Forex Magazine №3 (16 февраля 2004)

Еженедельное интернет издание

Февраль 2004 №32004 #3 Февраль

ÑÊËÀÄÍÎÉ ÌÅÒÐ 1

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Содержание Экономический календарь на предстоящую неделю .............................................................................. 3 Прогноз и аналитический обзор рынка .................................................................................................... 4 Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX ............................................................................... 5 Волновой анализ USD/CHF ..................................................................................................................... 11 Складной метр - новая фигура технического анализа .......................................................................... 14 Методика вхождения по скользящей волне. .......................................................................................... 19 Бешенные деньги за две недели .............................................................................................................. 23 Теория и практика честного декларирования доходов трейдера ......................................................... 26 Что такое мобильный трейдинг ?............................................................................................................ 29 Истоки и технология интернет-трейдинга. Часть II .............................................................................. 31 Школа начинающего трейдера. Лекция 1 .............................................................................................. 33 Торговые стратегии. Теория Доу. Часть 1 ............................................................................................... 41 Изучаем индикаторы. Часть 3 .................................................................................................................. 44 Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №3 .............................................................................. 47 Люди-легенды. Чарльз Доу ...................................................................................................................... 50

FOREXTRADER.RU - ресурс для начинающих и опытных трейдеров.Школа успешного трейдера нашего ресурса проводит ИНТЕРНЕТ-обучение трейдеров методике прибыльной торговли по методу Bill Williams (США). На сайте публикуется фрактальный анализ рынка FOREX. Вы также можете подписаться на рассылку торговых сигналов.

По вопросам размещения рекламы в журнале, обращайтесь по e-mail: [email protected]

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Экономический календарь на предстоящую неделю

Экономический календарь. 16/02/2004 Время 17/02/2004 Время 00:30 01:45 09:30 10:00 13:30 14:15 14:15 23:30 23:50 23:50 18/02/2004 Время 07:00 09:30 11:00 13:30 13:30 19/02/2004 Время 04:00 07:00 09:30 13:30 13:30 13:30 15:00 17:00 23:50 20/02/2004 Время 07:15 07:45 12:00

Событие США. День Президента - рынки закрыты

Прогноз

Пред. значение

Событие Австралия. Февраль. Ежемесячный отчет национального банка австралии Австралия. Выступления управляющего РБА по монетарной политике Великобритания. Январь. Индекс розничных цен Германия. Февраль. Экономические настроения по данным ZEW США. Февраль. Производство в обрабатывающей промышленности по данным ФРБ Нью-Йорка США. Январь. Промышленное производство США. Январь. Использование производственных мощностей Австралия. Лидирующие экономические индикаторы по данным Westpac Швейцария. 4-й квартал. ВВП Япония. 4-й квартал. ВВП

Прогноз

Пред. значение

74.0

0.4% м/м 72.9

35.00

39.22

0.4% 76.2%

0.1% 75.8%

Событие Германия. Январь. Индекс цен производителей Великобритания. Январь. Расшифровка протокала заседания монетарного комитета Банка Англии Еврозона. Декабрь. Промышленное производство США. Февраль. Начало строительств США. Январь. Разрешения на строительство Событие Австралия. Публикация февральского бюллетеня РБА Германия. 4-й квартал. ВВП Великобритания. Январь. Розничные продажи США. Январь. Индекс цен производителей Канада. Январь. Лидирующие индикаторы США. Неделя 13.02. Первичные требования по безработице США. Январь. Лидирующие индикаторы США. Февраль. Индекс активности по данным ФРБ Филадельфии Япония. Декабрь. Индекс промышленной активности Событие Швейцария. Январь. Торговый баланс Франция. 4-й квартал. ВВП France. Канада. Январь. Индекс цен потребителей

1.2% 0.3% 1.1% кв/кв, 2.4% г/г 0.3% кв/кв, 1.9% г/г Прогноз 0.3% м/м, 0.7% г/г

Пред. значение 0.0% м/м, 1.8% г/г

0.5% м/м, 2.3% г/г 1'900 тыс. 1'875 тыс.

0.1% м/м, 1.2% г/г 2'088 тыс. 1'924 тыс.

Прогноз

Пред. значение

0.2% кв/кв, 0.2% г/г 0.2% кв/кв, -0.2% г/г -0.3% м/м, 5.4% г/г 0.9% м/м, 4.0% г/г 0.2% 0.3% 0.6% 0.8% 363'000 0.2% 0.2% 34.0 38.3 -1.3% м/м, 1.7% г/г -1.3% м/м, 0.4% г/г Прогноз

Пред. значение 0.16 млрд. 0.5% кв/кв, 0.5% г/г 0.4% кв/кв, -0.3% г/г 0.2% 0.1%

NB Markets Ltd

3

FOREX MAGAZINE © 2004

Прогноз и аналитический обзор рынка

Минувшая неделя на рынке Форекс была богата на события, главными из которых стали опубликование отчета заседания "Большой семерки", а также выступление главы ФРС США Алана Гринспена перед американским Конгрессом и сенатом. Итогом встречи крупнейших держав стало общее заявление, в котором министры финансов призывали мировое сообщество к большей гибкости валютных курсов, а также подчеркнули, что излишняя волатильность на валютном рынке не благоприятствует экономическому росту. Как отмечали аналитики Форекс Клуба, подобное заявление стоило рассматривать, как намерение снизить темпы дальнейшего ослабления доллара США против евровалют, и призыв к Банку Японии с целью снизить количество проводимых им интервенций. Однако рынок отреагировал на эти слова привычными продажами американских долларов против основных конкурентов. Во вторник евровалюты продолжили восхождение к новым максимумам, однако, к середине американской сессии единая европейская валюта изменила направление, закрывшись около минимумов дня. Как отмечали дилеры Форекс Клуба, разворот был вызван фиксацией прибылей по длинным позициям EUR/USD в преддверии выступления Алана Гринспена в среду. И хотя аналитики не ожидали изменения позиции главы ФРС, трейдеры предпочли частично урезать свои короткие позиции по доллару на случай, если Гринспен намекнет на тенденции к росту американской экономики, что подразумевает более скорое повышение американских ставок. Если бы это произошло, то доллар, наверняка ждало некоторое укрепление. А фактически, глава ФРС повторил позицию американского центрального банка о том, что пока торопиться с повышением ставок не следует, т.к. рынок труда остается вялым и

Февраль 2004 №3

требует стимулирования, а уровень инфляции в стране позволяет сохранять ставки на многолетних минимумах. Валютные курсы отреагировали моментальным взлетом на эти сообщения: котировки евро, фунта и франка взлетели за короткое время более чем на 150 пунктов. Отсутствие обеспокоенности в словах Гринспена текущим уровнем доллара и отсрочка в повышении американских ставок приводили к выводу о том, что США пока ничего не планируют в отношении поддержки доллара. В то же время трейдеры пока не ожидают от Европейских лидеров слаженных действий по сдерживанию роста евро. В этой связи вполне объяснима была реакция рынка, когда все спекулянты стремились избавиться от доллара. Некоторая остановка курсов произошла в четверг, но она была непродолжительной, и уже в пятницу после публикации данных о росте американского внешнеторгового дефицита и падения потребительской уверенности евро доллар пошел на новый штурм своего максимума 1.2900, а фунт - 1.9000. Однако эта взлет наверх не смог найти хорошего продолжения. По словам дилеров около дневных максимумов появились большие объемы предложения евро от германских банков. Даже пошли слухи о том, что это могли быть продажи от официальных европейских финансовых институтов, но слухи подтверждения не получили. Тем не менее, рынок довольно резко пошел вниз по евровалютам. Причем на своем движении срабатывали новые ордера на продажу, и движение получило лавинообразный характер. В итоге к 20:00 по Москве курс евро оказался в районе 1.2750, фунта 1.8850, и только доллар/ йена не испытал серьезных скачков, откатившись всего до 105.40. Стоит отметить, что сообщения о пожаре в здании американского Сената лишь на короткий период смогли приподнять евро к доллару.

Прогноз на неделю с 16 по 20 февраля Пятничное поведение доллара наверняка окажет серьезное влияние на движение валют на следующей неделе. Первая половина ее, наверняка пройдет в попытке проанализировать, что вызвало такой сильный откат по доллару. Тем более торги в понедельник вряд ли будут активными из-за праздников в Соединенных Штатах. Фундаментально доллар пока не готов к росту, и это подтвердили опубликованные в пятницу данные. Поэтому вполне вероятно, что евро снова попытается пойти наверх, правда более спокойным темпом. По-прежнему внимательно следим за уровнем 1.2900 по евро. Серьезный же откат по евро возможен только после пробития поддержки на 1.2550. Остальные валюты, скорее всего, будут вести себя аналогичным образом к доллару, т.е. пытаться восполнить пятничные потери.

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

ФРАКТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НА FOREX (09-13 февраля 2004) На прошлой неделе мы писали о том, что говорить с уверенностью, что риск отката уже позади - все же рано, поскольку сопротивление японской Йены не сломлено. События конца текущей недели подтвердили это со всей очевидностью. Прежде, чем перейти к перспективам, стоит поподробнее рассмотреть, что происходило с Евро в пятницу 13-го. Дурная репутация этого дня на этот раз сыграла свою роль и на FOREX. Только посмотрите на колебания Евро и Йены на часовых графиках - и вы поймете, что у трейдеров была непростая задача быстро разобраться в том, что происходило на рынке 13-го февраля.

Кажется, что же особенного? Достигнув очередного максимума в районе 1.2890, и не найдя более сил для движения наверх, рынок развернулся:. Чтобы ситуация стало яснее для тех, кто в это время не находился в рынке, и не ломал голову, что же происходит на фоне очевидно плохих новостей из Америки, посмотрим на 15-минутный график. Вы должны понять, что в тот момент все было вовсе не так уж очевидно. После того как цена достигла пика 1.2890, она начала быстро снижаться и в течение получаса вернулась на тот же уровень, откуда стартовала наверх. При этом красно-синий бар указывал на очевидную возможность возврата к движению наверх. Проделав путь 1.2820-1.2890-1.2780, и поколебавшись еще минут 10 в районе 1.2800, цена упала окончательно, достигнув отметки 1.2715, и завершила день в районе 1.2740. В конечном итоге, падение от достигнутого максимума составило 150 пунктов, и нужно было иметь недюжинную выдержку, чтобы действовать по правилам и остаться с прибылью. К примеру, наш стоп-ордер Buy от цены пересечения фрактала наверх по часовому графику в районе 1.2837 сработал на демосчету по цене 1.2876. К чести брокера CMS, на реале в то же самое время, несмотря на очевидно мгновенный скачок цены, аналогичный ордер сработал так, как и положено, ни одним пунктом выше - по цене 1.2837 !!!!

5

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

Поэтому наши пятничные потери на демо-счете были вызваны не только тем, что пришлось сосредоточить все внимание на управлении реальными счетами, но и тем, что ничего другого, как ожидания приемлемой цены закрытия с минимальными демо-убытками, нам не оставалось. А в то же время с Йеной происходили не менее удивительные события:. Поведение японской валюты напоминало поведение средневековых моряков во время шторма, выливающих китовый жир со своего корабля в бурлящее море, чтобы оно хоть на мгновение успокоилось и дало возможность войти через узкий проход в спокойный залив. В то время, как Евро устремилось ввысь, Йена стояла как вкопанная. Когда в конце-концов Евро начало падать, Йена неохотно поползла наверх. Но когда она достигла уровня 105,60, она так же решительно, с той же скоростью, причем, не меняя цвета бара с зеленого (т.е. все свои видом показывая, что падение временное) начала падать и вернулась туда же, откуда начала расти - к отметке 105,40. Где и закончила день, явно показывая всем желающим заработать на движении валют, что никаких резках скачков курсов банк Японии не допустит.

Теперь посмотрим на дневной график Евро с точки зрения волнового движения (мы нанесли на график с помощью программы ELWAVE целевые зоны): Как вы и сами видите на графике, откат вниз не только возможен, но и вполне вероятен. Повторяемся, что цели четвертой волны лежат в диапазоне 1.2414-1.2230. Так что, все еще может случиться. Хотя с большой вероятностью уже можно начать считать и цели пятой волны. Если четвертая волна закончилась, то цели пятой лежат в диапазоне 1.4460-1.5780. Фантастика? Если Японский и Европейский ЦБ будут столь же последовательны в своем стремлении обуздать валютный рынок, как в пятницу 13-го, то можно будет забыть о том, что волны Эллиотта правят рынком: Время все расставит по своим местам, посмотрим. Ну а теперь, вернемся к собственно фрактальному анализу. Для просмотра текущего анализа в течение следующей недели, советуем обращаться на наш сайт www.forextrader.ru или www.forextimes.ru для того, чтобы отслеживать ситуацию в течение всей недели. А пока что мы видим следующую картину.

6

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

По ЕВРО: На недельном графике Евро еще с понедельника находилось в красной зоне падения и предупреждало о возможном откате. Кто не послушался - сам и виноват! Коснувшись очередного фрактала наверх на максимуме 1.2890, цена вернулась на отметку 1.2740.

Дневной график показывал возможность колебаний в обе стороны, поскольку Евро находилось в серой зоне, и случилось то, что случилось. Пока что решительного входа в пятую волну мы не наблюдали, и о перспективах Евро, быть может, можно будет говорить только к середине будущей недели.

7

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

СHF На недельном и дневной графиках швейцарского франка ситуация зеркальна Евро. Фрактал наверх на отметке 1.2700 в случае, если он станет действующим, может послужить точкой входа. При пробитии ближайшего фрактального входа вниз на 1.2172 CHF может рухнуть вниз, и начать 5 волну.

8

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

GBP На недельном графике фунт находился в серой зоне, и тем не менее, достигнул новых вершин. Тем самым он позволил дивергенции существенно вырасти, и усилил вероятность своего падения на следующей неделе.

Аналогичная ситуация и на дневном графике: фунт находился в зеленой зоне роста, но цена упала, подчиняясь тенденции более высокого недельного уровня. Если последний бар минувшей недели станет "приседающим", о чес станет ясно к середине следующей недели, то вполне вероятно, что нас ждет падение цены по фунту к концу недели.

9

FOREX MAGAZINE © 2004

Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX

Февраль 2004 №3

JPY Ситуация по Йене на недельном графике еще далека до завершения тенденции падения. Очевидно, что банку Японии придется еще немало (по времени и по затраченным средствам) потрудиться, чтобы переломить настрой рынка. Пока что цена хоть и медленно, но снижается. Но что точно можно сказать: ускорение падения (индикатор АС) ЦБ Японии удалось сбить практически до нуля. Однако, не стоит забывать о главном: в росте (т.е. в падении цены Йены по отношению к доллару), Япония так же не заинтересована в силу того, что в этом случае доходы инвесторов, вложивших свои капиталы в Японию резко упадут. А вот этого в серьезной финансовой игре не прощают. Можно и без головы остаться:

На дневном графике, несмотря на то, что Йена находилась в пятницу в красной зоне падения, видно, что короткая линия MACD направлена вверх. Т.е. налицо противоречия в индикаторах, нарастание дивергенции. Да и о каких индикаторах можно говорить, и о каком свободном рынке заодно, когда налицо попытка повернуть все по-своему. Что же, мы наблюдаем за борьбой рынка с регулируемым рынком. Мы увидим, чем дело закончится, и тогда можно будет сделать окончательные выводы о том, кто сильнее: рынок или те, кто им правит. Наше личное мнение и резюме на этой неделе не претерпело изменений: до 31 марта (время окончания финансового года в Японии) мы будем наблюдать рост Евро с серьезными откатами, при умеренном сдерживании роста Йены. Если после этого периода последуют сообщения о выводе инвестиционных капиталов из Японии, где они пребывают уже почти год, то именно это и послужит сигналом рынку к началу нового волнового движения. КАРЛО, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

10

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Волновой анализ USD/CHF

USD/CHF - weekly

текущее положение волна (III) расширенная

чего ждать

уровни сопротивления

уровни поддержки

падение к 1.1650-1.17

1,2775; 1,3044; 1,3220

1,2134; 1,1867; 1,1698

краткий анализ Рост курса франка, который начался еще в октябре 2000 года - продолжается, и сейчас мы находимся в самой длинной волне (III). Данный импульс пошел волновым расширением, и сейчас мы в последнем его сегменте. Приблизительное окончание роста в рамках волны (III) - апрель,май 2004 года.

11

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Волновой анализ USD/CHF

USD/CHF - daily

текущее положение волна III расширенная

чего ждать уровни сопротивления уровни поддержки падение к 1.1950 -1.20 1,2775; 1,3044; 1,3220 1,2076; 1,1998 краткий анализ В данный момент мы находимся в волне III последнего сегмента волны (III) недельного графика. Ожидаем роста курса франка к концу месяца к отметкам 1,1950-1,20 после выхода из треугольника.

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Волновой анализ USD/CHF

USD/CHF - 4H

текущее положение волна d коррекции (треугольник)

чего ждать Движение в рамках 1,21-1,24

уровни сопротивления

уровни поддержки

1,2414; 1,2437;1,2554

1,2186;1,2130; 1,2065

краткий анализ Ждем канального движение курса франка в рамках 1,21-1,24.

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Складной метр - новая фигура технического анализа

Февраль 2004 №3

Складной метр - новая фигура технического анализа Лиховидов В.Н. В те давние времена, когда еще не было компьютеров и пакетов технического анализа с их библиотеками, наполненными десятками математических индикаторов, трейдерам приходилось торговать лишь по графическим фигурам (patterns), благо они появлялись регулярно на рыночных графиках. Использование арсенала технических фигур и сегодня дает полезную дополнительную информацию каждому трейдеру, независимо от того, какой торговый подход он использует в своей работе. Формирование подобных фигур является универсальным свойством рыночных графиков, свойственным различным рынкам во всех масштабах времени. Треугольники, вымпелы и флаги (флаги, направленные против тренда) часто служат надежными сигналами продолжения трендов. Такие фигуры как "голова и плечи" (Head and Shoulders - H&S, сформировавшаяся после хорошего направленного хода), двойная вершина, или флаг, направленный по тренду, предсказывают окончание этого тренда. Потому они дают хорошие ориентиры для открытия позиций (возможен подход к торговле на основе одних только графических фигур - Pattern Trading) или для понимания возможных будущих изменений, ожидаемых на рынке. Однако в те самые давние времена единственным способом работы на рынке был тот, что сейчас называется долгосрочной торговлей. Все классические фигуры технического анализа и были открыты на дневных и недельных графиках, там же и доказали свою работоспособность. Это потом уже появились электронные системы, позволяющие

14

всем желающим выполнять операции за очень короткое время. Сообщество трейдеров с тех пор разделилось на солидных "стратегов", использующих в торговле дневные графики, или даже недельные, и на любителей внутридневной торговли (intra day trading), ориентирующихся на часовые графики, а то и на более короткие (скажем, 5-минутные). Для индивидуальных трейдеров, работающих на FOREX'е, внутридневная торговля является почти единственным вариантом, так как дневные графики предъявляют слишком суровые требования к размеру капитала. Ориентиры к установке защитных ордеров на дневных графиках валют обычно показывают, что в отдельной позиции приходится рисковать суммой, соответствующей 150 - 250 пунктам. Для большинства трейдеров при общепринятой сумме позиции в 100000$ это означает риск значительной частью (а то и всем) депозитом. Что, конечно, неправильно. На часовых же графиках можно найти сколько угодно вполне подходящих возможностей открыть позицию с небольшим стопом в 40 - 60 пунктов и взять соответствующей величины ход, оправдывающий такой риск. Естественно, что многие трейдеры пытаются построить системы для планирования операций именно на внутридневных графиках. Большой беды, как будто бы и нет, ведь одна из истин, в духе которых нас воспитывает технический анализ, гласит: основные принципы технического анализа универсальны, применимы на всех рынках и для любых временных масштабов графиков. Все так и есть, но жизнь вносит свои реальные поправки в

каждую общую истину. И первое, в чем убеждается трейдер: многие правила, написанные в учебниках и хорошо выполняющиеся на дневных масштабах, для внутридневных графиков не работают. Это относится и к основным графическим фигурам технического анализа. Я пытался в свое время построить торговые подходы, основанные на графических фигурах. Это вполне естественно: начитавшись литературы, где это красиво расписано, обнаруживаешь фигуры достаточно легко, а на четырех графиках основных валют, какая-нибудь картинка, да и встретится то и дело. Но это на первый взгляд, а когда дело дошло до реальной проверки, то все оказалось не так просто. Реальная проверка это статистика. Необходимо сформулировать однозначные правила, как читать каждую фигуру и как использовать ее сигнал в торговле. Потом надо пройти по историческим графикам (скажем, просмотреть часовые графики за пару последних лет) и подсчитать, сколько раз каждая фигура встретилась, и какой финансовый результат получился от использования ее торгового сигнала. Вот такой объективный статистический анализ показывает совсем иное, чем ожидалось на первый взгляд. Результат лучше всего можно сформулировать примерно как в известной конфликтной ситуации: "Во-первых, это совершенно несъедобно, а во-вторых - почему так мало?! " Действительно, попробуйте конкретными и однозначными правилами определить для себя, какую фигуру вы считаете H&S, какую треугольником, двойной вершиной и т.д., когда открываете позицию, где ставите ордер stop-loss,

FOREX MAGAZINE © 2004

Складной метр - новая фигура технического анализа

и где будете закрывать позицию. Потом с этими однозначно сформулированными правилами пройдите по историческим графикам. И вы убедитесь, что многие фигуры, казавшиеся очевидными, будут отброшены этими вашими правилами, а сигналы оставшихся (их будет уже совсем не так много!) окажутся весьма ненадежными. Торговать с таким ожидаемым результатом вы не захотите. Рисунок 1. Схема формирования складного метра Тем, кто еще только собирается начинать торговлю, советую Торгуя на FOREX'е, я часто встречал провести подобный статистический ана- эту простую и понятную конфигурацию, лиз: очень хорошо просветляет голову, на которую вначале не обращал особого на многие очевидные вещи начинаешь внимания, так как уже не считал фигуры смотреть по-другому. Работа эта не бу- серьезными сигналами и работал в осдет напрасной. А те, кто уже имеет опыт новном с математическими индикаторареальной торговли, знают: все торговые ми. Но эта картинка попадалась с упряподходы, эффективно проявляющие мой настойчивостью и раз за разом себя (судя по опубликованным результа- предсказывала повороты рынка, почти там) на больших масштабах (дневных, никогда не ошибаясь. Поневоле принедельных), теряют свою эффектив- шлось обратить на нее внимание, тем ность при первой же попытке применить их на внутридневном FOREX'е. Здесь нужны свои, специально для данного рынка созданные торговые системы. Но разговор о внутридневных торговых системах - это большая тема, и для другого разговора, а здесь я хочу рассказать об одной графической фигуре, которая, на мой взгляд, все-таки работает на часоРисунок 2. Два складных метра на часовом графике йены вых графиках!

15

Февраль 2004 №3

более что ее сигналы возникали как раз там, где все математические индикаторы оказывались совершенно бесполезными. Идея можно сказать, сложилась сама собой, придумывать не пришлось. Раз за разом доводилось попадать в одну и ту же ситуацию: нашел на графике восходящий тренд и ждешь его разворота, аккуратно подставляя под него скользящий sell-ордер, чтобы открыть короткую позицию; но рынок не идет вниз, а наоборот, потихоньку ускоряясь, разгоняется - вот уже и новый, еще более крутой тренд образовался (рисунок 1). Ладно, мы люди не гордые, будем пасти этот тренд. Но и он тоже не собирается переламываться, а наоборот: уже и следующий (третий) тренд готов. Обычно к этому времени, устав дожидаться разворота, махнешь рукой на это безобразие, или просто ненадолго отвлечешься, а он тут как тут, этот самый разворот. Только его и лови. Но уже поздно. Ход через третью линию тренда получается настолько быстрым, что его не догнать. Во всех случаях, когда я пропускал этот третий луч, он срабатывал именно так, требуя признать его за отдельную фигуру. К моему удивлению, эта простая геометрическая структура не упоминалась ни в одной из

FOREX MAGAZINE © 2004

Складной метр - новая фигура технического анализа

Февраль 2004 №3

многочисленных книг по техническому анализу. Пришлось придумать ей название, складной метр (folding rule) аналогия с этим плотницким инструментом просто напрашивалась.

часовой график японской йены, февраль 2001) представлена еще одна торговая идея, связанная со складным метром: после того как третий луч пробит (и таким образом, фигура в целом подтверждена), продолСкладной метр пожение второго и третьего является на ускоряюлуча становятся линиящихся рынках, как это ми консолидации; после показано на часовом прорыва этих продолграфике японской йены женных лучей рынок де(рисунок 2, март 1999). лает сильные направленРисунок 3. Складной метр: продолжения второго и первого лучей Линия тренда 1 (первый ные ходы. Часовой гратакже являются ориентирами для открытия позиций луч складного метра), фик швейцарского франпроведенная через два локальных мини- снижающийся складной метр в этом ка на рисунке 4 (январь 2001) также илмума, определяет первоначальное на- примере выглядит более сбалансирован- люстрирует эту идею. правление растущего рынка. Затем на- ной и уравновешенной фигурой: его Это очень часто так и бывает: прочинается более быстрый подъем, фор- лучи имеют достаточно большую протя- должения второго и третьего лучей мирующий линию поддержки 2 (второй женность, опираясь не менее чем на три складного метра также являются хоролуч складного метра). И наконец, появ- локальных максимума, и что не менее шими ориентирами для открытия позиляется новый, еще более крутой бычий важно, углы между лучами почти одина- ций. Но продолжение третьего луча, котренд 3 (третий луч). Прорыв книзу это- ковы. Как и всегда в техническом анали- нечно, выглядит более эффектным сигго третьего луча и обозначил окончание зе, от гармоничной, сбалансированной налом: рынок довольно далеко уже усбычьего рынка, дав хороший sell сигнал. фигуры можно ждать более надежного пел уйти от этой линии и вдруг неожиНо и медвежья волна рынка здесь торгового сигнала. данно налетает на нее и вспоминает об также разворачивалась с последовательНа следующем графике (рисунок 3, этом луче, либо сначала отражаясь от ными ускорениями. него, либо пробивая Сформировав начало нисэнергичным ходом сразу. ходящего тренда (линия Так что складной сопротивления 4 - первый метр фактически дает не луч нового складного методин торговый сигнал ра), график покинул его и (прорыв третьего луча) а нашел новый медвежий целых три. тренд 5 (второй луч), а заДве следующих илтем и еще более крутой люстрации (британский тренд 6 (третий луч). Профунт, часовой график, рыв кверху третьего луча январь 2001) демонстри(buy сигнал) своевременруют типичные сложноно сигнализировал о засти, связанные с испольвершении медвежьего зованием складного метрынка. ра. Легко заметить, что Складной метр здесь Рисунок 4. Складной метр на часовом графике швейцарского франка

16

FOREX MAGAZINE © 2004

Складной метр - новая фигура технического анализа

Февраль 2004 №3

требует некоторой остовозобновится в прежнем рожности, поскольку темпе); углы между его лучами чем более явно неравные. Из-за сбалансированной являетэтой несбалансированся фигура (желательно, ности складного метра чтобы углы между лучами белую свечу справа лучскладного метра были ше бы не считать начаодинаковыми), тем более лом бычьего хода; потонадежного торгового сигму к этому прорыву понала можно от нее ожиставлен на всякий слудать; чай знак вопроса. Обрапосле того тите внимание, кстати, как складной метр был на неправильное заверподтвержден прорывом шение фигуры "перетретьего луча, продолжевернутая голова и пления второго и первого луРисунок 5. Формирование складного метра на часовом графике британского фунта чи" на рисунке 5, это чей становится ориентиочень часто случается на графиках ва- дал. Да и не существует методов торгов- рами для открытия соответствующих лют (в данном случае, впрочем, несим- ли, которые вообще не дают убыточных позиций. метричный из-за правого плеча вид фи- позиций. Странно, что такая простая и достаПравила интерпретации складного точно понятная конфигурация не попагуры намекал на такой исход). Продолжение графика на рисунке 6 метра можно суммировать следующим ла в учебники технического анализа. показывает, что предосторожность по образом: Причина возможно в том, что на круппрорыв третьего луча является ных временных масштабах она появляповоду третьего луча была ненапрасной: после короткого хода вверх последовал торговым сигналом, одновременно это ется довольно редко, формируется долкрутой откат вниз, тогда и сформировал- сильный указатель прекращения пред- го, а потому для торговли особого пракся правильный третий луч. Углы между шествующей тенденции (которая, если и тического интереса не представляет лучами теперь более сбалансированы, и не переломится в противоположную (впрочем, это не довод, ведь то же самое прорыв нового третьего луча дал отлич- сторону, то, во всяком случае, уже не можно сказать и о других фигурах). ный buy сигнал. Но для трейдеров Продолжение третьеFOREX'а эта фигура мого луча на этом рисунке жет принести именно служит иллюстрацией вполне конкретную пракклассического свойства тическую пользу. На часорыночных графиков: ливых графиках валют ния сопротивления после складной метр появляется ее прорыва становится достаточно часто; привелинией поддержки. В денные мною примеры не жизни такое красивое являются уникальными. свойство может привесКаждый может легко проти, конечно же, к получеверить мои слова, собрав нию убытка в результате соответствующую статисоткрытия позиции, но тику. никто не упрекнет меня, Складной метр регучто я вас не предупрежлярно появляется на граРисунок 6. Завершение складного метра на графике британского фунта

17

FOREX MAGAZINE © 2004

Складной метр - новая фигура технического анализа

фиках после энергичных, ускоряющихся движений рынков. Все компьютерные технические индикаторы в такие моменты просто бесполезны: трендовые показывают очевидный факт наличия тренда, а осцилляторы настолько перекуплены (или перепроданы), что толку с них тоже никакого. Дожидаться сигналов от индикаторов при наметивРисунок 7. Веер на часовом графике британского фунта шемся переломе такого рынка, значит, пропустить большую и отчасти неожиданно было обнаружить часть хода; открываться же только пото- нечто новое в такой области как техниму, что рынок слишком высоко (или ческий анализ, где за сто лет внимательслишком низко) - ни к чему хорошему не ные глаза трейдеров нашли, казалось приводит, никто же не знает, что такое бы, уже все. Однако когда отправил стадля него "слишком". В такой ситуации тью в журнал Technical Analysis of складной метр и дает самый ранний тор- STOCKS & COMMODITIES, вот мол, говый сигнал. нашел новую фигуру, там посмотрели, Важно также и то, что с точки зрения согласились и напечатали. логики технического анализа, складной Интересно, это последняя графичесметр заполняет имевшийся пробел в кая фигура, или кто-то сможет найти описании рыночных графиков. Для за- еще что-то неоткрытое? медляющихся рынков в учебниках можДля обоснования новой фигуры я но найти хорошую конструкцию - веер. много раз выполнял статистический На часовом графике британского фунта анализ. В качестве примера в таблице (рисунок 7, 9 - 16 ноября 2000), показа- ниже приведены результаты для периона типичная конфигурация веера, воз- да в 27 месяцев, с ноября 1998 г. по февникшая в результате формирования трех раль 2001 г., собранные на часовых грапоследовательно понижающихся линий фиках трех валют. тренда (лучей веера). Прорыв третьего Первый столбец показывает общее луча веера означает прекращение по- количество фигур "складной метр", обпытки сформировать бычий тренд и наруженных на каждой валюте за этот считается хорошим Статистика складных метров, часовые графики, ноябрь 1998 – февраль 2001 г.г. сигналом sell. Для усЧисло Количество % убыточных коряющихся рынков Средний % фигур позиций позиций убыточных аналогичной по смыс3-й 2-й 1-й 3-й 2-й луч 1-й луч луч луч луч луч лу конструкции не 62 61 53 46 26,2 34,0 30,4 30,2 CHF было, что, в общем-то, JPY 48 48 43 40 14,6 27,9 27,5 22,9 неправильно. Приятно GBP 38 38 27 25 28,9 25,9 28,0 27,0

18

Февраль 2004 №3

промежуток времени. Три следующих столбца содержат данные по количеству позиций, которые можно было открыть, используя в качестве ориентира, соответственно, третий, второй и первый лучи складного метра. Как и следует ожидать, число позиций, открытых на пробой второго луча меньше, чем для третьего луча, а для первого луча еще меньше, так как рынок до этих лучей просто не всегда добирается. Следующие три столбца содержат статистику (процент) убыточных позиций, открытых по каждому из лучей складного метра. Последний столбец процент убыточных среди всех позиций по данной валюте. Защитные ордера stop-loss выставлялись стандартным образом: при открытии короткой позиции - над последним максимумом, при открытии длинной позиции - под последним минимумом. Финансовые результаты позиций не привожу, так как для объективности надо было бы определить точные правила сопровождения позиций, но во всех случаях торговля по складным метрам в среднем давала неплохую прибыль. Так что даже система, составленная из одних только из складных метров - это уже способ измерять рынок и снимать с него свой доход. Лиховидов В.Н.

FOREX MAGAZINE © 2004

Методика вхождения по скользящей волне.

Февраль 2004 №3

Методика вхождения по скользящей волне. Теория "Инерционного движения" Анализ "Черной загадки" при входе на рынок.

В зависимости от того на каком промежутке времени вы собираетесь вести Вашу торговлю можно выбирать ту или иную тактику вхождения в рынок. Конечно, гарантировать вам 100%-ый вход в профит не смог бы даже закоренелый профессионал или даже тот человек, который торгует на рынке уже больше 50 лет, но ведь всегда применяя свои знания на практике, можно минимизировать вероятность попадания вашей позиции в минуса, собственно говоря, к чему мы и стремимся.

Когда движешься по инерции, всегда получишь больше, нежели идешь на пролом. Александр М. Мазуркевич Президент AlMaz Hedge Fund Management www.Mazurkevich.Com происходить серьезное движение свечи утверждать что трейдер, торгующий на вверх либо вниз, все зависит от началь- долгосрочный период времени спосоно-заданного направления. Для чего я бен вложить весь свой капитал на рынок, все это объясняю? Дело в том, что все открывая постепенно небольшие позиэто далеко не идеально и трейдеры, ко- ции влаживая инвестиции поэтапно, а не торые пытаются торговать на коротких все сразу. В случае разворота, он спосоинтервалах времени рискуют своим ка- бен просто закрыть несколько лотов, но Рис 1. 2002-2003 валюта EUR/USD

Методика "Вхождение по скользящей волне" ориентирована непосредственно на долгосрочную перспективу от недели до месяцев, хотя применение ее можно осуществлять и на менее короткие промежутки времени. На каких промежутках времени работать с ней решать Вам, главное эффективно применять ее, получая стабильную прибыль. Приведем недельный график по EUR\USD за последние два года, рис 1. Обратите внимание на весь график в целом и проанализируйте его. Трейдеры и спекулянты, торгующие на короткие промежутки времени зарабатывают от 30 до 200 пипсов в день. При этом, для того чтобы заработать 200 пипсов необходимо как минимум занимать выжидательную позицию целую неделю, а то и месяц, чтобы просто совершить такую сделку не проспав успешного момента. Но как следствие, только зная объем нарастающей волотильности рынка можно предположить, что вот сейчас будет

19

питалом намного больше, нежели спекулянты на более продолжительные периоды времени, определяя тенденцию и следуя по "денежным" волнам. Из всего выше сказанного можно предположить, что торговля на менее короткие интервалы времени является менее выгодной, нежели на долгосрочной перспективе. Так как долгосрочную тенденцию всегда определить легче, нежели какой-то эмоциональный скачок на несколько часов и последующее его перекрытие в противоположную сторону. Также смею

не потерять весь капитал. При этом трейдер на долгосрочную перспективу также способен заработать больше 200 пипсов учитывая гарантию безубыточности и более высокую вероятность успеха. Поэтому предложенная мною теория входа на рынок, которую я исследовал в течение длительного периода времени, название которой теория "Инерционного движения" будет более продуктивно работать при торговле на более долгосрочные периоды времени. Ведь, как известно трейдеры, торгую-

FOREX MAGAZINE © 2004

Методика вхождения по скользящей волне.

щие на долгосрочном промежутке вре- боте на рынке, используя теорию "Инермени зарабатывают намного больше, ционного движения" предлагается оринежели трейдеры на коротких интерва- ентироваться непосредственно на глолах времени. Рис 2 График EUR/USD 2002-2003 Приведенный ниже рисунок по графику EUR\USD покажет на сколько могут отличаться ваши прибыли при выжидательной позиции используя предложенную нами методику работы. Кстати, а знаете, почему многие трейдеры проигрывают весь свой капитал не начав зарабатывать на рынке. Все дело в том, что многие из трейдеров, неудачных трейдеров, ищут быстрых и легких денег, они моментально проводят открытия и закрытие позиций, при этом, не обращая внимание на риски. Думают, что почитав финансовую информацию и открыв позицию на несколько дней они всегда будут забирать свою прибыль с рынка, но так не бывает и они остаются в проигрыше. По статистике при торговле фьючерсами 80% сделок, как правило, уходят за черту минусов. А наша цель максимизация прибыли как можно с большими гарантиями. Так вот не будем отвлекаться, а перейдем опять к графику EUR/USD рис 2. Обратите внимание на последний год движения цены. Если анализировать график в целом, то можно сказать, что глобальная тенденция движения валютной пары возрастающая. Не смотря на все факторы экономические, технические и так далее в целом "быки" взяли преимущество над медведями в прошедшем году, другими словами евро росло относительно доллара. Смотрите рис 2. Поэтому при ра-

20

бальный тренд, учитывая промежуточные откаты, и при этом уделяя особое внимание выдержке позиций. На рис 2 изображены три горизонтальные лини в точках 1.2365, 1.1632 и 1.1137. Обратите внимание на то, что разница между ними равна 733, 495 и между первым и последним в целом 1228 пипсов соответственно. Интервалы по времени колеблются от 3 до 4 месяцев, не учитывая периоды отката, где также можно сделать определенный капитал, сработав-

Февраль 2004 №3

шись, плечо в плечо с "медведями". Цель нашей методики заключается в том, чтобы постепенно входить в рынок по скользящей волне, как бы по инерции двигаясь влаживать свободный капитал, выставляя стопы порядка 100 - 200 пипсов. Обратите внимание на рисунке 2, мы выделили три волны отката. Это периоды когда финансовые институты, различные банки, фонды и просто крупные частные инвесторы снимают прибыль. Это наиболее опасные периоды и в тоже время очень благоприятные для открытия позиции. Когда все продают - мы покупаем, а когда все покупают - мы продаем, не забывая о том что чтобы заработать на рынке надо быть индивидуалистом. Но никогда не спешите входить в рынок при небольшом откате, так как он может продлиться на несколько месяцев и цена унесет Вас в убыток. Так вот для того чтобы минимизировать риски при работе на рынке, да именно минимизировать мы должны деиствовать следующим образом. Смотрите рисунок 3. Для того, чтобы удачно войти в ры-

Рис 3 EURUSD волна под номером 1 расширена по времени (дневной интервал)

FOREX MAGAZINE © 2004

Методика вхождения по скользящей волне.

Февраль 2004 №3

нок, можно пользовать- Рисунок 4 EUR\USD коррекция первой волны (уравень 50% Fibonacci Retracement) ные уровни, протестировав кося нескольким метоторые относительно ранее идудами. Коррекция в цещей волны, коррекция заканчилом когда-нибудь обявается и глобальный тренд зательно подойдет к опять набирает силу. В нашем концу и Ваша задача, случае она закончилась на главное не пропустить уровне 74,6% относительно ее и в нужный момент ранее предшествующей волны, по скользящей волне можно считать это долгой корвойти в рынок. Наше рекцией и профессионалы могисследование проходили бы заработать поторговав и ло с условиями выжипротивоположном направледания отката с последунии, но новичкам делать это не ющим входом в рынок рекомендую. Коррекция мона изменении тенденжет продолжаться и до уровня ции, то есть быки берут опять верх. Хо- внимание на MACD, Moving Average 61.8, 50, 38.2, 23.6% или вообще даже не телось бы также обратить ваше внима- согласно исследуемого периода по вре- протестировать эти уровни, если корние на то что каждый случай по-своему мени. рекция не дошла до уровня 23,6% очень уникален и для того чтобы не рисковать сложно говорить вообще о коррекция, Вашими собственными деньгами прехотя такое может наблюдаться. Так вот длагаю использовать самую безопасную Последовательно мы описали то на Ваша задача состоит в том, чтобы всегда методику разработанную мной. что надо обращать внимание как бы быть готовым к тому что, как только пронаши инструменты при работе. Теперь изошло тестирование одного из этих Методика. хотелось бы, чтобы вы обратили Ваш уровней может начаться разворот кор1. Не торгуйте против глобально- взор непосредственно на сам рис 3, а в рекции. По-другому это можно назвать го (годового тренда) частности на волну под номером 1 и рас- так. Банки, финансовые фонды и так 2. Выжидайте продолжительные становку индикатора Fibonacci далее завершили процесс снятия прибыоткаты в противоположную сторону. Retrasement. Как видно коррекция гло- ли и начинают опять постепенно заку3. При наступающем откате вы- бального тренда была продолжительно, паться по глобальному тренду. Вот тогводите свои позиции, закрываясь с про- но как известно существуют уникаль- да и происходит процесс образования фитом, так как нету гаран- Рис 5 Вхождение "по скользящей волне" график EUR\USD 2002-2003 гг. глобальной волны относитии того, что откат может зательно коррекции и Ваш тянуться на долгий промечас безопасного трейдинжуток времени и тогда все га. заработанные деньги могут Но есть куча маленьбыть утеряны в считанные ких нюансов, которые не периоды времени. замечает как новичок, так о 4. Следите за индикатопрофессионал. Все нюанром Fiboncci Retracement, сы описать будет очень ниже мы покажем Вам как проблематично, так как поэтот уникальный индикатор требуется много времени. может нам пригодиться в Но вот одну тонкость при работе исследования текуработе с коррекцией от щих откатов при работе. глобального тренда мы 5. Также обращайте приведем. Хотелось бы об-

21

FOREX MAGAZINE © 2004

Методика вхождения по скользящей волне.

ратить ваше внимание на уровень Fibonacci Retracement 50% рисунок 3. Такие непродолжительные откаты могут случаться не только на 50% уровне Fibonacci Retracement, но и на других уровнях. Поэтому я разработал систему безопасности в таких ситуациях. Внимание! В случае, когда все индикаторы говорят: "парень пришло время покупать", когда явно вырисовывается восходящий тренд после нисходящей коррекции, всегда сохраняйте здравый смысл. Обратите ваше внимание на рисунок 4. Протестировав уровень 50% Fibonacci Retracement, цена уверенно пошла вверх. Вот этот момент, я его назвал "черная загадка", но на самом деле это очень опасный момент, причин порождения такой ситуации может быть множестсво: 1. Какие-то мгновенные новости в мире 2. Интервенции банков для корректировки курсов 3. Либо опасная игра фондов (иногда фонды либо инвестиционные институты) намеренно могут раскачать курс, дабы поскидывать стопы участников и забрать себе профит. Работа на бирже опасное занятие, и чтобы победить нужно не только знать систему, но и не дать себя обмануть в такие вот периоды времени. Поэтому я и придумал систему безопасности конкретно под наш случай, она очень простая и быстро запоминается, но внимательное отношение к ней позволит Вам в таких случаях моментально выходить сухим из воды, а то и делать профит, обезопасив себя и свои деньги. Так вот Ваша задача состоит в том,

22

чтобы после того как вы вошли на рынок продолжать его анализировать и в последующем, ведь все равно вы будете постепенно вносить инвестиции. Психологически сложно сделать первый шаг. Так вот после первого шага и некоторого выжидания предлагаю переместить Ваш стоп на уровень безубытка. За несколько дней цена обязательно уйдет в профит и вы будете иметь возможность успешно переместить стоп на безубыток (то есть на цену входа), чтобы оградить себя от "черной загадки". И в случае если ребята на островах (имею ввиду хэджевые фонды) решат "обуть" участников рынка, вы будете в безопасности и сможете просто наблюдать как пробиваются стоп-лоссы других участников, так как когда курс пойдет вниз, это значит что народ продается по стопам: Ведь никто против краткосрочной тенденции входить не осмелиться. Ну а теперь расскажем вам как же входить на рынок когда пришел ваш час действовать. Посмотрите на рисунок 5. Период, когда наша теория "Инерционного движения" при вхождении на рынок по скользящей волне начинает действовать. Да именно по скользящей, как бы плавно вкидывая свой капитал вы остаетесь полностью на волнах. Красными линиями обозначены моменты входа в рынок, да именно. Обратите внимание, что недельный тренд будет тогда сильным, когда Вы обнаружите две восходящие свечи подряд. Как только Вы это обнаружили и все ранее методы изложенные мною были учтены смело открывайтесь, для снятия прибыли. Но не забывайте о том, что мы работаем на долгосрочной перспективе, не исключено, что тренд в течении какойто недели может откатиться в минуса с последующим ростом в профит. Поэто-

Февраль 2004 №3

му чтобы Вы не испытывали перегрузок психологического плана предлагаю Вам просто открывать лоты не на большие суммы. Это позволит Вам постепенно привыкнуть к такой работе, но как только тенденция будет проявляться все четче и четче постарайтесь постепенно вносить на минимумах свободные средства. Это позволит Вам получить больше прибыли и при этом всегда вести все под контролем. В случае каких-то неожиданных событий вы просто можете закрывать по несколько лотов ранее открытых, чтобы остальные оставались на рынке, а вдруг вы ошиблись и через неделю тренд опять пойдет вперед и вперед, а Вы будите скользить по волнам как опытный серфингист, который не боится большие волны и подчиняет их себе и только себе. В этом и есть профессионализм работы на рынке. Заставьте себя скользить по волнам когда они есть и не напрягаясь отдыхайте когда в денежном океане штиль. И еще я не описывал как нужно настраивать индикаторы MACD и Moving Average, так как считаю что дело это индивидуальное для каждого торговца, я хочу заставить вас действовать и научить самостоятельно анализировать торговлю, далее я конечно расскажу как это делается, но возможно это будет лишним так как вы сами поймете что для вас лучше, главное пользуйтесь системной методикой разработанной мною теории "Инерционного движения" и уверенно скользите по "денежным" волнам уверенно снимая профит, стремясь к победе маленькими шажками. Удачного трейдинга!

FOREX MAGAZINE © 2004

Бешенные деньги за две недели

Февраль 2004 №3

НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ В ЯНВАРЕ: БЕШЕНЫЕ ДЕНЬГИ ЗА ДВЕ НЕДЕЛИ Евгений Романов, по материалам газеты "Чужие деньги" На сей раз предисловие к тому, как именно вытащить из валютного рынка FOREX сколько-нибудь денег, будет кратким. Мы уже достаточно много уделяли внимания важности технического анализа, и намерены продолжать эту тенденцию и впредь. Если вы намереваетесь стать активным трэйдером на валютном рынке, вам придется для начала создать свою собственную "торговую систему" - совокупность ваших индивидуальных технических приемов и трейдинговых методов. Эта система скрупулезно создается каждым трэйдером исходя из его видения рынка и предпочтений, отданных тем или иным компьютерным индикаторам. Она создается постепенно, методом проб и ошибок, путем анализа компьютерных индикаторов на исторических ценовых данных и проверяется в реальной торговле на рынке. Эта самая торговая система, многократно вами протестированная, не должна в дальнейшем вызывать у вас никаких сомнений и колебаний. Сигналы торговой системы должны стать для вас обязательными к исполнению. Если есть торговый сигнал - прочь эмоции (страх и жадность)! Не позволяйте мнению других трэйдеров заставить вас сомневаться в вашем видении рынка. Составляйте торговый план и исполняйте его дисциплинированно и неукоснительно, как только цена придет к вашим плановым значениям. Запомните хорошенько слова "мистера Джонсона" и не только его: Технический анализ это не наука, это искусство. Это ваше индивидуальное творчество.

рошего креольского блюда, начинается с инструкции: "Сначала приготовьте соус". Соус - это база, основа рецепта, и следует уделить огромное внимание его разработке и применению. Шеф-повар знает, что блюдо провалится, если не будет приготовлена правильная основа для его поддержки", - Тим Слэйтер, Президент CompuTrac Software, в предисловии к книжке Чарльза ЛеБо и Дэвида Лукаса "Компьютерный анализ фьючерсных рынков". Если вы еще не знакомы с трудами этих джентльменов - Лукаса и ЛеБо, успешных трейдеров с более чем 20 летним стажем и авторов множества торговых стратегий, - настоятельно рекомендую восполнить этот пробел прежде,

"В моем родном городе, Новом Орлеане, любая поварская книга, описывающая рецепт хо-

23

FOREX MAGAZINE © 2004

Бешенные деньги за две недели

чем вы откроете торговую позицию в рынке. Компьютерные индикаторы, о которых пойдет речь ниже, детально протестированы и описаны ими в этой книге. Естественно, всегда существуют нюансы, которых вы можете не найти в литературе и которые придут к вам, как откровение, после некоторого опыта использования этих индикаторов. А иначе и не бывает, если вы намерены стать профессионалом, предмет нужно изучать глубоко и долго, его нужно "прочувствовать". Я не жадный, и покажу вам пару-тройку нюансов, если получится. Итак, торговый метод конвергенции-дивергенции скользящих средних (MACD). Я в душе просто лопаюсь от смеха над лицами тех, кто впервые сталкивается с ценовыми графиками и мудреными, только что сказанными, словами. Но на большом графике USD-CHF просто написано: "Большие, даже бешеные деньги", а над этим не смеются. "Вы хочете денег, - их есть в этом графике", - перефразируя знаменитый одесский афоризм. Их там столько, что вам и не снилось, так что будьте любезны и наберитесь терпения. На самом деле все просто, слова в переводе с греческого означают "схождение" и "расхождение" соответственно. Схождение нас пока интересовать не будет, а вот расхождение цены закрытия часа и скользящих средних MACD, - на сленге "дивер" - категорически вызывает самый пристальный интерес. В чем тут суть и нюансы, начнем разбирать на маленьком графике, с фрагмента 9 января, отмеченного вертикальными линиями на обоих часовых графиках. Итак, смотрим часовой масштаб графика доллара против Свисси (швейцарского франка). Если вы обратитесь в компанию Телетрэйд и поставите на свой компьютер торговый терминал Metatrader, то вот этот самый индикатор MACD стоит там стандартно, нужно только кликнуть по нему мышкой и он автоматически появится под вашим це-

24

Февраль 2004 №3

новым графиком. Этому индикатору (методу) уже лет 30, старая добрая классика. В случае дивера (3) мы видим, что 9-12 января (10-11 пришлись на уик-энд, торговли, разумеется, не было) цена закрытия часа делает 3 новых, ярко выраженных низа доллара против франка. А индикатор MACD в те же самые часы уже не может сделать новых низов, его нижние значения растут, в то время как цена падает - расхождение. Это "бычий дивер", то есть сигнал на покупку USD-CHF. Нюанс №1 - дивергенция по тренду или против? Как нам известно, доллар сильно падает (кирпичом) против всех основных валют с ноября. То есть, у доллара тренд (тенденция) определенно вниз, и это важно. Против тренда рынок разворачивается очень неохотно, с опаской, поэтому дивер зачастую тройной, и это (как правило) уже очень сильный сигнал. Могут быть и серийные дивергенции, как в случае (5), но о них ниже. Совсем другое дело в случае (2) здесь, на цене 1.2490, при первых признаках "медвежьей дивергенции" (по тренду!!!), да еще под психологическим уровнем 1.2500, рынок валится "сам по себе", за несколько часов достигая предыдущего низа 6 января в районе 1.2250. Прибыль около 250 пунктов (грубо $2500 на один лот). Нюанс №2 - а на дневном графике есть аналогичная (3) на часе дивергенция или еще какой-то сильный сигнал в ту же сторону? В данном случае да, аналогичная (двойная) дивергенция MACD, - дневной сигнал всегда основной, часовой его только подтверждает, но он дает нам точную точку входа в рынок. И здесь 2 варианта: либо мы тупо покупаем USD-CHF прямо на жирной линии поддержки (3), либо ждем подтверждения - пробития пунктирной линии сопротивления (А), построенной от пика 2490. Начальная прибыль около 150 пунктов - от 1.2140/50 до хорошего дневно-

FOREX MAGAZINE © 2004

Бешенные деньги за две недели

го уровня 1.2300/20. Начальная потому, что началась отработка дневной дивергенции, - для нее 1.2300 слабовато, - и закончилась она на 1.2700 (дневной сигнал дал более 500 пунктов). Технический нюанс №3 - я использую на графике только мувинги (скользящие средние) МАСД, и не использую гистограмму (разницу значений между этими мувингами). В качестве гистограммы на графике представлен один мувинг, а другой показан пунктирной линией. Кроме того, сглаживание я использую не стандартное 9, а 7, чтобы индикатор реагировал побыстрее. Всем известно, что МАСД - это трендо-указующий индикатор, а потому он запаздывает слегка, как все трендо-указатели. На этом покончим с техническими деталями, и займемся более интересными вещами подсчетами, сколько денег дали сигналы МАСД. Условимся, что торгуем только одним лотом, денег у нас на балансе всего $1500, и на 2 лота у нас не хватит маржи (обеспечения). Маленький у нас счет - и баста! Поехали! Дивер (1) от 2250 до 2490 спокойно плюсуем к балансу $2000. Дивер (2) - забираем "свое" от 2480 до поддержки 2250 - еще +$2000 с гарантией. Дивер (3) можем подержать на дневную отработку, а можем забрать свое (верное) на 1.2300 - это от $1500 до $6000 с лишним. Дивер (4) - забираем свое от 2700/2680 на 1.2500/2490 (поддержка то здесь очевидна) - еще $2000 грубо. Дивер (5) - оказался серийным против тренда. Дневных дивергенций нет!!! Рынок давит вниз невзирая ни на что,

25

Февраль 2004 №3

можем по глупости отловить пару стопов по $400-500, до тех пор, пока до нас не дойдет, что нужно выждать еще, пока осядет пыль, и часовую дивергенцию либо сломают, либо появятся какие-то сигналы понадежнее. Лично у меня они появились в пятницу утром, 23 января, в виде "чувства рынка", и до начала лондонской сессии я рекомендовал на сайте www.teletrade.ru покупать USD-CHF от поддержки 1.2300/2280 (зарегистрирован низ 2275) - так что чувство рынка иногда лучше всяких сигналов, но оно, увы, приходит с опытом и иногда бывает преждевременным. Итого - бешеные деньги за 2 недели. Нюанс №4 - дивергенции МАСД я использую, как подтверждающие на осцилляторах, например, RSI 3,13, и вообще - множественность компьютерных методов и исследований только поощряется лишь бы индикаторы не заслоняли от вас цену. Вот еще один Нюанс №5 точнее, это правило: Если вы открыли позицию на дивергенции, закрывайте ее на противоположной дивергенции. Большой график - тому лиш-

Евгений Романов, по материалам газеты "Чужие деньги"

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Теория и практика честного декларирования доходов трейдера

НЕ ПЛАТИТЬ НЕЛЬЗЯ... А ПЛАТИТЬ? Теория и практика честного декларирования доходов трейдера. КАРЛО, FOREXTRADER.RU Рисунки С.Елкина и А.Мухина Шутки-шутками, но в налоговой инспекции, шуток налогоплательщиков не понимают, и кончиться это может довольно печально. К неплательщикам-физическим лицам отношение пока еще довольно терпимое, и такого жесткого отношения и внимания, как к неплательщикам-организациям пока еще нет, но с каждым годом, по мере внедрения ИНН и компьютерных систем учета, положение может довольно быстро измениться в худшую сторону. Поэтому, при любых действиях финансового характера (а работа на FOREX подпадает именно под этот случай), постарайтесь "чтить Кодекс", тем более, что действительно в настоящее время ставка налога в нашей стране куда как более, чем либеральная. Вся заковыка состоит лишь в том, что вот как не было, так и нет доверия у наших граждан к государству и его репрессивным органам. И это не случайно. Гораздо больше налоговых потерь, и совершенно справедливо, граждане опасаются не столько налоговиков, сколько утечки информации о своих доходах в криминальные структуры, а также "попадания под колпак" недремлющих стражей порядка и спокойствия. И если крупного бизнесмена защищают серьезные адвокаты, нередко прибегающие к довольно действенному методу взывания к прессе и обще-

26

ственному мнению, то кто будет защищать вас? То-то и оно... Не забывайте про проверенный временем закон: БЕЗНАКАЗАННО В РОССИИ МОЖНО ВОРОВАТЬ ТОЛЬКО ПО-КРУПНОМУ. Если у вас на момент возникновения проблем с налоговиками, не окажется в "заначке на черный день" от 10 до 50 тыс. американских денег (в зависимости от масштабов вашей деятельности), то перспективы судебного разбирательства многократно возрастают. Так что, лучше не доводить до возникновения проблем и появления на пороге вашей квартиры налогового инспектора с вооруженными людьми за спиной. Как это сделать? Практически каждый трейдер, работающий на валютном рынке FOREX, задумывается о легальности своей деятельности. Казалось бы, самое простое - задекларировать доходы от деятельности на FOREX или иных биржах, и уплатить причитающиеся 13% подоходного налога (прямо скажем небольшая цена за то, чтобы спать спокойно). Ан нет, на этом пути добросовестно-

го налогоплательщика поджидают неожиданные проблемы. Скажите, придет кому-нибудь в голову при открытии счета у брокера (особенно за рубежом) задуматься о последствиях такого шага для будущего налогообложения? Т.е. человек в здравом уме и светлой памяти перечисляет деньги своему брокеру и заранее думает: "Вот как только выиграю я на FOREX 5000 $ (50, 500 и т.д. - неважно...) и как только получу их в свои руки (на счет), тут же пойду в родную налоговую и задекларирую полученный доход". Если таковой найдется, готов оторваться от своего рабочего места перед компьютером в любое время дня и ночи и отправиться на встречу с этим героем (пишите о своем опыте на E-Mail [email protected] ), чтобы послушать его рассказ. Отсюда следует следующее. Гражданин, отправивший деньги брокеру вполне легально, с обоснованием, устраивающим банки - "за учебу" или "материальная помощь", - ТУТ ЖЕ НАРУШАЕТ ЗАКОН, ПРИЧЕМ НЕОДНОКРАТНО. Во-первых, положения закона о совершении валютных банковских операций, во-вторых - положения закона о предпринимательской деятельности, ибо, прежде чем инвестировать в зарубежные финансовые инструменты, ему, как минимум, нужно зарегистрироваться в качестве ИЧП или ПБЮЛ;

FOREX MAGAZINE © 2004

Теория и практика честного декларирования доходов трейдера

и в-третьих, гражданин нарушает ИНСТРУКЦИЮ ЦБ от 29 августа 2001 г. N 100-И, которая вроде бы разрешает нам открывать счета в иностранных банках, но - стоит почитать этот замечательный документ повнимательней - в то же время вроде как бы и нет... Поскольку ст. 2.2. ИНСТРУКЦИИ гласит: "Счета открываются резидентами для целей, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности:" Т.е. забудь дорогу всяк сюда входящий. Ибо что, как не открытие счета в иностранном банке означает открытие счета трейдером в зарубежной брокерской компании? И что, как не предпринимательская деятельность - деятельность по зарабатыванию денег на попрежнему чуждом нам иноземном фондовом и валютном рынке? И что, как не нарушение Закона "О валютном регулировании и валютном контроле" является невинный перевод кровных денежек забугорному брокеру? Продолжать? Еще не передумали зарабатывать на FOREX? Спешу успокоить особо нервных: как всегда, строгость законов в России компенсируется их поголовным неисполнением. Продолжаю. Допустим, на все эти невинные (с какой заинтересованностью на это посмотреть...) нарушения Закона никого не взволновали, и трейдера, пришедшего в налоговую инспекцию заплатить налоги государству, встретили, как родного. Что его ждет там? Увы, увы... По закону он должен представить детальные выписки со

27

своего счета, заверенные иностранным банком (т.е. никак не копии истории операций трейдера, распечатанные из Интернета). Как метко отметил наш Президент, имея ввиду, правда, совсем иное: "Замучаетесь пыль глотать", собирая документы, чтобы с вас получили причитающиеся налоги. И назад дороги уже нет. Однажды заявив в налоговой о том, что вы зарабатываете за рубежом, вы навсегда попадаете в поле ее пристального внимания и доброго, внимательного отношения. Уж будьте уверены. Таких, как вы, в налоговых немного. Вас будут знать в лицо. Причем, очень вероятно, не только в налоговой инспекции. Конфиденциальные базы данных, свободно продающиеся на CD на многочисленных рынках и по объявлениям, содержат сведения, которые никак не предназначались для коммерческой продажи. Как вы думаете, сведения о налогоплательщиках - хороший товар для реализации заинтересованным криминальным структурам? A вы слышали, что кто-нибудь в нашей стране понес ответственность за утечку информации? И наконец, самое интересное. Допустим, вы проявили настойчивость (а куда вам теперь деваться, делатьто все равно уже нечего, кроме как собирать документы) и принесли в налоговую выписку со счета, заверенную иностранным банком. Теперь налоговики начинают считать. Учиты-

Февраль 2004 №3

вая уровень подготовки рядовых налоговых инспекторов, не удивляйтесь, что слова "кредитное плечо" и "маржа" вызовут у него желание тут же вызвать ОМОН. Но и в лучшем случае вас может ожидать очень неприятный результат, вовсе не тот, на который Вы рассчитывали. Вам запросто могут посчитать все суммы валюты, которые Вы КУПИЛИ на FOREX (а затем, естественно, ПРОДАЛИ), как суммы БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ, каковыми они, собственно, и являются. Поскольку законодательства о FOREX у нас нет, то, следуя букве закона, вы получили ВЫГОДУ, пользуясь беспроцентным КРЕДИТОМ. А поскольку суммы, проходящие через счет активного трейдера, запросто могут достигать десятков и сотен миллионов долларов в суммарном выражении, то ваша мнимая выгода от пользования этими кредитами в сравнении со ставками ЦБ, может достигать сумм, совершенно несопоставимых с реально полученными вами прибылями. И это вовсе не дурная шутка, чтобы вас попугать, а реальные факты, с которыми столкнулись первые добросовестные налогоплательщики, пожелавшие соблюсти закон. И убеждать налоговую в том, что она неправа, Вам придется в суде, с привлечением всех возможных экспертов... Вам также легко могут посчитать в налогооблагаемую базу ВСЮ ПРИ-

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Теория и практика честного декларирования доходов трейдера

БЫЛЬ, полученную от операция на FOREX, а убытки - оставить "за бортом". И это тоже не пустая болтовня. Многочисленная печальная практика общения с налоговыми органами говорит именно об этом. Почитайте ст. 214 Главы 23 Налогового Kодекса - и попробуйте найти там где-нибудь упоминание, что доход от операций с ценными бумагами определяется как разница между суммарно полученными доходами и убытками, полученными за тот же период... А про валютообменные операции на рынке FOREX - там вообще ни слова, как будто его нет. Отсюда - возможность трактовать понятие дохода в довольно широких пределах. И будьте уверены - трактовать НК в Вашу пользу просто так не будет никто. Даже при наличии договоров, банковских документов, счетов и прочей бухгалтерской документации, налоговая ПРЕДПОЧИТАЕТ СЧИТАТЬ ТОЛЬКО ДОХОДЫ, а расходы и убытки - вам предоставят право оспаривать в суде. Вы думаете, что ваши убытки на FOREX

кого-нибудь заставят вам посочувствовать? И не надейтесь. Сценарий прост и незатейлив. Доходы - вот они, на бумаге. А убытки? Погасите от доходов следующих лет... Могут быть еще самые разнообразные веселые варианты, всего не спрогнозируешь... И анекдот, который мы далее приводим, окажется вовсе не анекдотом. Смею вас уверить, многие налогоплательщики сталкивались с очень похожей ситуацией... Директор индивидуального частного предприятия, самостоятельно составляющий бухгалтерскую отчетность, сдает квартальный баланс налоговому инспектору. - О! - удивляется налоговый инспектор, просматривая баланс. - Какая сумма к вам поступила на расчетный счет! - Какая сумма?! - еще более инспектора удивляется директор. - Это же номер расчетного счета! Вот и получается, что не платить

налоги нельзя. А платить, что-то боязно. Не примите эти мысли за призыв не платить налоги. Вовсе нет. Но задуматься о последствиях обращения в налоговую инспекцию все же нужно... И лучше с налоговым консультантом или квалифицированным в области налогов адвокатом. Иначе ситуация с уплатой налогов будет напоминать встречу Буратино с котом Базилио и лисой Алисой из известной сказки. КАРЛО, FOREXTRADER.RU Рисунки С.Елкина и А.Мухина

Уважаемые читатели журнала FOREX MAGAZINE, присылайте ваши авторские материалы, мнения, факты, истории из жизни трейдеров, а также отзывы, замечания и пожелания по работе журнала. Корреспонденцию направляйте по адресу e-mail: [email protected] Самые интересные материалы и письма читателей будут опубликованы на страницах журнала FOREX MAGAZINE.

28

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Что такое мобильный трейдинг ?

Что такое мобильный трейдинг ? Нашим читателям будет интересно узнать, что происходит на рынке мобильного трейдинга сегодня. Корреспондент "FM" встретился с ведущим программистом по мобильному трейдингу компании MetaQuotes Software Corp.(www.metaquotes.ru) Денисом Мезенцевым и постарался найти на это ответ. Господин Мезенцев, что же такое мобильный трейдинг? Это новое направление в развитии онлайн трейдинга. Современные технологии позволяют проводить торговые операции, и даже технический анализ при помощи так называемых наладонников - КПК, подключенных к интернет. Сейчас стало возможным вести полноценную торговлю из любого места на Земле, где у вас может работать мобильный телефон. Следует также отметить, что услуги связи в России сейчас уже достаточно качественные и к тому же имеют вполне приемлемую цену. И это, в свою очередь, еще больше способствует развитию мобильного трейдинга. А как Вы считаете, бум мобильного трейдинга уже прошел или его еще предстоит пережить? Безусловно, так как это новое направление, бум еще впереди. Одни компании еще только приходят к выводу, что это перспективное направление. Другие уже заняты проектированием и разработкой собственных систем. Третьи уже что-то могут представить. Однако на рынке все еще очень мало игроков, и всех их можно пересчитать по пальцам. Наша компания одной из первых занялась разработкой программного обеспечения для мобильного трейдинга и сегодня предлагает лучшие решения в данной области.

29

Расскажите поподробнее о том, как все начиналось. В последние годы количество трейдеров, у которых есть потребность постоянно быть в курсе событий на финансовых рынках, начало резко увеличиваться. Принимая все это во внимание, в ноябре 2002 года мы начали разработки по созданию терминалов для КПК. Мы хотели создать сразу информационноторговый терминал, то есть терминал способный не только предоставлять информацию о текущем состоянии рынка,

но и позволяющий проводить торговые операции. Первым нашим программным продуктом стал терминал MetaTrader for Palm, работающий под управлением операционной системы Palm OS. Успешно завершив и выпустив на рынок первую версию этого терминала, мы приступили ко второму продукту - MetaTrader CE, работающему под операционной системой Microsoft Pocket PC. Таким образом, мы создали две программы для двух основных представленных на рынке платформ КПК, но на этом работы над терминалами не закон-

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Что такое мобильный трейдинг ?

чились. С момента выпуска первых версий не прекращались работы по улучшению программ и внедрению в них новых функций. И что же теперь представляют собой эти программы? Во-первых, это полноценные информационноторговые терминалы, то есть они способны не только получать данные в реальном времени и отображать их в графическом виде, но совершать торговые операции и управлять ордерами. Во-вторых, в MetaTrader CE был интегрирован технический анализ в виде набора индикаторов. Этот набор намного меньше того, что реализован в нашем терминале для настольных компьютеров, однако не следует забывать и о том, что это не обычный персональный компьютер, а карманный. А отсюда вместе со всеми его преимуществами вытекают и ограничения. К сожалению, из-за ограничений платформы, технический анализ не был реализован в терминале MetaTrader for Palm. Но при условии развития этого КПК, я думаю, мы сможем включить и в его состав технические индикаторы. Пока же очень трудно судить о будущем компьютеров Palm.

Подводя итог, хочу сказать, что на сегодняшний день терминалы для КПК уже в состоянии конкурировать с некоторыми терминалами для настольных компьютеров. И если учесть, что будет происходить дальнейшее развитие данного класса компьютеров, и, следовательно, будут расти возможности программного обеспечения, то я думаю, что у мобильного трейдинга - большое будущее. Михаил Новиков Forex Magazine

* Мобильный трейдинг (mobile trading, m-trading) - Управление инвестиционным счетом посредством сотового телефона или портативного компьютера (Personal Digital Assistant) с использованием технологии беспроводного доступа (Wireless Application Protocol).

30

FOREX MAGAZINE © 2004

Истоки и технология интернет-трейдинга. Часть II

Февраль 2004 №3

Современная индустрия интернет-трейдинга. Часть II Преимущества и недостатки для инвесторов. Роман Мамчиц “ИнфоБизнес” Типичные опасения клиентов онлайн-брокеров. С самого начала существования интернет-трейдинга вокруг него сформировался ряд негативных стереотипов, которые далеко не всегда соответствуют действительности. Большая часть этих стереотипов связана с вопросами безопасности сделки. Так, клиенты опасаются, что при совершении внутридневных операций могут возникнуть убытки вследствие обрыва связи, а качество российских телефонных сетей известно. Дело в том, что большинство разработчиков систем интернет-трейдинга ставят минимальный порог стоплосса (уровня защитного закрытия позиции в случае, если она становится убыточной) так, чтобы он превышал среднестатистические колебания рынка. Поэтому вовсе необязательно не отрывать глаза от монитора и постоянно следить за рынком. Только зрение испортите. Насчет обрыва связи - все без исключения электронные брокеры предусматривают опцию закрытия позиций по телефону. Насчет законности торговли акциями через интернет - это намного более законно, чем приснопамятный FOREX, на котором только ленивый не играет. Хоть и несовершенен закон об электронной подписи, но в данном случае законодательство стоит на позиции <разрешено все то, что не запрещено>.

31

Про анонимность сделки и говорить не приходится - никакие конфиденциальные данные не идут дальше самой системы интернет-трейдинга, а случаев взлома таких систем в истории пока не было зафиксировано. Преимущества систем интернеттрейдинга перед традиционной биржевой торговлей. Одно из основных преимуществ интернет-трейдинга в том, что современные системы позволяют торговать на нескольких биржах одновременно, тогда как в традиционном режиме это очень затруднено разные телефонные номера, разные пароли, разные схемы разговора с брокерами. Точно так же большинство современных систем интернет-трейдинга позволяет <в нагрузку> получать в онлайне новости и, нередко, котировки в MetaStock и Trade Station. В последнее время появились технические решения, позволяющие автоматические исполнение сигналов механических торговых систем, т.е., процесс полностью автоматизирован и трейдер лишь изредка должен посматривать на монитор. Появилась возможность внебиржевой торговли акциями. Недостатки. Основным недостатком является низкая скорость обработки заявок. Коль скоро инвестиционная активность населения в настоящее время увеличивается, перед брокерами может встать задача увеличения скорости исполнения заявок до 100 заявок в секунду. Также рано или по-

здно может появиться потребность проставления под заявками электронно-цифровой подписи. Несмотря на то, что многие брокеры позиционируют себя на рынке, как структуры, ориентированные на дэйтрейдинг, до предоставления должного качества услуг при максимально быстрой скорости исполнения сделок пока еще далеко. Также слабым звеном является интерфейс программ, который не всегда бывает понятен массовому клиенту. Программы рассчитаны на профессионалов, которые хорошо разбираются как в фондовом рынке, так и в компьютере. <Чайнику> же в этом софте не разобраться. Защита от ошибок неподготовленного инвестора не предусмотрена. Преимущества ECN. Говоря о преимуществах и недостатках интернет-трейдинга, нельзя не упомянуть системы прямого доступа - ECN, применяемые сейчас на американском фондовом рынке. Основные преимущества этих систем, предоставляющих прямой выход на внебиржевые торговые площадки через Интернет анонимность, высокая скорость исполнения заказов, высокая автоматизация, и, что немаловажно, низкая скорость пользования. Анонимность пользования ECN для обитателей Уолл-Стрит означает многое, учитывая то, что в Америке каждый участник фондового рынка

FOREX MAGAZINE © 2004

Истоки и технология интернет-трейдинга. Часть II

отлично знает, что такое <эффект имени>. Компьютер, как известно, слухи распространять не умеет, а системы безопасности исключают утечку инсайдерской информации. Также выгода для инвестора заключается в том, что ECN не <накручивает> лишние пункты сверх рыночной цены.

сии существуют и другие юридические проблемы, тормозящие развитие интернет-трейдинга. В частности, юридические лица не имеют права торговать валютами на биржах, нахо-

В настоящее время прослеживается тенденция к тому, что, благодаря ECN, торговля на американском фондовом рынке может стать круглосуточной, так же, как и на FOREX. Уже существуют так называемые <послерыночные торги>, причем время их закрытия постепенно становится все более поздним. Продлить же время работы обычной биржи очень тяжело и сопряжено со значительными затратами, в том числе и на дополнительный персонал, работающий круглосуточно. ECN - наиболее оптимальное решение для акций, обладающих высокой ликвидностью, для которых наличие одновременных заявок на покупку и продажу - обычное дело. Акциями, обладающие средней и низкой ликвидностью, лучше все же торговать через обычных брокеров. Юридические проблемы. Помимо отсутствия четкого законодательства об электронной подписи, в Рос-

32

Февраль 2004 №3

одной стороны, и сформировавшееся негативное отношения к оффшорам возможному пути обхода российского законодательства - как к средству отмывания <грязных бабок>, формирует массовое представление об электронных брокерах как о чем-то наподобие финансовой пирамиды - деньги положил, получил виртуальный договор, и деньги уплыли на деревню дедушке. А значительное количество россиян уже имеют негативный инвестиционный опыт. В данной ситуации государству нужно совершенствовать законодательство об интернет-трейдинге, а брокерам - проводить программы массового ликбеза, наподобие тех, что проводили американцы, реализуя план привлечения на фондовый рынок чернокожего населения. Продолжение следует...

дящихся за рубежом. Объем средств, которые российский инвестор может вложить в акции зарубежных компаний, не должен превышать 75 тыс. долларов в год. Отсутствие законодательной базы относительно интернет-трейдинга, с

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

Февраль 2004 №3

ШКОЛА НАЧИНАЮЩЕГО ТРЕЙДЕРА Лекция 1. Мировой валютный рынок FOREX Этой статьей ForexMagazine начинает регулярный раздел для начинающих трейдеров. Пусть не осудят автора опытные трейдеры за то, что мы начинаем с общепонятных и простых вещей, не раз опубликованных в разных источниках.. Для начинающих эта информация не только является фундаментом знаний, которые им еще предстоит получить, но и, пожалуй, бесплатным подарком, за который многие обучающие центры берут деньги. Автор раздела - трейдер Карло, ведущий проект www.forextrader.ru и ШКОЛУ УСПЕШНОГО ТРЕЙДЕРА.

История международного валютного рынка Международный валютный рынок, который сейчас принято называть FOREX, имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств. С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой. После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.

Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф, и информация передавалась по кабелю. В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса. До первой мировой войны существовал так называемый "золотой стандарт". Золото выполняло все функции денег, а бумажные деньги свободно обменивались на золото, в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием. Поэтому трудностей с установлением валютных курсов не возникало. Они базировались на золотом паритете. Этот механизм мог действовать только в условиях свободной купли-продажи золота по фиксированной цене и при отсутствии ограничений на его вывоз. Такая ситуация в полном объеме существовала до первой мировой войны.

30-е годы XX века Мировой финансовый кризис.

Возникшая в годы первой мировой войны инфляция сделала невозмож-

33

ным поддержание размена валют на золото и привела к краху "золотого стандарта". На короткое время он был возрожден в 1920-е гг. в модифицированном, урезанном виде. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. привел и его к краху. Так, в 1931 г. Великобритания была вынуждена отменить "привязку" фунта стерлингов к золоту. Начался период девальваций, периодической корректировки паритетов валют, усиления валютного контроля и импортных ограничений. 1944 В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях. Бреттон-Вудская валютная система, созданная в 1944г., была призвана объединить твердость, присущую золотому стандарту и гибкость, отличающую систему колеблющихся курсов. Было зафиксировано официальное золотое содержание национальных валют всех стран-участниц, и через него определены взаимные паритеты валют. При этом обязательство производить обмен бумажных денег на золото зафиксировано не было. Страныучастницы Бреттон-Вудского соглашения приняли решение не допускать

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

отклонения валютных курсов от паритета на величину +/- 1 %. Автоматическое выравнивание платежных балансов должно было происходить через изменение доходов и цен как реакция на изменение валютных резервов. Лишь в случае "фундаментального дисбаланса" должен был меняться паритет. В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением только США гарантировали размен своей валюты на золото по фиксированному курсу, но предъявлять доллары к размену мог только центральный банк другой страны. Кроме того, это рассматривалось как "недружественная" по отношению к США акция и осуществлялось крайне редко. Правда, французский президент Ш. де Голль таким способом успешно пополнил золотой запас Франции. Основные положения БреттонВудской системы · Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения; ·Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов); ·Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35); ·Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ; ·По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а

34

при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках. ·Члены МВФ делают взнос валютой и золотом. 1947 Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов. В 60-е годы стали обнаруживаться слабости этой системы, наметилась тенденция к ускорению темпов инфляции и увеличению различий в ее темпах в разных странах. Это приводило к периодическим пересмотрам паритетов. Хотя Бреттон Вудс и считается примером системы твердых фиксированных курсов, за период с 1948 по 1967 гг. курсы национальных валют изменили 109 стран. Среднее обесценение валют составило 48,2%. Не менее 48 стран провели по две и более девальвации своих валют. К 1958 г. большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют. 1964 Япония объявила о конвертируемости своей валюты. После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию

Февраль 2004 №3

золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов. 1967 Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы. 1970 В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким. Май 1971 Германия и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют. Август 1971 Инфляция захлестнула и США. Дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США. Рыночная цена золота стала превышать фиксированную, и США не могли искусственно поддерживать ее. Рост дефицита платежного баланса вынудил США приостановить конвертируемость долларов в золото. 15 августа 1971 года пре-

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

зидент США Р.Никсон ликвидировал существующую между золотом и долларом связь, и американская валюта лишилась своего обеспечения. Декабрь 1971 Было принято решение о девальвации доллара (первой за послевоенный период, но далеко не последней). На совещании в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%. Удержать границы интервала было очень непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%. Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание. 1973-1974 США поэтапно отменяет налог на процентный дифференциал и программу добровольного ограничения иностранных кредитов. Бреттон-Вудская система прекратила свое существование. С марта 1973г. режим плавающих валютных курсов является преобладающим. В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали силь-

35

Февраль 2004 №3

но ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.

том. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.

1976 Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы, включая переход на плавающие курсы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах. Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.

1957 В Риме было подписано соглашение об образовании Европейского экономического сообщества. В состав Сообщества вошли: Западная Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург.

1978 Создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию. Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка. 1985 Постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструмен-

История объединения Европы

1963 Канцлер Конрад Аденауэр и Президент Шарль де Голль подписали соглашение о сотрудничестве между Западной Германией (ФРГ) и Францией. 1969 Состоялась встреча лидеров стран ЕЭС, на которой были определены ориентиры для создания будущего валютного союза в рамках Европейского экономического сообщества. 1972 После распада Бреттон-Вудской системы валютных курсов лидеры стран ЕЭС подписали Европейское соглашения о свободном плавании. Для европейских валют были установлены пределы колебаний их значений друг относительно друга в размере 2.25%. Коллективное колебание евровалют относительно доллара США допускалось в размере 4.5%. 1973 Великобритания, Ирландия, Дания становятся членами Европейского соглашения о свободном плавании.

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

1978-79 Образование Европейской валютной системы. Соглашение о ее создании было ратифицировано 9 участниками - членами Европейского сообщества. Цель создания ЕВС - попытка защитить валюты государств-членов ЕЭС от резких колебаний валютных курсов. Из 9 подписавших только 7 были полными членами: Западная Германия (ФРГ), Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Дания, Ирландия. Великобритания не принимала участия в принятии всех документов, Италия присоединилась к ним на определенных условиях. Одновременно с созданием ЕВС была введена новая валюта - ЭКЮ. Цель - создание платежного средства внутри ЕВС, а со временем - замена национальных валют. ЭКЮ представляла собой корзину из валют странучастниц ЕВС. Для национальных валют были установлены пределы колебаний относительно их центральных значений в размере 2.25%, для итальянской лиры - 6%. 1981 К Европейской валютной системе присоединилась Греция. 1986 В Европейскую валютную систему вступают Испания и Португалия. Для испанской песеты были установлены пределы колебаний в размере 6%. 1990 Великобритания присоединилась к Механизму обменных курсов, который был разработан в рамках ЕВС, с курсом фунта стерлингов по отношению к немецкой марке 2.9500.

36

Февраль 2004 №3

Западная Германия (ФРГ) и Восточная Германия (ГДР) объединились в единую Германию.

янская лира. Было объявлено о том, что они временно выходят из Механизма обменных курсов.

Февраль 1992 В голландском городе Маастрихт 12 государств-членов Европейского валютного союза подписали новый Договор о Европейском союзе. В основе этого договора лежали римские соглашения 1957 года. В Маастрихтском соглашении были намечены ориентиры создания единого европейского рынка, европейского центрального банка, единой валюты, единой экономической политики.

Июль 1993 Выход фунта стерлингов из Механизма обменных курсов сильно повлиял на движение европейских валют. Все валюты ощутили на себе сильное давление, что привело к значительным движениям в сторону их подешевления. Интересная история произошла с французским франком. После девальвации европейских валют французский франк оставался последним оплотом стабильности. И тогда весь рынок набросился на него в надежде на то, что его должна постичь участь остальных валют. Помня подписанное двустороннее соглашение о сотрудничестве, Германия не могла оставить франк на растерзание. Мало того, что Бундесбанк принимал участие в интервенциях на валютном рынке, но также, специально для поддержания франка, было осуществлено снижение немецких процентных ставок. Но даже такие самоотверженные меры не смогли спасти франк от сильного подешевления. Вследствие таких грандиозных событий на валютном рынке, в рамках Механизма обменных курсов было принято решение увеличить диапазон возможных колебаний входящих в него валют с 2.25% и 6% до 15%.

Сентябрь 1992 Тяжелые времена для европейских валют. Произошло знаменитое падение фунта стерлингов. Во время агрессивных продаж фунта на валютном рынке Банк Англии и другие члены Механизма обменных курсов пытались удержать его в допустимом диапазоне колебаний с помощь операций на рынке. Однако все их усилия не привели к желаемому результату. Тогда Банк Англии был вынужден поднять дисконтную ставку трижды в течение одного дня в сумме на 5%, пытаясь предотвратить подешевление фунта. Но эта мера тоже не помогла и давление на фунт продолжалось. Знаменитый финансист Джордж Сорос прославился тем, что играл на подешевление фунта и получил гигантскую прибыль, когда увидел, что фунт не смогут удержать в установленных Механизмом обменных курсов рамках. Таким образом, Банк Англии был вынужден вывести свою валюту из Механизма обменных курсов. Судьбу британского фунта разделила и италь-

Декабрь 1995 Европейские лидеры договариваются ввести Евро в 1999 году для стран, которые удовлетворяют определенным параметрам по величине дефицита государственного бюджета, государственного долга, инфляции и процентных ставок.

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

Декабрь 1996 Определяется внешний вид купюр Евро. Июнь 1997 Определяется внешний вид монет Евро и евро-центов. Март 1998 Европейская Комиссия рекомендует список 11 стран, которые войдут в Евро: Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Ирландия, Португалия, Испания, Австрия, Финляндия. Май 1998 Европейский Парламент утверждает выбор 11 государств, которые войдут в Европейский валютный союз с новой валютой Евро. Начинается выбор кандидатуры на пост главы Европейского Центрального банка. Январь 1999 На рынке в безналичных расчетах и котировках появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU). "Евро (EUR)" стала официальной валютой для 12 стран ЕС. В зону евро вошли: · Германия · Франция · Италия · Бельгия · Нидерланды · Люксембург · Испания

37

· · · · ·

Португалия Греция Австрия Финляндия Ирландия.

Великобритания, Швеция и Дания пока не участвуют в евро-зоне. Курс конвертации валюты каждой из стран - членов ЭВС в евро, за исключением Греции, был фиксирован 1 января 1999 года (см.Таблицу 1); при этом, начиная с указанной даты, каждая из таких валют переставала существовать в качестве самостоятельной денежной единицы. Курс конвертации греческой драхмы в евро был фиксирован 1 января 2001 года. До завершения конвертации средств в евро 1 января 2002 года эти национальные валюты (НВ) существовали в качестве субъединиц евро. Начиная с 0.00 по Европейскому времени 1 января 2002 года Евро официально вошло в наличный оборот 12 стран EC, а национальные валюты стран зоны евро перестали существовать. Понятие о рынке FOREX, ликвидность Таблица 1. Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза к Евро: 1 ЕВРО = 13,7603 австрийского шиллинга = 40,3399 бельгийского франка = 1,95583 немецкой марки = 5,94573 финской марки = 6,55957 французского франка = 340,750 греческой драхмы = 0,787564 ирландского фунта = 1936,27 итальянской лиры = 40,3399 люксембургского франка = 2,20371 нидерландского гульдена = 200,482 португальского эскудо = 166,386 испанской песеты

Международный валютный рынок, или рынок FOREX (Foreign Exchange, или FX), - это рынок обменных (конверсионных) операций по купле-продаже, расчетам и предоставлении в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях, осуществляемых между участниками валютного рынка. Условия включают сумму, обменный курс и выполнение на определенную дату. Рынок FOREX сформировался в 70-х г.г. прошлого века, после отмены действия Бреттон-Вудской системы фиксированной привязки валютных курсов. С этого времени FOREX становится самым динамичным и ликвидным рынком. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно, пять дней в неделю. Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных рынков для инвесторов. Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX это огромная сеть валютных дилеров, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире. Суть клиентских инвестиций на рынке FOREX - это совершение операций по покупке и продаже валютных контрактов с целью получения прибыли за счет изменения во времени курсов валют. Данные операции принято

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

называть конверсионными, и они представляют собой сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу и с расчетами на определенную дату. Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляет от 1 до 3 триллионов долларов США. Основными валютами, на долю которых приходится подавляющий объем всех операций на рынке FOREX, являются доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и английский фунт (GBR). Операции с участием доллара США составляют около 70%. На долю электронных брокеров сегодня приходится по многим оценкам более 15% оборота рынка Forex, и имеет тенденцию к стремительному увеличению. Можно выделить ряд особенностей и существенных преимуществ рынка FOREX по сравнению с другими финансовыми рынками: 1) Прежде всего - свободная конвертация ведущих мировых валют; 2) практически 100%-я ликвидность любой сделки. Учитывая гигантский объем операций ежедневно и ежесекундно совершаемых на FOREX (ежедневно объем операций на FOREX составляет от 1 до 3 триллионов долларов США), здесь исключен случай, когда сделка не может быть совершена из-за отсутствия спроса (как это происходит в кризисных ситуациях на биржах акций и ценных бумаг); 3) благодаря маржинальной системе торговле, широко распространен-

38

ной на FOREX, участниками рынка могут быть и частные лица с относительно небольшими инвестициями; 4) широко развитая система Интернет-трейдинга, насыщенность информационного пространства Интернета позволяет получить доступ к текущей информации и валютным торгам на FOREX практически любому желающему из любой точки земного шара, где есть возможность подключения к Интернету; 5) возможность осуществления операций купли-продажи валют в режиме реального времени, практически мгновенно реагируя на оперативную информации об изменении состояния рынка или события. Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей от международных и российских агенств используются международные информационные системы, такие как REUTERS, DOW JONES, CQG, BLOOMBERG, TENFORE и т.д. Более полную информацию об информационных системах мы дадим в последующих лекциях. Участники международного валютного рынка Основными участниками валютного рынка FOREX являются: · центральные банки · коммерческие банки · валютные биржи · фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции · инвестиционные фонды · брокерские компании · частные лица

Февраль 2004 №3

Центральные банки Основу рынка FOREX составляют Центральные Банки различных государств. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте. Центральные банки заинтересованы в поддержании курсов валют на уровне, который необходим в данный момент экономике страны. Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или FED). Далее за ним следуют центральные банки Германии Бундесбанк (Deutsche Bundesbank или BUBA) и Великобритании (Bank of England называемый также Old Lady). Центральные банки стран выходят на FOREX, как правило, не с целью извлечения прибыли, а с целью проверки устойчивости или коррекции существующего курса национальной валюты, так как последний оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. Центральные банки также выходят на валютный рынок и через коммерческие банки. Хотя прибыль не является основной целью этих банков, убыточные операции их тоже не привлекают, поэтому интервенции центральных банков обычно маскируются и осуществляются черех несколько коммерческих банков сразу. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции. Коммерческие банки Через крупные коммерческие бан-

FOREX MAGAZINE © 2004

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

ки осуществляется основной объем операций на FOREX В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Они осуществляют операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фонддов, хеджеров и частных инвесторов. Коммерческие банки на рынке выполняют заказы клиентов на конвертацию валют, а также ведут собственные операции (в спекулятивных целях и в рамках хеджирования инвестиционных рисков). Клиенты банков - это в основном экспортноимпортные компании, совершающие операции на валютном рынке для исполнения контрактов, хеджирования (страхования) своих рисков, а также брокерские конторы, обслуживающие своих клиентов, ведущих спекулятивные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно в своих интересах и за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Bank. У не-

39

которых банков (как например, Union Bank of Switzerland) основная часть прибыли образуется за счет спекулятивных операций с валютой. Валютные биржи В отличие от фондовых бирж и бирж по валютным сделкам на срок работа валютных бирж проходит не в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи. В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка. Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции Компании, участвующие в международной торговле предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки. Инвестиционные фонды Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными, пенсионными,

Февраль 2004 №3

взаимными фондами, страховыми компаниями и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. Наиболее известен фонд "Quantum"; Джорджа Сороса, проводящий успешные валютные спекуляции. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors и другие. Брокерские дома и компании Кроме банков, активным участником рынка выступают брокерские дома, выполняющие роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и т.п. Они, как и банки, не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка, поэтому их называют маркет-мэйкерами (market makers). В функцию брокерских компаний и фирм входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На Forex обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Школа начинающего трейдера. Лекция 1

правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition и другие. Частные лица Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной валюты. Это также самая многочисленная группа, проводящая валютные операции со спекулятивными целями. В отличие от активных участников, пассивные участники рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляции на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т.п.

40

Если активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов, то пассивные участники могут использовать рычаговую, или маржинальную торговлю, когда с помощью небольшого страхового депозита они получают возможность временно оперировать капиталом, в сотни раз превышающими этот депозит. Такой способ торговли позволяет принимать участие в работе валютного рынка мелким инвесторам с небольшим капиталом и при этом получать значительную прибыль. Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется "серьезным бизнесом" и для серьезных целей. Т.е. далеко не все участники рынка используют FOREX в спекулятивных целях. Как мы уже говорили, изменение курсов валют может привести к огромным убыткам при экспортноимпортных операциях. Попытки защититься от валютных рисков заставляют экспортеров и импортеров применять для хеджирования те или инструменты валютного рынка: форвардные сделки, опционы, фьючерсы и т.п. Более того, даже бизнес, который не связан с экспортно-импортными операциями, может понести потери при изменении курсов валют. Поэтому изучение FOREX - обязательная составляющая любого успешного бизнеса. КАРЛО, FOREXTRADER.RU E-Mail: [email protected]

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Торговые стратегии. Теория Доу. Часть 1

Теория Доу Часть 1 Вступление Теория Доу существует почти 100 лет, но даже на сегодняшних подвижных и компьютеризированных рынках основные компоненты теории Доу остаются справедливыми. Разработанная Чарльзом Доу, развитая Вильямом Гамильтоном и завершенная Робертом Реем, теория Доу направлена не только на технический анализ и ценовую активность, но также и философию рынка. Многие идеи и выводы выдвинутые Доу и Гамильтоном стали аксиомами Уолл Стрит. Хотя некоторые думают, что тогда было другое время, знакомство с теорией Доу подтвердит, что фондовый рынок ведет себя сегодня точно так же как 100 лет назад. Теория Доу, представленная ниже, взята из книги Роберта Рея "Теория Доу". Хотя теория Доу носит имя Чарльза Доу, именно дополнения Вильяма Гамильтона стали краеугольным камнем для этой книги и развития теории. Также, следует заметить, что в основном теория создавалась для промышленного и железнодорожного индексов Доу Джонса. Хотя многие положения могут применяться для отдельных акций, следует помнить, что эти общие концепции лучше всего применимы для набора акций или индекса. Насколько возможно, мы попытались связать некоторые реалии сегодняшнего рынка с теорией Доу, описанной Доу, Гамильтоном и Реем.

Джорнал с 1902 по 1929 гг. Гамильтон также написал книгу "Барометр фондового рынка" в 1922г, где подробно объяснял теорию. В 1932г. Роберт Рей дальше развил анализ Доу и Гамильтона в "Теорию Доу". Он прочитал, изучил и расшифровал 252 статьи, в которых Доу (1900-1902) и Гамильтон (1902-1929) выразили свои мысли насчет рынка. Рей также обратился к книге "Барометр фондового рынка" Гамильтона. Книга Рея "Теория Доу" представляет теорию Доу в виде допущений и теорем. Допущения Прежде чем изучать теорию Доу, должны быть приняты некоторые допущения. Рей установил, что для успешного применения теории Доу эти допущения должны быть приняты безоговорочно. Манипуляция

Чарльз Доу разработал теорию Доу, анализируя активность рыночных цен в конце 19 века. До своей смерти в 1902г., Доу был совладельцем и редактором Уолл Стрит Джорнал. Хотя он никогда не писал книги по этой теме, он написал несколько очерков, которые отражали его взгляды на спекуляцию и роль железнодорожного и промышленного индексов.

Первое допущения: "Манипуляция первичным (основным) трендом невозможна. Когда большие деньги в игре возможности для манипуляций ограничены. Гамильтон не возражал против возможности спекулянтов, специалистов и других участников рынка манипулировать ценами. Он пояснял свое допущение, утверждая, что нельзя манипулировать первичным (основным) трендом. Внутридневные, дневные и возможно даже вторичные движения могут быть склонны к манипуляциям. Эти короткие движения, от нескольких часов до нескольких недель, могут быть объектом для манипуляций крупными организациями, спекулянтами, внезапными новостями или слухами. Сегодня Гамильтон вероятно дополнил бы этот список внутридневными трейдерами.

Хотя создание теории Доу приписывают Чарльзу Доу, именно С.А.Нельсон и Вильям Гамильтон позднее усовершенствовали ее до того вида, в котором она предстает сегодня. Нельсон написал книга "Азбука спекуляций на фондовом рынке" и был первым, кто использовал термин "Теория Доу". Гамильтон развил теорию дальше в серии статей в Уолл Стрит

Гамильтон говорил, что отдельные акции могут подвергаться манипуляциям. Но примеры манипуляций обычно заканчивались в том же духе: акция взлетает и затем падает и продолжает основной тренд. Примеры включают: PairGain Technology сильно выросла из-за распространившегося обмана о сайте Bloomberg. Однако, как только обман

Общие положения

41

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Торговые стратегии. Теория Доу. Часть 1

был раскрыт, акция немедленно упала назад и вернулась к своему основному тренду. Books-A-Million выросла с 3 до 47 после сообщения об улучшении веб-сайта. Три недели спустя, акция установилась в районе 10 и опустилась дальше. В 1979/80 была попытка манипулировать ценой на серебро компанией Hunt brothers. Цена на серебро взлетела выше 50$ за унцию, однако вернулась назад и продолжила долгосрочный медвежий тренд после того как план повлиять на рынок был раскрыт. В то время как эти акции подверглись манипуляциям на короткое время, долгосрочные тренды возобладали примерно через месяц. Гамильтон также подчеркивал, что даже если отдельные акции подвергались манипуляциям, то было бы невозможно манипулировать рынком в целом. Рынок просто был слишком велик для этого. Индекс учитывает все Рынок отражает всю имеющуюся информацию. Все что известно уже отражено рыночной ценой. Цены суммируют все надежды, страхи и ожидания всех участников. Движения процентных ставок, ожидания по прибылям, перспективы по доходу, президентские выборы, предложения товара и что-либо еще уже учтено ценой на рынке. Если случится что-то неожиданное, то это повлияет на краткосрочный тренд. Основной тренд останется неизменным. График компании Coca-Cola снизу является примером того, как основной тренд остается неповрежденным. Нисходящий тренд для Coca-Cola начался с сильного падения с отметки выше 90. Акция поднялась вместе с рынком в октябре-ноябре 1998г., но к декабрю начала снижаться снова. Согласно Теории Доу, октябрь-ноябрьское повышение будет называться вторичное движение (против первич-

42

ного или основного тренда). Скорее всего, акция была поднята общим рыночным настроением в это время. Однако, основные индексы достигли новых пиков в декабре, Coca-Cola начала "спотыкаться" и вернулась к своему основному тренду. Гамильтон замечал, что иногда рынок может реагировать отрицательно на хорошие новости. Для Гамильтона вывод был простым: рынок смотрит вперед. К тому времени, когда новости достигли Уолл Стрит, это уже отражено в ценах. Это объясняет старую аксиому Уолл Стрит: "покупай слухи, продавай факты". Когда слухи начинают циркулировать, покупатели вступают в игру и поднимают цену вверх. А когда факт свершается, цена уже полностью отражает данный факт. Yahoo! и ее рост перед отчетами о доходах является классическим примером. Три последних квартала Yahoo! росло прямо перед отчетами о доходах. И хотя доходы каждый раз превышали ожидания, акция падала примерно на 20%. Теория не совершенна Гамильтон и Доу охотно признают, что теория Доу не означает безоговорочную победу над рынком. Она устанавливает ориентиры и принципы, чтобы помочь инвесторам и трейдерам в их собственном изучении рынка. Теория Доу предоставляет инвесторам механизм, использование которого поможет освободиться от некоторых эмоций. Гамильтон предупреждает, что инвесторы не должны поддаваться своим импульсам. Когда анализируете рынок, будьте уверены, что вы объективны и видите то, что есть на самом деле, а не то, что вы хотите увидеть. Если инвестор стоит в длинной позиции (купил), то он может хотеть увидеть только бычьи сигналы и игнорировать любые медвежьи сигналы. Напротив, если инвестор вне рынка или в короткой позиции

FOREX MAGAZINE © 2004

Торговые стратегии. Теория Доу. Часть 1

Февраль 2004 №3

(продал), то он может сосредоточиться на негативных моментах ценовой активности и игнорировать любые бычьи развития. Теория Доу предоставляет механизм, который поможет принять решение без сомнения. Методы для определения основного тренда однозначны и не оставляют места для интерпретаций. Хотя теория не предусматривалась для краткосрочной торговли, она может все равно быть полезной для трейдеров. Не важно, какой у вас временной формат, она всегда поможет определить основной тренд. Согласно Гамильтону (написано в первой половине 20 века), те, кто применяют теорию Доу, редко торгуют чаще, чем 4-5 раз в год. Помните, что внутридневные, дневные возможно даже вторичные движения могут быть подвержены манипуляциям, но основной (первичный) тренд имеет иммунитет против манипуляций. Гамильтон и Доу нашли способ отфильтровывать "шум" ассоциируемый с дневными движениями. Они не беспокоились из-за пары пунктов или точного достижения вершины или дна. Их главная цель была поймать большое движение. Как Гамильтон, так и Доу рекомендовали тщательно изучать рынки по дням, также они стремились минимизировать эффекты от непредвиденных движений и концентрироваться на основном тренде. Легко впасть в безумие момента и забыть об основном тренде. После октябрьского низа, основной тренд для Coca-Cola остался медвежий. Даже хотя были сильные подъемы, акция никогда не превысила предыдущий пик. Конец 1 части Во второй части мы расскажем о различных рыночных движениях (дневные движения, вторичные и первичные) и трех фазах бычьих и медвежьих рынков. Артур Хилл www.stockcharts.com

43

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Изучаем индикаторы. Часть 3

Изучаем индикаторы. Часть 3 Типы осцилляторов Осциллятор - это индикатор, который колеблется выше и ниже центральной линии или между установленных уровней, когда его значение изменяется с течением времени. Осцилляторы могут оставаться возле экстремальных уровней (перекупленности или перепроданности) продолжительный период, но они не могут иметь непрерывный тренд. Напротив, ценная бумага или кумулятивный индикатор вроде Равновесного Объема (OBV) может находиться в тренде пока она продолжает увеличиваться или уменьшаться в течении длительного периода времени. Как показывает график сравнения осцилляторов, движения осциллятора более ограничены и значительные движения (тренды) лимитированы, не важно как продолжителен временной период. В течение двух лет, Индикатор схождения расхождения скользящих средних (MACD) колебался выше и ниже нуля, задевая линию нуля примерно двенадцать раз. Заметим также, что каждый раз индикатор MACD превысив +80, возвращался назад. Даже хотя MACD не имеет верхней или нижней границы значений, его движения кажутся ограниченными. OBV, с другой стороны, начал восходящий тренд в сентябре 1998г. и постоянно продвигался в течение нескольких лет. Его движения не ограничены и могут развиваться долгосрочные тренды. Существует много различных типов осцилляторов и некоторые принадлежат к более, чем одной категории. Разбивка осцилляторов по типам начинается с двух типов: центральные осцилляторы, которые колеблются выше и ниже центральной точки или линии и ограниченные осцилляторы, которые движутся между границами перекупленности и перепроданнос-

44

ти. В общем, центральные осцилляторы больше подходит для анализа направления динамики цены, в то время как ограниченные осцилляторы лучше всего подходят для определения уровней перекупленности и перепроданности. Центральные осцилляторы Центральные осцилляторы колеблются выше и ниже центральной точки или линии. Эти осцилляторы хороши для определения силы или слабости, или направления динамики движения ценной бумаги. В самой простой форме, динамика положительна (бычья) когда центральный осциллятор торгуется выше своей центральной линии и отрицательна (медвежья) когда осциллятор торгуется ниже своей центральной линии. MACD является примером центрального осциллятора, который движется выше и ниже нуля. MACD является разницей между 12-дневной EMA и 26-дневной EMA ценной бумаги. Чем дальше одна скользящая средняя движется от другой, тем выше значение. Даже хотя диапазон для MACD не ограничен, наибольшая разница между двумя скользящими средними вряд ли продолжается долго. MACD уникален в том, что сочетает как запаздывающие, так и опережающие элементы. Скользящие средние являются запаздывающими индикаторами и классифицируются как следующие за трендом или запаздывающие элементы. Однако, учитывая разницу в скользящих средних, MACD объединяет аспекты динамических или опережающих элементов. Разница между скользящими средними представляет степень изменения. Измеряя степень изменения, MACD становится опережающим индикатором, но тем не менее с элементом

FOREX MAGAZINE © 2004

Изучаем индикаторы. Часть 3

Февраль 2004 №3

осциллятора мало отличаются для разных ценных бумаг, позволяя пользователю легко определять состояния перекупленности и перепроданности. Индекс относительной силы (RSI) и Стохастический осциллятор (Stochastic) являются двумя примерами ограниченных осцилляторов. (Примечание: формулы и объяснение для RSI и Stochastic более сложные, чем для MACD и ROC. Поэтому вычисления описываются в отдельных статьях.)

ROC с периодом 20

запаздывания. Объединяя скользящие средние со степенью изменения, MACD занимает уникальное место среди осцилляторов и как запаздывающий и как опережающий индикатор. Норма изменения (ROC) является центральным осциллятором, который также колеблется выше и ниже нуля. В соответствии со своим названием (ROC) измеряет процентное изменение цены за заданный период времени. К примеру: 20дневный (ROC) будет измерять процентное изменение цены за последние 20 дней. Чем больше разница между текущей ценой и ценой 20 дней назад, тем выше значение ROC-осциллятора. Когда индикатор выше нуля, процентное изменение цены положительное (бычье). Если индикатор ниже 0, процентное изменение цены отрицательное (медвежье).

Стохастики/RSI Для RSI границы перепроданности и перекупленности обычно устанавливаются на 30 и 70 соответственно. Показания выше 70 рассматриваются как перекупленность, а показания ниже 30 как перепроданность. Для Стохастика показания выше 80 являются перекупленностью, а ниже 20 перепроданностью. Даже если эти рекомендованные границы установлены, некоторые ценные бумаги могут не придерживаться этого диапазона и могут потребовать более выверенных значений. Корректировки для границ обычно делаются с учетом предпочтений трейдера и подвижности ценной бумаги. CCI Многие, но не все, ограниченные осцилляторы движутся в установленных верхних и нижних пределах. Индекс относи-

Как и с MACD, ROC не ограничен верхними и нижними пределами. Это типично для центральных осцилляторов и делает сложным определить состояния перекупленности и перепроданности. График ROC означает, что показания выше +20% и ниже -20% являются экстремальными и редко длятся продолжительный период времени. Однако, единственный путь проверить, что показания +20% и -20% являются экстремальными это проводить наблюдения. Также, +20% и -20% представляют экстремумы для этой определенной ценной бумаги и могут не быть такими же для других ценных бумаг. Ограниченные осцилляторы Ограниченные осцилляторы движутся выше и ниже двух границ, которые обозначают экстремальные ценовые уровни. Нижняя граница представляет значения перепроданности, а верхняя перекупленности. Эти границы, установленные для

45

FOREX MAGAZINE © 2004

Изучаем индикаторы. Часть 3

Февраль 2004 №3

тельной силы (RSI) является ограниченным диапазоном от 0 до 100 и никогда не поднимается выше 100 и не опускается ниже 0. Осциллятор Стохастик является другим осциллятором с установленным диапазоном и ограничен также от 0 до 100. Однако, Индекс торгового канала (CCI) является ограниченным осциллятором, который не имеет установленного диапазона. CCI

Заключение Центральные осцилляторы лучше всего использовать для определения силы или направления динамики движения. Проще говоря, показания выше центральной точки указывают на бычью динамику, а показания ниже центральной точки указывают на медвежью. Наибольшая разница между центральными и ограниченными осцилляторами заключается в способности последних показывать экстремальные значения. Хотя для центральных осцилляторов существует возможность показывать экстремальные значения, они не идеальны для этой цели. Ограниченные осцилляторы лучше всего подходят для определения состояний перекупленности и перепроданности. Продолжение в следующем номере ...

46

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №3

Обучение MQL II Урок №3 Халхальян Артур fxtest.ru [email protected] Здравствуйте дорогие читатели! Возможно, два предыдущих урока были не очень интересными, т.к. нельзя было воочию увидеть результаты своего труда. Поверьте, они были необходимы для дальнейшей, полноценной работы. В этом уроке мы научимся открывать позиции и разберем синтаксис обращения к массиву котировок. 3.1. Функция SetOrder С помощью функции SetOrder можно открывать позиции на покупку и продажу по текущей цене или расставлять отложенные ордера. SetOrder(operation,lots,price,slippage,stoploss,takeprofit,color) SetOrder(операция,количество лотов,цена,максимально допустимое проскальзывание,стоплосс,тейкпрофит,цвет)

Если мы хотим выставить отложенный ордер на продажу при условии, что текущая цена ниже цены исполнения ордера, то операция будет иметь вид op_selllimit. Т.е. мы планируем, что цена развернется и пойдет в противоположном направлении (разворот). Если мы хотим выставить отложенный ордер на покупку при условии, что текущая цена выше цены исполнения ордера, то операция будет иметь вид op_buylimit. Т.е. мы планируем, что цена развернется и пойдет в противоположном направлении (разворот). Если мы хотим выставить отложенный ордер на продажу при условии, что текущая цена выше цены исполнения ордера, то операция будет иметь вид op_sellstop. Т.е. мы планируем, что цена пойдет дальше в том же направлении (на пробой, вниз).

3.1.1. Operation (операции) 3.1.2. lots (лоты) Операции условно можно разделить 2 вида, это вход по текущей цене или установка отложенного ордера. Для входа по текущей цене операция будет иметь вид: op_buy или op_sell. Op_buy - покупка контракта по текущей цене, в <price> должно быть указано . Op_sell - продажа контракта по текущей цене, в <price> должно быть указано . Для выставления отложенного ордера операция будет иметь вид: op_buylimit, op_buystop, op_selllimit или op_sellstop. Если мы хотим выставить отложенный ордер на покупку при условии, что текущая цена ниже цены исполнения ордера, то операция будет иметь вид op_buystop. Т.е. мы планируем, что цена пойдет дальше в том же направлении (на пробой, вверх).

47

Для указания количества лотов в ордере, Вы можете писать конкретно число, например, 1 или 2. Я же рекомендую писать зарезервированную переменную , т.к. непосредственно в МТ Вы сможете поставить любое количество лотов, тем самым Ваш эксперт станет более гибким. 3.1.3. Price (цена исполнения ордера) Для входа по текущей цене операциями op_buy или op_sell, нужно использовать цены ask и bid, соответственно. Для входа же отложенными ордерами можно или писать конкретную цену или использовать выражение такого вида: ask+30*point. Что это значит? Это значит текущий ask (например, 1.2800), прибавить 30 пунктов, т.е. цена входа 1.2830. Point это цена пункта по конкретной валютной паре, для EURUSD point=0.0001, для USDJPY point=0.01. Цена пункта определиться сама, это МТ сделает за Вас. Можно написать и так: ask+0.0001 и это будет

FOREX MAGAZINE © 2004

Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №3

правильно, но что бы подключить такой эксперт к USDJPY его придется переделывать. Для написания более гибких экспертов рекомендую всегда использовать зарезервированную переменную point.

Февраль 2004 №3

3.1.8 Примеры использования функции SetOrder. Ордер на покупку: SetOrder(op_buy, lots, ask, 3, bid-stoploss * point, bid + takeprofit * point, green);

3.1.4. Slippage (проскальзывание) Если проскальзывание составит большую величину чем указанная, то срабатывание ордера будет отклонено. Скорее всего (если условие входа не изменятся) эксперт повторно будет пытаться открыть позицию, и откроет его только в том случае, если проскальзывание составит величину меньше указанной. Я использую 3 или 4 пункта. 3.1.5. Stoploss (стоп-лосс) Нужно понимать, что stoploss это просто значение цены, при котором позиция закроется принудительно. Т.е в поле <stoploss>, можно просто написать конкретную цену. Для указания я рекомендую оставлять переменную stoploss, а при создании эксперта (или в шапке эксперта) выставлять нужную величину. Благодаря этому Ваш эксперт станет более гибким и величину stoploss можно будет менять непосредственно в МТ в настройках эксперта. Выражение будет иметь вид: ask+stoploss*point. О переменной стоит всегда помнить! Это справедливо для постоянного стоплосса. Если Вы хотите иметь динамический (изменяющийся) stoploss, его можно считать в переменной. Например: <sl=L[1];> это значит что stoploss равен минимальной цене прошлого бара. Ниже я расскажу об этом подробней. 3.1.6. Takeprofit (тейкпрофит) Все что сказано в пункте 3.1.5. полностью применительно и для takeprofit. Больше сказать нечего. 3.1.7. Color (Цвет) В этом поле указывается цвет, в который будет раскрашена стрелка в окне котировок при открытии позиции. Также стрелка появится напротив цены по которой произошло срабатывание ордера. МТ поддерживает много цветов, например: gray, gray, red, blue и т.д.

48

Ордер на продажу: SetOrder(op_sell,lots,bid,3,ask+stoploss*point,asktakeprofit*point,red); Обратите внимание стопы считаются от bid для ордера на покупку и по ask для ордера на продажу. Этот факт имеет место потому что, для исполнения реально заложенных, например 30 пунктов стопа, его нужно считать от реальной цены закрытия ордера!!! Но не удивляйтесь, если увидите в тестере, например, закрытие позиции по стоплоссу, не на 30ти пунктах убытка, а на 35, спред никто ведь не отменял. Отложенные ордера: SetOrder(op_sellstop,1,bid-50*point,3, (bid-50*point) +StopLoss*Point, (bid-50*point) -TakeProfit*Point,blue); ho=h[1]; SetOrder (op_buystop, lots, ho, 3, ho-StopLoss * Point, ho + TakeProfit * Point, blue); 3.2. Обращение к массиву котировкам. Массивы котировок имеют следующие названия. Close (C) - цена закрытия, Open (O) - цена открытия, High (H) - максимальная цена, Low (L) - минимальная цена, Volume (V) - объем. Вы можете использовать эти названия или сокращенные, они в скобках. Обращения к массивам котировок осуществляется, как и к обычным элементам массива через квадратные скобки. Индекс 0, это текущий бар, 1 прошлый и т.д. Т.е. c[1]цена закрытия прошлого бара, o[0]-цена открытия текущего бара, h[2]-максимальная цена позапрошлого бара. Имейте ввиду что обращаясь к текущему бару ( индекс 0) можно быть уверенным в неизменности только его цены открытия, все же

FOREX MAGAZINE © 2004

Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №3

Февраль 2004 №3

остальные его параметры (H,L,V,C) могут измениться со временем. Названия массивов без индексов H, C и т.д. эксперт будет понимать как значения на текущем баре, т.е с индексом 0 (H=H[0], C=C[0]) и т.д. Теперь создадим первый торгующий эксперт. Мы вместе по шагам создавали эксперт в первом уроке, и я думаю у Вас не возникнет проблем. Если вдруг возникнут, загляните туда. В настройках эксперта выставляем стоплос в 40 пунктов, тейкпрофит 100, количество лотов 1. Вы можете потом поэкспериментировать с другими значениями. Тестируем на Н1, например по евро. /*[[ Name := Expert2 Author := Fxtest Link := forextimes.ru Lots := 1.00 Stop Loss := 40 Take Profit := 100 Trailing Stop := 0 ]]*/ if totaltrades=1 then exit; //если 1 уже есть то выходим (это кол-во открытых позиций) if c[1]-h[2]>10*point then SetOrder(op_buy,lots,ask,3,l[1]stoploss*point,bid+takeprofit*point,green); if l[2]-c[1]>10*point then SetOrder(op_sell,lots,bid,3,h[1]+stoploss*point,asktakeprofit*point,red); Поздравляю с первым торгующим экспертом. Кроме totaltrades ничего объяснять не буду, т.к в сегодняшнем уроке есть все для понимания алгоритма, для закрепления материала настоятельно рекомендую разобраться. Также будет полезно, если Вы попытаетесь переделать его и поэкспериментируете со стопами. В следующем уроке мы разберем циклы и напишем более сложный эксперт.

49

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

Люди-легенды. Чарльз Доу

Чарльз Генри Доу 1851 - 1902 Каждый день в прессе и по телевидению по нескольку раз появляется актуальный показатель индекса Доу-Джонса главного индикатора нью-йоркской фондовой биржи. Доу-Джонс - основной <барометр> состояния экономики США. Его рост или падение заставляет ликовать или напротив, трепетать предпринимательский мир на всей планете. Журналист, который открыл фондовую Америку Этого человека знает почти каждый. При этом далеко не каждый знающий, догадывается об этом. Как такое может быть? Все очень просто. Самый знаменитый индекс на фондовой бирже носит его фамилию. Чарльз Доу, вскормивший фондовую Америку - один из отцов индекса Доу-Джонса и, возможно, один из самых знаменитых людей планеты. Чарльз Доу родился 6 ноября 1851 года в семье фермеров. Едва юноша достиг сознательного возраста и сравнительной независимости, он покинул тяготившую его ферму и уже в 18 лет работал в довольно крупной провинциальной газете. Реально же его путь к вершине начался в 1875 году, когда он перешел в "The Providence Star". В новой газете он занялся экономической тематикой. Фактически он стал прародителем жанра финансовой журналистики, а не только знаменитого индекса. Видимо, правы те, кто утверждает, что талантливый человек талантлив во всем. Одно открытие порождает другое. И если изначально Доу писал репортажи о поисках и реализации драгметаллов, то впоследствии это переросло в аналитику: И карусель закрутилась. Чарльз Доу с компаньоном Эдвардом Джонсом отправился покорять Нью-Йорк. Здесь он устроился в информационное агентство, где занимался уже непосредственно финансовой аналитикой - поведением акций золотодобывающих компаний. Понятно, что человеку с таким живым и пытливым умом, как у Доу, было довольно сложно мириться с собственным относительным бездействием. Ему мало было только освещать события на бирже, особенно осознавая, что знания его в этой области неукоснительно растут. И рано или поздно вырастут до такой степени, что позволят выйти на биржу как непосредственному участнику событий. Так и случилось. Доу и Джонс открывают собственное дело, которое совершает переворот на американской фондовой бирже.

50

В 1883 году впервые выходит бюллетень "Customer'sAfternoon Letter", в котором печатается сводная таблица с изменением цен на акции за день. Для конца 19 века это был фактически нонсенс. Такая информация была сравни инсайдерской: компании предпочитали меньшую открытость большей. И хотя подобный анализ проводился в брокерских компаниях, широкой массе игроков на бирже доступ к ней был закрыт. И уж тем более массы не могли рассчитывать ни на какую регулярность. Но, на счастье, Доу изменил ситуацию. Изначально информация для бюллетеня добывалась весьма романтическими способами: подслушиванием, "втиранием в доверие" трейдерам и тому подобными изысками. Но со временем великие махинаторы биржы поняли выгоду издания: публичными заявлениями о ценовых изменениях они могли стимулировать движение акций в нужную им сторону. И уже довольно скоро невзрачный бюллетень превратился в: "The Wall-Street Journal"! Казалось бы, чего еще нужно человеку: изменить базовые принципы работы фондовой биржи - и можно жить спокойно. Но нет, Чарльз Доу просто не мог не развиваться. По его мнению, сопоставляя информацию о ценовых изменениях ведущих (читай - формирующих рынок) акций, можно вывести единый индекс фондового рынка. Что Доу незамедлительно и сделал. Присваивая каждой акции равный вес и высчитывая процентные изменения цены, он приводил курсы к среднему значению - так и появился знаменитый индекс Доу-Джонса, призванный определять некое общее направление движения рынка. Изначально индексов было два: один распространялся на акции железнодорожных компаний, другой - на все остальные. Последнему было суждено стать авторитетным индикатором финансового рынка на многие-многие годы: Чарльз Доу - журналист, который открыл фондовую Америку, человек с уникальным складом ума, талантливый экономист принадлежал к той удивительной когорте людей, чьи непоседливость, талант и врожденное умение предвосхищать будущее позволяют им практически единолично менять историю. Екатерина Алипова "Info Bridge Communication"

FOREX MAGAZINE © 2004

Февраль 2004 №3

КУРСЫ ОБУЧЕНИЯ ТРЕЙДЕРОВ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА FOREX Аналитического и консультационного центра "FOREX CONSULTING GROUP" (FCG) ForexTimes.RU ForexTrader.Ru FX-Consalt.RU

"FOREX - ЭТО НЕПРОСТО. НО МЫ ВАС НАУЧИМ !" ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ 1. ВВЕДЕНИЕ В FOREX: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ТЕРМИНЫ 2. ВЛИЯНИЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА РЫНОК 3. МЕТОДЫ И ПРАКТИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4. КОМПЬЮТЕРНЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА РЫНКА 5. ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ: ТОРГОВЫЕ ПЛАТФОРМЫ, БРОКЕРЫ, ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ, АНАЛИТИКА, НОВОСТИ, ПРАКТИКА 6. ПСИХОЛОГИЯ И ПРАКТИКА БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ 7. ПСИХОЛОГИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА, ПОДГОТОВКА И АУТОТРЕНИНГ ТРЕЙДЕРА (ЭКСКЛЮЗИВ) 8. РАЗВИТИЕ ИНТУИЦИИ ТРЕЙДЕРА И РАБОТА С ПРИБОРОМ ПРОФ.КАСТРУБИНА 9. МЕТОДИКА РАБОТЫ В ТОРГОВОМ ДИАПАЗОНЕ (ЭКСКЛЮЗИВ) 10. ДИНАМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА КОНТРОЛЯ НАД КАПИТАЛОМ. ХЕДЖИРОВАНИЕ И СТРАХОВАНИЕ СДЕЛОК (ЭКСКЛЮЗИВ) 11. ФАЗОВЫЕ ВРЕМЕННЫЕ СДВИГИ В РАБОТЕ ИНДИКАТОРОВ (ЭКСКЛЮЗИВ) 12. ТОРГОВЫЙ ПЛАН И ДЕСЯТЬ "ЗОЛОТЫХ ПРАВИЛ" 13. ТОРГОВАЯ СИСТЕМА УСПЕШНОГО ТРЕЙДИНГА "STAPLE OF PRICE" (ЭКСКЛЮЗИВ) 14. ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА 15. ИЗУЧЕНИЕ СТРУКТУРЫ ХАОТИЧНЫХ ВОЛНОВЫХ ПРОЦЕССОВ В ПРИРОДЕ И НА РЫНКАХ (ЭКСКЛЮЗИВ) 16. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА МЕТОДА PROFITUNITY БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 17. МЕТОДИКА ПРИБЫЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНДИКАТОРОВ БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 18. ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ НАЧАЛО РАБОТЫ КУРСОВ С 1 АПРЕЛЯ 2004 ГОДА - И ЭТО НЕ ШУТКА! ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОБУЧЕНИЯ - 2 МЕСЯЦА ПО 2 ЗАНЯТИЯ В НЕДЕЛЮ. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОДНОГО ЗАНЯТИЯ - 3 ЧАСА. ПРИМАЮТСЯ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ. СТОИМОСТЬ ОБУЧЕНИЯ 695$. УЧЕНИКАМ, ОКОНЧИВШИМ КУРС ОБУЧЕНИЯ, ВЫДАЕТСЯ СЕРТИФИКАТ ТРЕЙДЕРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА

Наши координаты: Адрес: Москва, ул.Дубнинская, д.83 Тел/Факс: 900-54-27. 51

FOREX MAGAZINE © 2004