Office Home & Student 2007

Ofﬁce Home & Student 2007 6OTFS0OMJOF5JQQ GSOPDINFIS8JTTFO © BLUVFMMFT'BDIXJTTFOSVOE VNEJF6IS°[VN1...

Author: Günter Born

37 downloads 1181 Views 22MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!

Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

Ofﬁce Home & Student 2007

6OTFS0OMJOF5JQQ GSOPDINFIS8JTTFO ©

BLUVFMMFT'BDIXJTTFOSVOE VNEJF6IS°[VN1SPCFMFTFO %PXOMPBEFOPEFSBVDIBVG1BQJFS

XXX*OGPSN*5EF

Ofﬁce Home & Student 2007 Leicht einsteigen in Excel, Word, PowerPoint und OneNote GÜNTER BORN

#JCMJPHSB¾TDIF*OGPSNBUJPO%FS%FVUTDIFO#JCMJPUIFL %JF%FVUTDIF#JCMJPUIFLWFS[FJDIOFUEJFTF1VCMJLBUJPOJOEFS %FVUTDIFO/BUJPOBMCJCMJPHSB¾FEFUBJMMJFSUFCJCMJPHSB¾TDIF%BUFO TJOEJN*OUFSOFUCFSIUUQEOCEECEFBCSVGCBS

%JF*OGPSNBUJPOFOJOEJFTFN1SPEVLUXFSEFOPIOF3DLTJDIUBVGFJOFO FWFOUVFMMFO1BUFOUTDIVU[WFSzGGFOUMJDIU 8BSFOOBNFOXFSEFOPIOF(FXjISMFJTUVOHEFSGSFJFO7FSXFOECBSLFJUCFOVU[U #FJEFS;VTBNNFOTUFMMVOHWPO5FYUFOVOE"CCJMEVOHFOXVSEFNJUHSzUFS 4PSHGBMUWPSHFHBOHFO 5SPU[EFNLzOOFO'FIMFSOJDIUWPMMTUjOEJHBVTHFTDIMPTTFOXFSEFO 7FSMBH )FSBVTHFCFSVOE"VUPSFOLzOOFOGSGFIMFSIBGUF"OHBCFO VOEEFSFO'PMHFOXFEFSFJOFKVSJTUJTDIF7FSBOUXPSUVOHOPDI JSHFOEFJOF)BGUVOHCFSOFINFO 'S7FSCFTTFSVOHTWPSTDIMjHFVOE)JOXFJTFBVG'FIMFSTJOE7FSMBHVOE )FSBVTHFCFSEBOLCBS "MMF3FDIUFWPSCFIBMUFO BVDIEJFEFSGPUPNFDIBOJTDIFO8JFEFSHBCFVOEEFS 4QFJDIFSVOHJOFMFLUSPOJTDIFO.FEJFO %JFHFXFSCMJDIF/VU[VOHEFSJOEJFTFN1SPEVLUHF[FJHUFO.PEFMMFVOE"SCFJUFO JTUOJDIU[VMjTTJH 'BTUBMMF)BSEXBSFVOE4PGUXBSFCF[FJDIOVOHFOVOEXFJUFSF4UJDIXPSUFVOETPOTUJHF "OHBCFO EJFJOEJFTFN#VDIWFSXFOEFUXFSEFO TJOEBMTFJOHFUSBHFOF.BSLFOHFTDIU[U %BFTOJDIUNzHMJDIJTU JOBMMFO'jMMFO[FJUOBI[VFSNJUUFMO PCFJO.BSLFOTDIVU[CFTUFIU XJSEEBT4ZNCPMJOEJFTFN#VDIOJDIUWFSXFOEFU 6NXFMUIJOXFJT %JFTFT#VDIXVSEFBVGDIMPSGSFJHFCMFJDIUFN1BQJFSHFESVDLU

*4#/

CZ.BSLU 5FDIOJL7FSMBH FJO*NQSJOUEFS1FBSTPO&EVDBUJPO%FVUTDIMBOE(NC) .BSUJO,PMMBS4USBF° %.ODIFO(FSNBOZ "MMF3FDIUFWPSCFIBMUFO $PWFSHFTUBMUVOH.BSDP-JOEFOCFDL XFCXP(NC) NMJOEFOCFDL!XFCXPEF

-FLUPSBU#JSHJU&MMJTTFO CFMMJTTFO!QFBSTPOEF ,PSSFLUPSBU.BSJUB#zIN )FSTUFMMVOH.POJLB8FJIFS NXFJIFS!QFBSTPOEF 4BU[6MSJDI#PSTUFMNBOO %PSUNVOE XXXCPSTUFMNBOOEF

%SVDLVOE7FSBSCFJUVOH#FSDLFS(SBQI#FUSJFC ,FWFMBFS 1SJOUFEJO(FSNBOZ

*OIBMUTWFS[FJDIOJT 7PSXPSU

%JF5BTUBUVS

4DISFJCNBTDIJOFO5BTUFOCMPDL 4POEFSUBTUFO 'VOLUJPOTUBTUFO ,POUSPMMMFVDIUFO ;BIMFOCMPDL /BWJHBUJPOTUBTUFO

&STUF4DISJUUF

.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT &JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO 1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL .JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO )JFSHJCUFT)JMGF

8PSE°EBTFSTUF.BM

%JFFSTUFO4DISJUUF 5FYUCFBSCFJUFO "VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTDISFJCQSGVOH 4QFJDIFSOVOE%SVDLFO 5FYUGPSNBUJFSFO

#SJFGFVOETPOTUJHF 8PSE%PLVNFOUF

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG &STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO 5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH (FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LJO8PSE

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO ;FJDIOFOJO8PSE

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

&YDFM4DIOFMMFJOTUJFH

&YDFM&JOGISVOH &JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH &JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO 4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

&SXFJUFSUF&YDFM'VOLUJPOFOVOE %JBHSBNNF

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT %JF4VNNFOCFSFDIOFO 5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO %BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO 8FJUFSF&YDFM"SCFJUTUFDIOJLFO

1SjTFOUJFSFONJU1PXFS1PJOU

1PXFS1PJOU EBTFSTUF.BM &JOF1SjTFOUBUJPOFSTUFMMFO 'PMJFOFSTUFMMFOVOECFBSCFJUFO 8JFEFSHBCFFJOFS1SjTFOUBUJPO

0G¾DF1SPHSBNNFJN7FSCVOE

4FSJFOCSJFGFFSTUFMMFO #SJFGVNTDIMjHFHFTUBMUFO %BUFO[XJTDIFO"OXFOEVOHFOBVTUBVTDIFO

0OF/PUF°FJO/PUJ[CVDI

0OF/PUF4DIOFMMCFSTJDIU %JF4FJUFOFJOFT"CTDIOJUUTPSHBOJTJFSFO /PUJ[CDIFSVOE/PUJ[FOFSTUFMMFO

*OIBMUTWFS[FJDIOJT

/U[MJDIF0OF/PUF'VOLUJPOFO

/PUJ[FOTDIOFMMVOELSFBUJWFSTUFMMFO 4QF[JBMFMFNFOUFJO/PUJ[FOBCMFHFO

*OTUBMMBUJPOVOE"OQBTTVOH

0G¾DFJOTUBMMJFSFOVOEXBSUFO 8PSE0QUJPOFO 3FDIUTDISFJCQSGVOH"VUP,PSSFLUVS &YDFMBOQBTTFO 1PXFS1PJOUBOQBTTFO 0OF/PUFBOQBTTFO

,MFJOF1BOOFOIJMGF

-FYJLPO

4UJDIXPSUWFS[FJDIOJT

7PSXPSU .JU .JDSPTPGU 0G¾DF )PNF BOE 4UVEFOU LzOOFO 4JF TDISFJCFO SFDIOFO QSjTFOUJFSFO /PUJ[FO BOGFSUJHFO VOE WJFMFT NFIS "MMFSEJOHT IBU .JDSPTPGU EJF #FEJFOVOH HFHFOCFS GSIF SFO 0GGJDF7FSTJPOFO TUBSL HFjOEFSU %JFTFT #VDI IJMGU *IOFO EJF CFOzUJHUFO 'VOLUJPOFO TDIOFMM VOE TJDIFS [V OVU[FO .JU FUXBT8JOEPXT(SVOEXJTTFO VOE EFO OBDIGPMHFOEFO"OMFJUVOHFOJTUEFS&JOTUJFHJO.JDSPTPGU0G¾DF4ZT UFNHBSOJDIUTPTDIXFS°EFOOEJF#FEJFOVOHWJFMFS1SPHSBNNGVOLUJPOFO JTUXFJUFTUHFIFOEJEFOUJTDI #FSFJUT OBDI XFOJHFO 4DISJUUFO LzOOFO 4JF *ISFO FSTUFO #SJFG WFSGBTTFO PEFSFJOF&YDFM5BCFMMFFSTUFMMFO4DIOFMMMFSOFO4JF XJFFJOGBDIEFS6N HBOHNJU8PSE &YDFM 1PXFS1PJOUFUDTFJOLBOO%FUBJMMJFSUF"OMFJUVOHFO NJU"CCJMEVOHFO[FJHFO*IOFO XJFFUXBTHFIU VOEFJOFLMFJOF1BOOFO IJMGF JN "OIBOH SFUUFU 4JF CFJ LMFJOFO 1SPCMFNFO 4JF LzOOFO EBCFJ EBT #VDI LPNQMFUU MFTFO PEFS CFJ #FEBSG JO EFO CFOzUJHUFO ,BQJUFMO [V EFO 'VOLUJPOFOFJOFTCFTUJNNUFO1SPHSBNNTOBDITDIMBHFO/FCFOEFO'VOL UJPOFOEFSKFXFJMJHFO1SPHSBNNFXJSE*IOFOBVDI)JOUFSHSVOEXJTTFO CFJ TQJFMTXFJTF [VS #SJFGHFTUBMUVOH [VN &STUFMMFO WPO 1SjTFOUBUJPOFO VTX WFSNJUUFMU/VOXOTDIFJDI*IOFOWJFM4QBNJU0G¾DF)PNFBOE4UVEFOU VOEEJFTFN#VDI

%JF5BTUBUVS

"VGEFOGPMHFOEFOESFJ4FJUFOTFIFO4JF XJF*ISF$PNQVUFS UBTUBUVSBVGHFCBVUJTU%BNJUFTGS4JFCFSTJDIUMJDIJTU XFSEFO *IOFOJNNFSOVSCFTUJNNUF5BTUFOCMzDLFBVGFJONBMWPSHFTUFMMU &JOHSPFS5FJMEFS$PNQVUFSUBTUFOGVOLUJPOJFSUXJFCFJEFS 4DISFJCNBTDIJOF&THJCUBCFSOPDIFJOJHF[VTjU[MJDIF5BTUFO EJFBVG#FTPOEFSIFJUFOEFS$PNQVUFSBSCFJU[VHFTDIOJUUFOTJOE 4FIFO4JFTFMCTU©

4DISFJCNBTDIJOFO5BTUFOCMPDL %JFTF5BTUFOCFEJFOFO4JFHFOBVTPXJFCFJEFS4DISFJCNBTDIJOF .JUEFS&JOHBCFUBTUFTDIJDLFO4JFBVFSEFN#FGFIMFBOEFO$PNQVUFSBC

3DLUBTUF v

5BCVMBUPSUBTUF

v 'FTUTUFMMUBTUF v &JOHBCFUBTUF

%JF5BTUBUVS

6NTDIBMUUBTUF

v

v -FFSUBTUF

v

v 6NTDIBMUUBTUF

%JF5BTUBUVS

4POEFSUBTUFO 'VOLUJPOTUBTUFO ,POUSPMMMFVDIUFO ;BIMFOCMPDL 4POEFSUBTUFOVOE'VOLUJPOTUBTUFOXFSEFOGSCFTPOEFSF"VGHBCFOCFJEFS $PNQVUFSCFEJFOVOHFJOHFTFU[U3 ÁVOE'5BTUFNFJTUJO,PNCJOB UJPONJUBOEFSFO5BTUFO.JUEFSÅ5BTUFLzOOFO4JF#FGFIMFBCCSFDIFO NJU &JOGHFOVOE&OUGFSOFOVB5FYUFJOGHFOPEFSMzTDIFO v

&TDBQF5BTUF v

'VOLUJPOTUBTUFO

%SVDLUBTUF

,POUSPMM MFVDIUFO v

&OUGFSOFOUBTUF

v

,POUFYUNFO

v

v

v

8JOEPXT4UBSUNFO

4USH5BTUF

v

"MU(S5BTUF

v

v

"MU5BTUF

6OUFSCSFDIFOUBTUF v

v

v

v

v 4USH5BTUF

&JOGHFUBTUF

;BIMFOCMPDL

/BWJHBUJPOTUBTUFO .JUEJFTFO5BTUFOCFXFHFO4JFTJDIBVGEFN#JMETDIJSN

;FJMFOBOGBOHTUBTUF

3PMMFO

v

v

v

v

$VSTPS5BTUFO

#JMEBC

%JF5BTUBUVS

v

v ;FJMFOFOEF5BTUF

#JMEBVG

,BQJUFM

&STUF4DISJUUF .JDSPTPGU0G¾DFCFTJU[UWJFMF'VOLUJPOFO EJFJOBMMFO1SPHSBNNFOJEFOUJTDITJOE %JFTFT,BQJUFMWFSNJUUFMU*IOFOEJF(SVOE MBHFO VNEJF&JO[FMQSPHSBNNFWPO .JDSPTPGU0G¾DF[VTUBSUFO [VCFFOEFO VOENJUEFO"OXFOEVOHFOVN[VHFIFO "VFSEFNFSGBISFO4JF XJFTJDIOFVF 0G¾DF%PLVNFOUFFSTUFMMFOMBTTFOVOE XJF4JFEJF1SPHSBNNIJMGFOVU[FOLzOOFO

,BQJUFM

.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT .JDSPTPGUIBUFJOF4BNNMVOHWFSTDIJFEFOFS1SPHSBNNFVOUFSEFN#FHSJGG .JDSPTPGU0GGJDF[VTBNNFOHFTUFMMU%JFTF1SPHSBNNFCJFUFO'VOLUJPOFO EJF IjVGJH JN #SPCFSFJDI CFOzUJHU XFSEFO )JFS FJO fCFSCMJDL CFS EJF XJDIUJHTUFO0GGJDF1SPHSBNNF .JDSPTPGU 8PSE

8PSE TUFMMU 'VOLUJPOFO [VS 5FYUWFSBSCFJUVOH JO 0GGJDF [VS 7FSGHVOHVOEJTUJOBMMFO1BLFUFOFOUIBMUFO%BT1SPHSBNN MjTTUTJDIBMTPBMTFSXFJUFSUF4DISFJCNBTDIJOFNJU,PNGPSU GVOLUJPOFO[VS&STUFMMVOHWPO5FYUEPLVNFOUFOWFSXFOEFO &JOF&JOGISVOHJOEJF'VOLUJPOFOFSIBMUFO4JFBC,BQJUFM

.JDSPTPGU &YDFM

#FJ &YDFM IBOEFMU FT TJDI VN FJO TP HFOBOOUFT 5BCFMMFO LBMLVMBUJPOTQSPHSBNN XFMDIFTFCFOGBMMTJOBMMFO1BLFUFO FOUIBMUFO JTU %BT 1SPHSBNN TUFMMU *IOFO "SCFJUTCMjUUFS JO 'PSNWPO5BCFMMFO[VS7FSGHVOH*OEJFTF5BCFMMFOMBTTFO TJDI;BIMFOFJOUSBHFO #FSFDIOVOHFOEVSDIGISFOPEFS(SB GJLFOBVTXFSUFO%JF&YDFM'VOLUJPOFOXFSEFOBC,BQJUFM CFTQSPDIFO

.JDSPTPGU "DDFTT

%JFTFT 1SPHSBNN TUFMMU 'VOLUJPOFO [VN "OMFHFO VOE [VS #FBSCFJUVOH FJOFS %BUFOCBOL [VS 7FSGHVOH *O FJOFS %B UFOCBOLMBTTFOTJDI%BUFOJO'PSNWPO5BCFMMFOIJOUFSMFHFO 8FJUFSIJO LzOOFO JO "DDFTT 'PSNVMBSF [VS %BUFOFJOHBCF TPXJF #FSJDIUF [VS "VTXFSUVOH BOHFGFSUJHU XFSEFO %BT 1SPHSBNN.JDSPTPGU"DDFTTJTUOJDIUJOBMMFO0GGJDF1BLFUFO FOUIBMUFO VOE XJSE EFTIBMC JO EJFTFN #VDI OJDIU CFTQSP DIFO

.JDSPTPGU 1PXFS1PJOU

)JFSCFJ IBOEFMU FT TJDI VN FJO 1SPHSBNN [VN "OGFSUJHFO WPO 1SjTFOUBUJPOTHSBGJLFO 8FOO 4JF 7PSUSjHF PEFS 1Sj TFOUBUJPOFOFSTUFMMFONTTFO MJFGFSUEBT1SPHSBNNHFOBV EJFSJDIUJHFO'VOLUJPOFO VN'PMJFOPEFS%JBTBO[VGFSUJHFO "MUFSOBUJWMBTTFOTJDIBVDI%JBTIPXTBVGEFN$PNQVUFSNJU 1PXFS1PJOUQSjTFOUJFSFO%JFTFT1SPHSBNNXJSEJO,BQJUFM CFTQSPDIFO JTUBCFSJOEFS#BTJD7FSTJPOWPO0GGJDF4ZTUFN OJDIUFOUIBMUFO

.JDSPTPGU0G¾DF XBTJTUEBT

.JDSPTPGU 0VUMPPL

.JDSPTPGU0VUMPPLEJFOU[VS#FBSCFJUVOHEFSFMFLUSPOJTDIFO 1PTU &.BJM VOEJTUJOGBTUBMMFO0GGJDF1BLFUFOFOUIBMUFO ;VTjU[MJDI CJFUFU EBT 1SPHSBNN FJOFO ,BMFOEFS FJOF "SU /PUJ[CMPDL 'VOLUJPOFO[VS7FSXBMUVOHWPO"VGHBCFOMJTUFO PEFS[VS1GMFHFWPO"ESFTTFOC[X,POUBLUFO%B0VUMPPL JO0GGJDF)PNFBOE4UVEFOUGFIMU XJSEEBT1SPHSBNNOJDIU CFTQSPDIFO TPOEFSOEBGS0OF/PUFWPSHFTUFMMU

.JDSPTPGU 1VCMJTIFS

%JFTFT1SPHSBNNEJFOU[VN&STUFMMFOWPO#SPTDISFO .B HB[JOFO )BOE[FUUFMO 1PTULBSUFO .BSLFUJOHNBUFSJBM VOE BOEFSFO IPDIXFSUJHFO 1VCMJLBUJPOFO EJF BOTDIMJFFOE JO %SVDLFSFJFOHFESVDLUXFSEFO%JFTFT1SPHSBNNJTUOJDIUJO BMMFO0GGJDF1BLFUFOFOUIBMUFOVOEXJSEEFTIBMCJOEJFTFN #VDIOJDIUCFTQSPDIFO

8FMDIF1SPHSBNNFCFJ*ISFN.JDSPTPGU0GGJDF OBDIGPMHFOEBVDIBMT .JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNPEFS.JDSPTPGU0GGJDFCF[FJDIOFU WPSIBO EFOTJOE IjOHUWPNHFXjIMUFO0GGJDF1BLFUVOEWPN*OTUBMMBUJPOTVNGBOH BC*OEFS"VTHBCFGS1SJWBUBOXFOEFSVOE4UVEFOUFOGFIMUCFJTQJFMTXFJTF EBT1SPHSBNN.JDSPTPGU0VUMPPL%BGSJTU.JDSPTPGU0OF/PUF FJOLMFJOFT 1SPHSBNN[VS7FSXBMUVOHWPO/PUJ[FO WPSIBOEFO

8FMDIF.JDSPTPGU0G¾DF7FSTJPOFOHJCUFT `IOMJDIXJF4JF54IJSUTJOEJWFSTFO(SzFO 4 . - 99- LBVGFOLzOOFO CJFUFU.JDSPTPGU0GGJDF1BLFUFNJUWFSTDIJFEFOFO-FJTUVOHTVNGjOHFOBO +FOBDI1BLFUTJOEEBOOVOUFSTDIJFEMJDIF1SPHSBNNFFOUIBMUFO Q 0GGJDF )PNF BOE 4UVEFOU %JF ¨LMFJOTUF 7FSTJPO§ EFT 0GGJDF 1BLFUT GS 4DIMFS 4UVEFOUFO VOE )FJNBOXFOEFS EJF 8PSE &YDFM 1PXFS1PJOUVOE0OF/PUFFOUIjMU Q 0GGJDF4UBOEBSE%JFTFT1BLFUJTUGS,MFJOVOUFSOFINFOVOE1SJ WBUBOXFOEFS HFEBDIU EJF NJU 8PSE &YDFM 1PXFS1PJOU VOE 0VUMPPL BSCFJUFO NzDIUFO (FHFOCFS EFS 4NBMM #VTJOFTT7FSTJPO GFIMU [VN #FJTQJFMEFS.JDSPTPGU1VCMJTIFS

,BQJUFM

Q 0GGJDF4NBMM#VTJOFTT%JF-zTVOHGSLMFJOF'JSNFOVOE'SFJCFSVG MFS EJFEBT"SCFJUFONJU8PSE &YDFM 1PXFS1PJOU EFN1VCMJTIFSVOE 0VUMPPLNJU#VTJOFTT$POUBDU.BOBHFSVOUFSTUU[U Q 0GGJDF 1SPGFTTJPOBM %JFTFT 1BLFU FOUIjMU HFHFOCFS EFS 4NBMM #VTJOFTT7FSTJPOOPDIEBT%BUFOCBOLQSPHSBNN"DDFTT ;VTjU[MJDICJFUFU.JDSPTPGUOPDI0GGJDF1SPGFTTJPOBM1MVT 0GGJDF6MUJ NBUF 0GGJDF&OUFSQSJTFGS6OUFSOFINFOTLVOEFOTPXJFFJOBVG 8PSE &YDFMVOE0VUMPPLSFEV[JFSUFT0GGJDF#BTJDBO*OGPSNBUJPOFO [VN HFOBVFO 6NGBOH EJFTFS 0GGJDF1BLFUF MJFGFSU .JDSPTPGU BVG TFJOFO *OUFSOFUTFJUFO office.microsoft.com/de-de/suites/ )JOXFJT .JDSPTPGUIBUJOEFOMFU[UFO+BISFOWFSTDIJFEFOF7FSTJPOFOWPO.JDSPTPGU0GGJDF 0GGJDF 0GGJDF 0GGJDF91 0GGJDF IFSBVTHFCSBDIU*OEJFTFN#VDI HFIUFTVN.JDSPTPGU0GGJDF)PNFBOE4UVEFOUVOEEJFEBSJOFOUIBMUFOFO 1SPHSBNNF

&JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO 0GGJDF1SPHSBNNFMBTTFOTJDICFSEBT8JOEPXT4UBSUNFOBVGSVGFO%JF "CMj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zUJHUFO 8JOEPXT(SVOEMBHFO .JDSPTPGU 0GGJDF 4ZTUFN CFOzUJHU 8JOEPXT 91 BC 41 PEFS FJOF OFVFSF #F USJFCTTZTUFNWFSTJPO;VN&STUFMMFOEFS#JMETDIJSNGPUPTXVSEFJOEJFTFN#VDI EVSDIHjOHJH8JOEPXT7JTUBWFSXFOEFU

&JO 0G¾DF 1SPHSBNNTUBSUFO

,MJDLFO4JFJOEFS 8JOEPXT5BTLMFJTUFBVG EJF4DIBMUGMjDIF4UBSU

,MJDLFO4JFJN8JOEPXT4UBSUNFOBVGEFO &JOUSBH"MMF1SPHSBNNF VOEXjIMFO4JFHHGEBT 6OUFSNFO.JDSPTPGU0GGJDF

8JOEPXTzGGOFUFJO6OUFSNFO XFMDIFTBVDIEJF4ZNCPMFEFS0GGJDF1SP HSBNNFXJF.JDSPTPGU0GGJDF8PSEPEFS.JDSPTPGU0GGJDF&YDFM FOUIjMU

,MJDLFO4JFJN6OUFS NFOBVGEFO&JOUSBH .JDSPTPGU0GGJDF8PSE

8JOEPXTTUBSUFUBOTDIMJFFOEEBT1SPHSBNN.JDSPTPGU8PSE%BT[VHFIz SJHF'FOTUFSXJSEBVGEFN%FTLUPQHFzGGOFU8JF4JFNJUEJFTFN1SPHSBNN BSCFJUFO FSGBISFO4JFJO,BQJUFM"VGEJFHMFJDIF8FJTFLzOOFO4JF.JDSP TPGU&YDFM .JDSPTPGU1PXFS1PJOUVTXTUBSUFO

,BQJUFM

)JOXFJT 8FJUFSIJOLzOOFO4JFTJDIEJF4ZNCPMFGS8PSE &YDFMFUDBVDIBVGEFN%FTL UPQFJOSJDIUFO EBT1SPHSBNNTZNCPMCFJHFESDLUFSSFDIUFS.BVTUBTUFBVTEFN 4UBSUNFO[VN%FTLUPQ[JFIFO EJF.BVTUBTUFMPTMBTTFOVOEJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM)JFSIFSLPQJFSFOXjIMFO 4PCBMEEJF4ZNCPMFGS0GGJDF1SPHSBNNF BVGEFN%FTLUPQTJDIUCBSTJOE MBTTFOTJDIEJFCFUSFGGFOEFO1SPHSBNNFEVSDI FJOFO%PQQFMLMJDLBVGEJFTFT4ZNCPMTUBSUFO

0G¾DF"OXFOEVOHFOCFFOEFO 8FOO4JFNJUFJOFS0GGJDF"OXFOEVOHHFBSCFJUFUIBCFO EJFTFBCFSOJDIU NFISCFOzUJHFO LzOOFO4JFEBT1SPHSBNNCFFOEFOVOEEBT[VHFIzSJHF %PLVNFOUGFOTUFSTDIMJFFO%JFTGVOLUJPOJFSUHFOBVTP XJF4JFFTCFSFJUT WPOBOEFSFO8JOEPXT"OXFOEVOHFOIFSLFOOFO

,MJDLFO4JFJOEFSSFDIUFOPCFSFO &DLFEFT1SPHSBNNGFOTUFSTBVGEJF 4DIBMUGMjDIF4DIMJFFO

8JOEPXTXJSEEBT1SPHSBNNGFOTUFSTDIMJFFO&OUIjMUEBT1SPHSBNNGFOT UFSOPDIFJO%PLVNFOUNJUOJDIUHFTJDIFSUFO`OEFSVOHFO FSTDIFJOUBCFS FJO%JBMPHGFMENJUFJOFS8BSOVOH

,MJDLFO4JFBVGFJOFEFSESFJ4DIBMUGMjDIFO VNEBT%JBMPHGFME[VTDIMJFFO

%JF4DIBMUGMjDIF+BCFXJSLU EBTTEBT1SPHSBNNEBTVOHFTQFJDIFSUF%PLV NFOUJOFJOFS%BUFJTJDIFSU.JUEFS4DIBMUGMjDIF/FJOXJSEEBT1SPHSBNN CFFOEFU PIOFEJF`OEFSVOHFO[VTJDIFSO.JUEFS4DIBMUGMjDIF"CCSFDIFO LFISFO 4JF PIOF XFJUFSF "LUJPO [VS "OXFOEVOH [VSDL VOE LzOOFO BO TDIMJFFOEBNNPNFOUBOHFzGGOFUFO%PLVNFOUXFJUFSBSCFJUFO

1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL

'BDIXPSU %JBMPHGFMEJTUEJF#F[FJDIOVOHGSEJFCFJWJFMFO8JOEPXT1SPHSBNNFOHFzGG OFUFOLMFJOFO;VTBU[GFOTUFS JOEFOFO4JFXFJUFSF0QUJPOFOBCSVGFOLzOOFO%JF &MFNFOUF JOOFSIBMC EFS %JBMPHGFMEFS XFSEFO BMT 4UFVFSFMFNFOUF CF[FJDIOFU VOE EJF WJFSFDLJHFO ,OzQGF NJU #F[FJDIOVOHFO XJF 0, "CCSFDIFO FUD TJOE 4DIBMUGMjDIFO .BODINBM SFJDIU EFS 1MBU[ JO FJOFN %JBMPHGFME OJDIU VN BMMFT VOUFS[VCSJOHFO%BOOXFSEFOEJF4UFVFSFMFNFOUFBVGNFISFSF3FHJTUFSLBSUFO BVGHFUFJMU EJF TJDI XJF CFJ FJOFN ,BSUFJLBTUFO IJOUFSFJOBOEFS BOPSEOFO VOE CFS3FHJTUFSSFJUFSBOXjIMFOMBTTFO

1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL 4PCBME4JFFJOFTEFS1SPHSBNNFBVT.JDSPTPGU0GGJDFTUBSUFO zGGOFU EJFTFTEBT"OXFOEVOHTGFOTUFS7JFMFTJOEJFTFN'FOTUFSXJSE*IOFOBVT BOEFSFO8JOEPXT1SPHSBNNFOCFLBOOUTFJO"OEFSFTJTUOFV EB.JDSP TPGUEFOJO0GGJDFFOUIBMUFOFO1SPHSBNNFOFJOFOFVF#FEJFOPCFSGMj DIFWFSQBTTUIBU4PHJCUFT[#EJFBVTBOEFSFO1SPHSBNNFOCFLBOOUFO .FOVOE4ZNCPMMFJTUFOJO.JDSPTPGU0GGJDFOJDIUNFIS4DIBVFOXJS VOTFJONBMEJF&MFNFOUFFJOFT IJFSBN#FJTQJFMWPO8PSEHF[FJHUFO 1SPHSBNNGFOTUFSTBO 9LNPZ[LYYLP[LY LPULY9LNPZ[LYRHY[L

:`TIVSSLPZ[LMYKLU :JOULSSa\NYPMM

;P[LSSLPZ[L

:JOHS[ÅpJOL 6MÄJL Multifunk[PVUZSLPZ[L

)PSKSH\ÅLPZ[L

)PSKSH\ÅLPZ[L

:[H[\ZSLPZ[L

(UZPJO[LU

Zoom

,BQJUFM

Q "NPCFSFO'FOTUFSSBOECFGJOEFUTJDIEJF5JUFMMFJTUF JOEFSFO.JUUFEFS %PLVNFOUOBNFBVGHFGISUJTU"NSFDIUFO3BOEEFS5JUFMMFJTUFGJOEFO 4JF[VEFNEJFESFJ4DIBMUGMjDIFO VNEBT1SPHSBNNGFOTUFS[VNJOJNJF SFO [XJTDIFO'FOTUFSVOE7PMMCJMENPEVTVN[VTDIBMUFO NBYJNJFSFO WFSLMFJOFSO TPXJF[VTDIMJFFO Q %JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGCFGJOEFUTJDIBNMJOLFO3BOE EFS5JUFMMFJTUFVOEFOUIjMU4DIBMUGMjDIFO CFSEJF4JFTDIOFMMBVGIjVGJH CFOzUJHUF'VOLUJPOFO[VHSFJGFOLzOOFO%FO*OIBMUEFS-FJTUFLzOOFO 4JF*ISFO"OGPSEFSVOHFOFOUTQSFDIFOEBOQBTTFO Q *OEFSMJOLFOPCFSFO&DLFGJOEFUTJDIEJF4DIBMUGMjDIF0GGJDF OBDIGPM HFOEBVDIBMT0GGJDF4DIBMUGMjDIFCF[FJDIOFU

CFSEJFTJDIFJO.FO NJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOzGGOFOMjTTU TJFIFGPMHFOEF4FJUFO Q %JFCFJBOEFSFO'FOTUFSOCMJDIFO.FOVOE4ZNCPMMFJTUFOXVSEFOJO .JDSPTPGU0GGJDFEVSDIEJFTPHFOBOOUF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFS TFU[U%JFTFCFGJOEFUTJDIPCFSIBMCEFT%PLVNFOUCFSFJDITVOECFTUFIU BVTNFISFSFO3FHJTUFSLBSUFO 4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVUFUD "VG EFSHFXjIMUFO3FHJTUFSLBSUFGJOEFO4JFJOEFS-FJTUFEJFUIFNBUJTDIJO (SVQQFOHFPSEOFUFO4UFVFSFMFNFOUF [#4DIBMUGMjDIFO

CFSEJF4JF BVGEJF[VHFIzSJHFO'VOLUJPOFO[VHSFJGFOLzOOFO Q "NVOUFSFO'FOTUFSSBOEGJOEFUTJDIEJF4UBUVTMFJTUF EJFJNMJOLFO5FJM TQF[JFMMF*OGPSNBUJPOFO[VNCFUSFGGFOEFO%PLVNFOU [#EJF4FJUFO [BIMFO FOUIjMU %FS 4DIJFCFSFHMFS BN SFDIUFO 3BOE EFS 4UBUVTMFJTUF FSNzHMJDIUFT EFO;PPNGBLUPSGSEJF%PLVNFOUBO[FJHFTUVGFOMPTBO [VQBTTFO-JOLTOFCFOEFN3FHMFSGJOEFUTJDIOPDIFJOF4DIBMUGMjDIFO HSVQQF CFSEJF[XJTDIFOEFOGSEBTKFXFJMJHF1SPHSBNNWFSGHCBSFO %PLVNFOUEBSTUFMMVOHFOVNHFTDIBMUFUXFSEFOLBOO "NSFDIUFOVOEVOUFSFO3BOELBOOEBT1SPHSBNNGFOTUFSOPDI#JMEMBVG MFJTUFOBVGXFJTFO EJFJOFJOFNVNGBOHSFJDIFSFO%PLVNFOUEBTIPSJ[PO UBMF VOE WFSUJLBMF #MjUUFSO FSNzHMJDIFO %JF SFDIUF VOUFSF &DLF FOUIjMU [VEFNOPDIFJOFHFSJGGFMUF'MjDIF CFSEJFTJDIEJF'FOTUFSHSzFQFS.BVT WFSjOEFSOMjTTU%JFTF&MFNFOUFTPMMUFO4JFCFSFJUTWPOBOEFSFO8JOEPXT 'FOTUFSOIFSLFOOFO

1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL

"DIUVOH %JF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF TFU[U FJOF #JMETDIJSNBVGMzTVOH WPO Y 1JYFM VOEFJOHFOHFOEHSPFT1SPHSBNNGFOTUFSWPSBVT VNBMMF&MFNFOUFBO[V[FJ HFO7FSXFOEFO4JFFJOFHFSJOHFSF#JMETDIJSNBVGMzTVOHPEFSFJOJOEFS(SzFSF EV[JFSUFT1SPHSBNNGFOTUFS GBTTUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF4DIBMUGMjDIFOHSVQQFO [V ¨(SVQQFOTZNCPMFO§ [VTBNNFO &STU CFJN "OLMJDLFO EFT (SVQQFOTZNCPMT XFSEFOEBOOEJFFOUTQSFDIFOEFO&JO[FMFMFNFOUFHF[FJHU TJFIFEJFGPMHFOEFO 4FJUFO 'BMMTCFJ*IOFOBMTPJN#VDICFTQSPDIFOF4DIBMUGMjDIFOPEFS&MFNFOUF OJDIU TJDIUCBS TJOE EFOLFO 4JF HHG EBSBO NJU FJOFS HFOHFOE IPIFO #JME TDIJSNBVGMzTVOHVOEFJOFNFOUTQSFDIFOEWFSHSzFSUFO'FOTUFS[VBSCFJUFO

%BT.FOEFS0G¾DF4DIBMU¿jDIF ,MJDLFO4JFBVGEJFJOEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT1SPHSBNNGFOTUFSTTJDIU CBSF 0GGJDF4DIBMUGMjDIF zGGOFU EJF CFUSFGGFOEF 0GGJDF"OXFOEVOH FJO .FO)JFSTFIFO4JF[XFJ"OTJDIUFOEJFTFTJO[XFJ3VCSJLFOVOUFSUFJMUFO .FOT

Q %JF%BSTUFMMVOHJN)JOUFSHSVOE[FJHUEBT.FOCFJN"OLMJDLFOEFS0G GJDF4DIBMUGMjDIF*OEFSMJOLFO4QBMUFGJOEFO4JFEBOOEJFJN.FOWFS

,BQJUFM

GHCBSFO #FGFIMF %VSDI "OLMJDLFO EJFTFS #FGFIMF C[X BOHF[FJHUFO 4ZNCPMFLzOOFO4JFEJFHFXOTDIUFO'VOLUJPOFO [#%PLVNFOUTQFJ DIFSO BCSVGFO%JFSFDIUF4QBMUF[FJHUEBHFHFOEJF/BNFOEFS[VMFU[UJN 1SPHSBNNBOHFTFIFOFO%PLVNFOUF°4JFLzOOFOBMTPEVSDI"OLMJDLFO FJOFTTPMDIFO&JOUSBHTEBTHFXOTDIUF%PLVNFOUTFISTDIOFMMMBEFO Q .BODIF.FOCFGFIMFXFJTFOBNSFDIUFO3BOEFJOLMFJOFT%SFJFDLBVG %JFTTJHOBMJTJFSU EBTTFJO6OUFSNFO[VN#FGFIMHFIzSU4UBUUJOEFS MJOLFO4QBMUFEFT.FOTBVGEFO#FGFIM[VLMJDLFOVOEEJFTFOTPGPSU BVT[VGISFO LzOOFO4JFBVDIQFS.BVTBVGEFO#FGFIM[FJHFO%BOO XJSE EFS *OIBMU EFT 6OUFSNFOT JO EFS SFDIUFO 3VCSJL FJOHFCMFOEFU IJFSJN7PSEFSHSVOEEBSHFTUFMMU VOE4JFLzOOFOEFTTFO#FGFIMFEVSDI "OLMJDLFOEFTCFUSFGGFOEFO&JOUSBHTXjIMFO "N VOUFSFO SFDIUFO 3BOE [FJHU EBT HFzGGOFUF .FO OPDI EJF CFJEFO 4DIBMUGMjDIFO©0QUJPOFOVOE©CFFOEFO%JF1OLUDIFOTUFIFOIJFSGS EFO/BNFOEFTKFXFJMJHFO1SPHSBNNTfCFSEJFSFDIUF4DIBMUGMjDIFMjTTU TJDIEBT1SPHSBNNCFFOEFO XjISFOEEJFMJOLF4DIBMUGMjDIF [#&YDFM 0QUJPOFO FJO'FOTUFS[VN"OQBTTFOWFSTDIJFEFOFS&JOTUFMMVOHFOzGGOFU TJFIF,BQJUFM )JOXFJT "VDIXFOOEBT'FOTUFSWPO8PSE &YDFMFUDEPDIFUXBT BOEFST BMT BOEFSF 8JOEPXT"O XFOEVOHFO BVTTJFIU FSLFOOFO 4JF WJFMMFJDIU TDIPO EBTT WJFMFT EPDI JSHFOEXJF CFLBOOU JTU .BODIFT JTU IBMU OVS WFSTUFDLU %JF0GGJDF4DIBMUGMjDIFzGGOFUFJO .FO EFTTFO #FGFIMF EFN %B UFJ.FOjMUFSFS0GGJDFVOE8JO EPXT1SPHSBNNFFOUTQSFDIFO"VDIEBT"VGSVGFOEFT.FOTPEFSEJF"OXBIM EFS &MFNFOUF EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF CFS EJF5BTUBUVS JTU XFJUFSIJO NzHMJDI %SDLFO 4JF LVS[[FJUJH EJF !:em"5BTUF CMFOEFU 0GGJDF EJF "CLS[VOHTUBTUFO JO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFC[XJN.FO.JDSPTPGU0GGJDFBMT2VJDL*OGPTFJO %SDLFO4JFEBOOEFOBOHF[FJHUFO#VDITUBCFOBVGEFS5BTUBUVS XJSEEJFCFUSFG GFOEF'VOLUJPOBVGHFSVGFO.JUEFS!:em"5BTUFVOEEFS5BTUF!="LzOOFO4JFBMTP EBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFzGGOFO%SDLFO4JFBOTDIMJFFOEEJF5BTUF!G" XJSE EFS #FGFIM /FV VOE BOTDIMJFFOE EBT [VHFIzSJHF %JBMPHGFME BVGHFSVGFO CFSEBT4JFEBOOFJOOFVFT%PLVNFOUBOMFHFOLzOOFO

1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL

"SCFJUFONJUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %JF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJTU.JDSPTPGUT"OTBU[ EJFJOjMUFSFO1SPHSBNNFO WPSIBOEFOFO .FOT VOE 4ZNCPMMFJTUFO EVSDI FJO FJOGBDIFT VOE CFS TJDIUMJDIFT#FEJFOLPO[FQU[VFSTFU[FO"NPCFSFO3BOEEFS.VMUJGVOLUJ POTMFJTUFTFIFO4JF3FHJTUFSSFJUFSNJU#F[FJDIOVOHFOXJF4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVU EJF[VEFOCFUSFGGFOEFO3FHJTUFSLBSUFOHFIzSFO (\Z^HOSKLY9LNPZ[LYRHY[L

.Y\WWLKLY 9LNPZ[LYRHY[L

:[HY[WYVNYHTT MY+PHSVNMLSKLY

A\T:`TIVSYLK\aPLY[L .Y\WWLKLY9LNPZ[LYRHY[L

Q ,MJDLFO4JFBVGFJOFO3FHJTUFSSFJUFS XJSEEJF[VHFIzSJHF3FHJTUFSLBSUF IJFS 4UBSU JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BOHF[FJHU %JFT FSNzHMJDIU FT *IOFO CFJ #FEBSG EJF 3FHJTUFSLBSUF NJU EFO KFXFJMT CFOzUJHUFO 'VOL UJPOFOJOEFS"O[FJHFBC[VSVGFO Q %JF 4DIBMUGMjDIFO VOE 4UFVFSFMFNFOUF EFS KFXFJMJHFO 3FHJTUFSLBSUF XFSEFOEBCFJJO(SVQQFO[VTBNNFOHFGBTTU%FS/BNFEFS(SVQQFJTU BNVOUFSFO(SVQQFOSBOE[VTFIFO#FJTQJFMTXFJTFGJOEFO4JFBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFS[XFJUFO(SVQQF4DISJGUBSUBMMF&MFNFOUF VN EJF;FJDIFOJN%PLVNFOUNJUFJOFNTPHFOBOOUFO'PSNBU GFUU GBSCJH FUD [VWFSTFIFO Q 6NFJOF'VOLUJPOBC[VSVGFO HFOHUFT EBTCFUSFGGFOEF&MFNFOUEFS (SVQQFNJUEFS.BVTBO[VLMJDLFO EPDIEB[VTQjUFSNFIS .BODINBMSFJDIUEFS1MBU[JN'FOTUFSOJDIUNFIS EBNJU8PSE &YDFMPEFS EJF BOEFSFO 0GGJDF"OXFOEVOHFO EJF (SVQQFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF LPNQMFUU EBSTUFMMFO LzOOFO %BT 1SPHSBNN CFIJMGU TJDI EBOO EBNJU EJF BNSFDIUFO3BOEEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBOHFPSEOFUFO(SVQQFO[VFJOFN (SVQQFOTZNCPM[VWFSLMFJOFSO4PCBME4JFEBT'FOTUFSJOEFS#SFJUFWFS HSzFSO FSTDIFJOUEJF(SVQQFXJFEFSJOEFS"O[FJHF

,BQJUFM

&SLFOOCBS JTU FJOF WFS LMFJOFSUF (SVQQF BN 4ZNCPM EFTTFO 4ZN CPMUJUFM FJO LMFJOFT %SFJ FDL BVGXFJTU ,MJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF EFS SFEV[JFSUFO (SVQQF [FJHU0GGJDFEFO(SVQQFO JOIBMU FOUXFEFS BMT .FO PEFS BMT ,BUBMPH BO )JFS TFIFO 4JF [XFJ EFS CFOVU[UFO 7BSJBOUFO MJOLT ,BUBMPH SFDIUT .FO "NVOUFSFO3BOEFJOFS(SVQQF[FJHUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFOJDIUOVSEFO (SVQQFOOBNFOBO#FJNBODIFO(SVQQFOGJOEFO4JF[VTjU[MJDIBNSFDIUFO VOUFSFO3BOEEBT4ZNCPM4UBSUQSPHSBNNGS%JBMPHGFMEFSWPS ;FJHFO4JFNJUEFS.BVT BVG EJFTFT 4ZNCPM FS TDIFJOU FJOF .JOJBUVS BOTJDIUEFTCFUSFGGFOEFO %JBMPHGFMET JO FJOFS BO HF[FJHUFO 2VJDL*OGP &JO .BVTLMJDL BVG EBT 4ZN CPM EFT 4UBSUQSPHSBNNT GS %JBMPHGFMEFS CSJOHU EBOO EBT %JBMPHGFME JO EJF"O[FJHF %JFCFJN4UBSUFJOFT0GGJDF1SPHSBNNTCFSFJUTWPSIBOEFOFO3FHJTUFSLBS UFO4UBSU &JOGHFO 4FJUFOMBZPVUFUDCF[FJDIOFU.JDSPTPGUBMT¨1SPHSBNN SFHJTUFSLBSUFO§ XFJM EJFTF GFTU [VN KFXFJMJHFO 1SPHSBNN HFIzSFO .JDSPTPGU 0GGJDF LFOOU BCFS OPDI TP HFOBOOUF ,POUFYUUPPMT EJF OVS JO CFTUJNNUFO4JUVBUJPOFOWPSIBOEFOTJOE8jIMFO4JFCFJTQJFMTXFJTFFJOF 5BCFMMF PEFS FJOF (SBGJL BO XFSEFO EJF 3FHJTUFSSFJUFS EFS [VTjU[MJDIFO ,POUFYUUPPMTJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFU;VEFNFSTDIFJOUGS KFEFT,POUFYUUPPMFJO&JOUSBHJOEFS5JUFMMFJTUFEFT1SPHSBNNGFOTUFST

1SPHSBNNGFOTUFSJNfCFSCMJDL

)JFSTFIFO4JFEJF,POUFYUUPPMT 5BCFMMFOUPPMTVOE#JMEUPPMT &JO.BVTLMJDLBVGFJOFOTPMDIFO&JOUSBHIPMUEJF[VHFIzSJHF3FHJTUFSLBSUF JOEFO7PSEFSHSVOE )JOXFJT ,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF LzOOFO4JF EFO ,POUFYUNFOCFGFIM .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJOJNJFSFO XjIMFO %BOO WFS TDIXJOEFU EJF 3FHJTUFSLBSUF NJU EFO &MFNFOUFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE 4JF TFIFO OVS OPDI EJF ;FJMF NJU EFO 3FHJTUFSLBSUFO PCFSIBMC EFT %PLVNFOU CFSFJDIT,MJDLFO4JFBVGEFO/BNFOFJOFS3FHJTUFSLBSUF CMFOEFUEBT1SPHSBNN EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJU EFO [VHFIzSJHFO 3FHJTUFSLBSUFO JN 'FOTUFS FJO 8jIMFO 4JF EFO %PLVNFOUCFSFJDI FSOFVU QFS .BVTLMJDL BO WFSTDIXJOEFU EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFXJFEFS%FS7PSUFJMEJFTFT"OTBU[FTCFTUFIUEBSJO EBTTEFS GSFJHFHFCFOF#FSFJDI[VTjU[MJDI[VS%PLVNFOUBO[FJHF[VS7FSGHVOHTUFIU6N EJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFXJFEFSQFSNBOFOUBO[V[FJHFO LMJDLFO4JFEFO,POUFYU NFOCFGFIM .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF NJOJNJFSFO FSOFVU BO 4JF LzOOFO BVDI EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?*" [VN &JO"VTCMFOEFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF WFSXFOEFO

%JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG %JF4DIBMUGMjDIFOIjVGJHCFOzUJHUFS'VOLUJPOFOPSEOFU0GGJDFJN1SPHSBNN GFOTUFS JO EFS MJOLT JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT 1SPHSBNNGFOTUFST HF[FJHUFO 4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGBO4UBOEBSENjJHGJOEFO4JFJOEJFTFS -JTUF OVS EJF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN %JTLFUUFOTZNCPM [VN 4QFJDIFSO EFT %PLVNFOUTTPXJFEJFCFJEFO4DIBMUGMjDIFO VN#FGFIMFSDLHjOHJH[VNB DIFOPEFS[VXJFEFSIPMFO4JFLzOOFOBCFSEJF4DIOFMM[VHSJGG4ZNCPMMFJTUF NJUXFOJHFO.BVTLMJDLTBOQBTTFO

,MJDLFO4JFBVGEJFSFDIUT OFCFOEFS-FJTUFFJOHFCMFOEFUF 4DIBMUGMjDIF4ZNCPMMFJTUFGSEFO 4DIOFMM[VHSJGGBOQBTTFO

,BQJUFM

4PCBMETJDIEBT.FOzGGOFU LMJDLFO4JFBVGEFO KFXFJMJHFO#FGFIM EFTTFO4ZNCPMJOEFS-FJTUFFJO PEFSBVTHFCMFOEFUXFSEFOTPMM

%JF NJU FJOFN )jLDIFO WFSTFIFOFO #FGFIMF EFT .FOT TJHOBMJTJFSFO FJOHFCMFOEFUF 4ZNCPMMFJTUFOFMFNFOUF %VSDI "OLMJDLFO MBTTFO TJDI EJF )jLDIFOKFXFJMTTFU[FOPEFSMzTDIFO )JOXFJT )JMGSFJDI TJOE OFCFO EFO 4DIBMUGMjDIFO /FV eGGOFO VOE 4QFJDIFSO BVDI EJF #FGFIMF 4DIOFMMESVDL VOE 4FJUFOBOTJDIU NJU EFOFO TJDI EBT %PLVNFOU EJSFLU ESVDLFO PEFS JO FJOFS 7PSTDIBV BO[FJHFO MjTTU fCFS EJF KF OBDI "OPSEOVOH BOHF[FJHUFO #FGFIMF 6OUFS EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BO[FJHFO VOE fCFS EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBO[FJHFOMjTTUTJDIEJF-FJTUFPCFSVOEVOUFSIBMCEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBOPSEOFO8JF4JFEJF3FJIFOGPMHFEFS4DIBMUGMjDIFOBOQBTTFO PEFSXFJUFSF`OEFSVOHFOWPSOFINFO FSGBISFO4JFJO,BQJUFM

4UBUVTMFJTUFBOQBTTFO *O .JDSPTPGU 0GGJDF [FJHFO EJF FJO[FMOFO "OXFOEVOHFO CFTUJNNUF *OGPSNBUJPOFO JO EFS 4UBUVTMFJTUF BO TJFIF EJF GPMHFOEFO ,BQJUFM 4JF LzOOFOBCFS BCIjOHJHWPOEFS"OXFOEVOH EJF"O[FJHFEFS4UBUVTMFJTUF JOEJWJEVFMMBOQBTTFO

.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO

,MJDLFO4JFFJOFO GSFJFO#FSFJDIEFS4UB UVTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBO

"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFOHF XOTDIUFO#FGFIMNJUEFSMJOLFO.BVTUBTUFBO

#FJEFSFSTUFO"OXBIMEFT#FGFIMTXJSEEJF0QUJPOFJOHFTDIBMUFU&JOFFS OFVUF"VTXBIMEFT#FGFIMTCMFOEFUEJF0QUJPOXJFEFSBVT&JOTUJMJTJFSUFT )jLDIFOWPSEFNCFUSFGGFOEFO,POUFYUNFOCFGFIMTJHOBMJTJFSU EBTTEJF 0QUJPOBLUJWJTU

.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO 8FOO4JFFJOF0GGJDF"OXFOEVOHBVGSVGFO MFHUEJFTFBVUPNBUJTDIFJOOFV FT%PLVNFOUBO4JFLzOOFOEJFTF%PLVNFOUFBOTDIMJFFOEBMT%BUFJFO JO0SEOFSO [#JN0SEOFS%PLVNFOUFCFJ7JTUBC[X&JHFOF%BUFJFOCFJ 8JOEPXT 91 TQFJDIFSO /BDIGPMHFOE GJOEFO 4JF OPDI FJOJHF )JOXFJTF XJF4JFNJUEJFTFO%BUFJFOBSCFJUFOC[XXJF4JFMFFSF0GGJDF%PLVNFOUF FSTUFMMFOLzOOFO

,BQJUFM

0G¾DF%PLVNFOUFzGGOFO #FJN"SCFJUFONJUEFO.JDSPTPGU0GGJDF1SPHSBNNFOXFSEFO4JFBVG*ISFS 'FTUQMBUUF PEFS BVG BOEFSFO %BUFOUSjHFSO 64#4UJDLT 4QFJDIFSLBSUFO FOUTQSFDIFOEF%PLVNFOUEBUFJFOXJF#SJFGFVTXBCMFHFO8FJUFSF0GGJDF %PLVNFOUFFSIBMUFO4JFWJFMMFJDIUBVG$%T%7%T QFS&.BJMVOETPXFJUFS .JDSPTPGU8JOEPXTFSLFOOUBOIBOEEFS&SXFJUFSVOHJN%BUFJOBNFO VN XFMDIFO%PLVNFOUUZQFTTJDIIBOEFMU %BIFSXFSEFOGSEJFWFSTDIJFEFOFO0GGJDF %PLVNFOUFBVDIVOUFSTDIJFEMJDIF4ZNCPMF JO EFS "O[FJHF EFS 0SEOFSGFOTUFS WFSXFO EFU ;VN eGGOFO EJFTFS %PLVNFOUF NJU EFN[VHFIzSJHFO0GGJDF1SPHSBNNHFOHU FJO%PQQFMLMJDLBVGEBTCFUSFGGFOEF%PLV NFOUTZNCPM )JOXFJT .JDSPTPGU0GGJDFCFOVU[UVOUFSTDIJFEMJDIF4ZNCPMFVOE%BUFJOBNFOFSXFJ UFSVOHFOGSEJF%PLVNFOUF&JONBMHJCUFTEJF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFOEPD GS8PSE YMTGS&YDFMVOEQQUGS1PXFS1PJOU%JFTF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFO XFJTFO BVG EJF WPO GSIFSFO 0GGJDF7FSTJPOFO 0GGJDF CJT CFOVU[UFO %PLVNFOUGPSNBUF IJO .JDSPTPGU 0GGJDF WFSXFOEFU TUBOEBSENjJH FJO OFVFT %PLVNFOUGPSNBU XFMDIFT FJHFOF 4ZNCPMF TPXJF EJF #VDITUBCFO Y EPDY YMTY QQUY PEFSN EPDN YMTN QQUN JOEFS%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOH CFOVU[U%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFONJUEFNMFU[UFO#VDITUBCFO NEFVUFOBO EBTT JN %PLVNFOU TP HFOBOOUF .BLSPT ° BMTP LMFJOF 1SPHSBNNF ° IJOUFSMFHU TJOE4JFLzOOFONJU.JDSPTPGU0GGJDFTPXPIMEJFjMUFSFO%PLVNFOUGPSNBUF TQFJDIFSO VOE MFTFO BMT BVDI NJU EFO OFVFO 'PSNBUFO BSCFJUFO 4JOE jMUFSF %PLVNFOUFHFMBEFO XJSEEJFTEVSDIEFOJOEFS5JUFMMFJTUFFJOHFCMFOEFUFO5FYU ¨<,PNQBUJCJMJUjUTNPEVT>§BOHF[FJHU

%JF "MUFSOBUJWF CFTUFIU EBSJO EJF %PLVNFOUF EJSFLU JO EFS CFUSFGGFOEFO 0GGJDF"OXFOEVOH[VMBEFO

eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JFEFO HFXOTDIUFO#FGFIM

.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO

5BVDIU EBT %PLVNFOU JO EFS SFDIUFO 4QBMUF EFT .FOT JO EFS -JTUF ;V MFU[U WFSXFOEFUF %PLV NFOUF BVG LzOOFO 4JF FT EVSDI "OLMJDLFO EFT CFUSFGGFOEFO #FGFIMT EJ SFLUzGGOFO

)JOXFJT %JF 0GGJDF1SPHSBNNF NFSLFO TJDI EJF /BNFO VOE 4QFJDIFSPSUF EFS [VMFU[U CFBSCFJUFUFO%PLVNFOUFVOE[FJHFOEJFTFJOEFSSFDIUFO4QBMUFEFT.FOTEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIFBO#FOzUJHFO4JFFJO%PLVNFOUCFTPOEFSTIjVGJHVOENzDI UFO4JFWFSNFJEFO EBTTEFTTFO&JOUSBHEVSDIBOEFSFCFBSCFJUFUF%PLVNFOUFJO EFS%PLVNFOUMJTUFWFSTDIXJOEFU %BOOLMJDLFO4JFEJFJOEFS%PLVNFOUMJTUFBN SFDIUFO3BOEBOHF[FJHUFTUJMJTJFSUF1JOO/BEFMBO4PCBMEEJFTFHSOBOHF[FJHU XJSE CFIjMU EBT 0GGJDF1SPHSBNN EFO &JOUSBH EBVFSIBGU CFJ %VSDI FSOFVUFT ,MJDLFOBVGEJFHSOF1JOO/BEFMXJSEEFS-JTUFOFJOUSBHXJFEFSGSFJHFHFCFOVOE EBSGEVSDIBOEFSF%PLVNFOUOBNFOFSTFU[UXFSEFO

*TU EBT %PLVNFOU OJDIU JO EFS -JTUF ;VMFU[U WFSXFOEFUF %PLVNFOUF BVG HFGISU XjIMFO 4JF JO EFS MJOLFO 4QBMUF EFO #FGFIM eGGOFO 8VSEF EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGG FSXFJUFSU TJFIF PCFO

LzOOFO 4JF BVDIEBT4ZNCPMeGGOFOXjIMFO0EFS4JFESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !H" %BT 1SPHSBNN [FJHU EBOO EBT %JBMPHGFME eGGOFO [VS "VTXBIM EFS %PLV NFOUEBUFJBO

,BQJUFM

/BWJHJFSFO4JF[VN%PLVNFOUPSEOFS NBSLJFSFO4JF EJF%PLVNFOUEBUFJNJUFJOFN.BVTLMJDLVOEWFSXFOEFO 4JFEJF4DIBMUGMjDIFeGGOFO[VN-BEFOEFT%PLVNFOUT

%PLVNFOUEBUFJFO XFSEFO JO 8JOEPXT 7JTUB TUBOEBSENjJH JN 0SEOFS %PLVNFOUFC[XJO6OUFSPSEOFSOBCHFMFHU4JFLzOOFOCFSEJF/BWJHB UJPOTMFJTUFEFT%JBMPHGFMETeGGOFO[VEFOCFUSFGGFOEFO%PLVNFOUPSEOFSO XFDITFMO )JOXFJT %JF JN %JBMPHGFME BOHF[FJHUFO %PLVNFOUEBUFJFO IjOHFO FJONBM WPO EFS HF XjIMUFO0GGJDF"OXFOEVOHBC;VEFNMjTTUTJDIJN%JBMPHGFMEEBT-JTUFOGFMEGS EFO %BUFJUZQ zGGOFO %PSULzOOFO 4JF EFO 'JMUFS [VS "O[FJHFEFSHFXOTDIUFO %BUFJUZQFOFJOTUFMMFO ,MJDLFO 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 3BOE EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDI EJF -JTUFEFSVOUFSTUU[UFO%BUFJGPSNBUF+FOBDI"OXFOEVOHLzOOFO4JFEBOO[XJ TDIFOEFO'PSNBUFOXjIMFO %FS &JOUSBH ¨"MMF 8PSE%PLVNFOUF§ MJTUFU [ # TjNUMJDIF WPO .JDSPTPGU 8PSE VOUFSTUU[UFO%PLVNFOUGPSNBUFBVGfCFSXFJUFSF&JOUSjHFLzOOFO4JFOVS%P LVNFOUFJNOFVFO8PSE'PSNBU EPDYPEFSEPDN XjIMFOPEFS%BUFJFO JNjMUFSFO'PSNBUGS8PSEMBEFO

.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO

,MJDLFO 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 3BOE EFS 4DIBMUGMjDIF eGGOFO zGGOFU TJDI EBT IJFS HF[FJHUF .FO %PSU GJOEFO 4JF #FGFIMF VN FJO%PLVNFOUTDISFJCHFTDIU[U[VzGGOFOPEFS CFJN-BEFO[VSFQBSJFSFO 8FJUFSIJO HJCU FT VOUFSIBMC EFT5FYUGFMET %B UFJOBNFOPDIEJF.FOTDIBMUGMjDIF5PPMT%JF TF TUFMMU *IOFO EFO #FGFIM [VN7FSCJOEFO NJU FJOFN /FU[MBVGXFSL CFSFJU #FJ BOEFSFO %JBMPHGFMEFSO [ # 4QFJDIFSO VOUFS GJOEFO4JFXFJUFSF#FGFIMFJN5PPMT.FO

4PMMUFO4JF.JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNVOUFS.JDSPTPGU8JOEPXT91BVTGI SFO TJOEOPDIFJOJHF#FTPOEFSIFJUFO[VCFBDIUFO&JONBMXFSEFO%PLVNFOU EBUFJFOJO8JOEPXT91JN0SEOFS&JHFOF%BUFJFOC[XJOEFTTFO6OUFSPSEOFSO BCHFMFHU;VTjU[MJDICFOVU[FOEJF0GGJDF"OXFOEVOHFOJO8JOEPXT91FJOFUXBT BOEFSFT%JBMPHGFMEEFTJHO[VNeGGOFO 4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

,BQJUFM

fCFSEBT-JTUFOGFME4VDIFOJOBNPCFSFO%JBMPHGFMESBOETPXJFCFSEJF4ZNCPMF JOEFSMJOLFO4QBMUFLzOOFO4JF[VEFOKFXFJMJHFO4QFJDIFSPSUFOOBWJHJFSFO"N PCFSFO3BOEEFT%JBMPHGFMETGJOEFO4JF[VEFN4DIBMUGMjDIFO VNEJF%BSTUFMMVOH BO[VQBTTFOPEFSFJOFOOFVFO0SEOFSBO[VMFHFO#FJN7JTUB1FOEBOUTJOEEJFTF 4DIBMUGMjDIFOJOFJOFSFJHFOFO4ZNCPMMFJTUFFOUIBMUFO4JFLzOOFOBCFSBVDIEBT ,POUFYUNFOzGGOFO JOEFN4JFJN%JBMPHGFMENJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGEFO %BUFJCFSFJDILMJDLFO %BOOGJOEFO4JFEPSU#FGFIMF VNOFVF0SEOFSBO[VMFHFO PEFSNBSLJFSUF0SEOFSC[X%PLVNFOUF[VMzTDIFOC[XVN[VCFOFOOFO%JFT GVOLUJPOJFSU OJDIU OVS JN %JBMPHGFME eGGOFO TPOEFSO BVDI JN %JBMPHGFME 4QFJ DIFSOVOUFS TJFIF,BQJUFM

&JOFOFVF%PLVNFOUEBUFJBOMFHFO #FJN 4UBSUFO FJOFT 0GGJDF1SPHSBNNT MFHU EJFTFT BVUPNBUJTDI FJO OFV FT %PLVNFOU JN "OXFOEVOHTGFOTUFS BO 4JF LzOOFO BCFS XjISFOE 4JF WJFMMFJDIU OPDI BO FJOFN %PLVNFOU BSCFJUFO CFSFJUT FJO [XFJUFT OFVFT %PLVNFOUBOMFHFO %JF4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGGMjTTUTJDIVNFJOF4DIBMUGMjDIF/FV FSXFJUFSO,MJDLFO4JFEJFTF4DIBMUGMjDIFBO XJSEFJOOFVFTMFFSFT%PLV NFOUFS[FVHU%JFHMFJDIF8JSLVOHIBUEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !G" )jVGJHNzDIUFNBOTUBUUFJOFTMFFSFO%PLVNFOUTFJOFCFTUFIFOEF7PSMBHF [#NJUFJOFN#SJFGLPQG WFSXFOEFO.JDSPTPGU0GGJDFFSNzHMJDIU *IOFO NJU GPMHFOEFO 4DISJUUFO EBT &S[FVHFO WPO %PLVNFOUFO BVT WFS TDIJFEFOFO7PSMBHFO

eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO 4JFEFO#FGFIM/FV

.JU%PLVNFOUFOBSCFJUFO

8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME/FVFT%PLVNFOUEJFHFXOTDIUF%PLV NFOUWPSMBHFBVT VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&STUFMMFO

8FMDIF %PLVNFOUWPSMBHFO BOHF[FJHU XFSEFO IjOHU WPO EFS KFXFJMJHFO "OXFOEVOHBC*OEFS4QBMUF7PSMBHFOLzOOFO4JF[XJTDIFOWFSTDIJFEFOFO %PLVNFOUWPSMBHFOLBUFHPSJFOXjIMFO#FJ"OXBIMFJOFT&JOUSBHTMJTUFUEBT 1SPHSBNNEJFJOEFS,BUFHPSJFFOUIBMUFOFO7PSMBHFOJOEFSNJUUMFSFO4QBM UFBVG,MJDLFO4JFBVGFJOFO&JOUSBHEFSNJUUMFSFO4QBMUF FSTDIFJOUFJOF 7PSTDIBVJNSFDIUFO7PSTDIBVGFME%JF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIFTDIMJFUEBT %JBMPHGFMEVOETUFMMUEJFHFXjIMUF7PSMBHFBMT%PLVNFOUJN"OXFOEVOHT GFOTUFSEBS )JOXFJT 8JF 4JF %PLVNFOUF TQFJDIFSO XJSEJOEFO,BQJUFMO[VEFOFJO [FMOFO"OXFOEVOHFOFSMjVUFSU

,BQJUFM

)JFSHJCUFT)JMGF "VDIXFSUjHMJDINJU0GGJDFBSCFJUFU XJSEOJDIUBMMFTTPGPSUXJTTFO0EFS CFJN 6NTUJFH WPO jMUFSFO 0GGJDF7FSTJPOFO TVDIU NBO HFMFHFOUMJDI CF TUJNNUF'VOLUJPOFO%JF1SPHSBNNIJMGFWPO.JDSPTPGU0GGJDFHSFJGU*IOFO EBOOBVG8VOTDIVOUFSEJF"SNF

4PSVGFO4JFEJF)JMGFBVG 8FOO4JFFUXBTJOFJOFN0GGJDF1SPHSBNNUVONzDIUFO BCFSOJDIUXFJUFS XJTTFO LzOOFO4JFEJF)JMGFBVGSVGFO

,MJDLFO4JFSFDIUTPCFOJN1SP HSBNNGFOTUFSBVGEJF4DIBMUGMjDIF .JDSPTPGU0GGJDF©)JMGF PEFSESDLFO 4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?*"

0GGJDFzGGOFUEBT'FOTUFSEFS1SPHSBNNIJMGF IJFSEJF)JMGFWPO8PSE fCFS EJFJN'PSNVMBSTJDIUCBSFO)ZQFSMJOLTTPXJFCFSEJF4DIBMUGMjDIFOLzO OFO4JFEJF4FJUFO[VEFOBOHFCPUFOFO5IFNFOBCSVGFOVOEJOEFS)JMGF OBWJHJFSFO

"CSVGFOWPO)JMGFUIFNFO %JF)JMGFWPO.JDSPTPGU0GGJDF4ZTUFNFSNzHMJDIU*IOFOBVGWFSTDIJF EFOFO8FHFO BVGEJFHFXOTDIUFO)JMGFUIFNFO[V[VHSFJGFO 4UBOEBSENjJHXJSEEJFIJFSJN)JOUFSHSVOEHF[FJHUF%BSTUFMMVOHCFOVU[U CFJEFSEJF)JMGFUIFNFOBMTTPHFOBOOUF)ZQFSMJOLTJN'FOTUFSBVGHFGISU TJOE%VSDIFJOGBDIF.BVTLMJDLTBVGEJF)ZQFSMJOLTLzOOFO4JFEJF'PMHF TFJUFOJN'FOTUFSBCSVGFO

)JFSHJCUFT)JMGF

.zDIUFO 4JF MJFCFS CFS FJO *OIBMUTWFS[FJDIOJT NJU fCFSTDISJGUFO BVG EJF )JMGF[VHSFJGFO %BOONTTFO4JFJOEFS4ZNCPMMFJTUFEFT)JMGFGFOTUFSTBVG EJF4DIBMUGMjDIF*OIBMUTWFS[FJDIOJTBO[FJHFOLMJDLFO%BT)JMGFGFOTUFSXJSE EBOOBNMJOLFO3BOEVNFJOF4QBMUFNJUFJOFN*OIBMUTWFS[FJDIOJTFSXFJ UFSU4UJMJTJFSUF#VDITZNCPMF[FJHFOEJF5IFNFOBO%VSDI"OLMJDLFOFJOFT #VDITZNCPMTMjTTUTJDIEJFTFTBVGVOE[VLMBQQFO#FJFJOFNBVGHFLMBQQ UFO#VDIXFSEFOEJF[VHFIzSJHFO6OUFSUIFNFOFJOHFCMFOEFU,MJDLFO4JF BVGEFO&JOUSBHFJOFS)JMGFTFJUF SVOEFS,SFJTNJU'SBHF[FJDIFO

FSTDIFJOU EJF[VHFIzSJHF)JMGFTFJUFJNSFDIUFO5FJMEFT'FOTUFST;VEFNMBTTFOTJDI EJF 4DIBMUGMjDIFO EFS 4ZNCPMMFJTUFO OVU[FO VN )JMGFGVOLUJPOFO BC[VSV GFO

,BQJUFM

(R[\HSPZPLYLU

:[HY[

(UOHS[LU

:JOYPM[NYHKpUKLYU

>LP[LY

0T=VYKLYNY\UK HUaLPNLU

A\YJR

+Y\JRLU

0UOHS[Z]LYaLPJOUPZ H\ZISLUKLU

Q fCFSEJF4DIBMUGMjDIFO;VSDLVOE8FJUFSLzOOFO4JF[XJTDIFOCFSFJUT BOHFTFIFOFO)JMGFTFJUFOCMjUUFSO Q fCFSEJF4DIBMUGMjDIF"OIBMUFOLzOOFO4JFEBT"CSVGFOFJOFS4FJUFBC CSFDIFOVOENJU"LUVBMJTJFSFOMjTTUTJDIEJF"O[FJHFBVGGSJTDIFO Q .JUEFS4DIBMUGMjDIF4UBSUHFMBOHFO4JF[VSCFJN)JMGFBVGSVGHF[FJHUFO 4FJUFNJUEFSfCFSTJDIU[VSDL Q %JF 4DIBMUGMjDIF %SVDLFO FSNzHMJDIU *IOFO EFO *OIBMU EFS )JMGFTFJUF CFSEBT%JBMPHGFME%SVDLFOBVG1BQJFS[VCSJOHFO Q )BCFO4JF1SPCMFNFNJUEFS(SzFEFTBOHF[FJHUFO5FYUFT MjTTUTJDI CFS EJF 4DIBMUGMjDIF 4DISJGUHSBE jOEFSO FJO .FO NJU #FGFIMFO [VS "VTXBIMEFS4DISJGUHSzFzGGOFO Q %JFNJU*OIBMUTWFS[FJDIOJTFJOCMFOEFOC[X*OIBMUTWFS[FJDIOJTBVTCMFO EFO CFTDISJGUFUF 4DIBMUGMjDIF FSNzHMJDIU *IOFO EJF 4QBMUF NJU EFN *OIBMUTWFS[FJDIOJTBNMJOLFO'FOTUFSSBOEFJOPEFSBVT[VCMFOEFO 4UBOEBSENjJHJTUEBT'FOTUFSEFS)JMGFJNNFSJN7PSEFSHSVOEWFSBOLFSU 4JFLzOOFOEJF7FSBOLFSVOHC[XEFO"O[FJHFNPEVTBCFSCFSEJFNJU*N 7PSEFSHSVOE BO[FJHFO C[X /JDIU JN 7PSEFSHSVOE BO[FJHFO CFTDISJGUFUF 4DIBMUGMjDIFMzTFOC[XXJFEFSFJOTDIBMUFO

4VDIFOJOEFS)JMGF 4UFJHFO4JFWPOFJOFSjMUFSFO0GGJDF7FSTJPOVNPEFSXJTTFO4JFCFSFJUT XBT4JFUVONzDIUFO .BODINBMJTUFTFJOGBDIFS EJSFLUJOEFS)JMGFOBDI FJOFNCFTUJNNUFO#FHSJGGPEFS5IFNBTVDIFO[VMBTTFO

)JFSHJCUFT)JMGF

,MJDLFO4JFBVGEBTJOEFSMJO LFOPCFSFO&DLFTJDIUCBSF5FYUGFME VOEUJQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO 4VDICFHSJGGFJO

"OTDIMJFFOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4VDIFO PEFSXjIMFOFJOFOEFSJN4DIBMUGMjDIFONFOBOHFCPUFOFO #FGFIMFBVT

4PCBMEEJF&SHFCOJTMJTUFFSTDIFJOU LzOOFO4JFEJF5IFNFOEVSDI"OLMJDLFO EFS)ZQFSMJOLTBCSVGFO

%BT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 4VDIFO MjTTU TJDI zGGOFO JOEFN 4JF BVG EBT %SFJFDL BN SFDIUFO 4DIBMUGMjDIFOSBOE LMJDLFO #FJ FJOFS CFTUFIFOEFO *OUFSOFUWFSCJOEVOH LBOO EJF )JMGF BVDI JN *OUFSOFU JN .JDSPTPGU 0GGJDF 0OMJOF"OHFCPU OBDITDIMBHFO %BT 'FOTUFS MjTTU TJDI KFEFS[FJU CFS EJF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIFBNPCFSFOSFDIUFO'FOTUFSSBOECFFOEFO

,BQJUFM

'BDIXPSU %FS#FHSJGG)ZQFSMJOLTUBNNUBVTEFN*OUFSOFU&JO)ZQFSMJOLLFOO[FJDIOFUFJ OFO7FSXFJTBVTFJOFNCFTUFIFOEFO5FYUBVGFJOF'PMHFTFJUF,MJDLFO4JFBVGFJ OFO)ZQFSMJOL SVGUEBTCFUSFGGFOEF1SPHSBNNBVUPNBUJTDIEBT'PMHFEPLVNFOU BVG)ZQFSMJOLTXFSEFOIjVGJHNJUCMBVFS4DISJGUVOEVOUFSTUSJDIFOEBSHFTUFMMU .JDSPTPGUIBUEJFTF5FDIOJLEFS)ZQFSMJOLTBVDIJOTFJOF)JMGFVOEJOEJF0GGJDF 1SPHSBNNFFJOHFCBVU&JO5FYUGFMEJTUFJOWJFSFDLJHFS#FSFJDIJOFJOFN%JBMPH GFME JOEBT4JFFJOFO5FYUFJOHFCFOLzOOFO

"OEJFTFS4UFMMFNzDIUFJDIEJFLVS[F&JOGISVOHCFFOEFO4JFIBCFOEJF XJDIUJHTUFO(SVOEMBHFOLFOOFOHFMFSOUVOETPMMUFOGSEJF"SCFJUNJU.JDSP TPGU0GGJDFCFSFJUTFJO*OEFOGPMHFOEFO,BQJUFMOMFSOFO4JFEFOLPOLSFUFO 6NHBOHNJUEFOKFXFJMJHFO0GGJDF"OXFOEVOHFOLFOOFO

,MJDLFO 4JF JO EFS SFDIUFO PCFSFO &DLF EFT 'FOTUFST BVG EJF )JMGF 4DIBMUGMjDIF PEFSESDLFO4JFEJF'VOLUJPOTUBTUF!?*"

Q 8JFFSIBMUFO4JF)JMGF[VEFO0GGJDF'VOLUJPOFO *OEFN4JFEJF0GGJDF4DIBMUGMjDIFBOLMJDLFOVOEEFO#FGFIMeGGOFOJN FJOHFCMFOEFUFO .FO XjIMFO %BOBDI MjTTU TJDI EJF %PLVNFOUEBUFJ JN %JBMPHGFME eGGOFO BVTXjIMFO VOE NJUUFMT EFS eGGOFO4DIBMUGMjDIF MBEFO

Q 8JFzGGOFO4JFFJO%PLVNFOUJOFJOFN0GGJDF1SPHSBNN *OEFN4JF[#BVGFJOFFOUTQSFDIFOEF%PLVNFOUEBUFJEPQQFMLMJDLFO 0EFS4JFzGGOFOEBT4UBSUNFOVOEXjIMFOJOEFS1SPHSBNNHSVQQF"MMF 1SPHSBNNF.JDSPTPGU0GGJDFEBTCFUSFGGFOEF1SPHSBNNBVT

Q 8JFMjTTUTJDIFJO0GGJDF1SPHSBNNTUBSUFO .JDSPTPGU8PSE .JDSPTPGU&YDFM .JDSPTPGU1PXFS1PJOU .JDSPTPGU0VU MPPL

Q /FOOFO4JFWFSTDIJFEFOF0GGJDF"OXFOEVOHFO

;VSfCFSQSGVOH*ISFS,FOOUOJTTFLzOOFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOU XPSUFO EJF-zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO

5FTUFO4JF*IS8JTTFO )JFSHJCUFT)JMGF

,BQJUFM

8PSE°EBT FSTUF.BM 8PSEJTUNFISBMTFJO¨4DISFJCNBTDIJ OFOFSTBU[§ NJUEFN4JFFJOGBDIF5FYUF FSGBTTFO ESVDLFOVOE[VSTQjUFSFO7FS XFOEVOHJO%BUFJFOTQFJDIFSOLzOOFO #FSFJUTNJUXFOJHFO(SVOELFOOUOJTTFO LzOOFO4JF*ISF5FYUF #SJFGF &JOMBEVO HFOFUD BOTQSFDIFOEHFTUBMUFOVOE NJUFJOFSQFSTzOMJDIFO/PUFWFSTFIFO 8JFFJOGBDIEFS6NHBOHNJU8PSEJTU [FJHU*IOFOEJFTFT,BQJUFM4JFMFSOFO 8PSEVOETFJOFXJDIUJHTUFO'VOLUJPOFO LFOOFO4PHBO[OFCFOCFJBCTPMWJFSFO 4JFEJFFSTUFO4DISJUUF[VN&STUFMMFOWPO 5FYUEPLVNFOUFO

,BQJUFM

%JFFSTUFO4DISJUUF 8FOO 4JF 8PSE [VN &STUFMMFO *ISFS 5FYUF WFSXFOEFO MBTTFO TJDI EJFTF TQFJDIFSO CFJ#FEBSGXJFEFSMBEFOVOEKFEFS[FJUjOEFSO8FJUFSIJOLzOOFO 4JFQSPCMFNMPTNFISFSF,PQJFOFJOFTTPMDIFO%PLVNFOUTBVTESVDLFO#F WPS4JF*ISFOFSTUFO5FYUFJOUJQQFO TPMMUFO4JFBCFSFJOJHF(SVOEMBHFO[VN 6NHBOHNJU8PSELFOOFOMFSOFO&JOJHFTIBCFO4JFCFSFJUTJNWPSIFSJHFO ,BQJUFMFSGBISFO+FU[UHFIUFTJOEJF%FUBJMT

8PSEJNfCFSCMJDL 8FOO4JF.JDSPTPGU8PSETUBSUFO TJFIF,BQJUFM

zGGOFUEBT1SPHSBNN BVUPNBUJTDI FJO OFVFT %PLVNFOUGFOTUFS XFMDIFT NFJTU OPDI LFJOFO 5FYU FOUIjMU %FS /BNF EFT HFSBEF CFBSCFJUFUFO %PLVNFOUT JO EJFTFN 'BMM %PLVNFOU FSTDIFJOU EBCFJ XJF IJFS HF[FJHU JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT 8PSE'FOTUFST

3PULHSL

=LYIVYNLULALPJOLULPUH\Z

,PUMNLTHYRL

4\S[PM\UR[PVUZSLPZ[L ;L_[J\YZVY (IZH[aTHYRL

:[H[\Z9LJO[ZJOYLPIWYM\UN

(UNHILHR[\LSSL:LP[L \UKAHOSKLY:LP[LU

(UaLPNLTVKP

Zoom

%JFFSTUFO4DISJUUF

Q *N%PLVNFOUCFSFJDI EFSXFJFO'MjDIFJN'FOTUFSJOOFSFO GJOEFO4JF EFO HHGFJOHFHFCFOFO 5FYU*OEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT%PLVNFOU CFSFJDITTFIFO4JFCFJFJOFNOFVFO%PLVNFOUEJF&JOGHFNBSLFVOE EFO5FYUDVSTPS4PCBME4JFFJO;FJDIFOQFS5BTUBUVSFJOHFCFO CFXFHU TJDIEJF&JOGHFNBSLFVNFJOF1PTJUJPOOBDISFDIUT )JOXFJT %JF&JOGHFNBSLF BVDIBMT4DISFJCNBSLFCF[FJDIOFU XJSEBMTTFOLSFDIUFS CMJO LFOEFSTDIXBS[FS4USJDIEBSHFTUFMMU%JFTF.BSLF[FJHUBO XPEBTOjDITUFFJO HFHFCFOF;FJDIFOBVGEFN#JMETDIJSNFJOHFGHUXJSE&JOGHFNBSLFOXFSEFOJO 8JOEPXTCFSBMMEPSUWFSXFOEFU XP5FYUFFJO[VHFCFOTJOE;FJHFO4JFQFS.BVT BVGEFO5FYUCFSFJDI FSTDIFJOUBOTUFMMFEFT.BVT[FJHFSTFJOTPHFOBOOUFS5FYU DVSTPS%JFTFSMjTTUTJDIHFOBVTPXJFEFS.BVT[FJHFSIBOEIBCFO4JFLzOOFO NJUEFN5FYUDVSTPSBVGFJO8PSU[FJHFO FUXBTNBSLJFSFOPEFSBOLMJDLFO#FJN ,MJDLFOBVGFJOF5FYUTUFMMFWFSTDIJFCU8PSEEJF&JOGHFNBSLF[VEJFTFS4UFMMF4JF LzOOFOEPSUBOTDIMJFFOE5FYUFJOHFCFOPEFSCFTUFIFOEFO5FYUCFBSCFJUFO

Q 0CFSIBMCEFT%PLVNFOUCFSFJDITGJOEFUTJDIEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %JFBVGEFOKFXFJMJHFO3FHJTUFSLBSUFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFFOUIBM UFOFO 4DIBMUGMjDIFO VOE &MFNFOUF FSNzHMJDIFO *IOFO EFO 5FYU NJU "VT[FJDIOVOHFO 'PSNBUFO [VWFSTFIFO Q +F OBDI FJOHFTDIBMUFUFN "O[FJHFNPEVT LBOO EBT 'FOTUFS OPDI FJO IPSJ[POUBMFTC[XWFSUJLBMFT-JOFBMBVGXFJTFO Q *OEFS4UBUVTMFJTUF[FJHU8PSE*IOFOBNVOUFSFO'FOTUFSSBOE JOXFM DIFN5FJMEFT%PLVNFOUT4JFTJDICFGJOEFO/FCFOEFS4FJUFOOVNNFS TPXJF EFS (FTBNUTFJUFO[BIM EFT %PLVNFOUT HJCU8PSE BVDI EJF ;BIM EFS 8zSUFS JN %PLVNFOU BO *O XFJUFSFO LMFJOFO ,jTUDIFO BVDI BMT 'FMEFS CF[FJDIOFU [FJHU8PSE *IOFO EFO 4UBUVT EFS 3FDIUTDISFJCQS GVOHPEFSFSNzHMJDIU*IOFO EJF%PLVNFOUEBSTUFMMVOHTPXJFEFO;PPN [VWFSjOEFSO #FBDIUFO4JFBCFS EBTTTJDIEFS*OIBMUVOEEJF%BSTUFMMVOHEFS4UBUVTMFJTUF CFJEFO0GGJDF"OXFOEVOHFOBOQBTTFOLzOOFO

,BQJUFM

)JOXFJT ,MJDLFO 4JF EJF 4UBUVTMFJTUF EFT8PSE'FOTUFST NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BO FSTDIFJOUFJO,POUFYUNFO CFSEFTTFO#FGFIMF4JFCFTUJNNUF&MFNFOUF [# "O[FJHFEFTfCFSTDISFJCNPEVT JOEFS4UBUVTMFJTUFFJOC[XBVTCMFOEFOLzOOFO TJFIF,BQJUFM

%FOFSTUFO5FYUFJOHFCFO /BDIEFN4UBSUFOIBU8PSEFJOOFVFT%PLVNFOUBOHFMFHU PEFSFJOCF TUFIFOEFT%PLVNFOUHFMBEFO VOEXBSUFUBVG*ISF&JOHBCFO

,MJDLFO4JFBVGEFO%PLV NFOUCFSFJDI°EJF&JOGHFNBSLF TPMMUFKFU[UJOEFSFSTUFO;FJMF EFT%PLVNFOUCFSFJDITTUFIFO

5JQQFO4JFEFOHFXOTDI UFO5FYUQFS5BTUBUVSFJO

)JFSTFIFO4JFFJO#FJTQJFMGSFJOFO5FYU EFSJN8PSE'FOTUFSFJOHFHFCFO XVSEF 7JFMMFJDIU WFSTVDIFO 4JF EJFTFO PEFS FJOFO BOEFSFO 5FYU FJO TDIMJFMJDIWFSTDIJFEFOFS4DISFJCGFIMFS FJO[VHFCFO

%JFFSTUFO4DISJUUF

-BTTFO4JFTJDIOJDIUTUzSFO XFOOEJFJN5FYUEBSHFTUFMMUFO"OGISVOHT[FJ DIFOCFJ*IOFOFUXBTBOEFSTBVTTFIFO%JFTMjTTUTJDIJO8PSEFJOTUFMMFO TJFIF ,BQJUFM 4PGFSO 4JF TJDI NJU EFS #FEJFOVOH EFS 5BTUBUVS OPDI OJDIUBVTLFOOFO IJFSFJOQBBS5JQQT[VS&JOHBCFEFT5FYUFT Q 5JQQFO 4JF FJOGBDI EJF ;FJDIFO FJO VN EJF CFUSFGGFOEFO 8zSUFS [V TDISFJCFO %FS ;XJTDIFOSBVN [XJTDIFO EFO 8zSUFSO XJSE EVSDI EJF !E^^k"5BTUFBNVOUFSFO3BOEEFS5BTUBUVSFJOHFGHU Q /PSNBMFSXFJTFFSTDIFJOFOCFJN%SDLFOEFS#VDITUBCFOUBTUFOLMFJOF #VDITUBCFO6NFJOFO(SPCVDITUBCFOFJO[VHFCFO IBMUFO4JFEJF!²" 5BTUFGFTUVOEESDLFOBOTDIMJFFOEEJF5BTUFNJUEFNHFXOTDIUFO ;FJDIFO Q .zDIUFO 4JF 4POEFS[FJDIFO CFS EJF PCFSTUF 5BTUFOSFJIF FJOUJQQFO NTTFO4JFFCFOGBMMTEJF!²"5BTUFHFESDLUIBMUFO

,BQJUFM

)JOXFJT %SDLFO4JFEJF !³"5BTUF TUFMMUTJDIEJF5BTUBUVSBVG(SPTDISFJCVOHVN"MMF FJOHFUJQQUFO;FJDIFOFSTDIFJOFOBMT(SPCVDITUBCFO/VSXFOO4JFHMFJDI[FJUJH EJF!²"5BTUFESDLFO FSTDIFJOFO,MFJOCVDITUBCFO6NEFO.PEVTBVG[VIFCFO UJQQFO4JFEJF!²"5BTUFFSOFVULVS[BO ;BIMFO MBTTFO TJDI BVDI CFS EFO SFDIUFO ;JGGFSOCMPDL EFS5BTUBUVS FJOHFCFO %JFTFS;JGGFSOCMPDLCFTJU[UBCFSFJOF%PQQFMGVOLUJPO FSMjTTUTJDIBVDI[VS$VS TPSTUFVFSVOHJN5FYUGFOTUFSWFSXFOEFO%JF6NTDIBMUVOHFSGPMHUEVSDIFJONB MJHFT%SDLFOEFS!Gnf"5BTUF MJOLTPCFOJN;JGGFSOCMPDL #FJFJOJHFO5BTUBUVSFO MFVDIUFUEJF"O[FJHF/VNVOEMBTTFOTJDI;JGGFSOFJOHFCFO#FJ'VOLUBTUBUVSFO GFIMU EJFTF "O[FJHF VOE EFS /VN4UBUVT XJSE LVS[[FJUJH BVG EFN #JMETDIJSN FJOHFCMFOEFU

Q 8FOO4JFFJOF5BTUFMjOHFSHFESDLUIBM UFO TDIBMUFU EFS $PNQVUFS JO EFO8JF EFSIPMNPEVT *O EJFTFN 'BMM XJSE EBT ;FJDIFO BVUPNBUJTDI CFJ EFS &JOHBCF XJFEFSIPMU

)JOXFJT &JO JSSUNMJDI FJOHFHF CFOFT;FJDIFOMjTTUTJDI TPGPSUEVSDI%SDLFOEFS !´X"5BTUFMzTDIFO

Q .BODIF 5BTUFO TJOE NJU NFISFSFO ;FJ DIFO CFMFHU %BT [XFJUF ;FJDIFO FSSFJ DIFO 4JF JOEFN 4JF EJF !²"5BTUF CFJN 5JQQFO HFESDLU IBMUFO 6N BVDIBOEBTESJUUF;FJDIFO[VHFMBOHFO NTTFO4JFEJF !²"5BTUF[V TBNNFONJUEFS!:em@k"5BTUFESDLFO.JU!:em@k" !>"FS[FVHFO4JFEBT &VSP[FJDIFOVOENJU !:em@k" !J"XJSEEBTJO&.BJM"ESFTTFOCFOVU[UF !;FJDIFOFJOHFHFCFO Q 6NFJOF;FJMFBOFJOFSCFTUJNNUFO4UFMMF[VCFFOEFOVOE[VNOjDITUFO "CTBU[ XFJUFS[VTDIBMUFO ESDLFO 4JF EJF !"5BTUF %JFTF5BTUF GHU FJOFOTPHFOBOOUFO"CTBU[XFDITFMJOEFO5FYUFJO8FSWPOEFS4DISFJC NBTDIJOF VNTUFJHU TPMMUF BCFS EBSBVG BDIUFO OJDIU BVT (FXPIOIFJU BNSFDIUFO;FJMFOSBOEJNNFSEJF !"5BTUF[VESDLFO4DISFJCFO4JF TUBUUEFTTFOFJOGBDIBNSFDIUFO4FJUFOSBOEXFJUFS8PSEFSLFOOUEJFT VOE HJCU EFO 5FYU BVUPNBUJTDI JO EFS 'PMHF[FJMF BVT .FISFSF ;FJMFO XFSEFO BCFS [V FJOFN "CTBU[CMPDL [VTBNNFOHFGBTTU #FOVU[FO 4JF EBHFHFOEJF !"5BTUFBN;FJMFOFOEF CFTUFIUEFS5FYUBVTMBVUFS"C TjU[FO4QjUFTUFOTCFJN'PSNBUJFSFOEFT5FYUFTPEFSCFJN7FSjOEFSO EFS#SFJUFCFLPNNFO4JFEBOO1SPCMFNF

5FYUCFBSCFJUFO

)BCFO 4JF OPDI FUXBT 4DIXJFSJHLFJUFO EJF SJDIUJHFO 5BTUFO [V GJOEFO &JOFfCFSTJDIUCFSEJF5BTUBUVSGJOEFO4JFBN"OGBOHEJFTFT#VDIFT4JOE CFJ *IOFO NJU FJOFS HFTDIMjOHFMUFO SPUFO -JOJF VOUFSTUSJDIFOF8zSUFS JN %PLVNFOU [V TFIFO %JF 8PSE3FDIUTDISFJCQSGVOH [FJHU *IOFO 4UFMMFO NJU4DISFJCGFIMFSOBO"VGEJFTFT5IFNBXJSETQjUFSOPDIHFOBVFSFJOHF HBOHFO )JOXFJT 8PSECFTJU[UFJOF'VOLUJPO NJUEFS4JFWFSCPSHFOF;FJDIFOXJFEJF-FFSSjVNF [XJTDIFO 8zSUFSO PEFS "CTBU[XFDITFM BVG EFN #JMETDIJSN TJDIUCBS NBDIFO LzOOFO ,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF "MMF BO[FJHFO PEFS ESDLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !#" VNEJFVOTJDIUCBSFO;FJDIFOBO[V[FJHFO &JO [XFJUFS .BVTLMJDL BVG EJF 4DIBMUGMjDIF CMFOEFU EJF WFSCPSHFOFO ;FJDIFO XJFEFS BVT #FJN "VTESVDL FJOFT %PLVNFOUT TJOE EJFTF WFSCPSHFOFO;FJDIFO OJDIUNFISTJDIUCBS

5FYUCFBSCFJUFO #FJEFS&JOHBCFWPO5FYUFOHFIUFTTFMUFOPIOF'FIMFSBC4DIOFMMXJSEFJO 8PSUWFSHFTTFO FJO#VDITUBCFJTU[VWJFMPEFSFTTJOE&SHjO[VOHFOFSGPS EFSMJDI7FSNVUMJDITUFMMFO4JFCFJNTQjUFSFO-FTFOEFT5FYUFTGFTU EBTT EJFTFSLPSSJHJFSUXFSEFONVTT6OEHFSBEFEJFOBDIUSjHMJDIF#FBSCFJUVOH FJOFT5FYUFTJTUFJOFEFS4UjSLFOWPO8PSE%BIFSTPMMJN'PMHFOEFOLVS[ BVGEJFCFUSFGGFOEFO5FDIOJLFOFJOHFHBOHFOXFSEFO4JFLzOOFOEFOCF SFJUTFJOHFHFCFOFO5FYU[VNfCFOWFSXFOEFO

5FYUFJOGHFOVOELPSSJHJFSFO .zDIUFO4JFFJOOFVFT8PSUBOFJOFCFTUJNNUF4UFMMFJN5FYUFJOGHFO *DI IBCFIJFSFJONBMFJOF5FYUTUFMMFNJU[VTjU[MJDIFO'FIMFSOHFOPNNFO EJF KFU[UTDISJUUXFJTFWFSCFTTFSUXFSEFOTPMM;VFSTUJTUEBT8PSU¨VOTFSF§JO EFO4BU[FJO[VGHFO

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBOEJF5FYUTUFMMF BOEFSEBT8PSUFJO[VGHFOJTU

5JQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO5FYUFJO

8PSEGHUEJFOFVFJOHFUJQQUFO#VDITUBCFOBOEJF1PTJUJPOEFS5FYUNBSLF JN%PLVNFOUFJO%FSSFDIUTWPOEFS5FYUNBSLFTUFIFOEF5FYUXJSEJO3JDI UVOH;FJMFOFOEFWFSTDIPCFO.VTTEFSSFDIUTWPOEFS5FYUNBSLFTUFIFOEF 5FYUEVSDIEJFOFVFJOHFUJQQUFO#VDITUBCFOFSTFU[UXFSEFO %JFTJTUNJU GPMHFOEFO4DISJUUFONzHMJDI

,MJDLFO4JFBOEJF5FYUTUFMMF BOEFSFJO5FYU[VLPSSJHJFSFOJTU

.JUEFSHFTDIMjOHFMUFO-JOJFVOUFSIBMCEFT8PSUTTJHOBMJTJFSU8PSE*IOFO CSJHFOT EBTT FT JN CFUSFGGFOEFO 8PSU FJOFO 4DISFJCGFIMFS HFGVOEFO IBU

5JQQFO4JFEBTOFVF;FJDIFO PEFSEFOOFVFO5FYUFJO

%FS5FYU XJSE EVSDI EFO PEFS EJF OFV FJOHFUJQQUFO #VDITUBCFO FSHjO[U +FU[UHJMUFTOPDI EJFCFS[jIMJHFO#VDITUBCFOJN5FYU IJFSEFS#VDITUBCF ¨U§ [VMzTDIFO

%SDLFO4JF EJF!>gm_"5BTUF

8PSEFOUGFSOUCFJN%SDLFOEFS !>gm_"5BTUFEBTSFDIUTWPOEFS&JOGHF NBSLFTUFIFOEF;FJDIFO*NBLUVFMMFO#FJTQJFMWFSTDIXJOEFUEBCFJBVDI EJF HFTDIMjOHFMUF -JOJF NJU EFS8PSE FJO GFIMFSIBGU HFTDISJFCFOFT8PSU NBSLJFSU%VSDINFISGBDIFT%SDLFOEJFTFS5BTUFMjTTUTJDICFMJFCJHWJFM 5FYUSFDIUTWPOEFS&JOGHFNBSLFMzTDIFO.zDIUFO4JF5FYUMJOLTWPOEFS

5FYUCFBSCFJUFO

&JOGHFNBSLFMzTDIFO WFSXFOEFO4JFFJOGBDIEJF !´X"5BTUF.JUEJFTFS 5FDIOJLLzOOFO4JFTFISMFJDIU4DISFJCGFIMFSLPSSJHJFSFO8JF4JFEJF3FDIU TDISFJCQSGVOHOVU[FO XJSEXFJUFSVOUFOFSMjVUFSU )JOXFJT &SGBISFOF "OXFOEFS LFOOFO WJFMMFJDIU EFO fCFSTDISFJCNPEVT BOEFSFS5FYUCF BSCFJUVOHTQSPHSBNNF.JDSPTPGUIBUEJFTFO.PEVTJO8PSEBCHFTDIBMUFU 4JFLzOOFOBCFSEJF4UBUVTMFJTUFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFOVOEEFO ,POUFYUNFOCFGFIMfCFSTDISFJCFOXjIMFO %BOOXJSEEBTIJFSHF[FJHUF'FME¨&JOGHFO§JOEFS4UBUVTMFJTUF FJOHFCMFOEFU ,MJDLFO 4JF EBT 'FME QFS .BVT BO LzOOFO 4JF EFTTFO #FTDISJGUVOH [XJTDIFO ¨&JOGHFO§VOE¨fCFSTDISFJCFO§VNTUFMMFO*N.PEVT¨fCFSTDISFJCFO§CFS TDISFJCU8PSEEFOSFDIUTWPOEFS4DISFJCNBSLFTUFIFOEFO5FYUEVSDIEJF FJOHFUJQQUFO;FJDIFO6NEJF5BTUF !>bg_`"[VN6NTDIBMUFO[XJTDIFOEFO.PEJ ¨fCFSTDISFJCFO§VOE¨&JOGHFO§[VOVU[FO NTTFO4JFEJF8PSE&JOTUFMMVOHFO BOQBTTFO,MJDLFO4JFBVGEJF0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JFJN.FOEJF BN VOUFSFO 3BOE TJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF 8PSE0QUJPOFO *N HMFJDIOBNJHFO %JBMPHGFMEXjIMFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUFEJF,BUFHPSJF &SXFJUFSU%BOONT TFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO&*/'(5BTUF[VN4UFVFSOEFTfCFSTDISFJCNPEVT WFSXFOEFONBSLJFSFO )BCFO 4JF JSSUNMJDI FUXBT HFMzTDIU PEFSTPOTU FUXBT BN5FYU WFSjOEFSU EBT OJDIUIjUUFTFJOTPMMFO 8FOO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"ESDLFOPEFS BVGEJF4DIBMUGMjDIF 3DLHjOHJHJOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG LMJDLFO XJSEEJFMFU[UF`OEFSVOHSDLHjOHJHHFNBDIU%JFTGVOLUJPOJFSUCSJHFOT CFJBMMFO0GGJDF"OXFOEVOHFO VOEFTMBTTFOTJDITPHBSNFISFSF#FGFIMFTDISJUU XFJTFSDLHjOHJHNBDIFO

4JFLzOOFOBVDIEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHzGGOFOVOEEBOOHF [JFMUEFO[VSDL[VOFINFOEFO#FGFIMXjIMFO%JFSFDIUTEBOFCFOBOHFPSEOFUF 4DIBMUGMjDIF 8JFEFSIPMFO FSNzHMJDIU FT EFO [VMFU[U HFXjIMUFO #FGFIM FSOFVU BVT[VGISFO

,BQJUFM

1PTJUJPOJFSFOJN5FYU 6NFUXBTJOFJOFN5FYUEPLVNFOU[VjOEFSO LzOOFO4JFEJF&JOGHFNBSLF NJU FJOFN .BVTLMJDL BO EFS CFUSFGGFOEFO 5FYUTUFMMF QPTJUJPOJFSFO "MMFS EJOHT JTU EJF 'FJOQPTJUJPOJFSVOH EFS 4DISFJCNBSLF QFS .BVT NBODINBM FUXBT TDIXJFSJH ;VEFN OFSWU FT 7JFMTDISFJCFS XFOO EJF )BOE TUjOEJH [XJTDIFO .BVT VOE 5BTUBUVS XFDITFMO NVTT 4JF LzOOFO BMUFSOBUJW [VS .BVTEJFTPHFOBOOUFO$VSTPSUBTUFO[VS1PTJUJPOJFSVOHEFS&JOGHFNBSLF JN5FYUCFOVU[FO/BDIGPMHFOEGJOEFO4JFFJOF"VGTUFMMVOHEFSXJDIUJHTUFO 5BTUFOVOE5BTUFOLPNCJOBUJPOFO VNEJF&JOGHFNBSLFJN5FYU[VCFXF HFO Tasten

Bemerkung

!ã"

7FSTDIJFCU EJF &JOGHFNBSLF JN 5FYU FJOF ;FJMF OBDI PCFO

!ç"

7FSTDIJFCU EJF &JOGHFNBSLF JN 5FYU FJOF ;FJMF OBDI VOUFO

!´"

7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUFJO;FJDIFOOBDI MJOLTJO3JDIUVOH5FYUBOGBOH

!¦"

7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUFJO;FJDIFOOBDI SFDIUTJO3JDIUVOH5FYUFOEF

!Lmk`" !´"

7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUVNFJO8PSUOBDI MJOLT

!Lmk`" !¦"

7FSTDIJFCUEJF&JOGHFNBSLFJN5FYUVNFJO8PSUOBDI SFDIUT

!Ihl*"

%SDLFO4JFEJFTF5BTUF TQSJOHUEJF&JOGHFNBSLFBO EFO;FJMFOBOGBOH

!>g]^"

.JUEJFTFS5BTUFWFSTDIJFCFO4JFEJF&JOGHFNBSLFBO EBT;FJMFOFOEF

.BSLJFSFOWPO5FYUFO #FJ CFTUFIFOEFO 5FYUFO LPNNU FT IjVGJHFS WPS EBTT HBO[F 4jU[F PEFS 5FYUUFJMFHFMzTDIUPEFSGPSNBUJFSUXFSEFONTTFO;VN-zTDIFOLzOOUFO

5FYUCFBSCFJUFO

4JFEJF&JOGHFNBSLFBOEFO"OGBOHEFT5FYUCFSFJDITTFU[FOVOEEBOOEJF !>gm_"5BTUFTPMBOHFESDLFO CJTBMMF;FJDIFOHFMzTDIUTJOE`IOMJDIMJFF TJDIEJF!´X"5BTUFWFSXFOEFO VN;FJDIFOMJOLTWPOEFS4DISFJCNBSLF[V FOUGFSOFO&MFHBOUFSLMBQQUEBT-zTDIFOBCFS XFOO4JFEFO5FYUWPSIFS NBSLJFSFO 'BDIXPSU %FS#FHSJGG¨NBSLJFSFO§LPNNUJO8JOEPXTVOEJOEFO[VHFIzSJHFO1SPHSBN NFO IjVGJHFS WPS 4JF LzOOFO %BUFJFO 4ZNCPMF 0SEOFS 5FYUCFSFJDIF PEFS #JMEBVTTDIOJUUFNJUEFS.BVTNBSLJFSFO+FOBDI1SPHSBNN[FJHU8JOEPXTEFO NBSLJFSUFO#FSFJDINJUFJOFNGBSCJHFO)JOUFSHSVOEPEFSEVSDIFJOFHFTUSJDIFMUF -JOJFBO

%BT.BSLJFSFOMjTTUTJDINJUEFNGBSCJHFO,FOO[FJDIOFOFJOFT5FYUFTBVG FJOFN#MBUU1BQJFSWFSHMFJDIFO*O8PSECFOVU[FO4JFIJFS[VEFO5FYUDVS TPS EFO4JFCFSEFO[VNBSLJFSFOEFO5FYU[JFIFO

,MJDLFO4JFNJUEFS.BVT BOEFO"OGBOHEFT[VNBS LJFSFOEFO5FYUCFSFJDIT

)BMUFO4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFHFESDLU VOE[JFIFO4JFEJF.BVT[VN&OEFEFT.BS LJFSVOHTCFSFJDIT

%FS NBSLJFSUF 5FYUCFSFJDI XJSE GBSCJH IFSWPSHFIPCFO )BCFO 4JF FJOFO 5FYUCFSFJDINBSLJFSU XJSLFOBMMF#FGFIMFBVGEFO*OIBMUEFS.BSLJFSVOH 8FOO 4JF KFU[U [VN #FJTQJFM EJF !>gm_"5BTUF ESDLFO XJSE EFS HFTBNUF NBSLJFSUF5FYUCFSFJDIHFMzTDIU5JQQFO4JFEBHFHFOFJOFOOFVFO5FYUFJO XJSEEFSNBSLJFSUF#FSFJDIEVSDIEFOOFVFO5FYUFSTFU[U8FJTFO4JFFJO 'PSNBU[V TJFIFVOUFO

XJSEEJFTFTBVGEFONBSLJFSUFO5FYUCFSFJDICF[P HFO;VN"VGIFCFOFJOFS.BSLJFSVOHLMJDLFO4JFBVGFJOF4UFMMFBVFSIBMC EFTNBSLJFSUFO#FSFJDIT

,BQJUFM

)JOXFJT 4JFLzOOFO5FYUFBVDINJUEFS5BTUBUVSNBSLJFSFO7FSTDIJFCFO4JFEJF&JOGHF NBSLFBOEFO"OGBOHEFT[VNBSLJFSFOEFO#FSFJDIT"OTDIMJFFOEIBMUFO4JF EJF!²"5BTUFHFESDLUVOEWFSTDIJFCFOEJF&JOGHFNBSLFNJUEFOPCFOCFTDISJF CFOFO$VSTPSUBTUFOJN5FYU8PSENBSLJFSUEJFKFXFJMJHFO;FJDIFO 6OEIJFSOPDIFJOQBBS5JQQT[VN.BSLJFSFOWPO5FYUNJUEFS.BVT%PQQFMLMJ DLFO4JFBVGFJO8PSU XJSEEJFTFTNBSLJFSU&JO.BVTLMJDLWPSFJOF;FJMFNBSLJFSU EJFLPNQMFUUF;FJMF&JO%SFJGBDILMJDLBVGFJO8PSUNBSLJFSUEFO"CTBU[%SDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !:" XJSEEBTHFTBNUF%PLVNFOUNBSLJFSU

"OEJFTFS4UFMMFTPMMFTNJUEFOFSTUFOfCVOHFOHFOHFO4JFLzOOFOKFU[U FJOFOFJOGBDIFO5FYUFJOHFCFO 5FYUTUFMMFONBSLJFSFOVOEBVDILPSSJHJFSFO

5FYUCFSFJDIFWFSTDIJFCFO .BODINBMJTUFTFSGPSEFSMJDI 5FYUCFSFJDIFJOOFSIBMCFJOFT%PLVNFOUT[V WFSTDIJFCFO%JFTJTUWPSBMMFNCFJN"OQBTTFOCFSFJUTCFTUFIFOEFS%PLV NFOUFIJMGSFJDI *N 5FYUBVT[VH BVT EFN PCJHFO #FJTQJFM TPMM EJF 3FJIFOGPMHF EFS 7PSUSjHF JO EFS "HFOEB VNHFTUFMMU XFSEFO "OTUBUU KFU[U EJF CFUSFGGFO EFO;FJMFO[VMzTDIFOVOEOFVFJO[VUJQQFO LzOOFO4JFEJF'VOLUJPOFO[VN "VTTDIOFJEFO VOE &JOGHFO WPO 5FYUTUFMMFO JO 8PSE WFSXFOEFO )JFS EJF 4DISJUUF VNEJF[XFJUF;FJMFEFS"HFOEBVOUFSEJFESJUUF;FJMF[VWFSTFU[FO

.BSLJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF;FJMF IJFSFJOTDIMJFMJDIEFS"CTBU[NBSLF

5FYUCFBSCFJUFO

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVGEJF4DIBMUGMjDIF"VTTDIOFJEFO

%FS 5FYU WFSTDIXJOEFU KFU[U JN %PLVNFOUGFOT UFS 8JOEPXT IBU EFO NBS LJFSUFO5FYUJOEJFTPHF OBOOUF;XJTDIFOBCMBHFCFSOPNNFO

,MJDLFO4JFJN5FYUBOEJF 4UFMMF BOEJFEFSBVTHFTDIOJUUF OF5FYUFJO[VGHFOJTU

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO

8PSE GHU KFU[U EFO5FYU BVT EFS ;XJTDIFOBCMBHF BO EJF &JOGHFNBSLF JN %PLVNFOUFJO

,BQJUFM

4JF IBCFO NJU EJFTFO 4DISJUUFO RVBTJ EFO WPSIFS NBSLJFSUFO5FYU BO EJF OFVF1PTJUJPOWFSTDIPCFO%BWPSEFN"VTTDIOFJEFOEJF"CTBU[NBSLFNJU NBSLJFSUXVSEF FSGPMHUFJOBVUPNBUJTDIFS;FJMFOVNCSVDICFJN&JOGHFO BVTEFS;XJTDIFOBCMBHF 'BDIXPSU 8JOEPXTCFTJU[UFJOFOCFTUJNNUFO4QFJDIFSCFSFJDI EFSBMT;XJTDIFOBCMBHFCF [FJDIOFUXJSE8jIMFO4JFEJF#FGFIMF"VTTDIOFJEFOPEFS,PQJFSFO CFSOJNNU 8JOEPXT EFO NBSLJFSUFO #FSFJDI 5FYU #JMECFSFJDIF %BUFJOBNFO FUD JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF.JUEFN#FGFIM &JOGHFOXJSEEFS*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHF JOEBTBLUVFMMF'FOTUFSFJOHFGHU%FS*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFHFIUCFJN"VT TDIBMUFOEFT$PNQVUFSTWFSMPSFO

)JOXFJT %JF4DIBMUGMjDIF&JOGHFOCFTJU[UJO0GGJDFOPDIFJOJHF#FTPOEFSIFJUFO,MJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF GHUEJF"OXFOEVOHEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFJO EBT%PLVNFOUFJO%FSFJOHFGHUF*OIBMULBOOFJO5FYU FJOGPSNBUJFSUFS5FYUBVT TDIOJUU FJOF(SBGJLFUDTFJO 6NEJFfCFSOBINF[VTUFVFSO LzOOFO4JFEFO #FSFJDI VOUFSIBMC EFS 4DIBMUGMjDIF &JOGHFO BOLMJDLFO %BOO FSTDIFJOU EBT IJFS HF[FJHUF .FO%FS#FGFIM&JOGHFOGHUEFOLPNQMFUUFO *OIBMU EFS ;XJTDIFOBCMBHF JO EFO %PLVNFOU CFSFJDI FJO fCFS EFO #FGFIM *OIBMUF FJOGHFO zGGOFO 4JF EBHFHFO FJO %JBMPHGFME JO EFN 4JF EBT fCFSOBINFGPSNBU XjIMFO LzOOFO *O EJF ;XJTDIFOBCMBHF CFSUSBHFOF 5FYUF MBTTFO TJDI [#JN)5.-'PSNBU GPSNBUJFSUPEFSVOGPSNBUJFSUTPXJFBMT(SBGJLC[X#JMEJO EBT%PLVNFOUFJOGHFO %JF JN %JBMPHGFME *OIBMUF FJOGHFO BOHFCPUFOFO 0QUJPOFO IjOHFO BCFS WPN *OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFBC6OEFTHJCUOPDIFJOF0QUJPOCFJEFSfCFSOBINF WPO*OIBMUFOEFS;XJTDIFOBCMBHF EJFFSXjIOUXFSEFOTPMMUF /BDI EFN &JOGHFO FSTDIFJOU EJF 4DIBMUGMjDIF &JOGHFPQUJ POFO JN %PLVNFOU ,MJDLFO 4JFBVGEBT%SFJFDLOFCFOEFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDI FJO .FO CFSEFTTFO#FGFIMF4JF EJF 0QUJPOFO CFJN &JOGHFO FCFOGBMMTXjIMFOLzOOFO

5FYUCFBSCFJUFO

fCFS EFO #FGFIM /VS EFO 5FYU CFSOFINFO FSSFJDIFO 4JF EBTT GPSNBUJFSUF 5FYUBVTTDIOJUUFCFJEFSfCFSOBINFBVTEFS;XJTDIFOBCMBHFWPOEFO'PSNBUFO CFGSFJUXFSEFO

PEFSLPQJFSFO .zDIUFO4JFFJOF5FYUTUFMMFMFEJHMJDILPQJFSFO EIEFSNBSLJFSUF#FSFJDI TPMMFSIBMUFOCMFJCFO

MBTTFOTJDIjIOMJDIF4DISJUUFWFSXFOEFO

.BSLJFSFO4JFEFO[VLPQJFSFOEFO5FYUCFSFJDI

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF,PQJFSFO

8PSECFSUSjHUKFU[UFJOF,PQJFEFSNBSLJFSUFO5FYUTUFMMFJOEJF;XJTDIFO BCMBHF%FSNBSLJFSUF5FYUCMFJCUBCFSJN%PLVNFOUFSIBMUFO

,MJDLFO4JFBVGEJF5FYUTUFMMF BOEJF4JFEFO[V LPQJFSFOEFO5FYUFJOGHFONzDIUFO

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO

8PSEGHUEFO5FYUBVTEFS ;XJTDIFOBCMBHFBOEJFBL UVFMMF1PTJUJPOEFS&JOGHF NBSLFFJO %FS WPSIFS NBSLJFSUF5FYU CFSFJDICMFJCUCFJEFS'VOL UJPO ,PQJFSFO FSIBMUFO *O PCJHFS "CCJMEVOH TFIFO 4JF[XFJNBMEFO5FYU¨#FHSVOHEVSDIEFO7FSUSJFCTDIFG§4JFLzOOUFO KFU[UEFO[XFJUFO5FYUBOQBTTFO [#¨#FHSVOHEVSDIEFO.BSLFUJOH MFJUFS§ 'SBHF 8JTTFO 4JF OPDI XJF TJDI EFS MFU[UF 4DISJUU SDLHjOHJH NBDIFO MjTTU 3JDIUJH 4JFCSBVDIFOOVSEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S"[VES DLFO 4DIPO FOUGFSOU 8PSE EFO MFU[UFO BVT EFS ;XJTDIFOBCMBHF FJOHF GHUFO4BU[ 4JFLzOOFOCSJHFOTOJDIUOVS5FYUFQFS;XJTDIFOBCMBHFIBOEIBCFO"VDI #JMEFSPEFSBOEFSF&MFNFOUFMBTTFOTJDIJOBOEFSFO1SPHSBNNFONBSLJF SFO NJU EFO PCJHFO 'VOLUJPOFO JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF CFSUSBHFO VOE XJFEFSJOEBT%PLVNFOUFJOGHFO )JOXFJT 4JFLzOOFOOJDIUOVSFJO[FMOF4jU[FNBSLJFSFO TPOEFSOBVDIHBO[F"CTDIOJUUF VOEEJFTFJOEJF;XJTDIFOBCMBHFCFSOFINFO"OTDIMJFFOEMjTTUTJDIEFS*O IBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFCFMJFCJHPGUJOEBT%PLVNFOUFJOGHFO.BSLJFSFO4JF BVDIEBT;FJDIFOEFS"CTBU[NBSLFNJU XJSEEJFTFTCFJN,PQJFSFOCFSEJF;XJ TDIFOBCMBHFNJUCFSUSBHFO/BUSMJDILzOOFO4JFOBDIEFN,PQJFSFOBVDIEJF

5FYUCFBSCFJUFO

PCFOFSXjIOUFO#FGFIMFEFS4DIBMUGMjDIF&JOGHFPQUJPOFOPEFSEFT.FOTEFS 4DIBMUGMjDIF&JOGHFOOVU[FO VNEFO*OIBMUEFS;XJTDIFOBCMBHFBMTSFJOFO5FYU FJO[VGHFO %FS %BUFOBVTUBVTDI CFS EJF ;XJTDIFOBCMBHF GVOLUJPOJFSU [VEFN BVDI[XJTDIFOWFSTDIJFEFOFO'FOTUFSO4JFLzOOFO[VN#FJTQJFM8PSE[XFJNBM TUBSUFO.BSLJFSFO4JFJOFJOFN'FOTUFSEFO5FYU VOECFSOFINFO4JFEJFTFO JOEJF;XJTDIFOBCMBHF%BOOXFDITFMO4JF[VN[XFJUFO%PLVNFOUGFOTUFSVOE GHFOEFO5FYUBVTEFS;XJTDIFOBCMBHFXJFEFSFJO #FOVU[FO4JFEJF'VOLUJPOFO[VN"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOPEFS&JOGHFONBS LJFSUFS5FYUCFSFJDIFIjVGJHFS 7JFMTDISFJCFSLzOOFOBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJ POFO !Lmk`" !Q" "VTTDIOFJEFO

!Lmk`" !<" ,PQJFSFO VOE !Lmk`" !O" &JOGHFO WFSXFOEFO VNEJFCFUSFGGFOEFO'VOLUJPOFOBC[VSVGFO%JFTF5BTUFOLPNCJOBUJ POFOMBTTFOTJDICSJHFOTBVDIJOEFOBOEFSFO0GGJDF1SPHSBNNFOVOEJOWJFMFO 8JOEPXT"OXFOEVOHFOOVU[FO 6OEFTHJCUOPDIFJOFO5SJDL4JFLzOOFOCFJTQJFMTXFJTFFJOFONBSLJFSUFO5FYU CFSFJDIBVDIQFS.BVT CFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF [VFJOFSBOEFSFO4UFMMF JN%PLVNFOU[JFIFO4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO WFSTDIJFCU8PSEEFO NBSLJFSUFO #FSFJDI )BMUFO 4JF CFJN ;JFIFO EJF SFDIUF .BVTUBTUF HFESDLU zGGOFU8PSE[VTjU[MJDIFJO,POUFYUNFO*OEJFTFN.FOMjTTUTJDIXjIMFO PC EFS5FYUWFSTDIPCFOPEFSLPQJFSUXFSEFOTPMM%BWJFMF#FOVU[FSBCFSFSGBISVOHT HFNj1SPCMFNFNJUEJFTFSBMT%SBH%SPQCF[FJDIOFUFO5FDIOJLIBCFO FNQ GFIMFJDI*IOFO OBDIEFSPCFOHF[FJHUFO.FUIPEFWPS[VHFIFO

4VDIFOVOE&STFU[FOJN5FYU #FJMjOHFSFO5FYUFOJTUFTNJUVOUFSTDIXJFSJH CFTUJNNUF5FYUTUFMMFOEVSDI #MjUUFSOJN%PLVNFOUVOE-FTFOEFT5FYUFT[VGJOEFO;VEJFTFN;XFDL CJFUFU8PSEFJOF'VOLUJPO[VS5FYUTVDIF8FJUFSIJOLzOOFO4JFEJF'VOL UJPO &STFU[FO BVGSVGFO VN OBDI 5FYUTUFMMFO [V TVDIFO VOE EJFTF EVSDI FJOFOBOEFSFO5FYUFSTFU[FO[VMBTTFO

,MJDLFO4JFBVGEFO"OGBOHEFT [VEVSDITVDIFOEFOC[XNJUEFS&S TFU[FO'VOLUJPO[VLPSSJHJFSFOEFO %PLVNFOUT

,MJDLFO4JF TPGFSOFSGPSEFS MJDI BVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF .FOTDIBMUGMjDIF#FBSCFJUFO

,BQJUFM

8jIMFO4JFJN.FO PEFSJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFO FJOFEFS#FGFIMT TDIBMUGMjDIFO4VDIFOPEFS&STFU[FO

"MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?"ESDLFO*O BMMFO'jMMFOFSTDIFJOUEBT%JBMPHGFME4VDIFOVOE&STFU[FO XPCFJKFOBDI HFXjIMUFN#FGFIMEJF3FHJTUFSLBSUF4VDIFOPEFS&STFU[FOJN7PSEFSHSVOE [VTFIFOJTU4JFLzOOFOBCFSKFEFS[FJUEJFCFUSFGGFOEFO3FHJTUFSSFJUFSJN %JBMPHGFMEBOLMJDLFO VN[XJTDIFOEFO'VOLUJPOFO4VDIFOVOE&STFU[FO [VXFDITFMO

5JQQFO4JFJOEBT'FME4VDIFOOBDIEFO4VDICFHSJGGFJO .zDIUFO4JF5FYUTUFMMFOFSTFU[FO HFCFO4JFEFO&STFU[VOHTUFYU JOEBT'FME&STFU[FOEVSDIBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&STFU[FOFJO

,MJDLFO4JFBVGEJFJN%JBMPHGFMEFJOHFCMFOEFUF4DIBMUGMjDIF 8FJUFSTVDIFO

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

8PSEEVSDITVDIUEFO5FYUBCEFSBLUVFMMFO1PTJUJPOEFS4DISFJCNBSLFOBDI EFN4VDIUFYU8JSEFJOF5FYUTUFMMFHFGVOEFO XJSEEJFTF XJFIJFSHF[FJHU CMBVIJOUFSMFHUVOETPNJUNBSLJFSU

.zDIUFO4JFEFO*OIBMUFJOFSTPHFGVOEF OFO5FYUTUFMMFNJUEFNOFVFO5FYUFSTFU[FO LMJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&STFU[FOBVG EJF4DIBMUGMjDIF&STFU[FO

%VSDIXJFEFSIPMUFT"OLMJDLFOEFS4DIBMUGMjDIF8FJUFSTVDIFOVOE&STFU[FO LzOOFO 4JF WFSTDIJFEFOF 5FYUTUFMMFO GJOEFO C[X CFBSCFJUFO 4JF TFIFO BMTP CFS EJF 'VOLUJPOFO 4V DIFO VOE &STFU[FO VOUFSTUU[U )JOXFJT 8PSE 4JF CFJ EFS ,PSSFLUVS WPO %JF'VOLUJPOFO4VDIFOVOE&STFU[FO 5FYUEPLVNFOUFO.JUEFS4DIBMU TUFIFO*IOFOOJDIUOVSJO8PSE TPOEFSO BVDI JO EFO BOEFSFO 0GGJDF GMjDIF "MMF FSTFU[FO BVG EFS 3F "OXFOEVOHFOXJF&YDFMPEFS1PXFS HJTUFSLBSUF &STFU[FO MBTTFO TJDI 1PJOU[VS7FSGHVOH BMMF 5FYUTUFMMFO JN %PLVNFOU EJFNJUEFN4VDICFHSJGGCFSFJO TUJNNFO BVGEFOJN'FME&STFU[FOEVSDIFOUIBMUFOFO5FYUVNTFU[FO%JFTF 0QUJPOTPMMUFO4JFBCFS XFHFOEFS(FGBIS 5FYUTUFMMFOVOHFXPMMU[VjOEFSO OVSNJU7PSTJDIUBOXFOEFO

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTDISFJCQSGVOH #FJEFS5FYUFSGBTTVOHVOUFSMBVGFO*IOFOWFSNVUMJDI'FIMFS6OETQjUFTUFOT CFJN %VSDIMFTFO EFT BVTHFESVDLUFO %PLVNFOUT TUPFO 4JF BVG XFJUFSF 'FIMFS8PSEVOUFSTUU[U4JFEBIFSCFJN7FSGBTTFOWPO5FYUFOEVSDIFJOF BVUPNBUJTDIF ,PSSFLUVS VOE 3FDIUTDISFJCQSGVOH *O EJFTFN -FSOTDISJUU XFSEFO*IOFOEJF(SVOEGVOLUJPOFO[VSBVUPNBUJTDIFO'FIMFSLPSSFLUVSVOE [VS3FDIUTDISFJCQSGVOHOjIFSFSMjVUFSU

"VUP,PSSFLUVS EJFCFJEFS&JOHBCFIJMGU &JOFCFMJFCUF'FIMFSRVFMMFTJOEWFSESFIUF#VDITUBCFO WFSHFTTFOF(SP TDISFJCVOHBN4BU[BOGBOHFUD)JFSHSFJGU8PSECFSFJUTCFJN&JOUJQQFOEFT 5FYUFTIFMGFOEVOELPSSJHJFSFOEFJO

,BQJUFM

eGGOFO4JFFJOOFVFT8PSE%PLV NFOUCFSEFO#FGFIM/FVEFT.FOT EFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF TJFIF,BQJUFM

5JQQFO4JFKFU[UWFSTVDIT XFJTF8zSUFSXJF¨EFJ§ ¨FES§ ¨FOV§VOE¨&SGMH§FJO

8FOOBMMFTHFLMBQQUIBU TFIFO4JFJN8PSE'FOTUFS QMzU[MJDI EJF 8zSUFS ¨%JF§ ¨EFS§ ¨OFV§ VOE ¨&S GPMH§ %BTFSTUF8PSUEFS;FJMFXJSETPHBSBVUPNBUJTDINJUFJOFN(SPCVDITUB CFO FJOHFMFJUFU 8FOO 4JF FJO 8PSU NJU EPQQFMUFO "OGISVOHT[FJDIFO FJOGBTTFO NBDIU8PSE EBSBVT BVUPNBUJTDI TP HFOBOOUF UZQPHSB QIJTDIF"OGISVOHT[FJDIFO Ã² 8BTQBTTJFSUEFOOEB 8PSEVOEWJFMF0GGJDF1SPHSBNNFCFTJU[FOEJF'VOLUJPO"VUP,PSSFLUVS EJF BVUPNBUJTDI *ISF &JOHBCFO CFSXBDIU VOE CFTUJNNUF IjVGJHFS WPSLPN NFOEF'FIMFSBVUPNBUJTDILPSSJHJFSU%JFTJTUBVDIEFS(SVOE XBSVNEBT FSTUF8PSUJN4BU[NJUFJOFN(SPCVDITUBCFOCFHJOOUPEFS"OGISVOHT [FJDIFO BOHFQBTTU XFSEFO #FJ EFS &JOHBCF EFS ;BIMFOLPNCJOBUJPO TFU[U8PSEEJFTFBVUPNBUJTDIJO½VN )JOXFJT (FIU CFJ EFS BVUPNBUJTDIFO ,PSSFLUVS FUXBT TDIJFG IJMGU EJF FSOFVUF &JOHBCF EFT #FHSJGGT MFJEFS OJDIU XFJUFS8PSE TFU[U LPOTFRVFOU EJF &JOHBCF VN "CFS 4JFNTTFOOJDIUHMFJDIWFS[XFJGFMO%SDLFO4JFFJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" VNEJFMFU[UF`OEFSVOHSDLHjOHJH[VNBDIFO8PSEIFCUEBOOEJF "VUP,PSSFLUVSGSEJF&JOHBCFBVGVOE[FJHUEFO5FYUJOEFSWPO*IOFOFJOHFUJQQ UFO'PSNBO8FMDIF8zSUFSWPOEFS"VUP,PSSFLUVSCFSXBDIUXFSEFO MjTTUTJDI JO0GGJDFFJOTUFMMFO4JFLzOOFOTJDIBMTP*ISFJHFOFT0GGJDFBOQBTTFO/jIFSFT [VEJFTFN5IFNBGJOEFO4JFJO,BQJUFM

-FJEFS MzTU EJF "VUP,PSSFLUVS OJDIU BMMF 1SPCMFNF EB EJFTF 'VOLUJPO MF EJHMJDIUZQJTDIF&JOHBCFGFIMFSLPSSJHJFSU#FJN"SCFJUFONJUEFOEJWFSTFO 0GGJDF"OXFOEVOHFOXFSEFO4JFEBIFSGFTUTUFMMFO EBTTEJF"VUP,PSSFLUVS WJFMF &JOHBCFGFIMFS JHOPSJFSU 4PMDIF 'FIMFS MBTTFO TJDI EVSDI EJF 3FDIU TDISFJCQSGVOHFSLFOOFOVOELPSSJHJFSFO

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

)JOXFJT #FJN&JOUJQQFOCFTUJNNUFS#FHSJGGF[FJHU8PSE*IOFOOBDIXFOJHFO#VDITUBCFO CFSFJUTFJOFO5FYUWPSTDIMBHBMT2VJDL*OGPBO

%SDLFO4JFEJF!"5BTUF XJSEEBT8PSUWPOEFS'VOLUJPO"VUP7FSWPMMTUjOEJHFO JOEFO5FYUFJOHFGHU%JF8zSUFSMBTTFOTJDIBVGEFS3FHJTUFSLBSUF"VUP,PSSFLUVS GFTUMFHFO"VGSVGFOMjTTUTJDIEJF3FHJTUFSLBSUFCFSEJF4DIBMUGMjDIF8PSE0Q UJPOFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF TJFIF,BQJUFM 0EFS4JFLMJDLFONJU EFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVGFJOBMTGBMTDIHFTDISJFCFONBSLJFSUFT8PSU VNEBT ,POUFYUNFO[VzGGOFO VOEXjIMFOEJF#FGFIMF "VUP,PSSFLUVS"VUP,PSSFLUVS 0QUJPOFO

3FDIUTDISFJCQSGVOHCFJEFS5FYUFJOHBCF "MMF5JQQGFIMFS EJFEJF"VUP,PSSFLUVSOJDIUWFSCFTTFSU LBOO8PSECFSFJUT XjISFOEEFS5FYUFJOHBCFNJUUFMTEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHBOBMZTJFSFOVOE BMTGFIMFSIBGUBO[FJHFO

-BEFO4JFEFO5FYUNJU EFS&JOMBEVOH PEFSFSTUFMMFO 4JFFJO5FYUEPLVNFOU

#BVFO4JFJOEFO5FYU LMFJOF4DISFJCGFIMFSXJFIJFS JOEFS"CCJMEVOHHF[FJHUFJO

8FOO BMMFT HMBUUHFIU TFIFO 4JF JN 5FYU KFU[U EJF EVSDI 8PSE NJU FJOFS HFTDIMjO HFMUFO-JOJFNBSLJFSUFO5FYUTUFMMFO

;VTjU[MJDI[FJHU8PSEJOEFS4UBUVTMFJTUFEBT4ZNCPMEFS BLUJWFO 3FDIUTDISFJCQSGVOHBO&JOSPUFT9XFJTUBVGHFGVOEFOF4DISFJC GFIMFSIJO

,BQJUFM

)JOXFJT 8JSEEBT4ZNCPMEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHCFJEFS&JOHBCFOJDIUBOHF[FJHU JTUEJF BVUPNBUJTDIF1SGVOHBCHFTDIBMUFU4JFLzOOFOEJFTFCFSEJF8PSE0QUJPOFO FJOTDIBMUFO TJFIF,BQJUFM 0EFS4JFGISFOEJF1SGVOHBVG3FDIUTDISFJCGFI MFSEJSFLUGSEBT%PLVNFOUEVSDI TJFIFVOUFO

,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUF BVGEBTBMTGFIMFSIBGUNBSLJFSUF8PSU

8PSEzGGOFUFJO,POUFYUNFO JOEFN4JFEJFHFXOTDIUF0QUJPOXjIMFO

,MJDLFO4JFJN,POUFYUNFO BVGEFO&JOUSBH&JOMBEVOH

%FS,POUFYUNFOFJOUSBH&JOMBEVOHTUFMMUEJFWPO8PSEBMTSJDIUJHFSLBOOUF 4DISFJCXFJTFEBS.BODINBMTDIMjHU8PSENFISFSF#FHSJGGFWPS EJFEVSDI FJOF IPSJ[POUBMF -JOJF WPO EFO SFTUMJDIFO #FGFIMFO HFUSFOOU XFSEFO #FJ "OXBIMFJOFTEJFTFS&JOUSjHFLPSSJHJFSU8PSEEBIFSEFOCFUSFGGFOEFO#F HSJGGHFNjEFSWPSHFTDIMBHFOFO4DISFJCXFJTF (FMFHFOUMJDILPNNUFTBCFSWPS EBTTFJOLPSSFLUHFTDISJFCFOFS#FHSJGGBMT GFIMFSIBGUBOHF[FJHUXJSE%BOOJTUEFSCFUSFGGFOEF#FHSJGGJOEFNWPOEFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH CFOVU[UFO 8zSUFSCVDI OJDIU FOUIBMUFO 4PCBME EJF LPSSFLUF4DISFJCXFJTFEFT8PSUTOJDIUFSNJUUFMUXFSEFOLBOO NBSLJFSUEBT 1SPHSBNNEJF5FYUTUFMMFWPSTPSHMJDIBMTGBMTDI

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

*OEJFTFN'BMMLMJDLFO 4JFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEBTGFIMFSIBGU BVTHFXJFTFOF8PSU

8jIMFO4JFJN,POUFYU NFOEFO#FGFIM*HOPSJFSFO PEFS"MMFJHOPSJFSFO

%FS #FGFIM *HOPSJFSFO IFCU EJF .BSLJFSVOH EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH BO EFS BLUVFMMFO 4UFMMF BVG .JU "MMF JHOPSJFSFO XJSE EBT 8PSU JN BLUVFMMFO %PLVNFOU[VLOGUJHBMTSJDIUJHHFTDISJFCFOFSLBOOU BVDIXFOOEJF3FDIU TDISFJCQSGVOHLFJOFO7PSTDIMBHNBDIFOLBOO#FOVU[FO4JFEJFTFT8PSU JOFJOFN[XFJUFO%PLVNFOU XJSEFTXJFEFSBMTGFIMFSIBGUNBSLJFSU )JOXFJT #FJ IjVGJHFS WPSLPNNFOEFO 8zSUFSO TPMMUFO 4JF EFO #FGFIM )JO[VGHFO [VN 8zSUFSCVDI JN ,POUFYUNFO XjIMFO 8PSE CFSOJNNU EBOO EBT CFUSFGGFOEF 8PSUJOEFSWPSHFHFCFOFO4DISFJCXFJTFJOFJOCFOVU[FSEFGJOJFSUFT8zSUFSCVDI %JFTF8zSUFSCDIFSXFSEFOFCFOGBMMT[VS3FDIUTDISFJCQSGVOHIFSBOHF[PHFO

'SFNETQSBDIMJDIF5FYUTUFMMFOQSGFO &JOBOEFSFS'BMMTJOE'SFNEXzSUFSJN5FYU%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHVOUFS TUU[UOFCFO%FVUTDIWFSTDIJFEFOF4QSBDIFO,BOOEJF3FDIUTDISFJCQS GVOH EFO GSFNETQSBDIMJDIFO #FHSJGG OJDIU [VPSEOFO VOE EJFTFO NJU EFN CFUSFGGFOEFO3FDIUTDISFJCNPEVMCFSQSGFO (FIFO4JFEBOOGPMHFOEFS NBFOWPS

,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVG EBTGFIMFSIBGUBVTHF XJFTFOF8PSU

8jIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIM4QSBDIF VOELMJDLFO 4JFJN6OUFSNFOBVGFJOFEFS BOHFHFCFOFO4QSBDIFO

,BQJUFM

%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHXJSEEBOOBVGEBT8zSUFSCVDIEFSCFUSFGGFOEFO 4QSBDIF[VHSFJGFO*TUEJFCFOzUJHUF4QSBDIFJN6OUFSNFOOJDIUWFSGH CBS

,MJDLFO4JFJN6OUFSNFOBVG EFO#FGFIM4QSBDIFGFTUMFHFO

%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHzGGOFUFJO%JBMPHGFME4QSBDIF JOEFN4JFEJFHF XOTDIUF4QSBDIFJOUFSBLUJWGFTUMFHFOLzOOFO

4VDIFO4JFEJFHFXOTDIUF 4QSBDIFJOEFS-JTUF VOENBSLJFSFO 4JFEJFTFEVSDIFJOFO.BVTLMJDL

4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

8PSE WFSXFOEFU [VLOGUJH EJF8zSUFSCDIFS EFS HFXjIMUFO 4QSBDIF [VS fCFSQSGVOHEFS5FYUTUFMMF )JOXFJT /BDI EFS 0GGJDF*OTUBMMBUJPO JTU JO 8PSE EJF 3FDIUTDISFJCQSGVOH XjISFOE EFS &JOHBCFBVUPNBUJTDIFJOHFTDIBMUFU-BEFO4JFFJOCFTUFIFOEFT VOHFQSGUFT%P LVNFOU XJSEEJF'FIMFSLPSSFLUVSHHGTFISWJFMFGFIMFSIBGUF5FYUTUFMMFOBO[FJHFO 4JFLzOOFOEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHXjISFOEEFS&JOHBCFXBIMXFJTFCFSEJF 8PSE0QUJPOFOFJOPEFSBCTDIBMUFO TJFIF,BQJUFM

%JF3FDIUTDISFJCQSGVOHHF[JFMUBVGSVGFO )BCFO 4JF EJF 3FDIUTDISFJCQSGVOH XjISFOE EFS &JOHBCF BCHFTDIBMUFU %BOOCJFUFU8PSE*IOFOEJF.zHMJDILFJU EFO%PLVNFOUUFYUKFEFS[FJUEVSDI EJF3FDIUTDISFJCQSGVOHBOBMZTJFSFO[VMBTTFO

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EFO3FHJTUFSSFJUFSfCFSQSGFO VOELMJDLFO 4JFEBOOBVGEJFJOEFS3FHJTUFSLBSUFHF[FJHUF 4DIBMUGMjDIF3FDIUTDISFJCVOHVOE(SBNNBUJL

8PSETUBSUFUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOH EJFTJDINJUFJOFN%JBMPHGFMENFM EFU VOE EBOO EFO 5FYU BOBMZTJFSU (FGVOEFOF 4DISFJCGFIMFS XFSEFO JN %JBMPHGFMESPUIFSWPSHFIPCFOBOHF[FJHU;VS,PSSFLUVSHFIFO4JFGPMHFO EFSNBFOWPS

,BQJUFM

'BMMTOJDIUCFSFJUTNBSLJFSU LMJDLFO4JFJOEFS-JTUF7PSTDIMjHF BVGEFOLPSSFLUFO#FHSJGG

"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEBTGBMTDIHFTDISJFCFOF8PSUEJSFLUJN5FYUGFME/JDIU JN8zSUFSCVDILPSSJHJFSFO

,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF `OEFSO VNEBTGBMTDIHFTDISJF CFOF8PSUEVSDIEJF3FDIUTDISFJC QSGVOHLPSSJHJFSFO[VMBTTFO

*TUEBT8PSUSJDIUJH HFTDISJFCFO XjIMFO4JF EJF4DIBMUGMjDIF&JONBM JHOPSJFSFO

%BSBVGIJOXJSEEBTBMTGFIMFSIBGUBOHF[FJHUF8PSUCFSHBOHFO )JOXFJT /FCFOFJOFSFJOGBDIFO'FIMFSLPSSFLUVSFSNzHMJDIUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHEJF &JOTUFMMVOH EJWFSTFS 0QUJPOFO EJF 4JF CFS EJF 4DIBMUGMjDIFO EFT %JBMPHGFMET BCSVGFO.JUEFS4DIBMUGMjDIF"MMFjOEFSOFSSFJDIFO4JF EBTTEJF3FDIUTDISFJC QSGVOH FJO NFISGBDI JN 5FYU WPSLPNNFOEFT 8PSU BVUPNBUJTDI LPSSJHJFSU

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

6NBMMF5FYUTUFMMFONJUEFN#FHSJGGJN%PLVNFOU[VJHOPSJFSFO XjIMFO4JFEJF 4DIBMUGMjDIF"MMFJHOPSJFSFO.zDIUFO4JFEFO#FHSJGGJOEBT#FOVU[FSXzSUFSCVDI BVGOFINFO LMJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF ;VN 8zSUFSCVDI IJO[VGHFO *TU *IOFO FJO 4DISFJCGFIMFS IjVGJHFS VOUFSMBVGFO LMJDLFO 4JF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF "VUP,PSSFLUVS%BOOXFSEFOEFSGFIMFSIBGUFVOEEFSLPSSFLUF#FHSJGG[VS5BCFMMF NJU EFO BVUPNBUJTDI [V LPSSJHJFSFOEFO 8zSUFSO IJO[VHFGHU 8PSE LPSSJHJFSU TPMDIF#FHSJGGFBOTDIMJFFOEEJSFLUCFJEFS&JOHBCFfCFSEJF4DIBMUGMjDIF0QUJ POFOHFMBOHFO4JF[VN%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFO JOEFN4JFEJF0QUJPOFOEFS 3FDIUTDISFJCQSGVOHBOQBTTFOLzOOFO TJFIF,BQJUFM *TU *IOFO CFJ EFS ,PSSFLUVS FJO 'FIMFS VOUFSMBVGFO VOE IBCFO 4JF CFSFJUT NJU `OEFSOCFTUjUJHU LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJH%JF3FDIUTDISFJC QSGVOHHFIU[VSMFU[UFO,PSSFLUVSTUFMMFJN%PLVNFOU[VSDLVOETUFMMUEFOBMUFO ;VTUBOEXJFEFSIFS4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIF 3DLHjOHJHNFISGBDICFOVU [FO VNVOUFSTDIJFEMJDIF5FYULPSSFLUVSFOSDLHjOHJH[VNBDIFO

(SBNNBUJLQSGVOH XFOOµTQFSGFLUTFJOTPMM .JUEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHMBTTFOTJDIPGGFOTJDIUMJDIGBMTDIF4DISFJCXFJ TFOJO8zSUFSOBVGEFDLFO"MMFSEJOHTLBOOEJFTF'VOLUJPOLFJOFGFIMFOEFO 8zSUFSPEFSBOEFSFOTJOOFOUTUFMMFOEFO'FIMFSGFTUTUFMMFO&JOFEFS0QUJP OFOEFS3FDIUTDISFJCQSGVOHFSNzHMJDIUFT EJF(SBNNBUJLEFSFJO[FMOFO 4jU[FOBDICFTUJNNUFO,SJUFSJFO[VBOBMZTJFSFO

'SEJFTFO;XFDLNBSLJFSFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO (SBNNBUJLCFSQSGFOJN%JBMPHGFME3FDIUTDISFJCVOHVOE (SBNNBUJL

,BQJUFM

*O EJFTFN 'BMM XJSE *IOFO EBT &SHFCOJT EFS HSBNNBUJLBMJTDIFO "OBMZTF XjISFOE EFS 3FDIUTDISFJCQSGVOH NJU BOHF[FJHU 4JF FSIBMUFO [VTjU[MJDI ,PSSFLUVSWPSTDIMjHF*N(FHFOTBU[[VEFOSPUBOHF[FJHUFO3FDIUTDISFJC GFIMFSOXFSEFO(SBNNBUJLGFIMFSNJUHSOFS'BSCFNBSLJFSU

,PSSJHJFSFO4JFEJFCFNjOHFMUFO 5FYUTUFMMFOJN%JBMPHGFME PEFSNBS LJFSFO4JFEFO7PSTDIMBHEFS(SBN NBUJLQSGVOH

,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF`OEFSO VNEJF,PSSFLUVS WPS[VOFINFO

fCFSEJFSFTUMJDIFO4DIBMUGMjDIFOLzOOFO4JFEJF,PSSFLUVSJHOPSJFSFO EJF (SBNNBUJLSFHFMCFSHFIFOPEFSEFOOjDITUFO4BU[CFSQSGFO

4PCBMEEBTIJFSHF[FJHUF.FMEVOHTGFMEFSTDIFJOU JTUEJF3FDIUTDISFJCQSGVOHEFT%PLVNFOUTCFFOEFU VOE4JFLzOOFOEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMj DIFTDIMJFFO

#FBDIUFO4JFBCFS EBTTEJF3FDIUTDISFJCLPSSFLUVSOJFNBMTBMMF4DISFJC GFIMFS VOE HSBNNBUJLBMJTDIFO "VTSVUTDIFS GJOEFO LBOO 8FJUFSF %FUBJMT [VS 3FDIUTDISFJC VOE (SBNNBUJLQSGVOH FOUOFINFO 4JF CJUUF EFS 1SP HSBNNIJMGF

(BO[OFUUfCFSTFU[FOVOE/BDITDIMBHFO .TTFO4JFHFMFHFOUMJDI5FYUFJOBOEFSF4QSBDIFOCFSTFU[FO PEFSTUFIFO 4JFWPSEFN1SPCMFN 5FYUFBVDITQSBDIMJDI[VSFDIU[VGFJMFO %BOOCJFUFU *IOFO8PSENJUEFSJOUFHSJFSUFOfCFSTFU[VOHTGVOLUJPOVOEEFN4ZOPOZN XzSUFSCVDI 5IFTBVSVT [XFJ OFUUF 'VOLUJPOFO /FINFO XJS FJONBM BO 4JFNzDIUFOTJDICFSEJF#FEFVUVOHFJOFT8PSUTPEFSEFTTFO4ZOPOZNF TJOOWFSXBOEUF8zSUFS TDIMBVNBDIFO

"VUP,PSSFLUVSVOE3FDIUTTDISFJCQSGVOH

,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO .BVTUBTUFBVGEBT8PSU EFTTFO 4ZOPOZNF4JFBCSVGFONzDIUFO

*N,POUFYUNFOFSTDIFJOUKFU[UEJF-JTUFEFSNzHMJDIFO#FGFIMF

8jIMFO4JFEFO#FGFIM4ZOPOZNF FSTDIFJOUEJF -JTUFEFSJN4ZOPOZNXzSUFSCVDI[VN#FHSJGGHFGVOEF OFO&JOUSjHF

fCFSEFO&JOUSBH5IFTBVSVT JN6OUFSNFOLzOOFO4JFEBT4ZOPOZNXzS UFSCVDIJN"VGHBCFOCFSFJDIFJOCMFOEFO #FOzUJHFO4JFEJFGSFNETQSBDIMJDIFfCFSTFU[VOHGSFJO8PSU "VDIIJFS LBOO8PSE*IOFOIFMGFOEVOUFSEJF"SNFHSFJGFO

,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGEBT [VCFSTFU[FOEF8PSU

8jIMFO4JFJN,POUFYUNFO EFO#FGFIMfCFSTFU[FO VOELMJDLFO 4JFJN6OUFSNFOFCFOGBMMTBVGEFO #FGFIMfCFSTFU[FO

,BQJUFM

%BOOXJSEEBTfCFSTFU[VOHTGPSNVMBSJN "VGHBCFOCFSFJDIEFT8PSE'FOTUFSTFJO HFCMFOEFU

`OEFSO4JFJOEFS3VCSJL fCFSTFU[VOHCFSEJF-JTUFO GFMEFSCFJ#FEBSGOPDIEJF 6STQSVOHTTQSBDIFVOEEJF ;JFMTQSBDIF

&YJTUJFSU EFS #FHSJGG XJSE EJF fCFSTFU [VOHJN"VGHBCFOCFSFJDIFJOHFCMFOEFU )JOXFJT fCFS EFO )ZQFSMJOL fCFSTFU[VOHT PQUJPOFO EFT "VGHBCFOCFSFJDIT MjTTU TJDI OPDI FJO %JBMPHGFME [VS "VTXBIM EFS FJO[VCF[JFIFOEFO 8zSUFSCDIFS %FVUTDI&OHMJTDI 'SBO[zTJTDI&OH MJTDI FUD zGGOFO 7PSBVTTFU[VOH [VS fCFSTFU[VOHJTU EBTTEJFCFUSFGGFOEFO NFJTU LPTUFOQGMJDIUJHFO 8zSUFS CDIFSJOTUBMMJFSUTJOE

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO 8PSELBOOEJFNJUEFOPCJHFO4DISJUUFOFSTUFMMUFO5FYUFJOFJOF%PLVNFOU EBUFJ TQFJDIFSO ;VEFN LzOOFO 4JF %PLVNFOUF ESVDLFO %JF 5FDIOJLFO [VN4QFJDIFSOVOE%SVDLFOXFSEFOOBDIGPMHFOEWPSHFTUFMMU

5FYUEPLVNFOUFTQFJDIFSO )BCFO4JFEJF&JOMBEVOHHFNjEFOPCJHFO"OXFJTVOHFOHFTUBMUFU %BOO TPMMUFO 4JF EJFTFT %PLVNFOU [VS TQjUFSFO 7FSXFOEVOH JO FJOFS %BUFJ TQFJDIFSO&JOFTPMDIF%BUFJMjTTUTJDITQjUFSFSOFVUMBEFO BOQBTTFOVOE BVTESVDLFO %JF FOUTQSFDIFOEFO 4DISJUUF MFSOFO 4JF KFU[U LFOOFO %BT 4QFJDIFSOFJOFTOFVFO%PLVNFOUTJTUJO8PSEHBO[FJOGBDI

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

8jIMFO4JFJN.FO EFO#FGFIM4QFJDIFSO

eGGOFO4JFEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF0GGJDF

%FS#FGFIM4QFJDIFSOTJDIFSUFJOWPSIFSHFMBEFOFT%PLVNFOUPIOF/BDI GSBHFJOEFS[VHFIzSJHFO%BUFJ#FJFJOFNOFVFSTUFMMUFO%PLVNFOU EBT CJTIFSOPDIOJDIUHFTQFJDIFSUXVSEF FSTDIFJOUEBT%JBMPHGFME4QFJDIFSO VOUFS %BT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFSFSNzHMJDIU*IOFO EFO;JFMPSEOFS[VN4QFJ DIFSOEFS%BUFJ EFO%BUFJOBNFOVOEBVDIEFO%BUFJUZQBVT[VXjIMFO%B EFS"VGCBVEFT%JBMPHGFMET4QFJDIFSOVOUFSCFJBMMFO0GGJDF"OXFOEVOHT QSPHSBNNFOJEFOUJTDIJTU NzDIUFJDIBOEJFTFS4UFMMFFUXBTEFUBJMMJFSUFS BVGEJFCFUSFGGFOEFO"TQFLUFCFJN4QFJDIFSOFJOHFIFO )JOXFJT %JF .JDSPTPGU 0GGJDF "OXFOEVOHFO CFTJU[FO JO EFS 4UBOEBSEFJOTUFMMVOH [VEFNEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOJOEFS4ZNCPMMFJTUFGSEFO4DIOFMM[VHSJGG,MJ DLFO4JFBVGEJFTF4DIBMUGMjDIFPEFSESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !L" XJSEEJF4QFJDIFSO'VOLUJPOFCFOGBMMTBVGHFSVGFO

%PLVNFOUFMBTTFOTJDIBVGEFS'FTUQMBUUFPEFSBVGFJOFN8FDITFMEBUFO USjHFS %JTLFUUF 64#4UJDL 4QFJDIFSLBSUFFUD TQFJDIFSO0SEOFSFSNzH MJDIFOEJFTUSVLUVSJFSUF"CMBHFWPO%BUFJFOBVGEFN4QFJDIFSNFEJVN TJF IFHHGBVDIEJFFOUTQSFDIFOEFO8JOEPXT5JUFMEFS&BTZ3FJIFBVTEFN

,BQJUFM

.BSLU 5FDIOJL7FSMBH 4UBOEBSENjJHTDIMBHFOEJFNFJTUFO1SPHSBNNF EFO0SEOFS&JHFOF%BUFJFO JO8JOEPXT91 C[X%PLVNFOUF JO8JOEPXT 7JTUB [VN4QFJDIFSOWPO%PLVNFOUEBUFJFOWPS4JFLzOOFOBCFSKFEFOCF MJFCJHFO4QFJDIFSPSUBVGFJOFN%BUFOUSjHFS[VN"CMFHFOEFT%PLVNFOUT XjIMFO )JOXFJT %FS"VGCBVEFT%JBMPHGFMET4QFJDIFSOVOUFSIjOHUFUXBTWPOEFSWFSXFOEFUFO #FUSJFCTTZTUFNWFSTJPOBC TJFIFBVDI,BQJUFM %JFJOEJFTFN#VDIFSTUFMMUFO "CCJMEVOHFOWPO%JBMPHGFMEFSOTJOEVOUFS8JOEPXT7JTUBFOUTUBOEFOfCFSEJF JOEFSMJOLFOVOUFSFO&DLFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF0SEOFSBVTCMFOEFOLzOOFO4JF EBT %JBMPHGFME [XJTDIFO FJOFS LPNQBLUFO VOE EFS IJFS HF[FJHUFO FSXFJUFSUFO %BSTUFMMVOHVNTDIBMUFO

*OEFSFSXFJUFSUFO%BSTUFMMVOHFOUIjMUEBT%JBMPHGFMEJOEFSMJOLFO4QBMUFFJOF /BWJHBUJPOTMFJTUF NJU EFO 4ZNCPMFO EFS WFSTDIJFEFOFO 4QFJDIFSPSUF 8jIMFO 4JF CFJ #FEBSG EBT 4ZNCPM EFT HFXOTDIUFO 4QFJDIFSPSUT &OUIjMU EFS BOHF XjIMUF4QFJDIFSPSUCFSFJUT0SEOFSVOE%BUFJFO XFSEFOEFSFO4ZNCPMFSFDIUT JN"O[FJHFCFSFJDIFJOHFCMFOEFU %VSDIFJOFO%PQQFMLMJDLBVGFJO0SEOFSTZNCPMMjTTUTJDI[VEJFTFN0SEOFSXFDI TFMO%JF4DIBMUGMjDIF/FVFS0SEOFSBNPCFSFO3BOEEFT%JBMPHGFMETFSNzHMJDIU *IOFO FJOFOOFVFO0SEOFSBO[VMFHFO

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

8FDITFMO4JFCFSEJF/BWJHBUJPOT MFJTUFEFT%JBMPHGFMET[VN0SEOFS JOEFN EJF%BUFJBCHFMFHUXFSEFOTPMM

5JQQFO4JFEFO%BUFJOBNFOJOEBT'FME%BUFJOBNFFJO VOE LMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSO

8PSETDIMJFUEBT%JBMPHGFMEVOEMFHUEBT%PLVNFOUJOFJOFS%BUFJJNHF XjIMUFO0SEOFSBC%JF%BUFJFSIjMUEFOWPO*IOFOHFXjIMUFO/BNFOVOE EJF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHEPDY )JOXFJT *N 'FME %BUFJUZQ MBTTFO TJDI EJF %BUFJGPSNBUF [VN 4QFJDIFSO EFT5FYUFT XjI MFO EJF4UBOEBSEFJOTUFMMVOHGS8PSE%PLVNFOUFJTU EPDY 4JFLzOOFO 5FYUEPLVNFOUFBCFSBVDIJNEPD'PSNBUEFSjMUFSFO8PSE7FSTJPOFO TJDIFSO 8jIMFO 4JF EBHFHFO EFO 5ZQ UYU TQFJDIFSU 8PSE EBT %PLVNFOU BMT FJOGBDIF5FYUEBUFJ"MMFSEJOHTHFIUEJF'PSNBUJFSVOHCFJN4QFJDIFSOJOFJOFUYU %BUFJWFSMPSFO%BT'PSNBUSUG 3JDI5FYU'PSNBU FSNzHMJDIUEFO%PLVNFOUBVT UBVTDINJU5FYUWFSBSCFJUVOHTQSPHSBNNFOWPO%SJUUIFSTUFMMFSO #FBDIUFO4JFBCFS EBTTEJFTF%BUFJOBNFOFSXFJUFSVOHFOKFOBDI8JOEPXT&JO TUFMMVOHFJOPEFSBVTHFCMFOEFUXFSEFO8FOO4JFJOFJOFN0SEOFSGFOTUFSEFO #FGFIM0SEOFSPQUJPOFOJN.FO&YUSBTXjIMFO MBTTFOTJDIEJF%BUFJOBNFOFS XFJUFSVOHFO BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF "OTJDIU CFS EJF 0QUJPO %BUFJOBNFOFSXFJ UFSVOHFOCFJCFLBOOUFO%BUFJUZQFOBVTCMFOEFOCFFJOGMVTTFO MzTDIFO4JFEJF .BSLJFSVOHEFT,POUSPMMLjTUDIFOT VNEJF&SXFJUFSVOHBO[V[FJHFO

.zDIUFO4JFFJOHFjOEFSUFT%PLVNFOU EBTCFSFJUTJOFJOFS%BUFJHFTQFJ DIFSU PEFS BVT FJOFS %BUFJ HFMBEFO XVSEF VOUFS FJOFN BOEFSFO %BUFJ OBNFOTQFJDIFSO

,BQJUFM

eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF

;FJHFO4JFJN.FOBVGEFO&JOUSBH 4QFJDIFSOVOUFS VOELMJDLFO4JFJN6O UFSNFOBVGEFOHFXOTDIUFO#FGFIM

%BT6OUFSNFO[VN#FGFIM4QFJDIFSOVOUFSFSNzHMJDIU*IOFO EBT%BUFJ GPSNBU [VN 4QFJDIFSO CFSFJUT WPS[VXjIMFO [ # BMT EPDY8PSE %PLVNFOU PEFS BMT EPD'PSNBU EFS jMUFSFO 8PSE7FSTJPOFO "CIjOHJH WPO EFS "VTXBIM XJSE EBOO EFS 8FSU %BUFJUZQ JN %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFSWPSHFXjIMU "MUFSOBUJW LzOOFO 4JF BVDI EJF 'VOL )JOXFJT UJPOTUBTUF !?*+" ESDLFO VN EJSFLU EBT %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFS [V *O,BQJUFMJTUCFTDISJFCFO XJF TJDI HFTQFJDIFSUF %PLVNFOUF zGGOFO*OBMMFO'jMMFOLzOOFO4JFXJF XJFEFS zGGOFO MBTTFO VOE XBT PCFO CFTDISJFCFO WPSHFIFO VOE EFO FTEBCFJ[VCFBDIUFOHJCU 4QFJDIFSPSUTPXJFEFO%BUFJOBNFOJN %JBMPHGFME 4QFJDIFSO VOUFS WPSHFCFO %BOBDIMjTTUTJDIEBT%PLVNFOUCFSEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOEFT%JB MPHGFMETTJDIFSO

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

&JO%PLVNFOUESVDLFO %BT %SVDLFO FJOFT %PLVNFOUT JTU JO 8PSE VOE JO EFO BOEFSFO 0GGJDF "OXFOEVOHFOTFISFJOGBDI

-BEFO4JF CFJ#FEBSGEBT [VESVDLFOEF %PLVNFOUJO 8PSE

eGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF0GGJDF VOE[FJHFO4JFNJU EFS.BVTBVGEFO#FGFIM%SVDLFO

,MJDLFO4JFJN6OUFSNFO BVG%SVDLFOPEFS4DIOFMMESVDL

)JOXFJT "MUFSOBUJWLzOOFO4JFBVDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I"ESDLFO VNEFO %SVDLWPSHBOH[VTUBSUFO)BCFO4JFEJF4ZNCPMMFJTUF[VN4DIOFMM[VHSJGGVNFJO %SVDLFSTZNCPMFSXFJUFSU TJFIF,BQJUFM

MjTTUTJDIEFS4DIOFMMESVDLBVDIEVSDI FJOFO.BVTLMJDLBVGEJFTF4DIBMUGMjDIFBVTGISFO

,BQJUFM

%FS "CMBVG C[X EJF XFJUFSFO 4DISJUUF IjOHFO WPO EFS HFXjIMUFO %SVDL WBSJBOUFBC#FJN4DIOFMMESVDLFSGPMHUEJF"VTHBCFEJSFLUBOEFO4UBOEBSE ESVDLFS )BCFO 4JF EBHFHFO EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I" HFESDLU PEFSEFO#FGFIM%SVDLFOJN0GGJDF.FOHFXjIMU zGGOFUEJFCFUSFGGFOEF 0GGJDF"OXFOEVOH EBT %JBMPHGFME %SVDLFO *O EJFTFN %JBMPHGFME LzOOFO 4JF[VTjU[MJDIF%SVDLPQUJPOFOXjIMFO

8jIMFO4JFJN'FME/BNFHHGEFOHFXOTDIUFO%SVDLFSBVT VOE QBTTFO4JFEJFHFXOTDIUFO%SVDLPQUJPOFOBO

4DIMJFFO4JFEBOBDI EBT%JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

6N HF[JFMU FJO[FMOF 4FJUFO BVT[VESVDLFO LMJDLFO 4JF BVG EBT 0QUJPOT GFME4FJUFOEFS(SVQQF4FJUFOCFSFJDI%BOOHFCFO4JFEJF[VESVDLFOEFO 4FJUFO[BIMFOJOEBT[VHFIzSJHF'FMEFJO%JF4FJUFO[BIMFOLzOOFOEVSDI 4FNJLPMBHFUSFOOUXFSEFO [#ESVDLUEJF4FJUFO VOE 0EFS 4JFHFCFOFJO4FJUFOJOUFSWBMMJOEFS'PSN°JOEBT'FME 4FJUFOFJO VN EJFGPSUMBVGFOEFO4FJUFO VOE[VESVDLFO6NMFEJHMJDIEJFBLUVFMMF 4FJUF [V ESVDLFO NBSLJFSFO 4JF EBT 0QUJPOTGFME "LUVFMMF 4FJUF )BUUFO

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

4JF FJOFO %PLVNFOUCFSFJDI 'BDIXPSU WPSEFN"VGSVGEFT%JBMPHGFMET %SVDLFO NBSLJFSU XJSE BVUP &JO%SFIGFMEJTUFJOTQF[JFMMFT#FEJFOFMF NFOUNJU[XFJ4DIBMUGMjDIFO[VS&JOHBCF NBUJTDI EBT 0QUJPOTGFME .BS WPO 8FSUFO fCFS EJF CFJEFO 4DIBMUGMj LJFSVOH GSFJHFHFCFO VOE MjTTU DIFOMjTTUTJDIEFS8FSUEFT'FMETTDISJUU TJDI WFSXFOEFO .zDIUFO 4JF XFJTFFSIzIFOPEFSWFSSJOHFSO NFIS BMT FJOF ,PQJF ESVDLFO 4UFMMFO4JFJN%SFIGFME"O[BIM &YFNQMBSFEJFHFXOTDIUF,PQJFO[BIMFJO .zDIUFO4JFFJONFISTFJUJHFT%PLVNFOUJONFISFSFO,PQJFOBVTESVDLFO %BOOTPMMUFO4JFEBT,POUSPMMLjTUDIFO4PSUJFSFOJOEFS(SVQQF&YFNQMBSF NBSLJFSFO8PSEESVDLUEJFFJO[FMOFO#MjUUFSTPBVT EBTTJNNFSFJO[V TBNNFOHFIzSFOEFT%PLVNFOUFOUTUFIU4JFCSBVDIFOEJFBVTHFESVDLUFO ,PQJFO OJDIU NFIS TFMCTU [V TPSUJFSFO "MMFSEJOHT LBOO EFS ;FJUWPSUFJM JOTCFTPOEFSF CFJ 4FJUFO NJU (SBGJLFO TDIOFMM XJFEFS [VOJDIUFHFNBDIU XFSEFO XFJMEJFKFXFJMJHFO4FJUFOFJO[FMOJOEFO%SVDLFSTQFJDIFSHFMBEFO XFSEFONTTFO 8PSELBOOBCFSOPDINJUFJOFSXFJUFSFO,PNGPSUGVOLUJPOBVGXBSUFO*OEFS (SVQQF;PPNLzOOFO4JFJN'FME4FJUFOQSP#MBUUBOHFCFO EBTT4JFCFJ TQJFMTXFJTF[XFJ4FJUFOQSP#MBUUBVTESVDLFONzDIUFO8PSEWFSLMFJOFSU EBOOEFO"VTESVDLBVG"VOEHJCUKFXFJMT[XFJ4FJUFOBVGFJOFN%*/" #MBUUBVT )JOXFJT 8FJUFSF &JOTUFMMVOHFO MBTTFO TJDI CFS EJF 4DIBMUGMjDIFO &JHFOTDIBGUFO VOE 0QUJPOFOBCSVGFO7FSXFOEFO4JFHHGEJF4DIBMUGMjDIFEFS%JSFLUIJMGF FSTUBVG EJF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN 'SBHF[FJDIFO JO EFS 5JUFMMFJTUF EFT %JBMPHGFMET VOE EBOO BVG EBT JOUFSFTTJFSFOEF &MFNFOU LMJDLFO

VN NFIS CFS EJF 0QUJPOFO IFSBVT[VGJOEFO

4PCBMEEFS 4DIOFMM %SVDLBOHFTUPFOXVSEF CFSFJUFU8PSEEJF"VTHBCF BOEFOHFXjIMUFOC[XEFO4UBOEBSEESVDLFSWPS8jISFOEEFT"VGCFSFJ UFOTTFIFO4JFFJOF'PSUTDISJUUTBO[FJHFJOEFS4UBUVTMFJTUFEFT1SPHSBNN GFOTUFST

,BQJUFM

#FJ FJOFN NFISTFJUJHFO %PLVNFOU FSLFOOFO 4JF BVDI XJF WJFMF 4FJUFO CFSFJUT[VN%SVDLFOBVGCFSFJUFUXVSEFO )JOXFJT )BCFO4JFEJF%SVDLGVOLUJPOBOHFXjIMU #FJMjOHFSFO%PLVNFOUFOEBVFSUEJF %SVDLBVGCFSFJUVOHFJOJHF4FLVOEFO4JFLzOOFOJOEFS4UBUVTMFJTUFEJF"CCSF DIFO4DIBMUGMjDIF BOLMJDLFO VN EFO %SVDL BC[VCSFDIFO 8VSEF EFS %SVDL BVGUSBH CFSFJUT BO8JOEPXT CFSHFCFO LzOOFO 4JF EJF "VTHBCF OVS OPDI JN 8JOEPXT%SVDLNBOBHFSBCCSFDIFO%BT'FOTUFSEFT%SVDLNBOBHFSTMjTTUTJDI [#BVGSVGFO JOEFN4JFEBTJN*OGPCFSFJDIEFS8JOEPXT5BTLMFJTUFTJDIUCBSF %SVDLFSTZNCPMQFS%PQQFMLMJDLXjIMFO0EFS4JFzGGOFOEBT0SEOFSGFOTUFS%SV DLFS [#CFSEJF4ZTUFNTUFVFSVOH VOEXjIMFOEBT%SVDLFSTZNCPMQFS%PQ QFMLMJDLBO*N'FOTUFSEFT%SVDLNBOBHFSTTFIFO4JFEJF%SVDLFSXBSUFTDIMBOHF NJUEFOBOTUFIFOEFO%SVDLBVGUSjHFO,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBVG EFO/BNFOEFT%SVDLBVGUSBHT VOEXjIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFO#FGFIM[VN "CCSFDIFO EFT %SVDLBVGUSBHT 5SFUFO CFJN "VTESVDL 1SPCMFNF BVG MFTFO 4JF CJUUFJN"OIBOHEJFTFT#VDIFTOBDI%PSUGJOEFO4JFFJOJHF5JQQT[VN#FIFCFO WPO%SVDLFSTUzSVOHFO

%JF4FJUFOBOTJDIUBCSVGFO %JF4FJUFOBOTJDIUFSNzHMJDIU*IOFO EBT%PLVNFOUMBZPVUCFSFJUTWPSEFN "VTESVDLBO[VTFIFOVOETPHHGEJF"O[BIMEFS1SPCFBVTESVDLF[VSFEV [JFSFO

(FIFO4JFXJFCFJN"VT ESVDLFOWPS XjIMFOBCFSJN .FO[VS0GGJDF4DIBMUGMjDIFEJF #FGFIMF%SVDLFO4FJUFOBOTJDIU

8PSEzGGOFUFJO7PSTDIBVGFOTUFSNJUEFS"O[FJHFEFT4FJUFOMBZPVUT IJFSJN )JOUFSHSVOETJDIUCBS fCFSEJF4DIBMUGMjDIFOEFS(SVQQF;PPNLzOOFO4JF EBOOFJOF4FJUFC[X[XFJPEFSNFIS4FJUFOJOEFS"O[FJHFBCSVGFO

4QFJDIFSOVOE%SVDLFO

6NEJFIJFSJN)JOUFSHSVOEHF[FJHUFNFISTFJUJHF%BSTUFMMVOH[VFSIBMUFO LMJDLFO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVG EJF 4DIBMUGMjDIF ;PPN VOE NBSLJFSFO EBOO JN HMFJDIOBNJHFO %JBMPHGFME EBT 0QUJPOTGFME .FISFSF 4FJUFO"OTDIMJFFOEMjTTUTJDICFSEJF4DIBMUGMjDIFNJUEFNTUJMJTJFSUFO #JMETDIJSNFJOF1BMFUUF[VS"VTXBIMEFS4FJUFOBO[BIMXjIMFO4PCBME4JF EBT %JBMPHGFME CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF TDIMJFFO CFSOJNNU8PSE EJF %BSTUFMMVOHJOEFS4FJUFOBOTJDIU

;VN4DIMJFFOEFS7PSTDIBV LMJDLFO4JFBVGEJFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFUF4DIBMUGMj DIF%SVDLWPSTDIBVTDIMJFFO

8PSEXFDITFMUEBOO[VSWPSIFSJHFO%BSTUFMMVOHEFT%PLVNFOUT [#/PS NBMBOTJDIUPEFS4FJUFOMBZPVUBOTJDIU [VSDL

,BQJUFM

)JOXFJT %FOWPO8PSECFOVU[UFO"O[FJHFNPEVTLzOOFO4JFCFS EJF JO EFS 4UBUVTMFJTUF FJOHFCMFOEFUFO 4DIBMUGMjDIFO BOQBTTFO %JFMJOLF4DIBMUGMjDIF4FJUFOMBZPVU[FJHUEBT%PLVNFOU[#NJU4FJUFOSjOEFSO %JF [XFJUF 4DIBMUGMjDIF 7PMMCJME-FTFNPEVT CMFOEFU EJF .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVT TDIBMUFU JO FJOFO 7PMMCJMENPEVT VOE [FJHU EJF 4FJUF FCFOGBMMT JN -BZPVU %FS -FTFNPEVT WFSIjMU TJDI jIOMJDI XJF EJF 4FJUFOBOTJDIU %FS 5FYU EFS 4FJUF XJSEBCFSBVUPNBUJTDITPBOHFQBTTU EBTTFSTJDIMFTFOMjTTU%JFTJTU[#[VN ,PSSFLUVSMFTFO WPO 4DISJGUTUDLFO BN #JMETDIJSN IJMGSFJDI FSMBVCU BCFS FCFO GBMMTEJF#FVSUFJMVOHEFT4FJUFOMBZPVUTfCFSEJFJN7PMMCJME-FTFNPEVTJOEFS SFDIUFOPCFSFO'FOTUFSFDLFTJDIUCBSF4DIBMUGMjDIF4DIMJFFOHFMBOHFO4JF[VN WPSIFSJHFO "O[FJHFNPEVT [VSDL %JF SFDIUF 4DIBMUGMjDIF &OUXVSG [FJHU EBT 5FYUEPLVNFOUJOEFS'PSN XJFFTFJOHFHFCFOXJSE PIOF4FJUFOSjOEFSVOE4FJ UFOXFDITFM ;FJHFO4JFQFS.BVTBVGEJF4DIBMUGMjDIFO FSTDIFJOUFJOF2VJDL*OGP NJUEFN/BNFOEFTCFUSFGGFOEFO.PEVT

5FYUGPSNBUJFSFO )jVGJH FSIjMU NBO JN 4DISJGUWFSLFIS #SJFGF PEFS5FYUEPLVNFOUF EJF PQ UJTDI BOTQSFDIFOE HFTUBMUFU TJOE %BT SFJDIU WPO GFUU PEFS VOUFSTUSJDIFO IFSWPSHFIPCFOFO5FYUUFJMFOCFSWFSHSzFSUF#VDITUBCFOCJTIJO[VJOEFS ;FJMFONJUUFBVTHFSJDIUFUFOfCFSTDISJGUFO%JF(FTUBMUVOHFJOFT5FYUEPLV NFOUT NJU WFSTDIJFEFOFO 4DISJGUFGGFLUFO XJF 'FUUTDISJGU &JOSDLVOHFO HSzFSFO #VDITUBCFO VTX CF[FJDIOFU NBO BVDI BMT 'PSNBUJFSFO 8PSE CJFUFU*IOFO[BIMSFJDIF'VOLUJPOFO[VN'PSNBUJFSFOEFT5FYUEPLVNFOUT EFSFO"OXFOEVOH4JFKFU[ULFOOFOMFSOFOXFSEFO

5FYUIPSJ[POUBMBVTSJDIUFO 4JFLFOOFOEJFTWPOWJFMFO5FYUFO"MMF;FJMFOCFHJOOFOBNMJOLFO3BOE "CFSEJFTNVTTOJDIU[XBOHTMjVGJHTPTFJO.BODINBMTPMMFJOFfCFSTDISJGU JO EFS ;FJMFONJUUF BVTHFSJDIUFU XFSEFO %JFT JTU JO 8PSE NJU XFOJHFO 4DISJUUFONzHMJDI

-BEFO4JFFJOFO#FJTQJFMUFYUXJFEJF XFJUFSPCFOFSTUFMMUF&JOMBEVOH VOELMJDLFO 4JFBVGEJFFSTUF;FJMFEFT5FYUFT

5FYUGPSNBUJFSFO

8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF ;FOUSJFSUJOEFS(SVQQF"CTBU[

8PSETFU[UEJFFSTUF;FJMFJOEJF;FJMFONJUUFVOESJDIUFUTJFFYBLU[XJTDIFO EFNSFDIUFOVOEEFNMJOLFO3BOEBVT.BOTBHUBVDI EBTTEJF;FJMF[FO USJFSUBVTHFSJDIUFUXVSEF )JOXFJT %BT"VTSJDIUFOCF[JFIUTJDIBVGEFOBLUVFMMFO"CTBU[PEFSBVGEFONBSLJFSUFO 5FYUCFSFJDI 'BMMT 4JF BMTP CFJ EFS5FYUFJOHBCF KFEF ;FJMF BN &OEF NJUUFMT EFS !"5BTUF VNCSFDIFO FOUTUFIFO WJFMF "CTjU[F VOE EBT "VTSJDIUFO XJSE SFDIU BVGXjOEJH#MPDLTBU[GVOLUJPOJFSUCFJFJO[FMOFO;FJMFOCFSIBVQUOJDIU%BIFS [BIMUFTTJDIBVT EFO5FYUHFNjEFO&NQGFIMVOHFOBN,BQJUFMBOGBOHJO"C TjU[FO[VTDISFJCFO

7BSJBOUFO[VN"VTSJDIUFO #FOzUJHFO 4JF FJOF BOEFSF "VTSJDIUVOH EFS NBSLJFSUF O ;FJMF O "VDI EJFTJTULFJO1SPCMFN8PSEFOUIjMUJOEFS(SVQQF"CTBU[EFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFWFSTDIJFEFOF4DIBMUGMjDIFO EJFEJFIPSJ[PO UBMF"VTSJDIUVOHFJO[FMOFS"CTjU[FSFHFMO

,BQJUFM

%JF4DIBMUGMjDIF-JOLTCOEJH TPSHUEBGS EBTTEJF;FJMFOBN MJOLFO3BOEBVTHFSJDIUFUXFSEFO &SSFJDIUEFS5FYUEFOSFDIUFO 3BOE XJSEEBTOjDITUF8PSU BVUPNBUJTDIJOEJF'PMHF[FJMF CFSOPNNFO VNCSPDIFO 8FJM EJF;FJMFOBNSFDIUFO3BOEVOUFS TDIJFEMJDIMBOHTJOE CF[FJDIOFU NBOEJFTBVDIBMT¨'MBUUFSSBOE§ &JOFMJOLTCOEJHF"VTSJDIUVOHJTU EJFCMJDIF"SUEFS5FYUFSGBTTVOH

5FYUMJOLTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUMJOLTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYU MJOLTCOEJHBVTSJDIUFO

7FSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF ;FOUSJFSU VN5FYUF[XJTDIFOEFN MJOLFOVOESFDIUFO3BOE[V[FO USJFSFO%JFTF"OPSEOVOHFJHOFU TJDI[VN#FJTQJFM[VS(FTUBMUVOH WPOfCFSTDISJGUFO

5FYU[FOUSJFSU BVTSJDIUFO 5FYU[FOUSJFSU BVTSJDIUFO

fCFSEJF4DIBMUGMjDIF3FDIUT COEJHFOEFOEJF5FYU[FJMFOBN SFDIUFO4FJUFOSBOE XjISFOEEFS ¨'MBUUFSSBOE§MJOLTBVGUSJUU%JFTF 4DIBMUGMjDIFJTUCFJNSFDIUTCO EJHFO"VTSJDIUFOFJOFS%BUVNT [FJMFJO#SJFGFOSFDIUIJMGSFJDI&JO .BVTLMJDL°VOEEJF%BUVNT[FJMF FSTDIFJOUBNSFDIUFO3BOEEFT #SJFGT

5FYUSFDIUTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJHBVT SJDIUFO 5FYUSFDIUTCOEJH BVTSJDIUFO 5FYU SFDIUTCOEJHBVTSJDIUFO

7FSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF #MPDLTBU[ SJDIUFU8PSEEFO5FYU BNMJOLFOVOEBNSFDIUFO3BOE COEJHBVT/PUGBMMTXJSEEFS 8PSU[XJTDIFOSBVNFUXBTFS XFJUFSU EBNJUBMMF;FJMFOFJOFT "CTBU[FTEJFHMFJDIF#SFJUFBVG XFJTFO

5FYUNJU#MPDLTBU[ 5FYUNJU #MPDLTBU[ 5FYU NJU #MPDL TBU[ 5FYU NJU #MPDLTBU[ 5FYUNJU#MPDLTBU[

5FYUGPSNBUJFSFO

4PjOEFSO4JFEJF;FJDIFOHSzF #FJN 7FSGBTTFO WPO 5FYUFO CFOzUJHFO 4JF WFSNVUMJDI SFDIU CBME VOUFS TDIJFEMJDIF 4DISJGUHSzFO *O EFS #FJTQJFMFJOMBEVOH TPMM KFU[U EJF ;FJMF NJUEFSfCFSTDISJGUOPDINJUFUXBTHSzFSFO#VDITUBCFOIFSWPSHFIPCFO XFSEFO

.BSLJFSFO4JFEFO 5FYUEFSFSTUFO;FJMF

,MJDLFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVG EFO1GFJMOFCFOEFN,PN CJOBUJPOTGFME4DISJGUHSBE JOEFS(SVQQF4DISJGUBSU EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU

,MJDLFO4JFJOEFSHFzGGOFUFO-JTUFBVGEFO8FSU

,MJDLFO4JFBVGFJOF 4UFMMFOFCFOEFN5FYU VN EJF.BSLJFSVOHBVG[VIFCFO

%JF fCFSTDISJGU EFS &JOMBEVOH FSTDIFJOU WFSHSzFSU

,BQJUFM

'BDIXPSU ,PNCJOBUJPOTGFMEFSVOE-JTUFOGFMEFSXFSEFO*IOFOJO8JOEPXTIjVGJHFSCFHFH OFO%JFTF'FMEFSIBCFOBNSFDIUFO3BOEFJOF4DIBMUGMjDIF CFJEFSFO"OXBIM FJOF-JTUFNJUXjIMCBSFO0QUJPOFOHFzGGOFUXJSE4JFLzOOFOEBOOFJOF0QUJPO EVSDI "OXBIM EFT -JTUFOFJOUSBHT BCSVGFO #FJ FJOFN ,PNCJOBUJPOTGFME LBOO EFS5FYUCFSFJDINJUEFNBOHF[FJHUFO8FSUQFS.BVTBOHFLMJDLUXFSEFO%BOO CFTUFIUEJF.zHMJDILFJU EFO8FSUQFS5BTUBUVS[VCFSTDISFJCFO&JO-JTUFOGFME FSMBVCUEBHFHFOOVSEJF"VTXBIMEFSWPSHFHFCFOFO8FSUF #FJ EFS 'PSNBUJFSVOH WPO 5FYUFO XFSEFO WFSTDIJFEFOF 'BDICFHSJGGF CFOVU[U %JF (SzF EFS ;FJDIFO OFOOU NBO OJDIU ;FJDIFOHSzF PEFS ;FJDIFOIzIF EFS LPSSFLUF'BDIBVTESVDLMBVUFU4DISJGUHSBE%JF;BIMFOHFCFOEBCFJEFO4DISJGU HSBEJO1VOLUBO1VOLUJTUFJOF.BFJOIFJU jIOMJDIXJFNN+FHSzFSEFS8FSU VNTPHSzFSFSTDIFJOFOEJF#VDITUBCFO/PSNBMFSXFJTFBSCFJUFO4JFNJUFJOFN 4DISJGUHSBEWPOPEFS1VOLU

VOETPjOEFSO4JFEJF4DISJGUBSU ;VS %BSTUFMMVOH WPO 5FYUFO XFSEFO TP HFOBOOUF 4DISJGUBSUFO CFOVU[U %JFTF CFTDISFJCFO EJF 'PSN EFS FJO[FMOFO #VDITUBCFO %JF 4DISJGU FJOFS ;FJUVOHTJFIUTJDIFSMJDIBOEFSTBVTBMTEBT8FSCFQMBLBU*ISFT-FCFOTNJU UFMIjOEMFST )JOXFJT &THJCUFJOF6ONFOHFWFSTDIJFEFOFS4DISJGUBSUFO EJFNJU/BNFOXJF5JNFT $PVSJFS )FMWFUJDBVTX CF[FJDIOFUXFSEFOVOEGSVOUFSTDIJFEMJDIF4UJMF TUFIFO 4PMDIF 4DISJGUBSUFO VOUFSMJFHFO EFN $ PQZSJHIUTDIVU[ %BIFS XVSEFO EJF WPO .JDSP TPGUFOUXJDLFMUFOVOEVOUFS8JOEPXTC[X0GGJDF WFSGHCBSFO4DISJGUBSUFONJUHFSJOHGHJHBOEFSFO /BNFOWFSTFIFO fCMJDIFSXFJTF WFSGBTTU NBO FJOGBDIF 4DISJGUTUDLF JO EFS 4DISJGUBSU5JNFT EJF VOUFS8JOEPXTBMT¨5JNFT/FX3PNBO§BVGUSJUU#FJfCFSTDISJGUFOLPNNUIjV GJHFSEJF4DISJGUBSU)FMWFUJDB FJOFTFSJGFOMPTF4DISJGUBSU EJFLFJOF2VFSTUSJDIF BO EFO &OEFO WPO #VDITUBCFO BVGXFJTU ° JO 8JOEPXT BMT ¨"SJBM§ CF[FJDIOFU °[VN&JOTBU[$PVSJFS4DISJGUBSUFOFOUTQSFDIFOJOJISFN4DISJGUCJMEEFNFJOFS 4DISFJCNBTDIJOF EBEJF#VDITUBCFOBMMFEJFHMFJDIF#SFJUFCFTJU[FO

5FYUGPSNBUJFSFO

%JF4DISJGUBSUMjTTUTJDIjIOMJDIXJFEFS4DISJGUHSBEEJSFLUCFSFJO-JTUFO GFMEEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBCSVGFO

4UFMMFO4JFTJDIFS EBTTEFS [VGPSNBUJFSFOEF5FYUNBSLJFSUJTU VOEXjIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4UBSU

,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBVGEBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFN'FME4DISJGUBSU TVDIFO 4JFEJFHFXOTDIUF4DISJGUBSUJO EFS-JTUFBVT VOELMJDLFO4JFBVG EFO&JOUSBH

8BSFJO5FYUNBSLJFSU XFJTU8PSEEJFTFNEJFOFVF4DISJGUBSU[V*TUOJDIUT NBSLJFSU NFSLUTJDI8PSEEJFFJOHFTUFMMUF4DISJGUBSU5JQQFO4JFFJOFO5FYU FJO XJSEEJFTFSJOEFSTPFCFOHFXjIMUFO4DISJGUBSUEBSHFTUFMMU )JOXFJT 4JFTPMMUFOBCFSWPSTJDIUJHCFJEFS7FSXFOEVOHNFISFSFS4DISJGUBSUFOJOFJOFN %PLVNFOUTFJO%JF7FSXFOEVOHHFNJTDIUFS4DISJGUBSUFOTJFIUOJDIUJNNFSHVU BVT VOEEJF-FTCBSLFJUEFT%PLVNFOUTMFJEFUEBEVSDI

;FJDIFOJN5FYUGPSNBUJFSFO TPHFIUµT /FCFOEFS7BSJBUJPOEFT4DISJGUHSBETVOEEFS4DISJGUBSULzOOFO4JF5FYU TUFMMFOBVDIGFUU LVSTJW VOUFSTUSJDIFOFUDGPSNBUJFSFO%BTJDIEJFTF'PS NBUFBVGFJO[FMOF;FJDIFOC[XNBSLJFSUF5FYUBVT[HFCF[JFIFO TQSJDIU NBOBVDIWPO;FJDIFOGPSNBUFO8PSECJFUFU*IOFOJOEFS.VMUJGVOLUJPOT

,BQJUFM

MFJTUFWFSTDIJFEFOF4DIBMUGMjDIFO[VS;FJDIFOGPSNBUJFSVOHJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU %JFTF4DIBMUGMjDIFGPSNBUJFSUEFONBSLJFSUFO5FYUNJUGFUUFO #VDITUBCFO ,MJDLFO 4JF BVG EJFTF 4DIBMUGMjDIF FSTDIFJOU EFS NBSLJFSUF 5FYUNJUTDISjHHFTUFMMUFO#VDITUBCFO.BOCF[FJDIOFUEJFT BVDIBMTLVSTJWGPSNBUJFSFO 6N FJOFO NBSLJFSUFO5FYU [V VOUFSTUSFJDIFO LMJDLFO 4JF BVG EJFTF4DIBMUGMjDIF fCFSEJFTF4DIBMUGMjDIFMjTTUTJDIFJONBSLJFSUFS5FYUEVSDI TUSFJDIFO %JFTF CFJEFO 4DIBMUGMjDIFO FSNzHMJDIFO *IOFO NBSLJFSUF #VDITUBCFOHFHFOCFSEFNSFTUMJDIFO5FYUUJFGPEFSIPDI[V TUFMMFO [#N)0 %JF(SVQQF4DISJGUBSUFOUIjMUEBSCFSIJOBVTOPDIFJOJHFHFUFJMUF4DIBMU GMjDIFONJUFJOFNLMFJOFO%SFJFDLBNSFDIUFO3BOE,MJDLFO4JFBVGEJFTFT %SFJFDL zGGOFUTJDIFJO.FOPEFSFJO,BUBMPH[VS"VTXBIMXFJUFSFS0QUJP OFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 6O UFSTUSFJDIFO LzOOFO4JFCFSEJFOFCFOTUF IFOEBOHF[FJHUFO0QUJPOFOEJF"SUEFS6O UFSTUSFJDIVOH FJOGBDI EPQQFMU QVOLUJFSU TUSJDIQVOLUJFSU FUD XjIMFO #FJ #FEBSG LzOOFO4JFTPHBSEJF6OUFSTUSFJDIVOHTGBSCF CFS EFO BN VOUFSFO .FOSBOE TJDIUCBSFO #FGFIMXjIMFO

5FYUGPSNBUJFSFO

%JF .FOTDIBMUGMjDIF )FSWPSIFCFO zGGOFU FJOF 'BSCQBMFUUF CFSEFTTFO'BSCGFMEFS4JFFJOF)FS WPSIFCVOHTGBSCFXjIMFOLzOOFO#FJN"OLMJDLFO EFS 4DIBMUGMjDIF XJSE EFS NBSLJFSUF 5FYU JO EFS FOUTQSFDIFOEFO 'BSCF jIOMJDI XJF CFJ FJOFN 'BSCNBSLFS IFSWPSHFIPCFO.JU,FJOF'BSCFC[X EFN#FGFIM)FSWPSIFCFOCFFOEFOMjTTUTJDIEFS .PEVTBVGIFCFO fCFSEJF'BSCQBMFUUFEFS4DIBMUGMjDIF4DISJGUGBSCF MjTTUTJDIFJO'BSCGFMEXjIMFO%JF'BSCFXJSEEFN NBSLJFSUFO PEFS BOTDIMJFFOE FJOHFUJQQUFO 5FYU [VHFXJFTFO%JF'BSCF"VUPNBUJTDIGjSCUEFO5FYU JO EFS WPN #FUSJFCTTZTUFN WPSHFTFIFOFO 'BSCF NFJTU4DIXBS[ FJOfCFSEFO#FGFIM8FJUFSF'BS CFO zGGOFO 4JF FJOFO ;VTBU[EJBMPH [VS CFOVU[FS TQF[JGJTDIFO"VTXBIMEFS4DISJGUGBSCF %SFJ XFJUFSF 4DIBMUGMjDIFO EFS (SVQQF 4DISJGUBSU FSNzHMJDIFO*IOFO EJF4DISJGU[VWFSHSzFSOC[X [V WFSLMFJOFSO TPXJF 5FYUF [XJTDIFO (SP,MFJOTDISFJCVOH VN[VTDIBM UFO #FJ #FEBSG LzOOFO 4JF EJF 'PSNBUF LPNCJOJFSFO VOE FJOFO NBSLJFSUFO 5FYUBCTDIOJUUCFJTQJFMTXFJTFGFUU LVSTJWVOEVOUFSTUSJDIFOEBSTUFMMFO6N 5FYUFNJUEFOPCJHFO4DIBMUGMjDIFO[VGPSNBUJFSFO XFOEFO4JFGPMHFOEF 4DISJUUFBO

.BSLJFSFO4JFEJF HFXOTDIUF5FYUTUFMMF [#JN#FJTQJFMEPLV NFOUEJF0SUTBOHBCF

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4UBSU VNEJF4DIBMUGMjDIFOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBO[V[FJHFO

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF O

EFSFO'PSNBU4JF [VXFJTFONzDIUFO [#4DIBMUGMjDIF'FUUVOEPEFS,VS TJW #FJEFO.FOTDIBMUGMjDIFOLMJDLFO4JFBVGEBTLMFJOF %SFJFDLBNSFDIUFO4DIBMUGMjDIFOSBOEVOEXjIMFOEBOOJN .FOC[XJOEFS1BMFUUFEJFHFXOTDIUF0QUJPO

)JFS TFIFO 4JF FJOFO "VTTDIOJUU BVT EFN #FJTQJFMEPLVNFOU JO EFN EJF fCFSTDISJGUTPXJFEJF#FHSJGGF¨0SU§VOE¨%BUVN§GFUU EJF%BUVNTVOE ;FJUBOHBCFOLVSTJWVOEEJF0SUTBOHBCFVOUFSTUSJDIFOGPSNBUJFSUXVSEFO *N IJFS HF[FJHUFO #FJTQJFM TUFIU EJF 5FYUNBSLF BVG EFN 8PSU ¨%BUVN§ *OEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFIFCU8PSEEJF4DIBMUGMjDIF'FUUGBSCJHIFSWPS ,MJDLFO4JFBMTPBVGFJOFONBSLJFSUFO5FYU MjTTUTJDIBOEFO4DIBMUGMjDIFO FSLFOOFO PC EJFTFS GFUU LVSTJW VOEPEFS VOUFSTUSJDIFO BVTHF[FJDIOFU XVSEF ;FJHFO 4JF BVG FJOF EFS 4DIBMUGMjDIFO CMFOEFU8PSE [VEFN FJOF 2VJDL*OGP NJU EFN /BNFO EFS CFUSFGGFOEFO 4DIBMUGMjDIF TPXJF HHG EFS 5BTUFOLPNCJOBUJPO[VN"CSVGFOEFS'VOLUJPOFJO'FUUGPSNBUJFSVOHMjTTU TJDIBMTPBVDIEVSDI%SDLFOEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !²" !?"FJO PEFSBVTTDIBMUFO 6NEJF'PSNBUJFSVOHFJOFS5FYUTUFMMFBVG[VIFCFO NBSLJFSFO4JFEJFTFVOE XjIMFOEJF4DIBMUGMjDIF[VN'PSNBUJFSFOFSOFVUBO8FOOEJF4DIBMUGMjDIF OJDIUNFIS¨NBSLJFSU§EBSHFTUFMMUXJSE JTUEBT'PSNBUBVGHFIPCFO

5FYUGPSNBUJFSFO

)JOXFJT .BSLJFSFO4JFFJOFO5FYUBCTDIOJUU XJSLUEBT'PSNBUBVGEFOHFTBNUFO5FYU 4UFIUEJF&JOGHFNBSLFJOFJOFN8PSU XJSEEBTHFTBNUF8PSUNJUEFN FOUTQSFDIFOEFO'PSNBUWFSTFIFO7JFMTDISFJCFSLPNNFOTDIOFMMFSNJUEFO GPMHFOEFO5BTUFOLPNCJOBUJPOFOWPSBO !Lmk`" !²" !?" !Lmk`" !²" !D" !Lmk`" !²" !N" !Lmk`" !²" !=" !Lmk`" !$" !Lmk`" !"

'FUU ,VSTJW 6OUFSTUSJDIFO %PQQFMUVOUFSTUSJDIFO )PDIHFTUFMMUFJOBVTTDIBMUFO 5JFGHFTUFMMUFJOBVTTDIBMUFO

.zDIUFO4JFCFJN&JOHFCFOEFT5FYUFTEBT'PSNBU[VXFJTFO %BOOLMJDLFO 4JFBVGEJFHFXOTDIUF4DIBMUGMjDIFVOEUJQQFOEFO5FYUFJO8FMDIF'PSNBUF HFSBEFCFOVU[UXFSEFO TFIFO4JFFCFOGBMMTBOEFO¨HFESDLU§EBSHFTUFMMUFO 4DIBMUGMjDIFO .BSLJFSFO 4JF FJOFO 5FYUBCTDIOJUU VOE ESDLFO EBOO EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !E^^k" XFSEFOBMMF;FJDIFOGPSNBUFBVGHFIPCFOVOE8PSEXFJTUEBT4UBO EBSEGPSNBU[V %FOHMFJDIFO&GGFLUFSIBMUFO4JF XFOO4JFCFJFJOFNNBSLJFSUFO5FYUJO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF 4DIBMUGMjDIF 'PSNBUJFSVOH MzTDIFO JO EFS (SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUBOLMJDLFO

;FJDIFOGPSNBUFHF[JFMU[VXFJTFO 3FJDIFO *IOFO EJF 4DIBMUGMjDIFO EFS (SVQQF 4DISJGUBSU BVG EFS 3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFOJDIU 8PSE VOEBVDIEJFSFTUMJDIFO 0GGJDF"OXFOEVOHFO TUFMMU *IOFO EBT %JBMPHGFME 4DISJGUBSU [VN ;VHSJGG BVGBMMF;FJDIFOGPSNBUF[VS7FSGHVOH;VN"VGSVGFOIBCFO4JFNFISFSF .zHMJDILFJUFO Q ,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBVGEJF4DIBMUGMj DIF 4UBSUQSPHSBNN GS %JBMPHGFMEFS PEFS ESDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !="

,BQJUFM

Q ,MJDLFO4JFEFONBSLJFSUFO5FYU CFSFJDINJUEFSSFDIUFO.BVTUBT UF BO VOE XjIMFO 4JF EFO ,PO UFYUNFOCFGFIM4DISJGUBSU )JOXFJT 8FOO 4JF FJOFO 5FYU NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFO CMFOEFU 8PSE CSJHFOT XJF IJFSHF[FJHU EJF4DIBMUGMjDIFO EFS(SVQQF4DISJGUBSUPCFSIBMC EFT,POUFYUNFOTJOFJOFSTF QBSBUFO.JOJMFJTUFFJO4JFLzO OFOEBOOBVDIFJOFEFS4DIBMU GMjDIFOBOLMJDLFO VNEBT;FJ DIFOGPSNBU[V[VXFJTFO

8PSE[FJHUEBOOEBT%JBMPHGFME4DISJGUBSUNJUEFOCFJEFO3FHJTUFSLBSUFO 4DISJGUBSUVOE;FJDIFOBCTUBOE

5FYUGPSNBUJFSFO

fCFSEFSFO4UFVFSFMFNFOUFLzOOFO4JFKFEFTJO8PSEWFSGHCBSF;FJDIFO GPSNBUBOQBTTFOVOEEVSDI"OLMJDLFOEFS0,4DIBMUGMjDIF[VXFJTFO TJFIF BVDI¨5FYUGPSNBUJFSVOHGS,zOOFS§JO,BQJUFM

&JOSDLFOJO4QBMUFO #FJEFS(FTUBMUVOHWPO-JTUFO [#5FMFGPOMJTUFO PEFSCFJFJOHFSDLUFO "CTjU[FOIBCFONBODIF"OXFOEFSFJO1SPCMFN )JFSJTUFJO"VTTDIOJUUBVTFJOFS5FMFGPO MJTUF BMT #FJTQJFM %JF FJO[FMOFO &JOUSjHF XVSEFO EVSDI FJOHFGHUF -FFS[FJDIFO TQBMUFOXFJTF BVTHFSJDIUFU &JO "OTBU[ EFOEJFNFJTUFO"OXFOEFSCFWPS[VHUWFS XFOEFO 0CXPIMJDINJS.IFHFHFCFOIBCF TJOEEJF&JOUSjHFJOEFO4QBMUFOMFJDIU HFHFOFJOBOEFSWFSTDIPCFO%JFFJOHFSDLUFO;FJMFOFSTDIFJOFOCFJN"VT ESVDLOJDIUTBVCFSJOFJOFS4QBMUF TPOEFSOMFJDIUWFSSVUTDIU )JOXFJT %BTTBVCFSF&JOSDLFOWPO-JTUFOJTUNJU-FFS[FJDIFOOBIF[VVONzHMJDI EBEJF #VDITUBCFOEFSFJO[FMOFO4DISJGUFONFJTUVOUFSTDIJFEMJDIF#SFJUFOBVGXFJTFO %BEVSDI LPNNU FT [V FJOFN HFSJOHFO7FSTBU[ JOOFSIBMC EFS 4QBMUFO EFS TJDI CFTPOEFST CFJN %SVDLFO BVTXJSLU #FJ FJOFS 4DISFJCNBTDIJOF XJSE EBHFHFO IjVGJHEJF4DISJGUBSU$PVSJFSCFOVU[U EFSFO5ZQFO EBTTJOEEJF#VDITUBCFOEFS 4DISFJCNBTDIJOF HMFJDIF;FJDIFOCSFJUFOGSBMMF#VDITUBCFOBVGXFJTFO#FOVU [FO4JFEBIFSEJFOBDIGPMHFOECFTQSPDIFOFO5BCVMBUPSFOPEFSEJFJNGPMHFOEFO ,BQJUFMFSXjIOUFO5BCFMMFO[VN(FTUBMUFOWPO-JTUFO

%BTTBVCFSF&JOSDLFOWPO"CTjU[FOPEFSEBT&STUFMMFOWPO-JTUFOJTUNJU XFOJH"VGXBOENzHMJDI%JFTTPMMKFU[UBNCFSFJUTWPSMJFHFOEFO#FJTQJFM EFNPOTUSJFSUXFSEFO°EJF0SUTBOHBCFTPXJF;FJUVOE%BUVNTBOHBCFTPM MFOFUXBTFJOHF[PHFOVOEBMT4QBMUFVOUFSFJOBOEFSBOHFPSEOFUXFSEFO

,MJDLFO4JFIJOUFSEBT 8PSU¨0SU§ VOEESDLFO 4JFFJONBMEJF!Í"5BTUF

,BQJUFM

,MJDLFO4JFIJOUFSEBT 8PSU¨%BUVN§ VOEESDLFO 4JFFJONBMEJF!Í"5BTUF

8PSEGHUKFU[UCFJEJFTFO4DISJUUFO5BCVMBUPS[FJDIFOJOEBT%PLVNFOUFJO %JFTCFXJSLU EBTTEFSSFDIUTTUFIFOEF5FYUFJOHFSDLUXJSE )JFS TFIFO 4JF EBT &SHFCOJT EJF 5BCVMBUPS[FJDIFO FSTDIFJ OFO JN %PLVNFOU BMT LMFJOF 1GFJMF TPGFSOEJF"O[FJHFWFS CPSHFOFS;FJDIFOFJOHFTDIBMUFUJTU %VSDIEJF7FSXFOEVOHEFS !Í"5BTUF TQBSFO4JFTJDIEFO"VGXBOE WJFMF-FFS[FJDIFOFJO[VUJQQFO(MFJDI[FJUJH TUFMMFOEJF5BCVMBUPSFOTJDIFS EBTTEFS5FYUJNNFSJOEFSHMFJDIFO4QBMUF CFHJOOU "MMFSEJOHTHJCUFTOPDIFJOLMFJOFT1SPCMFN%JF5BCVMBUPSTUPQQTTJOE XJF CFJFJOFS4DISFJCNBTDIJOF BVGGFTUFO1PTJUJPOFOWPSEFGJOJFSU*NBLUVFMMFO #FJTQJFMGISUEJFTEB[V EBTTEFSFJOHFSDLUF5FYUEFSPCFSTUFO;FJMFVN FJOF 5BCVMBUPSQPTJUJPO OBDI MJOLT WFSTDIPCFO JTU 4JF LzOOUFO EJFT LPS SJHJFSFO JOEFN4JFJOEFSFSTUFO;FJMFNJUEFS0SUTBOHBCFEJF !Í"5BTUF [XFJNBMESDLFO#FJVNGBOHSFJDIFSFO-JTUFOJTUFTBCFSCFTTFS XFOO4JF EJF1PTJUJPOFOEFS5BCVMBUPSTUPQQT°XJFOBDIGPMHFOEHF[FJHU°NBOVFMM TFU[FO %BOO MjTTU TJDI TQjUFS EJF 4QBMUFOCSFJUF GS EJF LPNQMFUUF -JTUF BOQBTTFO

4FU[FOVOE-zTDIFOWPO5BCTUPQQT %JFWPSEFGJOJFSUFO5BCTUPQQTFSGPSEFSOIjVGJH EBTT4JFNFISFSF5BCVMB UPS[FJDIFOFJOHFCFONTTFO VN5FYUFJO-JTUFOGPSN[VHFTUBMUFO.FJTU CFOzUJHU NBO BCFS EJF5BCTUPQQT BO EFGJOJFSUFO 1PTJUJPOFO JO EFS ;FJMF 8PSEFSNzHMJDIU*IOFO EJF5BCTUPQQTHF[JFMU[VTFU[FO

.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO"C TjU[F GSEJFEJFOFVFO5BCVMBUPS TUPQQ1PTJUJPOFOHFMUFOTPMMFO

5FYUGPSNBUJFSFO

,MJDLFO4JFBOEFSHFXOTDIUFO1PTJUJPOBVGEFO VOUFSFO3BOEEFT-JOFBMT

8PSE NBSLJFSU EJF OFVF 5BCTUPQQ1PTJUJPO EVSDI FJOF.BSLF%JF'PSNEFT;FJDIFOTHJCU*IOFOFJOFO )JOXFJT BVG EJF "SU EFT 5BCVMBUPST MJOLTCOEJH SFDIUTCOEJH [FOUSJFSUFUD %FO5BCTUPQQ5ZQXFDITFMO4JFEVSDIFJOFO.BVTLMJDLBVG EBT 4ZNCPM MJOLT OFCFO EFN IPSJ[POUBMFO -JOFBM CFWPS EFS5BCTUPQQJN-JOFBMHFTFU[UXJSE ;VN7FSTDIJFCFOFJOFT5BCTUPQQT[FJHFO4JFNJUEFS.BVTBVG EBT4ZNCPM IBMUFOEJFMJOLF.BVTUBTUFHFESDLUVOE[JFIFO EBT5BCTUPQQ4ZNCPMOBDIMJOLTPEFSSFDIUT

;JFIFO4JFEBT5BCTUPQQ4ZNCPM OBDIPCFOPEFSVOUFOBVTEFN-JOFBM IFSBVT XJSEEFS5BCTUPQQFOUGFSOU

5BCTUPQQTWFSXFOEFO4JFJOEFOGPMHFOEFO,BQJUFMO[VN"VTSJDIUFOWPO 5BCFMMFOTQBMUFO

"VG[jIMVOHFOVOE/VNNFSJFSVOHFOHFGjMMJH +FU[U GFIMFO *IOFO OPDI [XFJ IjVGJH JO %PLVNFOUFO CFOVU[UF 'PSNBU BVT[FJDIOVOHFO JN5FYU "VG[jIMVOHFO VOE /VNNFSJFSVOHFO *N CJTIFS CFOVU[UFO#FJTQJFMTPMMFOEJF1VOLUFEFS"HFOEBNJUFJOFS/VNNFSJFSVOH WFSTFIFOXFSEFO

,BQJUFM

.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO C[X"CTjU[F EJFBMT/VNNF SJFSVOHFSTDIFJOFOTPMMFO

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF/VNNFSJFSVOHEFS(SVQQF"CTBU[

8PSE WFSTJFIU OVO EJFCFUSFGGFOEFO;FJ MFO NJU FJOFS WPSBO HFTUFMMUFO/VNNFS

,MJDLFO4JFBVGFJOF5FYU TUFMMFOFCFOEFS.BSLJFSVOH VNEJFTFBVG[VIFCFO

)JOXFJT 6NHFHFCFOFOGBMMTFJOF"VG[jIMVOHPEFS/VNNFSJFSVOHBVG[VIFCFO NBSLJFSFO 4JFEFOCFUSFGGFOEFO#FSFJDIVOELMJDLFOFSOFVUBVGEJFKFXFJMJHF4DIBMUGMjDIF "VG[jIMVOHPEFS/VNNFSJFSVOH`IOMJDIXJFCFJ'FUUTDISJGUFUDTFU[U8PSEEBT BLUVFMMF'PSNBU[VSDL

5FYUGPSNBUJFSFO

.zDIUFO 4JF EBHFHFO EJF 1VOLUF EFS "HFOEB NJU FJOFS "VG[jIMVOH WFS TFIFO TJOEGPMHFOEF4DISJUUFEVSDI[VGISFO

.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO C[X"CTjU[F EJFBMT"VG[jI MVOHFSTDIFJOFOTPMMFO

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF"VG[jIMVOHT[FJDIFOEFS(SVQQF"CTBU[

,MJDLFO4JFBVGFJOF 5FYUTUFMMFOFCFOEFS.BSLJF SVOH VNEJFTFBVG[VIFCFO

8PSETFU[UOVOWPSEJFCFUSFGGFOEFOFSTUFO;FJMFOEFS"CTjU[FFJOFOLMFJ OFO1VOLU BVDI4DINVDLQVOLUPEFS"VG[jIMVOHT[FJDIFOHFOBOOU

,BQJUFM

%FS5FYUEFSCFUSFGGFOEFO"CTjU[FXJSEEVSDIEJFWPSBOHFTUFMMUFO/VNNF SJFSVOHFOPEFS4DINVDLQVOLUFFUXBTOBDISFDIUTWFSTDIPCFO&OUIjMUFJO "CTBU[NFISFSF;FJMFO XFSEFOEJF'PMHF[FJMFOBOEFO"OGBOHEFSFSTUFO ;FJMF BOHFQBTTU .BO TBHU EB[V BVDI EBTT EJF 'PMHF[FJMFO [VS HMFJDIFO 4QBMUFEFSFSTUFO;FJMFFJOHF[PHFOXFSEFO )JOXFJT #FJ EFO 4DIBMUGMjDIFO /VNNF SJFSVOH VOE "VG[jIMVOHT[FJDIFO LzOOFO4JFFJOFO,BUBMPH[VS"VT XBIM EFT "VG[jIMVOHT[FJDIFOT PEFSEFT/VNNFSJFSVOHTTDIFNBT zGGOFO%BT[VMFU[UQFS.BVTLMJDL HFXjIMUF 4ZNCPM CMFJCU XjISFOE EFS4JU[VOHFSIBMUFOVOEMjTTUTJDI TQjUFS NBSLJFSUFO %PLVNFOUCF SFJDIFOEVSDIFJOGBDIFT"OLMJDLFO EFSCFUSFGGFOEFO4DIBMUGMjDIF[V XFJTFO

8PSE CFTJU[U JO EFS (SVQQF "CTBU[ EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF CFJEFO OFCFOTUFIFOEFO 4DIBMUGMjDIFO NJU EFOFO 4JF NBSLJFSUF "CTjU[FFCFOGBMMTOBDIMJOLTPEFSSFDIUTFJO[JFIFOLzOOFO%JFT JTUCFJTQJFMTXFJTFIJMGSFJDI XFOO4JF"CTjU[FPIOF/VNNFSJFSVOHTTZNCPMPEFS 4DINVDLQVOLUFUXBTOBDISFDIUTFJOSDLFONzDIUFO.BSLJFSFO4JFEJFCFUSPG GFOFO"CTjU[F VOEFSIzIFOC[XSFEV[JFSFO4JFEFO&JO[VHCFSEJFCFJEFOIJFS HF[FJHUFO4DIBMUGMjDIFO

%JF;FJMFOMjOHFBOQBTTFO &JOFXFJUFSF0QUJPO[VS(FTUBMUVOHFJOFT4DISJGUTUDLTCJFUFUEJF;FJMFOMjO HFGSEFO5FYU8PSECFHJOOUNJUEFS;FJMFBNMJOLFO3BOEVOETPSHUEBGS EBTTEFS5FYUBN;FJMFOFOEFJOEFSOjDITUFO;FJMFGPSUHFTFU[UXJSE %JF3jOEFSEFS4FJUFXFSEFOBNSFDIUFOVOEMJOLFO 3BOE EFT WFSUJLBMFO -JOFBMT BMT EVOLMFS5FJM BOHF [FJHU

5FYUGPSNBUJFSFO

*O EFS 4FJUFOMBZPVUBOTJDIU LzOOFO 4JF NJU EFS .BVT BVG EFO fCFSHBOH [FJHFO VOE EFO 4FJUFOSBOE WFSTDIJFCFO /FCFO EFS7FSTUFMMVOH EFT 4FJ UFOSBOETMBTTFOTJDIBVDIEJF&JO[HFGSEJFFJO[FMOFO5FYU[FJMFOFJOFT "CTBU[FTSFDIUTC[XMJOLTEFGJOJFSUTFU[FO *NWFSUJLBMFO-JOFBMTFIFO4JFBNMJOLFOVOESFDIUFO 3BOELMFJOF%SFJFDLF %JFTF%SFJFDLFXFSEFOBVDI3BOETUFMMFSHFOBOOU4JFLzOOFONJUEFNMJO LFOVOEEFNSFDIUFOVOUFSFO3BOETUFMMFSEFO&JO[VHGSEFO;FJMFOBOGBOH VOEEBT;FJMFOFOEFGFTUMFHFO%FS3BOETUFMMFSMJOLTPCFOMFHUCFJ"CTjU[FO NJUNFISFSFO;FJMFOEFO"OGBOHEFSFSTUFO;FJMFGFTU.BOTBHUBVDI EBTT EJFTFS3BOETUFMMFSEFO&STU[FJMFOFJO[VH EIEFO&JO[VHEFSFSTUFO;FJMF FJOFT"CTBU[FT GFTUMFHU%JFTTPMMKFU[UWFSXFOEFUXFSEFO VNEFOSFDIUFO 3BOEEFT5FYUFTFUXBTOBDIMJOLTFJO[V[JFIFO

.BSLJFSFO4JF EFOHFTBNUFO5FYU EFT%PLVNFOUT

)JOXFJT 4JFLzOOFOEFO5FYUEVSDI;JFIFONJUEFS.BVT NBSLJFSFO4DIOFMMFSHFIUFTBCFS XFOO4JFEJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !:"ESDLFO

;FJHFO4JFBVGEFOSFDIUFO3BOETUFMMFS VOE[JFIFO4JFEJFTFOOBDIMJOLT

,BQJUFM

8PSE[FJHUEJF1PTJUJPOJN%PLVNFOUEVSDIFJOFWFSUJLBMFHFTUSJDIFMUF-JOJF BO %VSDIEBT;JFIFOEFTSFDIUFO3BOETUFMMFSTOBDIMJOLTXJSEEJF;FJMFOCSFJUF FUXBTSFEV[JFSU8PSESDLUEFO5FYUBNSFDIUFO3BOEFOUTQSFDIFOEFJO VOETPSHUBVDIGSEFO;FJMFOVNCSVDI"MT&SHFCOJTFSIBMUFO4JFFJOFOFU XBTTDINjMFSFO"CTBU[UFYU"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JF[VN#FJTQJFMEFO MJOLFOPEFSSFDIUFO5FYUSBOEGFTUMFHFO "DIUVOH %JF3BOETUFMMFSXJSLFOTJDIOVSBVGEFOBLUVFMMFO"CTBU[ PEFSBVGFJOFONBS LJFSUFO #FSFJDI BVT 4PMM EFS5FYUSBOE GS FJO %PLVNFOU OFV HFTFU[U XFSEFO NTTFO4JFEBTHFTBNUF%PLVNFOUXJFIJFSHF[FJHUWPSIFSNBSLJFSFO

"CTBU[BCTUjOEFBOQBTTFO "MT-FU[UFTLPNNFOXJSBVGEBT5IFNB"CTBU[BCTUjOEF[VTQSFDIFO7JFMF #FOVU[FSESDLFOCFJN4DISFJCFO[XFJNBMEJF!"5BTUF%JFTTPSHUEBGS EBTTEJF;FJMFOFJOFOHFOHFOEHSPFOWFSUJLBMFO"CTUBOEFSIBMUFO*DI CFOVU[FEJFTTFMCTUHFMFHFOUMJDI XFOOJDI[VGBVM[VN"OQBTTFOEFSWFS UJLBMFO"CTBU[BCTUjOEFCJO#FJN4DISFJCFOWPO#SJFGFOJTUEJFTBVDITP BL[FQUBCFM#FJMjOHFSFO%PLVNFOUFOTPMMUFO4JFBCFSBVGEJFTF5FDIOJL WFS[JDIUFO %BT [XFJNBMJHF %SDLFO EFS !" 5BTUF FS [FVHU FJOF -FFS[FJMF C[X FJOFO MFFSFO "C TBU[ 'jMMUEJFTF-FFS[FJMFTQjUFSBVGFJOFO4FJUFOXFDITFM CFHJOOUEJF'PMHFTFJUF V6NJUFJOFS-FFS[FJMF XBTOJDIUFSXOTDIUJTU #FTTFS JTU FT XFOO 4JF EJF "CTjU[F CFJ TPM DIFO%PLVNFOUFOOVSEVSDIFJOF"CTBU[NBS LFUSFOOFOVOEEFOWFSUJLBMFO"CTBU[BCTUBOE [VNWPSIFSHFIFOEFOC[XOBDIGPMHFOEFO5FYU CFSEBT"CTBU[GPSNBUBOQBTTFO 8JF EJFT GVOLUJPOJFSU TPMM *IOFO EBT GPMHFOEF #FJTQJFM FSMjVUFSO *O EFS &JOMBEVOHGPMHFOEJFFJO[FMOFO"CTjU[FSFDIUFOHBVGFJOBOEFS

5FYUGPSNBUJFSFO

,MJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGFJOFO "CTBU[PEFSFJOFONBSLJFS UFO#FSFJDI EFTTFO"CTUBOE BO[VQBTTFOJTU

"VGEFS3FHJTUFSLBSUF&JO [HF VOE "CTUjOEF EFT %JBMPHGFMET"CTBU[HJCU*I OFO8PSEEJF.zHMJDILFJU EJF WFSUJLBMFO "CTBU[BC TUjOEFJOEFS(SVQQF"C TUBOEBO[VQBTTFO

4FU[FO4JFEFO8FSU EFT%SFIGFMET7PSCFJ TQJFMTXFJTFBVGQU

8jIMFO4JFJN,POUFYU NFOEFO#FGFIM"CTBU[

,BQJUFM

4FU[FO4JFEFO8FSU EFT%SFIGFMET/BDICFJ #FEBSGFCFOGBMMT

%JFCFJEFO'FMEFS7PSVOE/BDIMFHFOGFTU XJFHSPEFS"CTUBOEWPSVOE OBDIEFN"CTBU[[VNSFTUMJDIFO5FYUTFJOTPMM

4DIMJFFO4JFEJF3FHJT UFSLBSUF&JO[HFVOE"CTUjOEF CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

/BDIEFN4DIMJFFOEFS3FHJTUFSLBSUFQBTTU8PSEEJF"CTBU[BCTUjOEFBO )JOXFJT %BT"CTUBOETNBQUTUFIUEBCFJGSEJF.BFJOIFJU1VOLU4JFLzOOFOEFO8FSU GS EFO HFXOTDIUFO "CTUBOE EJSFLU JO EBT 'FME FJOUSBHFO JOEFN 4JF EJFTFT EVSDI"OLMJDLFONBSLJFSFOVOEEBOOEFO8FSUFJOUJQQFO"MUFSOBUJWMBTTFOTJDI EJFLMFJOFO4DIBMUGMjDIFONJUEFO%SFJFDLFOEFT[VHFIzSJHFO%SFIGFMETWFSXFO EFO VNEFO8FSUEFT'FMETTDISJUUXFJTF[VWFSTUFMMFO#FJN8FSU"VUPMFHU8PSE EFO WFSUJLBMFO "CTBU[BCTUBOE BVUPNBUJTDI JO "CIjOHJHLFJU WPN 4DISJGUHSBE GFTU #FJN ,PSSFLUVSMFTFO MjOHFSFS %PLVNFOUBVTESVDLF [ # #VDINBOVTLSJQUF NTTFO IjVGJH IBOETDISJGUMJDIF "ONFSLVOHFO FJOHFGHU XFSEFO 'S EJFTFO ;XFDLBSCFJUFUNBONJUFJOFNWFSHSzFSUFO;FJMFOBCTUBOE.JUEFOGPMHFOEFO 5BTUFOLPNCJOBUJPOFO LzOOFO 4JF EFO ;FJMFOBCTUBOE JO FJOFN "CTBU[ PEFS JO FJOFNNBSLJFSUFO#FSFJDITDIOFMMBOQBTTFO !Lmk`" !*"

;FJMFOBCTUBOEFJOGBDI ;FJMFOBCTUBOEEPQQFMU !Lmk`" !." ;FJMFOBCTUBOEFJOFJOIBMCGBDI !Lmk`" !+"

"MUFSOBUJW LzOOFO 4JF JO EFS (SVQQF "CTBU[ EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJT UFBVGEJF4DIBMUGMjDIF;FJMFOBCTUBOELMJDLFO eGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF MBTTFO TJDIWFSTDIJFEFOF;FJMFOBCTUjOEFXjIMFO 8FJUFSIJO GJOEFO 4JF BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JO[HF VOE "CTUjOEF EFT %JBMPHGFMET "C TBU[ TJFIF PCFO FCFOGBMMT EBT -JTUFOGFME ;FJMFOBCTUBOE CFS XFMDIFT 4JF EFO 8FSU BOQBTTFOLzOOFO

*OEFO'PMHFLBQJUFMOMFSOFO4JFXFJUFSF'VOLUJPOFO[VN"SCFJUFONJU8PSE LFOOFO .BSLJFSFO 4JF EFO 5FYU VOE ESDLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !Q" VNEFO#FSFJDIBVT[VTDIOFJEFO,MJDLFO4JFBVGEJF&JOG HFTUFMMF VOEESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !O"

Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUJN%PLVNFOUWFSTDIJFCFO 8JSEEFSSFDIUF4FJUFOSBOECFJN&JOHFCFOEFT5FYUFTFSSFJDIU ESGFO 4JF LFJOFTGBMMT EJF !"5BTUF ESDLFO EB EJFT FJOFO "CTBU[XFDITFM BVTMzTU 4DISFJCFO 4JF FJOGBDI XFJUFS EB8PSE EFO5FYU BVUPNBUJTDI VNCSJDIU

Q 8BTJTUCFJEFS5FYUFJOHBCFBNSFDIUFO3BOE[VCFBDIUFO .BSLJFSFO4JFEFOCFUSFGGFOEFO5FYUBCTDIOJUU VOEXjIMFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EFO HFXOTDIUFO 4DISJGUHSBE CFS EBT HMFJDIOB NJHF-JTUFOGFMEJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU

Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUNJUWFSHSzFSUFS4DISJGUWFSTFIFO .BSLJFSFO4JFEFOPEFSEJFCFUSFGGFOEFO"CTjU[F VOEXjIMFO4JFJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSUJOEFS(SVQQF"CTBU[ EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU

Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYU[FOUSJFSUBVTSJDIUFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE XjIMFO 4JF EFO #FGFIM 4QFJDIFSO VOUFS "OTDIMJFFOE LzOOFO 4JF EBT %PLVNFOU JN %JBMPHGFMEVOUFSFJOFNOFVFO/BNFOTJDIFSO

Q 8JFTQFJDIFSO4JFFJO%PLVNFOUVOUFSFJOFNOFVFO/BNFO ;VSfCFSQSGVOH*ISFS,FOOUOJTTFLzOOFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOU XPSUFO EJF-zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO

5FTUFO4JF*IS8JTTFO *OEFOWPSIFSHFIFOEFO-FSOTDISJUUFOIBCFO4JFEJFXJDIUJHTUFO'VOLUJPOFO [VN&STUFMMFOFJOGBDIFS5FYUEPLVNFOUFVOE[VN'PSNBUJFSFOFJOFT%PLV NFOUTLFOOFOHFMFSOU8PSECFTJU[UOPDIXFJUFSF'VOLUJPOFO[VS'PSNBUJF SVOH/jIFSFTFOUOFINFO4JFCJUUFEFS1SPHSBNNIJMGF 5FYUGPSNBUJFSFO

,BQJUFM

#SJFGFVOE TPOTUJHF8PSE %PLVNFOUF /BDIEFN&JOTUJFHJO.JDSPTPGU8PSEJTU FTOVOBOEFS;FJU EJFTFT1SPHSBNNBMT ¨"SCFJUTNJUUFM§GSEFOUjHMJDIFO#FEBSG [VN4DISFJCFOWPO#SJFGFOPEFS3FDI OVOHFO[VCFOVU[FO.JUEFSSJDIUJHFO "OMFJUVOHJTUEJFTLFJOHSPFT1SPCMFN VOE*ISF%PLVNFOUFCFLPNNFOFJOF QFSTzOMJDIF/PUF)JFSFSGBISFO4JF XBT FTCFJEJFTFO%PLVNFOUFO[VCFBDIUFO HJMU4PHBO[OFCFOCFJMFSOFO4JFBVDI XJF#SJFGFSJDIUJHHFTUBMUFUVOEBVG8PSE BCHFTUJNNUXFSEFO

,BQJUFM

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG %JF IjVGJHTUF 5jUJHLFJU NJU 8PSE XJSE XPIM EBT 7FSGBTTFO WPO #SJFGFO TFJO *O 'JSNFO XFSEFO IJFS[V UZQJTDIFSXFJTF #SJFGGPSNVMBSF CFOVU[U %FS /BDIUFJM EBCFJ JTU 4PCBME TJDI FJOF "OHBCF XJF EJF "ESFTTF PEFS EJF 5FMFGPOOVNNFS JN #SJFGGPSNVMBS jOEFSU NTTFO 4JF EJF 'PSNVMBSF XFHXFSGFO%BOL8PSEMBTTFOTJDI#SJFGGPSNVMBSFTFMCTUHFTUBMUFO/BDI GPMHFOEFSGBISFO4JF XJFTJDINJU8PSE#SJFGFFSTUFMMFOVOEHHGBVG#SJFG GPSNVMBSFBCTUJNNFOMBTTFO

"SCFJUFONJU8PSE%PLVNFOUWPSMBHFO 6NFJOFOOFVFO#SJFG[VTDISFJCFO CFOzUJHFO4JFFJOOFVFT#MBUU%JFTFT XJSE CFJN 4UBSU WPO 8PSE BVUPNBUJTDI BOHFMFHU 4JF LzOOFO FJO OFVFT %PLVNFOUBVDICFSEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFBCSVGFO TJFIF,BQJ UFM "OTDIMJFFOENTTFO4JFEFO#SJFGUFYUFJOUJQQFOVOEEBT4DISJGU TUDLFOUTQSFDIFOEHFTUBMUFO&MFHBOUFSHFIUFTKFEPDI XFOO4JFFJOFO #SJFGLPQGBMT7PSMBHFWFSXFOEFO%BOOCSBVDIFO4JFOVSOPDIEJF`OEF SVOHFO FJO[VUSBHFO VOE FSIBMUFO TDIOFMMFS EFO GFSUJHFO #SJFG "O EJFTFS 4UFMMFTPMMFOLVS[EJF4DISJUUFTLJ[[JFSUXFSEFO VNFWFOUVFMMFJOJO8PSE WPSHFGFSUJHUFT#SJFGGPSNVMBS[VWFSXFOEFO

4UBSUFO4JF.JDSPTPGU 8PSE [#CFSEFO&JOUSBH JN4UBSUNFO

eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjI MFO4JFEFO#FGFIM/FV

8PSEzGGOFUBOTDIMJFFOEEBT%JBMPHGFME/FVFT%PLVNFOU JOEFNEJFJO 8PSEWPSEFGJOJFSUFO%PLVNFOUWPSMBHFOBCSVGCBSTJOE

,MJDLFO4JFJOEFSMJOLFO4QBMUFEFT %JBMPHGFMETBVGFJOF,BUFHPSJF EJFEJF HFXOTDIUFO%PLVNFOUWPSMBHFOFOUIjMU [#*OTUBMMJFSUF7PSMBHFOPEFS#SJFGF

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

/BWJHJFSFO4JFJOEFSNJUUMFSFO4QBMUFEFT%JBMPHGFMET[VN HFXOTDIUFO,BUBMPHTZNCPM VOENBSLJFSFO4JFEJF%PLVNFOU WPSMBHF [#3IFB#SJFG NJUFJOFN.BVTLMJDL

,MJDLFO4JFBVGEJFJN%JBMPHGFMEBOHF [FJHUF4DIBMUGMjDIF&STUFMMFO C[X%PXOMPBE CFJ8FCWPSMBHFO

%BT%JBMPHGFMEXJSE HFTDIMPTTFO VOE .JDSPTPGU8PSEMFHU FJOF OFVF 4FJUF BO XFMDIF CFSFJUT FJOFO GFSUJH WPSCF SFJUFUFO#SJFGCPHFO FOUIjMU

,BQJUFM

4JFCSBVDIFOKFU[UOVSOPDIEJFTFO#SJFGCPHFONJUEFOOPUXFOEJHFO"O HBCFOGS"ESFTTFVOE"CTFOEFS[VWFSTFIFO FJOGBDIBVGEJF1MBU[IBMUFS LMJDLFOVOEEFO*OIBMUFSHjO[FO TPXJF*ISFO#SJFGUFYUIJO[V[VGHFO'FSUJH JTUEBT%PLVNFOU )JOXFJT 4JF LzOOFO %PLVNFOUWPSMBHFO OVU[FO VN TUBOEBSEJTJFSUF #SJFGF 'BYOBDI SJDIUFO -FCFOTMjVGF #FSJDIUFVOEBOEFSF4DISJGUTUDLFBO[VMFHFO%FS7PSUFJM EJFTFS%PLVNFOUWPSMBHFO4JFNTTFOEBOOOVSOPDIEBT4DISJGUTUDLBO*ISF #FESGOJTTF BOQBTTFO JOEFN 4JF CFJTQJFMTXFJTF EFO 5FYU IJO[VGHFO %FS /BDIUFJM%JFWPO.JDSPTPGUNJUHFMJFGFSUFO%PLVNFOUWPSMBHFOTJOEOJDIUVOCF EJOHUPQUJNBMGSEFOUjHMJDIFO(FCSBVDIHFFJHOFU(FTDIjGUTCSJFGFFOUTQSFDIFO [VN #FJTQJFM OJDIU EFO JO %FVUTDIMBOE HFCSjVDIMJDIFO 7PSHBCFO %BIFS XJSE OBDIGPMHFOEFJO"OTBU[HF[FJHU XJF4JFFJHFOF7PSMBHFOFS[FVHFOLzOOFO

&JOFFJHFOF#SJFGWPSMBHFFSTUFMMFO 6NQSPGFTTJPOFMMVOESBUJPOFMMNJU8PSE[VBSCFJUFO TPMMUFO4JF*ISFFJHF OFO#SJFGWPSMBHFO C[X7PSMBHFOGSBOEFSF%PLVNFOUF FSTUFMMFO%BOO LzOOFO4JFEJF7PSMBHFOBO*ISF"OGPSEFSVOHFOBOQBTTFO JOEFN[#EFS "CTFOEFS CFSFJUT JN #SJFGLPQG WPSHFHFCFO XJSE "VG EJFTF 8FJTF IBCF JDINJS7PSMBHFOGS1SJWBUVOE(FTDIjGUTCSJFGF 'BYF 3FDIOVOHFOVTX FSTUFMMU%JFTJTUOJDIUTPOEFSMJDITDIXJFSJH VOEBVGEFO'PMHFTFJUFOMFSOFO 4JF[VEFNXFJUFSF"SCFJUTUFDIOJLFO[VN6NHBOHNJU8PSE )JOXFJT #FJQSJWBUFO#SJFGFOTJOE4JFJOEFS(FTUBMUVOHEFS7PSMBHFXFJUHFIFOEGSFJ*N (FTDIjGUTWFSLFISTPMMUFO#SJFGFOBDI%*/ 4DISFJCVOE(FTUBMUVOHTSFHFMO GS EJF 5FYUWFSBSCFJUVOH VOE %*/ (FTUBMUVOH"CTUjOEF (FTDIjGUTCSJFG HFTUBMUFU XFSEFO &JO OBDI EJFTFO %*/3FHFMO HFTUBMUFUFS #SJFG FOUTQSJDIU JN "VGCBVEFNOBDIGPMHFOEHF[FJHUFO4DIFNB"MMFSEJOHTNVTTUFEFS#SJFGCPHFO BVT1MBU[HSOEFOFUXBTJOEFS)zIFHFLS[UXFSEFO &JO%*/"#MBUUJTUDNCSFJUVOE DNMBOH XPCFJEJFFSTUFO DNJN%*/ #SJFG[VSGSFJFO(FTUBMUVOHEFT#SJFGLPQGFTSFTFSWJFSUTJOE%JF%*/MFHUEFO3BOE GSEFO#SJFGNJUNJOEFTUFOT DNMJOLTVOE DNSFDIUTGFTU"MT4DISJGUHSBE JTUFJO8FSUWPONJOEFTUFOT1VOLUWPSHFHFCFO)jVGJHCFHJOOUNBOCFSFJUTCFJ DNWPNPCFSFO3BOENJUEFN'JSNFOLPQG&JOF0SUTBOHBCFNJU%BUVNT[FJMF XJSEEBOOJOEFSHMFJDIFO;FJMFNJUFJOFN5BCVMBUPSBCTUBOEWPO DNCF[P

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

HFOBVGEFOMJOLFO#MBUUSBOEBOHFPSEOFU%BT"OTDISJGUFOGFMENJUEFS&NQGjOHFS BESFTTFCFHJOOU DNWPNPCFSFOTPXJF DNWPNMJOLFO3BOEVOEXFJTU OFVO;FJMFOBVG%JFFSTUFOESFJ;FJMFOTJOEGS7FSTBOEBSU [#&JOTDISFJCFO SFTFSWJFSU %JF BDIUF ;FJMF JTU EFS CSJHFOT OJDIU NFIS GFUU PEFSVOUFSTUSJDIFO IFSWPSHFIPCFOFO 0SUTBOHBCF WPSCFIBMUFO 8FJUFSF #FTUBOEUFJMF EFT #SJFGT TJOE#F[VHTVOE#FUSFGG[FJMFO EJF"OSFEF EJF(SVGPSNFM 6OUFSTDISJGUFOGFME VOEEJF"OMBHFO%JFTF#FTUBOEUFJMFXFSEFOEVSDIFJOFWPSHFHFCFOF"O[BIMBO -FFS[FJMFOHFUSFOOU%JF'V[FJMFBNVOUFSFO3BOEJTUOBDI%*/GSFJHFTUBMUCBS &JOFHVUF&JOGISVOHJOEJF%*/TBNUEFO3FWJTJPOFOWPOGJOEFUTJDI VOUFSwww.wintotal.de/Artikel/dinbrief/dinbrief.phpC[XVOUFSwww. din-5008-richtlinien.de

,BQJUFM

#FOzUJHFO 4JF FJOF BCXFJDIFOEF 7PSMBHF MBTTFO 4JF EJF FOUTQSFDIFOEFO &MF NFOUF FJOGBDI XFH %SVDLFO 4JF CFJTQJFMTXFJTF BVG #SJFGCPHFO NJU GFSUJHFN 'JSNFOLPQG FOUGBMMFOEJF4DISJUUF[VS%FGJOJUJPOEFT#SJFGLPQGFT#FOzUJHFO4JF LFJOF#BOLWFSCJOEVOH MBTTFO4JFEJF'V[FJMFXFH8FJUFSIJOLzOOFO4JFEJF #F[VHT[FJMFNJUEFN5FYU¨*ISF;FJDIFO§FOUGBMMFOMBTTFO4FU[FO4JFTUBUUEFTTFO BNSFDIUFO3BOEEFO5FYU¨0SU %BUVN§JOEJFCFUSFGGFOEF;FJMFFJO"VGEJFTF 8FJTFLzOOFO4JFTJDITFISTDIOFMMJOEJWJEVFMMF7PSMBHFOTDIBGGFO

'ISFO 4JF EJF GPMHFOEFO 4DISJUUF BVT VN FJOFO FJHFOFO #SJFGLPQG BMT 7PSMBHFBO[VGFSUJHFO

-FHFO4JFJN8PSE'FOTUFSFJO OFVFTMFFSFT%PLVNFOU[VS(FTUBM UVOHEFS7PSMBHFBO TJFIFBVDI ,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJFTF4DIBMUGMjDIF

%JFTTPSHUGSEJF"O[FJHFEFSWFSCPSHFOFO;FJDIFOEFS"CTBU[NBSLFO

,MJDLFO4JFJOEFS4UB UVTMFJTUFEFT8PSE'FOT UFSTBVGEJF4DIBMUGMjDIF 4FJUFOMBZPVU

.BSLJFSFO4JFEJF FSTUF"CTBU[NBSLFJN %PLVNFOU

`OEFSO4JFEJF4DISJGUBSUCFSEBT-JTUFOGFMEEFS(SVQQF 4DISJGUBSUEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUBVG¨5JNFT/FX3PNBO§ VOEXjIMFO4JFBMT8FSUGSEFO4DISJGUHSBE1VOLU

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

%JFTF7PSCFSFJUVOHFOIFMGFO*IOFOCFJEFOOBDIGPMHFOEFO4DISJUUFO%JF 6NTDIBMUVOH[VS"OTJDIU4FJUFOMBZPVUCFXJSLUCFJTQJFMTXFJTFEJF"O[FJHF EFTIPSJ[POUBMFOVOEWFSUJLBMFO-JOFBMT.JUEFS6NTFU[VOHEFS4DISJGUBSU VOEEFT4DISJGUHSBETTUFMMFO4JFTJDIFS EBTTEJF#SJFGUFYUFJOFJOFSWFSOOG UJHFO#VDITUBCFOHSzFBVTHFESVDLUXFSEFO#FJ#FEBSGLzOOFO4JFKBEFO 4DISJGUHSBEBVG1VOLUSFEV[JFSFO )JOXFJT 'FIMUCFJ*IOFOEBT-JOFBM %BOOXFDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF"OTJDIUVOENBSLJFSFOJOEFS(SVQQF&JOCMFOEFO"VTCMFOEFOEBT ,POUSPMMLjTUDIFO-JOFBM'FIMUMFEJHMJDIEBTWFSUJLBMF-JOFBM eGGOFO4JFEBT.FO EFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOELMJDLFO4JFBVGEJFBNVOUFSFO.FOSBOEFJOHFCMFO EFUF4DIBMUGMjDIF8PSE0QUJPOFO8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME8PSE0QUJPOFOEJF ,BUFHPSJF &SXFJUFSU "OTDIMJFFOE CMjUUFSO 4JF JN SFDIUFO5FJM EFT %JBMPHGFMET OBDIVOUFOVOENBSLJFSFOEBT,POUSPMMLjTUDIFO7FSUJLBMFT-JOFBMJN4FJUFOMBZ PVUBO[FJHFO.zDIUFO4JFEJF3jOEFSEFS7PSMBHFEVSDIFJOFHFTUSJDIFMUF-JOJF IFSWPSIFCFO %BOONBSLJFSFO4JFJOEFS(SVQQF%PLVNFOUJOIBMUBO[FJHFOEFT %JBMPHGFMET EBT ,POUSPMMLjTUDIFO 5FYUCFHSFO[VOHFO BO[FJHFO 4PCBME 4JF EBT %JBMPHGFMECFSEJF 0,4DIBMUGMjDIFTDIMJFFO TPMMUFEBT-JOFBMC[XEJF5FYU CFHSFO[VOHFOBOHF[FJHUXFSEFO

%JF4FJUFOSjOEFSLPOUSPMMJFSFO 8PSE TFU[U EJF 4FJUFOSjOEFS [XBS TUBOEBSENjJH TP EBTT EJFTF JO EFO %*/7PSHBCFOMJFHFO#FWPS4JFNJUEFS(FTUBMUVOHEFT#SJFGCPHFOTCFHJO OFO TPMMUFO4JFEJFTF&JOTUFMMVOHBCFS[VS4JDIFSIFJULPOUSPMMJFSFO

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF4FJUFOMBZPVU VOELMJDLFO4JFJOEFSEBOOBOHF [FJHUFO(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFOBVG EJF.FOTDIBMUGMjDIF(SzF

8jIMFO4JFJNFJO HFCMFOEFUFO.FOEFO VOUFSTUFO&JOUSBH8FJUFSF 1BQJFSGPSNBUF

8FDITFMO4JFJNBOHF[FJHUFO &JHFOTDIBGUFOGFOTUFS4FJUFFJOSJDI UFO[VS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOSjOEFS

,BQJUFM

4FU[FO4JFHHGBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOSjOEFSEJF&JOTUFMMVOHFOGS -JOLTVOE3FDIUTTP EBTTEJFTF%*/LPOGPSNTJOE

4DIMJFFO4JFEJF 3FHJTUFSLBSUFCFSEJF 0,4DIBMUGMjDIF

)JOXFJT %JF IJFS HF[FJHUFO &JOTUFMMVOHFO FOUTQSFDIFO EFS %*/ .JU FJOFN MJOLFO 3BOEWPO DNMJFHUBVDIEJF'MVDIUMJOJFTP EBTTEJF5FYUFJN"OTDISJGUFOGFME JN'FOTUFSEFT,VWFSUT MJOLFS3BOE DN FSTDIFJOFO

4PLzOOFO4JFEFO#SJFGLPQGBOMFHFO &JO#SJFGFOUIjMUNFJTU&MFNFOUF [#EJF"CTFOEFSBOHBCF

EJFOJFNBMT PEFSOVSTFMUFOHFjOEFSUXFSEFO%JFTF5FJMFEFT#SJFGFTTPMMUFO4JFWPS FJOFSVOCFBCTJDIUJHUFO7FSjOEFSVOHTDIU[FO)JFS[VLzOOFO4JFJO8PSE ,PQGVOE'V[FJMFOOVU[FO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF,PQGVOE 'V[FJMFBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF ,PQG[FJMF

"OTDIMJFFOEXjIMFO4JF JNFJOHFCMFOEFUFO.FOEFO #FGFIM,PQG[FJMFCFBSCFJUFOBVT

8PSE GHU FJOF .BSLJFSVOH GS EJF ,PQG[FJMF JO EFS %PLVNFOUTFJUF FJO 4JF LzOOFO BOTDIMJFFOE EFO #SJFGLPQG NJU 'JSNFOOBNF VOE "CTFOEFS HFTUBMUFO%BEJF%*/OJDIUTCFSEJF,PQG[FJMFTBHU ESGFO4JF*ISF "ESFTTF MJOLTCOEJH PEFS [FOUSJFSU BOPSEOFO #FJ FJOFN QSJWBUFO #SJFG LzOOFO4JFEJF"CTFOEFSBOHBCFMJOLTCOEJHBOPSEOFOVOEJOEFSFSTUFO ;FJMFCFJEFS5BCVMBUPSQPTJUJPO DNWPOMJOLTOPDIEJF%BUVNTBOHBCF EFS"SU¨0SU EFO%BUVN§ IJO[VGHFO*OEJFTFN#FJTQJFMTPMMEJF"ESFTTF BNSFDIUFOPCFSFO3BOETUFIFO%FS5FYUGSEJF"CTFOEFSBOHBCFCFHJOOU CMJDIFSXFJTFCFJ DNWPNPCFSFO3BOE EBTLzOOFO4JFHHGCFSEFO "CTBU[BCTUBOEEFSFSTUFO;FJMFBOQBTTFO

,MJDLFO4JFJNIPSJ[POUBMFO-JOFBMBVG EFOVOUFSFO3BOEVOUFSIBMCEFS;JGGFS

,BQJUFM

%JFT FS[FVHU FJOFO 5BCVMBUPSTUPQQ BO EJFTFS 1PTJUJPO %SDLFO 4JF KFU[U EJF!Í"5BTUF EBNJUEFS5FYUDVSTPSBOEJFWPSEFGJOJFSUFO5BCVMBUPSTUPQQT TQSJOHU%JFTJTUIJMGSFJDI XFOO4JFCFJTQJFMTXFJTF5FYUFBNSFDIUFOPCFSFO 3BOEEFT#SJFGLPQGFTBOPSEOFONzDIUFO

(FCFO4JFKFU[UEFO5FYUGS EFO#SJFGLPQGHFNjEFSIJFS CFOVU[UFO%BSTUFMMVOHFJO

%JF;FJMFOXFSEFOKFXFJMTEVSDI%SDLFOEFS!Í"5BTUFOBDISFDIUTFJOHF SDLU

.BSLJFSFO4JFEJF;FJMFO VOEXFJTFO4JFJIOFOHHGFJO 'PSNBU[V

%FS #SJFGLPQG LzOOUF EBOO GPMHFOEFSNB FOBVTTFIFO )JFS XVSEF EJF "ESFTTBOHBCF EVSDI EJF 5FMFGPOOVNNFS VOE EJF &.BJM"ESFTTF FSHjO[U8FJUFSIJO XVSEFO EJF ;FJMFO NJU VOUFSTDIJFEMJDIFO4DISJGUHSBEFOVOE'PSNBUFOWFSTFIFO#FJ#FEBSGLzO OFO4JF(SBGJLFOFJOGHFOVOENJUHSzFSFO"CTBU[BCTUjOEFOBSCFJUFO FT MBTTFOTJDIBVDI-FFS[FJMFO[VN"CTFU[FOEFS;FJMFOOVU[FO )JOXFJT 8PSEQBTTUEJF)zIFEFS,PQG[FJMFBVUPNBUJTDICFJEFS5FYUFJOHBCFBO#FJEFS (FTUBMUVOHEFS,PQG[FJMFTPMMUFO4JFBCFSCFBDIUFO EBTTEJFTFOBDI%*/ FJOF)zIFWPO DNCFTJU[U

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

VOETPEBT"OTDISJGUFOGFMEHFTUBMUFO +FU[UHJMUFTEBT"OTDISJGUFOGFMETBNU"CTFOEFSVOE&NQGjOHFSBOHBCFJN 'FOTUFSEFT#SJFGVNTDIMBHT[VQPTJUJPOJFSFO(FNj%*/JTUEFSMJOLF 3BOECFJ DNVOEEFSSFDIUF3BOECFJ DN[VTFU[FO%FS"CTUBOE EFSFSTUFO;FJMF[VNPCFSFO3BOENVTT DNCFUSBHFO %FS MJOLF 3BOE EFS #SJFGWPSMBHF JTU CFJ FJOFN MFFSFO 8PSE%PLVNFOU NJU DNCFSFJUTLPSSFLUFJOHFSJDIUFUfCFSFJOJHF-FFS[FJMFOMjTTUTJDIEJF"C TFOEFSBOHBCFBOEFOPCFSFO3BOEEFT"OTDISJGUFOGFMETWFSTDIJFCFO%BTJDI EJFTF;FJMFLBVNjOEFSU XJSEEJFTFBVDIJOEFS,PQG[FJMFVOUFSHFCSBDIU )JOXFJT 4JFLzOOFOTJDIHFOBVBOEJF%*/IBMUFOVOEEJF1PTJUJPOEFT"OTDISJGUFO GFMETQFS1PTJUJPOTSBINFONJMMJNFUFSHFOBVCFJ DNCFSEFO"CTBU[BCTUBOE BVTSJDIUFO TJFIF ,BQJUFM "VT QSBLUJTDIFO &SXjHVOHFO CFOVU[F JDI IJFS KFEPDIFJOF5FDIOJL EJFMFEJHMJDITJDIFSTUFMMU EBTTEJF"ESFTTBOHBCFO BVDICFJ VOHFOBVFS'BMUVOH JN'FOTUFSLVWFSUFSTDIFJOFO BCFSHHGFJOJHF.JMMJNFUFSWPO EFO%*/3FHFMOBCXFJDIFO8FJUFSIJOXJSEIJFSBVDIFJOF OBDI%*/OJDIU WPSHFTDISJFCFOF "CTFOEFSBOHBCFJN'FOTUFSQPTJUJPOJFSU

%SDLFO4JFNFISGBDIEJF5BTUF!" CJTJOEFS4UBUVTMFJTUFVOHFGjISEJF.B BOHBCF¨6N DN§FSTDIFJOU

,BQJUFM

%JFWFSUJLBMF"CTUBOETBOHBCFLBOOKFOBDIHFXjIMUFN4DISJGUHSBEFUXBT TDIXBOLFO 8JDIUJH JTU MFEJHMJDI EBTT EFS .JOEFTUBCTUBOE [VN PCFSFO 3BOEFSSFJDIUXJSE

5JQQFO4JFKFU[UEJF"CTFOEFSBOHBCFFJO VOEGPSNBUJFSFO4JFEJFTFNJUFJOFN4DISJGU HSBEWPO1VOLUVOEVOUFSTUSJDIFO

.JUEJFTFOESFJ4DISJUUFOIBCFO4JFEJF"CTFOEFSBOHBCFTPJN#SJFGLPQG BOHFPSEOFU EBTTEJFTFTQjUFSJN'FOTUFSVNTDIMBH[VTFIFOJTU4JFTQBSFO TJDIGPMHMJDIEBT#FTDISJGUFOEFS#SJFGVNTDIMjHFNJUEFS"ESFTTF4PGFSO 4JF#SJFGVNTDIMjHFNJUBVGHFESVDLUFS"CTFOEFSBOHBCFWFSXFOEFO MBTTFO 4JFEJF;FJMFNJUEFS"CTFOEFSBOHBCFFJOGBDIMFFS )JOXFJT %JFSFTUMJDIFO;FJMFOGSEJF"ESFTTBOHBCFCMFJCFOIJFSOPDIVOCFSDLTJDIUJHU EB EJFTF ;FJMFO JO EFS %PLVNFOUFCFOF MJFHFO NTTFO %VSDI EJF &JOHBCF EFS "CTFOEFSBESFTTFJN%PLVNFOULPQGIBCFOXJSBCFSFSSFJDIU EBTTEJFTFWPSFJOFS VOCFBCTJDIUJHUFO`OEFSVOHHFTDIU[UJTU 'FIMUCFJ*IOFOEJFWFSUJLBMF"CTUBOETBOHBCF¨6N DN§JOEFS4UBUVTMFJTUFEFT 8PSE'FOTUFST %BOONTTFO4JFEJFTF*OGPSNBUJPOCFSEFO,POUFYUNFOCFGFIM 7FSUJLBMF4FJUFOQPTJUJPOEFS4UBUVTMFJTUFFJOCMFOEFO TJFIFBVDI,BQJUFM

TPXJFEJF'V[FJMFFSHjO[FO %JF'V[FJMFFJOFT#SJFGFTXJSEIjVGJH[VS"CMBHFEFS%BUFOGS#BOLWFS CJOEVOHFO PEFS BOEFSF "OHBCFO HFOVU[U (FTDIjGUMJDIF ,PSSFTQPOEFO[ NVTT CFJTQJFMTXFJTF CFTUJNNUF .JOEFTUBOHBCFO [ # [VS (FTDIjGUT GISVOHVOE[VN)BOEFMTSFHJTUFSFJOUSBH TJFIF www.download-cards. de/bb/pflichangb.shtml FOUIBMUFO 4PMDIF "OHBCFO MBTTFO TJDI JO EFS'V[FJMFVOUFSCSJOHFO6NEJF'V[FJMF[VHFTUBMUFO GISFO4JFKFU[U EJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT

)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

,MJDLFO4JFJOEFS(SVQQF,PQGVOE 'V[FJMFOBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF'V [FJMF VOEXjIMFO4JFJN.FOEFO#FGFIM 'V[FJMFCFBSCFJUFO

8PSE[FJHUKFU[UEFO#FSFJDIEFS'V[FJMFBO6NEFO*OIBMUEFS'V[FJMF CFTTFSQGMFHFOVOEBOPSEOFO[VLzOOFO TPMMFJOF5BCFMMFFJOHFGHUXFS EFO&JOF5BCFMMFCFTUFIUEBCFJBVT;FJMFOVOE4QBMUFO*OKFEF5BCFMMFO[FM MFLzOOFO4JFFJOFO5FYUFJOGHFO%BEVSDIMBTTFOTJDITFISFJOGBDI5FYUF TQBMUFOXFJTF BOPSEOFO 6N FJOF5BCFMMF FJO[VGHFO TJOE EJF GPMHFOEFO 4DISJUUFBVT[VGISFO

,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF5BCFMMFEFS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF

4PCBME8PSEFJOF1BMFUUF [VS"VTXBIMEFS5BCFMMFOHSzF zGGOFU [JFIFO4JFEJF.BVTTP CFSEJF'FMEFSEFS1BMFUUF EBTT Y;FMMFONBSLJFSUTJOE

4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO MFHU8PSEJOEFS'V[FJMFFJOF5BCFMMF BO8BTTUzSU JTUBMMFSEJOHTEJF3BINFOMJOJF NJUEFSEJF5BCFMMFBVTHFTUBU UFUJTU%JFTF-JOJFTPMMKFU[UFOUGFSOUXFSEFO

,BQJUFM

.BSLJFSFO4JFEJFHFTBNUF5BCFMMF JOEFN 4JFCFJTQJFMTXFJTFWPSEJFFSTUF;FMMFLMJDLFOVOE EBOOEJF.BVTCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF FJOF;FJMFUJFGFS[JFIFO

eGGOFO4JFBVGEFSJOEFS.VM UJGVOLUJPOTMFJTUFFJOHFCMFOEFUFO 3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF3BINFO VOEXjIMFO 4JFEFO.FOCFGFIM,FJO3BINFO

,MJDLFO4JFBVGEFO 'VCFSFJDIVOUFSIBMCEFS 5BCFMMF VNEJF.BSLJFSVOH BVG[VIFCFO

)JOXFJT %JF.FOTDIBMUGMjDIF[VN4FU[FOEFS3BINFOMJOJFOCFIjMUEJF[VMFU[UHFXjIMUF 3BINFOBSUCFJ FSLFOOCBSBNTUJMJTJFSUFO4ZNCPMEFS4DIBMUGMjDIF %BOOSFJDIU JOTQjUFSFO4DISJUUFOFJO.BVTLMJDLBVGEJF4DIBMUGMjDIF VNEFO-JOJFOTUJM[V [VXFJTFO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

8JOEPXT FOUGFSOU KFU[U EJF TDIXBS[FO -JOJFO BVT EFS 5BCFMMF VOE [FJHU TUBUUEFTTFO CMBVF -JOJFO BVDI BMT (JUUFSOFU[MJOJFO CF[FJDIOFU %JFTF HFCFOMFEJHMJDIFJOFO)JOXFJTBVGEJF5BCFMMFOTUSVLUVSVOEXFSEFOOJDIU NJUBVTHFESVDLU )JOXFJT 4JOEEJFCMBVFO(JUUFSOFU[MJOJFO[VS"O[FJHFEFS5BCFMMFOTUSVLUVSOJDIU[VTFIFO ,MJDLFO4JFBVGFJOF;FMMFEFS5BCFMMF VOEIPMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGJOEFO7PSEFSHSVOEfCFSEFO#FGFIM(JUUFSOFU[MJOJFO BO[FJHFO JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 3BINFO MBTTFO TJDI EJF (JUUFSOFU[MJOJFO XBIMXFJTFFJOPEFSBVTCMFOEFO-BTTFOTJDIEJF(JUUFSOFU[MJOJFOOJDIUBVTCMFO EFO %BOOJTUEJF0QUJPO5FYUCFHSFO[VOHFOBO[FJHFOBLUJWJFSU BCSVGCBSCFSEJF 4DIBMUGMjDIF8PSE0QUJPOFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF EBOOJN%JBMPHGFME BVGEJF,BUFHPSJF&SXFJUFSULMJDLFOVOE[VS3VCSJL%PLVNFOUJOIBMUBO[FJHFOCMjU UFSO EPSUEJF.BSLJFSVOHEFTCFUSFGGFOEFO,POUSPMMLjTUDIFOTBVGIFCFO

,MJDLFO4JFKFU[UJOEJFFJO[FMOFO;FMMFOEFS 5BCFMMF HFCFO4JFEFOHFXOTDIUFO5FYUGSEJF 'V[FJMFFJOVOEGPSNBUJFSFO4JFJIO [#NJU FJOFS1VOLU4DISJGU

*TUEJF'V[FJMFEFT%PLVNFOUTGFSUJH TDIMJFFO4JF EJF"O[FJHFEFT,PQG'V[FJMFOCFSFJDIT JOEFN4JFBVG EFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVG EJF4DIBMUGMjDIF,PQGVOE'V[FJMFTDIMJFFOLMJDLFO

,BQJUFM

)JOXFJT #FJN"SCFJUFONJU,PQGVOE'V[FJMFONTTFO4JFIjVGJHFS[XJTDIFOEJFTFO;FJ MFOVOEEFNFJHFOUMJDIFO%PLVNFOUCFSFJDIXFDITFMO4DIOFMMFSHFIUEFS8FDI TFM[XJTDIFO,PQG'V[FJMFVOE%PLVNFOUCFSFJDI JOEFN4JFEFOHFXOTDIUFO #FSFJDI [#EJF'V[FJMFPEFSEFO%PLVNFOUCFSFJDI QFS%PQQFMLMJDLJN%PLV NFOUGFOTUFSBOXjIMFO

8PSE[FJHU*IOFOKFU[UXJFEFSEBT%PLVNFOUGFOTUFSNJUEFN#FSFJDI[VS 5FYUFJOHBCF BO %FS WPO *IOFO JN ,PQG'VCFSFJDI FJOHFUSBHFOF 5FYU XJSEHSBVBCHFCMFOEFUEBSHFTUFMMU EI FSXJSEEVSDI8PSEHFTDIU[U/VS XFOO EFS #FOVU[FS EJF ,PQG'V[FJMF QFS %PQQFMLMJDL BOXjIMU PEFS EJF "O[FJHFEJFTFS;FJMFOFJOTDIBMUFU MjTTUTJDIEFS5FYUWFSjOEFSO

)JOXFJT %VSDIEJF5BCFMMFOTUSVLUVSMBTTFOTJDIEJF&JOHBCFOJN'VCFSFJDIMFJDIUGPSNB UJFSFO VOE BOPSEOFO #FOzUJHFO 4JF EFO 'VCFSFJDI OJDIU CFSHFIFO 4JF EJF PCJHFO4DISJUUFPEFSMBTTFOEJF5BCFMMFMFFS

-PDIVOE'BM[NBSLFOHFGjMMJH 7PSHFESVDLUF'PSNVMBSFVOE#SJFGLzQGF[FJDIOFOTJDIEVSDIFJOHFESVDLUF ,OJDLVOE'BM[NBSLFOBVT%JFTFSMFJDIUFSUEBT,VWFSUJFSFOEFS#SJFGFTP XJFEBT-PDIFO[VN&JOIFGUFO8jSFFTOJDIUTVQFS XFOO*ISF#SJFGWPSMBHF NJU TPMDIFO .BSLFO WFSTFIFO XjSF 'BMMT 4JF EJFTF .BSLFO XOTDIFO GISFO4JF[VTjU[MJDIEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

%PQQFMLMJDLFO4JFJN %PLVNFOULPQGBVGEFOBCHF CMFOEFUFO5FYUEFS,PQG[FJMF

.JUEJFTFN5SJDLXFDITFMU8PSEEJSFLU[VS#FBSCFJUVOHEFS,PQG'V[FJMF %JFTGVOLUJPOJFSUBCFSOVS XFOOCFSFJUTFJOF,PQG[FJMFFYJTUJFSU

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFS LBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO EBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF'PSNFO

,MJDLFO4JFJOEFS 'PSNFOQBMFUUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF-JOJF

"OTDIMJFFOELzOOFO4JF-JOJFOJN%PLVNFOU[JFIFO

,BQJUFM

,MJDLFO4JFNJUEFS .BVTBNjVFSTUFOMJOLFO #MBUUSBOEBVGEJFWFSUJLB MF1PTJUJPOCFJDB DN CF[PHFOBVGEFOPCFSFO #MBUUSBOE

)BMUFO4JFEJF.BVTUBT UFHFESDLU VOE[JFIFO4JF FJOFLVS[FIPSJ[POUBMF-JOJF

4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO GHU8PSEFJOFLVS[FTDIXBS[F -JOJFBNMJOLFO#MBUUSBOEBO%JFTJTUEJF1PTJUJPOEFS'BM[NBSLF EI IJFS NVTTEFSTQjUFSF#SJFG[VN,VWFSUJFSFOHFGBMUFUXFSEFO %JF'FJOQPTJUJPOJFSVOHEJFTFS.BSLFQFS.BVTBVGEJFWPSHFTDISJFCFOFO "CTUjOEF JTU GBTU VONzHMJDI %FTIBMC GISFO 4JF BOTDIMJFFOE EJF GPM HFOEFO;VTBU[TDISJUUFBVT

,MJDLFO4JFNJU EFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEJF-JOJF

8jIMFO4JFJN,POUFYUNFOEFO#FGFIM "VUP'PSNGPSNBUJFSFO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

8FDITFMO4JF[VS 3FHJTUFSLBSUF-BZPVU VOE LMJDLFO4JFEPSUBVGEJF 4DIBMUGMjDIF8FJUFSF

4UFMMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF (SzFEJF)zIFBVGDNVOEEJF#SFJUF BVG DNFJO

*OEFS(SVQQF)PSJ[POUBMEFS3FHJTUFSLBSUF#JMEQPTJUJPOEFT BOHF[FJHUFO%JBMPHGFMETNBSLJFSFO4JFEBT0QUJPOTGFME"CTPMVUF 1PTJUJPOVOETUFMMFOEJF1PTJUJPOBVG¨ DNSFDIUTWPO4FJUF§FJO

,BQJUFM

.BSLJFSFO4JFJOEFS(SVQQF 7FSUJLBMEBT0QUJPOTGFME"CTPMV UF1PTJUJPO VOETUFMMFO4JFEJF 1PTJUJPOBVG¨ DNVOUFSIBMC 4FJUF§FJO

.BSLJFSFO4JFEBT,POUSPMM LjTUDIFO7FSBOLFSO VOETDIMJFFO 4JFBMMFHFzGGOFUFO%JBMPHGFMEFS CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

.JU EJFTFS5FDIOJL IBCFO 4JF EJF PCFSF 'BM[NBSLF BN MJOLFO 3BOE QPTJ UJPOJFSU8JDIUJHJTUEBCFJ4DISJUU EFSEJF-JOJFBOEFSBCTPMVUFO1PTJUJPO WFSBOLFSU

6NEJF,OJDLNBSLF[VN-PDIFO EFS#MjUUFS[VTFU[FO XJFEFSIPMFO 4JFEJFPCJHFO4DISJUUF

%JFTFS4USJDINVTTBVGEFSWFSUJLBMFO1PTJUJPO DNCF[PHFOBVGEFO PCFSFO#MBUUSBOEBOHFPSEOFUXFSEFO4JFCSBVDIFOEBCFJOJDIUVOCFEJOHU CFSEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VHFIFO4PCBME 4JFJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF'PSNFOFJOF4DIBMUGMjDIFHFXjIMUVOEFJOF 'PSNHF[FJDIOFUIBCFO XJSEJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF 'PSNBUJOEFO7PSEFSHSVOEHFIPMU%PSUGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF'PSNFO FJOGHFOFCFOGBMMTFJOF4DIBMUGMjDIF-JOJF

"OTDIMJFFOEGHFO4JF OPDIFJOF[XFJUF'BM[NBSLF DNWPNPCFSFO3BOEFJO

"OTDIMJFFOECFFOEFO4JFEJF #FBSCFJUVOHEFS,PQGVOE'V[FJMF [#JOEFN4JFBVGEFO%PLVNFOU CFSFJDIEPQQFMLMJDLFO

8PSECMFOEFUEJF,PQG'V[FJMFHSBVBCVOELFISU[VS#FBSCFJUVOHEFT %PLVNFOUCFSFJDIT[VSDL )JOXFJT .BDIU 8PSE 1SPCMFNF CFJ EFS "VTSJDIUVOH EFS ,OJDL VOE 'BM[NBSLFO (FMFHFOUMJDIWFSBOLFSU8PSEEJF;FJDIFOPCKFLUFOJDIUBOEFS,PQG TPOEFSOBO EFS'V[FJMF8VSEFEJF-JOJF C[XEBT;FJDIFOPCKFLU QFS.BVTLMJDLNBSLJFSU [FJHU8PSEFJOFOTUJMJTJFSUFO"OLFSJN%PLVNFOUGFOTUFSBO#FGJOEFUTJDIEJFTFT "OLFSTZNCPMJOEFS/jIFEFS'VMFJTUF [JFIFO4JFEFO"OLFSQFS.BVTFJOGBDI [VS,PQG[FJMF%BOOTPMMUFEJF"VTSJDIUVOHHFNjPCJHFO"OHBCFOLMBQQFO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

%BT"OTDISJGUFOGFMEJOEFO#SJFGLPQGFJOGHFO %BT"OTDISJGUFOGFMECFTUFIUBVTOFVO;FJMFOVOEHFIzSU[VEFO#SJFGUFJMFO EJFTJDITUjOEJHjOEFSO%BIFSNVTTEJFTFTJOEFOOPSNBMFO%PLVNFOUUFJM FJOHFGHU XFSEFO 'S EJF OjDITUFO 4DISJUUF JTU EBIFS XJDIUJH EBTT EFS #FBSCFJUVOHTNPEVTGSEJF,PQG'V[FJMFCFFOEFUJTU'BMMTOFJO GISFO 4JFEFOMFU[UFO4DISJUUJNWPSIFSJHFO"CTDIOJUUBVT )JOXFJT /BDI%*/TJOEGSEBT"OTDISJGUFOGFMEOFVO;FJMFOWPSHFTFIFO XPCFJEJF FSTUFO ESFJ ;FJMFO GS 7FSTBOEBOHBCFO VOE CFTPOEFSF 7FSGHVOHTGPSNFO XJF 1FSTzOMJDI &JOTDISFJCFOFUDSFTFSWJFSUTJOE %JFSFTUMJDIFO;FJMFOTJOEGS'JSNFO OBNFOC[XEJF"OSFEF EFO&NQGjOHFSOBNFOTPXJFGSEJF4USBFOVOE0SUT BOHBCFOWPSHFTFIFO%JFGSIFSCMJDIF5SFOOVOHEFT4USBFOVOE0SUTOBNFOT EVSDIFJOF-FFS[FJMFJTUTFJUJOEFS%*/OJDIUNFISWPSHFTFIFO

%VSDI EJF (FTUBMUVOH EFS "CTFOEFSBOHBCF JN ,PQGCFSFJDI EFT #SJFGFOU XVSGTCFHJOOUEJFFSTUF;FJMFEFT%PLVNFOUCFSFJDITCFSFJUTBOEFSSJDI UJHFO1PTJUJPOJN"OTDISJGUFOGFME%BEJF"CTFOEFSBOHBCFCFSFJUTWPSIBO EFOJTU WFSCMFJCFOOPDIBDIU;FJMFOGSEJF&NQGjOHFSBOHBCF

%SDLFO4JFNFISFSF.BMFEJF!"5BTUF VNFJOFFOUTQSFDIFOEF"O[BIMBO-FFS[FJMFO JOEBT"OTDISJGUFOGFMEFJO[VGHFO

(FCFO4JFBNCFTUFOFJOF #FJTQJFMBESFTTFHFNjOFCFO TUFIFOEFS%BSTUFMMVOHJOEJF CFUSFGGFOEFO;FJMFOFJO

,BQJUFM

)JOXFJT 8FOO4JFFJOF&NQGjOHFSBOHBCFJOEFS7PSMBHFFJOUSBHFO JTUCFJEFSTQjUFSFO 7FSXFOEVOHTPGPSULMBS XBTJOXFMDIF;FJMFTPMM%FS#SJFGTDISFJCFSCSBVDIUOVS OPDIBVGEJF5FYU[FJMF[VLMJDLFOVOEEFO5FYU[VFSTFU[FOC[X[VCFSTDISFJ CFO EJF 'PSNBUJFSVOH CMFJCU EBCFJ FSIBMUFO %JF %*/ VOE EFS %VEFO TFIFO LFJOF )FSWPSIFCVOH EFT 0SUTOBNFOT C[X FJOF 6OUFSTUSFJDIVOH WPS "VDI EJF 7PSBOTUFMMVOHEFT-jOEFSLFOO[FJDIFOT % " $) JTUCFJ"ESFTTFOJOOFSIBMCEFT -BOEFTOJDIUNFISWPSHFTFIFO8PIOUEFS&NQGjOHFSJN"VTMBOE XFSEFOEFS 0SUTOBNFTPXJFEBT&NQGjOHFSMBOE JOEFVUTDIFS4QSBDIF JO(SPCVDITUBCFO HFTDISJFCFO%BGSFOUGjMMUEFS-jOEFSCVDITUBCFWPSEFS1PTUMFJU[BIM8FOO4JF EJF1PTJUJPOJFSVOHEFS&NQGjOHFSBOHBCFOBVGEFO.JMMJNFUFSCFWPS[VHFO LzO OFO4JFEBT&NQGjOHFSGFMENJUUFMTFJOFT5FYUGFMETJOEFO#SJFGFJOGHFO%BEJFT BCFSJOEFS3FHFMCFSGMTTJHJTU NzDIUFJDIBVGEJF%JTLVTTJPOEFSCFUSFGGFOEFO 5FDIOJLBOEJFTFS4UFMMFWFS[JDIUFO

#F[VHT[FJMFVOE#FUSFGGFJOHFCFO (FTDIjGUTCSJFGFXFJTFOJOEFS3FHFMFJOF#F[VHT[FJMFBVG JOEFS4BDICFBS CFJUFS[FJDIFO GS EFO 4DISJGUXFDITFM 5FMFGPOOVNNFSO "OTQSFDIQBSUOFS FUDBOHFHFCFOXFSEFO;VS(FTUBMUVOHEJFTFS#F[VHT[FJMFTJOEGPMHFOEF 4DISJUUFBVT[VGISFO

'HFO4JFWJFS-FFS[FJMFO VOUFSIBMCEFS0SUTBOHBCF EFT"OTDISJGUFOGFMETFJO

,MJDLFO4JFBVGEJF ESJUUF"CTBU[NBSLF

'HFO4JFKFU[UFJOF5BCFMMFNJUWJFS 4QBMUFOVOE[XFJ;FJMFOJOEBT%PLVNFOU FJO#MFOEFO4JFBVFSEFN°XJFXFJUFS PCFOHF[FJHU°EJF(JUUFSOFU[MJOJFOEFS 5BCFMMFBVT

5SBHFO4JFJOEJF 5BCFMMFEJF5FYUFHFNjEFS GPMHFOEFO%BSTUFMMVOHFJO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

)JOXFJT #FJN &JOGHFO FJOFS 5BCFMMF TPMMUFO 4JF JNNFS EBGS TPSHFO EBTT VOUFSIBMC EFS5BCFMMFFJOF"CTBU[NBSLFFYJTUJFSU%JFTFSNzHMJDIU*IOFO BVDI5FYUIJOUFS EJF 5BCFMMF [V TDISFJCFO %JF 5FDIOJLFO [VN "SCFJUFO NJU 5BCFMMFO IBCFO 4JF CFJEFS(FTUBMUVOHEFS'V[FJMFLFOOFOHFMFSOU6NFJOFO&JOUSBHJOEFS5BCFMMF WPS[VOFINFO LMJDLFO 4JF MFEJHMJDI EJF CFUSFGGFOEF ;FMMF BO %JF #SFJUF FJOFS 5BCFMMFOTQBMUFMjTTUTJDILPSSJHJFSFO JOEFN4JFEJF5SFOOMJOJF[XJTDIFOEFOCFJ EFOCFOBDICBSUFO;FMMFOQFS.BVTIPSJ[POUBMWFSTDIJFCFO %JF 5FYUF EFS PCFSFO 4QBMUF TPMMUFO 4JF OBDI EFS &JOHBCF NBSLJFSFO VOE NJU FJOFN4DISJGUHSBEWPOPEFS1VOLUWFSTFIFO%JFVOUFSF5FYU[FJMFCFIjMUEB HFHFOFJOFO4DISJGUHSBEWPO1VOLUCFJ4JFLzOOFOCFJN(FTUBMUFOEFS5BCFMMF CFSFJUTBMMFTFJOUSBHFO XBTTJDIOJDIUPEFSTFMUFOjOEFSU [#EJF"OHBCFEFS 4QBMUF¨6OTFS;FJDIFO§PEFS5FMFGPOOVNNFSVOE/BNF %JF%*/LFOOUFJOF,VS[GPSNTPXJFEJFIJFSHF[FJHUF-BOHGPSNGSEJF#F [VHT[FJMF%JF4QBMUFOCFTJU[FOGPMHFOEF"CTUjOEFWPNMJOLFO4FJUFOSBOE VOE DN4JFTPMMUFOEBIFSEJF;FMMCSFJUFOCFSEBTIPSJ[POUBMF -JOFBMLPOUSPMMJFSFOVOEHHGBOQBTTFO7JFMF"OXFOEFSWFSXFOEFO[VN"VGCBV EFS#F[VHT[FJMFLFJOF5BCFMMF TPOEFSO5BCTUPQQT*DICFWPS[VHFBCFS5BCFMMFO EBEJFTFSFDIUQSPCMFNMPT[XFJ[FJMJHF&JOUSjHFJOFJOFN'FME[VMBTTFO

&JOF#FTPOEFSIFJUTUFMMUOPDIEJF%BUVNTBOHBCFHBO[SFDIUTEBS%JF%*/ TJFIUEJFBNFSJLBOJTDIF4DISFJCXFJTF +BIS .POBU 5BH JOEFS"SU WPS%JFTF4DISFJCXFJTFIBUTJDIBCFSJO%FVUTDIMBOEOJDIUEVSDIHF TFU[U*N&OUXVSGXJSEEJF¨LMBTTJTDIF§4DISFJCXFJTFNJU5BH .POBU +BIS CFOVU[U4JFLzOOFOEJF%BUVNTBOHBCFGFTUJN#SJFGCPHFOWPSHFCFOC[X XFHMBTTFO %BOO NTTFO 4JF EBT %BUVN CFJN 4DISFJCFO FJOFT #SJFGFT OBDIUSBHFO&TCFTUFIUBCFSBVDIEJF.zHMJDILFJU EJF%BUVNTBOHBCFBMT 'FME FJO[VGHFO VOE BVUPNBUJTDI EVSDI 8PSE CFJN "OMFHFO EFT OFVFO %PLVNFOUTBLUVBMJTJFSFO[VMBTTFO

,BQJUFM

)JOXFJT #FJNQSJWBUFO#SJFGCPHFOLzOOFO4JFEJF%BUVNTBOHBCF XJFPCFOFSXjIOU JO EFS,PQG[FJMFBOHFCFO6NEBT%BUVNCFTTFSBLUVBMJTJFSFO[VLzOOFO CFWPS [VHFJDIFTKFEPDI EJF0SUTVOE%BUVNTBOHBCFVOUFSIBMCEFSMFU[UFO;FJMFEFT &NQGjOHFSGFMETSFDIUTCOEJHFJOHFSDLUBO[VPSEOFO%BOOHFIzSUEJF;FJMF[VN #SJFGVOELBOOPIOF6NTDIBMUVOH[VS,PQG[FJMFWFSjOEFSUXFSEFO 6NTJDIEBTNBOVFMMF&JOUJQQFOEFT%BUVNT[VTQBSFO LzOOFO4JFJO EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOXFDITFMOVOEJOEFS (SVQQF5FYUBVGEJF4DIBMUGMjDIF%BUVNVOE6IS[FJULMJDLFO 8PSEzGGOFUFJO%JBMPHGFME[VS"VTXBIMEFT%BUVNTGPSNBUT.BSLJFSFO4JFFJOFO &JOUSBHJOEFS-JTUF7FSGHCBSF'PSNBUFVOECFTUjUJHFOEJFTCFSEJF0,4DIBMU GMjDIF XJSEEBT%BUVNBMTFJOGBDIFS5FYUJOEBT%PLVNFOUFJOHFGHU

.BSLJFSFO4JFWPSEFN4DIMJFFOEFT%JBMPHGFMETEBT,POUSPMMLjTUDIFO"VUPNB UJTDI BLUVBMJTJFSFO PEFS WFSXFOEFO EJF OBDIGPMHFOEFO 4DISJUUF GHU8PSE FJO %BUVNTGFME JO EBT 5FYUEPLVNFOU FJO %FS 7PSUFJM FJOFT %BUVNTGFMET JTU EBTT EFS#SJFGJNNFSFJOBLUVFMMFT%BUVNUSjHU8FOO4JFEFO#SJFGBVTESVDLFOVOE BCIFGUFO JTUEJFTLFJO1SPCMFN4QFJDIFSO4JFEJF#SJFGFVOEMBEFOEJFTFTQjUFS FSOFVU XJSEOBUSMJDIEBT%BUVNFJOXFJUFSFT.BMBLUVBMJTJFSU4JFLzOOFOEBOO HHGOJDIUNFISLPOUSPMMJFSFO XBOOEFS#SJFGHFTDISJFCFOXVSEF%JFTFS/BDIUFJM MjTTUTJDIBCFSLPSSJHJFSFO JOEFN4JFEBT%BUVNTGFMECFJN"OMFHFOEFTOFVFO #SJFGFTFJOGSJFSFO)JFS[VNBSLJFSFO4JFEBT %BUVNT 'FMEVOEESDLFOEJF5BT UFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !²" !?2"

.zDIUFO4JFFJOBLUVBMJTJFSCBSFT%BUVNTGFMEJOEFO#SJFGCPHFOFJOGHFO GISFO4JFGPMHFOEF4DISJUUFBVT

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

,MJDLFO4JFJOEJF 5BCFMMFO[FMMF JOEFSEBT %BUVNFSTDIFJOFOTPMM

8jIMFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO

eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEJF .FOTDIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF VOEXjIMFO4JFEFO.FOCFGFIM'FME

8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPHGFME'FME JOEFN4JFEFOFJO[VGHFOEFO'FME OBNFOXjIMFO

,BQJUFM

8jIMFO4JFJN-JTUFO GFME,BUFHPSJFOEFO&JOUSBH ¨%BUVNVOE6IS[FJU§BVT

8jIMFO4JFVOUFS %BUVNTGPSNBUFEBTHF XOTDIUF'PSNBUBVT

8jIMFO4JFJOEFS 4QBMUF'FMEOBNFOEFO &JOUSBH¨%BUF§

4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

8PSEGHUKFU[UEBT'FMEJOEJF5BCFMMFO[FMMFFJO#FJEFS%PLVNFOUBO[FJHF TFIFO4JFEBOOBOEFSCFUSFGGFOEFO4UFMMFEBTBLUVFMMF%BUVN 'BDIXPSU &JO'FMEJTUFJOF"SU1MBU[IBMUFSNJUFJOFSIJOUFSMFHUFO'VOLUJPO EFO8PSEJOEBT %PLVNFOUFJOGHU%JF'VOLUJPOCFXJSLUEBOO EBTTEFS1MBU[IBMUFSEVSDIFJOFO 8FSUFSTFU[UXJSE*NPCJHFO'BMMMJFGFSUEBT'FMEEBTBLUVFMMF%BUVN XFMDIFTCFJ KFEFN "VGSVG EFT #SJFGFOUXVSGT BVUPNBUJTDI BLUVBMJTJFSU XJSE &JO NBSLJFSUFT 'FMELzOOFO4JFEVSDI%SDLFOEFS'VOLUJPOTUBTUF!?2"BLUVBMJTJFSFO;FJHFO4JF BVGFJO%BUVNTGFME CMFOEFU8PSE[VEFNFJOF.JOJMFJTUFNJUFJOFS4DIBMUGMjDIF [VS'FMEBLUVBMJTJFSVOHJN%PLVNFOUFJO%VSDI%SDLFOEFS5BTUFO!²" !?2"MjTTU TJDI[XJTDIFOEFS"O[FJHFEFS'FMEEFGJOJUJPOVOEEFT'FMEXFSUTVNTDIBMUFO

)JOXFJT .zDIUFO4JFMFEJHMJDIFJOFO1SJWBUCSJFGWFSGBTTFO %BOOWFS[JDIUFO4JFBVGEJF 5BCFMMFNJUEFS#F[VHT[FJMF4UBUUEFTTFOGHFO4JFEFSFSTUFO,PQG[FJMFEFO5FYU ¨0SU EFO§BO"OTUFMMFEFSESFJ1OLUDIFOGHFO4JFFCFOGBMMTFJO%BUVNTGFME FJO4JFLzOOFOEJFTF;FJMFEBOOSFDIUTCOEJHBVTSJDIUFOMBTTFOPEFSNJUEFS 5BCVMBUPSUBTUFOBDISFDIUTFJO[JFIFO

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

#MFJCUKFU[UOPDIEJF#FUSFGG[FJMFFJO[VGHFO%JFTFXJSEJOEFS3FHFM[XFJ ;FJMFOVOUFSIBMCEFS#F[VHT[FJMFBOHFPSEOFUVOEGFUUGPSNBUJFSU

'HFO4JFVOUFSIBMCEFS 5BCFMMFNJUEFS#F[VHT[FJMF [XFJ-FFS[FJMFOFJO

5JQQFO4JFEBT 8PSU¨#FUSFGG§FJO

.BSLJFSFO4JFEJF ;FJMFVOEGPSNBUJFSFO 4JFEJFTFGFUU

"OEJFTFS4UFMMFLBOOTQjUFSCFJN4DISFJCFOEFT#SJFGFTFJOLVS[FS4BU[ EFSEFO#FUSFGGEFT#SJFGFTBOHJCU FJOHFGHUXFSEFO.JUEJFTFN4DISJUU JTUEFS#SJFGLPQGGFSUJH

"OSFEF #SJFGUFYUVOE(SVGPSNFM 6NEBT4DISFJCFOEFSTQjUFSFO#SJFGF[VFSMFJDIUFSO FNQGFIMFJDI*IOFO BVDIFJOFO3VNQGUFYUNJUEFS"OSFEF FJOFOLVS[FO4BU[BMT#SJFGUFYUVOE EJF (SVGPSNFM GS EFO "CTDIMVTT IJO[V[VGHFO 8FJUFSIJO LzOOFO 4JF OPDIEFO#FHSJGG¨"OMBHFO§BN&OEFEFT#SJFGUFYUTBVGOFINFO

'HFO4JFVOUFSIBMC EFS#FUSFGG[FJMF[XFJXFJ UFSF-FFS[FJMFOFJO

(FCFO4JFEFO5FYU¨4FIS HFFISUF%BNFOVOE)FSSFO § JOFJOFSHFUSFOOUFO;FJMFFJO

'HFO4JFKFU[UFJOJHF -FFS[FJMFOFJO%JFTFEJFOFO TQjUFS[VS"VGOBINFEFT #SJFGUFYUFT

(FCFO4JFBNVOUFSFO3BOE FJOF(SVGPSNFMXJF¨.JUGSFVOE MJDIFO(SFO§FJO'HFO4JF FJOJHF-FFS[FJMFOVOEEBOOEBT 8PSU¨"OMBHF§FJO

,BQJUFM

#FJ#FEBSGLzOOFO4JFEJF;FJMFOGSEFO#SJFGUFYU NBSLJFSFO NJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFOVOEEFO ,POUFYUNFOCFGFIM"CTBU[XjIMFO"OTDIMJFFOETFU[FO 4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JO[HFVOE"CTUjOEFEFO8FSU GSEFO"CTBU[BCTUBOEBVG1VOLU TJFIF,BQJUFM

%FS3FTUEFT#SJFGFOUXVSGTLzOOUFEBOOGPMHFOEFSNBFOBVTTFIFO

)JOXFJT #FBDIUFO4JFCFJN4DISFJCFOEFT#SJFGFT EBTTEJF"OSFEFNJUFJOFN,PNNBBC HFTDIMPTTFOVOENJUFJOFS-FFS[FJMFWPN#SJFGUFYUHFUSFOOUXJSE%BTFSTUF8PSU EFT'PMHFTBU[FTTDISFJCUNBOLMFJO BVFS"OSFEFGSXPSUVOE4VCTUBOUJW

4QFJDIFSOEFT&OUXVSGTBMT%PLVNFOUWPSMBHF )BCFO 4JF EFO #SJFGFOUXVSG HFNj EFO PCJHFO "VTGISVOHFO FSTUFMMU %BOOJTUFT;FJU EJFTFO&OUXVSGJO'PSNFJOFS%PLVNFOUWPSMBHF[VTQFJ DIFSO%JFTGVOLUJPOJFSUGBTUHFOBVTPXJFEBT4QFJDIFSOFJOFSOPSNBMFO %PLVNFOUEBUFJ

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

eGGOFO4JF EBT.FOEFS0G GJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JF JN.FOBVGEFO #FGFIM4QFJDIFSO VOUFS

"OTDIMJFFOELMJDLFO4JFJNFJOHFCMFOEFUFO 6OUFSNFOBVGEFO#FGFIM8PSE7PSMBHF

8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFS

,BQJUFM

(FCFO4JFJOEBT'FME %BUFJOBNFEFO/BNFOGS EJF%PLVNFOUWPSMBHFFJO

4UFMMFO4JFHHGEFO%BUFJ UZQVOEEFO;JFMPSEOFSFJO VOE TDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFME CFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

4PMM EJF #SJFGWPSMBHF BVDI NJU jMUFSFO8PSE7FSTJPOFO CJT CF OVU[UXFSEFOLzOOFO XjIMFO4JFCFSEBTCFUSFGGFOEF-JTUFOGFMEEFO8FSU ¨8PSE 7PSMBHF EPU § BMT %BUFJUZQ 'BMMT EJF 7PSMBHF OVS NJU 8PSE[VWFSXFOEFOJTU TFU[FO4JFEFO8FSUEFT-JTUFOGFMET%BUFJUZQ BVG¨8PSE7PSMBHF EPUY §8PSEMFHUCFJN4QFJDIFSOEBT%PLVNFOUBMT 7PSMBHFBC4JFLzOOFOEBOOEBT%PLVNFOUTDIMJFFOVOEBVG#BTJTEFS HFSBEFFS[FVHUFOVOEHFTQFJDIFSUFO7PSMBHFOFVF%PLVNFOUFFS[FVHFO )JOXFJT 8PSECF[JFIUTFJOF7PSMBHFOBVTFJOFNTQF[JFMMFO7PSMBHFOPSEOFS EFSTJDIJO 8JOEPXT7JTUBTUBOEBSENjJHJN#FOVU[FSQSPGJMVOUFS6TFST=<#FOVU[FSOBNF>= "QQ%BUB=3PBNJOH=.JDSPTPGU=5FNQMBUFT GJOEFU %FS 1GBE [VN 0SEOFS NJU EFO 7PSMBHFO MjTTU TJDI BCFS CFS EJF8PSE0QUJPOFO BOQBTTFO TJFIF ,BQJUFM fCFSEJF4DIBMUGMjDIF/FVFS0SEOFSEFT%JBMPHGFMETLzOOFO4JFOFVF6OUFSPSE OFS [#1SJWBUCSJFG #SPWPSMBHFOFUD BOMFHFO%JF6OUFSPSEOFSFSNzHMJDIFO EJF7PSMBHFOJO,BUFHPSJFOBVG[VUFJMFO+FEFS6OUFSPSEOFSXJSETQjUFSJN8PSE %JBMPHGFME/FVBMTFJHFOF3FHJTUFSLBSUFBOHF[FJHU TJFIFGPMHFOEF4FJUFO

&JOFO#SJFGWFSGBTTFO 8FOO4JFBOTDIMJFFOEFJOFO#SJFGBVTEJFTFS7PSMBHFFSTUFMMFONzDIUFO GISFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT

eGGOFO4JFEBT.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOEXjI MFO4JFEFO#FGFIM/FV

4PTDISFJCFO4JFFJOFO#SJFG

,MJDLFO4JFJN%JBMPHGFME/FVFT %PLVNFOUJOEFSMJOLFO4QBMUFBVG EJF,BUFHPSJF.FJOF7PSMBHFO

8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME/FVEJF3FHJTUFSLBSUFNJUEFO7PSMBHFO IJFS#SJFGF

NBSLJFSFO4JFEJFHFXOTDIUF%PLVNFOUWPSMBHF NBSLJFSFO4JFHHGEBT0QUJPOT GFME%PLVNFOU VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

,BQJUFM

8PSEXJSEEBOOEJF7PSMBHFCFOVU[FO VNBVTEJFTFSFJOOFVFT%PLVNFOU [V FSTUFMMFO %JFT FOUTQSJDIU XFJUHFIFOE EFS BN ,BQJUFMBOGBOH CFTQSP DIFOFO7PSHFIFOTXFJTFCFJN"SCFJUFONJUEFO8PSE%PLVNFOUWPSMBHFO -FEJHMJDI4DISJUUTPXJFEBT%JBMPHGFME/FVTJOEIJO[VHFLPNNFO 4JFTFIFO FTJTUOJDIUTPOEFSMJDITDIXFS FJOFFJHFOF%PLVNFOUWPSMBHF[V FSTUFMMFO4JFFOUXFSGFOFJOGBDIFJO.VTUFSEPLVNFOU)JFSCFJXFOEFO4JF EJF'VOLUJPOFOBO EJF*IOFO8PSE[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOHVOE'PSNBUJF SVOHCJFUFU"OTDIMJFFOETQFJDIFSO4JFEBT&SHFCOJTBMTEPUY%BUFJJOEFO 7PSMBHFOPSEOFS PEFSJOEFTTFO6OUFSPSEOFS "VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JF WFSTDIJFEFOF7PSMBHFOGS(FTDIjGUTCSJFGF 3FDIOVOHFO 1SJWBUCSJFGF 'BYF VTXBOMFHFO&JOGBDIFSLBOONBOFTLBVNOPDIIBCFO

&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO &JO XFJUFSFS IjVGJH CFOVU[UFS %PLVNFOUUZQ TUFMMFO 3FDIOVOHFO EBS *N (SVOEFIBOEFMUFTTJDIVNFJOFO#SJFG JOEFNEJF3FDIOVOHTCFUSjHFBVG HFGISU VOE [VN 4DIMVTT TVNNJFSU XFSEFO 'S EJFTFO ;XFDL MjTTU TJDI 8PSEWFSXFOEFO&JOFO(SPUFJMEFSFSGPSEFSMJDIFO'VOLUJPOFOIBCFO4JF CFSFJUTJOEFOWPSIFSJHFO,BQJUFMOVOE"CTDIOJUUFOLFOOFOHFMFSOU/BDI GPMHFOEXJSE*IOFOFYFNQMBSJTDIHF[FJHU XJF4JFNJU8PSEVOEEFSHFSBEF FSTUFMMUFO#SJFGWPSMBHFFJOF3FDIOVOHTDISFJCFO

4UBSUFO4JF8PSE VOEFS[FV HFO4JFFJOOFVFT%PLVNFOUVOUFS 7FSXFOEVOHEFSBVGEFOWPSIFSJHFO 4FJUFOFSTUFMMUFO%PLVNFOUWPSMBHF

5SBHFO4JFEJF&NQ GjOHFSBESFTTFFJO

1BTTFO4JFHHGEJF %BUFOEFS#F[VHT[FJMFBO

(FCFO4JFFJOFO5FYU GSEJF3FDIOVOHFJO

'HFO4JFJOEFS #FUSFGG[FJMFEJF3FDI OVOHTOVNNFSFJO

&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO

/BDI EJFTFO 7PSCFSFJUVOHFO LzOOFO 4JF JN 5FYUUFJM EJF FJO[FMOFO 3FDI OVOHTQPTJUJPOFOBVGMJTUFOTPXJFEJF&JO[FMTVNNFOVOEEJF(FTBNUTVN NFCFTUJNNFO6NTJDIEJFTF"SCFJU[VFSMFJDIUFSO FNQGFIMFJDI*IOFO FJOFFJOGBDIF5BCFMMFNJUESFJ4QBMUFO[VWFSXFOEFO

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO VOEGHFO4JFCFSEFO ,BUBMPHEFS4DIBMUGMjDIF5BCFMMF FJOF5BCFMMFNJUESFJ4QBMUFOVOE FJOFS;FJMFJOEFO5FYUCFSFJDIFJO

.BSLJFSFO4JFCFJ #FEBSGEJF5BCFMMF VOE MzTDIFO4JFEJF3BINFO MJOJFO

,BQJUFM

%JF FJO[FMOFO 4DISJUUF XVSEFO BVG EFO WPSIFSHFIFOEFO 4FJUFO CFJN "O MFHFOEFS#SJFGWPSMBHFTLJ[[JFSU TJFIFPCFO

5SBHFO4JFEJF4QBMUFOCFS TDISJGUFO¨1PT§ ¨#F[FJDIOVOH§ VOE¨#FUSBH§JOEJFFSTUF;FJMF EFS5BCFMMFFJO VOEGPSNBUJFSFO 4JFEJFTFCFJ#FEBSG [#GFUU

;FJHFO4JFBVGEJFWFSUJLBMF5SFOOMJOJF [XJTDIFOEFO5BCFMMFO[FMMFO VOE[JFIFO 4JFEJFTFQFS.BVTJOEJFHFXOTDIUF3JDI UVOHOBDIMJOLTPEFSSFDIUT

"VGEJFTF8FJTFQBTTFO4JFEJF#SFJUFEFSFJO[FMOFO5BCFMMFOTQBMUFOBO

"OTDIMJFFOEHFCFO 4JFEJFFJO[FMOFO3FDIOVOHT QPTJUJPOFOFJO )JOXFJT %VSDI %SDLFO EFS !Í"5BTUF LzOOFO 4JF KFXFJMT WPO FJOFS 5BCFMMFO[FMMF [VS SFDIUTEBOFCFOMJFHFOEFO;FMMFXFDITFMO%JF5BTUFOLPNCJOBUJPO !²" !Í"WFS TDIJFCUEFO5FYUDVSTPSEBHFHFO[VSMJOLTCFGJOEMJDIFO;FMMF&SSFJDIFO4JFEBT 5BCFMMFOFOEF WFSTDIJFCUEJF!Í"5BTUFEFO$VSTPSJOEJFFSTUF;FMMFEFSEBSVOUFS MJFHFOEFO;FMMF&SSFJDIFO4JFEJF5BCFMMFO[FMMFJOEFSSFDIUFOVOUFSFO&DLFVOE ESDLFOEPSUEJF !Í"5BTUF MFHU8PSEBVUPNBUJTDIFJOFOFVF5BCFMMFO[FJMFBO "MUFSOBUJWLzOOFO4JFEJFKFXFJMJHFO;FMMFOEJSFLUEVSDI"OLMJDLFONJUEFS.BVT NBSLJFSFOVOEEBOOEFO;FMMJOIBMUFJOHFCFO 'PSNBUJFSFO 4JF EJF MFU[UF ;FJMF FJOFS 5BCFMMF PEFS EFO MFU[UFO "CTBU[ FJOFT %PLVNFOUT XJSE EBT 'PSNBU CFJN %SDLFO EFS !"5BTUF JO EJF 'PMHF[FJMF CFSOPNNFO4JFLzOOFOEJFTWFSIJOEFSO JOEFN4JFWPSEFN'PSNBUJFSFOEFS CFUSFGGFOEFO;FJMFCFSFJUTEJF'PMHF[FJMFFS[FVHFO

8FOO4JFBMMFTSJDIUJHNBDIFO TPMMUFEJF5BCFMMFEBOOEFOGPMHFOEFO"VG CBVCFTJU[FO

&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO

%JF5BCFMMFFSNzHMJDIU*IOFO EJFFJO [FMOFO 3FDIOVOHTQPTJUJPOFO FYBLU VOUFSFJOBOEFSJOFJOFS-JTUFBVG[VGI SFO %JF 1SFJTF TUFIFO JO EFS MFU[UFO 4QBMUF

)JOXFJT %JF 8jISVOHTCFUSjHF XVSEFO CFSFJUT NJU EFN &VSPTZNCPM 5BTUFOLPNCJOBUJPO!:em@k" !>" WFSTFIFO

8jISVOHTCFUSjHFBVTSJDIUFO %JFfCFSTDISJGU¨#FUSBH§MjTTUTJDIJOEFSHF[FJHUFO5BCFMMF[FOUSJFSUJOEFS 5BCFMMFOTQBMUFBOPSEOFO#FJN"VTSJDIUFOEFS8jISVOHTCFUSjHFIJMGUEBT ;FOUSJFSFOBCFSOJDIU4JFNTTFOEJF;BIMFOWJFMNFISBN%F[JNBMQVOLU BVTSJDIUFO

,MJDLFO4JFBVGEJFCFUSFGGFOEF;FMMFEFS 5BCFMMF VOEXjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF "CTBU[EJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSU

+FU[UXJSEEFS;FMMJOIBMU¨#FUSBH§[FOUSJFSUBOHFPSEOFU/VOHJMUFTOPDIEJF 8jISVOHTCFUSjHFLPSSFLUBVT[VSJDIUFO%JFTTPMMOVONJU5BCVMBUPSTUPQQT TJFIF,BQJUFM FSGPMHFO

,BQJUFM

.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO EJF 8jISVOHTCFUSjHFBVGOFINFOTPM MFO [#JOEFN4JFBVGEJFFSTUF ;FMMFLMJDLFOVOEEBOONJUEFS .BVTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFO [JFIFO

8jIMFO4JFKFU[UBNMJOLFO 3BOEEFTIPSJ[POUBMFO-JOFBMT EFO¨5BCTUPQQEF[JNBM§ NFIS GBDIBVGEBT'FMELMJDLFO

4PCBMEEBT4ZNCPM¨5BCTUPQQ EF[JNBM§FSTDIFJOU LMJDLFO4JFBN VOUFSFO3BOEEFTIPSJ[POUBMFO-JOFBMT BVGEJF1PTJUJPO BOEFSEFS5BCTUPQQ FJO[VGHFOJTU

&JOFHFTUSJDIFMUF-JOJF[FJHUEJF1PTJUJPOEFT5BCTUPQQTBO#FJ#FEBSGLzO OFO4JFEJFTFO5BCTUPQQQFS.BVTJOOFSIBMCEFT-JOFBMTWFSTDIJFCFO %JFPCJHFO4DISJUUFCFXJSLFO EBTT8PSEEJF8jISVOHTCFUSjHFEFTNBS LJFSUFO5BCFMMFOCFSFJDITJOEFO5BCFMMFO[FMMFOBN%F[JNBMLPNNBVOUFS IBMCEFS5BCTUPQQ.BSLFBVTSJDIUFU

&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO

)JOXFJT 'BMMTEJF;FMMJOIBMUFOJDIULPSSFLUBVTHFSJDIUFUXFSEFOTPMMUFO LMJDLFO4JFBVGEJF CFUSFGGFOEFO ;FMMFO QPTJUJPOJFSFO EJF &JOGHFNBSLF WPS EFN8jISVOHTCFUSBH VOEGHFOFJO5BCVMBUPS[FJDIFONJUUFMTEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !Í"JOEJF 5BCFMMFFJO8JFEFSIPMFO4JFEJFTCFJEFOSFTUMJDIFO;FMMFO

#FSFDIOVOHFOJO5BCFMMFOWPSOFINFO /BDIEJFTFO7PSCFSFJUVOHFOJTUFTKFU[UBOEFS;FJU EJF4VNNFEFS&JO [FMCFUSjHF[VFSNJUUFMO EFO.FISXFSUTUFVFSBOUFJM[VCFSFDIOFOVOEEJF (FTBNUTVNNF[VCJMEFO)BCFO4JFTDIPONBMEFO5BTDIFOSFDIOFSCFSFJU HFMFHU (FNBDI HFNBDI6NTPMDIF8FSUF[VCFSFDIOFO TJOE4JFOJDIU BVG*ISFOBMUFO"CBLVTBOHFXJFTFO8PSELBOO*IOFOEJFTF"VGHBCFCJT[V FJOFNHFXJTTFO(SBEBCOFINFO

,MJDLFO4JFJOEJF5BCFMMFO[FMMF JOEFS EBTCFSFDIOFUF&SHFCOJTBOHF[FJHUXFSEFO TPMM IJFS4QBMUF#FUSBHVOE;FJMF/FUUP

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO zGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF VOEXjIMFO4JFEFO #FGFIM'FME

,BQJUFM

4PCBMEEBT%JBMPHGFME'FMEFSTDIFJOU NBSLJFSFO4JFJOEFS-JTUF 'FMEOBNFEFO&JOUSBH¨ 'PSNVMB §VOELMJDLFOBOTDIMJFFOEBVGEJF 4DIBMUGMjDIF'PSNFMO

8PSEzGGOFUKFU[UEBT%JBMPH GFME'PSNFM

(FCFO4JFJOEBT'FME'PSNFMEFO"VTESVDL [VS#FSFDIOVOHFJO

8jIMFO4JFJN'FME;BI MFOGPSNBUEBTHFXOTDIUF 'PSNBUBVT

4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

&STUFMMFOWPO3FDIOVOHFO

)JOXFJT %JF ;FMMFO FJOFS5BCFMMF XFSEFO TQBMUFOXFJTF NJU EFO #VDITUBCFO " # $ FUD EVSDIOVNNFSJFSU %JF FJO[FMOFO ;FJMFO FSIBMUFO GPSUMBVGFOEF /VNNFSO %JF ;FMMFJOEFSMJOLFOPCFSFO5BCFMMFOFDLFCFTJU[UEBOOEFO/BNFO" EJFSFDIUT EBOFCFOMJFHFOEF;FMMFXJSECFS#BOHFTQSPDIFO*OEFS'PSNFMNTTFO4JF EJF/BNFOEFS;FMMFONJUNBUIFNBUJTDIFO0QFSBUPSFO 46.FUD WFS LOQGFO*N-JTUFOGFME'VOLUJPOFJOGHFOGJOEFO4JFEJF0QFSBUPSFO%JF'PSNFM 46. $$ XFJTU8PSE BO EJF 4VNNF EFS ;FMMFO $ CJT $ [V CJMEFO %BT ;BIMFOGPSNBU MjTTU TJDI CFS EBT -JTUFOGFME ;BIMFOGPSNBU BCSVGFO %JF PCJHF "CCJMEVOH[FJHUEJF'PSNFM[VS#FSFDIOVOHEFS/FUUPTVNNF

,MJDLFO4JFJO EJF;FMMFNJUEFN .FISXFSUTUFVFS CFUSBH

3VGFO4JFEBT%JBMPHGFME'PSNFMBVG TJFIF4DISJUU

VOEHFCFO4JFEJFIJFS HF[FJHUF'PSNFMFJO

'HFO4JFBVGEJFHMFJDIF8FJTFEJFTF 'PSNFM[VS#FSFDIOVOHEFS#SVUUPTVNNFJO EJF5BCFMMFFJO

,BQJUFM

.BSLJFSFO4JFEJFFJO[FMOFO8FSUF EFS&SHFCOJT[FMMFO VOEXFJTFO4JFEJFTFO 'PSNBUFXJF'FUUVOE6OUFSTUSJDIFO[V )JOXFJT 8FOO 4JF FJOF 'PSNFM OBDIUSjHMJDI LPSSJHJFSFO NzDIUFO NBSLJFSFO 4JF EFO CFUSFGGFOEFO 5BCFMMFOFJOUSBH %BOO MjTTU TJDI EJF "O[FJHF EFS 'FMEGVOLUJPOFO EVSDI %SDLFO EFS 5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !?2" FJO PEFS BCTDIBMUFO #FJ FJOHFCMFOEFUFS 'FMEEFGJOJUJPO LzOOFO 4JF EFO 'PSNFMBVTESVDL EJSFLU jOEFSO 0EFS 4JF NBSLJFSFO EBT 'FME VOE SVGFO EBT %JBMPHGFME 'PSNFM HFNj PCJHFS )BOEMVOHTBOXFJTVOHFSOFVUBVG%BOO[FJHU8PSEEPSUEJFJOEFS5BCFMMFO[FMMF FOUIBMUFOF'PSNFMTBNUEFN;BIMFOGPSNBU VOE4JFLzOOFOEJF%BUFOCFRVFN LPSSJHJFSFO"LUVBMJTJFSFOMBTTFOTJDIEJF'FMEJOIBMUF JOEFN4JFEJFCFUSFGGFOEFO 5BCFMMFO[FMMFONBSLJFSFOVOEEBOOEJF'VOLUJPOTUBTUF!?2"ESDLFO

/BDIEFNEJF4VNNFOCFSFDIOFUTJOE TDISFJCFO4JFEFOSFTUMJDIFO5FYU EFS 3FDIOVOH %JFTFS LzOOUF CFJTQJFMTXFJTF EFO GPMHFOEFO "VGCBV BVG XFJTFO

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

"OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJFTFT%PLVNFOUBVG3FDIUTDISFJCGFIMFSQSGFO JOFJOF%BUFJTQFJDIFSOVOEESVDLFO%JF)BOEIBCVOHJTUOJDIUBOEFSTBMT CFJ EFS (FTUBMUVOH FJOFT BOEFSFO 5FYUEPLVNFOUT /FV JTU MFEJHMJDI EJF .zHMJDILFJU #FSFDIOVOHFO JOOFSIBMC EFS5BCFMMF EVSDI8PSE BVTGISFO [VMBTTFO

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH "VGEFOWPSIFSJHFO4FJUFOIBCFO4JFCFSFJUTFJOJHF'VOLUJPOFO[VN6N HBOHNJU8PSELFOOFOHFMFSOU.JUEJFTFO'VOLUJPOFOMBTTFOTJDIEJFHF CSjVDIMJDITUFO%PLVNFOUFFSTUFMMFO TQFJDIFSOVOEBVTESVDLFO.JUEFS ;FJUXFSEFO4JFBCFSXFJUFSF0QUJPOFOOVU[FOXPMMFO/BDIGPMHFOEXFSEFO *IOFOEBIFSOPDIFJOJHF¨,PNGPSUGVOLUJPOFO§TPXJF;VTBU[PQUJPOFOWPS HFTUFMMU

4PEF¾OJFSFO4JFOFVF"VUP5FYU&JOUSjHF #FJN4DISFJCFOWPO#SJFGFOPEFSTPOTUJHFS%PLVNFOUFNTTFO4JFIjVGJH EJF HMFJDIFO5FYUGMPTLFMO FJOHFCFO %FOLFO 4JF BO ¨4FIS HFFISUF 'SBV§ ¨4FISHFFISUFS)FSS§ ¨4FISHFFISUF%BNFOVOE)FSSFO §PEFS¨)PDIBDI UVOHTWPMM§VTX4JDIFSMJDIJTUFTLFJO1SPCMFN EJFQBBS#VDITUBCFOFJO[V UJQQFO7JFMTDISFJCFSTJOEBCFSBOKFEFS"SCFJUTFSMFJDIUFSVOHJOUFSFTTJFSU 8jSFFTOJDIUTDIzO XFOOTJDITPMDIF4UBOEBSEUFYUFQFS.BVTLMJDLPEFS NJUFJOFN#VDITUBCFOLS[FMBCSVGFOMJFFO #FWPSTJDITPMDIF5FYUFOVU[FOMBTTFO NTTFO4JFEJFTFBMT5FYUCBVTUFJOF WFSFJOCBSFO 4PMDIF FJHFOFO 5FYUCBVTUFJOF MBTTFO TJDI BMT "VUP5FYU NJU XFOJHFO4DISJUUFOWFSFJOCBSFO

)JOXFJT

5JQQFO4JFEFOHFXOTDI UFO5FYUJOEBT%PLVNFOUFJO VOENBSLJFSFO4JFJIO

.zDIUFO 4JF OVS EFO 5FYU BVGOFI NFO NBSLJFSFO 4JF EJFTFO 4PMM BVDIEBT "CTBU[ 'PSNBUCFSUSB HFOXFSEFO NBSLJFSFO4JFEFO5FYU FJOTDIMJFMJDIEFS"CTBU[NBSLF

,BQJUFM

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJT UFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEBT .FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF,MJDLFO4JF EBOBDIBVGEFO.FOCFGFIM"VTXBIMJO4DIOFMMCBVTUFJO ,BUBMPHTQFJDIFSO

/PDIFJOGBDIFSHFIUFT XFOO4JFJO4DISJUUFJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOB UJPO!:em" !?,"ESDLFO 8PSE zGGOFU EBT %JBMPHGFME /FVFO#BVTUFJOFSTUFMMFO

1BTTFO4JFCFJ#FEBSGEJF &JOUSjHFJN%JBMPHGFMEBO VOE TDIMJFFO4JFFTCFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

%FO8FSUEFT'FMET,BUBMPHTPMMUFO4JFWPO¨4DIOFMMCBVTUFJOF§BVG¨"V UP5FYU§VNTUFMMFO*N'FME/BNFJTUCFJN"VGSVGEFSWPO*IOFONBSLJFSUF 8PSE5FYU IJFS [ # ¨.MMFS4PIO§ FOUIBMUFO `OEFSO 4JF EJFTFO 5FYU HHGJOFJO,S[FMXJF¨NT§ XFMDIFT[VNTQjUFSFO"CSVGFOEFT"VUP5FYU &JOUSBHT CFOVU[U XFSEFO TPMM 0QUJPOBM LzOOFO 4JF CFS EBT -JTUFOGFME 4QFJDIFSOJOWPSHFCFO JOXFMDIF7PSMBHFOEBUFJEFS"VUP5FYU&JOUSBHBC

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

[VMFHFOJTU*N'FME0QUJPOFOLzOOFO4JF[XJTDIFO¨/VS*OIBMUFJOGHFO§ ¨*OIBMUJOFJHFOFN"CTBU[FJOGHFO§FUDWPSHFCFO XJFEFS"VUP5FYU&JO USBHCFJN"CSVGFJO[VGHFOJTU "VG EJFTF 8FJTF LzOOFO 4JF TJDI FJOF 4BNNMVOH WPO IjVGJH CFOVU[UFO 5FYUGMPTLFMOFSTUFMMFOVOEBMT"VUP5FYU&JOUSjHFBCSVGFO .zDIUFO4JF[VFJOFNTQjUFSFO;FJUQVOLUTPMDIFTFMCTUEFGJOJFSUFO 5FYU CBVTUFJOFJN%PLVNFOUBCSVGFO

5JQQFO4JFEBTWFSFJOCBSUF ,S[FMGSEFO"VUP5FYU [# ¨NT§ JOEBT%PLVNFOUFJO

%SDLFO4JFEJF'VOLUJPOT UBTUF!?," VNEBT,S[FMEVSDI EFO*OIBMUEFT[VHFIzSJHFO "VUP5FYU&JOUSBHT[VFSTFU[FO

)BCFO4JFFJONBMFJO,S[FMGSFJOFO"VUP5FYU&JOUSBHWFSHFTTFO %BOO LzOOFO4JFEFO5FYUCBVTUFJOCFSGPMHFOEF4DISJUUFJO8PSEBCSVGFO

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJT UFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEBT .FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF

,BQJUFM

8JSEEFS4DIOFMMCBVTUFJOBMT,BUB MPHFJOUSBHJN.FOBOHF[FJHU LMJDLFO4JF EJFTFOBO"OEFSOGBMMTXjIMFO4JFEFO .FOCFGFIM0SHBOJ[FSGS#BVTUFJOF

4VDIFO4JFJN%JBMPHGFME0SHBOJ[FSGS#BVTUFJOFEFOHFXOTDIUFO #BVTUFJO NBSLJFSFO4JFEJFTFOQFS.BVTLMJDL XjIMFO4JFEJF4DIBMU GMjDIF&JOGHFO VOECFFOEFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF4DIMJFFO 4DIBMUGMjDIF

%FS CFUSFGGFOEF 5FYUCBVTUFJO XJSE KFU[U JN %PLVNFOU BO EFS BLUVFMMFO 4UFMMFFJOHFGHU )JOXFJT *O,BQJUFMIBUUFO4JFCFSFJUTEJF'VOLUJPO"VUP,PSSFLUVSLFOOFOHFMFSOU"VDI CFSEJFTF'VOLUJPOMBTTFOTJDICFJEFS&JOHBCFBVUPNBUJTDI&SHjO[VOHFOWPS OFINFO [#XJSE¨NGH§BVUPNBUJTDIJO¨.JUGSFVOEMJDIFO(SFO§LPSSJHJFSU 8FMDIF'VOLUJPO4JFWFSXFOEFO CMFJCU*IOFOCFSMBTTFO

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

5FYUGPSNBUJFSVOHGS,zOOFS *O,BQJUFMIBCFO4JFFSGBISFO XJFTJDI5FYUCFSFJDIFCFSEJF4DIBMUGMj DIFOEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFGPSNBUJFSFOMBTTFO ,MJDLFO4JFBVGFJOFEJFTFS4DIBMUGMjDIFO XJSEEFSNBSLJFSUF5FYUFOUTQSF DIFOEBVTHF[FJDIOFU&JO[XFJUFS.BVTLMJDLIFCUEBT'PSNBUXJFEFSBVG *TUEBHFHFOOJDIUTNBSLJFSU BLUJWJFSUEJFCFUSFGGFOEF4DIBMUGMjDIFEBT'PS NBU#FJN4DISFJCFOEFTOBDIGPMHFOEFO5FYUFTFSIjMUEJFTFSEBT'PSNBU [VHFXJFTFO )BCFO4JFFJOF5FYUTUFMMFNJUFJOFN'PSNBUWFSTFIFOVOENzDIUFOEJFTFT 'PSNBUKFU[UFJOFSBOEFSFO5FYUTUFMMF[VXFJTFO ,FJO1SPCMFN EJF-zTVOH MJFHUOVSFJOJHF.BVTLMJDLTFOUGFSOU

.BSLJFSFO4JFEJF 5FYUTUFMMF EJFCFSFJUT EBTHFXOTDIUF'PSNBU BVGXFJTU

,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF'PSNBUCFSUSBHFO

,BQJUFM

4JFGJOEFOEJFTF4DIBMUGMjDIFJOEFS(SVQQF;XJTDIFOBCMBHFEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF"MUFSOBUJWLzOOFO4JFEFONBSLJFSUFO 5FYUNJUEFSSFDIUFO.BVTUBTUFBOLMJDLFO%BOOXJSEEJF.JOJMFJTUFTJDIU CBS VOE4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIFFCFOGBMMTBOLMJDLFO"MUFSOBUJWLzO OFO4JF!Lmk`" !²" !<"ESDLFO

.BSLJFSFO4JFBOTDIMJFFOE EJFOFVF5FYUTUFMMFQFS.BVT

8jISFOE4JFEJFTF5FYUTUFMMFNBSLJFSFO OJNNUEFS.BVT[FJHFSEJF'PSN FJOFTTUJMJTJFSUFO1JOTFMTBO#FJN-PTMBTTFOEFS.BVTUBTUFXJSEEBT'PS NBULPQJFSU4PCBME4JFEJF.BSLJFSVOHBVGIFCFO JTUEBTOFVF'PSNBU[V TFIFO )JOXFJT %JF 4DIBMUGMjDIF 'PSNBU CFSUSBHFO CMFJCU JNNFS OVS GS FJOF 5FYUTUFMMF NBS LJFSU.zDIUFO4JFFJO'PSNBUBVGNFISFSF%PLVNFOUTUFMMFOCFSUSBHFO XjIMFO 4JF EJF 4DIBMUGMjDIF QFS %PQQFMLMJDL BO %BOO XJSE EJF 4DIBMUGMjDIF TP MBOHF BMT ¨NBSLJFSU§ EBSHFTUFMMU CJT 4JF EJFTF FSOFVU BOLMJDLFO PEFS EJF !>l\"5BTUF ESDLFO*NBLUJWJFSUFO;VTUBOEXJSEBVUPNBUJTDIEBT[VMFU[UHFXjIMUF'PSNBU CFSUSBHFO

&JO BOEFSFT 1SPCMFN CFUSJGGU 4POEFSGPSNBUF GS 5FYUTUFMMFO .BODINBM NVTT FJOF 5FYUTUFMMF IPDIHFTUFMMU PEFS UJFGHFTUFMMU XFSEFO 0EFS FJOF ;BIMC[XFJO5FYUJTUEPQQFMU[VVOUFSTUSFJDIFOPEFSEFS;FJMFOBCTUBOETPMM BOHFQBTTUXFSEFO

.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJFNJUEFN'PSNBUBVT[V[FJDI OFOJTU VOELMJDLFO4JFNJUEFS SFDIUFO.BVTUBTUFBVGEJFNBS LJFSUF5FYUTUFMMF

*NEBOOFJOHFCMFOEFUFO,POUFYU NFOLzOOFO4JFEJF#FGFIMF4DISJGU BSUPEFS"CTBU[XjIMFOVOEEBOOEJF HFXOTDIUFO'PSNBUPQUJPOFOBVGEFO 3FHJTUFSLBSUFOEFTBOHF[FJHUFO&JHFO TDIBGUFOGFOTUFSTTFU[FO

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

%JFCFUSFGGFOEF5FDIOJLXVSEFCFSFJUTJO,BQJUFMTLJ[[JFSU7JFMTDISFJCFS GJOEFOEPSUBVDIFJOFfCFSTJDIUCFS5BTUFOLPNCJOBUJPOFO VNCFTUJNNUF ;FJDIFOGPSNBUFEJSFLU[V[VXFJTFO

5FYUGPSNBUJFSVOHNJU'PSNBUWPSMBHFO #FJN #FBSCFJUFO VNGBOHSFJDIFS %PLVNFOUF XJF #FSJDIUF PEFS )BOEC DIFS HJCUFTCF[HMJDIEFS'PSNBUJFSVOHNFISFSF1SPCMFNF.zDIUFO4JF NFISFSF5FYUTUFMMFONJUEJWFSTFO'PSNBUFO [#GFUU LVSTJW CFTUJNNUFN 4DISJGUHSBE WFSTFIFO BSUFU EJFT HHG JO FJOF .BVTLMJDLPSHJF BVT 'S KFEF5FYUTUFMMFNTTFO4JFEJFHMFJDIFO'PSNBUF[VXFJTFO"CFSFTHFIU OPDI XFJUFS )BCFO 4JF NFISFSF 5FYUTUFMMFO BVG EJFTF 8FJTF GPSNBUJFSU VOE NzDIUFO OBDIUSjHMJDI FUXBT BO EFS 'PSNBUJFSVOH jOEFSO [ # EFS 4DISJGUHSBETPMMVNFJOFO1VOLUFSIzIUXFSEFO %BOOIFJUFTEJFTF'PS NBUjOEFSVOHBOBMMFO5FYUTUFMMFOEVSDIGISFO%BIFSWFS[JDIUFO1SPGJTBVG EBTEJSFLUF;VXFJTFOWPO;FJDIFOVOE"CTBU[GPSNBUFOVOEBSCFJUFOTUBUU EFTTFONJU'PSNBUWPSMBHFO%JFTFMFHFOGFTU XJFEJF%PLVNFOUTUFMMF[V GPSNBUJFSFOJTU4JFLzOOFOBMTP%PLVNFOUUFJMFXJFfCFSTDISJGUFO "CTjU[F FUDTFISFMFHBOUCFS'PSNBUWPSMBHFOBVT[FJDIOFO%JFTTUFMMU[#TJDIFS EBTTBMMFfCFSTDISJGUFONJUEFSHMFJDIFO'PSNBUJFSVOHWFSTFIFOXFSEFO 8PSETUFMMU*IOFOIJFS[V4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFOVOEHHG'PSNBUWPSMBHFO BVT%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJFO[VS7FSGHVOH 6N%PLVNFOUUFJMFNJU4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFOBVT[V[FJDIOFO HFIFO4JF JOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS

.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJFNJUEFS4DIOFMMGPSNBUWPSMBHF BVT[V[FJDIOFOJTU PEFSLMJDLFO4JF BVGEFO[VGPSNBUJFSFOEFO"CTBU[

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 'PSNBUWPSMBHFOBVGEBT4ZNCPMEFS 4DIBMUGMjDIF4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFO

,BQJUFM

"OTDIMJFFOEXFJTFO4JFEFN 5FYUFJOFEFSJNFJOHFCMFOEFUFO ,BUBMPHBVGHFGISUFO4DIOFMMGPSNBU WPSMBHFOQFS.BVTLMJDL[V

)JOXFJT &TSFJDIUEBCFJCFSFJUT NJUEFS.BVTBVGFJOFO,BUBMPHFJOUSBH[V[FJHFO VNEJF 8JSLVOHFJOFS4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFJNNBSLJFSUFO%PLVNFOUCFSFJDI[VTFIFO 6NEJFEFS%PLVNFOUTUFMMF[VHFXJFTFOF'PSNBUWPSMBHF[VFOUGFSOFO NBSLJFSFO 4JFEFO5FYUVOEESDLFOEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !E^^k" fCFSEJF.FOTDIBMUGMjDIF'PSNBUWPSMBHFOjOEFSOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFO EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSULzOOFO4JFFJO.FONJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOzGGOFO %JFTF #FGFIMF FSNzHMJDIFO *IOFO CFS 6OUFSNFOT WFSTDIJFEFOF 'PSNBUWPS MBHFOTjU[F &MFHBOU ,MBTTJTDI .PEFSO FUD

BOEFSF 'BSCFO VOE 4DISJGUBSUFO BC[VSVGFO

6N#DIFS #FSJDIUF %JQMPNBSCFJUFOPEFSBOEFSFVNGBOHSFJDIFSF%PLV NFOUFCFS'PSNBUWPSMBHFOFJOIFJUMJDI[VHFTUBMUFO XJSEIjVGJHFJOFFJHF OF%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJCFOVU[U`IOMJDIXJFCFJEFSBN,BQJUFMBOGBOH FOUXJDLFMUFO#SJFGWPSMBHFMjTTUTJDIFJOOFVFT%PLVNFOUBVG#BTJTEJFTFS %PLVNFOUWPSMBHFFS[FVHFO&OUIjMUEJF%PLVNFOUWPSMBHFOEBUFJTFQBSBUF

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

'PSNBUWPSMBHFO LzOOFO4JFEBTOFVF%PLVNFOUNJUEJFTFO7PSMBHFOGPS NBUJFSFO %JFT TUFMMU FJO FJOIFJUMJDIFT &STDIFJOVOHTCJME EFT %PLVNFOUT TJDIFS [#BMMFfCFSTDISJGUFOCFTJU[FOEJFHMFJDIF4DISJGUBSU 4DISJGUHSzF VOE'PSNBUJFSVOH 6N%PLVNFOUUFJMFOTPMDIF'PSNBUWPSMBHFO[V[VXFJ TFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS

.BSLJFSFO4JFEJF5FYUTUFMMF EJF NJUEFN'PSNBUBVT[V[FJDIOFOJTU PEFSLMJDLFO4JFBVGEFO[VGPSNBUJF SFOEFO"CTBU[

4VDIFO4JFJNOVOFJOHFCMFO EFUFO'FOTUFS'PSNBUWPSMBHFOEJF HFXOTDIUF7PSMBHF VOELMJDLFO 4JFEJFTFQFS.BVTBO

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU VOELMJDLFO4JFBVGEBT 4ZNCPM4UBSUQSPHSBNNGS %JBMPHGFMEFSEFS(SVQQF'PSNBU WPSMBHFO

8PSEXFJTUEBOOEJF'PSNBUWPSMBHFEFNNBSLJFSUFO5FYUCFSFJDIPEFSEFN BLUVFMMFO"CTBU[[V

,BQJUFM

)JOXFJT %FS7PSUFJMEJFTFT"OTBU[FTCFTUFIUEBSJO EBTTTJDIEJF&JHFOTDIBGUFOEFS'PS NBUWPSMBHFjOEFSOMBTTFO%BOOQBTTU8PSEBVUPNBUJTDIBMMF%PLVNFOUTUFMMFO BO EFOFO EJF 7PSMBHF [VHFXJFTFO XVSEF ;VN "OQBTTFO EFS 'PSNBUWPSMBHF LMJDLFO 4JF EJFTF JN 'FOTUFS C[X CFJ 4DIOFMMGPSNBUWPSMBHFO JN ,BUBMPH NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BO VOE XjIMFO EFO ,POUFYUNFOCFGFIM `OEFSO "O TDIMJFFOE MBTTFO TJDI EJF 'PSNBUPQUJPOFO CFS FJO %JBMPHGFME FJOTFIFO VOE VNTFU[FO %JF 'PSNBUWPSMBHFO XFSEFO JO EFS %PLVNFOUWPSMBHF HFTQFJDIFSU EJF CFJN "OMFHFO EFT %PLVNFOUT CFOVU[U XJSE FOUXFEFS EJF %BUFJ /PSNBM EPUPEFSFJOFEFN%PLVNFOU[VHFPSEOFUFTQF[JFMMF7PSMBHFOEBUFJ 8FJUFSIJO LzOOFO4JF%PLVNFOUWPSMBHFOOBDIUSjHMJDICFSEJF8PSE0QUJPOFO[VXFJTFO ,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF0GGJDF VOEXjIMFO4JFJN.FOEJF4DIBMUGMj DIF 8PSE0QUJPOFO *N %JBMPHGFME 8PSE0QUJPOFO JTU JO EFS MJOLFO 4QBMUF EJF ,BUFHPSJF "EE*OT [V XjIMFO JN SFDIUFO5FJM JTU EFS8FSU EFT -JTUFOGFMET 7FS XBMUFO WPO ¨"EE*OT§ BVG ¨7PSMBHFO§ VN[VTUFMMFO VOE EJF 4DIBMUGMjDIF (FIF [V BO[VLMJDLFO 4JF HFMBOHFO [VN %JBMPHGFME %PLVNFOUWPSMBHFO VOE "EE*OT BVGEFTTFO3FHJTUFSLBSUF7PSMBHFOTJDIEJF%PLVNFOUWPSMBHFBMT%BUFJBVTEFN 7PSMBHFOPSEOFSBVTXjIMFOMjTTU%JF#FTDISFJCVOHEFS5FDIOJLFO[VS(FTUBMUVOH WPO%PLVNFOUWPSMBHFOHFIUXFJUCFSEFO"OTBU[EJFTFT#VDIFTIJOBVT.FJTU FSIBMUFO4JFTPMDIF7PSMBHFOWPO%SJUUFO"OEFSOGBMMTLPOTVMUJFSFO4JFEJF8PSE )JMGFPEFSXFJUFSGISFOEF-JUFSBUVS

4FJUFOOVNNFSJFSVOHFJOGHFO ;VN"CTDIMVTTEJFTFT-FSOTDISJUUTTPMMFO4JFOPDIFSGBISFO XJF4JFFJOF 4FJUFOOVNNFSJFSVOHJO8PSE%PLVNFOUFFJOGHFO%JFTJTUJNNFSEBOO IJMGSFJDI XFOO 4JF FJO NFISTFJUJHFT 5FYUEPLVNFOU FSTUFMMFO VOE TQjUFS BVTESVDLFO

eGGOFO4JFFJOOFVFT %PLVNFOU VOEUJQQFO4JF FJOFOLVS[FO5FYUFJO

%SDLFO4JFEJF5BTUFO LPNCJOBUJPO!Lmk`" !" VN FJOFO4FJUFOXFDITFMJOEBT %PLVNFOUFJO[VGHFO

5FDIOJLFO[VS%PLVNFOUHFTUBMUVOH

4JFFSLFOOFOEFO4FJUFOXFDI TFMBOIBOEFJOFSIPSJ[POUBMHF TUSJDIFMUFO-JOJF TPCBMEEJF"O[FJHFEFSWFSCPSHFOFO;FJDIFOFJOHFTDIBM UFUJTU

5JQQFO4JFKFU[U BVGEFS[XFJUFO4FJUF XFJUFSFO5FYUFJO

#MjUUFSO4JF[VS FSTUFO%PLVNFOUTFJUF [VSDL

.JU EFO PCJHFO 4DISJUUFO IBCFO 4JF *IS %PLVNFOU TP WPSCFSFJUFU EBTT EJFTFT[XFJ4FJUFOFOUIjMUVOEFJOF4FJUFOOVNNFSJFSVOH4JOONBDIU+FU[U HJMUFTEJF4FJUFOOVNNFSJOEBT%PLVNFOUFJO[VGHFO

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOEzGGOFO4JFEBT.FOEFS4DIBMUGMjDIF4FJUFO[BIM

8jIMFO4JFJNBOHF[FJHUFO.FOFJOFOEFS#FGFIMF XJF4FJUFOBOGBOH 4FJUFOFOEFFUD VOELMJDLFO4JFJN 6OUFSNFOBVGFJOFEFSFJOHFCMFOEFUFO7PSMBHFOGS EJF4FJUFOOVNNFSJFSVOH

,BQJUFM

+FOBDIHFXjIMUFN#FGFIMMFHU8PSEEBOOEBT'FMEGSEJF4FJUFOOVNNFSJF SVOHJOEFS,PQGPEFS'V[FJMFPEFSBN3BOEBC*N6OUFSNFOMjTTUTJDI [VEFN CFS EJF 7PSMBHF CFTUJNNFO PC EJF 4FJUFOOVNNFS MJOLT SFDIUT PEFS[FOUSJFSUFJO[VGHFOJTU"OTDIMJFFOE[FJHU8PSEEJF4FJUFOOVNNFS BOEFSCFUSFGGFOEFO1PTJUJPOBVGEFO4FJUFOBO )JOXFJT .zDIUFO 4JF EFO 4UBSUXFSU EFS 4FJUFOOVNNFSJFSVOH jOEFSO PEFS TQF[JFMMF 4FJUFOGPSNBUF OVU[FO %BOO XjIMFO 4JF JN .FO EFS 4DIBMUGMjDIF 4FJUFO[BIM EFO#FGFIM4FJUFO[BIMFOGPSNBUJFSFO*NEBOOBOHF[FJHUFO%JBMPHGFMEMjTTUTJDI EFS 4UBSUXFSU GS EJF 4FJUFOOVNNFS FJOUSBHFO PEFS EBT ;BIMFOGPSNBU GS EJF 4FJUFOOVNNFSJFSVOHBOQBTTFO8FJUFSIJOCFTUFIUEJF.zHMJDILFJU EFO#FGFIM 'FMEJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF4DIOFMMCBVTUFJOF[VXjIMFO*N%JBMPHGFME'FME TJFIFBVDIWPSIFSHFIFOEF4FJUFO[VN5IFNB¨%BUVNFJOGHFO§ MjTTUTJDICFS EJF,BUFHPSJF/VNNFSJFSVOHEBT'FME1BHFJOEFO5FYUFJOGHFO8PSEFSHjO[U EJFTFT'FMEEVSDIFJOFMBVGFOEF4FJUFOOVNNFS.zDIUFO4JFOFCFOEFSBLUVFMMFO 4FJUFOOVNNFS BVDI EJF (FTBNUTFJUFO[BIM EFT %PLVNFOUT JO EFS "SU ¨4FJUF WPO§BO[FJHFO %BOOGHFO4JF[VTjU[MJDIEBT'FME¨/VN1BHFT§EFS,BUFHPSJF ¨%PLVNFOUJOGPSNBUJPOFO§JOEFO5FYUFJO

(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF "CTDIMJFFOETPMMUFO4JFOPDIFJOJHF5FDIOJLFO[VS(FTUBMUVOHWPO-JTUFO LFOOFOMFSOFO"MT#FJTQJFMXJSEFJOFLMFJOF5FMFGPOMJTUFEJFOFO EJFQSJWBU PEFSHFTDIjGUMJDIFJOTFU[CBSJTU6NEJFTF-JTUF[VFSTUFMMFO HSFJGFO4JFBN CFTUFOBVGFJOF5BCFMMF[VSDL%JF5FDIOJLFO[VN&STUFMMFOWPO5BCFMMFO IBCFO4JFKBCFSFJUTLFOOFOHFMFSOU

eGGOFO4JFFJO OFVFTMFFSFT%PLV NFOU

-FHFO4JFFJOF5BCFMMF NJUNJOEFTUFOTWJFS4QBMUFO VOE[XFJ;FJMFOBO

5JQQFO4JFJOEJFFSTUF;FJMF EJF5BCFMMFOCFSTDISJGUFOFJO

(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

%JF5BCFMMFLzOOUFEBOOJOFUXBGPMHFOEFT"VTTFIFOBVGXFJTFO

#FJ#FEBSGMjTTUTJDIEJF,PQG[FJMFGFUUGPSNBUJFSFO

4POEFS[FJDIFOVOE4ZNCPMFFJOGHFO *TU*IOFOEBT5FMFGPOTZNCPMJOEFSMFU[UFO5BCFMMFOTQBMUFBVGHFGBMMFO *O WJFMFO4DISJGUTUDLFOTJFIUNBOTPMDIF4POEFS[FJDIFO [#FJOFOTUJMJTJFS UFO#SJFG FJO5FMFGPOFUD %JFTF4ZNCPMFMBTTFOTJDINJUXFOJHFO4DISJU UFOJOEFO5FYUFJOGHFO

,MJDLFO4JFBOEJF5FYU TUFMMF BOEFSEBTCFUSFGGFOEF 4ZNCPMFJO[VGHFOJTU

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFS LBSUF&JOGHFO

eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF4ZNCPMF EFS3FHJTUFSLBSUFEBT.FOEFS4DIBMU GMjDIF4ZNCPM VOELMJDLFO4JFBVGEFO #FGFIM8FJUFSF4ZNCPMF

8PSE zGGOFU EBOO EBT %JBMPHGFME 4ZNCPMF JO EFN 4JF VOUFSTDIJFEMJDIF 4ZNCPMFBVTWFSTDIJFEFOFO4DISJGUBSUFOBVTXjIMFOLzOOFO

,BQJUFM

"LUJWJFSFO4JFJOEFNWPO 8PSEHFzGGOFUFO%JBMPHGFME4ZN CPMEJF3FHJTUFSLBSUF4ZNCPMF

8jIMFO4JFJN-JTUFOGFME4DISJGUBSUEJFHFXOTDIUF4DISJGUBSUBVT

4ZNCPMFGJOEFO4JFJOTCFTPOEFSFJOEFS4DISJGUBSU¨8JOHEJOHT§

4VDIFO4JFEBT HFXOTDIUF4ZNCPMJOEFS 5BCFMMF VOENBSLJFSFO4JF EJFTFTQFS.BVTLMJDL

,MJDLFO4JFKFU[UBVG EJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO VOEEBOOBVGEJF4DIBMU GMjDIF"CCSFDIFO

8PSEIBUKFU[UEBTWPO*IOFOHFXjIMUF4POEFS[FJDIFOJOEFO5FYUFJOHF GHU 4JF LzOOFO EJFTFT 4ZNCPM XJF BOEFSF 5FYUF GPSNBUJFSFO LPQJFSFO VOEBVDIXJFEFSMzTDIFO

(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

5BCFMMFOFMFNFOUFCFBSCFJUFO )BCFO 4JF EJF5BCFMMFOCFSTDISJGU FJOHFHFCFO VOE FOUTQSFDIFOE GPSNB UJFSU %BOOLzOOFO4JFKFU[UEJF/BNFOTBNU5FMFGPOOVNNFSOJOEJF-JTUF FJOUSBHFO%BT&SHFCOJTLzOOUFEBOOGPMHFOEFSNBFOBVTTFIFO

7JFMMFJDIUJTUCFJ*IOFOEJFTF-JTUFFUXBTMjOHFS'SEJFXFJUFSFO4DISJUUF HFOHUEBTPCJHF#FJTQJFM8FOO4JFNJU-JTUFOBSCFJUFO XFSEFO4JFGSIFS PEFS TQjUFS BVG EJF 'SBHF TUPFO 8JF MjTTU TJDI EJF 5BCFMMF BOQBTTFO .BODINBMJTUFJOF;FJMF4QBMUFFJO[VGHFO&JOBOEFSFT.BMTPMMEJF4QBMUF PEFS ;FJMF HFMzTDIU XFSEFO *N 1SJO[JQ CFIFSSTDIFO 4JF EJFTF5FDIOJLFO TDIPO Q %JF#SFJUFFJOFS5BCFMMFOTQBMUFMjTTUTJDIEVSDI;JFIFOEFT4QBMUFOUSFO OFST BOQBTTFO 4JF TFU[FO EFO .BVT[FJHFS FJOGBDI BVG EJF5SFOOMJOJF [XJTDIFO [XFJ ;FMMFO VOE [JFIFO EJF 5SFOOMJOJF CFJ HFESDLUFS MJOLFS .BVTUBTUFOBDIMJOLTSFDIUT4JFNTTFOOVSEBSBVGBDIUFO EBTTLFJOF ;FMMFNBSLJFSUJTU"OEFSOGBMMTCF[JFIUTJDIEJF(SzFOjOEFSVOHOVSBVG EFO NBSLJFSUFO ;FMMCFSFJDI )JFS OPDI FJO QBBS5JQQT [VS TDIOFMMFSFO #FBSCFJUVOHWPO5BCFMMFO Q .BSLJFSFOMBTTFOTJDIEJF5BCFMMFO[FMMFO JOEFN4JFBVGEJFFSTUF;FMMF LMJDLFOVOEEBOOEJF.BVTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFO[JFIFO Q 6N FJOF HBO[F 5BCFMMFO[FJMF TDIOFMM [V NBSLJFSFO LMJDLFO 4JF FJOGBDI MJOLT OF CFOEFO5BCFMMFOBOGBOH Q &JOF 5BCFMMFOTQBMUF NBSLJFSFO 4JF EVSDI FJOFO.BVTLMJDLBVGEJFPCFSTUF-JOJFEFT 4QBMUFOLPQGFT

,BQJUFM

Q &JOF NBSLJFSUF 5BCFMMFO[FJMF PEFS TQBMUF LzOOFO 4JFNJUEFOOFCFOTUFIFOEHF[FJHUFO4DIBMUGMjDIFO EFS(SVQQF;XJTDIFOBCMBHFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSU EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVTTDIOFJEFO LP QJFSFOVOEXJFEFSFJOGHFO "VDI EJFTF 5FDIOJL LFOOFO 4JF CFSFJUT BVT ,BQJUFM XPEBT"VTTDIOFJEFO ,PQJFSFOVOE&JOGHFOWPO 5FYUTUFMMFOCFTQSPDIFOXVSEF )JOXFJT "MUFSOBUJWMBTTFOTJDIBVDI5BTUFOLPNCJOBUJPOFOXJF!Lmk`" !Q" "VTTDIOFJEFO

!Lmk`" !<" ,PQJFSFO VOE !Lmk`" !O" &JOGHFO WFSXFOEFO6NEFO*OIBMUBMMFS NBSLJFSUFO;FMMFO[VMzTDIFO ESDLFO4JFFJOGBDIEJF5BTUF!>gm_"%JF;FMMTUSVL UVS BMTP EFS 5BCFMMFOBVGCBV BO TJDI CMFJCU CFJ EJFTFN 4DISJUU FSIBMUFO &JOF `OEFSVOHLzOOFO4JFNJUEFS4DIBMUGMjDIF3DLHjOHJHC[XNJUEFS5BTUFOLPN CJOBUJPO!Lmk`" !S"XJFEFS[VSDLOFINFO

.TTFO4JFEJF;FMMFOFJOFS5BCFMMFOTQBMUFOBDIUSjHMJDIUFJMFO PEFSNzDI UFO4JFCFOBDICBSUF;FMMFOWFSFJOFO "VDILFJO1SPCMFN

.BSLJFSFO4JFEJF 5BCFMMFOTQBMUF O EFS 5BCFMMF EFSFO;FMMFO[V UFJMFO C[X[VWFSFJOFO TJOE

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF -BZPVUVOEJOEFS(SVQQF;V TBNNFOGISFOEJFHFXOTDIUF 4DIBMUGMjDIF

fCFS EJF 4DIBMUGMjDIF ;FMMFOUFJMFO MBTTFOTJDIEJF;FMMFOEFSNBSLJFSUFO 4QBMUF UFJMFO .JU EFS 4DIBMUGMjDIF ;FMMFO [VTBNNFOGISFO XFSEFO EJF ;FMMFOEFSNBSLJFSUFO4QBMUFO[VFJOFS;FMMFWFSFJOU%JF4DIBMUGMjDIF5B CFMMFUFJMFOFSNzHMJDIU*IOFO FJOF5BCFMMFBOEFSNBSLJFSUFO;FJMFJO[XFJ 5FJMUBCFMMFO [V USFOOFO %JFT JTU IJMGSFJDI GBMMT EJF5BCFMMF NFIS BMT FJOF 4FJUFVNGBTTU

(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

)JOXFJT 8FJUFSPCFOIBUUFJDI*IOFOHF[FJHU XJF4JFFJOGBDIF5BCFMMFONJUEFS4DIBMU GMjDIF 5BCFMMF VOE EFS 1BMFUUF 5BCFMMF FJOGHFO EFS (SVQQF 5BCFMMFO BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF &JOGHFO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BOMFHFO #FJ LPNQMFYFSFO 5BCFMMFOFNQGJFIMUFTTJDIBCFS EJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMFOBO[VLMJDLFOVOEEBOO JNFJOHFCMFOEFUFO.FOEFO#FGFIM5BCFMMF[FJDIOFO[VXjIMFO"OTDIMJFFOE LzOOFO4JFEJF5BCFMMFRVBTJNJUEFN¨4UJGU§[FJDIOFO4PCBMEEFS.PEVT[VN ;FJDIOFOEFS5BCFMMFBLUJWJTU CMFOEFUEJF.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &OUXVSGFJO%PSUGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF3BINFOMJOJFO[FJDIOFOOJDIUOVS&MF NFOUF[VN"OQBTTFOEFS4UJGUGBSCF4JFLzOOFOEJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMF[FJDI OFOEPSUFSOFVUBOLMJDLFO VN[VN5FYUCFBSCFJUVOHTNPEVT[VSDL[VLFISFO%JF 4DIBMUGMjDIF3BEJFSFSFSNzHMJDIU*IOFO 5BCFMMFO[FMMFO[VMzTDIFO FJOGBDIBVG EJF-JOJFOEFS;FMMSjOEFSLMJDLFO

5BCFMMFTPSUJFSFO &JOF 5FMFGPOMJTUF XJSE CMJDIFSXFJTF OBDI EFN /BNFO TPSUJFSU 4DIOFMM JTU CFJN &JOUJQQFO FJO 'FIMFS QBTTJFSU VOE EJF BMQIBCFUJTDIF "VGMJTUVOH TUJNNU OJDIU NFIS 6N EJF 5BCFMMF OBDI EFN *OIBMU FJOFS CFTUJNNUFO 4QBMUF[VTPSUJFSFO HFIFO4JFGPMHFOEFSNBFOWPS

,MJDLFO4JFBVGFJOF ;FMMFEFS5BCFMMF PEFSNBS LJFSFO4JFEJFCFUSFGGFOEF O 5BCFMMFOTQBMUF O C[X;FMMFO

)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF EJF3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFO7PSEFS HSVOE VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF "CTBU[BVGEJF4DIBMUGMjDIF4PSUJFSFO

8PSE CMFOEFU EBOO EBT %JBMPHGFME 4PSUJFSFO JN 7PSEFSHSVOE EFT %PLV NFOUGFOTUFSTFJO

,BQJUFM

(FCFO4JFJOEBT%JB MPHGFME4PSUJFSFOEJF4PSUJFS LSJUFSJFOFJO VOEMFHFO4JF EJFSFTUMJDIFO4PSUJFSPQUJ POFOJN%JBMPHGFMEGFTU

,MJDLFO4JFBVGEJF0, 4DIBMUGMjDIF VNEBT%JB MPHGFME[VTDIMJFFOVOEEJF 4PSUJFSVOHBO[VXFOEFO

4PCBME EBT %JBMPHGFME HFTDIMPTTFO XJSE TPSUJFSU 8PSE EFO *OIBMU EFS 5BCFMMFOBDIEFOHFXjIMUFO,SJUFSJFO )JOXFJT 4JFLzOOFOCJT[VESFJ4QBMUFOEFS5BCFMMFCFS-JTUFOGFMEFSXJF4PSUJFSFOOBDI %BOOOBDIFUDBOHFCFO&OUIjMUEJF5BCFMMFLFJOFfCFSTDISJGUFO BLUJWJFSFO4JF EBT0QUJPOTGFME,FJOFfCFSTDISJGU*OEJFTFN'BMMXFSEFOJN'FME4PSUJFSFOOBDI EJF#FHSJGGF¨4QBMUF§ ¨4QBMUF§FUDFJOHFCMFOEFU*N'FME5ZQMFHFO4JFGFTU PCEJF4QBMUF5FYU ;BIMFOPEFS%BUVNTXFSUFFOUIjMUfCFSEJF0QUJPOTGFMEFS"VG TUFJHFOEC[X"CTUFJHFOEHFCFO4JFEJF4PSUJFSSJDIUVOHBO.JUEFS4DIBMUGMjDIF 0QUJPOFOSVGFO4JFFJOXFJUFSFT%JBMPHGFMEBVG*OEJFTFN%JBMPHGFMEMjTTUTJDICFJ TQJFMTXFJTFEJF-BOEFTTQSBDIFXjIMFO OBDIEFSEJF4PSUJFSVOHWPS[VOFINFOJTU 4UBOEBSENjJHWFSXFOEFU8PSEEJF4PSUJFSSFJIFOGPMHFEFSEFVUTDIFO4QSBDIF

(FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

5BCFMMFOHFTUBMUVOHNJU"VUP'PSNBU .zDIUFO4JFEJF5BCFMMFOPDICFTPOEFSTHFTUBMUFO [#NJU)JOUFSHSO EFO PEFS GBSCMJDIFO )FSWPSIFCVOHFO 8PSE TUFMMU *IOFO IJFS[V WFSTDIJFEFOF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFOCFSFJU CFSEJF4JFFJO"VUP'PSNBU WPSOFINFOLzOOFO

.BSLJFSFO4JFEJF NJUEFS5BCFMMFOGPS NBUWPSMBHF[VGPSNB UJFSFOEF5BCFMMF

8jIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFBVGEFSBVUPNBUJTDI FJOHFCMFOEFUFO3FHJTUFSLBSUF &OUXVSGFJOFEFS7PSMBHFOJOEFS (SVQQF5BCFMMFOWPSMBHFO

%JF (SVQQF 5BCFMMFOWPSMBHFO JTU BMT ,BUBMPH BVTHFGISU ;FJHFO 4JF BVG FJOFEFSTUJMJTJFSUFO5BCFMMFO jOEFSU8PSECFSFJUTEBT5BCFMMFOGPSNBUHF Nj EFS CFUSFGGFOEFO5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHF %BT 'PSNBU XJSE BCFS FSTU QFSNBOFOU[VHFXJFTFO TPCBME4JFBVGEJF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFEFT,B UBMPHTLMJDLFOfCFSEJF#JMEMBVGQGFJMFBNSFDIUFO3BOEEFS(SVQQFLzOOFO 4JF[XJTDIFOEFO7PSMBHFOCMjUUFSO )JOXFJT ;VS MFJDIUFSFO "VTXBIM EFS 5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFO LzOOFO 4JF BN SFDIUFO (SVQQFOSBOE BVG EJF VOUFSTUF 4DIBMUGMjDIF EFS #JMEMBVGMFJTUF LMJDLFO 8PSE CMFOEFUEBOOEFO,BUBMPH&JOGBDIF5BCFMMFONJUBMMFO7PSMBHFOVOE[VTjU[MJDIFO #FGFIMFOJN7PSEFSHSVOEEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFJOfCFSEFO#FGFIM5BCFMMFO GPSNBUWPSMBHFEFT,BUBMPHTLzOOFO4JFFJOFO;VTBU[EJBMPHzGGOFO JOEFNTJDI EJF0QUJPOFOGSEBT5BCFMMFOGPSNBUGFTUMFHFOMBTTFO6NEJF'PSNBUJFSVOHEFS 5BCFMMFXJFEFSBVG[VIFCFO GISFO4JFEJFPCJHFO4DISJUUFFSOFVUBVT XjIMFO BCFSBMT'PSNBUWPSMBHF¨5BCFMMFOHJUUFSOFU[§

,MJDLFO4JFBVGEFO4QBMUFOLPQG°EIBVGEJF(JUUFSOFU[MJOJFBNPCFSFO 5BCFMMFOSBOE° VNEJF4QBMUF[VNBSLJFSFO,PQJFSFO4JFEJF4QBMUFNJU !Lmk`" !<" JO EJF ;XJTDIFOBCMBHF VOE GHFO 4JF EFO *OIBMU BOTDIMJF FOENJU !Lmk`" !O"XJFEFSJOEJF5BCFMMFFJO.BSLJFSFO4JFKFU[UEFO ;FJMFOLPQGCFSEJF(JUUFSOFU[MJOJFBNMJOLFO5BCFMMFOSBOE VOEESDLFO 4JFFSOFVUEJFCFTDISJFCFOFO5BTUFOLPNCJOBUJPOFO;VN"VGIFCFOEFS ,PSSFLUVSFOWFSXFOEFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"

Q ,PQJFSFO4JFFJOF4QBMUFJOEFS5BCFMMF8JFEFSIPMFO4JFEJFTNJUFJOFS ;FJMF.BDIFO4JFEJFTF`OEFSVOHFOXJFEFSSDLHjOHJH 8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 4DIBMUGMjDIF5BCFMMF VOENBSLJFSFO4JFEJF;BIMEFS;FJMFOVOE4QBMUFO "OTDIMJFFOELzOOFO4JFEJF5BCFMMFEVSDI"OLMJDLFOEFS;FMMFJOEFS SFDIUFO VOUFSFO &DLF VOE %SDLFO EFS !MZ["5BTUF VN XFJUFSF ;FJMFO FSHjO[FO

Q &STUFMMFO4JFFJOF5FYUTFJUFNJUFJOFS5BCFMMF 8jIMFO4JFJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM/FV*N%JB MPHGFME/FVF7PSMBHFOXjIMFO4JFEJF,BUFHPSJF.FJOF7PSMBHFO%BOO LMJDLFO4JFJN%JBMPHGFME/FVBVGEJFHFXOTDIUF%PLVNFOUWPSMBHFVOE EBOOBVGEJF4DIBMUGMjDIF0,4DISFJCFO4JFEFO#SJFG VOETQFJDIFSO 4JFEJFTFOXJFFJOOPSNBMFT%PLVNFOU

Q 8JFLzOOFO4JFFJOFO#SJFGNJUUFMTFJOFSFJHFOFO7PSMBHFFSTUFMMFO -FHFO4JFEJF3FDIOVOHXJFJOEJFTFN,BQJUFMCFTDISJFCFOBMT%PLV NFOUBO VOETQFJDIFSO4JFEBT%PLVNFOUBMT%PLVNFOUWPSMBHF

Q &STUFMMFO4JFFJOF7PSMBHFGSFJO3FDIOVOHTGPSNVMBS /BDIEFN 4JF EJFTFT ,BQJUFM EVSDIHFBSCFJUFU IBCFO LzOOFO 4JF CFSFJUT GBTUBMMFT VNNJU8PSE[VBSCFJUFO;VNJOEFTULzOOFO4JFEJFBNIjVGJHT UFO CFOVU[UFO %PLVNFOUF FSTUFMMFO .zDIUFO 4JF *IS CJTIFSJHFT 8JTTFO OPDINBMT CFSQSGFO EBOO CFBOUXPSUFO 4JF EJF GPMHFOEFO 'SBHFO EJF -zTVOHFOGJOEFO4JFJO,MBNNFSO

5FTUFO4JF*IS8JTTFO ,BQJUFM

,MJDLFO 4JF BVG EJF VOUFSTUF ;FMMF EFS 5BCFMMFOTQBMUF EJF EJF 8FSUF FOUIjMU ,MJDLFO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF BVG EFO 3FHJTUFSSFJUFS &JOGHFO XjIMFO4JFJOEFS(SVQQF5FYUEJF.FOTDIBMUGMjDIF4DIOFMM CBVTUFJOF VOE LMJDLFO 4JF EFO .FOCFGFIM 'FME BO ,MJDLFO 4JF JN HMFJDIOBNJHFO%JBMPHGFMEBVGEJF4DIBMUGMjDIF'PSNFMO VOEUSBHFO4JF JN%JBMPHGFME'PSNFMOEJFHFXOTDIUF4VNNFOGPSNFM [#46. $ $

JOEBT'FME'PSNFMFJO4DIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

Q 4VNNJFSFO4JFFJOF5BCFMMFOTQBMUF (FCFO4JFEFO5FYUEFS4QBMUFO PIOF7FSXFOEVOHFJOFS5BCFMMF [FJ MFOXFJTFFJO-FHFO4JFEJF4QBMUFOEVSDI%SDLFOEFS!Í"5BTUFBO

Q &STUFMMFO 4JF FJOF -JTUF NJU [XFJ EVSDI 5BCVMBUPS[FJDIFO HFUSFOOUF 4QBMUFO VOEQSPCJFSFO4JFEJFVOUFSTDIJFEMJDIFO5BCTUPQQ7BSJBOUFO BVT ,MJDLFO4JFBVGEJF5BCFMMF VOEXjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJFJOEFS(SVQQF"CTBU[BOHF[FJHUF4DIBMUGMj DIF4PSUJFSFO(FCFO4JFJN%JBMPHGFME4PSUJFSFOJN-JTUFOGFME4PSUJFSFO OBDIBMT4PSUJFSTDIMTTFMEJFMFU[UF4QBMUFBO

Q 4PSUJFSFO4JFEJF5BCFMMFOBDIEFSMFU[UFO4QBMUF -FHFO4JFFJOF5BCFMMFCFSEJF4DIBMUGMjDIF5BCFMMFEFS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBO.BSLJFSFO4JFFJOF5BCFMMFO[FJMF VOEXjIMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF &OU XVSGJN.FOEFS4DIBMUGMjDIF3BINFOEFO#FGFIM3BINFOMJOJFVOUFO 8JFEFSIPMFO4JFEJFTNJUEFOSFTUMJDIFO;FJMFO

Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMF CFJEFSOVSEJFIPSJ[POUBMFO-JOJFOEBSHF TUFMMUXFSEFO (FCFO4JFEFO5FYU¨-JFCF'SBV§FJO VOENBSLJFSFO4JFEJFTFO%S DLFO 4JF EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !:em" !?," TFU[FO 4JF JN %JBMPHGFME /FVFO #BVTUFJO FSTUFMMFO EFO8FSU EFT5FYUGFMET /BNF BVG ¨MG§ VOE LMJDLFO4JFBVGEJF0,4DIBMUGMjDIF

Q %FGJOJFSFO 4JF FJOFO "VUP5FYU&JOUSBH ¨-JFCF 'SBV§ VOE MFHFO 4JF EJFTFOVOUFS¨MG§BC (FTUBMUFOFJOFS5FMFGPOMJTUF

,BQJUFM

5FYUFGGFLUF VOE(SB¾L JO8PSE *OEFOWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFMOIBCFO 4JFEJF(SVOEGVOLUJPOFOWPO8PSELFO OFOHFMFSOU"CFSEBT1SPHSBNNLBOO XFTFOUMJDINFIS/BUSMJDICMFJCUJOEJF TFN#VDILFJO1MBU[ VNBMMF'VOLUJPOFO [VCFTDISFJCFO;VNJOEFTUEBT&JOCJO EFOWPO(SB¾LFOPEFS;FJDIOVOHFOJO 5FYUEPLVNFOUFTPMMUFO4JFBCFSCFIFSS TDIFO*OEJFTFN,BQJUFMFSGBISFO4JF XJF4JF;FJDIOVOHFOFSTUFMMFOVOE(SB¾ LFOJO%PLVNFOUFFJOCJOEFO

,BQJUFM

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO )jVGJHXFSEFO%PLVNFOUFNJUFJOFN-PHPPEFSFJOFN#JMEWFSTFIFO'S EJFTFO ;XFDL CJFUFU *IOFO 8PSE WFSTDIJFEFOF 'VOLUJPOFO 4JF LzOOFO TPXPIM (SBGJLFO FJOCJOEFO BMT BVDI NJU EFO 8PSE;FJDIFOXFSL[FVHFO BSCFJUFO*OEJFTFN-FSOTDISJUUTPMMFO4JFEJFXJDIUJHTUFO5FDIOJLFO[VN "SCFJUFONJU(SBGJLFOJO8PSELFOOFOMFSOFO

&JOF5FYU[FJMFTDIBUUJFSFO &STUFMMFO4JFHHGFJOFO&JOMBEVOHTUFYU EFSJOEFS5JUFM[FJMFEFO5FYU¨&JO MBEVOH§FOUIjMU8JFXjSFFT XFOO4JFEJFTF&JOMBEVOHFUXBTQGJGGJHFS HFTUBMUFO *N FSTUFO 4DISJUU TPMM EJF 5JUFM[FJMF NJU FJOFN HSBVFO #BMLFO IJOUFSMFHUXFSEFO*O8PSEMjTTUTJDI%FSBSUJHFTCFSEJF'VOLUJPO4DIBU UJFSVOHEVSDIGISFO

-BEFO4JFEBT%PLVNFOUNJUEFS &JOMBEVOHVOEEFS&JOMBEVOHT[FJMFPEFS zGGOFO4JFFJOFOCFSFJUTCFTUFIFOEFO 5FYUBVTFJOFS%BUFJ

,MJDLFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUJOEFO (SVQQF"CTBU[BVGEBTLMFJOF%SFJFDL EFS.FOTDIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOH

.BSLJFSFO4JFEJF FSTUF;FJMFFJOTDIMJF MJDIEFS"CTBU[NBSLF

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO

4PCBME 4JF BVG EJF 'BSCGFMEFS EFT FJOHFCMFOEFUFO 'BSCLBUBMPHT [FJHFO TFIFO4JFCFSFJUTEJF"VTXJSLVOHFOEFS4DIBUUJFSVOHTGVOLUJPOJN5FYU

,MJDLFO4JFJNFJOHFCMFOEFUFO,BUBMPH EFS4DIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOHBVGEBTHF XOTDIUF'BSCGFME

8PSETUFMMUEFO5FYUBOTDIMJFFOENJUFJOFNTDIBUUJFSUFO)JOUFSHSVOE JO EFSHFXjIMUFO'BSCFEBS )JOXFJT 6NEJF4DIBUUJFSVOHXJFEFSBVG[VIFCFO GISFO4JFEJFPCJHFO4DISJUUFFSOFVU BVT8jIMFO4JFJN,BUBMPHEFO#FGFIM,FJOF'BSCF /FCFO5BCFMMFOLzOOFO4JFBVDI5FYUFNJU3BINFOMJOJFOBVT[FJDIOFO6NfCFS TDISJGUFOPEFSHBO[F"CTjU[FNJUFJOFN3BINFO[VWFSTFIFO NTTFO4JFEJFTF NBSLJFSFO%BOOLzOOFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEFS(SVQQF"CTBU[EFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUEJF.FOTDIBMUGMjDIF3BINFOXjIMFOVOEJNFJOHFCMFOEF UFO.FOFJOFOEFS#FGFIMFXJF3BINFOMJOJFBVFO[VXFJTFO .zDIUFO 4JF FJOF 5BCFMMF TDIBUUJFSFO .BSLJFSFO 4JF EJF CFUSFGGFOEFO 5BCFM MFO[FMMFO VOEXFDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF %BOOGJOEFO4JFEPSUEJF.FOTDIBMUGMjDIF4DIBUUJFSVOH CFSEFSFO,BUBMPH4JF EFO;FMMIJOUFSHSVOENJUFJOFS'BSCFBMT4DIBUUJFSVOHWFSTFIFOLzOOFO

$MJQ"SUTJOEFO5FYUFJOGHFO &JO#JMELBOO[VS"VGMPDLFSVOHEFT%PLVNFOUTCFJUSBHFO8PSEFSNzHMJDIU *IOFO TPXPIM(SBGJLEBUFJFOBMTBVDI;FJDIOVOHTFMFNFOUFTPXJF$MJQ"SUT JOFJO%PLVNFOUFJO[VGHFO6NFJOF$MJQ"SUJOEFO5FYUFJO[VGHFO GI SFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUFBVT )JOXFJT %FS6OUFSTDIJFE[XJTDIFO(SBGJLEBUFJFOVOE$MJQ"SUTCFTUFIUJOEFS4QFJDIFSVOH EFS%BUFO$MJQ"SUTXFSEFOJOFJOFNTQF[JFMMFOWPO.JDSPTPGUEFGJOJFSUFO'PSNBU HFTQFJDIFSU(SBGJLEBUFJFOLzOOFOJOWFSTDIJFEFOFO'PSNBUFOWPSMJFHFO8PSE VOUFSTDIFJEFUCFJN&JOGHFOFJOFS(SBGJL[XJTDIFO$MJQ"SUTVOE(SBGJLEBUFJFO ;FJDIOVOHTFMFNFOUF "VUP'PSNFO XFSEFOEJSFLUEVSDI8PSE'VOLUJPOFOJOEFO 5FYUFJOHFGHU%BT1SPHSBNNTUFMMUGSEJFTF7BSJBOUFOHFUSFOOUF#FGFIMF[VN &JOGHFO[VS7FSGHVOH

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBO EJF4UFMMFJN%PLV NFOU BOEFSEJF $MJQ"SUFJOHFGHU XFSEFOTPMM

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBS UF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFJO EFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFOBVG EJF4DIBMUGMjDIF$MJQ"SU

8PSEzGGOFUKFU[UEFO"VGHBCFOCFSFJDI$MJQ"SU )JFSLzOOFO4JFEJF0QUJPOFO[VS"VTXBIMEFS $MJQ"SUTXjIMFO

5JQQFO4JFHHGFJOFO4VDICFHSJGG GSFJOFO$MJQ"SU/BNFOJOEBT5FYUGFME 4VDIFOOBDIFJO4JFLzOOFOEBT-JTUFOGFME 4VDIFOJOzGGOFOVOEEJF,POUSPMMLjTUDIFO EFSHFXOTDIUFO,BUFHPSJFONBSLJFSFO JOEFOFOOBDIEFS$MJQ"SU[VTVDIFOJTU -FHFO4JFBVGEJFHMFJDIF"SUEJF.FEJFO EBUFOUZQFO $MJQ"SU #JMEFS 7JEFPT CFS EBT'FME&SHFCOJTTFGFTU

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO

,MJDLFO4JFBVGEJF0, 4DIBMUGMjDIF VNEJF4VDIF JOEFS$MJQ"SU#JCMJPUIFL[V TUBSUFO

)JOXFJT fCFS EFO )ZQFSMJOL 0SHBOJTJFSFO WPO $MJQT EFT "VGHBCFOCFSFJDIT MjTTU TJDI FJOTFQBSBUFT%JBMPHGFMEzGGOFO%PSUXFSEFOBMMFHFGVOEFOFO$MJQ"SUT (SBGJL EBUFJFOFUDHFPSEOFUOBDI,BUFHPSJFOCFSTJDIUMJDIEBSHFTUFMMU

8PSEXJSEKFU[UJOEFO.FEJFOEBUFOOBDIHF FJHOFUFO$MJQ"SUTTVDIFO*TUOJDIUTJOEBT'FME 4VDIFOOBDIFJOHFUSBHFO XFSEFOBMMF$MJQ"SU &JOUSjHFJN"VGHBCFOCFSFJDIBVGHFGISU

,MJDLFO4JFBVGEJFHFXOTDI UF$MJQ"SU VNEJFTFJOEFO5FYU[V CFSOFINFO VOETDIMJFFO4JF EBOOEFO"VGHBCFOCFSFJDICFSEJF 4DIBMUGMjDIF

,MJDLFO4JFJN%PLVNFOUBVG EBTFJOHFGHUF$MJQ"SU#JME

,BQJUFM

"OTDIMJFFOELzOOFO4JF EJF#JMEHSzFEVSDI7FSTDIJF CFOEFS;JFINBSLFOBOQBTTFO

)JOXFJT 4JFTPMMUFOFJOF(SBGJLJO8PSEJOFJOFOFJHFOFO"CTBU[FJOGHFO%FS5FYUXJSE EBOO PCFS VOE VOUFSIBMC EFS (SBGJL BOHFPSEOFU "VFSEFN LzOOFO 4JF EJF (SBGJL[FOUSJFSUBVTSJDIUFO.zDIUFO4JFEBHFHFOFJOF(SBGJLSFDIUTPEFSMJOLT OFCFOEFO5FYUQMBU[JFSFO 6N(SBGJLFOPEFS$MJQ"SUTFJOGBDIFSOFCFOFJOFN 5FYU QPTJUJPOJFSFO [V LzOOFO WFSXFOEF JDI NFJTU FJOF5BCFMMF NJU FJOFS ;FJMF VOE[XFJ4QBMUFO CFJEFSEFS3BINFOBVGHFIPCFOXVSEF%BOOMjTTUTJDIFJOF 5BCFMMFO[FMMFNBSLJFSFOVOEEBT(SBGJLFMFNFOUFJOGHFO%JFBOEFSF5BCFMMFO [FMMFFSNzHMJDIU*IOFO XFJUFSFO5FYUSFDIUTPEFSMJOLTOFCFOEBT(SBGJLFMFNFOU FJO[VUSBHFO PIOFTJDIVNEJF1PTJUJPOJFSVOHEFT#JMEFTLNNFSO[VNTTFO %JFTXVSEFIJFSJN#FJTQJFMFCFOGBMMTHFOVU[U

4PXFSEFO(SB¾LEBUFJFOFJOHFGHU .zDIUFO4JFLFJOF$MJQ"SU TPOEFSOFJOF#JMEEBUFJBMT(SBGJLJOEBT%PLV NFOUFJOCJOEFO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS

,MJDLFO4JF BOEJF4UFMMFJN %PLVNFOU BOEJF EJF(SBGJLFJO[VG HFOJTU

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF(SBGJL

5FYUFGGFLUFVOE(SB¾LFO

8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME(SBGJLFJOGHFOEFO0SEOFSVOEEBOOEJF (SBGJLEBUFJBVT VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO

)JOXFJT fCFSEBTLMFJOF%SFJFDLOFCFOEFS4DIBMUGMjDIF&JOGHFOLzOOFO4JFFJO.FO NJU 0QUJPOFO [VN &JOGHFO zGGOFO %FS #FGFIM .JU %BUFJ WFSLOQGFO CFXJSLU CFJTQJFMTXFJTF EBTT8PSEOVSFJOFO¨7FSXFJT§BVGEJF(SBGJLEBUFJNJUEFN%P LVNFOUTQFJDIFSU TUBUUEJF(SBGJLEBUFJFJO[VGHFOeGGOFO4JFEBT%PLVNFOU MJFTU 8PSE EJF (SBGJLEBUFJ BVUPNBUJTDI JN )JOUFSHSVOE FJO %FS 7PSUFJM EJFTFT "OTBU[FT %JF %PLVNFOUEBUFJFO XFSEFO LMFJOFS VOE CFJ `OEFSVOHFO BN #JME XJSLFOTJDIEJFTFCFJN-BEFOBVUPNBUJTDIBVT%FS/BDIUFJM'FIMUEJF#JMEEBUFJ PEFSXVSEFTJFWFSTDIPCFO XJSEEJFTFTBVDIOJDIUNFISJN%PLVNFOUBOHF[FJHU fCFSEJF[XFJUF.FOTDIBMUGMjDIF SFDIUTOFCFOEFN'FME%BUFJOBNF MjTTUTJDI EBT(SBGJLGPSNBU[VS"VTXBIMEFS(SBGJLEBUFJFOWPSHFCFO4UBOEBSENjJHTPMM UFO4JFEJFTF&JOTUFMMVOHBCFSBVG¨"MMF(SBGJLFO§CFMBTTFO

%JFJN%PLVNFOUFJOHFGHUF(SBGJLLzOOFO4JFXJFFJO$MJQ"SU#JMEJOEFS (SzFWFSjOEFSOVOEJN%PLVNFOUQPTJUJPOJFSFO

,BQJUFM

;FJDIOFOJO8PSE 8PSE CJFUFU *IOFO [VTjU[MJDI EJF .zHMJDILFJU CFS EJF 'VOLUJPO 'PSNFO FJOGBDIF4USJDIF 1GFJMFFUDPEFS'MjDIFO 'PSNFO JOEFO5FYUFJO[VGHFO %JF'VOLUJPO4NBSU"SUFSNzHMJDIU*IOFO TQF[JFMMF(SBGJLFO [#1ZSBNJ EFO &MFNFOUFWPO"CMBVGEJBHSBNNFOFUD JOEBT%PLVNFOUFJO[VGHFO 8FJUFSIJOMBTTFOTJDI5FYUFCFSEJF'VOLUJPO 8PSE"SUNJUTQF[JFMMFO&G GFLUFOWFSTFIFO/BDIGPMHFOEGJOEFO4JFFJOFLVS[FfCFSTJDIUCFSEJFTF 'VOLUJPOFO

;FJDIOFOJO8PSENJUEFS'VOLUJPO'PSNFO 8PSECFTJU[UEJF'VOLUJPO'PSNFO NJUEFSTJDIEJSFLUJN%PLVNFOUCFSFJDI [FJDIOFO MjTTU 4JF LzOOFO CFS EJFTF 'VOLUJPO BVDI LPNQMFUUF 'PSNFO BCSVGFOVOEJN%PLVNFOUBCMFHFO

)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE VOEzGGOFO4JFJOEFS(SVQQF *MMVTUSBUJPOFOEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF'PSNFO

8jIMFO4JFJOEFS1BMFUUF NJUEFO"VUPGPSNFOFJOFEFS HFXOTDIUFO'PSNFO [#FJOF 'PSNJOEFS3VCSJL-JOJFOPEFS 4UFSOFVOE#BOOFS

;FJDIOFOJO8PSE

,MJDLFO4JFJN%PLVNFOU BVGEJFHFXOTDIUF1PTJUJPO EFT;FJDIFOFMFNFOUT

;JFIFO4JFNJUEFS.BVT EBT;FJDIFOFMFNFOUBVG VN EFTTFO(SzFGFTU[VMFHFO

4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFOVOEEBT&MFNFOUHF[FJDIOFUXVSEF FSTDIFJOUJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF3FHJTUFSLBSUF'PSNBUJN7PSEFS HSVOE

*OEFO(SVQQFOEJFTFS3FHJTUFSLBSUFGJOEFO4JF4DIBMUGMjDIFO VNXFJUFSF 'PSNFOFJO[VGHFO [#(SVQQF'PSNFOFJOGHFO *OEFS(SVQQF'PSNFO BSUFOLzOOFO4JF'BSCFOVOE'PSNFOCFSEFO,BUBMPHBCSVGFO%JF(SVQ QFFOUIjMUBNSFDIUFO3BOEESFJ4DIBMUGMjDIFO%JF4DIBMUGMjDIF'MMFGGFLU

,BQJUFM

zGGOFUFJOFO,BUBMPH CFSEFTTFO'BSCQBMFUUFVOE#FGFIMF4JFEJF'MMGBSCF C[XEFO'MMNPEVTEFGJOJFSULzOOFO.JUEFS4DIBMUGMjDIF'PSNLPOUVSzGG OFO4JFFJOFO,BUBMPH CFSEFTTFO'BSCQBMFUUFVOE.FOCFGFIMF4JFEJF 'BSCFVOE#SFJUFEFS6NSJTTMJOJFTPXJFEJF-JOJFOBSUEFGJOJFSFO%JF4DIBMU GMjDIF'PSNjOEFSOzGGOFUEBT.FONJUEFO'PSNFO,MJDLFO4JFFJOFOFVF 'PSNJN.FOBO jOEFSU8PSEEJFJN%PLVNFOUBLUVFMMNBSLJFSUF'PSNJO EBTOFVHFXjIMUF&MFNFOU%JFSFTUMJDIFO4DIBMUGMjDIFOEFS3FHJTUFSLBSUF FSNzHMJDIFO *IOFO .FOT VOE ,BUBMPHF [V zGGOFO VN 4DIBUUFOFGGFLUF %&GGFLUF EJF"OPSEOVOHEFS&MFNFOUFVOEEFO4DISJGUHSBEWPOCFTDISJG UFUFO&MFNFOUFOBO[VQBTTFO )JOXFJT ,MJDLFO 4JF BVG EBT &MFNFOU IFCU 8PSE EJFTFT NJU ;JFINBSLFO IFSWPS 4JF LzOOFOEBT&MFNFOUBOTDIMJFFOEQFS.BVTJN%PLVNFOUWFSTDIJFCFO JOEFS (SzFWFSjOEFSOPEFSEVSDI%SDLFOEFS!>gm_"5BTUFMzTDIFO&JOFSEFSSVOEFO 1VOLUFJTUHSOFJOHFGjSCU;JFIFO4JFEJFTFOQFS.BVT XJSEEBT;FJDIFOFMFNFOU HFESFIUfCFSEJF4DIBMUGMjDIF5FYUGFMEEFT'PSNFO.FOTLzOOFO4JFBOTDIMJF FOEEJFTF;FJDIFOFMFNFOUFNJU5FYUFOCFSMBHFSOVOECFTDISJGUFO'PSNBUJFSFO MBTTFO TJDI EJF ;FJDIFOFMFNFOUF JOEFN 4JF EJFTF NJU EFS SFDIUFO .BVTUBTUF BOLMJDLFOVOEEFO,POUFYUNFOCFGFIM"VUP'PSNGPSNBUJFSFOXjIMFO

4NBSU"SU(SB¾LFOJO8PSEOVU[FO ;VS(FTUBMUVOHWPO1SjTFOUBUJPOFOVOE#FSJDIUFOXFSEFOIjVGJH1ZSBNJ EFO #MPDLEJBHSBNNFVOE`IOMJDIFTFJOHFTFU[U.JUEFS'VOLUJPO4NBSU"SU CJFUFU 8PSE FJOF LPNGPSUBCMF .zHMJDILFJU TPMDIF &MFNFOUF JO FJO 5FYU EPLVNFOUFJO[VGHFO

)PMFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOJOEFO7PSEFSHSVOE VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF4NBSU"SU

;FJDIOFOJO8PSE

8jIMFO4JFJN%JBMPHGFME4NBSU"SU(SBGJLBVTXjIMFOFJOFEFS,BUFHPSJFOJO EFSMJOLFO4QBMUF LMJDLFO4JFEBOOJOEFS-JTUFBVGEJFHFXOTDIUF7BSJBOUF VOE TDIMJFFO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

8PSEGHUEJFHFXjIMUF4NBSU"SU(SBGJLBMT&MFNFOUJOEBT5FYUEPLVNFOU FJOVOEWFSTJFIUFTNJUFJOFN.BSLJFSVOHTSBINFO,MJDLFO4JFBVGEJFBMT ¨"OGBTTFS§ BVTHFCJMEFUF 4DIBMUGMjDIF BN MJOLFO 3BOE EFT .BSLJFSVOHT SBINFOT zGGOFUTJDIFJO'FOTUFS JOEFN4JFEJF1MBU[IBMUFS[VS#FTDISJG UVOH EFS 4NBSU"SU(SBGJL NJU OFVFN 5FYU WFSTFIFO LzOOFO *O EFS CFJ BOHFXjIMUFS 4NBSU"SU(SBGJL JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF FJOHFCMFOEFUFO 3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGGJOEFO4JFJOEFS(SVQQF4NBSU"SU'PSNBUWPSMBHFO [VEFNFJOFO,BUBMPH CFSEFO4JFEJF'PSNFOEFT&MFNFOUT [#NJUPEFS PIOF'BSCWFSMjVGF BOQBTTFOLzOOFO%FS,BUBMPHEFS4DIBMUGMjDIF'BSCFO jOEFSOFSNzHMJDIU*IOFO EFN&MFNFOUWFSTDIJFEFOF'BSCLPNCJOBUJPOFO [V[VXFJTFO

,BQJUFM

4QF[JBMFGGFLUFNJU8PSE"SU (FMFHFOUMJDITJFIUNBO5FYUF EJFNJU4QF[JBMFGGFLUFOWFSCPHFOPEFSJO% %BSTUFMMVOHBVGFJOFN#MBUUBOHFPSEOFUXVSEFO%JFTF&GGFLUFMBTTFOTJDI NJUEFS'VOLUJPO8PSE"SUFS[FVHFO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU NzDIUFJDIKFU[U BOFJOFSfCFSTDISJGU[FJHFO

eGGOFO4JFFJO8PSE%PLV NFOU HFCFO4JFFJOFfCFSTDISJGU [FJMFNJUEFNHFXOTDIUFO5FYU FJO VOENBSLJFSFO4JFEJFTFO5FYU

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JO GHFO VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF 5FYUBVGEJF4DIBMUGMjDIF8PSE"SU

;FJDIOFOJO8PSE

,MJDLFO4JFJOEFSFJOHFCMFOEFUFO8PSE"SU1BMFUUFBVGFJOFEFSBOHFCPUFOFO &GGFLUF

,PSSJHJFSFO4JFHHGEFOJN%JBMPHGFME8PSE"SU5FYU CFBSCFJUFOBOHF[FJHUFO5FYU

-FHFO4JFCFJ#FEBSGOPDI EJF4DISJGUBSUVOEEFO4DISJGUHSBE TPXJFEJF'PSNBUJFSVOHGFTU

4DIMJFFO4JFEBT %JBMPHGFMECFSEJF0, 4DIBMUGMjDIF

,BQJUFM

8PSE[FJHUKFU[UEFOFJOHFHFCFOFO5FYUNJUEFNHFXjIMUFO4DISJGUFGGFLU JN%PLVNFOUBO 4JFLzOOFOEJFTFO4DISJGU[VHNBSLJFSFO BOCFMJFCJHF1PTJUJPOFOWFSTDIJF CFOPEFSJOEFS(SzFBOQBTTFO

%VSDI%SDLFOEFS !>gm_"5BTUFMjTTUTJDIEFSNBSLJFSUF8PSE"SU4DISJGU [VHXJFEFSMzTDIFO

*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFEBTJO.JDSPTPGU0GGJDFFOUIBMUFOF1SPHSBNN .JDSPTPGU&YDFMLFOOFO8FJUFSF8PSE'VOLUJPOFO [#[VN&STUFMMFOWPO 4FSJFOCSJFGFO GJOEFO4JFJO,BQJUFM 8jIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJF .FOTDIBMUGMjDIF'PSNFOEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO,MJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIFFJOFS'PSN VOEGHFO4JFEBT(SBGJLFMFNFOUEVSDI;JFIFO QFS.BVTJOEFO%PLVNFOUCFSFJDIFJO

Q 8JFMBTTFOTJDI'PSNFOJOFJO%PLVNFOUFJOGHFO (FIFO 4JF XJF CFJN &JOGHFO FJOFS (SBGJL WPS XjIMFO BCFS BVG EFS 3FHJTUFSLBSUF&JOGHFOEJF4DIBMUGMjDIF$MJQ"SU"OTDIMJFFOENTTFO 4JFJN'FOTUFS$MJQ"SUEJF0,4DIBMUGMjDIFBOLMJDLFOVOEEBOOEJFHF XOTDIUF$MJQ"SUBVTXjIMFO

Q 8JFMBTTFOTJDI$MJQ"SUTJOFJO%PLVNFOUFJOGHFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF &JOGHFTUFMMF JN %PLVNFOU XFDITFMO 4JF JO EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF&JOGHFO VOELMJDLFO4JFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF(SBGJLEFS(SVQQF*MMVTUSBUJPOFO8jIMFO4JFEJFHFXOTDI UF(SBGJLEBUFJ VOELMJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF&JOGHFO PEFSWFS XFOEFO4JFFJOFOEFSQFS.FOTDIBMUGMjDIFBCSVGCBSFO#FGFIMF

Q 8JFXJSEJO8PSEFJOF(SBGJLJOFJO%PLVNFOUFJOHFGHU /BDIEFN4JFEJFTFT,BQJUFMEVSDIHFBSCFJUFUIBCFO CFIFSSTDIFO4JFEJF NFJTUFO(SVOEGVOLUJPOFOWPO8PSEVOELzOOFOCFSFJUTFJOFHBO[F.FOHF NJU EFN 1SPHSBNN ¨BOTUFMMFO§ 'S XFJUFSF 4DISJUUF TPMMUFO 4JF BVG EJF 1SPHSBNNIJMGFPEFS[VTjU[MJDIF-JUFSBUVS[VSDLHSFJGFO;VS,POUSPMMF*ISFT 8JTTFOTLzOOFO4JFEJFOBDIGPMHFOEFO'SBHFOCFBOUXPSUFO%JF"OUXPS UFOEB[VGJOEFO4JFJO,MBNNFSO

5FTUFO4JF*IS8JTTFO ;FJDIOFOJO8PSE

,BQJUFM

&YDFM4DIOFMM FJOTUJFH &YDFMJTUEJF5BCFMMFOLBMLVMBUJPOEFT .JDSPTPGU0G¾DF1BLFUTVOEMjTTUTJDICFJ BMMFO"VGHBCFOWFSXFOEFO EJFXJFEFS LFISFOEF#FSFDIOVOHFOVOE"OBMZTFO WFSMBOHFO*OEJFTFN,BQJUFMFSGBISFO 4JF XBTFJOF5BCFMMFOLBMLVMBUJPOJTU VOEMFSOFOEJFXJDIUJHTUFO&YDFM'VOL UJPOFOLFOOFO4JFLzOOFOBOTDIMJFFOE EBT1SPHSBNNTUBSUFO FJHFOF,BMLV MBUJPOTUBCFMMFOFSTUFMMFO ESVDLFOVOE TQFJDIFSO

,BQJUFM

&YDFM&JOGISVOH )BCFO4JFOPDIOJFNJU&YDFMPEFSFJOFNBOEFSFO5BCFMMFOLBMLVMBUJPOTQSP HSBNNHFBSCFJUFUVOEGSBHFOTJDIWJFMMFJDIU XBTFJOF5BCFMMFOLBMLVMBUJPO CFSIBVQUJTU *O,BQJUFMJTUOBDI[VMFTFO EBTT&YDFM"SCFJUTCMjUUFS[VS "VGOBINF WPO %BUFO [VS7FSGHVOH TUFMMU VOE #FSFDIOVOHFO NJU EJFTFO %BUFOFSNzHMJDIU4JFLzOOUFOBMTPFJOF¨,BGGFFLBTTF§NJU&YDFMGISFO PEFS#VEHFUQMBOVOHFOEVSDIGISFO;VN&JOTUJFHTDIMBHFJDIKFEPDIFJO FJOGBDIFT#FJTQJFMWPS XFMDIFTFJOFSTFJUTEJF(SVOECFHSJGGFWFSNJUUFMUVOE BOEFSFSTFJUTGSKFEFOOVU[CBSJTU4JFXVOEFSOTJDI XPBN.POBUTFOEF *IS(FMEHFCMJFCFOJTU ;VS,POUSPMMFUSBHFO4JF[VLOGUJHEJF"VTHBCFOJO FJOFLMFJOF-JTUFFJOVOECFSFDIOFOUjHMJDIPEFSXzDIFOUMJDIEJF4VNNF EFS"VTHBCFO fCMJDIFSXFJTF XFSEFO 4JF EJF &JO[FM[BIMFO BVG FJOFN #MBUU 1BQJFS JO 'PSN FJOFS5BCFMMF OPUJF SFO %JF 4VNNF LPNNU EBOO JO EJF VOUFSTUF ;FJMF %JFTF5BCFMMF [FJHU *IOFO OJDIU OVS EJF 4VNNF EFS "VTHBCFO TPOEFSO BVDI XPGS EBT (FME BVTHFHFCFO XVSEF )JFS XVSEF FJOF TUBSL WFS FJOGBDIUF-JTUFCFOVU[U°4JFLzOOFOEJF"VTHB CFOBCFSXFTFOUMJDIEFUBJMMJFSUFSHMJFEFSO +FEFT.BM XFOO4JFOFVF;BIMFO BVDIBMT%BUFO CF[FJDIOFU FJOUSBHFO XFSGFO4JFEFO5BTDIFO SFDIOFS BO VOE FSNJUUFMO EJF 4VNNF EFS 4QBMUF #FJ FJOFS NPOBUMJDIFO "VTXFSUVOHMjTTUTJDIEJFTKBOPDIBMMFTIBMCXFHTIBOEIBCFO"VGXjOEJH XJSE EJF 4BDIF BCFS CFJ FJOFS UjHMJDIFO PEFS XzDIFOUMJDIFO "VTHBCFO CFSFDIOVOH4JFLzOOFOTJDITJDIFSMJDI[BIMSFJDIF"VGHBCFO ,BTTFOCVDI 3FJTFLPTUFOBCSFDIOVOH (FIBMUTBVGTUFMMVOH GS "VTIJMGFO 6NTBU[LPOU SPMMF ,G[,PTUFOCFSTJDIU FUD WPSTUFMMFO XP jIOMJDIF "OGPSEFSVOHFO BVGUSFUFO*NNFSEJFHMFJDIFO#FSFDIOVOHFOEVSDI[VGISFOJTUFJOFTUV QJEF GFIMFSBOGjMMJHFVOEJN(SVOEFCFSGMTTJHF"SCFJU8JFEFSLFISFOEF #FSFDIOVOHFOMBTTFOTJDIFMFHBOUNJUFJOFS5BCFMMFOLBMLVMBUJPOFSMFEJ HFO4JFUSBHFOMFEJHMJDIEJFCFUSFGGFOEFO;BIMFO IJFSCFJTQJFMTXFJTFEJF "VTHBCFO JOFJOF5BCFMMFFJOVOEHFCFOFJONBMJHEJF3FDIFOWPSTDISJGUFO WPS"OTDIMJFFOECFSFDIOFU&YDFMCFJKFEFS&JOHBCFBVUPNBUJTDIEJFHF XOTDIUFO&SHFCOJTTFVOE[FJHUEJFTFJOEFS5BCFMMFBO)JFSTFIFO4JFFJO

&YDFM&JOGISVOH

'FOTUFSWPO&YDFM JOEFNFJO)BVTIBMUTCVDINJUEFO3VCSJLFOGS&JOOBI NFOVOE"VTHBCFOTPXJFGSEJF%JGGFSFO[BMT5BCFMMFEBSHFTUFMMUXJSE

%FS#FOVU[FSCSBVDIUOVSOPDIEJF&JOOBINFOVOE"VTHBCFOJOEJFCFUSFG GFOEF4QBMUFFJO[VUJQQFO&YDFMCFSFDIOFUEBOOBVUPNBUJTDIEJFEBSBVT SFTVMUJFSFOEFOLVNVMJFSUFO4VNNFOVOE[FJHUEJFTFTPXJFEJF%JGGFSFO[ BVT &JOOBINFO VOE "VTHBCFO BO %JF &SHFCOJTTF MJFHFO BOTDIMJFFOE TBVCFSBMT5BCFMMFWPSVOEMBTTFOTJDITQFJDIFSO ESVDLFOPEFSNJUXFOJHFO .BVTLMJDLTHSBGJTDIBVTXFSUFO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU FSGBISFO4JFBVGEFO GPMHFOEFO4FJUFO

%BT&YDFM'FOTUFSJNfCFSCMJDL /BDIEFN"VGSVGWPO&YDFM TJFIF,BQJUFM MFHUEBT1SPHSBNNFJOOFV FT %PLVNFOU BO VOE [FJHU EJFTFT JN "OXFOEVOHTGFOTUFS `IOMJDI XJF CFJ .JDSPTPGU 8PSE PEFS BOEFSFO 8JOEPXT1SPHSBNNFO CFTUFIU EJFTFT 'FOTUFS BVT FJOFN %PLVNFOUCFSFJDI EFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE EFS 4UBUVTMFJTUF

,BQJUFM

5HTLUMLSK

)LHYILP[\UNZSLPZ[L

4\S[PM\UR[PVUZSLPZ[L

:WHS[LURVWM

(R[P]LALSSL

ALPSLURVWM

)SH[[YLNPZ[LY

(UaLPNLTVKP

Zoom

fCFSEJF3FHJTUFSLBSUFOEFS&YDFM.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFLzOOFO4JFjIOMJDI XJF CFJ 8PSE EJF FJO[FMOFO 'VOLUJPOFO [VS (FTUBMUVOH EFT %PLVNFOUT [VN 4QFJDIFSO [VN %SVDLFO FUD BCSVGFO %JF #FOFOOVOH EFS 3FHJTUFS LBSUFO (SVQQFOVOE&MFNFOUFTUJNNUEBCFJTPHBSJOXFJUFO5FJMFONJUEFS JO8PSECFSFJO&JOJHFEFS4DIBMUGMjDIFOBVGEFO3FHJTUFSLBSUFONTTUFO 4JFCFSFJUTWPOEFOWPSIFSJHFO,BQJUFMOLFOOFO BOEFSFXFSEFOWJFMMFJDIU OFVGS4JFTFJO %JF #FBSCFJUVOHTMFJTUF XJSE [XJTDIFO .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOE %PLV NFOUCFSFJDI FJOHFCMFOEFU VOE FOUIjMU EBT /BNFOGFME [VS "O[FJHF EFS BLUVFMMFO;FMMF NFISFSF4DIBMUGMjDIFOTPXJFEFO#FSFJDI[VS#FBSCFJUVOH EFT;FMMJOIBMUTEFSBLUVFMMHFXjIMUFO;FMMF %FS%PLVNFOUCFSFJDI EBT*OOFSFEFT'FOTUFST EJFOU[VS"VGOBINFEFS ,BMLVMBUJPOTUBCFMMFO+FOBDI'FOTUFSHSzFXFSEFOOPDIIPSJ[POUBMFC[X WFSUJLBMF#JMEMBVGMFJTUFO[VN#MjUUFSOJN%PLVNFOUCFSFJDIFJOHFCMFOEFU *O EFS 4UBUVTMFJTUF [FJHU *IOFO &YDFM )JOXFJTF EBSCFS BO XBT HFSBEF QBTTJFSU.FJTUTUFIUJOEFSMJOLFO&DLFEFS5FYU#FSFJU EI &YDFMXBSUFU BVG FJOF XFJUFSF &JOHBCF WPO *IOFO5JQQFO 4JF FUXBT FJO XJSE EFS5FYU &JOHFCFO TJDIUCBS &SNJUUFMU &YDFM &SHFCOJTTF GS EJF 5BCFMMF FSTDIFJOU LVS[[FJUJHEFS5FYU#FSFDIOFO%FS5FYU#FBSCFJUFOTJHOBMJTJFSUFJOF#FBS

&YDFM&JOGISVOH

CFJUVOH EFS ;FMMF ;VTjU[MJDI LBOO EJFTF-FJTUFOPDIFJOJHF[VTjU[MJDIF 4UBUVTBOHBCFOFOUIBMUFO4PGJOEFO 4JF FJOFO 4DIJFCFSFHMFS [VN "O QBTTFO EFT ;PPN'BLUPST WPS PEFS 4DIBMUGMjDIFO [VN 6NTDIBMUFO EFS 5BCFMMFOEBSTUFMMVOH

)JOXFJT 4JFTFIFO CFJN"SCFJUFONJU8JO EPXTVOE0GGJDF1SPHSBNNFOJTU WJFMFT HMFJDI 4JF XFSEFO EBIFS FJOJHFT XBT4JFJOEFO8PSE,B QJUFMOHFMFSOUIBCFO CFJN"SCFJ UFONJU&YDFMXJFEFSGJOEFO

VOEEBTTPMMUFO4JFBVDIXJTTFO #FWPSFTSJDIUJH[VS4BDIFHFIU NzDIUFJDI*IOFOOPDIFJOJHF(SVOECF HSJGGFSVOEVN&YDFMFSMjVUFSO0IOFEJFTF(SVOECFHSJGGFJTUFTTDIXJFSJH EJFCFUSFGGFOEFO)BOEMVOHTBOXFJTVOHFO[VWFSTUFIFO/BDIEFN"VGSVG [FJHU&YDFMFJO%PLVNFOUGFOTUFSNJUFJOFSMFFSFO5BCFMMFBO4JFFSLFOOFO EJF5BCFMMFBOEFO(JUUFSOFU[MJOJFO EJF*IOFOBVDIJO8PSECFSFJUTCFJN #FBSCFJUFOEFS5BCFMMFOCFHFHOFUTJOE *O&YDFMTQSJDIUNBOBCFSOJDIUWPO 5BCFMMFO EFSLPSSFLUF#FHSJGGMBVUFU"SCFJUTCMBUU 8FOO 4JF EBT %PLV NFOUGFOTUFS HFOBVFS BOTFIFO TUFMMFO 4JF GFTU EBTT &YDFM ESFJ MFFSF "SCFJUTCMjUUFS HFMBEFOIBU "NVOUFSFO3BOEEFT %PLVNFOUTTFIFO4JF EJF ESFJ 3FHJTUFSSFJ UFS NJU EFO #F[FJDI OVOHFO 5BCFMMF CJT 5BCFMMF %JFTF 3FHJTUFSSFJUFS XFSEFO JO &YDFM BMT #MBUUSFHJTUFSCF[FJDIOFU%VSDI"OLMJDLFOEJFTFS#MBUUSFHJTUFSLzOOFO4JF BVGEJFFJO[FMOFO"SCFJUTCMjUUFSEFT%PLVNFOUT[VHSFJGFO5BCFMMFJTUEB CFJEFS/BNFEFTFSTUFO"SCFJUTCMBUUT %JF FJO[FMOFO "SCFJUTCMjUUFS XFSEFO JO FJOFN &YDFM%PLVNFOU EVSDI EJF #MBUUSFHJTUFS TP jIOMJDI XJF JO EFS "CMBHFNBQQF FJOFS )jOHFSFHJTUSBUVS BOHFPSEOFU%FS'BDICFHSJGGGSFJO&YDFM%PLVNFOUMBVUFUEBIFS"SCFJUT NBQQF%JFTF"SCFJUTNBQQFGBTTUBMMF"SCFJUTCMjUUFS[VFJOFN%PLVNFOU [VTBNNFO VOE TQFJDIFSU EJFTF HHG JO FJOFS %BUFJ NJU EFS %BUFJOBNFO

,BQJUFM

FSXFJUFSVOHYMT GSEBT%PLVNFOUGPSNBU XFMDIFTNJU&YDFMCJT LPNQBUJCFMJTU PEFSYMTY GSEBTOFVF&YDFM%PLVNFOUGPSNBU )JOXFJT &JO&YDFM%PLVNFOULBOOCFMJFCJHWJFMFTPMDIFS"SCFJUTCMjUUFSBVGOFINFO EJF "O[BIM JTU MFEJHMJDI EVSDI EFO WFSGHCBSFO 4QFJDIFS CFHSFO[U %FS 1MBU[ [VS "O[FJHFBMMFS#MBUUSFHJTUFSSFJDIUJOEJFTFN'BMMOJDIUBVT FTXFSEFOOVSFJOJHF CFOBDICBSUF #MBUUSFHJTUFS EBSHFTUFMMU %JF WJFS 4DIBMUGMjDIFO JO EFS MJOLFO VO UFSFO&DLFEFT%PLVNFOUGFOTUFSTFSNzHMJDIFO*IOFO [XJTDIFOEFO"SCFJUTCMjU UFSO[VCMjUUFSO EI EFSTJDIUCBSF"VTTDIOJUUBVTEFS.FOHFEFS#MBUUSFHJTUFS XJSE KFXFJMT WFSTDIPCFO %JF FJO[FMOFO "SCFJUTCMjUUFS LzOOFO EBCFJ 5BCFMMFO %JBHSBNNFPEFSBOEFSF*OIBMUFBVGXFJTFO4UBOEBSENjJHMFHU&YDFMFJOFOFVF "SCFJUTNBQQFNJUESFJMFFSFO"SCFJUTCMjUUFSOBO

&JO "SCFJUTCMBUU XJSE JO FJO[FMOF 4QBMUFO VOE ;FJMFO VOUFSUFJMU XPEVSDI TJDI EJF5BCFMMF FSHJCU %JF FJO[FMOFO 'FMEFS EFS5BCFMMF CF[FJDIOFU NBO EBOOBMT;FMMFO &JOFEJFTFS;FMMFOXJSEJNBLUVFMMFO"SCFJUTCMBUUNJUFJOFN TDIXBS[FO 3BINFO IFSWPSHFIPCFO %JFT JTU EJF BLUJWF ;FMMF EI &JOHBCFOFSGPMHFOJOEJFTFS;FMMF 6NFJOF;FMMFBO[VXjIMFOVOE&JOHBCFO[VUjUJHFO HFOHUFT EJFTFNJU EFS.BVTBO[VLMJDLFOVOEEBOOFUXBTFJO[VUJQQFO"MUFSOBUJWLzOOFO4JF OBUSMJDI BVDI EJF $VSTPSUBTUFO WFSXFOEFO VN [XJTDIFO EFO ;FMMFO [V XFDITFMO 5BTUF

#FXFHVOHTSJDIUVOH

!ã"

&JOF;FMMFIzIFS &JOF;FMMFUJFGFS ;FMMFOBDIMJOLT ;FMMFOBDISFDIUT ;FMMFOBDISFDIUT ;FMMFOBDIMJOLT ;VSPCFSTUFO;FJMF ;VSMFU[UFO;FJMF ;VSFSTUFO4QBMUF ;VSMFU[UFO4QBMUF

!ç" !á" !â" !Í" !²" !Í" !Lmk`" !ã" !Lmk`" !ç" !Lmk`" !á" !Lmk`" !â"

&YDFM&JOGISVOH

%SDLFO4JFCFJEFS&JOHBCFEJF!"5BTUF XFDITFMUEJFBLUJWF;FMMFFCFO GBMMTFJOF;FJMFPEFS4QBMUFXFJUFS #FGJOEFU TJDI EFS .BVT[FJHFS JN #FSFJDI EFS5BCFMMF OJNNU EJFTFS EJF OFCFOTUFIFOE HF[FJHUF 'PSN FJOFT LMFJOFO,SFV[FTBO *NNFSXFOO4JFEJFTF'PSNEFT.BVT[FJHFSTTFIFO CFEFVUFUEJFT EBTT &YDFMBVGFJOF"LUJPOJN"SCFJUTCMBUU [#.BSLJFSFOFJOFS;FMMF &JOHBCF FJOFT8FSUTFUD XBSUFU;FJHFO4JFEBHFHFOJN&YDFM'FOTUFSJOEFS.VMUJ GVOLUJPOTMFJTUFBVGFJOF4DIBMUGMjDIFPEFSFJOBOEFSFT&MFNFOUBVFSIBMC EFS5BCFMMF JTUXJFEFSEFSHFXPIOUF1GFJMBMT.BVT[FJHFS[VTFIFO )JOXFJT %JFTFT7FSIBMUFOCF[HMJDIEFS`OEFSVOHEFT.BVT[FJHFSTLFOOFO4JFCFSFJUT WPO8PSE%PSUOJNNUEFS.BVT[FJHFSJN%PLVNFOUCFSFJDICFJTQJFMTXFJTFEJF 'PSNEFT5FYUDVSTPSTBO;VN#MjUUFSOJN"SCFJUTCMBUUMBTTFOTJDIEJF#JMEMBVG MFJTUFOWFSXFOEFO

'SEBT"SCFJUFONJU&YDFMJTUBVDIEJF"ESFTTJFSVOHEFS;FMMFOJOOFSIBMC EFT "SCFJUTCMBUUT XJDIUJH #FJ #FSFDIOVOHFO NTTFO 4JF GFTUMFHFO BVG XFMDIF;FMMFOTJDIEJFTFCF[JFIFO&JO#MJDLJOEBT%PLVNFOUGFOTUFS[FJHU EBTTEJF4QBMUFONJUEFO#VDITUBCFO" #FUDCF[FJDIOFUTJOE%JF;FJMFO USBHFOBVGTUFJHFOEF/VNNFSO FUD &JO"SCFJUTCMBUULBOOJO&YDFM NBYJNBM4QBMUFOVOE;FJMFOBVGXFJTFO 6NEJF-BHFFJOFS;FMMF°BVDIBMT"ESFTTFCF[FJDIOFU°JOOFSIBMCEFT"S CFJUTCMBUUTFJOEFVUJH[VCFTDISFJCFO HJCUNBOEJF4QBMUFVOEEJF;FJMFBO 4JFXFSEFOEJFTF"SUEFS"ESFTTJFSVOHOPDIIjVGJHFSGJOEFO %JF;FMMFJOEFSMJOLFOPCFSFO&DLFEFT,BM LVMBUJPOTCMBUUT CFTJU[U EBOO EJF "ESFTTF " EI4QBMUF"VOE;FJMF &YDFMIFCUEJFCFUSFGGFOEFO4QBMUFOVOE;FJMFOLzQGFGBSCJHIFSWPS IJFS " 8FJUFSIJOUBVDIUEJF;FMMBESFTTF PEFSEFS;FMMOBNF JN/BNFOGFMEEFS #FBSCFJUVOHTMFJTUFBVG.zDIUFO4JFFJOFO;FMMCFSFJDIBOHFCFO USFOOFO 4JFEJFCFJEFO;FMMBESFTTFOEVSDIFJOFO%PQQFMQVOLU%JFWJFS;FMMFO" " #VOE#MBTTFOTJDIEBOOEVSDIEJF#FSFJDITBOHBCF"#TQF[JGJ [JFSFO " EFGJOJFSU EJF ;FMMF JO EFS MJOLFO PCFSFO &DLF EFT SFDIUFDLJHFO #FSFJDIT XjISFOE#EJF;FMMFVOUFOSFDIUTGFTUMFHU

,BQJUFM

&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH /BDIEJFTFSFUXBTMjOHFSFO&JOMFJUVOHTPMMFTKFU[UBCFSMPTHFIFO"MTFSTUF fCVOHTPMMUFO4JFFJOQBBS&JOUSBHVOHFOJOEJF5BCFMMFWPSOFINFO

'BMMTOPDIOJDIU HFTDIFIFO TUBSUFO 4JF&YDFM

,MJDLFO4JFBVGEJFFSTUF;FMMF" JOEFSMJOLFOPCFSFO&DLF VOEUJQQFO 4JFEJF;BIMFJO

%JFFJOHFUJQQUFO;JGGFSOFSTDIFJOFOMJOLTCOEJHBVTHFSJDIUFUJOEFSBLUV FMMFO;FMMF (MFJDI[FJUJH XJSE EJF &JOHBCF JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF BO HF[FJHU

%SDLFO4JFEJF!" 5BTUF PEFSLMJDLFO4JFJOEFS #FBSCFJUVOHTMFJTUFBVGEJF 4DIBMUGMjDIF&JOHFCFO

+FU[UQBTTJFSU'PMHFOEFT%JFFJOHFHFCFOF;BIMXJSESFDIUTCOEJHJOEFS ;FMMF"BOHFPSEOFU%JF#FBSCFJUVOHTMFJTUF[FJHUOJDIUTNFISBO VOEBVDI EJF4DIBMUGMjDIF&JOHFCFOWFSTDIXJOEFU ;VEFN XJSE EJF ;FMMF "[VSBLUJWFO;FMMF %VSDIEBT%SDLFOEFS !" 5BTUF XVSEF *ISF &JOHBCF JO EJF 5BCFM MFO[FMMFCFSOPNNFO

&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH

5JQQFO4JFKFU[UEFO5FYU ¨)BMMP§JOEJF;FMMF"FJO VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF

+FU[USJDIUFU&YDFMEJF&JOHBCFMJOLTCOEJHJO EFS;FMMFBVT ;BIMFOXFSEFOJO&YDFMSFDIUTCOEJHJOEFO ;FMMFO BVTHFSJDIUFU XjISFOE 5FYUF MJOLT COEJHFSTDIFJOFO 4JFLzOOFOEJFTF7PSHBCFOBCFSEVSDIFJOF HFFJHOFUF'PSNBUJFSVOHBVFS,SBGUTFU[FO XJSEOPDIHF[FJHU )JOXFJT %JFTFT7FSIBMUFOCFJN%SDLFOEFS !"5BTUFMjTTUTJDIJO&YDFMCFSEJF&YDFM 0QUJPOFO FJOTUFMMFO 8jIMFO 4JF JN HFzGGOFUFO .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF EJF 4DIBMUGMjDIF &YDFM0QUJPOFO ,MJDLFO 4JF JN %JBMPHGFME BVG EJF ,BUFHPSJF &SXFJUFSU*TUEBT,POUSPMMLjTUDIFO.BSLJFSVOHOBDIEFN%SDLFOEFS&JOHBCF UBTUF WFSTDIJFCFO EFS 3VCSJL 0QUJPOFO CFBSCFJUFO NBSLJFSU CFXJSLU EJFT EBT CFTDISJFCFOF&YDFM7FSIBMUFO%JF3JDIUVOHMjTTUTJDIEBCFJCFSEBT[VHFIzSJHF -JTUFOGFME3JDIUVOHFJOTUFMMFO TJFIF,BQJUFM

#FJEFS&JOHBCFJO&YDFMWFSIjMUTJDIEJF5BTUBUVSjIOMJDIXJFCFJ8PSE4JF LzOOFOEJF(SP,MFJOTDISFJCVOHWFSXFOEFO

6NHBOHNJUEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF )BCFO4JFCFJEFS&JOHBCFEFSPCJHFO8FSUFHFOBVBVGHFQBTTU %BOOJTU *IOFO EJF BMT #FBSCFJUVOHTMFJTUF CF[FJDIOFUF ;FJMF PCFSIBMC EFT %PLV NFOUGFOTUFSTBVGHFGBMMFO*OEJFTFS-FJTUF[FJHU*IOFO&YDFMOJDIUOVSEFO *OIBMU EFS BLUJWFO ;FMMF BO *N MJOLFO BMT /BNFOGFME CF[FJDIOFUFO 'FME [FJHU&YDFMTUBOEBSENjJHBVDIEJF;FMMBESFTTFBO

,BQJUFM

)JFSXVSEFEJF;FMMF"NJUEFN*O IBMU¨)BMMP§BOHFXjIMU4JFTFIFO EFO ;FMMCFSFJDI TPXJF EJF "O[FJHF JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF 4PCBME 4JFFUXBTFJOHFCFO jOEFSUTJDIKF EPDI EFS *OIBMU EFS #FBSCFJUVOHT MFJTUF #FJ EFS &JOHBCF JO FJOF ;FMMF TJFIU EJF-FJTUFTPBVT Q %JF MJOLF 4DIBMUGMjDIF "CCSFDIFO NJU EFN 9 CFFOEFU *ISF &JOHBCF VOEWFSXJSGUEJFFJOHFUJQQUFO%BUFO 5FYU ;BIMFUD %FSWPSIFSJHF;FM MJOIBMUXJSEXJFEFSTJDIUCBS%JFHMFJDIF8JSLVOHIBUEBT%SDLFOEFS !>l\"5BTUF Q %JF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN )jLDIFO TUFIU GS EJF 'VOLUJPO &JOHFCFO ,MJDLFO4JFBVGEJFCFUSFGGFOEF4DIBMUGMjDIF PEFSESDLFO4JFEJF!" 5BTUF CFSUSjHU &YDFM EJF &JOHBCF BVT EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF JO EJF BLUJWF;FMMF %JF 4DIBMUGMjDIF NJU EFN 5FYU GY FSNzHMJDIU *IOFO EBHFHFO 'VOLUJ POFO BC[VSVGFO "VG EJFTF 5IFNB UJLLPNNFOXJSJNOjDITUFO,BQJUFM [VSDL

)JOXFJT 7PSFSTU TPMMUFO 4JF TJDI MFEJHMJDI NFSLFO EBTT EJF #FBSCFJUVOHT MFJTUF*IOFOEJF"ESFTTFTPXJFEFO 8FSUEFSBLUJWFO;FMMFBO[FJHU

&JOHBCFOLPSSJHJFSFO #FJN&JOUJQQFOWPO8FSUFOJOEBT"SCFJUTCMBUUVOUFSMBVGFO*IOFOWFSNVU MJDIBCVOE[V'FIMFS0EFSEJFFJOHFHFCFOFO8FSUFjOEFSOTJDITQjUFSVOE NTTFOLPSSJHJFSUXFSEFO#FNFSLFO4JFEFO'FIMFSEJSFLUCFJEFS&JOHBCF LzOOFO4JFEJFTFCFSEJF !>l\"5BTUFBCCSFDIFO)BCFO4JFEJF&JOHBCF CFSFJUTCFSEJF !"5BTUFJOEJF;FMMFCFSUSBHFO ESDLFO4JFTPGPSUEJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"[VS3DLOBINFEFS`OEFSVOHFO 6N EFO *OIBMU FJOFS ;FMMF [V MzTDIFO HFOHU FT EJFTF [V NBSLJFSFO [#"OLMJDLFO VOEEBOOEJF!>gm_"5BTUF[VESDLFO5JQQFO4JFEBHFHFO FUXBT FJO XJSE EFS *OIBMU EFS NBSLJFSUFO ;FMMF NJU EJFTFS &JOHBCF CFS TDISJFCFO

&JOQBBS&JOHBCFOHFGjMMJH

.zDIUFO4JFEFO*OIBMUFJOFSNBSLJFSUFO;FMMFHF[JFMUWFSjOEFSO %BOOIJMGU *IOFOEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUFXFJUFS

,MJDLFO4JFBVG EJFHFXOTDIUF;FMMF

&YDFM[FJHUKFU[UEFO8FSUJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFBO VOE4JFLzOOFOEFO LPNQMFUUFO;FMMJOIBMUEVSDIFJOFOFVF&JOHBCFCFSTDISFJCFO6NMFEJH MJDI5FJMFEFT;FMMJOIBMUT[VLPSSJHJFSFO GISFO4JFEJFGPMHFOEFO4DISJUUF BVT

.BSLJFSFO4JFEFO[VLPSSJHJFSFOEFO5FJM EFT8FSUTJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF

5JQQFO4JFEFOOFVFO5FYUFJO VOEESDLFO 4JFEBOOEJF!"5BTUF

&YDFMCFSOJNNUKFU[UEJF,PSSFL UVS JO EJF ;FMMF &T XVSEF BCFS OVSEFSNBSLJFSUF5FJMCFSTDISJF CFO

)JOXFJT `IOMJDI XJF JO8PSE LzOOFO 4JF EFO JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF HF[FJHUFO ;FMM JOIBMU LPNQMFUU PEFS UFJMXFJTF NJU EFS .BVT NBSLJFSFO fCFS EJF !>gm_"5BTUF XJSEEFSNBSLJFSUF#FSFJDIHFMzTDIU,MJDLFO4JFMFEJHMJDIBVGFJO;FJDIFO CMFO EFU&YDFMFJOFOTFOLSFDIUFO4USJDIBMT&JOGHFNBSLFFJO%SDLFO4JFEBOOEJF !>gm_"5BTUF XJSEEBT;FJDIFOSFDIUTWPOEFS&JOGHFNBSLFHFMzTDIU%JF !áX" 5BTUFMzTDIUEBT;FJDIFOMJOLTWPOEFS&JOGHFNBSLF *TUEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUFBOHFXjIMUVOEESDLFO4JFEJF5BTUF !>bg_`" TDIBMUFU &YDFMEFO&JOGHFNPEVTFJOPEFSBVT%FS&JOGHFNPEVTMjTTUTJDIBNTFOL

,BQJUFM

SFDIU CMJOLFOEFO 4USJDI EFS &JOGHFNBSLF FSLFOOFO *TU EBHFHFO EBT ;FJDIFO SFDIUTWPOEFS&JOGHFQPTJUJPONBSLJFSU JTUEFSfCFSTDISFJCNPEVTFJOHFTDIBM UFU 5JQQFO 4JF KFU[U FJOFO 5FYU FJO XFSEFO EJF SFDIUT WPO EFS &JOGHFNBSLF TUFIFOEFO ;FJDIFO JO EFS #FBSCFJUVOHTMFJTUF CFSTDISJFCFO 8FMDIF "SU EFS ,PSSFLUVS4JFXjIMFO &JOHBCFFJOFTOFVFO8FSUTPEFSfCFSTDISFJCFOWPO5FJ MFO

IjOHUWPO*ISFO7PSMJFCFOBC#FJ;BIMFOXJSEEFSOFVF8FSUJOEFS3FHFM OFVFJOHFUJQQU#FJMjOHFSFO5FYUFOMPIOUTJDIBCFSEJF,PSSFLUVSEFT;FMMJOIBMUT CFSEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUF

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO /BDIEFO&SMjVUFSVOHFOEFSWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOTPMMOVOLPOLSFUEBT #FJTQJFMFJOFT)BVTIBMUTCVDIFTJO&YDFMSFBMJTJFSUXFSEFO4JFMFSOFOEB CFJEJF&JOHBCFVOEEBT'PSNBUJFSFOWPO;BIMFOTPXJFEBT&JOGHFOWPO 3FDIFOWPSTDISJGUFOGSEJF"VTXFSUVOH%BT)BVTIBMUTCVDILzOOUFJOFUXB GPMHFOEFO"VGCBVIBCFO %JFFSTUF3VCSJLFOUIjMUEJF&JOOBINFO EJF[XFJUF3VCSJLTUFMMUEJF"VT HBCFOHFHFOCFS*OFJOFSHFUSFOOUFO;FJMFXJSEEJF%JGGFSFO[BOHF[FJHU

&TTUFIU*IOFOOBUSMJDIGSFJ *IS)BVTIBMUTCVDIFUXBTBOEFST[VHFTUBMUFO ;VSfCVOHFJHOFUTJDIEFSIJFSHF[FJHUF&OUXVSGBCFSBMMFNBM

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

'BMMTOPDIOJDIUHFTDIFIFO TUBSUFO4JF&YDFMVOEzGGOFOEBT .FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF

8jIMFO4JFJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIFEFO#FGFIM/FV

8jIMFO4JFJN%JBMPHGFMEEJF7PSMBHFOLBUFHPSJF-FFSVOE[VMFU[UWFS XFOEFU CFTUjUJHFO4JFEJF.BSLJFSVOHEFS7PSMBHF-FFSF"SCFJUTNBQQF VOELMJDLFO4JFBVGEJF&STUFMMFO4DIBMUGMjDIF

.JU EJFTFO 4DISJUUFO IBCFO 4JF FJOF OFVF MFFSF "SCFJUTNBQQF NJU ESFJ " SCFJUTCMjUUFSOFS[FVHU

"SCFJUTCMjUUFSVNCFOFOOFO #FWPS4JFNJUEFN&JOUSBHFO*ISFS&JOHBCFO"VTHBCFOCFHJOOFO TPMMUFO 4JFEJF#MBUUSFHJTUFSEFSFJO[FMOFO"SCFJUTCMjUUFSNJUEFO.POBUTOBNFOCF TDISJGUFO/BNFOXJF¨+BOVBS§ ¨'FCSVBS§FUDHFCFO*IOFOFJOFOEJSFLUFO )JOXFJTBVGEFO*OIBMUEFT"SCFJUTCMBUUT

,BQJUFM

,MJDLFO4JFNJUEFSSFDIUFO.BVT UBTUFBVGEFOHFXOTDIUFO3FHJTUFS SFJUFSEFT"SCFJUTCMBUUT

,MJDLFO4JFJN ,POUFYUNFOBVGEFO #FGFIM6NCFOFOOFO

5JQQFO4JFEFOHFXOTDIUFO /BNFOBVGEFO3FHJTUFSSFJUFSFJO

,MJDLFO4JFBVGFJOFCFMJFCJHF 4UFMMFJN"SCFJUTCMBUU

&YDFMCFSOJNNUKFU[UEFOOFVFO/BNFOGSEBT"SCFJUTCMBUU"VGEJFHMFJ DIF8FJTFLzOOFO4JFEJF[XFJBOEFSFO"SCFJUTCMjUUFSFCFOGBMMTVNCFOFO OFO8JF4JFOFVF"SCFJUTCMjUUFSGSEJFSFTUMJDIFO.POBUFEFT+BISFT[VS "SCFJUTNBQQFIJO[VGHFO JTUJNOjDITUFO,BQJUFMCFTDISJFCFO "DIUVOH %FS/BNFGSFJO"SCFJUTCMBUUEBSGCJT[V;FJDIFOMBOHTFJO4JFESGFO-FFS [FJDIFOJN/BNFOWFSXFOEFO [#¨)BVTIBMUTCVDI+BOVBS§ /JDIUFJOHFHFCFO XFSEFOLzOOFOKFEPDIEJF;FJDIFO<>= VOE8FJUFSIJONVTTEFS/BNFJO EFS "SCFJUTNBQQF FJOEFVUJH TFJO E I 4JF ESGFO EFO HMFJDIFO /BNFO OJDIU EPQQFMUWFSHFCFO

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

%JF&JOOBINFOTFJUFHFTUBMUFO *NOjDITUFO4DISJUUHJMUFTOVOEJF3VCSJL¨&JOOBINFO§BO[VMFHFO

8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUF VOEUJQQFO 4JFEJFSFTUMJDIFO5FYUFEFS 4QBMUF"HFNjOFCFO TUFIFOEFS%BSTUFMMVOHFJO

,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF" UJQQFO4JFEFO 5FYU¨&JOOBINFO§FJO VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF

4UBOEBSENjJH WFSTDIJFCU &YDFM CFJN %SDLFO EFS !"5BTUF EJF BLUJWF ;FMMFVNFJOF;FJMFUJFGFS4JFCSBVDIFOEBIFSOVSEFO5FYUFJO[VUJQQFOVOE EBOOEJF!"5BTUF[VESDLFO )JOXFJT *TU*IOFOCFJEFS&JOHBCFJOFJOF;FMMFFJO'FIMFSVOUFSMBVGFO %BOOESDLFO4JF FJOGBDIEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO!Lmk`" !S"&YDFMNBDIUEBEVSDIEJFMFU[UF&JOHB CF SDLHjOHJH )BCFO 4JF [XJTDIFO[FJUMJDI CFSFJUT XFJUFSF &JOHBCFO HFUjUJHU %BOOLPSSJHJFSFO4JFEJFGFIMFSIBGUF&JOHBCF TJFIFPCFOJN"CTDIOJUU&JOHBCFO LPSSJHJFSFO

VOEEJF3VCSJLGS"VTHBCFOIJO[VGHFO "OTDIMJFFOEJTUEJF4QBMUF%NJUEFO5FYUFOGSEJF"VTHBCFO[VGMMFO BVGEJF&JOHBCFEFS8FSUFHFIFJDIHMFJDIFJO

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF% UJQQFO4JFEFO5FYU¨"VTHBCFO§FJO VOEESDLFO4JFEBOOEJF!"5BTUF

,BQJUFM

8JFEFSIPMFO4JFEJFTF4DISJUUF VOEFSHjO[FO4JFEFO SFTUMJDIFO5FYUHFNjOFCFOTUFIFOEFS%BSTUFMMVOH

#FJ#FEBSGLzOOFO4JF[VTjU[MJDIF&JOOBINFPEFS"VTHBCFQPTJUJPOFO IJO[VGHFOPEFSFJOGBDI&JOUSjHFXFHMBTTFO%BT#FJTQJFMTPMMKBMFEJHMJDI EBT1SJO[JQ[VN6NHBOHNJU"SCFJUTCMjUUFSOWFSNJUUFMO

%JF4QBMUFOCSFJUFLPSSJHJFSFO &JOHFOBVFS#MJDLJOEJFPCJHF5BCFMMFPGGFOCBSUBCFSOPDIFJOLMFJOFT1SP CMFN4DIBVFO4JFTJDIEJF4QBMUF%BO&JOJHFEFS5FYUFTJOE[VMBOHVOE SFJDIFO CJT JO EJF 4QBMUF & IJOFJO 4PCBME 4JF FUXBT JO EJF CFOBDICBSUF ;FMMFEFS4QBMUF&FJOUJQQFO XJSEEFS5FYUJO4QBMUF%BCHFTDIOJUUFO6N EJFTFT 1SPCMFN [V MzTFO QBTTFO 4JF EJF 4QBMUFOCSFJUF FJOGBDI BO 8JF EJFTHFIU BIOFO4JFWJFMMFJDIUTDIPO;VNJOEFTUCFJ8PSEIBCFO4JFFJOFO jIOMJDIFO"OTBU[CFJ5BCFMMFOLFOOFOHFMFSOU

;FJHFO4JFBVGEFO4QBMUFOUSFOOFS[XJTDIFOEFO 4QBMUFOLzQGFO%VOE&%FS.BVT[FJHFSTPMMUFEJF IJFSHF[FJHUF'PSNFJOFT%PQQFMQGFJMTBOOFINFO

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

;JFIFO4JFKFU[UEFO4QBMUFOUSFOOFS QFS.BVTFUXBTOBDISFDIUT

%JF#SFJUFEFS4QBMUFXJSEBMT2VJDL*OGPBOHF[FJHU 4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUF MPTMBTTFO QBTTU &YDFM EJF 4QBMUFOCSFJUF BO 8FJTU EJFTF HFOHFOE 1MBU[ BVG XJSEBVDIEFS;FMMJOIBMULPNQMFUUEBSHFTUFMMU

)JOXFJT "VGEJFHMFJDIF8FJTFMjTTUTJDIEJF;FJMFOIzIFWFSjOEFSO4JF[FJHFOMF EJHMJDIBNMJOLFO3BOEBVGEJF;FJMFOLzQGFVOE[JFIFOEFO;FJMFOUSFOOFS OBDIPCFOPEFSVOUFO /PDITDIOFMMFSHFIUEJF"OQBTTVOHCSJHFOT XFOO4JFFJOFO4QBMUFOUSFOOFSQFS %PQQFMLMJDLBOXjIMFO%BOOQBTTU&YDFMEJF4QBMUFOCSFJUFBOEFO&SGPSEFSOJTTFO EFS;FMMJOIBMUFBO

(FCFO4JFOVOEJF;BIMFOFJO 4PCBMEEJF5FYUFGSEJF3VCSJLFO¨&JOOBINFO§VOE¨"VTHBCFO§GFTUTUF IFO LzOOFO4JFNJUEFS&JOHBCFEFS;BIMFOCFHJOOFO

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# VOE HFCFO4JFEFO#FUSBH FJO

,BQJUFM

%SDLFO4JFEJF!"5BTUF

%BT"SCFJUTCMBUUTJFIUEBOOTPBVT,PNJTDIFSXFJTFTJOEEJFCFJN#FUSBH FJOHFUJQQUFO/BDILPNNBTUFMMFOWFSTDIXVOEFO /VSXFOO4JFFJOF;BIMXJFCFJTQJFMTXFJTF FJOHFCFO CMFJCFOEJF /BDILPNNBTUFMMFOJOEFS"O[FJHFFSIBMUFO%JF6STBDIFGSEJFTFO¨NFSL XSEJHFO§&GGFLUMJFHUJN&YDFM;FMMGPSNBU+FEFS;FMMFXJSEJO&YDFMOJDIU OVSEFSFJOHFUJQQUF8FSU TPOEFSOBVDIFJO;FMMGPSNBU[VS%BSTUFMMVOHEFT ;FMMJOIBMUT[VHFXJFTFO#FJFJOFNOFVFO"SCFJUTCMBUUWFSXFOEFU&YDFMEBT ;FMMGPSNBU 4UBOEBSE %JFTFT 'PSNBU FSNzHMJDIU *IOFO VOUFSTDIJFEMJDIF &JOHBCFOJOFJOF;FMMF 5FYUF ;BIMFOFUD EVSDI[VGISFO&YDFMTPSHUEBOO TFMCTUUjUJH GS FJOF ¨PQUJNBMF§ "O[FJHF EFT ;FMMJOIBMUT (FCFO 4JF FJOF ;BIMFJO EJFIJOUFSEFN%F[JNBMQVOLUOVS/VMMFOBVGXFJTU XFSEFOEJFTF BCHFTDIOJUUFO4JFNTTFOEBIFSEBT;FMMGPSNBUGSEJFCFUSFGGFOEFO;BI MFOBOQBTTFO8JFEJFTHFIU NzDIUFJDI*IOFOXFJUFSVOUFO[FJHFO EBOO LzOOFOXJSEBT;FMMGPSNBUHMFJDIGSEJFHFTBNUF4QBMUFTFU[FO 'BDIXPSU %BT;FMMGPSNBUMFHUGFTU XJF&YDFM;BIMFO 5FYUFPEFSTPOTUJHF;FMMJOIBMUFEBS TUFMMFO TPMM 'FUU HFTDISJFCFOF PEFS MJOLTCOEJH BVTHFSJDIUFUF 5FYUF XFSEFO HFOBVTPCFSEBT;FMMGPSNBUHFTUFVFSUXJFEJF"OHBCFCFSEJF;BIMEFS/BDI LPNNBTUFMMFO

"DIUVOH %BT ;FMMGPSNBU LBOO HFMFHFOUMJDI HBO[ ¨NZTUFSJz TF§&GGFLUFJO&YDFMCFXJSLFO*NOFCFOTUFIFOEFO 5BCFMMFOBVTTDIOJUU [FJHU EJF MJOLFO 4QBMUF EJF VS TQSOHMJDIF&JOHBCF XjISFOEEJFSFDIUF4QBMUFEJF %BSTUFMMVOHJO&YDFMFOUIjMU %JFBCHFTDIOJUUFOFO/BDILPNNBTUFMMFOLFOOFO4JFKBCFSFJUT"CFSXJFFSLMjSU TJDIEJF"O[FJHF XPEPDIEJF&JOHBCF XBS #FJEJFTFS;FMMFXBS

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

WPSIFSFJO8FSU[VS"O[FJHFWPO6IS[FJUFOIJOUFSMFHU4PCBMEEJF;FMMFWPN#F OVU[FS EVSDI FJOF %F[JNBM[BIM CFSTDISJFCFO XJSE CFOVU[U &YDFM [VS "O[FJHF EBT6IS[FJUGPSNBU`IOMJDIFTHJMUGSEJF&YQPOFOUJBMEBSTUFMMVOHJOEFSVOUFSTUFO ;FJMF8JF4JFEBT;FMMGPSNBUBVGIFCFO [FJHFJDI*IOFOBN&OEFEFTOjDITUFO ,BQJUFMT %JF;BIMFOJOEFSFSTUFO4QBMUFXVSEFOCFJEFS&JOHBCFNJUFJOFNWPSBOHFTUFMM UFO)PDILPNNB [#Â WFSTFIFO%BT;FJDIFOTJHOBMJTJFSU&YDFM EBTTEJF ;BIMBMT5FYU[VCFIBOEFMOVOEMJOLTCOEJHBVT[VSJDIUFOJTU %VSDIFJOHSOFT%SFJFDLJOEFS MJOLFOPCFSFO&DLFXFJTU&YDFM 4JF BVG FJO ¨1SPCMFN§ JO EFS ;FMMFIJO.BSLJFSFO4JFEJF;FM MF FSTDIFJOU FJOF 4DIBMUGMjDIF NJUFJOFN"VTSVGF[FJDIFO,MJ DLFO4JFBVGEBTLMFJOF%SFJFDL OFCFO EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFU &YDFM FJO ,POUFYUNFO NJU ,PSSFLUVSCFGFIMFO fCFS EFO #FGFIM 'FIMFS JHOPSJFSFO LzO OFO4JFEBTBOHF[FJHUF%SFJFDL BVTCMFOEFO

(FCFO4JFKFU[UEJFSFTUMJDIFO8FSUFGSEBT)BVTIBMUTCVDIJOEJF 5BCFMMFFJO

%BT&SHFCOJTTPMMUFEBOOTPjIOMJDIXJFIJFSHF[FJHUBVTTFIFO

,BQJUFM

%JF;BIMFOGPSNBUJFSFO 6NBMMF;BIMFONJU[XFJ/BDILPNNBTUFMMFOBO[V[FJHFO NVTTEBT;BIMFO GPSNBUHFXjIMUXFSEFO4JFLzOOFOEBCFJNFISFSF;FMMFONBSLJFSFO EB BOEFSOGBMMTEJF4DISJUUFGSKFEFFJO[FMOF;FMMFEVSDI[VGISFOTJOE

;JFIFO4JFEJF.BVTCFJ HFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF CJT[VS;FMMF#

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF#

&YDFMNBSLJFSUEFOEB[XJTDIFOMJFHFOEFO;FMMCFSFJDI *OEFS(SVQQF;BIMBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VM UJGVOLUJPOTMFJTUF FOUIjMU &YDFM EJF CFJEFO OFCFOTUF IFOEFO 4DIBMUGMjDIFO %F[JNBMTUFMMF IJO[VGHFO VOE %F[JNBMTUFMMFMzTDIFO

,MJDLFO4JF[XFJNBM BVGEJF4DIBMUGMjDIF%F[J NBMTUFMMFIJO[VGHFO

#FJKFEFN.BVTLMJDLGHU&YDFMFJOF/BDI LPNNBTUFMMFFJO%BT&SHFCOJTTJFIUEBOO XJFOFCFOTUFIFOEHF[FJHUBVT%B4JFEFO HFTBNUFO;FMMCFSFJDICJT[VN'FME¨4VN NF§ NBSLJFSU IBCFO XJSE EBT ;FMMGPSNBU

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

BVDIGSEJFOPDIMFFSFO;FMMFOHFTFU[U5SBHFO4JFTQjUFSIJFS8FSUFFJO XFSEFOEJFTFBVUPNBUJTDIJOEFSCFUSFGGFOEFO%BSTUFMMVOHBOHF[FJHU

8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUFKFU[UGSEJF 3VCSJL¨"VTHBCFO§

%JF5BCFMMFTPMMUFKFU[UGPMHFOEF;BIMFOEBSTUFMMVOHBVGXFJTFO

)JOXFJT .zDIUFO4JFEJF;BIMEFS%F[JNBMTUFMMFOSFEV[JFSFO NBSLJFSFO4JFEJF;FMMFVOE LMJDLFOBVGEJF4DIBMUGMjDIF%F[JNBMTUFMMFMzTDIFOEFS(SVQQF;BIMBVGEFS3F HJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF .zHMJDILFJUFO[VN'PSNBUJFSFOWPO;FMMJOIBMUFO [#NJU5BVTFOEFSUSFOOTUFMMFO PEFS8jISVOHTCFUSjHFO LFOOFO

4PLPNNFO#FSFDIOVOHFOJOEJF5BCFMMF %FS1GJGGBN)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMJTUEJF.zHMJDILFJU EJF&JOVOE"VT HBCFOBVUPNBUJTDI[VTVNNJFSFO;VEFNMJFFTJDIEJF%JGGFSFO[FSNJU UFMO6NEJF3FDIFOWPSTDISJGUFOJN"SCFJUTCMBUU[VEFGJOJFSFO HFIFO4JF GPMHFOEFSNBFOWPS

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF#

,MJDLFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEJF JOEFS(SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF4VNNFBO

&YDFM FSLFOOU *ISF "CTJDIU VOEVNSBINUJN"SCFJUTCMBUU FJOFOJOEFS/jIFMJFHFOEFO ;BIMFOCMPDL EVSDI FJOF HF TUSJDIFMUF -JOJF %JFTF -JOJF [FJHU*IOFOBO XFMDIF;FMMFO JOEJF#FSFDIOVOHFJOHFIFO *O EFS ;FMMF # XJSE KFU[U EJF'PSNFM46..& FJO HFCMFOEFU %JF "OHBCF # #JOEFS,MBNNFSTUFIUGS EFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI

%SDLFO4JFEJF!" 5BTUF VNEJF'PSNFM[V CFTUjUJHFO

%BT&SHFCOJTXJSEEBOOJO;FMMF# VOEEB EBT;FMMGPSNBUCFSFJUTJOWPSIFSJHFO4DISJU UFO GFTUHFMFHU XVSEF NJU [XFJ /BDILPN NBTUFMMFOBOHF[FJHU

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

)JOXFJT &YDFM BOBMZTJFSU EJF 6NHFCVOH EFS BLUJWFO ;FMMF CFJ "OXBIM EFS 4DIBMUGMjDIF 4VNNF8FSEFOJOEFS/BDICBSTDIBGU;BIMFOJOFJOFS;FJMFPEFS4QBMUFHFGVO EFO NBSLJFSUEBT1SPHSBNNEJFCFUSFGGFOEFO;FMMFO4JFLzOOFOBCFSKFEFS[FJU BOEFSF;FMMFOBOLMJDLFOVOEFJOFO#FSFJDIEVSDI;JFIFONJUEFS.BVTNBSLJFSFO &YDFM[FJHUEBOOEJFVNMBVGFOEF-JOJFVNEFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI4PCBME4JF EJFTF"VTXBIMEVSDI%SDLFOEFS!"5BTUFCFTUjUJHFO XJSEEJF#FSFJDITBOHBCF JOEJF;JFM[FMMFCFSOPNNFO"VGEJFTF8FJTFLzOOFO4JFBVDIOJDIUCFOBDICBSUF ;FMMCFSFJDIFTVNNJFSFOVOEEBT&SHFCOJTJOFJOF;FMMFCFSUSBHFO

#FJEFS"OXFOEVOHEFSPCJHFO'PSNFMXVSEFEFSHFTBNUF#FSFJDIEFS;FM MF#CJT[VS;FMMF#TVNNJFSU PCXPIMFJOJHF;FMMFOMFFSTJOE%JFTCJFUFU *IOFOEJF.zHMJDILFJU XFJUFSF8FSUFJOEJF;FJMFO FUDFJO[VUSBHFO PIOFEJF'PSNFMjOEFSO[VNTTFO4PCBME4JFJOEJFCFUSFGGFOEFO;FMMFO FJOFO8FSUFJOUJQQFO CFSFDIOFU&YDFMBVUPNBUJTDIEBT&SHFCOJTVOE[FJHU EJFTFTJOEFS;FMMF#BO%JFTJTUEJF4UjSLFWPO&YDFM#FJ`OEFSVOHFO XJSE FJOGBDI EBT "SCFJUTCMBUU OFV EVSDIHFSFDIOFU VOE 4JF TFIFO TPGPSU EJF&SHFCOJTTF )JOXFJT *O &YDFM LzOOFO 4JF CSJHFOT BVG EBT LMFJOF %SFJFDL OFCFO EFS .FOTDIBMUGMjDIF 4VNNF LMJDLFO%BOOzGGOFUTJDIFJO.FONJU#FGFIMFO [VN "CSVGFO XFJUFSFS 'VOLUJPOFO XJF .JUUFM XFSUPEFS"O[BIMEFS8FSUF

8JFEFSIPMFO4JFKFU[UEJFPCJHFO4DISJUUF JOEFN4JFBVGEJF;FMMF&LMJDLFOVOEEBOO EJF'VOLUJPO4VNNFFSOFVUBOXFOEFO

8FOO4JFBMMFTSJDIUJHHFNBDIUIBCFO TPMMUF&YDFMKFU[UBVDIEJF4VNNF EFS"VTHBCFOJOEFSCFUSFGGFOEFO;FMMFFJOCMFOEFO

,BQJUFM

*N OjDITUFO 4DISJUU CMFJCU VOT OVS OPDI EJF #FSFDIOVOH EFS %JGGFSFO[ [XJTDIFO&JOOBINFOVOE"VTHBCFO+FOBDI&SHFCOJTIFSSTDIUEBOOFOU XFEFSFJUFM4POOFOTDIFJOPEFS,BU[FOKBNNFS"CFS[VNJOEFTUXJTTFO4JF BOTDIMJFFOE XP*IS(FMEHFCMJFCFOJTU

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF " VOEHFCFO4JFEFO5FYU ¨&JOOBINFO§QFS5BTUBUVSFJO

%SDLFO4JFEJF5BTUFOLPN CJOBUJPO!:em" !" FSHjO[FO 4JFEFO5FYU¨"VTHBCFO§ VOE ESDLFO4JFEJF!"5BTUF

%VSDI EJF 5BTUFOLPNCJOBUJPO !:em" !" XJSE FJO ;FJMFOVNCSVDI JO EJF BLUVFMMF;FMMFFJOHFGHU &YDFM[FJHUKFU[UEBTOFCFOTUFIFOEF&SHFCOJTJOEFS;FM MF"%JF&JOHBCFXVSEFBVG[XFJ;FJMFOBVGHFUFJMU )JOXFJT 5FYUFLzOOFO4JFJOOFSIBMCFJOFS;FMMFBVGNFI SFSF;FJMFOBVGUFJMFO JOEFN4JFCFJEFS&JOHBCF EVSDI%SDLFOEFS5BTUFOLPNCJOBUJPO!:em" !" ;FJMFOTDIBMUVOHFOWPSOFINFO

+FU[UCMFJCUOPDIEJF"VGHBCF EJF%JGGFSFO[[XJTDIFO&JOOBINFOVOE"VT HBCFO[VFSNJUUFMO)JFS[VNTTFO4JFEJF%JGGFSFO[EFS*OIBMUFEFS;FMMFO #VOE&CFTUJNNFOVOEJOEFS;FMMF#BCMFHFO%JFTJTUNJUXFOJHFO .BVTLMJDLTFSMFEJHU

,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF#VOEUJQQFO4JF EBT;FJDIFOFJO

%BT(MFJDIIFJUT[FJDIFOBN"OGBOHEFT"VTESVDLTTJHOBMJTJFSU&YDFM EBTT FJOF'PSNFMGPMHU4JFLzOOUFOEJSFLUOBDIEFN(MFJDIIFJUT[FJDIFOEJF'PS NFMJOEFS'PSN¨#°&§FJOUJQQFO/FCFOEFN&JOUJQQFOEFS'PSNFM LzOOFO4JFEJF;FMMCF[HFBVDICFSEJF.BVTFJOGHFOMBTTFO

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

,MJDLFO4JFKFU[UBVGEJF;FMMF#

&YDFM NBSLJFSU EJF BOHFLMJDLUF ;FMMF NJU FJOFS VNMBVGFOEFO -JOJF %JFT [FJHU BO EBTT EFS8FSU JO EJF #FSFDIOVOH FJOHFIU (MFJDI[FJUJH XJSE EJF ;FMMBESFTTF#TPXPIMJOEJF;JFM[FMMFBMTBVDIJOEJF#FBSCFJUVOHTMFJTUF FJOHFUSBHFO

5JQQFO4JFKFU[U FJO.JOVT[FJDIFOFJO

&YDFMFSLFOOU EBTT4JFXFJUFSF"VTESDLF[VS 'PSNFM IJO[VGHFO NzDIUFO %JF ;FMMF FOUIjMU KFU[UEFO5FJMBVTESVDLEFS'PSNFM

,MJDLFO4JFKFU[UBVGEJF;FMMF&

%SDLFO4JFEJF

!"5BTUF VNEJF'PS

NFMBC[VTDIMJFFO

&YDFM[FJHUEBT&SHFCOJTEFS#FSFDIOVOHJOEFS;JFM[FMMFBO

,BQJUFM

)JOXFJT ;VSFSOFVUFO"O[FJHFEFS'PSNFMLMJDLFO4JFFJOGBDIBVGEJFCFUSFGGFOEF;FMMF &YDFMCMFOEFUEJF'PSNFMEBOOJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFFJO#FJN%PQQFMLMJDL BVGEJF;FMMF[FJHU&YDFMEJF'PSNFMTPHBSJOEFS;FMMFBO4JFLzOOFOEBOOEJF 'PSNFMJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUFBOLMJDLFOVOELPSSJHJFSFO

/BDI EJFTFO 4DISJUUFO TFIFO 4JF EBT &SHFCOJT *ISFS &JOOBINFO"VTHB CFOfCFSTDIVTTSFDIOVOH 4JF LzOOFO KB KFU[U FJONBM WFSTVDITXFJTF EJF %BUFO EFS 3VCSJLFO ¨&JOOBINFO§ VOE ¨"VTHBCFO§ jOEFSO 4PCBME 4JF FJOFO8FSUFJOHFUJQQUVOENJUEFS !"5BTUFCFTUjUJHUIBCFO [FJHU&YDFM CFSFJUTEBTLPSSJHJFSUF&SHFCOJTBO,PNGPSUBCMFSLBOONBOFTLBVNOPDI IBCFO PEFS 6OEHFOBVEJFTJTUEJF4UjSLFWPO&YDFM4PCBME4JFEJF#F SFDIOVOHTGPSNFMO JO FJO "SCFJUTCMBUU FJOHFGHU IBCFO CFSOJNNU &YDFM BMMF#FSFDIOVOHFOGS4JF

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

%FO5BCFMMFOJOIBMUGPSNBUJFSFO %JF JO PCJHFN #FJTQJFM FSTUFMMUF ,BMLVMBUJPOTUBCFMMF CJFUFU KFU[U [XBS EJF HFXOTDIUF'VOLUJPOBMJUjU TJFIUBCFSOPDIOJDIUTPOEFSMJDIHVUBVT4JF LzOOFOBCFSEFO*OIBMUEFS5BCFMMFOPDIFUXBTBOTFIOMJDIFSGPSNBUJFSFO

.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO"#

(FIFO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOE LMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSU BVGEJF4DIBMUGMjDIF'FUU

4PCBME4JFKFU[UEJF.BSLJFSVOHBVGIFCFO [FJHU&YDFMEJFCFUSFGGFOEF;FMMFGFUUIFSWPS HFIPCFOBO

)JOXFJT "VGEJFHMFJDIF"SULzOOFO4JFFJOFONBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIPEFSEJFBLUJWF;FMMF LVSTJW PEFS VOUFSTUSJDIFO GPSNBUJFSFO 4JF NTTFO MFEJHMJDI EJF CFUSFGGFOEFO 4DIBMUGMjDIFOJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBOLMJDLFO

.BSLJFSFO4JF EFO;FMMCFSFJDI"#

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF 4DISJGUBSUBVGEBTLMFJOF%SFJFDLOFCFOEFS .FOTDIBMUGMjDIF3BINFO VOEXjIMFO4JF JN.FOEFO#FGFIM3BINFOMJOJFVOUFO

)FCFO 4JF KFU[U EJF .BSLJFSVOH BVG [FJHU &YDFM EJF CFUSFGGFOEFO ;FMMFO GFUU VOE VO UFSTUSJDIFOBO "DIUVOH %JF7FSXFOEVOHEFT#FGFIMT3BINFOMJOJFVOUFO[FJHUEJFCFUSFGGFOEF3BINFO MJOJFEFS;FMMFBO EI EJFHFTBNUF;FMMFXJSENJUEFS-JOJFVOUFSTUSJDIFO.BSLJF SFO4JFEBHFHFOFJOFO;FMMJOIBMUVOEXjIMFOEJF4DIBMUGMjDIF6OUFSTUSJDIFOEFS HMFJDIFO(SVQQF XJSEOVSEFS;FMMJOIBMU [#EJF;BIM VOUFSTUSJDIFOEBSHFTUFMMU %JFTFCFJEFO7BSJBOUFOTPMMUFO4JFBVGKFEFO'BMMCFJN'PSNBUJFSFOFJOFS5BCFMMF VOUFSTDIFJEFO

4JFLzOOFOCFJ#FEBSGXFJUFSF;FMMFOEFS5BCFMMFGPSNBUJFSFO"MT/jDITUFT MFSOFO4JF EBT'PSNBUFJOFS;FMMF[VLPQJFSFO

,MJDLFO4JFBVGEJF ;FMMF"

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJT UFSLBSUF4UBSUEFS'VOLUJPOT MFJTUFJOEFS(SVQQF;XJTDIFO BCMBHFBVGEJFOFCFOTUFIFOE HF[FJHUF4DIBMUGMjDIF'PSNBU CFSUSBHFO

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

.BSLJFSFO4JFKFU[UEFO ;FMMCFSFJDI"#

&YDFMCFSUSjHUEBTBLUVFMMF;FMMGPSNBUEFTWPSIFSBVTHFXjIMUFO#FSFJDIT BVGEFONBSLJFSUFO;JFMCFSFJDI"MT'PMHFXJSEEJF4VNNFO[FJMFGFUUVOE VOUFSTUSJDIFOGPSNBUJFSU4JFTFIFOEJFTCFTTFS TPCBME4JFEJF.BSLJFSVOH BVGIFCFO

7FSXFOEFO4JFKFU[UEJFPCFOCFTDISJFCFOFO5FDIOJLFO VNEJFSFTUMJDIFO;FMMFOEFS5BCFMMF[VGPSNBUJFSFO

%FOEPQQFMUFO6OUFSTUSJDIEFS4VNNFO[FMMFOFSIBMUFO4JFFCFOGBMMTCFS EJF4DIBMUGMjDIF3BINFO 4JF NTTFO EBT .FO EFS 4DIBMUGMjDIF zGGOFO VOE EFO #FGFIM %PQQFMUF 3BINFOMJOJFOVOUFOXjIMFO6NEFO;FMMIJOUFSHSVOEPEFSEFO;FMMJOIBMU

,BQJUFM

FJO[VGjSCFO WFSXFOEFO4JFEJF4DIBMUGMjDIFO'MMGBSCFC[X4DISJGUGBSCF EFS(SVQQF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF

.BSLJFSFO4JFEFOFJO [VGjSCFOEFO;FMMCFSFJDI

eGGOFO4JFEJF1BMFUUFEFS 4DIBMUGMjDIF'MMGBSCFJOEFS(SVQ QF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF

8jIMFO 4JF EBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU&YDFMFJOF 1BMFUUF [VS "VTXBIM EFS 'MMGBSCF &JO ,MJDL BVG FJO 'BSCGFME TDIMJFU EJF 1BMFUUFVOECFSUSjHUEJF'BSCF )JFSTFIFO4JFFJOFO;FMMCFSFJDINJUEFS 3VCSJL ¨&JOHBCFO§ EFTTFO 5JUFM[FJMF HSBVIJOUFSMFHUXVSEF

,MJDLFO4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4DISJGUGBSCFJOEFS(SVQ QF4DISJGUBSUBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF XJSEEJF'BSCFBVGEFO;FMMIJOUFSHSVOECFSUSBHFO

&JO)BVTIBMUTCVDINJU&YDFMGISFO

8jIMFO 4JF EBTLMFJOF%SFJFDL OFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU&YDFMFJOF 1BMFUUF[VS"VTXBIMEFS4DISJGUGBSCF .JU EJFTFO 'VOLUJPOFO LzOOFO 4JF EJF ;FMMFO *ISFS "SCFJUTCMjUUFS SFDIU BOTQSFDIFOE NJU 'BSCFO IJOUFSMFHFO EJF ;FMMJOIBMUF FJOGjSCFO PEFS NJU 3BINFOWFSTFIFO )JOXFJT "DIUFO4JFBMMFSEJOHTCFJN&JOTBU[WPO'BSCFOEBSBVG EBTTEJF,POUSBTUF[XJTDIFO ;FMMIJOUFSHSVOEVOE;FMMJOIBMUFSIBMUFOCMFJCFO&JOF%BSTUFMMVOHWPOXFJFO#VDI TUBCFOWPSHFMCFN)JOUFSHSVOEXJSEOJDIUBMM[VEFVUMJDIFSLFOOCBSTFJO

4DISJGUHSBEGSfCFSTDISJGUBOQBTTFO .zDIUFO 4JF OPDI FJOF fCFSTDISJGU JO EBT "SCFJUTCMBUU FJOGHFO %JF TF fCFSTDISJGU LzOOUF EBOO GFUU IFSWPSHFIPCFO VOE NJU FJOFN BOEFSFO 4DISJGUHSBE BOHF[FJHU XFSEFO %JF 7PSHFIFOTXFJTF NTTUFO 4JF CFSFJUT BVT8PSEVOEWPOEFOWPSIFSHFIFOEFO4FJUFOLFOOFO

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF$ UJQQFO4JFEFO5FYU¨)BVTIBMUT CVDI§FJO VOEESDLFO4JFEJF !"5BTUF VNEJF&JOHBCFJO EJF;FMMF[VCFSUSBHFO

.BSLJFSFO4JFEFO;FMMJOIBMU FSOFVUEVSDIFJOFO.BVTLMJDL VOEGPSNBUJFSFO4JFEFO4DISJGU [VHCFSEJFCFUSFGGFOEF4DIBMU GMjDIFEFS(SVQQF4DISJGUBSUBVG EFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUGFUU

eGGOFO4JFJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUEFS3FHJTUFS LBSUF4UBSUEBT,PNCJOBUJPOTGFMEGSEFO4DISJGUHSBE VOEjOEFSO4JFEFO8FSUBVG1VOLUPEFSIzIFS

,BQJUFM

"OTDIMJFFOE XJSE EFS 4DISJGU[VH GFUU VOE FUXBTWFSHSzFSUBMT5BCFMMFOCFSTDISJGUEBS HFTUFMMU %JF 4DISJUUF [VN 'PSNBUJFSFO FJOFT ;FMMJOIBMUT TPMMUFO 4JF CFSFJUT WPN "SCFJUFO NJU8PSE IFS LFOOFO 4JF TFIFO BMTP WJFMFT XJFEFSIPMU TJDI JO 0GGJDF VOEOBDILVS[FS;FJUXFSEFO4JFWJFMF1SPHSBNNGVOLUJPOFOWFSXFO EFO PIOFHSPOBDIEFOLFO[VNTTFO

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO 4JF LzOOFO "SCFJUTNBQQFO ESVDLFO TQFJDIFSO &YDFM CFFOEFO VOE EJF "SCFJUTNBQQFTQjUFSFSOFVUMBEFO%JFKFXFJMJHFO4DISJUUFMFSOFO4JFKFU[U LFOOFO

"SCFJUTNBQQFTQFJDIFSO 6N FJOF "SCFJUTNBQQF [VS TQjUFSFO7FSXFOEVOH JO FJOFS %BUFJ [V TQFJ DIFSO HFIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS

,MJDLFO4JFBVGEJF0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOEXjIMFO4JF EFO#FGFIM4QFJDIFSOC[X 4QFJDIFSOVOUFSJN.FO

&JOWPSIFSBVTFJOFS%BUFJHFMBEFOFT"SCFJUTCMBUUXJSECFJN#FGFIM4QFJ DIFSOTPGPSUJOEFS%BUFJHFTJDIFSU EI EFSBMUF%BUFJJOIBMUXJSEEVSDI EJF `OEFSVOHFO CFSTDISJFCFO #FJ FJOFN OFVFO %PLVNFOU FSTDIFJOU EBT%JBMPHGFME4QFJDIFSOVOUFS%JFTJTUBVDIEFS'BMM XFOO4JFEFO#FGFIM 4QFJDIFSOVOUFSJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIFXjIMFO %BT%JBMPHGFMEFOUIjMUJOEFSMJOLFO-FJTUFEJF4ZNCPMFGS4QFJDIFSPSUF BO EFOFO4JFEJF%BUFJBCMFHFOLzOOFO

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

8jIMFO4JFCFSEJF/BWJHBUJPOTMFJTUFBNMJOLFO%JBMPHGFMESBOEEFO ;JFMPSEOFS HFCFO4JFEFO%BUFJOBNFOGSEJF"SCFJUTNBQQFBO LPSSJHJF SFO4JFHHGEFO%BUFJUZQCFSEBTHMFJDIOBNJHF-JTUFOGFME VOELMJDLFO 4JFBVGEJF4QFJDIFSO4DIBMUGMjDIF

)JOXFJT #FJ#FEBSGLzOOFO4JFJN-JTUFOGFME%BUFJUZQEBT4QFJDIFSGPSNBUXjIMFO'SVO TFSF;XFDLFSFJDIUKFEPDIEJF7PSFJOTUFMMVOH&YDFM"SCFJUTNBQQF YMTY

EJFEJF 5BCFMMFJN&YDFM'PSNBUTQFJDIFSU4PMMEJF%BUFJBVDINJU&YDFMCJT HFMFTFOXFSEFO TUFMMFO4JFBMT%BUFJUZQ&YDFM"SCFJUTNBQQF YMT FJO %JF &SXFJUFSVOH YMT C[X YMTY CSBVDIFO 4JF JN %BUFJOBNFO OJDIU BO[VHFCFO &YDFM FSHjO[U EJFTF &SXFJUFSVOH BVUPNBUJTDI BOIBOE EFT %BUFJUZQT %BT ,PO USPMMLjTUDIFO .JOJBUVSBOTJDIU TQFJDIFSO CFXJSLU EBT &YDFM FJOF (SBGJL NJU EFS 7PSTDIBVBVGEJF5BCFMMFTQFJDIFSU%JFTF(SBGJLMjTTUTJDIVOUFS8JOEPXTBMT.J OJBUVSBOTJDIUJN0SEOFSGFOTUFSBCSVGFOfCFSEJF4DIBMUGMjDIFOEFS4ZNCPMMFJTUF EFT%JBMPHGFMETC[XCFS,POUFYUNFOCFGFIMFLzOOFO4JFOFVF0SEOFSJN%JB MPHGFMEBOMFHFO EJFTFVNCFOFOOFOVOEBVDI%BUFJFMFNFOUFMzTDIFO

,BQJUFM

4PCBME4JFEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOXjIMFO TDIMJFU&YDFMEBT%JBMPH GFMEVOEMFHUKFU[UEJF"SCFJUTNBQQFJOFJOFS%BUFJJNHFXOTDIUFO0SEOFS VOUFSEFNFJOHFHFCFOFO/BNFOVOEEFSHFXjIMUFO%BUFJOBNFOFSXFJUF SVOHBC 6NEBT%PLVNFOU[VTDIMJFFOPEFS&YDFM[VCFFOEFO CSBVDIFO 4JF MFEJHMJDI EJF 4DIMJFFO4DIBMUGMjDIF EFT %PLVNFOUC[XEFT&YDFM'FOTUFSTBO[VLMJDLFO 8FJTUEBT%PLVNFOUCFJN4DIMJFFOOPDIVOHFTJDIFSUF `OEFSVOHFO BVG NBDIU 4JF &YDFM CFS FJO %JBMPHGFME EBSBVGBVGNFSLTBN

.JUEFS4DIBMUGMjDIF+BSVGFO4JFEBT%JBMPHGFME[VN4QFJDIFSOBVG,MJDLFO 4JF BVG /FJO VN EJF [VMFU[U WPSHFOPNNFOFO `OEFSVOHFO [VSDL[VOFI NFO.JU"CCSFDIFOLFISFO4JFXJFEFS[VN%PLVNFOU[VSDL

&JOF"SCFJUTNBQQFFSOFVUMBEFO )BCFO 4JF &YDFM CFFOEFU VOE NzDIUFO KFU[U FJOF CFSFJUT HFTQFJDIFSUF "SCFJUTNBQQFFSOFVUMBEFO &OUTQSFDIFOEEFO"VTGISVOHFOJO,BQJUFM SFJDIUFT EJF%PLVNFOUEBUFJJOFJOFN0SEOFSGFOTUFSQFS%PQQFMLMJDLBO [VXjIMFO

0EFS4JFTUBSUFO.JDSPTPGU &YDFM zGGOFOEBT.FOEFS 4DIBMUGMjDIF0GGJDFVOEXjIMFO EFO#FGFIMeGGOFO

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

*N%JBMPHGFMEeGGOFOOBWJHJFSFO4JF[VN4QFJDIFSPSU LMJDLFOBVGEJF %PLVNFOUEBUFJVOECFTUjUJHFOEJFTCFSEJFeGGOFO4DIBMUGMjDIF

"SCFJUTNBQQFO XFSEFO VOUFS 8JOEPXT 91 IjVGJH VOUFS &JHFOF %BUFJFO C[XJO8JOEPXT7JTUBJN0SEOFS%PLVNFOUFPEFSEFSFO6OUFSPSEOFSBC HFMFHU6OUFSPSEOFSzGGOFO4JFEVSDIFJOFO%PQQFMLMJDLBVGEFSFO0SEOFS TZNCPM%BT-JTUFOGFMEOFCFOEFN'FME%BUFJOBNFFSNzHMJDIU*IOFO HHG EFO%BUFJUZQGSEBT%PLVNFOUGPSNBUBO[VQBTTFO XBTJOEFS3FHFMBCFS OJDIUOPUXFOEJHJTU EB&YDFMEJFJO'SBHFLPNNFOEFO%BUFJUZQFOBVUPNB UJTDIGJMUFSU &YDFMMjEUBOTDIMJFFOEEJF"SCFJUTNBQQFVOE[FJHUEJFTFJN %PLVNFOUGFOTUFSBO )JOXFJT fCFS EBT LMFJOF %SFJFDL OFCFO EFS 4DIBMUGMjDIF eGGOFO MjTTU TJDI FJO .FO BO [FJHFO XFMDIFT[VTjU[MJDIF0QUJPOFO[VNeGGOFOEFS"SCFJUTNBQQFFOUIjMU4JF LzOOFO CFJTQJFMTXFJTF EJF .BQQF TDISFJCHFTDIU[U zGGOFO %JFT WFSIJOEFSU EBT VOHFXPMMUF4QFJDIFSOWPO`OEFSVOHFOJOEFS"SCFJUTNBQQFOEBUFJ*N.FOEFS 4DIBMUGMjDIFGJOEFO4JF[VEFNFJOFO#FGFIM VNCFTDIjEJHUF"SCFJUTNBQQFO°GBMMT FSGPSEFSMJDI°JN3FQBSBUVSNPEVT[VzGGOFO`IOMJDIXJFCFJ8PSETQFJDIFSU&YDFM EJF/BNFOEFS[VMFU[UCFBSCFJUFUFO%BUFJFOJN.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF4JF LzOOFOEBOOEJF"SCFJUTNBQQFCFSEFOCFUSFGGFOEFO.FOFJOUSBHzGGOFO

,BQJUFM

%BT"SCFJUTCMBUUESVDLFO 7JFMMFJDIUNzDIUFO4JFEJF&SHFCOJTTF*ISFT)BVTIBMUTCVDIFT PEFSBOEFSF "SCFJUTCMjUUFS BVTESVDLFO 4JFLzOOFOEBCFJFJOFOTPHFOBOOUFO4DIOFMM ESVDLPEFSFJOFO%SVDLNJU"VTXBIMWPO0QUJPOFOXjIMFO

eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JFJN.FO BVGEFO#FGFIM%SVDLFO

"OTDIMJFFOEXjIMFO 4JFJN6OUFSNFOEFO #FGFIM4DIOFMMESVDL

)BCFO 4JF EJF 4ZNCPMMFJTUF GS EFO 4DIOFMM[VHSJGG FOUTQSFDIFOE BOHF QBTTU LzOOFO4JFBMUFSOBUJWBVDIEJF4DIOFMMESVDL4DIBMUGMjDIFJOEJFTFS -FJTUF[VN%SVDLFOWFSXFOEFO&YDFMCFSFJUFUKFU[UEJF"VTHBCFBVGEFN 4UBOEBSEESVDLFSWPS%BCFJXFSEFOOVS;FMMCFSFJDIFBVTHFHFCFO EJF8FS UFFOUIBMUFO-FFSF;FMMJOIBMUFBNVOUFSFOVOESFDIUFO3BOEEFT"SCFJUT CMBUUTXFSEFOCFJN"VTESVDLXFHHFMBTTFO

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

8jISFOE&YDFMEJF%BUFOGSEJF%SVDLBVT HBCFVOUFS8JOEPXTBVGCFSFJUFU TFIFO4JF EBT OFCFOTUFIFOEF %JBMPHGFME 4PMBOHF EBT%JBMPHGFMEBOHF[FJHUXJSE LzOOFO4JF EJF"VTHBCFCFSEJF4DIBMUGMjDIF"CCSF DIFOVOUFSCJOEFO )JOXFJT (JCUFT1SPCMFNFCFJN"VT ESVDL TDIBVFO 4JF CJUUF JN "OIBOHEJFTFT#VDIFTOBDI %PSUGJOEFO4JFFJOJHF5JQQT [VS #FIFCVOH WPO %SVDLFS TUzSVOHFO

#FJ FJOFN NFISTFJUJHFO %PLVNFOU FS LFOOFO 4JF BVDI XJF WJFMF 4FJUFO CF SFJUT[VN%SVDLFOBVGCFSFJUFUXVSEFO

%SVDLPQUJPOFOVOE2VFSESVDL .BODIF5BCFMMFOTJOECFTPOEFSTCSFJU QBTTFOBMTPCFJN"VTESVDLFOOJDIU BVGFJO#MBUUJN)PDIGPSNBU*TUEFS;FMMCFSFJDINJUEFO8FSUFOCSFJUFSBMT FJO #MBUU ESVDLU &YDFM EJF CFUSFGGFOEFO *OGPSNBUJPOFO BVG WFSTDIJFEFOF #MjUUFS4JFLzOOFOEJF#MjUUFSEBOO[VTBNNFOLMFCFO VNEJF5BCFMMF[V FSIBMUFO*ONBODIFO'jMMFOJTUFTBCFSFJOGBDIFS XFOO4JFEJF5BCFMMFRVFS BVGFJO#MBUU1BQJFSESVDLFO 0EFS4JFNzDIUFOFJOFO"VTTDIOJUUBVTFJOFN5BCFMMFOCFSFJDINBSLJFSFO VOE EBOO ESVDLFO 7JFMMFJDIU CFOzUJHFO 4JF BVDI NFISFSF ,PQJFO FJOFT "VTESVDLT%JFTF"OGPSEFSVOHFOMBTTFOTJDINJUXFOJHFO.BVTLMJDLTFS MFEJHFO

,MJDLFO4JFJN.FOEFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIFBVGEFO #FGFIM%SVDLFO PEFSESDLFO 4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !I"

&YDFMzGGOFUEBSBVGIJO EBT%JBMPHGFME%SVDLFO JO EFN4JFEJFHFXOTDIUFO %SVDLPQUJPOFOBVTXjIMFO

,BQJUFM

Q %BT%SFIGFMEJN#FSFJDI&YFNQMBSFMFHUEJF,PQJFO[BIMGFTU Q *N#FSFJDI%SVDLCFSFJDIMjTTUTJDIGFTUMFHFO PCEBT"SCFJUTCMBUUPEFS OVSFJOJHF4FJUFO[VESVDLFOTJOE Q *N#FSFJDI%SVDLFOLzOOFO4JFEJF0QUJPOTGFMEFS[VN%SVDLFOFJOFT NBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIT EFSHFTBNUFO"SCFJUTNBQQFPEFSNBSLJFSUFS "SCFJUTCMjUUFSXjIMFO

6NEJF%SVDLBVT SJDIUVOH[VXjIMFO LMJ DLFO4JFBVGEJF4DIBMU GMjDIF&JHFOTDIBGUFO

&YDFM[FJHUKFU[UEBT%JB MPHGFMENJUEFO%SVDLFS FJHFOTDIBGUFOBO

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

1BTTFO4JFEJF0QUJPOFO GSEJF"VTSJDIUVOHFUDBO VOETDIMJFFO4JFEBT%JBMPH GFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

%FSHFOBVF"VGCBVEFT%JBMPHGFMETIjOHUWPN%SVDLFSBC 4PCBME 4JF EBT HFzGGOFUF %JBMPHGFME %SVDLFO CFS EJF 0,4DIBMUGMjDIF TDIMJFFO WFSXFOEFU &YDFM EJF FJOHFTUFMMUFO %SVDLPQUJPOFO [ # 2VFS ESVDL [VS "VTHBCF EFS5BCFMMF *N 2VFSESVDL QBTTFO NFIS 4QBMUFO BVG EJF4FJUF%JFTF&JOTUFMMVOHCMFJCUCJT[VN&OEFEFS&YDFM4JU[VOHFSIBMUFO &STUCFJNOjDITUFO4UBSUWPO&YDFMXFSEFOXJFEFSEJF4UBOEBSEWPSHBCFO EFT%SVDLFSTCFOVU[U )JOXFJT 6N5BCFMMFOJN2VFSGPSNBU[VESVDLFO LzOOFO4JFJOEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBSUF4FJUFOMBZPVUXFDI TFMO ,MJDLFO 4JF BVG EJF .FOTDIBMUGMjDIF 0SJFOUJFSVOH EFS(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFO MjTTUTJDIJNFJOHFCMFOEFUFO .FO[XJTDIFO)PDIVOE2VFSGPSNBUXjIMFO

4FJUFOXFDITFMFJOGHFOVOEMzTDIFO )BCFO4JFFJOF5BCFMMFNJUFJOFSCFTPOEFSFO4USVLUVSFSTUFMMU %BOOQBT TFOEJFBVUPNBUJTDIWPO&YDFMCFJN"VTESVDLFJOHFGHUFO4FJUFOXFDITFM VOUFS6NTUjOEFOOJDIUNJUEFS5BCFMMFOTUSVLUVS[VTBNNFO.zDIUFO4JF &YDFM[XJOHFO MPHJTDI[VTBNNFOHFIzSFOEF5BCFMMFOJOIBMUFBVGHFUSFOOUF 4FJUFO[VESVDLFO 'HFO4JFEJFFSGPSEFSMJDIFO4FJUFOXFDITFMTFMCTUJO EBT"SCFJUTCMBUUFJO

,BQJUFM

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF BO EJFEFS4FJUFOXFDITFMFJO[VG HFOJTU

&YDFM[FJHUCSJHFOTNJUFJOFSHFTUSJDIFMUFOTFOLSFDIUFO-JOJFBO XPFJO 4FJUFOVNCSVDIJN4UBOEBSEBSCFJUTCMBUUBVGUSJUU

8FDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS3FHJTUFSLBS UF4FJUFOMBZPVU VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF4FJUFFJOSJDIUFO BVGEJF4DIBMUGMjDIF6NCSDIF"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN FJOHFCMFOEFUFO.FOEFO#FGFIM4FJUFOVNCSVDIFJOGHFO

&YDFMGHUKFU[UTPXPIMFJOFOIPSJ[POUBMFOBMTBVDIFJOFOWFSUJLBMFO4FJUFO VNCSVDIMJOLTOFCFOVOEPCFSIBMCEFSNBSLJFSUFO;FMMFFJO4JFFSLFOOFO EJF6NCSDIFEVSDIEJFHFTUSJDIFMUFOWFSUJLBMFOVOEIPSJ[POUBMFO-JOJFO .zDIUFO4JFEJFTFOFJOHFGHUFO4FJUFOVNCSVDIXJFEFSFOUGFSOFO

8JFEFSIPMFO4JFEJF PCJHFO4DISJUUF XjIMFO BCFSJN.FOEFO#FGFIM 4FJUFOVNCSDIFFOUGFSOFO

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMFSFDIUTVOUFS IBMCEFS-JOJFOGSEFO4FJUFOXFDITFM

4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

&YDFMFOUGFSOUEJFHFTUSJDIFMUFO-JOJFO IFCUBMTPEFO4FJUFOXFDITFMXJFEFS BVG

4FJUFOWPSTDIBVBCSVGFO 0GUSFJDIU[VS#FHVUBDIUVOHEFT%PLVNFOUTEJF4FJUFOWPSTDIBVBVT(FSB EFCFJN5IFNB4FJUFOXFDITFMMjTTUTJDIBOIBOEEFS7PSTDIBVCFVSUFJMFO PCEBT%SVDLFSHFCOJTBVGFJO%*/"#MBUUQBTTU

eGGOFO4JFEBT.FOEFS0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE[FJHFO4JFJN.FO BVGEFO#FGFIM%SVDLFO

"OTDIMJFFOEXjIMFO 4JFJN6OUFSNFOEFO#F GFIM4FJUFOBOTJDIU

&YDFM zGGOFU FJO7PSTDIBVGFOTUFS NJU FJOFS WFSLMFJOFSUFO "OTJDIU EFS %P LVNFOUTFJUFfCFSEJF4DIBMUGMjDIF;PPNBNPCFSFO3BOELzOOFO4JFEJF 7FSHSzFSVOHFJOPEFSBVTTDIBMUFO

,BQJUFM

6NEJF7PSTDIBVXJFEFS[VWFSMBTTFO LMJDLFO 4JFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%SVDLWPSTDIBVTDIMJFFO JOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF

&YDFMLFISUEBSBVGIJO[VS%BSTUFMMVOHEFT"SCFJUTCMBUUT[VSDL

5FTUFO4JF*IS8JTTFO +FU[U IBCFO 4JF CFSFJUT EJF XJDIUJHTUFO &YDFM'VOLUJPOFO [VN &STUFMMFO FJOGBDIFS5BCFMMFOLFOOFOHFMFSOU4JFLzOOFO5BCFMMFOGPSNBUJFSFO TQFJ DIFSO BVTESVDLFOVOEFSOFVUMBEFO;VSfCFSQSGVOH*ISFT8JTTFOTTPMM UFO4JFEJFGPMHFOEFO'SBHFOCFBOUXPSUFO%JF"OUXPSUFOEB[VGJOEFO4JF JO,MBNNFSO Q 8JFTQFJDIFSO4JFFJO"SCFJUTCMBUUVOUFSOFVFN/BNFO eGGOFO 4JF EBT .FO EFS 0GGJDF4DIBMUGMjDIF VOE XjIMFO 4JF EFO #FGFIM4QFJDIFSOVOUFS*NHMFJDIOBNJHFO%JBMPHGFMEJTUEBOOEFS%BUFJ OBNF[VjOEFSOVOEEJF4DIBMUGMjDIF4QFJDIFSOBO[VLMJDLFO

*NOjDITUFO,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF'VOLUJPOFO[VN"SCFJUFONJU&YDFM LFOOFO ,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF XFDITFMO4JFJOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[VS 3FHJTUFSLBSUF4UBSU VOEWFSXFOEFO4JFEJFCFJEFO4DIBMUGMjDIFO%F[J NBMTUFMMFIJO[VGHFOVOE%F[JNBMTUFMMFMzTDIFOJOEFS(SVQQF;BIM

Q 8JFMFHFO4JFJO&YDFMEJF"O[BIMEFS%F[JNBMTUFMMFOGSFJOFBOHF [FJHUF;BIMGFTU ,MJDLFO4JFBVGEJFPCFSTUFMJOLF;FMMFEFT#FSFJDIT IBMUFO4JFEJFMJOLF .BVTUBTUFHFESDLU VOE[JFIFO4JFEJF.BVT[VSEJBHPOBMHFHFOCFS MJFHFOEFO;FMMFEFT[VNBSLJFSFOEFO#FSFJDIT

Q 8JFMjTTUTJDIFJO#FSFJDIJOFJOFS5BCFMMFNBSLJFSFO ,MJDLFO 4JF BVG EJF &SHFCOJT[FMMF VOE UJQQFO 4JF EJF 'PSNFM ¨"" § FJO )JFSCFJ XJSE BOHFOPNNFO EBTT EJF [XFJ [V TVNNJFSFOEFO;FMMFOJO"VOE"BCHFMFHUTJOE

Q &STUFMMFO4JFFJOF;FMMFNJUFJOFS#FSFDIOVOHTGPSNFM JOEFSEJF[XFJ EBSCFSMJFHFOEFO;FMMJOIBMUFNJUFJOBOEFSNVMUJQMJ[JFSUXFSEFO EFS 8FSUBEEJFSUVOEEBOOEFS"VTESVDLEVSDIEJWJEJFSUXJSE ,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFOBVGEJF4DIBMUGMjDIF4VNNF.BSLJFSFO4JFEJF[V TVNNJFSFOEFO;FMMFO VOEESDLFO4JFEJF!"5BTUF

Q 8JFLBOOFJOF4VNNFCFSNFISFSF;FJMFOFSTUFMMUXFSEFO .BSLJFSFO4JFEFO;FMMCFSFJDI XFDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS .VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOEQBTTFO4JFEFO8FSUEFT,PNCJOBUJPOTGFMET 4DISJGUHSBEJOEFS(SVQQF4DISJGUBSUBO

Q 8JFMjTTUTJDIFJO5FYUJOFJOFS;FMMFNJUFJOFSHSzFSFO4DISJGUWFS TFIFO 5JQQFO4JFEJF;FMMJOIBMUFJOEBT5BCFMMFOCMBUUFJO%BOONBSLJFSFO4JF EFO;FMMCFSFJDINJUEFOBVT[VSJDIUFOEFO*OIBMUFOVOELMJDLFOBVGEFS 3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF"VTSJDIUVOH BVGEJF4DIBMUGMjDIF;FOUSJFSUBVTSJDIUFO

Q &STUFMMFO4JFFJOF5BCFMMF JOEFSEJF;FMMJOIBMUF[FOUSJFSUBVTHFSJDIUFU TJOE 4QFJDIFSO MBEFO ESVDLFO

,BQJUFM

&SXFJUFSUF &YDFM'VOL UJPOFOVOE %JBHSBNNF *OEJFTFN,BQJUFMMFSOFO4JFXFJUFSF 'VOLUJPOFOWPO.JDSPTPGU&YDFMLFOOFO "MT#FJTQJFMTPMMFJOF6NTBU[UBCFMMF FSTUFMMUXFSEFO"OTDIMJFFOEXFSEFOEJF %BUFOHSB¾TDIBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFU (BO[OFCFOCFJMFSOFO4JFEBCFJXFJUFSF XJDIUJHFVOEIJMGSFJDIF&YDFM'VOLUJPOFO LFOOFO;VTjU[MJDIFSGBISFO4JF XJFTJDI EJF&YDFM%PLVNFOUWPSMBHFO[VN&STUFM MFOFJOFS3FDIOVOHWFSXFOEFOMBTTFO %JFTFT8JTTFOFSzGGOFU*IOFOEJF#BTJT VN[VN¨&YDFM&YQFSUFO§BVG[VTUFJHFO

,BQJUFM

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT )BCFO 4JF EJF fCVOHFO JN WPSIFSJHFO ,BQJUFM NJU &YDFM EVSDIHFGISU %BOOLBOOFTKFU[UNJUEFSOjDITUFOfCVOHXFJUFSHFIFO/FINFOXJSBMT #FJTQJFMFJOFLMFJOF'JSNB EJFWJFS'JMJBMFOJOEFO7FSUSJFCTHFCJFUFO/PSE 4E 0TUVOE8FTUCFUSFJCU%FS'JSNFOJOIBCFSNzDIUFEJF6NTBU[[BIMFO EFS 'JMJBMFO JO EFO 7FSUSJFCTHFCJFUFO RVBSUBMTXFJTF TPXJF EFO (FTBNU VNTBU[ [#GSBMMF8BSFOPEFSOVSGSFJOCFTUJNNUFT1SPEVLU JOBVG CFSFJUFUFS'PSNIBCFO %JFCFUSFGGFOEF5BCFMMFLzOOUFJOFUXBTPBVTTFIFO

/BDIEFS-FLUSFEFTWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFMTJTU*IOFOXPIMLMBS EBTT EJFTF"VGHBCFFMFHBOUNJU&YDFMHFMzTUXFSEFOLBOO )JFS TFIFO 4JF FJO #FJTQJFM NJU FJOFS PQUJTDI BVGCFSFJ UFUFO 5BCFMMF TBNU HSBGJTDIFS %BSTUFM MVOHEFS6NTjU[F

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT

*O EFO -FSOTDISJUUFO EJFTFT ,BQJUFMT FSGBISFO 4JF XJF TJDI FJOF TPMDIF 5BCFMMFFSTUFMMFOMjTTU

4UBSUFO4JF&YDFM VOE MFHFO4JF°GBMMTFSGPSEFSMJDI °FJOFOFVF"SCFJUTNBQQFBO

,MJDLFO4JFHHGBVGEBT#MBUU SFHJTUFS5BCFMMF VNEBTCFUSFGGFO EF"SCFJUTCMBUUJOEFO7PSEFSHSVOE [VIPMFO

+FU[UJTUBMMFT[VS&STUFMMVOHEFT6NTBU[CFSJDIUTWPSCFSFJUFU

&JOHBCFEFS;FJMFOCFTDISJGUVOH %JFPCJHF5BCFMMFFOUIjMUJOEFSMJOLFO4QBMUFEJF/BNFOEFSCFUSFGGFOEFO 'JMJBMFO7FSUSJFCTHFCJFUF EJF JO EJF 6NTBU[TUBUJTUJL FJOCF[PHFO XFSEFO TPMMFO %JFTF 4QBMUF NJU EFO /BNFO TPMM KFU[U JO EBT "SCFJUTCMBUU FJOHF HFCFO XFSEFO ;VS &SJOOFSVOH IJFS OPDI FJONBM LVS[ EJF FSGPSEFSMJDIFO 4DISJUUF

(FCFO4JFOVOEFO5FYU ¨'JMJBMF§FJO VOEESDLFO 4JFEJF!"5BTUF

,MJDLFO4JFBVG EJF;FMMF"

8JFEFSIPMFO4JFEJFPCFO HF[FJHUFO4DISJUUF VNBVDIEJF 7FSUSJFCTHFCJFUF/PSE 4E 0TU 8FTUTPXJFEBT4VNNFOGFME FJO[VHFCFO

,BQJUFM

+FEFT .BM XFOO 4JF EJF !"5BTUF ESDLFO CFSOJNNU &YDFM EJF FJOHF UJQQUFO;FJDIFOJOEJF;FMMF VOEEJF¨BLUJWF;FMMF§XBOEFSUFJOF1PTJUJPO UJFGFS 'BMMT4JFFJONBMOJDIUTJOFJOF;FMMFFJOHFCFOXPMMFO ESDLFO4JFFJOGBDI OPDINBMTEJF!"5BTUF&YDFMNBSLJFSUEBOOEJFVOUFSEFS¨BLUJWFO;FMMF§ MJFHFOEF;FMMFBMTOFVF¨BLUJWF;FMMF§ )JOXFJT 6OUFSMjVGU*IOFOCFJEFS&JOHBCFFJO'FIMFS ESDLFO4JFEJF5BTUFOLPNCJOBUJPO !Lmk`" !S" VN EFO MFU[UFO #FGFIM [VSDL[VOFINFO #FNFSLFO 4JF EFO 'FIMFS FSTUTQjUFS LPSSJHJFSFO4JFEJFCFUSFGGFOEFO;FMMJOIBMUF%FUBJMTEB[VGJOEFO4JF JNWPSIFSHFIFOEFO,BQJUFM

&JOHBCFEFS4QBMUFOCFSTDISJGU +FU[U LzOOFO 4JF BVDI EJF 4QBMUFOCFSTDISJGUFO GS EJF 5BCFMMF JO EBT "SCFJUTCMBUUFJOUSBHFO%JF5FDIOJLJTUCFSFJUTCFLBOOU

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# UJQQFO 4JFEFO5FYU¨2VBSUBM§FJO VOEESDLFO 4JFEBOBDIEJF!"5BTUF

%VNNFSXFJTFFSXBSUFU&YDFMFJOFTQBMUFO XFJTF &JOHBCF E I EJF BLUJWF ;FMMF XJSE OBDI EFN %SDLFO EFS !"5BTUF BVG EJF EBSVOUFSMJFHFOEF;FMMF#HFTFU[U

,MJDLFO4JFEBIFSBVGEJF ;FMMF$ UJQQFO4JFEFO5FYU¨ 2VBSUBM§FJO VOEESDLFO4JF KFU[UEJF!MZ["5BTUF

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT

&YDFM CFSOJNNU EFO 8FSU JO EJF ;FMMF$VOEQPTJ UJPOJFSU EJF .BS LJFSVOHEFSBLUJWFO;FMMFBVG% )JOXFJT #FBDIUFO4JF EBTTTJDIEJF3JDIUVOH JOEFS&YDFMEJF.BSLJFSVOHEFSBLUJWFO ;FMMFCFJN%SDLFOEFS !"5BTUFWFSTDIJFCU FJOTUFMMFOMjTTU TJFIF,BQJUFM ;FJMFOXFJTF&JOHBCFOLzOOFO4JFNJUEFS !Í"5BTUFBOTUBUUNJUEFS !"5BTUF BCTDIMJFFO0EFS4JFWFSXFOEFO$VSTPSUBTUFOXJF!â" VNFJOF&JOHBCFBC[V TDIMJFFOVOEEBCFJBVUPNBUJTDIEJFOjDITUF;FMMFBO[VXjIMFO

NJUEFS'VOLUJPO"VUP"VTGMMFO #FJEFS&JOHBCFWPOXFOJHFO;FMMXFSUFOJTUEJFPCJHF.FUIPEFSFDIUIJMG SFJDI)jVGJHUSJUUKFEPDIEFS'BMMBVG EBTTCFOBDICBSUF;FMMFOFJOF'PMHF WPO8FSUFOFOUIBMUFO%JFTLzOOUFCFJTQJFMTXFJTFFJOF;BIMFOSFJIF FUDPEFSFJOF'PMHFWPO.POBUTOBNFOXJF+BOVBS 'FCSVBSFUDTFJO #FJEFS4QBMUFOCFSTDISJGUJTUEJFTjIOMJDI IJFSXJSEFJOF'PMHFEFS"SU 2VBSUBM 2VBSUBM 2VBSUBMVOE2VBSUBMCFOzUJHU&YDFMCJFUFU*IOFO EJF'VOLUJPO"VUP"VTGMMFOBO CFSEJFTJDI&JOHBCFCFSFJDIFNJUFJOFN HMFJDIFO8FSUPEFSFJOFS8FSUFSFJIFGMMFOMBTTFO 8JFEJFTHFIU FSGBISFO4JFKFU[UBOIBOEEFS4QBMUFOCFSTDISJGUVOEFJOFT XFJUFSFO#FJTQJFMT

.BSLJFSFO4JFEJF;FMMFO#$

;FJHFO4JFQFS.BVTBVGEBT 4ZNCPMEFT"VTGMMLjTUDIFOTSFDIUT VOUFOJOEFS[XFJUFONBSLJFSUFO;FMMF

%FS.BVT[FJHFSOJNNUKFU[UEJF'PSNFJOFTTDIXBS[FO,SFV[FTBO

,BQJUFM

)JOXFJT "MT"VTGMMLjTUDIFOXJSE EBTLMFJOF7JFSFDLJOEFS SFDIUFOVOUFSFO&DLFEFT NBSLJFSUFO ;FMMCFSFJDIT CF[FJDIOFU

;JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFO OBDISFDIUT[VS;FMMF&

&YDFM [FJHU CFJN ;JFIFO JO FJOFS 2VJDL*OGP EJF [V FSHjO[FOEFO *OGPSNB UJPOFOBO 4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUF MPTMBTTFO FSHjO[U &YDFMEJF;FMMFOJNNBSLJFSUFO#FSFJDINJUEFOOPDI GFIMFOEFO*OGPSNBUJPOFO %JF HFSBEF CFOVU[UF 'VOLUJPO "VUP"VTGMMFO FSXFJTU TJDI BMT SFDIU LPN GPSUBCFM CFJN &JOHFCFO WPO 3FJIFO &YDFM WFSXFOEFU EJF *OGPSNBUJPOFO JOEFONBSLJFSUFO;FMMFO VNEJF8FSUFEFSOFVBVT[VGMMFOEFO;FMMFO[V CFTUJNNFO-jTTUTJDIFJOF3FJIFOCJMEVOHFSLFOOFO [#CFJEFS'PMHF FUD

XJSEEJF3FJIFCFJN"VTGMMFOGPSUHFTFU[U%JFPCJHFfCFSTDISJG UFO[FJMFFOUIjMUJN5FYUEJF;BIMFO FUD EI &YDFMLBOOEJF7PSTDISJGU [VS3FJIFOCJMEVOHFCFOGBMMTFSLFOOFO*NIJFSHF[FJHUFO#FJTQJFMIBU&YDFM EJF'PMHF[FMMFOEBIFSNJULPSSFLUFO8FSUFOHFGMMU %JFTNVTTBCFSOJDIUJNNFSTPTFJO/FINFOXJSFJOFJOGBDIFT#FJTQJFM &TXJSEOVSFJOF;FMMFNBSLJFSU EJFEFO8FSUFOUIjMU+FU[UFSLFOOU&YDFM OJDIU HFOBV XBT 4JF WPSIBCFO #FJN ;JFIFO EFT "VTGMMLjTUDIFOT XJSE CMJDIFSXFJTF EFS ;FMMJOIBMU LPQJFSU E I BMMF 'PMHF[FMMFO FSIBMUFO EFO 8FSU [VHFXJFTFO &YDFM CMFOEFU EBIFS CFJN -PTMBTTFO EFS .BVTUBTUF FJOFLMFJOF4DIBMUGMjDIFOFCFOEFN"VTGMMLjTUDIFOFJO;FJHFO4JFBVGEJF

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT

4DIBMUGMjDIFVOELMJDLFOEBOOBVGEFO1GFJMOFCFOEFS4DIBMUGMjDIF zGGOFU TJDIFJO.FONJUWFSTDIJFEFOFO#FGFIMFOGSEFOBLUVFMMFO,POUFYUfCFS EJF0QUJPO%BUFOSFJIFBVTGMMFOEFT.FOTFSSFJDIFO4JF EBTT&YDFMEJF CFJN ;JFIFO NBSLJFSUFO ;FMMFO NJU FJOFS %BUFOSFJIF PEFS FUXBT &OUTQSFDIFOEFNGMMU

)JOXFJT /FCFO;BIMFOSFJIFOVOE5FYUFO JOEFOFO;BIMFOWPSLPNNFO VOUFSTUU[U&YDFM BVDIFJOJHF5FYUGPMHFO4JFLzOOFOEJFTF'PMHFOCFSEBT%JBMPHGFME&YDFM0QUJP OFOBOQBTTFO8jIMFO4JFEJF4DIBMUGMjDIF&YDFM0QUJPOFOJN.FOEFS0GGJDF 4DIBMUGMjDIF VOELMJDLFO4JFJN%JBMPHGFMEBVGEJF,BUFHPSJF)jVGJHWFSXFOEFU ,MJDLFO 4JF JN SFDIUFO %JBMPHGFMEUFJM BVG EJF 4DIBMUGMjDIF #FOVU[FSEFGJOJFSUF -JTUFO CFBSCFJUFO "VG EFS EBOO BOHF[FJHUFO 3FHJTUFSLBSUF #FOVU[FSEFGJOJFSUF -JTUFOMBTTFOTJDIBVDIFJHFOF'PMHFOEFGJOJFSFO TJFIFBVDI,BQJUFM

,BQJUFM

/BDIEFN4JFKFU[UXJTTFO XJFEJF'VOLUJPO"VUP"VTGMMFOBSCFJUFU MJFF TJDIEJFTFCFOVU[FO VNEFO%BUFOCFSFJDIWPSFJOFSXFJUFSFO#FBSCFJUVOH NJU/VMMXFSUFO[VGMMFOVOEWJFMMFJDIU[VS"O[FJHFEFS8FSUFWPS[VCFSFJ UFO%JFTJTU[XBSOJDIU[XJOHFOEFSGPSEFSMJDI WFSFJOGBDIUBCFSEJFOBDI GPMHFOEFO4DISJUUFFUXBT

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF# VOEUJQQFO4JFEFO8FSUJOEJF ;FMMFFJO

%SDLFO4JFEJF!"5BTUF VOENBSLJFSFO4JFEJF;FMMF# FSOFVUEVSDIFJOFO.BVTLMJDL

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF[XFJNBM BVGEJFJOEFS(SVQQF;BIMTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF%F[JNBMTUFMMFIJO[VGHFO

&YDFMTUFMMUKFU[U[XFJ/BDILPN NBTUFMMFOEBS

&STUFMMFOFJOFT6NTBU[CFSJDIUT

;FJHFO4JFBVGEBT"VTGMMLjTUDIFOEFS NBSLJFSUFO;FMMF VOE[JFIFO4JFEBT"VT GMMLjTUDIFOCFSEJF[VGMMFOEFO;FMMFOEFS 4QBMUF

4PCBME 4JF EJF MJOLF .BVTUBTUFMPTMBTTFO GMMU &YDFM EFO NBS LJFSUFO ;FMMCFSFJDI NJU EFN 8FSU EFSNBSLJFSUFO;FMMF

)JOXFJT %B OVS FJOF ;FMMF NBSLJFSU XBS LBOO &YDFM LFJOF (FTFU[F [VS 3FJIFOCJMEVOH FSLFOOFOVOECFSUSjHUEFO7PSHBCFXFSUEFSNBSLJFSUFO;FMMF*OUFSFTTBOUJTU EBCFJ EBTTEBT;FMMGPSNBUHMFJDINJUCFSUSBHFOXJSE4JFLzOOFOBCFSBVDIBVG EJFBOHF[FJHUF4DIBMUGMjDIFLMJDLFOVOEEBOOJN,POUFYUNFOEFOHFXOTDIUFO #FGFIMXJF;FMMFOLPQJFSFOPEFS/VS'PSNBUFBVTGMMFOXjIMFO

(FCFO4JFJOEJF;FMMF# WFSTVDITXFJTFEFO8FSU FJO VOENBSLJFSFO4JFEBOBDIEFO ;FMMCFSFJDI##

,BQJUFM

;JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFOEFT NBSLJFSUFO#FSFJDITOBDISFDIUTCFSEJF[V GMMFOEFO;FMMFOEFS5BCFMMF

4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO GMMU&YDFMEFONBSLJFSUFO#F SFJDI NJU EFO 7PSHBCFXFSUFO EFS FSTUFO 4QBMUF #FBDIUFO 4JF EBTT EJF ;FJMFNJUEFN7PSHBCFXFSU HFGMMUXJSE EI &YDFMWFSXFOEFUGS KFEF;FJMFFJHFOF7PSHBCFXFSUF

4FU[FO4JFKFU[UEJF8FSUFEFS;FJMFBVG [VSDL VOEUSBHFO4JF GSFJXjIMCBSF 8FSUFGSEJF6NTBU[[BIMFOJOEJF5BCFMMFFJO

)JOXFJT "O EJFTFS 4UFMMF NzDIUF JDI *IOFO OPDI FJOFO 5SJDL IJOTJDIUMJDI EFS 'VOLUJPO "VUP"VTGMMFO WFSSBUFO ,BOO EJF 'VOLUJPO EJF 3FJIFOCJMEVOH OJDIU FSLFOOFO [#XFJMOVSFJOF;FMMFNBSLJFSUXBS

XJSEEFS8FSUEFS[VFSTUNBSLJFSUFO;FMMF JOEFO;JFMCFSFJDICFSUSBHFO

%JF4VNNFOCFSFDIOFO

'BMMT 4JF BCFS CFJN ;JFIFO [VTjU[MJDI EJF !Lmk`"5BTUF HFESDLU IBMUFO XJSE CFJ;BIMFOFJOF3FJIFOCJMEVOHFS[XVO HFO &YDFM[FJHUEJFTCFSFJUTJOEFS2VJDL*OGPBO-BTTFO4JFEJF.BVTUBTUFMPT GMMU &YDFMEFO#FSFJDINJUFJOFS;BIMFOSFJIFBVT4JFTQBSFOTJDIBMTPEFO¨6NXFH§ CFSEBT,POUFYUNFOEFSFJOHFCMFOEFUFO4DIBMUGMjDIF

%JF4VNNFOCFSFDIOFO +FU[U TPMMFO EJF 4VNNFO EFS FJO[FMOFO ;FJMFO VOE 4QBMUFO CFSFDIOFU XFSEFO %JF 7PSHFIFOTXFJTF LFOOFO 4JF FJHFOUMJDI TDIPO BVT EFN WPS IFSJHFO ,BQJUFM +FU[U NzDIUF JDI OVS OPDI FJOJHF 'FJOIFJUFO [FJHFO 6N EJF2VBSUBMTTVNNFOEFSFJO[FMOFO'JMJBMFO[VCFTUJNNFO GISFO4JFEJF GPMHFOEFO4DISJUUFEVSDI

,MJDLFO4JFJOEFS;FJMF ¨4VNNFO§BVGEJF;FMMF# EBEJFTFEJF4QBMUFOTVNNFO BVGOFINFOTPMM

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF 4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFBVGEJF JOEFS(SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF 4DIBMUGMjDIF4VNNF

&YDFM[FJHUKFU[UEFO;FMMCFSFJDIPCFSIBMCEFSBLUJWFO;FMMFNJUFJOFN3BI NFOBO

#FTUjUJHFO4JFEJF"VTXBIMCFSEJF!"5BTUF

,BQJUFM

+FU[U[FJHU&YDFMEJFFSTUF4VNNFBO

,MJDLFO4JFFSOFVUBVGEJF;FMMF# VOE[JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFO EFSNBSLJFSUFO;FMMFOBDISFDIUTCFSEJFSFTUMJDIFO;FMMFOEFS;FJMF

4PCBME4JFEJFMJOLF.BVTUBTUFMPTMBTTFO CFSUSjHU&YDFMEJF'PSNFMJOEJF SFTUMJDIFO;FMMFO&YDFMCFSFDIOFUBVUPNBUJTDIEJF4QBMUFOTVNNFO

+FU[ULzOOFO4JFBVGjIOMJDIF"SUEJF;FJMFOTVNNFOGSEJFFJO[FMOFO'JMJB MFOCFTUJNNFO

,MJDLFO4JFBVGEJF;FMMF' VOE XjIMFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSU EFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUFEJFJOEFS (SVQQF#FBSCFJUFOTJDIUCBSF4DIBMU GMjDIF4VNNF

&YDFMNBSLJFSUKFU[UEJFMJOLTEBOFCFOMJFHFOEFO;FMMFONJUFJOFNHFTUSJ DIFMUFO3BINFO

%JF4VNNFOCFSFDIOFO

#FTUjUJHFO4JFEJF"VT XBIMCFSEJF!"5BTUF

&YDFMGHUEJF4VNNFOGPSNFMJOEJF;FMMFFJO [FJHUEBTCFSFDIOFUF&SHFC OJTBOVOENBSLJFSUEJFEBSVOUFSMJFHFOEF;FMMFBMTBLUJWF;FMMF

.BSLJFSFO4JFKFU[UEJF;FMMF'FSOFVU VOE[JFIFO4JFEBT"VTGMMLjTUDIFOEFS ;FMMFOBDIVOUFOCJT[VS;FMMF'

4PCBME4JFEJF.BVTUBTUFMPTMBTTFO FSXFJUFSU&YDFMEJF'PS NFMO BVG EJF NBSLJFSUFO ;FMMFO VOE [FJHU EJF CFSFDIOFUFO 4VNNFOBO4JFLzOOFOKFU[UOPDINBMTEJF;FMMFOBOLMJDLFO VOEEJF'PSNFMOLPOUSPMMJFSFO0GGFOCBSEFOLU&YDFMBCFSNJU VOEQBTTUEJF;FMMCFSFJDIFCFJN,PQJFSFOEFS'PSNFMBO "DIUVOH #FJN,PQJFSFOFJOFT;FMMJOIBMUTNJUFJOFS'PSNFMEVSDI;JFIFOQFS.BVTQBTTU &YDFMJOEFS3FHFMEJFTF;FMMCF[HFBOEJFWFSjOEFSUFO#F[VHTBESFTTFOBO%JFT NVTTBCFSOJDIUJNNFSTUJNNFO,PQJFSFO4JFFJOF'PSNFMHBSQFS;XJTDIFOBC MBHF XFSEFOEJF;FMMCF[HFJOEFS'PSNFMOJDIULPSSJHJFSU4JFTPMMUFOEBIFSEJF LPQJFSUFO;FMMFOQFS.BVTBOLMJDLFOVOEEJF'PSNFMOJOEFS#FBSCFJUVOHTMFJTUF CFSQSGFO

,BQJUFM

.JUjIOMJDIFO4DISJUUFOLzOOFO4JFKFU[UOPDIEJF(FTBNUTVNNFEFS+BI SFTVNTjU[FJO;FMMF'CFTUJNNFO#FJ#FEBSGGPSNBUJFSFO4JFEJF;FMMFO TPEBTT EJF 8FSUF NJU [XFJ /BDILPNNBTUFMMFO BOHF[FJHU XFSEFO %JFTF 4DISJUUF IBUUFO 4JF KB XFJUFS PCFO CFSFJUT LFOOFOHFMFSOU %BT &SHFCOJT LzOOUF JO FUXB TP BVTTFIFO +FU[U MBTTFO TJDI BVDI EJF &SHFCOJTTF EFS 4VNNFOCJMEVOHCFSQSGFO

5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO ;VN"CTDIMVTTTPMMEJF5BCFMMFOPDIFUXBT¨LPTNFUJTDI§BVGCFSFJUFUXFS EFO

&SHjO[FO4JFEFO5BCFMMFO UJUFM¨6NTBU[§JOEFS;FMMF$ VOE GPSNBUJFSFO4JFEFO5FYUGFUUTPXJF NJUFJOFNHSzFSFO4DISJGUHSBE

#FOFOOFO4JFEBT #MBUUSFHJTUFS5BCFMMFHHG JO¨(FTBNUVNTBU[§VN

8JFXjSFFTNJUEFS'PSNBUJFSVOH EFT 5BCFMMFOXFSLT *N WPSIFSHF 'BMMT 4JF OPDI 1SPCMFNF CFJN 6N IFOEFO,BQJUFMIBUUFJDI*IOFOHF CFOFOOFO IBCFO TDIMBHFO 4JF JN [FJHU XJF 4JF EJF ;FMMFO NBOVFMM WPSIFSJHFO ,BQJUFM JN "CTDIOJUU NJU )JOUFSHSVOEGBSCFO VOE -JOJ ¨"SCFJUTCMjUUFSVNCFOFOOFO§OBDI FO GPSNBUJFSFO #FJ FJOFS 5BCFMMF CJFUFU FT TJDI BO EJFTF "VGHBCF HFHFCFOFOGBMMT BO &YDFM [V EFMFHJFSFO &YDFM CJFUFU *IOFO IJFS[V [XFJ 7BSJBOUFO 4JF LzOOFO BVTHFXjIMUFO 5BCFMMFOCFSFJDIFO ;FMMFOGPS NBUWPSMBHFO [VXFJTFO 0EFS 4JF LzOOFO EFO ;FMMCFSFJDI NJU EFO %BUFO BMT¨5BCFMMF§GPSNBUJFSFO)JFSEJF4DISJUUF VNNBSLJFSUFO;FMMCFSFJDIFO ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFO[V[VXFJTFO )JOXFJT

5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO

.BSLJFSFO4JFEFO ;FMMCFSFJDIEFS5BCFMMF EFNFJOF;FMMFOGPSNBUWPS MBHF[V[VXFJTFOJTU

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFJOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFOBVGEJF.FOTDIBMUGMjDIF ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFO VOEXjIMFO4JFJNBOHF[FJHUFO,BUBMPH EJFHFXOTDIUF;FMMFOGPSNBUWPSMBHFNJUFJOFN.BVTLMJDLBVT

6N EJF 8JSLVOH FJOFS ;FMMFOGPSNBUWPSMBHF [V TUVEJFSFO SFJDIU FT JN ,BUBMPHBVGEJFCFUSFGGFOEF7PSMBHF[V[FJHFO&YDFM[FJHUTPGPSUEJF"VT

,BQJUFM

XJSLVOHFO EFS7PSMBHF JN "SCFJUTCMBUU BO "CFS FSTU CFJN "OLMJDLFO EFS ;FMMFOGPSNBUWPSMBHFXJSEEJFTFEFNNBSLJFSUFO;FMMCFSFJDI[VHFXJFTFO "VGEJFTF8FJTFLzO OFO 4JF TDISJUUXFJTF WFSTDIJFEFOF ;FMM CFSFJDIF EFS 5BCFMMF NBSLJFSFO VOE VO UFSTDIJFEMJDIF 'PS NBUWPSMBHFO [VXFJ TFO )JOXFJT 6NEBT;FMMGPSNBUBVG[VIFCFO HFIFO4JFXJFCFJN;VXFJTFOWPS XjIMFOBCFS JN,BUBMPHEJF;FMMFOGPSNBUWPSMBHF 4UBOEBSE%BOOXJSEEFSNBSLJFSUF;FMMCF SFJDIXJFEFSPIOF;FMMGPSNBUJFSVOHEBSHFTUFMMU

%JF"MUFSOBUJWF[VS'PSNBUJFSVOHWPO;FMMFOJOOFSIBMCFJOFT"SCFJUTCMBUUT CFTUFIU EBSJO EBTT 4JF EJF5BCFMMF BVUPNBUJTDI EVSDI &YDFM GPSNBUJFSFO MBTTFO )JFS[V LPNNU EJF 'VOLUJPO "MT 5BCFMMF GPSNBUJFSFO [VN &JOTBU[ (FIFO4JFJOGPMHFOEFO4DISJUUFOWPS

.BSLJFSFO4JFEFO%BUFOCFSFJDIEFS5BCFMMF

5BCFMMFNJU"VUP'PSNBUHFTUBMUFO

,MJDLFO4JFBVGEFS3FHJTUFSLBSUF4UBSUEFS.VMUJGVOL UJPOTMFJTUFJOEFS(SVQQF'PSNBUWPSMBHFOBVGEJF.FO TDIBMUGMjDIF"MT5BCFMMFGPSNBUJFSFO VOEXjIMFO4JFJO EFSBOHF[FJHUFO1BMFUUFNJUEFOTUJMJTJFSUFO5BCFMMFOEJF HFXOTDIUF5BCFMMFOGPSNBUWPSMBHFNJUFJOFN.BVTLMJDL

4PCBMEEBTOBDIGPMHFOEHF[FJHUF%JBMPHGFME"MT5BCFMMFGPSNB UJFSFOFSTDIFJOU LzOOFO4JFCFJ#FEBSGEJF.BSLJFSVOHGSEFO[V GPSNBUJFSFOEFO5BCFMMFOCFSFJDIEVSDI;JFIFOQFS.BVTBOQBTTFO

'BMMTEBT%JBMPHGFMEEJF5BCFMMFWFSEFDLU TDIJFCFO4JFEJFTFTEVSDI;JFIFO EFS5JUFMMFJTUF[VS4FJUFVOENBSLJFSFOEBOBDIEFOHFXOTDIUFO;FMMCF SFJDI

,BQJUFM

)JOXFJT %JF 4DIBMUGMjDIF SFDIUT OFCFO EFN 'FME NJU EFN BOHF[FJHUFO ;FMMCFSFJDI FSNzHMJDIU *IOFO EBT %JBMPHGFME JO EFS (SzF [V SFEV[JFSFO EJF .BSLJFSVOH EFT;FMMCFSFJDITNJUEFS.BVTWPS[VOFINFOVOEBOTDIMJFFOEEVSDI%SDLFO EFS !" 5BTUF EBT %JBMPHGFME BVG EJF 0SJHJOBMHSzF [VSDL[VTFU[FO %JFTF 4DIBMUGMjDIFXJSE*IOFOJOWJFMFO&YDFM%JBMPHGFMEFSO EJF;FMMCF[HFFOUIBMUFO CFHFHOFO

.BSLJFSFO4JFJN%JBMPHGFME"MT5BCFMMFGPSNBUJFSFOHHG EBT,POUSPMMLjTUDIFO5BCFMMFIBUfCFSTDISJGUFO VOETDIMJF FO4JFEBT%JBMPHGFMECFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

&YDFMCFSUSjHUKFU[UEBT'PSNBUBVGEFONBSLJFSUFO#FSFJDIEFT"SCFJUT CMBUUT%BT&SHFCOJTLzOOUFTPBVTTFIFO

%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO

)JOXFJT %JF5JUFM[FJMFXJSECFJEFS'PSNBUJFSVOHBMT5BCFMMFNJU4DIBMUGMjDIFOGS%SPQ EPXO"VTXBIMMJTUFOWFSTFIFO CFSEJFTJDIFJOF1BMFUUFNJU4PSUJFSVOE'JMUFS LSJUFSJFOFJOCMFOEFOMBTTFO%VSDI"VTXBIMEFSCFUSFGGFOEFO1BMFUUFOFMFNFOUF LzOOFO4JFEFO*OIBMUEFS5BCFMMFOBDIWFSTDIJFEFOFO,SJUFSJFOTPSUJFSFOPEFS GJMUFSO %JF #FTDISFJCVOH EJFTFS 'VOLUJPO HFIU BCFS CFS EFO "OTBU[ EJFTFT #VDIFTIJOBVT

(FGjMMU*IOFOEJFGFSUJHF5BCFMMF %BOOTPMMUFO4JFEBT&SHFCOJTGSXFJUFSF fCVOHFOJOFJOF%BUFJTQFJDIFSOVOEEJFTFS[#EFO/BNFO6NTBU[ YMTY[VXFJTFO%JFFOUTQSFDIFOEFO4DISJUUFXVSEFOJNWPSIFSJHFO,BQJUFM CFTDISJFCFO

%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO /FCFO EFS .zHMJDILFJU [VS %VSDIGISVOH WPO #FSFDIOVOHFO JTU EJF %BS TUFMMVOH WPO8FSUFO BMT %JBHSBNN FJOF EFS XFJUFSFO 4UjSLFO WPO &YDFM 4JFLzOOFONJUXFOJHFO.BVTLMJDLTEFO*OIBMUFJOFS5BCFMMFJOFJO#BMLFO EJBHSBNN FJO -JOJFOEJBHSBNN FJO ,SFJTEJBHSBNN PEFS JO FJOF BOEFSF %JBHSBNNWBSJBOUFVNTFU[FO8JFEJFTGVOLUJPOJFSU TPMMKFU[UBN#FJTQJFM EFS6NTBU[UBCFMMFEFNPOTUSJFSUXFSEFO)BCFO4JFOPDIEJF"SCFJUTNBQQF NJUEFO6NTBU[EBUFO EJFJNWPSIFSJHFO-FSOTDISJUUFSTUFMMUXVSEF

-BEFO4JFEJF%BUFJNJUEFS"SCFJUTNBQQF JO&YDFM VOEIPMFO4JFEBT"SCFJUTCMBUUNJUEFS 6NTBU[UBCFMMFEVSDI"OLMJDLFOEFT[VHFIzSJHFO #MBUUSFHJTUFSTJOEFO7PSEFSHSVOE

)JOXFJT /BDI EFN -BEFO LBOO FT WPSLPNNFO EBTT 4JF FJO MFFSFT "SCFJUTCMBUU TFIFO VOEEJFT PCXPIMEJF.BQQF%BUFOFOUIjMU &YDFMNFSLUTJDICFJN4QFJDIFSO EFS "SCFJUTNBQQF EBT [VMFU[U HFXjIMUF "SCFJUTCMBUU TPXJF EJF 1PTJUJPO EFS BLUJWFO ;FMMF -BEFO 4JF FJOF "SCFJUTNBQQF XJSE HFOBV EJFTFS ;FMMCFSFJDI JN %PLVNFOUGFOTUFSEBSHFTUFMMU)BUUFO4JFWPSEFN4QFJDIFSOFJOMFFSFT"SCFJUT CMBUUHFXjIMU XJSEEJFTFTCFJN-BEFOFSOFVUBOHF[FJHU,MJDLFO4JFEBOOBVGEBT #MBUUSFHJTUFSEFS5BCFMMF EJFEJF%BUFOFOUIjMU

,BQJUFM

4JOE4JFCFSFJUGSEJFOjDITUFfCVOH %JF%BUFOEFS6NTBU[UBCFMMFTPMMFO KFU[UBMT4jVMFOEJBHSBNNBVGCFSFJUFUXFSEFO

.BSLJFSFO4JFJN"SCFJUTCMBUUEJF%BUFOEFT ;FMMCFSFJDITNJUEFO6NTBU[EBUFO IJFS"&

)JOXFJT %FS 6NGBOH EFS .BSLJFSVOH CFFJOGMVTTU BVDI EJF %BSTUFMMVOH EFT%JBHSBNNT "OEJFTFS4UFMMFIBCFJDIEBSBVGWFS[JDIUFU EJF4VNNFONJUJOEJF"VTXFSUVOH BVG[VOFINFO %JFT WFSIJOEFSU EBTT &YDFM EJF Z"DITF EFT #BMLFOEJBHSBNNT BO EFO 6NTBU[TVNNFO BVTSJDIUFU7JFMNFIS CMFJCU EFS HFTBNUF %BSTUFMMVOHT CFSFJDIEFO6NTjU[FOEFS'JMJBMFOWPSCFIBMUFO

8FDITFMO4JF[VS3FHJTUFSLBSUF &JOGHFOEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF VOELMJDLFO4JFJOEFS(SVQQF%JB HSBNNFBVGEJF4DIBMUGMjDIF4jVMF

%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO

4PCBMEEJF1BMFUUFNJUEFO 4jVMFOEJBHSBNNWBSJBOUFOBOHF [FJHUXJSE LMJDLFO4JFBVGFJOFTEFS BOHF[FJHUFO4ZNCPMF IJFS(SVQQJFS UF4jVMFOJOEFS3VCSJL%4jVMF

&YDFMCFTJU[UOVOBMMFOPUXFOEJHFO*OGPSNBUJPOFO VNBVTEFONBSLJFSUFO %BUFOFJO4jVMFOEJBHSBNN[VFSTUFMMFO%BT1SPHSBNNXJSEEBIFSBVTEFS .FOHFEFSNBSLJFSUFO%BUFOVOEEFS#FOVU[FSBVTXBIMFSTUFMMUVOEBVUP NBUJTDIGPSNBUJFSU [#"DITFOCFTDISJGUVOHVOETLBMJFSVOH %BT%JBHSBNNFSTDIFJOUBMT%JBHSBNNFMFNFOUEJSFLUJN7PSEFSHSVOEEFT "SCFJUTCMBUUT XPCFJBCFSNFJTUFJO5FJMEFS5BCFMMFNJUEFO%BUFOWFSEFDLU XJSE

.BSLJFSFO4JFEJF%JBHSBNNGMjDIF NJUFJOFN.BVTLMJDL VOEWFSTDIJFCFO4JF EJFTFEBOOCFJHFESDLUFSMJOLFS.BVTUBTUF JN"SCFJUTCMBUU[VSHFXOTDIUFO1PTJUJPO

,BQJUFM

#FJ#FEBSGCFTUFIU[VEFNEJF.zHMJDILFJU EJF%JBHSBNNHSzFCFSEJF ;JFINBSLFOBOEFO3jOEFSOEFS%JBHSBNNGMjDIFOBO[VQBTTFO&JOOJDIU NFISCFOzUJHUFT%JBHSBNNLzOOFO4JFNJUEFS.BVTBOLMJDLFOVOEEBOO EVSDI%SDLFOEFS!>gm_"4DIBMUGMjDIFMzTDIFO

`OEFSOEFT%JBHSBNNUZQTVOEEFSPQUJPOFO .zDIUFO4JFTQjUFSEBT%JBHSBNNCFBSCFJUFO [#EFO%JBHSBNNUZQWFS jOEFSOPEFSFJO[FMOF&MFNFOUFEFT%JBHSBNNTBOQBTTFO

.BSLJFSFO4JFEBT%JB HSBNNPEFSFJOFO5JUFMEFS %JBHSBNNGMjDIFQFS.BVTLMJDL

)JOXFJT 6N EBT LPNQMFUUF %JBHSBNN [V CFBSCFJUFO NTTFO 4JF EBSBVG BDIUFO EBTT EJFHFTBNUF%JBHSBNNGMjDIFVOEOJDIUOVSFJOFJO[FMOFT&MFNFOUNBSLJFSUJTU 4PMMEBHFHFOFJOFJO[FMOFT&MFNFOUBOHFQBTTUXFSEFO LzOOFO4JFEJFTFTHHG

%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO

EVSDI"OLMJDLFOJOOFSIBMCEFS%JBHSBNNGMjDIFNBSLJFSFO4JFFSLFOOFOBN.BS LJFSVOHTSBINFO PCEJF%JBHSBNNGMjDIFPEFSOVSFJO[FMOF%JBHSBNNFMFNFOUF NBSLJFSUTJOE;VEFNHJCUEFSNBSLJFSUF#FSFJDIJOOFSIBMCEFS[VN%JBHSBNN BVGCBVCFOVU[UFO5BCFMMFFJOFO)JOXFJTEBSBVG PC4JFEBT%JBHSBNNPEFSOVS FJOF%BUFOSFJIFEFT%JBHSBNNTNBSLJFSUIBCFO

4PCBMEEJF%JBHSBNNGMjDIFNBSLJFSUXVSEF TDIBMUFUEJF.VMUJGVOLUJPOT MFJTUF [VS 3FHJTUFSLBSUF &OUXVSG EFS %JBHSBNNUPPMT VN 'BMMT EJFT OJDIU EFS'BMMJTU NTTFO4JFEJFCFUSFGGFOEF3FHJTUFSLBSUFJOEFO7PSEFSHSVOE IPMFO

6NEFO%JBHSBNNUZQ[VjOEFSO LMJDLFO4JF BVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOT MFJTUFBVGEJF4DIBMUGMjDIF%JBHSBNNUZQjOEFSO

"OTDIMJFFOEXjIMFO4JFJN%JBMPHGFME%JBHSBNNUZQjOEFSOJOEFS MJOLFO4QBMUFEJFHFXOTDIUF%JBHSBNNUZQ,BUFHPSJF%BOBDILMJDLFO4JF JNSFDIUFO5FJMEFT%JBMPHGFMETBVGEFO%JBHSBNNUZQEFS,BUFHPSJFVOE CFTUjUJHFOEJF"VTXBIMCFSEJF0,4DIBMUGMjDIF

,BQJUFM

&YDFMTFU[UEBOOEBT%JBHSBNNFOUTQSFDIFOEEFNOFVHFXjIMUFO5ZQVN VOE[FJHUEBT&SHFCOJTJOOFSIBMCEFS%JBHSBNNGMjDIFBO

.zDIUFO4JFEJF'BSCFOPEFSEBT"VTTFIFOEFT%JB HSBNNTBOQBTTFO XjIMFO4JFEJFCFUSFGGFOEFO,BUBMPHF BVGEFS3FHJTUFSLBSUF&OUXVSGEFS.VMUJGVOLUJPOTMFJTUF

4JFLzOOFOEBCFJCFSEJFCFUSFGGFOEFO(SVQQFOTPXPIM4DIOFMMMBZPVUT BMTBVDI%JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFO[VXFJTFO Q fCFSEJF(SVQQF%JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFOLzOOFO4JFEJWFSTF7PSMBHFO [VSGBSCMJDIFO(FTUBMUVOHEFT%JBHSBNNTBCSVGFO,MJDLFO4JFBVGFJOF EFSTJDIUCBSFO7PSMBHFO GjSCU&YDFMEBT%JBHSBNNFOUTQSFDIFOEEFO 7PSHBCFOFJOfCFSEJFVOUFSF4DIBMUGMjDIFVOUFSIBMCEFS#JMEMBVGMFJTUF EFS(SVQQFLzOOFO4JFFJOF1BMFUUFzGGOFO EJF*IOFOCFSTJDIUMJDIBMMF %JBHSBNNGPSNBUWPSMBHFOBVGMJTUFU

%BUFOBMT%JBHSBNNBVGCFSFJUFO

Q