Еженедельное интернет издание
1
Февраль 2004 №42004 #4 Февраль
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Содержание Экономический календарь на предстоящую неделю .............................................................................. 5 Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю .................................................................... 6 Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX ............................................................................... 7 Школа начинающего трейдера. Лекция 2 .............................................................................................. 13 Таблица основных праздников 2004 года на FOREX............................................................................ 17 Основы маржинальной торговли ............................................................................................................ 18 Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №4 .............................................................................. 22 Изучаем индикаторы. Часть 4 .................................................................................................................. 24 Аффинная геометрия рынков .................................................................................................................. 27 Теория “Волновой коррекции” ................................................................................................................ 31 Играть или зарабатывать ? ....................................................................................................................... 36 Валюта нон-стоп ....................................................................................................................................... 39 Как вводили евро ...................................................................................................................................... 41 Люди-легенды. Б.Ч. Форбс ...................................................................................................................... 45
2
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Спонсор выпуска
Дилинговый центр "АЛЬПАРИ" Дилинговый центр "АЛЬПАРИ" (http://www.alpariidc.ru) с 1998 года предоставляет своим клиентам возможность размещать свободные денежные средства на международном валютном рынке FOREX. Сегодня ДЦ "АЛЬПАРИ" обслуживает 5700 клиентов более чем из 40 стран мира. Филиалы ДЦ расположены во многих городах России, а также на Украине, в Белоруссии, Армении, Казахстане, Литве, Латвии и Южной Африке. Основные условия для работы на рынке FOREX: - спрэд - от 4 пунктов; - минимальный депозит - 200 дол.; - FOREX и мини-FOREX - БЕЗ КОМИССИИ. Начиная с 2003 года "АЛЬПАРИ" открыл для своих клиентов доступ к следующим рынкам: - рынок акций США (как в виде прямого доступа на NYSE, NASDAQ и AMEX, так и в виде CFDs - контрактов на разницу); - драгоценные металлы (спот); - фьючерсы на фондовые индексы США; - фьючерсы на сельскохозяйственные товары и металлы; - фьючерсы на энергоносители (нефть и газ). Такое значительное расширение спектра предлагаемых для торговли инструментов оказалось возможным благодаря использованию контрактов на разницу (Contracts for difference - CFD). Клиенты Дилингового центра "АЛЬПАРИ" совершают свои сделки, используя торговый терминал MetaTrader:Alpari, благодаря которому они имеют возможность: - проводить полноценный технический анализ (в т.ч. создавать собственные индикаторы); - программировать свои торговые стратегии (Expert Advisors) с возможностью совершать сделки без участия человека; - экспортировать данные в режиме реального времени в MetaStock и TradeStation; - получать экономические новости в режиме он-лайн; - проверять состояние счета по WAP протоколу; - торговать при помощи портативных компьютеров (КПК) через сотовый телефон и GPRS.
3
Начиная с 2003 года клиентам ДЦ доступна уникальная услуга "INSTANT EXECUTION", благодаря которой для проведения сделки нет необходимости запрашивать котировки у дилера, они видны постоянно в окне постановки ордера. Благодаря этой услуге время, необходимое для совершения операции, значительно уменьшилось. С 2003 года Альпари совместно с брокерской компанией "Noble Trading" (США) предлагает торговые терминалы прямого доступа для работы на ведущих американских биржах - NYSE, NASDAQ, AMEX. При этом клиенты открывают счет непосредственно у брокера США, имеющего лицензию NASD и зарегистрированного в SIPC, гарантирующей государственную защиту Ваших средств на счету у брокера. Для пополнения торговых счетов и вывода средств предлагается несколько вариантов. В их числе: - валютный перевод с банковского счета; - использование кредитных карт (VISA, MasterCard и т.д.); - перевод через Web-Money, Яндекс-Деньги, E-Gold и т.д.; - перевод через сбербанк. Наша компания предлагает клиентам огромное количество бесплатной новостной и аналитической информации: - макроэкономические новости на русском языке в режиме реального времени (более ста новостей в день); - календарь событий на предстоящую неделю (на русском языке); - обзоры и прогнозы наших аналитиков. Всем своим клиентам ДЦ "АЛЬПАРИ" предлагает возможность попрактиковаться на демо-счете, который практически ничем не отличается от реального. Для тех, кто устал зарабатывать виртуальные деньги на демо-счете, но еще не готов рисковать своими кровными, работая на реальном счете, раз в полтора месяца Дилинговый центр "АЛЬПАРИ" проводит конкурс трейдеров. Участвуя в нем, Вы можете заработать до тысячи долларов, не вложив ни копейки своих собственных средств. Для участия в конкурсе необходимо только зарегистрироваться на нашем сайте.
FOREX MAGAZINE © 2004
Спонсор выпуска
Февраль 2004 №4
ДЦ "АЛЬПАРИ" прилагает максимум усилий по улучшению качества обслуживания наших клиентов. Для этого наша компания проводит периодические опросы с целью выявления слабых мест в нашей деятельности. Если Вы ответите на наши вопросы на странице http://www.alpariidc.ru/poll до 01 марта 2004 года, наша компания подарит Вам двухнедельную подписку на платные прогнозы VIAC.ru в качестве компенсации за потраченное время. Краткая информация об услугах проекта VIAC.ru: - аналитика, прогнозы и рекомендации по рынку FOREX и драгоценным металлам на споте. - аналитика, прогнозы и рекомендации по 30 акциям из листинга DJI. - аналитика и прогнозы по индексам американского фондового рынка, а также прогнозы и рекомендации по квартальным фьючерсам на S&P и NQ100. - аналитика, прогнозы и рекомендации по товарным фьючерсам на нефть, газ, золото, пшеницу, сою и кукурузу. - аналитика, прогнозы и рекомендации по индексным акциям QQQ, SPY и DIA. - аналитика и прогнозы основаны на техническом, фундаментальном и других видах анализа и рассматривает все временные интервалы торговли от внутридневной до долгосрочной. Удобная и приветливая система консультаций On-Line по коммерческим услугам, а также по всем вопросам аналитики, прогнозов, рекомендаций и действий на рынке на специальном форуме для подписчиков. Оперативное извещение о новых прогнозах посредством E-mail. Сайт проекта: http://www.viac.ru Будем рады видеть Вас в числе наших клиентов! Мы готовы ответить на Ваши вопросы по тел. (095) 29-111-29 или по e-mail
[email protected]. Наш сайт: http://www.alpari-idc.ru. С уважением, Команда Дилингового центра "АЛЬПАРИ".
4
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Экономический календарь на предстоящую неделю
Экономический календарь. 22/02/2004 Время 23:50 24/02/2004 Время 07:45 08:30 08:30 09:00 09:00 09:30 15:00 25/02/2004 Время 07:45 08:30 09:30 15:00 23:50 23:50 23:50 26/02/2004 Время 00:30 07:45 08:15 08:30 10:30 13:30 13:30 13:30 13:30 13:30 15:00 23:30 23:30 23:50 27/02/2004 Время 07:45 07:50 08:30 09:30 10:30 11:00 11:00 11:00 11:00 13:30 13:30 13:30 14:50 15:00
Событие Япония. Январь. Торговый баланс
Прогноз 140.0 млрд.
Пред. значение 1121.6 млрд.
Событие Франция. Январь. Потребительские расходы Италия. Февраль. Потребительская уверенность Италия. Декабрь. Розничные продажи Германия. Февраль. Обзор делового климата в промышленности по данным IFO Германия. Февраль. Деловые ожидания по данным IFO Великобритания. 4-й квартал. Общий объем инвестиций США. Февраль. Потребительская уверенность
Прогноз
Пред. значение 0.2% 99.4 0.0% 97.4 111.2 -1.2% 96.8
Событие Франция. Январь. Индекс цен потребителей Италия. Февраль. Деловая уверенность Великобритания. 4-й квартал. ВВП США. Январь. Продажи существующих домов Австралия. Февраль. Лидирующий индекс Япония. Январь. Продажи крупных предприятий розничной Япония. Январь. Розничная торговля
Прогноз
Событие Австралия. Январь. Средний уровень зарплат Франция. Февраль. Индикатор деловой уверенности Швейцария. 4-й квартал. Уровень занятости Италия. Февраль. Обзор рынка услуг Великобритания. Февраль. Обзор уверенности потребителей по данным GfK Канада. Декабрь. Розничные продажи США. Январь. Товары длительного пользования Канада. 4-й квартал. Платежный баланс Канада. Декабрь. Оптовые продажи США. Неделя 20.02. Первичные требования по безработице США. Январь. Продажи новых домов Япония. Январь. Уровень безработицы Япония. Февраль. Индекс цен потребителей в Токио без учета продуктов питания Япония. Февраль. Национальный индекс цен потребителей без учета продуктов питания Событие Франция. Январь. Уровень безработицы / изменения Франция. Январь. Цены производителей Италия. Февраль. Индекс цен потребителей Италия. Январь. Индекс цен производителей Швейцария. Февраль. Лидирующие индикаторы Еврозона. Февраль. Экономическая уверенность Еврозона. Февраль. Промышленная уверенность Еврозона. Февраль. Потребительская уверенность Еврозона. Январь. Индекс цен потребителей США. 4-й квартал. ВВП США. 4-й квартал. Личное потребление Канада. Декабрь. ВВП США. Февраль. Уверенность потребителей по данным Мичиганского университета США. Февраль. Индекс менеджеров по закупкам по данным ФРБ Чикаго
94.0
6.25 млн.
Прогноз
-0.3% 1.4% 6.9 млрд.
1100 тыс.
Пред. значение 0.1% 93.4 0.8% 6.47 млн. -0.1% -3.9% 0.0% Пред. значение 0.6% 102 -0.6% / 4.2 млн. 5 0.0 -0.3% 0.0% 7.3 млрд. 344'000 1060 тыс. 4.9% -0.3% 0.0%
Прогноз
3.7% 0.2 94.3 63.0
Пред. значение 9.7% / 11.0 тыс. -0.1% 0.2% -0.1% 0.70 95.8 -7.0 -16.0 0.3% 4.0% 2.6% 0.0 93.1 65.9
NB Markets Ltd
5
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Прогноз и аналитический обзор рынка FOREX за неделю
Прошедшая неделя была характерна резкими и сильными скачками валютных курсов, хотя в целом, основные валюты колебались в широком канале. После неожиданного укрепления доллара в пятницу начало недели выдалось достаточно застойным. Во многом это было связано с празднованием Дня Президента в Соединенных Штатах. В целом же после опубликования данных о росте внешнеторгового дефицита Соединенных Штатов и снижению потребительской уверенности, а также выступления в понедельник главы ЕЦБ господина Трише, который не стал повышать риски возможных интервенций со стороны ЕЦБ, рынок не был настроен покупать доллары. Во вторник крупные инвесторы начали вновь активно продавать доллары, что привело к прорыву наверх евро узкого коридора. Его росту не смогли помешать и разочаровывающие показатели по деловому климату в Германии. Индикатор ZEW, отслеживающий изменение делового настроения в стране, снизился в феврале с 72.9 до 69.9. Интерес к европейским валютам за доллары был настолько велик, что евро без особых проблем взлетел выше 1.28 к доллару. Единственным оптимистичным для американской валюты фактором стала публикация данных по портфельным инвестициям в США, к которым валютный рынок обычно очень чувствителен. Эти данные показали увеличение притока иностранных инвестиций в американскую экономику. Причем приток капитала с лихвой перекрывает тот уровень внешнеторгового дефицита, который Соеди-
ненным Штатам необходимо ежемесячно покрывать за счет внешних источников. Выход этой новости несколько ослабил давление на доллар к концу дня, однако это не помешало ему в среду опуститься до новых многолетних минимумов к евро, франку и фунту. Трейдеры явно хотели проверить будут ли финансовые институты Еврозоны предпринимать какие-то действия по ослаблению евро при достижении курса уровня 1.29. Стоит отметить, что в сравнение с евро, британский фунт более активно рос на этапе падения доллара. Этому способствовал подробный протокол последнего заседания Банка Англии, на котором было принято решение о повышении ставок. Текст протокола позволял сделать предположение о том, что Великобритания продолжит цикл повышения ставок, что дало новый толчок британской валюте. Однако энтузиазм игроков несколько поостыл позднее, когда заместитель главы Банка Англии господин Ломакс заявил, что пока трудно предположить, когда британские ставки будут снова повышены. Тем не менее, уже в середине дня доллар начал расти, причем этот рост стал постепенно набирать темпы. Шеф-дилер Форекс Клуба Татарников Петр так прокомментировал это движение: "Все началось с йены, которая стала резко слабеть в американскую сессию. Как обычно, в этом заподозрили интервенцию Банка Японии, т.к. Токио вполне мог попытаться отодвинуть курс доллар/ йены от уровня 105.50 после выхода сильного значения ВВП 1.7% в последнем квартале 2003 года". А с учетом того, что евро снова натолк-
нулся на сильное сопротивление выше уровня 1.2900, трейдеры, наблюдая укрепление доллара по йене, предпочитали закрывать длинные позиции и по евро, и по фунту. Причем довольно агрессивно продавали европейские валюты хедж-фонды, которые фиксировали прибыли по своим длинным евро позициям, открытым еще в ноябре с уровня 1.1860. В итоге европейские валюты к концу дня упали больше чем на 200 пунктов в цене к доллару. После столь резких движений, среди краткосрочных спекулянтов на какое-то время пропал интерес к европейским валютам. Как отмечал Петр Татарников, он переключился, на торговлю по йене. Интересно, что котировки йены довольно уверенно и без резких колебаний слабели не только к доллару, но и к фунту, евро и австралийскому доллару. В пятницу валютный рынок вновь нанес удар по игрокам на повышение евровалют. За день американский доллар укрепился более чем на четыре фигуры к британскому фунту, и более чем на двести пунктов к евро и иене. Хорошую поддержку доллару оказали положительные высказывания об экономике США представителей ФРС, а также данные из штатов, свидетельствующие об увеличение потребительских цен в стране, что означало приближение периода роста процентных ставок. По словам дилера Форекс Клуба Кощиенко Кирилла, нарастающая активность инвесторов и крупных инвестиционной фондов в покупке долларов положило начало росту, а в последующем ускорение тенденции происходило за счет срабатывания стоп-ордеров по всем валютам.
Прогноз на неделю с 23 по 29 февраля По мнению аналитиков Форекс Клуба, на следующей неделе доллар продолжит свое укрепления против основных конкурентов. С учетом фиксированной привязки азиатских валют к доллару, лучший способ сыграть на повышение доллара США - использовать канадский доллар, фунт стерлингов и евро. Основной целью единой европейской валюты является отметка 1.2350$, ниже которой возможен боковой тренд либо разворот, поэтому при его достижение лучше закрывать короткие позиции по этой валюте. Аналитики отмечают, что положение доллара относительно японских иен является определяющим для общей тенденции, поэтому дальнейший рост курса USD/ JPY станет главным подтверждением силы тренда. Обзор подготовлен аналитическим отделом финансовой компании Форекс Клуб www.fxclub.org
6
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
ФРАКТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НА FOREX (16-21 февраля 2004) На прошлой неделе мы писали о том, что говорить с уверенностью, что риск отката уже позади - все же рано, поскольку сопротивление японской Йены не сломлено. События конца текущей недели подтвердили это со всей очевидностью. Йена не только "не сломалась", она перешла в решительное наступление, что привело к неожиданному для многих обвалу Евро, несмотря на то, что мы еще с 18-19 февраля писали об уровнях входа в рынок в направлении роста Йены и швейцарского франка и падения Евро. Вы можете полюбопытствовать и посмотреть наши прогнозы за 19 февраля (http:// www.forextrader.ru/DTAnalitic/An2004/Feb2004/DAFeb1904.dwt ) и 20 февраля (http://www.forextrader.ru/DTAnalitic/ An2004/Feb2004/DAFeb20-04.dwt) на нашем сайте www.forextrader.ru. Рассмотрим ситуацию прошлой недели на рынке. Пробив нижнюю границу восходящего канала еще в среду, Евро начало показывать желание решительно упасть. Пробитие фрактала на 1.2645, совпадавшего с сильным уровнем поддержки, могло привести с серьезному падению, что и произошло в концеконцов в пятницу 20 февраля.
Йена между тем еще в среду, решительно пробив фрактал на 106,75-80, задала опережающие темпы роста на рынке валют. В пятницу же она устремилась ввысь сразу на 150 пунктов, продемонстрировав с утра разрыв, недвусмысленно указывая на возможность серьезного роста.
7
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
На недельном графике мы видим, что Евро уже четвертую неделю подряд находилось в красной зоне, демонстрируя рост дивергенции, которая в конце концов разрешилась падением в пятницу. Но перед этим оно все же попыталось преодолеть фрактал на 1.2994-99. Достигнув максимума на 1.2927-32, Евро исчерпало потенциал роста, и не получив дальнейшую поддержку у рынка, рухнуло. Тем не менее, говорить о том, что тенденция изменилась на падение, крайне преждевременно. Пройдет еще не менее 4-6 недель, прежде чем можно будет с уверенностью сказать о том, что начался новый волновой отсчет.
Дневной график Евро лишь подтверждает прогноз, опубликованный на нашем сайте в пятницу. Пробив уровень фрактала вниз на 1.2645, Евро свалилось в пропасть.
8
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
Ситуация со швейцарским франком выглядела аналогично, но даже с большей амплитудой, как обычно и бывает в дни серьезных движений. На недельном графике формируется фрактал на 1.2726-31, который (в случае если фрактал станет действующим, на графике при этом на уровне максимума фрактала появятся точки) может стать уровнем входа в рынок. Вместе с тем, имеется фрактал вниз на 1.2150, пробитие которого может означать возврат к тенденции падения CHF.
На дневном графике CHF развитие ситуации выглядит следующим образом: Пробитие фрактала на уровне 1.2428-33 привело к резкому росту цены. Красная линия MACD вплотную, и под очень хорошим углом примерно 45о, приблизилась к нулевой отметке, что свидетельствует о наличии потенциала для продолжения роста.
9
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
Английский фунт вел себя следующим образом: На недельном графике фунт всю неделю находился в серой зоне. Скорость еще росла, но ускорение падало, а с ним упала и цена.
На дневном графике GBP пока что видно окончание движения наверх. Фрактальный вход вниз все еще на уровне 1.8057.
10
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
Шестинедельная дивергенция наконец разрешилась ростом цены JPY !
Пересечение фрактала наверх на дневном графике JPY состоялось еще в среду. Со среды по пятницу долговременная дивергенция, наконец-таки разродилась резким ростом цены йены почти на 700 пунктов.
11
FOREX MAGAZINE © 2004
Фрактальный анализ текущей ситуации на FOREX
Февраль 2004 №4
На прошлой неделе мы публиковали дневной волновой график Евро. Есть смысл посмотреть на него еще раз. Цель 1.25 была четко видна на графике, и она в пятницу была достигнута. Мы писали: ":откат вниз не только возможен, но и вполне вероятен. Повторяемся, что цели четвертой волны лежат в диапазоне 1.2414-1.2230. Так что, все еще может случиться". Каждому аналитику приятно видеть, что его прогноз сбылся. Что же дальше? Для того, чтобы заглянуть в будущее, давайте посмотрим на весьма любопытный график волнового движения, нарисованного программой ELWAVE. Цель внутренней волны Primary волнового отсчета - 1.3200. Окончательная цель волны Cycle - 1,5080. Как мы видим на графике, достижение цели 1.3200-1.3250 ожидается в начале апреля, а уровень 1.3500 может быть достигнут к середине апреля. Не надо забывать, что расчет волн Элиота носит прогнозный характер, и дальнейшее развитие событий может отличаться от прогноза. Но повод для раздумий есть, несомненно. Все говорит за то, что имевшее на прошлой неделе место падение Евро (и, быть может, еще не завершенное), только временная передышка перед последним сражением за достижением Евро новых вершин. Еще на прошлой неделе мы писали, что цели пятой волны лежат в пределах 1.4460-1.5780. Сегодня мы получаем подтверждение этого расчета с помощью программы ELWAVE. Наше личное мнение и резюме: Пробитие сильного уровня поддержки Евро на 1.2650 привело к резкому падению цены. Скорее всего, доллар еще отыграет у евро позиции, и быть может, цели, обозначенные еще на прошлой неделе 1.2414-1.2230 окажутся достижимыми. Тем не менее, говорить о том, что это не откат, а начало новой волны вниз, преждевременно, рынок еще не готов к такому развитию ситуации, да и финансовый год в Японии все же не закончился - осталось подождать чуть более месяца. Так что, если финансовые структуры, вложившие деньги в японскую экономику, захотят зафиксировать свою прибыль, то они неизбежно предпримут еще одну, возможно последнюю, загнать евро к 1.30-1.32. Если в начале апреля последуют сообщения о выводе инвестиционных капиталов из Японии, где они пребывают уже почти год, то именно это и послужит окончательным сигналом рынку к началу нового волнового движения. КАРЛО, FOREXTRADER.RU E-mail:
[email protected]
12
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Школа начинающего трейдера. Лекция 2
ШКОЛА НАЧИНАЮЩЕГО ТРЕЙДЕРА Лекция 2. 1.1.4. Валюты FOREX Все валюты, имеющиеся на рынке, так или иначе, котируются Центральными банками. Всего их больше 150. Например, можете посмотреть на информацию о курсах валют на сайте http://www.rbc.ru/okv.html или сайте ММВБ http:// www.micex.ru/online/ . Однако брокерами электронных торговых систем на FOREX, как правило, котируется значительно меньше валют, только основные (majors), и кросс-курсы основных валют. Основные валюты (majors): USD - американский доллар [buck (бак), greenback (зеленая спинка)] EUR - евро, международная европейская валюта GBP - английский фунт стерлингов STG (cable, стерлинг) CHF - швейцарский франк (swissie) JPY = YEN - японская йена CAD - канадский доллар AUD - австралийский доллар (aussie оси) Все основные валюты котируются к доллару США
ных финансовых центрах земного шара будет отличаться от мирового времени GMT на количество часов, приведенных в следующей таблице. Пример: чтобы рассчитать Московское время относительно Гринвичского, нужно к времени GMT зимой прибавить 3 часа, а летом - четыре. Финансовый центр Wellington Sidney Tokyo1 Hong Kong1 Singapore MОСКВА Frankfurt Zurich Paris London New York Chicago Los-Angeles
Разница в часах GMT зимой летом +11 +12 +9 +10 +9 +9 +8 +7 +3 +1 +1 +1 0 -5 -6 -8
+8 +8 +4 +2 +2 +2 +1 -4 -5 -7
1.1.5. Время работы рынка FOREX ЗАЧЕМ НУЖНО ЗНАТЬ РАСПИСАНИЯ НА FOREX В отличие от валютных или фондовых бирж, торговля на мировом валютном рынке FOREX производится 24 часа в сутки и не прекращается ни на минуту. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии (Веллингтон), проходя последовательно часовые пояса - в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Лондоне и заканчивая день в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе. Важное замечание: Не следует путать график работы FOREX с графиком работы валютных брокеров и бирж, которые не работают по выходным и праздникам. Отсчет часовых поясов ведется от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич (предместье Лондона). Время носит название мирового или GMT - Greenwich Meridian Time. В зависимости от сезона (летнего или зимнего) время в различ-
13
Для рационального распределения своих усилий и максимально эффективного использования времени и возможностей, которые дает рынок FOREX, нужно четко понимать механизм его работы, а также знать, когда и где можно ожидать начало его движения, время торговых сессий, снижения активности, и даже перерывов на ланч на ведущих биржах мира. Нужно обращать внимания на время выхода главных экономических показателей ведущих стран, такие важные события, как выступления VIP-персон финансового рынка, таких как, например Алан Гринспис, глава ФРС США, главы ЦБ ведущих стран и других финансовых ньюс-мейкеров. Однако, не следует уделять этому чрезмерное внимание, и думать, что, узнав какую-нибудь новость (если, конечно эта новость не носит какого-нибудь катастрофического или гло-
FOREX MAGAZINE © 2004
Школа начинающего трейдера. Лекция 2
бального характера, как, например, начало войны, теракт 11 сентября и т.п.) Вы можете опередить рынок и быстренько успеть сделать верные ставки. Каким бы совершенным программным обеспечением и доступом к новостным потокам Вы не обладали, сомнительно, что даже через Интернет Вы можете иметь более быструю и достоверную информацию, чем та, которой обладают крупные игроки рынка FOREX. И уж тем более, навряд ли Вы в состоянии обладать инсайдерской информацией. Поэтому - ЛЮБУЮ НОВОСТЬ, которую Вы узнали через Интернет, РЫНОК НАВЕРНЯКА УЖЕ ЗНАЕТ.
Февраль 2004 №4
банков. На основе разнообразных данных постепенно складывается картина возможного поведения валютного курса на предстоящий день с разными вариантами вероятности тех или иных событий. К восьми часам утра рынок, состоящий из индивидуальных дилеров, вырабатывает тактику поведения в целом и начинает включаться в операции мирового валютного рынка, давая новый энергичный импульс движения валютного курса. Различным территориальным рынкам можно дать следующие характеристики типичной средней активности в течение суток.
Следовательно Ваша задача, остается все той же: следовать за рынком, а не пытаться его опередить. Тем более, что очень часто бывает, что оценка рынком какой-нибудь новости бывает и запоздалой, и неадекватной, и прямо противоположной тому, что можно было бы ожидать. Тем не менее, знать причины, по которым рынок приходит в движение, и уж тем более, быть готовым к тому, что рынок может прийти в движение в определенные дни и часы, несомненно нужно, и полезно. Ведь ни один нормальный человек не в состоянии "быть начеку" 24 часа в сутки, тем более пять дней в неделю, когда FOREX работает и дает нам возможность заработать...
Дальний Восток Здесь наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций доллара к японской йене, доллара к евро, евро к йене и доллара к австралийскому доллару. Колебания валютных курсов в это время часто незначительны, но бывают дни, когда валюты, в особенности доллар против йены, совершают головокружительные полеты. Как правило, это дни, когда центральный банк Японии проводит валютную интервенцию. В Москве в это время ночь и утро: до полудня в Москве можно работать с Токио, до обеда с Сингапуром.
Во всех часовых поясах, в любом из основных мировых торговых центров (Лондон, Франкфурт, Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Сидней, и др.) имеются дилеры, готовые немедленно предоставить вам возможность войти в рынок. Ежедневный оборот рынка FOREX составляет от 1 до 3 триллионов долларов в день, обеспечивая при этом практически неограниченную ликвидность. Из-за огромного ежедневного оборота и постоянной 100% покупательной способности, рынок FOREX по надежности, динамичности, возможности заработка и азарту нельзя сравнить ни с каким другим рынком в мире.
Западная Европа В 7.00 по GMT (10.00 по московскому времени) открывается рынок в европейских финансовых центрах Цюрихе, Франкфурте, Париже, Люксембурге. Однако по-настоящему сильное движение валютного курса доллара к основным валютам начинается после 11.00 по московскому времени, когда открывается лондонский рынок. Это продолжается, как правило, в течение двух-трех часов, после чего, дилеры европейских банков отправляются на ланч и активность рынка слегка снижается.
Рабочий день валютных дилеров западных коммерческих банков начинается обычно в 7.30 утра по местному времени. В 8.00 дилеры уже активно заключают сделки. Утренние полчаса обычно посвящаются краткому анализу событий, происшедших на мировых валютных рынках к моменту начала работы. Дилеры пользуются при этом экономическим и техническим анализом поведения рынка, читают аналитические статьи в прессе, обмениваются точками зрения, а также свежими слухами друг с другом и с дилерами других коммерческих
Северная Америка Ситуация резко оживляется вновь с открытием рынка в Нью-Йорке в 13.00 по GMT (16-00 MSK), когда начинают утреннюю работу дилеры американских банков, а также возвращаются с ланча европейские дилеры. Валютные дилеры с нетерпением ожидают открытия нью-йоркского рынка, чтобы получить свежие данные о возможном движении курса (в особенности, если европейский рынок был вялым). После закрытия европейского рынка (около 17.00 по GMT 20-00
14
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Школа начинающего трейдера. Время работы мировых бирж.
MSK) агрессивные американские банки, оставшись в одиночестве на "тонком" рынке, способны привести к резкому изменению валютного курса доллара к другим валютам. Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, а самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Новозеландская и австралийская ceccии считаются самыми спокойными. 1. Для работы по японской иене наиболее характерен активный период с 3-00 до 10-00 (время везде - московское) 2. Для европейских валют два периода активности: с 11-00 до 15-00, и затем - с открытием американской сессии - с 16-00 до 20-00, реже - до 22-00. 3. Будьте предельно внимательны и не поддавайтесь на провокации рынка по понедельникам: по статистике именно в эти дни велика активность непрофесиональных участников рынка, которые пытаются наверстать, как им кажется, передышку выходных. 4. Если Вы играете на внутридневных графиках, не рискуйте оставлять открытые ставки на выходные, и тем более, праздничные дни. Очень часто после выходных, если за это время что-нибудь произошло, рынок может открыться по совсем другой цене, "с разрывом", и стоп-лосс вас не спасет, так как брокер закроет вашу сделку по цене открытия, которая может "съесть" Ваш депозит. 5. В периоды, когда большинство крупных участников рынка сворачивает дела, и уходит с рынка, можно столкнуть-
ся с явлением, когда оставшиеся игроки используют эту ситуацию "тонкого рынка" для его раскачивания и краткосрочных спекуляций, которые им никогда не удалось бы осуществить в периоды активности других участников - просто не хватило бы ресурсов. Не нужно удивляться, когда, например за два-три часа до закрытия перед Пасхой, рынок вдруг неожиданно безо всяких видимых причин устремляется в заоблачные дали. Как только крупные игроки придут на рынок после праздников, равновесие восстановится... Но кто-то положит себе в карман несколько предпраздничных сотен миллионов долларов. Если Вы, понимая, что происходит, присоединитесь к этому празднику удачи, и вовремя остановитесь, Вас можно будет только поздравить. Однако, если Вы поверите в этот финт в последние 15 минут перед закрытием, и оставите ставку в надежде, что "рынок просто не успел пойти дальше из-за праздников", весьма велика вероятность того, что после их окончания Ваш счет сильно облегчится... Разумеется, это только один из примеров того, как важно понимать, что происходит на рынке. Время работы рынка FOREX - круглосуточно с ночи воскресенье-понедельник по ночь с пятницы на субботу. Время работы брокеров может немного отличаться друг от друга. Ниже - весьма полезная информация о времени работы бирж и расписания праздников. Время работы основных мировых бирж в пересчете на московское (MSK) приведено в следующей таблице. Во всех часовых поясах, в любом из основных мировых торговых центров (Лондон, Франкфурт, Нью-Йорк, Токио, Гонконг, Сидней, и др.) имеются дилеры, готовые немедленно предоставить вам возможность войти в рынок. Ежеднев-
Время московское (MSK) ЗИМНЕЕ ВРЕМЯ Регион ASIA
EUROPA AMERICA PACIFIC
15
Название города ТОКИО ГОНГКОНГ СИНГАПУР ФРАНКФУРТ ЦЮРИХ ПАРИЖ ЛОНДОН НЬЮ-ЙОРК ЧИКАГО ВЕЛЛИНГТОН СИДНЕЙ
Время открытия 03:00 04:00 04:00 09:00 09:00 09:00 10:00 16:00 17:00 00:00 01:00
Время закрытия 11:00 12:00 12:00 17:00 17:00 17:00 18:00 24:00 01:00 08:00 09:00
ЛЕТНЕЕ ВРЕМЯ Время открытия 04:00 05:00 04:00 09:00 09:00 09:00 10:00 16:00 17:00 00:00 01:00
Время закрытия 12:00 13:00 12:00 17:00 17:00 17:00 18:00 24:00 01:00 08:00 09:00
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Школа начинающего трейдера. Календарь банковских праздников
ный оборот рынка FOREX составляет от 1 до 3 триллионов долларов в день, обеспечивая при этом практически неограниченную ликвидность. Из-за огромного ежедневного оборота и постоянной 100% покупательной способности, рынок FOREX по надежности, динамичности, возможности заработка и азарту нельзя сравнить ни с каким другим рынком в мире. Рабочий день валютных дилеров западных коммерческих банков начинается обычно в 7.30 утра по местному времени. В 8.00 дилеры уже активно заключают сделки. Утренние полчаса обычно посвящаются краткому анализу событий, происшедших на мировых валютных рынках к моменту начала работы. Дилеры пользуются при этом экономическим и техническим анализом поведения рынка, читают аналитические статьи в прессе, обмениваются точками зрения, а также свежими слухами друг с другом и с дилерами других коммерческих банков. На основе разнообразных данных постепенно складывается картина возможного поведения валютного курса на предстоящий день с разными вариантами вероятности тех или иных событий. К восьми часам утра рынок, состоящий из индивидуальных дилеров, вырабатывает тактику поведения в целом и начинает включаться в операции мирового валютного рынка, давая новый энергичный импульс движения валютного курса. Различным территориальным рынкам можно дать следующие характеристики типичной средней активности в течение суток.
там начинается после 11.00 по московскому времени, когда открывается лондонский рынок. Это продолжается, как правило, в течение двух-трех часов, после чего, дилеры европейских банков отправляются на ланч и активность рынка слегка снижается. Северная Америка Ситуация резко оживляется вновь с открытием рынка в Нью-Йорке в 13.00 по GMT (16-00 MSK), когда начинают утреннюю работу дилеры американских банков, а также возвращаются с ланча европейские дилеры. Валютные дилеры с нетерпением ожидают открытия нью-йоркского рынка, чтобы получить свежие данные о возможном движении курса (в особенности, если европейский рынок был вялым). После закрытия европейского рынка (около 17.00 по GMT 20-00 MSK) агрессивные американские банки, оставшись в одиночестве на "тонком" рынке, способны привести к резкому изменению валютного курса доллара к другим валютам. Американская и азиатская сессии являются самыми агрессивными, а самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Новозеландская и австралийская ceccии считаются самыми спокойными. 1.1.5. Календарь праздников
Календарь банковских праздников на рынке FOREX в основных финансовых центрах. М есяц, число январь
Лондон
Франкф у рт
Токио
Нью-Йорк
GBP
EUR
YEN
USD
1
1
1-3; 15
1,трет.
Цюрих CHF 1
понедельник
Дальний Восток Здесь наиболее активны сделки на рынке конверсионных операций доллара к японской йене, доллара к евро, евро к йене и доллара к австралийскому доллару. Колебания валютных курсов в это время часто незначительны, но бывают дни, когда валюты, в особенности доллар против йены, совершают головокружительные полеты. Как правило, это происходит дни, когда центральный банк Японии проводит валютную интервенцию. В Москве в это время ночь и утро: до полудня в Москве можно работать с Токио, до обеда с Сингапуром.
11
Трет.понед
М арт
ф евраль Пасх а
Пасх а
21
Пасх а
Апрель
Пасх а
Пасх а
29
Пасх а
Пасх а
4, посл.
1, празд.
3, 4, 5,
Посл. понед
8, Вознесение
понед
Вознесение
Троица
Троица
Троица
М ай Июнь Июль Авгу ст
20
Пасх а
4
Посл.
1
понед Сентябрь Октябрь
3
Ноябрь
15, 23
Перв. понед
10
Втор. понед
3, 23
11, четвертый
Западная Европа В 7.00 по GMT (10.00 по московскому времени) открывается рынок в европейских финансовых центрах Цюрихе, Франкфурте, Париже, Люксембурге. Однако по-настоящему сильное движение валютного курса доллара к основным валю-
16
четверг декабрь
25, 26
24-26
23, 31
25
25
На нашем сайте www.forextrader.ru вы можете найти таблицы праздников на текущий год. Такая таблица на 2004 год приведена ниже.
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Таблица основных праздников 2004 года на FOREX
Таблица основых праздников 2004 года на FOREX Дата
Страна
01.01.2004
Australia
01.01.2004
Canada
01.01.2004
European Union
01.01.2004
Japan
Валюта
Таблица основых праздников 2004 года на FOREX
Название
Дата
AUD
New Year’s Day
05.05.2004
Japan
JPY
Children's Day
CAD
New Year’s Day
20.05.2004
Sw itzerland
CHF
Ascension Day
EUR
New Year’s Day
24.05.2004
Canada
CAD
Victoria Day
JPY
New Year’s Day
31.05.2004
Sw itzerland
CHF
Whit Monday Spring Bank Holiday
Страна
Валюта
Название
01.01.2004
New Zealand
NZD
New Year’s Day
31.05.2004
United Kingdom
GBP
01.01.2004
Sw itzerland
CHF
New Year’s Day
31.05.2004
United States
USD
Memorial Day
01.01.2004
United Kingdom
GBP
New Year’s Day
07.06.2004
New Zealand
NZD
Queen’s Birthday Queen’s Birthday
01.01.2004
United States
USD
New Year’s Day
14.06.2004
Australia
AUD
02.01.2004
Japan
JPY
New Year’s Ex tra Day
01.07.2004
Canada
CAD
National Day
02.01.2004
New Zealand
NZD
New Year’s Ex tra Day
05.07.2004
United States
USD
Independence Day
02.01.2004
Sw itzerland
CHF
New Year’s Ex tra Day
19.07.2004
Japan
JPY
Sea’s Day
03.01.2004
Japan
JPY
New Year’s Ex tra Day
01.08.2004
Sw itzerland
CHF
National Day
15.01.2003
Japan
JPY
Coming of Age Day
30.08.2004
United Kingdom
GBP
Summer Bank Holiday
19.01.2004
United States
USD
Martin Luther King Day
06.09.2004
Canada
CAD
Labour Day
26.01.2004
Australia
AUD
National Day
01.09.2004
United States
USD
Labour Day
06.02.2004
New Zealand
NZD
Waitangi (National Day )
20.09.2004
Japan
JPY
Day of Senior Citizens
11.02.2004
Japan
JPY
National Foundation Day
23.09.2004
Japan
JPY
Autumn Equinox Day
16.02.2004
United States
USD
President’s Day
06.10.2003
Australia
AUD
Labour Day
20.03.2004
Japan
JPY
Spring Equinox Day
11.10.2004
Canada
CAD
Canadian Thanksgiv ing Day
09.04.2004
Australia
AUD
Good Friday
11.10.2004
Japan
JPY
Health-Sports Day
09.04.2004
Canada
CAD
Good Friday
11.10.2004
United States
USD
Columbus Day
09.04.2004
European Union
EUR
Good Friday
03.11.2004
Japan
JPY
National Culture Day
09.04.2004
New Zealand
NZD
Good Friday
11.11.2004
Canada
CAD
Remembrance Day
09.04.2004
Sw itzerland
CHF
Good Friday
11.11.2004
United States
USD
Veterans’ Day
09.04.2004
United Kingdom
GBP
Good Friday
23.11.2004
Japan
JPY
Labour Thanksgiv ing Day
12.04.2004
Australia
AUD
Easter Monday
23.12.2004
Japan
JPY
Birthday of the Emperor
12.04.2004
Canada
CAD
Easter Monday
25.11.2004
United States
USD
Thanksgiv ing Day
12.04.2004
European Union
EUR
Easter Monday
27.12.2004
Australia
AUD
Christmas
12.04.2004
New Zealand
NZD
Easter Monday
27.12.2004
Canada
CAD
Christmas
12.04.2004
Sw itzerland
CHF
Easter Monday
27.12.2004
New Zealand
NZD
Christmas
12.04.2004
United Kingdom
GBP
Easter Monday
27.12.2004
United Kingdom
GBP
Christmas
26.04.2004
Australia
AUD
Anzac Day
28.12.2004
Australia
AUD
Box ing Day
26.04.2004
New Zealand
NZD
Anzac Day
28.12.2004
Canada
CAD
Box ing Day
29.04.2004
Japan
JPY
Day of the Nature
28.12.2004
New Zealand
NZD
Box ing Day
03.05.2004
Japan
JPY
Constitution Day
28.12.2004
United Kingdom
GBP
Box ing Day
03.05.2003
United Kingdom
GBP
May Bank Holiday
31.12.2004
Japan
JPY
New Year’s Ev e
04.05.2004
Japan
JPY
Citizen's Day of Rest
17
FOREX MAGAZINE © 2004
Школа начинающего трейдера. Основы маржинальной торговли
1.2. Основы маржинальной торговли валютами 1.2.1. Валюты и котировки 1.2.1.1.Котировка и спрэд Котировка - это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой котируемой). В обозначении торгуемой пары валют (например, USD/DEM) базовая валюта записывается первой, котируемая - второй. Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра - бид (Bid) - цена, по которой клиент может продать базовую валюту, вторая - аск (Ask или Offer) - цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами, называется спрэдом (spread). Размер спрэда зависит от рассматриваемой пары валют, от суммы сделки и от состояния рынка. Минимальное изменение котировки называется пунктом или на сленге трейдеров - пипсом (Point, Pips). Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы - с точностью до 0.01. Так как старшие цифры котировки (Big Figure) меняются довольно медленно, котировка, как правило, дается сокращенно: EUR 60/65, что означает, например, EUR/USD 1.2660/1.2665. Пример Котировка USD/CHF 1.6630/35 означает, что клиент может продать доллары по цене 1.6630 швейцарских франков за 1 USD; клиент может купить доллары по цене 1.6635 швейцарских франков за 1 USD; спрэд равен 5 пунктам; базовая валюта - USD, котируемая - CHF.
Февраль 2004 №4
Обратная котировка - количество иностранной валюты за единицу национальной. Использование прямой и обратной котировки имеет историческое обоснование. Основной мировой резервной валютой является американский доллар, поэтому для большинства валют используются котировки типа USD/JPY, USD/CHF, т.е. доллар является базовой валютой. Однако в котировке фунта стерлингов (GBP/USD) фунт является базовой валютой, а доллар - котируемой. Аналогичным образом котируются валюты бывших английских колоний: австралийский доллар (AUD/USD) и новозеландский доллар (NZD/USD). Европейская валюта евро также котируется к американскому доллару как базовая (EUR/USD). Это надо знать, так как часто в информационных системах в записи пары валют сокращают USD, т.е. USD/CHF обозначают как CHF, а GBP/USD обозначают как GBP, EUR/USD обозначают как EUR. 1.2.1.3. Направление подорожания / подешевления валют Отсутствие единообразия в котировках разных валют доставляет определенные неудобства, особенно для начинающих. Так, для фунта и для евро (прямая котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает подорожание этих валют и подешевление доллара. А для марки, франка, иены (обратная котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает подешевление этих валют и подорожание доллара. В общем случае, вверх по графику дорожает базовая валюта, дешевеет котируемая.
Котировка GBP/USD 1.6310/15 означает, что клиент может продать фунты по цене 1.6310 долларов за 1 GBP; клиент может купить фунты по цене 1.6315 долларов за 1 GBP; спрэд равен 5 пунктам; базовая валюта - GBP, котируемая - USD. 1.2.1.2. Прямая и обратная котировка Прямая котировка - количество национальной валюты за одну единицу иностранной.
18
На рисунке: EUR дорожает, USD дешевеет
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Школа начинающего трейдера. Основы маржинальной торговли
наибольшие объемы торговли имеют следующие кросс-курсы: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF, GBP/JPY, GBP/CHF и другие. Кросс-курсы можно рассчитать через курсы к доллару участвующих в них валют. Есть три варианта вычисления кросс-курсов в зависимости от того, базовой или котируемой по отношению к доллару являются валюты, составляющие кросс. Пример 1. CHFJPY = USDJPY / USDCHF 2. GBPCHF = GBPUSD / USDCHF 3. EURGBP = EURUSD / GBPUSD На рисунке: USD дорожает, CHF дешевеет.
Для получения прибыли от сделки необходимо купить дешевле (ниже по графику) и продать дороже (выше по графику), причем последовательность этих действий значения не имеет, т.е. можно сначала продать выше, а затем купить ниже. Впрочем, в подавляющем большинстве случаев на практике для удобства клиентов брокерские фирмы настраивают свое программное обеспечение таким образом, чтобы клиент совершал как можно меньше ошибок: Так, если курс идет наверх, то в таких программах в любом случае следует проводить операцию "BUY" - покупать. При этом в случае прямых валют осуществляется операция покупки базовых валют (например, для GBP/USD - осуществляется покупка фунтов за доллары), а для обратных - например, для швейцарского франка USD/CHF, - осуществляется покупка долларов за швейцарские франки. Если курс идет вниз, то все происходит, наоборот - в любом случае (только для программного обеспечения брокеров, настроенного соответствующим образом) осуществляется операция "SELL" - продать. Для прямых валют осуществляется операция продажи базовых валют (например, для GBP/ USD - осуществляется продажа фунтов за доллары), а для обратных - например, для швейцарского франка USD/CHF, осуществляется продажа долларов за швейцарские франки. 1.2.1.4. Кросс-курсы Валютные операции на рынке FOREX осуществляются не только с долларом. Курс обмена между валютами без участия доллара называют кросс-курсом. Наибольшую значимость и
19
1.2.1.5. Коды валют Символ Код валюты Название валюты Жаргон $ USD Доллар США Green back, Buck DEM Немецкая марка
EUR Евро
JPY (YEN) Японская иена
GBP (STG) Английский фунт стерлингов Cable CHF (SFR) Швейцарский франк Swiss, Swissy
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Школа начинающего трейдера. Основы маржинальной торговли
FRF Французский франк Paris SEK Шведская крона Stokie A$ AUD Австралийский доллар Aussie C$ CAD Канадский доллар NZD Новозеландский доллар Kiwi XAU Золото (Спот) XAG Серебро (Спот) 1.2.2. Заключение сделок и расчет прибыли 1.2.2.1. Заключение сделок Заключение сделки состоит из нескольких этапов: запрос котировки, получение котировки, подача команды, подтверждение сделки. При запросе нужно указать интересующую пару валют (инструмент) и сумму сделки. При этом не следует сообщать брокеру о своих намерениях - покупка или продажа. После получения котировки нужно дать команду Buy (купить) или Sell (продать) или Out (отбой, ничего). Решение нужно принять заранее, так как ответ нужно дать в течение секунд - цены на рынке постоянно меняются и брокер может отменить котировку и предложить другую. Затем брокер подтвердит заключение сделки, после чего ее уже нельзя отменить. На рынке Форекс принято заключать сделки, указывая сумму в базовой валюте, причем обычно сумма сделки явля-
20
ется кратной 100 000 (один лот). Однако иногда допускается работать нестандартно - указывая сумму в котируемой валюте или заключая сделки на "некруглые" суммы. Например, компания Forexite это позволяет при торговле через Интернет. 1.2.2.2. Открытая позиция Открытая позиция - это состояние, когда трейдер купил или продал валюту и его позиция еще не закрыта. В это время она подвержена риску, изменение курсов валют ежесекундно влияет на состояние его счета. В это время он может получить прибыль или убыток от изменения курсов валют. Если трейдер провел операцию покупки валюты, то говорят, что у него длинная позиция (Long - лонг). Если продал - короткая позиция (Short- шорт). Состояние, когда нет открытой позиции, трейдеры часто называют "сквер" или "я в сквере". Эти жаргонные выражения произошли от английского слова Square. Пример Открытие позиции. Если заключена сделка Buy 100 000 GBP по курсу 1.6200 и, соответственно, Sell 162 000 USD, то возникла длинная позиция по фунту (или можно сказать по GBP/USD) и короткая позиция - по доллару. Закрытие позиции. Если теперь заключить сделку Sell 100 000 GBP, то тем самым позиция будет закрыта. При этом будет получена прибыль или убыток, в зависимости от курса закрытия. 1.2.2.3. Расчет прибыли или убытка Если Вы купили товар (валюту) по одной цене, затем продали его по другой, то прибыль или убыток составит разницу между ценой продажи и ценой покупки умноженной на сумму сделки. Прибыль или убыток = Сумма сделки х (Цена продажи Цена покупки) Несколько замечаний. 1. Результат расчетов по этой формуле выражается в котируемой валюте. 2. Сумма сделки в этой формуле должна быть выражена в базовой валюте, причем сумма проданной и купленной базовой валюты должна быть одинакова. 3. Если имеется прибыль от операции, то после расчетов
FOREX MAGAZINE © 2004
Школа начинающего трейдера. Основы маржинальной торговли
Февраль 2004 №4
будет получен положительный результат, если потери - отрицательный. 4. Результат не зависит от того, как проводилась операция: сначала покупка, а затем продажа или наоборот. Пример Допустим, текущая котировка EUR/USD 1.2650/55 и Вы играете на повышение, т.е. прогнозируете, что Евро будет расти. Вы открываете позицию покупкой Евро по 1.2655. Через какой-то промежуток времени, допустим, при достижении курса 1.2675, Вы решаете закрыть позицию. Прибыль или убыток = 100 000 * (1.2675 - 1.2655) = 200 USD. КАРЛО, FOREXTRADER.RU ШКОЛА УСПЕШНОГО ТРЕЙДЕРА
21
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №4
Обучение MQL II Урок №4
Халхальян Артур fxtest.ru
[email protected] Здравствуйте, дорогие читатели. Сегодня мы познакомимся с операторами циклов. И напишем новый эксперт. 3.1. Общие сведенья о циклах Цикл-это оператор это оператор, который повторяет фрагмент программы заключенный в теле цикла до тех пор, пока не сработает условие, заданное пользователем. Циклы часто используются для работы с массивами, в нашем случае это массивы из котировок или значения индикаторов. (c[0]+c[1]+c[2])/3 - это среднее арифметическое трех цен, или простая скользящая средняя с периодом усреднения 3. Но дело обстоит гораздо сложнее, если нужно взять среднее арифметическое с периодом 30, для этого гораздо проще использовать конструкцию вида: for i=0 to 30 {sr=sr+c[i];}; sr=sr/30; Также циклы позволят Вам выбрать нужный элемент из большого массива данных. Например, часто нужно найти максимальный High или минимальный Low, за несколько последних баров, для выставления стоплосса. Найдем минимальный Low, для установки стоплосса для лонга. Поиск будем осуществлять из 10 последних баров(сформированных). MinL=L[1]; For i=1 to 10 { if L[i]<minL then minL=L[i];}; Найдем максимальный High, для установки стоплосса для шорта.
22
MaxH=H[1]; For i=1 to 10 { if H[i]>MaxH then MaxH=H[i];}; Теперь пока детально разобрать циклы имеющиеся в MQLII. 3.2. Цикл For Цикл For обеспечивает выполнение инструкций, заключённых в теле цикла указанное пользователем, число раз. for i= 1 to 10 begin // тело цикла end; I это переменная, которая будет увеличиваться на единицу, на каждой итерации цикла. В нашем примере начальное значение переменной равно 1, конечное 10, т.е цикл будет 10 раз исполнять тело цикла. Начальное и конечное значение могут быть любыми, но конечное должно быть больше. Если Вы хотите что бы цикл отсчитывал переменную в другую сторону ( в сторону уменьшения), то вместо ключевого слова To нужно использовать Downto. for i=10 downto 1 begin // тело цикла end; Этот цикл также исполнится 10 раз, только переменная будет уменьшаться от 10 до 1. 3.3. Цикл While Этот цикл, отличается от For тем, что количество итераций не известно заранее. Тело цикла выполняется, пока выполняется условие цикла.
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Учимся писать эксперты для MetaTrader. Урок №4
while a>b begin //тело цикла end; a>b это условие цикла.
3.4. Инструкция Break Инструкция Break досрочно прерывает выполнение цикла For или While. Это актуально если цикл используется для поиска какого-то элемента, и он был найден. Эта инструкция может применяться только в теле цикла. Если несколько циклов вложены друг в друга, то прерывается ближайший цикл (цикл, в тело которого инструкция вложена непосредственно). for i=1 to 100 { if l[i]>l[i+1] and l[i+1]
и <повешенный>, в самых сильных их проявлениях, когда цены открытия и закрытия равны(без тела). Алгоритм не сложный. Если после бычьего движения мы имеем свечу с длинной верхней тенью и короткой нижней, то мы дожидаемся следующей медвежьей свечи и по ее закрытию продаем. Если после медвежьего движения мы имеем свечку с длинной нижней тенью и короткой верхней, то мы дожидаемся бычьей свечки и покупаем.
23
Стоплоссы расставляем по длинным теням плюс, указанное количество пунктов. /*[[ Name := Expert3 Author := Fxtest.ru Link := forextimes.ru Lots := 1.00 Stop Loss := 20 Take Profit := 40 Trailing Stop := 0 ]]*/ defines: tenmax1(10), tenmin1(5), telodo1(5); var:tenmax(0),tenmin(0),telodo(0); //домножаем все переменные не цену пункта tenmax=tenmax1*point; //длинная тень tenmin=tenmin1*point; //короткая тень telodo=telodo1*point; //тело бара до разворотной свечи if TotalTrades=1 then exit; //выходим если есть открытая позиция if ( (o[4]-c[4])>telodo and (o[3]-c[3])>telodo) ) or (o[3]c[3])>2*telodo then {//2 средних или одна в 2 раза больше //условие на покупку наличие низходящего тренда // из 2х не коротких свечей, или последней длинной медвежей if o[2]=c[2] and (h[2]-o[2])tenmax and o[1]>c[1] then {SetOrder(op_buy,1,ask,3,l[2]StopLoss*point,bid+takeprofit*point,green);}; }; if ((c[4]-o[4])>telodo and (c[3]-o[3])>telodo) or ((c[3]o[3])>telodo*3) then { //условие на продажу наличие возходящего тренда // из 2х не коротких свечей, или последней длинной бычьей if o[2]=c[2] and (o[2]-l[2])tenmax and o[1]
На следующем уроке мы начнем изучать индикаторы, встроенные в МТ.
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Изучаем индикаторы. Часть 4
Изучаем индикаторы. Часть четвертая. Centerline Crossovers (пересечения центральной линии) Как следует из названия, сигналы пересечения центральной линии применяются, в основном, для центральных осцилляторов, которые колеблются выше и ниже центральной линии. Трейдерам известно, что использование пересечений центральной линии с RSI повышает надежность дивергенции или сигнала подаваемого значениями перепроданности или перекупленности. Однако, большинство ограниченных осцилляторов, таких как RSI и Стохастик, полагаются на дивергенции и уровни перепроданности/перекупленности для подачи сигналов. Средний уровень является не основным для ограниченных осцилляторов и лучше оставить его для других инструментов. Для наших целей анализа пересечений центральной линии будут использованы центральные осцилляторы, такие как Денежный поток Чайкина, MACD и Норма изменения (ROC). Пересечение центральной линии иногда интерпретируется как сигнал покупки или продажи. Сигнал покупки возникает при пересечении центральной линии вверх, а продажи при пересечении вниз. Для MACD или ROC пересечение вверх или вниз линии нуля будет действовать как сигнал. Движения выше или ниже центральной линии показывает, что динамика изменилась либо с положительной на отрицательную, либо с отрицательной на положительную. Если центральный динамический осциллятор поднялся выше своей центральной линии, динамика изменилась на положительную и может рассматриваться как бычья. Если центральный динамический осциллятор снизился ниже своей центральной линии, динамика изменилась на отрицательную может рассматриваться как медвежья. На этом графике Intel у MACD и ROC имеется несколько сигналов поданных пересечением центральной линии. Была пара отличных сигналов, но также было полно ложных сигналов или быстрых разворотов. Это вскрывает некоторые проблемы связанные с торговлей по сигналам осцилляторов. Также, это подчеркивает важность соединения различных сигналов для получения более надежных сигналов покупки и про-
24
дажи. Некоторые трейдеры также критикуют сигналы пересечения центральной линии из-за их запаздывания и потери большой части движения. Пересечение центральной линии может также действовать как подтверждающий сигнал для повышения надежности предыдущего сигнала или подкрепления существующего тренда. Если была положительная дивергенция и бычье пересечение скользящих средних, то последующее повышение выше центральной линии подтвердило бы предыдущий сигнал покупки. Неспособность осциллятора двигаться выше центральной линии могло быть расценено как не подтверждение и действует как предупреждение, что что-то не так. На графике Intel у MACD пересечение центральной линии действует как третий сигнал в ряду бычьих сигналов. Даже после третьего сигнала Intel все еще оставил достаточную часть от движения вверх.
FOREX MAGAZINE © 2004
Изучаем индикаторы. Часть 4
Февраль 2004 №4
бычьим, когда осциллятор торгуется выше нуля и медвежьим, когда торгуется ниже нуля. На графике IBM Денежный поток Чайкина начал разворачиваться вниз в июле. В это время акция снижалась вместе с рынком и снижение осциллятора было нормальным. Однако, во второй половине августа акция начала расти в то время как осциллятор не смог продолжить рост вместе с акцией и упал ниже нуля. Пока акция поднималась дальше, денежный поток Чайкина продолжал снижаться. Это послужило сигналом, что что-то не так. Сигналы осцилляторов - Заключение Ограниченные осцилляторы лучше всего используются для определения состояний перекупленности и перепроданности. Однако, перекупленность не означает сигнал к продаже, а перепроданность не означает сигнал к покупке. Состояния перекупленности и перепроданности служат предупреждением, что состояния достигли экстремальных уровней и следует уделить пристальное внимание ценовой активности и другим индикаторам. Был сформирован более высокий низ, который сигнализировал о потенциальной положительной дивергенции. Было бычье пересечение скользящих средних, что подтверждало положительную дивергенцию. И наконец, было бычье пересечение центральной линии.
Чтобы улучшить надежность сигналов осцилляторов, трейдеры могут следить за многими сигналами. Критерий
Некоторые трейдеры беспокоятся, что упускают слишком большую часть движения, когда дожидаются третьего и окончательного подтверждения. Однако, это может быть более надежный сигнал и помочь избежать быстрых разворотов и ложных сигналов. Это верно, что ожидание третьего сигнала снижает прибыль, но это может также помочь снизить риск. Денежный поток Чайкина является примером центрального осциллятора, который имеет важное значение при пересечении вверх и вниз центральной линии. Дивергенции, уровни перекупленности и перепроданности являются вторичными для абсолютного уровня индикатора. Направление движения осциллятора является важным, но должно рассматриваться в контексте абсолютного уровня. Чем дольше осциллятор находится выше нуля, тем сильнее аккумуляция. Чем дольше осциллятор находится ниже нуля, тем сильнее распределение. Следовательно, Денежный поток Чайкина рассматривается
25
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Изучаем индикаторы. Часть 4
сигнала покупки или продажи мог бы зависеть от трех отдельных, но подтверждающих друг друга сигналов. Сигнал покупки может быть подан показаниями перепроданности, положительной дивергенцией и бычьим пересечением скользящих средних. Напротив, сигнал продажи может быть подан отрицательной дивергенцией, медвежьим пересечением скользящих средних и медвежьим пересечением центральной линии. Традиционный анализ графических моделей может также применяться с осцилляторами. Это немного обманчиво, но может помочь определить силу движения осцилляторов. Наблюдение за более высокими максимумами или более низкими минимумами может помочь подтвердить предыдущий анализ. Нарушение линии тренда может сигнализировать, что существует опасность изменения направления динамики. Опасно торговать по сигналу осциллятора против основного тренда на рынке. При бычьем тренде лучше искать возможности покупок через сигналы перепроданности, положительных дивергенций, бычьих пересечений скользящих средних и бычьего пресечения центральной линии. При медвежьем тренде лучше всего искать возможности для продажи через сигналы перекупленности, отрицательных дивергенций, медвежьих пересечений скользящих средних и медвежьих пересечений центральной линии. И в заключении, осцилляторы наиболее эффективны когда используются в соединении с анализом моделей, определением поддержки/сопротивления, определением тренда и других инструментов технического анализа. Получив общую картину, можно в контексте рассматривать сигналы осцилляторов. Важно определить существующий тренд или даже убедиться находится ли вообще ценная бумага в тренде. Показания и сигналы осцилляторов могут иметь различное значение при разных обстоятельствах. При использовании других методов анализа в соединении с показаниями осцилляторов, шансы на успех значительно увеличиваются. Артур Хилл www.stockcharts.com
26
FOREX MAGAZINE © 2004
Аффинная геометрия рынков
Февраль 2004 №4
Аффинная геометрия рынков Лиховидов В.Н. www.forexschool.ru Несколько лет назад мне попали в руки материалы какогото семинара по техническому анализу. Это была своего рода "рукопись, найденная в Сарагосе": без начала и конца, без имени автора. Одна идея, приведенная там, мне очень понравилась; картина параллельных линий завораживала, много раз отслеживал ее на рыночных графиках, а недавно попробовал запрограммировать несложное преобразование на компьютере. Получилась еще более красивая картина; думаю, другие трейдеры также найдут в ней материал для размышлений и полезные ориентиры в торговле. Ценовые каналы и память рынка В нескольких словах, предложенная идея заключалась в рекомендации: если вы увидели на рыночном графике хороший канал, то не забывайте о нем, поскольку и рынок помнит такие каналы долго и порой даже в очень отдаленном будущем может вернуться в точности к линиям нарисованного сегодня канала. Так, на рисунке 1 показаны два канала, восходящий и нисходящий, на часовом графике японской йены в начале 2001 года. Линии зеленого цвета относятся к восходящему каналу, вертикальный отрезок, обозначенный Up, измеряет высоту
Рисунок 1. Часовой график курса доллар-йена, 2 января - 7 февраля 2001 г. Параметры двух каналов
27
этого канала. Соответственно, красными линиями нарисован нисходящий канал и Dn - его высота. С помощью вертикальных отрезков можно продлить линии каналов в будущее, перенося их параллельно, создавая тем самым некоторую сетку из двух видов линий. Тогда обнаружится, что если в будущем график цены опять встретит эти линии, то они вновь будут играть роль линий консолидации либо поддержки, либо сопротивления. Иначе говоря, встретив такую линию (даже по прошествии длительного времени), график пойдет вдоль нее, либо откатится от нее (вернувшись к предыдущей), либо же пробьет эту линию и пойдет к следующей. Во всех случаях такое рандеву сигнализирует о возможности (и направлении) сильного хода цены, а следовательно, является сигналом к открытию позиции и дает полезные ориентиры для получения прибыли. Не так уж мало для торговой идеи. Действительно, в данном примере в конце года (рисунок 2) график японской йены вошел в длительный восходящий канал, который был ничем иным, как проекцией восходящего канала, сформировавшегося в начале года. На рисунке 2 также отмечена пунктирной линией середина канала, которая часто играет важную роль в качестве линии консолидации.
Рисунок 2. Часовой график йены, 1 ноября 2001 - 8 января 2002 г. Память о канале, сформировавшемся в начале года
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Аффинная геометрия рынков
Проследив поведение различных рынков, легко убедиться в том, что подобное поведение не является чем-то экзотическим. Напротив, это типичное проявление памяти рынка и почти каждый существенный канал может быть использован таким образом для наведения порядка в картине движения рынка. Аффинные преобразования цены На рисунке 2 цена в течение длительного времени идет между параллельными линиями, полученными параллельным переносом линий восходящего канала, показанного на рисунке 1 (наклонные тонкие линии здесь получены переносом линий нисходящего канала рисунка 1). Такое поведение графика подсказывает мысль измерять продолжительность процесса не в единицах времени, а длиной пути, пройденного вдоль линии канала (зеленой в данном примере). Тогда отклонение графика от этого направления, измеряемое вдоль направления линий другого канала (восходящего в этом примере) вполне может заменить значения цены. Рисунок 3 поясняет геометрический смысл такой замены переменных на ценовом графике. Здесь изображена новая система координат, у которой ось ОХ проведена из начальной точки (to, Po) параллельно линии поддержки восходящего канала (рисунок 1). Каждая точка (t, P) исходного ценового графика (значение цены P, взятое в момент времени t) единственным образом может быть теперь представлена с помощью двух чисел: расстояний Ox и Oy, которые получаются в
результате проектирования точки (t, P) вдоль направлений, параллельных осям OX, OY. В математике подобное преобразование от обычной (прямоугольной) системы координат к новой координатной системе, имеющей иной угол при вершине, сдвинутой в новое начало (to, Po) и повернутой на некоторый угол (a на рисунке 3), называется аффинным преобразованием. Оно является взаимно-однозначным: зная пару чисел (t, P), мы определяем (x, y) и наоборот, по (x, y) однозначно восстанавливаются t и P. Так что во многих отношениях оба представления ценового графика могут рассматриваться как эквивалентные, поскольку содержат одну и ту же информацию. Поэтому заменим цену P ее проекцией y = Paff и получим таким образом аффинное представление ценового графика. При этом нет необходимости переходить к новой переменной времени, заменяя t на Ox, поскольку это означает изменение масштаба времени, а подобное изменение автоматически осуществляется современными пакетами технического анализа при выводе графиков на экран. . Построение аффинных графиков Для создания аффинного представления конкретного графика, которое порождается обнаруженным на нем каналом, необходимо измерить геометрические параметры линии канала: координаты начальной точки (to, Po) и угол наклона a. Практически удобнее снять координаты двух точек (to, Po), (t1, P1), через которые проходит граница канала, и затем вычислить тангенс угла наклона, tg(a) = (P1 - Po ) / (t1 - to). Параметры двух каналов на графике японской йены показаны на рисунке 1 и в следующей таблице.
Восходящий канал Дата
Рисунок 3. Геометрия аффинного преобразования и аффинная йена, глобальный вид (проекции часового графика йены на восходящий (JPY_RIS) и нисходящий (JPY_FAL) каналы), 2001 г.
28
To
04.01.01
Po
113.60
T1
18.01.01
P1
Нисходящий канал
Время (GMT) 3
Дата To
18.01.01
Po
119.80
T1
02.02.01
117.70
P1
116.50
TimeDiff
242
TimeDiff
262
tg (a)
1,69421
tg (a)
-1,25954
5
Время (GMT) 2 3
FOREX MAGAZINE © 2004
Аффинная геометрия рынков
При вычислении разности (t1 - to), обозначенной в таблице как TimeDiff, необходима определенная осторожность ввиду возможных искажений, связанных с формой представления полей даты и времени, с выходными днями и т.д. С геометрической точки зрения, TimeDiff есть расстояние во времени между выбранными начальной и конечной точками линии канала, определяемое как количество свечей между To и T1. Также необходимо принять во внимание большое различие в масштабах числового представления цены и времени. Деление (P1 - Po )/(t1 - to) почти всегда даст ноль или близкое к нему число; чтобы избежать этого, я умножаю цену йены на 100 (значения тангенса в таблице приведены с учетом этого масштабного множителя). Для других активов, с иным масштабом цены, приходится брать свои масштабные множители; например, в случае евро я использовал 100000. Такое умножение позволяет избежать ошибок в процессе вычислений, на результатах же построения графиков оно не сказывается ввиду автоматического масштабирования, выполняемого графическими пакетами. Результат аффинного преобразования цены получается согласно формуле Paff = (P - Po) - (t - to)*tg (a). Для получения полного графика свечей (candlestick) необходимо применить это преобразование к каждой свече, подставляя в формулу вместо P поля open, high, low и close. Поскольку на исходном графике (рисунок 1) имелось два канала, восходящий и нисходящий, то получается два аффинных варианта представления данного ценового графика. На рисунке 3 представлены оба аффинных варианта часового графика йены, порожденные каналами, которые были обнаружены на рисунке 1: верхний график JPY_RIS является проекцией графика JPY на восходящий канал, а нижний график JPY_FAL - это проекция на нисходящий канал. При построении аффинных графиков встретится еще одна сложность отрицательные значения цены. Чтобы избежать связанных с этим искажений графика candlestick я сдвигаю аффинные графики в положительную область (добавив 20000 в случае JPY_RIS и 1000 для JPY_FAL). Рисунок 4 служит иллюстрацией этого свойства памяти каналов на другом примере - часовом графике евро.
29
Февраль 2004 №4
Рисунок 4. Каналы и аффинное представление часового графика евро, 22 октября 2001 - 14 марта 2002 г. Дивергенция на RSI аффинной версии, 2 - 3 января 2002 г.
Использование аффинных графиков в торговле Основные свойства аффинных графиков непосредственно следуют из способа их построения. Уровень поддержки на _RIS графике соответствует линии бычьего тренда на исходном графике цены, которая направлена параллельно линии порождающего канала. Уровень сопротивления на _FAL графике говорит о том, что цена здесь падает по линии тренда, параллельной направлению порождающего нисходящего канала. Прорыв аффинного уровня дает сильный сигнал, и чем продолжительнее этот аффинный уровень, тем более значительного хода цены следует ожидать после его прорыва. Разумеется, все это хорошо известные свойства рыночных графиков, но аффинные проекции могут сделать многие движения цены более явными и предсказуемыми. Кроме того, здесь возникают новые нетривиальные варианты торговых решений. Ниже приведены только некоторые возможные идеи. 1) Аффинные проекции и технические фигуры. В техническом анализе известно много различных "фигур", появление которых на графиках предсказывает возможный будущий ход цены. В отдельных случаях формирование фигуры на аффинном графике может проявляться лучше, чем на исходном. Или же на исходном графике цены фигура, явно видная на аффинном, может не сформироваться вовсе. Подобная ситуация иллюстрируется рисунком 5 на примере фигуры "складной метр".
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Аффинная геометрия рынков
симума, достигнутого 2 января, евро опустилась в конце месяца ниже 0.86), в то время как на исходном графике цены дивергенция отсутствует (линия, проведенная на графике евро через два локальных максимума, направлена вниз, а не вверх, как на EUR_FAL).
Рисунок 5. Складной метр на JPY_RIS; йена , 2 - 16 марта 2001 г.
В соответствии с интерпретацией складного метра (см. статью в мартовском номере журнала), мы имеем три ясных сигнала к покупке на аффинной версии JPY_RIS (прорывы лучей 1, 2, 3), в то время как на исходном графике йены складной метр не появился вовсе, и здесь намного сложнее было бы получить те же торговые сигналы. 2) Аффинные проекции и пропорции Фибоначчи. Очень интересный пример соотношения уровней Фибоначчи ценового графика и его аффинной версии показан ниже на рисунке 6 (нижний график здесь - JPY_FAL). Возврат JPY_FAL к его предыдущему максимуму (100%) и прорыв этого уровня - сильный buy сигнал - не имеет аналога на исходном графике цены, так что здесь использование аффинной проекции дает возможность не упустить такого выгодного момента для открытия длинной позиции. Последовавший затем прорыв уровня 161.8% на JPY_FAL (проекции Фибоначчи) совпал с прорывом уровня 61.8% на графике цены, что может рассматриваться как дополнительное подтверждение силы этого buy сигнала. 3) Аффинные проекции и другие индикаторы. Один из примеров объединения аффинных проекций с другими индикаторами для получения торговых сигналов показан на рисунке 4 (выделенные прямоугольники представляют в увеличенном виде фрагменты графика евро и его аффинной версии EUR_FAL за 2 - 3 января 2002 г.). Индикатор RSI c параметром 8 на аффинном графике EUR_FAL дал ясный сигнал к продаже в виде медвежьей дивергенции. Открытая по этому сигналу позиция могла принести неплохой доход (после этого мак-
30
Рисунок 6. Пропорции Фибоначчи на графике йены и на его аффинной версии, 16 мая - 14 июня 2001 г.
Заключение Формирование параллельных линий консолидации и длительное сохранение их силы является прямым следствием свойств памяти рынков. Аффинные преобразования ценовых графиков помогают сделать эту геометрическую картину более явной, хотя с математической точки зрения это просто эквивалентное представление, то есть не более чем другая точка зрения. Но для принятия торговых решений точка зрения, исходя из которой вы смотрите на график, может быть не менее важна, чем сам этот график. Аффинные же проекции дают даже не одну, а целых две новых точки зрения! Комбинируя аффинные версии с различными аналитическими инструментами можно обнаружить много полезных торговых идей. Лиховидов В.Н. www.forexschool.ru
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Теория “Волновой коррекции”
Рыночная коррекция либо откат, как затишье перед бурей. Теория "Волновой коррекции". Анализ "Молчаливой коррекции" После того как хорошо поработаешь, надо хорошо отдохнуть, иначе так и суждено не доделать свою работу до конца. Александр М. Мазуркевич AlMaz Hedge Fund Management www.Mazurkevich.Com Как известно на рынке существуют как восходящий тренд, так и нисходящий тренд, главная задача трейдера состоит в том, чтобы его отчетливо выявить и его границы. Все это необходимо для того, чтобы в последующей работе на рынке всегда можно было понять, что и в какой промежуток времени происходит. Как правило, среди трейдеров считается, что работать против глобального тренда закупаясь в противоположном направлении, направлении коррекции, этой самой глобальной тенденции является весьма рискованным шагом. Позволить так рисковать могут только очень осведомленные торговцы, трейдеры которые ставят большие стопы либо крупные фонды, знающие что делают, также финансовые институты, стремящиеся получить максимальный процент, рискуя своим капиталом и капиталом инвесторов. Как правило, когда происходят торги против глобального тренда, то есть на противоположной коррекции можно смело предполагать, что в игру вступают несколько факторов: 1. Влияние существенной фундаментальной новости. Как правило, сильные краткосрочные новости способны вывести систему из равновесия, но если провести исследования на практике, можно смело утверждать, любая сильная новость, способная изменить направление движения тренда, не сможет быть так сильна, чтобы продержать рынок долгий промежуток времени. Как правило, равновесие теряется на несколько недель, затем в той или иной степени цена занимает свою позицию по восходящему тренду, немного поднявшись, согласно возросшему глобальному тренду. Посмотрите на приведенный ниже рисунок 1. Вышедшая новость изменила направление глобального тренда на неделю, но потом, цена вернулась в свой торговый канал, поднявшись в этот период собственно на такую величину, на которую они могли бы подняться за этот промежуток времени без коррекции.
31
Рисунок 1. Дневные торги по EUR\USD промежуточная новостная коррекция против глобального тренда (временной интервал - неделя)
2. Коррекция по срабатыванию стопов. Эту коррекцию я назвал "Молчаливая коррекция", да именно "молчаливая". Дело в том, что как только "лед" тронулся, его может остановить только окружающая среда. Если путь не будет содержать преград, для дальнейшего движения и внешние факторы будут благоприятствовать, то процесс может продлиться на долгий промежуток времени. Так и коррекция, как только процесс начался очень сложно его моментально остановить, она может продолжаться несколько месяцев, а то и вообще развернуть тренд. Так вот что я вложил в название "Молчаливая коррекция" Смотрите рисунок 2.
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория “Волновой коррекции”
Рисунок 2 График EUR\USD (недельный период), нисходящий тренд с краткосрочной коррекцией против глобального тренда.
На рисунке 2 можно пронаблюдать, как происходит коррекция на более долгий период времени и как потом она возвращается на свое место, заметьте линия сопротивления, после того как произошла коррекция относительно глобального тренда становится линией поддержки. Явление "молчаливой коррекции" наблюдается очень часто, наше исследование позволит вам понять принцип движения цены именно в этот момент коррекции. Как только произошло небольшое отклонение от определенного вами канала глобального тренда можно предполагать, что "выкинул" его за пределы именно тот же самый фундаментальный фактор, а теперь как только какойлибо из больших инвесторов закрылся по стопу, происходит изменение спроса и предложения на валюту, рассмотрим наш случай. Как только цены пошла вверх, возможно под давлением каких-то фундаментальных факторов, курс перескочил границу сопротивления и в дело пошли выставленные стоплосы, которые возможно при сильном откате цены постепенно начинают срабатывать. Если руководствоваться психологией работы крупных инвесторов, то она определяется тем, что важным фактором для нас является, выставленный стоп-лосс именно этих крупных инвесторов. Так вот они очень редко их отодвигают, как бы не двигался курс пары. Поэтому, как только курс метнулся в противоположную сторону можно предполагать, что он заденет стоп какого-либо крупного инвестора, как только это происходит он соответственно продает, что в свою очередь приводит к усилению движения цены в противоположное направление относительно глобального тренда. Сила движения увеличивается. Такую коррекцию я назвал "молчаливая коррекция" так как в эти периоды времени очень трудно дать конкретное объяснение причин движения цены. Ко-
32
Февраль 2004 №4
нечно же, если же в эти промежутки еще и фундаментальные факторы не очень благоприятно влияют на движение курса в направлении глобальной тенденции, это только усиливает силу движущейся коррекции. В эти моменты, как правило, очень много говорят о тех или иных причинах движения цены в противоположном направлении, но на самом деле одна из самых существенных причин тут заключается именно в молчаливом закрытии по стопам своих выставленных позиций. Крупные инвесторы, молчаливо, не говоря никому не слова закрывают свои убыточные позиции, согласно запланированной методике и все это происходит молча. Ведь в жизни всегда так: если провел удачную сделку то кричу громко, чтобы все об этом услышали, ну а если "прогорел", то молчу, поджав хвост и анализирую свои ошибки, да это жизнь и в бизнесе такие же правила, ведь кто пойдет к неудачнику, наверное, никто не захочет иметь с ним дело, вот и получается что на самом то деле происходит "молчаливая коррекция", о причинах которой кричат громко, но истинных причин никто никогда не называет, тот, кому надо все знает, а тот, кто не знает, значит, это и не надо. При анализе "молчаливой коррекции" я пришел к выводу, что если инвестору необходимо сделать прибыль на коррекции его задача состоит в том, чтобы определить именно этот вид коррекции, так как он как правило, является весьма долгосрочным, другими словами можно сказать что происходит цепная реакция по закрытию стопов, ведь чем дольше продолжается коррекция в противоположном направлении, тем больше стопов закрывается у разнообразных инвесторов, а это своего рода цепная реакция, которая может продлиться на долгий промежуток времени. 3. Описанная теория "молчаливой коррекции" может порождаться еще одним очень интересным явлением. В мире денег можно ожидать всего чего угодно, тут нет правил, тут нет законов, строго подчиняясь которым можно делать постоянно прибыль, да обладая глубокими навыками технического и фундаментального анализа можно повысить вероятность получения прибыли, доводя ее до очень высокой. Имея свою собственную систему торговли, можно приобрести уверенность, постепенно внедряясь в финансовый бизнес, но вы никогда на 100% не сможете дать ответ на единственный вопрос: "Куда пойдет цена?". Зачем я все это пишу здесь именно в пункте, в котором я должен изложить третий фактор, влияющий на порождение противоположной коррекции. Все дело в том, что очень часто случаются моменты на рынке, когда участники финансовых операций, крупные инвесторы, круп-
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория “Волновой коррекции”
Февраль 2004 №4
на которой можно сделать несколько пипсов, торгуя против глобального тренда. Теперь расскажем о самой разработанной нами теории "Волновой коррекции" и методах работы с ней. Работая по глобальному тренду всегда через какой-то промежуток времени можно наблюдать како-то движение нашего курса в противоположное направление. Проанализируем рисунок 3.
Рисунок 3 EUR\USD график 2002-2003 год. Долгосрочная коррекция и исследование (восходящая и нисходящая) относительно глобального тренда.
ные фонды или влиятельные банки, просто могут поменять какую-то сумму денег, что в свою очередь приведет к движению курса в противоположную сторону, относительно глобального тренда. Так вот причину вбрасывания такого количества денег, как правило, не знает никто, кроме самих участников. А все очень просто ведь надо как-нибудь заработать деньги так вот они и выбирают какой-нибудь удачный момент по времени, когда как бы казалось на рынке затишье и начинают качать курс, вкидывая по несколько сот миллионов, а то и миллиардов, дабы сдвинуть его с места и посносить стоплоссы выставленные другими спекулянтами. Как правило, эта игра может продолжаться некоторый промежуток времени, но если ее подхватят другие фонды, почувствовать прибыль, то мероприятие перерастает в "молчаливую коррекцию" на долгосрочный промежуток времени. И если Вы успеете закупиться в этот момент, считайте что вы в деле. Но мероприятие это весьма рискованное, поэтому, не располагая информацией, нужной уверенностью и знаниями не советую вообще входить в рынок в этот момент. Приведенные выше причины, порождающие коррекцию на долгосрочный промежуток времени способны привести не только к коррекции на долгий промежуток времени, но и к разнообразным непонятным изменениям курса. Мое исследование ориентировано непосредственно на методы работы при долгосрочной коррекции и способы входа и выхода при коррекции. Поэтому прежде чем пользоваться теорией "Волновой коррекции" и применять ее в реальных условиях торговли предлагаю очень внимательно убедиться в том, что начинается именно та самая долгосрочная коррекция,
33
Обратите внимание, что как только начинается коррекция относительно глобального тренда обязательно какое-то время цена будет тестировать какой-то ценовой канал по боковому тренду. На Рисунке 3 можно пронаблюдать это отчетливо, что прежде чем какая либо долгосрочная коррекция начинает определяться, цена обязательно протестирует какой-то определенный ценовой канал, образуя боковой тренд. Обратите внимание на рисунок 4:
Рисунок 4 График EUR\USD анализ начала долгосрочной коррекции период 2003г.
Проанализируем рисунок 4. На этом рисунке вертикальными линиями выделены участки начала коррекции. То есть не сама коррекция как таковая, а именно периоды после которых можно ожидать нашу последующую коррекцию относительно глобального тренда. Проанализировав годовой интервал можно предположить, что за целый год реальная более-менее долгосрочная коррекция наблюдалась только один раз, интервал под номером 3, рисунка 4, то есть сама коррекция, конечно, после этого интервала. Так вот с вероятностной точки зрения можно утверждать, что определить реальную долгосрочную коррекцию посредствам отката цены от глобального тренда представляется не очень легко (вероятность порядка 20 - 30%), согласно этих фактов мы утверж-
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория “Волновой коррекции”
даем, что торговля против глобального тренда является очень высоко рискованным мероприятием. И определить ее заблаговременно представляется очень сложно. Однако задача нашего исследования не состоит в том, чтобы рассказать вам как сложно определить эту долгосрочную коррекцию, а заключается в том, как же все-таки заработать на ней минимизировав свои убытки и снять прибыли. Рисунок 4 показывает 4 периода предшествующие долгосрочной коррекции. Под номером каждого периода стрелкой показано движение последующего роста либо спада цены то есть мы можем ориентироваться непосредственно на изображенные нами стрелки, для анализа, учитывая тот факт, что направление глобального тренда устремлено вверх. Как видно цена в предшествующие периоды под номером 1,2, 4 после колебания по боковому тренду на определенном промежутке времени продолжила свое движения в направлении глобального трнеда. Если вы обратите свой взор на период под номером 3, то сможете заметить что на этот раз сила "медведей" преобладала над силой глобального тренда. Цель нашего исследования заключается в том, чтобы научить Вам чувствовать "сильную" коррекцию и правильно реагировать при торговле, также в случае ошибки постараться спасти свой депозит, обеспечивая себе как можно меньший убыток. Предположим, вы торгуете по глобальному тренду и тут по причине фундаментальных факторов либо каких-то других курс начинает колебаться в противоположном направлении, задавая боковое направление в определенном интервале, если вы до этого прочли все мои статьи, то наверняка вы сделаете вывод, либо это боковой тренд, либо коррекция на долгосрочную перспективу. Поэтому применяемая ранее тактика торговли будет не очень хорошо подходить. Мы разработали новую методику работы, то есть теорию "Волновой коррекции", которую хотели бы предложить, конечно, она не претендует на уникальность, но то, что она способна приносить прибыль мы можем Вам гарантировать, так цель наша заключается в том, чтобы не терять вложенные деньги на рынок и при этом в удачные моменты снимать прибыль: 1. Досконально изучаем движение глобального тренда и причины отката с учетом фундаментальных и технических факторов. 2. Как только произошло пробитие линии поддержки либо сопротивления займите выжидательную позицию для выявления канала колебания цены, то есть пределы, на котором она будет колебаться.
34
Февраль 2004 №4
3. Обратитесь на какой-либо новостной ресурс, чтобы убедиться, что причина изменения направления тренда не в какой-то "сильной" временной новости, так как существует очень большая вероятность того, что цена вернется на место. Также изучите все финансовые события, намечающиеся по той валюте в экономике страны этой валюты на таком ресурсе как ForexTimes.Ru. В случае если прогнозы будут работать против вас предлагаю сразу подумать о закрытии какой-то части Ваших открытых позиций по глобальному тренду, дабы снять прибыли заблаговременно перед разворотом на долгосрочную коррекцию. 4. После того как вы проделали операции, предложенные в пункте 1 -2 все равно не стоит считать, что вы получили 100% гарантию начала долгосрочной коррекции. Для того чтобы повысить вероятность входа в рынок предлагаю пользоваться следующими индикаторами: Moving Averag, MACD, RSI, Stoсhastic. Каждый из этих индикаторов позволит вам найти благоприятный момент для входа, но вот в сочетании они могут сослужить незаменимую службу, подавая нужные сигналы. Смотрите Рисунок 5
Рисунок 5 график AUD\USD 2003 год коррекция и показатели индикаторов.
Предлагаю настроить эти показатели, поэкспериментировав с каждым индикатором в отдельности. После того как Вы настроите каждый из индикаторов, входить необходимо строго по следующей специфике. Stochastic - Красная линия пересекает темно зеленую снизу на интервале 60 - 75, MACD направление красной линии меняется на противоположную но не отчетливо, для более конкретного уточнения направления меняете параметры, чтобы более точно рассмотреть направление движения красной линии. RSI - в зоне перекупленности 65-70 и направление изменяется на противоположно.
FOREX MAGAZINE © 2004
Теория “Волновой коррекции”
Февраль 2004 №4
5. Как только наши индикаторы дали сигнал к покупке думаю это уже удачный момент, но торопиться не стоит и после этого предлагаю сразу обратиться к, описанной нами ранее, теории "Молчаливого наката" другими словами определить канал колебания бокового тренда и постараться продаться либо закупиться в период максимального отката вплоть до границы канала, это позволит вам минимизировать потери по стопу. Поэтому, выжидая удобный вход в рынок на небольшом откате к границе торгового канала мы обеспечиваем себе минимизацию потерь в случае ошибки. После того как вы выполните все правила торговли можно смело входить в рынок и двигаясь последовательно выбранному направлению, перемещая стоп-лосс и границу профита на удобные позиции. Как только курс откатиться и если фундаментальные факторы и дальше будут свидетельствовать о том, что коррекция продлиться на более долгий промежуток времени то смело перемещайте стоплосс на безубыток, обеспечивая себе гарантию безубыточности. Как только эта операция было проделана можно постепенно небольшими лотами открывать другие позиции по направления коррекции. Но не забывайте то, что коррекция может завершиться, поэтому будьте предельно осторожны, так как в эти моменты можно за несколько недель потерять все, что вы заработали за месяцы. Удачного Вам тренда! Президент и управляющий международным хеджевым фондом AlMaz Hedge Fund Management Александр М.Мазуркевич www.Mazurkevich.Com
35
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Играть или зарабатывать ?
Играть или зарабатывать ? Сегодня многие компании предлагают частным лицам cвои услуги в качестве брокеров на валютном и фондовом рынках. Первый вопрос, который встает перед инвестором - куда пойти на валютный рынок или на фондовый, а также, не менее трепетный вопрос выбора брокера. На эти и другие вопросы, отвечает журналу "FOREX MAGAZINE", вице-президент финансовой компании "Форекс клуб" (www.fxclub.org) и проректор Академии биржевой торговли Вячеслав Александрович Таран.
В чем же корни популярности одних биржевых инструментов перед другими? Согласитесь, торговля на бирже в первую очередь ассоциируется с ценными бумагами? До сих пор существует ряд мифов и убеждений, которые не позволяют многим людям сделать шаг в сторону работы на рынке "Форекс". Очевидно, что это последствия былой закрытости валютных операций со времен, когда занимались этим только банки. Торговля на валютном рынке FOREX для обычного человека выглядит неким таинством доступным только лишь для профессионалов с огромными деньгами, опытом и специальным образованием. Однако для большинства людей в мире покупка-продажа, например, акций корпораций уже давно не представляет никакой проблемы. Немножко GM, IBM, Coca Cola или Microsoft может позволить себе приобрести и студент и домохозяйка. Но ведь если взглянуть на рынок валют под другим углом - банкноты это те же акции государств. А государства это те же корпорации, большие и малые, сильные или слабые. Внутреннее устройство государств очень похоже на административную структуру больших частных компаний. Даже название должностей и выполняемые функции часто полностью совпадают. Президент государства и президент компании, Министерство Финансов и финансовый департамент, Министерство Торговли и коммерческий департамент, Полиция и внутренняя служба безопасности и т.д. Если в экономике страны все хорошо и управляет ею умелый руководитель - ее валюта точно так же как и акции частных корпораций растет. Если же хозяйство ведется неумело как в стране, так и в компании это приводит к потере стоимости валюты или акций.
36
Существует широко распространенное мнение о том, что рынок "Форекс" очень рискованный по сравнению с фондовым? Есть много сходного между акциями крупных корпораций и валютами стран. Однако есть и определенные отличия. Ежедневный объем торговли на рынке форекс составляет около 1 триллиона долларов США, что в 6-8 раз превосходит объем торговли на рынке акций по всему миру. Из этого следует очевидный вывод - на рынке валют простой инвестор более застрахован от действий крупных игроков, обладающих инсайдерской информацией т.к. на таком объемном рынке с огромным количеством участников, одному даже очень большому спекулянту трудно сыграть в "свою игру". Еще не было ни одного случая в истории валютного рынка, когда бы денежные знаки развитых стран обесценивались до абсолютного нуля. Банкротство же крупнейших корпораций в новейшей истории дело обыденное, стоит вспомнить самые яркие примеры современности - компанию WORLDCOM и ENRON. Тогда простые держатели акций не получили ни копейки за свои обесценившиеся в один день бумажки. После событий 11 сентября в Нью-Йорке подавляющее большинство акций так и не оправилось от потерь, которые сейчас у большинства инвесторов составляют 10-35% от вложенного капитала. С валютами же такая ситуация не возможна - все валюты не могут разом подешеветь или подорожать т.к. котируются они относительно друг друга. Очевидно, что если дешевеет USD, дорожает EUR и наоборот. Т.е. всегда есть возможность выбора денежных знаков, которые в настоящий момент растут.
FOREX MAGAZINE © 2004
Играть или зарабатывать ?
Очень интересно проследить, что происходило с акциями компаний Майкрософт, Дженерал Моторз, Кока-Кола и АйБиЭм (несомненными "голубыми фишками" американского фондового рынка), и с аналогичными "голубыми фишками" валютного рынка - курсами доллар/франк, долар/иена и фунт/доллар и евро/доллар. Возьмем 1998 год - год, предшествующий введению евро, в этом смысле, год достаточно нервный для валютных рынков. В этом году акции компании Кока-Кола сначала подорожали на 33%, потом упали на 66%, потом снова подорожали на 25%. Акции Дженерал Моторз подорожали на 27%, потом упали на 62%, потом снова подорожали на 55%. Акции АйБиЭм устойчиво росли весь год и выросли на 81%. Акции Майкрософт сначала подорожали на 84%, потом упали на 37%, потом подорожали на 76%. В то же время швейцарский франк ослабел на 5%, потом окреп на 18%, потом снова ослабел на 6%. Японская иена ослабла на 13%, потом окрепла на 30%. Фунт был весь год стабилен, размах между максимумом и минимумом года составил всего 7%, а к концу года цена отличалась от цены начала года всего на 0,6% (!). Валюты демонстрируют гораздо большую стабильность. Даже прославленные в истории рынка Форекс падение фунта и укрепление иены на фоне акций выглядят довольно бледно - 39% ослабление фунта за пять месяцев в 199293 гг (на легендарной спекуляции Джорджа Сороса) и 50% укрепление иены за пять лет (1990-95 гг). Год 1998 был еще годом относительно стабильного движения фондового рынка США. Начавшиеся в последующем панические падения и взлеты надежд сделали ситуацию еще менее предсказуемой. При этом нужно иметь ввиду, что "кредитное плечо" на рынке акций не бывает более 1 к 4, на валютном же рынке "плечо" может варьироваться по желанию инвестора от соотношения 1 к 1 до 1 к 100. Склонные к риску трейдеры могут превратить проценты изменения цены валют в сотни процентов изменения депозита, так что рынок Форекс как и рынок акций может удовлетворить и отчаянных спекулянтов и осторожных инвесторов.
37
Февраль 2004 №4
Да, на рынке Forex пересекаются интересы огромного количества участников. Это приводит к непредсказуемости изменения валютных курсов в краткосрочном периоде. Но здесь нужно вспомнить, что риск инвестиций в конкретный финансовый актив определяется не трудностью прогнозирования изменения его стоимости, а таким понятием, как волатильность. Может показаться невероятным, но по этому показателю рынок Forex уступает лишь рынку государственных облигаций развитых стран. Для сравнения, волатильность акций российских компаний составляет от 30% до более 50%, тогда как основных мировых валют - лишь около 11%. Курсы ведущих валют довольно редко изменяются за один день более чем на 1%. Ну а что же с выбором брокера? Итак, кого выбрать? Российскую компанию или зарубежную? Конечно, с первого взгляда иностранная компания предпочтительней. И вот почему? Главный аргумент многих трейдеров - деньги будут целее, да и от нашей налоговой подальше. Логика в этих словах есть. Основное, в чем надо разобраться - это то, как отличить истинную, солидную иностранную организацию от оффшорной помойки, созданной нашими же согражданами. Вовсе не секрет, что сейчас любому человеку можно приобрести американскую, английскую, киприотскую или другую аналогичную компанию не более чем за 2.0005.000$, причем эта сумма включает в себя и открытие счета в нормальном западном банке. Затем арендуется компьютерная программа для торговли, скромный (или не очень скромный) офис, нанимается несколько человек персонала, и бизнес готов к работе. Понятно, что к финансовому бизнесу эти организации не будут иметь никакого отношения. Вопрос: А как же отличить подделку от оригинала? Зарубежные организации можно разделить на две большие группы - банки и финансовые компании. Банки имеют банковскую лицензию государственного образца, а информация, подтверждающая ее наличие, находится на многих публичных сайтах в сети Интернет, в частности на сайте Центрального Банка конкретной страны. Поэтому, если вы выбираете брокера из банков, проверьте наличие лицензии.
FOREX MAGAZINE © 2004
Играть или зарабатывать ?
Истинные Финансовые компании находятся под надзором особых органов. Например, американские компании контролируются NFA (www.nfa.futures.org), английские подконтрольны FSA (www.fsa.gov.uk), малайзийские - LOFSA (www.lofsa.gov.my). Если деятельность компании соответствует требованиям контролирующей организации, ей присваивается соответствующий номер (ID). Есть ли у вашего потенциального партнера ID, можно и нужно проверить на официальных сайтах этих органов. Считайте наличие регистрационного номера NFA или FSA критерием солидности организации. Кстати, следует учитывать, что регулирование рынка FOREX в Великобритании гораздо строже, чем в США. В этом отношении английские компании выглядят предпочтительнее других - клиент в них защищен на порядок серьезнее, чем где бы то ни было. Отсутствие же подобной регистрации в NFA или FSA означает, что вы столкнулись с организацией, которая только маскируется под зарубежную. Заканчивая тему с псевдоиностранцами, хотелось бы подчеркнуть главное. Нет никаких проблем в том, что финансовый бизнес в России вынужден прибегать ко всяческим оффшорным схемам. Во всем мире их легальное предназначение - минимизация налогов, все крупнейшие мировые брэнды имеют дочерние структуры где-нибудь на Вирджинских островах, Панаме, Уругвае и так далее. В качестве живых примеров приведем всемирно известный английский банк Barclays (www.barclays.co.uk) и его подразделение для особо богатых клиентов, зарегистрированное в зоне льготного налогообложения на острове Мэн (www.barclaysprivatebanking.co.uk). Или вот другой не менее крупный американский банк CITIBANK (www.citibank.com) имеет свою "дочку" CITIBANK IPB (www.citibank.com/ipb/europe/global/centres/1.htm) на острове Джерси: Этот список можно продолжать до бесконечности, двигаясь в телефонном справочнике по алфавиту от одного крупного имени к другому. Во всем этом нет абсолютно ничего плохого и предосудительного. Если компания открыто заявляет, что такая-то зарубежная фирма является ее дочерним подразделением под полным российским контролем, то честь ей и хвала за прямоту и открытость! В такой ситуации Клиент обладает всей полнотой информации для оценки своих рисков, преимуществ и неудобств, возникающих в процессе сотрудничества с таким партнером. Здесь уже на первое место выступает понятная и ося-
38
Февраль 2004 №4
заемая репутация материнской российской компании, и любой человек может легко определиться в том, хочет и может ли он доверять свои деньги этой организации. А что по поводу Российских компаний? Законными полномочиями на проведение операций по покупке-продаже иностранной валюты в нашей стране обладают только те Банки, которые имеют валютную лицензию Центрального Банка РФ. Второй вариант, это букмекерская лицензия от ГОСКОМСПОРТА. Тогда, эта компания предоставляет услуги ,которые именуются на Западе ,как "Financial Spread Betting service" .Очень многие известные компании ,такие как СМС http://www.deal4free.com/spreadbet/benefits_details02.jsp и IF Markets http://www.finspreads.com/spread.asp используют данную схему. В любом случае она регулируется на уровне государства, а значит и имеет юридическую силу. Насколько опасно "играть" на Форексе? Какова вероятность потерять вложения? Форекс - это всего лишь обычный бизнес, такой же, как, например, содержание ресторана, парикмахерской или фитнесс-центра. Существует интересная статистика Всемирного банка, касаемая успешности предприятий среднего и малого бизнеса. Согласно этой статистик далеко не все люди могут быть успешными. В долговременной перспективе процент успешных людей становится близким к проценту успешности в обычном бизнесе. Новиков М.С. FOREX MAGAZINE
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Валюта нон-стоп
Валюта нон-стоп Спекуляции. Каждое четвертое миллиардное состояние в мире заработано на финансовых рынках. Пожалуй, самым рискованным из них и потенциально самым прибыльным является валютный рынок forex.
Максимальные спекулятивные прибыли приносят вложения в активы, колебания цен на которые происходят наиболее часто и имеют максимальные амплитуды. Другими словами, чем активнее "товар" дорожает и дешевеет в единицу времени, тем больше он подходит для спекулянта. Сегодня российский индивидуальный инвестор или спекулянт имеет доступ практически на любой финансовый рынок, в том числе и на международный. Пожалуй, самым волатильным из числа наиболее доступных является рынок фьючерсов, или срочный рынок. Основные обороты по срочным контрактам проходят сегодня на рынке FORTS, организованном фондовыми биржами РТС и "Санкт-Петербург". Колебания цен на отдельные бумаги в самые активные дни могут превышать 10%. Однако этим пределом максимально возможная прибыль инвестора не ограничивается. При торговле на срочном рынке можно совершать сделки, к примеру, на 100 тыс. рублей, внося лишь 15-20% от этой суммы. То есть если запустить в оборот 20 тыс. рублей и купить контракты на 100 тыс., то каждый процент прироста их стоимости даст 5% прироста вашего капитала. Соответственно на 10-процентном росте котировок капитал можно увеличить в полтора раза. Один процент - и ноль на счете. Рынок forex - это виртуальная торговая площадка, на которой 24 часа в сутки совершаются операции по покупке-продаже валюты. Это самый объемный и ликвидный рынок на планете. Сегодня доступ на него имеет любой россиянин, располагающий небольшим капиталом. В отличие от рынка FORTS колебания валютных курсов совершенно незначительны. К примеру, максимальный дневной разброс котировок пары евро/доллар (EUR/USD) в нынешнем году был зафиксирован 17 марта и составил всего 2,38%. Для валютного рынка это очень много. Средняя дневная амплитуда для EUR/USD в 2003 году составила около 0,9%. При этом умудриться поймать "донышко" и "гребень" практически нереально. Можно считать хорошим результатом "оседлать" половину этой волны, то есть в среднем 0,45% за день. Прибыль совершенно несерьезная. Однако на forex ее можно увеличить, например, в 100 раз, используя так называ-
39
Антон Кузин www.finansmag.ru емое кредитное плечо - заемные средства, предоставляемые клиенту банком или брокером. В этом случае каждое движение рынка в вашу сторону на 1% будет удваивать ваш капитал (без учета издержек). Причем некоторые компании могут предложить и более "широкие плечи". Вместе с тем движение рынка против вашей позиции (вверх, если вы играете на понижение курса, или вниз, если игра ведется на повышение) на 1% может привести к полной потере капитала. Поэтому forex и является самым рискованным финансовым рынком. И вместе с тем потенциально крайне прибыльным. К примеру, на паре EUR/USD в нынешнем году за один день с плечом 1:100 теоретически можно было заработать 238% (любители острых ощущений могут перевести эти цифры в годовые). Однако это лишь теория. На практике стоить помнить о накладных расходах, а также о том, что валютный рынок далеко не всегда поддерживает вашу идею о грядущем росте или падении курса той или иной валюты. Подбери себе пару. "Входной билет" в сообщество валютных спекулянтов сегодня можно приобрести по бросовым ценам. Некоторые компании соглашаются обслуживать клиентов, располагающих лишь сотней долларов. Однако с такой суммой реально можно рассчитывать на прибыль лишь будучи уверенным в своем абсолютном везении. Наиболее приемлемым минимальным стартовым депозитом сегодня считается $2000, а минимальной суммой сделки - 100 тыс. единиц базовой валюты. Такие условия позволяют рисковать в сделке лишь половиной внесенной суммы. В качестве объекта спекуляций выступают валютные пары. Самыми популярными являются EUR/USD (евро/доллар), JPY/USD (иена/доллар), GBP/USD (британский фунт/доллар). При открытии так называемой длинной позиции по евро против доллара вы рассчитываете, что курс единой европейской валюты по отношению к американской будет расти. В обратном случае ваша позиция будет называться короткой. Допустим, вы открыли длинную позицию по EUR/USD по цене 1,1000. В течение дня пришли очень хорошие новости из Европы (или крайне негативные из США), и курс евро поднялся до 1,1234. Его рост составил 2,13%. Однако, если вы вло-
FOREX MAGAZINE © 2004
Валюта нон-стоп
Февраль 2004 №4
жили $2000 и совершили сделку на 100 тыс. евро, ваша дневная прибыль составит 117% - опять же без учета накладных расходов. Издержки при торговле валютой на рынке forex сегодня в большинстве компаний выражены в так называемых спрэдах. Спрэд - это разница между курсом покупки и продажи одной валюты против другой, устанавливаемая вашим брокером или банком. Другими словами, это комиссия вашего посредника. При обслуживании ваших сделок он просто немного занижает цену покупки и завышает цену продажи валюты. Размер этих издержек тем больше, чем менее активно валютная пара торгуется на рынке, то есть чем менее она ликвидна. Спрэд брокера по EUR/USD может составлять 3-5 "пипсов" (четвертый знак после запятой в котировке, например 0,03 цента с каждого доллара), а по GBP/CHF (британский фунт/швейцарский франк) - 10 "пипсов". Рынок для любознательных. Достичь успеха на торговле валютой гораздо сложнее, чем полностью лишиться вложенного капитала. Утешение лишь в том, что больше вложенной суммы не проиграешь. Поэтому выходить на forex с суммой от продажи единственной квартиры, машины или дачи - удел экстремалов. Для начала стоит перечитать специальную литературу, посвященную азам торговли. Многие книги на эту тему написаны совершенно "народным" языком. Кроме того, брокеры сегодня предоставляют услуги по обучению игре на валютном рынке. Двухнедельные курсы, включающие теорию и практические занятия, обойдутся ученику в среднем примерно в $100. После получения начальных знаний можно пройти тренинг в игровом режиме, максимально приближенном к "боевому", не используя реальных денежных средств. Не помешает с чистой совестью проиграть и первый реальный капитал, получив самый полезный опыт совершения и анализа собственных ошибок. Эту сумму можно рассматривать как дополнительную плату за учебу. Ну а в дальнейшем уже с новыми силами и деньгами более тщательно анализировать макроэкономические новости из разных стран, следить за графиками и техническими индикаторами, динамикой процентных ставок центробанков, уровнем безработицы и инфляции, крупными транснациональными сделками слияний и поглощений и т. д. Но при этом всегда стоит помнить, что валюта - не самый лучший актив для инвестиций. И если вы не готовы проиграть весь вложенный капитал, лучше поискать более подходящие финансовые инструменты.
40
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Как вводили евро
Как вводили евро Максим Буйлов Коммерсантъ В конце декабря житель селения Марманд на юго-западе Франции пришел в свой банк с тачкой денег. Десять лет он копил монеты достоинством в два франка и в связи с введением новой европейской валюты решил таки поменять их на евро. Пятнадцать минут банковские клерки пересчитывали монеты пейзанина и, насчитав пять тысяч штук, зачислили на его счет Для металлических евро рекомендовано 1524,39 евро. Но если покупать специальные евро-кошельки житель Марманда задумает вернуться в банк с той же тачкой и потребовать выдать ему 762 монеты номиналом два евро, его будет ждать неприятный сюрприз. Как и во всех странах зоны евро, во Франции остро не хватает мелкой наличности. И если власти Евросоюза не наведут здесь порядок, то мармандец вполне может провести следующие десять лет в выколачивании монет из банка. Европейцы уже вторую неделю расплачиваются новой валютой -- евро. Символ, которым обозначается евро, достаточно широко разрекламирован и поэтому многим знаком -это почти завершенный круг, перечеркнутый двумя параллельными горизонтальными линиями. Однако далеко не все знают, как его расшифровать. За основу символа была взята греческая буква эпсилон -- именно с нее начинается греческое написание Евросоюза. А две прямые символизируют веру глав стран зоны евро в устойчивость новой европейской валюты. Наиболее восторженно восприняло введение в оборот наличного евро руководство Евросоюза. По мнению президента Европейского центрального банка Вима Дуйзенберга, оно прошло "потрясающе успешно". "Я убежден, что 1 января 2002 года войдет в учебники истории как день начала новой
эры в Европе",-- сказал он. Наличные беспорядки Надо сказать, что простым европейцам наличный евро пока доставил больше хлопот, чем радости. Прежде всего, некоторые фирмы воспользовались моментом перехода на евро для повышения стоимости своих товаров. Особенно активно против этого выступили экспрессивные итальянцы. Объединение адвокатов, представляющее права итальянских потребителей, опубликовало целый список товаров, подорожавших после введения евро. Оказалось, что в новом году за национальную гордость Италии -- пиццу приходится платить на 16% больше, а за чашку кофе -- на 30%. На 16% подорожали мороженое и услуги проституток. Не исключено, что и французские путаны в ближайшее время поднимут цены. Введение евро просто возмутило их. Дело в том, что теперь вместо традиционных 300 франков им должны платить 45,63 евро. А это, по их мнению, просто оскорбительно. "Новые деньги делают нас дешевками",-- заявила одна из парижских проституток. В свою очередь немцы обнаружили, что проигрыватели DVD подорожали на 35% и даже такие простые вещи, как блокноты, стали стоить почти на четверть больше. Подорожание -- не единственная проблема, которая связана с введением евро. На платном участке дороги, связывающей Францию и Испанию, образовалась пятикилометровая пробка -- кассиры, взимающие плату за проезд, не успевали выдавать сдачу непривычными деньгами. Во Франкфурте клиентам некоторых банков пришлось часами стоять в очереди, чтобы обменять марки В Старом Свете разгорелись настоящие страсти по поводу введения новой валюты
41
FOREX MAGAZINE © 2004
Как вводили евро
Февраль 2004 №4
на евро. Вероятно, предвидя это, мнокстати, довольно пренебрежительно гие немцы побежали менять свои маротносились к монетам. В свое время ки на новые деньги еще в новогоднюю они даже были изъяты из обращения, ночь -- сомнительное, надо сказать, после того как один из модельеров стал развлечение. их скупать и переделывать в пуговицы. Во Франции в этом плане полнейОказалось, что стоимость металла, коший плюрализм. Одни банки отказываторый шел на монеты, превышала саются обменивать франки на евро из-за мый крупный их номинал. Теперь итанедостаточного количества новой нальянцам опять придется привыкать личной валюты. Другие ввели огранидержать металлические деньги в кочения на обмениваемые суммы. А трешельках. Сейчас там активно продаеттьи и вовсе обслуживают только постося новая модель кошельков, получивянных клиентов. Хуже во французских шая название "порто-евро" -- специальсупермаркетах. Здесь кассиры попросту не принимают банк- но для евромонет. ноты крупных номиналов, так как сдачу в евро им выдавать Во Франции оживилась торговля, но это связано не столько нечем. с введением новой валюты, сколько с уходом старой. ЕжегодВ Австрии некий банковский служащий умудрился про- ная зимняя распродажа проходит под лозунгом "Оставь в дать два десятка пачек новой валюты, стоимостью в $908 каж- магазине последний франк!". С раннего утра тысячи францудая, по цене чуть более 36 евро за пачку. Но это далеко не самая зов выстраиваются в очереди. Распродажа закончится 17 февсерьезная неприятность, случившаяся в этой стране после раля -- в последний день франка. введения евро. Там одновременно вышли из строя все банкоматы. Из-за ажиотажного спроса на новую валюту в работе Евро и теория вероятности центрального компьютера произошел сбой, который не удавалось устранить в течении двух часов. Возможно, с недостаточной приспособленностью итальОднако наиболее серьезные проблемы с введением евро янцев к монетам связано и то, что на римском монетном двопока отмечаются в Италии. И дело здесь не только в пицце, мо- ре была изготовлена партия "неправильных" евро. Прокуратуроженом и проститутках. Министр иностранных дел этой ра Рима уже возбудила по этому факту уголовное дело. Дело страны Ренато Руджеро, недовольный отношением к евро пре- в том, что каждая страна сама определяет рисунок одной из мьер-министра Сильвио Берлускони, ушел в отставку. И те- сторон монет -- на другой, независимо от места выпуска, было перь господину Берлускони приходится самому исполнять его решено поместить изображение флага ЕС (см. прошлый нофункции, получая одну зарплату. Между тем итальянцы, кото- мер "Денег"). рые, как и их премьер, не в восторге от Диаметр и реверс монет в один и введения новой валюты, потребовали два цента совпадают. И итальянцы от властей налоговых льгот в размере ошиблись -- вместо замка Кастель дель 624 евро на домохозяйство в год -Монте в области Апулия на оборотной именно столько, по подсчетам эксперстороне монеты в один цент оказался тов, потеряют в результате перехода на купол туринского кафедрального собоновую валюту рядовые граждане. ра Ла Моле Антонеллиана, которому Помимо повышения цен переход на положено украшать монету в два цента. евро сопровождается различными косЧасть неправильно отчеканенных венными затратами. Например, итальцентов тут же оказалась на черном нуянцам и финнам придется поменять мизматическом рынке -- каждая такая свои бумажники. Дело в том, что банкмонета стоит там уже около 2500 евро. ноты евро намного больше итальянс- Во многих странах переход на евро сопровождался Следователям предстоит выяснить, ких лир и финских марок. В Италии, многочасовыми очередями случайно или преднамеренно была из-
42
FOREX MAGAZINE © 2004
Как вводили евро
Февраль 2004 №4
менена компьютерная программа, отвечаюбанкнота в 500 евро из газеты. В небольшом щая за чеканку. Кроме того, они должны опгородке недалеко от Франкфурта в зале игроределить, каким образом эти монеты попавых автоматов он получил сдачу с газетной ли на черный рынок. вырезки в размере 997,71 немецкой марки, Бракованными оказались не только итачто составляет около $460, и благополучно льянские центы, но и финские евро. Клиент скрылся. одного из банков финского города НуммеБолее изобретательным оказался некий ла при получении денег обратил внимание, француз -- он не копировал и не вырезал, а что на банкноте в 500 евро отсутствует горасплатился в одном из баров деньгами из лограмма. Оказалось, что это не фальшивигры "Монополия". Оказалось, что эта нака, а обычный брак. В Финляндии при изгостольная игра также перешла с нациотовлении банкнотов на некоторые из них нальных валют на евро. "Хорошо бы, чтобы просто забыли приклеить данное средство Европейский центральный банк и произвозащиты. После случившегося сотрудники дители 'Монополии' договорились о том, Банка Финляндии пообещали внимательно чтобы кто-нибудь из них изменил дизайн осматривать все купюры перед тем как пусбанкнот", -- заметил обманутый хозяин бара. кать их в обращение. До этого такой приОригинальнее всех с новой валютой обовычки у них, очевидно, не было. шелся немецкий ученый Бодо Вольф из Немцы проявили немалую изобретаВпрочем, не обошлось и без фальшиДрезденского технического университета -тельность, пытаясь нажиться на новой валюте вых евро -- они были изъяты в первые же он ее портил в научных целях. И в результадни нового года. Правда, пока они довольно примитивны, и те ему удалось доказать, что евро тверже немецкой марки, достаточно быть просто внимательным, чтобы не обмануть- причем в прямом смысле слова. Господин Вольф проверил, ся. В немецком городе Зигбург, недалеко от Бонна, двенадца- как монеты евро и марки противостоят сверлу с алмазным тилетняя девочка нашла фальшивый банкнот в поезде, следо- напылением. Выяснилось, что евро более устойчив к подобвавшем из Кельна в Тройсдорф. То, что он фальшивый, девоч- ному воздействию. "Я сделал это просто из любопытства,-- гока выяснила, когда собралась его разменять. Она обратила вни- ворит Бодо Вольф.-- Мне хотелось удостовериться, что грубое мание, что на нем нет ни одного из средств защиты. "Надо обращение с евро не слишком пагубно повлияет на внешний признать, что злоумышленники по крайней мере потрудились облик этих монет". нанести рисунок на обе стороны купюры. Часто не делают и А вот двое поляков -- сотрудников статистической контоэтого", -- заявил в связи с инцидентом представитель полиции. ры провели исследование евро, не причинив ему вреда. При В той же Германии 34-летний этом они получили не менее интемужчина "размножил" на копире ресные результаты. Томас Глижинбанкнот в 20 евро и попытался расски и Вацлав Завадовски 250 раз платиться копией на заправке. Меподбросили бельгийскую евромостные полицейские утверждают, нету, и та упала головой короля что содержание алкоголя в крови Альберта вверх 140 раз. "Евро усфальшивомонетчика втрое превытроены асимметрично", -- заявил шало предельную норму, установгосподин Глижински. Аналогичленную для водителей. Так что ему ный эксперимент он собирается придется отвечать не только за подпровести с немецкими евромонеделку банкнот, но и за управление тами, а о результатах предполагает автомобилем в нетрезвом виде. доложить в феврале делегатам маДругой немец поступил проще тематической конференции. "Я -- он ничего не копировал, а просто знаком с этим феноменом: он проНемцы проявили немалую изобретательность, пытаясь вырезал картинку с изображением является и в опытах с некоторыми нажиться на новой валюте
43
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Как вводили евро
другими монетами, например в два злотых, которые мы здесь подбрасывали более 10 тысяч раз", -- сообщил исследователь. Зарубежные сподвижники евро В общем, введение евро в наличное обращение вызвало бурю интереса -- и не только в странах, входящих в зону евро. Некоторые даже решили войти в эту зону, так сказать, с черного хода. Так, Центральный банк Кипра, государства, только готовящегося вступить в Евросоюз, на прошлой неделе пообещал снять все ограничения на обмен евро. Сейчас местные власти рассматривают вопрос о либерализации хождения евро на территории страны. Настоящие страсти по поводу евро разгорелись в Великобритании. Крупнейшие лондонские магазины заявили, что признают евро как средство платежа. В ответ магазины в королевских дворцах и музеи наотрез отказались принимать новую европейскую валюту. Правда, пока никто кроме журналистов еще не пытался расплатиться в Лондоне с помощью евро. Простые англичане даже гордятся своей неосведомленностью в этом вопросе. Впрочем, не исключено, что в ближайшем будущем англичанам придется обратить на евро более пристальное внимание. Британские консерваторы постоянно обвиняют правительство Тони Блэра в попытках тайно подорвать фунт и ввести евро. По их мнению, его главная мечта -- провести в Англии референдум по поводу введения евро. Английские газеты обнародовали детали секретного плана перевода Британии на евро. По их информации, евро будут рекламировать в популярной игре "Кто хочет стать миллионером?". Но самый коварный ход -- начать в Британии продажу сувенирных комплектов евро в специальной непривлекательной упаковке. Коварство, по мнению газет, заключается в том, что, купив такой комплект, англичане в гневе разорвут ужасную упаковку, а евро используют как обычные деньги. Максим Буйлов Коммерсантъ
44
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
Люди-легенды. Б.Ч. Форбс
Б.Ч. Форбс 1880-1954 Будущий основатель издательской империи был одним из 10 детей портного в Шотландии. Чтобы помогать поддерживать семью, Б. Ч. Форбс (B. C. Forbes) начал работать в возрасте 14 лет, когда неудачно согласился на 7-летнее ученичество наборщиком в газете за 75 центов в неделю (он думал, его нанимают сочинителем - по аналогии со школьным словом "сочинение"{В английском языке игра слов: compositor - наборщик, composition - сочинение.}). "Я скоро обнаружил, вспоминал он, - то, что я согласился делать, означало стоять перед ящиками со шрифтом, день за днем, месяц за месяцем в течение семи лет, занимаясь только подбором одной и той же металлической буквы... Я чувствовал себя приговоренным к семи годам каторжных работ". Не привыкший сдаваться, Форбс решил, что "заставит их захотеть сделать меня репортером". Ночью он изучал стенографию - обязательное требование для репортеров - и действительно получил работу журналиста.
рикэн", он нанял Форбса, со временем ставшего самым известным финансовым комментатором Хёрста. В 1917 году Форбс основал журнал своего имени. Он собирался назвать его "Дела и их вершители" (Doers and Doings), но друзья убедили его передумать; они считали, что его имя само по себе прекрасный маркетинговый инструмент. Даже после того, как Форбс основал свой собственный журнал, Хёрст попросил его писать синдицированную финансовую колонку. Проницательный обозреватель событий Уолл-стрита согласился. Форбс не боялся нападать на таких знаменитых людей Уолл-стрита, как Джей Гоулд, которого критиковал за "его узость взглядов, его неразумную ревность, его хронические подозрения и т. д." используя свой опыт общения и с негодяями, и с героями, он предлагает свой взгляд на типичного оператора Уолл-стрита в эссе "Миллионеры Уолл-стрита". По материалам сайта www.bull-n-bear.ru
Потребовалась женщина, чтобы сломить его дух. Форбс уехал из Шотландии после того, как объект его привязанности решила выйти замуж за другого. "Я отряхнул прах Шотландии со своих ног, - рассказывал он, - и отплыл в самый отдаленный уголок мира, который смог себе представить, - в Южную Африку, где как раз завершалась бурская война и где, как я полагал, можно было найти достаточно острых эмоций, чтобы успокоить мою черную, черную скорбь". Пробыв два года в Южной Африке, он отправился в Соединенные Штаты. В Нью-Йорке он начал писать для нескольких газет, охватывая вопросы бизнеса от финансового рынка до иностранных валют. Когда Уильям Рэндолф Хёрст решил, что хочет иметь лучшие финансовые страницы в своей газете "Нью-Йорк аме-
45
FOREX MAGAZINE © 2004
Февраль 2004 №4
КУРСЫ ОБУЧЕНИЯ ТРЕЙДЕРОВ МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА FOREX Аналитического и консультационного центра "FOREX CONSULTING GROUP" (FCG) ForexTimes.RU ForexTrader.Ru FX-Consalt.RU
"FOREX - ЭТО НЕПРОСТО. НО МЫ ВАС НАУЧИМ !" ПРОГРАММА ОБУЧЕНИЯ 1. ВВЕДЕНИЕ В FOREX: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ТЕРМИНЫ 2. ВЛИЯНИЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ НА РЫНОК 3. МЕТОДЫ И ПРАКТИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 4. КОМПЬЮТЕРНЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА РЫНКА 5. ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ: ТОРГОВЫЕ ПЛАТФОРМЫ, БРОКЕРЫ, ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ, АНАЛИТИКА, НОВОСТИ, ПРАКТИКА 6. ПСИХОЛОГИЯ И ПРАКТИКА БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ 7. ПСИХОЛОГИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА, ПОДГОТОВКА И АУТОТРЕНИНГ ТРЕЙДЕРА (ЭКСКЛЮЗИВ) 8. РАЗВИТИЕ ИНТУИЦИИ ТРЕЙДЕРА И РАБОТА С ПРИБОРОМ ПРОФ.КАСТРУБИНА 9. МЕТОДИКА РАБОТЫ В ТОРГОВОМ ДИАПАЗОНЕ (ЭКСКЛЮЗИВ) 10. ДИНАМИЧЕСКАЯ СИСТЕМА КОНТРОЛЯ НАД КАПИТАЛОМ. ХЕДЖИРОВАНИЕ И СТРАХОВАНИЕ СДЕЛОК (ЭКСКЛЮЗИВ) 11. ФАЗОВЫЕ ВРЕМЕННЫЕ СДВИГИ В РАБОТЕ ИНДИКАТОРОВ (ЭКСКЛЮЗИВ) 12. ТОРГОВЫЙ ПЛАН И ДЕСЯТЬ "ЗОЛОТЫХ ПРАВИЛ" 13. ТОРГОВАЯ СИСТЕМА УСПЕШНОГО ТРЕЙДИНГА "STAPLE OF PRICE" (ЭКСКЛЮЗИВ) 14. ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТТА 15. ИЗУЧЕНИЕ СТРУКТУРЫ ХАОТИЧНЫХ ВОЛНОВЫХ ПРОЦЕССОВ В ПРИРОДЕ И НА РЫНКАХ (ЭКСКЛЮЗИВ) 16. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА МЕТОДА PROFITUNITY БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 17. МЕТОДИКА ПРИБЫЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ИНДИКАТОРОВ БИЛЛА ВИЛЬЯМСА (ЭКСКЛЮЗИВ) 18. ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ НАЧАЛО РАБОТЫ КУРСОВ С 1 АПРЕЛЯ 2004 ГОДА - И ЭТО НЕ ШУТКА! ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОБУЧЕНИЯ - 2 МЕСЯЦА ПО 2 ЗАНЯТИЯ В НЕДЕЛЮ. ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТЬ ОДНОГО ЗАНЯТИЯ - 3 ЧАСА. ПРИМАЮТСЯ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ЗАЯВКИ. СТОИМОСТЬ ОБУЧЕНИЯ 695$. УЧЕНИКАМ, ОКОНЧИВШИМ КУРС ОБУЧЕНИЯ, ВЫДАЕТСЯ СЕРТИФИКАТ ТРЕЙДЕРА ВАЛЮТНОГО РЫНКА
Наши координаты: Адрес: Москва, ул.Дубнинская, д.83 Тел/Факс: 900-54-27. 46
FOREX MAGAZINE © 2004
