Finanztest Mai 2011 (Stiftung Warentest)

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www.test.de Mai 2011

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Staatsanleihen

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ökostrorrr so Welche Anbieter wirklich sauberen Strom liefern

Lebensversicherurg

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Der Vergleich: Aussteigen oder weiterzahlen?

Steuerbescheid

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Bei Musterverfahren einklinken und mitgewinnen

Fonds, Zansen und Kredite im Dauertest

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Test Wertpapierkauf: Tausende Euro sparen

Versicherungen

für Bauherr@h ss Rabatte im lnternet

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Investieren Sie in unser Finanzwissen ! Auf Grün umstellen Es gibt sie, die Geldanlagen, die Gutes tun und trotzdem Rendite bringen. Finanztest zeigt, wie Vermögensplanung unter ethisch-ökologischen Gesichtspunkten funktionieren kann und nimmt die Banken sowie die unterschiedlichen Anlagemöglichkeiten – von Fonds bis zur eigenen Solaranlage – unter die Lupe.

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finanzieren Öko-Fonds : die wichtigsten im Überblick Alternative Banken : So unterscheiden sie sich, das leisten sie Vermögensplanung : So können Sie auf Grün umstellen

Grüne Geldanlage 208 Seiten | Klappenbroschur 11 / 10 | Best.-Nr. B 1314-F 1105

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Editorial

Liebe Leserin, lieber Leser, April ist Wendemonat, nicht nur beim Wetter. Die Europäische Zentralbank (EZB) hat erstmals seit 2008 den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte erhöht. Portugal hat sich unter den riesigen Euro-Rettungsschirm geflüchtet. Und Ratingagenturen prüfen, ob sie die Anleihen etwa von Toyota abwerten. Grund genug, sich intensiv mit den Möglichkeiten und Sorgen zu beschäftigen, die Zinsanleger in solch unruhigen Zeiten haben. Um unsere Titelgeschichte auf den Punkt zu bringen: Sie können mit Staatsanleihen selbst in unruhigen Zeiten wirklich sicher anlegen, am besten auch mit deutschen. Ein wichtiges Stichwort unserer Geschichte sind ETFRentenfonds. Mit der richtigen Auswahl bei diesen noch ziemlich neuen Anlageprodukten können Sie ohne allzu viel Sorgen über Schuldenberge und ohne Kontrolle des Fondsmanagements ordentliche Zinsrenditen kassieren. Geldanlage ist eigentlich immer Arbeit. Ganz ohne Haken sind folglich auch die ETF nicht. Unter der einfach aussehenden Oberfläche der ETF-Rentenfonds finden Tausch- und Ausleihgeschäfte statt, die der Laie nicht durchschauen kann. Wer eine sichere Geldanlage möchte, die er genau versteht, sollte statt der ETF-Fonds direkt deutsche, niederländische oder französische Staatsanleihen kaufen. Auch wenn die Kaufkosten steigen und es etwas mehr Arbeit macht.

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Hermann-Josef Tenhagen Chefredakteur Finanztest

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Bankgebühren fürs Depot

Bauversicherungen

Streit um Steuerbescheide

Unser Test zeigt Unterschiede von mehreren tausend Euro bei Bankprovisionen für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Da hilft nur ein Wechsel.

Bauherren sind für ihre Baustelle verantwortlich und sollten eine Haftpflicht- und eine Bauleistungsversicherung abschließen. Die Preisunterschiede sind enorm.

Bei mehr als 2 000 Klagen gegen das Finanzamt kann sich jeder einklinken und mitgewinnen. Dafür ist nur ein Einspruch gegen den Steuerbescheid nötig.

Inhalt Recht und Leben 8 In Kürze Empfehlungsportale richtig nutzen Unter der Lupe: Tchibos Kreditkarte Privatcard Premium Paketdienst muss über Zustellung beim Nachbarn informieren

Geldanlage und Altersvorsorge

Bauen und Wohnen

16 In Kürze Finanzagentur des Bundes musste Onlinebanking sperren Unter der Lupe: Flexibles Vorsorgekonto der CosmosDirekt Was die Japan-Katastrophe für Immobilienfonds bedeutet

46 In Kürze Mehr Förderung für Ökoheizung Wie Handwerker bei energiesparendem Bauen schwindeln Kontoführungsgebühren für Kreditkonto nicht erlaubt

12 Vorsorgevollmacht Jeder sollte den Menschen selbst bestimmen, der ihn vertreten darf

20 Test Anlegen mit Anleihen Welche Zinspapiere Sicherheit in die Geldanlage bringen

50 Test Ökostrom So gelingt der Wechsel weg vom Atomstrom

14 Einkaufsclubs im Internet Wie sie funktionieren und welche Rabatte drin sind

24 Test Die Indizes für Anleihen Rentenindizes schaffen Ordnung in der bunten Welt der Anleihen

53 Test Bauversicherungen Welchen Schutz Bauherren brauchen – die besten Angebote

30 Test Indexfonds mit Anleihen Diese Fonds empfehlen wir

59 Immobilienkredit So sparen Bauherren Zinsen während der Bauzeit

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34 Lebensversicherung Aussteigen oder weiterzahlen – Tipps für unzufriedene Kunden

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38 Test Bankprovisionen für Wertpapierkauf und Depot Bei teuren Banken zahlen Anleger Jahr für Jahr tausende Euro zu viel

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Inhalt

Finanztest 5/2011

EDITORIAL: IMAGO / HOFFMANN

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TITEL: DAN RACE / FOTOLIA

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FOTOS: STEFAN KORTE; ARGUM; FOTOLIA; MASTERFILE; EZB

ILLUSTRATION: CHRISTINA BRETSCHNEIDER

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Anlegen mit Anleihen Zinspapiere bringen Sicherheit ins Depot. Unser großer Test börsengehandelter Rentenfonds präsentiert die besten ETF. Damit profitieren Anleger von den passenden Euro-Staatsanleihen.

Häusliche Pflege Haushaltshilfen aus Osteuropa dürfen ab dem 1. Mai uneingeschränkt in Deutschland arbeiten. Doch es bleibt teuer, sie legal zu beschäftigen.

Steuern

Gesundheit und Versicherungen

60 In Kürze Eltern klagen wegen zu niedrigen Ausbildungsfreibetrags Steuersparen mit dem Arbeitszimmer Einfacher Nachweis für Spenden nach Japan

68 In Kürze Schäden aufgrund radioaktiver Strahlung kaum versicherbar High Heels am Steuer gefährden nicht den Versicherungsschutz Krankenkassen sind falschen Abrechnungen auf der Spur

62 Steuerbescheid Bei über 2 000 Klagen kann sich jeder einklinken und mitgewinnen

70 Test Gesetzliche Krankenversicherung Auch Kassenpatienten können mit dem Arzt privat abrechnen

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65 Ärger mit der Quellensteuer Der schwierige Weg, doppelt gezahlte Steuern zurückzuholen

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Marktplatz 77 Billig telefonieren 78 Test Sparangebote 80 Bundesanleihen, Pfandbriefe 82 Test Aktienstrategien 83 Dax, DJ Euro Stoxx 50 und Dow Jones 84 Test Fonds im Dauertest Tops und Flops der Märkte Die richtige Depotmischung Die besten Indexfonds Aktiv gemanagte Fonds j j j

72 Serie Klauseln verstehen Versicherungen erben 74 Häusliche Pflege Jetzt können Familien Helferinnen aus Osteuropa leichter einstellen

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93 Test Hypotheken-, Ratenkredite

Rubriken 3 Editorial 6 Leserbriefe 7 So erreichen Sie uns 95 Adressen 96 Register 98 Gewusst wie Facebook sicherer machen 99 ... und Schluss, Impressum

5/2011 Finanztest

Inhalt

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Credit Europe Bank 2/2011, Seite 25

Keine Falle entdeckt

Überteuerte Eigentumswohnungen 2/2011, Seite 35

Klagen gegen die DKB berechtigt? Leser fragen, warum die DKB für Fehler der Vermittler geradestehen soll.

Das Beispiel vom Autokauf trifft hier nicht zu. Die Bank wird von den Anlegern verklagt, weil sie eng mit den Vertrieben zusammengearbeitet hat. Sie finanzierte überteuerte Kaufpreise anstandslos. 90 Vermittler erhielten als „Partner der DKB“

Immobilien als Kapitalanlage

Neue Fakten gegen die Bank Immobilien als Kapitalanlage. Neue Belege stützen die Klagen vieler Wohnungskäufer gegen die DKB: Die Bank habe mit dubiosen Vermittlern gemeinsame Sache gemacht und überteuerte Immobilien finanziert.

FOTO: SVEN DÖRING

Friedhelm Urmler, Frankfurt a. M. Ist es nicht so, dass in dieser Sache Makler allzu arglose, leichtgläubige Kunden übers Ohr gehauen haben und diese nun ausschließlich deshalb der Bank (statt dem Makler als Geschäftspartner) Vorwürfe machen, weil sie sich davon bessere Erfolgsaussichten versprechen? Denn der Makler dürfte sich ganz normal rechtlich zur Wehr setzen, während man in der Tochter einer Landesbank ein leichtes Opfer sieht, das bei genügend Schelte in der Presse auch schon ohne rechtliche Verpflichtung nachgibt und zahlt? Ginge wohl auch jemand zu seiner Hausbank und würde sich beschweren, weil der Kfz-Händler ihm den über sie finanzierten Wagen zu teuer verkauft habe?

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ahlreiche Kunden der Deutschen Kreditbank (DKB), einer Konzerntochter der angeschlagenen Bayerischen Landesbank (BayernLB), stehen vor dem Ruin. Sie haben sich als Kapitalanlage völlig überteuerte Eigentumswohnungen mit einer vollständigen Finanzierung durch die DKB andrehen lassen. Seit Finanztest im Sommer darüber berichtet hat (Heft 6/10, S. 26), melden sich immer mehr Opfer. Jetzt zeigen neue Belege, dass die DKB mehr über die miesen Geschäfte wusste, als sie zugibt. Die Immobilienkäufe, die dubiose Vertriebe eine sichere Sache nannten, funktionierten mithilfe der DKB. Die Vermittler erklärten den Kunden, dass sie sich nicht um die Finanzierung kümmern müssten, weil sie „Partner der DKB“ seien oder mit der DKB zusammenarbeiten würden. 2008 durften sich zirka 90 Vermittler „Partner der DKB“ nennen – eine Auszeichnung für gute Zusammenarbeit. Die Kreditkosten sollten durch Steuerersparnisse und Mieteinnahmen gedeckt sein. Schon nach zehn Jahren könnten die Anleger dann die Wohnung mit Gewinn weiterverkaufen. Doch die Versprechen stimmten nicht. Da die Vermietung der Wohnungen längst nicht den erwarteten Erlös bringt, können hunderte Käufer damit nicht wie geplant ihre Darlehen zurückzahlen. Die Schuld daran geben die Betroffenen und ihre Anwälte neben den Vertriebsfirmen vor allem der DKB. Die DKB wusste aus Sicht von Finanztest, dass die Kosten zulasten der Kunden in die Höhe getrieben wurden. So erlaubte die DKB Vermittlern seit Anfang 2008, die Höhe ihrer Provision durch einen Aufschlag auf die Bankkonditionen mitzubestimmen. Die Kunden wussten das jedoch nicht. Weiter gab ein Exmitarbeiter der DKB als Zeuge vor Gericht an, dass Berechnungen für die Darlehensfinanzierung, welche Vertriebsmitarbeiter für die Kunden aufstellten, sogar Bestandteil der Kreditakten der Bank wurden.

Angelika und Peter Koreng vor dem Wohnhaus in Kesselsdorf, in dem sie eine viel zu teure Eigentumswohnung kauften. Die Korengs fühlen sich vom Vertrieb und der DKB-Bank, die das Geschäft finanzierte, über den Tisch gezogen.

DKB bestreitet Mitwisserschaft Die DKB weist die Vorwürfe zurück. Sie sieht sich nur als Kreditgeberin und will nicht für die Schäden ihrer Darlehenskunden einste-

2/2011 Finanztest

Geldanlage und Altersvorsorge

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für ihre Finanzierungsvermittlungen Provisionen von der Bank. Gleichzeitig erlaubte die DKB ihnen, die Höhe ihrer Provisionen durch Aufschlag auf die Bankkonditionen bei der Darlehensvergabe mitzubestimmen. Die Redaktion

Kabel Deutschland

Kunde als Gegner Peter Tamschick, Berlin Ich habe immer öfter den Eindruck, dass einige Dienstleistungsunternehmen ihre Kunden vor allem als Gegner betrachten, die es auszutricksen und abzuzocken gilt. Beispiel Kabel Deutschland. Ich habe meinen Vertrag dort am 1. September 2010 zum 30. September 2010 gekündigt, fristgerecht. Zur Kündigungsfrist steht in den allgemeinen Geschäftsbedingungen: Das Vertragsverhältnis ist für beide Vertragspartner zum Schluss eines jeden Werktages kündbar. Die Kündigung muss ... mindestens sechs Werktage vor dem Tag, an dem sie wirksam werden soll, schriftlich zugehen.

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Leserbriefe

Alexander Wagner, Grünsfeld Ich bin Kunde der Credit Europe Bank und kann nicht behaupten, dass die Bank Fallen stellt. Das Tagesgeldkonto ist ein Gegengeldkonto. Es ist also nur möglich, Geld vom eigenen Girokonto zum Tagesgeldkonto der Credit Europe Bank und zurück zu überweisen. Will man nun Festgeld anlegen, kann es nur vom Tagesgeldkonto aus geschehen, sodass man danach eine schriftliche Bestätigung mit Laufzeit, Zinssatz usw. erhält. Läuft das Festgeld ab, so wird die Laufzeit automatisch um ein Jahr verlängert. Dafür werden Ihnen erneut Unterlagen zugeschickt mit der Anlagenbestätigung und dem aktuellen Zinssatz . Dann ist innerhalb von zehn Tagen eine Stornierung möglich. Auf diese Art und Weise habe ich schon mehrmals meine Bankgeschäfte getätigt und Verträge aufgehoben.

Kabel Deutschland hat die Kündigung bestätigt, als Vertragsende jedoch den 31. Oktober 2010 angegeben. Meine beiden Schreiben, mit denen ich widersprochen und den Sachverhalt richtiggestellt habe, wurden jeweils mit einem Mahnschreiben, mit Mahngebühren und der Androhung von negativen Folgen bei Nichtzahlung beantwortet. Ein Anruf bei Kabel Deutschland am 31. Januar 2011 führte nach 36 Minuten in der Warteschleife beim dritten Mitarbeiter, der sich endlich zuständig fühlte, zu dem Ergebnis, dass die Angelegenheit mit meiner Zahlung bis einschließlich September erledigt sei. Zwei Wochen später erhielt ich eine Forderung des Inkasso-Unternehmens BFS risk & collection GmbH aus Verl.

Steuerbescheid 2/2011, Seite 6

Programmierfehler Petra Renner, Herne Ähnliche Erfahrungen mit dem Einkommensteuerbescheid wie Herr Junge habe ich mit dem Finanzamt Wolfenbüttel gemacht. Mein Vater verstarb im Jahr 2007 und hatte seit 1987 eine Altersrente bezogen. In der Einkommensteuererklärung für meine Mutter wurde im Jahr 2008 der steuerpflichtige Anteil der Witwenrente mit 54 Prozent angesetzt, obwohl es sich um eine Folgerente aus demselben Rentenstammrecht handelt und somit 50 Prozent zugrunde zu legen waren. Ein Einspruch blieb im Jahr 2008 erfolglos, da durch das sogenannte Gnadensplitting keine Steuern zu zahlen waren und wir somit nicht „beschwert“ waren (den Beamtenbrief musste man erst einmal verstehen). Im Jahr 2009 wurde wiederum der steuerpflichtige Anteil der Witwenrente mit 54 Prozent berechnet. Der Einspruch führte hier nach längerem Warten zum Erfolg. Nach Aussage des Finanzamtes lag ein Programmierfehler vor, sodass die Vermutung von Herrn Junge, dass es sich um einen systematischen Fehler handelt, wohl richtig ist. Finanztest 5/2011

Leserbriefe Private Krankenversicherung 3/2011, Seite 62

Jährliche Erhöhungen der Barmenia Michael Gentner, Deggenhausertal Ich bin seit 1993 bei der Barmenia privat krankenversichert und kann Ihre Darstellung der Beitragserhöhungen nur bestätigen. Ich musste bisher beinahe jährlich Erhöhungen von bis zu 30 Prozent hinnehmen. Dies war nur durch mehrmaliges Ändern des Tarifs zu kompensieren. Jetzt hat sich die Barmenia eine neue Gemeinheit einfallen lassen: Sie hat für 2011 nicht nur den Beitrag um 6 Prozent erhöht,

sondern hat auch gleich noch die Selbstbeteiligung von 1 600 Euro auf 1 800 Euro angehoben! Dürfen die das? Nach meiner Rechtsauffassung ist die Selbstbeteiligung ein Vertragsbestandteil, der nicht einseitig verändert werden kann. Private Krankenversicherer dürfen die Selbstbehalte nach den gleichen Regeln erhöhen wie Beiträge. Das Versicherungsvertragsgesetz erlaubt dies. Die Redaktion

Commerzbank 2/2011, Seite 26

Werbungskosten 7/2010, Seite 52

FOTO: ISTOCK

400 Euro gespart Ilse Rödel, Nürnberg Ich möchte mich bei Ihnen ganz herzlich bedanken: Ein Tipp von Ihnen hat mir bare 400 Euro gebracht. Sie haben geschrieben, dass ein Finanzamtsleiter die Kosten für seine Abschiedsfeier von der Steuer absetzen konnte. Daraufhin habe ich alle Belege für die diversen Abschiedsfeiern zusammengesucht und sie zusammen mit der Kopie Ihres Artikels beim Finanzamt eingereicht. Anfangs hat man diese Belege nicht akzeptiert, weil auch normale Supermarktrechnungen für die selbstgemachten Buffets dabei waren. Aber nach Einspruch und Vorlage der Einladungen an die Kollegen wurden die Kosten anerkannt. 5/2011 Finanztest

Stiftung Warentest Postfach 30 41 41 10724 Berlin www.test.de Finanztest-Leserservice (50 Cent pro Minute aus dem Festnetz) Tel. 0 900 1/58 37 82 Fax 0 900 1/58 37 84 [email protected] test-Leserservice (50 Cent pro Minute aus dem Festnetz) Tel. 0 900 1/58 37 81 Fax 0 900 1/58 37 83 [email protected] Die Lesertelefone sind besetzt: Mo – Do: 9.00 –16.00 Uhr Fr: 9.00 –14.00 Uhr

Wut über Beratung M. Schäfers, per E-Mail In Beratungsgesprächen haben wir stets darauf hingewiesen, nur in sichere, risikolose Anlagen zu investieren. 2008 legten wir 60 000 Euro in den Fonds Hausinvest Europa an. Im Oktober 2009 haben Bankberater der Commerzbank uns in mehreren Telefonaten mitgeteilt, dass der Hausinvest vor der Schließung stünde, und uns massiv gedrängt, die Hausinvest-Anteile zu verkaufen und das Geld in den PMIA zu investieren. Mit einem 2,5%igen Ausgabeaufschlag haben wir darum Anteile des PMIA erworben. Am 27. September 2010 wurde uns von der Commerzbank telefonisch mitgeteilt, dass

Kontakt

der PMIA vor der Schließung stünde. Der daraufhin sofort erteilte Verkaufsauftrag wurde nicht mehr ausgeführt. Trotz aller Warnungen seitens der Commerzbank wurde der Fonds Hausinvest nicht geschlossen. Das zeigt doch, dass dieser solide aufgestellt ist und unser Kapital dort sehr gut angelegt war, wohingegen man eine Schließung des PMIA für so gut wie unmöglich hielt. In einem Schreiben an die Commerzbank haben wir unserer Wut über diese Beratung Ausdruck verliehen. Trotz vieler Nachfragen haben wir keine Auskünfte erhalten und haben jetzt einen Anwalt mit der Vertretung unserer Interessen beauftragt.

Abonnementservice Tel. 07 11/7 25 21 90 Fax 07 11/7 25 23 40 [email protected] Bestellservice (14 Cent pro Minute aus dem Festnetz, Kosten aus Mobilnetz weichen ggf. ab) Tel. 0 180 5/00 24 67 Fax 0 180 5/00 24 68 www.test.de/shop Infodokumente Im Internet finden Sie Checklisten, Tarife und Konditionen zum Herunterladen: www.test.de/infodokumente. Wir bitten Sie, bei Anfragen Ihre Abonummer und gegebenenfalls Ihre Telefonnummer anzugeben. Anfragen, die über die Informationen in den Zeitschriften und Büchern der Stiftung Warentest hinausgehen, können nicht beantwortet werden. Prüfinstitute gesucht Die Stiftung Warentest bietet europaweit unabhängigen und erfahrenen Instituten die Übernahme von Prüfaufträgen für Warentests und Dienstleistungsuntersuchungen an. Sie ruft geeignete Prüfinstitute auf, ihr Interesse an einem entsprechenden Prüfauftrag zu bekunden. Näheres unter www.test.de/pruefinstitute.

Die Leserbriefe geben die Meinungen der Verfasser, nicht die der Redaktion Finanztest wieder. Damit möglichst viele Leser zu Wort kommen können, behalten wir uns Kürzungen vor.

Leserbriefe

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Recht und Leben in Kürze Die beste Currywurst der Stadt? Oder nur eine Durchschnittswurst? Die Antwort steht natürlich im Internet.

Gekündigter Fälscher Ein gefälschtes Zeugnis muss nicht zum Rauswurf führen. Das hat das Arbeitsgericht Frankfurt im Fall eines Mitarbeiters entschieden, der sich ein Zwischenzeugnis geschrieben und die Unterschrift des Chefs kopiert hatte. Die Sache flog auf, dem Mann wurde gekündigt. Dagegen klagte er erfolgreich. Das Gericht meinte: Eine Urkundenfälschung sei ein „außerdienstliches Fehlverhalten“, das nur dann ein Kündigungsgrund sei, wenn es das Arbeitsverhältnis beeinträchtige. Das sei hier aber nicht der Fall (Az. 7 Ca 263/10).

Blutprobe ohne Richter Eine Blutentnahme wegen des Verdachts auf eine Alkoholfahrt muss grundsätzlich von einem Richter angeordnet werden. Können die Polizeibeamten aber keinen Richter erreichen, weil es keinen richterlichen Bereitschaftsdienst gibt, und ordnen sie die Blutentnahme wegen Gefahr im Verzug selbstständig an, ist auch das rechtmäßig. Die Ergebnisse der Blutentnahme können dann in einem späteren Verfahren als Beweismittel genutzt werden (Bundesverfassungsgericht, Az. 2 BvR 1596/10).

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Recht und Leben

Digitale Mundpropaganda richtig nutzen Wie finde ich einen guten Friseur? Wer macht die beste Currywurst der Stadt? Auf Empfehlungsportalen im Internet wie zum Beispiel Qype, Yelp oder Golocal können Nutzer ihre Erfahrungen mit Dienstleistern weitergeben – zum Vorteil anderer Verbraucher. Die Portale funktionieren wie Branchenbücher und listen Adresse, Homepage, Öffnungszeiten der Einrichtungen auf – und eben die Kundenmeinungen. Welche Portale wofür am besten geeignet sind, haben wir recherchiert und unter www.test.de/empfehlungsportale aufgeschrieben. Für die Nutzung aller Portale gilt: Nicht jede Bewertung, die man dort findet, ist sinnvoll. Mitunter ist eine Empfehlung Blödsinn und auch Eigenlob von Firmen kommt vor. So fühlen Sie einer Empfehlung auf den Zahn:

Bewertungsanzahl. Wie viele Bewertungen hat ein Nutzer schon abgegeben? Je mehr, desto besser. Aktualität. Achten Sie auf das Alter der Bewertung. Dienstleister und Orte können sich wandeln. Nutzerprofil. Schauen Sie in das Profil des Empfehlenden. So sehen Sie, ob eine schlechte Bewertung von einem Dauernörgler stammt. Authentizität. Enthält die Verbrauchermeinung Marketingsprache oder künstliche Werbeausdrücke? Dann ist sie möglicherweise nicht authentisch. Zielgruppe. Beachten Sie, dass unterschiedliche Menschen unterschiedliche Ansichten haben. Was der eine für ein gemütliches Restaurant hält, löst bei einem anderen Gast vielleicht nur Langeweile aus.

Finanztest in der Schule

Durchblick im Finanzdschungel Finanztest lädt Schüler und Auszubildende zu einer Reise durch den Finanzdschungel ein. Mit dem Projekt „Finanztest macht Schule“ wollen wir Fragen klären, die beim Start in ein Studium oder das Arbeitsleben auftauchen: Welches Girokonto ist am günstigsten? Wie komme ich aus einem Vertrag wieder raus? Welche Versicherung brauche ich? Teilnehmen können 100 Schulklassen und Kurse ab Jahrgangsstufe 10 von Gymnasien, Gesamtschulen, Wirtschaftsschulen und Berufsschulen mit Schwerpunkt Wirtschaft. Sie erhalten ab November 2011 bis April 2012 kostenfrei Finanztest als Klassensatz geliefert.

Mithilfe der Finanztest-Ausgaben lernen die Jugendlichen, ökonomische Zusammenhänge zu analysieren und zu beurteilen. Das Projekt fördert kritisches Konsumverhalten und hilft, Entscheidungen in Fragen rund um Finanzen und Versicherungen zu treffen. Für die Lehrkräfte gibt es ein Einführungsseminar, damit sie das Projekt leichter in ihren Unterricht integrieren können. Bewerbung: Für das kommende Schuljahr können sich Lehrkräfte unter www. test.de/finanztestmachtschule bewerben. Am 27. Mai 2011 endet die Bewerbungsfrist. Finanztest 5/2011

GLOBAL-PICTURE.NET / BERNHARD FREISEN

Unter www.vorsicht-im-netz.de erfahren Verbraucher, wie sie Kostenfallen im Internet vermeiden. Es stehen dort auch Musterbriefe zum Download bereit, mit denen man sich gegen die Forderungen der Abzocker wehren kann. Die Seite informiert zudem über das aktuelle Gesetzesvorhaben zum besseren Schutz vor Kostenfallen. Betreiber der Seite ist das Europäische Verbraucherzentrum Deutschland in Kehl.

Empfehlungsportale

FOTOS: MAURITIUS IMAGES; SHOTSHOP;

Kurzmeldungen Infos zu Kostenfallen

Reise

Fliegen auch ohne Kreditkarte erlaubt Reisende dürfen einen gebuchten Flug auch dann antreten, wenn sie beim Check-In ihre zum Ticketkauf genutzte Kreditkarte nicht vorzeigen können. Eine Kreditkarte sei ein Zahlungsmittel und keine für den Antritt des Fluges nötige Reiseunterlage, heißt es im Urteil des Landgerichts Frankfurt am Main (Az. 2–24 O 142/10, nicht rechtskräftig). Im umstrittenen Fall hatte die spanische Airline Iberia eine Kundin im Flughafen stehen lassen. Die Frau konnte ihre für den Ticketkauf genutzte Kreditkarte nicht vorlegen, weil sie von der Bank zuvor aus Sicherheitsgründen gegen eine neue ausgetauscht worden war. Die Mitarbeiter der spanischen Airline akzeptierten nicht einmal die Kreditkartenabrechnung als Beleg, die ihnen die Kundin zeigte. Sie musste für 50 Euro Gebühr auf eine Maschine zwei Tage später umbuchen. Die Frankfurter Richter verurteilten Iberia dazu, an die Kundin Schadenersatz zu zahlen und verboten der Fluggesellschaft unter Androhung eines Ordnungsgeldes von 250 000 Euro die weitere Verwendung der umstrittenen Klausel.

Unter der Lupe

Privatcard Premium lohnt nicht die Bohne Angebot. Tchibo bietet die Privatcard Premium an. Nur Inhaber der Tchibo Kundenkarte (einmalig 8 Euro) können diese MastercardKreditkarte bekommen. Vorteil. Die Karte kostet keine Jahresgebühr. Sie kann weltweit eingesetzt werden. Bei einem Tchibo-Einkauf erhält der Kunde eine Treue-Bohne pro angefangene 10 Euro Kaufsumme. Bezahlt er bei anderen Händlern, gibt es eine Treue-Bohne nur, wenn für mindestens 50 Euro gekauft wird. Kunden erhalten für die Bonen Sachprämien oder eine Gutschrift. Nachteil. Für 40 Treue-Bohnen gibt es 6 Euro, aber um die zu erobern, muss der Kunde bei Tchibo für knapp unter 400 Euro einkaufen. Das ist ein kleiner Rabatt von rund 1,5 Prozent. Außer-

halb der Tchibo-Welt liegt der Vorteil sogar nur im Promille-Bereich. Holt der Kunde mit der Privatcard Premium am Automaten Bargeld, kostet ihn das 3 Prozent der abgehobenen Summe, mindestens 5,50 Euro. Noch teurer ist Geldabheben außerhalb des Euro-Raums. Dann fallen noch einmal 1,5 Prozent an. Finanztest-Kommentar Der messbare Rabatt der Kundenkarte ist bescheiden. Ob die Sachprämien werthaltiger sind, muss jeder Kunde selbst einschätzen. Zum weltweiten Bezahlen bei monatlicher Abrechnung des Kreditkartenkontos ist die Privatcard Premium preiswert. Geldabheben am Automaten und Teilzahlung sind jedoch zu teuer. Mehr unter www.test. de/tchibo-kundenkarte.

DHL

Paket zum Nachbarn nur mit Nachricht Die Zusteller vom Paketdienst DHL der Deutschen Post dürfen Päckchen oder Pakete nicht einfach beim Nachbarn abgeben, wenn der eigentliche Empfänger nicht da ist. Das dürfen sie nur, wenn sie ihn auch über die Ersatzzustellung informieren. Das hat das Oberlandesgericht Köln entschieden (Az. 6 U 165/10). Aufgrund einer Klage der Verbraucherzentrale Nordrhein-Westfalen hatte sich das Gericht das Kleingedruckte von DHL 5/2011 Finanztest

genauer angesehen. Es stellte fest, dass DHL sich darin nicht verpflichtet, den Empfänger über die Ersatzzustellung zu benachrichtigen. Das müsse aber sein, meinte das Gericht. Die Deutsche Post hat auf Anfrage erklärt, dass der Einwurf einer Benachrichtigungskarte schon lange geübte Praxis bei DHL sei. Das Unternehmen will jetzt schnell die eigenen Geschäftsbedingungen anpassen.

Recht und Leben

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Recht und Leben in Kürze

Kurzmeldungen Harte Worte erlaubt Ein rauer Umgangston im Geschäftsverkehr rechtfertigt kein Schmerzensgeld. Das hat das Amtsgericht München entschieden (Az. 133 C 10070/10). Geklagt hatte ein Kunde, der Fliesen bestellt, bezahlt und geliefert bekommen hatte. Der Händler wiederum hatte den Geldeingang übersehen und war von Betrug ausgegangen. Er drohte mit Strafanzeige und warf dem Kunden vor, die Ware erschlichen zu haben. Das sei zwar kränkend, meinte das Gericht. Doch da die harten Worte irrtümlich fielen, blieben sie folgenlos.

Gefährlicher Autositz Verstellt sich die elektrische Sitzeinstellung selbstständig, kann der Käufer den Wagen zurückgeben (Landgericht Coburg, Az. 13 O 637/08). In dem Gerichtsverfahren konnte ein Sachverständiger den gefährlichen Defekt zwar nicht nachvollziehen. Doch das Gericht glaubte dem Kläger und seiner Frau. Er bekommt nun sein Geld zurück, muss sich aber wegen der gefahrenen Kilometer 7 000 Euro anrechnen lassen.

Trickreiche Preisangaben Werbung mit durchgestrichenen höheren Preisen ist nur erlaubt, wenn der Verbraucher erfährt, wie lange die niedrigen Preise tatsächlich gelten. Das hat der Bundesgerichtshof im Fall eines Teppichhändlers entschieden, der seine Kollektion „Original Kanchipur“ mit einem viel höheren durchgestrichenen Preis neben einem reduzierten Einführungspreis beworben hatte (Az. I ZR 81/09). Verzichten dürfen Händler auf solche Zeitangaben nur bei Räumungsverkäufen.

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Recht und Leben

Versandhandel

Spenden

Laden zahlt Verpackung

2010 war Spendenjahr

Hat ein Kunde im Versandhandel sperrige Ware gekauft und widerruft er den Kauf dann innerhalb von 14 Tagen, muss der Verkäufer die Ware abholen und auch die Verpackungskosten tragen (Landgericht Berlin, Az. 57 S 111/09). Im Fall ging es um den Kauf eines Wäschetrockners. Nach dem Widerruf bat der Verkäufer die Kundin, den Trockner für die Abholung „halbwegs zu verpacken“. Die Frau hatte die Originalverpackung bereits entsorgt. Auf die Bitte des Verkäufers hin kaufte sie Verpackungsmaterial für rund 9 Euro und verlangte die Summe vom Händler zurück. Es kam zum Streit vor Gericht. Nachdem die Frau vor dem Amtsgericht verloren hatte, gab ihr das Landgericht nun recht.

Die Deutschen haben 2010 rund 1,3 Milliarden Euro gespendet. Das ist ein Drittel mehr als im Vorjahr. Die 30 großen Spendenorganisationen, die das Deutsche Zentralinstitut für soziale Fragen (dzi) in einem Index zusammengefasst hat, haben insgesamt 32,6 Prozent mehr Geld erhalten. Für die Opfer des Erdbebens in Haiti haben die Deutschen 2010 laut dzi 230 Millionen Euro gespendet, anlässlich der Überschwemmungen in Pakistan 200 Millionen Euro.

Frage und Antwort

Überziehungskredit ist noch teurer als der Dispo Michael G., Ottersheim: Ich glaube, Sie sind bei den Bankzinsen nicht auf dem neuesten Stand. Die VR Bank Südpfalz berechnet jetzt für die Kontoüberziehung 17,75 Prozent. Warum veröffentlichen Sie diesen Wert nicht? Finanztest: Es gibt eine teure und eine sehr teure Art, sein Girokonto zu überziehen. Den Dispokredit räumt Ihnen die Bank meist ein, wenn Sie regelmäßige Einnahmen haben. Die Banken verwenden auch den Begriff der „eingeräumten Überziehung“. Dafür berechnen sie derzeit im Durchschnitt um 11 Prozent, in

der Spitze bis 15 Prozent, wie unsere Untersuchung im Januar 2011 ergab. Etwas anderes ist die „geduldete Überziehung“, mit der Sie Ihr Konto über den Dispokredit hinaus in Anspruch nehmen. In diesem Fall schlagen die Banken noch einmal rund 4 Prozentpunkte auf den Dispozins drauf. So kommt es in der Spitze zu Überziehungszinsen von 19 Prozent. Tipp Wenn Sie längere Zeit mehr Geld brauchen, als die Bank Ihnen per Dispo einräumt, sollten Sie eher einen Ratenkredit aufnehmen. Sonst zahlen Sie viel zu viel Zinsen. Finanztest 5/2011

Onlineüberweisung

Kartellamt bemängelt Klauseln der Banken

FOTOS: ISTOCK; SHOTSHOP; MAURITIUS

Das Kleingedruckte vieler Kreditinstitute verpflichtet Kunden, ihre geheime Pin und Tan für das Onlinebanking nur auf Internetseiten einzugeben, die von den Banken dafür zugelassen sind. Das klingt sicher und vernünftig. Doch diese Regeln sind nach Ansicht des Bundeskartellamts wettbewerbswidrig. Es hat ein Überprüfungsverfahren eingeleitet. Hintergrund der Stellungnahme des Kartellamts ist der Streit der Bezahldienste giropay und sofortüberweisung.de. Giropay, an dem Postbank, Sparkassen und die Volks- und Raiffeisenbanken beteiligt sind, wirft dem bankunabhängigen Dienst sofortüberweisung.de unlauteren Wettbewerb vor. Wer über ihn Geld überweist, muss dort die eigene Pin und eine Tan angeben. So zwinge sofortüberweisung.de die Kunden zum Verstoß gegen die Banken-Bedingungen, meint giropay. Nun dreht das Kartellamt den Spieß um und meint, dass die Bankklauseln das Problem seien. Der Streit zwischen den Diensten geht jetzt weiter. Sofortüberweisung.de kann weiter genutzt werden, bleibt wegen der Sorge um Missbrauch aber umstritten. Bislang ist noch kein Fall bekannt, in dem der Dienst mit Kundendaten Schindluder getrieben hätte.

iShareGossip

Schülermobbing im Netz Eine Internetplattform bietet Platz für Mobbing von Lehrern und Schülern. Doch sie ist schwer zu stoppen. Ärger. Das Internetportal „iShareGossip“ („ich verbreite Klatsch“) sorgt für Ärger. Auf den Seiten tauschen sich Schüler anonym über Gerüchte an ihrer Schule aus. Manche verbreiten aber auch Hassbotschaften über Mitschüler, was in Berlin schon zu einer Schlägerei mit schweren Verletzungen geführt hat. Im März fand sich auf den Seiten auch die Ankündigung eines Amoklaufs. Das Berliner SchadowGymnasium wurde daraufhin zwei Tage lang geschlossen. Sperre. Die Bundesprüfstelle für jugendgefährdende Medien hat die Seite indiziert. Nach Angaben eines Sprechers ist sie mit gängigen Suchmaschinen nicht mehr zu finden. Im Netz ist sie aber weiterhin. Wer sie kennt, kann sie weiter nutzen. Die Betreiber der Gerüchteplattform sind unbekannt. Angeblich sitzen sie in Amerika. Doch die Seite bildet die deutsche Schullandschaft kundig und detailreich ab. Das spricht für deutsche Betreiber.

Bauer Verlag

Städtereisen

Trick mit Benachrichtigungskarte untersagt

Besser ohne City Card

Das Landgericht Hamburg hat der Vertriebsfirma des Bauer Verlags per einstweiliger Verfügung untersagt, Benachrichtigungen über eine Warensendung zu versenden (Az. 312 O 142/11, nicht rechtskräftig). Darin hieß es: „Wir halten eine Warensendung für Sie bereit. Die Sendung wird 7 Tage für Sie aufbewahrt. Bitte rufen Sie uns schnell an.“ Anrufer bekamen neben dem Gratisexemplar einer Zeitschrift auch ein kostenpflichtiges Abo angeboten. Die Verbraucherzentrale Hamburg hatte gegen die Bauer Vertriebs KG geklagt. Die Kartengestaltung täusche Verbraucher über den Werbecharakter, so die Verbraucherschützer. 5/2011 Finanztest

Pornografie. Zumindest scheinen die Betreiber auf Meldungen von Nutzern zu reagieren. So hat Finanztest pornografische Bilder gefunden, versehen mit Hinweisen ähnlich wie „Ist das nicht Claudia aus der 9b?“. Als wir dem Anbieter das per Kontaktformular meldeten, verschwanden die Bilder. Information. Solche Verunglimpfungen mittels Internet nennt das Familienministerium „Cyber-Mobbing“. Eltern sollten das Phänomen ernst nehmen und sich informieren. Ein Leitfaden für Eltern und Jugendliche mit zahlreichen Links zu weiteren Informationsseiten steht auf der Seite des Familienministeriums unter www.bmfsfj. de (Suchwort „Cybermobbing“). Initiative. Schüler gehen das Thema unterdessen selbst an. In Berlin rufen sie zum Boykott der Seiten auf. Manche Schüler füllen sie mit belanglosen kopierten Texten, um die Plattform auf diesem Wege unlesbar zu machen.

In vielen europäischen Großstädten können Besucher mit City Cards die öffentlichen Verkehrsmittel kostenlos nutzen. Außerdem gibt es damit Rabatte für Touristenattraktionen. Doch der Kauf sollte gut überlegt werden. In Köln lohnt sich die 24 Stunden gültige Welcomecard nur, wenn der Besucher einen Museumsmarathon absolviert. Ähnlich ist es in Leipzig und München. Auch in anderen europäischen Metropolen sind die Cards kaum attraktiv und die Preisnachlässe zu gering. So lockt Barcelona mit eher zweitrangigen Museen, ebenso Paris. Tipp Mehr Reisetipps für 13 europäische Städte lesen Sie im April-Heft unserer Schwesterzeitschrift test.

Recht und Leben

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Volles Vertrauen Vorsorgevollmacht. Jeder kann einen Menschen bestimmen, der ihn überall vertreten darf. Sinnvoll ist eine Vollmacht ohne Einschränkungen.

W

as wäre nur, wenn einer von ihnen ins Koma fiele? Peter Isele aus Münster bei Darmstadt wollte von unserem Leserservice wissen, ob er und seine Frau Karin eine Vorsorgevollmacht brauchen, um sich gegenseitig zu vertreten. „Schließlich kennen wir uns ja schon ein paar Jahre“, sagt der Fluglotse. So tiefes Vertrauen ist für das Paar selbstverständlich. Doch fremde Menschen können nicht beurteilen, ob sich zwei Menschen so sehr vertrauen. Deshalb darf niemand einen anderen Menschen ohne Vollmacht einfach so vertreten. Auch nicht den Ehepartner, die Eltern oder die Kinder. Mit einer schriftlichen Vorsorgevollmacht kann ein Mensch fast alles in die Hand eines anderen legen. Er kann ihm erlauben, das Geldvermögen zu verwalten, Haus und Grundstück zu verkaufen, die Firma zu führen, für ihn vor Gericht zu ziehen, einer gefährlichen Operation zuzustimmen oder ein Pflegeheim auszusuchen. Nur ein Testament darf niemand für einen anderen Menschen schreiben.

Gültigkeit nicht einschränken Damit die Vorsorgevollmacht brauchbar ist, sollte sie in allen Fällen gelten – zum Beispiel für die „Vertretung in allen Angelegenheiten“. Schließlich ist nicht absehbar, wofür genau die vertrauten Menschen das Dokument einmal brauchen. Die Vollmacht sollte auch nicht an Bedingungen geknüpft sein. Gilt sie zum Beispiel nur bei schwerer Krankheit des Vollmachtgebers, könnte es Streit über den Gesundheitszustand geben. Wenn Peter Isele dennoch aufschreiben will, wann seine Frau das Dokument nutzen darf und wann nicht, sollte diese Anweisung nur im „Innenverhältnis“ gelten. Karin Isele kann ihren Mann dann trotzdem überall vertreten, selbst wenn sie womöglich gegen seinen Willen handelt. Sie ist ihm gegenüber aber dafür verantwortlich, ihre Befugnisse nicht zu überschreiten. Klar, dass eine Vorsorgevollmacht tiefes Vertrauen voraussetzt – und Klarheit. Ehe sich Peter und Karin Isele gegenseitig bevollmächtigen, sollten sie genau besprechen,

Unser Rat Geltung. Eine Vorsorgevollmacht ist sinnvoll, wenn Sie einem Menschen voll vertrauen. Schränken Sie die Geltung nicht ein, damit das Schreiben immer brauchbar ist. Was Sie dabei beachten müssen, zeigt die Checkliste. Notar. Sprechen Sie mit einem Notar über die Vorsorgevollmacht. Lassen Sie das Schreiben am besten beurkunden, damit niemand das Dokument anzweifelt. Das kostet je nach Vermögen meistens zwischen 50 und 150 Euro.

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Recht und Leben

Register. Melden Sie das Dokument im Zentralen Vorsorgeregister der Bundesnotarkammer. So stellen Sie sicher, dass ein Gericht bei einem Betreuungsverfahren von der Vollmacht erfährt. Die Registrierung per Post kostet 16 Euro und zusätzlich 3 Euro für jeden weiteren Bevollmächtigten. Im Internet sind 13 Euro und 2,50 Euro fällig. Kontakt: Zentrales Vorsorgeregister, Bundesnotarkammer, Kronenstr. 42, 10117 Berlin; Tel. 0 800/3 55 05 00; www.vorsorgeregister.de.

was bei schwerer Krankheit eines Partners zu tun ist. Für die Ehepartner ist klar: Auch ihre beiden Töchter und ihr Sohn sollen sie vertreten dürfen. Dann aber sollten sie festlegen, wer bei Uneinigkeit das Sagen hat. Viele Menschen verbinden die Vorsorgevollmacht mit einer Patientenverfügung. Sie halten damit ihre Wünsche für die Behandlung fest und haben zugleich einen Menschen an ihrer Seite, der sie vor Ärzten vertritt (siehe Finanztest 2/11, S. 18). Das Siegel des Notars Ein Notar kann die Vorsorgevollmacht beurkunden. Damit bestätigt er, dass sich die vertrauten Menschen über den Inhalt im Klaren sind und das Dokument keine Fälschung ist. Das ist sinnvoll, weil nicht absehbar ist, wen die bevollmächtigten Angehörigen einmal mit dem Papier überzeugen müssen. Die notarielle Urkunde ist ohnehin notwendig, wenn bevollmächtigte Angehörige ein Grundstück oder eine Wohnung verkaufen, ein Handelsgewerbe weiterführen oder einen Kredit aufnehmen wollen. Der Notar oder die örtliche Betreuungsbehörde können auch lediglich die Unterschrift auf dem Dokument beglaubigen. Die Beurkundung der Vereinbarung ist aber die bessere Wahl. Der Notar muss die Menschen dabei beraten und im Zweifel hat eine notarielle Urkunde mehr Gewicht. Bei der Beurkundung überreicht der Notar jeder bevollmächtigten Person eine Ausfertigung der Vollmacht. Damit können sie den Aussteller der Vollmacht überall vertreten. Die Urkunde bleibt beim Notar. Geht eine Ausfertigung verloren, kann er eine neue ausstellen. Wenn ein Mensch die Vorsorgevollmacht widerruft, sollte er die Ausfertigung aber wieder zurückverlangen. Sonst können ihn die bevollmächtigten Personen weiterhin vertreten. An den Willen des Vollmachtgebers sind sie aber jederzeit gebunden. Die Urkunde soll Zweifel ausräumen, doch manche Banken stellen sich quer. Sie verweisen auf die eigenen Formulare und akzeptieren die Urkunde mitunter nicht. Das berichtet die Deutsche Hospizstiftung. Finanztest 5/2011

Vorsorgevollmacht Checkliste

So ist die Vollmacht gültig Bevollmächtigen Sie den anderen „zur Vertretung in allen Angelegenheiten“. Damit die Vollmacht gültig ist, müssen Sie außerdem folgende Punkte beachten. j

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Gemeinsam durchs Leben: Peter Isele (57) und Karin Isele (55) aus Münster bei Darmstadt wollen sich immer und überall vertreten dürfen.

FOTO: MARTIN LEISSL

Dabei hat der Bundesgerichtshof bekräftigt, dass die Institute beurkundete Papiere anerkennen müssen (Az. XI ZR 311/04). Die Bevollmächtigten sollten die Bank daher früh auf die Vollmacht hinweisen und hartnäckig sein, wenn ein Bankmitarbeiter das beurkundete Schreiben nicht akzeptiert. Gericht bestimmt Betreuer Liegt keine gültige Vorsorgevollmacht vor, bestimmt ein Gericht, wer für einen kranken Menschen als „rechtlicher Betreuer“ eine wichtige Entscheidung fällen darf. Zwar wählt ein Gericht dafür meistens einen Angehörigen aus. Es kann aber auch einen beruflichen Betreuer einsetzen – zum Beispiel, wenn es den Angehörigen die auf5/2011 Finanztest

wendige Betreuung nicht zutraut. Mit einer Vorsorgevollmacht hat jeder Mensch stattdessen selbst in der Hand, wer ihn vertritt. Die aufwendige Betreuung entfällt. Damit das Gericht von der Vorsorgevollmacht erfährt, kann jeder das Dokument im Zentralen Vorsorgeregister der Bundesnotarkammer registrieren lassen (siehe „Unser Rat“). Tag für Tag gehen über 600 Anfragen von Gerichten ein. Außerdem ist es sinnvoll, einen Hinweis zur Vorsorgevollmacht mit Kontaktadresse bei sich zu tragen und sein Umfeld auf das Schreiben aufmerksam zu machen. Ein gerichtlich bestellter Betreuer kam auch für Peter Isele nie infrage. „Niemand soll uns reinpfuschen können“, sagt er. j

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Ärztliche Behandlung. Schreiben Sie auf, wenn die Vorsorgevollmacht für eine „Untersuchung des Gesundheitszustands, eine Heilbehandlung oder einen ärztlichen Eingriff“ gelten soll, bei denen „die begründete Gefahr besteht, dass der Vollmachtgeber aufgrund der Maßnahme stirbt oder einen schweren und länger dauernden gesundheitlichen Schaden erleidet“. Das gilt etwa für eine Herzoperation oder Amputation. Entbinden Sie die Ärzte von der Schweigepflicht. Unterbringung. Halten Sie fest, ob das Dokument für eine „Unterbringung“ gelten soll, die mit „Freiheitsentziehung verbunden ist“ (zum Beispiel ein Pflegeheim). Ebenso, ob dem Vollmachtgeber auch durch „mechanische Vorrichtungen, Medikamente oder auf andere Weise“ die Freiheit entzogen werden darf (zum Beispiel durch ein Bettgitter). Untervollmacht. Überlegen Sie, ob der Bevollmächtigte eine „Untervollmacht“ an andere ausstellen darf, die Sie dann ebenso vertreten können. Alternativ können Sie auch mehrere Menschen bevollmächtigen und festhalten, wer bei Uneinigkeit das Sagen hat. Tod. Notieren Sie, dass die Vollmacht auch über den Tod hinaus gilt. Schreiben Sie es auf, falls Sie bereit sind, Organe zu spenden. Testament. Niemand kann einen anderen bevollmächtigen, in seinem Namen ein Testament zu schreiben. Auch eine Generalvollmacht gilt in diesem Fall nicht.

Recht und Leben

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Rabatte im Internet. Shopping-Clubs versprechen Schnäppchen im Internet. Finanztest erklärt, was Mitglieder bei fünf Anbietern erwarten dürfen.

A

m Dienstagmorgen startet der Internetshop Brands4Friends drei neue Verkaufsprogramme: Ab diesem Tag gibt es Fernseher und Radios von Grundig, Hemden, Hosen, Jacken und Gürtel von Otto Kern für Damen und Herren und Mode der jungen Marke Blutsgeschwister. Je nach Ware sind die Preise bis zu 60 Prozent reduziert. Über die Sonderangebote informiert der Einkaufsclub per Online-Newsletter. Meist gibt es die Aktionsware nur für wenige Tage. An manchen Tagen steht Nicole extra früher auf und schaut sich kurz vor sieben Uhr preiswerte Modeartikel von Markenherstellern auf ihrem Bildschirm an. Schon 15-mal

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Recht und Leben

hat die 31-jährige Berlinerin im ShoppingClub Schmuck, Handtaschen, Schuhe und Oberteile bestellt. Sie musste auf die Ware zwar einige Wochen warten, ist mit ihren Einkäufen aber zufrieden. Die Shopping-Clubs locken mit Rabatten auf Markenware von 50 bis 70 Prozent, manchmal sogar 80 Prozent. Wer bei der Schnäppchenjagd dabei sein will, muss sich anmelden. Neukunden können sich von Clubmitgliedern einladen lassen, nötig ist das aber nicht. Die Mitgliedschaft für die fünf Einkaufsclubs in unserer Übersicht ist kostenlos. Es genügt eine einfache Anmeldung auf der

Preise deutlich gesenkt Finanztest hat sich Vertragsbedingungen, Versandregeln und die Preise einiger Produkte angeschaut. Den Service haben wir nicht getestet. Die Preise der Club-Angebote liegen oft stark unter den unverbindlichen Preisempfehlungen der Hersteller. Limango verkaufte Mitte März eine Pfanne für 60 Euro, die der Hersteller Küchenprofi mit 115 Euro angab. Über das Preisvergleichsportal www. guenstiger.de war keine billigere zu finden. Finanztest 5/2011

FOTO: MASTERFILE

Schnäppchen jagen im Club

Internetseite, die Veranstalter wollen von den Neumitgliedern Namen, Adresse, Geburtsdatum und E-Mail wissen. Mode für Frau und Mann, Sportbekleidung, Reisen und manchmal Fahrräder verkauft Brands4Friends, seit kurzem eine Tochter des Internetmarktplatzes ebay. Viel Mode und Accessoires für Damen und Herren bietet BuyVIP, eine Tochter des Onlinehändlers Amazon. Ähnlich ist das Angebot des deutschen Ablegers der französischen Seite Vente-Privee. Markenangebote für Kinder und Schüler finden Eltern und Familien bei Limango. Wer mehr an Technik interessiert ist, wird bei Pauldirekt fündig. Im ständig wechselnden Angebot sind dort Digitalkameras, Navigationsgeräte, Notebooks und Handys.

Rabatte im Internet Brands4Friends bot den LCD-Fernseher AEG CTV2201 mit 22 Zoll für 192 Euro an. Der Herstellerpreis lag bei 289 Euro. Allerdings hatte der Onlinehändler Amazon dasselbe Gerät für 190 Euro im Verkauf. Schwierig ist der Preisvergleich bei Modeartikeln. Meist verkaufen die Clubs Überschuss- oder Restware, die nicht mehr im Sortiment der Hersteller gelistet ist.

Immer wieder bieten die Clubs wie im Schlussverkauf Ware gegen den saisonalen Trend an. Mäntel und warme Lederjacken der Edelmarke Belstaff beispielsweise verkaufte Brands4Friends erst Mitte März. Aber auch vor der Saison gibt es das passende Angebot: Sommerhemden, Badehose, Bikini und Sonnenbrille konnten Kunden schon im zeitigen Frühjahr bestellen.

Verkaufsaktion endet nach drei Tagen Die Verkaufsaktionen für einzelne Marken oder Produkte begrenzen die Clubs auf wenige Tage. Die Klamotten der Marke Blutsgeschwister gibt es bei Brands4Friends drei Tage, die Grundig-Geräte vier Tage lang zu bestellen. Manche Stücke sind aber schon nach wenigen Minuten ausverkauft. Wer nur dann nach Schnäppchen Ausschau hält, wenn er einen Artikel dringend benötigt, muss viel Glück haben. Denn wann ein Herrenschuh wieder günstig zu haben ist, erfährt er von seinem Club frühestens eine Woche im Voraus. Brands4Friends schickt an seine Mitglieder jeden Sonntag einen Appetit-Newsletter, der die Markenverkäufe der kommenden Woche und ihre Startzeit anzeigt. Was es genau gibt, erfahren sie erst, wenn der Verkauf beginnt. Nach der Bestellung müssen die Einkäufer zwei bis vier Wochen auf ihr Stück warten. Die Verkaufsveranstalter haben die Waren meist nicht auf Lager. Erst nach Ende der Verkaufsaktion bestellen und verteilen sie. Wer bis übermorgen ein Abendkleid für die Oper sucht, wird Pech haben.

Versandkosten mehrmals zahlen Die Clubs lassen auf ihrer Homepage bis zu zehn, Brands4Friends mehr als ein Dutzend Verkaufsaktionen parallel laufen. Bestellen Kunden beim Berliner Einkaufsclub ein Oberteil aus der einen und den Gürtel aus einer zweiten Aktion, zahlen sie zweimal 6,90 Euro für den Versand. „Ab und zu bieten wir auch versandkostenfreie Aktionen oder Einkaufsgutscheine an, etwa als Belohnung für eine Weiterempfehlung“, sagt Claudia Gellrich, die Sprecherin von Brands4Friends. Beim Club BuyVIP ist das anders. Dort können Käufer in ihrem virtuellen Warenkorb Stücke aus mehreren Verkaufsaktionen sammeln und zahlen einmal 6,50 Euro für den Versand. Liegt der Bestellwert höher als 75 Euro, ist das Porto kostenlos. Schnäppchenjägerin Nicole hat eine Hose an Brands4Friends zurückgeschickt, weil sie nicht passte. Das muss sie binnen 14 Tagen nach Erhalt der Rechnung tun. Sie hat einen speziellen Rücksendeaufkleber auf das Paket geklebt, den sie mit der Hose bekam, und konnte sie so kostenfrei absenden. Die Hose war schon bezahlt, doch das Geld war wenig j später wieder auf ihrem Konto.

Unser Rat Einkaufsclubs. Wenn Sie sich gern zum Schnäppchenkauf verführen lassen, sind Sie bei den Online-Einkaufsclubs richtig. Sie können dort preiswerte Markenartikel finden. Sie dürfen aber nicht erwarten, genau die Ware zu finden, die Sie im Moment dringend brauchen. Die Verkaufsaktionen wechseln ständig. Preise. Trotz hoher Rabatte lohnt es sich, die Preise zu vergleichen. Nach preiswerten Alternativen können Sie bei www.guenstiger.de oder www. idealo.de schauen. Wenn Sie mehr über die Qualität von Heimelektronik wissen wollen, finden Sie aktuelle Informationen in unseren Tests und Produktfindern auf www.test.de. E-Mail-Postfach. Richten Sie sich für Ihre Mitgliedschaft in den Einkaufsclubs ein gesondertes E-Mail-Konto ein. So verhindern Sie, dass Ihr jetziges Postfach mit Nachrichten der Clubs überschwemmt wird. Datenschutz. Wenn Sie nicht wollen, dass Sie von den Geschäftspartnern der Einkaufsclubs Werbemails erhalten, dann widersprechen Sie dem formlos. Das können Sie auch im Nachhinein tun.

Einkaufsclubs im Internet Wer in Online-EinkaufscIubs Schnäppchen erstehen möchte, muss Mitglied werden. Die Anmeldung ist kostenlos. Kunden können die Ware ohne Angabe eines Grundes binnen 14 Tagen zurückgeben, bei Pauldirekt sogar 30 Tage lang. Website des Einkaufsclubs

Angebot

Versandkosten (Euro)1)

Lieferzeit nach Bezahlmöglichkeit Ende der Verkaufsaktion (Wochen)

Mindestbestellwert (Euro)

www.brands4friends.de

Kleidung, Accessoires, Sportgeräte, Küchenzubehör, Reisen

6,902)

2–4

Vorkasse, Kreditkarte, Paypal

-

www.buyvip.com

Kleidung, Accessoires

6,503)

2–4

Kreditkarte, Paypal, Giropay

13,00

www.limango.de

Kinderspielzeug, -kleidung, Schulzubehör, 2,954) Kleidung und Accessoires, bevorzugt für Frauen

2–3

Kreditkarte, Lastschrift, Paypal

10,00

www.pauldirekt.de

Heimelektronik, Kleidung, Accessoires

5,905)

2–4

Kreditkarte, Paypal, Vorkasse, per Nachnahme (5,00 Euro mehr pro Bestellung)

-

www.vente-privee.com

Kleidung, Accessoires

5,00 bis 14,006)

2–4

Kreditkarte, Paypal

-

1) Bestellt ein Kunde mehrere Artikel aus einer Club-Verkaufsaktion, entstehen nur einmal Versandkosten. Kauft er aber Waren aus mehreren parallel laufenden Aktionen, muss er mehrfach für den Versand zahlen, auch wenn er am selben Tag bestellt hat. Nur bei BuyVIP zahlen Kunden dann nur einmal für den Versand. 2) Bis zu einem Gewicht von 31,5 Kilogramm. 3) Kostenfrei ab 75 Euro Warenwert.

5/2011 Finanztest

4) Jede weitere Bestellung kostet 1,95 Euro, wenn der Bestellwert 20 Euro oder mehr beträgt. 5) Standardversandkosten, mehr als 20 Kilogramm Gewicht kostet mehr. 6) Kosten richten sich nach Gewicht. Stand: 17. März 2011

Recht und Leben

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Geldanlage und Altersvorsorge in Kürze

Kurzmeldungen Überprüfungspflicht Ein Anlagevermittler muss die Plausibilität einer individuellen Modellrechnung eines Fondsinitiators überprüfen, bevor er sie Kunden als Empfehlung vorlegt. Das hat der Bundesgerichtshof entschieden (Az. III ZR 144/10). Weil der beklagte Vermittler das nicht tat, muss er einem Ehepaar, das durch den Kauf von Immobilienfondsanteilen über ihn viel Geld verlor, Schadenersatz leisten.

Verletztenrente zählt nicht Eine Verletztenrente aus der gesetzlichen Unfallversicherung darf nach einer Entscheidung des Landessozialgerichts Baden-Württemberg (Az. L 9 R 153/09) nicht als Einkommen auf eine Witwenoder Witwerrente angerechnet werden.

Urteil gegen Prokon Das Windkraftunternehmen Prokon darf nicht mehr einseitig die Vorteile seiner Genussscheine bewerben, ohne auf die Risiken dieser Geldanlage hinzuweisen. So urteilte das Landgericht Itzehoe auf eine Klage der Verbraucherzentrale Hamburg (Az. 5 O 66/10). Finanztest hatte die Werbung bereits im vergangenen Jahr (Ausgabe 4/10, S. 21) kritisiert. Das Urteil ist allerdings nicht rechtskräftig.

Die alten Deutschen Die Deutschen sind mit im Schnitt 44,2 Jahren die ältesten Bürger in der Europäischen Union. Am jüngsten sind die Iren mit 34,3 Jahren. Das geht aus dem Demografie-Bericht der EU-Kommission und des Europäischen Statistikamtes Eurostat hervor. 20,7 Prozent der Deutschen sind heute über 65 Jahre. 2060 werden es vermutlich 33 Prozent sein.

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Geldanlage und Altersvorsorge

Finanzagentur des Bundes

Onlinebanking gesperrt Am 10. März 2011 hat es offenbar eine Attacke auf die Website der Finanzagentur des Bundes gegeben. Sie hat deshalb aus Sicherheitsgründen das Internetbanking für Kunden, die bei ihr ein kostenloses Schuldbuchkonto haben, vorerst gesperrt. Die Abschaltung betrifft insgesamt 190 000 Kunden, die ein Schuldbuchkonto haben. Die Finanzagentur hat Strafanzeige erstattet. Auf der Website der Finanzagentur www.bwp-direkt.de bleibt das Internetbanking so lange gesperrt, bis sichergestellt ist, dass es vollständig geschützt ist. Zunächst soll geklärt werden, ob Kundendaten manipuliert wurden. Die Finanzagentur hofft, die Probleme bis Mitte April lösen zu können. Anleger, die Bundesschatzbriefe kaufen oder verkaufen wollen, können das derzeit nur per Post oder telefonisch tun. Für das Telefonbanking müssen Kunden freigeschaltet sein. Anträge für die Freischaltung können Kunden unter www.deutsche-finanzagentur.de/privateanleger/ unter der Rubrik „Telefonbanking“ herunterladen.

Unter der Lupe

Für die Rente sparen und flexibel bleiben Angebot. Das „Flexible Vorsorgekonto“ der Cosmos ist eine aufgeschobene Rentenversicherung gegen Einmalbeitrag. Es gibt feste Zinsen, die nach sechs Jahren durch Überschüsse steigen können. Am Ende folgt eine Rente oder eine Auszahlung auf einen Schlag. Vorteil. Alle Kosten sind durch einen Zinsabschlag von 0,75 Prozent im ersten und 0,5 Prozent in den übrigen Vertragsjahren abgedeckt. Kunden können jeweils zum Monatsersten über ihr gesamtes Guthaben oder Teile verfügen sowie umfassende Zuzahlungen bis zu 1 000 Euro täglich leisten. Nachteil. Im ersten Jahr bleibt mit derzeit 1,5 Prozent effektiv auf den

Beitrag nur ein geringer Zins übrig. Nur im fünften Jahr kann sich der Zins mit 3,5 Prozent sehen lassen. Ab Jahr sechs reduziert er sich nach Zinsabschlag auf effektiv 1,75 Prozent, wobei dann noch eine Überschussbeteiligung dazukommen kann. Ein Rentenfaktor ist für die Anfangseinzahlung fest zugesagt. Doch für Zuzahlungen wird er stark reduziert. Außerdem beginnt die Zinstreppe für Zuzahlungen neu. Die Beitragssumme insgesamt darf 300 000 Euro nicht überschreiten. Finanztest-Kommentar Interessante Variante einer klassischen Rentenversicherung, die Kunden den jederzeitigen Ausstieg ermöglicht, am Ende aber auch eine steuergünstige Rentenzahlung.

Finanztest 5/2011

Zinsanlagen

Neue Anbieter im Test In unserem Dauertest von Zinsanlagen gibt es neue Anbieter. Besonders attraktiv sind die Angebote der akf bank, die bei Tagesgeld mit 2,43 Prozent und bei drei- und sechsmonatigem Festgeld mit 2,42 und 2,57 Prozent unsere Top-20Liste anführt (siehe Marktplatz, S. 78). Das Kreditinstitut mit Sitz in Wuppertal bietet in Deutschland seit mehr als 40 Jahren Kredite für mittelständische Unternehmen an. Das Festgeldangebot der Bank für Privatkunden kam jetzt dazu. Die Kundeneinlagen sind bei der akf bank durch die gesetzliche Einlagensicherung bis zur Höhe von 100 000 Euro geschützt. Diesen Betrag empfehlen wir auch als Höchstgrenze für Anlagen bei der österreichischen VTB Direktbank. Ebenso wie die akf bank beschränkt sie sich auf Kunden, die bereit sind, ihr Konto ausschließlich übers Internet zu führen.

Katastrophe in Japan Kick-back-Geschäfte

FOTOS: GETTY IMAGES; MAURITIUS IMAGES

Sparkasse mit Vorsatz Bahnbrechendes Urteil des Oberlandesgerichts Stuttgart: Die Kreissparkasse Tübingen muss eine Anlegerin elf Jahre nach Ende des Dotcom-Booms im Frühjahr 2000 entschädigen (Az. 9 U 129/10). Die Anlegerin hatte auf den Rat der Sparkasse hin umgerechnet für gut 23 000 Euro Anteile an einem DekaFonds gekauft. Der Fondsanbieter zahlte einen großen Teil des Ausgabeaufschlags und der Verwaltungsgebühr hinter dem Rücken der Anlegerin an die Sparkasse zurück. Auf diese Kick-backZahlungen hätte die Sparkasse hinweisen müssen. Da die Sparkasse vorsätzlich nicht informiert habe, seien die Schadenersatzansprüche der Frau auch heute noch nicht verjährt. Begründung der Richter: Die Rechtslage war eindeutig. Die Sparkasse musste daher wissen, dass sie die Kick-back-Zahlungen nicht stillschweigend einstreichen darf. 0 Tipp Wenn Sie nach einer Beratung bei Banken oder Sparkassen Fonds gekauft und Verluste erlitten haben, sollten Sie sich von einem in Geldanlage erfahrenen Anwalt beraten lassen. Viele Schadenersatzansprüche verjähren Ende 2011. 5/2011 Finanztest

Probleme für Immobilien Die Katastrophe in Japan betrifft auch den Immobilienmarkt. Ein offener Immobilienfonds hat bereits darauf reagiert. Rücknahmestopp. Der offene Immobilienfonds UniImmo Global (Isin DE 000 980 555 6) ist der erste, der seine Immobilien in Japan neu bewerten möchte. Weil das aber derzeit nicht möglich ist, nimmt der Fonds seit dem 17. März 2011 keine Anteile mehr zurück und gibt auch keine neuen Anteile mehr aus. Ursachen. Das Investmentgesetz sieht vor, dass ein Fonds die Rücknahme der Anteile aussetzen kann, wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen. Der UniImmo Global hat sieben Immobilien in Japan, die alle in Tokio stehen. Ihr Anteil am 2,4 Milliarden Euro großen Fondsvermögen beträgt 14 Prozent. Union hält eine Neubewertung der Immobilien für notwendig, doch nach dem Erdbeben und dem Reaktorstörfall lässt sie sich zurzeit nicht durchführen. Deshalb kam es zur vorübergehenden Schließung des UniImmo Global.

Gelassenheit. Bei anderen Fonds mit ähnlich hohem Immobilienbestand in Japan ändert sich nichts. Die Sparkassengesellschaft Deka sieht keine Notwendigkeit, die Immobilien für ihren Fonds Immobilien Global neu zu bewerten. Diese seien zu über 90 Prozent vermietet und würden uneingeschränkt genutzt, heißt es bei der Deka. Der Deka Immobilien Global hat ein Gebäude in Tokio, ein weiteres in Yokohama und zwei in Osaka. Der Anteil japanischer Immobilien am Fondsvermögen beträgt 14,5 Prozent. Beim grundbesitz global der Deutschen Bank ist der Japan-Anteil mit 16,1 Prozent noch etwas höher. Vier Immobilien befinden sich im Großraum Tokio, eine in Osaka. Sie macht allein 5,2 Prozent des Fondsvermögens aus und ist derzeit voll vermietet. Die Immobilien in der Hauptstadt sind fast voll vermietet. Die externen Gutachter halten eine Neubewertung weder für notwendig noch für sinnvoll.

Geldanlage und Altersvorsorge

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Geldanlage und Altersvorsorge in Kürze Wie beim Roulette: Die Deutsche Bank empfahl eine Zinswette. Die Firma Ille verlor 540 000 Euro.

Deutsche Bank

Service Sparangebote im Test. Wo gibt es die höchsten Zinsen? Die besten Angebote für Tagesgeld, Festgeld bis zwölf Monate sowie Festgeld und Sparbriefe mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr finden Sie im Marktplatz ab Seite 78. Alle Daten und weitere Laufzeiten gibts unter www.test.de/zinsen

für 2,00 Euro pro Produktfinder. Fonds im Dauertest. Wir bewerten monatlich eine große Anzahl von Fonds. Die besten aus den wichtigsten Gruppen finden Sie im Marktplatz ab Seite 84. Zugriff auf Daten aller untersuchten Fonds haben Sie mit den Produktfindern unter www.test.de/fonds

für 1 Euro pro Fonds, maximal 3 Euro je Produktfinder. Warnliste. Ist diese Geldanlage seriös? Finanztest warnt vor Angeboten, deren Werbung unseriös ist, die mit dubiosen Methoden vermittelt werden oder bei denen Chance und Risiko in krassem Missverhältnis stehen. Die Warnliste (derzeit 11 Seiten) bekommen Sie für 3 Euro unter www.test.de/warnliste

Rechner für Ihre Geldanlagen. Finanztest bietet im Internet eine Reihe von kostenlosen Rechnern, mit denen Sie Ihre Geldanlage besser planen können. Mit den Programmen können Sie Renditen und Kosten von Fondsanlagen berechnen, Gewinne durch Umschichtung sichern oder Fonds mit Festzinsprodukten optimal kombinieren. Sie finden die Rechner unter www.test.de/rechner

im Ressort „Geldanlage und Banken“.

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Geldanlage und Altersvorsorge

Schadenersatz für Swap-Geschäft Das Urteil kommt die Deutsche Bank teuer zu stehen: Sie muss dem mittelständischen Unternehmen Ille aus Hessen 540 000 Euro Verlust aus einem sogenannten „CMS Spread Ladder Swap“-Vertrag zahlen. Das hat der Bundesgerichtshof entschieden (Az. XI ZR 33/10). Die Bank habe das Unternehmen nicht genau genug über die Höhe und die Wahrscheinlichkeit von Verlusten aufgeklärt, so die Bundesrichter in Karlsruhe in ihrer Begründung.

Swap-Verträge sind komplizierte Wetten auf die Zinsentwicklung. Die Deutsche Bank hat solche Finanzierungsverträge mit rund 200 Unternehmen und Kommunen abgeschlossen. Branchenkenner schätzen den Schaden für die Bankkunden auf rund eine Milliarde Euro. Ähnliche Verträge haben auch andere große Banken abgeschlossen. Gut für Steuerzahler: Möglicherweise müssen die Banken jetzt hunderte von Millionen Euro Schadenersatz an Kommunen zahlen.

Teils privat gesparte Betriebsrente

Wie hoch ist der Anteil ohne Kassenbeitrag? Haben Arbeitnehmer als Versicherungsnehmer privat in Betriebsrenten eingezahlt, müssen sie als gesetzlich krankenversicherte Rentner auf diesen Rentenanteil keine Kranken- und Pflegeversicherungsbeiträge abführen. Dies hat ein Urteil des Bundessozialgerichts bestätigt (Az. B 12 Kr 24/09-R). Die Richter fordern die Entwicklung einer Berechnungsmethode, um die Rente in beitragsfreie und beitragspflichtige Anteile zu unterteilen. Nach Ansicht der Kassen müssen die Lebensversicherer das tun. Verhandlungen laufen. Auch das Bundesverfassungsgericht (Az. 1 BvR 1660/08) hatte zuvor geurteilt, dass dieser Rentenanteil beitragsfrei bleibt – zumindest bei Direktversicherungen. Tipp Haben Sie auch privat in

Ihre Direktversicherung eingezahlt, sollten Sie vorsorglich bei Ihrer Kasse Widerspruch einlegen. So sichern Sie sich Rückzahlungen auch über die geltende Vierjahresfrist hinaus, falls sich die Festlegung einer Rechenmethode hinzieht.

Finanztest 5/2011

Beipackzettel

Beipackzettel sollen Provisionen offenlegen Ab Juli 2011 sollen neue Produktinformationsblätter einheitlich über Finanzprodukte aufklären. Insbesondere soll auch über Kosten und Vertriebsvergütungen in den Beipackzetteln aufgeklärt werden. Banken und Sparkassen haben sich nach Angaben des Zentralen Kreditausschusses (ZKA) im März auf Standards für die Beipackzettel geeinigt. In den sogenannten Produktinformationsblättern sollen acht Punkte stehen. Dazu gehören die genaue Beschreibung des jeweiligen Produkts sowie eine Risikoaufklärung. Anhand von Beispielen sollen unterschiedliche Marktentwicklungen veranschaulichen, wie sich die Geldanlage entwickeln kann. Weiter erfährt der Anleger, wann er wieder über sein Geld verfügen kann und wie die Besteuerung für seine Anlage aussieht.

Beratung zur Altersvorsorge

FOTOS: ISTOCK; MASTERFILE

Durchweg desaströs Wie läuft die Altersvorsorgeberatung bei jungen Leuten? Die Verbraucherzentrale Nordrhein-Westfalen schickte eine Studentin zu zehn Maklern und Versicherungsunternehmen. Die junge Frau gab an, über Einkünfte von 850 Euro netto im Monat aus Bafög und Elternunterhalt zu verfügen. Nach Abzug aller Fix- und Lebenshaltungskosten blieben ihr 100 Euro übrig. Sie fragte die Anbieter, ob sie schon fürs Alter vorsorgen solle. Die richtige Antwort auf ihre Frage wäre nach Ansicht der Verbraucherschützer ein klares „Nein“ gewesen. Denn mit nur 100 Euro im Monat sollte sie sich zunächst eine Reserve aufbauen, falls Laptop oder Waschmaschine streiken. Stattdessen prasselten Kaufempfehlungen von privater Rentenversicherung über Rürup- bis Riester-Rente auf sie ein. Die Riester-Förderung bekommt die Studentin als Nichtberufstätige gar nicht. Kein Berater interessierte sich für ihre Einnahmen und Ausgaben. Überwiegend lautete die Frage an die unerfahrene Kundin: „Sagen Sie mal, was haben Sie denn übrig?“ In einigen Fällen wurde der Testkundin sogar der Abschluss von drei Verträgen nahegelegt. 5/2011 Finanztest

Anpassung von Bedingungen in Rürup-Verträgen

Frist bis zum 30. Juni 2011 Eine Reihe von Versicherern muss Rürup-Verträge ändern. Sonst verlieren Kunden ihre Steuervorteile. Förderung. Mit einem Rürup-Vertrag, von der Versicherungswirtschaft auch „Basis-Rente“ genannt, lassen sich Steuern sparen. 2011 kann ein alleinstehender Kunde bis zu 14 400 Euro Beitrag absetzen, wenn er bis zur Obergrenze von 20 000 Euro einzahlt. Doch die Steuerförderung gibt es nur, wenn die Verträge bestimmte Voraussetzungen erfüllen. Das tun bisher nicht alle. Viele Kunden, die ihren Vertrag vor 2010 abgeschlossen haben, müssen nun bis zum 30. Juni 2011 geänderte Bedingungen unterschreiben. Sonst laufen sie Gefahr, die gewährte steuerliche Förderung zurückzahlen zu müssen – auch rückwirkend. Strenge Regeln. Mit der Förderung von Rürup-Verträgen, die vornehmlich von Lebensversicherern angeboten werden, will der Staat vor allem Selbstständige bei ihrer Altersvorsorge unterstützen. Die Steuervorteile werden aber nur wirksam, wenn beispielsweise die Leistung nicht vererbt werden kann und die Rente nicht vor dem 60. Lebensjahr beginnt.

Neue Bedingungen. Eine Reihe von Anbietern hat bisher gegen die Förderregeln verstoßen. Sie mussten ihre Bedingungen nachbessern. Alle Kunden, die von einer notwendigen „Vertragsanpassung“ betroffen sind, seien von den Unternehmen angeschrieben worden, so der Branchenverband GDV. Was genau die Versicherer in den Bedingungen geändert haben, ist für Kunden jedoch nicht immer ersichtlich (siehe Finanztest 4/11, S. 22). Leseraufruf. Wir wollen prüfen, wie die Anbieter die Vertragsänderungen im Detail vorgenommen haben. Dafür benötigen wir Ihre Hilfe. Berichten Sie uns von Ihren Erfahrungen, wenn Sie vor 2010 einen Rürup-Vertrag abgeschlossen haben und von Ihrem Versicherer aufgefordert worden sind, geänderte Bedingungen anzunehmen. War die Information Ihres Unternehmens verständlich und transparent? Schreiben Sie an: Finanztest, Stichwort Rürup-Rente, Lützowplatz 11–13, 10785 Berlin oder per E-Mail an: [email protected].

Vor allem Selbstständige können mit der Rürup-Rente Steuervorteile nutzen.

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Finanztest 5/2011

Anlegen mit Anleihen

Unentdeckte Lieblinge Anlegen mit Anleihen. Zinspapiere bringen Sicherheit in die Geldanlage. Unser großer Test börsengehandelter Rentenfonds präsentiert die besten ETF.

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ktoberfest, Sixpack, Colibri. Bankleute denken sich für undurchsichtige oder riskante Papiere gern die blumigsten Namen aus. Renten-ETF dagegen tragen so sperrige Namen, dass sich kaum jemand an sie herantraut. Dabei verstecken sich hinter Wortungetümen wie iShares eb.rexx Government Germany oder db x-trackers iBoxx € Inflation Linked sichere Anlagen in Zinspapiere – Produkte, die beste Chancen auf den Titel „Anlegers Liebling“ hätten. Renten-ETF sind börsengehandelte Fonds, über die man in einen Korb aus Anleihen investieren kann, etwa in Bundeswertpapiere, Unternehmensanleihen oder Pfandbriefe. Sie sind also eine sichere Geldanlage, etwas, das Anleger den Banken aus den Händen reißen würden, erst recht jetzt, da die Aktienmärkte wieder einmal durchgeschüttelt werden von den Krisen in der Welt. Atomkatastrophe in Japan, Aufstände in Nordafrika, Schuldenberge in Europa. Bislang legen aber überwiegend Profis ihr Geld in Renten-ETF an.

EUROMÜNZEN SEITE 20-33: EZB

FOTO: PLAINPICTURE / APPLY PICTURES

Unser Test Wir haben Renten-ETF getestet. Wir zeigen, welches Produkt sich für wen eignet und wie Anleger Risiken vermeiden können. Wir stellen nur Renten-ETF Euro vor. Sie kaufen Anleihen, die auf Euro lauten oder gegen Währungsschwankungen abgesichert sind – für Anleger ein Risiko weniger. In die Auswahl gekommen sind auch nur ETF,

Chat Noch Fragen zu Anleihen und Fonds? Chatten Sie mit uns am Mittwoch, dem 27. April, zwischen 13 und 14 Uhr unter www.test.de/chat-anleihen

5/2011 Finanztest

die Anleihen verschiedener Laufzeiten mischen. Mit diesen Fonds haben Anleger zum einen vergleichsweise gute Renditechancen und zum anderen bleiben die Risiken überschaubar. Über die Auswahl geeigneter Indizes informieren wir ab Seite 24. ETF sind einfach ... Ein ETF entwickelt sich so wie der Index, auf den er sich bezieht. Das macht diese Geldanlage so einfach und nachvollziehbar. Steigt der Index, steigt der Fonds – und umgekehrt. Haben sie einmal die richtige Indexauswahl getroffen, können Anleger diese Fonds auf Jahre hinaus in ihren Depots behalten. ETF sind vergleichsweise pflegeleichte Produkte.

Aus diesem Grund halten wir sie in einem langfristig ausgerichteten Depot für sinnvoll. Wie sich die Renten-ETF dort einfügen, zeigen wir in unserem Beispieldepot (siehe Grafik S. 22). Eine langfristige Geldanlage sollte aus einem Mix von Anleihen und Aktien bestehen. Anleihen alleine bringen zu wenig Rendite. Aktien bieten die besseren Ertragschancen, sind aber auch riskanter. Das zeigt ein Blick auf die Rendite und die Volatilität der vergangenen 30 Jahre. Ein Mix deutscher Staatsanleihen verschiedener Laufzeiten hat rund 7 Prozent jährlich gebracht, das Ganze bei einer Schwankungsbreite von 3,8 Prozent. Deutsche Aktien da-

Unser Rat Renten-ETF. Rentenindexfonds, kurz ETF, eignen sich als pflegeleichte Variante für den sicheren Teil Ihres Depots. Einmal ausgesucht, brauchen Sie sich um Ihre Geldanlage kaum noch zu kümmern. Mit aktiv gemanagten Fonds haben Sie mehr Arbeit. Grundlage. Als Sicherheitsbaustein für Ihr Depot empfehlen wir Ihnen den Fonds iShares eb.rexx Government Germany oder den ETFlab Deutsche Börse Eurogov Germany. Sie investieren ausschließlich in deutsche Staatsanleihen. Alternativ können Sie auch Fonds mit Anleihen mehrerer Euroländer kaufen. Zusatzbaustein. Legen Sie Wert auf eine höhere Rendite, können Sie zudem Fonds mit Unternehmensanleihen kaufen, zum Beispiel den iShares

Markit iBoxx Euro Corporate Bond. Beachten Sie, dass Sie damit ein höheres Risiko eingehen. Inflationsschutz. Zinspapiere sind empfindlich gegen Geldentwertung. Mit einem Rentenfonds auf inflationsindexierte Anleihen können Sie sich weitgehend schützen. Beachten Sie aber das höhere Zinsänderungsrisiko dieser Fonds (Tabelle, S. 28). Strategie. Rentenfonds eignen sich zur langfristigen Geldanlage. Kurzfristig ist Tagesgeld erste Wahl (siehe auch Kasten S. 23). Aktien. In ein gut gestreutes Depot gehören immer auch Aktienfonds. Wir empfehlen Ihnen einen Mix aus Aktienfonds Welt und Emerging Markets (siehe auch Musterdepot S. 22).

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Ein ausgewogenes Depot mit Anleihen und Aktien Deutsche Staatsanleihen bilden mit einem Anteil von 50 Prozent den Schwerpunkt unseres Musterdepots. Rentenfonds insgesamt machen 60 Prozent des Depots aus. Wir empfehlen zudem Fonds mit Unternehmensanleihen. Sie sind zwar nicht so sicher wie Staatsanleihen, bieten aber höhere Ertragschancen. Zu einem guten Mix gehören auf jeden Fall Aktien. Den Schwerpunkt sollten Aktienfonds Welt bilden. Zur Beimischung eignen sich Aktienfonds Emerging Markets (siehe auch Finanztest 3/2011, S. 22).

Euro-Unternehmensanleihen, z. B. iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond 10 %

Deutsche Staatsanleihen, z. B. iShares eb.rexx Government Germany (DE) 50 %

Aktien Welt, z. B. db x-trackers MSCI World ETF 1C 30 %

Aktien Schwellenländer, z. B. iShares MSCI Emerging Markets 10 % Anteil am Portfolio (Prozent) Rentenfonds Aktienfonds

gegen haben pro Jahr durchschnittlich um 9,5 Prozent zugelegt. Die Volatilität betrug 21,4 Prozent. Vor allem in den vergangenen zehn Jahren ging es kräftig auf und ab. Wie hoch der Anleihenanteil sein soll, hängt vom Sicherheitsbedürfnis des Anlegers ab. Für unser Beispieldepot sind wir von einem ausgewogenen Anlegertyp ausgegangen. Er legt etwas mehr als die Hälfte, nämlich 60 Prozent seines Geldes, in Zinspapiere oder Rentenfonds. Für die restlichen 40 Prozent kauft er Aktienfonds (siehe auch Marktplatz, „So finden Sie Ihre Depotmischung“, S. 86). Die Fonds, die wir für das Musterdepot angegeben haben, sind nur Beispiele, keine Kaufempfehlungen. ... aber auch ganz schön kompliziert Ein Blick in das Innere der ETF zeigt jedoch, dass die Fonds nur nach außen hin einfach und leicht verständlich sind. Zwar entwickeln sie sich so wie ein Index, doch das heißt noch lange nicht, dass auch die Wertpapiere aus dem Index in dem Fonds liegen.

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Auf der Rückseite der griechischen 5-Cent-Münze fährt ein Tanker. Nach wie vor zählt die griechische Schifffahrt zu den bedeutendsten der Welt.

Euro-Unternehmensanleihen, z.B. iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond Deutsche Staatsanleihen, z.B. iShares eb.rexx Government Germany (DE) Aktien Schwellenländer, z.B. iShares MSCI Emerging Markets

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Aktien Welt, z.B. db x-trackers MSCI World ETF 1C

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Anlegen mit Anleihen Welches Zinsprodukt passt

Vom schnellen Parken bis Liegenlassen Die meisten Anbieter stellen heutzutage die Wertentwicklung des Indexes künstlich her. Sie brauchen die Wertpapiere dafür gar nicht mehr, ein Finanzersatzgeschäft genügt. Das ist für sie einfacher und billiger. Den Index bilden sie über einen Swap ab, über ein Tauschgeschäft (siehe S. 30). Es gibt noch Anbieter, die tatsächlich Indexpapiere kaufen. Doch sie betreiben ebenfalls Zusatzgeschäfte, indem sie die Indexpapiere an andere verleihen. Auf welche Weise auch immer die RentenETF die Indizes nachbilden – ein ETF ist genau wie ein aktiv gemanagter Fonds ein Sondervermögen und daher vergleichbar sicher. Selbst wenn ein ETF-Anbieter pleitegehen sollte, stünden die Anleger nicht mit leeren Händen da. Der Reiz fester Regeln Der Charme der ETF liegt darin, dass gut nachvollziehbar ist, wie sie sich entwickeln. Wer einen ETF auf Staatsanleihen aussucht, weiß: Er läuft wie Staatsanleihen. Im Unterschied dazu halten sich die Manager aktiv verwalteter Fonds nicht an feste Regeln, sondern verfolgen eigene, für Anleger oft unergründliche Strategien. Das kann erfolgreich sein, ist aber in der Vergangenheit schon oft schiefgegangen. Einige aktiv gemanagte Rentenfonds Euro, von denen Anleger glaubten, dass sie nur Staatsanleihen enthielten, sind in der Finanzkrise regelrecht abgestürzt. Sie hatten zu riskante Papiere gekauft, zum Beispiel Asset-backed Securities. Vorbehalte aus der Vergangenheit Aber die Finanzkrise hat nicht nur gezeigt, dass Manager riskantere Papiere kauften, als sie eigentlich sollten, um mehr aus dem Anlegergeld herauszuholen. Sie hat auch Misstrauen geschaffen gegenüber dem Erfindungsreichtum der Investmentbanker, die immer neue Produkte gebastelt und sie als eierlegende Wollmilchsäue in der internationalen Bankenwelt verteilt hatten – was letztlich schiefgegangen ist. Manche Anleger wollen ihr Geld deshalb gar nicht in Fonds stecken. Sie wollen es weder einem Fondsmanager anvertrauen noch es in ETF mit Tausch- oder Leihgeschäften wissen. Ihnen bleibt nur, Anleihen einzeln zu kaufen. Dafür müssen sie aber einen viel größeren Aufwand betreiben. Außerdem j kostet es meistens mehr. 5/2011 Finanztest

Erst überlegen, dann kaufen! Bevor sich Anleger für ein Produkt entscheiden, sollten sie sich klar darüber werden, wie lange sie anlegen wollen und welche Risiken sie tragen können. Geld parken Für die kurzfristige Anlage, um den Notgroschen zu parken, eignen sich Tagesgeld oder Festgeld bei Banken. Für Tagesgeld gibt es Zinsen über 2 Prozent, die sich allerdings täglich ändern können, für Festgeld gibt es feste Zinsen. Kursschwankungen gibt es keine, der angelegte Betrag bleibt während der Laufzeit derselbe. Tipp Die besten Tagesgeld- und Festgeldangebote finden Sie im Marktplatz auf Seite 78. Zielsparen Wer weiß, dass er sein Geld zu einem bestimmten Zeitpunkt in ein paar Jahren braucht, legt sein Geld in Festzinsprodukten mit passender Laufzeit an oder kauft Anleihen, die zum passenden Zeitpunkt fällig werden. Festzinsprodukte bieten feste Zinsen, Kursschwankungen gibt es keine, allerdings kommen Anleger an ihr Geld vor Fälligkeit auch nicht heran. Anleihen haben den Vorteil, dass man sie während der Laufzeit verkaufen kann. Es kann dann aber passieren, dass man weniger bekommt, als man beim Kauf bezahlt hat. Tipp Festzinsprodukte finden Sie im Marktplatz auf Seite 79. Einzelne Anleihen empfehlen wir Ihnen dann, wenn Sie sie voraussichtlich bis zur Fälligkeit behalten können. Am besten eignen sich Bundesanleihen und Pfandbriefe. Die aktuellen Preise und Renditen finden Sie im Marktplatz auf Seite 80. Längerfristig anlegen Für Anleger, die ihr Geld auf unbestimmte Zeit festlegen wollen, empfehlen wir Fonds, die in Anleihen investieren – sogenannte Rentenfonds. Die sichere Variante sind Rentenfonds Euro. Sie kaufen nur Anleihen, die auf

Euro lauten oder gegen Euro abgesichert sind. Hiesige Anleger gehen deshalb keine Währungsrisiken ein. Anleger können zwischen aktiv und passiv gemanagten Fonds wählen. Bei aktiv gemanagten Fonds sucht ein Fachmann die Anleihen aus. Der passive Fonds bildet einen Index nach, der Anleihen enthält. Passive Fonds sind besser bekannt als börsengehandelte Indexfonds, kurz ETF (exchange traded funds). Wer einen Sicherheitsbaustein für sein Depot sucht, hat es mit ETF bequem. Einmal den richtigen Fonds ausgesucht, kann er sein Depot laufen lassen und muss sich nicht andauernd kümmern. Anleger können mit Indexfonds auch gezielt auf bestimmte Papiere, etwa nur Staats- oder nur Unternehmensanleihen setzen. Aktiv gemanagte Fonds mischen meist verschiedene Arten von Anleihen. Sie sollten regelmäßig beobachtet werden. Ob der Fondsmanager besser abschneidet als ein ETF, ist aber ungewiss. Für Anleger, die mit Anleihen mehr Geld verdienen wollen und bereit sind, höhere Risiken einzugehen, gibt es Rentenfonds mit höher verzinsten Papieren etwa aus Schwellenländern oder Fremdwährungsanleihen. Tipp Eine Übersicht über Renten-ETF steht auf Seite 32. Wollen Sie in aktiv gemanagte Rentenfonds Euro investieren, schauen Sie sich die Tabellen im Marktplatz an, Seite 91. Was wir nicht empfehlen Es gibt aktiv und passiv gemanagte Fonds, die kurzlaufende Anleihen kaufen – sogenannte Geldmarktfonds oder Kurzläufer-Rentenfonds. Sie würden sich als Alternative zum Tages- oder Festgeld eignen. Allerdings haben wir festgestellt, dass Tagesgeld die höheren Renditen bietet. Aktiv gemanagte Geldmarktfonds haben in der Vergangenheit zudem nicht nur sichere Papiere gekauft, sondern mit dem Geld der Anleger auch spekuliert. Wir empfehlen diese Fonds deshalb nicht.

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Die bunte Welt der Anleihen Indizes mit Anleihen. Rentenindizes fassen Staatsanleihen, Unternehmensanleihen oder Pfandbriefe zusammen. Wir stellen sie vor.

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Unser Test Bei der Auswahl des passenden Indexes hilft unsere Übersicht (Tabelle S. 28). Sie zeigt, welche Länder das stärkste Gewicht haben, wie sicher die Anleihen sind, wie lange sie jeweils noch laufen und welches Kursänderungsrisiko sich daraus ergibt. Damit stellen wir dar, nach welchen Regeln die Anbieter den Anleihenkorb zusammenstellen.

entenindexfonds, auch Renten-ETF, sind eine pflegeleichte Geldanlage – sofern man es geschafft hat, sie sich einmal auszusuchen. Vor dem Kauf des Fonds steht die Wahl des passenden Indexes. Hierbei sollte man sich nicht von den klobigen Titeln abschrecken lassen. Rentenindizes schaffen Ordnung in der bunten Welt der Anleihen. Einige fassen beispielsweise Staatsanleihen zusammen, andere bündeln Pfandbriefe. Es gibt Indizes, die nur die sichersten Anleihen aufnehmen, andere konzentrieren sich auf Inflationsschutz. Es gibt Indizes mit 15, aber auch welche mit tausenden Papieren. Wir stellen zwei Dutzend Rentenindizes vor.

Nur fünfmal AAA Als die sichersten Anleihen gelten Staatsanleihen, allen voran die deutschen. Kein anderes Land in Euroland gilt als sicherer. Deutschland bekommt von den Ratingagenturen wie Standard & Poors (S & P) ein her-

vorragendes Zeugnis für seine Bonität: AAA. Besser geht es nicht. Nur fünf weitere von 17 Euroländern haben eine genauso gute Note: Frankreich, Finnland, die Niederlande, Österreich und Luxemburg, wobei Luxemburg nicht mit Anleihen auf dem Markt ist. Vor drei Jahren hatten auch Irland und Spanien noch AAA. Heute liegt Spanien bei AA, Irland bei A. Ein weiteres Risikomaß ist der Abstand der Renditen zueinander. Die der Bundesanleihen sind am niedrigsten. Ende Februar brachte eine zehnjährige deutsche Anleihe rund 3,2 Prozent pro Jahr. Eine französische lag bei 3,6 Prozent, eine italienische bei 4,9 Prozent (siehe Grafik S. 24). Noch vor drei Jahren lagen die Renditen der Euroländer alle nahe beisammen. Italien, Spanien oder Irland waren kaum zu unterscheiden von Deutschland oder von Frankreich. Selbst Griechenland galt seinerzeit als äußerst kreditwürdig. Inzwischen haben sich

Lipizzaner sind muntere Tiere. Ihren Namen haben sie von ihrer Heimat, der Stadt Lipica in Slowenien.

Andere Länder, andere Renditen Noch vor drei Jahren galt Euroland in den Augen der Investoren fast wie ein einziges Land, die Mitgliedsstaaten zahlten nahezu dieselben Zinsen. Mittlerweile unterscheiden die Anleger wieder in gute und schlechte Schuldner. Vor allem Griechenland, Irland und Portugal haben Vertrauen verloren. Rendite (Prozent) 12 10 8 6

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4 2 0 Februar 2008 Deutschland Italien

Februar 2009

Griechenland

Frankreich Portugal

Februar 2010

Februar 2011

Irland

Spanien Quelle: Thomson Reuters

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Anlegen mit Anleihen

Glossar die Renditen weit auseinanderbewegt, die Risikoaufschläge sind größer geworden. Zehnjährige griechische Anleihen liegen derzeit bei 11,9 Prozent. Das Rating von Griechenland ist mehrfach heruntergestuft worden und liegt jetzt bei BB. Es wachsen die Zweifel, dass das Land seine Schulden abtragen kann – obwohl andere Euroländer sowie der Internationalen Währungsfonds (IWF) mit Milliardenkrediten helfen. Auch Irland hat schon Geld vom IWF und vom Rettungsfonds der Euroländer gebraucht, um seine kaputten Banken am Leben zu halten. Für irische Anleihen mit zehn Jahren Laufzeit gibt es 9,1 Prozent Rendite. Anfang April hat Portugal Finanzhilfen bei der EU beantragt. Die Renditen der portugiesischen Anleihen standen Ende Februar bei 7,5 Prozent pro Jahr und sind seitdem um mehr als 2 Prozentpunkte gestiegen. Ende Februar lag das Rating noch bei A, mittlerweile hat Standard & Poors die Note auf BBB herabgestuft.

Anleihe Wer eine Anleihe kauft, der gibt dem Herausgeber der Anleihe einen Kredit. Er bekommt Zinsen und am Ende der Laufzeit sein Geld zurück. Kupon Die jährliche Zinszahlung auf eine Anleihe wird auch als Kupon bezeichnet. Kurswert und Nennwert Der Preis von Anleihen wird in Prozent vom Nennwert angegeben. Der Nennwert ist der Betrag, auf den die Zinsen (Kupon) gezahlt werden. Bei Fälligkeit gibt es in der Regel den Nennwert zurück. Im Unterschied dazu ist der Kurswert der aktuelle Preis. Rating Das Rating gibt an, wie kreditwürdig ein Schuldner ist. AAA ist die Bestnote. Auch AA, A und BBB zählen zum sogenannten Investmentgrade. Noten darunter stehen für schlechte Bonität.

aber gehandelt werden, je weniger liquide sie sind, desto höher der Zins. Zinsänderungsrisiko Wenn sich am Markt die Zinsen ändern, verändert sich auch der Preis der umlaufenden Anleihen. Steigen die Zinsen, sinkt ihr Kurs. Der Effekt ist umso stärker, je länger die Anleihe noch läuft (siehe Grafik unten). Steigt in unserem Beispiel der Marktzins von 5 auf 6,5 Prozent, dann sinkt der Kurs der zehnjährigen Anleihe um 11 Prozent. Die fünfjährige Anleihe verliert nur 6 Prozent. Sinkt der Zins, ist der Effekt genau umgekehrt. Kurs (Prozent vom Nennwert) 120

Zins (Prozent 3,5 3,0

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Rendite Die Rendite einer Anleihe ergibt sich aus dem Kaufpreis, dem Kupon, der Laufzeit und dem Rückgabepreis. Sie ist nicht etwa fix, sondern ändert sich Tag für Tag. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft und bis zur Fälligkeit hält, bekommt er die Rendite, die zum Zeitpunkt des Kaufs ausgewiesen war. Zins Der Zins setzt sich aus verschiedenen Bestandteilen zusammen. j Erstens: Der Zins ist ein Ausgleich dafür, dass der Anleger eine Weile auf Konsum verzichtet. Je länger die Laufzeit, desto höher ist der Zins. j Zweitens: Der Zins würdigt das RisiKurs (Prozent vom Nennwert) ko, 120 dass der Anleger sein Geld nicht wiederbekommt. Je unzuverlässiger der 110 Schuldner, desto höher der Zins. j Drittens: Der Zins schafft einen Ausgleich für die Inflation, die allgemein 100 für die Dauer des Geschäfts angenommen 90 wird. Je höher die Inflationserwartungen sind, desto höher der Zins. j Viertens: Anleihen werden üblicher3 4 5 6 7 Marktzins (Prozent) weise an der Börse notiert. Anleger können sie während der Laufzeit verKurs 10-jährige Anleihe mit 5 % Kupon kaufen. Je5-jährige seltener die Anleihen dort Kurs Anleihe mit 5 % Kupon

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Kurs 10-jährige Anleihe mit 5 % Kupon Kurs 5-jährige Anleihe mit 5 % Kupon

Quelle: Bun

Zinsstruktur Die Zinsstruktur ist das Verhältnis langfristiger zu kurzfristigen Zinsen. Steigt der Zins mit der Laufzeit, ist von normaler Zinskurve die Rede – wie derzeit (siehe Grafik unten). Sinkt der Zinssatz mit der Laufzeit, spricht man von inverser Zinskurve. Bei der flachen Kurve sind die Zinsen über alle Laufzeiten gleich hoch. Zins (Prozent) 3,5 3,0

3,5

2,5

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Zinskurve (Stand: Februar 2011) 120 Quelle: Bundesbank, eigene Berechnungen

110 Geldanlage und Altersvorsorge 105

1,5

6 8 10 Restlaufzeit (Jahre)

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6 7 Marktzins (Prozent)

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Deutsche Staats- und Unternehmensanleihen über zehn Jahre Während der Finanzkrise kauften Anleger wie verrückt Staatsanleihen. Wegen der langfristig besseren Renditeaussichten empfehlen sich Unternehmenspapiere zur Beimischung. In den vergangenen zehn Jahren haben Staatsanleihen 4,8 Prozent pro Jahr gebracht, Unternehmensanleihen rund 1 Prozent mehr. Unternehmensanleihen (RDax)

Wertentwicklung (Prozent) 180

Staatsanleihen (Rex)

170 160 150 140 130 120 110 100 Feb 2001

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Jahresrenditen von Staats- und Unternehmensanleihen Die Grafik zeigt, in welchen Jahren Staatsanleihen besser gelaufen sind (Balken (Balken unter der Nulllinie).

Differenz zu RDax (Prozent Jahr) über der Rex Nulllinie) und wannpro Unternehmensanleihen 10 Differenz Rex zu RDax (Prozent pro Jahr) 10 5 5 0 0 -5 -5 -10 Feb -102001 Feb 2001

Feb 2002 Feb 2002

Feb 2003 Feb 2003

Feb 2004 Feb 2004

Feb 2005 Feb 2005

Feb 2006 Feb 2006

Feb 2007 Feb 2007

Feb 2008 Feb 2008

Feb 2009 Feb 2009

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Feb 2011 Feb 2011

Mit oder ohne die PIIGS Government. Als die sichersten gelten derPIIGS ist die Abkürzung für die Wackelkandizeit Fonds, die sich auf einen Index beziedaten Portugal, Irland, Italien, Griechenland hen, der ausschließlich deutsche Papiere und Spanien. Anleihen der PIIGS sind in fast listet, wie etwa der eb.rexx Government Gerallen von uns untersuchten Indizes enthalmany. ten, die Staatsanleihen aus Euroland mizwölf Ländern enthält, und der Barclays Ca180 schen. Griechenland ist allerdings nur in Unternehmen als Mix pital Euro Corporate Bond. Er hat weit über RDAX tausend Unternehmen aus 32 Ländern zudreien dabei. Eine gute Ergänzung zu Staatsanleihen sind 170 Irland, Portugal und Griechenland haben in den Anleihenkörben ein verUnternehmensanleihen. Meistens bringen sammengestellt. Ein Viertel von ihnen ist REX 160 gleichsweise kleines Gewicht. sie mehr Rendite als Staatspapiere. Sie entnicht mehr mit A-Noten, sondern mit BBB 150 Das ungleich größere Italien, immerhin wickeln sich aber stark abhängig von der geratet. Das zählt noch als gute Bonität. GeMitglied140 der G8, der Gruppe der größten InKonjunktur. Droht eine Wirtschaftskrise, fährlich wird es erst bei schlechteren Noten, dustrienationen der Welt, nimmt dagegen wie nach dem Crash der US-Bank Lehman wie BB oder B. Ab C droht Pleite. 130 eine Spitzenstellung in den Indizes ein. In 14 Brothers im Herbst 2008, dann haben sie ge120 der 18 Indizes mit Staatsanleihen zählt Itagen Staatsanleihen keine Chance. Pfandbriefe Eine weitere Möglichkeit, sein Geld sicher lien zu 110 den drei größten Positionen. Sein Nur wenige Unternehmen kommen an S & P-Rating ist A. die Kreditwürdigkeit von Staaten überhaupt anzulegen, bieten Pfandbriefe. Pfandbriefe 100die einen Indexfonds mit StaatsAnleger, heran. Und selbst mit einem dreifachen A sind mit zusätzlichen Sicherheiten ausanleihen90 kaufen wollen, aber keinen Wert müssen sie mehr Zinsen zahlen als ein Land gestattet, etwa Immobilien. Auch hier tut 31.12.2002 31.01.2003 28.02.2003 31.03.2003 30.04.2003 30.05.2003 30.06.2003 31.07.2003 29.08.2003 30.09.2003 31.10.2003 28.11.2003 31.12.2003 30.01.2004 27.02.2004 31.03.2004 30.04.2004 31.05.2004 30.06.2004 30.07.2004 31.08.2004 30.09.2004 29.10.2004 30.11.2004 31.12.2004 31.01.2005 28.02.2005 31.03.2005 29.04.2005 31.05.2005 30.06.2005 29.07.2005 31.08.2005 30.09.2005 31.10.2005 30.11.2005 30.12.2005 31.01.2006 28.02.2006 31.03.2006 28.04.2006 31.05.2006 30.06.2006 31.07.2006 31.08.2006 29.09.2006 31.10.2006 30.11.2006 29.12.2006 31.01.2007 28.02.2007 30.03.2007 30.04.2007 31.05.2007 29.06.2007 31.07.2007 31.08.2007 28.09.2007 31.10.2007 30.11.2007 31.12.2007 31.01.2008 29.02.2008 31.03.2008 30.04.2008 30.05.2008 30.06.2008 31.07.2008 29.08.2008 30.09.2008 31.10.2008 28.11.2008 31.12.2008 30.01.2009 27.02.2009 31.03.2009 30.04.2009 29.05.2009 30.06.2009 31.07.2009 31.08.2009 30.09.2009 30.10.2009 30.11.2009 31.12.2009 29.01.2010 26.02.2010 31.03.2010 30.04.2010 31.05.2010 30.06.2010 30.07.2010 31.08.2010 30.09.2010 29.10.2010 30.11.2010 31.12.2010 31.01.2011 28.02.2011 30.03.2001 30.04.2001 31.05.2001 29.06.2001 31.07.2001 31.08.2001 28.09.2001 31.10.2001 30.11.2001 31.12.2001 31.01.2002 28.02.2002 29.03.2002 30.04.2002 31.05.2002 28.06.2002 31.07.2002 30.08.2002 30.09.2002 31.10.2002 29.11.2002 auf die28.02.2001 Wackelkandidaten legen, können wie Deutschland. sich Deutschland als Musterschüler hervor. zum Beispiel einen Index wählen, der nur In unseren Test sind zwei Indexkörbe mit Die hiesigen Pfandbriefe gelten als die Anleihen der fünf AAA-gerateten Staaten Unternehmensanleihen: der Markit € iBoxx sichersten überhaupt. In der Finanzkrise enthält. Das ist der EuroMTS Eurozone AAA Liquid Corporates, der 40 Anleihen aus waren sie zeitweise schwierig handelbar.

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10,0

Geldanlage und Altersvorsorge 180 7,5 170

Finanztest Diff RDAX - REX 5/2011 RDAX

Anlegen mit Anleihen Deutsche Staatsanleihen und Aktien über 30 Jahre Staatsanleihen für einen ruhigen Schlaf: Mit Aktien lässt sich zwar mehr Geld verdienen, aber man kann auch böse auf die Nase fallen. Über die vergangenen 30 Jahre haben Aktien 9,5 Prozent Rendite pro Jahr erzielt – bei einer Volatilität von 21 Prozent. Anleihen brachten 7 Prozent und schwankten nur um 4 Prozent. Wertentwicklung (Prozent) 1 700

Aktien (Dax)

Staatsanleihen (Rex)

1 500 1 300 1 100 900 700 500 300 100 Feb 1981

Feb 1984

Feb 1987

Feb 1990

Feb 1993

Feb 1996

Feb 1999

Feb 2002

Feb 2005

Feb Feb 2008 2011

Jahresrenditen von Staatsanleihen und Aktien Die Grafik zeigt, in welchen Jahren Staatsanleihen besser gelaufen sind (Balken unter der Nulllinie).

Differenz Rex zu und Dax (Prozent pro Jahr) über der von Nulllinie) wann Aktien (Balken 80 Differenz von Rex zu Dax (Prozent pro Jahr) 80 40 40 0 0 -40 -40 -80 Feb -801981 Feb 1981

FOTO: GETTY IMAGES / NICK SERVIAN

Die Kathedrale von Santiago de Compostela gehört samt Altstadt und Jakobsweg zum Weltkulturerbe.

Risiko Inflation Dass Unternehmen pleitegehen oder dass Staaten umschulden müssen, weil sie ihre Kredite nicht mehr abzahlen können, ist nur eine Gefahr. Eine andere hat sich bereits angekündigt: die Inflation. Seit Jahresbeginn schon steigen die Preise auf das Jahr gerechnet um rund 2 Prozent. Das lässt die Europäische Zentralbank (EZB) noch als stabil durchgehen. Höhere Ölpreise, höhere Preise für Lebensmittel und steigende Löhne in den Zulieferfirmen in China könnten die Inflation weiter anheizen – zusätzlich zur brummenden Konjunktur hierzulande. Um die Inflation aufzuhalten, hat die EZB Anfang April die Zinsen erhöht. Der Leitzins stieg um 0,25 auf 1,25 Prozent. Zuvor hatte sie 5/2011 Finanztest

Feb 1984 Feb 1984

Feb 1987 Feb 1987

Feb 1990 Feb 1990

Feb 1993 Feb 1993

von Juli 2008 bis Mai 2009 die Zinsen von 4,25 auf 1 Prozent regelrecht heruntergedroschen. Die EZB befindet sich in der Zwickmühle: Will sie die Inflation bekämpfen, müsste sie die Zinsen womöglich stärker erhöhen. Mit Rücksicht auf die Schuldenberge der PIIGS kann sie die Zinsen aber nicht so stark anheben, weil sie sonst deren Wirtschaftswachstum gefährdet. Aber auch für das Problem der Geldentwertung kennt die Finanzwelt ein Gegenmittel: inflationsgeschützte Staatsanleihen. Unsere Tabelle listet fünf Indizes, davon vier mit Anleihen aus Euroland und einen, der amerikanische Inflationsschutzpapiere enthält. Das Problem ist allerdings: Zwei der vier Euroländer, die inflationsgeschützte Anleihen herausgeben, gehören zu PIIGS: Das noch relativ unbedenkliche Italien und das kritische Griechenland. Nur Frankreich und Deutschland haben eine sehr gute Bonität. 100 75

Feb 1996 Feb 1996

Feb 1999 Feb 1999

Feb 2002 Feb 2002

Feb 2005 Feb 2005

Feb 2008 Feb 2008

Feb 2011 Feb 2011

Ursachen für Kursverluste Wenn die EZB den Leitzins erhöht, steigen üblicherweise auch die anderen Zinsen. Allerdings führen steigende Zinsen zunächst zu Kursverlusten bei laufenden Anleihen. Wenn es am Markt neue, höher verzinste Anleihen gibt, dann will keiner die alten, niedriger verzinsten Anleihen haben, es sei denn zu einem niedrigeren Preis. Der Effekt ist umso höher, je länger die alten Anleihen noch laufen (siehe Glossar S. 25). Daher stellen wir in unserer aktuellen Untersuchung nur Indizes vor, die Anleihen verschiedener Laufzeiten mischen. Inflationsgefahr und Zinserhöhungen sind aber nur zwei Gründe, warum die Kurse von Anleihen fallen können. Auch wenn die Aktienmärkte boomen oder die Sicherheit der Anleihen sinkt, können Anleihenkurse sinken. Das zeigen die leicht negativen Renditen einiger Renten-ETF in unserem Test. Verluste waren in der Vergangenheit aber j nur von kurzer Dauer.

Geldanlage und Altersvorsorge

27

0

Die wichtigsten Rentenindizes Euro im Überblick Am stärksten gewichtete Länder (Anteil in Prozent)

Anteil der Anleihen mit einer Bonität1) von … (Prozent)

Anzahl der Anleihen

Region

Länderanzahl

Index

AAA AA

A

BBB < BBB

Staatsanleihen eb.rexx Government Germany

Deutschland

1

25

100

–

– 100

0

0

0

0

Deutsche Börse Eurogov Germany

Deutschland

1

15

100

–

– 100

0

0

0

0

EuroMTS Eurozone AAA Government

Euroland

5

123

41

38

11 100

–

–

Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Capped 1.5-10.5

Euroland

6

25

20

20

20

56

24

20

0

–

Markit iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-10

Euroland

8

25

20

20

20

56

22

22

0

–

Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified

Euroland

12

44

17

17

16

55

19

26

0

–

Citigroup Euroland Government Bond3)

Euroland

10

249

23

23

22

56

16

27

0

–

Markit iBoxx € Eurozone

Euroland

12

259

25

22

22

55

16

29

0

–

EuroMTS Eurozone Government Broad

Euroland

11

257

23

22

20

54

15

27

0

3

EuroMTS Global

Euroland

11

145

23

22

20

54

15

27

0

3

Global Sovereign EUR Hedged Index ETF

Welt

22

765

31

31

7

57

35

7

1

–

–

–

Inflationsindexierte Staatsanleihen Markit iBoxx € Inflation-Linked

Euroland

3

28

57

32

11

68

0

32

0

–

Markit i Boxx € Sovereign Inflation-Linked

Euroland

3

25

52

34

15

67

0

34

0

–

Barclays Capital Euro Government Inflation Linked Bond Euroland

3

25

52

33

14

67

0

33

0

–

EuroMTS Inflation Linked

Euroland

4

27

51

33

14

65

0

33

0

3

Markit iBoxx € Sovereigns Inflation-Linked Euro-Inflation

Euroland

3

19

44

38

18

56

0

44

0

–

Markit iBoxx Global Inflation-Linked EUR Hedged

Welt

9

99

30

19

16

88

2

10

0

–

39

3 199

21

20

15

48

33

10

6

–

Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Pfandbriefe gemischt Barclays Capital Euro Aggregate Bond4)

Welt

Pfandbriefe eb.rexx Jumbo Pfandbriefe

Deutschland

1

25

100

–

–

71

29

0

0

–

Markit iBoxx € Germany Covered

Deutschland

1

92

100

–

–

81

19

0

0

–

Markit iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified

Deutschland

1

30

100

–

–

96

4

0

0

–

Markit iBoxx € Covered Bond

Welt

19

486

28

24

17

87

11

1

0

–

Welt

10

77

56

14

Welt

12

40

25

16

13

5

33

53

9

–

Welt

32

1 388

19

18

13

4

27

39

23

3

EuroMTS Covered Bond

Aggregate5)

7 K. A. K. A. K. A. K. A. –

Unternehmensanleihen Markit iBoxx € Liquid Corporates6)

FOTO: PLAINPICTURE

Barclays Capital Euro Corporate = Deutschland.

Bond6)

= Frankreich.

– = Entfällt. K. A. = Keine Angabe seitens des Anbieters. Hinweis: Zum Barclays Capital Euro Treasury Bond Index lagen uns bis Redaktionsschluss keine Daten vor.

28

Geldanlage und Altersvorsorge

= Italien.

= Niederlande.

= Japan.

= USA.

= Spanien.

1) S & P-Rating. 2) PIIGS = Portugal, Irland, Italien, Griechenland, Spanien. 3) Es gibt keinen ETF auf diesen Index, er dient uns aber als Benchmark für die Bewertung aktiv gemanagter Rentenfonds Euro. Daher zum Vergleich dargestellt.

Finanztest 5/2011

Anlegen mit Anleihen

1–3 Jahren

3–5 Jahren

5–7 Jahren

7–10 Jahren

>10 Jahren

Ausstehendes Volumen einer Anleihe (Mrd. Euro)

Obergrenze für Land oder Unternehmen (Prozent)

Effektivverzinsung (Prozent p. a.)

Kursverlust bei Zinserhöhung (Prozent)

Indexregeln

Staatsanleihen Griechenland

Anteil der Anleihen mit einer Restlaufzeit von … (Prozent)

Staatsanleihen PIIGS2)

Anteil kritischer Anleihen (Prozent)

–

–

24

35

17

25

–

4

–

3,2

4,2

–

–

28

27

13

32

–

4

–

2,6

4,5

–

–

24

22

13

18

24

2

–

3,2

6,3

40

0

16

12

8

65

0

4

20

3,6

5,5

35

0

13

10

16

61

2

20

3,7

5,6

35

0

11

15

14

55

5

2

20

4,0

6,0

37

0

25

19

12

18

26

1

–

3,4

6,2

38

0

26

19

12

18

25

2

–

4,0

6,0

40

3

23

20

12

19

25

2

–

4,2

6,1

40

3

24

20

12

19

25

2

–

4,2

6,1

11

0

11

17

8

23

41

Variabel

–

2,1

6,1

32

0

18

7

21

18

36

2

–

3,7

7,6

34

0

19

11

20

20

30

2

–

K. A.

8,0

33

0

19

11

19

19

31

0,5

–

2,0

7,7

36

3

19

11

19

19

33

2

–

2,0

7,9

44

0

17

21

8

25

28

K. A.

–

2,0

8,2

10

0

14

12

16

17

41

Variabel

–

3,8

9,7

–

21

–

26

22

14

16

19

0,3

–

4,1

5,2

–

–

50

34

12

4

0

1

20

3,6

2,9

–

–

52

27

14

7

0

1

–

2,8

3,0

–

–

32

32

23

13

0

1

15

3,1

3,9

–

–

31

30

19

13

7

1

–

4,4

4,1

–

–

38

32

16

8

6

1,5

–

5,1

3,7

–

–

54

15

18

7

5

0,75

–

3,6

3,3

–

–

28

24

18

14

12

0,3

–

4,8

3,9

= Großbritannien.

= Irland.

4) Enthält rund 55 Prozent Staatsanleihen. 5) Indexregeln werden demnächst geändert. Ab da nur noch Pfandbriefe mit AAA-Rating von Bloomberg und Mindestemissionsvolumen 2 Milliarden Euro. 6) Enthält rund 50 Prozent Finanzwerte. Quelle: Index-Anbieter, ETF-Anbieter, eigene Berechnungen. Stand: 28. Februar 2011

5/2011 Finanztest

Kupfern glänzt der Enzian auf der österreichischen 1-Cent-Münze.

Erläuterung zur Tabelle

Infos über Indizes Die Indizes sind nach Art der Anleihen, Region und Bonität der enthaltenen Anleihen sortiert. Region Anleihen von außerhalb des Euroraums sind gegen Währungsrisiken abgesichert. Bonität Wir beziehen uns auf die S&P-Bewertung. AAA ist die Bestnote. Bis BBB gelten Anleihen noch als sicher, dann wird es kritisch. Restlaufzeit Je mehr Anleihen mit längeren Laufzeiten im Index sind, desto höher die Renditechancen, umso höher ist aber auch das Zinsänderungsrisiko. Indexregeln Das ausstehende Volumen ist ein Maß für die Liquidität – die Handelbarkeit. Je höher, desto besser. Effektivverzinsung Das ist die durchschnittliche Verzinsung aller Anleihen im Index. Kursverlust bei Zinserhöhung Die Zahl zeigt, mit welchem Kursverlust Anleger in etwa rechnen müssen, wenn am Markt die Zinsen um 1 Prozent steigen.

Geldanlage und Altersvorsorge

29

0

Grundsteine fürs Depot sp

Vorsicht ist geboten bei kleinen Anlagebeträgen unter z5oo Euro oder bei Sparplänen. Die können nämlich vergleichsweise hohe Kosten verursachen, was die Geldanlage schnell unrentabel macht. Bei welchen Banken Wertpapierkäufe günstig sind, zeigt unsere Untersuchung der Depotkosten in diesem Heft (siehe S.38).

Auch die Wahl des richtigen Fonds ist kein Hexenwerk. Anleger gehen Schritt für Schritt vor. Auswahl der Anleihen. Zunächst müssen sich die Anleger entscheiden, in welche Art von Anleihen sie investieren wollen: Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Pfand-

lndexfonds mit Anleihen. Renten-ETF sind eine gute Grundlage für die langfristige Anlage. Wir zeigen, wie Sparer die richtige Auswahl treffen.

briefe.

Fi enten-ETF haben ein klares Ziel: Sie rlwollen einen Index nachbilden, und

Wer einen ETF kaufen möchte, ist meist

das so genau wie möglich. Für Anleger hat

sich allein gestellt. Von seinem Bankberater

S. z8).

das den Vorteil, jederzeit

kann erkaum Hilfe erwarten. Beraterbieten diese Fonds nicht unbedingt an, weil die

Auswahl des Fonds. Auf jeden der von

nachvollziehen zu können, wie sich ihre Geldanlage entwickelt: Zwar wird die Rendite ihres Indexfonds die Wertentwicklung des Indexes kaum übertreffen. Aber sie müssen auch keine Angst vor Fehlkäufen der Fondsmanager haben. Zudem sind die Fonds bequemer als der Kauf einzelnerAnleihen und bieten eine gute Streuung. Bisher haben allerdings noch nicht viele private Anleger die Renten-ETF für sich entdeckt.

30

Geldanlage und Altersvorsorge

Kauf über die Börse

Auswahl des lndex. Im nächsten Schritt auf

Bank dafür keine so hohen Provisionen bekommt wie für aktiv gemanagte Fonds. Trotzdem ist es gar nicht schwer, an die Fonds heranzukommen.

Einen ETF bekommen Anleger über die Börse, beispielsweise über die Frankfurter Börse. Dazu brauchen sie ein Wertpapierdepot. Das könnenAnleger sowohlbei ihrer Hausbank eröffnen als auch bei einer Direktbank im Internet.

wählen sie einen passenden Index aus (siehe

uns dargestellten Indizes gibt einen Fonds (siehe S 32).

es

mindestens

Tauschen und leihen UmihrZiel zu erreichen, denlndex

so genau wie möglich abzubilden, betreiben die ETF-

Anbieter Zusatzgeschäfte. Sie verleihen

U J

Wertpapiere oder tauschen Wertentwicklungen aus - sogenannte Swaps. Anders als

tr

der Index hat der Fonds ja Kosten, beispiels-

ö F o I

weise für Kauf und Verkauf der Wertpapiere.

Finanztest 512011

rU F a

Anlegen mit Anleihen

Unser Rat Das Kolosseum von Rom – übrigens seit je eine beliebtes Münzmotiv – ziert das italienische 5-Cent-Stück.

Ohne diese Geschäfte würden die Fonds hinter dem Index zurückbleiben, behaupten zumindest die Anbieter. Das klingt kompliziert und ist es auch. Aber es muss niemanden davon abhalten, einen ETF zu kaufen. Denn erstens sind alle ETF Sondervermögen. Falls der ETF-Anbieter pleitegeht, bleibt den Anlegern das Fondsvermögen erhalten. Der Insolvenzverwalter hat darauf keinen Zugriff. Zweitens ist das Risiko der Tausch- und Leihgeschäfte gesetzlich begrenzt. Drittens sichern einige Anbieter ihre Tausch- und Leihgeschäfte zusätzlich ab. Solange keine Krise große Banken in Bedrängnis bringt, sollte das genügen. Sicherheiten für die Leihe iShares zum Beispiel kauft für die untersuchten Renten-ETF Originalwerte aus dem Index, verleiht diese aber. Auch ETFlab handhabt das so (siehe Tabelle S. 32). iShares und ETFlab verlangen für jedes Leihgeschäft Sicherheiten. Das können Anleihen oder Aktien sein. Der Gesetzgeber lässt beides als Sicherheiten für Rentenfonds zu. Ginge der Geschäftspartner, der die Wertpapiere ausgeliehen hat, pleite und könnte diese nicht zurückgeben, dann würden die ETF-Anbieter die Sicherheiten verwerten. Anleger würden höchstens dann Geld verlieren, wenn die Sicherheiten im Krisenfall nicht oder nur mit Abschlag verkauft werden könnten. Die Anbieter bauen aber einen Sicherheitspuffer ein, indem sie die Geschäfte übersichern. iShares verlangt mindestens 102,5 Prozent Sicherheiten, ETFlab mindestens 103 Prozent. Absicherung der Swaps Swap-basierte Fonds kaufen Wertpapiere, die gut handelbar sind. Die Wertentwicklung dieser Wertpapiere tauschen sie mit ihrem Swap-Partner gegen die Wertentwicklung des Indexes. Tauschpartnerin ist meist ihre eigene Konzernmutter. Gut die Hälfte der von uns untersuchten ETF betreiben Swap-Geschäfte, zum Beispiel db x-trackers, Lyxor oder Amundi. Für Swap5/2011 Finanztest

ETFs gelten ebenfalls Sicherheitsbestimmungen. Zunächst schreibt der Gesetzgeber vor, dass unbesicherte Swap-Geschäfte nicht mehr als 10 Prozent vom Fondsvermögen ausmachen dürfen. Manche Anbieter wie die französische Amundi halten es sich offen, den gesetzlichen Spielraum voll auszunutzen. Andere Anbieter beschränken ihren Swap-Anteil entweder von vornherein auf weniger als 10 Prozent oder sichern ihn zusätzlich ab. Comstage macht beides, Swap und Leihe. Comstage kauft aus steuerlichen Gründen Aktien in die Renten-ETF, tauscht deren Wertentwicklung gegen die des Indexes und leiht die Aktien gleichzeitig noch aus. Comstage sichert die Wertpapierleihe zu 100 Prozent ab und übersichert zudem als einziger der von uns untersuchten RentenETF-Anbieter seine Swap-Geschäfte. Einer mit ohne In unserer Untersuchung gibt es einen einzigen Fonds, der zurzeit auf Zusatzgeschäfte verzichtet. Das ist der CS ETF on iBoxx € Inflation Linked von Crédit Suisse. Er hat im vergangenen Jahr sogar besser abgeschnitten als sein Vergleichsindex. Das ist allerdings auf Sondereffekte durch die Griechenlandkrise zurückzuführen. Anleger dürfen aus diesem Grund nicht erwarten, dass der Fonds auch in Zukunft besser als der Index ist.

Wahl des Indexes. Wählen Sie zunächst einen passenden Index, überprüfen Sie dann, ob der entsprechende ETF Ihnen von der Konstruktion her zusagt. Die Indizes finden Sie in der Tabelle auf Seite 28. Sie sind nach ihrer Bonität sortiert. Art des Fonds. Es spielt hinsichtlich des Risikos aus unserer Sicht keine Rolle, ob Sie einen Fonds mit Wertpapierleihe nehmen oder einen, der Swapgeschäfte betreibt. Wir empfehlen Ihnen jedoch, einen ETF auszuwählen, der seine Leih- oder Swapgeschäfte absichert (Tabelle S. 32). Kontrolle. ETF sind pflegeleicht. Überprüfen Sie aber einmal im Jahr, ob die Gewichtung von Anleihen und Aktien in Ihrem Depot noch stimmt.

Fazit Der Anleger, der einen ETF kauft, bekommt die Wertentwicklung des Indexes, den er sich ausgesucht hat – abzüglich der Kosten. Die Anbieter versprechen nicht, dass sie die Wertpapiere aus dem Index auch tatsächlich jederzeit halten. Aber die meisten Anleger würden sagen: Hauptsache, die Rendite j stimmt.

Bundesanleihen als Alternative zu Fonds

Das Treppendepot Wer Wert darauf legt, die Anleihen tatsächlich in seinem Depot zu haben, der ist bei Renten-ETF an der falschen Adresse. Der direkte Kauf einzelner Anleihen empfiehlt sich aus Kostengründen in der Regel jedoch nur bei deutschen Staatsanleihen. Sie werden rege an deutschen Börsen gehandelt, weshalb die Preise vergleichsweise günstig sind. Wir empfehlen für die langfristige Anlage ein Depot aus unterschiedlichen Laufzeiten. Wer viel Geld anlegen möchte, kauft zehn Anleihen mit Restlaufzeiten von

einem bis zehn Jahren. Jedes Jahr wird eine Anleihe fällig und eine neue zehnjährige kommt hinzu. Pro Anleihe sollten Anleger rund 5 000 Euro investieren können, sonst schlagen die Bankspesen über Gebühr zu Buche. Wer Kunde einer Direktbank ist, sollte mit rund 2 500 Euro pro Order planen (siehe Test Depotkosten, S. 38). Hat ein Anleger nicht so viel Geld, kauft er nur fünf Anleihen mit Restlaufzeiten von zwei, vier, sechs, acht und zehn Jahren. Im nächsten Jahr laufen die Anleihen noch ein, drei, fünf, sieben und neun Jahre. Er muss nur alle zwei Jahre nachkaufen.

Geldanlage und Altersvorsorge

31

Ausgewählt, geprüft, bewertet Unser Test Untersucht haben wir ETF, die auf Euro lautende Anleihen verschiedener Laufzeiten der folgenden Kategorien mischen: Staatsanleihen, inflationsindexierte Staatsanleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen. In den einzelnen Kategorien sind die Fonds nach Bonität der enthaltenen Anleihen sortiert (siehe Index-Tabelle). Isin: Das ist die Kennnummer des Fonds. Index-Nachbildung: Der Fonds hat drei Möglichkeiten. Erstens: Er kauft die Anleihen aus dem Index mit derselben Gewichtung. Zweitens: Er kauft einen Teil der Anleihen aus dem Index, und zwar die, die im Wesentlichen die Indexwertent-

wicklung bestimmen. Drittens: Der Fonds kauft keine Originaltitel, sondern andere Wertpapiere und bildet die Wertentwicklung des Indexes über Swaps ab. Im Fonds können dann sowohl Anleihen als auch Aktien liegen. Letzteres kann sich aus steuerlichen Gründen lohnen. Swaps: Der Fonds sichert sich die Indexwertentwicklung über ein Tauschgeschäft mit einer Bank. Swapgeschäfte sind ganz, teilweise oder gar nicht abgesichert. Leihe: Fonds, die Originaltitel kaufen, verleihen diese meist. Anbieter, die Wertpapierleihe betreiben, sichern diese derzeit immer zu mindestens

100 Prozent ab. Anbieter, die derzeit keine Wertpapierleihe betreiben, halten sich offen, das in Zukunft doch zu tun. Absicherung der Swaps und der Leihe: Als Sicherheiten verwenden die Anbieter sowohl Anleihen als auch Aktien. Spread: Die Differenz zwischen Ankaufskurs und Verkaufskurs an der Börse. Anleger, die Fonds nur kurze Zeit behalten wollen, sollten auf den durchschnittlichen Spread achten. Der ergibt sich aus dem Xetra-Liquiditätsmaß. Die Kennzahl der Deutschen Börse gibt an, wie gut ein Fonds gehandelt werden kann. Je kleiner sie ist, desto besser. Die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs

Ausgewählte Renten-ETF mit Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten Die Rentenfonds sind wie die Indizes danach gruppiert, welche Arten von Anleihen sie enthalten. Innerhalb der Gruppe haben wir die Fonds mit den jeweils sichersten Anleihen nach oben gestellt. Renten-ETF

Nachgebildeter Index

Isin

Auflage des Fonds

iShares eb.rexx Government Germany (DE)

eb.rexx Government Germany

DE 000 628 946 5

06. 02. 2003

ETFlab Deutsche Börse Eurogov Germany

Deutsche Börse Eurogov Germany

DE 000 ETF L17 7

23. 03. 2009

EuroMTS Eurozone AAA Government

FR 001 082 025 8

16. 11. 2009

iShares Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Capped 1.5-10.5 (DE)

Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Capped 1.5-10.5

DE 000 A0H 078 5

18. 07. 2006

ETFlab iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-10

Markit iBoxx € Liquid Sovereign Diversified 1-10

DE 000 ETF L11 0

09. 03. 2009

… mit Staatsanleihen

Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond

t

db x-trackers iBoxx € Sovereigns Eurozone ETF 1C

t

Markit iBoxx € Eurozone

LU 029 035 571 7

22. 05. 2007

ComStage ETF iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified Overall

t

Markit iBoxx € Liquid Sovereigns Diversified

LU 044 460 564 5

26. 10. 2009

Amundi ETF Govt Bond EuroMTS Broad

t

EuroMTS Eurozone Government Broad

FR 001 075 419 2

22. 06. 2009

Lyxor ETF EuroMTS Global

t

EuroMTS Global

FR 001 002 886 0

09. 12. 2003

db x-trackers II Global Sovereign EUR Hedged ETF 1C

t

DB Global Investment Grade Sovereign EUR Hedged

LU 037 881 813 1

20. 01. 2008

Amundi ETF Euro Inflation

t

Markit iBoxx € Inflation-Linked

FR 001 075 412 7

29. 06. 2009

db x-trackers iBoxx € Inflation-Linked ETF

t

Markit iBoxx € Inflation-Linked

LU 029 035 822 4

06. 08. 2007

CS ETF on iBoxx EUR Inflation Linked B

t

Markit iBoxx € Inflation-Linked

IE 00B 3VT Q64 0

02. 06. 2009

iShares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond

t

Barclays Capital Euro Government Inflation Linked Bond DE 000 A0H G2S 8

23. 02. 2006

Lyxor ETF EuroMTS Inflation Linked

t

EuroMTS Inflation Linked

FR 001 017 429 2

15. 04. 2005

ComStage ETF iBoxx € Sovereigns Inflation-Linked Euro-Infl.

t

Markit iBoxx € Inflation-Linked Euro-Inflation

LU 044 460 718 7

25. 01. 2010

db x-trackers iBoxx Global Inflation-linked Hedged ETF

t

Markit iBoxx Global Inflation-Linked EUR Hedged

LU 029 035 792 9

06. 08. 2007

Barclays Capital Euro Aggregate Bond

DE 000 A0R M44 7

26. 05. 2009

eb.rexx Jumbo Pfandbriefe

DE 000 263 526 5

09. 12. 2004

Markit iBoxx € Germany Covered

LU 032 146 350 6

10. 10. 2007

ETFlab iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified

Markit iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified

DE 000 ETF L35 9

12. 01. 2010

iShares Markit iBoxx Euro Covered Bond

Markit iBoxx € Covered Bond

DE 000 A0R FEE 5

17. 03. 2009

EuroMTS Covered Bond Aggregate

FR 001 048 112 7

26. 06. 2007

iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond

Markit iBoxx € Liquid Corporates

DE 000 251 124 3

19. 03. 2003

Lyxor ETF Euro Corporate Bond

Markit iBoxx € Liquid Corporates

FR 001 073 754 4

02. 04. 2009

iShares Barclays Capital Euro Corporate Bond

Barclays Capital Euro Corporate Bond

DE 000 A0R M45 4

26. 05. 2009

… mit inflationsindexierten Staatsanleihen

… mit Staatsanleihen, Pfandbriefen und Unternehmensanleihen gemischt iShares Barclays Capital Euro Aggregate Bond … mit Pfandbriefen iShares eb.rexx Jumbo Pfandbriefe (DE) db x-trackers iBoxx € Germany Covered ETF 1C

Lyxor ETF EuroMTS Covered Bond Aggregate

t

t

… mit Unternehmensanleihen

j = Ja. e = Teilweise. N =Nein.

t = Thesaurierend. – = Entfällt.

32

Geldanlage und Altersvorsorge

Hinweis: Da zum entsprechenden Index bis Redaktionsschluss keine Daten vorlagen, fehlt der iShares Barclays Capital Euro Treasury Bond.

Finanztest 5/2011

Anlegen mit Anleihen

Auf der finnischen 1-Euro-Münze fliegen zwei Singschwäne.

Fondsvermögen (Mio. Euro)

Index-Nachbildung

Swaps

… mit Originaltiteln

Wertpapiere im Fonds

Max. Swap- Absicherung Verzicht auf Anteil der Swaps Wertpapierleihe (Prozent) im Fonds

AbDurchschnittl. sicherung Spread der Leihe (Prozent)1)

797

j

Anleihen

–

–

N

j

0,04

0,15

1,3

-0,4

212

j

Anleihen

–

–

N

j

0,06

1,00

1,7

-0,1

616

N

Anleihen

N

j

–

0,13

1,00

2,3

0,1

147

j

Anleihen

–

–

N

j

0,19

0,30

-1,6

-0,1

–

9

j

Anleihen

638

N

Anleihen

48

N

87

Leihe

5

Handelbarkeit

Wertentwicklung des Fonds über ein Jahr Max. (Prozent) Spread (Prozent)

Differenz zum Index (Prozentpunkte)

–

N

j

0,14

1,00

-1,8

-0,2

5

e

j

–

0,13

1,00

-1,1

-0,2

Aktien

10

j

N

j

0,25

1,50

-2,7

-0,1

N

Anleihen

10

N

j

–

0,28

2,00

-1,0

-0,2

627

N

Anleihen

5

N

j

–

0,23

1,00

-1,1

0,0

37

N

Anleihen

5

e

j

–

0,43

1,50

1,7

-0,3 -0,1

25

N

Anleihen

10

N

j

–

0,39

2,00

0,9

228

N

Anleihen

5

e

j

–

0,39

2,00

0,7

-0,2

49

e

Anleihen

–

–

j

–

0,72

1,50

1,6

K.A.

710

j

Anleihen

–

-0,2

538

N

Anleihen

78

N

Aktien

365

N

Anleihen2)

411

e

Anleihen

–

1 222

j

Anleihen

–

360

N

Anleihen

108

j

Anleihen

69

e

Anleihen

115

N

Anleihen

3 445

e

Anleihen3)

547

N

Anleihen

1 055

e

Anleihen3)

–

N

j

0,13

1,20

2,3

5

N

j

–

0,31

2,00

1,9

0,0

10

j

N

j

0,78

1,50

-0,3

-0,2

5

e

j

–

0,48

2,00

5,4

-0,2

–

N

j

0,21

1,50

0,1

0,1

–

N

j

0,09

0,30

0,3

-0,1

e

j

–

0,17

0,50

1,0

-0,2

–

–

N

j

0,15

1,00

1,3

0,0

–

–

N

j

0,38

1,50

-0,5

0,1

N

j

–

0,55

2,00

-1,3

-0,2

–

N

j

0,08

1,50

2,2

-0,1

N

j

–

0,24

2,00

2,2

-0,1

–

N

j

0,17

1,50

2,9

0,0

5

8 – 5 –

1) Xetra-Liquiditätsmaß/100. 2) Rund 4 Prozent japanische Anleihen im Fonds. 3) Rund 1 Prozent japanische Unternehmensanleihen im Fonds.

5/2011 Finanztest

Stand: 28. Februar 2011 (Wertentwicklung), 31. Januar 2011 (Fondsvermögen)

Geldanlage und Altersvorsorge

33

FOTO: GETTY IMAGES / DIGITAL VISION

kann nur so hoch sein wie der maximale Spread. Differenz zum Index: Der Wert gibt an, wie nahe die Wertentwicklung des Fonds an der des Indexes ist. Negativ wirken sich vor allem Transaktionskosten und regelmäßige Kosten wie Managementgebühren aus. Letztere werden oft in der TER (Total Expense Ratio) zusammengefasst. Die TER ist als alleiniges Auswahlkriterium aber nicht geeignet. Denn manche Fonds können einen Teil der Kosten durch Erträge aus der Wertpapierleihe oder Swapgeschäfte kompensieren. Die Differenz zum Index ist als alleiniges Auswahlkriterium nicht geeignet. Sie schwankt von Monat zu Monat.

Malerin Caroline Weihrauch, 49, hat erst nachträglich erkannt, dass sie mit ihrer Riester-Fondspolice keine garantierte Verzinsung bekommt.

Unzufriedene Kunden Lebensversicherung. Manche merken schnell, manche erst spät, dass ihre Lebens- oder Rentenversicherung nicht das Gelbe vom Ei ist. Was können sie machen?

I

m kommenden Jahr geht es wieder abwärts. Von jetzt noch 2,25 auf 1,75 Prozent sinkt der Garantiezins für Lebens- und Rentenversicherungen, die nach 2011 abgeschlossen werden. Auch die Überschüsse für laufende Verträge verringern sich seit Jahren branchenweit. Der Trend nach unten verunsichert Lebensversicherungskunden. Ob klassisch verzinste Police oder Vertrag mit Fondsinvestment: Von unseren Lesern

34

Geldanlage und Altersvorsorge

wissen wir, dass die Kunden sich zunehmend fragen, ob sie überhaupt weiter Beiträge einzahlen sollen. In unserer OnlineUmfrage im März 2011 waren nur knapp 20 Prozent von rund 600 Teilnehmern mit ihrem Vertrag zufrieden. Knapp ein Drittel plant, ihre Police zu ändern. Die meisten davon wollen künftig kein Geld mehr einzahlen. Viele von ihnen haben sogar vor, ihre Versicherung komplett

zu kündigen. Finanztest zeigt an einigen Beispielen, wie Kunden die richtige Entscheidung treffen und wann es sinnvoll ist, einen neuen Vertrag zu beginnen. Auch die 49-jährige Malerin Caroline Weihrauch ist unzufrieden mit ihrer Police. Die alleinerziehende Mutter von 13-jährigen Zwillingen aus Berlin hat für Altersvorsorge kaum Geld. Wenigstens eine Riester-Rente wollte sie haben. 2007 schloss sie eine ab. Jetzt ärgert sich die freischaffende Künstlerin, denn die Riester-Fondspolice der Nürnberger bietet ihr nur eine minimale feste Rentenzusage. Wie sie ausgerechnet zu diesem Vertrag kam, kann sich Caroline Weihrauch gar nicht mehr erklären. Ein Finanzberater, der ihr empfohlen wurde, riet ihr dazu, weil das „mehr bringe“. Daran erinnert sie sich noch. Heute kann sie ihn nicht mehr erreichen. Verträge mit Fondsinvestment könnten mehr erwirtschaften als klassische Policen mit Garantiezins, wenn es an den Börsen aufwärts geht. Doch hohe Kosten für den Versicherungsmantel verhindern meist den Aufschwung. Oder der Vertrag läuft schon etwas länger und hat sich von den Crashs der Vergangenheit noch nicht erholt. Ungeförderte Fondspolicen können sogar im Minus enden. Bei fondsgebundenen Rentenversicherungen mit Riester-Förderung wie der von Weihrauch sind dagegen wenigstens alle Einzahlungen zum Vertragsende garantiert. Wegen dieser Mindestzusage hält die Malerin an ihrem Vertrag fest. Vermittler raten zum Umstieg Die Reue nach dem Abschluss ist bei langlaufenden Verträgen ein verbreitetes Phänomen. Rund zwei Drittel aller ansparenden Lebens- und Rentenversicherungen werden nicht bis zum Ende durchgehalten. Reue stellt sich ein, wenn die Verträge anders laufen als erwartet. Die meisten Kunden sind schlecht aufgeklärt und wissen nicht, dass ein gutes Ende möglich ist, wenn sie einen sehr langen Atem haben. Sind Kunden einmal unzufrieden, empfehlen Vermittler ihnen nicht selten einen Vertragswechsel, der den Verkäufern eine neue Provision sichert. Das Neugeschäft läuft bei Lebensversicherungen zurzeit schleppend. Bestandskunden abzugrasen, erscheint manchem Vertreter als Ausweg. Finanztest 5/2011

Lebensversicherung

Unser Rat

Service Rendite selbst ausrechnen Mithilfe unseres kostenlosen Rechners im Internet können Sie die Rendite für die Restlaufzeit Ihrer klassischen Kapitallebensversicherung oder Ihrer Rentenversicherung mit Kapitalwahlrecht selbst berechnen. Sie benötigen dafür den aktuellen Rückkaufswert und die Ablaufleistung Ihres Vertrags. Beides erfahren Sie aus der jährlichen Standmitteilung oder direkt von Ihrem Versicherer. Sie können sowohl die garantierte als auch die prognostizierte Ablaufleistung eingeben – und beide miteinander vergleichen. Sie finden den Rechner unter

Vertragswechsel. Der Umstieg von einer schlechten zu einer guten Lebens- oder Rentenversicherung lohnt sich allenfalls in den ersten Vertragsjahren. Danach fahren Sie besser, wenn Sie Ihren bestehenden Vertrag durchhalten (siehe Checkliste S. 36). Zahlungsweise. Egal wie alt Ihr Vertrag ist – optimieren Sie Ihn! Zahlen Sie Ihren Beitrag in eine klassische Lebens- oder Rentenversicherung jährlich ein, nicht monatlich. Das erspart Ihnen Ratenzahlungszuschläge. Nur bei Fondspolicen empfiehlt es sich, monatlich zu zahlen. So verteilen Sie den Kauf der Fondsanteile gleichmäßig. Das ist wegen der Schwankungen an den Börsen sinnvoll.

www.test.de/LV-Rechner

Dort gibt es unter „Hilfe“ eine ausführliche Anleitung. Der Rechner funktioniert nicht für Fondspolicen.

FOTO: THOMAS ROSENTHAL

In unserer Online-Umfrage wurde gut 8 Prozent der Teilnehmer ein Wechsel nahegelegt. Lohnt sich das manchmal doch? Später Wechsel selten sinnvoll Wir haben ermittelt, wie sich ein Kunde mit einer teuren Rentenversicherung stellt, wenn er nach zwei oder nach fünf Jahren Laufzeit zu einem günstigeren Anbieter wechselt (siehe Tabelle rechts unten). Ausgegangen sind wir von einem klassischen Vertrag der Barmenia, die wir aus unseren Tests als vergleichsweise teuren Anbieter kennen. Für einen neuen Vertrag haben wir klassische Rentenversicherungen des Direktanbieters Europa – ohne Außendienst– und der mit Außendienst arbeitenden Debeka ausgewählt. Angebote dieser Unternehmen waren unter den drei Testsiegern in unserem jüngsten Rentenversicherungstest. Bewertet wurden dort vor allem Rentenzusage und Anlageerfolg (Finanztest 12/10, S. 26). Ergebnis: Läuft der alte Vertrag schon fünf Jahre, bringt ein Umstieg nichts mehr. Der Kunde hat die Abschlusskosten bei der Barmenia dann schon komplett bezahlt. Dieses Geld bekommt er nicht zurück. Außerdem gilt für den alten Vertrag aus dem Jahr 2006 noch ein Garantiezins von 2,75 Prozent. Für neue Verträge sind es überall nur 2,25 Prozent. Mit diesem Zins wird das Kundengeld verzinst, das nach Abzug der Kosten bleibt. Beispiel: Eine heute 40-jährige Frau zahlt seit 2006 bei der Barmenia jährlich 1 200 Euro in eine private Rentenversicherung ein. 5/2011 Finanztest

Die Barmenia garantiert ihr dafür in 25 Jahren 187 Euro Anfangsrente pro Monat. Mit einem Neuabschluss bei der Europa kommt sie in 25 Jahren nur auf 138 Euro monatlich. Nach der Kündigung bei der Barmenia erhält die Kundin aber noch knapp 4 000 Euro Rückkaufswert ausgezahlt, den sie versteuern muss. Davon könnte sie 2 000 Euro in ihren Neuvertrag einzahlen – das ist die maximale Zuzahlung, die bei der Europa möglich ist. Auch damit käme sie aber nur auf 150 Euro Garantierente monatlich. Anders als die Europa erlaubt die Debeka, die vollen 4 000 Euro einzuzahlen. Dennoch gelingt es nicht mehr, den schwachen Altvertrag zu überholen.

Zusatzvereinbarungen. Streichen Sie unsinnige Zusatzvereinbarungen wie eine Extraleistung bei Unfalltod aus Ihrem Vertrag. Diese Vereinbarung kostet vergleichsweise viel. Ihre Angehörigen benötigen jedoch nicht mehr Geld, wenn Sie durch einen Unfall sterben und nicht durch eine Krankheit. Dynamik. Beenden Sie eine „Dynamik“ im Vertrag, durch die Ihr Beitrag regelmäßig steigt. Der Versicherer belastet Sie in jeder Stufe mit Extrakosten. Außerdem macht die ständige Änderung undurchsichtig, was Ihr Vertrag einmal abwirft, wie viel Sie also für Ihre Euros bekommen. Informieren Sie Ihren Versicherer formlos, dass Ihr Beitrag künftig unverändert bleiben soll.

Rasche Reue kann sich rechnen Anders geht die Rechnung nach nur zwei Vertragsjahren aus: Dann kann ein Umstieg von der teuren Barmenia noch rentabel sein. Eine dann 39-jährige Kundin, die kündigt und bei der Europa einen zwei Jahre kürzeren Vertrag, ebenfalls bis 67, abschließt, steht dort mit 165 Euro garantierter Rente im Monat trotz kürzerer Laufzeit am Ende minimal besser da. Mit der Debeka bleibt sie nur knapp hinter der Rente der Barmenia. Zusätzlich hat sie noch den Rückkaufswert von der Barmenia. Das sind rund 1 600 Euro bei Kündigung nach zwei Jahren. Zahlt die Kundin den Rückkaufswert in ihren neuen Vertrag ein, lohnt sich der Wech-

Umsteigen lohnt sich nur in der Anfangszeit Sollen Kunden eine teure Rentenversicherung der Barmenia mit 30 Jahren Laufzeit fortführen oder in einen günstigeren Vertrag (Europa oder Debeka) umsteigen? Ergebnis: Nach zwei Jahren ist der Umstieg sinnvoll, nach fünf Jahren nicht mehr. Beispiel: Eine Frau, heute 39, wechselt nun nach zwei Jahren zur Europa und zahlt den Rückkaufswert von der Barmenia ein. In den nur 28 Jahren Laufzeit des Europa-Vertrags sichert sie sich 176 Euro Anfangsrente, also 12 Euro mehr als bisher. Erreichte Garantierte Monatsrente, Frau (Euro) Laufzeit des Altvertrag Neuvertrag1) einschließlich Altvertrags Rückkaufswert (Jahre) Barmenia Europa D Debeka

Garantierte Monatsrente, Mann (Euro)

Barmenia Europa D

Debeka

2 5

179 202

186 171

164 187

176 1502)

172 158

Modell: Klassische ansparende Rentenversicherung, 30 Jahre Laufzeit, Frau, Mann, 1 200 Euro Beitrag jährlich. Wir haben verglichen, wie viel Rente durch Umstieg zu einem günstigeren Anbieter mit jeweils kürzerer Laufzeit zu erwarten wäre, einmal nach fünf, einmal nach zwei Jahren, jeweils ohne und mit Einzahlung des Rückkaufswer-

Altvertrag Neuvertrag1) einschließlich Rückkaufswert 192 1632)

tes aus der zuvor gekündigten Police bei der Barmenia. D = Angebot im Direktvertrieb. 1) Laufzeit der Neuverträge bei Kündigung des Altvertrags nach zwei Jahren jeweils 28 Jahre bis Alter 67, nach fünf Jahren jeweils 25 Jahre bis Alter 65. 2) Nur 2 000 Euro Zuzahlung erlaubt.

Geldanlage und Altersvorsorge

35

0

Danuta Khedimi, 41, aus Nürnberg hatte sich zu einem fatalen Versicherungswechsel überreden lassen. Zum Glück konnte sie wieder zurück.

fondsgebundene zu beginnen und umgekehrt. Die Produkte sind so unterschiedlich, dass eine Vergleichsrechnung von vornherein hinkt. Klassische Police heißt Sicherheit durch den Garantiezins, wenn auch auf niedrigem Niveau. Bei nichtgeförderten Fondspolicen kann dagegen am Ende sogar weniger herauskommen, als der Sparer über die Jahre mit seinen Beiträgen einzahlte. Nur bei Riester-Verträgen sind immer mindestens die Einzahlungen und die staatlichen Zulagen zum Rentenbeginn garantiert – auch bei Fondsprodukten. So kann die Malerin Weihrauch zumindest keinen Verlust machen, wenn sie weiter einzahlt.

sel in beiden Fällen. Für einen Mann ist die positive Folge mit der Europa etwas deutlicher. Das liegt auch an der unterschiedlichen Sterbestatistik für Männer und Frauen. Mit unserem kostenlosen Rechner (siehe Servicekasten S. 35) können Interessierte die Rendite einer Kapitallebens- oder Rentenversicherung prüfen. Sie können damit auch herausfinden, wie viel eine andere Versicherung abwerfen müsste, um den bestehenden Vertrag zu schlagen. Das ist hilfreich für Leute, die in ihre ältere klassische Lebensversicherung partout nicht mehr einzahlen wollen. Oft wird sich

allerdings zeigen, dass sie eine ebenso sichere Zusage, wie sie ihre schon viele Jahre laufende Police ihnen bietet, anderswo nicht mehr erreichen werden. Fondspolicen sind riskanter Ähnliche Analysen wie für klassische Verträge haben wir für Fondspolicen gemacht. Die Resultate gehen in die gleiche Richtung: Nur in den ersten Jahren kann sich ein Vertragswechsel ausnahmsweise lohnen. Eine zusätzliche Rolle spielt die Entwicklung der ausgewählten Fonds. Gar keinen Sinn hat es, eine klassische Police aufzugeben, um eine

Krasser Fall von Falschberatung Die 41-jährige Danuta Khedimi aus Nürnberg wurde Opfer einer Fehlberatung. Zwei „Finanzberater“ statteten der alleinerziehenden Mutter von zwei Kindern Mitte 2010 einen Besuch ab. Sie veranlassten sie, ihren Riester-Fondssparplan in eine Riester-Fondsversicherung umzuwandeln. Auf Anraten der „Berater“ stellte die gebürtige Polin ferner ihre zehn Jahre alte Fondspolice bei der Nürnberger „beitragsfrei“. Sie zahlte keine Beiträge mehr und schloss stattdessen eine neue Police beim Liechtensteiner Versicherer Prisma Life ab. Khedimi gab damit einen Steuervorteil auf. Die Auszahlung aus dem alten Vertrag

Tipps für Wechselwillige

Erst überlegen, dann entscheiden Zeit nehmen. Weil nächstes Jahr der Garantiezins für neuabgeschlossene Verträge sinkt, werden Vermittler zur Eile drängen. Sowohl ein Vertragswechsel als auch ein Neuabschluss sind jedoch Entscheidungen, die Sie auf keinen Fall übers Knie brechen sollten, denn Sie zahlen über einen langen Zeitraum viel Geld in Ihren Vertrag ein. Angebote einholen. Prüfen Sie mehrere Angebote. Damit Sie nicht Äpfel mit Birnen vergleichen, müssen die Rahmenbedingungen der Verträge gleich

36

Geldanlage und Altersvorsorge

sein. Wenn Sie beispielsweise derzeit Ihren Beitrag monatlich zahlen, dürfen Sie dies nicht mit einem Vertrag mit jährlicher Zahlweise vergleichen. Denn allein die jährliche Zahlungsweise bringt schon einen Renditevorteil. Leistungen vergleichen. Vergleichen Sie die garantierten Leistungen (Rentenzahlung, Kapitalleistung) Ihres jetzigen Vertrags mit den Garantieleistungen eines neuen Angebots. Überschussprognosen sind ganz und gar unverbindlich und ungewiss.

Steuern berücksichtigen. Die Kapitalleistung aus einem Vertrag, den Sie vor 2005 geschlossen haben, können Sie meist komplett steuerfrei bekommen. Wenn Sie jetzt einen neuen Vertrag schließen, müssen Sie dagegen bei Auszahlung zumindest die Hälfte der Erträge, die in der Kapitalleistung enthalten ist, mit Ihrem persönlichen Steuersatz versteuern. Wenn Sie Ihre Police kündigen, fällt auf den Rückkaufswert Abgeltungsteuer an – auch dann, wenn Sie das Geld als Einmalbeitrag in einen neuen Vertrag stecken.

Finanztest 5/2011

Lebensversicherung der Nürnberger bekommt sie später einmal steuerfrei, die Erträge aus der neuen Police werden dagegen steuerpflichtig sein. Die Steuerfrage sollte bei der Entscheidung über einen Wechsel immer eine Rolle spielen. Verträge, die vor 2005 geschlossen wurden, sind steuerfrei, wenn sie auf einen Schlag ausgezahlt werden. Bei Verträgen ab 2005 sind die Erträge steuerpflichtig. Ist der Kunde bei Auszahlung bereits 60 Jahre alt und lief der Vertrag mindestens zwölf Jahre lang, ist die Hälfte der Erträge steuerpflichtig, sonst alles. Den Steuervorteil eines älteren Vertrags sollte man nicht aufgeben. Vermittler, die ohne Rücksicht auf diesen Vorteil zum Ausstieg oder zur Beitragsfreistellung eines älteren Vertrags raten, machen sich verdächtig.

FOTOS: STEFAN HIPPEL; LUDOLF DAHMEN

Abschlusskosten extra Die Vermittler hatten Khedimi auch dazu gebracht, bei der Prisma Life einen Monat lang mehr einzuzahlen als bisher. Als der Beitrag später nicht – wie vereinbart – automatisch sank, wurde sie misstrauisch. Zunächst versuchte die Kundin vergeblich, die Vermittler zu erreichen. Schließlich nahm sie Kontakt mit dem Versicherer auf. Letztendlich kündigte sie den Vertrag. Khedimi hatte jedoch unwissentlich in eine „Kostenausgleichsvereinbarung“ eingewilligt. Auf dieser Grundlage forderte Prisma Life sie nach der Kündigung auf, sofort 1 900 Euro Abschlussgebühren zu zahlen. In ihrer Not wandte sich die Frau an den Versicherungsmakler Jürgen Hartenstein aus Limburg. Hartenstein bietet in einem Internet-Versicherungsforum seine Hilfe an. Der Makler erwirkte die Rückabwicklung der beiden neuen Verträge und das Wiederaufleben der bisherigen. Alte Riester-Police behalten Kürzlich beriet dieser Makler auch Jürgen Jungert. Ein Vermittler der Vermögensberatung DVAG wollte den 46-Jährigen zu einem Wechsel überreden. Jungert hat bisher bei der AachenMünchener eine klassische Riester-Rentenversicherung, bei der allein die Überschüsse in Fonds fließen. Nun sollte er eine reine Riester-Fondspolice ohne Garantiezins abschließen. Das lohne sich mehr. Jungert fragte bei Hartenstein nach, den er über eine Freundin kannte. Dem Makler standen die Haare zu Berge: Mit dem Wechsel hätte Jungert nicht nur seinen mit 3,25 Prozent noch recht hohen Garantiezins im laufenden Vertrag aufgegeben. Er hätte künftig auch einen „Unisex-Tarif“ gehabt, der für ihn als Mann von Nachteil ist. 5/2011 Finanztest

Bei Riester-Verträgen ist es seit 2006 nicht mehr erlaubt, Männern aufgrund ihrer statistisch niedrigeren Lebenserwartung mehr Rente zu garantieren als Frauen. Doch Jungerts alter Vertrag läuft schon seit 2002. Außerdem hätte er viel Geld durch Übertragungs- und neue Abschlusskosten verloren. Hartenstein riet ab und beschwerte sich in Jungerts Namen bei der DVAG über die unvorteilhafte Empfehlung. Prompt wurde ihm eine Unterlassungserklärung wegen unlauteren Wettbewerbs zugeschickt. Jungert bleibt seinem alten Vertrag treu. Einfach weiterzahlen oft am besten Auch Bettina Otto ändert lieber nichts, sondern zahlt weiter. Sie hat vor zehn Jahren eine Police mit Garantie und begrenztem Fondsinvestment beim britischen Versicherer Standard Life abgeschlossen. „Toll“ findet sie nicht, was ihr in den jährlichen Standmitteilungen als Zwischenwert angekündigt wird und auch schwer verständlich. Deshalb wandte sie sich an Finanztest. Wir haben uns Bettina Ottos Vertrag angesehen. Ergebnis: Steigt die 43-Jährige aus und nimmt den Rückkaufswert zu einer kostengünstigeren, klassischen Rentenversicherung mit, steht sie später schlechter da, als wenn sie ihre Police fortführt. Die Abschlusskosten dort hat sie voll bezahlt. Beim neuen Anbieter fallen erneut welche an. Auch für Bettina Otto ist die Steuerfrage wichtig. Die Sozialarbeiterin hat ihren Vertrag vor 2005 geschlossen. Die Auszahlung als einmalige Summe kann sie später vollständig steuerfrei bekommen. Kündigt sie jetzt, zahlt sie auf die Überschüsse im Rückkaufswert 25 Prozent Abgeltungsteuer.

– verpackt in eine Rentenversicherung – unflexibel. Scherfenberg kommt heute an sein Geld nur mit gut 3 000 Euro Verlust heran. Hätte der junge Vater die 8 575 Euro, die er inzwischen beim Deutschen Herold einzahlte, mit 2,5 oder 3 Prozent Zins angelegt, könnte er jetzt deutlich über 9 000 Euro für seinen Immobilienkauf verwenden. Dennoch sollte Scherfenberg lieber jetzt mit Verlust kündigen und den Rückkaufswert von 5 400 Euro nehmen. Dann kann er dieses Geld und seinen Monatsbeitrag von 125 Euro in die Immobilienfinanzierung stecken. Das bringt ihm 4 bis 5 Prozent sichere Rendite nach Steuern, weil er weniger Kredit braucht. Mit der Police hat er kaum eine j Chance auf einen solchen Ertrag.

Am Ziel vorbei In einer Zwickmühle befindet sich Stephan Scherfenberg. Der 34-jährige Familienvater muss sich wahrscheinlich mit Verlust von seiner Rentenversicherung trennen. Scherfenberg suchte 2006 eine sichere, flexible Geldanlage, um für einen späteren Immobilienkauf zu sparen. Die Beraterin der Deutschen Bank, seiner Hausbank, verkaufte ihm eine fondsgebundene Rentenversicherung ihrer Versicherungstochter Deutscher Herold. Doch die Fonds darin sind keine wertsichernde Investition und zudem

Die Vermögensberatung DVAG riet Jürgen Jungert, 46, beim selben Versicherer von einer Riester- Rentenversicherung in eine andere zu wechseln. Gut, dass er nicht darauf hörte.

Geldanlage und Altersvorsorge

37

Bankprovisionen. Die Berliner Sparkasse kassiert für Wertpapiergeschäfte im Extremfall tausende Euro Provision im Jahr. Da hilft nur ein Wechsel.

A

nleger kaufen Wertpapiere, um ihr Geld zu mehren. Ihre künftigen Gewinne aus Aktien, Zertifikaten, Fonds und Anleihen kennen sie vorher nicht, die Kosten für die Aufbewahrung, den Kauf und Verkauf schon. Die können sie genau kalkulieren und durch die Wahl eines günstigen Depots stark drücken. Wie extrem die Preisunterschiede sind, zeigt unsere Untersuchung der Depotkosten von 37 Angeboten für verschiedene Modellkunden (siehe „Ausgewählt, geprüft, bewertet“ auf S. 43). Im krassesten Fall beträgt der Unterschied zwischen dem schlechtesten und dem besten Angebot in

38

Geldanlage und Altersvorsorge

unserem Test gut 9 000 Euro im Jahr. Das zieht die Rendite mächtig nach unten. Die teure Bank war in diesem Fall die Berliner Sparkasse. Sie verlangt von einem unserer Filialkunden 11 067 Euro Gebühren. Die Postbank will nur knapp 1 648 Euro. In diesem Gesamtpreis stecken die Provisionen für 25 Käufe und 25 Verkäufe im Wert von je 12 750 Euro und der jährliche Preis für ein Depot mit 153 000 Euro in Wertpapieren. Selbst Kleinanleger sparen 150 Euro Auch für Onlinedepots klaffen die Preise weit auseinander: Unser Online-Testsieger aus Kulmbach in Bayern, die flatex AG, ver-

Finanztest 5/2011

ILLUSTRATIONEN: CHRISTINA BRETSCHNEIDER

Bloß weg von teuren Banken

langt nur 250 Euro für das große Depot, während das Privatdepot comfort der Deutschen Bank satte 5 921 Euro kostet. Unsere Modellkunden mit kleinem Depot können ebenfalls sparen. Für Onlineanleger sind immerhin rund 200 Euro drin. Anleger, die über die Filiale gehen, gewinnen 226 Euro im Jahr, wenn sie vom schlechtesten zum besten Anbieter wechseln. Bedenkt man, dass viele Sparer schon wegen ein paar Stellen hinter dem Komma neue Tagesgeldkonten eröffnen, dann sollten sie erst recht bei den Depotkosten genauer hinsehen. Ein Wechsel ist einfach und kostenlos (siehe Checkliste S. 42). Mancher hat vielleicht noch nicht gewechselt, weil er gar nicht gemerkt hat, wie teuer sein Depot ist. Die vielen Preismodelle für Wertpapiergeschäfte lassen einen einfachen Vergleich kaum zu und auch die Depotabrechnungen sind oft kaum erhellend. Wir listen die Preise in unseren Tabellen auf den Seiten 44 und 45 deshalb detailliert auf. Ein zurzeit noch sehr gutes Angebot macht die Sparda-Bank Südwest mit Sitz in Mainz für Anleger im Saarland und in Rheinland-Pfalz. Bei allen vier Modellfällen schafft sie den Sprung in unsere Top-Ten-Angebote. Da sie uns aber mitgeteilt hat, dass sie zum 1. Juli die Preise erhöht, haben wir sie aus unseren Tabellen genommen.

Bankprovisionen Bequemlichkeit hat ihren Preis: Wertpapieraufträge, die Kunden über den Bankberater abwickeln, sind deutlich teurer als solche übers Internet.

Provisionen treiben die Kosten In unserem Test bieten vier Filial- und sieben Onlinebanken ein kostenloses Depot an. Das ist schön, aber für Anleger, die häufig kaufen und verkaufen, nicht das entscheidende Auswahlkriterium. Wer viel handelt, sollte vor allem auf die Transaktionskosten achten, also auf die Provisionen, die seine Bank für die Vermittlung der Wertpapiergeschäfte nimmt. Das kostenlose Depot fällt im Vergleich dazu kaum noch ins Gewicht. Privatanleger können nicht selbst an der Börse handeln. Für den Kauf und Verkauf von Aktien, Zertifikaten, Anleihen oder Investmentfonds brauchen sie einen Vermittler. Meist ist das die Bank, bei der ein Kunde sein Depot eingerichtet hat. Die Bank kassiert eine Provision dafür, dass sie die Kundenaufträge an die Börse weiterleitet. Diese Provision macht den Hauptteil der Kosten aus, die ein Kunde für

Unser Rat Depotwechsel. Lassen Sie sich von Ihrer Bank ausrechnen, was Sie im vergangenen Jahr an Depotgebühren und Provisionen für Wertpapiergeschäfte bezahlt haben. Sie selbst können das nur mithilfe des Preisleistungsverzeichnisses tun. Unsere Preisbeispiele in den Tabellen auf Seite 44 und 45 geben Ihnen einen Überblick über die jährlichen Depotpreise und die Provisionen für kleine und große Orders. Ist Ihr Depot zu teuer, sollten Sie zu einem günstigeren Anbieter wechseln. Das ist einfach und kostenlos (siehe Checkliste, S. 42). Depotwahl. Kaufen und verkaufen Sie häufig, dann sollten Sie darauf achten, dass die Ordergebühren nicht zu hoch sind. Die Depotpreise können Sie in diesem Fall vernachlässigen. Handeln Sie wenig, sollten Sie mehr auf niedrige Depotgebühren achten.

Direktdepot. Am günstigsten ist es, wenn Sie Ihre Wertpapiergeschäfte übers Internet abwickeln. Das ist deutlich billiger als in einer Filiale. Anleger mit großen Depots sind am besten beim Onlinebroker flatex oder bei der netbank aufgehoben. Das beste Angebot für kleine Depots macht ebenfalls flatex. Gut ist auch Onvista, wenn man die Freebuys anrechnet. Filialdepot. Wenn Sie bei Ihren Wertpapiergeschäften Hilfe brauchen, müssen Sie Ihr Depot bei einer Filialbank einrichten. Für kleinere Depots sind die Haspa und die Degussa Bank besonders attraktiv. Für größere Depots sind die Angebote der Postbank und der Targobank empfehlenswert. In allen vier Banken können Anleger jederzeit von Filialorders auf billige Onlineorders umsteigen, ohne das Depot zu wechseln.

Die preiswertesten Wertpapierdepots für Filial- und Onlinekunden Kunden müssen immer beides beachten: die jährlichen Depotkosten und die Transaktionskosten für Käufe und Verkäufe. Unsere Top 10 enthalten beides und zeigen die Preise für vier Modellfälle. Die Orders sind zur Hälfte Käufe und zur Hälfte Verkäufe. Großes Depot (153 000 Euro), 50 Orders à 12 750 Euro

Kleines Depot (7 000 Euro), 10 Orders à 1 750 Euro

Top 10 Jährlicher Gesamtpreis für Onlinekunden (Euro) flatex/biw-Depot

@

250

flatex/biw-Depot

@

50

netbank/netbank-Depot

@

500

Onvista Bank/Freebuy-Depot

@

582)

DKB/DKB-Depot

@

517

Deutsche Bank maxblue/maxblue-Depot

@

79

Onvista Bank/Freebuy-Depot

@

8831)

Targobank/Depot via Online-Brokerage

998

DAB Bank/Depot

@

93

Postbank/Depot Easytrade via Internet

89

BBBank/InternetBrokinggeschäft

E

1 390

1822 direkt/1822direkt-Depot

@

99

Wüstenrot Bank/Top Depot direct

@

1 495

ING-Diba/Direkt-Depot

@

99

Deutsche Bank maxblue/maxblue-Depot

@

1 594

Wüstenrot Bank/Top Depot direct

@

99

ING-Diba/Direkt-Depot

@

1 594

Cortal Consors/Depot

@ 100

1 594

Volkswagen Bank direct/Börsedirect Depot

Targobank/Depot via Online-Brokerage

100

S Broker/Depot

@ 100 E 176

Top 10 Jährlicher Gesamtpreis für Filialkunden (Euro) Postbank/Depot Easytrade

1 648

Haspa/Depot

Targobank/Depot

2 550

Degussa Bank/Beratungsdepot

Santander Consumer Bank/Wertpapiergeschäft

3 188

BW Bank/Depot WP-komplett

Santander Bank/Stardepot

3 409

Deutsche Apotheker- und Ärztebank/ Depot

200 E 212 218

Sparkasse Hannover/Depot

E

3 797

Kreissparkasse Köln/Depot

BBBank/Börsengeschäft Inland

E

3 825

Santander Consumer Bank/Wertpapiergeschäft

232

BW Bank/Depot WP-komplett

E

4 367

Postbank/Depot Easytrade

248

Degussa Bank/Beratungsdepot

5 164

Commerzbank/Depot

Deutsche Bank/db Privatdepot comfort

5 920

Sparkasse KölnBonn/Depot

E 271

5 965

Berliner Volksbank/Depot

E 273

Deutsche Apotheker- und Ärztebank/Depot @ = Depotführung nur über Internet. E = Angebot regional eingeschränkt. Angaben zum Gesamtpreis wurden kaufmännisch gerundet.

5/2011 Finanztest

1) Gesamtpreis wurde unter Anrechnung von 25 provisionsfreien Käufen (Freebuys) ermittelt. Ohne Anrechnung der Freebuys beträgt der Gesamtpreis 1 766 Euro.

E 224

259

2) Gesamtpreis wurde unter Anrechnung von fünf provisionsfreien Käufen (Freebuys) ermittelt. Ohne Anrechnung der Freebuys beträgt der Gesamtpreis 108 Euro. Stand: 1. März 2011

Geldanlage und Altersvorsorge

39

0

seine Wertpapiergeschäfte zahlt – wir haben sie in unserem Test erfasst. Nicht berücksichtigt haben wir Kosten, die jeder Kunde unabhängig von seiner Bank zahlen muss. Dazu gehören Entgelte für den Makler, der am Börsenplatz Käufer und Verkäufer zusammenführt, und die Börsenplatzgebühr, die an die ausführende Börse geht. Solche „Entgelte Dritter“ reicht die Bank einfach weiter.

aber mit ihrem Freebuy-Depot auch provisionsfreie Käufe an. Wie viele Geschäfte pro Monat kostenfrei bleiben, hängt von der Höhe des Guthabens im Vormonat ab. Gefallen hat uns die Flatrate von flatex, unserem Testsieger für online geführte Depots. Hier zahlen Anleger für Kauf und Verkauf eines Papiers unabhängig vom Kurswert immer 5 Euro Provision pro Handel. Das ist klar und günstig.

Verwirrende Preismodelle Ärgerlich und verwirrend sind die völlig unterschiedlichen Preismodelle für die Transaktionskosten. Die Postbank hat eine Preisstaffel. Hier wird für eine Wertpapierorder je nach Kurswert eine Provision zwischen 7,95 Euro und 19,95 Euro fällig. Bei maxblue, dem Onlinebroker der Deutschen Bank, gibt es einen Minimumpreis von 7,90 Euro und einen „Maximumplus“-Preis von 39,90 Euro. Dazwischen berechnet maxblue 0,25 Prozent vom Kurswert pro Wertpapierauftrag. Die Onvista Bank mit Sitz in Frankfurt am Main macht es ähnlich wie maxblue, bietet

Internethandel am preiswertesten Am niedrigsten sind die Kosten für Wertpapiergeschäfte, wenn die Kunden sie online über eine Direktbank oder einen Onlinebroker erledigen. Hinter einem Onlinebroker steht stets eine Bank, die das Geschäft für den Anleger abwickelt. Da Direktbanken und Onlinebroker keine Filialen betreiben, können sie ihre Geschäfte viel günstiger anbieten. Ihre Anleger geben ihre Wertpapieraufträge zuhause am Computer ein und zahlen deshalb deutlich geringere Provisionen. Natürlich ist es nicht jedermanns Sache, den Kauf von Aktien, Anleihen und Fonds

flatex AG

Degussa Bank

über das Internet selbst abzuwickeln. Viele schätzen den Kontakt zur Filiale und die persönliche Betreuung. Persönliche Betreuung ist bequem, kostet aber auch Geld. Hinter den oft hohen Preisen steckt der Gedanke, dass ein Anleger dem Berater nicht nur den Auftrag für eine Wertpapierorder gibt, sondern sich das Papier und seine Ertragsaussichten auch noch genau erklären lässt. In vielen Fällen brauchen die Anleger aber gar keine Hilfe bei ihren Wertpapiergeschäften. Sie lassen den Berater nur die Daten für ihre Aufträge in den Computer eintippen. Telefonieren günstiger als Filialhandel Den teuren Service können sich Kunden einiger Filialbanken sparen, ohne dass sie dafür die Bank wechseln müssen. Denn immer mehr Institute bieten ihren Kunden sowohl eine Beratung in der Filiale als auch die Möglichkeit an, das Depot online ohne Beratung zu führen. Auch telefonische Aufträge nehmen die meisten Banken entgegen. Das ist zwar teurer als eine Onlineorder, aber deutlich güns-

Onvista

Der Testsieger

Am Arbeitsplatz

Handel für Profis

Hinter unserem Testsieger, dem Onlinebroker flatex, steht die biw-Bank AG, die Bank für Investments und Wertpapiere in Willich bei Düsseldorf. Flatex wurde 2006 von der Börsenmedien AG gegründet. Deren Vorstand Bernd Förtsch hat keinen guten Ruf, weil er während der bis Frühjahr 2000 dauernden Spekulationsblase Papiere empfahl, deren Kurse zwar schnell anstiegen, aber ebenso schnell wieder ins Bodenlose stürzten.

Die Degussa mit Sitz in Frankfurt am Main wurde 1873 als Deutsche Gold- und Silberscheideanstalt gegründet. Ab 1936 durfte sie Bankgeschäfte betreiben. Nachdem die Bankabteilung des Konzerns immer mehr Finanzgeschäfte für die Mitarbeiter abwickelte, wurde aus der Abteilung 1980 die Degussa Bank.

Der Onlinebroker Onvista Bank in Frankfurt am Main bietet seit mehr als zehn Jahren eine Internetplattform für Privatanleger an. Sie können dort alle Wertpapiere handeln, entweder über die Börsenplätze in Deutschland und den USA oder außerbörslich im Direkthandel mit 24 Anbietern. Onvista bietet auch den Handel mit Futures und Optionen an der Eurex an.

Für flatex-Kunden besteht aber kein Grund zur Sorge. Ihr Depot ist sicher (siehe Kasten auf S. 43). Die biw-Bank führt die Konten der flatexKunden. Sie führt pro Jahr mehr als eine Millionen Transaktionen durch und ist Mitglied des Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken. Anleger, die bei Flatex ein Konto haben, können über die Internetseite des Unternehmens oder telefonisch Wertpapiere kaufen und verkaufen. Flatex ist an allen deutschen Parkettbörsen und an den elektronischen Börsen Xetra, Scoach und Euwax zugelassen. Der Auslandshandel ist an verschiedenen europäischen Börsen, in den USA und Kanada möglich.

40

Geldanlage und Altersvorsorge

Von 2002 bis Ende 2006 gehörte das Institut als Tochter der ING-Diba AG zum niederländischen ING-Konzern. Ende 2006 wurde sie an die Hamburger Privatbank M. M. Warburg verkauft. Heute hat sich die Degussa Bank als Privatbank auf Mitarbeiter in großen Unternehmen spezialisiert. In Deutschland gibt es 220 Filialen direkt am Standort von Unternehmen wie Siemens, Shell Deutschland Oil, Henkel oder Hoechst. Die Bilanzsumme der Degussa Bank betrug Ende 2009 rund 4,4 Milliarden Euro. Die Bank ist zum Handel an den Wertpapierbörsen in Frankfurt am Main, Berlin/Bremen, München und Stuttgart zugelassen. Die Spareinlagen der Kunden sichert der Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken.

Die Muttergesellschaft der Onvista Group ist die Onvista AG. Deren Mehrheitsaktionärin ist seit Ende 2007 die französische Onlinebank Boursorama S. A. Sie hält zurzeit mehr als 92 Prozent der Anteile. Der Handel bei Onvista geschieht telefonisch oder über das Internet. Kunden informieren sich auf dem Finanzportal OnVista.de über aktuelle Kurse und Marktentwicklungen. Von dort können sie anschließend ihre Kauf- und Verkaufsentscheidungen über die Onvista Bank aufgeben. Wichtige Informationen über ein Wertpapier wie die Kennnummer werden direkt zur Bank übertragen. Die Bank ist Mitglied im Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken.

Finanztest 5/2011

Bankprovisionen Schnelle Order per Internet: Anleger, die ihre Wertpapieraufträge von zuhause erledigen, können ihre jährlichen Depotkosten deutlich senken.

tiger als in der Filiale. Für einen Telefonauftrag verlangt zum Beispiel die Postbank 3 Euro Aufschlag, bei flatex sind es 10 Euro. Am anderen Ende der Leitung ist nicht immer ein Mensch. Das kann ziemlich nervig sein. Die Kunden müssen mit einem Sprachcomputer vorliebnehmen und ihre Daten über die Tastatur des Telefons eingeben. Große Preisunterschiede Die meisten Filialbanken verlangen, dass sich ihre Kunden zwischen einem Beratungs- und einem Direktdepot entscheiden. Die Preisunterschiede für die verschiedenen Depots derselben Bank sind erheblich. Bei der Postbank, unserem Testsieger für Filialkunden mit großem Depot, zahlen Kunden in der Filiale für das Depot Easytrade 1 648 Euro pro Jahr. Über Internet kostet dasselbe Depot 650 Euro weniger.

Targobank

netbank

Postbank

Mit neuem Namen

Erste Internetbank

Großes Filialnetz

Im Jahr 2008 kaufte die französische Genossenschaftsbank Crédit Mutuel das Privatkundengeschäft der Citibank in Düsseldorf für mehr als 4,9 Milliarden Euro. Im Februar 2010 wurde die Citibank in Targobank umbenannt.

Die netbank AG mit Sitz in Hamburg war Europas erste reine Internetbank für Privatkunden. Sie wurde 1998 von sieben Sparda-Banken gegründet und betreibt keine Filialen. Seit Mai 2007 ist die Landesbank Berlin Hauptaktionärin. Sie hält 75 Prozent minus 1 Aktie der netbank.

Die Deutsche Postbank AG mit Sitz in Bonn ist eine Tochter der Deutschen Bank. Das Unternehmen, das aus der Deutschen Bundespost hervorging, tritt unter dem Namen Postbank auf. Es gehört zur Postbank-Gruppe und ist mit rund 14 Millionen Kunden, 20 000 Beschäftigten und einer Bilanzsumme von 215 Milliarden Euro einer der großen Finanzdienstleister Deutschlands.

Zuvor hatte die Citibank Schlagzeilen gemacht, weil sie einigen tausend Privatkunden verlustreiche Zertifikate der 2008 Pleite gegangen US-Investmentbank Lehman Brothers als sichere Festgeld-Alternative verkauft hatte. Heute hat die Targobank 6 500 Mitarbeiter. Die 3,3 Millionen Privatkunden können sich in 330 Filialen beraten lassen. Gegründet wurde die Bank im Jahr 1926. Sie hieß zunächst Kundenkredit GmbH, ab 1991 dann Citibank. Wertpapierdepots für Privatkunden wurden erst 1988 eingeführt. Die Depots sind kostenlos. Anleger können über die Filiale, telefonisch oder online Wertpapiere handeln. Für ausgewählte Handelsplätze ist der Zugriff auf 999 Echtzeitkurse direkt an der Börse an jedem Handelstag kostenlos. Kundeneinlagen sind durch den Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken gesichert.

5/2011 Finanztest

Über das kostenlose netbank-Girokonto können Kunden alle Bankgeschäfte online abwickeln. Die Kommunikation mit der Bank findet überwiegend per E-Mail statt. Wertpapieraufträge per Telefon oder Fax sind nur kostenlos, wenn die netbank das Onlinebanking aus technischen Gründen vorübergehend nicht zur Verfügung stellen kann. Im Gegensatz zu den Sparda-Banken ist die netbank keine Genossenschaftsbank, sondern eine Privatbank. Sie gehört der Einlagensicherung des Bundesverbands deutscher Banken an. Die netbank bietet eine kundenfreundliche No-Risk-Garantie. Sie steht für Schäden gerade, die etwa durch Sicherheitslücken bei Internetübertragung entstehen. Die Beweislast trägt die Bank – vorausgesetzt der Kunde hat nicht grob fahrlässig gehandelt.

Vorläufer war die „Deutsche Bundespost Postbank“. Postsparkassen- und Postscheckdienst wurden über die Postämter abgewickelt. 1994 wurden die Geschäftsbereiche in Aktiengesellschaften umgewandelt. Aus der Deutschen Bundespost Postbank wurde die Deutsche Postbank AG. Die Postbank bietet ihre Dienstleistungen in 1 100 Filialen, 4 500 Postfilialen, 900 Beratungszentren und über 4 000 mobile Berater an. Kunden können ihre Bankgeschäfte aber auch online oder per Telefon erledigen. Die Postbank ist Mitglied im Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken.

Geldanlage und Altersvorsorge

0 41

Das kleine Depot kostet in der Filiale 248 Euro im Jahr, laufen die Aufträge übers Internet, sind es nur 118 Euro pro Jahr. Internet und Filiale kombinieren Nicht alle Banken verlangen von ihren Kunden, dass sie sich zwischen Filial- und Direktdepot entscheiden. Das ist besonders kundenfreundlich und für Anleger, die nur ab und zu eine Beratung brauchen, ein echter Preisvorteil. Haben sie Beratungsbedarf, gehen sie in die Filiale und zahlen die höhere Gebühr. Wollen sie einfach nur eine ganz bestimmte Aktie kaufen, tun sie das online und müssen dafür nur die niedrigere Provision zahlen. Das geht zum Beispiel bei der Postbank, bei der Targobank, bei der Degussa Bank und der Hamburger Sparkasse (Haspa). Die Haspa, die regional das beste Angebot für unser kleines Modelldepot macht, verlangt für ein Wertpapiergeschäft in der Filiale meist 1 Prozent des Auftragsvolumens. „Wenn ein Filialkunde online handelt, zahlt

er nur die Hälfte der sonst fälligen Gebühren“, heißt es bei der Haspa. In jedem Fall werden aber mindestens 12,50 Euro fällig. Die Haspa gibt es aber nur für Hanseaten. Die Sparkasse bietet ihren 1,3 Millionen Privatkunden im Großraum Hamburg 180 Standorte und 60 Kundenzentren an. Vorsicht beim Fondskauf Banker empfehlen gerne den Fondskauf bei Fondsgesellschaften, damit sie die dann fälligen Ausgabeaufschläge von bis zu 6 Prozent kassieren können. Hauseigene Fonds werden meist günstiger verkauft. Gewährt ein Berater nicht mindestens 50 Prozent Rabatt auf den Ausgabeaufschlag, sollten Kunden über die Börse kaufen. Hier sind nur rund 1 Prozent Provision üblich. Unverständlich ist die Preispolitik der Hypovereinsbank und der Berliner Sparkasse, die 2,5 beziehungsweise 3 Prozent Provision beim Kauf über die Börse kassieren. Weist der Kunde den Berater an, das Geschäft direkt an die Börse zu geben, ist der

Berater nach der Anlegerschutzrichtlinie Mifid dazu verpflichtet. Der Berater muss auch den Börsenplatz wählen, bei dem das Wertpapier am günstigsten zu haben ist. Das richtige Depot finden Unsere Beispiele zeigen, dass Wertpapieranleger viel Geld sparen können. Um die richtige Depotwahl zu treffen, sollten sie sich als Erstes einen Überblick über ihre Geschäfte verschaffen. Wie groß ist das Depot, wie hoch ist der Kurswert, welche Papiere handeln sie wie oft? Möchten sie über die Filiale oder online handeln? Anleger, die sich unseren Modellkonten zuordnen können, haben es leicht, ein preiswertes Depot zu finden. Sie wechseln einfach zu einem der Top-10-Anbieter. Alle anderen können sich an den Tabellen auf Seite 44 und 45 orientieren und anhand der Einzelpreise für Wertpapiergeschäfte errechnen, wie viel sie pro Jahr für ihr Depot ausgeben und wie viel sie sparen können, j wenn sie wechseln.

Checkliste

So wechseln Sie einfach und schnell das Depot j

j

42

Auswahl. Überlegen Sie, wie und in welchem Umfang Sie Ihr Depot nutzen wollen. Wenn Sie Hilfe bei der Abwicklung Ihrer Wertpapiergeschäfte brauchen, sollten Sie Ihr Depot bei einer Filialbank führen. Benötigen Sie nur gelegentlich Hilfe und handeln sonst telefonisch oder über das Internet, wählen Sie eine Bank, die alle drei Handelswege anbietet wie die Postbank oder die Hamburger Sparkasse (Haspa). Wollen Sie ausschließlich über das Internet handeln, sollten Sie Ihr Depot bei einem Onlinebroker oder einer Direktbank eröffnen. Welche Depots für welchen Anlegertyp am günstigsten sind, steht in den Tabellen auf Seite 39, 44 und 45. Eröffnung. Zur Eröffnung eines Onlinedepots müssen Sie ein Formular ausfüllen, das Sie bei den meisten Banken aus dem Internet herunterladen können. Am Ende des Antrags finden Sie den Postident-Kupon. Mit ihm und den Eröffnungsunterlagen gehen Sie zur Post und legen Ihren Personalausweis vor. Sobald Sie eine Depotnummer haben, können Sie

Geldanlage und Altersvorsorge

auch das Formular zum Depotübertrag herunterladen und es an die neue Bank abschicken. j

j

Kosten. Der Übertrag einzelner Wertpapiere oder eines ganzen Depots ist kostenlos. Banken dürfen dafür nach Urteilen des Bundesgerichtshofs kein Geld verlangen (Az. XI ZR 200/03 und Az. XI ZR 49/04). Der Depotübertrag könnte aber trotzdem etwas kosten. Die Banken verwahren die Wertpapiere ihrer Kunden bei einer Verwahrstelle, zum Beispiel der Wertpapiersammelbank Clearstream Banking AG. Die Kosten, die solchen Verwahrstellen für das Umschreiben des Depots entstehen, stellen sie den Banken in Rechnung und diese dürfen sie an den Anleger weiterreichen. In der Praxis machen dies die Banken normalerweise nur bei ausländischen Wertpapieren. Fondsanteile. Zu vielen Banken können Sie nur Fondsanteile in ganzen Stücken übertragen. Informieren Sie sich vor dem Übertrag, ob Sie sich um den Verkauf der Bruchstücke im

alten Depot kümmern müssen. Wie die Bank das handhabt, steht oft im Formular zum Depotübertrag. j

j

j

Abgeltungsteuer. Alle Steuerdaten werden inzwischen beim Depotübertrag automatisch übermittelt. Es gibt also keine Schwierigkeiten, nach einem Depotwechsel zu beweisen, welche Wertpapiere Bestandsschutz genießen, weil sie vor Einführung der Abgeltungsteuer gekauft wurden. Auflösung. Ihr altes Depot wird nicht automatisch gelöscht, nur weil es leer ist. Sie müssen sich um die Auflösung kümmern, weil ansonsten weitere Depotgebühren anfallen können. Einige Banken bieten mit dem Depotübertrag gleichzeitig an, sich um die Schließung Ihres altes Depots zu kümmern. Sie veranlassen dann auch den Verkauf der Bruchstücke. Übertragung. Der Depotübertrag kann zwischen wenigen Tagen und mehreren Wochen dauern. In dieser Zeit können Sie nicht über die Papiere verfügen.

Finanztest 5/2011

Bankprovisionen Geld für den Börsenmakler: An der Börse führt ein Börsenmakler Käufer und Verkäufer zusammen. Dafür zahlt der Anleger eine Kurtage.

Depot und Konto

Gut gesichert Pleite. Auch wenn eine Bank pleitegeht, müssen sich Kunden um ihre Wertpapierdepots keine Sorgen machen. Die dort lagernden Wertpapiere sind sicher, weil sie den Kunden gehören. Sie gelten als „Sondervermögen“, das vom Vermögen der depotführenden Bank getrennt ist. Ihre Gläubiger haben auf die Papiere der Kunden keinen Zugriff. Sperre. Es kann allerdings sein, dass Wertpapiere eine Zeit lang nicht gehandelt werden können. Denn nach einer Insolvenz verbietet die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) den Instituten, einzelne Aufträge auszuführen. Bei Kurseinbrüchen sind Anlegern deshalb die Hände gebunden. Es bleibt ihnen nur, ihr Depot komplett auf eine andere Bank zu übertragen. Das kann einige Wochen dauern. Referenzkonto. Auch Geld, das von einem Depot auf ein Referenzkonto überwiesen wurde, ist sicher. Zwar kommen Kunden nach einer Bankenpleite auch hier einige Wochen lang nicht an ihr Geld heran. Angst um ihr Vermögen müssen sie dennoch nicht haben. Bei Privatbanken, die dem Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken (BdB) angehören, ist das Kundengeld in Millionenhöhe abgesichert. Öffentliche Banken, Sparkassen und Genossenschaftsbanken bieten über eigene Sicherungseinrichtungen unbegrenzten Schutz. Wann der Entschädigungsfall eintritt, bestimmt die Aufsichtsbehörde Bafin. Ernstfall. Ein Beispiel dafür, dass die Sicherungssysteme funktionieren, sind die Pleiten des Onlinebrokers Systracom oder der noa Bank aus Düsseldorf. In beiden Fällen erhielten Anleger ihr Geld zurück.

5/2011 Finanztest

Ausgewählt, geprüft, bewertet Im Test Finanztest hat die Depotpreise und die Provisionen für den Handel mit Wertpapieren von 37 Angeboten untersucht. Die Stichprobe umfasst 15 bundesweite Angebote von Direktbanken und -brokern sowie acht von Filialbanken. Dazu kommen neun regionale Angebote von Sparkassen und fünf von Genossenschaftsbanken. Sie zählen gemessen an der Bilanzsumme und den Kundeneinlagen zu den größten in Deutschland. Top 10 (S. 39) Wir haben die günstigsten Anbieter für vier Modellfälle ermittelt. Der Gesamtpreis für jedes Modell ist die Summe aus Depotpreis (inklusive Rabatte) und Provisionen für Transaktionen. j Onlinekunden mit großem Depot, die viele große Orders ausführen. j Onlinekunden mit kleinem Depot, die wenige kleine Orders ausführen. j Filialkunden mit großem Depot, die viele große Orders ausführen. j Filialkunden mit kleinem Depot, die wenige kleine Orders ausführen. Großes Depot, 50 Orders. Beim großen Depot haben wir einen mittleren Depotwert von 153 000 Euro unterstellt. Es enthält zwölf Wertpapiere mit einem Kurswert von je 12 750 Euro. Darunter sind drei Aktien, drei Zertifikate, drei börsengehandelte Indexfonds und drei aktiv gemanagte Fonds. Kunden kaufen und verkaufen 25-mal pro Jahr zum Kurswert von je 12 750 Euro. Es werden fünf Aktien, fünf Zertifikate, fünf Anleihen, fünf börsengehandelte Indexfonds und fünf aktiv

gemanagte Fonds gehandelt. Die Geschäfte sind gleichmäßig über das Jahr verteilt. Käufe und Verkäufe erfolgen nacheinander über eine Inlandsbörse. Kleines Depot, 10 Orders. Beim kleinen Depot haben wir einen mittleren Depotwert von 7 000 Euro unterstellt. Es enthält vier Wertpapiere mit einem Kurswert von je 1 750 Euro. Darunter ist eine Aktie, ein Zertifikat, ein börsengehandelter Indexfonds und ein aktiv gemanagter Fonds. Modellkunden kaufen und verkaufen 5-mal pro Jahr zum Kurswert von je 1 750 Euro. Es werden eine Aktie, ein Zertifikat, eine Anleihe, ein börsengehandelter Indexfonds und ein aktiv gemanagter Fonds gehandelt. In den ersten zehn Monaten eines Jahres wird je ein Wertpapier nacheinander über eine Inlandsbörse gekauft und verkauft. Tabellen S. 44 und 45 Jährlicher Depotpreis. Der Preis für das große (kleine) Depot bezieht sich auf ein Depotvolumen von 153 000 (7 000) Euro mit den oben-genannten 12 (4) Wertpapieren ohne Transaktionen. Gesamtprovisionen für ... Die Angabe beinhaltet die Summe der 50 (10) oben genannten Einzelorders für das große (kleine) Depot. Provision für eine Kauforder ... Die Einzelpreise für eine Order hängen vom gewählten Handelsweg, von der Größe der Order und von der Art des Wertpapiers ab. Wir geben die Preise für den Kauf von Aktien/Zertifikaten, Anleihen und Fonds mit Kurswerten von 12 750 und 1 750 Euro an.

Geldanlage und Altersvorsorge

43

0

Onlinedepot – Depotgebühren und Transaktionskosten Anbieter/Name des Depots (Adressen S. 95)

Jährlicher Preis für ein großes Depot (153 000 Euro) (in Euro)

Gesamtprovisionen für 50 große Orders (in Euro)

Provision für eine Kauforder über 12 750 Euro (in Euro) Aktien/ AnZertifikate leihen

Jährlicher Preis für ein kleines Depot (7 000 Euro) Fonds (in Euro)

Gesamtprovisionen für 10 kleine Orders (in Euro)

Provision für eine Kauforder über 1 750 Euro (in Euro) Aktien/ AnZertifikate leihen

Fonds

1822 direkt/1822direkt-Depot

@

01)

2 495

50

50

50

01)

99

10

10

10

BBBank/InternetBrokinggeschäft

E

0

1 390

35

23

23

0

125

14

12

12

Berliner Sparkasse/Depot classic

E

230

4 590

102

51

102

14

146

16

10

16

Berliner Sparkasse/Depot Direkt

E, @

230

1 500

30

30

30

14

150

15

15

15

Berliner Volksbank/Depot

E

2662)

1 811

38

29

383)

232)

153

16

13

163)

BW Bank/Depot WP-direkt12)

E

159

2 232

45

45

45

12

200

20

20

20

comdirect bank/Depot

@

1 839

37

37

37

234)

99

10

10

10

244

4 590

102

51

102

20

191

20

16

20 10

Commerzbank/ Depot via Internetbanking

234)

Cortal Consors/Depot

@

0

1 842

37

37

37

0

100

10

10

DAB Bank/Depot

@

0

1 842

37

37

37

0

93

9

9

9

0

2 295

51

26

51

0

150

15

15

15

Deutsche Apotheker- und Ärztebank/ apoBrokerage

228

4 016

89

45

89

18

118

12

10

12

Deutsche Bank/ db Privatdepot comfort via Internet

183

5 738

128

64

128

20

200

20

20

20

1 594

32

32

32

0

79

8

8

8 10

Degussa Bank/Brokerdepot

Deutsche Bank maxblue/ maxblue-Depot

@

0

DKB/DKB-Depot

@

175)

500

10

10

10

175)

100

10

10

flatex/biw-Depot

@

0

250

5

5

5

0

50

5

5

5

Haspa Direkt/Discount-Depot

E

230

2 869

64

32

64

11

125

13

13

13

230

2 869

64

32

64

18

200

20

20

20

Hypovereinsbank/ HVB Depot via Direct Banking ING-Diba/Direkt-Depot Order

@

0

1 594

32

32

32

0

99

10

10

10

Kreissparkasse Köln/ Depot via Internet

E

238

2 869

64

32

64

24

140

14

14

14

netbank/netbank-Depot

@

126)

500

10

10

10

126)

100

10

10

10

Onvista Bank/Freebuy-Depot

@

487)

1 7668)

358)

358)

358)

487)

1008)

108)

108)

108)

0

998

20

20

20

199)

100

10

10

10

0

1 842

37

37

37

3010)

100

10

10

10

72

3 338

67

67

67

72

180

18

18

18

Postbank/ Depot Easytrade via Internet S Broker/Depot

@

Santander Bank/ StarDepot via Internet Santander Bank direct/Directdepot

@

0

2 063

41

41

41

0

129

13

13

13

Sparda Baden-Württemberg/ DirektOrderOnline Depot

E, @

115

1 913

38

38

38

18

200

20

20

20

Sparkasse Hannover/ Depot via Internet

E

184

1 675

34

34

34

24

200

20

20

20

Sparkasse KölnBonn/Sparkasse direkt via Onlinebanking12)

E

237

2 869

64

32

64

21

150

15

15

15

Stadtsparkasse München/ Wertpapierorder Direkt

E

230

2 869

64

32

64

20

175

18

18

18

Targobank/ Depot via Online-Brokerage

0

1 594

32

32

32

0

89

9

9

9

Volkswagen Bank direct/ BörseDirect Depot

0

1 998

40

40

40

2311)

100

10

10

10

0

1 495

30

30

30

0

99

10

10

10

Wüstenrot Bank/Top Depot direct

@

@ Depotführung nur über Internet. 7) Depotpreis entfällt ab einer Transaktion im Monat – Sparpläne mitgerechnet – oder für E = Angebote regional eingeschränkt. Neukunden im ersten Jahr. Angaben zum Depotpreis, zur Gesamtprovision und zur Kaufprovision wurden 8) Ohne Berücksichtigung von provisionsfreien Käufen (Freebuys) pro Monat. Je nach der kaufmännisch gerundet. Höhe des Guthabens im Vormonat sind zwischen 2 und 30 Käufe pro Monat 1) Depotpreis entfällt, wenn das Depot zum Stichtag einen Bestand aufweist oder im Quarkostenfrei. tal mindestens eine Wertpapierorder abgewickelt wird. 9) Depotpreis entfällt ab einem durchschnittlichen Depotvolumen von 50 000 Euro. 2) Depotpreis entfällt, wenn nur Inhaberschuldverschreibungen, Fonds und Zertifikate der 10) Depotpreis entfällt ab einer Wertpapiertransaktion im Quartal – Sparpläne mitgerechBerliner Volksbank verwahrt werden. net – oder ab einem Vermögensbestand (Depot plus Konten) von mindestens 10 000 3) Provision entfällt beim Kauf und Verkauf von Investmentfonds von Union Investment. Euro am Quartalsende. 4) Depotpreis entfällt ab zwei Transaktionen im Quartal oder bei Nutzung eines Girokontos 11) Depotpreis entfällt bei einem verwahrten Depotvolumen von mindestens 10 000 Euro unter der gleichen Kontonummer im abzurechnenden Quartal oder bei mindestens einer im Monat, bei Eröffnung/Führung eines Volkswagen Girokontos, ab zwei WertpapierWertpapiersparplanausführung im Quartal; bei Neueröffnung eines Depots ist die Detransaktionen im Jahr. potführung drei Jahre lang kostenfrei. 12) Angaben zum Depotpreis, zur Gesamtprovision und zur Kaufprovision basieren auf 5) Depotpreis entfällt bei Nutzung des Depots ausschließlich für DKB-Investmentfonds. Informationen aus dem vorliegenden Preisleistungsverzeichnis sowie dem Preisaus6) Depotpreis entfällt für netbank-Girokunden mit monatlichem Einkommenseingang oder hang und wurden vom Anbieter nicht bestätigt. ab der zehnten Transaktion im Jahr. Stand: 1. März 2011

44

Geldanlage und Altersvorsorge

Finanztest 5/2011

Bankprovisionen

Handel an der Börse: Am Börsenplatz wird das Wertpapiergeschäft ausgeführt. Dafür wird ein Börsenentgelt fällig.

Filialdepot – Depotgebühren und Transaktionskosten Anbieter/Name des Depots (Adressen S. 95)

Jährlicher Preis für ein großes Depot, (153 000 Euro) (in Euro)

Gesamtprovisionen für 50 große Orders (in Euro)

Provision für eine Kauforder über 12 750 Euro (in Euro)

Jährlicher Preis für ein kleines Depot (7 000 Aktien/ AnFonds Euro) (in Euro) Zertifikate leihen

Gesamtprovisionen für 10 kleine Orders (in Euro)

Provision für eine Kauforder über 1 750 Euro (in Euro) Aktien/ AnFonds Zertifikate leihen

BBBank/Börsengeschäft Inland

E

0

3 825

96

64

64

0

350

35

35

Berliner Sparkasse/Depot classic

E 230

10 838

128

64

383

14

310

20

10

53

Berliner Volksbank/Depot

E 2661)

5 738

128

64

1282)

231)

250

25

25

252)

BW Bank/Depot WP-komplett5)

E 159

4 208

89

64

89

12

200

20

20

20

244

5 738

128

64

128

20

239

25

20

25

0

5 164

115

57

115

0

200

20

20

20

Deutsche Apotheker- und Ärztebank/Depot

228

5 738

128

64

128

18

200

20

20

20

Deutsche Bank/db Privatdepot comfort

183

5 738

128

64

128

20

300

30

30

30

Frankfurter Sparkasse/Depot5)

E 250

5 988

133

69

133

40

300

30

30

30

Haspa/Depot

E 230

5 738

128

64

128

11

165

18

13

18

230

6 694

128

64

3193)

18

314

30

30

443)

Commerzbank/Depot Degussa Bank/Beratungsdepot

Hypovereinsbank/HVB Depot

35

Kreissparkasse Köln/Depot

E 238

5 738

128

64

128

24

200

20

20

20

Postbank/Depot Easytrade

0

1 648

33

33

33

194)

230

23

23

23

Santander Bank/Stardepot

72

3 338

67

67

67

72

330

33

33

33

Santander Consumer Bank/ Wertpapiergeschäft

0

3 188

64

64

64

0

232

25

16

25

Sparda Baden-Württemberg/ Beratungsdepot

E 228

5 738

128

64

128

30

250

25

25

25

Sparkasse Hannover/Depot

E 184

3 614

77

52

77

24

350

35

35

35

Sparkasse KölnBonn/Depot5)

E 237

5 738

128

64

128

21

250

25

25

25

Stadtsparkasse München/ Wertpapierorder Standard

E 230

5 738

128

64

128

20

275

28

28

28

0

2 550

51

51

51

0

300

30

30

30

Targobank/Depot

E = Angebot regional eingeschränkt. Angaben zum Depotpreis, zur Gesamtprovision und zur Kaufprovision wurden kaufmännisch gerundet. 1) Depotpreis entfällt, wenn nur Inhaberschuldverschreibungen, Fonds und Zertifikate der Berliner Volksbank verwahrt werden. 2) Provision entfällt beim Kauf und Verkauf von Investmentfonds von Union Investment.

5/2011 Finanztest

3) Angaben zur Kaufprovision basieren auf dem Kauf von Anteilen an aktiv gemanagten Fonds (2,5 Prozent vom Kurswert), bei börsengehandelten Indexfonds beträgt die Provision 1 Prozent vom Kurswert. 4) Depotpreis entfällt ab einem durchschnittlichen Depotvolumen von 50 000 Euro. 5) Angaben zum Depotpreis, zur Gesamtprovision und zur Kaufprovision basieren auf Informationen aus dem vorliegenden Preisleistungsverzeichnis sowie dem Preisaushang und wurden vom Anbieter nicht bestätigt. Stand: 1. März 2011

Geldanlage und Altersvorsorge

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Bauen und Wohnen in Kürze

Kurzmeldungen Heizung korrekt befeuern Eigentümer einer Biomasse-Heizungsanlage dürfen darin nur vom Hersteller vorgesehene Stoffe verbrennen. Das hat das Verwaltungsgericht Koblenz im Fall eines Anlagenbetreibers entschieden, der neben zugelassenen Holzpellets auch Stroh und Getreidespreu verfeuerte. Da das für ein qualmendes Ofenrohr sorgte, untersagte ihm die zuständige Behörde diese Befeuerung (Az. 1 K 1169/10.KO).

Vermieter zahlt Anwalt Besteht ein Vermieter auf Renovierungen durch den Mieter, obwohl die Renovierungsklausel im Vertrag unwirksam ist, kann es teuer werden. Wehrt sich der Mieter gegen die Forderung mit einem Anwalt, muss der Vermieter die Anwaltkosten übernehmen (Landgericht Berlin, Az. 67 S 460/09).

Zinsen auf Kaution Eine Klausel im Mietvertrag, nach der die Kaution des Mieters nicht verzinst wird, ist unwirksam. Das gilt auch für sehr alte Verträge, entschied das Landgericht Lübeck (Az. 14 S 59/10). Der Mieter hatte die Kaution 1972 gezahlt, der Vermieter legte sie jedoch erst 2009 auf einem verzinslichen Kautionskonto an. Jetzt muss er das Konto um die Zinsen aufstocken, die von 1972 bis 2009 auf einem Sparbuch mit dreimonatiger Kündigungsfrist angefallen wären.

Müllkosten nicht absetzbar Hauseigentümer können die Gebühren für die Müllabfuhr steuerlich nicht als Aufwendungen für eine haushaltsnahe Dienstleistung absetzen (Finanzgericht Köln, Az. 4 K 1583/10).

46

Bauen und Wohnen

Erneuerbare Energien

Mehr Förderung für Ökoheizung Hauseigentümer, die ihre Heizung auf erneuerbare Energien umstellen, erhalten dafür jetzt höhere Zuschüsse vom Bundesamt für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle (Bafa). Das gilt vor allem für den Einbau von Solarkollektoren und den Austausch alter Heizkessel. Förderbeispiel: Der Eigentümer ersetzt die alte Heizung durch einen Holzpelletkessel und installiert auf dem Dach eine Solaranlage zur Warmwasserbereitung und Heizungsunterstützung mit 14 Qua-

dratmeter Kollektorfläche. Für diese Kombination erhält er vom Bafa Zuschüsse von insgesamt 4 780 Euro (bisher 4 260 Euro). Mit dem „Effizienzbonus“ für besonders wärmegedämmte Gebäude kann sich die Förderung sogar bis auf 6 270 Euro erhöhen. Tipp Ausführliche Informationen zur Förderung von Solarkollektoren, Biomasseanlagen und Wärmepumpen erhalten Sie im Internet unter www.bafa.de oder per Telefon unter 0 61 96/90 86 25.

Modernisierung

Mieterhöhung trotz fehlender Ankündigung Vermieter können die Miete nach einer Modernisierung auch dann erhöhen, wenn sie die Baumaßnahme vorher nicht angekündigt oder die Ankündigung nach Protesten des Mieters zurückgezogen hatten. Das hat der Bundesgerichtshof entschieden (Az. VIII ZR 164/10). Die Pflicht zur Ankündigung solle es dem Mieter lediglich ermöglichen, sich auf die Bauarbeiten einzustellen oder sein Sonderkündigungsrecht auszuüben. Sie sei aber nicht Voraussetzung für die spätere Mieterhöhung. Die Mieterin musste für den Einbau eines Aufzugs 120 Euro mehr Miete im Monat zahlen. Tipp Vermieter sollten trotz des Urteils eine Modernisierung spätestens drei Monate vorher ankündigen. Sonst riskieren sie, dass ein Mieter die Arbeiten blockiert, indem er Handwerker nicht in die Wohnung lässt oder mit einer einstweiligen Verfügung einen Baustopp erwirkt. Finanztest 5/2011

Teldafax

Aus für viele Kunden Das Unternehmen Teldafax hat nach eigenen Angaben in den vergangenen Wochen etwa 20 000 Gas- und Stromkunden verloren. Es hat offene Rechnungen von verschiedenen Netzbetreibern nicht bezahlt. Daraufhin haben jetzt einige Netzbetreiber ihre Verträge mit Teldafax gekündigt. Betroffene Energiekunden werden oft von der zuständigen Netzgesellschaft informiert und kommen automatisch in den Grundtarif des örtlichen Versorgers. Er ist aber meistens teuer. Tipp Teldafax-Kunden, die jetzt in den Grundtarif gekommen sind, sollten der Firma eine Frist von acht Tagen einräumen, um die Belieferung wieder aufzunehmen. Verstreicht die Frist erfolglos, können Kunden den Vertrag unter Berufung auf Paragraf 314 BGB fristlos kündigen. Die Kündigung sollte per Einschreiben mit Rückschein erfolgen. Kunden mit Vorkassetarif sollten den Betrag für die restliche Laufzeit zurückfordern. Musterbriefe gibt es im Internet unter www.vz-bawue.de.

Kredite

FOTOS: MAURITIUS IMAGES / IMAGEBROKER; STEFAN KORTE; FOTOLIA

Streit um Kontogebühr Kreditinstitute dürfen für die Führung eines Darlehenskontos keine Gebühren kassieren. Das hat das Oberlandesgericht Karlsruhe gegen eine Sparkasse entschieden, deren Geschäftsbedingungen eine jährliche Kontogebühr von 12 Euro vorsahen (Az. 17 U 138/10). Eine Bank richtet ein Kreditkonto nach Auffassung der Richter ausschließlich im eigenen Interesse ein, um die Zahlungen des Kunden eindeutig zuordnen zu können und die Zins- und Tilgungsleistungen zu überwachen. Dafür dürfe sie keine zusätzliche Gebühr festlegen. Das Urteil ist rechtskräftig. Der Streit um die Kontogebühren ist aber noch nicht entschieden. Das Oberlandesgericht Stuttgart hatte zuvor eine ähnliche Gebührenklausel für zulässig erachtet. Gegen dieses Urteil wurde Revision eingelegt. Das letzte Wort hat der Bundesgerichtshof. Entscheidet dieser gegen die Bank, haben tausende Bank- und Bausparkassenkunden Anspruch auf Erstattung der gezahlten Gebühren. 5/2011 Finanztest

Das Analysegerät bringt es an den Tag: Neubauten sind häufig nicht so gut gedämmt, wie es der Gesetzgeber vorschreibt.

Energiesparen

Wie Firmen schwindeln Trotz neuer Gesetze sparen viele neue Wohngebäude nicht so viel Energie, wie sie sollten. Bauherren haben das Nachsehen. Standards. Die Energieeinsparverordnung schreibt Standards für die energetische Qualität von Neubauten vor. Doch viele Bauunternehmen scheren sich offenbar nicht um die neuen Vorgaben. Sie bauen Häuser, die viel weniger Energie einsparen, als sie sollten. Das hat der Verband privater Bauherren (VPB) herausgefunden.

Tricks. So werden häufig schlechtere Dämmstoffe verwendet als versprochen oder es fließen Maßnahmen in die Berechnung des Energieausweises ein, die die Baufirma gar nicht durchgeführt hat. Als Beispiel nennt VPBVorstand Kellhammer den „BlowerDoor-Test“, mit dem die Dichtigkeit eines Gebäudes geprüft wird.

Untersuchung. Über 5 000 Bauvorhaben haben sich die Sachverständigen des VPB im Jahr 2010 angesehen und festgestellt, dass private Bauherren meist nicht das bekommen, wofür sie bezahlt haben. Fast ein Drittel aller untersuchten Neubauten würden überhaupt nicht den Anforderungen der Energieeinsparverordnung entsprechen, meint VPB-Vorstand Klaus Kellhammer. Bei etwa der Hälfte der Gebäude sei die Ausführung zumindest so mangelhaft, dass die Energieausweise der Bauten nicht korrekt seien.

Bauprüfung. Bauherren, die Wert auf eine korrekte Bauausführung legen, sollten Ihren Bau von Fachleuten begleiten lassen. Angebote machen zahlreiche Verbraucherzentralen, Organisationen wie Tüv und Dekra sowie die Verbände VPB, Wohnen im Eigenheim und der Bauherren-Schutzbund. Dafür fallen je nach Angebot etwa 1 000 bis 3 000 Euro an. Finanztest hat diese Angebote in Heft 5/2010 umfassend dargestellt. Die Geschichte finden Sie auch als Download auf www.test.de (Suchbegriff „Fallen vermeiden“).

Bauen und Wohnen

47

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Abschied vom Atomstrom Ökostrom. Nach der Katastrophe in Japan wollen viele Energiekunden weg vom Atomstrom. Finanztest hilft, den passenden Stromtarif zu finden.

D

ie Bilder des brennenden Atomkraftwerks Fukushima wirken: 53 Prozent der Verbraucher wollten drei Tage nach Beginn der Katastrophe in Japan, dass alle deutschen Atomkraftwerke so schnell wie möglich stillgelegt werden. Dies ermittelten die Forscher von Infratest dimap für die ARD. Den Vertrauensverlust in die Atomenergie bekommen auch die Anbieter von Ökostrom zu spüren. Beim größten deutschen Ökostromanbieter Lichtblick haben sich die Neukundenzahlen pro Tag verdreifacht,

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Bauen und Wohnen

beim kleineren Mitbewerber Naturstrom sogar verzehnfacht. „Im Moment gewinnen wir zwischen 1 000 und 1 500 Neukunden pro Tag“, sagt Naturstrom-Sprecher Tim Loppe. Doch ist der private Atomausstieg eigentlich möglich? Kann ein einzelner Verbraucher selbst bestimmen, aus welchen Energien „sein Strom“ gewonnen wird? „Physikalisch ist dies sicher nicht möglich, ökonomisch jedoch schon“, sagt Thorsten Kasper vom vzbv.

Guter Ökostrom bringt Zusatznutzen Doch nicht jeder Ökostromtarif nützt auch wirklich der Umwelt. Ökostrom ist keine geschützte Produktbezeichnung. „Guter Ökostrom verdrängt konventionellen Strom vom Markt“, sagt Ramona Ballod von der Verbraucherzentrale Thüringen. „Dies geschieht durch Investitionen in neue Ökostromanlagen, die ansonsten vielleicht nicht gebaut worden wären.“ Das Erneuerbare-Energien-Gesetz sorgt dafür, dass die neuen Anlagen in Deutschland auch wirklich einen Zusatznutzen für die Umwelt bringen. Es schreibt vor, dass Ökostrom vorrangig vor anderen Stromarten ins Netz eingespeist werden muss. Wer also den Zuwachs an Ökostrom fördert, drängt so Atom- oder Kohlestrom aus dem Markt. Wie der Ausbau der erneuerbaren Energien durch einen Ökostromtarif gefördert werden kann, lässt sich schön am Beispiel von „energreen“ sehen. Dieser Tarif wird deutschlandweit von 67 Stadtwerken verkauft, die mit der Arbeitsgemeinschaft für sparsame Energie- und Wasserverwendung (ASEW) zusammenarbeiten. Der energreen-Tarif sieht vor, dass 4 Cent pro Kilowattstunde in einen Fördertopf fließen, aus dem das Stadtwerk neue Ökostromanlagen mitfinanziert. Finanztest 5/2011

FOTO: FOTOLIA / THOMAS BETHGE

Jeder Verbraucher wird immer mit Strom aus dem am nächsten gelegenen Kraftwerk versorgt, selbst wenn dies ein Atomkraftwerk ist und er einen Ökostromtarif abgeschossen hat. Physikalisch unterscheidet sich Ökostrom nicht von Atomstrom. Alle Energieerzeuger speisen – bildlich gesprochen – ihren Strom in einen großen See, aus dem sich alle Kunden bedienen. Aus welchen Energiequellen der Strom in diesem See stammt, zeigt die Grafik auf Seite 51. Bereits rund 17 Prozent des Stroms in Deutschland werden aus erneuerbaren Energien wie Wind- oder Wasserkraft, Sonne oder Biomasse gewonnen (siehe Grafik). Werden die erneuerbaren Energien weiter ausgebaut, wird weniger Strom aus anderen Quellen benötigt. Ökonomisch kann ein Verbraucher natürlich durchaus aus der Atomkraft aussteigen (siehe „Unser Rat“). Er kann beispielsweise zu einem Anbieter wechseln, der ausschließlich umweltschonenden Ökostrom verkauft und keine Atomkraftwerke betreibt (Tarife siehe Tabelle auf S. 52).

Ökostrom

Unser Rat Eines der jüngsten Projekte ist eine Fotovoltaikanlage auf der Mülldeponie in Hechingen. Die Stadtwerke Tübingen haben das Projekt mit rund 270 000 Euro aus dem Ökostrom-Tarif „energreen“ bezuschusst. Auch andere Ökostromanbieter, die den Ausbau erneuerbarer Energie fördern, informieren auf ihren Internetseiten ausführlich über ihre Investitionen. Naturstrom hat beispielsweise seit seiner Gründung vor 13 Jahren mehr als 170 neue Ökostromanlagen ganz oder teilweise finanziert. „Grünstromwäsche“ mit Zertifikaten Es gibt aber auch Ökostromtarife, die der Umwelt keinen zusätzlichen Nutzen bringen, weil sie nicht zu Investitionen führen. Dazu gehört etwa ein anderer Tarif, den ebenfalls die Arbeitsgemeinschaft für sparsame Energie- und Wasserverwendung (ASEW) gemeinsam mit 41 Stadtwerken anbietet. Der Tarif heißt „watergreen“ und besteht zu 100 Prozent aus erneuerbaren Energien. Die Stadtwerke erzeugen den Ökostrom nicht selbst, sondern nutzen stattdessen ein RECS-Zertifikat. RECS (Renewable Energy Certificate System) ist ein europäisches Zertifizierungssystem für Ökostrom. Es ist kein Zertifikat für Qualität, sondern nur ein Herkunftsnachweis. Betreiber von Ökostromanlagen erhalten für jede erzeugte Megawattstunde Strom ein RECS-Zertifikat als Beleg für die

umweltschonende Herstellung. Diese Zertifikate können sie europaweit getrennt vom physikalischen Strom verkaufen. Die Käufer der Zertifikate dürfen damit ihren Strom aus Atom- oder Kohlekraftwerken als Ökostrom verkaufen. So wird aus konventionellem Strom Ökostrom. Im Gegenzug darf der Hersteller des Stroms seinen Strom nicht mehr Ökostrom nennen. Unseriös sind solche Tarife nicht. Der Umwelt nützen sie allerdings nichts, weil kein Anreiz zum Bau neuer Anlagen geschaffen wird. Ökostromanbieter können sich ihr Engagement für den Ausbau von neuen, zusätzlichen Anlagen bestätigen lassen. Das hat beispielsweise der Ökostromtarif „energreen“ gemacht. Er trägt das „Grüner Strom Label“. Es ist neben dem o.k-Power-Label das wichtigste Gütesiegel für Ökostrom. Hinter beiden Siegeln stehen Naturschutz- und Verbraucherverbände. Daneben gibt es Tüv-Zertifikate, bei denen man genau hinsehen muss. Mitunter bescheinigen sie Selbstverständlichkeiten, etwa dass der Strom eines bestimmten Ökostromtarifs aus erneuerbaren Energien gewonnen wird. Dies lässt sich zum Beispiel hitstrom vom Tüv Nord bestätigen. Manche Anbieter wie EWS Schönau lassen vom Tüv aber auch strenge Selbstverpflichtungen überprüfen, zum Beispiel eine unabhängige Geschäftsstruktur, die frei von der Atomindustrie ist.

Aus jeder Steckdose kommt auch ein bisschen Ökostrom Kunden mit einem regulären Stromtarif erhalten genauso wie Ökostromkunden zu 16 Prozent Ökostrom. Der Anteil der Stromgewinnung aus erneuerbaren Energien liegt deutschlandweit bei rund 16 Prozent – Tendenz steigend. Hauptmotor für diese Entwicklung ist das Erneuerbare-Energien-Gesetz (EEG). Es legt fest, dass Ökostrom vorrangig vor anderen Stromarten ins Netz eingespeist werden muss. Außerdem garantiert es den Ökostromerzeugern über Jahrzehnte einen gewinnbringenden Verkaufspreis. Finanziert wird dies durch die EEG-Umlage von derzeit 3,5 Cent pro Kilowattstunde, die jeder mit dem Strompreis bezahlt. Steinkohle 18,7

Erdgas 13,8

Sonstige 5,0

Kernenergie 22,4

Erneuerbare Energie 16,5 Strom-Mix in Deutschland 2010 Angaben in Prozent

Braunkohle 23,7

5/2011 Finanztest

Quelle: AG Energiebilanzen

Atomausstieg. Sie wollen keinen Strom von Konzernen, die innerhalb ihrer Firmengruppe auch Atomkraftwerke betreiben? Dann müssen Sie EnBW, Eon, RWE und Vattenfall meiden und auch deren Ökostromableger. Sie heißen eprimo, Lekker Energie, e wie einfach, Naturenergie und Yello Strom. Diese vier Energiekonzerne sind auch an vielen Stadtwerken beteiligt. Suchen Sie auf der Internetseite Ihres Stadtwerkes unter dem Menüpunkt Informationen über Anteilseigner nach. Ökostrom. Seien Sie bei der Auswahl eines Ökostromanbieters kritisch. Sinnvoll sind vor allem Anbieter, die den Bau neuer Ökostromanlagen fördern und diese auf ihrer Internetseite nennen. Empfehlenswerte Angebote machen Naturstrom, Entega, Lichtblick, EWS Elektizitätswerke Schönau, Greenpeace Energy und Naturwatt. Wechsel. Der Wechsel des Stromanbieters ist einfach. Sie schließen einen neuen Vertrag ab. Der neue Anbieter übernimmt dann alle weiteren Formalitäten für Sie. Weitere Tipps zum Wechseln finden Sie unter www.test.de/stromwechsel-check. Kündigung. Prüfen Sie vor dem Abschluss eines neuen Vertrags die Kündigungsfrist Ihres jetzigen Vertrags. Wenn Sie bisher noch nie etwas an Ihrem Stromtarif geändert haben, sind Sie im Grundtarif, auch Basistarif oder allgemeiner Tarif genannt. Aus ihm kommen Sie zum nächsten Ersten des übernächsten Monats heraus. Kündigt Ihr neuer Anbieter für Sie beispielsweise zum 28. April, kommen Sie zum 1. Juni aus dem Vertrag. Alle anderen Kunden sind in einem Sondertarif. Seine Kündigungsfrist steht in den allgemeinen Geschäftsbedingungen. Gütesiegel. Bei der Tarifauswahl können Gütesiegel helfen. Ihre Kriterien finden Sie unter www.tuev-sud. de/oekostrom, www.ok-power.de, www.gruenerstromlabel.org.

Bauen und Wohnen

51

0

Ökostrom

Grüner Strom Label Hinter dem Grüner Strom Label stehen Natur-, Umwelt- und Verbraucherschutzorganisationen. Derzeit tragen 90 Tarife das Label, das es in zwei Ausführungen gibt, in Silber und in Gold. „Nur einige ältere Produkte haben Silber“, sagt Daniel Craffonara vom Verein Grüner Strom Label. Das Label in Gold funktioniert wie ein Fonds. Für jede verbrauchte Kilowattstunde fließt mindestens 1 Cent in einen Fördertopf. Aus ihm werden Projekte zur Ökostromgewinnung gefördert. Eine der jüngsten Anlagen ist die oben beschriebene Solaranlage der Stadtwerke Tübingen. „Bei diesem Label findet am ehesten ein Zubau statt, der ansonsten nicht stattgefunden hätte“, sagt Uwe Leprich, Energieexperte und Professor an der Hochschule für Technik und Wirtschaft des Saarlands. Das Grüner Strom Label ist zudem das einzige Gütesiegel, das keine RECS-Zertifikate akzeptiert. Das ok-Power-Label Der Verein Energie-Vision vergibt jährlich das ok-Power-Label, das es in drei Ausführungen gibt. Derzeit haben 56 Tarife in

Deutschland dieses Zertifikat. Fast alle sind nach dem sogenannten Händlermodell zertifiziert. Hier kauft oder erzeugt der Anbieter den Ökostrom selbst. Das Händlermodell will durch gewisse Vorgaben zum Alter der Ökostromanlagen Anreize für den Neubau weiterer Anlagen schaffen. Es schreibt vor, dass mindestens ein Drittel des Stroms aus Anlagen stammen muss, die nicht älter als sechs Jahre sind, ein weiteres Drittel darf in Anlagen erzeugt werden, die nicht älter als zwölf Jahre sind. Ältere Anlagen können durch Investitionen wieder als „junge Anlagen“ eingestuft werden. „Der Wettbewerb um den Strom aus jungen Anlagen sorgt dafür, dass sie ihren Strom teurer verkaufen können“, erläutert Dominik Seebach vom Freiburger ÖkoInstitut, einem Mitbegründer des Labels. So soll ein Anreiz für Investitionen in neue Anlagen geschaffen werden. Ob dies funktioniert und in welchem Umfang Neuanlagen tatsächlich gebaut werden, ist für Außenstehende allerdings schwer nachzuvollziehen. Der Bau von neuen, zusätzlichen Anlagen wird auf der Internetseite j des Vereins nicht dokumentiert.

Grüner geht es nicht – eine Auswahl empfehlenswerter Ökostromanbieter Diese überregionalen Anbieter sorgen mit dem Verkauf von Ökostrom dafür, dass neue Anlagen zur Stromerzeugung mit erneuerbaren Energien gebaut werden. Damit unterscheiden sie sich von zahlreichen anderen Anbietern, die nur Ökostrom aus bereits vorhandenen Anlagen vermarkten. Alle hier aufgeführten Tarife verkaufen ausschließlich Strom, der zu 100 Prozent aus erneuerbaren Energien gewonnen wurde. Die Unternehmen gehören nicht zu einem Konzern, der Atomkraftwerke betreibt. Anbieter2) Naturstrom

Preisbeispiel Preisbeispiel Leipzig1) (Euro) Berlin1) (Euro) Kommentar 9455)

9455)

Infotelefon und Internet www.

In den Modellstädten Berlin und Leipzig günstiger als der Grundtarif. Kundenfreundlicher Vertrag4), hat das Grüner Strom Label. Lässt sich vom Tüv Nord bescheinigen, keine RECS-Zertifikate zu verwenden. Informiert detailliert über die Förderung neuer Anlagen.

02 11/77 90 00 naturstrom.de

Entega

1 080

1 080

Hat das ok-Power-Label. Preisgarantie bis Ende 2011. Mindestlaufzeit für den Tarif Naturpur Strom aktiv 12 Monate. Investiert über die Muttergesellschaft stark in erneuerbare Energien (siehe www.hse.de).

0 800/7 80 07 77 entega.de

Lichtblick

1 0535)

1 0535)

Der größte deutsche Ökostromanbieter. Hat das ok-Power-Label. Kundenfreundlicher Vertrag4). Detaillierte Angaben zur Stromherkunft.

0 180 2/66 06 60 lichtblick.de

EWS Elektrizitätswerke Schönau

1 0393)5)

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In Leipzig günstiger als der Grundtarif, der Strom stammt zu 78 Prozent aus Anlagen, die jünger als sechs Jahre sind. Dies bestätigt der Tüv Nord. Kundenfreundlicher Vertrag4) Detaillierte Angaben zur Stromherkunft.

0 76 73/8 88 50 ews-schoenau.de

Greenpeace Energie

1 0995)

1 0995)

Kundenfreundlicher Vertrag4), sehr detaillierte Angaben zur Stromherkunft. Lässt sich u. a. 0 40/8 08 11 06 00 den Strom-Mix vom Tüv Nord zertifizieren sowie das jeder Kunde spätestens nach fünf greenpeaceJahren ausschließlich Strom aus Anlagen bezieht, die nicht älter als fünf Jahre sind. energy.de

969

933

In den Modellstädten Berlin und Leipzig günstiger als der Grundtarif. Kundenfreundlicher Vertrag4). Der Strom stammt zur Hälfte aus neuen oder teilerneuerten Anlagen. Dies bestätigt ein Tüv-Nord-Zertifikat. Detaillierte Angaben zur Stromherkunft.

Zum Vergleich: 1 075 Grundtarif

973

Im Grundtarif sind alle Verbraucher, die bisher ihren Stromtarif nicht gewechselt haben.

Naturwatt

1) Preisbeispiel für einen Jahresverbrauch von 4 000 Kilowattstunden (kWh). 2) Nur Anbieter mit überregionalem Angebot. 3) Der Preis bezieht sich auf den Tarif mit einem „Sonnencent“ von 0,5 Cent pro kWh.

52

Bauen und Wohnen

04 41/3 50 9100 naturwatt.de

4) Kundenfreundlich nennen wir Verträge ohne Mindestlaufzeit, ohne verwirrende Neukundenvergünstigungen, die den Tarif vor allem im ersten Jahr günstig machen, mit fairen Kündigungsfristen und einer Preisgarantie bis Ende 2011. 5) Deutschlandweit einheitliche Preise. Stand: 5. April 2011

Finanztest 5/2011

Bauversicherungen

Endlich steht das neue Haus. Annette Flohrschütz und Marcus Mathias mit Tochter Clara vor ihrem Eingang in Berlin.

Sicher durch die Bauzeit FOTOS: PLAINPICTURE / RAINER GOLLMER; STEFAN KORTE

Bauversicherungen. Bauherren sollten eine Haftpflicht- und eine Bauleistungsversicherung abschließen. Die Preisunterschiede sind enorm.

A

ls Annette Flohrschütz und Marcus Mathias sich den Traum vom Eigenheim erfüllen wollten, war von Anfang an klar: „Ohne eine Bauherren-Haftpflicht- und Bauleistungsversicherung fangen wir gar nicht erst an.“ Die beiden sind selbst Architekten und wissen um die Gefahren, die von einer Baustelle ausgehen können. Das Berliner Paar entschied sich für den Bau eines Reihenhauses im Berliner Stadtteil Rummelsburger Bucht und schloss sich

5/2011 Finanztest

einer Baugruppe an. „In unserem Fall war für die Bauausführung, aber auch die notwendigen Versicherungen der beauftragte Architekt zuständig“, erklärt Mathias. Für die Versicherungsbeiträge kam jeder der acht Bauherren aus der Baugruppe selbst auf. Rund 446 Euro zahlte das Paar für einen Rundumschutz während der einjährigen Bauzeit. Kümmert sich kein Architekt oder Bauträger um den Versicherungsschutz, muss

der Bauherr allein die nötigen Versicherungen abschließen. Finanztest hat die wichtigsten Policen für Bauherren getestet. Der Schutz kostet nur einen Bruchteil der gesamten Bausumme. Doch die Preisunterschiede sind enorm. Eine Bauherren-Haftpflichtversicherung für dasselbe Haus kostet bei der Huk24 93 Euro und bei der Allianz 315 Euro. Eine Bauleistungsversicherung für diese Baustelle kostet bei der Zurich 214 Euro und 1 071 Euro bei der Allianz. Ob günstig oder teuer – die Leistungen sind vergleichbar. Bauherren-Haftpflichtversicherung Die Haftpflichtversicherung für Bauherren schützt diese vor Ansprüchen auf Schadenersatz, wenn Dritte auf der Baustelle zu Schaden kommen. Ein Passant wird durch herabfallende Bauteile getroffen, ein Kind stürzt in eine Baugrube, ein Auto gerät durch den Bauschlamm auf der Straße ins Schleudern. Das ist alles schon vorgekommen. Werden Menschen verletzt, können die Schadenersatzansprüche im schlimmsten Fall in die Millionenhöhe gehen: Arzt-,

Bauen und Wohnen

53

0

Haftung am Bau

Viel Verantwortung Bauherren brauchen eine spezielle Haftpflichtversicherung, weil sie immer zur Verantwortung gezogen werden können, wenn auf ihrer Baustelle etwas passiert. Haben sie einen Architekten mit der Bauleitung sowie Baufirmen und Handwerker mit der Bauausführung beauftragt, sind diese zwar auch für die Sicherheit auf der Baustelle verantwortlich. Aus der Pflicht sind Bauherren trotzdem nicht. Sie ... j ... dürfen nur ausreichend qualifizierte Firmen und Handwerker beschäftigen, j ... müssen sich persönlich davon überzeugen, dass die Baustelle gesichert ist und Baumaterialien ordnungsgemäß gelagert sind, j ... müssen die Arbeit der Baufirmen im Rahmen des Zumutbaren überwachen, j ... sind zum Eingreifen verpflichtet, wenn Gefahren an der Baustelle erkennbar sind. Der Geschädigte kann sich immer auch an den Bauherrn halten und seine Ansprüche an ihn stellen. Dann hilft eine Versicherung.

Krankenhaus- und Pflegekosten, Verdienstausfall, Schmerzensgeld und möglicherweise eine lebenslange Rente für die Opfer oder Hinterbliebenen. Der Beitrag für die Versicherung richtet sich nach der Höhe der Bausumme. Der günstigste Anbieter Huk24 verlangt für eine Bausumme bis 250 000 Euro einmalig 93 Euro. Kommen Dritte zu Schaden, sind sie darüber bis zu 15 Millionen Euro Versicherungssumme geschützt. In unserem Test bieten 10 von 41 Versicherern ohne Mehrbeitrag einen Rundumschutz, der auch Sachschäden umfasst, die zum Beispiel durch die allmähliche Einwirkung von Feuchtigkeit, Senkung des Grundstücks oder Erdrutsch verursacht werden. Wenige Versicherer bieten die Möglichkeit, solche wichtigen Leistungen gegen Mehrbeitrag mitzuversichern. Viele Bauherren fragen sich, warum sie eine spezielle Haftpflichtversicherung benötigen, wenn sie doch gar nicht selbst bauen, sondern sachverständige Menschen für sich bauen lassen. Sie beauftragen schließlich einen Architekten mit Planung, Statik und Bauleitung, einen Bauunternehmer und die Bauhandwerker mit der Ausführung. Architekt Marcus Mathias erklärt: „Der Bauherr trägt trotzdem die Verantwortung für die Sicherheit. Schließlich hat er das Bau-

Optimaler Schutz fürs Eigenheim Versicherungsschutz für die Bauzeit Bauherrenhaftpflicht

Versicherung zahlt, wenn Fremde durch die Baustelle zu Schaden kommen.

X

Bauleistungsversicherung

Versicherung zahlt für unvorhersehbare Bauschäden.

W

Feuerrohbauversicherung

Versicherung zahlt für Schäden am Rohbau durch Feuer. Der Versicherungsschutz sollte über die Wohngebäudeversicherung abgeschlossen werden (siehe unten).

W

Versicherungsschutz nach der Bauzeit Wohngebäudeversicherung

Möglich ist die Absicherung gegen Feuer-, Sturm- und Leitungswasserschäden in beliebiger Kombination.

W

Gewässerschaden- Für Öltankbesitzer. Versicherung zahlt, wenn Grundwasser oder haftpflicht Erdreich durch Heizöl verschmutzt wird.

X

Elementarschaden- Für Hauseigentümer in Gebieten, die durch Hochwasser, Lawinen, versicherung Erdrutsche und Erdbeben gefährdet sind. In einigen neueren Tarifen für Wohngebäudeversicherungen sind Elementarschäden über eine Zusatzklausel automatisch mitversichert.

W

Fotovoltaikversicherung

S

Für Hauseigentümer mit eigener Solaranlage auf dem Dach. Versicherungsschutz gegen Vandalismus, Diebstahl oder Materialfehler. Versicherung der Solaranlage gegen Sturm, Hagel oder Feuer gegen Zuschlag häufig auch über die Wohngebäudeversicherung möglich.

X = Unverzichtbar. W = Sehr sinnvoll. S = Sinnvoll.

54

Bauen und Wohnen

vorhaben veranlasst.“ Welche Pflichten er hat, regelt die Baustellenverordnung (siehe Kasten „Viel Verantwortung“). Privathaftpflicht kann ausreichen Für den Umbau oder Ausbau einer Immobilie in Eigenleistung, etwa einen Dachausbau, ist meist keine spezielle Bauherren-Haftpflichtversicherung nötig. Denn viele Privathaftpflichtversicherungen decken schon kleinere Bauvorhaben ab. Je nach Police greift der Schutz bis zu einer Bausumme von 25 000 Euro, 100 000 Euro oder sogar unbegrenzt. Flohrschütz und Mathias bauen in diesem Jahr die erste Etage ihres Reihenhauses aus. Ein zusätzliches Bad und Kinderzimmer stehen auf dem Programm. In ihrer Privathaftpflichtpolice sind Bauvorhaben bis 50 000 Euro mitversichert. „Die Summe reicht völlig“, sagt Mathias. Stolpert ein Besucher auf der Baustelle und verletzt sich schwer, springt der Privathaftpflichtversicherer ein. Bauleistungsversicherung Geht es nicht um Schäden, die andere erleiden, sondern um solche am eigenen Bau, kommt die Bauleistungsversicherung ins Spiel. Sie hilft beispielsweise, wenn ein Sturm das Mauerwerk einreißt, eine Überschwemmung die Bausubstanz beschädigt oder Diebe bereits eingebaute Heizkörper oder Türen mitnehmen. Werden Teile des Rohbaus oder der Baumaterialien während der Bauphase zerstört oder beschädigt, kann das ohne Versicherung teuer werden. Bei knapper Kalkulation und ohne größere Rücklagen – was bei Bauherren schon mal vorkommt – können größere Schäden den ganzen Finanzierungsplan durcheinander bringen. Im günstigsten Fall kostet der Versicherungsschutz in unserem Test einmalig 214 Euro bei der Zurich. Bei anderen günstigen Versicherern wie Medien oder Ostangler zahlen Bauherren 327 Euro. Bei ihnen sind zum Beispiel Schäden an einer Fotovoltaikanlage auf dem Dach mitversichert – vorausgesetzt, die Anlage ist in der Bausumme enthalten. Andere Versicherer bieten den Schutz gegen Aufpreis an. Der Diebstahl von Baumaterialien oder Werkzeugen ist allerdings nie mitversichert. Dieses Risiko übernimmt kein Versicherer. Auch Schäden durch normale Witterungseinflüsse sind durch die Police nicht gedeckt. Finanztest 5/2011

Bauversicherungen

Unser Rat Bedarf. Eine Bauherren-Haftpflichtversicherung brauchen Bauherren unbedingt. Eine Bauleistungsversicherung ist sehr zu empfehlen. Haftpflichtversicherung. Die günstigste Bauherren-Haftpflichtversicherung im Test, die allen offensteht, mit umfassenden Leistungen für ein Einfamilienhaus (Bausumme 250 000 Euro) bietet die Huk24 für einmalig 93 Euro an. Auch Huk-Coburg Allgemeine mit 98 Euro, Haftpflichtkasse Darmstadt und Medien mit 101 Euro sind günstig. Bauherren von Fertighäusern kommen manchmal billiger weg. Bei der Itzehoer zahlen sie für dieselbe Bausumme 64 Euro. Grundstück. Schließen Sie die Bauherren-Haftpflichtversicherung bereits beim Grundstückskauf ab, wenn das Gebäude binnen zwei oder drei Jahren fertig wird. Dann ist das unbebaute Grundstück schon vor Baubeginn mitversichert.

Im neuen Haus gibt es noch viel zu tun. Eigenheimbesitzer Marcus Mathias baut ein zusätzliches Badezimmer. Es soll noch in diesem Jahr fertig werden.

Für Risse am Beton oder Senkschäden durch Frost, mit denen in der Bauzeit zu rechnen war, braucht die Versicherungsgesellschaft nicht zu zahlen. Die Bauherren müssen dafür sorgen, dass ihr Bau frostsicher ist. Feuerrohbauversicherung Schäden durch Brand, Blitzschlag und Explosion sind ebenfalls nicht durch die Bauleistungsversicherung gedeckt. Für solche Fälle müssen sich Bauherren extra versichern. Sie benötigen eine Feuerrohbauversicherung, die einspringt, wenn der Rohbau durch einen Brand beschädigt wird. Bei den Berlinern Flohrschütz und Mathias war im Rundum-Versicherungspaket für die Bauzeit auch eine Feuerrohbauversicherung enthalten, die zum Ende der Bauzeit automatisch endete. „Als wir dann in das Haus eingezogen sind, haben wir sofort eine Wohngebäudeversicherung abgeschlossen“, sagt Mathias. Denn das Haus muss natürlich 5/2011 Finanztest

weiterhin bei Feuer versichert sein und möglichst auch bei Sturm- und Leitungswasserschäden (siehe Tabelle S. 54) Die Feuerrohbaupolice liegt nicht nur im Interesse des Bauherrn, sondern auch in dem der Banken, die das Bauvorhaben finanzieren. Aus diesem Grund verlangen immer mehr Baufinanzierer eine solche Versicherung, bevor sie Darlehen gewähren. Die Feuerrohbauversicherung können Bauherren gegen einen Extrabeitrag als Ergänzung zu einer Bauleistungsversicherung bekommen. Oder sie schließen gleich eine Wohngebäudeversicherung ab. Denn die meisten Wohngebäudeversicherer decken Feuerschäden innerhalb der Bauzeit für den Rohbau mit ab. Der Bauherr sollte nur daran denken, die Police früh genug abzuschließen, damit der Versicherungsschutz rechtzeitig wirksam j wird.

Umbau. Prüfen Sie bei kleineren Bauvorhaben wie Um- oder Ausbauten, ob Ihre Privathaftpflichtpolice dafür genügt. Viele Versicherer machen Vorgaben, bis zu welcher Bausumme sie Schutz bieten, zum Beispiel bis zu 25 000 Euro, bis zu 100 000 Euro oder unbegrenzt. Übersteigt der Wert Ihres Bauvorhabens die Grenze, brauchen Sie eine spezielle Bauherren-Haftpflichtpolice. Eigenleistung. Wenn Sie selbst oder private Helfer beim Bau mit anpacken, muss Ihre Haftpflichtversicherung Eigenleistungen einschließen. Sie setzen sonst Ihren kompletten Schutz aufs Spiel. Die meisten Versicherer verlangen einen Zuschlag. Bauleistungsversicherung. Die günstigsten Bauleistungsversicherungen im Test bieten Zurich für 214 Euro, Grundeigentümer für 298 Euro sowie Medien und Ostangler für 327 Euro. Die genannten Preise beziehen sich auf eine Bausumme von 250 000 Euro.

Bauen und Wohnen

55

0

Unfallversicherung

Schutz für alle privaten Helfer auf dem Bau Gesetzlicher Schutz. Helfen Freunde beim Bau mit, muss der Bauherr diese bei der regional zuständigen Bauberufsgenossenschaft, dem Träger der gesetzlichen Unfallversicherung, anmelden. Dies muss spätestens eine Woche nach Baubeginn passieren (www.bgbau.de). Geschieht das nicht, sind die Helfer zwar trotzdem versichert, doch dem Bauherrn droht ein

Private Unfallversicherung. Günstiger können sich Bauherren mit einer privaten Unfallversicherung zusätzlich versichern. Guten Versicherungsschutz gibt es für Frauen und Männer schon ab rund 100 Euro im Jahr. Auch für Bauhelfer ist eine private Unfallversicherung sinnvoll. Denn die Leistungen aus der gesetzlichen Unfallversicherung sind begrenzt.

Bußgeld bis zu 2 500 Euro. Der Schutz kostet je nach Genossenschaft rund 2 Euro pro Arbeitsstunde. Lücke. Nicht gesetzlich versichert sind die Bauherren selbst und ihre Ehepartner. Sie können sich freiwillig über die Bauberufsgenossenschaft versichern: Pro Person kostet das rund 460 Euro im Monat.

Bauherren-Haftpflichtversicherung Der Versicherer kommt für Schäden auf, die Dritte durch die Baustelle erleiden. Anbieter (Adressen S. 95)

Einmalbeiträge (Euro) Neubau

Bausumme 250 000 Euro

Umbau

Bausumme 150 000 Euro

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag

Bausumme A 50 000 Euro

B

C

D

Bauen in Eigenleistung Ohne Mehrbeitrag mitversichert bis … (Tsd. Euro oder % der Bausumme)

Zuschlag je 1 000 Euro Eigenleistung (Euro)

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag E

F

Pauschale Versicherungssumme für Personen- und Sachschäden (Mio. Euro)

Befristung des Bauvorhabens (Jahre)

Angebote für jedermann, die alle wichtigen Leistungen enthalten BGV Badische Allg.

149

112

37

j

j

j

j

10 %

1,176

j

j

3

211)

Bruderhilfe

113

1133)

1133)

j

j

j

j

N

28,75 (pauschal)

j

j

15

311)

Concordia

1573)

157

753)

j

j

j

j

100 %

–

j

j

3

2

GHV Darmstadt

178

125

42

j

j

j

j

N

0,95

j

j

5

3

Haftpflichtkasse Da. 101

80

39

j

j

j

j

25

1,19

j

j

3

2

104

j

j

j

N6)

3

2

35

j

10

1,68

N6)

Helvetia

93

933)

933)

j

j

j

j

N

23,75 (pauschal)

j

j

15

311)

Huk-Coburg Allg.

98

983)

983)

j

j

j

j

N

25,00 (pauschal)

j

j

15

311)

Itzehoer

64/1284)

43/864)

723)

j

j

j

j

50

1,55

N6)

N6)

5

0,5/54)

61

54

j

j

j

j

25

1,19

j

j

3

2

N

j

N

j

100 %2)

–

j

j

3

0,5/24)

N

N

N

j

100 %

–

j

N

5

2

125

Huk24

Medien9)

@

D 101

Angebote für jedermann, die nicht alle wichtigen Leistungen enthalten Allianz Asstel

158/3151)4) D 103

N

68

31

Axa

142

117

117

j

N

j

j

N

1,1310)

j

j

10

3

Axa alternativ

112

92

92

j

N

j

j

N

–

–

–

3

3

Barmenia

220

159

583)

j

N

j

j

N

1,44

j

j

5

2

Bayer. Hausbesitzer

1375)

835)

593)5)

N

j

N

j

20

1,09

j

j

3

25)

70

363)

N

N

j

j

N

1,09

j

j

3

2

36/1004)

33

N

j

j

j

N

0,83

j

j

5

0,5/24)11) 2

CosmosDirekt Debeka DEVK Ergo

36/1344)

49

N

j

j

j

N

1,35

N

N

58)

118

N

j

N

j

100 %

–

j

j

3

5

70

363)

j

j

N

j

N

0,81

j

j

3

3

27/544)

363)

j

j

12)

j

N

0,71

j

j

5

211)

102

48

N6)

j

N6)

j

N

0,71

j

j

3

211)

115

69

353)

N

N

j

j

5

2,787)

j

j

3

2

D 145

116

413)

N

j

j

j

N

1,507)

j

j

3

2

145

123

71/1181)4)

Europa Gegenseitigkeit Gothaer Grundeigentümer HDI Direkt

56

D 116

D 116 57/1134) 119

Bauen und Wohnen

Finanztest 5/2011

Bauversicherungen Anbieter (Adressen S. 95)

Einmalbeiträge (Euro) Neubau

Bausumme 250 000 Euro

Umbau

Bausumme 150 000 Euro

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag

Bausumme A 50 000 Euro

B

C

D

Bauen in Eigenleistung Ohne Mehrbeitrag mitversichert bis … (Tsd. Euro oder % der Bausumme)

Zuschlag je 1 000 Euro Eigenleistung (Euro)

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag E

F

Pauschale Versicherungssumme für Personen- und Sachschäden (Mio. Euro)

Befristung des Bauvorhabens (Jahre)

Nationale Suisse

1103)

83

553)

N

N

j

j

N

1,07

N

N

3

2

NV

208

143

603)

N

j

N

j

15

1,43

N

N

3

2

VHV

120

90

36

j

N

j

j

10

1,79

j

j

3

2

Volkswohl Bund

108

93

393)

j

N6)

N

j

15

0,99

j

j

5

2

71

303)

N

N

N

j

N

1,18

N

N

6

211)

523)

j

N

j

j

25

0,79

j

j

5

2

N

1,80/3,004)

N

N

3

2

WGV Württembergische WWK

118 83 (pauschal) 116/1934)

86/1434)

583)

N

N

N

j

Angebot regional und/oder auf bestimmte Personengruppen begrenzt (Adressen S. 95) BGV Badische Allg.

66/1314)

49/984)

33

j

j

j

j

10 %

1,034

j

j

3

211) 211)

BGV

119

89

30

j

j

j

j

10 %

0,94

j

j

3

DBV

120

99

99

j

N

j

j

N

0,9610)

j

j

10

3

DBV alternativ

95

78

78

j

N

j

j

N

–

–

–

3

3

Feuersozietät

202

154

603)

j

j

j

j

N

1,63

j

j

3

2

GVV-Privat

D 149

107

42

N

N

j

j

N

1,27

N

N

3

2

Öffentl. Braunschweig

181

127

773)

j

j

j

j

N

1,46

j

j

10

2

ÖVB

163

123

49

N

j

N

j

N

1,33

j

j

5

2

VGH

163

123

49

N

j

N

j

N

1,33

j

j

5

2

Die Beitragsangaben enthalten die Versicherungsteuer. Alle Beiträge sind auf volle Euro kaufmännisch gerundet. Die besten Angebote sind gelb markiert. j = Ja. N = Nein. D = Angebot im Direktvertrieb (Brief, Telefon oder Internet). @= Angebot über Internet. – = Entfällt. Wichtige mitversicherte Leistungen (A–F) siehe „Ausgewählt, geprüft, bewertet“. 1) Pauschalbeträge für ein Ein- oder Zweifamilienhaus. Bei Allianz Bausumme unbegrenzt, bei Ergo bis 500 000 Euro. 2) Bausumme ist für Ein- oder Zweifamilienhäuser unbegrenzt. 3) Mindestbeitrag.

4) Fertighaus/Massivhaus. 5) Für eine kürzere Bauzeit wird ein Nachlass gewährt. 6) Kann gegen Zahlung eines Zuschlags versichert werden. 7) Eigenleistungen sind auf 50 Prozent der Bausumme begrenzt. 8) Pro geschädigter Person. Pauschal für Sachschäden 10 Millionen Euro. 9) Risikoträger ist Generali (Rahmenvertrag). 10) Für die Berechnung des Zuschlags werden 20 Prozent der Bausumme zugrunde gelegt. 11) Gegen Zahlung eines Zuschlags ist eine Fristverlängerung möglich. 12) Höchstentschädigung nur 30 000 Euro. Stand: 1. Februar 2011

Ausgewählt, geprüft, bewertet Im Test: 41 Tarife für eine Bauherren-Haftpflichtversicherung. Davon stehen 32 Tarife allen Kunden offen. Neun Tarife sind auf bestimmte Personengruppen oder Regionen beschränkt. Wir stellen nur Angebote dar, die als Einzelversicherungen erhältlich sind und keinen generellen Selbstbehalt haben. Angebote für bestimmte Personengruppen wurden nur berücksichtigt, wenn sie günstiger waren als Angebote derselben Versicherer, die für alle Personen offen sind. Einmalbeiträge Der Beitrag wird bei Beginn der Versicherung fällig und gilt für die vereinbarte Bauzeit. Die Höhe des Beitrags ist vor allem abhängig von der Bausumme. Wichtige mitversicherte Leistungen Diese Leistungen werden speziell im Rahmen von Bauherren-Haftpflichtversicherungen angeboten.

5/2011 Finanztest

In der Privathaftpflichtversicherung sind sie größtenteils ausgeschlossen. A: Sachschäden durch Senkung eines Grundstückes oder Erdrutsch. B: Schäden infolge von Gewässerveränderungen, wenn die gewässerschädlichen Stoffe aus Behältern mit geringem Fassungsvermögen stammen, deren Inhaber der Bauherr ist. C: Sachschäden durch Erschütterungen infolge von Rammarbeiten. D: Sachschäden durch die allmähliche Einwirkung von Temperatur, Gasen, Dämpfen, Feuchtigkeit und Niederschlägen. Bauen in Eigenleistung Nur bei wenigen Versicherern sind Schäden, die Dritte erleiden, beitragsfrei mitversichert, wenn der Bauherr und Bauhelfer selbst mitbauen (Eigenleistungen). Wir haben den Zuschlag pro 1 000 Euro Eigenleistung dargestellt.

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag bei Bauen in Eigenleistung E: Gesetzliche Haftpflichtansprüche aus dem Gebrauch von Kraftfahrzeugen bis 6 km/h durch den Bauherrn oder private Bauhelfer. F: Gesetzliche Haftpflichtansprüche aus dem Gebrauch von selbstfahrenden Arbeitsmaschinen bis 20 km/h durch den Bauherrn oder private Bauhelfer. Versicherungssumme So viel gibt es im Schadensfall maximal. Wir haben eine Versicherungssumme von mindestens 3 Millionen Euro pauschal für Personen- und Sachschäden zugrunde gelegt. Wird sie nicht angeboten, haben wir die nächsthöhere gewählt. Befristung des Bauvorhabens Nach der genannten Frist erlischt der Versicherungsschutz. Gegen Zuschlag kann die Frist bei einigen Versicherern verlängert werden.

Bauen und Wohnen

0 57

Bauversicherungen Bauleistungsversicherung Der Versicherer zahlt für unvorhersehbare Schäden am Bau. Anbieter (Adressen S. 95)

Einmalbeiträge (Euro)

Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag (Entschädigungsgrenzen in Euro)

Neubau

Umbau

Bausumme Bausumme Bausumme 250 000 Euro 150 000 Euro 50 000 Euro Allianz5) Axa (Basis)

1 071

857

–

357

214

1792)

Zusätzliche Aufräumkosten

Schadensuchkosten

Kosten für Baugrund u. Boden

A

B

C

D

Niedrigster Selbstbehalt (Euro)

Weitere Leistungen

Befristung des Bauvorhabens (Jahre)

2 500

2 500

j

N

N3)

j

150

Bauende

3 000

3 000

3 000

j

j

N

j

250

21)

10 000

10 000

10 000

j

j

j

j

250

21)

5 000

5 000

5 000

j

j

N3)

N3)

150

21)

Unbegrenzt

Axa (Exclusiv)

417

250

1792)

BGV Badische Allg.

375

225

1002)

Bayer. Hausbesitzer

625

375

2442)

N

2 500

2 500

j

N3)

N

N

250

2

Concordia

670

402

–

N3)

1 000

1 000

j

j

j

N3)

150

21)

Ergo

446

2982)

2982)

N

10 000

10 000

j

j

N3)

j

250

2

Gothaer

357

214

2082)

10 000

10 000

10 000

j

j

j

j

250

Bauende

Grundeigentümer

298

179

1092)

N

520

520

j

N

N

N

250

2

5 000

5 000

j

j

j

j

250

2

Unbegrenzt Unbegrenzt 10 000

j

j

N

j

150

2

j

j

j

j

256

2

N3)

j

N3)

N3)

250

2

HDI Direkt

D

448

269

1142)

Interrisk

D

417

250

–

Medien6)

D

327

196

1522)

Nationale Suisse

425

255

1442)

N3)

Ostangler

327

223

1192)

N

500

500

j

j

j

j

150

21)

Vers.kammer Bayern

402

241

1792)

N3)

500

500

j

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j

250

3

1752)/ 2254)

1752)

10 000

10 000

10 000

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N3)

250

2

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214

10 000

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10 000

j

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j

N3)

250

3

Württembergische Zurich5)

263/3754) 214

5 000 5 000

5 000 N3)

5 000 N3)

Angebot regional und/oder auf bestimmte Personengruppen begrenzt (Adressen S. 95) BGV

338

203

1002)

5 000

5 000

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j

j

N3)

N3)

150

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Feuersozietät

402

241

1792)

2 500

2 500

2 500

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Öffentl. Braunschweig

502

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1342)

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2

WGV Gemeinde

298

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10 000

10 000

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7)

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21)

Alle Beitragsangaben einschließlich Versicherungsteuer. Alle Beiträge auf volle Euro kaufmännisch gerundet. Die besten Angebote sind gelb markiert. j = Ja. N = Nein. D = Angebot im Direktvertrieb (Brief, Telefon oder Internet). – = Entfällt. Weitere Leistungen (A–D): Siehe „Ausgewählt, geprüft, bewertet“. 1) Gegen Zahlung eines Zuschlags ist eine Fristverlängerung möglich. 2) Mindestbeitrag.

3) Kann gegen Zahlung eines Zuschlags versichert werden. 4) Beitrag für ein Fertighaus/für ein Massivhaus. 5) Wohnflächentarif. Der Beitrag bezieht sich bei der Allianz auf 150 und 120 Quadratmeter, bei der Zurich auf 150 Quadratmeter Wohnfläche (Bausumme unbegrenzt). 6) Risikoträger ist Generali (Rahmenvertrag). 7) Nur im Versicherungsschein dokumentiert. Stand: 1. Februar 2011

Ausgewählt, geprüft, bewertet Im Test: 21 Tarife für eine Bauleistungsversicherung. 17 Tarife stehen allen Personen offen, 4 Tarife sind auf bestimmte Personengruppen oder Regionen beschränkt. Es wurden nur Tarife berücksichtigt, die als Einzelversicherungen erhältlich sind und nicht im Paket mit anderen Versicherungen. Einmalbeitrag Der Beitrag wird bei Beginn der Versicherung fällig und gilt für die vereinbarte Bauzeit. Die Höhe des Beitrags ist in den meisten Tarifen abhängig von der Bausumme, nur in Wohnflächentarifen hängt er von der Wohnfläche ab. Wird ein höherer Selbstbehalt gewählt, sinkt der Beitrag in der Regel. Wichtige mitversicherte Leistungen ohne Mehrbeitrag Zusätzliche Aufräumkosten. Jede Bauleistungsversicherung deckt die Aufräumkosten ab.

58

Bauen und Wohnen

Es kann jedoch in seltenen Fällen vorkommen, dass die Versicherungssumme nicht ausreicht, um die Kosten für notwendige Aufräumarbeiten zu ersetzen. Zusätzlich entstehende Kosten übernehmen manche Versicherer nur bis zu einer bestimmten Summe oder gegen einen Zuschlag. Schadensuchkosten. Oft muss die Ursache für einen Schaden mühselig gesucht werden, bevor mit der Behebung begonnen werden kann. Die Kosten für die Suche können höher sein als die für die Behebung. Die Kosten dafür übernehmen die Versicherer mit unterschiedlichen Entschädigungsgrenzen. Kosten für Baugrund und Boden. Wird Boden ausgehoben, den Bauherren zum Geländeausgleich benötigen, kann dieser zum Beispiel durch starke Regenfälle weggeschwemmt werden. Die Kosten für den Neukauf übernehmen die Versicherer mit unterschiedlichen Entschädigungsgrenzen.

Weitere Leistungen A: Verlust durch Diebstahl von mit dem Gebäude fest verbundenen Bestandteilen. B: Glasbruch ab Einsatz bis zum Bauende (nicht nur bis zum fertigen Einsatz). C: Schäden durch Sturm und Leitungswasser an vorzeitig fertiggestellten Teilen des Bauwerks. D: Schäden an einer Fotovoltaikanlage, zum Beispiel durch Vandalismus oder Sturm. Voraussetzung ist jedoch, dass die Kosten für die Fotovoltaikanlage in der Bausumme berücksichtigt sind. Niedrigster Selbstbehalt Bei allen Versicherern muss der Kunde im Falle eines Schadens einen Teil selbst bezahlen (Selbstbehalt). Wir haben jeweils den niedrigsten Selbstbehalt gewählt. Befristung der Bauzeit Innerhalb der genannten Frist muss das Bauvorhaben beendet sein. Gegen Zuschlag kann die Frist bei einigen Versicherern verlängert werden.

Finanztest 5/2011

Immobilienkredit

Zinstipps für Bauherren Immobilienkredit. Mit dem richtigen Kreditvertrag sparen Bauherren während der Bauzeit Zinsen. Eine flexible Kreditsumme schützt sie vor Zusatzkosten.

K

reditzinsen sind beim Hausbau lange vor dem Einzug ins Eigenheim fällig. Schon während der Bauzeit stellen Baufirmen Rechnungen oder der Bauträger will Abschlagszahlungen. Die Makler- und Bauträgerverordnung sieht zum Beispiel bis zu sieben Teilzahlungen vor. Kreditkunden rufen ihr Darlehen von der Bank daher nicht sofort und auf einen Schlag, sondern in Etappen je nach Baufortschritt ab. Bis zur Fertigstellung müssen sie oft doppelt zahlen: Für den bereits ausgezahlten Kreditbetrag verlangt die Bank die normalen Vertragszinsen. Zusätzlich kassiert sie Bereitstellungszinsen auf den Kreditanteil, den der Kunde noch nicht abgerufen hat. Die meisten Banken berechnen für die Bereitstellung 0,25 Prozent Zinsen pro Monat. Bei einer ausstehenden Kreditsumme von 100 000 Euro sind das 250 Euro im Monat. Das ist viel Geld für einen Kredit, den der Kunde noch gar nicht bekommen hat.

Service Viele Tests, Checklisten und Kreditrechner rund um das Thema Eigenheim finden Sie auf unserer Internetseite www.test.de

FOTO: STEFAN KORTE

unter „Bauen und Finanzieren“. Dort können Sie auch unser Spezial Eigenheim zum Sonderpreis von 5,00 Euro bestellen. Oder Sie bestellen per Telefon unter 0 180 5/00 24 67.

5/2011 Finanztest

Je nach Bank wird die Bauzeit aber unterschiedlich teuer. Einige Banken räumen dem Kunden eine Karenzzeit von sechs oder sogar zwölf Monaten ein, in der noch keine Bereitstellungszinsen anfallen. Die meisten Banken verlangen die Bereitstellungszinsen aber schon ab dem dritten oder vierten Monat nach der Darlehenszusage. Bei einer längeren Bauzeit kommen dann schnell einige tausend Euro zusammen. Diese Zusatzkosten verteuern den Kredit, sind aber im Banken-Effektivzins nicht enthalten. Tipp Um Kredite richtig zu vergleichen, sollten Sie die Bereitstellungszinsen in den Effektivzins einrechnen. Lassen Sie sich von den Banken die voraussichtlich anfallende Summe ausrechnen. Mithilfe der Tabelle rechts können Sie dann für eine beliebige Kreditsumme ermitteln, wie diese Extrazinsen den Effektivzins des Darlehens erhöhen. Flexible Kreditsumme vereinbaren Die Baukosten für ein neues Haus lassen sich oft nicht exakt kalkulieren. Das führt zu einem Dilemma: Ist die Kreditsumme zu knapp bemessen, müssen die Kunden einen Zusatzkredit aufnehmen. Den lassen sich viele Banken fürstlich bezahlen. Vereinbaren Bauherren dagegen eine großzügige Kreditsumme, müssen sie eine happige Entschädigung an die Bank zahlen, wenn sie einen Teil des Kredits doch nicht brauchen. Tipp Viele Banken sind bereit, wenigstens für einen Teilbetrag auf eine Nichtabnahmeentschädigung zu verzichten. Je nach Bank gilt das für einen Betrag bis zu 5 oder 10 Prozent des Kredits oder bis zu einer festen Summe von beispielsweise 20 000 Euro. In diesem Fall sollten Sie eine Kreditsumme vereinbaren, die Spielraum für unvorhergesehene Kosten lässt. Achten Sie aber auf eine klare Vereinbarung im Kreditvertrag. Mündliche Zusagen reichen nicht aus. jJ

Teure Bereitstellungszinsen Beispiel: Für ein 200 000-EuroDarlehen mit zehn Jahren Zinsbindung fallen 3 000 Euro Bereitstellungszinsen an. Das sind umgerechnet 1,5 Prozent der Kreditsumme. Der Effektivzins des Darlehens ist um 0,22 Prozentpunkte höher als von der Bank angegeben. Bereitstellungs- Effektivzinserhöhung bei zinsen (in ProZinsbindung1) zent des Kredits) 5 Jahre 10 Jahre 15 Jahre 0,5

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1) Nicht im Banken-Effektivzins berücksichtigt.

Moderne Reihenhäuser im Berliner Stadtteil Rummelsburger Bucht.

Bauen und Wohnen

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Steuern in Kürze

Kurzmeldungen Doppelter Haushalt Ein Pendler, der einen zweiten Haushalt am Arbeitsort führt, kann statt der Kosten für Heimfahrten auch Ausgaben seines Ehepartners für Besuche als Werbungskosten abziehen (BFH, Az. VI R 136/79). Das klappt aber nur, wenn er aus beruflichen Gründen am Wochenende nicht heimfahren kann. Private Gründe ließ der Bundesfinanzhof nicht gelten (BFH, Az. VI R 15/10).

Teurer für Steuersünder Jetzt gelten verschärfte Regeln für Steuersünder. Um straffrei davonzukommen, müssen sie komplett reinen Tisch machen und alle Lücken – zum Beispiel in ihrer Einkommensteuererklärung – berichtigen. Haben sie mehr als 50 000 Euro hinterzogen, ist keine Straffreiheit mehr möglich. Die Tat wird aber nicht weiter verfolgt, wenn sie zusätzlich zu Steuern und Zinsen 5 Prozent der Steuersumme als Strafgeld zahlen.

Firmenwagen verbessert Arbeitnehmer, die einen Firmenwagen fahren, müssen für die private Nutzung keine höheren Steuern zahlen, wenn der Chef in das Auto nachträglich eine Gasanlage einbauen lässt. Das müssten sie nur, wenn die Sonderausstattung bereits bei Erstzulassung des Wagens inklusive war (BFH, Az. VI R 12/09).

Kinderbetreuungskosten Eltern, die nicht verheiratet sind, müssen bei den Kinderbetreuungskosten aufpassen. Das Finanzamt muss diese in der Steuererklärung nur bei demjenigen anerkennen, der den Betreuungsvertrag abgeschlossen hat und die Kosten überweist (BFH, Az. III R 79/09).

60

Steuern

Japan

Erleichterungen für Spender Zwei Wochen nach der Katastrophe in Japan haben Menschen aus Deutschland 17 Millionen Euro für die Opfer von Erdbeben, Tsunami und Atomunglück gespendet, berichtet das Deutsche Zentralinstitut für soziale Fragen (dzi). Für Spenden zwischen dem 11. März und dem 31. Dezember 2011 gewähren die Finanzämter Erleichterungen: Geldspenden. Für Spenden auf Sonderkonten öffentlicher Einrichtungen oder Wohlfahrtsverbände genügt als Nachweis der Beleg für die Bareinzahlung, der Kontoauszug oder bei Onlinebanking ein Ausdruck.

Lohnspenden. Arbeitnehmer können sich mit Teilen ihres Lohns direkt an Spenden ihres Arbeitgebers beteiligen – zum Beispiel an solchen für Arbeitnehmer in Konzerntöchtern in Japan oder an Sammelspenden auf das Konto einer etablierten Spendenorganisation. Ihre Spende mindert ihren steuerpflichtigen Arbeitslohn, sodass sie weniger Lohnsteuer zahlen. Sozialversicherungsbeiträge sparen sie allerdings nicht. Tipp Weitere Details finden Sie unter www.bundesfinanzministerium.de, „BMF-Schreiben“ vom 24. März 2011 (IV C 4 - S 2223/07/0015).

Selbstständige Tätigkeit

Teure Liebe zu Buddha Ein Mann, der im Nebenjob die asiatische Reiki-Lehre vermittelte, muss für fünf Jahre Steuern nachzahlen. Das Finanzamt stufte seine Tätigkeit als „Liebhaberei“ ein. Es sei nicht um Gewinne, sondern um Privatvergnügen gegangen. Die Behörde hob die vorläufigen Steuerbescheide rückwirkend auf und erkannte 25 000 Euro Verluste nicht mehr an. Das Finanzgericht Baden-Württemberg gab dem Finanzamt recht (Az. 6 K 97/07). Der Mann hatte Buddhastatuen und andere Dinge für über 3 000 Euro, die er einst privat anschaffte, zum Betriebsvermögen gerechnet. Er hielt ohne nennenswerte Werbung Seminare im Zimmer seiner Tochter ab. Ein Betriebskonzept hatte er nicht. Tipp Legen Sie ein schlüssiges Konzept für Ihren Betrieb vor und trennen Sie Berufliches sauber von Privatem. Finanztest 5/2011

Außergewöhnliche Belastungen

Behinderter gewinnt Ein Behinderter, der in einer sozialtherapeutischen Einrichtung lebt, kann ohne Gutachten vom Amtsarzt Heimkosten von 20 420 Euro als außergewöhnliche Belastung geltend machen. Der Bundesfinanzhof (BFH) hat ein Urteil des Finanzgerichts Köln bestätigt, das sich auf das Gutachten eines Arztes für Neurologie, Psychiatrie und Psychotherapie stützt (Az. VI R 14/09). Dieses Gutachten reicht auch den Richtern am Bundesfinanzhof als Beleg dafür, dass der Kläger aus Gesundheitsgründen im Heim leben muss. Sie setzen damit ihre Rechtsprechung fort, mit der sie Steuerzahlern den Nachweis von Krankheitskosten erleichtern (siehe auch Finanztest 3/2011, S. 46).

Häusliches Arbeitszimmer

FOTOS: PICTURE ALLIANCE / EPA; PLAINPICTURE / WESTEND 61; STEFAN HIPPEL

Ministerium klärt auf Für Berufstätige, die zuhause ein Arbeitszimmer haben, gibt es ein Schreiben des Bundesfinanzministeriums vom 2. März. Darin steht, wie viel sie für Posten wie die Miete und Einrichtung absetzen können ( IV C 6 - S 2145/07/10002). j Das Finanzamt muss bis zu 1 250 Euro im Jahr anerkennen, wenn es für die daheim erledigten Tätigkeiten woanders keinen Arbeitsplatz gibt. Das kommt zum Beispiel bei Lehrern vor, die in der Schule für die Unterrichtsvorbereitung keinen Schreibtisch haben. Auch Arbeitnehmer, die nebenbei freiberuflich arbeiten, profitieren von der Regelung. Die Regierung hat sie Ende 2010 getroffen. j Den Höchstbetrag von 1 250 Euro gibt es auch, wenn das Arbeitszimmer nicht das ganze Jahr benötigt wird. j Teilen sich mehrere Bewohner den Raum, erhalten sie den Betrag von 1 250 Euro je nach Arbeitszeit. Nutzen zwei Partner den Raum je zur Hälfte, kann jeder Kosten bis 625 Euro absetzen. j Unbegrenzt zählen alle Kosten, wenn das Zimmer Mittelpunkt der beruflichen Arbeit ist – wie bei Ingenieuren, die zuhause theoretisch komplexe Problemlösungen erarbeiten, auswärts aber auch Kunden betreuen. Tipp Im Internet steht das Schreiben unter www.bundesfinanzministerium. de>Aktuelles/BMF-Schreiben. 5/2011 Finanztest

Der 19-jährige Adrian Köber will auswärts Orchestermusik studieren. Seine Eltern hoffen, dass sie bald einen höheren Freibetrag für ihn bekommen.

Ausbildungsfreibetrag

Neue Chance für Eltern Die Verfassungsrichter müssen klären, ob der Steuerfreibetrag für Kinder, die auswärts in Ausbildung sind, ausreicht. Fall. Ein Ehepaar hat in Karlsruhe Verfassungsbeschwerde eingelegt (Az. 2 BvR 451/11). Die Kläger finden, dass der Ausbildungsfreibetrag von 924 Euro im Jahr für volljährige Kinder, die auswärts eine Lehre, ein Studium oder eine andere Ausbildung machen, zu niedrig ist. Der Freibetrag gleiche nicht die Extrakosten aus, die sie durch das Auswärtsstudium ihrer erwachsenen Tochter haben. Vorgeschichte. Beim Bundesfinanzhof (BFH) in München sind die Kläger mit ihrem Argument gescheitert. Sie bekämen ja – so wie andere – auch noch die Kinderfreibeträge von 7 008 Euro im Jahr 2010, erklärten die BFHRichter. Die Eltern der Studentin lehnen es ab, dass die Freibeträge zusammengerechnet werden.

Folgen. Bis zur juristischen Klärung werden die Finanzämter die Steuerersparnis für Kinder ab 18 Jahren, die auswärts eine Ausbildung machen, im Steuerbescheid vorläufig festsetzen. So sparen Eltern später mehr Steuern, wenn die Verfassungsrichter entscheiden, dass der Gesetzgeber den Freibetrag rückwirkend anheben muss. Kontrolle. Fehlt der Vorläufigkeitsvermerk im Steuerbescheid, sollten Eltern ihn mit einem Einspruch gegen den Bescheid innerhalb eines Monats durchsetzen. Tipp In welche Musterprozesse Sie sich noch einklinken können, lesen Sie im Artikel „Kostenlos mitgewinnen“ ab Seite 62. Sie finden dort auch Musterbriefe für Ihren Einspruch.

Steuern

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Kostenlos mitgewinnen Steuerbescheid. In mehr als 2 000 Klagen gegen das Finanzamt kann sich jeder einklinken. Dafür ist nur ein Einspruch gegen den Steuerbescheid nötig.

I

mmer wieder weisen die Richter am Bundesfinanzhof Finanzbeamte in ihre Schranken. Allein im vergangenen Jahr haben sie 584 Entscheidungen zugunsten der Steuerzahler getroffen – von insgesamt 2 887. Davon konnte jeder profitieren, der rechtzeitig gegen seinen Steuerbescheid Einspruch eingelegt hat. Jüngst haben die obersten Finanzrichter ein Machtwort für Kranke gesprochen. Das Finanzamt muss jetzt Ausgaben für Therapien und andere Hilfen anerkennen, ohne dass sie zuvor ein Amtsarzt verordnet hat. Eine ärztliche Bescheinigung kann genügen,

Unser Rat Steuerbescheid. Lesen Sie Ihren Steuerbescheid bis zum Schluss. Wurde etwas abgelehnt, prüfen Sie, ob dazu eine Klage beim Bundesfinanzhof, Bundesverfassungsgericht oder beim Europäischen Gerichtshof anhängig ist. Mit einem Einspruch sind Sie kostenlos dabei. Damit können Sie auch noch Posten nachreichen, die Sie vergessen haben. Fristsache. Ihr Einspruch oder Antrag auf Änderung muss innerhalb eines Monats beim Finanzamt sein, nachdem Sie Ihren Steuerbescheid erhalten haben. Musterbriefe haben wir auf Seite 64 zusammengestellt. Streitpunkte. Wichtige Musterprozesse finden Sie auf Seite 63. Zugleich sollten Sie im Internet unter www.bundesfinanzhof.de nachsehen, ob es neue Verfahren gibt oder die Sache bereits entschieden ist.

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Steuern

entschied der Bundesfinanzhof. Denn nicht nur Amts-, Vertrauensärzte und Krankenversicherer könnten beurteilen, ob eine bestimmte Therapie erforderlich sei (Az. VI R 17/09, VI R 16/09, VI R 38/09). Alte Steuerjahre noch abrechnen Mehr als 2 000 Streitfragen sind derzeit beim Bundesfinanzhof anhängig. Darunter ist auch die Klage von Roberto Voigt aus Sachsen-Anhalt. Er will erreichen, dass das Finanzamt seine freiwillige Steuererklärung für das Jahr 2003 noch akzeptiert. Voigt hat die Steuerformulare erst Anfang 2008 eingereicht. Zu spät, meint das Finanzamt. Die Beamten nehmen nur von denjenigen Erklärungen bis zu sieben Jahre zurück an, die zu einer Steuererklärung verpflichtet sind, zum Beispiel von Steuerzahlern, die Lohnersatzleistungen bezogen haben. Das findet Voigt ungerecht. Mit Unterstützung der Vereinigten Lohnsteuerhilfe hat er vor dem Sächsischen Finanzgericht gewonnen (Az. 6 K 2168/08). Im April findet seine Verhandlung vor dem Bundesfinanzhof in München statt (Az. VI R 77/10). Dort gibt es noch ein weiteres Verfahren in einem ähnlichen Fall (BFH, Az. VI R 53/10). Tipp Holen Sie Steuererklärungen nach, wenn Sie keine gemacht haben und für frühere Jahre noch Ausgaben absetzen können. Lehnt das Finanzamt ab, legen Sie Einspruch dagegen ein und verweisen auf Voigts Verfahren. Hat seine Klage Erfolg, müssen die Finanzbehörden in diesem Jahr noch freiwillige Erklärungen annehmen, die bis ins Jahr 2004 zurückreichen. Studienkosten in der Schwebe Eine Steuererklärung kann sich nachträglich beispielsweise lohnen, um Studienkosten abzurechnen. Der Bundesfinanzhof will in diesem Jahr entscheiden, ob die Ausgaben für das erste Studium nach dem Abitur als

vorweggenommene Werbungskosten zählen (Az. VI R 7/10, siehe Finanztest 12/2010, S. 62, oder im Internet unter www.test.de). Die Ausgaben für ein Zweitstudium oder ein Studium nach der ersten Ausbildung sind schon längst anerkannt. Fraglich ist allerdings, was als erste Ausbildung gilt. Ob ein künftiger Pilot schon eine erste Ausbildung hat, weil er sich vor dem Studium als Rettungssanitäter ausbilden ließ, wird demnächst der Bundesfinanzhof klarstellen (Az. VI R 52/10). Einspruch mit Aktenzeichen Die Liste der Klagen gegen das Finanzamt ist lang. Ob es um Freibeträge für Eltern geht, Kinderbetreuungskosten, Reisekosten oder die höhere Rentensteuer – alle, deren Fall ähnlich ist, können sich an die Verfahren beim Bundesfinanzhof kostenlos dranhängen. Das gilt genauso für Klagen vor dem Bundesverfassungsgericht (BVerfG) oder dem Europäischen Gerichtshof (EuGH). Ein Einspruch gegen den Steuerbescheid genügt. Das Finanzamt muss dann den Steuerbescheid bis zum Urteil offenhalten. Wichtige Verfahren sind in der Tabelle rechts zusammengestellt. Jeder, der ähnliche AusFinanztest 5/2011

Steuerbescheid Roberto Voigt hat vor dem Sächsischen Finanzgericht gegen sein Finanzamt gewonnen. Das Amt wollte seine Steuererklärung für 2003 fünf Jahre später nicht mehr annehmen. Jetzt muss allerdings noch der Bundesfinanzhof entscheiden.

Eine Auswahl wichtiger Musterprozesse Das müssen Bundesfinanzhof (BFH) und Bundesverfassungsgericht (BVerfG) klären. Für alle Eltern Betreuungs- Ist es rechtens, dass ein Elternteil, bei dem das Kind gemeldet ist, ohne Zustimmung des freibetrag anderen den vollen Betreuungsfreibetrag beantragen darf? BFH, Az. III R 42/072) Behindertes Kann ein Ehepaar bei getrennter Veranlagung einem Elternteil den vollen BehindertenKind pauschbetrag für ein behindertes Kind übertragen? BFH, Az. III R 1/11 KinderIst es verfassungsgemäß, dass nur zwei Drittel der Kinderbetreuungskosten berufstätiger betreuungs- Eltern zählen? BFH, Az. III R 67/091) Ist es verfassungswidrig, dass nicht berufstätige kosten Ehepartner keine Betreuungskosten abziehen dürfen? BFH, Az. III R 80/09 Freibetrag für Alleinerziehende

Muss eine alleinerziehende Mutter den Entlastungsbetrag von 1 308 Euro erhalten, wenn sie für eines ihrer Kinder kein Kindergeld mehr erhält und dieses erwachsene Kind zwar bei ihr wohnt, sich aber nicht an ihrem Haushalt beteiligt? BFH, Az. III R 26/10

Pflegekind

Müssen Pflegeeltern Kindergeld erhalten, obwohl ihnen ein Träger des betreuten Wohnens Geld für Erziehung und Unterbringung zahlt? BVerfG, Az. 2 BvR 2157/09

Für Eltern mit Kindern über 18 Jahre Altersgrenze

Ist es verfassungsgemäß, dass Kinder über 25 Jahre in der Ausbildung kein Kindergeld mehr bekommen? BFH, Az. III R 24/10

Ausbildungsfreibetrag

Ist der Ausbildungsfreibetrag von 924 Euro im Jahr zu niedrig, wenn dem erwachsenen Kind zwangsläufig durch die auswärtige Unterkunft während der Ausbildung wesentlich höhere Kosten entstehen? BVerfG, Az. 2 BvR 451/111)

Kindergeld Sind die Einkünfte und Bezüge des Kindes zu mindern um: j vermögenswirksame Leistungen vom Arbeitgeber und steuerlich begünstigte Belegfür erwachsene schaftsaktien? BFH, Az. III R 73/08 j private Krankenversicherungsbeiträge, die seine Eltern bezahlen? BFH, Az. III R 85/10 Kinder j Krankheitskosten, Unfallversicherung und Steuern? BFH, Az. III R 21/10 Für Arbeitnehmer Arbeitszimmer

FOTO: BASTIAN EHL

gaben wie die Kläger hat, rechnet seine Kosten in seiner Steuererklärung ab. Tipp Lehnen die Finanzbeamten im Steuerbescheid den Abzug ab, müssen Sie innerhalb eines Monats bei Ihrem Finanzamt dagegen Einspruch einlegen. Im Einspruch verweisen Sie auf die Aktenzeichen der anhängigen Verfahren. Zugleich beantragen Sie, dass die Bearbeitung so lange ruhen soll, bis die Gerichte entschieden haben (siehe Musterbriefe S. 64 und „Unser Rat“). Von Anfang an dabei sein Steuerzahler sollten keine Zeit verlieren. Häufig erwarten Steuerexperten bereits Musterklagen, wenn eine Gesetzesänderung verfassungswidrig sein könnte. Bis zum Urteil vor dem Bundesverfassungsgericht können jedoch acht bis zehn Jahre vergehen. Jeder kann sich schon in einem Einspruch auf eine Musterklage beziehen, sobald der Fall beim Finanzgericht eines Bundeslandes anhängig ist. Einen Versuch ist es wert. Die Finanzämter müssen den Steuerbescheid zwar erst dann offenhalten, wenn die Sache bei einem der höchsten Gerichte wie dem Bundesfinanzhof anhängig ist. Manche tun es aber trotzdem früher, weil sie 5/2011 Finanztest

Zählen die Kosten für das Arbeitszimmer unbegrenzt, weil es außerhalb des Wohnbereichs im Obergeschoss eines Mehrfamilienhauses liegt? BFH, Az. VIII R 7/10 j Kann ein Arbeitsmediziner mit Außendienst die Kosten unbegrenzt abziehen, weil das Arbeitszimmer Mittelpunkt seiner beruflichen Tätigkeit ist? BFH, Az. VIII R 8/10 j

Doppelte Haushaltsführung

Zählen die vollen Mietkosten für eine Wohnung mit mehr als 60 Quadratmetern am Beschäftigungsort als Werbungskosten, wenn die Familie in die größere Wohnung kurze Zeit später nachzieht und dorthin ihren Lebensmittelpunkt verlagert? BFH, Az. VI R 2/11

Reisekosten

j

Können Arbeitnehmer, die für mehrere Niederlassungen zuständig sind, ihre Fahrten dorthin mit 30 Cent je Fahrtkilometer abrechnen? BFH, Az. VI R 36/10 j Sind die Fahrten vom Arbeitszimmer im Wohnhaus, das der Chef gemietet hat, zur Betriebsstätte Dienstfahrten zwischen zwei Arbeitsstätten? BFH, Az. VI R 55/10

Weg zur Arbeit

Welche Strecke ist für den Arbeitsweg anzusetzen, wenn die Arbeit damit schneller erreicht wird als mit der kürzesten Straßenverbindung: die Strecke, die laut Routenplaner als verkehrsgünstig gilt oder die tatsächlich regelmäßig benutzte? BFH, Az. VI R 46/10

Steuererklärung

Ist ein freiwilliger Antrag auf Steuerveranlagung sieben Jahre rückwirkend zulässig? BFH, Az. VI R 53/102), Az. VI R 77/102)

Weitere wichtige Musterprozesse Erststudium Sind Kosten eines Erststudiums ohne vorherigen Berufsabschluss vorweggenommene nach Abi Werbungskosten? BFH, Az. VI R 7/10, VI R 5/10, VI R 8/09, VI R 59/09, VI R 22/092) Lebenspart- Ist es verfassungsgemäß, dass eingetragene Lebenspartner nicht wie Ehepaare den nerschaft Splittingtarif bekommen? BVerfG, Az. 2 BvR 1981/06 Rentenbeiträge

Können Rentenversicherungsbeiträge als vorweggenommene Werbungskosten abgezogen werden? BVerfG, Az. 2 BvR 289/10, Az. 2 BvR 288/101)

Steuern auf Renten

Ist die höhere Rentensteuer seit 2005 verfassungswidrig? BVerfG, Az. 2 BvR 44/101) Darf eine befristete Erwerbsminderungsrente nach 2005 genauso hoch besteuert werden wie die gesetzliche Altersrente? BFH, Az. X R 33/091) 2) Gilt das auch für nachgezahlte Renten für Jahre vor 2005? BFH, Az. X R 1/101)2), Az. X R 17/101) j j

Steueriden- Ist es verfassungsgemäß, dass jeder eine Steueridentifikationsnummer erhält und damit tifikation Daten gespeichert werden? BFH, Az. II R 46/10, Az. II R 47/10, Az. II R 48/10 Steuerberater

Ist es verfassungsgemäß, dass die Steuerberatungskosten in privaten Steuerfragen seit dem Jahr 2006 nicht mehr anerkannt werden? BFH, Az. X R 10/101)

Zinsen vom Darf das Finanzamt Zinsen, die es für Steuererstattungen zahlen muss, als steuerFinanzamt pflichtige Kapitaleinnahmen besteuern? BFH VIII R 1/11

0

1) In dem Punkt muss es im Steuerbescheid einen Vorläufigkeitsvermerk geben. 2) Entscheidung voraussichtlich 2011.

Steuern

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Steuerbescheid

Anleger wollen Kosten abziehen Seit Einführung der Abgeltungsteuer im Jahr 2009 dürfen Anleger ihre Werbungskosten für die Kapitalanlagen nicht mehr abziehen. Experten bezweifeln, dass das verfassungsgemäß ist. Es gibt sogar schon zwei Musterverfahren. Ob die Streichung der Werbungskosten von Anlegern gegen die Verfassung verstößt, soll jetzt das Finanzgericht Münster klären (Az. 6 K 607/11 F). In dem anderen Fall will ein Steuerberater für eine 94 Jahre alte Dame durchsetzen, dass sie die Ausgaben für ihre Vermögensverwaltung als Werbungskosten abziehen kann. Darüber muss das Finanzgericht Baden-Württemberg urteilen (Az. 9 K 1637/10).

Rentensteuer weiter umstritten Gespannt warten tausende, wie der Streit um die höhere Rentensteuer seit dem Jahr 2005 ausgeht. Das Finanzamt muss den Steuerbescheid gleich in mehreren Punkten von sich aus offenhalten. Das Bundesverfassungsgericht muss urteilen, ob die neue Besteuerung gegen die Verfassung verstößt (Az. 2 BvR 844/10). Strittig ist nicht nur die höhere Steuer auf Altersrenten. Rentner klagen ebenfalls, dass sie viel mehr Steuern auf Erwerbsminderungsrenten und auf Rentennachzahlungen für Jahre vor 2005 zahlen müssen. Gegen die höhere Rentensteuer wehren sich auch die Beitragszahler. Denn etliche müssen später viel mehr von ihrer Rente im Alter versteuern, als sie während des Berufslebens steuerfrei in die gesetzliche Rentenkasse einzahlen. Damit sie ihr Einkommen nicht doppelt versteuern, wollen sie alle Beiträge als vorweggenommene Werbungskosten absetzen. Bisher können Arbeitnehmer in diesem Jahr beispielsweise nur 44 Prozent ihres gesetzlichen Beitrags als Sonderausgaben absetzen. Auch in dieser Frage muss der Steuerbescheid bei allen vorläufig bleiben.

Eltern streiten um Kindergeld Schon oft haben Eltern mit erwachsenen Kindern Streitigkeiten um das Kindergeld gewonnen. Sie setzten zum Beispiel durch, dass sie von den Einkünften und Bezügen ihrer Kinder in der Ausbildung Sozialabgaben (BVerfG, Az. 2 BvR 167/02) und Beiträge zur privaten Krankenversicherung (BFH, Az. III R 24/06) abziehen dürfen. Offen ist, ob das ebenfalls für private Kranken- und Pflegeversicherungsbeiträge gilt, die Eltern für ihre Kinder zahlen. Dazu ist eine Klage beim Bundesfinanzhof anhängig (Az. III R 85/10). Tipp Prüfen Sie sorgfältig, ob Sie Einspruch einlegen können, wenn die Familienkasse das Kindergeld streicht, weil Ihre Tochter oder Ihr Sohn mehr als 8 004 Euro Einkünfte und Bezüge im letzten Jahr hatte oder in diesem Jahr haben wird. Der Bundesfinanzhof muss zum Beispiel auch noch entscheiden, ob Krankheitskosten, Versicherungsbeiträge und Steuern die Einkünfte und Bezüge des Kindes mindern (Az. III R 21/10). Ab dem nächsten Jahr können viele Eltern aufatmen. Dann soll es das Kindergeld unabhängig vom Einkommen geben.

Offene Punkte im Steuerbescheid Zu den großen Streitfragen, in denen das Finanzamt den Steuerbescheid von sich aus offenhalten muss, gehören diese: Ist es verfassungsgemäß, dass berufstätige Eltern nur zwei Drittel ihrer Kinderbetreuungskosten und maximal 6 000 Euro im Jahr abziehen dürfen? Entsprechen die Kinderfreibeträge dem Existenzminimum des Kindes? Ist es rechtens, dass die Kosten für die Steuerberatung in privaten Fragen nicht mehr zählen? Ist der Grundfreibetrag hoch genug? Ist der Sonderfreibetrag für erwachsene Kinder, die auswärts lernen, ausreichend? Tipp Prüfen Sie, ob Ihr Steuerbescheid alle Vorläufigkeitsvermerke enthält. Ein Einspruch ist in diesen Punkten nicht mehr nötig. Aktuelle Änderungen finden Sie unter www.bundesfinanzministerium.de mit den Suchworten „Vorläufige Steuerfestsetzung im Hinblick auf anhängige Musterverfahren“. Alle im Steuerbescheid erfassten Punkte bleiben bis zum Urteil offen. Entscheiden die Richter zugunsten der Steuerj zahler, profitieren Sie davon.

von vornherein mit tausenden Einsprüchen rechnen. Tipp Versuchen Sie, sich auf einen Musterprozess zu berufen, sobald Sie das Aktenzeichen des Finanzgerichts kennen. Damit Sie nicht selbst klagen müssen, verweisen Sie in Ihrem Einspruch auf Paragraf 363 Abs. 2 Satz 1 der Abgabenordnung. Danach darf das Finanzamt aus „Zweckmäßigkeitsgründen“ Ihren Steuerbescheid offenhalten.

Musterbriefe

Perfekter Einspruch Betrifft Einkommensteuer-/Kindergeldbescheid 2010 vom ... Steuer-/Kindergeldnummer ... Ich erhebe Einspruch gegen den Einkommensteuerbescheid 2010. Variante A (Beispiele) Halten Sie bitte meinen Steuerbescheid bezüglich meiner Studienkosten nach dem Abitur offen, bis in dem BFH-Verfahren VI R 7/10 geklärt ist, ob diese Ausgagen als Werbungskosten zählen und nicht nur begrenzt als Sonderausgaben. Halten Sie bitte mein Verfahren offen, bis in dem BFH-Verfahren VI R 53/10 geklärt ist, ob eine freiwillige Steuererklärung statt vier Jahre bis zu sieben Jahre zurück möglich ist. Ich beantrage zugleich bis zur juristischen Klärung das Ruhen des Verfahrens nach Paragraf 363 Absatz 2 der Abgabenordnung. Bitte informieren Sie mich, sobald es eine Entscheidung gibt. Variante B (Beispiel) Ich habe inzwischen von neuen Urteilen des Bundesfinanzhofs erfahren, nach denen krankheitsbedingte Therapien anerkannt sind, wenn sie vom Arzt verordnet sind (Aktenzeichen BFH VI R 17/09, VI R 18/09). Danach reiche ich für 2010 noch folgende Belege für Therapiekosten in Höhe von ... Euro ein.

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Finanztest 5/2011

Quellensteuer

Holger Jungclaus aus Hamburg kennt sich als Vermögensberater mit Geldanlagen gut aus. Die Tücken der spanischen Quellensteuer haben aber auch ihn überrascht.

Ärger mit der Auslandsaktie FOTOS: THOMAS EINBERGER / ARGUM; THIES RÄTZKE

Quellensteuer. Gleich zwei Finanzminister greifen Anlegern mit Auslandsaktien in die Tasche. Ihr Geld müssen die Aktionäre zurückholen – oder vorbeugen.

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olger Jungclaus hat Aktien der spanischen Telefonica. Ein wichtiger Grund für den Kauf war die hohe Dividende. Nun ist Jungclaus ernüchtert: „Durch die Doppelbesteuerung der Dividende hat die Aktie viel von ihrer Attraktivität eingebüßt.“ Dasselbe Problem wie der 72-jährige Hanseat haben viele Aktionäre, die an ausländischen Firmen beteiligt sind. Neben der deutschen Abgeltungsteuer auf Dividenden müssen sie in vielen Ländern eine Quellensteuer bezahlen. Mal sind es 15 Prozent wie 5/2011 Finanztest

in den Niederlanden oder den USA, mal sind es sogar 35 Prozent wie in der Schweiz. Spanien kassiert 19 Prozent. Eine Doppelbesteuerung dürfte es gar nicht geben. So sehen es die Doppelbesteuerungsabkommen vor, die Deutschland mit mehr als 80 Ländern geschlossen hat. Doch in der Praxis zahlen Anleger oft doppelt Steuern und müssen sich den zu viel gezahlten Teil mühsam zurückholen. Nur Besitzer von Aktienfonds haben Ruhe, für sie erledigt der Fondsmanager alles.

Andere Länder – raue Sitten Die Schweiz ist trotz der hohen Steuer für Anleger ein gutes Pflaster. Die Erstattung klappt reibungslos (siehe Kasten S. 66). Viel Ärger gibt es mit italienischen und spanischen Aktien. Sie sind wegen ihrer oft hohen Dividenden beliebt und liegen deshalb in vielen Depots. Doch deutsche Anleger sollten sich nicht von fabelhaften Renditen blenden lassen. Die bekommen sie am Ende nur, wenn sie sich durch den Dschungel der Bürokratie kämpfen. Beispiel Italien: Der italienische Fiskus kassiert von jeder Dividende 27 Prozent Quellensteuer. Davon rechnet die Depotbank des Anlegers sofort 15 Prozent auf die deutsche Abgeltungsteuer an. Die restlichen 12 Prozent müssen deutsche Aktionäre in Italien zurückfordern.

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Service Auf der Internetseite des Bundeszentralamts für Steuern finden Sie nützliche Informationen zu ausländischen Quellensteuersätzen und die Formulare für den Antrag auf Erstattung: www.steuerliches-info-center. de/DE/AufgabenDesBZSt/AuslaendischeQuellensteuer

In Spanien müssen Sie die Erstattung beim Finanzamt der spanischen Provinz beantragen, in der die spanische Aktiengesellschaft ihren Sitz hat. Den Sitz von Telefonica, Iberdrola und anderen Firmen finden Sie zum Beispiel unter www.onvista.de www.comdirect.de

Wenn Sie die Aktie über die Suchmaske gefunden haben, klicken Sie auf „Profil“ oder „Firmenportrait“. Das zuständige Provinzfinanzamt finden Sie dann unter www.agenciatributaria.es

unter „Carta de servicios“.

Um die Quellensteuer zurückzuholen, muss der Anleger das zweisprachige Antragsformular R/DE I/1 von der Internetseite des Bundeszentralamts für Steuern ausdrucken, ausfüllen und an die zentrale Regulierungsstelle Centro Operativo dell’ Agenzia delle Entrate, via Rio Sparto 21, I – 65100 Pescara schicken. Doch selbst wenn er alles korrekt ausfüllt und einreicht, wartet er oft jahrelang auf die Erstattung. Die italienischen Behörden bearbeiten die Anträge sehr schleppend. Vorabbefreiung lohnt sich Um der Bürokratie und langen Wartezeiten vorzubeugen, sollten Anleger einen Antrag auf „Vorabbefreiung“ stellen. Dann wird nur so viel Quellensteuer abgezogen, wie in Deutschland angerechnet w