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ChangeWave Investing La Ola del Cambio en las Inversiones Seleccionando las Acciones de los Monstruo de la Nueva Economía
Tobin Smith
Editorial Bard Press © 2000, 256 páginas ISBN Obra Inglés 1885167350 • USD$ 19.96 Amazon
Idea Central
“
La Ola del Cambio en la Inversión”, es una agresiva estrategia para el crecimiento de las inversiones representada en acciones, en el marco de la Nueva Economía. El objetivo es identificar qué productos crecerán más en valor conforme la Nueva Economía se vuelva más grande y estable.
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Cápsula de Conocimiento® Edición para Uso Personal.
Analice y Aplique
Sabe Usted... • ¿Qué es un “Jinete de Olas”? • ¿Cuáles son las características
para identificar e invertir en las empresas de la Nueva Economía y obtener sustanciales beneficios?
Apreciación del Libro
(En 45 segundos)
Existen tres conceptos centrales de la Ola del Cambio en las Inversiones: 1. Es posible identificar las mejores acciones a través del análisis de sus negocios, posicionamiento y estrategias de mercado más que por sus balances financieros. 2. Entre mayor sea el cambio dentro de una industria, es mayor la tasa de crecimiento de las acciones líderes de dicha industria. 3. Entre más gente inteligente y calificada participe en la búsqueda de oportunidades de inversión, se logrará mayor precisión. Continúa en la página 2
Información Relevancia del Tema
Innovación Novedad
Intención
Praxis de la Información
Individuo
Obras Publicadas, Trayectoria, Estilo
Interés General
Sobre el Autor Tobin Smith, es fundador y Director General de ChangeWave.com, Director de Inversiones de ChangeWave Capital Partners LP, (un fondo privado de inversión) y Vicepresidente de Desarrollo de Capitales de Riesgo en internet de Phillips Internacional (una de las más grandes firmas de consultoría en el mundo en servicios de inversión para inversionistas directos), tiene más de 10 años de experiencia en inversiones en bancos y servicios financieros industriales.
Publicado por e-ntreligare, sa de cv, Av. San Jerónimo 273, Local 21, suite 67-177, Col. Tizapán San Ángel, 01090 México, DF.
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ChangeWave Investing • La Ola del Cambio en la Inversión
Idea Central, ... (En 45 segundos) Viene de la página 1
Los siete pasos de la Ola del Cambio de la Inversión son:
La Estrategia de la Ola del Cambio de la Inversión
2
1
Decidir Cuando Usar la Ola del Cambio de la Inversión y Cuanto Capital Asignar.
2
Filtros 1 y 2 – Buscar los Cambios Rápidos y las Nuevas Proposiciones de Valor Asesinas.
3
Filtros 3 y 4 – Identificar las Olas del Cambio y los Supra-Sectores.
4
Filtros 5 y 6 – Seleccionar los Supra-Espacios y los Jinetes de Olas.
5
Analizar a los Jinetes de Olas, Tomar una Decisión de Compra o No Compra y Programarla.
6
Seleccionar bien a los Jinetes de Olas – para que se puedan Montar Durante las Tormentas.
7
Cooperar y Afinar el Portafolio de Jinetes de Olas con el Tiempo.
Mapa de Ideas Principales, (En 140 segundos)
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Paso 1: Decida Cuándo Usar la Ola del Cambio de la Inversión y Cuánto Capital Asignar ____________ La verdadera razón para usar la Estrategia de la Ola del Cambio en la Inversión es la 3 creencia de que está surgiendo una nueva Era Económica creando nuevas oportunidades excepcionales. Si no acepta esta idea, la Ola del Cambio en la Inversión no es para usted. Paso 2: Filtros 1 y 2 — Busque los Cambios Rápidos y las Nuevas Proposiciones de Valor Asesinas ____ Los primeros dos filtros — aspectos a buscar son: 4 1. Cambios Rápidos — los nuevos ambientes creados por la tecnología, las leyes, la economía y los cambios estratégicos. 2. Proposiciones de Valor Asesinas — mejoras de magnitud trascendente en las situaciones actuales. Paso 3: Filtros 3 y 4 — Identifique las Olas del Cambios y los Supra-Sectores _______________ Los siguientes dos filtros a buscar son: 5 3. Olas de Cambio — crecimiento rápido, surgimiento de oportunidades de inversión o transiciones estratégicas. 4. Supra-Sectores — los sectores industriales que permiten a las Olas del Cambio generar beneficios y que están creciendo más del promedio de crecimiento del S&P 500. Paso 4: Filtros 5 y 6 — Seleccione Supra-Espacios y Jinetes de Olas _________________________ Los últimos dos filtros por analizar: 7 5. Supra-Espacios — una industria dentro de un Supra-Sector que esté creciendo más rápido que el S&P 500. 6. Jinetes de Olas de Acciones — las acciones Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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dentro del Supra Espacio que generen las mejores Proposiciones de Valor Asesinas. Paso 5: Analice a los Jinetes de Olas, Tome una Decisión de Compra o No Compra y Prográmela ___ Ahora es tiempo de analizar a cada Jinete 9 de Olas con más detalle y decidir si comprar o no será parte de una estrategia agresiva Pág. 6 de crecimiento de inversión. Si decide agregar acciones de un Jinete de Olas a su portafolio de inversiones, entonces usted necesita tiempo para comprar con ventaja. Pág. 7 Paso6: Seleccione Bien a los Jinetes de Olas — Para que Pueda Montar Durante las Tormentas _______ Cada seis meses como reloj, el mercado Pág. 8 tecnológico sufre un desequilibrio. Los inversionistas de la Ola del Cambio lo prevén 11 y tienen la fuerza mental y emocional suficiente para mantener su estrategia de inversión.
Pág. 9
Paso 7: Coopere y Afine el Portafolios de Jinetes de Olas con el Tiempo ________________________ A largo plazo, la Ola del Cambio en la Inversión busca mejorar y afinar un portafolio de 12 inversiones que genere un crecimiento rápido dando respuesta a tres simples preguntas: Pág. 10 1. ¿Cuáles son las historias de mayor crecimiento en la Nueva Economía? 2. ¿Qué industrias son las principales beneficiadas de estos motores de crecimiento? 3. ¿Qué compañías en esas industrias tienen más posibilidades de gozar excepcionales tasas de crecimiento? Al trabaja con más personas, las respuestas a estas preguntas pueden y deben cambiar todo el tiempo. ___________________________________ ChangeWave Investing • La Ola del Cambio en la Inversión
Paso 1:
Decida Cuándo Usar la Ola del Cambio de la Inversión y Cuánto Capital Asignar Idea Principal
3
La verdadera razón para usar la Estrategia de la Ola del Cambio en la Inversión es la creencia de que está surgiendo una nueva Era Económica creando nuevas Negocios de la oportunidades excepcionales. Si no Nueva Economía acepta esta idea, la Ola del Cambio en la Inversión no es para usted.
Ideas de Apoyo
A
través de la historia de los negocios, las mayores fortunas siempre se han formado durante tiempos de transición de un modelo económico predominante al siguiente. Esto es particularmente alentador para nosotros ya que la Nueva Economía está actualmente tomando forma de manera indudable como “la madre de todas las revoluciones económicas”. En otras palabras, las oportunidades de inversión disponibles actuales ofrecen una oportunidad excepcional de crecimiento en valor.
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Pero específicamente, ¿Qué es lo “Nuevo” en la Nueva Economía? • Hoy en día la clave de la riqueza no esta en los atributos físicos sino en el conocimiento. • La nueva riqueza se está creando en cantidades crecientes mediante la aplicación y el aprovechamiento de una radical economía basada en la información y la tecnología de la red de trabajo global e información digital. • Por primar vez en la historia, más y más personas en el mundo pueden compartir su conocimiento e información en tiempo-real. • Se está creando un ciclo poderoso de retroalimentación — en donde los nuevos productos incrementan la productividad de los consumidores, quienes a su vez generan demanda para más, nuevos y mejores productos en el futuro. Este incremento en volumen, disminuye los costos estimulando las ventas futuras.
“La Nueva Economía está superando rápidamente a la Vieja Economía. En 1999, la Nueva Economía era cerca del 20 % de la economía de los EU, pero generó más de la mitad de las ganancias. Las proyecciones para el 2008 indican que la Nueva Economía conformará el 50% del total de la economía con un 80% de las ganancias. — Tobin Smith
En resumen, en la década actual, las industrias respaldadas por activos intangibles superarán, en términos de ganancias y capitalización en el mercado, no a la mayoría si no a todas las industrias de la “vieja economía” basadas en activos físicos. La consecuencia práctica de este punto de vista es la división del mundo económico en tres categorías: 1. Defensores — las compañías basadas en la Vieja Economía — IBM, AT&T, compañías televisoras, publicaciones de revistas, compañías de productos de consumo. 2. Ofensores — las compañías que forman parte de la Nueva Economía – Amazon, Yahoo, AOL, E*Trade, Charles Shwab, CNET. 3. Mercaderes de Armas — las compañías que proporcionan la tecnología que los ofensores necesita para pelear contra los defensores — Cisco, Exodus, Sycamore Networks, Clarent Corporation, VeriSign, Network Appliances, TIBCO Software. Evidentemente los Ofensores tienen el potencial de convertirse en grandes compañías, pero en realidad, los Mercaderes de Armas tienen la mejor parte pues venden productos con altos márgenes tanto a los Defensores como a los Ofensores. La Ola del Cambio en la Inversión está enfocada en la observación y la inversión temprana en oportunidades agresivas de crecimiento de la Nueva Economía.
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ChangeWave Investing • La Ola del Cambio en la Inversión
Decidir Cuándo Usar la Ola del Cambio ... Viene de la página 3
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Específicamente, la Ola del Cambio en la Inversión: • Es un intento disciplinado y estructurado de determinar el valor de una compañía en el contexto del rápido crecimiento — el surgimiento de la Nueva Economía. • Compara el valor de una Nueva Economía con alguna otra Nueva Economía, de forma estructurada. • Es una nueva versión de la inversión en la Nueva Economía – se enfoca en las compañías con activos intangibles que pueden no haber sido entendidas o descubiertas aún por los inversionistas institucionales. • Ofrece una oportunidad de participar activamente en el crecimiento y recompensas de los negocios de la Nueva Economía. • Intenta generar rangos sobresalientes de ganancias identificando a los “Mercaderes de armas” de la Nueva Economía antes de que aparezcan en el radar de los grandes inversionistas institucionales. De esta forma, un inversionista de la Ola del Cambio puede adquirir la mercancía antes de que aumente su valor. • Es una estrategia de inversión agresiva y sostenible. • Sugiere que la Nueva Economía es un nuevo territorio en el que no existen gurús. Por ello, la Ola del Cambio en la Inversión usa como gurú a la red — que ofrece una plataforma y metodología abierta en la que los profesionales de la Nueva Economía pueden colaborar juntos y acumular el conocimiento en un esfuerzo por identificar aquello que producirá un crecimiento masivo. • Es un intento de identificar e invertir en aquello que devuelva el 100% ó más. La Ola del Cambio en la Inversión sugiere que muchos más productos de la Nueva Economía sobrepasarán esos rangos de crecimiento en la siguiente década. En resumen, la Ola del Cambio invierte en el crecimiento agresivo orientado a invertir para el nuevo milenio.
Paso 2:
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Filtros 1 y 2 — Busque los Cambios Rápidos y las Nuevas Proposiciones de Valor Asesinas Idea Principal
Los primeros dos filtros — aspectos a buscar son: 1. Cambios Rápidos — los nuevos ambientes creados por la tecnología, las leyes, la economía y los cambios estratégicos. 2. Proposiciones de Valor Asesinas — mejoras de 1 2 magnitud trascendente en las situaciones actuales.
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L
os Movimientos del Cambio crean una oportunidad para que ocurra el cambio discontinuo en el mercado. Los Movimientos del Cambio se presentan en cuatro variedades:
• Tecnológicos — si un avance tecnológico hace posible una mejora en gran magnitud de algo que ya mucha gente usa. (Ejemplo: la tecnología DSL: Digital Subscriber Line). • Regulatorios — cuando cambian las reglas de una industria. • Estratégicos — cuando una organización adopta un nuevo modelo de negocio, integra un nuevo proceso o entra a un nuevo mercado. (Ejemplo: el modelo de ventas directas de Dell Computer o cuando MicroStrategy se movió del data warehousing al espacio de mercado de la inteligencia del comercio electrónico). • Económicos — un amplio desarrollo económico que afecta a toda la sociedad (la introducción del bulbo eléctrico —foco o la comercialización por internet). Continúa en la página 5
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Filtros 1 y 2 — Busque los Cambios Rápidos ... Viene de la página 4
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Debe estar alerta e identificar los Movimientos del Cambio leyendo revistas y periódicos de la industria (strategy.com), identificando los nuevos avances en la investigación (nist.gov) y leyendo los reportajes de la sección Wave Wire en ChangeWave.com Recuerde que simplemente identificar algunos Movimientos de Cambio no es suficiente. Esto por sí mismo, no crea una oportunidad de cambio en la inversión. Esto sólo viene si una compañía toma la Ola del Cambio y desarrolla alrededor una Proposición de Valor Asesina .
“El intelecto y la emoción son compañeros que no hablan el mismo idioma. Para el intelecto es lógico justificar lo que las emociones ya han decidido.” — Roy Williams, autor de El Mago de los Consejos
Las Proposiciones de Valor Asesinas surgen cuando las compañías toman la nueva capacidad y desarrollan soluciones empaquetadas que ofrezcan nuevos niveles de valor para los consumidores. En otras palabras, los Movimientos del Cambio hacen posible el desarrollo de Nuevas Proposiciones de Valor Asesinas. Cómo visualizar una Proposición de Valor Asesina:
Recompensa Emocional
Costo
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1. Cada producto o servicio tiene dos elementos: una recompensa emocional y un costo. Si los consumidores piensan que la recompensa vale la pena con relación al costo, comprarán el producto o servicio. 2. Puede hacerse una Proposición de Valor Asesina si el servicio o producto genera una recompensa emocional altamente significativa por el mismo costo o uno marginalmente mayor. 3. Alternativamente, una Proposición de Valor Asesina puede hacerse incluso si el servicio o producto proporciona la misma recompensa emocional a costos significativamente menores — 25% o más.
“Los comerciantes saben que en el capitalismo de libre mercado, los consumidores solamente cambian su conducta cuando ven una nueva forma de hacer las cosas que aparenta ser mucho más emocionante y satisfactoria que su producto o servicio actual. El resultado final es que ellos se comprometen emocionalmente a actuar y probar lo nuevo.” — Tobin Smith
Curiosamente, los mercadólogos tienden a ser más expertos al lanzamiento de nuevas Proposiciones de Valor Asesinas que los analistas financieros o tecnológicos, pues están muy atentos a ellas. Una buena pregunta que puede hacerse para resaltar el surgimiento de una nueva Proposición de Valor Asesina es: “Específicamente: ¿Qué es aquello que hace tu compañía de forma única que la gente está dispuesta a pagar un 120% ó mas del costo de una alternativa?”
Paso 3:
Filtros 3 y 4 — Identifique las Olas del Cambios y los Supra-Sectores. Idea Principal
Los siguientes dos filtros a buscar son: 3. Olas de Cambio — crecimiento rápido, surgimiento de oportunidades de inversión o transiciones estratégicas. 4. Supra-Sectores — los sectores industriales que permiten a las Olas del Cambio generar beneficios y que están creciendo más del 3 4 promedio de crecimiento del S&P 500.
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E
n enero del 2000, había cuatro Olas de Cambios impactando la Nueva Economía global:
1. El Comercio-a mi-Negocio (B2Me). Cambió el control de los negocios a los consumidores, en donde el consumidor tiene la capacidad de dirigir todas las relaciones con la empresa. Esto se ha hecho posible mediante el desarrollo de Internet, como resultado de “gran riqueza — gran alcance”.
2. Comercio Electrónico Negocio-a-Negocio (B2B). El cambio de los sistemas de negocios analógicos a sistemas de datos digitales vía Internet, combinado con los ahorros en costos de las cadenas de suministro digitales de proveedores. 3. El Génesis Virtual Empresarial. El cambio de la manufactura integrada verticalmente a la manufactura personalizada trajo consigo una disminución en los costos de los fabricantes. Las empresas virtuales crearán valor de su propiedad intelectual y su velocidad para comerciar con soluciones innovadoras, contratando servicios externos en cualquier parte de la cadena de valor que no agregue un valor único cuantificable. 4. El Génesis de la Información en Banda Ancha. El cambio de infraestructura en el mundo de las comunicaciones de los sistemas analógicos de circuitos a los sistemas digitales de banda ancha en cualquier dispositivo que puede estar en cualquier parte del mundo.
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Otras Olas de Cambios por venir son: 1. La Revolución Geonómica. 2. El comercio electrónico Negocio-a-Gobierno (B2G). 3. El comercio electrónico Gobierno-a-Mi (G2Me).
6 “Es muy importante identificar a los ganadores futuros de cualquier gran mercado potencial. Entre más grandes se vuelvan los mercados, el número de compañías realmente exitosas se vuelve más y más pequeño y al final del día hay una o dos compañías que dominan el grueso de las ganancias y valor de la industria. Hemos visto esto en los microprocesadores (Intel), en los sistemas operativos para PC (Microsoft) y en docenas de industrias más pequeñas. Cuando el polvo se asiente en cualquier industria basada en tecnología de linformación, habrá una compañía con el 60 o 70 % del mercado en ese segmento. Dos personas más tendrán otro 20 % y el resto — ¿a quién le importa?” — Rajiv Chaudhri, administrador de portafolio de Digital Century Fund.
Los Supra-Sectores son ecosistemas de compañías que proporcionan las tecnologías, productos y servicios por medio de los cuales las organizaciones pueden generar sus Proposiciones de Valor Asesinas. En otras palabras, estos son los motores estratégicos que hacen posible la liberación de mejores soluciones que sus predecesoras. Las cuatro Olas de Cambio existentes desde enero 2000, han generado más de 100 diferentes Supra-Sectores. Clasificados por rango de crecimiento, los 10 mejores Supra-Sectores desde enero del 2000 fueron: 1. Infraestructura y Servicios Ópticos de Internet. Mercado de US$500 mil millones para los siguientes 3 a 5 años. 2. Infraestructura y Servicios Inalámbricos de Internet de Tercera Generación. US$8 mil millones en servicios de datos inalámbricos para el 2003. 3. Empresas de Software y Servicios B2Me. US$100 mil millones para el 2003. 4. Empresas de Software y Servicios B2B. US$1.4 mil billones para el 2003. 5. Infraestructura de Almacenamiento de datos de Banda Ancha. Se proyecta el 75% de los gastos en hardware de las empresas. 6. Provisión y Aplicación de Servicios Electrónicos. Un mercado de US$78.5 mil millones en el 2003. 7. Infraestructura de Servicios Digitales. Telefonía Internet, aplicaciones, mejoras en los servicios de correo electrónico. 8. e-Process / Infraestructura y Servicios e-Sourcing. Mercado de US$400 mil millones en el 2003. Continúa en la página 7 Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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9. Cómputo no PC. Más de 65 millones de dispositivos de Red vendidos para el 2003. 10. Banda Ancha-a-Casa. Más de 14.7 millones de suscriptores para el 2003.
7
Otros Supersectores nuevos a observar: 1. E-Learning — servicios de educación. 2. Monitoreo Inalámbrico y Telemetría. 3. Radio vía Satélite — 100 canales adicionales gratis. 4. Televisión Digital de Alta Definición. 5. Switcheo Fotónico — datos viajando como luces láser. Dentro de cada Supra-Sector existe un ecosistema completo de compañías que proporcionan componentes de ayuda, permitiendo generar soluciones para los consumidores y demás organizaciones. Cada una de estas compañías está buscando dominar su nicho de mercado. Cada una representa también una oportunidad de inversión. Estas Olas de Cambio y Supra-Sectores están siendo monitoreadas y actualizadas en el sitio Web ChangeWave.com Paso 4:
Filtros 5 y 6 — Seleccione Supra-Espacios y Jinetes de Olas
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Los últimos dos filtros por analizar: 5. Supra-Espacios — una industria dentro de un Supra-Sector que esté creciendo más rápido que el S&P 500. 6. Jinetes de Olas de Acciones — las acciones dentro del Supra Espacio que generen las mejores Proposiciones de Valor 5 6 Asesinas.
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ara identificar un Spura-Espacio dentro de un Spura-Sector, es necesario responder la siguiente pregunta clave:
“¿Cuales espacios están mejor posicionados para captar el flujo de los beneficios de las Olas de Cambio y convertirlos en nuevos y continuos niveles de creciente ganancia y rentabilidad?”
Un Supra Espacio viable es aquel que: • esta proyectando un crecimiento 10 veces más rápido que la economía en general. • cuenta con una posición de control dentro de la cadena de valor. • entrega una proposición de valor asesina en un amplio mercado.
“El capitalismo es un proceso de creatividad, el capitalismo natural es una forma o método de cambios económicos que no-sólo es, pero nunca puede ser, estacionario”. — Joseph Schumpter, economist.
Los Supra-Espacios tienen siete diferencias funcionales: 1. Licencias de propiedad intelectual: Los creadores y supervisores de los principales componentes tecnológicos. Ejemplo: ARM Holdings. 2. Proveedores de subestructura: Los fabricantes de los componentes utilizados en dispositivos para la infraestructura. Ejemplo: Intel Inside. 3. Proveedores de infraestructura: Facilidades de infraestructura, servicios, aplicaciones y componentes para usuario final. Ejemplo: Cisco u Oracle. Continúa en la página 8
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4. Proveedores directos o indirectos de soluciones: Un proveedor de un servicio que entrega al consumidor u otros negocios: Ejemplo: AOL o Charles Schwab. 5. Proveedores de infraestructura de servicio: Una industria que entrega o habilita una infraestructura como negocio. Ejemplo: Exodus Communication or Web Host. 6. Proveedores de interfaces para usuarios finales: Cuando la proposición de valor asesina es un producto, las compañías proveen la interfase para el usuario final. Ejemplo: Fabricantes de aparatos digitales o fabricantes de teléfonos celulares. 7. Principales usuarios: Las compañías que generan ganancias a partir de proveer soporte y servicio a otras compañías dentro de cualquier Supra-Sector. Justo como los principales usuarios que prosperan o mueren de acuerdo a que tan bien interactúan, estas compañías pueden crecer rápidamente cuando las compañías en este sector son movidas fuertemente hacia delante. Ejemplo: Tanisys Technologies Inc. La cual realiza pruebas de memoria a equipos que utilizan el Chip Rambus. Cuando el Playstation II de Sony fue lanzado utilizando el Chip Rambus, las acciones de Tanisys se dispararon, se había creado un enorme mercado para este producto. Una compañía se transforma en un Jinete de Olas cuando esta hace y atraviesa todos los filtros. En otras palabras, un Jinete de Olas toma ventajas de los cambios generados por un Movimiento de Cambio de una oferta derivada de una proposición de valor asesina en un alto crecimiento del Supra-Sector. Una Ola de Cambio viable producirá oportunidades de inversión con la más ventajosa posición del Jinete de Olas.
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En resumen, los Jinetes de Olas son los mejores candidatos para un crecimiento agresivo en la Nueva Economía. Ellos se integran en tres grandes grupos: 1. Sectores de Jinetes de Olas emergiendo — el más alto riesgo, el más alto retorno. Estos son los Jinetes de Olas esperando a ser descubiertos por Wall Street. Ejemplo las compañías envueltas en la HDTV Supra Sector. 2. Sectores de Jinetes de Olas emergidos — alto riesgo, alto retorno. Estas compañías son bien conocidas y adquieren gran responsabilidad en la cobertura de medios de comunicación. Idealmente, el tiempo para comprar se da antes que un jugador dominante se estabilice en el Supra-Sector. 3. Crecimiento Clásico de Jinetes de Olas — segura, más consistente. Estas son las compañías que ya dominan sus Spura-Sectores — como Cisco en equipamiento de redes de trabajo y JDS Uniphase en redes de fibra óptica. Si descubre un nuevo Spura-Sector y no puede estar seguro quienes serán potencialmente los siguientes Jinetes de Olas, busque candidatos en: • Boletines de noticias y revistas. • Asociaciones comerciales. • Conferencias comerciales. • Consultorías. • Internet — google.com, NorthernLight.com, Ask.com, Metacrawler.com ó changeWave.com. Los más valiosos Jinetes de Olas serán aquellas compañías que proveen una infraestructura o componentes a múltiples Supra-Sectores. Estas compañías están posicionadas para hacer dinero de cada uno de nosotros en el marco de la Nueva Economía, teniendo el suficiente potencial para finalmente dominar estos Supra-Sectores. Algunos otros puntos clave acerca de los Jinetes de Olas son: • En tecnologías de valores (bursátiles), la industria ganadora toma todo — todos los beneficios y toda la evaluación del mercado. Por lo tanto usted querrás ser el principal dueño de acciones de dos o tres Jinetes de Olas compitiendo dentro del mercado para que después, como el vencedor emergente venda y compre más que el líder. • Todas las cosas empiezan igual, sin importar quien de los Jinetes de Olas cuente con la más sencilla proposición de valor asesina y que atraerá mayor inversión. Utilice esto para su ventaja. Continúa en la página 9 Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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• Nuevamente, todas las otras cosas empiezan igual, cualquier Jinete de Olas que cuente con un modelo de negocio simple de entender atraerá una alta valuación del mercado, más que una compañía con dificultades de entender su modelo de negocios. Nuevamente debería considerar este hecho en su beneficio. • En el contexto de la Nueva Economía, un modelo de negocios es aquel que nos indica: 1. ¿Qué es lo que hace la compañía? 2. ¿Qué hace para ser única? 3. ¿Cómo adquiere un pago por lo que esta haciendo? 4. ¿Cuál es el margen de utilidad que la compañía gana por unidad vendida?
Paso 5:
Analice a los Jinetes de Olas, Tome una Decisión de Compra o No Compra y Prográmela. Idea Principal
Ahora es tiempo de analizar a cada Jinete de Olas con más detalle y decidir si comprar o no será parte de una estrategia agresiva de crecimiento de inversión. Si decide agregar acciones de un Jinete de Olas a su portafolio de inversiones, entonces usted necesita tiempo para comprar con ventaja.
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ara articular y analizar por qué esta comprando cualquier acción en específico, tendra que elaborar una hoja de trabajo. Usted puede desarrollar su propia hoja de trabajo o bajarla de ChangeWave.com.
De cierta manera, el realizar una hoja de trabajo para cada compra resulta más parecido a elaborar una póliza de seguro porque: 1. Esto lo forza a escribir sus propias suposiciones y el análisis empleado para llegar a una decisión. Con frecuencia generar estas hojas de trabajo le permitirá darse cuenta que existen algunas brechas a considerar en su investigación. Además, el describir la lógica empleada en papel puede incrementar su convicción de que esta realizando una buena compra — animándose para incrementar el número de acciones a comprar. De cualquier manera, el tiempo que emplee para estructurar su lógica vale la pena. 2. Si va archivando sus hojas de trabajo, usted continuará aprendiendo de sus programas de inversión, podrá regresar y revisar los aciertos y las fallas e ira refinando su pensamiento continuamente. 3. Cada vez que una corrección esta en curso, usted podrá revisar sus hojas de trabajo en secciones para reasegurar su decisión. 4. Tendrá un registro decisivo que le mostrará que tan exacta es su selección de acciones. Escribir estas hojas de trabajo será de utilidad en colaboración con otras personas, recopilando conocimiento. Suponiendo que ya ha seleccionado al Jinete de Olas y el número de acciones que desea comprar, el momento en que lo quiera hacer puede impactar dramáticamente en los resultados. Los puntos clave en la compra de acciones de un Jinete de Olas son: 1. Cuando todo el mercado va hacia el alza — esto es, cuando el índice compuesto del NASDAQ este arriba de 50 días en promedio. 2. Cuando una acción individual se ha movido hacia arriba al menos un 20% en una temporada de tendencia hacia la baja. 3. Ponga particular atención cuando una acción individual se ha movido en un 20% hacia arriba en un periodo de 3 ó 4 semanas o menos. Idealmente debe duplicar estas acciones — estas tienen el potencial de generar algunas ganancias substanciales. 4. Concentrar más que diversificar. Su objetivo es cabalgar hacia un crecimiento agresivo – las Continúa en la página 10
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Analiza a los Jinetes de Olas ... Viene de la página 9
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acciones que duplican o triplican su precio. Por lo tanto, inyecte rápidamente mayor capital al Jinete de Olas que se mueva más rápido en valor, y venda las que se mueven lentamente o pierden valor en el mercado. Los grandes ganadores en su portafolio deberán tener la mayor cantidad de su inversión cabalgando sobre ellos. 5. Comprar altos volúmenes. Que muestren los grandes fondos comunes y los fondos de protección que se muevan dentro de las acciones. Sin un alto volumen, las acciones no continuarán en altos precios. 6. Tomar ventajas de la fluctuación — el monto de acciones que no esta progresando y que esta disponible para compra. La más pequeña fluctuación probablemente llevaría los precios a la alza. Posteriormente, usted tendrá que decidir cómo distribuir sus fondos de inversión entre sus múltiples acciones de Jinetes de Olas. Algunas ideas prácticas sobre cómo hacer esto, son: Use el paradigma del béisbol. En el béisbol existen tres tipos de jugadores: A. Los de Ligas Menores — están en un periodo de prueba. B. Los de Ligas Mayores — se estabiliza el desempeño . C. Las Estrellas — en dónde se sigue la pista del desempeño excepcional. De manera semejante, en su portafolio de inversión, todos los nuevos Jinetes de Olas inician la carrera en las ligas menores y gradualmente llegan a las ligas mayores, si se convierten en casos excepcionales seran parte del grupo de las estrellas.
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Decida en dónde quiere distribuir sus fondos. Por ejemplo, un crecimiento agresivo concentrado de manera estratégica debería distribuirse de la siguiente manera: A. 50% en los Jinetes de Olas Estrellas. B. 20% en los Jinetes de Olas de Ligas Mayores. C. 20% en los Jinetes de Olas de Ligas Menores. D. 10% en Efectivo. Note que reteniendo el 10% de su capital disponible en efectivo, usted podrá tomar ventaja de cualquier oportunidad de movimiento que se presente en cualquier momento. Empiece con 8 a 10 Jinetes de Olas de Ligas Menores. Una vez completada su tarea para seleccionar a cada Jinete de Olas, seleccione el momento de comprar acciones de 8 a 10 Jinetes de Olas, usando todo el capital asignando para invertir en la liga menor. Recorte las acciones de bajo desempeño , promueva el movimiento a las ligas mayores. Cualquier Jinete de Olas de las Ligas Menores que descienda mas del 10% véndalo. Al mismo tiempo cualquier acción que se mueva 20% arriba en 6 semanas o menos promuévalo a Ligas Mayores y duplíque el número de acciones. Ajuste su portafolio hasta que todo el capital asignado a las Ligas Mayores haya sigo invertido. Observe a las Estrellas Emergentes. Cualquier Jinete de Olas que incremente 20% en 3 semanas o menos , o que se mueva otro 20% a la alza en menos de la segunda o tercera semana después de promoverla de la Liga Menor a la Liga Mayor conviértala en Estrella de su portafolio. Duplique las Estrellas comprando mas acciones. Continue ajustando y modificando su portafolio. Continue ajustando su clasificación y peso de cada Jinete de Olas dentro de un periodo determinado. La clave de este enfoque es incrementar su inversión de la mejor manera en un tiempo establecido. No hay algo peor que seleccionar exitosamente acciones que incrementan rápidamente su valor, sólo para darse cuenta que su inversión actual en estas acciones ha sido muy pequeña. Continúa en la página 11 Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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Además tenga en mente que las acciones son temporales. Para las acciones de Jinetes de Olas en particular, la mayor ganancia se produce entre los meses de Noviembre y Mayo — posiblemente porque es cuando más gente tienen dinero resultado de sus bonos y otras compensaciones. Por lo tanto, el mejor momento para reclutar nuevas acciones dentro de su programa de inversión es entre Noviembre y Mayo. Finalmente, en el béisbol, hay momentos cuando un equipo tiene suficiente dinero para pagarle a las Estrellas. De igual manera, si usted descubre una accion Estrella que se esta desempeñando espectacularmente, no tenga miedo de vender algunas de sus acciones de ligas mayores y menores. Esta es la forma en que es jugado el juego.
Paso 6:
Seleccione Bien a los Jinetes de Olas — Para que Pueda Montar Durante las Tormentas Idea Principal
Cada seis meses como reloj, el mercado tecnológico sufre un desequilibrio. Los inversionistas de la Ola del Cambio lo prevén y tienen la fuerza mental y emocional suficiente para mantener su estrategia de inversión.
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os inversionistas inteligentes se dan cuenta que ningún mercado se mueve siempre en una sola dirección continua e indefinidamente. Ellos siempre navegan en dos direcciones por razón de que el comportamiento del mercado es completamente ilógico e irracional. Usted puede anticiparte y compensar los efectos de estos periodos de corrección del mercado al: • Pre-Determine su Respuesta a la Corrección del Mercado. Específicamente, piense que va a hacer y cómo va a reaccionar cuando el mercado se mueva hacia la baja. Quizá, por ejemplo, le servirá revisar las hojas de trabajo de cada una de sus acciones y concentrarse en que nada ha cambiado desde la lógica fundamental detrás de la compra de acciones de cada Jinete de Olas. Más adelante si tiene sentido comprar Jinetes de Olas cuando el mercado se este moviendo hacia la alza, hará más sentido retenerlas cuando el mercado vaya en dirección contraria. • Anticipe que un Crecimiento Agresivo de Acciones puede Ser un Fuerte Golpe. Cualquier acción que este fuera del mercado se corregirá en un 2.5 a 3.5 veces el monto de la corrección del mercado hacia la baja. Esto es parte del movimiento de mercados. Sin embargo, si usted deja que sentimientos negativos temporalmente abrumen su buen juicio, usted lo lamentará seriamente cuando el mercado vuelva a la alza. Mantenga la calma. • Dése Cuenta que tan pronto como Cualquier Corrección Inicie, Habrá un Grupo de Personas Pronosticando que esto es el Principio de “algo muy grande”. Continue recordándose a si mismo que al final, nadie sabe que pasará y más adelante si es necesario deje de leer el periódico, apage la televisión y no oiga lo que la gente predice. • Mantenga en su mente el proceso de selección por el cual sus Jinetes de Olas fueron encontrados. En otras palabras, usted habrá invertido en compañías
“No es cómo una buena compañía cuenta. Es cómo una compañía no entiende cómo contar. Una compañía no tiene que ser excelente para sus desarrollos de stocks. Esto necesita ser mejor que lo que la gente piensa. — Sanford Bernstein, inversionista de Valor.
“Lo que una disrupción industrial significa para los inversionistas es simple — hay muchos grandes montos de nuevos, están hechos en frente de sus ojos. Si ud. estas mirando crecer sus montos de dinero radicalmente, necesita tener un cambio radical en los mercados.” — Tobin Smith
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que: A. Apoyan cambios rápidos en la economía. B. Entregan propuestas de valor asesinas a sus clientes. C. Montan en la cresta de las mayores olas del cambio de la economía. D. Están integradas con los Supra-Sectores clave. En otras palabras, cualquier compañía que esta bien posicionada para cabalgar cuesta abajo y regresar más fuerte que nunca, este es su Jinete de Olas. Puede salirse temporalmente y regresar más fuerte que nunca, este es su Corredor de Olas. Por lo tanto, mantenga sus acciones, aún cuando se encuentre en un periodo de fluctuaciones. •
Concéntrese en cualquier cosa que haya cambiado. A. Continua teniendo tecnología de valor. B. Continua el dominio de la marca en el mercado. C. Continua teniendo patentes y otras propiedades intelectuales. D. Continua teniendo alianzas estratégicas. E. Continua teniendo un monopolio natural en mercados crecientes.
•
Asociese y hable con otros inversionistas que estén atravesando por el mismo ataque de pánico. Usted puede encontrar este tipo de inversionistas en Changewave.com y otros foros de inversionistas en-línea. De hecho, invertir agresivamente en acciones es similar a lo que hacen los accionistas de riesgos. Los accionistas de riesgos colocan considerables montos de dinero de poca inversiones mientras que la mayoría rompe o pierde dinero. Pero sólo uno o dos éxitos generán más que suficiente para cubrir todos las pérdidas y generar beneficios substanciales.
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En las inversiones en los Jinetes Olas, la parte más difícil es decidir cuando vender acciones. La práctica básica es vender a precios caídos en un 10% ó mas, sujeto a las siguientes reglas:
Paso 7:
1. Para una amplia capitalización de los Jinetes de Olas, nunca venda a menos de lo que ellos pierdan, 200 días moviendose en el promedio y no rebotando rápidamente de regreso. 2. Para una pequeña capitalización de los Jinetes de Olas, no venda hasta que las acciones hayan despuntado esto es 50 días moviéndose en el promedio y no rebotando de regreso rápidamente. 3. Venda si no tiene una mejor idea — es decir, venda las acciones del Jinete de Olas con peor desempeño y coloque los fondos en otro Jinete de Olas que haya investigado. 4. Venda las acciones de Ligas Menores en caso de que el precio caiga un 10% ó más mientras que todo el mercado se mueve hacia la alza. 5. Evite vender durante una actualización del mercado. 6. Si esta forzado a vender en cualquier momento, siempre venda primero las acciones con peor desempeño. 7. Nunca venda un Jinete de Olas simplemente porque se presenta una fusión, una oferta de acciones secundarias o el final de un periodo de buen desempeño. Los Jinetes de Olas de calidad se recuperarán del impacto de esos eventos.
Coopere y Afine el Portafolios de Jinetes de Olas con el Tiempo. Idea Principal
A largo plazo, la Ola del Cambio en la Inversión busca mejorar y afinar un portafolio de inversiones que genere un crecimiento rápido dando respuesta a tres simples preguntas: 1. ¿Cuáles son las historias de mayor crecimiento en la Nueva Economía? 2. ¿Qué industrias son las principales beneficiadas de estos motores de crecimiento? 3. ¿Qué compañías en esas industrias tienen más posibilidades de gozar excepcionales tasas de crecimiento? Al trabaja con más personas, las respuestas a estas preguntas pueden y deben cambiar todo el tiempo. Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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B
ásicamente el invertir en Olas de Cambio es una versión tipo Wall Street para la Nueva Economía utilizado por muchos años, sin embargo, las inversiones en Olas de Cambio intenta actuar más como un sistema preventivo, advirtiendo y detectando con la mínima información a las compañías que están bien ubicadas para crecer de manera impresionante en un futuro inmediato.
La perspectiva del inversionista en el año 2000, al inversionista en el año 2005 será completamente diferente: • el costo de los microprocesadores tendrá una caída de hasta 1,000% mientras que al mismo tiempo su velocidad de procesamiento se incrementará en un 1,000% • habrá 15,000% más amplitud de banda disponible en las telecomunicaciones • habrá un exceso de 1 mil millones de usuarios de Internet — esto es, el total de poder de procesamiento de la Internet excederá 1 mil millones de computadoras unidas en red • virtualmente el 100% de los negocios y organizaciones adoptarán procesos de negocios electrónicos de mercadotecnia y compras • habrá más de 1 mil millones de teléfonos sin cables accesando a la Internet • el almacenamiento de datos se duplicará cada año.
“Siguiendo este plan de juego coloque las ganancias de una década en un portafolio creciente, a los dos años sepárelo. Añada las 50,000 a 100,000 horas de investigación de ChangeWave.com, investigue y analice cada año de su propio programa inversión, verifique y cuestione los objetivos de inversión. Usted conoces el juego. Usted saben cómo jugamos nosotros. Nosotros buscamos ansiosamente jugar con ustedes. — Tobin Smith.
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Las inversiones en las Olas de Cambio se preguntan, ¿Cuáles industrias serán las primeras beneficiadas? ¿Cuáles sectores de estas industrias serán los más rápidos en crecimiento?, Y finalmente, ¿Cuáles acciones dentro de estos sectores estarán mejor posicionados y dominarán sus nichos de mercado? Mantenga estos factores adicionales en mente: a) Hasta ahora, las inversiones en las viejas economías siempre crecen en una tendencia lineal. Esto no es necesariamente verdad en la Nueva Economía, donde un cambio no lineal es factible. En otras palabras, tecnologías discontinúas que son revolucionarias más que evolucionadas quizás puedan progresar — creando una enorme oportunidad para que las nuevas propuestas de valor asesinas sean factibles. La Nueva Economía cuenta con el potencial para generar cambios inimaginables. b) Hoy en día más personas imaginan el futuro de los negocios extrapolando las realidades del presente. Que seria si las nuevas tecnologías fueran desarrolladas no con mejoras marginales sino en una mejor magnitud. Esto podría crear enormes e inimaginables oportunidades para el futuro. En otras palabras, las oportunidades de inversión en la Nueva Economía no están agotadas, se están presentando. Entonces, ¿cuál es la mejor manera para evaluar todos estos nuevos desarrollos? Charles Schwab sugiere tres formas de clasificar a los inversionistas: Auto Directores (5 a 8 %) Personas a quienes les gusta hacer sus propias investigaciones, hacer sus propias recomendaciones de compra-venta. Validadores (30 a 40%) Personas a quienes les atrae la idea de invertir, pero les gustaría obtener una tercera opinión acerca de su selección. Rentadores (30 a 40%) Personas que no quieren estar involucradas en sus decisiones de inversión y prefieren contratar a alguien que lo haga por ellos. Continúa en la página 14 Derechos Reservados © 2000-2003 e-ntreligare, sa de cv
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El Internet hace factible que los inversionistas del tipo “Auto Directores” y los “Validadotes” colaboren juntos y cuenten con una base de conocimientos para identificar acciones de Jinetes de Olas. Principalmente esto se coordina en ChangeWave.com de dos diferentes maneras: 1. Aquellos que trabajan o están capacitados en tecnología de información pueden volverse practicantes de la Alianza ChangeWave, donde obtendrán libre acceso a los resultados finales de las investigaciones realizadas por la comunidad. 2. La suscripción a los boletines de noticias es posible para aquellos que no hayan sido seleccionados para participar en la comunidad de investigación. Estos boletines son un servicio de asesoría generados por la Alianza ChangeWave. e-ntreligare, sa de cv, es una organización que provee Servicios Especializados por Suscripción para la Actualización e Información Ejecutiva, a través de las Mejores Síntesis en Español de Libros de Management y Pensamiento Empresarial Contemporáneo: Cápsulas de Conocimiento®.
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