Forex Magazine №96 (28 ноября 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ñîäåðæàíèå Ðåïîðòàæ ñ âûñòàâêè "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ"......................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 6 Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî ............................................................................... 8 Ê êîíöó ãîäà äîëëàð ìîæåò ïîòåðÿòü ïëàâó÷åñòü .................................................................................... 9 Âåêòîð ðûíêà ìîæåò èçìåíèòüñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð ............................................................................... 10 Ñàìàÿ ãîðÿ÷àÿ íåäåëÿ ãîäà ....................................................................................................................... 13 Âçãëÿä íà USD/JPY: âñ¸ âûøå, è âûøå, è âûøå .................................................................................... 18 Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA) .......................................... 21 Ãëàâíûé "áû÷èé" ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà. .......................................................................................... 29 Èíòåðâüþ: Äýâèä Äæîíñ (CMC Markets) äëÿ Forex Magazine ............................................................. 32 Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ-äèðåêòîðèé ................................................................................................................. 33 Áåñïðèñòðàñòíîñòü â òîðãîâëå ................................................................................................................. 36 Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé ...................................................................................................................... 38 Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ............................................................................................................. 43 Âðåìåííîé ïîäõîä .................................................................................................................................... 44 Èñïîëüçîâàíèå êîíâåðòîâ ........................................................................................................................ 46

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected] Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

2

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðåïîðòàæ ñ âûñòàâêè "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ"

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðåïîðòàæ ñ âûñòàâêè "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ Ñ 11 ïî 13 íîÿáðÿ 2005 ãîäà â ã. Ñàíêò-Ïåòåðáóðã ïðîøëà VI Âñåðîññèéñêàÿ ìåæäóíàðîäíàÿ âûñòàâêà "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ". Âûñòàâêà áûëà îðãàíèçîâàíà êîìïàíèåé "Ôèíàíñîâûé Ìèð" è ïðîõîäèëà â Âûñòàâî÷íîì Öåíòðå "Ñåâåðî-Çàïàä", ì. Ìîñêîâñêàÿ, ïë. Ïîáåäû, ä.2.  âûñòàâêå ïðèíÿëî ó÷àñòèå 45 êîìïàíèé, ïðåäîñòàâëÿþùèõ ôèíàíñîâûå óñëóãè äëÿ øèðîêèõ ñëîåâ íàñåëåíèÿ, è îêîëî äâóõ äåñÿòêîâ ïå÷àòíûõ èçäàíèé ñîîòâåòñòâóþùåé íàïðàâëåííîñòè. Èçâåñòíûå â Ðîññèè è Ñåâåðî-Çàïàäíîì Ôåäåðàëüíîì îêðóãå áàíêè è ôîíäû èíôîðìèðîâàëè ïîñåòèòåëåé âûñòàâêè î íîâûõ óñëîâèÿõ è óñëóãàõ ïîòðåáèòåëüñêîãî êðåäèòîâàíèÿ, äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ, èíâåñòèöèîííûõ ïðîåêòàõ. Îñîáûé èíòåðåñ ïóáëèêà ïðîÿâèëà ê óñëóãàì èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ è ñèñòåìå èìåííûõ ñ÷åòîâ â íåãîñóäàðñòâåííûõ ïåíñèîííûõ ôîíäàõ. Óñëóãè íà ðûíêå FOREX ïðåäñòàâëÿëè òðè êîìïàíèè. Ýòî Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè", "TeleTrade" è "UMIS". Ïîñêîëüêó ÄÖ "Àëüïàðè" óæå äàâíî èìååò ðåïóòàöèþ êðóïíîé è íàäåæíîé êîìïàíèè, òî ïîä íàøó ýêñïîçèöèþ îðãàíèçàòîðàìè âûñòàâêè áûë âûäåëåí ñòåíä ìåæäó òàêèìè èçâåñòíûìè ó÷àñòíèêàìè ýêñïîçèöèè, êàê "Ñáåðáàíê Ðîññèè" è "Ñèòèáàíê".

Áîëüøóþ äîëþ ïîñåòèòåëåé ñîñòàâëÿëè íà÷èíàþùèå òðåéäåðû. Îíè èíòåðåñîâàëèñü òîðãîâûìè óñëîâèÿìè ÄÖ "Àëüïàðè" è ñïåêòðîì òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ, øèðîòà êîòîðîãî âûãîäíî âûäåëÿåò êîìïàíèþ "Àëüïàðè" èç îáùåãî ðÿäà àíàëîãè÷íûõ êîìïàíèé.

Ïðèÿòíî ïîðàäîâàë ó÷àñòíèêîâ è ãîñòåé âûñòàâêè óäîáíûé è ïðîñòîðíûé âûñòàâî÷íûé çàë, ïðåêðàñíàÿ îðãàíèçàöèÿ âûñòàâêè è, ÷òî îñîáåííî õî÷åòñÿ îòìåòèòü, î÷åíü áîëüøîé ïîòîê íàñåëåíèÿ, ïðîøåäøèé çà ýòè òðè äíÿ! Òîëüêî ñòåíä êîìïàíèè "Àëüïàðè" ïîñåòèëî áîëüøå 1500 ãîñòåé. Îñîáî ñëåäóåò îòìåòèòü íàëè÷èå êà÷åñòâåííîãî ñîñòàâà ïîñåòèòåëåé, òî åñòü öåëåâîé àóäèòîðèè, îðèåíòèðîâàííîé íà ïîëó÷åíèå íîâîé èíôîðìàöèè.  îñíîâíîé ñâîåé ìàññå, ýòî áûëè ëþäè íåçíàêîìûå èëè ìàëî çíàêîìûå ñ ðûíêîì ôèíàíñîâûõ óñëóã, íî ñ áîëüøèì èíòåðåñîì âîñïðèíèìàþùèå èíôîðìàöèþ, â òîì ÷èñëå, î âàëþòíîì ðûíêå è óñëóãàõ ÄÖ "Àëüïàðè" â ÷àñòíîñòè.

Íà âûñòàâêå ìíîãèå òðåéäåðû áûëè ïðèÿòíî óäèâëåíû êîëè÷åñòâîì âàëþòíûõ ïàð è êðîññ-êóðñîâ, ïðåäëàãàåìûõ ÄÖ "Àëüïàðè". Íà äíÿõ ýòîò ñïèñîê ïîïîëíèëñÿ íîâûìè èíñòðóìåíòàìè: øåñòüþ âàëþòíûìè ïàðàìè è îäíèì êðîññ-êóðñîì. Ñðåäè íèõ òàêîé "ýêçîòè÷íûé" äëÿ ðîññèéñêèõ òðåéäåðîâ êóðñ, êàê þæíîàôðèêàíñêèé ðýíä (USDZAR). Âåñü ñïèñîê âàëþòíûõ ïàð, âêëþ÷àÿ êðîññ-êóðñû, ê íàñòîÿùåìó ìîìåíòó äîñòèã äâàäöàòè íàèìåíîâàíèé. Íåóäèâèòåëüíî, ÷òî äëÿ ìíîãèõ òðåéäåðîâ ýòî ñòàëî ïðèÿòíîé íåîæèäàííîñòüþ. (Ñ ïîëíûì ñïèñêîì òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ âû ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå íàøåãî ñàéòà "Ñïåöèôèêàöèÿ êîíòðàêòîâ") Ìíîãî âîïðîñîâ, ïîñòóïèâøèõ îò êëèåíòîâ êîìïàíèè, áûëî ïîñâÿùåíî ðàáîòå ñ CFD- êîíòðàêòàìè íà àìåðèêàíñêèå àêöèè, âõîäÿùèìè â DJ-30, òîâàðíûì ôüþ÷åðñàì è èíäåêñíûì àêöèÿì. Ìîëîäûå ïåòåðáóðæöû ïîðàäîâàëè íàñ íàñòîé÷èâîñòüþ, ñ êîòîðîé îíè çàäàâàëè âîïðîñû è çàïèñûâàëè îòâåòû.  îñíîâíîì ýòî áûëè ñòóäåíòû ýêîíîìè÷åñêèõ ÂÓÇîâ.  ïåðâûé æå äåíü ìû áûëè ñèëüíî óäèâëåíû áîëüøîìó ïîòîêó ñòóäåíòîâ, ïðîõîäÿùèõ ÷åðåç íàø ñòåíä, íî, âûáðàâ ïîäõîäÿùóþ ôîðìó ðàáîòû ñ ìîëîäûì ïîêîëåíèåì, ìû íà÷àëè ïðîâîäèòü îáçîðíûå ýêñïðåññ-çàíÿòèÿ ñ äåìîíñòðàöèåé ðàáîòû íàøåãî ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ, íå îòõîäÿ îò ñòåíäà êîìïàíèè "Àëüïàðè". Ðåçóëüòàòîì òàêîé ðàáîòû ñòàëà äîãîâîðåííîñòü ñ ðÿäîì ïðåïîäàâàòåëåé ýòèõ ÂÓÇîâ î âûåçäíûõ çàíÿòèÿõ ñòóäåí÷åñêèõ ãðóïï íà áàçå äèëèíãîâîé ïëîùàäêè êîìïàíèè "Àëüïàðè".

3

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðåïîðòàæ ñ âûñòàâêè "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò äëÿ íàñåëåíèÿ"

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Íà âûñòàâêå íå îáîøëîñü áåç êóðüåçîâ. Ïîñêîëüêó ðÿäîì ñ íàìè ðàñïîëàãàëñÿ ñòåíä Ñáåðáàíêà ÐÔ, òî ìîæíî áûëî îæèäàòü, ÷òî, íåñìîòðÿ íà âûëîæåííîå ó "ñîñåäåé" áîëüøîå êîëè÷åñòâî ìåäàëåé, ñëèòêîâ çîëîòà è ïàìÿòíûõ ìîíåò, íàñ ìîãëè ïåðåïóòàòü, îñîáåííî åñëè ó÷åñòü áîëåå âûñîêóþ ñòåïåíü îðãàíèçàöèè ðàáîòû íàøèõ ñòåíäèñòîâ. Ìû ïðèõîäèëè íà ðàáî÷åå ìåñòà ðàíüøå íàøèõ ëþáÿùèõ ïîñïàòü ñîñåäåé, êðîìå òîãî, íà íàøåì ñòåíäå áûëî ïðåäñòàâëåíî áîëüøîå êîëè÷åñòâî ïàìÿòíûõ äèïëîìîâ, ñâåðêàþùèõ ïîçîëîòîé è õðîìîì.. Íà âòîðîé äåíü âûñòàâêè, ðàíî óòðîì, êàê òîëüêî ìû çàíÿëè ñâîè ìåñòà íà ñòåíäå, ê íàì ïîäîøëè òðîå ñîòðóäíèêîâ Ñáåðáàíêà ÐÔ â ôîðìåííîé îäåæäå èíêàññàòîðîâ è ñî âñåìè àòðèáóòàìè ýòîé ïðîôåññèè: áðîíåæèëåòû, êîáóðû, èíêàññàòîðñêèå ñóìêè. Ïî-õîçÿéñêè îêèíóâ âçãëÿäîì ñòåíä, îíè çàäàëè âîïðîñ: "Íó?! Êóäà ñåãîäíÿ êëàñòü?". Íà íàø óäèâëåííûé âçãëÿä è ïîñëåäîâàâøèé çàòåì ñîâåðøåííî ëîãè÷íûé îòâåòíûé âîïðîñ "÷òî êëàñòü?" íàì íå ìåíåå ëîãè÷íî îòâåòèëè "êàê ÷òî? Òî, ÷òî è â÷åðà ïðèâîçèëè. Çîëîòî â ñëèòêàõ…" Òóò, ñîîáðàçèâ, â ÷åì äåëî, ìû ðåøèëè íå ïîëüçîâàòüñÿ ÷óæîé îøèáêîé è íå áðàòü íà ñåáÿ îòâåòñòâåííîñòü, âîçìîæíî äàæå óãîëîâíóþ, çà ÷óæîå çîëîòî, òåì áîëåå, ÷òî èíêàññàòîðñêèå ìåøêè áûëè äîâîëüíî ãðÿçíûìè è ñèëüíî èñïîðòèëè áû âíåøíèé âèä íàøåé ýêñïîçèöèè. Ïî îêîí÷àíèè âûñòàâêè ñîñòîÿëîñü ïðàçäíè÷íîå äåéñòâî ïîä íàçâàíèåì Êîíêóðñ "Ìèññ Ôèíàíñîâîãî Ìèðà 2005". Ýòîò êîíêóðñ ïðîõîäèë âïåðâûå â Ðîññèè, è ìåñòîì äëÿ åãî ïðîâåäåíèÿ ïîñëóæèë êëóá-êàçèíî "Îëèìïèÿ" íà Ëèòåéíîì ïðîñïåêòå. Îïèñàíèå ïðîöåññà ïðîâåäåíèÿ ýòîãî êîíêóðñà ñìîòðèòå â ñëåäóþùèõ íîâîñòÿõ. Îòâåòû íà ìíîãèå âîïðîñû âû ìîæåòå ïîëó÷èòü îçíàêîìèâøèñü ñ íàøèì ñàéòîì www.alpari.org èëè ïî E-mail: [email protected]. Òåë. (095) 250-95-00, 250-95-05

4

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

28/11/2005

Время (msk) Индикатор 2.50

Розничные продажи Y/Y

Япония

Октябрь

+0.1 %

+0.5 %

28/11/2005

2.50

Пром. производство (предв.) M/M

Япония

Октябрь

+1.1 %

+2.0 %

28/11/2005

18.00

США

Октябрь

7.28 млн.

7.20 млн. -0.5 %

Продажи домов на втор. рынке

29/11/2005

2.30

Потребительские расходы Y/Y

Япония

Октябрь

-0.4 %

29/11/2005

2.30

Безработица

Япония

Октябрь

4.2 %

4.2 %

29/11/2005

16.30

Заказы на товары длит. польз. M/M

США

Октябрь

-2.4 %

+1.5 %

29/11/2005

16.30

Заказы на ТДП без трансп. M/M

США

Октябрь

-1.0 %

+1.5 %

29/11/2005

18.00

Продажи новых домов

США

Октябрь

1.222 млн.

1.200 млн.

29/11/2005

18.00

Уверенность потребителей

США

Ноябрь

85.0

90.0

Confidence Board опубликует свой индекс потребительского доверия. Согласно прогнозам аналитиков, индекс в ноябре увеличился до 90.0 пунктов против 85.0 в октябре 30/11/2005

10.00

Розничные продажи M/M

Германия

Октябрь

-1.6 %

+0.5 %

30/11/2005

10.00

Розничные продажи Y/Y

Германия

Октябрь

-0.7 %

-0.3 %

30/11/2005

11.55

Число безработных M/M

Германия

Ноябрь

-36,000

-8,000

30/11/2005

11.55

Безработица

Германия

Ноябрь

11.6 %

11.6 %

30/11/2005

13.00

Состояние экономики

ЕС

Октябрь

100.5

100.0

30/11/2005

13.00

Индекс бизнес-климата

ЕС

Октябрь

0.15

0.10

30/11/2005

13.00

HICP (предв.) Y/Y

ЕС

Октябрь

+2.5 %

+2.4 %

30/11/2005

16.30

ВВП (уточн., год. исч.) Q/Q

США

2 кв.

+3.8 %

+4.0 %

30/11/2005

16.30

Дефлятор (уточн., год. исч.) Q/Q

США

2 кв.

+3.1 %

+3.1 %

30/11/2005

18.00

Chicago PMI

США

Ноябрь

62.9

60.0

30/11/2005

22.00

«Бежевая книга» Фед

США

-

-

-

01/11/2005

12.00

PMI в произв. сфере

ЕС

Ноябрь

52.7

52.5

01/11/2005

12.30

CIPS в произв. сфере

Британия

Ноябрь

51.7

51.7

01/11/2005

13.00

ВВП (уточн.) Q/Q

ЕС

3 кв.

+0.6 %

+0.6 %

01/11/2005

13.00

ВВП (уточн.) Y/Y

ЕС

3 кв.

+1.5 %

+1.5 %

01/11/2005

15.45

Ставки

ЕС

-

2.00 %

2.25 %

Согласно опросу Reuters, ЕЦБ на следующей неделе повысит ставку, что произойдет впервые за 5 лет, но этот шаг со стороны центробанка вряд ли приведет к приостановке восстановления экономики региона. Все опрошенные экономисты ожидают, что ЕЦБ увеличит учетную ставку 1 декабря на 0.25% до 2.25%. Последующие увеличения стоимости заемных средств будет более умеренными и постепенными с тем, чтобы избежать негативного влияния на потребительский сектор, считают эксперты. Согласно прогнозам, ЕЦБ увеличит процентную ставку до 2.5% к концу 1 квартала и до 2.75% к концу сентября будущего года. Несмотря на то, что спрэд в ставках в Европе и США, как ожидается, останется в пользу доллара, евро может показать весьма бурную положительную реакцию на перовое повышение ставки и последующие комментарии Жан-Клода Трише даже при том, что рынок понемногу начинает закладывать данное событие в текущие цены. В частности, очевидным становится тот факт, что сложившиеся диапазоны сохранятся как раз до решения ЕЦБ 01/11/2005

16.30

Частные доходы M/M

США

Октябрь

+1.7 %

+0.5 %

01/11/2005

16.30

Частные расходы M/M

США

Октябрь

+0.5 %

+0.2 %

01/11/2005

16.30

PCE дефлятор без прод. и энерг. M/M

США

Октябрь

+0.2 %

+0.2 %

01/11/2005

16.30

Первичные обращения

США

21-26.11

335,000

320,000

01/11/2005

18.00

Расходы на строительство M/M

США

Октябрь

+0.5 %

+0.5 %

01/11/2005

18.00

ISM в произв. сфере

США

Ноябрь

59.1

58.0

02/11/2005

16.30

Рабочие места вне с/х сектора M/M

США

Сентябрь

+56,000

+220,000

Ожидается, что в ноябре Payrolls увеличились на 225К после +56К месяцем ранее. Показатели занятости довольно тщательно отслеживаются Федеральным Резервом и принимаются во внимание при принятии решения по ставкам. Уровень безработицы останется на прежнем уровне в 5% 02/11/2005

16.30

Безработица

США

Сентябрь

5.0 %

5.0 %

02/11/2005

16.30

Средняя почасовая оплата труда M/M

США

Сентябрь

+0.5 %

+0.2 %

02/11/2005

16.30

Длительность рабочей недели

США

Сентябрь

33.8

33.8

02/11/2005

17.00

Выступление А. Гринспена

США

-

-

-

M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

5

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ìèíóâøåé íåäåëå ïðàêòè÷åñêè íå ïóáëèêîâàëîñü çíà÷èìûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ íîâîñòåé, ñïîñîáíûõ ñåðüåçíî ïîâëèÿòü íà äâèæåíèå îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð. Êëþ÷åâûìè ñîáûòèÿìè íåäåëè ñòàëè çàÿâëåíèå ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Æàí-Êëîäà Òðèøå ïî ïîâîäó âîçìîæíîãî èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ FOMC îò 1 íîÿáðÿ. Âòîðóþ ïîëîâèíó íåäåëè òîðãîâëÿ îñóùåñòâëÿëàñü â îñíîâíîì ñîãëàñíî òåõíè÷åñêîé êàðòèíå, îñíîâíûå âàëþòíûå êóðñû ñîõðàíÿëè ñâîè ïîçèöèè â çàíÿòûõ òîðãîâûõ äèàïàçîíàõ. Òàêæå ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî â êîíöå íåäåëè îáúåì òîðãîâ áûë ìåíüøå îáû÷íîãî âñëåäñòâèå ïðàçäíèêîâ â ÑØÀ è ßïîíèè.

EUR/USD Íà ïðîòÿæåíèè âñåé íåäåëè âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD íàõîäèëàñü â äèàïàçîíå $1.1680-1.1830. Ñ îòêðûòèåì òîðãîâ â ïîíåäåëüíèê êóðñ ïðîäîëæèë ñâîé ðîñò, íà÷àòûé åùå â ïÿòíèöó. Ýòî óêðåïëåíèå áûëî âûçâàíî âûñòóïëåíèåì ãëàâû Åâðîïåéñêîãî Öåíòðàëüíîãî Áàíêà Æàí- Êëîäà Òðèøå â ïîñëåäíèé äåíü ïðîøëîé íåäåëè, êîòîðûé çàÿâèë î ãîòîâíîñòè ïîâûñèòü ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ â Åâðîçîíå íà áëèæàéøåì çàñåäàíèè. Îäíàêî, ïðîòåñòèðîâàâ êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $1.1830, êóðñ íå ñìîã åãî ïðåîäîëåòü, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ïðîèçîøëî ïàäåíèå êóðñà â îáëàñòü íåäåëüíîãî ìèíèìóìà íà îòìåòêå $1.1680.

USD/JPY Âàëþòíàÿ ïàðà USD/JPY òîðãîâàëàñü íà ìèíóâøåé íåäåëå â áîêîâîì äèàïàçîíå Y118.20-119.50.  íà÷àëå íåäåëè êóðñ äâàæäû ïðîòåñòèðîâàë çîíó ñîïðîòèâëåíèÿ Y119.40/ 50, îäíàêî âåðõíÿÿ ãðàíèöà óñòîÿëà, âñëåäñòâèå ÷åãî âî âòîðíèê ïðîèçîøåë äîâîëüíî ìîùíûé îòêàò â îáëàñòü áëèæàéøåé ïîääåðæêè Y118.50. Ýòîò îòêàò áûë âî ìíîãîì ñïðîâîöèðîâàí âûõîäîì ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ FOMC îò 1 íîÿáðÿ, ñîãëàñíî êîòîðîìó ïîëèòèêà ïëàâíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìîæåò â áëèæàéøåå âðåìÿ çàâåðøèòñÿ. Îäíàêî íà ïðîøëîé íåäåëå êóðñ òàê è íå îïóñòèëñÿ íèæå Y118.00, à ëèøü ïðîòåñòèðîâàë ëèíèþ ïîääåðæêè â ðàéîíå Y118.30. Ýòî ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûì ñèãíàëîì ê òîìó, ÷òî äàâëåíèå íà èåíó ñîõðàíÿåòñÿ.  òî æå âðåìÿ ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî íàñòðîåíèÿ íà ïîêóïêó äîëëàðà ïðîäîëæàþò ãîñïîäñòâîâàòü íà ðûíêå.

Ïàäåíèå åâðî áûëî ñïðîâîöèðîâàíî âûñêàçûâàíèåì âñå òîãî æå Òðèøå, â êîòîðîì îí îòìåòèë, ÷òî íå ñòîèò æäàòü ñåðèè ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, à áëèæàéøåå ïîâûøåíèå áóäåò, ñêîðåå âñåãî, îäíîêðàòíûì.

 ñðåäó äîëëàð íà÷àë ïîñòåïåííî âîññòàíàâëèâàòü ñâîè ïîçèöèè îòíîñèòåëüíî èåíû ïîñëå âûõîäà èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ Ìè÷èãàíñêîãî èíñòèòóòà, êîòîðûé ïðîäåìîíñòðèðîâàë ðîñò äî 81,6 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì çíà÷åíèåì â 79,9.  èòîãå ê ïÿòíèöå âàëþòíûé êóðñ âíîâü íàõîäèëñÿ ñóùåñòâåííî âûøå îòìåòêè Y119.00 è, ñîâåðøèâ ïÿòûé ïîäõîä ê ñîïðîòèâëåíèþ íà Y119.40, ñòðåìèòåëüíî ïðåîäîëåë óðîâåíü, àêòóàëèçèðîâàâ ñëåäóþùóþ öåëü âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ íà Y120.70. Âåðîÿòíî, òðåéäåðû âîñïîëüçîâàëèñü íèçêèì îáúåìîì òîðãîâ â ïÿòíèöó, ÷òîáû ïîäòîëêíóòü êóðñ äîëëàðà â ñòîðîíó îòìåòêè Y120.00.

6

Îäíàêî óæå âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ âòîðíèêà, ïîñëå âûõîäà ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ FOMC, äîëëàð âíîâü îñëàá ïðîòèâ åâðî.  ðåçóëüòàòå êóðñ óñòàíîâèë íîâûé íåäåëüíûé ìàêñèìóì â îòìåòêå $1.1867 è âïëîòíóþ ïðèáëèçèëñÿ ê óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ $1.1870 (ìèíèìóì èþëÿ è îêòÿáðÿ ýòîãî ãîäà).  ñðåäó êóðñ ðàçâåðíóë íàïðàâëåíèå ñâîåãî äâèæåíèÿ è â ïÿòíèöó îïóñòèëñÿ íèæå óðîâíÿ îòêðûòèÿ ýòîé íåäåëè â îáëàñòü $1.1750. GBP/USD Êóðñ GBP/USD òàêæå íàõîäèëñÿ íà ïðîòÿæåíèè íåäåëè â áîêîâîì äèàïàçîíå.  ïîíåäåëüíèê âàëþòíàÿ ïàðà ïðîòåñòèðîâàëà óðîâåíü $1.7240. Ïðåîäîëåòü ýòîò óðîâåíü êóðñ íå ñìîã, â ðåçóëüòàòå ÷åãî íà÷àë òåðÿòü ñâîè ïîçèöèè, óñòàíîâèâ âî âòîðíèê íîâûé äâóõëåòíèé ìèíèìóì íà îòìåòêå $1.7061. Ïàäåíèå ôóíòà áûëî ñïðîâîöèðîâàíî çàÿâëåíèåì ïðåäñòàâèòåëÿ Áàíêà Àíãëèè Áàðêåðà ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ñíèæåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòà íåäîñòàòî÷íî äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ñòðàíå. Êðîìå òîãî, äîëæíîé ïîääåðæêè áðèòàíñêîé âàëþòå íå îêàçàëè îïóáëèêîâàííûå â ñðåäó ïðîòîêîëû íîÿáðüñêîãî

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, ñîãëàñíî êîòîðûì ÷ëåíû êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïðîãîëîñîâàëè åäèíîãëàñíî çà òî, ÷òîáû îñòàâèòü îñíîâíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèé, ó÷èòûâàÿ ïðèçíàêè âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è íåóâåðåííîñòü îòíîñèòåëüíî ïðîãíîçà ïî èíôëÿöèè. Ïîñëå ïàäåíèÿ êóðñà êî âòîðíèêó äî íîâîãî ìèíèìóìà, GBP/USD ðåçêî îòñêî÷èë ââåðõ è óøåë â áîêîâóþ êîððåêöèþ. Àêòèâèçàöèÿ äåÿòåëüíîñòè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â ïÿòíèöó ïî êóðñó USD/JPY ïðèâåëà ê íîâîìó óñèëåíèþ êóðñà äîëëàðà, â òîì ÷èñëå è îòíîñèòåëüíî ôóíòà. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ áóäåò îñîáåííî íàñûùåííà ñ òî÷êè çðåíèÿ âûõîäà âàæíûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ.  ïîíåäåëüíèê ñîñòîèòñÿ âûñòóïëåíèå ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Æàí-Êëîäà Òðèøå íà êîíôåðåíöèè Euromoney â Ïàðèæå.  ïîñëåäíåå âðåìÿ ãðîìêèå çàÿâëåíèÿ Òðèøå ïî ïîâîäó èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñïðîâîöèðîâàëè áîëüøóþ âîëàòèëüíîñòü íà FOREX, è ëþáûå âûñêàçûâàíèÿ íà ýòó òåìó ìîãóò áûòü âîñïðèíÿòû ðûíêîì â êà÷åñòâå ñèãíàëà ê àêòèâíûì äåéñòâèé ïî ïàðå åâðî/äîëëàð. Èç ôóíäàìåíòàëüíîé ñòàòèñòèêè, ïðåäñòîÿùåé ê ïóáëèêàöèè íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñòîèò îòìåòèòü íàèáîëåå âàæíûå äàííûå ïî ïðèðîñòó ÂÂÏ çà III êâàðòàë ïî Åâðîçîíå è ÑØÀ â ñðåäó. Òàêæå â ñðåäó âíèìàíèþ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áóäåò ïðåäñòàâëåí î÷åðåäíîé ìàêðîîò÷åò ÔÐÑ (Beige Book), êîòîðûé ìîæåò äàòü ñèãíàë îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ øàãîâ ÔÐÑ â îòíîøåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ÷òî ìîæåò îêàçàòü âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà íà ñëåäóþùåé íåäåëå âîçìîæíî ðàçâèòèå íîâîãî íàñòóïàòåëüíîãî äâèæåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû, êîòîðîå ìîæåò áûòü ñïðîâîöèðîâàíî ïîëîæèòåëüíûìè äàííûìè èç Àìåðèêè. Íà ðûíêå ïðîäîëæàþò ãîñïîäñòâîâàòü íàñòðîåíèÿ íà ïîêóïêó äîëëàðà. Îäíàêî ñåðüåçíî ïîäîðâàòü ïîçèöèè àìåðèêàíñêîé âàëþòû è ñïîñîáñòâîâàòü óêðåïëåíèþ åâðî ìîãóò ïðîäîëæàþùèåñÿ ñïåêóëÿöèè íà òåìó ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè Åâðîïåéñêèì Öåíòðàëüíûì áàíêîì. Ïî ïàðå EUR/USD àêòóàëüíîé îñòàåòñÿ íèñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, äî òåõ ïîð, ïîêà íå ïðîáèòà ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íèñõîäÿùåãî ñðåäíåñðî÷íîãî êàíàëà è êëþ÷åâîé óðîâåíü $1.1830. Êóðñ GBP/USD ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ ïîä äàâëåíèåì èç-çà ñëàáûõ èíôëÿöèîííûõ äàííûõ ïî Âåëèêîáðèòàíèè è ðàçãîâîðîâ î âîçìîæíîì ñíèæåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè Áàíêîì Àíãëèè. USD/JPY ïî-ïðåæíåìó íàöåëåíà íà äîñòèæåíèå îòìåòêè Y120.00. Åå ïðîáèòèå äàñò ñëåäóþùóþ öåëü êóðñà íà ìàêñèìóìû âòîðîé ïîëîâèíû 2003 ãîäà íà óðîâíå Y120.70. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

Âî âòîðîé ïîëîâèíå íåäåëè âûéäåò áëîê êëþ÷åâûõ äàííûõ ïî ÑØÀ - â ñðåäó áóäóò îïóáëèêîâàíû ëè÷íûå äîõîäû/ ðàñõîäû è íàöèîíàëüíûé èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM, äàííûå ïî êîìïîíåíòå çàíÿòîñòè êîòîðîãî ÿâëÿþòñÿ ïðåäñêàçûâàþùèìè íàêàíóíå àìåðèêàíñêîãî îò÷åòà ïî ðûíêó òðóäà. Íàñûùåííîé íà ïîêàçàòåëè îêàæåòñÿ ïÿòíèöà 2 äåêàáðÿ - ïðåäñòîèò ïóáëèêàöèÿ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû (Unemployment rate) è ïîêàçàòåëÿ Non-farm Payrolls, êîòîðûé ìîæåò äîñòàòî÷íî ñåðüåçíî äâèãàòü ðûíîê â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå.

7

FXMAG.RU © 2004-2005

Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ÈÒÎÃÈ ÍÅÄÅËÈ È ÒÎÐÃÎÂÛÅ ÐÅÊÎÌÅÍÄÀÖÈÈ Èòàê, ôèíàë ïðîøåäøåé íåäåëè íå ïðèíåñ ñþðïðèçîâ - äîëëàð íà ôîíå ïîçèòèâíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ îñòàëñÿ ñòàáèëüíûì è çàêîí÷èë î÷åðåäíóþ íåäåëþ î÷åðåäíûì óêðåïëåíèåì â ðàìêàõ òîðãîâîãî äèàïàçîíà, áåðóùåãî íà÷àëî 7 íîÿáðÿ. Çàìåòèì, ÷òî ÷åòâåðã (24 íîÿáðÿ) áûë âûõîäíûì äíåì â ÑØÀ â ñâÿçè ñ ïðàçäíîâàíèåì Äíÿ áëàãîäàðåíèÿ, è àêòèâíîñòü èíâåñòîðîâ íà ðûíêå ôîðåêñ îñòàâàëàñü íåâûñîêîé. Êðîìå ýòîãî, â ÷åòâåðã äàâëåíèå íà åäèíóþ åâðîïåéñêóþ âàëþòó óñèëèëîñü íà ôîíå ïîñëåäíèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ è çàÿâëåíèé ïðåäñòàâèòåëåé ÅÖÁ. Íàïîìíèì, ÷òî èíäåêñ áèçíåñ-êëèìàòà IFO îêàçàëñÿ íèæå ïðîãíîçíûõ óðîâíåé. Òàê, çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ ïîêàçàëî ñíèæåíèå â íîÿáðå äî 97.8 ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàêñèìàëüíûì çíà÷åíèåì çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò 98.8 â îêòÿáðå. Ýòî ñòàëî íàãëÿäíûì ïîäòâåðæäåíèåì îïàñåíèÿ äåëîâûõ êðóãîâ Ãåðìàíèè ïî ïîâîäó ïîëèòè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíå, âûçâàííûå ðàçî÷àðîâàíèåì èíâåñòîðîâ îòíîñèòåëüíî ïðîãíîçîâ â ñåêòîðå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, îïàñåíèÿìè ïîâûøåíèÿ ÅÖÁ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. À äðóãèì ôàêòîðîì äàâëåíèÿ íà êóðñ åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû ñòàëî î÷åðåäíîå çàÿâëåíèå ãëàâû ÅÖÁ Æàíà-Êëîäà Òðèøå î òîì, ÷òî ÅÖÁ íå ïëàíèðóåò ñåðèþ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ áåç ïðåóâåëè÷åíèé ñòàíåò âåêòîðîîáðàçóþùåé. Òàê, êðîìå ìàññèâà âàæíîé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêè, òàêîé êàê èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíàõ Åâðîïû è â ÑØÀ (â ÷åòâåðã), îáçîð Áàíêà ßïîíèè "Òàíêàí" è îáçîð ðûíêà òðóäà â ÑØÀ (â ïÿòíèöó); èíâåñòîðû áóäóò ñîñðåäîòî÷åíû íà äâóõ âàæíåéøèõ ñîáûòèÿõ íåäåëè - çàñåäàíèè Óïðàâëÿþùåãî ñîâåòà Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà 1 äåêàáðÿ, è âñòðå÷å ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è öåíòðàëüíûõ áàíêèðîâ Áîëüøîé Ñåìåðêè 2-3 äåêàáðÿ â Ëîíäîíå. Íàïîìíèì, ÷òî ïîñëå ïîñëåäíèõ çàÿâëåíèé ãëàâû ÅÖÁ Æàíà-Êëîäà Òðèøå àáñîëþòíîå áîëüøèíñòâî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà óâåðåíû â ïîâûøåíèè ñòàâêè â ïåðâûé ðàç ñî âðåìåíè òåðàêòà 11 ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà.  èòîãå îæèäàåòñÿ ðîñò ó÷åòíîé ñòàâêè repo rate íà 0,25% äî óðîâíÿ 2,25%. Ýòè îæèäàíèÿ ìîãóò ïîääåðæàòü ñëàáåþùóþ åâðî âïëîòü äî ìîìåíòà çàñåäàíèÿ. Áîëåå òîãî, "åâðîáûêè" íàâåðíÿêà âîñïîëüçóþòñÿ ýòîé âîçìîæíîñòüþ äëÿ òîãî, ÷òî áû ïðåäïðèíÿòü î÷åðåäíóþ ïîïûòêó ðåâàíøà.

8

Îäíàêî, â öåëîì, îáùèé ôóíäàìåíòàëüíûé ôîí ñêëàäûâàåòñÿ íå â ïîëüçó åâðîïåéñêîé âàëþòû, è ïîêóïàòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ â ïîëüçó àìåðèêàíñêîé âàëþòû áóäóò ïðåîáëàäàòü. Èçìåíèòü ýòè íàñòðîåíèÿ ìîãóò ëèøü íåîæèäàííûå çàÿâëåíèÿ ñî ñòîðîíû ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ÑØÀ î âîçìîæíîé ïàóçå â ðåøåíèÿõ FOMC î "ðàçìåðåííîì" ïîâûøåíèè îñíîâíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè 13 äåêàáðÿ ýòîãî ãîäà. Íàïîìíèì, ÷òî ó÷àñòíèêè ðûíêà ïî-ïðåæíåìó æäóò 13-ãî ïîäðÿä ïîâûøåíèÿ ñòàâêè fed funds äî 4,25% íà ïîñëåäíåì â ãîäó çàñåäàíèè. Èìåííî â ýòîì ãèïîòåòè÷åñêîì ðàñêëàäå, êîãäà ÅÖÁ ïîâûøàåò ñòàâêè, à ÔÐÑ äåëàåò ïàóçó, è âîçìîæíà ðåàëèçàöèÿ çíà÷èòåëüíîé êîððåêöèè â ïîëüçó åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî ýòîò âàðèàíò âèäèòñÿ íàì ìàëîâåðîÿòíûì. Äðóãèì âàæíûì ñîáûòèåì, êîòîðîå íàâåðíÿêà íå îñòàíåòñÿ âíå ïîëÿ âíèìàíèÿ èãðîêîâ âàëþòíîãî ðûíêà, ñòàíåò ñàììèò G7 2-3 äåêàáðÿ â Ëîíäîíå. Íàïîìíèì, ÷òî îæèäàåòñÿ, ÷òî ìèíèñòðû ôèíàíñîâ è ãëàâû öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ñòðàí-ó÷àñòíèö Áîëüøîé Ñåìåðêè îáñóäÿò âîïðîñû, ñâÿçàííûå ñ èíôëÿöèîííûì äàâëåíèåì â ñòðàíàõ Ñåìåðêè, à òàêæå áóäóò ðàññìîòðåíû ìåòîäû ïî îáóçäàíèè èíôëÿöèè. Âòîðîé áîëüøîé òåìîé îáñóæäåíèÿ áóäåò òðàäèöèîííàÿ òåìà ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè è ïîòîêîâ êàïèòàëà âíóòðè ñòðàí G7 è îñòàëüíîé ìèðîâîé ýêîíîìèêîé. Îæèäàÿ ïðîäîëæåíèÿ ñòðàòåãè÷åñêîãî ðîñòà äîëëàðà ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò, ìû ïðåäëàãàåì îáðàòèòü âíèìàíèå íà óðîâíè 1,1840-65. Ïîâòîðíûé ðîñò êóðñà åâðî/äîëëàðà ê ýòèì óðîâíÿì ñòàíåò õîðîøåé âîçìîæíîñòüþ äëÿ îòêðûòèÿ ñòðàòåãè÷åñêèõ ïðîäàæ ñ öåëÿìè äàëåêî âíèçó (âïëîòü äî óðîâíÿ 1,1000). Îäíàêî ðîñò âûøå ýòèõ óðîâíåé, ÷òî ñåé÷àñ âèäèòñÿ íàì ìàëîâåðîÿòíûì, ìîæåò ïðèâåñòè ïàðó óæå ê óðîâíÿì 1,1950-60, ãäå ñëåäóåò îòêðûòü ïðîäàæè äàæå êîíñåðâàòèâíûì èãðîêàì - ëó÷øåé âîçìîæíîñòè äëÿ âõîæäåíèÿ ðûíîê óæå âðÿä ëè íàì ïîäàðèò. Ïîêà æå, äî îáíàðîäîâàíèÿ ðåøåíèÿ çàñåäàíèÿ ÅÖÁ 1 íîÿáðÿ, ìû ðåêîìåíäóåì ñîõðàíÿòü ïîëîæåíèå âíå ðûíêà. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

FXMAG.RU © 2004-2005

Ê êîíöó ãîäà äîëëàð ìîæåò ïîòåðÿòü ïëàâó÷åñòü

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ê ÊÎÍÖÓ ÃÎÄÀ ÄÎËËÀÐ ÌÎÆÅÒ ÏÎÒÅÐßÒÜ ÏËÀÂÓ×ÅÑÒÜ ËÎÍÄÎÍ, /DJ FOREX/ Âîçìîæíî, ïîñëåäíèå ïðîòîêîëû çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû /ÔÐÑ/ ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ñòàëè ïåðâûì çâåíîì â ïðîöåññå îñëàáëåíèÿ äîëëàðà, êîòîðûé ïðîäëèòñÿ äî êîíöà ýòîãî ãîäà. Ñîêðàùåíèå ïîòîêîâ ðåïàòðèèðóåìîé ïðèáûëè ñî ñòîðîíû àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé, ôèêñàöèÿ ïðèáûëè è äàæå âîçìîæíûå íåîäîáðèòåëüíûå âûñêàçûâàíèÿ ñî ñòîðîíû ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ Áîëüøîé ñåìåðêè ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ïðè÷èíû ïàäåíèÿ äîëëàðà. Íàïðèìåð, Òîíè Íîðôèëä, ãëàâà îòäåëà âàëþòíîé ñòðàòåãèè ABN AMRO â Ëîíäîíå, ñ÷èòàåò, ÷òî äàæå åñëè åâðî âñå-òàêè ñíîâà óïàäåò ïðîòèâ äîëëàðà, ýòî, âîçìîæíî, áóäåò åãî ïîñëåäíåå ïàäåíèå â ýòîì ãîäó. "Ó åâðî åñòü âîçìîæíîñòü ñîâåðøèòü ïðèëè÷íûé îòñêîê äî ñåðåäèíû äèàïàçîíà 1,20-1,30 äîëëàðà, åñëè îí ïðîáüåò óðîâåíü 1,1875", - ñêàçàë îí, äîáàâèâ, ÷òî "ñëåäóþùåå ïàäåíèå åâðî, íåñîìíåííî, áóäåò «ïîñëåäíèì» â ýòîì ãîäó". Ïîäîáíàÿ ñìåíà íàñòðîåíèé, íåñîìíåííî, íå îáîøëàñü áåç ÔÐÑ. Îïóáëèêîâàííûå ðàíåå íà ýòîé íåäåëå ïðîòîêîëû çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ïîêàçàëè, ÷òî ðóêîâîäñòâî öåíòðàëüíîãî áàíêà îïàñàåòñÿ çàéòè â ïîâûøåíèè ñòàâîê ñëèøêîì äàëåêî. Õîòÿ àíàëèòèêè è ãîâîðÿò, ÷òî ýòè íîâîñòè íèêàê íå ïîâëèÿëè íà ïðîãíîçû îòíîñèòåëüíî ïðîöåíòíûõ ñòàâîê / ñîãëàñíî èì, ñòàâêè áóäóò ïîâûøåíû åùå íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 4,5%/, î÷åâèäíî, ÷òî ïîñëå ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëîâ ñêëîííîñòü äîëëàðà ê ðîñòó íåñêîëüêî îñëàáëà. Âÿëîñòü àìåðèêàíñêîé âàëþòû â ÷åòâåðã, îñîáåííî ïîñëå òîãî, êàê íàêàíóíå Ìè÷èãàíñêèé èíñòèòóò îïóáëèêîâàë áîëåå áëàãîïðèÿòíûé, ÷åì îæèäàëîñü èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé, ïðîèëëþñòðèðîâàëà ýòó ñìåíó íàñòðîåíèé íà ðûíêå. Ýòî ìîæåò îçíà÷àòü, ÷òî è äðóãèå áëàãîïðèÿòíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ âûõîäÿùèå â ñëåäóþùóþ ïÿòíèöó äàííûå ïî ÷èñëó ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà ÑØÀ /ïðîãíîçèðóåòñÿ, ÷òî ïîêàçàòåëü âûðîñ íà 215 000/, íå ïîääåðæàò àìåðèêàíñêóþ âàëþòó òàê, êàê ìîãëè áû ýòî ñäåëàòü â ïðîøëîì. À äåêàáðü, òåì âðåìåíåì, óæå íà íîñó, è ó÷àñòíèêè ðûíêà íà÷èíàþò ïðèêèäûâàòü, ñêîëüêî åùå ïðîäëèòñÿ ðåïàòðèàöèÿ ïðèáûëè, êîòîðóþ àìåðèêàíñêèå êîìïàíèè îñóùåñòâëÿþò â ðàìêàõ Çàêîíà î âíóòðåííèõ èíâåñòèöèÿõ. Åñòåñòâåííî, ÷òî áîëüøèíñòâî êîìïàíèé õîòåëè áû ðåïàòðèèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü äî êîíöà äåêàáðÿ. "Íà äàííîì ýòàïå ýòî ïàëêà î äâóõ êîíöàõ", - ãîâîðèò îí. Òàê êàê èíôîðìàöèÿ ïî ïîòîêàì êàïèòàëîâ îãðàíè÷åíà, àíàëèòèêè ñõîäÿòñÿ âî ìíåíèè, ÷òî îöåíèòü âëèÿíèå ýòîãî ôàêòîðà ñëîæ-

9

íî. Íî, àìåðèêàíñêèå êîìïàíèè âûâîä êàïèòàëîâ èç êàíàäñêîãî äîëëàðà óæå, ïîõîæå, çàâåðøèëè, îòìå÷àåò Íîðôèëä èç ABN-Amro. Ìíîãèå ïîëàãàëè, ÷òî ýòè ïîòîêè êàïèòàëîâ â ýòîì ãîäó î÷åíü ïîìîãàëè äîëëàðó îñòàâàòüñÿ íà ïëàâó - îíè ïîìîãàëè èíâåñòîðàì çàáûòü î ïðîáëåìàõ ñ ðàñòóùèì äåôèöèòîì òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ñòðàíû è ñî ñïîñîáíîñòüþ äîëëàðà ïðèâëåêàòü çíà÷èòåëüíûå èíâåñòèöèè. Ïðàâäà, íåêîòîðûå îïàñàþòñÿ, ÷òî êàê òîëüêî ýòîò ïðèòîê êàïèòàëîâ íà÷íåò èññÿêàòü, îáåñïîêîåííîñòü ñòðóêòóðíûìè äåôèöèòàìè íà÷íåò ðàñòè. Ýòî ìîæåò ïðîÿâèòüñÿ óæå â ñëåäóþùèå âûõîäíûå, êîãäà ìèíèñòðû ôèíàíñîâ ñòðàí Áîëüøîé ñåìåðêè ñîáåðóòñÿ â Ëîíäîíå, ÷òîáû îáñóäèòü ïîñëåäíèå ñîáûòèÿ â ìèðîâîé ýêîíîìèêå. Ãëàâíîé òåìîé îáñóæäåíèÿ, ñêîðåå âñåãî, ñòàíåò îáåñïîêîåííîñòü èíôëÿöèåé â áîëüøèíñòâå íàèáîëåå ðàçâèòûõ ñòðàí, îäíàêî íåîáõîäèìîñòü îáñóäèòü ïðîáëåìó ìèðîâûõ äèñáàëàíñîâ òîæå âîçíèêíåò. Õàíñ Ðåäåêåð, ãëàâà îòäåëà ãëîáàëüíîé âàëþòíîé ñòðàòåãèè BNP Paribas, óêàçûâàåò íà ðå÷ü ãëàâû Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà /ÅÖÁ/ Æàí-Êëîäà Òðèøå, â êîòîðîé òîò îòìåòèë, ÷òî Ìåæäóíàðîäíûé âàëþòíûé ôîíä /ÌÂÔ/ äîëæåí óñèëèòü ñâîþ ðîëü. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ÌÂÔ ïðèçûâàåò äëÿ ñîêðàùåíèÿ äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ îñëàáèòü äîëëàð, ýòî ìîæåò íàéòè îòðàæåíèå íà âñòðå÷å Áîëüøîé ñåìåðêè. "Åñëè Áîëüøàÿ ñåìåðêà íà÷íåò âòîðèòü ÌÂÔ, òî â äåêàáðå äîëëàð ìîæåò ïîïàñòü ïîä äàâëåíèå", - ãîâîðèò Ðåäåêåð. Íî äàæå è áåç âñåãî ýòîãî äîëëàð ïîä êîíåö ãîäà ìîæåò ïîïàñòü ïîä äàâëåíèå. "Çà ïðîøåäøèé ïåðèîä ãîäà ïàðà åâðî/äîëëàð óïàëà áîëüøå ÷åì íà 13%, òàê ÷òî âîçìîæíà íåêîòîðàÿ ôèêñàöèÿ ïðèáûëè, ïðè÷åì äàæå ñî ñòîðîíû òåõ, êòî íå èçìåíèë ñâîåãî íåãàòèâíîãî íàñòðîÿ ê åâðî", - îòìå÷àåò Íîðôèëä èç ABN-Amro. Óòðîì â ïÿòíèöó äîëëàð åùå äåìîíñòðèðîâàë óñòîé÷èâîñòü, îáåðíóâ ñåáå íà ïîëüçó íåóòåøèòåëüíûå äàííûå ïî èíôëÿöèè â ßïîíèè. Õîòÿ â ïðîøëîì ìåñÿöå ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû ïî ñòðàíå â öåëîì, êàê è îæèäàëîñü, îñòàëèñü áåç èçìåíåíèÿ, öåíû â Òîêèî öåíû óïàëè íà 0,3%, à íå íà 0,2%, êàê ïðåäïîëàãàëîñü. Ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî äåôëÿöèÿ ñîõðàíÿåòñÿ, è Áàíêó ßïîíèè, âîçìîæíî, áóäåò òðóäíåå äîêàçûâàòü, ÷òî ïðèøëî âðåìÿ îòîéòè îò ïîëèòèêè êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Õîâàðä Óèëäîí Dow Jones Newswires www.djforex.ru Äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Âåêòîð ðûíêà ìîæåò èçìåíèòüñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Âåêòîð ðûíêà ìîæåò èçìåíèòüñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Åùå îäíà îïîðà äëÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà Íèñõîäÿùèé äðåéô ýíåðãåòè÷åñêèõ öåí îñòàíîâèë ðàëëè êàíàäñêîãî äîëëàðà â îêòÿáðå, îñòàâëÿÿ åãî óÿçâèìûì ê óñèëåíèþ äîëëàðà ÑØÀ è íåóâåðåííîñòè â ñâÿçè ñ âûáîðàìè. Íî "êàíàäåö" èçâëåê ïîëüçó èç ñåðèè ñèëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, ïîñêîëüêó ýòî óñèëèëî îæèäàíèÿ ðûíêà îòíîñèòåëüíî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Áàíêîì Êàíàäû. Ó÷èòûâàÿ âñå åùå îãðîìíûé ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, êàíàäñêèé äîëëàð äîëæåí óêðåïèòüñÿ íà "ïîñëå Ãðèíñïåíà" îñëàáëåíèè äîëëàðà ÑØÀ, îñîáåííî, åñëè Äîäæ áóäåò ïîâûøàòü ñòàâêè â òî âðåìÿ êàê Áåðíàíêå ñäåëàåò ïàóçó (ñì. ïðîãíîç íèæå). Ìû ïîëàãàåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð äîñòèãíåò ïèêà â 1.13 C$/US$ ê ìàðòó 2006 ãîäà. Îäíàêî, óñèëåíèå "êàíàäöà" íå ïðîäîëæèòñÿ, è ìû òåïåðü áîëüøå íå îöåíèâàåì óðîâåíü â 88 öåíòîâ êàê æèçíåñïîñîáíûé, êàê ýòî áûëî â íà÷àëå äåâÿíîñòûõ. Ïðîìûøëåííûé ñåêòîð Êàíàäû ïîòåðÿë áîëåå 130.000 ðàáî÷èõ ìåñò òîëüêî â ïðîøëîì ãîäó, è åùå áîëüøåå óñèëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû íå ïîìîãàåò óëó÷øèòü ýòó ñèòóàöèþ. Ê ñ÷àñòüþ, Áàíê Êàíàäû õîðîøî çíàåò î ðèñêàõ êàíàäñêîé ýêîíîìèêè â ñëó÷àå èçìåíåíèÿ íàñòðîåíèÿ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ. Ýêîíîìè÷åñêèå ïîñëåäñòâèÿ îò óñèëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà â ðåçóëüòàòå îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû âî âòîðîé ïîëîâèíå 2006 ãîäà âûíóäèò Äîäæà ïðåêðàòèòü ïîâûøåíèå ñòàâîê ðàíüøå íàìå÷åííîãî ãðàôèêà, èçúÿâ êàíàäñêèé äîëëàð èç êîðçèíû óñèëèâàþùèõñÿ ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà âàëþò. Îäíàêî, ìû íå äóìàåì, ÷òî "êàíàäåö" ðàçâåðíåòñÿ íà þã, ó÷èòûâàÿ êàíàäñêèé òîðãîâûé ïðîôèöèò, êîòîðûé, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ðàñòè è âïðåäü áëàãîäàðÿ èíâåñòèöèÿì â íåôòÿíûå ïåñêè è óñòîé÷èâûì öåíàì íà ýíåðãîíîñèòåëè. Ìû îæèäàåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð áóäåò òîðãîâàòüñÿ íà óðîâíå 1.19 C$/US$ â êîíöå 2006 ãîäà, è óäåðæèòñÿ â äèàïàçîíå 1.15-1.20 C$/US$ â òå÷åíèå 2007 ãîäà, ÷òî íàìíîãî âûøå, ÷åì åãî ñðåäíèé êóðñ çà ïðîøëûå 20 ëåò.

10

Ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû Êàíàäû (æåëòûì - òåêóùèé ñ÷åò, êîðè÷íåâûì - ÂÂÏ)

ÅÖÁ ãîòîâ ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê Ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ â Åâðî-çîíå ïðîäîëæàþò óëó÷øàòüñÿ, è òåïåðü ÅÖÁ íàñòîÿòåëüíî ñèãíàëèçèðóåò î ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íà çàñåäàíèè 1-ãî äåêàáðÿ, ÷òî óæå ó÷òåíî ðûíêîì. Ýòî ìîæåò âûçâàòü óêðåïëåíèå Åâðî, íî áóäåò ëè êàêîå-ëèáî äâèæåíèå æèçíåñïîñîáíûì, áóäåò çàâèñåòü îò òîíà çàÿâëåíèÿ íà ïîñëåäóþùåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè. Ðûíêè, ñêîðåå âñåãî, çàõîòÿò áîëüøå ïîâûøåíèé îò Òðèøå, ïðåæäå ÷åì äåéñòâèòåëüíî èçìåíèòñÿ íàñòðîåíèå ïî îòíîøåíèþ ê Åâðî. Ïîâûøåíèå ñòàâîê âñå áîëåå è áîëåå îïðàâäàíî, ó÷èòûâàÿ áîëåå ñèëüíûé, ÷åì îæèäàëîñü, ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â òðåòüåì êâàðòàëå, èíôëÿöèþ, îñòàþùóþñÿ âûøå êîìôîðòíîãî äëÿ ÅÖÁ óðîâíÿ áîëåå ïîëóòîðà ëåò è ðîñò ïîñòàâêè äåíåã M3, âñå åùå ðàñöåíèâàåìûé ÅÖÁ êàê îðèåíòèð, óñêîðÿþùèéñÿ â îêòÿáðå åùå ñèëüíåå äî 8.5% (ñì. äèàãðàììó íèæå). Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, ìû ïîëàãàåì, ÷òî òåìï ïîñëåäóþùèõ ïîâûøåíèé ñòàâîê áóäåò ïîñòåïåííûì. È, ó÷èòûâàÿ óñòîé÷èâûé èìïóëüñîì äîëëàðà â íàñòîÿùåå âðåìÿ, ìû íå îæèäàåì, ÷òî Åâðî ïîêàæåò êàêîå-ëèáî ðåàëüíîå óñêîðåíèå äî ñëåäóþùåãî ãîäà, êîãäà ðûíêè óâèäÿò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïî ðóêîâîäñòâîì Áåðíàíêå íå áóäåò ïîâûøàòü ñòàâ-

FXMAG.RU © 2004-2005

Âåêòîð ðûíêà ìîæåò èçìåíèòüñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

êè. Ìû ñíèçèëè íàøè öåëè äëÿ åäèíîé âàëþòû íà êîíåö ãîäà äî óðîâíÿ â 1.17 $, è ïîñëåäóþùåå óêðåïëåíèå äî 1.23 $ ê êîíöó ïåðâîãî êâàðòàëà. Îäíàêî, ìû îñòàåìñÿ ïðèâåðæåíû íàøåìó áû÷üåìó ïðîãíîçó ïî Åâðî íà îñòàòîê 2006 ãîäà, ïîñêîëüêó ðûíêè âíîâü ïåðåêëþ÷àþò ñâîå âíèìàíèå íà ãëîáàëüíûå äèñáàëàíñû.

Îñëàáëåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî ñåêòîðà Âåëèêîáðèòàíèè (êîðè÷íåâûì - çàÿâëåíèÿ ïî áåçðàáîòèöå, æåëòûì - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè)

Èíôëÿöèÿ â Åâðî-çîíå (êîðè÷íåâûì CPI, æåëòûì - ïîñòàâêà äåíåã M3)

Îñëàáëåíèå áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè äàâèò íà ñòåðëèíã  òî âðåìÿ êàê ìû ïîíèçèëè íàøó öåëü äëÿ ôóíòà íà êîíåö ãîäà â ñîîòâåòñòâèè ñ óñèëåíèåì äîëëàðà, ìû ïðîäîëæàåì ïðîãíîçèðîâàòü åãî îñëàáëåíèå ïðîòèâ Åâðî â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Ýòî îòðàæàåò "ïåðåõîä ôîðòóíû" ÷åðåç Ëà-Ìàíø.  òî âðåìÿ êàê ðîñò â Åâðî-çîíå äîñòèã ïèêà â òðåòüåì êâàðòàëå, Âåëèêîáðèòàíèÿ â ýòîì îòíîøåíèè ðàçî÷àðîâàëà, è áðèòàíñêèé ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð ïðîäîëæàåò ïîêàçûâàòü ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ïðîìûøëåííûé ñåêòîð îñòàåòñÿ â çîíå ðåöåññèè è èíôëÿöèÿ îñëàáëà â îêòÿáðå, ïîçâîëÿÿ Áàíêó Àíãëèè ïîíèçèòü åãî ñöåíàðèè èíôëÿöèè è ðîñòà. Ýòî ïîëîæåíèå äåë ïðåäñòàâëÿåò âûçîâ äëÿ Áàíêà Àíãëèè. Ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû ïðåäïîëàãàþò ñîêðàùåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â êà÷åñòâå ñëåäóþùåãî äâèæåíèÿ, íî Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ìîæåò ïîñ÷èòàòü äàëüíåéøåå ñîêðàùåíèå ñòàâîê òðóäíûì ðåøåíèåì, êîãäà îñòàëüíàÿ ÷àñòü G7 èëè ïîâûøàåò ñòàâêè èëè ñîáèðàåòñÿ íà÷àòü öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, è, ñêîðåå âñåãî, ðåøèò âñå æå íåêîòîðîå âðåìÿ ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü. Íî ìû íå èñêëþ÷àåì, ÷òî Áàíê Àíãëèè ìîæåò ñîêðàòèòü ñòàâêè â ñëåäóþùåì ãîäó, ÷òî áóäåò íåãàòèâîì äëÿ ñòåðëèíãà â ñëåäóþùåì ãîäó.

11

Èåíà ñòðàäàåò, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû èùóò äîõîäíîñòè Èåíà, êàæåòñÿ, ñîáèðàåòñÿ åùå íèæå, ïîñêîëüêó äåíüãè ïðîäîëæàþò óòåêàòü èç ñòðàíû â ïîèñêàõ áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè. Ýòà ñèòóàöèÿ ñîõðàíèòñÿ ïîêà Ãðèíñïåí ïðîäîëæàåò ñâîþ "ÿñòðåáèíóþ" ïîëèòèêó, è ìû, â ðåçóëüòàòå, ñíèçèëè íàøè öåëè äëÿ èåíû â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå. Ìû ñîõðàíÿåì íàø ïðîãíîç ïî óñèëåíèþ èåíû ïîçæå â 2006 ãîäó, êàê òîëüêî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðåêðàòèò ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, è ðûíîê îòâåðíåòñÿ îò äîëëàðà. Îñëàáëåíèå èåíû ïðîòèâîðå÷èò äëèòåëüíîé ñåðèè ïîñòóïàþùèõ õîðîøèõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé. Ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â òðåòüåì êâàðòàëà áûë íåìíîãî ëó÷øå îæèäàåìîãî, õîòÿ âñå æå ìåäëåííåå òåìïîâ âòîðîãî êâàðòàëà, ïîñêîëüêó êàïèòàëüíûå ðàñõîäû ñíèçèëèñü îò ïðåæíåãî î÷åíü õîðîøåãî óðîâíÿ. Äàæå áîëåå îáîäðÿþùèì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû, íàêîíåö, ïàäàåò, óâëåêàåìûé ïîâûøàþùåéñÿ çàíÿòîñòüþ è íå ñíèæàþùèìñÿ ó÷àñòèåì ðàáî÷åé ñèëû, ÷òî ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé õîðîøèå ïðåäïîñûëêè äëÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Ìû îæèäàåì, ÷òî äåôëÿöèÿ çàêîí÷èòñÿ â íà÷àëå ñëåäóþùåãî ãîäà, íî Áàíê ßïîíèè, âåðîÿòíî, áóäåò î÷åíü îñòîðîæåí â ñâîèõ ðåøåíèÿõ ïî ïîâûøåíèþ ñòàâîê. Êîìáèíàöèÿ áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è äàëüíåéøåé ðåâàëüâàöèè êèòàéñêîãî þàíÿ ïîìîæåò óêðåïèòüñÿ èåíå ïîçæå â 2006 ãîäó. Íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå íàøåãî ïðîãíîçà ïî èåíå íà áëèæàéøåå âðåìÿ, ìû ñîõðàíÿåì íàø ïðîãíîç, ÷òî èåíà óñèëèòñÿ äî 97 èåí çà äîëëàð ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà.

FXMAG.RU © 2004-2005

Âåêòîð ðûíêà ìîæåò èçìåíèòüñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îõëàæäåíèå ýêîíîìèêè ïîâðåäèò àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó Ýêîíîìèêà Àâñòðàëèè òåðÿåò ðàáî÷èå ìåñòà â îêòÿáðå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä, è óðîâåíü áåçðàáîòèöû ïîâûñèëñÿ äî 5.2% (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ýòà óñòàíàâëèâàþùàÿñÿ òåíäåíöèÿ çàìåäëåíèÿ íà ðûíêå òðóäà òåïåðü ïîäòâåðæäàåò äðóãèå èíäèêàòîðû, êîòîðûå óæå íåêîòîðîå âðåìÿ óêàçûâàëè íà çàìåäëåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî ñåêòîðà, è ïîäòâåðæäàåò íàøè îæèäàíèÿ, ÷òî öèêë ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè çàêîí÷èëñÿ. Òåïåðü, êîãäà ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð çàìåäëèëñÿ è ýêñïîðò ïåðåñòàë ðàñòè, ìû îæèäàåì, ÷òî ðîñò áóäåò îõëàæäàòüñÿ è äàëüøå â ñëåäóþùåì ãîäó. Áóì ïðèáûëè â ðåñóðñíîì ñåêòîðå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñóùåñòâåííîå ïîâûøåíèå äîõîäîâ, è äîëæåí ïîäíÿòü èíâåñòèöèè áèçíåñà, íî ýòîãî áóäåò íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû âûäåðæàòü èìïóëüñ, ïîñêîëüêó ãëîáàëüíûé ñïðîñ çàìåäëèòñÿ â 2006 ãîäó è öåíû íà íåýíåðãåòè÷åñêèå òîâàðû íà÷èíàþò òåðÿòü ñâîé áëåñê. Ó÷èòûâàÿ âñå ýòî, ìû îæèäàåì, ÷òî ÐÁÀ, ñêîðåå âñåãî, ñîêðàòèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà. Äîáàâëÿÿ ñþäà îæèäàåìîå ñíèæåíèå öåí íà íåýíåðãåòè÷åñ-

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

êèå òîâàðû, ìû ïðîãíîçèðóåì ñòîèìîñòü àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà íå áîëåå 70 öåíòîâ ÑØÀ ê êîíöó 2006ã.

Çàïàçäûâàíèå ðûíêà òðóäà Àâñòðàëèè (æåëòûì - èçìåíåíèå çàíÿòîñòè, êîðè÷íåâûì - óðîâåíü áåçðàáîòèöû)

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

12

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ñàìàÿ ãîðÿ÷àÿ íåäåëÿ ãîäà

ÑÀÌÀß ÃÎÐß×Àß ÍÅÄÅËß ÃÎÄÀ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 27.11.-02.12.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10:00-16-00 18:00-22-00

Âòîðíèê

10:00-16-00 16:30-23-00

Ñðåäà

10:00-16-00 16:30-23-00

×åòâåðã Ïÿòíèцà

11:45-15-00 15:45-16-30 16:30-23-00 10:00-16-00 16:30-23-00

Ïîñëå íåáîëüøîé ïåðåäûøêè, êîòîðîé Åâðî-áûêè íå ñìîãëè âîñïîëüçîâàòüñÿ äàæå ÷àñòè÷íî, íå ñóìåâ ïîäíÿòü åâðî âûøå 1,1860, íàñ æäåò íå ïðîñòî ãîðÿ÷àÿ íåäåëÿ, à áûòü ìîæåò, ñàìàÿ ãîðÿ÷àÿ â óõîäÿùåì ãîäó. Íà òåêóùåé íåäåëå íàñ æäåò óäèâèòåëüíî ãðîìàäíîå ÷èñëî âàæíåéøèõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû è ÑØÀ, à òàêæå çàñåäàíèå ÅÖÁ. Âñå ýòî âìåñòå ïðîñòî îáÿçàíî ñåðüåçíî ñäâèíóòü äàâíî òîï÷óùèéñÿ íà ìåñòå ðûíîê ñ ìåñòà, çàäàâ âåêòîð äâèæåíèÿ âïëîòü äî êàòîëè÷åñêîãî Ðîæäåñòâà è Íîâîãî ãîäà. Ïèêíèê îêîí÷åí, ïîðà â ïóòü. È ìû ïðàêòè÷åñêè íà 100% óâåðåíû, ÷òî ýòî áóäåò äâèæåíèå ê çàâåðøåíèþ âîëíîâûõ öåëåé óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ïî âñåì ôðîíòàì.

13

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

EUR

Ïîíåäåëüíèê íå áîãàò íà íîâîñòè: ëèøü â 18-00 - ïðîäàæè äîìîâ â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - â 10-00-12-30 - ìàññà äàííûõ ïî Àíãëèè, Ôðàíöèè è Èòàëèè. 16-30 -18-00 ìíîæåñòâî ñåðüåçíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ îæèäàíèé, êîòîðûé îæèäàåòñÿ âûøå ïðåäûäóùåãî. Æäåì ñåðüåçíîé àêòèâèçàöèè äàâëåíèÿ äîëëàðà íà âñå âàëþòû.  ñðåäó - 08-00 çàêàçû â ñòðîèòåëüñòâå â ßïîíèè. Ñ 10-00 äî 13-00 - êîëîññàëüíîå êîëè÷åñòâî äàííûõ ïî Ãåðìàíèè è Åâðîçîíå â öåëîì. Ýòè äàííûå ìîãóò îêîí÷àòåëüíî äàòü îòâåò íà âîïðîñ î òîì, êàê ñåáÿ áóäåò ÷óâñòâîâàòü Åâðî â òåêóùåì ãîäó. 16-30 -22-00 - ñâåæèå äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ â 18-00.

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî îñòàëèñü öåëè âíèçó: 1,1785-1,1000. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.5000-1.6975.

 ÷åòâåðã â 11-45 - 16-30 ïîñëåäíÿÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû, êîòîðàÿ çàâåðøèòñÿ çàñåäàíèåì ÅÖÁ - îíî íà÷íåòñÿ â 15-45 è çàêîí÷èòñÿ ïðåññ-êîíôåðåíöèåé â 16-30. Åñëè íà ýòîì çàñåäàíèè íå áóäóò ïîâûøåíû ñòàâêè Åâðî íå ïðîñòî óïàäåò - à ìîæåò ðóõíóòü.  16-30 -18-00 íîâàÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî ÑØÀ, êîòîðàÿ ìîæåò ïîäëèòü ìàñëà â îãîíü.  ïÿòíèöó òàêæå íå óäàñòñà ïåðåâåñòè äóõ, â 02-30 Tankan â ßïîíèè, â 13-00 PPI â Åâðîçîíå, à â 16-30 çàêëþ÷èòåëüíàÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Nonfarm payrolls çà íîÿáðü. Ó Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå òåïåðü íîâûå öåëè âíèçó: 1,1345-1,0565.

14

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

CHF

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 27.11.05.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå CHF òåïåðü óâåðåííî ïðîäîëæàåò 5 âîëíó íàâåðõ ê 1,3585-1,4405.

15

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF öåëè 4 âîëíû íàâåðõ òåïåðü 1,40001,4500. Òîëüêî ïîñëå ýòîãî - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,9430-0,7145.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 27.11.05.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå òàêæå ïðîäîëæàåò 4 âîëíó âíèç - òåïåðü ê 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0625-2,2790.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íåçàâåðøåííîé 5 âîëíû âíèç - ê 1,7725-1,6465

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 20.11.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ. Åå öåëè òåïåðü : 120,00-125,00. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 97,0084,55.

16

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñû ïðîäîëæèòü äâèæåíèå â 3 âîëíå êàê ìèíèìóì äî 119,50. Äàëåå - 4-ÿ è 5- âîëíû.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 27.11.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

17

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñ¸ âûøå, è âûøå, è âûøå

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Âçãëÿä íà USD/JPY: âñ¸ âûøå, è âûøå, è âûøå Âîñåìü íåäåëü ïîäðÿä ìû âèäèì, êàê â òå÷åíèå êàæäîé íåäåëè êóðñ USD/JPY äîñòèãàåò íîâûõ ãîäîâûõ ìàêñèìóìîâ. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ áûëà îäíîé èç òàêîâûõ è îáîçíà÷èëà íàì íîâûé ìàêñèìóì 2005 ãîäà - 119.70. Êóðñ áëèæå è áëèæå ïîäõîäèò ê âàæíûì óðîâíÿì ñîïðîòèâëåíèÿ 2003 ãîäà - ðàéîíîâ åãî ìàêñèìóìîâ ôåâðàëÿ, ìàðòà è èþëÿ - 120.70-121.90. Íî íàñêîëüêî ðåàëüíî ýòî äîñòèæåíèå â áëèæàéøèå äíè - ðàçáåðåìñÿ â ýòîì îáçîðå.  îáçîðå ðàññìàòðèâàåòñÿ ïðèìåíåíèå ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îïðåäåëåííûõ êóðñîâûõ êîëåáàíèé ïî ïàðå USD/JPY. Èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå ïîäõîäû ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, îïðåäåëÿþòñÿ îñíîâíûå óðîâíè è ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåíäîâûé àíàëèç ïîìîãàåò âûäåëèòü îñíîâíûå òåíäåíöèè â äàííûé ìîìåíò è âàðèàíòû èõ ðàçâèòèÿ â áóäóùåì. Îñíîâûâàÿñü íà ðàçëè÷íûõ ìåòîäàõ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: äèâåðãåíöèÿ íà äíÿõ Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ âûäàëàñü êîððåêöèîííîé, íî ïî å¸ èòîãàì ïàðà òàêè ïîñòàâèëà íîâûé ìàêñèìóì 119.70, íåìíîãî ïðåîäîëåâ áàðüåð 119.55. Äàæå çàêðûòèå íåäåëè 119.60 ïîëó÷èëîñü âûøå 119.55, ÷òî óêàçûâàåò íà ñèëüíûå ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ è ïðîäîëæåíèå ïîâûøåíèÿ. Èëè êàê? Åñëè âçãëÿíóòü íà íåäåëüíûé ãðàôèê (ñìîòðèòå â ýòîì æå îáçîðå íà ñàéòå VIAC.ru), òî óâåëè÷åíèå ïîêàçàòåëÿ MACD â ïîëîæèòåëüíîé îáëàñòè åù¸ óêàçûâàåò íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ â ïåðñïåêòèâå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, à âîò äíåâíîé ãðàôèê (ñìîòðèòå íèæå) óæå äàþò ñîìíåíèå äëÿ ïåðñïåêòèâû íåñêîëüêèõ íåäåëü. Òàì ÷åòêî âèäíà áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ, ïðè÷åì óæå âòîðàÿ çà ïîñëåäíèå äâà ìåñÿöà. Ïåðâàÿ, îêòÿáðüñêàÿ äèâåðãåíöèÿ, áûëà ñëîìàíà íîÿáðüñêèì ïîâûøåíèåì. Òåïåðü æå ñôîðìèðîâàëàñü íîÿáðüñêàÿ äèâåðãåíöèÿ, è åù¸ íå ôàêò, ÷òî îíà áóäåò ñëîìàíà â äåêàáðå. Òàêæå â ïîääåðæêó äèâåðà MACD âûñòóïàþò òàêèå èçâåñòíûå èíäèêàòîðû êàê RSI è Stochastic, íà êîòîðûõ òàêæå ÷åòêî âèäíû íîÿáðüñêèå äèâåðãåíöèè, êîòîðûõ, êñòàòè, íå áûëî â îêòÿáðå. Òàê ÷òî èíäèêàòîðû íàñ ïðåäóïðåæäàþò î çàìåäëåíèè òåêóùåãî òðåíäà è ðîñòå âåðîÿòíîñòè êîððåêöèè â áëèæàéøèå äíè èëè íåäåëè. Òàêæå, ìîæíî ðàññìîòðåòü äàííóþ ñèòóàöèþ ñ òî÷êè çðåíèÿ èíâåñòîðîâ è òðåéäåðîâ, äåðæàùèõ ëîíãè ïî USD/JPY. Ñêîðî Ðîæäåñòâåíñêèå ïðàçäíèêè è Íîâûé ãîä, à êîìó èíòåðåñíî îñòàâëÿòü ïîçèöèè îòêðûòûìè íà ñòîëü äëèòåëüíûé ïðàçäíè÷íûé ïåðèîä. Íå ñòîèò ëè èõ çàêðûòü? Òåïåðü íàì íå òðóäíî äîãàäàòüñÿ ê ÷åìó ìîæåò ïðèâåñòè çàêðûòèå ëîíãîâ, êàê ýòî ïîâëèÿåò íà íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ ïàðû è íàñêîëüêî òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà îêàæåòñÿ êàê ðàç êñòàòè. Òàê ÷òî ê ñåðåäèíå äåêàáðÿ, à ìîæåò è ðàíüøå, íàñ ìîæåò æäàòü ãëóáîêà êîððåêöèÿ, ñîïðîâîæäàþùàÿñÿ ðåçêèìè íèñõîäÿùèìè èìïóëüñàìè. Íî ÿ áû íå ñïåøèë ñ òîðãîâûìè ðåøåíèÿìè. Âñ¸ äåëî â òîì, ÷òî âîñõîäÿùèé òðåíä ïîêà íå íàðóøåí, à èíäèêàòîðû òîëüêî ïîêà ïðåäóïðåæäàþò, à íå äàþò ñèãíàëû. Ïåðåä ïîíèæåíèåì, åù¸ âåëèêà âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ íîâûõ ìàêñèìóìîâ íå òîëüêî äëÿ 2005 è 2004 ãîäîâ, à äëÿ 2003 ãîäà…

18

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ 119.70 120.70121.90 121.50 122.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2005. Ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 2003 ãîäà, ðàéîí ìàêñèìóìîâ ôåâðàëÿ, ìàðòà è èþëÿ. Ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ ïî âåðøèíàì 1998 è 2002 ãîäà. 61.8% Ôèáî îò ïîíèæåíèÿ ñ 135.20 äî 101.70.

118.80 118.2040 116.80 116.00

Ïîääåðæêè: Ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ñåíòÿáðÿ. Ðàéîí ìèíèìóìà è ïîääåðæêè ïðîøåäøåé íåäåëè. Ëîêàëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè íîÿáðÿ Îäèí èç ïðîáèòèõ ëîêàëüíûõ ìàêñèìóì 2005 ãîäà. Ïîòåíöèàëüíàÿ âàæíàÿ ïîääåðæêà.

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè

19

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

20

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA) Äìèòðèé Âîçíûé

[email protected]

Îñíîâíûå åâðîïåéñêèå âàëþòû ñôîðìèðîâàëè ìîäåëü, êîòîðàÿ ñ ïîëíûì ïðàâîì ìîæåò íàçûâàòüñÿ çàâåðøåííûì òðîéíûì çèãçàãîì (ðèñóíîê 1). Ýòî ïðèâîäèò ê ïîâûøåííîìó êîëè÷åñòâó âîçìîæíûõ ñöåíàðèåâ äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ, âûáîð êîòîðîãî îïðåäåëèòñÿ ãëóáèíîé îòêàòà öåíû ïðîòèâ äîëëàðà. Ïðèìåðû ðàññìîòðèì íà îñíîâå âàëþòíîé ïàðû USD/CHF.

Ðèñ. 1. Òðîéíîé çèãçàã ìîæíî ñ÷èòàòü çàâåðøåííûì. Ê ïåðâîé ãðóïïå àëüòåðíàòèâíûõ âàðèàíòîâ îòíîñÿòñÿ ñöåíàðèè, â êîòîðûõ äàííûé òðîéíîé çèãçàã ñ÷èòàåòñÿ çàâåðøåííûì. Òî åñòü, îí ìîæåò áûòü èëè âîëíîé [B] ãëîáàëüíîãî çèãçàãà (ðèñóíîê 2), èëè ÷àñòüþ âîëíû [B] (ðèñóíîê 3).

21

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

I. Âîñõîäÿùèé òðîéíîé çèãçàã çàâåðøåí. Ïîäòâåðæäåíèåì äëÿ äàííîé ãðóïïû ñöåíàðèåâ áóäåò ïàäåíèå öåíû íèæå âåðøèíû âòîðîé âîëíû Õ. Àííóëèðîâàíèå âñåé ãðóïïû âîçìîæíî â ñëó÷àå ïðîäîëæåíèÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ â èìïóëüñíîì ñòèëå.

Ðèñ. 2. Âîëíà [B] çèãçàãà V çàâåðøåíà. Àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé. Äàííûé âàðèàíò âîëíû [B] ïðåäñòàâëÿåòñÿ ìíå áîëåå, ÷åì ñêðîìíûì è ïî ãëóáèíå (29%), è ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè (27%). Ïîýòîìó äåðæó åãî â êà÷åñòâå ëèøü àëüòåðíàòèâíîãî âàðèàíòà. Ñðåäíåñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå Ð.Ñâîííåëëà äëÿ çèãçàãîâ ïîäîáíîãî ìàñøòàáà ðàâíû ñîîòâåòñòâåííî 35-43% ïî ãëóáèíå è 35-63% ïî äëèòåëüíîñòè. Äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ, íèñõîäÿùàÿ âîëíà [C] äîëæíà ôîðìèðîâàòüñÿ â èìïóëüñíîì ñòèëå.

22

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Íàìíîãî áîëåå ðåàëèñòè÷íûì â ýòîé ãðóïïå ïðåäñòàâëÿåòñÿ ìíå ñöåíàðèé ñ ïðîäîëæåíèåì ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû [B] (ðèñóíîê 3).

Ðèñ. 3. Âîëíà [B] çèãçàãà V ïðîäîëæàåò ñâîå ôîðìèðîâàíèå. Àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé.  äàííîì ñëó÷àå âîëíà [B] ìîæåò ïðèíÿòü ôîðìó (ðàñòÿíóòîé) âîëíîâîé ïëîñêîñòè èëè ãîðèçîíòàëüíîãî òðåóãîëüíèêà, äîñòèãíóâ íåîáõîäèìîé ñðåäíåñòàòèñòè÷åñêîé ïðîäîëæèòåëüíîñòè, ïðè ïðèåìëåìîé ãëóáèíå îòêàòà. Äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ, íèñõîäÿùàÿ âîëíà (B) äîëæíà ôîðìèðîâàòüñÿ â âèäå òðåõ-âîëíîâîé êîððåêöèè. Âòîðàÿ ãðóïïà àëüòåðíàòèâíûõ âàðèàíòîâ ïðåäïîëàãàåò, ÷òî âîñõîäÿùèé òðîéíîé çèãçàã åùå íå çàêîí÷åí. Åãî çàêëþ÷èòåëüíàÿ âîëíà (Z) ìîæåò ïðèíÿòü ôîðìó ïðîñòîãî çèãçàãà (ðèñóíêè 4 è 5) èëè äâîéíîãî çèãçàãà (ðèñóíêè 6, 7 è 8).

23

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

II. Âîñõîäÿùèé òðîéíîé çèãçàã ïðîäîëæàåò ñâîå ôîðìèðîâàíèå. Ïðîåêòíûå öåíîâûå è âðåìåííûå öåëè äëÿ ýòîé ãðóïïû ñöåíàðèåâ áûëè îïðåäåëåíû â çàìåòêå "Êëþ÷åâûå óðîâíè, îòêðûâàþùèå íîâûå öåëè" (FM-92). Îòëè÷èå äâóõ ðàññìàòðèâàåìûõ âàðèàíòîâ ñîñòîèò â ðàçëè÷íîé ôîðìå äâèæåíèå ê íàìå÷åííûì öåëÿì è ðàçëè÷íîé ãëóáèíå òåêóùåãî îòêàòà.

Ðèñ. 4. Âîëíà (Z) - ïðîñòîé çèãçàã. Íåäåëüíûé òàéì-ôðåéì. Àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé. Ïðåäñòàâëåííûé àëüòåðíàòèâíûé âàðèàíò ïðåäïîëàãàåò, ÷òî â íàñòîÿùåå âðåìÿ ôîðìèðóåòñÿ çàêëþ÷èòåëüíûé èìïóëüñ Ñ ïðîñòîãî çèãçàãà (Z). Äåòàëè ðàññìîòðèì íà ðèñóíêå 5

24

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðèñ. 5. Âîëíà (Z) - ïðîñòîé çèãçàã. Äíåâíîé òàéì-ôðåéì. Àëüòåðíàòèâíûé ñöåíàðèé. Ïðåäïîëîæèòåëüíî, ñôîðìèðîâàëàñü ïåðâàÿ âîëíà [i] çàêëþ÷èòåëüíîãî èìïóëüñà Ñ.  ýòîì ñëó÷àå ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà (âîëíà [ii]) áóäåò íàèìåíüøåé - 38..62% îò âîëíû [i]. Åå çàâåðøåíèå âîçìîæíî â íà÷àëå äåêàáðÿ â ðàéîíå îòìåòêè 1.30. Êðèòè÷åñêèì óðîâíåì äëÿ äàííîãî âàðèàíòà ÿâëÿåòñÿ íà÷àëî èìïóëüñà Ñ. Áîëåå ðåàëèñòè÷íûì ñ òî÷êè çðåíèÿ âîëíîâîé ñòðóêòóðû íà ìàëûõ òàéì-ôðåéìàõ ÿâëÿåòñÿ îñíîâíîé âàðèàíò, â êîòîðîì çàêëþ÷èòåëüíàÿ âîëíà (Z) ïðèíèìàåò ôîðìó äâîéíîãî çèãçàãà (ðèñóíêè 6 è 7).

25

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðèñ. 6. Âîëíà (Z) - äâîéíîé çèãçàã. Íåäåëüíûé òàéì-ôðåéì. Îñíîâíîé ñöåíàðèé.  äàííîì ñëó÷àå ïðîåêòíàÿ òî÷êà çàâåðøåíèÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ òà æå, ÷òî è ó ïðåäûäóùåãî ñöåíàðèÿ. Îäíàêî, ôîðìà ïðåäïîëàãàåìîãî çàêëþ÷èòåëüíîãî äâèæåíèÿ - çèãçàã Y, ïîñëå áîëåå ãëóáîêîãî òåêóùåãî îòêàòà Õ. Äåòàëè ðàññìîòðèì íà ðèñóíêå 7.

26

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðèñ. 7. Âîëíà (Z) - äâîéíîé çèãçàã. Äíåâíîé òàéì-ôðåéì. Îñíîâíîé ñöåíàðèé. Ïðåäïîëîæèòåëüíî, ñôîðìèðîâàí ïåðâûé çèãçàã W äâîéíîãî çèãçàãà (Z).  ýòîì ñëó÷àå ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà (âîëíà Õ) áóäåò áîëüøå, ÷åì â ïðåäûäóùåì âàðèàíòå. Åå çàâåðøåíèå âîçìîæíî â ñåðåäèíå äåêàáðÿ â ðàéîíå îòìåòêè 1.27. Êðèòè÷åñêèì óðîâíåì äëÿ äàííîãî âàðèàíòà ÿâëÿåòñÿ íà÷àëî âîëíû (Z). Äåëåíèå íà îñíîâíîé è àëüòåðíàòèâíûå ñöåíàðèè â äàííîì ñëó÷àå äîñòàòî÷íî óñëîâíî. Íî äîïîëíèòåëüíûé àðãóìåíò â ïîëüçó ïðèíÿòîãî âàðèàíòà äàåò ìîäåëü êëèíà (ïðåäïîëàãàåìàÿ âîëíà [a]), ñ êîòîðîé íà÷àëàñü òåêóùàÿ êîððåêöèÿ (ðèñóíîê 8).

27

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëóáèíà òåêóùåãî îòêàòà îïðåäåëèò äàëüíåéøåå äâèæåíèå öåíû (EWA)

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðèñ. 8. Âîëíîâàÿ ðàçìåòêà 480 ìèí ãðàôèêà USD/CHF. Îñíîâíîé ñöåíàðèé. Ìîäåëü êëèíà, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî íèñõîäÿùàÿ êîððåêöèÿ (âîëíà Õ) ìîæåò ïðèíÿòü ôîðìó ïðîñòîãî (èëè äâîéíîãî) çèãçàãà ñ âîçìîæíûì, äîñòàòî÷íî ðàñïðîñòðàíåííûì ñîîòíîøåíèåì íîã [c] = [a] * 2.0. Åñëè ïðåäïîëîæåíèå âåðíî, òî åå çàâåðøåíèå âîçìîæíî íàä êëþ÷åâîé òî÷êîé ïóëüñà 14 äåêàáðÿ â ðàéîíå çíà÷åíèÿ 1.2750. Êàê áû òî íè áûëî, íî îêîí÷àòåëüíîå ñëîâî â âûáîðå ñöåíàðèÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ öåíû îñòàåòñÿ çà Ðûíêîì. Äìèòðèé Âîçíûé [email protected] 27 íîÿáðÿ 2005 ãîäà

28

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëàâíûé "áû÷èé" ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ãëàâíûé "áû÷èé" ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà. Íå ñìîòðÿ íà ïðîäîëæàþùååñÿ "ìåäâåæüå" äàâëåíèå, ïî èòîãàì ïðîøåäøåé ñîêðàùåííîé íåäåëè öåíû íà íåôòü âðîñëè íà 2.6% äî $58.71 çà áàððåëü. Çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå òåìïåðàòóðû íà Ñåâåðî-âîñòîêå è Ñðåäíåì Çàïàäå ÑØÀ, ñîïðîâîæäàþùååñÿ ñíåæíûìè áóðÿìè, âñå-òàêè îñòàíîâèëî ïàäåíèå öåí íà íåôòü. Ïî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì, ñïðîñ íà ïå÷íîå òîïëèâî íà Ñåâåðî-âîñòîêå íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûë íà 33% âûøå íîðìàëüíîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Ïîæàëóé, òîëüêî íèçêèé îáúåì òîðãîâ â ïðåäïðàçäíè÷íûé äåíü ïåðåä Äíåì Áëàãîäàðåíèÿ è ñòàòäàííûå EIA, âûøåäøèå ëó÷øå îæèäàíèé, ïðåäîòâðàòèëè áîëåå ðåçêèé ðîñò öåí. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 18 íîÿáðÿ, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 14.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 431000 b/d âûøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ïîäíÿëñÿ äî 88.1% áåç âû÷åòà ñîêðàùåííûõ ìîùíîñòåé. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà óâåëè÷èëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèëî 4.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Èìïîðò ñûðîé íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.2 ìëí. áàððåëåé íåôòè â äåíü, âûøå íà 519000 b/d, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîé íåäåëåé. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè èìïîðò ñûðîé íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 146000b/d íèæå, ÷åì â ñîïîñòàâèìûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà íà ïðîøëîé íåäåëå áûë íà óðîâíå 1.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, â òî âðåìÿ, êàê èìïîðò ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë 429000 b/d.

29

Àìåðèêàíñêèå çàïàñû íåôòè âûðîñëè íà 4000000 áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ íà óðîâíå 321.8 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ çíà÷èòåëüíî âûøå âåðõíåãî êîíöà ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû áåíçèíà âûðîñëè íà 200000 áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â íèæíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè âûðîñëè íåñêîëüêî áîëüøå îæèäàíèé íà 1.1 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ ÷óòü âûøå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Ñïðîñ íà ñûðóþ íåôòü â ÑØÀ çà ïîñëåäíèé ÷åòûðåõ íåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.6% ìåíüøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà áåíçèí çà ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë áîëåå 9.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.8% âûøå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.2% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó çà ñîïîñòàâèìûé ÷åòûðåõ íåäåëüíûé ïåðèîä. Îäíàêî, âûøëè òàêæå îáíîâëåííûå åæåìåñÿ÷íûå äàííûå îòíîñèòåëüíî ñïðîñà íà áåíçèí è äðóãèå íåôòåïðîäóêòû çà ÷åòûðåõ íåäåëüíûé ïåðèîä äî 30 ñåíòÿáðÿ. Ñîãëàñíî åæåíåäåëüíûõ äàííûõ EIA, íà òîò ìîìåíò ñïðîñ íà íåôòåïðîäóêòû îêàçàëñÿ íà óðîâíå 19940 áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 3% íèæå, ÷åì ãîä íàçàä. Ñîãëàñíî ïîñëåäíèõ åæåìåñÿ÷íûõ äàííûõ, ñïðîñ ïî êàæäîìó íåôòåïðîäóêòó â ñðåäíåì áûë íà 100000 b/d âûøå, ÷åì óêàçûâàëîñü â åæåíåäåëüíûõ äàííûõ.  ñðåäíåì îêàçàëîñü, ÷òî ñïðîñ íà áåíçèí è äðóãèå

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëàâíûé "áû÷èé" ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

íåôòåïðîäóêòû çà ÷åòûðåõ íåäåëüíûé ïåðèîä äî 30 ñåíòÿáðÿ áûë âñåãî íà 1.5% íèæå, ÷åì ãîä íàçàä. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïîëíûé ñïðîñ íà íåôòåïðîäóêòû îêàçàëñÿ â ñðåäíåì âûøå íà 63% ñ ÿíâàðÿ 2000ã, ñî ñðåäíèì èçìåíåíèåì 121000 áàððåëåé â äåíü. Òàêîé ïåðåñìîòð äàííûõ óêàçûâàåò, âî-ïåðâûõ, íà òî, ÷òî ñïðîñ íà áåíçèí è äð. íåôòåïðîäóêòû áûë íåäîîöåíåí ðûíêîì â ñåíòÿáðå. À âî-âòîðûõ, âûñîêèå öåíû íå ïîâëèÿëè íà óðîâåíü ñïðîñà òàê, êàê ýòî ïðåäñòàâëÿëîñü ðàíåå è ñïðîñ íà áåíçèí âñå åùå ðàñòåò, õîòÿ íåñêîëüêî ìåíüøèìè òåìïàìè. Åñëè ïåðâîíà÷àëüíî ñíèæåíèå ñïðîñà îêàçàëî ñèëüíîå äàâëåíèå íà öåíû íà íåôòü è ïðîäóêòû ïåðåðàáîòêè, òî òàêîé ïåðåñìîòð äàííûõ ìîæåò îêàçàòüñÿ ñåé÷àñ ñèëüíûì "áû÷üèì" ôàêòîðîì. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïîòåíöèàëüíûì êàòàëèçàòîðîì ðîñòà öåí íà íåôòü ÿâëÿåòñÿ ïðîáëåìà ñ Èðàíîì.  ÷åòâåðã Åâðîïåéñêèé ñîþç îáâèíèë Èðàí â íàëè÷èè äîêóìåíòîâ ïî ïðîèçâîäñòâó ÿäåðíûõ áîåãîëîâîê, à àìåðèêàíñêèå äèïëîìàòû òðåáîâàëè íåìåäëåííîé ïåðåäà÷è äåëà â Ñîâåò Áåçîïàñíîñòè ÎÎÍ. Òàêîå ïîëîæåíèå âåùåé, âåðîÿòíî, ïðèâåëî ê ïîâûøåíèþ öåí íà íåôòü íà ICE â ïÿòíèöó äî $55.60 íà ÿíâàðñêèé "Áðåíò". Îäíàêî, íèçêèé îáúåì òîðãîâ (ïî íåêîòîðûì äàííûì òîðãîâàëîñü âñåãî 184 êîíòðàêòà) íå ïîçâîëèë öåíàì çàêðåïèòüñÿ íà ýòîì óðîâíå è òîðãè â Ëîíäîíå çàêîí÷èëèñü ñíèæåíèåì äî $55.10 çà áàððåëü.

Êàê âèäíî èç ðèñóíêîâ, ïðåäñòàâëåííûõ íà îôèöèàëüíîì ñàéòå NOAA, óæå ñ ïÿòíèöû íà ñóááîòó îæèäàåòñÿ âîçîáíîâëåíèå ñíåæíûõ çàíîñîâ è ñíèæåíèå òåìïåðàòóðû âîçäóõà â ñðåäíåì íèæå íîðìàëüíûõ óðîâíåé. Ðàíåå ïðåäñêàçûâàëîñü çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå òåìïåðàòóð âîçäóõà ïîñëå 2 äåêàáðÿ è òðåõ äíåâíîå ïîòåïëåíèå â íà÷àëå íåäåëè, âåðîÿòíî, ìîæåò ïðèâåñòè ëèøü ê êðàòêîâðåìåííîìó ñíèæåíèþ öåí íà íåôòü.

 îáùåì-òî, èðàíñêàÿ ïðîáëåìà ñåé÷àñ íå ãëàâíûé ôàêòîð, ò.ê. íå ÿâëÿåòñÿ íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ðûíêà. È ïîêà íåò íåïîñðåäñòâåííîé óãðîçû íàëîæåíèÿ ñàíêöèé ÎÎÍ íà Èðàí èëè îòêðûòèÿ âîåííûõ äåéñòâèé ÑØÀ ïðîòèâ ýòîãî ÷ëåíà OPEC, ñèëüíîãî âîçäåéñòâèÿ íà ðîñò öåí ñ ýòîé ñòîðîíû îæèäàòü íå ñëåäóåò. Òåì íå ìåíåå, èðàíñêàÿ ïðîáëåìà ðàññìàòðèâàåòñÿ, êàê âòîðîé ïî çíà÷åíèþ "áû÷èé" ôàêòîð. Íà ïåðâîì æå ìåñòå â çèìíèé ïåðèîä, êîíå÷íî, íàõîäèòñÿ ïîãîäà â ÑØÀ. Íà Ñåâåðî-âîñòîêå, ãäå îêîëî 80% õîçÿéñòâ îòàïëèâàþò ïîìåùåíèÿ ïå÷íûì òîïëèâîì, â íà÷àëå òåêóùåé íåäåëè îæèäàåòñÿ çíà÷èòåëüíîå ïîòåïëåíèå. Ìèíèìàëüíûå òåìïåðàòóðû âîçäóõà íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ áóäóò íàõîäèòüñÿ âûøå íîðìàëüíûõ äî ñðåäû. Ïî äàííûì Íàöèîíàëüíîé ñëóæáû ïîãîäû ÑØÀ (NOAA) óæå â ñðåäó îæèäàåòñÿ âîçîáíîâëåíèå ìîðîçîâ.

30

FXMAG.RU © 2004-2005

Ãëàâíûé "áû÷èé" ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà.

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, àáñîëþòíî íèêàêîãî ïîòåïëåíèÿ íå îæèäàåòñÿ íà Ñðåäíåì Çàïàäå ÑØÀ, ãäå 70% ñåìåéñòâ îòàïëèâàþò ïîìåùåíèÿ ïðèðîäíûì ãàçîì. Êàê âèäíî èç ïðîãíîçà NOAA, â ñðåäó â íåêîòîðûõ îáëàñòÿõ Ñðåäíåãî Çàïàäà òåìïåðàòóðû âîçäóõà áóäóò äîñòèãàòü îòðèöàòåëüíûõ çíà÷åíèé, à â ñðåäíåì â òå÷åíèå íåäåëè áóäóò îñòàâàòüñÿ íèæå 15 ãðàäóñîâ ïî Ôàðåíãåéòó. Òàêîå ïîëîæåíèå âåùåé áóäåò âåñòè ê óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà ïðèðîäíûé ãàç è, ñîîòâåòñòâåííî, ðîñòó öåí ôüþ÷åðñîâ íà NYMEX, ïîòåíöèàëüíî áóäåò îêàçûâàòü ïîääåðæêó ðîñòó öåí íà íåôòü. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ñëåäóåò îæèäàòü äîñòèæåíèÿ ÿíâàðñêèìè ôüþ÷åðñàìè íà ïðèðîäíûé ãàç óðîâíÿ $13/MMBtu, à â ïåðñïåêòèâå òåñòèðîâàíèÿ $15/MMBtu.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

òåëüíîå óâåëè÷åíèå ñïðîñà íà íåôòü â îêòÿáðå òåêóùåãî ãîäà, ÷òî ðàññìàòðèâàåòñÿ, êàê âîçðîæäåíèå ñèëüíîãî ñïðîñà íà íåôòü ñî ñòîðîíû âòîðîãî â ìèðå ïîòðåáèòåëÿ. Êàê âèäèòå, îñíîâíàÿ ìàññà "áû÷üèõ" ôàêòîðîâ ïðåîáëàäàåò íàä "ìåäâåæüèìè", ê êîòîðûì òåïåðü äàæå ñíèæåíèå ñïðîñà ìîæíî îòíåñòè ñ áîëüøîé íàòÿæêîé. Îñòàåòñÿ òîëüêî ðîñò çàïàñîâ íåôòè è äèñòèëëÿòîðîâ. Îäíàêî, ââèäó ïîâûøåíèÿ ñïðîñà íà ïå÷íîå òîïëèâî íà ïðîøëîé íåäåëå, ìîæíî îæèäàòü âîçîáíîâëåíèå ñíèæåíèÿ çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 25 íîÿáðÿ. Òåõíè÷åñêè ñíèæåíèå öåí íà íåôòü â íà÷àëå íåäåëè, âåðîÿòíî, áóäåò îãðàíè÷åíî äèàïàçîíîì $57.85-$58.00, ãäå ðåêîìåíäóåòñÿ ðàññìàòðèâàòü äîëãîñðî÷íûå ïîêóïêè. Îòêðûòûå ïîçèöèè Buy ñ öåëüþ $67.70 çà áàððåëü ïðîäîëæàåì óäåðæèâàòü.  êðàòêîñðî÷íîì ïëàíå öåëüþ ìîæåò ñëóæèòü óðîâåíü $62.00, õîòÿ çàêðûòèå äíÿ âûøå $60.50, âåðîÿòíî, ïîñëóæèò ñèëüíûì "áû÷üèì" ñèãíàëîì. Ëèêâèäàöèþ äëèííûõ ïîçèöèé ïîêà ðàññìàòðèâàåì ïðè çàêðûòèè äíÿ íèæå $57.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected]

Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ öåíà ÿíâàðñêîãî íà íåôòü ïî-ïðåæíåìó íàõîäÿòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå. Öåíà íå ñìîãëà çàêðåïèòüñÿ íèæå 200-äíåâíîé ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ÷òî ïîòåíöèàëüíî ïîäòâåðæäàåò âîçîáíîâëåíèå ðîñòà.  ïîñëåäíåå âðåìÿ íàáëþäàëîñü ñíèæåíèå îáúåìîâ òîðãîâ âî âðåìÿ ïàäåíèÿ öåí. È, õîòÿ öåíû ìîãóò ïàäàòü è íà íèçêèõ îáúåìàõ, äàííûé ôàêò ñâèäåòåëüñòâóåò î ñëàáîñòè "ìåäâåæüèõ" íàñòðîåíèé íà ðûíêå.

Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

 íà÷àëå íåäåëè. Êàê óæå îòìå÷àëîñü âûøå, âîçìîæíî íåêîòîðîå ñíèæåíèå öåí, õîòÿ åùå íå èçâåñòíî, êàê ðûíîê îòðåàãèðóåò íà ïåðåñìîòð ñïðîñà íà íåôòåïðîäóêòû â ïîñòóðàãàííûé ïåðèîä. Åùå îäíèì ïîòåíöèàëüíûì "áû÷üèì" ôàêòîðîì ìîãóò ÿâëÿòüñÿ ñòàòäàííûå èç Êèòàÿ, âûøåäøèå â ïÿòíèöó. Ñîãëàñíî äàííûõ, èìïîðò íåôòè â Êèòàé âûðîñ â ýòîì ãîäó íà 21% äî 11.3 ìëí. òîíí. Îòìå÷àëîñü çíà÷è-

31

FXMAG.RU © 2004-2005

Èíòåðâüþ: Äýâèä Äæîíñ (CMC Markets) äëÿ Forex Magazine

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ÄÝÂÈÄ ÄÆÎÍÑ (CMC MARKETS) ÄËß FOREX MAGAZINE Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ

www.forexmagazine.ru Äýâèä Äæîíñ (David Jones) - ñîòðóäíèê ëîíäîíñêîãî îôèñà êîìïàíèè CMC Markets, âåäóùèé àíàëèòèê ïî ðûíêàì, òðåéäåð ñ 10-ëåòíèì ñòàæåì, ñïåöèàëèñò ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó.  ÷åì çàêëþ÷àåòñÿ Âàøà ðàáîòà?

Îäíà ñòîðîíà ìîåé ðàáîòû - ýòî åæåäíåâíûå êîììåíòàðèè ïî ðûíêó äëÿ íàøèõ êëèåíòîâ, äðóãàÿ ñòîðîíà - âûñòóïëåíèÿ íà òåëåâèäåíèå íà ôèíàíñîâûõ êàíàëàõ ñ êîììåíòàðèÿìè î ðûíêàõ, è òðåòüÿ - ïðîâåäåíèå îáó÷àþùèõ òðåíèíãîâ ïî ïðèìåíåíèþ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ òîðãîâëè íà ôîðåêñ. Êàê òðåéäåð ñòàíîâèòñÿ àíàëèòèêîì? Îí ïðîñòî âñòóïàåò â ñîîáùåñòâî àíàëèòèêîâ. ß äóìàþ, ÷òî Ìîñêâà ÿâëÿåò èíòåðíàöèîíàëüíîå ñîîáùåñòâî òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ. Êàêèå èìåííî ìåòîäû è òåõíèêè âû èñïîëüçóåòå â ñâîåé ïîâñåäíåâíîé ðàáîòå? Ôàêòè÷åñêè òå, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ áûñòðûìè è ïðîñòûìè - ïîçâîëÿþò íàéòè óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, òðåíä, âåäü ïîòîìó êàê òðåíä î÷åíü âàæåí, îí î÷åíü õîðîøî îòðàæàåò äâèæåíèå ðûíêà. Âîò êàê ðàç, êîãäà â ïðîøëóþ ïÿòíèöó åâðîäîëëàð ïðîáèë ãðàíèöó â 1,170 ìû íàáëþäàëè ñóùåñòâåííûé òðåíä. À ÷òî êàñàåòñÿ èíäèêàòîðîâ è ñèãíàëîâ? ß íå èñïîëüçóþ èõ â áîëüøîì êîëè÷åñòâå, ÿ çíàþ, ÷òî ëþäè èñïîëüçóþò Stochastics, MACD, RSI. Îáû÷íî ÿ íå ñìîòðþ íà âñå èíäèêàòîðû. ß îðèåíòèðóþñü ïî èõ ðàñõîæ-

32

äåíèÿì. Ê ïðèìåðó, RSI ïîêàçûâàåò èäåò ëè ðûíîê ââåðõ èëè âíèç, è òàêèì îáðàçîì ÿ èíîãäà ìîãó ïðåäïîëîæèòü ñêà÷îê íà ðûíêå. Íå ìîãëè áû Âû äàòü ïðîãíîç, ñêàæåì, ïî ïîçèöèè åâðîäîëëàðà ê êîíöó ãîäà Äàâàéòå ïîñìîòðèì. (Äýâèä âàðüèðóåò òàéìôðåéìû â MarketMaker 5.0). ß äóìàþ íàì ñëåäóåò æäàòü óêðåïëåíèÿ äîëëàðà è îñëàáëåíèÿ åâðî. Ïîæàëóé, çíà÷åíèå áóäåò 1.1400. Êàê íà÷èíàþùåìó òðåéäåðó ñëåäóåò âûáèðàòü ïîäõîäÿùèé èíòåðâàë âðåìåíè äëÿ òîðãîâëè? ß äóìàþ, âñå áîëüøå çàâèñèò îò òîãî, ñêîëüêî âðåìåíè îí ñîáèðàåòñÿ ïðîâîäèòü íà ðûíêå. Íàïðèìåð, ñðåäè íàøèõ êëèåíòîâ ìîæíî íàéòè òåõ, êòî ñîâåðøàåò ïî 50 ñäåëîê íà äíþ è ïðîâîäèò âåñü äåíü çà ýêðàíîì ìîíèòîðà, à òàêæå è òåõ, êòî òîðãóåò îäèí-äâà ðàçà â ìåñÿö. Âñå çàâèñèò îò âàøåãî îáðàçà æèçíè. Ó âàñ ìîæåò áûòü îáû÷íàÿ ðàáîòà, ïðè êîòîðîé âû íå ìîæåòå ïîñòîÿííî óäåëÿòü âíèìàíèå ðûíêó. Ýòî è îïðåäåëÿåò âàø ñòèëü òîðãîâëè. Âû èìååòå â âèäó, ÷òî ìîæíî äàæå öåëèêîì íå ïîñâÿùàòü ñåáÿ ðûíêó? Êàæäûé ïîëó÷àåò, òî ÷òî õî÷åò. È ñàì îïðåäåëÿåò ñâîè âîçìîæíîñòè. Ó âàñ åñòü ñâîáîäà âûáîðà. Íåò ïóòåé ïðàâèëüíûõ èëè íåïðàâèëüíûõ, åñòü òîëüêî ñòðàòåãèÿ, íàèáîëåå âñåãî ïîäõîäÿùàÿ äëÿ âàñ. Íå ìîãëè áû Âû ðàññêàçàòü íàøèì ÷èòàòåëÿì î Âàøåé ñàìîé óñïåøíîé ñäåëêå? Äåëî â òîì, ÷òî ÿ ñîòðóäíèê CMC Ìàðêåòñ è íå èìåþ âîçìîæíîñòè ðàçãîâàðèâàòü ïî ýòîìó ïîâîäó. Àëåêñàíäð Ãàâðèëîâ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ-äèðåêòîðèé

ÔÎÐÅÊÑ-ÄÈÐÅÊÒÎÐÈÉ Ñåãîäíÿ â ðóáðèêå "ñàéò-ãèä" ìû ðàññìîòðèì ñàéò www.forexdirectory.net. Íàçâàíèå ñàéòà êðàñíîðå÷èâî óêàçûâàåò íà åãî ñîäåðæàíèå. Ýòî îäèí èç òàê íàçûâàåìûõ ñàéòîâ-äèðåêòîðèåâ (èçâèíÿþñü çà òàâòîëîãèþ) èëè, åñëè õîòèòå, ñàéòîâ-êàòàëîãîâ. Ïðàâäà, íå â ÷èñòîì âèäå, òàê êàê ñîäåðæèò è êîå-êàêóþ ñîáñòâåííóþ èíôîðìàöèþ. Íî, îáî âñåì, ïî ïîðÿäêó. Ôèðìåííûé çíàê ñàéòà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Íà äîìàøíþþ ñòðàíèöó âûâåäåíû âñåâîçìîæíûå ðàçäåëû è êàòåãîðèè, ñîäåðæàùèå êàê ñîáñòâåííûå ìàòåðèàëû, òàê è ññûëêè íà äðóãèå ñàéòû. Íà ïåðâûõ äâóõ ðàçäåëàõ îñòàíàâëèâàòüñÿ íå áóäåì, òàê êàê ýòî "êîíâåðòåð âàëþò" è "ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü". Ìû ñ íèìè óæå íå ðàç ñòàëêèâàëèñü è, äóìàþ, îíè â äîïîëíèòåëüíûõ êîììåíòàðèÿõ íå íóæäàþòñÿ. Äàëåå ñëåäóåò îïðîñ ïîñåòèòåëåé ñàéòà îòíîñèòåëüíî èõ ïîçèöèé ïî ðàçëè÷íûì òîðãîâûì èíñòðóìåíòàì. Âîò òàê, íàïðèìåð, 22 íîÿáðÿ âûãëÿäåë ðåçóëüòàò îïðîñà ïî âàëþòíîé ïàðå EURUSD: Euro/Usd - are you Long, Short or Out? [57 votes total] Long (22)

39% 58%

Short (33) Out (2)

3%

Òàê ñêàçàòü, ìèíè-èíäèêàòîð ðûíî÷íûõ íàñòðîåíèé ïîñåòèòåëåé ñàéòà. Êîíå÷íî, âðÿä ëè, ýòî èìååò êàêîå-ëèáî ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå, íî ìîæåò êîìó-òî áóäåò èíòåðåñíî ïðèíÿòü ó÷àñòèå èëè ïîñìîòðåòü ðåçóëüòàòû òàêîãî ãîëîñîâàíèÿ.  ðàçäåëàõ "òîðãîâûå ñèãíàëû" è "ðåêîìåíäàöèè" ðàçìåùåíû ññûëêè íà ñàéòû, ïðåäëàãàþùèå Forex Predictions.com British Pound Forecast àíàëèç ðûíêà, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå High Low Forecast expiry 4:30 pm et, ñèãíàëû. Êàê îáû÷íî, ýòî ìîãóò áûòü ñà11/22 ìûå ðàçíîîáðàçíûå âèäû àíàëèçîâ è ïðîãíîçîâ, êàê ïî ôîðìå, òàê è ïî ñîäåðPound High æàíèþ. Íåêîòîðûå èç íèõ âåñüìà ëàêî- 1.7232 íè÷íû, Êàê, íàïðèìåð, âîò òàêîé ïðîãíîç Pound Low 1.7119 ïî áðèòàíñêîìó ôóíòó:

33

Òàê è õî÷åòñÿ ñúÿçâèòü: "×òî, êðàòêîñòü - ñåñòðà òàëàíòà?". Îäíàêî, åñòü è áîëåå îñíîâàòåëüíûå îáçîðû, îáúåäèíÿþùèå ôóíäàìåíòàëüíûé è òåõíè÷åñêèé àíàëèçû.  îäíîì èç òàêèõ àíàëèçîâ ïîäðîáíî èññëåäóþòñÿ ýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû ßïîíèè.  ÷àñòíîñòè, ïðèâîäèòñÿ âîò òàêàÿ äèàãðàììà ÂÂÏ ßïîíèè çà âòîðîé êâàðòàë:

Èñõîäÿ èç äàííîé äèàãðàììû âèäíî, êàêèå êîìïîíåíòû è íà ñêîëüêî ïîâëèÿëè íà èòîãîâûé ÂÂÏ ßïîíèè çà âòîðîé êâàðòàë. Äðóãèå äâà ðàçäåëà - "ðûíîê òðóäà" è "ïðåññ-ðåëèçû" íîñÿò íîâîñòíîé õàðàêòåð. Òàê, â ïåðâîì ïðîâîäèòñÿ îáçîð íîâîñòåé ñ ðûíêà òðóäà, â òîé èëè èíîé ñòåïåíè âëèÿþùèõ íà âàëþòíûé ðûíîê. Âòîðîé æå ïðèâîäèò ïðåññ-ðåëèçû, ïîñâÿùåííûå êîìïàíèÿì, ïðåäëàãàþùèì óñëóãè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Äóìàþ, îñîáîãî èíòåðåñà ýòè äâà ðàçäåëà ó áîëüøèíñòâà èç íàñ íå âûçîâóò. À âîò ñëåäóþùèå ïÿòü ðàçäåëîâ óæå âûãëÿäÿò áîëåå èíòåðåñíî.  ýòèõ ðàçäåëàõ - "áîíäû", "çîëîòî", "íåôòü", "àêöèè" è "àãðàðíûé ñåêòîð" - ðàçìåùåíû ñîîòâåòñòâóþùèå íîâîñòíûå è àíàëèòè÷åñêèå ñòàòüè, èìåþùèå îòíîøåíèå ê âàëþòíîìó ðûíêó, èç òàêèõ øèðîêî èçâåñòíûõ èñòî÷íèêîâ, êàê "Bloomberg", "Reuters", "CNNMoney", "ABCNews", "MarketWatch" è ò.ä. Êðîìå ýòîãî, çäåñü ìîæíî ïîñìîòðåòü ðàçëè÷íûå ãðàôèêè è äèàãðàììû. Íàïðèìåð, â ðàçäåëå "çîëîòî" ìîæíî ïîñìîòðåòü äèíàìèêó ðàçëè÷íûõ âàëþò îòíîñèòåëüíî çîëîòà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ-äèðåêòîðèé

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ñàìî ïî ñåáå ïðèÿòíî. Íà ïðîøëîé íåäåëå òàì ïðåäëàãàëèñü ñòàòüè, êàñàþùèåñÿ ðîññèéñêî-ÿïîíñêèõ ïåðåãîâîðîâ, ïëàíîâ "Ëóêîéëà" ïî ìåæäóíàðîäíîé ýêñïàíñèè è äðóãèå. Ïîìèìî ðàçäåëîâ, êàê ÿ óæå óïîìÿíóë, íà ñàéòå ïðåäñòàâëåíû êàòåãîðèè, â êîòîðûõ ðàñïðåäåëåíû ññûëêè íà ñîîòâåòñòâóþùèå Èíòåðíåò-ðåñóðñû. Âñåãî ïðåäëàãàåòñÿ 14 êàòåãîðèé: "ãðàôèêè", "ôîðóìû è ÷àòû", "êîðïîðàòèâíûé ñåðâèñ", "áèðæè", "îáó÷åíèå", "Ôîðåêñ-êîíñóëüòàíòû", "õåäæåâûå ôîíäû", "èíòåðáàíê", "æóðíàëû", "íîâîñòè", "on-line òîðãîâëÿ", "êîòèðîâêè", "àíàëèç" è "ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå".

Êàê âèäíî íà ãðàôèêå, çà ìåñÿö ñèëüíåå âñåãî çîëîòî ïîäîðîæàëî îòíîñèòåëüíî ÿïîíñêîé èåíû (11,6%), à ìåíüøå âñåãî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà (4,36%), ÷òî, â ïðèíöèïå, íå óäèâèòåëüíî, ó÷èòûâàÿ äèíàìèêó âàëþòíûõ êóðñîâ. Âîîáùå, äîëæåí ñêàçàòü ýòî ìîæåò áûòü äîâîëüíî ïîëåçíûì èíäèêàòîðîì äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ ìåæðûíî÷íûõ êîððåëÿöèé ïðè ïðèíÿòèè òîðãîâûõ ðåøåíèé, îñîáåííî äîëãîñðî÷íûõ. Âîò åùå îäèí ïðèìåð èç ðàçäåëà "àêöèè":

Çäåñü, êàê âû âèäèòå, ìîæíî ñðàâíèòü äèíàìèêó ðàçëè÷íûõ ðûíî÷íûõ èíäåêñîâ çà ëþáîé ïåðèîä âðåìåíè. Ýòî òàêæå ìîæåò áûòü ïîëåçíûì ïðè èññëåäîâàíèè îáùåé ñèòóàöèè íà ôîíäîâîì ðûíêå è ïðîãíîçèðîâàíèè äîëãîñðî÷íîãî ïðèòîêà èíâåñòèöèé, êàê âíóòðåííèõ, òàê è èíîñòðàííûõ, ÷òî èìååò ïðÿìîå âëèÿíèå íà êóðñ âàëþòû. Íà ýòîì ðàçäåëû íå çàêàí÷èâàþòñÿ. Åùå íà ñàéòå ïðåäñòàâëåíà öåëàÿ ïîëîñà íîâîñòíûõ ðàçäåëîâ ïî ñòðàíàì, â êîòîðûõ ïîìåùàþòñÿ ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè òîé èëè èíîé ñòðàíû. Âñåãî æå ïðåäñòàâëåíî áîëåå 20 ñòðàí, ïîìå÷åííûõ ñîîòâåòñòâóþùèì ôëàãîì. Åñòü çäåñü, êñòàòè, è Ðîññèÿ, ÷òî

34

 îáùåì-òî, êàòåãîðèè, â îñíîâíîì, íàì çíàêîìûå. Òàê, â êàòåãîðèè "ãðàôèêè" è "ôîðóìû è ÷àòû" ïðåäñòàâëåíû Èíòåðíåò-ðåñóðñû ïðåäëàãàþùèå ñîîòâåòñòâóþùèå óñëóãè, ïîýòîìó îñîáî îñòàíàâëèâàòüñÿ íà íèõ íå áóäåì. Êàê, âïðî÷åì, è íà êàòåãîðèÿõ "êîðïîðàòèâíûé ñåðâèñ" è "áèðæè", ïðåäñòàâëÿþùèå ññûëêè íà ñàéòû áàíêîâ è áèðæ, ñîîòâåòñòâåííî. Êàòåãîðèÿ "îáó÷åíèå" ðàçäåëåíà íà äâå ãðóïïû.  ïåðâîé èìåþòñÿ ññûëêè íà ñàéòû, ïðåäëàãàþùèå ìàòåðèàëû è óñëóãè ïî îáó÷åíèþ, êàê ïëàòíûå, òàê è áåñïëàòíûå. Ñ íåêîòîðûìè èç íèõ ìû óæå çíàêîìû. Âî âòîðîé ïðåäñòàâëåíû ñïåöèàëèçèðîâàííûå îáðàçîâàòåëüíûå îðãàíèçàöèè è àññîöèàöèè. Âîò òàê, íàïðèìåð, âûãëÿäèò ôèðìåííûé çíà÷îê ñàéòà è, ñêîðåå âñåãî, ñàìîé Àññîöèàöèè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ:

Îêàçûâàåòñÿ, åñòü è òàêàÿ. Êñòàòè, íà èõ ñàéòå åñòü êîå-÷òî èíòåðåñíîå ñ ïðàêòè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, íî ðå÷ü íå î íèõ.  ðàçäåëå "Ôîðåêñ-êîíñóëüòàíòû" ïðåäñòàâëåíû êîìïàíèè, ïðåäîñòàâëÿþùèå ðàçëè÷íûå óñëóãè íà âàëþòíîì ðûíêå - áðîêåðñêèå, êîíñàëòèíãîâûå, þðèäè÷åñêèå è ò.ä. Åñòü çäåñü è êîìïàíèè, ïðåäëàãàþùèå ðåêðóòèíãîâûå óñëóãè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Òàê ÷òî, èìåéòå â âèäó, åñëè ýòî êîìó-òî èíòåðåñíî. Íà êàòåãîðèè "õåäæåâûå ôîíäû" è "èíòåðáàíê" òàêæå îñîáî îñòàíàâëèâàòüñÿ íå áóäåì, òàê êàê îíè íå ïðåäñòàâ-

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ôîðåêñ-äèðåêòîðèé

ëÿþò äëÿ áîëüøèíñòâà èç íàñ êàêîãî-ëèáî èíòåðåñà. Ñêàæó òîëüêî, ÷òî â ïåðâîé ïðåäñòàâëåíû õåäæåâûå ôîíäû, à âî âòîðîé áàíêè ìàðêåò-ìåéêåðû âàëþòíîãî ðûíêà. Êàòåãîðèÿ "æóðíàëû" ïðåäñòàâëÿåò, êàê íåñëîæíî äîãàäàòüñÿ, Èíòåðíåò-æóðíàëû ïî ýêîíîìèêå âîîáùå è âàëþòíîìó ðûíêó â ÷àñòíîñòè. Òàì æå èìåþòñÿ ññûëêè íà ñàéòû, ïðåäëàãàþùèå ýëåêòðîííóþ ðàññûëêó èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíåé. Åñòåñòâåííî ýòîò ñåðâèñ ÿâëÿåòñÿ ïëàòíûì. Êàòåãîðèÿ "íîâîñòè" ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî îáøèðíîé è ñîäåðæèò íåïîñðåäñòâåííî ñàìè íîâîñòè îò ðàçëè÷íûõ èíôîðìàöèîííûõ èñòî÷íèêîâ.  ïðèíöèïå, ýòî âñå òå æå äîñòàòî÷íî èçâåñòíûå èñòî÷íèêè, êîòîðûå íàì óæå íåîäíîêðàòíî âñòðå÷àëèñü, è î êîòîðûõ ÿ óïîìèíàë âûøå ïðè ðàññìîòðåíèè ðàçäåëîâ. Êðîìå òîãî, â ýòîé êàòåãîðèè èìåþòñÿ ññûëêè íåïîñðåäñòâåííî íà Èíòåðíåò-ðåñóðñû, ïðåäëàãàþùèå íîâîñòíûå ìàòåðèàëû ïî ðûíêó Ôîðåêñ. Çäåñü ìû ìîæåì íàéòè êàê ÷èñòî íîâîñòíûå ñàéòû, òàê è Ôîðåêñ-ñàéòû, ïîñòàâëÿþùèå íîâîñòè. Êàòåãîðèÿ "on-line òîðãîâëÿ", êàê íåòðóäíî äîãàäàòüñÿ, ïðåäñòàâëÿåò êîìïàíèè, ïðåäîñòàâëÿþùèå áðîêåðñêèå óñëóãè íà âàëþòíîì ðûíêå, ïðè÷åì îíè ðàçäåëåíû ïî ãðóïïàì, â çàâèñèìîñòè îò ñïåöèàëèçàöèè - ñïîò-ðûíîê, îïöèîíû, ôüþ÷åðñû è ò.ä. Ýòà êàòåãîðèÿ áóäåò îñîáåííî ïîëåçíà òåì, êòî õî÷åò, ïî òåì èëè èíûì ïðè÷èíàì, íàéòè çàðóáåæíîãî áðîêåðà.  êàòåãîðèè "êîòèðîâêè" ìîæíî íàéòè ñàéòû, ïðåäëàãàþùèå êîòèðîâêè, à çàîäíî è ãðàôèêè âñåâîçìîæíûõ èíñòðóìåíòîâ. Íàïðèìåð, áàíê "UBS" ïîçâîëÿåò ïîñòðîèòü âîò òàêîé ãðàôèê òðåõìåñÿ÷íûõ äåïîçèòîâ ïî Åâðî:

Êàê âèäíî íà ãðàôèêå, íà÷èíàÿ ñ êîíöà îêòÿáðÿ ñòàâêà ïî òðåõìåñÿ÷íûì äåïîçèòàì ïîâûñèëàñü ïðèáëèçèòåëüíî ñ 2,1% äî 2,4%, ÷òî, ïî âñåé âèäèìîñòè, îòðàæàåò îæèäàíèÿ ïî ðåøåíèþ Åâðîïåéñêîãî Öåíòðîáàíêà. ß äóìàþ, òàêèå ãðàôèêè ïðåäñòàâëÿþò îòëè÷íûå âîçìîæíîñòè äëÿ îáùåé îöåíêè ñèòóàöèè è íàñòðîåíèé íà ðûíêå.

35

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Êàòåãîðèÿ "àíàëèç" ñîäåðæèò êàê ñîáñòâåííûå ìàòåðèàëû, îáó÷àþùåãî õàðàêòåðà, êîòîðûå â îñíîâíîì êàñàþòñÿ îïöèîíîâ, òàê è ñàéòû, ïðåäëàãàþùèå ðàçëè÷íûå âèäû àíàëèçîâ, êîììåíòàðèè è ïðîãíîçû. Íåêîòîðûå èç íèõ ïîâòîðÿþòñÿ ñ ñàéòàìè, ïðåäñòàâëåííûìè â ðàçäåëå "àíàëèç", íî åñòü è äðóãèå. Íàïðèìåð, îäèí èç ñàéòîâ ñïåöèàëèçèðóåòñÿ íà àíàëèçå âàëþòíûõ îïöèîíîâ.  ÷àñòíîñòè, òàì ìîæíî ïîñìîòðåòü 3ìåñÿ÷íóþ âîëàòèëüíîñòü ðàçëè÷íûõ âàëþòíûõ ïàð:

Ýòà èíôîðìàöèÿ ìîæåò áûòü î÷åíü ïîëåçíîé ïðè äîëãîñðî÷íîì è ñðåäíåñðî÷íîì àíàëèçå ðûíêà.  îäíîì èç ïðîøëûõ âûïóñêîâ æóðíàëà áûëà îïóáëèêîâàíà ñòàòüÿ î òîì, êàê èñïîëüçîâàòü ðàçëè÷íûå îïöèîííûå äàííûå ïðè òîðãîâëå íà ñïîò-ðûíêå.  ïîñëåäíåé êàòåãîðèè "ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå" ïðåäñòàâëåíû êîìïàíèè, ïðåäëàãàþùèå ðàçëè÷íîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå îò ïîñòðîåíèÿ ãðàôèêîâ è òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ äî ãîòîâûõ òîðãîâûõ ñèñòåì è ìîäåëèðîâàíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ïîðòôåëåé. Åñòåñòâåííî, â îñíîâíîì, âñå ýòè ïðîäóêòû ÿâëÿþòñÿ ïëàòíûìè, õîòÿ ìîæåò êîãî-òî è çàèíòåðåñóåò. Åñëè æå îöåíèâàòü âåñü ñàéò â öåëîì, òî îí âïîëíå ñîîòâåòñòâóåò ñâîåé çàäà÷å, à èìåííî ÿâëÿåòñÿ ñâîåîáðàçíûì êàòàëîãîì Èíòåðíåò-ðåñóðñîâ ïî ðûíêó Ôîðåêñ. Ïðè÷åì, íàáîð êàòåãîðèé ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî îáøèðíûì è îõâàòûâàåò ïðàêòè÷åñêè âñå àñïåêòû òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå. Îäíèì èç ìèíóñîâ ÿ áû íàçâàë íåñêîëüêî óçêóþ ïðåäñòàâëåííîñòü ñàéòîâ â íåêîòîðûõ êàòåãîðèÿõ. Îäíàêî, ÿ äóìàþ, êàæäûé îáÿçàòåëüíî çäåñü íàéäåò ÷òî-òî äëÿ ñåáÿ. Ìàòåðèàëà, äåéñòâèòåëüíî î÷åíü ìíîãî, ÷òî íàçûâàåòñÿ íà ëþáûå âêóñû è ïðåäïî÷òåíèÿ. Observer Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2005

Áåñïðèñòðàñòíîñòü â òîðãîâëå

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Áåñïðèñòðàñòíîñòü â òîðãîâëå Áåííåòò ÌàêÄàóýëë

www.esignaluniversity.com

Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå óñëóãè ïî êîíñóëüòèðîâàíèþ è îáó÷åíèþ òðåéäåðîâ ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ æóðíàë "Tradersworld.com", èíôîðìàöèîííûé áþëëåòåíü "TradersCoach.com" è "FutureSource.com".

Êîãäà ÿ íà÷àë ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó, ÿ èñïîëüçîâàë ìíîãî òîðãîâûõ èíäèêàòîðîâ. Ìîè òîðãîâûå èíäèêàòîðû äàâàëè ìíå ïðèçíàêè, ÷òî öåíà èëè òðåíä ìîãóò èçìåíèòüñÿ, íî îíè äåéñòâèòåëüíî äåëàëè î÷åíü íåìíîãî, ÷òîáû ïîìî÷ü ìíå ïîñëåäîâàòåëüíîå âðåìÿ íà ýòèõ èçìåíåíèÿõ äîñòàòî÷íî òî÷íî äåëàòü äåíüãè.

Êàæåòñÿ, ÷òî, ÷åì áîëüøå òðåéäåðîâ ïðîáóåò ïðåäñêàçûâàòü, òåì âåðîÿòíåå ýòî íå ìîæåò áûòü ñäåëàíî. Òàêæå, êàê ìû íå ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùèå ñîáûòèÿ æèçíè, ìû íå ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùèå ðûíî÷íûå ñîáûòèÿ. Ôàíòàçèÿ èëè "Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ", â êîòîðóþ âåðÿò ìíîãèå òðåéäåðû çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ìû ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùóþ öåíîâóþ àêòèâíîñòü. Ðåàëüíîñòü òàêîâà, ÷òî ìû äåéñòâèòåëüíî íå ìîæåì! ß íàäåþñü, ÷òî ÿ íå çàñòàâèë íèêîãî ðàçî÷àðîâàòüñÿ, íî ëó÷øå óñëûøàòü ýòî ñåé÷àñ, ÷åì ïîòîì ïîòåðÿòü êó÷ó äåíåã!

Ôàêòè÷åñêè, åñëè áû òîðãîâûå èíäèêàòîðû è ìîùíûå êîìïüþòåðû äàâàëè îäíîçíà÷íûé îòâåò, òî ïî÷åìó 90% ñóùåñòâóþùèõ òðåéäåðîâ òåðÿþò äåíüãè, ïîñëåäîâàòåëüíî èñïîëüçóÿ ýòè èíäèêàòîðû è êîìïüþòåðû? È, ðàçâå íå èíòåðåñíî, ÷òî ýòî ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî òîò æå ñàìûé ïðîöåíò ïðîèãðûøíûõ òðåéäåðîâ, êîòîðûé áûë ïðåæäå, ÷åì ïîÿâèëèñü êîìïüþòåðû!

Ñàìûå óñïåøíûå òðåéäåðû - òå, êòî ïîíèìàþò ýòîò ôàêò, ïðèíèìàåò åãî, óâåðåíû â ýòîì è, òàêèì îáðàçîì, òîðãóþò, îñíîâûâàÿñü íà òåêóùåé ðûíî÷íîé äåéñòâèòåëüíîñòè âîïðåêè ôàíòàçèé èëè ðûíî÷íûõ ìíåíèé. Îíè âñåãäà èñïîëüçóþò ñòîï-îðäåðà è êîíòðîëèðóþò ðèñê. Óñïåøíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò êîíöåïöèþ ðèñêà è âåðîÿòíîñòåé â òîðãîâëå. Îíè òàêæå ïîíèìàþò êîíöåïöèþ óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè, èñïîëüçîâàíèÿ ñòîï-îðäåðîâ è óïðîùåíèÿ. Êðîìå òîãî, îíè ïîíèìàþò, ÷òî òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ êàê íàóêîé, òàê è èñêóññòâîì!

Ïðèìåð ïåðâûé Ñêàæåì, òîëüêî ÷òî ïðîèçîøëà áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ íà èíäèêàòîðå MACD, êîòîðûé âû èñïîëüçóåòå ïðè òîðãîâëå, â òî âðåìÿ êàê öåíû íàõîäÿòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ â íèñõîäÿùåì òðåíäå. Òåïåðü âû ñðàçó æå ñôîðìèðóåòå ó ñåáÿ ìíåíèå, ÷òî ðûíîê ñîáèðàåòñÿ ðàçâåðíóòüñÿ è íà÷àòü íîâûé òðåíä ââåðõ. Òàêèì îáðàçîì, ó âàñ â ñîçíàíèè ñóùåñòâóåò ìíåíèå, ÷òî öåíû äîëæíû ðàçâåðíóòüñÿ è ðûíîê èçìåíèò ñâîé òåêóùèé íèñõîäÿùèé òðåíä íà âîñõîäÿùèé. Ñëåäîâàòåëüíî, âû èùåòå ñèãíàëû äëÿ âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ.

Åñëè áû òîðãîâëÿ áûëà òîëüêî íàóêîé, âû ìîãëè áû êóïèòü àâòîìàòè÷åñêóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, çàïóñòèòü åå, óéòè è âåðíóòüñÿ áîãàòûì. È, åñëè áû òàêàÿ ñèñòåìà äåéñòâèòåëüíî ñóùåñòâîâàëà, ïîâåðüòå ìíå, îíà áûëî áû íàñòîëüêî äîðîãîé, ÷òî íè âû, íè ÿ íå ñìîãëè áû ïîçâîëèòü ñåáå êóïèòü åå. Ôàêòè÷åñêè, îíà áûëî áû, ñêîðåå âñåãî, íàñòîëüêî ñåêðåòíîé, ÷òî ìû íå çíàëè áû, ÷òî îíà ñóùåñòâóåò! Ïðîøó íå ïîíÿòü ìåíÿ ïðåâðàòíî - íà ðûíêå ñåãîäíÿ ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå õîðîøèå òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû, îáåñïå÷åííûå íàóêîé. Îäíàêî, âû äîëæíû ïîìíèòü, ÷òî îíè, âñåãî ëèøü, ÿâëÿþòñÿ èíñòðóìåíòàìè, à íå "Ñâÿòîé ÷àøåé Ãðààëÿ".

36

Äàâàéòå âîçüìåì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ, êîòîðûå ìîãóò ïîìî÷ü ïðîèëëþñòðèðîâàòü òî, ÷òî ÿ èìåþ â âèäó.

Õîðîøî, âîçíèêàåò îäèí èç ñëàáåíüêèõ ñèãíàëîâ, è âû âõîäèòå â ðûíîê! Âû ãîâîðèòå ñåáå, ÷òî åñëè áû íå áûëî ýòîé áû÷üåé äèâåðãåíöèè, òî âû íå ñòàëè áû ïîëàãàòüñÿ íà ýòîò ñèãíàë. Áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ çàñòàâèëà ïðèíÿòü ýòîò ñèãíàë. Çàòåì öåíû ïðîäîëæàþò äâèãàòüñÿ åùå íèæå, è áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ îñòàåòñÿ, òàê ÷òî âû ïðîäîëæàåòå óäåðæèâàòü ñâîþ äëèííóþ ïîçèöèþ. "Îíè íå ìîãóò èäòè íàìíîãî íèæå!", ãîâîðèòå âû ñåáå. È, òåì íå ìåíåå, îíè äåéñòâèòåëüíî èäóò íèæå, è, òåïåðü, âû íà÷èíàåòå âîëíîâàòüñÿ, íî âû íå õîòèòå çàêðûòü ïîçèöèþ è ïðèíÿòü áîëüøóþ ïîòåðþ, òàê

FXMAG.RU © 2004-2005

Áåñïðèñòðàñòíîñòü â òîðãîâëå

÷òî âû ïðîäîëæàåòå óäåðæèâàòü äëèííóþ ïîçèöèþ.  êîíöå êîíöîâ, äèâåðãåíöèÿ èíäèêàòîðà MACD âñå åùå îñòàåòñÿ áû÷üåé, õîòÿ è íå òàêîé ñèëüíîé, êàê ïðåæäå. Âñêîðå, äèâåðãåíöèÿ èñ÷åçàåò, íèñõîäÿùèé òðåíä ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì, è âû òåïåðü äîëæíû ïðîäàâàòü. Âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ óãíåòåííûì, ðàññòðîåííûì è îáìàíóòûì ñâîèì èíäèêàòîðîì MACD! Ôàêòè÷åñêè, åñëè áû íå ýòîò èíäèêàòîð, âû áû íèêîãäà íå çàêëþ÷èëè ýòó ñäåëêó! Ïðèìåð âòîðîé Âû ïîëó÷àåòå òîðãîâûé ñèãíàë èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, íî, íà ñåé ðàç, âàø Ñòîõàñòè÷åñêèé îñöèëëÿòîð óêàçûâàåò, ÷òî öåíû óæå íàõîäÿòñÿ â ñîñòîÿíèè ïåðåêóïëåííîñòè, ïîýòîìó âû íå îòêðûâàåòå äëèííóþ ïîçèöèþ. Òàê íàçûâàåìàÿ çîíà ïåðåêóïëåííîñòè Ñòîõàñòè÷åñêîãî îñöèëëÿòîðà çàñòàâèëà âàñ ñôîðìèðîâàòü ìíåíèå, ÷òî âàì íå ñëåäóåò çàêëþ÷àòü ýòó ñäåëêó. Òåïåðü, âû ñèäèòå è íàáëþäàåòå, êàê ðàçâèâàåòñÿ áîëüøîé âîñõîäÿùèé òðåíä ïðÿìî íà âàøèõ ãëàçàõ, à Ñòîõàñòè÷åñêèé îñöèëëÿòîð îñòàåòñÿ â çîíå ïåðåêóïëåííîñòè â òå÷åíèå âñåãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà! Åñëè áû âû âîîáùå íå ñìîòðåëè íà íåãî, òî ó âàñ íå ñôîðìèðîâàëîñü áû ïðåäâçÿòîãî ìíåíèÿ, è âû îòêðûëè áû äëèííóþ ïîçèöèþ. Ïðèìåð òðåòèé Âû âèäèòå ìåäâåæüþ äèâåðãåíöèþ íà èíäèêàòîðå MACD, òàê ÷òî ó âàñ ñôîðìèðîâàëîñü ìíåíèå, ÷òî âîñõîäÿùèé òðåíä çàêàí÷èâàåòñÿ, è òåïåðü âû ñìîòðèòå, ãäå âûéòè èç ñâîåé äëèííîé ïîçèöèè. Òàêèì îáðàçîì, âû èñïîëüçóåòå ñêîëüçÿùèé ñòîï-îðäåð è âûõîäèòå èç ðûíêà è âèäèòå, ÷òî öåíà ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è èäåò âûøå, èíäèêàòîð MACD ñòàíîâèòñÿ ïî-ïðåæíåìó áû÷üèì, à âû îñòàåòåñü "çà áîðòîì".

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

èç ìîåãî îïûòà, ëó÷øå òîðãîâàòü, ïîëàãàÿñü íà òåêóùåå ðûíî÷íîå äåéñòâèå, íåæåëè ïûòàòüñÿ ïðåäñêàçàòü ðûíî÷íîå íàïðàâëåíèå. Âìåñòî ýòîãî, ó÷èòåñü ñëóøàòü òî, ÷òî ðûíîê ôàêòè÷åñêè ãîâîðèò âàì - ôàêòû òåêóùåãî ìîìåíòà. Êîãäà âû òîðãóåòå, âû äîëæíû îñòàâàòüñÿ áåñïðèñòðàñòíûì, òî åñòü íå ôîðìèðîâàòü êàêîãî-ëèáî ïðåäâçÿòîãî ìíåíèÿ! Ýòî îçíà÷àåò, íàïðèìåð, ÷òî ëó÷øå ïðè òîðãîâëå èçáåãàòü ÷èòàòü ôèíàíñîâûå ãàçåòû, àíàëèòè÷åñêèå áþëëåòåíè è ïðîãíîçû â ëþáîì âèäå. Íîâîñòè, òàêæå çàñòàâëÿþò íàñ ôîðìèðîâàòü ìíåíèÿ, êàê è îñöèëëÿòîðû, àíàëèçû àíàëèòèêîâ è ò.ä. Êàê òðåéäåðû, ìû äåéñòâèòåëüíî íå çíàåì, êàê ðûíêè áóäóò ðåàãèðîâàòü íà íîâîñòè è ôèíàíñîâûå ðåêîìåíäàöèè. Åñëè ìû äóìàåì, ÷òî çíàåì, òî ìû ôîðìèðóåì ìíåíèå î íîâîñòÿõ! Ñêîëüêî ðàç íà õîðîøèõ íîâîñòÿõ ðûíîê øåë âíèç? È, êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò, àíàëèòèêè îáúÿñíÿþò ýòî òåì, ÷òî ðûíîê çàðàíåå ó÷åë õîðîøèå íîâîñòè, è ïîýòîìó öåíà ñíèçèëàñü â ðåçóëüòàòå ôèêñàöèè ïðèáûëè. Åñëè æå íîâîñòè ïðèâåëè ê ðîñòó öåíû, òî àíàëèòèêè â îäèí ãîëîñ çàÿâëÿþò, ÷òî öåíû ïîâûñèëèñü âñëåäñòâèå âûõîäà õîðîøèõ íîâîñòåé. Àíàëèòèêè îïåðèðóþò øàíñàìè 50/50. Êàê òðåéäåðû, ìû íå ìîæåì ñåáå ïîçâîëèòü òàêîé ðîñêîøè. Ïîýòîìó, ÷åì áîëåå áåñïðèñòðàñòíûì âû áóäåòå îñòàâàòüñÿ âî âðåìÿ òîðãîâëè, òåì áîëåå óñïåøíûì òðåéäåðîì âû áóäåòå! È ýòî òàê ïðîñòî! Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignaluniversity.com

ß ìîã áû ïðîäîëæàòü è äàëüøå, íî äóìàþ, ÷òî âû ïîíÿëè èäåþ. Ýòà èäåÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òî îñöèëëÿòîðû çàñòàâëÿþò âàñ ôîðìèðîâàòü ïðåäâçÿòîå ìíåíèå, è ýòî ìíåíèå íå âñåãäà áëàãîïðèÿòñòâóåò óñïåøíîé òîðãîâëå. Êàê òðåéäåð, âû õîòèòå áûòü "õâîñòîì ñîáàêè", êîòîðûé âñþäó ñëåäóåò çà íåé, íå çíàÿ, êóäà ñîáàêà èäåò? Ôàêòè÷åñêè, âñå "áåñïî÷âåííûå" ðûíî÷íûå îöåíêè çàñòàâëÿþò íàñ ôîðìèðîâàòü ìíåíèÿ, âêëþ÷àÿ òåîðèþ Âîëí Ýëëèîòòà è ëþáîé ìåòîä ïðîãíîçèðîâàíèÿ ðûíêà. Èñõîäÿ

37

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé Áîðèñ Øëîññáåðã Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Íà ôîíäîâîé áèðæå òðåéäåð èìååò âîçìîæíîñòü âûáèðàòü èç áîëåå ÷åì 5.000 êîìïàíèé, ñîòíè èç êîòîðûõ ïîêàæóò ñèëüíîå ðàëëè âî âðåìÿ îáùåãî ìåäâåæüåãî ðûíêà è òûñÿ÷è óïàäóò âî âðåìÿ íàèáîëåå ñèëüíîãî áû÷üåãî äâèæåíèÿ. Íà âàëþòíîì ðûíêå, òàêèõ ðàñõîäÿùèõñÿ âîçìîæíîñòåé, êàæåòñÿ, íå ñóùåñòâóåò.  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì, êàê âàëþòíûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü êðîññ-êóðñû äëÿ ðàñøèðåíèÿ ðàçíîîáðàçèÿ ñäåëîê, êîòîðûå íå áóäóò ïîäâåðæåíû âëèÿíèþ åæåäíåâíûì êîëåáàíèÿì äîëëàðà. Ñòàâêè ïî âñåì âàëþòàì îäèíàêîâû Êîãäà çàêëþ÷àþòñÿ ñäåëêè ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì, òî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ èìåþò òîëüêî îäèí âûáîð: áûòü áû÷üèì ïî äîëëàðó èëè ìåäâåæüèì ïî äîëëàðó? Íåçàâèñèìî îò òîãî, íàõîäèòñÿ ëè òðåéäåð â äëèííîé ïîçèöèè ïî ïàðå GBP/USD èëè EUR/USD, èëè â êîðîòêîé ïîçèöèè ïî USD/CHF èëè USD/JPY, îáùèé ñìûñë âñåõ ýòèõ ïîçèöèé ñîñòîèò â òîì, ÷òî òðåéäåð ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ïî äîëëàðó. Ïîýòîìó âîïðîñ, ïî êàêîé âàëþòíîé ïàðå çàêëþ÷àòü ñäåëêó ÿâëÿåòñÿ íåñóùåñòâåííûì, òàê êàê ëþáàÿ èç íèõ, âåðîÿòíî, áóäåò âûãîäíîé, åñëè äîëëàð îñëàáíåò è óáûòî÷íîé, åñëè äîëëàð óêðåïèòñÿ. Ýòî ìîæåò çâó÷àòü êàê ãðóáîå óïðîùåíèå ðûíêà Ôîðåêñ. Ìû ïðèçíàåì, ÷òî íåêîòîðûå âàëþòû ìîãóò è äåéñòâèòåëüíî íå âïèñûâàþòñÿ â ýòó ïàðàäèãìó. Êàíàäñêèé äîëëàð ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íåäàâíèõ ïðèìåðîâ òàêîãî èñêëþ÷åíèÿ. Ïîääåðæàííûé âçëåòåâøèìè öåíàìè íà íåôòü, êàíàäñêèé äîëëàð ïðåâðàòèëñÿ â íåôòå-âàëþòó, ïîñêîëüêó Êàíàäà ñòàëà ïîñòàâùèêîì ñûðüÿ ¹ 1 äëÿ Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå îñíîâíûå âàëþòû, âðîäå Åâðî, èåíû è ôóíòà íåäàâíî ñíèçèëèñü ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ, êàíàäñêèé äîëëàð ïîäíÿëñÿ â ñòîèìîñòè. Îäíàêî, ýòî ÿâëÿåòñÿ èñêëþ÷åíèåì, êîòîðîå ïîäòâåðæäàåò ïðàâèëî.

38

www.investopedia.com ×òîáû ëó÷øå ïîíÿòü, êàê ýòî ðàáîòàåò, äàâàéòå ïîñìîòðèì íà äâå äèàãðàììû íèæå. Ïåðâàÿ äèàãðàììà îòîáðàæàåò äèíàìèêó ñåìè íàèáîëåå ëèêâèäíûõ âàëþòíûõ ïàð íà ðûíêå Ôîðåêñ, ñîñòàâëåííûõ èç ÷åòûðåõ îñíîâíûõ âàëþò: • EUR/USD • USD/JPY • GBP/USD • USD/CHF è òðè òîâàðíûå ïàðû: • USD/CAD • AUD/USD • NZD/USD Ïåðâàÿ äèàãðàììà îòðàæàåò äèíàìèêó â åäèíñòâåííûé òîðãîâûé äåíü - 12 îêòÿáðÿ 2005ã. ×òîáû íîðìàëèçîâàòü äàííûå, ìû ïðåîáðàçîâàëè êàæäóþ ïàðó òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû åå äèíàìèêà ìîãëà áûòü òî÷íî ïðîàíàëèçèðîâàíà. Êàê ïðàâèëî, åñëè äîëëàð îñëàáåâàåò, òî êóðñ EUR/USD ïîâûøàåòñÿ, à êóðñ USD/CHF ñíèæàåòñÿ, îäíàêî, â ïåðâîé äèàãðàììå ìû ïðîâåëè ðåãóëèðîâàíèå òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû äîõîäíîñòè áûëè ïîñëåäîâàòåëüíû ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó.

Äèàãðàììà 1. Äèíàìèêà äîëëàðà ïðîòèâ 7 íàèáîëåå ëèêâèäíûõ âàëþò.

Ïðèâåäåííàÿ äèàãðàììà ÿñíî ïîêàçûâàåò, ÷òî äâèæåíèå âàëþò â îòäåëüíûé òîðãîâûé äåíü (12.10.05ã.) áûëî óíèâåðñàëüíûì.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé

Äèàãðàììà íèæå îòîáðàæàåò àêòèâíîñòü â òîò æå ñàìûé òîðãîâûé äåíü (12.10.05ã.) äëÿ Ïðîìûøëåííîãî èíäåêñà Äîó-Äæîíñà.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ìîæíîñòè ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè äëÿ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà êðîññ-êóðñàõ. Êðîññ-êóðñû ïðîñòî ÿâëÿþòñÿ èçìåðåíèåì îòíîñèòåëüíîé ñèëû îòäåëüíîé âàëþòû ïðîòèâ äîëëàðà. Êðîññ-êóðñû îòëè÷àåò òîò ôàêò, ÷òî îíè íå âêëþ÷àþò äîëëàð íè â êà÷åñòâå ÷èñëèòåëÿ, íè â êà÷åñòâå çíàìåíàòåëÿ ïàðû. Òàêæå, îíè ïðåäëàãàþò òðåéäåðàì îãðîìíóþ âîçìîæíîñòü äåëàòü ãîðàçäî áîëüøå ñòàâîê íà âàëþòíîì ðûíêå, íåæåëè ïðè ïðîñòîé ïðî-äîëëàðîâîé èëè àíòè-äîëëàðîâîé òîðãîâëå. Îñîáåííî èíòåðåñíûìè äëÿ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ äåëàåò êðîññ-êóðñû òîò ôàêò, ÷òî îíè ìîãóò îáåñïå÷èòü íàìíîãî áîëåå ÷èñòûå òðåíäîâûå èëè äèàïàçîííûå ñèãíàëû, êîòîðûå íå áóäóò ïîäâåðæåíû åæåäíåâíûì êîëåáàíèÿì äîëëàðà.

Äèàãðàììà 2. Àêòèâíîñòü Ïðîìûøëåííîãî èíäåêñà Äîó-Äæîíñà.

Êàê âèäíî íà âòîðîé äèàãðàììå, â îòëè÷èå îò âàëþòíîãî ðûíêà, ãäå òðåéäåðó ïðàêòè÷åñêè ïðèõîäèòñÿ âûáèðàòü ìåæäó áû÷üåé è ìåäâåæüåé ïîçèöèåé ïî äîëëàðó, ôîíäîâûé ðûíîê ìåíåå ïðÿìîëèíåéíûé. Êàê ïîêàçûâàåò äèàãðàììà, äàæå êîãäà êóìóëÿòèâíûé èíäåêñ, âðîäå DJIA, â öåëîì ñíèæàåòñÿ, ìíîãèå èç âõîäÿùèõ â íåãî àêöèé ìîãóò äåìîíñòðèðîâàòü ñîâåðøåííî äðóãóþ äèíàìèêó.

×òîáû ëó÷øå ïîíÿòü, êàê ðàáîòàþò êðîññ-êóðñû, äàâàéòå èññëåäóåì ñëåäóþùèå äâà ïðèìåðà, êîòîðûå îòîáðàæàþò äàííûå çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä âðåìåíè (ñ 1 èþëÿ 2005ã. äî 14 îêòÿáðÿ 2005ã.).  òî âðåìÿ êàê íàèáîëåå ëèêâèäíûé ôèíàíñîâûé èíñòðóìåíò â ìèðå - êóðñ EUR/USD, áåñöåëüíî äâèãàëñÿ â äèàïàçîíå â òå÷åíèå ðàññìàòðèâàåìîãî ïåðèîäà, ðàññòðàèâàÿ è áûêîâ è ìåäâåäåé (ñì. ïðèìåð 3), êóðñ CAD/JPY ïîêàçàë îäèí èç íàèáîëåå ÷èñòûõ òðåíäîâ çà ïîñëåäíåå âðåìÿ, ïðèíåñÿ ïî÷òè 1.000 ïóíêòîâ, áåç êàêîéëèáî ñåðüåçíîé êîððåêöèè (ñì. ïðèìåð 4).

Îáå èç ïðèâåäåííûõ âûøå äèàãðàìì ÿñíî èëëþñòðèðóþò, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê ôîíäîâàÿ áèðæà äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿåòñÿ ðûíêîì àêöèé, âàëþòíûé ðûíîê, íà ñàìîì äåëå, ÿâëÿåòñÿ ðûíêîì äîëëàðà è àíòè-äîëëàðà. Îñíîâíàÿ ïðè÷èíà ýòîãî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äîëëàð ÿâëÿåòñÿ ðåçåðâíîé âàëþòîé äëÿ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ìèðà. Ïîýòîìó, êîãäà ñïåêóëÿíòû ÿâëÿþòñÿ áûêàìè ïî äîëëàðó, êàïèòàë áóäåò ïåðåòåêàòü îò âñåõ îñíîâíûõ âàëþò â äîëëàð è íàîáîðîò. Êðîññ-êóðñû ïðåäëàãàþò áîëüøå âîçìîæíîñòåé Îäíàêî, åñëè âû âíèìàòåëüíî ïîñìîòðèòå íà ïåðâóþ äèàãðàììó, òî çàìåòèòå, ÷òî äâèæåíèÿ êàïèòàëà äàëåêî íå îäèíàêîâû. Íåêîòîðûå âàëþòû ñóùåñòâåííî ïîäîðîæàëè ïðîòèâ äîëëàðà, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå âåñüìà íåçíà÷èòåëüíî. Ýòà ðàçíèöà â äèíàìèêå ïðîòèâ äîëëàðà ñîçäàåò âîç-

39

Ïðèìåð 3. Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD.

Ïî÷åìó æå êóðñ CAD/JPY ñîâåðøèë òàêîå ðàëëè? Êàê ìû óïîìèíàëè ðàíåå, êàíàäñêèé äîëëàð ÿâëÿåòñÿ íåôòåâàëþòîé, êîòîðàÿ ïîëó÷èëà îãðîìíóþ ïîääåðæêó îò íåáûâàëîãî ðîñòà öåí íà íåôòü. Èåíà, ñ äðóãîé ñòîðîíû, ÿâëÿåòñÿ îñíîâíîé æåðòâîé âûñîêèõ öåí íà íåôòü, ïîòîìó ÷òî

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

÷å ãîâîðÿ, ïðè òîðãîâëè íà êðîññ-êóðñàõ âîçìîæíîñòè áåñêîíå÷íû. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ïðåäñòàâëåííûå íèæå ãðàôèêè, ÷òîáû âèäåòü íåêîòîðûå ïðèìåðû íåäàâíèõ ñäåëîê íà êðîññ-êóðñàõ, êîòîðûå ýòî ïðîäåìîíñòðèðóþò.

Ïðèìåð 4. Äíåâíîé ãðàôèê CADJPY.

ßïîíèÿ ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííîé âûñîêî-ðàçâèòîé ïðîìûøëåííîé ñòðàíîé â ìèðå, 99.5% íåôòÿíûõ ïîòðåáíîñòåé êîòîðîé çàâèñÿò îò èìïîðòà. Ïîýòîìó êóðñ CAD/JPY èìååò 89%-óþ êîððåëÿöèþ ñ öåíîé íåôòè. Îñòîðîæíûå òðåéäåðû, êîòîðûå ïîñòàâèëè íà ðàëëè íåôòÿíûõ öåí, âîçìîæíî, âûðàçèëè ýòî ìíåíèå î÷åíü ýôôåêòèâíî íà âàëþòíîì ðûíêå ÷åðåç äëèííûå ïîçèöèè ïî êóðñó CAD/ JPY. Êðîìå òîãî, îíè èñïîëüçîâàëè áû ïîëîæèòåëüíûé äèôôåðåíöèàë äîõîäíîñòè çà ýòîò ïåðèîä. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð â íàñòîÿùåå âðåìÿ èìååò ñòàâêó 2.75%, â òî âðåìÿ êàê äîõîäíîñòü èåíû îñòàåòñÿ íà óðîâíå â 0%, äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñîñòàâëÿåò 275 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Ïðè ïðèìåíåíèè êðåäèòíîãî ïëå÷à 1:10, ýòî ñîñòàâèò 27.5% ãîäîâûõ. Äèâèäåíäû èëè ïðèðîñò êàïèòàëà Êðîññ-êóðñû ìîãóò áûòü ñòîëü æå èçìåí÷èâû êàê íàèáîëåå àêòèâíî-òîðãóåìûå àêöèè â ïåðèîäû ðàñöâåòà ôîíäîâîãî ïóçûðÿ "Nasdaq" èëè ñòîëü æå ðîâíûìè êàê èìåþùèå ðåéòèíã "AAA" äèâèäåíäíûå êîììóíàëüíûå àêöèè íà NYSE. Òîðãîâëÿ íà êðîññ-êóðñàõ ìîæåò èñïîëüçîâàòü ñòðàòåãèè äîõîäíîñòè, ïðè êîòîðûõ ñòðåìÿòñÿ ïîëó÷èòü ïðèáûëü îò äèôôåðåíöèàëîâ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ìåæäó âàëþòàìè, èëè îíà ìîæåò êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà äîõîäàõ îò ïðèðîñòà êàïèòàëà çà ñ÷åò ÷èñòîé ñïåêóëÿöèè. Ñäåëêè ìîãóò òàêæå îñíîâûâàòüñÿ íà ýêîíîìè÷åñêîì àíàëèçå èëè ïîëèòè÷åñêèõ íîâîñòÿõ. Íåêîòîðûå êðîññ-êóðñû ìîãóò ðàçâèâàòü òðåíäû â òå÷åíèå ìíîãèõ ìåñÿöåâ, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå áóäóò â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè äèàïàçîííûìè. Êîðî-

40

Òîðãîâëÿ íà äèôôåðåíöèàëå ñòàâîê Îäíà èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ ñòðàòåãèé íà âàëþòíîì ðûíêå - ýòî òîðãîâëÿ íà äèôôåðåíöèàëå ñòàâîê, êîòîðàÿ ñâîäèòñÿ ê îòêðûòèþ äëèííîé ïîçèöèè ïî âûñîêî-äîõîäíîé âàëþòå ïðîòèâ íèçêî-äîõîäíîé âàëþòû. Îöåíèâàÿ ñåìü íàèáîëåå ëèêâèäíûõ êðîññ-êóðñîâ, íè îäíà âàëþòíàÿ ïàðà íå ïîêàçàëà áîëüøèé äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ÷åì êóðñ NZD/JPY.  ñåðåäèíå îêòÿáðÿ 2005 ãîäà, Íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð, èìåíóåìûé "êèâè", èìåë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó 6.75% (Ðåçåðâíûé áàíê Íîâîé Çåëàíäèè âïîñëåäñòâèè óâåëè÷èë åå äî 7% â êîíöå îêòÿáðÿ). Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ÿïîíñêàÿ èåíà èìåëà äîõîäíîñòü 0%, è òåêóùàÿ ïîëèòèêà, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò îñòàâëåíà Áàíêîì ßïîíèè â ñèëå, ïîêà âñå îñòàòêè äåôëÿöèè íå èñ÷åçíóò èç ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Äèôôåðåíöèàë ñòàâîê ìåæäó âàëþòàìè ñîñòàâëÿë 675 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, è êàê ðåçóëüòàò, òðåéäåðû ïîêóïàëè ýòîò êðîññ-êóðñ, óâåëè÷èâ åãî ñòîèìîñòü íà 400 ïóíêòîâ ñ èþëÿ ïî îêòÿáðü 2005ã.

Ïðèìåð 5. Äíåâíîé ãðàôèê NZDJPY.

Ïðèâåäåííûé âûøå ïðèìåð äåìîíñòðèðóåò, ÷òî ïàðà NZD/JPY ïîëó÷èëà èìïóëüñ çà ýòè òðè ìåñÿöà â îòâåò íà øèðîêî ðàñïðîñòðàíåííûå ñïåêóëÿöèè, ÷òî äîõîäíîñòü NZD óâåëè÷èòñÿ â íîÿáðå 2005 ãîäà äî 7%. Òðåéäåðû ïîêóïàëè êðîññ-êóðñ, ÷òîáû çàðàáîòàòü íà ýòîì áîëåå âûñîêîì äèôôåðåíöèàëå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ÷òî ïðèâåëî ê ñòðåìèòåëüíîìó ðîñòó êóðñà NZD/JPY.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé

Ïîëèòè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ  ñåðåäèíå ñåíòÿáðÿ 2005 ãîäà â ßïîíèè è â Ãåðìàíèè ïðîõîäèëè âûáîðû.  ßïîíèè, Ïðåìüåð-ìèíèñòð Äæàíè÷èðî Êîèçóìè ïîñòàâèë íà ïîâåñòêó äíÿ ðåôîðìû, êîòîðûå áûëè ïðèçâàíû ïðîâåñòè ïðèâàòèçàöèþ ÿïîíñêîé ïî÷òîâîé ñëóæáû, ïðåäñòàâëÿþùåé ñîáîé êâàçè-áàíêîâñêîå ó÷ðåæäåíèå ñ 3 òðëí. $ äåïîçèòîâ è 25.000 îòäåëåíèé.  Ãåðìàíèè, äåêëàðèðóþùàÿ ýêîíîìè÷åñêèå ðåôîðìû Àíæåëà Ìåðêåëü ïðîòèâîñòîÿëà äåéñòâóþùåìó Êàíöëåðó Ãåðõàðäó Øð¸äåðó.  òî âðåìÿ êàê çàÿâëåíèÿ Êîèçóìè âñòðåòèëè õîðîøóþ ïîääåðæêó ó ÿïîíñêèõ èçáèðàòåëåé, ïîñêîëüêó îí îäåðæàë óáåäèòåëüíóþ ïîáåäó, ïîáåäà Ìåðêåëü íàä Øð¸äåðîì áûëà äîñòàòî÷íî òðóäíîé - ýòè äâà ñîïåðíèêà ïðîäîëæàëè áîðîòüñÿ çà ëèäåðñòâî áîëüøå ìåñÿöà ïîñëå òîãî, êàê áûëè ïðîâåäåíû íåìåöêèå âûáîðû.  ñâÿçè ñ ýòèì â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà, êðîññ-êóðñ EUR/ JPY ïðåäñòàâëÿë âåëèêîëåïíóþ âîçìîæíîñòü äëÿ èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè, äå-ôàêòî ïîääåðæàííûé ñïðýäîì "Êîèçóìè/Øðåäåð". Äåéñòâèòåëüíî, ñ 9 ñåíòÿáðÿ ïî 12 ñåíòÿáðÿ, êðîññ-êóðñ óïàë ïî÷òè íà 200 ïóíêòîâ, ïîñêîëüêó òðåéäåðû ïîêóïàëè èåíó è ïðîäàâàëè Åâðî â îòâåò íà ðåçóëüòàòû âûáîðîâ.

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Àêòóàëüíûì ïðèìåðîì ÿâëÿåòñÿ öåíîâàÿ àêòèâíîñòü âî âòîðîé ïîëîâèíå 2005 ãîäà êðîññ-êóðñà EUR/CHF. Çíà÷èòåëüíûå ñíèæåíèÿ îáåèõ âàëþò â ïåðâîé ïîëîâèíå 2005 ãîäà áûëè âûãîäíûìè è äëÿ Åâðî-çîíû è äëÿ Øâåéöàðèè, òàê êàê îáå ýêîíîìèêè èìåþò çíà÷èòåëüíóþ äîëþ ýêñïîðòà è îáå èìåþò ñóùåñòâåííûé òîðãîâûé ïðîôèöèò. Îäíàêî, ìåíüøàÿ è áîëåå ãèáêàÿ Øâåéöàðèÿ íå ñòðàäàëà îò ïîëèòè÷åñêèõ è èíñòèòóöèîíàëüíûõ ïðîáëåì, ñ êîòîðûìè ñòîëêíóëàñü Åâðî-çîíà ïîñëå îòêëîíåíèÿ Êîíñòèòóöèè Åâðîñîþçà ëåòîì 2005ã. Ñ íàìíîãî ëó÷øèìè äàííûìè ïî áåçðàáîòèöå (3.8% â Øâåéöàðèè ïðîòèâ 9.9% â ÅÑ) è áîëåå áûñòðûì ðîñòîì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ (4.7% ïðîòèâ 0.9%), Øâåéöàðèÿ ÿâíî âûèãðûâàëà ïåðåä åå íàìíîãî áîëüøèì ñîñåäîì. Ïî ìåðå òîãî, êàê ïîíèìàíèå ýòîãî ôàêòà íà÷àëî ïðîíèêàòü íà ðûíîê, êðîññ-êóðñ EUR/CHF, ÿâëÿþùèéñÿ îäíèì èç íàèìåíåå âîëàòèëüíûõ êðîññ-êóðñîâ íà âàëþòíîì ðûíêå, ñíèçèëñÿ áîëåå ÷åì íà 100 ïóíêòîâ â ïåðèîä ñ êîíöà ñåíòÿáðÿ äî íà÷àëà îêòÿáðÿ 2005 ãîäà (ñì. ïðèìåð íèæå).

Ïðèìåð 7. 4-÷àñîâîé ãðàôèê EURCHF. Ïðèìåð 6. 4-÷àñîâîé ãðàôèê EURJPY.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ïðèìåðå ïîêàçàíî îñëàáëåíèå Åâðî, êîòîðîå ìîæåò áûòü ÷àñòè÷íî ñâÿçàíî ñ íåóâåðåííîñòüþ ïî ðåçóëüòàòàì íåìåöêèõ âûáîðîâ. Âàëþòíûå òðåéäåðû áûëè áîëåå ñêëîííû èíâåñòèðîâàòü â ÿïîíñêóþ èåíó, ïîòîìó ÷òî ïîëèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ â ßïîíèè áûëà áîëåå îïðåäåëåííîé. Ýêîíîìè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ Ïîñëåäîâàòåëüíûå ðàçëè÷èÿ â ðàáîòå ýêîíîìèê ìîãóò èíîãäà ïðåäëàãàòü î÷åíü âûãîäíûå ñäåëêè íà êðîññ-êóðñàõ.

41

Ïðåäñòàâëåííûé âûøå ãðàôèê EURCHF äåìîíñòðèðóåò óïðóãîñòü Øâåéöàðèè ê ýêîíîìè÷åñêèì è ïîëèòè÷åñêèì çàòðóäíåíèÿì, ñ êîòîðûìè ñòîëêíóëàñü Åâðî-çîíà. Âîëàòèëüíàÿ òîðãîâëÿ Åñëè âû ïðåäïî÷èòàåòå èçìåí÷èâîñòü, òî íè îäíà âàëþòíàÿ ïàðà íå îáåñïå÷èò áîëüøåé âîëàòèëüíîñòè, ÷åì êðîññ-êóðñ GBP/JPY. Òîðãîâëÿ ýòèì êðîññ-êóðñîì àíàëîãè÷íà òîðãîâëå èçìåí÷èâûìè òåõíîëîãè÷åñêèìè àêöèÿìè íà ôîíäîâîì ðûíêå - îí ÷àñòî äâèãàåòñÿ íà íåñêîëüêî ñîòåí ïóíêòîâ çà äåíü. Îäíà èç êëþ÷åâûõ ïðè÷èí äëÿ òàêîé äèêîé

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàñøèðåíèå âîçìîæíîñòåé

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

öåíîâîé àêòèâíîñòè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî êóðñ GBP/JPY òàêæå ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ïîïóëÿðíûì äëÿ òîðãîâëè íà äèôôåðåíöèàëå ñòàâîê. Ïðè ñòàâêàõ â Âåëèêîáðèòàíèè ðàâíûõ 4.50% â îêòÿáðå 2005 ãîäà è ñòàâêàõ â ßïîíèè ðàâíûõ 0%, äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñîñòàâëÿë 450 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Çàìåäëåíèå áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè çàñòàâèëî Áàíê Àíãëèè ïîíèçèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà, è ðûíîê áûë î÷åíü íåóâåðåí îòíîñèòåëüíî òîãî, áûëî ëè ýòî îäíîðàçîâûì äâèæåíèåì èëè íà÷àëîì öèêëà ñíèæåíèÿ ñòàâîê.  ñâÿçè ñ ýòèì, äèíàìèêà êóðñà GBP/JPY âûãëÿäåëà îñîáåííî áóðíîé, îáåñïå÷èâàÿ, òàêèì îáðàçîì, òðåéäåðîâ, èùóùèõ èçìåí÷èâîñòü, ìíîæåñòâîì âîçìîæíîñòåé.

Ïðèìåð 8. 4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPJPY.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêîâ âèäíî, ÷òî îäèí èç ñàìûõ âîëàòèëüíûõ êðîññ-êóðñîâ (GBPUSD) âåëèêîëåïíî ïîäîéäåò òðåéäåðàì, èùóùèì âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè. Çàêëþ÷åíèå Ïðèìåðû, ïðèâåäåííûå â äàííîé ñòàòüå äîëæíû ïðîäåìîíñòðèðîâàòü âàì ðàçíîîáðàçèå ñäåëîê, êîòîðûå âîçìîæíû, ïðè èñïîëüçîâàíèè êðîññ-êóðñîâ íà ðûíêå Ôîðåêñ. Êàê ïðàâèëî, 90% âñåãî òîðãîâîãî îáúåìà ðûíêà Ôîðåêñ ñîñðåäîòî÷åíî â ÷åòûðåõ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàðàõ. Îäíàêî, äëÿ òðåéäåðîâ, æåëàþùèõ âûéòè èç òîëïû è èññëåäîâàòü äðóãèå âîçìîæíîñòè, òîðãîâëÿ íà êðîññ-êóðñàõ ìîæåò îáåñïå÷èòü ìíîæåñòâî âûãîäíûõ ñäåëîê è äîëæíà ñòàòü ñòàíäàðòíîé ÷àñòüþ àðñåíàëà ëþáîãî òðåéäåðà íà ðûíêå Ôîðåêñ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

42

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ÑÊÎËÜÇßÙÀß ËÈÍÅÉÍÀß ÐÅÃÐÅÑÑÈß Ìàðê ÌàêÐýé Ìàðê ÌàêÐýé ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì è àâòîðîì ìíîãèõ êíèã è êóðñîâ ïî òîðãîâëå. Åãî ïîñëåäíèé êóðñ íàçûâàåòñÿ "Áåçîøèáî÷íàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ". Èíäèêàòîð Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ÿâëÿåòñÿ âåëèêîëåïíûì íåáîëüøèì èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé ìîæåò ïîìî÷ü âàì áûñòðåå âõîäèòü è âûõîäèòü èç ðûíêà. Åñòü äâà îñíîâíûõ òèïà ëèíåéíîé ðåãðåññèè - ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ òðåíäîâîé ëèíèè è Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ.

www.marksforex.com îäíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò ìèíèìóìîâ. Çàòåì óñòàíîâèòå Ñêîëüçÿùóþ ëèíåéíóþ ðåãðåññèþ ñ ïåðèîäîì 21. Êîãäà 21-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ïåðåñåêàåò ââåðõ 12-ïåðèîäíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò ìàêñèìóìîâ, âîçíèêàåò ñèãíàë ïîêóïêè. Êîãäà 21-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ïåðåñåêàåò âíèç 12-ïåðèîäíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò ìàêñèìóìîâ ïîñòóïàåò ñèãíàë íà âûõîä. Ïðîòèâîïîëîæíàÿ ñèòóàöèÿ âåðíà äëÿ ñäåëîê â êîðîòêóþ ñòîðîíó. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ïðèìåð íèæå.

Îáà èñïîëüçóþò ìåòîä "íàèìåíüøèõ êâàäðàòîâ" äëÿ ïîñòðîåíèÿ îïðåäåëåííûõ òî÷åê. Ýòî ïðîñòî îçíà÷àåò ìèíèìèçàöèÿ ðàññòîÿíèÿ ìåæäó äâóìÿ òî÷êàìè, ÷òîáû äàòü âàì íàèìåíüøåå çíà÷åíèå. Õîòÿ ýòîò èíäèêàòîð âûãëÿäèò òî÷íî òàê æå êàê Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íà ãðàôèêå, îí ðåàãèðóåò íàìíîãî áûñòðåå. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ïðåäñòàâëåííûé íèæå ïðèìåð.

Äíåâíîé ãðàôèê EURJPY. Ïåðåñå÷åíèÿ Ñêîëüçÿùåé ëèíåéíîé ðåãðåññèè è Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

Äíåâíîé ãðàôèê EURJPY. Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ (÷åðíàÿ) è Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ (êðàñíàÿ).

Íà ïðèâåäåííîì âûøå ãðàôèêå EURJPY âû âèäèòå, íàñêîëüêî îòëè÷àþòñÿ 9-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ è 9-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå äíåâíîì ãðàôèêå EURJPY âèäíî êàê ñèãíàë ïîêóïêè ïîñòóïèë ïðè ïåðåñå÷åíèè 21ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ëèíåéíîé ðåãðåññèè ââåðõ 12-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé îò ìàêñèìóìîâ (ãîëóáàÿ ìåòêà). Ñèãíàë æå íà âûõîä ïîñòóïèë, êîãäà 21-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ïåðåñåêëà âíèç 12ïåðèîäíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò ìàêñèìóìîâ.

Ñóùåñòâóåò ìíîãî âîçìîæíûõ ìåòîäîâ èñïîëüçîâàíèÿ Ñêîëüçÿùåé ëèíåéíîé ðåãðåññèè, íî íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì ÿâëÿåòñÿ òîò, ãäå Ñêîëüçÿùàÿ ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ ïåðåñåêàåò äðóãèå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå.

Íåäîñòàòêîì èñïîëüçîâàíèÿ Ñêîëüçÿùåé ëèíåéíîé ðåãðåññèè ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî, åñëè íå ïðèìåíÿòü êàêîãî-ëèáî ôèëüòðà, âîçíèêàåò ðèñê áîëüøîãî êîëè÷åñòâà áûñòðûõ ðàçâîðîòîâ. Íåáîëüøîé 12-ïåðèîäíûé êàíàë ïîìîãàåò óäàëèòü ÷àñòü ýòîãî ðèñêà, íî âû ìîæåòå òàêæå ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü ñ èñïîëüçîâàíèåì RSI, MACD èëè Ñòîõàñòèêîì â êà÷åñòâå ôèëüòðà.

 êà÷åñòâå ïðèìåðà, óñòàíîâèòå íà ñâîèõ ãðàôèêàõ 12-ïåðèîäíóþ ïðîñòóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îò ìàêñèìóìîâ è 12-ïåðè-

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.marksforex.com

43

FXMAG.RU © 2004-2005

Âðåìåííîé ïîäõîä

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

ÂÐÅÌÅÍÍÎÉ ÏÎÄÕÎÄ Ñýì Øåíêåð Ñýì Øåíêåð - âàëþòíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèòèê êîìïàíèè "Forex Capital Markets" (FXCM). Ñýì ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì åæåäíåâíûõ è íåäåëüíûõ òåõíè÷åñêèõ êîììåíòàðèåâ â FXCM. Ñýì ïðîâåë ìíîãî ëåò íà Óîëë-ñòðèò, òîðãóÿ ìíîãèìè ðàçëè÷íûìè èíñòðóìåíòàìè, âêëþ÷àÿ àêöèè, äåðèâàòèâû è ôüþ÷åðñû. Îí òàêæå ñïåöèàëèçèðîâàëñÿ â èññëåäîâàíèè è àíàëèçå áîíäîâ ñ âûñîêîé äîõîäíîñòüþ, êîðïîðàòèâíûõ áàíêðîòñòâàõ, ðåñòðóêòóðèçàöèÿõ, ðåîðãàíèçàöèÿõ è âåí÷óðíîì êàïèòàëå. Îí èìååò ñòåïåíü áàêàëàâðà ïî ôèíàíñàì è ìåíåäæìåíòó è ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì âàëþòíûì òðåéäåðîì. Àíàëèç âðåìåííûõ ïåðèîäîâ ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç íàèìåíåå èññëåäóåìûõ îáëàñòåé òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Àíàëèç âðåìåííîãî ïåðèîäà èìååò äåëî ñ öåíîâûìè ìîäåëÿìè, êîòîðûå ôîðìèðóþòñÿ íà ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Òðåóãîëüíèê íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå áóäåò èìåòü ìåíüøåå çíà÷åíèå, ÷åì òðåóãîëüíèê íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå. Àíàëèç âðåìåííîãî ïåðèîäà ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì àñïåêòîì äëÿ ëþáîãî òðåéäåðà, áóäü òî ñêàëüïåð èëè ïîçèöèîííûé òðåéäåð. Ïî ìåðå òîãî êàê ðàçâîðà÷èâàåòñÿ äíåâíîå öåíîâîå äåéñòâèå, òðåéäåð, íàèáîëåå âåðîÿòíî, áóäåò èñêàòü óñòàíîâêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê. Îäíàêî, åñëè îí îòñëåæèâàåò òîëüêî îäèí ïåðèîä, íàïðèìåð, 15ìèíóòíûé, 60-ìèíóòíûé, 4-÷àñîâîé èëè äíåâíîé, íå îáðàùàÿ âíèìàíèÿ íà äðóãèå âðåìåííûå ìàñøòàáû, òî îí ìîæåò ïðîïóñòèòü ïîòåíöèàëüíóþ ñäåëêó, êîòîðàÿ ðàçâèâàåòñÿ íà äðóãèõ ìàñøòàáàõ èëè åùå õóæå, îòêðûòü ïîçèöèþ, êîòîðàÿ ïðîòèâîðå÷èò òîðãîâîé óñòàíîâêå, ñôîðìèðîâàííîé íà äðóãîì âðåìåííîì ïåðèîäå.

www.fxstreet.com 3. Êàê òîëüêî ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü âîéòè â ðûíîê, ÿ èñïîëüçóþ 4-÷àñîâûå ãðàôèêè äëÿ áîëåå òî÷íîãî âõîäà. Êîíå÷íî æå, ýòî ÿâëÿåòñÿ íå ïðàâèëîì, à îáùèì ïðèíöèïîì, ïîñêîëüêó êàæäûé òðåéäåð èìååò ñâîè ñîáñòâåííûå ïðàâèëà òîðãîâëè. Äëÿ òðåéäåðîâ, êîòîðûå òîðãóþò íà âíóòðè-äíåâíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ, ÿ ðåêîìåíäóþ ïðîñìàòðèâàòü äíåâíîé, çàòåì 4-÷àñîâîé, çàòåì òîò ïåðèîä, íà êîòîðîì îñóùåñòâëÿþòñÿ ñäåëêè. Äàâàéòå ðàññìîòðèì ýòî íà ïðèìåðàõ Ïðåä-òîðãîâàÿ óñòàíîâêà (íåäåëüíûé ãðàôèê)

Íåäåëüíûé ãðàôèê EURGBP.

Ó âàëþòíîé ïàðû EURGBP ñôîðìèðîâàëñÿ áîëüøîé òðåóãîëüíèê, êîòîðûé ÷åòêî ïðîñìàòðèâàåòñÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå.

Ëó÷øèé ñïîñîá èñïîëüçîâàòü àíàëèç âðåìåííûõ ïåðèîäîâ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íà÷èíàòüñÿ ñ áîëüøåãî âðåìåííîãî ôîðìàòà è çàòåì ïåðåõîäèòü ê ïåðèîäó, êîòîðûé èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû âõîäèòü è âûõîäèòü èç ðûíêà. Íèæå ÿ ïðèâîæó ïîñëåäîâàòåëüíîñòü, èñïîëüçóåìóþ ëè÷íî ìíîé, ïîñêîëüêó ÿ ÿâëÿþñü äîëãîñðî÷íîì ïîçèöèîííûì òðåéäåðîì è ìîãó îñòàâàòüñÿ â ðûíêå â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. 1. Àíàëèç íåäåëüíîãî ãðàôèêà, ÷òîáû îïðåäåëèòü ëþáûå áîëüøèå öåíîâûå ìîäåëè. 2. Êàê òîëüêî òîðãîâàÿ ìîäåëü îïðåäåëåíà, îíà àíàëèçèðóåòñÿ íà ìåíüøåì âðåìåííîì ïåðèîäå, âðîäå äíåâíîãî.

44

Äíåâíîé ãðàôèê EURGBP.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Âðåìåííîé ïîäõîä

Çàòåì ìû ïåðåõîäèì ê äíåâíîìó ìàñøòàáó è âèäèì ìàëåíüêóþ äâîéíóþ âåðøèíó, êîòîðàÿ óêðåïëÿåò íàäåæíîñòü âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà.

Äíåâíîé ãðàôèê

4-÷àñîâîé ãðàôèê

Äíåâíîé ãðàôèê EURGBP.

4-÷àñîâîé ãðàôèê EURGBP.

4-÷àñîâîé ïåðèîä èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû óâåëè÷èòü ìàñøòàá äíåâíîãî öåíîâîãî äåéñòâèÿ, ãäå ìû âèäèì óêðóïíåííûé âèä äâîéíîé âåðøèíû, êîòîðàÿ óêðåïèëà âåðõíþþ ãðàíèöó òðåóãîëüíèêà. Ìû ìîæåì âèäåòü, êàê öåíîâûå ñâå÷è ìíîãîêðàòíî íåóäà÷íî ïûòàëèñü çàêðûòüñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà.

 ñëó÷àå, åñëè ìû óñïåøíî âîøëè â ðûíîê íà ìàëåíüêîé äâîéíîé âåðøèíå è îñòàâàëèñü â ðûíêå ïîëíîñòüþ äî óðîâíÿ 0.6765, òî âîññòàíîâëåíèå ê óðîâíþ 0.6850 áûëî äðóãîé ïðåâîñõîäíîé âîçìîæíîñòüþ, ÷òîáû äîáàâèòü ê ïîçèöèè, íà÷èíàÿ ñ ìîìåíòà ïîñëå íåóäàâøåãîñÿ çàêðûòèÿ âûøå ýòîãî óðîâíÿ. 4-÷àñîâîé ãðàôèê

Òîðãîâëÿ Íåäåëüíûé ãðàôèê

4-÷àñîâîé ãðàôèê EURGBP.

Íåäåëüíûé ãðàôèê EURGBP.

Êàê ìû ìîæåì âèäåòü íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, ñäåëêà îêàçàëàñü âûãîäíîé. Êàê ìîæíî äîáàâèòü ïîçèöèþ èëè âîéòè çàíîâî, åñëè òðåéäåð ïðîïóñòèë ïåðâîíà÷àëüíóþ òî÷êó âõîäà.

45

Êàê ìû ìîæåì âèäåòü íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå, ðûíîê íà÷àë ôîðìèðîâàòü ìàëåíüêóþ ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è", äåëàÿ óñòàíîâêó äëÿ äðóãîãî äâèæåíèÿ âíèç. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

Èñïîëüçîâàíèå êîíâåðòîâ

ÈÑÏÎËÜÇÎÂÀÍÈÅ ÊÎÍÂÅÐÒΠÑàíóýëü Ìàíãâàíè Ìû ñîáèðàåìñÿ èñïîëüçîâàòü íåêîòîðûå áàçîâûå èíäèêàòîðû îòëè÷íûì ñïîñîáîì, ÷òîáû ïîñòàðàòüñÿ ïîëó÷èòü òî÷íûé óðîâåíü âõîäà â ðûíîê. Ìû ñîáèðàåìñÿ â äàííîé ñòàòüå ðàññìîòðåòü èñïîëüçîâàíèå Êîíâåðòîâ, êîòîðûå ôîðìèðóþò òîðãîâûå ïîëîñû. Ñïåöèôè÷åñêèå òîðãîâûå ïîëîñû, êîòîðûå ìû ñîáèðàåìñÿ èñïîëüçîâàòü, îñíîâûâàþòñÿ íà ýêñïîíåíöèàëüíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Ýòî ïîìîæåò íàì ñôîðìèðîâàòü ìåòîä òîðãîâëè.  îñíîâíîì, ýòî âíóòðè-äíåâíàÿ ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ õîðîøî ðàáîòàåò íà 10-, 15-ìèíóòíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Êîíâåðòû èñïîëüçóþòñÿ, ÷òîáû óêàçàòü òîðãîâûé äèàïàçîí äàííîãî ðûíêà âûøå è íèæå ñðåäíåé öåíû.  îñíîâíîì, êîíâåðòû Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé èëè òîðãîâûå ïîëîñû ðàññ÷èòûâàþòñÿ, áåðÿ çà îñíîâó Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ è âû÷èñëÿÿ âåðõíþþ è íèæíþþ òîðãîâûå ïîëîñû, ïðèìåíÿÿ óñòàíîâëåííûé ïðîöåíò îòêëîíåíèÿ ñîîòâåòñòâåííî âûøå è íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ýòè ïîëîñû îáû÷íî ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ïðåäïîëàãàþùèå ýêñòðåìàëüíûå ñîñòîÿíèÿ - çîíû ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè. Ïðåäïîëîæåíèå ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî öåíà íå äîëæíà îòêëîíèòüñÿ îò ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ íà çàäàííûé ïðîöåíò.

www.marksforex.com âûøå è íèæå. Çàòåì ìû èñïîëüçóåì äðóãóþ ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ ïåðèîäîì 15. Äîïîëíèòåëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ äîëæíà ïîìî÷ü îïðåäåëèòü, êîãäà ðûíîê íà÷èíàåò ðàçâèâàòü òðåíä. Ïåðâîå ïðàâèëî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû íå âõîäèòü â ðûíîê, êîãäà öåíà íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ ïîëîñû. Ñèãíàë î âõîäå â ðûíîê âîçíèêàåò òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà öåíà äâèãàåòñÿ çà ïðåäåëû ïîëîñû. Îñíîâíàÿ ñòðàòåãèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îòêðûâàòü ïîçèöèþ â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà íàõîäèòñÿ âûøå ïîëîñû è îòêðûâàòü ïîçèöèþ â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà íàõîäèòñÿ íèæå ïîëîñû. Âòîðîå ïðàâèëî, óñòàíàâëèâàåìîå äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû íå òîðãîâàòü, êîãäà 15-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íàõîäèòñÿ âî ôëýòå. Òîðãóéòå òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà 15-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íà÷èíàåò ïîâûøàòüñÿ èëè ñíèæàòüñÿ â íàïðàâëåíèè òîðãîâëè. Ýòîò ìåòîä óäåðæèò âàñ âíå ðûíêà, êîãäà ïðîèñõîäèò êîíñîëèäàöèÿ, îçíà÷àþùàÿ áîëüøóþ âåðîÿòíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ áûñòðûõ ðàçâîðîòîâ. Ïðåäñòàâëåííûé íèæå ãðàôèê ÿñíî ïîêàçûâàåò, ÷òî öåíà áûëà â ïðåäåëàõ ïîëîñû â ïåðâîé ÷àñòè ãðàôèêà è âõîä

Êîíâåðòû îòëè÷àþòñÿ îò Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà òåì, ÷òî Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà ñòðîÿò îãðàíè÷èâàþùèå ëèíèè, îñíîâûâàÿñü íà ñòàíäàðòíîì îòêëîíåíèè, òîãäà êàê Êîíâåðòû ñòðîÿò ëèíèè íà óñòàíîâëåííûé ïðîöåíò âûøå è íèæå ëèíèè Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Âåðõíèå è íèæíèå îãðàíè÷åíèÿ îïðåäåëÿþò òî÷êè âõîäà è âûõîäà äëÿ òðåéäåðîâ. Íî, âìåñòî òîãî, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü èõ äëÿ óêàçàíèÿ ñîñòîÿíèé ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè, ìû ïîïûòàåìñÿ ñôîðìèðîâàòü óçêèé òîðãîâûé äèàïàçîí è áàçîâûå ïðàâèëà ìåòîäà äëÿ òîðãîâëè íà ýòîé óçêîé ïîëîñå. Ìû óñòàíîâèì ïàðàìåòðû äëÿ Òîðãîâûõ ïîëîñ êàê (40, 0.30). Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âû èìååòå ïîëîñó äâóõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ñ ïåðèîäîì 40, ñ óñòàíîâëåííûì ïðîöåíòîì â 0.30

46

15-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Òîðãîâëÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì êîíâåðòîâ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Èñïîëüçîâàíèå êîíâåðòîâ

Íîÿáðü 2005 ¹96/47

â ðûíîê çäåñü ìîã ïðèâåñòè ê ïîòåðÿì â ðåçóëüòàòå áûñòðîãî ðàçâîðîòà. Ôàêòè÷åñêè, êóðñ EUR/USD íàõîäèëñÿ â ýòî âðåìÿ â îñíîâíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ, è ýòîò ìåòîä äàë íàì òî÷íóþ òî÷êó äëÿ âõîäà â ðûíîê íà áîëåå ìåëêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Òî÷êè ãðàôèêà Êðàñíîé ëèíèåé íà ãðàôèêå îòìå÷åíà îáëàñòü, êîãäà ðûíîê íàõîäèëñÿ â ñòàäèè êîíñîëèäàöèè. Çàòåì ðûíîê íà÷àë íåìíîãî ïîâûøàòüñÿ è 15-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ òàêæå íà÷àëà ïîâûøàòüñÿ, ñôîðìèðîâàâ óñòàíîâêó íà ïîêóïêó. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ðûíîê ïîêàçàë óñòàíîâêó äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè, áåçîïàñíåé áûëî áû äîæäàòüñÿ, êîãäà 15-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íà÷íåò ðàçâèâàòü òðåíä è öåíà áóäåò íàõîäèòüñÿ õîðîøî âûøå ïîëîñ. Çàòåì ðûíîê îòêàòèëñÿ, ñôîðìèðîâàâ ñîïðîòèâëåíèå. Çà ýòîé îáëàñòüþ ñîïðîòèâëåíèÿ ìû âíèìàòåëüíî ñëåäèì. Ïðîðûâ ñîïðîòèâëåíèÿ ÿâëÿåòñÿ çàêëþ÷èòåëüíûì ïîäòâåðæäåíèåì, ÷òî ìû èìååì ñäåëêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ. Âõîä îñóùåñòâëåí ïðè ïðåîäîëåíèè ïðåäûäóùåãî ñîïðîòèâëåíèÿ ñ óñòàíîâëåíèåì íà÷àëüíîãî ñòîï-îðäåðà ñðàçó íèæå îáëàñòè ïîääåðæêè, êîòîðàÿ áûëà ñôîðìèðîâàíà ïîñëå îòêàòà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.marksforex.com

47

FXMAG.RU © 2004-2005