Forex Magazine №124 (19 июня 2006)

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Èþíü 2006 ¹124/24

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Ñîäåðæàíèå Âûñòàâêà 7-8 èþíÿ Shanghai FOREX EXPO 2006. .................................................................................. 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank ........................................................................................................... 6 Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð ............................................................................... 11 Áûëà áåç ðàäîñòè ëþáîâü... ...................................................................................................................... 16 Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006 ................................................................................................................ 23 Âçãëÿä íà USD/JPY: ãäå æå êîððåêöèîííàÿ âåðøèíà? .......................................................................... 28 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà .............................................. 30 Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ. ................................................................................................................ 36 Ñàìîíàäåÿííîñòü êàê ïðîáëåìà .............................................................................................................. 38 Ïðÿìîé ðàñ÷åò ........................................................................................................................................... 40 Ôèëüòðû â òîðãîâëå .................................................................................................................................. 44 Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìû .................................................................................................................. 47

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © S.T. Yiap / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: [email protected]

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Âûñòàâêà 7-8 èþíÿ Shanghai FOREX EXPO 2006.

Èþíü 2006 ¹124/24

Âûñòàâêà 7-8 èþíÿ Shanghai FOREX EXPO 2006.  ïåðèîä ñ 7 ïî 8 èþíÿ â ã. Øàíõàé, Êèòàé, ïðîøëà ìåæäóíàðîäíàÿ âûñòàâêà World FOREX EXPO 2006 â êîíôåðåíö-öåíòðå îòåëÿ "Oriental Riverside Hotel Shanghai", â êîòîðîé ïðèíÿëà ó÷àñòèå è êîìïàíèÿ "Àëüïàðè". Ãëàâíàÿ çàäà÷à äëÿ äåëåãàöèè êîìïàíèè "Àëüïàðè" ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû èññëåäîâàòü êîíúþíêòóðó ðûíêà äèëèíãîâûõ óñëóã Êèòàÿ è ïîçíàêîìèòüñÿ ñ ïîòåíöèàëüíûìè êëèåíòàìè. Õîòÿ îðãàíèçàòîðû îòìå÷àëè ïåðñïåêòèâíîñòü êèòàéñêîãî íàïðàâëåíèÿ ðàñïðîñòðàíåíèÿ ðûíêà Forex, ñàìà âûñòàâêà îñòàâëÿëà æåëàòü ëó÷øåãî â ïëàíå êîëè÷åñòâà ó÷àñòíèêîâ. Äîâîëüíî ñòðàííûì ÿâëÿåòñÿ òîò ôàêò, ÷òî íà âûñòàâêå áûëî ïðåäñòàâëåíî òîëüêî 8 îðãàíèçàöèé, õîòÿ ó âñåõ ó÷àñòíèêîâ íàáëþäàëàñü õîðîøàÿ ïîäãîòîâêà, à âíóøèòåëüíûå ñòåíäû ïðèäàâàëè òîðæåñòâåííîñòü è çíà÷èìîñòü ïðîèñõîäÿùåìó ñîáûòèþ. Ê áîëüøèì ïðîìàõàì îðãàíèçàòîðîâ âûñòàâêè ìîæíî îòíåñòè è êàòàñòðîôè÷åñêè ìàëîå ÷èñëî ïîñåòèòåëåé. Íåñìîòðÿ íà íåìíîãî÷èñëåííîñòü, ïîñåòèòåëè âûñòàâêè ïîäîëãó çàäåðæèâàëèñü ó íàøåãî ñòåíäà, è ó íàøåãî êèòàéñêîãîâîðÿùåãî êîíñóëüòàíòà íå áûëî âðåìåíè äàæå ñõîäèòü íà îáåä. Òåì íå ìåíåå, ó íàøèõ ïðåäñòàâèòåëåé áûëà ïðåêðàñíàÿ âîçìîæíîñòü ïîîáùàòüñÿ ñ êèòàéñêèìè òðåéäåðàìè, óâèäåòü ïðîÿâëÿåìóþ èìè çàèíòåðåñîâàííîñòü â ðûíêå Forex, ðàññêàçàòü î íàøåé êîìïàíèè è î ïðåäîñòàâëÿåìûõ óñëóãàõ. Áîëüøå âñåãî, êîíå÷íî, èíòåðåñîâàëèñü ñàéòîì êîìïàíèè "Àëüïàðè" è òîðãîâîé ïëàòôîðìîé MetaTrader 4: Alpari, êîòîðûå áûëè ïðåäñòàâëåíû íà êèòàéñêîì ÿçûêå. Ïðèÿòíî ïîðàçèë ã. Øàíõàé è ìåñòíîå íàñåëåíèå, êîòîðîå ñ èíòåðåñîì îòíîñèòñÿ ê âîïðîñàì Èíòåðíåò-òðåéäèíãà. Ëþäè ãîòîâû áûëè ÷àñàìè ñòîÿòü îêîëî íàøåãî ñòåíäà è ÷àñàìè çàäàâàòü âîïðîñû è âûñëóøèâàòü îòâåòû íà íèõ. Äëÿ ïåðâîãî çíàêîìñòâà ñ êèòàéñêèìè êëèåíòàìè ìîæíî ñ÷èòàòü, íàøå ó÷àñòèå â âûñòàâêå âïîëíå îïðàâäàëî íàøè îæèäàíèÿ. Èíòåðåñíûå îñîáåííîñòè âåäåíèÿ áèçíåñà â Êèòàå âñòðå÷àëèñü íà êàæäîì øàãó. Ýòè îòëè÷èÿ êàñàëèñü, êàê ÷àñòè çàêîíîäàòåëüñòâà, òàê è ìåëêèõ âîïðîñîâ äåëîâîãî ýòèêåòà. Íàïðèìåð âèçèòêó è ðàçäàòî÷íûé ìàòåðèàë íóæíî îòäàâàòü äâóìÿ ðóêàìè, ïðè ýòîì êàê áû êëàíÿÿñü.  Êèòàå â ðàçíûõ ãîðîäàõ ðàçíîå çàêîíîäàòåëüñòâî ïî ñîâåðøåíèþ âàëþòíûõ îïåðàöèé, ãäå-òî ìîæíî ïåðåâåñòè ìàêñèìóì 2000 äîëë ñî ñâîåãî âàëþòíîãî ñ÷åòà , ãäå-òî 10000, ãäå-òî íåò îãðàíè÷åíèé.

3

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Âûñòàâêà 7-8 èþíÿ Shanghai FOREX EXPO 2006.

Ñòîèò îòìåòèòü î÷åíü âûñîêèé óðîâåíü ñåðâèñà â äåëîâûõ îôèñàõ Øàíõàÿ, òî, êàê ïåðñîíàë îôèñîâ òîíêî è âåæëèâî îòâå÷àþò íà âîïðîñû. Êàæäûé ñïðàøèâàåò èìÿ ñîáåñåäíèêà, îáðàùàåòñÿ ê íåìó ïî èìåíè, ñïðàøèâàþò òàêæå òåëåôîí èëè E-mail, êàê ìîæíî ñâÿçàòüñÿ è ïðåäîñòàâèòü áîëåå ïîëíóþ èíôîðìàöèþ î ôèðìå. Ñïðàøèâàþò î÷åíü âåæëèâî, ÷òî íåâîçìîæíî íå îòâåòèòü è íå îñòàâèòü õîòÿ áû íîìåð òåëåôîíà. Ñòðàííûå ëþäè ýòè êèòàéöû…. Íî ïðè âñåé ñâîåé ñòðàííîñòè, îíè î÷åíü ïðàêòè÷íûå, è âñå äåëàþò ñ óìîì. Êàçàëîñü áû, íå òàê óæ è òðóäíî ïðîëîæèòü ñ êðàþ òðîòóàðà ïîëîñó èç êàìíåé. À ýòî ñäåëàíî äëÿ ñëåïûõ, ÷òîá îíè ìîãëè èäòè ïðÿìî.

Èþíü 2006 ¹124/24

÷òî âûðàæåíèå "íàïèõàíû, êàê ñåëåäêà â áî÷êå" ìîæíî áåç çàçðåíèÿ ñîâåñòè çàìåíèòü íà "êàê êèòàéöû â âàãîíå ìåòðî" - áóäåò áîëåå ïðàâäîïîäîáíî…Çàõîäÿ ïîñëå äîæäÿ ñ çîíòèêîì êóäà-ëèáî, òåáå åãî òóò æå (ìîêðûé çîíòèê) çàïàêîâûâàþò â öåëëîôàíîâûé ïàêåò, ÷òîá íå êàïàë. Âîò êàêîé ñåðâèñ.  öåëîì, ïîåçäêà óäàëàñü.  Êèòàå ìîæíî âåñòè áèçíåñ è êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" íåïðåìåííî áóäåò ðàçâèâàòü âîñòî÷íîå íàïðàâëåíèå óæå â ñàìîì áëèæàéøåì áóäóùåì! Îçíàêîìèòüñÿ ñ íàøèìè óñëîâèÿìè, âû ìîæåòå íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè": www.alpari.org èëè çàäàòü âîïðîñ ïî òåëåôîíó: 8-800-200-01-31 (áåñïëàòíî ïî âñåé òåððèòîðèè Ðîññèè).

Ïðîäîëæàÿ äîðîæíóþ òåìó, íåëüçÿ íå ñêàçàòü î òîì, ÷òî íà êàæäîì ïåðåêðåñòêå ïîìèìî ñâåòîôîðîâ ñòîÿò åùå ïî äâà (!) ðåãóëèðîâùèêà â çåëåíûõ æèëåòàõ ñ êàæäîé ñòîðîíû äîðîãè, ñäåðæèâàÿ ñíà÷àëà íàãëûõ ïåøåõîäîâ, ïûòàþùèõñÿ ïðîøìûãíóòü ìèìî ìàøèí, à ïîòîì ìàøèíû è âåëîñèïåäèñòîâ, íàñòîé÷èâî åäóùèõ ïðÿìî, íå îáðàùàÿ íèêàêîãî âíèìàíèÿ íà êðàñíûé ñâåò ñâåòîôîðà è ïåðåõîäÿùèõ ïåøåõîäîâ. Î÷åíü ïîïóëÿðíî òàêñè - îíî òóò èñïîëüçóåòñÿ ÷àñòî, êàê ìàðøðóòêà. Ñðåäíèé ñ÷åò çà òàêñè ñîñòàâëÿåò 11Y (40 ðóá). Ìåòðî êîíå÷íî íàìíîãî ÷èùå ìîñêîâñêîãî, íî ïîåçä íàäî æäàòü íå ìåíüøå 5 ìèíóò. À â âàãîíû çàáèâàåòñÿ ïðîñòî ôàíòàñòè÷åñêîå êîëè÷åñòâî êèòàéöåâ. Èíîãäà êàæåòñÿ,

4

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk) Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

9.30

Продажи в крупных магазинах по Токио

Япония

Май

-0.5%

-

19/06/2006

9.30

Продажи в крупных магазинах по стране

Япония

Май

-0.6%

-

19/06/2006

13.00

Торговый баланс

ЕС

Апрель

+1.2 млрд.

-1.0 млрд.

19/06/2006

16.30

Оптовые запасы M/M

Канада

Апрель

-0.3%

-

19/06/2006

16.30

Оптовые запасы Y/Y

Канада

Апрель

+6.1%

-

19/06/2006

16.30

Оптовые продажи M/M

Канада

Апрель

+0.8%

+0.4%

19/06/2006

16.30

Оптовые продажи Y/Y

Канада

Апрель

+8.6%

-

19/06/2006

16.30

Покупка ценных бумаг

Канада

Апрель

C$3.325 млрд.

+C$3.4B

20/06/2006

9.00

Протоколы заседания BoJ от 19.06

Япония

-

-

-

20/06/2006

10.00

PPI M/M

Германия

Май

1.0%

-

20/06/2006

10.00

PPI Y/Y

Германия

Май

6.1%

-

20/06/2006

12.30

PSNCR

Британия

Май

-stg1.8 млрд.

-

20/06/2006

15.00

Стержневой CPI M/M

Канада

Май

0.0%

-

20/06/2006

15.00

Стержневой CPI Y/Y

Канада

Май

+1.6%

+1.7%

20/06/2006

15.00

CPI M/M

Канада

Май

+0.5%

0.3%

20/06/2006

15.00

CPI Y/Y

Канада

Май

+2.4%

-

20/06/2006

16.30

Новое строительство

США

Май

1.849 млн.

1.860 млн.

20/06/2006

16.30

Разрешения на строительство

США

Май

1.973 млн.

1.960 млн.

21/06/2006

12.30

Протокол заседания BoE 8.06

Британия

-

-

-

21/06/2006

16.30

Индекс опережающих индикаторов

Канада

Май

+0.5%

0.4%

21/06/2006

16.30

Розничные продажи ex. auto M/M

Канада

Апрель

+0.7%

0.5%

21/06/2006

16.30

Розничные продажи ex. auto Y/Y

Канада

Апрель

+6.1%

-

21/06/2006

16.30

Розничные продажи M/M

Канада

Апрель

+1.5%

+1.1%

21/06/2006

16.30

Розничные продажи Y/Y

Канада

Апрель

+5.9%

-

21/06/2006

18.30

Запасы нефти и нефтепродуктов

США

до 16 июня

-0.9 млн.

-

22/06/2006

3.50

Торговый баланс

Япония

Май

Y646.2 млрд.

-

22/06/2006

13.00

Промышленные заказы M/M

ЕС

Апрель

-2.4%

-

22/06/2006

13.00

Промышленные заказы Y/Y

ЕС

Апрель

+12.1%

-

22/06/2006

16.30

Первичные обращения

США

12-17.06

295,000

315,000

22/06/2006

18.00

Опережающие индикаторы M/M

США

Май

-0.1 %

-0.4 %

23/06/2006

13.00

Заказы пром. предприятий M/M

ЕС

Апрель

-2.4 %

+1.0 %

23/06/2006

13.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

ЕС

Апрель

+12.1 %

+13.0 %

23/06/2006

16.30

Заказы на товары длит. польз. M/M

США

Апрель

-4.4 %

+1.0 %

23/06/2006

16.30

Заказы на ТДП без трансп. M/M

США

Апрель

-1.0 %

+0.6 %

19/06/2006

M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

5

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank Ïîçèòèâ ïî Øòàòàì îòûãðàí, êóðñ äîëëàðà ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò äîñòèãàåò âåðøèí è äàëåå, âèäèìî, áóäåò ïàäàòü.

äàðü ïðàêòè÷åñêè ïóñò, ìû íå âèäèì ïðè÷èí äëÿ êàêèõëèáî èçìåíåíèé íà ðûíêàõ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî äîëëàð ïðîäîëæèò ñíèæàòüñÿ, è ýòî ïðèâåäåò ê ðîñòó öåí íà òîâàðíûå ôüþ÷åðñû è öåííûå áóìàãè.

Âçãëÿä íà ìàêðîýêîíîìèêó Íà ýòîé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ íàõîäèëèñü àìåðèêàíñêèå ðûíêè, ãäå ðàçâèâàëèñü 2 ãëàâíûå òåìû. Âî-ïåðâûõ, ïîëó÷èëè ðàçâèòèå ñòðàòåãèè èçáåãàíèÿ ðèñêà, âûçâàííîãî ñòðàõàìè çàìåäëåíèÿ ðîñòà. Âî-âòîðûõ, âñå âíèìàíèå ñìåñòèëîñü ñ ïðîáëåìû äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê íà ñòðóêòóðíûå äèñáàëàíñû. Ýêîíîìè÷åñêèå ïóáëèêàöèè, âûïóùåííûå â ïðîøëóþ ñðåäó, òîëüêî ïîäòâåðäèëè ýòó òî÷êó çðåíèÿ. Ñíà÷àëà äàííûå ïî ÷èñòîìó èíäåêñó CPI ÑØÀ îçíàìåíîâàëè óâåëè÷èâøèéñÿ ðèñê èíôëÿöèè, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü ïîðîäèëî ñòðàõè äîïîëíèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè. À ÷óòü ïîçæå Áåæåâàÿ êíèãà ÑØÀ íàðèñîâàëà êàðòèíó îñëàáëåíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ. Äàííàÿ ýêîíîìèêà õàðàêòåðèçóåòñÿ ñëîæíîé ñèòóàöèåé íà ðûíêå òðóäà, ñëàáûìè èíâåñòèöèÿìè â æèëèùíûé ñåêòîð è ïîòðåáèòåëüñêèé ðûíîê, à òàêæå óâåëè÷èâàþùèìñÿ öåíîâûì äàâëåíèåì. Âñå ýòî ãðîçèò ðàçðóøèòü êðóïíåéøóþ ýêîíîìèêó ìèðà. Òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû è öåííûå áóìàãè ïîïëàòèëèñü, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû ñòàëè èñêàòü ñïàñåíèÿ â ãîñóäàðñòâåííîì äîëãå. Êðîìå òîãî, äîëëàð ïîòåðÿë ïîääåðæêó, ïîñêîëüêó ôàêò óãðîçû ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ÔÐÑ íå ïðåäîñòàâèë ïîääåðæêó, êîòîðóþ òàêîå ïîâûøåíèå îáû÷íî îêàçûâàëî â òå÷åíèå âñåãî 2005 ãîäà. Èíâåñòîðû ïîòåðÿëè íàäåæäó íà òî, ÷òî ïðåèìóùåñòâî âûñîêîé ñòàâêè ñìîæåò ïåðåêðûòü ñòðóêòóðíûé ðèñê äëÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ. Òàêæå íàáëþäàåòñÿ âîçðàñòàþùåå áåñïîêîéñòâî ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ÔÐÑ çàéäåò ñëèøêîì äàëåêî è òîëêíåò ÑØÀ ê êðèçèñó, àíàëîãè÷íîìó òîìó, ÷òî íàáëþäàëñÿ â 2001 ãîäó.

Ïîñêîëüêó ðûíêè ñåé÷àñ ñîñðåäîòî÷åíû íà ñòðóêòóðíûõ äèñáàëàíñàõ è ñòðàòåãèÿõ èçáåãàíèÿ ðèñêà, îæèäàåòñÿ ñèëüíîå ïàäåíèå äîëëàðà. Òðåéäåðàì ñëåäóåò ñëåäèòü çà òîðãàìè ñ ó÷àñòèåì ïàð GBPUSD è EURUSD, ïîñêîëüêó îíè âñå åùå ïðîäîëæàþò ðàñòè, õàðàêòåðèçóþòñÿ îòíîñèòåëüíî ñáàëàíñèðîâàííîé ôèíàíñîâîé ïîëèòèêîé è âûèãðûâàþò îò ïàäåíèÿ äîëëàðà. Âàëþòíûé ðûíîê EURUSD Ïðèäåðæèâàÿñü ñâîèõ ìåäâåæüèõ ïðîãíîçîâ ïî äîëëàðó, â íàñòîÿùåå âðåìÿ ìû ïðåäïî÷èòàåì òîðãîâàòü â ýòîì íàïðàâëåíèè ïîñðåäñòâîì îïöèîíîâ. Íà íàø âçãëÿä, ñóùåñòâóåò äâà äèàïàçîíà, íà êîòîðûå íåîáõîäèìî îáðàòèòü âíèìàíèå. Âîïåðâûõ, ïðåäûäóùèé äèàïàçîí, óñòàíîâèâøèéñÿ ìåæäó îòìåòêîé 1,27 è ìàêñèìóìîì íà 1,2970. Âî-âòîðûõ, åñòü îñíîâàíèÿ ïðåäïîëàãàòü, ÷òî ñåé÷àñ ìû âõîäèì â íîâûé äèàïàçîí ñ íèæíåé ãðàíèöåé íà íåäàâíèõ ìèíèìóìàõ 1,2530 è âåðõíèì ïðåäåëîì â îáëàñòè 1.2680 – 1.2720. Íåóâåðåííîñòü îòíîñèòåëüíî íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ â áëèæàéøåì áóäóùåì çàñòàâëÿåò íàñ ïîéòè ïî ïðîòîðåííîé îïöèîííîé äîðîæêå, âìåñòî íåèçâåñòíîãî ïóòè íà ñïîòîâîì ðûíêå.

Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàåòñÿ, ÷òî óïðàâëÿþùèé ÔÐÑ Áåðíàíêå ïðîÿñíèò èõ ïîçèöèþ ïî ïîâîäó äîïîëíèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Îäíàêî íåäàâíèå ðåçêèå êîììåíòàðèè óïðàâëÿþùèõ ÔÐÑ, ïîõîæå, òîëüêî óñóãóáèëè ñèòóàöèþ è óñèëèëè îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâêè äî 5.50% ê àâãóñòó. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé êàëåí-

6

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Íàáëþäàÿ çà òðàåêòîðèåé äâèæåíèÿ êóðñà USD â òå÷åíèå ïðîøåäøèõ äâóõ íåäåëü, êîòîðàÿ äîñòèãëà ñâîåãî íàèâûñøåãî çíà÷åíèÿ â ïàðå ñ åâðî, ìû äåëàåì âûâîä î òîì, ÷òî â äàëüíåéøåì íàñ æäåò îñëàáëåíèå äîëëàðà. Òåìà äèôôåðåíöèàëà ñòàâîê ïåðåñòàëà áûòü îáúåêòîì âñåîáùåãî âíèìàíèÿ, ÷òî, â ëþáîì ñëó÷àå, áëàãîïðèÿòíî äëÿ åâðî; òåïåðü íà ïîâåñòêå äíÿ âíîâü ñòðóêòóðíûå äèñáàëàíñû, êîòîðûå âûâåëè íàñ èç "çàêîëäîâàííîãî äèàïàçîíà", äîìèíèðîâàâøåãî íà ðûíêå ìíîãèå ìåñÿöû. EURUSD ñôîðìèðîâàëà ïîâûøàþùóþñÿ âåðøèíó, è ìû ïîëàãàåì, ÷òî ó íåå åñòü õîðîøèé øàíñ âûðàñòè, êàê òîëüêî áóäåò ïðîéäåíà îáëàñòü 1.2680 – 1.2720. Íàø ïîðòôåëü âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì: Ïîêóïêà îïöèîíà êîëë ïî EURUSD, ñòðàéê 1.2800 @ 40 ïêò. Ïðîäàæà îïöèîíà ïóò ïî EURUSD, ñòðàéê 1,2530 @ 25 ïêò. Ñðîê èñòå÷åíèÿ: 30 èþíÿ Îáùàÿ âûïëà÷åííàÿ ïðåìèÿ 15 USD ïêò., EURUSD ñïîò @ 1.2668

ïðè ýòîì íà äíåâíîì ãðàôèêå ôîðìèðóåòñÿ òåõíè÷åñêèé ðàçâîðîò îò ïîñò-äåêàáðüñêîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà, ïîýòîìó ìû ïîëàãàåì, ÷òî íàñòàëî âðåìÿ äëÿ ðîñòà ýòîé ïàðû. Ìû ñêëîíÿåìñÿ ê òîìó, ÷òîáû êóïèòü ñïîò íà óðîâíå 71,61 ñî ñòîïîì íà 71,10. Ìû âûñòàâèëè ñòîï-îðäåð íà ïîêóïêó â îáëàñòè 72,38, äåëàÿ ñòàâêó íà ïðîðûâ âûøå îò âîñõîäÿùåé âîëíû 12 èþíÿ. Ïåðâîíà÷àëüíûé ñòîï íà 71,10, åñëè ñðàáîòàåò âòîðàÿ ÷àñòü ñòðàòåãèè, ìû ïåðåìåñòèì åãî äî 71,90. Öåëü íà 74,60. USDJPY  íàøåì ïîðòôåëå êóïëåííûé îïöèîí ïóò ïî USDJPY, ñòðàéê 112, ñðîê èñòå÷åíèÿ 31 èþëÿ. Ìû äàäèì íàøåé ïîçèöèè ïîñëåäíèé øàíñ, íàäåÿñü íà âîçîáíîâëåíèå îñëàáëåíèÿ äîëëàðà. ×òîáû íå ïîòåðÿòü ñëèøêîì ìíîãî íà âðåìåííîé ñòîèìîñòè, ìû çàêðîåì ïîçèöèþ íà äâèæåíèè ê 113 – 113.50 ïî USDJPY ñïîò. Ê ñîæàëåíèþ, ìû íå î÷åíü óâåðåíû â èåíå íà äàííûé ìîìåíò, î ÷åì ñâèäåòåëüñòâóåò âíîâü âûñòàâëåííûé íàìè îðäåð ïî NZDJPY. EURAUD

NZDJPY – Æäåò âîçìîæíîñòè óêðåïèòüñÿ Ó÷èòûâàÿ òî, ÷òî íà ýòîé íåäåëå Ôóêóè áûë íàñòðîåí êóäà ìåíåå ðåøèòåëüíî, à NZD ïðîäîëæàåò óïîðíóþ áîðüáó çà âûæèâàíèå, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïî Êèâè âûðèñîâûâàåòñÿ î÷åíü èíòåðåñíàÿ êàðòèíà. Îäíàêî íóæíî ïîìíèòü, ÷òî NZD ñåé÷àñ ìîæåò áûòü î÷åíü êîâàðíûì, íå èñêëþ÷åíà âåðîÿòíîñòü ðåçêîãî ïàäåíèÿ. Íî èåíà ñëàáååò â êðîññàõ,

7

Ñðàçó ïîñëå òîãî, êàê ìû íà÷àëè ðàçðàáàòûâàòü ñâîþ îïöèîííóþ ñòðàòåãèþ ïî EURAUD íåäåëþ íàçàä, êðîññ óïàë äî ìèíèìóìà íà 1,6814. Çàòåì ïîñëåäîâàëî ãëîáàëüíîå ïàäåíèå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ è AUD îêîí÷àòåëüíî óïàë äóõîì, òàêèì îáðàçîì, EURAUD óêðåïèëàñü è ïðåîäîëåëà óðîâåíü 1,71, ïðåæäå ÷åì ïðîäàâöû íå âåðíóëèñü íà ðûíîê, ïðèâëåêàåìûå âîçìîæíîñòüþ ïðîäàòü ïîäîðîæå. Ñåé÷àñ íà

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

ãðàôèêàõ ôîðìèðóåòñÿ êëèí è, ñêîðåå âñåãî, ïðîðûâ â òó èëè èíóþ ñòîðîíó íå çàñòàâèò ñåáÿ äîëãî æäàòü. Ïàäåíèå íèæå 1.6980/1.7000 îáóñëîâèò âîçìîæíîñòü äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Åñëè ïàðà îïóñòèòñÿ íèæå îòìåòêè 1,68, ìû ðàññìîòðèì âîçìîæíîñòü õåäæèðîâàíèÿ äåëüòû. Ïîçèöèè Ïîêóïêà îïöèîíà ïóò ïî EURAUD, ñòðàéê 1,6760, ïðîäàæà îïöèîíà êîëë ïî EURAUD, ñòðàéê 1,7350, ñðîê èñòå÷åíèÿ 10 àâãóñòà. EURZAR Ïðîðûâ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïîäòâåðäèëñÿ, è ïàðà ñåðüåçíî íàñòðîèëàñü íà òåñòèðîâàíèå è ïðîðûâ ñîïðîòèâëåíèÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå â îáëàñòè 8,70. Ýòî ïîñëåäíèé ðóáåæ íà ïóòè ê 9,00. Ïðîäàæè ZAR ïðîòèâ EUR îêàçàëèñü âåðíûì ðåøåíèåì, ïîñêîëüêó ìû òàêæå ðàññìàòðèâàëè âîçìîæíîñòü òîðãîâëè ïðîòèâ äîëëàðà. Ñëåäóÿ çà ïîíèæåíèåì ðåéòèíãà äîëãîñðî÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ S&P äëÿ Âåíãðèè, ìû âèäèì ïðè÷èíû ïðîäàâàòü âàëþòû ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí. Ìû ïîäâåðæåíû ðèñêó â äâà ðàçà ñèëüíåå èç-çà çîëîòà. ZAR õîðîøî êîððåëèðóåòñÿ ñ çîëîòîì, ïîýòîìó ðîñò öåí íà ýòîò äðàãìåòàëë íåãàòèâíî îòðàçèòñÿ íà íàøåé òîðãîâëå, ðàâíî êàê è íà íàøåé îïöèîííîé ñòðàòåãèè ïî çîëîòó. Ïðè ïðîðûâå óðîâíÿ 8,70, ìû ïåðåäâèíåì ñòîï ê òî÷êå âõîäà.

Ïîçèöèè Ïîêóïêà EURZAR ñïîò îò 8.56 (ñêîððåêòèðîâàííàÿ òî÷êà âõîäà), ñòîï íà 8.35 è öåëü íà 9.30. Çîëîòî Âî âòîðíèê ìû ñòàëè ñâèäåòåëÿìè òîãî, êàê çîëîòî ÷óòü íå ïðîáèëî âàæíóþ îáëàñòü ïîääåðæêè $590/592. ×òîáû èìåòü âîçìîæíîñòü ïîòîðãîâàòü íà ïîòåíöèàëüíîì ïðîðûâå, ìû êóïèëè ìåñÿ÷íûé îïöèîí ïóò XAUUSD ñî ñòðàéêîì $575. Çàòåì çîëîòî ïðîáèëî âñå âîçìîæíûå ïîääåðæêè è ôüþ÷åðñíûé êîíòðàêò ïîëíîñòüþ ñìåíèë áû÷üå íàïðàâëåíèå, êîòîðîãî îí ïðèäåðæèâàëñÿ ñ êîíöà ìàðòà, íà ìåäâåæüå. Çîëîòî ñïîò íèêîãäà íå çàõîäèëî òàê äàëåêî, îäíàêî, ìû ðåøèëè çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü ïî ïîëîâèíå ïîçèöèè íà óðîâíÿõ, êîòîðûå îêàçàëèñü ìèíèìóìàìè, è îñòàâèëè áàëàíñ îòêðûòûì. Ñî ñðåäû çîëîòî âûðîñëî ïî÷òè íà $30 çà óíöèþ!

Íà ãðàôèêàõ âèäíî, ÷òî ãëàâíûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå íà ðûíêå ñïîò ÿâëÿåòñÿ îòìåòêà $586.30. Åñëè îò ýòîãî óðîâíÿ ïðîèçîéäåò îòêàò, âîçìîæíî ïîâòîðíîå òåñòèðîâàíèå ìèíèìóìîâ è äàëüíåéøåå ïàäåíèå. Îäíàêî ìû ÷óâñòâóåì ñåáÿ óâåðåííî â ëþáîì ñëó÷àå, ïîñêîëüêó çàðàáîòàëè â 3,5 ðàçà áîëüøå äåíåã íà çàêðûòîé ïîëîâèíå ïîçèöèè. Ìû âûñòàâèëè îðäåð, ÷òîáû çàêðûòü áàëàíñ ïî ïîçèöèè ÷åðåç ñïîò íà óðîâíå $535.

8

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Ïîçèöèè Ïîêóïêà îïöèîíà ïóò ïî XAUUSD ñî ñòðàéêîì $575, ñðîê èñòå÷åíèÿ 13 èþëÿ. Ïðîãíîçû ïî âàëþòíîìó ðûíêó Íèêàêèõ èçìåíåíèé â ïðîãíîçàõ. Ìû íåçíà÷èòåëüíî ïîâûñèëè êðàòêîñðî÷íûé ïðîãíîç ïî EURUSD è GBPUSD è ïîíèçèëè ïî USDJPY è USDCHF.

Öåííûå áóìàãè – âûðîñëè, íî åùå íå ïîâçðîñëåëè… Íà ýòîé íåäåëå íà÷àëñÿ ñåçîí îò÷åòîâ ïî ïðèáûëÿì â Øòàòàõ, ê êîòîðûì ÷åðåç äâå íåäåëè ïðèñîåäèíèòñÿ Åâðîïà. Ðåçóëüòàòû ïîêà áûëè âïå÷àòëÿþùèìè, à â îòäåëüíûõ ñåêòîðàõ ãèãàíòû Óîëë-Ñòðèò ñíîâà ïîêàçàëè óäèâèòåëüíûå ðåçóëüòàòû. Êîìïàíèè «Lehman», «Goldman Sachs» è «Bear Stearns» èçìåíèëè ñâîè îöåíêè, òàê êàê îíè ñíîâà âûèãðàëè íà òîðãîâîé äåÿòåëüíîñòè è êîìèññèÿõ îò M&A. Êîìïàíèè, ïðåäîñòàâëÿþùèå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå, òàêæå áûëè â öåíòðå âíèìàíèÿ, ïðè÷åì «Oracle» ñîîáùèë

9

Èþíü 2006 ¹124/24

î ðåçóëüòàòàõ â ÷åòâåðã, à ñîó÷ðåäèòåëü «Microsoft» Áèëë Ãåéòñ ñîîáùèë ðûíêàì, ÷òî ñî äíÿ íà äåíü îí îòîéäåò îò äåë. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äàííûå CPI âûøëè âûøå ïðîãíîçîâ íà ôîíå ñâåðõ ïåññèìèñòè÷íîãî îêðóæåíèÿ, ôîíäîâûå ðûíêè âîññòàíîâèëèñü ê ñåðåäèíå íåäåëè è â÷åðà âçëåòåëè ââåðõ, ïîñëå òîãî êàê âûñòóïëåíèå Áåðíàíêå â ×èêàãî îêàçàëîñü ìåíåå àãðåññèâíûì. Òàêèì îáðàçîì, S&P çà íåäåëþ çàêðûëñÿ ñ ïîâûøåíèåì, òàê æå êàê è Nikkei 225 è DAX, õîòÿ è íå â òàêèõ êðóïíûõ ìàñøòàáàõ. Íåñìîòðÿ íà õîðîøåå íàñòðîåíèå â ïðåääâåðèè âûõîäíûõ, ìû ñíîâà áóäåì ïîääåðæèâàòü íàøó ìåäâåæüþ ïîçèöèþ íà ðûíêå öåííûõ áóìàã: ìû óâåðåíû, ÷òî ðûíîê ïðîäîëæèò ñíèæåíèå â ðàìêàõ òðåíäà â òå÷åíèå âñåãî ëåòà, à ìîæåò áûòü è â òå÷åíèå 3 êâàðòàëà. Ìû ïðèçíàåì, ÷òî îöåíêè î÷åíü äàæå ïðèâëåêàòåëüíû, íî ýòîò ôàêòîð áóäåò ïðîèãíîðèðîâàí èíâåñòîðàìè èç-çà ñòðàõîâ, à ïðîôåññèîíàëàìè èç-çà áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó ïðîãíîçîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà íå âûçûâàåò ïðîòèâîðå÷èé, à äîìèíèðóþùèé 4ëåòíèé öèêë âûñòóïàåò â ïîääåðæêó ñåðüåçíîãî ñíèæåíèÿ èíäåêñà S&P 500. Íàøèìè ñðåäíåñðî÷íûìè öåëåâûìè óðîâíÿìè ïî S&P îñòàåòñÿ 1060, DAX - 4750 è FTSE - 5100. Äîñòàòî÷íî ñêàçàòü, ÷òî åñòü âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ ê 11000 ïî Nikkei 225, åñëè íàø ïðîãíîç îêàæåòñÿ âåðíûì. Äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå â îáëàñòè èíäåêñîâ, ïî íàøåìó ìíåíèþ, ïðåäîñòàâèò õîðîøóþ âîçìîæíîñòü äëÿ ïðîäàæ.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Èþíü 2006 ¹124/24

ïðèáûëü. Ìû ñîáèðàåìñÿ âíîâü ïðèíÿòü ó÷àñòèå â ýòîé òîðãîâëå íåìíîãî âûøå (ñì. ðàíåå). Óäåðæèâàåì íàøó êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî Hovnanian (HOV) ñ $33.00, ñî ñòîïîì íà 30.50 è öåëåâûì óðîâíåì íà 25.00. Åæåíåäåëüíûé ðûíî÷íûé ïîðòôåëü Íîâûå è íåäàâíî çàêðûòûå ïîçèöèè âûäåëåíû æèðíûì øðèôòîì. Íå èñïîëíåííûå îðäåðà âûäåëåíû êóðñèâîì.

S&P 500: âîññòàíîâèëñÿ ñ óðîâíÿ 1244, íàõîäÿùåãîñÿ íèæå îñíîâàíèÿ òðåíäà, è ðåçêî ïðîðâàë 1245, òàêèì îáðàçîì íàïðàâëÿÿñü â âåðõíþþ ÷àñòü êàíàëà, ñôîðìèðîâàâøåãîñÿ ñ ìàÿ ýòîãî ãîäà. Ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1270, çàòåì çíà÷èòåëüíûé óðîâåíü íà îòìåòêå 1280 â îáëàñòè ìèíèìóìà àïðåëüñêîé âîëíû è ïðîðâàííîé ëèíèè òðåíäà ñ ÿíâàðÿ. Ðåêîìåíäóåòñÿ ïðîäàæà âûøå 1270 ñî ñòîïàìè ïîñëå îòìåòêè 1285. Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí Saxo Bank www.saxobank.com

DAX: âîññòàíîâëåíèå è ïîñëåäóþùåå ðàëëè ñ 5296 (61.8% îòêàò îò îêòÿáðüñêîãî áû÷üåãî òðåíäà) óñèëèë êðàòêîñðî÷íûé áû÷èé ìîìåíòóì, è ðûíîê ïðèíÿëñÿ òåñòèðîâàòü 5511, ÷òî ÿâëÿåòñÿ îñíîâàíèåì ìîäåëè ìåäâåæüåãî ôëàãà íà êîíåö ìàÿ. Òðåíäîâîå ñîïðîòèâëåíèå íàõîäèòñÿ íà óðîâíå the 5560. ×òîáû óëó÷øèòü òåõíè÷åñêóþ êàðòèíó, ïîòðåáóåòñÿ çàêðûòèå âûøå îòìåòêè 5788. Ïîëíûé îòêàò îò îêòÿáðüñêîãî áû÷üåãî òðåíäà íå çà ãîðàìè, à, ñëåäîâàòåëüíî, è äâèæåíèå ê 4750. Ðåêîìåíäóåòñÿ ïîäîæäàòü, ïîêà èíäåêñ íå ïðåâûñèò îòìåòêó 5500, ïåðåä òåì êàê íà÷àòü ñëåäóþùóþ íèñõîäÿùóþ âîëíó. Ïîçèöèè: ìû çàêðûëè áàëàíñ íàøåé êîðîòêîé ïîçèöèè ïî S&P ñ 1282 íà 1250, ÷òîáû ïîëó÷èòü äîïîëíèòåëüíóþ

10

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Èþíü 2006 ¹124/24

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.wachovia.com Àìåðèêàíñêèé ôîêóñ Óñèëåííûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ è áåñïîêîéñòâà, ÷òî Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ïîäíèìåò êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè âûøå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå, ñîêðàùàþò îæèäàíèÿ àìåðèêàíñêîãî è ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Âíóòðåííÿÿ ñèëà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè áûëà òàêæå ïîäâåðãíóòà ñîìíåíèþ, ïîñêîëüêó ïðîøëûé ðîñò äîõîäîâ áûë ïåðåñìîòðåí â íèæíþþ ñòîðîíó è ïðîòèâîðå÷èâûå îò÷åòû æèëèùíîãî ñåêòîðà óêàçûâàþò íà áîëüøóþ ñëàáîñòü, ÷åì óêàçûâàëà íåäàâíÿÿ ñòàòèñòèêà ïî ïðîäàæàì è ñòðîèòåëüñòâó. Ìû íåìíîãî ñíèçèëè íàø ïðîãíîç è òåïåðü îæèäàåì, ÷òî ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çàìåäëèòñÿ äî òåìïîâ íåñêîëüêî íèæå äîëãîñðî÷íîãî ïîòåíöèàëà ýêîíîìèêè. Ìû âñå åùå îöåíèâàåì ðèñêè ñïàäà êàê âåñüìà íåçíà÷èòåëüíûå è îæèäàåì ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà íà ñðåäíåì ñîëèäíîì óðîâíå â 2.7% çà ñëåäóþùèå äâà ãîäà. Êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, êàê îæèäàåòñÿ, ïîâûñÿòñÿ ëèøü íåìíîãî îò òåêóùèõ óðîâíåé. Ìû îæèäàåì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîäíèìåò ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì åùå ëèøü îäèí ðàç, è ïîâûøåíèå â êîíöå èþíÿ òåïåðü êàæåòñÿ íàèáîëåå âåðîÿòíûì. Îäíàêî, òàêîé øàã íå ÿâëÿåòñÿ óæå ñòîïðîöåíòíûì, ïîñêîëüêó ñëàáîñòü ãëîáàëüíûõ ðûíêîâ àêöèé, îñîáåííî â ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèêàõ, ïîêàçûâàåò, ÷òî áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè óæå íà÷èíàþò êóñàòüñÿ. Ïîâûøàþùèåñÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè

òàêæå ñêàçûâàþòñÿ íà ðûíêå æèëüÿ.  òî âðåìÿ êàê ïðîäàæè äîìîâ è íîâîå ñòðîèòåëüñòâî, êàæåòñÿ, äåðæàòñÿ âïîëíå õîðîøî, ñòðîèòåëè ÿâíî áîëåå îáåñïîêîåíû. Îäèí àñïåêò ðûíêà íåäâèæèìîñòè, êîòîðûé íå ïîêàçàí â îôèöèàëüíûõ äàííûõ - ïîâûøàþùååñÿ êîëè÷åñòâî îòêàçîâ îò ïðåäûäóùèõ êîíòðàêòîâ íà ïðîäàæó. Ñïåêóëÿíòû íà ðûíêå æèëüÿ, î÷åâèäíî íåðâíè÷àþò, è òåïåðü àííóëèðóþò êîíòðàêòû è ðàçãðóæàþò ñâîè çàïàñû ñîáñòâåííîñòè. ×àñòî ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñòðîèòåëè âûíóæäåíû êîíêóðèðîâàòü ñî ñâîåé ñîáñòâåííîé áîëåå äåøåâîé ïðîäóêöèåé. Ìåæäóíàðîäíûé àñïåêò Ïîñëå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà 400 ïóíêòîâ çà ïðîøëûå äâà ãîäà, îêîí÷àíèå öèêëà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ìîæåò áûòü ïðèíÿòî â ðàññìîòðåíèå. Îäíàêî, öåíòðàëüíûå áàíêè ìíîãèõ âåäóùèõ ýêîíîìèê, êîòîðûå îòñòàâàëè îò Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â âîïðîñå óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ñêîðåå âñåãî, ïîâûñÿò ñòàâêè â îñòàâøåéñÿ ÷àñòè ãîäà, à íåêîòîðûå åùå è â ñëåäóþùåì ãîäó. Ïðèçíàêè áîëåå ñèëüíîãî ðîñòà è áîëåå âûñîêèé, ÷åì õîòåëîñü áû, ðîñò èíôëÿöèè çàñòàâèëè Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê ïîâûñèòü ñòàâêè íà 75 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ äåêàáðÿ ïðîøëîãî ãîäà. Ïî íàøåìó ïðåäñòàâëåíèþ, ÅÖÁ ìîæåò ïîâûñèòü ñòàâêè åùå íà 75 ïóíêòîâ, ÷òî íåìíîãî áîëüøå, ÷åì áîëüøèíñòâî ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ îæèäàåò â íàñòîÿùåå âðåìÿ. ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà òàêæå, êàæåòñÿ, ðàçâîðà÷èâàåòñÿ, è èíôëÿöèÿ íåäàâíî âåðíóëàñü â ïîëîæèòåëüíóþ çîíó. Áàíê ßïîíèè íà÷èíàåò âûâîäèòü ëèøíèå ðåçåðâû, êîòîðûå îí çàêà÷èâàë â áàíêîâñêóþ ñèñòåìó âî ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì øàãîì ê íîðìàëèçàöèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Áàíê ßïîíèè óäåðæèâàë ñâîþ îñíîâíóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ïî ñóùåñòâó, íà íóëåâîì óðîâíå ñ ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà, íî îí ñêîðî íà÷íåò åå ïîâûøåíèå. Ìû îæèäàåì, ÷òî Áàíê ßïîíèè ïîäíèìåò ñâîþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà 125 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà.

Ðåàëüíûé ÂÂÏ ÑØÀ (æåëòûì - ïðîãíîç).

11

Àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñîñòàâëÿåò 800 ìëðä.$, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî ÷èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà äîëæåí ïðåâûñèòü 3 ìëðä.$ â äåíü ïðîñòî, ÷òîáû ïîääåðæèâàòü äîëëàð óñòîé÷èâûì. Åñëè, êàê ìû

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

îæèäàåì, äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê áóäóò ñóæàòüñÿ, àìåðèêàíñêèå àêòèâû ïîòåðÿþò ÷àñòü ñâîåé îòíîñèòåëüíîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè. Õîòÿ ìû íå îæèäàåì ðåçêîãî ñíèæåíèå â ÷èñòîì ïðèòîêå êàïèòàëà, ÷òî ìîãëî áû âûçâàòü çíà÷èòåëüíîå îñëàáëåíèå äîëëàðà, ìû âñå-òàêè ïîëàãàåì, ÷òî èíîñòðàííûå ïîêóïêè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ íåñêîëüêî óìåíüøàòñÿ. Ïîýòîìó, ìû ïðîäîëæàåì ïðîãíîçèðîâàòü, ÷òî äîëëàð ïðîäîëæèò íèñõîäÿùèé òðåíä ïðîòèâ áîëüøèíñòâà èíîñòðàííûõ âàëþò â ñëåäóþùèé ãîä èëè äâà.

Èþíü 2006 ¹124/24

íàíêå è ðóêîâîäñòâî Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà âîîáùå íàñòðîåíû ïî "ÿñòðåáèíîìó". Ê ñîæàëåíèþ, ïåðâîíà÷àëüíî ýòî íå èñõîäèëî èç ñîîáùåíèé Áåðíàíêå, íàïðàâëÿåìûõ ôèíàíñîâûì ðûíêàì.  ðåçóëüòàòå ðèòîðèêà íàêàëèëàñü ó ïî÷òè âñåõ ñïèêåðîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, ÷òî çàñòàâëÿåò ôèíàíñîâûå ðûíêè ïåðåîñìûñëèòü, íàñêîëüêî âûñîêî êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîâûñÿòñÿ ïåðåä òåì, êàê ÔÐÑ âîçüìåò ïàóçó. Ìû îñòàâèëè íàø ïðîãíîç íåèçìåííûì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ñäåëàåò ïàóçó íà 5.25%, õîòÿ ïåðåìåñòèëè ñðîê ñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ñ àâãóñòà íà èþíü. Êðîìå òîãî, ìû åùå íå ðàññìàòðèâàåì èþíüñêîå ïîâûøåíèå êàê ñòîïðîöåíòíîå, ïîñêîëüêó ãëîáàëüíûå ôîíäîâûå ðûíêè ñèãíàëèçèðóþò, ÷òî áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè óæå îêàçûâàþò íåãàòèâíîå âëèÿíèå.

Ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ÅÖÁ.

Âñå òà æå òåìà, íî ñ ìåíüøèì èìïóëüñîì Íàø ïðîãíîç ïîñòåïåííîãî çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà îñòàåòñÿ íåèçìåííûì, íî ìû â äåéñòâèòåëüíîñòè âèäèì íåêîòîðûå äîïîëíèòåëüíûå íèñõîäÿùèå ðèñêè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ìû äîëãî ïðåäóïðåæäàëè, ÷òî ïåðåõîä îò ýêîíîìèêè, äâèæèìîé æèëèùíûì ñåêòîðîì è ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè, ê ýêîíîìèêå, äâèæèìîé ôèêñèðîâàííûìè èíâåñòèöèÿìè áèçíåñà, ìîæåò áûòü íåìíîãî øåðîõîâàòûì. Ïîêà, ýòîãî íå áûëî. Ïðîäàæè äîìîâ è íîâîå ñòðîèòåëüñòâî áûëè óäèâèòåëüíî ýëàñòè÷íûìè, â òî âðåìÿ êàê ôèêñèðîâàííûå èíâåñòèöèè áèçíåñà íà÷àëè ãîä íà ñèëüíîé íîòå. Îäíàêî, åñëè çàãëÿíóòü íåìíîãî ãëóáæå, òî ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè, íå êàæåòñÿ òàêèì îáíàäåæèâàþùèì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñòðîèòåëè ñîîáùàþò î ÿâíîì îñëàáëåíèè áèçíåñ-óñëîâèé, â òî âðåìÿ êàê çàêàçû íà ãðàæäàíñêèå ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà âûãëÿäÿò î÷åíü ñêðîìíî. Ïåðåìåíû â Ôåäåðàëüíîì Ðåçåðâå òàêæå áûëè íåìíîãî øåðîõîâàòûìè. Íåêîòîðûå âîëíû áûëè îæèäàåìû, ïîñêîëüêó ôèíàíñîâûå ðûíêè ïðèâûêàëè ê íîâîìó Ïðåäñåäàòåëþ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Ìû óáåæäåíû, ÷òî Áåí Áåð-

12

ßäðî äåôëÿòîðà PCE (çåëåíûì) è ÿäðî CPI.

Èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ ïîâûñèëèñü Õóæå, ÷åì îæèäàëîñü, èíôëÿöèîííûå äàííûå â ìàðòå è àïðåëå âûçâàëè íà ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ñèëüíûé ïåðåïîëîõ. Ôîíäîâûå áèðæè â ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàíàõ, âðîäå Èíäèè è Þæíîé Êîðåè, ïðèíÿëè íà ñåáÿ íàèáîëåå ñèëüíûé óäàð, íî è ôîíäîâûå ðûíêè â ðàçâèòûõ ýêîíîìèêàõ òàêæå ïîäâåðãëèñü ðåçêîìó ñíèæåíèþ. Îñíîâíîå áåñïîêîéñòâî ñâÿçàíî íå ñ òåì, ÷òî èíôëÿöèÿ âíåçàïíî âîçðàñòåò, à ñêîðåå ÷òî Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà è äðóãèå öåíòðàëüíûå áàíêè áóäóò ïðåäïðèíèìàòü ñëèøêîì ðåçêèå äåéñòâèÿ è ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîâûñÿòñÿ ÷åðåñ÷óð ñèëüíî. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, ýòè îïàñåíèÿ ÿâëÿþòñÿ ïðåóâåëè÷åííûìè.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìû ïðåäóïðåæäàëè, ïîñëå âûñòóïëåíèÿ Áåðíàíêå â êîíöå àïðåëÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, êàæåòñÿ ñëèøêîì óäîâëåòâîðåííûì ïåðñïåêòèâàìè èíôëÿöèè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ïîâûøàþùèåñÿ ðåíòíûå ïëàòåæè çà êâàðòèðû è èõ ïåðåíîñ íà ïîäðàçóìåâàåìûå æèëèùíûå çàòðàòû, ñêîðåå âñåãî, îêàæóò äàâëåíèå íà áàçîâûé Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, ïî êðàéíåé ìåðå, â îñòàâøåéñÿ ÷àñòè ãîäà, íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî áóäåò äåëàòü Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ. Áîëüøàÿ ÷àñòü ïîâûøàþùèõñÿ çàòðàò íà ýíåðãèþ òàêæå, âåðîÿòíî, áóäåò ïåðåäàâàòüñÿ â ÿäðî öåí â ýòîì ãîäó, ïîñêîëüêó öåíû íà ýíåðãèþ òåïåðü âûñîêèå óæå äîñòàòî÷íî äîëãîå âðåìÿ, ÷òîáû ïåðåäàòüñÿ äàëüøå. Íàêîíåö, ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû è çàòðàò óñêîðÿåòñÿ, â òî âðåìÿ êàê ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè îñëàáåâàåò. Âñå ýòè ôàêòîðû óêàçûâàþò íà óâåëè÷åíèå áàçîâîé èíôëÿöèè â ýòîì ãîäó, íàõîäÿùåéñÿ âûøå óñòàíîâëåííîé êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â 2%.

Èþíü 2006 ¹124/24

Ó÷èòûâàÿ, ÷òî èíôëÿöèÿ ñîáèðàåòñÿ îõëàäèòüñÿ ÷åðåç íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå äîëæåí òîðîïèòüñÿ â ñâîèõ äåéñòâèÿõ. Æèëèùíûé ñåêòîð, âåðîÿòíî, çàìåäëÿåòñÿ â áîëüøåé ñòåïåíè, ÷åì ïðåäëàãàþò äàííûå. Èíäåêñ ðûíêà íåäâèæèìîñòè NAHB íåäàâíî ñíèçèëñÿ äî 45, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì íèçêèì óðîâíåì çà îäèííàäöàòü ëåò. Ñíèæåíèå îòðàæàåò ðàñòóùèé ïîòîê íåïëàòåæåé ïî êîíòðàêòàì òàê æå, êàê è óâåëè÷åíèå ÷èñëà äîìîâ äëÿ ïðîäàæè ñïåêóëÿíòàìè, ñòðåìÿùèìèñÿ ñîêðàòèòü ñâîè ïîòåðè. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïðîäàæè äîìîâ è íîâîå ñòðîèòåëüñòâî çíà÷èòåëüíî îñëàáíóò âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà, è îæèäàåì äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ ñòðîèòåëüñòâà îäíîñåìåéíûõ äîìîâ â 2007ã. Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ

Îäíàêî, äîëãîñðî÷íàÿ ïåðñïåêòèâà ïî èíôëÿöèè âûãëÿäèò íå òàêîé ïóãàþùåé. Öåíû íà ýíåðãèþ è öåíû íà ìíîãèå ïðîìûøëåííûå òîâàðû íåäàâíî íåìíîãî ñíèçèëèñü. Ìû îæèäàåì, ÷òî îáùèé CPI ïîâûñèòñÿ íåìíîãî ìåíüøå â ýòîì ãîäó, íåæåëè â 2005ã. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ âûãëÿäèò òàêæå ãîòîâîé íåìíîãî îõëàäèòüñÿ. Ãîäîâîå èçìåíåíèå ÿäðà CPI è ÿäðà äåôëÿòîðà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, ñêîðåå âñåãî, äîñòèãíåò ìàêñèìóìà ïðèáëèçèòåëüíî â 2.5% â êîíöå ýòîãî ëåòà èëè íà÷àëå îñåíè è çàòåì ñíèçèòñÿ äî êîìôîðòíîãî Ôåäåðàëüíîìó Ðåçåðâó 2%-ãî äèàïàçîíà. Ìû óæå â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî âðåìåíè ïîâòîðÿåì, ÷òî ñóæåíèå äèôôåðåíöèàëîâ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó Ñîåäèíåííûìè øòàòàìè è îñòàëüíîé ÷àñòüþ ìèðà óìåíüøèò îòíîñèòåëüíóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ, ÷òî ñäåëàåò äëÿ Ñîåäèíåííûõ øòàòîâ áîëåå òðóäíûì ôèíàíñèðîâàíèå îãðîìíîãî äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà. Íåäàâíèå ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ ðîñòà â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ çàñòàâèëè ìíîãèõ èíâåñòîðîâ óáåäèòüñÿ, ÷òî îêîí÷àíèå öèêëà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà óæå áëèçêî. Íàïðîòèâ, íåêîòîðûå âåäóùèå öåíòðàëüíûå áàíêè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò ïîâûøàòü ñòàâêè âî âòîðîé ïîëîâèíå òåêóùåãî è â ñëåäóþùåì ãîäó.

Èíäåêñ ðûíêà íåäâèæèìîñòè NAHB ÑØÀ.

13

Äàâàéòå íà÷íåì ñ Åâðî-çîíû. Êàê ïîêàçàíî âûøå, Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê 8 èþíÿ ïîäíÿë ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, äîâåäÿ îáùóþ âåëè÷èíó ïîâûøåíèÿ ñ

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Èþíü 2006 ¹124/24

äåêàáðÿ ïðîøëîãî ãîäà äî 75 ïóíêòîâ. Êðîìå òîãî, êðèâàÿ äîõîäíîñòè Åâðî-çîíû ó÷èòûâàåò ïðèáëèçèòåëüíî åùå 50 ïóíêòîâ ïîâûøåíèÿ ê ñåðåäèíå ñëåäóþùåãî ãîäà. Íàø ïðîãíîç, ïðèâåäåííûé íèæå, ÿâëÿåòñÿ íåìíîãî áîëåå àãðåññèâíûì è ïîäðàçóìåâàåò 75 ïóíêòîâ ïîâûøåíèÿ â ýòîì è íà÷àëå 2007 ãîäà. Ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò â Åâðî-çîíå ïîâûñèëñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå äî 2.4% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, è íåäàâíèå ìåñÿ÷íûå èíäèêàòîðû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ðîñò îñòàâàëñÿ óâåðåííûì è âî âòîðîì êâàðòàëå. Êðîìå òîãî, èíôëÿöèîííûé ïîêàçàòåëü CPI â íàñòîÿùåå âðåìÿ äîñòèãàåò 2.4%, ÷òî âûøå óðîâíÿ, êîòîðûé ÅÖÁ ìîã áû ðàññìàòðèâàòü êàê ïðèåìëåìûé äëÿ "öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè". Õîòÿ áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ íèæå 2%, ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ïðèçíàêè óâåðåííîãî ðîñòà âûíóäÿò ÅÖÁ ïîâûñèòü ñòàâêè íåìíîãî áîëüøå, ÷åì â íàñòîÿùåå âðåìÿ îæèäàåò áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ. Áàíê ßïîíèè ïðîäîëæàåò óäåðæèâàòü ñâîþ îñíîâíóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ïî ñóùåñòâó, íà íóëåâîì óðîâíå, ãäå îíà îñòàåòñÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2001ã. Îäíàêî, Ñîâåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè ðåøèë â ìàðòå ñäåëàòü ïåðâûé øàã ê ïîâûøåíèþ êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, çàâåðøèâ ñâîþ ïîëèòèêó êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ, ïðè êîòîðîé íàêà÷èâàë ÿïîíñêóþ áàíêîâñêóþ ñèñòåìó èçëèøíåé ëèêâèäíîñòüþ. Êàê ïîêàçàíî íèæå, Áàíê ßïîíèè ñêîðî çàêîí÷èò óäàëÿòü ëèøíèå ðåçåðâû èç áàíêîâñêîé ñèñòåìû. Êîãäà ðåçåðâû áàíêîâñêîé ñèñòåìû âåðíóòñÿ ê áîëåå íîðìàëüíîìó óðîâíþ, áóäóò ãîòîâû óñëîâèÿ äëÿ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà âûðîñëà íà 2.6% â 2005 ãîäó, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áûñòðûì òåìïîì ðåàëüíîãî ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà ïÿòü ëåò. Êðîìå òîãî, òåìï èíôëÿöèè CPI ðàçâåðíóëñÿ â ïîëîæèòåëüíóþ çîíó. Ïðîùå ãîâîðÿ, íóëåâûå êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè áîëüøå íå ÿâëÿþòñÿ ïðèåìëåìûìè äëÿ ßïîíèè. ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà ìîæåò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñòîëêíóòüñÿ ñ ñåðüåçíûìè èíôëÿöèîííûìè ïðîáëåìàìè, åñëè Áàíê ßïîíèè áóäåò óäåðæèâàòü ÷ðåçâû÷àéíî ñòèìóëèðóþùóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî Áàíê ßïîíèè ïîäíèìåò ñóòî÷íóþ ìåæáàíêîâñêóþ ñòàâêó (ñâîþ îñíîâíóþ ñòàâêó ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè) íà 125 ïóíêòîâ ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà.

14

Ðåçåðâû áàíêîâñêîé ñèñòåìû ßïîíèè.

Äðóãèå îñíîâíûå öåíòðàëüíûå áàíêè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò è äàëüøå óæåñòî÷àòü ñâîþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Áàíê Àíãëèè óäåðæèâàë ñâîþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà 4.5% ïî÷òè â òå÷åíèå ãîäà, íî ïðèçíàêè óñèëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ äåëàþò âñå áîëåå âåðîÿòíûì, ÷òî Áàíê Àíãëèè âíîâü ïîâûñèò ñòàâêè. Ïîñëå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà 175 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ ñåíòÿáðÿ, Áàíê Êàíàäû ïîõîæå ñîáèðàåòñÿ âîçäåðæàòüñÿ îò àêòèâíûõ äåéñòâèé â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Îäíàêî, Áàíê Êàíàäû ìîæåò ñíîâà ïîâûñèòü ñòàâêè ïîçæå â ýòîì ãîäó, åñëè ðîñò îñòàíåòñÿ óâåðåííûì, ÷òî óñèëèò ïåðñïåêòèâû áîëåå âûñîêîé èíôëÿöèè â áóäóùåì. Êàê ïîêàçàíî íèæå, äîëëàð îñëàáåâàë ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò çà ïðîøëûå äâà ìåñÿöà, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû íà÷àëè îæèäàòü îêîí÷àíèÿ öèêëà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Êàê âèäíî èç íàøåãî ïðîãíîçà íèæå, ìû ïîëàãàåì, ÷òî äîëëàð áóäåò ñíèæàòüñÿ â ñëåäóþùèå ãîä èëè äâà. Áîëåå 3 ìëðä.$ ÷èñòîãî ïðèòîêà êàïèòàëà äîëæíî ïîñòóïàòü â Ñîåäèíåííûå Øòàòû êàæäûé ðàáî÷èé äåíü, ÷òîáû ôèíàíñèðîâàòü àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â ðàçìåðå 800 ìëðä.$. Îäíàêî, ïîñêîëüêó äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê áóäóò ñóæàòüñÿ â áëèæàéøèå ìåñÿöû, àìåðèêàíñêèå àêòèâû ïîòåðÿþò ÷àñòü ñâîåé îòíîñèòåëüíîé ïðèâëåêàòåëüíîñòè. Õîòÿ ìû íå îæèäàåì ðåçêîãî ñíèæåíèÿ ÷èñòîãî ïðèòîêà êàïèòà-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Àìåðèêàíñêèé ðîñò çàìåäëÿåòñÿ: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Èþíü 2006 ¹124/24

ëà, ÷òî âûçâàëî áû çíà÷èòåëüíîå ïàäåíèå äîëëàðà, ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äîëëàð áóäåò ïîñòåïåííî îñëàáåâàòü, ïî ìåðå ñíèæåíèÿ èíîñòðàííûõ ïîêóïîê àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ.

Èíäåêñ îñíîâíûõ âàëþò Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà.

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com

15

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Áûëà áåç ðàäîñòè ëþáîâü...

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 18.06.2006 ÁÛËÀ ÁÅÇ ÐÀÄÎÑÒÈ ËÞÁÎÂÜ… Íà ïðîøëîé íåäåëå ìû ïèñàëè: "…ïî âñåì êàíîíàì, ïîñëå òàêîãî ðåøèòåëüíîãî óêðåïëåíèÿ äîëæíà ñîñòîÿòüñÿ, êàê ìèíèìóì, ïîïûòêà "ïîñëåäíåãî ïîöåëóÿ" ðàíåå äîñòèãíóòûõ âåðøèí…" Åñëè òî, ÷òî ïðîèñõîäèëî íà ïðîøëîé íåäåëå íàçâàòü "ïðîùàëüíûì ïîöåëóåì", òî ýòî âðÿä ëè íàïîìèíàëî ïîöåëóé âëþáëåííûõ. Ñêîðåå, òàêîé "ïîöåëóé" íàïîìèíàåò î íàäîåâøåé è ïðèåâøåéñÿ ëþáâè. Åñëè òàê äåëî è äàëüøå ïîéäåò, òî Åâðî âñå æå ïîëó÷èò øàíñ ñòàòü âñåìè ïîêèíóòîé ëþáîâíèöåé è ñìîæåò-òàêè âåðíóòüñÿ ê âûïîëíåíèþ ýêçîòè÷åñêèõ ïîêà öåëåé âíà÷àëå â ðàéîíå 1,2, ïîòîì 1,17, è çàòåì - 1,1. Íî âñåìó ñâîå âðåìÿ, çîëîòî-òî òàêè îïóñòèëîñü íèæå 600$, î ÷åì ìû ïðåäóïðåæäàëè ïî÷òè 3 íåäåëè íàçàä (ñì. ïðîãðàììó ÐÛÍÊÈ ÐÁÊ îò 29.05.06 çäåñü: www.ifxru.com//ARCHIVES/rbc-rinki/rinkilast.wmv ) è ÷òî òîãäà âûãëÿäåëî êðàéíå ñîìíèòåëüíûì.

16

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 ïîíåäåëüíèê - 13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå. Âî âòîðíèê -  09-00 - ìèíóòêè áàíêà ßïîíèè. 10-00 - PPI ïî Ãåðìàíèè, â 12-30 - M4 ïî Àíãëèè.  16-30 -16-55 - äàííûå ïî ÑØÀ,  ñðåäó - â 12-30 - ìèíóòêè áàíêà Àíãëèè.  ÷åòâåðã - 13-00 - äàííûå ïî ïðîìûøëåííûì çàêàçàì â Åâðîçîíå.  14-00 - äàííûå áàëàíñîâ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàêàçîâ â Âåëèêîáðèòàíèè.  16-30 - çàñåäàíèå è ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ Åâðîïåéñêîãî ÖÁ.  16-30 -18-00 äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è âåäóùèå èíäèêàòîðû.  ïÿòíèöó - 11-30-13-00 - äàííûå ïî Èòàëèè, â 13-30 - ïî Ãåðìàíèè.  16-30- äàííûå ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 18.06.2006 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 19.-23.06.2006

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

13:00-16:00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10:00-16:00 16:30-22-30

Ñðåäà

12:30-16:00 16:30-23-00

Чåòâåðã

13:00-16:00 16:30-22-30

Ïÿòíèöà

11:30-16-00 16:30-22-30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

17

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1824. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2970-72.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7250. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,9023-26.

18

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå - â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3236-39. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1919.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 118,87-89. Ôðàêòàë âíèç - íà 108,98.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó ïîçàäè îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000-1,0789. Îáû÷íî òàêèå öåëè ðûíîê íå îñòàâëÿåò íåâûïîëíåííûìè. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.47851.6715.

Äíåâíîé ãðàôèê: Åâðî òàêæå â 4 âîëíå, öåëè - 1,25701,2225.

19

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî ïåðåøåë â 4 âîëíó âíèç ñ öåëÿìè 1,2520-1,2100.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 18.06.06.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4400, è òîëüêî ïîñëå èõ âûïîëíåíèÿ - ñåðüåçíîå ïàäåíèå â 5 âîëíå.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå â 4 âîëíå íàâåðõ ê öåëÿì 1,2400-1,2800.

20

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF â 4 âîëíå íàâåðõ, öåëè 1,2400-1,2900. Äàëåå - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 18.06.06.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå: ïîñëå ïàäåíèÿ â 4-é âîëíå äî 1,8315-1,7670 - âåðîÿòíîñòü ñåðüåçíîãî ðîñòà â 5-é.

21

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïåðåøåë â 4 âîëíó âíèç ñ öåëÿìè 1,8300-1,7700.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 18.06.06 .

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â 5 âîëíå âíèç.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî ïàäåíèå â 4 âîëíå çàâåðøåíî è òåïåðü - ðîñò â 5-é äî 126,15-136,65.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå ïåðåøëà ê ðîñòó - íî ïî 4 âîëíå - äî 113,00-116,75.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 18.06.06.

ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: [email protected]

22

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 12.06.06 по 16.06.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Текущая неделя с 12 по 16 июня была насыщена экономическими показателями по Еврозоне и США, но рынок находился в фазе отдыха и восстановления сил. Движение полностью вписалось в китайский знак ИНЬ – ЯНЬ (рис.1) с переходом из одной зоны в другую и в моём случае это был переход цены через линию баланса LB. Но, а теперь обо всём подробнее.

23

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006

Èþíü 2006 ¹124/24

Фибо

Рис. 2 В понедельник с европейской сессии за счёт резкого падения кросс – курса EURGBP, евро снизилась до уровня $1.2565, а на американской сессии наблюдалась коррекция от этого падения. Почему кросс полетел вниз, я так и не выяснил, хотя инфляционные данные по Германии показали рост и оказались выше прогнозов аналитиков. В мае индекс цен производителей Германии вырос в мае 2006 года на 0.7% к апрелю и на 5% к маю 2005 года. Аналитики ожидали, что оптовые цены в Германии вырастут в мае на 0.5% м/м и 4.5% в годовом исчислении. Во вторник на слабых данных по Германии курс евро наоборот укрепился. Индекс экономических ожиданий ZEW в июне снизился в июне до 37.8 пункта с 50 в мае, а индекс потребительских цен в Германии в мае вырос всего на 0.2% против 0.4% в апреле. На этих данных цена с линии D1 поднялась до линии LB. Это можно было связать с ожиданием выхода отчёта по производственной инфляции США (PPI), который в мае 2006 года вырос на 0.2% к апрелю, а ядро индекса PPI выросло на 0.3%. Отчёт показал рост оптовых цен в США, что укрепило рынок в вере, что ФРС будет повышать ставки для сдерживания инфляции. Доллар после переваривания отчёта по оптовым ценам продолжил своё укрепление. Курс EURUSD сначала поднялся до линии LB и только потом с резким отскоком медведи двинулись к линии D2 – $1.2530. Этот день был очень импульсивным и поведение участников FX было не предсказуемым. В среду королём дня был отчёт по потребительской инфляции в США, который в мае вырос на 0.4% против апреля, а ядро индекса CPI составило 0.3%, как и ядро индекса PPI. Быки активно начали скупать доллар, но все попытки пробиться ниже $1.2530 оказались неудачными и новостные игроки начали закрывать свои длинные позиции по $.

24

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006

Временные эллипсы

Рис.3 Цена от линии LB – $1.2570 снизилась до линии D1 и после резкого разворота улетела к линии U2 – $1.2650. К концу американской сессии цена от $1.2650 вернулась обратно к линии LB. В четверг до американской сессии валютный рынок отдыхал, но как только начали поступать экономические новости, то рынок оживился. В 16:30 мск. доллар позитивно отреагировал на новости по первичным заявкам на пособие по безработицы и производственный индекс ФРБ Нью – Йорка, но начал снижаться после выхода данных о притоке капитала в США в апреле, которые оказались очень низкими в сравнении с показателями дефицита торгового баланса и ожиданиями рынка. Число первичных заявок на получение пособия по безработице в США за неделю 4 – 10 июня упало ниже порогового уровня 300К и сократилось до 295К. Производственный индекс, рассчитываемый ФРБ Нью – Йорка в июне составил 29.0 по сравнению с пересмотренным показателем 12.94 в мае и прогноза 14.0 пунктов. Чистый приток капитала в США сократился в апреле 2006 года до $46.7 млрд. с пересмотренного в большую сторону значения $70.4 млрд. Аналитики прогнозировали на уровне $67.5 млрд. Курс евро на опубликованных данных TICS c линии LB – $1.2580 поднялся до линии U2 – $1.2660, но в ожидании публикации индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности Филадельфии и выступления Б.Бернанке откатились обратно. Смотрите, как всё происходит, реагируют на новости и через 30-50 пунктов снимают прибыль. В пятницу евро после слабых данных по Еврозоне продолжила рост по линии U1. Опять всё наоборот. В апреле промышленное производство в EZ снизилось на -0.6% м/м против +0.6% в апреле.

25

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006

Анализ времени

Рис.4 А на американской сессии доллар пытался вырасти после выхода данных о текущем счёте США за 1 квартал 2006 года, которые оказались лучше прогнозов экспертов. Дефицит счёта текущих операций США сократился до $208.67 млрд. с пересмотренного в меньшую сторону $223.11 в 4 кв. 2005 года. EURUSD показал незначительную реакцию на данные по амплитуде движения, но очень импульсивные. Индекс Мичигана заставил понервничать участников рынка в последний день недели, но всё так и осталось в фазе неопределенности. По предварительным данным Мичиганского университета индекс потребительских настроений в США за июнь 2006 года вырос до 82.4 пункта с 79.1 в мае. Аналитики ожидали июньского значения на уровне 79.5. Вывод: Данных много, а толку нет. Сейчас переходим к графическому анализу и посмотрим, как все события вписались в каноны технического анализа. Рис. 1 – Движение полностью вписалось в китайский знак ИНЬ – ЯНЬ (рис.1). Переход через линию LB произошёл в среду на американской сессии и разделил торговую неделю пополам с продолжительностью 2.5 дня. Обычно после сильных движений необходимо 1.5 – 2 дня для отдыха и начала нового сильного движения в 100 – 150 пунктов. В нашем случае наблюдается недельный отдых. Сейчас цена находится на линии LB, а это значит, что рынок готов к сильному движению. В течение всей недели наблюдалась низкая активность, которую многие аналитики связывают с ЧМ по футболу. Рынок имеет со многими событиями корреляцию, но прямого отношения они к рынку не имеют, поэтому чтобы себя не сглазить будем придерживаться техники. Рынок заряжен и готов к взрыву.

26

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Îáçîð EUR/USD íà 19.06.2006

Планетарные события

Рис. 5 Рис. 2 – Медведи протестировали линию ценового канала, но закрылись вне этого канала. По рисунку 2 у меня нет комментариев, но можно выделить важный уровень поддержки на уровне $1.2500. В этой стадии ценовой модели присутствует высокая вероятность снижения цены до $1.2380. Рост выше уровня $1.2650 отменит этот сценарий. Рис. 3 – Что мы видим по уходящей неделе? Первое это то, что сформировалась модель разворота в виде V образной формы и в день на 9 цикле. Второе это то, что цена окатилась на 50% уровень фибо и резко развернулась к 38% уровню. Для подтверждения восходящего движения мы должны пройти уровень $1.2700, иначе нас может ожидать падание на уровень 61.8% – $1.2411 по линии эллипса. А $1.2411 это очень близко к уровню $1.2385 по рис. 2. Стоит также отметить, что отскок произошел почти от нижней линии ценового канала и быки имеют сейчас техническое преимущество перед медведями. Отмечу, что эта неделя очень скудная на новости, поэтому движение может быть сильным. Рис. 4 – Расчётные даты 12 и 13 дали о себе знать, и 14 числа рынок после публикации потребительской инфляции в США развернулся. На эту неделю выпало три расчётных даты для изменения тенденции – это 12,13 и 15 июня. Какая неделя в эти дни была, мы уже знаем. Разворот зафиксировался 14 июня в интервале между 13 и 15 числом. Получит он это продолжение или нет, узнаем на текущей неделе. На эту неделю значимая дата 21 июня (среда). Рис. 5 – Разворота в день полнолуния не наблюдалось, он произошёл на два дня позже. Это нормально. К тому же и промежуточная тенденция сломалась вверх, что указывает на движение вверх. Но есть одно НО. Смотрите рис. 5, на котором видно, что цена находится под планетарными линиями Марса, Сатурна, Юпитера и Нептуна. Эти линии проходят через уровень $1.2691. Этот уровень совпадает по своей значимости с уровнем $1.2700 (линия эллипса). Можно сказать, что быкам нужно пройти сначала уровень $1.2700, чтобы можно было говорить о новом ралли по евро. А пока цена находится ниже этого уровня, сохраняется вероятность снижения на $1.2385, который проходит через туже саму связку планет, только ниже на другом ценовом уровне.

27

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Âçãëÿä íà USD/JPY: ãäå æå êîððåêöèîííàÿ âåðøèíà?

Âçãëÿä íà USD/JPY: ãäå æå êîððåêöèîííàÿ âåðøèíà? Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïðèíåñëà íàì íîâûå ìàêñèìóìû â ðàéîíå 115.50. Êóðñ ïàðû USD/JPY óæå ìåñÿö ïðîâîäèò â âîñõîäÿùåé êîððåêöèè ñ ìàéñêèõ ìèíèìóìîâ â ðàéîíå 109é ôèãóðû. Ïðàêòè÷åñêè êàæäóþ íåäåëþ ìû îæèäàëè ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ, ò.ê. òåêóùåå ïîâûøåíèå "íîñèò êîððåêöèîííûé õàðàêòåð". Íî ñåé÷àñ óæå, ìîæåò, ñòîèò ïåðåñìîòðåòü ñðåäíåñðî÷íûå âçãëÿäû? Ìîæåò, íå âíèç, à ââåðõ?.. Ðàññìîòðèì ðàçíûå ñöåíàðèè â ýòîì îбçîðå. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Íà ïðîøëîé íåäåëå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ïðîäîëæèëîñü, áûë äîñòèãíóò íîâûé êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì 114.45. Ïàðà çàêðåïèëàñü âûøå âàæíûõ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ, íàïðèìåð, âûøå ãîäîâîé âîñõîäÿùåé ëèíèÿ òðåíäà ñ ÿíâàðÿ 2005 ãîäà è äîëãîñðî÷íîé ëèíèè øåè ñ 2001 ãîäà. Âîçâðàò êóðñà îïÿòü âûøå ýòèõ ëèíèé ãîâîðèò î ñèëüíûõ òåêóùèõ âîñõîäÿùèé íàñòðîåíèÿõ ïî ïàðå, è (!) ñòàâèò ïîä ñîìíåíèå êîððåêöèîííûé õàðàêòåð äàííîãî ïîâûøåíèÿ, êîòîðîå ðàçâèëîñü ïîñëå äîñòèæåíèÿ â ìàå ãîäîâîãî ìèíèìóìà 109.00. Âñëåäñòâèå ýòîãî, ðàññìîòðèì òðè ñöåíàðèÿ âîçìîæíîãî ïîâåäåíèÿ êóðñà â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. 1) Êîððåêöèîííûé ñöåíàðèé: ýòî ïðîäîëæåíèå íàøèõ ïðåäûäóùèõ îæèäàíèé, ÷òî òåêóùåå ïîâûøåíèå íîñèò êîððåêöèîííûé õàðàêòåð ïîñëå ñíèæåíèÿ â àïðåëå-ìàå.  ðàìêàõ ýòîãî ñöåíàðèÿ ñëåäóåò îæèäàòü âîçîáíîâëåíèå ñíèæåíèÿ êóðñà ñ öåëüþ â ðàéîí äîñòèãíóòîãî ìèíèìóìà 2006 ãîäà - 109.00. Êîíå÷íî, äëÿ òàêîãî ñíèæåíèÿ äîëæíû áûòü òàêæå îïðåäåëåííûå ôóíäàìåíòàëüíûå ïðè÷èíû. Èìè ìîãóò áûòü ðåøåíèå ÔÐÑ îñòàâèòü áàçîâóþ % ñòàâêó íà ïðåæíåì óðîâíå, à òàêæå îæèäàíèÿ ñêîðîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè Áàíêîì ßïîíèè. Ïîäòâåðæäåíèåì òàêîãî ñöåíàðèÿ ìîæåò ñëóæèòü ñíèæåíèå ïàðû ïîä óêàçàííûå äâå ëèíèè äîëãîñðî÷íîé ïîääåðæêè. 2) Áîêîâîé ñöåíàðèé: ïàðà äîñòèãëà âàæíûõ ðàéîíîâ ñîïðîòèâëåíèÿ è ìîæåò ïåðåéòè ê áîêîâûì êîëåáàíèÿì â ðàìêàõ îïðåäåëåííîãî øèðîêîãî äèàïàçîíà.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå èì ìîæåò áûòü äèàïàçîí 113.00/50-115.50/116.00.  áîëåå äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ãðàíèöû ìîãóò áûòü ëåãêî ðàñøèðåíû äî 111.00 - 117.00. Ïîäòâåðæäåíèåì òàêîãî ñöåíàðèÿ ìîæåò ñëóæèòü îòêàò ïàðû îò äîñòèãíóòîãî ñîïðîòèâëåíèÿ 115.50 è îòñêîêà îò óðîâíÿ 113.00. 3) Âîñõîäÿùèé ñöåíàðèé: ýòî ïðîäîëæåíèå òåêóùåãî ïîâûøåíèå ïàðû ñ îêîí÷àòåëüíîé öåëüþ - äîñòèæåíèÿ äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà ñ 1998 ãîäà, ïðîõîäÿùåé â ðàéîíå óðîâíÿ 119.00.  ïðèíöèïå, äî ýòîé ëèíèè îñòàëîñü óæå íå ìíîãî. Ïîäòâåðæäåíèåì òàêîãî ñöåíàðèÿ ìîæåò ñëóæèòü ïîâûøåíèå ïàðû âûøå 117.00/50.  äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, íå çàáûâàåì, ïàðà íàõîäèòñÿ â íèñõîäÿùåì äâèæåíèè ñ 1998 ãîäà, ÷òî áûëî ïîäòâåðæäåíî îòêàòîì îò ëèíèè òðåíäà ñ íîÿáðå-äåêàáðå 2005 ãîäà.  òàêîì ñëó÷àå ìîæíî ïðåäïîëàãàòü î÷åðåäíîå ñíèæåíèå êóðñà, â ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ îïÿòü ýòîé ëèíèè â ðàìêàõ äàííîãî ñöåíàðèÿ. Ïðè÷åì ýòî ñíèæåíèå ìîæåò óæå èìåòü öåëüþ ïðîáîé äîñòèãíóòîãî â ìàå ìèíèìóìà 109.00.

28

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 115.45 115.50 116.00/50 117.00/50

Ñîïðîòèâëåíèÿ äîñòèãíóòûé íà ïðîøåäøåé íåäåëå êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì âàæíûé ðàéîí ïîääåðæêè â ôåâðàëå – ìàðòå 2006, ïðîáèòûé âíèç â àïðåëå äèàïàçîí àïðåëüñêîãî «ãýïà», îæèäàåìîå ñîïðîòèâëåíèå óðîâåíü ïðîáîÿ âîñõîäÿùåé ëèíèè òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà

Ïîääåðæêè 113.60/ ïðîåêöèè äîëãîñðî÷íûõ ëèíèé: ëèíèÿ øåè è 114.00 òðåíäà ñ ÿíâàðÿ 2005 113.00/40 ïðîáèòîå ïðîìåæóòî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå òåêóùåãî âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ 111.00/40 ëîêàëüíàÿ ïîääåðæêà ìàÿ – èþíÿ 2006 109.00

äîñòèãíóòàÿ ïîääåðæêà â ìàå – ãîäîâîé ìèíèìóì

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: [email protected]

29

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Èþíü 2006 ¹124/24

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå Äîëëàð ïîòåñòèðîâàë Òåíêàí íà 86,38, íî êàê-òî ñëàáåíüêî è çàêðûëñÿ ìàëåíüêîé óãàñàþùåé ïàäàþùåé çâåçäîé íà 85.95. Îäíàêî, íàäî ó÷èòûâàòü, ÷òî íà ñëåäóþùåé íåäåëå Òåíêàí îïóñêàåòñÿ íà 85,76 è, åñëè íåäåëÿ îòêðîåòñÿ âûøå 85,76, òî äîëëàðó óæå, êàê áû, è íå íàäî ïðîáèâàòü åãî.  îáùåì, ñèãíàë íà ïîêóïêó äîëëàðà ïî íåäåëüíîìó ôëåòîâîìó ðåæèìó ñîõðàíÿåòñÿ è âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ äîëëàðà âñå óâåëè÷èâàåòñÿ. Íà äíÿõ äîëëàð ïîêà äåðæèòñÿ íèæå îáëàêà (Ñïàí À 86.13), íî çàêðûòèé íèæå Sky-High 85,81 òàê è íå áûëî - âîçìîæíî, êàê òåñòèðîâàíèå Ñïàí À 85,86 (â ïîíåäåëüíèê), òàê è Sky-High. Çàêðûòèå äíÿ â îáëàêå (âûøå Ñïàí À) óâåëè÷èò âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ äîëëàðà ê âåðõíåé ãðàíèöå îáëàêà íà 87,38. Çàêðûòèå äíÿ íèæå 85,81 è òåì áîëåå 85,61 (Òåíêàí) ñèëüíî óâåëè÷èò øàíñû íà ïîíèæåíèå Äîëëàðà.

30

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels

Èþíü 2006 ¹124/24

EURUSD íà ïðîøåäøåé íåäåëå òàêæå ïîòåñòèðîâàë Òåíêàí íà 1,2549 è òîæå ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ ìîæåò îòðûòüñÿ ïîä Òåíêàí 1,2655. Ïðàâäà, òóò ìû èìååì "ïðèñåäàþùèé" ïî÷òè ìîëîò. Íó, ñêàæåì òàê, ìîëîòî÷åê, íî, ñ äðóãîé ñòîðîíû, íåäåëÿ çàêðûëàñü âíóòðè îáëàêà Span B íà 1,2654.  îáùåì, ñ îäíîé ñòîðîíû âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå òðåíäà, à ñ äðóãîé âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ðåæèìà ñ öåëüþ íà SkyLow 1.2059 âñå åùå îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî áîëüøîé.  îáùåì, çàêðåïëåíèå öåíû âûøå 1,2655 óâåëè÷èâàåò øàíñû íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà, à çàêðåïëåíèå öåíû íèæå ýòîãî óðîâíÿ ñ êàæäûì äíåì áóäåò óâåëè÷èâàòü øàíñû íà äàëüíåéøåå ñíèæåíèå. Íà äíÿõ ïÿòíèöó çàêðûëè ÷óòü âûøå SkyLow è ïîÿâèëñÿ ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî äíåâíîìó ôëåòó ñ öåëüþ 1,2872 ñ âîçìîæíîñòüþ âûõîäà íà ïðîäîëæåíèå òðåíäà, íî íåîáõîäèìî èìåòü ââèäó "ìåðòâûé êðåñò" è ×èíêîó íèæå ëèíèè öåíû. Çàêðûòèå äíÿ íèæå 1,2634 (Span A) óâåëè÷èò øàíñû íà ñíèæåíèå â ðàéîí Span B 1,2415. Çàêðûòèå äíÿ âûøå Òåíêàí 1,2683 óñèëèò øàíñû íà äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå. Ïîêà âíå ðûíêà.

31

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels

Èþíü 2006 ¹124/24

Éåíà ïðîäîëæàåò ïîääåðæèâàòü Äîëëàð, ïðàâäà, ïðè ýòîì îíà íè÷óòü íå õóæå ïîääåðæèâàåò è Åâðî ñ Ôóíòîì, êîòîðûå ðàñòóò ïî îîòíîøåíèþ ê Éåíå äàæå åùå áûñòðåå, ÷åì Äîëëàð. Âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ öåëè ôëåòîâîãî ïîõîäà ê Sky-High 116,94 âåñüìà âåëèêà. Âîçìîæíî äàæå ïîâûøåíèå äî 117,40-50. Îäíàêî, â îáëàñòè 116,90-117,00 ëó÷øå Äîëëàð/Éåíó ïðîäàâàòü. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà äíÿõ óæå îáîñíîâàëèñü âûøå îáëàêà 114,63. Future-High íà 117,35. Ïîêà âíå ðûíêà.

32

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels

Èþíü 2006 ¹124/24

Íà çîëîòå ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ îòêðûëàñü íèæå Êèäæóí 609,50 è ñî âòîðíèêà, ïðîáèâ óðîâåíü 600, ðåçêî ïîøëî âíèç àæ äî 542,50, îòòîëêíóâøèñü îòòóäà è çàêðûâ íåäåëþ âûøå ïîääåðæêè íà 575 (óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ôåâðàëÿ-ìàðòà 2006). Ñêîðåå âñåãî, ÷òî â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè òåñòèðîâàíèå íèçîâ åùå ïîâòîðèòñÿ. Íî ãäå-òî â ðàéîíå 535-555 çîëîòî ìîæåò íàêîíåö-òî îáðåñòè ñèëüíóþ ïîääåðæêó è ÷åðåç íåäåëþ äðóãóþ âíîâü ïðîäîëæèòü âîñõîäÿùåå äâèæåíèå. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà äíÿõ â ïðîøåäøèé ïîíåäåëüíèê çàêðûëèñü íèæå Ñïàí Á 606,95 è ñî îòêðûòèÿ âòîðíèêà çîëîòî ïàäàëî 30 ÷àñîâ, íàéäÿ ïîääåðæêó òîëüêî â ðàéîíå 542. Ïîñëå ÷åãî ñêîððåêòèðîâàëîñü äî 580. Sky-Low â ïîíåäåëüíèê íà 587, òàì æå è Òåíêàí. Ýòîò óðîâåíü ìîæåò âûñòóïèòü ñîïðîòèâëåíèåì, îòêóäà ìîæåì îïÿòü óïàñòü è ïîòåñòèðîâàòü ìèíèìóìû â ðàéîíå 545-555. Åñëè ýòà ïîääåðæêà óñòîèò âî âòîðîé ðàç, òîãäà âîçìîæíî ôîðìèðîâàíèå ïîâûøåíèÿ ê 680-720. Ïîêà âíå ðûíêà.

33

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels

Èþíü 2006 ¹124/24

Ôóíò íà íåäåëÿõ äàæå íà äîáðàëñÿ äî Òåíêàí 1,8200 è âíîâü ïîøåë ââåðõ, ïîääåðæèâàåìûé òàêæå ñî ñòîðîíû âñåõ îñòàëüíûõ âàëþò (Åâðî, Ôðàíêà, Éåíû è ò.ä. Ïðàêòè÷åñêè, êî âñåì âàëþòàì Ôóíò íà ïðîøåäøåé íåäåëå ðîñ. Òåíêàí íà ñëåäóþùåé íåäåëå ó Ôóíòà áóäåò íàõîäèòñÿ íà 1,8409 è ìîæåò âûñòóïèòü ïîääåðæêîé ñíèçó. Íî ñèãíàë íà ïðîäàæó ïî ôëåòîâîìó ðåæèìó íà íåäåëÿõ ïîêà îñòàåòñÿ â ñèëå. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà äíÿõ èìååì çàêðûòèå äíÿ âûøå Sky-Low 1.8482 è Òåíêàí ñ ïîíåäåëüíèêà áóäåò íà 1,8480. Åñëè ïîíåäåëüíèê òàêæå çàêðîåòñÿ âûøå, òî ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî ôëåòîâîìó ðåæèìó íà äíÿõ óñèëèòüñÿ. Ïîêà âíå ðûíêà, íî â ïîíåäåëüíèê áóäó ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòè ïîêóïêè Ôóíòà ïðîòèâ Äîëëàðà.

34

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâûå ïëàíû ïî íåäåëüíîé è äíåâíîé ñòðàòåãèÿì Silver-channels

Èþíü 2006 ¹124/24

Ó Ôðàíêà íà íåäåëÿõ ñèòóàöèÿ äîñòàòî÷íî ïîõîæà íà Åâðî, íî ñ òîé ðàçíèöå, ÷òî ó Ôðàíêà äîñòàòî÷íî ñèëüíîå óâåëè÷åíèå îáúåìîâ.  îáùåì, çàêðåïëåíèå öåíû íèæå 1,2300 áóäåò òîëêàòü öåíó äàëüøå âíèç, à çàêðåïëåíèå öåíû âûøå 1,2333 (Òåíêàí ñ ïîíåäåëüíèêà) ìîæåò ñûãðàòü â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ íà ïðîäîëæåíèå ôåòîâîãî ïî íåäåëÿì. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà äíÿõ ïîêà íå áûëî çàêðûòèÿ íèæå SkyHigh 1,2291. Ñîîòâåòñâòåííî, íåò è ñèãíàëà íà ïðîäàæó ê 1,2034. È çäåñü òîæå æäó ïîêà ðûíîê îïðåäåëèòüñÿ ñ íàïðàâëåíèåì. Çàêðûòèå äíÿ âûøå 1,2359 ïîääåðæèò äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå Äîëëàðà ñ öåëüþ 1,2574, à çàêðûòèå äíÿ íèæå 1,2291 äàñò ñèãíàë íà ïðîäàæó.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò)

AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

35

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ.

Èþíü 2006 ¹124/24

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ. Íà÷èíàÿ ïèñàòü ýòîò îáçîð, ÿ ïîë äíÿ ïåðå÷èòûâàë íîâîñòè ïðîøåäøåé íåäåëè è íè÷åãî ôóíäàìåíòàëüíî íîâîãî íå óâèäåë. Íà ïñèõîëîãè÷åñêèé íåôòÿíîé ðûíîê ïî-ïðåæíåìó îêàçûâàþò âëèÿíèå íå ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû, òèïà ñïðîñà è ïðåäïîëîæåíèÿ, à ãåîïîëèòè÷åñêèå ðèñêè è Àòëàíòè÷åñêèé ñåçîí óðàãàíîâ. Èç-çà íèçêîãî óðîâíÿ "ïîäóøêè áåçîïàñíîñòè" ðûíîê îñòàåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî îáåñïîêîåííûì ëþáûìè ñðûâàìè ïîñòàâîê, âûçâàííûõ ìíîæåñòâîì ãåîïîëèòè÷åñêèõ êðèçèñîâ â ãëàâíûõ ñòðàíàõ ïðîèçâîäèòåëÿõ íåôòè, âêëþ÷àÿ "òîíêèå" ïåðåãîâîðû ïî ÿäåðíîé ïðîãðàììå Èðàíà, ñóìàòîõó â Èðàêå, ñåïàðàòèñòñêèå äâèæåíèÿ â Íèãåðèè, ãåîïîëèòè÷åñêàÿ íåñòàáèëüíîñòü â Âåíåñóýëå, è ïåðèîäè÷åñêèå óãðîçû òåððîðèñòè÷åñêèõ íàïàäåíèé íà íåôòÿíóþ èíôðàñòðóêòóðó Ñàóäîâñêîé Àðàâèè. Âñå ýòî âñåì äàâíî èçâåñòíî è îáñóæäàòü óæå íàäîåëî. Ïîæàëóé, íåêîòîðûé èíòåðåñ âûçûâàåò ôàêò ïàäåíèÿ öåí íà íåôòü â íà÷àëå ïðîøåäøåé íåäåëè. Òðîïè÷åñêèé øòîðì "Àëüáåðòî", êîòîðûé âîçãëàâèë ñåçîí óðàãàíîâ 2006, âûçâàë ðîñò ôüþ÷åðñîâ â ïîíåäåëüíèê äî $72.30. Îäíàêî, ýòî áûëî òîëüêî íàïîìèíàíèåì òðåéäåðàì íå ðàññëàáëÿòüñÿ. Êîãäà ñòàëî ÿñíî, ÷òî òðîïè÷åñêèé øòîðì íå çàòðîíåò íåôòÿíóþ èíôðàñòðóêòóðó ÑØÀ â GOM, íåôòü ñòàëà ïàäàòü. Ñíèæåíèå, êîòîðîìó òàêæå ïîìîãëà îòðàáîòêà îæèäàþùåãîñÿ ðîñòà çàïàñîâ áåíçèíà, ïðîäîëæèëîñü è âî âòîðíèê, ÷òî â èòîãå ïðèâåëî ê ïàäåíèþ öåí íà íåôòü áîëåå ÷åì íà 400 ïóíêòîâ. Èíòåðåñíîå îáúÿñíåíèå äàííîìó ñíèæåíèþ íàøëè àíàëèòè÷åñêèå àãåíòñòâà, êîòîðûå ïðèâÿçàëè ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ê ðîñòó ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ýòèìè îáúÿñíåíèÿìè ïåñòðåëè ñòðàíèöû ïðàêòè÷åñêè âñåõ ÑÌÈ, îòíîñÿùèõñÿ ê äàííîé òåìàòèêå. Åðóíäà, ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñåé÷àñ èìåþò ê íåôòÿíîìó ðûíêó òàêîå îòäàëåííîå îòíîøåíèå, ÷òî ýòîò âîïðîñ äàæå

36

îáñóæäàòü íå õî÷åòñÿ. Íà òîâàðíûõ ðûíêàõ ñóùåñòâóåò òàêàÿ øòóêà, êàê ôèêñàöèÿ ïðèáûëè êðóïíûìè òîâàðíûìè ôîíäàìè.  îáùåì-òî, ýòî ïðîèñõîäèò åùå ñ 21 àïðåëÿ, êîãäà ôüþ÷åðñû íà íåôòü WTI óñòàíîâèëè íîâûé ðåêîðäíûé ìàêñèìóì, ïðåâûñèâ îòìåòêó $75.00 çà áàððåëü. Îáâàë ïðîèçîøåë ïðàêòè÷åñêè ïî âñåì òîâàðíûì ôüþ÷åðñàì. Ãëàâíûìè, êîíå÷íî, ÿâëÿþòñÿ íåôòü è çîëîòî. Ñîáñòâåííî, ýòà ôèêñàöèÿ ïî èíåðöèè ïðèâåëà ðûíêè ê ìèíèìóìàì ïðîøåäøåé íåäåëè, íî âñå ðàâíî îíè îñòàþòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå. Ìíîãèå èñêàëè ôóíäàìåíòàëüíûå ïðè÷èíû ýòîãî ïàäåíèÿ, íî îñîáûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ íîâîñòåé íå áûëî. Íàîáîðîò, ïî íåôòè äàæå áûëè ïñèõîëîãè÷åñêè áû÷üè íîâîñòè. Ðûíêè ìåòàëëîâ è ýíåðãîíîñèòåëåé ïîëó÷èëè áîëüøóþ ïðèáûëü â ïåðâûå äâà ìåñÿöà âåñíû è, êàê ñëåäñòâèå, êðóïíûå ôîíäû ñíÿëè ïðèáûëü. Èìåííî íà ôîíäàõ ëåæèò îòâåòñòâåííîñòü çà ïîñëåäíèé îáâàë öåí. Êîãäà êðóïíûå ñïåêóëÿíòû, òèïà õåäæ-ôîíäîâ, ðåøàþò âçÿòü íåìíîãî äåíåã èç ðûíêà ýòî îáîðà÷èâàåòñÿ êàòàñòðîôîé äëÿ ìåëêèõ èíâåñòîðîâ. Ýòî, òàê ñêàçàòü, ïðèðîäà òîâàðíûõ ôüþ÷åðñîâ. Íóæíî ïîìíèòü, ÷òî êîãäà òîâàðíûå ôüþ÷åðñû íàõîäÿòñÿ â ãëàâíûõ áû÷üèõ òðåíäàõ è ó ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìîâ, òî âîëàòèëüíîñòü ðåçêî óâåëè÷èâàåòñÿ. Ïðîùå ãîâîðÿ, ÷åì áîëåå âûñîê ïîäúåì ñðî÷íîãî êîíòðàêòà, òåì áîëåå êðóòûì ìîæåò áûòü êîððåêöèÿ. Èìåííî ýòî ìû è íàáëþäàåì íà âñåõ ãëàâíûõ òîâàðíûõ ðûíêàõ. Îäíàêî, ïðàêòèêà äîêàçûâàåò, ÷òî åñëè òîë÷îê öåí ê ìíîãîëåòíèì ìàêñèìóìàì èëè íåáûâàëûì ìàêñèìóìàì, ïðè íàëè÷èè ãëàâíîãî áû÷üåãî òðåíäà, âåäåò ê ðåçêîé êîððåêöèè, òî ýòà êîððåêöèÿ ïî÷òè íà 100% ïðåäïîëàãàåò åùå áîëåå ñèëüíûé ðîñò è óñòàíîâëåíèå íîâûõ ìàêñèìóìîâ. Ýòî ñëåäóåò ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå. Ñåé÷àñ íóæíî âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ðûíêàìè íåôòè è çîëîòà. Ýòè äâà êëþ÷åâûõ ðûíêà äîëæíû âîçîáíîâèòü âîñõîäÿùåå äâèæåíèå è óñòàíîâèòü íîâûå ìàêñèìóìû. Åñòåñòâåííî, îíè áóäóò òÿíóòü çà ñîáîé è âñå îñòàëüíîå.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèðîäà ôüþ÷åðñíûõ ðûíêîâ.

Åñëè ïîñìîòðåòü íà áàðîìåòð òîâàðíûõ ðûíêîâ èíäåêñ RJ/CRB (íàçîâåì åãî â øóòêó "ÁÒÐ"), òî ìîæíî çàìåòèòü, ÷òî öåíà íà ïðîøëîé íåäåëå óïàëà è äî òðåíäîâîé ëèíèè. Íàäî ïîëàãàòü, ÷òî òîëüêî ñíèæåíèå íèæå 325-330 ìîæåò ïðèâåñòè ê îáâàëó äåðèâàòèâîâ. Èíäåêñ â ýòîì ãîäó óñòàíîâèë ðåêîðäíûé ìàêñèìóì 365.45, ïîñëå ÷åãî ïîñëåäîâàëà çàòÿæíàÿ êîððåêöèÿ. ß áû ñêàçàë, ýòî "ïîäàðîê ñóäüáû", ÷òî èíäåêñ ñâàëèëñÿ ê íèæíåé ãðàíèöå âîñõîäÿùåãî êàíàëà, òåì ñàìûì, îïðåäåëèâ äàëüíåéøåå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ. Ôàíòîìíàÿ ýêîíîìèêà òàê ïðîñòî íå ñäàåòñÿ, òàê ÷òî êðàõà â áëèæàéøåå âðåìÿ íå ïðåäâèäèòñÿ. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå "ÁÒÐ" ñóìåë çàêðåïèòüñÿ âûøå ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè/ñîïðîòèâëåíèÿ, ÷òî ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæåíèå ðîñòà ê êëþ÷åâîìó äèàïàçîíó 343-350. Ïðåîäîëåíèå ýòîãî äèàïàçîíà âëå÷åò çà ñîáîé ðîñò ê âåðõíåé ãðàíèöå âîñõîäÿùåãî êàíàëà èëè óñòàíîâëåíèå íîâîãî ìàêñèìóìà. Îäíàêî, îá ýòîì ïîãîâîðèì áëèæå ê 4 ñåíòÿáðÿ. Ê ÷åìó ÿ ýòî âñå ïèøó? À ê òîìó, ÷òî íåôòü, êîòîðàÿ èìååò íàèáîëüøèé âåñ â èíäåêñå RJCRB, óæå âòîðîé ðàç çà ìåñÿö ñ 22 ìàÿ íå ñìîãëà ïðîáèòü äèàïàçîí ïîääåðæêè $68.00$68.30 çà áàððåëü, ñì. ãðàôèê èþëüñêîãî ôüþ÷åðñà íèæå. Ïîñêîëüêó ìû óæå îïðåäåëèëè äàëüíåéøåå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ "ÁÒÐ", ââåðõ è òîëüêî ââåðõ, ñëåäóåò ïîëàãàòü, ÷òî ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI óæå âîçîáíîâèëè âîñõîäÿùåå äâèæåíèå. Ñåé÷àñ íåôòü ñòîèò íà ïîðîãå ïðàêòè÷åñêè áåçîñòàíîâî÷íîãî ñåçîííîãî ðîñòà, êîòîðûé ïðîäëèòüñÿ äî 4 ñåíòÿáðÿ, ïðèìåðíî.  ìàéñêîì îáçîðå "Àòëàíòè÷åñêèé ñåçîí óðàãàíîâ" âåðîÿòíîé öåëüþ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü WTI îïðåäåëÿëñÿ óðîâåíü $85.00 çà áàððåëü. Îäíàêî, ïåðåñìîòðåâ ñèòóàöèþ, ÿ ïîíèæàþ ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåí äî äèàïàçîíà $80.00-$81.60 çà áàððåëü, êîòîðûé ìîæåò áûòü äîñòèãíóò ê íà÷àëó ñåíòÿáðÿ. Çåëåíàÿ ëèíèÿ íà ãðàôèêå íå ÿâëÿåòñÿ òðåíäîâîé, à óêàçûâàåò îðèåíòèðîâî÷íîå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ ê $80.00-$81.60.

37

Èþíü 2006 ¹124/24

Äèàïàçîí $68.00-$68.30 çà áàððåëü ìîæíî ñ÷èòàòü îòðàáîòàííûì è åùå îäíî ñíèæåíèå ê íåìó íå ðàññìàòðèâàåòñÿ. Êëþ÷åâûì äèàïàçîíîì íà òåêóùèé ìîìåíò ñ÷èòàåòñÿ $69.20-$69.75, âûøå êîòîðîãî áûëà çàêðûòà ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ. Äèàïàçîí ìîæíî ñ÷èòàòü ïðîáèòûì è â áëèæàéøèå äíè æäàòü ðîñòà ê $73.00 çà áàððåëü, ñ ïðîìåæóòî÷íûì ñîïðîòèâëåíèåì $70.75-$71.10. Äàëåå, êëþ÷åâûì óðîâíåì ñòàíåò $74.00 çà áàððåëü. Åñëè â ïîíåäåëüíèê íà NYMEX-ACCESS ïðîèçîéäåò êîððåêöèÿ, ðàññìàòðèâàåì ïîêóïêè â äèàïàçîíå $69.20$69.75. Åñëè æå öåíû èþëüñêèõ ôüþ÷åðñîâ îñòàíóòñÿ âûøå óêàçàííîãî äèàïàçîíà, ïîêóïàåì ïîñëå îòêðûòèÿ ïèòà ïðè ëþáîì ñíèæåíèè ê $70.00. Ñòîïû äåðæàòü ÷óòü íèæå $67.90. Ìèíèìàëüíàÿ öåëü $72.90, äàëåå - $74.00. Ðåêîìåíäóþ ðàññìîòðåòü äîëãîñðî÷íûå ïîêóïêè ñ öåëüþ $80.00 çà áàððåëü. Ñòîïû â ýòîì ñëó÷àå äåðæàòü íèæå $66.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: [email protected] Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ñàìîíàäåÿííîñòü êàê ïðîáëåìà

Èþíü 2006 ¹124/24

ÑÀÌÎÍÀÄÅßÍÍÎÑÒÜ ÊÀÊ ÏÐÎÁËÅÌÀ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Íåäàâíî, â ñâîåì èññëåäîâàíèè, ÿ ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî òðåéäåðû ñòîëêíóëèñü ñ áîëüøåé ýìîöèîíàëüíîé ïðîáëåìîé, íåæåëè ñòðàõ èëè æàäíîñòü - ñàìîíàäåÿííîñòüþ. Ñàìîíàäåÿííîñòü - ýòî òî, ÷òî âûíóæäàåò íàñ ïðèíèìàòü ñëèøêîì áîëüøîé ðèñê ïðè ñëèøêîì íåáîëüøîé äîõîäíîñòè. Ýòî òî, ÷òî ïîçâîëÿåò íàì ñòàâèòü íàøè ñ òðóäîì çàðàáîòàííûå äåíüãè íà íåïðîâåðåííûå è íåäîêàçàííûå ðûíî÷íûå ñèãíàëû. Äåéñòâèòåëüíî, ïî÷òè ïî îïðåäåëåíèþ, íà÷èíàþùèå òðåéäåðû íà÷èíàþò ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó â ñàìîíàäåÿííîì ñîñòîÿíèè.  êîíöå êîíöîâ, â êàêîé äðóãîé èñïîëíèòåëüíîé îáëàñòè - ñïîðòå, ìóçûêå èëè øàõìàòàõ, íîâè÷êè ñîðåâíóþòñÿ ñ îïûòíûìè ïðîôåññèîíàëàìè è ðåàëüíî íàäåþòñÿ ñîñòàâèòü èì êîíêóðåíöèþ? Èññëåäîâàíèå, ïðîâåäåííîå Ñêîòòîì Ïëóñîì â åãî êíèãå "Ïñèõîëîãèÿ ðàññóæäåíèÿ è ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé" ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ñàìîíàäåÿííîñòü ÿâëÿåòñÿ íàèâûñøåé â ñèòóàöèÿõ, êîãäà ëþäè èìåþò íå áîëåå, ÷åì ñëó÷àéíûå øàíñû áûòü ïðàâûì â ñâîèõ ñóæäåíèÿõ. Îäíó èç ïðè÷èí ýòîãî íàçûâàþò "îøèáêîé èãðîêà". ×åëîâåê, êîòîðûé ïðåäïîëàãàåò íàïðàâëåíèå ðûíêà îäèí ðàç â äåíü è èìååò øàíñ áûòü ïðàâûì 50/50, íàñ÷èòàåò, â ñðåäíåì, øåñòü ñëó÷àåâ â ãîä, êîãäà îí áûë ïðàâ ïÿòü ðàç ïîäðÿä. Íåêîòîðûå èç ýòèõ ñëó÷àéíûõ òðåéäåðîâ áóäóò, áëàãîäàðÿ óäà÷å, äîñòèãàòü ýòó ïîëîñó â íà÷àëå ñâîåé êàðüåðû. Ñîãëàñíî èññëåäîâàòåëþ Ýëëåíó Ëàíäãåðó, ðàííèé (íî ñëó÷àéíûé) îïûò óñïåõà âûíóæäàþò ëþäåé áûòü âûñîêî óâåðåííûìè â ñâîèõ ñïî-

38

www.brettsteenbarger.com ñîáíîñòÿõ, äàæå êîãäà çàäà÷à ïðåäïîëàãàåò ðåçóëüòàò áðîñêà ìîíåòû! Èìåííî ïîýòîìó, îíè, áîëåå âåðîÿòíî, ïðèïèøóò óñïåõ âíóòðåííèì ôàêòîðàì, íåæåëè ñèòóàòèâíûì ïðè÷èíàì èëè øàíñó. Èãðîê, êîòîðûé èñïûòûâàåò (ñëó÷àéíóþ) ïîëîñó âûèãðûøà, ñòàíîâèòñÿ óáåæäåííûì, ÷òî îí èìååò "ëåãêóþ ðóêó" è ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì ïîäíèìåò ñâîè ñòàâêè. Ðåçóëüòàò, î÷åâèäíî, áóäåò ïëà÷åâíûì. Âåäóò ëè òðåéäåðû ñåáÿ ïî-äðóãîìó, íåæåëè èãðîêè? Èññëåäîâàíèå ïîêàçûâàåò, ÷òî íåò. Òåðåíñ Îäèí ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî òðåéäåðû, êîòîðûå áûëè íàèáîëåå ñàìîóâåðåííû ïðè ïðèíÿòèè ñâîèõ ðåøåíèé, òîðãîâàëè áîëåå ÷àñòî è ïîòåðÿëè ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè òðåéäåðàìè áîëüøå äåíåã èç-çà óâåëè÷åííûõ îïåðàöèîííûõ çàòðàò.  ïðîâîêàöèîííîì èññëåäîâàíèè Ëîíäîíñêîé áèçíåñ-øêîëû òðåéäåðàì áûëè ïðåäñòàâëåíû öåíîâûå äàííûå, íà îñíîâå êîòîðûõ èõ ïðîñèëè ïðèíÿòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ. Òðåéäåðàì íå ñîîáùàëîñü, ÷òî ýòè äàííûå áûëè âûáðàíû áåñïîðÿäî÷íûì îáðàçîì. Òðåéäåðû, êîòîðûå ïîêàçûâàëè ñàìóþ áîëüøóþ óâåðåííîñòü â ñâîèõ ðåøåíèÿõ, ÷òî íå óäèâèòåëüíî, áûëè òåìè, êòî, ïîòåðÿë â ñðåäíåì íàèáîëüøóþ ñóììó äåíåã. "Èëëþçèè êîíòðîëÿ" äåìîíñòðèðóåìûå ýòèìè òðåéäåðàìè ìîãóò äîñòèãàòü êðàéíîñòåé, ãðàíè÷àùèõ ñ àáñóðäîì. Íàïðèìåð, â èññëåäîâàíèÿõ Ëàíãåðà, â êîòîðûõ ïîäáðàñûâàíèÿ ìîíåòû áûëè ïðåäñòàâëåíû êàê òåñòèðîâàíèÿ "ñîöèàëüíûõ êëþ÷åé", 40% âñåõ ðåñïîíäåíòîâ íàñòàèâàëè, ÷òî èõ ñïîñîáíîñòü ïðåäïîëàãàòü ðåçóëüòàò áðîñêîâ ìîíåòû ìîãëè áûòü óëó÷øåíû ñ ïðàêòèêîé è 15% ïîëàãàëè, ÷òî áîëåå ãëóáîêàÿ êîíöåíòðàöèÿ è îòñóòñòâèå âíåøíèõ îòâëå÷åíèé ïðèâåäóò ê óëó÷øåíèþ èõ ðåçóëüòàòîâ. Äðóãîé âèä ñàìîíàäåÿííîñòè ìîæåò áûòü çàìå÷åí â îáçîðàõ òðåéäåðîâ è èíâåñòîðîâ, îòíîñèòåëüíî èõ ðûíî÷íûõ îæèäàíèé. Òðåéäåðû ÷óâñòâóþò ñåáÿ ëó÷øå â îòíîøåíèè ñâîåé ñïîñîáíîñòè íàçâàòü íàïðàâëåíèå ðûíêà, ÷åì ýòî îïðàâäàíî. Íàïðèìåð, â òàêèõ îáçîðàõ, êàê ïðîâîäèìûå "Investors Intelligence", áîëåå 70% ðåñïîíäåíòîâ îáúÿâëÿþò ñåáÿ ëèáî áûêàìè, ëèáî ìåäâåäÿìè, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî áîëüøèíñòâî âðåìåíè ðûíîê íàõîäèòñÿ â äèàïàçîíå. Èññëåäîâàíèå "Hersh Shefrin", îïóáëèêîâàííîå â åãî îáçîðå ïîâåäåí÷åñêèõ ôèíàíñîâûõ èññëåäîâàíèé, íàçâàííîå "Âíå æàäíîñòè è ñòðàõà", ïðèõîäèò ê âûâîäó, ÷òî òðåéäåðû ÿâëÿ-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ñàìîíàäåÿííîñòü êàê ïðîáëåìà

þòñÿ íàñòðîåííûìè áîëåå ïî-áû÷üè ïîñëå ïðîäîëæèòåëüíûõ ïîâûøåíèé, ñ íàèáîëüøèì êîëè÷åñòâîì íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ. Ýòî ïàðàäîêñàëüíî, ïîòîìó ÷òî èñòîðè÷åñêè äîõîäíîñòü ðûíêà áûëà ñàìîé áîëüøîé â ãîäû, ñëåäóþùèå çà ñíèæåíèåì, à íå óñèëåíèÿ. Òî÷íî òàê æå, äîñòàòî÷íî îáû÷íî âèäåòü ïîâûøåííîå ñîîòíîøåíèå ñïðîñ-ïðåäëîæåíèå ïîñëå ïÿòèäíåâíîãî ïåðèîäà ñíèæåíèÿ, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äîõîäíîñòü, â ñðåäíåì, ÿâëÿåòñÿ áîëüøåé â ïîñëåäóþùèå ïÿòü äíåé çà îñëàáëåíèåì, íåæåëè ïîñëå ïÿòè äíåé óñèëåíèÿ. Âñå äîñòàòî÷íî ïðîñòî, òðåéäåðû ýêñòðàïîëèðóþò ïðîøëîå â áóäóùåå - è óâåðåííî äåéñòâóþò íà ýòèõ (ëîæíûõ) îæèäàíèÿõ.

Èþíü 2006 ¹124/24

Ëó÷øèå ñäåëêè, ïî ìîåìó ìíåíèþ, èìåþò äîñòàòî÷íîå èñòîðè÷åñêîå ïðåèìóùåñòâî, ÷òîáû çàñòàâèòü ìåíÿ ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ óâåðåííûì îòíîñèòåëüíî òîðãîâîé èäåè, íî òàêæå íåñóò äîñòàòî÷íûé ïîòåíöèàëüíûé ðèñê, ÷òîáû ïðåïÿòñòâîâàòü ìíå ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ ñàìîíàäåÿííûì. Ïëàíèðîâàíèå êàæäîé ñäåëêè ñ òî÷êè çðåíèÿ ïîòåíöèàëüíîé ïîòåðè ìîæåò ïîêàçàòüñÿ êîíòð-ïðîäóêòèâíûì, íî ýòî ïîääåðæèâàåò ñòðîãîå óïðàâëåíèå ðèñêîì è çàùèùàåò îò ñàìîíàäåÿííîñòè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

Âîçìîæíî ëè çàùèòèòü ñåáÿ îò ñàìîíàäåÿííîñòè? Ìîÿ ëè÷íàÿ òåðàïèÿ äëÿ áîðüáû ñ ñàìîíàäåÿííîñòüþ ñîñòîèò â òåñòèðîâàíèè ìîèõ òîðãîâûõ èäåé è âû÷èñëåíèè: a). êàê ÷àñòî ìîäåëü áûëà áû óñïåøíîé ïðè èñïîëüçîâàíèè â ïðîøëîì; è b). êàêîå ñîîòíîøåíèå ïðèáûëü/ïîòåðè áûëî áû çà ýòî âðåìÿ. Ýòè ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ôîðìèðóþò äëÿ ìåíÿ îñíîâó â ïðèñóùåé ðûíêàì íåîïðåäåëåííîñòè è ïîäãîòàâëèâàþò ìåíÿ ê î÷åíü ðåàëüíîé âîçìîæíîñòè, ñ ëþáîé òîðãîâîé èäååé, â êîòîðîé ÿ áóäó íåïðàâ. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, î÷åíü ïîìîãàåò ìíå ñ óïðàâëåíèåì ðèñêîì, ïîñêîëüêó ÿ âðÿä ëè áóäó ñòàâèòü áîëüøóþ ÷àñòü ìîåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà íà ëþáîå ñîìíèòåëüíîå ñóæäåíèå - äàæå êîãäà øàíñû ñêëàäûâàþòñÿ â ìîþ ïîëüçó. Ïðîøëîå âðÿä ëè ÿâëÿåòñÿ ãàðàíòîì áóäóùåãî, íî ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî áóäóùåå íå áóäåò ëó÷øå ïðîøëîãî, ìû ìîæåì òðåçâî îöåíèâàòü ñâîè ðèñêè è èçáåæàòü ñàìîíàäåÿííîñòè.

39

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2006 ¹124/24

Ïðÿìîé ðàñ÷åò

Ïðÿìîé ðàñ÷åò Ìèðñåà Äîëîãà

www.technicalanalyst.co.uk Ìèðñåà Äîëîãà ÿâëÿåòñÿ ñåðòèôèöèðîâàííûì ñîâåòíèêîì ïî òîðãîâëå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, êîòîðûé ðàçðàáîòàë íîâûå êîíöåïöèè îáó÷åíèÿ äëÿ íà÷èíàþùèõ è îïûòíûõ òðåéäåðîâ.

Âñå ìû çíàåì, ÷òî ðûíêè äâèãàþòñÿ ââåðõ, âíèç è áîêîì.  áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, áåñòðåíäîâîå ïîâåäåíèå çàíèìàåò ïðèáëèçèòåëüíî 70% âðåìåíè, è ëèøü îñòàâøèåñÿ 30% ïðèõîäÿòñÿ íà òðåíäû. Ïîýòîìó âïîëíå î÷åâèäíî, ÷òî íóæíî èìåòü òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ ìîæåò ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòüñÿ â òå÷åíèå ïåðèîäîâ áîêîâîãî äâèæåíèÿ.

äûì ïðàâèëîì. Ñèãíàë äëÿ ñëåäóþùåãî äâèæåíèÿ âîçíèêàåò ñ ïåðåñå÷åíèåì ñîïðîòèâëåíèÿ èëè ïîääåðæêè - êàê òîëüêî öåíà ïåðåìåùàåòñÿ çà ïðåäåëû ìîäåëè, ýòî óêàçûâàåò ñëåäóþùåå íàïðàâëåíèå. Ïðîìåæóòîê âðåìåíè, êîòîðûé öåíà íàõîäèòñÿ â ýòîé ìîäåëè, äàåò íàì ïðèáëèçèòåëüíîå ïðåäñòàâëåíèå îòíîñèòåëüíî ïðîåêòèðîâàíèÿ, êîòîðîå ìîæíî îæèäàòü îò òàêîãî äâèæåíèÿ. Î÷åíü âàæíî, ÷òîáû îáúåì óâåëè÷èâàëñÿ íà ïðîðûâå. Åñëè îáúåì îñòàåòñÿ ïîñòîÿííûì, òî âîçíèêàåò âåðîÿòíîñòü ëîæíîãî ïðîðûâà.

Òîðãîâëÿ íà ïðÿìîóãîëüíèêàõ ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ýôôåêòèâíûõ ñòðàòåãèé äëÿ äîñòèæåíèÿ ýòîãî. Ïðÿìîóãîëüíèêè ÿâëÿþòñÿ, âîçìîæíî, îäíèìè èç ñàìûõ ïðîñòûõ ìîäåëåé äëÿ ðàñïîçíàíèÿ (ñì. îïèñàíèå íèæå), òåì íå ìåíåå åñòü íåêîòîðûå îáÿçàòåëüíûå øàãè, êîòîðûå äîëæíû èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ýôôåêòèâíîé òîðãîâëè íà ïðÿìîóãîëüíèêàõ. Ïåðâûé øàã ñîñòîèò â óñòàíîâëåíèè ìåñòîïîëîæåíèå ïðÿìîóãîëüíèêà â ïðåäåëàõ ñóùåñòâóþùåãî òðåíäà - æèçíåííî-âàæíûé ìàêðî-àñïåêò òîðãîâëè (ñì. äèàãðàììó 1). Îí ìîæåò áûòü ðàçäåëåí íà òðè ýòàïà: 1) 2) 3)

óñòàíîâëåíèå íàïðàâëåíèÿ òðåíäà áîëüøåãî ìàñøòàáà; èäåíòèôèêàöèÿ îñíîâíûõ îïîðíûõ óðîâíåé ýòîãî òðåíäà; îöåíêà îñòàþùåãîñÿ ïîòåíöèàëà òðåíäà.

Îïèñàíèå ïðÿìîóãîëüíèêà Ìîäåëü "ïðÿìîóãîëüíèê" ÿâëÿåòñÿ íå ÷åì èíûì, êàê òîðãîâëåé â äèàïàçîíå ìåæäó ñîïðîòèâëåíèåì ñ âåðõíåé ñòîðîíû è ïîääåðæêîé ñíèçó. Âåðøèíû è îñíîâàíèÿ íà ãðàôèêå äîëæíû ïîçâîëèòü âàì ïðîâåñòè ïàðàëëåëüíûå ëèíèè. Êîíå÷íûé ðåçóëüòàò ñîñòîèò â òîì, ÷òî ìîäåëü íàïîìèíàåò ïðÿìîóãîëüíèê. Ýòà ôîðìàöèÿ ñ÷èòàåòñÿ ìîäåëüþ ïðîäîëæåíèÿ è äîëæíà ïðîðûâàòüñÿ â íàïðàâëåíèè áîëåå äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà. Îäíàêî, ýòî íå ÿâëÿåòñÿ òâåð-

40

Äèàãðàììà 1. Ìîäåëü ïðÿìîóãîëüíèê.

Ìàêðî-àñïåêòû Íàïðàâëåíèå òðåíäà Óñòàíîâèòå ïðåäûäóùèé ìèíèìóì èëè ìàêñèìóì, ÷òîáû îïðåäåëèòü, íàõîäèòñÿ ðûíîê â âîñõîäÿùåì èëè íèñõîäÿùåì òðåíäå; âõîäèòå òîëüêî â íàïðàâëåíèè òðåíäà.  ñëó÷àå ñîìíåíèÿ èñïîëüçóéòå áîëüøèé âðåìåííîé ìàñøòàá, ÷òîáû íàéòè òî÷íîå ìåñòîïîëîæåíèå ðûíî÷íîé öåíû. Âûÿñíèòå, âõîäèò ëè ïðÿìîóãîëüíèê â áî`ëüøóþ ìîäåëü. Îïîðíûå óðîâíè Ðàññ÷èòàéòå îñíîâíûå îïîðíûå óðîâíè ñóùåñòâóþùåãî òðåíäà è îïðåäåëèòå ìåñòîíàõîæäåíèå òî÷íîãî ðûíî÷íîãî ïîëîæåíèÿ â ïðåäåëàõ ïðåäûäóùåãî êîëåáàíèÿ. Èñïîëüçóÿ Âîëíû Ýëëèîòòà, ìû äîëæíû çíàòü òèï ðûíêà â êîòîðîì ìû íàõîäèìñÿ - èìïóëüñèâíûé èëè êîððåêöèîííûé, è òèï âîëíû - èìïóëüñèâíàÿ (âîëíà 1, 3 è 5) èëè êîððåêöèîííàÿ (âîëíà 2, 4 èëè A, B è C).

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðÿìîé ðàñ÷åò

Îñòàþùèéñÿ ïîòåíöèàë òðåíäà Îöåíèòå îñòàþùèéñÿ ïîòåíöèàë òðåíäà äî ðàçâîðîòà ñ ïîìîùüþ îäíîãî èëè íåñêîëüêèõ èç ñëåäóþùèõ ìåòîäîâ:

Èþíü 2006 ¹124/24

ãîëüíèêà - ìèêðî-àñïåêòû òîðãîâëè. Òùàòåëüíûé àíàëèç ðàçëè÷íûõ îñîáåííîñòåé ïðÿìîóãîëüíèêà äàñò âàì íàäåæíóþ ïðîåêöèþ çíà÷åíèÿ äëÿ âûñîêî-âåðîÿòíîñòíîé ñäåëêè ñ íèçêèì ðèñêîì.

- Ðàñ÷åò áàðîâ Ôèáîíà÷÷è - 5, 8, 13, 21, 34, 55. - Àíàëèç ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, îñîáåííî 127%, 138.2%, 150%, 161.2%. - Êâàäðàò äåâÿòè Ãàííà, îñîáåííî 45°, 90°, 135°, 180°, 225°, 270°, 315 ° è 360 °. Î÷åíü âàæíî óïîìÿíóòü çäåñü, ÷òî áîëüøèíñòâî âðåìåíè ðûíî÷íàÿ öåíà ïîêàçûâàåò î÷åíü ñèëüíóþ îêðóæåííóþ çîíó, îïðåäåëåííóþ îòäåëüíûì öèêëîì â 360°, îñîáåííî ïðè òîðãîâëå â ïðÿìîóãîëüíèêå.

Íåóäà÷íûå ïðîðûâû Íåóäà÷íûå ïðîðûâû ÷àñòî èãíîðèðóþòñÿ òðåéäåðàìè íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî îíè äîâîëüíî ëåãêî èäåíòèôèöèðóþòñÿ. Îíè ïðîèñõîäÿò, êîãäà öåíà íå äîñòèãàåò ñîîòâåòñòâóþùåé öåëè òðåíäîâîé ëèíèè ïîñëå òîãî, êàê ïðÿìîóãîëüíèê áûë äîëæíûì îáðàçîì ïîäòâåðæäåí (4 êàñàíèÿ). Òåêóùèé èìïóëüñ âíåçàïíî èñ÷åçàåò, âûçûâàÿ íåèçáåæíîå äâèæåíèå â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè (ñì. äèàãðàììó 2).

- Äèíàìè÷åñêèå óðîâíè Ãàííà, ðàçðàáîòàííûå Äîíîì Ôèøåðîì, ãäå òàê íàçûâàåìûé "Òðåòèé óðîâåíü" èìååò îñîáóþ âàæíîñòü. - Óãëû Ãàííà, ãäå òðåíäîâàÿ ëèíèÿ â 45° äàåò íàïðàâëåíèå, à ëèíèè ïîä äðóãèìè óãëàìè ñëóæàò ïîääåðæêîé, ñîïðîòèâëåíèåì èëè öåíîâûìè öåëÿìè. - Ïðîöåíòíîå ïðàâèëî Ãàííà, îñíîâàííîå íà îïðåäåëåííûõ çíà÷åíèÿõ: 12.5%, 25%, 33%, 37.5%, 50%, 62.5%, 66%, 75%, 87.5% è 100%. Î÷åíü âåðîÿòíî, ÷òî ïðîðûâ òåêóùåãî ïðÿìîóãîëüíèêà ïðîäîëæèò òðåíä, íî, òåì íå ìåíåå, âàæíûì ÿâëÿåòñÿ ïîäñ÷åò ÷èñëà ïðÿìîóãîëüíèêîâ â ïðåîáëàäàþùåì òðåíäå, ÷òîáû ñïðîåêòèðîâàòü çàâåðøåíèå òðåíäà.  áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, â ïðåîáëàäàþùåì òðåíäå, ïðÿìîóãîëüíèêè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé îòêàòû (èñòèííûå îðèåíòèðû ðàçâèòèÿ òðåíäà) è ÷åì áîëüøèé îòêàò ïðîèñõîäèò, òåì áëèæå ìû ê çàâåðøåíèþ òðåíäà. Èíîãäà ìû òîðãóåì ïðîòèâ òðåíäà, åñëè 3-ÿ âîëíà Ýëëèîòòà ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ðàñøèðåííîé (ïî êðàéíåé ìåðå, âäâîå áîëüøå âîëíû 1), ïðåäïîëàãàÿ õîðîøåå âîññòàíîâëåíèå â âîëíå 4. Ìû âõîäèì â ñäåëêó, òîëüêî êîãäà ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòü/ðèñê ñîñòàâëÿåò, ïî êðàéíåé ìåðå, 2.5, ñ öåëüþ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è 38.2%. Ìèêðî-àñïåêòû Âòîðîé êðèòè÷åñêè âàæíûé øàã â òîðãîâëå íà ïðÿìîóãîëüíèêàõ âîâëåêàåò àíàëèç âíóòðåííèõ àñïåêòîâ ïðÿìîó-

41

Äèàãðàììà 2. Èíñòðóìåíòû äëÿ èäåíòèôèêàöèè äâèæåíèÿ (ïðÿìîóãîëüíèê, Âèëû Ýíäðþñà è òðåíäîâàÿ ëèíèÿ).

×àñòè÷íûå ñíèæåíèÿ è ïîäúåìû ×àñòè÷íîå ñíèæåíèå (íåóäà÷íîå ïðîäâèæåíèå âíèç) ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îäèí èç ëó÷øèõ ôàêòîðîâ â óñòàíîâëåíèè íåèçáåæíîãî ïðîðûâà ââåðõ, íî òîëüêî åñëè ïðÿìîóãîëüíèê äîëæíûì îáðàçîì ïîäòâåðæäåí. Îñíîâàíèåì ÷àñòè÷íîãî ñíèæåíèÿ áóäåò áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì, êîòîðûé áóäåò àâòîìàòè÷åñêè ïðîåêòèðîâàòü íîâûé òðåíä âíóòðè ïðÿìîóãîëüíèêà, ñïîñîáíûé ïðèîáðåñòè íåîáõîäèìûé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ è ïðîðâàòüñÿ çà ïðåäåëû âåðõíåé ãðàíèöû ïðÿìîóãîëüíèêà. Âíóòðè ïðÿìîóãîëüíèêà ìîæåò áûòü ïðîâåäåíà ëèíèÿ íîâîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. ×àñòè÷íîå ïîâûøåíèå (íåóäà÷íîå ïðîäâèæåíèå ââåðõ) ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îäèí èç ëó÷øèõ ôàêòîðîâ â óñòàíîâëå-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðÿìîé ðàñ÷åò

íèè íåèçáåæíîãî ïðîðûâà âíèç, íî, åùå ðàç, òîëüêî åñëè ïðÿìîóãîëüíèê äîëæíûì îáðàçîì ïîäòâåðæäåí. Âåðøèíà ÷àñòè÷íîãî ïîâûøåíèÿ áóäåò áîëåå íèçêèì ìàêñèìóìîì, îçíà÷àþùèì, ÷òî ðûíîê ïîòåðÿë èìïóëüñ, âûçûâàÿ ðàçâîðîò âíóòðè ïðÿìîóãîëüíèêà. Ýòî àâòîìàòè÷åñêè ïðîåêòèðóåò íîâûé òðåíä âíóòðè ïðÿìîóãîëüíèêà ñ íèñõîäÿùåé òðåíäîâîé ëèíèåé, ñïîñîáíîé äîñòè÷ü íåîáõîäèìîãî íèñõîäÿùåãî èìïóëüñà, ÷òîáû ïðîðâàòüñÿ çà ïðåäåëû íèæíåé ãðàíèöû ïðÿìîóãîëüíèêà.

Èþíü 2006 ¹124/24

âäâîå ÷àùå, ÷åì ëîâóøêè. Ýòè äâå îñîáåííîñòè îòâåòñòâåííû çà áîëüøèíñòâî ïîòåðü, ïîíåñåííûõ àãðåññèâíûìè òðåéäåðàìè. Ìû ìîæåì òàêæå íàçâàòü ýòî ÿâëåíèå ëîæíûì ïðîðûâîì (ñì. äèàãðàììó 3). Îïûòíûé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü ýòèõ âûñîêî-ðèñêîâàííûõ ñèòóàöèé, åñëè ïðè ïîäãîòîâêå ñäåëêè îí ïðîâåðÿåò ñóùåñòâîâàíèå ñèëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ.

Ìû íàøëè, ÷òî èñïîëüçîâàíèå Ëîæíûõ Ñòîõàñòèêîâ (ñîáñòâåííûé èíñòðóìåíò "eSignal GET System") ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ëó÷øèõ èíñòðóìåíòîâ äëÿ áîêîâîé òîðãîâëè. Åãî ïðåèìóùåñòâî çàêëþ÷àåòñÿ â åãî ñïîñîáíîñòè èäåíòèôèöèðîâàòü ðàííåå ðàçâèòèå òðåíäà èç ðàçâîðîòà. Îòñëåæèâàíèå áàðîâ ðàçâîðîòà òàêæå ÿâëÿåòñÿ çíà÷èòåëüíîé ïîìîùüþ. Ìû äîâåðÿåì èíäèêàòîðó Ìîìåíòóì (10) â êîìáèíàöèè ñ âíóòðåííèìè èëè íàðóæíûìè áàðàìè, â ïîäòâåðæäåíèè ÷àñòè÷íûõ ñíèæåíèé è ÷àñòè÷íûõ ïîâûøåíèé. Ìåñòîïîëîæåíèå è ãåîìåòðèÿ - Îïðåäåëÿåòñÿ áëèçîñòü ïðÿìîóãîëüíèêà ê âåðøèíå èëè îñíîâàíèþ âñåãî æèçíåííîãî äèàïàçîíà òîâàðà èëè ãîäîâîãî öåíîâîãî äèàïàçîíà ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ýòî çíà÷åíèå ìîæåò ïîâëèÿòü íà âåðîÿòíîñòü ñäåëêè. Ìíîãèå àâòîðû ñîãëàøàþòñÿ, ÷òî ïðîðûâ ïðÿìîóãîëüíèêà îêîëî ìàêñèìóìîâ ãðàíèöû áîëåå ýôôåêòèâåí, ÷åì îêîëî åãî ìèíèìóìîâ. - Âûñîòà ïðÿìîóãîëüíèêà: ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî âûñîêèå ïðÿìîóãîëüíèêè ïðîðûâàþòñÿ âûøå, ÷åì êîðîòêèå. Îáû÷íî ìû ìîæåì ñïðîåêòèðîâàòü öåëü ïðîðûâà ïðÿìîóãîëüíèêà êàê ìèíèìóì íà îäíó åãî âûñîòó. Ìàêñèìàëüíàÿ öåëü ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ äî íåñêîëüêèõ âûñîò. - Øèðèíà ïðÿìîóãîëüíèêà: øèðèíà, ïîäîáíî âûñîòå, ÿâëÿåòñÿ ïåðâîñòåïåííîé â òîðãîâëå íà ïðÿìîóãîëüíèêå. Ìû ìîæåì ïîëó÷èòü âåðîÿòíóþ öåëü, ñ÷èòàÿ áàðû ïðÿìîóãîëüíèêà è ïðèìåíÿÿ ýòî ê çíà÷åíèþ ïðîåêòèðóåìîé öåëè (ïðàâèëî èçìåðåíèÿ). Âîçâðàòû è ëîâóøêè Âîçâðàòû è ëîâóøêè ñâÿçàíû ñ ïðîðûâàìè áîëåå ÷åì â ÷åòâåðòè ñëó÷àåâ, ñ âîçâðàòàìè, ïðîèñõîäÿùèìè ïî÷òè

42

Äèàãðàììà 3. Âèëû Ýíäðþñà è ïðÿìîóãîëüíèêè (ëîæíûé ïðîðûâ ïîêàçàí ñòðåëêîé ñëåâà).

Îïðåäåëåíèå ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè ÿâëÿåòñÿ êðàéíå âàæíûì äëÿ íàõîæäåíèÿ ñäåëîê ñ íèçêèì ðèñêîì è âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ. Íóæíî çíàòü âñå âîçìîæíûå óðîâíè, âêëþ÷àÿ: - ñòàðûé ìàêñèìóì è ìèíèìóì èëè óðîâåíü ïðåäûäóùåãî ÃÝÏà íà ÷àñîâîì, äíåâíîì è íåäåëüíîì ãðàôèêàõ; - äíåâíîé îïîðíûé óðîâåíü èëè êëàñòåðíóþ çîíó íåäåëüíîãî è ìåñÿ÷íîãî îïîðíîãî óðîâíåé; - ñèëüíûé óðîâåíü Ãàííà - òðåíäîâàÿ ëèíèÿ 45° è 50°, ïðîöåíò âîññòàíîâëåíèÿ, Òðåòèé óðîâåíü ìåòîäà Äèíàìè÷åñêèõ óðîâíåé Ãàííà Äîíà Ôèøåðà, èëè îñíîâíîå çíà÷åíèå â Êâàäðàòå äåâÿòè Ãàííà; - âîññòàíîâëåíèå èëè ðàñøèðåíèå Ôèáîíà÷÷è; - îïðåäåëåííàÿ ìîäåëü, íàïîäîáèå öåíîâîé êîíñîëèäàöèè. Îáúåì Îáúåì ïîâûøàåòñÿ, êîãäà ïðîèñõîäèò ïðîðûâ. Ìû îáû÷íî èñïîëüçóåì åãî âìåñòå ñ 21-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé îáúåìà. Íàáëþäàéòå çà øèïîì ïðîðûâà, êîòîðûé

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðÿìîé ðàñ÷åò

ïðåîäîëåë óðîâåíü ïðåäûäóùèõ ìàêñèìóìîâ. Çàòåì ñëåäóåò ïåðåéòè íà ìåíüøèé âðåìåííîé ìàñøòàá, êîãäà öåíà ïðèáëèæàåòñÿ ê òðåíäîâîé ëèíèè ïðÿìîóãîëüíèêà (ïåðåéäèòå íà 2-ìèíóòíûé ãðàôèê, åñëè âû òîðãóåòå íà 5-ìèíóòíîì, èëè ïåðåéäèòå íà 5-ìèíóòíûé ãðàôèê, åñëè òîðãóåòå íà 15-ìèíóòíîì). Âèëû Ýíäðþñà Ñóùåñòâóåò î÷åâèäíîå ïîäîáèå ìåæäó ëîãèêîé ïðÿìîóãîëüíèêà è Âèë Ýíäðþñà (ñì. äèàãðàììó 4). Êîíå÷íî, èíòåãðàöèÿ ýòèõ äâóõ ìåòîäîâ äîëæíà çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èòü ïîñëåäîâàòåëüíîñòü òîðãîâëè. Îäíàêî, åñòü íåñêîëüêî ðàçëè÷èé â òîðãîâûõ õàðàêòåðèñòèêàõ, êîòîðûå ñëåäóåò îòìåòèòü:

Èþíü 2006 ¹124/24

Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íåäîîöåíèâàåò òîðãîâëþ â ïðÿìîóãîëüíèêàõ. Òåì íå ìåíåå, èñïîëüçîâàíèå ïðÿìîóãîëüíèêîâ ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ìåòîäîâ ýôôåêòèâíîé òîðãîâëè ïðè áîêîâûõ äâèæåíèÿõ, êîòîðûå ñîñòàâëÿþò ïðèáëèçèòåëüíî 70% ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè. Òàêæå, òîðãîâëÿ íà ïðÿìîóãîëüíèêàõ ìîæåò ñîçäàòü îñíîâó äëÿ ïîñëåäîâàòåëüíî âûãîäíîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.technicalanalyst.co.uk

- 50%-àÿ ëèíèÿ ïðÿìîóãîëüíèêà ïðèâëåêàåò öåíó â ìåíüøåé ñòåïåíè, ÷åì ìåäèàííàÿ ëèíèÿ Âèë Ýíäðþñà; - âåðõíèå è íèæíèå ãðàíèöû ïðÿìîóãîëüíèêà ïðèâëåêàþò öåíó áîëåå èíòåíñèâíî, ÷åì âåðõíèå è íèæíèå ëèíèè Âèë (ñì. äèàãðàììó 4); - ïðîåêòèðóåìûå ñâåðõó è ñíèçó ëèíèè íà 100% âûñîòû íà÷àëüíîãî ïðÿìîóãîëüíèêà ðàáîòàþò ëó÷øå, ÷åì ïðåäóïðåæäàþùèå ëèíèè Âèë (ñì. äèàãðàììó 4); - ïàðàëëåëüíûå òðåíäîâûå ëèíèè, ïðîâåäåííûå íà âåðøèíå ìàêñèìóìà/ìèíèìóìà øèïà, ñðàçó âíå ïðÿìîóãîëüíèêà, ðàáîòàþò, ïî êðàéíåé ìåðå, íå õóæå, à èíîãäà è ëó÷øå, ÷åì òàêèå æå ëèíèè Âèë.

Äèàãðàììà 4. Ðàáîòà óðîâíåé ïðÿìîóãîëüíèêà è Âèë Ýíäðþñà.

43

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ôèëüòðû â òîðãîâëå

Èþíü 2006 ¹124/24

ÔÈËÜÒÐÛ Â ÒÎÐÃÎÂËÅ Òîíè Äæàñòè

www.fxstreet.com

Òîíè Äæàñòè ðàáîòàåò Ñîâåòíèêîì ïî âàëþòíîìó ðûíêó â "FXstreet.com", ãäå îí âûïîëíÿåò ôóíêöèè è òåõíè÷åñêîãî êîììåíòàòîðà è àíàëèòèêîì ïî ñâÿçàííûì ñ âàëþòîé òåìàì. Îí ÿâëÿåòñÿ äèïëîìèðîâàííûì ñïåöèàëèñòîì ïî ìåíåäæìåíòó è èìååò ñïåöèàëèçàöèþ â òåõíè÷åñêîì àíàëèçå ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Äî ïåðåõîäà íà âàëþòíûé ðûíîê, îí áûë ñâÿçàí ñ òîðãîâëåé àêöèÿìè, ôüþ÷åðñàìè è îïöèîíàìè.  2004 ãîäó îí òàêæå âîøåë íà ðûíîê CFD. Èñïîëíåíèå ñäåëêè ÿâëÿåòñÿ ïîñëåäíåé ÷àñòüþ ïðîöåññà ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ â òîðãîâëå. Ýòî ìîìåíò, êîãäà âû ðåøàåòå ñîâåðøèòü ïîêóïêó èëè ïðîäàæó ïî îïðåäåëåííîé ïàðå â ñîîòâåòñòâèå ñ ïðåäîïðåäåëåííûìè ïðàâèëàìè, êîòîðûå ìàêñèìèçèðóþò âàøå îæèäàíèå. Ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî ôàêòîðîâ, êîòîðûå ìîãóò èìåòü êðèòè÷åñêè âàæíîå âëèÿíèå íà óâåëè÷åíèå/óìåíüøåíèå âàøèõ îáùèõ îæèäàíèé, ïðåæäå ÷åì çàêëþ÷èòü ñäåëêó (èëè ýòî ìîæåò çàñòàâèòü âàñ îòêàçàòüñÿ îò íåå): - Öåíà; - Âðåìåííàÿ çîíà; - Ïåðèîä; - Òèï ñäåëêè. Ýòè ôàêòîðû ÿ íàçûâàþ ôèëüòðàìè. Îíè ÿâëÿþòñÿ ñðåäñòâàìè ïîìî÷ü âàì èçáåæàòü ñäåëîê, êîòîðûå ìîãóò äîðîãî îáîéòèñü è çàêëþ÷àòü òå, ãäå âàøè íà÷àëüíûå îæèäàíèÿ áûëè íàèáîëüøèìè. Ôèëüòð ïî öåíå â îñíîâíîì îçíà÷àåò íå çàêëþ÷àòü ñäåëêó äî ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà ïî öåíå, ïî êîòîðîé âû íå ìîãëè áû ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ êîìôîðòíî íà áîëåå ïîçäíåé ñòàäèè. Íàïðèìåð, âû çíàåòå, ÷òî îïðåäåëåííî îòêðîåòå êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî îïðåäåëåííîé ïàðå íà óðîâíå 100.50, íî â òî æå ñàìîå âðåìÿ, ïðè öåíå 100.10, âû äóìàåòå, ÷òî ðûíîê íå ñìîæåò äîñòè÷ü âàøåãî óðîâíÿ, è ïîýòîìó ðàçìåùàåòå ñäåëêó, ÷òîáû íå ïðîïóñòèòü ýòî äâèæåíèå. Åñëè öåíà ïîäíèìåòñÿ äî âàøåãî æåëàåìîãî óðîâíÿ âõîäà, òî âû áóäåòå ÷óâñòâîâàòü, ÷òî èìåëè áîëåå ïðèâëåêàòåëüíóþ òî÷êó âõîäà ñ ëó÷øèì ñîîòíîøåíèåì ðèñê/äîõîäíîñòü, òåïåðü æå ó âàñ ïðîñàäêà 40 ïóíêòîâ, è î÷åâèäíî, ÷òî ñèòóàöèÿ âûãëÿäèò áîëåå íàïðÿæåííî.

44

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ôèëüòð ïî öåíå.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå âèäíî, ÷òî êîìôîðòíîé âûãëÿäåë óðîâåíü 1.1970 (ïîìå÷åí ñòðåëêîé). Îäíàêî íà óðîâíå 1.1940 ñôîðìèðîâàëñÿ ñèãíàë "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå" (âûäåëåí ïðÿìîóãîëüíèêîì), êîòîðûé ìîã ñïðîâîöèðîâàòü íåòåðïåëèâûõ òðåéäåðîâ âîéòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, õîòÿ çàòåì öåíà äîñòèãëà öåëåâîé çîíû (âûäåëåíî êðóæêîì). Ôèëüòð ïî âðåìåííîé çîíå â îñíîâíîì îçíà÷àåò, ÷òî åñòü íåêîòîðûå âàëþòû, òîðãîâëÿ ïî êîòîðûì î÷åíü ñèëüíî ðàçëè÷àåòñÿ â çàâèñèìîñòè îò âðåìåíè äíÿ. Íà âàëþòíîì ðûíêå, ñóùåñòâóåò 3 îñíîâíûõ âðåìåííûõ çîíû, êîòîðûå ñîîòâåòñòâóþò 3 ñåññèÿì ðûíêà Ôîðåêñ: àçèàòñêàÿ ñåññèÿ, åâðîïåéñêàÿ ñåññèÿ è àìåðèêàíñêàÿ ñåññèÿ. Ñàìî ñîáîé ðàçóìååòñÿ, ÷òî 2 ïîñëåäíèå ñåññèè ÿâëÿþòñÿ ñàìûìè àêòèâíûìè, ñ ñàìûì áîëüøèì îáúåìîì íà åâðîïåéñêîé ñåññèè.

×àñîâîé ãðàôèê USDCHF. Ôèëüòð ïî âðåìåííîé çîíå.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ôèëüòðû â òîðãîâëå

Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî îáúåì (è èçìåí÷èâîñòü òàêæå) â îñíîâíîì èññÿêàåò, êîãäà ìû íàõîäèìñÿ íà àçèàòñêîé ñåññèè. Òàêèå âàëþòû êàê øâåéöàðñêèé ôðàíê, êàíàäñêèé äîëëàð è áðèòàíñêèé ôóíò èìåþò òåíäåíöèþ òîðãîâàòüñÿ ìåíåå àêòèâíî íà àçèàòñêîé ñåññèè, ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî çàêëþ÷åíèå ñäåëêè ìîæåò áûòü áîëåå çàòðàòíûì, íå òîëüêî èç-çà ñîîòíîøåíèÿ ðèñê/äîõîäíîñòü, íî òàêæå è ðàñõîäîâ, ñâÿçàííûõ ñ ýòîé ñäåëêîé (ñïðýä, ÑÂÎÏ çà ïåðåíîñ ñäåëêè íà äðóãîé äåíü è ò.ä.).  ïðèâåäåííîì âûøå ïðèìåðå âèäíî êàê ðàçëè÷àåòñÿ àêòèâíîñòü ðûíêà ïî äàííîé âàëþòíîé ïàðå íà àçèàòñêîé ñåññèè (ìàëåíüêèé ïðÿìîóãîëüíèê) è íà åâðîïåéñêîé ñåññèè (áîëüøîé ïðÿìîóãîëüíèê).

Èþíü 2006 ¹124/24

ìàñøòàá ìîãëè áûòü ïîëó÷åíû ñèãíàëû äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè. Ôèëüòð ïî òèïó ñäåëîê â îñíîâíîì îçíà÷àåò ïðèäåðæèâàòüñÿ òåõ ñäåëîê, êîòîðûå ëó÷øå âñåãî ïîäõîäÿò âàì êàê òðåéäåðó. Åñëè âû ÿâëÿåòåñü âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì, òî èñïîëüçîâàíèå äíåâíîãî ãðàôèêà áóäåò â îñíîâíîì áåñïîëåçíûì (òîëüêî äëÿ ïîëó÷åíèÿ îáùåãî íàïðàâëåíèÿ) äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñâîèõ ñäåëîê. Åñëè âû ñìîæåòå îáúåäèíèòü êîðîòêèå è äëèííûå ïåðèîäû ïðè òîðãîâëå (âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ è òîðãîâëÿ íà êîëåáàíèÿõ), òî íàéäåòå ýòîò ôèëüòð ìåíåå ïîëåçíûì, íî òîãäà ÿ ðåêîìåíäîâàë áû ïðèäåðæèâàòüñÿ ïåðèîäà, âûáðàííîãî äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè, ïîêà îíà íå çàâåðøåíà, à íå äóìàòü î òîì, ÷òî, âîçìîæíî, áûëî áû, åñëè áû âû âûáðàëè äðóãîé òèï äëÿ íåå.

Ôèëüòð ïî âðåìåííûì ïåðèîäàì â îñíîâíîì îçíà÷àåò òî÷íóþ íàñòðîéêó òî÷êè âõîäà, îñíîâûâàÿñü íà êîìáèíàöèè ïåðèîäîâ. Åñòü òðåéäåðû, êîòîðûå ïîëàãàþòñÿ òîëüêî íà îòäåëüíûé ïåðèîä, è îíè ïðèäåðæèâàþòñÿ åãî. Íî åñòü òàêæå òðåéäåðû, êîòîðûå äóìàþò, ÷òî îíè ìîãóò ìàêñèìèçèðîâàòü ñâîè îæèäàíèÿ, åñëè èìåþò áîëåå äëèííûé ïåðèîä, ÷òîáû ïîëó÷èòü ãëîáàëüíóþ êàðòèíó è áîëåå êîðîòêèé ïåðèîä äëÿ ïîëó÷åíèÿ îïðåäåëåííûõ óðîâíåé âõîäà, åñëè îíè äâèãàþòñÿ â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè. ß äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî ýòî íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûé ôèëüòð, ïðèìåíÿåìûé òðåéäåðàìè ïî âñåìó ìèðó. Ïðàâèëüíàÿ êîìáèíàöèÿ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ ìîæåò ñóùåñòâåííî ïîâûñèòü äîõîäíîñòü.

×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Ôèëüòð ïî òèïó òîðãîâëè.

Íà äàííîì ïðèìåðå âèäíî êàê ìîãëè èñïîëüçîâàòü ýòó äèíàìèêó ðàçëè÷íûå (ïî òèïó ñäåëîê) òðåéäåðû. Íàïðèìåð, êðàòêîñðî÷íûå òðåéäåðû ìîãëè èñïîëüçîâàòü ïåðèîä êîíñîëèäàöèè (âûäåëåí ïðÿìîóãîëüíèêîì) äëÿ âçÿòèÿ áûñòðîé ïðèáûëè, à áîëåå äîëãîñðî÷íûå âûõîä èç çîíû êîíñîëèäàöèè äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè. Âûáåðèòå ñâîé ôèëüòð - ïðåäïî÷òèòåëüíî îäèí, õîòÿ âîçìîæíî (íî íå ðåêîìåíäóåòñÿ) è áîëüøå, è ïðèäåðæèâàéòåñü ýòîãî, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ñâîè îáùèå ðåçóëüòàòû òîðãîâëè. ×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Ôèëüòð ïî âðåìåííûì ìàñøòàáàì.

Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå âûäåëåí ïåðèîä êîíñîëèäàöèè íà ÷àñîâîì ìàñøòàáå. Ïðè ïåðåõîäå íà ìåíüøèé

45

Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé Âîïðîñ: Êàê âû ñ÷èòàåòå, ïàðà GBP/USD ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ðûíêîì äëÿ âûñòðàèâàíèÿ ñòðàòåãèé âõîäà/âûõîäà?

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ôèëüòðû â òîðãîâëå

Òîíè: Äà, ÿ äåéñòâèòåëüíî òàê äóìàþ. Ôàêòè÷åñêè ÿ äîëæåí ñêàçàòü, ÷òî êàáåëü (îáû÷íîå íàçâàíèå ïàðû GBP/ USD) ÿâëÿåòñÿ ñàìîé ñïåêóëÿòèâíîé ïàðîé íà ðûíêå Ôîðåêñ (ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèò äëÿ ñïåêóëÿöèé ñ èñïîëüçîâàíèåì òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà). Âîïðîñ:  ïðèìåðå ôèëüòðà ïî öåíå, êîãäà âû ïîìåòèëè "Êðàñíàÿ ñâå÷à ÿâëÿåòñÿ âðåìåíåì äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè (1.1940)", âû îñíîâûâàëèñü íà ñâå÷å ïîãëîùåíèÿ èëè ÷àñòè áîëüøåé ìîäåëè? Òîíè:  äàííîì ñëó÷àå, ÿ õîòåë ïîêàçàòü, ÷òî ïîäðàçóìåâàåò ñëèøêîì ðàííèé âõîä. Óñëîâíûé òðåéäåð çíàåò, ÷òî óðîâåíü 1.1970 ïðåäïîëàãàåò ëó÷øåå ñîîòíîøåíèå ðèñê/ äîõîäíîñòü äëÿ êîðîòêîé ñäåëêè, íî âèäèò ìîäåëü "ìåäâåæèé ìîëîò" íà óðîâíå 1.1940 è äóìàåò "ÎÊ, ýòî íå ñëèøêîì äàëåêî îò óðîâíÿ 1.1970 è ÿ ðàçìåùó êîðîòêóþ ïîçèöèþ çäåñü, ÷òîáû íå ïðîïóñòèòü ñäåëêó". Ïîçæå öåíà ïðîõîäèò ýòè 30 ïóíêòîâ è ïîäíèìàåòñÿ äî óðîâíÿ 1.1970. Òðåéäåð, âìåñòî òîãî, ÷òîáû áûòü óâåðåííûì îòíîñèòåëüíî ñâîåãî àíàëèçà, èìååò 30 ïóíêòîâ ìèíóñà è íà÷èíàåò ñîìíåâàòüñÿ, ÷òî íà ñåé ðàç ýòîò óðîâåíü ìîæåò áûòü íàðóøåí è èñïóãàâøèñü âîçðàñòàíèÿ ïîòåðü ìîæåò âûéòè èç ñäåëêè. Òàêèì îáðàçîì, íå âûïîëíèâ íàäëåæàùåãî ôèëüòðà, òðåéäåð ìîæåò èç ïîòåíöèàëüíî ïðèáûëüíîé ñäåëêè ïîëó÷èòü óáûòî÷íóþ.

Èþíü 2006 ¹124/24

ýòîãî ïåðèîäà êîíñîëèäàöèè, ÿ ñìîãó âîéòè ïî î÷åíü âûãîäíîé öåíå. Òàêèì îáðàçîì, åñëè âû áóäåòå èìåòü óñòàíîâêó íà ïðîäàæó íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå, òî ïî÷òè âñåãäà ïîëó÷èòå ëó÷øóþ öåíó âõîäà, åñëè âûïîëíèòå ñâîþ ñäåëêó íà 5- èëè 10-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Íàïðèìåð, åñëè åñòü áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ Ñòîõàñòèêà íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå, êîòîðàÿ áëèçêà ê ïîäòâåðæäåíèþ, à íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå òàêæå åñòü áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ, òî ïåðåñå÷åíèå íà 5-ìèíóòíîì ãðàôèêå ÿâíî ïðîèçîéäåò ðàíüøå, ÷åì íà 60-ìèíóòíîì, è âû, òàêèì îáðàçîì, ïîëó÷èòå äîïîëíèòåëüíî íåñêîëüêî ïóíêòîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

Âîïðîñ: Âû èñïîëüçóåòå êàêèå-íèáóäü óðîâíè Ôèáîíà÷÷è íà ñâîèõ ãðàôèêàõ? Òîíè: Äà èñïîëüçóþ. ß ñ÷èòàþ, ÷òî îíè î÷åíü âàæíû â òîðãîâëå. ß ïðåäïî÷èòàþ âååðíûå ëèíèè Ôèáîíà÷÷è (ëèíèè ñêîðîñòè) è óðîâíè âîññòàíîâëåíèÿ. Âîïðîñ: Íå ìîãëè áû âû ïîÿñíèòü ôèëüòð íà îñíîâå âðåìåííûõ ïåðèîäîâ? Òîíè: Íà ñîîòâåòñòâóþùåì ãðàôèêå âû ìîæåòå âèäåòü, êàê ôèëüòðîâàòü ñäåëêè, èñïîëüçóÿ êîìáèíàöèþ ïåðèîäîâ.  äàííîì ñëó÷àå, îñíîâíûì ãðàôèêîì ÿâëÿåòñÿ 60-ìèíóòíûé ãðàôèê, è âûäåëåííûé ôðàãìåíò - ïåðèîä êîíñîëèäàöèè. Ìîé ïîäõîä ñîñòîÿë áû â òîì, ÷òî, åñëè â òå÷åíèå ýòîãî ïåðèîäà ìû èìåëè íà áîëåå êîðîòêèõ ïåðèîäàõ (âðîäå 5èëè 10-ìèíóòíîì ãðàôèêå) óñòàíîâêó äëÿ âõîäà â äëèííóþ ñòîðîíó, êîòîðàÿ äàñò õîðîøèé óðîâåíü âõîäà, òî òî÷íî íàñòðàèâàÿ öåíó âõîäà âîçìîæíîãî îòñêîêà öåíû â òå÷åíèå

46

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìû

Èþíü 2006 ¹124/24

ÈÍÄÈÊÀÒÎÐ ÒÎÐÃÎÂÎÉ ÑÈÑÒÅÌÛ www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

Âûøå ïðåäñòàâëåí Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìû ïåðåñå÷åíèÿ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ äëÿ àêöèé "Microsoft" ñ ïàðàìåòðàìè, óêàçàííûìè íèæå. Ïàðàìåòðû

• Ñèñòåìà - òîðãîâàÿ ñèñòåìà, êîòîðàÿ áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ âû÷èñëåíèÿ âñåõ ðåçóëüòàòîâ, îïðåäåëåííûõ íèæå.

47

• Ïîêóïêà - ìàðêåð (âêëþ÷àÿ ôîðìó, ðàçìåð è ïîëîæåíèå), êîòîðûé áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû îòìåòèòü áàðû, íà êîòîðûõ ñèñòåìà èñïûòàëà óâåëè÷åíèå ðàçìåðà ïîçèöèè. Ýòî ìîæåò âêëþ÷àòü äåéñòâèÿ "êóïèòü", "êóïèòü áîëüøå", "ðàçâîðîò" (çàêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè è îòêðûòèå äëèííîé), "ñòîï ïîêóïêà" èëè "çàêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè". • Ïðîäàæà - ìàðêåð (âêëþ÷àÿ ôîðìó, ðàçìåð è ïîëîæåíèå), êîòîðûé áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû îòìåòèòü áàðû, â êîòîðûõ ñèñòåìà èñïûòàëà óìåíüøåíèå â ðàçìåðå ïîçèöèè. Ýòî ìîæåò âêëþ÷àòü äåéñòâèÿ "ïðîäàæà", "ïðîäàòü áîëüøå", "ñòîï ïðîäàæà", "ðàçâîðîò" (âûõîä èç äëèííîé ïîçèöèè è îòêðûòèå êîðîòêîé). • Ïîêàçàòü çíà÷åíèå - ïåðâûå òðè ñãðóïïèðîâàííûå îïöèè ÿâëÿþòñÿ "èñòîðè÷åñêèìè" è âêëþ÷àþò âàðèàíòû äëÿ "âõîäà", "ñòîïà", "öåëè", "ïîëîñà ïðèáûëè" è âñå ïîëüçîâàòåëüñêèå ïåðåìåííûå (äî 512). Ýòè çíà÷åíèÿ ñòðîÿòñÿ èñòîðè÷åñêè, è òîëüêî êîãäà ïîçèöèè îòêðûòû (ýòî ìîæåò èçìåíèòü ïðîäâèæåíèå). Ïîñëåäíÿÿ ñòðîêà äàåò ïîëüçîâàòåëþ äîïîëíèòåëüíóþ âîçìîæíîñòü ïîñòðîèòü "òåêóùåå" çíà÷åíèå äî 10 ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïåðåìåííûõ. ×èñëà ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïåðåìåííûõ äîëæíû áûòü îòäåëåíû çàïÿòîé (V#1, V#2, V#5 äîëæíû áûòü ââåäåíû êàê "1, 2, 5"). • Òîðãîâàÿ çîíà - êîãäà ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, òî âîêðóã êàæäîé ñäåëêè ñòðîèòñÿ "òîðãîâàÿ çîíà". Çîíà ñòðîèòñÿ â öâåòå "ââåðõ", êîãäà îòêðûâàåòñÿ äëèííàÿ ïîçèöèÿ, è öâåòå "âíèç", êîãäà êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ. Ïîëüçîâàòåëü îïðåäåëÿåò òîëùèíó âûäåëÿåìîé çîíû (â ïèêñåëÿõ). • Ïîëüçîâàòåëüñêèé ðåçóëüòàò - êîãäà ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, èíäèêàòîð áóäåò óïðîùåí äî îòäåëüíîãî ðåçóëüòàòà, êîòîðûé ìîæåò áûòü ïîñòðîåí â ôîðìàòå ëþáîé ñòàíäàðòíîé ëèíèè èëè ãèñòîãðàììû. Ïîëüçîâàòåëüñêèå ðåçóëüòàòû âêëþ÷àþò "ðàçìåð ïîçèöèè", "áàðû â ïîçèöèè", "áàëàíñ", "âõîä", "ñòîï", "öåëü" è âñå ïîëüçîâàòåëüñêèå ïåðåìåííûå (äî 512).

Îïèñàíèå Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìû (TSYS) ïðåäîñòàâëÿåò âîçìîæíîñòü ãðàôè÷åñêè îòîáðàçèòü ëþáóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, èñïîëüçóÿ ëþáóþ ïåðèîäè÷íîñòü, êàê èñòîðè÷åñêóþ (òåñòèðîâàíèå), òàê è â ïåðñïåêòèâå. TSYS ÿñíî îòìå÷àåò âñå èçìåíåíèÿ ïîçèöèé, áóäü òî ýòî âõîä, âûõîä, ðàçâîðîò

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìû

èëè äîáàâëåíèå è ñîêðàùåíèå ñóùåñòâóþùåé ïîçèöèè. Ïîøàãîâûå ëèíèè òàêæå ïî æåëàíèþ ìîãóò áûòü ïðîâåäåíû íà êàæäîì áàðå â êàæäîé ñäåëêå, ïîêàçûâàÿ öåíó âõîäà, öåíà ñòîïà, öåíà öåëè è ò.ä. Òàêæå ïî æåëàíèþ âîêðóã êàæäîé ñäåëêè ìîæåò áûòü âûäåëåíà òîðãîâàÿ çîíà. Òàê êàê òîðãîâûå ñèñòåìû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ìíîæåñòâåííûå ñèãíàëû/ïðàâèëà, òî äëÿ óïðàâëåíèÿ ïîâåäåíèåì ñèñòåìû ñ òå÷åíèåì âðåìåíè ýòîò èíäèêàòîð íàìíîãî ýôôåêòèâíåé, ÷åì îòäåëüíûé ìàðêåð ñèãíàëà èëè êîìáèíàöèÿ ìàðêåðîâ. Òîðãîâàÿ ñèñòåìà ïîçâîëÿåò êàæäîìó ñèãíàëó/ïðàâèëó èìåòü çíàíèå òåêóùåãî ñîñòîÿíèÿ äðóãèõ ñèãíàëîâ, òàê æå êàê òåêóùèõ õàðàêòåðèñòèê îáùåé ñèñòåìû. TSYS òàêæå èìååò îïöèþ "Ïîëüçîâàòåëüñêèé ðåçóëüòàò". Êîãäà ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, èíäèêàòîð áóäåò óïðîùåí äî îòäåëüíîãî ðåçóëüòàòà, êîòîðûé ìîæåò áûòü ïîñòðîåí â ôîðìàòå ëþáîé ñòàíäàðòíîé ëèíèè èëè ãèñòîãðàììû. Ïîëüçîâàòåëüñêèå ðåçóëüòàòû âêëþ÷àþò: Ðàçìåð ïîçèöèè; Áàðîâ â ïîçèöèè; Áàëàíñ; Âõîä; Ñòîï; Öåëü; Âñå 512 ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïåðåìåííûõ (V# ïåðåìåííûå) • • • • • • •

TSYS äàåò ïîëüçîâàòåëþ óíèêàëüíóþ âîçìîæíîñòü èñòîðè÷åñêè ñòðîèòü Ïåðåìåííûå ïîëüçîâàòåëÿ (V#). Ïåðåìåííûå ïîëüçîâàòåëÿ, íàðÿäó ñ òîðãîâîé ñèñòåìîé îòìå÷àþò ñèìâîëàìè âõîä, ñòîï è öåëü, íå ÿâëÿþòñÿ èñòîðè÷åñêèìè ïî ñâîåé ïðèðîäå, òàê êàê êàæäûé ñèìâîë èìååò òîëüêî îäíî çíà÷åíèå äëÿ ëþáîé èç ýòèõ ïåðåìåííûõ â ëþáîé äàííûé ìîìåíò. TSYS çàõâàòûâàåò ýòè çíà÷åíèÿ ïî ìåðå òîãî, êàê ñèñòåìà ôîðìèðóåòñÿ, è ïðåäñòàâëÿåò çíà÷åíèÿ èñòîðè÷åñêè, ïîçâîëÿÿ ïîëüçîâàòåëþ ïîäðîáíî êîíòðîëèðîâàòü ñîñòîÿíèå ñâîåé ñèñòåìû êàê â òåêóùåå âðåìÿ, òàê è â ïðîøëîì.

Èþíü 2006 ¹124/24

òè÷íîãî áàðà. Êîãäà áàð çàâåðøåí, TSYS îáðàáàòûâàåò åãî è ïðåäïðèíèìàåò ëþáûå íåîáõîäèìûå äåéñòâèÿ è ïîêàçûâàåò ðåçóëüòàòû. Ñóùåñòâóåò äâå ïðè÷èíû, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü ýòîò ìåòîä. Âî-ïåðâûõ, îí ïðåïÿòñòâóåò ïðåæäåâðåìåííûì ñèãíàëàì è ãàðàíòèðóåò, ÷òî ëþáîé ñèãíàë, êîòîðûé âûçûâàåò ñîîòâåòñòâóþùèå äåéñòâèÿ, îñóùåñòâëÿåòñÿ íà çàêîí÷åííûõ äàííûõ, è ïîýòîìó óæå çàôèêñèðîâàí. Âî-âòîðûõ, ïðè âû÷èñëåíèè òîëüêî îäèí ðàç íà áàð, îáðàáîòêà äàííûõ ñòàíîâèòñÿ íàìíîãî áîëåå ýôôåêòèâíîé. Ýòî êîíå÷íî ìîæåò áûòü ïðîáëåìîé ïðè èñïîëüçîâàíèè ñëîæíûõ òîðãîâûõ ñèñòåì. Ïî òîé æå ñàìîé ïðè÷èíå, ïåðåä äîáàâëåíèåì TSYS íà ëþáîé ãðàôèê, óáåäèòåñü, ÷òî ïåðèîä ðàññìîòðåíèÿ ãðàôèêà ÿâëÿåòñÿ ðàçóìíûì, ïîñêîëüêó ïåðâîíà÷àëüíî TSYS ñäåëàåò âû÷èñëåíèå íà âñåõ áàðàõ ãðàôèêà. Íà÷àëüíîå âû÷èñëåíèå ìîæåò ñòàòü íåñêîëüêî äëèííåå íà ðàñøèðåííûõ ïåðèîäàõ ðàññìîòðåíèÿ (ïðîøëûå 50 äíåé 1-ìèíóòíûõ äàííûõ). Èíäèêàòîð òîðãîâîé ñèñòåìà (TSYS) òåïåðü èìååò íîâóþ ïîëüçîâàòåëüñêóþ îïöèþ ïîëîñû. Ýòà îïöèÿ ïîìå÷åíà "Ïðîâåäåíèå ïîëîñû ìåæäó çíà÷åíèÿìè 2 è 3" è äàåò ïîëüçîâàòåëþ âîçìîæíîñòü ïðîâîäèòü ñïëîøíóþ èëè ïîëóþ ïîëîñó ìåæäó äîñòóïíûìè öåíîâûìè çíà÷åíèÿìè. Íàïðèìåð, ïîëüçîâàòåëü ìîæåò ïðîâåñòè ïîëîñó ìåæäó ñòîïîì ñèñòåìû è çíà÷åíèåì öåëè. Îáúåäèíåíèå òàêîé ïîëîñû "öåëü-ñòîï" ñ ïîëîñîé ïðèáûëè (ïðîâåäåííîé ìåæäó âõîäîì è òåêóùåé öåíîé) ïðèâîäèò ê õîðîøåìó âèçóàëüíîìó ïðåäñòàâëåíèþ ñîñòîÿíèÿ òîðãîâîé ñèñòåìû êàê èñòîðè÷åñêè, òàê â ïåðñïåêòèâå.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

TSYS ÿâëÿåòñÿ èíäèêàòîðîì "çàâåðøåííîãî áàðà". Îí äåëàåò âû÷èñëåíèå îäèí ðàç íà áàð, è òîëüêî êîãäà ýòîò áàð çàâåðøåí.  òî âðåìÿ êàê áàð íàõîäèòñÿ â ïðîöåññå ôîðìèðîâàíèÿ, TSYS íå áóäåò îòðàæàòü íèêàêèõ äåéñòâèé, êîòîðûå, âîçìîæíî, ñëåäîâàëè èç îáðàáîòêè äàííûõ ýòîãî ÷àñ-

48

FXMAG.RU © 2004-2006