Forex Magazine №68 (16 мая 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ìàé 2005 ¹68/19

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Ñîäåðæàíèå Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå òðåéäåðîâ ñòàíîâèòñÿ ïîïóëÿðíûì .............................................................. 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 6 Ðîññèéñêèé ÖÁ êàê ðåàëüíûé èãðîê íà ðûíêå ......................................................................................... 7 Ïîêà íå ñòîèò ðàññ÷èòûâàòü íà áûñòðûé ðîñò äîëëàðà .......................................................................... 9 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 11 Îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè þàíÿ ìîæåò çàòÿíóòüñÿ .................................................................................... 12 Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð .......................................................................... 14 Ñòàâêè ñäåëàíû, ãîñïîäà .......................................................................................................................... 20 Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè ......................................................................... 25 Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç ................................................................................................. 32 Èâàí Îõëîáûñòèí: “7.5 òûñÿ÷ äîëëàðîâ ýòî íåìíîãî ...” ..................................................................... 37 Êîíòð-òðåíäîâàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà Ôîðåêñ ................................................................................... 39 Íîâûå èíñòðóìåíòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ........................................................................................... 41 Âîëíà çà âîëíîé ........................................................................................................................................ 42 Ôîðìû (öèêëû öåíû è âðåìåíè) ............................................................................................................. 45

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå òðåéäåðîâ ñòàíîâèòñÿ ïîïóëÿðíûì

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå òðåéäåðîâ ñòàíîâèòñÿ ïîïóëÿðíûì. Âîò óæå áîëüøå ãîäà VIAC ïðîâîäèò äèñòàíöèîííûå ñåìèíàðû äëÿ îáó÷åíèÿ òðåéäåðîâ. Îñîáîå âíèìàíèå â ýòîì îáó÷åíèè ìû óäåëÿåì âîïðîñàì ïðàâèëüíîãî óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, êàïèòàëîì è ôîðìèðîâàíèþ ïðàêòè÷åñêèõ íàâûêîâ òîðãîâëè ïî ñîáñòâåííûì ñòðàòåãèÿì íà ðûíêå FOREX. Îñíîâíûì ñåìèíàðîì ñåé÷àñ ÿâëÿåòñÿ "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà òîðãîâëè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ", â çàäà÷ó êîòîðîãî âõîäèò îçíàêîìëåíèå, êàê ñ òåîðèåé òîðãîâëè íà âàëþòíûõ è ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, òàê è ôîðìèðîâàíèå íåîáõîäèìûõ ïðàêòè÷åñêèõ íàâûêîâ äëÿ ñèñòåìíîé òîðãîâëè íà âàëþòíûõ è ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, â òîì ÷èñëå Forex / Ôîðåêñ.  ñîñòàâ ýòîãî ñåìèíàðà âõîäÿò, êàê îòäåëüíûå ââîäíûå è îçíàêîìèòåëüíûå òåìû, òàê è òðè ñïåöèàëüíûõ ñåìèíàðà: • Ñåìèíàð-ïðàêòèêóì "Óïðàâëåíèå ñ÷åòîì, öåëè è çàäà÷è òîðãîâëè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Óïðàâëåíèå ðèñêàìè è êàïèòàëîì" •

Ñåìèíàð "Ìåòîäû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ òîðãîâëè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ"

•

Ñåìèíàð-ïðàêòèêóì "Ðàçðàáîòêà è ñîçäàíèå ñîáñòâåííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè"

Ó÷èòûâàÿ ïîæåëàíèÿ ìíîãî÷èñëåííûõ ó÷àñòíèêîâ ïðîøëûõ ñåìèíàðîâ, ìû îðãàíèçîâàëè âîçìîæíîñòü ïðîõîæäåíèÿ ñåìèíàðà â íåñêîëüêî ìåñÿöåâ (ïî æåëàíèþ ó÷àñòíèêîâ). Åñëè æå íà÷àëüíûå çíàíèÿ âàñ óæå íå èíòåðåñóåò, íî åñòü æåëàíèå ïðîéòè îäèí èç ñïåöèàëüíûõ ñåìèíàðîâ îòäåëüíî, òî ýòî òàêæå âîçìîæíî ñäåëàòü. Äèñòàíöèîííûå ñåìèíàðû, â îòëè÷èå îò î÷íûõ, ïîçâîëÿò âàì îáó÷àòüñÿ â ëþáîå, óäîáíîå äëÿ âàñ âðåìÿ. Ïðîâîäÿòñÿ îíè íà ñïåöèàëüíûõ çàêðûòûõ ôîðóìàõ, ÷òî ïîçâîëÿåò íå òîëüêî îçíàêîìèòüñÿ è èçó÷èòü òåîðåòè÷åñêèå îñíîâû òðåéäèíãà, íî è ïðîâåðèòü ñâîå ïîíèìàíèå òîãî èëè èíîãî âîïðîñà, çàäàòü ëþáûå âîçíèêàþùèå âîïðîñû â ïðîöåññå ñåìèíàðà, à òàêæå ïîïðàêòèêîâàòüñÿ íà ñïåöèàëüíîì ó÷åáíîì ñ÷åòå ñ äåòàëüíûì "ðàçáîðîì ïîëåòîâ" è "ðàáîòîé íàä îøèáêàìè". Òàêæå âîçìîæíî ó÷àñòèå â èíäèâèäóàëüíûõ ñåìèíàðàõ-òðåíèíãàõ: •

Rann: Òîðãîâûå ñòðàòåãèè (Îáó÷åíèå) - öèôðîâàÿ ôèëüòðàöèÿ ïîä êëþ÷ (âåäåò Äìèòðèé Ðàííåâ).

• Îí-ëàéí òðåíèíã: Òîðãóåì ïî Silver-channel - îáó÷åíèå òîðãîâëå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ïî ñòðàòåãèè Silverchannel (âåäåò AlexSilver)

Äëÿ ó÷àñòèÿ â òðåíèíãå íåîáõîäèìî óæå îáëàäàòü äîñòàòî÷íûìè çíàíèÿìè, êàê ïî òåõàíàëèçó (îñîáåííî õîðîøî çíàòü ñâå÷íîé àíàëèç, Èøèìîêó, MACD), òàê è ïî âîïðîñàì óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè è êàïèòàëîì. Òàêæå òðåáóåòñÿ äîñòàòî÷íî ÷åòêîå ïîíèìàíèå, ÷òî òàêîå ñèñòåìíàÿ òîðãîâëÿ è êàê â íåé ïðèìåíÿþòñÿ âûøåïåðå÷èñëåííûå òåîðåòè÷åñêèå çíàíèÿ. Ê ñîæàëåíèþ, èç 10 çàÿâîê íà ó÷àñòèå â òðåíèíãå îòêëîíÿþòñÿ 9 èç-çà íåäîñòàòî÷íîé ïîäãîòîâêè òðåéäåðîâ.

3

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå òðåéäåðîâ ñòàíîâèòñÿ ïîïóëÿðíûì

Ìàé 2005 ¹68/19

Îòçûâû ó÷àñòíèêîâ ïðåäûäóùèõ ñåìèíàðîâ c ôîðóìà: GOODMAN: "Õî÷ó âûñêàçàòü ñâîå ìíåíèå, êàê ó÷àñòíèê ïåðâîãî ñåìèíàðà. Ñåìèíàð ïðîõîäèë íà ôîðóìå VIAC (ò.å. âñÿ èíôà áûëà â âèäå ïîñòîâ). Àíàëèòèêè âûêëàäûâàëè ìàòåðèàëû ïî òåìå, ïîñëå ÷åãî ïðåäëàãàëè êîíòðîëüíûå çàäàíèÿ, íà êîòîðûå ìîæíî áûëî îòâå÷àòü. Ìîæíî áûëî çàäàâàòü ñâîè âîïðîñû è ïîëó÷àòü ïîäðîáíûå îòâåòû. Çà ìåñÿö ïîëó÷èëîñü îêîëî 40 òåì ôîðóìà è îêîëî 600 ïîñòîâ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî áîëåå-ìåíåå àêòèâíî ïîñòèëè òîëüêî 3 ó÷àñòíèêà. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ïåðåâàðèòü òàêîé îáúåì èíôîðìàöèè, íóæíî áûëî ðåàëüíî òðàòèòü 2-3 ÷àñà â äåíü íà îáó÷åíèå. Åñëè íå áîëüøå. ß, íàïðèìåð, ïðîñòî íå óñïåë íåêîòîðûå âîïðîñû èçó÷èòü - íå õâàòèëî âðåìåíè. Ïðàâäà ôîðóì ñåìèíàðà áóäåò äîñòóïåí åùå ìåñÿö - ìîæíî áóäåò äîãíàòü. Ïî ïîâîäó êà÷åñòâà ñåìèíàðà. Ìèíóñû - íå âñå òåìû áûëè ðàñêðûòû õîðîøî, êòî-òî èç àíàëèòèêîâ âèäèìî ïîäîøåë ê ñåìèíàðó íå î÷åíü ñåðüåçíî, ïàðó ðàç íàáëþäàë äîñëîâíîå ñîâïàäåíèå ôðàç ñ êàêèìè-òî äåøåâûìè êíèæêàìè - âèäèìî êîïèðîâàëè èç îäíîãî èñòî÷íèêà. Íî òàêîãî áûëî íå ìíîãî - íå áîëåå 5%, ñêîðåå äàæå ìåíüøå. Îáúåêòèâíî - ýòî ñåé÷àñ ëó÷øèé ñïîñîá äëÿ ïîâûøåíèÿ çíàíèé î ôîðåêñå â ðóíåòå. Äëÿ ëþäåé ñ íåáîëüøèì ñòàæåì ðàáîòû íà ðûíêå è äëÿ íîâè÷êîâ. ß ìîãó îá ýòîì ñóäèòü, òàê êàê ýòî íå ïåðâûé ïëàòíûé êóðñ, êîòîðûé ÿ ïðîñëóøàë. Ðàçíèöà â êà÷åñòâå êóðñà íà VIAC âûøå íà ïîðÿäêè. Íå ïî îáúåìó ìàòåðèàëà, à, ñêîðåå, ïî ìåòîäó ïîäà÷è è óñâîåíèÿ." Miguel: "Ëè÷íî äëÿ ìåíÿ êàê íà÷èíàþùåãî, ýòîò ñåìèíàð áûë î÷åíü ïîëåçåí. Íåáîëüøàÿ òåîðåòè÷åñêàÿ ïîäãîòîâêà ó ìåíÿ áûëà (ò.å. áûëè ïðî÷èòàíû êîå êàêèå êíèãè ïî ÒÀ, èíôîðìàöèÿ ñ ôîðóìîâ è ò.ä.), íî ïðàêòè÷åñêèå çíàíèÿ "0". Çà âðåìÿ ïðîâåäåíèÿ ñåìèíàðà, ÿ íàó÷èëñÿ ïðîâîäèòü àíàëèç ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ (èíñòðóìåíòîâ), ñîñòàâëÿòü ïëàí ðàáîòû íà îñíîâå äàííîãî àíàëèçà, âûïîëíÿòü äàííûé ïëàí. Òàê êàê ïðîâîäèòü àíàëèç ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ, íàñ ó÷èëè àíàëèòèêè ñ ðàçíûì ïîäõîäîì ê àíàëèçó, ÿ íàó÷èëñÿ ñìîòðåòü íà ðûíîê ñ ðàçíûõ ñòîðîí. Ïîäõîä ê îñâåùåíèþ òåì ñåìèíàðà ëè÷íî ìåíÿ âïîëíå óñòðàèâàë, óñòðàèâàë è ó÷åáíûé ìàòåðèàë. Äà íåêîòîðûå ìàòåðèàëû áðàëèñü èç êàêèõ ëèáî ïå÷àòíûõ èñòî÷íèêîâ, íî òàêîé ïîäõîä ìíå ïîíÿòåí: çà÷åì ïûòàòüñÿ ïåðåëîïàòèòü ÷òî-òî è âûäàòü ñâîþ èíòåðïðåòàöèþ, åñëè äî òåáÿ áûëî âñå ëàêîíè÷íî ñêàçàíî. Òåì áîëåå ó÷åáíûé ìàòåðèàë è âîïðîñû ïðåäëàãàåìûå â êîíöå êàæäîé èç òåì - ýòî ïðåäëîã äëÿ òîãî, ÷òîáû íà÷àòü äèàëîã. Âåäü ïðåïîäàâàòåëü íå ñìîæåò âûÿñíèòü, ÷òî Âàì íå ïîíÿòíî, åñëè Âû íå ñòàëè îòâå÷àòü íà âîïðîñ èëè â ñâîþ î÷åðåäü íå çàäàëè ñâîé! ß ëè÷íî ñòàðàëñÿ îòâåòèòü íà âñå âîïðîñû, ïóñêàé äàæå è íå ïðàâèëüíî. Ïî ìèìî âñåãî, ñ íåêîòîðûìè ïðåïîäàâàòåëÿìè-àíàëèòèêàìè ÿ, ëè÷íî îáùàëñÿ âî âðåìÿ ñåìèíàðà ïî ýëåêòðîííîé ïî÷òå è ïî ICQ. Âñå ê êîìó ÿ îáðàùàëñÿ, îòâå÷àëè ìíå è ðàçúÿñíÿëè íå ïîíÿòíûé ìíå ìàòåðèàë. È åùå õî÷ó ñêàçàòü ïî ïîâîäó ñòîèìîñòè è îïëàòû. Íà ìîé âçãëÿä, VIAC ïðåäëàãàåò êà÷åñòâåííûé ïðîäóêò, ñîîòíîøåíèå öåíà/êà÷åñòâî áîëåå ÷åì êîíêóðåíòíîñïîñîáíîå." Shymilin: "Õî÷ó ïîäåëèòüñÿ ìûñëÿìè ïî âòîðîìó âèðòóàëüíîìó ñåìèíàðó. Âíå ñîìíåíèÿ î÷åíü ïîëåçíîå ìåðîïðèÿòèå, íè êàêàÿ õàîòè÷íàÿ íà÷èòêà êíèã íå äàñò òî, ÷òî äàë ýòîò ñåìèíàð, à èìåííî ñèñòåìíûé ïîäõîä â èçó÷åíèè ýòîãî ïðåäìåòà. Ê îêîí÷àíèþ ñåìèíàðà ó ìåíÿ ñôîðìèðîâàëàñü "êàðòèíêà" ÷òî æå ýòî òàêîå íà ñàìîì äåëå çàíÿòèå òðåéäèíãîì è ãëàâíîå, â êàêîì íàïðàâëåíèè íàäî äâèãàòüñÿ äëÿ äàëüíåéøåãî ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ â ýòîé îáëàñòè. ( êîíå÷íî äëÿ òåõ ó êîãî ýòî æåëàíèå îñòàëîñü)

4

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå òðåéäåðîâ ñòàíîâèòñÿ ïîïóëÿðíûì

Ìàé 2005 ¹68/19

Ïðî èçëîæåíèå òåì ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ýòî íàïîìèíàåò èíôîðìàöèîííûé "êîíöåíòðàò", êîíå÷íî åãî ñîäåðæàíèå èíòåðåñíî, ïîëåçíî è ïîçâîëÿåò óëîâèòü ñóòü. Íî ëè÷íî ó ìåíÿ íå õâàòèëî âðåìåíè äëÿ îñîçíàíèÿ ìíîãèõ òåì äî óðîâíÿ íà êîòîðîì ìîæíî èìè ïîëüçîâàòüñÿ (ìîæåò òîëüêî ó ìåíÿ). Êîíå÷íî ôîðìà èçëîæåíèÿ îáóñëîâëåíà î÷åíü ñæàòûìè ñðîêàìè ñåìèíàðà, íàâåðíî ýòî è åñòü åäèíñòâåííûé åãî íåäîñòàòîê. Ìíå êàæåòñÿ, ÷òî ñî âðåìåíåì ýòîò ñåìèíàð ïðåòåðïèò èçìåíåíèÿ âî âðåìåííîé åãî ÷àñòè. Ïðåäâèæó âîçðàæåíèÿ, ÷òî óâåëè÷åíèå äëèòåëüíîñòè óâåëè÷èò è ñòîèìîñòü, ñðàçó õî÷ó ñïðîñèòü: À ñêîëüêî ñòîèò "ñëèòûé" äåïîçèò?" Âîîáùåì must buy!!!" DonVlad: "Çàêîí÷èëñÿ ñåìèíàð "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà ðàáîòû íà ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ". Åùå íåäåëþ ïåðåâàðèâàë ïîëó÷åííóþ èíôîðìàöèþ, ïîýòîìó òîëüêî ñåé÷àñ ïèøó ñâîé îòçûâ. Ñ ðûíêîì ïîçíàêîìèëñÿ îêîëî 4 ìåñÿöåâ íàçàä. Ñíà÷àëà ðåêëàìíûå îáúÿâëåíèÿ, ïîòîì î÷íûé ìåñÿ÷íûé ñåìèíàð, êîòîðûé, ñêîðåå, ìîæíî íàçâàòü ââåäåíèåì â ñïåöèàëüíîñòü. Ïîíèìàë â ðûíêå Ôîðåêñ âñå ìåíüøå è ìåíüøå, õîòÿ ñ ëþäüìè íåñâåäóùèìè ñìîã âåñòè óìíûå áåñåäû. Íî ïåðåõîäèòü ê ïðàêòè÷åñêîé ðàáîòå áûëî íåâîçìîæíî. Íà ýòîò ñåìèíàð ïîïàë ñîâåðøåííî ñëó÷àéíî.  Èíåòå ïðåäëîæåíèé ïî çàî÷íîìó îáó÷åíèþ ïîëíî, íî … Ìíå áûëî î÷åíü ïðèÿòíî óáåäèòüñÿ â ñâîåé îøèáêå. Äîñòîèíñòâà: Óäîáíî ïîñòðîåí ó÷åáíûé ïðîöåññ. Îòâå÷àòü íà âîïðîñû ñåìèíàðà ìîæíî â ëþáîå âðåìÿ. Îòâåòû íà âîïðîñû ïðèõîäèëè ïðàêòè÷åñêè áåç çàäåðæêè, äàæå ïîçäíî íî÷üþ. Âîïðîñû ìîæíî áûëî çàäàâàòü äî óïîðà, ò.å. äî ïîëíîãî ïîíèìàíèÿ ïðîéäåííîé òåìû. Èç êîíñïåêòà ëåêöèé è îòâåòîâ íà íàøè âîïðîñû ìîæíî ñôîðìèðîâàòü ìèíè ó÷åáíèê ïî Ôîðåêñó, ïðè÷åì íàìíîãî áîëåå äîñòóïíûé äëÿ ïîíèìàíèÿ, ÷åì ãîðà èìåþùåéñÿ ëèòåðàòóðû. Ïðîöåññ îáó÷åíèÿ î÷åíü íàïðÿæåííûé. ×òîáû äîáèòü ðåçóëüòàòà, íåîáõîäèìî áîëüøîå æåëàíèå. Íî, ñ äðóãîé ñòîðîíû, íè â êàêîì äåëå óñïåõ íå âîçìîæåí áåç áîëüøîãî òðóäà è áîëüøîãî æåëàíèÿ. Ïîæàëóé, òîëüêî ýòîò ìîìåíò ÿ áû îòíåñ ê íåäîñòàòêàì, åñëè ýòî íåäîñòàòîê. Ìîå ìíåíèå: ñåìèíàð ñòîèò ïîòðà÷åííûõ äåíåã. À ÷òîáû áîëüøå íå ïèñàòü, ïðîñòî ñêàæó, ÷òî óæå îïëàòèë ó÷àñòèå â ñëåäóþùåì ñåìèíàð ïî ðàçðàáîòêå ñîáñòâåííîé ñòðàòåãèè. Ýòî, íàâåðíîå, ëó÷øèé îòçûâ"

5

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Ìàé 2005 ¹68/19

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk) Индикатор

16/05/2005

-

Выходной день

Страна Германия

Период Предыдущее -

-

Прогноз -

16/05/2005

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

США

Май

3.1

10.0

16/05/2005

17.00

Нетто-приток иностр. капитала

США

Март

+84.5 млрд.

+70.0 млрд.

Сможет ли доллар продолжить свое победоносное ралли на следующей неделе в значительной мере будет зависеть от того, достаточно ли иностранного капитала привлекает экономика страны для финансирования дефицита торгового баланса 17/05/2005

3.50

ВВП (предв.) Q/Q

Япония

1 кв.

+0.1 %

+0.7 %

17/05/2005

8.30

Пром. производство (уточн.) M/M

Япония

Март

-0.3 %

-0.3 %

17/05/2005

12.30

HICP Y/Y

17/05/2005

16.30

PPI M/M

США

Апрель

17/05/2005

16.30

PPI без прод. и энерг. M/M

США

Апрель

+0.1 %

+0.2 %

17/05/2005

16.30

Новое строительство

США

Апрель

1.837 млн.

2.000 млн.

17/05/2005

16.30

Разрешения на строительство

США

Апрель

2.025 млн.

2.050 млн.

17/05/2005

17.15

Промышленное производство M/M

США

Апрель

+0.3 %

+0.1 %

Британия Апрель

+1.9 %

+1.8 %

+0.7 %

+0.4 %

Прогнозы по данному показателю неутешительны, однако, принимая во внимание, что публиковавшиеся на прошедшей неделе данные свидетельствуют о росте среднего рабочего дня в производственной сфере, некоторые аналитики пересмотрели свои прогнозы с повышением 17/05/2005

17.15

Загрузка произв. мощностей

США

Апрель

18/05/2005

12.30

Протокол заседания BoE 6-7.04

Британия

-

18/05/2005

12.30

Число безработных M/M

Британия Апрель

18/05/2005

16.30

CPI M/M

США

18/05/2005

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

США

19/05/2005

12.30

Розничные продажи M/M

19/05/2005

12.30

Розничные продажи Y/Y

19/05/2005

13.00

Промышленное производство M/M

ЕС

19/05/2005

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

19/05/2005

13.00

HICP (уточн.) Y/Y

ЕС

19/05/2005

16.25

Выступление А. Гринспена

США

-

-

-

19/05/2005

16.30

Первичные обращения

США

9-16.05

340,000

335,000

19/05/2005

18.00

Опережающие индикаторы M/M

США

Апрель

-0.4 %

-0.2 %

19/05/2005

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

США

Май

25.3

19.0

-

-

-

-

20/05/2005 M/M Q/Q Y/Y

-

-

79.4 %

79.5 %

-

-

+11.000

-2,000

Апрель

+0.6 %

+0.4 %

Апрель

+0.4 %

+0.2 %

Британия Апрель

-0.1 %

+0.2 %

Британия Апрель

+2.7 %

+3.0 %

Март

-0.5 %

+0.5 %

Март

+0.6 %

+1.0 %

Апрель

+2.1 %

+2.1 %

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

6

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Ðîññèéñêèé ÖÁ êàê ðåàëüíûé èãðîê íà ðûíêå

Ðîññèéñêèé ÖÁ êàê ðåàëüíûé èãðîê íà ðûíêå. Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî. Íàïîìíèì, ÷òî åùå âî âòîðíèê ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÐÔ Àëåêñåé Êóäðèí â èíòåðâüþ ãàçåòå "Èçâåñòèÿ" çàÿâèë, ÷òî çíà÷èòåëüíûé ðîñò êóðñà ðóáëÿ â ïîñëåäíåå âðåìÿ òîðìîçèò ðàçâèòèå ýêîíîìèêè. " ðåçóëüòàòå óêðåïëåíèÿ ðóáëÿ ó íàñ åñòåñòâåííûå òàìîæåííûå áàðüåðû, ñòîÿâøèå íà ïóòè èìïîðòà, ñíèçèëèñü íà 40 ïðîöåíòîâ!  ýòèõ óñëîâèÿõ äàæå îáëîæåííàÿ òàìîæåííûìè ïîøëèíàìè èìïîðòíàÿ ïðîäóêöèÿ îêàçûâàåòñÿ íà íàøåì ðûíêå êîíêóðåíòîñïîñîáíîé. Òóò óæå íàäî áèòü âî âñå êîëîêîëà", - îòìåòèë ìèíèñòð.

 ñâÿçè ñ ýòèì, íåêîòîðûå ýêñïåðòû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî äîñðî÷íàÿ âûïëàòà äîëãîâ Ðîññèåé ìîæåò ïîääåðæàòü åâðî. Íàïîìíèì, ÷òî ðàíåå Ïàðèæñêèé êëóá ñòðàí-êðåäèòîðîâ ïðèíÿë ïðåäëîæåíèå ÐÔ î äîñðî÷íîì ïîãàøåíèè äîëãà íà ñóììó $15 ìèëëèàðäîâ ïî íîìèíàëó. Ïîñëå äëèòåëüíûõ ïåðåãîâîðîâ ïîäàâëÿþùåå áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ êëóáà ñîãëàñèëèñü ïðèíÿòü ïðåäëîæåíèå ÐÔ î äîñðî÷íîì ïîãàøåíèè äîëãà.

Êàñàÿñü ñïîñîáîâ äëÿ çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ðóáëÿ, Êóäðèí îòìåòèë, ÷òî â ïåðâóþ î÷åðåäü íåîáõîäèìî ðàçâèâàòü èíôðàñòðóêòóðó è ñäåðæèâàòü òåìïû ðîñòà ãîñðàñõîäîâ.

 çàÿâëåíèè îòìå÷àåòñÿ, ÷òî "ïðåäëîæåíèå î äîñðî÷íîì ïîãàøåíèè ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì èç êîãäà-ëèáî ñäåëàííûõ ñòðàíîé-äîëæíèêîì Ïàðèæñêîãî êëóáà åå êðåäèòîðàì èç Ïàðèæñêîãî êëóáà è âûëüåòñÿ äëÿ Ðîññèè â çíà÷èòåëüíóþ ýêîíîìèþ ñðåäñòâ â ïîñëåäóþùèå ãîäû..."

Áîëåå ïîäðîáíî ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÐÔ êîñíóëñÿ ñèòóàöèè ñ ìèðîâûìè öåíàìè íà íåôòü.

Ïåðâûå âûïëàòû äîëæíû íà÷àòüñÿ â èþíå è çàêîí÷àòñÿ íå ïîçäíåå 20 àâãóñòà 2005 ãîäà.

"Îáåñïå÷èòü ñíèæåíèå èíôëÿöèè äî ïëàíèðóåìûõ ïîêàçàòåëåé íóæíî. È äàæå â ýòîì ãîäó, íåñìîòðÿ íà êðàéíå âûñîêèå öåíû íà íåôòü, òåîðåòè÷åñêè ìîæíî. Âîïðîñ î öåíå", - îòìåòèë ìèíèñòð.

 ðåçóëüòàòå Ðîññèÿ äîñðî÷íî ïîãàñèò 38% îáùåãî äîëãà ïåðåä Ïàðèæñêèì êëóáîì, ñîñòàâëÿþùèì $40 ìèëëèàðäîâ, ñîãëàñíî äàííûì ïî ñîñòîÿíèþ íà 31 ìàðòà 2005.

"Ïî ñóòè ïðàâèòåëüñòâî ïðîãîëîñîâàëî çà êóðñ 25 ðóáëåé çà äîëëàð. Èíôëÿöèÿ áóäåò ïðàâèëüíîé, íî ýòî òîò ñëó÷àé, êîãäà, ÷òî íàçûâàåòñÿ, íîñ âûòàùèëè, õâîñò óâÿç. À óêðåïëåíèå ðóáëÿ îïÿòü çàòîðìîçèò ýêîíîìèêó", - ìðà÷íî ïîäûòîæèë Êóäðèí. Íå ñëó÷àéíî, ÷òî óæå ÷åðåç äåíü ïîñëå äàííîãî èíòåðâüþ Êóäðèíà, çàìïðåäñåäàòåëÿ Áàíêà Ðîññèè Êîíñòàíòèí Êîðèùåíêî çàÿâèë î òîì, ÷òî ÖÁ ðàññìàòðèâàåò âîçìîæíîñòü èíòåðâåíöèé â åâðî. Êîðèùåíêî ñêàçàë, ÷òî ÖÁ ÐÔ â áëèæàéøåå âðåìÿ ðàññìàòðèâàåò âîçìîæíîñòü ââåäåíèÿ îïåðàöèé ñâîï ïî åâðî íà óñëîâèÿõ, áëèçêèõ ê òåì, êîòîðûå ñåé÷àñ ñóùåñòâóþò ïî äîëëàðó. Çàìïðåäñåäàòåëÿ Áàíêà Ðîññèè ïðèçíàëñÿ, ÷òî ñåé÷àñ ïðîðàáàòûâàþòñÿ òåõíè÷åñêèå âîïðîñû ïðåäñòîÿùèõ èíòåðâåíöèé.

7

Íàïîìíèì, ÷òî ðàíåå ñòîðîíàìè áûëà äîñòèãíóòà ïðèíöèïèàëüíàÿ äîãîâîðåííîñòü î äîñðî÷íîì ïîãàøåíèè âûêóïàåìûõ äîëãîâ ïî íîìèíàëó, õîòÿ èçíà÷àëüíî Ìîñêâà õîòåëà ïîëó÷èòü 10-ïðîöåíòíûé äèñêîíò, à åå êðóïíåéøèé êðåäèòîð Ãåðìàíèÿ, íàïðîòèâ, íàñòàèâàë íà ïðåìèè. Çàìåòèì, ÷òî íà Ãåðìàíèþ ïðèõîäèòñÿ $18 ìëðä. èç îáùåé ñóììû çàäîëæåííîñòè Ðîññèè Ïàðèæñêîìó êëóáó.  ðåçóëüòàòå, òàê êàê îáúåì âûïëàò îêàçûâàåòñÿ âûøå, ÷åì ýòî ïðåäïîëàãàëè ó÷àñòíèêè ðûíêà ðàíåå, òî ýòî ðûíîê îáëèãàöèé åùå íå óñïåë ýòî ó÷åñòü ñâîèìè êîòèðîâêàìè, à ïîòîìó àíàëèòèêè îæèäàþò ïîÿâëåíèÿ çàìåòíîãî ïîêóïàòåëüñêîãî èìïóëüñà íà ðîññèéñêèõ åâðîáîíäàõ. Êàñàÿñü ñèòóàöèè íà âàëþòíîì ðûíêå, íàïîìíèì, ÷òî ðàíåå ABN AMRO ïðåäïîëàãàë, ÷òî äîñðî÷íàÿ âûïëàòà äîëãîâ Ðîññèåé ìîæåò ïîääåðæàòü åâðî.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ðîññèéñêèé ÖÁ êàê ðåàëüíûé èãðîê íà ðûíêå

Ìàé 2005 ¹68/19

Ñåé÷àñ áîëåå îáúåêòèâíûì êàæóòñÿ îæèäàíèÿ íåâîçìîæíîñòè âëèÿíèÿ äîñðî÷íîãî ïîãàøåíèÿ äîëãà Ðîññèåé íà îáùóþ ñèòóàöèþ íà âàëþòíîì ðûíêå. Âàëþòíûå ñòðàòåãè ABN AMRO çàìå÷àþò, ÷òî õîòÿ "Ðîññèÿ äîãîâîðèëàñü ñ Ïàðèæñêèì Êëóáîì î âûïëàòå äîëãîâ â ðàçìåðå 15 ìëðä. äîëë. ñ èþíÿ ïî 20 àâãóñòà òåêóùåãî ãîäà, îäíàêî îíà ìîæåò íà÷àòü ïîêóïàòü åâðî óæå ñåé÷àñ è çà ðóáëè, à íå äîëëàðû, òàê êàê íåäàâíî Áàíê Ðîññèè îáúÿâèë, ÷òî ðàññìàòðèâàåò âîçìîæíîñòü èíòåðâåíöèé ïî åâðî/ðóáëþ. Âåðîÿòíî, ó Ðîññèè óæå åñòü íåîáõîäèìûå çàïàñû åâðîïåéñêîé âàëþòû". Ñëåäóåò çàìåòèòü, ÷òî íåñìîòðÿ íà çíà÷èòåëüíîå óêðåïëåíèå äîëëàðà ïðîòèâ îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, è â ÷àñòíîñòè ïðîòèâ åâðî, â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ íåñêîëüêèõ äíåé, áîëüøèíñòâî êðóïíåéøèõ ìèðîâûõ áàíêîâ - ó÷àñòíèêà âàëþòíîãî ðûíêà, ïî-ïðåæíåìó, âèäÿò â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå óðîâíè åâðî/äîëëàðà çíà÷èòåëüíî âûøå òåêóùèõ óðîâíåé. Ìû ðåêîìåíäóåì êðàéíå îñòîðîæíî ïîäõîäèòü ê îòêðûòèþ äîëãîñðî÷íûõ äëèííûõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó ñåãîäíÿ. Íà ðûíêå ïîêà íåò îäíîçíà÷íîãî ìíåíèÿ êàñàòåëüíî ñèòóàöèè íà áëèæàéøèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ. Ïîñëåäîâàòåëè ãëîáàëüíûõ òðåíäîâ ïî÷òè âñåãäà íàõîäÿòñÿ íà ðûíêå â áîëüøèíñòâå. À çíà÷èòü "åùå íå âå÷åð", ãîñïîäà... Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè êîìïàíèè http://www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

8

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ïîêà íå ñòîèò ðàññ÷èòûâàòü íà áûñòðûé ðîñò äîëëàðà

Ìàé 2005 ¹68/19

Ïîêà íå ñòîèò ðàññ÷èòûâàòü íà áûñòðûé ðîñò äîëëàðà ËÎÍÄÎÍ /DJ FOREX/ Íàáëþäàåòñÿ âñå áîëüøå ñâèäåòåëüñòâ òîãî, ÷òî íà ñàìîì äåëå â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå âîâñå íå áûëî íèêàêîé çàìèíêè. Îäíàêî ýòè íîâîñòè ìîãóò îêàçàòüñÿ íå òàêèìè áëàãîïðèÿòíûìè äëÿ äîëëàðà, õîòÿ åãî ïåðâîíà÷àëüíàÿ ðåàêöèÿ íà íèõ áûëà âïîëíå ïîëîæèòåëüíîé. Íàîáîðîò, òåì î÷åâèäíåå ñòàíîâèòñÿ òîò ôàêò, ÷òî ñíèæåíèå óðîâíÿ òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ ñîãëàñíî äàííûì, âûøåäøèì â ñðåäó, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âñåãî ëèøü èñêëþ÷åíèå èç îáùåé òåíäåíöèè. Òàêèì îáðàçîì, äîëëàðîâûå èíâåñòîðû ñêîðî â î÷åðåäíîé ðàç.íà÷íóò áåñïîêîèòüñÿ î òîì, êàê ÑØÀ ñîáèðàþòñÿ êîìïåíñèðîâàòü äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà "Ìû óáåæäåíû, ÷òî äîëëàð îêàæåòñÿ ìåæäó ìîëîòîì è íàêîâàëüíåé," - ñêàçàë ñòàðøèé ñòðàòåã-àíàëèòèê Bank of New York â Ëîíäîíå Íèë Ìåëëîð. "Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò âñå åùå âåäåò ê áîëüøåìó äåôèöèòó," - äîáàâèë îí. Ãëàâíûé âàëþòíûé ñòðàòåã-àíàëèòèê USB Ìåíñóð Ìîõè-óääèí òàêæå óáåæäåí, ÷òî åùå íå ïðèøëî âðåìÿ àêòèâíûõ ïîêóïîê àìåðèêàíñêîé âàëþòû â îæèäàíèè òîãî, ÷òî äîëëàð âîññòàíîâèò ñâîè ïîçèöèè. "Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ñòðóêòóðíûå ôàêòîðû ïî-ïðåæíåìó äàëåêî íå â ïîëüçó äîëëàðà" - ïîÿñíèë îí. Ýêîíîìèñòû ABN-Amro ðåêîìåíäóþò àêòèâíî ïðîäàâàòü äîëëàð ïðè åãî ðîñòå ïðîòèâ åâðî.. Ïðè ýòîì îíè ññûëàþòñÿ íà íåäàâíî âûâåäåííûé èìè ïîêàçàòåëü, ñâèäåòåëüñòâóþùèé î òîì, ÷òî ïàðà åâðî/äîëëàð áóäåò êîëåáàòüñÿ â ïðåäåëàõ äèàïàçîíà â òå÷åíèå âñåé íåäåëè. "Ïîêóïêà (åâðî) â ñëó÷àå åãî ïàäåíèÿ ñ öåëüþ ïîñëåäóþùåé ïðîäàæè ïðè ðîñòå ïàðû äî âåðõíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà ÿâëÿåòñÿ áîëåå ðàçóìíîé ñòðàòåãèåé", - ðàññóæäàþò îíè. Òåì íå ìåíåå, íåóäèâèòåëüíî, ÷òî èãðàþùèå íà ïîâûøåíèè äîëëàðà ìîãëè ïîíàäåÿòüñÿ íà óñïåõ.

9

Ñ ó÷åòîì âûøåäøèõ â ïÿòíèöó äàííûõ î íåîæèäàííî âûñîêîì ðîñòå ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñ/õ â ÑØÀ, ñóùåñòâåííîì óìåíüøåíèè àìåðèêàíñêîãî âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà â ñðåäó, à òàêæå îá óâåëè÷åíèè îáúåìà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íà 1,4%, â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ðîñò äîëëàðà íà öèêëè÷åñêèõ ôàêòîðàõ âûãëÿäåë ìíîãîîáåùàþùèì. Îäíàêî, íà÷íåì ñ òîãî, ÷òî äàííûå î âíåøíåé òîðãîâëå îêàçàëèñü íå òàêèìè, êàê ïîêàçàëîñü íà ïåðâûé âçãëÿä. Ñîêðàùåíèå äåôèöèòà âíåøíåé òîðãîâëè íà 9,2% äî îòìåòêè 54,99 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ â ìàðòå ñ 60,57 ìèëëèàðäà â ôåâðàëå ïðîèçîøëî ïðåæäå âñåãî ïî ïðè÷èíå ðåçêîãî ñíèæåíèÿ îáúåìà èìïîðòà, îñîáåííî â àâòîìîáèëüíîì ñåêòîðå, à òàêæå èç-çà óâåëè÷åíèÿ îáúåìà ïðîäàæ ñàìîëåòîâ. Ñîêðàùåíèå äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ñ Êèòàåì ïðîèçîøëî ñêîðåå ïî ïðè÷èíå ïðàçäíîâàíèÿ Íîâîãî ãîäà â Êèòàå, íåæåëè êîððåêöèè òîðãîâûõ îòíîøåíèé äâóõ ñòðàí. Àìåðèêàíñêèé ýêñïåðò Äýííèñ Ãàðòìàí ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî "â ñëåäóþùåì ìåñÿöå îáà ýòè ïîêàçàòåëÿ âåðíóòñÿ íà ïðåæíèå óðîâíè è äåôèöèò ïî÷òè íàâåðíÿêà ïîäíèìåòñÿ âûøå 60 ìèëëèàðäîâ è ñìîæåò ñíîâà äîñòè÷ü íåâèäàííûõ âûñîò". Ñ òî÷êè çðåíèÿ òàêèõ ñêåïòè÷åñêè íàñòðîåííûõ ñïåöèàëèñòîâ, êàê Ãàðòìàí, äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì òîëüêî óõóäøèëè ïîëîæåíèå. Ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêàÿ àêòèâíîñòü â ÑØÀ ñåé÷àñ åùå âûøå, ÷åì ðàíüøå, ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî êàêîå áû òî íè áûëî ñíèæåíèå âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà ïðîäëèòñÿ äîëãî. "Âñÿêèå îïàñåíèÿ, ÷òî îòìå÷åííîå â ñðåäó óìåíüøåíèå èìïîðòà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ â áóäóùåì óìåíüøèò îáúåì ïîòðåáëåíèÿ, áûëè ðàçâåÿíû èíôîðìàöèåé î ðîñòå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ", - ñêàçàë Äàðàã Ìàãåð, ñòàðøèé ñòðàòåã àíàëèòèê ëîíäîíñêîãî Calyon Corporate investment Bank.  òî æå âðåìÿ Ìàãåð ïîëàãàåò, ÷òî ýòî ÿâëÿåòñÿ "ÿðêèì ïîêàçàòåëåì ðîñòà äîëëàðà", òàê êàê ñóùåñòâåííûé ðîñò îáúåìà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî Ôåäåðàëüíàÿ Ðåçåðâíàÿ Ñèñòåìà ÑØÀ (ÔÐÑ) íå íàìåðåíà îñòàíàâëèâàòüñÿ íà ïóòè ïîâûøåíèÿ ó÷åòíîé ñòàâêè.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ïîêà íå ñòîèò ðàññ÷èòûâàòü íà áûñòðûé ðîñò äîëëàðà

Ìàé 2005 ¹68/19

Äðóãèå àíàëèòèêè áîëüøå îáåñïîêîåíû ïðîäîëæàþùèìñÿ ðîñòîì äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà ÑØÀ è òåì ôàêòîì, ÷òî ÑØÀ âñå åùå áóäóò âûíóæäåíû ïðèâëåêàòü èíîñòðàííûå ôîíäû äëÿ åãî ïîêðûòèÿ. "Åñëè çàìèíêà â ýêîíîìèêå çàêîí÷èëàñü, âåðîÿòíî, ÷òî äåôèöèò ñíîâà íà÷íåò ðàñòè..., ÷òî ñíîâà âîçîáíîâèò äàâëåíèå íà äîëëàð," - ïðåäóïðåäèë Ãàíñ Ðåäåêåð, ðóêîâîäèòåëü ãëîáàëüíûõ ñòðàòåãè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé â BNP Paribas â Ëîíäîíå. Äàæå Ñòèâ Áýððîó, ãëàâíûé ñòðàòåã-àíàëèòèê Bear Stearns â Ëîíäîíå, âñå åùå ïðîãíîçèðóþùèé ïàäåíèå åâðî äî îòìåòêè 1,25 äîëëàðà çà åâðî â òå÷åíèå òðåõ ñëåäóþùèõ ìåñÿöåâ, ñîõðàíÿåò óáåæäåíèå, ÷òî ñèòóàöèÿ ñ àìåðèêàíñêîé âàëþòîé íå èçìåíèòñÿ. "Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà íàïîìèíàåò ñõîäíûå ïðîöåññû â ïðîøëîì ãîäó, êîòîðûå íàáëþäàëèñü â òå÷åíèå íåïðîäîëæèòåëüíîãî âðåìåíè, " - ñêàçàë îí. Íàñêîëüêî áîëüøîé ïðîáëåìîé îêàæåòñÿ ïîêðûòèå äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà, ñòàíåò ÿñíî ïîñëå âûõîäà â ïîíåäåëüíèê äàííûõ Ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ÑØÀ î ìåæäóíàðîäíîì äâèæåíèè êàïèòàëà. çîíå, ñêëîííîñòü òðåéäåðîâ ê ðèñêó óñèëèëàñü. Ýòî ñïîñîáñòâîâàëî ðîñòó âàëþò ñòðàíå ñ ðàçâèâàþùåéñÿ ýêîíîìèêîé, òàêèõ, êàê Dow Jones Newswires www.djforex.ru Äëÿ Forex Magazine

10

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Áëàãîñêëîííîñòü ðûíêà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ïðîäîëæàåò ðàñòè ñ êàæäûì äíåì. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà äîñòèãëà òðåõìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà ê åâðî íà 1.2740, ïîëóòîðàìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà ê ôóíòó íà 1.8630 è îäíîìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà ê ÿïîíñêîé èåíå íà 106.35. Öåíòðàëüíûì ñîáûòèåì ïðîøåäøåé íåäåëè ñòàëè íåîæèäàííî ñèëüíûå äàííûå ïî ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêå ÑØÀ. Ïî ñîîáùåíèþ ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè, äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ âîïðåêè ïðîãíîçàì íà ðîñò ñîêðàòèëñÿ â ìàðòå 2005 ãîäà äî $54,99 ìëðä. ñ ïåðåñìîòðåííîãî ôåâðàëüñêîãî çíà÷åíèÿ $60,57 ìëðä. Çíà÷èòåëüíîå ñîêðàùåíèå èìïîðòà è ðåçêèé ðîñò ýêñïîðòà ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ ïðèâåëè ê ïàäåíèþ äåôèöèòà íà 9.2% äî ìèíèìàëüíîãî ïîêàçàòåëÿ çà ïîñëåäíèå ïîëãîäà. Ðåàêöèÿ ðûíêà íå çàìåäëèëà ñåáÿ æäàòü, êóðñ äîëëàðà ðåçêî âûðîñ ïî îòíîøåíèþ êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì. Ïîçäíåå ñîîáùåíèå ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ÑØÀ î ðåêîðäíîì ðîñòå çà ïîñëåäíèå 3 ãîäà ïðîôèöèòà áþäæåòà ÑØÀ â àïðåëå åùå ðàç ïîðàäîâàëî áûêîâ ïî äîëëàðó. Ïðîôèöèò áþäæåòà ÑØÀ â àïðåëå 2005 ãîäà ñîñòàâèë $57,7 ìëðä. áëàãîäàðÿ áîëåå âûñîêèì, ÷åì îæèäàëîñü, íàëîãîâûì ïîñòóïëåíèÿì. Íà ôîíå ýòèõ äâóõ ñîáûòèé äîëëàð ïî îòíîøåíèþ ê èåíå âûðîñ ê óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ 106.00, ê åâðî êóðñ äîëëàðà âûðîñ äî îäíîìåñÿ÷íîãî ïèêà íà $1.2777. Äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå âêóïå ñ äàííûìè ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ çà àïðåëü, îïóáëèêîâàííûå íà ïðîøëîé íåäåëå, ïîìîãëè ïîâûñèòü äîâåðèå ê áóäóùåìó ðîñòó â ÑØÀ, ÷åì ñïðîâîöèðîâàëè çàêðûòèå äëèííûõ ïîçèöèé ïî åâðî, ôóíòó è äðóãèì âàëþòàì. Íî ïîçèòèâíûå äàííûå äëÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû íà ýòîì íå çàêîí÷èëèñü. Äîëëàð ïîäíÿëñÿ ïî îòíîøåíèþ ê åâðî äî ìàêñèìàëüíîé çà øåñòü ìåñÿöåâ îòìåòêè $1.2665 áëàãîäàðÿ ïóáëèêàöèè ñèëüíûõ äàííûõ î ðîçíè÷íûõ ïðîäàæàõ â ÑØÀ. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÑØÀ âûðîñëè â àïðåëå íà 1,4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîì ïðè ñðåäíèõ ïðîãíîçàõ ðîñòà íà 0,7%. Ïîêàçàòåëü ñòàë ñàìûì ëó÷øèì çà ïîñëåäíèå ñåìü ìåñÿöåâ. Âûõîäèâøèå ñèëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå çà ïîñëåäíèå äâå íåäåëè, à èìåííî, ðîñò â ñôåðå çàíÿòîñòè, ñîêðàùåíèå äåôèöèòà âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà è â äîâåðøåíèå ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà â ÑØÀ ñóùåñòâåííî ñíèçèëè îïàñåíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà î âîçìîæíîñòè ñòàãôëÿöèè â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Êèòàéñêàÿ òåìà íå îñòàâèëà âàëþòíûé ðûíîê è íà ýòîé íåäåëå. Ðàçãîâîðû î âîçìîæíîé ðåâàëüâàöèè êèòàéñêîé âàëþòû íåíà-

11

äîëãî âñêîëûõíóëè ðûíêè â ñðåäó ïîñëå òîãî, êàê îäíà èç êèòàéñêèõ ãàçåò îøèáî÷íî ñîîáùèëà, ÷òî Ïåêèí ïðîâåäåò ðåâàëüâàöèþ þàíÿ íà ñëåäóþùåé íåäåëå, ÷òî ñïîñîáñòâîâàëî ðåçêèì ïîêóïêàì àçèàòñêèõ âàëþò. Ïîçæå îêàçàëîñü, ÷òî àâòîð ñòàòüè íåïðàâèëüíî èñòîëêîâàëà àíàëèòè÷åñêèé îáçîð, â êîòîðîì ðàññìàòðèâàëèñü âîçìîæíûå ïîñëåäñòâèÿ êàêîé-ëèáî ðåâàëüâàöèè. Íàïîìíþ, ÷òî â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïðàâèòåëüñòâî ÑØÀ îêàçûâàåò çíà÷èòåëüíîå äàâëåíèå íà Êèòàé ñ òåì, ÷òîáû îí îòêàçàëñÿ îò ïîëèòèêè ôèêñèðîâàííîãî êóðñà. Àìåðèêàíñêèå ïðîèçâîäèòåëè íåäîâîëüíû òåìè ïðåèìóùåñòâàìè, êîòîðûå ïîëó÷àþò èõ êèòàéñêèå ñîïåðíèêè èççà çàíèæåííîãî êóðñà þàíÿ. Ïî ìíåíèþ àìåðèêàíñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé, êèòàéñêàÿ âàëþòà íåäîîöåíåíà íà 40%, ÷òî óâåëè÷èâàåò ïðèòîê äåøåâûõ êèòàéñêèõ òîâàðîâ íà ðûíîê ÑØÀ, è ïðèâîäèò ê ïîòåðå íåñêîëüêî äåñÿòêîâ òûñÿ÷ ðàáî÷èõ ìåñò, à òàêæå óâåëè÷èâàåò òîðãîâûé äåôèöèò ÑØÀ ñ Êèòàåì. Ïåêèí â ñâîþ î÷åðåäü ÿñíî äà¸ò ïîíÿòü, ÷òî íå äîïóñòèò íèêàêîãî ïîëèòè÷åñêîãî äàâëåíèÿ è ïîéä¸ò íà êîíâåðòàöèþ ñâîåé âàëþòû òîëüêî ïðè âîçíèêíîâåíèè íåîáõîäèìûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïðåäïîñûëîê. Êîíåö íåäåëè íà ìèðîâîì âàëþòíîì ðûíêå ïðîøåë ïîä çíàêîì àêòèâíîãî óêðåïëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì.  ïÿòíèöó äîëëàð óæå ñêîðåå áëàãîäàðÿ òåõíè÷åñêèì ôàêòîðàì ïðåîäîëåë êëþ÷åâûå óðîâíè è ïðîäîëæèë ñòðåìèòåëüíî óêðåïëÿòüñÿ. Ñåé÷àñ åñòü âñå îñíîâàíèÿ äëÿ îïòèìèçìà ïî äîëëàðó, îäíàêî íå ñòîèò èñêëþ÷àòü âîçìîæíîñòè êîððåêöèè ïîñëå ñòîëü ïðîäîëæèòåëüíîãî äâèæåíèÿ. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 16.05 - 20.05 Íîâàÿ íåäåëÿ òàêæå ïðèíåñ¸ò ìíîãî âàæíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, êîòîðûå, êàê õîòåëîñü áû âåðèòü, ñíîâà ïîääåðæàò àìåðèêàíñêóþ âàëþòó.  ïîíåäåëüíèê â ôîêóñå ðûíêà áóäóò äàííûå ïî ïðèòîêó èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â ÑØÀ. Äàëåå íà íåäåëå îæèäàåòñÿ áëîê èíôëÿöèîííûõ äàííûõ çà àïðåëü, à èìåííî èíäåêñ ïðîìûøëåííûõ è ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â àïðåëü, êîòîðûå ïîçâîëÿò ó÷àñòíèêàì ðûíêà ïîíÿòü äàëüíåéøèå øàãè ÑØÀ â êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå ñòðàíû. À ïîêà öåïî÷êà ïîëîæèòåëüíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ óêðåïëÿåò îæèäàíèÿ äàëüíåéøåãî ðîñòà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ, ÷òî, áåçóñëîâíî, îêàçûâàåò ïîëîæèòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà àìåðèêàíñêóþ âàëþòó.

Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè þàíÿ ìîæåò çàòÿíóòüñÿ

Îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè þàíÿ ìîæåò çàòÿíóòüñÿ www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News"

Ñìîòðèòå, ÷òî îíè äåëàþò, à íå ÷òî îíè ãîâîðÿò. Ýòî ïåðâàÿ çàïîâåäü îòñëåæèâàíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîëèñ-ìåéêåðîâ. Òåì íå ìåíåå, Êèòàé, ÿâëÿÿñü ìåñòîì, ãäå ìîæíî ïðîâåðÿòü ýêîíîìè÷åñêèå ïðàâèëà, íàðóøàåò ýòó çàïîâåäü.  ñëó÷àå ñî âòîðîé àçèàòñêîé ýêîíîìèêîé, îäèíàêîâî âàæíî ñëåäèòü çà òåì, ÷òî ñêàçàíî è ÷òî ñäåëàíî. Ýòî ïðîäåìîíñòðèðîâàëî çàÿâëåíèå çàìåñòèòåëÿ ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Êèòàÿ Ëè Éîíãà, ñäåëàííîå èì íåäåëþ íàçàä âàëþòíûì òðåéäåðàì, îêàçûâàþùèì äàâëåíèå íà Êèòàé îòíîñèòåëüíî ðåâàëüâàöèè þàíÿ: "ÿ óáåæäàþ èõ íå äåëàòü òàêèõ ïðåäïîëîæåíèé - îíè íóæäàþòñÿ â òåðïåíèè". Ëþáîé èùóùèé ïðèçíàêè òîãî, ÷òî Êèòàé íå áóäåò èçìåíÿòü ñâîé äîëëàðîâûé îðèåíòèð â 8.3 þàíÿ â ñêîðîì âðåìåíè, ìîæåò íàéòè èõ â êîììåíòàðèÿõ Ëè Éîíãà â Ñòàìáóëå. Âàëþòíûå ðûíêè ÿâëÿþòñÿ ìèðîì íàìåêîâ, óêëîí÷èâûõ îòâåòîâ è òàéíûõ ïåðåãîâîðîâ. Êëþ÷åâûå ïîëèñ-ìåéêåðû ðåäêî, åñëè âîîáùå êîãäà-ëèáî, òî÷íî ãîâîðÿò î òîì, ÷òî ó íèõ íà óìå. Âñå òàêè, êîììåíòàðèè Ëè Éîíãà ÿâëÿþòñÿ íàïîìèíàíèåì, ÷òî ëþáîé øàíñ òîãî, ÷òî Êèòàé ìîæåò ïðèâÿçàòü þàíü ïî áîëåå âûñîêîìó êóðñó, ðàçáèâàåòñÿ ñàìèìè ëþäüìè, íàäåþùèìèñÿ íà ýòî - òðåéäåðàìè è ëèäåðàìè ÑØÀ, ßïîíèè è Åâðîïû.

òåëüíî ýêçèñòåíöèàëèñòñêàÿ èñòîðèÿ î íàäåæäå. Åå ïåðñîíàæè æäóò â íàäåæäå íà ïðèáûòèå. Ýòî ìàëî ÷åì îòëè÷àåòñÿ îò íàäåæä âàëþòíûõ òðåéäåðîâ è ïðàâèòåëüñòâ, è îæèäàíèÿ êîíå÷íî, ÷òî Êèòàé îòïóñòèò þàíü. Ïÿòü ïðè÷èí Âîò ïÿòü ïðè÷èí äóìàòü, ÷òî íè÷åãî íå ïðîèçîéäåò â áëèæàéøåå âðåìÿ. Âî-ïåðâûõ, Êèòàé ãîðàçäî ìåíüøå ïîäâåðæåí âíåøíåìó äàâëåíèþ, ÷åì ìíîãèå ïîëàãàþò. Îí áóäåò äâèãàòüñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà âîçíèêíåò âíóòðåííÿÿ íåîáõîäèìîñòü ñäåëàòü ýòî. Êðóïíåéøèå êîíòðîëèðóåìûå ãîñóäàðñòâîì áàíêè Êèòàÿ ñêîâàíû ñîòíÿìè ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ ïëîõèõ êðåäèòîâ, è ýêîíîìèêà íå èìååò áîëüøîé ÷àñòè ðûíêà îáëèãàöèé, ÷òîáû ãîâîðèòü îá ýòîì. "Êèòàé ÷åòêî ïðîÿñíèë, ÷òî îí íå âèäèò íèêàêîé ïðè÷èíû èçìåíèòü êóðñ ñâîåé âàëþòû", ãîâîðèò ãëàâíûé ãëîáàëüíûé ýêîíîìèñò "High Frequency Economics" â ÍüþÉîðêå Êàðë Âàéíáåðã. Âî-âòîðûõ, äëÿ Êèòàÿ êðàéíå âàæíî ñäåëàòü ýòî ïðàâèëüíî.  òî âðåìÿ êàê Êèòàé äîëæåí ñíèçèòü ñâîå âàëþòíîå ïðåèìóùåñòâî, ÷òîáû íåìíîãî âîññòàíîâèòü ðàâíîâåñèå â ãëîáàëüíûõ òîðãîâûõ ïîòîêàõ, è óìèðîòâîðèòü ÑØÀ, ßïîíèþ è áîëåå òîãî Åâðîïó, ýòî íå âõîäèò íè â ÷üè èíòåðåñû, ÷òîáû Êèòàé äåéñòâîâàë ñïîíòàííî, óãðîæàÿ ãëîáàëüíîé ñòàáèëüíîñòè.

×åì áîëüøå èíîñòðàíöû ñòàðàþòñÿ îêàçàòü äàâëåíèå íà Êèòàé, ÷åì áîëüøå èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ áóäåò äåëàòü ñîîáùåíèÿ, ïðåäñêàçûâàþùèå ñêîðóþ ðåâàëüâàöèþ þàíÿ, è ÷åì áîëüøå âàëþòíûå ñïåêóëÿíòû áóäóò ðåàãèðîâàòü íà íèõ, òåì äîëüøå ýòîò ïðîöåññ ìîæåò ïðîäîëæàòüñÿ. Âñå ýòî ìîæåò îñòàâèòü èíâåñòîðîâ ñ ýêîíîìè÷åñêèì ýêâèâàëåíòîì ïüåñû Ñàìóýëÿ Áåêåòòà " îæèäàíèè Ãîäî".

Ñîõðàíåíèå ëèöà Òðåòüå, ýòî îïðåäåëåííûé âîïðîñ ñîõðàíåíèÿ ñâîåãî ëèöà. Êèòàé ÿâëÿåòñÿ ðàñòóùåé ñóïåðäåðæàâîé è óëè÷åíèå â âûïîëíåíèå òðåáîâàíèé ÑØÀ èëè ßïîíèè íå âûãëÿäåëî áû õîðîøî äëÿ íàöèè â 1.3 ìèëëèàðäà ÷åëîâåê. Âñå æå ãëàâíàÿ ïðîáëåìà - ýòî ñòàáèëüíîñòü. Ïîñëåäíÿÿ âåùü, êîòîðóþ õîòåë áû ïîëó÷èòü Êèòàé - ýòî íåóñòîé÷èâîñòü âàëþòû âïåðâûå ñ 1995 ãîäà, êîãäà îí ïðèâÿçàë þàíü.

 ýòîé ïüåñå, "íè÷òî íå ñëó÷àåòñÿ äâàæäû", ïîñêîëüêó Âëàäèìèð è Ýñòðàãîí íàõîäÿòñÿ â îæèäàíèè. Ýòî - äåéñòâè-

×åòâåðòîå, Êèòàé ìîæåò ôàêòè÷åñêè èçâëå÷ü âûãîäó èç îæèäàíèé ðåâàëüâàöèè áîëüøå, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî èç

12

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè þàíÿ ìîæåò çàòÿíóòüñÿ

ñàìîé ðåâàëüâàöèè. "Ñóùåñòâåííîå óäîðîæàíèå âàëþòû, êîãäà Êèòàé âûñòàâèò íà÷àëüíûå ïóáëè÷íûå ïðåäëîæåíèÿ îñíîâíûõ áàíêîâ, ìîæåò óñëîæíèòü óñèëèÿ ïî óìåíüøåíèþ ïëîõèõ êðåäèòîâ è ñäåëàòü àêòèâû áàíêîâ ìåíåå ïðèâëåêàòåëüíûìè äëÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ", ñ÷èòàåò ãëàâíûé àçèàòñêèé ýêîíîìèñò "Morgan Stanley" â Ãîíêîíãå Ýíäè Êñè. Îæèäàíèÿ ðåâàëüâàöèè ìîãóò ôàêòè÷åñêè ïîìî÷ü Êèòàþ îõëàäèòü èíôëÿöèþ è ñíèçèòü äèñáàëàíñ àêòèâîâ. Ìíîãèå àíàëèòèêè óòâåðæäàþò, ÷òî ðûíîê ñîáñòâåííîñòè Êèòàÿ âîçðîñ, ñîçäàâ ýôôåêò ïóçûðÿ. Òî, ÷òî îí èñïûòàë íåêîòîðóþ "òóðáóëåíòíîñòü" â ïîñëåäíåå âðåìÿ, ñ÷èòàåò Êñè, - íå òàê óæ ïëîõî. "Îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè óäåðæèâàåò ìíîãèõ ñïåêóëÿíòîâ îò ïðîäàæ", ãîâîðèò Êñè. "Êîãäà öåíû ñíèæàþòñÿ, ýòè ëþäè áóäóò ïðèêðåïëåíû ê ñâîèì àêòèâàì, ÷òî äîëæíî ïîìî÷ü Êèòàþ ìÿãêî "ñäóòü ïóçûðü" â ýòîì âàæíîì ñåêòîðå".

Ìàé 2005 ¹68/19

Ðåâàëüâàöèÿ þàíÿ òàêæå ìîãëà áû íàâðåäèòü èíîñòðàííûì ðîçíè÷íûì ïðîäàâöàì, âðîäå "Wal-Mart Stores Inc." â äîáàâëåíèè ðàáî÷èõ ìåñò ê íàèáîëåå äèíàìè÷íîé ýêîíîìèêå â ìèðå, ïî êðàéíåé ìåðå, â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå. Ýòî êàñàåòñÿ íå "Wal-Mart" - ýòî êàñàåòñÿ áîëüøåãî òðóäîóñòðîéñòâà êèòàéöåâ. Äîëëàðîâûé îðèåíòèð ÿâëÿåòñÿ âòîðîé Âåëèêîé êèòàéñêîé ñòåíîé. Ïåðâàÿ áûëà ïîñòðîåíà â òðåòüåì ñòîëåòèè äî í.ý., ÷òîáû óäåðæèâàòü çàõâàò÷èêîâ. Âòîðàÿ, âàëþòíàÿ, áûëà âîçâåäåíà äåñÿòèëåòèå íàçàä, ÷òîáû óäåðæèâàòü ñïåêóëÿíòîâ è çàùèòèòü ýêîíîìèêó. Èçìåíåíèå ýòîãî áóäåò ãëàâíûì ñîáûòèåì, êîòîðîå òàêæå êàñàåòñÿ ïîëèòèêè, êàê è ýêîíîìèêè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî Êèòàé ìîæåò î÷åíü õîðîøî óäåðæèâàòü òåõ, êòî ïîñòàâèë íà îæèäàíèå ðåâàëüâàöèè åãî âàëþòû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Èçáåæàíèå ïðåöåäåíòà Ïÿòîå, Êèòàé ìîã áû ñîçäàòü ïðåöåäåíò äëÿ ñïåêóëÿíòîâ. Åñëè áû Êèòàé äåéñòâèòåëüíî ïîääàëñÿ äàâëåíèþ è ïåðåîöåíèë þàíü íà 3% èëè 5%, òî ðûíêè íåìåäëåííî íà÷àëè áû äàâèòü åùå áîëüøå. Áóäü òî àìåðèêàíñêèå çàêîíîäàòåëè, óãðîæàþùèå òîðãîâûìè ñàíêöèÿìè. Ñîçäàâ ïðåöåäåíò, êèòàéñêèå ÷èíîâíèêè áûëè áû îòâëå÷åíû îò æèçíåííî âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ðåôîðì. ×òî âîçâðàùàåò íàñ ê ïüåñå "Îæèäàíèå Ãîäî". Áåêåòò íàïèñàë åå ÷àñòè÷íî, ÷òîáû áðîñèòü âûçîâ çðèòåëÿì, îæèäàþùèì îáû÷íóþ èñòîðèþ ñ íà÷àëîì è êóëüìèíàöèîííûì ìîìåíòîì, êîòîðàÿ ðàçâîðà÷èâàëàñü áû â ëîãè÷åñêîé ìàíåðå. Òî æå ñàìîå ìîãëî áû áûòü âåðíî îòíîñèòåëüíî ïåðåõîäà Êèòàÿ îò ðåæèìà ôèêñèðîâàííîãî êóðñà âàëþòû. Êàê ïðîôåññîð Óíèâåðñèòåòà Êîëóìáèè Äæåôôðè Ñàêñ ÷àñòî ãîâîðèò, Êèòàé ñòàëêèâàåòñÿ ñ ñàìûì áîëüøèì âûçîâîì ðàçâèòèÿ â èñòîðèè. Äà, åãî ýêîíîìèêà ðàñòåò íà 9%, âñå æå óñèëèÿ ïî ëèáåðàëèçàöèè ýêîíîìèêè ïîäðàçóìåâàþò, ÷òî ïðàâèòåëüñòâî äîëæíî ñîçäàòü ñîòíè ìèëëèîíîâ ðàáî÷èõ ìåñò, ÷òîáû ïîääåðæàòü ñîöèàëüíóþ ñòàáèëüíîñòü. Ýòî è áåç òîãî äîñòàòî÷íî ñåðüåçíàÿ çàäà÷à, ÷òîáû åùå áåñïîêîèòüñÿ î âàëþòíûõ òðåéäåðàõ, íàïàäàþùèõ íà âàñ.

13

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìàé 2005 ¹68/19

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.wachovia.com Àìåðèêàíñêèé ôîêóñ Êðàòêîñðî÷íûå ïðîãíîçû íåìíîãî ïîâûñèëèñü çà ïîñëåäíèé ìåñÿö. Ïîòîê áîëåå ñëàáûõ ýêîíîìè÷åñêèõ îò÷åòîâ â òå÷åíèå ìàðòà, íàðÿäó ñ íàìíîãî áîëåå íèçêèìè, ÷åì îæèäàëîñü, öèôðàìè ïî âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó çà ïåðâûé êâàðòàë ïîâûñèëè áåñïîêîéñòâà îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî âîñåìü ïîâûøåíèé ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà ÷åòâåðòü ïóíêòà è ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü íàíåñëè óùåðá âîññòàíîâëåíèþ ýêîíîìèêè. Ïðîãíîçû íà âòîðóþ ïîëîâèíó ãîäà ðàçäåëèëèñü, è âîçðîñëè ñîìíåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, áóäåò ëè Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîâûøàòü ñòàâêè è íàñêîëüêî. Íàø ïðîãíîç ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà áûë íåìíîãî ñíèæåí, íî ìû ñîõðàíèëè öåëåâîé óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà êîíåö ãîäà â 4.00%. Íàñêîëüêî èçìåíèëàñü êàðòèíà çà ìåñÿö.  íàøåì ïðîøëîì îáçîðå, êàê âû ïîìíèòå, ìû áûëè äîâîëüíî îñòîðîæíû, êîãäà ïîñòóïàëè áîëåå ñëàáûå ìàðòîâñêèå äàííûå, îòìå÷àÿ, ÷òî ÷óâñòâîâàëè ñåáÿ íåóþòíî, ó÷èòûâàÿ ñåçîííûå ïîïðàâêè, âûçâàííûå ðàííåé Ïàñõîé, îáúÿñíÿþùåé áîëüøóþ ÷àñòü ñëàáîñòè. Òåïåðü, êîãäà âûøëè äàííûå çà àïðåëü, ìû ìîæåò âèäåòü, ÷òî ýòî äåéñòâèòåëüíî èìåëî ìåñòî. Êðîìå òîãî, íåêîòîðûå èç ïðåäâàðèòåëüíûõ ïðåäïîëîæåíèé ïðàâèòåëüñòâà ÑØÀ îòíîñèòåëüíî äàííûõ ïî âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó çà ïåðâûé êâàðòàëà áûëè ñëèøêîì êîíñåðâàòèâíûìè. Ìû òåïåðü îæèäàåì, ÷òî ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ïåðâîì êâàðòàëå áóäåò ïåðåñìîòðåí è ñî-

Ðåàëüíûé ÂÂÏ (æåëòûì ïîêàçàí ïðîãíîç)

14

ñòàâèò ïðèáëèçèòåëüíî 3.5% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ïî ñðàâíåíèþ ñ 3.1%, î êîòîðîì ñîîáùàëîñü ïåðâîíà÷àëüíî.  òî âðåìÿ êàê ïåðñïåêòèâû íà áëèæàéøåå âðåìÿ â öåëîì ëó÷øå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü ðàíåå, ìû âñå åùå ÷óâñòâóåì, ÷òî ðîñò öåí íà íåôòü è ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñêàæóòñÿ íà ýêîíîìèêå. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû áóäóò ïîâûøàòüñÿ ìåíåå áûñòðî, áèçíåñ ïðîäîëæèò îñòàâàòüñÿ îñòîðîæíûì, è ñóùåñòâóåò áîëüøèé ðèñê äëÿ êðåäèòíûõ ðûíêîâ. Ó÷èòûâàÿ âñå ýòî, ìû âèäèì, ÷òî ðîñò ïðîäîëæèòñÿ òåìïàìè áëèçêèìè ê äîëãîñðî÷íûì ïîòåíöèàëüíûì âîçìîæíîñòÿì ýêîíîìèêè, ñîñòàâëÿþùèì ïðèáëèçèòåëüíî 3.3%. Ìåæäóíàðîäíûé îáçîð Îæèäàíèÿ ðåâàëüâàöèè þàíÿ ñíîâà âîçðàñòàþò, ÷àñòè÷íî áëàãîäàðÿ íåäàâíèì êîììåíòàðèÿì çàïàäíûõ äîëæíîñòíûõ ëèö, êîòîðûå ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû îêàçàòü äàâëåíèå íà Êèòàé, ÷òîáû òîò, â ñâîþ î÷åðåäü, äîïóñòèë íåêîòîðóþ ãèáêîñòü îáìåííîãî êóðñà ñâîåé âàëþòû.  òî âðåìÿ êàê ìû àáñîëþòíî óâåðåíû, ÷òî þàíü ñòàíåò áîëåå ãèáêèì â áóäóùåì, ìû íå äóìàåì, ÷òî òàêîé øàã îáÿçàòåëüíî ïðîèçîéäåò â áëèæàéøåì áóäóùåì. Ìû îæèäàåì, ÷òî Êèòàé äîïóñòèò íåêîòîðóþ ãèáêîñòü îáìåííîãî êóðñà ïîçæå â ýòîì ãîäó èëè â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà. Ìû òàêæå ïîëàãàåì, ÷òî ýòà ãèáêîñòü áóäåò îñóùåñòâëåíà â ôîðìå ðåæèìà êîíòðîëèðóåìîãî îáìåííîãî êóðñà, êîòîðûé áóäåò óäåðæèâàòü ðåâàëüâàöèþ þàíÿ íà äîâîëüíî ñêðîìíîì óðîâíå. "Ñâîáîäíîå ïëàâàíèå" èìååò ïîòåíöèàë äëÿ ñóùåñòâåííîãî óäîðîæàíèÿ âàëþòû, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê çàìåäëåíèþ êèòàéñêîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ÷åðåç ñíèæåíèå ýêñïîðòà. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, êèòàéñêèå ðóêîâîäèòåëè íå ïîéäóò íà òàêîé ðèñê èç-çà ïîòåíöèàëüíîé óãðîçû ñîöèàëüíîé íåñòàáèëüíîñòè, êîòîðîé îíè áîÿòñÿ áîëüøå ÷åì ÷åãî-íèáóäü åùå. Åñëè îáìåííûé êóðñ þàíÿ ñäåëàòü áîëåå ãèáêèì, òî Öåíòðàëüíûé áàíê Êèòàÿ íå áóäåò âûíóæäåí ïîêóïàòü òàê ìíîãî äîëëàðîâ êàê ñåé÷àñ. Ýòî, ñêîðåå âñåãî, íå îêàçàëî áû ñóùåñòâåííîãî âëèÿíèÿ íà äîõîäíîñòü àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, ïîòîìó ÷òî ïîêóïêè àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ Êèòàåì íå ñòîëü çíà÷èòåëüíû, êàê ïðèíÿòî ñ÷èòàòü. Îäíàêî, äðóãèå àçèàòñêèå ïðàâèòåëüñòâà, âåðîÿòíî, ïîçâîëèëè áû ñâîèì âàëþòàì òàêæå óñèëèâàòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà, ÷òî ïîòåíöèàëüíî ìîæåò îêàçàòü áîëåå ñóùåñòâåííûé ýôôåêò íà äîõîäíîñòü àìåðèêàíñêèõ áóìàã. Ïîâòîðèìñÿ åùå ðàç, ìû íå îæèäàåì ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ êóðñà þàíÿ, ïîýòîìó

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

îáùåå âîçäåéñòâèå íà àìåðèêàíñêèå ôèíàíñîâûå ðûíêè áóäåò äîâîëüíî ñêðîìíûì.

Îáìåííûé êóðñ êèòàéñêîãî þàíÿ Ýôôåêò Ïàñõè Èç âñåõ âåùåé, î êîòîðûõ ñòîèò áåñïîêîèòüñÿ, îò óãðîçû òåððîðèçìà äî âñòðÿñêè îò ïîâûøàþùèõñÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, âîçäåéñòâèå ðàííåé Ïàñõè, êàæåòñÿ, óïóñêàåòñÿ áîëüøèíñòâîì ýêîíîìèñòîâ. Êàê áûëî îòìå÷åíî âûøå, áîëüøèíñòâî ëþäåé äîñòàòî÷íî áûñòðî îòêëîíèëè òàêèå áåñïîêîéñòâà â àïðåëå, êîãäà ïîòîê áîëåå ñëàáûõ, ÷åì îæèäàëîñü, ìàðòîâñêèõ îò÷åòîâ ïîâûñèëè áåñïîêîéñòâà, ÷òî âîññòàíîâëåíèå èñ÷åðïàëî ñâîé èìïóëüñ. Ïîñëåäóþùèå àïðåëüñêèå íàìíîãî áîëåå ñèëüíûå, ÷åì îæèäàëîñü, îò÷åòû îòíîñèòåëüíî ñîñòîÿíèÿ çàíÿòîñòè è ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, ïîêàçàëè, ÷òî ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ â íàìíîãî ëó÷øåé ôîðìå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü âñåãî ìåñÿö íàçàä. Ìîãóò ëè äàííûå îäíîãî ìåñÿöà äåéñòâèòåëüíî ïðèâåñòè ê ñòîëü ñèëüíîé ðàçíèöå? Îáû÷íî íåò, íî äàííûå ïðîøëîãî ìåñÿöà íå òîëüêî ïîêàçàëè, ÷òî çàíÿòîñòü è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè áûëè â àïðåëå íàìíîãî ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü, íî òàêæå è çíà÷èòåëüíî ïîâûñèëèñü îöåíêè ðîñòà â òå÷åíèå ïðåäøåñòâóþùèõ ìåñÿöåâ. Êðîìå òîãî, íåäàâíèå îò÷åòû ïî ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëå è ìàòåðèàëüíûì çàïàñàì ïîêàçàëè çíà÷èòåëüíî ìåíüøèé òîðãîâûé äåôèöèò, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü ñíà÷àëà è ìåíüøåå ñêîïëåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ. Ôàêòè÷åñêè, íàøà îöåíêà îòíîñèòåëüíî ïåðåñìîòðà â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà ïåðâûé êâàðòàë äî

15

Ìàé 2005 ¹68/19

ïðèáëèçèòåëüíî 3.5% ìîæåò îêàçàòüñÿ ñëèøêîì êîíñåðâàòèâíîé è ñ ìåíüøèì óðîâíåì ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, ïðîèçâîäñòâî áóäåò, ñêîðåå âñåãî, ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íåñêîëüêî ëó÷øå ýòîé âåñíîé è ëåòîì. Åñòü áîëüøå õîðîøèõ íîâîñòåé. Öåíû íà íåôòü íåäàâíî óïàëè íèæå îòìåòêè â 50$ çà áàððåëü è öåíû íà áåíçèí ïàäàþò ÷åòûðå íåäåëè ïîäðÿä. Ñíèæåíèå öåí íà áåíçèí äîëæíî ïðèâåñòè ê íåñêîëüêî íåîæèäàííîìó óëó÷øåíèþ äàííûõ ïî èíôëÿöèè. Öåíû íà áåíçèí îáû÷íî ïîâûøàþòñÿ âåñíîé, è íåäàâíåå ñêðîìíîå ñíèæåíèå ïðèâåäåò ê áîëüøåìó, ÷åì îáû÷íî, ñíèæåíèþ öèôð ïî èíôëÿöèè ñ ó÷åòîì ñåçîííîé ïîïðàâêè, âîçìîæíî, ïðèâåäÿ ê ïðÿìîìó ñíèæåíèþ îáùèõ Èíäåêñîâ ïîòðåáèòåëüñêèõ è ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí (CPI è PPI) çà ìàé. Âñå æå åùå åñòü íåêîòîðûå ïðîáëåìû. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ óâåðåííîñòü óïàëà â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, âîçìîæíî, îòðàæàÿ íåäàâíþþ ñëàáîñòü íà ôîíäîâîé áèðæå, ñêà÷îê öåí íà íåôòü äî ýòîãî è ïðîäîëæàþùèåñÿ ïðîáëåìû â êîìïàíèÿõ "GM" è "Ford". Îäíàêî, ñâÿçü ìåæäó ïîêàçàòåëÿìè óâåðåííîñòè è ðàñõîäàìè ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî ñëàáîé, îñîáåííî â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Ìû îæèäàåì, ÷òî ðåàëüíûé ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ñîñòàâèò â ñðåäíåì 3.3% â îñòàâøåéñÿ ÷àñòè ýòîãî ãîäà, ÷òî íåìíîãî âûøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëè ìåñÿö íàçàä. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, êàê îæèäàåòñÿ, ñíèçÿòñÿ, íî ïðîãíîç ðîñòà áûë ïîâûøåí íà íåñêîëüêî äåñÿòûõ ïðîöåíòíûõ ïóíêòîâ, îòðàæàÿ áîëåå ñèëüíûå äàííûå ïî ÷èñëó íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò, âûøåäøèå çà ïðîøëûå ÷åòûðå ìåñÿöà è êîððåêòèðîâêó â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ óðîâíÿ äîõîäîâ, êîòîðóþ ìû îæèäàåì â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Áèçíåñ - èíâåñòèöèè, êàê îæèäàåòñÿ, óñèëÿòñÿ. Ìû óâåðåííû, ÷òî ïëà÷åâíûå ìàðòîâñêèå äàííûå ïî ïðîìûøëåííûì çàêàçàì, áûëè åùå îäíèì èñêàæåíèåì, âûçâàííûì ðàííåé Ïàñõîé. Áûëà òåíäåíöèÿ óñèëåíèÿ çàêàçîâ â ïåðâîì ìåñÿöå êâàðòàëà, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî àïðåëüñêèå öèôðû ìîãóò áûòü ÷ðåçâû÷àéíî çäîðîâûìè. Êðîìå òîãî, êîìïàíèÿ "Boeing" ïîëó÷èëà î÷åíü ìíîãî çàêàçîâ íà ñâîè àâèàëàéíåðû ñëåäóþùåãî ïîêîëåíèÿ, êîòîðûå ïî íàøèì ïîäñ÷åòàì ñîñòàâèëè 297 ëàéíåðîâ çà ïðîøëûå òðè íåäåëè. Áîëüøèíñòâî ýòèõ çàêàçîâ ïîñòóïèëî èç-çà ãðàíèöû, óêàçûâàÿ, ÷òî áîëåå ñëàáûé äîëëàð îêàçûâàåò ïîëîæèòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà ýêñïîðò. Æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî îñòàåòñÿ ïåðåãðåòûì, è íåäàâíèå ñíèæåíèÿ â ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ ïî çàêëàäíûì ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñïðîñ íà íîâûå è ñóùåñòâó-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìàé 2005 ¹68/19

þùèå äîìà îñòàíåòñÿ ñèëüíûì â òå÷åíèå êëþ÷åâîãî âåñåííåãî ñåçîíà ïðîäàæ. Êîììåð÷åñêîå ñòðîèòåëüñòâî, êîòîðîå ïîêàçàëî íåáîëüøîå ñíèæåíèå â ïåðâîì êâàðòàëå, òàêæå îñòàåòñÿ ñáàëàíñèðîâàííûì äëÿ áóäóùåãî âîññòàíîâëåíèÿ.

äåðæèâàåìñÿ íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî íà êîíåö ãîäà ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì áóäóò íà óðîâíå 4.00%, à äîõîäíîñòü ïî äîëãîñðî÷íûì êàçíà÷åéñêèì îáÿçàòåëüñòâàì íà êîíåö ãîäà ñîñòàâèò 4.70%.

Ðîñò íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ Îáçîð ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Íåäàâíèå ñëóõè î ïðîáëåìàõ ñ ëèêâèäíîñòüþ â íåêîòîðûõ õåäæåâûõ ôîíäàõ ïîñëå ñíèæåíèÿ êðåäèòíîãî ðåéòèíãà S&P äëÿ "GM" è "Ford" ïîäíÿëè íåñêîëüêî êðàñíûõ ôëàæêîâ. Ñóùåñòâóþò áåñïîêîéñòâà, ÷òî ïðîáëåìû â ýòèõ õåäæåâûõ ôîíäàõ ìîãóò ïåðåêèíóòüñÿ íà áîëåå øèðîêèé ôèíàíñîâûé ñåêòîð. Åñëè ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü, ÷òî ýòî ïðîèçîéäåò, òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ìîæåò áûòü ñêëîíåí âîçäåðæàòüñÿ îò ïîâûøåíèÿ êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è äàæå ìîæåò èçìåíèòü ñâîé êóðñ è ñíèçèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè. Îäíàêî, ïðÿìî ñåé÷àñ, ìû ÷óâñòâóåì, ÷òî øàíñû òàêîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé ÿâëÿþòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî íåâûñîêèìè. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ èìååò äîñòàòî÷íî âðåìåíè äëÿ àíàëèçà ñèòóàöèè, òàê êàê èõ ñëåäóþùåå çàñåäàíèå ñîñòîèòñÿ òîëüêî â êîíöå èþíÿ.

Ðåàëüíûå ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ÑØÀ

Äîëãîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè äâèãàëèñü äîñòàòî÷íî ñèëüíî âíèç â ïîñëåäíåå âðåìÿ, êàê è òîâàðíûå öåíû. Åñòü íåêîòîðûå ñîìíåíèÿ, ÷òî ñàìàÿ áîëüøàÿ ýêîíîìèêà â ìèðå çàìåäëÿåòñÿ. Îäíàêî, íàøå óòâåðæäåíèå îñòàåòñÿ â ñèëå, ÷òî ðîñò îñòàíåòñÿ äîâîëüíî çäîðîâûì è, ÷òî èíôëÿöèÿ è ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïðîäîëæàò ïîâûøàòüñÿ. Ìû ïðè-

16

Ïðîãíîç ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ Ôèíàíñîâàÿ ïðåññà çà ïðîøëûå íåñêîëüêî íåäåëü áûëà ïîëíà ñòàòåé ïî âîçìîæíîé ðåâàëüâàöèè êèòàéñêîãî þàíÿ. Ýòè îæèäàíèÿ áûëè ðàçäóòû íåäàâíèìè êîììåíòàðèÿìè çàïàäíûõ äîëæíîñòíûõ ëèö, íàöåëåííûõ íà îêàçàíèå äàâëåíèÿ íà ðóêîâîäèòåëåé Êèòàÿ, ÷òîáû îíè äîïóñòèëè ãèáêîñòü îáìåííîãî êóðñà ñâîåé âàëþòû. Äåéñòâèòåëüíî, öåíû ôîðâàðäíûõ êîíòðàêòîâ "áåç ïîñòàâêè" ïîêàçûâàþò, ÷òî èíâåñòîðû îæèäàþò, ÷òî þàíü ïðèáëèçèòåëüíî íà 5% ïîäîðîæàåò ïðîòèâ äîëëàðà ÷åðåç ãîä. Ìû âûøå óæå ñêàçàëè ñâîå âèäåíèå ïåðñïåêòèâ ðåâàëüâàöèè þàíÿ, íî ìû ÷óâñòâóåì, ÷òî ñòîèò ïîâòîðèòüñÿ èç-çà âàæíîñòè äàííîé òåìû. Ìû àáñîëþòíî óâåðåíû, ÷òî îáìåííûé êóðñ þàíÿ áóäåò áîëåå ãèáêèì â áóäóùåì, ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåãîäíÿøíèì ïîëîæåíèåì äåë. (Êèòàé ïðèâÿçàë ñâîé îáìåííûé êóðñ íà óðîâíå 8.28 þàíåé çà äîëëàð.) Åäèíñòâåííûé âîïðîñ - ýòî âûáîð âðåìåíè.  òî âðåìÿ êàê ó íàñ íåò ïðè÷èí ïîëàãàòü, ÷òî äâèæåíèå ê ãèáêîñòè þàíÿ ÿâëÿåòñÿ íåèçáåæíûì, äëÿ íàñ íå áûëî áû àáñîëþòíî íåîæèäàííûì, åñëè ýòî ïðîèçîéäåò êàê ìîæíî áûñòðåå. Îäíàêî, ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî Êèòàé áóäåò äâèãàòüñÿ ê íåêîòîðîé ôîðìå ãèáêîñòè îáìåííîãî êóðñà ñâîåé âàëþòû ïîçæå â ýòîì ãîäó èëè â íà÷àëå

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ñëåäóþùåãî ãîäà. Êèòàéñêèå âëàñòè ìåäëåííî îñâîáîæäàþò ôèíàíñîâûå ðûíêè ñòðàíû, è ðåôîðìà ðåæèìà îáìåííîãî êóðñà äîëæíà ðàññìàòðèâàòüñÿ â ýòîì êîíòåêñòå â áîëåå äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Êèòàé ìåäëåííî ïîçâîëÿåò ðûíêó îïðåäåëÿòü óñòàíîâêó äîëãîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, è ýòî îòêðîåò åãî áàíêîâñêóþ ñèñòåìó äëÿ èíîñòðàííûõ êîíêóðåíòîâ ê êîíöó 2006 ãîäà, ñîãëàñíî ñîãëàøåíèþ ÂÒÎ. Êðîìå òîãî, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ëþáîå äâèæåíèå þàíÿ, âåðîÿòíî, áóäåò äîâîëüíî ñêðîìíûì, è ìû îæèäàåì, ÷òî ãèáêîñòü áóäåò âûðàæàòüñÿ â ôîðìå óïðàâëÿåìîãî îáìåííîãî êóðñà. Òî åñòü ìû îæèäàåì, ÷òî êèòàéñêèå âëàñòè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïîçâîëÿò þàíþ ñâîáîäíî òîðãîâàòüñÿ â ïðåäåëàõ íåêîòîðûõ ãðàíèö, è ÷òî îíè ïîçâîëÿò ñâîåé âàëþòå óñèëèòüñÿ íà 5% -10% ïðîòèâ äîëëàðà â òå÷åíèå ãîäà. Îäíàêî, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïîëíàÿ ãèáêîñòü êóðñà (à-ëÿ äîëëàð/åâðî) âñå åùå

17

Ìàé 2005 ¹68/19

âîïðîñ íåñêîëüêèõ ëåò. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, êèòàéñêîå ïðàâèòåëüñòâî íå äîïóñòèò ñâîáîäíîãî äâèæåíèÿ þàíÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ, ïîòîìó ÷òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê äåñòàáèëèçàöèè êèòàéñêîé ýêîíîìèêè. Íèêòî íå çíàåò, êàê ñèëüíî óêðåïèòüñÿ þàíü ïðîòèâ äîëëàðà, åñëè åãî îòïóñòèòü â "ñâîáîäíîå ïëàâàíèå". Îäíàêî, åñëè îí ïîäîðîæàåò, ñêàæåì íà 30% 40%, òî ðîñò êèòàéñêîãî ýêñïîðòà ìîæåò çíà÷èòåëüíî çàìåäëèòüñÿ, ÷òî, âåðîÿòíî, ïðèâåäåò ê ñóùåñòâåííîìó çàìåäëåíèþ êèòàéñêîé ýêîíîìèêè. Áîëåå ìåäëåííûé ðîñò ïðèâåë áû ê ïîâûøåíèþ áåçðàáîòèöû, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ìîæåò ïðèâåñòè ê ñîöèàëüíîé íåñòàáèëüíîñòè - òîìó, ÷åãî êèòàéñêèå âëàñòè îïàñàþòñÿ áîëüøå âñåãî. Ïîýòîìó, ìû îæèäàåì, ÷òî êèòàéñêîå ïðàâèòåëüñòâî, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äîïóñòèò íåêîòîðóþ ãèáêîñòü îáìåííîãî êóðñà, íî îíè áóäóò óäåðæèâàòü ëþáîå ïîâûøåíèå â äîâîëüíî ñêðîìíûõ ïðåäåëàõ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî äðóãèå àçèàòñêèå ïðàâèòåëüñòâà ñòàíóò áîëåå ãîòîâû ïîçâîëèòü ñâîèì âàëþòàì ñèëüíåå óñèëèòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà (ñì. äèàãðàììó âûøå). Îáùèå ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ öåííûõ áóìàã ÑØÀ èíîñòðàííûì "îôèöèàëüíûì" ñåêòîðîì ðàçäóëñÿ äî 200 ìëðä. $ â ïðîøëîì ãîäó, è áîëüøàÿ ÷àñòü ýòèõ ïîêóïîê áûëà îñóùåñòâëåíà àçèàòñêèìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè (ñì. äèàãðàììó íèæå). Åñëè àçèàòñêèå öåíòðàëüíûå áàíêè â ñîâîêóïíîñòè äîëæíû áóäóò ïîêóïàòü çíà÷èòåëüíî ìåíüøåå êîëè÷åñòâî àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ, òî èõ äîõîäíîñòü ìîæåò ðåçêî ïîâûñèòüñÿ. Îäíàêî, ïîâòîðèìñÿ åùå ðàç, ìû íå îæèäàåì ñèëüíîãî ïîäîðîæàíèÿ íè þàíÿ, íè äðóãèõ àçèàòñêèõ âàëþò. Ñëåäîâàòåëüíî, ëþáîå âîçäåéñòâèå îò ðåâàëüâàöèè þàíÿ íà äîõîäíîñòü êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ äîëæíî áûòü äîâîëüíî ñêðîìíûì. Èíäåêñ äîëëàðà (çåëåíûì - ñèíãàïóðñêèé äîëëàð, êðàñíûì - òàéâàíüñêèé äîëëàð, ñèíèì - þàíü) Êàêîå âîçäåéñòâèå áóäåò îêàçûâàòü óïðàâëÿåìàÿ ãèáêîñòü þàíÿ íà äðóãèõ ôèíàíñîâûå ðûíêè? Îáû÷íî ïðèíÿòî ñ÷èòàòü, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê Êèòàÿ ïîêóïàåò ñóùåñòâåííîå êîëè÷åñòâî àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ öåííûõ áóìàã, è èíâåñòîðû îïàñàþòñÿ, ÷òî ãèáêîñòü êèòàéñêîé âàëþòû ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåçêîìó ñíèæåíèþ öåí íà áîíäû. (Öåíòðàëüíûé áàíê Êèòàÿ íàêàïëèâàë áû ìåíüøå äîëëàðîâ è, ñëåäîâàòåëüíî, áûë áû âûíóæäåí ïîêóïàòü ìåíüøå àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ áóìàã.) Îäíàêî, êàê ìû óæå óïîìèíàëè âûøå, ìû îæèäàåì, ÷òî ãèáêîñòü âàëþòíîãî êóðñà, êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò, ïðèâåäåò ê î÷åíü ñêðîìíîìó ïîâûøåíèþ êóðñà, äåëàÿ ëþáîå ñíèæåíèå êèòàéñêèõ ïîêóïîê êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ äîâîëüíî íåáîëüøèì. Êðîìå òîãî, êèòàéñêèå ïîêóïêè àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ íàñ÷èòûâàëè òîëüêî 33 ìëðä. $ çà äâåíàäöàòü ìåñÿöåâ äî ôåâðàëÿ òåêóùåãî ãîäà, ÷òî ìåíåå 10% îò îáùåãî îáúåìà èõ âûïóñêà â ïðîøëîì ãîäó. Îäíàêî, ðåâàëüâàöèÿ þàíÿ ìîæåò

Èíîñòðàííûå "îôèöèàëüíûå" ïîêóïêè Êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

18

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Äîëëàð ðàñòåò âìåñòå ñ ýêîíîìèêîé: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìàé 2005 ¹68/19

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com

19

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Ñòàâêè ñäåëàíû, ãîñïîäà

ÑÒÀÂÊÈ ÑÄÅËÀÍÛ, ÃÎÑÏÎÄÀ! Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 16-20.05.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12:30-16:00 16:00-22-30

Âòîðíèê

12:30-16:00 16:30-22-00

Ñðåäà

12:30-16:00 16:30-22-00

Чåòâåðã

09:00-14:00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10:00-16-00 16:30-23:30

Íå ìîæåì îòêàçàòü ñåáå â óäîâîëüñòâèè : ïðîöèòèðîâàòü íàø ñîáñòâåííûé ïðîãíîç ïðîøëîé íåäåëè: "…âïåðåäè - Äåíü ïîáåäû, è âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî îí áóäåò íå òîëüêî ïðàçäíèêîì îñâîáîæäåíèÿ Åâðîïû 60 ëåò íàçàä, íî è - ñîâðåìåííûì ïðàçäíèêîì ïîáåäèâøåé ñîáñòâåííûé êðèçèñ çàîêåàíñêîé ýêîíîìè÷åñêîé ìîùè. À ïÿòíèöà 13-å, êîòîðàÿ ñëó÷èòñÿ íà òåêóùåé íåäåëå, âïîëíå èìååò øàíñû ñòàòü ÷åðíîé ïÿòíèöåé äëÿ ïðîòèâíèêîâ äîëëàðà. Åñëè ýòî ñëó÷èòñÿ - òî äîðîãà íà Áåðëèí - òî åñòü ê óðîâíþ 1,2500 è äàæå íèæå - áóäåò îòêðûòà". Âñå ÷òî, äîëæíî áûëî ñëó÷èòüñÿ - ñëó÷èëîñü. Ïðàêòè÷åñêè âñå âàëþòíûå ïàðû, êðîìå Åâðî ïîëíîñòüþ âûïîëíèëè äîëãîñðî÷íûé ïëàí ïàäåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà. Äàæå ôóíò âûïîëíèë äàâíî ïðîãíîçèðóåìóþ íàìè öåëü 1,8500. Äîëëàð ïðàçäíóåò áåçîãîâîðî÷íóþ ïîáåäó. Ó Åâðî âïåðåäè - òîëüêî îäíî áóäóùåå - óïàñòü ê 1,2500. ×òî æå äàëüøå??? Íåñìîòðÿ íà ïîÿâèâøèåñÿ ñîîáùåíèÿ î òîì, ÷òî ïîÿâèëèñü îïòèìèñòû, ðåøèâøèå íàæèòüñÿ íà ïîêóïêå äåøåâîãî (êàê èì êàæåòñÿ) åâðî, êðàéíå ñîìíèòåëüíî, ÷òîáû â áëèæàéøåì âðåìåíè íàñòóïèë ðàçâîðîò ê 5-ì âîëíàì. Âî-ïåðâûõ, íå âèäíî ñåðüåçíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïðè÷èí äëÿ ïàäåíèÿ äîëëàðà. Âî-âòîðûõ, òàêîé ëîêîìîòèâ êàê FOREX, íå òàê ëåãêî ðàçâåðíóòü, ïîñëå òîãî êàê îí òîëüêî-òîëüêî íàáðàë ñêîðîñòü. Â-òðåòüèõ, äåëà â Åâðîïå ïî-ïðåæíåìó èäóò íè øàòêî, íè âàëêî, à íàñòóïàþùåå ëåòî íèêàê íå ìîæåò äîáàâèòü òðóäîâîãî ýíòóçèàçìà ëåíèâûì åâðîïåéöàì. Â-÷åòâåðòûõ, äî çèìû åùå äàëåêî, è ïîñåìó âðÿä ëè ìîæíî îæèäàòü íîâûõ ðåêîðäíûõ öåí íà òîïëèâî. Â-ïÿòûõ, â ïîíåäåëüíèê - íîâûå äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà â ÑØÀ. Åñëè äàííûå âûéäóò ïîçèòèâíûìè (à ÇÀ òî åñòü ìàññà äîâîäîâ) òî äîëëàð çàâåðøèò ðàçãðîì âñåõ ñâîèõ ïðîòèâíèêîâ. Âïðî÷åì, ñòîï! Åñòü âåäü è ñîâåðøåííî ïðîòèâîïîëîæíûå îïàñåíèÿ: Âî-ïåðâûõ, òåìà þàíÿ, ñèäÿùàÿ â óìàõ èãðîêîâ FX êàê ãâîçäü â ç……öå, è ïîêà ýòà ïðîáëåìà íå ðàçðåøèòñÿ, îíà áóäåò âèñåòü íàä íèìè êàê äàìîêëîâ ìå÷. 18-å ÷èñëî êàê ðàç ñëó÷èòñÿ íà ýòîé íåäåëå, è áûòü ìîæåò âñå ñòàíåò, íàêîíåö-òî, ÿñíî ñ ðåâàëüâàöèåé þàíÿ. Íà ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ éåíû, êñòàòè, ðèñê êðàòêîâðåìåííîãî óêðåïëåíèÿ éåíû ÷åòêî ïðîñìàòðèâàåòñÿ. Âî-âòîðûõ, äîëëàðó òðóäíî áóäåò âñå âðåìÿ óäèâëÿòü ïîçèòèâíûìè íîâîñòÿìè: íó íå ìîæåò æå îí âñå âðåìÿ ðàäîâàòü. È âñå æå, â ãëîáàëüíîì ñìûñëå, ìû òåïåðü íå æäåì ðåøèòåëüíîãî ðàçâîðîòà ðûíêà â ñòîðîíó ïàäåíèÿ äîëëàðà. Ñòàâêè ñäåëàíû, ãîñïîäà! Îòêàòû êîíå÷íî íåèçáåæíû, íî òî, ÷òî ðàíüøå çèìû ìû íå óâèäèì óæå Åâðî íà ñâîèõ ñèÿþùèõ âåðøèíàõ - ýòî ïðàêòè÷åñêè îäíîçíà÷íî!

20

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Ïîíåäåëüíèê ãëàâíîå ñîáûòèå - ïóáëèêàöèÿ â 17-00 äàííûõ ïî ïðèòîêó êàïèòàëà (TICS).  ôåâðàëå ïîêàçàòåëü TICS data ñîñòàâèë 84.5 ìëðä. äîëëàðîâ ïðîòèâ èñïðàâëåííûõ äî 92.5 ìëðä. äîëëàðîâ â ÿíâàðå. Ïîêàçàòåëü ïî ïðèòîêó èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â ÑØÀ çà ìàðò îæèäàåòñÿ íà óðîâíå 70 ìëðä. äîëëàðîâ. Îäíàêî àíàëèòèêè BNP Paribas îöåíèâàþò çíà÷åíèå îæèäàåìûõ TICS data íà óðîâíå 63.50 ìëðä.  16-30 State manufacturing index (May) â ÑØÀ. Åñëè TICS áóäåò âûøå 80 ìëðä, äîëëàð ñíîâà óêðåïèòñÿ. Åñëè íèæå 70-òè, òî äîëëàð æäåò îòêàò Âî âòîðíèê - â 12-30 - áîëüøîå ÷èñëî äàííûõ ïî Àíãëèè, 16-30-17-15 - ïî ÑØÀ.

EUR

Íà ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê òåïåðü ñòàëî àáñîëþòíî ïîíÿòíî, ÷òî öåëè 4 âîëíû 1,2450-1,1700 áóäóò ÿâíî âûïîëíåíû. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.5621-1.7552.

 ñðåäó - ñíîâà â 12-30 - áîëüøîå ÷èñëî äàííûõ ïî Àíãëèè, 16-30- CPI ïî ÑØÀ.  ÷åòâåðã -09-00- âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè, â 12-30-13-00 äàííûå ïî Åâðîçîíå, â 16-30- 20-00 -äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå, âåäóùèì èíäèêàòîðàì è ôèëàäåëüôèéñêèé èíäåêñ.  ïÿòíèöó - â 10-00 - îò÷åò áàíêà ßïîíèè.  12-30-äàííûå ïî Àíãëèè.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå óñèëèâàåòñÿ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæèòü 4 âîëíó âíèç ê 1,2500-1,2454 è äàëåå.

21

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Ìàé 2005 ¹68/19

CHF

Öåëè Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.05.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òåïåðü îäíîçíà÷íî ïîêàçûâàåò, ÷òî CHF íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 1,2700-1,4210. Çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3115.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå - â 5 âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 1,2415-1,2822.

Ïåðñïåêòèâû èçìåíåíèÿ ÑHF íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.05.05.

22

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê GBP òåïåðü ÿñíî ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòü ðàñøèðåíèÿ ïàäåíèÿ â 4 âîëíå äî 1,8225-1,6650. È òîëüêî ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1615-2,3700.

Ó àíãëèéñêîãî ôóíòà íà äíåâíîì ãðàôèêå 4 âîëíà åùå áóäåò ïðîäîëæåíà. Íå èñêëþ÷åí íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 15.05.05.

23

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé â 4 âîëíå íàâåðõ. Öåëè - 109,00-117,35. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 89,40-77,65. Âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ 3 âîëíû âíèç ê 96,50 ïðàêòè÷åñêè íóëåâàÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå ñåé÷àñ â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî âñêîðå íàñ æäåò íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò. Ñ áîëüøîé äîëåé âåðîÿòíîñòè ìîæíî ïðåäïîëîæèòü ÷òî îí áóäååò íàâåðõ.

Ìàé 2005 ¹68/19

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 15.05.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

24

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè gbobr: EURUSD Íåäåëÿ: óñòàíàâèëè íîâûé ìèíèìóì. Âïåðåäè âåðõíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà 1,2502, êîòîðàÿ ìîæåò ñòàòü óðîâíåì ïîääåðæêè. Äåíü: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - ïðîäîëæàåòñÿ íèñõîäÿùèé òðåíä 4-÷àñà: íèñõîäÿùèé òðåíä. Zen-low 1,2608 îïóñòèëñÿ íèæå ÷åì Future-low 1.2665, ÷òî ãîâîðèò î íàïðÿæåíèè íà ðûíêå. Âîçìîæåí îòêàò. Ïîêà ÷òî òî÷åê âõîäà â ðûíîê íå âèæó. AlexSilver: Äà... Íà 2887 ïðîïóñòèëè ìîìåíò âõîäà 11.05, òåïåðü ñìîòðèì íà ñèòóàöèþ ñî ñòîðîíû

gbobr: EURJPY Íåäåëÿ: öåíà ìåæäó Sky-low 135,00 è Silver-low 136,28 Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - íèñõîäÿùèé òðåíä. Äåðæèì ñåëë îò 135,85 ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Future-low 132,16 è ñòîïîì íà 135,99. Ïðè îòêðûòèè ðûíêà ïîçèöèþ çàêðîåì. AlexSilver: Åñòü òàêèå ìûñëè. Åâðî ïîäîøëà ê äîâîëüíî ñèëüíûì óðîâíÿì ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1,2500-50, à ó Éåíû åùå ïàðó ôèãóð âïåðåäè äî 109,50. Âîçìîæíî, ÷òî Åâðîéåíà è Ôóíòéåíà â íà÷àëå íåäåëè ïîäðàñòóò ñëåãêà. Õîòÿ, òàì 18 ìàÿ æäóò êàêèõ-òî òåëîäâèæåíèé îò Êèòàÿ...

25

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹68/19

gbobr: EURCHF Íåäåëÿ: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Öåíà ïðîòåñòèðîâàëà âåðõíþþ ãðàíèöó îáëàêà 1,5451, íî ïîä íåé íå çàêðåïèëèñü. Äåíü: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè, âîçâðàùàåìñÿ ê Êèäæóí 1,5465 - ôëýò. 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Ôîðìàëüíî èìååì ñèãíàë ñåëë ñ öåëüþ Sky-low 1,5408 è ñòîïîì íà Zen-high 1,5503, îäíàêî Òåíêàí 1,5445 íàõîäèòñÿ ñëèøêîì áëèçêî îò Êèäæóí 1,5441 äëÿ îòêðûòèÿ ôëýòîâûõ ïîçèöèé, ïîýòîìó ïîêà âíå âíå ðûíêà.

gbobr: EURGBP Íåäåëÿ: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 0,6816 - 0,6847 Äåíü: õîòÿ è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - óæå íå down trend. Íàðèñîâàëñÿ "Çîëîòîé êðåñò" - ïîýòîìó ñêîðåå ââåðõ, ÷åì âíèç. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò. AlexSilver: Äíè: íó, åñòü òàêîå äåëî, õîòÿ ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî ñìîãóò ïðîáèòüñÿ âûøå 0,6865 (Òåíêàí íà íåäåëÿõ). Ê òîìó æå âèäèì, ÷òî ïîñëå äîæè íàâåðõó èìååì "çåëåíóþ" ñâå÷ó âíèç è "óãàñàþùóþ" ââåðõ. Ïîýòîìó âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòà âíèç íà 4÷àñàõ ñîõðàíÿåòñÿ äîâîëüíî âûñîêàÿ.

26

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹68/19

gbobr: AUDUSD Íåäåëÿ: ïðîøëè ñâåðõó âíèç Êèäæóí 0,7716, âïåðåäè Silver-low 0,7651 - ôëýò/ïåðåõîä ê íèñõîäÿùåìó òðåíäó. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò âíèç. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Zen-low 0,7601 îïóñòèëñÿ íèæå Future-low 0,7627, ÷òî ãîâîðèò î íàïðÿæåíèè íà ðûíêå. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

gbobr: GBPUSD Íåäåëÿ: óæå òðåòüþ íåäåëþ ïàäàåì, ïîðà áû è ïåðåäîõíóòü. Îäíàêî ïðîáèëè ëèíèþ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ àâãóñòà 2003 ãîäà, ÷òî ãîâîðèò î ñåðü¸çíîñòè ïðîðûâà. Äåíü: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýòîâàÿ ñèòóàöèÿ. Îäíàêî óñòàíîâèëè íîâûé ìèíèìóì ñ 10 ôåðàëÿ 2005 ãîäà, ÷òî åù¸ ïîäòâåðæäàåò òåçèñ î ãëîáàëüíîñòè ïåðåëîìà. 4-÷àñà: íèñõîäÿùèé òðåíä, îäíàêî Zen-low 1,8481 îïóñòèëñÿ íèæå Future-low 1,8512, ÷òî ãîâîðèò î íàïðÿæåíèè íà ðûíêå è âîçìîæíîì îòêàòå. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê ïîêà íåò.

AlexSilver: Äà. Ïî Ôóíòó íà íåäåëÿõ âèæó âîçìîæíóþ ïîääåðæêó â ðàéîíå 1,8440-50 (Zen-channel íà 1,8438 áóäåò íà ýòîé íåäåëå) Äóìàþ, ÷òî íà ýòîì óðîâíå î÷åíü âîçìîæíî ïîÿâëåíèå áîëåå æåñòêîé ïîääåðæêè äëÿ Ôóíòà.

27

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹68/19

gbobr: GBPCHF Íåäåëÿ: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 2,2322 - 2,2708 Äåíü: õîòÿ è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì - íî íå âîñõîäÿùèé òðåíä. Êèäæóí 2,2690 óñòîÿë, äåíü çàêðûëñÿ ïîä Silver-low 2,2642 4-÷àñ: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýò. Èìååì áàé ïî ôëýòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-high 2,2783 è ñòîïîì ïîä Zen-low 2,2552, îäíàêî âõîäèòü â ðûíîê öåëåñîáðàçíî êîãäà (è åñëè!) íà ìëàäøåì (1-÷) òàéì-ôðåéìå ñâå÷à çàêðîåòñÿ íàä Silver-low 2,2660 . AlexSilver: Ìíå êàæåòñÿ, ìîæíî ðèñêíóòü è êóïèòü îò Òåíêàí 2,2636 ñî ñòîïîì íèæå Zen-Low 2,2552 è öåëüþ âûøå Sky-High 2.2777. Íàïðèìåð, òàêîé âàðèàíò: Buy 2.2636 Stop 2.2540 Profit 2.2786 Ïîëó÷àåì ñîîòíîøåíèå 150/96

gbobr: GBPJPY Íåäåëÿ: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò âíèç. 4 ÷àñà: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - down-trend. Äåðæèì ñåëë ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Futurelow 195,00. Ñòîï ðàçóìíåå ïåðåíåñòè íà Silver-high 199,66 AlexSilver: Îê. Ñèòóàöèÿ áëèçêàÿ ñèòóàöèè íà Åâðî/Éåíå

28

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹68/19

gbobr: USDCAD Íåäåëÿ: êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà/ôëýò. Âïåðåäè âåðõíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà 1,2648, êîòîðàÿ ìîæåò ñòàòü ñèëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì. Äåíü: âîñõîäÿøèé òðåíä. 4-÷àñ: êàíàëû âîøëè â îáëàêî. Ïîêà òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò. AlexSilver: Ó Êàíàäöà, êàê ìíå êàæåòñÿ, åñòü åùå õîðîøèé õîä äî 1,2850, íî âîò âõîäà â ýòî äâèæåíèå ïîêà íå âèäàòü íà 4-÷àñàõ.

gbobr: USDCHF Íåäåëÿ: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì, âïåðåäè íèæíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà, êîòîðàÿ ìîåæò ñòàòü ñèëüíûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ. Äíè: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýò ââåðõ. 4-÷àñ: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Âíå ðûíêà. Futurehigh 1,2260 î÷åíü áëèçêî ê Zen-high 1,2256, ÷òî ãîâîðèò îá èñ÷åðïàíèè ïîòåíöèàëà äâèæåíèÿ ââåðõ - âîçìîæåí îòêàò âíèç. AlexSilver: ×åðåç 5 4-÷àñîâîê Future óéäåò íàâåðõ, äà è íå ãàðàíòèðóåò îí îòêàòà Ïî ïðåæíåé îöåíêå âåðõíÿÿ ãðàíèöà äëÿ Ôðàíêà â ðàéîíå 1,25, íî îí íåîæèäàííî óñèëèëñÿ â êîíöå ìàðòà, íà÷àëå àïðåëÿ è ïîýòîìó îêàçàëñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå ðàñ÷åòíûõ óðîâíåé.  îáùåì, ïîñìîòðèì. ß íå èñêëþ÷àþ âîçìîæíîñòè ðûâêà íà Ôðàíêå ê óðîâíþ 1,25.

29

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹68/19

gbobr: USDJPY Íåäåëÿ: ïðîëåòåëè ñíèçó-ââåðõ îò Êèäæóí 105,27 äî Sky-high 107,18, íàä êîòîðûì è çàêðûëè íåäåëþ. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò ââåðõ. 4-÷àñ: âîñõîäÿùèé òðåíä. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

gbobr: GOLD Íåäåëÿ: äåðæèìñÿ ïîä Sky-low 421,01, ôëýò. Äåíü: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýò âíèç. 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

30

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Òîðãîâûé ïëàí Ïàðà

Óðîâåíü Ïîçèöèÿ îòêðûòèÿ

EURUSD

âíå ðûíêà

EURJPY ñåëë

Ñòîï

Ïðîôèò

Ïðîôèò ôàêòîð

Êîììåíòàðèé íèñõîäÿùèé òðåíä

135,85

EURCHF ñåëë

135,99 132,16

öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì íèñõîäÿùèé òðåíä

1,5503 1,5408

Òåíêàí 1,5445 íàõîäèòñÿ ñëèøêîì áëèçêî îò Êèäæóí 1,5441

EURGBP

âíå ðûíêà

êàíàëû â îáëàêå - ôëýò

AUDUSD

âíå ðûíêà

êàíàëû â îáëàêå - ôëýò

GBPUSD

âíå ðûíêà

íèñõîäÿùèé òðåíä

GBPCHF Buy GBPJPY ñåëë

2.2636

2.2540 2.2786 150/96

îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýò

199,66 195,00

öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì down-trend

USDCAD

âíå ðûíêà

êàíàëû âîøëè â îáëàêî

USDCHF

âíå ðûíêà

êàíàëû â îáëàêå - ôëýò

USDJPY

âíå ðûíêà

âîñõîäÿùèé òðåíä

GOLD

âíå ðûíêà

êàíàëû â îáëàêå - ôëýò

Òåêñò àíàëèçà (c) Gbobr, ãðàôèêè (c) Robot2005, êîììåíòàðèè (c) AlexSilver Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ÷àñîâàÿ (âåäåò RG) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel 4-÷àñîâàÿ (âåäåò Gbobr) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî Òîðãîâîé ñòðàòåãèè äëÿ CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

31

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç

Ìîäåëü “ÑÏÅÊÒÐ ”  ýòîé ñòàòüå ÿ ðàññìîòðþ ðàáîòó ìîäóëÿ “ÑÏÅÊÒД. Äàííàÿ ìîäåëü áàçèðóåòñÿ íà íåïîäâèæíûõ öèêëàõ. ×òîáû ýôôåêòèâíî ðàáîòàòü ñ íèìè, àâòîð ïðîãðàììû ðåêîìåíäóåò èñïîëüçîâàòü äíåâíûå öåíîâûå äàííûå, ãëóáèíîé ïî êðàéíåé ìåðå â 2 ãîäà, õîòÿ ýòà ìîäåëü äà¸ò ëó÷øèå ðåçóëüòàòû äëÿ äåñÿòèëåòíèõ äàííûõ. Íà äíåâíîì ãðàôèêå ýòî áîëåå 3500 áàðîâ. Ñëàáîñòü ýòîé ìîäåëè â òîì, ÷òî îíà áàçèðóåòñÿ íà íåïîäâèæíûõ öèêëàõ è äëÿ èäåàëüíîãî ðåçóëüòàòà ýòè öèêëû äîëæíû îñòàâàòüñÿ â íåèçìåííîì ñîñòîÿíèè. Îäíàêî â äåéñòâèòåëüíîñòè íåèçìåíÿåìûå öèêëû åñòü òîëüêî â òåîðèè, à íà ïðàêòèêå èõ ôàçû è ïåðèîäû ïîäâåðãàþòñÿ ïîñòîÿííûì èçìåíåíèÿì.  îäíîé ñâîåé ñòàòüå Ñåðãåé Òàðàñîâ íåïîäâèæíûå öèêëû ñðàâíèë ñ îðêåñòðîì. "Íåïîäâèæíûå öèêëû ìîæíî ñðàâíèòü ñ îðêåñòðîì. Êàê ïðàâèëî, îí èñïîëíÿåò õîðîøóþ ìóçûêó, íî ó îäíîãî èç ìóçûêàíòîâ âäðóã çàáîëåë ìàëåíüêèé ñûí è ìûñëè åãî îòöà ñåé÷àñ çàíÿòû èì, â èòîãå ìû èìååì êàñàíèå ñêðèïêè íå â òîò ìîìåíò âðåìåíè, è êàê ñëåäñòâèå - èçìåíåíèå çâó÷àíèÿ ìåëîäèè è ò.ä. Ýòîò ñëó÷àé, ìîæåò áûòü ñðàâíèì ñ èçìåíåíèåì ïåðèîäà äëÿ íåïîäâèæíîãî öèêëà. Äðóãîé ìóçûêàíò â ýòîì îðêåñòðå ðàññåÿí è ÷àñòî ïóòàåò ñòðàíèöû â ïàïêå ñ íîòàìè. Îí âïîëíå ìîæåò íà÷àòü èãðàòü Ìîöàðòà ãäå-òî ñ ñåðåäèíû. Ýòà àíàëîãèÿ ïîêàçûâàåò, êàê ïîäâåðãàåòñÿ èçìåíåíèÿì ôàçà. Íî â öåëîì ìóçûêàíòû âñ¸-òàêè ïðàâèëüíî èñïîëíÿþò ìåëîäèþ."

Ðèñ. 1 Ôàçîâûé ñäâèã ïðîãíîçíîé ëèíèè

32

Ìàé 2005 ¹68/19

Ðèñóíîê 1 ïîêàçûâàåò êàê äàííàÿ ñèòóàöèÿ îòðàæàåòñÿ íà ëèíèè ïðîãíîçà.  èñòèííóþ êàðòèíó âñ¸ âðåìÿ âíîñÿòñÿ êàêèå-òî êîððåêòèâû. ×òîáû âûÿâèòü ïîäîáíûå ñìåùåíèÿ (èçìåíåíèå ïåðèîäîâ öèêëîâ), ñòðóêòóðó öèêëîâ æåëàòåëüíî ïðîâåðÿòü ñ ïîìîùüþ ñïåöèàëüíûõ èíñòðóìåíòîâ Wavelet äèàãðàììà. (ðèñ. 7) Ïðîòÿæåííîñòü æèçíè íåïîäâèæíîãî öèêëà çàëîæåíà â îñîáåííîñòÿõ åãî öèêëè÷åñêîé ìîäåëè (John F. Ehlers, MESA and Trading Market Cycles). Ïîñëå åå îêîí÷àíèÿ öèêëû èçìåíÿþò ñâîþ ïåðèîäè÷íîñòü èëè èñ÷åçàþò. Ôàçû ýòèõ öèêëîâ ìîãóò ñäåëàòü íåâåðîÿòíûå ñêà÷êè.

Ðèñ. 2 Èäåÿ ïðåäñêàçàíèÿ äâèæåíèÿ â ïðîãðàììå Ïîâåäåí÷åñêàÿ ñõåìà (ðèñ.2) îçíà÷àåò, ÷òî ìû àíàëèçèðóåì èñòîðè÷åñêèå öåíîâûå äàííûå, çàòåì ñîçäà¸ì ìîäåëü íà íåïîäâèæíûõ öèêëàõ, ïðîâåðÿåì å¸ íà óñòîé÷èâîñòü è äàëåå ïîëó÷åííûå ðåçóëüòàòû èñïîëüçóåì â ïðîãíîçå. Äëÿ ïðèìåðà ÿ áóäó ðàáîòàòü ñ äíåâíûì ãðàôèêîì EURUSD (èñòîðè÷åñêèå äàííûå ñ 07.04.1989 ïî 06.05.2005, ýòî 4178 áàðîâ èëè 16 ëåò ). È òàê âñ¸ íà÷èíàåòñÿ ñ öåëè. Ìû äîëæíû ÷¸òêî ñåáå ïðåäñòâëÿòü êîíå÷íûé ðåçóëüòàò (ðèñ.2) ïðîãíîçíîé ëèíèè è êàêèå çàäà÷è íàì ïðåäñòîèò äëÿ ýòîãî ðåøèòü.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç

Ìàé 2005 ¹68/19

Öåëü: Ïîëó÷èòü íà äíåâíîì ãðàôèêå EURUSD ïðîãíîñòè÷åñêóþ ëèíèþ ñ ãîðèçîíòîì â áóäóùåå íà áëèæàéùèå äâà ìåñÿöà (ìàé , èþíü) è ðàñïèñàíèå òîðãîâûõ ñèãíàëîâ buy / sell. Çàäà÷è: 1. Èñïîëüçóÿ ìîäóëü "ÑÏÅÊÒÐ" ïîëó÷èòü ïåðèîäîãðàììó öåíîâûõ äàííûõ âûáðàííîé âàëþòíîé ïàðû. 2. Ñ ïîìîùüþ "Àêòèâíîé äèàãðàììû" âûáðàòü ðàáî÷èå öèêëû, êîòîðûå ìîãóò ïðîðàáîòàòü åù¸ â áëèæàéøèå 2 ìåñÿöà. 3. Ñäåëàòü ïðåäîáðàáîòêó âûáðàííûõ öèêëîâ äëÿ äàëüíåéøåãî îáó÷åíèÿ íåéðîñåòè. 4. Èñïîëüçóÿ ìîäóëü “Neural Net” âûáðàòü äëÿ ïðîãíîçà öåëåâîé èíäèêàòîð. Óñòàíîâèòü ïåðèîä èíäèêàòîðà. 5. Óñòàíîâèòü ïàðàìåòðû äëÿ îáó÷åíèÿ ñåòè. 6. Îáó÷èòü íåéðîñåòü è ïîëó÷èòü ïðîãíîñòè÷åñêóþ ëèíèþ. 7. Ñ ïîìîøüþ ðåäàêòîðà buy/sell ïîëó÷èòü òîðãîâûå ñèãíàëû äëÿ ïðîãíîçèðóåìîé îáëàñòè (ìàé, èþíü). Ïåðåä âûïîëíåíèåì çàäàíèÿ ÿ ïîäãîòîâèë äëÿ ïðèìåðà äâà ðèñóíêà ñ øàáëîíàìè ñèíóñîèä ðàçíûõ ïåðèîäîâ. Íà ðèñ. 3 èçîáðàæåíà ñèíóñîèäà ñ ïåðèîäîì 30, à íà ðèñ.4 ñ ïåðèîäîì 60 è 90. Íà ðèñ.3 ïîñëå âû÷èñëåíèé öèêëîâ â ãëàâíîì îêíå ïîÿâëÿåòñÿ ïåðèîäîãðàììà ñèíóñîèäû ñ ïåðèîäîì 30, îäèí áîëüøîé ïèê. Âûäåëèâ ýòîò öèêë â ñïèñêå “Âûÿâëåííûå öèêëû”

ìîæíî ïîñìîòðåòü íà "Àêòèâíóþ äèàãðàììó", ÷òîáû âèçóàëüíî óâèäåòü, êàê ðàáîòàë äàííûé öèêë.  ýòîì ïðèìåðå íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ðÿäà äàííûõ äèàãðàììà áûëà êðàñíîé, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî öèêë íà âñåé èñòîðèè îòëè÷íî ðàáîòàë, è áóäåò ðàáîòàòü â áóäóùåì ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ.  ïðàâîì âåðõíåì óãëó ðèñóíêà èçîáðàæåíà Wavelet äèàãðàììà, íà êîòîðîé ïî îñè Y îòìå÷åí ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèåé ïåðèîä öèêëà 30 è øèðîêàÿ êðàñíàÿ ïîëîñà ïî âðåìåííîé øêàëå îñè X, ÷òî óêàçûâàåò íà ñèëüíûé è óñòîé÷èâûé öèêë. Òåïåðü ïîñìîòðèì íà ðèñ. 4 ãäå èçîáðàæåíû âñå äèàãðàììû äëÿ ãàðìîíèêè ñ ïåðèîäîì 60 è 90.  ãëàâíîì îêíå òåïåðü âûäåëåíû äâà öèêëà è àêòèâíàÿ äèàãðàììà ïîõîæà íà ñòèðàëüíóþ äîñêó. Óñòîé÷èâîñòü è ñèëà öèêëà ñ ïåðèîäîì 60 ñåé÷àñ íå ïîñòîÿííà è Wavelet äèàãðàììà ýòó èçìåí÷èâîñòü ïîêàçûâàåò â äåòàëèçèðîâàííîì âèäå. Ïîñëå ðàññìîòðåíèÿ â êà÷àñòâå ïðèìåðà èñêóññòâåííî ñîçäàííûõ ãàðìîíèê (ðèñ.3 è 4), ìîæíî ïðèñòóïèòü ê ïîñòðîåíèþ ïðîãíîñòè÷åñêîé ëèíèè äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD. Øàã 1: Íà ýòîì øàãå ïðîãðàììà âû÷èñëÿåò íàèáîëåå ÷àñòûå öèêëû è îòîáðàæàåò èõ â ãëàâíîì îêíå ìîäóëÿ. Âîò êàêèå öèêëû ïðîãðàììà íàøëà äëÿ âàëþòíîé ïàðû EURUSD: 34 / 47/ 75 / 96 / 130 / 167 / 190 / 237 / 262 / 322. Ýòè öèêëû ïåðåâîäÿòñÿ èç âèçóàëüíîãî â ÷èñëîâîé ôîðìàò è îòîáðàæàþòñÿ â íèæíåì ëåâîì îêíå "Âûÿâëåííûå öèêëû" Øàã 2: Ñ ïîìîùüþ "Àêòèâíîé äèàãðàììû"

Ðèñ.3 Ïåðèîäîãðàììà ñèíñîèäû ñ ïåðèîäîì 30

Ðèñ.4 Ïåðèîäîãðàììà ñèíóñîèäû ñ ïåðèîäîì 60 è 90

33

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç

Ðèñ.5 Ïåðèîäîãðàììà EURUSD ðàññìîòðèì ðàáîòó öèêëîâ íà èñòîðèè è âîçìîæíîñòü èõ èñïîëüçîâàíèÿ äëÿ ïðåäñêàçàíèÿ. ×òîáû áûëî óäîáíî ïðîñìàòðèâàòü âñå öèêëû, ÿ èõ îáúåäèíèë â îäíó êàðòèíêó (ðèñ.6). Íà äèàãðàììå ñìîòðþ ïåðèîä 2005 ãîäà è âûáèðàþ öèêëû, êîòîðûå èìååþò êðàñíûé öâåò, è ÷åì ÿð÷å, òåì ëó÷øå. Íå ñëîæíî çàìåòèòü, ÷òî öèêëîâ ñ ÿðêî âûðàæåííûì êðàñíûì öâåòîì â ýòîì ãîäó íåò, íî åñòü íåñêîëüêî ñëàáî ðàáîòàþùèõ ãàðìîíèê, êîòîðûå èìåþò â ýòîì ãîäó áëåäíóþ îêðàñêó . Ýòî óêàçûâàåò íà òî, ÷òî ìû íà ïîäõîäå çàðîæäåíèÿ íîâûõ öèêëîâ èëè àêòèâíîãî âêëþ÷åíèÿ ñòàðûõ ñ ó÷¸òîì íîâûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ. Íà ðèñ. 7 ïðåäñòàâëåíà wavelet äèàãðàììà, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ äåòàëèçèðîâàííîé ñõåìîé öåíîâûõ äàííûõ EURUSD. Íà ýòîé äèàãðàììå ìîæíî ðàññìîòðåòü ëþáîé ïåðèîä öèêëà ,âûáðàâ åãî ïåðèîä ïî øêàëå Y è ïîñìîòðåòü åãî ðàáîòó íà îñè Õ. Åñëè ðèñ.6 óìåíüøèòü äî ìàëåíüêèõ ðàçìåðîâ, òî ïîëó÷èì ãðóáûé ðèñ. 7. Øàã 3: Âìåñòå ñ îâåðòîíàìè (öèêëîâîé ïîäðàçáèâêîé) âûáðàííûå öèêëû ïîìåùàþòñÿ â "Èòîãîâûé ñïèñîê öèêëîâ" (â ïðàâîì íèæíåì óãëó îêíà ðèñ.11). ß áóäó ñîçäàâàòü äâå ìîäåëè íåéðîñåòè, ïîýòîìó â ïåðâîé ìîäåëè íà âõîä íåéðîñåòè áóäóò ïîäàâàòüñÿ âñå íàéäåííûå öèêëû, à âî âòîðîé òîëüêî îòäåëüíî âûáðàííûå. Ýòî ïîçâîëèò íàáëþäàòü íà íîâûõ äàííûõ, êàêàÿ ìîäåëü

34

Ðèñ.6 Àêòèâíàÿ äèàãðàììà öèêëîâ

Ðèñ.7 Wavelet äèàãðàììà

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç

îêàæåòñÿ ëó÷øå è óñòîé÷èâåé. ß âûáðàë ñëåäóþùèå öèêëû: 46.9 (ñëàáûé) / 74.5 (õîðîøî) / 130 (î÷åíü ñëàáî) / 190 (ñëàáî) / 322 (ñëàáî). Øàã 4: Íàéäåííûå öèêëû ãîòîâû äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â êà÷åñòâå ñîáûòèéíîé îñíîâû â ðàáîòå ìîäóëÿ Neural Net (ðèñ.11). Íà ýòîì ïðèìåðå, ÿ áóäó ñîçäàâàòü ïðîãíîç íà îñöèëëÿòîð, êîòîðûé ðàññ÷èòàí ïî ôîðìóëå: (Close - MA (Close, Period=55)) / MA (Close, Period=55). Ýòîò èíäèêàòîð âûáèðàåòñÿ êíîïêîé Out/ÂÛÕÎÄ Êíîïêà Input / ÂÕÎÄ ïîçâîëÿåò âñòàâèòü èç áóôåðà îáìåíà ïðåîáðàçîâàííûå äàííûå öèêëîâ (ðèñ.9). Øàã 5:  ýòîì ïðèìåðå ÿ èñïîëüçóþ íàñòðîéêè íåéðîñåòè ïî óìîë÷àíèþ, êîòîðûå ìîæíî ïîñìîòðåòü íà ðèñ. 8 è ìåíÿòü èõ ëó÷øå òåì, êòî õîðîøî äðóæèò ñ òåîðèåé ïî íåéðîñåòÿì. Øàã 6: Ïðè íàæàòèè êíîïêè "Îáó÷èòü" íåéðîííàÿ ñåòü íà÷èíàåò îáó÷åíèå. Íî ñðàçó âîçíèêàåò âîïðîñ: êîãäà îñòàíîâèòü îáó÷åíèå? Óïðàâëÿòü ïðîöåññîì îáó÷åíèÿ íåéðîñåòè ïîìîæåò èíôîðìàöèîííàÿ ïàíåëü Neural Net (ðèñ.8). Âàæíåéøàÿ åå ôóíêöèÿ - âèçóàëèçàöèÿ ïðîèñõîäÿùèõ ïðîöåññîâ: ó íàñ åñòü âîçìîæíîñòü âèäåòü, íàñêîëüêî õîðîøî â äàííûé ìîìåíò ëèíèÿ ïðîãíîçà ñîîòâåòñòâóåò öåíîâûì äàííûì. ×òîáû îñòàíîâèòü ïðîöåññ îáó÷åíèÿ, íàæìèòå êíîïêó STOP (ðèñ.8).

Ðèñ. 9 Ìîäóëü Neural Net ó÷åáíîãî èíòåðâàëà (áèðþçîâàÿ îáëàñòü); 2) ëèíèÿ ïðîãíîçà õîðîøî êîððåëèðóåò ñ öåíîâûìè äàííûìè è íà òåñòèðóåìîì èíòåðâàëå (ôèîëåòîâàÿ îáëàñòü). Âû ìîæåòå òàêæå èñïîëüçîâàòü îïðåäåëåííûå íàñòðîéêè, ïîçâîëÿþùèå ïðîãðàììå ñàìîé îïðåäåëÿòü, êîãäà îñòàíàâëèâàòü ïðîöåññ îáó÷åíèÿ íåéðîñåòè. Îòêðîéòå âêëàäêó Stop; àêòèâèðóéòå îïöèþ "Stop when" (ðèñ.8). Ïîëó÷èëè 2 ëèíèè ïðîãíîçà (ðèñ.10). Äëÿ êðàñíîé

Ðèñ. 8 Îñòàíîâêà îáó÷åíèÿ Êîãäà æå íàæèìàòü íà ýòó êíîïêó èëè êàê ïîíÿòü, ãäå íàõîäèòñÿ ýòîò ñàìûé "ïóíêò îñòàíîâêè"?  ñóùåñòâåííîé ìåðå ýòî çàâèñèò îò óñòàíîâëåííûõ íàìè ïàðàìåòðîâ íåéðîñåòè (èíà÷å ãîâîðÿ, îò òîãî, ÷òî ìû çàãðóçèëè íà âõîäà è âûõîä), è îò öåíîâûõ äàííûõ, êîòîðûå ìû àíàëèçèðóåì. Çäåñü íåò íèêàêèõ ïðàâèë. Èìåþòñÿ ëèøü îáùèå ðåêîìåíäàöèè, êîãäà îñòàíîâèòü ó÷åáíûé ïðîöåññ. Íàæìèòå íà êíîïêó "Stop", åñëè ñîâïàëè äâà ýòèõ óñëîâèÿ: 1) âû íàáëþäàåòå õîðîøóþ êîððåëÿöèþ ìåæäó ëèíèåé ïðîãíîçà è öåíîâûìè äàííûìè â ïðåäåëàõ

35

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Timing Solution - Ñïåêòðàëüíûé àíàëèç

ëèíèè íà âõîä ïîäàâàëè âñå íàéäåííûå ãàðìîíèêè, à äëÿ ñèíåé ëèíèè òîëüêî îòäåëüíî âûáðàííûå. Õî÷ó âàøå âíèìàíèå îáðàòèòü íà òî, ÷òî íåéðîñåòü âèäèò òîëüêî äàííûå äî 01 ìàðòà 2005 ãîäà, à ïåðåñ÷èòûâàòü æåëàòåëüíî êàæäûé ìåñÿö ñ ó÷¸òîì ïîñòóïèâøèõ íîâûõ öåíîâûõ äàííûõ èëè ïîñëå î÷åâèäíîãî ðàñõîæäåíèÿ öåíû è ïðîãíîçà. Øàã 7: Íà ýòîì çàêëþ÷èòåëüíîì øàãå ÿ ÷åðåç ðåäàêòîð ñäåëîê ñìîòðþ ñïèñîê ÒÎÐÃÎÂÛÕ ÑÈÃÍÀËÎÂ.  ïðèìåðå ÿ ïîëó÷èë äâå ëèíèè ïîãíîçà, ïîýòîìó äâà ðàñïèñàíèÿ òîðãîâûõ ñäåëîê (ðèñ.10). Äëÿ êðàñíîé ëèíèè â ïðàâîì âåðõíåì óãëó, à äëÿ ñèíåé ëèíèè ïðîãíîçà â ïðàâîì íèæíåì óãëó.

Ïðîãíîç ñ ó÷¸òîì ïîñëåäíèõ öåíîâûõ äàííûõ

Õîðîøî, ÷òî ïðè íàïèñàíèè ýòîé ïóáëèêàöèè íà ðûíêå ïðîèçîøëè ñèëüíûå öåíîâûå èçìåíåíèÿ ïîä âëèÿíèåì ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, ïîýòîìó ÿ âûíóæäåí áûë ñäåëàòü íîâûå ìîäåëè ñ ó÷¸òîì ïîñëåäíèõ äàííûõ. Íà ðèñ. 10 èçîáðàæåíû äâå ëèíèè ïðîãíîçà, êîòîðûå áûëè ïîñòðîåíû íà äàííûõ äî 01 ìàðòà 2005 ãîäà, à íà ðèñ. 12 òðè íåéðîñåòè ïîñòðîåííûå íà äàííûõ äî 13 ìàÿ 2005 ãîäà. Ñäåëêè äëÿ êàæäîé ìîäåëè ïðèâåäåíû â ëåâîé ÷àñòè êàðòèíêè, öâåò ðàìêè óêàçûâàåò, ê êàêîé ëèíèè ïðîãíîçà îòíîñÿòñÿ òîðãîâûå ÑÈÃÍÀËÛ. Ïðè ñðàâíåíèè âèäíî, ÷òî ïðîãíîçíûå ëèíèè íà ðèñ.10 è ðèñ. 12 íå ñîâïàäàþò è ñîîòâåòñòâåííî îòëè÷àþòñÿ òîðãîâûå ñèãíàëû. Ñëåäîâàòåëüíî, âîçíèêàåò âîïðîñ: Êàêîé âàðèàíò ïðîãíîçà èñïîëüçîâàòü äëÿ òîðãîâûõ ñäåëîê ? Äëÿ ýòîãî â ïðîãðàììå åñòü ìîäóëü Back Testing, êîòîðûé ïîçâîëÿåò ïðîâåðèòü ìîäåëè íà èõ óñòîé÷èâîñòü â áóäóùåì. Ñëåäóþùàÿ ïóáëèêàöèÿ áóäåò ïîñâÿùåíà ýòîìó ìîäóëþ. Òåïåðü ÿ õî÷ó âåðíóòüñÿ ê ïîñëåäíèì îïóáëèêîâàííûì ôóíäàìåíòàëüíûì äàííûì çà ìàé ìåñÿö. Êóðñ åâðî íà ñèëüíûõ äàííûõ ïî ðûíêó çàíÿòîñòè (NFP), ðåçêîì ñîêðàùåíèè äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà è óâåëè÷åíèè ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÑØÀ, ïðîáèë çíà÷èìóþ ïîääåðæêó íà 1.2870. Èìåííî â ýòîé òî÷êå ìîæíî áûëî îæèäàòü çàâåðøåíèå ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû Å òðåóãîëüíèêà, íî ñåé÷àñ êàðòèíà ïîä âëèÿíèåì ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ ñèëüíî ïîìåíÿëàñü â ïîëüçó äîëëàðà, íî åñëè ïîñìîòðåòü íà íåéðîñåòåâîé ïðîãíîç, òî âñå 3 ìîäåëè íàõîäÿòñÿ â ñäåëêå Buy (12.05.05 - 1.2679 íà âûáðàííûõ öèêëàõ; 11.05.05 - 1,2805 íà âñåõ öèêëàõ). ×òîáû ïðîâåðèòü

36

Ðèñ. 11 Ñïèñîê âûáðàííûõ öèêëîâ è ïðåîáðàçîâàííûå äàííûå äëÿ âõîäà íåéðîñåòè

Ðèñ. 12 Ïðîãíîçíûå ëèíèè ñ ó÷¸òîì ïîñëåäíèõ äàííûõ òåêóùèé ïðîãíîç íóæíî âðåìÿ, è êàê îí âûïîëíèòñÿ, çàâèñèò îò âðåìåííûõ öèêëîâ, êîòîðûå âêëþ÷àòñÿ â ðàáîòó â áëèæàéøèå äâà ìåñÿöà. À Ñåé÷àñ ÿ ðàñïå÷àòûâàþ ýòó ñòðàíèöó ñ ïîñëåäíèì ïðîãíîçîì è òîðãîâûìè ñèãíàëàìè, è âêëåèâàþ â ñâîé òðåéäåðñêèé äíåâíè÷îê. Äëÿ îçíàêîìëåíèÿ ñ ýòîé ïðîãðàììîé âû ìîæåòå ñêà÷àòü äåìî-âåðñèþ íà ñàéòå: http://www.fx.winm.ru/ts.htm Ïåðâàÿ ïóáëèêàöèÿ ñòàòüè ïðî ïðîãðàììó Timing Solution îïóáëèêîâàíà â æóðíàëå ForexMagazin ¹66 îò 02 ìàÿ 2005 ãîäà. Ïðîäîëæåíèå ñëåäóåò ... Ïîäãîòîâèë Àíòîíîâ Âëàäèñëàâ (A_Vlad) àíàëèòèê Viac email: [email protected]

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Èâàí Îõëîáûñòèí: “7.5 òûñÿ÷ äîëëàðîâ ýòî íåìíîãî ...”

"×óæèå Äåíüãè" - èíôîðìàöèîííûé ïàðòíåð æóðíàëà "Forex Magazine" www.fxmoney.ru

ÈÂÀÍ ÎÕËÎÁÛÑÒÈÍ: "7,5 ÒÛÑß× ÄÎËËÀÐΠÝÒÎ ÍÅÌÍÎÃÎ, ÐÀÍÜØÅ ÌÎÈ ÑÖÅÍÀÐÈÈ ÑÒÎÈËÈ Â ÄÅÑßÒÊÈ ÐÀÇ ÄÎÐÎÆÅ"  äëèííîì ñïèñêå îòå÷åñòâåííûõ çíàìåíèòîñòåé Èâàí Îõëîáûñòèí çàíèìàåò îñîáåííîå ìåñòî. Äàëåêèé îò ñòàíäàðòîâ è, íåñîìíåííî, òàëàíòëèâûé àêòåð, ïèñàòåëü è ðåæèññåð íà ïèêå ñâîåé òâîð÷åñêîé êàðüåðû ðåçêî îõëàäåë ê èñêóññòâó è ïðèíÿë ñàí ñâÿùåííîñëóæèòåëÿ. Íî îêîí÷àòåëüíî ñ ïåñòðûì ìèðîì êèíî íå çàâÿçàë. Ñëóæáó â õðàìå Íèêîëàÿ ×óäîòâîðöà â Çàÿèöêîì íà Ðàóøñêîé íàáåðåæíîé â Ìîñêâå, îí ñîâìåùàåò ñ ðàáîòîé ñöåíàðèñòà. Êîãäà æå äåÿòåëüíàÿ íàòóðà ñîâñåì íå äàåò ïîêîÿ, îòåö Èîàí âûõîäèò â ïîëèòèêó èëè áèçíåñ. - Âû ïðÿìî õàìåëåîí êàêîé-òî. Ñòîëüêî ðàçíûõ èïîñòàñåé. Íèêàê íå ìîæåòå îïðåäåëèòüñÿ ñî ñâîèì ìåñòîì ïîä ñîëíöåì? - Ñî ñâîèì ìåñòîì ÿ îïðåäåëèëñÿ, êîãäà ïðèøåë ê öåðêâè. Âñå, ÷òî áûëî äî ýòîãî, ìîæíî íàçâàòü îäíèì ñëîâîì "ïîèñê". - À êàê Âàì óäàëîñü åùå áóäó÷è ñòóäåíòîì ñòàòü ñåêðåòàðåì Ñîþçà êèíåìàòîãðàôèñòîâ ÑÑÑÐ? - Ýòî âñå ìîÿ ðàáîòîñïîñîáíîñòü. ß æå òðóäîãîëèê äèêèé. Çàðàáàòûâàòü íà÷àë êëàññà ñ ñåäüìîãî. Ïëþñ àêòèâíàÿ îáùåñòâåííàÿ äåÿòåëüíîñòü. È, êîíå÷íî, îáðàç æèçíè.  íà÷àëå 90-õ åùå íå áûëî íî÷íûõ êëóáîâ è íàðêîòèêîâ, ìû ñîáèðàëèñü íà êóõíå è çàäóøåâíî áåñåäîâàëè ïîä âîäî÷êó. Èíîãäà ñëó÷àëîñü âûïèâàòü ñ êàêèì-íèáóäü ìàñòèòûì ðåæèññåðîì èëè ñöåíàðèñòîì, òàê ÿ è ïîëó÷àë ñâîè ïåðâûå ðîëè è çàêàçû íà ñöåíàðèè. - Ìíîãî ïëàòèëè? - Äà íåò, êîíå÷íî. Òîãäà ÿ áûë åùå ïðîñòûì àðòèñòîì è î÷åíü ÷àñòî ñèäåë íà ñâîåé äà÷å â Ïîäìîñêîâüå áåç êîïåéêè äåíåã.

37

- È êàê âûêðó÷èâàëèñü? - Ïî-ðàçíîìó. Îäíàæäû, íàïðèìåð, ÿ íàêîëîë èç áåðåçîâîãî ïîëåíà ùåïîê, îáåðíóë êàæäóþ áóìàæêîé, îáâÿçàë âåðåâî÷êîé. Ñåë â Ìîñêâå â ïåðåõîäå è ïîñòàâèë ðÿäîì ñ òîâàðîì òàáëè÷êó: "Ùåïêè ÷óäåñíîãî äåðåâà Äóì-Äóì. Ïîìîãàþò îò âñåõ áîëåçíåé". Íà äà÷ó ÿâèëñÿ óæå ñ äåíüãàìè. È ÿ íå øó÷ó. - Òî åñòü, ïðè æåëàíèè äåíüãè ìîæíî äåëàòü â áóêâàëüíîì ñìûñëå èç íè÷åãî. - Ó íàñ â ñòðàíå, äà. Ìû, ðóññêèå, äî ñèõ ïîð îñòàåìñÿ î÷åíü äîâåð÷èâûìè ëþäüìè, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî â íàñ óæå êîðíè ïóñòèëà çàïàäíàÿ öèâèëèçàöèÿ ñ åå óñòàíîâêîé: äîâåðÿé òîëüêî ñåáå. - Ïðî Âàñ ïîñòîÿííî ðàññêàçûâàþò êàêèå-òî íåîáûêíîâåííûå èñòîðèè. Íàïðèìåð, ÷òî Âû ðàáîòàåòå øòàòíûì äóõîâíèêîì â êàêîé-òî ôèðìå. - Íåò, áëàãîäàðÿ âàøåìó êîëëåãå íå ðàáîòàþ. Ó ìåíÿ áûëè õîðîøèå îòíîøåíèÿ ñ âèöå-ïðåçèäåíòîì î÷åíü èçâåñòíîé ôèíàíñîâîé êîìïàíèè. Îäíàæäû ìû äîãîâîðèëèñü ñ íèì, ÷òî ÿ áóäó ðàáîòàòü ó íèõ ïñèõîëîãîì. Âû æå çíàåòå, áîëüøèå äåíüãè äàðîì íå äàþòñÿ, ëþäè áèçíåñà íàõîäÿòñÿ â ïîñòîÿííîì ñòðåññå. Ìíîãèå íà ýòîé âîëíå íà÷èíàþò ïèòü, äðóãèå ñòàíîâÿòñÿ íàðêîìàíàìè, òðåòüè èç îêîí âûáðàñûâàþòñÿ. Çàïàäíàÿ êóëüòóðà, êîãäà ïðè êàæäîé ôèðìå ðàáîòàåò ïñèõîëîã, ðóññêîìó íå ïîäõîäèò. Íó íå ìîæåì ìû äóøó âûâîðà÷èâàòü ïåðåä ÷åëîâåêîì, êîòîðûé ïðîñòî ïîëó÷èë ïðîôèëüíîå îáðàçîâàíèå. Íàì ïîäàâàé ÷òî-íèáóäü ìèñòè÷åñêîå, ñâÿùåííèêà, íàïðèìåð. Íî êàê ðàç â òîò äåíü, êîãäà ìû äîëæíû áûëè ïîäïèñûâàòü äîãîâîð, ÿ çàáîëåë. Â

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Èâàí Îõëîáûñòèí: “7.5 òûñÿ÷ äîëëàðîâ ýòî íåìíîãî ...”

ýòîò æå äåíü ìíå ïîçâîíèëè èç îäíîé äåëîâîé ãàçåòû è ñïðîñèëè ïðî èåðîìîíàõà îòöà Ôèëèïïà, êîòîðûé òîãäà ðàáîòàë íà òîâàðíî-ñûðüåâîé áèðæå. ß èì ðàññêàçûâàë, ÷òî âñå, êîãî ÿ çíàþ, îòçûâàþòñÿ î íåì êàê î ÷åñòíîì ÷åëîâåêå, è ÷òî îí çàðàáàòûâàåò íå äëÿ ñåáÿ, à íà ïðèõîä. Êàê áûëî òóò ïðî ñåáÿ íå ëÿïíóòü, ÷òî âîò, ìîë, òîæå ñîáèðàþñü? Íà ñëåäóþùèé äåíü âûøëà ñòàòüÿ, ãäå îá îòöå Ôèëèïïå íè ñëîâà, çàòî îáî ìíå òàêîå…Åñòåñòâåííî, òóò æå âñå äîãîâîðà ñî ìíîé ðàçîðâàëè. - Åñëè íå ñåêðåò, ïëàòèòü ìíîãî îáåùàëè? - Òðè òûñÿ÷è äîëëàðîâ.

- Ïî÷åì ñåé÷àñ ñöåíàðèè? - Èç ïîñëåäíåãî, ÷òî â ïàìÿòè, çà ñöåíàðèé ôèëüìà î äåòñòâå Ïàòðèàðõà ÿ ïîëó÷èë 7,5 òûñÿ÷ äîëëàðîâ. Ýòî íåìíîãî, ðàíüøå ìîè ñöåíàðèè ñòîèëè â äåñÿòêè ðàç äîðîæå. - Ìîæíî áåç äåíåã áûòü ñ÷àñòëèâûì? - Îäíàæäû ÿ ñêàçàë áàòþøêå: âîò ìíå êâàðòèðó íå äàëè. Ìîÿ êâàðòèðà ðóøèòñÿ. Îíà î÷åíü ñòàðàÿ. Ãâîçäü â ñòåíó âáèòü íåëüçÿ - ê ñîñåäó âûéäåò. Ìåíÿòü ýëåêòðîïðîâîäêó íåëüçÿ. Âñå ïðîãíèëî. Äîì ñòàðûé áëî÷íûé. Äåíåã íåò. Íî ìåíÿ íå ýòî ïóãàåò, ïóãàåò, ÷òî ìíå ýòî âñå ðàâíî. "Âîò íàêîíåö-òî òû ñòàë ñâÿùåííèêîì", - îòâåòèë ìíå áàòþøêà

- À öåðêîâü Âàì ñêîëüêî ïëàòèò? - ß ñëóæó íå çà çàðïëàòó. ß çàøòàòíûé êëèðèê. Ïîêà ðàññìàòðèâàåòñÿ âîïðîñ î âîçìîæíîñòè çà÷èñëåíèÿ â Ìîñêîâñêóþ åïàðõèþ. Íî äàæå çàðïëàòà â ïÿòü òûñÿ÷ ðóáëåé íå ñïàñåò. Ñëåäóþùèé âîïðîñ îáû÷íî áûâàåò, íà ÷òî ÿ ñîäåðæó ñâîèõ ïÿòåðûõ äåòåé è îòêóäà ó ìåíÿ äæèï. Îòâå÷àþ: ó ìåíÿ ìíîãèå áèçíåñìåíû èñïîâåäóþòñÿ. Ñàìè çíàåòå, êàê ïðàâèëî, ïðîøëîå ó íèõ íå ñàìîå ÷èñòîå áûâàåò, âîò îíè è æåðòâóþò, êòî öåðêâè, à êòî è ïðîñòî ñâÿùåííèêàì, ÷òîáû ìû èõ ãðåõè ïåðåä Áîãîì çàìàëèâàëè. - Êàê ñìîòðèò öåðêîâü íà òî, ÷òî, íåñìîòðÿ íà ñâîé ñàí, Âû ïðîäîëæàåòå ðàáîòàòü â êèíî - êîìåäèè äåëàåòå, ñíÿëèñü â "$ 8 1/2"? - ß î÷åíü íå õîòåë ñíèìàòüñÿ â ýòîì ôèëüìå. Íî ìîé ó÷èòåëü Ðîëàí Áûêîâ íàñòàèâàë. ß íå çíàë, ÷òî äåëàòü è ïîøåë ê ñâîåìó äóõîâíèêó. Îí ïîíÿë ìåíÿ, ÷òî è îòêàçàòüñÿ ÿ íå ìîãó è ñíèìàòüñÿ íå õîðîøî, õðèñòèàíñòâî ýòîãî íå îäîáðÿåò, ïîýòîìó ìû ðåøèëè âûéòè èç ïîëîæåíèÿ òàê: ÿ äîëæåí áûë çàëîìèòü íåðåàëüíûé ãîíîðàð. ß è çàëîìèë: $500 â äåíü. Îíè òàì êðàñíåëè, áëåäíåëè, ïûõòåëè è … ñîãëàñèëèñü. Ïîëó÷èëîñü òàê "ñíà÷àëà áûëè ïðàçäíèêè, ïîòîì êàçíè - ðåøèëè ñîâìåñòèòü".  ñìûñëå, öåðêîâü ñî ñúåìêàìè. Íî ñ òåõ ïîð àêòåðñêóþ ïðîôåññèþ, ÿ îñòàâèë. ×òî æå êàñàåòñÿ òîãî, ÷òî ÿ îñòàþñü ñöåíàðèñòîì, òî öåðêîâüþ ýòî íå âîçáðàíÿåòñÿ.

38

- Ñêàæèòå, à ïðèõîæàíå Âàñ êàê ñâÿùåííèêà èëè êàê àðòèñòà âîñïðèíèìàþò? - Ýòî ïîíà÷àëó, êîãäà ÿ òîëüêî â öåðêîâü ïðèøåë, âîêðóã ìåíÿ øóì ñòîÿë. Ïîíÿòíî, ÷òî êî ìíå õîäèëè íå êàê ê ïàñòîðó, à òàê, íà àðòèñòà ïîãëàçåòü. Ê ìîåìó ãëóáîêîìó ñîæàëåíèþ è ñåé÷àñ òàêîå áûâàåò. Íî âñå ÷àùå òå, êòî ïðèõîäèò ïðîñòî ïîñìîòðåòü, ïîñòîÿò - ïîñëóøàþò è îñòàþòñÿ ñî ìíîé óæå êàê ñî ñâîèì äóõîâíûì íàñòàâíèêîì. - Êñòàòè ñîâñåì íå îæèäàëà Âàñ â ðÿñå óâèäåòü. Íàñêîëüêî ìíå èçâåñòíî, îáû÷íî íà âñòðå÷ó ñ æóðíàëèñòàìè Âû â êîæàíûõ øòàíàõ ïðèõîäèòå. - Âåñü ýòîò øóì âîêðóã ìåíÿ ñëèøêîì ïðåóâåëè÷åííûé. Óâåðÿþ âàñ, ÿ ãîðàçäî áîëåå îáû÷íûé ÷åëîâåê, ÷åì êàæåòñÿ. Ðàíüøå ÿ äåéñòâèòåëüíî ÷àñòî ïîÿâëÿëñÿ â îáû÷íîé îäåæäå, è íå òîëüêî â êîæàíûõ øòàíàõ íà âñòðå÷àõ ñ æóðíàëèñòàìè. Ïîêà îäíàæäû ìíå íå ïîçâîíèëè èç "Ôàáðèêè çâåçä" è íå ïîïðîñèëè ñ àðòèñòàìè ïîîáùàòüñÿ. Êîãäà ÿ ñêàçàë, ÷òî áóäó â ðÿñå, îíè íàîòðåç îòêàçàëèñü. Òåïåðü èç óâàæåíèÿ ê ñâîåìó ñàíó ÿ âñåãäà ñòàðàþñü îäåâàòüñÿ ñîîòâåòñòâóþùå. ×òîáû áîëüøå íè ó êîãî îòíîñèòåëüíî ìåíÿ íèêàêèõ èëëþçîðíûõ ñîìíåíèé íå âîçíèêàëî. "×óæèå Äåíüãè" www.fxmoney.ru

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Êîíòð-òðåíäîâàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà Ôîðåêñ

Êîíòð-òðåíäîâàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà Ôîðåêñ Ìàðê Ïðîññåð Êàê è íà ìíîãèõ äðóãèõ ðûíêàõ, òåõíè÷åñêèé àíàëèç î÷åíü ïîïóëÿðåí íà âàëþòíîì ðûíêå.  îñíîâå åãî ïîïóëÿðíîñòè ëåæèò îãðîìíàÿ ëèêâèäíîñòü, ñîçäàííàÿ êðóãëîñóòî÷íîé òîðãîâëåé ðûíêà è 1.4 òðëí. $ åæåäíåâíîãî îáúåìà. Ìíîæåñòâî ó÷àñòíèêîâ è çíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî äåíåã, êîòîðîå ïðîõîäèò ÷åðåç ðûíîê êàæäûé äåíü, ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ðûíî÷íûå èíñòðóìåíòû, à èìåííî âàëþòíûå ïàðû, ðåäêî ïðîâîäÿò ñëèøêîì ìíîãî âðåìåíè â óçêèõ òîðãîâûõ äèàïàçîíàõ è èìåþò òåíäåíöèþ ðàçâèâàòü ñèëüíûå òðåíäû. Êðîìå òîãî, áîëåå 80% îáúåìà ÿâëÿåòñÿ ñïåêóëÿòèâíûì ïî ñâîåé ïðèðîäå è, â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ðûíîê ÷àñòî äîñòèãàåò ýêñòðåìàëüíûõ óðîâíåé è çàòåì êîððåêòèðóåòñÿ. Íîâûå òðåíäû è âîçìîæíîñòè ïðîðûâà ïðîèñõîäÿò ÷àñòî è îáåñïå÷èâàþò ìíîãîêðàòíûå âîçìîæíîñòè äëÿ òåõíè÷åñêè îáðàçîâàííûõ òðåéäåðîâ, ÷òîáû âîéòè è âûéòè èç ïîçèöèé. Âîçìîæíîñòè íå îãðàíè÷åíû òîðãîâëåé ïî òðåíäó; òàêæå äîñòàòî÷íî ÷àñòî ñóùåñòâóþò âîçìîæíîñòè òîðãîâëè â äèàïàçîíå, ïîçâîëÿÿ òðåéäåðàì âïîëíå ýôôåêòèâíî òîðãîâàòü îò âåðøèíû è îñíîâàíèÿ äèàïàçîíîâ.  äàííîé ñòàòüå ìû õîòåëè áû ðàññìîòðåòü îäíó, îñíîâàííóþ íà òåõíèêå ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ îñîáåííî õîðîøî ðàáîòàåò íà âàëþòíîì ðûíêå. Ïðåäëàãàåìàÿ ñòðàòåãèÿ îñíîâàíà íà òîðãîâëå ïðîòèâ âíóòðè-äíåâíîãî òðåíäà è ïðåäíàçíà÷åíà, ÷òîáû çàõâàòèòü êîíòð-òðåíäîâûå äâèæåíèÿ îò êðóãëûõ çíà÷åíèé, êîòîðûå íà âàëþòíîì ðûíêå èçâåñòíû êàê "ôèãóðû". Äàííàÿ ñòðàòåãèÿ ñâÿçàíà ñ ïîïûòêîé èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ òåíäåíöèþ ìíîãèõ ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ ðàçìåùàòü îðäåðà íà èëè îêîëî áîëüøèõ êðóãëûõ ÷èñåë. Åñòåñòâåííàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ òåíäåíöèÿ äåëàåò êðóãëûå ÷èñëà îñîáåííî ïðèâëåêàòåëüíûìè äëÿ ñïåêóëÿíòîâ, â òî âðåìÿ êàê áîëåå êðóïíûå èãðîêè èëè êîðïîðàöèè, êîòîðûå ó÷àñòâóåò â òîðãîâëå íà âàëþòíîì ðûíêå ñ öåëüþ õåäæèðîâàíèÿ, ìîãóò ïðåäïî÷åñòü êðóãëûå ÷èñëà ñ öåëüþ óäîáñòâà ðàñ÷åòîâ. Âíå çàâèñèìîñòè îò ýòîãî, êðàòêîñðî÷íûå êîíòð-òðåíäîâûå äâèæåíèÿ îò êðóãëûõ ÷èñåë ïðîèñõîäÿò äîâîëüíî ÷àñòî. Âîò ïðàâèëà äëÿ äàííîé ñòðàòåãèè:

39

www.esignalcentral.com Äëèííûå ïîçèöèè: îïðåäåëÿåòñÿ ìåñòîíàõîæäåíèå âàëþòíîé ïàðû, êîòîðàÿ òîðãóåòñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå ñâîåé âíóòðè-äíåâíîé 20-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ýòî ìîæåò áûòü íà 5-, 10- èëè 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå. •

• îòêðûâàåòñÿ äëèííàÿ ïîçèöèÿ, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà íàõîäèòñÿ íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ íèæå ôèãóðû. • ðàçìåùàåòñÿ ïåðâîíà÷àëüíûé çàùèòíûé ñòîï-îðäåð íå áîëåå, ÷åì íà 15 ïóíêòîâ íèæå âõîäíîé öåíû. • êîãäà ïîçèöèÿ ñòàíîâèòñÿ âûãîäíîé îòíîñèòåëüíî ïåðâîíà÷àëüíîãî ðèñêà, çàêðûâàåòñÿ ïîëîâèíà ïîçèöèè, à ïî îñòàþùåéñÿ ÷àñòè ïîçèöèè ñòîï-îðäåð ïåðåíîñèòñÿ íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè. Ñòîï-îðäåð ïåðåìåùàåòñÿ ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà äâèæåòñÿ â âàøó ïîëüçó.

Êîðîòêèå ïîçèöèè: • îïðåäåëÿåòñÿ ìåñòîíàõîæäåíèå âàëþòíîé ïàðû, êîòîðàÿ òîðãóåòñÿ çíà÷èòåëüíî âûøå ñâîåé âíóòðè-äíåâíîé 20-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ýòî ìîæåò áûòü íà 5-, 10- èëè 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå. • îòêðûâàåòñÿ êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà íàõîäèòñÿ íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ âûøå ôèãóðû. • ðàçìåùàåòñÿ ïåðâîíà÷àëüíûé çàùèòíûé ñòîï-îðäåð íå áîëåå, ÷åì íà 15 ïóíêòîâ âûøå âõîäíîé öåíû. • êîãäà ïîçèöèÿ ñòàíîâèòñÿ âûãîäíîé îòíîñèòåëüíî ïåðâîíà÷àëüíîãî ðèñêà, çàêðûâàåòñÿ ïîëîâèíà ïîçèöèè, à ïî îñòàþùåéñÿ ÷àñòè ïîçèöèè ñòîï-îðäåð ïåðåíîñèòñÿ íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè. Ñòîï-îðäåð ïåðåìåùàåòñÿ ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà äâèæåòñÿ â âàøó ïîëüçó.

Ýòà ñòðàòåãèÿ ïî ñóùåñòâó ïîìåùàåò âàñ íà òó æå ñàìóþ ñòîðîíó, ãäå íàõîäÿòñÿ ìåæáàíêîâñêèå èãðîêè ñ äîñòóïîì ê ïîòîêó îðäåðîâ. Ñòðàòåãèÿ èìååò åùå áîëåå âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü óñïåõà, êîãäà äðóãîé âàæíûé óðîâåíü ïîääåð-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Êîíòð-òðåíäîâàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà Ôîðåêñ

Ìàé 2005 ¹68/19

æêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, âðîäå ïðîñòûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è èëè ïîëîñ Áîëëèíäæåðà, ñõîäÿòñÿ êàê ðàç íà ôèãóðå. 24-÷àñîâîé õàðàêòåð ðûíêà, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óíèêàëüíûì äëÿ âàëþòíîé òîðãîâëè, îáåñïå÷èâàåò äîïîëíèòåëüíîå ïðåèìóùåñòâî äëÿ òåõíè÷åñêèõ òðåéäåðîâ. Îïûòíûå òðåéäåðû çíàþò, ÷òî, â îïðåäåëåííûå ïåðèîäû äíÿ, îïðåäåëåííûå âàëþòíûå ïàðû èìåþò áîëåå âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü òîðãîâëè â äèàïàçîíå èëè áîëåå âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òîáû ïðîðâàòüñÿ èç âíóòðè-äíåâíîé êîíñîëèäàöèè. Íàïðèìåð, áðèòàíñêèé ôóíò èìååò òåíäåíöèþ òîðãîâàòüñÿ áîëåå àêòèâíî âî âðåìÿ åâðîïåéñêîé è ëîíäîíñêîé òîðãîâîé ñåññèè, íî äåðæèòñÿ â áîëåå óçêîì òîðãîâîì äèàïàçîíå â òå÷åíèå àçèàòñêîé è àìåðèêàíñêîé ñåññèè. Îáû÷íàÿ âíóòðè-äíåâíàÿ ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè íà áðèòàíñêîì ôóíòå â òàêîì ñëó÷àå äîëæíà áûòü ñâÿçàíà ñ ðàçìåùåíèåì îðäåðîâ íà ïðîðûâ âíóòðè-äíåâíîé êîíñîëèäàöèè ïåðåä îòêðûòèåì ëîíäîíñêîé ñåññèè. Ïðîçðà÷íîñòü è êðóãëîñóòî÷íûå õàðàêòåðèñòèêè òîðãîâëè âàëþòíîãî ðûíêà äåëàþò åãî îñîáåííî ñïîñîáñòâóþùèì òîðãîâëå íà ñòðàòåãèÿõ, îñíîâàííûõ íà òåõíè÷åñêîì àíàëèçå. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç î÷åíü ïîïóëÿðåí íà âàëþòíîì ðûíêå è èñïîëüçóåòñÿ âñåì ñïåêòðîì ó÷àñòíèêîâ, íà÷èíàÿ îò õåäæåâûõ ôîíäîâ è çàêàí÷èâàÿ âíóòðè-äíåâíûìè òðåéäåðàìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignalcentral.com

40

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Íîâûå èíñòðóìåíòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà

Íîâûå èíñòðóìåíòû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà Àéá Êîôíàñ

www.futuresmag.com

Ýéá Êîôíàñ ÿâëÿåòñÿ ïðåçèäåíòîì îáðàçîâàòåëüíîãî Âåáñàéòà äëÿ òðåéäåðîâ ðûíêà ôîðåêñ - Learn4x.com. Ñåãîäíÿøíèé òåõíè÷åñêèé àíàëèç â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè áàçèðóåòñÿ íà èíñòðóìåíòàõ, êîòîðûå áûëè ðàçðàáîòàíû ïðåäûäóùèì ïîêîëåíèåì íàóêè è ìàòåìàòèêè. Ìíîãèå èç íèõ îñíîâûâàþòñÿ òîëüêî íà àëãåáðå è ãåîìåòðèè. Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, ýêñïîíåíöèàëüíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, èíäèêàòîðû èìïóëüñà è ò.ä. Ýòî ñòàíäàðòíûå àíàëèòè÷åñêèå èíñòðóìåíòû. Òåì íå ìåíåå, ÷àñòî äîñòóïíû íîâûå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå èñïîëüçóþò áîëåå ñîâðåìåííûå àíàëèòè÷åñêèå ìåòîäû. Îäíèì èç ïðèìåðîâ ÿâëÿþòñÿ èíñòðóìåíòû àíàëèçà äëÿ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ Àíäðå Äþêà. Îíè îñíîâûâàþòñÿ íà êâàíòîâîé ôèçèêå è ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ òîãî, ÷òîáû àíàëèçèðîâàòü äâèæåíèÿ ðûíêà Ôîðåêñ îò 10-ñåêóíäíîãî âðåìåííîãî ìàñøòàáà äî îäíîìèíóòíîãî, 10-ìèíóòíîãî, ÷àñîâîãî, äíåâíîãî, íåäåëüíîãî ìåñÿ÷íîãî è áîëüøå.

Äþêà óòâåðæäàåò, ÷òî ýòî ïðåîáðàçîâàíèå îáåñïå÷èâàåò íîâîå ïîíèìàíèå äâèæåíèÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ïðåîáðàçîâàííûé ãðàôèê, êîíå÷íî, îòëè÷àåòñÿ îò ïåðâîíà÷àëüíîãî âàðèàíòà. Áåðåòñÿ 10-ìèíóòíîå äâèæåíèå GBP è ñãëàæèâàåòñÿ öåíîâîå äåéñòâèå. Òàê íàçûâàåìûå "êâàíòîâûå" ëèíèè îñíîâûâàþòñÿ íà êâàíòîâîì àíàëèçå, à îáùàÿ èäåÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè ïîêàçûâàþò ñòàáèëüíîñòü íàïðàâëåíèÿ. Òèïè÷íûé àíàëèç ýòîãî ãðàôèêà ñîñòîÿë áû â òîì, ÷òî GBP âûøåë çà ïðåäåëû ëèíèé è âîçâðàòèëñÿ îáðàòíî, óêàçûâàÿ, ÷òî áóäóùåå öåíîâîå äåéñòâèå îñòàíåòñÿ íèñõîäÿùèì. Êëþ÷åâàÿ îñîáåííîñòü àíàëèçà Äþêà â òîì, ÷òî îí òàêæå ìîæåò áûòü ïðèìåíåí ê î÷åíü ìàëåíüêèì âðåìåííûì ìàñøòàáàì, âðîäå ïðåäñòàâëåííîãî íèæå îäíîìèíóòíîãî ãðàôèêà äëÿ Åâðî:

Îäíèì èç ïðåèìóùåñòâ íîâûõ ìåòîäîâ âîîáùå è ìåòîäà Äþêà â îñîáåííîñòè ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíè îáåñïå÷èâàþò íîâûé ñïîñîá ïîäòâåðäèòü èëè îïðîâåðãíóòü òðàäèöèîííûå èíäèêàòîðû. Äàâàéòå âçãëÿíåì, êàê àíàëèç Äþêà ðàáîòàåò. Äëÿ ýòîãî ïîòðåáóåòñÿ ãðàôèê, íàïðèìåð Áðèòàíñêîãî ôóíòà:

Ãðàôèê 3 (Ñèãíàë ïðîäàæè âîçíèêàåò, êîãäà ñèíÿÿ ëèíèÿ ïåðåñåêàåò âíèç êðàñíóþ)

Ãðàôèê 1 Òåïåðü ýòîò òðàäèöèîííûé ãðàôèê ìû ïðåîáðàçóåì â ñëåäóþùèé:

Ýòî, áåçóñëîâíî, èíòåðåñíûé íîâûé ïîäõîä ê òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, êîòîðûé ïîçâîëÿåò íåñêîëüêî ïî èíîìó âçãëÿíóòü íà äâèæåíèÿ ðûíêà Ôîðåêñ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.futuresmag.com

Ãðàôèê 2

41

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âîëíà çà âîëíîé

Ìàé 2005 ¹68/19

Âîëíà çà âîëíîé Ñêîòò Ìàñòåðñ Âû ìîæåòå ñïðîñèòü ëþáîãî àíàëèòèêà âîëí Ýëëèîòòà, êóäà íàïðàâëÿåòñÿ ðûíîê, è îí íåñîìíåííî äàñò âàì ïðîãíîç, îñíîâàííûé íà ðàñ÷åòå 5 èìïóëüñíûõ è 3 êîððåêöèîííûõ âîëí, íàðÿäó ñ îòìåòêîé òåêóùåãî ïîëîæåíèÿ, âðîäå "Ìû íàõîäèìñÿ â âîëíå c èç iv áîëüøåé âîëíû, âõîäÿùåé â 3 áîëüøóþ âîëíó". Àíàëèòèêè ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà ðàñ÷åòå âîëí Ýëëèîòòà, ÷òîáû ñïðîãíîçèðîâàòü, êóäà íàïðàâëÿåòñÿ ðûíîê. Îäíàêî, ðåàëüíûé ðàñ÷åò âîëí Ýëëèîòòà áóäåò èçâåñòåí òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê êîìáèíàöèÿ âîëí óæå ñôîðìèðóåòñÿ, ÷òî ÷àùå âñåãî ìàëî ïîëåçíî òðåéäåðó, äàæå åñëè ýòîò ðàñ÷åò áóäåò ïðàâèëüíûì. Êàê òðåéäåðû, ìû ñòðåìèìñÿ íàõîäèòü òî÷êè âõîäà â ðûíîê, ãäå åñòü âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ðûíîê ïîéäåò â îäíî íàïðàâëåíèå, à íå â äðóãîå. Áîëåå òîãî, ìû ñòàðàåìñÿ ìèíèìèçèðîâàòü íàø ðèñê, íàõîäÿ òî÷êè âõîäà â ìîäåëü, òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ðàçíèöà ìåæäó íàøèì óðîâíåì âõîäà è óðîâíåì îïðîâåðæåíèÿ ìîäåëè áûëà êàê ìîæíî ìåíüøåé. Îçíà÷àåò ëè ýòî, ÷òî Ïðèíöèï âîëí Ýëëèîòòà íå èìååò íèêàêîé ïðàêòè÷åñêîé ïîëüçû äëÿ òðåéäåðîâ? Ñîâñåì íàîáîðîò. Ïðèíöèï âîëí Ýëëèîòòà èìååò èñêëþ÷èòåëüíóþ âàæíîñòü äëÿ òðåéäåðîâ, ïðàâäà â òîì ñëó÷àå, åñëè âû èñïîëüçóåòå åãî ñ öåëüþ òîðãîâëè, à íå ñ öåëüþ ïðîãíîçèðîâàíèÿ áóäóùåãî íàïðàâëåíèÿ.

www.esignaluniversity.com

Ñõåìà 1. 4 òèïà AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà (AB = CD) Íà ñõåìå 1 ïðåäñòàâëåíû ñëåäóþùèå òèïû AWE-ìîäåëåé Ýëëèîòòà (ñëåâà - íàïðàâî): èìïóëüñèâíàÿ áû÷üÿ, êîððåêöèîííàÿ áû÷üÿ, èìïóëüñèâíàÿ ìåäâåæüÿ, êîððåêöèîííàÿ ìåäâåæüÿ.  AWE-ìîäåëÿõ Ýëëèîòòà ðûíîê óæå ñôîðìèðîâàë òî÷êè ABC. Âû ñëåäèòå çà òåì, áóäåò ëè ðûíîê è êîãäà äîñòèãàòü òî÷êó D. Åñëè ðûíîê äîñòèãàåò òî÷êè D, è AWE-ìîäåëü ñîñòîèòñÿ, òî ðûíîê ðàçâîðà÷èâàåòñÿ. Åñëè ìîäåëü òåðïèò íåóäà÷ó, òî ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî ðûíîê ïðîäîëæèò äâèæåíèå â íàïðàâëåíèè îïîðû CD. Ìû èñïîëüçóåì "WaveTracker" ãðàôè÷åñêîãî ïàêåòà "eSignal" äëÿ àâòîìàòèçàöèè ïðîöåññà îïðåäåëåíèÿ AWEìîäåëè Ýëëèîòòà. Êàæäàÿ èç ìîäåëåé â ïîñëåäóþùèõ ïðèìåðàõ áûëà èäåíòèôèöèðîâàíà çàðàíåå ñ ïîìîùüþ èíñòðóìåíòà "WaveTracker".

AWE-ìîäåëü Ýëëèîòòà ×àñòî ïðîïóñêàåìûé êëþ÷åâîé êîìïîíåíò Ïðèíöèïà âîëí Ýëëèîòòà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ÷åðåäóþùèåñÿ âîëíû ñîîòíîñÿòñÿ â ãåîìåòðè÷åñêîé ôîðìå. ×åðåäóþùèåñÿ âîëíû, ñîîòíîñÿùèåñÿ â ãåîìåòðè÷åñêîé ôîðìå, äàþò êëþ÷ ê ðûíî÷íîé ñòðóêòóðå, îñíîâàííûé íà ïðîñòûõ ñîîòíîøåíèÿõ ðàâåíñòâà. Êîãäà ÷åðåäóþùèåñÿ âîëíû äîñòèãàþò ðàâåíñòâà (îïîðà AB = îïîðå CD), ðûíîê ôîðìèðóåò òî, ÷òî ìû íàçûâàåì AWEìîäåëü Ýëëèîòòà (Alternate Wave Equality - ðàâåíñòâî ÷åðåäóþùèõñÿ âîëí). Ïðàêòè÷åñêàÿ ïîëüçà äëÿ òðåéäåðîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî AWE-ìîäåëü Ýëëèîòòà ïîâòîðÿåòñÿ ïîñòîÿííî íà âûñîêîëèêâèäíûõ ðûíêàõ âî âñåõ ñòàäèÿõ òðåíäà. ×åòûðå òèïà AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ïîêàçàíû íà ñõåìå 1.

42

Ñõåìà 2: 30-ìèíóòíûé ãðàôèê S&P E-Mini

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âîëíà çà âîëíîé

Ïðèìåðû Íà âûñîêîëèêâèäíûõ ðûíêàõ, íàïðèìåð S&P E-Mini, AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ïîâòîðÿþòñÿ ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ òî÷íîñòè. Ñõåìà 2 äåìîíñòðèðóåò ïðèìåð êîððåêöèîííîé ìåäâåæüåé AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà íà 30-ìèíóòíîì ãðàôèêå S&P E-Mini.

Ìàé 2005 ¹68/19

+11.50 ïóíêòîâ, áûëè ðàâíû â ïðåäåëàõ 1 òèêà). Ýòî áûëà òî÷êà ïðîäàæè.

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îïîðà AB òî÷íî ðàâíà (äî òèêà) îïîðå CD â +12.00 ïóíêòîâ. Ýòîò ïðèìåð òàêæå ïîêàçûâàåò âàæíîñòü âñåõ ñåññèé, ïîòîìó ÷òî òî÷êà A â AWE-ìîäåëè (1179.25) áûëà çàôèêñèðîâàíà íà Globex â 1:30 óòðà. Òðåéäåðû, êîòîðûå îáðàùàëè âíèìàíèå òîëüêî íà äíåâíóþ ñåññèþ, ïðîïóñòèëè ýòó òî÷êó ìîäåëè. Íà ñõåìå 2, â ìîìåíò äîñòèæåíèÿ 1172.25, "WaveTracker" âûäåëèë óðîâåíü 1184.25 â êà÷åñòâå ïîòåíöèàëüíîãî óðîâíÿ ïðîäàæè è äàë íàì 3 ÷àñà äëÿ äàëüíåéøåãî àíàëèçà. Îñíîâûâàÿñü íà öåíîâîì äåéñòâèè, áûëî íåñêîëüêî äîïîëíèòåëüíûõ ïðè÷èí, ïî÷åìó 1184.25 áûëà òî÷êîé ïðîäàæè. Ýòà ìîäåëü ïîìîãàåò âàì îïðåäåëÿòü òàêèå óñëîâèÿ, ãäå òîðãîâëÿ èìååò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü óñïåõà ñ ìèíèìàëüíûì ðèñêîì â 6 òèêîâ è ìåíüøå. Âû ìîæåò èñïîëüçîâàòü AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà, ÷òîáû ðàçìåñòèòü ñäåëêè îò òî÷íîãî ìàêñèìóìà äî òî÷íîãî ìèíèìóìà. Äîêàçàòåëüñòâîì òîìó ñëóæèò òî, ÷òî ïðîèçîøëî 13 îêòÿáðÿ 2004ã.

Ñõåìà 4: 5-ìèíóòíûé ãðàôèê S&P E-Mini Ñõåìà 4 ïîêàçûâàåò, ÷òî ðûíîê ïðîäâèíóëñÿ âíèç íà 17.75 ïóíêòîâ äî 1109.50, ôîðìèðóÿ èìïóëüñèâíóþ ìåäâåæüþ AWE-ìîäåëü Ýëëèîòòà, ãäå îïîðû AB è CD áûëè òî÷íî ðàâíû 10.25 ïóíêòàì. Äàëåå, âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî òî÷êà C (1119.75) ñîâïàëà ñ òî÷êîé D â AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ìåíüøåãî óðîâíÿ (AB = CD â +2.50 ïóíêòà â ïðåäåëàõ òèêà). Ýòî òàêæå áûëà òî÷êîé ïðîäàæè. Äîêàçàòåëüñòâî íàõîäèòñÿ íà ðûíêå Åñëè ýòî âàøå ïåðâîå çíàêîìñòâî ñ AWE-ìîäåëüþ Ýëëèîòòà, âû ìîæåòå ñêåïòè÷åñêè îòíåñòèñü ê ïðîäåìîíñòðèðîâàííûì ïðèìåðàì, ïîëàãàÿ, ÷òî ýòî ñëó÷àéíûå èçîëèðîâàííûå ôðàãìåíòû. Îäíàêî, AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà, ïîäõîäÿùèå äëÿ òîðãîâëè, âîçíèêàþò êàæäûé äåíü. Äîêàçàòåëüñòâî ýòîãî íàõîäèòñÿ íà ðûíêå. Ðûíîê íèêîãäà íå áûâàåò íåïðàâ - îí âñåãî ëèøü òî, ÷åì îí ÿâëÿåòñÿ, íè áîëüøå, íè ìåíüøå, è êîãäà ðûíîê ïîâòîðÿåò ýòè ìîäåëè êàæäûé äåíü, äîêàçàòåëüñòâî íåîñïîðèìî. ßâëÿåòñÿ ëè AWE-ìîäåëü Ýëëèîòòà "Ñâÿòîé ÷àøåé Ãðààëÿ"?

Ñõåìà 3: 30-ìèíóòíûé ãðàôèê S&P E-Mini Ñõåìà 3 ïîêàçûâàåò, ÷òî ðûíîê îòêðûëñÿ è òîðãîâàëñÿ ââåðõ ïðÿìî â òî÷êå D êîððåêöèîííîé ìåäâåæüåé AWEìîäåëè Ýëëèîòòà íà 1127.25 (îïîðû AB è CD, ñîñòàâèâøèå

43

Èòàê, ÿâëÿåòñÿ ëè AWE-ìîäåëü Ýëëèîòòà "Ñâÿòîé ÷àøåé Ãðààëÿ"? Êîíå÷íî æå, íåò. AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ïðîñòî ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûì êîìïîíåíòîì ðûíî÷íîé ñòðóêòóðû, à ðûíî÷íàÿ ñòðóêòóðà, â ñâîþ î÷åðåäü, ÿâëÿåòñÿ êëþ÷å-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âîëíà çà âîëíîé

Ìàé 2005 ¹68/19

âûì êîìïîíåíòîì öåíîâîãî äåéñòâèÿ íà ðûíêå. AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ïîñòîÿííî âîçíèêàþò â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ.  ïîëîâèíå ñëó÷àåâ îíà ñðàáàòûâàåò, â ïîëîâèíå íåò. Íåóäà÷à AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà òàêæå èìååò âàæíîå çíà÷åíèå äëÿ ïðîäîëæåíèÿ äâèæåíèÿ â íàïðàâëåíèè ïðåäûäóùåãî äâèæåíèÿ. Ïðàêòè÷åñêèé âîïðîñ äëÿ òðåéäåðà ñîñòîèò â òîì, êàêèå AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà ÿâëÿþòñÿ êàíäèäàòàìè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ òîðãîâëè ñ íèçêèì ðèñêîì. Îòâåò ñâÿçàí ñ ïîëíûì ïîíèìàíèåì äðóãèõ êîìïîíåíòîâ öåíîâîãî äåéñòâèÿ, êîòîðûå ñîâïàäàþò ñ AWE-ìîäåëüþ Ýëëèîòòà. Êîãäà îäèí èëè äâà àñïåêòà òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà ñîãëàñóþòñÿ ñ AWE-ìîäåëüþ Ýëëèîòòà, òî âåðîÿòíîñòü ñðàáàòûâàíèÿ ìîäåëè ñóùåñòâåííî ïîâûøàåòñÿ. Åñëè âû õîðîøî ïîäãîòîâèëèñü, òî âû ìîæåòå ðàçìåñòèòü ñäåëêó ñ áëèçêèì ñòîï-îðäåðîì, êîòîðûé äëÿ S&P E-Mini ðåäêî ïðåâûøàåò 6 òèêîâ. Åñëè âû îêàæåòåñü íåïðàâû, òî ýòî íå ñòàíåò ñåðüåçíîé ïîòåðåé äëÿ âàñ. Íà ïðåäñòàâëåííûõ âûøå ñõåìàõ, âû ìîæåòå ñàìè îöåíèòü ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Òîðãîâàòü, à íå ïðåäñêàçûâàòü Àíàëèòèêè âîëí Ýëëèîòòà ïîëàãàþòñÿ íà ðàñ÷åò âîëí, ÷òîáû ïðåäñêàçàòü, êóäà íàïðàâëÿåòñÿ ðûíîê. Óñïåøíûå òðåéäåðû íå ïðåäñêàçûâàþò - îíè òîðãóþò. Óñïåøíûå òðåéäåðû èìåþò ïðåèìóùåñòâî íà ðûíêàõ, è îíè ìûñëÿò êàòåãîðèÿìè âåðîÿòíîñòåé. Åñòü òîëüêî îäíà "Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ" â òîðãîâëå, êîòîðàÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàéòè ñâîå ïðåèìóùåñòâî íà ðûíêàõ è ó÷èòüñÿ òîðãîâàòü èì ïîñëåäîâàòåëüíî ñ íàäëåæàùèì óïðàâëåíèåì äåíüãàìè. AWE-ìîäåëè Ýëëèîòòà, îáúåäèíåííûå ñ äðóãèìè êîìïîíåíòàìè öåíîâîãî äåéñòâèÿ, äàþò âàì òàêîå ïðåèìóùåñòâî íà ðûíêàõ. Ôîðìàò äàííîé ñòàòüè íå ïîçâîëÿåò ïîëíîñòüþ îáúÿñíèòü äðóãèå êëþ÷åâûå êîìïîíåíòû öåíîâîãî äåéñòâèÿ, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ êîìáèíèðîâàíèÿ ñ AWE-ìîäåëÿìè Ýëëèîòòà. Åñëè âû ñìîæåòå íàó÷èòüñÿ äóìàòü êàòåãîðèÿìè âåðîÿòíîñòåé è ïîñëåäîâàòåëüíî òîðãîâàòü ñ íàäëåæàùåé äèñöèïëèíîé ïðè óïðàâëåíèè äåíüãàìè, òî âû íàõîäèòåñü íà ïóòè ê ñòàíîâëåíèþ ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèáûëüíûì, à çíà÷èò óñïåøíûì òðåéäåðîì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignaluniversity.com

44

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹68/19

Ôîðìû (öèêëû öåíû è âðåìåíè)

Ôîðìû (öèêëû öåíû è âðåìåíè) www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

• Âèä ôîðìû - îòìå÷àåòñÿ âèä ôîðìû, êîòîðûé âû õîòåëè áû ïîñòðîèòü. Âûáîð âêëþ÷àåò ýëëèïñ, ïðÿìîóãîëüíèê è X • Ïîâòîðåíèå - ýòà îïöèÿ îòìå÷àåòñÿ, åñëè âû õîòåëè áû, ÷òîáû âàøà ôîðìà ïîâòîðÿëàñü íà ãðàôèêå. Èäåíòè÷íàÿ ôîðìà áóäåò ïðîäóáëèðîâàíà, èñïîëüçóÿ âûáîð ãîðèçîíòàëüíîãî è âåðòèêàëüíîãî èíòåðâàëà. • Çàïîëíåíèå - åñëè îòìå÷åíà ýòà îïöèÿ, òî ôîðìà èëè ôîðìû áóäóò çàïîëíåíû òåì æå öâåòîì, ÷òî è ôîðìû. • Öåíòð êîîðäèíàò - åñëè îòìå÷åíà ýòà îïöèÿ, òî áàçîâàÿ ôîðìà áóäåò ïîñòðîåíà âîêðóã öåíòðà ñ óêàçàííûìè êîîðäèíàòàìè. Åñëè ýòà îïöèÿ íå îòìå÷åíà, òî íà êîîðäèíàòàõ áóäåò óñòàíîâëåí íèæíèé ëåâûé óãîë áàçîâîé ôîðìû.

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê "Microsoft" (MSFT). Äâà ïðèìåðà èíäèêàòîðà "Ôîðìû" ìîæíî óâèäåòü íà ãðàôèêå - ôèîëåòîâûì è çåëåíûì öâåòîì. Ïàðàìåòðû äëÿ âàðèàíòà, ïîêàçàííîãî ôèîëåòîâûì öâåòîì ïðåäñòàâëåíû íèæå. Ïàðàìåòðû

• Ìåòêà - ýòà îïöèÿ äåéñòâèòåëüíà òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè ìîäåëü ïîâòîðÿåòñÿ. Åñëè ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, òî êàæäàÿ ôîðìà áóäåò ïîìå÷åíà êîîðäèíàòàìè X, Y îòíîñèòåëüíî áàçîâîé ôîðìû. Íàïðèìåð, ôîðìà íàõîäÿùàÿñÿ ñëåâà îò áàçîâîé ôîðìû áóäåò ïîìå÷åíà (-1, 0) â òî âðåìÿ êàê ôîðìà íà äâå ïîçèöèè âûøå áàçîâîé ôîðìû áóäóò ïîìå÷åíà (0, 2). • Öåíà - öåíà, ïî êîòîðîé ñòðîèòñÿ áàçîâàÿ ôîðìà. Åñëè îïöèÿ "Öåíòð êîîðäèíàò" îòìå÷åíà, òî ýòà öåíà áóäåò çàäàâàòü âåðòèêàëüíûé öåíòð áàçîâîé ôîðìû, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, îíà áóäåò çàäàâàòü öåíó íèæíåãî êðàÿ áàçîâîé ôîðìû. • Äàòà/âðåìÿ - Äàòà/âðåìÿ, ïî êîòîðîé ñòðîèòñÿ áàçîâàÿ ôîðìà. Åñëè îïöèÿ "Öåíòð êîîðäèíàò" îòìå÷åíà, òî ýòîò ïàðàìåòð äàòû/âðåìåíè áóäåò çàäàâàòü ãîðèçîíòàëüíûé öåíòð áàçîâîé ôîðìû, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, îíà áóäåò çàäàâàòü ïàðàìåòð öåíû/âðåìåíè ëåâîãî êðàÿ áàçîâîé ôîðìû.

45

•

Öâåò - öâåò, ñòèëü è òîëùèíà ëèíèé ôîðìû.

•

Âûñîòà - âûñîòà ôîðìû â äîëëàðàõ.

•

Øèðèíà - øèðèíà ôîðìû â áàðàõ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ôîðìû (öèêëû öåíû è âðåìåíè)

• Âåðòèêàëüíûé èíòåðâàë - âåðòèêàëüíûé èíòåðâàë ìåæäó ïîâòîðÿþùèìèñÿ ôîðìàìè â äîëëàðàõ. Ýòà îïöèÿ ïðèìåíÿåòñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè îòìå÷åíà îïöèÿ "ïîâòîðåíèå".

Ãîðèçîíòàëüíûé èíòåðâàë - ãîðèçîíòàëüíûé èíòåðâàë ìåæäó ïîâòîðÿþùèìèñÿ ôîðìàìè â áàðàõ. Ýòà îïöèÿ ïðèìåíÿåòñÿ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè îòìå÷åíà îïöèÿ "ïîâòîðåíèå". •

• Êîíöåíòðè÷åñêîå ìóëüòèïëèöèðîâàíèå - åñëè îòìå÷åíà ýòà îïöèÿ, òî â ïîëå ñïðàâà ìîæíî îïðåäåëèòü åå çíà÷åíèÿ. Ýòè çíà÷åíèÿ áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû ïîñòðîèòü äîïîëíèòåëüíûå ôîðìû, èìåþùèå òîò æå ñàìûé öåíòð, íî âûñîòà è øèðèíà áàçîâîé ôîðìû áóäåò óìíîæåíà íà çàäàííîå çíà÷åíèå. Íàïðèìåð, çíà÷åíèå 2 ïðèâåäåò ê ïîñòðîåíèþ äîïîëíèòåëüíîé ôîðìû ñ òåì æå öåíòðîì, íî âäâîå áîëüøåé âûñîòîé è øèðèíîé, ÷åì ó áàçîâîé ôîðìû, â òî âðåìÿ êàê çíà÷åíèå 0.5 ïðèâåäåò ê ïîñòðîåíèþ äîïîëíèòåëüíîé êîíöåíòðè÷åñêîé ôîðìû, èìåþùåé ïîëîâèííóþ âûñîòó è øèðèíó îò áàçîâîé ôîðìû. • Âåðòèêàëüíûé øàã - ýòà îïöèÿ ïîçâîëÿåò ïîëüçîâàòåëþ îïðåäåëÿòü âåðòèêàëüíûé øàã, êîòîðûé áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ ïðè îòëàäêå èíäèêàòîðà "Ôîðìû", èñïîëüçóÿ ñòðåëêè ââåðõ è âíèç íà êëàâèàòóðå, êàê îïèñàíî íèæå. Ýòîò âåðòèêàëüíûé øàã áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ðåãóëèðîâàíèÿ âûñîòû, ïîëîæåíèÿ è âåðòèêàëüíîãî èíòåðâàëà. Åñëè çíà÷åíèå çäåñü íå îïðåäåëåíî, òî ïðîãðàììà àâòîìàòè÷åñêè óñòàíîâèò ñâîé ñîáñòâåííûé øàã, èñõîäÿ èç öåíîâîãî äèàïàçîíà ãðàôèêà.

Îïèñàíèå Èíäèêàòîðó "Öèêëû öåíû è âðåìåíè" áûëî äàíî áîëåå ñîîòâåòñòâóþùåå íàçâàíèå - èíäèêàòîð "Ôîðìû", êîòîðîå è áûëî äîáàâëåíî â âèäå îòäåëüíîé êíîïêè íà ïàíåëè èíñòðóìåíòîâ â ãðàôè÷åñêîì ïàêåòå "Investor/RT". Îòäåëüíàÿ êíîïêà íà ïàíåëè èíñòðóìåíòîâ äåëàåò íàìíîãî áîëåå ëåãêèì äîáàâëåíèå èíäèêàòîðà "Ôîðìû" íà òðåáóåìîì ìåñòîïîëîæåíèè ãðàôèêà. Äëÿ ýòîãî íåîáõîäèìî ñíà÷àëà ùåëêíóòü íà êíîïêó ïàíåëè èíñòðóìåíòîâ, ïîñëå ÷åãî êóðñîð èçìåíèòñÿ íà êàðàíäàø ñ êâàäðàòîì âîçëå íåãî. Çàòåì ñòðîèòñÿ ïðÿìîóãîëüíèê íà ãðàôèêå âîêðóã îáëàñòè, ãäå òðåáóåòñÿ ðàçìåñòèòü Ôîðìó. Êàê òîëüêî Ôîðìà íàõîäèòñÿ íà ìåñòå, îíà ìîæåò áûòü ïåðåäâèíóòà ïóòåì ïåðåìåùåíèÿ

46

Ìàé 2005 ¹68/19

ìàëåíüêîé òî÷êè, êîòîðàÿ îáîçíà÷àåò ëèáî öåíòð, ëèáî íèæíèé ëåâûé óãîë Ôîðìû (â çàâèñèìîñòè îò òîãî, îòìå÷åí èëè íåò "Öåíòð êîîðäèíàò" â ïàðàìåòðàõ èíäèêàòîðà). Ðåêîìåíäóåòñÿ â ïàðàìåòðàõ èíäèêàòîðà "Ôîðìà" óñòàíîâèòü êîìáèíàöèþ ïàðàìåòðîâ, êîòîðàÿ áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ íàèáîëåå ÷àñòî. ×òîáû îòêðûòü îêíî ïàðàìåòðîâ èíäèêàòîðà äîñòàòî÷íî äâàæäû ùåëêíóòü íà ìàëåíüêóþ òî÷êó íà èíäèêàòîðå "Ôîðìà". Íåêîòîðûå ïðåäïî÷èòàþò ïðÿìîóãîëüíèê, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå ìîãóò ïðåäïî÷åñòü êâàäðàò èëè ýëëèïñ. Êòî-òî çàõî÷åò ïîñòðîèòü ñèíèé ïîâòîðÿþùèéñÿ ïðÿìîóãîëüíèê, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå âñåãî ëèøü îòäåëüíûé çåëåíûé ýëëèïñ. Êàê òîëüêî âû óñòàíîâèëè ñâîè ïàðàìåòðû, âû äîëæíû ñäåëàòü èõ ïàðàìåòðàìè ïî óìîë÷àíèþ. Äëÿ ýòîãî åùå ðàç îòêðîéòå îêíî ïàðàìåòðîâ è âûáåðèòå îïöèþ "Çàäàòü ïî óìîë÷àíèþ". Òåïåðü, êàæäûé ðàç, êîãäà âû èñïîëüçóåòå ïàíåëü èíñòðóìåíòîâ, ÷òîáû äîáàâèòü Ôîðìó íà ñâîé ãðàôèê, áóäóò èñïîëüçîâàíû çàäàííûå ïàðàìåòðû ïî óìîë÷àíèþ. Èíäèêàòîð "Ôîðìû" ÿâëÿåòñÿ ãèáêèì èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé ïîçâîëÿåò ñòðîèòü ïîâòîðÿþùèåñÿ, êîíöåíòðè÷åñêèå è àâòîíîìíûå ôîðìû, êîòîðûå ðàñïîëàãàþòñÿ ïî öåíå è âðåìåíè íà ãðàôèêå. Áàçîâàÿ ôîðìà ðàçìåùàåòñÿ, îñíîâûâàÿñü íà íàáîðå êîîðäèíàò öåíû è äàòû/âðåìåíè. Ýòè êîîðäèíàòû çàäàþò íèæíèé ëåâûé óãîë èëè öåíòð áàçîâîé ôîðìû. Ðàçìåð ôîðìû çàäàþò ïàðàìåòðû øèðèíû è âûñîòû. Âûñîòà äàåòñÿ â äîëëàðàõ, â òî âðåìÿ êàê øèðèíà èñïîëüçóåò áàðû. Áàçîâàÿ ôîðìà ìîæåò áûòü ïîâòîðåíà íåïðåðûâíî íà âñåì ïðîòÿæåíèè ãðàôèêà, áëàãîäàðÿ îïöèè "ïîâòîðåíèå". Ïîâòîðÿþùèåñÿ ôîðìû ìîãóò áûòü ðàçäåëåíû êàê âåðòèêàëüíî, òàê è ãîðèçîíòàëüíî. Èíòåðâàë çàäàåòñÿ ïàðàìåòðàìè "Âåðòèêàëüíîãî èíòåðâàëà" è "Ãîðèçîíòàëüíîãî èíòåðâàëà". Èíòåðâàë 0 óïëîòíèò ôîðìû òàêèì îáðàçîì, ÷òî îíè áóäóò êàñàòüñÿ äðóã äðóãà. Òàêæå ìîæåò áûòü ïîñòðîåíî êîíöåíòðè÷åñêîå ìóëüòèïëèöèðîâàíèå áàçîâîé ôîðìû è ïîâòîðÿþùèåñÿ ôîðìû. ×òîáû ñäåëàòü ýòî ñëåäóåò îòìåòèòü îïöèþ "Êîíöåíòðè÷åñêîå ìóëüòèïëèöèðîâàíèå", è îïðåäåëèòü ìíîæèòåëü, êîòîðûé âû õîòåëè áû èñïîëüçîâàòü. Êàê ïîäðàçóìåâàåò èõ íàçâàíèå, êîíöåíòðè÷åñêèå ìóëüòèïëèöèðîâàííûå ôîðìû èìåþò òîò æå ñàìûé öåíòð, ÷òî è áàçîâàÿ ôîðìà. Ìíîæèòåëü îïðåäåëÿåò âî ñêîëüêî ðàç áóäåò óâåëè÷åíà èëè óìåíüøåíà øèðèíà áàçîâîé ôîðìû.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ôîðìû (öèêëû öåíû è âðåìåíè)

Ìàé 2005 ¹68/19

Åñëè â èíäèêàòîðå îòìå÷åíà îïöèÿ "ïîâòîðåíèå", òî áàçîâàÿ ôîðìà áóäåò âûäåëåíà íåìíîãî áîëåå ÿðêîé ëèíèåé, ÷åì äðóãèå ôîðìû. Åñëè îïöèÿ "Öåíòð êîîðäèíàò" íå îòìå÷åí, òî íèæíèé ëåâûé óãîë áàçîâîé ôîðìû áóäåò îòìå÷åí ìàëåíüêèì êðóãîì, ïðåäñòàâëÿÿ êîîðäèíàòû öåíû è âðåìåíè, íà êîòîðûõ îñíîâûâàåòñÿ èíäèêàòîð, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, êðóãîì áóäåò îòìå÷åí öåíòð áàçîâîé ôîðìû. Ìîæåò áûòü äîâîëüíî íåóäîáíî ïðèñïîñàáëèâàòü Ôîðìû ê æåëàòåëüíûì ïàðàìåòðàì, èñïîëüçóÿ îêíî ïàðàìåòðîâ. Ýòà ïðîáëåìà ìîæåò áûòü ðåøåíà, çà ñ÷åò ïîëíîãî êîíòðîëÿ ïàðàìåòðîâ íåïîñðåäñòâåííî ñ êëàâèàòóðû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

47

FOREX MAGAZINE © 2004-2005