Forex Magazine №70 (30 мая 2005)

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ìàé 2005 ¹70/21

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Ñîäåðæàíèå Ïîäâåäåíèå èòîãîâ êîíêóðñà. ×åòâåðòûé òóð .......................................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 5 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 9 Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî.......................................................................................... 11 Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð .......................................................................... 13 Ôðàíöóçñêèé ýêçàìåí äëÿ åâðîïû ........................................................................................................... 17 Îáçîð EUR/USD íà 30.05.2005 ................................................................................................................ 22 Âçãëÿä íà USD/JPY: êàêèå ïåðñïåêòèâû? ............................................................................................... 26 Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè ......................................................................... 29 Àâòîìîáèëüíûé ñåçîí íà÷èíàåòñÿ… ...................................................................................................... 36 Àíäðåé Ìàêàðåâè÷: “Åñëè ó ÷åëîâåêà ïîÿâèëèñü äåíüãè ...” ............................................................... 38 Îïöèîíû íà ðûíêå Ôîðåêñ ...................................................................................................................... 40 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ðîáåðò Ìèíåð ................................................................................................... 41 Íåóñòîé÷èâîå ðàâíîâåñèå ........................................................................................................................ 43 Òîðãîâëÿ íà öåíîâîì êàíàëå Äîí÷èàíà .................................................................................................. 46 Èíäèêàòîð Èøèìîêó ................................................................................................................................ 49

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Ïîäâåäåíèå èòîãîâ êîíêóðñà. ×åòâåðòûé òóð

Êîíêóðñû "ÄÅÌÎ" è "ÐÅÀË" â ÄÖ "Àëüïàðè" Îêîí÷åí IV-é òóð äåìî-êîíêóðñà òðåéäåðîâ ÄÖ "Àëüïàðè". Ïîñëå çàâåðøåíèÿ êàæäîãî òóðà îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â ÷åòûðåõ íîìèíàöèÿõ: "FOREX", "US Stocks", "Futures" è "Ìíîãîáîðüå". Ïî èòîãàì òóðà, â êàæäîé íîìèíàöèè ïðèçåðîâ îæèäàþò äåíåæíûå ïðèçû - $1000, $500 è $300 â çàâèñèìîñòè îò ïðèçîâîãî ìåñòà, à â íîìèíàöèè "Ìíîãîáîðüå" äëÿ òðåéäåðîâ, çàíÿâøèõ ñ 4 ïî 10 ìåñòî, ñóùåñòâóåò åùå ïîîùðèòåëüíûé ïðèç - $200. Òàêèì îáðàçîì, îáùèé ïðèçîâîé ôîíä äëÿ äåìî-êîíêóðñà îñòàâëÿåò $8600! Êðîìå êîíêóðñà íà äåìî - ñ÷åòàõ, ÄÖ "Àëüïàðè" ïðîâîäèò ïàðàëëåëüíî êîíêóðñ ñðåäè êëèåíòîâ, âëàäåëüöåâ ðåàëüíûõ ñ÷åòîâ. Ãëàâíûé ïðèç, àâòîìîáèëü "MAZDA 6", áóäåò âðó÷åí ëó÷øåìó òðåéäåðó â êîíöå òåêóùåãî ãîäà. Ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ðàáîòû íà äåìî-ñ÷åòàõ íà êàæäîì èç ðûíêîâ ïðåäñòàâëåíû â ñëåäóþùèõ òàáëèöàõ: Íîìèíàöèÿ "Ìåæäóíàðîäíûé âàëþòíûé ðûíîê - FOREX" Место Cчет

Имя

Страна, город

np

Приз

Íîìèíàöèÿ "Ôüþ÷åðñû - Futures" Место

Cчет

Имя

Страна, город

443198

BOR

Russia, Moscow

1156.50 $1000

student

KYRGYZSTAN, Bishkek

943.00

$500

JAPAN, Ogori

575.00

$300

Russia, Murmansk

4511.15 $1000

1

Russia, Moscow

4464.84 $500

2

441788

443124 AlexNN Russia, N.Novgorod 3897.35 $300

3

439262 Mladshenky

1

442887

2

443403 MAKS

3

Bykov

np

Приз

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ - US Stocks"

Íîìèíàöèÿ "Ìíîãîáîðüå"

Место 1 2 3

Cчет

Имя

441184 demonik 441919 443197

Fanatic BOR

Страна, город Ukraine, Kharkov Russia, Barnaul Russia, Moscow

np

Приз

551.86 $1000 551.84 $500 547.15 $300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Место

Номера счетов

Имя

1

443196 443197 443198

BOR

Страна, город Russia, Moscow

2.758332

$1000

2

441720 441721 441722

argon

Russia, Moscow

1.241396

$500

3

441918 441919 441920

Fanatic

Russia, Barnaul

1.110148

$300

4

439059 439060 439061

Bonic

Russia, Novosibirsk

1.048610

$200

5

440355 440356 440357

Djin

Ukraine, Yalta

1.015640

$200

6

439971 439972 439973

NASTIA

Russia, Izhevsk

1.012231

$200

7

440304 440305 440306

Jimbo

Russia, St. Petersburg

0.998004

$200

8

440694 440695 440696

ghost

Kyrgyzstan, Bishkek

0.884871

$200

9

440334 440335 440336

mr.Goof

Russia, Noyabrsk

0.861986

$200

10

442308 442309 442310

Aleksandr

Russia, Barnaul

0.758285

$200

Рейтинг Приз

Îòìåòèì, ÷òî èç âñåõ äèëèíãîâûõ öåíòðîâ, ïðåäñòàâëåííûõ íà îòå÷åñòâåííîì ðûíêå, ÄÖ "Àëüïàðè" ïðîâîäèò ñàìóþ èíòåðåñíóþ êîíêóðñíóþ ïðîãðàììó ñ íàèáîëüøèì êîëè÷åñòâîì ïðèçîâ è íàèëó÷øèì îñâåùåíèåì âñåãî ïðîöåññà ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà. Ïîäðîáíûå ïðàâèëà êîíêóðñà Âû ìîæåòå íàéòè íà íàøåì ñàéòå: http://alpari.org/ru/contest/rules.php Áóäåì ðàäû Âàñ âèäåòü â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ! Ìû ãîòîâû îòâåòèòü íà Âàøè âîïðîñû ïî òåë. (095) 250-95-00, 250-95-05. èëè ïî e-mail: [email protected]. Íàø ñàéò: www.alpari-idc.ru. Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè"

3

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Ìàé 2005 ¹70/21

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk) Индикатор

30/05/2005

3.50

Пром. производство (предв.) M/M

Страна

Период Предыдущее

Прогноз

Япония

Апрель

-0.2 %

+2.5 %

30/05/2005

-

Выходной день

Британия

-

-

-

30/05/2005

-

Выходной день

США

-

-

-

31/05/2005

Япония

Апрель

+1.7 %

-3.8 %

31/05/2005

11.55

Число безработных M/M

Германия

Май

-79,000

+20,000

31/05/2005

11.55

Безработица

Германия

Май

11.8 %

11.8 %

31/05/2005

13.00

HICP (предв.) M/M

ЕС

Май

+2.1 %

+2.0 %

31/05/2005

13.00

Состояние экономики

ЕС

Май

96.5

96.0

31/05/2005

13.00

Индекс бизнес-климата

ЕС

Май

-0.28

-0.35

31/05/2005

18.00

Уверенность потребителей

США

Май

97.7

96.0

31/05/2005

18.00

Chicago PMI

США

Май

65.6

62.0

01/06/2005

12.00

PMI в произв. сфере

ЕС

Май

49.2

49.0

01/06/2005

12.30

CIPS в произв. сфере

Британия

Май

49.5

49.0

01/06/2005

13.00

ВВП (уточн.) Q/Q

ЕС

1 кв.

+0.5 %

+0.5 %

01/06/2005

13.00

ВВП (уточн.) Y/Y

ЕС

1 кв.

+1.4 %

+1.4 %

01/06/2005

13.00

Безработица

ЕС

Апрель

8.9 %

8.9 %

01/06/2005

18.00

Расходы на строительство M/M

США

Апрель

+0.5 %

+0.7 %

01/06/2005

18.00

ISM в произв. сфере

США

Май

53.3

52.5

02/06/2005

15.45

Ставки

ЕС

-

2.00 %

2.00 %

02/06/2005

16.30

Пресс-конференция Ж.-К. Трише

ЕС

-

-

-

02/06/2005

16.30

Произв. труда (уточн.) Q/Q

США

1 кв.

+2.6 %

+3.0 %

02/06/2005

16.30

Стоимость раб. силы (уточн.) Q/Q

США

1 кв.

+2.2 %

+1.8 %

02/06/2005

16.30

Первичные обращения

США

23-28.05

323,000

330,000

02/06/2005

18.00

Заказы пром. предприятий M/M

США

Апрель

+0.1 %

+0.9 %

03/06/2005

12.00

PMI в непроизв. сфере

ЕС

Май

52.8

52.0

03/06/2005

12.30

CIPS в непроизв. сфере

Британия

Май

56.5

55.5

03/06/2005

13.00

Розничные продажи M/M

ЕС

Апрель

+0.3 %

-0.3 %

03/06/2005

13.00

Розничные продажи Y/Y

ЕС

Апрель

+1.4 %

+1.0 %

03/06/2005

16.30

Рабочие места вне с/х сектора M/M

США

Май

+274,000

+180,000

03/06/2005

16.30

Безработица

США

Май

5.2 %

5.2 %

03/06/2005

16.30

Средняя почасовая оплата труда M/M

США

Май

+0.3 %

+0.2 %

03/06/2005

16.30

Длительность рабочей недели

США

Май

33.9

33.8

03/06/2005

18.00

ISM в непроизв. сфере

США

Май

61.7

60.5

M/M Q/Q Y/Y

3.30

Потребительские расходы Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

4

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ïîæàëóé, çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò íåâîçìîæíî îòûñêàòü äåíü, â êîòîðûé ïåðåä äëèííûìè âûõîäíûìè êóðñ äîëëàðà ìîã áû âûðàñòè îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Íå ñòàë èñêëþ÷åíèåì ïîñëåäíèé äåíü íåäåëè íà ýòîò ðàç.  ïîíåäåëüíèê ôèíàíñîâûå ðûíêè ÑØÀ çàêðûòû. È, íåñìîòðÿ íà áëàãîïðèÿòíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, à òàêæå ïîëîæèòåëüíîå çàêðûòèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ, êóðñ äîëëàðà âñå æå óïàë. Ïðîðûâ óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 86.60, íå óâåí÷àëñÿ óñïåõîì íà îòìåòêå 86.40. Íî ïàäåíèå äîëëàðà áûëî îùóòèìûì. Èíäåêñ äîëëàðà óïàë íà 39 ïóíêòîâ äî 86.46. Äàæå ïðèòîì, ÷òî èíäåêñ äîëëàðà óñòàíîâèë íà ýòîé íåäåëå íîâûé óðîâåíü ãîäîâîãî ìàêñèìóìà íà îòìåòêå 86.95, ïî èòîãàì íåäåëè îí ñíèçèëñÿ, ïîñêîëüêó ïðåäûäóùåå ïÿòíè÷íîå çàêðûòèå çàôèêñèðîâàíî íà 86.60. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, ñíèæåíèå êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò ïðîèñõîäèëî èç-çà ôèêñàöèè ïðèáûëè èíâåñòîðàìè ïåðåä äëèííûìè âûõîäíûìè è íàêàíóíå ãîëîñîâàíèÿ ïî Êîíñòèòóöèè ÅÑ âî Ôðàíöèè. À ìåæäó òåì äàííûå ïî ÑØÀ, îïóáëèêîâàííûå íà ýòîé íåäåëå, ïîêà íå äàþò âîçìîæíîñòè óñîìíèòüñÿ â òîì, ÷òî ñòàâêè ÔÐÑ â èþíå áóäóò ïîâûøåíû äî 3.25%. Îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ìîãóò óñèëèòüñÿ, åñëè ïîêàçàòåëè çàíÿòîñòè è áåçðàáîòèöû â ÑØÀ çà ìàé áóäóò áëèçêèì ïî çíà÷åíèþ ê àïðåëüñêèì öèôðàì. Ñîãëàñíî íåäåëüíûì äàííûì ïî ðûíêó òðóäà êîëè÷åñòâî òðåáîâàíèé ïî áåçðàáîòèöå âûðîñëî âñåãî íà 1 000 äî 323 000, ÷åòûðåõíåäåëüíàÿ ñðåäíÿÿ íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 330.500. Ñîõðàíåíèè äàííîé òåíäåíöèè ìîæåò ñòàòü ïðåäâåñòíèêîì óâåëè÷åíèÿ çàíÿòîñòè áîëåå ÷åì íà 200 000 ÷åëîâåê è ñòàáèëèçàöèè óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â ðàéîíå 5.2%. Öèôðû ïî ðûíêó íåäâèæèìîñòè ïîêàçûâàþò, ÷òî áóì â äàííîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ïðîäîëæàåòñÿ. Ðîñò ñòàâîê ÔÐÑ äî 3.0% íå ïðèâåë ê ðåçêîìó ðîñòó ñòàâîê ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì. Ïî äàííûì êîìïàíèè Freddie Mac ñðåäíÿÿ ñòàâêà ïî 30 ëåòíåìó èïîòå÷íîìó êðåäèòó â àïðåëå ñîñòàâèëà 5.86% ïðîòèâ 5.93% â ìàðòå. Îáúåì ïðîäàæ íà âòîðè÷íîì ðûíêå äîñòèã ðåêîðäíîãî óðîâíÿ 7.18 ìëí. åäèíèö â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ïîñëå ðîñòà íà 4.5% â àïðåëå ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîâñêèì óðîâíåì. Ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ â àïðåëå âûðîñëè íà 0.2% è äîñòèãëè ðåêîðäíîãî óðîâíÿ 1.316 ìëí. äîìîâ â ðàñ÷åòå íà ãîä. Ìíîãèå ýêîíîìèñòû ñ÷èòàþò, ÷òî íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ðàçðàñòàåòñÿ ìûëüíûé ïóçûðü. Îäíàêî, ïî ìíåíèþ ÷ëåíîâ ÔÐÑ, öåíû íà íåäâèæèìîñòü âîçìîæíî óæå íà÷íóò ñíèæàòüñÿ â ñàìîì áëèæàéøåì áóäóùåì è îñîáîé îïàñíîñòè â âèäå îáâàëà öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè íå

5

ïðåäâèäèòñÿ.  òî æå âðåìÿ èìåííî ñòðåìèòåëüíûé ðîñò íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ìîæåò óâåëè÷èòü ñïðîñ íà òîâàðû äëÿ äîìà è òåì ñàìûì ñïîñîáñòâîâàòü ïîääåðæàíèþ âûñîêîãî âíóòðåííåãî ñïðîñà. Äàííûå ïî äîõîäàì è ðàñõîäàì àìåðèêàíöåâ çà àïðåëü ïîêàçûâàþò, ÷òî îíè ïî-ïðåæíåìó íå î÷åíü ñêëîííû ê óâåëè÷åíèþ äîëè ñáåðåæåíèé â ðàñïîëàãàåìûõ äîõîäàõ. Óðîâåíü äîõîäîâ âûðîñ â ýòîì ìåñÿöå íà 0.7%, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî ïðîãíîçàì, à óðîâåíü ðàñõîäîâ âûðîñ íà 0.6%, ÷òî íèæå îæèäàíèé ðàñõîäîâ â 0.8%. Òåì íå ìåíåå, óðîâåíü ñáåðåæåíèé â àïðåëå ñíèçèëñÿ äî 0.4%.  ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ áûëè ïåðåñìîòðåíû ïîêàçàòåëè ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ â ïåðâîì êâàðòàëå. Ïîñëå óòî÷íåíèÿ äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûì çàïàñàì, è ðàñõîäàì ïîòðåáèòåëåé îíè ñîñòàâèëè 3.5% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ïðîòèâ 3.1%, êîòîðûå áûëè îáúÿâëåíû ïðåäâàðèòåëüíî. Èòîãîâûé ïîêàçàòåëü èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà çà ìàé 86.9 îêàçàëñÿ âûøå åãî çíà÷åíèè ñåðåäèíû ìåñÿöà 85.3 è ïðîãíîçîâ ýêîíîìèñòîâ â 86.0 ïóíêòîâ. Òåì íå ìåíåå, åãî çíà÷åíèÿ óïàëè ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì â àïðåëå 87.7. Íåêîòîðîå óëó÷øåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé â ïîñëåäíèå äâå íåäåëè ïîêàçûâàåò, ÷òî â óâåðåííîñòü àìåðèêàíöåâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè áóäåò ðàñòè è òåì ñàìûì ñïîñîáñòâîâàòü óñèëåíèþ äåëîâîé àêòèâíîñòè, è, êàê ñëåäñòâèå, ñïîñîáñòâîâàòü ïîääåðæàíèþ âûñîêèõ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè: ÷èêàãñêîãî PMI, èíäåêñîâ Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå è ñôåðå óñëóã. Íî â öåíòðå âíèìàíèÿ áåç ñîìíåíèÿ îêàæóòñÿ äàííûå ïî ðûíêó òðóäà ÑØÀ. Ïðè áîëåå âûñîêèõ ïîêàçàòåëÿõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå â ñðàâíåíèè ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ, èíäåêñ äîëëàðà ìîæåò âíîâü íà÷àòü ðàñòè è ïðîáèòü óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 87.05 è 87.40 ñ òåì, ÷òîáû îêîí÷àòåëüíî óòâåðäèòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 86.00. Êðîìå òîãî, íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò îêàæóò èòîãè ãîëîñîâàíèÿ ïî Êîíñòèòóöèè ÅÑ âî Ôðàíöèè è Íèäåðëàíäàõ. Íå ïðèíÿòèå â îäíîé èç ýòèõ ñòðàí ìîæåò ñòàòü èñòî÷íèêîì äîïîëíèòåëüíîãî óñêîðåíèÿ ðîñòà èíäåêñà äîëëàðà äî 87.80, ÷òî äåëàåò âïîëíå ðåàëüíûìè ïåðñïåêòèâû äîñòèæåíèÿ óðîâíåé â ðàéîíå 90.00. Ïðè ñëàáûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå, êîòîðûå ïîêàæóò äàëüíåéøåå çàìåäëåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíå è ñíèæåíèå òåìïîâ çàíÿòîñòè, ëîêàëüíàÿ ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ RSI íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ èíäåêñà äîëëàðà ìîæåò îáåðíóòüñÿ åãî ïàäåíèåì íèæå 86.00 ñ ïðîâåðêîé íà ïðî÷íîñòü óðîâíåé ïðåäûäóùåãî ãîäîâîãî ìàêñèìóìà â ðàéîíå 85.40 èëè äàæå 85.30.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû â ðàéîíå 86.00/10, 85.60, 85.30, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 87.05/10, 87.40, 87.74 óðîâåíü 61.8% Fibonacci retrcement îò ïàäåíèÿ ñ 92.30 äî 80.40. Åâðî. Îïóáëèêîâàííûå íà ìèíóâøåé íåäåëå äàííûå ïî ýêîíîìèêå EZ âñå îò÷åòëèâåå ïîêàçûâàþò, ÷òî ëîêîìîòèâîì ýêîíîìèêè ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ ýêñïîðò. ÂÂÏ Ãåðìàíèè â ïåðâîì êâàðòàëå âûðîñ íà 1.0%, íî îí öåëèêîì áûë îáóñëîâëåí óâåëè÷åíèåì ýêñïîðòà. Ýêñïîðò âûðîñ íà 2.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì, èìïîðò óïàë íà 1.4%. Âíåøíÿÿ òîðãîâëÿ äîáàâèëà åùå 1.6% ê ðîñòó Ãåðìàíèè â ïåðâîì êâàðòàëå. Âíóòðåííèé ñïðîñ óïàë íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì. Î òîì, ÷òî âî âòîðîì êâàðòàëå â ýêîíîìèêå Ãåðìàíèè áóäåò íàáëþäàòüñÿ ñòàãíàöèÿ èëè äàæå ñïàä ñâèäåòåëüñòâóþ ïîêàçàòåëè íåìåöêèõ èíñòèòóòîâ ZEW è Ifo. Èíäåêñ ZEW â ìàå óïàë äî 13.9 ñ àïðåëüñêèõ 20.1, â òî âðåìÿ êàê ïðîãíîçèðîâàëñÿ ðîñò äî 21.9. Ñîãëàñíî ZEW, ïðè÷èíîé ýòîãî ïàäåíèÿ, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ áåñïîêîéñòâî î òîì, ÷òî ìèðîâîé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â áëèæàéøèå ìåñÿöû ìîæåò çàìåäëèòüñÿ. Îñîáåííî íåãàòèâíûì ýòî áóäåò äëÿ Ãåðìàíèè, ïîñêîëüêó ýòà êðóïíåéøàÿ ýêîíîìèêà EZ âñå åùå çàâèñèò îò èíîñòðàííîãî ñïðîñà. Èíäåêñ íåìåöêîãî èíñòèòóòà Ifo ïî Ãåðìàíèè óïàë â ìàå äî 92.9, ñàìîãî íèçêîãî çíà÷åíèÿ çà ïîñëåäíèå ïî÷òè äâà ãîäà, ñ 93.3 â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Çíà÷åíèÿ èíäåêñà óâåðåííîñòè äåëîâûõ êðóãîâ Ãåðìàíèè ïàäàþò óæå ÷åòâåðòûé ìåñÿö ïîäðÿä. Ïðåäñòàâèòåëè Ifo ñ÷èòàþò, ÷òî ÅÖÁ äîëæåí ïîéòè íà ñíèæåíèå ñòàâîê. Ïî äàííûì àãåíòñòâà GfK â èþíå äîâåðèå ïîòðåáèòåëåé áóäåò óõóäøàòüñÿ. Îïåðåæàþùèé èíäèêàòîð ïîòðåáèòåëüñêîãî êëèìàòà GfK çà èþíü ïî Ãåðìàíèè óïàë äî 4.4 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì ïîêàçàòåëåì 4.8 çà ïðåäûäóùèé ìåñÿö. Âî âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêå EZ Ôðàíöèè â öåëîì äåëà îáñòîÿëè òàê æå íå ëó÷øèì îáðàçîì. Íåñìîòðÿ íà ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â àïðåëå íà 1.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîâñêèì óðîâíåì, ýêîíîìèñòû îæèäàþò äàëüíåéøåãî óõóäøåíèÿ ýòîãî ïîêàçàòåëÿ â ñâÿçè ñ âûñîêèì óðîâíåì áåçðàáîòèöû â ñòðàíå, êîòîðàÿ ñîñòàâëÿåò 10.1%. Èíäåêñ äåëîâîãî îïòèìèçìà âî Ôðàíöèè óïàë â ìàå äî 96 ïóíêòîâ, ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ îêòÿáðÿ 2003 ãîäà. Îáùåýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî EZ òàêæå îêàçàëèñü ñëàáûìè. Îáúåì çàêàçîâ â ïðîìûøëåííîñòè â ìàðå óïàë íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 0.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ìåñÿöåì 2004 ãîäà.  ìàðòå ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî âíåøíåé òîðãîâëè ñ îñòàëüíûìè ñòðàíàìè ìèðà ñîñòàâèëî 4.2 ìëðä. åâðî.  ôåâðàëå ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî âíåøíåé òîðãîâëè EZ ñ îñòàëüíûìè ñòðàíàìè ìèðà ñ ó÷åòîì ïåðåñìîòðà ñîñòàâèëî 3.6 ìëðä. åâðî, à â ìàðòå 2004 ãîäà áûëî íà óðîâíå 10.4 ìëðä. Ñïðîñ íà åâðîïåéñêèé ýêñïîðò îáåñïå÷èë äîñòàòî÷íûé ïðèòîê

6

Ìàé 2005 ¹70/21

ñðåäñòâ, ÷òîáû ïîääåðæàòü ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé. ×èñòûé îòòîê èíâåñòèöèé èç EZ â ìàðòå ñîñòàâèë 11.5 ìëðä. åâðî, à ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ñîñòàâèëî 2.3 ìëðä. åâðî. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òåêóùåãî ñ÷åòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà â ìàðòå ñîêðàòèëîñü ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì 6.0 ìëðä. åâðî â ôåâðàëå è 5.4 ìëðä. åâðî â ìàðòå 2004 ãîäà. Ïî ýòîé ïðè÷èíå ñíèæåíèå ñïðîñà íà åâðîïåéñêóþ ïðîäóêöèþ ìîæåò âûçâàòü ñòàãíàöèþ èëè ñïàä âñåé ýêîíîìèêè EZ è óñêîðèòü îòòîê êàïèòàëà ïî äðóãóþ ñòîðîíó Àòëàíòèêè.  ïîëóãîäîâîì îò÷åò ÎÝÑÐ îòìå÷àåòñÿ òàêæå, ÷òî çàìåäëåíèå ìèðîâîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â 2005 ãîäó âîçãëàâèò EZ. Ñîãëàñíî îò÷åòó, ïåðñïåêòèâû ðîñòà â Àçèè ÿâëÿþòñÿ îïòèìèñòè÷íûìè, à â ýêîíîìèêå ßïîíèè íàáëþäàåòñÿ óêðåïëåíèå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, â EZ íàáëþäàþòñÿ òðóäíîñòè ñ ðîñòîì, ïîñêîëüêó íà íåå îêàçûâàþò äàâëåíèå âûñîêèé êóðñ åâðî è âûñîêèå öåíû íà íåôòü.  ÷àñòíîñòè, â Ãåðìàíèè è Èòàëèè îòñóòñòâóåò óñòîé÷èâîñòü ê âíåøíèì ïîòðÿñåíèÿì, à óðîâåíü âíóòðåííåãî ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ íèçêèì, ãîâîðèòñÿ â îò÷åòå.  ÎÝÑÐ îæèäàþò, ÷òî òåìïû ðîñòà â åâðîçîíå â 2005 ãîäó ñîñòàâÿò 1.2%, à â 2006 áóäóò íà óðîâíå 2.0%. Ðàíåå ÎÝÑÐ îæèäàëà ðîñòà íà 1.9% è 2.5%, ñîîòâåòñòâåííî. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà ñíèæåíèå ïðîãíîçîâ è â öåëîì íå ðàäóæíûå ïåðñïåêòèâû, ãëàâà ÅÖÁ Æ.Ê.Òðèøå îòìåòèë, ÷òî íûíåøíÿÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà, ñîñòàâëÿþùàÿ 2%, ÿâëÿåòñÿ ñàìîé íèçêîé â Åâðîïå ñî âðåìåí Âòîðîé Ìèðîâîé âîéíû è ÷òî åãî âåäîìñòâî ïðîäîëæèò ñëåäèòü çà "öåíîâîé ñòàáèëüíîñòüþ". Ýòèì îí äàë ïîíÿòü, ÷òî ñíèæåíèå ñòàâîê â ïåðñïåêòèâå äàæå íå ðàññìàòðèâàåòñÿ ìîíåòàðíûìè âëàñòÿìè EZ. Íî â òî æå âðåìÿ îí îòìåòèë, ÷òî "ðèñêè ñíèæåíèÿ" äëÿ ýêîíîìèêè EZ çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ "ìàòåðèàëèçîâàëèñü". Òðèøå âûäåëèë âûñîêèå öåíû íà íåôòü, íåäîñòàòîê ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ è ðàñòóùèå äåôèöèòû ÑØÀ â êà÷åñòâå îñíîâíûõ ïðîáëåì, ñòîÿùèõ ïåðåä EZ.  ðåçóëüòàòå, ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â EZ îñòàåòñÿ íèçêèì  ýòèõ óñëîâèÿõ äàëüíåéøåå ðàñõîæäåíèå â óðîâíÿõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ è ÅÖÁ áóäåò, êîíå÷íî æå, èãðàòü â ïîëüçó óêðåïëåíèÿ êóðñà àìåðèêàíñêîé âàëþòû.  ïåðñïåêòèâå ýòî ìîæåò òàêæå îçíà÷àòü, ÷òî óðîâíè 1.4000 äëÿ êóðñà EUR/USD òàê è îñòàíóòñÿ íåäîñòèæèìûìè. Äàæå â óñëîâèÿõ óñèëåíèÿ îçàáî÷åííîñòè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ïðîáëåìîé "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ, åãî âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà EUR/USD áóäåò âûðàæàòüñÿ ñóùåñòâåííî ñëàáåå.  ýòèõ óñëîâèÿõ ñíèæåíèå êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà âûãëÿäåëî âïîëíå îïðàâäàííûì. À ìåæäó òåì, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî êóðñ EUR/USD óñòàíîâèë î÷åðåäíîé óðîâåíü ãîäîâîãî ìèíèìóìà íà îòìåòêå 1.2496, ïî èòîãàì íåäåëè îí âûðîñ íà 18 ïóíêòîâ. Ýêñïåðòû ñ÷èòàþò, ÷òî âñåìó ïðè÷èíîé ðîñò öåí íà íåôòü, äëèííûå âûõîäíûå â ÑØÀ, êîòîðûå âûíóäèëè ñîêðàòèòü îáúåìû êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî åâðî è òåì ñàìûì îáåñïå÷èëè ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.  öåëîì

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

æå êóðñ EUR/USD ñîõðàíÿåò øàíñû äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ è ïðîðûâà óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.2450 ñ òåì, ÷òîáû ïðîâåðèòü íà ïðî÷íîñòü óðîâíè â ðàéîíå 1.2390. Ïàäåíèå íèæå ïîñëåäíåãî óðîâíÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.2800 â ïîñëåäóþùåì ñòàíóò íåïðåîäîëèìîé ïðåãðàäîé íà ïóòè êóðñà EUR/USD ê 1.3130 è âûøå. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîìèìî ïîêàçàòåëåé äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå è ñôåðå óñëóã áóäóò îïóáëèêîâàíû è óòî÷íåííûå äàííûå ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ EZ â ïåðâîì êâàðòàëå, ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì.  öåëîì áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé äîñòàòî÷íî îáøèðåí. Íî, íåñìîòðÿ íà äàííûå, ÅÖÁ ïðèìåò ðåøåíèå îñòàâèòü ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå 2.0%, ÷òî ñòàíåò 24ì ìåñÿöåì ñòàáèëüíîñòè ñòàâîê íà ýòîì óðîâíå. Åñëè íà âîëíå ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ïàäåíèÿ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ðîñò êóðñà EUR/USD è ïðîäîëæèòñÿ, òî òîëüêî â ñëó÷àå ñëàáûõ äàííûõ ïî ÑØÀ. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.2630, 1.2730, 1.2805, ïîääåðæêè íà 1.2450, 1.2390, 1.2120. Ôóíò. Çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî íåäåëü ñíèæåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà áûëî ñàìûì íåçíà÷èòåëüíûì âñåãî-òî 30 ïóíêòîâ äî 1.8242 ïðèòîì, ÷òî óðîâåíü ãîäîâîãî ìèíèìóìà íàõîäèòñÿ òåïåðü íà îòìåòêå 1.8188. Äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè âðÿä ëè óñèëèëè îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ñî ñòîðîíû Áàíêà Àíãëèè. Ïî äàííûì àãåíòñòâà Hometrack öåíû íà æèëüå â ìàå ñíèçèëèñü íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è, âïåðâûå çà íåñêîëüêî ëåò, óïàëè â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 2.3%. Òåì ñàìûì îïàñíîñòü ðîñòà èíôëÿöèè ñî ñòîðîíû ðûíêà íåäâèæèìîñòè îñëàáëà è íå ïîçâîëÿåò ðàññ÷èòûâàòü, ïðè íåèçìåííîñòè äðóãèõ ôàêòîðîâ, íà óñèëåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Åñëè ïàäåíèå öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ïðîäîëæèòñÿ è óñêîðèòñÿ, òî âïîðó âåñòè ðå÷ü î ñíèæåíèè ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè.  ñîîòâåòñòâèè ñ óòî÷íåííûìè äàííûìè òåìïû ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè â ïåðâîì êâàðòàëå ñíèçèëèñü äî 0.5% ïðîòèâ ðîñòà íà 0.7% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïðîøëîãî ãîäà. Ðàñõîäû äîìîâëàäåëüöåâ âûðîñëè íà 0.3% â ïåðâîì êâàðòàëå, ïîñëå ðîñòà íà 0.2% â ïðåäûäóùåì, ÷òî èç ðàñ÷åòà íà ãîä âñåãî ñîñòàâëÿåò 1.0%. Ïî äàííûì Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè èíäåêñ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ìàå óïàë äî -1 â ìàå ñ 5 â àïðåëå. "Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ïðîèçâîäñòâå çà ïîñëåäíèå äâà ìåñÿöà çíà÷èòåëüíî ñíèçèëàñü", - ãîâîðèò Äàã Ãîääåí, ãëàâà àíàëèòè÷åñêîé ñëóæáû CBI. Ïî ïðîãíîçó CBI, ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà Âåëèêîáðèòàíèè ñîñòàâèò 2.5% â 2005 ãîäó è 2.3% â 2006 ãîäó. Äî ïåðåñìîòðà ïðîãíîçû ñîñòàâëÿëè 2.7% è 2.6%, ñîîòâåòñòâåí-

7

Ìàé 2005 ¹70/21

íî. Ïî ìíåíèþ ïðåäñòàâèòåëåé Êîíôåäåðàöèè ïðîãíîçû ïîêàçûâàþò, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè íåäîïóñòèìî. Åñëè ñèòóàöèÿ ñëîæèòñÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òî ó÷àñòíèêè ðûíêà îêîí÷àòåëüíî ðàçóâåðÿòñÿ â âîçìîæíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè, òî ïàäåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ìîæåò ïðèíÿòü çàòÿæíîé õàðàêòåð. Äî ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.8000 îñòàëîñü óæå íå òàê ìíîãî, ìåíåå 200 ïóíêòîâ. Íåìàëîâàæíóþ ðîëü â ôîðìèðîâàíèè äèíàìèêè êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ìîãóò îêàçàòü äàííûå ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîñòè è ñôåðå óñëóã â âèäå èíäåêñîâ ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ, à òàêæå äàííûå áðèòàíñêîé àññîöèàöèè ñòðîèòåëåé Nationwide. Ïàäåíèå öåí è ñíèæåíèå àêòèâíîñòè, ïðåæäå âñåãî â ñôåðå óñëóã, íå ñóëèò ñòåðëèíãó íè÷åãî õîðîøåãî. Åãî çíà÷åíèÿ ïðîäîëæàò ïàäåíèå ïðîòèâ äîëëàðà. Íî ïðè ýòîì íå ñëåäóåò ñáðàñûâàòü ñî ñ÷åòîâ è äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8130, 1.8030, 1.7890, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8350, 1.8430, 1.8510. Éåíà. Êóðñ éåíû ïîêà âñå åùå äåðæèòñÿ âîêðóã îòìåòêè â 108.00. Îäíàêî íà ïóòè ê ðîñòó âûøå 108.90, òåêóùåãî óðîâíÿ ãîäîâîãî ìàêñèìóìà è âûøå, ïîêà íå ïðîõîäèìûì ÿâëÿåòñÿ óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 108.30. Ìåæäó òåì äàííûå ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè íîñÿò ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà ýòî, â Áàíêå ßïîíèè íå èñêëþ÷àþò âåðîÿòíîñòè ðåçêîãî óêðåïëåíèÿ êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà, åñëè ïîä âíåøíèì äàâëåíèåì Êèòàé ïðèìåò ìåðû ïî ðåâàëüâàöèè íàöèîíàëüíîé âàëþòû.  òî æå âðåìÿ, åñëè äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå óñèëÿò ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, òî øàíñû äëÿ ïàäåíèÿ êóðñà éåíû ê íîâûì ìèíèìóìàì îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñîõðàíÿþòñÿ. Íà òåêóùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ áûëè ïîêàçàòåëè òðåòè÷íîãî èíäåêñà â ñôåðå óñëóã. Çíà÷åíèÿ èíäåêñà â ìàðòå óïàëè íà 1.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, íî âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà íà 1.9%.  öåëîì æå â ïåðâîì êâàðòàëå èíäåêñ âûðîñ íà 1.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì òðåìÿ ìåñÿöàìè. Îáùåïðîìûøëåííûé èíäåêñ, ìåðà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ýêîíîìèêå, â öåëîì óïàë â ìàðòå íà 0.5%, íî âûðîñ ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîì 2004 ãîäà íà 1.5%. Öåíû íà óñëóãè, îïëà÷èâàåìûå ÿïîíñêèìè êîðïîðàöèÿìè, ñíèçèëèñü â àïðåëå íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîì è íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ àïðåëåì 2004 ãîäà. Ýòî 55-é ìåñÿö ïàäåíèÿ çíà÷åíèé èíäåêñà.  öåëîì çà èñòåêøèå 10 ëåò ðàñõîäû êîðïîðàöèé íà ýòè öåëè óïàëè 6.5%. Öåíû ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû âûðîñëè â Òîêèî íà 0.2% â àïðåëå ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîì, íî ñíèçèëèñü ïî

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Ìàé 2005 ¹70/21

ñðàâíåíèþ ñ àïðåëåì 2004 ãîäà íà 0.4%. Ýòî ïàäåíèå áûëî 68-ì ïî ñ÷åòó. Èíäåêñ ñíèæàëñÿ íà 0.5% êàæäûå èç ÷åòûðåõ ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ.  íàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå öåíû ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû âûðîñëè íà 0.3%, à ïî ñðàâíåíèþ ñ àïðåëåì 2004 ãîäà óïàëè íà 0.2%. Ýòè ïîêàçàòåëè ïîäòâåðæäàþò íàìåðåíèå Áàíêà ßïîíèè ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâåðõìÿãêîé êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè äî ìîìåíòà ðîñòà èíôëÿöèè â ñòðàíå âûøå íóëåâîé îòìåòêè. Êîììåð÷åñêèå ïðîäàæè â ßïîíèè, êîòîðûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ îïòîâûå è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè, âûðîñëè â àïðåëå íà 3.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà, ÷òî ïðîèñõîäèò óæå â òå÷åíèå 11 ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Îïòîâûå ïðîäàæè âûðîñëè íà 3.0%, à ðîçíè÷íûå íà 3.9%. Òåì íå ìåíåå, ïðîäàæè ó êðóïíûõ èãðîêîâ ðîçíè÷íîãî ðûíêà óïàëè â àïðåëå íà 2.1%. Ñ òàêèìè ïîêàçàòåëÿìè äèíàìèêà êóðñà USD/JPY â îñíîâíîì äàííûìè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, à òàêæå ïîä âëèÿíèåì ðàçâèòèåì ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ è ðûíêå íåôòè. Âîçîáíîâëåíèå ðîñòà öåí íà íåôòü íå ñóëèò íè÷åãî õîðîøåãî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå. Çàòðàòû íà èìïîðò íåôòè óâåëè÷èâàþòñÿ, íî ïðè ýòîì äèíàìèêà èíôëÿöèè îñòàåòñÿ îòðèöàòåëüíîé, ÷òî íå â ïîëüçó óêðåïëåíèÿ êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è ðàñõîäàì äîìîâëàäåëüöåâ. Êàê óæå îòìå÷àëîñü ðàíåå, â ñëó÷àå âîçîáíîâëåíèÿ ïàäåíèÿ êóðñà USD/JPY, íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ âîçíèêàåò ôèãóðà "ãîëîâà ïëå÷è".  îáñòîÿòåëüñòâàõ ñâÿçàííûõ ñ çàìåäëåíèåì ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, èëè ðîñòîì âåðîÿòíîñòè ñòàáèëèçàöèè ñòàâîê ÔÐÑ, ðåàëèçàöèÿ äàííîé ôèãóðû ìîæåò âîïëîòèòüñÿ â ïàäåíèè USD/JPY íà ñëåäóþùåé íåäåëå ê óðîâíÿì ïîääåðæêè â ðàéîíå 106.00 è íèæå.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå, ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñîì USD/JPY â ðàéîíå 108.30 ìîæåò íå çàâåðøèòüñÿ òåñòèðîâàíèåì 108.90, à ñòàòü ïðè÷èíîé ïîñëåäóþùåãî ðîñòà ê 110.20. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 107.40, 106.90, 106.40, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 108.30, 108.90, 110.20.

Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

8

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ïðîòÿæåíèè âñåé ïðîøåäøåé íåäåëè îñíîâíîå âíèìàíèå âàëþòíîãî ðûíêà áûëî ñîñðåäîòî÷åíî íà ïåðåñìîòðå ÂÂÏ ÑØÀ çà I êâàðòàë, à òàêæå íà ïðåäñòîÿùåì ðåôåðåíäóìå âî Ôðàíöèè.

$1.8345, êóðñ äîëëàð/èåíà íàõîäèëñÿ ìåæäó óðîâíÿìè Y107.20Y107.80, äîëëàð/ôðàíê, êàê è íàêàíóíå, ïðîäîëæèë òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå $1.2250-$1.2325.

Ïîíåäåëüíèê íà âàëþòíîì ðûíêå îòêðûëñÿ êîððåêöèîííûì äâèæåíèåì ïîñëå ïÿòíè÷íîãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ âàëþò.

Åâðîïåéñêàÿ ñòàòèñòèêà âíîâü íå ïîðàäîâàëà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Ïî äàííûì ãåðìàíñêîãî ýêîíîìè÷åñêîãî èíñòèòóòà IFO, äîâåðèå áèçíåñ-ñôåðû íåîæèäàííî ñíèçèëîñü â ìàå äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ïî÷òè çà äâà ãîäà. Çíà÷åíèå èíäåêñà ñîñòàâèëî 92,9 ïóíêòà â ìàå ïî ñðàâíåíèþ ñ 93,3 â àïðåëå. Ýòè äàííûå â ñîâîêóïíîñòè ñî ñëàáûìè äàííûìè èíñòèòóòà ZEW î íàñòðîåíèè èíâåñòîðîâ â Ãåðìàíèè, îïóáëèêîâàííûìè âî âòîðíèê, óñèëèëè îïàñåíèÿ òîãî, ÷òî ðîñò êðóïíåéøåé åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè ðåçêî çàìåäëèëñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå.

Ââèäó îòñóòñòâèÿ ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêè, îñíîâíîé íîâîñòüþ äíÿ ñòàëî âûñòóïëåíèå ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Æàí-Êëîäà Òðèøå ïåðåä îäíèì èç êîìèòåòîâ Åâðîïàðëàìåíòà.  ñâî¸ì âûñòóïëåíèè îí îòìåòèë, ÷òî "ðèñêè ñíèæåíèÿ" äëÿ ýêîíîìèêè Åâðîçîíû çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ "ìàòåðèàëèçîâàëèñü". Ñðåäè óãðîç ðàçâèòèþ ýêîíîìèêè Òðèøå âûäåëèë âûñîêèå öåíû íà íåôòü, íåäîñòàòîê ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ è ðàñòóùèå äåôèöèòû ÑØÀ. Ïðîáëåìó äèñáàëàíñîâ, ïî åãî ñëîâàì, íåîáõîäèìî ðåøàòü ïðàâèòåëüñòâàì ñòðàí Åâðîñîþçà. Òðèøå ðàñêðèòèêîâàë ïîïûòêè ñòðàí ÅÑ ñòèìóëèðîâàòü ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, ïîçâîëÿÿ ñâîèì áþäæåòíûì äåôèöèòàì ïðåâûøàòü 3% îò ÂÂÏ, è íàïîìíèë, ÷òî ñòðàíû ÅÑ äîëæíû ñîáëþäàòü áþäæåòíûå ïðàâèëà, ñîäåðæàùèåñÿ â Ïàêòå î ðîñòå è ñòàáèëüíîñòè. Âî âòîðíèê íà âàëþòíîì ðûíêå ïðîäîëæèëà ðàçâèâàòüñÿ òåõíè÷åñêàÿ êîððåêöèÿ, áëàãîäàðÿ ÷åìó êóðñ åâðî/äîëëàð äîñòèã îòìåòêè $1.2630, ôóíò/äîëëàð âûðîñ äî $1.8360, äîëëàð/èåíà ïðîâàëèëàñü íèæå Y107.80 è âåðíóëàñü â äèàïàçîí Y107.00-Y107.80. Èç åâðîïåéñêèõ äàííûõ ñòîèò âûäåëèòü ïóáëèêàöèþ èíäåêñà ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé â Ãåðìàíèè. Äàííûå ïî íàñòðîåíèÿì èíâåñòîðîâ íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW ðåçêî ñíèçèëèñü â ìàå 2005 ãîäà äî 13,9 ïóíêòà ñ 20,1 ïóíêòà â àïðåëå 2005 ãîäà. Ñðåäíèå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàëè, ÷òî èíäåêñ âûðàñòåò äî 22,0 ïóíêòà. Ïðè ýòîì èíäåêñ òåêóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé ñîñòàâèë -69,3 ïóíêòà ïðîòèâ -73,0 â àïðåëå. Èíäåêñ òåêóùèõ îæèäàíèé äëÿ Åâðîçîíû â ìàå ñîñòàâèë 14,8 ïóíêòà ïðîòèâ 24,6 ïóíêòà â àïðåëå. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè áûë îïóáëèêîâàí ïðîòîêîë ìàéñêîãî çàñåäàíèÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû.  í¸ì ðóêîâîäñòâî ÔÐÑ ÑØÀ îòìåòèëî "çàìåòíûé ïîäúåì" èíäèêàòîðîâ èíôëÿöèè â ïîñëåäíåå âðåìÿ, ÷òî óâåëè÷èâàåò ðèñê óñêîðåíèÿ ðîñòà öåí. Íåêîòîðûå ÷ëåíû êîìèòåòà âèäÿò îäíîâðåìåííî óãðîçó êàê óñêîðåíèÿ èíôëÿöèè, òàê è çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, îäíàêî â öåëîì êîìèòåò ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî ýòè ðèñêè ñáàëàíñèðîâàíû. Ñóäÿ ïî ïðîòîêîëó ÔÐÑ íàìåðåíà ïðîäîëæèòü ïîâûøåíèå ñòàâîê.  ñðåäó îñíîâíûå âàëþòíûå êóðñû ïðîäîëæèëè äâèæåíèå â ñâîèõ áîêîâûõ òîðãîâûõ äèàïàçîíàõ. Êóðñ åâðî/äîëëàð òîðãîâàëñÿ â ðàìêàõ êîðèäîðà $1.2550-$1.2630, ôóíò/äîëëàð - $1.8245-

9

Àìåðèêàíñêàÿ ñòàòèñòèêà â ñðåäó îêàçàëîñü ðàçíîíàïðàâëåííàÿ. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ÷èñëî íîâûõ çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ âûðîñëî â ÑØÀ â àïðåëå 2005 ãîäà íà 1,9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàðòîì, äàííûå íå îáðàäîâàëè ðûíîê, òàê êàê ýòî ïðîèçîøëî â îñíîâíîì çà ñ÷åò ïðîäàæ àâòîìîáèëåé.  òî âðåìÿ êàê îáúåì çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, èñêëþ÷àÿ òðàíñïîðò, ñíèçèëñÿ â àïðåëå íà 0.2%. Äàííûå îêàçàëè äàâëåíèå íà êóðñ äîëëàðà, ÷òî äàëî âîçìîæíîñòü åâðî âíîâü ïðîòåñòèðîâàòü îòìåòêó $1.2615. Ñèòóàöèÿ íà ìèðîâîì âàëþòíîì ðûíêå îçíàìåíîâàëàñü â ÷åòâåðã íîâûìè äîñòèæåíèÿìè àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Íà óòðåííèõ òîðãàõ â ÷åòâåðã êóðñ åâðî/äîëëàð óïàë äî íåäåëüíûõ ìèíèìóìîâ íà îòìåòêå $1.2535 íà ôîíå ïóáëèêàöèè ñòàòüè â ëîíäîíñêîé The Times î òîì, ÷òî ëèäåð ôðàíöóçñêîé ïðàâÿùåé ïàðòèè óæå ñìèðèëñÿ ñ âåðîÿòíûì îòêàçîì ñîîòå÷åñòâåííèêîâ ðàòèôèöèðîâàòü Åâðîêîíñòèòóöèþ.  ïðåääâåðèè ðåôåðåíäóìà âî Ôðàíöèè ïîçèöèè åâðî êàæóòñÿ êðàéíå íåñòàáèëüíûìè.  òî æå âðåìÿ, ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ñòàëè áîëåå ïîçèòèâíûìè ïîñëå òîãî, êàê âûøëè äàííûå, êîòîðûå ïîêàçàëè ÷òî ýêîíîìèêà ÑØÀ â I êâàðòàëå âûðîñëà íà 3,5% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ýòî âûøå ïåðâîíà÷àëüíîé îöåíêè +3,1% è â öåëîì ñîãëàñóåòñÿ ñ ïðîãíîçàìè ðûíêà. Åâðî/äîëëàð ïåðåáèë ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå ïîíåäåëüíèêà è óñòðåìèëñÿ ê íîâûì ñåìèìåñÿ÷íûì ìèíèìóìàì, äîñòèãíóâ ìèíèìàëüíîé îòìåòêè íà $1.2495, êóðñ ôóíò/äîëëàð óïàë äî $1.8185, êóðñ äîëëàð/èåíà âåðíóëñÿ ê ìàêñèìóìàì ïÿòíèöû íà Y108.30.  ïÿòíèöó â öåíòðå âíèìàíèÿ îïÿòü îêàçàëàñü Ôðàíöèÿ. Çàêðûòèå êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî åâðî â îæèäàíèè âîñêðåñíîãî ðåôåðåíäóìà âî Ôðàíöèè ñïîñîáñòâîâàëè ïàäåíèþ àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïðîòèâ åâðî.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ìàé 2005 ¹70/21

Êðîìå òîãî, àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ñíèçèëàñü è ïðîòèâ ÿïîíñêîé âàëþòû. Èåíà íà÷àëà ðàñòè íà õîðîøèõ ïîêàçàòåëÿõ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ðîñò íà 3,9%, ÷òî ãîâîðèò îá îêîí÷àíèè äåôëÿöèè â ßïîíèè. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 30.05 - 03.06  ïîíåäåëüíèê àêòèâíîñòü íà âàëþòíîì ðûíêå áóäåò íå âûñîêîé, ïîñêîëüêó ôèíàíñîâûå ðûíêè Íüþ-Éîðêà è Ëîíäîíà áóäóò çàêðûòû ïî ïðè÷èíå ãîñóäàðñòâåííûõ ïðàçäíèêîâ. Íà íåäåëå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïóáëèêàöèþ ñëåäóþùèõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ: Âòîðíèê: • Íüþ-Éîðêñêèé èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè çà ìàé; • Èíäåêñ äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé â ìàå; • ×èêàãñêèé èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè PMI çà ìàé; Ñðåäà: • Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå çà ìàé; Ïÿòíèöà: • Êîëè÷åñòâî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ çà ìàé; Àêòèâíûå äâèæåíèÿ íà ðûíêå âîçìîæíû â êîíöå íåäåëè, ïîñêîëüêó òðàäèöèîííî ïåðâàÿ ïÿòíèöà êàæäîãî íîâîãî ìåñÿöà õàðàêòåðèçóåòñÿ âûõîäîì î÷åíü âàæíîãî ïîêàçàòåëÿ, õàðàêòåðèçóþùèì ñîñòîÿíèå ðûíêà òðóäà â ñòðàíå. Ñðåäíÿÿ îöåíêà êîëè÷åñòâà íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ çà ìàé ñîñòàâëÿåò 175-200 òûñ. Ïîçèòèâíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ìîãóò äàòü ðåàëüíóþ âîçìîæíîñòü ïðåîäîëåòü êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè 1.2500, ñ äàëüíåéøèì ñíèæåíèåì êóðñà äî óðîâíÿ 1.2380. Îäíàêî ñëàáûå äàííûå ìîãóò ïðèâåñòè ê ïðîáèòèþ óðîâíÿ 1.2660. Íà âûõîäíûõ (29 ìàÿ) ïðîéä¸ò ðåôåðåíäóì ïî ïîâîäó êîíñòèòóöèè Åâðîñîþçà. Ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî Ôðàíöèÿ, âåðîÿòíî, ïðîãîëîñóåò ïðîòèâ ñîãëàøåíèÿ, êîòîðîå äîëæíî óñîâåðøåíñòâîâàòü ôóíêöèè ïðàâèòåëüñòâà Åâðîçîíû, ÷òî ìîæåò íàíåñòè âðåä ïðîöåññó îïðåäåëåíèÿ ïîëèòèêè. ×òîáû âñòóïèòü â ñèëó, Êîíñòèòóöèÿ äîëæíà áûòü ïðèíÿòà âñåìè 25 ñòðàíàìè ÅÑ. Ìåæäó òåì ÷èñëî ïðîòèâíèêîâ Êîíñòèòóöèè ÅÑ âî Ôðàíöèè âûðîñëî äî 55%.  ñëó÷àå åñëè ôðàíöóçû îòâåðãíóò Êîíñòèòóöèþ ÅÑ, òî ýòî íåãàòèâíî ñêàæåòñÿ íà åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòå. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: [email protected]

10

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Ìàé 2005 ¹70/21

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî. Íà ýòîé íåäåëå ñîñòîÿíèå ïàðû åâðîäîëàðà íå ïðåòåðïåëà ñóùåñòâåííûõ èçìåíåíèé. Íåäåëþ óñëîâíî ìîæíî ðàçáèòü íà òðè ïåðèîäà. Ïåðâûå òðè äíÿ - ðûíîê êîëåáàëñÿ âîêðóã âèðòóàëüíîé îñè óðîâíÿ 1,2585.  ÷åòâåðã ðûíîê áðîñèëñÿ ñêóïàòü äîëëàðû, â ïÿòíèöó ñ ïðèìåðíî ðàâíîé ýíåðãèåé, òðåéäåðû âîçâðàòèëèñü íà èñõîäíûå ïîçèöèè.  ïåðâûå äíè âàëþòíûé ðûíîê áûë ïîä âïå÷àòëåíèåì ñîáûòèé íà íåôòÿíîì ðûíêå, ñòðàñòÿìè âîêðóã êèòàéñêîãî âîïðîñà è ðàçíîíàïðàâëåííûõ, ïî âëèÿíèþ íà ðûíîê, ôóíäàìåíòàëüíûõ íîâîñòåé. Íåôòÿíîé ðûíîê íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèè íàïðÿæåíèÿ â ïîñëåäíèå äâå íåäåëè. Ýòîò áèðæåâîé ñåãìåíò ïðèðîäíûõ ðåñóðñîâ ëèõîðàäèòü íà ôîíå îòñóòñòâèÿ ÷åòêîé ïîçèöèè ÎÏÅÊ â âîïðîñå î êâîòàõ íà åæåäíåâíóþ äîáû÷ó íåôòè.  ïîíåäåëüíèê öåíû íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû âíîâü âåðíóëèñü ê îòìåòêå $50 çà áàððåëü. Íåôòü ìàðêè light sweet íà ôüþ÷åðñû ñ ïîñòàâêîé â èþëå íà Íüþ-Éîðêñêîé íåôòÿíîé áèðæå âûðîñëà äî $49.38 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Öåíû íà íåôòü ðàñòåò, íåñìîòðÿ íà óâåëè÷èâàþùèåñÿ çàïàñû íåôòåïðîäóêòîâ â ÑØÀ â ïðåääâåðèè ëåòíåãî ñåçîíà è íà çàÿâëåíèÿ Ïðåçèäåíòà íåôòÿíîãî êàðòåëÿ ÎÏÅÊ øåéõà Àõìàä Àëü Ôàõä Ñàáàõà î òîì, ÷òî êâîòû íà äîáû÷ó íåôòè íå òîëüêî íå áóäóò óìåíüøàòüñÿ, íî è áóäóò óâåëè÷åíû íà 1 ìëí. áàððåëåé â äåíü äî êîíöà ãîäà. ×ëåíû ÎÏÅÊ ñ÷èòàþò, ÷òî ïîòðåáíîñòü â íåôòè áóäåò è äàëüøå íàðàñòàòü, â îñíîâíîì çà ñ÷åò íîâûõ, íàáèðàþùèõ ñèëó èãðîêîâ â ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëè Êèòàÿ è Èíäèè, è ÷òî ðûíîê îæèäàåò âñïëåñê àêòèâíîñòè â íà÷àëå çèìíåãî ñåçîíà â 3 è 4 êâàðòàëå ýòîãî ãîäà.  ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ðîñò íåôòÿíûõ öåí âûçâàí ñêîðåå ñïåêóëÿòèâíûìè ïîêóïêàìè, â íàäåæäå ñûãðàòü íà ïîíèæåíèå â áëèæàéøèå 2 - 3 ìåñÿöà.  õîäå îôèöèàëüíîãî âèçèòà â ßïîíèþ âèöå-ïðåìüåð Êèòàÿ Âó Èí, îòìåòèë, ÷òî Êèòàé íå áóäåò ïðîâîäèòü ðåôîðìó â âàëþòíîé ñôåðå íå èìåÿ ïðè ýòîì äîñòàòî÷íûõ âíóòðåííå ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé. Íàïîìíèì, ÷òî Êèòàé

11

ïîñòîÿííî ïîäâåðãàëñÿ êðèòèêå ñî ñòîðîíû ÑØÀ è ÅÑ â îòíîøåíèè íåðàâíûõ òîðãîâûõ óñëîâèé, âîçíèêàþùèõ êàê ïðåäïîëàãàåòñÿ èç-çà çàíèæåííîãî êóðñà þàíÿ.  ïîñëåäíèå äíè äàâëåíèå ñî ñòîðîíû ëèäèðóþùèõ ìèðîâûõ ñòðàí óñèëèëîñü. Áîëåå òîãî, ÑØÀ íà ïðîøëîé íåäåëå âûäâèíóëî Êèòàþ óëüòèìàòóì, â êîòîðîì â ÷àñòíîñòè ãîâîðèòñÿ, ÷òî åñëè â Ïîäíåáåñíîé íå ïîéäóò íà óñòóïêè, òî ÑØÀ íà÷íåò ïðåäïðèíèìàòü æåñòêèå øàãè. È ïåðâûì øàãîì â ýòîé òîðãîâîé âîéíå ñòàíåò îãðàíè÷åíèå ïðîäóêöèé êèòàéñêîé òåêñòèëüíîé ïðîìûøëåííîñòè. Çàÿâëåíèå âèöå-ïðåìüåðà Êèòàÿ â î÷åðåäíîé ðàç ðàçâåðíóëî ìíåíèå òðåéäåðîâ. Ðûíîê ïîñ÷èòàë, ÷òî ðåâàëüâàöèÿ þàíÿ îòêëàäûâàåòñÿ íà íåîïðåäåëåííîå âðåìÿ è êàê ôàêòîð äàâëåíèÿ íà äîëëàð íå áóäåò ïîêà èìåòü çíà÷åíèÿ. Ãëàâíûì ñîáûòèåì ñðåäû ñòàëî îïóáëèêîâàíèå ïðîòîêîëîâ çàñåäàíèÿ FOMC ÔÐÑ ÑØÀ îò 3 ìàÿ. Ñîãëàñíî ýòîìó ïðîòîêîëó áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèòåòà, èíôëÿöèÿ ïî-ïðåæíåìó îñòàåòñÿ ïðåäìåòîì äëÿ áåñïîêîéñòâà, îöåíêà èíôëÿöèîííûå ðèñêîâ áûëà íåñêîëüêî ïîâûøåíà. Îäíàêî â ïðîòîêîëå çàñåäàíèÿ áûëî îñîáî îòìå÷åíî ÷òî, íåñìîòðÿ íà ðîñò ýíåðãîíîñèòåëåé, èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ ïîä êîíòðîëåì. Ñòðóêòóðíàÿ èíôëÿöèÿ, îòðàæàåìàÿ èíäåêñîì ðîçíè÷íûõ öåí, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ñäåðæèâàòüñÿ. ×ëåíû Êîìèòåòà âûðàçèëè óâåðåííîñòü â ïîñòóïàòåëüíîì ðîñòå ýêîíîìèêè, íåñìîòðÿ íà ðÿä ñëàáûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ, âûøåäøèõ â êîíöå 1 êâàðòàëà è çàâåðèëè òðåéäåðîâ, ÷òî íå ñòîèò ñòîëü áóðíî ðåàãèðîâàòü íà ýòî. Áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèññèè îòíåñëèñü ê ñëàáûì äàííûì êàê ê "âðåìåííûì è ïåðåõîäíûì". Îäíàêî íåñêîëüêî ÷ëåíîâ FOMC âûðàçèëè ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî 7 ïîâûøåíèé ñòàâêè ïîäðÿä íà÷èíàÿ ñ èþíÿ ïðîøëîãî ãîäà ìîãëè âîçûìåòü íåîæèäàííûé ýôôåêò íà òåìïû ðîñòà. Áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïîäòâåðäèëè ôîðìóëèðîâêó ïî "ðàçìåðåííîìó è ïîñòåïåííîìó" ïîâûøåíèþ ñòàâîê. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ÔÐÑ îñòàåòñÿ áåç èçìåíåíèé. Èòîãè çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ÔÐÑ íå ñòàëè íåîæèäàííîñòüþ äëÿ òðåéäåðîâ, ðûíîê óæå ó÷åë ýòè íîâîñòè.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà Ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Ìàé 2005 ¹70/21

Ïî âñåé âèäèìîñòè, ðûíîê íåñêîëüêî ïîäóñòàë îò ðåçêèõ äâèæåíèé. Íèñõîäÿùèé òðåíä èìååò ïðèçíàêè ïåðåêóïëåííîñòè, ïîýòîìó íà äàííûå î ïîçèòèâå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, ðûíîê îòðåàãèðîâàë âåñüìà ñëàáî.  ÷åòâåðã äàííûå ïî ÂÂÏ ïîêàçàëè ïðèðîñò çà 1 êâàðòàë, ïðèðîñò ñîñòàâèë +3.5 %, ïðîòèâ ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ +3.1% , ïðîãíîç +3.6%. ×òî âåðíóëî êîòèðîâêè ê ìåñÿ÷íûì ìèíèìóìàì êóðñ åâðî ïî äîëëàðó, îí ñìîã "ïðîäàâèòü" êëþ÷åâûå óðîâíè ïîääåðæêè.  ïÿòíèöó åâðî âåðíóë óòðà÷åííûå ïîçèöèè ïîñëå âûõîäà ñëàáûõ äàííûõ ïî Ìè÷èãàíñêîìó èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ îò Óíèâåðñèòåòà Ìè÷èãàíà ñíèçèëñÿ â ìàå äî 86.9 - ìèíèìàëüíîãî óðîâíÿ ñ àïðåëÿ 2003 ã.  ïðîøëîì ìåñÿöå ýòîò ïîêàçàòåëü ñîñòàâëÿë 87,7. Ýêîíîìèñòû îæèäàëè óâèäåòü öèôðû â äèàïàçîíå îò 84.0 ê 89.0, ïðè ñðåäíåì ïðîãíîçå Bloomberg News, ðàâíîì 86.0. Èíäåêñ òåêóùèõ óñëîâèé, îòðàæàþùèé îöåíêó ïîòðåáèòåëÿìè ñâîåãî ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ è ãîòîâíîñòü ê êðóïíûì ïîêóïêàì, âûðîñ â ìàå äî 104.9 ïðîòèâ 104.4 â àïðåëå. Èíäåêñ îæèäàíèé, îòðàæàþùèé îöåíêó ïåðñïåêòèâ íà ñëåäóþùèå 5 ëåò, ñíèçèëñÿ â ìàå äî ìèíèìàëüíîãî óðîâíÿ ñ ìàðòà 2003 ã., äîñòèãíóâ îòìåòêè 75.3. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http://www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè êîìïàíèè http://www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä, Ìåùåðîâ Ðèíàò.

12

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Ïðåèìóùåñòâî ïî ðîñòó è ñòàâêàì çàùèùàåò äîëëàð Çà ïðîøëûé ìåñÿö, ìû ñêîððåêòèðîâàëè íàø ïðîãíîç, ðàñøèðÿÿ ïåðèîä âðåìåíè äî íà÷àëà ëþáîãî äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà. Ïîêà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîâûøàåò ñòàâêè, è ðûíêè äóìàþò äàæå î ïîòåíöèàëüíîé âîçìîæíîñòè ñîêðàùåíèÿ ñòàâîê çà ãðàíèöåé, ýòî áóäåò îêàçûâàòü íåéòðàëüíîå èëè äàæå ñëåãêà âîñõîäÿùåå âîçäåéñòâèå íà àìåðèêàíñêèé äîëëàð. Íî ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ, êîãäà ðîñò ñòàâîê çàêîí÷èòüñÿ, à äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà îñòàíåòñÿ. Ëþáîå ïîâûøåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà áóäåò êðàòêîâðåìåííûì Òå, êòî õî÷åò êóïèòü àìåðèêàíñêèå äîëëàðû íå äîëæíû æäàòü ñëèøêîì äîëãî è äåéñòâîâàòü íà ëþáîì âîññòàíîâëåíèè êàíàäñêîãî äîëëàðà.  òî âðåìÿ êàê "êàíàäåö" ïîëó÷èò íåáîëüøóþ ïîääåðæêó ïîñëå òîãî, êàê Ôåäåðàëüíîå Ðåçåðâ çàêîí÷èò öèêë ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ñðåäíåñðî÷íàÿ ïåðñïåêòèâà îáçîð ïðîäîëæàåò óêàçûâàòü íà íåñêîëüêî áîëåå ñëàáûé êàíàäñêèé äîëëàð. Ñïîñîáíîñòü ôåäåðàëüíîãî ïðàâèòåëüñòâà Êàíàäû èçáåæàòü ëåòíèõ âûáîðîâ òîëüêî îòëîæèëà ïîëèòè÷åñêóþ íåóâåðåííîñòü íà ïîëãîäà. Ëèáåðàëû ïîîáåùàëè èíèöèèðîâàòü ãîëîñîâàíèå â òå÷åíèå 30 äíåé ïîñëå äåêàáðüñêîãî çàêëþ÷èòåëüíîãî äîêëàäà ñóäüè Ãîìåðè î ñâîåì ðàññëåäîâàíèè "ñïîíñîðñêîãî ñêàíäàëà". Íî äðóãèå ôàêòîðû òàêæå áóäóò îòðèöàòåëüíî âëèÿòü íà êàíàäñêóþ âàëþòó ïîçæå â ýòîì ãîäó. Ýíòóçèàçì ïî "òîâàðíûì âàëþòàì" óæå óìåíüøàåòñÿ. Õîòÿ öåíû íà íåôòü âûãëÿäÿò õîðîøî ïîääåðæàííûìè ââåðõ, îáùåå çàìåäëåíèå ðîñòà ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè ïðèâîäèò ê ñíèæåíèþ ñïðîñà íà ðåñóðñû (Äèàãðàììà 1). Âñå ýòî óìåíüøàåò øàíñû òîãî, ÷òî Áàíê Êàíàäû áóäåò ñêëîíåí ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè è òàêèì îáðàçîì ïîääåðæèâàòü îñëàáåâàþùóþ âàëþòó. Åãî òåðïèìîñòü ê ñèëüíîìó îáìåííîìó êóðñó ñâîåé âàëþòû áûëà ñâÿçàíà ñ êîìïåíñèðóþùåé ïîääåðæêîé îò êàíàäñêîãî ýêñïîðòà ðåñóðñîâ, êîòîðûé íàïðÿìóþ ïðèâÿçàí ê òåíäåíöèè òîâàðíûõ öåí.  òî âðåìÿ êàê Áàíê Êàíàäû îæèäàåò óìåíüøåíèå

13

ìîíåòàðíûõ ñòèìóëîâ "÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ", íåäàâíåå îñëàáëåíèå áàçîâîé èíôëÿöèè, çàìåäëåíèå àìåðèêàíñêîãî ðîñòà è íàäâèãàþùååñÿ ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà â êàíàäñêîì ýêñïîðòíîì ñåêòîðå äîëæíû óäåðæàòü Áàíê Êàíàäû îò óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ýòîì ãîäó.  ðåçóëüòàòå, äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó Êàíàäîé è ÑØÀ ñêîðî ñîñòàâèò öåëûõ 100 ïóíêòîâ.  ïðîøëîì, 100-ïóíêòîâûé äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÷àñòî áûë äîñòàòî÷åí, ÷òîáû çíà÷èòåëüíî îñëàáèòü êàíàäñêèé äîëëàð, ïîñêîëüêó C$, êàê íè îäíà äðóãàÿ âàëþòà, ÷àñòî ðàññìàòðèâàåòñÿ â êà÷åñòâå áëèçêîãî çàìåíèòåëÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà â ïîðòôåëÿõ ñ ôèêñèðîâàííûì äîõîäîì.

Äèàãðàììà 1. C$ âñå ìåíüøå ïîääåðæèâàåòñÿ öåíàìè íà ðåñóðñû (êîðè÷íåâîé ëèíèåé ïîêàçàí Èíäåêñ íåýíåðãåòè÷åñêèõ òîâàðíûõ öåí) Âîñõîæäåíèå Åâðî óìåíüøåíî è îòëîæåíî Ñëåäóþùèé ìåñÿö ìîæåò ïîêàçàòü äàëüíåéøåå îòñòóïëåíèå åäèíîé âàëþòû, ïîñêîëüêó Åâðîïà áîðåòñÿ ñî ñëàáûì ðîñòîì è íåîïðåäåëåííîñòüþ, îêðóæàþùåé êîíñòèòóöèþ Åâðîñîþçà. È Ôðàíöèÿ (29 ìàÿ) è Íèäåðëàíäû (1 èþíÿ) âûãëÿäÿò ãîòîâûìè ñêàçàòü "Íåò" íà ãðÿäóùèõ ðåôåðåíäóìàõ. Ýòî íå ïðåêðàòèò ñóùåñòâîâàíèå Åâðî-çîíû èëè Åâðîñîþçà, íî íåóâåðåííîñòü ïîñëå ãîëîñîâàíèÿ ïî ðåãèîíó íåãàòèâíî îòðàçèòñÿ íà Åâðî.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ñåé÷àñ ñëûøèòñÿ ìíîæåñòâî ãîëîñîâ ñ ïðèçûâîì ÅÖÁ ñîêðàòèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Ê ñîæàëåíèþ, ýòè ãîëîñà ðàçäàþòñÿ íå íà âûñøèõ óðîâíÿõ Öåíòðàëüíîãî áàíêà. Ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò â ïåðâîì êâàðòàëå íå áûë òàê óæ ïëîõ, ñîñòàâèâ 0.5% (íå ïåðåñ÷èòàííûé çà ãîä), èíôëÿöèÿ âñå åùå íàõîäèòñÿ ñëåãêà âûøå 2%-ãî öåëåâîãî óðîâíÿ, à ðîñò äåíåæíîãî àãðåãàòà M3 äâèãàåòñÿ â 6.5%-îì ãîäîâîì òåìïå. Ïîñëåäíèå äâå öèôðû äîñòàòî÷íû, ÷òîáû îæèäàòü, ÷òî ÅÖÁ ïðîäîëæèò "ÿñòðåáèíóþ" ðèòîðèêó. Ñëåäóþùåå äâèæåíèå ïî ñòàâêàì, âñå åùå íàõîäÿùååñÿ äàëåêî âïåðåäè, ñêîðåå âñåãî, áóäåò â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ. Ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî âåðåíèöà ñëàáûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ è íåâçðà÷íàÿ êàðòèíà ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå áóäóò óäåðæèâàòü Åâðî â "ïîäâåøåííîì ñîñòîÿíèè", â ëó÷øåì ñëó÷àå, ïîêà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå çàêîí÷èò ñâîé öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ãåðìàíñêèå èíäåêñû IFO è ZEW îáà ñíèçèëèñü â ìàå, è åäèíñòâåííàÿ ïåðñïåêòèâà âðåìåííîãî óëó÷øåíèÿ äîâåðèÿ ìîæåò áûòü ñâÿçàíà ñ òåì ôàêòîì, ÷òî ðûíîê ïîëîæèòåëüíî âîñïðèìåò ïîòåíöèàëüíîå ïîðàæåíèå ïðàâèòåëüñòâà Øð¸äåðà. Áîëåå øèðîêîå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Åâðîçîíû çàêîí÷èëî ïåðâûé êâàðòàë íà íèñõîäÿùåé òðàåêòîðèè.  ðåçóëüòàòå, â ñâåòå ýòèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ôàêòîðîâ ìû òåïåðü îæèäàåì áîëåå ñëàáîå âîññòàíîâëåíèå Åâðî. Ïîñëå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ äî èþíÿ-èþëÿ, ìû îæèäàåì, ÷òî åäèíàÿ âàëþòà íà÷íåò âîññòàíàâëèâàòüñÿ íà ðàçãîâîðàõ î çàâåðøåíèè öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â íà÷àëå îñåíè, íî âðÿä ëè ñìîæåò ïîâûñèòüñÿ çíà÷èòåëüíî âûøå 1.30$ äî 2006ã. Áðèòàíñêèå îò÷åòû íå ïîääåðæèâàþò ñòåðëèíã Ïî äðóãóþ ñòîðîíó Ëà-Ìàíøà, ýêîíîìè÷åñêèå îò÷åòû òàêæå áûëè âåñüìà áëåäíûìè. Õîòÿ âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ïåðâîãî êâàðòàëà ñîîòâåòñòâîâàë ðàçóìíîìó ðîñòó Åâðî-çîíû â 0.5% (íå ïåðåñ÷èòàííûé çà ãîä), ãîäîâîé òåìï ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íàõîäèòñÿ íà ñàìîì ñëàáîì óðîâíå çà äâà ãîäà (Äèàãðàììà 2). Ñîñòîÿíèå ïðîìûøëåííîãî ñåêòîðà èçìåíèëîñü îò ïëîõîãî äî åùå õóäøåãî, ñ ó÷åòîì ìàðòîâñêîãî ñíèæåíèÿ ïðîèçâîäñòâà íà 1.2%, íàõîäÿñü íà 1.9% íèæå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ. Àïðåëüñêèõ îáçîð Áðèòàíñêîé êîíôåäåðàöèè ïðîìûøëåííèêîâ òàêæå óêàçûâàåò íà îæèäàíèå áîëåå ïëîõèõ íîâîñòåé âïåðåäè. Ýêîíîìè÷åñêàÿ ñëàáîñòü ðàñïðîñòðàíÿåòñÿ íà ðûíîê òðóäà, ñ óâåëè÷åíèåì áåçðàáîòèöû è îñëàáëåíèåì ðîñòà çàðàáîòíîé ïëàòû â àïðåëå.

14

Ìàé 2005 ¹70/21

Êàê è â Åâðî-çîíå, êîììåíòàòîðû áûëè òàêæå áûñòðû â ïðåäñêàçàíèè ïîñëåäóþùåãî ðàçâîðîòà ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.  êîíöå êîíöîâ, ïðîòîêîë ïðîøëîãî çàñåäàíèÿ ïîêàçàë, ÷òî îäèí ÷ëåí Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå (MPC), âñå åùå ïðåäëàãàë ïîâûøåíèå. Îäíàêî, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå, ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè, âåðîÿòíî, äîñòèãëè ñâîåãî ïèêà â 4.75%, ÷òî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ñîîòâåòñòâåííî ñëåäóþùåå äâèæåíèå, äîëæíî áûòü â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ. Îñòîðîæíîñòü, ïðèñóùàÿ ÷èíîâíèêàì Öåíòðàëüíîãî áàíêà ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ìû, ñêîðåå âñåãî, íå óâèäèì ýòîò øàã äî êîíöà ýòîãî èëè íà÷àëà ñëåäóþùåãî ãîäà. Ýòà ïåðñïåêòèâà çàñòàâëÿåò íàñ ñíèçèòü íàøè öåëè äëÿ ñòåðëèíãà â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ.

Äèàãðàììà 2. Áðèòàíñêèå äàííûå ñòàíîâÿòñÿ âñå áëåäíåå (êîðè÷íåâûì öâåòîì ïîêàçàíû òðåáîâàíèÿ ïî áåçðàáîòèöå, æåëòûì - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè) Èåíû â îæèäàíèè êèòàéñêîé ðåâàëüâàöèè Èåíà â ìàå îñëàáëà ïðîòèâ äîëëàðà âìåñòå ñ äðóãèìè âàëþòàìè, íî â îòëè÷èå îò Åâðî, îíà íå ïðåâûñèëà ñâîèõ ìàêñèìàëüíûõ óðîâíåé, äîñòèãíóòûõ ðàíåå â ýòîì ãîäó.  òî âðåìÿ êàê ìû íåìíîãî èçìåíèëè íàø âçãëÿä îòíîñèòåëüíî ßïîíèè â ïðîøëîì ìåñÿöå, ìû ñíèçèëè íàø êðàòêîñðî÷íûé ïðîãíîç ïî èåíå â ñîîòâåòñòâèè ñ íàøåé îáùåé îïòèìèñòè÷åñêîé îöåíêîé êðàòêîñðî÷íûõ ïåðñïåêòèâ äîëëàðà. Õîòÿ èåíà èçâëå÷åò îïðåäåëåííóþ âûãîäó â ñâÿçè ñ îêîí÷àíèåì ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì, ñ ó÷åòîì íàëè÷èÿ ñâèäåòåëüñòâ äåôëÿöèè, ìû îæèäàåì, ÷òî ßïîíèÿ áóäåò ñîïðîòèâëÿòüñÿ ëþáîìó çíà÷èòåëüíîìó ïîäîðîæàíèþ èåíû äî 2006ã.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Åñëè äàííûì ìîæíî äîâåðÿòü, òî äðåìëþùàÿ ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà âíåçàïíî ïðîñíóëàñü ñ ëó÷øèì, ÷åì 5% (â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè) òåìïîì ðîñòà ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ïåðâîì êâàðòàëå. Ê ñîæàëåíèþ, ÿïîíñêèå êâàðòàëüíûå îò÷åòû ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ óòî÷íåíèé ïå÷àëüíî èçâåñòíû ñâîåé èçìåí÷èâîñòüþ, è ÷àñòî ïðîòèâîðå÷àò ìåñÿ÷íûì äàííûì çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä. Âîò ïî÷åìó âîçíèêàåò òàê ìíîãî "ñþðïðèçîâ" ïðè âûõîäå êâàðòàëüíûõ äàííûõ. Ïîýòîìó, ìû ñêëîííû áîëüøå ïîëàãàòüñÿ íà ñãëàæåííóþ êàðòèíó, ïðåäñòàâëåííóþ äàííûìè, ïåðåñ÷èòàííûìè çà ãîä, êîòîðûå â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïîêàçûâàþò óìåðåííûé òåìï ðîñòà ýêîíîìèêè â 1% (Äèàãðàììà 3). Ýòîò òåìï ðîñòà ñîâìåñòèì ñ ðàñõîäàìè äîìîõîçÿéñòâ, êîòîðûå, êàê êàæåòñÿ, íå äåìîíñòðèðóþò áîëüøîãî ïðîãðåññà ñ óëó÷øåíèåì óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Ê ïîëîæèòåëüíûì ôàêòîðàì ìîæíî îòíåñòè òî, ÷òî áàíêîâñêèé ñåêòîð çíà÷èòåëüíî ñíèçèë ñâîå ñîîòíîøåíèå íåèñïîëíåííûõ êðåäèòîâ.

Äèàãðàììà 3. Ðåàëüíûé ÂÂÏ ßïîíèè (êîðè÷íåâûì öâåòîì ïîêàçàí ðîñò ÂÂÏ â êâàðòàëüíîì èñ÷èñëåíèè, æåëòûì - â ãîäîâîì) Ïîñêîëüêó ïîñòåïåííîå ýêîíîìè÷åñêîå óëó÷øåíèå âûâîäèò ßïîíèþ èç äåôëÿöèè, ìû îæèäàåì, ÷òî èåíà ñìîæåò ïðîòåñòèðîâàòü ñèëüíûå óðîâíè â ñëåäóþùåì ãîäó. Ãîòîâíîñòü íå ñäåðæèâàòü èåíó áóäåò ÷àñòè÷íî çàâèñåòü îò îáúÿâëåíèÿ, â êîíöå êîíöîâ, êèòàéñêèì Öåíòðàëüíûì áàíêîì î âåðîÿòíîé ðåâàëüâàöèè þàíÿ. Êèòàé íå òîëüêî ÿâëÿåòñÿ âàæíûì ýêñïîðòíûì ðûíêîì ßïîíèè, íî áîëåå ñèëü-

15

Ìàé 2005 ¹70/21

íûé þàíü ïîìîã áû êîìïåíñèðîâàòü äåôëÿöèîííûå âîçäåéñòâèÿ ïîäîðîæàíèÿ èåíû, òàê êàê ýòî ïîâûñèëî áû èìïîðòíûå öåíû íà êèòàéñêóþ ïðîäóêöèþ.  äàííûé ìîìåíò, ìû îæèäàåì ïðèìåðíî 5%-îå ïîâûøåíèå îáìåííîãî êóðñà þàíÿ ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà áëèæå ê êîíöó ýòîãî ãîäà. Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð ñëåäóåò çà îñòàëüíûìè Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð "ïîòåðÿë ïî÷âó ïîä íîãàìè" â àïðåëå, êàê è áîëüøèíñòâî äðóãèõ âàëþò, ïîñêîëüêó Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè ïðîäîëæàåò óäåðæèâàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Ìû âèäèì íåáîëüøèå èçìåíåíèÿ çà ïðîøëûé ìåñÿö íåïîñðåäñòâåííî â àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêå, íî ìû ñíèæàåì íàø êðàòêîñðî÷íûé ìàêñèìóì äëÿ àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà â ñîîòâåòñòâèè ñ îáùèì óëó÷øåíèåì ïåðñïåêòèâ åãî àìåðèêàíñêîãî òåçêè. Ïîêà, ðûíîê òðóäà îñòàåòñÿ ñèëüíûì, ïîñêîëüêó íåáîëüøîå óâåëè÷åíèå ðàáî÷èõ ìåñò â àïðåëå îñòàâèëî óðîâåíü áåçðàáîòèöû íåèçìåííûì íà 5.1% â òå÷åíèå ïÿòîãî ìåñÿöà ïîäðÿä. Íî ïîñëåäíÿÿ ñèëà íàéìà ðàáî÷èõ âûãëÿäèò âîñïðèèì÷èâîé ê çàìåäëåíèþ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ïîòåíöèàë âîñõîäÿùåãî óêëîíà â îáçîðå ñòàòèñòè÷åñêîãî àãåíòñòâà. Ïåðåñìîòðåííûå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì ïîêàçûâàþò íåêîòîðîå óëó÷øåíèå ïðåäâàðèòåëüíûõ îöåíîê ïåðâîãî êâàðòàëà, íî íå èçìåíÿþò òîò ôàêò, ÷òî ïîòðåáèòåëè èç-çà áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòîâ ïî êðåäèòàì è ïîâûøåííûõ çàòðàò íà ýíåðãèþ èñïûòûâàþò óãàñàíèå ýôôåêòà áëàãîñîñòîÿíèÿ, ñîêðàùàÿ ñâîè ðàñõîäû (Äèàãðàììà 4). Àâñòðàëèÿ íå ïîëó÷àåò áîëüøîãî èìïóëüñà îò òîðãîâîãî ñåêòîðà. Ýêñïîðò â ìàðòå îñëàáèëñÿ, ïîñêîëüêó ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûé ñåêòîð ïåðåíîñèò âîçäåéñòâèå çàñóõè â áîëüøåé ÷àñòè ñòðàíû. Îáúåäèíåííûé ñ ðàñòóùèì èìïîðòîì, ýòî ðàñøèðèëî óæå è òàê çèÿþùèé òîðãîâûé äåôèöèò ñòðàíû. Ýòà ñèòóàöèÿ ìîãëà áû ïîëó÷èòü íåêîòîðóþ îòñðî÷êó â àïðåëå, íà âðåìåííîì ñíèæåíèè ñûðüåâûõ öåí. Íî ïîäîáíî ÑØÀ, ýòî ïðèâåäåò ê îñëàáëåíèþ íàöèîíàëüíîé âàëþòû è ê çàìåäëåíèþ âíóòðåííåãî ñïðîñà, ÷òî ñíèçèò èìïîðò, ñîêðàùàÿ òîðãîâûé äåôèöèò Àâñòðàëèè. Ýòè áîëåå ñëàáûå ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû ÿâëÿþòñÿ ÷àñòüþ ïðè÷èíû, ïî êîòîðîé ìû îæèäàåì, ÷òî àâñòðàëèéñêàÿ âàëþòà íå ñìîæåò èçâëå÷ü îñîáóþ âûãîäó îò îáùåãî îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà â 2006 ãîäó, ïîñêîëüêó öåíû íà ðåñóðñû ñíèæàþòñÿ èç-çà çàìåäëåíèÿ ãëîáàëüíîãî ðîñòà, è

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îñëàáëåíèå äîëëàðà îòêëàäûâàåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìàé 2005 ¹70/21

Öåíòðàëüíîìó áàíêó Àâñòðàëèè íåò íèêàêîãî ðåçîíà ïîääåðæèâàòü ñâîþ âàëþòó çà ñ÷åò ðàçíèöû ñòàâîê. Êðîìå òîãî, ðûíêè ìîãóò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèíÿòü âî âíèìàíèå ñîáñòâåííûé âïå÷àòëÿþùèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà Àâñòðàëèè. Ó÷èòûâàÿ âñå âûøåñêàçàííîå, ìû ñîõðàíÿåì íàø ïðîãíîç ïàäåíèÿ "àâñòðàëèéöà" ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ äî îòìåòêè â 72 öåíòà â 2006ã.

Äèàãðàììà 4. Ýôôåêò àâñòðàëèéñêîãî áëàãîñîñòîÿíèÿ óãàñàåò (êîðè÷íåâîé ëèíèåé ïîêàçàí èíäåêñ öåí íà äîìà, æåëòîé - ðîñò ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ). Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

16

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Ôðàíöóçñêèé ýêçàìåí äëÿ åâðîïû

ÔÐÀÍÖÓÇÑÊÈÉ ÝÊÇÀÌÅÍ ÄËß ÅÂÐÎÏÛ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 29.05.-03.06.2005

Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

03:00-16:00

Âòîðíèê

10:00-14:00 18:00-23-00

Ñðåäà

10:00-14:00 16:30-22-00

Чåòâåðã

10:00-16:30 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

11:30-16-00 16:30-22:30

Ê ñîæàëåíèþ, íàø ïðîãíîç ïèøåòñÿ â òîò ìîìåíò, êîãäà ãðàæäàíå ñâîáîäíîé Ôðàíöèè äàþò îòâåò íà âîïðîñ î åâðîïåéñêîé êîíñòèòóöèè. Óæå â ïîíåäåëüíèê ðàíî óòðîì áóäóò èçâåñòíû ïðåäâàðèòåëüíûå èòîãè ýòîãî ãîëîñîâàíèÿ, êîòîðîå ìîæåò íàäîëãî ïîãðóçèòü Åâðîïó â ðàçî÷àðîâàíèå ïî ïîâîäó ñâîåãî áóäóùåãî. Âìåñòå ñ òåì, íå ñòîèò ïåðåîöåíèâàòü âëèÿíèå èìåííî ãîëîñîâàíèÿ âî Ôðàíöèè íà ñîîòíîøåíèå åâðî è äîëëàðà. Ó Åâðîïû è òàê õâàòàåò ïðîáëåì, è ñóäÿ ïî âñåìó ïîêà íå âèäíî èì êîíöà. Äàæå åñëè ãðàæäàíå Ôðàíöèè ñêàæóò åâðîïåéñêîé êîíñòèòóöèè "äà", íàñ æäåò íå êàðäèíàëüíîå èçìåíåíèå òåíäåíöèè óêðåïëåíèÿ äîëëàðà, à âñåãî ëèøü òåõíè÷åñêèé îòêàò. Ïîñêîëüêó ïîêà (âî âñÿêîì ñëó÷àå, äî íà÷àëà ñåðüåçíîãî ðîñòà öåí íà íåôòü), Àìåðèêå íè÷òî íå óãðîæàåò. Ýêîíîìèêà ðàçâèâàåòñÿ ñòàáèëüíî, ñòàâêè ðàñòóò, íà ãîðèçîíòå íå âèäíî ñåðüåçíûõ ãðîçîâûõ òó÷. Íî âåäü ïîñëå ëåòà è îñåíè âñåãäà ïðèõîäèò çèìà. À ñ íåé - è íîâûé öèêë. Íî ïîêà, ïîñëå îòêàòà, åâðî èìååò âñå øàíñû ïðîäîëæèòü ïàäåíèå. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, âîëíîâîé àíàëèç ïîêàçûâàåò èìåííî ýòî.

17

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

EUR

 Ïîíåäåëüíèê Àìåðèêà è Àíãëèÿ îòäûõàþò, íî íà ðûíêå ìîãóò áûòü ðåçêèå äâèæåíèÿ, îòðàæàþùèå ðåçóëüòàòû ðåôåðåíäóìà âî Ôðàíöèè. Âî âòîðíèê - â 10-00 - 13-30 ìàññà äàííûõ ïî Ãåðìàíèè, Àíãëèè è Åâðîçîíå.  ñî÷åòàíèè ñ èòîãàìè ðåôåðåíäóìà ýòè äàííûå ïðèîáðåòàþò ñåðüåçíîå çâó÷àíèå.  18-00 èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ îæèäàíèé ïî ÑØÀ.  ñðåäó - 10:00-12:00 äàííûå ïî Åâðîçîíå, â 12-30 ïî Àíãëèè.  13:00 GDP è áåçðàáîòèöà â Åâðîïå.  17 ÷àñîâ - çàñåäàíèå áàíêà Êàíàäû, êîòîðîå ìîæåò "ïîäëèòü ìàñëà â îãîíü".  18 ÷àñîâ - äàííûå ïî ÑØÀ.  ÷åòâåðã -10-00- äàííûå ïî Àíãëèè, â 13-00 ïî Åâðîçîíå, 15:45-16:30 çàñåäàíèå BoE.

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî òåïåðü ñòàëî àáñîëþòíî ïîíÿòíî, ÷òî öåëè 4 âîëíû 1,2450-1,1700 áóäóò ÿâíî âûïîëíåíû. Òîëüêî ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.5621-1.7552.

 16-30- 18-00 -äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è ïðîèçâîäñòâåííûì çàêàçàì.  ïÿòíèöó -11:45- 13:00 - äàííûå ïî ñòðàíàì.  16-30-18:00 äàííûå ïî ÑØÀ ïîäâåäóò èòîã ãîðÿ÷åé íåäåëè.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîñëå äîñòèæåíèÿ ïåðâîé öåëè 1,2500 îñòàåòñÿ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæèòü 4 âîëíó âíèç ê 1,2454 è äàëåå.

18

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Ìàé 2005 ¹70/21

CHF

Öåëè Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 29.05.05.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òåïåðü îäíîçíà÷íî ïîêàçûâàåò, ÷òî CHF íàõîäèòñÿ â 4 âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 1,2700-1,4210. Çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3115.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå - â 5 âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 1,2415-1,2822.

Ïåðñïåêòèâû èçìåíåíèÿ ÑHF íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 29.05.05.

19

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê GBP òåïåðü ÿñíî ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòü ðàñøèðåíèÿ ïàäåíèÿ â 4 âîëíå äî 1,8225-1,6650. È òîëüêî ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1615-2,3700.

Ó àíãëèéñêîãî ôóíòà íà äíåâíîì ãðàôèêå 4 âîëíà åùå ìîæåò áûòü ïðîäîëæåíà. Íå èñêëþ÷åí íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò.

JPY

GBP íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 29.05.05 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

20

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé â 4 âîëíå íàâåðõ. Öåëè - 109,00-117,35. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà âíèç ê 89,40-77,65. Âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ 3 âîëíû âíèç ê 96,50 ïðàêòè÷åñêè íóëåâàÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Êàê ìû è ïðåäïîëàãàëè â ñâîåì ïðîøëîì àíàëèçå, ó JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå íà÷àëñÿ íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò. Áëèæàéøàÿ öåëü 3 âîëíû íàâåðõ - 109,45.

Ìàé 2005 ¹70/21

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 29.05.05. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

21

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îáçîð EUR/USD íà 30.05.2005

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 30 мая 2005 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы (общий)

рис. 1

Уходящая неделя для доллара оказалась коррекционной и движение определялось следующими событиями.

22

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îáçîð EUR/USD íà 30.05.2005

МА каналы (по отдельности)

Рис. 2

• Протокол майского заседания FOMC • Уточнённый ВВП США за 1кв. текущего года • Индекс делового оптимизма (ZEW) и индекс деловых ожиданий (IFO) Германии • Перед выходными днями, ожидание итогов референдума во Франции Торговая неделя закрывается на уровне 1,2586 и формирует бычью свечу с длинным хвостом и маленьким телом (рис.1), которая указывает на приостановление роста доллара и его возможной коррекции. Я говорю возможной, так как считаю, что пока данные по американской экономике показывают не плохие показатели, и до публикации торгового баланса есть ещё время сходить вниз. Пробитие поддержки 1,2480 откроет дорогу на 1,2430 /00. С открытия азиатской сессии в понедельник, курс евро после пятничного снижения 20.05.05 корректировался к линии баланса LB, и далее двигался между линиями LB и U1. Реакция рынка на опубликованный протокол заседания FOMC была спокойной, так как из него можно было понять, что рост ставок в США продолжится в прежнем темпе. В четверг до открытия европейской сессии курс евро начал заметно снижаться и к концу американской сессии, был установлен новый 7 – месячный минимум 1.2486 против доллара.

23

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îáçîð EUR/USD íà 30.05.2005

Временные эллипсы

Рис.3 Утреннее давление на евро оказало сообщение о последнем исследовании общественного мнения во Франции, в которой зафиксировали рост числа противников принятия Конституции Европейского союза. В случае, если большинство французов выскажутся против принятия Конституции, можно ожидать политические проблемы в регионе, что негативно скажется на привлекательности евро. Референдум состоится в воскресенье 29 мая 2005 года и это предложение в понедельник уже будет историей. В четверг 16:30 мкс. евро продолжил своё снижение на сообщении об уточнённом ВВП за 1 кв. текущего года, который был пересмотрен в сторону увеличения и составил 3,6%, что выше предварительного на 0,5%. В пятницу на ожидании референдума во Франции курс евро полностью скорректировал падение четверга. Мои предположения были на то, что курс не поднимется выше линии баланса LB (1.2560), так как считал, что вышли очень неплохие данные по США, но видимо перед длинными выходными – это была моя ошибка. Текущая неделя будет волатильной, так как насыщена большим количеством экономических данных по США. Одна из которых, публикация отчёта рынка занятости NFP (Non Farm Payrolls). В понедельник рынки США и Британии закрыты в связи праздниками (Memorial Day и Spring Bank Holiday). Мы знаем, что нас ожидает волатильная неделя, и во вторник уже будет опубликован отчёт по Чикаго PMI и индексу доверия потребителей. Хорошие данные, могут начать новый цикл роста доллара, плохие поставят под сомнение пробитие уровня 1,2480 и консолидация продолжится до пятницы. Ключевым днём, для толчка роста доллара будет вторник. Думаю, что именно вторник будет стартером для движения.

24

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Îáçîð EUR/USD íà 30.05.2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Аспекты

Рис. 4 Прогноз 1: На понедельник я придерживаюсь именно этого варранта движения и ожидаю снижения курса евро обратно к 1,2500. Прогноз 2: Формирование этого варианта будет указывать на подготовку коррекции по доллару. Прогноз 3: Этот вариант будет реализован, видимо после итогов референдума во Франции, который будет в воскресенье 29 мая. Мне неизвестен итог этого референдума и с пятницы у меня осталась короткая позиция, поэтому набираюсь терпения и жду закрытия по профиту, если только с утра не выбьет по стопу. Sell 1.2531 / Stop – 1.2620 / TP – 1.2480. Всем удачи!

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: [email protected]

25

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Âçãëÿä íà USD/JPY: êàêèå ïåðñïåêòèâû?

Âçãëÿä íà USD/JPY: êàêèå ïåðñïåêòèâû?  îáçîðå ðàññìàòðèâàåòñÿ ïðèìåíåíèå ðàçëè÷íûõ ìåòîäîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îïðåäåëåííûõ êóðñîâûõ êîëåáàíèé ïî ïàðå USD/JPY. Èñïîëüçóÿ ïîäõîäû ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà, îïðåäåëÿþòñÿ îñíîâíûå óðîâíè è ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåíäîâûé àíàëèç ïîìîãàåò âûäåëèòü îñíîâíûå òåíäåíöèè â äàííûé ìîìåíò è âàðèàíòû èõ ðàçâèòèÿ â áóäóùåì. Îñíîâûâàÿñü íà ëèíåéíîì ìåòîäå àíàëèçà íåäåëüíîãî è äíåâíîãî ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé ïàðû. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY: âñ¸ åù¸ îæèäàåì ïîâûøåíèÿ Ñèòóàöèÿ ìàëî ÷åì èçìåíèëàñü ñ ïðîøëîãî îáçîðà. Íà íåäåëå êóðñ íå ñìîã ïðîéòè âûøå 108.30 è ñïóñòèëñÿ ê ïîääåðæêå 107.20 - ïðîáèòîé íà ïîçàïðîøëîé íåäåëå äîëãîñðî÷íîé êðàñíîé ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ (ñ 2002 ãîäà). À ê çàêðûòèþ íåäåëè îïÿòü âèäèì êîëåáàíèÿ âáëèçè 108.00. Êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY, ïîõîæå, çàæèìàþòñÿ â óçêèé äèàïàçîí, ÷òîáû çàòåì ðåçêèì èìïóëüñîì âûõîäà ïðîäåìîíñòðèðîâàòü âîçìîæíîñòè ïàðû ê ñèëüíîé äèíàìèêå è îñîáåííîñòåé âîëàòèëüíîñòè. Ïîêà ÷òî îæèäàþ òàêîãî âûõîäà íàâåðõ, ïîòîìó ÷òî ïîçàäè ïîêà îñòàþòñÿ äîëãîñðî÷íàÿ êðàñíàÿ ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, à òàêæå ìíîãî äðóãèõ ëèíåéíûõ ïðîåêöèé, äà è íå òîëüêî. Ïåðâîé öåëüþ òàêîãî ïîâûøåíèÿ, à òàêæå êëþ÷åâîé îòìåòêîé, íàìå÷àåòñÿ àïðåëüñêèé ìàêñèìóì 108.90, êîòîðûé áûë äîñòèãíóò ëîæíûì ïðîáèòèåì òîé æå äîëãîñðî÷íîé êðàñíîé íèñõîäÿùåé ëèíèè. Åñëè óðîâåíü áóäåò âçÿò ñõîäó, âîçíèêíåò íîâàÿ âîëíà ïîêóïîê, êîòîðûå ñìîãóò "äîãíàòü" ïàðó â ðàéîí 110.00-110.20 (ïðåäïîëàãàåìàÿ öåëü) çà íåñêîëüêî äíåé. Íî ðîñò êóðñà ïîêà íå ñëåäóåò îæèäàòü âûøå 111.50, ãäå íàõîäÿòñÿ îñåííèå ìàêñèìóìû 2004 ãîäà - ôðàêòàëû. Âïîëíå âåðîÿòíî ïîñëå äîñòèæåíèÿ öåëè â ðàéîíå 110é ôèãóðû íàñòóïèò êîððåêöèÿ-ïîíèæåíèå ê ïðîáèòîìó 108.90. Íî ïîêà ýòî âñ¸ åù¸ ïðåäïîëîæåíèå, ïîýòîìó äàâàéòå äîæäåìñÿ ñïåðâà ïðîáîÿ. Äðóãîé âàðèàíò ñîáûòèé - î÷åðåäíîå ïîíèæåíèå êóðñà ñ òåêóùèõ óðîâíåé è ïðîõîæäåíèå ðàéîíà ïîääåðæêè 107.00-20. Òàêîå ñíèæåíèå ñêîðåå âñåãî äîñòèãíåò áëèæàéøåãî êëþ÷åâîãî ðàéîíà ïîääåðæêè - 106.50, ïðåîäîëåíèå êîòîðîãî îïÿòü ìîæåò âûçâàòü ïàäåíèå ê 105.00, à îòñêîê - îïÿòü äàñò êóðñó øàíñ âûðàñòè ê 108.00. Îæèäàåìûå ñöåíàðèè êóðñîâîé äèíàìèêè íà íåäåëþ ïðèâîæó íà ãðàôèêå â âèäå ñòðåëî÷åê, à áëèæàéøèå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ ñîáðàíû â òàáëèöå íèæå, ãäå òàêæå äà¸òñÿ èõ êðàòêîå îïèñàíèå.

108.30 108.90 111.50

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ìàéñêèé ìàêñèìóì Àïðåëüñêèé ìàêñèìóì 2005 ãîäà Îñåííèå ìàêñèìóìû 2004 ãîäà

107.20 107.00 106.50

112.50

Ëåòíèé ìàêñèìóì 2004 ãîäà

105.00

26

Ïîääåðæêè: Ïîääåðæêà ïðîøåäøåé íåäåëè Äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ Ìàéñêèé ïðîìåæóòî÷íûé ðàéîí ïîääåðæêè Ëèíèÿ ñðåäíåñðî÷íîãî òðåíäà

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

27

Ìàé 2005 ¹70/21

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ìàé 2005 ¹70/21

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

28

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè gbobr: EURUSD Íåäåëÿ: öåíà â îáëàêå - âîçìîæåí ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 1,2607 - 1,2772. Îäíàêë êàíàëû íàïðàâëåíû âíèç è âåñüìà âåðÿòåí âàðèàíò, ÷òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå ìû âûéäåì ïîä îáëàêî, ÷òî êîñâåííî ïîäòâåðæäàåòñÿ MACD. Äåíü: ïîêà è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - íèñõîäÿùèé òðåíä. Ïðîòåñòèðîâàëè Òåíêàí 1,2592, íî íàä íèì íå çàêðåïèëèñü. Ìîæíî ñ÷èòàòü, ÷òî êîððåêöèÿ çàâåðøèëàñü. 4-÷àñà: íèñõîäÿùèé òðåíä. Êèäæóí 1,2592 (êîòîðûé, êñòàòè, ñîâïàäàåò ñ Òåíêàí íà äíÿõ!) ïîòðîãàëè, íî íå ïðîáèëè. Èìååì ñèãíàë ñåëë ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ 1,2297 è ñòîïîì íà Silver-high 1,2615 AlexSilver: Íàäî ó÷èòûâàòü, ÷òî ïÿòíè÷íîå ïîíèæåíèå äîëëàðà, ñêîðåå âñåãî áûëî âûçâàíî ÷àñòè÷íûì çàêðûòèåì ëîíãîâ ïî äîëëàðó ïåðåä äëèòåëüíûìè âûõîäíûìè â ÑØÀ (3 äíÿ). À â ïîíåäåëüíèê íà âàëþòíûå êóðñû ìîãóò îêàçàòü çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå ðåçóëüòàòû ðåôåðåíäóìà âî Ôðàíöèè. Ïîêà, íàñêîëüêî ÿ ïîíèìàþ, îæèäàíèÿ íå î÷åíü îïòèìèñòè÷íû è ïîòîìó âîçìîæíî äàëüíåéøåå ïîíèæåíèå Åâðî. Ïðè ýòîì, íàäî åùå èìåòü ââèäó òîíêèé ðûíîê è îòñóòñòâèå àìåðèêàíöåâ íà ðûíêå â ïîíåäåëüíèê.

gbobr: EURJPY Íåäåëÿ: ôëýò íåäàëåêî îò âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà 135,19, ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè, íî âñ¸ åù¸ â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî êàíàëà.. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò, 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Ïîêà ïîáóäåì âíå ðûíêà. AlexSilver: ß íå ñîâñåì ïîíÿë, ãäå íà íåäåëÿõ "ðàìêè íèñõîäÿùåãî êàíàëà"? Íà äíÿõ åñòü ñèãíàë íà ïîêóïêó, íî â áëèæàéøèå äíè îæèäàåòñÿ ðåçêîå ïîíèæåíèå êàíàëîâ ïîä îáëàêî. Íà 4-÷àñàõ óæå òðåòèé ðàç çàêðûâàåìñÿ â îáëàêå, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êîòîðîãî íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 137,44. Ïðèìåðíî òàì æå è Future-High 137,20. íå èñêëþ÷àþ âîçìîæíîñòè ïîâûøåíèÿ ê ýòèì îòìåòêàì, íî, ïî ñòðàòåãèè, åñëè íå çàêóïèëèñü, â ðàéîíå 135,00-10, òî ñåé÷àñ ëó÷øå íàõîäèòñÿ âíå ðûíêà.

29

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹70/21

gbobr: EURCHF Íåäåëÿ: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Òåñòèðîâàëè âåðõíþþ ãðàíèöó îáëàêà 1,5451 - ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè. Äåíü: êàíàëû ïîä îáëàêîì, íî öåíà óæå ïðîáèëà îáëàêî ââåðõ - íèñõîäÿùèé òðåíä 4-÷àñà: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò.Äåðæèì ñåëë îò 1,5480 ïî ôëýòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-low 1,5435 è ñòîïîì íàä Zen-high 1,5505. AlexSilver: Ïî ïðàâèëàì, âîîáùå-òî, ïîñëå çàêðûòèÿ ïîä Êèäæóí (25-26.05), íàäî áûëî ïåðåñòàâèòü ñòîï íà áåçóáûòîê

gbobr: EURGBP Íåäåëÿ: êàíàë â îáëàêå - ôëýò ââåðõ. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå, íî íàïðàâëåíû ââåðõ. Öåíà ïûòàåòñÿ çàêðåïèòüñÿ íàä âåðõíåé ãðàíèöåé îáëàêà 0,6896 - ñèëüíûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè. 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì - âîçîáíîâèëñÿ âîñõîäÿùèé òðåíä. Òî÷åê âõîäà ïîêà íåò. AlexSilver: Â÷åðàøíåå äâèæåíèå ïî ýòîé ïàðå áûëî äîâîëüíî-òàêè ñòðàííûì è íåëîãè÷íûì. Íàäî îáðàòèòü âíèìàíèå è íà íèçêèå îáúåìû ýòîãî äâèæåíèÿ. Íå èñêëþ÷àþ "ôàëüøèâîãî" äâèæåíèÿ íà äíåâêàõ, äëÿ "áû÷üåé çàïàäíè". Ïîñìîòðèì, êàê ðûíîê îòðàáîòàåò ýòîò ñèãíàë â ïîíåäåëüíèê. Êñòàòè, ïî äðóãèì èñòî÷íèêàì çàêðûòèå íåäåëè íà ýòîé ïàðå íà óðîâíå 0,6885.

30

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹70/21

gbobr: AUDUSD Íåäåëÿ: òåñòèðîâàëè Silver-low 0,7651 - ôëýò/ïåðåõîä ê íèñõîäÿùåìó òðåíäó. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Èìååì ñèãíàë áàé ïî ôëýòîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Sky-low 0,7770 4-÷àñà: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - íèñõîäÿùèé òðåíä. Äåðæèì ñåëë îò 0,7620 ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Future-low 0.7365 è ñòîïîì íà Silver-high 0.7668. Õîòÿ ôîðìàëüíî ïîçèöèþ íàäî óæå çàêðûòü, òàê óæå íåñêîëüêî ïðåèîäîâ çàêðûëîñü íàä Êèäæóí. AlexSilver: Ñëåäóåò îòìåòèòü ñèãíàëû íà ïîêóïêó, êàê íà íåäåëÿõ, òàê è íà äíÿõ. Îäíàêî, äóìàåòñÿ ìíå, ÷òî áóäåò âîçìîæíîñòü åùå çàêóïèòüñÿ íèæå 0,7600 Íà 4-÷àñàõ èìååì, âðîäå êàê, "çîëîòîé êðåñò", íî íåñêîëüêî êðèâîâàòûé.  îáùåì, íà÷àëî ñëåäóþùåé íåäåëè ïîêàæåò íàì êàê áóäåò äàëüøå ðàçâèâàòüñÿ ñîáûòèÿ âîêðóã äîëëàðà. Îäíàêî, â ðàéîíå 0,7550, ìíå êàæåòñÿ, èìååò ñìûñë ðàññìàòðèâàòü ïîêóïêè îò Sky-Low

gbobr: GBPUSD Íåäåëÿ: öåíà â îáëàêå - ôëýò. Îäíàêî íà ñëåäóþùåé íåäåëå óæå âûéäåì ïîä îáëàêî. Äåíü: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè - ôëýòîâàÿ ñèòóàöèÿ. 4-÷àñà: íèñõîäÿùèé òðåíä. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê ïîêà íåò. AlexSilver: Îê. Îñòîðîæíûé ñèãíàëü÷èê (äîæè) íà íåäåëÿõ.

31

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹70/21

gbobr: GBPCHF Íåäåëÿ: è öåíà è êàíàëû â îáëàêå - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 2,2257 - 2,2708 Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Çàêðåïèëèñü ïîä íèæíåé ãðàíèöåé îáëàêà 2,2485 4-÷àñ: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - íèñõîäÿùèé òðåíä. Äåðæèì ñåëë îò 2,2475 ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Future-low 2,2033 è ñòîïîì íà Silver-high 2,2584. Ñòîï íàäî áóäåò ïåðåíåñòè íà Silver-high ïîíåäåëüíèêà 2,2566. AlexSilver: Íà íåäåëÿõ èìååì Ñïàí Á â ðàéîíå 2,23 - âîçìîæíà î÷åíü ñåðüåçíàÿ ïîääåðæêà. Âïðî÷åì, äëÿ íà÷àëà íàäî áû îáíîâèòü ìèíèìóì 19 ìàÿ íà 2,2347 - áåç ýòîãî ãîâîðèòü î äàëüíåéøåì ñíèæåíèè áûëî áû íåóìåñòíûì.

gbobr: GBPJPY Íåäåëÿ: îáëàêî ìåæäó êàíàëàìè, öåíà âûõîäèò âíèç - ôëýò âíèç. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò âíèç. 4 ÷àñà: è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì - down-trend. Äåðæèì ñåëë ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì ñ öåëüþ Futurelow 193,11 è ñòîïîì íà Silver-high 198,00. Ñòîï íàäî áóäåò ïåðåíñòè íà Silver-high ïîíåäåëüíèêà 197,74

32

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹70/21

gbobr: USDCAD Íåäåëÿ: öåíà â îáëàêå - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 1,2508 - 1,2861. Äåíü: ïðîòåñòèðîâàëè Êèäæóí 1,2525, íî âñ¸ åù¸ óäåðæèâàåìñÿ â ðàìêàõ êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. 4-÷àñ: è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì, íî íà âîñõîäÿùèé òðåíä ìàëî ïîõîæå. ßñíîñòè íåò - âíå ðûíêà. AlexSilver:  ïîíåäåëüíèê ïîñìîòðèì, âûäåðæèò ëè ïîääåðæêà íà 1,2320 (Êèäæóí íà äíÿõ).  ëþáîì ñëó÷àå, ïî ôëåòîâûì ìîæíî áóäåò ïîêóïàòü, ïðè çàêðûòèè âûøå 1,2563.

gbobr: USDCHF Íåäåëÿ: êàíàë â îáëàêå - ôëýò. Öåíà òåñòèðîâàëà âåðõíþþ ãðàíèöó îáëàêà 1,2264 - ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè. Äíè: êàíàëû âûõîäÿò èç îáëàêà ââåðõ - âîçîáíîâëåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà. 4-÷àñ: âîñõîäÿùèé òðåíä, Äåðæèì áàé ïî òðåíäîâûì ïðàâèëàì îò 1,2183 ñ öåëüþ Future-high 1,2547 è ñòîïîì íà Silver-low 1,2114. Ñòîï íàäî ïåðåíñòè íà Silver-low ïîíåäåëüíèêà 1,2206

33

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Ìàé 2005 ¹70/21

gbobr: USDJPY Íåäåëÿ: öåíà âîøëà â îáëàêî - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 106,87 - 108,51. Äåíü: êàíàëû â îáëàêå - ôëýò. Èìååì "Çîëîòîé êðåñò". 4-÷àñ: è öåíà è êàíàëû íàä îáëàêîì - âîñõîäÿùèé òðåíä. Òî÷åê âõîäà ïîêà íå âèæó.

gbobr: GOLD Íåäåëÿ: öåíà â îáëàêå - ôëýò â ãðàíèöàõ îáëàêà 413,15 - 426,05. Äåíü: êàíàë â îáëàêå - ôëýò. 4-÷àñà: õîòÿ è öåíà è êàíàëû ïîä îáëàêîì, íî óæå íå íèñõîäÿùèé òðåíä. Öåíà êðóòèòñÿ âîêðóã Êèäæóí 419,55 - ôëýò. Òî÷åê âõîäà â ðûíîê íåò.

34

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Silver-channel. Òîðãîâûé ïëàí ïî 4-÷àñîâîé ñòðàòåãèè

Òîðãîâûé ïëàí Ïàðà

Ïîçèöèÿ

Óðîâåíü îòêðûòèÿ

EURUSD ñåëë EURJPY

1,2615 1,2297

1,5480

íèñõîäÿùèé òðåíä

1,5505 1,5435

êàíàëû â îáëàêå - ôëýò âîçîáíîâèëñÿ âîñõîäÿùèé òðåíä

0,7620

0.7668 0.7365

íèñõîäÿùèé òðåíä íèñõîäÿùèé òðåíä

2,2475

GBPJPY ñåëë

2,2566 2,2033

íèñõîäÿùèé òðåíä

197,74 193,11

down-trend

âíå ðûíêà

USDCHF áàé

Êîììåíòàðèé

öåíà è êàíàëû â îáëàêå ôëýò

âíå ðûíêà

GBPCHF ñåëë

USDCAD

Ïðîôèò ôàêòîð

âíå ðûíêà

AUDUSD ñåëë GBPUSD

Ïðîôèò

âíå ðûíêà

EURCHF ñåëë EURGBP

Ñòîï

íà âîñõîäÿùèé òðåíä ìàëî ïîõîæå 1,2183

1,2206 1,2547

âîñõîäÿùèé òðåíä

USDJPY

âíå ðûíêà

âîñõîäÿùèé òðåí

GOLD

âíå ðûíêà

óæå íå íèñõîäÿùèé òðåíä

Òåêñò àíàëèçà (c) Gbobr, ãðàôèêè (c) Robot2005, êîììåíòàðèè (c) AlexSilver Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ÷àñîâàÿ (âåäåò RG) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel 4-÷àñîâàÿ (âåäåò Gbobr) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî Òîðãîâîé ñòðàòåãèè äëÿ CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

35

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Àâòîìîáèëüíûé ñåçîí íà÷èíàåòñÿ…

Àâòîìîáèëüíûé ñåçîí íà÷èíàåòñÿ…

Åñëè ðàññìîòðåòü ñèòóàöèþ ñ ïñèõîëîãè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, òî óæå â ïîíåäåëüíèê íåôòÿíîé ðûíîê ïîäàë ñèëüíûé "áû÷èé" ñèãíàë.

Ê òîìó æå 30 ìàÿ Ìåìîðèàëüíûé äåíü, ñ êîòîðîãî íà÷èíàåòñÿ àâòîìîáèëüíûé ñåçîí, è äëèòñÿ äî Äíÿ Òðóäà â íà÷àëå ñåíòÿáðÿ.  ýòîò ïåðèîä îòìå÷àåòñÿ ïèê ñïðîñà íà áåíçèí. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî äëèòåëüíûé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ÑØÀ ñêîðåå ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî âûñîêèå òîïëèâíûå öåíû íå áóäóò óäåðæèâàòü àâòîìîáèëèñòîâ îò ïóòåøåñòâèé. Ñîãëàñíî ïîñëåäíèì äàííûì, 37.2 ìèëëèîíà àìåðèêàíñêèõ ñåìåé ïðåäïðèìåò ïîåçäêè íà 50 è áîëåå ìèëü îò äîìà. 31.1 ìëí., èëè 84% îáùåãî êîë-âà, áóäóò ïóòåøåñòâîâàòü àâòîìîáèëåì.

Åñëè ðûíîê ñïîñîáåí áûë çíà÷èòåëüíî ïîâûñèòüñÿ íà ôàêòîðàõ "ìåäâåæüåãî" õàðàêòåðà, òàêèõ êàê îêîí÷àíèå çàáàñòîâêè, íà ïÿòè ÍÏÇ âî Ôðàíöèè, ðîñò ïðîèçâîäñòâà OPEC è ñóïåð âûñîêèé óðîâåíü çàïàñîâ íåôòè â ÑØÀ, òî ìîæíî ñ÷èòàòü, ÷òî íà ðûíêå òåíäåíöèÿ èçìåíèëàñü íà âîñõîäÿùóþ. Êðîìå òîãî, ïîñëåäíèå êîììåíòàðèè Ìèíèñòðà Ñàóäîâñêîé Àðàâèè àëü-Íàèìè òåîðåòè÷åñêè äîëæíû áûëè îêàçàòü äàâëåíèå íà öåíû.

Âîîáùå, ïîñëåäíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ÑØÀ ïîìîãëè èçáàâèòüñÿ îò òåíäåíöèè ê ïîíèæåíèþ íà íåôòÿíîì ðûíêå. Âàëîâûé âíóòðåííèé ïðîäóêò â ïåðâîì êðàâðòàëå áûë ïåðåñìîòðåí ê 3.5% ñ 3.1%. Áîëåå ñèëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, â äàííîì ñëó÷àå, îçíà÷àåò áîëåå ñèëüíûé ñïðîñ íà íåôòü è, ñîîòâåòñòâåííî, áîëåå âûñîêèå öåíû. Åñëè ýêîíîìèêà ïðîäîëæèò óëó÷øàòüñÿ, âñå òå, êòî ïîíèæàë îöåíêè ñïðîñà, äîëæíû áóäóò ïåðåñìîòðåòü ñâîè ïðîãíîçû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ.

Îäíàêî, òåêóùåå ïåðåïðîèçâîäñòâî OPEC íàïðàâëåíî íà ñèëüíîå óâåëè÷åíèå ñïðîñà â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Ïî äàííûì OPEC â òðåòüåì êâàðòàëå ìèðîâîé ñïðîñ íà íåôòü âûðàñòåò äî 83.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, à â ÷åòâåðòîì ïîäíèìåòñÿ äî 85.5 ìëí. B/D.

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, öåíû íà íåôòü, âåðîÿòíî, ïðîäîëæàò ðîñò íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå â ñâÿçè ñ óâåëè÷èâàþùèìñÿ êîýôôèöèåíòîì èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü áóäåò âåñòè ê ñíèæåíèþ çàïàñîâ íåôòè.

Íåîæèäàííóþ ïîääåðæêó "áû÷üèì" íàñòðîåíèÿì îêàçàëè ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå EIA ïî çàïàñàì íåôòè. Ñîãëàñíî äàííûõ, çàïàñû íåôòè â ÑØÀ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 20 ìàÿ, ñíèçèëèñü íà 1.6 ìëí. áàððåëåé äî óðîâíÿ 332.4 ìëí. áàððåëåé. Ñíèæåíèå çàïàñîâ íåôòè ïðîèçîøëî â ðàçðåç îæèäàíèÿì àíàëèòèêîâ, êîòîðûå ïðåäïîëàãàëè íåêîòîðûé ðîñò çàïàñîâ. Äàæå ðîñò çàïàñîâ áåíçèíà íå ñìîã óäåðæàòü öåíû íà íåôòü íà íèçêèõ óðîâíÿõ.

 áëèæàéøèå äâå íåäåëè íåêîòîðîå ïñèõîëîãè÷åñêîå äàâëåíèå íà ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áóäåò îêàçûâàòü ïðåäñòîÿùàÿ ýêñòðàîðäèíàðíàÿ âñòðå÷à ìèíèñòðîâ OPEC, êîòîðàÿ ñîñòîèòñÿ 15 èþíÿ â Âåíå. Íà âñòðå÷å áóäåò îáñóæäàòüñÿ äàëüíåéøåå ïðîèçâîäñòâî íåôòè â òðåòüåì êâàðòàëå.

Áóêâàëüíî ñ ïîíåäåëüíèêà ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü íà÷àëè ñòàáèëüíûé ðîñò, êîòîðûé ïðîäîëæàëñÿ â òå÷åíèå âñåé ïÿòèäíåâêè, çàêîí÷èâøåéñÿ 27 ìàÿ. 13-íåäåëüíûå ìèíèìóìû ðàçîæãëè àïïåòèòû êðóïíûõ õåäæôîíäîâ ê âîçîáíîâëåíèþ ïîêóïîê.

36

Íà äàííûé ìîìåíò, öåíû íà íåôòü ïðåâûñèëè ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü $50 çà áàððåëü è ïðèáëèçèëèñü ê $52.00

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àâòîìîáèëüíûé ñåçîí íà÷èíàåòñÿ…

çà áàððåëü.  òàêèõ óñëîâèÿõ OPEC íå ñòàíåò ïðåäïðèíèìàòü êàêèõ-ëèáî èçìåíåíèé â ïîëèòèêå ïðîèçâîäñòâà, òàê êàê ïðîèçâîäèòåëè ðàäû è ñ÷àñòëèâû ïðîäàâàòü ñòîëüêî íåôòè, ñêîëüêî ìîãóò ïîêà öåíû íàõîäÿòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñ íà÷àëîì àâòîìîáèëüíîãî ñåçîíà, êîòîðûé ñîïðîâîæäàåòñÿ ïèêîâûì ñïðîñîì íà áåíçèí, ïðîèçâîäèòåëÿì íåôòè íóæíî áûòü ïðåäåëüíî îñòîðîæíûìè. Ïðîèçâîäñòâåííûå ìîùíîñòè ñòàðûõ ÍÏÇ îãðàíè÷åíû è çàâîäû, âåðîÿòíî, áóäóò îòñòàâàòü îò ðîñòà ñïðîñà, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü áóäåò ïîääåðæèâàòü öåíû íà áåíçèí è íåôòü íà âûñîêèõ óðîâíÿõ. Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî ñïðîñ íà ìíîãèå íåôòåïðîäóêòû ÿâëÿåòñÿ ñåçîííûì, è â ýòîì ñëó÷àå âàæíî íàðàùèâàòü çàïàñû íåôòè â òå÷åíèå âðåìåíè ãîäà, êîãäà ñïðîñ íèæå. Êîãäà íà÷èíàåòñÿ ïåðèîä ñåçîííîãî ñïðîñà, ïîñòàâùèêè íå ñòàíóò ïðîèçâîäèòü êîëè÷åñòâî íåôòè, ðàâíîå ïèêîâîìó ñïðîñó, ïîñêîëüêó ýòî áóäåò íåýôôåêòèâíî è äîðîãîñòîÿùå. Åñëè áû çàïàñû íåôòè â ÑØÀ íå âûðîñëè ñóùåñòâåííî â íà÷àëå ãîäà, òî çàâîäàì ïðèøëîñü áû èìïîðòèðîâàòü çíà÷èòåëüíî áîëüøå íåôòè â òå÷åíèå ëåòà, êîãäà ïðîèçâîäñòâî äîñòèãàåò ìàêñèìóìà. Îäíàêî, ïðîèçâîäñòâåííûå ìîùíîñòè ÍÏÇ îãðàíè÷åíû è íå íóæäàþòñÿ â äîïîëíèòåëüíîì èìïîðòå. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì EIA, ïîñòàâêè íåôòè íà ÍÏÇ ñîñòàâÿò ÷óòü áîëåå 16 ìëí. áàððåëåé â äåíü â èþíå è â èþëå, è 15.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü â àâãóñòå.  òî âðåìÿ, êàê óâåëè÷åíèå çàïàñîâ íåôòè â ÑØÀ íà 41 ìëí. áàððåëåé â ïåðâûå ÷åòûðå ìåñÿöà ÿâëÿåòñÿ íåñêîëüêî áîëüøèì, ÷åì îáû÷íî, ýòî íè â êîåì ñëó÷àå íå áåñïðåöåäåíòíî - â 2001 ã. çàïàñû, íàïðèìåð, ïîâûñèëèñü íà 45 ìëí. áàððåëåé, â òå÷åíèå òîãî æå ïåðèîäà. Íà äàííûé ìîìåíò, çàïàñû íåôòè âîøëè â ñòàäèþ ñíèæåíèÿ, êîòîðàÿ áóäåò îòìå÷àòüñÿ íà ïðîòÿæåíèè âñåãî àâòîìîáèëüíîãî

37

Ìàé 2005 ¹70/21

ñåçîíà, ñîãëàñíî ñåçîííûì òåíäåíöèÿì. Äóìàþ, ÷òî íà êîíôåðåíöèè 15 èþíÿ, íè ïðè êàêèõ îáñòîÿòåëüñòâàõ íå áóäåò ïðèíÿòî ðåøåíèå îá óâåëè÷åíèè òåêóùåãî ïðîèçâîäñòâà. Ïî ïîñëåäíèì äàííûì, OPEC ïðîèçâîäèò íà òåêóùèé ìîìåíò 30.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü è â èþíå ïðîèçâîäñòâî ìîæåò äîñòè÷ü 30.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Âåðîÿòíî, ýòîò óðîâåíü è ñòàíåò ïîòîëêîì, åñëè íå áóäåò ïðèíÿòî ðåøåíèå î íåêîòîðîì ñîêðàùåíèè ïðîèçâîäñòâà. Íî â óñëîâèÿõ çíà÷èòåëüíîãî ñîêðàùåíèÿ ïîñòàâîê íåôòè èç Ðîññèè, òåêóùåå ïåðåïðîèçâîäñòâî OPEC âïîëíå ñåáÿ îïðàâäûâàåò. Íà äíåâíîì ãðàôèêå èþëüñêîãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ñîðòà WTI öåíà çàêðåïèëàñü âûøå óðîâíÿ $51.00 çà áàððåëü. Èíäèêàòîð OBV ïîäíÿëñÿ íà íîâûé ìàêñèìóì, ñèãíàëèçèðóÿ î ñèëå "áû÷üèõ" íàñòðîåíèé íà ðûíêå. Íà òåêóùåé íåäåëå, âåðîÿòíî, ðîñò ïðîäîëæèòñÿ, è öåíà äîñòèãíåò öåëåâîãî óðîâíÿ $53.45 çà áàððåëü. Ïðåîäîëåíèå æå $54.30 ïðèâåäåò ê ïîëíîìó ïîðàæåíèþ "ìåäâåäåé". Îòêðûòûå ïîçèöèè Buy ñ öåëüþ $53.40 ðåêîìåíäóþ óäåðæèâàòü. Âîîáùå, äî 15 èþíÿ öåíà íåôòè, âåðîÿòíî, áóäåò êîëåáàòüñÿ â äèàïàçîíå $51.00-$53.50. Ïîêóïàòü, ñîîòâåòñòâåííî, ìîæíî ïðè ñíèæåíèÿõ ê $51.00. Ïðîäàâàòü íå ðåêîìåíäóþ. Ñòîïû ëó÷øå äåðæàòü íèæå $49.70. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: [email protected] Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari-idc.ru

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Àíäðåé Ìàêàðåâè÷: “Åñëè ó ÷åëîâåêà ïîÿâèëèñü äåíüãè ...”

Ìàé 2005 ¹70/21

"×óæèå Äåíüãè" - èíôîðìàöèîííûé ïàðòíåð æóðíàëà "Forex Magazine" www.fxmoney.ru

ÀÍÄÐÅÉ ÌÀÊÀÐÅÂÈ×: "ÅÑËÈ Ó ×ÅËÎÂÅÊÀ ÏÎßÂÈËÈÑÜ ÄÅÍÜÃÈ, ÎÍÈ ÄÎËÆÍÛ ÐÀÁÎÒÀÒÜ ÍÀ ÍÅÃÎ" - Àíäðåé, ãîâîðÿò, íåäàâíî Âû îòêðûëè øèêàðíûé ñòîìàòîëîãè÷åñêèé êàáèíåò. Âàì òâîð÷åñòâî íàñêó÷èëî èëè äåíåã çàõîòåëîñü çàðàáîòàòü? - Åñëè ó ÷åëîâåêà ïîÿâèëèñü äåíüãè, îíè äîëæíû ðàáîòàòü íà íåãî. ß íèêîãäà íå îòíîñèëñÿ ê òâîð÷åñòâó, êàê ê ñïîñîáó çàðàáîòàòü íà æèçíü. Ó ìåíÿ ìíîãî äðóãèõ çàíÿòèé, êîòîðûå ïðèíîñÿò ìíå äåíüãè. Êòî-òî èãðàåò íà áèðæå, à ÿ äåëàþ ïðîåêòû íà òåëåâèäåíèè, îòêðûâàþ ñòîìàòîëîãè÷åñêóþ êëèíèêó, ñåòü äàéâåðñêèõ êëóáîâ, à òàêæå äåëàþ ìàññó äðóãèõ âåùåé. - Òî åñòü íà áèðæå Âû áû èãðàòü íå ñòàëè? - ß ïðåäïî÷èòàþ áîëåå òðàäèöèîííûå âèäû áèçíåñà. À ñâîþ äîëþ àçàðòà è àäðåíàëèíà ÿ èòàê ïîëó÷àþ ïî æèçíè.

- Òåì íå ìåíåå, ëþäÿì òðóäíî áûëî ïðèâûêíóòü ê Âàøåìó íîâîìó îáðàçó âåäóùåãî ïðîãðàììû "Ñìàê", à òåïåðü õîäèò ìíåíèå, ÷òî ìîëîäåæü Âàñ ñ÷èòàåò ïîâàðîì, à íèêàê íå ìóçûêàíòîì? - Ìíåíèå òàêèõ ìîëîäûõ ëþäåé ìåíÿ íå èíòåðåñóåò. Ýòó ïðîãðàììó ÿ ïðèäóìàë íå êàê ïîñîáèå äîìîõîçÿéêàì î âêóñíîé è çäîðîâîé ïèùå, à êàê ñïîñîá ïîäíÿòü íàñòðîåíèå ëþäÿì â ñóááîòó óòðîì. Ìû ìîãëè ñäåëàòü ýòî â äðóãèõ ðàìêàõ, íî òàê óæ ñëó÷èëîñü, ÷òî íàø ÷åëîâåê ïðèâûê èìåííî íà êóõíå ðàçãîâàðèâàòü ïî äóøàì. È ïîòîì ñåé÷àñ êóëüò ãîòîâêè êàê-òî îòîøåë.  áóäíèå äíè ëþäè ÷àùå âñåãî ïåðåêóñûâàþò èëè äîâîëüñòâóþòñÿ îáùåïèòîì. Âàðèòü áîðùè íåêîìó, âñå ðàáîòàþò. È âîò êàê ðàç â âûõîäíûå âñå âîïëîùàþò ñâîè êóëèíàðíûå ôàíòàçèè, íàêîïëåííûå çà íåäåëþ. È ìû èì â ýòîì ïîìîãàåì. Õîòÿ ñ÷èòàòü ìåíÿ âåëèêèì êóëèíàðîì íå ñòîèò. ß äåëàþ òî, ÷òî ïîä ñèëó ëþáîìó íîðìàëüíîìó ÷åëîâåêó.

- Çàíèìàÿñü äàéâèíãîì? - Åñëè ðàçáèðàòüñÿ, êàê ãîâîðèòñÿ, ïî ïîíÿòèÿì, òî ïîãðóæàþñü ÿ, íàîáîðîò, ÷òîáû ñòðàñòè ïîóëåãëèñü, è ìîçã ïåðåêëþ÷èëñÿ íà òî, ÷òî äëÿ íåãî ãîðàçäî ïðèÿòíåå è ïîëåçíåå - ïîñòèæåíèå ãàðìîíèè è êðàñîòû îêðóæàþùåãî íàñ ìèðà. - Äàéâèíã - äîðîãîå óâëå÷åíèå. Âû áîãàòûé ÷åëîâåê? - ß íå ñ÷èòàþ ñåáÿ áîãàòûì. Âñå, ÷òî ó ìåíÿ åñòü - ýëåìåíòàðíûé óðîâåíü, íåîáõîäèìûé âçðîñëîìó ìóæ÷èíå äëÿ òîãî, ÷òîáû ñîïðîòèâëÿòüñÿ îáñòîÿòåëüñòâàì. Ìû ïðîñòî ïðèâûêëè ê òîìó, ÷òî âñå êðóãîì ñ ãîëîé çàäíèöåé è çàâèñÿò îò âñåãî íà ñâåòå.  íàøèõ ðóññêèõ òðàäèöèÿõ æàëåòü è âûçûâàòü æàëîñòü. ß æàëîñòè íå âûçûâàþ è êîå-êîìó ýòî íå íðàâèòñÿ.

38

- Àíäðåé, ÷òî äîñòàâëÿåò ðàäîñòü ÷åëîâåêó, êîòîðûé ïðîæèë òàêóþ ÿðêóþ æèçíü? - Òî, ÷òî ÿ æèâ, çäîðîâ è èìåþ âîçìîæíîñòü çàíèìàòüñÿ òåì, ÷åì õî÷ó, è íå çàíèìàòüñÿ òåì, ÷åì íå õî÷ó è åùå ïîëó÷àòü çà âñå ýòî äåíüãè. Ïîòîìó ÷òî ó íàñ â ñòðàíå, ÷òîáû çàðàáàòûâàòü, ÷àùå âñåãî ïðèõîäèòñÿ ïåðåñòóïàòü ÷åðåç ñîáñòâåííîå "ÿ", áîðîòüñÿ, ïëûòü ïî òå÷åíèþ, à ÿ ýòîãî òåðïåòü íå ìîãó. Ìíå íðàâèòñÿ îùóùàòü, ÷òî òî, ÷òî ÿ äåëàþ, îêàçûâàåòñÿ èíòåðåñíûì ìíîãèì ëþäÿì. - À ÷óâñòâî íîñòàëüãèè Âàì çíàêîìî? - Çíàêîìî, íî ÿ ñ÷èòàþ åãî àáñîëþòíî áåññìûñëåííûì. Ïðåäàâàòüñÿ óíûíèþ îò òîãî, ÷òî ÷òî-òî óøëî è íå âåðíåòñÿ - ýòî íå

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Àíäðåé Ìàêàðåâè÷: “Åñëè ó ÷åëîâåêà ïîÿâèëèñü äåíüãè ...”

ïðî ìåíÿ. ß ëþáëþ âñïîìèíàòü. Íàïðèìåð, ïðî ïîñèäåëêè îïÿòü æå íà êóõíå çà äåøåâûì ïîðòâåéíîì, êîãäà íàì áûëî ïî äâàäöàòü èëè ïðî òî, êàê ìåíÿ îò÷èñëèëè èç Àðõåîëîãè÷åñêîãî èíñòèòóòà ïî "óñòàíîâêå î÷èñòèòü ðÿäû ñîâåòñêèõ ñòóäåíòîâ îò âîëîñàòîé íå÷èñòè". Ìíîãèå ëþäè ãîâîðÿò, ÷òî èì ãîðàçäî êîìôîðòíåå è èíòåðåñíåå ñåé÷àñ, ÷åì áûëî â ìîëîäîñòè. ß ñ ýòèì ñîãëàñåí. Ó ìåíÿ ñåé÷àñ åñòü âîçìîæíîñòü äåëàòü òî, ÷òî çàõî÷ó, íå ðàçäóìûâàÿ, ÷òî íà ýòî ìíå íå õâàòèò äåíåã. -  äåíüãàõ ñ÷àñòüå? - Äàâàéòå íå áóäåì ôèëîñîôñòâîâàòü. ß, êàê áîëüøèíñòâî ëþäåé, èìåþ äâîÿêîå ìíåíèå íà ýòîò ñ÷åò. Ñ îäíîé ñòîðîíû, â ñîâðåìåííîì ìèðå òîëüêî áåçóìíûé ìîæåò ñêàçàòü, ÷òî îí ñ÷àñòëèâ áåç ãðîøà â êàðìàíå. Ñ äðóãîé - ìíå ïîðîé ñòàíîâèòñÿ ñòðàøíî, ÷òî ñåãîäíÿ, ïîëó÷èâ âîçìîæíîñòü çàðàáîòàòü äåíüãè, êîòîðûå ðàíüøå íàì è íå ñíèëèñü, áîëüøèíñòâî ëþäåé çàáûëè îáî âñåì îñòàëüíîì, ÷òî êðîìå ýòèõ äåíåã ñóùåñòâóåò.

íà÷àëå, êîãäà ìû îáñóæäàëè íàçâàíèå. ß ïðåäëàãàë "Êóá", îíè íàñòàèâàëè íà "Êóðàíòàõ". Íà ýòîì âñå è çàêîí÷èëîñü. - Êàê Âàì ñ òàêèìè ïðèíöèïàìè óäàåòñÿ áûòü äîâîëüíî óäà÷ëèâûì áèçíåñìåíîì? - Âî-ïåðâûõ, áèçíåñìåí ÿ ëèøü îò÷àñòè. ß ñêîðåå õóäîæíèê, ïóòåøåñòâåííèê, ðîìàíòèê.  áèçíåñå ÿ ïåðèîäè÷åñêè ÷òî-òî "èçîáðåòàþ", íî íèêîãäà íå áóäó äåëàòü òîãî, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ìåíÿ â äîëãîâóþ ÿìó. Òåì áîëåå ÷òî ó ìåíÿ íåò çàäà÷è - ñòàòü ñàìûì áîãàòûì. - À êàêàÿ ó Âàñ çàäà÷à? - Îñòàâàòüñÿ ñâîáîäíûì è íå çàâèñåòü îò ÷üèõ-òî ïðèíöèïîâ è ñîçäàâàåìûõ êåì-òî îáñòîÿòåëüñòâ. - Àíäðåé, êàê Âû äóìàåòå, ñàìîîöåíêà ÷åëîâåêà çàâèñèò îò êîëè÷åñòâà çàðàáàòûâàåìûõ èì äåíåã?

- Àíäðåé, à ïî÷åìó íà Âàøè ïåñíè ñíÿòî òàê ìàëî êëèïîâ? - Êëèïû äåëàþòñÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðîäàòü äèñê. Äëÿ ýòîãî êëèï äîëæåí ñîîòâåòñòâîâàòü ñàìûì ñîâðåìåííûì òåíäåíöèÿì. Îòñëåæèâàòü âñå ýòî ó ìåíÿ íåò íè æåëàíèÿ, íè âðåìåíè. È ìíå ñîâåðøåííî íåèíòåðåñíî, ÷òî ñåé÷àñ ëó÷øå ïðîäàåòñÿ. Ìíå èíòåðåñíî äåëàòü òî, ÷òî ìíå ñàìîìó íðàâèòñÿ. Êàê ïîêàçûâàåò ïðàêòèêà, åñëè ýòî íðàâèòñÿ ìíå, ýòî íðàâèòñÿ è ëþäÿì. È ïîòîì, âî âñåì ìèðå ìóçûêàíòû çàðàáàòûâàþò ïëàñòèíêàìè, ìû æå òîëüêî êîíöåðòàìè. Ìàëî òîãî, ó íàñ íàäî çàïëàòèòü, ÷òîáû òåáÿ ïîñòàâèëè íà ðàäèî èëè íà òåëåâèäåíèè. Çà îäèí ïîêàç äâåñòè ïÿòüäåñÿò äîëëàðîâ. Ïëþñ ñàì êëèï - òûñÿ÷ äâàäöàòü. Òîæå èç ñîáñòâåííîãî êàðìàíà. ß ñâîå òâîð÷åñòâî íèêîìó íàâÿçûâàòü íå ñîáèðàþñü, ïîýòîìó è íå ïëà÷ó çà òî, ÷òîáû ïîêàçàëè ìîé êëèï èëè ïîñòàâèëè ìîþ ïåñíþ.

- Êîíå÷íî, çàâèñèò. Ìû æèâåì â âåê ðåêëàìû è ïîòðåáèòåëüñêîãî áóìà, êîãäà âåñü ìèð âåðòèòñÿ âîêðóã äåíåã. Ëþáîé ÷åëîâåê, çàðàáàòûâàþùèé íå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîçâîëèòü ñåáå êóïèòü âñå, ÷òî îí õî÷åò èëè ÷òî åãî âûíóæäàåò õîòåòü îêðóæàþùàÿ åãî îáñòàíîâêà, ÷óâñòâóåò ñåáÿ óùåðáíûì. - Òàê äåíüãè - ýòî ñðåäñòâî èëè öåëü? - Åñëè ãîâîðèòü î áîëüøèíñòâå èç íàñ, òî êîíå÷íî ñðåäñòâî. Íå áóäåòå æå âû ñèäåòü ãîëîäíûì, âî èìÿ öåëè - óëîæèòü ïîä ìàòðàö ëèøíþþ òûñÿ÷ó! Äåíüãè ñàìè ïî ñåáå ìîãóò ñòàíîâèòüñÿ öåëüþ òîëüêî äëÿ òåõ, ó êîãî èõ áîëüøå, ÷åì îíè ìîãóò ïîòðàòèòü. - Âû çàâèäóåòå ëþäÿì, êîòîðûå çàðàáàòûâàþò áîëüøå Âàñ?

- Òî åñòü, åñëè áû Âàøà çàäóìêà ñ ðàäèîñòàíöèåé îñóùåñòâèëàñü, Âû áû ñ ìóçûêàíòîâ äåíåã íå áðàëè? - Ðàçóìååòñÿ. È ìíå æàëü, ÷òî ýòîãî íå ïðîèçîøëî. Ìíå áûëî î÷åíü èíòåðåñíî ñäåëàòü òàêîå ðàäèî, êàêèì îíî äîëæíî áûòü â ìîåì ïðåäñòàâëåíèè. Îäíàêî ìîè ïðåäñòàâëåíèÿ íå ñîâïàëè ñ ïðåäñòàâëåíèåì òåõ ëþäåé, êîòîðûå âëîæèëè â ýòîò ïðîåêò äåíüãè. Õîðîøî, ÷òî ýòî âûÿñíèëîñü â ñàìîì

39

- Íó çà÷åì æå? ß âîîáùå íå ñêëîíåí îãëÿäûâàòüñÿ íà äðóãèõ ëþäåé, òåì áîëåå ìåðÿòüñÿ ñ íèìè òîëùèíîé êîøåëüêîâ. Õîòÿ îïÿòü æå, åñëè ðàññóæäàòü àáñòðàêòíî, òî çàâèñòü - ýòî íå ïëîõî. Ýòî îòðèöàòåëüíîå ÷óâñòâî î÷åíü ÷àñòî ïîìîãàåò ëþäÿì ïîáîðîòü ñîáñòâåííóþ ëåíü è íà÷àòü äåéñòâîâàòü. "×óæèå Äåíüãè" www.fxmoney.ru

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Îïöèîíû íà ðûíêå Ôîðåêñ

Îïöèîíû íà ðûíêå Ôîðåêñ www.futuresmag.com Ðûíîê ýëåêòðîííûõ òîðãîâ Ôîðåêñ ïðîäîëæàåò ñòàíîâèòüñÿ âñå áîëåå è áîëåå ïðèâëåêàòåëüíûì äëÿ èíâåñòîðîâ. Óæå ñòàëî ïðàâèëîì, êàê êàæåòñÿ, ÷òî íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷åì áû èíñòèòóöèîíàëüíûå èíâåñòîðû íè òîðãîâàëè, øèðîêàÿ ïóáëèêà ñêîðî áóäåò òàêæå èìåòü äîñòóï ê ýòîìó. Ñíà÷àëà, ñïîò-ðûíîê Ôîðåêñ áûë èñêëþ÷èòåëüíî äëÿ èíñòèòóöèîíàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ è êëèåíòîâ áàíêà. Ñåãîäíÿ, êàæäûé ìîæåò òîðãîâàòü íà ñïîò-ðûíêå Ôîðåêñ. Ñåé÷àñ, ïðèõîäÿò îïöèîíû íà ðûíîê Ôîðåêñ. Ïðè÷åì, èìåííî îïöèîíû íà ñïîò-ðûíîê Ôîðåêñ. Îïöèîíû áóäóò ïðåâîñõîäíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ óïðàâëåíèÿ ðèñêîì íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ïîñìîòðèòå íà äèàãðàììó íèæå. Åâðî îïóñòèëàñü äî óðîâíÿ ïîääåðæêè, è òðåéäåð, òîðãóþùèé òîëüêî íà ñïîò ðûíêå Ôîðåêñ áóäåò âíå çàâèñèìîñòè îò òîãî, êóäà ïîéäåò ñäåëêà, ïîäâåðãíóò îãðîìíîìó ðèñêó. Îäíàêî, ðàçìåùåíèå îïöèîíà ìîæåò îêàçàòü çíà÷èòåëüíóþ ïîìîùü. Òðåéäåð ìîæåò ôàêòè÷åñêè óïðàâëÿòü ðèñêîì è ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ ýòîãî ðèñêà. Ñ îïöèîíàìè íà ñïîò-ðûíêå Ôîðåêñ, òðåéäåð ìîã áû êóïèòü ïî ëþáîé öåíå è ïðîäîëæèòåëüíîñòè, êîòîðóþ îí çàõî÷åò. Îäíàêî, êîíå÷íî, åñòü è ìèíóñû. Òðåéäåð äîëæåí ïîíèìàòü, ÷òî îïöèîíû ïî ñïîò-êîíòðàêòàì îòëè÷àþòñÿ â ãëàâíîì ïî îòíîøåíèþ ñ îïöèîíàìè íà ôüþ÷åðñíûå âàëþòíûå êîíòðàêòû. Ïîêóïêà èëè ïðîäàæà îïöèîíîâ íà ñïîò-ðûíêå ÿâëÿåòñÿ äîãîâîðíûì äåëîì ñ áàíêîì. Äà, áàíêè èñïîëüçóþò ôîðìóëó "Black-Sholes" äëÿ îïðåäåëåíèÿ âåëè÷èíû ïðåìèè, íî íåò íèêàêîé ðûíî÷íîé öåíû. Âû ìîæåòå êóïèòü îïöèîí, íî âîçìîæíî, ÷òî, êîãäà âû çàõîòèòå ïðîäàòü åãî, òî íå áóäåò ïîêóïàòåëåé. Íåäîñòàòîê öåíîâîé ïðîçðà÷íîñòè ÿâëÿåòñÿ äðóãèì ðèñêîì. Åñëè âû òîðãóåòå îïöèîíàìè íà ñïîò-ðûíêå Ôîðåêñ, òî öåíà, êîòîðóþ âû çàïëàòèëè, ìîæåò áûòü âåñüìà äàëåêà îò åå òåîðåòè÷åñêîãî çíà÷åíèÿ, è èíôîðìèðîâàííûé òðåéäåð ìîæåò îïðåäåëèòü, êàêîé äîëæíà áûòü ýòà öåíà. Òàêæå, ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå, ÿâëÿåòñÿ ëè îïöèîí àìåðèêàíñêèì èëè åâðîïåéñêèì. Åâðîïåéñêèé îïöèîí ìîæåò áûòü ðåàëèçîâàí òîëüêî íà óñòàíîâëåííóþ äàòó.

Îí èñòåêàåò 24 ôåâðàëÿ. Ýòî ïðîèçâîëüíàÿ äàòà, è òðåéäåð ìîæåò òàêæå ðåãóëèðîâàòü ýòó äàòó. Ìû âèäèì ðûíî÷íóþ öåíó ïîêóïêè Åâðî ôàêòè÷åñêè ïî òîé æå ñàìîé öåíå äëÿ èñòå÷åíèÿ 13 ôåâðàëÿ. Òàê ÷òî òðåéäåð ìîæåò íå ñòàíîâèòüñÿ çàëîæíèêîì âðåìåíè è èçìåí÷èâîñòè è óñòàíîâèòü ñâîè ñîáñòâåííûå ïàðàìåòðû òîðãîâëè. Ýòî äåéñòâèòåëüíî ïðåâîñõîäíûé òîðãîâûé èíñòðóìåíò.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.futuresmag.com

Äèàãðàììà íèæå ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîêóïêà Åâðî ïî 0.8773 (çà äåíüãè) ñòîèëà áû ïî öåíå ïîêóïêè 89 ïóíêòîâ.

40

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ðîáåðò Ìèíåð

Ìàé 2005 ¹70/21

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ðîáåðò Ìèíåð www.optionetics.com Ðîáåðòà Ìèíåðà íàçâàëè â 1997 ãîäó "Ðûíî÷íûì ãóðó ãîäà" çà åãî S&P àíàëèç, ïðîãíîçû è òîðãîâûå ñòðàòåãèè, è òàêæå îí çàíÿë ïåðâîå ìåñòî â åæåãîäíîì ñîðåâíîâàíèè ïî òîðãîâëå, ïðîâîäèìîì ãëàâíîé áðîêåðñêîé êîìïàíèåé. Åãî êíèãà "Äèíàìè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ" áûëà íàçâàíà â 1999 ãîäó "Êíèãîé ãîäà ïî òîðãîâëå".

Ðîáåðò: ß â 1984 èëè 1985 ãîäó ïðî÷èòàë êíèãó î òîðãîâëå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ è çàðàçèëñÿ èäååé òîðãîâëè. ß íà÷èíàë ñ ðó÷íîãî ïîñòðîåíèÿ ãðàôèêîâ ìíîæåñòâà ðàçëè÷íûõ ðûíêîâ. Çàòåì ÿ îòêðûë ñ÷åò è ñêîðî íàøåë â òîðãîâëå íàìíîãî áîëüøå, ÷åì áûëî îïèñàíî â êíèãå. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòñÿ â òîðãîâëå?

Ðîáåðò Ìèíåð áûë â öåíòðå äåÿòåëüíîñòè àíàëèçà Äèíàìè÷åñêîãî âðåìåíè è öåíû è ðàçâèòèÿ ìåòîäîâ ïðîåêòèðîâàíèÿ â òå÷åíèå áîëåå ÷åì äåñÿòèëåòèÿ. Ñ 1986 ãîäà Ìèíåð îïóáëèêîâàë áîëåå äâàäöàòè ñòàòåé ïî òîðãîâëå è èíâåñòèöèÿì îòíîñèòåëüíî åãî óíèêàëüíûõ ìåòîäîâ àíàëèçà öåíû è âðåìåíè è ìåòîäîâ ïðîãíîçèðîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ è òîâàðíûõ ðûíêîâ. Îí òàêæå âûñòóïàë íà êîíôåðåíöèÿõ ïîâñþäó â ÑØÀ, Åâðîïå è Äàëüíåìó Âîñòîêó. Ðîáåðò Ìèíåð ïîñëåäîâàòåëüíî èçäàâàë ðûíî÷íûå àíàëèòè÷åñêèå áþëëåòåíè ñ 1986ã. Åãî ïðîåêòèðîâàíèÿ öåíû è âðåìåíè, îêàçûâàëèñü íàèáîëåå ïîñëåäîâàòåëüíî òî÷íûìè ïî ñðàâíåíèþ ñ ëþáûì äðóãèì ïóáëè÷íûì àíàëèòè÷åñêèì ñåðâèñîì. Ïðîåêòèðîâàíèÿ âðåìåíè Ìèíåðà îòñëåæèâàëèñü â òå÷åíèå òðåõëåòíåãî ïåðèîäà, è ïîêàçàëè, ÷òî 89% èçìåíåíèé òðåíäà ïðîèçîøëè â òå÷åíèå îäíîãî òîðãîâîãî äíÿ ïîñëå Ïðîåêòèðóåìîé ðàçâîðîòíîé òî÷êè. Ñåãîäíÿ, êîìïàíèÿ Ìèíåðà "Dynamic Traders Group Inc." ïóáëèêóåò åæåäíåâíûé îò÷åò äèíàìè÷åñêîãî òðåéäåðà.  òå÷åíèå áîëåå 13 ëåò àíàëèòè÷åñêèå çàìåòêè Ìèíåðà îáåñïå÷èâàþò âñåñòîðîííèé è óíèêàëüíûé àíàëèç îñíîâíûõ ôèíàíñîâûõ è òîâàðíûõ ðûíêîâ. Òàêæå åãî êîìïàíèÿ îêàçûâàåò óñëóãè ïî îáó÷åíèþ òîðãîâëå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ðîáåðò Ìèíåð ÿâëÿåòñÿ ëåãåíäàðíûì òåõíèêîì, ïðèìåíÿþùèì ïðîäâèíóòûå ìåòîäû àíàëèçà âðåìåíè, öåíû è ìîäåëåé äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíêîâ. Ðîáåðò Ìèíåð ïðèìåíÿåò ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðàçíîîáðàçíûì ðûíêàì è áûë ïîñëåäîâàòåëüíî óñïåøíûì â ñâîèõ ïðîãíîçàõ â òå÷åíèå ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè, ðåãóëÿðíî ïðåäëàãàÿ ÷èòàòåëÿì ðàçúÿñíåíèå ñâîèõ ìåòîäîâ. Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü èíâåñòèöèÿìè è òîðãîâëåé íà ðûíêàõ?

41

Ðîáåðò: Ýòî, ïðåæäå âñåãî, ðàáîòà íà ñåáÿ - ðàáîòà ïî òèïó ïðåäïðèíèìàòåëÿ, ãäå âû íà 100% îòâåòñòâåííû çà ñâîé óñïåõ èëè íåóäà÷ó. Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè è êàê âû óñòàíàâëèâàåòå ñâîþ òåðïèìîñòü ðèñêà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷èòü ñäåëêó? Ðîáåðò: Ïîòåðè - ýòî ÷àñòü áèçíåñà. ß èìåþ ìàêñèìàëüíûé ðèñê êàïèòàëà äëÿ ëþáîé ñäåëêè â ïðåäåëàõ 3% îò ðàçìåðà ñ÷åòà. Ðàçìåð ñäåëêè îïðåäåëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíûì ðèñêîì êàïèòàëà. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè? Ðîáåðò: Äîëãîñðî÷íûå. Ïî êðàéíåé ìåðå, îò íåñêîëüêèõ äíåé äî íåñêîëüêèõ íåäåëü. Î÷åíü êðàòêîñðî÷íàÿ òîðãîâëÿ, âðîäå âíóòðè-äíåâíîé, äëÿ ìåíÿ íå èìååò ñìûñëà. Êðîìå òîãî ýòî òèï òîðãîâëè ñ íàèìåíüøèì êîëè÷åñòâîì ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè è ñòåïåíè óñïåõà. Âîïðîñ: Êàêèå íåêîòîðûå èç êëþ÷åâûõ ïðàâèë, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå âàæíûìè äëÿ òðåéäåðà èëè àíàëèòèêà ïðè îöåíêå ëþáîé ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè? Ðîáåðò: Ìîè ïðàâèëà ìîãóò îòëè÷àòüñÿ îò ÷üèõ-ëèáî åùå. Îäíàêî, ñàìîé âàæíîé âåùüþ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî âû èìååòå íàáîð ïðàâèë, è âû ñëåäóåòå èì.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå íåò íèêàêîãî ïîòåíöèàëà äëÿ óñïåõà. Ìîé ïëàí òîðãîâëè âðàùàåòñÿ âîêðóã èäåíòèôèêàöèè óñëîâèé äëÿ ðàçâîðîòà òðåíäà ñ òîðãîâîé ñòðàòåãèåé, ïîäâåðãàþùåé êàïèòàë ìèíèìàëüíîìó ðèñêó. Åñëè òàêèõ óñëîâèé íåò, òî ñäåëêà íå ðàññìàòðèâàåòñÿ â êà÷åñòâå ïîòåíöèàëüíîé âîçìîæíîñòè.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ðîáåðò Ìèíåð

Âîïðîñ: Êàêàÿ âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿ ñäåëêà? Ðîáåðò: Ñäåëêà ïî çîëîòó áîëåå äåñÿòè ëåò íàçàä. ß âûñòóïàë íà êîíôåðåíöèè â ×èêàãî è î÷åíü îïàçäûâàë. ß ïîçâîíèë áðîêåðó, ÷òîáû âûéòè èç êîðîòêîé ïîçèöèè, íî ñêàçàë ïðîäàòü âìåñòî êóïèòü, óäâîèâ ïîçèöèþ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû âûéòè èç íåå. Íà ñëåäóþùèé äåíü íà ýòîì ÿ ïîíåñ óáûòêè â íåñêîëüêî òûñÿ÷ äîëëàðîâ, õîòÿ äîëæåí áûë çàêðûòüñÿ íà óðîâíå áåçóáûòî÷íîñòè èëè ñ î÷åíü ìàëåíüêîé ïîòåðåé. Ñ òåõ ïîð, ÿ íèêîãäà íå äåðæàë ïîçèöèþ, êîòîðàÿ íóæäàëàñü â ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ, óåçæàÿ èç ãîðîäà. Âîïðîñ: ×òî, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áîëüøèì çàáëóæäåíèåì íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ îòíîñèòåëüíî òîðãîâëè íà ðûíêàõ? Ðîáåðò: Îíè ÷àñòî äóìàþò, ÷òî òîðãîâëÿ îòëè÷àåòñÿ îò äðóãèõ âèäîâ áèçíåñà è ìîæåò áûòü áûñòðî è ëåãêî èçó÷åíà èëè ÷òî îíè ìîãóò êóïèòü ñâîé óñïåõ. Òîðãîâëÿ ïîäîáíà ëþáîìó äðóãîìó áèçíåñó. Òðåáóåòñÿ îïðåäåëåííîå îáðàçîâàíèå è îïûò ïðåæäå, ÷åì ìîæíî ðàññ÷èòûâàòü íà óñïåõ.

Ìàé 2005 ¹70/21

÷àñîâîì òðåíäå/èìïóëüñå. Íàñêîëüêî öåíà ÿâëÿåòñÿ îáúåêòèâíîé? Åñëè îáúåêòèâíàÿ öåíà åùå íå áûëà äîñòèãíóòà, òî ñ áîëüøîé ñòåïåíüþ âåðîÿòíîñòè îíà áóäåò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äîñòèãíóòà. Êàêîâî ïîëîæåíèå ìîäåëè? ß èñïîëüçóþ ïðîñòóþ è ïðàêòè÷åñêóþ âîëíó Ýëëèîòòà, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïåðâè÷íûé ïðèçíàê ñîñòîÿíèÿ òðåíäà è òîãî, íàõîäèòñÿ ëè ðûíîê íà óðîâíå èëè ðÿäîì ñ öåíîâûì óðîâíåì, ÷òîáû çàêîí÷èòü îñíîâíîé òðåíä èëè âòîðè÷íûé òðåíä. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè õîðîøèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè? Ðîáåðò: Äèíàìè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ. ß èñïîëüçîâàë ýòó ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà â òå÷åíèå 19 ëåò è ïîñòåïåííî óïðîùàë è êîððåêòèðîâàë åå âñå ýòî âðåìÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, íà÷èíàþùåìó ñåé÷àñ òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Ðîáåðò: Âû äîëæíû ðàçðàáàòûâàòü ñâîé ñîáñòâåííûé ïëàí òîðãîâëè. Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîþ ñðåäíþþ ñäåëêó è îáû÷íûé äåíü àíàëèçà îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ? Ðîáåðò: ß ïðîâîæó ìåíåå 30 ìèíóò â äåíü, ðàññìàòðèâàÿ íåñêîëüêî ðûíêîâ è ðåøàÿ, íà êàêîì ìîæåò áûòü ïîòåíöèàëüíàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ ñäåëêè. Áîëüøå âðåìåíè è ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè ìîæåò áûòü ñëèøêîì íåîïðåäåëåííûì äëÿ ðàññìîòðåíèÿ ñäåëêè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ. Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì îïðåäåëåííîé ñäåëêè è êîíêðåòíîãî ñåêòîðà ðûíêà, êîòîðûé, ñ âàøåé òî÷êè çðåíèÿ, ñòîèë áû òîãî, ÷òîáû çàêëþ÷àòü ñäåëêó? Ðîáåðò: ß ñìîòðþ êàêîé íåäåëüíûé òðåíä. ß òîðãóþ òîëüêî â íàïðàâëåíèè íåäåëüíîãî òðåíäà. Êàêîâû äíåâíûå è ÷àñîâûå òðåíäû? Ñäåëêà çàêëþ÷àåòñÿ íà äíåâíîì èëè

42

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Íåóñòîé÷èâîå ðàâíîâåñèå

Ìàé 2005 ¹70/21

Íåóñòîé÷èâîå ðàâíîâåñèå Áåííåòò ÌàêÄàóýëë Áîëüøèíñòâî äåíåã â òîðãîâëå äåëàåòñÿ ïðè çàõâàòå ñóùåñòâåííîãî òðåíäà. Áîëüøèíñòâî äåíåã, ïîòåðÿííûõ â òîðãîâëå, ïðîèñõîäèò ïî ïðè÷èíå ïðîïóñêà èëè íàõîæäåíèÿ íà íåïðàâèëüíîé ñòîðîíå òðåíäîâ. Ïîýòîìó, çëîáîäíåâíûé âîïðîñ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, êàê ìû çàùèòèì è ñîõðàíèì íàø òîðãîâûé êàïèòàë, êîãäà ìû ïîçèöèîíèðóåìñÿ, ÷òîáû ïîéìàòü ñëåäóþùèé òðåíä, êîòîðûé ïðèíåñåò íàì áîëüøóþ ïðèáûëü. Ñóùåñòâåííûå òðåíäû, êàê èçâåñòíî, âîçíèêàþò ïîñëå ðûíî÷íûõ êîíñîëèäàöèé, è èìåííî âî âðåìÿ ýòèõ êîíñîëèäàöèé òðåéäåðû ñòàëêèâàþòñÿ ñ áûñòðûìè è ðåçêèìè ðàçâîðîòàìè, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê ìíîæåñòâåííûì ïîòåðÿì, âëåêóùèì êàê ìàòåðèàëüíûå, òàê è ïñèõîëîãè÷åñêèå ïðîáëåìû, êîòîðûå, â ñâîþ î÷åðåäü, ìîãóò çàñòàâèòü òðåéäåðà âîîáùå ïðîïóñòèòü òðåíä!

www.esignaluniversity.com ëàñòü, ãäå öåíû îñòàþòñÿ îãðàíè÷åííûìè äèàïàçîíîì â ïðåäåëàõ óçêîãî öåíîâîãî êàíàëà. Äåéñòâèòåëüíî ëè ðûíî÷íàÿ êîíñîëèäàöèÿ ÿâëÿåòñÿ îáëàñòüþ, ãäå íåçíà÷èòåëüíàÿ èëè îòñóòñòâóþùàÿ íîâàÿ èíôîðìàöèÿ, ïîñòóïàþùàÿ íà ðûíîê, ñïîñîáíà ïðèâåñòè ê áîëåå çíà÷èòåëüíîìó ðàçíîãëàñèþ ïî ñòîèìîñòè, ÷òî ïåðåìåñòèëî áû öåíû? È, âîçíèêàþò ëè òðåíäû, ïîòîìó ÷òî ñòîèìîñòü èëè âîñïðèíèìàåìàÿ öåííîñòü èçìåíÿåòñÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òî öåíà äîëæíà èçìåíèòüñÿ, ÷òîáû ïðåäñòàâëÿòü íîâóþ ñòîèìîñòü? Îòâåò "Äà" íà ýòè âîïðîñû ïðèâîäèò ê çàêëþ÷åíèþ, ÷òî ðûíî÷íûå êîíñîëèäàöèè ÿâëÿþòñÿ îáëàñòÿìè, ãäå íå ïðîèñõîäèò íèêàêîãî íîâîãî âîñïðèÿòèÿ öåííîñòè ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Òàêèì îáðàçîì, öåíû îñòàþòñÿ "ñæàòûìè" èëè îãðàíè÷åííûìè äèàïàçîíîì.

Ãîâîðÿò, ÷òî òðåíäû íà ðûíêàõ çàíèìàþò ïðèáëèçèòåëüíî 35% âðåìåíè, îçíà÷àÿ, ÷òî 65% âðåìåíè ðûíêè òîðãóþòñÿ áåç êàêîãî-ëèáî îïðåäåëåííîãî òðåíäà. Êîíñîëèäàöèè, êàê èçâåñòíî, ïðîèñõîäÿò ïåðåä ìíîãèìè ñóùåñòâåííûìè ðûíî÷íûìè òðåíäàìè, è, ÷òîáû áûòü ïðèáûëüíûì òðåéäåðîì, âû äîëæíû çíàòü, êàê èñïîëüçîâàòü ýòè òðåíäû, íå òåðÿÿ ñâîè äåíüãè, êîãäà òðåíäà íåò.

Ïðèðîäà êîíñîëèäàöèè Êîíñîëèäàöèè ïî ñâîåé ïðèðîäå íå ìîãóò äëèòüñÿ ñëèøêîì äîëãî, ïîòîìó ÷òî îíè ñî âðåìåíåì ñòàíîâÿòñÿ âñå áîëåå è áîëåå íåñòàáèëüíûìè. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ðàññìàòðèâàþò êîíñîëèäàöèè êàê ñòàáèëèçàöèþ öåíû, íî êîíñîëèäàöèè ôàêòè÷åñêè ñòàíîâÿòñÿ ñèëüíî íåñòàáèëüíûìè ñî âðåìåíåì. Íà ñàìîì äåëå, ÷åì äîëüøå ðûíîê îñòàåòñÿ êîíñîëèäèðîâàííûì, òåì áîëåå íåñòàáèëüíûì îí ñòàíîâèòñÿ.

Êîíñîëèäàöèÿ Äàâàéòå, îïðåäåëèì, ÷òî æå òàêîå ðûíî÷íàÿ êîíñîëèäàöèÿ. Ñëîâàðíîå îïðåäåëåíèå ðûíêà çâó÷èò ñëåäóþùèì îáðàçîì - "ñôåðà êîììåð÷åñêîé àêòèâíîñòè, ãäå ïîêóïàþòñÿ è ïðîäàþòñÿ òîâàðû è óñëóãè; áåç êîíêóðåíöèè íå áûëî áû íèêàêîãî ðûíêà". Ñëîâàðíîå îïðåäåëåíèå êîíñîëèäàöèè ñëåäóþùåå - "÷òî-ëèáî, ÷òî îáúåäèíèëîñü â êîìïàêòíóþ ìàññó; îáúåäèíåíèå â ñïëîøíóþ ìàññó; îáðàçîâàíèå, êîòîðîå ïðèâîäèò ê îáúåäèíåíèþ îïðåäåëåííûõ êîìïîíåíòîâ".

Ðûíî÷íûå êîíñîëèäàöèè èìåþò ñâîè ñîáñòâåííûå öèêëû. Âî âðåìÿ èõ íà÷àëüíîãî ôîðìèðîâàíèÿ, òðåéäåðû íåðåøèòåëüíû îòíîñèòåëüíî öåííîñòè ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, è öåíà êîëåáëåòñÿ. Åñëè ýòî ñîñòîÿíèå ïðîäîëæàåòñÿ, âîñïðèÿòèå òðåéäåðàìè ñòîèìîñòè ðûíî÷íîãî àêòèâà îñòàåòñÿ òåì æå ñàìûì, ïîêà íîâàÿ èíôîðìàöèÿ íå ïîñòóïàåò íà ðûíîê, ÷òîáû èçìåíèòü èõ âîñïðèÿòèå.

Êîìáèíàöèÿ ýòèõ äâóõ îïðåäåëåíèé èç ó÷åáíèêà âåäåò ê òîìó, ÷òîáû ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ðûíî÷íàÿ êîíñîëèäàöèÿ - ýòî ÷òî-òî òàêîå, ãäå êîíêóðåíöèÿ ìåæäó ïîêóïàòåëÿìè è ïðîäàâöàìè îáúåäèíÿåòñÿ â îäíî öåëîå, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü êîìïàêòíóþ ìàññó. Îïðåäåëåíèå ðûíî÷íîé êîíñîëèäàöèè, äàâàåìîå òðåéäåðàìè îáû÷íî ñëåäóþùåå - ýòî îá-

43

Ïîêà íîâàÿ èíôîðìàöèÿ íå ïîñòóïèëà, êîíñîëèäàöèÿ ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå è áîëåå óçêîé, äî òîé ñòåïåíè, ãäå îíà ñòàíîâèòñÿ î÷åíü íåñòàáèëüíîé, è ýòî èìåííî òî ìåñòî, ãäå çàðîæäàþòñÿ íîâûå òðåíäû. ×åì áîëåå äîëãàÿ èëè áîëåå çðåëàÿ êîíñîëèäàöèÿ, òåì áîëåå ñèëüíûé òðåíä îáû÷íî ñëåäóåò çà íåé. Äîëãî êîíñî-

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Íåóñòîé÷èâîå ðàâíîâåñèå

Ìàé 2005 ¹70/21

ëèäèðóþùèåñÿ ðûíêè íàñòîëüêî íåñòàáèëüíû, ÷òî äàæå âñåãî ëèøü íåçíà÷èòåëüíàÿ íîâàÿ èíôîðìàöèÿ, ïîñòóïàþùàÿ íà êîíñîëèäèðîâàííûé ðûíîê, ìîæåò çàñòàâèòü åãî äâèãàòüñÿ, íî ñóùåñòâåííàÿ èíôîðìàöèÿ ìîæåò çàñòàâèòü åãî ðàçâèòü òðåíä ãîðàçäî áûñòðåå!

è óçêèì öåíîâûì äâèæåíèåì. Èùèòå êîíñîëèäàöèþ, ïî êðàéíåé ìåðå, èìåþùóþ 20 öåíîâûõ áàðîâ ïåðåä ðàññìîòðåíèåì ýòîãî ðûíêà â êà÷åñòâå ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè, îñíîâàííîé íà îïðåäåëåíèå ãðàíèö ìàêñèìóìà è ìèíèìóìà êàíàëà.

Êàê òîëüêî âû âèäèòå ñîñòîÿíèå çðåëîé êîíñîëèäàöèè, âàø òîðãîâûé ïîäõîä äîëæåí çàêëþ÷àòüñÿ â òîì, ÷òîáû îïðåäåëèòü âåðõíþþ è íèæíþþ ãðàíèöû êîíñîëèäàöèè. Ýòî ïîìîæåò âàì èçáåæàòü íåðåíòàáåëüíûõ áûñòðî ðàçâîðà÷èâàþùèõñÿ ñäåëîê â ïðåäåëàõ êàíàëà êîíñîëèäàöèè â ðåçóëüòàòå ðåàêöèè ðûíêà íà íåçíà÷èòåëüíóþ èíôîðìàöèþ. Âàæíî, ÷òîáû âàø òîðãîâûé ïîäõîä íå ðåàãèðîâàë íà êàæäóþ íåçíà÷èòåëüíóþ èíôîðìàöèþ, êîòîðóþ ðûíîê, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, íàõîäèò áåññìûñëåííîé.

Ïîñêîëüêó ðûíêè ìîãóò êîíñîëèäèðîâàòüñÿ â òå÷åíèå ìíîãèõ íåäåëü è äàæå ìåñÿöåâ, âû çàõîòèòå êîíòðîëèðîâàòü íåñêîëüêî ðûíêîâ îäíîâðåìåííî, â òî âðåìÿ êàê îíè íàõîäÿòñÿ â ñòàäèè êîíñîëèäàöèè.  ýòîì ñëó÷àå, âû íå äîëæíû æäàòü äîëãîå âðåìÿ ïåðåä âõîäîì â ðûíîê.

Îãðàíè÷èâàÿ ñâîè âõîäû â ðûíîê òîëüêî óðîâíÿìè âûøå è íèæå êàíàëà êîíñîëèäàöèè, âû àâòîìàòè÷åñêè èñêëþ÷àåòå íåíóæíûå âûñîêî-ðèñêîâàííûå ñäåëêè. Åñëè âû ÿâëÿåòåñü àãðåññèâíûì òðåéäåðîì, ãîòîâûì ïðèíÿòü äîïîëíèòåëüíûé ðèñê íåñêîëüêèõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê â ïðåäåëàõ êàíàëà, ÷òîáû äîáèòüñÿ ïðåâîñõîäíîé öåíû âõîäà â ðûíîê, òî âû äîëæíû äîæäàòüñÿ, ÷òîáû çðåëàÿ êîíñîëèäàöèÿ ñòàëà î÷åíü íàïðÿæåííîé è, ñîîòâåòñòâåííî, î÷åíü íåñòàáèëüíîé. Ýòî ïîâûøàåò âàøè øàíñû óñïåøíîãî âûáîðà âðåìåíè ïîñëåäóþùåãî ñóùåñòâåííîãî òðåíäà è, ñëåäîâàòåëüíî, ñ ëèõâîé âîçíàãðàäèò âàø àãðåññèâíûé âõîä â ðûíîê. Äðóãîé ôàêòîð, ÿâëÿþùèéñÿ ñòîëü æå âàæíûì êàê äëèíà èëè âðåìÿ ïðè ðàñïîçíàíèè çðåëîãî îêîí÷àíèÿ êîíñîëèäàöèè - ýòî íèçêèé Ñðåäíèé èñòèííûé äèàïàçîí èëè èçìåí÷èâîñòü öåí ïåðåä ïîÿâëåíèåì ñóùåñòâåííîãî íîâîãî òðåíäà. Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî íå âñå ñóùåñòâåííûå òðåíäû âîçíèêàþò òîëüêî èç ðûíî÷íûõ êîíñîëèäàöèé. Íî, åñëè âû îïðåäåëèòå êîíñîëèäàöèþ íà êàêîì-ëèáî ðûíêå, òî ïîòåíöèàëüíàÿ âîçìîæíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ ñóùåñòâåííîãî òðåíäà ÿâëÿåòñÿ çíà÷èòåëüíî áîëüøåé, åñëè êîíñîëèäàöèÿ ñòàëà íàñòîëüêî çðåëîé, ÷òî îíà òåïåðü ÿâëÿåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî íåñòàáèëüíîé. Îáíàðóæåíèå è îòñëåæèâàíèå êîíñîëèäàöèé Ïåðâîñòåïåííûé øàã ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàéòè ðûíêè, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ â ñîñòîÿíèè êîíñîëèäàöèè, òàê ÷òîáû âû ìîãëè áûòü ãîòîâû òîðãîâàòü íà ïðîðûâå, êîãäà îí ïðîèçîéäåò. ×òîáû íàéòè ýòè êîíñîëèäèðîâàííûå ðûíêè, ëó÷øå âñåãî ïðîñìîòðåòü ðûíêè ñ íèçêîé èçìåí÷èâîñòüþ

44

Àêòèâíûå òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ýòó òåõíèêó, ÷òîáû ïðîñìàòðèâàòü ðûíêè äëÿ ïîèñêà òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé. Åñëè âû ÿâëÿåòåñü âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì, òî âû òàêæå ìîæåòå ïðîñìàòðèâàòü âíóòðè-äíåâíûå ãðàôèêè äëÿ ïîèñêà êîíñîëèäàöèé. Òîðãîâëÿ íà êîíñîëèäàöèÿõ Êàê òîëüêî âû èäåíòèôèöèðîâàëè êîíñîëèäàöèþ èç, ïî êðàéíåé ìåðå, 20 öåíîâûõ áàðîâ, òî ñëåäóþùèì øàãîì, êîòîðûé íåîáõîäèìî ñäåëàòü, áóäåò ïðîâåäåíèå ëèíèé íà âåðøèíå è îñíîâàíèè êàíàëà êîíñîëèäàöèè, ôàêòè÷åñêè îïðåäåëÿÿ ãðàíèöû êîíñîëèäàöèè. Çàòåì, ðàçìåñòèòå âàøè îðäåðà íà âõîä â äëèííóþ ñòîðîíó íà îäèí òèê âûøå âåðõíåé ãðàíèöû êîíñîëèäàöèè è îðäåðà íà âõîä â êîðîòêóþ ñòîðîíó íà îäèí òèê íèæå íèæíåé ãðàíèöû êîíñîëèäàöèè. Ãäå ðàçìåùàòü ñòîïû Êàê òîëüêî ðûíîê ïðîðûâàåòñÿ è íà÷èíàåòñÿ òðåíä, âû ìîæåòå îòðåãóëèðîâàòü ñâîè ñòîï-îðäåðà â ñîîòâåòñòâèè ñ ðûíî÷íîé àêòèâíîñòüþ, ðàçìåùàÿ íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð íà ïðîòèâîïîëîæíîé ñòîðîíå êàíàëà êîíñîëèäàöèè â çàâèñèìîñòè îò òîãî, â êàêóþ ñòîðîíó ðûíîê íà÷àë ðàçâèâàòü òðåíä. Ïðèìåð èñïîëüçîâàíèÿ êîíñîëèäàöèè Ïîñëåäóþùèé ãðàôèê èëëþñòðèðóåò ðûíî÷íóþ êîíñîëèäàöèþ íà ðûíêå àêöèé "Nortel" ñ âåðõíèìè è íèæíèìè ëèíèÿìè, ïðîâåäåííûìè ïî ãðàíèöàì êîíñîëèäàöèè. Îðäåðà íà âõîä â ðûíîê ðàçìåùåíû âûøå è íèæå ãðàíèö êîíñîëèäàöèè. Òàêæå îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê öåíû ñòàíîâÿòñÿ åùå áîëåå ñæàòûìè ê êîíöó êîíñîëèäàöèè, íåïîñðåäñòâåííî ïåðåä òåì, êàê ýòîò ðûíîê íà÷èíàåò ðàçâèâàòü òðåíä. Ýòî ïðîèñõîäèò ÷àñòî, ïîòîìó ÷òî ðûíêè îáû÷íî "âûñòðåëèâàþò" êàê ñæàòàÿ ïðóæèíà èç öåíîâîé êîíñîëèäàöèè.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Íåóñòîé÷èâîå ðàâíîâåñèå

Ìàé 2005 ¹70/21

Êîãäà ðûíîê, íàêîíåö, ïðîðûâàåòñÿ ââåðõ âûøå ãðàíèöû êàíàëà, âû âîøëè áû â äëèííóþ ñòîðîíó íà îäèí òèê âûøå âåðõíåé çåëåíîé ïîëîñû èëè ëèíèè (êàê ïîêàçàíî íà ãðàôèêå). Âàø íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð áûë áû ðàçìåùåí íà îäèí òèê ïîä íèæíåé ïîëîñîé è ïåðåäâèãàëñÿ ââåðõ â ñîîòâåòñòâèå ñ ðàçâèòèåì ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè.

Ïðèìåð. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, âûäåëèâ ãðàíèöû êîíñîëèäàöèè âåðõíåé è íèæíåé ëèíèÿìè, âû èçáåãàåòå áûñòðûõ ðàçâîðîòîâ âíóòðè êàíàëà êîíñîëèäàöèè, à âõîäèòå â ðûíîê äëÿ çàõâàòà ñóùåñòâåííîãî òðåíäîâîãî äâèæåíèÿ. Ïðèáûëüíàÿ òåõíèêà Èíîãäà, îäíà õîðîøàÿ òåõíèêà - ýòî âñå, ÷òî íàì íåîáõîäèìî, ÷òîáû áûòü ïðèáûëüíûìè òðåéäåðàìè. Òîðãîâëÿ îò ðûíî÷íûõ êîíñîëèäàöèé ìîæåò áûòü òîé òåõíèêîé, êîòîðóþ âû èñêàëè. Íåçàâèñèìî îò òîãî, ÿâëÿåòåñü ëè âû òðåéäåðàìè íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ èëè ðûíêå ôîðåêñ, âíóòðè-äíåâíûìè èëè ïîçèöèîííûìè òðåéäåðàìè, ýòà òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ çàñëóæèâàåò âàøåãî âíèìàíèÿ è äîñòîéíà òîãî, ÷òîáû áûòü äîáàâëåííîé â âàø àðñåíàë òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignaluniversity.com

45

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà öåíîâîì êàíàëå Äîí÷èàíà

Ìàé 2005 ¹70/21

Òîðãîâëÿ íà öåíîâîì êàíàëå Äîí÷èàíà Àëåêñ Ìàðòèí

www.chartfilter.com

×åòûðåõíåäåëüíîå ïðàâèëî ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì ìåòîäîì, êîòîðûé ìîæåò íà ïåðâûé âçãëÿä è íå ïîêàçàòüñÿ äîñòàòî÷íî âïå÷àòëÿþùèì ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ìåòîäàìè, íî ýòî ýôôåêòèâíûé ìåòîä, êîòîðûé âñå åùå èñïîëüçóåòñÿ íà ñåãîäíÿøíèé äåíü. Íåñìîòðÿ íà ñâîè î÷åâèäíûå íåäîñòàòêè, êàê ñèñòåìà ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì - ýòîò ìåòîä ðàáîòàåò õîðîøî âî âðåìÿ âîñõîäÿùèõ èëè íèñõîäÿùèõ òðåíäîâ, íî íå âî âðåìÿ áîêîâûõ äâèæåíèé, ×åòûðåõíåäåëüíîå ïðàâèëî ÿâëÿåòñÿ èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé ìîæåò áûòü â àðñåíàëå êàæäîãî òåõíè÷åñêîãî àíàëèòèêà. Îí áûë ðàçðàáîòàí Ðè÷àðäîì Äîí÷èàíîì â íà÷àëå 1970-ûõ äëÿ òîâàðíûõ è ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ è óñïåøíî ïðèìåíÿëñÿ äëÿ àíàëèçà ôîíäîâûõ ðûíêîâ. Ëþáîé òðåéäåð ìîæåò çàäàòü âîïðîñ - êàê åãî ìîæíî çàñòàâèòü ðàáîòàòü íåïîñðåäñòâåííî äëÿ ñâîèõ öåëåé? Òàêæå èçâåñòíûé êàê "Öåíîâîé êàíàë" èëè "Êàíàëû Äîí÷èàíà", ×åòûðåõíåäåëüíîå ïðàâèëî ìîæåò áûòü îñíîâíûì òåõíè÷åñêèì èíñòðóìåíòîì. Ïðè ïðàâèëüíîì ïðèìåíåíèè, îí ìîæåò áûòü î÷åíü ìîùíûì ìåòîäîì àíàëèçà. Äðóãèìè ñëîâàìè, ïðàâèëà ìîãóò áûòü ïðîñòû, íî èõ ïðèìåíåíèå íåò. Ýòîò ìåòîä ðàáîòàåò â çàâèñèìîñòè îò ñïîñîáíîñòåé àíàëèòèêà.

Ãðàôèê 1. Çåëåíûì îâàëîì ïîêàçàí ñèãíàë ïîêóïêè (öåíà çàêðûëàñü âûøå âåðõíåé ïîëîñû êàíàëà), êðàñíûì îâàëîì ïîêàçàí ñèãíàë ïðîäàæè.

Òîðãîâûå ïðàâèëà 1. êîãäà öåíà ïîâûøàåòñÿ âûøå ÷åòûðåõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà, ñëåäóåò çàêðûâàòü êîðîòêèå è îòêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè. 2. êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ íèæå ìèíèìóìà ÷åòûðåõíåäåëüíîãî ïåðèîäà, ñëåäóåò ëèêâèäèðîâàòü äëèííûå ïîçèöèè è îòêðûâàòü êîðîòêèå. 3. ýòî ïîñëåäíåå ïðàâèëî îòíîñèòñÿ ê òðåéäåðàì íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ. Ñëåäóåò ïåðåõîäèòü, åñëè íåîáõîäèìî, íà ñëåäóþùèé êîíòðàêò â ïîñëåäíèé äåíü ìåñÿöà, ïðåäøåñòâóþùèé èñòå÷åíèþ.

Ïðàâèëà Äîí÷èàíà ×åòûðåõíåäåëüíîå ïðàâèëî - ýòî ìåòîä, êîòîðûé âêëþ÷àåò êàê íàáîð ïðàâèë àíàëèçà ãðàôèêà, îñíîâàííûõ íà öåíîâîì êàíàëå, òàê è íàáîð òîðãîâûõ ïðàâèë. Îøèáêà, êîòîðóþ äåëàþò íåêîòîðûå àíàëèòèêè, çàêëþ÷àåòñÿ â èñïîëüçîâàíèè öåíîâûõ êàíàëîâ áåç âçàèìîñâÿçè ñ òîðãîâûìè ïðàâèëàìè. Ýòî êîìáèíàöèÿ îáîèõ íàáîðîâ ïðàâèë, êîòîðàÿ äåëàåò ìåòîä áîëåå ýôôåêòèâíûì. Ïðàâèëà àíàëèçà ãðàôèêà Öåíîâîé êàíàë ïðîèçâîäèò ñëåäóþùèå ñèãíàëû, êîãäà îí ïðèìåíÿåòñÿ ê öåíîâûì ãðàôèêàì: • ñèãíàëû ïîêóïêè âîçíèêàþò, êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå âåðõíåé ïîëîñû öåíîâîãî êàíàëà; • ñèãíàëû ïðîäàæè âîçíèêàþò, êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ ïðè çàêðûòèè íèæå íèæíåé ïîëîñû öåíîâîãî êàíàëà.

46

Ãðàôèê 2. Íà ãðàôèêå ïðåäñòàâëåí ëîæíûé ñèãíàë - öåíà íàðóøèëà âîñõîäÿùóþ ëèíèþ òðåíäà è çàêðûëàñü íèæå íèæíåé ïîëîñû êàíàëà (êðàñíûé îâàë).

Êàê ìû ìîæåì âèäåòü íà ãðàôèêå 2, ñèñòåìû ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì ðåàãèðóþò íà äâèæåíèÿ âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïûòàòüñÿ ïðåäñêàçûâàòü èõ. Öåíà ïðîðûâàåò ëèíèþ òðåíäà ïåðåä òåì, êàê çàêðûòüñÿ íèæå íèæíåé ïîëîñû öåíîâîãî êàíàëà.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà öåíîâîì êàíàëå Äîí÷èàíà

Ìàé 2005 ¹70/21

• ñèãíàë íà ïîêóïêó âîçíèêàåò, êóäà öåíà ïåðåñåêàåò âåðõíþþ ïîëîñó ïðè ñîáëþäåíèè óñëîâèÿ, ÷òî çàêðûòèÿ â òå÷åíèå ïðîøëûõ òðåõ äíåé áûëè âûøå, ÷åì â ïðåäøåñòâóþùèé äåíü.

(Îáðàòíîå óñëîâèå íå ïðèìåíÿåòñÿ äëÿ ïðîäàæè, òàê êàê òðè ïîñëåäîâàòåëüíûõ äíÿ ñíèæåíèÿ - íå ëó÷øàÿ ìîäåëü äëÿ òîðãîâëè.)

Ãðàôèê 3. Íà ãðàôèêå ïîêàçàíà öåëàÿ ñåðèÿ ñèãíàëîâ ïîêóïêè (êðàñíûå îâàëû) âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà.

Ïðè èíòåðïðåòàöèè öåíîâîãî êàíàëà íà ãðàôèêàõ, ñèãíàëû ïîêóïêè âîçíèêàþò, êîãäà öåíà çàêðûëàñü âûøå âåðõíåé ïîëîñû öåíîâîãî êàíàëà, êàê ïîêàçàíî íà ãðàôèêå 3. Öåíîâîé êàíàë èìååò òåíäåíöèþ ñîçäàâàòü äîâîëüíî ìíîãî ñèãíàëîâ ïîêóïêè âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà.  êà÷åñòâå ôèëüòðà ìîæíî ïîïðîáîâàòü èñïîëüçîâàòü óñëîâèå ïîâûøåíèÿ öåíû ïðè çàêðûòèè çà ïîñëåäíèå òðè äíÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì äíåì, òàê æå êàê è çàêðûòèå âûøå âåðõíåé ïîëîñû. Êîãäà ìû âêëþ÷àåì óñëîâèå çàêðûòèÿ â òðåõäíåâíûé ïåðèîä âûøå çàêðûòèÿ ïðåäøåñòâóþùåãî äíÿ íàðÿäó ñ ïðîðûâîì öåíîâîãî êàíàëà, òî, êàê ìîæíî âèäåòü íà ãðàôèêå 4 íèæå, ÷èñëî ëîæíûõ ñèãíàëîâ óìåíüøàåòñÿ.

Ïàðàëëåëüíûé àíàëèç Èòàê, ÷òî ìû ìîæåì ñäåëàòü, ÷òîáû ïîâûñèòü ýôôåêòèâíîñòü ×åòûðåõíåäåëüíîãî ïðàâèëà òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû íå ïðîïóñòèòü òîðãîâûå âîçìîæíîñòè èç-çà çàïàçäûâàþùèõ èíäèêàòîðîâ? È íå ìåíåå âàæíî, êàê ìû ìîæåì ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî íå ïîòåðÿåì äåíüãè íà èçìåí÷èâîì èëè áîêîâîì ðûíêå èç-çà ëîæíûõ ñèãíàëîâ? Îäèí èç ñïîñîáîâ äîáàâèòü íàäåæíîñòè ×åòûðåõíåäåëüíîìó ïðàâèëó ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü ïàðàëëåëüíûå èíäèêàòîðû èëè ìåòîäû äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ ñèãíàëîâ, êîòîðûå îáåñïå÷èâàþò ïðåäóïðåæäåíèå èëè ïîäòâåðæäåíèå. Íàïðèìåð, ìîæíî èñïîëüçîâàòü äðóãóþ ñèñòåìó ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì, íàïðèìåð, ìåòîä 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, òàêæå ðàçðàáîòàííûé Äîí÷èàíîì, â ñî÷åòàíèè ñ ×åòûðåõíåäåëüíûì ïðàâèëîì, ñîçäàâàÿ êîìáèíèðîâàííûå ñèãíàëû, êîòîðûå ïîìîãóò îïðåäåëèòü, äåéñòâèòåëüíî ëè ðûíîê ðàçâèâàåò ñèëüíûé òðåíä. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïðàâèëà â ýòèõ äâóõ ñèñòåìàõ íå ïðîòèâîðå÷àò äðóã äðóãó. Ìåòîä 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ Ìåòîä 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ âêëþ÷àþò íåñêîëüêî îñíîâíûõ è äîïîëíèòåëüíûõ ïðàâèë. Ýòè ïðàâèëà áûëè ïåðâîíà÷àëüíî ïðåäíàçíà÷åíû äëÿ âàëþòíûõ ðûíêîâ, îäíàêî òàêæå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ àíàëèçà ïîâåäåíèÿ äðóãèõ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ.

Ãðàôèê 4. Ñèãíàëû âîçíèêàþò, êîãäà öåíà çàêðûâàåòñÿ âûøå âåðõíåé ïîëîñû è â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ òðåõ äíåé çàêðûâàåòñÿ âûøå, ÷åì â ïðåäøåñòâóþùèé äåíü (êðàñíûå îâàëû).

Äëÿ ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, èñïîëüçóåìîãî âî âñåõ ãðàôè÷åñêèõ èëëþñòðàöèÿõ, áûëî íàéäåíî ýôôåêòèâíûì ïðèìåíåíèå ñëåäóþùåãî ïðàâèëà:

47

Ìåòîä ñîñòîèò èç ñëåäóþùèõ ïðàâèë: Îñíîâíîå ïðàâèëî A: Îòêðûâàòü ïîçèöèþ, åñëè öåíà ïðè çàêðûòèè ïåðåñåêàåò 20-äíåâíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, ïðåâûøàÿ ìàêñèìàëüíîå ïåðåñå÷åíèå â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè ëþáîå ïðåäûäóùåå çàêðûòèÿ, êîòîðîå áûëî íà òîé æå ñàìîé ñòîðîíå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Òîðãîâëÿ íà öåíîâîì êàíàëå Äîí÷èàíà

Ìàé 2005 ¹70/21

Îñíîâíîå ïðàâèëî B: Îòêðûâàòü ïîçèöèþ, åñëè öåíà ïðè çàêðûòèè ïåðåñåêàþò 20-äíåâíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ è ïðåâûøàåò ïðåäåëû ïðåäûäóùèõ 25 çàêðûòèé. Îñíîâíîå ïðàâèëî C:  òå÷åíèå ïåðâûõ 20 äíåé ïîñëå ïåðâîãî äíÿ ïåðåñå÷åíèÿ, êîòîðîå ïðèâîäèò ê òîðãîâîìó ñèãíàëó, ðàçâîðà÷èâàòüñÿ ïðè ëþáîì çàêðûòèè öåíû, êîòîðîå ïåðåñåêàåò 20äíåâíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ â îáðàòíîì íàïðàâëåíèè è çàêðûâàåòñÿ ñ ïðåîäîëåíèåì óðîâíÿ ïðåäûäóùèõ 15 çàêðûòèé. Ãðàôèê 5. Çåëåíûì îâàëîì ïîêàçàí ñèãíàë ïîêóïêè, êðàñíûì - ñèãíàë ïðîäàæè.

Îñíîâíîå ïðàâèëî D: ×óâñòâèòåëüíàÿ 5-äíåâíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïðèâîäèò ê çàêðûòèþ ïîçèöèé è âîññòàíîâëåíèþ ïîçèöèé â íàïðàâëåíèè 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â ñëåäóþùèõ ñëó÷àÿõ:

×òîáû ëó÷øå èíòåðïðåòèðîâàòü ñèãíàëû, ïðîèçâåäåííûå ìåòîäîì 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, æåëàòåëüíî òàêæå âêëþ÷èòü ñèñòåìó ïåðåñå÷åíèÿ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

1. Çàêðûòü ïîçèöèè, êîãäà öåíà ñíèæàåòñÿ ïðè çàêðûòèè íèæå 5-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé äëÿ äëèííûõ ïîçèöèé è âûøå 5-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé äëÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé, ïðåâûøàÿ ñàìîå áîëüøîå èç ïðåäûäóùèõ ïåðåñå÷åíèé íà òîé æå ñàìîé ñòîðîíå 5-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, èëè ìàêñèìàëüíóþ òî÷êó ëþáîãî ïåðåñå÷åíèÿ â òå÷åíèå ïðåäûäóùèõ 25 òîðãîâûõ äíåé. Åñëè äèàïàçîí ìåæäó öåíîé çàêðûòèÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè è 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé áîëüøå, ÷åì â ëþáîì íàïðàâëåíèè çà ïðåäøåñòâóþùèå 60 ñåññèé, íå äåéñòâóéòå ïî Ïðàâèëó D çàêðûòèÿ ïîçèöèé, êðîìå êàê â ñëó÷àå, åñëè ïåðåñå÷åíèå 5-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïðåâûøàåò ìàêñèìàëüíûé äèàïàçîí êàê âûøå, òàê è íèæå 5-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â òå÷åíèå ïðåäûäóùèõ 25 ñåññèé.

Ãðàôèê 6. Ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè îò ìåòîäà Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ïîñòóïàþò ðàíüøå, ÷åì îò öåíîâîãî êàíàëà (óêàçàíû íà ãðàôèêå).

2. Âîññòàíîâèòü ïîçèöèè â íàïðàâëåíèè îñíîâíîé òðåíäà: (a) êîãäà óñëîâèå â ïàðàãðàôå 1 äîñòèãíóòî, (b) åñëè âîçíèêàåò íîâîå óñëîâèå Ïðàâèëà À äëÿ îñíîâíîãî òðåíäà, èëè (c) åñëè ïîäàþòñÿ íîâûå ñèãíàëû ïî Ïðàâèëó B è Ïðàâèëó C â íàïðàâëåíèè îñíîâíîãî òðåíäà, ïðè çàêðûòèè öåíû íà íîâîì ìèíèìóìå èëè íîâîì ìàêñèìóìå. 3. Íåçíà÷èòåëüíîå ïåðåñå÷åíèå íå ñ÷èòàþòñÿ â êà÷åñòâå òî÷åê, êîòîðûå áóäóò ïðåâûøåíû â ñîîòâåòñòâèè ñ Ïðàâèëîì D, åñëè, ïî êðàéíåé ìåðå, äâà ïîñëåäîâàòåëüíûõ çàêðûòèÿ öåíû íå áûëè ïîêàçàíû íà ñòîðîíå ïåðåñå÷åíèÿ, êîãäà áûëà óñòàíîâëåíà òî÷êà äëÿ ïðåâûøåíèÿ. Íà ãðàôèêå 5, ãëÿäÿ íà ñèãíàëû, ïîäàííûå ìåòîäîì 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, ìû âèäèì, ÷òî ýòè ñèãíàëû ïîñòóïèëè ðàíüøå âî âðåìÿ ðàçâèòèÿ òðåíäà, ÷åì îò öåíîâîãî êàíàëà, ïîêàçàííîãî íà ãðàôèêå 6.

48

Îáúåäèíåíèå ñèñòåìû ïåðåñå÷åíèÿ 5- è 20-äíåâíûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ ñ ×åòûðåõíåäåëüíûì ïðàâèëîì ìîæåò ïîìî÷ü ïîäòâåðæäàòü èíôîðìàöèþ î ïîòåíöèàëüíîì èçìåíåíèè òðåíäà. Ýòè ìîäèôèêàöèè íå ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû çàìåíèòü îñíîâíûå ìåòîäû ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì, íî ìîãóò îáåñïå÷èòü áîëüøå èíôîðìàöèè î òðåíäå, êîãäà ïîëó÷åíû ñèãíàëû îò öåíîâîãî êàíàëà. È â çàêëþ÷åíèè, ÷òîáû ×åòûðåõíåäåëüíîå ïðàâèëî ðàáîòàëî äëÿ âàñ, íåîáõîäèìî ñëåäîâàòü ïðîñòûì ïðàâèëàì: 1. èñïîëüçîâàòü ýòîò ìåòîä ïðàâèëüíî - êàê ìåòîä ñ íàáîðîì ãðàôè÷åñêèõ è òîðãîâûõ ïðàâèë. 2. ñîáëþäàòü äèñöèïëèíó - ïîêóïàòü è ïðîäàâàòü ñòðîãî â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðàâèëàìè òîðãîâëè. 3. êîìïåíñèðîâàòü íåäîñòàòêè ìåòîäà - íè îäíà ñèñòåìà íå ñîâåðøåííà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.chartfilter.com

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Ìàé 2005 ¹70/21

Èíäèêàòîð Èøèìîêó

Èíäèêàòîð Èøèìîêó www.fx-strategy.com Õàðàêòåðèñòèêà: Èíäèêàòîð ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ Ïàðàìåòðû ïî óìîë÷àíèþ: ST-ïåðèîä = 26 (óñòàíàâëèâàåò ïåðèîä èçìåðåíèÿ äëÿ Êèäæóí Ñåí)

òðåíä, íî è äåéñòâóåò êàê ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå äëÿ öåíû. Î÷åíü îáîáùåííûé ïîäõîä ïðåäïîëàãàåò, ÷òî åñëè öåíà íàõîäèòñÿ âûøå îáëàêà, òî òðåíä ÿâëÿåòñÿ âîñõîäÿùèì è íàîáîðîò, åñëè öåíà ðàñïîëîæåíà íèæå îáëàêà, òî òðåíä ñîîòâåòñòâåííî íèñõîäÿùèé.

TL-ïåðèîä = 9 (óñòàíàâëèâàåò ïåðèîä èçìåðåíèÿ äëÿ Òåíêàí Ñåí) DL-ïåðèîä = 52 (óñòàíàâëèâàåò ïåðèîä èçìåðåíèÿ äëÿ Ñåíêî Ñïýí) Ïîñòðîåíèÿ: ST - Êèäæóí Ñåí (Îñíîâíàÿ ëèíèÿ) TL - Òåíêàí Ñåí (Êîíâåðñèîííàÿ ëèíèÿ) DL - Øèêîó Ñïýí (Çàïàçäûâàþùèé ðàçìàõ) Ñïýí 1 - Ñåíêîó Ñïýí (Ëèäèðóþùèé ðàçìàõ 1) S2 - Ñåíêîó Ñïýí (Ëèäèðóþùèé ðàçìàõ 2) Òåðìèí "Èøèìîêó" ìîæåò áûòü ïåðåâåäåí ñ ÿïîíñêîãî êàê "ìãíîâåííîå ïðåäñòàâëåíèå" èëè "îäèí âçãëÿä", "Êèíêî" ÿâëÿåòñÿ ýêâèâàëåíòîì "ðàâíîâåñèÿ" èëè "áàëàíñà", à "Õàéî" îçíà÷àåò "ãðàôèê". Ñëåäîâàòåëüíî, ïîëíîå íàçâàíèå èíäèêàòîðà "Èøèìîêó Êèíêî Õàéî" ôàêòè÷åñêè îçíà÷àåò "îäèí âçãëÿä íà îáëàêî ãðàôèêà" èëè áîëåå ñîîòâåòñòâóþùå "ìãíîâåííîå ïðåäñòàâëåíèå áàëàíñà ãðàôèêà". Ãîè÷è Õîñîäà ðàçðàáîòàë èíäèêàòîð Èøèìîêó â íà÷àëå ýðû Øîâà (1926-1989ãã.). Îäíàêî, Õîñîäà, ÿâëÿþùèéñÿ ÿïîíñêèì ãàçåòíûì àâòîðîì, îïóáëèêîâàë ñâîè ðåçóëüòàòû òîëüêî â 1969 ãîäó, è ñ ýòîãî ìîìåíòà èíäèêàòîð Èøèìîêó ñòàë ïîñòîÿííûì èíñòðóìåíòîì ÿïîíñêèõ òðåéäåðîâ. Ñåðèè ëèíèé î÷åíü ïîõîæè íà Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå è îñíîâûâàþòñÿ íà ìàêñèìàëüíûõ è ìèíèìàëüíûõ öåíàõ. Äâå ëèíèè Ñåíêîó Ñïýí (ëèäèðóþùèå) ïðîäâèãàþòñÿ âïåðåä âî âðåìåíè, ÷òîáû ïðåäñòàâèòü ïðîøëóþ ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå - ïîäîáíî êîíöåïöèè, ÷òî îäíàæäû óñòàíîâëåííàÿ, ïîääåðæêà ïðîäîëæèò îáåñïå÷èâàòü ïîääåðæêó ïîêà íå áóäåò íàðóøåíà, êîãäà îíà ñòàíåò ñîïðîòèâëåíèåì. Îáëàñòü ìåæäó äâóìÿ ëèíèÿìè Ñåíêîó Ñïýí çàøòðèõîâàíà, íàïîìèíàÿ îáëàêî. Ýòî "îáëàêî" íå òîëüêî îïðåäåëÿåò

49

Äíåâíîé ãðàôèê USDCHF. Çåëåíûì öâåòîì ïðîâåäåíà ëèíèÿ Êèäæóí Ñåí, îðàíæåâûì - Òåíêàí Ñåí, ôèîëåòîâûì - Øèêîó Ñïýí, ÷åðíûì - Ñåíêîó Ñïýí 1, ñèíèì - Ñåíêîó Ñïýí 2

Îäíàêî, ïîëîæåíèÿ Êèäæóí Ñåí è Òåíêàí Ñåí îòíîñèòåëüíî äðóã äðóãà òàêæå ÿâëÿþòñÿ âàæíûìè. ("Ñåí" - òî æå ñàìîå ñëîâî, êîòîðîå èñïîëüçóåòñÿ â "Ïàññàæèðñêîì ýêñïðåññå" - ÿïîíñêèé ñêîðîñòíîé ïîåçä - èìåÿ çíà÷åíèå "ëèíèÿ")  øèðîêîì ñìûñëå, ïåðåñå÷åíèå Òåíêàí Ñåí âûøå Êèäæóí Ñåí ÿâëÿåòñÿ áû÷üèì ïðèçíàêîì, à ïåðåñå÷åíèå Òåíêàí Ñåí íèæå Êèäæóí Ñåí ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ïðèçíàêîì. Ê ïîëîæåíèÿì öåíû ïî îòíîøåíèþ ê îáëàêó è ïåðåñå÷åíèþ Òåíêàí Ñåí è Êèäæóí Ñåí äîáàâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíîå ïîëîæåíèå ñåãîäíÿøíåé öåíû ïðîòèâ öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä, ÷òî îïðåäåëÿåò ñèëó ñèãíàëîâ. Øèêîó Ñïýí (çàïàçäûâàþùèé ðàçìàõ) ÿâëÿåòñÿ ñåãîäíÿøíåé öåíîé, ïåðåìåùåííîé íàçàä íà 26 ïåðèîäîâ. Åñëè Øèêîó Ñïýí (ñåãîäíÿøíÿÿ öåíà) íàõîäèòñÿ íèæå, ÷åì áûëà 26 ïåðèîäîâ íàçàä, è âîçíèêàåò ñèãíàë ïðîäàæè, òî ýòî ÿâëÿåòñÿ áîëåå ñèëüíûì ñèãíàëîì, ÷åì ýòî áûëî áû ïðè ïîëîæåíèè öåíû âûøå çàêðûòèÿ 26 ïåðèîäîâ íàçàä. Ïðîòèâîïîëîæíîå óòâåðæäåíèå áóäåò âåðíûì äëÿ ñèãíàëà ïîêóïêè.

FOREX MAGAZINE © 2004-2005

Èíäèêàòîð Èøèìîêó

Ìàé 2005 ¹70/21

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê USDCHF âî âðåìÿ äëèííîãî ñíèæåíèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà, íà÷àâøåãîñÿ â ìàðòå 2002ã. Ëèíèÿ Òåíêàí Ñåí ïåðåñåêëà âíèç ëèíèþ Êèäæóí Ñåí, â òî âðåìÿ êàê öåíà áûëà âñå åùå âûøå îáëàêà, íî ñ Øèêîó Ñïýí íàõîäÿùåãî íèæå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä (ïåðâûé óêàçàòåëü íà ãðàôèêå). Ýòî áûë ñëàáûé ñèãíàë ïðîäàæè. Îäíàêî, âïîñëåäñòâèè, öåíà ñíèçèëàñü íèæå îáëàêà è çàòåì ïîäíÿëàñü â ñåðåäèíó îáëàêà, êîòîðîå îáåñïå÷èëî ñîïðîòèâëåíèå. Ïîñëåäóþùåå äâèæåíèå âíèç ñíîâà ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî êàê ëèíèÿ Òåíêàí Ñåí, òàê è ëèíèÿ Êèäæóí Ñåí ïðîäâèíóëàñü íèæå, ñ Øèêîó Ñïýí, íàõîäÿùèìñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä (âòîðîé óêàçàòåëü íà ãðàôèêå). Ýòî ÿâèëîñü ñèëüíûì ñèãíàëîì ïðîäàæè. Êàê ìû âèäèì, ñðàçó ïîñëå ýòîãî ïðîèçîøëî ñíèæåíèå öåíû ïî÷òè íà 2000 ïóíêòîâ. Ïîçæå, êîãäà ëèíèÿ Òåíêàí Ñåí ïåðåñåêëà ââåðõ ëèíèþ Êèäæóí Ñåí, Øèêîó Ñïýí íå áûë ÷åòêî âûøå öåíû 26 ïåðèîäîâ íàçàä è îáåñïå÷èë âñåãî ëèøü ñëàáûé ñèãíàë ïîêóïêè (òðåòèé óêàçàòåëü íà ãðàôèêå). Äåéñòâèòåëüíî, ïîñëå ýòîãî, öåíà äâèãàëàñü â áîêîâîì äèàïàçîíå â òå÷åíèå íåêîòîðîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fx-strategy.com

50

FOREX MAGAZINE © 2004-2005