Forex Magazine №88 (3 октября 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 9 Èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè è ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî ......................................................................... 13 ÅÂÐÎÍÎÌÈÊÀ: Íåìåöêèå ïîòðåáèòåëè íå ñêëîííû ê ðàñõîäàì ...................................................... 15 Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà îñòàþòñÿ òóìàííûìè .......................................................................................... 17 Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005 .................................................................................................................. 20 Âçãëÿä íà USD/JPY: âáëèçè ãîäîâîãî ìàêñèìóìà .................................................................................. 25 Ê 88-é ãîäîâùèíå Âåëèêîãî Îêòÿáðÿ - $80 çà áàððåëü (÷àñòü II) ......................................................... 28 Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì ................................................. 31 Ñàéò-ãèä: Ðåôêî - ôîðåêñ ......................................................................................................................... 46 Óáåæäåíèÿ è óñïåõ ................................................................................................................................... 49 Ïðåèìóùåñòâà äèâåðñèôèêàöèè ............................................................................................................. 51 Âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè .......................................................................................................................... 53 Íþàíñû òîðãîâëè íà ïðîðûâàõ ............................................................................................................... 56 Ñèãíàë TC Øàôôà .................................................................................................................................... 59

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

2

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected] ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ Êàëåíäàðü îò FOREX Review Время (msk)

Дата

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз +22

03/10/2005

3.50

Танкан (круп. произв. комп.)

Япония

3 кв.

+18

03/10/2005

3.50

Танкан (круп. непроизв. комп.)

Япония

3 кв.

+15

+18

03/10/2005

12.00

PMI в произв. сфере

ЕС

Сентябрь

50.4

50.5

03/10/2005

12.30

CIPS в произв. сфере

Британия

Сентябрь

50.1

50.5

03/10/2005

18.00

Расходы на строительство M/M

США

Август

0.0 %

+0.4 %

03/10/2005

18.00

ISM в произв. сфере

США

Сентябрь

53.6

51.5

04/10/2005

18.00

Заказы пром. предприятий M/M

США

Август

-1.9 %

+2.2 %

05/10/2005

12.00

PMI в непроизв. сфере

ЕС

Сентябрь

53.3

53.5

05/10/2005

12.30

CIPS в непроизв. сфере

Британия

Сентябрь

55.2

55.0

05/10/2005

13.00

Розничные продажи M/M

ЕС

Август

-0.5 %

+0.5 %

05/10/2005

13.00

Розничные продажи Y/Y

05/10/2005

18.00

ISM в непроизв. сфере

06/10/2005

ЕС

Август

0.0 %

+0.5 %

США

Сентябрь

65.0

59.0

12.30

Промышленное производство M/M

Британия

Август

-0.3 %

+0.3 %

06/10/2005

12.30

Промышленное производство Y/Y

Британия

Август

-1.6 %

-1.4 %

06/10/2005

14.00

Заказы пром. предприятий M/M

Германия

Август

+3.7 %

-1.0 %

06/10/2005

14.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

Германия

Август

+7.6 %

+6.0 %

06/10/2005

15.00

Ставки

Британия

-

4.50 %

4.50 %

Интересным станет заседание Банка Англии, поскольку среди недели член МРС Ричард Ламбер намекнул на то, что на предстоящем заседании снова будет голосовать за понижение ставки до 4.25% 06/10/2005

15.45

Ставки

ЕС

-

2.00 %

2.00 %

Учитывая тот факт, что на минувшей неделе ФРС дала четко понять о том, что ставки в США продолжат увеличиваться, решение ЕЦБ о неизменности учетной ставки Европы окажет существенное давление на евровалюту. Хотя такое развитие сценария наиболее вероятно 06/10/2005

16.30

Пресс-конференция Ж.-К. Трише

06/10/2005

16.30

Первичные обращения

ЕС

-

-

-

США

26.09-1.10

356,000

400,000

07/10/2005

14.00

Промышленное производство M/M

Германия

Август

+1.2 %

-0.3 %

07/10/2005

14.00

Промышленное производство Y/Y

Германия

Август

+3.0 %

+2.5 %

07/10/2005

16.30

Рабочие места вне с/х сектора M/M

США

Сентябрь

+169,000

-170,000

Аналитики не солидарны в своих прогнозах, причем это расхождение вызвано различными ожиданиями последствий ураганов Рита и Катрина. По мнению ведущих брокерских фирм, в результате стихийных бедствий от 100К до 400К американцев лишились работы. В связи с этим средний прогноз составляет -150К. В августе занятость выросла на 169К. Кроме того, аналитики не исключают вероятность роста уровня безработицы до 5% с текущего 4.9% 07/10/2005

16.30

Безработица

США

Сентябрь

4.9 %

5.0 %

07/10/2005

16.30

Средняя почасовая оплата труда M/M

США

Сентябрь

+0.1 %

+0.2 %

07/10/2005

16.30

Длительность рабочей недели

США

Сентябрь

33.7

33.7

07/10/2005

18.00

Оптовые запасы M/M

США

Август

-0.1 %

+0.2 %

M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

3

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ðîñò äîëëàðà ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò íà ýòîé íåäåëå áûë áîëåå ÷åì ñêðîìíûì. Èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ íà 15 ïóíêòîâ äî 89.44. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ íà 89.80 îêàçàëèñü íåïðåîäîëèìûì áàðüåðîì, ïîñêîëüêó äèíàìèêà ìèðîâûõ öåí íà íåôòü è ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ýêîíîìèêå, êàê è îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ âîçìîæíûì ðåçêèì çàìåäëåíèåì òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ óæå â áëèæàéøåå âðåìÿ, ñäåðæèâàåò ðîñò äîëëàðà.  òî æå âðåìÿ èìåííî ñíèæåíèå öåí íà íåôòü è ðîñò íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ, âìåñòå ðÿäîì ïîêàçàòåëåé ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, òàê èëè èíà÷å, ïîìîãëè äîëëàðó çàêîí÷èòü íåäåëþ ðîñòîì ïðîòèâ ñâîèõ êîíòðàãåíòîâ. Ñìåøàííûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ÑØÀ âûðàçèëñÿ, ê ïðèìåðó â òîì, ÷òî îáúåìû íà âòîðè÷íîì ðûíêå æèëüÿ ðàñòóò, â àâãóñòå îíè âûðîñëè íà 2.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è äîñòèãëè óðîâíÿ 7.29 ìëí. äîìîâ â ãîä (âòîðîé èñòîðè÷åñêèé ðåêîðäíûé óðîâåíü îáúåìîâ ïðîäàæ), à ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ ïàäàþò.  àâãóñòå îíè ðåçêî ñîêðàòèëèñü íà 9.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì. Èíäåêñ óðîâíÿ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé ñíèæàåòñÿ, à äåëîâîé àêòèâíîñòè ðàñòåò. Ïî äàííûì íåçàâèñèìîé îðãàíèçàöèè Conference Board èíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé óïàë â ñåíòÿáðå äî 86.6 ñî 105.5 â àâãóñòå. Ýòî ñàìîå ñèëüíîå ïàäåíèå èíäåêñà ñ îêòÿáðÿ 1990 ãîäà è ñàìûé íèçêèé óðîâåíü ñ 2003 ãîäà. Èòîãîâûé ïîêàçàòåëü èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà, òàê æå îêàçàëñÿ âåñüìà íèçêèì 76.9 ïðîòèâ 89.1 â àâãóñòå. À ìåæäó òåì èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ ×èêàãî âûðîñ â ñåíòÿáðå äî 60.5, ïîñëå òîãî êàê â àâãóñòå óïàë íèæå êðèòè÷åñêîãî óðîâíÿ 50.0 ïóíêòîâ äî 49.2.  ïðî÷åì èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè âûðîñ âî ìíîãîì áëàãîäàðÿ ðîñòó èíäåêñà öåí äî 76.3 ñ 62.9 â àâãóñòå è íîâûõ çàêàçîâ äî 63.4 ñ 46.5, â òî âðåìÿ êàê èíäåêñ çàíÿòîñòè óïàë äî 48.4â ñåíòÿáðå ñ 51.7 â àâãóñòå. À ÷èêàãñêèé ïðîìûøëåííûé ðåãèîí íàèáîëåå ðàçâèòûé â ÑØÀ. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ðîñò èíäåêñîâ àêòèâíîñòè è â äðóãèõ ðåãèîíàõ îçíà÷àåò, ÷òî îáùåíàöèîíàëüíûå èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé è ñôåðå è ñôåðå óñëóã â ñåíòÿáðå îêàæóòñÿ âûøå, ÷åì ìåñÿöåì ðàíåå. Çíà÷èòåëüíî

4

ëó÷øåé îæèäàíèé îêàçàëèñü äàííûå ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ çà àâãóñò. Ïîñëå ïàäåíèÿ â èþëå íà 5.3% çàêàçû â àâãóñòå âûðîñëè íà 3.3%, à áåç ó÷åòà òðàíñïîðòíîé ñîñòàâëÿþùåé íà 4.2%. Ëó÷øåé îæèäàíèé îêàçàëèñü äàííûå ïî íåäåëüíîìó ðûíêó òðóäà â ÑØÀ. Ïåðâè÷íûå òðåáîâàíèÿ íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå óïàëè íà 79 000 äî 356 000. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî åñëè ïîêàçàòåëè ïîñëåäíåé íåäåëè ìåñÿöà îêàæóòñÿ òàêèìè æå, òî èòîãîâûå öèôðû óðîâíÿ áåçðàáîòèöû è çàíÿòîñòè çà ñåíòÿáðü â ÑØÀ íå ïðèâíåñóò ñóìÿòèöû â íàñòðîåíèÿ èíâåñòîðîâ, êîòîðûå ãîòîâÿòñÿ ê õóäøåìó èç-çà ïîñëåäñòâèé âîçäåéñòâèÿ óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà". Ñþðïðèçîì äëÿ ðûíêà è ýêîíîìèñòîâ ñòàëè äàííûå ïî äîõîäàì è ðàñõîäàì àìåðèêàíöåâ çà àâãóñò. Äîõîäû àìåðèêàíöåâ óïàëè, òàê êàê óðàãàí "Êàòðèíà" ïðèâåë ê óáûòêàì îò ïîòåðè íåçàñòðàõîâàííîé ñîáñòâåííîñòè. Ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ, ëè÷íûå äîõîäû â ÑØÀ â àâãóñòå ñíèçèëèñü íà 0.1% ïîñëå ðîñòà íà 0.3% â èþëå. Ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå ñîêðàòèëîñü íà 0.5% ïîñëå ðîñòà (ñîãëàñíî óòî÷íåííûì äàííûì) íà 1.2% â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Ýêîíîìèñòû ïðåäïîëàãàëè, ÷òî â àâãóñòå ëè÷íûå äîõîäû âûðîñëè íà 0.4%, à ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû óïàëè íà 0.2%. Èíäåêñ öåí ðàñõîäîâ íà ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè âûðîñ â àâãóñòå íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì.  èþëå ýòîò ïîêàçàòåëü âûðîñ íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþíåì. Ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà èíäåêñ öåí ðàñõîäîâ íà ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå, áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè â àâãóñòå âûðîñ íà 2.0%.  èþëå ãîäîâîé ðîñò ýòîãî èíäåêñà ñîñòàâèë 1.9%. Òàêèì îáðàçîì, èíäåêñ öåí ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, êîòîðûé â ÔÐÑ ðàññìàòðèâàþò, êàê íàèáîëåå äîñòîâåðíûé èñòî÷íèê èíôëÿöèè, îêàçàëñÿ ó âåðõíåé ãðàíèöû ïðèåìëåìîãî êîðèäîðà 1.0-2.0%. Îòñþäà è ðîñò óâåðåííîñòè ðûíêà â òîì, ÷òî, íåñìîòðÿ íà îæèäàíèÿ ïóáëèêàöèé â äàëüíåéøåì áîëåå ñëàáûõ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîãíîçàìè äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, ÔÐÑ â íîÿáðå âñå æå ïîäíèìåò ñòàâêè â î÷åðåäíîé ðàç. Íà ýòî æå óêàçûâàëè è ìíîãî÷èñëåííûå âûñòóïëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ íà ýòîé íåäåëå, âêëþ÷àÿ è ãëàâó ýòîãî âåäîìñòâà À.Ãðèíñïåíà. Íà ïîâåñòêå äíÿ ìîíåòàðíûõ âëàñòåé ÑØÀ ãëàâíûé âîïðîñ - íå äàòü âîçìîæíîñòü èíôëÿöèîí-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

íûì îæèäàíèÿì âûéòè èç-ïîä êîíòðîëÿ, îáåñïå÷èòü ñòàáèëüíîñòü öåí, è ñîçäàòü ïðåäïîñûëêè äëÿ óâåðåííîãî ðîñòà ýêîíîìèêè ïîñëå ëèêâèäàöèè ïîñëåäñòâèé óðàãàíîâ.  öåëîì æå èòîãîâûå ïîêàçàòåëè ÑØÀ çà âòîðîé êâàðòàë ïîêàçàëè, ÷òî äî "Êàòðèíû" è "Ðèòû" àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà èìåëà ñòàáèëüíûå òåìïû ðîñòà â 3.3%, è ñîõðàíÿëà âñå ïðåäïîñûëêè äëÿ óñêîðåíèÿ ðîñòà âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò ñôîêóñèðîâàíî âîêðóã äàííûõ ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè, è ðûíêó òðóäà. Äèíàìèêà öåí íà ìèðîâûõ ðûíêàõ íåôòè åùå îäèí êëþ÷åâîé ôàêòîð âëèÿíèÿ íà êóðñ äîëëàðà. Òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû óêàçûâàþò íà òî, ÷òî ïîñëå ñòàáèëèçàöèè â êîíöå ïðîøëîé íåäåëè, ïðè áëàãîïðèÿòíîì õàðàêòåðå äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ðîñò èíäåêñà äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Âñå áóäåò çàâèñåòü îò ñïîñîáíîñòè ïðîáèòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 89.80. Åñëè íà óðîâíÿõ áëèçêèõ ê 90.00 ó÷àñòíèêè ðûíêà íà÷íóò ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü ïåðåä âûõîäîì äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ, òî âåðîÿòíîñòü ïîñëåäóþùåãî ðîñòà ê ìàêñèìóìàì ãîäà âûçûâàåò ñîìíåíèÿ. Íî è ãëóáèíà ïàäåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, íàñêîëüêî ñòðåìèòåëüíûì áóäåò ïðîðûâ ëèíèè ïîääåðæêè âîñõîäÿùåãî òðåíäà èíäåêñà äîëëàðà, êîòîðûé ïðîõîäèò â ðàéîíå 88.70. Ïàäåíèå èíäåêñà äîëëàðà ìîæåò áûòü îãðàíè÷åííûì ïî ïðè÷èíå òîãî, ÷òî âåñüìà ñåðüåçíóþ ïîääåðæêó äîëëàðó îêàçûâàåò áîëåå âûñîêèé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÑØÀ ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíÿìè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê öåíòðàëüíûõ áàíêîâ Åâðîïû è ßïîíèè.  ïðèíöèïå - ýòî ãëàâíûé ôàêòîð, êîòîðûé íà äàííûé ìîìåíò îáåñïå÷èâàåò ïîääåðæêó äîëëàðó è åãî ðîñò ïðîòèâ åâðî, ñòåðëèíãà è éåíû. Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû íà 89.15, 88.70, 88.30, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 89.80, 90.26, 90.50 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ íà îòìåòêå ãîäîâîãî ìàêñèìóìà 90.78. Åâðî. Êóðñ åâðî íà ýòîé íåäåëå ñòàáèëèçèðîâàëñÿ ïðîòèâ äîëëàðà, ïîñëå òîãî êàê, íåñìîòðÿ íà îêàçûâàåìîå äàâëåíèå, îí íå ñìîã â òå÷åíèå íåäåëè çàêðûòüñÿ íèæå 1.2000. Âñÿêîå ïàäåíèå íèæå ýòîãî óðîâíÿ ïîäñòåãèâàëî ñïðîñ íà íåãî ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ, êîòîðûå ðàññ÷èòûâàþò íà

5

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà äî 1.3000 è âûøå.  îñíîâå ýòîãî îæèäàíèÿ, ÷òî íåçíà÷èòåëüíûé, íî ñòàáèëüíûé ðîñò ýêîíîìèêè EZ áóäåò âûãîäíåå, ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ, êîòîðîå ìîæåò íà÷àòüñÿ óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Ïîìèìî ýòîãî, âûñîêèé óðîâåíü ñòàâîê ÔÐÑ, ïî ìíåíèþ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, ìîæåò çàìåäëèòü âîññòàíîâëåíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ, íåñìîòðÿ íà îáøèðíûå âëèâàíèÿ â ýêîíîìèêó ñðåäñòâ èç áþäæåòà. Ïîìèìî ýòîãî è ñàìè äàííûå ïî ýêîíîìèêå EZ îêàçàëèñü äîñòàòî÷íî îáíàäåæèâàþùèìè, ÷òîáû ïîääåðæàòü êóðñ åâðî. Öåíû ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû â Ãåðìàíèè âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì íà 0.4%, à ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì 2004 ãîäà íà 2.5%. Ýòî âûøå ïðîãíîçîâ ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèõ ðîñò íà 0.1% è 2.3% ñîîòâåòñòâåííî. Ðàíåå òåìïû èíôëÿöèè â Ãåðìàíèè áûëè ñàìèìè íèçêèìè ñðåäè ñòðàí EZ, ÷òî îêàçûâàëî ñäåðæèâàþùåå âëèÿíèå íà ðîñò èíôëÿöèè â öåëîì ïî EZ. Òåïåðü æå óñèëåíèå èíôëÿöèè â êðóïíåéøåé ýêîíîìèêå EZ ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûì ñòèìóëîì äëÿ ðîñòà ñòàâîê ÅÖÁ, åñëè ìîíåòàðíûå âëàñòè ðåøàòñÿ íà ýòî. Ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì äëÿ ÅÖÁ â äàííîì ñëó÷àå ÿâëÿåòñÿ íèçêèå òåìïû ðîñòà âíóòðåííåãî ïîòðåáëåíèÿ, ÷òî îãðàíè÷èâàåò âîçìîæíîñòè ïðîèçâîäèòåëåé ïåðåêëàäûâàòü èçäåðæêè íà ïëå÷è ïîòðåáèòåëåé. Íî, íåñìîòðÿ íà ýòî, óâåðåííîñòü äåëîâûõ êðóãîâ â Åâðîïå â ïåðñïåêòèâàõ ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè ðåãèîíà ïðîäîëæàåò óëó÷øàòüñÿ. Ìþíõåíñêèé Èíñòèòóò ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé Ifo ñîîáùèë î òîì, ÷òî çíà÷åíèå ðàññ÷èòûâàåìîãî èì èíäåêñà îïòèìèçìà â äåëîâûõ êðóãàõ Ãåðìàíèè â ñåíòÿáðå âûðîñëî äî 96.0.  àâãóñòå èíäåêñ ñíèçèëñÿ äî 94.6. Çíà÷åíèå èíäåêñà ïðåâûñèëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå ïðåäïîëàãàëè, ÷òî èíäåêñ óïàäåò äî 94.1. Òàêèì îáðàçîì, ðîñò èíäåêñà óâåðåííîñòè äåëîâûõ êðóãîâ Áåëüãèè, êîòîðûé âûøåë ðàíåå, è óêàçàâøèé íà âîçìîæíîñòü ðîñòà èíäåêñà Ifo, îêàçàëñÿ ïðàâ. Âî Ôðàíöèè èíäåêñ óâåðåííîñòè äåëîâûõ êðóãîâ ñíèçèëñÿ äî 100 â ñåíòÿáðå ñî 101 â èþëå, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëîñü åãî ïàäåíèå äî 99. Ðîñò èíäåêñîâ â îòäåëüíî âçÿòûõ ñòðàíàõ îêàçàë ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå è íà ðîñò èíäåêñà äåëîâîãî îïòèìèçìà â ïðîìûøëåííîñòè äî -7 â ñåíòÿáðå ñ -8 ìåñÿöåì ðàíåå, ðàññ÷èòûâàåìîãî Åâðîïåéñêîé Êîìèññèåé.

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

 òî æå âðåìÿ èíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé â EZ ñòàáèëèçèðîâàëñÿ íà îòìåòêå -15 ïóíêòîâ. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî, íåñìîòðÿ íà òå íåïðèÿòíîñòè, êîòîðûå ïðèâíîñèò â æèçíü åâðîïåéöåâ ðîñò öåí íà íåôòü è áåíçèí, óëó÷øåíèþ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé ñïîñîáñòâîâàëî ñíèæåíèå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â Ãåðìàíèè äî 11.2% ñ 11.4%, è åå ñòàáèëèçàöèè âî Ôðàíöèè íà óðîâíå 9.9%. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ öèôðû áåçðàáîòèöû â öåëîì ïî EZ, à òàêæå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî âíåøíåé òîðãîâëè EZ ñîêðàòèëîñü â èþëå äî 7.2 ìëðä. åâðî. Èþíüñêèé ïîêàçàòåëü ïîëîæèòåëüíîãî ñàëüäî áûë ïåðåñìîòðåí ââåðõ äî 7.6 ìëðä. åâðî.. Ýêîíîìèñòû ïðåäïîëàãàëè, ÷òî ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî ñîêðàòèòñÿ äî 3.9 ìëðä. åâðî. Ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ â èþëå, ïî ñðàâíåíèþ ñ èþíåì, ýêñïîðò âûðîñ íà 0.9%, à èìïîðò çà ýòîò æå ïåðèîä - íà 4%. Ñíèæåíèå êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ äåâÿòè ìåñÿöåâ óêðåïèëî åâðîïåéñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé âî ìíåíèè, ÷òî îáúåìû ýêñïîðòà â ýòîì ãîäó îêàæóòñÿ íå íà ìíîãî õóæå, ÷åì â ïðîøëîì. Òàêèå ïðåäïîñûëêè îêàçàëè ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå è íà êóðñ åâðî, ïðåäîòâðàòèâ åãî ïàäåíèå äî ìèíèìóìîâ ãîäà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äèíàìèêà êóðñà EUR/USD áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò äàííûõ ïî ÑØÀ è äèíàìèêè öåí íà íåôòü. Êðîìå òîãî, óñèëåíèå àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã EZ ìîæåò ñòàòü äîïîëíèòåëüíûì ñòèìóëîì äëÿ ïîääåðæàíèÿ èíòåðåñà èíâåñòîðîâ ê åâðîïåéñêèì àêòèâàì. Îäíàêî áîëåå âûñîêèå ñòàâêè ÔÐÑ ïî ñðàâíåíèþ ñî ñòàâêàìè ÅÖÁ, êîòîðûå íà ñëåäóþùåé íåäåëå, ñêîðåå âñåãî, îñòàíóòñÿ áåç èçìåíåíèé, âñå æå îêàçûâàþò äàâëåíèå íà êóðñ åâðî. Ïðîðûâ è çàêðûòèå çíà÷åíèé êóðñà EUR/USD íèæå 1.2000 ñîçäàåò ïðåäïîñûëêè äëÿ ïîñëåäóþùåãî åùå áîëåå ñèëüíîãî ïàäåíèÿ äî 1.1866. Ôèêñàöèÿ ïðèáûëè ïðè íåáëàãîïðèÿòíûõ ïîêàçàòåëÿõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ìîæåò ñïîñîáñòâîâàòü âîçâðàùåíèþ êóðñà EUR/USD íà óðîâíè âûøå 1.2260. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.1980, 1.1866, 1.1750, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2080, 1.2160, 1.2260.

6

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Ôóíò. Çà íåäåëþ êóðñ GBP/USD ñíèçèëñÿ íà 110 ïóíêòîâ äî 1.7742, íî ïðåæäå äîñòèã äâóõìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà 1.7667. Ìàëîóòåøèòåëüíûå äàííûå ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå, íåñìîòðÿ íà âûñîêèå èíôëÿöèîííûå ïîêàçàòåëè, îïóáëèêîâàííûå ðàíåå, óñèëèëè ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ñêîðîãî ñíèæåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè ñ öåëüþ íå äîïóñòèòü óõóäøåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Èòîãîâûå ïîêàçàòåëè ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå, òàêæå îêàçàëèñü íåóòåøèòåëüíûìè. Ðîñò ñîñòàâèë âñåãî 1.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà è ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñëàáûì çà ïîñëåäíèå 12 ëåò. Ïîêàçàòåëü áûë ïåðåñìîòðåí ñ 1.8% îïóáëèêîâàííîãî ðàíåå, ïðè ýòîì ðîñò ÂÂÏ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâûì êâàðòàëîì íà 0.5% îñòàëñÿ áåç èçìåíåíèé. Ïî óòî÷íåííîé îöåíêå, ÂÂÏ â ïåðâîì êâàðòàëå âûðîñ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì íà 0.3%, à íå íà 0.4%, êàê ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå. Ïîêàçàòåëü ðîñòà ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâûì êâàðòàëîì 2004 ãîäà áûë ïåðåñìîòðåí âíèç äî 1.7% ñ 2.1%. Ñîãëàñíî äàííûì Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè â ñåíòÿáðå ñíèçèëñÿ äî -24 ñ -18 â àâãóñòå, ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå 22 ãîäà. Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïðîäàæ çà òðè ìåñÿöà óïàëà â ñåíòÿáðå äî -20 ñ ïðåäûäóùåãî ðåêîðäíîãî ìèíèìóìà -18, çàôèêñèðîâàííîãî â àâãóñòå. È ìíîãèå àíàëèòèêè ñêëîíÿþòñÿ ê òîìó, ÷òî äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì áóäóò òàêæå êðàéíå ñëàáûìè, à çíà÷èò, ïîääåðæêà ýêîíîìèêå ñòðàíû ñî ñòîðîíû âíóòðåííåãî ñïðîñà óæå áóäåò íå òàêîé ñèëüíîé, êàê ðàíåå. Î âîçìîæíîì îñëàáëåíèè ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ñâèäåòåëüñòâóþò è äàííûå ïî äèíàìèêå öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè. Ïî äàííûì Nationwide öåíû íà äîìà â ñåíòÿáðå ñíèçèëèñü íà 0.2%, à ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì 2004 ãîäà âûðîñëè âñåãî íà 1.8%. Îòìå÷àåìîå ýêîíîìèñòàìè àãåíòñòâà óâåëè÷åíèå àêòèâíîñòè íà ðûíêå æèëüÿ âñå åùå îêàçûâàåòñÿ íåäîñòàòî÷íûì, ÷òîáû ïåðåëîìèòü òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ öåí, à âìåñòå ñ ýòèì è ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ äàëüíåéøåãî ñïàäà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Äîïîëíèòåëüíûì ïîäòâåðæäåíèåì ýòîìó ñòàëè ïîêàçàòåëè èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé Âåëèêîáðèòàíèè çà ñåíòÿáðü, êîòîðûé â îòëè÷èå îò ìíîãèõ ñòðàí EZ ïðîäîëæàë ñíèæàòüñÿ.  ñåíòÿáðå çíà÷åíèÿ èíäåêñà óïàëè äî -5 ñ -4 â àâãóñòå.  ýòîé ñâÿçè äàííûå Áàíêà Àíãëèè î ðîñòå îáúåìîâ âûäàííûõ â àâãóñòå ïîòðå-

7

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

áèòåëüñêèõ êðåäèòîâ íà 8.856 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 7.9 ìëðä. â èþëå, êàê è ðîñò ÷èñëà âûäàííûõ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ äî 107 000 ñ 99 000 íå îêàçàë çàìåòíîãî âëèÿíèÿ â òå÷åíèå íåäåëè íà äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà.  ñîîòâåòñòâèè ñ èòîãîâûìè ïîêàçàòåëÿìè èíâåñòèöèè â ýêîíîìèêó ñòðàíû âûðîñëè çà ïåðèîä ñ àïðåëÿ ïî èþíü âêëþ÷èòåëüíî íà 1.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ðàíåå îïóáëèêîâàííûìè äàííûìè îá óâåëè÷åíèè èíâåñòèöèé íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâûì êâàðòàëîì. Ýòî, ïîæàëóé, åäèíñòâåííûé çà âñþ íåäåëþ ïîëîæèòåëüíûé ïîêàçàòåëü ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûé ê òîìó æå ñîõðàíÿåò îïðåäåëåííûå øàíñû íà àêòèâèçàöèþ â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ñòðàíû. Êàê âèäíî èç âñåãî âûøå ñêàçàííîãî, íà ñàìîì äåëå áûëî ìàëî ïîëîæèòåëüíûõ äàííûõ ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå ìîãëè áû îêàçàòü ïîääåðæêó êóðñó ñòåðëèíãà. È åñëè áû íå ôèêñàöèÿ ïðèáûëè â ïÿòíèöó, çíà÷åíèÿ êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèè äîëëàðà çàâåðøèëè íåäåëþ åùå íà áîëåå íèçêîì óðîâíå.  öåíòðå âíèìàíèè èíâåñòîðîâ íà ñëåäóþùåé íåäåëå ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè ïî ñòàâêàì. Ìíîãèå îæèäàþò, ÷òî îíè ìîãóò ñíèçèòüñÿ äî 4.25%. Ñî ñâîåé ñòîðîíû ìû ïîëàãàåì, ÷òî îíè îñòàíóòñÿ íà óðîâíå 4.50% äî íîÿáðÿ, êàê ìèíèìóì. È, êîíå÷íî æå, ïîìèìî ïîêàçàòåëåé îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè è äåëîâîé àêòèâíîñòè, âíèìàíèå áóäåò ñîñðåäîòî÷åíî è íà äàííûõ ïî ÑØÀ, è íà äèíàìèêå öåí íà íåôòü. Ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå ìîãóò óðîíèòü êóðñ GBP/USD äî ìèíèìóìîâ ãîäà íà 1.7274. Íî åùå áîëåå ñëàáûå ïî ÑØÀ, è ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè îñòàâèòü óðîâåíü ñòàâîê áåç èçìåíåíèé, ìîãóò çàñòàâèòü âëàäåëüöåâ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî ñòåðëèíãó ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïðîðûâó êóðñîì GBP/USD óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.7820. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.7560, 1.7450/70, 1.7360, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.7720, 1.7820, 1.7920. Éåíà. Êóðñó USD/JPY íå õâàòèëî 4 ïóíêòîâ, ÷òîáû äîñòèãíóòü ìàêñèìóìà ãîäà íà 113.72, íî ýòî íå ïîìåøàëî åìó çàê-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ðûòüñÿ íà ñàìîì âûñîêîì óðîâíå â ýòîì ãîäó 113.50. Çà èñòåêøóþ íåäåëþ çà äîëëàð ñòàëè äàâàòü íà îäíó éåíó áîëüøå.

âàåò íà ïåðñïåêòèâû âûõîäà ýêîíîìèêè èç äåôëÿöèîííîé ñïèðàëè äî êîíöà ýòîãî ãîäà.

Äàííûå ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè íà ýòîé íåäåëå èìåëè ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð. Ñ îäíîé ñòîðîíû óêðåïëåíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà, óâåëè÷åíèå ðàñõîäîâ ïîòðåáèòåëåé è ñîêðàùåíèå áåçðàáîòèöû, à òàêæå î÷åðåäíûå çàÿâëåíèÿ î âîçìîæíîé ñìåíå ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè. Ñ äðóãîé, îòòîê êàïèòàëà èç ñòðàíû, âûçâàííûé íèçêèìè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè âíóòðè ñòðàíû è ñîõðàíåíèåì ñàìîé áîëåçíåííîé ïðîáëåìû äëÿ ßïîíèè: îòñóòñòâèå èíôëÿöèè è åå îòðèöàòåëüíàÿ äèíàìèêà.

Îæèäàíèÿ êîððåêöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ßïîíèè ïîñëå äîñòèæåíèÿ èíäåêñîì Nikkei ðåêîðäíûõ çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå ñ ïîëîâèíîé ãîäà óðîâíåé, òàêæå îêàçûâàåò äàâëåíèå íà êóðñ éåíû. Îäíàêî åñëè â äåéñòâèòåëüíîñòè çíà÷åíèÿ èíäåêñà Òàíêàí ïðåâçîéäóò îæèäàíèÿ ðûíêà è ýêîíîìèñòîâ, òî êóðñ USD/JPY íîâóþ íåäåëþ ìîæåò íà÷àòü ñ ìàñøòàáíîé êîððåêöèè âíèç.

Èíäåêñ óâåðåííîñòè ñðåäè êðóïíûõ ïðîìûøëåííèêîâ âûðîñ â êâàðòàëå, çàêàí÷èâàþùåìñÿ 30 ñåíòÿáðÿ, äî 6.4 ïóíêòà è ìèíóñ 2.4 êâàðòàëîì ðàíåå. Ñðåäè äåëîâûõ êðóãîâ ïðåäñòàâèòåëåé ñôåðû óñëóã èíäåêñ óâåðåííîñòè âûðîñ äî 11.6 ñ 2.9 â òå æå ðàññìàòðèâàåìûå ïåðèîäû. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî è äàííûå èíäåêñà Òàíêàí ïóáëèêàöèÿ êîòîðîãî íàìå÷åíà íà ïîíåäåëüíèê, ìîãóò îêàçàòüñÿ âûøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü ðàíåå. Ê òîìó æå óëó÷øåíèå äåëîâîãî îïòèìèçìà ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó èíâåñòèöèé, è, ñëåäîâàòåëüíî, óñêîðåíèþ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ßïîíèè âî âòîðîì êâàðòàëå. Îáúåì êîììåð÷åñêèõ ïðîäàæ âûðîñ â àâãóñòå íà 4.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì àâãóñòà 2004 ãîäà, à ðîçíè÷íûõ íà 1.5% çà òîò æå ïåðèîä. Òàêèì îáðàçîì, ïðîäàæè â ñòðàíå ðàñòóò âîò óæå 15-é ìåñÿö ïîäðÿä. Ýòî äàåò îñíîâàíèå îæèäàòü ðîñòà ðàñõîäîâ äîìîâëàäåëüöåâ, à çíà÷èò è áîëåå âûñîêèõ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ïî èòîãàì òðåòüåãî êâàðòàëà. Ïîìèìî ýòîãî õîðîøèìè îêàçàëèñü äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâó àâòîòðàíñïîðòíûõ ñðåäñòâ, âêëþ÷àÿ è ïàññàæèðñêèå àâòîáóñû. Îáúåìû ïðîèçâîäñòâà âûðîñëè â àâãóñòå íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà.

Ïîêà æå ðàçíèöà ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ è Áàíêà ßïîíèè, à òàêæå ïåðñïåêòèâû äàëüíåéøåãî ðàñøèðåíèÿ ýòîãî ñïðýäà ñïîñîáñòâóþò óêðåïëåíèþ êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ éåíû. À ýòî îçíà÷àåò, ÷òî íåëüçÿ èñêëþ÷àòü òîãî, ÷òî êóðñ USD/ JPY äîñòèãíóò ñâîåãî íîâîãî ãîäîâîãî ìàêñèìóìà, ïðåæäå ÷åì êóðñ íà÷íåò êîððåêòèðîâàòüñÿ âíèç. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 112.90, 112.30,112.00, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 113.78, 114.20, 114.89. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â àâãóñòå ñíèçèëñÿ äî 4.3% ñ 4.4% ìåñÿöåì ðàíåå. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 1.2% â àâãóñòå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, íî ýòî îêàçàëîñü íàìíîãî ìåíüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëè ýêîíîìèñòû +1.7%. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â àâãóñòå ñíèçèëàñü â ßïîíèè íà 0.1%, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî îæèäàíèÿì ðûíêà, íî íå óêàçû-

8

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Ïîíåäåëüíèê íà âàëþòíîì ðûíêå ïðîøåë äîâîëüíî ñïîêîéíî. Îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû îñòàâàëèñü â óçêèõ äèàïàçîíàõ, ïîñêîëüêó íèêàêèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, êîòîðûå ìîãëè áû ïîâëèÿòü íà õîä òîðãîâ, íå âûõîäèëî. Ïîäîáíîå çàòèøüå òàêæå áûëî âûçâàíî íåîáõîäèìîñòüþ îñìûñëèòü ñîáûòèÿ äîñòàòî÷íî íàñûùåííûõ âûõîäíûõ, íà êîòîðûõ ïðîøëà âñòðå÷à Áîëüøîé Ñåìåðêè, óðàãàí "Ðèòà" äîñòèã áåðåãîâ ÑØÀ, à òàêæå â âîñêðåñåíüå ñîñòîÿëîñü âûñòóïëåíèå ãëàâû ÔÐÑ ÑØÀ Àëàíà Ãðèíñïåíà è ïðåçèäåíòà ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà Òèìîòè Ãåéòíåðà. Êðîìå òîãî, íà ðûíîê ïðîäîëæàëî îêàçûâàòü âëèÿíèå ðåøåíèå Áàíêà Êèòàÿ î ðàñøèðåíèè òîðãîâîãî äèàïàçîíà þàíÿ äî 3% â îáîèõ íàïðàâëåíèÿõ, ïðèíÿòîå âå÷åðîì â ïðåäøåñòâóþùóþ ïÿòíèöó.  õîäå âñòðå÷è ñåìè íàèáîëåå ïðîìûøëåííî ðàçâèòûõ ñòðàí ìèðà ëèäåðû "Áîëüøîé ñåìåðêè" îäîáðèòåëüíî îòîçâàëèñü î ïðåäïðèíÿòûõ Êèòàåì ìåðàõ ïî ïåðåõîäó ê áîëåå ãèáêîé ñèñòåìå âàëþòíûõ êóðñîâ è ïîâòîðèëè ìíåíèå î òîì, âàëþòíûå êóðñû "äîëæíû îòðàæàòü ýêîíîìè÷åñêèå ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè". Îíè òàêæå ïðèçâàëè ê íàðàùèâàíèþ óñèëèé ïî âñåìó ìèðó äëÿ ñîêðàùåíèÿ äèñáàëàíñîâ â ìèðîâîé òîðãîâëå è èíâåñòèöèÿõ. Ïî ìíåíèþ "Áîëüøîé ñåìåðêè", ñîêðàùåíèå äåôèöèòà áþäæåòà ÑØÀ ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñïîñîáîâ ñîêðàùåíèÿ ñóùåñòâóþùèõ äèñáàëàíñîâ. Ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÑØÀ Äæîí Ñíîó çàÿâèë, ÷òî àäìèíèñòðàöèÿ âñå åùå âåðèò â ñîêðàùåíèå äåôèöèòà áþäæåòà âäâîå ê 2009 ãîäó. Îäíàêî ãëàâà ÌÂÔ Ðîäðèãî Ðàòî çàÿâèë, ÷òî ïëàíû ÑØÀ âûãëÿäÿò êðàéíå àìáèöèîçíûìè, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå êîëîññàëüíûå óñèëèÿ, êîòîðûå ïîòðåáóþòñÿ íà âîññòàíîâëåíèå òåððèòîðèé, ïîñòðàäàâøèõ îò óðàãàíà "Êàòðèíà". Ïîñëå âñòðå÷è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ "Áîëüøîé ñåìåðêè" â Âàøèíãòîíå ñîñòîÿëàñü ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ ãëàâû ÅÖÁ Æàí-Êëîäà Òðèøå, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî ðåçêîå ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü çà ïîñëåäíèå 18 ìåñÿöåâ îêàæåò "î÷åíü çíà÷èòåëüíîå" âëèÿíèå íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò Åâðîçîíû â ñëåäóþùèå òðè ãîäà. Îí òàêæå ñêàçàë, ÷òî ÅÖÁ ïðîãíîçèðóåò ðîñò ýêîíîìèêè Åâðîçîíû íà óðîâíå 1.0-1.6% â ýòîì ãîäó è 1.3-2.3% â ñëåäóþùåì.  ñâîåì âûñòóïëåíèè â âîñêðåñåíüå Àëàí Ãðèíñïåí çàÿâèë, ÷òî óãðîçû, ñòîÿâøèå ïåðåä ðûíêîì íåôòè èç-çà

9

ïðîõîäà óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà" íàä ÑØÀ, äîñòèãëè àïîãåÿ è òåïåðü äàâëåíèå, âûçâàííîå ïåðåáîÿìè â ðàáîòå ÍÏÇ, äîëæíî ïîéòè íà ñïàä. Îñëàáåâøèé óðàãàí "Ðèòà" íå çàòðîíóë ÍÏÇ Òåõàñà, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâåëî ê ïàäåíèþ öåí íà íåôòü è ñíèçèëî îïàñåíèÿ íåãàòèâíîãî âëèÿíèÿ âûñîêèõ öåí ýíåðãîíîñèòåëåé íà ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ÑØÀ. ×òî êàñàåòñÿ íåïîñðåäñòâåííî ñîáûòèé ïîíåäåëüíèêà, êóðñ åâðî âûðîñ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó, îòðàæàÿ ðåàêöèþ ðûíêà íà çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ Àêñåëÿ Âåáåðà è Ýðêêè Ëèèêàíåí î òîì, ÷òî áàíê âïåðâûå ñ 2000 ãîäà ãîòîâ ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê ñ öåëüþ ïîääåðæêè ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â óñëîâèÿõ ïîâûøàþùåéñÿ èíôëÿöèè. Ê ñåðåäèíå äíÿ ïàðà åâðî/äîëëàð ïîäíÿëàñü â ðàéîí $1.2065, îäíàêî çàòåì âíîâü ñíèçèëàñü ê öåíàì îòêðûòèÿ òîðãîâ, ïîñêîëüêó ñíèæàþùèåñÿ öåíû íà íåôòü ãàñÿò áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó íåãàòèâíîãî âëèÿíèÿ óðàãàíà "Ðèòà" íà ýêîíîìèêó ÑØÀ, ÷òî ñïîñîáñòâîâàëî óêðåïëåíèþ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Ýêñïåðòû îòìå÷àþò, ÷òî åâðî â ñâîåì ñíèæåíèè óæå äîñòèãëà âàæíîãî òåõíè÷åñêîãî óðîâíÿ $1.20, ïðåîäîëåòü êîòîðûé áóäåò íå òàê ïðîñòî.  õîäå àçèàòñêèõ òîðãîâ âî âòîðíèê íàáëþäàëèñü ìàññîâûå ïðîäàæè èåíû â ñâÿçè ñ îòñòóïëåíèåì èíäèêàòîðîâ ôîíäîâîãî ðûíêà ßïîíèè îò 4-ëåòíèõ ìàêñèìóìîâ.  12:00 ÌÑÊ áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâûõ îæèäàíèé íåìåöêîãî èññëåäîâàòåëüñêîãî èíñòèòóòà Ifo.  ñåíòÿáðå ïîêàçàòåëü ñîñòàâèë 96 ïóíêòîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ 94.6 ïóíêòà ìåñÿöåì ðàíåå è ïðîãíîçàìè â 94.2 ïóíêòà. Ðîñò èíäåêñà îêàçàë íåêîòîðóþ ïîääåðæêó åâðî, îäíàêî ðåàêöèÿ ðûíêà áûëà íå ñëèøêîì àêòèâíà, ïîñêîëüêó îïóáëèêîâàííûé ðåçóëüòàò óêëàäûâàëñÿ â áîëåå øèðîêèé äèàïàçîí îæèäàíèé. Êðîìå òîãî, íà êóðñå åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû íåáëàãîïðèÿòíî ñêàçàëèñü ñâåäåíèÿ î òîì, ÷òî ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Åâðîçîíû â èþëå ñîñòàâèë ˆ1.0 ìëðä., òîãäà êàê â ïðîøëîì ïåðèîäå ýòîò ïîêàçàòåëü áûë ðàâåí ˆ6.5 ìëðä. Îò÷åò Consumer Confidence ïîêàçàë ñíèæåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â ÑØÀ â ñåíòÿáðå äî 86.6 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ 105.5 ïóíêòà â àâãóñòå, òîãäà êàê ýêîíîìèñòû îæèäàëè ñíèæåíèÿ âñåãî äî 95 ïóíêòîâ. Àìåðèêàíñêèå

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

äàííûå íå ïîìåøàëè äîëëàðó óäåðæèâàòü ïîçèöèè äî êîíöà òîðãîâ âòîðíèêà. Çàÿâëåíèÿ, ñäåëàííûå â ïîíåäåëüíèê ïîñëå çàêðûòèÿ òîðãîâ ïðåçèäåíòîì ÔÐÁ Êàíçàñ Ñèòè Òîìàñîì Õåíèíãîì, ïðèáàâèëè àðãóìåíòîâ â ïîëüçó ìíåíèÿ, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê íå áóäåò äåëàòü ïàóçó â ïðîöåññå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Óïðàâëÿþùàÿ ÔÐÁ Ñàí-Ôðàíöèñêî Äæàíåò Éåëåí âî âòîðíèê îêàçàëàñü òàêæå äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íîé â ñâîèõ êîììåíòàðèÿõ. Îíà îòìåòèëà, ÷òî ôèíàíñîâàÿ ïîëèòèêà ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå îïòèìàëüíûì èíñòðóìåíòîâ äëÿ óñòðàíåíèÿ ïîñëåäñòâèé óðàãàíîâ. Êðîìå òîãî, Éåëåí äàëà ïîíÿòü, ÷òî ïî èòîãàì çàâåðøåíèÿ öèêëà ðîñòà ñòàâîê ÔÐÑ, îñíîâíàÿ ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ â ñòðàíå áóäåò äîâåäåíà äî íåéòðàëüíîãî óðîâíÿ. Åùå îäíèì âàæíûì ñîáûòèåì âòîðíèêà ñòàëî âûñòóïëåíèå ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ Àëàíà Ãðèíñïåíà â 22:45 ÌÑÊ. Íà ýêîíîìè÷åñêîé êîíôåðåíöèè Ãðèíñïåí ñêàçàë, ÷òî öåíà àêòèâîâ "íåèçìåííî" ïàäàåò ïîñëå äîëãèõ ïåðèîäîâ ðèñêîâàííûõ äåéñòâèé íà ðûíêàõ è ÷òî ãèáêàÿ ýêîíîìèêà ñïîñîáíà ëó÷øå ñïðàâëÿòüñÿ ñ íåìèíóåìûìè ïîòðÿñåíèÿìè.  ñðåäó íàðÿäó ñ îæèäàíèÿìè ïðîäîëæåíèÿ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÑØÀ àìåðèêàíñêóþ âàëþòó ïîääåðæèâàëè îæèäàíèÿ ðîñòà àâãóñòîâñêîãî ïîêàçàòåëÿ çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè âíèìàíèå ïðèâëåêëè ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè. Ïðèðîñò ÂÂÏ çà âòîðîé êâàðòàë ñîñòàâèë 0.5% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó ïåðèîäó, ÷òî ñîâïàëî ñ ïðîãíîçàìè, è 1.5% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàíèÿìè ïðèðîñòà â 1.8%. Äåôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ êîëåáàíèé, ïî ñîîáùåíèÿì Óïðàâëåíèÿ íàöèîíàëüíîé ñòàòèñòèêè, âî âòîðîì êâàðòàëå ñîêðàòèëñÿ äî ?3.05 ìëðä. ñ ?7.336 ìëðä. â ïåðâîì êâàðòàëå. Îæèäàëîñü, ÷òî äåôèöèò ñîñòàâèò ?4.8 ìëðä. Öèôðû çà ïåðâûé êâàðòàë áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ. Áàëàíñ ïðîäàæ ïî äàííûì îò÷åòà CBI â ñåíòÿáðå â ïðîöåíòíîì èñ÷èñëåíèè ñîñòàâèë -24% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîâñêèìè äàííûìè â -18%, ÷òî òàêæå ñïîñîáñòâîâàëî ñíèæåíèþ êóðñà ôóíòà. Êóðñ èåíû â ýòî âðåìÿ äåìîíñòðèðîâàë ïðîòèâîïîëîæíóþ äèíàìèêó, óêðåïëÿÿñü ïðîòèâ äîëëàðà ïîñëå çàÿâëåíèé

10

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

ïðåäñòàâèòåëÿ Áàíêà ßïîíèè Ìèÿêî Ñóäà î òîì, ÷òî áàíê áëèçîê ê ñíèæåíèþ îáúåìîâ èíâåñòèöèé â íàöèîíàëüíóþ ýêîíîìèêó è óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.  õîäå àìåðèêàíñêîé ñåññèè áûëè îïóáëèêîâàíû îñíîâíûå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ñðåäû - îò÷åò ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ÑØÀ, ñîãëàñíî êîòîðîìó îáúåì çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ âûðîñ â àâãóñòå íà 3.3% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó ìåñÿöó, òîãäà êàê ïðîãíîçèðîâàëîñü óâåëè÷åíèå ïîêàçàòåëÿ íà 1%. Âûøåäøàÿ èíôîðìàöèÿ, õîòÿ è ïîääåðæàëà äîëëàð, íå ñïîñîáñòâîâàëà ïðåîäîëåíèþ ïàðàìè âàæíûõ òåõíè÷åñêèõ óðîâíåé, ê êîòîðûì îíè ïîäîøëè íà ìîìåíò åå îïóáëèêîâàíèÿ. ×åòâåðã áûë äîñòàòî÷íî íàñûùåí ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ñîîáùåíèé, ÷òî îòðàçèëîñü íà âàëþòíîì ðûíêå. Íà åâðî áëàãîïðèÿòíî ñêàçàëèñü ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî Êàíöëåð Ãåðõàðä Øðåäåð è ëèäåð îïïîçèöèè Àíãåëà Ìåðêåëü âåäóò ïåðåãîâîðû, ÷òîáû ðåøèòü òóïèêîâóþ ñèòóàöèþ âûáîðîâ. Åñëè êîàëèöèÿ áóäåò ñîçäàíà, äâå ïàðòèè íåìåöêèõ äåìîêðàòîâ âïåðâûå ñ 1969 ãîäà ïîéäóò íà îáúåäèíåíèå. Ïðè ýòîì ëþáîå ðàçðåøåíèå íåîïðåäåëåííîñòè â Ãåðìàíèè ñòàíåò õîðîøåé íîâîñòüþ äëÿ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû. Îäíàêî ïîêà ïîëèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ îñòàåòñÿ íåïðåäñêàçóåìîé, äàâëåíèå íà åâðî ñîõðàíèòñÿ. Êóðñ èåíû óêðåïèëñÿ ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò ïîñëå âûñòóïëåíèÿ ãëàâû Áàíêà ßïîíèè Òîøèõèêî Ôóêóè, êîòîðûé çàÿâèë î òîì, ÷òî ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ñòðàíå íà÷íåòñÿ â êîíöå 2005 ãîäà. Ýòî ïîâûøàåò øàíñû îòõîäà Öåíòðîáàíêà îò ïîëèòèêè áëèçêîé ê íóëþ ïðîöåíòíîé ñòàâêè â 2006-2007 ôèíàíñîâîì ãîäó, íà÷èíàþùåìñÿ 1 àïðåëÿ. Ïðèòîì, ÷òî ïîëèòèêà áàíêà ïî-ïðåæíåìó îñòàíåòñÿ ëèáåðàëüíîé, âîçìîæíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî íà÷àëà íîâîãî ôèíàíñîâîãî ãîäà íå èñêëþ÷àåòñÿ, îòìåòèë Ôóêóè. Ïîääåðæêó îæèäàíèÿì âîññòàíîâëåíèÿ íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè îêàçàëè îïóáëèêîâàííûå â ÷åòâåðã äàííûå, êîòîðûå çàôèêñèðîâàëè ðîñò ïîêàçàòåëÿ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â àâãóñòå â äâà ðàçà ïî ñðàâíåíèþ ñ îæèäàíèÿìè. Ôóíò îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì ïîñëå òîãî, êàê ÷ëåí ÌÐÑ Áàíêà Àíãëèè Ðè÷àðä Ëàìáåð çàÿâèë â ãàçåòíîì èíòåðâüþ, ÷òî ðîñò ÂÂÏ â Âåëèêîáðèòàíèè ìîæåò îêàçàòüñÿ íèæå ïðîãíîçà Öåíòðîáàíêà, à ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû íå äå-

11

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ìîíñòðèðóþò ðîñòà. Èíâåñòîðû âîñïðèíÿëè ñëîâà Ëàìáåðòà, êîòîðûé ãîëîñîâàë ñ áîëüøèíñòâîì çà ñíèæåíèå ó÷åòíîé ñòàâêè äî 4.50% â àâãóñòå, êàê âîçìîæíûé íàìåê íà òî, ÷òî îí ñíîâà áóäåò ïðèçûâàòü ïðåäïðèíèìàòü ïîäîáíûå øàãè. Ïîñëå ðÿäà íåáëàãîïðèÿòíûõ äàííûõ ïî Âåëèêîáðèòàíèè ðûíêè ñêëîíÿþòñÿ ê ïðîãíîçèðîâàíèþ î÷åðåäíîãî ñíèæåíèÿ ñòàâêè äî 4.25% â íîÿáðå.  õîäå àìåðèêàíñêîé ñåññèè ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî ÷èñëî æèòåëåé ÑØÀ, âïåðâûå îáðàòèâøèõñÿ çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå, ñîêðàòèëîñü çà íåäåëþ, çàâåðøèâøóþñÿ 24 ñåíòÿáðÿ 2005 ãîäà, äî 356000 ñ 435000 íåäåëåé ðàíåå. Ïðîèçîøåäøåå ñíèæåíèå ñòàëî ñàìûì çàìåòíûì ñ àâãóñòà 1992 ãîäà è ïðèáàâèëî ó÷àñòíèêàì ðûíêà óâåðåííîñòè â òîì, ÷òî ïîñëåäñòâèÿ ïðèðîäíûõ ñòèõèé áóäóò èìåòü âðåìåííîå âëèÿíèå íà àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó. Ïî îêîí÷àòåëüíûì îöåíêàì ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè, ïðèðîñò ÂÂÏ ÑØÀ âî âòîðîì êâàðòàëå ñîñòàâèë 3.3% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ÷òî â òî÷íîñòè ñîâïàëî ñ ïðîãíîçàìè. Ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ âî âòîðîì êâàðòàëå ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ äî 3.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ 3.5% â ïðåäûäóùåì ïåðèîäå. Áàçîâûé öåíîâîé èíäåêñ (Core PCE), îòðàæàþùèé ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå çà èñêëþ÷åíèåì ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëåé, óâåëè÷èëñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå íà 1.7% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ïîñëå ðîñòà íà 2.4% â ïåðâîì êâàðòàëå. Íîâîñòè ñïîñîáñòâîâàëè ðåçêîìó óêðåïëåíèþ êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò.  ïÿòíèöó íà àçèàòñêîé ñåññèè ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî àêòèâíîñòü â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè îêàçàëàñü â ñåíòÿáðå ñàìîé çíà÷èòåëüíîé çà 13 ìåñÿöåâ ïðè óâåëè÷åíèè ïðîèçâîäñòâà äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ðàñòóùåãî ñïðîñà, îñîáåííî íà àâòîìîáèëè, íà âíóòðåííåì ðûíêå. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì çà àâãóñò, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ßïîíèè âûðîñëî íà 1.2% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó ìåñÿöó, ÷òî îêàçàëîñü íèæå ïðîãíîçîâ ïðèðîñòà â 1.8%. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ ôàêòîðîâ ñîêðàòèëñÿ äî 4.3% è ïîëíîñòüþ îïðàâäàë îæèäàíèÿ. Áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ñíèçèëñÿ íà 0.1% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, íåñìîòðÿ íà ðîñò ìèðîâûõ öåí íà íåôòü. Ìèíèñòð ôèíàíñîâ Ñàäàêàäçó Òàíèãàêè, îäíàêî, îòìåòèë, ÷òî â ýêîíîìèêå ñòðàíû âñå åùå ïðîñëåæèâàåòñÿ äåôëÿöèÿ, õîòÿ è óìåðåííàÿ, è â êà÷åñòâå ìåð áîðüáû ñ íåé Áàíêó ßïîíèè ñëåäóåò ïðîäîëæàòü ñâåðõëèáåðàëüíóþ äå-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

íåæíî-êðåäèòíóþ ïîëèòèêó. Îïóáëèêîâàííûå äàííûå è ïðîçâó÷àâøèå âûñêàçûâàíèÿ ïðèâåëè ê íåêîòîðîìó ðîñòó êóðñà èåíû.

äåëüíèê ó÷àñòíèêè ðûíêà ñìîãóò îöåíèòü çíà÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ èíäåêñîâ, à â ñðåäó âûéäóò ïîäîáíûå èíäåêñû ïî ñôåðå óñëóã.

Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì àìåðèêàíñêèì äàííûì, ñðåäíèé ðàçìåð ðàñõîäîâ íàñåëåíèÿ ÑØÀ ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ ôàêòîðîâ ñîêðàòèëñÿ â àâãóñòå ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü - íà 0.5% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó ìåñÿöó, ÷òî ñòàëî ñàìûì çíà÷èòåëüíûì ñíèæåíèåì ñ íîÿáðÿ 2001 ãîäà. Äîõîäû óìåíüøèëèñü çà òîò æå ïåðèîä íà 0.1%. Óðîâåíü ñáåðåæåíèé ãðàæäàí ïðè ýòîì ñîêðàòèëñÿ íà 0.7%. Èíäåêñ íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé ïî âåðñèè Ìè÷èãàíñêîãî Óíèâåðñèòåòà â ñåíòÿáðå ñîñòàâèë 76.9 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ 89.1 ïóíêòà â àâãóñòå. À âîò èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì Chicago PÌI, îòðàæàþùèé óðîâåíü äåëîâîé àêòèâíîñòè íà Ñðåäíåì Çàïàäå ÑØÀ, âûðîñ â ñåíòÿáðå äî 60.5 ïóíêòà ïîñëå ðåçêîãî ïàäåíèÿ â àâãóñòå äî 49.2 ïóíêòà. Êîìïîíåíòà çàíÿòîñòè, íàïðîòèâ, ñíèçèëàñü äî 48.4 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ 51.7 ïóíêòà â àâãóñòå. Òàêèì îáðàçîì, äàííûå îêàçàëèñü äîñòàòî÷íî ñìåøàííûìè, â èòîãå êóðñ äîëëàðà ïîñëå ðåçêèõ êîëåáàíèé îñòàëñÿ â ðàìêàõ ñâîåãî äèàïàçîíà.

Âî âòîðíèê áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí ïî Åâðîçîíå çà àâãóñò. Òàêæå çà àâãóñò âûéäóò öèôðû ïî ôàáðè÷íûì çàêàçàì â ÑØÀ. Âå÷åðîì ñîñòîèòñÿ âûñòóïëåíèå ÷ëåíà Óïðàâëÿþùåãî Ñîâåòà ÅÖÁ Àêñåëÿ Âåáåðà.

Òàêèì îáðàçîì åâðî/äîëëàð âñþ íåäåëþ îñòàâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå. Ïîääåðæêîé âûñòóïàë ñèëüíûé óðîâåíü $1.20, êîòîðûé ïàðà íåñêîëüêî ðàç ïûòàëàñü ïðåîäîëåòü, ñîïðîòèâëåíèå ðàñïîëàãàëîñü íà $1.2080. Áîëåå ÷åòêî áûëî âûðàæåíî íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êóðñà ôóíò/äîëëàð. Ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ â ïîíåäåëüíèê ñîïðîòèâëåíèÿ $1.78, êóðñ ñíèçèëñÿ ê ïîääåðæêå íà $1.7570, îäíàêî â ñàìîì êîíöå íåäåëè íà àìåðèêàíñêèõ íîâîñòÿõ âíîâü ïîäíÿëñÿ â ðàéîí $1.77. Ïàðà äîëëàð/èåíà ïîñëå çàòèøüÿ â íà÷àëå íåäåëè âî âòîðíèê ïðîäåìîíñòðèðîâàëà ñåðüåçíûé ðîñò ïðàêòè÷åñêè íà 1.5 ôèãóðû. Îäíàêî óæå â ñðåäó ïðîçâó÷àëè áëàãîïðèÿòíûå äëÿ ÿïîíñêîé âàëþòû ñîîáùåíèÿ, êîòîðûå ñäåðæàëè äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå ïàðû. Ïî èòîãàì íåäåëè, äîëëàð/ èåíà òàê è íå ñìîãëà ïðåîäîëåòü ñîïðîòèâëåíèå Y113.50.

Îñíîâíûì ñîáûòèåì ÷åòâåðãà ñòàíåò îãëàøåíèå èòîãîâ çàñåäàíèé ÅÖÁ è Áàíêà Àíãëèè â ÷àñòè ïðèíÿòûõ ðåøåíèé îòíîñèòåëüíî ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Íàïîìíþ, ÷òî î÷åðåäíîå ñíèæåíèå ñòàâêè Âåëèêîáðèòàíèè ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå âåðîÿòíûì. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ çàñåäàíèÿ ÅÖÁ òðàäèöèîííî ñîñòîèòñÿ ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ ïðåçèäåíòà áàíêà Æàí-Êëîäà Òðèøå.  ïÿòíèöó âíèìàíèå ðûíêà áóäåò íàïðàâëåíî íà ñåíòÿáðüñêèå äàííûå ïî êîëè÷åñòâó âíîâü òðóäîóñòðîåííûõ â ÑØÀ. Íà äàííûé ìîìåíò ñðåäíèå ïðîãíîçû ãîâîðÿò â ïîëüçó ñíèæåíèÿ ïîêàçàòåëÿ íà 200000 ìåñò, ÷òî îòðàçèò ïîñëåäñòâèÿ ñòèõèéíûõ áåäñòâèé, îäíàêî óðîâåíü áåçðàáîòèöû, ñîãëàñíî îæèäàíèÿì, îñòàíåòñÿ íåèçìåííûì. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Ââèäó îáèëèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ñîîáùåíèé, çàïëàíèðîâàííûõ íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ, ñòîèò îæèäàòü ðåàêöèè ðûíêà, ïî êðàéíåé ìåðå, íà íåêîòîðûå èç íèõ. Îäíèìè èç îñíîâíûõ äàííûõ ñòàíóò èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè ïî Åâðîçîíå, Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ. Â ïîíå-

12

FXMAG.RU © 2004-2005

Èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè è ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè è ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî Ïîñëåäíèå ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ïðîøåäøåé íåäåëè îêàçàëèñü íåîäíîçíà÷íûìè.  ðåçóëüòàòå è ðûíîê îòðåàãèðîâàë íà íèõ íåðâíî è ïî ðàçíîìó. Èãðîêè, ðàñïîëîæèâøèå ñâîè îòëîæåííûå îðäåðà íà ïðîäàæó âáëèçè óðîâíÿ 1.2100, òàê è íå äîæäàëèñü ñâîåãî "çâåçäíîãî ÷àñà". À "åâðîáûêè", îæèäàâøèå â ïÿòíèöó íà÷àëà ìîùíîé êîððåêöèè, áûëè òàêæå ðàçî÷àðîâàíû - êóðñ åâðî/äîëëàð ïîñëå ïîâûøåíèÿ äî óðîâíÿ 1.2088, óïàë íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè áîëåå ïî÷òè íà ôèãóðó, îòìåòèâøèñü íà óðîâíå 1.1996.

òðàäèöèîííî ñòàë ðûíîê íåôòè. Ïîæàëóé, ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íàèáîëåå íàãëÿäíî ïðîäåìîíñòðèðîâàëà óñòàëîñòü ïîòðåáèòåëåé òîïëèâà îò ÷ðåçìåðíî âûñîêèõ öåí. Ðåêîðäíûå ñ 1981 ãîäà öåíû íà áåíçèí âåäóò ê çàìåòíîìó ñîêðàùåíèþ îáúåìîâ ïîòðåáëåíèÿ òîïëèâà. Íàïîìíèì, ÷òî ëèøü çà ïîñëåäíèå 4 íåäåëè ñïðîñ íà áåíçèí ñîêðàòèëñÿ â ÑØÀ äî 8.8 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè, ÷òî íà 2.8% íèæå ïîêàçàòåëÿ çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà.  èòîãå, ñîãëàñíî ðåçóëüòàòîâ îïðîñà, ïðîâåäåííîãî Bloomberg, 37% îïðîøåííûõ àíàëèòèêîâ îæèäàþò ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè íåôòè óæå íà ñëåäóþùåé íåäåëå, 35% ïðîãíîçèðóþò ðîñò öåí.

Îäíàêî, óæå â êîòîðîé ðàç, äîëëàð îêàçàëñÿ áåññèëåí ðàçâèòü ñâîé óñïåõ, è çàôèêñèðîâàòü çàêðûòèå äíÿ ïîä êëþ÷åâîé îòìåòêîé íà 1.2000. Çàìåòèì, ÷òî åâðî/äîëëàð âñþ ïðîøåäøóþ íåäåëþ òîðãîâàëñÿ âáëèçè ýòîãî óðîâíÿ, è íè ðàçó ïàðå íå óäàëîñü çàêðûòü äåíü ïîä ýòèì, ïñèõîëîãè÷åñêè è òåõíè÷åñêè, âàæíûì óðîâíåì.

Íàïîìíèì, ÷òî ñîãëàñíî äàííûõ ïÿòíè÷íûõ ðåëèçîâ, ïîòðåáèòåëüñêèå äîõîäû â ÑØÀ â àâãóñòå ñíèçèëèñü íà 0.1% ì/ì, ïðè÷åì ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè óâåëè÷åíèå íà 0.3%. À ðàñõîäû çà ìåñÿö óïàëè íà 0.5%, õîòÿ ïðîãíîçèðîâàëîñü ñíèæåíèå òîëüêî íà 0.3%. Ýêîíîìèñòû ñâÿçûâàþò ïàäåíèå ðàñõîäîâ ïîòðåáèòåëåé ñî ñíèæåíèåì ñïðîñà íà àâòîìîáèëè. Êðîìå òîãî, îæèäàåòñÿ äàëüíåéøåå ñîêðàùåíèå äàííîãî ïîêàçàòåëÿ èç-çà ïðîäîëæàþùåãîñÿ ðîñòà öåí íà áåíçèí.

Ïî íåêîòîðûì äàííûì, óñòîé÷èâóþ ïîääåðæêó êóðñó ïðèäàþò îðäåðà íà ïîêóïêó åâðî, âûñòàâëåííûå íåêîòîðûìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè îêîëî óðîâíÿ 1.2000. Ñëóõè, ïðåâàëèðîâàâøèå íà ðûíêå â ïÿòíèöó, óïîìèíàëè ðàçëè÷íûå ïîëóîôèöèàëüíûå èëè îôèöèàëüíûå èìåíà, íàêàïëèâàþùèå åâðî íà ïàäåíèÿõ. Ïî èíôîðìàöèè îò äèëåðîâ, ïÿòíè÷íóþ àêòèâíîñòü â ïîêóïêàõ åâðî îò óðîâíÿ $1.2000 ïðîÿâëÿëè òå æå èìåíà, êîòîðûå óïîìèíàëèñü â ðàçëè÷íûå ïåðèîäû âðåìåíè íà ýòîé íåäåëå êàê îñòàíàâëèâàþùèå ïàäåíèå åâðî. Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïðåäëîæåíèÿ íà ïîêóïêó âîçëå óðîâíÿ $1.2000 ñîõðàíèëèñü è ê êîíöó íåäåëüíîé ñåññèè, îäíàêî äî ñèõ íèêòî îôèöèàëüíî íå çàÿâëÿë î ïðèíàäëåæíîñòè ýòèõ îðäåðîâ êàêèì ëèáî öåíòðàëüíûì áàíêàì. Êðîìå íåîäíîçíà÷íîñòè ïîñëåäíèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïàðàìåòðîâ, íåîïðåäåëåííîñòü ðûíêà áûëà óñèëåíà ìíîãî÷èñëåííûì çàêðûòèåì äîëãîñðî÷íûõ òåêóùèõ ïîçèöèé ìíîãèìè èãðîêàìè, ïîñêîëüêó ïÿòíèöà çàâåðøàëà íå òîëüêî ìåñÿö, íî è òðåòèé êâàðòàë. Äîïîëíèòåëüíûì ôàêòîðîì, à âåðíåå, êàòàëèçàòîðîì çíà÷èòåëüíûõ äâèæåíèé íà ðûíêå, â ïîñëåäíèå ìåñÿöû óæå

13

Ñîêðàùåíèå äîõîäîâ àìåðèêàíöåâ âî ìíîãîì îáúÿñíÿåòñÿ óáûòêàìè îò óðàãàíà "Êàòðèíà".  èþëå ðàñõîäû ïîòðåáèòåëåé ÑØÀ âûðîñëè íà 1.2%, à íå íà 1%, êàê ñîîáùàëîñü ðàíåå. Óâåëè÷åíèå äîõîäîâ â èþëå ñîñòàâèëî 0.3%, êàê è áûëî îáúÿâëåíî ðàíåå. À áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ - áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè - âûðîñ íà 0.2% â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè ïîñëå ðîñòà íà 0.1% â èþëå. Îäíàêî â òîæå âðåìÿ, èíäåêñ äåëîâîãî êëèìàòà, ðàññ÷èòûâàåìûé Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèåé ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì ãîðîäà Íüþ-Éîðêà, âûðîñ â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà äî 349.7 ïóíêòà ñ 345.4 ïóíêòà â àâãóñòå, äîñòèãíóâ ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ ñ íà÷àëà 2005 ãîäà.  ðåçóëüòàòå ñåíòÿáðüñêîå çíà÷åíèå èíäåêñà òàêæå ñòàëî ñàìûì âûñîêèì çà âñþ èñòîðèþ íàáëþäåíèé ñ 1997 ãîäà. Èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé íà áëèæàéøèå ïîëãîäà âûðîñ äî 70 ïóíêòîâ ñ 50 ïóíêòîâ. Ñðåäíåâçâåøåííûé èíäåêñ òåêóùèõ óñëîâèé ñíèçèëñÿ äî 65.5 ïóíêòà ñ 66.2 ïóíêòà â àâãóñòå. Äðóãîé âàæíûé èíäèêàòîð - èíäåêñ íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ çà ñåíòÿáðü 2005 ãîäà, ðàññ÷èòûâàåìûé Óíèâåðñèòåòîì Ìè÷èãàíà, ñíèçèëñÿ, ñîãëàñ-

FXMAG.RU © 2004-2005

Èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè è ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî

íî îêîí÷àòåëüíûì äàííûì, äî 76.9 ïóíêòà ñ 89.1 ïóíêòà â àâãóñòå. Íàïîìíèì, ÷òî ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè çíà÷åíèå èíäåêñà â ñåíòÿáðå íà óðîâíå 78.0 ïóíêòà. Ñóáèíäåêñ îæèäàíèé ïîòðåáèòåëåé ñîñòàâèë â ñåíòÿáðå 63.3 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ 76.9 ïóíêòà â àâãóñòå, èíäåêñ òåêóùèõ óñëîâèé - 98.1 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñî 108.2 ïóíêòà. Èíäåêñ Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà ðàññ÷èòûâàåòñÿ åæåìåñÿ÷íî ïî ðåçóëüòàòàì îïðîñà îêîëî 500 ñåìåé.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/ news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

Íàñòðîåíèå ïîòðåáèòåëåé ïîçâîëÿåò ñóäèòü î âåðîÿòíûõ ïîòðåáèòåëüñêèõðàñõîäàõ â áóäóùåì, õîòÿ äâà ïîêàçàòåëÿ â ïîñëåäíèå ãîäû íåäîñòàòî÷íî ñîïîñòàâèìû. Ýêîíîìèñòû ñâÿçûâàþò ïàäåíèå äîâåðèÿ àìåðèêàíöåâ ê ýêîíîìèêå ñ ïðîíåñøèìèñÿ íåäàâíî óðàãàíàìè "Êàòðèíà" è "Ðèòà". Íàïîìíèì, ÷òî ñòèõèéíûå áåäñòâèÿ ïðèâåëè ê ïîòåðå 400 òûñ. ðàáî÷èõ ìåñò, à óùåðá îò óðàãàíà "Êàòðèíà" îöåíèâàåòñÿ ïðèìåðíî â $100 ìëðä. Çàêëþ÷èòåëüíûé àêêîðä ïÿòíè÷íîé òîðãîâëè - èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì ×èêàãî, îòðàæàþùèé óðîâåíü äåëîâîé àêòèâíîñòè íà Ñðåäíåì Çàïàäå ÑØÀ, âûðîñ â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà ïîñëå ðåçêîãî ïàäåíèÿ â àâãóñòå, ÷òî â èòîãå óêðåïèëî ïîçèöèè àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Íàïîìíèì, ÷òî çíà÷åíèå èíäåêñà ñîñòàâèëî â ñåíòÿáðå 60.5 ïóíêòà ïðîòèâ 49.2 ïóíêòà â àâãóñòå. Ïðè ýòîì ýêñïåðòû, îïðîøåííûå àãåíòñòâîì Reuters, ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò èíäåêñà äî 51.0 ïóíêòà. Èíäåêñ çàíÿòîñòè ñîêðàòèëñÿ â ñåíòÿáðå äî 48.4 ïóíêòà ñ àâãóñòîâñêèõ 51.7 ïóíêòà. Èíäåêñ íîâûõ çàêàçîâ âûðîñ äî 63.4 ïóíêòà ñ 46.5 ïóíêòà. Èíäåêñ öåí óâåëè÷èëñÿ äî 76.3 ïóíêòà ñ 62.9 â àâãóñòå. Òàêæå íàïîìíèì, ÷òî çíà÷åíèå èíäåêñà âûøå îòìåòêè 50 ïóíêòîâ ñâèäåòåëüñòâóåò îá àêòèâíîñòè â ñåêòîðå, íèæå - î ñïàäå.  èòîãå, ïîä çàíàâåñ íåäåëüíîé ñåññèè êóðñ åâðî/äîëëàð âíîâü ïðèáëèçèëñÿ ê êëþ÷åâîé îòìåòêå 1.20 Íà÷èíàþùàÿñÿ íåäåëÿ ñòàíåò îïðåäåëÿþùåé â âûáîðå äàëüíåéøåãî íàïðàâëåíèÿ. Ïîýòîìó ìû ðåêîìåíäóåì èãðîêàì, ïðîÿâèâ òåðïåíèå, äîæäàòüñÿ ïðîÿâëåíèÿ íîâîãî âåêòîðà òîðãîâëè. Ïîêà æå ñëåäóåò íàõîäèòüñÿ âíå ðûíêà.

14

FXMAG.RU © 2004-2005

ÅÂÐÎÍÎÌÈÊÀ: Íåìåöêèå ïîòðåáèòåëè íå ñêëîííû ê ðàñõîäàì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ÅÂÐÎÍÎÌÈÊÀ: ÍÅÌÅÖÊÈÅ ÏÎÒÐÅÁÈÒÅËÈ ÍÅ ÑÊËÎÍÍÛ Ê ÐÀÑÕÎÄÀÌ ÁÅÐËÈÍ, /DJ FOREX/

Íåìåöêèå ïîòðåáèòåëè íå ñêëîííû ê ðàñõîäàì â ñâÿçè ñ ðîñòîì öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïîëèòè÷åñêîé íåîïðåäåëåííîñòüþ, êîòîðàÿ ïî-ïðåæíåìó íå ñïîñîáñòâóåò îïòèìèçìó. Ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå, îïóáëèêîâàííûå â ïÿòíèöó Ôåäåðàëüíûì áþðî ñòàòèñòèêè Ãåðìàíèè, ïîêàçàëè, ÷òî îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Ãåðìàíèè â àâãóñòå ñíèæàëñÿ óæå òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â àâãóñòå ñíèçèëèñü íà 0,8% ïîñëå ñíèæåíèÿ íà 0,5% â èþëå. Àíàëèòèêè, îïðîøåííûå Dow Jones Newswires, ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Ãåðìàíèè â àâãóñòå âûðàñòóò íà 0,5%. Ìåæäó òåì, õîòÿ ïîòðåáèòåëè â Ãåðìàíèè íå ñêëîííû ê ðàñõîäàì è íå ïðîÿâëÿþò îïòèìèçìà, ïîêàçàòåëè êîðïîðàòèâíîãî ñåêòîðà Ãåðìàíèè ÿâëÿþòñÿ íåïëîõèìè è, ñîãëàñíî ïðîãíîçîì, áóäóò åùå ëó÷øå. Ïîñëåäíèå äàííûå, íàïðèìåð, èíäåêñ äåëîâîãî îïòèìèçìà íåìåöêîãî Èíñòèòóòà ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé Ifo, äàþò îñíîâàíèÿ ãîâîðèòü îá óëó÷øåíèè ïåðñïåêòèâ â êîðïîðàòèâíîì ñåêòîðå.  ñåíòÿáðå èíäåêñ äåëîâîãî îïòèìèçìà Ifo íåîæèäàííî âûðîñ äî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå âîñåìü ìåñÿöåâ. Ïî ñëîâàì àíàëèòèêîâ, ïðè÷èíîé ðîñòà èíäåêñà Ifo â ñåíòÿáðå äî 96,0 ïî ñðàâíåíèþ ñ 94,6 â àâãóñòå áûëè âûñîêèå ïîêàçàòåëè çàêàçîâ â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè è îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ñòðàíå.

âàòü â îáîçðèìîì áóäóùåì", - ñêàçàë Õîëüãåð Ôàõðèíêðóã, ýêîíîìèñò â UBS. Íåñìîòðÿ íà ïîëèòè÷åñêóþ íåîïðåäåëåííîñòü ïîñëå ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãåðìàíèè, àíàëèòèêè ïîëàãàþò, ÷òî êîìïàíèè è äàëüøå áóäóò äåìîíñòðèðîâàòü ïîçèòèâíûå ðåçóëüòàòû. "Êîðïîðàòèâíûé ñåêòîð Ãåðìàíèè íàõîäèòñÿ â ñåðåäèíå ïðîöåññà ãëóáîêîé ðåñòðóêòóðèçàöèè, îí çíà÷èòåëüíî ïðîäâèíóëñÿ âïåðåä íà ïóòè ê âîññòàíîâëåíèþ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè", ñêàçàë Õîëüãåð Øìèäèíã, ýêîíîìèñò èç Bank of America. "Íåìåöêèå êîìïàíèè äåëàþò è óæå ñäåëàëè ÷àñòü ðàáîòû ïî ñîçäàíèþ îñíîâû äëÿ óâåðåííîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, è â íàñòîÿùåå âðåìÿ îíè îæèäàþò óëó÷øåíèé â áóäóùåì", - äîáàâèë Øìèäèíã. Ñîãëàñíî äàííûì Ifo, ïîäûíäåêñ îæèäàíèé /îöåíêà ðóêîâîäèòåëÿìè íåìåöêèõ êîìïàíèé ïåðñïåêòèâ íà áëèæàéøèå øåñòü ìåñÿöåâ/ â ñåíòÿáðå âûðîñ äî 95,5 ïî ñðàâíåíèþ ñ 95,4 â àâãóñòå, è Øìèäèíã óâåðåí, ÷òî ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ïðîäîëæèòñÿ. ÊÎÌÏÀÍÈÈ ÑÎÊÐÀÙÀÞÒ ÐÀÑÕÎÄÛ Ïåðåä ëèöîì ðàñòóùåé êîíêóðåíöèè, íåìåöêèå êîìïàíèè ñîêðàùàþò øòàò ñîòðóäíèêîâ è ïåðåñìàòðèâàþò ñóùåñòâóþùèå êîíòðàêòû ñ öåëüþ âûðàáîòêè áîëåå ãèáêîãî ãðàôèêà ðàáîòû è ñîêðàùåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû. Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèÿì, îïóáëèêîâàííûì áàíêîì Lehman Brothers, îñíîâíûå íåìåöêèå êîìïàíèè â 2004 ãîäó ñóìåëè ñîêðàòèòü ñðåäíèå çàòðàòû íà çàðïëàòó îäíîãî ðàáîòíèêà íà 1,0%.

Õîòÿ íåêîòîðûå àíàëèòèêè ðàññìàòðèâàþò ýòîò ðîñò êàê ñëó÷àéíîñòü, äðóãèå ãîâîðÿò, ÷òî ïîñëåäíèå äàííûå ïîäòâåðæäàþò ðàçðûâ ìåæäó âîñïðèÿòèåì ñèòóàöèè ïîòðåáèòåëÿìè è êîìïàíèÿìè.

Òåì íå ìåíåå, òå äåéñòâèÿ, êîòîðûå ñïîñîáñòâîâàëè óëó÷øåíèþ òåêóùåé ñèòóàöèè â êîðïîðàòèâíîì ñåêòîðå, ïðè÷èíèëè âðåä ïîòðåáèòåëÿì.

"Â êîðïîðàòèâíîì ñåêòîðå íàáëþäàåòñÿ îæèâëåíèå, â òî âðåìÿ êàê ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð îòñòàåò è áóäåò îòñòà-

Ïîñëåäíèé îáçîð íåìåöêîé èññëåäîâàòåëüñêîé êîìïàíèè GfK ïîêàçàë, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ â îêòÿá-

15

FXMAG.RU © 2004-2005

ÅÂÐÎÍÎÌÈÊÀ: Íåìåöêèå ïîòðåáèòåëè íå ñêëîííû ê ðàñõîäàì

ðå åùå áîëüøå óõóäøàòñÿ èç-çà ñîêðàùåíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò è ðîñòà öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè. "Ïîêà ñèòóàöèÿ íà ðûíêå òðóäà íå óëó÷øèòñÿ, ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû îñòàíóòñÿ íèçêèìè", - ñêàçàë Ôàðèíêðóã. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ÷èñëî áåçðàáîòíûõ â Ãåðìàíèè â ñåíòÿáðå ñîêðàòèëîñü, óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàëñÿ âûøå 11,0%.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

â ïÿòíèöó, èíäåêñ äåëîâîãî îïòèìèçìà â ïðîìûøëåííîñòè åâðîçîíû â ñåíòÿáðå âûðîñ äî -7 ñ -8 â àâãóñòå, à èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â ðåãèîíå óæå ïÿòûé ìåñÿö ïîäðÿä îñòàåòñÿ íà óðîâíå -15. Dow Jones Newswires www.djforex.ru Äëÿ Forex Magazine

Íåãàòèâíîå âëèÿíèå òàêæå îêàçûâàþò ðîñò öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïîëèòè÷åñêàÿ íåîïðåäåëåííîñòü â ñòðàíå.  UBS ïðîãíîçèðóþò, ÷òî ðàñõîäû äîìàøíèõ õîçÿéñòâ íà ýíåðãîñíàáæåíèå â 2005 ãîäó âûðàñòóò áîëåå ÷åì íà 10%, ïðè÷åì òàêîé æå ðîñò îæèäàåòñÿ è â 2006 ãîäó. Ýòî óâåëè÷èò äîëþ ðàñõîäîâ íà ýíåðãîñíàáæåíèå â îáùåì ïîêàçàòåëå ÷àñòíîãî ïîòðåáëåíèÿ äî 7,0%. Íî ðåøàþùèì ôàêòîðîì áóäåò è òî, êàê ñêîðî áóäåò ñôîðìèðîâàíî íîâîå ïðàâèòåëüñòâî, è êîãäà îíî íà÷íåò ðàáîòàòü, ñêàçàë Ðîëüô Áü¸ðêë, ýêîíîìèñò èç GfK. Íåîïðåäåëåííîñòü íåãàòèâíî âëèÿåò íà ñêëîííîñòü ïîòðåáèòåëåé ê ðàñõîäàì. Ïîòðåáèòåëè äîëæíû áûòü óâåðåíû â òîì, ÷òî ó ïðàâèòåëüñòâà åñòü ÷åòêàÿ ïîëèòè÷åñêàÿ ïðîãðàììà, îñîáåííî â òîì, ÷òî êàñàåòñÿ íàëîãîâ è ðûíêà òðóäà, îòìåòèë Áü¸ðêë. " ïðîòèâíîì ñëó÷àå, ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â îáîçðèìîì áóäóùåì ìàëîâåðîÿòåí", - ñêàçàë îí. Ìåæäó òåì, ÷àñòíîå ïîòðåáëåíèå áóäåò îñòàâàòüñÿ ñëàáûì ìåñòîì íåìåöêîé ýêîíîìèêè è áóäåò òîðìîçèòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ñòðàíå.  UBS ïðîãíîçèðóþò, ÷òî è â 2005, è â 2006 ãîäàõ ÷àñòíîå ïîòðåáëåíèå îñòàíåòñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå. Òàêèì îáðàçîì, ñëåäóåò îæèäàòü, ÷òî ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ýòè ãîäû ñîñòàâèò 0,9%. Ñõîæèå ïðîöåññû íàáëþäàþòñÿ è â äðóãèõ ñòðàíàõ åâðîçîíû. Ñîãëàñíî îò÷åòó Åâðîêîìèññèè, îïóáëèêîâàííîìó

16

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà îñòàþòñÿ òóìàííûìè

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ÏÅÐÑÏÅÊÒÈÂÛ ÄÎËËÀÐÀ ÎÑÒÀÞÒÑß ÒÓÌÀÍÍÛÌÈ Ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Êàíàäñêèé äîëëàð ìåíÿåò öåëè Êàíàäñêèé äîëëàð ïîëó÷èë íîâûé èìïóëüñ. Õîòÿ Áàíê Êàíàäû ïîä÷åðêèâàåò, ÷òî öåíû íà íå-ýíåðãåòè÷åñêèå òîâàðû îêàçûâàþò âëèÿíèå íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó, ñåãîäíÿ ëþáîé òðåéäåð çíàåò, ÷òî èìåííî öåíû íà íåôòü è ïðèðîäíûé ãàç ïðèâëåêàþò ìíîãèõ èíâåñòîðîâ ê êàíàäñêîìó äîëëàðó â ýòè äíè. Áîëåå âûñîêèå íåôòÿíûå è ãàçîâûå öåíû, è ðàçâèòèå íåôòÿíûõ ïåñêîâ ïðèâåäóò ê ðîñòó ýíåðãåòè÷åñêîãî ïðîôèöèòà äî áîëåå 5% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà.  áëèæàéøåå âðåìÿ, ïîâûøàþùèåñÿ íåôòÿíûå è ãàçîâûå öåíû, è ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Áàíêîì Êàíàäû â îêòÿáðå ïîñòàâèò êàíàäñêèé äîëëàð íà ðûíêå â óíèêàëüíóþ ïîçèöèþ êàê åäèíñòâåííóþ îñíîâíóþ âàëþòó, ïîääåðæàííóþ êîìáèíàöèåé ïîâûøàþùèõñÿ êðàòêîñðî÷íûõ ñòàâîê è áîëüøèì ýíåðãåòè÷åñêèì òîðãîâûì ïðîôèöèòîì. Ìû îæèäàåì, ÷òî êàíàäñêàÿ âàëþòà äîñòèãíåò óðîâíÿ 88.5 öåíòîâ ÑØÀ äî êîíöà ãîäà (1.13 USDCAD), ÷òî íà ÷åòûðå öåíòà áîëüøå, ÷åì áûëî îïðåäåëåíî íàøåé áîëåå ðàííåé (äî óðàãàíà "Êàòðèíà") öåëüþ è â ïðåäåëàõ óðîâíÿ äîñòèãíóòîãî â 1991 ãîäó. Íî ýòî, âðÿä ëè, áóäåò ïîääåðæàíî. Âî-ïåðâûõ, ïîâûøåíèå öåí íà ýíåðãèþ äîëæíî ïðèâåñòè ê îõëàæäåíèþ ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è îáåñïå÷èòü, ïî êðàéíåé ìåðå, íåêîòîðîå îñëàáëåíèå íå-ýíåðãåòè÷åñêèõ òîâàðíûõ öåí. Êðîìå òîãî, áîëåå ñèëüíàÿ âàëþòà óæå ïîäðûâàåò ðîñò â ïðîèçâîäñòâåííûõ ïîñòàâêàõ (ñíîâà ïîêàçàëè ñëàáîå çíà÷åíèå â èþëå) è çàíÿòîñòü (ñíèçèëàñü íà 110.000 çà ïðîøëûå 12 ìåñÿöåâ).  íàøåì ïðîãíîçå, ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû íà åäèíèöó òðóäà â Êàíàäå äîñòèãíóò ïèêîâîãî óðîâíÿ â äîëëàðàõ ÑØÀ îòíîñèòåëüíî òåíäåíöèè, íàáëþäàåìîé ó àìåðèêàíñêèõ êîíêóðåíòîâ (äèàãðàììà 1). Íàøå èññëåäîâàíèå ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ñóùåñòâóåò äâóõëåòíèé âðåìåííîé ëàã ìåæäó èçìåíåíèåì êóðñà âàëþòû è âîçäåéñòâèÿ ýòîãî íà ïðîèçâîäñòâåííóþ àêòèâíîñòü. Ìû äîëæíû âñå æå ïî÷óâñòâîâàòü âîçäåéñòâèå âàëþòíîãî êóðñà 1.25 USDCAD, íå ãîâîðÿ óæå î äîïîëíèòåëüíîì óêðåïëåíèè âàëþòû ïîëó÷åííîãî â ýòîì ãîäó.

17

Ðûíêè îòêàæóòñÿ âåñòè êàíàäñêèé äîëëàð ê íîâûì ìíîãîëåòíèì ìàêñèìóìàì, åñëè áóäåò ÿñíî, ÷òî òàêîé óðîâåíü áóäåò ñòîëü æå ãóáèòåëüíûì äëÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, êàê ýòî áûëî â íà÷àëå 1990-ûõ. Áàíê Êàíàäû äîëæåí áóäåò àíîíñèðîâàòü îêîí÷àíèå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, âîçìîæíî ïîñëå åùå îäíîãî îòäåëüíîãî ïîâûøåíèÿ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â îêòÿáðå, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü ÷ðåçìåðíîå âëèÿíèå ðîñòà âàëþòíîãî êóðñà. Äàæå ñ íå-ýíåðãåòè÷åñêèìè ðåñóðñàìè è îñëàáëåíèåì ïðîèçâîäñòâà, êàíàäñêèé äîëëàð äîëæåí óäåðæèâàòüñÿ ïðèìåðíî â ðàéîíå 1.17 USDCAD â 2006 ãîäó, ïîñêîëüêó öåíû íà ýíåðãèþ îñòàþòñÿ âûñîêèìè.

Äèàãðàììà 1. Ðàçíèöà ïðîèçâîäñòâåííûõ çàòðàò íà åäèíèöó òðóäà ìåæäó Êàíàäîé è ÑØÀ. Ïîëèòè÷åñêèå ñîìíåíèÿ ñîçäàþò âîçìîæíîñòü äëÿ ïîêóïêè Åâðî Çàïóòàííûå ðåçóëüòàòû íåìåöêèõ âûáîðîâ, áåç áûñòðîãî ôîðìèðîâàíèÿ êîàëèöèè, êàê ñðåäè ëåâûõ, òàê è ñðåäè ïðàâûõ, ïðèâåëè ê âðåìåííîìó ñíèæåíèþ Åâðî, êîòîðîå ìû ðàññìàòðèâàåì êàê âîçìîæíîñòü äëÿ ïîêóïêè. Ïîêà ñðîê ðàçðåøåíèÿ òóïèêà îïðåäåëåí äàòîé 18 îêòÿáðÿ (êðàéíèé ñðîê äëÿ òîãî, ÷òîáû èçáåæàòü åùå îäíèõ âûáîðîâ), Åâðî äîëæíà ñíîâà âîññòàíîâèòüñÿ, îñîáåííî åñëè íàèáîëåå âåðîÿòíûé ðåçóëüòàò êîàëèöèè ìåæäó ïàðòèÿìè CDU/ CSU/SPD áóäåò äîñòèãíóò. Êîíåö öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïîçæå â ýòîì ãîäó, è âîçîáíîâëåííîå

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà îñòàþòñÿ òóìàííûìè

âíèìàíèå ðûíêà ê äèñáàëàíñó òåêóùåãî ñ÷åòà, òàêæå îêàæåò íåêîòîðîå äàâëåíèå íà äîëëàð ÑØÀ, ÷òî ïîääåðæèò Åâðî. Õîòÿ öåíû íà íåôòü áóäóò îêàçûâàòü âëèÿíèå íà ðîñò, ðåçêîå ïàäåíèå íåìåöêîãî èíäåêñà ZEW, ñêîðåå âñåãî, ïðåóâåëè÷èâàåò ðèñêè ñíèæåíèÿ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî ýòî ïðîèñõîäèëî âî âðåìÿ íàèâûñøåé òî÷êè ïîëèòè÷åñêîé íåîïðåäåëåííîñòè, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå îò÷åòû áûëè ñìåøàííûìè. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Åâðî-çîíû ïîêàçûâàåò íåáîëüøîé ðîñò, áåçðàáîòèöà â Ãåðìàíèè ñíèæàåòñÿ, à ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû âî Ôðàíöèè âûãëÿäÿò ïëàâàþùèìè. Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, ÅÖÁ íå òîðîïèòñÿ. Íåò íèêàêèõ íàìåêîâ íà îñëàáëåíèå ïîñòàâêè äåíåã ñ òåìïîâ â 7.9% è ÷èíîâíèêè Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà ìåíåå æåëàþò, ÷åì èõ Ñåâåðîàìåðèêàíñêèå êîëëåãè, ôîêóñèðîâàòüñÿ íà ïîñò-ýíåðãåòè÷åñêîé èíôëÿöèè. Îäíàêî, óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè òàêæå íå âõîäèò â ïëàíû ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ êâàðòàëîâ, îñîáåííî, åñëè áîëåå êðåïêàÿ Åâðî áóäåò ñêàçûâàòüñÿ íà ðîñòå. Ñòåðëèíã äîëæåí èçâëå÷ü âûãîäó ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà èç ëþáîãî âîññòàíîâëåíèÿ Åâðî, íî â ìåíüøåé ñòåïåíè, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî ñîêðàùåíèå ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ñòîèò íà ïîâåñòêå äíÿ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Âåðíî, ÷òî ïðîòîêîë çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïîêàçàë íåéòðàëüíîå íàñòðîåíèå åãî ÷ëåíîâ â íàñòîÿùåå âðåìÿ. Íî îíè âñå åùå ãîòîâû ðåàãèðîâàòü, åñëè áóäóò ðàçî÷àðîâûâàþùèå ïåðñïåêòèâû ðîñòà, ïðåäñòàâëåííûå â èõ àâãóñòîâñêîì îò÷åòå ïî èíôëÿöèè, ÷òî ÿâëÿåòñÿ óæå ïðèçíàííûì Öåíòðàëüíûì áàíêîì ðèñêîì. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî íåâûñîêîé (1.7%), ÷òîáû äàòü çåëåíûé ñâåò ê äàëüíåéøåìó îñëàáëåíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ðåçóëüòàòû ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ çà àâãóñò ïîêàçàëè õðóïêîñòü ïîòðåáèòåëüñêîãî ñåêòîðà, è î÷åðåäíîå ïàäåíèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â èþëå óâåðåííî âûòàëêèâàåò ýòîò ñåêòîð íà òåððèòîðèþ ñïàäà. Èåíà æäåò ïîáåäû íàä äåôëÿöèåé Èíâåñòîðû áûëè ïîëíû îïòèìèçìà ïî ßïîíèè â ïðîøëîì ìåñÿöå, ïîñêîëüêó Êîèäçóìè âåðíóëñÿ ñ ñèëüíûì ìàíäàòîì ïðåîáðàçîâàòü ïî÷òîâóþ ñáåðåãàòåëüíóþ ñèñòåìó ßïîíèè. Èíäåêñ "Nikkei" îæèâèëñÿ â ñâÿçè ñ ýòèì, ïîñêîëüêó èíîñòðàííûå èíâåñòîðû óñòðåìèëèñü íà ßïîíñêèå

18

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ðûíêè. Îäíàêî, âñå ýòî õîðîøåå íàñòðîåíèå íå ðàñïðîñòðàíèëîñü íà èåíó, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïîëåçíûì äëÿ ýêîíîìèêè, âñå åùå áîðþùåéñÿ ñ äåôëÿöèåé è íåò íèêàêîé ïîòðåáíîñòè â ñíèæåíèè èìïîðòíûõ öåí, ÷òîáû ïîäòîëêíóòü CPI åùå ãëóáæå íà îòðèöàòåëüíóþ òåððèòîðèþ. Ãëàâíûì îáðàçîì, ýêîíîìèêà ßïîíèè ãàðàíòèðîâàëà óëó÷øåííûå ïåðñïåêòèâû ðûíêà. Áàíê ßïîíèè ïîääåðæàë ïðèïîäíÿòûé òîí â ñâîåì ñåíòÿáðüñêîì äîêëàäå ïî ýêîíîìèêå, õàðàêòåðèçóÿ è ýêñïîðò, è äîõîäû äîìîõîçÿéñòâ êàê ðàñòóùèå. Öåíû íà çåìëþ â Òîêèî êàê ïîä æèëüå, òàê è ïîä êîììåð÷åñêóþ çàñòðîéêó ïîâûñèëèñü âïåðâûå çà 15 ëåò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ïðèçíàêîì ðàñøèðåíèÿ âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè. Íî "äåìîí äåôëÿöèè" âñå-òàêè äîëæåí áûòü èçãíàí èç ýêîíîìèêè è äî òåõ ïîð Áàíê ßïîíèè íå áóäåò ðèñêîâàòü, óæåñòî÷àÿ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ýòîãî ìîæåò íå ïðîèçîéòè äî, ïî êðàéíåé ìåðå, íà÷àëà 2006 ãîäà, îñîáåííî ó÷èòûâàÿ, ÷òî îãðîìíûå äåôèöèòû ïðàâèòåëüñòâà (Äèàãðàììà 2) äåëàþò áîëåå ëîãè÷íûì óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Íî êàê òîëüêî âîññòàíîâëåíèå ýêîíîìèêè äåéñòâèòåëüíî âûòàùèò ßïîíèþ èç äåôëÿöèè â ñëåäóþùåì ãîäó, íè÷òî íå áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü óêðåïëåíèþ èåíû äî óðîâíÿ 97 èåí çà äîëëàð ê êîíöó 2006ã. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî èåíà íà÷íåò óêðåïëÿòüñÿ, êàê òîëüêî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðåêðàòèò

Äèàãðàììà 2. Äåôëÿöèÿ è áþäæåòíûé äåôèöèò ßïîíèè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà îñòàþòñÿ òóìàííûìè

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïîçæå ýòîé îñåíüþ, è ðûíêè ïåðåêëþ÷àò ñâîå âíèìàíèå íà äèñáàëàíñ òåêóùåãî ñ÷åòà. Ñëåäóþùèé øàã Êèòàÿ ïî äàëüíåéøåé ðåâàëüâàöèè þàíÿ íà äîïîëíèòåëüíûå 5% èëè îêîëî òîãî, âðåìÿ êîòîðîé îñòàåòñÿ íåîïðåäåëåííûì, äîëæåí òîëüêî äîáàâèòü ïîëîæèòåëüíûé èìïóëüñ äëÿ èåíû, ó÷èòûâàÿ ñóùåñòâåííûå òîðãîâûå âçàèìîñâÿçè äâóõ ñòðàí. Ñëåäóåò ó÷åñòü, ÷òî ïîëèòè÷åñêîå äàâëåíèå ÑØÀ äîëæíî âîçðàñòè íà Êèòàé äëÿ òàêîãî øàãà â 2006 ãîäó - ãîä âûáîðîâ â Êîíãðåññ ÑØÀ.

Ìåæäó òåì, áóì ðåñóðñíîãî ñåêòîðà 2005 ãîäà óñèëèë âîññòàíîâëåíèå ýêñïîðòà è ïîâûøåíèå êîðïîðàòèâíûõ ïðèáûëåé. Èíâåñòèöèè áèçíåñà òàêæå óâåëè÷èëèñü âî âòîðîì êâàðòàëå, âíîñÿ ñâîþ ëåïòó â ëó÷øèé, ÷åì îæèäàëîñü, ðîñò âî âñåé ýêîíîìèêå. Ôèðìû âñå åùå íàíèìàþò ïåðñîíàë, íî òåìïû ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò çàìåäëÿþòñÿ è óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàâàëñÿ íà îäíîì óðîâíå â òå÷åíèå òðåõ ìåñÿöåâ, õîòÿ âñå åùå íàõîäèòñÿ íà èñòîðè÷åñêîì ìèíèìóìå.

Çîëîòûå äíè àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà ñî÷òåíû Ïîâûøàþùèåñÿ öåíû íà çîëîòî è ïðîäîëæàþùèåñÿ õîðîøèå íîâîñòè îòíîñèòåëüíî àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêè ïîìîãëè àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó èçâëå÷ü âûãîäó îò îñëàáëåíèÿ äîëëàðà â ïðîøëîì ìåñÿöå. Íî íîâîñòè íå áûëè äîñòàòî÷íî õîðîøè, ÷òîáû èçìåíèòü íàø äîëãîñðî÷íûé ïðîãíîç äëÿ àâñòðàëèéñêîé âàëþòû. Ïîêà àâñòðàëèéñêèé äîëëàð äîëæåí ïðîäîëæèòü èçâëåêàòü âûãîäó èç ëþáîãî îñëàáëåíèÿ ñâîåãî àìåðèêàíñêîãî òåçêè, íî ýòî äîëæíî èçìåíèòüñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó, ïîñêîëüêó çàìåäëåíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè îòðàçèòñÿ íà àâñòðàëèéñêîì ýêñïîðòå, îñîáåííî åãî êëþ÷åâîì ðåñóðñíîì ñåêòîðå, âûíóæäàÿ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè ñîêðàòèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè.

Ýòîò îòíîñèòåëüíî ñèëüíûé ðûíîê òðóäà áóäåò ïîääåðæèâàòü ýêîíîìèêó â õîðîøåì ñîñòîÿíèè, êîãäà çàìåäëåíèå ãëîáàëüíîãî ðîñòà îòðàçèòñÿ íà ýêñïîðòíî-îðèåíòèðîâàííîé ýêîíîìèêå Àâñòðàëèè â 2006ã. Ðåñóðñíûé ñåêòîð ñåé÷àñ îáåñïå÷èâàåò áîëüøóþ ÷àñòü èìïóëüñà ðîñòà, ïîñêîëüêó æèëèùíûé ñåêòîð îõëàæäàåòñÿ. Ñíèæåíèå öåí íà íåýíåðãåòè÷åñêèå òîâàðû ìîæåò ñåðüåçíî ïîðàçèòü ýêîíîìèêó Àâñòðàëèè, âûíóæäàÿ ÐÁÀ ñîêðàùàòü ñòàâêè. Ýòî îêîí÷àòåëüíî óäàëèò óæå è òàê ñíèæàþùååñÿ ïðåèìóùåñòâî àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà, ïîìîãàÿ åìó îòñòóïèòü ê óðîâíþ â 70 öåíòîâ ÑØÀ ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà.

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

19

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 03 октября 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 После напряжённых дней связанных с ураганами КАТРИНА и РИТА, доллар решил в течение недели передохнуть, и консолидировался против евро в узком диапазоне. И это наверно было правильно, ведь пятница был последний день месяца и квартала, а в понедельник открывается новый торговый квартальный и месячный период.

20

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005

Фибо

Рис. 2

Сезон ураганов заканчивается и эта тема отходит на второй план, но об их последствиях ещё будут вспоминать, когда у доллара настанут чёрные дни, и причину как раз могут искать именно в причинённом ущербе экономике США. Сейчас же представители ФРС США говорят, что ураганы не нанесли серьёзного ущерба США и это всё так мелочи, мол, американская экономика сильная и нас не так просто сломить. Зато оживилась тема о «погодной войне». Вот популярные сейчас слова, которые сказал В.В.Жириновский © "Джордж, ты ковбой .... наши ученые изменят магнитное поле земли, и вся твоя сраная америка будет под водой!" А вот, что уже говорят американцы: Так, американский метеоролог Скотт Стивенс полагает, что ураганы "Рита" и "Катрина" были искусственно созданы при помощи секретного "погодного" оружия, разработанного советскими учеными в 1976 году. По его словам, оружие основано на принципе электромагнитного генератора, и в самое ближайшее время ураганы будут направлены против крупных городов США. Метеоролог назвал этот метод "погодной войной". Он предполагает, что еще в конце 1980-х годов СССР продавал страшное оружие различным криминальным группировкам, например, японской якудзе, которая якобы решила отомстить Америке за бомбардировку Хиросимы. (источник www.lenta.ru)

21

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Временные эллипсы

Рис.3 Круто развиваются события. Жириновский – Нострадамус. Кому интересно узнать всё о послании БУШУ, могу выслать этот захватывающий и скандальный видеосюжет. Пишите мне на мыло. А сейчас вернём себе память за последнюю торговую неделю. В воскресенье 25 сентября 2005 года 10:19 мск., власти США объявили, что в районах прохождения урагана "Рита" удалось избежать человеческих жертв и урагану присвоена первая категория по шкале Саффира-Симпсона и он классифицируется как тропический шторм. Скорость ветра, сопровождающая шторм, не превышает 120 километров в час. В результате чего в понедельник с открытия торгов на азиатской сессии образовался небольшой гэп в пользу доллара. Из-за отсутствия экономических новостей в этот день, все внимание было направлено на энергетический рынок, на котором следили за ценами на нефть. После того, как ураган РИТА миновал НПЗ в Хьюстоне, цена на нефть снизилась c 66$ до 63.50$. Со стороны представителей ЕЦБ поддержку евро оказали Вебер и Лииканен, которые высказались за повышение ставок в Еврозоне. Во вторник в 5мск после выступления г-на Hoeing из Федерального резервного банка Канзаса, доллар продолжил укрепляться и к 10 мск установил новый минимум на 1,1990. Hoeing дал понять, что Fed на каждом заседании в текущем году, будет повышать ставки. Потери евро могли оказаться гораздо значительнее, если бы не индекс IFO, который неожиданно для всех вышел лучше прогнозного значения и составил 96 в сентябре против 94,6 в августе. Это привело к краткосрочному росту курса евро до 1,2050. Через час был опубликован торговый баланс по Еврозоне за июль месяц, который показал рост до 7,2 млрд. евро.

22

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Анализ времени

Рис.4 В среду азиатская и европейская сессия была довольно спокойной и рынок только оживился в американскую сессию после публикации данных по заказам на товары длительного пользования. Заказы вышли лучше ожиданий и составили 3,3% в августе против 5,3 в июле, а без учёта транспортной составляющей на 4,2%. Неспособность повторно пройти уровень 1,2000, заставило медведей отойти от этого уровня. В четверг евро до американской сессии умеренно укреплялся, но его рост был остановлен публикацией по пособиям по безработице, которые вновь удивили рынок и после ураганов показали сокращение до 356К. Движение было активным, но не получило соответствующей поддержки со стороны других участников рынка. В итоге, цена достигнув линии тренда восходящей коррекции оттолкнулась и продолжила своё колебательное движение вокруг линии баланса LB. В пятницу рынок готовился услышать данные по индексу Chicago PMI за сентябрь месяц и очень нервно себя чувствовал. Дело в том, что 31 августа именно после публикации Chicago PMI за август месяц с уровня 1,2200 евро начал резко укрепляться, т.к. показатель снизился ниже отметки 50. В этот раз получилось всё наоборот и ожидания экспертов не оправдались, т.к. индекс показал рост до 60,5. Линию тренда до публикации проверили и вниз не пошли, потом наверх сходили стопы собрали и закрылись на 1,2027. Результат торгов – расширяющийся треугольник (модель заблудившихся). В этот день у меня короткую позицию по стопу выбило на 1,2080.

23

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 3.10.2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Аспекты

Рис. 5 А теперь, когда освежили память, посмотрим, как это всё дело укладывается в рамки графического анализа. По рис. 1 цена находится ниже линии баланса и не желание двигаться выше 1,2100 может быть сигналом на новое нисходящее движение. До 1,1920 всё свободно. По рис. 2 цена приблизилась вновь к значимому уровню, который просто так быки не отдают. Этот уровень стал просто магическим для трейдеров, но если посмотреть дневной график, то до 1,1700 не никаких серьёзных препятствий. Толщина подушки для безопасного приземления евро составляет около 100 пунктов, так что, пасадка будет мягкой и к паритету с долларом, сразу не придём. Из рис. 3 видим, что временной эллипс сдерживает евро от падения и думаю, что на текущей неделе всё решится и падение продолжится. По рис. 4 расчётная дата 26 сентября оказалась промежуточной, а не разворотной. Сейчас цена находится гдето на середине между 26 сентября и 11 октября (50%). Это значит, что снижение может начаться с понедельника. По рис. 5 цена прошла все поддержки из линий планет и сейчас дорога открыта до линии ВЕНЕРЫ. На следующей неделе основное внимание инвесторов будет сфокусировано вокруг данных по деловой активности и рынку труда США. С уважением, Влад Антонов Аналитик ВИАК

24

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Âçãëÿä íà USD/JPY: âáëèçè ãîäîâîãî ìàêñèìóìà

Âçãëÿä íà USD/JPY: âáëèçè ãîäîâîãî ìàêñèìóìà Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðà ïðîäîëæèëà ïîâûøåíèå, äîñòèãíóâ åù¸ âî âòîðíèê ðàéîíà ïåðâîé îæèäàåìîé öåëè 113.30. Ôàêòè÷åñêè áûë îïÿòü äîñòèãíóò ìíîãîìåñÿ÷íûé ãîäîâîé ìàêñèìóì 113.70, âûøå êîòîðîãî ïàðà íå "ðåøèëàñü" ïðîéòè. Êàêîâû òåõíè÷åñêèå ïåðñïåêòèâû äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ? Ýòîò âîïðîñ ðàññìàòðèâàåòñÿ â äàííîì îáçîðå.  îáçîðå ðàññìàòðèâàåòñÿ ïðèìåíåíèå ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îïðåäåëåííûõ êóðñîâûõ êîëåáàíèé ïî ïàðå USD/JPY. Èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå ïîäõîäû ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, îïðåäåëÿþòñÿ îñíîâíûå óðîâíè è ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåíäîâûé àíàëèç ïîìîãàåò âûäåëèòü îñíîâíûå òåíäåíöèè â äàííûé ìîìåíò è âàðèàíòû èõ ðàçâèòèÿ â áóäóùåì. Îñíîâûâàÿñü íà ðàçëè÷íûõ ìåòîäàõ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Äîñòèæåíèåì äèàïàçîíà 113.40-90 çàâåðøèëàñü òåõíè÷åñêàÿ îòðàáîòêà äèàìàíòà, êîòîðûé áûë ðàññìîòðåí â ïðîøëûõ äâóõ îáçîðàõ. Èòàê, ïåðâàÿ öåëü ïîâûøåíèÿ êóðñà äîñòèãíóòà. Êàêèå ïåðñïåêòèâû? Íà ïóòè îêàçàëñÿ ëîêàëüíûé ãîäîâîé ìàêñèìóì 2005 ãîäà 113.70, âûøå êîòîðîãî ïàðà åù¸ íå òîðãîâàëàñü ñ ìàÿ ïðîøëîãî ãîäà. Òîëüêî åãî ïðåîäîëåíèå ïîçâîëèò êóðñó äîñòèãíóòü âòîðîé öåëè - 114.20 - ìíîãîëåòíåé ïðîåêöèè ëèíèè øåè áîëüøîé ôèãóðû "ãîëîâà-è-ïëå÷è" 2001-2003 ãã. ôîðìèðîâàíèÿ. Ïîñëå ïðîáîÿ ýòîé ëèíèè â ñåíòÿáðå 2003 ãîäà ïàðà äî ñèõ ïîð òîðãóåòñÿ íèæå.  ìàå 2004 ãîäà ëèíèÿ áûëà ïðîòåñòèðîâàíà, îáîçíà÷èâ òàêèì îáðàçîì ãîäîâîé ìàêñèìóì ïðîøëîãî ãîäà è ïîäòâåðäèâ ñâîþ "âàæíîñòü". Òàê ÷òî, íå ñìîòðÿ íà ñòîëü íåáîëüøîå ðàññòîÿíèå äëÿ äîñòèæåíèÿ âòîðîé öåëè, îíà îêàæåòñÿ êëþ÷åâîé äëÿ îïðåäåëåíèÿ äàëüíåéøåãî íàïðàâëåíèÿ êóðñîâîé äèíàìèêè. Ñëåäóåò îæèäàòü íèñõîäÿùåãî îòñêîêà îò óêàçàííîé ëèíèè øåè, êîòîðûé çàòåì ìîæåò ðàçâèòüñÿ â î÷åðåäíîå ðåçêîå ïîíèæåíèÿ êóðñà ïàðû. À âîò â ñëó÷àå ïðåîäîëåíèÿ åå íàâåðõ ïîâûøåíèå ìîæåò ðàçâèòüñÿ äîâîëüíî ðåçêîå è çíà÷èòåëüíîå. Öåëÿìè â òàêîì ñëó÷àå âûñòóïÿò ðàéîíû ëåòíèõ ìàêñèìóìîâ 2003 ãîäà - 120.00-121.00. Ïîäòâåðæäåíèåì äëÿ òîãî ïîâûøåíèÿ âûñòóïèò ïðåîäîëåíèå ìàêñèìóìà ïðîøëîãî ãîäà - 114.90. À âîò, ðàññìàòðèâàÿ ñöåíàðèé ïîíèæåíèÿ, ìîæíî îáðàòèòü âíèìàíèå íà îòíîñèòåëüíóþ äàëüíîñòü êëþ÷åâûõ è âàæíûõ óðîâíåé ïîääåðæêè, êîòîðûå áû ìîãëè ïîäòâåðäèòü ñâîèì ïðîáèòèåì íàìåðåíèÿ ïàðû ê äàëüíåéøåìó ñåðüåçíîìó ñíèæåíèþ. Îäíèì èç òàêèõ óðîâíåé/ãðàíèö ìîæåò âûñòóïèòü íèæíÿÿ ëèíèÿ îòðàáîòàííîãî äèàìàíòà, ïðîõîäÿùàÿ â ðàéîíå 110.60. Îæèäàåìûå ñöåíàðèè êóðñîâîé äèíàìèêè ïðèâîæó íà ãðàôèêå â âèäå ñòðåëî÷åê, à áëèæàéøèå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ ñîáðàíû â òàáëèöå íèæå, ãäå òàêæå äà¸òñÿ èõ êðàòêîå îïèñàíèå.

113.70 114.30 114.90 115.70

25

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ãîäîâîé ìàêñèìóì 2005. Âàæíûé óðîâåíü, ôðàêòàë Ìíîãîëåòíÿÿ ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ (ëèíèÿ øåè) Ìàéñêèé ìàêñèìóì 2004 ãîäà Ëîêàëüíûé ïðîáèòûé âíèç ìèíèìóì â ñåíòÿáðå 2004 ãîäà

112.65112.95 111.80 110.60 108.80109.10

Ïîääåðæêè: Äèàïàçîí áëèæàéøåé ïîääåðæêè – ëèíèè òðåíäà ñ ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ Ïðîìåæóòî÷íûé óðîâåíü ïîääåðæêè, àâãóñòîâñêèé ìàêñèìóì Óðîâåíü ãðàíèöû îòðàáîòàííîãî äèàìàíòà. Ðàéîí ïîääåðæêè àâãóñòà-ñåíòÿáðÿ 2005. Âàæíûå óðîâíè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

26

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

27

FXMAG.RU © 2004-2005

Ê 88-é ãîäîâùèíå Âåëèêîãî Îêòÿáðÿ - $80 çà áàððåëü (÷àñòü II)

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ê 88-é ãîäîâùèíå Âåëèêîãî Îêòÿáðÿ - $80 çà áàððåëü (÷àñòü II) Ïî äàííûì EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 23 ñåíòÿáðÿ, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 14.6 ìëí. áàððåëåé íåôòè â äåíü, ÷òî íà 709000 b/d ìåíüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ñîñòàâèë 86.7%, âðåìåííàÿ ïîòåðÿ ïðîèçâîäñòâà âû÷òåíà íå áûëà. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà è ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñíèçèëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 8.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü è 3.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ñîîòâåòñòâåííî. Èìïîðò ñûðîé íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íèæå íà 139000b/d ïî ñðàâíåíèþ ñ íåäåëåé ðàíåå. Èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 1.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò äèñòèëëÿòîðîâ ñîñòàâèë 184000 b/d. Çàïàñû íåôòè ñíèçèëèñü íà 2.4 ìëí. áàððåëåé äî 305.7 ìëí. áàððåëåé è îñòàþòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû áåíçèíà íåîæèäàííî âûðîñëè íà 4.4 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñíèçèëèñü íà 0.5 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ ÷óòü âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Òóò íóæíî îòìåòèòü, ÷òî ðûíîê îæèäàë çíà÷èòåëüíîãî áîëüøåãî ñíèæåíèÿ çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ. Îäíàêî ñðàâíèòåëüíî íåáîëüøîå ñíèæåíèå ïðîèçîøëî èñêëþ÷èòåëüíî çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ çàïàñîâ äèçåëüíîãî òîïëèâà íà 1.8 ìëí. áàððåëåé äî 74.9 ìëí. áàððåëåé.  òî âðåìÿ êàê çàïàñû êëþ-

28

÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà ïå÷íîãî òîïëèâà óïàëè äî 57.2 ìëí. áàððåëåé. È õîòÿ çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà íà 10.2% âûøå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä, ñíèæåíèå çàïàñîâ íà ôîíå ñîêðàùåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûçîâåò áåñïîêîéñòâî ó ðûíêà è ïðèâåäåò ê ñèëüíîìó ðîñòó öåí íà ïå÷íîå òîïëèâî, êîòîðîå è íåôòü çà ñîáîé ïîòÿíåò. Ñïðîñ íà áåíçèí çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 23 ñåíòÿáðÿ, ñîñòàâèë 8.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.8% íèæå , ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 3.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 3.1% íèæå ïðîøëîãîäíèõ óðîâíåé. Îäíàêî âûøåäøèå äàííûå ïî-ïðåæíåìó íå ó÷èòûâàþò âîçäåéñòâèå óðàãàíîâ "Ðèòû" è Êàòðèí". Äóìàþ, ÷òî â áëèæàéøóþ ñðåäó, â êîíöå êîíöîâ, ìû óâèäèì ðåàëüíóþ êàðòèíó, îòðàæàþùóþ èñòèííóþ ñòåïåíü âîçäåéñòâèÿ óðàãàíîâ íà íåôòÿíóþ èíôðàñòðóêòóðó, â âèäå ñèëüíåéøåãî ïàäåíèÿ çàïàñîâ íåôòè è ïðîäóêòîâ ïåðåðàáîòêè. Ïåðåä àòàêîé "Ðèòû" íà ïîáåðåæüå Çàëèâà áûëè çàêðûòû 16 ÍÏÇ. Íà òåêóùèé ìîìåíò, 8 èç íèõ âîçîáíîâèëè ïðîèçâîäñòâî, íî îñòàâøèåñÿ 8 çàêðûòû íà íåîïðåäåëåííîå âðåìÿ.  ñóììå ìû èìååì 4 î÷èñòèòåëüíûõ çàâîäà, çàêðûòûõ íà íåñêîëüêî ìåñÿöåâ åùå ïîñëå óðàãàíà "Êàòðèí" â Íîâîîðëåàíñêîé îáëàñòè, ÷òî ñîñòàâëÿåò 5% îò îáùåíàöèîíàëüíîé ïåðåðàáîòêè íåôòè, 7 ÍÏÇ â Ïîðò-Àðòóðå è Ëåéê×àðëüçå, è åùå îäèí ïîêà çàêðûòûé ÍÏÇ, íî ïûòàþùèéñÿ âîññòàíîâèòü ïðîèçâîäñòâî â Õüþñòîíñêîé îáëàñòè, ÷òî ñîñòàâëÿåò 10% îò îáùåíàöèîíàëüíîé ïåðåðàáîòêè íåôòè. Ñóììàðíî ýòè ÍÏÇ ïåðåðàáàòûâàþò áîëåå 3 ìëí. áàððåëåé íåôòè â äåíü, ïðîèçâîäÿ áîëåå 1.3 ìëí. b/d áåíçèíà, áîëåå 700000b/d òîïëèâà ïðîäóêòà ïåðåãîíêè è ïî÷òè 400000 b/ d ðåàêòèâíîãî òîïëèâà, êîòîðûå íà òåêóùèé ìîìåíò ÿâëÿþòñÿ ïîòåðÿííûìè äëÿ ðûíêà.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ê 88-é ãîäîâùèíå Âåëèêîãî Îêòÿáðÿ - $80 çà áàððåëü (÷àñòü II)

 ðåçóëüòàòå ìû èìååì ñèëüíåéøèé äîëãîèãðàþùèé "áû÷èé" ôàêòîð â âèäå 15% ñîêðàùåíèÿ ïåðåðàáàòûâàþùèõ ìîùíîñòåé â ÑØÀ.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

íåôòü, õîòÿ çàêîíû äâèæåíèÿ ðûíêîâ íåôòè è ãàçà íåñêîëüêî îòëè÷àþòñÿ.

×òî êàñàåòñÿ ïðèðîäíîãî ãàçà, òî íà ïåðâûé âçãëÿä ñèòóàöèÿ ëó÷øå, ÷åì â ñëó÷àå ñ íåôòüþ. Ïî ñîñòîÿíèþ íà 2 îêòÿáðÿ â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå çàêðûòî 98% ïðîèçâîäñòâà íåôòè, ïðèìåðíî, 1.467 ìëí. áàððåëåé â äåíü èëè 97.8%. Ïðîèçâîäñòâî ïðèðîäíîãî ãàçà ïîñòðàäàëî íåñêîëüêî ìåíüøå. Ïî äàííûì U.S. Minerals Management Service, ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà ïðèðîäíîãî ãàçà ñîñòàâèëî 7.94 Bcf/d, ýêâèâàëåíò 79.4% åæåäíåâíîé ãàçîâîé ïðîìûøëåííîñòè â Çàëèâå. Îäíàêî ñëåäóåò ïîìíèòü, ÷òî 85% ïðîèçâîäñòâà ïðèðîäíîãî ãàçà ñîñðåäîòî÷åíî íà òåððèòîðèè ÑØÀ è ïîòåðÿ ñ 26 àâãóñòà íà ñåãîäíÿøíèé äåíü óæå ñîñòàâèëà 196.5 Bcf, ÷òî ïðèáëèçèòåëüíî ñîñòàâëÿåò 5.38% åæåãîäíîãî ïðîèçâîäñòâà ãàçà â Çàëèâå. Ïðè÷åì âîññòàíîâëåíèå ïðîäâèãàåòñÿ â ÷àñ ïî ÷àéíîé ëîæêå. Îáùèå çàïàñû ãàçà ñåé÷àñ íà óðîâíå 2.885 Tcf, ÷òî íèæå íà 115 Bcf, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Êîììóíàëüíûå ñëóæáû ðàññ÷èòûâàþò, ÷òî çàïàñû ãàçà ê êîíöó ïåðèîäà íàêîïëåíèÿ ïîäíèìóòñÿ ê áîëåå-ìåíåå ïðèåìëåìîìó óðîâíþ 3.25 òðèëëèîíîâ êóáè÷åñêèõ ôóòîâ. Òåì íå ìåíåå, â óñëîâèÿõ îæèäàþùåéñÿ ñóðîâîé çèìû ýòîãî îáúåìà ÿâíî íå äîñòàòî÷íî äëÿ îõëàæäåíèÿ ðûíêà. Ïðàâèòåëüñòâî ÑØÀ óæå ïðåäóïðåäèëî àìåðèêàíöåâ, ÷òî áû ãîòîâèëèñü ê áîëåå âûñîêèì ñ÷åòàì çà îòîïëåíèå ýòîé çèìîé.  ÷àñòíîñòè, äëÿ ïîòðåáèòåëåé, êîòîðûå îòàïëèâàþò äîìà ïðèðîäíûì ãàçîì, çàòðàòû óâåëè÷àòñÿ íà 52%, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Ðàñõîäû íà ïå÷íîå òîïëèâî ïîâûñÿòñÿ íà 34%, à íà ýëåêòðîýíåðãèþ - íà 11%. Ïîääåðæêó ðîñòó öåí íà ïðèðîäíûé ãàç íà òåêóùèé ìîìåíò îêàçûâàåò òàêæå ôîðñ-ìàæîð â Ãåíðè Õàá, êîòîðûé ïðîäëèòñÿ íåîïðåäåëåííîå âðåìÿ. Òåðìèíàëû Ãåíðè Õàá ÿâëÿþòñÿ öåíòðàëèçîâàííûì ïîñòàâùèêîì ïðèðîäíîãî ãàçà ïî ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì, îáðàùàþùèõñÿ íà NYMEX. Òàêæå Ãåíðè Õàá ÿâëÿåòñÿ ýòàëîííûì íàëè÷íûì ðûíêîì. Ïî òðóáîïðîâîäàì ãàç ïîñòàâëÿåòñÿ íà ðûíêè Ñðåäíåãî Çàïàäà, Ñåâåðî-âîñòîêà, Þãî-Âîñòîêà è íà ïîáåðåæüÿ. Çàêðûòèå ðûíêà Ãåíðè Õàá îêàçûâàåò ñèëüíåéøóþ ïîääåðæêó ðîñòó öåí ôüþ÷åðñîâ è â áëèæàéøåå âðåìÿ íîÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà ïðèðîäíûé ãàç, âåðîÿòíî, âûðàñòóò äî 16/MMBtu. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ïîääåðæèò ðîñò öåí íà

29

Íà ïðîøëîé íåäåëå ðûíîê áåçðåçóëüòàòíî ïûòàëñÿ îöåíèòü ñòåïåíü ïîâðåæäåíèé, íàíåñåííûõ óðàãàíîì "Ðèòà" íåôòÿíîé èíôðàñòðóêòóðå ÑØÀ. Ïî èòîãàì òîðãîâ öåíà íåôòè âûðîñëà çà íåäåëþ íà 3.2%, ïðèìåðíî, íî â êîíöå íåäåëè îòìå÷àëîñü ñíèæåíèå.  ÷åòâåðã è â ïÿòíèöó ïàäåíèå öåí ñîâïàëî ñ êîíöîì êâàðòàëà, ñ êîíöîì ìåñÿöà, à òàêæå ñ èñòå÷åíèåì îêòÿáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ íà áåíçèí è ïå÷íîå òîïëèâî. Òðåéäåðû ïðîâîäèëè êîððåêòèðîâêó ïîçèöèé íà ðûíêå, ïîäâîäÿ èòîãè. Íåêîòîðóþ ïîìîùü â îõëàæäåíèè öåí îêàçàëî çàÿâëåíèå IEA î ãîòîâíîñòè ïîñòàâèòü 35 ìëí. áàððåëåé íåôòè ê êîíöó îêòÿáðÿ, ÷òîáû âîñïîëíèòü ïîòåðÿííîå â ÑØÀ ïðîèçâîäñòâî. Îäíàêî, âñå ýòè îòêðûòèÿ ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåçåðâîâ, êàê ïðàâèëî, èìåþò êðàòêîñðî÷íîå âëèÿíèå íà ðûíîê, ê òîìó æå íåôòè íà ðûíêå ïðåäîñòàòî÷íî. Êàê ñêàçàë Êåí Ñòåðí, óïðàâëÿþùèé äèðåêòîð FTI Consulting Inc â Íüþ-Éîðêå, : "Ìû ïëàâàåì â ñûðîé íåôòè ïðÿìî ñåé÷àñ". Ïî çàÿâëåíèþ Ìèíèñòðà íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè àëü-Íàèìè, êîðîëåâñòâî íå ïîëó÷èëî íè îäíîãî ïðåäëîæåíèÿ îò ïîòðåáèòåëåé íà ïîêóïêó äîïîëíèòåëüíîé íåôòè ïîñëå êîíôåðåíöèè OPEC 19 ñåíòÿáðÿ. Îñíîâíîé ïðîáëåìîé íà äàííûé ìîìåíò ÿâëÿåòñÿ äåôèöèò ïåðåðàáàòûâàþùèõ ìîùíîñòåé ïåðåä ëèöîì ïîâûøå-

FXMAG.RU © 2004-2005

Ê 88-é ãîäîâùèíå Âåëèêîãî Îêòÿáðÿ - $80 çà áàððåëü (÷àñòü II)

íèÿ ñïðîñà íà ïå÷íîå òîïëèâî ñóðîâîé çèìîé. Èç âîññòàíîâèâøèõ ïðîèçâîäñòâî àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ òîëüêî çàâîä â Õüþñòîíå ðàáîòàåò íà ïîëíóþ ìîùíîñòü. Íåêîòîðûå ïðîñòàèâàþò èç-çà äëèòåëüíîãî îòêëþ÷åíèÿ ýëåêòðîýíåðãèè èëè ïî äðóãèì ïðè÷èíàì.  ÷àñòíîñòè, êîìïàíèÿ Valero â ïÿòíèöó âå÷åðîì ñîîáùèëà î òîì, ÷òî äâà çàâîäà, êîòîðûå íå áûëè çàòðîíóòû óðàãàíàìè, ðàáîòàþò íà ìèíèìàëüíîé ìîùíîñòè èç-çà íåäîñòàòêà ñûðüÿ. Êàê âèäèòå, ðûíîê "ïëàâàåò â íåôòè", à çàâîäû íå ìîãóò åå ïåðåðàáîòàòü. Ïàðàäîêñ âûçâàí ïîâðåæäåíèåì òðóáîïðîâîäîâ, ðåìîíò êîòîðûõ òàêæå çàéìåò íåîïðåäåëåííîå âðåìÿ. Ñëåäóåò âñïîìíèòü, ÷òî â ñåíòÿáðå àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ïðîâîäÿò ñåçîííûå ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû, ñâÿçàííûå ñ ïåðåâîäîì ïðîèçâîäñòâà ñ áåíçèíà íà ïå÷íîå òîïëèâî â êà÷åñòâå îñíîâíîãî ïðîäóêòà ïåðåðàáîòêè. Ñîáûòèÿ â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî ÍÏÇ áóäóò ïðîâîäèòü ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû â îêòÿáðå, ÷òî åùå áîëüøå ñîêðàòèò ïåðåðàáîòêó íåôòè.  òàêèõ óñëîâèÿõ äîñòèæåíèå ðàíåå íàìå÷åííîãî óðîâíÿ $80.00 çà áàððåëü ê êîíöó îêòÿáðÿ - íà÷àëó íîÿáðÿ ñòàíîâèòñÿ áîëåå ÷åì ðåàëüíûì.  óñëîâèÿõ âûñîêèõ öåí ìîæíî ãîâîðèòü ëèøü î çàìåäëåíèè ðîñòà, è óæ, âî âñÿêîì ñëó÷àå, íå î ñíèæåíèè öåí.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

"Íî åñëè ñèòóàöèÿ ñ Èðàíîì áóäåò ïåðåäàíà â Ñîâåò áåçîïàñíîñòè, ìû îòâåòèì ðàçíûìè ñïîñîáàìè, íàïðèìåð, ñäåðæèì ïðîäàæè íåôòè", - ñêàçàë îí.  íàñòîÿùåå âðåìÿ 11 ñòðàí-÷ëåíîâ OPEC ïðîèçâîäÿò áîëåå 30 ìëí. áàððåëåé íåôòè â äåíü. Èðàí ïðîèçâîäèò â ñðåäíåì 4 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Åñëè Èðàí âûïîëíèò îáåùàíèå è ïðåêðàòèò ïðîäàæè íåôòè, òî ïîñòàâêè OPEC óïàäóò äî 26 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Îäíî òîëüêî îæèäàíèå òàêîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåçêîìó ðîñòó öåí íà íåôòü íà ìèðîâîì ðûíêå. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected] Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

Îòêðûòûå äëèííûå ïîçèöèè ïî íîÿáðüñêèì ôüþ÷åðñàì íà íåôòü ñîðòà WTI ðåêîìåíäóþ äåðæàòü ñ ìèíèìàëüíîé öåëüþ $70.00 çà áàððåëü.  áîëåå äîëãîñðî÷íîì ïëàíå îæèäàéòå ðîñòà â ðàéîí $75.00 çà áàððåëü.  ïîíåäåëüíèê, âåðîÿòíî, ìîæíî îæèäàòü î÷åðåäíîãî ñèëüíîãî ðîñòà öåí íà íåôòü è ïðîäóêòû ïåðåðàáîòêè. Îæèäàíèå ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ çàïàñîâ áåíçèíà è äèñòèëëÿòîðîâ ìîæåò ïðèâåñòè ê ïðîäîëæåíèþ ðîñòà âî âòîðíèê. Íàõîäÿùèìñÿ âíå ðûíêà ðåêîìåíäóþ ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè. Ñòîïû äåðæàòü ÷óòü íèæå $62.90 çà áàððåëü.  äîâåðøåíèå êî âñåìó ìîæíî âñïîìíèòü è î ãåîïîëèòè÷åñêèõ ðèñêàõ. Ïî ñîîáùåíèÿì àãåíòñòâà Ðåéòåð, â ñóááîòó Ïðåçèäåíò Èðàíà Ìàõìóä Àõìàäèíåäæàä çàÿâèë, ÷òî Èðàí ìîæåò ïðåêðàòèòü ïîñòàâêè íåôòè íà ìèðîâîé ðûíîê, åñëè âîïðîñ î åãî ÿäåðíîé ïðîãðàììå áóäåò ïåðåäàí â Ñîâåò Áåçîïàñíîñòè ÎÎÍ.

30

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels îò Òîðíàäî. EURUSD Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Îáëàêî íàïðàâëåíî ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, íàïðàâëåíû âáîê ñ ïîâûøåíèåì, ñóæàþòñÿ. Kijun - 1,2214. Tenkan - 1,2723 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì íèæå Sky High -1,2980. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ "ìåäâåæüåé" ñâå÷îé íèæå Kijun ñ ìàêñèìóìàìè âûøå àâãóñòà è ìèíèìóìàìè íèæå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà. Silver Low - 1,1871. Sky Low -1,1447. Íà ÌÀÑD - äèâåðãåíöèÿ. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, íàïðàâëåíû ðåçêî âíèç è âáîê, îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, íåñêîëüêî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è îïóñêàåòñÿ. Tenkan 1,2281 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, âûøå Sky Low 1,2163. Kijun 1,2496. Ìèíóâøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü â âèäå "äîæè" íèæå Sky Low è Tenkan. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ áîëüøå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Ïîêà âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, íàïðàâëåíû âáîê. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ñóçèëîñü, âûòÿãèâàåòñÿ è íåñêîëüêî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Òånkan 1,2123 îïóñòèëñÿ ê Sky Low è äâèæåòñÿ ñ íèì íà îäíîì óðîâíå, óêàçûâàÿ íà "íàïðÿæåíèå" íà ðûíêå. Kijun 1,2281. Ïàðà âñþ íåäåëþ äâèãàëàñü âáîê â íåáîëüøîì äèàïàçîíå â ðàéîíå ïîääåðæêè 1,20. Çàêðûòèå ïÿòíèöû íèæå Sky Low, â ôîðìå "ïåðåâåðíóòîãî ìîëîòà" ("äîæè" â ÷åòâåðã) ñ ìàêñèìóìîì âûøå ïðåäûäóùèõ äíåé. Âîçìîæíî, ÷òî ôîðìèðóåòñÿ îñíîâàíèå. Çàêðûòèå äíÿ âûøå 1,2123 ïîçâîëèò ðàññìîòðåòü ïîêóïêè ïî ôëýòó. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

31

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

EURJPY Ìåñÿö. Òðåíä ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, íàïðàâëåíû âáîê, êðàéíå ñóçèëèñü. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, âûòÿíóëîñü. Òånkan 135,65 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì íèæå Sky High 137,46. Çàêðûòèå ñåíòÿáðÿ â âèäå "äîæè" (â àâãóñòå òàêæå ñôîðìèðîâàëàñü "äîæè") ñ ìàêñèìóìàìè íèæå è ìèíèìóìàìè âûøå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà, âûøå Òånkan, íî âîçìîæåí åùå ðîñò ïàðû - çàêðûòèå òðåòüåãî ìåñÿöà ïîäðÿä ( èþëü- àâãóñò - ñåíòÿáðü) âûøå Òånkan è òðåíäîâûé ðåæèì ñîõðàíÿåòñÿ. Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê ñ íåêîòîðûì ïîíèæåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ñóæèâàåòñÿ è ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ. Òånkan 136,19 äâèæåòñÿ âáîê âûøå Kijun 135,56. Ìèíóâøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü â îáëàêå, âûøå Kijun è Òånkan â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è". Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íåçíà÷èòåëüíî âûøå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, íàïðàâëåíû âáîê ñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîâûøåíèåì, ñóçèëèñü. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ñóæèâàåòñÿ è ñèëüíî âûòÿãèâàåòñÿ. Òånkan 135,86 äâèæåòñÿ âáîê íèæå Kijun 136,15. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è", âûøå îáëàêà è Kijun. Òîðãîâûå ïëàíû. Äåðæó Áàé îò 136,05. Ñòîï 133,40. Ïðîôèò 138,90. ÐÌ 285/265 =1,07.

32

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

GBPUSD Ìåñÿö. Òðåíä ââåðõ ñ âîçìîæíîñòüþ ïåðåõîäà âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, âûøå îáëàêà. Îáëàêî íàïðàâëåíî ââåðõ. Òånkan 1,8298 (ñèëüíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ) äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, íèæå Sky High 1,8620. Kijun 1,7580 - âûñòóïàë â ïîñëåäíèå òðè ìåñÿöà ïîääåðæêîé äëÿ ïàðû. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ "ìåäâåæüåé" ñâå÷îé ñ áîëüøîé âåðõíåé òåíüþ íåçíà÷èòåëüíî âûøå Kijun . Silver Low 1,7114. Íà ÌÀÑD - äèâåðãåíöèÿ. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ âûøå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê ñ ïîíèæåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóçèëîñü, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è îïóñêàåòñÿ. Òånkan 1,8019 äâèæåòñÿ ââåðõ, íà îäíîì óðîâíå ñ Silver Low . Sky Low 1,7731. Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè â âèäå "ìåäâåæüåãî âîë÷êà" íåçíà÷èòåëüíî íèæå Sky Low. Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, íàïðàâëåíû âáîê ñ ïîíèæåíèåì. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ñóçèëîñü, ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Òånkan 1,7856 äâèæåòñÿ âáîê, îñòàâàÿñü âûøå Sky Low 1,7785. Kijun 1,8032. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è, ïîõîæåé íà "ïåðåâåðíóòûé ìîëîò" ñ ëîêàëüíûì ìèíèìóìîì 1,7565 è ìàêñèìóìîì âûøå äâóõ ïðåäûäóùèõ äíåé. Future Low - 1,7398. Òîðãîâûå ïëàíû. Ïîêà âíå ðûíêà.

33

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

USDJPY Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íèæå îáëàêà, äâèæóòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Òånkan - 107,68 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ "áû÷üåé" ñâå÷îé âûøå Kijun 111,16, íåçíà÷èòåëüíî âûøå Silver High 113,41. Sky High - 116,18. Íà ÌÀÑD - äèâåðãåíöèÿ. Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóçèëîñü, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è íàïðàâëÿåòñÿ ââåðõ. Òånkan - 111,21 äâèæåòñÿ âáîê íèæå Sky High 111,48. Kijun 108,97. Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè âûøå Sky High â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è". Ìàêñèìóì ïðåäûäóùåãî ñâèíãà ââåðõ 113,74, ìàêñèìóì ýòîé íåäåëè 113,68. Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Ïðåäïîëàãàþ ðàññìîòðåòü ïðîäàæè îò òåêóùèõ óðîâíåé (113,50-111,4 ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ðàçâîðîòíûõ ñèãíàëîâ íà äíåâíîì ãðàôèêå. Ïðîäàæè îò 111,48 ñ öåëüþ 105,00 è ñòîïîì 114,00 . Ïîêà âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è ñèëüíî ñóæèâàåòñÿ, íåñêîëüêî ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Kijun 111,21. Òånkan 112, 32 äâèæåòñÿ ââåðõ, ïîêà íèæå High Sky 112,51. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è âûøå High Sky. Öåíà òåñòèðîâàëà Future High - 113,68 - äâèæåíèå ââåðõ, ñêîðå âñåãî, ñåáÿ èñ÷åðïàëî. Òîðãîâûå ïëàíû. Æäó ôîðìèðîâàíèÿ ÷åòêèõ ðàçâîðîòíûõ ñèãíàëîâ äëÿ îòêðûòèÿ ïðîäàæ. Ïîêà âíå ðûíêà.

34

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

AUDUSD Ìåñÿö. Òðåíä ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, íàïðàâëåíû âáîê. Îáëàêî äâèæåòñÿ ââåðõ, ðàñøèðÿÿñü. Òånkan 0,7676 âûøå High Sky 0,7611. Äâèæåíèå ïîñëåäíèõ ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ áîêîâîå - â ðàéîíå High Sky è Òånkan. Ïîñëå "äîæè" â àâãóñòå, çàêðûòèå ñåíòÿáðÿ íèæå High Sky è Òånkan â âèäå "ïåðåâåðíóòîãî ìîëîòà" ñ ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì âûøå àâãóñòà. Òèêîâûé îáúåì ìåñÿöà íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå, ñóçèëèñü. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Òånkan 0,7609 íà îäíîì óðîâíå ñ Kijun - æäåì îáðàçîâàíèå "çîëîòîãî êðåñòà". Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè â îáëàêå, âûøå Kijun è Òånkan â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è. Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî âûòÿíóòî âáîê, ñèëüíî ñóçèëîñü, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Òånkan 0,7629 äâèæåòñÿ ïàðàëëåëüíî Kijun 0,7609. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è, â îáëàêå, âûøå Kijun íèæå Òånkan. Öåíû ôîðìèðóþò òðåóãîëüíèê ñ íèæíåé ãðàíèöåé 0,7546 è âåðõíåé - â ðàéîíå 0,7689 Òîðãîâûå ïëàíû. Ïðèâëåêàòåëüíû ïîêóïêè 0,7528 - 0,7573. Ïîêà âíå ðûíêà.

35

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

EURGBP Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû ñóçèëèñü, â îáëàêå, äâèæóòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì (ýòî äàåò íåêîòîðóþ ïîääåðæêó åâðî). Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê è íåçíà÷èòåëüíî ââåðõ. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ â âèäå "ìîëîòà" íèæå Kijun 0,6830 è Òånkan 0,6850. Sky High - 0,6982. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê ñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîíèæåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è ñóæèâàåòñÿ. Òånkan 0,6835 äâèæåòñÿ âíèç ê Kijun 0,6801. Íåäåëÿ îòêðûëàñü ñ ãýïîì ââåðõ. Çàêðûòèå íåäåëè íèæå îáëàêà, âûøå Kijun, â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è. Öåíà ïðîòåñòèðîâàëà Òånkan è "îòñêî÷èëà" îò íåå. Sky High - 0,6902. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå, ñóçèëèñü. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Ñôîðìèðîâàëñÿ "çîëîòîé êðåñò". Òånkan 0,6781 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, âûøå Kijun 0,6774 . Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìåäâåæüåé" ñâå÷è â îáëàêå, íà óðîâíå Sky High 0,6814. Òîðãîâûå ïëàíû. Ïîêà âíå ðûíêà. Ïðèâëåêàòåëüíû ïðîäàæè âûøå 0,6814. Æäåì Òånkan âûøå Sky High ê êîíöó ýòîé íåäåëè.

36

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

USDCHF . Ìåñÿö. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, äâèæóòñÿ âáîê. Îáëàêî ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Òånkan 1,2224 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, âûøå Sky Low 1,1992.  ñåíòÿáðå öåíà ïðîòåñòèðîâàëà Òånkan è îòñêî÷èëà ââåðõ. Ìåñÿö çàêðûëñÿ âûøå Kijun 1,2782 â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è". Silver High 1,3134. Íà ÌÀÑD - äâîéíàÿ äèâåðãåíöèÿ. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, äâèæóòñÿ âáîê è ââåðõ. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è íàïðàâëÿåòñÿ ââåðõ. Òånkan 1,2618 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, Sky High 1,2767. Kijun 1,2412. Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè âûøå Sky High â âèäå "äîæè" - âîçìîæíà êîððåêöèÿ. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Èìååì ñèãíàë íà ïðîäàæó ïî ôëýòó ñ öåëüþ â ðàéîíå Sky Low 1,2057 è íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà 1,1810. Ïðåäïîëàãàþ ðàññìîòðåòü ïðîäàæè ïðè ôîðìèðîâàíèè ðàçâîðîòíûõ ñèãíàëîâ íà äíå ( çàêðûòèÿ äíÿ íèæå 1,2825). Ïîêà âíå ðûíêà. Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî âûòÿãèâàåòñÿ âáîê è íåñêîëüêî îïóñêàåòñÿ, ðàñøèðÿÿñü êíèçó. Òånkan 1,2825 äâèæåòñÿ íà îäíîì óðîâíå ñî Sky Low , óêàçûâàÿ íà íàïðÿæåíèå íà ðûíêå. Kijun 1,2618. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "äîæè" âûøå Sky High ñ ìàêñèìóìîì 1,2978, íèæå ìàêñèìóìà âòîðíèêà (1,2996) - ñàìûé áîëüøîé íà ìèíóâøåé íåäåëå. Ñóäÿ ïî ãðàôèêó, âûøå 1,2950 ïàðà ñòàëêèâàåòñÿ ñ ôèêñèðîâàíèåì ïðèáûëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Ïðè çàêðûòèè äíÿ íèæå 1,2825 ïðåäïîëàãàþ ðàññìîòðåòü ïðîäàæè. Ïîêà âíå ðûíêà.

37

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

USDCAD Ìåñÿö. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, äâèæóòñÿ âíèç. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê è ðåçêî âíèç. Òånkan 1,2157 äâèæåòñÿ âáîê íà îäíîì óðîâíå ñî Sky Low. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ â ôîðìå "ìåäâåæüåé" ñâå÷è íèæå Òånkan è Sky Low ñ ìèíèìóìîì 1,1585. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Íà ÌÀÑD - äèâåðãåíöèÿ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, äâèæóòñÿ âíèç è âáîê. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóæèâàåòñÿ. Òånkan 1,1924 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, îñòàâàÿñü ïîêà âûøå Sky Low 1,1856. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü íèæå Sky Low , â âèäå "ìåäâåæüåé" ñâå÷è ñ ìèíèìóìîì 1,1585. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Áëèçîñòü Future Low -1,1509 - îãðàíè÷èâàåò âîçìîæíîñòè äëÿ äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ïàðû. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, íàïðàâëåíû ñòóïåí÷àòî âíèç, î÷åíü ñèëüíî ñóçèëèñü. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, ñèëüíî âûòÿíóëîñü, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Kijun 1,1807. Òånkan 1,1701 äâèæåòñÿ âáîê íà îäíîì óðîâíå ñî Sky Low . Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìåäâåæüåé" íèæå Sky Low, ñ ìèíèìóìîì 1,1585. Future Low 1,1606. Íà ÌÀÑD - äèâåðãåíöèÿ. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

38

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

EURCHF Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, äâèæóòñÿ âáîê. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Îáðàçîâàí "çîëîòîé êðåñò". Öåíà îñòàåòñÿ âûøå îáëàêà.  ìèíóâøåì ìåñÿöå ïðîòåñòèðîâàíà Kijun 1,5449 , íî ïàðà ïîäíÿëàñü ê óðîâíþ Silver High 1,5546. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è âûøå Kijun è Tenkan (1,5477). Sky High - 1,5667.Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, âûòÿãèâàåòñÿ, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è ñóæèâàåòñÿ. Tenkan 1,5520 - äâèæåòñÿ âáîê íà îäíîì óðîâíå ñ Silver High, Kijun 1,5478 . Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè âûøå Tenkan, íèæå Sky High -1,5576, â ôîðìå "äîæè". Òèêîâûé îáúåì íà óðîâíå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóæèâàåòñÿ è ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Ïàðà äâèæåòñÿ â òðåóãîëüíèêå ñ âåðõíåé ãðàíèöåé - 1,5588 è íèæíåé 1,5423. Tenkan 1,5546 íà îäíîì óðîâíå ñî Sky High . Kijun -1,5494. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìîëîòà" ( ïðè áîêîâîì äâèæåíèè â òå÷åíèå ïîñëåäíåé íåäåëè) âûøå Sky High è Tenkan, íî ìàêñèìóì ÷åòâåðãà 1,5589 íå äîñòèãíóò . Òîðãîâûå ïëàíû. Äåðæó áàé îò 1,5471. Ïðîôèò 1,5648. Ñòîï â áåçóáûòêå íà öåíå îòêðûòèÿ.

39

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

GBPJPY Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, äâèæóòñÿ ãîðèçîíòàëüíî, ñèëüíî ñóçèëèñü. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ðàñøèðÿåòñÿ. Öåíà îñòàåòñÿ âûøå Kijun 193,71. Tenkan 197,41. Çàêðûòèå ìåñÿöà âûøå Tenkan è High Silver 197,41 â ôîðìå " ïàäàþùåé çâåçäû", ñ ìàêñèìóìîì - 203,46( íî äâèæåíèå ïàðû â ïîñëåäíèå ìåñÿöû - áîêîâîå). Zen High - 208,06. Ñâå÷è ôîðìèðóþò "òðåóãîëüíèê" ñ îñíîâàíèåì â ðàéîíå Kijun (193,71) è âåðõíåé ãðàíèöåé (203,67). Ïðîáèòèå ââåðõ ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó ïàðû. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî ñèëüíî ñóçèëîñü, äâèæåòñÿ âáîê. Ñôîðìèðîâàëñÿ "çîëîòîé êðåñò". Tenkan 200,10 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, âûøå Kijun 199,00 . Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè â âèäå íåáîëüøîé "áû÷üåé" ñâå÷è, êîòîðàÿ íèæíåé òåíüþ òåñòèðîâàëà Kijun, íî çàêðûëàñü âûøå Tenkan. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Òîðãîâûå ïëàíû. Äåðæó Áàé îò 199,00. Ñòîï 197,45. Ïðîôèò 203,50. ÐÌ 450/155=2,9

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, âûøå îáëàêà. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñèëüíî ñóçèëîñü è âûòÿíóëîñü, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Tenkan 200,33 îïóñòèëñÿ íèæå Kijun 200,51 è âûñòóïàåò â êà÷åòâå ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ äâèæåíèÿ ââåðõ. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è íèæå Tenkan è Kijun. Òîðãîâûå ïëàíû. Äåðæó áàé îò 199,30. Öåëü 207,60. Ñòîï 197,45. ÐÌ 830/ 185 = 4,48

40

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

GBPCHF Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå, ñóçèëèñü. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóæàåòñÿ. Tenkan 2,2532 äâèæåòñÿ âáîê íèæå Kijun 2,2706. Çàêðûòèå ñåíòÿáðÿ, ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ Tenkan, â îáëàêå, âûøå Kijun 2,2552 â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è", ïîõîæåé íà "ïåðåâåðíóòûé ìîëîò". Ïàðà, â ïðèíöèïå, ìîæåò äîñòèãíóòü âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà íà 2,4086 óæå â ýòîì ãîäó. Çà ñ÷åò ÷åãî ýòî ïðîèçîéäåò, ïîêà ñëîæíî ñêàçàòü - òî ëè Ôóíò âûðàñòåò, òî ëè Ôðàíê óïàäåò... Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê ñ ïîâûøåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóæèâàåòñÿ è ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ. Tenkan 2,2766 äâèæåòñÿ âáîê ñ ïîâûøåíèåì, ïîêà íèæå Kijun 2,2827. Çàêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè âûøå îáëàêà, â âèäå " ìåäâåæüåé" ñâå÷è íà óðîâíå Kijun. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû íàïðàâëåíû âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê. Tenkan 2,2905 äâèæåòñÿ ñ ïîíèæåíèåì, ïîêà âûøå Kijun 2,2801. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "áû÷üåé" ñâå÷è, â îáëàêå, âûøå Kijun. Sky Low 2,2655. Íà ãðàôèêå ñôîðìèðîâàëàñü äâóõñâå÷íàÿ êîìáèíàöèÿ áû÷üåé ôîðìàöèè "ïðîíèêàþùàÿ ëèíèÿ". Æäåì ïîäòâåðæäàþùèõ ñèãíàëîâ äëÿ ïîêóïêè. Òîðãîâûå ïëàíû. Ñåëë ïðîïóñêàþ è ïðåäïîëàãàþ ðàññìîòðåòü áàé ïðè ôîðìèðîâàíèè ðàçâîðîòíûõ ñèãíàëîâ. Ïîêà âíå ðûíêà.

41

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

EURCAD Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê ñ ïîíèæåíèåì, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó. Tenkan 1,5246 äâèæåòñÿ íèæå Kijun 1,5461. Çàêðûòèå ñåíòÿáðÿ íà ãðàíèöå Zen Low â âèäå áîëüøîé "ìåäâåæüåé ñâå÷è", ñ ìèíèìóìîì 1,3939. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.

Íåäåëÿ. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, äâèæóòñÿ âíèç. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, î÷åíü ñèëüíî ñóçèëîñü, âûòÿãèâàåòñÿ è ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Òånkan 1,4543 äâèæåòñÿ âáîê íåçíà÷èòåëüíî âûøå Sky Low 1,4494 . Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü íà ãðàíèöå Zen Low, â âèäå "ìåäâåæüåé" ñâå÷è ñ ëîêàëüíûì ìèíèìóìîì 1,3939. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Future Low - 1,1549. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, íàïðàâëåíû âáîê ñ ïîíèæåíèåì, ñóçèëèñü. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, âûòÿíóëîñü è ñèëüíî ñóçèëîñü. Kijun 1,4441. Òånkan 1,4120 îïóñòèëñÿ íèæå Sky Low 1,4176. Ïàðà ïðîäîëæàåò äâèæåíèå âíèç. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìåäâåæüåé" íà ãðàíèöå Zen. Future Low -1,3684. Íà ÌÀÑD íàìå÷àåòñÿ äèâåðãåíöèÿ. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

42

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

EURAUD Ìåñÿö. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, äâèæóòñÿ âáîê. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ñóæèâàåòñÿ. Òånkan 1,6485 äâèæåòñÿ âáîê íèæå Kijun 1,6682. Ñåíòÿáðü çàêðûëñÿ íèæå Sky Low 1,6074, â âèäå áîëüøîé "ìåäâåæüåé" ñâå÷è. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íåçíà÷èòåëüíî âûøå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Íåäåëÿ. Òðåíä âíèç. Êàíàëû íèæå îáëàêà, äâèæóòñÿ ñòóïåí÷àòî âíèç. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ è ðàñøèðÿåòñÿ êíèçó. Òånkan 1,6080 äâèæåòñÿ âáîê íåçíà÷èòåëüíî íèæå Silver Low 1,6108. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü íèæå Sky Low 1,5887, â âèäå íåáîëüøîé "ìåäâåæüåé" ñâå÷è. Future Low - 1,4590. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Ìîæíî ðàññìàòðèâàòü ïðîäàæè ïî òðåíäó îò 1,5887 ñî ñòîïîì íà 1,6108 è öåëüþ íà 1,4590. Ñâîï íà ïðîäàæàõ ïîëîæèòåëüíûé, íî íà äíå íà ÌÀÑD -äèâåðãåíöèÿ, äî åå îòðàáîòêè ëó÷øå ïîáûòü âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû â îáëàêå, íàïðàâëåíû âáîêñ íåçíà÷èòåëüíûì ïîíèæåíèåì. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê è ââåðõ. Kijun 1,6080. Òånkan 1,5859 îñòàåòñÿ íèæå Sky Low 1,5894, óêàçûâàÿ íà "íàïðÿæåíèå íà ðûíêå". Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìåäâåæüåé" ñâå÷è íèæå Sky Low è Òånkan ñ ëîêàëüíûì ìèíèìóìîì 1,5728, ïî êîíôèãóðàöèè íàïîìèíàþùåé "ìîëîò". ÌÀÑD -äèâåðãåíöèÿ. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà. Æäåì îòðàáîòêè äèâåðà.

43

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

GOLD Ìåñÿö. Òðåíä ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, äâèæóòñÿ ââåðõ. Îáëàêî íàïðàâëåíî ââåðõ, ðàñøèðÿåòñÿ. Çàêðûòèå ñåíòÿáðÿ ó ãðàíèöû Zen High, â ôîðìå áîëüøîé "áû÷üåé ñâå÷è", ñ ìàêñèìóìîì 475,00. Tenkan ñåé÷àñ 442,40 îïóñòèëñÿ íèæå Sky High 444,27. Íà ÌÀÑD -äèâåðãåíöèÿ. Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ áîëüøå ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà.

Íåäåëÿ. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê, íåçíà÷èòåëüíî ðàñøèðÿåòñÿ êâåðõó, âûòÿãèâàåòñÿ. Tenkan 451,80 äâèæåòñÿ âáîê íà îäíîì óðîâíå ñ Silver High, Kijun 444,15. Çàêðûòèå ïðîøåäøåé íåäåëè âûøå Sky High 460,43 â âèäå "áû÷üåé ñâå÷è" ñ ìàêñèìóìîì 474,10; ìàêñèìóì ïðåäûäóùåé íåäåëè (475,00) íå äîñòèãíóò. Öåíà âòîðóþ íåäåëþ òåñòèðóåò Future High 470,96 - åå áëèçîñòü ãîâîðèò î âîçìîæíîé êîððåêöèè ( íà ïðîøëîé íåäåëå ñôîðìèðîâàëàñü "ïàäàþùàÿ çâåçäà". Òèêîâûé îáúåì òîðãîâ íà óðîâíå ïðåäûäóùèõ íåäåëü. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

Äåíü. Òðåíä ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, íàïðàâëåíû âáîê. Îáëàêî äâèæåòñÿ âáîê, ñèëüíî ñóçèëîñü, âûòÿãèâàåòñÿ è íàïðàâëÿåòñÿ ââåðõ. Tenkan 466,30 äâèæåòñÿ âáîê âûøå Sky High 464,14. Kijun 452,00. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "ìåäâåæüåãî âîë÷êà" âûøå Sky High è Tenkan. Áëèçîñòü Future High íå ïîçâîëÿåò ðàññìàòðèâàòü ïîêóïêè. Òîðãîâûå ïëàíû. Âíå ðûíêà.

44

FXMAG.RU © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

_DXY (Èíäåêñ äîëëàðà). Íåäåëÿ. Òðåíä ââåðõ. Êàíàëû âûøå îáëàêà, äâèæóòñÿ âáîê è ââåðõ. Îáëàêî íàïðàâëåíî âáîê ñ ïîâûøåíèåì. Òånkan 87,90 îïóñòèëñÿ íèæå Sky High 89,02. Kijun 87,06. Îòêðûòèå ìèíóâøåé íåäåëè ñ íåáîëüøèì ãýïîì ââåðõ. Çàêðûòèå âûøå Sky High è Òånkan â âèäå "äîæè". Ìàêñèìóì ïðåäûäóùåãî ñâèíãà ââåðõ 90,77 (ìàðò 2005) â ôîðìå "äîæè", îò íåãî íà÷àëàñü êîððåêöèÿ ê Kijun. Ñâå÷è ãîâîðÿò î âîçìîæíîì ðàçâîðîòå. Ïðè ïîâòîðíîì òåñòèðîâàíèè ìàêñèìóìîâ âîçìîæíà äèâåðãåíöèÿ íà ÌÀÑD.

Äåíü. Òðåíä âáîê. Êàíàëû äâèæóòñÿ âáîê, â îáëàêå. Îáëàêî âûòÿãèâàåòñÿ âáîê è íåñêîëüêî îïóñêàåòñÿ, ðàñøèðÿÿñü êíèçó. Òånkan 88,78 äâèæåòñÿ âáîê, îñòàâàÿñü íèæå Sky High 88,91. Kijun 87,90. Çàêðûòèå ïÿòíèöû â âèäå "äîæè" âûøå Sky High ñ ìàêñèìóìàìè è áîëüøå ìèíèìóìàìè ìåíüøå ïðåäûäóùåãî äíÿ. Future High -90,69. Íà ãðàôèêå èìååì äâîéíóþ äîæè. Ìàêñèìóì âòîðíèêà 89,82 â ïîñëåäóþùèå äíè íå áûë äîñòèãíóò. Ñóùåñòâóåò áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ âíèç.

Òåêñò àíàëèçà (c) Tornado, ãðàôèêè (c) Robot2005, êîììåíòàðèè (c) AlexSilver Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

45

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ñàéò-ãèä: Ðåôêî - ôîðåêñ

ÐÅÔÊÎ - ÔÎÐÅÊÑ Ñåãîäíÿ â ðóáðèêå "ñàéò-ãèä" ìû ðàññìîòðèì ñàéò www.refcofx.com. Äàííûé ñàéò ïðåäñòàâëÿåò îäíà èç êðóïíåéøèõ ôèíàíñîâûõ êîìïàíèé "Refco Inc.", êîòîðàÿ, êñòàòè, êîòèðóåòñÿ íà Íüþ-éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæå è îáîçíà÷àåòñÿ ñèìâîëîì "RFX". ß äàæå ïîñìîòðåë ðàäè èíòåðåñà äèíàìèêó èõ àêöèé.

Äîñòàòî÷íîå âíèìàíèå â ýòîì ðàçäåëå óäåëåíî è êðîññêóðñàì. Çäåñü ðàññìàòðèâàþòñÿ ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà äèíàìèêó êðîññ-êóðñîâ, è ïðèâîäÿòñÿ êîíêðåòíûå ïðèìåðû. Íàïðèìåð, ïðè îïèñàíèè âëèÿíèÿ äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ìèðîâûìè Öåíòðîáàíêàìè ïðèâîäèòñÿ âîò òàêîé ãðàôèê:

Íî, âåðíåìñÿ íåïîñðåäñòâåííî ê ñàéòó. Ôèðìåííûé çíàê ñàéòà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Íà äîìàøíþþ ñòðàíèöó, â îñíîâíîì, âûâåäåíà èíôîðìàöèÿ î êîìïàíèè, ÷òî âïîëíå ëîãè÷íî. Ïîýòîìó, äàâàéòå ïåðåéäåì íåïîñðåäñòâåííî ê ñîäåðæàòåëüíîé ÷àñòè ñàéòà, êîòîðàÿ, ÷òî äëÿ íàñ ñòàëî óæå ïðèâû÷íûì, ðàñïðåäåëåíà ïî ðàçäåëàì.  ðàçäåëå "îáó÷åíèå" âêðàòöå îïèñûâàþòñÿ îñíîâíûå ïîíÿòèÿ ôóíäàìåíòàëüíîãî è òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, íà÷èíàÿ îò îñíîâíûõ ôàêòîðîâ, âëèÿþùèå íà êóðñ âàëþòû è òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ (â ÷àñòíîñòè ïðèâîäèòñÿ òàáëèöà ñðåäíåãî äèàïàçîíà êîëåáàíèé ïîñëå âûõîäà îïðåäåëåííûõ äàííûõ) äî îñíîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Íàïðèìåð, ïðè îïèñàíèè íàèáîëåå àêòèâíûõ âàëþòíûõ ïàð â òó èëè èíóþ òîðãîâóþ ñåññèþ ïðèâîäèòñÿ äèàãðàììà äëÿ êàæäîé ñåññèè. Äëÿ Ëîíäîíñêîé ñåññèè äèàãðàììà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Êðîìå òîãî, â äàííîì ðàçäåëå ïðèâîäÿòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûå áèîãðàôèè è îáùèå ðåêîìåíäàöèè îïûòíûõ òðåéäåðîâ, ñòàòüè íåêîòîðûõ èç íèõ ìû óæå íåîäíîêðàòíî ïóáëèêîâàëè â íàøåì æóðíàëå. Âîîáùå, äîëæåí ïðèçíàòü, ÷òî äàííûé ðàçäåë äîñòàòî÷íî íåïëîõî îñâåùàåò ìàòåðèàë äëÿ íà÷àëüíîãî óðîâíÿ. Çäåñü äîâîëüíî êîìïàêòíî ïðåäñòàâëåíà îñíîâíàÿ èíôîðìàöèÿ ïî îñíîâíûì àñïåêòàì òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå.  ðàçäåëå "íîâîñòè è ãðàôèêè" ïðåäëàãàþòñÿ ðàçëè÷íûå ãðàôè÷åñêèå ïðîãðàììû, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ïëàòíûìè, õîòÿ ïî íåêîòîðûì åñòü áåñïëàòíûé äåìîíñòðàöèîííûé äîñòóï íà îïðåäåëåííîå âðåìÿ. Íî ÿ èì íå âîñïîëüçîâàëñÿ, òàê êàê íå áûëî âðåìåíè, äà, åñëè ÷åñòíî, è îñîáîé íåîáõîäèìîñòè. Äåëî â òîì, ÷òî ïî êàæäîé ïðîãðàììå ïðåäëàãàþòñÿ ïðèìåðû ãðàôèêîâ, ñóäÿ ïî êîòîðûì, â íèõ íåò íè÷åãî îñîáåííîãî. Ïîýòîìó, äóìàþ, áîëüøèíñòâó èç íàñ äàííûé ñåðâèñ áóäåò íåèíòåðåñåí. Çäåñü æå â ïîäðàçäåëå "èññëåäîâàíèÿ Ôîðåêñ" ïðåäëàãàåòñÿ øèðîêèé ñïåêòð àíàëèòè÷åñêèõ ìàòåðèàëîâ êàê ñîáñòâåííûõ, òàê è îò äðóãèõ èñòî÷íèêîâ. Ñàìà êîìïàíèÿ

46

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ðåôêî - ôîðåêñ

"Refco" ïðåäëàãàåò ðàçëè÷íûå âèäû àíàëèçîâ, êàê ïî âðåìåííîìó ïåðèîäó, òàê è ïî òåìàòèêàì. Íàïðèìåð, íà 26 ñåíòÿáðÿ ïðåäëàãàëñÿ íåäåëüíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ðàçëè÷íûõ âàëþòíûõ ïàð.  ÷àñòíîñòè, âîò òàêîé ãðàôèê ñîïðîâîæäàåò àíàëèç äëÿ áðèòàíñêîãî ôóíòà:

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ìåæäó êóðñîì EURUSD è äèôôåðåíöèàëîì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ïðèâîäÿ òàêóþ äèàãðàììó:

Êàê âû âèäèòå, äî 2000 ãîäà êîððåëÿöèÿ áûëà äîñòàòî÷íî âûñîêîé, îäíàêî, çàòåì íåñêîëüêî ñíèçèëàñü.  ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îíè ïðîãíîçèðóþò äîñòèæåíèå ôóíòîì óðîâíÿ 1.7400 äîëëàðîâ. ×òî æ, äóìàþ, ê ìîìåíòó âûõîäà æóðíàëà ìû óæå áóäåì çíàòü, íàñêîëüêî ïðàâèëüíûì îêàçàëñÿ èõ àíàëèç è ïðîãíîç. Èç äðóãèõ èñòî÷íèêîâ, çäåñü ïðåäñòàâëåíû òàêèå èçâåñòíûå êîìïàíèè, êàê "Mizuho Bank", "Rabobank", "Morgan Stanley", "Wachovia" è äðóãèå. Èõ ìàòåðèàë, â îñíîâíîì, êàñàåòñÿ ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà. Íàïðèìåð, "Bank of New York" ïðåäëàãàåò àíàëèç èñòîðè÷åñêîé êîððåëÿöèè

47

Áîëåå ïîäðîáíûé ìåñÿ÷íûé àíàëèç îò êîìïàíèè "CIBC", êîòîðûé òàêæå ïðåäñòàâëåí â äàííîì ïîäðàçäåëå, âû ñìîæåòå ïîñìîòðåòü â òåêóùåì âûïóñêå æóðíàëà (ñì. "Ïåðñïåêòèâû äîëëàðà îñòàþòñÿ òóìàííûìè").  íîâîñòíîì ïîäðàçäåëå ïðåäëàãàþòñÿ ñòàòüè î òåêóùåé ñèòóàöèè íà ðûíêå è êîììåíòàðèè àíàëèòèêîâ. Òî åñòü ïðåäëàãàþòñÿ íå òåêóùèå íîâîñòè â ðåæèìå on-line, à ñòàòüè îáçîðíîãî õàðàêòåðà. Ïðè ýòîì, â äàííûõ ñòàòüÿõ àíàëèçèðóþòñÿ íå òîëüêî ñàìè ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè, íî è îöåíèâàåòñÿ èõ âëèÿíèå íà âàëþòíûé ðûíîê.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ðåôêî - ôîðåêñ

Êðîìå ýòîãî, â äàííîì ðàçäåëå èìååòñÿ ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü è ïðîãíîçû. ×òî êàñàåòñÿ ýêîíîìè÷åñêîãî êàëåíäàðÿ, òî çäåñü âñå ïîíÿòíî, õîòÿ äîëæåí ïðèçíàòü, ÷òî îí ãîðàçäî ïîëíåå, íåæåëè íà îòå÷åñòâåííûõ ñàéòàõ.  íåì ìîæíî íàéòè íå òîëüêî áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ ïî âåäóùèì ýêîíîìèêàì, íî è äàííûå ïî òàêèì ýêîíîìèêàì êàê Íîâàÿ Çåëàíäèÿ, Àâñòðàëèÿ è Êàíàäà. Ïîäðàçäåë "ïðîãíîçû" ñîäåðæèò àíàëèç è ãîäîâûå ïðîãíîçû ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì. Ñðàçó ñêàæó, ÷òî êàêóþ-òî ïðàêòè÷åñêóþ öåííîñòü îíè äëÿ íàñ íå ïðåäñòàâëÿþò, òàê êàê, âî-ïåðâûõ, õîòÿ òàì è ðàññìàòðèâàþòñÿ ôóíäàìåíòàëüíûå è òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû, îíè âñå-òàêè íîñÿò áîëüøå îáçîðíûé õàðàêòåð à, âî-âòîðûõ, îíè ïóáëèêóþòñÿ â íà÷àëå ãîäà è óæå ïðîñòî-íàïðîñòî íåàêòóàëüíû.  ðàçäåëå "òîðãîâûå èäåè" ïðåäëàãàþòñÿ îïèñàíèÿ îñíîâíûõ ñòðàòåãèé òîðãîâëè (òðåíäîâîé, äèàïàçîííîé, òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ è âîëàòèëüíîé), à òàêæå äîñòóï ê ðåêîìåíäàöèÿì è ñèãíàëàì ïî âûáðàííîé ñòðàòåãèè äëÿ äåðæàòåëåé ëþáîãî òîðãîâîãî ñ÷åòà â êîìïàíèè "Refco".  ýòîì æå ðàçäåëå ïðåäëàãàþòñÿ ïëàòíûå óñëóãè ïî äîñòóïó ê ðàçëè÷íîìó àíàëèçó è òîðãîâûì ðåêîìåíäàöèÿì. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ìû ìîãëè ïðåäâàðèòåëüíî óáåäèòüñÿ â êà÷åñòâå èõ óñëóã, îíè ïðåäëàãàþò ïðèìåð òàêîãî àíàëèçà ïî EURJPY çà 12 àâãóñòà (ìîãëè áû è ïîñâåæåå íàéòè).  äàííîì ñëó÷àå, ïðåäñòàâëåí âîò òàêîé ãðàôèê:

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ïîäâîäÿ æå èòîãè âñåìó ñàéòó, îòìå÷ó åùå ðàç, ÷òî ìíå ïîíðàâèëñÿ ðàçäåë "îáó÷åíèå", ãäå âêðàòöå äîñòàòî÷íî äîõîä÷èâî è íàãëÿäíî îñâåùàþòñÿ îñíîâíûå àñïåêòû òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå.  ðàçäåëå "íîâîñòè è ãðàôèêè" íåïëîõî îñâåùàþòñÿ ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè è ñîáûòèÿ âàëþòíîãî ðûíêà, íî ýòî ïðîèñõîäèò ñ çàïàçäûâàíèåì è äëÿ ñâîåâðåìåííîãî ïîëó÷åíèÿ íîâîñòåé îí íå ãîäèòñÿ. Çäåñü æå ìîæíî âûäåëèòü èññëåäîâàíèÿ ðûíêà, ïðîâîäèìûå âåäóùèìè êîìïàíèÿìè è áàíêàìè, îñîáåííî äîëãîñðî÷íûé è ñðåäíåñðî÷íûé àíàëèç. Âíóòðè-äíåâíîé æå òåõíè÷åñêèé àíàëèç ëèáî ÿâëÿåòñÿ ïëàòíûì, ëèáî äîñòóïíûì òîëüêî äåðæàòåëÿì òîðãîâûõ ñ÷åòîâ â êîìïàíèè "Refco", ÷òî áåçóñëîâíî ÿâëÿåòñÿ ìèíóñîì, âî âñÿêîì ñëó÷àå, äëÿ íàñ. Òàêæå, íå ìîãó íå îòìåòèòü, ïîëíîå îòñóòñòâèå êîòèðîâîê è ãðàôèêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Ó÷èòûâàÿ âñå âûøåñêàçàííîå, ïîëàãàþ, ÷òî ê äàííîìó ñàéòó ìîæíî îáðàùàòüñÿ ïî ìåðå íåîáõîäèìîñòè, à èìåííî äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ îöåíîê ðûíêà è ïðîñìîòðà êîììåíòàðèåâ ïî âûøåäøèì ýêîíîìè÷åñêèì äàííûì. Êòî-òî, âîçìîæíî, íàéäåò äëÿ ñåáÿ ÷òî-òî èíòåðåñíîå â ðàçäåëå îáðàçîâàíèå, ÷òî òàêæå íåìàëîâàæíî. Îäíèì ñëîâîì, äàííûé ñàéò ñòîèò èìåòü â âèäó. Observer Forex Magazine

Äàííûé ãðàôèê ñîïðîâîæäàåòñÿ êîììåíòàðèÿìè è ðåêîìåíäàöèåé ïî ðàçìåùåíèþ òîðãîâûõ ïîçèöèé.  îáùåì-òî, äîëæåí ñêàçàòü, íè÷åãî îñîáåííîãî ÿ çäåñü íå íàøåë - îáû÷íûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç.

48

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Óáåæäåíèÿ è óñïåõ

Óáåæäåíèÿ è óñïåõ Áåííåòò ÌàêÄàóýëë Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå óñëóãè ïî êîíñóëüòèðîâàíèþ è îáó÷åíèþ òðåéäåðîâ ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ æóðíàë "Tradersworld.com", èíôîðìàöèîííûé áþëëåòåíü "TradersCoach.com" è "FutureSource.com". ×òîáû áûòü óñïåøíûì â òîðãîâëå, âû äîëæíû óçíàòü, êàê ñïðàâèòüñÿ ñî ñâîèìè ýìîöèÿìè è îñòàâàòüñÿ ñïîêîéíûì. Åñëè òðåéäåð íå ñïðàâëÿåòñÿ ñî ñâîèìè ýìîöèÿìè, òî ýòî ìîæåò íåãàòèâíî ñêàçàòüñÿ íà åãî òîðãîâëå. Îäíàêî, ìû íå ìîæåì âêëþ÷àòü è âûêëþ÷àòü ñâîè ÷óâñòâà ïîäîáíî ïåðåêëþ÷àòåëþ - ýòî íå òàê ëåãêî. Áóäó÷è ëþäüìè, ìû èìååì íåïðèÿòíîñòè, êîãäà îòðèöàåì íàøè ÷óâñòâà èëè ïðîáóåì ñêðûòüñÿ îò íèõ. Áûñòðîå îòðèöàíèå íàøèõ ÷óâñòâ îáû÷íî ïðèâîäèò íàñ ê áîëüøèì ýìîöèîíàëüíûì ïðîáëåìàì. Âû íå ìîæåòå ñêðûòü ñâîè ÷óâñòâà íàâñåãäà, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âàì ïðèäåòñÿ ñòîëêíóòüñÿ ñ íèìè. Òàê, êàê æå ìû ìîæåì óïðàâëÿòü ñâîèìè ÷óâñòâàìè, íå îòðèöàÿ èõ? Äàâàéòå èññëåäóåì ýòî. Îòâåò ÿâëÿåòñÿ ìíîãîãðàííûì. Ïðåæäå âñåãî, åñëè âû ðàññòðîåíû èëè ðàçäðàæåíû, áóäó÷è "îñòîïëåíû" èëè êîãäà èñïûòûâàåòå ñïàä, òî âû äîëæíû ðåãóëèðîâàòü ñâîè îæèäàíèÿ. Çàêðûòèå ïîçèöèè ïî ñòîï-îðäåðà ÿâëÿåòñÿ íîðìàëüíîé ÷àñòüþ òîðãîâëè, òàê ÷òî ðåãóëèðîâàíèå ñâîåãî îòíîøåíèÿ íà÷èíàåòñÿ ñ ôîðìèðîâàíèÿ ñâîèõ îæèäàíèé. Åñëè âû îêàçûâàåòåñü "îñòîïëåíû" ÷àùå îáû÷íîãî, òî äîëæíû çíàòü, êàê èñïðàâèòü ýòî ïîëîæåíèå. Âîçìîæíî, âû äîëæíû ïåðåêëþ÷èòüñÿ íà äðóãîé âðåìåííîé ôîðìàò, óìåíüøèòü ñâîé ðàçìåð ïîçèöèé è ò.ä. Ýòî è ÿâëÿåòñÿ "èñêóññòâîì" òîðãîâëè. Òîðãîâëÿ - ýòî íå òî÷íàÿ íàóêà, òàê êàê â ðàñ÷åò áåðåòñÿ ìíîãî ðàññóæäåíèé è äèñöèïëèí. Åñëè âàøè îæèäàíèÿ ÿâëÿþòñÿ ðåàëèñòè÷íûìè, òî âûñîêà âåðîÿòíîñòü, ÷òî âàøà òîðãîâëÿ íå áóäåò âûçûâàòü ó âàñ ðàññòðîéñòâî è ðàçäðàæåíèå. Âîçìîæíî âàøå ðàññòðîéñòâî, ãíåâ, äåïðåññèÿ èëè äðóãèå îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè íå èìåþò íèêàêîãî îòíîøåíèÿ

49

www.esignal.com/trading201 ê òîðãîâëå. Âîçìîæíî, ýòî ñâÿçàíî ñ âîïðîñàìè, íå ñâÿçàííûìè ñ òîðãîâëåé - ôèíàíñîâûìè èëè ñåìåéíûìè ïðîáëåìàìè, ïëîõèì ñàìî÷óâñòâèåì, óñòàëîñòüþ è ò.ä. Êîãäà âû èñïûòûâàåòå ëþáûå îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè, ïîñòàðàéòåñü îáðàòèòü âíèìàíèå íà ýòè ÷óâñòâà è ñîåäèíèòüñÿ ñ íèìè. Êàê òîëüêî âû çàìå÷àåòå èõ, òî ïîëó÷àåòå îùóùåíèå, îòêóäà îíè èñõîäÿò. Ñâÿçàíî ëè ýòî ñ ïðîøëûì èëè òåêóùèì òîðãîâûì ñëó÷àåì èëè ñ ëè÷íûìè ïðîáëåìàìè? Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî ëè÷íûå ïðîáëåìû ìîãóò ñàáîòèðîâàòü íàøó òîðãîâëþ. Îáíàðóæåíèå ïðè÷èíû îòðèöàòåëüíûõ ýìîöèé ÷àñòî óñïîêàèâàåò íàñ è îñëàáëÿåò èõ íåãàòèâíûé ýôôåêò. Åñëè âû íå ìîæåòå íàéòè ïðè÷èíó, òî, âîçìîæíî, âàì ñëåäóåò îáðàòèòüñÿ çà ïîìîùüþ. Åñëè ó âàñ èìåþòñÿ íåêîòîðûå ãëóáîêèå ëè÷íûå ïðîáëåìû, òî âàì, âîçìîæíî, ñòîèò îáðàòèòüñÿ ê ïñèõîëîãó èëè âîñïîëüçîâàòüñÿ öåëåíàïðàâëåííîé ïîìîùüþ äëÿ òðåéäåðîâ, äîñòóïíîé ñåãîäíÿ, ÷òîáû ïîìî÷ü âàì ðåøèòü ýòè ïðîáëåìû. Ïðåæäå âñåãî, ïîñòàðàéòåñü óäåðæèâàòü ñâîþ òîðãîâëþ íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå, ïîêà âàøè îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè íå áóäóò óäàëåíû. ß ïðåäïî÷èòàþ ðàññêàçûâàòü ðåàëüíûå ñëó÷àè, ÷òîáû ïðîèëëþñòðèðîâàòü, êàê ýìîöèè ìîãóò âõîäèòü â íàøó òîðãîâëþ è ñðûâàòü åå, ÷òî ìû äàæå íå çàìå÷àåì ýòîãî. Ó ìåíÿ áûë êëèåíò, êîòîðûé ïðèøåë êî ìíå çà ïîìîùüþ. Îí áûë îòëè÷íûì òðåéäåðîì, èñïîëüçîâàë î÷åíü õîðîøèå òîðãîâûå ìåòîäû, èìåë äîñòàòî÷íî ðèñêîâîãî êàïèòàëà äëÿ òîðãîâëè è, òåì íå ìåíåå, íå ìîã äîñòèãíóòü õîðîøåé äîõîäíîñòè. Îí ðàçäðàæàëñÿ, ðàññòðàèâàëñÿ è âïàäàë â äåïðåññèþ, ïîòîìó ÷òî íå ìîã ïîíÿòü, ïî÷åìó ó íåãî íå ïîëó÷àëîñü òîðãîâàòü õîðîøî. Îí ñîâåðøàë ñäåëêè íà ýìîöèÿõ. Çàòåì, îí ñòàðàëñÿ âûÿñíèòü, ïî÷åìó îí âûõîäèë ñëèøêîì ðàíî èëè îñòàâàëñÿ â óáûòî÷íîé ñäåëêå ñëèøêîì äîëãî, ïðîïóñêàÿ óðîâåíü âûõîäà ïî ñòîï-îðäåðó. Ïîñëå íåñêîëüêèõ íåäåëü ðàáîòû ñ íèì, ÿ âûÿñíèë, ÷òî åãî óáåæäåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîðãîâëè íå áûëè ïîçèòèâíû-

FXMAG.RU © 2004-2005

Óáåæäåíèÿ è óñïåõ

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ìè, à ñêîðåå íåãàòèâíûìè. Êðîìå òîãî, ÿ âûÿñíèë, ÷òî åãî óáåæäåíèÿ îñíîâûâàëèñü íà òîì, ÷òî åãî ðîäèòåëè, à èìåííî åãî îòåö, çàïðîãðàììèðîâàëè åãî â ðàííåì âîçðàñòå. Åãî ðîäèòåëè ïîëàãàëè, ÷òî, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì â Àìåðèêå, íåîáõîäèìî ðàáîòàòü ñ 9.00 äî 17.00 íà êðóïíóþ êîðïîðàöèþ â êà÷åñòâå èñïîëíèòåëÿ èëè áóõãàëòåðà èëè ñòàòü àäâîêàòîì èëè âðà÷îì.

Ýòà èñòîðèÿ ÿâëÿåòñÿ âåëèêîëåïíûì ïðèìåðîì, êîòîðûé èëëþñòðèðóåò, êàê íàøè óáåæäåíèÿ î òîðãîâëå, äåíüãàõ è óñïåõå ìîãóò ïîâëèÿòü íà íàøó òîðãîâëþ. Ýòî òàêæå äåìîíñòðèðóåò, êàê, âðåìÿ îò âðåìåíè, òðåéäåðû ìîãóò íå îñîçíàâàòü, êàê èõ îòðèöàòåëüíûå óáåæäåíèÿ ñàáîòèðóþò èõ òîðãîâëþ è îíè, âîçìîæíî, íóæäàþòñÿ â íåêîòîðîé ïîìîùè, ÷òîáû âûÿñíèòü ïðè÷èíó.

Êîãäà ìîé êëèåíò òîðãîâàë, îí íå ïîäõîäèë ýòîìó ïðåäîïðåäåëåííîìó îáðàçó, ÷òî îí "äîëæåí" äåëàòü, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì. Ïîýòîìó, êîãäà îí òîðãîâàë, îí ÷óâñòâîâàë îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè, âûçâàííûå åãî ñèñòåìîé óáåæäåíèé. Åãî ÷óâñòâà îñíîâûâàëèñü íà óáåæäåíèè, ÷òî îí ïîòåðïåë íåóäà÷ó, ñòàâ òðåéäåðîì.

Èòàê, åñëè âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ ðàçäðàæåííûì, âñòðåâîæåííûì, ðàññòðîåííûì, áåçíàäåæíûì èëè óãíåòåííûì âî âðåìÿ òîðãîâëè, ïðåêðàòèòå òîðãîâàòü è ïîñòàðàéòåñü äîêîïàòüñÿ äî ñóòè ñâîèõ ïðîáëåì. Òî æå ñàìîå è ñî âñåìè äðóãèìè àñïåêòàìè óñïåøíîé òîðãîâëè - â ýòîé îáëàñòè òàêæå íåò íèêàêèõ áûñòðûõ ðåøåíèé. Âû íå ñìîæåòå ðàçâèâàòü ñâîå ìàñòåðñòâî â òîðãîâëå, ïîêà íå áóäåòå óïðàâëÿòü ñâîèì ìíåíèåì è íå íàó÷èòåñü çàìå÷àòü è ðåøàòü ñâîè ýìîöèîíàëüíûå ïðîáëåìû.

È, òàê êàê îí ÷óâñòâîâàë, ÷òî åãî ðîäèòåëè áûëè âñåãäà ïðàâû, è îí äîëæåí èõ óâàæàòü, îí íå ìîã ïîäâåðãàòü ñîìíåíèþ ïðàâèëüíîñòü èõ óáåæäåíèé. Ïîýòîìó, îí òîðãîâàë ñ áåñïîêîéñòâîì è íàïðÿæåíèåì, òàê êàê ýòî áûëî â ïðÿìîì êîíôëèêòå ñ òåì, ÷åìó åãî ó÷èëè åãî ðîäèòåëè. Îí íå ÷óâñòâîâàë, ÷òî äåëàë ÷òî-òî çàñëóæèâàþùåå âíèìàíèÿ, ïîýòîìó îí ÷óâñòâîâàë, ÷òî íå çàñëóæèâàåò òîãî, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì è ïîëó÷àòü ïðèáûëü. Íå äóìàéòå, ÷òî íàøè ñâÿçè ñ ðîäèòåëÿìè íå îñòàþòñÿ ñ íàìè â íåêîòîðîé ôîðìå âñþ íàøó æèçíü!

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com/trading201

Êëþ÷ äëÿ ïîìîùè ýòîìó òðåéäåðó ñîñòîÿë â òîì, ÷òîáû ïîñòåïåííî ïîêàçàòü åìó, ÷òî óáåæäåíèÿ åãî ðîäèòåëåé äåéñòâèòåëüíî íå áûëè ðåàëèñòè÷íûìè, îñîáåííî â ñîâðåìåííîì îáùåñòâå. ß èñïîëüçîâàë ïðèìåðû âñåõ òèïîâ ëþäåé â íàøåì îáùåñòâå, êîòîðûå íå ðàáîòàëè íà "ïðàâèëüíûõ" ðàáîòàõ, îäíàêî ñäåëàëè ñîñòîÿíèÿ è, ïî âñåì íàøèì ñîöèàëüíûì ñòàíäàðòàì, áûëè óñïåøíûìè. Ïîñëå òîãî, êàê îí ïðèçíàë ýòî, ñëåäóþùèì øàãîì äëÿ íåãî áûëî äåéñòâèòåëüíî ïîâåðèòü â ýòî. Ìû ìîæåì ïðèçíàòü ÷òî-ëèáî, íî èçìåíåíèå ïðîèñõîäèò, êîãäà ìû äåéñòâèòåëüíî ïîâåðèì â ýòî. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ìû äîëæíû áûëè çàìåíèòü åãî íåðåàëèñòè÷íûå óáåæäåíèÿ îá óñïåõå íà ðåàëèñòè÷íûå óáåæäåíèÿ. Ýòî çàíÿëî íåêîòîðîå äîïîëíèòåëüíîå âðåìÿ, íî ýòî äåéñòâèòåëüíî ïðîèçîøëî è, êîãäà ýòî ñëó÷èëîñü, ðåçóëüòàòû åãî òîðãîâëè èçìåíèëèñü êàðäèíàëüíî.

50

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ïðåèìóùåñòâà äèâåðñèôèêàöèè

ÏÐÅÈÌÓÙÅÑÒÂÀ ÄÈÂÅÐÑÈÔÈÊÀÖÈÈ Ïîë Áðèòòàí Ïîë Áðèòòàí ïðèøåë â áèðæåâóþ èíäóñòðèþ â 1983 ãîäó è ïîëó÷èë îïûò âî âñåõ àñïåêòàõ ýòîãî áèçíåñà. Ïðîäâèíóâøèñü äî óïðàâëåíèÿ ïîçèöèÿìè â îñíîâíûõ òîðãîâûõ ôèðìàõ â 1987ã., îí ïðîâåë ìíîãî ëåò, ðàáîòàÿ ñ äðóãèìè ðûíî÷íûìè ïðîôåññèîíàëàìè, ðàçðàáàòûâàÿ òîðãîâûå ìåòîäû, ïîäõîäÿùèå äëÿ ïî÷òè êàæäîãî òèïà òðåéäåðîâ. Îí ïðåäîñòàâëÿåò ýòè òîðãîâûå ìåòîäû òðåéäåðàìè, áóäó÷è áðîêåðîì "Alaron Trading" è ïðåïîäàåò èõ íà ñâîèõ ñåìèíàðàõ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ îí èçäàåò ÷åòûðå èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿ äëÿ ñâîèõ êëèåíòîâ.  òî âðåìÿ êàê ñóùåñòâóåò íåîãðàíè÷åííîå ÷èñëî ïóáëèêàöèé, îõâàòûâàþùèõ ïðåèìóùåñòâà äèâåðñèôèêàöèè òîðãîâûõ ïîðòôåëåé, íåìíîãèå èç íèõ èññëåäóþò âîçìîæíîñòè òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ íàðÿäó ñ îáû÷íûìè àêöèÿìè, áîíäàìè è èíâåñòèöèÿìè â íåäâèæèìîñòü. Åùå áîëåå ðåäêî ìîæíî íàéòè òåîðåòè÷åñêèé ìàòåðèàë îòíîñèòåëüíî äèâåðñèôèêàöèè â ðàìêàõ Ôîðåêñ-ïîðòôåëÿ. Õîòÿ ìåíåäæåðû ôîíäîâ î÷åíü õîðîøî çíàþò î âàæíîñòè äèâåðñèôèêàöèè, ñïåêóëÿíòû ÷àñòî óïóñêàþò åå çíà÷åíèå. Êàê âñå çíàþò, ìû íå ìîæåì îæèäàòü ïîñëåäîâàòåëüíîãî óñïåõà, áóäó÷è êîíôîðìèñòàìè. Êàê çíàþò âàëþòíûå òðåéäåðû, ðûíîê Ôîðåêñ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îòëè÷íûå âîçìîæíîñòè äëÿ õåäæèðîâàíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðèñêà èíâåñòèöèîííîãî ïóëà. Èññëåäîâàíèÿ äàæå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî îïòèìàëüíûé ïîðòôåëü ôàêòè÷åñêè óëó÷øàåòñÿ, áëàãîäàðÿ âêëþ÷åíèþ òîâàðíûõ ôüþ÷åðñîâ. Îçíà÷àÿ, ÷òî äëÿ êàæäîé äîïîëíèòåëüíîé åäèíèöû ðèñêà ÿâëÿåòñÿ äîñòèæèìîé áîëåå âûñîêàÿ äîõîäíîñòü. Ïîñêîëüêó ðûíêè ÷àñòî ïðèâîäÿòñÿ â äâèæåíèå ÷åëîâå÷åñêèìè ýìîöèÿìè è íåïðåäâèäåííûìè ñîáûòèÿìè, òî íåâîçìîæíî ïðåäñêàçàòü áóäóùèå öåíû. Ñëåäîâàòåëüíî, âàæíî èìåòü äåéñòâèòåëüíî äèâåðñèôèöèðîâàííûé ïîðòôåëü èíâåñòèöèîííûõ ñòðàòåãèé. Ñïîñîáíîñòü ïîëó÷àòü ïðèáûëü áåçîòíîñèòåëüíî íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ ðûíêà ÿâëÿåòñÿ áåñöåííûì ïðåèìóùåñòâîì. Èíâåñòîðû äîëæíû áûòü ãîòîâû ïîæåðòâîâàòü ÷àñòüþ ïîòåíöèàëüíîé ìàêñèìàëüíîé ïðèáûëè ÷èñòîãî ïîðòôåëÿ àêòèâîâ, ÷òîáû ñîõðàíèòü êàïèòàë â ïåðèîäû èçìåíåíèÿ ðûíêà. Íàïðèìåð, ïî-

51

www.fxstreet.com äîáíîãî ýôôåêòà ïðè òîðãîâëå íà ôîíäîâîì ðûíêå ìîæíî äîñòèãíóòü ÷åðåç àëüòåðíàòèâíûå èíâåñòèöèè, âðîäå âàëþòíîãî èëè ôüþ÷åðñíîãî ðûíêà. Îäíàêî, âñå òðåéäåðû, êîòîðûå èìåþò îïûò òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ, ñîãëàñÿòñÿ, ÷òî òîðãîâëÿ âàëþòîé íåñåò â ñåáå ìíîæåñòâî âûçîâîâ.  òî âðåìÿ êàê èäåÿ äèâåðñèôèêàöèè ïîðòôåëÿ ìîæåò ïîêàçàòüñÿ äîâîëüíî ïðîñòîé, ýòî íå ñîîòâåòñòâóåò äåéñòâèòåëüíîñòè. Ôàêòè÷åñêè, áîëüøèíñòâî ëþäåé, êîòîðûå òîðãóþò íà ðûíêå Ôîðåêñ, òåðÿþò ÷àñòü èëè äàæå âñå ñâîè ïåðâîíà÷àëüíûå àêòèâû. Ðûíîê Ôîðåêñ ïîçâîëÿåò òðåéäåðàì èñïîëüçîâàòü îãðîìíûå êðåäèòíûå ðû÷àãè ñ ìèíèìàëüíûìè òðåáîâàíèÿìè ïî ìàðæèíàëüíîìó îáåñïå÷åíèþ. Âåñüìà ðàñïðîñòðàíåííûì ÿâëÿåòñÿ êðåäèòíîå ïëå÷î 100:1. Íàïðèìåð, òðåéäåðû ìîãóò óïðàâëÿòü ïîçèöèåé â 100.000 $, èìåÿ âñåãî 1.000 $ èëè 1% îò ïîçèöèè. Î÷åâèäíî, ÷òî ðû÷àãè ìîãóò áûòü ìîùíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ, íî ÿâëÿþòñÿ îáîþäîîñòðûì ìå÷îì.  òî âðåìÿ êàê ðû÷àãè äåéñòâèòåëüíî âíîñÿò îïðåäåëåííûé âêëàä â ðèñê äàííîé ïîçèöèè, ýòî ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìîé ìåðîé íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî ñðåäíåå äíåâíîå äâèæåíèå îñíîâíûõ âàëþò ðàâíÿåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî 1%, â òî âðåìÿ êàê àêöèè îáû÷íî ïîêàçûâàþò íàìíîãî áîëåå ñóùåñòâåííûå äâèæåíèÿ. Èç-çà ïðèðîäû âàëþòíûõ ðûíêîâ, î÷åíü âàæíî, ÷òîáû òðåéäåðû îñóùåñòâëÿëè äèâåðñèôèêàöèþ â ðàìêàõ ñâîèõ òîðãîâûõ ñ÷åòîâ. Äèâåðñèôèêàöèÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ íå îáÿçàòåëüíî ñâÿçàíà ñ ïîêóïêîé Åâðî è ïðîäàæåé øâåéöàðñêîãî ôðàíêà. Èñòèííàÿ äèâåðñèôèêàöèÿ ìîæåò áûòü äîñòèãíóòà ÷åðåç èñïîëüçîâàíèå ðàçëè÷íûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé. Îäíèì èç âàðèàíòîâ, ìîæåò áûòü ïåðåäà÷à ÷àñòè ñâîèõ òîðãîâûõ àêòèâîâ â óïðàâëåíèå äðóãèì òðåéäåðàì. Äåëî íå â òîì, ÷òî äðóãèå òðåéäåðû áóäóò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, èìåòü ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ÷åì âû, íî òàêèì îáðàçîì áóäåò äîñòèãíóòà äèâåðñèôèêàöèÿ. Íåçàâèñèìî îò ñâîèõ íàâûêîâ âñå òðåéäåðû ïðîõîäÿò ïåðèîäû âûèãðûøåé è ïîòåðü, ïîýòîìó íàëè÷èå áîëåå, ÷åì îäíîãî òðåéäåðà, ïîçâîëèò íåñêîëüêî ñíèçèòü èçìåí÷èâîñòü òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïðåèìóùåñòâà äèâåðñèôèêàöèè

Îäíàêî, ñóùåñòâóþò áîëåå íåïîñðåäñòâåííûå ñïîñîáû õåäæèðîâàíèÿ ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ. Òðåéäåðû ìîãóò óâåëè÷èòü ñâîè øàíñû íà óñïåõ, îñóùåñòâëÿÿ ñïðýäòîðãîâëþ, à íå íàïðÿìóþ òîðãóÿ âàëþòíûìè ïàðàìè. ×èñòûì ðåçóëüòàòîì ýòîé ñòðàòåãèè áóäåò óìåíüøåíèå óðîâíÿ èçìåí÷èâîñòè, ïðàâäà è óìåíüøåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè.  ñóùíîñòè, òðåéäåðû, êîòîðûå òîðãóþò íà ñïðýäàõ, ïðîñòî ðàçìåùàþò ïîçèöèþ íà îäíîì ðûíêå äëÿ ñïåêóëÿöèè, à íà äðóãîì äëÿ õåäæèðîâàíèÿ, ÷òîáû çàùèòèòüñÿ ïðîòèâ âîçìîæíîñòè íåïðàâèëüíîãî ïðîãíîçà. ×òîáû ïîñòðîèòü íàäëåæàùèé ñïðýä, âàæíî îïðåäåëèòü êîððåëÿöèè ìåæäó îïðåäåëåííûìè âàëþòàìè. Ñàìûì ïðîñòûì ïðèìåðîì áóäåò øâåéöàðñêèé ôðàíê ïðîòèâ Åâðî. Ôðàíê èìååò ÷ðåçâû÷àéíóþ ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ñ Åâðî, íî èìååò òåíäåíöèþ ñîâåðøàòü ìåíüøèå äâèæåíèÿ â àáñîëþòíîì âûðàæåíèè. Âûñòàâëÿÿ îáå âàëþòû ïðîòèâ îáùåãî çíàìåíàòåëÿ, âû ìîæåòå ëåãêî õåäæèðîâàòü ëþáóþ ïîçèöèþ ïî Åâðî, îòêðûâàÿ ïðîòèâîïîëîæíóþ ïîçèöèþ ïî ôðàíêó.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

áûòü îòêðûòû ïî àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó ñ îòêðûòèåì ïðîòèâîïîëîæíûõ ïîçèöèé ïî êàíàäñêîìó äîëëàðó â êà÷åñòâå õåäæèðîâàíèÿ.

Ñõåìà 2. Äèàïàçîíû àâñòðàëèéñêîãî è êàíàäñêîãî äîëëàðà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ.

Ìû ðàññìîòðåëè âîïðîñ äèâåðñèôèêàöèè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Òàê æå, êàê ñóùåñòâóåò áåñêîíå÷íîå ÷èñëî òîðãîâûõ òåîðèé è ñòðàòåãèé, åñòü îãðîìíîå ìíîæåñòâî ñïîñîáîâ äèâåðñèôèöèðîâàòü ëþáûå ïîçèöèè. Òàêæå, âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî â íåêîòîðûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèÿõ, õåäæèðîâàíèå ïîçèöèè ìîæåò ïðèâåñòè ê îêîí÷àòåëüíûì ïîòåðÿì íà îáåèõ ñòîðîíàõ ñïðýäà. Ê ñ÷àñòüþ, ýòî ñëó÷àåòñÿ îòíîñèòåëüíî ðåäêî. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

Ñõåìà 1. Äèàïàçîí Åâðî è ôðàíêà ïðîòèâ äîëëàðà.

Äðóãèì îáû÷íûì ïðèìåðîì áûëè áû êàíàäñêèé è àâñòðàëèéñêèé äîëëàðû. Ïîñêîëüêó îáå ñòðàíû ñèëüíî çàâèñÿò îò òîâàðíîãî ýêñïîðòà, èõ âàëþòû íàçûâàþòñÿ "òîâàðíûìè âàëþòàìè". Èç-çà ýòîé àíàëîãèè, àâñòðàëèéñêèé äîëëàð èìååò âûñîêóþ êîððåëÿöèþ ñ êàíàäñêèì äîëëàðîì, êîòîðûé ñ÷èòàåòñÿ îòíîñèòåëüíî óñòîé÷èâûì.  ýòîé ñèòóàöèè, ñïåêóëÿòèâíûå äëèííûå èëè êîðîòêèå ïîçèöèè äîëæíû

52

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè

Âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè Àøâàíè Ãóæðàë Àøâàíè Ãóæðàë ÿâëÿåòñÿ òåõíè÷åñêèì àíàëèòèêîì, êîììåíòàòîðîì, àâòîðîì è íàñòàâíèêîì òðåéäåðîì â Èíäèè. Îí òîðãóåò íà èíäèéñêèõ è àìåðèêàíñêèõ ðûíêàõ è ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì êðàòêîñðî÷íûì òðåéäåðîì è óïðàâëÿþùèì äåíüãàìè. ß ñ÷èòàþ ñåáÿ òðåéäåðîì íà êîëåáàíèÿõ è, â ýêñòðàîðäèíàðíûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ ñèëüíîãî íåäåëüíîãî òðåíäà, ïîçèöèîííûì òðåéäåðîì. ß âõîæó â òðåíä íà ðåàêöèè, èñïîëüçóÿ òåõíè÷åñêèé àíàëèç, ÷òîáû: - èäåíòèôèöèðîâàòü ðûíî÷íûé òðåíä; - èçìåðèòü ñèëó ýòîãî òðåíäà; - íàéòè âîçìîæíîñòü âõîäà â ýòîò òðåíä ñ íèçêèì ðèñêîì; - èñïîëüçîâàòü óïðàâëåíèå äåíüãàìè, ÷òîáû çàíÿòü ñîîòâåòñòâóþùóþ ïîçèöèþ; - èñïîëüçîâàòü ñîîòâåòñòâóþùèé ñòîï-îðäåð; - äåðæàòüñÿ òðåíäà, ïîêà ðûíîê íå äîêàæåò, ÷òî îí ðàçâåðíóëñÿ; - äåðæàòüñÿ âíå ðûíêà, êîãäà ðûíîê íå ïîêàçûâàåò íèêàêèõ ñóùåñòâåííûõ òðåíäîâ. Òèïû òðåíäîâ Âîïðåêè òîìó, ÷òî äóìàþò ìíîãèå òðåéäåðû, òåõíè÷åñêèé àíàëèç ÿâëÿåòñÿ èñêóññòâîì ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì, à íå ïðåäñêàçàíèÿ öåí è ðàçâîðîòíûõ ìîìåíòîâ. Ñëåäîâàíèå çà òðåíäîì îñòàåòñÿ åäèíñòâåííîé íàèáîëåå ïîïóëÿðíîé ñòðàòåãèåé äëÿ ïîëó÷åíèÿ çíà÷èòåëüíîé ïðèáûëè ïðè òîðãîâëå íà áèðæàõ. Òðåíä - ýòî ñåðèÿ ïîâûøàþùèõñÿ èëè ñíèæàþùèõñÿ öåí çà êàêîé-ëèáî ïåðèîä âðåìåíè. Âîñõîäÿùèé òðåíä âîçíèêàåò, êîãäà ðûíîê ïîñëåäîâàòåëüíî ïîêàçûâàåò áîëåå âûñîêèå öåíû ÷åðåç îïðåäåëåííîå âðåìÿ. Íèñõîäÿùèé òðåíä ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíîê ïîñëåäîâàòåëüíî ïîêàçûâàåò áîëåå íèçêèå öåíû ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ.  ëþáîå äàííîå âðåìÿ, ðûíîê èìååò òðè òðåíäà: ïåðâè÷íûé, âòîðè÷íûé è íåçíà÷èòåëüíûé òðåíäû. Ïåðâè÷íûå òðåíäû ìîãóò áûòü ñåðèåé ïîâûøàþùèõñÿ èëè ñíèæàþùèõñÿ öåí, êîòîðûå ìîãóò äëèòüñÿ îò îäíîãî äî íåñêîëüêèõ ëåò. Âòîðè÷íûå òðåíäû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé

53

www.esignal.com/trading201 ïðîìåæóòî÷íûå êîððåêòèðóþùèå äâèæåíèÿ ïî îòíîøåíèþ ê ïåðâè÷íûì òðåíäàì. Ýòè ðåàêöèîííûå äâèæåíèÿ äëÿòñÿ îò îäíîãî äî òðåõ ìåñÿöåâ è âîññòàíàâëèâàþò îò îäíîé òðåòè äî äâóõ òðåòåé ïåðâè÷íîãî òðåíäà. Íåçíà÷èòåëüíûå òðåíäû - ýòî êðàòêîñðî÷íûå ïî äëèòåëüíîñòè äâèæåíèÿ îò îäíîãî äíÿ äî òðåõ íåäåëü. Ðàçâèâàåò ëè ðûíîê òðåíä? Ðûíî÷íûå äâèæåíèÿ õàðàêòåðèçóþòñÿ äâóìÿ ðàçëè÷íûìè òèïàìè ñòàäèé.  îäíîé ñòàäèè, ðûíîê ïîêàçûâàåò òðåíäîâûå äâèæåíèÿ ââåðõ èëè âíèç. Òðåíäîâûå äâèæåíèÿ èìåþò íàïðàâëåííûé óêëîí â òå÷åíèå äàííîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Âî âòîðîé ñòàäèè, ðûíîê ïîêàçûâàåò äâèæåíèÿ â äèàïàçîíå èëè, òàê íàçûâàåìóþ, êîíñîëèäàöèþ, ãäå ðûíîê íå äåìîíñòðèðóåò íèêàêîãî ïîñëåäîâàòåëüíîãî íàïðàâëåííîãî óêëîíà è òîðãóåòñÿ ìåæäó äâóìÿ óðîâíÿìè. Ýòè äâå ðàçëè÷íûõ ñòàäèè ðûíêà òðåáóþò èñïîëüçîâàíèÿ ðàçëè÷íûõ òèïîâ èíäèêàòîðîâ. Òðåíäîâûå ðûíêè íóæäàåòñÿ â èíäèêàòîðàõ, ñëåäóþùèõ çà òðåíäîì, âðîäå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, MACD è ò.ä. Äëÿ äèàïàçîííîé òîðãîâëè, òðåáóþòñÿ îñöèëëÿòîðû, âðîäå RSI, Ñòîõàñòèêà è ò.ä., êîòîðûå èñïîëüçóþò óðîâíè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè. Òàêèì îáðàçîì, îïðåäåëåíèå ñòàäèè ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî âàæíûì äëÿ âûáîðà ìåòîäîëîãèè, êîòîðîé äîëæåí ñëåäîâàòü òðåéäåð. Èíäåêñ ñðåäíåãî íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ Èíäåêñ ñðåäíåãî íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ (ADX) âûïîëíÿåò ýòó ïîòðåáíîñòü îïðåäåëåíèÿ, íàõîäèòñÿ ëè ðûíîê â ñòàäèè òðåíäà èëè òîðãóåòñÿ â äèàïàçîíå. Âåëåñ Âàéëäåð ðàçðàáîòàë èíäèêàòîð ADX, êîòîðûé, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ÿâëÿåòñÿ åãî ñàìûì ïîëåçíûì è íàèìåíåå ïîíÿòûì èçîáðåòåíèåì. Èíäèêàòîð ADX îïðåäåëÿåò ñòåïåíü íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ, à íå íàïðàâëåíèå. Ñèñòåìà íàïðàâëåííîãî äâèæåíèÿ ÿâëÿåòñÿ òîðãîâîé ñèñòåìîé, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ADX, êîòîðûé äàåò èíôîðìàöèþ î âûáîðå âðåìåíè, îñíîâàííóþ íà ñèëå òðåíäà. Ñëåäóþùàÿ òàáëèöà ïðåäëàãàåò îáùåå ïðåäñòàâëåíèå îá èíòåðïðåòàöèè óðîâíåé ADX:

FXMAG.RU © 2004-2005

Âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ðèñêîì ìîæåò áûòü äîñòèãíóò îñóùåñòâëåíèåì ïðîäàæ íà óðîâíÿõ ïåðåêóïëåííîñòè â RSI. Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå âèäíî, ÷òî 4 èç 5 òàêèõ âõîäîâ áûëè óñïåøíûìè.

Äàâàéòå, â êà÷åñòâå ïðèìåðà, ðàññìîòðèì íåäåëüíûé ãðàôèê S&P500. Ïî ìåðå òîãî, êàê ADX íà÷èíàåò ïîâûøàòüñÿ âûøå 15, ðûíîê íà÷èíàåò ðàçâèâàòü íèñõîäÿùèé òðåíä.

Äíåâíîé ãðàôèê S&P500. Âõîä â òðåíä ïî RSI.

Ìåòîä 2: Ñòîõàñòèê Ñòîõàñòèê ÿâëÿåòñÿ äðóãèì îñöèëëÿòîðîì, êîòîðûé îáåñïå÷èâàåò ïðåâîñõîäíûå óðîâíè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè íà âñåõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Åùå ðàç, îñíîâíîé òðåíä èäåíòèôèöèðîâàí íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, ìû îñóùåñòâëÿåì ïðîäàæè íà óðîâíÿõ ïåðåêóïëåííîñòè. Èç 6 âõîäîâ, 4 îêàçàëèñü óñïåøíûìè è 2 íåóäà÷íûìè, íî, â öåëîì, ýòà ñòðàòåãèÿ îêàçàëàñü ÷ðåçâû÷àéíî âûãîäíîé. Íåäåëüíûé ãðàôèê S&P500. Ñèíèìè ëèíèÿìè âûäåëåíà çîíà ðàçâèòèÿ òðåíäà.

Ïîñëå òîãî, êàê íà áîëüøîì âðåìåííîì ôîðìàòå ìû îïðåäåëèëè òðåíä, íà áîëåå ìåëêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå (òî åñòü, äíåâíîì ãðàôèêå) ìû èùåì, îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü òî÷êó âõîäà ñ íèçêèì ðèñêîì â íåäåëüíûé íèñõîäÿùèé òðåíä. Ýòà ìåòîäîëîãèÿ ðàáîòàåò íà âñåõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ è íà âñåõ ðûíêàõ. Äëÿ ýòîãî ñóùåñòâóåò òðè ìåòîäà: Ìåòîä 1: RSI RSI - ýòî îñöèëëÿòîð, êîòîðûé ïîêàçûâàåò óðîâíè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè íà îïðåäåëåííîì âðåìåííîì ôîðìàòå. Ïîñêîëüêó ìû ðàíåå îïðåäåëèëè ñèëüíûé íèñõîäÿùèé òðåíä íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, òî âõîä â ðûíîê ñ íèçêèì

54

Äíåâíîé ãðàôèê S&P500. Âõîä â òðåíä ïî Ñòîõàñòèêó.

FXMAG.RU © 2004-2005

Âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ìåòîä 3: Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ 20-äíåâíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïðåäëàãàåò øèðîêîå ïðåäñòàâëåíèå ðûíêà. Öåíà, îñòàþùàÿñÿ âûøå 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïîêàçûâàåò êðàòêîñðî÷íûé âîñõîäÿùèé òðåíä, à öåíà, îñòàþùàÿñÿ íèæå 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïîêàçûâàåò êðàòêîñðî÷íîé íèñõîäÿùèé òðåíä. Åñëè ñóùåñòâóåò íåäåëüíûé íèñõîäÿùèé òðåíä, òî êîãäà öåíà êîððåêòèðóåòñÿ âûøå 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé íà äíåâíîì ãðàôèêå è âîçâðàùàåòñÿ íèæå íåå, òî ýòî îáåñïå÷èâàåò âîçìîæíîñòü âõîäà ñ íèçêèì ðèñêîì. 6 ñèãíàëîâ, îñíîâàííûõ íà ýòîì èíäèêàòîðå, ïðèâåëè ê 5 âûãîäíûì è îäíîìó íåóäà÷íîìó âõîäó â íèñõîäÿùèé òðåíä.

Äíåâíîé ãðàôèê S&P500. Âõîä â òðåíä ïî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

Èìåéòå â âèäó, ÷òî ðûíêè 80% âðåìåíè òîðãóþòñÿ â äèàïàçîíàõ è ðàçâèâàþò òðåíä òîëüêî â 20% âðåìåíè. Âñå æå, ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî âõîä â òðåíä íà ðåàêöèè ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñàìûõ ñòàðûõ è ñàìûõ âûãîäíûõ ìåòîäîâ äåëàòü äåíüãè íà ðûíêàõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com/trading201

55

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Íþàíñû òîðãîâëè íà ïðîðûâàõ

ÍÞÀÍÑÛ ÒÎÐÃÎÂËÈ ÍÀ ÏÐÎÐÛÂÀÕ Ýäâàðä Ïîíñè Ïðè òîðãîâëå íà âíóòðè-äíåâíûõ ïðîðûâàõ èëè ïðè ó÷àñòèè â ëþáîì òèïå ïîäîáíîãî äâèæåíèÿ, äëÿ òðåéäåðà âàæíî èñïîëüçîâàòü êàæäîå âîçìîæíîå ïðåèìóùåñòâî. Âî âñåõ ôîðìàõ òîðãîâëè, âíå çàâèñèìîñòè îò òîðãîâîãî èíñòðóìåíòà - àêöèè, ôüþ÷åðñû èëè âàëþòà, áûâàåò ìíîãî ñëó÷àåâ ëîæíûõ ïðîðûâîâ. ×òîáû óìåíüøèòü íåãàòèâíûå ïîñëåäñòâèÿ ýòèõ ñîáûòèé, äàâàéòå áîëåå âíèìàòåëüíî ðàññìîòðèì âíóòðè-äíåâíûå ïðîðûâû è êàê íà íèõ òîðãîâàòü. Âîñõîäÿùèå è íèñõîäÿùèå òðåóãîëüíèêè ÿâëÿþòñÿ ïðåâîñõîäíûìè ìîäåëÿìè ïðîðûâà, ïîòîìó ÷òî ñàìà ìîäåëü óñòàíàâëèâàåò íàïðàâëåííûé óêëîí äëÿ òîðãîâëè. Âîñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê ñôîðìèðîâàí êîìáèíàöèåé äèàãîíàëüíîé ïîääåðæêè è ãîðèçîíòàëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ; íèñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê ñôîðìèðîâàí êîìáèíàöèåé äèàãîíàëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ è ãîðèçîíòàëüíîé ïîääåðæêè.  ñëó÷àå âîñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà, áûêè ïîëó÷àþò ñèëó è ïîêóïàþò íà âñå áîëåå âûñîêèõ óðîâíÿõ, â òî âðåìÿ êàê ìåäâåäè ïðîñòî ïðîáóþò çàùèòèòü óñòàíîâëåííûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ.  ñëó÷àå íèñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà, ìåäâåäè ïîëó÷àþò ñèëó è ïðîäàþò íà âñå áîëåå íèçêèõ óðîâíÿõ, â òî âðåìÿ êàê áûêè ïðîñòî ïðîáóþò çàùèòèòü óñòàíîâëåííûé óðîâåíü ïîääåðæêè.  ñëó÷àå âîñõîäÿùèõ èëè íèñõîäÿùèõ òðåóãîëüíèêîâ, òðåéäåð ìîæåò ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî, îáðàùàÿñü ê íàïðàâëåíèþ äâèæåíèÿ âàëþòíîé ïàðû äî ôîðìèðîâàíèÿ ìîäåëè "òðåóãîëüíèê". Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî âàëþòíûé ðûíîê îáû÷íî ðàçâèâàåò òðåíä, çàòåì êîíñîëèäèðóåòñÿ è çàòåì âîçîáíîâëÿåò òðåíä. Íàïðàâëåííûé óêëîí òðåóãîëü-

×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Ôîðìèðîâàíèå òðåóãîëüíèêà.

56

www.fxstreet.com íèêà äîëæåí íàðóøèòü ãîðèçîíòàëüíóþ ïîääåðæêó èëè ñîïðîòèâëåíèå, è åñëè öåíà ðàçâèâàåò òðåíä â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ÷òî è äî ôîðìèðîâàíèÿ ìîäåëè, òî ñäåëêà ñòàíîâèòñÿ òåì áîëåå âûãîäíîé. Íàïðèìåð, íà ÷àñîâîì ãðàôèêå EURUSD, ìû âèäèì ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà. Ïåðâîå, ÷òî äîëæåí âûÿñíèòü òðåéäåð, áûë ëè òðåíä äî ôîðìèðîâàíèÿ òðåóãîëüíèêà? Äëÿ ýòîãî ñëåäóåò îöåíèòü áîëåå êðóïíóþ êàðòèíó ðûíêà:

×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Íàëè÷èå òðåíäà äî ôîðìèðîâàíèÿ òðåóãîëüíèêà.

Ìû âèäèì, ÷òî öåíà ðàçâèâàëà óñòîé÷èâûé íèñõîäÿùèé òðåíä. Âàæíî, ÷òî ìû èñïîëüçóåì ñèëó ýòîãî òðåíäà â ñâîèõ èíòåðåñàõ, ÷òîáû ñíèçèòü âîçìîæíîñòü ëîæíûõ ïðîðûâîâ. Êàê ïðàâèëî, òðåéäåðû âñåãäà äîëæíû òîðãîâàòü â íàïðàâëåíèè òðåíäà, è íèêîãäà íå ïûòàòüñÿ èäòè ïðîòèâ òðåíäà. Ýòî òî æå ñàìîå, ÷òî ïëûòü ïî òå÷åíèþ èëè ïðîòèâ òå÷åíèÿ, è òðåéäåðû, êîòîðûå èäóò ïðîòèâ òðåíäà, ÷àñòî ñîæàëåþò îá ýòîì. Äðóãîå ïðåèìóùåñòâî, êîòîðîå ìû ìîæåì èñïîëüçîâàòü ïðè òîðãîâëå íà âíóòðè-äíåâíûõ ïðîðûâàõ - âðåìÿ äíÿ. Âîçìîæíî, âû çíàêîìû ñ ðûíî÷íîé àêñèîìîé, ÷òî ïðîðûâ ñ÷èòàåòñÿ ñóùåñòâåííûì, åñëè îí ïðîèñõîäèò íà áîëüøîì îáúåìå, è ìåíåå ñóùåñòâåííûì, åñëè ïðîèñõîäèò íà íèçêîì îáúåìå.  òî âðåìÿ êàê âàëþòíûå òðåéäåðû íå èìåþò äîñòóïà ê òî÷íûì äàííûì ïî îáúåìó, ìû çíàåì, ÷òî ðûíîê íå îäèíàêîâî ëèêâèäåí â òå÷åíèå äíÿ, è åñòü îïðåäåëåííûå ÷àñû, êîãäà îáúåì áûâàåò âûøå, ÷åì â îñòàëüíîå âðåìÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íþàíñû òîðãîâëè íà ïðîðûâàõ

Äàâàéòå áîëåå âíèìàòåëüíî ðàññìîòðèì òîðãîâûé äåíü íà âàëþòíîì ðûíêå, ÷òîáû âûÿñíèòü, êàê ìû ìîæåì èñïîëüçîâàòü ýòî â ñâîèõ èíòåðåñàõ. Êîãäà ìû èìååì äåëî ñ âûñîêîëèêâèäíûì ðûíêîì Ôîðåêñ, îáúåì êîòîðîãî ýêâèâàëåíòåí â ñðåäíåì 1.9 òðëí. $, âàæíî ïîíÿòü, êàêèå ïåðèîäû äíÿ ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå àêòèâíûìè è íàèáîëåå ëèêâèäíûìè. Ïîñêîëüêó ýòîò ðûíîê ñëåäóåò çà ñîëíöåì ïî âñåìó ìèðó, ñäåëêè ñîâåðøàþòñÿ êðóãëîñóòî÷íî. Äàâàéòå áîëåå ïîäðîáíî ðàçáåðåì òîðãîâûé äåíü âàëþòíîãî ðûíêà, ÷òîáû ëó÷øå ïîíÿòü ðûíîê è âûÿñíèòü îïòèìàëüíîå âðåìÿ åãî òîðãîâëè. Ïðèíÿòî, ÷òî òîðãîâûé äåíü íà ðûíêå Ôîðåêñ íà÷èíàåòñÿ â 17:00 ïî âîñòî÷íî-àìåðèêàíñêîìó âðåìåíè. Ïîñêîëüêó ðûíîê Ôîðåêñ òîðãóåòñÿ 24 ÷àñà â äåíü, òîðãîâûé äåíü òàêæå çàêàí÷èâàåòñÿ â 17:00 ïî âîñòî÷íî-àìåðèêàíñêîìó âðåìåíè. Òîðãîâàÿ íåäåëÿ íà÷èíàåòñÿ â âîñêðåñåíüå â 17.00 ïî Íüþ-éîðêñêîìó âðåìåíè.  ýòî âðåìÿ íàñòàåò óòðî ïîíåäåëüíèêà â ñàìûõ âîñòî÷íûõ ñòðàíàõ, âðîäå Àâñòðàëèè è Íîâîé Çåëàíäèè.  öåëîì, â ýòî âðåìÿ îáúåì òîðãîâ äîñòàòî÷íî íèçêèé, ïîòîìó ÷òî òðè ñàìûõ áîëüøèõ ïî îáúåìó öåíòðà ðûíêà Ôîðåêñ - Âåëèêîáðèòàíèÿ, Ñîåäèíåííûå Øòàòû è ßïîíèÿ, ãëàâíûì îáðàçîì, áåçäåéñòâóþò â ýòî âðåìÿ. Îäíàêî, Àâñòðàëèéñêèé è Íîâîçåëàíäñêèé äîëëàðû (òàêæå èçâåñòíûå êàê "Àâñòðàëèåö" è "Êèâè") ìîãóò äåìîíñòðèðîâàòü íåêîòîðóþ àêòèâíîñòü â ýòî âðåìÿ. Íåñêîëüêî ÷àñîâ ñïóñòÿ, îêîëî 19:00 ïî âîñòî÷íî-àìåðèêàíñêîìó âðåìåíè, ïîäêëþ÷àåòñÿ ßïîíèÿ, è ðûíîê Ôîðåêñ íà÷èíàåò îæèâàòü. ßïîíèÿ ÿâëÿåòñÿ òðåòüèì ïî âåëè÷èíå òîðãîâûì öåíòðîì Ôîðåêñ, è ðàâíÿåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî 10% âñåãî îáúåìà ðûíêà, ïîñêîëüêó ìíîãèå êðóïíåéøèå áàíêè èìåþò ñâîè îôèñû â Òîêèî.  ýòî âðåìÿ íàèáîëåå àêòèâíà ÿïîíñêàÿ èåíà, îñîáåííî ïðîòèâ Åâðî, äîëëàðà ÑØÀ, è áðèòàíñêîãî ôóíòà. Áîëüøàÿ ÷àñòü îáúåìà òîðãîâ ïðîèñõîäèò â òå÷åíèå íà÷àëà ÿïîíñêîé ñåññèè, è ëèêâèäíîñòü çíà÷èòåëüíî ñíèæàåòñÿ ïî ìåðå ïðîäîëæåíèÿ òîðãîâîãî äíÿ. Êîãäà ÿïîíñêàÿ òîðãîâàÿ ñåññèÿ ñõîäèò íà íåò â 3:00 AM ïî âîñòî÷íî-àìåðèêàíñêîìó âðåìåíè, îòêðûâàþòñÿ åâðîïåéñêèå ðûíêè. Âåëèêîáðèòàíèÿ, áåçóñëîâíî, ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå âàæíûì è âëèÿòåëüíûì òîðãîâûì öåíòðîì ðûíêà Ôîðåêñ â ìèðå. Ñäåëêè ìíîãèõ êðóïíåéøèõ áàíêîâ ìèðà îñóùåñòâëÿþòñÿ ÷åðåç Ëîíäîí, è îáúåì ñîñòàâëÿåò ïðèìåðíî 30% âñåãî âàëþòíîãî ñïîò-ðûíêà.

57

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ïðèìåðíî â ñåðåäèíå Ëîíäîíñêîé òîðãîâîé ñåññèè ïîäêëþ÷àþòñÿ àìåðèêàíñêèå òðåéäåðû. Íüþ-Éîðê ÿâëÿåòñÿ âòîðûì ïî âåëè÷èíå òîðãîâûì öåíòðîì ðûíêà Ôîðåêñ. Àìåðèêàíñêàÿ ñåññèÿ òàêæå ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ëèêâèäíîé è ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 20% îáùåìèðîâîãî îáúåìà. Òîðãîâëÿ íàèáîëåå àêòèâíà â íà÷àëå íüþ-éîðêñêîé ñåññèè, ïîñêîëüêó Ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ âñå åùå ïðîäîëæàåòñÿ. Ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè ïî ÑØÀ ÷àñòî âûõîäÿò â íà÷àëå íüþ-éîðêñêîé ñåññèè, è ìîãóò ïðèâåñòè ê ñèëüíîé èçìåí÷èâîñòè íà ðûíêå. Ðûíîê ÷àñòî òîðãóåòñÿ âî ôëýòå ïîñëå ïîëóäíÿ â ÍüþÉîðêå, ïîñêîëüêó Ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ ñõîäèò íà íåò, ëèêâèäíîñòü è èçìåí÷èâîñòü íà÷èíàåò ðàññåèâàòüñÿ. Ê ñåðåäèíå Íüþ-éîðêñêîé ñåññèè, Ëîíäîíñêèå òðåéäåðû çàêàí÷èâàþò ðàáîòó.  Íüþ-éîðêñêóþ ñåññèþ â ïÿòíèöó âîîáùå íàáëþäàåòñÿ íàèìåíüøàÿ àêòèâíîñòü, ïîòîìó ÷òî ó áîëüøåé ÷àñòè òîðãîâîãî ìèðà óæå ñóááîòà. Öèêë ïðîäîëæàåòñÿ âñþ íåäåëþ, ñ çàêðûòèåì áîëüøèíñòâà òîðãîâûõ ïëîùàäîê ñ ïÿòíèöû äî âîñêðåñåíüÿ, êîãäà òîðãîâëÿ âîçîáíîâëÿåòñÿ. Òåïåðü, êîãäà ìû èìååì áîëüøåå ïîíèìàíèå ëèêâèäíîñòè ðûíêà Ôîðåêñ, êàê ýòî ñâÿçàíî ñ ðàçëè÷íûì âðåìåíåì äíÿ, äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ýòî ìîæåò âîçäåéñòâîâàòü íà íàøó òîðãîâëþ. Òî÷íî òàê æå êàê òðåéäåð ðûíêà àêöèé, ÿ ïðåäïîëîæó, ÷òî ïðîðûâ, ïðîèñõîäÿùèé íà áîëüøîì îáúåìå áîëåå íàäåæåí, íåæåëè ïðîðûâ, êîòîðûé ïðîèñõîäèò íà íèçêîì îáúåìå. Íàïðèìåð, äàâàéòå ïîñìîòðèì íà äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ïàðà ñôîðìèðîâàëà ñèëüíóþ ïîääåðæêó ëåòîì 2004 ãîäà íà óðîâíå 1.2000, êîòîðûé òàêæå ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ïñèõîëîãè÷åñêèì óðîâíåì. Ôàêòè÷åñêè, ïàðà íå ñìîã-

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ïîïûòêà ïðîáèòèÿ ñèëüíîãî óðîâíÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íþàíñû òîðãîâëè íà ïðîðûâàõ

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

ëà öåíîé çàêðûòèÿ ñíèçèòüñÿ íèæå óðîâíÿ 1.2000 è çàòåì ñòàëà ðàçâèâàòü âîñõîäÿùèé òðåíä, ïåðåä âîçâðàùåíèåì ê òîé æå ñàìîé îáëàñòè ïîääåðæêè ëåòîì 2005 ãîäà, êîãäà öåíà êðóòèëàñü âîêðóã ýòîãî óðîâíÿ. Íàêîíåö, âî âðåìÿ òîðãîâîé ñåññèè 24 àâãóñòà, öåíà âíåçàïíî ïðîáóåò íàðóøèòü ïîääåðæêó. Îäíàêî, êàê ìû ìîæåì âèäåòü íà ïÿòèìèíóòíîì ãðàôèêå, ïðîðûâ áûë íåäîëãèì, ïîêàçàâ êëàññè÷åñêèé ïðèìåð ëîæíîãî ïðîðûâà. Òðåéäåð, êîòîðûé îáðàùàåò âíèìàíèå íà âðåìÿ äíÿ, îòìåòèë áû, ÷òî ïðîðûâ ïðîèçîøåë â êîíöå ÿïîíñêîé ñåññèè - ýòî òî âðåìÿ, êîòîðîå ïå÷àëüíî èçâåñòíî íèçêèì îáúåìîì è ëîæíûìè ïðîðûâàìè. Òàêîé òðåéäåð ñ÷åë áû âðåìÿ äàííîãî ïðîðûâà ïîäîçðèòåëüíûì è âîçäåðæàëñÿ áû îò âõîäà â ðûíîê. Îäíó íåäåëþ ñïóñòÿ, 1 èþëÿ, ïàðà ïðîáóåò ïðîðâàòü óðîâåíü ïîääåðæêè åùå ðàç, òîëüêî íà ñåé ðàç ïðîðûâ ïðîèñõîäèò ïðèáëèçèòåëüíî â 14.30 GMT.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ïðîðûâ óðîâíÿ.

 ýòî âðåìÿ äíÿ, Ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ åùå ïðîäîëæàåòñÿ, à íüþ-éîðêñêàÿ ñåññèÿ íàõîäèòñÿ â ñàìîì ðàçãàðå, ñîîòâåòñòâåííî, ýòî âðåìÿ áîëüøîãî îáúåìà, è ñäåëêà, ñêîðåå âñåãî, ïðåóñïååò. Ïàðà, íàêîíåö, ïðîðûâàåò óðîâåíü 1.2000 è ñíèæàåòñÿ äî îòìåòêè 1.1865 çà ñëåäóþùèå íåñêîëüêî äíåé. Êàê ìû ìîæåì âèäåòü, òðåéäåð ìîæåò ïðåäïðèíÿòü îïðåäåëåííûå øàãè, ÷òîáû îáëåã÷èòü ñåáå ðåøåíèå ïðîáëåìû ëîæíûõ ïðîðûâîâ. Çäåñü ìû ïðèâåëè òîëüêî íåêîòîðûå íþàíñû, êîòîðûå èñïîëüçóþò òðåéäåðû, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðåèìóùåñòâî. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

58

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñèãíàë TC Øàôôà

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ñèãíàë TC Øàôôà www.fx-strategy.com Íàçâàíèå: Ñèãíàë TC Øàôôà Õàðàêòåðèñòèêà: Èìïóëüñ òðåíäà Ïàðàìåòðû ïî óìîë÷àíèþ: Ïåðèîä TC - 10 Ïåðèîä MA1 - 23 Ïåðèîä MA2 - 50 Ïîñòðîåíèå: TCB, TCS Ñèãíàë TC Øàôôà îòìå÷àåò öåíîâûå áàðû, àññîöèèðîâàííûå ñ êëþ÷åâûìè ïîâîðîòàìè â èíäèêàòîðå Òðåíäîâûé öèêë Øàôôà (STC) (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Ýòî ïðîèñõîäèò â òðè ñòàäèè. TCB: 1. Èíäèêàòîðà Òðåíäîâûé öèêë Øàôôà (æåëòûì öâåòîì) ñíèæàåòñÿ íèæå ïóíêòèðíîé ëèíèè íà óðîâíå 25, íàçûâàåìîé "ëèíèÿ ïîêóïêè". 2. Èíäèêàòîð STC ïîäíèìàåòñÿ ââåðõ. Öåíîâîé áàð äâèãàåòñÿ âûøå çåëåíîé ìåòêè è íàçûâàåòñÿ áàðîì óñòàíîâêè TCB. 3. Çàêðûòèå âûøå ìàêñèìóìà áàðà óñòàíîâêè ïîäàåò ñèãíàë TCB.

Òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ðàçëè÷íûå ïðàâèëà äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ñèãíàëà. Äëÿ âíóòðè-äíåâíûõ ïåðèîäîâ òðåéäåðàì ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ, ÷òîáû ðûíîê çàêðûëñÿ âûøå áàðà óñòàíîâêè íà ïîêóïêó, ÷òîáû ñ÷èòàòü ýòî "ñèãíàëîì". Äëÿ óñòàíîâêè áàðà íà ïðîäàæó, òðåéäåðàì ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ, ÷òîáû ðûíîê çàêðûëñÿ íèæå íåãî, ÷òîáû ýòî ñ÷èòàëîñü "ñèãíàëîì". Äëÿ 5-ìèíóòíûõ ãðàôèêîâ, ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ äâà çàêðûòèÿ âíå áàðà óñòàíîâêè.  äðóãîì ñëó÷àå, ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ, ÷òîáû öåíà óøëà íà íåêîòîðîå ÷èñëî ïóíêòîâ âûøå óñòàíîâêè ïîêóïêè (èëè íèæå áàðà óñòàíîâêè ïðîäàæè), ÷òîáû ìîæíî áûëî ðàññìàòðèâàòü ñèãíàë áàðà óñòàíîâêè ñôîðìèðîâàâøèìñÿ. Òîò æå ñàìûé ïðîöåññ, òîëüêî â äðóãóþ ñòîðîíó, èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ áàðà óñòàíîâêè íà ïðîäàæó. TCS: 1. Èíäèêàòîð Òðåíäîâûé öèêë Øàôôà ïîâûøàåòñÿ âûøå ïóíêòèðíîé ëèíèè íà óðîâíå 75, íàçûâàåìîé "ëèíèåé ïðîäàæè". 2. Èíäèêàòîð STC ðàçâîðà÷èâàåòñÿ âíèç. Öåíîâîé áàð ïðîäâèãàåòñÿ íèæå ôèîëåòîâîé îòìåòêè è íàçûâàåòñÿ áàðîì óñòàíîâêè TCS. 3. Çàêðûòèå íèæå ìèíèìóìà áàðà óñòàíîâêè ôîðìèðóåò "ñèãíàë" TCS. Ïðèìåíåíèå Ñèãíàëû TC Øàôôà ìîãóò ïîìî÷ü òî÷íî îïðåäåëèòü âåðøèíû è îñíîâàíèÿ òðåíäîâîãî öèêëà, ÷òî ïîìîãàåò èäåíòèôèöèðîâàòü èìïóëüñ òðåíäà. 4-÷àñîâîé ãðàôèê USDCHF, ïðåäñòàâëåííûé íèæå, âêëþ÷àåò Ñèãíàë TC Øàôôà, äâå ëèíèè ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è èíäèêàòîð STC. 23-ïåðèîäíàÿ ÅÌÀ (ïîêàçàíà æåëòûì) íàõîäèòñÿ íèæå 50-ïåðèîäíîé EMA (ïîêàçàíà çåëåíûì), ÷òî óêàçûâàåò íà íèñõîäÿùèé òðåíä. Îäíàêî, çåëåíàÿ è ôèîëåòîâàÿ îòìåòêè äëÿ áàðîâ óñòàíîâêè ñèãíàëà TC, ïîêàçûâàþò âðåìÿ, êîãäà íèñõîäÿùèé òðåíä óñêîðÿåòñÿ èëè çàìåäëÿåòñÿ.

Äíåâíîé ãðàôèê GBPJPY. Ôîðìèðîâàíèå ñèãíàëà.

59

Òðåíäîâûé öèêë ïîâûøàåòñÿ îò òî÷êè A äî òî÷êè B è îò òî÷êè C äî òî÷êè D, ïîêàçûâàÿ áû÷üå âîññòàíîâëåíèå â

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñèãíàë TC Øàôôà

ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî òðåíäà.  äðóãîå âðåìÿ òðåíäîâûé öèêë ñíèæàåòñÿ, êàê îò òî÷êè B äî òî÷êè C, òàê è îò òî÷êè D äî òî÷êè E. Ñàìûå äëèííûå è ñèëüíûå öåíîâûå äâèæåíèÿ íà ãðàôèêå ïðîèñõîäÿò, êîãäà òðåíä è òðåíäîâûé öèêë îáà ñíèæàþòñÿ.

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

• Ïðîäàâàòü GBPUSD, åñëè áàð óñòàíîâêè TCS ïîäàåò ñèãíàë è öåíà çàêðûâàåòñÿ íèæå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà FXS.

4-÷àñîâîé ãðàôèê USDCHF. Ïðèìåíåíèå ñèãíàëà TC Øàôôà.

4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPUSD. Ñî÷åòàíèå Ñèãíàëà TC Øàôôà è Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà FXS.

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî äâà áàðà óñòàíîâêè íà ïîêóïêó, êîòîðûå ïðåäøåñòâîâàëè òî÷êå C, íå ñôîðìèðîâàëè ñèãíàë. Ìåòîä "óñòàíîâêà è ñèãíàë" ñîñòîèò èç äâóõ øàãîâ âõîäà â ðûíîê. Óñëîâèÿ èíäèêàòîðà äåéñòâèòåëüíî ñôîðìèðîâàëè áàð óñòàíîâêè, íî òðåáóåìîãî äâèæåíèå öåíû íå ïðîèçîøëî.  ïåðâîì ñëó÷àå, ðûíîê åäâà ïðåâûñèë áàð óñòàíîâêè íà ïîêóïêó. Îäíàêî íè â òîì, íè â äðóãîì ñëó÷àå áàð íå çàêðûëñÿ âûøå. Ýòî ïîçâîëèëî òðåéäåðàì óäåðæèâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè (èëè âîçäåðæèâàòüñÿ îò îòêðûòèÿ äëèííûõ) äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ 100 ïóíêòîâ. Òàêòèêà, ïîäîáíàÿ ýòîé, ïîìîãàåò òðåéäåðàì èçáåãàòü ïëîõèõ ñäåëîê è èçâëåêàòü áî`ëüøóþ ïðèáûëü èç âûãîäíûõ ñäåëîê.

Êàêàÿ ðàçíèöà ìåæäó áàðàìè óñòàíîâêè â òî÷êàõ A, C è E? Îíè âñå ÿâëÿþòñÿ áàðàìè óñòàíîâêè íà ïîêóïêó. Íî êàæäûé ðàñïîëîæåí ïî-ðàçíîìó ïî îòíîøåíèþ ê Ñêîëüçÿùåìó ñòîïó è ïîýòîìó äîëæåí èñïîëüçîâàòüñÿ ïî-äðóãîìó. Áàð óñòàíîâêè â òî÷êå A âîçíèêàåò, êîãäà Ñêîëüçÿùèé ñòîï ÿâëÿåòñÿ ãîðèçîíòàëüíûì è îáîçíà÷åí êðàñíûì öâåòîì, óêàçûâàÿ íà ìåäâåæèé óêëîí. Îòìå÷àÿ ýòî, òðåéäåðû ìîãëè äîæäàòüñÿ, êîãäà Ñêîëüçÿùèé ñòîï èçìåíèò öâåò íà ãîëóáîé ïîñëå ñèãíàëîâ TCB, ïåðåä ñîâåðøåíèåì ïîêóïêè. Áàð óñòàíîâêè â òî÷êå C íàõîäèòñÿ ìíîãî âûøå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà, è Ñêîëüçÿùèé ñòîï ÿâëÿåòñÿ ñèíèì, êîãäà âîçíèêàåò ñèãíàë TCB. Ýòî âûãëÿäèò áîëåå áû÷üèì, ÷åì â òî÷êå A.

Ñèãíàë TC Øàôôà ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ ëèáî â êà÷åñòâå òîðãîâûõ ñèãíàëîâ, ëèáî êàê ÷àñòü îáúåäèíåííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Íà ãðàôèêå áðèòàíñêîãî ôóíòà, ïðåäñòàâëåííîãî íèæå, èñïîëüçóåòñÿ Ñêîëüçÿùèé ñòîï FXS (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà), ÷òîáû óêàçàòü íàïðàâëåíèå òðåíäà. Ëó÷øèå ñäåëêè â îáùåì ñëó÷àå èìåþò êàê Èìïóëüñ, òàê è Íàïðàâëåíèå òðåíäà, äâèãàþùèåñÿ â èõ ïîëüçó. Âîò ïðàâèëà âõîäà, êîòîðûå îòðàæàþò ýòî:

Ñèãíàë ïîêóïêè â òî÷êå E âîçíèêàåò íèæå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà. Ïî÷åìó îí âûçûâàåò ìåíüøå èíòåðåñà, ÷åì äâà ïðåäûäóùèõ ñèãíàëà TCB? Ñèãíàë â òî÷êå E ïîêàçûâàåò ïîâûøàþùèéñÿ òðåíäîâûé öèêë. Íî ó÷èòûâàÿ, ÷òî öåíà íèæå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà, òðåíäîâûé öèêë ïîâûøàåòñÿ ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå, ïðåäïîëàãàÿ êîððåêöèîííîå äâèæåíèå. Îæèäàåòñÿ áîêîâîå äâèæåíèå ê áîëåå âûñîêèì öåíàì, ñ ïåðâûì ñîïðîòèâëåíèåì íà Ñêîëüçÿùåì ñòîïå FXS.

• Ïîêóïàòü GBPUSD, åñëè áàð óñòàíîâêè TCB ïîäàåò ñèãíàë è öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà FXS.

Îïðåäåëåíèå èìïóëüñà è íàïðàâëåíèÿ òðåíäà ïîìîãàåò òðåéäåðàì èäåíòèôèöèðîâàòü ñäåëêè ñ áîëåå âûñîêîé âå-

60

FXMAG.RU © 2004-2005

Îêòÿáðü 2005 ¹88/39

Ñèãíàë TC Øàôôà

ðîÿòíîñòüþ. Áàðû óñòàíîâêè íà ïðîäàæó â òî÷êàõ B è D îáà âîçíèêàþò âûøå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà FXS. Èñïîëüçóÿ Ñêîëüçÿùèé ñòîï, ýòè áàðû íåëüçÿ ñ÷èòàòü ñèãíàëàìè, ïîêà öåíû íå çàêðûâàþòñÿ íèæå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà, óêàçûâàÿ, ÷òî íèñõîäÿùèé óêëîí â íàïðàâëåíèè òðåíäà ñî÷åòàåòñÿ ñî ñíèæàþùèìñÿ òðåíäîâûì öèêëîì.  òî÷êå B öåíà çàêðûëàñü íà Ñêîëüçÿùåì ñòîïå, íî íå íèæå íåãî.  òî÷êå D öåíà áûñòðî çàêðûëàñü íèæå áàðà óñòàíîâêè íà ïðîäàæó, íî íå íèæå Ñêîëüçÿùåãî ñòîïà, ÷òî ïðîèçîøëî ÷åòûðüìÿ áàðàìè ïîçæå, ïîñëå ÷åãî ïîñëåäîâàëî ïðîäîëæèòåëüíîå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fx-strategy.com

61

FXMAG.RU © 2004-2005