Forex Magazine №43 ( 15 ноября 2004)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Íîÿáðü 2004 ¹43

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 8 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 13 Äðàìà èëè ôàðñ? Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. .............................................................................. 14 Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû. ............................................................................. 19 Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004 ................................................................................................................ 23 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 28 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 31 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîâåðêà óðîâíåé ................................................................................................... 33 Âñå ïðîòèâ äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð ..................................................................................................... 36 Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà ....................................................................................................................... 39 Ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû ............................................................... 41 Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì .......................................................................................................... 43 Ôëàãè è âûìïåëû - ìîäåëè ïðîäîëæåíèÿ............................................................................................... 49 Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ .................................................................................................................................. 51 Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå. ............................................................................................. 54

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Âûñòàâî÷íàÿ íåäåëÿ êîìïàíèè "Àëüïàðè" â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå

Âûñòàâî÷íàÿ íåäåëÿ êîìïàíèè "Àëüïàðè" â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå Îñåíüþ ýòîãî ãîäà êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" ïðàêòè÷åñêè îäíîâðåìåííî ïðèíÿëà ó÷àñòèå â äâóõ âûñòàâêàõ, ïðîøåäøèõ â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå.

ïîäàðî÷íûìè íàáîðàìè ñîñòîÿùèõ èç íåñêîëüêèõ áóòûëîê øàìïàíñêîãî "Àëüïàðè".

 Ìîñêâå ýòî áûëà î÷åðåäíàÿ, 6-ÿ åæåãîäíàÿ âûñòàâêà-êîíôåðåíöèÿ "Èíâåñòîð Expo 2004", ïðîõîäÿùàÿ ïî òðàäèöèè â ãîñòèíèöå "Ðåäèññîí-ÑÀÑ-Ñëàâÿíñêàÿ". Îðãàíèçàòîðîì âûñòàâêè âûñòóïèëà êîìïàíèÿ "Àíàëèòèêà", à ãåíåðàëüíûì ñïîíñîðîì êîìïàíèÿ "Àëüïàðè".

Êðîìå ðàáîòû ñ ïîñåòèòåëÿìè íàøåãî ñòåíäà, îäèí èç ðóêîâîäèòåëåé êîìïàíèè, Àíäðåé Âåäèõèí, ïðîâåë íåñêîëüêî âàæíûõ âñòðå÷ ñ ÷ëåíàìè ÊÐÎÓÔÐ, ðóêîâîäèòåëÿìè äðóãèõ êîìïàíèéáðîêåðîâ è ïðåäñòàâèòåëÿìè

Îòêðûòèå ýòîé âûñòàâêè ïîñëóæèëî òîëüêî íà÷àëîì îñåííåé âûñòàâî÷íîé íåäåëè "ÄÖ "Àëüïàðè" â äâóõ ñòîëèöàõ", êîòîðóþ ïðîâîäèë ÄÖ "Àëüïàðè" â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå. Âûñòàâêà â Ìîñêâå ïðîõîäèëà 26-27 îêòÿáðÿ, à 2930 îêòÿáðÿ êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" ïðèíÿëà ó÷àñòèå â I-îé ìåæäóíàðîäíîé âûñòàâêå "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ" êîòîðàÿ ïðîâîäèëàñü óæå â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå. Çà âðåìÿ ðàáîòû âûñòàâêè ñòåíä êîìïàíèè "Àëüïàðè" â Ìîñêâå ïîñåòèëî áîëåå 1500 ÷åëîâåê. Òàêîìó áîëüøîìó íàïëûâó ïîñåòèòåëåé ñïîñîáñòâîâàëî ïðîâåäåíèå óíèêàëüíîé áåñïðîèãðûøíîé âèêòîðèíû ñ èíòåðåñíûìè ïðèçàìè: êàëåíäàðè, øàìïàíñêîå è êíèãè îò ÄÖ "Àëüïàðè". Êàæäîìó çàïîëíèâøåìó àíêåòû âèêòîðèíû â çàâèñèìîñòè îò êîëè÷åñòâà çàïîëíåííûõ àíêåò è êà÷åñòâà èõ çàïîëíåíèÿ âðó÷àëñÿ òîò èëè èíîé ïðèç.

Êðîìå òîãî, âñå ó÷àñòíèêè âûñòàâêè ïðÿìî íà ñâîèõ ñòåíäàõ áûëè ïîîùðåíû êîìïàíèåé "Àëüïàðè"

3

ÑÌÈ. Êàíàë ÐÁÊ â áëèæàéøåå âðåìÿ ïîêàæåò ôðàãìåíòû èíòåðâüþ ñ À. Âåäèõèíûì. Ñïåöèàëèñòàìè íàøåé êîìïàíèè áûëè ïðîâåäåíû äâà ìàñòåð - êëàññà. Òåìû ýòèõ ìàñòåð -êëàññîâ ñòàëè óíèêàëüíûå àâòîðñêèå ìåòîäû òîðãîâëè íà ðûíêå FOREX. Äîêëàä÷èêè, ÿâëÿÿñü øòàòíûìè àíàëèòèêàìè îáðàçîâàòåëüíî-àíàëèòè÷åñêîãî ïîðòàëà Viac.ru, ïðîäåìîíñòðèðîâàëè íà ïðîåêöèîííîì îáîðóäîâàíèè, ðàçðàáîòàííûå íåïîñðåäñòâåííî èìè èíòåðåñíûå ìåòîäû àíàëèçà ðûíêà. Ñòîèò çàìåòèòü, ÷òî âî âðåìÿ ïðîâåäåíèÿ ìàñòåð - êëàññîâ äàæå íå áûëî ñâîáîäíûõ ìåñò â ñïåöèàëèçèðîâàííûõ êîíôåðåíö-çàëàõ ãîñòèíèöû "ÐåäèññîíÑÀÑ-Ñëàâÿíñêàÿ" (êàæäûé ðàññ÷èòàí íà 100-120 ÷åë.) À 27-ãî îêòÿáðÿ íà äèëèíãîâîé ïëîùàäêå ÄÖ "Àëüïàðè" (óë. Ôàäååâà,2) îäèí èç äîêëàä÷èêîâ, Àíòîíîâ Âëàäèñëàâ ïîâòîðíî ïðîâåë, íî óæå ðàñøèðåííûé ìàñòåð-êëàññ äëÿ òðåéäåðîâ - ïðîôåññèîíàëîâ.  Ñàíêò - Ïåòåðáóðãå c 28 ïî 29 îêòÿáðÿ ñ àíàëîãè÷íûì óñïåõîì ïðîøëà âûñòàâêà "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ". Ýòà âûñòàâêà áûëà ïîñëåäíÿÿ â îñåííåì ñåçîíå âûñòàâîê íàøåé êîìïàíèè. Ñòåíä íàøåé êîìïàíèè ïîñåòèëî îêîëî 2000 (!) ÷åëîâåê.

FOREX MAGAZINE © 2004

Âûñòàâî÷íàÿ íåäåëÿ êîìïàíèè "Àëüïàðè" â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå

Íîÿáðü 2004 ¹43

Âûñòàâêà ïðîõîäèëà â ãîñòèíèöå "Ïðèáàëòèéñêàÿ", ðàñïîëîæåííîé ïðÿìî íà áåðåãó Ôèíñêîãî çàëèâà. Ñëåäóåò îòìåòèòü âûñîêèé óðîâåíü îðãàíèçàöèè âûñòàâêè ñî ñòîðîíû îðãêîìèòåòà. Êîìïàíèÿ "Ôèíàíñîâûé ìèð", âçÿâøàÿ íà ñåáÿ îáÿçàòåëüñòâà ïî ïðîâåäåíèþ äàííîãî ìåðîïðèÿòèÿ, ñ óñïåõîì ñïðàâèëàñü ñ öåëûì ðÿäîì âîçëîæåííûõ íà ñåáÿ çàäà÷. Îñîáî ñëåäóåò îòìåòèòü òàêîé âàæíûé ìîìåíò êàê îðãàíèçàöèÿ ïðîõîäà ó÷àñòíèêîâ è ïîñåòèòåëåé íà âûñòàâêó, à òàêæå äîñòàâêó îáîðóäîâàíèÿ êîìïàíèé-ó÷àñòíèêîâ è ìîíòàæ âûñòàâî÷íûõ ñòåíäîâ. Âñå ýòî áûëî îðãàíèçîâàííî íà âûñî÷àéøåì óðîâíå. Çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò ýòî ïåðâàÿ ïîäîáíàÿ âûñòàâêà â ÑàíêòÏåòåðáóðãå è ýòèì îáúÿñíÿåòñÿ òîò ïîâûøåííûé èíòåðåñ ê âûñòàâêå, ïðîÿâëåííûé ñî ñòîðîíû íå òîëüêî ïðîôåññèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, íî è ñî ñòîðîíû ëþäåé äàëåêèõ îò äàííîé ñôåðû äåÿòåëüíîñòè. Îðãàíèçàòîðû âûñòàâêè ïðîâåëè øèðîêóþ êîìïàíèþ â ÑÌÈ è â ìåòðîïîëèòåíå. Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî ïîñëå òàêîé ìàññèðîâàííîé ðåêëàìíîé êîìïàíèè ïîòîê ïîñåòèòåëåé â äåíü ñîñòàâèë áîëåå 2 òûñ. ÷åëîâåê! Ðàáîòíèêè êîìïàíèè "Àëüïàðè", ïðåäñòàâëÿþùèå äèëèíãîâûé öåíòð ñ óäîâîëüñòâèåì îòìåòèëè áîëüøîå êîëè÷åñòâî ëèö, íèêîãäà ïðåæäå íå ñëûøàâøèõ î ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, íî ãîðÿùèõ æåëàíèåì íàó÷èòüñÿ èíâåñòèðîâàòü è èçâëåêàòü ïðèáûëü èç êóðñîâîé ðàçíèöû âàëþò. Ìû íàäååìñÿ, ÷òî è ñëåäóþùèå âûñòàâêè, ïðîâîäèìûå êîìïàíèåé "Ôèíàíñîâûé ìèð", ïðîéäóò ñ òàêèì æå óñïåõîì è ñòåïåíü èõ îðãàíèçàöèè îñòàíåòñÿ íà òîì æå óðîâíå. Ïîäðîáíûé ôîòîîò÷åò î âûñòàâêàõ â Ìîñêâå è Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå âû ìîæåòå ïîñìîòðåòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè": www.alpari.org Ïî âñåì âîçíèêøèì âîïðîñàì îáðàùàéòåñü ïî òåëåôîíàì: (095)29-111-29, 250-95-00. Áóäåì ðàäû âèäåòü âàñ â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ!

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

15.11.2004

16.3

Индекс ФРБ Нью-Йорка

Ноябрь

США

17.4

20

Британия

1.10%

1.30%

США

0.10%

0.50%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 16.11.2004

12.3

HICP Y/Y

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 16.11.2004

16.3

PPI M/M

Октябрь

Вполне может выйти по прогнозу и возможно оказать положительное влияние на рынок Доллара. Советуем следить за данным индикатором. 16.11.2004

16.3

PPI без прод. и энерг. M/M

Октябрь

США

0.30%

0.10%

Данный индикатор считается более точным. И, так как его выход может быть отрицательным, то вполне возможно давление на Американскую валюту. Не смотря на положительный выход предыдущего. 16.11.2004

17

Нетто-приток иностр. капитала

Сентябрь

США

59.0 млрд.

55.0 млрд.

Британия

-200

0,000

Британия

-

-

ЕС

2.40%

2.40%

ЕС

-0.60%

-0.40%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

12.3

Число безработных M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

12.3

Протокол заседания BoE 3-4.11

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

13

HICP (уточн.) Y/Y

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

13

Промышленное производство M/M

Сентябрь

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать спад, что окажет заметное отрицательное влияние на рынок Евро. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в сильному отрицательному эффекту. 17.11.2004

13

Промышленное производство Y/Y

Сентябрь

ЕС

1.50%

1.00%

Промышленное производство по отношению к прошлому году по прогнозу также должен выйти с понижением. Данный индикатор выходит вместе с предыдущим. Если оба индикатора выйдут по прогнозам, то это, в совокупности, усилит отрицательный эффект . 17.11.2004

16.3

Новое строительство

Октябрь

США

1.898 млн.

1.980 млн.

США

1.998 млн.

1.980 млн.

США

0.20%

0.40%

США

0.30%

0.20%

США

0.10%

0.40%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

16.3

Разрешения на строительство

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

16.3

CPI M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

16.3

CPI без прод. и энерг. M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 17.11.2004

17.15

Промышленное производство M/M

Октябрь

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет положительное воздействие на рынок доллара. 17.11.2004

17.15

Загрузка произв. мощностей

Октябрь

США

77.20%

77.40%

Япония

-

-

Британия

1.00%

-0.50%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит присмотреться к данному индикатору. 18.11.2004

8

Заседание BoJ

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.11.2004

12.3

Розничные продажи M/M

Октябрь

Розничные продажи в Британии в октябре, должны выйти с понижением, что окажет отрицательное воздействие на рынок Фунта. 18.11.2004

12.3

Розничные продажи Y/Y

Октябрь

Британия

6.90%

6.50%

8-13.11

США

333,000

330,000

США

-0.10%

-0.10%

США

28.5

23

США/ЕС

-

-

См. предыдущий. 18.11.2004

16.3

Первичные обращения

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.11.2004

18

Опережающие индикаторы M/M

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 18.11.2004

20

Индекс ФРБ Филадельфии

Ноябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 19.11.2004

17.3

Речи А.Гринспена и Ж.-К.Трише

Следим.

www.forexreview.ru

5

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, êàê è ïðîãíîçèðîâàëîñü àíàëèòèêàìè Ôîðåêñ Êëóáà, ïðîøëà ïîä çíàêîì äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà. Åãî êîòèðîâêè äîñòèãàëè ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîãî óðîâíÿ 1.3000 ïî ïàðå åâðî/äîëëàð. Îäíàêî, êàê çàìåòèë íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Àëåêñåé Òðèôîíîâ, íà ñåáÿ ñòàëè îáðàùàòü âíèìàíèå ðÿä õîðîøèõ ïîêàçàòåëåé ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå íå ïîçâîëèëè åâðîïåéñêèì âàëþòàì äîñòèãíóòü íîâûõ âåðøèí. Èòàê, åùå â ïÿòíèöó áûëè îïóáëèêîâàíû öèôðû ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ. Ñïèñî÷íàÿ ÷èñëåííîñòü çàíÿòûõ â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå âûðîñëà íà 337 òûñ. ÷åëîâåê (ïðîãíîç 175 òûñ. ÷åë.). Äàííûå öèôðû âûçâàëè ðåçêîå óêðåïëåíèå äîëëàðà ïî âñåì ôðîíòàì. Îäíàêî îíî íîñèëî âñåãî ëèøü êðàòêîñðî÷íûé õàðàêòåð. Âñêîðå, êàê îòìå÷àþò äèëåðû Ôîðåêñ Êëóáà, êðóïíûå èíâåñòîðû âíîâü àêòèâèçèðîâàëè ñâîè ïîêóïêè åâðîïåéñêèõ âàëþò. Òåì íå ìåíåå, íîâàÿ íåäåëÿ íà÷àëàñü ñ íåçíà÷èòåëüíîãî óêðåïëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïðîòèâ ñâîèõ êîíêóðåíòîâ. Äàííîå ñîáûòèå áûëî âûçâàíî âñòóïëåíèÿìè îôèöèàëüíûõ ïðåäñòàâèòåëåé Åâðîïåéñêîãî Öåíòðàëüíîãî Áàíêà, íàêîíåö-òî âûðàçèâøèõ îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó ñòîëü ðåçêîãî äâèæåíèÿ êóðñà åäèíîé âàëþòû ââåðõ. Êàê ñêàçàë ïðåçèäåíò ÅÖÁ Æàí-Êëîä Òðèøå, «ïîäîðîæàíèå åâðî íå ïðèâåòñòâóåòñÿ».

Íîÿáðü 2004 ¹43

ôóíòà, åãî êîòèðîâêè çà íåñêîëüêî ÷àñîâ ïîíèçèëèñü áîëåå ÷åì íà 200 ïóíêòîâ. Òàêæå â ïîëüçó äîëëàðà íà ýòîé íåäåëå áûëî è ñíèæåíèå öåí íà íåôòü íèæå îòìåòêè 50 äîëëàðîâ çà áàððåëü.  èòîãå, ýòîò ðÿä ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïðèâîäèë ê òîìó, ÷òî êîòèðîâêè åâðî/äîëëàðà è ôóíò/äîëëàðà ïîñëå ñâîåãî ðîñòà êàæäûé ðàç âíîâü îòáèâàëèñü âíèç. Êîòèðîâêè åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû êîëåáàëèñü ìåæäó 1.2900-1.3000. Ïðè÷åì åâðî ñäåëàë ïîïûòêó ïðîáèòü âåðõíèé áàðüåð, íî ïðåïÿòñòâèåì ñòàëè íîâûå àìåðèêàíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû ïî ÑØÀ â ñðåäó. Îíè îêàçàëèñü áîëåå áëàãîïðèÿòíûìè, ÷åì òîãî îæèäàë ðûíîê: ðàçìåð äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà â ñòðàíå îêàçàëñÿ ìåíüøå ïðîãíîçíîãî. Êðîìå òîãî, ÔÐÑ ïðèíÿëà ðåøåíèå î ïîâûøåíèè ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 2.0%. Íà ôîíå ïîäúåìà ñòàâîê è êîììåíòàðèåâ î òîì, ÷òî ýêîíîìè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ â Øòàòàõ â öåëîì îöåíèâàåòñÿ ëó÷øå, ÷åì ðàíüøå, äîëëàð ïîëó÷èë çíà÷èòåëüíóþ ïîääåðæêó. Ïîýòîìó â ïðåääâåðèå ïðàçäíèêîâ â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ â ÷åòâåðã áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ ïðåäïî÷ëè çàêðûòü ñâîè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî íåìó, ÷òî ïðèâåëî ê ïàäåíèþ åâðî â ðàéîí 1.2900 ê êîíöó íåäåëè. ×òî êàñàåòñÿ èåíû, òî ðåçêèé ñêà÷îê äîëëàð/èåíû íàâåðõ ê êîíöó íåäåëè âûçâàë ñïåêóëÿöèè î òîì, ÷òî ýòî áûëî ñëåäñòâèåì äåÿòåëüíîñòè ÿïîíñêèõ ÷èíîâíèêîâ, èíèöèèðîâàâøèõ íåáîëüøóþ èíòåðâåíöèþ. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ

 äàëüíåéøåì, îõëàäèëè ïûë ê ïîêóïêå åâðî è ôóíòà ñëàáûå åâðîïåéñêèå äàííûå. Òàê èíäåêñà ZEW ïî Ãåðìàíèè îêàçàëñÿ ïî÷òè íà 17 ïóíêòîâ õóæå îæèäàåìîãî çíà÷åíèÿ. Âìåñòå ñî âñå áîëüøåé îçàáî÷åííîñòüþ ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ äâèæåíèåì ïàðû åâðî/äîëëàð íàâåðõ ýòè öèôðû ïðèâåëè ê äîïîëíèòåëüíîìó çàêðûòèþ äëèííûõ ïîçèöèé ïî åâðî. Êðîìå òîãî, ïóáëèêàöèÿ îò÷åòà Áàíêà Àíãëèè ïî èíôëÿöèè â ñòðàíå ïðèâåëà ê ïàäåíèþ êîòèðîâîê ôóíòà: òàê êàê ïðåäñòàâèòåëè Áàíêà ñîîáùèëè, ÷òî òåìïû ðîñòà öåí â ñòðàíå ìîãóò ïîíèçèòüñÿ, ó÷àñòíèêè ðûíêà ïîòåðÿëè íàäåæäó íà ïîäúåì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â Àíãëèè â ýòîì ãîäó.  ðåçóëüòàòå âûçâàííûõ òàêèì îáðàçîì ìàññîâûõ ïðîäàæ

6

Ïîñëåäíèå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è ïî Åâðîïå, ïîÿâèâøèåñÿ çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ, ìîãóò îòðàçèòüñÿ è íà íàñòðîåíèÿõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Èòàê, ÷òî ìû âèäèì? Ïðåæäå âñåãî, ñòîèò âûäåëèòü íåêîòîðîå óëó÷øåíèå òàêèõ ïîêàçàòåëåé, êàê çàíÿòîñòü è âíåøíÿÿ òîðãîâëÿ ÑØÀ. Âàëþòíûå êóðñû äîâîëüíî ÷óòêî ðåàãèðóþò íà ýòè èíäèêàòîðû, ïîýòîìó íå óäèâèòåëüíî, ÷òî äîëëàð ïðèòîðìîçèë ñâîå ïàäåíèå åùå íà ýòîé íåäåëå. Êðîìå òîãî, âûðîñëî âåðáàëüíîå ïðîòèâîäåéñòâèå äàëüíåéøåìó óêðåïëåíèþ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû ñî ñòîðîíû ÷èíîâíèêîâ ÅÑ. Óæå ìíîãèå èç íèõ â ñâîèõ âûñòóï-

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

ëåíèÿõ íåãàòèâíî îöåíèëè ðîñò åâðî. Ïîäîáíûå âûñêàçûâàíèÿ ìîãóò ñòàòü ñåðüåçíûì ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ïðåîäîëåíèÿ ïàðîé åâðî/äîëëàð âàæíîãî áàðüåðà íà 1.3000. ×òî êàñàåòñÿ ïóáëèêóåìûõ íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîêàçàòåëåé, òî àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà âûäåëÿþò â ïåðâóþ î÷åðåäü äàííûå ïî ÑØÀ. Ýòî ðîçíè÷íûå ïðîäàæè, ïîòðåáèòåëüñêàÿ óâåðåííîñòü(ïÿòíèöà). Òàêæå èíâåñòîðû áóäóò îöåíèâàòü ïðîìûøëåííóþ àêòèâíîñòü è èíôëÿöèþ â ñòðàíå: ïîíåäåëüíèê è ñðåäà. Íåáåçûíòåðåñíûìè êàæóòñÿ äàííûå èç Âåëèêîáðèòàíèè: èíôëÿöèÿ âî âòîðíèê, çàíÿòîñòü è ïðîòîêîë çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè – ñðåäà. Ñíèæåíèå ïîêàçàòåëåé ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè òàêæå âûçûâàåò áåñïîêîéñòâî ïî îòíîøåíèþ ê èåíå. Àëåêñåé Òðèôîíîâ ãîâîðèò, ÷òî åùå íà ïðîøëîé íåäåëå îí îòäàâàë ïðåäïî÷òåíèå ïîêóïêàì èåíû. Îäíàêî ñåé÷àñ ñòîèò ïîäõîäèòü áîëåå îñòîðîæíî ê ýòîé âàëþòå, ò.ê. Áàíê ßïîíèè ìîæåò ñíèçèòü ñâîé âíóòðåííèé ýêîíîìè÷åñêèé ïðîãíîç.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Åñëè åâðî/äîëëàð âñå æå ñòàíåò ïðîáèâàòü âåðõíèé áàðüåð íà 1.3000, òî ê ôóíäàìåíòó äîáàâÿòñÿ è òåõíè÷åñêèå ñèãíàëû íà ïîêóïêó åâðî, ÷òî ñïîñîáíî îáåñïå÷èòü ðîñò åâðî/ äîëëàðà ê 1.3200. Åñëè æå åâðîïåéñêèå ÷èíîâíèêè äàäóò áîëåå ñèëüíûé ñèãíàë ñâîåãî íåæåëàíèÿ âèäåòü êóðñ åâðî âûøå, òî ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ ñïîñîáíà ïðèíåñòè îòêàò êîòèðîâîê â ðàéîí 1.2720 èëè äàæå 1.2650». Äëÿ äîëëàð/èåíû ýêñïåðò ïðîãíîçèðóåò øèðîêèé áîêîâîé êàíàë 105.00-110.00. Ïðè÷åì äëÿ ýòîé ïàðû ïóáëèêóåìûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò áîëåå âëèÿòåëüíû, ÷åì äàííûå ïî Åâðîïå è ÑØÀ äëÿ åâðî/äîëëàðà.

Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

 öåëîì, ãîâîðÿ î ñâîèõ ïðîãíîçàõ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ, ãëàâà àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôîðåêñ Êëóá îòìåòèë, ÷òî ôóíäàìåíòàëüíî äîëëàð ïîêà íå èçìåíèë íàïðàâëåíèå ñâîåãî äâèæåíèÿ. «Ê òåêóùåìó ìîìåíòó ìû âèäèì ëèøü çàìåäëåíèå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïî àìåðèêàíñêîé âàëþòå, êîòîðîå, âïðî÷åì, ìîæåò ñêàçàòüñÿ è íà ñëåäóþùåé íåäåëå.

7

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Äîëëàð ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ ïîä ïðåññîì íåãàòèâíîãî îòíîøåíèÿ èíâåñòîðîâ èç-çà îòñóòñòâèÿ îïòèìèçìà óëó÷øåíèÿ ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ è îæèäàíèé ñíèæåíèÿ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Âñå ïîëîæèòåëüíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ íà ýòîé íåäåëå ðûíêîì áûëè ïðîèãíîðèðîâàíû.  ôàâîðå ó èíâåñòîðîâ åâðî, ñòåðëèíã è éåíà, äàæå íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äàííûå ïî ýêîíîìèêå ýòèõ ñòðàí âûãëÿäÿò óäðó÷àþùå íà ôîíå ïîêàçàòåëåé ïî Àìåðèêå.

Ñíèæåíèå èíäåêñîâ ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Êàíçàñ-Ñèòè è Ðè÷ìîíäà çà îêòÿáðü âðÿä ëè ìîæíî îòíåñòè ê íåãàòèâíûì ôàêòîðàì, â ñâåòå óæå âûøåäøèõ ðàíåå ïîêàçàòåëåé äåëîâîé àêòèâíîñòè â îáùåíàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå. Ïîýòîìó ïîëîæèòåëüíûé õàðàêòåð äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå çà ïîñëåäíèå äâå íåäåëè çíà÷èòåëüíî óëó÷øèë ìíåíèå àìåðèêàíöåâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû. Ïðåäâàðèòåëüíûé ïîêàçàòåëü èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà âûðîñ â íîÿáðå äî 95.5 ñ 91.7 ìåñÿöåì ðàíåå.

Êàê è îæèäàëîñü, Êîìèòåò ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ïðèíÿë ðåøåíèå î ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ ÑØà íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 2.0%. Îïóáëèêîâàííûé ïîñëå ïðèíÿòèÿ äàííîãî ðåøåíèÿ ðåëèç óêàçûâàåò íà òî, ÷òî ïðè ñîõðàíåíèè îêòÿáðüñêèõ òåìïîâ ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå ñëåäóåò îæèäàòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ è â äåêàáðå. Ïî ìíåíèþ ðÿäà ýêñïåðòîâ, ïðîöåíòíûå ñòàâêè ÔÐÑ ìîãóò áûòü äîâåäåíû ê êîíöó ìàðòà äî 2.75%, ñðåäíåãî óðîâíÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê çà ïîñëåäíèå 40 ëåò. Áîëåå âûñîêèé óðîâåíü ñòàâîê ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì èíôëÿöèè â 2.0% óñòðàíèò ñòèìóëèðóþùåå âëèÿíèå ñòàâîê ÔÐÑ, íî â òî æå âðåìÿ íå ñòàíåò ïðåïÿòñòâèåì íà ïóòè ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè, ÷òî ñîáñòâåííî è ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç çàäà÷ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ìîíåòàðíûõ âëàñòåé ÑØÀ íà äàííîì ýòàïå.

Ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ, è ïàäåíèå ìèðîâûõ öåí íà íåôòü ñ èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà âûøå 55 äîëëàðîâ çà áàððåëü äî ïî÷òè 47 äîëëàðîâ îáåñïå÷èëè ïîäúåì ôîíäîâîãî ðûíêà ÑØÀ. Âåäóùèå ôîíäîâûå èíäåêñû ÑØÀ ðàñòóò íåïðåðûâíî óæå â òå÷åíèå òðåõ íåäåëü, ÷òî ïîçâîëèëî SP-500 è NASDAQ-100 óñòàíîâèòü íîâûå óðîâíè ãîäîâûõ ìàêñèìóìîâ, à àìåðèêàíöàì çíà÷èòåëüíî óëó÷øèòü ñâîå ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå. Ýòî çíà÷èò, ÷òî â ïîñëåäíèå ìåñÿöû ãîäà ñëåäóåò îæèäàòü óâåëè÷åíèÿ ðàñõîäîâ ïîòðåáèòåëåé, êîòîðûå ôîðìèðóþò äâå òðåòè ÂÂÏ ñòðàíû.

Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ â ñåíòÿáðå ñíèçèëñÿ ñóùåñòâåííåå, ÷åì îæèäàëîñü íà ðûíêå. Ðîñò ýêñïîðòà íà 0.8% è ñíèæåíèå èìïîðòà íà 0.8% ïðèâåëè ê ñíèæåíèþ äåôèöèòà äî 51.56 ìëðä. äîëëàðîâ ñ 53.55 ìåñÿöåì ðàíåå. Îïòîâûå çàïàñû â ñåíòÿáðå âûðîñëè íà 0.5%, ïðè ýòîì ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîãîäíèì óðîâíåì îïòîâûå çàïàñû âûðîñëè íà 14.2%, à ïðîäàæè âûðîñëè íà 16.7%. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â îêòÿáðå â ÑØÀ âûðîñëè íà 0.2%, à áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé íà 0.9%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì çíà÷èòåëüíûì ðîñòîì ñ ìàÿ ýòîãî ãîäà. Öåíû íà èìïîðò âûðîñëè â ñåíòÿáðå íà 1.5% â îñíîâíîì çà ñ÷åò ðîñòà öåí íà íåôòü è íåôòåïðîäóêòû, â òî âðåìÿ êàê áåç èõ ó÷åòà, öåíû óïàëè íà 0.2%.

8

Òåì íå ìåíåå, äàííûå ïî ÑØÀ íå îêàçàëè ïîëîæèòåëüíîãî âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà. Èíäåêñ äîëëàðà ïðîäîëæàåò ïàäàòü âíèç, óñòàíàâëèâàÿ â òå÷åíèå íåäåëè íîâûå óðîâíè íå òîëüêî ãîäîâîãî ìèíèìóìà, íî è ïîñëåäíèõ 10 ëåò. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ áóäóò ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè â ïðîìûøëåííîñòè è ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû. Êðîìå òîãî, íåìàëîâàæíîå çíà÷åíèå äëÿ àíàëèçà âîçìîæíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ â äåêàáðå áóäóò äàííûå ïî îáúåìàì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà, à òàêæå ïîêàçàòåëè ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà è Ôèëàäåëüôèè çà íîÿáðü. Îïÿòü æå â ñëó÷àå âûõîäà áëàãîïðèÿòíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ âðÿä ëè ñòîèò ðàññ÷èòûâàòü íà èçìåíåíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ ê êîðçèíå îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Âî ãëàâå óãëà íåãàòèâíîãî îòíîøåíèÿ èíâåñòîðîâ ê äîëëàðó âñå òå æå ïðè÷èíû, êîòîðûå îêàçûâàëè äàâëåíèå íà àìåðèêàíñêóþ âàëþòó ðàíåå. Òîëüêî ñ ïåðåèçáðàíèåì Äæ. Áóøà íà âòîðîé ñðîê ïðîèçîøëî óñèëåíèå âëèÿíèÿ ýòèõ ôàêòîðîâ. Ýòî îïàñåíèÿ óõóäøåíèÿ áþäæåòíîãî äåôèöèòà, ïëàòåæíîãî áàëàíñà. Âñå ïðî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

÷èå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ÑØÀ íàìíîãî ïðåâîñõîäÿò ïîêàçàòåëè èíäóñòðèàëüíî ðàçâèòûõ ñòðàí è, ïðåæäå âñåãî, ñòðàí EZ, Âåëèêîáðèòàíèè è ßïîíèè. Ïîä äàâëåíèåì ìàññèðîâàííûõ ïðîäàæ àìåðèêàíêîé âàëþòû èíäåêñ äîëëàðà ìîæåò äîñòè÷ü óðîâíåé ïîääåðæêè íà 83.50, 83.00 èëè äàæå 81.80 è îñòàíåòñÿ ñîâñåì ÷óòü÷óòü äî èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà 78.19, äîñòèãíóòîãî â ñåíòÿáðå 1992 ãîäà. Ïîä âëèÿíèåì êîððåêöèè èíäåêñ äîëëàðà ìîæåò âûðàñòè äî 84.00, à óæå ïðîðûâ ýòîãî óðîâíÿ ñîçäàñò ïðåäïîñûëêè äëÿ ïîñëåäóþùåãî òåñòèðîâàíèÿ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ íà 84.67, 85.20 è 85.66. Åâðî. Íåçíà÷èòåëüíàÿ êîððåêöèÿ êóðñà EUR/USD âíèç â òå÷åíèå íåäåëè ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ çàâåðøèëàñü çàêðûòèåì ïðàêòè÷åñêè íà òîì æå óðîâíå, ÷òî è â ïðåäûäóùóþ ïÿòíèöó 1.2975. Âñå ïîëîæèòåëüíûå ôàêòîðû ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ðûíêîì áûëè ïðîèãíîðèðîâàíû, êàê è ñâåðøèâøèéñÿ ôàêò âûðàâíèâàíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ è ÅÖÁ. Ðàíåå áîëå âûñîêèå ñòàâêè ÅÖÁ áûëè îñíîâíûì ìîòèâîì óêðåïëåíèÿ êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà, îäíàêî â íàñòîÿùåå âðåìÿ èíâåñòîðû ýòîìó óæå ïðèäàþò çíà÷èòåëüíî ìåíüøåå âíèìàíèå. Ïîääåðæêó êóðñó åâðî ïîìèìî îïàñåíèé ïî ïîâîäó âîçìîæíîãî ñïàäà â ýêîíîìèêå ÑØÀ, à òàêæå óõóäøåíèÿ ïëàòåæíîãî áàëàíñà è ðîñòà áþäæåòíîãî äåôèöèòà îêàçûâàåò íåîïðåäåëåííîñòü ðàçâèòèÿ ñîáûòèé íà Áëèæíåì Âîñòîêå, ñâÿçàííàÿ ñî ñìåðòüþ ëèäåðà Ïàëåñòèíñêîé àâòîíîìèè ßñèðà Àðàôàòà. Äàííûå æå ïî ýêîíîìèêå EZ áûëè òàêîâû, ÷òî â èíûõ óñëîâèÿõ ïðèâåëè áû ê îáâàëó êóðñà åâðî. Äîêëàä èíñòèòóòà ZEW óêàçûâàåò íà ðîñò îæèäàíèé àíàëèòèêàìè äàëüíåéøåãî ñïàäà â ýêîíîìèêå Ãåðìàíèè. Èíäåêñ ZEW óïàë â íîÿáðå íà 17 ïóíêòîâ ñ 31.3 äî 13.9. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ èíñòèòóòà ïèê ïîäúåìà ýêîíîìèêîé Ãåðìàíèè óæå ïðîéäåí. Ïîäòâåðæäåíèåì ýòîìó ñëóæàò ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïî ÂÂÏ ñòðàíû â òðåòüåì êâàðòàëå, êîòîðûé âûðîñ âñåãî íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì êâàðòàëîì, à ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì íà 1.3%. Ýòè ïîêàçàòåëè ìíîãî õóæå îæèäàíèé ðûíêà, ïðåäïîëàãàâøèõ ðîñò íà 0.3% è 1.5% ñîîòâåòñòâåííî. Ïîìèìî ýòîãî â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ äî 0.4% ñ 0.5% áûëè ïåðåñìîòðåíû ïîêàçà-

9

Íîÿáðü 2004 ¹43

òåëè ðîñòà ÂÂÏ Ãåðìàíèè çà âòîðîé êâàðòàë. Íå ëó÷øèì îáðàçîì îáñòîÿëè äåëà è ó Ôðàíöèè, ãäå ÂÂÏ ñòðàíû çà òîò æå ïåðèîä âûðîñ òàêæå íà 0.1%.  ðåçóëüòàòå ðîñò ýêîíîìèêè EZ â òðåòüåì êâàðòàëå ñîñòàâèë 0.3%. Åñëè áû íå ðîñò íà 1.8% ÂÂÏ Ãðåöèè ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì êâàðòàëîì, ÷åìó â íåìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàëè ëåòíèå îëèìïèéñêèå èãðû, òî ïîêàçàòåëè EZ ìîãëè áûòü åùå ïëà÷åâíåå. Ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî ïîêàçàòåëè Ãðåöèè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå íàâåðíÿêà áóäóò õóæå, à óëó÷øåíèé â îñòàëüíûõ ñòðàíàõ íå îæèäàåòñÿ, òî çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè EZ íàëèöî. Ïàäåíèå öåí íà íåôòü âðÿä ëè èçìåíèò ñèòóàöèþ â ëó÷øóþ ñòîðîíó. Ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, à åñëè òî÷íåå, ïàäåíèå äîëëàðà ïðîòèâ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû äî 1.3005 (èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì åâðî), ðåçêî èçìåíèë òîíàëüíîñòü âûñòóïëåíèé ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ ñòðàí EZ. Ãëàâà ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå çàÿâèë, ÷òî "íåäàâíèå êîëåáàíèÿ íà âàëþòíûõ ðûíêàõ, êîòîðûå ÷àñòî áûëè ðåçêèìè ïî ïàðå åâðî/äîëëàð, íåæåëàòåëüíû ñ òî÷êè çðåíèÿ ÅÖÁ". Íåñêîëüêèìè äíÿìè ðàíåå, êîãäà áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå î ñîõðàíåíèè ñòàâîê ÅÖÁ íà óðîâíå 2.0% ,îí çàÿâëÿë î òîì, ÷òî ðîñò åâðî îêàçûâàåò ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó, ïðåïÿòñòâóÿ óñèëåíèþ èíôëÿöèè. Îäíàêî ðåàëüíûõ ðû÷àãîâ ñäåðæèâàíèÿ ðîñòà åâðî ó ÅÖÁ íåò, çà èñêëþ÷åíèåì ñíèæåíèÿ ñòàâîê. Èíòåðâåíöèè íà âàëþòíîì ðûíêå ìàëîâåðîÿòíû áåç ïîääåðæêè ñî ñòîðîíû ÑØÀ, à ìîíåòàðíûå âëàñòè ýòîé ñòðàíû îòíîñÿòñÿ ê íèì îòðèöàòåëüíî, ïðèäåðæèâàÿñü òî÷êè çðåíèÿ ðûíî÷íîãî ôîðìèðîâàíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ. Âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ áëèçêà ê íóëþ. Íåñìîòðÿ íà ïàäåíèå ìèðîâûõ öåí íà íåôòü, îíè âñå åùå î÷åíü âûñîêè, âûøå 47 äîëëàðîâ çà áàððåëü, à èíôëÿöèÿ â EZ ïðåâûøàåò ïîðîãîâîå çíà÷åíèå â 2.0% óæå â òå÷åíèå ñåìè ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Ýòî îçíà÷àåò, ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, ïîääåðæèâàåìûé âûñîêèì ñïðîñîì ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ, ïðîäîëæèòñÿ. Âîïðîñ äàæå íå â òîì, êàêèå óðîâíè ïðè ýòîì áóäåò èì äîñòèãíóòû, à â òîì, ÷òî áóäåò ñ ýêîíîìèêîé EZ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, è êàêîå âëèÿíèå îêàæåò âûñîêèé îáìåííûé êóðñ åâðî íà ñîñòîÿíèå åâðîïåéñêîãî ýêñïîðòà. Íå îêàæåòñÿ ëè òàê, ÷òî ðîñò ÂÂÏ Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè çà òðåòèé êâàðòàë áóäåò âûøå, ÷åì â ÷åòâåðòîì. Îäíà íàäåæäà íà òî, ÷òî ýêîíîìèêà ÑØÀ ïðîäîëæèò ñâîé ðîñò è â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ãîäà.  ýòîì ñëó÷àå ñîõðàíèòñÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ñïðîñ íà åâðîïåéñêèå òîâàðû íå óïàäåò òàê ñèëüíî, êàê ýòî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ â

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Íîÿáðü 2004 ¹43

ñëó÷àå, åñëè òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè íà÷íóò ñíèæàòüñÿ. Òåïëàÿ çèìà è ðåçêîå ïàäåíèå öåí íà íåôòü ìîãëè áû óëó÷øèòü ñîñòîÿíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà â EZ, è òåì ñàìûì ïîääåðæàòü ýêîíîìèêó ñòðàí ðåãèîíà åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âûõîäèò î÷åíü íåçíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå EZ. Îñíîâíûìè ñðåäè íèõ ÿâëÿþòñÿ äàííûå ïî îáúåìàì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ñåíòÿáðü è ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû çà îêòÿáðü. Åñëè êóðñó EUR/USD óäàñòñÿ ïðåîäîëåòü ðóáåæ 1.3005, òî ñëåäóþùèì óðîâíÿìè ñîïðîòèâëåíèÿ áóäóò 1.3040, 1.3140 è 1.3205. Ïîä âëèÿíèåì æå ñèëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ è ïàäåíèè öåí íà íåôòü âîçìîæíà êîððåêöèÿ êóðñà EUR/USD âíèç. Êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.2620, óðîâíå 38.2% Fibonacci retracement îò ðàëëè åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ñ 1.1988 äî 1.3005. Äëÿ äîñòèæåíèÿ êëþ÷åâîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè íåîáõîäèì ïðîðûâ âíèç 1.2835, 1.2760 è 1.2660. Ôóíò.  ïîíåäåëüíèê êóðñ ñòåðëèíãà äîñòèã 17 íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ äîëëàðà 1.8617, íîíå ñìîã óäåðæàòüñÿ íà ýòèõ óðîâíÿõ â ñâåòå ñèëüíûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå è çíà÷èòåëüíî áîëåå ñëàáûõ ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè. È âñå æå êóðñ ñòåðëèíãà, ïîñëå êîððåêöèè â ñðåäó è ÷åòâåðã, ñìîã çàâåðøèòü íåäåëþ íà îòìåòêå 1.8564, ÷òî âûøå óðîâíÿ çàêðûòèÿ â ïðîøëóþ ïÿòíèöó. Ýòèì ðîñòîì êóðñ ñòåðëèíã îáÿçàí ðîñòó êóñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.  ñîîòâåòñòâèè ñ îò÷åòîì áþðî ñòàòèñòèêè Âåëèêîáðèòàíèè â îêòÿáðå çàôèêñèðîâàí âñïëåñê èíôëÿöèè îòïóñêíûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé, êîòîðûå âûðîñëè íà 0.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðüñêèì óðîâíåì è íà 3.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Èíäåêñ çàêóïî÷íûõ öåí âûðîñ íà 1.8% è 8.4% ñîîòâåòñòâåííî. Îäíàêî áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ öåí ïðîèçâîäèòåëåé áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè áûëà áîëåå óìåðåííîé. Ðîñò â îêòÿáðå ñîñòàâèë 0.6% è 2.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì.  òî æå âðåìÿ èíôëÿöèÿ öåí â ñåêòîðå íåäâèæèìîñòè ïî-ïðåæíåìó èäåò íà óáûëü. Ïî äàííûì îôèñà âèöå ïðåìüåð ìèíèñòðà öåíû íà äîìà âûðîñëè â ñåíòÿáðå íà 13.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, à ïî

10

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

îòíîøåíèþ ê óðîâíþ àâãóñòîâñêèõ öåí îíè óïàëè íà 0.1%. Òåì ñàìûì èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå íà ýêîíîìèêó âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî ñáàëàíñèðîâàííûì, à ïðè äàëüíåéøåì ñíèæåíèè öåí íà íåôòü îïàñåíèÿ óñèëåíèÿ èíôëÿöèè íà÷íóò çàòèõàòü. Òåêóùèé óðîâåíü èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ñîñòàâëÿåò 1.1%. Êâàðòàëüíûé îò÷åò Áàíêà Àíãëèè ïî èíôëÿöèè ïîêàçûâàåò, ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè îæèäàþò ðîñò èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí âûøå 2.0% ïîðîãà íå ðàíåå ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà 2006 ãîäà. Ñ ó÷åòîì ïàäåíèÿ îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà Âåëèêîáðèòàíèè óæå â òå÷åíèå ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ ïîäðÿä, ïåðñïåêòèâû ñîõðàíåíèÿ ñòàáèëüíîñòè óðîâíÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê âûãëÿäÿò ïðåäïî÷òèòåëüíåå âåðîÿòíîñòè èõ ïîâûøåíèÿ. Òåì íå ìåíåå, â Áàíêå Àíãëèè íå ïðåìèíóëè óêàçàòü íà òîò ôàêò, ÷òî ïàäåíèå ñòåðëèíãà ìîæåò óñèëèòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå. Ïðàâäà, î êàêîì ïàäåíèè îíè ìîãóò ãîâîðèòü â òîò ìîìåíò, êîãäà äî ìàêñèìóìà ãîäà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà îñòàëîñü ìåíåå 700 ïóíêòîâ, à íèæå 1.7500 îí ïðàêòè÷åñêè è íå ñíèæàëñÿ. Ïîëîæèòåëüíûì ôàêòîðîì äëÿ êóðñà ñòåðëèíãà ñòàëî ðåçêîå ñîêðàùåíèå äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ñòðàíû â ñåíòÿáðå äî 4.5 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 5.2 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ýòî ïðîèçîøëî â îñíîâíîì çà ñ÷åò ðîñòà ýêñïîðòíûõ öåí íà 5%, â òî âðåìÿ êàê öåíû íà èìïîðò ñíèçèëèñü íà 1.5%. Ðîñò îáúåìîâ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â îêòÿáðå çàìåäëèëñÿ.  äîêëàäå Áðèòàíñêîãî êîíñîðöèóìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè ãîâîðèòñÿ, ÷òî ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì ïðîøëîãî ãîäà ðîñò ñîñòàâèë âñåãî 0.5%. Åñëè äàííûå ïîäòâåðäÿòñÿ öèôðàìè ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, êîòîðûå âûõîäÿò íà ñëåäóþùåé íåäåëå, òî âëèÿíèå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè íà ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ îêàæåòñÿ áîëåå ñóùåñòâåííûì, ÷åì îæèäàëîñü. Ïîìèìî ýòîãî â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ áóäóò äàííûå ïî èíôëÿöèè, è áåçðàáîòèöå â Âåëèêîáðèòàíèè, à òàêæå öåíû íà íåäâèæèìîñòü îò RICS. Âëèÿíèå ýòèõ ïîêàçàòåëåé íà êóðñ ñòåðëèíãà ìîæåò áûòü î÷åíü ñèëüíûì, òàê êàê ÿâëÿþòñÿ âàæíûì èñòî÷íèêîì èíôîðìàöèè î ñîñòîÿíèè ýêîíîìèêè è èíôëÿöèè äëÿ Áàíêà Àíãëèè. Êóðñ GBP/USD íàõîäèòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå. Ïðè áëàãîïðèÿòíîì õàðàêòåðå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè GBP/USD ìîæåò ïðîáèòü óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ

11

Íîÿáðü 2004 ¹43

â ðàéîíå 1.8620 è óñòðåìèòüñÿ ê èþëüñêîìó ìàêñèìóìó 1.8777, âûøå êîòîðîãî îòêðûâàåòñÿ äîðîãà ê ìàêñèìóìó ãîäà íà 1.9140. Îäíàêî óõóäøåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ìîæåò îêàçàòü äàâëåíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà. Âêóïå ñî ñíèæåíèåì öåí íà íåôòü è óâåðåííûìè ïîêàçàòåëÿìè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ êóðñ GBP/USD ìîæåò áûòü îòáðîøåí âíèç ê óðîâíÿì ïîääåðæêè íà 1.8320. Ñèëüíîå âëèÿíèå íà êóðñ GBP/USD áóäåò îêàçûâàòü è äèíàìèêà êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8410, 1.8320, 1.8180, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8620, 1.8777, 1.8940. Éåíà. Ðîñò êóðñà USD/JPY ñ ïîëóãîäîâîãî ìèíèìóìà 105.30, äîñòèãíóòîãî â ïîíåäåëüíèê, äî 107.30 ïðîèçîøåë íå ìåíåå áûñòðî, ÷åì åãî âîçâðàùåíèå ê òåì æå óðîâíÿì â êîíöå íåäåëè. Ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ è èíòåðâåíöèè ðÿäà þæíî-àçèàòñêèõ áàíêîâ âûçâàëè ïàäåíèå éåíû ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî âñåîáùåå ïàäåíèå äîëëàðà è ðÿä î÷åíü ñèëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè âñå âåðíóëè íà êðóãè ñâîÿ. Ïåðñïåêòèâû ðîñòà êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà îñòàþòñÿ î÷åíü ñèëüíûìè, íåñìîòðÿ íà âñå âîçðàñòàþùåå äàâëåíèå â âèäå âåðáàëüíûõ èíòåðâåíöèé ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ ïðàâèòåëüñòâåííûõ ÷èíîâíèêîâ âûñîêîãî ðàíãà. Èíäåêñ óâåðåííîñòè ÿïîíñêèõ ïîòðåáèòåëåé âûðîñ â îêòÿáðå äî 47.7 ñ 462 â ñåíòÿáðå, òàê êàê êîëè÷åñòâî îïðîøåííûõ ñ îïòèìèñòè÷íîé îöåíêîé îáùèõ ïåðñïåêòèâ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè ïðåâçîøëî êîëè÷åñòâî òåõ, êòî íàñòðîåí íà ýòîò ñ÷åò ïåññèìèñòè÷íî. Ïî äàííûì ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè ïðîôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà ßïîíèè óâåëè÷èëñÿ çà ïîëóãîäèå, çàêîí÷èâøååñÿ â ñåíòÿáðå íà 12.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, äî ðåêîðäíî âûñîêîãî óðîâíÿ 9.37 òðëí. éåí, ÷òî âî ìíîãîì îáÿçàíî óâåëè÷åíèþ ýêñïîðòà â àçèàòñêèå ñòðàíû. ßïîíñêèé ýêñïîðò âûðîñ çà ïîëãîäà íà 13.1% äî ðåêîðäíûõ ðàçìåðîâ 29.23 òðëí. éåí, ïðè ýòîì ýêñïîðò â Àçèþ óâåëè÷èëñÿ íà 19.8%, è ïðåèìóùåñòâåííî â Êèòàé - íà 21.8%.  òî æå âðåìÿ, ÿïîíñêèé ýêñïîðò â Åâðîïó óâåëè÷èëñÿ âñåãî íà 9.1%, à â ÑØÀ - íà íåçíà÷èòåëüíûå 2.1%. Ñóùåñòâåííûé âêëàä â ðîñò ïðîôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà áûë ñäåëàí çà ñ÷åò ïðèòîêà èíîñòðàííîãî êàïèòàëà â îáúåìå 7.67 òðëí. éåí çà ýòîò ïåðèîä, â ñðàâíåíèè ñ ïðèòîêîì â ðàçìåðå 5.81 òðëí. â ïðîøëîì ãîäó.  ñåíòÿáðå ïðîôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà ßïîíèè óâåëè÷èëñÿ íà 9.3% äî 1.74 òðëí. éåí,

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì ïðîøëîãî ãîäà, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî ïðîãíîçíûì îöåíêàì ýêîíîìèñòîâ. Ïðè ýòîì ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà óâåëè÷èëñÿ â ñåíòÿáðå íà 13.4% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè äî 1.06 òðëí. éåí, òàê êàê ýêñïîðò âûðîñ äî 5.18 òðëí. éåí, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò âûðîñ äî 3,75 òðëí. éåí. Îáúåì çàêàçîâ â ìàøèíîñòðîåíèè â ßïîíèè ñîêðàòèëñÿ íà 1.9% â ñåíòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè åãî óâåëè÷åíèå íà 0.9%.  ãîäîâîì æå èñ÷èñëåíèè îáúåì çàêàçîâ âûðîñ íà 5,0%. Ýòîò ïîêàçàòåëü ïðèñòàëüíî îòñëåæèâàåòñÿ êàê èíäèêàòîð áóäóùèõ êàïèòàëüíûõ ðàñõîäîâ ÿïîíñêèõ êîðïîðàöèé, êîòîðûå áûëè îäíîé èç äâèæóùèõ ñèë ñàìîãî ïðîäîëæèòåëüíîãî ïîäúåìà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè çà ïîñëåäíèå äåñÿòü ëåò. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ñòðàíå ïðîäîëæàåòñÿ ïÿòûé êâàðòàë ïîäðÿä, çàìåäëåíèå åãî òåìïîâ ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå îùóòèìûì. Îáúåì ÂÂÏ ßïîíèè âûðîñ çà ïåðèîä ñ èþëÿ ïî ñåíòÿáðü ëèøü íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè åãî ðîñò íà 2.1%. Îñíîâíîé ïðè÷èíîé ñíèæåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ßïîíèè ñòàëî çàìåäëåíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè, óäîðîæàíèå íåôòè, ñíèæåíèÿ ñïðîñà íà ÿïîíñêèå òîâàðû çà ðóáåæîì, ñîêðàùåíèå èíâåñòèöèé ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ êîìïàíèé. Ýêñïîðò, êîòîðûé ðàññìàòðèâàåòñÿ â êà÷åñòâå äâèæóùåé ñèëû ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû, âûðîñ â òðåòüåì êâàðòàëå âñåãî íà 0.4%, ÷òî äàæå íå èäåò â ñðàâíåíèå ñ åãî óâåëè÷åíèåì íà 3.5% âî âòîðîì êâàðòàëå. Îäíàêî îïòèìèñòè÷íîé íîòîé â ýòèõ äàííûõ, êîòîðàÿ è çàãëóøèëà ïî÷òè âåñü íåãàòèâ, ñòàëî òî, ÷òî â òðåòüåì êâàðòàëå îò÷åòëèâî ïðîÿâèëèñü ïðèçíàêè ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà: âíóòðåííåå ïîòðåáëåíèå âûðîñëî íà 0.9%, ÷òî ïðåâçîøëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ. Èìåííî àêòèâèçàöèÿ ïîòðåáèòåëåé, ðàñõîäû êîòîðûõ ñîñòàâëÿþò áîëåå ïîëîâèíû ÂÂÏ ßïîíèè, íåîáõîäèìà äëÿ óñòîé÷èâîãî ïîñòóïàòåëüíîãî ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè è ñíèæåíèÿ çàâèñèìîñòè îò ýêñïîðòà. Ìèíèñòð ýêîíîìèêè ßïîíèè Òàêåíàêà âåñüìà ïîëîæèòåëüíî îòîçâàëñÿ î ñîñòîÿíèè ýêîíîìèêè ñòðàíû, çàìåòèâ, ÷òî îíà ïðîõîäèò "íåçíà÷èòåëüíóþ àäàïòàöèþ", â òî âðåìÿ êàê åå îñíîâîïîëàãàþùàÿ òåíäåíöèÿ ðîñòà ñîõðàíÿåòñÿ.

Íîÿáðü 2004 ¹43

103.40. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äèíàìèêà êóðñà USD/JPY áóäåò â îñíîâíîì îïðåäåëÿòüñÿ äàííûìè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, öåíàìè íà íåôòü è ðàçâèòèåì ñèòóàöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ è ßïîíèè. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 105.00, 104.20 è 103.40, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 106.60/70, 107.30, è 108.20. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

Ïî ýòîé ïðè÷èíå óâåëè÷åíèå ñïðîñà íà ÿïîíñêóþ éåíó, ñêîðåå âñåãî, ïðèâåäåò ïðîðûâó êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ ïîääåðæêè íà 105.00, à ðåàëüíûå èíòåðâåíöèè Áàíêà ßïîíèè íà÷íóòñÿ ñ óðîâíåé áëèçêèõ ê ãîäîâîìó ìèíèìóìó

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íîâûå ïîçèòèâíûå äàííûå ñ ðûíêà çàíÿòîñòè çà îêòÿáðü áûñòðî îòñòóïèëè íà âòîðîé ïëàí, âûâîäÿ âïåðåä îæèäàíèÿ ïóáëèêàöèè íà ïðîøåäøåé íåäåëå äàííûõ òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ çà ñåíòÿáðü. Ïîìèìî ýòîãî â ôîêóñå ðûíêà áûëî ðåøåíèå Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì FOMC ÔÐÑ ÑØÀ. Ñåðüåçíûé äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ñåðüåçíî ïîäðûâàåò ïîçèöèè äîëëàðà. Âûõîä äàííûõ ñ íåçíà÷èòåëüíûì ñîêðàùåíèåì äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà äàëè ðûíêó ïåðâóþ ðåàëüíóþ âîçìîæíîñòü ïðîòåñòèðîâàòü êëþ÷åâóþ îòìåòêó ïî êóðñó åâðî/äîëëàð 1.30. Îäíàêî ïîñëå äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ 1.30 ïðîèçîøåë äîâîëüíî ðåçêèé òåõíè÷åñêèé ðàçâîðîò ïîçèöèé è îæèäàíèå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïðèâåëî ê çíà÷èòåëüíîé êîððåêöèè ïî äîëëàðó îòíîñèòåëüíî âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Êðîìå òîãî, åùå â ïîíåäåëüíèê êîììåíòàðèé Æàí-Êëîäà Òðèøå îòíîñèòåëüíî æåñòêèõ äåéñòâèé ÅÖÁ ïðè ðåçêîì óêðåïëåíèè åâðîïåéñêîé âàëþòû ìíîãèå ýêñïåðòû ðàñöåíèëè êàê "ñèëüíóþ âåðáàëüíóþ èíòåðâåíöèþ". Äàëåå íà ïðîòÿæåíèè íåäåëè èñòî÷íèêè â ÅÖÁ ïðîäîëæèëè óêàçûâàòü íà òî, ÷òî áàíê î÷åíü îáåñïîêîåí òåìïîì ïîâûøåíèÿ êóðñà åâðî è ýòî â ñâîþ î÷åðåäü òàêæå ïîìîãëî äîëëàðó íåìíîãî óêðåïèòüñÿ. Åùå îäíîé âàæíîé òåíäåíöèåé íà ðûíêå ÿâèëîñü àêòèâíîå ñíèæåíèå íåôòÿíûõ êîòèðîâîê íà ïðîøëîé íåäåëå. Ýòî, íåñîìíåííî, îñëàáèëî äàâëåíèå íà êóðñ ÿïîíñêîé èåíû, à òàêæå ïîçèòèâíî îòðàçèëîñü íà ïîçèöèÿõ äîëëàðà. Ïî îöåíêàì Ìåæäóíàðîäíîãî ýíåðãåòè÷åñêîãî àãåíòñòâà (IEA) öåíû íà íåôòü, âåðîÿòíî, ïðîøëè ñâîé ïèê, îäíàêî î çàðîæäåíèè íîâîé òåíäåíöèè ãîâîðèòü ïîêà ðàíî. Êðîìå òîãî, íà ïðîøåäøåé íåäåëå áîëüøóþ ÷àñòü íîâîñòíîãî ôîíà ñîñòàâëÿëè îò÷åòû è çàÿâëåíèÿ êëþ÷åâûõ ëèö â ìèðîâîé ýêîíîìèêå.  ñâîåì ñîïðîâîäèòåëüíîì çàÿâëåíèè ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíîé ñòàâêè äî 2% FOMC óêàçàë ñëåäóþùåå: "Êîìèòåò ïîëàãàåò, ÷òî äàæå ïîñëå ýòîé ìåðû êóðñ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè îñòàåòñÿ ïîääåðæèâàþùèì è, â ñî÷åòàíèè ñ âûñîêèì ðîñòîì ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà, îáåñïå÷èâàåò ïîääåðæêó ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè. Èíôëÿöèÿ è äîëãîñðî÷íûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ îñòàþòñÿ âåñüìà ñäåð-

13

æàííûìè". Îöåíêà ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â çàÿâëåíèè FOMC îò 10 íîÿáðÿ ïðîçâó÷àëà áîëåå îïòèìèñòè÷íî, ÷åì â çàÿâëåíèè, ñäåëàííîì ïî èòîãàì ïðåäûäóùåãî çàñåäàíèÿ. Èç åæåìåñÿ÷íîãî îò÷åòà ÅÖÁ, îïóáëèêîâàííîãî â ÷åòâåðã ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî â áëèæàéøèå ìåñÿöû ÅÖÁ íå îæèäàåò ñíèæåíèÿ óðîâíÿ èíôëÿöèè ïîä ïîðîãîâûå 2%. Ýòî ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî íåãàòèâíûå íàñòðîåíèÿ ïî ïîâîäó ïåðñïåêòèâ äîëëàðà ñîõðàíÿþòñÿ.  ñâÿçè ñ ýòèì êîëè÷åñòâî ïðåäñòàâèòåëåé îôèöèàëüíîé Åâðîïû, âûðàæàþùèõ íåäîâîëüñòâî êàñàòåëüíî ñòîëü ñòðåìèòåëüíîãî óäîðîæàíèÿ åâðî, ðàñòåò. Îïòèìèñòè÷íûå íàñòðîåíèÿ íà ïðîøåäøåé íåäåëå íàáëþäàëèñü ëèøü ñî ñòîðîíû ìèíèñòðà ôèíàíñîâ ßïîíèè Òàíèãàêè, êîòîðûé ñêàçàë, ÷òî â ñòðàíå íàáëþäàåòñÿ ýêîíîìè÷åñêèé ïîäúåì, è îí, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèòñÿ âïîñëåäñòâèè. Íåîáõîäèìî òàêæå îòìåòèòü, ÷òî íåãàòèâíàÿ ñèòóàöèÿ íà ðûíêå íåôòè íå çàìåäëèëà îòðàçèòüñÿ íà ñîêðàùåíèè òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â òðåòüåì êâàðòàëå. Äàííûå, îïóáëèêîâàííûå ïî ïðîøåäøåé íåäåëå, ïîêàçàëè çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ â Ãåðìàíèè, ßïîíèè è Åâðîçîíå. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 15.11-19.11 Íà òåêóùåé íåäåëå ñòîèò îáðàòèòü ïðèñòàëüíîå âíèìàíèå áëîêó ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ (èíôëÿöèîííûå äàííûå: èíäåêñû PPI, CPI çà îêòÿáðü è îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà îêòÿáðü). Êðîìå òîãî, èíâåñòîðû, âåðîÿòíî, ïðåäïî÷òóò ïîäîæäàòü ñ îòêðûòèåì êðóïíûõ ïîçèöèé äî ïóáëèêàöèè îò÷åòà ïî ïðèòîêó êàïèòàëà TIC, êîòîðûé âûéäåò íà ýòîé íåäåëå. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Äðàìà èëè ôàðñ? Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader.

ÄÐÀÌÀ ÈËÈ ÔÀÐÑ? Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 15-19.11.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

16:30-22:30

Âòîðíèê

12:30-15:30 16:30-21:30

Ñðåäà

12:30-15:30 16:30-22:30

Чåòâåðã

10:00-15:00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10:45--22:30

Òî, ÷òî ïðîèçîøëî íà ïðîøëîé íåäåëå â ïÿòíèöó íà ðûíêå, óæå â òðåòèé ðàç, êîãäà íà ôîíå âåñüìà ïîçèòèâíûõ íîâîñòåé èç ÑØÀ ðûíîê âíà÷àëå ñëåãêà êà÷íóëñÿ â ïîääåðæêó äîëëàðà, çàòåì ðàçâåðíóëñÿ è âíîâü ïîïûòàëñÿ îïóñòèòü äîëëàð íèæå ïëèíòóñà, óæå íå âûçûâàåò òàêèõ ýìîöèé êàê â ïåðâûé ðàç. Êàê âû ïîìíèòå, â ïåðâûé ðàç ýòî - òðàãåäèÿ, âòîðîé - òðàãèêîìåäèÿ, íó à òðåòèé âîñïðèíèìàåòñÿ ïðîñòî ôàðñîì. Ïîêà ÷òî åäèíñòâåííî ÷òî âíóøàåò íàäåæäó íà ðàçâîðîò - òî, ÷òî ðûíîê òàê è íå ñìîã ïðåîäîëåòü ïðåæíèå ìàêñèìóìû. Íà ýòîé íåäåëå ñîñòîèòñÿ âñòðå÷à ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è öåíòðàëüíûõ áàíêèðîâ G-20 â Áåðëèíå (19-21 íîÿáðÿ), êîòîðàÿ ìîæåò îêàçàòü ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà ñîáûòèÿ íà ðûíêå FOREX íà ïîñëåäóþùåé íåäåëå. Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

14

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Ïîíåäåëüíèê â 16-30 îòëè÷íûé NY Fed Empire State manufacturing index ìîæåò ïðèâåñòè ê îòêàòó. Âî âòîðíèê â 12-30 äàííûå ïî Àíãëèè.  1630 âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü îïòèìèçìà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó.  ñðåäó â 12-30 äàííûå ñíîâà ïî Àíãëèè, à â 13-00 - ïî Åâðîïå.  16-30 -17-15 õîðîøèå äàííûå ïî ÑØÀ. Æäåì äâèæåíèÿ.  ÷åòâåðã - ñ 10 ÷àñîâ äàííûå ïî Ãåðìàíèè è çàòåì ïî Àíãëèè.  16-30 - âûõîä íå î÷åíü âïå÷àòëÿþùèõ äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ.  ïÿòíèöó â 10-45 äàííûå ïî Åâðîçîíå.  öåëîì - íåäåëå íå î÷åíü âïå÷àòëÿþùèõ äàííûõ, âÿëàÿ, è íå ñàìàÿ èíòåðåñíàÿ. Äîëëàðó âðÿä ëè ñâåòèò áëåñòÿùàÿ ïåðñïåêòèâà, åñëè òîëüêî ïàäåíèå íåôòè íå ïîìîæåò åìó óäåðæàòüñÿ íà ïëàâó.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî Åâðî âñå åùå íå çàêîí÷èë 3 âîëíó íàâåðõ. Çàòåì - ïåðèîä ïàäåíèÿ â ÷åòâåðòîé âîëíå (1.1929-1,1292). È ëèøü ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå 1.4685-1.6383. È ýòî áóäåò ñîâåðøåííî íå òîò ìèð, ê êîòîðîìó ìû âñå ïðèâûêëè.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî òàêæå íå çàêîí÷èë åùå äàæå 3 âîëíó íàâåðõ (1,3070 - î÷åíü âåðîÿòíî, 1,3752 ìåíåå âåðîÿòíî). Ïîñëå ýòîãî 4 âîëíà âíèç èìååò öåëè 1,27541,2341. Íî ïîñëå ýòîãî - âåðîÿòåí ðîñò â 5-é âîëíå äî 1,3780.

15

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Íîÿáðü 2004 ¹43

CHF

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ Åâðî ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 14.11.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0477-0,6389, çàòåì ïåðåõîä ê 4 âîëíå ñ öåëÿìè íàâåðõó 1,2938-1,3732, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,4047.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå íå çàâåðøèë 3 âîëíó (1,1580-1,0805), à ïîòîì âïåðåäè 4-ÿ (1,19561,2126) è 5-ÿ - ê 1,0805.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 14.11.04.

16

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò äîëæåí âíà÷àëå âûïîëíèòü öåëè 4 âîëíû â îáëàñòè 1.7159-1.5889, è òîëüêî ïîñëå ýòîãî ïåðåéòè ê 5-é íàâåðõ ê öåëÿì 2,03002,2335.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå äàâíî ïðåáûâàåò â 4 âîëíå, è ïîêà ðàñ÷åòû ïîêàçûâàþò òîëüêî 5 âîëíó ââåðõ ñ öåëÿìè 2,0050-2,1640. Îäíàêî åùå íå ñíÿòà ñ ïîâåñòêè äíÿ âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû â îáëàñòè 1,7500-1,7000.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 14.11.04.

17

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíû åùå ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ øàíñû ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 96,50, ïîñëå ÷åãî - äîëæíà ñëåäîâàòü 4 âîëíà íàâåðõ ê 114,70-118,65. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 84,51-66,00.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïðîäîëæàåò 3 âîëíó âíèç ñ öåëüþ 103,34.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 14.11.04 ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

18

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

 íà÷àëå ïðîøåäøåé íåäåëè öåíû íåôòü ïðîäîëæèëè ñíèæåíèå è âî âòîðíèê öåíû äåêàáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ âïåðâûå çà ñåìü íåäåëü çàêðûëèñü íèæå $48.00 çà áàððåëü. Íà Nymex ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI óïàëè íà $1.72 äî $47.37 çà áàððåëü. Íà IPE â Ëîíäîíå äåêàáðüñêèé "Áðåíò" ñíèçèëñÿ íà $2.21 äî $43.71 çà áàððåëü. Âî âòîðíèê â Ëîíäîíå ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ïîñëåäîâàëî ïîñëå íîâîñòè, ñîãëàñíî êîòîðîé ïî÷òè 10 ìëí. áàððåëåé íåôòè èíäèêàòèâíîãî ñîðòà "Áðåíò" áóäåò äîñòóïíî äëÿ îòãðóçêè â äåêàáðå. Ýòî áîëåå ÷åì íà 3 ìëí. áàððåëåé áîëüøå, ÷åì ïëàíèðîâàëîñü â íîÿáðå. Ìàññèâíûé îáúåì íåïðîäàííîãî íîÿáðüñêîãî ñûðüÿ îáðàçîâàëñÿ â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî ïîêóïàòåëè ñòàëè ñîêðàùàòü óðîâíè çàïàñîâ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïëàòèòü ïî âûñîêèì öåíàì. Òàêæå, ñîêðàùåíèþ äëèííûõ ïîçèöèé êðóïíûìè ñïåêóëÿòèâíûìè ôîíäàìè, ñïîñîáñòâîâàëî îæèäàíèå ðîñòà çàïàñîâ íåôòè è ïå÷íîãî òîïëèâà â ÑØÀ. Íàïîìíþ, ÷òî ñîãëàñíî äàííûõ CFTC, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ âî âòîð-

19

Íîÿáðü 2004 ¹43

íèê 2 íîÿáðÿ, êîëè÷åñòâî äëèííûõ ñïåêóëÿòèâíûõ ïîçèöèé ïî íåôòè íà NYMEX óìåíüøèëîñü ñî 117 340 äî 100 427, à ïåðåâåñ äëèííûõ ïîçèöèé íàä êîðîòêèìè óïàë ñ 20 963 äî 5 236. Âåðîÿòíî, îíî ïðîäîëæàëîñü è âî âòîðíèê ïåðåä âûõîäîì äàííûõ ïî çàïàñàì íåôòè. Ïðîãíîçèðîâàëîñü óâåëè÷åíèå çàïàñîâ íåôòè íà 2.8 ìëí. áàððåëåé. Âïðî÷åì, ïðîãíîçû áûëè ðàçíûå, ãäå-òî ïðîñêàêèâàëà öèôðà 2 ìëí. áàððåëåé. Ðîñò íà 2.8 ìëí. ÿ îòâåðã ñðàçó. Äåëî â òîì, ÷òî óðîâåíü çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ íà÷àë ìåäëåííî ðàñòè åùå â êîíöå îêòÿáðÿ, à äëÿ äîïîëíèòåëüíîãî ïðîèçâîäñòâà ïå÷íîãî òîïëèâà, ñîîòâåòñòâåííî, òðåáóåòñÿ áîëüøåå ïîòðåáëåíèå íåôòè. Îòêóäà ñêàæèòå, ïîæàëóéñòà, âîçüìåòñÿ çíà÷èòåëüíûé ðîñò çàïàñîâ? ß äóìàþ, îíè âîîáùå òåïåðü íà÷íóò ïîñòåïåííî ñíèæàòüñÿ, êàê è ïîëîæåíî â îòîïèòåëüíûé ñåçîí. Íî ðûíîê áûë çàõâà÷åí àæèîòàæíûìè ðàñïðîäàæàìè íåôòè ïåðåä âûõîäîì ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ EIA 10 íîÿáðÿ.  ðåçóëüòàòå öåíû íà íåôòü ñîðòà WTI íà ýëåêòðîííûõ òîðãàõ â ýòîò äåíü ïðîòåñòèðîâàëè óðîâåíü $47.00 çà áàððåëü. Îäíàêî, â 18:30 ìñê. çàðâàâøèìñÿ "ìèøêàì" îòâåñèëè õîðîøóþ îïëåóõó. Ñîãëàñíî ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 5 íîÿáðÿ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

Íîÿáðü 2004 ¹43

íåôòè â ÑØÀ óâåëè÷èëèñü íà 1.8ìëí. áàððåëåé äî óðîâíÿ 291.5 ìëí. áàððåëåé. Òåì íå ìåíåå, ýòî íà 1.4 ìëí. áàððåëåé ìåíüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó.

ëîñü è íàêàïëèâàíèå ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåçåðâîâ íåôòè ÑØÀ, êîòîðûå âûðîñëè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 5 íîÿáðÿ íà 600000 áàððåëåé äî óðîâíÿ 670.3 ìëí. áàððåëåé.

Çàïàñû áåíçèíà ñíèçèëèñü íà 400000 áàððåëåé äî 201.3 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 7.5 ìëí. áàððåëåé ìåíüøå ïðîøëîãîäíèõ ïîêàçàòåëåé.

 èòîãå, ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü ïîäîðîæàëè 10 íîÿáðÿ â Íüþ-Éîðêå áîëåå ÷åì íà $1, çàôèêñèðîâàâ çíà÷èòåëüíóþ ïðèáûëü âïåðâûå çà òðè íåäåëè.

Íî çàïàñû áåíçèíà íàñ ìàëî âîëíóþò.  ïåðèîä çèìíåãî îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà ïðîäóêòîì, êîòîðûé áóäåò, êàê áû óïðàâëÿòü öåíàìè íà íåôòü, ÿâëÿåòñÿ ïå÷íîå òîïëèâî, è â ñðåäó íàì ýòî ÿñíî äàëè ïîíÿòü. Çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ ñíèçèëèñü íà 100000 áàððåëåé äî 115.6 ìëí. áàððåëåé. Ýòîò óðîâåíü íà 17 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà è íàõîäèòñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà.

Íåîæèäàííîå ñíèæåíèå çàïàñîâ ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâî, óñèëèëî ðûíî÷íûå îïàñåíèÿ î íåõâàòêè ìàçóòà ýòîé çèìîé. Çà ïðîøåäøèå âîñåìü íåäåëü, çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè óïàëè ïî÷òè íà 13 ìëí. áàððåëåé äî óðîâíÿ 115.6 ìëí. áàððåëåé, â òî âðåìÿ, êàê òåìïåðàòóðû â êëþ÷åâûõ îáëàñòÿõ ÑØÀ, íà Ñåâåðî-âîñòîêå è Ñðåäíåì Çàïàäå, ñòàëè óñòîé÷èâî õîëîäíûìè.

Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî ñíèæåíèå ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ïðîèçîøëî èñêëþ÷èòåëüíî çà ñ÷åò ñíèæåíèÿ çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, êîòîðûå óïàëè íà 100000 áàððåëåé äî óðîâíÿ 48.4 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 10.1 ìëí. áàððåëåé ìåíüøå, ÷åì ãîä íàçàä. Çàïàñû æå äèçåëüíîãî òîïëèâà íå èçìåíèëèñü, îñòàâøèñü íà ïðåæíåì óðîâíå 65.2 ìëí. áàððåëåé.

Äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI íà Nymex â ïðîøëóþ ñðåäó âûðîñëè íà $1.49 äî $48.86 çà áàððåëü, ïðåäâàðèòåëüíî äîñòèãíóâ óðîâíÿ $49.00.

Óðîâåíü èìïîðòà íåôòè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 5 íîÿáðÿ, ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì 10.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Óðîâåíü èìïîðòà ìàçóòà è äèçòîïëèâà ñíèçèëñÿ äî 230000 áàððåëåé, â òî âðåìÿ, êàê íåäåëåé ðàíåå áûë íà óðîâíå 342000 áàððåëåé.

Ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå, îáðàùàþùèåñÿ íà Nymex, ïîäïðûãíóëè íà 6.09 öåíòà äî $1.4029 çà ãàëëîí. Äåêàáðüñêèé áåíçèí ïîâûñèëñÿ íà 5.13 öåíòà äî $1.2852 çà ãàëëîí.

Êàê ÿ è îæèäàë, EIA ñîîáùèëî îá óâåëè÷åíèè êîýôôèöèåíòà çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ. Ïî ñòàòèñòè÷åñêèì äàííûì ïîñòàâêè íåôòè íà íåôòåïåðåãîííûå çàâîäû çà òóæå íåäåëþ ñîñòàâèëè 15.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 443000 áàððåëåé áîëüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Äàííûé ôàêò ñâÿçàí ñ îêîí÷àíèåì ñåçîííûõ ïðîôèëàêòè÷åñêèõ ðàáîò ìíîãèìè ÍÏÇ è ñîîòâåòñòâåííî ñî çíà÷èòåëüíûì óâåëè÷åíèåì ïðîèçâîäñòâà ïå÷íîãî òîïëèâà. Íî íóæíî îòìåòèòü, ÷òî çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè ñðåäíèé ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè áûë íà óðîâíå 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 7.3% áîëüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó çà òîò æå ïåðèîä. Îáùèé ñïðîñ íà íåôòåïðîäóêòû çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâëÿë 20.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.3% âûøå ñïðîñà ïðîøëîãî ãîäà. Ïðîäîëæè-

20

Íà IPE â Ëîíäîíå äåêàáðüñêèé "Áðåíò" ïîäíÿëñÿ íà $1.04 äî $44.75 çà áàððåëü.

 ÷åòâåðã íà ðûíêå ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî Ñàóäîâñêàÿ Àðàâèÿ ñîîáùèëà êðóïíûì êëèåíòàì â Åâðîïå, Àçèè è ÑØÀ, ÷òî åå ïîñòàâêè â äåêàáðå îñòàíóòñÿ íà òîì æå óðîâíå, ÷òî è â íîÿáðå, ò.å. íà óðîâíå îêîëî 9,5 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïëàíû êðóïíåéøåé äåðæàâû ÎÏÅÊ ïîääåðæàëè ïðåäñòàâëåíèÿ ðûíêà î òîì, ÷òî ïðåäëîæåíèå íåôòè íàõîäèòñÿ íà âûñîêîì óðîâíå è ñîçäàåò îñíîâó äëÿ óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè ñ çàïàñàìè ïå÷íîãî òîïëèâà. Ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü ñíèçèëèñü áîëüøå ÷åì íà $1 è âòîðîé ðàç çàêðûëèñü íà ýòîé íåäåëå íèæå $48.00 çà áàððåëü. Íà Nymex äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ñíèçèëèñü íà $1.44 äî $47.42 çà áàððåëü. Íà IPE â Ëîíäîíå ñíèçèëñÿ íà $1.73 äî $43.02 çà áàððåëü.  ïÿòíèöó äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû ïîäíèìàëèñü äî $48.05 çà áàððåëü.  ïîñ-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

ëåäíåå âðåìÿ ðûíîê èìååò òåíäåíöèþ ê ðîñòó ïî ïÿòíèöàì, ò.ê. òðåéäåðû ïðåäïî÷èòàþò íå îñòàâàòüñÿ ñ êîðîòêèìè ïîçèöèÿìè íà âûõîäíûå. Ðèñêè ñðûâà ïîñòàâîê íåôòè ïîïðåæíåìó îêàçûâàþò ïñèõîëîãè÷åñêîå âëèÿíèå íà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Òàê æå ïðèñóòñòâóþò ôàêòîðû óâåëè÷åíèÿ ñïðîñà íà êëþ÷åâûå ïðîäóêòû. Íàïðèìåð, â ïÿòíèöó ìåòåîðîëîëãè îáåùàëè áîëåå õîëîäíóþ ïîãîäó íà ïðåäñòîÿùèå âûõîäíûå íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ. Îäíàêî, â êîíöå äíÿ ïðèøëî ñîîáùåíèå î òîì, ÷òî Ïðåçèäåíò Íèãåðèè "îòäàë ðàñïîðÿæåíèå Íèãåðèéñêîé íàöèîíàëüíîé íåôòÿíîé êîðïîðàöèè ïðèíÿòü ñðî÷íûå ìåðû, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ñíèæåíèå öåí íà êåðîñèí". Ýòîò ïðîäóêò øèðîêî èñïîëüçóåòñÿ íèãåðèéöàìè â áûòó, â ÷àñòíîñòè â êåðîñèíîâûõ ëàìïàõ è ïå÷àõ. Íàïîìíþ, ÷òî âñåîáùàÿ çàáàñòîâêà, íàìå÷åííàÿ íà 16 íîÿáðÿ, áóäåò ïðîâîäèòüñÿ ñ öåëüþ ñíèçèòü öåíû íà íåôòåïðîäóêòû, êîòîðûå âîçðîñëè â ñåíòÿáðå ïîñëå îòìåíû ñóáñèäèé. Îäíàêî, Ïðåçèäåíò Îáàñàíäæî íå ñêàçàë, êîãäà êîíêðåòíî áóäóò ïðèíÿòû äðóãèå ìåðû äëÿ îñëàáëåíèÿ öåí íà íåôòåïðîäóêòû. Ïî ñîñòîÿíèþ íà 13:30 ìñê. 14 íîÿáðÿ î ðåàêöèè ïðîôñîþçíûõ ëèäåðîâ íà çàÿâëåíèå Ïðåçèäåíòà íè÷åãî íå èçâåñòíî. Ïî èòîãàì òîðãîâ â ïÿòíèöó äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI, îáðàùàþùèåñÿ íà Nymex ïîòåðÿëè âñåãî 10 öåíòîâ è çàâåðøèëè ñåññèþ íà óðîâíå $47.32 çà áàððåëü. Ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå ñíèçèëèñü íà 0,02 öåíòà äî $1.3636 çà ãàëëîí, â òî âðåìÿ, êàê äåêàáðüñêèé áåíçèí ïîäíÿëñÿ íà 1.25 öåíòà äî $1.2569 çà ãàëëîí. Íà IPE â Ëîíäîíå äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà èíäèêàòèâíûé ñîðò íåôòè "Áðåíò" ñíèçèëèñü íà 71 öåíò äî $42,31 çà áàððåëü, íî ó íèõ òàì ñâîè çàìîðî÷êè ñ ïðåâûøåíèåì ïðåäëîæåíèÿ, êîòîðûå, äóìàþ, íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûëè îòðàáîòàíû ðûíêîì. Ïåðåéäåì òåïåðü ê íàñóùíûì ïðîáëåìàì è, äëÿ íà÷àëà, ïîñìîòðèì íà ñèòóàöèþ ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ. Åñëè îòáðîñèòü õâîñòû, òî æèðíàÿ ÷åðíàÿ ëèíèÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå íåôòè ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñèëüíóþ ïîääåðæêó â ðàéîíå óðîâíÿ $47.00 çà áàððåëü. Âñþ ïðîøëóþ íåäåëþ ðûíîê ïûòàëñÿ ïðîðâàòüñÿ íèæå, íî, â êîíöå êîíöîâ, çàòîðìîçèë âáëèçè ýòîãî óðîâíÿ.

21

Íîÿáðü 2004 ¹43

Çà èñêëþ÷åíèåì ïåðèîäà èþíü-èþëü, ãèñòîãðàììà MACD íå ôîðìèðóåò â ýòîì ãîäó êîíâåðãåíöèé ïî òðåíäó, à ïðîñòî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è èäåò ââåðõ. Íà òåêóùèé ìîìåíò, ðàçâîðîò óæå ïðîèçîøåë è, ó÷èòûâàÿ ñèëüíóþ ïîääåðæêó, ÿ ñîìíåâàþñü, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ ìû óâèäèì óðîâíè íèæå $47.00 çà áàððåëü. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, çàêðûòèÿ äíÿ íèæå $47 áûòü íå äîëæíî. Íî ïñèõîëîãè÷åñêè çàâèñèìûé íåôòÿíîé ðûíîê ìàëî ïîäâåðæåí òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, ïîýòîìó ñ÷èòàþ íåîáõîäèìûì ïîäòâåðäèòü ïðåäïîëàãàåìûé ðîñò íåêîòîðûìè ñîîáðàæåíèÿìè ôóíäàìåíòàëüíîãî õàðàêòåðà. ×òî æå íà ñàìîì äåëå ïðîèñõîäèò íà íåôòÿíîì ðûíêå? Åñëè ïîñìîòðåòü íà ñèòóàöèþ â ãëîáàëüíîì ìàñøòàáå, òî ïåðåèçáðàíèå Ïðåçèäåíòà Áóøà íà âòîðîé ñðîê, ïðåäâåùàåò íå òîëüêî ïðîäîëæåíèå îñëàáëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, íî äîðîãóþ íåôòü. Àãðåññèâíàÿ ïîëèòèêà Áóøà â îòíîøåíèè Èðàêà, ïðàêòè÷åñêè óñòðàíèëà ýòó ñòðàíó ñ ìèðîâîãî íåôòÿíîãî ðûíêà. ßñíîå äåëî, ÷òî öåíîîáðàçîâàíèå íà íåôòÿíîì ðûíêå ïðîèñõîäèò íà îñíîâàíèè ñîîòíîøåíèÿ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Îäíàêî, èìåííî ýòî ñîîòíîøåíèå òàêæå ñïîñîáñòâóåò ãëîáàëüíîìó ðîñòó öåí. Âîçüìåì òîò æå Êèòàé. Ñåé÷àñ âñå êðè÷àò î çàìåäëåíèè ýêîíîìèêè ýòîé ñòðàíû. Íî íà ñàìîì äåëå ýêîíîìèêà ðàñòåò ïðîñòî òåìïàìè 7% â ãîä, à íå 9%, êàê ïðîãíîçèðîâàëîñü. Ýòî ïî-ïðåæíåìó îçíà÷àåò îãðîìíûé ñïðîñ íà ýíåðãîðåñóðñû. Ïðèìåðíî òàêèìè æå òåìïàìè ðàñòåò ýêîíîìèêà è äðóãèõ ñòðàí àçèàòñêîãî ðåãèîíà, â ÷àñòíîñòè Èíäèè. Åñëè âñïîìíèòü, ÷òî íîâûõ ìåñòîðîæäåíèé íåôòè â ìèðå, ïðàêòè÷åñêè, íå îòêðûâàåòñÿ, à ñïðîñ ïðîäîëæàåò ðàñòè. Ìåæäóíàðîäíîå Ýíåðãåòè÷åñêîå àãåíòñòâî, õîòü è ïðîãíîçèðóåò íåêîòîðîå ñíèæåíèå, îäíàêî, òåìïû îñòàþòñÿ ãèãàíòñêèìè.  ñâÿçè ñ ýòèì, ïðåêðàùåíèå ïîñòàâîê íåôòè èç Èðàêà, ê êîòîðîìó ïðèâåëà âîåííàÿ îïåðàöèÿ ÑØÀ, òîëüêî óâåëè÷èâàåò ðàçðûâ ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü â Èðàêå ñâèðåïñòâóåò îñòðûé ýíåðãåòè÷åñêèé êðèçèñ. Ïðîöèòèðóþ íîâîñòè, ïîñòóïèâøèå 14 íîÿáðÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ: “Ñ íà÷àëà âîåííîé îïåðàöèè â Ôàëëóäæå ýëåêòðè÷åñòâî â Áàãäàäå ïîäàåòñÿ âñåãî 4 ÷àñà â ñóòêè. Ïðè÷èíîé ïåðåáîåâ ñòàëà äèâåðñèÿ íà îäíîé èç ýëåêòðîñòàíöèé. Îíà ðàñïîëîæåíà â þæíîì ïðèãîðîäå èðàêñêîé ñòîëèöû. Íå ðàáîòàþò

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

íåôòåïåðåãîííûå çàâîäû, â ãîðîäå çàêðûòû ïðàêòè÷åñêè âñå áåíçîçàïðàâî÷íûå ñòàíöèè - ïåðåä íèìè âûñòðîèëèñü îãðîìíûå î÷åðåäè èç ìàøèí. Öåíà íà áåíçèí âûðîñëà áîëåå, ÷åì â 10 ðàç. Òåì âðåìåíåì àìåðèêàíñêèå âîéñêà ïðîäîëæàþò øòóðì Ôàëëóäæè. Ñåãîäíÿ îíè îáñòðåëÿëè èç ìèíîìåòîâ ïîçèöèè ïîâñòàíöåâ. Êðîìå òîãî, ðàíåå ñîîáùàëîñü, ÷òî àìåðèêàíñêèå âîéñêà êîíòðîëèðóþò 80 % ãîðîäà Ôàëëóäæè." Ê òîìó æå, â î÷åðåäíîé ðàç áûë âçîðâàí íåôòåïðîâîä íà ñåâåðå Èðàêà, íî â ñèëó àæèîòàæíîãî ñîêðàùåíèÿ äëèííûõ ïîçèöèé, ïðîäîëæàþùåãîñÿ â íà÷àëå ïðîøëîé íåäåëè, ðûíîê ïðîïóñòèë ýòó íîâîñòü "ìèìî óøåé". Ðîñò êîììåð÷åñêèõ çàïàñîâ íåôòè â ÑØÀ â ïîñëåäíèå íåäåëè ïðîèñõîäèë çà ñ÷åò òîãî, ÷òî ìíîãèå ÍÏÇ â ÑØÀ áûëè îñòàíîâëåíû íà ñåçîííîå òåõîáñëóæèâàíèå. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü çàâîäû âûøëè íà íîðìàëüíûé óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà è ïîòðåáëåíèå íåôòè ïîâûñèëîñü. Ýòî çíà÷èò, ÷òî çàïàñû íåôòè áóäóò íàðàùèâàòüñÿ çíà÷èòåëüíî ìåíüøèìè òåìïàìè, à òî è ñîêðàùàòüñÿ â ïåðñïåêòèâå.  áëèæàéøåå âðåìÿ, íå ñ÷èòàÿ íàïðÿæåííîé ñèòóàöèè íà Áëèæíåì Âîñòîêå, âëèÿíèå íà íåôòÿíîé ðûíîê áóäóò îêàçûâàòü ïîãîäíûå óñëîâèÿ â êëþ÷åâûõ ðàéîíàõ ïîòðåáëåíèÿ ïå÷íîãî òîïëèâà â îòîïèòåëüíûé ñåçîí.  ÷àñòíîñòè íà Ñåâåðîâîñòîêå ÑØÀ, íà êîòîðûé ïðèõîäèòñÿ, ïðèìåðíî, 70% âñåãî ïîòðåáëåíèÿ ñòðàíû. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü òåìïåðàòóðà âîçäóõà òàì íèæå íîðìàëüíîé, à ïî ïðîãíîçàì ìåòåîðîëîãîâ, çèìà â ýòîì ãîäó îæèäàåòñÿ õîëîäíåå, ÷åì â ïðîøëîì. À ÷òî ïðîèñõîäèò ñ çàïàñàìè ïå÷íîãî òîïëèâà? Çàïàñû, êàê ìû çíàåì, ïàäàþò, à ïèêîâîãî ñïðîñà åùå íå áûëî. Ïî ñîñòîÿíèþ íà 5 íîÿáðÿ çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà â ÑØÀ áûëè áîëåå ÷åì íà 10 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä.  òî âðåìÿ, êàê ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ ïå÷íîå òîïëèâî, ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè îí ïðåâûøàåò ñïðîñ àíàëîãè÷íîãî ïåðèîäà ïðîøëîãî ãîäà íà 7.3%.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Öåíû íà íåôòü óïàëè ñ 26 îêòÿáðÿ ïðèìåðíî íà 15%, ðóêîâîäñòâóÿñü ñòàáèëüíûì ðîñòîì çàïàñîâ. Îäíàêî, êðèòè÷åñêè íèçêèå çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà äîëæíû íàêîíåö âûçâàòü òðåâîãó ó ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Ñîâåðøåííî î÷åâèäíî, ÷òî ê íà÷àëó çèìû óðîâåíü çàïàñîâ äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ ñïðîñà áóäåò íåäîñòàòî÷íûì è ÍÏÇ äîëæíû áóäóò èõ íàðàùèâàòü ìàêñèìàëüíûìè òåìïàìè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû íèçêèå îáúåìû èíâåñòèöèé â íîâûå ïðîèçâîäñòâåííûå ìîùíîñòè ïðèâåëè ê òîìó, ÷òî íåôòåïåðåðàáàòûâàþùèå çàâîäû íå ìîãóò óäîâëåòâîðèòü ðàñòóùèé ñïðîñ ïîòðåáëåíèÿ òîïëèâà â ìèðå è îáåñïå÷èòü íåîáõîäèìûå ðåçåðâû äëÿ îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà.  ñâÿçè ñ ýòèì, òåêóùèé óðîâåíü $47.00 çà áàððåëü ìíå ïðåäñòàâëÿåòñÿ íåêîé ãðàíèöåé, êîòîðàÿ äåëèò öåíîâîé ãðàôèê ïîïîëàì. Äî îêîí÷àíèÿ îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà, äóìàþ, áóäåò îøèáî÷íûì ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî öåíû íà íåôòü âîîáùå, êîãäà-ëèáî ñíèçÿòñÿ íèæå 47.00 çà áàððåëü. Ñêîðåå, áóäåò äîñòèãíóò óðîâåíü $60.00.  îáùåì, ðåêîìåíäóþ ïîêóïêè ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü ñîðòà WTI ïðàêòè÷åñêè ñ ëþáîãî óðîâíÿ. Íå óÿçâèìûìè âûãëÿäÿò ñòîïû íèæå $46.00. Ðåàëüíàÿ öåëü íà áëèæàéøåå âðåìÿ $52.00 çà áàððåëü, íî íå ñëåäóåò çàáûâàòü, ÷òî äåíü ýêñïèðàöèè äåêàáðüñêèõ ôüþ÷åðñîâ 19 íîÿáðÿ è íóæíî âîâðåìÿ ïðîâåñòè ðîëëîâåð. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: [email protected] Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari.org

Ïî ñîîáùåíèÿì Ðåéòåð êðèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ íå òîëüêî â ÑØÀ. Íàïðèìåð, â Ãåðìàíèè, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì ïîòðåáèòåëåì íåôòè â Åâðîïå, çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà îêàçàëèñü íà ñàìîì íèçêîì óðîâíå çà ïîñëåäíèå 20 ëåò è íà 15.6 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â íà÷àëå íîÿáðÿ 2003ã.

22

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 15 НОЯБРЯ 2004 Технический анализ Понедельник Краткий обзор Основными событиями прошлой недели по данным США стали, повышение процентной ставки ФРС США на 0,25%, торговый баланс, розничные продажи и индекс настроения потребителей Мичиганского Университета. Все экономические показатели вышли лучше ожиданий, но реакция на них была прямо противоположной. Из информационных источников, основной причиной падения курса доллара в пятницу послужили спекулятивные настроения, касательно того, что администрация Дж. Буша проявляет безразличие относительно удешевления доллара. В предыдущем обзоре я писал, что Дж. Буш и далее намерен увеличивать расходы на борьбу с терроризмом, и считает, что безопасность для народа лучше, чем экономические расчёты на начальном этапе своего второго срока на посту президента. Очень интересно то, что быки цепляются за малейший негатив по экономическим показателям, и из мухи делают слона. То есть на хороших данных, которые периодами раньше оказывали сильное влияние на валютный рынок, разворачивают рынок и резкими толчками пытаются переместиться на следующий ценовой уровень. Один рынок труда «PayRolls» всех держал в страхе своими разрывами и движениями минимум по 150 пунктов. Зато последний отчёт был просто проигнорирован, и против хорошего показателя установлен новый максимум. Прошлая неделя своей реакцией на опубликованные данные, повторяла предыдущую неделю. Такая реакция рынка на данные была замечена чиновниками ЕЦБ, которые начали высказывать свои недовольства в адрес Дж.Буша и высокого курса евро. Такие заявления можно расценивать как намёки на подготовку интервенций Центральными Банками в поддержку пикирующему доллару, и чтобы снизить скорость его падения, начинают проводить словесные интервенции. Текущая неделя будет насыщена важными фундаментальными данными, среди которых инфляционные данные, промышленные индексы ФРС, а также промышленное производство. Сводная таблица целевых уровней: Рост Падение № Вид анализа Цель 1 Цель 2 Цель 3 Цель 1 Цель 2 Цель 3 1.2981 1.2991 1 Уровни ВД торговли 1.3048 1.2897 1.3037 2 МА каналы 1.3052 1.3132 1.2958 1.2916 1.2880 1.2905 1.2880 1.2820 3 Линии Ганна 1.3070 1.3037 1.2905 1.2804 4 Временные эллипсы 1.3173 1.2654 UP : 1.2981 /1.3037 DOWN: 1.2905 /1.2880/1.2820

Динамика движения валюты Инструмент EURUSD

23

Close

Close

05.11.2004

12.11.2004

1.2964

1.2964

Изменение за неделю (пункт)

+11

Изменение за неделю (%)

+0,08

Close 31.12.2003

1.2546

Изменение с начала года (пункт)

Изменение с начала года (%)

+429

+3.42

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Уровни для внутридневной торговли

Недельный торговый ценовой диапазон ………………………………………………………………… 1.2745-1.3201 (456 п) weekly Res: …………………………………………………………………………………………1.3049 / 1.3107 / 1.3143 / 1.3102 weekly Sup: …………………………………………………………………………………………1.2897 / 1.2839 / 1.2803 / 1.2745 weekly NZ с границами ………………………………………………………………………………………… 1.2955-1.2991 (36п) -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Дневной торговый диапазон ……………………………………………………………………………… 1.2872-1.3074 (202 п ) intraday Res:………………………………………………………………………………………...1.3007 / 1.3032 / 1.3048 / 1.3074 intraday Sup: ………………………………………………………………………………………..1.2939 / 1.2914 / 1.2898 / 1.2872 day NZ с границами …………………………………………………………………………………………… 1.2965-1.2981 (16 п) Выход цены из нейтральной зоны NZ, показывает предпочтительное направление торговли на день с уровнями сопротивления и поддержки перечисленных выше. Синим цветом, выделена нейтральная зона недельного и дневного графика. Выделенные уровни красным цветом, показывают зону скопления уровней от недельного и дневного графика. Слева в верхнем углу приводится таблица расчётных уровней для 3 состояний рынка. Недельные уровни рассчитываются 1 раз в неделю и остаются действительными от начала и до конца торговой недели. Дневной уровень рассчитывается 1 раз день и действителен в течение 24 часов.

24

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

MA каналы

Сегодня основной прогнозируемый ценовой канал (толстые чёрные линии) имеет границы: 1. UP LB 1.2923 – U3 1.3052 (+129 пункта). 2. DOWN LB 1.2923 – D3 1.2794 (-129 пунктов) 3. Зона перекупленности в области U3 1,3052 – U4 1,3132 (80 пунктов) 4. Зона перепроданности в области D3 1,2794 – D4 1,2714 (80 пунктов) Рассмотрим на этом графике коротко события прошлой недели. В понедельник с открытия до европейской сессии, курс евро держался между МА линиями U3 – U2 на уровне около 1.3000, и далее к среде снизился до линии D1 – 1.2870. В европейскую сессию цена движется вверх до линии U1 и после опубликования торгового баланса в США курс устанавливает новый максимум на 1,3007 и резко разворачивается вниз до линии D1. Среда был самым волатильным днём прошлой недели и после таких резких колебаний, рынок в четверг восстанавливался и двигался в узком диапазоне между МА линиями LB и D1. Отмечу, что в этот день в США был выходной день «День Ветеранов». В пятницу на азиатской сессии курс евро вёл себя спокойно, и в европейскую начал снижаться против доллара. В этот день ожидались в 16:30 мск. данные по розничным продажам в США и в 17:45 мск. индекс настроения потребителей Мичиганского Университета. Реакция рынка после выхода хороших данных, была противоположной и доллар массированно продавали. Курс евро без остановок достигает вновь линии U2, которая выступала хорошим сопротивлением и для торгового баланса и пятничных данных. Каким я вижу понедельник, изброжено прогнозными барами.

25

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Time Ellipse

Теперь посмотрим, что нам показывают временные эллипсы. Цена вышла из границ фи – эллипса и я ожидал резкого движения вниз, но, проведя линию тренда по основаниям последнего восходящего движения от 13.10.04, можно увидеть, как она выступила хорошей поддержкой для сильного толчка вверх. Цена начинает забиваться в клин, и в случае продолжения роста, я ожидаю, что он будет по внешней стороне эллипса до уровня 1,3037. По МА каналам на уровне 1.3050 проходит линия U3, которая является сильным уровнем сопротивления. Если события будут развиваться по этому варианту, то его исход, я вижу таким, каким изобразил прогнозными барами на графике. Игнорирование всех новостей долго продолжаться не может, и следует взять на заметку слова чиновников ЕЦБ, которые открыто, выразили недовольство Американским властям, что они решают свои проблемы государственного долга путём снижения курса, и заявили, что высокий курс евро опасен для экспорта экономики Европы. В Евросоюзе впервые открыто обсуждалась идея «скоординированного вмешательства» стран Большой Семёрки в ситуацию на валютных рынках. Что это означает? То, что на рынке начинают проводить словесные интервенции, за которыми могут последовать скоординированные действия Центральных банков, в поддержку падающему доллару.

26

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 15.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Углы Ганна

График, построенный в Ганн-формате представляет из себя квадрат цены и времени, на основании которых строятся правильные углы Ганна 1х1, 2х1,4х1, 1х2, 1х4. Пятничный толчок вверх произошёл с уравновешенной точки, от линии проведённой с основания 04.11.04. Последний свинг направлен вниз и последние два торговые дня прошлой недели, четверг и пятница являются внутренними, что указывает на неопределённость и коррекцию. Чтобы продолжить построение промежуточной тенденции вверх, необходимо преодолеть последний максимум 1.3007. Для роста сейчас целевой уровень по линии Ганна1х2 от 18.08.04 и 2х1 от 01.10.04 на 1.3070. чтобы поверить в хороший рост, необходима консолидация на текущих уровнях в течение как минимум ещё 1 неделю.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: [email protected]

27

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

28

Íîÿáðü 2004 ¹43

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Íîÿáðü 2004 ¹43

Íèæå ïðèâåäåíû àäðåñà äëÿ äåìî-ïðîñìîòðà (áåç äîñòóïà ê îòêðûòûì ïîçèöèÿì è îòëîæåííûì îðäåðàì): Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ÷àñîâàÿ Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel 4-÷àñîâàÿ AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily www.viac.ru Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

29

FOREX MAGAZINE © 2004

WWW.VIAC.RU - íîâîå ñëîâî â îáó÷åíèè!

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ïîäðîáíåå: Ñåìèíàð "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà òîðãîâëè íà ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ" Ñåìèíàð-ïðàêòèêóì "Ðàçðàáîòêà è òåñòèðîâàíèå ñîáñòâåííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè" Ñåìèíàð "Òîðãîâûå ñòðàòåãèè Rann'a" Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel"

30

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Íîÿáðü 2004 ¹43

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Îáçîð íåäåëè: Íà ïðîøåäøåé íåäåëå Çîëîòî äîñòèãëî íîâûõ ìàêñèìóìîâ, õîòÿ â ñåðåäèíå íåäåëè, ìîãëè áûòü ïðåäïîñûëêè, ÷òîáû íà÷àëñÿ ôèêñèíã äëèííûõ ïîçèöèé.  ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê, æåëòûé ìåòàë, äîñòèã íîâûõ ìàêñèìóìîâ, íî äàëüíåéøåå ðàçâèòèå òåíäåíöèè íå íàáëþäàëîñü, èíâåñòîðû áûëè â îæèäàíèè äàííûõ ïî ÑØÀ â ñðåäó, à òàêæå ðåøåíèÿ FOMC îòíîñèòåëüíî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè â ÑØÀ.  èòîãå âûøåäøèå äàííûå îêàçàëè äëÿ äîëëàðà òîëüêî âðåìåííóþ ïîääåðæêó, ïîñëå ÷åãî àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ïðîäîëæèëà òåðÿòü ñâîè ïîçèöèè, ïðè÷åì ïðîòèâ Åâðî, ñôîðìèðîâàëñÿ äëÿ äîëëàðà íîâûé èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì. Êîíå÷íî, ïàäåíèå äîëëàðà ñåé÷àñ ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì ôàêòîðîì ðîñòà Çîëîòà, íà äàííûé ìîìåíò äðàãîöåííûå ìåòàëëû ÿâëÿþòñÿ õîðîøèì àëüòåðíàòèâíûì ñðåäñòâîì èíâåñòèðîâàíèÿ.  ïÿòíèöó Çîëîòî äîñòèãëî íîâîé âåðøèíû, ïðàêòè÷åñêè äîñòèãíóâ óðîâíÿ 440 äîëë. çà óíöèþ. Öåíà íà íåôòü ïðîäîëæàåò ïàäàòü, íî ïîõîæå, ÷òî â äàííûé ìîìåíò äëÿ Çîëîòà ýòî íå ÿâëÿåòñÿ áîëüøèì àðãóìåíòîì, è áîëüøîå âíèìàíèå ñåé÷àñ ñîñðåäîòî÷åííî íà äîëëàðå, è äåôèöèòå òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ, êîòîðûé, ïî ñëîâàì ìíîãèõ àíàëèòèêîâ, áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ è äàëüøå. Íåêîòîðûå áåñïîêîéñòâà íà ðûíêå åùå ñâÿçàííû ñ ñèòóàöèåé íà Áëèæíåì Âîñòîêå. Òåì íå ìåíåå, ïîêà äîëëàð áóäåò ïðîäîëæàòü ïàäàòü, à äëÿ ýòîãî ñåé÷àñ åñòü âñå ïðèçíàêè, ðîñò Çîëîòà ïðîäîëæèòñÿ, äîñòèãàÿ íîâûõ âåðøèí. Íóæíî òàêæå ó÷èòûâàòü òî, ÷òî äðàãîöåííûé ìåòàë, ñåé÷àñ âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî ïåðåãðóæåííûì ñïåêóëÿòèâíûìè ïîçèöèÿìè, ÷òî óâåëè÷èâàåò ðèñê îòêàòà öåíû, íà ðåçêîé ôèêñàöèè ïðèáûëè âîçëå îäíîãî èç òåõíè÷åñêèõ ñîïðîòèâëåíèé. Ïîýòîìó îò îòêðûòèÿ íîâûõ ïîêóïîê â äàííûé ìîìåíò ëó÷øå âîçäåðæàòüñÿ. Êàê ðàç òàêîé îòêàò ìîæíî áóäåò èñïîëüçîâàòü äëÿ ïîêóïîê. Òåïåðü î òîì, êàê ñèòóàöèÿ âûãëÿäèò òåõíè÷åñêè:

Äíåâíîé ãðàôèê. Íà äíåâíîì ãðàôèêå î÷åíü ÿâíîå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå, áåç êàêèõ ëèáî ïðèçíàêîâ äëÿ ðàçâîðîòà.  ïÿòíèöó íà èíäèêàòîðå BW MFI ñôîðìèðîâàëñÿ ïðèñåäàþùèé áàð, à ñëåäñòâèåì ýòîãî ìîæåò áûòü êîððåêöèÿ. Ïîýòîìó áóäüòå âíèìàòåëüíû. Áëèæàéøåé öåëüþ, ãäå íàõîäèòüñÿ ñîïðîòèâëåíèå, ìîæåò áûòü óðîâåíü 440-441.00, ãäå ïðîõîäèò âåðõíÿÿ ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðóþ öåíà ìîæåò äîâîëüíî áûñòðî äîñòèãíóòü, ïîñëå ÷åãî óéòè â êîððåêöèþ, äî óðîâíåé 429-430.00, è âïëîòü äî óðîâíÿ 425.50. Îòêóäà ìîæíî ðàññìàòðèâàòü íîâûå ïîêóïêè.

31

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Íîÿáðü 2004 ¹43

×åòûðåõ ÷àñîâîé ãðàôèê. Íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì ãðàôèêå íàáëþäàåòñÿ çàìåäëåíèå âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè, à òàêæå î÷åíü ïîõîæå íà ðàçâèòèå äèàãîíàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Íà MACD ôîðìèðîâàíèå äèâåðãåíöèé. Äîâîëüíî áîëüøîé ïðîöåíò òîãî, ÷òî íà ýòîé íåäåëå ïðîèçîéäåò õîðîøàÿ êîððåêöèÿ. Òàêîé âàðèàíò âîçìîæåí êàê ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ íîâîé âåðøèíû, òàê è ñ òåêóùèõ óðîâíåé. Ïîýòîìó ÿ áû ðåêîìåíäîâàë ÷àñòü ñðåäíåñðî÷íûì ïîçèöèé ïðèêðûòü ïî ðûíêó, äëèííûå ïîçèöèè äåðæèì. Áëèæàéøèå öåëè ðîñòà òåïåðü íàõîäÿòñÿ â ðàéîíå 450.00.

Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: [email protected] www.viac.ru

32

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîâåðêà óðîâíåé

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîâåðêà óðîâíåé  îáçîðå ïðèâîäèòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà êîëåáàíèÿ ïàðû USD/JPY â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Äàþòñÿ îáúÿñíåíèÿ îñíîâíûì ëèíèÿì è óðîâíÿì, à òàêæå ïðèâîäÿòñÿ ñöåíàðèè îæèäàåìûõ êîëåáàíèé êóðñà âáëèçè íèõ. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ îáçîðîâ ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ¹¹ 34-42 æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Íåäåëüíàÿ è äíåâíàÿ êàðòèíû USD/JPY: óðîâíè è ïåðñïåêòèâû äâèæåíèÿ Íåäåëÿ çàêðûëàñü íèæå, ÷åì ïðîøëàÿ, íî ýòî íå ïðè÷èíà ñðàçó äóìàòü î ïðîäîëæåíèè íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ. Íà ïóòè êóðñà ïàðû âíèç åñòü íåñêîëüêî ñåðüåçíûõ îñíîâíûõ òåõíè÷åñêèõ ïîääåðæåê, ïðåîäîëåòü êîòîðûå ñëåäóåò åù¸ ïîñòàðàòüñÿ. Ïåðâàÿ ïîääåðæêà - óðîâåíü çàùèùàåìûõ ðàíåå Áàíêîì ßïîíèè ôåâðàëüñêèõ íèçîâ â ðàéîíå 105.20. Ýòîò óðîâåíü óæå áûë ïðîòåñòèðîâàí â ñàìîì íà÷àëå íåäåëè (105.27) è â ïÿòíèöó (105.30).  ðàéîíå ýòîé ïîääåðæêè òàêæå ïðîõîäèò ïðîåêöèÿ ëèíèè (ñèíÿÿ) ñ íèçèí 1995 ãîäà ÷åðåç ìèíèìóì 2004 ãîäà, êîòîðàÿ òàêæå ìîæåò îêàçàòü òåõíè÷åñêîå "âëèÿíèå" íà ñíèæåíèÿ êóðñà âàëþòíîé ïàðû. Âòîðàÿ ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ â ðàéîíå ìèíèìóìà 2004 ãîäà - 103.40. Ýòî ïîñëåäíÿÿ ôðàêòàëüíàÿ ïîääåðæêà ïåðåä äàëüíåéøèì ñíèæåíèåì ê ìèíèìóìó 2000 ãîäà - 101.24 Òðåòüÿ ïîääåðæêà - ìèíèìóì 2000 ãîäà â ÿíâàðå íà óðîâíå 101.24. Åãî ïðåîäîëåíèå îòïðàâèò êóðñ â "ñâîáîäíîå" ïàäåíèå ñ ïåðñïåêòèâîé â ðàéîí 80 éåí çà äîëëàð, ÷òî ïîêà êàæåòñÿ ôàíòàñòèêîé. Ñ ñîïðîòèâëåíèÿìè íåìíîãî ïðîùå. Áëèæàéøåå íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 107.00 ± 30 ïóíêòîâ (äåëàþ ïîïðàâêó, ò.ê. 107.00 ðîâíî óæå íå âûçûâàåò ïðåæíåãî äîâåðèÿ), à ñëåäóþùåå - â ðàéîíå êðàñíîé äîëãîñðî÷íîé ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå âûøå 110-ôèãóðû (ñ ïðîìåæóòî÷íûì óðîâíåì 108.75). Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íèæå îòìå÷åíû óêàçàííûå âûøå ëèíèè è óðîâíè, à ñòðåëî÷êàìè ïîêàçàíû îæèäàåìûå íàïðàâëåíèÿ äèíàìèêè ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ íåêîòîðûõ èç íèõ. Òàêæå îòìå÷åíû åù¸ äâà ñöåíàðèÿ - áîêîâîé êîíñîëèäàöèè âûøå è íèæå ñèíåé íåïîäòâåðæäåííîé ïîääåðæêè ñ íèçèí 1995 ãîäà. Äèàïàçîí 105.30-107.40 äëÿ ïåðâîãî ñëó÷àÿ è 105.40-103.40 äëÿ âòîðîãî, ñîîòâåòñòâåííî.

33

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîâåðêà óðîâíåé

Íîÿáðü 2004 ¹43

Íà äíåâíîì ãðàôèêå õî÷ó òàêæå îòìåòèòü ñïåöèôèêó êîëåáàíèé êóðñà, êîòîðóþ íåëüçÿ ïåðåäàòü íà íåäåëüíîì ãðàôèêå. Êàê âèäèì âàðèàíòîâ òîæå íå ìíîãî, ê êîòîðûì ïðèâîæó ïîÿñíåíèÿ: 1. Ïðåîäîëåíèå 105.20 è ïàäåíèå ñ öåëüþ íà 101.24.  òàêîì ñëó÷àå ìîæíî îæèäàòü îòñêîêà îò 103.40 ñ òåñòèðîâàíèåì ïðåîäîëåííîãî óðîâíÿ ñíèçó - ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì. 2. Çèãçàã â ïðåæíåì äèàïàçîíå 105.30-107.30. Íî â òàêîì ñëó÷àå øàíñîâ íà êîððåêöèîííûé ðîñò ñòàíîâèòñÿ âñå áîëüøå. 3. Ïðåîäîëåíèå 107.00-30 è ðîñò ñ öåëüþ íà 110.00-111.00. Ïðîìåæóòî÷íîå ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæíî îæèäàòü â äèàïàçîíå 108.00-75. Òàêæå â äàëüíåéøåì ñîïðîòèâëåíèå 107.00-30 ìîæåò âûñòóïèòü óæå ïîääåðæêîé. Íà ãðàôèêå íèæå ñòðåëî÷êàìè óêàçàíû ðàññìîòðåííûå âûøå âàðèàíòû ðàçâèòèÿ äèíàìèêè.

34

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîâåðêà óðîâíåé

Íîÿáðü 2004 ¹43

 òàáëèöå íèæå óêàçàíû è ïîÿñíåíû îñíîâíûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè, êîòîðûå îòìå÷àþòñÿ â äàííîì îáçîðå. Óðîâíè ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèëèñü ñ ïðîøëîãî, ò.ê. ñèëüíûõ êóðñîâûõ äâèæåíèé íå íàáëþäàëîñü, è ïðåæíèå äèàïàçîíû îñòàëèñü àêòóàëüíûìè. Ñîïðîòèâëåíèÿ: 107 (± 30 pips) 108.75 110.20 110.8

111.50-75

114.9

èþíüñêèé ìèíèìóì 2004 (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü), à òàêæå ñîïðîòèâëåíèå îêòÿáðÿ - íîÿáðÿ 2004 àâãóñòîâñêèé ìèíèìóì 2004 (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü) ïðîìåæóòî÷íûé óðîâåíü äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ñ íîÿáðÿ 2002 ìàêñèìóìû ñåíòÿáðÿ è îêòÿáðÿ 2004 ìàéñêèé ãîäîâîé ìàêñèìóì 2004

Ïîääåðæêè:

105.15-30

ôåâðàëüñêèé äèàïàçîí è íîÿáðüñêèé óðîâåíü ïîääåðæêè 2004 ãîäà

105.1

ïðîåêöèÿ íåïîäòâåðæäåííîé äîëãîñðî÷íîé ïîääåðæêè ñ 1995

103.4

ìàðòîâñêèé ãîäîâîé (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü)

101.25

ÿíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ äîëãîñðî÷íàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü)

100

îæèäàåìàÿ ïîääåðæêà

ìèíèìóì

ïñèõîëîãè÷åñêàÿ

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë:Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru [email protected] http://www.viac.ru

35

FOREX MAGAZINE © 2004

Âñå ïðîòèâ äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2004 ¹43

Âñå ïðîòèâ äîëëàðà. ìåñÿ÷íûé îáçîð Ýòî âñåãäà âûçûâàåò ñêîðåå áåñïîêîéñòâî, êîãäà ýêîíîìèñòû ïî÷òè åäèíîäóøíî ñîãëàøàþòñÿ ïî êàêîé-ëèáî ïðîáëåìå. Âîò ïî÷åìó ïðè íàïèñàíèè ìåäâåæüåé èñòîðèè äîëëàðà, êîãäà äîëëàð ïîêàçûâàåò îäèí çà äðóãèì íîâûå ìèíèìóìû, åùå îäèí ìåäâåæèé êîììåíòàðèé ïî äîëëàðó ìîæåò îêàçàòüñÿ îïàñíûì.  äàííîì îáçîðå ìû ïîâòîðíî àíàëèçèðóåì ñèëû, êîòîðûå â íàñòîÿùåå âðåìÿ âåäóò âàëþòíûé ðûíîê è ïðèõîäèì ê âûâîäó, ÷òî òðóäíî ñåé÷àñ íàéòè ÷òîíèáóäü áëàãîïðèÿòíîå äëÿ äîëëàðà. Äåéñòâèòåëüíî, êàæåòñÿ, ÷òî ìû âåðíóëèñü ê ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè, êîòîðàÿ äîìèíèðîâàëà â íà÷àëå ýòîãî ãîäà, ïðè êîòîðîé ëþáûå íîâîñòè ÿâëÿþòñÿ ïëîõèìè íîâîñòÿìè, êîãäà ýòî êàñàåòñÿ äîëëàðà. Ñíà÷àëà, ÷èñòûå ñïåêóëÿòèâíûå ïîçèöèè áûëè êîðîòêèìè ïî äîëëàðó ïåðåä ïðåçèäåíòñêèå âûáîðàìè, è îæèäàëîñü, ÷òî ïîñëåäóåò íåêîòîðîå âîññòàíîâëåíèå ïîñëå îáúÿâëåíèÿ çàêëþ÷èòåëüíîãî ðåçóëüòàòà è ôàêòîð íåóâåðåííîñòè áóäåò óäàëåí. Íî ýòîãî íå ïðîèçîøëî. Âñå æå, ñëàáîñòü äîëëàðà íå áûëà ñâÿçàíà òîëüêî ñ àìåðèêàíñêèìè âûáîðàìè, ðÿä äðóãèõ íåãàòèâíûõ ñèë îêàçûâàë ñâîå âîçäåéñòâèå è ýòè ñèëû ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ àêòóàëüíûìè. Ðåàëüíî âîïðîñ çàêëþ÷àåòñÿ íå â òîì, áóäåò ëè äîëëàð ñíèæàòüñÿ äàëåå, à ñêîðåå íàñêîëüêî ñèëüíûì áóäåò ñíèæåíèå. Öåíû íà íåôòü Ïðîèñõîäèò ëè ýòî èç-çà ñïðîñà èëè ñâÿçàíî ñ ïåðñïåêòèâàìè ïîñòàâîê, êàæåòñÿ òðóäíî ïðåäïîëîæèòü ÷òî ìîæåò âûçâàòü ïîääåðæàííûé ðàçâîðîò öåí íà íåôòü â áëèæàéøåå âðåìÿ: â ëó÷øåì ñëó÷àå ìû ñìîæåì óâèäåòü ñòàáèëèçàöèþ öåí, íî íàèáîëåå âåðîÿòíûé ñöåíàðèé - öåíû íà íåôòü ïîäíèìóòñÿ äî 60$ çà áàððåëü è äàæå âûøå óæå ýòîé çèìîé. Íîðâåæñêàÿ êðîíà èëè ñòåðëèíã îáû÷íî ñ÷èòàþòñÿ "òîâàðíûìè âàëþòàìè", òåì íå ìåíåå, èñòîðèÿ íåôòÿíûõ öåí çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ áûëà, ïðåæäå âñåãî, èñòîðèåé äîëëàðà. Çà ïðîøëûå ïÿòü ëåò (íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå) ìû îáíàðóæèëè 65%-óþ îòðèöàòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ìåæäó ìåñÿ÷íûìè êîëåáàíèÿìè öåí íà íåôòü è âçâåøåííûì èíäåêñîì äîëëàðà - íà äíåâíîì ãðàôèêå, çà ïðîøëûå òðè ìåñÿöà, êîððåëÿöèÿ ìåæäó íèìè äîñòèãëà 85%. Ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî óðîâåíü êîððåëÿöèè ïîâûñèëñÿ îñîáåííî ñèëüíî â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, ïîñêîëüêó öåíû íà íåôòü ïîâûøàëèñü îñîáåííî áûñòðî â ïðîøëîì êâàðòàëå (áîëåå ÷åì

36

íà 60% çà ïðîøëûå ÷åòûðå ìåñÿöà) è, êàê êàæåòñÿ, ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü âûçûâàåò áîëüøåå áåñïîêîéñòâî îòíîñèòåëüíî áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, íåæåëè ëþáîé äðóãîé ýêîíîìèêè. Âîñõîäÿùåå íàïðàâëåíèå â ïåðñïåêòèâå íåôòÿíûõ öåí è áîëüøàÿ êîððåëÿöèÿ ñ äîëëàðîì, î÷åâèäíî, ïðåäñòàâëÿåò íåãàòèâ äëÿ äîëëàðà â áëèæàéøåå âðåìÿ.

Ñòðóêòóðíûå ôàêòîðû îïÿòü â öåíòðå âíèìàíèÿ Àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò îïÿòü âûäâèíóë íà ïåðâûé ïëàí ïîñòîÿííóþ ñòðóêòóðíóþ ïðîáëåìó àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, è íå çàáûâàéòå, ÷òî âûñîêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, êîòîðûé âûçâàë ñëàáîñòü äîëëàðà â ïåðâóþ î÷åðåäü, êîëåáëåòñÿ îò ïëîõîãî ê õóäøåìó. Ñ ÿíâàðÿ ïî àâãóñò 2004ã. ñîâîêóïíûé òîðãîâûé äåôèöèò íàõîäèëñÿ íà ðåêîðäíîì óðîâíå - 393.5 ìëðä. $ (äëÿ ñðàâíåíèÿ 329.7 ìëðä. $ ãîä íàçàä), ÷òî íà 19% áîëüøå, ÷åì ãîä íàçàä. Ïîñêîëüêó àçèàòñêèå âëàñòè (íåäàâíåå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè â Êèòàå ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïîëèòèêà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äîìèíèðóåò íàä ïîëèòèêîé îáìåííîãî êóðñà â êà÷åñòâå ñðåäñòâà îõëàæäåíèÿ ýêîíîìèêè), êàæåòñÿ, íåñêëîííû äîïóñòèòü ñèëüíîå óäîðîæàíèå ñâîåé âàëþòû ïðîòèâ äîëëàðà. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî îíè ïðîäîëæàò âíîñèòü âêëàä â ôèíàíñèðîâàíèå àìåðèêàíñêîãî äåôèöèòà è ïîêóïàòü àìåðèêàíñêèå àêòèâû, ÷òîáû ïîêà êàçàëîñü, ÷òî ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà ìîæåò æèòü ñ ðàñòóùèì àìåðèêàíñêèì äåôèöè-

FOREX MAGAZINE © 2004

Âñå ïðîòèâ äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

òîì òåêóùåãî ñ÷åòà. Íà îïðåäåëåííîé ñòàäèè, îäíàêî, àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ñòàíåò íåæèçíåñïîñîáíûì. Òàê èëè èíà÷å, êîãäà ëþáûå íîâîñòè ÿâëÿþòñÿ ïëîõèìè íîâîñòÿìè äëÿ äîëëàðà, ðàñòóùèé òîðãîâûé äåôèöèò âîçâðàùàåòñÿ â öåíòð âíèìàíèÿ. Îáû÷íî, êîãäà èíâåñòîðû áåñïîêîÿòñÿ î äåôèöèòå òåêóùåãî ñ÷åòà, èõ òàêæå íà÷èíàåò áåñïîêîèòü äåôèöèò áþäæåòà è âîçíèêàþùèé âîïðîñ î ïåðñïåêòèâå àìåðèêàíñêîãî ðîñòà, òàê êàê ôèíàíñîâûå öåëè ïðàâèòåëüñòâà ñòàíîâÿòñÿ ìåíåå íàäåæíûìè. Ýòî âîçâðàùàåò íàñ ê ñòàðîé ïðîáëåìå äâîéíîãî äåôèöèòà, ÷òî î÷åâèäíî ÿâëÿåòñÿ åùå îäíîé ïðè÷èíîé äëÿ ïðîäàæè äîëëàðà.

Íîÿáðü 2004 ¹43

áîëüøåå âíèìàíèå, ñíîâà ÿâëÿåòñÿ, â íàñòîÿùåå âðåìÿ, ñâèäåòåëüñòâîì îòðèöàòåëüíîãî íàñòðîåíèÿ, êàñàþùåãîñÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âûèãðûâàåò, íî íå ñòîëüêî, íàñêîëüêî ïåðâîíà÷àëüíî îæèäàëîñü.

Ïåðñïåêòèâû ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íå ñëèøêîì ïîìîãàþò

Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò: ÑØÀ îïåðåæàåò, íî... Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò îïåðåæàòü ýêîíîìèêè ñâîèõ ïàðòíåðîâ ïî G7, íî âñå îòíîñèòåëüíî íà ðûíêå Ôîðåêñ.  òî âðåìÿ êàê íåñêîëüêî êâàðòàëîâ íàçàä, îöåíêè OECD â îòíîøåíèè ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ â ðàçìåðå 3.7% íà 2005 ãîä ñ÷èòàëèñü ñàìî ñîáîé ðàçóìåþùèìèñÿ, òî òåïåðü, âåðîÿòíî, èõ ïðèäåòñÿ êîððåêòèðîâàòü âíèç. Äåéñòâèòåëüíî, íûíåøíÿÿ ñèòóàöèÿ ñ áîëåå âûñîêèìè öåíàìè íà íåôòü, êîãäà ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà òåðÿåò ñâîé èìïóëüñ, è ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð ïðîÿâëÿåò íåóâåðåííîñòü, ñîçäàåò óñëîâèÿ äëÿ áîëåå ñëàáîãî, ÷åì îæèäàëîñü, ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè âî âòîðîì ïîëóãîäèè è â ñëåäóþùåì ãîäó. Ìû ïðåäïîëàãàåì ðîñò íà +4.4% â òå÷åíèå ýòîãî ãîäà è íà +3.3% â òå÷åíèå ñëåäóþùåãî ãîäà.

Ïîñëå äîâîëüíî øàòêîãî íà÷àëà ãîäà, àìåðèêàíñêèé äîëëàð äåéñòâèòåëüíî ïîëó÷èë íåáîëüøóþ ïîääåðæêó îò ïåðñïåêòèâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè äî âåñíû è, ê òîìó æå, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîñòåïåííî íàìåêàë, ÷òî î÷åíü ìÿãêàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà íå ìîæåò óäåðæèâàòüñÿ áåñêîíå÷íî äîëãî. Ïîñëå ýòîãî, âçâåøåííîå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè áûëî äîñòàòî÷íûì, ÷òîáû óäåðæàòü äîëëàð â òîðãîâîì äèàïàçîíå â òå÷åíèå ëåòíèõ ìåñÿöåâ. Ãëÿäÿ âïåðåä íà êîíåö ýòîãî ãîäà è íà ñëåäóþùèé ãîä, ïåðñïåêòèâà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ÑØÀ ìîæåò íå îêàçàòüñÿ îñîáåííî ïîëîæèòåëüíîé äëÿ äîëëàðà. Äåéñòâèòåëüíî, ïîñêîëüêó ðîñò àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè çàìåäëèëñÿ è èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ âïîëíå äîïóñòèìîé, ïîëèòèêà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà "ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü" ìîæåò ñòàòü äîìèíèðóþùåé äëÿ áîëüøåé ÷àñòè 2005 ãîäà, è ýòî ðèñêóåò îòðàçèòüñÿ íà äîëëàðå. Íå òî, ÷òîáû ìû îæèäàëè îñîáåííî àãðåññèâíîé

Ïîäîáíûå êîððåêòèâû â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ áûëè ïðåäñòàâëåíû äëÿ ðîñòà äðóãèõ ýêîíîìèê ñòðàí G7 è, áåçóñëîâíî, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò èõ îïåðåæàòü, íî ýòî - àìåðèêàíñêàÿ èñòîðèÿ, êîòîðàÿ, êàæåòñÿ, ïðèâëåêàåò

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Âñå ïðîòèâ äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2004 ¹43

ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè îò ÅÖÁ èëè Áàíêà Àíãëèè, íî êàê ìû óêàçûâàëè âûøå - ýòî äîëëàðîâàÿ èñòîðèÿ, è ñóòü â òîì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå ìîæåò ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè â ñëåäóþùåì ãîäó íàñòîëüêî, íàñêîëüêî îæèäàëîñü ïåðâîíà÷àëüíî. Çàêëþ÷åíèå Èññëåäóÿ íåêîòîðûå èç ñèë, êîòîðûå â íàñòîÿùåå âðåìÿ âåäóò âàëþòíûé ðûíîê, êàæåòñÿ, òðóäíî áûòü íå ïî-ìåäâåæüè íàñòðîåííûì ïî àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó, âîïðîñ â òîëüêî òîì - íàñêîëüêî ïî-ìåäâåæüè. Äåéñòâèòåëüíî, áóäü òî ïåðñïåêòèâà íåôòÿíûõ öåí, ïðîáëåìà äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà, íåóâåðåííûå ïîçèöèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè íà áëèæàéøåå áóäóùåå èëè ñíîâà áîëåå íåéòðàëüíàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà â ÑØÀ - âñå ïðîòèâ äîëëàðà. Ïðàêòè÷åñêè, ÑØÀ ïðîäîëæàåò îïåðåæàòü áîëüøèíñòâî ñâîèõ ïàðòíåðîâ ïî G7, ïåðñïåêòèâà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê òàêæå ïðèñïîñàáëèâàåòñÿ ê áîëåå ãîëóáèíûì çàÿâëåíèÿì â Åâðîçîíå è â Âåëèêîáðèòàíèè, à àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà åäâà ëè ÿâëÿåòñÿ íîâûì ÿâëåíèåì. Íî ñóòü â òîì, ÷òî ýòî äîëëàðîâàÿ èñòîðèÿ è ïðÿìî ñåé÷àñ, ëþáûå íîâîñòè ÿâëÿþòñÿ ïëîõèìè íîâîñòÿìè äëÿ äîëëàðà. Îäèí èç î÷åíü íåìíîãèõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå ìîãóò ïîääåðæàòü äîëëàð - ýòî òîò ïðîñòîé ôàêò, ÷òî "ìû âñå ÿâëÿåìñÿ ìåäâåäÿìè" ïî äîëëàðó. Òàêæå âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî ìèíèñòðû ôèíàíñîâ Åâðîçîíû íà÷íóò âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè, ÷òîáû, ïî êðàéíåé ìåðå, îãðàíè÷èòü ñòåïåíü ïàäåíèÿ äîëëàðà. Ðåàëüíî æå, åñëè ñíèæåíèå áóäåò îòíîñèòåëüíî ïîñòåïåííûì, ìû íå îæèäàåì, ÷òî ÅÖÁ âìåøàåòñÿ ðàíüøå ïðèáëèæåíèÿ ê çîíå 1.35.

Ïðîãíîçû ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì è êóðñàì âàëþò

Íåäàâíÿÿ èñòîðèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì esearch.cibcwm.com

38

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Áûëî íàïèñàíî ìíîæåñòâî êíèã íà òåìó ðûíî÷íîãî óñïåõà. Îäíàêî, íåÿñíî, êàê îïûòíûå òðåéäåðû äîáèâàþòñÿ ñâîåãî ðåçóëüòàòà. Íåñêîëüêî îáúÿñíèòåëüíûõ ìîäåëåé íåÿâíî ïðîñëåæèâàþòñÿ â ýòèõ ïóáëèêàöèÿõ: 1) ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ìîäåëü - ðûíî÷íûé óñïåõ, ñîãëàñíî ýòîé ìîäåëè, çàâèñèò îò ñàìîîáëàäàíèÿ è ïñèõîëîãè÷åñêîãî ñîñòîÿíèÿ òðåéäåðà. Óñïåøíûå òðåéäåðû íå îáÿçàòåëüíî îáëàäàþò ëó÷øèìè ìåòîäàìè òîðãîâëè èëè êàêèìè-íèáóäü ñåêðåòàìè, íî ïðèìåíÿþò îáû÷íóþ ìåòîäèêó áîëåå ïîñëåäîâàòåëüíî, ñ ìåíüøèì ýìîöèîíàëüíûì âìåøàòåëüñòâîì, è ïîýòîìó ñ ëó÷øèì óïðàâëåíèåì ðèñêà. Ðàçâèòèå òîðãîâîãî óñïåõà ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé ðàçâèòèÿ â ðàìêàõ ýòîé ìîäåëè. 2) íàó÷íàÿ ìîäåëü - ñîãëàñíî ýòîé ìîäåëè, óñïåøíûå òðåéäåðû ïîëó÷àþòñÿ â ïåðâóþ î÷åðåäü â ðåçóëüòàòå ïîñòîÿííîãî è ãëóáîêîãî èññëåäîâàíèÿ. Ðûíêè ïîêàçûâàþò ñõåìû ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííûõ âçàèìîçàâèñèìîñòåé, êîòîðûå ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ èçìåíÿþòñÿ. Ðîëü èññëåäîâàíèÿ, â ñâÿçè ñ ýòèì, ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ðàñêðûòü ýòè ñõåìû è òîðãîâàòü â ñîîòâåòñòâèå ñ íèìè. Òàêàÿ ìîäåëü, â íåêîòîðîì ñìûñëå, ÿâëÿåòñÿ ïðîòèâîïîëîæíîñòüþ ïñèõîëîãè÷åñêîé ìîäåëè. Ýòà ìîäåëü ïðåäïîëàãàåò, ÷òî, êàê òîëüêî âû îáíàðóæèâàåòå êàêóþ-ëèáî íåýôôåêòèâíîñòü íà ðûíêå, òî îíà ìîæåò áûòü âêëþ÷åíà â ìåõàíè÷åñêèå ñèñòåìû, êîòîðûå

39

www.brettsteenbarger.com óñòðàíÿþò ëþáûå, ïðîáëåìíûå äëÿ ÷åëîâåêà, ýëåìåíòû èç ïðîöåññà òîðãîâëè. 3) ìîäåëü, ñâÿçàííàÿ ñ ïîíèìàíèå ñêðûòûõ ôîðìàöèé - äàííàÿ ìîäåëü ïîä÷åðêèâàåò, ÷òî óñïåõ íà ðûíêå çàâèñèò îò ïîíèìàíèÿ ðûíêà. Íà ðûíêå ñóùåñòâóþò îïðåäåëåííûå ãðàôè÷åñêèå è ïðî÷èå ôîðìàöèè, êîòîðûå íå èçìåíÿåòñÿ ñ òå÷åíèåì âðåìåíè, íî òàêæå îíè íå îáÿçàòåëüíî çàìåòíû ñ ïåðâîãî âçãëÿäà. Ðîëü ïðîôåññèîíàëüíîãî òðåéäåðà çàêëþ÷àåòñÿ â ïðàâèëüíîì ðàñøèôðîâûâàíèè è ïðèìåíåíèè ýòèõ óíèâåðñàëüíûõ ôîðìàöèé. Ýòî íå ñòîëüêî ñâÿçàíî ñ ôóíêöèåé èññëåäîâàíèÿ, ñêîëüêî ñ îïûòîì. Òàêèå ïîäõîäû ê òîðãîâëå êàê ãðàôè÷åñêèå ôîðìàöèè, âîëíû Ýëëèîòòà èëè Ðûíî÷íûé ïðîôèëü íå ÿâëÿþòñÿ ñèñòåìàòè÷åñêèìè ïîäõîäàìè ê òîðãîâëå, à âìåñòî ýòîãî ïîëàãàþòñÿ íà íàâûêè òðåéäåðà ïî èíòåðïðåòàöèè òàêèõ ðûíî÷íûõ ôîðìàöèé. 4) ìîäåëü èñïîëíåíèÿ - â ýòîé ìîäåëè òîðãîâëÿ ðàññìàòðèâàåòñÿ êàê äåÿòåëüíîñòü, ñâÿçàííàÿ ñ îïðåäåëåííûì èñïîëíåíèåì, ïîäîáíî ëåãêîé àòëåòèêå. Óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ ìîæåò áûòü ðàçëîæåíà íà ñîñòàâëÿþùèå íàâûêè è ñïîñîáíîñòè, êîòîðûå ìîãóò áûòü îòðàáîòàíû è óëó÷øåíû áëàãîäàðÿ èíòåíñèâíîé òðåíèðîâêå è ïðàêòè÷åñêîìó ïðèìåíåíèþ. Ðåçóëüòàò áóäåò â ìåíüøåé ñòåïåíè ñâÿçàí ñ êàêèìèëèáî èññëåäîâàíèÿìè èëè ñïîñîáíîñòüþ èíòåðïðåòèðîâàòü ãðàôè÷åñêèå ôîðìàöèè, à â îñíîâíîì ñî ñïîñîáíîñòüþ áûñòðîãî âûïîëíåíèÿ, äðóãèìè ñëîâàìè îò ïåðöåïöèîííûõ è ìîòîðíûõ íàâûêîâ. Áåç ñîìíåíèÿ êàæäàÿ èç ýòèõ ìîäåëåé îáëàäàåò îïðåäåëåííûìè ýëåìåíòàìè èñòèíû, è âåñüìà âîçìîæíî, ÷òî âñå ýòè ìîäåëè ïðåäñòàâëÿþò ÷àñòü òîãî, ÷òî àññîöèèðóåòñÿ ñ ïîíÿòèåì äîñòèæåíèÿ óñïåõà íà ðûíêå, ìàëî ÷åì îòëè÷àÿñü îò îïèñàíèé ñëîíà, äàííûõ ñëåïûìè ìóæ÷èíàìè â èçâåñòíîé ïðèò÷å (êîãäà èì äàâàëè ïîòðîãàòü ðàçíûå ÷àñòè ñëîíà). Ïåðâàÿ è ÷åòâåðòàÿ ìîäåëè êîíöåíòðèðóþòñÿ íà êà÷åñòâàõ òðåéäåðà, â òî âðåìÿ êàê âòîðàÿ è òðåòüÿ ìîäåëè áîëüøå ñâÿçàíû ñ îñíîâíûìè êà÷åñòâàìè ðûíêà.  íåêîòîðîì ñìûñëå, ýòè ìîäåëè ïîäîáíû ëèíçàì, êîòîðûå íîñÿò òðåéäåðû, ôîðìèðóÿ èõ îòíîøåíèå ê ðûíêó â

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàê îíè ðàññìàòðèâàþò ìèð è, ðàñïîëàãàÿ ïî ïðèîðèòåòàì òî, íàä ÷åì îíè ðàáîòàþò. Îíè îòðàæàþò ãëóáîêèå ñòðóêòóðû óáåæäåíèé î ïðèðîäå ìèðà: ÿâëÿåòñÿ ëè äåéñòâèòåëüíîñòü ôèêñèðîâàííîé, ÷òî ñïîñîáñòâóåò òîìó, ÷òîáû åå ìîæíî áûëè îõâàòèòü óíèâåðñàëüíûìè ôîðìàöèÿìè èëè æå îíà ÿâëÿåòñÿ èçìåí÷èâîé, ñïîñîáñòâóÿ òîìó, ÷òîáû åå ìîæíî áûëî îõâàòèòü ÷åðåç ïîñòîÿííî ïðîäîëæàþùèåñÿ èññëåäîâàíèÿ; ÿâëÿåòñÿ ëè çíàíèå ÿâíûì, ò.å. ïîëó÷åíî ÷åðåç ïñèõîëîãè÷åñêîå îòðàæåíèå èëè íåÿâíî - îòðàæåíî â âûïîëíåíèè. Ïîñêîëüêó ýòè ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà èñõîäÿò èç íàøåãî ôóíäàìåíòàëüíîãî ïðåäñòàâëåíèÿ î ìèðå, ÿ ïîäîçðåâàþ, ÷òî îíè ãîðàçäî ìåíüøå ïîääàþòñÿ ìîäèôèêàöèè, ÷åì ýòî îáû÷íî ïðåäñòàâëÿåòñÿ. Èññëåäîâàòåëü áóäåò ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íå â ñâîåé òàðåëêå ñ òåîðèåé Âîëí Ýëëèîòòà íå èç-çà îáúåêòèâíîãî ñâèäåòåëüñòâà, êîòîðûé èññëåäîâàòåëü ñ÷èòàåò íåäîñòàòêîì, à ïðèâåðæåíåö âîëí Ýëëèîòòà íàîáîðîò ìíîãîçíà÷àùèì, à ïîòîìó ÷òî ñàìî ïîíÿòèå ôèêñèðîâàííîé, íåèçìåííîé ðåàëüíîñòè íå ñîãëàñóåòñÿ ñ åãî âèäåíèåì, êîòîðîå ïîä÷åðêèâàåò äèíàìè÷åñêèå âçàèìîñâÿçè. Òðåéäåðó, êîòîðûé ðàññìàòðèâàåò òîðãîâëþ â êàòåãîðèÿõ ïðàâèëüíîãî èñïîëíåíèÿ, ñàìà èäåÿ, ÷òî óñïåõ çàâèñèò îò ïñèõîëîãè÷åñêîãî ñîñòîÿíèÿ, ïðîñòî íå âîñïðèíèìàåòñÿ - ðàçâå ìîæíî ñòàòü õîðîøèì õèðóðãîì ÷åðåç âíóòðåííåå ñàìîðàçâèòèå? Âîçìîæíî, óñïåøíûé òðåéäåð îòëè÷àåòñÿ îò íåóäà÷ëèâîãî íå èç-çà ïðåâîñõîäñòâà îäíîé ìîäåëè íàä äðóãîé, à

40

Íîÿáðü 2004 ¹43

ïîòîìó, ÷òî îí íàøåë ìîäåëü äëÿ ñâîåãî ïðîôåññèîíàëüíîãî ðàçâèòèÿ, êîòîðàÿ ñîãëàñóåòñÿ ñ åãî âíóòðåííåé èíäèâèäóàëüíîñòüþ, êðóãîçîðîì è æèçíåííûì îïûòîì. Íåóäà÷ëèâûé òðåéäåð ìîæåò èñïûòûâàòü íåäîñòàòîê â ïîñëåäîâàòåëüíîñòè êàêîé-ëèáî ìîäåëè â öåëîì - èìïóëüñèâíî ïåðåõîäÿ îò ðàáîòû íàä ñîáîé ê ðàáîòå íàä ðûíêîì, îò èññëåäîâàíèé ðûíî÷íûõ èçìåíåíèé ê èíòåðïðåòàöèè óíèâåðñàëüíûõ ðûíî÷íûõ ôîðìàöèé. Èëè íåóäà÷ëèâûå òðåéäåðû ìîãóò ñëåäîâàòü ìîäåëÿì, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ â ïðîòèâîðå÷èè ñ èõ âíóòðåííèìè èíäèâèäóàëüíûìè ÷åðòàìè è æèçíåííûì îïûòîì, êàê â ñëó÷àå ñ èíòóèòèâíûì ÷åëîâåêîì, êîòîðûé ïûòàåòñÿ ñâÿçûâàòü ñâîþ òîðãîâëþ ñ ìåõàíè÷åñêèìè ñõåìàìè.  ýòîì ñìûñëå, ìîäåëè ïîäîáíû ðåëèãèÿì - ìîæåò áûòü ìíîæåñòâî ïóòåé ê äóõîâíîìó ðîñòó, íî íåîáõîäèìî íàéòè ñâîé ïóòü, êîòîðûé ñîîòâåòñòâóåò âàì. Íåëüçÿ áûòü íàáîæíûì õðèñòèàíèíîì â îäèí äåíü, ïðàêòèêîâàòü Äçýí-áóääèçì íà ñëåäóþùèé, è áûòü îðòîäîêñàëüíûì èóäååì íà ñëåäóþùèé. Ïðåæäå, ÷åì çàäàâàòü ðàçëè÷íûå âîïðîñû îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîñòåé íà ðûíêå èëè òîãî, êàêàÿ ïîäãîòîâêà íåîáõîäèìà, ÷òîáû òîðãîâàòü, èñõîäÿ èç ýòîé âîçìîæíîñòè, âû ìîæåòå íà÷àòü îòøëèôîâûâàòü ñâîé ñîáñòâåííûé âçãëÿä è ôîðìóëèðîâàòü ïëàí, êîòîðûé áóäåò ñîäåéñòâîâàòü âàøåìó óñïåõó. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû Ãîâàðä Àðèíãòîí ×òîáû ïîíÿòü ïîâåäåíèå èíäèêàòîðà RSI áîëåå ãëóáîêî, ñòîèò âçãëÿíóòü íà òåîðåòè÷åñêèå ìîìåíòû ôîðìèðîâàíèÿ âîëí Ýëëèîòòà. ×àñòî èçó÷åíèå ïåðåíîñèòñÿ íà ãðàôèê, ïóòåì ïðèñïîñàáëèâàíèÿ ïàðàìåòðîâ, ïðè ýòîì, íå ïîíèìàÿ, êàê âîçíèêàþò íåêîòîðûå òîðãîâûå ñèãíàëû. Ïðîäâèíóòûå òðåéäåðû ìîãóò ïîéòè äàëüøå è óãëóáèòüñÿ â ìàòåìàòè÷åñêèå ôîðìóëû èíñòðóìåíòà. Íî ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå èíäèêàòîðà îñòàåòñÿ íåïîíÿòûì äîñòàòî÷íî õîðîøî. Ýòà ñòàòüÿ ïîìîæåò âàì ïîíèìàòü èíäèêàòîð RSI ëó÷øå áëàãîäàðÿ îðèãèíàëüíîìó ïîäõîäó. Áàçîâûå êîíöåïöèè òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà çàêëþ÷àþòñÿ â òîì, ÷òî ðûíî÷íîå äåéñòâèå ñîïðîâîæäàåòñÿ ðåàêöèåé, è ñóùåñòâóåò 5 âîëí îñíîâíîãî òðåíäà, ñîïðîâîæäàåìûå 3 êîððåêöèîííûìè âîëíàìè. Òàê êàê ýòà ìîäåëü íåîäíîêðàòíî çàìå÷åíà íà ðûíêàõ, òî áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ òåîðåòè÷åñêèé ãðàôèê, îñíîâàííûé íà ýòèõ ïðèíöèïàõ, ÷òîáû ìîæíî áûëî ïðîàíàëèçèðîâàòü Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû, áåç ïîìåõ ñî ñòîðîíû ðûíî÷íîãî "øóìà", çàòåíÿþùåãî åãî ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå.

Ðàçëè÷íûå õàðàêòåðèñòèêè ìîãóò áûòü íàéäåíû ïðè èññëåäîâàíèè 7-ïåðèîäíîãî Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû (RSI), ïðèìåíåííîãî ê ýòîìó òåîðåòè÷åñêîìó ãðàôèêó.

41

www.ensignsoftware.com Àíàëèç 5-âîëíîâîãî ìåíüøåãî òðåíäà (ñèíèå 1-2-3-45 ìàëåíüêèå ÷èñëà): 1. RSI ïåðåìåùàåòñÿ âûøå óðîâíÿ 50 â ìåíüøåé âîëíå 1, íî îñòàåòñÿ íèæå óðîâíÿ 70. 2. Ìåíüøàÿ âîëíà 2 ìîæåò çàñòàâèòü RSI íåíàäîëãî îïóñòèòüñÿ íàçàä íèæå óðîâíÿ 50. 3. Ìåíüøàÿ âîëíà 3 âåäåò RSI âûøå, ÷àñòî äî çíà÷åíèé â ðàéîíå 80. Íà ðåàëüíîì ðûíêå çíà÷åíèå èíäèêàòîðà áóäåò ÷àñòî äîñòèãàòü óðîâíÿ 80, íî ðåäêî 90. Âàæíî ïîíÿòü, ÷òî ýòà ìåíüøàÿ âîëíà 3 âåäåò RSI ê åãî ñàìîìó âûñîêîìó ìàêñèìóìó! 4. Ìåíüøàÿ âîëíà 4 çàñòàâëÿåò RSI ïåðåìåùàòüñÿ íèæå óðîâíÿ 70 îò åãî âûñîêîãî ìàêñèìóìà, íî îñòàâàòüñÿ âûøå çíà÷åíèÿ 50. Ýòî ïåðåñå÷åíèå ÿâëÿåòñÿ ëîæíûì ñèãíàëîì, íà êîòîðûé òðåéäåðû ñëèøêîì ÷àñòî ïîïàäàþòñÿ. Îòêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè èç-çà ðàçâîðîòà îò âåðøèíû âîëíû 3 ïðåæäåâðåìåííî, è ñòîï-îðäåð ðàñïîëîæåííûé ñðàçó âûøå âåðøèíû âîëíû 3 áóäåò óÿçâèì ïðè çàêëþ÷èòåëüíîì ðûâêå ê âåðøèíå â ìåíüøåé âîëíå 5. Ïñèõîëîãè÷åñêàÿ òåíäåíöèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïðîèãíîðèðóþò ñèãíàë â 5 âîëíå èç-çà íåóäà÷íîé ïîïûòêè, ïðåäïðèíÿòîé â âîëíå 3. 5. Ìåíüøàÿ âîëíà 5 ÿâëÿåòñÿ ïðè÷èíîé åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ RSI, êîòîðûé ÷àñòî ïåðåñåêàåò îáðàòíî óðîâåíü 70, íî ðûíîê èñïûòûâàåò íåäîñòàòîê â ïðîäîëæèòåëüíîñòè òðåíäà, ÷òîáû ïîäíÿòü RSI äî áîëåå âûñîêîãî ìàêñèìóìà. Êîãäà RSI ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è ïåðåñåêàåò óðîâåíü 70 âî âòîðîé ðàç, òî ýòî è ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè. Âàæíîå çàìå÷àíèå: èùèòå äèâåðãåíöèþ, ãäå öåíà îòìå÷àåò íîâûå ìàêñèìóìû, íî èíäèêàòîð íå äåëàåò ýòîãî. Äèâåðãåíöèÿ ìåæäó RSI è öåíîé ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ñèëüíûì èíäèêàòîðîì ïîâîðîòíîãî ìîìåíòà. Äèâåðãåíöèÿ îòìå÷åíà íà òåîðåòè÷åñêîì ãðàôèêå êîðîòêèìè ñèíèìè ëèíèÿìè.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîé ñèëû

Àíàëèç 3-âîëíîâîé ìåíüøåé êîððåêöèè (ñèíèå a-bc áóêâû): à. Ìåíüøàÿ âîëíà a âîçâðàùàåòñÿ ê ïðåäûäóùåìó óðîâíþ ïîääåðæêè ìåíüøåé âîëíû 4. Íî ñíèæåíèå RSI çíà÷èòåëüíî - îò âûñîêîãî ìàêñèìóìà íèæå çíà÷åíèÿ 40. Ýòî áûñòðîå ïàäåíèå ïîäîáíî áûñòðîìó ïîâûøåíèþ, êîòîðîå ïðîèçîøëî â ìåíüøåé âîëíå 1.

Íîÿáðü 2004 ¹43

ïàðàìåòðîâ ïåðèîäà íà ïîâåäåíèå RSI. Ïàðàìåòð ïåðèîäà èñïîëüçóåòñÿ â ôîðìóëå RSI, ÷òîáû âû÷èñëÿòü ñðåäíèå ïîâûøåíèÿ è ñíèæåíèÿ. Èçìåíåíèå ýòîãî ïàðàìåòðà âëèÿåò íà èçìåí÷èâîñòü èíäèêàòîðà, êàê ïîêàçàíî íèæå. Âàæíîå çàìå÷àíèå: èñïîëüçóéòå ïàðàìåòð ïåðèîäà, ïðè êîòîðîì ìàêñèìóìû RSI äîñòèãàþò ïðèáëèçèòåëüíî 80, à ìèíèìóìû ïðèáëèçèòåëüíî 20.

b. Ìåíüøàÿ âîëíà b ÿâëÿåòñÿ âîññòàíîâëåíèåì Ôèáîíà÷÷è îò a íàçàä ê 5.  ïðèìåðå öåíà îñòàíàâëèâàåòñÿ íà âåðøèíå âîëíû 3.  ðåçóëüòàòå RSI ïîäíÿëñÿ íàçàä âûøå óðîâíÿ 50, âîçìîæíî ïðèáëèçèòåëüíî äî 60. ñ. Ìåíüøàÿ âîëíà c âåäåò RSI ê íîâûì ìèíèìóìàì â ðàéîíå 30. Ïðèìåð ïîêàçûâàåò ñíèæåíèå íåìíîãî íèæå 30. Âàæíîå çàìå÷àíèå: â ýòîò ðàç äèâåðãåíöèÿ íå âîçíèêàåò. Ïîýòîìó, ñèãíàë èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó ïîñòóïàåò ïðè ïåðâîì ïåðåñå÷åíèè RSI óðîâíÿ 30 ââåðõ. Ýòî ïîêàçàíî â ïðèìåðå äëÿ áîëüøèõ âîëí 2 è 4 (áîëüøèå êðàñíûå ÷èñëà), ãäå ðûíîê âñòðå÷àåò äîëãîñðî÷íóþ ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè (ïîêàçàíà êðàñíûì). Ïîäâåäåì èòîã: Ïðîöåññ íà÷èíàåòñÿ âíîâü, ïîñêîëüêó Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû âåäåò ñåáÿ ïîäîáíûì îáðàçîì äëÿ áîëüøèõ âîëí 3 è 5, êàê îí äåëàë ýòî äëÿ áîëüøîé âîëíû 1. a-b-c êîððåêöèÿ áîëüøîé âîëíû 4 áóäåò ïîäîáíà áîëüøîé âîëíå 2. Èäåàëüíîå ìåñòî äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè ïîñëå çàâåðøåíèÿ âîëíû 5, ÷òî áóäåò ìåíüøåé âîëíîé 2 ïåðâîãî äâèæåíèÿ òðåíäà íîâîé áîëüøîé êîððåêöèè. Âàæíîå çàìå÷àíèå: èíäèêàòîð RSI èìåë òðè ðàçâîðîòà ñ äèâåðãåíöèåé â êîíöå áîëüøèõ âîëí 1, 3 è 5 îòìå÷åííûõ êðàñíûì. Ðàçâîðîòû RSI â êîíöå äâóõ êîððåêöèîííûõ âîëí 2 è 4 íå èìåëè äèâåðãåíöèè. Èùèòå òàêóþ ìîäåëü, êîòîðàÿ ïîìîæåò âàì èäåíòèôèöèðîâàòü 5-óþ áîëüøóþ âîëíó Ýëëèîòòà. Äèâåðãåíöèÿ ñèãíàëèçèðóåò â êîíöå âîëíû 5 îá èäåàëüíîì ìåñòå äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè ïîñëå îñíîâíîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà èëè äëèííîé ïîçèöèè ïîñëå îñíîâíîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

Ïàðàìåòðû èíäèêàòîðà Òåïåðü, êîãäà ôóíäàìåíòàëüíîå ïîâåäåíèå Èíäåêñà îòíîñèòåëüíîãî ñèëû ïî ìåðå òîãî, êàê âîëíû Ýëëèîòòà ðàçâèâàþòñÿ íà ðûíêå, ïîíÿòíî, áóäåò èñïîëüçîâàí òåîðåòè÷åñêèé ãðàôèê, ÷òîáû íàáëþäàòü âîçäåéñòâèå ðàçëè÷íûõ

42

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì Âëàäà Ðàéñåâèê ß ïðåäëàãàþ íåêîòîðûå ìûñëè íà òåìó, êîòîðàÿ èíòåðåñóåò ìíîãèõ òðåéäåðîâ. ß òàêæå ïðèâåäó íåêîòîðûå îñíîâíûå ìîìåíòû òåñòèðîâàíèÿ â êà÷åñòâå ïðèìåðà òîãî, êàêîé âèä ðåçóëüòàòîâ ìîæíî îæèäàòü. Åñëè ó âàñ óæå åñòü îïðåäåëåííûé îïûò òåõíè÷åñêîé òîðãîâëè, òî âû áåç ñîìíåíèÿ ñëûøàëè î ïîíÿòèè òîðãîâîé ïðîãðàììû. Èäåÿ ïðîñòà, íî âûïîëíåíèå ìîæåò ïðåäñòàâëÿòü îïðåäåëåííóþ ñëîæíîñòü. Òîðãîâûå ïðîãðàììû ìîæíî îõàðàêòåðèçîâàòü ñëåäóþùèì îáðàçîì: ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå òîðãóåò çà âàñ. Ýòî - ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå, êîòîðîå âû ïèøåòå ñàìîñòîÿòåëüíî, íàíèìàåòå êîãî-òî äëÿ åãî íàïèñàíèÿ èëè ïîêóïàåòå óæå ãîòîâîå ó äðóãîãî èíäèâèäóàëüíîãî èëè êîðïîðàòèâíîãî àâòîðà. Îñíîâíûå ïðèíöèïû, çàëîæåííûå â ïðîãðàììó äëÿ îòêðûòèÿ è çàêðûòèÿ ïîçèöèé, ìîãóò áûòü êàê äîñòàòî÷íî ïðîñòû, âðîäå äâèæåíèÿ öåíû âûøå èëè íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è çàíèìàòü íå áîëåå 50 - 100 ëèíèé ïðîãðàììíûõ êîäîâ, òàê è íåâåðîÿòíî ñëîæíûìè, âðîäå ñèñòåì, íàïèñàííûõ ìàòåìàòèêàìè è èñïîëüçóþùèìè ñèñòåìû èñêóññòâåííîãî èíòåëëåêòà, êîòîðûå òðåáóþò äåñÿòêè òûñÿ÷ ëèíèé ïðîãðàììèðîâàíèÿ. Ïîñëåäíèå ñòîÿò ìèëëèîíû äîëëàðîâ è òðåáóþò äîâîëüíî áîëüøîãî øòàòà ïðîãðàììèñòîâ äëÿ îáñëóæèâàíèÿ ñèñòåìû. Òðóäíî ïîëó÷èòü ìíîãî èíôîðìàöèè îò òîðãîâûõ äîìîâ, õåäæåâûõ ôîíäîâ è äðóãèõ ðûíî÷íûõ èãðîêîâ, êîòîðûå èñïîëüçóþò òàêèå ñèñòåìû, è â òî æå âðåìÿ îíè íåìíîãî ñîîáùàþò î òîì, êàêîâà èõ òîðãîâàÿ ïðèáûëü (èëè ïîòåðè), ïîëó÷åííàÿ ïðè òîðãîâëå íà òàêèõ òîðãîâûõ ïðîãðàììàõ. Ìû ìîæåì òîëüêî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî îíè ïðîèçâîäÿò äîñòàòî÷íî ïðèáûëè, ÷òîáû ñòîèòü òåõ ðàñõîä íà îáñëóæèâàíèå è óñîâåðøåíñòâîâàíèå ýòèõ áîëüøèõ ñèñòåì. Êàê ÿ íà÷àëà òåñòèðîâàíèå ×òî òàêîå òåñòèðîâàíèå? Ýòî ïðîñòî, êîãäà âû ïðîãðàììèðóåòå èäåþ, íàïðèìåð, èäåÿ èäòè â äëèííóþ ïîçèöèþ, êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé - 50EMA, è çàòåì âû ïðîâåðÿåòå ýòó èäåþ, èñïîëüçóÿ ïðîøëûå äàííûå. Îò÷åòû î ðåçóëüòàòàõ äàþò âàì ðàçíîîáðàçíóþ ñòàòèñòè÷åñêóþ èíôîðìàöèþ, âêëþ÷àÿ ÷èñòûé äîõîä îò ñäåëîê.

43

www.screamingquote.com Ïåðâàÿ âåùü, êîòîðóþ ÿ ñäåëàëà - ýòî ïðîòåñòèðîâàëà êîíöåïöèþ CCI (èíäåêñ òîðãîâîãî êàíàëà), ò.å. ïåðåñå÷åíèå ñðåäíåé ëèíèè äëÿ äëèííûõ è êîðîòêèõ ïîçèöèé. Ðåçóëüòàòû, êîòîðûå ÿ ïîëó÷èëà ïîñëå ýòîãî òåñòèðîâàíèÿ, áûëè óäèâèòåëüíûìè! ß äîëæíà áûòü áîãàòîé! ß íà÷àëà ìå÷òàòü î äëèííûõ êàíèêóëàõ íà þãå Èñïàíèè è íîâîì ìîòîöèêëå, è ò.ä., íî ïîòîì ÿ íàøëà íåáîëüøóþ îøèáêó ïðîãðàììèðîâàíèÿ â ñâîåé ïðîãðàììå. ß ïðîâåëà òåñòèðîâàíèå ñíîâà è ïîëó÷èëà ðåçóëüòàòû, êîòîðûå áûëè ïðîñòî æàëêèìè. Âîçäóøíûå çàìêè ðàñòâîðèëèñü! Çà ïðîøëûé ãîä, ÿ íåìíîãî óçíàëà î òåñòèðîâàíèè è ðàçðóøèëà íåêîòîðûå ïðåæíèå ñòåðåîòèïû. Íàïðèìåð, ÿ âñåãäà äóìàëà, ÷òî ñêîëüçÿùèé ñòîï-îðäåð äàñò íàìíîãî ëó÷øèå ðåçóëüòàòû, ÷åì ñèñòåìà "ñòîï è ðàçâîðîò", íî ìåñÿöû òåñòèðîâàíèÿ ïîêàçàëè ìíå, ÷òî ìîè îæèäàíèÿ áûëè íåïðàâèëüíûìè. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ÿ èñïîëüçîâàëà ñòî ðàçëè÷íûõ ðàçíîâèäíîñòåé ñêîëüçÿùèõ ñòîï-îðäåðîâ, ýòî íèêîãäà íå äàâàëî ëó÷øèå ðåçóëüòàòû, ÷åì ïðîñòîé ìåòîä "ñòîï è ðàçâîðîò". Ýòî ìåíÿ î÷åíü óäèâèëî, íî ôàêò îñòàâàëñÿ ôàêòîì. Ñêàæåì, âû èìååòå ïðîñòóþ èäåþ: èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà áûñòðàÿ ëèíèÿ MACD (12, 26, 8) ïåðåñåêàåò ìåäëåííóþ ëèíèþ ñíèçó ââåðõ, è èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà îíà ïåðåñåêàåò åå âíèç. 1. Âû çàïèñûâàåòå ïðîñòóþ ïðîãðàììó è çàïóñêàåòå åå íà äíåâíîì ãðàôèêå, 120-ìèíóòíîì ãðàôèêå, 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå è òàê äàëåå, âïëîòü äî 5-ìèíóòíîãî ãðàôèêà. Çàòåì âû ñîñòàâëÿåòå íåáîëüøóþ òàáëèöó ðåçóëüòàòîâ, ñîäåðæàùóþ èíôîðìàöèþ, âðîäå ÷èñëà ñäåëîê, ïðîöåíòíîå ñîîòíîøåíèå ïîëîæèòåëüíûõ è îòðèöàòåëüíûõ ñäåëîê, ÷èñòàÿ ïðèáûëü èëè óáûòîê è òàê äàëåå. 2. Ïîñëå ýòîãî âû èçìåíÿåòå ñãëàæèâàíèå ñèãíàëüíîé ëèíèè îò 8 äî 6, è, èñïîëüçóÿ MACD (12, 26, 6) ïîâòîðíî ïðîâîäèòå òåñòèðîâàíèå. Åñëè ðåçóëüòàòû õóæå, âû âîçâðàùàåòåñü è ïðîáóåòå óâåëè÷èòü ñãëàæèâàíèå ñèãíàëüíîé ëèíèè è ïîâòîðíî ïðîâîäèòå òåñòèðîâàíèå, èñïîëüçóÿ MACD (12, 26, 10). Åñëè ðåçóëüòàòû óëó÷øàþòñÿ, âû ïðî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

äîëæàåòå óâåëè÷èâàòü ñãëàæèâàíèå, ïîêà ðåçóëüòàòû íå ïðåêðàùàþò óëó÷øàòüñÿ. Ìåäëåííî, âû èçìåíÿåòå ýòî ÷èñëî, è, âîçìîæíî, ìåäëåííóþ è áûñòðóþ äëèíó MACD, ïîêà âû íå ïîëó÷èòå ñî÷åòàíèå ïàðàìåòðîâ èíäèêàòîðà è âðåìåííîãî ìàñøòàá ãðàôèêà, êîòîðîå äàåò âàì íàèëó÷øèå ðåçóëüòàòû. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ýòî çâó÷èò íåâåðîÿòíî óòîìèòåëüíûì, è, èíîãäà, ýòî òàê è åñòü. Âû èìååòå êîíå÷íîå êîëè÷åñòâî ÷èñåë äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ, è âû òîëüêî äîëæíû íàéòè ïðàâèëüíóþ êîìáèíàöèþ ýòèõ ÷èñåë, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü. Âû òàêæå èìååòå êîíöåïöèþ òåñòèðîâàíèÿ ïðîãðàììû ïðîäâèãàþùóþ âàñ âïåðåä. Ýòè òåñòèðîâàíèÿ ìîãóò çàíÿòü îò 10 ñåêóíä äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà äî íåñêîëüêèõ ìèíóò ïðè ïðîâåäåíèè òîãî æå ñàìîãî òåñòèðîâàíèÿ íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Ýòî ïîòîìó, ÷òî äíåâíîé ãðàôèê ìîæåò äàòü 60 ñäåëîê äëÿ òåñòèðîâàíèÿ, â òî âðåìÿ êàê 5-ìèíóòíûé ãðàôèê ìîæåò äàòü 1.200 ñäåëîê â òå÷åíèå òîãî æå ñàìîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Êîãäà ïåðâûé íàáîð òåñòèðîâàíèé ñäåëàí, âû ìîæåòå ïðèéòè ê âûâîäó, ÷òî, íàïðèìåð MACD (11, 17, 6) äàåò ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå àêöèé IBM íà 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Ïðåâîñõîäíî! Âû òåïåðü ìîæåòå ñèäåòü ïåðåä ìîíèòîðîì âåñü äåíü, êàæäûé äåíü, è òîðãîâàòü àêöèÿìè IBM, èñïîëüçóÿ ýòîò èíäèêàòîð â êà÷åñòâå îäíîãî èç êëþ÷åâûõ èíñòðóìåíòîâ. Çàòåì, âû çàìå÷àåòå êîå-÷òî èíòåðåñíîå: ïåðåñå÷åíèå ëèíèÿìè MACD ñðåäíåé ëèíèè òàêæå äàåò õîðîøèé ñèãíàë äëÿ âõîäà â ðûíîê. 3. Âû íåìíîãî èçìåíÿåòå ñâîþ ïðîãðàììó, òàê ÷òîáû îòêðûâàòü äëèííóþ ïîçèöèþ ïî àêöèÿì IBM, êîãäà ëèíèè MACD ïåðåñåêàþòñÿ ââåðõ è çàòåì äîáàâëÿåòå ê äëèííîé ïîçèöèè, êîãäà ýòè ëèíèè ïåðåñåêàþò ñðåäíþþ ëèíèþ. Ïðîâîäèòå òåñòèðîâàíèå è ñìîòðèòå ïîëó÷åííûå ðåçóëüòàòû. 4. Åùå èäåè: êàê íàñ÷åò òåñòèðîâàíèÿ òîëüêî ïåðåñå÷åíèÿ ñðåäíåé ëèíèè? Ðåçóëüòàòû ïîëó÷àþòñÿ ëó÷øå? ×òî îòíîñèòåëüíî ïåðåìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè, êàê òîëüêî öåíà ïåðåìåùàåòñÿ â âàøåì íàïðàâëåíèè íà îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ. Ýòè òèïû òåñòèðîâàíèé îãðàíè÷åíû òîëüêî âàøèì âîîáðàæåíèåì. Íî âû ìîæåòå âîçðàçèòü, ÷òî ýòî òàêæå îãðàíè÷åíî âàøåé ñïîñîáíîñòüþ ïðîãðàììèðîâàòü. È êàê âàì

44

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

áûòü, åñëè âû íå äîñòàòî÷íî ñèëüíû â ýòîì. Äåéñòâèòåëüíî, ýòî ìîæåò ïðåäñòàâëÿòü íåáîëüøóþ ïðîáëåìó, íî íåêîòîðûå òîðãîâûå ïëàòôîðìû, êîòîðûå ïîçâîëÿþò ïðîãðàììèðîâàòü òîðãîâûé ïðîöåññ è ïðîâîäèòü òåñòèðîâàíèå íà ïðîøëûõ äàííûõ, èìåþò ñîòíè óæå íàïèñàííûõ ïðîãðàìì, øàáëîíîâ, êîòîðûå ñîäåðæàò áîëüøèíñòâî ïðîãðàììíûõ êîäîâ è äàæå àâòîìàòèçèðîâàííîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå, êîòîðîå çàäàåò âàì ðÿä âîïðîñîâ è çàòåì ñîçäàåò ïðîãðàììó äëÿ âàñ.

â äëèííóþ ñòîðîíó íà ñèëüíîì ñîïðîòèâëåíèè, à òîëüêî ïðè ïðîõîæäåíèè âûøå åãî. Âñå, ÷òî îíà çíàåò - ýòî òî, ÷òî ïîñòóïèë àâòîìàòèçèðîâàííûé ñèãíàë è äîëæíî ïîñëåäîâàòü äåéñòâèå.

Òåì íå ìåíåå, èìåéòå â âèäó, ÷òî òåñòèðîâàíèå íà ïðîøëûõ äàííûõ ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ñêîëüçêèì ìîìåíòîì. ß ìîãó ïîëó÷èòü ïîòðÿñàþùèå ðåçóëüòàòû, ïðîâåðÿÿ êàêóþíèáóäü èäåþ îòíîñèòåëüíî ðûíêà àêöèé IBM, íî óæàñíûå ðåçóëüòàòû ïðè òåñòèðîâàíèè ýòîãî íà àêöèÿõ MSFT. Âíå çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàêàÿ ó âàñ èäåÿ, ýòî áóäåò ðàáîòàòü íàìíîãî ëó÷øå ñ îäíèìè òèïàìè ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ, ÷åì ñ äðóãèìè. ß äîëæíà áûëà ïîñòàðàòüñÿ ðàçðàáîòàòü ñèñòåìó òîðãîâëè äëÿ ES, íî, â òå÷åíèå ìíîãèõ ìåñÿöåâ, ÿ áûëà ðàññòðîåíà ëó÷øèìè ðåçóëüòàòàìè ïðè ïðîâåäåíèè òåñòèðîâàíèÿ íà KLAC, îäíîé èç ìîèõ òåñòèðóåìûõ àêöèé.

Ïðè òåñòèðîâàíèè êàêîé-íèáóäü èäåè, ÿ ðåêîìåíäóþ ïîïðîáîâàòü ñëåäóþùèå âàðèàíòû:

Âîò íåêîòîðûå ìîìåíòû, íà êîòîðûå ÿ îáðàòèëà âíèìàíèå ïðè òåñòèðîâàíèè: 1. Íèêîãäà íå ïðåäïîëàãàéòå ÷òî-ëèáî. Ýòè òåñòèðîâàíèÿ ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû îñòàíîâèòü âàñ îò ôîðìèðîâàíèÿ ïðåäïîëîæåíèé. Ïðè òåñòèðîâàíèè, íå ïðîïóñêàéòå øàãîâ; òå ïàðàìåòðû, êîòîðûå âû ïðîïóñòèëè, ìîãóò äàòü âàì ñàìûå ëó÷øèå ðåçóëüòàòû. 2. Ïðîâîäèòå ñâîè òåñòèðîâàíèÿ íà ðÿäå ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ è ñî÷åòàéòå èõ òàê, ÷òîáû ó âàñ áûëè êàê î÷åíü âîëàòèëüíûå èíñòðóìåíòû, òàê è èíñòðóìåíòû ñ íèçêîé èçìåí÷èâîñòüþ. Âàøà êàêàÿ-íèáóäü èäåÿ ìîæåò óæàñíî ðàáîòàòü íà âûñîêî èçìåí÷èâûõ èíñòðóìåíòàõ òèïà ES, íî ÷ðåçâû÷àéíî õîðîøî íà ìåäëåííûõ èíñòðóìåíòàõ âðîäå ÌÎ. 3. Ðàññìàòðèâàéòå ïðîãðàììèðîâàíèå ñâîèõ èäåé òàê, ÷òîáû âû çàêðûâàëè âñå ïîçèöèè â êîíöå äíÿ. ß ïðèøëà ê âûâîäó, ÷òî ñàìûå áîëüøèå ïîòåðè ïðîèçîøëè èç-çà ÃÝÏîâ, èíîãäà ïî÷òè 40% îáùèõ ïîòåðü îò âñåãî òåñòèðîâàíèÿ. 4. Èìåéòå â âèäó, ÷òî âû òåñòèðóåòå ñòðîãî áóêâàëüíî êàêóþ-íèáóäü èäåþ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, â îòëè÷èå îò òîãî, êîãäà âû òîðãóåòå ñàìè, ìàøèíà íå çíàåò, ÷òî íå íàäî èäòè

45

5. Ñîâìåùàéòå ñâîè èäåè. Äâå íå î÷åíü õîðîøèå èäåè ìîãóò ñòàòü âåëèêîëåïíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ òîðãîâëè, êîãäà èñïîëüçóþòñÿ âìåñòå.

• ïåðåìåùàéòå ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè, êàê òîëüêî âàøà ïîçèöèÿ äâèíóëàñü íà ïîëîæèòåëüíóþ òåððèòîðèþ. • òåñòèðóéòå ñî ñêîëüçÿùèìè ñòîï-îðäåðàìè. Êàæäûé ðàç, êàê öåíà çàêðûâàåòñÿ íà îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ â âàøåì íàïðàâëåíèè, ïåðåìåùàéòå ñòîï-îðäåð íà òàêîå æå êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ. Íåêîòîðûå ñèñòåìû òîðãîâëè õîðîøî ðàáîòàþò òàêèì îáðàçîì. • ïðîâåðÿéòå èäåþ îòíîñèòåëüíî òâåðäîé ïðèáûëè. Ôèêñèðóéòå ïðèáûëü ñðàçó æå, êàê òîëüêî âàøà ïîçèöèÿ ïðèíîñèò îïðåäåëåííîå êîëè÷åñòâî äåíåã.

Ïîñëåäíåå çàìå÷àíèå ïðèíåñëî ìíå íåêîòîðûå èç ìîèõ ëó÷øèõ ðåçóëüòàòîâ. ×àñòî ïðîèñõîäèò ñëåäóþùåå: ó âàñ âîçíèêàåò èäåÿ, êîòîðàÿ äàåò âàì çàìå÷àòåëüíûé âõîä è ÷àñòî ïðèíîñèò âàì íåêîòîðóþ ïðèáûëü, íî ðûíîê çàáèðàåò áîëüøóþ ÷àñòü èç ýòîé ïðèáûëè â ðåçóëüòàòå áûñòðîãî ðàçâîðîòà. Òàê, íàïðèìåð, âû òåñòèðóåòå ñ íåñêîëüêèìè ëîòàìè, íî âñåãäà ñðàçó çàáèðàåòå ïðèáûëü, êàê òîëüêî ïîëó÷àåòå 2 ïóíêòà íà ES. Âû óïóñêàåòå áîëüøóþ ïðèáûëü, íî âñå ýòè íåáîëüøèå ïðèáûëè ñêëàäûâàþòñÿ â èòîãå â äîñòàòî÷íî áîëüøóþ. Èëè, âû çàêðûâàåòå ÷àñòü ïîçèöèè ñ ïðèáûëüþ â 2 ïóíêòà, è äàåòå îñòàâøåéñÿ ÷àñòè ðàñòè äàëüøå. ×èñëî âàðèàöèé áåñêîíå÷íî è òîëüêî îãðàíè÷åíî âàøåé ôàíòàçèåé è òåðïåíèåì. Íåñêîëüêî ïðèìåðîâ òåñòèðîâàíèÿ ß íàïèñàëà íåáîëüøóþ ïðîãðàììó, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü áàçîâóþ êîíöåïöèþ, î êîòîðîé ìíîãèå ñëûøàëè - òîðãîâëÿ íà ïåðåñå÷åíèè Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ïðèìåð 1: Îñíîâíàÿ ïðåäïîñûëêà: èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ - 13EMA ïåðåñåêàåò 21EMA ñíèçó ââåðõ è èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà 13EMA ïåðåñåêàåò 21EMA ñâåðõó âíèç.

Ãëÿäÿ íà ðåçóëüòàòû, âû âèäèòå, ÷òî 120-ìèíóòíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò î÷åíü ïëîõèå ðåçóëüòàòû. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ãðàôèê, ÷òîáû ïîñìîòðåòü, ÷òî ïðîèçîøëî. Êðàñíûå çîíû ïîêàçûâàþò ïðîäîëæèòåëüíîñòü êîðîòêèõ ïîçèöèé, à çåëåíûå ïîêàçûâàþò ïðîäîëæèòåëüíîñòü äëèííûõ ïîçèöèé.

Êðèòåðèè òåñòèðîâàíèÿ: íèêàêèõ ñòîï-îðäåðîâ, ïðîñòàÿ ìåòîäèêà òîðãîâëè SAR (ñòîï è ðàçâîðîò), äàííûå çà 60 äíåé, ñûðûå ðåçóëüòàòû, íèêàêîãî âêëþ÷åíèÿ çàòðàò íà ñïðýä èëè êîìèññèîííûå.

Èòàê, íàøè ðåçóëüòàòû ââîäÿò â çàáëóæäåíèå, ïîòîìó ÷òî 120-ìèíóòíûé ãðàôèê íå çàõâàòûâàë äëèííóþ ðàñïðîäàæó â ÿíâàðå, êàê ýòî ñäåëàë 60-ìèíóòíûé ãðàôèê. Ýòî ïðîèñõîäèò èç-çà 60-äíåâíîãî îãðàíè÷åíèÿ âíóòðè-äíåâíûõ äàííûõ, è, ñëåäîâàòåëüíî, 120-ìèíóòíûé ãðàôèê íå ïîëó÷èë ñèãíàëà îò ïåðåñå÷åíèÿ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ äëÿ ýòîé êîðîòêîé ïîçèöèè. Ïîñëå òîãî, êàê ó ìåíÿ ïîÿâèòñÿ âîçìîæíîñòü èñïîëüçîâàòü ãîäîâîé îáúåì âíóòðè-äíåâíûõ äàííûõ, ÿ ïîâòîðíî ïðîâåäó òåñòèðîâàíèå ìîèõ òîðãîâûõ ïðîãðàìì, èñïîëüçóÿ íàìíîãî áîëüøèé îáúåì äàííûõ.

Îáúåêò òåñòèðîâàíèÿ: ES, èñïîëüçóÿ 1 êîíòðàêò; ñäåëêà çàêëþ÷àåòñÿ íà çàêðûòèè ïåðèîäà, êîãäà ïîäàåòñÿ ñèãíàë; ðåçóëüòàòîì ÿâëÿåòñÿ ÷èñëî ïîëíûõ ïóíêòîâ ñî ñäåëêè 120-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 7 ðåçóëüòàò: -27.50 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 14.28 60-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 12 ðåçóëüòàò: +116.75 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 50 30-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 39 ðåçóëüòàò: +106 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 38.46

Ïðèìåð 2: Îñíîâíàÿ ïðåäïîñûëêà: èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ 9EMA ïåðåñåêàåò 17EMA ñíèçó ââåðõ; èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà 9EMA ïåðåñåêàåò ñâåðõó âíèç 17EMA. Êðèòåðèè òåñòèðîâàíèÿ: íèêàêèõ ñòîï-îðäåðîâ, ïðîñòàÿ ìåòîäèêà òîðãîâëè SAR (ñòîï è ðàçâîðîò), äàííûå çà 60 äíåé, ñûðûå ðåçóëüòàòû, íèêàêîãî âêëþ÷åíèÿ çàòðàò íà ñïðýä èëè êîìèññèîííûå. Îáúåêò òåñòèðîâàíèÿ: ES, èñïîëüçóÿ 1 êîíòðàêò; ñäåëêà çàêëþ÷àåòñÿ íà çàêðûòèè ïåðèîäà, êîãäà ïîäàåòñÿ ñèãíàë; ðåçóëüòàòîì ÿâëÿåòñÿ ÷èñëî ïîëíûõ ïóíêòîâ ñî ñäåëêè. 120-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 7 ðåçóëüòàò: +17.75 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 42.85 60-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 16 ðåçóëüòàò: +149.50 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 50

120-ìèíóòíûé ãðàôèê ES çà 3 ìåñÿöà

46

30-ìèíóòíûé ãðàôèê ñäåëîê: 30 ðåçóëüòàò: +96,25 ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê: 50

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

Çàòåì èäåò ãðàôèê è íåïîñðåäñòâåííî ñäåëêè äëÿ ýòîãî òåñòèðîâàíèÿ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ÷ðåçâû÷àéíî õîðîøèé ðåçóëüòàò ïîëó÷àåòñÿ èç-çà áîëüøîé íà÷àëüíîé ïðèáûëè îò ñíèæåíèÿ â ÿíâàðÿ 2003ã. Òåñòèðîâàíèå 30-ìèíóòíîãî ãðàôèêà èìåëî âäâîå áîëüøå ñäåëîê, íî áîëåå íèçêóþ ïðèáûëü, óêàçûâàÿ, ÷òî, ïîñêîëüêó áîëüøåå êîëè÷åñòâî ñäåëîê áûëî âçÿòî äëÿ ñòàòèñòè÷åñêîãî àíàëèçà, òî ïðèáûëü ìîãëà íà÷àòü ñãëàæèâàòüñÿ.

ES 60-ìèíóòíûé ãðàôèê çà 3 ìåñÿöà Âû ñìîòðèòå íà ýòè ðåçóëüòàòû 60-ìèíóòíîãî ãðàôèêà è äóìàåòå - "Êëàññ!" Îäíàêî íå çàáûâàéòå: ýòî òîëüêî äàííûå çà 60 äíåé. Ýòî âûãëÿäèò ìíîãîîáåùàþùèì, íî ÿ õîòåëà áû âèäåòü ìèíèìóì ãîäîâîãî çíà÷åíèÿ ïåðåä òåì, êàê ïîòèðàòü ðóêè. Îäíàêî, ýòî äåéñòâèòåëüíî áóäîðàæèò âîîáðàæåíèå ó âñåõ íàñ, íå òàê ëè?

Ñ ýòîãî ìîìåíòà, âû ìîæåòå ïðîäîëæèòü òåñòèðîâàíèå, èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ïî äëèíå è ïî âèäó (ýêñïîíåíöèàëüíûå, ïðîñòûå èëè âçâåøåííûå) è èñïîëüçóÿ ñòîï-îðäåðà è òàê äàëåå. Âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü òåñòèðîâàíèå, ÷òîáû óçíàòü, êàê õîðîøî âàøè ñèãíàëû ðàáîòàþò â äåéñòâèòåëüíîñòè, èëè ýòî ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ ïîìîæåò âàì ñîçäàòü "Ñâÿòóþ ÷àøó Ãðààëÿ": àâòîìàòèçèðîâàííóþ ñèñòåìó òîðãîâëè, êîòîðàÿ â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè, ïðèíîñèò äåíüãè. Ïîçâîëüòå ìíå ïîâòîðèòü ïîñëåäíþþ ÷àñòü ñíîâà - "â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè ïðèíîñèò äåíüãè".

60-ìèíóòíûé ãðàôèê ES ïðè òåñòèðîâàíèè íà ïåðåñå÷åíèå Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ

Òåñòèðîâàíèå ñäåëîê 9EMA/17EMA íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå ES

47

Êàæäàÿ ñèñòåìà òîðãîâëè ðàáîòàåò õîðîøî â îäíèõ óñëîâèÿõ è ïëîõî â äðóãèõ.  òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè, ñêàæåì 6 ìåñÿöåâ, ïðîñòàÿ ñèñòåìà ìîæåò ïðèíåñòè âàì 3.000 $, íî, â òå÷åíèå ïåðâûõ 4 íåäåëü, âû ìîæåòå ïîëó÷èòü ñïàä â 1.500$ èç-çà ðûíî÷íûõ óñëîâèé. Åñëè âû çàïðîãðàììèðóåòå ñèñòåìó òîðãîâëè è çàòåì çàïó-

FOREX MAGAZINE © 2004

Òåñòèðîâàíèå òîðãîâûõ ïðîãðàìì

Íîÿáðü 2004 ¹43

ñòèòå ñâîþ ïðîãðàììó, ÷òîáû íà÷àòü àâòîìàòè÷åñêè òîðãîâàòü, âû äîëæíû áûòü óâåðåííû, ÷òî, ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, îíà áóäåò ïðèíîñèòü âàì äåíüãè, äàæå êîãäà âû â óæàñå íàáëþäàåòå çà ïîòåðÿìè â òå ïåðâûå 4 íåäåëè. ×òîáû èìåòü óâåðåííîñòü â ñâîåé ñèñòåìå, âû äîëæíû ïðîâåñòè ìíîãî÷èñëåííûå òåñòèðîâàíèÿ, êîòîðûå ïîêàæóò âàì, ÷òî, ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, âû áóäåòå äåëàòü äåíüãè. Âåðîÿòíîñòü Äàæå äîñêîíàëüíîå òåñòèðîâàíèå íå ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòèåé áóäóùèõ ðåçóëüòàòîâ, ïîòîìó ÷òî ðûíî÷íûå óñëîâèÿ â òå÷åíèå ïðîøëûõ 3 ëåò, âîçìîæíî, ïîëíîñòüþ îòëè÷àëèñü îò óñëîâèé, ñ êîòîðûìè âû ñòîëêíåòåñü â ñëåäóþùèå 3 ãîäà. Îäíàêî, òåñòèðîâàíèå ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì ñïîñîáîì óçíàòü îá ýòîì, è, ïîêà âû ïîíèìàåòå, ÷òî íåò íèêàêèõ ãàðàíòèé, âû ìîæåòå, ïî êðàéíåé ìåðå, ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íåñêîëüêî êîìôîðòíåé îò òîãî, ÷òî âû èìååòå íåêîòîðûå öèôðû â îñíîâå ñâîèõ òîðãîâûõ èäåé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.screamingquote.com

48

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôëàãè è âûìïåëû - ìîäåëè ïðîäîëæåíèÿ

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ôëàãè è âûìïåëû - ìîäåëè ïðîäîëæåíèÿ www.stockcharts.com Ôëàãè è âûìïåëû ÿâëÿþòñÿ êðàòêîñðî÷íûìè ìîäåëÿìè ïðîäîëæåíèÿ, êîòîðûå îòìå÷àþò íåáîëüøóþ êîíñîëèäàöèþ ïåðåä òåì, êàê ïðåäûäóùåå äâèæåíèå ïðîäîëæèòñÿ. Ýòèì ìîäåëÿì îáû÷íî ïðåäøåñòâóåò ðåçêîå ïîâûøåíèå èëè ñíèæåíèå ñ âûñîêèì îáúåìîì, è îíè îòìå÷àþò ñåðåäèíó äâèæåíèÿ.

3. Ôëàã: ìîäåëü "ôëàã" ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìàëåíüêèé ïðÿìîóãîëüíèê, êîòîðûé íàêëîíåí ïðîòèâ íàïðàâëåíèÿ ïðåäûäóùåãî òðåíäà. Åñëè ïðåäûäóùåå äâèæåíèå áûëî ââåðõ, òî ôëàã íàêëîíèëñÿ áû âíèç. Åñëè ïðåäûäóùåå äâèæåíèå áûëî âíèç, òî ôëàã íàêëîíèëñÿ áû ââåðõ. Ïîñêîëüêó ìîäåëè "ôëàã" îáû÷íî ñëèøêîì êîðîòêèå ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè, ÷òîáû èìåòü ôàêòè÷åñêèå ðåàêöèîííûå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû, òî öåíîâàÿ àêòèâíîñòü äîëæíà áóäåò, âñåãî ëèøü, ïðîèñõîäèòü â ïðåäåëàõ äâóõ ïàðàëëåëüíûõ òðåíäîâûõ ëèíèé. 4. Âûìïåë: ìîäåëü "âûìïåë" ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìàëåíüêèé ñèììåòðè÷íûé òðåóãîëüíèê, êîòîðûé íà÷èíàåòñÿ ñ øèðîêîé ÷àñòè è ñõîäèòñÿ, ïî ìåðå òîãî, êàê ôîðìèðóåòñÿ ìîäåëü (ïîäîáíî êîíóñó). Íàêëîí îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ íåéòðàëüíûì. Èíîãäà íå áóäåò îïðåäåëåííûõ ðåàêöèîííûõ ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ, ÷òîáû ïðîâåñòè òðåíäîâûå ëèíèè è öåíîâàÿ àêòèâíîñòü äîëæíî òîëüêî ïðîèñõîäèòü â ïðåäåëàõ ñõîäÿùèõñÿ òðåíäîâûõ ëèíèé.

1. Ðåçêîå äâèæåíèå: ÷òîáû ðàññìàòðèâàòü äàííóþ ìîäåëü êàê ìîäåëü ïðîäîëæåíèÿ, äîëæíî áûòü íàëè÷èå ïðåäøåñòâóþùåãî òðåíäà. Ôëàãè è âûìïåëû òðåáóþò íàëè÷èÿ ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ èëè ñíèæåíèÿ íà âûñîêîì îáúåìå. Ýòè äâèæåíèÿ îáû÷íî ïðîèñõîäÿò íà âûñîêîì îáúåìå è ìîãóò ñîäåðæàòü ÃÝÏû. Ýòî äâèæåíèå îáû÷íî ïðåäñòàâëÿåò ïåðâûé ýòàï ñóùåñòâåííîãî ïîâûøåíèÿ èëè ñíèæåíèÿ, è ôëàã èëè âûìïåë ÿâëÿåòñÿ ïðîñòî ïàóçîé. 2. Ôëàãøòîê: ôëàãøòîê - ýòî ðàññòîÿíèå îò ïåðâîãî ïðåîäîëåííîãî ñîïðîòèâëåíèÿ èëè ïîääåðæêè äî ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà ôëàãà èëè âûìïåëà. Ðåçêîå ïîâûøåíèå (èëè ñíèæåíèå), êîòîðîå ôîðìèðóåò ôëàãøòîê, äîëæíî ïðåîäîëåòü òðåíäîâóþ ëèíèþ èëè óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ èëè ïîääåðæêè. Ëèíèÿ, ïîñòðîåííàÿ îò ýòîãî ïðîðûâà äî ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà ôëàãà èëè âûìïåëà ôîðìèðóåò ôëàãøòîê.

49

5. Ïðîäîëæèòåëüíîñòü: ôëàãè è âûìïåëû ÿâëÿþòñÿ êðàòêîñðî÷íûìè ìîäåëÿìè, êîòîðûå ìîãóò äëèòüñÿ îò 1 äî 12 íåäåëü (íà äíåâíîì ãðàôèêå). Ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå ñïîðû ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè, è íåêîòîðûå àíàëèòèêè ïîëàãàþò, ÷òî 8 íåäåëü ÿâëÿåòñÿ ïðåäåëîì äëÿ íàäåæíîé ìîäåëè. Èäåàëüíî, êîãäà ýòè ìîäåëè ôîðìèðóþòñÿ â ïåðèîä îò 1 äî 4 íåäåëü. Êàê òîëüêî ôëàã ïðîäîëæàåòñÿ áîëåå 12 íåäåëü, òî ýòà ìîäåëü êëàññèôèöèðóåòñÿ êàê ïðÿìîóãîëüíèê. Âûìïåë áîëåå 12 íåäåëü ïðåâðàòèòñÿ â ñèììåòðè÷íûé òðåóãîëüíèê. Íàäåæíîñòü ìîäåëåé, êîòîðûå ïðîäîëæàþòñÿ îò 8 äî 12 íåäåëü ÿâëÿåòñÿ âåñüìà ñïîðíîé. 6. Ïðîðûâ: äëÿ áû÷üåãî ôëàãà èëè âûìïåëà, ïðîðûâ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ ñèãíàëèçèðóåò, ÷òî ïðåäûäóùåå ïîâûøåíèå âîçîáíîâèëîñü. Äëÿ ìåäâåæüåãî ôëàãà èëè âûìïåëà, ïðîðûâ íèæå ïîääåðæêè ñèãíàëèçèðóåò, ÷òî ïðåäûäóùåå ñíèæåíèå âîçîáíîâèëîñü. 7. Îáúåì: îáúåì äîëæåí áûòü âûñîêèì âî âðåìÿ ïîâûøåíèÿ èëè ñíèæåíèÿ, êîòîðîå ôîðìèðóåò ôëàãøòîê. Âûñî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôëàãè è âûìïåëû - ìîäåëè ïðîäîëæåíèÿ

êèé îáúåì îáåñïå÷èâàåò ëåãèòèìíîñòü äëÿ âíåçàïíîãî è ðåçêîãî äâèæåíèÿ, êîòîðîå ôîðìèðóåò ôëàãøòîê. Óâåëè÷åíèå îáúåìà íà ïðîðûâå ñîïðîòèâëåíèÿ (ïîääåðæêè) ïðèäàåò ïðàâäîïîäîáíîñòü íàäåæíîñòè ôîðìèðîâàíèÿ è âåðîÿòíîñòè ïðîäîëæåíèÿ. 8. Öåëè: äëèíà ôëàãøòîêà ìîæåò áûòü ïðèìåíåíà ê ïðîðûâó ñîïðîòèâëåíèÿ èëè ïðîðûâó ïîääåðæêè ôëàãà èëè âûìïåëà, ÷òîáû îöåíèòü âåëè÷èíó ïîñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ èëè ñíèæåíèÿ. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ôëàãè è âûìïåëû ÿâëÿþòñÿ îáû÷íûìè ìîäåëÿìè, îñíîâíûå ïðèíöèïû èõ èäåíòèôèêàöèè íå äîëæíû áûòü ïðîèãíîðèðîâàíû. Âàæíî, ÷òî ôëàãàì è âûìïåëàì ïðåäøåñòâóþò ðåçêîå ïîâûøåíèå èëè ñíèæåíèå. Áåç ðåçêîãî äâèæåíèÿ, íàäåæíîñòü ìîäåëè ñòàíîâèòñÿ âåñüìà ñîìíèòåëüíîé, è òîðãîâëÿ ïî äàííîé ìîäåëè ìîæåò íåñòè äîïîëíèòåëüíûé ðèñê. Èùèòå ïîäòâåðæäåíèå îáúåìà íà íà÷àëüíîì äâèæåíèè, êîíñîëèäàöèè è âîçîáíîâëåíèè äâèæåíèÿ, ÷òîáû ïîâûñèòü íàäåæíîñòü ïðè èäåíòèôèêàöèè ýòèõ ìîäåëåé.

Íîÿáðü 2004 ¹43

ëèíèÿ, ïîñòðîåííàÿ ïî ìàêñèìóìàì 5 àïðåëÿ è 16 ôåâðàëÿìè, îáåñïå÷èëà ñîïðîòèâëåíèå, è åå ïðîðûâ ïðîèçîøåë ñ óâåëè÷åíèåì îáúåìà. Öåíà ïîâûñèëàñü îò 28 äî 38 ìåíåå, ÷åì çà 4 íåäåëè. (Îáðàòèòå âíèìàíèå: òàêæå âîçìîæíî, ÷òî áûë ñôîðìèðîâàí ìàëåíüêèé âûìïåë â íà÷àëå ìàÿ ñ ñîïðîòèâëåíèåì ïðèáëèçèòåëüíî íà 31). • Ôëàãøòîê: ðàññòîÿíèå îò ïðîðûâà ñîïðîòèâëåíèÿ íà 28 äî ìàêñèìóìà ôëàãà íà 38 ñôîðìèðîâàëî ôëàãøòîê. • Ôëàã: öåíîâàÿ àêòèâíîñòü ïðîèñõîäèëà â ïðåäåëàõ äâóõ ïàðàëëåëüíûõ òðåíäîâûõ ëèíèé, êîòîðûå íàêëîíèëèñü âíèç. • Ïðîäîëæèòåëüíîñòü: îò ìàêñèìóìà íà 38 äî ïðîðûâà íà 36, ôëàã ñôîðìèðîâàëñÿ çà 23-äíåâíûé ïåðèîä. • Ïðîðûâ: ïåðâûé ïðîðûâ âûøå âåðõíåé òðåíäîâîé ëèíèè ôëàãà ïðîèçîøåë 21 èþíÿ áåç óâåëè÷åíèÿ îáúåìà. Îäíàêî, öåíà ñäåëàëà ÃÝÏ ââåðõ ?íåäåëþ ñïóñòÿ è ñèëüíîå çàêðûòèå ñ îáúåìîì âûøå ñðåäíåãî (êðàñíûå ñòðåëêè). • Îáúåì: äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ìîäåëè îáúåì ïîâûñèëñÿ ïðè ïðîðûâå, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ôëàãøòîê, áûë äîñòàòî÷íî îãðàíè÷åííûì â òå÷åíèå ôîðìèðîâàíèÿ ôëàãà è ïîâûñèëñÿ ñðàçó ïîñëå ïîñëåäóþùåãî ïðîðûâà ñîïðîòèâëåíèÿ ôëàãà. • Öåëè: äëèíà ôëàãøòîêà ñîñòàâëÿåò 20 ïóíêòîâ è áûëà ïðèáàâëåíà ê ïðîðûâó ñîïðîòèâëåíèÿ íà 36 äëÿ ïðîåêòèðîâàíèÿ öåëè â ðàéîíå 46.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

Ãðàôèê "Hewlett-Packard" äåìîíñòðèðóåò ïðèìåð ìîäåëè "ôëàã", êîòîðàÿ ôîðìèðóåòñÿ ïîñëå ðåçêîãî è âíåçàïíîãî ïîâûøåíèÿ. • Ðåçêîå äâèæåíèå: ïîñëå êîíñîëèäàöèè â òå÷åíèå òðåõ ìåñÿöåâ, "Hewlett-Packard" ïðîðâàë ñîïðîòèâëåíèå ñâåðõó íà 28, ÷òîáû íà÷àòü ðåçêîå ïîâûøåíèå. Òðåíäîâàÿ

50

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ

Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ Òåðåçà Ëî Òåðåçà Ëî ðàáîòàëà â áðîêåðñêîì áèçíåñå íà ôîíäîâîì ðûíêå â òå÷åíèå áîëåå äåñÿòè ëåò äî ñâîåãî óõîäà â 1998 ãîäó, ÷òîáû ñòàòü ÷àñòíûì èíâåñòîðîì. Îíà ÿâëÿåòñÿ òåõíè÷åñêèì òðåéäåðîì è èñïîëüçóåò ìîäåëè "Ýäâàðäñà è Ìýãè" è òåõíèêó ÿïîíñêèõ ñâå÷åé äëÿ àíàëèçà ðûíêà. Âî âðåìÿ òîðãîâîãî äíÿ âû ìîæåòå ñëûøàòü ññûëêè íà òåðìèíû âðîäå "ïîêóïêà ×àøè Ãðààëÿ" è "ïðîäàæà ×àøè Ãðààëÿ". Ïî ìåðå òîãî, êàê ñîîáùåñòâî òðåéäåðîâ ðàçâèâàëîñü, "ïîêóïêà ×àøè Ãðààëÿ" áûëà ïðîçâàíà "âïàäèíà", ïîäðàçóìåâàÿ ìåñòî, ãäå ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíà ïîêóïêà. "Ïðîäàæà ×àøè Ãðààëÿ" áûëà ïðîçâàíà "êîëîêîëüíÿ", ïîäðàçóìåâàÿ ìåñòî, ãäå ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíà ïðîäàæà. Ýòî îòíîñèòñÿ ê òåõíèêå "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ", îäíîãî èç ìíîãèõ ïîëåçíûõ òîðãîâûõ ìåòîäîâ äëÿ ëþáîãî âðåìåííîãî ìàñøòàáà îò Ëèíäû Áðýäôîðä Ðàøêå, èçëîæåííîãî â êíèãå "Áûñòðàÿ òîðãîâëÿ íà Óîëë-ñòðèò". Áàçîâûå êîíöåïöèÿ íå ÿâëÿþòñÿ ÷åì-òî íîâûì. Îíè øèðîêî èñïîëüçóþòñÿ òåìè, êòî òîðãóåò ïî òðåíäó ñ èñïîëüçîâàíèåì Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Êëþ÷åâûì ïîäõîäîâ ÿâëÿåòñÿ ïîêóïêà íà îòêàòå ïðè ñóùåñòâóþùåì âîñõîäÿùåì òðåíäå èëè ïðîäàæà íà ïîäúåìàõ ïðè ñóùåñòâóþùåì íèñõîäÿùåì òðåíäå è ñòàðàòüñÿ èçáåãàòü òîðãîâàòü â áîêîâûõ äèàïàçîíàõ. Ëèíäà èñïîëüçóåò Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè Âåëëåñà Âàéëäåðà (14-ïåðèîäíûé ADX), ÷òîáû

www.hardrightedge.com îïðåäåëèòü ñèëó òðåíäà, è çàòåì îíà èñïîëüçóåò ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ 20 ïåðèîäàìè (20EMA), ÷òîáû îïðåäåëèòü ïîääåðæêó è òî÷êè âõîäà. Êîãäà ADX ïîâûøàåòñÿ è åãî çíà÷åíèå ñòàíîâèòñÿ áîëåå 30, îíà èñïîëüçóåò íåêîòîðûå êðèòåðèè, ÷òîáû ïîêóïàòü, êîãäà öåíà âîññòàíàâëèâàåòñÿ íàçàä ê 20-ïåðèîäíîé EMA. Ýòà êîíöåïöèÿ õîðîøî ðàáîòàåò äëÿ òî÷åê âõîäà êàê âî âðåìÿ âîñõîäÿùèõ òðåíäîâ, òàê è âî âðåìÿ íèñõîäÿùèõ òðåíäîâ.  ïåðèîäû, êîãäà ðûíîê ðàçâèâàåò ñèëüíûé òðåíä ñî çíà÷åíèåì ADX áîëüøå è ðàâíûì 30, âîññòàíîâëåíèÿ ê 20ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (EMA) âñòðå÷àþò ïîääåðæêó ïðè âîñõîäÿùèõ òðåíäàõ è ñîïðîòèâëåíèå ïðè íèñõîäÿùèõ òðåíäàõ. Ïðèíöèï ëåæàùèé â îñíîâå óñòàíîâîê "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" çàêëþ÷àåòñÿ â èñïîëüçîâàíèè â ñâîèõ èíòåðåñàõ âîññòàíîâëåíèé, ÷òîáû âîéòè â íàïðàâëåíèè âîçíèêàþùåãî èëè ñóùåñòâóþùåãî òðåíäà. "Âîññòàíîâëåíèå" - ýòî ñëîâî, èñïîëüçóåìîå äëÿ îïðåäåëåíèÿ îòêàòîâ â ðàìêàõ ñóùåñòâóþùåãî òðåíäà. Ýòè ìîäåëè, íàçâàííûå ôëàãàìè è âûìïåëàìè, áûëè îïðåäåëåíû äîñòàòî÷íî äàâíî íåêîòîðûìè àâòîðàìè, âðîäå Ðè÷àðäà Øàáàêåðà â åãî êíèãå "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç è ïðèáûëü íà ôîíäîâîé áèðæå". Ïîçæå, Ðîáåðò Ýäâàðäñ ñîâìåñòíî ñ Äæîíîì Ìýãè, ïîïóëÿðèçèðîâàë èõ â ñâîåé êíèãå "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç òåíäåíöèé àêöèé". Êëþ÷åâûì ïðèíöèïîì ôëàãîâ è âûìïåëîâ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíè ÿâëÿþòñÿ îáëàñòÿìè êîíñîëèäàöèè, è ïîýòîìó, äîëæíû áûòü ñôîðìèðîâàíû íà óìåíüøàþùåìñÿ îáúåìå. Òåõíèêà Ëèíäû Ðàøêå îáúåäèíÿåò èñïîëüçîâàíèå êëàññè÷åñêèõ ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé ñ èíäèêàòîðîì ADX è Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè.  íàøåì îïûòå ñ òåõíèêîé "Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ", óñòàíîâëåííîå òðåáîâàíèå, ÷òîáû çíà÷åíèå ADX áûëî áîëüøå 30, íå ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêèì, êîãäà èíäåêñ äîñòèã äíà è ïîâûøàåòñÿ. Ìû îïòèìèçèðîâàëè òåõíèêó âõîäà, èñïîëüçóÿ ìåòîä ðàñ÷åòà áàðîâ Äàííèãàíà. Ïðåæäå âñåãî, ìû ïîëàãàåì, ÷òî òåíäåíöèÿ èíäåêñà ADX, à íå åãî àáñîëþòíîå çíà÷åíèå, ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå âàæíûì. Íåêîòîðûå àíàëèòèêè òàêæå ðàçäåëÿþò ýòî ìíå-

51

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ

íèå. Ïîêà èíäåêñ ADX ïîâûøàåòñÿ, ìû áóäåì èñêàòü âîññòàíîâëåíèå ê 20-ïåðèîäíîé EMA äëÿ îïðåäåëåíèÿ òî÷êè, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê. Âî-âòîðûõ, ìû çàìåòèëè, ÷òî èíäåêñ ADX îáû÷íî èìååò çíà÷åíèå áîëüøå 50, êîãäà òðåíä áëèçîê ê ñâîåìó êóëüìèíàöèîííîìó ìîìåíòó è ñòàíîâèòñÿ óÿçâèìûì ê ðåçêîìó ðàçâîðîòó, è ìû îáû÷íî ïðåäïî÷èòàåì îñòàâàòüñÿ â ñòîðîíå ïðè ýòèõ îáñòîÿòåëüñòâàõ. Òðåòüå, ìû îáðàùàåì âíèìàíèå íà ôëàãè ïðè óìåíüøàþùåìñÿ îáúåìå. Ïðèìåð 1

(áîëåå íèçêèé ìèíèìóì è áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì äíåì) ñ ðàçìåùåíèåì íà÷àëüíîãî ñòîï-îðäåðà ñðàçó íèæå ìèíèìóìà äíÿ, êîãäà áûë èñïîëíåí îðäåð. Êîíñåðâàòèâíûé âàðèàíò ñîñòîÿë â òîì, ÷òîáû âûñòàâëÿòü îðäåðà íà ïîêóïêó âûøå ìàêñèìóìà ïåðâîãî äíÿ ïîâûøåíèÿ, à èìåííî, 16 èþíÿ. Êàê òîëüêî îðäåð íà ïîêóïêó áûë èñïîëíåí, íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð áóäåò ðàçìåùåí ñðàçó íèæå ìèíèìóìà 16 èþíÿ. Òðåéäåðû ìîãëè çàòåì ñëåäîâàòü çà ðûíêîì, èñïîëüçóÿ äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ ìåòîä ðàñ÷åòà áàðîâ Äàííèãàíà.

 ýòîì ïðèìåðå, èñïîëüçóÿ äíåâíîé ãðàôèê "Lucent Technologies", îò ïèêà 7 àïðåëÿ íà÷àëàñü êîíñîëèäàöèÿ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îáúåì è ADX íà÷àëè ñíèæàòüñÿ, ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà ôîðìèðîâàëà òðåóãîëüíèê. 12 ìàÿ, ðûíîê ïîïðîáîâàë ïðîðâàòü ââåðõ ëèíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà (ñåðàÿ ëèíèÿ íà îáúåìå). Ýòî áûëî âñòðå÷åíî íà ñëåäóþùèé äåíü ïðîäàæàìè è ôîðìèðîâàíèåì êëþ÷åâîãî äíåâíîãî ðàçâîðîòà, êîãäà öåíà ïðîøëà âûøå â òå÷åíèå äíÿ, íî çàêðûëàñü íèæå çàêðûòèÿ 12 ìàÿ. Èãðîêè, âîøåäøèå â ðûíîê íà ïðîðûâå, áûëè ñìåòåíû, ïîñêîëüêó öåíà óïàëà íàçàä â ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà, è ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà áûëà ñêîððåêòèðîâàíà ê íîâîìó ïîëîæåíèþ (ñèíÿÿ ëèíèÿ). 4 èþíÿ ðûíîê ñíîâà ïîïðîáîâàë ïðîëîìèòü ëèíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà íà îáúåìå, íî íà ñëåäóþùèé äåíü ýòî áûëî îïÿòü âñòðå÷åíî ïðîäàæàìè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ADX óøåë áîêîì, à íå âíèç, ïîñêîëüêó íåäîñòàòîê äâèæåíèÿ âíèç, îáúåäèíåííûé ñ âîñõîäÿùèì äâèæåíèåì áàðîâ, íà÷àëè âîçäåéñòâîâàòü íà âû÷èñëåíèå èíäèêàòîðà ADX. "Lucent Technologies" ñíîâà îòêàòèëñÿ ê Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, äåëàÿ òîëüêî "íèñõîäÿùèå" è "âíóòðåííèå" áàðû äî 15 èþíÿ, êîãäà öåíà íàõîäèëàñü â ñàìîì óçêîì òîðãîâîì äèàïàçîíå ñ 4 èþíÿ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îáúåì ñíèæàëñÿ íà ýòîì îòêàòå, ôîðìèðóÿ õîðîøèé áû÷èé ôëàã. Ïîñêîëüêó òåñòèðîâàíèå ïîääåðæêè íà 20-äíåâíîé EMA ñîñòîÿëîñü, äëÿ ðûíêà íàñòàë ìîìåíò èñòèíû. 16 èþíÿ "Lucent Technologies" ñëîìàëà ëèíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà áû÷üåãî ôëàãà íà îáúåìå. ADX ïðîäâèíóëñÿ ââåðõ, ïîñêîëüêó ñòàë ðàçâèâàòüñÿ âîñõîäÿùèé òðåíä òîëüêî ñ òðåìÿ äíÿìè ñíèæåíèÿ, à èìåííî 22 èþíÿ, 7 èþëÿ è 13 èþëÿ. Ïîêóïàòåëè íà áû÷üåì ôëàãå èìåëè äâà âàðèàíòà. Àãðåññèâíûé âàðèàíò ñîñòîÿë â òîì, ÷òîáû âûñòàâëÿòü îðäåðà íà ïîêóïêó âûøå ìàêñèìóìà êàæäîãî "íèñõîäÿùåãî äíÿ"

52

Ïðèìåð 2 Çäåñü ïðåäñòàâëåí âíóòðè-äíåâíîé ãðàôèê î÷åíü ëèêâèäíîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà - ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ S&P. Óòðîì 19 èþëÿ ñåíòÿáðüñêèé ôüþ÷åðñ S&P ñäåëàë "2B âåðøèíó òðåéäåðà Âèêà" è ðûíîê íåìåäëåííî ñíèçèëñÿ ïðÿìî ÷åðåç 20-ïåðèîäíóþ EMA äî îòìåòêè 1421 ïðåæäå, ÷åì âîññòàíîâèòüñÿ ê íåé îáðàòíî. Ê òîìó âðåìåíè, êîãäà îí äîñòèã 20-ïåðèîäíîé EMA íà ïÿòèìèíóòíîì ãðàôèêè, ïðîäàâöû, òîðãóþùèå êàê íà ïÿòèìèíóòíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, òàê è íà 15-ìèíóòíîì ìàñøòàáå íàõîäèëèñü â ðàéîíå 1425, ãîòîâûå ê ïðîäàæàì. Ýòî ñîîòâåòñòâîâàëî óñòàíîâêå ïåðâîé ïðîäàæè "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ". Àãðåññèâíûå òðåéäåðû ìîãóò âîéòè â ðûíîê, ðàçìåñòèâ îðäåð íà

FOREX MAGAZINE © 2004

Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ

ïðîäàæó ïîä âîñõîäÿùèìè áàðàìè, äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé. Âòîðàÿ óñòàíîâêà "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" áûëà òî÷íî òàêàÿ æå êàê è ïåðâàÿ. Òðåòüÿ è ÷åòâåðòàÿ óñòàíîâêè áûëè áîëåå ñëîæíûìè. Íàøà ïîçèöèÿ â òðåòüåì ñëó÷àå áûëà áû çàêðûòà ïî áëèçêîìó ñòîï-îðäåðó, à â ÷åòâåðòîì ñëó÷àå ïîçèöèÿ äàæå è íå îòêðûâàëàñü áû, òàê êàê áûëà âîçìîæíîñòü ðàçâîðîòà òðåíäà çà ñ÷åò "1-2-3-òåñòèðîâàíèÿ òðåéäåðà Âèêà". Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî êàæäûé ðàç ðûíîê ïàäàë íàçàä, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü ìèíèìóì ïåðåä òîë÷êîì ìåäâåæüåãî ôëàãà, ãäå öåëü áûëà äîñòèãíóòà. Ëþáîå äîïîëíèòåëüíîå äâèæåíèå ïðèíîñèëî äîïîëíèòåëüíóþ ïðèáûëü.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Êîãäà äâèæåíèå äîñòèãëî ñîïðîòèâëåíèÿ ñâåðõó (ìàêñèìóì íà 1296.60 è 20-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íà 1297.44) è íå ñìîãëî ïðîéòè âûøå, ïîÿâèëèñü ïðîäàâöû. Êîãäà ìèíèìóì èç òðåòüåé "âîñõîäÿùåé" ñâå÷è íà 1293.50, ñôîðìèðîâàâøåé áåëóþ "ïàäàþùóþ çâåçäó" (óêàçàíà ñòðåëêîé) áûë ñëîìàí, ýòî áûëî ñèãíàëîì âñòàòü â êîðîòêóþ ïîçèöèþ ñ îæèäàíèåì òåñòèðîâàíèÿ ìèíèìóìà íà 1283. Ïðîäàæà, ñîãëàñíî "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ", áûëà èñïîëíåíà. Òîðãîâëÿ äîëæíà áûëà âåñòèñü â êîðîòêóþ ñòîðîíó ñðàçó æå ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ îòìåòêè 1293.50 ñ ðàçìåùåíèåì íà÷àëüíîãî ñòîï-îðäåðà íà 1295.80 - óòðåííåãî ìàêñèìóìà â îæèäàíèè òåñòèðîâàíèÿ ìèíèìóìà íà 1283. Ðèñê â ýòîì ñëó÷àå ñîñòàâëÿë áû 2.3 ïóíêòà ïðîòèâ îæèäàåìîé äîõîäíîñòè â 10 ïóíêòîâ ïðè òåñòèðîâàíèè îñíîâàíèÿ - ñîîòíîøåíèå ëó÷øå, ÷åì 4:1. Èñïîëüçóÿ êîíñåðâàòèâíûå ñêîëüçÿùèå ñòîï-îðäåðà, êîòîðûå ðàçìåùàþòñÿ íàâåðõó êàæäîé "íèñõîäÿùåé" ñâå÷è (áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì è ìèíèìóì îòíîñèòåëüíî ïðåäûäóùåãî áàðà), ìû çàêðûëè áû ïîçèöèþ íà òåñòèðîâàíèè ìèíèìóìà, êîãäà öåíà áîëüøå íå øëà âíèç. Âïîñëåäñòâèè, S&P ñäåëàë "2B" îñíîâàíèå (êîòîðîå, âîçìîæíî, ìîãëî áûòü èñïîëüçîâàíî òåì æå ñàìûì îáðàçîì, êàê ïîêàçàíî âûøå, íî â îáðàòíóþ ñòîðîíó) è ðûíîê ïîâûñèëñÿ ê ìàêñèìóìó äíÿ, ïðèâëå÷åííûé ìàãíèòíûì ýôôåêòîì îðäåðîâ íà ïîêóïêó, ââåäåííûõ ìåõàíè÷åñêèìè ñèñòåìàìè, êîòîðûå ïîêóïàþò íà ïðîðûâàõ ïåðâîãî ÷àñà.

Ïðèìåð 3  ýòîì ïðèìåðå S&P çàêðûëñÿ íà ñâîåì ìèíèìóìå ïðåäûäóùåãî äíÿ.  òîðãîâëå íà Globex, ìàêñèìóì áûë 1296.60 ñ ìèíèìóìîì íà 1283.60. Òàê êàê ìíîãèå òðåéäåðû ðàññìàòðèâàþò ýòè òî÷êè â êà÷åñòâå âàæíûõ óðîâíåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, ìû îòìå÷àåì èõ êàê "îïîðíûå" òî÷êè, íàðÿäó ñ ìèíèìóìîì ïðåäûäóùåãî äíÿ íà 1283. ßñíî, ÷òî S&P íàõîäèëñÿ â íèñõîäÿùåì òðåíäå, íî îí îòêðûëñÿ ñ ÃÝÏîì ââåðõ è ñäåëàë òðè 5-ìèíóòíûõ "âîñõîäÿùèå" ñâå÷è (áîëåå âûñîêèå ìàêñèìóìû è áîëåå âûñîêèå ìèíèìóìû îòíîñèòåëüíî ïðåäûäóùåãî áàðà). Ìû íà÷àëè äåíü, ïðîâåäÿ ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ íà 1283, ñ ïîòåíöèàëüíîé óñòàíîâêîé "1-2-3 òðåéäåðà Âèêà".

53

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå. Âîò è ïðèøëî íà÷àëî î÷åðåäíîé ðàáî÷åé íåäåëè, è íà÷àëî íîâûõ íåäåëüíûõ ïðîãíîçîâ è ïðàêòè÷åñêèõ äåéñòâèé íà ðûíêå. ß, êàê è âñåãäà, êàæäûé ïîíåäåëüíèê âêëþ÷àþ ñâîé êîìïüþòåð è çàãðóæàþ ñâîé òîðãîâûé òåðìèíàë è ïëàòôîðìó ñ íîâîñòÿìè äëÿ ñîñòàâëåíèÿ êàëåíäàðÿ ïðåäñòîÿùåé òîðãîâîé íåäåëè. Ïîäâîæó èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè è åñëè íàäî ïðîâîæó àíàëèç ïðîøåäøåé íåäåëè. Ìîÿ öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ñäåëàòü ýòó ñòàòüþ áîëåå èíòåðåñíîé ñ òî÷êè çðåíèÿ ïðàêòèêè. Ïîýòîìó ÿ ïðîøó âàñ ïðèñûëàòü ìíå ñâîè ïîæåëàíèÿ, ÷òî âû áû õîòåëè óâèäåòü â ìîèõ ïîñëåäóþùèõ ñòàòüÿõ. Âîçìîæíî, ÿ ñìîãó ïîäåëèòüñÿ ñ âàìè ñâîèì îïûòîì ðàáîòû íà ðûíêå, à âû â ñâîþ î÷åðåäü ðàññêàæèòå ìíå î ñâîèõ ìåòîäàõ òîðãîâëè è åñëè ìû áóäåì âìåñòå, òî ó íàñ ìíîãîå ïîëó÷èòüñÿ. Ïî÷åìó ÿ íàçâàë ýòó ñòàòüþ "Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå". Äåëî â òîì, ÷òî âî âðåìÿ òîðãîâëè áûâàþò òàêèå ìîìåíòû, êîãäà âîçìîæíî ïî êàêèì-òî ïðè÷èíàì âû íå ñîâåðøèëè ñäåëêó, íî íàâåðíÿêà ïëàíèðîâàëè ýòî ñäåëàòü. Âîò òàê ïîëó÷èëîñü è ó ìåíÿ. Çàìå÷ó ñðàçó, êàê òîëüêî ÿ íà÷àë óïðàâëÿòü ðåàëüíûìè ñðåäñòâàìè íà ñâîåì ñ÷åòó, êîëè÷åñòâî ôèíàíñîâûõ îïåðàöèÿ ñíèçèëîñü â íåñêîëüêî ðàç. Ñêîðåå âñåãî, ýòî ñâÿçàíî ñ îòâåòñòâåííîñòüþ è ðèñêàìè, êîòîðûå ÿ ïðèíèìàþ íà ñåáÿ, óïðàâëÿÿ ðåàëüíûìè ñðåäñòâàìè. Ñêàæó âàì ÷åñòíî, ÷òî êîãäà ÿ ñîâåðøàþ ñäåëêó íà ðåàëüíîì ñ÷åòó, ìîå ñåðäöå áüåòñÿ íàìíîãî ñèëüíåå, ÷åì ðàíüøå, ýòî âñå, ñêîðåå âñåãî, îáóñëîâëåíî òåì, ÷òî äàæå ïðè âñåì ìîåì ïðàêòè÷åñêîì îïûòå è àíàëèçå ïîâåäåíèÿ íà ðûíêå, ÿ âñå ðàâíî ïåðåæèâàþ çà ñðåäñòâà, êîòîðûìè ÿ óïðàâëÿþ. Ïîòîìó ÷òî òàì íå òîëüêî ìîè ñðåäñòâà, íî è ñðåäñòâà ëþäåé, êîòîðûå ïîâåðèëè â ìåíÿ è äîâåðèëè ìíå èõ. È ìîÿ çàäà÷à êàê òðåéäåðà è óïðàâëÿþùåãî, ïðîôåññèîíàëüíî ïîëó÷àòü ïðèáûëü è íå ðèñêîâàòü òîãäà êîãäà ýòîãî íå íàäî. Âîçìîæíî, ïîýòîìó ÿ ñòàðàþñü ìåíüøå ðèñêîâàòü, è îòêðûâàòü ïîçèöèè òîëüêî â òå ìîìåíòû, êîãäà ýòî íåîáõîäèìî. Âåäü âñïîìíèòå, ÷òî ÿ âàì ãîâîðèë, íàõîäèòüñÿ âíå ðûíêà òîæå ïîçèöèÿ è ñëåäîâàíèÿ õëàäíîêðîâíûì ñèñòåìíûì ïðàâèëàì ïîçâîëèò íàì ðàáîòàòü íà ðûíêå ñòàáèëüíî, è áåç ïîòåðü. Ïóñòü äàæå è ñ íåáîëüøîé ïðèáûëüþ.

54

Ðûíîê íå áóäåò âåñòè ñåáÿ òàê, êàê âñå îæèäàþò, Ýòî èñòèíà òåõ, êòî çàðàáàòûâàåò äåíüãè íà ðûíêå.

Àëåêñàíäð Ì. Ìàçóðêåâè÷ AlMaz Fund Management. www.Mazurkevich.Com  ýòîé ñòàòüå ÿ õîòåë áû ïîäåëèòüñÿ ñ âàìè ìîèìè ðàññóæäåíèÿìè, ïî ïðèíÿòèþ ðåøåíèé íà ðûíêå çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ. Êàê ïðàâèëî, ïåðåä òåì êàê ñîâåðøèòü ñäåëêó ÿ ìîãó ïðîâåñòè íåñêîëüêî ÷àñîâ â ðàçäóìüå è ðàñ÷åòàõ íåîáõîäèìûõ óðîâíåé óñòàíîâêè ñòîï ëîñà è îðäåðîâ. Ýòî î÷åíü ìíå ïîìîãàåò, ïîòîìó ÷òî â ìîìåíò, êîãäà íàäî äåéñòâîâàòü ÿ òî÷íî è ÷åòêî çíàþ, êàê è âî ñêîëüêî ìíå âûñòàâëÿòü îðäåðà è ÷òî äåëàòü. È åñëè ÿ äîïóñêàþ îøèáêó, òî ÿ òî÷íî çíàþ êàê ñåáÿ âåñòè. Ýòî ïîçâîëÿåò ìíå óâåðåííî è áåç ñóåòû ñîâåðøàòü ôèíàíñîâûå îïåðàöèè. Òî÷íî òàêæå áûëî è íà ïðîøåäøåé íåäåëå, äëÿ òîãî ÷òîáû ïîðàáîòàòü íà ðûíêå ÿ âûæèäàë ïîðÿäêà äâóõ íåäåëü ïîñëå ìîåé ïîñëåäíåé îïåðàöèè. Íî âîò ñîâåðøèòü åå ìíå âñå-òàêè íå óäàëîñü. Ñóäÿ ïî äàëüíåéøåìó ðàçâèòèþ ñîáûòèé íà ðûíêå, ìîé ïðîãíîç â êàêîé-òî ñòåïåíè îêàçàëñÿ âåðíûì, ÿ åãî ñîõðàíþ ó ñåáÿ â ïàìÿòè, ïîòîìó ÷òî ýòî î÷åíü âàæíî äëÿ ìåíÿ, òàêæå ïîäåëþñü ñ âàìè, âîçìîæíî, ýòî ïîìîæåò â äàëüíåéøåì àíàëèçèðîâàòü ðûíîê.  ýòîò äåíü (ïÿòíèöà), áûë îáúÿâëåí îò÷åò ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå çà ìåñÿö, ñóäÿ ïî ïðîãíîçàì ýêîíîìèñòîâ, ýòî ñîáûòèå äîëæíî áûëî âûçâàòü äâèæåíèå íà ðûíêå. Òîëüêî âîò â êàêóþ ñòîðîíó ñêàçàòü íèêòî íå ìîã. ß òî÷íî òàêæå íå ìîã îòâåòèòü íà ýòîò âîïðîñ, íî òâåðäî çíàë, ÷òî ýòîò äåíü, êàê ðàç òîò äåíü, êîãäà òðåéäåðû âûéäóò íà ðûíîê, äëÿ òîãî, ÷òîáû ñîâåðøèòü ñåðèþ ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé è åñëè îíè áóäóò óñïåøíûìè, òî ëèáî ïåðåíåñóò ñâîþ ïîçèöèþ íà ñëåäóþùèå äíè, ëèáî çàêðîþ åå ñ ïðèáûëüþ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå.

Òàêèå ïåðèîäû î÷åíü âàæíû íà ðûíêå, ïîòîìó êàê ýòè äâèæåíèÿ ïîçâîëÿþò òðåéäåðó ñ ìèíèìàëüíûì ðèñêîì ñîâåðøèòü ôèíàíñîâóþ îïåðàöèþ ëèáî âîéòè â ðûíîê äëÿ äàëüíåéøåãî óäåðæàíèÿ ïîçèöèè ïî òðåíäó. Èìåííî òàê ÿ è ïëàíèðîâàë ðàáîòàòü. Òàê êàê ïðåäñêàçàòü ðàçâèòèå ñèòóàöèè î÷åíü ñëîæíî ÿ âñåãäà àíàëèçèðóþ âñåâîçìîæíûå âàðèàíòû è âûðàáàòûâàþ ìîäåëü ïîâåäåíèÿ íà ðûíêå. Ïðè òîì ëèáî èíîì âàðèàíòå ðàçâèòèÿ ñîáûòèé. Òåïåðü ïîñìîòðèòå íà ðèñóíîê 1:

Ðèñóíîê 1, - Àíàëèç ãëîáàëüíîé òåíäåíöèè ïî ïàðå EUR/USD. (H4)

Òåïåðü, åñëè âû ïîñìîòðèòå âíèìàòåëüíî íà ðèñóíîê, òî òî÷íî ñêàæèòå, ÷òî çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî íåäåëü ìû ìîæåì íàáëþäàòü ñèëüíûé âîñõîäÿùèé òðåíä, è çàäà÷à òðåéäåðà, êîíå÷íî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ñ ìèíèìàëüíûì ðèñêîì âîéòè â ýòî äâèæåíèå è ïîñòàðàòüñÿ îñòàòüñÿ íà âîëíàõ êàê ìîæíî áîëüøå. Ïîìíèòå, äàâàéòå ïðèáûëè ðàñòè, à óáûòêè ôèêñèðóéòå. Ïîýòîìó ÿ òî÷íî òàêæå èñêàë äâå íåäåëè òî÷êó äëÿ âõîäà. È âîò ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïîäàðèëà ìíå òàêîé ìîìåíò. Îáðàòèìñÿ ê ðèñóíêó 2:

55

Íîÿáðü 2004 ¹43

Åñëè âû âíèìàòåëüíî ïîñìîòðèòå íà ðèñóíîê 2, òî òàì ìîæíî óâèäåòü, êàê èçìåíÿëàñü öåíà ïîä äàâëåíèåì ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé. Âîò ýòî ìîìåíò ÿ è âûáðàë äëÿ âõîäà íà ðûíîê, íî âîò òîãäà êîãäà ïðîèñõîäèë ìîé àíàëèç, ñêàçàòü áûëî î÷åíü òðóäíî êàê ïîâåäåò ñåáÿ ðûíîê, ïîýòîìó ÿ ïðèíèìàë ðåøåíèÿ äëÿ äâóõ âàðèàíòîâ. Ïîýòîìó ñåé÷àñ ÿ ïðèâåäó öåïî÷êó ìîèõ ðàññóæäåíèé, êîòîðûå ÿ ïðèìåíÿë äëÿ àíàëèçà. Òàê êàê îòâåòèòü îïðåäåëåííî íà âîïðîñ, êàêîé ïîêàçàòåëü ýêîíîìè÷åñêîãî îò÷åòà áóäåò îáúÿâëåí â 13.30 GMT. ß íà÷àë ðàññóæäàòü ñëåäóþùèì îáðàçîì. Ïåðâîé ÷òî áåñïîêîèëî ìåíÿ - òàê ýòî êàê êà÷åñòâåííî âûïîëíèò áðîêåð ìîå òðåáîâàíèå ïî ñîâåðøåíèþ ñäåëêè. Êàê ïðàâèëî, â ìîìåíòû ïóáëèêàöèè ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé âûñîêîé âàæíîñòè, ìîæíî íàáëþäàòü ñèëüíîå äâèæåíèå öåíû. Ïîýòîìó â ñèëå äâèæåíèÿ öåíû ÿ íå ñîìíåâàëñÿ íå íà ñåêóíäó, ýòî áûëî ïåðâîå, âî ÷òî ÿ âåðèë, è ÷òî ìåíÿ íå äîëæíî áûëî ïîäâåñòè. Êîãäà-òî, êîãäà ÿ òîëüêî íà÷èíàë òîðãîâàòü íà ðûíêå, ÿ íå ìîã ïîíÿòü ïî÷åìó æå ÿ íå óñïåâàþ ñîâåðøàòü ôèíàíñîâóþ îïåðàöèè ïîñëå ïóáëèêàöèè âàæíîé ýêîíîìè÷åñêîé íîâîñòè. Âñå äåëî áûëî â òîì, ÷òî î÷åíü ÷àñòî òðåéäåðû ðàçìåùàþò ñâîè ïðèêàçû íà ïîêóïêó, äðóãèìè ñëîâàìè, îòëîæåííûå îðäåðà, çàáëàãîâðåìåííî äî îáúÿâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ñîáûòèÿ, è êàê òîëüêî öåíà äîñòèãàåò ýòîãî óðîâíÿ, áðîêåð àâòîìàòè÷åñêè èñïîëíÿåò ýòîò ïðèêàç. Ðóêàìè æå ñîâåðøèòü òàê áûñòðî îïåðàöèþ íåðåàëüíî. Ïîýòîìó ñëåäóþùèì ìîèì øàãîì â ðàçìûøëåíèè áûëî ðåøåíèå ðàñïîëîæåíèå îòëîæåííûõ îðäåðîâ ïåðåä ïóáëèêàöèåé íîâîñòåé. È ñàìîå ãëàâíîå èõ íàäî ðàñïîëàãàòü ñòðîãî ïî ïëàíó âàøåé òîðãîâîé ñèñòåìû, ïîòîìó êàê åñëè âû ðàçìåñòèòå èõ ðàíüøå, ÷åì íåîáõîäèìî, ÷åðåç êàêîé-òî ïðîìåæóòîê âðåìåíè öåíà ìîæåò ñìåñòèòüñÿ è âåñü âàø ðàñ÷åò îêàæåòñÿ íå ýôôåêòèâíûì.

Ðèñóíîê 2, - óâåëè÷åííûé ãðàôèê EUR/USD (H4).

Ïîñëå ÷åãî ìíå íàäî áûëî ðàññìîòðåòü íåñêîëüêî âàðèàíòîâ ðàçâèòèÿ ñîáûòèé. Ïåðâûé âàðèàíò: åñëè öåíà äâèíåòñÿ ïðîòèâ ãëîáàëüíîãî òðåíäà - òîãäà ìîÿ çàäà÷à áóäåò çàêëþ÷àòüñÿ â òîì, ÷òîáû îïðåäåëèòü óðîâíè ïàäåíèÿ öåíû äëÿ òîãî, ÷òîáû ìîæíî áûëî âîéòè íà ðûíîê è îñòàâèòü ïîçèöèþ íà áîëåå ïðîäîëæèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè, òàê êàê ãëîáàëüíûé òðåíä î÷åíü ÷àñòî ìîæåò äëèòüñÿ íåäåëÿìè, à òî è ìåñÿöàìè. Âòîðîé âàðèàíò: åñëè öåíà áóäåò âåñ-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå.

òè ñåáÿ ïî-äðóãîìó, òî åñòü ñðàçó ïðîÿâèòüñÿ ðîñò âàëþòíîé ïàðû çà ñ÷åò ïàäåíèÿ äîëëàðà.  ýòîì ñëó÷àå ìíå íàäî áûëî ó÷èòûâàòü íåñêîëüêî âàðèàíòîâ ðàçâèòèÿ ñîáûòèé è ìåòîäîâ ïîâåäåíèÿ èñõîäÿ îò ìîäåëè ðàçâèòèÿ ñîáûòèÿ. Íà÷íåì àíàëèç ñî âòîðîãî ñëó÷àÿ. Òàê êàê ïîñëå ðîñòà öåíû î÷åíü ÷àñòî íàáëþäàåòñÿ êîððåêöèÿ, êòî-òî íàâåðíÿêà çàêðûâàåò ñâîè ïîçèöèè, ïîýòîìó ýòî ïðèâîäèò ê ïàäåíèþ öåíû íà êàêîé-òî öåíîâîé äèàïàçîí. Î÷åíü âàæíî îöåíèòü ñâîþ òî÷êó âõîäà íà ðûíîê, ïîòîìó êàê åñëè îíà ðàñïîëîæåíà îêîëî 40-50 ïèïñîâ îò òî÷êè çàâåðøåíèÿ ðîñòà è íà÷àëà êîððåêöèè äóìàþ ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî êîððåêöèÿ ïðîòåñòèðóåò óðîâåíü âõîäà, ïîýòîìó åñëè âû ïëàíèðîâàëè âîéòè â ãëîáàëüíûé òðåíä è îñòàòüñÿ òàì êàê ìîæíî äîëüøå, áóäåò ñëîæíî è ðèñêîâàííî. Ïîòîìó ÷òî íèêòî íå çíàåò, êîãäà ýòà êîððåêöèÿ ìîæåò çàêîí÷èòüñÿ.  ýòîì ñëó÷àå íåñêîëüêî ìîäåëèðóåì íåñêîëüêî âàðèàíòîâ ïîâåäåíèÿ. Ïåðâûé - çàáðàòü ïðîôèò è âûéòè, âûæèäàÿ ñëåäóþùåãî ìîìåíòà íà ðûíêå. Ëèáî ðàçìåñòèòü ñòîï íà óðîâåíü áåç óáûòêà.  ñëó÷àå ïîëîæèòåëüíîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé, âàø ñòîï íå ñðàáîòàåò, à ðîñò ïðîäîëæèòüñÿ, òîãäà âû òî÷íî îñòàíåòåñü íà ðûíêå, íî ïëàòà çà ýòó âîçìîæíîñòü ìîæåò ñòàòü íóëåâîé ïðîôèò.

Íîÿáðü 2004 ¹43

Ýòî áûë àíàëèç ðàçâèòèÿ ñîáûòèé â ñëó÷àå, êîãäà öåíà íà ðûíêå áóäåò ðàñòè. Íî âîò åñëè öåíà áóäåò ïàäàòü, â ìîìåíò, êîãäà ãëîáàëüíûé òðåíä ðàñòåò. Êñòàòè, î÷åíü âàæíî íàáëþäàòü çà ðûíî÷íûì íàñòðîåíèåì íà ðûíêå. Ïîòîìó ÷òî ýòî è çàäàåò íàïðàâëåíèå ãëîáàëüíîãî òðåíäà. Êàê òîëüêî âû ïî÷óâñòâîâàëè, ÷òî îíî îñëàáåâàåò, âûõîäèòå íà ïèêå èíà÷å ìîæíî íå óñïåòü. Êàê è îêàçàëîñü â ýòîò ìîìåíò, ïîñëå ïóáëèêàöèè íîâîñòåé öåíà ðåçêî íà÷àëà ïàäàòü. Êàêîé æå áûë ïëàí äëÿ ðàáîòû íà ðûíêå ïðè ðàçâèòèè ýòîãî òàêîãî ïîâåäåíèÿ öåíû. Òàê âîò, î÷åíü âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå íà ðûíî÷íûå íàñòðîåíèÿ, êàê ìíîþ áûëî óïîìÿíóòî âûøå, ïîñëå ÷åãî ïðèíèìàòü äàëüíåéøèå ðàññóæäåíèÿ ïî ìåòîäàì ïîâåäåíèÿ. Ãëîáàëüíûé òðåíä èäåò ïðîòèâ íàïðàâëåíèÿ öåíû, â ñëó÷àå åå ïàäåíèÿ. È ñàìîå âàæíîå ñîñòîèò â òîì, ÷òî ãëîáàëüíûé òðåíä ïðîäîëæèòüñÿ åùå íà êàêîé-òî ïðîìåæóòîê âðåìåíè, ïîýòîìó öåíà íå çàäåðæèòñÿ äîëãî íà óðîâíå, íà êîòîðûé îíà óïàäåò. Ïîíèìàÿ ýòî, íàøà ðàáîòà áóäåò ñîñòîÿòü ñ äâóõ îïåðàöèé: 1. Ýòî âîéòè íà ðûíîê êîãäà öåíà áóäåò ïàäàòü è çàáðàâ ïðîôèò â ðàéîíå 70 ïèïñîâ âûéòè.

Êàêèå äåéñòâèÿ ïðîèçâîäèòü ïðè òàêîì ðàçâèòèè ñîáûòèé. 1. Âûñòàâëÿåì îðäåð çà íåñêîëüêî ìèíóò (5ìèíóò), ïåðåä ïóáëèêàöèåé íîâîñòè. 2. Îðäåð âûñòàâëÿåì íà 20 - 37 ïèïñîâ, âñå çàâèñèò îò òîãî êàê âåäåò ñåáÿ ðûíîê åñëè îí äâèæåòñÿ ñ ïîâûøåííîé âîëàòèëüíîñòüþ, òî îðäåð äîëæåí áûòü ðàçìåùåí ïîâûøå, åñëè íàõîäèòüñÿ â ñïîêîéíîì ñîñòîÿíèè, òî îðäåð ðàçìåùàåòñÿ íà 20 ïèïñîâ èëè îêîëî òîãî. 3.

Ñòîï âûñòàâëÿåì íà 57 ïèïñîâ.

2. Ýòîò âàðèàíò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî êàê òîëüêî öåíà îòðàáîòàåò 70 ïèïñîâ, âûéäÿ èç ðûíêà, ìû ñíîâà âîéäåì, òîëüêî óæå â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè. Ýòî íàì íàäî äëÿ òîãî, ÷òîáû âîéòè â ãëîáàëüíûé òðåíä è îñòàòüñÿ òàì êàê ìîæíî äîëüøå. Ïîýòîìó äëÿ ðåàëèçàöèè ýòîãî ïëàíà ÿ ðàçðàáîòàë ñëåäóþùóþ êîìáèíàöèþ äåéñòâèé. 1. Âûñòàâëÿåì îòëîæåííûé îðäåð íà ïÿòü ìèíóò ðàíüøå, ïóáëèêàöèè ñîáûòèé íèæå òåêóùåé öåíû íà 20- 35 ïèïñîâ è âûñòàâëÿåì.

4. Âûñòàâëÿåì îðäåð ñ ðàçâîðîòîì ðàçìåùàÿ ïðîôèò íà ïèïñîâ 120 è ñòîïîì íà 54 ïèïñà .  ñëó÷àå åñëè ÷òî-òî ïîéäåò í òàê , òî âàø óáûòîê áóäåò ñðàçó çàôèêñèðîâàí, íó à åñëè ïåðâûé îðäåð áóäåò óáûòî÷íûé òî äàëüíåéøåå äâèæåíèå ïðèíåñåò âàì ïðèáûëü, êîòîðàÿ çàêðîåò óáûòîê ïåðâîãî îðäåðà. Íî â ýòîì ñëó÷àå ðåêîìåíäóþ ñðàçó çàêðûâàòü ïîçèöèþ ñ ïðîôèòîì, ÷òîáû áàëàíñ ñ÷åòà îñòàâàëñÿ âñå ðàâíî ïîëîæèòåëüíûì.

56

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôàêòû, êîòîðûå ó÷àò íàñ æèçíè íà ðûíêå.

Íîÿáðü 2004 ¹43

2. Ðàçìåùàåì ñòîï íà 57 ïèïñîâ ñ ïåðåâîðîòîì (îðäåð ñ ïåðåâîðîòîì äîëæåí èìåòü ñòîï íà 50 ïèïñîâ, óðîâåíü ïðîôèòà 60 - 70 ïèïñîâ), ýòî â ñëó÷àå íåïðåäâèäåííûõ ñîáûòèé. 3. Ðàçìåùàåì óðîâåíü ïðîôèòà â 70 ïèïñîâ. Ïîòîìó êàê äâèæåíèå áóäåò ïðîòèâ ãëîáàëüíîãî òðåíäà, à ýòî, âðÿä ëè, ïîçâîëèò îïóñòèòüñÿ öåíå áîëüøå, õîòÿ íå èñêëþ÷åíî. 4. Íà óðîâíå ïðîôèòà ðàçìåùàåì îðäåð äëÿ ïîêóïêè è âûñòàâëÿåì ñòîï íà 63 ïèïñà. À óðîâåíü ïðîôèòà íå âûñòàâëÿåì. Òàê êàê ìû áóäåì âûâîäèòü íàøó ïîçèöèþ ïî íàïðàâëåíèþ ãëîáàëüíîãî òðåíäà, çàêðîåì åå ïîçæå íà ïèêå. Íà ýòîì ñâîé àíàëèç çàêîí÷ó. Íàäåþñü, ìîé àíàëèç íàó÷èò âàñ ñàìîñòîÿòåëüíî ïðîãíîçèðîâàòü ñîáûòèÿ è ìîäåëè ïîâåäåíèÿ. Âåäü íà ïåðâûé âçãëÿä òàêàÿ ïðîñòàÿ âåùü ÿâëÿåòñÿ î÷åíü õîðîøèì ñïóòíèêîì íàñòîÿùåãî òðåéäåðà, êîòîðûé ãàðàíòèðóåò óñïåõ. Óäà÷è âàì íà ñëåäóþùåé íåäåëå. AlMaz Fund management. Àëåêñàíäð Ì. Ìàçóðêåâè÷ www.Mazurkevich.Com

57

FOREX MAGAZINE © 2004