Еженедельный журнал. Forex magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Èþëü 2006 ¹126/26

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ñîäåðæàíèå Ìèññ ôèíàíñîâîãî ìèðà ............................................................................................................................ 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank ........................................................................................................... 6 Äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê íåäîñòàòî÷íî äëÿ äîëëàðà ............................................................................... 11 Íå çàáèâàåøü òû, çàáèâàþò òåáå ............................................................................................................. 14 Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006 ................................................................................................................ 21 Âçãëÿä íà USD/JPY: äîæäàëèñü ñíèæåíèÿ ............................................................................................. 27 Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ. ................................................................................................................ 29 Ïñèõîëîãè÷åñêèé ïëàí ............................................................................................................................. 31 Ðûíî÷íûå øàãè ......................................................................................................................................... 33 Òîðãîâëÿ ïîä äàâëåíèåì ........................................................................................................................... 37 Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà ............................................................................................................................ 40 Èíäèêàòîð íàêîïëåíèÿ/ðàñïðåäåëåíèÿ Âèëëüÿìñà ............................................................................... 44

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © ImageState / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected]

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ìèññ ôèíàíñîâîãî ìèðà

ÏÐÅÄÑÒÀÂÈÒÅËÜÍÈÖÛ ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ" ÏÐÈÍßËÈ Ó×ÀÑÒÈÅ Â ÊÎÍÊÓÐÑÅ "ÌÈÑÑ ÔÈÍÀÍÑÎÂÎÃÎ ÌÈÐÀ"  ïåðèîä ñ 26 èþíÿ ïî 15 ñåíòÿáðÿ â Ðîññèè ïðîõîäèò II ïðîôåññèîíàëüíûé êîíêóðñ êðàñîòû "Ìèññ Ôèíàíñîâîãî ìèðà 2006", â êîòîðîì ïðèíÿëè ó÷àñòèå ñîòðóäíèöû ÄÖ "Àëüïàðè". Ôèíàë êîíêóðñà ñîñòîèòñÿ 14 îêòÿáðÿ 2006 ãîäà â ðàçâëåêàòåëüíîì êîìïëåêñå "Ìåòåëèöà", ã. Ìîñêâà, óë. Íîâûé Àðáàò 21. Ñ 26 èþíÿ ïî 15 ñåíòÿáðÿ íà ñàéòå êîìïàíèè îðãàíèçàòîðà "Ôèíàíñîâûé Ìèð" ïðîõîäèò îíëàéí - ãîëîñîâàíèå, ïî èòîãàì êîòîðîãî áóäåò ñîñòàâëåí ðåéòèíã ó÷àñòíèö. Ïåðâûå äåñÿòü äåâóøåê, ïîëó÷èâøèå íàèáîëüøåå êîëè÷åñòâî ãîëîñîâ, áóäóò ïðèãëàøåíû íà ôèíàë êîíêóðñà, ãäå è áóäóò îïðåäåëåíû "Ìèññ ôèíàíñîâîãî ìèðà", Iÿ è II-ÿ "Âèöå-Ìèññ". Ïðèãëàøàåì âñåõ ÷èòàòåëåé æóðíàëà FOREX MAGAZINE ïîääåðæàòü ïðåäñòàâèòåëüíèö êîìïàíèè "Àëüïàðè", ãîëîñóÿ çà íèõ íà ñàéòå êîíêóðñà: http://www.miss.finmir.ru. Êàæäîìó 100-ìó ïðîãîëîñîâàâøåìó ïðåäñòàâèòñÿ âîçìîæíîñòü âûèãðàòü íîóòáóê, ìîáèëüíûé òåëåôîí èëè ïðèãëàñèòåëüíûé íà ôèíàë êîíêóðñà. Ðîçûãðûø áóäåò ïðîâîäèòüñÿ 23 ñåíòÿáðÿ íà âûñòàâêå "Ôèíàíñîâûé ñóïåðìàðêåò" â Ìîñêâå. Îò êîìïàíèè "Àëüïàðè" â êîíêóðñå çàÿâëåíî òðè äåâóøêè: Èíäååâà Íàòàëüÿ Àíêåòà

3

http://www.miss.finmir.ru/gallery.php?aid=241

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ìèññ ôèíàíñîâîãî ìèðà

Åâãåíèÿ Êîéáàåâà Àíêåòà

http://www.miss.finmir.ru/gallery.php?aid=235

Âåðà Ìîðãàöêàÿ

http://www.miss.finmir.ru/gallery.php?aid=239

Àíêåòà

Ïðèãëàøàåì ïðîãîëîñîâàòü çà Êðàñàâèö ÄÖ "Àëüïàðè"! Çà õîäîì êîíêóðñà è çà ïðîäâèæåíèåì íàøèõ ó÷àñòíèö â ðåéòèíãîâîé òàáëèöå ìîæíî ñëåäèòü íà ñàéòå Êîìïàíèèîðãàíèçàòîðà "Ôèíàíñîâûé ìèð" è íà ôîðóìå êîìïàíèè "Àëüïàðè": http://forum.alpari-idc.ru/thread31028.html Îçíàêîìèòüñÿ ñ íàøèìè óñëîâèÿìè âû ìîæåòå íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè": www.alpari.org èëè çàäàòü âîïðîñ ïî òåëåôîíó: 8-800-200-01-31 (áåñïëàòíî ïî âñåé òåððèòîðèè Ðîññèè).

4

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Время (msk)

Дата

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз +22

03/07/2006

3.50

Танкан (круп. произв. комп.)

Япония

2 кв.

+20

03/07/2006

3.50

Танкан (круп. непроизв. комп.)

Япония

2 кв.

+18

+19

03/07/2006

12.00

PMI в произв. сфере

ЕС

Июнь

57.0

57.2

03/07/2006

12.30

CIPS в произв. сфере

Британия

Июнь

53.2

53.5

03/07/2006

18.00

Расходы на строительство M/M

США

Май

-0.1 %

+0.2 %

03/07/2006

18.00

ISM в произв. сфере

США

Июнь

54.4

55.0

04/07/2006

13.00

PPI Y/Y

ЕС

Май

+5.4 %

+6.2 %

04/07/2006

13.00

Безработица

ЕС

Май

8.0 %

8.0 %

04/07/2006

-

США

-

-

59.0

Выходной день

Во вторник торговые площадки в США будут закрыты в связи с празднованием Дня Независимости 05/07/2006

12.00

PMI в непроизв. сфере

ЕС

Июнь

58.7

05/07/2006

12.30

CIPS в непроизв. сфере

Британия

Июнь

59.2

59.0

05/07/2006

13.00

Розничные продажи M/M

ЕС

Май

+1.4 %

+0.2 %

05/07/2006

13.00

Розничные продажи Y/Y

+2.5 %

05/07/2006

18.00

Заказы пром. предприятий M/M

06/07/2006

12.30

06/07/2006 06/07/2006

ЕС

Май

+2.8 %

США

Май

-1.8 %

0.0 %

Промышленное производство M/M

Британия

Май

-0.6 %

+0.5 %

12.30

Промышленное производство Y/Y

Британия

Май

-1.0 %

-0.2 %

14.00

Заказы пром. предприятий M/M

Германия

Май

-

-

06/07/2006

14.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

Германия

Май

+4.9 %

+10.0 %

06/07/2006

15.00

Ставки

Британия

-

4.50 %

4.50 %

06/07/2006

15.45

Ставки

ЕС

-

2.75 %

2.75 %

06/07/2006

16.30

Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.К. Трише

ЕС

-

-

-

06/07/2006

16.30

Первичные обращения

США

26.06-1.07

313,000

310,000

06/07/2006

18.00

ISM в непроизв. сфере

США

Июнь

60.1

59.0

07/07/2006

14.00

Промышленное производство M/M

Германия

Май

+1.6 %

+0.7 %

07/07/2006

14.00

Промышленное производство Y/Y

Германия

Май

+4.8 %

+5.5 %

07/07/2006

15.00

Безработица

Канада

Июнь

6.1%

-

07/07/2006

15.00

Количество трудоустроенных

Канада

Июнь

+97,600

-

07/07/2006

16.30

Рабочие места вне с/х сектора M/M

США

Июнь

+75,000

+165,000

07/07/2006

16.30

Безработица

США

Июнь

4.6 %

4.6 %

07/07/2006

16.30

Средняя почасовая оплата труда M/M

США

Июнь

+0.1 %

+0.3 %

07/07/2006

16.30

Длительность рабочей недели

США

Июнь

33.8

33.8

Отчет станет основным событием недели. Согласно предварительным прогнозам, в июне было создано в среднем 170К новых рабочих места. Уровень безработицы прогнозируется на прежнем уровне в 4.6%, среднечасовая оплата труда +0.3% против +0.1% в мае, а продолжительность рабочей недели останется 33.8 M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

5

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Èþëü 2006 ¹126/26

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank Ïîñëåäñòâèåì ÿâíî ìèðîëþáèâîãî çàÿâëåíèÿ Êîìèòåòà ÔÐÑ ÿâèëñÿ îñëàáåâøèé äîëëàð, óêðåïèâøèåñÿ ôîíäîâûå ðûíêè è ðàëëè íà ðûíêàõ öåííûõ áóìàã ñ ôèêñèðîâàííûì äîõîäîì. Âçãëÿä íà ìàêðîýêîíîìèêó – Áåðíàíêå ïîêàçûâàåò ñâîå èñòèííîå ëèöî ìèðîòâîðöà Âñå ðûíî÷íîå ñîîáùåñòâî îæèäàëî â÷åðà ðåçóëüòàòîâ çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ÔÐÑ. Ìû ñîìíåâàåìñÿ â òîì, ÷òî Áåðíàíêå îñòàâèë êîãî-ëèáî ðàçî÷àðîâàííûì, òàê êàê âñå ðûíêè íà÷àëè äâèæåíèå, êàê òîëüêî ñëîâà ñëåòåëè ñ åãî óñò. Áàçîâîå ïîñëàíèå áûëî ÿâíî ìèðîëþáèâûì â îòëè÷èå îò àãðåññèè, êîòîðóþ îæèäàë óñëûøàòü ðûíîê. Ñèëüíàÿ êîìáèíàöèÿ ïðåäîñòàâèëà íàì äâèæåíèÿ, êîòîðûõ ìû òàê äîëãî æäàëè. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà çàÿâëåíèå Êîìèòåòà ÔÐÑ.  îòíîøåíèè èíôëÿöèè: Â÷åðà â çàÿâëåíèè áûëî ñêàçàíî, ÷òî ïîêàçàòåëè ïî ÷èñòîé èíôëÿöèè çà ïîñëåäíèå ìåñÿöû âûðîñëè è ÷òî âûñîêèé óðîâåíü èñïîëüçîâàíèÿ ðåñóðñîâ è öåí íà ýíåðãèþ è äðóãèå òîâàðû îáëàäàþò ïîòåíöèàëîì ïîääåðæêè èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Äàëåå â íåì ãîâîðèëîñü, ÷òî ïðîäîëæàþùååñÿ óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäèòåëüíîñòè ñäåðæèâàåò ðîñò ñòîèìîñòè ðàáî÷åé ñèëû, à îáùèå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ îñòàþòñÿ ñäåðæàííûìè. ×òî æå ýòî çíà÷èò?  îáùåì-òî, ýòî ïðàêòè÷åñêè òî æå, ÷òî èñïîëüçîâàëîñü â ïðåäûäóùåì çàÿâëåíèè. Îñíîâíûì îòëè÷èåì ñòàëî òî, ÷òî âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñêàçàòü, ÷òî âûñîêèé óðîâåíü èñïîëüçîâàíèÿ ðåñóðñîâ óñèëèò èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå, ÔÐÑ ãîâîðèò, ÷òî ýòî îáëàäàåò ïîòåíöèàëîì ïîääåðæêè èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Ýòà ôðàçà, ïîõîæå, íå ïðèâëåêàëà îñîáîãî âíèìàíèÿ, íî ìû ñ÷èòàåì åå î÷åíü âàæíîé. Óäåðæèâàþùååñÿ èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå íå îñîáî âÿæåòñÿ ñ ïàóçîé â ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ, íå òàê ëè? Èìåííî òàê! Òàê êàê Áåí Áåðíàíêå ÿâëÿåòñÿ áîðöîì ñ èíôëÿöèåé, ýòî èìååò çíà÷åíèå è óêàçûâàåò íà òî, ÷òî ÔÐÑ ïîâûñèò ñòàâêó, åñëè ïîêàçàòåëü CPI íà äàííûé ìîìåíò è â àâãóñòå îñòàíåòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ.

ñðàâíåíèþ ñ òåìïàìè â íà÷àëå ãîäà. Çàìåäëåíèå ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ïîñòåïåííîãî îõëàæäåíèÿ íà ðûíêå æèëüÿ è çàïàçäûâàþùåãî âëèÿíèÿ âûðîñøèõ ñòàâîê è öåí íà ýíåðãèþ. Áåðíàíêå ðàññ÷èòûâàë, ÷òî ñïàä â òåìïàõ ðîñòà íà÷íåò äåëàòü ðàáîòó çà íåãî, íî âîïðîñ â òîì, äåéñòâèòåëüíî ëè ýòî òàê. Ìû òàê ñîâñåì íå äóìàåì! Ïîñìîòðèòå íà ïîñëåäíèå ïîêàçàòåëè â îáëàñòè ðûíêà æèëüÿ è ñèëüíûå äàííûå ïî îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè â Íüþ-Éîðêå, ÷èêàãñêîìó PMI è äåëîâîìó èññëåäîâàíèþ ÔÐÑ Ôèëàäåëüôèè. Ãîâîðÿò ëè îíè î òîì, ÷òî êîëåñà íà÷àëè êðóòèòüñÿ ìåäëåííåå – íà ñàìîì äåëå, íåò. Òÿæåëî ïîâåðèòü, ÷òî äî àâãóñòîâñêîãî çàñåäàíèÿ îò÷åòû îêàæóòñÿ äîñòàòî÷íî ðàçî÷àðîâûâàþùèìè, ÷òîáû óáåäèòü ÔÐÑ, ÷òî òåìïû ðîñòà ñíèæàþòñÿ è ãîòîâû îñòàíîâèòüñÿ. ×òî æå âñå ýòî çíà÷èò? Ðûíîê âîñïðèíÿë ýòî êàê ïðåäëîã êóïèòü äëèííûé êîíåö êðèâîé äîõîäíîñòè, ïðîäàòü USD è çàêóïèòü àêöèè è òîâàðû.  êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå ðåàêöèÿ èìååò ñìûñë, òàê êàê èçìåíåíèå çàÿâëåíèÿ äàåò îñíîâàíèÿ äëÿ ïàóçû â àâãóñòå. Äî çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ÔÐÑ ðûíîê çàêëàäûâàë â öåíó áîëåå 70% øàíñîâ ïîâûøåíèÿ ñòàâêè 8 àâãóñòà. Äàííûé ñöåíàðèé èçìåíèëñÿ è íàì áóäåò òÿæåëî ïîíÿòü ñìûñë èçìåíåíèÿ ïðîãíîçîâ â òàêèõ ìàñøòàáàõ. Êàê ìîæíî çàìåòèòü íà ãðàôèêè, ñåé÷àñ âñå î÷åíü õîðîøî íàñòðîåíî äëÿ ñíèæåíèÿ, òàê êàê ÔÐÑ áûë ïðåäåëüíî ÿñåí âñå ýòî âðåìÿ. Ýòîò ñêà÷îê êðèâîé ââåðõ ìû

 îòíîøåíèè ðîñòà: Âîò ãäå íà÷èíàåòñÿ ñàìîå èíòåðåñíîå.  ïðîøëûé ðàç îíè çàÿâèëè, ÷òî òåìïû ðîñòà áûëè âûñîêèìè, à òåïåðü óòâåðæäàþò, ÷òî ïîñëåäíèå ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû óêàçûâàþò íà çàìåäëåíèå ðàçâèòèÿ ïî

6

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

âîñïðèíèìàåì êàê ïðåêðàñíóþ âîçìîæíîñòü ïðîäàæ, òàê êàê ìû âñå æå óâåðåíû, ÷òî Áåðíàíêå ñäåëàåò åùå îäíî ïîâûøåíèå â àâãóñòå. Òàêèì îáðàçîì, ìû ïðîäàåì 3-ìåñÿ÷íûé êîíòðàêò ïî ïàðå åâðî/äîëëàð (GEU6), ñî ñòîïîì âûøå 94.44 è öåëåâûì óðîâíåì íà 94.25. ÎÁÇÎÐ ÐÀÇÂÈÂÀÞÙÈÕÑß ÐÛÍÊΠÍàáëþäàåì çà âûáîðàìè â Ìåêñèêå Ñêà÷îê ïåðåä ïðåçèäåíòñêèìè âûáîðàìè ýòèì âîñêðåñåíüåì è îæèäàíèÿìè ÔÐÑ äàë ïåñî íåêîòîðóþ ñòåïåíü ñòàáèëüíîñòè. Çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ ïåñî ïîïàë ïîä ñåðüåçíîå äàâëåíèå, òàê êàê êàíäèäàò â ïðåçèäåíòû Àíäðåñ Ìàíóýëü Ëîïåñ Îáðàäîð åùå áîëüøå óâåëè÷èë ñâîå ëèäèðóþùåå ïî îïðîñàì ïîëîæåíèå. Àíäðåñ Îáðàäîð ÿâëÿåòñÿ êàíäèäàòîì îò ïàðòèè Äåìîêðàòè÷åñêîé Ðåâîëþöèè è âåäåò ñâîþ êàìïàíèþ íà ñîöèàëèñòè÷åñêîé ïëàòôîðìå, êîòîðàÿ îáåùàåò ââåñòè òàêèå ïðîãðàììû, êàê ïåíñèè, ôèíàíñèðóåìûå ïðàâèòåëüñòâîì, è ïîâûøåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû áþäæåòíèêàì áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè. Ñïåêóëÿíòû ïðîäàâàëè MXN íà áåñïîêîéñòâå, ÷òî ñîöèàëèñòè÷åñêàÿ íàïðàâëåííîñòü óâåëè÷èò ïðàâèòåëüñòâåííûå ðåñòðèêòèâíûå ðàñõîäû è ôèíàíñîâóþ îòâåòñòâåííîñòü. Êàëåíäàðü áûë ïðàêòè÷åñêè ïóñò íà ïðîøåäøåé íåäåëå, ÷òî íå ïîìåøàëî íàì äåëàòü îïòèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû â îòíîøåíèè Ìåêñèêè. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå âûáîðû,

Èþëü 2006 ¹126/26

êîòîðûå ïðîéäóò â âîñêðåñåíüå, âîçìîæíû ïðîäàæè íà ðûíêå â òå÷åíèå êîðîòêîãî âðåìåíè. Îäíàêî ðûíêè óæå âêëþ÷èëè â öåíû ïîäîáíûé èñõîä, ïîýòîìó îñëàáëåíèå áóäåò íåäîëãèì. Ñðåäíå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû âûãëÿäÿò áëàãîïðèÿòíî è ìû íàñòðîåíû íà ðîñò MXN, ïîñêîëüêó ãëàâíûé êàíäèäàò íà ïîáåäó Îáàðäîð îêàçàëñÿ íå òàêèì óæ ñîöèàëèñòîì, êàê îæèäàëîñü. Òðåéäåðû äîëæíû ñëåäèòü çà âîçìîæíûìè âñïëåñêàìè ðîñòà, êîòîðûå ïðèâåäóò ê òåñòèðîâàíèþ 11.2570 â ïàðå USDMXN è ïîñëåäóþùåìó ïàäåíèþ ê 11.0980 23.6% è 38.2% îòêàòà Ôèáîíà÷÷è ñîîòâåòñòâåííî. Áàíê Òóðöèè áåðåò âëàñòü â ñâîè ðóêè Ýòà íåäåëÿ ïðèìå÷àòåëüíà òåì, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê Òóðöèè ñóìåë ñòàáèëèçèðîâàòü ïàäàþùóþ ëèðó è âîññòàíîâèòü äîâåðèå èíâåñòîðîâ. Çà ïîñëåäíèå äâà ìåñÿöà èíâåñòîðû â ïàíèêå ñïàñàëèñü áåãñòâîì, ïîñêîëüêó ïåðñïåêòèâû ðîñòà Òóðöèè óõóäøèëèñü, à èíôëÿöèÿ âûðîñëà äî 9,8%, ÷òî ïðèâåëî ê ïàäåíèþ TRY íà 34,4% â ïåðèîä ñ ìàÿ ïî èþíü. Íåäåëÿ íà÷àëàñü ñ òîãî, ÷òî ÖÁ Òóðöèè ñîçâàë ýêñòðåííîå çàñåäàíèå è ïîâûñèë ñòàâêó íà 2,25% ñ 15% äî 17,25%. Ïðîäîëæàÿ ñâîþ ñòðàòåãèþ ïî ñòàáèëèçàöèè, îí íà÷àë îñóøàòü èçáûòî÷íóþ ëèêâèäíîñòü â TRY íà ðûíêå. Äëÿ íà÷àëà, â ïîíåäåëüíèê öåíòðàëüíûé áàíê ïðîäàë $1.5 ìëðä. â ðàìêàõ âàëþòíîé èíòåðâåíöèè, à âî âòîðíèê ïðîâåë àóêöèîí ðåïî, èçúÿâ òàêèì îáðàçîì $500 ìëí. Òàêèå ðåøèòåëüíûå äåéñòâèÿ, ñîïðîâîæäàþùèåñÿ êîììåíòàðèÿìè î òîì, ÷òî, ïðè íåîáõîäèìîñòè èíòåðâåíöèè ïðîäîëæàòñÿ, ïîìîãëè ëèðå âåðíóòü 9.4% ñâîèõ ïîòåðü ïðîòèâ äîëëàðà. Òóðöèÿ çàêîí÷èëà íåäåëþ íà îïòèìèñòè÷íîé íîòå, ïîñêîëüêó ÂÂÏ çà 1 êâàðòàë âûøåë ëó÷øå îæèäàíèé (6,4% ã/ ã ïðîòèâ ïðîãíîçà 5,5%). Îäíàêî ïîêàçàòåëü âñå ðàâíî îêàçàëñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå 9,5% çà ïðîøëûå òðè ìåñÿöà. Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò çàìåäëèëñÿ èç-çà ðàñòóùèõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è óêðåïëåíèÿ ëèðû, ðîñò êîòîðîé â òå÷åíèå òðåõ ïîñëåäíèõ ëåò ïðèâåë ê ñîêðàùåíèþ ñïðîñà íà ýêñïîðò. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñèòóàöèÿ âîêðóã èíôëÿöèè ïðîÿñíèòñÿ, ïîñêîëüêó îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ îò÷åòà ïî èíäåê-

7

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Èþëü 2006 ¹126/26

òè÷åñêèõ ïàðòèé. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïðîöåäóðà çàéìåò íåìàëî âðåìåíè, åñëè â ðåçóëüòàòå, âèíà áóäåò äîêàçàíà, ïàðòèè è èõ ëèäåðû áóäóò îòñòðàíåíû îò ïîëèòèêè íà ïÿòü ëåò. Ïîëèòè÷åñêèå ïðîòèâîðå÷èÿ, ñîïðîâîæäàâøèå àïðåëüñêèå âûáîðû, ñòàëè ñâîåãî ðîäà êàòàëèçàòîðîì äëÿ ðàçâîðîòà THB íà óðîâíå 37,40. Íà äàííîì ýòàïå ïðîòèâîðå÷èÿ íåçíà÷èòåëüíû, îäíàêî, îíè ìîãóò ïåðåðàñòè â ñåðüåçíûé êðèçèñ äëÿ ïðàâÿùåé ïàðòèè TRT. Êðîìå òîãî, åñòü îïàñåíèÿ, ÷òî ñóäåáíûå ðàçáèðàòåëüñòâà îòîäâèíóò íîâûå âûáîðû, çàïëàíèðîâàííûå íà îêòÿáðü.

ñó öåí ïðîèçâîäèòåëåé è èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí. Ìû îæèäàåì, ÷òî öèôðû âûéäóò íà óðîâíå ïðîãíîçîâ; îäíàêî, èìåÿ â ðåçåðâå $58 ìëðä. íà ÷åðíûé äåíü, Áàíê Òóðöèè, âåðîÿòíî, ïîêàæåòñÿ òðåéäåðàì íåðàâíûì ñîïåðíèêîì. Ìû îæèäàåì, ÷òî USDTRY ñòàíåò îáúåêòîì ñàìûõ èíòåðåñíûõ ñïåêóëÿöèé íà ñòàâêàõ, ïîñêîëüêó äîëëàð îñòàåòñÿ ïîä äàâëåíèåì ïðîäàæ â êðîññå, à ÖÁ ñîõðàíÿåò áîåâóþ ãîòîâíîñòü íîìåð îäèí â âîïðîñàõ èíòåðâåíöèè è ïîâûøåíèÿ ñòàâêè. Ïðîðûâ óðîâíÿ 1,5700 â ïàðå USDTRY, êîòîðûé ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé 38,2% îòêàòà Ôèáîíà÷÷è îò 1.3232 – 1.7230 ñòàíåò äëÿ TRY ïðîâåðêîé íà ïðî÷íîñòü, à òàêæå ïîäòâåðæäåíèåì íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Òàèëàíä èñïûòûâàåò íà ñåáå ïîëèòè÷åñêîå è ýêîíîìè÷åñêîå äàâëåíèå Íà ýòîé íåäåëå Áàò ïîñòðàäàë èç-çà ïëîõèõ íîâîñòåé, êàê ñ ïîëèòè÷åñêîãî, òàê è ñ ýêîíîìè÷åñêîãî ôðîíòà, íî â öåëîì ñóìåë âûðâàòüñÿ èç íèñõîäÿùåãî òðåíäà ïðîòèâ äîëëàðà. Ýòà âíîâü îáðåòåííàÿ ñèëà, âîçìîæíî, ãîâîðèò î òîì, ÷òî âàëþòà ïðîäîëæèò ðàñòè â ïàðå ñ USD â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Òðåéäåðû âåðÿò â òî, ÷òî ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ðèñóþò îïòèìèñòè÷íûå ïåðñïåêòèâû äëÿ Òàèëàíäà.

 ïÿòíèöó áûëî îïóáëèêîâàíî íåìàëî ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, âêëþ÷àÿ òîðãîâûé áàëàíñ, êîòîðûé ñîñòàâèë -760 ìëí, îáúåì ïðîèçâîäñòâà â ñåêòîðå îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè, êîòîðîå âûðîñëî íà 8,9%, áàëàíñ òåêóùåãî ñ÷åòà, êîòîðûé ñîñòàâèë -936 ìëí., âàëþòíûå ðåçåðâû, ñíèçèâøèåñÿ íà $57.0 ìëðä. è îáùåå èñïîëüçîâàíèå ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, âûøåäøåå íà óðîâíå 76,8. Ñàìûì áîëüøèì ïîòðÿñåíèåì ñòàë äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, êîòîðûé ïîêàçàë ñàìûé çíà÷èòåëüíûé ðîñò çà ïîñëåäíèå 11 ìåñÿöåâ: äî -$936 ìëðä. ïðîòèâ îæèäàíèé ýêîíîìèñòîâ $500 ìëðä. Òàèëàíä, èìïîðòèðóþùèé âñå ñâîå ñûðüå, îêàçàëñÿ çàëîæíèêîì ðàñòóùèõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, êîòîðûå ïðèâåëè ê çíà÷èòåëüíîìó óâåëè÷åíèþ ñ÷åòîâ çà èìïîðòèðóåìóþ ïðîäóêöèþ. È, õîòÿ ýòè öèôðû è íå ðèñóþò áåçîáëà÷íîé êàðòèíû äëÿ Òàèëàíäà, ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ áû÷üåãî ïðîãíîçà â êðàòêîñðî÷íîé è ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Òåìïû ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè çàìåäëÿþòñÿ, ÷òî ïîçèòèâíî îòðàçèòñÿ íà ñïðîñå íà ïðîäóêöèþ è ðàáî÷óþ ñèëó èç Òàèëàíäà; ñåëüñêîå õîçÿéñòâî è ñâÿçè ñ Êèòàåì òàêæå îêàæóò ýêîíîìèêå ïîääåðæêó. Îäíàêî ðàñòóùàÿ ïîëèòè÷åñêàÿ íåñòàáèëüíîñòü ìîæåò ðàñïðîñòðàíèòñÿ è íà ñîöèàëüíûå ñëîè, ïîýòîìó íåîáõîäèìî âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ñèòóàöèåé. Ïåðâûì êðèòè÷åñêèì óðîâíåì äëÿ USDTHB ÿâëÿåòñÿ 38,00, òåñòèðîâàíèå êîòîðîãî, âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Ïîëüøà äâèæåòñÿ â íîãó ñ ðàçâèâàþùèìèñÿ ðûíêàìè

 ñðåäó Ìèíèñòåðñòâî þñòèöèè ïîòðåáîâàëî îò êîíñòèòóöèîííîãî ñóäà âûÿñíèòü, íå áûëî ëè â õîäå âûáîðîâ, ñîñòîÿâøèõñÿ 2 àïðåëÿ, âûÿâëåíî íàðóøåíèé ñî ñòîðîíû ïàðòèè Thai Rak Thai, äåìîêðàòîâ è òðåõ íåáîëüøèõ ïîëè-

8

Ïîëüøà ñìîãëà èçâëå÷ü âûãîäó èç îáùåé òåíäåíöèè ê îñëàáëåíèþ ñòðàòåãèè îòêàçà îò ðèñêà íà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêàõ. Íåäåëÿ áûëà ìàëîèíôîðìàòèâíàÿ. Åäèíñòâåííûì

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

âàæíûì ñîáûòèåì ñòàëî îáúÿâëåíèå ðåøåíèÿ ïî ñòàâêå Öåíòðîáàíêà, êîòîðàÿ, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, áûëà îñòàâëåíà íà óðîâíå 4,00%. Ó÷èòûâàÿ óñòîé÷èâîå ïîëîæåíèå Ïîëüøè, ÂÂÏ êîòîðîé ðàñòåò íà 5,2%, à ÷èñòàÿ èíôëÿöèÿ äåðæèòñÿ íà óðîâíå 1,0% - ñàìûé íèçêèé ïîêàçàòåëü â ÅÑ - ëþáîå äåéñòâèå Öåíòðîáàíêà êàæåòñÿ ïðåæäåâðåìåííûì. Ìû îæèäàåì, ÷òî PLN ïðîäîëæèò ðàñòè ïðîòèâ äîëëàðà, à Ïîëüøà ïîëüçîâàòüñÿ ïðåèìóùåñòâàìè íèçêîçàòðàòíîãî ïðîèçâîäñòâà, à ïðåïÿòñòâèÿ íà ïóòè ïðèñîåäèíåíèÿ ê Åâðîçîíå, äåëàþò êîíòðîëü èíôëÿöèè ïðèîðèòåòíîé çàäà÷åé äëÿ Áàíêà Ïîëüøè. Ïîêà èíâåñòîðû ïðåäïî÷èòàþò ðèñêîâàòü íà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêàõ, PLN ïðîäîëæèò äâèæåíèå â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî òðåíäà, íà÷àòîãî â ìàå 2004 ãîäà. EURUSD Ìû óäåëÿëè ìàññó âíèìàíèÿ òåìå îñëàáëåíèÿ äîëëàðà â òå÷åíèå ïîñëåäíåãî ìåñÿöà, à â÷åðàøíèå íåðåøèòåëüíûå êîììåíòàðèè óïðàâëÿþùåãî ÔÐÑ Áåðíàíêå çàñòàâèëè ðûíêè ïåðåêëþ÷èòüñÿ íà âîçìîæíîå çàìåäëåíèå òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â ÑØÀ, à òàêæå íà òî, ÷òî ðûíîê æèëüÿ íàõîäèòñÿ â î÷åíü øàòêîì ïîëîæåíèè. EURUSD ïðîäîëæàåò òîðãîâàòü â ðàìêàõ áû÷üåé âîëíû îò ôåâðàëÿ 2006 ãîäà, îòêàòèâøèñü îò óðîâíÿ 1,2467 38% îòêàòà (îò 1.1639-1.2979). Ïðè ýòîì ñåãîäíÿøíèé ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1,2695 îòêðîåò ïàðå ïóòü ê 1,3000+ â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå.

9

Èþëü 2006 ¹126/26

Ìû íå âñåãäà ïðèâåòñòâóåì èñïîëüçîâàíèå âîëíîâîé òåîðèè Ýëëèîòà, íî â äàííîì ñëó÷àå, ðàñêëàä èäåàëåí è, ñêîðåå âñåãî, ìû íå åäèíñòâåííàÿ êîìàíäà àíàëèòèêîâ, ñ÷èòàþùèõ, ÷òî ýòî íà÷àëî ïÿòîé âîëíû, êîòîðàÿ, ïðè óñëîâèè ïðîðûâà 1,2980, áóäåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü î ñåðüåçíîì îñëàáëåíèè äîëëàðà â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Íàø ïîðòôåëü âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì: Ïîêóïêà îïöèîíà êîëë ïî EURUSD, ñòðàéê 1,2980 @ 45 ïêò. Ïðîäàæà îïöèîíà ïóò ïî EURUSD, ñòðàéê 1,2480 @ 30 ïêò. Ñðîê èñòå÷åíèÿ 31 èþëÿ. Îáùàÿ âûïëà÷åííàÿ ïðåìèÿ 15 USD ïêò., EURUSD ñïîò @ 1,2711 Öåííûå áóìàãè – òîí Êîìèòåòà ÔÐÑ íà÷èíàåò íàì íðàâèòüñÿ Ìû ìíîãî ãîâîðèëè î ïåðñïåêòèâàõ ïðèáûëè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ íà áëèæàéøèå 6-9 ìåñÿöåâ, è ñëåäóåò ïðèçíàòü, ÷òî ìû ïðèäåðæèâàëèñü ìåäâåæüèõ íàñòðîåíèé. È ìû ïðîäîëæàåì òàêîâûìè áûòü, íî êðàòêîñðî÷íûé ïðîãíîç î÷åíü ñåðüåçíî óëó÷øèëñÿ. Íàñòðîé, êîòîðûé â÷åðà âå÷åðîì ïðîäåìîíñòðèðîâàë Öåíòðîáàíê, óêðåïèòñÿ â òå÷åíèå áëèæàéøåé ïàðû íåäåëü è âåðîÿòíî ïîëó÷èò ïîääåðæêó ñî ñòîðîíû åùå îäíîãî ñåçîíà êðóïíîé ïðèáûëè ïî ÑØÀ. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ãîñïîäñòâóþùèé íèñõîäÿùèé òðåíä ÿâíî íå ñïîñîáåí çàÿâèòü î ñåáå, ìû âìåñòî ýòîãî îáðàòèì âíèìàíèå íà ðûíêè â äèàïàçîíàõ. Ìû ïîäòâåðæäàåì ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî ýòî åùå íå êîíåö ðàñïðîäàæè, íà÷àâøåéñÿ â ìàå. Äðóãèìè ñëîâàìè, âû âñå æå íå óñëûøèòå îò íàñ, ÷òî «òåïåðü âñå â ïîðÿäêå è ìû ãîòîâû ïîéòè ãîðàçäî âûøå òåêóùèõ óðîâíåé».

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ðàëëè, íàáëþäàâøååñÿ â÷åðà âå÷åðîì, ñòîèò ïîäóìàòü, êàêîé îáúåì ïîêóïîê ïîñòóïèë ñî ñòîðîíû êðàòêîñðî÷íûõ ñ÷åòîâ ñ ëåâåðåäæåì, è êàêóþ ÷àñòü ñîñòàâëÿþò ïîäëèííûå ïîêóïêè íà îñíîâå ìèðîëþáèâîãî çàÿâëåíèÿ Êîìèòåòà ÔÐÑ, òî åñòü ïîðòôåëüíûõ ìåíåäæåðîâ, âåðÿùèõ â ñòàáèëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â ÑØÀ.  ëþáîì ñëó÷àå, ïîõîæå, íàáëþäàåòñÿ äîñòàòî÷íûé èíòåðåñ, ÷òîáû âûçâàòü äàëüíåéøåå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ñ òåêóùèõ óðîâíåé, à ñëåäîâàòåëüíî è êëþ÷åâîå òåñòèðîâàíèå ñîïðîòèâëåíèÿ â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå. Õîòÿ, êàê áûëî îòìå÷åíî íà ïðîøëîé íåäåëå, ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ïðîãíîç ïî öåííûì áóìàãàì çàòóìàíåí ðèñêàìè, à áû÷èé öèêë ïðîäîëæèò ñõîäèòü íà íåò.

Èþëü 2006 ¹126/26

DAX Ïîêóïêà íà 5580-5620, ñòîï íèæå 5565, öåëåâîé óðîâåíü íà 5780 Ïðîäàæà âûøå 5780, ñòîï âûøå 5810, öåëåâîé óðîâåíü íà 5250 Stoxx50 Ïîêóïêà íà 3570-3605, ñòîï íèæå 3555, öåëåâîé óðîâåíü íà 3695, è çàòåì 3740 Ïðîäàæà âûøå 3740, ñòîï âûøå 3775, öåëåâîé óðîâåíü íà 3380 S&P 500 Ïîêóïêà íèæå 1262, ñòîï íèæå 1260, öåëåâîé óðîâåíü íà 1288 Ïðîäàæà âûøå 1290, ñòîï âûøå 1300, öåëåâîé óðîâåíü íà 1170. Îáçîð ðûíî÷íîãî ïîðòôåëÿ Âíîâü îòêðûòûå è çàêðûòûå ïîçèöèè âûäåëåíû æèðíûì.

Êàê è îáåùàëîñü, ðàëëè äàåò âîçìîæíîñòü îòêðûòü êîðîòêèå ïîçèöèè ïî íîâûì âîçìîæíîñòÿì. Àêöèè â îáëàñòè àìåðèêàíñêîãî ðûíêà æèëüÿ ïåðåæèâàþò äîëãîñðî÷íûé íèñõîäÿùèé òðåíä, è ìû õîòèì âîéòè íà ðûíîê íà ñëåäóþùèõ óðîâíÿõ: Lennar (LEN): âõîä íà 45.65, ñòîï íà 46.80, öåëåâîé óðîâåíü íà 41.15 Beazer (BZH): 48.40, 49.65, 41.15 Centex (CTX): 51.50, 53.00, 39.50 Pulte (PHM): 31.15, 33.10, 24.50  îòíîøåíèè èíäåêñîâ ìû ñîáèðàåìñÿ îòêðûòü äëèííûå ïîçèöèè äëÿ äâèæåíèå ê êëþ÷åâîìó ñîïðîòèâëåíèþ, íà óðîâíå êîòîðîãî ìû ðàññìîòðèì ñîõðàíåíèå íàøåé ïîçèöèè, îñòàâèâ åå êîðîòêîé. Ïîäõîäÿùèìè óðîâíÿìè áóäóò:

10

Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí Saxo Bank www.saxobank.com

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê íåäîñòàòî÷íî äëÿ äîëëàðà

Èþëü 2006 ¹126/26

Äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê íåäîñòàòî÷íî äëÿ äîëëàðà: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Êàíàäñêèé äîëëàð ãîòîâèòñÿ ê åùå îäíîìó áðîñêó Óêðåïëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà îñòàíîâèëîñü â ñâÿçè ñ áëàãîïðèÿòíûì äëÿ äîëëàðà ÑØÀ èçìåíåíèåì íàñòðîåíèÿ ðûíêà, ïîñêîëüêó áîëåå àãðåññèâíûé òîí Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà êîíòðàñòèðóåò ñ ðèòîðèêîé Áàíêà Êàíàäû, êîòîðûé, êàê êàæåòñÿ, áóäåò íàõîäèòüñÿ â îæèäàíèè.  òî âðåìÿ êàê íåäàâíåå óñèëåíèå êàíàäñêèõ èíäèêàòîðîâ óêàçûâàåò íà ðèñêè äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòíîãî ïóíêòà, ó÷èòûâàÿ, ÷òî áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ âñåãî ëèøü äîñòèãàåò öåëè Áàíêà Êàíàäû, îí íå ñïåøèò ñëåäîâàòü ïîñëåäíèì øàãàì Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà.

ëåííîñòü áîëåå ñèëüíî. Ïîñêîëüêó ðûíêè âèäÿò ýòó óÿçâèìîñòü, èíâåñòîðû ïîäâåðãíóò ñîìíåíèþ ñîñòîÿòåëüíîñòü êóðñà USDCAD íèæå 1.1 è áóäóò ñìîòðåòü äðóãèå âàëþòû äëÿ òîðãîâëè ïðîòèâ äîëëàðà. Áîëåå øèðîêèé äèôôåðåíöèàë êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê òîëüêî óñèëèò ýòî äâèæåíèå. Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, íàøà äîëãîñðî÷íàÿ öåëü äëÿ îñëàáëåíèÿ "ëóíè" â 1.15 áóäåò âûãëÿäåòü êàê ñèëüíûé óðîâåíü äëÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà, èñõîäÿ èç èñòîðè÷åñêèõ ñòàíäàðòîâ, ÷òî îòðàæàåò ïðîäîëæàþùèéñÿ ðîñò òîðãîâîãî ïðîôèöèòà.

Íàðÿäó ñ äðóãèìè îñíîâíûìè âàëþòàìè, êàíàäñêèé äîëëàð äîëæåí ïîêàçàòü óñèëåíèå, ïîñêîëüêó î÷åâèäíî, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áëèçîê ê îêîí÷àíèþ ñâîåé ïðîãðàììû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ìû îæèäàåì ïàóçó íà 5.5%, íî äàæå óãðîçà äîñòèæåíèÿ ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì óðîâíÿ â 6% â íåêîòîðûé ìîìåíò ïåðåñòàíåò îêàçûâàòü êàêîåëèáî ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà äîëëàð, òàê êàê áóäåò â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè âîçìåùåíà îòðèöàòåëüíûì âîçäåéñòâèåì íà àìåðèêàíñêèé ðîñò è ñòîèìîñòü àêòèâîâ. Äëÿ äâèæåíèÿ êàïèòàëà íåîáõîäèìî íå÷òî áîëüøåå, ÷åì ïðîñòî äèôôåðåíöèàë ñòàâîê. Çäîðîâûé ãëîáàëüíûé ðîñò äîëæåí âñå åùå ïîääåðæèâàòü áëàãîïðèÿòíóþ ñðåäó äëÿ òîâàðíûõ âàëþò è äëÿ íîìèíàëüíîãî òîðãîâîãî áàëàíñà Êàíàäû. Ýíåðãåòè÷åñêèå öåíû ìîãóò ïîâûñèòüñÿ â êîíöå ëåòà â ðåçóëüòàòå êàêîãî-ëèáî óùåðáà, íàíåñåííîãî óðàãàíàìè àìåðèêàíñêèì ïåðåðàáàòûâàþùèì ìîùíîñòÿì. Àêòèâíîñòü M&A (ñëèÿíèÿ è ïîãëîùåíèÿ) â ðåñóðñíîì ñåêòîðå òàêæå ìîæåò îáåñïå÷èòü ïîääåðæêó "ëóíè" â áëèæàéøåå âðåìÿ. Íî æåëàíèå Áàíêà Êàíàäû ñèãíàëèçèðîâàòü î ïàóçå â ïîâûøåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïîêàçûâàåò, ÷òî äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû íå æåëàòåëüíî. Ðåàëüíûå ïðîèçâîäñòâåííûå îòãðóçêè â Êàíàäå, êàæåòñÿ, íàõîäÿòñÿ â ïîñòåïåííîì ñíèæåíèè (ñì. äèàãðàììó 1), äàæå ïðè åùå çäîðîâîì ýêîíîìè÷åñêîì ðîñòå ÑØÀ. Çàìåäëåíèå â ÑØÀ åñòåñòâåííî ïîâëèÿåò íà êàíàäñêóþ ïðîìûø-

11

Äèàãðàììà 1. Ðåàëüíûå ïðîèçâîäñòâåííûå îòãðóçêè.

Åâðî âñåãî ëèøü çàäåðæàëàñü ïåðåä äâèæåíèåì äàëüøå Ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî åâðî äîñòèãíåò óðîâíÿ 1.35$ ê âåñíå 2007 ãîäà, õîòÿ ïóòü âûøå, êàê ïîêàçûâàåò ïðàêòèêà, áóäåò áîëåå òåðíèñòûì, ÷åì ìû äóìàëè. Áîëåå àãðåññèâíûå äåéñòâèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, ïîêà ïîçâîëèëè äèôôåðåíöèàëàì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èìåòü ïðèîðèòåò íàä äîëãîñðî÷íûìè áåñïîêîéñòâàìè îòíîñèòåëüíî äèñáàëàíñà àìåðèêàíñêîãî òåêóùåãî ñ÷åòà. Íî åâðîïåéñêèå ýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû ïðîäîëæàþò óêàçûâàòü íà òî, ÷òî åâðî óêðåïèòñÿ ïîçæå â ýòîì ãîäó. Íà ýêîíîìè÷åñêîì ôðîíòå, íàø ïðîãíîç ðåàëüíîãî ÂÂÏ Åâðî-çîíû â 2006 ãîäó âûøå êîíñåíñóñà â 2.1% âïîëíå âîçìîæåí, åñëè êàêîé-ëèáî êîìïîíåíò íå îêàæåòñÿ ñëèøêîì íèçêèì. Ãåðìàíñêèé èíäåêñ IFO ïîäñêî÷èë äî 15-ëåò-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

íåãî ìàêñèìóìó â èþíå, è èíäåêñ ZEW òàêæå ïîêàçûâàåò ñèëüíûå òåêóùèå óñëîâèÿ ïðè òîì, ÷òî åãî áîëåå ñëàáûå öèôðû ïî îæèäàíèÿì ëåãêî âïèñûâàþòñÿ â êîëåáàíèÿ ôîíäîâîãî ðûíêà. Ôðàíöóçñêèå ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû áûëè äðóãèì ñþðïðèçîì â âåðõíþþ ñòîðîíó, ïîâûñèâøèñü íà 0.6% â ìàå è äîñòèãíóâ 5.6% ïîâûøåíèÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîãîäíèì óðîâíåì. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Åâðî-çîíå áûëî áîëåå èçìåí÷èâûì, íî âñå åùå îñòàâàëîñü âûøå íà 1.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Êëþ÷åâûå ìîìåíòû ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè óêàçûâàþò íà ïðîäîëæåíèå ïîñòåïåííîãî äâèæåíèÿ ê áîëåå âûñîêèì ñòàâêàì, ïîñêîëüêó äåíåæíûé àãðåãàò M3 ïîâûñèëñÿ íà 8.8%, è èíäåêñ CPI íàõîäèòñÿ õîðîøî âûøå 2%-ãî óðîâíÿ. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà "ÿñòðåáèíóþ" ðèòîðèêó, ìû ñêëîíÿåìñÿ, ÷òî ñëåäóþùåå äâèæåíèå íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòà íå ïðîèçîéäåò äî 31-ãî àâãóñòà. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ áûëà â ïîñëåäíåì îò÷åòå íà óðîâíå 1.3% (ñì. äèàãðàììó 2), ïîýòîìó íåò òàêîé ñðî÷íîñòè, êàê çà îêåàíîì. Îäíàêî, â 2007 ãîäó Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ äîëæåí áóäåò íà÷àòü ñîêðàùàòü ñòàâêè è, ñëåäîâàòåëüíî, ñóæåíèå äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê áóäåò áëàãîïðèÿòñòâîâàòü óêðåïëåíèþ åâðî.

Äèàãðàììà 2. Èíôëÿöèÿ â Åâðî-çîíå (êîðè÷íåâûì - ÿäðî).

Ñëåäóþùåå óêðåïëåíèå ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà áûëî òî÷íî òàê æå îòîäâèíóòî áîëåå "ÿñòðåáèíîé" ïîëèòèêîé Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Íåäàâíèå äàííûå è ñìåðòü íàèáîëåå àãðåññèâíî-íàñòðîåííîãî ÷ëåíà MPC, ñäåëàëè ìåíåå âåðîÿòíûì, ÷òî Áàíê Àíãëèè áóäåò äâèãàòüñÿ "â íîãó" ñ äðóãèìè Öåíòðîáàíêàìè, è ñêîðåå âñåãî â èþëå îñòàâèò

12

ñòàâêó íà óðîâíå 4.5%. Ýêîíîìè÷åñêèå îò÷åòû áûëè â ïîñëåäíåå âðåìÿ ñìåøàííûìè, ó÷èòûâàÿ ÷òî áåçðàáîòèöà ïîâûñèëàñü â ìàå è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ñíèçèëîñü íà 1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Ïðè ýòîì ïîòðåáèòåëè ïðîäîëæàþò íåñòè âñþ íàãðóçêó è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ìàå ïîâûñèëèñü íà 0.5% îò ïåðåñìîòðåííîãî ââåðõ àïðåëüñêîãî ïîâûøåíèÿ íà 0.7%. Ïîëèòè÷åñêèå íåóðÿäèöû äàâÿò íà èåíó Ïîñëå äîñòèæåíèÿ íàøåé öåëè äëÿ âòîðîãî êâàðòàëà â 110 èåí çà äîëëàð, ðàçâîðîò â îòíîøåíèè ê äîëëàðó çà ãðàíèöåé è ïîëèòè÷åñêèå íåóðÿäèöû äîìà îêàçûâàëè íà èåíó äàâëåíèå, è áîëåå àãðåññèâíûé òîí Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà çàñòàâèë íàñ îòëîæèòü íàø ïðîãíîç ñëåäóþùåãî óêðåïëåíèÿ èåíû. Îäíàêî, äàâëåíèå íà èåíó äîëæíî èññÿêíóòü, êîãäà öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà çàâåðøèòñÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà è âíóòðåííèå ïîëèòè÷åñêèå íåóðÿäèöû ðàçðåøàòñÿ.  öåíòðå ýòèõ ïîëèòè÷åñêèõ êîëëèçèé îêàçàëñÿ Ãëàâà Áàíêà ßïîíèè Ôóêóè, êîòîðîãî ïðèçâàëè óéòè â îòñòàâêó ïîñëå ñêàíäàëà ñ èñïîëüçîâàíèåì èíñàéäåðñêîé èíôîðìàöèè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôóêóè ñ÷èòàåòñÿ êëþ÷åâûì ñòîðîííèêîì îêîí÷àíèÿ ïîëèòèêè íóëåâûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, åãî íûíåøíåå øàòêîå ïîëîæåíèå íàðÿäó ñ êîëåáàíèÿìè ôîíäîâîãî ðûíêà, ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê îñòàíîâêà íà ïóòè ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Îäíàêî, íà ïðàêòèêå, ðûíêè àêòèâîâ äîëæíû íàéòè îïîðó â çäîðîâîì ýêîíîìè÷åñêîì ôîíå. È, íåçàâèñèìî îò ñóäüáû Ôóêóè, ïîâûøåíèå ñòàâîê, íà÷èíàþùååñÿ â êîíöå ëåòà, äîëæíî ïîäòîëêíóòü èåíó ê óðîâíþ 100 èåí çà äîëëàð â 2007 ãîäó, ó÷èòûâàÿ, ÷òî êàê ïðîöåíòíûå ñòàâêè, òàê è âîñõîäÿùèé èìïóëüñ èåíû îòïóãíåò ñòîðîííèêîâ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî èåíå. Ïðîäîëæåíèå ïðèçíàêîâ óñèëåíèÿ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè îáåñïå÷èò ïîääåðæêó äëÿ óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. ÂÂÏ ßïîíèè âûðîñ â ïåðâîì êâàðòàëå íà 3.8% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì òåìïîì ñðåäè ñòðàí G7 è ñòðàí Åâðî-çîíû, è íà÷àëî âî âòîðîì êâàðòàëå òàêæå âûãëÿäèò ìíîãîîáåùàþùèì. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî äîñòèãëî â àïðåëå ðåêîðäíûõ óðîâíåé, è ðàñöâåò èíîñòðàííîãî ñïðîñà íà ÿïîíñêèå òîâàðû (àâòîìîáèëè è ýëåêòðîíèêà) ïîìîãëè óâåëè÷èòü ýêñïîðò íà 18.9%. Âñå ýòî ïîìîãëî ßïîíèè óäåðæàòü óðîâåíü áåçðàáîòèöû â íèæíåé ÷àñòè 4%-ãî äèàïàçîíà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèëó÷øèì

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

óðîâíåì ñ 1998ã. Áàíê ßïîíèè ìîæåò òàêæå ïðèñîåäèíèòüñÿ ê áîðüáå ñ èíôëÿöèåé, êîòîðàÿ â ýòè äíè ÿâëÿåòñÿ äîìèíèðóþùåé òåìîé â ïîâåñòêàõ ìíîãèõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Ðîçíè÷íûå öåíû ïðîäîëæàþò ïîâûøàòüñÿ è äàííûå çà ïðîøëûé ìåñÿö ïîêàçàëè íàèáîëüøåå ãîäîâîå óâåëè÷åíèå çà âîñåìü ëåò (ñì. äèàãðàììó 3), è áàíêîâñêèå çàéìû, íàêîíåö, íà÷àëè ðàñòè.  ïðîøëîì, óñèëåíèå èåíû ïðîòèâ äîëëàðà èìåëî íàìíîãî áîëüøåå âîçäåéñòâèå íà ñóùåñòâåííûé ýêñïîðòíûé ñåêòîð ßïîíèè. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ ÷òî Êèòàé ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå è áîëåå âàæíûì òîðãîâûì ïàðòíåðîì ßïîíèè, ñïðîñ íà ÿïîíñêèé ýêñïîðò íå áóäåò òàê ÷óâñòâèòåëåí ê îñëàáåâàþùåìó äîëëàðó. Êèòàé ïðîäîëæàåò ñèãíàëèçèðîâàòü î ñâîåì íàìåðåíèè óâåëè÷èòü ãèáêîñòü þàíÿ (ñ÷èòàé, ïðîâåñòè ðåâàëüâàöèþ), ÷òî äîëæíî îáåñïå÷èòü èåíå äàëüíåéøóþ ïîääåðæêó ïî ìåðå åå ïðîäâèæåíèÿ ê íàøåé ìàêñèìàëüíîé öåëè â 97 èåí çà äîëëàð âî âòîðîì êâàðòàëå 2007ã.

äîëæåí ïîâûñèòüñÿ îò ñâîåãî òåêóùåãî óðîâíÿ â 73 öåíòà ÑØÀ äî íàøåé ñåíòÿáðüñêîé öåëè â 76 öåíòîâ ÑØÀ. Ïîñëåäíèå äàííûå ïî èíôëÿöèè è ðîñòó íå ïîçâîëèëè Ðåçåðâíîìó áàíêó Àâñòðàëèè îñëàáèòü ñâîå âíèìàíèå ê èíôëÿöèè. Äâà èç ïîñëåäíèõ òðåõ êâàðòàëîâ CPI íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 3%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ âåðõíåé ãðàíèöåé êîìôîðòíîé çîíû ÐÁÀ, è äàâëåíèé ñî ñòîðîíû çàðàáîòíîé ïëàòû îñòàåòñÿ óñòîé÷èâûì â ÷åòûðåõ ïîñëåäîâàòåëüíûõ êâàðòàëüíûõ çíà÷åíèÿõ â 4% è âûøå. Ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ïîêàçûâàåò ïðèçíàêè óñèëåíèÿ, ñî çäîðîâûì ðîñòîì ðàáî÷èõ ìåñò â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû íàõîäèòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ íà 30-ëåòíåì ìèíèìóìå. Õîòÿ, ïîâûøàþùèåñÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè è öåíû íà áåíçèí â ïîñëåäíåå âðåìÿ ñêàçàëèñü íà íàñòðîåíèè ïîòðåáèòåëåé, ïîñëåäíèå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì ïðåäïîëàãàþò, ÷òî àâñòðàëèéöû âñå åùå ãîòîâû ê òðàòàì. Âñå âûøåñêàçàííîå ïîêàçûâàåò, ÷òî èìåþòñÿ óñëîâèÿ äëÿ åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî êîíöà ãîäà, âûíóæäàÿ ÐÁÀ çàíèìàòü "ÿñòðåáèíóþ" ïîçèöèþ. Êîìáèíàöèÿ, êàê êàæåòñÿ, ýëàñòè÷íîãî àâñòðàëèéñêîãî ïîòðåáëåíèÿ, âîçîáíîâëåííàÿ âîçìîæíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî 2007 ãîäà è âîññòàíîâëåíèå òîâàðíûõ öåí äîëæíû ïîìî÷ü àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó äîñòèãíóòü óðîâíÿ â 76 öåíòîâ ÑØÀ ê ÷åòâåðòîìó êâàðòàëó 2006 ãîäà, ñ óìåðåííûì âîññòàíîâëåíèåì äî 75 öåíòàì ÑØÀ â íà÷àëå 2007ã. Ïðîãíîçû âàëþòíûõ êóðñîâ

Äèàãðàììà 3. ßäðî CPI ßïîíèè.

Èíôëÿöèÿ â Àâñòðàëèè âñå åùå âûçûâàåò áåñïîêîéñòâî Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð íå ñìîã èçáåæàòü ñóäüáû áîëüøèíñòâà âàëþò â ýòîì ìåñÿöå, ñíèæàÿñü íà ôîíå îáùåãî óñèëåíèÿ äîëëàðà. Ê òðóäíîñòÿì àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà äîáàâèëñÿ òîò ôàêò, ÷òî ïîääåðæèâàþùèå åãî òîâàðíûå öåíû, íå ïîêàçûâàëè â ïîñëåäíåå âðåìÿ êàêîãî-ëèáî çàìåòíîãî ïîâûøåíèÿ. Îäíàêî, ïî ìåðå òîãî, êàê öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áóäåò ïðèáëèæàòüñÿ ê îêîí÷àíèþ â êîíöå ëåòà, è òîâàðíûå öåíû âîññòàíîâÿòñÿ íà âñå åùå çäîðîâîì ãëîáàëüíîì ðîñòå, àâñòðàëèéñêèé äîëëàð

13

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Íå çàáèâàåøü òû, çàáèâàþò òåáå

Èþëü 2006 ¹126/26

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 02.07.2006 ÍÅ ÇÀÁÈÂÀÅØÜ ÒÛ, ÇÀÁÈÂÀÞÒ ÒÅÁÅ Ôóòáîëüíûå ïðàâèëà ðàáîòàþò è íà âàëþòíîì ðûíêå. Äîëëàð íå ñìîã ðàçâèòü ñâîé óñïåõ è, äîñòèãíóâ óðîâíÿ 1,25 ïðîòèâ Åâðî, íà ýòîì ðåøèë ðàññëàáèòüñÿ. È çðÿ… íåñìîòðÿ íà ïîâûøåíèå ñòàâîê íà î÷åðåäíîì çàñåäàíèè FOMC, ðûíîê ðàçûãðàë êðàñèâóþ êîìáèíàöèþ â äóõå ëó÷øèõ ôóòáîëüíûõ êîìàíä: âíà÷àëå çàïóñòèë ñëóõè î âîçìîæíîì ïîâûøåíèè ñòàâîê íà 0,5%, ÷òî, åñòåñòâåííî áûëî 100%-é äåçèíôîðìàöèåé, à êîãäà âûøëà íîâîñòü ïî ñòàâêàì, ðàçûãðàë "ðàçî÷àðîâàíèå" è çàáèë ãîë â âîðîòà äîëëàðà. Áðàâî! Ãî-î-î-ë! Íî ïîìîãóò ëè òàêèå "ïðèåì÷èêè" ðàçâèòü óñïåõ ïðîòèâ äîëëàðà è äàëüøå? Ïîñìîòðèì.

14

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 ïîíåäåëüíèê - 03-50 - èíäåêñ Tankan  ßïîíèè. 11-45 - 13-00 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû. â 1800 - èíäåêñ ISM è çàòðàòû íà ñòðîèòåëüñòâî â ÑØÀ. Âî âòîðíèê -  13-00 PPI â Ãåðìàíèè.  ÑØÀ - âûõîäíîé, Äåíü Íåçàâèñèìîñòè.  ñðåäó - â 11-45-13-00 - äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû.  18-00 - ïðîìûøëåííûå çàêàçû â ÑØÀ.  ÷åòâåðã - 09-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè. 12-30 - ìàññà äàííûõ ïî Àíãëèè.  14-00 - äàííûå ïî Ãåðìàíèè.  15-00 - íà÷àëî çàñåäàíèÿ áàíêà Àíãëèè. 15-45 - íà÷àëî çàñåäàíèÿ åâðîïåéñêîãî áàíêà. 16-30 - 18-00 äàííûå ïî ÑØÀ.  ïÿòíèöó - 11-00 - äàííûå ïî ýêîíîìèêå Àíãëèè, â 14-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Ãåðìàíèè.  16-30- äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Nonfarm payrolls çà èþíü.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 02.07.2006 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 03-07.07.2006 Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

11:45-16:00 16:30-22:30

Âòîðíèê

-

Ñðåäà

11:45-16:00 16:30-23-00

×åòâåðã

12:30-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

11:00-16:00 16:30-22-30

JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

15

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1824. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2976-78.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7250. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,9023-26.

16

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå - â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3236-39. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2014.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 118,87-89. Ôðàêòàë âíèç - íà 108,98.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó ïîçàäè îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000-1,0789. Îáû÷íî òàêèå öåëè ðûíîê íå îñòàâëÿåò íåâûïîëíåííûìè. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.47851.6715.

Äíåâíîé ãðàôèê: Åâðî òàêæå â 4 âîëíå, ïåðâîíà÷àëüíàÿ öåëü 1,2500 óæå âûïîëíåíà, äàëåå - 1,2350.

17

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî ïåðåøåë â 4 âîëíó âíèç ñ öåëÿìè 1,2520-1,2100.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 02.07.06.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4400, è òîëüêî ïîñëå èõ âûïîëíåíèÿ - ñåðüåçíîå ïàäåíèå â 5 âîëíå.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå ïîêà ÷òî â 4 âîëíå íàâåðõ ê öåëÿì 1,2577-1,2795.

18

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF â 4 âîëíå íàâåðõ, öåëè 1,2570-1,2820. Äàëåå - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 02.07.06.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå: ïîñëå ïàäåíèÿ â 4-é âîëíå äî 1,8150-1,7750 - âåðîÿòíîñòü ñåðüåçíîãî ðîñòà â 5-é.

19

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â 4-é âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,8300-1,7700.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 02.07.06 .

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â 5 âîëíå âíèç.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî ïàäåíèå â 4 âîëíå çàâåðøåíî è òåïåðü - ðîñò â 5-é äî 126,05-136,80.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå èçìåíèëà âîëíîâîé è ïîêàçûâàåò êîððåêöèîííûå âîëíû, ÷òî ìîæåò ãîâîðèòü î âîçìîæíîñòè ôîðìèðîâàíèÿ íîâîãî âîëíîâîãî îòñ÷åòà íàâåðõ.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 02.07.06.

20

ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 26.06.06 по 30.06.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 К концу торговой недели доллар потерял против евро 2.27% или 284 пункта. В ожидании заседания ФРС США, первые четыре дня были спокойными, так как рынок готовился к этому событию 2.5 недели. Сейчас уже можно говорить о том, что эта коррекция закончилась и начинается новое очередное падение доллара.

21

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

Èþëü 2006 ¹126/26

Фибо

Рис. 2 В понедельник на отличных данных по EZ курс пары EURUSD пробил снизу вверх линию D1 – $1.2525 и устремившись к линии LB зафиксировал максимум $1.2587. Баланс текущего счёта EZ в апреле оказался нулевым из – за профицита в товарах и услугах, а также сокращения дефицита текущих платежей. Аналитики ожидали дефицит в € 3.5 млрд. Укреплению евро против доллара, активно помогала своим ростом пара EURJPY, которая достигла в этот день исторического максимума ?146.55 и кросс – курс EURGBP. На американской сессии цена с линии баланса LB – $1.2550 поднялась до линии U2 – $1.2605. Ослабление доллара на торгах в Нью – Йорке, видимо, было связано с предстоящим заседанием ФРС США, потому что продажи новых домов выросли в мае на 4.6%, а реакция рынка была прямо противоположной. Во вторник наблюдалась очень импульсивная торговля. На азиатской сессии пара поднялась до $1.2621 и как только опубликовали индекс IFO, цена начала снижаться к линии LB. Индекс делового климата Германии в июне вырос до 106.8 пунктов против 105.7 п. в мае и прогноза 105 пунктов. Евробыки использовали индекс IFO, чтобы закрыть свои длинные позиции перед данными по США. На американской сессии курс EURUSD от уровня $1.2560 ещё до новостей очень резко развернулся вверх и достиг линии U1 – $1.2604. Новостных событий по США не хватило для начала хорошего движения и цена вернулась обратно к линии LB (данные оказались смешанными). Индекс потребительского доверия вырос, а продажи домов упали. Индекс потребительского доверия в США вырос в июне до 105.7 пунктов с пересмотренных в большую сторону 104.7 в мае. Аналитики прогнозировали 103.5 пунктов. Продажи домов на рынке вторичного жилья в США снизились в мае на 1.2% до 6.67 млн. ед. по сравнению с апрелем.

22

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

Временные эллипсы

Рис.3 В среду участники FX проигнорировали данные по Германии и с линии баланса LB цена снизилась до уровня $1.2516, но очень быстро вернулась в район $ 1.2560. Такие резкие движения дилеры связали со срабатыванием стоп – приказов, поэтому цена очень быстро вернулась обратно. В четверг до 22:15 мск. курс евро двигался в диапазоне между линиями LB – D1. Как и ожидалось ФРС США повысил процентную ставку на 0.25% до 5.25% единогласным голосованием, но курс евро с уровня $1.2530 взлетел на 130 пунктов, поскольку в инструкции не было однозначного ответа на вопрос о том, что будет со ставками в дальнейшем, а ограничились фразой: «Степень и выбор времени любого дополнительного ужесточения политики, которое может потребоваться, зависит от данных». В пятницу с азиатской сессии евробыки продолжили восходящее движение против доллара до линии U3 – $1.2700 и на европейской сессии протестировала уровень $1.2733. На американской сессии курс закрепился в зоне выше линии U3 и устремился к линии U4 – $1.2835. Обратите внимание на то, что быки на уровне $1.2780 без отката продержались 5 часов. Это указывает на бычий настрой и не желание покупать доллар до ближайшего заседания, которое состоится 8 августа 2006 года. А сейчас переходим к графическому анализу. Рис. 1 – В прошлом еженедельном обзоре за 26.06.06, прогноз выполнился только на 50%. Цена откатилась к линии баланса и продолжения нисходящего движения не получила. По циклам цена должна была снизиться, но она наоборот показала рост по отношению к доллару. Это называется инверсией, когда циклы переворачиваются. Когда такое происходит, то потом рынок становится просто не прогнозируемый, и мы видим противоположную реакцию на новости.

23

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

Анализ времени

Рис.4 После инверсии рынку необходима пауза, чтобы привести себя в порядок. Теперь смотрим на прогноз (рис. 1). Цена находится в зоне НИРВАНА. Это зона, где быки полностью контролируют ситуацию (для медведей эта зона ниже линии D3). Продавать из этой зоны ни в коем случае нельзя, так как быки очень сильны сейчас и высока вероятность получить убыток по короткой позиции. Цена в этой зоне обычно не долго находится, так как МА линии формируют динамический ценовой диапазон, поэтому учитывая циклы часового графика у меня получается вот такой прогноз (рис. 1). С азиатской сессии небольшой рост и с европейской сессии движение вниз до линии LB, а перед закрытием американской сессией резкий отскок вверх. Рикошет в конце дня может быть связан с выходным днём в США. Во вторник 04 июля 2006 финансовые рынки США будут закрыты в связи празднования ДНЯ НЕЗАВИСМОСТИ. Рис. 2 – Я полностью изменил рисунок по Фибоначчи, так как ситуация с четверга изменилась и необходимо было освободить место с правой стороны графика. Что мы имеем на этом графике? 1. Уровни Фибо от нисходящей волны 31.12.04 – 16.11.05; 2. Сформированные ценовые каналы восходящего движения; 3. Уровни поддержки и сопротивления, которые рассчитаны от предыдущих вершин и оснований с учётом времени. Чем толще уровень, тем значимей уровень. Уровни имеют временные рамки, поэтому, как только этот уровень заканчивается, он уже не оказывает влияния на цену. 4. К последним двум вершинам приложены параллельные линии от ценовых каналов для проекции будущих вершин. Подробнее об этом читайте в методах Ганна.

24

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

Планетарные события

Рис. 5 Можно сказать, что цена удержалась в узком ценовом канале и отскочила вверх от нижней линии. Сейчас цена встречает уровень сопротивления на текущем уровне, который раньше выступал быкам не плохой поддержкой. Как вы думаете, пройдут быки сразу или нет? Я думаю, что сразу нет (рис. 1). Необходимо время для отдыха, чтобы при прохождении успешно зафиксироваться выше уровня 1.2840. Рис. 3 – Используя одну вершину и два основания, я построил уровни фибо. Посмотрите на график, где стоят 1,000 – это и есть те основания, от которых строились уровни. Интересно то, что от разных волн уровни 50 и 61,8 % образовали узел, который быкам оказал хорошую поддержку перед заседанием ФРС США. Сейчас цена пробила вершину коррекции (выделена красной точкой), поэтому можно утверждать, что коррекция закончилась. А теперь куда? Опять же если рассматривать сформировавшуюся модель, то можно предположить о быстром росте евро до уровня 1.2976. Почему? Дело в том, что сейчас будет выходить серия данных, которые могут оказать негативное влияние на доллар. Это дефицит торгового баланса США и NFP (Non Farm Payrolls). Если данные окажутся лучше прогнозов, то пыл быков охладится и ценовая модель будет трансформироваться в треугольник, а далее в сложные модели с волной X. Волновикам эти термины понятны. Рис. 5 – День Новолуния оказался разворотным днём, а планетарная линия Нептуна очень хорошей поддержкой. Сейчас цена остановилась через 60 гр. у другой линии Нептуна и Марса и пробитие этих линий открывает дорогу как раз до 1.2976. Нептун и Марс сейчас находятся в аспекте 180 градусов, поэтому в этой связке образуется хорошее сопротивление, которое в себе несёт марсианский характер и цена от этого аспекта при истощении быков будет резко отскакивать от этого уровня. 5 июля Меркурий становится ретроградным, это значит пришло время искажённой информации (время слухов, не правильной трактовки выступления чиновников и т.д.). По продолжительности восходящего движения, ориентиром выступает полнолуние 11 июля.

25

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD íà 03.07.2006

Èþëü 2006 ¹126/26

Симметричный фрактал

26

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîæäàëèñü ñíèæåíèÿ

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîæäàëèñü ñíèæåíèÿ Âîò è äîëãîæäàííîå ñíèæåíèå ïîñëå áîëåå ìåñÿöà ðîñòà êóðñ ïàðû USD/JPY. Ìíå êàæåòñÿ, ÷òî äîëëàð ïðîäàâàëè áû íà ëþáîì ðåøåíèè ÔÐÑ, äàæå åñëè áû ïîâûøåíèå áàçîâîé ñòàâêè áûëî íà 0.50%... Ñíèæåíèå äîëëàðà ïðîäîëæèëîñü è â ïÿòíèöó - êóðñ ïî÷òè äîñòèã óðîâíÿ 114.00, òîãäà êàê åù¸ â ïîíåäåëüíèê îí òîðãîâàëñÿ âáëèçè 117.00. Òåïåðü íàì ïðåäñòîèò âíèìàòåëüíî èçó÷èòü ñèòóàöèþ è âûáðàòü íàèáîëåå âåðîÿòíûå ñöåíàðèè ïîâåäåíèÿ êóðñà, êîòîðûå áóäåò ïðåäñòàâëåíû â ýòîì îáçîðå. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ ïàðû ðåçêî ñíèçèëñÿ. Òàêîãî ðîäà ñíèæåíèÿ ìû îæèäàëè â òå÷åíèå âñåãî èþíÿ, íî ôàêòè÷åñêè ýòî ïðîèçîøëî ïîñëå ðåøåíèÿ ÔÐÑ ïî ñòàâêàì. Íå âàæíî, ÷òî áàçîâóþ ñòàâêó ïîâûñèëè íà 0.25%, êóðñ óïàë áû ïðè ëþáîì ðåøåíèè ÔÐÑ. Âîçíèêàåò âîïðîñ: íàñêîëüêî ãëóáîêèì áóäåò äàííîå ñíèæåíèå? Äàâàéòå âñïîìíèì, ÷òî ðîñò êóðñà ïàðû íàáëþäàëñÿ ñ ñåðåäèíû ìàÿ äî êîíöà èþíÿ - ñ óðîâíÿ 109.00 äî 116.70. Ñíèæåíèå íà ïðîøåäøåé íåäåëè äî 114.20 ñîñòàâëÿåò ïî÷òè òðåòü îò 770-ïóíêòîâîãî ïîëóòîðàìåñÿ÷íîãî ðîñòà, ÷òî ãîâîðèò î ñóùåñòâóþùåì ïîòåíöèàëå äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ïàðû.  ñâîå âðåìÿ, â ìàå, ìû ïðåäïîëàãàëè, ÷òî ïàðà âðÿä ëè ïðåâûñèò óðîâåíü 114.20. Òåïåðü æå îí ñòàíîâèòñÿ ïîääåðæêîé ïåðâîé íåäåëè ñóùåñòâåííîé íèñõîäÿùåé ëîêàëüíîé êîððåêöèè. Òåõíè÷åñêàÿ ñóòü ýòîé ïîääåðæêè òàêæå âûðàæàåòñÿ â ïðîåêöèè ëèíèè òðåíäà ñ ÿíâàðÿ 2005 ãîäà, êîòîðàÿ â ìàå áûëà ïðîáèòà âíèç, íî â èþíå êóðñ îïÿòü âåðíóëñÿ âûøå íå¸. ×óòü íèæå, ñåé÷àñ íà óðîâíå 113.70 ïðîâåäåíà åù¸ îäíà âàæíàÿ ïðîåêöèÿ - äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ øåè ñ 2001 ãîäà. Õîòÿ âàæíîñòü ýòîé ëèíèè óìåíüøàåòñÿ ñ êàæäûì ãîäîì è êàæäûì ïðîáîåì òî âíèç, òî ââåðõ, ýòî íå ìåøàåò íàì å¸ èñïîëüçîâàòü â êà÷åñòâå îïðåäåëåííîé "ñèãíàëüíîé" ãðàíèöû.  ðàéîíå ñîïðîòèâëåíèÿ èþíÿ 116.70 ñêîïèëîñü äîñòàòî÷íî óðîâíåé è ëèíåéíûõ ïðîåêöèé, êîòîðûå ñõîäó áûëî òðóäíî ïðåîäîëåòü (ñì. íèæå äíåâíîé ãðàôèê). Òàêæå, ÷óòü âûøå â ðàéîíå 117.20 - íàõîäèòñÿ óðîâåíü ïðîáîÿ ìàéñêîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðûé áûë ïðîáèò â àïðåëå. Êëàññè÷åñêè îí ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì âàæíûì ñîïðîòèâëåíèåì ïîñëå ïðîáîÿ ïåðâîé âàæíîé ëèíèè òðåíäà. Óêàçàííûå âûøå óðîâíè è ïðîåêöèè áóäóò çàäåéñòâîâàíû â òðåõ ïðåäïîëàãàåìûõ ñöåíàðèÿõ ïîâåäåíèÿ êóðñà ïàðû USD/JPY íà áëèæàéøèå íåñêîëüêî íåäåëü: Ïåðâûì ñöåíàðèåì äëÿ êóðñà ïàðû îòìå÷ó ïîâûøåíèå êóðñà ïàðû îò äîñòèãíóòîé ïîääåðæêè 114.20, èëè æå îò óðîâíÿ ÷óòü íèæå, íàïðèìåð, 113.70, â ðàéîí 116.70-117.20, ò.å. ôîðìèðîâàíèå øèðîêîãî áîêîâîãî äèàïàçîíà íà íà÷àëî èþëÿ, âïëîòü äî îïðåäåëåíèÿ ñèòóàöèè è íàðóøåíèÿ îäíîé èç ãðàíèö. Âòîðîé ñöåíàðèé ÿâëÿåòñÿ ïðîäîëæåíèåì ïåðâîãî è çàêëþ÷àåòñÿ â äàëüíåéøåì ïîâûøåíèè ïàðû ñ ïðîáîåì óðîâíÿ 117.20 è äîñòèæåíèåì ïðîåêöèè äîëãîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 118.50-119.00. Òðåòèé ñöåíàðèé - ýòî äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ïàðû ñ ïðîáîåì âíèç óðîâíÿ 113.70 è äîñòèæåíèå 111.00 êàê ìèíèìóì.  ðàìêàõ ýòîãî ñöåíàðèÿ âîçìîæíî äàëüíåéøåå êîððåêöèîííîå ïîâûøåíèå ê ïðîáèòîìó 114.20 è äàëüíåéøåå ñíèæåíèå íà ïðîáîé 111.00 è öåëüþ íà 109.00.

27

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 116.70 117.20/30

118.30 118.50/ 119.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ èþíüñêîå ñîïðîòèâëåíèå – äîñòèãíóòûé êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì ðàéîí óðîâíÿ ïðîáîÿ âîñõîäÿùåé ëèíèè òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà è ëèíåéíîé ïðîåêöèè ïî âåðøèíàì 20052006 ãã. ðàéîí ïðîåêöèè ñîïðîòèâëåíèÿ ïî âåðøèíàì 2006 ãîäà ðàéîí ïðîâåäåíèÿ ïðîåêöèè äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà ñ 1998 ã.

Ïîääåðæêè ïðîåêöèÿ ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ÿíâàðÿ 2005 ãîäà 113.00/70 ïðîáèòîå ëîêàëüíîå ñîïðîòèâëåíèå ìàÿ 2006 è ïðîåêöèÿ äîëãîñðî÷íîé ëèíèè øåè ñ 2001 ã 114.20

111.00/40 ëîêàëüíàÿ ïîääåðæêà ìàÿ-èþíÿ 2006 109.00

äîñòèãíóòàÿ ïîääåðæêà â ìàå – ãîäîâîé ìèíèìóì

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

28

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ.

Èþëü 2006 ¹126/26

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ. Ïðîøåäøèå òðè ìåñÿöà áûëè îòìå÷åíû ïîâûøåííîé âçðûâ÷àòîé âîëàòèëüíîñòüþ, ïðàêòè÷åñêè, âïåðâûå çà ïîñëåäíèå 25 ëåò. Ëèäåðàìè áûëè ìåòàëëû è íåôòÿíîé ñåêòîð. Ïðèìåðíî, 60 äíåé ñ íà÷àëà ìàðòà äî íà÷àëà ìàÿ îõâàòûâàþò ðîñò «ÁÒл (Áàðîìåòð òîâàðíûõ ðûíêîâ, RJCRB) è 30 äíåé êîððåêöèîííîãî äâèæåíèÿ ê íèæíåé ãðàíèöå âîñõîäÿùåãî êàíàëà. Êàê óæå îòìå÷àëîñü â ïðåäûäóùåì îáçîðå, ñåé÷àñ ñëåäóåò æäàòü áîëåå ðåçêîãî ðîñòà è óñòàíîâëåíèå íîâîãî ìàêñèìóìà. Êàêèì ýòîò ìàêñèìóì áóäåò, ÿ íå çíàþ, íî, ó÷èòûâàÿ ñåçîííûé ôàêòîð íåôòÿíîãî ðûíêà, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî äëèòåëüíóþ òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ íà íåôòÿíîì ðûíêå íóæíî îæèäàòü ïîñëå 4 ñåíòÿáðÿ.

NYMEX îòêðûâàþòñÿ òîëüêî 5 èþëÿ â 03:00 ìñê., "îôèöèàëüíàÿ" êîððåêöèÿ ïåðåíîñèòñÿ íà ñðåäó. Ñòàòäàííûå EIA ïî çàïàñàì íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ, êàê îáû÷íî èç-çà ïðàçäíèêîâ, áóäóò ïåðåíåñåíû íà ÷åòâåðã íà 18:30 ìñê. Ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 23 èþíÿ, ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 16.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî âûøå íà 156000 b/d, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé âûðîñ äî 93.8%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà íåñêîëüêî ñíèçèëîñü, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùåé íåäåëåé, è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè íåìíîãî ïîâûñèëîñü äî 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.5 ìëí. áàððåëåé íåôòè â äåíü, ÷òî íà 448000 b/d íèæå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè èìïîðò íåôòè â ÑØÀ ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 165000 b/d áîëüøå, ÷åì çà ñîïîñòàâèìûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà íà ïðîøëîé íåäåëå ñîñòàâèë â ñðåäíåì 958000 b/d, èìïîðò ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè áûë íà óðîâíå 264000 b/d.

Êàê ìû è ïðåäïîëàãàëè, öåíà èíäåêñà âîøëà â äèàïàçîí ïîääåðæêè ñîïðîòèâëåíèÿ 343-350, è çàêðûòèå ïðîøåäøåé íåäåëè ïðîèçîøëî â ñåðåäèíå. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ïåðâûå äâà äíÿ âûïàäàþò èç-çà ïðàçäíîâàíèÿ â ÑØÀ Äíÿ íåçàâèñèìîñòè, ïîýòîìó íå âïîëíå ïîíÿòíî, êàê áóäåò âåñòè ñåáÿ "òîíêèé" ðûíîê. Íàïîìíþ, ÷òî ïîíåäåëüíèê ïî òðàäèöèè - äåíü êîððåêöèé. Â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî òîðãè íà

29

Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè (èñêëþ÷àÿ Ñòðàòåãè÷åñêèé ðåçåðâ) ñíèçèëèñü íà 3.4 ìëí. áàððåëåé äî 343.7 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû áåíçèíà óïàëè íà 1 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè âûðîñëè íà 1.8 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñïðîñ íà íåôòü â ÑØÀ ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.8 ìëí. áàððåëåé â

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ.

Èþëü 2006 ¹126/26

äåíü, ÷òî íà 1% ìåíüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ïîëíûé ñïðîñ íà áåíçèí çà ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.9% âûøå ñîïîñòàâèìîãî ïåðèîäà ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ìíîãèå ïèøóò, ÷òî íåîæèäàííîå ñíèæåíèå çàïàñîâ áåíçèíà ïðèâåëî ê ðîñòó öåí. Îäíàêî, ýòî òîëüêî íàäâîäíàÿ ÷àñòü àéñáåðãà. Ê òîìó æå ñíèæåíèå çàïàñîâ áåíçèíà ñîâñåì íå áûëî íåîæèäàííûì. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà äàííûå EIA. Èìïîðò ñíèæàåòñÿ, êàê ìû è ïðåäïîëàãàëè. Ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ âûðîñëè, íî âåðîÿòíî äîñòèãëè ïèêà. Ñïðîñ íà áåíçèí â òå÷åíèå íåäåëè, çàêîí÷èâøåéñÿ 23 èþíÿ, ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.54 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî ñòàëî ñàìûì âûñîêèì çíà÷åíèåì, çàðåãèñòðèðîâàííûì êîãäà-ëèáî â òå÷åíèå èþíÿ, è ïÿòûì ïî âåëè÷èíå çíà÷åíèåì â òå÷åíèå íåäåëè çà âåñü ïåðèîä ñòàòèñòèêè. Àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ äîëæíû áóäóò íàðàùèâàòü ïðîèçâîäñòâî, ÷òîáû ïðåïÿòñòâîâàòü öåíàì íà áåíçèí çíà÷èòåëüíî ïîâûñèòüñÿ â ýòîì ãîäó. Âàæíûì ôàêòîðîì áóäåò èìïîðò áåíçèíà, êîòîðûé ïîâûñèëñÿ ýòèì ëåòîì äî ðåêîðäíûõ óðîâíåé. Åñëè èìïîðò ïðîäîëæèò íà÷àâøèéñÿ ñïàä, ÷òî âïîëíå âåðîÿòíî, òî ïîñòàâêè íà ÍÏÇ ìîãóò ñíèçèòüñÿ. Áîëüøàÿ ÷àñòü ëåòà åùå âïåðåäè, âåðîÿòíî, ÷òî ñïðîñ íà áåíçèí ïðîäîëæèò ðîñò â ïðåáûâàþùèå íåäåëè, è âíóòðåííåå ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà áóäåò êðèòè÷åñêèì èñòî÷íèêîì ïîñòàâîê.  ðåçóëüòàòå, êîëè÷åñòâî íåôòè, ïîñòàâëÿåìîå íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ, ýòèì ëåòîì áóäåò îäíèì èç êëþ÷åâûõ ôàêòîðîâ ôîðìèðîâàíèÿ öåí íà áåíçèí. Ýòî âûäâèãàåò íà ïåðâûé ïëàí íåîæèäàííûå îñòàíîâêè àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ, âûçâàííûå óðàãàíàìè èëè äðóãèìè íåîæèäàííûìè ñîáûòèÿìè. Íàïðèìåð, áëîêèðîâêà ñóäîõîäíîãî êàíàëà, êîòîðûé îáñëóæèâàåò ÷åòûðå ÍÏÇ â øòàòå Ëóèçèàíà, óæå ïîäðàçóìåâàåò ñíèæåíèå çàïàñîâ áåíçèíà çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 30 èþíÿ. Çàïàñû íåôòè òàê æå óïàäóò.

â ÷åòâåðã. Íàïîìíþ, ÷òî ïîòåíöèàëüíî ðûíîê íàõîäèòñÿ â ñåçîííîé âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè, "îôèöèàëüíîå" îêîí÷àíèå êîòîðîé îæèäàåòñÿ 4 ñåíòÿáðÿ.  ñâÿçè ñ ýòèì,, îòêðûòûå ïîçèöèè Buy - äåðæàòü ñ ìèíèìàëüíîé öåëüþ $76.00 çà áàððåëü. Ïðè ñíèæåíèè öåíû ê $72.50 â ñðåäó èëè â ÷åòâåðã íåîáõîäèìî ðàññìîòðåòü äîïîëíèòåëüíûå ïîêóïêè. Åùå ðàç íàïîìíþ, ÷òî îðèåíòèðîâî÷íàÿ öåëü ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ íà íåôòü ñîðòà WTI äî 4 ñåíòÿáðÿ $80.00-$81.60 çà áàððåëü. Ñòîïû ïî âñåì ïîçèöèÿì ïîêà äåðæàòü íå âûøå $70.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected] Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

Ðåçþìèðóÿ âñå âûøå ñêàçàííîå, ìîæíî îæèäàòü ñíèæåíèÿ "ÁÒÐ" ê íèæíåé ãðàíèöå äèàïàçîíà 343-350, ñ ïîòåíöèàëüíûì ðèñêîì ê ðîñòó.  ïåðñïåêòèâå æäåì óñòàíîâëåíèÿ íîâîãî ìàêñèìóìà äî íà÷àëà ñåíòÿáðÿ. Êàê è "ÁÒÐ", ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå áóäóò ïàäàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, äî 18:30 ìñê.

30

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïñèõîëîãè÷åñêèé ïëàí

Èþëü 2006 ¹126/26

ÏÑÈÕÎËÎÃÈ×ÅÑÊÈÉ ÏËÀÍ Áàðè Ëàòñ Íèêàêîå îáñóæäåíèå òîðãîâëè, èëè ðàññìîòðåíèå íà÷àëà òîðãîâëè, íå ìîæåò áûòü ñäåëàíî áåç ÷åòêîé ðåàëèçàöèè, èç-çà íåäîñòàòêà êîòîðîé îãðîìíîå áîëüøèíñòâî âñåõ òðåéäåðîâ òåðÿåò ñâîè äåíüãè. ×àñòî ãîâîðèòñÿ, ÷òî ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ òåðÿåò ñâîè äåíüãè, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè ïñèõîëîãè÷åñêè íå ãîòîâû òîðãîâàòü, ò.å. îíè íå ãîòîâû ïðèíÿòü ôèíàíñîâûé ðèñê çà ÷òî-òî, ðåçóëüòàò ÷åãî îíè íå êîíòðîëèðóþò. Òîðãîâëÿ ñîïðÿæåíà ñ íàìíîãî áîëüøèì ïñèõîëîãè÷åñêèì âûçîâîì, íåæåëè ìåòîäîëîãè÷åñêèì. Òîëüêî òå òðåéäåðû, êòî ñíà÷àëà ïðèíÿëè ýòî, èìåþò øàíñ áûòü ïîñëåäîâàòåëüíî óñïåøíûìè íà ðûíêàõ. Áåç ïîíèìàíèÿ òîðãîâîé ïñèõîëîãèè è ðàçëè÷íûõ ïðîáëåì, êîòîðûå îêðóæàþò òîðãîâóþ ìåòîäèêó, íå áóäåò ôàêòè÷åñêè íèêàêîãî øàíñà ïðåîäîëåòü ñòðàõ, çàìåøàòåëüñòâî è îò÷àÿíèå, êîòîðûå ìîãóò áûòü ïðèñóùè òîðãîâëå.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïîñëå ñåðèè ïîñëåäîâàòåëüíûõ ïîòåðü, òîðãîâûé ìåòîä çàìåíÿåòñÿ ÷óâñòâîì, ÷òî íåâîçìîæíî ñäåëàòü ÷òî-íèáóäü ïðàâèëüíî. Åñëè îòáðîñèòü âñå îñòàëüíîå, òî òîëüêî ïî ýòîé ïðè÷èíå òîðãîâàÿ ïñèõîëîãèÿ ÿâëÿåòñÿ áîëåå âàæíîé, ÷åì òîðãîâûé ìåòîä. Ñöåíàðèé íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà Ðàññìîòðèì ñöåíàðèé, êîãäà òðåéäåð ðàçðàáàòûâàåò ìåòîä âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè äëÿ èíäåêñíîãî ôüþ÷åðñà. Åãî òîðãîâûé ìåòîä äàåò 15 ñäåëîê â äåíü, è òðåéäåð äîáèëñÿ ïðè òîðãîâëå íà äåìî-ñ÷åòå ñëåäóþùèõ ðåçóëüòàòîâ: 9 âûèãðûøíûõ ñäåëîê ñî ñðåäíèì ðåçóëüòàòîì 85$ ïî êàæäîé è 6 ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê ñî ñðåäíèì ðåçóëüòàòîì -65$ ïî êàæäîé - òàêèì îáðàçîì ñðåäíèé ðåçóëüòàò ñîñòàâèë 375$ ïðèáûëè â äåíü. Òðåéäåð äîñòèã ýòèõ ðåçóëüòàòîâ â òå÷åíèå òðåõ ïîñëåäîâàòåëüíûõ ìåñÿöåâ. Äîñòèãíóâ öåëåé ïî òîðãîâëå íà äåìî-ñ÷åòå, îí ðåøèë, ÷òî ïðèøëî âðåìÿ íà÷èíàòü òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè. Íà÷èíàåòñÿ òîðãîâëÿ íà ðåàëüíûå äåíüãè, íî âåùè áûñòðî èçìåíÿþòñÿ. Âìåñòî òîðãîâîãî ìåòîäà, êîòîðîìó ñëåäîâàë òðåéäåð ïðè òîðãîâëå íà äåìî-ñ÷åòå, îí íà÷àë ïðîïóñêàòü ñäåëêè, ñòàðàÿñü âûáèðàòü âûèãðûøíûå ñäåëêè âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðèíèìàòü 40% ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê. Êîíå÷íî, îí íåèçìåííî âûáèðàåò áîëüøå ïðîèãðûøíûõ

31

www.esignallearning.com ñäåëîê, ÷åì âûèãðûøíûõ. Çàòåì, ïûòàÿñü èñïðàâèòü ýòó ïðîáëåìó, òðåéäåð ðåøàåò, ÷òî îí âîçìîæíî âõîäèò â ðûíîê ñëèøêîì ïîçäíî. Òàêèì îáðàçîì, òåïåðü, âìåñòî òîãî, ÷òîáû äîæäàòüñÿ îêîí÷àòåëüíîãî ôîðìèðîâàíèÿ òîðãîâîé óñòàíîâêè ïåðåä çàêëþ÷åíèåì ñäåëêè, òðåéäåð ñòàðàåòñÿ âõîäèòü ðàíüøå, ÷òî ïðèâîäèò ê óõóäøåíèþ ïîòåðü. Ó÷èòûâàÿ ïðîäîëæàþùèåñÿ ïîòåðè, â õîä âñòóïàþò ýìîöèè: "×òî íå òàê? Ïî÷åìó ÿ âñå âðåìÿ ïðîèãðûâàþ? Ìîæåò áûòü, ýòî íå ìîÿ îøèáêà, ìîæåò áûòü ìîé ìåòîä ïåðåñòàë ðàáîòàòü?" Ïðîáëåìû óõóäøàþòñÿ ñ êàæäîé ñäåëêîé - ÷åì áîëüøå ýìîöèé, òåì áîëüøå ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, è òðåéäåð, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îñòàâëÿåò òîðãîâëþ. Òåïåðü òðåéäåð ðåøàåò, ÷òî òîðãîâûå ðåçóëüòàòû íà äåìî-ñ÷åòå íå áûëè äåéñòâèòåëüíî àäåêâàòíûìè äëÿ íà÷àëà òîðãîâëè çà ðåàëüíûå äåíüãè. Òðåéäåð îïÿòü âîçâðàùàåòñÿ ê òîðãîâëå íà äåìî-ñ÷åòå è ïîâòîðíîìó èçó÷åíèþ. Ìûñëè, êîòîðûå ïðîõîäÿò òðåéäåðó òåïåðü: "Âîçìîæíî, ÿ äîëæåí ïîïðîáîâàòü äðóãèå òîðãîâûå ìåòîäû, ïîêà ÿ íå ñìîãó óñòðàíèòü òå, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê ïðîèãðûøíûì ñäåëêàì. Çàòåì ÿ áóäó ãîòîâ ñíîâà òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè. Íà ñàìîì äåëå, ìîæåò áûòü ÿ äîëæåí âîîáùå îòêàçàòüñÿ îò òîðãîâëè, ìîæåò áûòü, ÿ ïðîñòî-íàïðîñòî çàêîí÷åííûé íåóäà÷íèê è èìåííî ïîýòîìó ÿ íå ìîãó òîðãîâàòü óñïåøíî". Ðàçíèöà ìåæäó òåõíè÷åñêèì òîðãîâûì ïëàíîì è ïñèõîëîãè÷åñêèì òîðãîâûì ïëàíîì Òî, ÷òî äîëæíî áûòü äîñòàòî÷íî î÷åâèäíûì èç ýòîãî ñöåíàðèÿ - ýòî òî, ÷òî òðåéäåð íèêîãäà íå òîðãîâàë ïî ñâîåìó òåõíè÷åñêîìó òîðãîâîìó ïëàíó ïîñëå ïåðåõîäà ê òîðãîâëå íà ðåàëüíûå äåíüãè. Ê ñîæàëåíèþ, òðåéäåð íåñïîñîáåí ïîíÿòü òî, ÷òî îí ñäåëàë. Âìåñòî ýòîãî ýìîöèè ñíà÷àëà âîçëàãàþò âèíó íà ìåòîä è çàòåì íà ñàìîãî òðåéäåðà, íàçûâàþùåãî ñåáÿ íåóäà÷íèêîì. Èòîãîâûé ðåçóëüòàò ñîñòîèò â òîì, ÷òî òðåéäåð îñòàâëÿåò òîðãîâëþ. Âñå æå, åñëè ðåàëüíûå ïðè÷èíû òîãî, ÷òî ñëó÷èëîñü, íå áóäóò ïðèíÿòû è èçìåíåíû, òî ýòîò òðåéäåð íèêîãäà íå ñìîæåò òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè, äàæå åñëè åãî òîðãîâûå ðåçóëüòàòû íà äåìî-ñ÷åòå áóäóò ïîêàçûâàòü 100% âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ÷åãî, êîíå÷íî, íå áóäåò.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ïñèõîëîãè÷åñêèé ïëàí

Òðåéäåð èìåë òåõíè÷åñêèé òîðãîâûé ïëàí, íî îí íå èìåë ïñèõîëîãè÷åñêîãî òîðãîâîãî ïëàíà. Ó òðåéäåðà íå áûëî ñïîñîáà ïåðåéòè îò ñòðàõà è òîðãîâëè ïîä âîçäåéñòâèåì ýìîöèé ê ôàêòè÷åñêîé òîðãîâëå ïî ñâîåìó ðàçðàáîòàííîìó òåõíè÷åñêîìó ìåòîäó. Ó òðåéäåðà íå áûëî ïëàíà äëÿ îáúåêòèâíîãî ïîäõîäà è ïîíèìàíèÿ ñâîèõ äåéñòâèé, âûõîäÿùèõ çà ðàìêè òîðãîâîãî ìåòîäà, è ïîñëåäóþùåãî îïðåäåëåíèÿ "óñòàíîâêè", ÷òîáû çàìåíèòü èõ. Ïñèõîëîãè÷åñêèé òîðãîâûé ïëàí äîëæåí íà÷èíàòüñÿ ñ îáúåêòèâíîé îöåíêè è ïðèíÿòèÿ òîãî, ÷òî â äåéñòâèòåëüíîñòè ïðîèçîøëî: òðåéäåð íèêîãäà íå òîðãîâàë ïî ïëàíó íà îñíîâå ñâîåãî òåõíè÷åñêîãî ìåòîäà - áîëüøå íå íà êîãî è íå íà ÷òî âîçëàãàòü âèíó. Íåò íè÷åãî íåïðàâèëüíîãî ñ òîðãîâûì ïëàíîì, è, âíå çàâèñèìîñòè îò òîãî, ÷òî òðåéäåð íå òîðãîâàë ïî íåìó, îí íå ñïîñîáåí åãî îöåíèòü. Òàêæå, òðåéäåðû íå ìîãóò ïðèíÿòü òîðãîâûå ïîòåðè äî òåõ ïîð, ïîêà îíè àññîöèèðóþò òîðãîâûå ïîòåðè ñ ñàìèì ñîáîé - âû íå íåóäà÷íèê, ïîòîìó ÷òî âàøà ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ ïðîèãðûøíîé. Êîìïîíåíòû ïñèõîëîãè÷åñêîãî òîðãîâîãî ïëàíà • Ïðèçíàòü, ÷òî ïîòåðè ÿâëÿþòñÿ íîðìàëüíîé ÷àñòüþ òîðãîâëè. Ìàëî òîãî, ÷òî íåâîçìîæíî áûòü èäåàëüíûì, ýòî îáúåêòèâíî íå ïðèåìëåìî è íå íåîáõîäèìî, ÷òîáû áûòü ïðèáûëüíûì. • Çàìåíèòü ôîêóñèðîâàíèå íà âûèãðûøàõ è ïðîèãðûøàõ ñ öåëüþ ñëåäîâàíèÿ ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó.  ïðèìåðå ñöåíàðèÿ âûøå, òðåéäåð íå ñäåëàë ýòîãî âî âðåìÿ òîðãîâëè íà äåìî-ñ÷åòå. Âìåñòî ýòîãî, îí èìåë îïðåäåëåííóþ öåëü ïî äîõîäíîñòè, ÷òîáû ðåøèòü ãîòîâ îí èëè íåò òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè, íî íå ïîíèìàë, ÷òî óñïåõ áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, êàê îí ñëåäîâàë ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó. • Îñòàâàòüñÿ íåéòðàëüíûì è íå ñóáúåêòèâíûì ê ñàìîìó ñåáå. Íåò íèêàêîãî ñïîñîáà íà÷àòü äîâåðÿòü ñåáå, ÷òîáû ïðàâèëüíî óïðàâëÿòü ðèñêîì, åñëè òðåéäåð ãîâîðèò ñåáå, ÷òî îí "òóïîé" èëè "õðîíè÷åñêèé íåóäà÷íèê", êàæäûé ðàç, êîãäà îí íåñåò ïîòåðè èëè ÷óâñòâóåò, ÷òî îí ñäåëàë ÷òî-òî íå òàê. • Ïîíÿòü, ÷òî öåëü íå ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû óñòðàíèòü ñâîè ýìîöèè - ôàêòè÷åñêè ýòî íåâîçìîæíî. Ýìîöèè âñåãäà ãîòîâû âìåøàòüñÿ â òîðãîâëþ. Ñëåäóåò íàó÷èòüñÿ óïðàâëÿòü ñâîèìè ýìîöèÿìè âìåñòî òîãî, ÷òîáû îíè óïðàâëÿëè âàìè.

32

• Ïðèçíàòü, ÷òî ýìîöèè - ýòî ÷àñòü æèçíè; îíè, ïî îïðåäåëåíèþ, íå ÿâëÿþòñÿ õîðîøèìè èëè ïëîõèìè, è, ôàêòè÷åñêè, åñëè ñóìååòå ñìåñòèòü ôîêóñ ñâîèõ ýìîöèé, òî îíè ìîãóò áûòü î÷åíü ïîëåçíûìè. Íàïðèìåð, åñëè ÿ ÷óâñòâóþ ñìóùåíèå, è ýòî âûçûâàåò ýìîöèîíàëüíóþ íåóâåðåííîñòü èëè êîëåáàíèå, ÿ õî÷ó ïî÷óâñòâîâàòü ýòè ýìîöèè. Ýòè ýìîöèè ñòàíîâÿòñÿ äëÿ ìåíÿ ïðåäóïðåæäåíèåì, ÷òî ÿ äîëæåí ïîäîæäàòü è ïîñòàðàòüñÿ íàéòè áîëüøå ÿñíîñòè íà öåíîâîì ãðàôèêå ïåðåä çàêëþ÷åíèåì ñäåëêè, ÷òî î÷åíü òèïè÷íî ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíêè íàõîäÿòñÿ â ñòàäèè êîíñîëèäàöèè. •

Íà÷èíàòü ìåäëåííî.

Ýòîò ïîñëåäíèé êîìïîíåíò ìîæåò áûòü ñàìûì âàæíûì ýëåìåíòîì âàøåãî ïëàíà. Íàïðèìåð, íà÷íèòå òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè â òå÷åíèå ÷àñà çà îäèí ðàç, è çàòåì îöåíèòå òî, ÷òî âû ñäåëàëè, âñåãäà çàäàâàÿ ñåáå âîïðîñ: ñëåäîâàë ëè ÿ ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó, èëè ÿ çàêëþ÷àë ñäåëêè, íå îñíîâàííûå íà ìîåì òåõíè÷åñêîì ìåòîäå? Åñòåñòâåííî, âû íå ñìîæåòå ïðèáëèçèòüñÿ ê ñâîèì ðåçóëüòàòàì íà äåìî-ñ÷åòå, ãäå ÷àñòîòà òîðãîâëè äîñòèãàëà â ñðåäíåì 15 ñäåëîê â äåíü. Îäíàêî, ýòî íå òîëüêî ïîìîæåò âàì äàëüøå ñìåñòèòü ñâîé ôîêóñ îò òîãî, ñêîëüêî äåíåã âû ñäåëàëè, íà òî, ñëåäîâàëè ëè âû ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó, ýòî òàêæå ïîçâîëèò âàì àêêëèìàòèçèðîâàòüñÿ ê òîðãîâëå íà ðåàëüíûå äåíüãè è ñâÿçàííûõ ñ ýòèì íà÷àëüíûõ ýìîöèé. Äåëàÿ ýòî, òðåéäåð áóäåò "ðàñòè" äî ïîëíîé òîðãîâëè ïî ñâîåìó òîðãîâîìó ïëàíó äî òîé ñòåïåíè, êîãäà îí íå áóäåò ñòàíîâèòüñÿ ðàçáèòûì ïðîöåññîì òîðãîâëè è íåìåäëåííî ñëîíÿòüñÿ ê îòêàçó îò òîðãîâëè, êîãäà ñòðàõ è ýìîöèè ñòàíîâÿòñÿ ñëèøêîì ñèëüíûìè. Âû èìååòå îòëè÷íûé òîðãîâûé ìåòîä è òîðãîâûé ïëàí. Âû èìååòå ïðèáûëüíóþ òîðãîâëþ íà äåìî-ñ÷åòå è òåïåðü ãîòîâû íà÷àòü òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè. Óáåäèòåñü òîëüêî â òîì, ÷òî âû èìååòå ïñèõîëîãè÷åñêèé ïëàí òîðãîâëè, êîòîðûé ñòîëü æå õîðîø, êàê è âàø òåõíè÷åñêèé òîðãîâûé ïëàí è ïîíèìàåòå, ÷òî íè îäèí èç íèõ íå áóäåò âàìè óñïåøíî èñïîëüçîâàòüñÿ áåç äðóãîãî. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ðûíî÷íûå øàãè

ÐÛÍÎ×ÍÛÅ ØÀÃÈ Äæî Ðîññ Ãîâîðèòñÿ, ÷òî ëó÷øàÿ çàùèòà - ýòî íàïàäåíèå. Òàê êàê áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ âðÿä ëè èìåþò âîçìîæíîñòü äâèãàòü ðûíîê èëè ñóùåñòâåííî âîçäåéñòâîâàòü íà äâèæåíèå öåí, òî äëÿ òàêèõ òðåéäåðîâ æèçíåííî âàæíî íàó÷èòüñÿ òîðãîâàòü çàùèùåíî. Ïîä çàùèùåííîé òîðãîâëåé ìû íå ïîäðàçóìåâàåì íåóâåðåííóþ èëè òðóñëèâóþ òîðãîâëþ. Ìû âñåãî ëèøü ãîâîðèì, ÷òî èíäèâèäóàëüíûé òðåéäåð, íå èìåÿ âîçìîæíîñòè äâèãàòü öåíû, äîëæåí èçáåæàòü áûòü "ðàñòîïòàííûì" òåìè ðûíî÷íûìè ó÷àñòíèêàìè, êîòîðûå ñïîñîáíû óïðàâëÿòü è ïðîåêòèðîâàòü öåíîâûå äâèæåíèÿ. Ñðåäíåñòàòèñòè÷åñêèé òðåéäåð äîëæåí çàùèùàòüñÿ, ÷òîáû íå ñòàòü æåðòâîé ïðîåêòèðóåìûõ ðûíî÷íûõ äâèæåíèé, íåçàâèñèìî îò òîãî, áóäóò ëè îíè "ìàëåíüêèìè øàæêàìè" èëè "ãèãàíòñêèìè øàãàì". Êîãäà öåíû íà÷èíàþò äâèãàòüñÿ, òî ôàêòè÷åñêè íåâîçìîæíî óçíàòü, ÿâëÿåòñÿ ëè ýòî äâèæåíèå èñòèííûì èëè ëîæíûì. Ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî êàæäîå äâèæåíèå öåí äëÿ êîãî-òî ìîæåò áûòü èñòèííûì, òàê êàê áëàãîäàðÿ ñâîèì âîçìîæíîñòÿì îíè ìîãóò èõ ïðèáûëüíî èñïîëüçîâàòü, îäíàêî äëÿ îñíîâíîé ìàññû òðåéäåðîâ òðåáóþòñÿ áîëåå çíà÷èòåëüíûå äâèæåíèÿ äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè. Íèêòî, êðîìå èíèöèàòîðà èëè ìàíèïóëÿòîðà äâèæåíèÿ, íå çíàåò, ñìîæåò ëè òàêîå äâèæåíèå áûòü âûãîäíûì, òàêæå íå çíàåò èñòèííîãî íàìåðåíèÿ, ëåæàùåãî â îñíîâå äâèæåíèÿ. Ìîæåò èíèöèàòîð äâèæåíèÿ ïîäíèìàåò ðûíîê, ïîòîìó ÷òî õî÷åò çàêðûòü åãî ïî áîëåå âûñîêèìè öåíàì, à ìîæåò õî÷åò íà÷àòü ïðîäàæè ïî áîëåå âûñîêèì öåíàì. Òàê êàê ìû íå ìîæåì óñòàíîâèòü èñòèííûé îáúåì è íàìåðåíèå ëþáîãî äâèæåíèÿ, ìû äîëæíû íàéòè ñïîñîá çàùèòèòüñÿ ïðîòèâ òàêèõ äâèæåíèé, è ôàêòè÷åñêè, êàê ãîâîðèòñÿ, "èäòè ñ ïîòîêîì". Íî ïðåæäå, ÷åì ïåðåéòè ê ýòîìó âîïðîñó, äàâàéòå èññëåäóåì ïðîáëåìó, ñ êîòîðîé ñòàëêèâàåòñÿ ñðåäíèé èíäèâèäóàëüíûé òðåéäåð. ×åëîâå÷åñêàÿ ïðèðîäà òàêîâà, ÷òî òðåéäåðû âñåãäà ïðîáóþò îáìàíóòü ðûíîê. Êàæåòñÿ, íèêîãäà íå èññÿêíåò ïîòîê äóðàêîâ, êîòîðûå âõîäÿò íà ðûíîê ñ íåêîòîðîé òåîðèåé, ñèñòåìîé èëè ìåòîäîì, êîòîðûé ñðàçó ñäåëàåò åãî áîãàòûì.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, îíè ìîãóò ïîòåðÿòü âñå, íî ðåäêî ñòàíóò áîëåå ìóäðûìè. Íåèçìåííî, îíè âîçâðàùàþòñÿ ñ íîâûìè

33

www.trading-naked.com èäåÿìè, àáñîëþòíî íîâûìè èëè íåìíîãî ñêîððåêòèðîâàííûìè òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîòåðïåòü ïîðàæåíèå åùå ðàç. Ó÷èòûâàÿ èõ îãðîìíîå êîëè÷åñòâî, îíè îêàçûâàþò âëèÿíèå íà ðûíêè. Îíè äåëàþò òàêèå ãëóïîñòè êàê òîðãîâëÿ íà âîññòàíîâëåíèÿõ Ôèáîíà÷÷è, ïîêóïêà èëè ïðîäàæà íà "çîëîòîì ñå÷åíèè", òîðãîâëÿ íà ïðîðûâàõ, òîðãîâëÿ ïî ìàòåìàòè÷åñêèì ñèñòåìàì, âñëåïóþ èñïîëüçóÿ èíäèêàòîðû âìåñòî ñâîèõ óìñòâåííûõ ñïîñîáíîñòåé è ò.ä. Íè îäèí èç ýòèõ ñïîñîáîâ òîðãîâëè íå èìååò íèêîãî ñìûñëà, òåì íå ìåíåå, îíè ñîçäàþò ðûíî÷íûé øóì. Òàêîé ïóáëèêè áîëüøå òàì, ãäå èìååòñÿ áîëüøå ðûíî÷íîãî øóìà. Ïðîáëåìà äëÿ îáû÷íîãî òðåéäåðà ñîñòîèò â òîì, ÷òî, êîãäà îí âèäèò ïîêóïêó íà âîññòàíîâëåíèè, òî íå ìîæåò áûòü óâåðåí, ÷òî ýòà ïîêóïêà áóäåò ïðèáûëüíîé äëÿ íåãî, à íå òîëüêî äëÿ ìàðêåò-ìåéêåðà. Òàêàÿ æå ïðîáëåìà âîçíèêàåò, êîãäà ìû âèäèì ïîêóïêó èëè ïðîäàæó íà ïðîðûâå. ßâëÿåòñÿ ëè ïðîðûâ èñòèííûì, èëè ýòî ïðîñòî îõîòà çà ñòîïàìè? Îäíàêî íå âñå òàê áåçíàäåæíî. Ñåé÷àñ ìû ïîêàæåì âàì, êàê â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ìîæíî ðåøèòü áîëüøèíñòâî èç ýòèõ ïðîáëåì. Òàê êàê íåò íèêàêîãî ñïîñîáà óçíàòü, êòî ýòî äåëàåò, èõ îáúåì è íàìåðåíèå èëè ÷òî-íèáóäü åùå, òî âñå, ÷òî ìû ìîæåì ñäåëàòü, ýòî òîðãîâàòü çàùèùåíî è ïûòàòüñÿ ëîâèòü øàãè, êîòîðûå âîçíèêàþò íà ðûíêå, òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ìèíèìèçèðîâàòü íàøè ïîòåðè, ïîçâîëÿÿ ïðèáûëè ðàñòè. Òàê êàê ïóáëèêà ÿâëÿåòñÿ ïîñòîÿííûìè è óñòîé÷èâûìè ïðîèãðàâøèìè íà ðûíêàõ, òî ìû äîëæíû íàó÷èòüñÿ òîðãîâàòü "â íîãó" ñ òåìè, êòî ñïîñîáåí äâèãàòü ðûíîê. Ìû ìîæåì âûèãðûâàòü, êîãäà îíè âûèãðûâàþò è äàæå êîãäà îíè ïðîèãðûâàþò! Ìàëåíüêèå øàæêè Ìàëåíüêèå øàæêè ñîçäàþòñÿ ìåíåå êðóïíûìè ðûíî÷íûìè ó÷àñòíèêàìè, è ïî áîëüøåé ÷àñòè, îíè çàòðàãèâàþò òîëüêî âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ. Ýòè øàãè, â îñíîâíîì, ÿâëÿþòñÿ ìàëåíüêèìè ðûíî÷íûìè ìàíèïóëÿöèÿìè, ïîäõîäÿùèìè äëÿ òîãî, ÷òîáû ñîáðàòü íåñêîëüêî ïóíêòîâ. Êîãäà ðûíîê ÿâëÿåòñÿ âÿëûì ñ íåáîëüøèì îáúåìîì, òî ìàðêåòìåéêåðàì íàäîåäàåò ýòî è îíè òîëêàþò öåíû òóäà-ñþäà,

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ðûíî÷íûå øàãè

ïûòàÿñü ñîáðàòü íåìíîãî ïðèáûëè. Ýòî íå ÷òî èíîå, êàê òîðãîâëÿ íà ñïðýäå, ãäå ìàðêåò-ìåéêåðû "î÷èùàþò êàðìàíû äðóãèõ", äîñòàòî÷íî ãëóïûõ, ÷òîáû òîðãîâàòü, êîãäà íåò íè÷åãî äåéñòâèòåëüíî ñòîÿùåãî äëÿ òîðãîâëè. Íåñêîëüêî áîëüøèå øàãè, èëè ñðåäíåñðî÷íûå äâèæåíèÿ âîçíèêàþò, êîãäà ðûíîê ïåðåìåùàåòñÿ íà êîðîòêîå ðàññòîÿíèå, ÷òîáû ñîáðàòü ñòîï-îðäåðà, êîòîðûå, âîçìîæíî, ðàçìåùåíû íà ðûíêå, òðåéäåðàìè, òîðãóþùèìè íà ïðîðûâå èëè âîññòàíîâëåíèè, à òàêæå òåìè òðåéäåðàìè, êòî ñëåäóåò ðàçëè÷íûì èíäèêàòîðàì è ïåðåñå÷åíèÿì Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ. Èíîãäà ýòî áóäåò âûãëÿäåòü, êàê áóäòî, ðûíîê êðàäåòñÿ íà ýòè ñòîï-îðäåðà, è òàêàÿ ñèòóàöèÿ ÿâëÿåòñÿ î÷åíü òðóäíîé äëÿ òîðãîâëè. Îäíàêî, êîãäà ðûíîê äâèãàåòñÿ ìàëåíüêèìè øàæêàìè, îí â îáùåì ñëó÷àå, äâèãàåòñÿ áîêîì, è ÷àñòî íàïîìèíàåò ïàóêà èëè ìíîãîíîæêó, ñ ïîâñåìåñòíî ðàçìåùåííûìè íîãàìè. Ìû ðåäêî ìîæåì äåëàòü äåíüãè â òàêèõ ñèòóàöèÿõ. Ïîòåíöèàëüíàÿ äîõîäíîñòü ðåäêî áóäåò äîñòîéíà ïðèíèìàåìîãî ðèñêà. Îäíàêî, öåíîâîå äåéñòâèå íà ãðàôèêå ìîæåò âûãëÿäåòü ïîäîáíî ìåäëåííîìó äâèæåíèþ ãóñåíèöû ââåðõ èëè âíèç. Íà òàêîì ðûíêå ìîæíî äåëàòü äåíüãè, è î÷åíü ÷àñòî íåîáõîäèìî äåëàòü ïîïûòêè. Îäíàêî, òàêàÿ ïîïûòêà äîëæíà îñóùåñòâëÿòüñÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì îïðåäåëåííûõ "óëîâîê". Ãèãàíòñêèå øàãè Ãèãàíòñêèå øàãè - ýòî áîëüøèå ñèëüíûå äâèæåíèÿ â òå÷åíèå âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè, âûãëÿäÿùèå íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ ïî÷òè òî÷íî òàê æå, êàê îíè ïðîèñõîäÿò íà âíóòðè-äíåâíûõ ãðàôèêàõ. Ãëàâíûì îáðàçîì, ãèãàíòñêèå øàãè

Ðàçìåùåíèå îðäåðîâ ðàçëè÷íûìè òðåéäåðàìè.

34

Èþëü 2006 ¹126/26

ÿâëÿþòñÿ ìàíèïóëÿöèÿìè î÷åíü êðóïíûõ ó÷àñòíèêîâ, êîòîðûå ñîáèðàþò ñòîï-îðäåðà íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ òàêèì æå îáðàçîì, êàê ñðåäíèå ó÷àñòíèêè äåëàþò ýòî âíóòðè äíÿ. Åùå ðàç, ìû õîòèì îñòàòüñÿ â ñòîðîíå îò áîêîâîãî íåâíÿòíîãî öåíîâîãî äåéñòâèÿ. Òåïåðü ìû ãîòîâû ïðèìåíèòü "óëîâêó òðåéäåðà", ÷òîáû ïðîäåìîíñòðèðîâàòü, êàê ýòî ïîìîãàåò ðåøàòü ðàçëè÷íûå ïðîáëåìû, êîòîðûå ìû ïðåäñòàâèëè. Ïîêà äëÿ íàøåãî ìåòîäà åñòü ìåñòî, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðèáûëü ìåæäó òî÷êîé, ãäå ìû îæèäàåì âîéòè â ðûíîê è òî÷êîé ïðîðûâà, ìû ìîæåì "ïðîêàòèòüñÿ" âìåñòå ñ ìàðêåòìåéêåðàìè, êîãäà îíè èäóò çà îðäåðàìè íà ïîêóïêó, ðàçìåùåííûìè òðåéäåðàìè, òîðãóþùèìè íà ïðîðûâå (âåðõíÿÿ ñòðåëêà). Åñëè öåíû îïóñòèëèñü áû (ñêîððåêòèðîâàëèñü) ê óðîâíþ, ãäå òðåéäåðû íà âîññòàíîâëåíèè îò "ìàãè÷åñêèõ ÷èñåë" ðàñïîëîæèëè ñâîè îðäåðà íà ïîêóïêó (íèæíÿÿ ñòðåëêà). Çàòåì öåíû íà÷àëè áû äâèãàòüñÿ ââåðõ, ÷òîáû èñïîëíèòü îðäåðà òðåéäåðîâ íà ïðîðûâå, òî ìû, â ýòîì ñëó÷àå, ïîéìàëè áû èìïóëüñ íå òîëüêî ìàðêåò-ìåéêåðîâ, èäóùèõ íà îðäåðà òðåéäåðîâ íà ïðîðûâå, íî òàêæå è èìïóëüñ äàâëåíèÿ ïîêóïîê, ñîçäàííîãî òðåéäåðàìè íà âîññòàíîâëåíèè. Ãäå ìû ðàçìåñòèëè íàø îðäåð íà ïîêóïêó è åñòü ìåñòîïîëîæåíèå "óëîâêè òðåéäåðà" (âòîðàÿ ñòðåëêà ñâåðõó). Òåïåðü äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ðàçâèâàëàñü òîðãîâëÿ. Èìåéòå â âèäó: åäèíñòâåííîå ðàçëè÷èå ìåæäó âíóòðèäíåâíûì äâèæåíèåì è òåì æå ñàìûì äâèæåíèåì íà äíåâ-

Çàêëþ÷åíèå ñäåëêè.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ðûíî÷íûå øàãè

íîì ãðàôèêå â èõ âåëè÷èíå. Î÷åâèäíî, åñëè ýòî áû áûë äíåâíîé ãðàôèê, òî îæèäàåìîå äâèæåíèå áûëî áû áîëüøå, ÷åì íà 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, â äàííîì êîíêðåòíîì ñëó÷àå îðäåðà òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà âîññòàíîâëåíèè, âîîáùå íå áûëè èñïîëíåíû. Îðäåð æå ïî "óëîâêå òðåéäåðà" èñïîëíåí è äîëæåí îñòàâèòü ñëåäóþùèé öåíîâîé áàð ïîñëå èñïîëíåíèÿ. Ìû ïåðåìåñòèëè íàø çàùèòíûé ñòîï-îðäåð ïîñëå òîãî, êàê áûë ñôîðìèðîâàí ïåðâûé ðàçâîðîòíûé áàð (çàêðûòèå íèæå îòêðûòèÿ) ïî äâóì ïðè÷èíàì: âî-ïåðâûõ, â ñåìèäåñÿòè ïÿòè ïðîöåíòîâ ñëó÷àåâ, êîãäà èìååòñÿ ðàçâîðîòíûé áàð, ñëåäóþùèé áàð ïîêàçûâàåò äâèæåíèå öåí íèæå (âûøå) â íàïðàâëåíèå ðàçâîðîòíîãî áàðà. Âî-âòîðûõ, ìû çíàåì, åäèíñòâåííàÿ âåùü, èìåþùàÿ çäåñü ìåñòî, ýòî óïðàâëåíèå îðäåðàìè â òî÷êå ïðîðûâà. Ìû õîòèì ìàêñèìàëüíî çàùèòèòü äîñòóïíóþ ïðèáûëü, âñå åùå îñòàâàÿñü îòêðûòûìè äëÿ áîëüøåãî âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ, åñëè îíî ïðîèçîéäåò. Ìû òîðãóåì èñõîäÿ èç òîãî, ÷òî âèäèì, à íå òîãî, ÷òî äóìàåì, è ýòî åäèíñòâåííûé ñïîñîá, êîòîðûé ïîçâîëÿåò ïîñëåäîâàòåëüíî çàðàáàòûâàòü äåíüãè íà ðûíêå.

Òî÷êà âõîäà òðåéäåðîâ îò óðîâíÿ âîññòàíîâëåíèÿ íàõîäèòñÿ ãäå-íèáóäü ìåæäó 38.2% è 61.8% îò ïîñëåäíåãî äâèæåíèÿ, ãäå 50% ("çîëîòîå ñå÷åíèå") ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì. Ýòî ÷èñëà ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Òðåéäåðû ïî ìåòîäó Ãàííà òàêæå èñïîëüçóþò 50%-å ñîîòíîøåíèå äëÿ âîññòàíîâëåíèé, íî îíè èùóò ìåíüøèå âîññòàíîâëåíèÿ â 1/3 è 2/3 îò ïîñëåäíåãî âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ. Îäíàêî, êðóïíûå èãðîêè î÷åíü õîðîøî çíàþò î òàêòèêå òðåéäåðîâ íà âîññòàíîâëåíèè è ïðîðûâàõ, è ïîëó÷àþò áîëüøóþ ÷àñòü èõ èìïóëüñà, ñîáèðàÿ îðäåðà, êîòîðûå îíè ðàçìåùàþò íà ðûíêå. Òåïåðü äàâàéòå ïðîäîëæèì ñ íàøèì ãðàôèêîì.

Äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷òî ïðîèçîøëî äàëåå. Ê ñëîâó ñêàçàòü, ìû äåìîíñòðèðóåì, áóêâàëüíî ïåðâûé ïîïàâøèéñÿ íà ýêðàíå ïðèìåð.

Óïðàâëåíèå ñäåëêîé.

Êàê ìû äåëàëè ðàíüøå, ìû ïåðåìåñòèëè íàø çàùèòíûé ñòîï-îðäåð ñðàçó íèæå ïîñëåäíåãî ïîêàçàííîãî áàðà, ïîòîìó ÷òî îí ðàçâåðíóëñÿ, çàêðûâøèñü íèæå îòêðûòèÿ. È åùå ðàç, êàæåòñÿ, ÷òî òðåéäåðû íà âîññòàíîâëåíèè áûëè îñòàâëåíû âíå ýòîãî äâèæåíèÿ. Ìû ìîæåì çàôèêñèðîâàòü ïîçèöèþ ñ ìàëåíüêîé èëè áåç ïðèáûëè çäåñü, íî ïî êðàéíåé ìåðå ìû èìåëè íàøó ñäåëêó ñ íèçêèì ðèñêîì. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷òî ïðîèçîøëî äàëüøå. Èñïîëíåíèå ñäåëêè.

Çäåñü ìû âèäèì, ÷òî ìîäåëü ïîâòîðÿåòñÿ. Åñëè åñòü ïðîñòðàíñòâî ìåæäó óðîâíåì âõîäà ïî "óëîâêå òðåéäåðà" è òî÷êîé ïðîðûâà, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðèáûëü, òî ïîïûòêà âõîäà ÿâëÿåòñÿ îïðàâäàííîé. Êàê îáû÷íî, ìû èìååì áëèçêèé çàùèòíûé ñòîï, áóäü òî ìûñëåííûé èëè ôàêòè÷åñêèé.

35

Ïåðâûé çàùèòíûé ñòîï-îðäåð ðàçìåùåí íèæå ìèíèìóìà áàðà, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ áàðîì "óëîâêè òðåéäåðà". Ñòîïîðäåð ïåðåìåùåí ñðàçó íèæå ìèíèìóìà ïåðâûõ ðàçâîðîòíûõ áàðîâ, çàêðûâøèõñÿ íèæå îòêðûòèÿ âî âðåìÿ ïîâûøåíèÿ öåí.  ýòîì ñëó÷àå, åñëè íàøà ïîçèöèÿ áûëà çàêðûòà ïî ñòîï-îðäåðó, ìû ñäåëàåì áîëåå íåñêîëüêèõ ïóíêòîâ.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Ðûíî÷íûå øàãè

Òîðãîâàÿ óñòàíîâêà "óëîâêà òðåéäåðà" õîðîøà äî òðåõ áàðîâ êîððåêöèè. Âíå òðåõ áàðîâ, ïðîöåíò óñïåõà ñíèæàåòñÿ. Äà, âû ïîòåðÿåòå íåêîòîðûå õîðîøèå ñäåëêè, ãäå êîððåêöèÿ äëèòñÿ áîëåå òðåõ áàðîâ. Ñàìîå áîëüøîå, ÷òî ìû âèäåëè - ýòî äâà áàðà êîððåêöèè â ýòîé öåëîé ñåðèè.

Ñåðèÿ ñäåëîê.

Åùå ðàç, òðåéäåðû íà âîññòàíîâëåíèè íå âõîäÿò â ñäåëêó. Êîãäà öåíû ïðîäâèãàþòñÿ ïîä óãëîì 45° è áîëåå, òðåéäåðû íà âîññòàíîâëåíèè ðåäêî èìåþò âîçìîæíîñòü ïîó÷àñòâîâàòü â ýòîì äâèæåíèè. Òðåéäåðû íà ïðîðûâàõ, åñëè âû çàìåòèëè, åñëè òîëüêî îíè íå èñïîëüçóþò øèðîêèå îñòàíîâêè è íå ïðèíèìàþò áîëüøèé ðèñê, áûëè íåîäíîêðàòíî "âûáèòû" â ýòîé ñåðèè öåíîâûõ äâèæåíèé. Äàâàéòå ïðîäîëæèì:

Èìååò ëè çíà÷åíèå, ïðåäíàìåðåííî ëè êòî-òî ïåðåìåùàë ýòîò ðûíîê? Íåò! Èìååò ëè çíà÷åíèå, áûëè ëè ýòè äâèæåíèÿ èñòèííûìè èëè ëîæíûìè? Íåò! Èìååò ëè çíà÷åíèå îáúåì òîðãîâëè ðûíêà? Íåò! Áåñïîêîèò ëè íàñ, ÷òî òðåéäåðû íà ïðîðûâàõ çàáåðóò ÷àñòü íàøåé ïðèáûëè? Íåò! Áåñïîêîèò ëè íàñ, ÷òî òðåéäåðû íà âîññòàíîâëåíèè îñòàëèñü âíå èãðû? Íåò! Äîëæíû ëè ìû áûëè èñïîëüçîâàòü êàêîé-ëèáî èíäèêàòîð? Íåò! Èñïîëüçóåì ëè ìû êàêîé-ëèáî âèä "ìàãè÷åñêèõ ÷èñåë"? Íåò! Ïîòåðÿëè ìû ÷òî-íèáóäü íà ñàìîé ïîñëåäíåé ñäåëêå? Äà! Êîíòðîëèðóåìû ëè áûëè âîçìîæíûå ïîòåðè â ýòîé ïîñëåäíåé ñäåëêè? Äà! Íàäååìñÿ, ÷òî ýòîãî äîñòàòî÷íî! Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.trading-naked.com

Ïðîäîëæåíèå òîðãîâëè.

36

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Òîðãîâëÿ ïîä äàâëåíèåì

Òîðãîâëÿ ïîä äàâëåíèåì Áîðèñ Øëîññáåðã Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Ïî÷òè êàæäûé òðåéäåð, ïî êðàéíåé ìåðå, õîòü ðàç çà ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó íàðàùèâàë óáûòî÷íûå ñäåëêè (óñðåäíÿëñÿ). Ýòà äîñòàòî÷íî ðàñïðîñòðàíåííàÿ îøèáêà ïðîèñõîäèò îò ïîòðåáíîñòè äîêàçàòü ñâîþ ïðàâîòó. Ñèòóàöèÿ îáû÷íî ðàçâèâàåòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì: åñëè âû, íàïðèìåð, âûáðàëè äëèííóþ ïîçèöèþ ïî EUR/USD íà óðîâíå 1.2000, òî áóäåòå ðàññìàòðèâàòü åùå áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíîé ïîêóïêó îò 1.1900 è ò.ä. Êîíå÷íî, ðûíîê â êîíå÷íîì ñ÷åòå ïîêàçûâàåò âñåì òðåéäåðàì áåçóìèå òàêîãî ïîäõîäà. Áûâàþò ñèòóàöèè, â êîòîðûõ ðûíêè ïðîñòî íå ðàçâîðà÷èâàþòñÿ, è ïðèáûëü, íàêîïëåííàÿ â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò òîðãîâëè, ìîæåò èñ÷åçíóòü çà ñ÷èòàííûå äíè. Ñëåäóÿ ñòðàòåãèè íàðàùèâàíèÿ óáûòî÷íûõ ñäåëîê äîñòàòî÷íî äîëãî, ìîæíî â êîíå÷íîì ñ÷åòå ðàçîðèòüñÿ. Óñðåäíåíèå ìîæåò áûòü ðàáîòàþùåé ñòðàòåãèåé, íî òîëüêî êîãäà ïðèìåíÿåòñÿ â ñî÷åòàíèè ñ æåñòêîé äèñöèïëèíîé - ÷òî, ê ñîæàëåíèþ, îòñóòñòâóåò ó áîëüøèíñòâà òðåéäåðîâ. Íàìíîãî ðåæå, ÷åì ñòðàòåãèÿ óñðåäíåíèÿ, õîòÿ ÿâëÿåòñÿ ïîòåíöèàëüíî íàìíîãî áîëåå ïðèáûëüíîé, âñòðå÷àåòñÿ ïðîòèâîïîëîæíûé ïîäõîä - óâåëè÷åíèå ïðèáûëüíûõ ïîçèöèé (íàðàùèâàíèå ïðèáûëè). Ñðåäè òðåéäåðîâ, ýòîò ïîäõîä òàêæå èçâåñòåí êàê "äàâëåíèå íà ñäåëêó".  äàííîé ñòàòüå, ìû ðàçáåðåì ñòðàòåãèþ íàðàùèâàíèÿ è ïîêàæåì ýòî íà êîíêðåòíîì ïðèìåðå, à òàêæå îáñóäèì ðèñêè, ñóùåñòâóþùèå ïðè òàêîì ïîäõîäå. Òåõíèêà íàðàùèâàíèÿ Èäåÿ íàðàùèâàíèÿ ïðèáûëüíûõ ñäåëîê ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî ïðÿìîëèíåéíîé. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû äîáàâëÿòü ê ïîçèöèè, ïî ìåðå äâèæåíèÿ ðûíêà ïðîòèâ íåå, òðåéäåð äîáàâëÿåò òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà ïîçèöèÿ ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå è áîëåå âûãîäíîé. Íàïðèìåð, åñëè áû òðåéäåð ïîøåë â äëèííóþ ñòîðîíó ïî ïàðå EUR/USD íà 1.2000, òî îí äîáàâèë áû ê íåé òîëüêî, åñëè êóðñ ïðîäâèíóëñÿ áû ê óðîâíþ 1.2200. Íà ïåðâûé âçãëÿä, ýòî êàæåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî ëîãè÷íûì ïîäõîäîì. Ýòî òî, ÷òî Äåííèñ Ãàðòìàí, ÿâëÿ-

37

www.investopedia.com þùèéñÿ èíâåñòèöèîííûì ãóðó è àâòîðîì èçâåñòíîãî åæåäíåâíîãî èíôîðìàöèîííîãî áþëëåòåíÿ ïî ôîíäîâîé áèðæå "Ïèñüìî Ãàðòìàíà", íàçûâàåò "óâåëè÷èâàòü òî, ÷òî ðàáîòàåò è óìåíüøàòü òî, ÷òî íå ðàáîòàåò". Ôàêòè÷åñêè, ýòà ñòðàòåãèÿ ñòàðà êàê ñàìè ðûíêè. Äèêñîí Âîòñ (Ïðåçèäåíò íüþ-éîðêñêîé õëîïêîâîé áèðæè ñ 1878 ïî 1880ãã.) ïèñàë îá ýòîì åùå â 1880-ûå, â ñâîåé êíèãå "Ñïåêóëÿöèÿ êàê ïðåêðàñíîå èñêóññòâî è ìûñëè î æèçíè": "Ëó÷øå óñðåäíÿòü ïðèáûëüíûå ñäåëêè, ÷åì óñðåäíÿòü óáûòî÷íûå. Ýòî ìíåíèå ïðîòèâîðå÷èò ðàñïðîñòðàíåííîé ïðàêòèêå, ïðè êîòîðîé â ñëó÷àå ïîêóïêè íà ñíèæåíèè îñóùåñòâëÿåòñÿ åùå ïîêóïêà. Ýòî ñíèæàåò ñðåäíþþ öåíó ïîêóïêè. Âîçìîæíî, â ÷åòûðåõ ñëó÷àÿõ èç ïÿòè ýòîò ìåòîä ïîçâîëèò äîæäàòüñÿ ðåàêöèè íà ðûíêå, ÷òî ïðåäîòâðàòèò ïîòåðè, íî â ïÿòûé ðàç, ïðè ñèòóàöèè ïîñòîÿííî ñíèæàþùåãîñÿ ðûíêà, òðåéäåð ïîíåñåò òÿæåëóþ ïîòåðþ - î÷åíü ñåðüåçíóþ, à ÷àñòî ðàçðóøèòåëüíóþ". "Îäíàêî, ïîêóïàòü ñíà÷àëà óìåðåííî, è, ïî ìåðå ïðîäâèæåíèÿ ðûíêà, ìåäëåííî è îñòîðîæíî äîáàâëÿòü - ýòî ñïîñîá ñïåêóëÿöèè, êîòîðûé òðåáóåò áîëüøîé îñòîðîæíîñòè, ïîñêîëüêó ðûíîê áóäåò ÷àñòî (âîçìîæíî â ÷åòûðåõ ñëó÷àÿõ èç ïÿòè) êîððåêòèðîâàòüñÿ ê òî÷êå "óñðåäíåíèÿ". Çäåñü êðîåòñÿ îïàñíîñòü. Íåóäà÷à ïðè çàêðûòèè â ñðåäíåé òî÷êå íàðóøàåò áåçîïàñíîñòü âñåé êîìáèíàöèè. Èíîãäà âñòðå÷àåòñÿ ïîñòîÿííî ïîâûøàþùèéñÿ ðûíîê, îáåñïå÷èâàÿ áîëüøóþ ïðèáûëü". " òàêîé îïåðàöèè ïåðâîíà÷àëüíûé ðèñê ÿâëÿåòñÿ ìàëåíüêèì, è îáùàÿ îïàñíîñòü íèêîãäà íå áûâàåò áîëüøîé.  ñëó÷àå æå óñïåõà, ïðèáûëü ÿâëÿåòñÿ çíà÷èòåëüíîé. Äàííûé ìåòîä äîëæåí èñïîëüçîâàòüñÿ, òîëüêî êîãäà îæèäàåòñÿ âàæíîå ïîâûøåíèå èëè ñíèæåíèå, êîãäà îí ìîæåò áûòü ïðåäïðèíÿò ñ îòíîñèòåëüíîé áåçîïàñíîñòüþ". Ïðèìåíåíèå òðåéäåðàìè Èòàê, ïî÷åìó î÷åíü ìíîãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ñòðàòåãèþ íàðàùèâàíèÿ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé, â òî âðåìÿ êàê íåìíîãèå òðåéäåðû ïðèìåíÿþò íàðàùèâàíèå ïðèáûëüíûõ ñäåëîê? Êëþ÷åâîé ïðè÷èíîé ìîæåò áûòü íàøà âðîæäåííàÿ ñêëîííîñòü ê îõîòå çà ñäåëêîé. Ãîâîðèòñÿ, ÷òî êîðåííûå

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïîä äàâëåíèåì

Èþëü 2006 ¹126/26

æèòåëè Íüþ-Éîðêà íèêîãäà íå ïëàòÿò ðîçíè÷íóþ öåíó. È ýòî äåéñòâèòåëüíî âåðíî, ÷òî ìíîãèå îáèòàòåëè Óîëë-ñòðèò íàéäóò ëó÷øèå ñäåëêè äëÿ âñåãî îò ÷àøêè êîôå äî êîñòþìà. Îäíàêî, ýòà ÷åðòà ñòîëü æå îáû÷íà ñðåäè ôåðìåðîâ â Òåõàñå, êàê è ñðåäè èíâåñòèöèîííûõ áàíêèðîâ íà Ìàíõýòòàíå. Áîëüøèíñòâî ëþäåé î÷åíü íå õî÷åò ïåðåïëà÷èâàòü, è èìåííî ïî ýòîé ïðè÷èíå îíè íå áóäóò íàðàùèâàòü ïðèáûëüíûå ñäåëêè. Îäíàêî, äîáàâëåíèå ê ïðèáûëüíîé ñäåëêå ìîæåò áûòü ÷ðåçâû÷àéíî ïðèáûëüíûì ïîäõîäîì. Âîò îïèñàíèå, âçÿòîå èç áþëëåòåíÿ "Ýëèòíûé òðåéäåð" î òîì, êàê î÷åíü èçâåñòíûé òðåéäåð áèðæåâîãî çàëà Ðè÷àðä Äåííèñ èñïîëüçîâàë òîëüêî òàêóþ ñòðàòåãèþ ñ îáëèãàöèîííûìè ôüþ÷åðñàìè. "Êòî ïîíàáëþäàåò çà òåì, êàê òîðãóåò Ðè÷àðä Äåíèñ, òîò óâèäèò, ÷òî òå 5% ñäåëîê, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ âûèãðûøíûìè, âêëþ÷àþò ñòðàòåãèþ äîáàâëåíèÿ ïîñëå äîáàâëåíèÿ. Îäèí èç òàêèõ ïðèìåðîâ áûë, êîãäà Äåííèñ òîðãîâàë âî âðåìÿ áû÷üåãî ðûíêà îáëèãàöèîííûõ ôüþ÷åðñîâ 19851986 ãîäîâ. Îí íà÷àë ñî ñâîåãî íîðìàëüíîãî îáúåìà â 500 êîíòðàêòîâ, è ðûíîê êîëåáàëñÿ â òå÷åíèå ìíîãèõ äíåé. Ïîêóïàÿ íà äíåâíîì ìàêñèìóìå, îí âîçâðàùàëñÿ íà íîâûé ìèíèìóì êîëåáàíèÿ. Ïîñëå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ ðûíîê âûðîñ íà 10 ïóíêòîâ îò íà÷àëüíîãî óðîâíÿ, è Äåíèñ èìåë 2.000 êîíòðàêòîâ (îçíà÷àþùèõ 2 ìëí.$ íà ïóíêò). Òåïåðü ðûíîê âûãëÿäåë êîðîòêèì è ãîòîâûì òðåùàòü íà ïîêóïêå ëþáîãî ðàçìåðà. Âûñòàâëÿÿ ïî 500 êîíòðàêòîâ íà êàæäîì ðîñòå, îí íàêîíåö äîáðàëñÿ äî òî÷êè, ãäå â òå÷åíèå äâèæåíèÿ ïðîøëîãî ìåñÿöà îí íàáðàë 5.000 êîíòðàêòîâ. Îáëèãàöèè ñîâåðøèëè ðàëëè 20 ïóíêòîâ. Âñåãî ÷åðåç ìåñÿö îí çàðàáîòàë 100 ìëí. $ íà ñäåëêå, êîòîðàÿ íà÷àëàñü ñ "ïðîáû âîäû", ïðîèãðûâàÿ ïî 100.000 $ íåñêîëüêî ðàç ïðåæäå, ÷åì îí ñìîã ñôîðìèðîâàòü ïîçèöèþ, óäâàèâàÿ ïåðâîíà÷àëüíûé îáúåì". Îäíà ñäåëêà è 100 ìëí. $ ïðèáûëè.  òî âðåìÿ êàê áîëüøèíñòâî èç íàñ íèêîãäà íå ìîæåò ñòðåìèòüñÿ ê óñïåõó â òàêîì îãðîìíîì ìàñøòàáå, âîçìîæíîñòè ïðèáûëè äëÿ íàðàùèâàíèÿ ñäåëîê ïðåäîñòàâëÿþòñÿ âàëþòíûì òðåéäåðàì äîñòàòî÷íî ðåãóëÿðíî. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà íåäàâíåå öåíîâîå äåéñòâèå â âàëþòíîé ïàðå USD/JPY, ïðåäñòàâëÿþùåå õîðîøèé ïðèìåð ýòîé ñòðàòåãèè â äåéñòâèè.

38

Äíåâíîé ãðàôèê USDJPY. Íàðàùèâàíèå ïðèáûëüíîé ïîçèöèè.

24 àïðåëÿ 2006 ãîäà òðåéäåð ìîã áû îòêðûòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî USD/JPY íà óðîâíå 115.50, ïîñëå òîãî, êàê öåíà íàðóøèëà ïîääåðæêó äâîéíîãî îñíîâàíèÿ íà ýòîì óðîâíå, ñ ïåðâîíà÷àëüíûì ðàçìåùåíèåì ñòîï-îðäåðà íà îòìåòêå 117.00 ñ ðèñêîì â 150 ïóíêòîâ. Ïîñêîëüêó íèñõîäÿùèé èìïóëüñ óñêîðÿëñÿ, òðåéäåð óâåëè÷èë áû ñâîþ ïîçèöèþ, êîãäà öåíà 1 ìàÿ íàðóøàëà áàðüåð íà 113.50. Íàêîíåö, ïîñêîëüêó 8 ìàÿ êóðñ USD/JPY ïðîâàëèëñÿ ïîä óðîâåíü 111.50, òðåéäåð äîáàâèë áû åùå ê ñâîåé êîðîòêîé ïîçèöèè, óâåëè÷èâ åå âòðîå îò ïåðâîíà÷àëüíîãî îáúåìà. Ïðè ïåðâîì ïðèçíàêå ïîòåðè íèñõîäÿùåãî èìïóëüñà â ðàéîíå 109-îé ôèãóðû, òðåéäåð çàêðûë áû âñå ïîçèöèè.  ýòîì ñëó÷àå, îáùàÿ ïðèáûëü îò ñäåëêè ñîñòàâèëà áû 1350 ïóíêòîâ ïðè ïåðâîíà÷àëüíîì ðèñêå âñåãî 150 ïóíêòîâ, ÷òî äàåò ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó 9:1! Ïðåäîñòåðåæåíèå Åñëè âû, êàê òðåéäåð, â äàííûé ìîìåíò ïîäóìàëè, ÷òî íàðàùèâàíèå ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî õîðîøèì ñïîñîáîì ïîëó÷èòü âûñîêóþ ïðèáûëü, òî ïðåæäå, ÷åì íà÷àòü ïðèìåíÿòü ýòó ñòðàòåãèþ, âû äîëæíû ïîíèìàòü åå íåäîñòàòêè.  òî âðåìÿ êàê íàðàùèâàíèå ñäåëêè äåéñòâèòåëüíî ìîæåò áûòü î÷åíü ïðèáûëüíîé ñòðàòåãèåé, îíà òàêæå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ÷ðåçâû÷àéíî ðåäêóþ âîçìîæíîñòü. Íåäàðîì, â âûäåðæêå î Ðè÷àðäå Äåíèñå ãîâîðèòñÿ î 5% âûèãðûøíûõ ñäåëîê. Ñäåëêè ñ íàðàùèâàíèåì ïðèáûëè, ôàêòè÷åñêè, ÿâëÿþòñÿ óñïåøíûìè ëèøü â 5% ñëó÷àåâ, åñëè íå ìåíüøå. ×òîáû îíè ðàáîòàëè, òàêèå ñäåëêè òðåáóþò äâà êëþ÷åâûõ êîìïîíåíòà: ýôôåêòèâíûé âõîä, ïðè êîòîðîì ñäåëêà

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïîä äàâëåíèåì

Èþëü 2006 ¹126/26

ñòàíîâèòñÿ ïðèáûëüíîé ïî÷òè ñ ñàìîãî íà÷àëà, è ñèëüíûé íåïðåðûâíûé òðåíä, ôàêòè÷åñêè, áåç êîððåêöèé. Íàçâàíèå ñòðàòåãèè íàðàùèâàíèÿ ïðèáûëüíûõ ñäåëîê "äàâëåíèåì íà ñäåëêó" ÿâëÿåòñÿ î÷åíü òî÷íûì, ïîòîìó ÷òî òðåéäåð ôàêòè÷åñêè òîëêàåò ïîçèöèþ äàëüøå è äàëüøå ïî ìåðå äâèæåíèÿ öåíû â åãî íàïðàâëåíèè. Âîîáðàçèòå ñèòóàöèþ, â êîòîðîé êóðñ USD/JPY íå øåë áû òàê ãëàäêî, à âìåñòî ýòîãî âîññòàíîâèëñÿ ê óðîâíþ 113.50 ïîñëå òðåòüåãî íàðàùèâàíèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè íà 111.50. Òðåéäåð òîãäà äîëæåí áûë áû çàêðûòü ïîçèöèþ íà áåçóáûòî÷íîñòè, è åãî ïðèáûëü â 600 ïóíêòîâ òóò æå èñïàðèëàñü áû. Ê ñîæàëåíèþ, ïîäîáíûé òèï öåíîâîãî äåéñòâèÿ ñëó÷àåòñÿ íàìíîãî ÷àùå, ïîñêîëüêó ñòðàòåãèÿ "äàâëåíèÿ íà ñäåëêó" ÷àñòî îêàçûâàåò îáðàòíîå äàâëåíèå íà òðåéäåðà. Çàêëþ÷åíèå Äëÿ òðåéäåðîâ, ñïîñîáíûõ ïðîòèâîñòîÿòü ïñèõîëîãè÷åñêîìó äàâëåíèþ ïîòåðü ìàññèâíîé îòêðûòîé ïîçèöèè â ñèòóàöèÿõ ðûíî÷íûõ êàïðèçîâ, ñòðàòåãèÿ íàðàùèâàíèÿ ïðèáûëè ìîæåò áûòü íåîöåíèìîé. ßñíî, ÷òî ýòà ñòðàòåãèÿ ïðèâåëà ê íåêîòîðûì èç ñàìûõ çíà÷èòåëüíûõ òîðãîâûõ óñïåõîâ â èñòîðèè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, íî ëþáîé, êòî áóäåò ïûòàòüñÿ ïðèìåíèòü ýòîò ïîäõîä, äîëæåí áûòü ãîòîâ êî ìíîãèì ñëó÷àÿì íåóäà÷. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî âû ðàçðàáàòûâàëè ñëîæíóþ ìîçàèêó â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ íåäåëü, à çà íåñêîëüêèõ ÷àñòåé äî åå çàâåðøåíèÿ, êòî-òî ïðåäíàìåðåííî ñïóòûâàåò âñå ÷àñòè. Åñëè âû ìîæåòå ïðèíÿòü òàêèå ïîâîðîòû ñîáûòèé è ñïîêîéíî íà÷àòü ïðîöåññ âûñòðàèâàíèÿ ìîçàèêè çàíîâî, òî òîðãîâëÿ ñ íàðàùèâàíèåì ïîçèöèé ìîæåò ñòàòü äëÿ âàñ âïîëíå ïîäõîäÿùåé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

39

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹126/26

Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà

ÈÄÅÍÒÈÔÈÊÀÖÈß ÒÐÅÍÄÀ Äýéâ Ôëîéä Äýéâ Ôëîéä ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì âàëþòíîãî è ôîíäîâîãî ðûíêà è Ïðåçèäåíòîì "Aspen Trading Group". Ïîäõîä Äýéâà ê òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ îáúåäèíÿåò òåõíè÷åñêèé è ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç, êîòîðûé ïðèâîäèò ê ñäåëêàì íà êîëåáàíèÿõ îò íåñêîëüêèõ ÷àñîâ äî íåñêîëüêèõ äíåé. Åñëè åñòü îäíà ÷àñòü òîðãîâîé çàäà÷è, êîòîðàÿ îñòàåòñÿ íåìíîãî íåÿñíîé äëÿ òðåéäåðîâ, òî îíà ñâÿçàíà ñ "òðåíäîì".  çàâèñèìîñòè îò òîãî, ñ êåì âû ãîâîðèòå, âû ïîëó÷èòå ðàçíûå îòâåòû. Îäíàêî, íåçàâèñèìî îò èõ îòâåòîâ, êðèòè÷åñêè âàæíî, ÷òî âû ïîëó÷èòå ïðàâèëüíûé îòâåò â êîíòåêñòå òîãî, êàê ýòîò ÷åëîâåê òîðãóåò. Íåóäà÷à â ïðàâèëüíîé èäåíòèôèêàöèè òðåíäà ìîæåò î÷åíü ñèëüíî óìåíüøèòü øàíñû íà óñïåõ.

www.tradingmarkets.com Êàêîé òðåíä íà ãðàôèêå âûøå (â âûäåëåííîé îáëàñòè)? Ïðè âñåé êàæóùåéñÿ î÷åâèäíîñòè, ýòî íå ñòîëü ïðîñòîé âîïðîñ. Îòâåò, îñíîâûâàÿñü íà ìîåì ïîäõîäå, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî äëÿ îòâåòà íà ýòîò âîïðîñ ïðîñòî íå äîñòàòî÷íî èíôîðìàöèè. Íåñîìíåííî, ïîñëåäíèå íåñêîëüêî áàðîâ äâèãàëèñü ââåðõ, íî îáùàÿ êàðòèíà âñå åùå îñòàåòñÿ íèñõîäÿùåé. Äàâàéòå äîáàâèì åùå èíôîðìàöèè íà ãðàôèê.

Ïðåæäå âñåãî, íåîáõîäèìî îïðåäåëèòüñÿ ñ òåì, íà êàêîì âðåìåííîì ìàñøòàáå âû ïëàíèðóåòå çàêëþ÷èòü ñâîþ ñäåëêó. Ëè÷íî ÿ èìåþ òîëüêî òðè âàðèàíòà: 60-ìèíóòíûé, 240ìèíóòíûé èëè äíåâíîé ãðàôèê, ïîñêîëüêó ýòî åäèíñòâåííûå òðè âðåìåííûõ ìàñøòàáà, êîòîðûì ÿ ñëåäóþ äëÿ ïîèñêà òîðãîâûõ óñòàíîâîê. Êàê áû òî íè áûëî, îãðîìíîå áîëüøèíñòâî ñäåëîê îñíîâûâàåòñÿ íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Ïîýòîìó, äàâàéòå ïîêà óïðîñòèì íàøó çàäà÷ó, è íå áóäåì îòâëåêàòüñÿ íà äðóãèå âðåìåííûå ìàñøòàáû, ïîñêîëüêó ýòî ìîæåò áûòü íåìíîãî çàïóòûâàþùèì.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê AUDUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà ñ äîáàâëåíèåì Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

Äîáàâëÿÿ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, ìîæíî íàìíîãî ëó÷øå ïðîàíàëèçèðîâàòü "òåêóùèé" òðåíä. Ïîìíèòå, ÿ íå èíòåðåñóþñü òåì, ÷òî ïðîèçîøëî íåñêîëüêî ÷àñîâ íàçàä, ìåíÿ èíòåðåñóåò, ÷òî ïðîèçîøëî çà ïîñëåäíèå 4-6 ÷àñîâ. Áåç Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïî÷òè íåâîçìîæíî ïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàòü òåêóùèé òðåíä. Ïðîáèòèå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ââåðõ èëè âíèç îòíþäü íå îçíà÷àåò èçìåíåíèå òðåíäà, à âñåãî ëèøü ñìåíó óêëîíà (âåðõíÿÿ ñòðåëêà). Îá èçìåíåíèå òðåíäà æå ãîâîðèò èçìåíåíèå íàïðàâëåíèÿ Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (íèæíÿÿ ñòðåëêà). 60-ìèíóòíûé ãðàôèê AUDUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

40

Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äðóãîé ïðèìåð.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà

Èþëü 2006 ¹126/26

Åñëè âû íåïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàëè òðåíä, òî áóäåòå ñòàðàòüñÿ ïîêóïàòü íà ïîääåðæêå èëè, â äàííîì ñëó÷àå, íà óðîâíå Ôèáîíà÷÷è. Ýòîé ïðîèãðûøíîé ñäåëêè ìîæíî áûëî ëåãêî èçáåæàòü, åñëè âû ïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàëè òðåíä.

240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

ß äóìàþ, ÷òî íåêîòîðûå ÷èòàòåëè, âîñêëèêíóò: "òðåíä âîñõîäÿùèé, è ÿ áóäó ïîêóïàòü íà ýòîì îòêàòå". Îäíàêî, îïÿòü ó íàñ ïðîñòî íåäîñòàòî÷íî èíôîðìàöèè, ÷òîáû ñäåëàòü êàêîéëèáî âûâîä. Äàâàéòå äîáàâèì Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. 240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Çàêëþ÷åíèå ñäåëêè ïðîòèâ òðåíäà.

Äàæå ïðè òîì, ÷òî ñäåëêà çàêëþ÷àëàñü ïî âñåì êàíîíàì òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà - íà ïîääåðæêè óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è ïðè íàõîæäåíèè Ñòîõàñòèêà â çîíå ïåðåïðîäàííîñòè, ðåçóëüòàò áûë îòðèöàòåëüíûì, òàê êàê áûë íåïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàí òðåíä. Åñòåñòâåííî, íåäîñòàòîê îäíîìåðíîãî ïîäõîäà ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí èìååò äåëî òîëüêî ñ îïðåäåëåíèåì òðåíäà íà îäíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå.  òî âðåìÿ êàê ýòîò ïîäõîä ìîæåò óñòðîèòü íåêîòîðûõ òðåéäåðîâ, ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî áóäåò áîëåå ýôôåêòèâíûì ðàññìàòðèâàòü ìíîæåñòâåííûå âðåìåííûå ôîðìàòû êàê ñïîñîá ïîòåíöèàëüíî óâåëè÷èòü øàíñû óñïåõà â òîðãîâëå. 240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà ñ äîáàâëåíèåì Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

Êàê âû âèäèòå, Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñìåíèëà íàïðàâëåíèå íà íèñõîäÿùåå, ÷òî óêàçûâàåò íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ âíèç, íåæåëè äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ.

41

Ñåé÷àñ ìû ïîêàæåì, êàê ðàññìîòðåíèå îäíîãî èëè äâóõ äîïîëíèòåëüíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ ìîæåò áûòü äîñòàòî÷íî ïîëåçíûì. Èòàê, êàêîé òðåíä íà ãðàôèêå EUR/USD íèæå?

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà

Èþëü 2006 ¹126/26

Çäåñü, åñòü òîëüêî îäèí îòâåò - âîñõîäÿùèé òðåíä. Èòàê, êîãäà âû êîìáèíèðóåòå àíàëèç îáîèõ ãðàôèêîâ, ó âàñ âîçíèêàåò äèëåììà. Åñëè âû ñîáèðàåòåñü ñîâåðøàòü òîðãîâëþ íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå, òî îòêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè âûãëÿäèò ïðîáëåìàòè÷íûì (íåñìîòðÿ íà íèñõîäÿùèé òðåíä íà ýòîì ìàñøòàáå), òàê êàê ñëåäóþùèé áîëåå âûñîêèé ìàñøòàá âðåìåíè óêàçûâàåò, ÷òî âû èäåòå ïðîòèâ îáùåãî òðåíäà. Íàîáîðîò, åñëè âû ñîáèðàåòåñü òîðãîâàòü íà 240-ìèíóòíîì ãðàôèêå, òî 60-ìèíóòíûé ãðàôèê áûë áû ìåíåå óìåñòåí, òàê êàê âû èñêàëè áû âîçìîæíîñòü îñóùåñòâèòü âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûé âõîä â äëèííóþ ñòîðîíó. Áîëåå êðóïíûå âðåìåííûå ìàñøòàáû âñåãäà èìåþò ïðèîðèòåò.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

Ôàêòè÷åñêè åñòü äâà ïðàâèëüíûõ îòâåòà: 1. 2.

Áîêîâîé; Íèñõîäÿùèé.

Öåíû íàõîäÿòñÿ íèæå ñëåãêà íàêëîíåííîé âíèç Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ýòîò ãðàôèê íå äåìîíñòðèðóåò âîñõîäÿùèé òðåíä. Îäíàêî, êàêèì áóäåò âàø îòâåò, åñëè â òî æå ñàìîå âðåìÿ âû ïîñìîòðèòå íà 240-ìèíóòíûé ãðàôèê EUR/USD:

240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

42

Ýòî òà ÷àñòü òîðãîâëè, ãäå îíà ìîæåò áûòü áîëüøå "èñêóññòâîì", íåæåëè "íàóêîé" è ñëåäîâàòåëüíî âûäâèãàåò íà ïåðâûé ïëàí ñåðüåçíûå îãðàíè÷åíèÿ íà ïðîñòîé ìåõàíè÷åñêèé ïîäõîä.  äàëüíåéøèõ ñòàòüÿõ ìû ðàññìîòðèì, íàñêîëüêî ñóáúåêòèâíûìè ìîãóò áûòü ðàçëè÷èÿ. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äðóãîé ïðèìåð.  äàííîì ñëó÷àå íàì ïðåäñòàâëåíû òðè âðåìåííûõ ïåðèîäà äëÿ àíàëèçà.  òî âðåìÿ êàê íà 240-ìèíóòíîì è äíåâíîì ãðàôèêàõ ÿâíî ïðîñìàòðèâàåòñÿ íèñõîäÿùèé òðåíä, 60-ìèíóòíûé ãðàôèê, ñêîðåå âñåãî, îãðàíè÷èò íèñõîäÿùåå äâèæåíèè èç-çà ñâîåãî òåêóùåãî òåõíè÷åñêîãî ñîñòîÿíèÿ.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURJPY. Âîñõîäÿùèé òðåíä.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà

Èþëü 2006 ¹126/26

Àáñîëþòíî, íî âåðîÿòíîñòü ýòîé ñäåëêè óìåíüøàåòñÿ èç-çà ñèòóàöèè íà áîëåå êðóïíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ.  òî âðåìÿ êàê èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé ÷àñòüþ, ýòî âñåãî ëèøü îäíà èç ÷àñòåé îáùåé çàäà÷è. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURJPY. Íèñõîäÿùèé òðåíä ñ âîñõîäÿùåé êîððåêöèåé.

Äíåâíîé ãðàôèê EURJPY. Ðàçâîðîò âîñõîäÿùåãî òðåíäà.

Êàêîé æå áóäåò îòâåò â ýòîì ñëó÷àå? Ñëåäóåò äîæäàòüñÿ äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè. Êòî ÷èòàë ìîè ñòàòüè, çíàåò, ÷òî ÿ âñåãäà ïðåäïî÷èòàþ äîæäàòüñÿ áîëüøå èíôîðìàöèè è ñ÷èòàþ ýòî íàèáîëåå ýôôåêòèâíîé òîðãîâëåé. Åñòü ëè â äàííîì ïðèìåðå âîçìîæíîñòü çàðàáîòàòü íà äëèííîé ïîçèöèè ïî ïàðå EUR/JPY?

43

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîð íàêîïëåíèÿ/ðàñïðåäåëåíèÿ Âèëëüÿìñà

Èþëü 2006 ¹126/26

ÈÍÄÈÊÀÒÎÐ ÍÀÊÎÏËÅÍÈß/ÐÀÑÏÐÅÄÅËÅÍÈß ÂÈËËÜßÌÑÀ www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ëèíåéíûé ãðàôèê ôüþ÷åðñà S&P 500 (êðàñíàÿ ëèíèÿ). Ôèîëåòîâîé ëèíèåé â ñðåäíåì îêîøêå ïðåäñòàâëåíà ëèíèÿ Èíäèêàòîðà íàêîïëåíèÿ/ðàñïðåäåëåíèÿ Âèëëüÿìñà, ïîñòðîåííàÿ èñõîäÿ èç ïàðàìåòðîâ, óêàçàííûõ íèæå. Æåëòàÿ ëèíèÿ â íèæíåì îêíå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ëèíèþ èíäèêàòîðà Âèëüÿìñà %R.

Îïèñàíèå Ýòîò èíäèêàòîð èçìåðÿåò äàâëåíèå ðûíêà, ñðàâíèâàÿ ñîîòíîøåíèå ìåæäó öåíîé çàêðûòèÿ è äíåâíûì äèàïàçîíîì äëÿ êîëè÷åñòâåííîãî îïðåäåëåíèÿ íàêîïëåíèÿ èëè äàâëåíèÿ ïîêóïîê, è ðàñïðåäåëåíèÿ èëè äàâëåíèÿ ïðîäàæ. Èíäèêàòîð âû÷èñëÿåòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì: êîãäà òåêóùåå çàêðûòèå âûøå ïðåäûäóùåãî çàêðûòèÿ, çíà÷åíèå èíäèêàòîðà óâåëè÷èâàåòñÿ íà âåëè÷èíó òåêóùåãî çàêðûòèÿ ìèíóñ ìèíèìóì (òåêóùèé ìèíèìóì èëè ïðåäûäóùåå çàêðûòèå). Êîãäà òåêóùåå çàêðûòèå íèæå ïðåäûäóùåãî çàêðûòèÿ, çíà÷åíèå èíäèêàòîðà óìåíüøàåòñÿ íà âåëè÷èíó ìàêñèìóìà (òåêóùèé ìàêñèìóì èëè ïðåäûäóùåå çàêðûòèå). Òîðãîâûì ñèãíàëîì ìîæåò ñëóæèòü äèâåðãåíöèÿ ìåæäó ëèíèåé èíäèêàòîðà è öåíîé. Ïîâûøàþùèåñÿ öåíû è ñíèæàþùàÿñÿ ëèíèÿ èíäèêàòîðà ìîæåò óêàçàòü íà âîçìîæíîñòü ïðîäàæè. Ñíèæàþùèåñÿ öåíû è ïîâûøàþùàÿñÿ ëèíèÿ èíäèêàòîðà ìîæåò óêàçàòü íà âîçìîæíîñòü ïîêóïêè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

Ïàðàìåòðû

Öâåò ëèíèè - öâåò îòîáðàæàåìîé ëèíèè èíäèêàòîðà.

44

FXMAG.RU © 2004-2006