Forex Magazine №94 (14 ноября 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 8 Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî ............................................................................. 10 Ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû äîëëàðà âîçâðàùàþòñÿ .................................................................................... 11 Ïàðèæ - Áðþññåëü - Áåðëèí ..................................................................................................................... 13 Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005 ................................................................................................................ 18 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîäîëæåíèå èëè êîððåêöèÿ? ............................................................................... 23 Ðàññìîòðåíèå USDJPY, êàê îñíîâíîãî äðàéâåðà äîëëàðîâîãî òðåíäà ................................................ 26 Ðàññìîòðåíèå áëèæíèõ è äàëüíèõ ïåðñïåêòèâ USDCHF ..................................................................... 28 Âñòðå÷àéòå ïåðâûå ìîðîçû ...................................................................................................................... 30 Ñàéò-ãèä: Ãëîáàëüíàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ ............................................................................................. 33 Ïàðàäîêñàëüíûé áèçíåñ ........................................................................................................................... 36 Ñèëà èìïóëüñà .......................................................................................................................................... 37 Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè ................................................................................................................. 40 Äèàïàçîííûé ôèëüòð ................................................................................................................................ 45 Ñèñòåìà FAMA.......................................................................................................................................... 47

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected] Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

2

FXMAG.RU © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk) Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

-

-

-

-

ВВП (предварит.) Q/Q

Германия

3 кв.

0.0 %

+0.6 %

ВВП (предварит.) Y/Y

Германия

3 кв.

+0.6 %

+1.0 %

12.30

HICP Y/Y

Британия

Октябрь

+2.5 %

+2.4 %

13.00

ВВП (предварит.) Q/Q

ЕС

3 кв.

+0.3 %

+0.5 %

15/11/2005

13.00

ВВП (предварит.) Y/Y

ЕС

3 кв.

+1.1 %

+1.3 %

15/11/2005

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

Германия

Ноябрь

39.4

40.0

15/11/2005

16.30

PPI M/M

США

Октябрь

+1.9 %

0.0 %

15/11/2005

16.30

PPI без прод. и энерг. M/M

США

Октябрь

+0.3 %

+0.2 %

15/11/2005

16.30

Розничные продажи M/M

США

Октябрь

+0.2 %

-0.7 %

15/11/2005

16.30

Розничные продажи без авто M/M

США

Октябрь

+1.1 %

+0.3 %

15/11/2005

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

США

Ноябрь

12.1

16.0

15/11/2005

18.00

Слушания в Сенате о главе ФРС

США

-

-

-

16/11/2005

12.30

Число безработных M/M

Британия

Октябрь

+8,200

+4,000

16/11/2005

16.30

Коммерческие запасы M/M

США

Сентябрь

+0.4 %

+0.3 %

16/11/2005

16.30

CPI M/M

США

Октябрь

+1.2 %

+0.1 %

16/11/2005

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

США

Октябрь

+0.1 %

+0.2 %

16/11/2005

17.00

Нетто-приток иностр. капитала

США

Сентябрь

91.3 млрд.

75.0 млрд.

17/11/2005

12.30

Розничные продажи M/M

Британия

Октябрь

+0.7 %

-0.2 %

17/11/2005

12.30

Розничные продажи Y/Y

Британия

Октябрь

+0.7 %

+0.5 %

17/11/2005

13.00

Промышленное производство M/M

ЕС

Сентябрь

+0.8 %

-0.2 %

17/11/2005

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

Сентябрь

+2.6 %

+2.0 %

17/11/2005

16.30

Новое строительство

США

Октябрь

2.108 млн.

2.065 млн.

17/11/2005

16.30

Разрешения на строительство

США

Октябрь

2.219 млн.

2.155 млн.

17/11/2005

16.30

Первичные обращения

США

7-12.11

326,000

320,000

17/11/2005

17.15

Промышленное производство M/M

США

Октябрь

-1.5 %

+1.0 %

17/11/2005

17.15

Загрузка произв. мощностей

США

Октябрь

79.0 %

79.5 %

Япония

-

-

-

14/11/2005

-

15/11/2005

10.00

15/11/2005

10.00

15/11/2005 15/11/2005

18/11/2005 M/M Q/Q Y/Y

9.00

-

Заседание центробанка

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

3

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Çà èñòåêøóþ íåäåëþ êóðñ äîëëàðà óêðåïèë ñâîè ïîçèöèè ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ íà 52 ïóíêòà äî 91.77. Íà ýòîé íåäåëå îí òàêæå äîñòèã ïîëóòîðàëåòíåãî ìàêñèìóìà 92.10. Íåñìîòðÿ íà ðåêîðäíûå óðîâíè òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ, âûðîñøåãî äî 66.1 ìëðä. äîëëàðîâ, öèôðû íå ñìîãëè íàíåñòè ñåðüåçíîãî óùåðáà êóðñó äîëëàðà. Õîòÿ ñðàçó ïîñëå èõ ïóáëèêàöèè â ÷åòâåðã áûëî íàìåòèëàñü êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà èíäåêñà äîëëàðà. Îäíàêî ïîçäíåå, ïîä âëèÿíèåì èíûõ ïîêàçàòåëåé, äîëëàðó óäàëîñü íå òîëüêî âîññòàíîâèòü ïîçèöèè, íî è äîñòèãíóòü íîâûõ ìàêñèìàëüíûõ çíà÷åíèé ãîäà. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ýòî ñòàëî âîçìîæíûì áëàãîäàðÿ íåñêîëüêèì âàæíûì ôàêòîðàì. Âî-ïåðâûõ, íà ðûíêå ïðàêòè÷åñêè íå îñòàëîñü ñîìíåíèé â òîì, ÷òî âûñîêèå òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè 3.8% â òðåòüåì êâàðòàëå, îáåñïå÷èâàþò ÔÐÑ ñâîáîäó ìàíåâðà äëÿ î÷åðåäíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ñåðåäèíå äåêàáðÿ äî 4.25%. Êðîìå òîãî, â îòëè÷èå îò ÅÖÁ ÔÐÑ ñòðîãî ïðèäåðæèâàåòñÿ ïðàâèë, êîòîðûå äåëàþò ïðîçðà÷íûìè ïðèíèìàåìûå ðåøåíèÿ è âíÿòíîé êðåäèòíî-äåíåæíóþ ïîëèòèêó. Ýòî ïîâûøàåò äîâåðèå èíâåñòîðîâ ê äîëëàðîâûì àêòèâàì.  òî æå âðåìÿ áåñêîíå÷íûå âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè ñî ñòîðîíû ðóêîâîäñòâà ÅÖÁ î ãîòîâíîñòè ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê âñåì óæå èçðÿäíî íàäîåëè, îñîáåííî, åñëè ó÷åñòü ÷òî ãîäîâûå òåìïû èíôëÿöèè â EZ äàâíî ïðåâûøàþò ïîðîãîâîå çíà÷åíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ â 2.0%. Âî-âòîðûõ, íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ïîòîêàì êàïèòàëà, êîòîðûõ â ñâÿçè ñ ðîñòîì ñòàâîê ÔÐÑ è óâåðåííûì ðîñòîì ýêîíîìèêè, âåðîÿòíåå âñåãî, áóäóò áîëåå ÷åì äîñòàòî÷íûìè äëÿ ïîêðûòèÿ äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà. Íà ýòî óêàçûâàëè è àóêöèîíû ïî ïðîäàæå äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ, ñïðîñ íà êîòîðûå áîëåå ÷åì â äâà ñ ïîëîâèíîé ðàçà ïðåâûøàë ïðåäëîæåíèå. Ê òîìó æå, êàê ïîêàçàëè äàííûå ïî èíôëÿöèè èìïîðòíûõ öåí (-0.3% â îêòÿáðå ïîä âëèÿíèåì ïàäåíèÿ öåí íà íåôòü â ýòîì ìåñÿöå íà 4.4%), èõ ñíèæåíèå äîëæíî óìåíüøèòü ðàñõîäû ÑØÀ íà èìïîðò ýíåðãîíîñèòåëåé, äàæå â ñëó÷àå ðåçêîãî óâåëè÷åíèÿ îáúåìà ïîñòàâîê. Âîññòàíîâëåíèå ïðîäàæ àâèàòåõíèêè ïîñëå çàâåðøåíèÿ çàáàñòîâêè íà çàâîäàõ Boeing ìîæåò ðåçêî óëó÷øèòü è ñòðóêòóðó ýêñïîðòà. Ïîýòîìó äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ çà îêòÿáðü ïî÷òè íàâåðíÿêà îêàæåòñÿ â ïðåäåëàõ 60 ìëðä. äîëëàðîâ. Íå ìåíåå âàæíûìè îêàçàëèñü äàííûå, çàôèêñèðîâàâøèå óëó÷øåíèå äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé. Òàê èíäåêñ óâåðåí-

4

íîñòè ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà âûðîñ â ïåðâîé ïîëîâèíå íîÿáðÿ äî 79.9 ñ 74.1 â îêòÿáðå. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïîñëå ñïàäà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ óëó÷øåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ íå çà ãîðàìè. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû àìåðèêàíöåâ ÿâëÿþòñÿ îïîðîé íå òîëüêî ýêîíîìèêè ÑØÀ, íî è äâèæóùåé ñèëîé âñåé ìèðîâîé ýêîíîìèêè. Äîëëàð òàêæå ïîääåðæèâàþò è ðåçêîå ñíèæåíèå ðûíî÷íûõ îïàñåíèé çà ïåðñïåêòèâû òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè îò óðàãàíîâ "Êàòðèíà" è "Ðèòà" â âèäó òîãî, ÷òî ìàñøòàáû óùåðáà îêàçàëèñü ìåíüøèìè, à ñïîñîáíîñòü ýêîíîìèêè èì ïðîòèâîñòîÿòü çíà÷èòåëüíî âûøå. Ýòîò ôàêòîð íåîäíîêðàòíî ïîä÷åðêèâàëñÿ â âûñòóïëåíèÿõ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ÑØÀ íà ýòîé íåäåëå. Äà è äàííûå ïî ðûíêó òðóäà è äåëîâîé àêòèâíîñòè íàãëÿäíî îá ýòîì ñâèäåòåëüñòâîâàëè â ïðîøëîì ìåñÿöå. Ïîýòîìó íå ìåíåå âàæíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà áóäóò îêàçûâàòü è î÷åðåäíûå ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ Íüþ-Éîðêà è Ôèëàäåëüôèè ïóáëèêóåìûå íà ñëåäóþùåé íåäåëå óæå çà íîÿáðü. Ïîìèìî ýòîãî â öåíòðå âíèìàíèÿ è ïîêàçàòåëè ðåàëüíîé ýêîíîìèêè, à èìåííî äàííûå ïî îáúåìàì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà, à òàêæå çàãðóæåííîñòè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé. Êðîìå òîãî, äèíàìèêà êóðñà äîëëàðà áóäåò òàêæå ïîäâåðæåíà âëèÿíèþ äàííûõ ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè. Áåñêîíå÷íûå ñïîðû î òîì, íà ñêîëüêî íåãàòèâíûì ÿâëÿåòñÿ äëÿ ýòîãî ñåãìåíòà ýêîíîìèêè ðîñò ñòàâîê ÔÐÑ, êàæäûé ðàç ðàçðåøàåòñÿ ïîñëå ïóáëèêàöèè öèôð ÷èñëà íîâûõ ôóíäàìåíòîâ ïîä ñòðîèòåëüñòâî äîìîâ, è êîëè÷åñòâà âûäàííûõ ðàçðåøåíèé íà èõ ñòðîèòåëüñòâî. Ïîêà ýòîò ñïîð ðåøàëñÿ â ïîëüçó äîëëàðà. Ðûíîê óâåðåí â òîì, ÷òî ÔÐÑ äåðæèò ïîä êîíòðîëåì èíôëÿöèþ è èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ, è ïîýòîìó ñòàâêè ïî äîëãîñðî÷íûì êðåäèòàì îñòàþòñÿ íà íèçêîì óðîâíå è îáåñïå÷èâàþò è ïîääåðæêó íà ðûíêó íåäâèæèìîñòè. Åñëè íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû çà îêòÿáðü ñíèçÿòñÿ, òî ýòî ìîæåò ïðèäàòü äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ äëÿ ðîñòà êóðñîâ àêöèé è îáëèãàöèé.  ýòîì ñëó÷àå, íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå äîõîäíîñòè îáëèãàöèé, ðîñò äîëëàðà áîëåå ÷åì âåðîÿòåí èç-çà óâåëè÷åíèÿ ñïðîñà íà äîëëàðîâûå àêòèâû ñî ñòîðîíû çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ, êîòîðûå ïîñïåøàò âîñïîëüçîâàòüñÿ ñèòóàöèåé äëÿ óâåëè÷åíèÿ äîëè âûñîêîäîõîäíûõ àêòèâîâ â ñâîèõ èíâåñòèöèîííûõ ïîðòôåëÿõ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ìîæåò íå îñòàíîâèòüñÿ íà óðîâíå 58 äîëëàðîâ çà áàððåëü, è èõ ïîñëåäóþùåå ïàäåíèå áóäåò òîëüêî îñëàáëÿòü õâàòêó èíôëÿöèè. Ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ãðîçèò òåì, ÷òî ñòàâêè ÔÐÑ ìîãóò çàìåäëèòü ñâîå âîñõîæäåíèå ê óðîâíþ 4.50%. Âðåìåííî. Âûñîêèå òåïû ðîñòà ýêîíîìèêè ìîãóò ñòàòü ïðè÷èíîé ïðîÿâëåíèÿ âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ èíôëÿöèè è ñ öåëüþ óäåðæàíèÿ èõ ïîä êîíòðîëåì, à òàêæå è ïðåäîòâðàùåíèÿ ïåðåãðåâà ýêîíîìèêè ðîñò ñòàâîê ÔÐÑ ê "íåéòðàëüíîìó" óðîâíþ ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Ê òîìó óæå âîïðîñ óâåëè÷åíèÿ äîëè âíóòðåííèõ ñáåðåæåíèé ñ ïîâåñòêè äíÿ íå ñíÿò. Ïÿòíè÷íîå æå ñíèæåíèå êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ êîðçèíû ìèðîâûõ âàëþò ÿâëÿåòñÿ ñëåäñòâèåì óçîñòè ðûíêà èç-çà Äíÿ âåòåðàíà â ÑØÀ è ôèêñàöèåé ïðèáûëè ñî ñòîðîíû ñïåêóëÿíòîâ. Çíà÷åíèÿ èíäåêñà äîëëàðà ìîãóò äîñòèãíóòü óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 92.80, ïðåæäå ÷åì ïîêàçàòåëè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå èëè òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû â âèäå ïåðåïðîäàííîñòè êðàòêîñðî÷íûõ îñöèëëÿòîðîâ íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ èíäåêñà äîëëàðà íå ïðèâåäóò ê êîððåêöèè åãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Îäíàêî è â ýòîì ñëó÷àå ìû ïîëàãàåì âîçìîæíûì, ÷òî óðîâåíü ïîääåðæêè â ðàéîíå 90.80 óñòîèò.  ñâîþ î÷åðåäü ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 92.29 (ïðîøëîãîäíèé ìàêñèìóì èíäåêñà äîëëàðà) ìîæåò óñêîðèòü ðîñò äî 92.80 èëè ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ ñèëüíûõ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 93.50/94.00. Åâðî. Çà ìèíóâøóþ íåäåëþ êóðñ åâðî óïàë îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ìåíåå ÷åì íà 100 ïóíêòîâ äî 1.1733. Ìåæ òåì íîâûé ìèíèìóì ãîäà êóðñà EUR/USD òåïåðü ðàñïîëîæåí íà îòìåòêå 1.1671. Âàæíî îòìåòèòü, ÷òî ïàäåíèå åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïðîèñõîäèëî íà ôîíå äîâîëüíî õîðîøèõ â öåëîì ïîêàçàòåëåé ïî EZ. Ê ïðèìåðó, îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè â ñåíòÿáðå âûðîñ íà 1.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì è íà 3.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âî Ôðàíöèè â ñåíòÿáðå âûðîñëî íà ôîíå ðîñò ïðîèçâîäñòâà â àâòîìîáèëüíîì è ôàðìàöåâòè÷åñêîì ñåêòîðå. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ â ñåíòÿáðå íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì.  ñåíòÿáðå áûëî çàðåãèñòðèðîâàí ðîñò ïîëîæèòåëüíîãî ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè äî 15 ìëðä. åâðî ïðîòèâ 11.6 ìëðä. åâðî â àâãóñòå. Äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè Ôðàíöèè â ñåíòÿáðå ñíè-

5

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

çèëñÿ, ÷òî áûëî îáóñëîâëåíî ðîñòîì ýêñïîðòà, îñîáåííî â àâòîìîáèëüíîì ñåêòîðå. È ÷òî îñîáåííî âàæíî âûäåëèòü ñðåäè ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî EZ, òàê ýòî íåîæèäàííî âûñîêèå òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè Ôðàíöèè â öåëîì ïî èòîãàì òðåòüåãî êâàðòàëà. ÂÂÏ âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêè EZ âûðîñ â òðåòüåì êâàðòàëå íà 0.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì è íà 1.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå êâàðòàëîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Áëàãîäàðÿ ñòîëü âûñîêîìó ðîñòó â òðåòüåì êâàðòàëå ÂÂÏ Ôðàíöèè çà ïåðèîä ñ 1 ÿíâàðÿ ïî 30 ñåíòÿáðÿ âûðîñ íà 1.5%, òîãäà êàê ñîãëàñíî ïîñëåäíåìó ïðîãíîçó àãåíòñòâà òàêèì äîëæåí áûë áûòü ðîñò çà âåñü ãîä. Íî, òåì íå ìåíåå, êóðñ åâðî ïðàêòè÷åñêè ïàäàë ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó âñþ íåäåëþ. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî â îñíîâå ñíèæåíèÿ èíòåðåñà ê åâðîïåéñêèì àêòèâàì ñî ñòîðîíû ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, ïðåæäå âñåãî, ëåæèò ðàçëè÷èå â óðîâíÿõ ñòàâîê ÔÐÑ è ÅÖÁ. Âäâîå áîëåå âûñîêèå ñòàâêè ÔÐÑ äàþò ïðåèìóùåñòâî â äîõîäíîñòè íàä åâðîïåéñêèìè àêòèâàìè â óñëîâèÿõ, êîãäà ïðîáëåìà äâîéíîãî äåôèöèòà ÑØÀ ïîêà îòîäâèíóòà íà âòîðîé ïëàí, à àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò óñòîé÷èâûå òåìïû ðîñòà, ïðåâîñõîäÿùèå òåìïû ðîñòà ñòðàí EZ. Ïîìèìî ýòîãî âî Ôðàíöèè â îêòÿáðå çàôèêñèðîâàíî ñíèæåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè â EZ â ýòîì ìåñÿöå òàêæå ñíèçÿòñÿ.  ýòîì ñëó÷àå óìåíüøåíèå âåðîÿòíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ ìîæåò ñòàòü ïðè÷èíîé äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Îïóáëèêîâàííûé íà ýòîé íåäåëå åæåìåñÿ÷íûé áþëëåòåíü ÅÖÁ, ïî ñóòè, íå ïðèâíåñ íè÷åãî íîâîãî. Âñå òàê æå â ÅÖÁ îòìå÷àþò, ÷òî ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû áûë ñäåðæàííûì â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ êâàðòàëîâ, à öåíû ïðîèçâîäèòåëåé îñòàþòñÿ íèçêèìè ââèäó ñèëüíîé êîíêóðåíöèè íà ìèðîâûõ ðûíêàõ.  áþëëåòåíå ñíîâà áûëî ñêàçàíî î íåîáõîäèìîñòè "âíèìàòåëüíî ñëåäèòü" çà öåíîâîé ñòàáèëüíîñòüþ, óâåëè÷åíèåì ëèêâèäíîñòè, ðîñòîì êðåäèòîâàíèÿ, à òàêæå çà äèíàìèêîé öåí íà ðûíêå æèëüÿ. Åñëè, êàê ìû óêàçûâàëè âûøå, ñíèæåíèå èíôëÿöèè â EZ ïîäòâåðäèòñÿ, òî âûâîäû ÅÖÁ îá îïàñíîñòè óñèëåíèÿ èíôëÿöèè â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå ìîãóò îêàçàòüñÿ íå àêòóàëüíûìè äëÿ ðûíî÷íûõ îæèäàíèé, êàê ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, òàê è äëÿ ðîñòà êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â EZ â ñåíòÿáðå óïàëè íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, íî âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì 2004 ãîäà íà 0.9%. Ýòî çíà÷èò, ÷òî â îñíîâå ðîñòà ýêîíîìèêè EZ ïî-ïðåæíåìó ôàêòîð ðîñòà ýêñïîðòà, íî íå âíóòðåííåãî ïîòðåáëåíèÿ. Îá ýòîì æå ãîâîðèòñÿ è â îò÷åòå Ýêîíîìè÷åñêîãî ñîâåòà Ãåðìàíèè íà òåêóùèé ãîä è åãî ïðîãíîçàõ íà 2006 ãîä.  ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì îò÷åòîì ðîñò ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè îêàæåòñÿ íà óðîâíå 1.0%, ïðè÷èíîé òîìó ÿâëÿåòñÿ ðîñò öåí íà íåôòü. Ñîâåò ñîîáùàåò, ÷òî â ñëåäóþùåì ãîäó îñíîâíîé äâèæóùåé ñèëîé ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà Ãåðìàíèè ïî-ïðåæíåìó áóäåò ðîñò ýêñïîðòà.  ýòîé ñâÿçè ïåðñïåêòèâû ñíèæåíèÿ êóðñà EUR/USD ê 1.1600 è íèæå ïî-ïðåæíåìó çíà÷èòåëüíû. Îäíàêî êîððåêòèâû â äèíàìèêó êóðñà EUR/USD íà ñëåäóþùåé íåäåëå ìîãóò áûòü âíåñåíû äàííûìè ïî EZ: èíôëÿöèè è ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó. Ïîìèìî ýòîãî â öåíòðå âíèìàíèÿ, êîíå÷íî æå, áóäóò äàííûå èíñòèòóòà ZEW ïî Ãåðìàíèè çà íîÿáðü è áåçðàáîòèöå ïî Ôðàíöèè çà òðåòèé êâàðòàë. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî õàðàêòåð äàííûõ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ïîëîæèòåëüíûì, êóðñ EUR/USD ìîæåò äîñòèãíóòü íîâûõ ìèíèìóìîâ ãîäà, ïðåæäå ÷åì ñòàáèëèçèðóåòñÿ â ðàéîíå 1.1800. Ôóíò. Êóðñ ñòåðëèíãà, ïîñëå ïàäåíèÿ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ê óðîâíÿì ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà 1.7330 ñòàáèëèçèðîâàëñÿ íà îòìåòêå ÷óòü âûøå 1.7400. Ïîïûòêè êóðñà GBP/USD âåðíóòüñÿ íà óðîâíè áëèçêèå ê 1.7500 íå óâåí÷àëèñü óñïåõîì ïî ðÿäó ïðè÷èí, ñðåäè êîòîðûõ íå ïîñëåäíåå ìåñòî çàíèìàåò ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 4.50%.  öåëîì äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè òàêæå íå âíóøàëè îïòèìèçìà. Îáúåì ïðîèçâîäñòâà â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè â ñåíòÿáðå ñîêðàòèëñÿ íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì 2004 ãîäà ïðîèçâîäñòâî â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ñíèçèëîñü íà 0.8%.  öåëîì, îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà Âåëèêîáðèòàíèè â ñåíòÿáðå óâåëè÷èëñÿ íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì, íî ñíèçèëñÿ íà 1.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ó÷èòûâàÿ âûñîêóþ âîëàòèëüíîñòü ìåñÿ÷íûõ ïîêàçàòåëåé ÷àùå îïåðèðóþò ñ êâàðòàëüíûìè öèôðàìè, íî è îíè äëÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà ìàëîóòåøèòåëüíû.  òðåòüåì êâàðòàëå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ñîêðàòèëîñü íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì, íî îáúåì ïðîèçâîäñòâà â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè âûðîñ íà 0.4%.

6

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

 ñåíòÿáðå äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè òîâàðàìè Âåëèêîáðèòàíèè ñîêðàòèëñÿ äî 5.4 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 5.9 ìëðä. ñòåðëèíãîâ â àâãóñòå.  îòëè÷èå îò èþëüñêîãî, ïåðåñìîòð äåôèöèòà çà àâãóñò áûë â ìåíüøåé ñòåïåíè ñâÿçàí ñî ñõåìàìè ïî óõîäó îò íàëîãîâ, è â áîëüøåé - ñ íîâûìè äàííûìè. Ýêîíîìèñòû, ïðåäïîëàãàëè, ÷òî äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè òîâàðàìè ñîêðàòèëñÿ äî 5.2 ìëðä. ñòåðëèíãîâ.  Âåëèêîáðèòàíèè íàáëþäàåòñÿ ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî âíåøíåé òîðãîâëè óñëóãàìè â 1.57 ìëðä. ñòåðëèíãîâ. Îáùèé äåôèöèò â ñåíòÿáðå ñîñòàâèë 3.9 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, ÷òî ìíîãî ëó÷øå ïîêàçàòåëÿ çà àâãóñò, êîãäà äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè ñîñòàâèë 5.616 ìëðä. Ëó÷øå îæèäàíèé îêàçàëñÿ îò÷åò Áðèòàíñêîãî êîíñîðöèóìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè.  ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì äîêëàäîì îáùèé îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè â îêòÿáðå âûðîñ íà 3.7%. Ïî äàííûì Ñëóæáû çåìåëüíîãî ðååñòðà öåíû íà æèëüå â Àíãëèè è Óýëüñå âûðîñëè â òðåòüåì êâàðòàëå íà 5.0% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó êâàðòàëó. Öèôðû îò÷åòëèâî ïîêàçàëè ñîõðàíåíèå íåãàòèâíûõ ÿâëåíèé â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè.  òî æ âðåìÿ ó÷àñòíèêè ðûíêà ïî-ïðåæíåìó íàäåþòñÿ, ÷òî ðîñò àêòèâíîñòè íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè è ðîñò öåí íà äîìà îáåñïå÷èò óëó÷øåíèå ñèòóàöèè ñ ïîòðåáèòåëüñêèì ñïðîñîì. Òàê ëè ýòî áóäåò íà ñàìîì äåëå, ñòàíåò ÿñíî íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì. Ïîìèìî ýòîãî íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäóò îïóáëèêîâàíû ïîêàçàòåëè áåçðàáîòèöû è èíôëÿöèè. Îäíàêî ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû ïî Âåëèêîáðèòàíèè íà ýòîé íåäåëå, îêàçàëîñü íåäîñòàòî÷íî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîìî÷ü çíà÷åíèÿì ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íå òîëüêî âåðíóòüñÿ íà óðîâíè 1.7600, íî, äàæå çàêðåïèòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 1.7500.  òî æå âðåìÿ îò áîëåå ñèëüíîãî ïàäåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà ñòåðëèíã ñäåðæèâàëàñü ðîñòîì ïî îòíîøåíèþ ê åâðî è éåíå. Íà òåêóùèé ìîìåíò äèôôåðåíöèàöèÿ ñòàâîê ïî ñòðàíàì "Áîëüøîé ñåìåðêè" èãðàåò âàæíóþ ðîëü â ôîðìèðîâàíèè îáìåííûõ êóðñîâ ïàð âàëþò. Ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè ÿâëÿþòñÿ ñàìûìè âûñîêèìè ñðåäè G-7, è ñïðîñ íà ñòåðëèíãîâûå àêòèâû ñî ñòîðîíû åâðîïåéñêèõ è ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ óäåðæèâàåò ñòåðëèíã îò ïàäåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà. Ìû ïî-ïðåæíåìó ñ÷èòàåì, ÷òî êóðñ GBP/USD èìååò â êà÷åñòâå ïåðâîî÷åðåäíûõ öåëåé ñíèæåíèå äî çíà÷åíèé ìèíè-

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ìóìà ãîäà â ðàéîíå 1.7274, à â ñðåäíåñðî÷íîì ïëàíå òåñòèðîâàíèå óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.7000.  çàâèñèìîñòè îò îáøèðíîãî áëîêà ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ è áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ äèíàìèêà êóðñà GBP/ USD. Îäíàêî âåðõíèé óðîâåíü? â ñëó÷àå ðîñòà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà, âîçìîæíî, îãðàíè÷èòñÿ óðîâíåì 1.7630. Éåíà. Ïîñëå ðîñòà êóðñà USD/JPY äî 118.40, íîâîãî ìàêñèìóìà ïîñëåäíèõ äâóõ ëåò è êîððåêöèè âíèç äî 116.90, åãî çíà÷åíèÿ ñòàáèëèçèðîâàëèñü íà îòìåòêå 118.00. Óêðåïëåíèþ éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñïîñîáñòâîâàëè è áîëåå âûñîêèå ïîêàçàòåëè ïî òåìïàì ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè â òðåòüåì êâàðòàëå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ. Îäíàêî äðóãèå ïîêàçàòåëè ïî-ïðåæíåìó óêàçûâàþò íà òî, ÷òî îòõîä Áàíêà ßïîíèè îò ïîëèòèêè êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ ê ïîëèòèêå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê åùå äàëåêî çà ãîðèçîíòîì. Ïî ýòîé ïðè÷èíå êëþ÷åâûì ôàêòîðîì ñîõðàíåíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà USD/JPY îñòàåòñÿ çíà÷èòåëüíî áîëåå âûñîêèé óðîâåíü ñòàâîê ÔÐÑ è áîëåå âûñîêèå òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ãîäîâûå òåìïû ðîñòà ÂÂÏ ßïîíèè â òðåòüåì êâàðòàëå äîñòèãëè 1.7%, ïî ïðîãíîçàì îæèäàëèñü òåìïû ðîñòà íà óðîâíå 1.1%. Ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì êâàðòàëîì îáúåì ÂÂÏ ñòðàíû âûðîñ íà 0.4%.  ñòðàíå âûðîñëè îáúåìû èíâåñòèöèé, ïîòðåáëåíèÿ.  òî æå âðåìÿ çíà÷åíèÿ äåôëÿòîðà óïàëè äî -1.1% ñ -0.9% âî âòîðîì êâàðòàëå. È â ýòîé ñâÿçè ïåðñïåêòèâû ðîñòà èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí âûøå îòìåòêè íóëåâîãî óðîâíÿ, çà êîòîðûì ìîãóò ïîñëåäîâàòü èçìåíåíèÿ â ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè, ïóñòü è ñ íåêîòîðûì âðåìåííûì ëàãîì, îñòàþòñÿ íà âåñüìà íèçêîì óðîâíå.

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñòðåìèòåëüíîå ïàäåíèå êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà ñ ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ óñèëèë ðàçãîâîðû î òîì, ÷òî ýòî ïàäåíèå ìîæåò ïðèâåñòè ê èíòåðâåíöèÿì ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè, íî óæå ñ öåëüþ ñäåðæèâàíèÿ ïàäåíèÿ êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû ïðîòèâ äîëëàðà. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî èíòåðâåíöèè âðÿä ëè ïîñëåäóþò è â ñëó÷àå ïàäåíèÿ êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà íèæå 125.00.  ïåðñïåêòèâå êóðñ USD/JPY äî êîíöà ãîäà ìîæåò âûðàñòè äî122 éåí çà äîëëàð, ïðåæäå ÷åì íà÷íåòñÿ ïåðèîä ñòàáèëèçàöèè â äèàïàçîíå 115.50122.00. Êëþ÷åâûìè äàííûìè ïî ßïîíèè, êîòîðûå ìîãóò ïîâëèÿòü íà äèíàìèêó êóðñà USD/JPY íà ñëåäóþùåé íåäåëå, ÿâëÿþòñÿ öèôðû òîðãîâîãî áàëàíñà, ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé, à òàêæå ìåñÿ÷íûé äîêëàä Áàíêà ßïîíèè. Ïîìèìî ýòîãî âëèÿíèå ìîæåò îêàçàòü è äèíàìèêà öåí íà "÷åðíîå çîëîòî". Ëèíèÿ ïîääåðæêè âîñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà USD/JPY ïðîõîäèò â ðàéîíå 116.70 è äî åå ïðîðûâà ó äîëëàðà åñòü âñå øàíñû ðîñòà äî 120.00 èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, äî 119.50. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

Çàêàçû íà ìàøèíû è îáîðóäîâàíèå â ÷àñòíîì ñåêòîðå óïàëè â ñåíòÿáðå íà 10% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, îäíàêî ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì 2004 ãîäà ðîñò ñîñòàâèë 4.8%.  ëó÷øóþ ñòîðîíó ñ 0.2% äî 0.4% îêàçàëèñü ïåðåñìîòðåíû ïîêàçàòåëè îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ñåíòÿáðü. Èíäåêñ óðîâíÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â îêòÿáðå âûðîñ â ßïîíèè äî 47.9 ñ 45.5, íî âñå åùå îñòàåòñÿ íèæå îòìåòêè â 50 ïóíêòîâ, ðîñò âûøå êîòîðîãî ïîçâîëèë áû óòâåðæäàòü, ÷òî îïòèìèñòîâ â ñòðàíå ñðåäè ÿïîíöåâ ñòàëî áîëüøå, ÷åì ïåññèìèñòîâ. À ýòîò ïîêàçàòåëü ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñîñòîÿíèÿ âíóòðåííåãî ñïðîñà.  íàñòîÿùåå æå âðåìÿ ëîêîìîòèâîì ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ ýêñïîðò.

7

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ìèíóâøåé íåäåëå äîëëàð ïðîäîëæèë óêðåïëåíèå ñâîèõ ïîçèöèé è äîñòèã íîâûõ êëþ÷åâûõ óðîâíåé, íåñìîòðÿ íà íîâûé ðîñò äåôèöèòà âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ.

øëîé íåäåëå.  îñíîâíîì íà âàëþòíûé ðûíîê ïîâëèÿëè ïîëèòè÷åñêèå ñîáûòèÿ - ïðîäîëæàþùèåñÿ âîëíåíèÿ âî Ôðàíöèè è îæèäàíèÿ ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì.

Ïîíåäåëüíèê  ïîíåäåëüíèê íå âûõîäèëî îñîáåííî âàæíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ íîâîñòåé, ñïîñîáíûõ ñèëüíî ïîâëèÿòü íà êóðñû âàëþò, âñëåäñòâèå ÷åãî îñíîâíûå âàëþòíûå êóðñû òîðãîâàëèñü â îñíîâíîì ñîãëàñíî òåõíè÷åñêîé êàðòèíå.

Âî âòîðíèê âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD ïðîäîëæèëà ïàäåíèå è äîñòèãëà 2-ëåòíåãî ìèíèìóìà íà îïàñåíèÿõ, ÷òî ìàññîâûå áåñïîðÿäêè âî Ôðàíöèè ñìîãóò ïåðåêèíóòüñÿ íà äðóãèå åâðîïåéñêèå ãîñóäàðñòâà. Êðàòêîñðî÷íóþ ïîääåðæêó åâðî îêàçàëî çàÿâëåíèå ãëàâû ÅÖÁ Æàíà-Êëîäà Òðèøå î ãîòîâíîñòè åâðîïåéñêîãî áàíêà ïîäíÿòü ñòàâêó â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè. Îäíàêî ïðèçûâ ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ ðåãèîíà ïîâðåìåíèòü ñ ïîâûøåíèåì ñòàâîê îïÿòü çíà÷èòåëüíî ïîäîðâàë ïîçèöèè åäèíîé âàëþòû.

Ïîñëå ñòðåìèòåëüíîãî ðîñòà êóðñà äîëëàðà íà ïðîøëîé íåäåëå, ñèòóàöèÿ ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì áûëà õàðàêòåðíà íàñòóïèâøåé êîððåêöèåé è çàêðåïëåíèåì îñíîâíûõ ïîçèöèé äîëëàðà. Åäèíñòâåííûìè äàííûìè, îïóáëèêîâàííûìè â ïîíåäåëüíèê, ñòàëè îáúåì ïðîìûøëåííîãî âûïóñêà ïî Âåëèêîáðèòàíèè è Ãåðìàíèè, à òàêæå îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïî ñòðàíàì Åâðîñîþçà. Ïî äàííûì îáúåìà ïðîìûøëåííîãî âûïóñêà ïðîèçâîäñòâî Âåëèêîáðèòàíèè ïðîäîëæèëî ñîêðàùåíèå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä: îáúåì ïðîèçâîäñòâà â ñåêòîðå îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ñíèçèëñÿ íà 0,3%, îáùèé îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 0,5% ïðîòèâ ïðîãíîçèðóåìîãî ðîñòà íà 0,8% . Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Ãåðìàíèè íàîáîðîò âûðîñëî íà 1,2%, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëîñü ïîâûøåíèÿ òîëüêî íà 0,8%. Îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ñåíòÿáðå ïî ñòðàíàì Åâðîñîþçà ñíèçèëñÿ íà 0,4%, îäíàêî ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì ïðîøëîãî ãîäà íàáëþäàëñÿ ðîñò ïîêàçàòåëÿ.  öåëîì âñå âûøåäøèå â ïîíåäåëüíèê äàííûå ñëàáî ïîâëèÿëè íà ðûíîê. Ïî âàëþòíîé ïàðå USD/JPY ïîñëå ïðîáèòèÿ ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ Y118.00 ïîñëåäîâàëà êîððåêöèÿ.  òå÷åíèå äíÿ êóðñ êîíñîëèäèðîâàëñÿ â äèàïàçîíå Y117.60 - 117.90. Êóðñ EUR/USD òàêæå íàõîäèëñÿ â äîâîëüíî óçêîì äèàïàçîíå â ðàéîíå ïñèõîëîãè÷åñêîãî óðîâíÿ $1.1800, äîñòèãíóâ ìèíèìàëüíîé îòìåòêè â $1.1774 è âïëîòíóþ ïðèáëèçèâøèñü ê óðîâíþ ïîääåðæêè $1.1760 (ìèíèìóì 2004 ãîäà).  ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ âàëþòíûé êóðñ GBP/USD ïðîäîëæèë ñíèæåíèå, íà÷àòîå íà ïðîøëîé íåäåëå, ïðîáèâ óðîâåíü $1.7480. Íî, ïðîéäÿ áîëåå 1,5 ôèãóðû, êóðñ îòòîëêíóëñÿ îò ïîääåðæêè $1.7390 è íåìíîãî âîññòàíîâèëñÿ. Âòîðíèê Âî âòîðíèê íå ïóáëèêîâàëèñü çíà÷èìûå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè, âñëåäñòâèå ÷åãî íàáëþäàëàñü êîððåêöèÿ ïî âñåì âàëþòíûì ïàðàì ïîñëå çíà÷èòåëüíîãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà íà ïðî-

8

Ñðåäà  ñðåäó îñíîâíûå âàëþòíûå êóðñû òîðãîâàëèñü â äîâîëüíî óçêèõ äèàïàçîíàõ ñîãëàñíî òåõíè÷åñêîé êàðòèíû, îæèäàÿ ïóáëèêàöèè àìåðèêàíñêèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé â ÷åòâåðã.  ñðåäó áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå Ãåðìàíèè è Âåëèêîáðèòàíèè çà ñåíòÿáðü. Ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè â ñåíòÿáðå 2005 ãîäà ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ ôàêòîðîâ ïîâûñèëñÿ äî 14,8 ìèëëèàðäà åâðî ñ ïåðåñìîòðåííûõ â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ 12,4 ìèëëèàðäà åâðî â àâãóñòå. Òàêæå íàáëþäàëñÿ ðîñò ýêñïîðòà è ñíèæåíèå èìïîðòà çà îò÷åòíûé ïåðèîä Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè ñíèçèëñÿ â ñåíòÿáðå äî 5,4 ìèëëèàðäà ôóíòîâ ñòåðëèíãîâ ñ ïåðåñìîòðåííûõ 5,9 ìèëëèàðäà ôóíòîâ â àâãóñòå. Îáúåì áðèòàíñêîãî ýêñïîðòà ñîñòàâèë â ñåíòÿáðå âûðîñ ïî ñðàâíåíèþ îáúåìîì ýêñïîðòà â àâãóñòå, à èìïîðòà íåçíà÷èòåëüíî ñîêðàòèëñÿ. Âûøåäøèå äàííûå ñëàáî ïîâëèÿëè íà ðûíîê. Êóðñ EUR/USD íàõîäèëñÿ íèæå ñîïðîòèâëåíèÿ $1.1785, âíîâü ïðîòåñòèðîâàâ äâóõëåòíèå ìèíèìóìû íà $1.1715. Êóðñ GBP/USD òàêæå êîíñîëèäèðîâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå ìåíåå 100 ïóíêòîâ. Ñâåðõó îò áîëüøåé êîððåêöèè êóðñ óäåðæàë óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $1.7450. Êóðñ USD/JPY ïðîòåñòèðîâàë ïîääåðæêó íà Y117.00, ïîñëå ÷åãî íà÷àë áûñòðî âîññòàíàâëèâàòüñÿ. ×åòâåðã Íåñìîòðÿ íà ïóáëèêàöèþ â ÷åòâåðã äàííûõ îá óâåëè÷åíèè âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ äî $66.1 ìëðä. ïðîòèâ ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ â $61.5 ìëðä. íà êóðñ äîëëàðà ýòî ïðàêòè÷åñêè íå ïîâëèÿëî.  ÷åòâåðã äîëëàð ïðîäîëæèë óêðåïëåíèå ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò è éåíû. Îñíîâíûì ôàêòîðîì, ïîääåðæèâàþùèì äîëëàð, îñòàåòñÿ ïîëèòèêà ïëàâíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÔÐÑ, ÷òî óâåëè÷èâàåò ðàçíèöó ìåæäó ïðîöåíòíîé ñòàâêîé ÑØÀ è ñòàâêàìè ßïîíèè è Åâðîçîíû.

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ïîñëå âûõîäà ñëàáîãî îò÷åòà ïî âíåøíåé òîðãîâëå âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD äîñòèãëà óðîâíÿ $1.1800, îäíàêî ïîòîì ïîñëåäîâàë ñèëüíûé îòêàò è â èòîãå êóðñ äîñòèã íîâîãî 2-ëåòíåãî ìèíèìóìà íà $1.1675.

áèòåëüñêèõ öåí - CPI, èíäåêñ ðîçíè÷íûõ öåí - RPI) âî âòîðíèê è óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â ñðåäó.  ÷åòâåðã âûéäåò ñòàòèñòèêà ïî ÷èñòûì çàèìñòâîâàíèÿì ãîñóäàðñòâåííîãî ñåêòîðà - PSNB è ñàëüäî áþäæåòà - PSNCR, à òàêæå ïîêàçàòåëü ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ.

Âàëþòíûé êóðñ GBP/USD â íà÷àëå äíÿ ïîâûñèëñÿ, ïðîòåñòèðîâàâ óðîâåíü $1.7500. Îäíàêî îáùåå óêðåïëåíèå äîëëàðà ñïîñîáñòâîâàëî âîçâðàùåíèþ ïàðû â îáëàñòü $1.7400.

 ïîòîêå àìåðèêàíñêîé ñòàòèñòèêè ìîæíî âûäåëèòü èíäåêñû ïðîèçâîäñòâåííûõ è ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ñîîòâåòñòâåííî âî âòîðíèê è ñðåäó (ïðîãíîçèðóåòñÿ ðîñò íà 0,1%); â ÷åòâåðã îæèäàþòñÿ äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó çà îêòÿáðü. Âûõîä èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè Philadelphia Fed index â ÷åòâåðã ìîæåò äàòü ïðåäñòàâëåíèå î òîì, êàêèì âûéäåò èíäèêàòîð äåëîâîé àêòèâíîñòè íà íàöèîíàëüíîì óðîâíå.

Âàëþòíàÿ ïàðà USD/JPY âíà÷àëå ñíèçèëàñü äî ìèíèìàëüíîé îòìåòêè â ðàéîíå Y117.20, ïîñëå ÷åãî ïðîèçîøåë ðåçêèé îòêàò.  èòîãå ê ìîìåíòó çàêðûòèÿ ðûíêà êóðñ íàõîäèëñÿ íà óðîâíå Y118.19. Âûøåäøèé â ÷åòâåðã èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â íîÿáðå, êîòîðûé óâåëè÷èëñÿ äî 79.9 ïðîòèâ ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ 74,2 è ïðîãíîçèðóåìîãî 76,5, òàêæå îêàçàë çíà÷èòåëüíóþ ïîääåðæêó äîëëàðó. Ïÿòíèöà  ïÿòíèöó â ÑØÀ è Êàíàäå áûëè ïðàçäíèêè, âñëåäñòâèå ÷åãî îáúåì òîðãîâ áûë çíà÷èòåëüíî íèæå îáû÷íîãî.  ïÿòíèöó îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû òîðãîâàëèñü â îñíîâíîì ñîãëàñíî òåõíè÷åñêîé êàðòèíå. Èç âûøåäøèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ìîæíî îòìåòèòü äàííûå îá èíôëÿöèè â Ãåðìàíèè. Ïî ïåðåñìîòðåííûì äàííûì ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â Ãåðìàíèè â îêòÿáðå îñòàëèñü íà óðîâíå ñåíòÿáðÿ. Ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2004 ãîäà öåíû â îêòÿáðå 2005 óâåëè÷èëèñü íà 2,3 % ïðîòèâ ïðîãíîçíîãî ðîñòà íà 2,4 %. Ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â îêòÿáðå 2005 ãîäà íå èçìåíèëñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì, îäíàêî âûðîñ íà 2,4 % ê îêòÿáðþ 2004 ãîäà ïðîòèâ ïðîãíîçíîãî 2,6 %. Îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû, êðîìå USD/JPY â ïÿòíèöó áûëè íèçêî âîëàòèëüíû è êîíñîëèäèðîâàëèñü â óçêîì äèàïàçîíå: êóðñ EUR/USD íå îïóñêàëñÿ íèæå $1,1665, âàëþòíàÿ ïàðà GBP/USD íàõîäèëàñü â äèàïàçîíå $1,7385-1,7435.

Ïî Åâðîçîíå ñòîèò îòìåòèòü âûõîä ïðåäâàðèòåëüíûõ äàííûõ ïî ïðèðîñòó ÂÂÏ çà òðåòèé êâàðòàë âî âòîðíèê, â ñðåäó âûñòóïëåíèå ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Æàíà-Êëîäà Òðèøå íà êîíôåðåíöèè âî Ôðàíêôóðòå, à òàêæå âûõîä äàííûõ ïî èíôëÿöèè, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïî Åâðîçîíå çà ñåíòÿáðü â ÷åòâåðã.  ïîíåäåëüíèê áóäóò îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî òîðãîâîìó è ïëàòåæíîìó áàëàíñó ßïîíèè, à â ïÿòíèöó Áàíêà ßïîíèè ïðåäñòàâèò ñâîé åæåìåñÿ÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé îò÷åò è îáíàðîäóåò ðåøåíèå ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå. Íà íîâîé íåäåëå, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèòñÿ äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå äîëëàðà, ÷òî ñâÿçàíî ñ ïîñòåïåííûì âîññòàíîâëåíèåì ýêîíîìèêè ÑØÀ ïîñëå óðàãàíîâ è îæèäàíèåì äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÔÐÑ.  ñâÿçè ñ ýòèì ñòîèò æäàòü ïðîáèòèÿ âàæíûõ óðîâíåé, ñäåðæèâàþùèõ ðîñò äîëëàðà. Õîòÿ íå ñòîèò èñêëþ÷àòü è âîçìîæíîñòü êîððåêöèè, êîòîðàÿ âïðî÷åì âðÿä ëè ðàçîâüåòñÿ â ìàñøòàáíîå ïàäåíèå àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

Êóðñ USD/JPY â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ ñíèæàëñÿ, íî, äîñòèãíóâ êîððåêöèè ïî Ôèáîíà÷÷è 61,8% îò âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ÷åòâåðãà â ðàéîíå 117,65, íà÷àë ïîñòåïåííî âîññòàíàâëèâàòüñÿ. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Íîâàÿ íåäåëÿ ïðèíåñ¸ò áîëüøîé áëîê ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ è Âåëèêîáðèòàíèè, â ïåðâóþ î÷åðåäü èíôëÿöèîííûå äàííûå è ïîêàçàòåëè, õàðàêòåðèçóþùèå ðàçâèòèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà. Ïî Âåëèêîáðèòàíèè íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïóáëèêàöèþ ïîêàçàòåëåé èíôëÿöèè (èíäåêñ ïîòðå-

9

FXMAG.RU © 2004-2005

Èòîãè íåäåëè è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè îò Ìàáèêî

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

ÈÒÎÃÈ ÍÅÄÅËÈ È ÒÎÐÃÎÂÛÅ ÐÅÊÎÌÅÍÄÀÖÈÈ Èòàê, ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, íåñìîòðÿ íà îæèäàíèÿ ìíîãèõ èãðîêîâ, íå äàëà âîçìîæíîñòü äëÿ ðåàëèçàöèè êîððåêöèè ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ïðîðûâà 4 íîÿáðÿ.  èòîãå, ïîñëå òîãî ïÿòíè÷íîãî ïðîáèòèÿ, ñîâîêóïíîå íåäåëüíîå óêðåïëåíèå àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïðîòèâ åâðî ñîñòàâèëî 0.7%. Íàïîìíèì òàêæå, ÷òî òîãäà, ïîñëå îáåñêóðàæèâàþùèõ äàííûõ ïî êîëè÷åñòâó íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå îêàçàëèñü áîëåå ÷åì â äâà ðàçà ìåíüøå ïðîãíîçîâ, äîëëàð ïðåäïðèíÿë ðåøàþùèé øòóðì êëþ÷åâûõ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèé, êîòîðûå äî òîãî â òå÷åíèå äâóõ ìåñÿöåâ ñäåðæèâàëè ïîñòîÿííûé íàòèñê äîëëàðîâûõ "áûêîâ".Çàìåòèì, ÷òî ãëàâíûì äîëãîñðî÷íûì äðàéâåðîì ðîñòà àìåðèêàíñêîé âàëþòû, ïî-ïðåæíåìó, ÿâëÿåòñÿ ðàñòóùèé ñïðýä â ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ ìåæäó ÑØÀ ñ îäíîé ñòîðîíû, è ßïîíèåé è Åâðîïîé - ñ äðóãîé. Äîïîëíèòåëüíóþ èíòðèãó â ýòîò âîïðîñ âíåñëà ñêîðàÿ ñìåíà ãëàâû ÔÐÑ ÑØÀ. Íàïîìíèì, ÷òî Àëàíà Ãðèíñïåíà, òðàäèöèîííî èçáåãàþùåãî èíôëÿöèîííîãî òàðãåòèðîâàíèÿ, â ôåâðàëå 2006 ãîäà ñìåíèò Áåí Áåðíàíêå, ÿâëÿþùèéñÿ ñòîðîííèêîì îôèöèàëüíîãî óñòàíîâëåíèÿ öåëåâîãî óðîâíÿ èíôëÿöèè, ÷òî äî ñèõ ïîð äîñòàòî÷íî ñïîðíûì ìîìåíòîì â êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå ÔÐÑ ÑØÀ. Íàïîìíèì, ÷òî ñîãëàñíî îïðîñó Wall Street Journal, óðîâåíü áàçîâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè â ÑØÀ ê èþíþ 2006 ãîäà ñîñòàâèò 4.5% ãîäîâûõ. Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî ìíîãèå ýêñïåðòû ïðè ýòîì ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñòàâêà áóäåò äîñòàòî÷íî óñòîé÷èâîé â ïåðèîä ðàáîòû Áåí Áåðíàíêå. Îäíàêî íåêîòîðûå ýêñïåðòû ïðîãíîçèðóþò, ÷òî â èþíå ñòàâêà áóäåò ïîâûøåíà äî 5% ãîäîâûõ, èëè, âî âñÿêîì ñëó÷àå - äî 4.75%. Ïðè ýòîì îäèí èç îïðîøåííûõ ýêîíîìèñòîâ çàÿâèë, ÷òî åå óðîâåíü ñîñòàâèò 5.25%. Ïðèìå÷àòåëüíî, ÷òî 54% îïðîøåííûõ Wall Street Journal, ïîääåðæàëè Áåíà Áåðíàíêå â åãî æåëàíèè óñòàíîâèòü öåëåâîé óðîâåíü èíôëÿöèè.  ðåçóëüòàòå ïÿòíè÷íûé (4 íîÿáðÿ) ïðîðûâ äîëëàðà, è åãî äàëüíåéøåå ïîáåäíîå øåñòâèå â òå÷åíèå ïðîøåäøåé íåäåëè çàñòàâèë ìíîãèå ôîíäû è èíâåñòèöèîííûå äîìà ïåðåñìàòðèâàòü ñâîè ïðîãíîçû. Òàê, ñòðàòåãè èç Lehman Brothers â ñâîåì îôèöèàëüíîì îáðàùåíèè ê ñâîèì êëèåíòàì îò 10 íîÿáðÿ ðåêîìåíäîâàëè óñèëèòü ïîêóïêè äîëëàðà ïðîòèâ åâðî, ïðîãíîçèðóÿ ïðîäîëæåíèå åãî ðîñòà â îñòàâøèåñÿ ïîëòîðà ìåñÿöà äî Ðîæäåñòâà è ïðàçäíîâàíèÿ Íîâîãî Ãîäà. À ýêñïåðòû áàíêà UBS, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ âòîðûì ïî âåëè÷èíå îáúåìîâ íà ðûíêå ôîðåêñ, èçìåíèëè ñâîè ìåñÿ÷íûå è òðåõìåñÿ÷íûå ïðîãíîçû â ïàðå åâðî/äîëëàð äî 1.15 âìåñòî 1.22 è 1.24 ðàíåå çàÿâëåííûõ.

ëîâëåíà ñóùåñòâåííûì ñäâèãîì â äèôôåðåíöèàëå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ñîâîêóïíîñòè ñ ãîòîâíîñòüþ ìèðîâûõ èíâåñòîðîâ ïðèíèìàòü íà ñåáÿ ðèñê íà èíîñòðàííîì ðûíêå". Íà ýòîì ôîíå "ïîñëåäíèì ìîãèêàíèíîì", ïðîãíîçèðóþùèì áóäóùèé óðîâåíü åâðî/äîëëàðà âûøå òåêóùèõ óðîâíåé, îñòàåòñÿ ïîëüçóþùàÿñÿ çàñëóæåííûì àâòîðèòåòîì â ôèíàíñîâîì ìèðå êîìïàíèÿ Goldman Sachs Group Inc. Íàïîìíèì, ÷òî âàëþòíûå ñòðàòåãè èç Goldman Sachs Group Inc. ïåðåñìîòðåëè ñâîè òðåõìåñÿ÷íûå îöåíêè â ïàðå åâðî/äîëëàð ñ çàÿâëåííûõ ðàíåå óðîâíåé íà 1.25 äî 1.20 ïîñëå ñîáûòèé ïîñëåäíåé íåäåëè. Çàìåòèì, ÷òî, ïîæàëóé, ñàìûì ïîêàçàòåëüíûì ôàêòîðîì ïðîøåäøåé íåäåëè ñòàëà ðåàêöèÿ ðûíêà â îòâåò íà íåãàòèâíûå äàííûå ïî òîðãîâîìó äåôèöèòó â ÷åòâåðã. Íàïîìíèì, ÷òî òîãäà íà ôîíå ðåêîðäíîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà â $ 66.1 ìèëëèàðäà â ñåíòÿáðå, äîëëàðîâûå "áûêè" íàøëè ïðè÷èíû ñûãðàòü íà ïîâûøåíèå. Áåçóñëîâíî, ïîñëå âòîðîãî "íîêäàóíà" (10 íîÿáðÿ) áîåâîé çàïàë "åâðîáûêîâ" çàìåòíî èññÿêíåò. Òåïåðü â ïîâåñòêå ñëåäóþùåé íåäåëè â ôîêóñå âíèìàíèÿ áóäóò íàõîäèòüñÿ äàííûå ïî äâèæåíèþ êàïèòàëà Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ, à òàêæå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì è èíôëÿöèè, íàðÿäó ñ ïðîèçâîäñòâåííûìè îáçîðàìè â ÑØÀ, è äàííûìè ïî äåëîâîìó äîâåðèþ â Ãåðìàíèè è Åâðîïå(12). Ïðè ýòîì êëþ÷åâûìè äàííûìè íåäåëè áóäóò äàííûå TICS, êîòîðûå ïîêàæóò â ñîñòîÿíèè ëè ïðèòîêè êàïèòàëà îò çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ ïåðåêðûâàòü ðåêîðäíûé äåôèöèò. Åñëè äàííûå TICS îêàæóòñÿ äîñòàòî÷íî ïîçèòèâíûìè, òî äîñòèæåíèå åâðî/äîëëàðîì óðîâíåé 1.13-1.14 óæå äî Íîâîãî Ãîäà ó íàñ ïî÷òè íå âûçîâåò ñîìíåíèé.  èòîãå ìû ðåêîìåíäóåì èãðîêàì, ñîõðàíÿþùèì ñòðàòåãè÷åñêèå "øîðòû" ïî åâðî/äîëëàðó, ïðîäîëæàòü èõ óäåðæèâàòü. Âåðîÿòíàÿ êîððåêöèÿ êóðñà ê óðîâíÿì 1,1870 äàñò óíèêàëüíóþ âîçìîæíîñòü îòêðûòèÿ íîâûõ äîëãîñðî÷íûõ ïðîäàæ êóðñà. Îäíàêî, ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò çíà÷åíèé äàííûõ TICS. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

Ïðè÷èíîé ïåðåñìîòðà ïðîãíîçîâ, ïî ñëîâàì ýêñïåðòà áàíêà Äàíèåëà Êàöèâà, ñòàë òîò ôàêò, ÷òî "ñèëà äîëëàðà îêàçàëàñü îáóñ-

10

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû äîëëàðà âîçâðàùàþòñÿ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû äîëëàðà âîçâðàùàþòñÿ Àøðàô Ëàèäè Àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò âçëåòåë â ñåíòÿáðå íà 11% äî ðåêîðäíûõ 66.1 ìëðä. $ îò ïåðåñìîòðåííûõ â àâãóñòå 59.3 ìëðä. $ (ïåðâîíà÷àëüíî 59.0 ìëðä. $). Èìïîðò âûðîñ íà 2.4% äî 171.3 ìëðä. $, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ïîâûøåíèåì, â ïðîöåíòíîì îòíîøåíèè, ñ îêòÿáðÿ 2004 ãîäó, â òî âðåìÿ êàê ýêñïîðò óïàë íà 2.58% äî 105.2 ìëðä. $, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áîëüøèì ñíèæåíèåì, â ïðîöåíòíîì îòíîøåíèè, ñ ñåíòÿáðÿ 2001ã. 72%-îå ïàäåíèå ýêñïîðòà ñàìîëåòîâ, ïðîèçîøåäøåå â ðåçóëüòàòå çàáàñòîâêè â êîìïàíèè "Boeing" ïðèâåëî ê 2.6%-ìó ïàäåíèþ ýêñïîðòà. Êàðòèíà íà íåôòÿíîì ðûíêå áûëà ñìåøàííîé, ïîñêîëüêó èìïîðò íåôòåïðîäóêòîâ ïîâûñèëñÿ íà 4.0% äî 23.8 ìëðä. $, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò ñûðîé íåôòè ñíèçèëñÿ íà 7% äî 16 ìëðä. $ èç-çà 2.2%-ãî ïàäåíèÿ îáúåìîâ, ïðîèçîøåäøåãî èç-çà çàêðûòèé ïîðòîâ íà Þãî-âîñòî÷íîì ïîáåðåæüå, îñîáåííî â Íîâîì Îðëåàíå. Îáúåäèíåííûì ýôôåêòîì îáùåãî ñíèæåíèÿ ïîëíîãî íåôòÿíîãî èìïîðòà âêóïå ñ ïîâûøåíèåì èìïîðòà íåôòåïðîäóêòîâ ñòàëî óâåëè÷åíèå äîëè íåôòåïðîäóêòîâ îò ïîëíîãî èìïîðòà äî ðåêîðäíûõ 14%.

Òîò ôàêò, ÷òî ïîëíûé íåôòÿíîé èìïîðò ïîâûñèëñÿ, íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå èìïîðòà ñûðîé íåôòè, ÷òî áûëî ðåçóëüòàòîì ðàçðóøåíèé ïîðòà, ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî èìïîðò ìîæåò óñêîðèòüñÿ åùå ñèëüíåå, êàê òîëüêî ïîðòû â Íîâîì Îðëåàíå áóäóò îòêðûòû. Ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî ñíèæåíèå

11

www.forexnews.com íà 4.4% îêòÿáðüñêèõ èìïîðòíûõ öåí ìîæåò ñòàáèëèçèðîâàòü òîðãîâûé äåôèöèò â îêòÿáðå. Íî îæèäàåìîå âîññòàíîâëåíèå îáúåìîâ èìïîðòà íåôòè äîëæíî óäåðæàòü ïîâûøåííûé îáúåì èìïîðòà (â äîëëàðîâîì âûðàæåíèè). Òàê êàê êîëè÷åñòâî èìïîðòà ñûðîé íåôòè óïàëî äî 278 ìëí. áàððåëåé â ñåíòÿáðå, ÷òî çíà÷èòåëüíî íèæå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ â 318 ìëí. ñ ÿíâàðÿ ïî àâãóñò, ìû îæèäàåì ïîâûøåíèÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, íà 30-40 ìëí. áàððåëåé.  êà÷åñòâå ïîëîæèòåëüíîé íîâîñòè, Áþðî ýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà îòìåòèëî, ÷òî äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â òðåòüåì êâàðòàëå äîëæåí ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â ðåçóëüòàòå ïîâûøåíèÿ îäíîñòîðîííèõ òðàíñôåðòîâ â ðåçóëüòàòå ñòðàõîâàíèÿ è òðåáîâàíèé ïî ïåðåñòðàõîâàíèþ, ïîëó÷åííûõ àìåðèêàíñêèìè êîìïàíèÿìè îò èíîñòðàííûõ ñòðàõîâùèêîâ. Îäíîñòîðîííåå ïîâûøåíèå òàêæå äîëæíî áûòü äîñòèãíóòî áëàãîäàðÿ ïîæåðòâîâàíèÿì èç-çà ãðàíèöû äëÿ ïîìîùè ïîñòðàäàâøèì îò óðàãàíà. Àóêöèîí ïî 10-ëåòíèì áîíäàì ñïàñ ñèòóàöèþ

Àóêöèîí ïî 10-ëåòíèì áîíäàì åùå ðàç ñïàñ äåíü, ïîñêîëüêó îí ïðèâëåê ðåêîðäíî âûñîêîå (55%) ó÷àñòèå èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ â 13-ìèëëèàðäíîì âûïóñêå, ïîñëå ïëîõèõ àóêöèîíîâ ïî 3- è 5-ëåòíèì áîíäàì ðàíåå íà ïðîøëîé íåäåëå. Ýòî âûãëÿäèò ïîâòîðåíèåì àâãóñòîâñêîãî àóêöèîíà, êîãäà àóêöèîí ïî 10-ëåòíèì áîíäàì â àâãóñòå ïîêàçàë ïðèëèâ èíîñòðàííûõ ó÷àñòíèêîâ äî 46%, ïîñëå ñíèæåíèÿ íà ïðåäøåñòâóþùåì àóêöèîíå äî 10%. Ïîâûøåíèå íà àâãóñòîâñêîì àóêöèîíå ïî 10-ëåòíèì áóìàãàì ïðî-

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñòðóêòóðíûå ïðîáëåìû äîëëàðà âîçâðàùàþòñÿ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

èçîøëî, íåñìîòðÿ íà âÿëûå àóêöèîíû ïî 3- è 5-ëåòíèì áóìàãàì â òîì æå ñàìîì ìåñÿöå. Ñòðóêòóðíûå áåñïîêîéñòâà ïî äîëëàðó âîçâðàùàþòñÿ Îò÷åò ïî òîðãîâîìó äåôèöèòó, îïóáëèêîâàííûé íà ïðîøëîé íåäåëå, ïîäíèìàåò áåñïîêîéñòâî, äåìîíñòðèðóåò ëè äåôèöèò ñâîå ïåðèîäè÷åñêîå óâåëè÷åíèå ïîñëå êîíñîëèäàöèè â òå÷åíèè 10-12 ìåñÿöåâ âîêðóã îòìåòêè â 57 ìëðä. $. Åæåìåñÿ÷íûå öèôðû äåôèöèòà èìåþò îñîáåííîñòü êîíñîëèäèðîâàòüñÿ â äèàïàçîíå â òå÷åíèå 6-12 ìåñÿöåâ ïðåæäå, ÷åì êàêîé-ëèáî êàòàëèçàòîð ïîäíèìàåò èõ äî ñëåäóþùåãî äèàïàçîíà. Ñ ÿíâàðÿ 2002 ãîäà, òàêèì êàòàëèçàòîðîì áûëî ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü. Ïåðñïåêòèâû âîçâðàùåíèÿ íàçàä ê íèæíåé ãðàíèöå 50-ìèëëèàðäíîãî äèàïàçîíà çàâèñÿò, ïðåæäå âñåãî, îò ðàñøèðåíèÿ ýêñïîðòà ñàìîëåòîâ è èìïîðòà ñûðîé íåôòè (à íå òîëüêî îò íåôòÿíûõ öåí). Êîìáèíàöèÿ âîçîáíîâëåííîãî óñêîðåíèÿ àìåðèêàíñêîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà âêóïå ñ âûðèñîâûâàþùèìñÿ îêîí÷àíèåì öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ìîæåò ñîçäàòü ïðåäïîñûëêè äëÿ ñëåäóþùåãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà. Ýòî áóäåò îñîáåííî àêòóàëüíî, åñëè ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ÑØÀ ñíèçèòñÿ íèæå 3.0%-ãî óðîâíÿ ê ñåðåäèíå ñëåäóþùåãî ãîäà. Ñåíòÿáðüñêèé äåôèöèò ìîæåò óìåíüøèòü âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò íà öåëûõ 0.5%, òàêèì îáðàçîì, ñêîððåêòèðîâàâ ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå â 3.8% çà òðåòèé êâàðòàë äî îêîí÷àòåëüíîãî ïîêàçàòåëÿ â 3.3%, â ñëó÷àå, åñëè íå áóäåò äëèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ ïðàâèòåëüñòâåííûõ ðàñõîäîâ, èìåþùèõ ìåñòî â ïðåäâàðèòåëüíîì îò÷åòå.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ìû ïåðåñìîòðåëè â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ íàø ïðîãíîç íà êîíåö ìåñÿöà ïî êóðñó EURUSD äî 1.1650 $ ïåðåä âîññòàíîâëåíèåì íàçàä ê 1.20$ ê êîíöó ãîäà. Êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà íà÷èíàåòñÿ íà îòìåòêå 1.16 $, ÿâëÿþùåéñÿ 38%-ûì âîññòàíîâëåíèåì îò ðàëëè 0.8227-1.3664. Áîëåå äëèòåëüíîå ñíèæåíèå ïàðû îãðàíè÷åíî óðîâíåì 1.15$, ïîñëå êîòîðîãî ìû æäåì ïîñòåïåííîé ñòàáèëèçàöèè, ïîñêîëüêó öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà âñå áîëåå è áîëåå áóäåò ïðèáëèæàòüñÿ ê îêîí÷àíèþ. Íî äàæå åñëè ñòàâêè äîñòèãíóò ìàêñèìóìà â 4.50% â ÿíâàðå, äîëëàð ìîæåò íà÷àòü ñíèæàòüñÿ, êàê òîëüêî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ñíèçèòüñÿ íèæå óðîâíÿ 3.0% âî âòîðîì è òðåòüåì êâàðòàëàõ 2006ã. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.forexnews.com

12

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ïàðèæ - Áðþññåëü - Áåðëèí

ÏÀÐÈÆ - ÁÐÞÑÑÅËÜ - ÁÅÐËÈÍ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 14-18.11.2005 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

03:00-08:30 12:30-16-00 16:30-22-30

Âòîðíèê

10:00-12:45 13:00-16-00 16:30-22-30

Ñðåäà

12:30-16-00 16:30-23-00

Чåòâåðг

12:30-16-00 16:30-23-00

Ïÿòíèöà

10:00-22:00

Ìû ìîæåì âíîâü ïîâòîðèòü: äîëëàðî-áûêè ñ ïîëíûì îñíîâàíèåì ìîãóò ðàññ÷èòûâàòü íà öåëü 1.1. È äîðîãà ê ýòîé öåëè ìîæåò ïðîëåãàòü ÷åðåç íà÷àâøèéñÿ áóíò â Ïàðèæå - ÷åðåç Áðþññåëü è äàëåå ê Áåðëèíó. Êàê òîëüêî ýìèãðàíòñêèå ïîäæîãè äîéäóò äî ñòîëèöû Ãåðìàíèè, öåëü 1.1. îêàæåòñÿ íå òîëüêî äîñòèæèìîé, íî è äîñòèæèìîé äîñòàòî÷íî áûñòðî. Åâðîïà ïîãðóæàåòñÿ â ïó÷èíó âíóòðåííèõ ïðîáëåì, âûçâàííûõ, êàê ýòî íè ïàðàäîêñàëüíî, ëèáåðàëüíîé ñîöèàëüíîé è ýìèãðàíòñêîé ïîëèòèêîé. Äî îêîí÷àíèÿ ôèíàíñîâîãî ãîäà â ßïîíèè è ìàññîâîé ðåïàòðèàöèè Éåíû îñòàåòñÿ åùå 4,5 ìåñÿöà, è ýòîãî âðåìåíè áîëåå ÷åì äîñòàòî÷íî, ÷òîáû äîëëàð íå òîëüêî îòáðîñèë Åâðî ê 1,1, íî è ïîñòàâèë ïåðåä Åâðîïîé âîïðîñ î ñïîñîáíîñòè Åâðîñîþçà ñïðàâèòüñÿ ñ íîâûìè óãðîçàìè.

13

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

EUR

 Ïîíåäåëüíèê ñ 02-50 äî 08-00- âàæíûå äàííûå ïî ßïîíèè, òîðãîâûé áàëàíñ, òåêóùèé ñ÷åò è âåäóùèå èíäèêàòîðû.  12-30ìàññà äàííûõ ïî Àíãëèè. Âî âòîðíèê - â 10-00 GDP â Ãåðìàíèè.  12-30- äàííûå ïî Àíãëèè.  13-00 - èíäåêñ ZEW ïî Ãåðìàíèè è GDP â Åâðîïå. 16-30 16-55 - ìàññà ñåðüåçíåéøèõ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Empire State manufacturing index è PPI.  ñðåäó -â 12-30 - äàííûå ïî Àíãëèè, â 1300 - ïî Åâðîïå. 16-30 -18-00 - ìàññà äàííûõ ïî ÑØÀ  ÷åòâåðã â 12-30 - äàííûå ïî Àíãëèè, â 13-00 - ïî Åâðîïå.  13-00 - çàñåäàíèå ÅÖÁ. 16-30 -19-00 - ìàññà äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è Philadelphia Fed index.

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî îñòàëèñü öåëè âíèçó: 1,1785-1,1000. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.5000-1.6975.

 ïÿòíèöó 10-00-12-30 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.

Ó Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå òåïåðü íîâûå öåëè âíèçó: 1,1345-1,0565.

14

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

CHF

Ïåðñïåêòèâû Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 13.11.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF öåëè 4 âîëíû íàâåðõ òåïåðü 1,40001,4500. Òîëüêî ïîñëå ýòîãî - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,9430-0,7145.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå CHF òåïåðü óâåðåííî ïðîäîëæàåò 5 âîëíó íàâåðõ ê 1,3585-1,4405.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 13.11.05.

15

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå òàêæå ïðîäîëæàåò 4 âîëíó âíèç - òåïåðü ê 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0625-2,2790.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íåçàâåðøåííîé 5 âîëíû âíèç - ê 1,7725-1,6465

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 13.11.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ. Åå öåëè òåïåðü : 120,00-125,00. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 97,0084,55.

16

FXMAG.RU © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñû ïðîäîëæèòü äâèæåíèå â 3 âîëíå êàê ìèíèìóì äî 119,50. Äàëåå - 4-ÿ è 5- âîëíû.

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 13.11.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

17

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 14 ноября 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Несмотря на слабость двух важных экономических отчётов по рынку труда NFP (4 ноября) и торговому балансу США доллар продолжил свой рост и с 91.20 поднялся до 91.10. Неделя закрывается на 9 1.85 и рост составляет 0.65% или 58 пунктов.

18

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005

Фибо

Рис. 2

Этот обзор я традици онно хочу начать с фундаментальных данны х опубликованных на прошлой неделе. В понедельник Азия открылась с гэпом. В прошлом обзоре я написал , что индекс доллара 04.11.05 закончил неделю в зоне U3-U4, котору ю я называю зон ой для безумных. Четыре часа доллару понадобилось, чтобы вернуться в свой ценовой канал U3-D3. Несмотря на то, что доллар установил новый максимум, первый день недели прошёл спокойно. В течение всего дня евро находился около уровня 1.1800 и не реагировал на снижение розничных продаж в EZ и выступление Ж.Трише в Швейцарии. Беспорядки во Франции, набирали обороты и усилили обеспокоенность у инвесторов. Вторник. Во Франции за ночь сжигают 1500 ед. транспорта и на торгах в Азии евро падает до 1.1710 на 100 пунктов. Поводом для такого снижения стали беспокойства азиатских инвесторов в отношении разворачивающихся во Фра нции событий, а также опасения, что беспорядки могут получить широкое распространение среди соседних Европейских стран. В среду торги в американскую сессию были очень волатильными и очень эмоционально реагировали на выступления А. Вебер а (чле н Совета управляющих ЕЦБ) и представителей ФРС (Президент ФРБ Кливленда Pianalto и президента ФРБ Сент -Луиса Poole). В это время не могли определиться, на каком уровне встречать торговый баланс США.

19

FXMAG.RU © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Временные эллипсы

Рис.3 В четверг все ждали 16:30 мск, чтобы узнать с каким убытком в очередн ой раз завершился сентябрь в США. В 16:30 котировки задергались, показывая, что с данными не всё в порядке. Евро принялся укрепляться по отношению к доллару. Так и есть. Дефицит торгового баланса вырос до рекордного уровня $66.1 млрд. Два месяца ожидали нового рекорда и только в ноябре дождались. Забастовка работников Boeing привела к сокращению поставок самолётов на 72% и сильно отразилась на балансе. Т орговый дефицит с Китаем также вырос до рекордного уровня в $20.1 млрд. На этих данных евро достиг уровня 1,1796 и резко пер евернулся. Как бы ничего не произошло. Я ничего не понимал в эти минуты и ожидал отката до данных по притоку капитала. Но не мне судить. Было понятно, что я не с толпой. В 17:45 доллар получил поддержку от пред варительных данных индекса доверия потребителей в США за ноябрь месяц. Индекс вырос до 79.9 с 74.2 в октябре. Основной причиной роста индекса стало снижение цен на топливо. После Мичигана я понял, что всем по барабану на торговый баланс и будут штурмовать нижний уровень 1.1700. В этот день я получил убыток. / В пятницу в США выходной день, поэтому рынок в этот день находился в корректирующей фазе и считаю, что в понедельник с открытия рынка будет силь ное движение в пользу доллара. С технической стороны это выглядит следующим образом. Начнём с индекса доллара рис.1. Цена находится около линии баланса LB, это значит, что цена и время сбалансированы и готова к новому путешествию. Куд а? Прогноз на рисунке. Снижение к 91.50 поставит под сомнение новое ралли по доллару. Значимое сопротивление на 92.30, а цель 92.80. При таком раскладе, евро снизится до 1.1610/00.

20

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005

Анализ времени

Рис.4 Рис. 2 Цена приблизилась к расчетной поддержке 1.1700 – 1 .1610 и текущая неделя будет её проверять на прочность. Глубина поддержки в 90 пунктов. Поэтому, только прохождение уровн я 1.1600 открывает дорогу к новым минимумам. Рис. 3 . Уходящая неделя чётко уложилась между двумя временными эллипсами и проход нижнего эллипса, открывает дорогу на 1.1600 – 1.1550. Цели рассматриваю пока по ценовому каналу. Рис. 4 Временные расчёты указывают на ближайшие даты: 1. 9 июля 05 – 3 сентября 05 (основание – вершина) * 1.000 = 28 октября 05 (попал с отклонением 1день) 2. 9 июля 05 – 5 октября 05 (основание – основание) * 0.382 = 7 ноября 05 и 0.618 = 25 ноября 3. 22 апреля 05 – 9 июля 05 (вершина – основание) * 1.618 = 14 ноября 05 (16.11.05 - полнолуние) 4. 9 июля 05 – 20 октября (основание – основание) * 0.382 = 28 ноября 05 5. 22 апреля 05 – 3 сентября 05 (вершина – вершина) * 0.618 = 24 ноября 05 6. 12 марта 05 – 3 сентября 05 (вершина – вершина ) * 0.382 = 10 ноября 05 (если исключаем выходные дни, то разница с 14 ноября в один день) . Первая неделя очень благоприятна для разворота, но посмотрим , как её будут использовать быки.

21

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îáçîð EUR/USD íà 14.11.2005

Аспекты

Рис. 5 Рис. 5. Цена на прошлой неделе дожидалась торг ового баланса по США на линиях Юпитера и Венеры . После того как рынок узнал, что дефицит составил $66.1 млрд. долларов и установил новый мировой рекорд, рынок успешно закрепился ниже этих планетарных линий ( всё наоборот) . Из рисунка видно, что цена после пробоя откатилась к линии Юпитера, и в понедельник можно ожидать продолжения снижения. Я не вижу препятствий для снижения и до полнолуния вполне успеем протестировать уровень 1 .1600. А там по ТИКСАМ посмотрим, способны ли нерезиденты финансировать американские долги. ТИКСЫ будут опубликованы в среду 16.11.05 = ПОЛНОЛУНИЕ, так что есть на что посмотреть. Эмоции в этот день на пределе и учитывая реакцию на данные по торговому балансу и NFP, можно ожидать сюрпризов. Так как сейчас рынком движет дифференциал между процентными ставками, то следует обратить внимание на инфляционные данные за октябрь месяц. Во вторник PPI, а в среду CPI.

С уважением, Владислав Антонов Аналитик VIAC

22

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîäîëæåíèå èëè êîððåêöèÿ?

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðîäîëæåíèå èëè êîððåêöèÿ? Ñèòóàöèÿ ìàëî ÷åì èçìåíèëàñü çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ. Ïàðà USD/JPY ïðî÷åðòèëà V-îáðàçíóþ ñòðóêòóðó, íå çàòðîíóâ êëþ÷åâûõ óðîâíåé, êàê ñíèçó, òàê è ñâåðõó. Ýòî íàïîìèíàåò èëè íåêîå çàòèøüå ïåðåä ïðîäîëæåíèåì äàëüíåéøåãî áóðíîãî ïîâûøåíèÿ, èëè æå ïîäãîòîâêó ïåðåä áîëåå ñåðüåçíîé êîððåêöèîííîé êàìïàíèåé. Ïîíÿòíî, ÷òî âðåìÿ ïîêàæåò, íó à ìû â ýòîì îáçîðå ðàçáåðåì îñíîâíûå ñöåíàðèè, ÷òîáû áûòü ãîòîâûìè ê ëþáîé ñèòóàöèè.  îáçîðå ðàññìàòðèâàåòñÿ ïðèìåíåíèå ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îïðåäåëåííûõ êóðñîâûõ êîëåáàíèé ïî ïàðå USD/JPY. Èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå ïîäõîäû ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, îïðåäåëÿþòñÿ îñíîâíûå óðîâíè è ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåíäîâûé àíàëèç ïîìîãàåò âûäåëèòü îñíîâíûå òåíäåíöèè â äàííûé ìîìåíò è âàðèàíòû èõ ðàçâèòèÿ â áóäóùåì. Îñíîâûâàÿñü íà ðàçëè÷íûõ ìåòîäàõ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: ïðîðàáîòêà ñöåíàðèåâ Äîñòèæåíèåì íîâûõ âåðøèí íà ïðîøåäøåé è â íà÷àëå ýòîé íåäåëå çàêîí÷èëñÿ êðàòêîñðî÷íûé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ. Ðàéîí óðîâíÿ 108.40 òåïåðü ñòàë ñîïðîòèâëåíèåì, êîòîðîå ïîäêðåïëÿåòñÿ òàêæå óðîâíåì Ôèáî (50% îò ïîíèæåíèÿ ñ 135.20 äî 101.70). Íà íåäåëå ïàðà äîñòèãëà êîððåêöèîííîãî ìèíèìóìà 116.85, ïîñëå ÷åãî îïÿòü âçîáðàëàñü íà âåðøèíû. Èòàê, äàâàéòå ðàññìîòðèì òðè âîçìîæíûõ âàðèàíòà ïîâåäåíèÿ ïàðû íà íåäåëå, ò.ê. ñèòóàöèÿ íåîïðåäåëåííàÿ. Ñ îäíîé ñòîðîíû áûêè åù¸ íå âûäîõëèñü, íàîáîðîò, åù¸ åñòü è ñèëû è óðîâíè äëÿ äàëüíåéøåãî âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ. Íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, äèíàìèêà ñëåãêà çàìåäëèëàñü, ó÷èòûâàþ ýòó íåäåëþ, õîòÿ ýòî ìîæåò áûòü ïðîñòî íåáîëüøîé ðàçãðóçêîé. Âàðèàíò ïåðâûé - ïðîäîëæåíèå ïîâûøåíèÿ. Äëÿ ýòîãî äîëæåí áûòü ïðåîäîëåí äîñòèãíóòûé óðîâåíü ìàêñèìóìà 2005 ãîäà 108.40 è ïðàêòè÷åñêè áåçêîððåêöèîííî ïàðà äîñòèãàåò ðàéîíîâ 119.00-119.50. Ïðàâäà ïðèíèìàåòñÿ âàðèàíò äîñòèæåíèÿ ñïåðâà 118.70, çàòåì êîððåêöèîííûé îòêàò ê 118.10-30, è çàòåì îïÿòü ïîâûøåíèå â ðàéîí 119.00-119.50. Ñëåäóþùåé öåëüþ ïîâûøåíèÿ ìîãóò âûñòóïèòü íå òîëüêî âåðøèíû 2003 ãîäà - 120.70-121.90, à è 61.8% Ôèáî ðàñïîëîæåííîå íà 122.40. Îòòóäà óæå ìîæíî îæèäàòü áîëåå ãëóáîêîå ñíèæåíèå èëè çàòÿæíóþ áîêîâóþ êîððåêöèþ. À âîò ïîñëå äàëüíåãî ñîïðîòèâëåíèÿ 125.70 èäåò óæå ðàçðûâ ê 135.20. Íî íå äóìàþ, ÷òî äî ýòîãî äîéäåò â áëèæàéøèå ìåñÿöû… Âàðèàíò âòîðîé - áîêîâàÿ èëè ñóæàþùàÿñÿ êîððåêöèÿ. Âûäåëÿåì äèàïàçîí 116.90 - 118.40, îáîçíà÷åííûé íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Íèæíÿÿ ãðàíèöà ïîäòâåðæäåíà íå òîëüêî ìèíèìóìîì ïðîøåäøåé íåäåëè, à è ïðîåêöèÿìè ëèíèé ïîääåðæêè (òðåíäû) êàê ñ îêòÿáðÿ, òàê è ñ ñåíòÿáðÿ. Âñëåäñòâèå ýòîãî íèæíþþ ãðàíèöó âîîáùå ìîæíî çàäàòü äèàïàçîíîì 116.80-117.20, ãäå ïàðà ñìîæåò âñòðåòèòü ïîääåðæêó. È, íàêîíåö, âàðèàíò êîððåêöèîííîãî ïîíèæåíèÿ, êîòîðûé íà÷í¸òñÿ ïîñëå ïðîáîÿ íèæíåé ãðàíèöû óêàçàííîãî âûøå áîêîâîãî äèàïàçîíà 116.90 - 118.40. Ïîñëå ýòîãî ñëåäóåò îæèäàòü ñíèæåíèÿ ê 116.00, ãäå ïàðà íàéäåò áîëåå ñåðüåçíóþ ïîääåðæêó ïî êëàññè÷åñêîìó ïðàâèëó "ïðåîáðàçîâàíèÿ" ñâîéñòâ óðîâíåé. À âîò åãî ïðåîäîëåíèå ìîæåò ïîñëóæèòü èìïóëüñîì ê äàëüíåéøåìó ñíèæåíèþ êóðñà â ðàéîí ëèíèè øåè - 114.20. Íî ýòî âñ¸ åù¸ ìàëîâåðîÿòíûé âàðèàíò ãëóáîêîãî ïîíèæåíèÿ, ò.ê. äàæå ê 116.00 ïîêà ìàëî øàíñîâ äëÿ ñíèæåíèÿ.

23

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ 118.40 120.70121.90 122.40 125.70

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2005. Òàêæå 50% Ôèáî îò ïîíèæåíèÿ ñ 135.20 äî 101.70. Ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ 2003 ãîäà, ðàéîí ìàêñèìóìîâ ôåâðàëÿ, ìàðòà è èþëÿ 61.8% Ôèáî îò ïîíèæåíèÿ ñ 135.20 äî 101.70. Óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ íîÿáðÿ è äåêàáðÿ 2002 ãîäà.

116.80117.20 116.00 115.00 114.20

Ïîääåðæêè: Áëèæàéøàÿ çîíà ïîääåðæêà. Ðàéîí ìèíèìóìà ïðîøåäøåé íåäåëè, à òàêæå ëèíåéíûõ ïðîåêöèé. Óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ îêòÿáðÿ 2005, ëîêàëüíûå ãîäîâûå ìàêñèìóìû. Ïðîìåæóòî÷íàÿ ïîääåðæêà – ïîääåðæêà ïîñëåäíèõ ÷èñåë îêòÿáðÿ. Ïðîáèòàÿ «ëèíèÿ øåè» ïðîâåäåííàÿ ñ 2001 ãîäà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè

24

FXMAG.RU © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

25

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàññìîòðåíèå USDJPY, êàê îñíîâíîãî äðàéâåðà äîëëàðîâîãî òðåíäà

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ðàññìîòðåíèå USDJPY, êàê îñíîâíîãî äðàéâåðà äîëëàðîâîãî òðåíäà.  ýòîì ãîäó îñíîâíûå äðàéâû âîêðóã Äîëëàðà ïîääåðæèâàåò óæå íå Åâðî, êàê áûëî ðàíüøå, à Éåíà. Îñîáåííî ñèëüíî ýòî îùóùàåòñÿ ïîñëåäíèå ïàðó ìåñÿöåâ.  òî âðåìÿ êàê äðóãèå âàëþòû íå î÷åíü îõîòíî ïîääåðæèâàëè àíòèäîëëàðîâûå íàñòðîåíèÿ, Éåíà óïîðíî ïàäàëà ïî îòíîøåíèþ êî âñåì è, îñîáåííî, ê äîëëàðó ÑØÀ. È òîëüêî ïîñëå ïðîáèòèÿ óðîâíÿ ïîääåðæêè íà Åâðî 1.1865 ê ýòîìó äðàéâó ïðèñîåäèíèëñÿ è Åâðî. Îäíàêî, îñòàëüíûå âàëþòû, â òîì ÷èñëå è Ôðàíê íå î÷åíü îõîòíî èäóò ïðîòèâ äîëëàðà. Îò÷àñòè ýòî îáúÿñíÿåòñÿ òåì, ÷òî ïðîòèâ Éåíû ó Äîëëàðà íàèáîëüøèé äèôôåðåíöèàë è äîëãîñðî÷íûå ìàðæèíàëüíûå ïîçèöèè âûãîäíåå âñåãî äåðæàòü èìåííî â Äîëëàðàõ, ïðîòèâ Éåíû, ïîëó÷àÿ íåìàëóþ äîïîëíèòåëüíóþ ïðèáûëü îò ñâîïîâ. Îäíàêî âñåìó êîãäà-íèáóäü ïðèõîäèò êîíåö. Êîãäà æå îæèäàòü êîíöà äîëëàðîâîãî òðåíäà ïðîòèâ Éåíû â ýòîì ãîäó? Ïîñìîòðèì âíèìàòåëüíåå íà ãðàôèêè Äîëëàð/Éåíû, ãäå îíè ñåé÷àñ íàõîäÿòñÿ, è ÷òî òàì ìîæåò ïðîèçîéòè â áëèæàéøèå íåñêîëüêî íåäåëü, ìåñÿöåâ? Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ìåñÿ÷íûé ãðàôèê íå ïîêàçûâàåò åùå íèêàêèõ ïðèçíàêîâ âîçìîæíîãî ðàçâîðîòà. Îäíàêî îòìåòèì, ÷òî öåíà íàõîäèòñÿ ñåé÷àñ ÷óòü íèæå Ñïàí Á íà ìåñÿöàõ 118,19. Òåñòèðîâàíèå Ñïàí Á, ìîæíî ñêàçàòü, ïîêà ïðîäîëæàåòñÿ. Åñëè íå ïîëó÷èòñÿ ïðîáèòü ýòîò ðóáåæ, òîãäà ÿ ðàññìàòðèâàþ òðè âîçìîæíûõ âàðèàíòà äàëüíåéøèõ ñîáûòèé. Ïåðâûé âàðèàíò (îáîçíà÷åí ñïëîøíîé ëèíèåé) ïîêàçûâàåò êîððåêöèþ ê óðîâíþ Òåíêàí íà 111,28 ñ äàëüíåéøèì ïîâûøåíèåì öåíû îò íåãî. Òàêàÿ êîððåêöèÿ ìîæåò ïðîéòè çà 1-2 ìåñÿöà è â ñëåäóþùåì ãîäó ïîâûøåíèå Äîëëàðà ïðîòèâ Éåíû ïðîäîëæèòñÿ. Âòîðîé âàðèàíò (äëèííûì ïóíêòèðîì), ïðåäïîëàãàåò, ÷òî êîððåêöèÿ áóäåò áîëåå ãëóáîêîé, äî óðîâíÿ Êèäæóí 110,00 è òîëüêî ïîñëå ýòîãî íà÷íåòñÿ äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå Äîëëàðà. Ýòîò âàðèàíò ñ ïîíèæåíèåì íà 2-3 ìåñÿöà ìíå ïðåäñòàâëÿåòñÿ íàèáîëåå âåðîÿòíûì. È òðåòèé âàðèàíò ïðåäïîëàãàåò áîëåå ãëóáîêîå ñíèæåíèå Äîëëàðà íèæå óðîâíÿ Sky-Low 105,60, à âîçìîæíî, äàæå è òåñòèðîâàíèå ãîäîâûõ ìèíèìóìîâ íà 101,65. Âåðîÿòíîñòü òàêîãî âàðèàíòà íåâûñîêà, íî åå îòáðàñûâàòü íåëüçÿ, îñîáåííî íà ôîíå ïîÿâèâøèõñÿ ðàçãîâîðîâ î òîì, ÷òî â áóäóùåì ãîäó Áàíê ßïîíèè ìîæåò îòîéòè îò ñâåðõìÿãêîé ïîëèòèêè è íà÷àòü ïîâûøàòü ñòàâêè.

26

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàññìîòðåíèå USDJPY, êàê îñíîâíîãî äðàéâåðà äîëëàðîâîãî òðåíäà

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

À âîò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íåêîòîðûå ïðèçíàêè âîçìîæíîãî ðàçâîðîòà òåíäåíöèè óæå ïðîðèñîâûâàþòñÿ. Ïåðâûé ïðèçíàê - ýòî õàðàêòåð ñâå÷åé è óðîâåíü îáúåìîâ. Âòîðîé ïðèçíàê - ýòî òî, ÷òî Éåíà îòìàõàëà ðîâíî 100% îò ïðåäûäóùåé âîëíû (50-150). Íî ïîêà ýòèõ ñèãíàëîâ ìàëîâàòî äëÿ ïðèíÿòèÿ êàêèõ-ëèáî ðåøåíèé. Äà è, âîîáùå, íà ìîé âçãëÿä, ïðè òàêîé êàðòèíå åñòü ñìûñë çàêðûâàòü ëîíãè èëè çàñòîïèòñÿ ïîä ëîó ïðåäûäóùåé íåäåëè íà 116,80, íî ïðîäàâàòü Äîëëàð â ñòîðîíó Éåíû, ìíå êàæåòñÿ ñëèøêîì ðèñêîâàííûì â ýòîì ãîäó. Ïî íåäåëüíûì, íàèáîëåå âåðîÿòíûì ïàäåíèåì âèäèòñÿ óðîâåíü Êèäæóí íà 113,56, îòêóäà èìååò ñìûñë âíîâü ïðîáîâàòü çàêóïàòüñÿ Äîëëàðîì ñî ñòîïîì â ðàéîíå 112,43 è öåëüþ 126-127. À ïîêà æäåì è íàáëþäàåì çà äàëüíåéøèì ðàçâèòèåì ñèòóàöèè âíå ðûíêà. Íà äíÿõ íàáëþäàåì íåêîòîðóþ ñëàáèíó â òðåíäå, íî ïîêà äåíü íå çàêðûëñÿ íè ðàçó íèæå Òåíêàí. Çàêðûòèå äíÿ íèæå Sky-High ìîæåò âûçâàòü ëàâèíîîáðàçíîå ñðàáàòûâàíèå ñòîï-ïðèêàçîâ è îïóñòèòü öåíó.  ýòîì ñëó÷àå ïåðâàÿ ïîääåðæêà îæèäàåòñÿ â ðàéîíå 116 (Êèäæóí). Äèâåðà íåò, íî Òåíêàí ïîâûñèëñÿ íàä Sky-High. Ïðè íàëè÷èè ëîíãîâ îò 116 è íèæå, ñòîï ìîæíî ïåðåìåñòèòü ïîä 116. Ïðè çàêðûòèè äíÿ íèæå Òåíêàí ëó÷øå çàêðûâàòüñÿ. Îòêðûâàòü øîðòû íå ðåêîìåíäóþ, ò.ê. èìååì íà ãðàôèêå òðåíäîâóþ ñòðóêòóðó è, ëó÷øå äîæäàòüñÿ çàâåðøåíèÿ êîððåêöèè äëÿ îòêðûòèÿ íîâûõ ëîíãîâ.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

27

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàññìîòðåíèå áëèæíèõ è äàëüíèõ ïåðñïåêòèâ USDCHF

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ðàññìîòðåíèå áëèæíèõ è äàëüíèõ ïåðñïåêòèâ USDCHF Ôðàíê âïëîòíóþ ïðèáëèçèëñÿ ê ìàêñèìóìó 2004 ãîäà 1,3226.  ïðèíöèïå, óæå ëåòíåå ïðîáèòèå Êèäæóí íà 1,2782 îçíàìåíîâàëî ñîáîé çàâåðøåíèå òðåõëåòíåãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà Äîëëàðà, íî òðåíäîâàÿ ñòðóêòóðà íà ìåñÿöàõ åùå ñîõðàíÿåòñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, äî òåõ ïîð, ïîêà íå ñôîðìèðóåòñÿ "çîëîòîé êðåñò" è ×èíêîó Ñïàí íå ïðîáüåò ëèíèþ öåíû ñíèçó ââåðõ. Êñòàòè, ýòî ïðîáèòèå ìîæåò ñîñòîÿòñÿ, åñëè öåíà ñìîæåò ïðîáèòü ëèíèþ ìàêèìóìà íà 1,2326 è ìåñÿö çàêðîåòñÿ âûøå ýòîãî óðîâíÿ. Åñëè æå ýòî íå ñëó÷èòñÿ, òî áîëåå âåðîÿòåí îòêàò ê óðîâíþ Êèäæóí-Òåíêàí 1,2256-1,2509, îòêóäà è ðåêîìåíäóþ îòêðûâàòü äîëãîñðî÷íûå ïîçèöèè ñ ïåðñïåêòèâîé íà ãîä-äâà è öåëÿìè âûøå 1,35. Ïðè ýòîì õî÷ó îòìåòèòü, ÷òî ïðîáèòèå (çàêðûòèå íåäåëè íèæå) óðîâíÿ 1,2250 ìîæåò îçíàìåíîâàòü îòðàáîòêó äâîéíîé âåðøèíû íà íåäåëÿõ â îáëàñòü 1,15. Ïîýòîìó, ïðè çàêðûòèè íåäåëè íèæå 1,2250 áóäåò èìåòü ñìûñë òàêèå ëîíãè çàêðûâàòü.  ñëó÷àå, åñëè â áëèæàéøèå íåäåëè ïðîèçîéäåò ïðîáèòèå (çàêðûòèå íåäåëè âûøå) óðîâíÿ 1,3226, òî äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå áóäåò îãðàíè÷åíî áëèæàéøèìè ñîïðîòèâëåíèÿìè íà 1,38 (Zen-High) è 1.3950 (Ñïàí Á). Ïîäðîáíåå âàðèàíò ïîâûøåíèÿ ðàññìîòðèì íà äíåâêàõ. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ îçíàìåíîâàëàñü "ïðèñåäàþùèì" äîæè "Âå÷åðíÿÿ çâåçäà", åñëè ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ ñôîðìèðóåòñÿ âíèç, òî áóäåò ñèãíàë íà ïðîäàæó. Îäíàêî, ñíèçó ìîæåì âñòðåòèòü è ñèëüíóþ ïîääåðæêó â ðàéîíå Sky-High 1,2930 è ïîâûøàþùèìñÿ Òåíêàí 1,2797-1,2913. Êàíàëû ïîêàçûâàþò òðåíäîâóþ ñòðóêòóðó, ïîýòîìó ðåêîìåíäóåòñÿ ïîêóïàòü îò óðîâíåé 1,2930-1,28001,2700, âûäåðæèâàÿ, ñîîòâåòñòâåííî ìàíè-ìåíåäæìåíò. Îáùèé çàùèòíûé ñòîï ïîä 1,2540 èëè çàêðûòèå íåäåëè íèæå Êèäæóí 1,2660-2700. Öåëè ýòèõ ïîêóïîê â ðàéîíå âåðõíåé ãðàíèöû âîñõîäÿùåãî òðåíäà 1,3700-80.

28

FXMAG.RU © 2004-2005

Ðàññìîòðåíèå áëèæíèõ è äàëüíèõ ïåðñïåêòèâ USDCHF

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Îäíàêî, íàðÿäó ñ ýòèì, ÿ õîòåë áû ðàññìîòðåòü àëüòåðíàòèâíûé âàðèàíò âîçìîæíîãî ñíèæåíèÿ Äîëëàðà. Êàê âèäèì, ÷åðåç ïàðó íåäåëü ïîñëå Íîâîãî Ãîäà êàíàëû âðåçàþòñÿ â îáëàêî è òîãäà áóäåì èìåòü ñíîâà ôëåòîâûé ðåæèì. Åñëè ñíèæåíèå Äîëëàðà ïðîäëèòüñÿ áîëåå 2-õ íåäåëü è öåíà îêàæåòñÿ ïîä Òåíêàí, òî çíà÷èòåëüíî âûðàñòåò âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ, ïðîáèòèÿ Êèäæóí è òåñòèðîâàíèÿ óðîâíÿ 1,2239 (îñíîâàíèå äâîéíîé âåðøèíû). Ôîðìèðîâàíèå "äâîéíîé âåðøèíû" ïðè ëþáîì ñíèæåíèè î÷åíü ñèëüíî óâåëè÷èâàåò ðèñêè äëÿ ëîíãîâ ñåé÷àñ è ýòî íàäî îñîáåííî èìåòü ââèäó ïðè òîðãîâëå â áëèæàéøèå 2-4 íåäåëè. Ñíèæåíèå Äîëëàðà ìîæåò áûòü ïîääåðæàíî ñêîðûì ïðåêðàùåíèåì öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê îò ÔÐÑ è âñå áîëåå óñèëèâàþùèìèñÿ îæèäàíèÿìè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÅÖÁ, Áàíêà ßïîíèè è Áàíêà Øâåéöàðèè. Ñóäÿ ïî âñåìó, âûøå 4.5% ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ íå áóäåò, à ðàçãîâîðû î ñêîðîì ïîâûøåíèè ñòàâêè ÅÖÁ â ïîñëåäíåå âðåìÿ ñòàëè î÷åíü àêòèâíûìè. Äíåâíîé ãðàôèê íàèáîëåå îïòèìèñòè÷åí äëÿ ïðîäîëæåíèÿ òðåíäà, õîòÿ è òóò òðè äíÿ ñ õàÿìè íèæå 3170 ïîêàçûâàþò ñëàáèíó ó áûêîâ è âîçìîæíîñòü áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè. Ïî óðîâíÿì òàêàÿ êîððåêöèÿ âîçìîæíà ñåé÷àñ äî 1,2940-64, îòêóäà è ñëåäóåò, íà ìîé âçãëÿä, ðèñêíóòü ñäåëàòü íîâûå ïîêóïêè. Ñòîï - çàêðûòèå äíÿ íèæå óðîâíÿ Êèäæóí 1,2930. Çàùèòíûé ìîæíî ïîñòàâèòü â ðàéîí Silver-Low 1,2876. Ïåðâûå öåëè ïî äíåâêàì íàõîäÿòñÿ íà 1,3320-3480 Future-High. Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

29

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Âñòðå÷àéòå ïåðâûå ìîðîçû

Âñòðå÷àéòå ïåðâûå ìîðîçû Öåíû íà ñûðóþ íåôòü ñíèçèëèñü íà ïðîøëîé íåäåëå íà 5%, çàâåðøèâ òîðãè íà ñàìîì íèçêîì óðîâíå áîëåå, ÷åì çà òðè ìåñÿöà. Äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû óïàëè â ïÿòíèöó íà 27 öåíòîâ ê $57.53 çà áàððåëü. Ýòî ñòàëî ïÿòûì ñíèæåíèåì çà ïîñëåäíèå øåñòü ñåññèé è ñàìûì íèçêèì çàêðûòèåì áëèæíåãî êîíòðàêòà ñ 21 èþëÿ. Öåíû íà íåôòü ñíèçèëèñü íà 19% ñ ðåêîðäíîãî ìàêñèìóìà $70.85 çà áàððåëü, äîñòèãíóòîãî 30 àâãóñòà, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ íà 21% âûøå. ÷åì ãîä íàçàä.  çàòÿíóâøåìñÿ ñåçîííîì ñíèæåíèè, â îáùåì-òî, âèíîâàòû ïîãîäíûå óñëîâèÿ. Òðóäíî íàéòè ïðè÷èíû äëÿ ïîêóïîê, êîãäà òåìïåðàòóðà âîçäóõà â ÑØÀ â íîÿáðå äîñòèãàåò 70 ãðàäóñîâ ïî Ôàðåíãåéòó. Åñòåñòâåííî, òàêîå ïîëîæåíèå âåùåé íèêàê íå ìîãëî ñòèìóëèðîâàòü ðîñò öåí. Òåì íå ìåíåå, çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ, âêëþ÷àþùèå â ñåáÿ êëþ÷åâîé ïðîäóêò îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà ïå÷íîå òîïëèâî, ïðîäîëæàþò ñíèæàòüñÿ è ïî ñîñòîÿíèþ íà 4 íîÿáðÿ íàõîäÿòñÿ íà óðîâíå 120.8 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 200000 áàððåëåé íèæå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä. Ñîãëàñíî EIA, çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ íàõîäÿòñÿ â ñàìîì íèçó ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Åñëè ó÷åñòü, ÷òî àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ïðîäîëæàþò ðàáîòàòü íà ñíèæåííûõ ìîùíîñòÿõ ( çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 4 íîÿáðÿ, êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ñîñòàâèë 84%), òî ýòî íèêîèì

30

îáðàçîì íå ìîæåò ñïîñîáñòâîâàòü ïðîäîëæåíèþ ïàäåíèÿ öåí â ïðåääâåðèè àðêòè÷åñêîé çèìû. Íàïîìíþ, ÷òî îáùàÿ ïåðåðàáîòêà íåôòè â ÑØÀ ñîêðàùåíà íà ñåãîäíÿøíèé äåíü íà 5% â íàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå. Åñëè äî ïÿòíèöû ïîãîäà ñïîñîáñòâîâàëà ñíèæåíèþ öåí, òî óæå ñ òåêóùåé íåäåëè ýòà "ëàâî÷êà" çàêðîåòñÿ. Âåðîÿòíî, òîëüêî ïðàçäíîâàíèå Äíÿ Âåòåðàíîâ â ÑØÀ íå ïîçâîëèëî öåíàì ïîäíÿòüñÿ ïåðåä âûõîäíûìè. Îáúåì òîðãîâ áûë î÷åíü íèçêèì â âèäó îòñóòñòâèÿ áîëüøèíñòâà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Ñîãëàñíî ïðîãíîçîâ NOAA, ðåçêîå ïîõîëîäàíèå íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ íà÷íåòñÿ óæå ñ ñåðåäèíû ñëåäóþùåé íåäåëè.  ÷àñòíîñòè, óæå â ñðåäó ìèíèìàëüíàÿ òåìïåðàòóðà ñíèçèòñÿ íèæå íîðìàëüíîãî óðîâíÿ.  ÷åòâåðã( ñì. ðèñóîíîê) ìèíèìàëüíàÿ òåìïåðàòóðà âîçäóõà óïàäåò â äèàïàçîí 20-30 ãðàäóñîâ ïî Ôàðåíãåéòó (ïðèìåðíî, -6+4 ïî Öåëüñèþ) â áîëüøèíñòâå ñåâåðî-âîñòî÷íûõ øòàòîâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, â ñðåäó îæèäàåòñÿ âûïàäåíèå ñíåãà â íåêîòîðûõ îáëàñòÿõ ñåâåðî-âîñòî÷íûõ øòàòîâ. Ïèê ñíåæíûõ çàíîñîâ ïðèäåòñÿ íà ÷åòâåðã è ïÿòíèöó, è îõâàòèò áîëüøóþ ÷àñòü Ñåâåðî-âîñòîêà. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî îáèëüíîå âûïàäåíèå ñíåãà ïî÷åìó-òî ïóãàåò äîìîâëàäåëüöåâ â ÑØÀ äàæå áîëüøå, ÷åì ñíèæåíèå òåìïåðàòóðû è, ñîîòâåòñòâåííî áóäåò âåñòè ê ïîâûøåííîìó ñïðîñó íà ïå÷íîå òîïëèâî â òå÷åíèè âñåé ñëåäóþùåé íåäåëè.

FXMAG.RU © 2004-2005

Âñòðå÷àéòå ïåðâûå ìîðîçû

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

×òî êàñàåòñÿ Ñðåäíåãî Çàïàäà, êîòîðûé íà 70% îòàïëèâàåòñÿ ïðèðîäíûì ãàçîì, òî òàì óæå õîëîäíî. Ñåãîäíÿ â íåêîòîðûõ îáëàñòÿõ â ðàéîíå Ñêàëèñòûõ ãîð òåìïåðàòóðà ïàäàåò äî 17 ãðàäóñîâ ïî Ôàðåíãåéòó, íàõîäÿñü â ñðåäíåì íèæå 30 ãðàäóñîâ â áîëüøèíñòâå øòàòîâ. Ðåàêöèþ íà ñíèæåíèå òåìïåðàòóðû ìû íàáëþäàëè óæå â ïÿòíèöó. Íå ñìîòðÿ íà çàñòûâøóþ íèæå $58 çà áàððåëü íåôòü, ôüþ÷åðñû íà ïðèðîäíûé ãàç âûðîñëè è íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå âïîëíå ìîãóò ïðîòåñòèðîâàòü óðîâåíü $13/MMBtu. Ñîãëàñíî ïðîãíîçîâ, íà÷èíàþùååñÿ ïîõîëîäàíèå óñèëèòñÿ â êîíöå íîÿáðÿ, à â íà÷àëå äåêàáðÿ ìîæíî îæèäàòü, êàê ãîâîðÿò ñèíîïòèêè, "àðêòè÷åñêîãî âçðûâà". Ðûíîê íèêîãäà íå äîæèäàåòñÿ ôàêòè÷åñêîãî íàñòóïëåíèÿ ìîðîçîâ è çàðàíåå çàêëàäûâàåò â öåíó ïðåäñòîÿùåå ïîâûøåíèå ñïðîñà. Ó÷èòûâàÿ íèçêèé óðîâåíü çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ è îãðàíè÷åííûé îáúåì ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, âîçîáíîâëåíèÿ ðîñòà öåí íà íåôòü è íåôòåïðîäóêòû ìîæíî îæèäàòü óæå ñ íà÷àëà ïðåäñòîÿùåé íåäåëè. Ïðàâäà, äî âûõîäà â ñðåäó ñòàòäàííûõ EIA îñîáûõ äâèæåíèé ìîæåò è íå íàáëþäàòüñÿ. Çà òî, åñëè çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ â î÷åðåäíîé ðàç ñíèçÿòñÿ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 11 íîÿáðÿ, ñêà÷åê öåí ââåðõ ìîæåò áûòü î÷åíü ñèëüíûì. ×òî êàñàåòñÿ ðîñòà öåí íà íåôòü, òî òóò åñòü åùå îäèí èíòåðåñíûé ìîìåíò. 12 äåêàáðÿ â Êóâåéòå ñîñòîèòñÿ î÷åðåäíàÿ êîíôåðåíöèÿ Ìèíèñòðîâ OPEC. Íà êîòîðîé áóäåò îáñóæäàòüñÿ äàëüíåéøàÿ ïîëèòèêà ïðîèçâîäñòâà. Íà ýêñòðàîðäèíàðíîé êîíôåðåíöèè â ñåíòÿáðå êàðòåëü ïðåäëîæèë ðûíêó âñå ñâîè ðåçåðâíûå ìîùíîñòè â âèäå 2 ìëí. áàððåëåé â äåíü â òå÷åíèå òðåõ ìåñÿöåâ ñ 1 îêòÿáðÿ. Îäíàêî, êàê çàÿâèë Ïðåçèäåíò OPEC â ñóááîòó 12 íîÿáðÿ, ïîêóïàòåëåé íà ýòó íåôòü íå áûëî. Ïðåçèäåíò òàêæå çàÿâèë, ÷òî, ïî åãî ìíåíèþ, öåíà íà íåôòü ñåé÷àñ ðåàëüíî óäîâëåòâîðÿåò òåêóùèì ñïðîñó è ïðåäëîæåíèþ, è "êàæäûé äîëæåí áûòü áîëåå ÷åì óäîâëåòâîðåí ýòèìè öåíàìè". Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Øåéõ Àõìàä çàÿâèë îá îãðîìíûõ èíâåñòèöèÿõ, ïóùåííûõ íà óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäñòâà, è öåíà íà íåôòü äîëæíà îïðàâäûâàòü âëîæåííûå ñðåäñòâà. Áîëüøèíñòâî ìèíèñòðîâ OPEC ñîøëèñü âî ìíåíèè, ÷òî $40 çà êîðçèíó OPEC - ýòî ìèíèìóì, êîòîðûé îíè ìîãóò ñåáå ïîçâîëèòü.  ÷åòâåðã öåíà êîðçèíû OPEC, ñîñòîÿùàÿ ãëàâíûì îáðàçîì èç òÿæåëûõ ñîðòîâ íåôòè, ñíèçèëàñü äî $51.30 çà áàððåëü.

31

FXMAG.RU © 2004-2005

Âñòðå÷àéòå ïåðâûå ìîðîçû

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, öåíà äåêàáðüñêîãî ôüþ÷åðñà ïðèáëèçèëàñü ê ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà, áåðóùåé íà÷àëî ñ äåêàáðÿ 2004ã. Êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ÿâëÿåòñÿ $56.50 çà áàððåëü. Òåîðåòè÷åñêè äîñòèæåíèå ýòîãî óðîâíÿ âîçìîæíî, íî ïðèáëèæàþùååñÿ ïîõîëîäàíèå, âåðîÿòíî, íå äîïóñòèò ïðîäîëæåíèÿ ñíèæåíèÿ. Ñåðèéíûå êîíâåðãåíöèè íà ãèñòîãðàììå ÀÎ òàêæå óêàçûâàþò íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü êîððåêöèè ê $62.00. Âïðî÷åì, ñëîâî êîððåêöèÿ òóò íå ñîâñåì óìåñòíî, ò.ê. öåíà ïîïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå.

ß òàê ïîíèìàþ, ÷òî, åñëè öåíû íà íåôòü ê 12 äåêàáðÿ îñòàíóòñÿ íèæå $60 çà áàððåëü, OPEC âïîëíå ìîæåò ñíèçèòü òåêóùóþ êâîòó íà äîáû÷ó 28 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî â ïîñëåäíèå ãîäû êàðòåëü ïîòåðÿë êîíòðîëü íàä ðûíêîì è åãî âëèÿíèå ïðîÿâëÿåòñÿ òîëüêî ïðè ïàäåíèè öåí íà íåôòü, ÷òî ñîáñòâåííî ñåé÷àñ è ïðîèñõîäèò. Êîíå÷íî, ãîâîðèòü î ðåçóëüòàòàõ êîíôåðåíöèè ñåé÷àñ åùå ðàíî, íî ÿñòðåáèíûå êîììåíòàðèè ìèíèñòðîâ OPEC, êîòîðûå, âåðîÿòíî, óæå íà÷àëèñü, áóäóò îêàçûâàòü ïñèõîëîãè÷åñêîå âëèÿíèå íà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà è ïîäòàëêèâàòü ê ðîñòó öåí íà íåôòü.  äåéñòâèòåëüíîñòè, OPEC íå èíòåðåñóåò íè ïàäåíèå öåí íà íåôòü, íè ñíèæåíèå êâîò, à çíà÷èò êàðòåëü áóäåò âñåìè ñèëàìè ñòàðàòüñÿ âåðíóòü ðîñò öåí íà íåôòü äî 12 äåêàáðÿ.

32

Îòêðûòûå â ïÿòíèöó ïîçèöèè Buy â äèàïàçîíå 57.00$57.50 ðåêîìåíäóþ óäåðæèâàòü. Íàõîäÿùèìñÿ âíå ðûíêà ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè. Âåðîÿòíàÿ öåëü $62.00. Ïðè çàêðûòèè äíÿ âûøå $63.00 çà áàððåëü ïðîèçîéäåò ïîëíîå âîçðîæäåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà è ìîæíî áóäåò ïîãîâîðèòü î âñå åùå àêòóàëüíîì óðîâíå $75.00 çà áàððåëü. Ñòîï ïî âñåì ïîçèöèÿì äåðæàòü íà $55.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected] Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ãëîáàëüíàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

ÃËÎÁÀËÜÍÀß ÒÎÐÃÎÂËß ÍÀ ÔÎÐÅÊÑ Ñåãîäíÿ â ðóáðèêå "ñàéò-ãèä" ïðåäñòàâëåí ñàéò www.gftforex.com. Íà ñàìîì äåëå ýòîò Èíòåðíåò-ðåñóðñ ÿâëÿåòñÿ èíôîðìàöèîííîé ïîääåðæêîé áðîêåðñêîé êîìïàíèè íà ðûíêå Ôîðåêñ "Global Forex Trading". Çäåñü äàæå ïðèâîäèòñÿ ïåðñîíàëüíîå îáðàùåíèå ïðåçèäåíòà êîìïàíèè Ãàðè Òèëêèíà ê ïîñåòèòåëÿì ñàéòà è ïîòåíöèàëüíûì êëèåíòàì êîìïàíèè. Âîò åãî ôîòîãðàôèÿ:

Ïîÿñíþ òîëüêî, ÷òî íàãðàäîé "Ïðåäïðèíèìàòåëü ãîäà" (ïåðâàÿ) îò êîìïàíèè "Ernst & Young" Ãàðè Òèëêèí óäîñòîåí â 2004 ãîäó, à âòîðîé è òðåòüåé íàãðàäîé êîìïàíèÿ óäîñòîåíà æóðíàëîì "Stocks&Commodities" çà êà÷åñòâî ñâîåãî ñåðâèñà. Äàâàéòå òåïåðü áîëåå âíèìàòåëüíî ðàññìîòðèì ïðåäëàãàåìûå íà ñàéòå ìàòåðèàëû. Íà êîòèðîâêàõ îñòàíàâëèâàòüñÿ íå áóäåì, òàê êàê íè÷åãî îñîáåííîãî â íèõ íåò. Ãðàôèêè òîæå, â ïðèíöèïå, íè÷åì îñîáûì íå îòëè÷àþòñÿ. Áîëåå òîãî, ìîæíî ïîñìîòðåòü òîëüêî ÷åòûðå âàëþòíûå ïàðû è íåò íèêàêîãî âûáîðà ïåðèîäîâ. Äëÿ íàãëÿäíîñòè ïðîäåìîíñòðèðóþ, êàê îíè âûãëÿäÿò:

×òî æ, äîëæåí ïðèçíàòü, ÷òî îáðàùåíèå âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî âçâåøåííûì è, âìåñòå ñ òåì, óáåäèòåëüíûì. Îäíàêî, âåðíåìñÿ íåïîñðåäñòâåííî ê ñàìîìó ñàéòó. Ôèðìåííûé çíàê ñàéòà âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

Ïîýòîìó äóìàþ, ÷òî íè êîòèðîâêè íà ãðàôèêè íè ó êîãî èç íàñ íå âûçîâóò îñîáîãî èíòåðåñà. Íà äîìàøíþþ ñòðàíèöó âûâåäåíû âñå îñíîâíûå ìàòåðèàëû ñàéòà. Ñðàçó ñêàæó, ÷òî èçîáèëèåì îíà íå áëåùåò, îäíàêî ñîäåðæèò, íà ïåðâûé âçãëÿä, âñå ñàìîå íåîáõîäèìîå - êîòèðîâêè, ãðàôèêè, íîâîñòè è êîììåíòàðèè ðûíêà. Òàêæå íà íåå âûâåäåíû íîâîñòè êîìïàíèè, ÷òî íåóäèâèòåëüíî, è ïðèâåäåíû íàãðàäû, êîòîðûìè óäîñòîåíà âûøåíàçâàííàÿ êîìïàíèÿ è åå ïðåçèäåíò:

33

À âîò íîâîñòè âûãëÿäÿò óæå ïîèíòåðåñíåå. Ïîìèìî òîãî, ÷òî ïóáëèêóþòñÿ ñàìè íîâîñòè âàëþòíîãî ðûíêà ñ êîììåíòàðèÿìè, îíè åùå ïðè æåëàíèè ïîäðàçäåëÿþòñÿ ïî êîíêðåòíûì âàëþòàì. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî ïîñìîòðåòü íîâîñòè òîëüêî ïî èíòåðåñóþùåé òåáÿ âàëþòíîé ïàðå. Ïî êàæäîé ïàðå îíè ñîïðîâîæäàþòñÿ âîò òàêèì äîñòàòî÷íî êðàñíîðå÷èâûì çíà÷êîì:

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ãëîáàëüíàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ

Äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî ýòî î÷åíü óäîáíî, òàê êàê ïîçâîëÿåò ñðàçó ñìîòðåòü èíòåðåñóþùèå òåáÿ íîâîñòè è êîììåíòàðèè, íå âûáèðàÿ èç îáùåé ëåíòû. Êñòàòè, ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíóþ ðàññûëêó íîâîñòåé ïî ýëåêòðîííîé ïî÷òå. Ïîìèìî íîâîñòåé, çäåñü æå ïðèâîäèòñÿ êàëåíäàðü âûõîäà ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ íà íåäåëþ, íà÷èíàÿ ñ òåêóùåãî äíÿ. Êîíå÷íî, ýêîíîìè÷åñêèì êàëåíäàðåì íàñ íå óäèâèøü, ñêàæó òîëüêî, ÷òî òàì èíîãäà áûâàþò äàííûå, íå ïóáëèêóåìûå íà îòå÷åñòâåííûõ ñàéòàõ.

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ïîÿñíþ òîëüêî, ÷òî êðàñíàÿ ãèñòîãðàììà îòîáðàæàåò óðîâåíü áåçðàáîòèöû, à æåëòàÿ ëèíèÿ ïîêàçûâàåò ïëàòåæíûå âåäîìîñòè â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ (Nonfarm payrolls). Êðîìå òîãî, îí íå ìåíåå ïîäðîáíî ðàññìàòðèâàåò ïðîèçâîäèòåëüíîñòü è äðóãèå ýêîíîìè÷åñêèå ïàðàìåòðû. Ïðèâîäÿ â êîíöå ñðàâíèòåëüíóþ äèàãðàììó ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî âåäóùèì ýêîíîìèêàì:

Íàèáîëüøèé èíòåðåñ äëÿ íàñ, íàâåðíîå, ïðåäñòàâëÿþò êîììåíòàðèè è àíàëèç ðûíêà. Íà äàííîì ñàéòå ñâîè îáçîðû ïðåäëàãàåò äîñòàòî÷íî èçâåñòíûé òðåéäåð è àíàëèòèê Êîðíåëèóñ Ëóêà. Íà ñàéòå îí ïðåäñòàâëÿåò åæåíåäåëüíûé àíàëèç è åæåäíåâíûå êîììåíòàðèè ðûíêà.  ñâîèõ åæåäíåâíûõ êîììåíòàðèÿõ îí äàåò îáùóþ õàðàêòåðèñòèêó êàðòèíû ïî êàæäîé âàëþòíîé ïàðå ñ óêàçàíèåì êëþ÷åâûõ óðîâíåé è ðåêîìåíäàöèé íà òåêóùèé äåíü. Åäèíñòâåííûé ìèíóñ, íà ìîé âçãëÿä, â äàííîì àíàëèçå - ýòî îòñóòñòâèå êàêèõ-ëèáî ãðàôèêîâ èëè äðóãèõ íàãëÿäíûõ èëëþñòðàöèé. Íåäåëüíûé àíàëèç, â îòëè÷èå îò åæåäíåâíîãî, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïîäðîáíûé îáçîð ôóíäàìåíòàëüíîé è òåõíè÷åñêîé ñèòóàöèè íà âàëþòíîì ðûíêå. Íàïðèìåð, â íåäåëüíîì àíàëèçå îò 7 íîÿáðÿ, àâòîð ïîäðîáíî àíàëèçèðóåò ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû ïî îñíîâíûì âàëþòàì. Òàê, ïî äîëëàðó, îí îöåíèâàåò ðûíîê òðóäà ÑØÀ, ïðèâîäÿ âîò òàêóþ äîñòàòî÷íî íàãëÿäíóþ äèàãðàììó:

Ñîãëàñèòåñü, ýòîò ãðàôèê íàãëÿäíî äåìîíñòðèðóåò, ÷åì âûçâàíî òåêóùåå óêðåïëåíèå äîëëàðà (ÿ èìåþ â âèäó äîëãîñðî÷íîå). Åäèíñòâåííàÿ ýêîíîìèêà, èç ïðèâåäåííûõ íà äèàãðàììå, îò êîòîðîé ïîêà îòñòàþò ñòàâêè â ÑØÀ - ýòî Âåëèêîáðèòàíèÿ, íî, ó÷èòûâàÿ äèíàìèêó, äóìàþ, ýòî íå íàäîëãî. Òî÷íî òàêîé æå àíàëèç ïðîâîäèòñÿ ïî äðóãèì âàëþòàì, ñ ïðèâåäåíèåì ñîîòâåòñòâóþùèõ äèàãðàìì è ãðàôèêîâ. Êðîìå òîãî, îí àíàëèçèðóåò äèíàìèêó ïî äàííûì, âûõîäÿùèì íà òåêóùåé íåäåëå ñ öåëüþ ïðîãíîçèðîâàíèÿ âîçìîæíîãî ðàçâèòèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè è ñèòóàöèè íà âàëþòíîì ðûíêå. Ôóíäàìåíòàëüíûì àíàëèçîì åãî îáçîð íå çàêàí÷èâàåòñÿ, òàê êàê äàëüøå ñëåäóåò ïîäðîáíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî êàæäîé âàëþòíîé ïàðå ñ óêàçàíèåì êëþ÷åâûõ óðîâíåé è ñöåíàðèåâ ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè. Äëÿ êàæäîé âàëþòíûé ïàðû ïðèâîäèòñÿ ñîîòâåòñòâóþùèé ãðàôèê. Âîò òàêîé ãðàôèê, íàïðèìåð, ïðèâåäåí äëÿ âàëþòíîé ïàðû EURUSD:

34

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñàéò-ãèä: Ãëîáàëüíàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Êîíå÷íî, ìíîãèå Èíòåðíåò-ðåñóðñû ïðåäëàãàþò òå èëè èíûå îáçîðû è àíàëèçû ðûíêà, íî äîëæåí ïðèçíàòü, ÷òî ýòî îäèí èç íàèáîëåå ïîäðîáíûõ àíàëèçîâ, ïî êðàéíåé ìåðå, èç òåõ, ÷òî ìíå ïîïàäàëèñü. Ïîýòîìó, äóìàþ, ÷òî åãî ñëåäóåò, êàê ìèíèìóì, âçÿòü ñåáå íà çàìåòêó.  çàâåðøåíèè ñêàæó, ÷òî íà ñàéòå åùå èìååòñÿ ôîðóì è îáùåå îïèñàíèå ðûíêà Ôîðåêñ, åñëè êîìó ýòî èíòåðåñíî. Åñëè æå îöåíèâàòü âåñü ñàéò â öåëîì, òî õî÷ó ñêàçàòü, ÷òî ó ìåíÿ ñëîæèëîñü íåîäíîçíà÷íîå ê íåìó îòíîøåíèå. Ñ îäíîé ñòîðîíû ÿ ïîíèìàþ, ÷òî ñàéò ðàññ÷èòàí ïî áîëüøåé ÷àñòè íà êëèåíòîâ êîìïàíèè, ïðè÷åì ÿâíî íåèñêóøåííûõ â âîïðîñàõ òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå. Îòñþäà è òàêîå, ìÿãêî ãîâîðÿ, ñêóäíîå îñâåùåíèå ðàçëè÷íûõ àñïåêòîâ òîðãîâëè. Äàæå íåêîòîðûå èç èìåþùèõñÿ òåìàòèê ïðåäñòàâëåíû äîñòàòî÷íî ñëàáî - òå æå ãðàôèêè, íàïðèìåð, ìîæíî ïîñìîòðåòü òîëüêî ïî ÷åòûðåì âàëþòíûì ïàðàì. Îäíàêî, ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñàéò îáëàäàåò è îïðåäåëåííûìè ïëþñàìè. Ê îñíîâíûì ïëþñàì ñàéòà ÿ áû îòíåñ âîçìîæíîñòü ñîðòèðîâêè íîâîñòåé ïî ñîîòâåòñòâóþùèì âàëþòíûì ïàðàì è, áåçóñëîâíî, åæåíåäåëüíûå àíàëèçû ðûíêà, êîòîðûå, êàê ÿ óæå ãîâîðèë, ÿâëÿþòñÿ îäíèìè èç íàèáîëåå îáñòîÿòåëüíûõ ñ òî÷êè çðåíèÿ êîìïëåêñíîãî àíàëèçà ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ è òåõíè÷åñêîé êàðòèíû, òåì áîëåå, ÷òî ïðåäñòàâëÿåò èõ òàêîé ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð è äîñòàòî÷íî èçâåñòíûé àíàëèòèê, êàê Êîðíåëèóñ Ëþêà. Ïîýòîìó, ìíå êàæåòñÿ, ÷òî äàííûé ñàéò, âñå-òàêè, çàñëóæèâàåò âíèìàíèÿ èìåííî ñ òî÷êè çðåíèÿ ïðàêòè÷åñêîé ðàáîòû. Observer Forex Magazine

35

FXMAG.RU © 2004-2005

Ïàðàäîêñàëüíûé áèçíåñ

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ïàðàäîêñàëüíûé áèçíåñ Áåííåòò ÌàêÄàóýëë Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå êîíñóëüòàöèîííûå óñëóãè òðåéäåðàì ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ "Tradersworld.com", "The Long And Short Of It ™", "TradersCoach.com" è "Fast Break Plus". Çà ýòè ãîäû ïðè ðàáîòå ñî ìíîãèìè òðåéäåðàìè ÿ îáíàðóæèë èíòåðåñíûé ïàðàäîêñ. Ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû áûëè óñïåøíû â äðóãèõ ñôåðàõ äåÿòåëüíîñòè èëè âèäàõ áèçíåñå, êîòîðûìè îíè çàíèìàëèñü ïåðåä òåì, êàê íà÷àòü òîðãîâàòü. Ïîñêîëüêó âàì íåîáõîäèìû ñâîáîäíûå äåíüãè, ÷òîáû òîðãîâàòü, è âû, ñîîòâåòñòâåííî, äîëæíû áûëè áûòü óñïåøíû â ïðîøëîì, ÷òîáû çàðàáîòàòü äîñòàòî÷íî êàïèòàëà äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ òîðãîâîãî ñ÷åòà.

www.esignal.com/trading201 Åùå ðàç, ÿ íå ãîâîðþ, ÷òî íå áûâàåò ìîìåíòîâ, êîãäà âû äîëæíû áûòü àãðåññèâíû íà ðûíêå â âàøåì ïîèñêå çíàíèÿ, íî àãðåññèâíîñòü, î êîòîðîé ÿ ãîâîðþ çäåñü, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äðóãîå ïîâåäåíèå, ïðîèñõîäÿùåå èç ïëàíèðîâàíèÿ âàøåé ñòðàòåãèè è íàñòîé÷èâîãî ñëåäîâàíèÿ åé, êàê òîëüêî âû çíàåòå, ÷òî èìååòå íà ýòî ïðàâî. Ïîäóìàéòå î ñâîåé òîðãîâëå. Äåéñòâèòåëüíî ëè âàøà àãðåññèâíîñòü ïðåäñòàâëÿåò äëÿ âàñ áëàãîïðèÿòíîå êà÷åñòâî èëè îíà ïðåäñòàâëÿåò, âñå-òàêè, ðàçðóøèòåëüíîå êà÷åñòâî? Ðàáîòàåò ëè âàøà àãðåññèâíîñòü íà âàñ èëè ïðîòèâ âàñ? Ïðèñïîñîáüòå åå ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì! Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com/trading201

Îäíàêî, ëè÷íûå êà÷åñòâà, áëàãîäàðÿ êîòîðûì ýòè ëþäè äîáèëèñü óñïåõà â äðóãîì áèçíåñå, ìîãóò íå áûòü ñèëüíîé ñòîðîíîé ïðè òîðãîâëå íà ðûíêàõ. Âîçüìèòå, íàïðèìåð, òîò ôàêò, ÷òî íåêîòîðûå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû, êîòîðûå äîëæíû áûëè áûòü àãðåññèâíûìè â ñâîåì ïðåäûäóùåì áèçíåñå, äóìàþò, ÷òî äëÿ äîñòèæåíèÿ óñïåõà îíè òàêæå äîëæíû áûòü àãðåññèâíûìè íà ðûíêå. Ýòî êàæåòñÿ ëîãè÷íûì. Äåéñòâèòåëüíî, èìåííî ýòî ñäåëàëî èõ óñïåøíûìè ïðåæäå â êà÷åñòâå òîðãîâûõ ïðåäñòàâèòåëåé, ìåíåäæåðîâ, èñïîëíèòåëåé, âëàäåëüöåâ áèçíåñà, ïðåäïðèíèìàòåëåé è ò.ä.  òîðãîâëå, ïîäîáíûé àãðåññèâíûé òèï ïîâåäåíèÿ ìîæåò ôàêòè÷åñêè ñòàòü ñàìûì áîëüøèì íåäîñòàòêîì. Âàøå æåëàíèå áðîñèòü ðûíêó âûçîâ, ÷òîáû ñäåëàòü òî, ÷òî âû õîòèòå è çàñòàâèòü âàøó ñäåëêó ðàáîòàòü ìîæåò îáåðíóòüñÿ ïðîòèâ âàñ! Ðûíîê ÿâëÿåòñÿ ñëèøêîì áîëüøèì è îäíîãî âàøåãî æåëàíèÿ ìàëî. Ôàêòè÷åñêè, íåêîòîðûå èç íàèáîëåå óñïåøíûõ òðåéäåðîâ, êîòîðûõ ÿ çíàþ, ïðàêòèêóþò ïàññèâíûé ïîäõîä ê ðûíêó! Îíè èìåþò òåíäåíöèþ ñëåäîâàòü çà ðûíêîì, à íå ïûòàòüñÿ âûçûâàòü ðåçóëüòàò. Âñïîìíèòå, Äæåññè Ëèâåðìîð â "Âîñïîìèíàíèÿõ áèðæåâîãî òðåéäåðà" ãîâîðèë, ÷òî îí ñäåëàë áîëüøèíñòâî ñâîèõ äåíåã ñèäÿ íà ìåñòå. Äæèììè Ðîäæåðñ, âëàäåëåö CNBC è ðûíî÷íûé ãóðó ãîâîðèò â òîì æå äóõå - "ÿ íå òîðãóþ, ïîêà íå âèæó êó÷ó äåíåã, ëåæàùèõ â óãëó. Çàòåì ÿ ïîäõîæó è ïîäáèðàþ èõ".

36

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñèëà èìïóëüñà

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

ÑÈËÀ ÈÌÏÓËÜÑÀ Àäðèàí Ýêâàéðî Àäðèàí Ýêâàéðî áûë òðåéäåðîì â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 3 ëåò, ñïåöèàëèçèðóÿñü íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå è äåéñòâóÿ â êà÷åñòâå ïðåäñòàâëåííîãî áðîêåðà äëÿ ðûíêà Ëàòèíñêîé Àìåðèêè. Îí âîçãëàâëÿåò êîìïàíèþ "True Market Services LLC" è òàêæå ÿâëÿåòñÿ äèðåêòîðîì Êîëëåäæà òðåéäåðîâ. Îí èìååò îãðîìíûé îïûò ïî îáó÷åíèþ íà ðûíêå Ôîðåêñ, ÿâëÿÿñü ëèäåðîì â äàííîé ñïåöèôè÷åñêîé ÷àñòè ôèíàíñîâîé èíäóñòðèè. Ìîìåíòóì ÿâëÿåòñÿ òðàäèöèîííûì èíäèêàòîðîì, êîòîðûé èñïîëüçóåòñÿ áîëüøèíñòâîì àíàëèòèêîâ è òðåéäåðîâ ïðèáëèçèòåëüíî 3 äåñÿòèëåòèÿ. Íåñìîòðÿ íà âêëþ÷åíèå ýòîãî èíäèêàòîðà â áîëüøèíñòâî îáó÷àþùèõ êóðñîâ è ñåìèíàðîâ, î÷åíü íåìíîãèå òðåéäåðû âèäÿò åãî ðåàëüíóþ öåííîñòü âî âðåìÿ ðåàëüíîé òîðãîâëè. Èòàê, äëÿ íà÷àëà îïèøåì åãî: Ìîìåíòóì - ýòî îòêðûòûé èíäèêàòîð, òàê êàê åãî ôîðìóëà íå ñîäåðæèò ïðîöåíòîâ. Ïðîñòûì îïðåäåëåíèåì ìîìåíòóìà ìîæåò áûòü ëèíèÿ, êîòîðàÿ êîëåáëåòñÿ âîêðóã öåíòðàëüíîé îñè, îáîçíà÷åííîé ÷èñëîì "100". Îäíàêî, îíà íå èìååò óðîâíåé, êîòîðûå îãðàíè÷èâàþò åå äâèæåíèÿ.

www.fxstreet.com ôîðìóëà íå èìååò ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ, à áåðåò òîëüêî ðàçíèöó òåêóùåãî è ïðîøëîãî çàêðûòèÿ. Óñêîðåíèå Äðóãîé èíòåðåñíûé ïîäõîä ñîñòîèò â êîíöåïöèè ñêîðîñòè èëè óñêîðåíèÿ, êîòîðûå ïîêàçûâàåò ýòîò èíäèêàòîð. Âåëåñ Âàéëäåð îáúÿñíÿë ýòî ÿñíî è, èñõîäÿ èç åãî èíòåðïðåòàöèè, ìû îïðåäåëèì "óñêîðåíèå" ñ ïîìîùüþ ñëåäóþùåãî ïðèìåðà: Ïðåäïîëîæèì, ÷òî âàëþòíàÿ ïàðà EURUSD çàêðûëàñü ñåãîäíÿ ïî 1,3030, ÷òî íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ âûøå çàêðûòèÿ 14 äíåé íàçàä, êîòîðîå áûëî, ñêàæåì, íà îòìåòêå 1,3000. Ìîìåíòóì ïîêàæåò óñêîðåíèå, åñëè ðàçíèöà ìåæäó ñåãîäíÿøíèì çàêðûòèåì è ñëåäóþùèì çàêðûòèåì áóäåò áîëåå 30 ïóíêòîâ, íàïðèìåð, 1,3062. Åñëè âû âîçüìåòå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå, òî ìîìåíòóì áóäåò ðàáîòàòü òî÷íî òàê æå. Äàâàéòå ïîñìîòðèì ïåðâûé ïðèìåð:

Ôîðìóëà ìîìåíòóìà ñëåäóþùàÿ: M = C (ñåãîäíÿ) - Cn Ãäå Ì - ìîìåíòóì, C ñåãîäíÿ - öåíà çàêðûòèÿ ñåãîäíÿ (ïåðèîäà, êîòîðûé ìû àíàëèçèðóåì), Cn - çàêðûòèå ïåðâîé ñåññèè â òå÷åíèå çàäàííîãî ÷èñëà ïåðèîäîâ. (Íàïðèìåð, C14 - çàêðûòèå ïåðâîãî äíÿ èç ïðîøëûõ 14 äíåé). Êàêîâî ðåàëüíîå çíà÷åíèå ýòîãî âûðàæåíèÿ? Ìîìåíòóì îïðåäåëÿåòñÿ ðàçíèöåé ìåæäó çàäàííûì ñåññèîííûì çàêðûòèåì è ïîñëåäíèì çàêðûòèåì. Ìû âîçüìåì äëÿ äàííîãî ïðèìåðà 14-äíåâíûé ïåðèîä. Èíòåðïðåòàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ñëåäóþùåé: äàííûå "ïðîäâèíóëèñü" è ïîêàçûâàþò, ÷òî ïîñëåäíåå çàêðûòèå íàõîäèòñÿ âûøå èëè íèæå çàêðûòèÿ îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà.

Ñõåìà 1. Óñêîðåíèå è çàìåäëåíèå

Ýòà èíôîðìàöèÿ äàåò íàì îïðåäåëåííóþ ñèòóàöèþ ðûíêà, íî ìû íå ìîæåì àíàëèçèðîâàòü åå, ïîòîìó ÷òî åãî

Åñëè ìû íàáëþäàåì ðàçíèöó âåêòîðîâ (C ñåãîäíÿ - C14), òî áóäåò óñêîðåíèå êðèâîé èíäèêàòîðà ñ áîëüøåé ðàçíèöåé ìåæäó ïîñëåäíèì çàêðûòèåì è òåêóùèì çàêðûòèåì, è çà-

37

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñèëà èìïóëüñà

ìåäëåíèå êðèâîé èíäèêàòîðà, êîãäà ýòà ðàçíèöà ÿâëÿåòñÿ ìåíüøåé, ÷åì ïðåäûäóùàÿ.

ñîîòâåòñòâóåò äîñòèæåíèþ èíäèêàòîðîì áîëåå âûñîêîãî ìàêñèìóìà. Ìàêñèìóì öåíû C èíòåðïðåòèðóåòñÿ èíäèêàòîðîì êàê ìåíüøèé ïî îòíîøåíèþ ê âåðøèíå B, ÷òî ÷åòêî óêàçûâàåò íà îæèäàíèå èçìåíåíèÿ íàïðàâëåíèÿ.

Ñõåìà 2. Óñêîðåíèå è çàìåäëåíèå

Ñõîæäåíèå - ðàñõîæäåíèå Êàê óæå íå ðàç ãîâîðèëîñü, ðàçëè÷íûå èíäèêàòîðû äåéñòâóþò â êà÷åñòâå ôèëüòðà ïîâåäåíèÿ êðèâîé ðåàëüíîé öåíû, è ìîìåíòóì íå ÿâëÿåòñÿ èñêëþ÷åíèåì. Ìîìåíòóì ýòî ìîùíûé èíñòðóìåíò, ïîçâîëÿþùèé îæèäàòü, ÷òî ñäåëàåò öåíîâàÿ êðèâàÿ.

Ñõåìà 4. Äèâåðãåíöèè.

Òåïåðü, äàâàéòå ïîñìîòðèì çîíû ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè.

Ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî ñîîòíîøåíèå, êîòîðîå ñóùåñòâóåò ìåæäó öåíîé è èíäèêàòîðîì ÿâëÿåòñÿ ëèáî ñõîæäåíèåì (êîíâåðãåíöèåé) (ñõåìà 3), ÷òî îçíà÷àåò ñîâïàäåíèå îòíîñèòåëüíûõ ìàêñèìóìîâ èëè îòíîñèòåëüíûõ ìèíèìóìîâ ó ëèíèé öåíû è èíäèêàòîðà, è îáà äâèãàþòñÿ â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè. Ýòî òàêæå îçíà÷àåò, ÷òî îñíîâíîé òðåíä ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì. Ëèáî ýòî ìîæåò áûòü ðàñõîæäåíèåì (äèâåðãåíöèåé), êîòîðîå íåñåò î÷åíü âàæíóþ èíôîðìàöèþ, ÿâëÿþùóþñÿ âåñüìà ïîëåçíîé ïðè òîðãîâëå.

Ñõåìà 5. Çîíû ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè.

Ñõåìà 3. Êîíâåðãåíöèÿ

Íà ñõåìå 4 ìû ìîæåì âèäåòü äâå äèâåðãåíöèè: A-B è BC. Ïåðâàÿ ïîêàçûâàåò, ÷òî îòíîñèòåëüíûé ìàêñèìóì öåíû

38

Êàê ìû óæå ñêàçàëè, ìîìåíòóì ÿâëÿåòñÿ îòêðûòûì èíäèêàòîðîì, ïîýòîìó îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè îãðàíè÷åíû ïðåäûäóùèì äâèæåíèåì ëèíèè èíäèêàòîðà. Íà ñõåìå 5 ìû èìååì äâà ìàêñèìóìà - 1 è 2. Ìû ïðîâåëè ëèíèþ, êîòîðàÿ êàñàåòñÿ ìàêñèìóìîâ, è ìèíèìóìîâ (ìèíèìóìû ïîìå÷åíû - 1 è - 2), è çàòåì ìû âèäèì, ÷òî öåíà âîçâðàùàåòñÿ â "çîíó òîðãîâëè". Íî ïðåæäå, ÷åì ýòî ïðîèçîéäåò, ìû âèäèì, ÷òî öåíà âõîäèò â îáëàñòü ïåðåêóïëåííîñòè. Òî æå ñàìîå ïðîèñõîäèò â îáëàñòè ïåðåïðîäàí-

FXMAG.RU © 2004-2005

Ñèëà èìïóëüñà

íîñòè, ñ òî÷êàìè -1 è -2. Òàêèì îáðàçîì, âîçìîæíàÿ òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ ìîæåò ñîñòîÿòü â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà âîçâðàùàåòñÿ â "çîíó òîðãîâëè" èç îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè, è òîðãîâàòü â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà âîçâðàùàåòñÿ èç îáëàñòè ïåðåïðîäàííîñòè. Ñèãíàëüíûé óðîâåíü: ìû ñêàçàëè, ÷òî ñðåäíÿÿ ëèíèÿ â ìîìåíòóìå íàõîäèòñÿ íà îòìåòêå "100", è, êîãäà ëèíèÿ ìîìåíòóìà ïåðåñåêàåò óðîâåíü "100", âû èìååòå ïðåâîñõîäíûé ñèãíàë íà âõîä. Òàêæå, óðîâåíü "100" ÿâëÿåòñÿ äèíàìè÷åñêèì ïîääåðæêîé è ñîïðîòèâëåíèåì öåíîâîãî äåéñòâèÿ.

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ñ ïåðèîäîì 21. Êàê âèäíî â ïðåäñòàâëåííîì íèæå ïðèìåðå, îäíîâðåìåííîå ïåðåñå÷åíèå èíäèêàòîðîì óðîâíÿ 100 è öåíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ñèãíàëîì âõîäà. Òàêæå, âû ìîæåòå ïðîâåñòè òðåíäîâûå ëèíèè íà öåíîâûõ ãðàôèêàõ, îáúåäèíèâ èõ ñ òðåíäîâûìè ëèíèÿìè â èíäèêàòîðå ìîìåíòóì. Íà ïðèâåäåííîì âûøå 4-÷àñîâîì ãðàôèêå EUR/USD, âû ìîæåòå âèäåòü ÷åòêóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü - òðåíäîâûå ëèíèè ìîìåíòóìà è öåíîâîãî ãðàôèêà ïðåîäîëåíû, òàêæå è öåíà ïîâûøàåòñÿ âûøå 21-ïåðèîäíîé ïðîñòîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

4-÷àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Ñèãíàë âõîäà.

Îòíîøåíèå ñ äðóãèìè èíñòðóìåíòàìè: Àëåêñàíäð Ýëäåð, â ñâîåé êíèãå "Òîðãîâëÿ äëÿ æèçíè" êîìáèíèðóåò ýòîò ñèãíàë ñî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â êà÷åñòâå òîðãîâîãî ôèëüòðà. Ìû îáû÷íî èñïîëüçóåì ïðîñòóþ

4-÷àñîîé ãðàôèê EURUSD. Òðåíäîâûå ëèíèè öåíû è èíäèêàòîðà.

39

FXMAG.RU © 2004-2005

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè Áåííåòò ÌàêÄàóýëë

www.esignaluniversity.com

Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå óñëóãè ïî êîíñóëüòèðîâàíèþ è îáó÷åíèþ òðåéäåðîâ ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ æóðíàë "Tradersworld.com", èíôîðìàöèîííûé áþëëåòåíü "TradersCoach.com" è "FutureSource.com".

ìó. Îáû÷íî, ýòà óâåðåííîñòü ïðèõîäèò ïîñëå íåñêîëüêèõ êðóïíûõ ïîòåðü, ïðè÷èíèâøèõ äîñòàòî÷íî ýìîöèîíàëüíîãî ïîòðÿñåíèÿ, êîòîðîå âû õîòåëè áû èçìåíèòü. Âàì, âåðîÿòíî, íåîáõîäèìî èñïûòàòü áîëåçíåííûå ýôôåêòû, ÷òîáû îöåíèòü, êàê íåïîäõîäÿùèé ðàçìåð ñäåëêè äåéñòâèòåëüíî âðåäèò âàøåé òîðãîâëå.

Îñóùåñòâëåíèå ðàçóìíîãî óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè îõâàòûâàåò ìíîãî ìåòîäîâ è íàâûêîâ, íàðÿäó ñ ðàññóæäåíèÿìè. Ýòè êîìïîíåíòû äîëæíû áûòü ñîáðàíû âìåñòå ïðåæäå, ÷åì òðåéäåð, êàê ãîâîðèòñÿ, èñïîëüçóåò ïðîãðàììó óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè äëÿ òîðãîâëè. Íåæåëàíèå îñóùåñòâëÿòü õîðîøóþ ïðîãðàììó óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè ïîäâåðãàåò òðåéäåðà ñìåðòåëüíîé îïàñíîñòè "ðèñêà-êðóøåíèÿ" è âåäåò ê âîçìîæíîñòè ïîòåðè òîðãîâîãî êàïèòàëà.

Íà÷èíàþùèå òðåéäåðû îáû÷íî äóìàþò, ÷òî òîëüêî õîðîøèé ðåçóëüòàò ñäåëêè âåäåò ê âûèãðûøó è, ïîýòîìó, íå äóìàþò î ðèñêå. Ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà ðèñêå è çàêëþ÷àþò ñäåëêó ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Òàêèì îáðàçîì, "ïñèõîëîãèÿ, ëåæàùàÿ â îñíîâå ðàçìåðà ñäåëêè" íà÷èíàåòñÿ, êîãäà âû ïðèçíàåòå è óáåæäåíû, ÷òî ðåçóëüòàò êàæäîé ñäåëêè íåèçâåñòåí, êîãäà âû âõîäèòå â ðûíîê. Ýòî óáåæäåíèå çàñòàâëÿåò âàñ ñïðîñèòü ñåáÿ, "ñêîëüêî ÿ ìîãó ñåáå ïîçâîëèòü ïîòåðÿòü íà ýòîé ñäåëêå, ÷òîáû íå ñòàòü æåðòâîé "ðèñêà-êðóøåíèÿ"?

Âñÿêèé ðàç, êîãäà ÿ ñëûøó î ñäåëêå, ïðèâåäøåé ê îãðîìíûì ïîòåðÿì íà îòíîñèòåëüíî ìàëåíüêîì èëè ñðåäíåì òîðãîâîì ñ÷åòå, ÿ çíàþ, ÷òî òðåéäåð, ñêîðåå âñåãî, íå îñóùåñòâëÿë ðàçóìíîãî óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè.  ñëó÷àÿõ ïîäîáíûõ ýòîìó, òðåéäåð, íàèáîëåå âåðîÿòíî, ïîäâåðãàë ñåáÿ îãðîìíîìó ðèñêó èç-çà íåîïðàâäàííî âûñîêîãî "ðàçìåðà ïîçèöèè". Òðåéäåðó (èëè áîëåå ïîäõîäÿùå "èãðîêó"), ìîãëî êàêîåòî âðåìÿ âåçòè, è îí ïîëó÷èë îãðîìíóþ ïðèáûëü. Åñëè îí ïðîäîëæàåò òîðãîâàòü â òîé æå ìàíåðå, òî ñòàòèñòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ýòî òîëüêî âîïðîñ âðåìåíè, êîãäà îãðîìíûå ïîòåðè ïåðåêðîþò âûèãðûøè è ïðèâåäóò ê âåðîÿòíîé ïîòåðå êàïèòàëà, î êîòîðîé ÿ ãîâîðèë âûøå. Âñÿêèé ðàç, êîãäà ÿ ñëûøó, ÷òî òðåéäåð òîðãóåò îäíèì è òåì æå îáúåìîì ïîçèöèè ïðè êàæäîé ñäåëêå, ÿ çíàþ, ÷òî ýòîò òðåéäåð íå âû÷èñëÿåò ñâîé ìàêñèìàëüíûé "ðàçìåð ñäåëêè". Åñëè áû òðåéäåð âû÷èñëÿë ðàçìåð ñäåëêè, òî îí áû èçìåíÿëñÿ âðåìÿ îò âðåìåíè. ×òîáû îñóùåñòâëÿòü ïðîãðàììó óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè è óìåíüøèòü ñâîå ïîäâåðãàíèå ðèñêó, âû äîëæíû ñíà÷àëà óáåäèòüñÿ, ÷òî äîëæíû îñóùåñòâëÿòü ïîäîáíóþ ïðîãðàì-

40

Êîãäà òðåéäåðû ñïðàøèâàþò ñåáÿ ïîäîáíûì îáðàçîì, îíè äåëàþò îäíî èç äâóõ: ëèáî ðåãóëèðóþò ðàçìåð ñâîèõ ñäåëîê, ëèáî ñîêðàùàþò óðîâåíü ñòîï-îðäåðà ïåðåä âõîäîì â ðûíîê.  áîëüøèíñòâå ñèòóàöèé, ëó÷øèé ìåòîä ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ðåãóëèðîâàòü ðàçìåð ñâîèõ ñäåëîê è óñòàíàâëèâàòü ñòîï-îðäåð, èñõîäÿ èç ðûíî÷íîé äèíàìèêè. Âî âðåìÿ ïåðèîäîâ "ñïàäà", êîíòðîëü çà ðèñêîì ñòàíîâèòñÿ î÷åíü âàæíûì. Ïîñêîëüêó õîðîøèå òðåéäåðû òåñòèðóþò ñâîè òîðãîâûå ñèñòåìû, îíè èìåþò õîðîøåå ïðåäñòàâëåíèå îòíîñèòåëüíî òîãî, ñêîëüêî ïîñëåäîâàòåëüíûõ ïîòåðü ìîæåò ïðîèçîéòè ïîäðÿä. Ïðèíÿòèå ýòîé èíôîðìàöèè âî âíèìàíèå ïîçâîëÿåò òðåéäåðó îïðåäåëÿòü ñîîòâåòñòâóþùèé ïðîöåíò ðèñêà ïðè çàêëþ÷åíèè êàæäîé ñäåëêè. Äàâàéòå ïîãîâîðèì îá îñóùåñòâëåíèè ðàçóìíîãî óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè â âàøåé òîðãîâîé ôîðìóëå òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû óëó÷øèòü âàøó òîðãîâëþ è ïîìî÷ü êîíòðîëèðîâàòü ðèñê. Èäåÿ, ëåæàùàÿ â îñíîâå óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äàæå ëó÷øèå òîðãîâûå ñèñòåìû áóäóò ïðàâû òîëüêî ïðèáëèçèòåëüíî â 60-65% ñëó÷àåâ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè

Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî 40 % âðåìåíè ìû áóäåì íåïðàâû è ïîëó÷èì ïðîèãðûøíûå ñäåëêè. Äðóãèìè ñëîâàìè, èç êàæäûõ 10 ñäåëîê, ìû áóäåì òåðÿòü â 4. Äàæå òîðãîâûå ñèñòåìû èëè íåêîòîðûå òîðãîâûå ìîäåëè ñ áîëåå âûñîêîé ñòåïåíüþ ïðèáûëüíîñòè, ïðèáëèæàþùåéñÿ ê 80%, îáû÷íî ñíèæàåòñÿ äî ðåàëèñòè÷íûõ 60% ïðè ôàêòè÷åñêîé òîðãîâëå. Ïðè÷èíà ýòîãî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïî òîðãîâûì ñèñòåìàì òîðãóþò ëþäè. È èç-çà ýòîãî, ñòåïåíü äîõîäíîñòè áîëüøèíñòâà òîðãîâûõ ñèñòåì ïîíèæàåòñÿ. Òàê êàê ëþäè ñîâåðøàþò îøèáêè è, âðåìÿ îò âðåìåíè, ïîäâåðæåíû ýìîöèÿì. Ýòî ÿâëÿåòñÿ äåéñòâèòåëüíîñòüþ, êîòîðóþ ïîäòâåðæäàåò èññëåäîâàíèå îòíîñèòåëüíî òîðãîâûõ ñèñòåì õîðîøåãî êà÷åñòâà, èñïîëüçóåìûõ òðåéäåðàìè. Åñëè íàøè ñäåëêè óáûòî÷íû â 40% ñëó÷àåâ, òî ìû äîëæíû óïðàâëÿòü ðèñêîì! Ýòî äåëàåòñÿ ÷åðåç óñòàíîâêó ñòîïîðäåðîâ è óïðàâëåíèÿ ðàçìåðîì ïîçèöèé. Ìû íèêîãäà â äåéñòâèòåëüíîñòè íå çíàåì, êàêèå ñäåëêè áóäóò ïðèáûëüíûìè.  ðåçóëüòàòå, ìû äîëæíû óïðàâëÿòü ðèñêîì â êàæäîé ñäåëêå íåçàâèñèìî îò òîãî, íàñêîëüêî ìû óâåðåíû â åå ðåçóëüòàòå. Åñëè ÷èñëî íàøèõ âûèãðûøíûõ ñäåëîê âûøå ÷èñëà íàøèõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, òî ìû ìîæåì èìåòü î÷åíü õîðîøèå ðåçóëüòàòû ñ ñîîòíîøåíèåì âûèãðûøåé ê ïðîèãðûøàì 60%. Ôàêòè÷åñêè, ñ ïðèìåíåíèåì ñîîòâåòñòâóþùåãî êîíòðîëÿ çà ðèñêîì, ìû ìîæåì âûäåðæàòü ìíîæåñòâî ïîòåðü ïîäðÿä áåç ðàçðóøèòåëüíûõ ïîñëåäñòâèé äëÿ íàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà è íàøèõ ýìîöèé. Åñëè íå óïðàâëÿòü ðèñêîì äîëæíûì îáðàçîì è èñïîëüçîâàòü íåïîäõîäÿùèé ðàçìåð ñäåëîê, òî òðåéäåð ìîæåò ðàçîðèòüñÿ â ìãíîâåíèå îêà. Íåêîòîðûå òðåéäåðû íà÷àëè è çàêîí÷èëè ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó çà îäèí ìåñÿö! Ýòî îáû÷íî ïðîèñõîäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì: îíè íà÷èíàþò òîðãîâàòü, ïîëó÷àþò ïÿòü ïîòåðü ïîäðÿä, íå èñïîëüçóÿ íàäëåæàùèé ðàçìåð ïîçèöèé, è íå ñîêðàùàþò ñâîè ïîòåðè äîñòàòî÷íî áûñòðî. Ïîñëå ïÿòè ðàçðóøèòåëüíûõ ïîòåðü ïîäðÿä, èõ òîðãîâûé êàïèòàë ñòàíîâèòñÿ ñëèøêîì ìàëåíüêèì, ÷òîáû ïðîäîëæàòü òîðãîâëþ. Ýòî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ î÷åíü áûñòðî! Îäèíàêîâî âàæíî, ÷òîáû òðåéäåð ÷óâñòâîâàë ñåáÿ êîìôîðòíî ñî ñâîåé òîðãîâîé ñèñòåìîé è ÷òîáû îí çíàë, ÷òî âîçìîæíî (ôàêòè÷åñêè íåèçáåæíî) èìåòü ïðîèãðûøíóþ ñåðèþ èç íåñêîëüêèõ ïîòåðü ïîäðÿä. Ýòî íàçûâàåòñÿ ñïà-

41

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

äîì. Çíàíèå îá ýòîé âîçìîæíîñòè ãîòîâèò òðåéäåðà ê òîìó, ÷òîáû óïðàâëÿòü ñâîèì ðèñêîì è íå îòêàçûâàòüñÿ îò âûáðàííîé òîðãîâîé ñèñòåìû, êîãäà ïðîèñõîäèò ñïàä. Ýòî ÿâëÿåòñÿ äðóãèì âàæíûì ýëåìåíòîì â "Ïñèõîëîãè÷åñêîì íàñòðîå òðåéäåðà". Òî ê ÷åìó ìû ñòðåìèìñÿ - ýòî ñáàëàíñèðîâàííûé ðîñò êðèâîé àêòèâîâ òðåéäåðà ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Âîò ñïèñîê êîìïîíåíòîâ äëÿ ðàçóìíîãî ïëàíà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè: 1. âñåãäà èñïîëüçîâàòü ñòîï-îðäåðà. 2. îïðåäåëÿòü ñâîé ðàçìåð ñäåëîê, îñíîâûâàÿñü íà àêòèâàõ òîðãîâîãî ñ÷åòà, óðîâíÿ ñòîï-îðäåðà äëÿ êàæäîé ñäåëêè. 3. íèêîãäà íå ïðåâûøàòü ïîòåðè â 2% äëÿ ëþáîé äàííîé ñäåëêè. 4. íèêîãäà íå òîðãîâàòü áîëåå 2% íà ëþáîì äàííîì òîðãîâîì èíñòðóìåíòå. 5. íèêîãäà íå ïðåâûøàòü ðèñê â 6% îò îáùåãî ïîðòôåëÿ. 6. âñåãäà òîðãîâàòü òîëüêî íà òå äåíüãè, êîòîðûå âû ìîæåò ñåáå ïîçâîëèòü ïîòåðÿòü. 7. íèêîãäà íå òîðãîâàòü íà çàåìíûå äåíüãè. 8. íå ïåðåäåðæèâàòü ïîçèöèè, îñíîâàííûå íà âðåìåííîì ôîðìàòå, â êîòîðîì âû õîòåëè òîðãîâàòü. Ðàçìåð ñäåëêè è 2%-å ïðàâèëî ðèñêà 2%-å ïðàâèëî ðèñêà, íàðÿäó ñ 6%-ûì ïðàâèëîì ïîðòôåëÿ, ââåäåíî, ÷òîáû óáåðå÷ü òðåéäåðà îò íåïðèÿòíîñòåé, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî åãî òîðãîâàÿ ñèñòåìà èìååò 55%-îå è áîëåå ñîîòíîøåíèå âûèãðûøåé ê ïðîèãðûøàì, ñî ñðåäíèì âûèãðûøåì, ïî êðàéíåé ìåðå, 1.6 ê 1.0 (âåëè÷èíà âûèãðûøà íà 60% áîëüøå ÷åì ïðîèãðûøà). Òàê, íà êàæäûé äîëëàð, êîòîðûé âû òåðÿåòå ïðè ïðîèãðûøíîé ñäåëêå, âàø âûèãðûø ñîñòàâëÿåò äîëëàð è øåñòüäåñÿò öåíòîâ. Êàê òîëüêî ìû ïðèíèìàåì ýòî, òî ìîæåì ïåðåéòè ê âû÷èñëåíèþ ðèñêà. 2%-é ðèñê ðàññ÷èòûâàåòñÿ, èñõîäÿ èç âàøåé öåíû âõîäà â ñäåëêó è âàøåãî ïåðâîíà÷àëüíîãî óðîâíÿ ñòîïîðäåðà. Ðàçíèöà ìåæäó ýòèìè äâóìÿ öåíàìè äàåò çíà÷åíèå, óìíîæèâ êîòîðîå íà ðàçìåð ïîçèöèè, ìû ïîëó÷èì äîëëàðîâóþ âåëè÷èíó ïîòåðü, â ñëó÷àå çàêðûòèÿ ñäåëêè ïî ñòîï-îðäåðó. Ýòà äîëëàðîâàÿ âåëè÷èíà ïîòåðü íå äîëæíà ïðåâûøàòü 2% îò àêòèâîâ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà. Ýòî ïðàâèëî íå èìååò íèêàêîãî îòíîøåíèÿ ê ðû÷àãàì, òàê êàê, ôàêòè÷åñêè,

FXMAG.RU © 2004-2005

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè

âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ðû÷àãè è âñå åùå îñòàâàòüñÿ â ïðåäåëàõ 2%-ãî ðèñêà îò àêòèâîâ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà. Ïðèìåð óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð âû÷èñëåíèÿ äîëëàðîâîãî çíà÷åíèÿ 2%-ãî ðèñêà: Àêòèâû òîðãîâîãî ñ÷åòà: 25.000 $ 2% îò 25.000 $ = 500 $ Òàêèì îáðàçîì, äëÿ ëþáîé äàííîé ñäåëêè âû äîëæíû ðèñêîâàòü íå áîëåå 500 $, ÷òî âêëþ÷àåò âñå äîïîëíèòåëüíûå ðàñõîäû (ñïðýä è êîìèññèþ). Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî åñëè âû òîðãóåòå ïî êàêîìóëèáî òîðãîâîìó èíñòðóìåíòó, ðèñê ïî êîòîðîìó ñîñòàâëÿåò 2% îò ñóììû àêòèâîâ, òî ïðè ðàññìîòðåíèè âîçìîæíîñòè çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè ïî äðóãîìó èíñòðóìåíòó âàæíî ó÷èòûâàòü êîððåëÿöèþ ïî ýòèì òîðãîâûì èíñòðóìåíòàì. Åñëè êîððåëÿöèÿ äîñòàòî÷íî âûñîêà, òî îò çàêëþ÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíîé ñäåëêè ñëåäóåò îòêàçàòüñÿ (íàïðèìåð, EURUSD è USDCHF). Åñëè ðèñê ïî îäíîé ñäåëêå ñîñòàâëÿåò òîëüêî 1%, òî ìîæíî çàêëþ÷èòü äîïîëíèòåëüíûå ñäåëêè ïî òîðãîâîìó èíñòðóìåíòó ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ êîððåëÿöèè, ïîêà îáùèé ðèñê íå äîñòèãíåò 2%-ãî óðîâíÿ. Âû íå äîëæíû ïðåâûñèòü 6% îáùåãî ðèñêà ïî âñåì çàêëþ÷åííûì ñäåëêàì. Åñëè âû íå äîáàâëÿåòå ê òåêóùåé ïîçèöèè, íî âàø ñòîïîðäåð ïåðåìåùàåòñÿ âìåñòå ñ äâèæåíèåì öåíû, òî âû, òàêèì îáðàçîì, çàõâàòûâàåòå ÷àñòü ïðèáûëè. Êîãäà âû çàõâàòûâàåòå ïðèáûëü ñ ïîìîùüþ ïåðåìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà, âàø ðèñê ïî ýòîé ñäåëêå áîëüøå íå ðàâåí 2%. Ïîýòîìó, âû ìîæåòå òåïåðü òîðãîâàòü ïî äðóãèì èíñòðóìåíòàì. Òàêèì îáðàçîì, âîçìîæíî ìóëüòèïëèöèðîâàíèå ïîçèöèé. Òîðãîâûé êàïèòàë Òðåâîæíî, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ëèáî çàèìñòâîâàííûå äåíüãè, ëèáî äåíüãè, êîòîðûå îíè â äåéñòâèòåëüíîñòè íå ìîãóò ïîçâîëèòü ñåáå ïîòåðÿòü. Ýòî îáû÷íî ïðèâîäèò òðåéäåðà ê íåóäà÷àì, ïîòîìó ÷òî îí áóäåò ïîäâåðæåí ýìîöèîíàëüíîé ìàíèïóëÿöèè ðûíêà (òàê êàê òðåéäåð ñëèøêîì ñèëüíî áåñïîêîèòñÿ î ðåçóëüòàòå êàæäîé ñäåëêè).

42

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ãîâîðÿ ïðîùå, òðåéäåð íåðâíè÷àåò îòíîñèòåëüíî ïîòåðè äåíåã è, ïîýòîìó, êàæäîå çàêðûòèå ïî ñòîï-îðäåðó óñèëèâàåò áåñïîêîéñòâî - äî òîé ñòåïåíè, êîãäà òðåéäåð íå õî÷åò óæå âûõîäèòü èç óáûòî÷íîé ñäåëêè, êàê ýòî ïðåäïîëàãàëîñü è, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðèíÿòü ïîòåðþ, îí íàäååòñÿ, ÷òî ðûíîê ðàçâåðíåòñÿ. Òðåáóåòñÿ è îòâåòñòâåííîñòü è äèñöèïëèíà, ÷òîáû ïðèíÿòü òîðãîâóþ ïîòåðþ è âûéòè. Ýòî òîò æå ñàìûé òèï îòâåòñòâåííîñòè è äèñöèïëèíû, êîòîðóþ òðåéäåð íå ïðîÿâèë, êîãäà ðåøèë òîðãîâàòü íà äåíüãè, íà êîòîðûå íå ñëåäîâàëî òîðãîâàòü. Íåäîñòàòîê îòâåòñòâåííîñòè è äèñöèïëèíû â ïðîÿâèâøèéñÿ îäíîì ñëó÷àå îáû÷íî îçíà÷àåò, ÷òî ïîäîáíûé íåäîñòàòîê ïðîÿâèòñÿ è â äðóãîì. Åñëè âû íå èìååòå äîñòàòî÷íî ðèñêîâîãî êàïèòàëà äëÿ òîðãîâëè, íà÷èíàéòå òîðãîâàòü íà äåìî-ñ÷åòå, óëó÷øàÿ ñâîè òîðãîâûå íàâûêè, ïîêà ñîáèðàåòå äîñòàòî÷íî ðèñêîâîãî êàïèòàëà, ÷òîáû òîðãîâàòü ñ ðåàëüíûìè äåíüãàìè.  ýòîì ñëó÷àå, âû îòòî÷èòå ñâîè òîðãîâûå íàâûêè è äîáüåòåñü áîëüøåãî óñïåõà, êîãäà ïðèäåò âðåìÿ äëÿ ðåàëüíîé òîðãîâëè. Äðîáëåíèå ñäåëîê Âû ìîæåòå âêëþ÷èòü "äðîáëåíèå" ñäåëîê â ñâîé ïëàí óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè; ýòî ÿâëÿåòñÿ êîìïîíåíòîì êîíòðîëÿ çà ðèñêîì. "Äðîáëåíèå" ñäåëîê ÿâëÿåòñÿ çàìå÷àòåëüíîé òåõíèêîé, êîòîðàÿ ìîæåò ôàêòè÷åñêè ïðåîáðàçîâàòü íåêîòîðûå ïðîèãðûøíûå ñäåëêè â ïðèáûëüíûå, ñíèçèòü ñòðåññ è óâåëè÷èòü êàïèòàë! Êàê âû, ìîæåò áûòü, çíàåòå, ÿ ÿâëÿþñü áîëüøèì ñòîðîííèêîì ñíèæåíèÿ ñòðåññà âî âðåìÿ òîðãîâëè. "Äðîáëåíèå" ïîçâîëÿåò âàì ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà òîðãîâëå è íå ïîäâåðãàòüñÿ ýìîöèÿì âðîäå ñòðàõà è æàäíîñòè, êîòîðûå îáû÷íî ïðåïÿòñòâóþò âàøåé òîðãîâëå. Äðîáëåíèå ñäåëîê òðåáóåò, ÷òîáû íà÷àëüíûé ðàçìåð ñäåëêè áûë äîñòàòî÷íî áîëüøèì, ÷òîáû âû, òàêèì îáðàçîì, ìîãëè ïîëó÷èòü âûãîäó îò íåãî. Òåõíèêà ïðèìåíèìà êàê ê äëèííûì, òàê è ê êîðîòêèì ïîçèöèÿì è âñåì òèïàì ðûíêîâ, âðîäå ôüþ÷åðñîâ, àêöèé, èíäåêñîâ, îïöèîíîâ, âàëþò è ò.ä. Êëþ÷ çäåñü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íà÷àëüíàÿ ïîçèöèÿ äîëæíà áûòü äîñòàòî÷íî áîëüøîé, ÷òîáû ïîçâîëèòü âàì

FXMAG.RU © 2004-2005

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

ïîêðûòü âàøó ïðèáûëüíóþ ñäåëêó â ïðèðàùåíèÿõ, íå íåñÿ äîïîëíèòåëüíîãî ðèñêà îò îòêðûòèÿ òàêîé áîëüøîé ïîçèöèè. Ïîìíèòå: ìû õîòèì ìåíüøå ñòðåññà, à íå áîëüøå!

Ñóùåñòâóåò ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé äðîáëåíèÿ, ïîýòîìó âàì ñëåäóåò ïîïðîáîâàòü íà äåìî-ñ÷åòå ýòó òåõíèêó, ÷òîáû âûÿñíèòü, êàêîé ñïîñîá ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò äëÿ âàñ.

Âàøà íà÷àëüíàÿ ïîçèöèÿ èëè ðàçìåð ñäåëêè âñåãäà äîëæåí áûòü â ïðåäåëàõ 2%-ãî óðîâíÿ ðèñêà. Ïîýòîìó, êëþ÷ çäåñü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû áûòü ñïîñîáíûì ââåñòè äîñòàòî÷íî áîëüøîé ðàçìåð ïîçèöèè, íå ïðåâûøàÿ 2%-ãî óðîâíÿ ðèñêà ïðè âõîäå â ðûíîê.

Èäåÿ çàêëþ÷àåòñÿ â ñëåäóþùåì: êàê òîëüêî ñäåëêà ñòàíîâèòñÿ äîñòàòî÷íî ïðèáûëüíîé, çàêðîéòå ÷àñòü ñâîåé ïîçèöèè òàê, ÷òîáû, åñëè âû âñå åùå áóäåòå çàêðûòû ïî ñòîï-îðäåðó, òî ñîõðàíèòå íåáîëüøóþ ïðèáûëü! Åñëè ñäåëêà ïðîäîëæàåò óâåëè÷èâàòü ïðèáûëü, òî âû ìîæåòå çàêðûòü åùå ÷àñòü ïîçèöèè, ÷òîáû òàêæå çàõâàòèòü áîëüøóþ ïðèáûëü.

Åñòü òîëüêî äâà ñïîñîáà ñäåëàòü ýòî. Îäèí ñïîñîá ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàéòè ðûíîê, â êîòîðîì âû ìîæåòå ââåñòè äîñòàòî÷íî áîëüøóþ ïîçèöèþ ïðè âàøåì òåêóùåì ðàçìåðå òîðãîâîãî ñ÷åòà, îñíîâûâàÿñü íà 2%-îì óðîâíå ðèñêà. Äðóãîé ñïîñîá ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû äîáàâèòü äîïîëíèòåëüíûé òîðãîâûé êàïèòàë ê âàøåìó òîðãîâîìó ñ÷åòó, êîòîðûé ïîçâîëèò îòêðûòü áîëüøóþ ïîçèöèþ, òàê êàê 2%-ûé ðèñê îò áîëüøåãî ñ÷åòà ïîäðàçóìåâàåò áîëüøèé ðàçìåð ïîçèöèè. Âîò ïðèìåð ìàñøòàáèðîâàíèÿ ïîçèöèè è êàê ýòî ìîæåò ïîìî÷ü âàøåé òîðãîâëå: Ýòà òåõíèêà ðàáîòàåò íà âñåõ âðåìåííûõ ôîðìàòàõ îò âíóòðè-äíåâíîãî äî äîëãîñðî÷íûõ ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ! Äàâàéòå âîçüìåì E-Mini â êà÷åñòâå ïðèìåðà.  íàøåì ïðèìåðå, âàø ðàçìåð ñ÷åòà ðàâåí 25.000 $ è âû õîòèòå ðèñêîâàòü 2% íà ýòîé ñäåëêå. 2% îò 25.000 $ ñîñòàâëÿåò 500 $. Âàø âõîä â ðûíîê îñóùåñòâëÿåòñÿ ïî öåíå 1037.75, à âàø óðîâåíü ñòîï-îðäåðà ñîñòàâëÿåò 1036.25, òàê ÷òî âû ìîæåòå êóïèòü ïðèáëèçèòåëüíî 6 êîíòðàêòîâ è îñòàâàòüñÿ â ïðåäåëàõ âàøèõ ïàðàìåòðîâ ðèñêà.

Òàêèì îáðàçîì, êàê òîëüêî âàøà ñäåëêà ñòàíåò äîñòàòî÷íî ïðèáûëüíîé, ëèêâèäèðóéòå ÷àñòü ïîçèöèè ñ òåì, ÷òîáû, äàæå åñëè âàø ïåðâîíà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð ñðàáîòàåò, âû ïîëó÷èòå ïðèáûëü. Åñëè âàø ïåðâîíà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð íå ñðàáîòàåò, òî âû ñìîæåòå íàñëàæäàòüñÿ îñòàëüíîé ÷àñòüþ ïîçèöèè è ïîçâîëèòü åé äâèãàòüñÿ äàëüøå. Âû áóäåòå çíàòü, ÷òî, íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî ïðîèçîéäåò, âû, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîëó÷èòå êàêóþ-òî ïðèáûëü îò ýòîé ñäåëêè. Îäíî òîëüêî îñîçíàíèå ýòîãî óæå ÿâëÿåòñÿ áîëüøèì äåëîì è ïîçâîëèò âàì ïîëó÷àòü îò òîðãîâëè óäîâîëüñòâèå! Ñóùåñòâóåò ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé äðîáëåíèÿ, íî îñíîâíîé ïðèíöèï çàêëþ÷àåòñÿ â ýòîì. Òàêæå, åñëè âû òîðãóåòå òîëüêî îäíèì èëè äâóìÿ ëîòàìè, âû äåéñòâèòåëüíî íå ìîæåòå äðîáèòü ïîçèöèþ äîñòàòî÷íî õîðîøî. Ýòî åùå îäíà ïðè÷èíà, ïî÷åìó áîëüøèå òîðãîâûå ñ÷åòà èìåþò ïðåèìóùåñòâî ïåðåä ìàëåíüêèìè!

Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, åñëè âàøà ïîçèöèÿ áóäåò çàêðûòà ïî ñòîï-îðäåðó ïåðåä òåì, êàê ïîÿâèòñÿ âîçìîæíîñòü äðîáëåíèÿ, âàøè ïîòåðè ñîñòàâÿò òîëüêî 2%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïðèåìëåìûì ñ òî÷êè çðåíèÿ "ðèñêà-êðóøåíèÿ", è, ïîýòîìó, ýòîò ïîòåíöèàëüíûé ðèñê íå äîëæåí ñîçäàâàòü íèêàêîãî ñòðåññà. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, åñëè áû âû äîáàâëÿëè êàïèòàë íà ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò, òî áûëè áû ñïîñîáíû óâåëè÷èòü ñâîé ïåðâîíà÷àëüíûé ðàçìåð ñäåëêè è âñå åùå îñòàâàòüñÿ â ðàìêàõ 2%-ãî ðèñêà. Ñêàæåì, ìû âõîäèì â ýòó ñäåëêó, è îíà íà÷èíàåò ñòàíîâèòüñÿ ïðèáûëüíîé.  ýòîì ñëó÷àå íà÷èíàåòñÿ äðîáëåíèå.

43

Ãðàôèê E-mini. Çåëåíûìè ñòðåëêàìè ïîêàçàíû äëèííûå ïîçèöèè, êðàñíûìè - êîðîòêèå, ñèíèìè - ìåñòà äðîáëåíèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Òåõíèêà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Íåêîòîðûå ðûíêè ÿâëÿþòñÿ áîëåå äîðîãèìè ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè, òàê ÷òî ñòîèìîñòü ñäåëêè òàêæå âëèÿåò íà åå ðàçìåð. Ïîìíèòå, ÷òî, â âûáîðå ðûíêà, âàæíî ó÷èòûâàòü ëèêâèäíîñòü, è âû òàêæå äîëæíû èìåòü äîñòàòî÷íóþ ðûíî÷íóþ ëèêâèäíîñòü, ÷òîáû âûïîëíèòü äðîáëåíèå ñäåëêè äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíî. Ïëîõîå èñïîëíåíèå èç-çà íèçêîé ëèêâèäíîñòè ìîæåò íåáëàãîïðèÿòíî ñêàçàòüñÿ íà íàøåé òåõíèêå äðîáëåíèÿ. Èäåÿ, ëåæàùàÿ â îñíîâå äðîáëåíèÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû óìåíüøèòü ñòðåññ, áûñòðî ôèêñèðóÿ ïðèáûëü, ÷òî äîëæíî ïîìî÷ü âàì îñòàâàòüñÿ â òðåíäàõ êàê ìîæíî äîëüøå ñ îñòàâøåéñÿ ÷àñòüþ ïîçèöèé. Ïðåäñòàâëåííûé âûøå ãðàôèê ÿâëÿåòñÿ ïðèìåðîì ìíîãîêðàòíîãî èñïîëüçîâàíèÿ ìåòîäîâ óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè. Íà ãðàôèêå âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî ìû ïðèìåíÿëè ïåðåìåùåíèå ñòîï-îðäåðîâ è äðîáëåíèå ñäåëîê êàê ÷àñòü íàøåé ïðîãðàììû óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè. Íà÷àëüíûé ðàçìåð ïîçèöèè áûë ðàññ÷èòàí, èñõîäÿ èç 2%-ãî ðèñêà, îñíîâàííîì íà öåíå âõîäà â ðûíîê è ïåðâîíà÷àëüíîì óðîâíå ñòîï-îðäåðà, êàê ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignaluniversity.com

44

FXMAG.RU © 2004-2005

Äèàïàçîííûé ôèëüòð

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

ÄÈÀÏÀÇÎÍÍÛÉ ÔÈËÜÒÐ Ìàðê ÌàêÐýé Ìàðê ÌàêÐýé ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì è àâòîðîì ìíîãèõ êíèã è êóðñîâ ïî òîðãîâëå. Åãî ïîñëåäíèé êóðñ íàçûâàåòñÿ "Áåçîøèáî÷íàÿ òîðãîâëÿ íà Ôîðåêñ".  äàííîé ñòàòüå ÿ ñîáèðàþñü ðàñêðûòü äåéñòâèòåëüíî ïîëåçíóþ òåõíèêó òîðãîâëè ñ èñïîëüçîâàíèåì Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Õîòÿ ÿ íå áîëüøîé ñòîðîííèê Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ êàê îòäåëüíîãî ìåòîäà òîðãîâëè, åñëè èõ ïðàâèëüíî èñïîëüçîâàòü ñ äðóãèì èíäèêàòîðîì, âû ìîæåòå çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èòü òî÷íîñòü èõ ñèãíàëîâ.

www.marksforex.com ñðåäíþþ - ëþáàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ, íàïðèìåð, 10-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïî öåíàì çàêðûòèÿ. Îáû÷íî ñèãíàë áóäåò âîçíèêàòü, åñëè öåíà çàêðûòèÿ áûëà ëèáî âûøå, ëèáî íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Äîáàâëÿÿ íåáîëüøîé ôèëüòð â âèäå 3-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé äèàïàçîíîâ, ìû ìîæåì ëó÷øå îïðåäåëèòü, áûëà ëè Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ôàêòè÷åñêè íàðóøåíà. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà òàáëèöó íèæå.

Ãëàâíàÿ ïðîáëåìà, êàê âû íàâåðíîå çíàåòå, ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáîãî âèäà Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà - ýòî áûñòðûå ðàçâîðîòû. Âîïðîñ, êîíå÷íî, ñîñòîèò â òîì, êàê èñïîëüçîâàòü Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, ÷òîáû íå ïîëó÷àòü áûñòðûå ðàçâîðîòû ñëèøêîì ÷àñòî. ß íàøåë, ÷òî, åñëè ÿ èñïîëüçóþ ôèëüòð ñî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü èñòèííûé ïðîðûâ - ýòî äîëüøå óäåðæèâàåò âàñ â ñäåëêå è îãðàæäàåò âàñ îò âõîæäåíèÿ ïðè ëîæíîì ïðîðûâå. ß ðàçðàáîòàë ñâîé ñîáñòâåííûé íåáîëüøîé Äèàïàçîííûé ôèëüòð ñèãíàëà, êîòîðûé ÿ íàõîæó î÷åíü ïîëåçíûì. ß ñíà÷àëà ïðèíèìàþ âî âíèìàíèå îòêðûòèå, ìàêñèìóì, ìèíèìóì è çàêðûòèå òîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà, êîòîðûé ÿ èññëåäóþ. Õîòÿ ÿ ïðèíèìàþ âî âíèìàíèå îòêðûòèå è çàêðûòèå, ìû íå áóäåì èñïîëüçîâàòü èõ â ñâîèõ âû÷èñëåíèÿõ. Çàòåì ÿ âû÷èñëÿþ ðàçíèöó ìåæäó ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì (äèàïàçîí) ýòîãî ïåðèîäà. Îòñþäà ìû ìîæåì íàéòè ïðîñòóþ 3-ïåðèîäíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ïîñëåäíèõ 3 äèàïàçîíîâ.  êîíöå ìû äîëæíà âû÷åñòü 3-ïåðèîäíóþ ñðåäíþþ äèàïàçîíîâ îò Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, êîòîðóþ ìû èñïîëüçóåì - â äàííîì ñëó÷àå îò 10-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Èòàê, êàêèì îáðàçîì ìû èñïîëüçóåì ýòó èíôîðìàöèþ? Äàâàéòå ïðåäïîëîæèì, ÷òî âû èñïîëüçóåòå Ñêîëüçÿùóþ

45

Ïåðâàÿ êîëîíêà - äàòà Âòîðàÿ êîëîíêà - îòêðûòèå Òðåòüÿ êîëîíêà - ìàêñèìóì ×åòâåðòàÿ êîëîíêà - ìèíèìóì Ïÿòàÿ êîëîíêà - çàêðûòèå Øåñòàÿ êîëîíêà - ðàçíèöà ìåæäó ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì Ñåäüìàÿ êîëîíêà - 3-äíåâíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ äèàïàçîíà (ìàêñèìóì - ìèíèìóì) Âîñüìàÿ êîëîíêà - Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïîñëåäíèõ 10 öåí çàêðûòèÿ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Äèàïàçîííûé ôèëüòð

Äåâÿòàÿ êîëîíêà - ñèãíàë (10-ïåðèîäíàÿ MA ìèíóñ 3ïåðèîäíàÿ MA äèàïàçîíîâ).

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

äîáàâëÿåòå ñðåäíåå çíà÷åíèå ïîñëåäíèõ 3 äèàïàçîíîâ ê çíà÷åíèþ 10-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è åñëè çàêðûòèå ïðîèñõîäèò âûøå ïîëó÷åííîãî çíà÷åíèÿ, òî ïîäðàçóìåâàåòñÿ, ÷òî òðåíä ðàçâåðíóëñÿ ââåðõ. Âû ìîæåòå ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü ñ ðàçëè÷íûìè Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè è ñðåäíèì çíà÷åíèåì äèàïàçîíîâ, êîòîðûå áðàòü äëÿ ðàññìîòðåíèÿ. Åñëè âû ïðèìåíÿåòå áàçîâûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç, âðîäå òðåíäîâûõ ëèíèé èëè èíäèêàòîðîâ, òî ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ýòî ñðåäíåå çíà÷åíèå äèàïàçîíîâ â êà÷åñòâå ñèãíàëà ïîäòâåðæäåíèÿ. Âû ìîæåòå òàêæå âñòðîèòü ýòîò ôèëüòð â ñóùåñòâóþùèé ìåòîä, ÷òîáû óëó÷øèòü ðåçóëüòàòû ñî Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè. Òàêæå, âû ìîæåòå ðàññìîòðåòü ïîñòðîåíèå ñèñòåìû, îñíîâàííîé íà ýòîì ôèëüòðå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.marksforex.com

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå áðèòàíñêîãî ôóíòà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ - çàêðûòèå äíåâíîãî áàðà 7 ìàÿ áûëî íà îòìåòêå 1.5967. 10-äíåâíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïî öåíàì çàêðûòèÿ áûëà íà 1.6000. Çàêðûòèå íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé îáû÷íî óêàçûâàëî áû íàì, ÷òî ìû äîëæíû ëèáî çàêðûòü, ëèáî óìåíüøèòü ñâîþ ïîçèöèþ. Åñëè ìû ïðèìåíèì 3-äíåâíûé ôèëüòð äèàïàçîíîâ, òîãäà ñèãíàëîì ôàêòè÷åñêè áûëî áû çàêðûòèåì íèæå îòìåòêè 1.5843, ÷åãî íå ïðîèçîøëî. Ñëåäóþùåå çàêðûòèå íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïðîèçîøëî 2-ãî, 3-ãî è 4-ãî èþíÿ. Èç ýòèõ 3 äíåé, åäèíñòâåííûé äåíü, êîòîðûé âûçûâàë áåñïîêîéñòâî, áûë 3-ãî èþíÿ.  òîò äåíü Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ áûëà íà îòìåòêå 1.6378, à çàêðûòèå äíÿ áûëî íà îòìåòêå 1.6285. Ïîñëå òîãî, êàê ìû ïðèìåíèëè äèàïàçîííûé ñèãíàë íà îòìåòêå 1.6189, ñòàëî ÿñíî, ÷òî ìû íå ïîäâåðãàëèñü îïàñíîñòè ðàçâîðîòà â òîò äåíü. Ïðèìåð âûøå ÿâëÿåòñÿ äëÿ ñäåëêè â äëèííóþ ñòîðîíó. Âñå, ÷òî âû äåëàåòå - ýòî âû÷èòàåòå ñðåäíåå çíà÷åíèå ïîñëåäíèõ 3 äèàïàçîíîâ îò çíà÷åíèÿ 10-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Êàê òîëüêî åñòü çàêðûòèå íèæå ïîëó÷åííîãî çíà÷åíèÿ, òî ïîäðàçóìåâàåòñÿ, ÷òî òðåíä ðàçâåðíóëñÿ âíèç. Äëÿ ñäåëêè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, âñå, ÷òî âû äåëàåòå - ýòî

46

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñèñòåìà FAMA

Ñèñòåìà FAMA www.fx-strategy.com Ñàìûå áåçîïàñíûå ñäåëêè ñîâåðøàþòñÿ â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Êàê òîëüêî âû îïðåäåëèëè òðåíä, ñëåäóþùèì øàãîì ÿâëÿåòñÿ âûáîð âðåìåíè - îïðåäåëåíèå êîãäà è ïî êàêîé öåíå âõîäèòü â ðûíîê. Ïîëîñû FAMA îïðåäåëÿþò êðàòêîñðî÷íîå íàïðàâëåíèå òðåíäà è âûáîð âðåìåíè, ÷òîáû âûäåëèòü âûãîäíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Îñîáåííîñòè Ïîëîñ FAMA Õàðàêòåðèñòèêà: òîðãîâëÿ ïî òðåíäó Èíäèêàòîðû ñèñòåìû: FXS-àäàïòèðîâàííàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ îïðåäåëÿåò íàïðàâëåíèå òðåíäà (Ñðåäíÿÿ ëèíèÿ FAMA) Hi Band FAMA (Âåðõíÿÿ ïîëîñà)- ïîëîñà ïîñòðîåííàÿ âûøå FAMA Lo Band FAMA (Íèæíÿÿ ïîëîñà)- ïîëîñà ïîñòðîåííàÿ íèæå FAMA Ïàðàìåòðû èíäèêàòîðà: FXS-àäàïòèðîâàííàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ: 5, 2, 0 Âðåìåííûå ïåðèîäû: 5 ìèíóò, 15 ìèíóò, 30 ìèíóò è 1 ÷àñ

íèÿ. Êàê òîëüêî óñòàíàâëèâàåòñÿ òðåíä, FAMA è ïîëîñû îáåñïå÷èâàþò êàíàë òðåíäà. Ñèñòåìà FAMA îïðåäåëÿåò âîçíèêíîâåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîãäà âñå òðè ëèíèè èíäèêàòîðà ïîâûøàþòñÿ FAMA, Hi Band è Lo Band. Íèñõîäÿùèé òðåíä âîçíèêàåò, êîãäà âñå òðè ëèíèè ñíèæàþòñÿ. Ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå ñèñòåìà ïîêóïàåò ïðè ñíèæåíèè öåíû ê ñðåäíåé ëèíèè FAMA ñ öåëüþ ïî ïðèáûëè ó âåðõíåé ïîëîñû. Ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå ñèñòåìà ïðîäàåò ïðè ïîâûøåíèè öåíû ê ñðåäíåé ëèíèè FAMA ñ öåëüþ ïî ïðèáûëè ó íèæíåé ïîëîñû. Óñëîâèÿ âõîäà â ðûíîê: Òðåíä áû÷èé

Òðåíä ìåäâåæèé

Ñðåäíÿÿ ëèíèÿ FAMA, Hi Band, Lo Band ïîâûøàþòñÿ

Ñðåäíÿÿ ëèíèÿ FAMA, Hi Band, Lo Band ñíèæàþòñÿ

Óñëîâèÿ âõîäà â ðûíîê îñíîâûâàþòñÿ íà öåíàõ çàêðûòèÿ, à íå òåêóùåì çíà÷åíèè áàðà. Îðäåðà íà âõîä â ðûíîê: Åñëè óñëîâèÿ ñîîòâåòñòâóþò áû÷üåìó òðåíäó Îðäåð íà ïîêóïêó ó ñðåäíåé ëèíèè FAMA

Åñëè óñëîâèÿ ñîîòâåòñòâóþò ìåäâåæüåìó òðåíäó Îðäåð íà ïðîäàæó ó ñðåäíåé ëèíèè FAMA

Èñïîëüçîâàòü çíà÷åíèå FAMA äëÿ öåíîâîãî áàðà, êîòîðûé âûïîëíÿåò óñëîâèÿ âõîäà. Âûõîä èç ðûíêà: ×àñîâîé ãðàôèê GBPUSD. Ñèñòåìà FAMA.

Ïðèíöèï ðàáîòû ñèñòåìû Èíäèêàòîð FXS-àäàïòèðîâàííàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ (FAMA) óêàçûâàåò íàïðàâëåíèå òðåíäà. Âåðõíÿÿ ïîëîñà (Hi Band) è íèæíÿÿ ïîëîñà (Lo Band) âîêðóã FAMA ïîëåçíû äëÿ èäåíòèôèêàöèè øèðîêîé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëå-

47

Âûõîä èç äëèííîé ïîçèöèè

Âûõîä èç êîðîòêîé ïîçèöèè

1. Çàêðûòèå ïîçèöèè íà óðîâíå (Hi Band + 3 ïóíêòà).

1. Çàêðûòèå ïîçèöèè íà óðîâíå (Lo Band – 3 ïóíêòà).

2. Ñòîï-îðäåð íà óðîâíå (öåíà âõîäà – âåëè÷èíà ñòîïà).

2. Ñòîï-îðäåð íà óðîâíå (öåíà âõîäà + âåëè÷èíà ñòîïà).

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñèñòåìà FAMA

Ïðèìåð ðàáîòû ñèñòåìû FAMA

Íèæå ïðèâîäÿòñÿ ïîêàçàòåëè ðàáîòû ñèñòåìû FAMA äëÿ 15-ìèíóòíûõ, 30-ìèíóòíûõ è ÷àñîâûõ ïåðèîäîâ. Ïàðàìåòðû äëÿ èíäèêàòîðà FXS-àäàïòèðîâàííàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ îäíè è òå æå: 5, 2, 0 Ðåçóëüòàòû äëÿ 15-ìèíóòíîãî ãðàôèêà. Ïåðèîä - ñ 01.01.2003ã. ïî 31.03.2003ã. Ïîêàçàòåëè

USDCHF

GBPUSD

AUDUSD

Ñðåäíåå ÷èñëî âûèãðûøíûõ ñäåëîê

11

16

8

16

×èñòàÿ ïðèáûëü (íà 1 ëîò)

679

1120

914

635

Êîëè÷åñòâî ñäåëîê

432

429

398

411

Ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê

65%

62%

64%

66%

Íàèáîëüøèé âûèãðûø

63

52

42

31

Ñòîï-ëîññ (ïóíêòîâ)

25

30

35

20

15-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Òðè ñîñòàâëÿþùèõ ñèñòåìû: íàïðàâëåíèå, óðîâåíü âõîäà è âûõîäà.

Ïðèìåð òîðãîâëè ïî ñèñòåìå FAMA

EURUSD

Ðåçóëüòàòû äëÿ 30-ìèíóòíîãî ãðàôèêà. Ïåðèîä - ñ 01.01.2003ã. ïî 31.03.2003ã. Ïîêàçàòåëè

EURUSD

USDCHF

GBPUSD

AUDUSD

Ñðåäíåå ÷èñëî âûèãðûøíûõ ñäåëîê

19

26

24

12

×èñòàÿ ïðèáûëü (íà 1 ëîò)

852

567

852

697

Êîëè÷åñòâî ñäåëîê

198

206

195

199

Ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê

64%

55%

63%

65%

Íàèáîëüøèé âûèãðûø

57

72

66

39

Ñòîï-ëîññ (ïóíêòîâ)

30

30

40

25

Ðåçóëüòàòû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà. Ïåðèîä - ñ 01.01.2003ã. ïî 01.07.2003ã. Ïîêàçàòåëè

15-ìèíóòíûé ãðàôèê USDCHF. Ïðè ñîáëþäåíèè óñëîâèé íèñõîäÿùåãî òðåíäà, âõîä ó ñðåäíåé ëèíèè ñ öåëüþ ó íèæíåé ïîëîñû.

24 ôåâðàëÿ 2004 ãîäà â 7:00 íà 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå USDCHF, âñå òðè ëèíèè FAMA ñíèæàëèñü. Ñ 7:00 ïî 7:15 êóðñ USDCHF âåðíóëñÿ âûøå ñðåäíåé ëèíèè FAMA ê îòìåòêå 1.2519, ãäå ñîãëàñíî ñèñòåìå áûëà îòêðûòà êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ. Ê 10:15 êóðñ USDCHF ñíèçèëñÿ íèæå Lo Band, è ñîãëàñíî ñèñòåìå áûë îñóùåñòâëåí âûõîä ïî öåíå 1.2479, ÷òî íà 3 ïóíêòà íèæå Lo Band, ñ îáùåé ïðèáûëüþ â 40 ïóíêòîâ. Íàñêîëüêî ïðèáûëüíà ñèñòåìà Ñèñòåìà FAMA îáû÷íî èìååò ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê îò 50% äî 65%.

48

EURUSD

USDCHF

GBPUSD

AUDUSD

Ñðåäíåå ÷èñëî âûèãðûøíûõ ñäåëîê

33

44

39

23

×èñòàÿ ïðèáûëü (íà 1 ëîò)

987

1082

222

919

Êîëè÷åñòâî ñäåëîê

179

191

172

171

Ïðîöåíò âûèãðûøíûõ ñäåëîê

56%

51%

49%

57%

Íàèáîëüøèé âûèãðûø (ïóíêòîâ)

67

94

75

52

Ñòîï-ëîññ (ïóíêòîâ)

35

40

50

30

Îáðàòèòå âíèìàíèå: Ñèñòåìà FAMA òàêæå õîðîøî ðàáîòàåò íà 5-ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ. Óñòàíîâêà ïåðâîíà÷àëüíîãî ñòîï-îðäåðà Ýòî çàâèñèò îò ïåðèîäà, ðûíî÷íîé èçìåí÷èâîñòè è ïðåäïî÷òåíèé òðåéäåðà. Äëÿ ðåçóëüòàòîâ ïîêàçàííûõ âûøå èñïîëüçîâàëèñü ñëåäóþùèå âåëè÷èíû ñòîï-îðäåðîâ. Ïåðèîä ãðàôèêà

Íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð

15-ìèíóòíûé

20-35 ïóíêòîâ

30-ìèíóòíûé

25-40 ïóíêòîâ

1-÷àñîâîé

30-50 ïóíêòîâ

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñèñòåìà FAMA

Ðàçìåð ïîçèöèé ×òîáû ïîëó÷àòü ïðèáûëü çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè, âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû ïåðåæèòü ñíèæåíèå âàøåãî ñ÷åòà. Ïðè ïîäãîòîâêå òîðãîâîé ñèñòåìû âû äîëæíû çíàòü çàðàíåå íàèõóäøóþ ñåðèþ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, êîòîðàÿ ìîæåò ïðîèçîéòè. Íàèáîëüøåå îæèäàåìîå ñíèæåíèå ñ÷åòà íàçûâàþò ìàêñèìàëüíûì ñïàäîì. Îí äàåòñÿ èç ðàñ÷åòà íà îäèí ëîò è âû÷èñëÿåòñÿ íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ.

ñóììó, ïðè÷åì ýòî íå âêëþ÷àåò ñóììà ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, òðåáóåìóþ áðîêåðîì. Ñëåäóåò ìóäðî èñïîëüçîâàòü êðåäèòíûå ðû÷àãè. Óñïåøíûå òðåéäåðû òîðãóþò êîíñåðâàòèâíî òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îíè ìîãëè îñòàâàòüñÿ â èãðå, ïåðåæèâàòü ïåðèîäû ñèëüíîãî ñïàäà è äåëàòü äåíüãè ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Ìàêñèìàëüíûé ñïàä EURUSD

USDCHF

GBPGBP

AUDUSD

15-ìèíóòíûé ãðàôèê

1.885

1.974

2.430

840

Òðåáóåìûå ìèíèìàëüíûå àêòèâû

3.770

3.948

4.860

1.680

30-ìèíóòíûé ãðàôèê

2.010

1.904

2.630

1.040

Òðåáóåìûå ìèíèìàëüíûå àêòèâû

4.020

3.808

5.260

2.080

60-ìèíóòíûé ãðàôèê

2.320

2.375

2.980

2.250

Òðåáóåìûå ìèíèìàëüíûå àêòèâû

4.640

4.750

5.960

4.500

*Ìèíèìàëüíûå àêòèâû îïðåäåëåíû íà 1 ëîò, èñïîëüçóÿ äàííûå èç èñòîðèè ðàáîòû ñèñòåìû, ïðèâåäåííûå âûøå. Ìàðæèíàëüíûå òðåáîâàíèÿ äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè íå ó÷èòûâàþòñÿ, ïîñêîëüêó îíè ìîãóò èçìåíÿòüñÿ, â çàâèñèìîñòè îò áðîêåðîâ.

Òàáëèöà 1. Äåòàëüíûé îò÷åò î ðàáîòå ñèñòåìû.

Êàê òîëüêî ìàêñèìàëüíûé ñïàä áûë îïðåäåëåí, õîðîøèì ïðàâèëîì áûëî áû åãî óäâîåíèå. Ýòî äàñò íàì äîïîëíèòåëüíóþ çàùèòó â ñëó÷àå, åñëè áóäóùàÿ äèíàìèêà ðûíêà îêàæåòñÿ õóæå ïðîøëîé.

Äîáàâëåíèå ôèëüòðà Ìîæíî äîáàâèòü äîïîëíèòåëüíûå óñëîâèÿ âõîäà, ÷òîáû óâåëè÷èòü âåðîÿòíîñòü âûãîäíîé ñäåëêè. Òðåéäåðû ìîãóò ïîòðåáîâàòü äîïîëíèòåëüíîãî èçìåðåíèÿ òðåíäà ïðåæäå, ÷åì ñîâåðøèòü âõîä â ñäåëêó. Íàïðèìåð, èñïîëüçóÿ FXSñêîëüçÿùèé ñòîï, âõîä â ñäåëêó íà ïîêóïêó áûë áû ñäåëàí òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè Ñêîëüçÿùèé ñòîï ÿâëÿåòñÿ ãîðèçîíòàëüíûì èëè ïîâûøàåòñÿ ñ ñîáëþäåíèåì äðóãèõ óñëîâèé âõîäà. Äëÿ âõîäà â êîðîòêóþ ïîçèöèþ Ñêîëüçÿùèé ñòîï äîëæåí áûòü ãîðèçîíòàëüíûì èëè ñíèæàòüñÿ.

Íàïðèìåð, çà 6 ìåñÿöåâ ÷àñîâûõ äàííûõ ïî âàëþòíîé ïàðå EURUSD õóäøàÿ ñåðèÿ ñäåëîê ïðîèçîøëà â òå÷åíèå àïðåëÿ 2003 ãîäà, êîãäà àêòèâû ñíèçèëèñü îò ïðèáûëè â 808 ïóíêòîâ äî 576 ïóíêòîâ.  ýòîì ñëó÷àå, âàì áûëî áû íåîáõîäèìî, ïî êðàéíåé ìåðå, 232 ïóíêòà äåíåã íà ñ÷åòó èç ðàñ÷åòà íà êàæäûé 1 ëîò ïîçèöèè, ÷òîáû ïåðåæèòü ïîòåðè, êîòîðûå ñèñòåìà, âåðîÿòíî, ñäåëàåò ïî ïàðå EURUSD â íåêîòîðûé ìîìåíò âðåìåíè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ýòî íå âêëþ÷àåò ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå, êîòîðîå òðåáóåò âàø áðîêåð, ÷òîáû äåðæàòü ïîçèöèþ.

Äîáàâëåíèå ýòîãî óñëîâèÿ âõîäà ê òîðãîâîé ñèñòåìå FAMA, âåðîÿòíî, óìåíüøèò îáùåå êîëè÷åñòâî ñäåëîê, óâåëè÷èâàÿ èõ ñðåäíþþ ïðèáûëü.

1 ïóíêò äëÿ ïàðû EURUSD ñòîèò 10.00 $, òàê ÷òî âàì áûëî áû íåîáõîäèìî, ïî êðàéíåé ìåðå, 2.320 $ íà ëîò (232 ïóíêòà * 10$). Ðåêîìåíäîâàëîñü áû âäâîå óâåëè÷èòü ýòó

Ïðèìåð: Âñå òðè ëèíèè FAMA ïîâûøàëèñü, è ðûíîê òîðãîâàëñÿ íèæå ñðåäíåé ëèíèè FAMA, òàê ÷òî ñèñòåìà ïîêàçûâàëà

49

Âûõîä èç ñäåëêè Äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè ïî ñèñòåìå FAMA òðåáóåòñÿ, ÷òîáû âñå òðè ëèíèè èíäèêàòîðà äâèãàëèñü â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè. Åñëè îäíà èç ýòèõ ëèíèé èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå, òî óñëîâèÿ âõîäà áîëüøå íå ñóùåñòâóåò, è òðåéäåðû ìîãóò ðåøèòü çàêðûòü ïîçèöèþ.

FXMAG.RU © 2004-2005

Íîÿáðü 2005 ¹94/45

Ñèñòåìà FAMA

îòêðûòèå äëèííîé ïîçèöèè. Çàòåì âåðõíÿÿ ïîëîñà íà÷àëà ñíèæàòüñÿ è êðèòåðèé âõîäà - ÷òîáû âñå òðè ëèíèè FAMA ïîâûøàëèñü, òåïåðü íå âûïîëíÿåòñÿ. Åñëè òðåáîâàíèÿ âõîäà áîëüøå íå âûïîëíÿþòñÿ, òî òðåéäåð ìîæåò óâèäåòü â ýòîì ðàííèé ïðåäóïðåæäàþùèé ïðèçíàê, ÷òî ðûíîê èçìåíèò íàïðàâëåíèå è, ñëåäîâàòåëüíî, áóäåò ðàññìàòðèâàòü âûõîä èç ñäåëêè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ñàìûì âàæíûì ôàêòîðîì ïîñëå âõîäà â ñäåëêó ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïðîèñõîäèò ñ öåíîé. Òàêèì îáðàçîì, åñëè öåíà ïîâûøàåòñÿ, à áû÷üå ñîñòîÿíèå èíäèêàòîðà îñëàáåâàåò, òî òðåéäåð ìîæåò ðåøèòü ïåðåäâèíóòü ñòîïîðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè èëè èñïîëüçîâàòü ëèìèòîðäåð äëÿ âûõîäà. Îäíàêî, îòëîæåííûé îðäåð äëÿ âûõîäà èç ñäåëêè íå âñåãäà ÿâëÿåòñÿ îïòèìàëüíîé òàêòèêîé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fx-strategy.com

50

FXMAG.RU © 2004-2005