Geldanlage und Steuer 2009

Karl H. Lindmayer Geldanlage und Steuer 2009 Karl H. Lindmayer Geldanlage und Steuer 2009 unter Mitwirkung von Hans-...

222 downloads 830 Views 4MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!

Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

Karl H. Lindmayer Geldanlage und Steuer 2009

Karl H. Lindmayer

Geldanlage und Steuer 2009 unter Mitwirkung von Hans-Ulrich Dietz

Bibliograﬁsche Information der Deutschen Nationalbibliothek Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen Nationalbibliograﬁe; detaillierte bibliograﬁsche Daten sind im Internet über abrufbar.

Redaktionsschluss: 15. Oktober 2008 Alle Rechte vorbehalten © Gabler | GWV Fachverlage GmbH, Wiesbaden 2009 Lektorat: Guido Notthoff Gabler ist Teil der Fachverlagsgruppe Springer Science+Business Media. www.gabler.de www.gabler-steuern.de Das Werk einschließlich aller seiner Teile ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung außerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist ohne Zustimmung des Verlags unzulässig und strafbar. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzungen, Mikroverﬁlmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten wären und daher von jedermann benutzt werden dürften. Umschlaggestaltung: Ulrike Weigel, www.CorporateDesignGroup.de Satz: Fotosatz Huhn, Maintal Druck und buchbinderische Verarbeitung: Krips b.v., Meppel Gedruckt auf säurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier Printed in the Netherlands ISBN 978-3-8349-0993-0

)HRå!UTOR +ARLå(å,INDMAYER å0UBLIZIST &INANZEXPERTEåUNDå"ETRIEBSWIRT åINTERNATIONALå ERFAHRENERå-ANAGEMENT åUNDå6ERTRIEBSTRAINER "ESTSELLERAUTORåIMå&INANZBEREICH

6ORWORT ,IEBEå,ESERINNEN åLIEBEå,ESER MITåDIESEMå"UCHåHABEåICHåESåMIRåZURåSTÊNDIGENå!UFGABEåGEMACHT åDIEåVIELFÊLTIGENå!NLAGE MÙGLICHKEITENåUNDå&INANZPRODUKTEåANLAGE åUNDåANLEGERGERECHTåSTEUEROPTIMALåAUFZUBEREI TEN $IEåAUSåDENå53!åNACHå%UROPAåßBERGESCHWAPPTEå+REDITKRISE åDIEåSICHåZWISCHENZEITLICHåZURå &INANZMARKTKRISEå AUSGEWEITETå HAT å ISTå NOCHå NICHTå AUSGESTANDENå $IEå %:"å SIEHTå WEITERHINå NEBENåMANGELNDERå4RANSPARENZåIMå+REDITMARKTåDIEå"EWERTUNGåSTRUKTURIERTERå0RODUKTEåUNDå DIEå2OLLEåDERå2ATINGAGENTURENåALSå3CHWACHSTELLENåANå!MååTITELTEåDASå(ANDELS BLATTåu+REDITKRISEåHÊLTå7ALLå3TREETåFESTåIMå'RIFFhåUNDåFÊHRTåFORTåu3ORGEåUMå,EHMANåUNDå(YPO THEKENFINANZIERERåSCHßRTå!NGSTåVORåGROERå"ANKENPLEITEhå $OCHå DIEå +RISEå HATå AUCHå IHREå ERFREULICHENå 3EITENå 3Oå HABENå SICHå DIEå KURZFRISTIGENå 'ELD MARKTZINSENåMITå4AGESGELDSÊTZENåVONåINåDERå3PITZEåBISåZUå å0ROZENTåKRÊFTIGåERHÙHTåUNDå LIEGENå DAMITå KNAPPå UNTERå DEMå .IVEAUå DERå GßNSTIGSTENå "AUGELDKONDITIONENå 'LEICHZEITIGå WIRDåDIEå&REUDEåANåHOHENå'ELDMARKTZINSENåGETRßBTåDURCHåDIEåNACHåßBERåå*AHRENåDERå3TA BILITÊTåIMå*ULIååAUFåßBERå å0ROZENTåDEUTLICHåGESTIEGENEå)NFLATIONSRATEå!USLÙSERåFßRåDIEå 4EUERUNGSWELLEåSINDåVORåALLEMåDIEå2OHSTOFF åUNDå.AHRUNGSMITTELPREISE )Nå $EUTSCHLANDå KLINGTå DERå +ONJUNKTURZYKLUSå MITå DERå 0HASEå DERå 2EZESSIONå AUSå $ERå 'E SCHÊFTSKLIMAINDEXå ISTå IMå *ULIå å EINGEBROCHENå 'LEICHZEITIGå SINDå AUCHå INå ANDERENå %5 ,ÊNDERN åBESONDERSå&RANKREICHåUNGå)TALIEN åDIEå!UFTRAGSEINGÊNGEåZURßCKGEGANGENå $ASåZENTRALEåSTEUERLICHEå%REIGNISåMITå!USWIRKUNGENåFßRåDIEåNÊCHSTENå*AHREåWARåDIEå5NTER NEHMERSTEUERREFORMååMITåDERå%INFßHRUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåABåå$ABEIåWERDENå GRUNDSÊTZLICHå ALLEå 7ERTZUWÊCHSEå AUSå +APITALANLAGENå nå AUERå )MMOBILIENå n å WIEå :INSEN å $IVIDENDENåODERå6ERÊUERUNGSGEWINNE åEINERå PROZENTIGENå!BGELTUNGSTEUERåUNTERWOR FENå(INZUåKOMMTåNOCHåDERå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåSOWEITåZUTREFFENDåDIEå+IRCHENSTEUER å SODASSåOHNEå+IRCHENSTEUERå å0ROZENT åMITåå0ROZENTå+IRCHENSTEUERå å0ROZENTåUNDå MITåå0ROZENTå+IRCHENSTEUERåå0ROZENTåANåDENå&ISKUSåUNDåDIEå+IRCHEåGEHEN "EGßNSTIGTåWERDENåDURCHåDIEåNEUEå"ESTEUERUNGå!NLEIHENåUNDåDIEå+APITALLEBENSVERSICHE RUNGåBENACHTEILIGTåDIEå"ESITZERåVONå!KTIENåUNDå)NVESTMENTFONDSANTEILENå$AZUåERHALTENå3IEå

6)å 6ORWORT VIELZÊHLIGEå)NFOSåUNDå4IPPSåINåDIESEMå"UCHå%INå3ONDERBEITRAGåZURå!BGELTUNGSTEUERåBIETETå WEITEREåGELDWERTEå)NFORMATIONEN $IEå3ICHERUNGåUNDåDERåSYSTEMATISCHEå!USBAUåDESå%RSPARTENåISTå4HEMAåDESå+APITELSåå$ORTå GEHTåESåUMåDIEåLANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGånåAUCHå ZURå!LTERSVORSORGE )NåDENå+APITELNååUNDåånå!NLAGENåAMå'ELDMARKTåSOWIEåINå!KTIENåUNDå!NLEIHENånåFINDENå3IEå VIELFÊLTIGEå)NFOSåUNDå3TEUERTIPPS )Nå+APITELååu!NLAGENåINå)NVESTMENTFONDShåWERDENåNEBENåZAHLREICHENå!KTUALISIERUNGENåVORå ALLEMåNEUEREå!NLAGEMÙGLICHKEITENåUNDå FORMEN åAUCHåVORåDEMå(INTERGRUNDåDERå!BGELTUNG STEUER åNÊHERåBETRACHTETå +APITELååu4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#Oh åSEITå*AHRENåBETREUTåVONå-ICHAELå ,EX åZEIGT åWIEåAUCHåPRIVATEå)NVESTORENåVONå4ERMINGESCHÊFTENåPROFITIERENåKÙNNEN åWENNåSIEå DIEå4ßCKENåDESå'ESCHÊFTSåKENNEN )Nå+APITELååu6ERSICHERUNGENhåSINDåDIEå!USWIRKUNGENåDERå5MSETZUNGåDERå%5 2ICHTLINIEN å DERå-I&)$åUNDåDERå!BGELTUNGSTEUERåFßRåDENå!NLEGERåBERßCKSICHTIGT $ASåSIEBTEå+APITELåu)NVESTITIONENåINå)MMOBILIENåZURå%IGENNUTZUNGåUNDåZURå6ERMIETUNGhå EINSCHLIELICHå!USLANDSINVESTMENTS åWURDEåVONå2EINERå'AYERåßBERARBEITETåUNDåBEINHAL TETå AUCHå DENå !SPEKTå DERå u)MMOBILIENå ALSå !LTERSVORSORGEhå 7ÊHRENDå DIEå .ACHFRAGEå IMå )MMOBILIENMARKTå BESONDERSå DURCHå !BSCHAFFUNGå DERå %IGENHEIMZULAGEå BEIå %IGENNUT ZUNGåUNDåIMå-IETWOHUNGSBAUåWEGENå2ENDITERßCKGANGåSTAGNIERT åHABENåAUSLÊNDISCHEå 'RO )NVESTORENåDENåDEUTSCHENå-ARKTåENTDECKTå!UCHåDIEåAMERIKANISCHEå)MMOBILIEN KRISEåZEIGTå7IRKUNGå&INANZIERUNGSMITTELåWERDENåRARåUNDåDIEå0REISEåDERå)MMOBILIENFONDSå GABENåNACH )Nå+APITELååu.ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENå3TEUERWISSENåUNTERåDEMå2EGIMEåDERå!BGELTUNG STEUERhå UNDå INå +APITELå å u6ORTEILHAFTEå 'ESTALTUNGENå ZURå 3ENKUNGå )HRERå 3TEUERSCHULDhå HATå WIEDERå&RANKå(EPPEKAUSENåBEIåDERåUMFASSENDENå!KTUALISIERUNGåMITGEWIRKT (ANS 5LRICHå$IETZ å)NHABERåDESå%XPERTENSIEGELSåuBRAIN 'UIDEåh åWWWBRAINGUIDEDE å HATåWIEDERUMåBEIMå"UCH åBESONDERSåBEIMåELEKTRONISCHENå:USATZANGEBOTåUNTERåWWWGAB LER STEUERNDEåUNDåBEIåDENå3ONDERTHEMENåUMFASSENDåUNDåKOMPETENTåMITGEWIRKTå )NåDENå+APITELNååUNDååFINDENå3IEåPRAKTISCHEå(INWEISEåUNDåÃBERSICHTEN åDIEå)HNENåHELFEN å )HREåEIGENEå&INANZPLANUNGåZUåMANAGEN )Må)NTERNET åUNTERåWWWGABLER STEUERNDEåODERåWWWGELDANLAGEUNDSTEUERDE åFINDENå3IEåER WEITERTEå!NWENDUNGSMÙGLICHKEITENå$AZUåZÊHLENå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåUNDå#HECK LISTENåFßRå)HREåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENS åUNDå3TEUERBERECHNUNGåODERå$EPOTVERWALTUNG åDIEå %INKOMMENSTEUERTARIFEåSOWIEåWICHTIGEåAKTUELLEåSTEUERLICHEå.ORMENå%INå3ERVICEMODULåMITå 3TEUERFORMULAREN åALLENå$"!@SåSOWIEåDENåWICHTIGSTENåAKTUELLENå'ESETZESTEXTENåUNDå6OR DRUCKENåSTEHTå)HNENåNUTZERFREUNDLICHåIMåPDF &ORMATåZURå6ERFßGUNG "ITTEåBEACHTENå3IEå:URå!NMELDUNGåIMå)NTERNETåSOLLTENå3IEåDIESESå"UCHåZURå(ANDåHABENå 7ARUMå$ASåWERDENå3IEåSEHEN )CHåEMPFEHLE å)HREåPERSÙNLICHENå!NLAGEWßNSCHEåMITåDEMå&INANZ åODERå6ERMÙGENSBERATERå )HRESå6ERTRAUENSåABZUSTIMMENå"EIåWEITERåGEHENDENå&RAGENåISTåEINåSTEUERLICHERåUNDåRECHT LICHERå"ERATERåUNERLÊSSLICHåÃBRIGENSåKÙNNENå3IEåAUCHååGANZåOHNEå"ERECHNUNGååDENå&I NANZBEAMTENåZUåKONKRETENå3ACHVERHALTENåFRAGENå%RåISTåINåGEWISSEMå5MFANGåZURå!USKUNFTå VERPFLICHTET

6ORWORTå 6)) $ERåSTEUERLICHEå3ACHSTANDåISTåBISå2EDAKTIONSSCHLUSSåBERßCKSICHTIGTå!LLEå!USSAGENåERFOL GENåNACHåBESTEMå7ISSENå%INEå(AFTUNGåKÙNNENåWIRåNICHTåßBERNEHMEN %INåBESONDERESå$ANKESCHÙNåFßRåDIEåWERTVOLLEåUNDåKONSTRUKTIVEå-ITARBEITåANåDIESEMå"UCHå GEHTåANåå(ANS 5LRICHå$IETZ å2EINERå'AYER å&RANKå(EPPEKAUSEN å-ICHAELå,EX å(EINZ *OSEFå .ßSSGENS åSOWIEåANåMEINENå,EKTOR å'UIDOå.OTTHOFFå +ARLSRUHE åIMå/KTOBERåå

+ARLå(å,INDMAYER

)NHALTSßBERSICHTåFßRåDENåSCHNELLENå:UGRIFF å

,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGååå

å

+URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKTå å å å å å å å å å å å å å

å

,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHENååå å å å å å å å å å å å å å å

å

!NLAGENåINå)NVESTMENTFONDSå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å

4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#Oå å å å å å å å å å å å å å å

å

6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNGååå å å å å å å å å å å

å å å

)NVESTITIONENåINå)MMOBILIENåZURå%IGENNUTZUNGåUNDåZURå6ERMIETUNGå å å å å 3ONDERTHEMAå+REDITHANDELåSEITååERSCHWERTåå å å å å å 3ONDERTHEMAå$IEåNEUEå%IGENHEIMRENTEå7OHN 2IESTER åå å

å

å

.ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENå3TEUERWISSENåFßRå!NLEGERåUNTERåDEMå 2EGIMEåDERå!BGELTUNGSTEUERååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å3ONDERTHEMAå"ESTEUERUNGåDERå+APITALERTRÊGEåABååå å å å 3ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå!LTERSVORSORGEåå å å å å 3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSåå å å å å 3 å ONDERTHEMAå!USWEITUNGåDERå&ÙRDERUNGåVONåHAUSHALTS å NAHENå$IENSTLEISTUNGENåUNDåVONå(ANDWERKERLEISTUNGEN å INå0RIVATHAUSHALTEN å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å

6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULDåå å å å å å å

å

#HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å

:UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNGååå å

å å å å

xåUNDåZUMå.ACH åUNDå7EITERLESENåIMå)NTERNETåUNTERåWWWGABLER STEUERNDEåODER WWWGELDANLAGEUNDSTEUERDE

)NHALT 6ORWORTåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

6

!BKßRZUNGSVERZEICHNISååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 8)8 å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGå å å å å å 7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTåå å å å å å å å å å å å å å å å $ASåMAGISCHEå6IERECKåDERå+APITALANLAGEå å å å å å å å å å å å å å å å å å :INSENåUNDå2ENDITEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å :INSENåBERECHNENåMITåDERå:INSESZINSTAFELååå å å å å å å å å å å å å å å å å +APITALAUFBAUåMITåEINERå%INMALANLAGEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å +APITALAUFBAUåMITåREGELMÊIGERåMONATLICHERå!NLAGEåå å å å å å å å å åå å +APITALNUTZUNGåBEIå%INMALANLAGEåMITå+APITALVERZEHRåå å å å å å å å å åå å +APITALNUTZUNGåBEIå%INMALANLAGEåOHNEå+APITALVERZEHRåå å å å å å å å åå å 0ERSÙNLICHEåUNDåANLAGEBEZOGENEå+RITERIENåBEIåDERå!USWAHLå DERå'ELDANLAGEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å &AUSTREGELNåFßRåEINEåAUSGEWOGENEå+APITALANLAGEååå å å å å å å å å å å å å 'EWICHTUNGåDERå!NLAGENåDIEå!NLAGEPYRAMIDEåå å å å å å å å å å å å åå å 6ERMÙGENåERGEBNISORIENTIERTåSTRUKTURIERENå å å å å å å å å å å å å å å åå å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGåå å å 3TRATEGIENåZUMå6ERMÙGENSAUFBAUååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSBILANZåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEå!NLAGEZIELEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å !NLAGEBEZOGENEå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGEååååååååååååååååååååååååå å 0ERSÙNLICHEå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGEååå å å å å å å å å å å å å å å å $IEåOPTIMALEå6ERMÙGENSAUFTEILUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å %IGENESå6ERMÙGENSMANAGEMENTåODERåPROFESSIONELLEåå 6ERMÙGENSVERWALTUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 6ERMÙGENSERHALTUNGåUNDå ERWEITERUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å 6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHå&AMILIEN &INANZPLANUNGååå å å å å å å å å å å &AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEå å å å å å å åå å !LLGEMEINEå'RUNDLAGENåUNDåNEUEåSTEUERLICHEå2AHMENBEDINGUNGENååå å å 3TIFTUNGSMOTIVEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'ENEALOGISCHEå'RßNDEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 5NTERNEHMENSPOLITISCHEå'RßNDEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å "EGRIFFåDERå3TIFTUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ECHTSQUELLENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 3TIFTUNGENåDESåBßRGERLICHENå2ECHTSåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %NTSTEHUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENSå3TIFTUNGSGESCHÊFT ååå å å å å å å å å å å å å %NTSTEHUNGåEINERå3TIFTUNGåVONå4ODESåWEGENå å å å å å å å å å å å å å åå å &ORMENåDERå6ERMÙGENSZUWENDUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %RBEINSETZUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå å 6ERMÊCHTNIS å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå å !UFLAGEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 7IDERRUFåDESå3TIFTUNGSGESCHÊFTSåVONå4ODESåWEGENååå å å å å å å å å å å å !LTERNATIVENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ESONDERHEITENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå

8))å )NHALT å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

'EMEINNßTZIGEå3TIFTUNGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ECHTLICHEåUNDåSTEUERLICHEå"ERATUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENåå å å å å å å å å å å å å å -ARKTVERÊNDERUNGENåBEDINGENå.EUORIENTIERUNGåå å å å å å å å å å å åå 2ßCKBESINNUNGåAUFåDIEåTRADITIONELLEå!KTIENBEWERTUNGå å å å å å å å å åå 3ICHERHEITåNURåBEIåLANGFRISTIGENå!KTIENENGAGEMENTSå å å å å å å å å å åå %INZELRISIKOåDURCHå3TREUUNGåVERRINGERNå å å å å å å å å å å å å å å å å åå !KTIVESå!NLAGEMANAGEMENTåISTåGEFRAGTå å å å å å å å å å å å å å å å å å -ITå3TOPP ,OSS -ARKENå+URSVERLUSTEåBEGRENZENåUNDå'EWINNEåSICHERNååå å .IEDRIGZINSANLEIHENåZURå3ENKUNGåDERå3TEUERLASTå å å å å å å å å å å å åå .ULLKUPONANLEIHENåZURå6ERSCHIEBUNGåDERå%RTRÊGEåINåDIEå:UKUNFTå å å å å !NLEIHENåMITåFIKTIVERå1UELLENSTEUERååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å -EHRå%RTRAGåMITå7ANDELANLEIHENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'ELDMARKTANLAGENåOHNEå+URSSCHWANKUNGENå å å å å å å å å å å å å å å $IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $ERåERSTEå3CHRITTåDIEå"ESTANDSAUFNAHMEåå å å å å å å å å å å å å å å å $ERåZWEITEå3CHRITTåDIEå%RKENNTNISSEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å $ERåDRITTEå3CHRITTåDIEå:IELEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $ERåVIERTEå3CHRITTåDIEå5MSETZUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $ERåFßNFTEå3CHRITTåDIEå3ICHERSTELLUNGåDERå:IELEå å å å å å å å å å å å å åå 3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåMITNEHMENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !NLAGEBERATUNGåUNDå"ERATUNGSHAFTUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å "ERATUNGSHAFTUNGåNACHåDERåALLGEMEINENå2ECHTSPRECHUNGå å å å å å å å "ERATUNGSHAFTUNGåNACHåDERå"'( 2ECHTSPRECHUNGååå å å å å å å å å å å 0ROSPEKTHAFTUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å +APITALANLAGEBETRUGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2EGELUNGENåZUMå!NLEGESCHUTZåUNDåZURå4RANSPARENZåå å å å å å å å å å )Må'RIFFåDESå&ISKUSånå%NDEåDERåFINANZIELLENå0RIVATSPHÊREååå å å å å å å å :WISCHENSTAATLICHEå!USKßNFTEåDERå3TEUERBEHÙRDENååå å å å å å å å å å å

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKTåå å å å å å å å å å å å å å å å å å !NLAGEåAUFå+ONTENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3ICHTEINLAGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 4AGESGELDEINLAGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 4ERMINEINLAGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3PAREINLAGENåUNDå3ONDERSPARFORMENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåDERå6ERMÙGENSBILDUNGåUNDå 6ERMÙGENSBETEILIGUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å &ÙRDERUNGåNACHåDEMå&ßNFTENå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZå å å å å å å åå å &ÙRDERUNGåNACHåDEMå7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZåå å å å å å å å å å å 6ERMÙGENSBETEILIGUNGENåVONå!RBEITNEHMERNåå å å å å å å å å å å å å å å 7EITEREå&ORMENåVONå6ERMÙGENSBETEILIGUNGENå å å å å å å å å å å å å åå å $IREKTEå"ETEILIGUNGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å )NDIREKTEå"ETEILIGUNGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å %INLAGENSICHERUNGåINå$EUTSCHLANDååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %INLAGENSICHERUNGåBEIå'ENOSSENSCHAFTSBANKENåUNDå3PARKASSENå å å å å 'RUNDSICHERUNGåBEIåPRIVATRECHTLICHENåUNDåÙFFENTLICH RECHTLICHENå )NSTITUTENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å :USÊTZLICHERå3CHUTZåBEIå-ITGLIEDSINSTITUTENåINåEINERå%INLAGENSICHERUNGS EINRICHTUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

)NHALTå 8))) å å å

$ARAUFåSOLLTENå!NLEGERåACHTENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3PARBRIEFEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå "AUSPARENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å !KTIENINVESTMENTSå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ESTEUERUNGåVONå!KTIENERTRÊGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å "EZUGSRECHTSAUSßBUNGåBEIå+APITALERHÙHUNGåå å å å å å å å å å å å å å å +OSTENåBEIMå+AUFåUNDå6ERKAUFåINLÊNDISCHERå!KTIENåå å å å å å å å å å å å !KTIENANLEIHENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "UNDESWERTPAPIEREå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 3ONSTIGEå2ENTENPAPIEREå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENååå å å å å å å å å å å å å å å å 7ANDELANLEIHENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å /PTIONSANLEIHENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å /PTIONSSCHEINEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å +LASSISCHEå/PTIONSSCHEINEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å /PTIONSSCHEINVARIANTENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å :ERTIFIKATEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 'ENUSSSCHEINEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å &INANZINNOVATIONENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ATINGåALSå"ONITÊTSKRITERIUMå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %5 :INSRICHTLINIEå-ELDUNGENåVONå:INSZAHLUNGENåANåPRIVATEå!NLEGERååå å å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDSåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå)NVESTMENTFONDSå å å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7OHLVERHALTENSREGELNåDESå"6)åå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7ERTERMITTLUNGåUNDå+OSTENTRANSPARENZå å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7ERTERMITTLUNGåDESå&ONDSERGEBNISSESå å å å å å å å å å å å å å å å å åå å +OSTENTRANSPARENZåUNDå'ESAMTKOSTENåå å å å å å å å å å å å å å å å åå å /FFENEå)MMOBILIENFONDSå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ÙRSENGEHANDELTEå)NDEXFONDSå%XCHANGEå4RADEDå&UNDSånå%4&S ååå å å å å (EDGEFONDSå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#Oå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å /PTIONENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 0REISBESTIMMUNGåUNDå0REISEINFLUSSFAKTORENå å å å å å å å å å å å å å åå å #HANCEN åUNDå2ISIKOPROFILåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %INSATZåVONå/PTIONENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å &UTURESå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 0REISBESTIMMUNGåUNDå0REISEINFLUSSFAKTORENå å å å å å å å å å å å å å åå å #HANCEN åUNDå2ISIKOPROFILåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %INSATZåVONå&UTURESå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TRUKTURELEMENTEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEåWICHTIGSTENå0RODUKTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å !KTIENPRODUKTEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å &ONDS 0RODUKTEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå

8)6å )NHALT å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

)NDEXPRODUKTEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 'ELDMARKTPRODUKTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå +APITALMARKTPRODUKTEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 6OLATILIÊTS &UTURESå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå )NFLATIONS &UTURESååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IVIDENDEN &UTURESå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå +OMBINIERTEå0RODUKTEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå (ANDELSZEITENåUNDåLETZTEå(ANDELSTAGEå å å å å å å å å å å å å å å å å åå !BRECHNUNGSWÊHRUNGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %52%8 -ARGIN 3YSTEMå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 7IEåDERå0RIVATANLEGERå%52%8 0RODUKTEåNUTZENåKANNååå å å å å å å å å å $IFFERENZIERUNGåDERå'ESCHÊFTEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %INSATZMÙGLICHKEITENåDERå%52%8 0RODUKTEååå å å å å å å å å å å å å å å !BLAUFåEINERå/RDERVERARBEITUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå $IEåWICHTIGSTENå"ÙRSENINDIZESåDERå$EUTSCHEå"ÙRSEå!'ååå å å å å å å å å 2ENTENINDIZESå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !KTIENINDIZESåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå4ERMINGESCHÊFTENååå å å å å å å å å å å å å "EGRIFFEåUNDå!BKßRZUNGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNGåå å å å å å å å å å å å å åå å !BZUGSFÊHIGKEITåVONå6ERSICHERUNGSBEITRÊGENåå å å å å å å å å å å å å å å 0RIVATEå,EBENSVERSICHERUNGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEå$IREKTVERSICHERUNGåIMå2AHMENåDERåBETRIEBLICHENåå !LTERSVERSORGUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $IEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGå å å å å å å å å å å å å å å åå å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIENåZURå%IGENNUTZUNGåUNDåZURå6ERMIETUNGå å å å å å å å 'RUNDSÊTZLICHEåÃBERLEGUNGENåBEIMå)MMOBILIENERWERBååå å å å å å å å å å )MMOBILIENåIMå%RBBAURECHTå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å &ÙRDERUNGåDURCHåDIEå+F7å&ÙRDERBANKåUNDåREGIONALEåÙFFENTLICHEåå &ÙRDERUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å &ÙRDERUNGåDURCHåDIEå+F7å&ÙRDERBANKååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2EGIONALEå&ÙRDERUNGåDURCHåEINZELNEå"UNDESLÊNDERåUNDå'EMEINDENååå å å 3ONDERTHEMAå+REDITHANDELåSEITååERSCHWERTå å å å å å å å å å å å å å &ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 6ERBLIEBENEå6ERGßNSTIGUNGENåFßRå%IGENNUTZERååå å å å å å å å å å å å å å å &INANZIERUNGåVONåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIENååå å å å å å å å å å å å å å å +OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLANå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ERECHNUNGåDESåMONATLICHENå&INANZIERUNGSAUFWANDSåå å å å å å å å å å /PTIMIERUNGåDERå%IGENHEIMFINANZIERUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å 3ONDERTHEMAå$IEåNEUEå%IGENHEIMRENTEå7OHN 2IESTER å å å å å å å å å å &ÙRDERANSÊTZEåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 3TEUERLICHEå!SPEKTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %RWEITERUNGåDERå!NGEBOTSPALETTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7OHNUNGSBAUPRÊMIEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å &ÙRDERFÊHIGE åZERTIFIZIERTEå!NGEBOTEåNOCHåIMå*AHRåå å å å å å å å åå å 3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 3TEUERVORTEILEåVORåDERå6ERMIETUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERVORTEILEåABå"EZUGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

)NHALTå 86 å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

3TEUERABZUGåBEIå"AULEISTUNGENåu"AUABZUGSTEUERh åå å å å å å å å å åå &INANZIERUNGåVONåVERMIETETENå)MMOBILIENåå å å å å å å å å å å å å å å å &INANZIERUNGåßBERåEINEå+APITALLEBENSVERSICHERUNGå å å å å å å å å å å å 7IDERRUFåVONå+REDITVERTRÊGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå:WEI åUNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNåBEIå TEILWEISERå%IGENNUTZUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå &ÙRDERUNGåVORåUNDåABå"EZUGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å &INANZIERUNGåVONå:WEI åUNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNåBEIåTEILWEISERå %IGENNUTZUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3PEZIELLEå'EMISCHTNUTZUNGå!RBEITSZIMMERååå å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå&ERIENWOHNUNGENååå å å å å å å å å å å å å &ERIENWOHNUNGENåMITåAUSSCHLIELICHERå6ERMIETUNGååå å å å å å å å å å å 2EGELUNGåBEIåZEITWEISERå6ERMIETUNGåUNDåZEITWEISERå%IGENNUTZUNGååå å å %RMITTLUNGåDESå4OTALßBERSCHUSSESååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å :UORDNUNGåVONå,EERSTANDSZEITENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3CHÊTZUNGåDERå%INNAHMENåUNDå7ERBUNGSKOSTENåå å å å å å å å å å å å )MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDåå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå )MMOBILIENERWERBåINå3PANIENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå )MMOBILIENERWERBåINå)TALIENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå )MMOBILIENERWERBåINå&RANKREICHå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å )MMOBILIENERWERBåINå½STERREICHå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å )MMOBILIENERWERBåINå'RIECHENLANDå å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå )MMOBILIENåINåDENåNEUENå%5 -ITGLIEDSTAATENå å å å å å å å å å å å å å å #HECKLISTEåZURå)MMOBILIENFINANZIERUNGåUNDåNßTZLICHEå!DRESSENå å å å åå )MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2%)4SåUNDå3TEUERNå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ECHTSGRUNDLAGEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7ASåSINDå2%)4Så å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 5NTERNEHMENSGEGENSTANDåDERå2%)4 !'åååååååååååååååååååååååååååååååååå 2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFTåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !KTIENRECHTLICHEå2EGELUNGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !USSCHßTTUNGSVERHALTENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TREUBESITZ åUNDå(ÙCHSTBETEILIGUNGSKLAUSELå å å å å å å å å å å å å å åå 7EITEREå!NFORDERUNGENåANåDIEå2%)4 !'Såå å å å å å å å å å å å å å å åå 3TEUERLICHEå2EGELUNGENåAUFåDERå%BENEåDERå2%)4 !'å å å å å å å å å å å "ESTEUERUNGåAUFåDERå%BENEåDERå!NTEILSEIGNERååå å å å å å å å å å å å å å 2%)4SåINå3TICHWORTENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERWISSENåFßRå!NLEGERå å å å å å å å å å å åå å %INKOMMENSTEUERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å !USWAHLåDERå3TEUERVERGßNSTIGUNGEN å&REIBETRÊGEåUNDå0AUSCHBETRÊGEååå å 3ONDERTHEMAå"ESTEUERUNGåDERå+APITALERTRÊGEåABåå å å å å å å å å å %RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåABåå å å å å å å å åå å .ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEINIGUNGåUNDå&REISTELLUNGSAUFTRAGåå å å å å å å "ESTEUERUNGåINNOVATIVERå&INANZPRODUKTEå å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERGRUNDWISSENåANHANDåVONåÃBERSICHTENåå å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERNåIMåPRIVATENå"EREICHå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 0ERSÙNLICHEå3TEUERPFLLICHTåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å %INNAHMENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 0ERSÙNLICHEå3TEUERBELASTUNGåUNDå3TEUERTARIFå å å å å å å å å å å å å å å

86)å )NHALT å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

$ASåKURZEå$ASEINåDERåu2EICHENSTEUERhåå å å å å å å å å å å å å å å å åå %RMITTLUNGåDESåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENSå å å å å å å å å å å å å å 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3ONDERAUSGABEN å6ORSORGEPAUSCHALEåUNDå6ORSORGEAUFWENDUNGENånå 2EGELUNGåSEITåånååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å +INDERåIMå3INNEåDERå%INKOMMENSTEUERåå å å å å å å å å å å å å å å å åå !UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å !USLÊNDISCHEå1UELLENSTEUERNåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3CHENKUNGåUNTERå,EBENDENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ÃBERTRAGUNGåVONå)MMOBILIENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "EHANDLUNGåBEIå+ONTENUMSCHREIBUNGåVONå%INZELKONTENåAUFå'EMEIN SCHAFTSKONTENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå "EHANDLUNGåDESå:UGEWINNAUSGLEICHSååå å å å å å å å å å å å å å å å å å 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåBEIå.ACHLÊSSENå å å å å å å å å å å åå 6ERMÙGENSTEUERå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'RUNDERWERBSTEUERå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 'RUNDSTEUERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 5MSATZSTEUERåååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå 'ELDWÊSCHEGESETZååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFTåååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå 3TRAF åUNDå"UGELDVORSCHRIFTENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 3ELBSTANZEIGEåUNDå"ERICHTIGUNGåVONå%RKLÊRUNGENååå å å å å å å å å å å å 6ERFAHRENåWEGENå3TEUERHINTERZIEHUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å (AFTUNGåBEIå3TEUERHINTERZIEHUNGåDESå%RBLASSERSå å å å å å å å å å å å å 3TEUERFAHNDUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå $IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEååå å å å å å å å å å å å å å å å 2ECHTSBEHELFåUNDå!USKßNFTEåBEIå3TEUERFRAGENå å å å å å å å å å å å å åå $IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHEå"EHANDLUNGåVONå!LTERSVORSORGE AUFWENDUNGENåUNDå!LTERSBEZßGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå $IEåå3CHICHTå"ASISVERSORGUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3ONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'ßNSTIGERPRßFUNGåååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå :USÊTZLICHERå3ONDERAUSGABENABZUGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ESTEUERUNGåDERå2ENTENåAUSåDERå"ASISVERSORGUNGå å å å å å å å å å å å å"ESTEUERUNGåVONå"EAMTENPENSIONENåUNDå"ETRIEBSRENTENåå å å å å å åå 2ENTENBEZUGSMITTEILUNGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGåSEITåå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 2ENTENBEZUGåIMå!USLANDåååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå $IEåå3CHICHTåKAPITALGEDECKTEå:USATZVERSORGUNGå å å å å å å å å å å å !LTERSVORSORGEåMITåDERåu2IESTER 2ENTEhåå å å å å å å å å å å å å å å å åå $IEå.EUERUNGENåSEITåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå $IEå&ÙRDERUNGåIMå%INZELNEN å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå .EUESå%IGENHEIMRENTENGESETZåååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå 3ONDERTHEMENåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå2IESTER 2ENTEå u6ERERBUNGhåUNDåu!USLANDhåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 2IESTER 2ENTEåUNDå6ERERBUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå 2IESTER 2ENTEåUNDå!USLANDå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå 5NDåSOåGEHENå3IEåVORåDIEå0RßFPUNKTEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å "ETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

)NHALTå 86)) å å å å å å å å å å å å å å å

3TEUERFREIHEITåNACHåeåå.Råå%3T' å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 3TEUERFREIHEITåNACHåeåå.Råå%3T'å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 0AUSCHALBESTEUERUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å -ITNAHMEMÙGLICHKEITå0ORTABILITÊT ååå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 3CHLIEUNGåVONå6ERSORGUNGSLßCKENåååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å !USKUNFTSANSPRUCHååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå !BFINDUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ENTENANPASSUNGåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå $IEåå3CHICHTå+APITALANLAGEPRODUKTEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å +APITALLEBENSVERSICHERUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å &ONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGENåå å å å å å å å å å å å å å å å &AZITå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå 3ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå!LTERSVORSORGEå å å å å å å å å å åå 3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSååå å å å å å å å å å !USWEITUNGåDERå&ÙRDERUNGåVONåHAUSHALTSNAHENå$IENSTLEISTUNGENåUNDå VONå(ANDWERKERLEISTUNGENåINå0RIVATHAUSHALTENå å å å å å å å å å å å å å

åå 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULDå å å å å å å å å å åå å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENåIMå3INNEå VONåeåBå%3T'ååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å /BJEKTEåIMå"EREICHåDERåPRIVATENå6ERMÙGENSANLAGEååå å å å å å å å å å å å %RWERBERMODELLEååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "AUHERRENMODELLEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3ANIERUNGS åUNDå-ODERNISIERUNGSMODELLEåå å å å å å å å å å å å å å åå å 'ESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDSå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 'EWERBLICHEå"ETEILIGUNGENååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ETEILIGUNGENåANå3CHIFFSFONDSååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å "ETEILIGUNGENåANå-EDIENFONDSåSOWIEå'AMEFONDSå å å å å å å å å å å åå å "ETEILIGUNGENåANå.EWå%NERGYå&ONDSå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 'ESCHLOSSENEå,EASINGFONDSååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å )MMOBILIEN ,EASING &ONDS å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ååå å -OBILIEN ,EASING &ONDSåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å -ITå+INDERNå3TEUERNåSPARENå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ÃBERTRAGUNGåVONå7ERTPAPIERENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å :INSLOSEå$ARLEHENåANå+INDERååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TEUERNåSPARENåDURCHå.IEBRAUCHååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7ERTPAPIERPENSIONSGESCHÊFTå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å !BSCHLUSSåEINERå,EBENSVERSICHERUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å ÃBERTRAGUNGåEINESå7ERTPAPIERDEPOTSååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å ÃBERTRAGUNGåEINESå'RUNDSTßCKSåINå&ORMåEINESå 6ERSCHAFFUNGSVERMÊCHTNISSESååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å .IEDRIGVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å :EITLICHEå:URECHNUNGåDERå:INSERTRÊGEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 4REUHANDGESTALTUNGENåUNDå%RBSCHAFTSTEUERånå(ANDLUNGSBEDARFåBEIå ÃBERTRAGUNGåTREUHÊNDERISCHåGEHALTENERå6ERMÙGENSGEGENSTÊNDEånå å å å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å $ERåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTATUSååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 7ICHTIGEå3TEUERTERMINEå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 3TEUER !N åUNDå6ORANMELDUNGåPERå&AXå å å å å å å å å å å å å å å å å å

86)))å )NHALT å å å

&ÊLLIGKEITENåFESTVERZINSLICHERå7ERTPAPIEREåUNDå:INSVORSCHAUåå å å å å å $EPOTVERWALTUNGåFßRå!KTIENåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå &INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGENå å å å å å å å å å å å å å å å å å åå

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNGåå å å å å å $IEåWICHTIGSTENåALLGEMEINENå:INSFORMELNå å å å å å å å å å å å å å å å å å %FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENååå å å å å å å å å å %FFEKTIVVERZINSUNGå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ENDITEåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåVONå3TEUERNå å å å å å å å å å å å å å å å &ORMELSAMMLUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ECHENBEISPIELEåEINERåu-USTERANLEIHEhå å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ENDITEåNACHå"RAE&ANGMEYERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 2ENDITEåNACHå-OOSMßLLERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å åå å 2ENDITEåNACHå)3-!ååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å :USAMMENFASSUNGååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å 3TICHWORTVERZEICHNISååå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

!BKßRZUNGSVERZEICHNIS !å !BKå !",å !BSå A&å !F!å !'å !'"å !)'å !KT'å !LT%INK'å !LT:ERT'å !N36'å !/å !3å !3T'å !53å !6M'å !:å

!BSCHNITT !BKßRZUNG !MTSBLATT !BSATZ ALTEå&ASSUNG !BSETZUNGåFßRå!BNUTZUNGåu!BSCHREIBUNGh !KTIENGESELLSCHAFT !LLGEMEINEå'ESCHÊFTSBEDINGUNGEN !USLANDSINVESTITIONSGESETZ !KTIENGESETZ !LTERSEINKßNFTEGESETZ !LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGESETZ !NLEGERSCHUTZVERBESSERUNGSGESETZ !BGABENORDNUNG !LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGEN !UENSTEUERGESETZ !USLÊNDISCHEå+APITALERTRÊGEå!NLAGEåZURå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNG !LTERSVERMÙGENSGESETZ !KTENZEICHEN

"A&INå B!6å "AY/,'åå "D"å "EARBå "ETR!6'å "EW$6å "EW'å "&(å "&( %NTL'å "'"å "'"Lå "'(å "-!3å "-&å"D& å "ÙRS'å "2å "3T"Lå "6ERF'å "6)å "62å ":3Tå

"UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT BETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNG "AYERISCHESå/BERLANDESGERICHT "UNDESVERBANDåDEUTSCHERå"ANKEN "EARBEITER 'ESETZåZURå6ERBESSERUNGåDERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGå "ETRIEBSRENTENGESETZ "EWERTUNGS $URCHFßHRUNGSVERORDNUNG "EWERTUNGSGESETZ "UNDESFINANZHOF 'ESETZåZURå%NTLASTUNGåDESå"UNDESFINANZHOFS "ßRGERLICHESå'ESETZBUCH "UNDESGESETZBLATT "UNDESGERICHTSHOF "UNDESMINISTERIUMåFßRå!RBEITåUNDå3OZIALES "UNDESMINISTERåFßRå&INANZEN"UNDESMINISTERIUMåFßRå&INANZEN "ÙRSENGESETZ "UNDESRAT "UNDESSTEUERBLATT "UNDESVERFASSUNGSGERICHT "UNDESVERBANDå)NVESTMENTåUNDå!SSETå-ANAGEMENT "UNDESVERBANDå6OLKS åUNDå2AIFFEISENBANKEN "UNDESZENTRALAMTåFßRå3TEUERN

CAå ##0å #(&å

CIRCA #ENTRALå#OUNTERPARTYåZENTRALERå+ONTRAHENT 3CHWEIZERå&RANKEN

88å !BKßRZUNGSVERZEICHNIS $*å $!8å $"!å å å $-å $3'6å $3T2å

$OW*ONESå!KTIENINDEX $EUTSCHERå!KTIENINDEX !BKOMMENåZURå6ERMEIDUNGåDERå$OPPELBESTEUERUNG $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMEN $EUTSCHEå-ARK $EUTSCHERå3PARKASSEN åUNDå'IROVERBAND $EUTSCHESå3TEUERRECHTå:EITSCHRIFT

%'å %'!(I(å

%UROPÊISCHEå'EMEINSCHAFT %' !MTSHILFEåINåÙFFENTLICHENå'ERICHTSVERHANDLUNGENåODERåBEIåDERå ÙFFENTLICHENå6ERKßNDUNGåVONå5RTEILEN %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERGESETZ %RBSCHAFTSTEUERå2ICHTLINIEN %INKOMMENSTEUER $URCHFßHRUNGSVERORDNUNG %INKOMMENSTEUERGESETZ %INKOMMENSTEUER 2ICHTLINIEN %UROPÊISCHEå5NION %UROPÊISCHERå'ERICHTSHOF %URO %UROPEANå%XCHANGEåDEUTSCH SCHWEIZERISCHEå&INANZTERMINå å KONTRAKTåBÙRSE %UROPEANå)NTERBANKå/FFEREDå2ATEåEUROPÊISCHERå'ELDMARKT å 2EFERENZZINS å %UROPÊISCHESå7ÊHRUNGSSYSTEM %UROPÊISCHEå7IRTSCHAFTS åUNDå7ÊHRUNGSUNION %UROPÊISCHEå:ENTRALBANK

%RB3T'å %RBST2å %3T$6å %3T'å %3T2å %5å %U'(å æå %52%8å %URIBORå %73å %775å %:"å Få &!:å FFå &)5å &ÙRD'å &2.å &7"åå

UND åFOLGENDERå0ARAGRAF &RANKFURTERå!LLGEMEINEå:EITUNG UND åFORTFOLGENDEå0ARAGRAFEN &INANCIALå)NTELLEGENCEå5NIT 'ESETZåßBERå3ONDERABSCHREIBUNGENåUNDå!BZUGSBETRÊGEåIMåå &ÙRDERGEBIETå&ÙRDERGEBIETSGESETZ &LOATINGå2ATEå.OTESåVARIABELåVERZINSLICHEå!NLEIHEN &RANKFURTERå7ERTPAPIERBÙRSE

'$6å 'R%3T'åå

'ESAMTVERBANDåDERåDEUTSCHENå6ERSICHERUNGSWIRTSCHAFT 'RUNDERWERBSTEUERGESETZ

(å (Jå (RSGå (60)å

(INWEISååIMå(ANDBUCHå"EISPIELå%RBSCHAFTSTEUERå(ANDBUCH (ALBJAHR (ERAUSGEBER HARMONISIERTERå6ERBRAUCHERPREISINDEX

ID&å )D7å I(Vå )NV'å I3Vå I6Må

INåDERå&ASSUNG )NSTITUTåDERå7IRTSCHAFTSPRßFER INå(ÙHEåVON )NVESTMENTGESETZ IMå3INNEåVON INå6ERBINDUNGåMIT

!BKßRZUNGSVERZEICHNISå 88) )NV:UL'å )3).å

)NVESTITIONSZULAGENGESETZ )NTERNATIONALå3ECURITYå)DENTIFICATIONå.UMBER

+!0å å +%3Tå +F7å +'å +'6å +I3Tå +ON4RA'å +3Tå +3T'å

%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåUNDå!NRECHNUNGåVON 3TEUERNå!NLAGEåZURå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNG +APITALERTRAGSTEUER +REDITANSTALTåFßRå7IEDERAUFBAU +OMMANDITGESELLSCHAFT +URS 'EWINN 6ERHÊLTNIS +IRCHENSTEUER 'ESETZåZURå+ONTROLLEåUNDå4RANSPARENZåIMå5NTERNEHMENSBEREICH +ÙRPERSCHAFTSTEUER +ÙRPERSCHAFTSTEUERGESETZ

,IBORå ,)&&%å ,Jå ,2' 3ATZå ,3T$6å ,3T2å ,6å

,ONDONå)NTERBANKå/FFEREDå2ATE ,ONDONå)NTERNATIONALå&INANCIALå&UTURESå%XCHANGE ,EBENSJAHR :INSSATZåDERå%:"åFßRåLÊNGERFRISTIGEå2EFINANZIERUNGSGESCHÊFTE ,OHNSTEUER $URCHFßHRUNGS 6ERORDNUNG ,OHNSTEUER 2ICHTLINIEN ,EBENSVERSICHERUNG

-I&)$å -2Då -W3Tå

-ARKETSåINå&INANCIALå)NSTRUMENTSå$IRECTIVEå%5 &INANZMARKTRICHTLINIE -ILLIARDEN -EHRWERTSTEUER

N&å N*å .*7å .Rå .6å .6 "ESCHEINIGUNGå

NEUEå&ASSUNG NÊCHSTENå*AHRES .EUEå*URISTISCHEå7OCHENSCHRIFT .UMMER .ICHTVERANLAGUNGåZURå%INKOMMENSTEUER .ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEINIGUNG

/%#$å /%#$ -!å /&$å /,'å /7)'å

/RGANISATIONåFßRåWIRTSCHAFTLICHEå:USAMMENARBEITåUNDå%NTWICKLUNG /%#$ -USTERABKOMMEN /BERFINANZDIREKTION /BERLANDESGERICHT /RDNUNGSWIDRIGKEITSGESETZ

PAå 0!NG6å 0%2å

PERåANNUMååPROå*AHR 0REISANGABENVERORDNUNG 0RICE %ARNINGS 2ATIOå+URS 'EWINN 6ERHÊLTNIS

2å 2D.Rå 2%)4å 2%)4 !'å

2ICHTLINIE 2ANDNUMMER 2EALå%STATEå)NVESTMENTå4RUST !KTIENGESELLSCHAFTåMITåDERå"ESHRÊNKUNGåDESå5NTERNEHMENSGEGEN STANDESåAUFåIMMOBILIENNAHEå4ÊTIGKEITEN 'ESETZåZURå3CHAFFUNGåDEUTSCHERå)MMOBILIEN !KTIENGESELLSCHAFTENå MITåBÙRSENORIENTIERTENå!NTEILEN 3IEHEå2%)4'

2%)4'å 2%)4'ESETZå

88))å !BKßRZUNGSVERZEICHNIS 2Zå 2&(å

2ANDZIFFERåDERå%INKOMMENSTEUER 2ICHTLINIENåUNDåDERå,OHNSTEUER 2ICHTLINIEN 2EICHSFINANZHOF

3å 3å 3&2*å 3'"å 3/å 3OL:å 3T'"å 3T-"'å 34/88å 3TR%'å 3T0/å 3T3ENK%RG'å 3T3ENK'å 3T6ERG!B'å 3V%6å

"UNDES åUNDå,ANDESSTEUERNåBETREFFEND ånåBEIå"-& 3CHREIBEN 3EITE 3OZIALISTISCHEå&ÙRDERATIVEå2EPUBLIKå*UGOSLAWIEN 3OZIALGESETZBUCH 3ONSTIGEå%INKßNFTEå!NLAGEåZURå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNG 3OLIDARITÊTSZUSCHLAG 3TRAFGESETZBUCH -ISSBRAUCHSBEKÊMPFUNGS åUNDå3TEUERBEREINIGUNGSGESETZ 3TOCKå%XCHANGEå)NDEX 'ESETZåßBERåDIEå%NTSCHÊDIGUNGåFßRå3TRAFVERFOLGUNGSMANAHMEN 3TRAFPROZESSORDNUNG 3TEUERSENKUNGSERGÊNZUNGSGESETZ 3TEUERSENKUNGSGESETZ 3TEUERVERGßNSTIGUNGSABBAUGESETZ 3OZIALVERSICHERUNGSENTGELT 6ERORDNUNG

4%2å 4%52å 4Zå

4OTALå%XPENSEå2ATIOå'ESAMTKOSTENQUOTEåBEIå)NVESTMENTFONDS %UROåINå4AUSEND 4EXTZIFFERåINå"-& 3CHREIBEN

UAå 5"''å 53T'å 53T$6å

UNDåANDERE 'ESETZåßBERå5NTERNEHMENS "ETEILIGUNGSGESELLSCHAFTEN 5MSATZSTEUERGESETZ 5MSATZSTEUER $URCHFßHRUNGSVERORDNUNG

6ERM"'å 6'&å 6,å 63T'å

6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZ 6ERBANDå'ESCHLOSSENERå)NVESTMENTFONDS VERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNG 6ERMÙGENSTEUERGESETZ

7I+'å 7+.å 7-å 7O0'å 7P('å 775å

'ESETZåZURå"EKÊMPFUNGåDERå7IRTSCHAFTSKRIMINALITÊT 7ERTPAPIERKENNNUMMER 7ERTPAPIER -ITTEILUNGENå:EITSCHRIFT 7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZ 7ERTPAPIERHANDELSGESETZ %UROPÊISCHE å7IRTSCHAFTS åUNDå7ÊHRUNGSUNIONå

8%42!å

%XCHANGEå%LECTRONICå4RADINGååELEKTRONISCHEå"ÙRSENHANDELS PLATTFORM

:F!å :0/å

:ENTRALEå3TELLEåFßRå!NTRAGSPRßFUNGåVONåu2IESTERh 0RODUKTEN :IVILPROZESSORDNUNG

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHå STRATEGISCHEå&INANZPLANUNG u%SåISTåBESSER åEINENå4AGåIMå-ONATåßBERåSEINå'ELDåNACHZU DENKEN åALSåEINENåGANZENå-ONATåDAFßRåZUåARBEITENh *OHNå$å2OCKEFELLER å !NFANGåDESåå*AHRHUNDERTSåDERåREICHSTEå-ANNåDERå7ELTå

å 7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåIST 7ASåHILFTåES åWENNåDIEåERZIELTENå.ETTO %RTRÊGEåNACHå!BZUGåDERå)NFLATIONSRATEåNICHTåuINåDIEå 3CHEUNEåGEFAHRENh åSONDERNåBEIMå&INANZAMTåABGELIEFERTåWERDEN åODERåWENNåIMå%RBFALLåDIEå VERBLIEBENEå3UBSTANZåAUCHåNOCHåuFEHL åODERåWEGGESTEUERThåWIRD

å $ASåMAGISCHEå6IERECKåDERå+APITALANLAGE $ESHALBå WERDENå DIEå VERSCHIEDENENå !NLAGEMÙGLICHKEITENå UNDå DERENå JEWEILIGEå -ERKMALE å BESONDERSåUNTERåSTEUERLICHENå'ESICHTSPUNKTEN åUNTERSUCHTåUNDåDARGESTELLT !LSå &ORMENå DERå +APITALANLAGEå UNTERSCHEIDETå MANå ALLGEMEINå 'ELDWERTANLAGENå UNDå 3ACHWERTANLAGENå 'ELDWERTANLAGENå GEBENå DEMå !NLEGERå !NSPRUCHå AUFå :AHLUNGå EINESå BESTIMMTENå"ETRAGSåZUåEINEMåMEISTåIMå6ORAUSåFESTGELEGTENå4ERMINå3IEåWERDENåVONå+AUF KRAFTVERÊNDERUNGENå BEEINFLUSST å BIETENå FESTEå ODERå KALKULIERBAREå %RTRÊGEå UNDå SINDå MEISTå LIQUIDERåALSå3ACHWERTEå'ELDWERTANLAGENåSTEHENåBEISPIELSWEISEåINå&ORMåVONå3PARGUTHABEN å 4AGESGELDGUTHABEN å &ESTGELDERN å 3PARBRIEFEN å 'ELDMARKTFONDSå UNDå VERZINSLICHENå 7ERT PAPIERENåZURå6ERFßGUNG "EIå3ACHWERTANLAGENåSTEHTåDERå3ACHWERTåUNDåDAMITåDIEå3UBSTANZWERTERHALTUNGåIMå6OR DERGRUNDå$IEå2ENDITEåLIEGTåIMå!LLGEMEINENåIMå6ORAUSåNICHTåFESTå$ERåAUSGESCHßTTETEå%RTRAGå ISTåHÊUFIGåGERINGERåALSåBEIå'ELDWERTANLAGENå!NDERERSEITSåBIETENåSIEå7ACHSTUMSCHANCENå UNDå STEUEROPTIMIERTENå ODERå GARå STEUERFREIENå 7ERTZUWACHS å ZUMå "EISPIELå BEIå !KTIENå %INå WEITERERå'ESICHTSPUNKTåISTåDERå7ERT åODERå3UBSTANZERHALT åBEISPIELSWEISEåBEIå)MMOBILIENå $OCHåBERGENåDIEåGRÙERENå#HANCENåAUCHåGRÙEREå2ISIKENå$ERå7ERTåDERå!NLAGEåUNTERLIEGTå DEMå'ESETZåVONå!NGEBOTåUNDå.ACHFRAGEå!UCHåWIRTSCHAFTLICHE åPOLITISCHEåUNDåANDEREå5N SICHERHEITENåKÙNNENå+URSVERLUSTEåODERå7ERTMINDERUNGENåVERURSACHEN 3ACHWERTANLAGENåSINDåBEISPIELSWEISEå!KTIEN å!KTIEN åUNDå)MMOBILIENZERTIFIKATE å'RUNDSTß CKEåUNDå'EBÊUDEåSOWIEåGEWERBLICHEå"ETEILIGUNGEN $ABEIåGILTåDERå'RUNDSATZå*EåLÊNGERFRISTIGåEINEå!NLAGEåGEPLANTåISTåUNDåJEåGRÙERåDASå'ESAMT VERMÙGEN åDESTOåWICHTIGERåISTåDIEå"ETONUNGåDESå3ACHWERTANTEILSåIMå'ESAMTPORTFOLIO $IEå ALLGEMEINENå :IELEå DERå +APITALANLAGEå SINDå 2ENTABILITÊT å 3ICHERHEIT å ,IQUIDIERBARKEITå UNDå 3TEUEROPTIMIERUNGå 3IEå LASSENå SICHå ALSå uMAGISCHESå 6IERECKhå ZUSAMMENFASSENå !LLEå :IELEåSTEHENåINå"EZIEHUNGåZUEINANDERå$ABEIåSOLLTEåDERå!NLEGERåDIEå2ANGFOLGEåSELBSTåBE STIMMEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

$ASåuMAGISCHEå6IERECKhåDERå+APITALANLAGE

så $ASåERSTEå+RITERIUMåISTåDIEå2ENTABILITÊT $IEå2ENTABILITÊTåISTåDERå'RADMESSERåFßRåDENåFINANZIELLENå%RFOLGåEINERå+APITALANLAGEå$ERå%R FOLGåERGIBTåSICHåAUSåDEMå6ERHÊLTNISåDESåERZIELTENå'EWINNSåZUMåEINGESETZTENå+APITALåUNTERå "ERßCKSICHTIGUNGåDERå+OSTENåUNDåDERå"ESTEUERUNGåDERåJEWEILIGENå!NLAGEERGEBNISSEå!LSå %RTRÊGEåKOMMENåINå&RAGE så LAUFENDEå%RTRÊGE åBEISPIELSWEISEå:INSENåAUSå7ERTPAPIEREN så LAUFENDEåVARIABLEå%RTRÊGE åBEISPIELSWEISEå3PARZINSENåODERå$IVIDENDEN så +URS åODERå6ERÊUERUNGSGEWINNEåUND så STAATLICHEå:UWENDUNGENåWIEå:ULAGENåODERå3TEUERGUTSCHRIFTEN $IEå%RTRÊGEåSINDåMITå!USNAHMEåDERåSTAATLICHENå:UWENDUNGENåGRUNDSÊTZLICHåSTEUERPFLICHTIGå +URSGEWINNEåSINDåUNTERåBESTIMMTENå5MSTÊNDENåSTEUERFREIå $IEå2ENTABILITÊTåEINERå!KTIENANLAGEåERGIBTåSICHåBEISPIELSWEISEåAUSåDERå3UMMEåDERå$IVIDEN DENZAHLUNGENåUNDåDERå+URSGEWINNEåIMå6ERHÊLTNISåZUMåEINGESETZTENå+APITAL åABZßGLICHåDERå +OSTENåFßRåDENå!N åUNDå6ERKAUFåINå(ÙHEåVONåETWAå åBISåå0ROZENT åDERå$EPOTKOSTENåUNDå DERå6ERWALTUNGSKOSTENå!UERDEMåSINDåDIEå3TEUERNåZUåBERßCKSICHTIGEN &ßRå DIEå %RMITTLUNGå DERå 2ENTABILITÊTå VONå FESTVERZINSLICHENå 7ERTPAPIERENå WIRDå DIEå %FFEKTIV VERZINSUNGåHERANGEZOGENå3IEåWIRDåBESTIMMTåVOMå%RWERBSKURS åDENå%RWERBSKOSTEN åDEMå :INSERTRAG å DENå :INSTERMINEN å DEMå !GIOå ODERå $ISAGIOå BEIå DERå 2ßCKZAHLUNG å DERå ,AUFZEITå UNDåDERå!RTåDERå4ILGUNGå $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITEN åAUCHåUNTERåSTEUER LICHENå'ESICHTSPUNKTEN åFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEåUNTERåDENå-ENßPUNKTENå 'ELDANLAGENåUNDå%INKOMMENSTEUER

&ßRåDENå!NLEGERåISTåBESONDERSåDIEå2ENDITEåNACHå3TEUERNåINTERESSANTå3OåKANNåFßRå2ENDI TEVERGLEICHEå MITå ALTERNATIVENå !NLAGENå AUSå DERå 2ENDITEå NACHå 3TEUERNå DURCHå (OCHRECHNENå ßBERåDENåINDIVIDUELLENå3TEUERSATZåDIEå2ENDITEåuVORå3TEUERNhåERMITTELTåWERDEN

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå 5MåBEIåLANGFRISTIGENå6ERMÙGENSANLAGENåEINEåANGEMESSENEåINFLATIONSGESCHßTZTEå2ENDI TEåZUåERZIELEN åISTåEINEå!NLAGEåENTSPRECHENDåINå3ACHWERTENåWIEå!KTIENåODERå)MMOBILIENå ALSå$IREKTANLAGEåODERåDURCHåDENå+AUFåVONå)NVESTMENTANTEILENåVORZUNEHMEN så $ASåZWEITEå+RITERIUMåISTåDIEå3ICHERHEIT !LSå"EURTEILUNGSKRITERIUMåFßRåDIEå3ICHERHEITåDERå!NLAGEåGILT åOBåUNDåWIEåDIEå%RHALTUNGåDESå !NLAGEBETRAGSåUNDåSEINERå2ßCKZAHLUNGåGEWÊHRLEISTETåISTå$IEå3ICHERHEITåDERå!NLAGEåISTåIMå :USAMMENHANGåMITåDENå2ISIKENåZUåSEHENå5NTERå2ISIKOåVERSTEHTåMANå.ACHTEILE å6ERLUSTEå ODERå3CHÊDEN åDIEåMITåDERå!NLAGEåVERBUNDENåSIND åBEISPIELSWEISE så ,IQUIDITÊTSRISIKO så !USFALLRISIKO så :INSÊNDERUNGS åUNDå%RTRAGSRISIKO så +URSRISIKO så ,ÊNDERRISIKO så 7ÊHRUNGSRISIKO så 'ELDWERT åUNDå+AUFKRAFTRISIKO så 3TEUERÊNDERUNGSRISIKO så 2ßCKZAHLUNGSRISIKO så 3UBSTANZRISIKOåUND så ALLGEMEINEå-ARKTRISIKEN 'RUNDSÊTZLICHåHATåNEBENåDERå2ENTABILITÊTåDIEå3ICHERHEITåDERå!NLAGEåIMå6ORDERGRUNDåZUåSTE HENå$ASå'ELDåSOLLTEåDESHALBåNURå)NSTITUTIONENåUNDå0ERSONENåANVERTRAUTåWERDEN åDERENåLÊN GERFRISTIGEå"ONITÊTåUNDå3ERIOSITÊTåALSåERSTKLASSIGåGILT )Må(INBLICKåAUFå2ENDITEåUNDå2ISIKOåSINDåBEIåEINERå!NLAGEDAUERåVONåMEHRåALSåZEHNå*AHRENå 3ACHWERTANLAGENå WIEå !KTIEN å )MMOBILIENå ODERå "ETEILIGUNGENå ENTSPRECHENDå HÙHERå ZUå GE WICHTEN så $ASåDRITTEå+RITERIUMåIMåuMAGISCHENå6IERECKhåISTåDIEå,IQUIDIERBARKEIT 5NTERå,IQUIDIERBARKEIT åAUCHåALSå,IQUIDITÊTåBEZEICHNET åVERSTEHTåMANåDIEå5MWANDLUNGåODERå 5MWANDLUNGSMÙGLICHKEITåDERåJEWEILIGENå!NLAGEåINå"ARGELDå7ENNåIMå6ORAUSåDERå:EITPUNKTå FESTSTEHT åANåDEMåDERåANGELEGTEå"ETRAGåBENÙTIGTåWIRD åISTåDIEå!NLAGEDAUERåDARAUFåABZUSTIM MENå 5NVORHERGESEHENEå %REIGNISSEå ERFORDERNå UNTERå 5MSTÊNDENå EINEå UNVERZßGLICHEå 5M WANDLUNGåINå"ARGELDå)NåDIESERå3ITUATIONåISTåEINEå2ENDITEEINBUEåMÙGLICHå$ESHALBåSOLLTEå EINå4EILåDESå'ESAMTVERMÙGENSåLIQUIDEåGEHALTENåWERDEN åINå&ORMåVONå3ICHT åODERå4ERMINEIN LAGENåSOWIEåINå'ELDMARKTFONDSå3IEHEåDAZUåAUCHåÃBERSICHTåu!NLAGEFORMEN åNACHå,IQUIDI TÊTSSTUFENåGESTAFFELTh så $ASåVIERTEå+RITERIUMå3TEUERNåUNDåSTEUERLICHEå!SPEKTE 3TEUERNåUNDåSTEUERLICHEå!SPEKTEåSPIELENåBEIåDERå+APITALANLAGEåUNDå7ERTERHALTUNGåDESå6ER MÙGENSåEINEåWICHTIGEå2OLLEå6ORSCHRIFTENåDERå!BGABENORDNUNGåREGELNåBEISPIELSWEISEå%IN ZELHEITENåZURå+ONTOERÙFFNUNGåODERåDESå"ANKGEHEIMNISSESå)NåANDERENå3TEUERGESETZENåWIRDå DIEå"ESTEUERUNGåDERå%INKßNFTEåUNDåDESå%IGENTUMS åDESå%RWERBSåUNDåDERåÃBERTRAGUNGåVONå 6ERMÙGENSTEILENåEINSCHLIELICHåDERå3CHENKUNGåUNTERå,EBENDENåUNDåDESå%RWERBSåVONå4O DESåWEGENåGEREGELT :IELåISTåDESHALBånåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå!NLAGEZIELEå2ENDITEåUNDå3ICHERHEITånåEINEåMÙG LICHSTå HOHEå STEUERLICHEå %NTLASTUNGå $ASå KANNå BEISPIELSWEISEå GESCHEHENå DURCHå SYSTEMATI SCHESå .UTZENå DERå &REIBETRÊGEå UNDå &REIGRENZEN å ENTSPRECHENDEå !UFTEILUNGå DESå 6ERMÙGENSå AUFåNAHEåSTEHENDEå0ERSONENåWIEå+INDERåODERå0ARTNER å6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENåUNDåOPTI

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG MALEåSTEUERLICHEå'ESTALTUNGENå%NTSCHEIDENDåSINDåDIEå2EALWERTERHALTUNGåUNTERå"ERßCKSICHTI GUNGåDERå'ELDWERTVERÊNDERUNGå)NFLATION åUNDåDERå.ETTOERTRAGåNACHå3TEUERNåUNDå+OSTEN %Så ISTå NICHTå PAUSCHALå ZUå BEANTWORTEN å WELCHERå DERå VIERå &AKTORENå 2ENTABILITÊT å 3ICHERHEIT å ,IQUIDIERBARKEITåUNDå3TEUERMINIMIERUNGåIMå%INZELFALLåDERåWICHTIGSTEåISTå6IELMEHRåKOMMTåESå AUFåDIEå:IELE å7ßNSCHEåUNDåDIEå2ISIKOBEREITSCHAFTåDESå!NLEGERSåUNDåANDEREå+RITERIENåANå $ABEIåISTåDASå#HANCEN åUNDå2ISIKOPOTENZIALåSORGFÊLTIGåABZUWÊGEN $IEå:IELEåLASSENåSICHåNICHTåGLEICHMÊIGåODERåGLEICHZEITIGåERREICHENå/FTåSTEHENåSIEåSICHåSO GARåIMå7EGEå$ADURCHåENTSTEHTåEINå:IELKONFLIKTå:WISCHENåDENå:IELENåBESTEHTåEINEå7ECH SELBEZIEHUNGå'EGENßBERåDENå:IELENå2ENTABILITÊTåUNDå,IQUIDIERBARKEITåWIRKTåDASå2ISIKOåALSå 2EGULATIVåUNDåBEEINFLUSSTåGRUNDSÊTZLICHåAUCHåDIEå+ONDITIONENå*EåWEITERåDERå:INSåSICHåVONå DERåAMå-ARKTåERZIELBARENå$URCHSCHNITTSRENDITE åGEMESSENåANåDERå5MLAUFRENDITEåODERåDEMå EUROPÊISCHENå)NTERBANKENZINSå%52)"/2 åNACHåOBENåENTFERNT åDESTOåHÙHERåDASå2ISIKO 7ACHSTUM å+APITALVERMEHRUNGåUNDå+URSGEWINNEåSINDåDIEå!NLAGEZIELEåDERåRISIKOGENEIGTENå !NLEGER åDIEåWENIGERå7ERTåAUFåGLEICHMÊIGENå%RTRAGåLEGENå$ERåAGGRESSIVEREå!NLEGERåGEHTå AUCHåBEWUSSTåGRÙEREå2ISIKENåEINå !NLAGEFORMEN åNACHå,IQUIDITÊTSSTUFENåGESTAFFELT ,IQUIDITÊTSSTUFE

!NLAGEFORM

å HOHEå,IQUIDITÊT

så så så så så å så så så

"ARGELD 4AGESGELDKONTO LAUFENDESå+ONTOå+ONTOKORRENTKONTO å'IROKONTO 4ERMINEINLAGENå&ESTGELDANLAGEN %URIBO,IBOR åUNDå%URO ,IBOR !NLEIHEN KURZFRISTIGEåZINSVARIABLEå!NLEIHEN 3PAREINLAGENåMITå+ßNDIGUNGSFRISTåVONåDREIå-ONATEN "UNDESSCHATZBRIEFE 'ELDMARKTFONDS

så å så så så å så

)NVESTMENTFONDSåOHNEåODERåMITåNIEDRIGEM !USGABEAUFSCHLAG !KTIEN /PTIONEN 3PAREINLAGENåMITåVEREINBARTERå+ßNDIGUNGSFRIST åBISåå-ONATE FESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIERE

så så så så å

OFFENEå)MMOBILIENFONDS %DELMETALLE 3PARBRIEFE 3PAREINLAGENåMITåVEREINBARTERå+ßNDIGUNGSFRIST åBISåMEISTåå-ONATE

så +APITALLEBENSVERSICHERUNGEN så UNVERBRIEFTEå"ETEILIGUNGEN så )MMOBILIEN

å NIEDRIGEå,IQUIDITÊT

så GESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS så STEUERBEGßNSTIGTEåLÊNGERFRISTIGEå!NLAGEN så !NTIQUITÊTENåUNDåSONSTIGEåLANGFRISTIGEå7ERTANLAGEN

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå $ERå GRÙTEå 4EILå DERå !NLEGERå SUCHTå JEDOCHå KONTINUIERLICHES å MITTEL å BISå LANGFRISTIGESå +API TALWACHSTUMå:IELåISTåDABEI åBEIåANGEMESSENEMå2ISIKOåEINEåANGEMESSENEå.ETTORENDITEåZUå ERZIELENåUNDåDIEåJEWEILIGENå-ARKTCHANCENåZUåNUTZEN %INEå!NLAGEENTSCHEIDUNGåSOLLTEåMANåNICHTåOHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåPERSÙNLICHENåUNDå ANLAGEBEZOGENENå+RITERIENåTREFFENå3IEåISTåINåIHRERå!USRICHTUNGåSTETSåDURCHåDIEåPERSÙNLICHEå 3ITUATIONåUNDåDURCHåDIEå6ORSTELLUNGENåUNDå:IELEåDESå!NLEGERSåBESTIMMTå*EDEå!NLAGEARTå HATåBESONDEREå%IGENSCHAFTENåUNDåEIGNETåSICHåDESHALBåFßRåDASå%RREICHENåDESåJEWEILIGENå!N LAGEZIELSåUNTERSCHIEDLICHåGUT 6ONåEINEMåBESTIMMTENå!NLAGEBETRAGåANåEMPFIEHLTåESåSICH åVERSCHIEDENEå!NLAGEFORMENåZUå KOMBINIERENå*EåGRÙERåDASå6ERMÙGENåISTåUNDåJEåUNTERSCHIEDLICHERåDIEå!NLAGEZIELEåSIND åUMå SOåBREITERåSOLLåDASå6ERMÙGENåGESTREUTåSEINå$IEå3TREUUNGåKANNåBEISPIELSWEISEåNACHå!NLA GEGEGENSTAND å&RISTIGKEIT å2ISIKOPOTENZIAL å2EGION å"RANCHEåUNDå7ÊHRUNGåERFOLGENå.EBENå DERå 3TREUUNGå NACHå "RANCHENå ISTå DIEå GEOGRAFISCHEå !UFTEILUNGå ZUNEHMENDå WICHTIGå $ABEIå SOLLTENå SOWOHLå DIEå 3ICHERHEITå BEISPIELSWEISEå DESå %MITTENTEN å ALSå AUCHå DASå ,ÊNDER å UNDå 7ÊHRUNGSRISIKOåBEACHTETåWERDEN )NåDENåLETZTENå*AHRENåSINDåNOCHåWEITEREå!SPEKTEåHINZUåGEKOMMENå3OåWERDENåZUNEHMENDå AUCHå)NVESTMENTSåANGEBOTEN åDIEåETHISCHEåODERåRELIGIÙSEå(ALTUNGENåUNDå:IELEåBERßCKSICH TIGENåODERåGARåGARANTIEREN

å :INSENåUNDå2ENDITE 4ROTZåALLERåBESCHRIEBENENå!SPEKTEåBLEIBTåJEDOCHåALSåEINERåDERå(AUPTBEWEGGRßNDEåFßRåEINEå 'ELD å UNDå +APITALANLAGE å WASå NACHå EINERå BESTIMMTENå !NLAGEDAUERåREALå ßBRIGå BLEIBTå "EIå 'ELDWERTANLAGENåWIRDåZUNÊCHSTåDERå.OMINALZINSåANGEGEBENå$ASåISTåDERåGENANNTEå:INS å DERåSICH åBEISPIELSWEISEåBEIå!NLEIHEN åAUFåDENå.ENNWERTåBEZIEHTå"EIåEINERå!NLAGEåSPIELTå FßRåDENå%RTRAGåALSåWEITERESå+RITERIUMåDIEå0REISÊNDERUNGSRATE åALSOå)NFLATIONåODERå$EFLATION å EINEåWICHTIGEå2OLLEå$URCHå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå0REISÊNDERUNGSRATEåBEIMå.OMINALZINSåER HÊLTåMANåDENå2EALZINSå$IESERåHATTEåIMå*AHRååMITåNURåNOCHå å0ROZENTåDENåNIEDRIGSTENå 7ERTåINåDENåLETZTENåå*AHRENåERREICHTååNURå å0ROZENT å$OCHå-ITTEååISTåDIEå'ELD ENTWERTUNGåMITåEINERå*AHRESRATEåVONå å0ROZENTåINå$EUTSCHLANDåUNDåMITåßBERåVIERå0ROZENTå IMå%URORAUMåSOåHOCHåWIEåSEITåå*AHRENåNICHTåMEHRå %URO )NFORMATIONå:INSENåIMå%UROLAND $URCHåDIEåEINHEITLICHEå,EITZINSPOLITIKåDERå%UROPÊISCHENå:ENTRALBANKåHABENåSICHåDIEå'ELD MARKTZINSENåSEITååZUMINDESTåINåDENå%UROLÊNDERNåZUNEHMENDåANGENÊHERTåUNDåSTABI LISIERT åWENNåAUCHåSEITå*ULIååAUFåDEMåSCHMERZLICHENå.IVEAUåVONå å0ROZENT )Må'EGENSATZåZUMå:INSåISTåDIEå2ENDITEåDASå'ESAMTERGEBNISåAUSåEINERå+APITALANLAGEåIMå 6ERHÊLTNISåZUMåEINGESETZTENå+APITALåßBERåEINENåBESTIMMTENå:EITRAUMåEINSCHLIELICHå:INSEN å +OSTEN å$IVIDENDENåODERå+URSVERÊNDERUNGENå"RUTTORENDITEåISTåDIEå2ENDITEåVORå3TEUERN å .ETTORENDITEåDIEå2ENDITEåNACHå3TEUERN -ITå5MLAUFRENDITEåISTåDIEå2ENDITEåDERåuUMLAUFENDENh åALSOåIMå5MLAUFåBEFINDLICHENå)NHA BERSCHULDVERSCHREIBUNGENåINLÊNDISCHERå%MITTENTENåGEMEINTå3IEåLAGåIMå-AIååBEIå å 0ROZENT

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

"EISPIEL "EIåSECHSå0ROZENTå:INSERTRAGåAUSåååæå!NLEIHENåUNDåEINERå'ESAMTBELASTUNGåINå å VONå å 0ROZENTå !BGELTUNGSTEUERå EINSCHLIELICHå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå UNDå NEUNå 0ROZENTå+IRCHENSTEUER åERGIBTåSICHåFOLGENDEå2ECHNUNG åå.OMINALZINSå

å åæ

nå !BGELTUNGSTEUER å3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUND å +IRCHENSTEUERåååAUSåååæ åå

å åæ

å åå.ETTORENDITEåNOMINALå

å åæ

nå åå)NFLATIONSRATEå

å åæ

åå åå.ETTORENDITEåREALåNACHå3TEUERNå

å åæ

!NPASSUNGåDERå0REISINDIZESåFßRåDIEå,EBENSHALTUNG 3EITååHATåDASå3TATISTISCHEå"UNDESAMTåDENå0REISINDEXåFßRåDIEå,EBENSHALTUNGåERST MALSåAUFåDERåNEUENå"ASISååVERÙFFENTLICHTå3EITå!NFANGååGILTåEINåNEUESå7ÊGUNGS SCHEMA åDASåDIEåVERÊNDERTENå!USGABENSTRUKTURENåPRIVATERå(AUSHALTEåDESå*AHRESåå BERßCKSICHTIGTå)NåDIESEMå:USAMMENHANGåWURDEåDERå0REISINDEXåAUCHåAUFåDASåNEUEå"A SISJAHRååUMGESTELLTåUNDåZUGLEICHåWURDENåMETHODISCHEå6ERBESSERUNGENåVORGENOM MEN )NåALLENåDURCHåFßNFåTEILBARENå*AHRENåWIRDåEINEå.EUBERECHNUNGåDURCHGEFßHRTå$IEåNÊCHSTEå .EUBERECHNUNGåSTEHTåALSOåIMå*AHRååANå!UFå%5 %BENEåBESTEHTåALLERDINGSåHINSICHTLICHå EINERåEINHEITLICHENå"ERECHNUNGSMETHODIKåINåDENå-ITGLIEDSLÊNDERNåNOCHåWEITERHINå(AND LUNGSBEDARFå$URCHåDIEå%INFßHRUNGåDESå(60) åDESåHARMONISIERTENå6ERBRAUCHERPREISINDEXå INNERHALBåDERå%5 åISTåMANåDIESEMå:IELåZWISCHENZEITLICHåNÊHERåGEKOMMEN

5MLAUFRENDITE å0REISÊNDERUNGSRATE å2EALZINSåUNDå!KTIENRENDITE VONååBISå-AIå

5MLAUFRENDITE FESTVERZINSLICHE 7ERTPAPIERE INSGESAMT

*AHR

0REISÊNDE RUNGSRATE

2EALZINS VONåFESTVER ZINSLICHEN 7ERTPAPIEREN

!KTIEN RENDITE $IVIDENDEN RENDITE

å å å

å å å

å å å

nå

å å å

å å å å

å å å å

nå

å å å å

å å å å

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå &ORTSETZUNGå5MLAUFRENDITEå

å

å

å å å

å

å å å

å å å å å

ååå

å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å å å å å

å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å

å å å

å å å

å å å å å

å å å å å

nå

å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å

å

1UELLEå$EUTSCHEå"UNDESBANKå-ONATSBERICHTå*UNIå å3å åUNDå3å

å $!8 7ERTE åGESCHÊTZT å 5MLAUFRENDITEå å 2ENDITEå VONå IMå 5MLAUFå BElNDLICHENå FESTVERZINSLICHENå )NHABERSCHULDVERSCHREIBUNGENå INLÊNDISCHERå %MITTENTENå MITå EINERå LÊNGSTENå ,AUFZEITå GEMÊå %MISSIONSBEDINGUNGENå VONå ßBERå VIERå *AHREN å SOWEITåIHREåMITTLEREå2ESTLAUFZEITåMEHRåALSåDREIå*AHREåBETRÊGTå'RADMESSERåDERå%NTWICKLUNGåDERå+APITALMARKT ZINSENå)Må'EGENSATZåDAZUåZEIGTåDIEå%MISSIONSRENDITEåDIEå2ENDITEåDERåNEUåINåå5MLAUFåGEKOMMENENåFESTVER ZINSLICHENå)NHABERSCHULDVERSCHREIBUNGEN å 0REISÊNDERUNGSRATEåISTåDIEåPROZENTUALEå6ERÊNDERUNGåDESå)NDEXESåGEGENßBERåDEMå6ORJAHRåBISåå,E BENSHALTUNGSKOSTENINDEXå FßRå %RNÊHRUNGå UNDå 7OHNUNGå VONå å BISå å 2EICHSINDEXå FßRå DIEå ,EBENS HALTUNGåEINESå6IER 0ERSONEN !RBEITNEHMERHAUSHALTSåMITåMITTLEREMå%INKOMMENååUNDåå0REISINDEXå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG FßRå DIEå ,EBENSHALTUNGå EINESå 6IER 0ERSONEN !RBEITNEHMERHAUSHALTSå MITå MITTLEREMå %INKOMMENå å BISå å0REISINDEXåFßRåDIEå,EBENSHALTUNGåALLERåPRIVATENå(AUSHALTEå7ESTDEUTSCHLAND å"ASISååå åå $EUTSCHLANDå7EST å"ASISåå!Båå$EUTSCHLANDå/STåUNDå7EST åSEITå*ANUARååAUFåDERåNEUENå"ASISå 3EITååWERDENåKEINEåGETRENNTENå6ERBRAUCHERPREISINDIZESåFßRåDASåFRßHEREå"UNDESGEBIETåUNDåDIEå.EUENå ,ÊNDERåEINSCHLIELICHå"ERLIN /STåMEHRåBERECHNETå%BENFALLSåFALLENåAUCHåALLEå0REISINDIZESåFßRåSPEZIELLEå(AUS HALTSTYPENåWEGå$ASåBEDEUTET åDASSåZURå%RMITTLUNGåDERå6ERÊNDERUNGåDERå6ERBRAUCHERPREISEåSEITååNURå NOCHåDERåu0REISINDEXåFßRåDIEå,EBENSFßHRUNGåALLERåPRIVATENå(AUSHALTEhåERRECHNETåWIRDå$IEåJÊHRLICHEå)NDEX 6ERÊNDERUNGåINå0ROZENTåERGIBTåSICHåNACHåDERå&ORMEL å å å

NEUERå)NDEXSTAND nnnnnnnnnnnnnnnnå Xåånå ååALTERå)NDEXSTAND

å !KTIENRENDITEå ALSå -ASTABå DESå %RTRAGSå EINERå !KIENANLAGE å SEITå å EINSCHLIELICHå 3TEUERGUTSCHRIFTå $IEå :AHLENANGABENåSPIEGELNåDIEåNOMINALEå!KTIENRENDITEåWIDERå3IEåENTSPRICHTåHIERåDERå5MLAUFRENDITEåUNDåISTåNICHTå DIREKTåMITåDEMå2EALZINSåVERGLEICHBARå:UMå6ERGLEICHåMITåDEMå2EALZINSåWÊREåAUCHåHIERåDIEå0REISÊNDERUNGSRATEå NOCHåZUåBERßCKSICHTIGENå$IEå:AHLENåSINDå$URCHSCHNITTSWERTE åDIEåAUFåDENåTATSÊCHLICHENå"ÙRSENKURSENåDERå ERFASSTENå!KTIENåZUMåJEWEILIGENå3TICHTAGå-ONATS åODERå*AHRESENDE åUNDåDENåZULETZTåBEKANNTåGEGEBENENå $IVIDENDENåBASIERENå(IERAUSåERKLÊRTåSICHåAUCHåDIEåZEITWEISEåRECHTåHOHEå!KTIENRENDITEå)Nå0HASENåNIEDRIGERå "ÙRSENKURSEåISTåNATURGEMÊåBEIåGLEICHBLEIBENDERå$IVIDENDEåDIEå2ENDITEåENTSPRECHENDåHÙHER å %INEåNEGATIVEå0REISÊNDERUNGSRATEåISTåGLEICHBEDEUTENDåEINERå'ELDWERTSTEIGERUNG åALSOåEINERå$EmATIONS RATE å "EIåDERå%RMITTLUNGåDESå2EALZINSESåWIRDåHÊUlGåEINEåEINFACHEå3UBTRAKTIONåVONå.OMINALZINSåUNDå0REISSTEI GERUNGSRATEåVORGENOMMENå$ASåISTåMATHEMATISCHåNICHTåGANZåKORREKTå5NTERSTELLTåMANåNÊMLICHåEINEå0REIS STEIGERUNGSRATEåVONåå0ROZENT åSOåWßRDEåBEIåDIESERå-ETHODEåEINå%RTRAGåVÙLLIGåAUFGEZEHRTåWERDEN åINå7IRK LICHKEITåVERLIERTåERåDIEå(ÊLFTEåANå7ERTå-ATHEMATISCHåEXAKTåWIRDåDESHALBåDERå2EALZINSåNACHåFOLGENDERå&ORMELå ERRECHNET

Råå2EALZINS åIåå.OMINALZINS åPåå0REISSTEIGERUNGSRATE å

å

å

å å

"EISPIELåZURå%RMITTLUNGåFßRåDASå*AHRåå"ASISåååå0ROZENT å&ßRåEINEå!NLAGEåMUSSTENåIMå6ERGLEICHå ZUMå6ERGLEICHSJAHRåå å%UROåEINGESETZTåWERDENå$AFßRåWURDENå å%UROåERLÙSTå$ARAUSåERGIBTå SICHåEINEå2EALVERZINSUNGåVONå å0ROZENT nnnnnnå Xååå åODERåGERUNDETå

å :INSENåBERECHNENåMITåDERå:INSESZINSTAFEL :INSESZINSTAFEL !NWACHSENåVONååæåDURCHå:INSåUNDå:INSESZINS *AHRE

å

å

å

å

å

å

å å å å å å å å å

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå

"EISPIEL !USWIRKUNGENåDESå:INSESZINS "EIå EINEMå UNVERÊNDERTENå EFFEKTIVENå *AHRESZINSå VONå å 0ROZENTå VERDOPPELTå SICHå DASå EINGESETZTEå+APITALåINåZEHNå*AHREN $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTå:INSESZINSRECHNUNG

å +APITALAUFBAUåMITåEINERå%INMALANLAGE +APITALAUFBAUåMITåEINERå%INMALANLAGE %INEå%INMALANLAGEåVONåååæåERGIBTåBEIåEINERå7ERTSTEIGERUNG VONåå0ROZENTåEINå'UTHABENåVONååæ *AHRE

å

å

å

å

å å å å å

å å å å å å å å å

å å å å å å å å å

å å å å å å å å å

å å å å å å å å å

"EISPIEL %INMALANLAGE "EIå EINERå !NLAGEå VONå åå %URO å EINERå !NLAGEDAUERå VONå ZEHNå *AHRENå UNDå EINERå AN GENOMMENENåLINEARENå7ERTSTEIGERUNGåVONåSECHSå0ROZENTåPROå*AHRåBETRÊGTåDASå'UTHA BENåååæåå ååååæ

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

å +APITALAUFBAUåMITåREGELMÊIGERåMONATLICHERå!NLAGE "EIåEINERåREGELMÊIGENåMONATLICHENå!NLAGEåVONååæ åDIEåJEWEILSåVOMåå*ANUARåANå JÊHRLICHåZUåå0ROZENTåVERZINSTåWIRD åBETRÊGTåDERå%NDWERTåEINSCHLIELICHå:INS åUNDå:IN SESZINSåNACHåå*AHRENåINSGESAMTååæåGERUNDET *AHRE

å å å å å

%NDKAPITALåINåæåBEIåEINEMå:INSSATZåVONåå

INSGESAMTå EINGEZAHLTEå "ETRÊGEåINåæ

å

å

å

å

å å å å å å å å å å å å å

å å å å å å å å å å å

å å å å å å å å å å å

å å å å å å å å å å å

å å å å å å å å å å å

"EISPIELå 2EGELMÊIGEåMONATLICHEå!NLAGE "EIå EINERå !NLAGEå VONå å æå MONATLICH å EINERå !NLAGEDAUERå VONå ZEHNå *AHRENå UNDå EINERå ANGENOMMENENå KONTINUIERLICHENå 6ERZINSUNGå VONå SECHSå 0ROZENTå PROå *AHRå BETRÊGTå DASå %NDGUTHABENå DERå %NDBETRAG å åå æå 7ERDENå BEIå SONSTå GLEICHENå !NNAHMENå å æå MONATLICHåANGELEGT åERGIBTåSICHåEINEå3UMMEåVONåååæå $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDENå-ENßPUNKTENåu%INMALIGEå!NLAGEhåSOWIEåu-ONATLICHEå!NLA GEh

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå

%NDKAPITALåBEIåGLEICHBLEIBENDERåMONATLICHERå3PARRATEåGERUNDET =C 489 765

Beispiele: Angenommen, man legt jeden Monat 500 = C Zinsen und Zinseszinsen wie folgt bei einem Zinssatz von: 3% 6%

290 090 =C 227 887

=C 144 195 =C 81 655 =C 34 922

163 842

113 407

69 900

32 372 in 5 Jahren

in 10 Jahren

in 15 Jahren

in 20 Jahren

in 30 Jahren

"EISPIEL "ERECHNUNGå DERå *AHRESRATEå UNDå DESå %NDKAPITALSå BEIå MONATLICHERå 3PARRATEå VONå å%UROåUNDåSECHSå0ROZENTå:INSåPA å3CHRITTå"ERECHNUNGåDERå*AHRESRATE %SåERFOLGENåZWÙLFåVORSCHßSSIGEå%INZAHLUNGENåZUåJEååæåJEWEILSåZUMååDESå-ONATS åDIEå EINFACHåBISåZUMå*AHRESENDEåVERZINSTåWERDEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

$IEå&ORMELåUNTERSTELLT åDASSåDIEå:INSZAHLUNGåNICHTåZUMå%NDEåDESå+ALENDERJAHRES åSON DERNåZUMå%NDEåDESå,AUFZEITJAHRESåERFOLGT "EISPIELå"EGINNåDERå,AUFZEITåånåERSTEå6ERZINSUNGåZUMå å3CHRITTå:INSESZINSBERECHNUNGåDESå%NDKAPITALSå+N åNACHåJAHRESKONFORMERå2ATE

å +APITALNUTZUNGåBEIå%INMALANLAGEåMITå+APITALVERZEHR +APITALNUTZUNGåMITå+APITALVERZEHR +APITALNUTZUNGå MITå +APITALVERZEHRå BEIå %INMALANLAGEå UNDå ANGENOMMENERå 7ERTSTEIGE RUNGåINåå0ROZENTå-ONATLICHå%NTNAHMEåINåæ %INMALANLAGE INåæ

%NTNAHME ZEITRAUMåIN *AHREN

å

å

å

å

å å

å

å å

å

å

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå

å

å

å å

å å

å å

å å

"EISPIEL +APITALNUTZUNGåMITå+APITALVERZEHR !USå EINEMå VORHANDENENå +APITALå VONå åå %UROå KÙNNENå BEIå EINERå ANGENOMMENENå åLINEARENå7ERTSTEIGERUNGåVONåSECHSå0ROZENTåPROå*AHRåå%UROåMONATLICHåENTNOMMENå WERDEN åWENNåDASåVORHANDENEå+APITALåINåZEHNå*AHRENåAUFGEZEHRTåSEINåSOLL

å +APITALNUTZUNGåBEIå%INMALANLAGEåOHNEå+APITALVERZEHR +APITALNUTZUNGåOHNEå+APITALVERZEHR +APITALNUTZUNGåOHNEå+APITALVERZEHRåBEIå%INMALANLAGEåUNDåANGENOMMENERå 7ERTSTEIGERUNGåINåå0ROZENTå-ONATLICHEå%NTNAHMEåINåæ %INMALANLAGE INåæ

å

å

å

å

å å å å å å å å å å

å

å

"EISPIEL +APITALNUTZUNGåOHNEå+APITALVERZEHR !USå EINEMå VORHANDENENå +APITALå VONå åå %UROå KÙNNENå BEIå EINERå ANGENOMMENENå åLINEARENå7ERTSTEIGERUNGåVONåSECHSå0ROZENTåPROå*AHRåå%UROåMONATLICHåENTNOMMENå WERDEN åOHNEåDASåURSPRßNGLICHåVORHANDENEå+APITALåANZUGREIFEN

å 0ERSÙNLICHEåUNDåANLAGEBEZOGENEå+RITERIENå BEIåDERå!USWAHLåDERå'ELDANLAGE 6ORåEINERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåISTåESåRATSAM åSICHåUMFASSENDåZUåINFORMIERENåUNDåDASåGE SAMTEåPERSÙNLICHEåUNDåANLAGEBEZOGENEå5MFELDåBISåZUMå%NDEåDERå!NLAGEDAUERåZUåBERßCK SICHTIGEN $ABEIåERWARTENåDIEå!NLEGERåVORåALLEMå3OLIDITÊT åAUSREICHENDEå"ERATUNGSZEIT å6ERSTÊNDLICH KEIT å HOHEå :INSEN å :UVERLÊSSIGKEIT å +OMPETENZå UNDå 3ICHERHEITå DERå !NLAGEå /BENANå STEHTå DASå.UTZENåSTEUERLICHERå-ÙGLICHKEITEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $IEåFOLGENDEåÃBERSICHTåKANNåVOMå!NLEGERåODERå"ERATERåALSå#HECKLISTEåFßRåDASå"ERATUNGS GESPRÊCHåEINGESETZTåWERDEN

#HECKLISTEåFßRåDIEå!USWAHLåDERå'ELDANLAGE 0ERSÙNLICHEå+RITERIEN

!NLAGEBEZOGENEå+RITERIEN

å !NLAGEMOTIVEåUNDå ZIELE

å !NLAGEBETRAG

å å å å å å

nå nå nå nå nå nå

!LTERåUNDå&AMILIENSTAND BERUFLICHEå3ITUATION %RFAHRUNGåMITå'ELDANLAGEN ERTRAGBRINGENDEå6ERMÙGENSANLAGE 7 å ERTSTEIGERUNG 3 å PEKULATION

å å å å

å å å å

nå nå nå nå

2 å ßCKLAGEåFßRå.OTFÊLLE & å AMILIENSICHERUNG : å UKUNFTSSICHERUNG ! å LTERSVORSORGE

å 6 å ERMÙGENåUNDå %INKOMMENSENTWICKLUNG å nå " å ERßCKSICHTUNGåDESåBEREITSåVORHAN DENENå'ELD åUNDå3ACHVERMÙGENSå UNDåSEINERå3TRUKTUR å nå E å RWARTETEå%INKOMMENSENTWICKLUNG å nå E å RWARTETEåFINANZIELLEå"ELASTUNGEN å 2ISIKOBEREITSCHAFT å å å å

nå nå nå nå

" å ONITÊTSRISIKEN å ARKTRISIKEN 7 å ÊHRUNGSRISIKEN )åNFLATIONSRISIKEN

nå nå å nå

å(ÙHEåDESå"ETRAGS å%INMALBETRAGåODER åLAUFENDEå!NSAMMLUNG åBESTIMMTESå:IEL åBEISPIELSWEISEå !USBILDUNGSFINANZIERUNGåODERåå !LTERSVORSORGE

å !NLAGEDAUER å å å å å

nå å å å nå

å ÊLLIGKEITå & KURZFRISTIGåBISåå-ONATE MITTELFRISTIGåå*AHRåBISåå*AHRE LANGFRISTIGåßBERåå*AHRE åENTSPRECHENDå+ßNDIGUNGSFRIST

å ,IQUIDIERBARKEITåUNDå&UNGIBILITÊT å Aå,IQUIDIERBARKEIT å nå 6 å ERFßGBARKEITåDERå!NLAGE åBEZOGENå AUFåDIEå!NLAGEZIELE!NLAGEMOTIVE å nå å5MWANDLUNGåINå"ARGELDåOHNEå GRÙEREå7ERTVERLUSTEåUNDåå :EITVERZÙGERUNG å Bå&UNGIBILITÊT å nå å!USTAUSCHBARKEIT å6ERTRETBARKEIT å nå å ARKTGÊNGIGKEIT å nå å"ÙRSENGÊNGIGKEIT

å 0ERFORMANCE

å 2ENTABILITÊT

å nå 7 å ERTENTWICKLUNGåVORåUNDå NACHå3TEUERN å nå :INSERTRAG$IVIDENDE å nå 6 å ERMÙGENSZUWACHSåNOMINAL å nå 6 å ERMÙGENSZUWACHSåREALå NACHå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå 'ELDENTWERTUNGSRATE

å nå G å LEICHBLEIBENDEåODERåSCHWANKENDEå 2ENDITE å nå åKURZFRISTIGEå'EWINNERZIELUNG å nå åMARKTGERECHTEåLAUFENDEå6ERZINSUNG å nå å+URS åUNDå7ÊHRUNGSGEWINNE å nå å'EWINNBETEILIGUNG

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå å 3ICHERHEITSBEDßRFNIS

å 3ICHERHEITåUNDå7ERTBESTÊNDIGKEIT

å nå å2ISIKOAVERSION å nå 2 å ISIKOSCHEU å nå å2ISIKOMINIMIERUNG

å nå å3CHUTZåVORå+URS åUNDå7ERTVERLUSTEN å nå " å ONITÊTåDESå%MITTENTENå +APITALNEHMERS å nå å3ERIOSITÊTåUNDå&ÊHIGKEITåDESåå -ANAGEMENTS å nå å,ÊNDER åUNDå7ÊHRUNGSRISIKO å nå åGESAMTWIRTSCHAFTLICHEå%NTWICKLUNG

å 3TEUERLICHEå!SPEKTE

å "ESTEUERUNG

å nå Zå UåVERSTEUERNDESå%INKOMMEN å nå ! å BGELTUNGSTEUERPERSÙNLICHEå å3TEUERBELASTUNG å nå % å RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUER

å nå ! å RT å5MFANGåUNDå:EITPUNKTåDERåå "ESTEUERUNG å nå å!NRECHENBARKEITåVONå3TEUERN

å &AUSTREGELNåFßRåEINEåAUSGEWOGENEå+APITALANLAGE u%INFACHEå&AUSTREGELNåGIBTåESåNICHTh *OCHENå3CHEFFLER å5"3åINå+EYINVENTå-AGAZIN å å3å $IEåFOLGENDENå,EITLINIENåFßRåDIEå!USWAHLåEINERå'ELD åUNDå+APITALANLAGEåSOLLTENåBERßCKSICH TIGTåWERDEN så "ESTANDSAUFNAHMEå DESå 6ERMÙGENSå ALSå %NTSCHEIDUNGS å UNDå 3TEUERUNGSHILFEå FßRå EINEå GEZIELTEå &INANZIERUNGSPLANUNGå MITå (ILFEå DESå uPERSÙNLICHENå 6ERMÙGENSSTATUShå nå SIEHEå !BSCHNITTåån så %IGENEå!NLAGESTRATEGIEåENTWICKELN så !NLAGEZIELEåSETZEN så )NVESTIERENå3IEåNURåINå!NLAGEN åDIEå3IEåVERSTEHEN så 6ERTRAUENå3IEå)HRå'ELDåNURå)NSTITUTIONENåAN åDIEåßBERåEINEåGUTEåUNDåNACHHALTIGEå"ONITÊTå VERFßGEN så (ABENå3IEåDIEåRICHTIGEå!NLAGEENTSCHEIDUNGåGETROFFEN åSOLLTENå3IEå)HREå3TRATEGIEåLANGFRIS TIGåDURCHHALTENåu(INåUNDå(ERåMACHTå4ASCHENåLEERh så %INEå+APITALANLAGEåISTåNICHTåNURåUNTERåDEMå'ESICHTSPUNKTåDERå3TEUERERSPARNISåZUåSEHENå %SåEMPFIEHLTåSICHåABER åALLEåSTEUERLICHENå-ÙGLICHKEITENåWAHRZUNEHMEN så 7ICHTIGåISTå'EDULDå/FTåBIETENåSICHåANåEINEMå-ARKTåIMå*AHRåNURåWENIGEåGUTEå'ELEGENHEITENå $ARAUFåMUSSåMANåWARTENåKÙNNEN åNOTFALLSåMONATELANGå%SåISTå'LßCKSSACHE åZUMå4IEFSTPREISå ZUåKAUFENåUNDåZUMå(ÙCHSTPREISåZUåVERKAUFENå$IEåLETZTENå!USSCHLÊGEåSINDåUNBERECHENBAR så *EåHÙHERåDASå#HANCENPOTENZIAL åDESTOåHÙHERåISTåDASå2ISIKO så *EåHÙHERåDASå2ISIKOPOTENZIAL åDESTOåHÙHERåMUSSåDIEå2ENDITEåSEIN så u$ONgTåPUTåALLåEGGSåINåONEåBASKEThå$ERå!NLEGERåSOLLTEåNICHTåALLESåAUFåEINEå+ARTEåSETZEN så $IEå !NLAGENå SOLLTENå BREITå GESTREUTå SEIN å DAMITå DIEå %INZELRISIKENå SOå GERINGå WIEå MÙGLICHå GEHALTENå WERDENå $IEå 3TREUUNGå SOLLTEå BESONDERSå VERSCHIEDENEå INTERNATIONALEå -ÊRKTE å "RANCHENåUNDå!NLAGEFORMENåBEINHALTEN så !LLERDINGSåSOLLTEåMANåNICHTåINåZUåVIELEåVERSCHIEDENEå!NLAGENåINVESTIERENå%INEå"ESCHRÊN KUNGåAUFåßBERSCHAUBAREå!NLAGEN åVONåDENENåMANåETWASåVERSTEHT åISTåEMPFEHLENSWERT så !NLAGENåSOLLTENåSICHERåUNDåRELATIVåLEICHTåVERKÊUFLICHåSEINå!UCHåWENNåMANåZUMå:EITPUNKTå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

så så

så så

så så så så så så så så så så

så så

så så så så så så

så

DESå+AUFSåEINENå7IEDERVERKAUFåALSåUNWAHRSCHEINLICHåANNIMMT åSOLLTEåMANåVORSICHTSHAL BERåAUFåDIEå6ERKAUFSMÙGLICHKEITåACHTEN .ICHTåINåUNBEKANNTEåODERåUNVERSTÊNDLICHEå!NLAGEWERTEåINVESTIEREN %MPFEHLUNGENåGEGENßBERåSOLLTEåMANåKRITISCHåEINGESTELLTåSEINåAUCHåVONåu&REUNDENhåUNDå 6ERWANDTENå)NSBESONDEREåuHEIEhå!NLAGETIPPSåSINDåGENAUåZUåPRßFENå3ORGFÊLTIGESå2E CHERCHIERENåZAHLTåSICHåAUS "EIåENGERENå-ÊRKTENåISTåEINå,IMITIERENåDERå+AUF åODERå6ERKAUFSAUFTRÊGEå+URSLIMIT åUN ERLÊSSLICH åDAåGRÙEREå/RDERSå+URSSCHWANKUNGENåVERURSACHEN !UERåBEIåKURZFRISTIGENå/PERATIONENåKANNåANDERERSEITSåEINå,IMITIERENåDERå!UFTRÊGEåEHERå HINDERLICHåSEINå7EGENåZEHNå#ENTåODERåEINEMå%UROåPROå!KTIEåWIRDåVIELLEICHTåEINEåGUTEå #HANCEåVERPASST .ICHTå GEGENå DIEå EIGENENå 'EFßHLEå HANDELN å ABERå AUCHå NICHTå NURå VONå %MOTIONENå LEITENå LASSEN $ERå!NLEGERåSOLLTEåSICHåNICHTåINåSEINEå!NLAGEåuVERLIEBENh 6ERLUSTEåDURCHåRECHTZEITIGENå6ERKAUFåMINIMIERENå2EALISIERTEå6ERLUSTEåMÙGLICHSTåSCHNELLå VERGESSEN -ITå 3TOPP ,OSS /RDERSå 6ERLUSTEå BEGRENZENå UNDå 0APIEREå VERKAUFEN å WENNå DERå 6ERLUSTå NOCHåALSåAKZEPTABELåBETRACHTETåWERDENåKANN $IEåRICHTIGEå+APITALANLAGEåISTåEHERåEINEå+UNSTåDENNåEINEå7ISSENSCHAFTå%SåGIBTåKEINEåUN UMSTÙLICHENå'ESETZE åSONDERNå%REIGNISSE :UMåRICHTIGENå:EITPUNKTåGEGENåDENå4RENDåHANDELN -ANåMUSSåNICHTåSTÊNDIGåENGAGIERTåSEINå/FTåWIRDåDURCHå%INNEHMENåEINERå0ARKPOSITION å BEISPIELSWEISEåIMå4AGES åODERå&ESTGELD åEINå6ERLUSTåANåDERå"ÙRSEåVERMIEDEN %INEå+APITALANLAGEåISTåNICHTåUNBEDINGTåEINåFßRåALLEMALåZWECKMÊIGå,AUFENDEåÃBERWA CHUNGåUNDå!NPASSUNGåSINDåNOTWENDIG %INEå+APITALANLAGEåISTåGRUNDSÊTZLICHåNICHTåRICHTIGåODERåFALSCH åSONDERNåNURåINå"EZUGåAUFå DIEåINDIVIDUELLENå!NLAGEZIELEåSINNVOLLåODERåNICHTåSINNVOLL %INEå RISIKOFREIEå !NLAGEå GIBTå ESå NICHTå 3PAREINLAGENå UNTERLIEGENå ZWARå KEINEMå +URSRISI KO åUNDåVORAUSGESETZT åDERå3CHULDNERåWEISTåEINEåENTSPRECHENDEå%INLAGENVERSICHERUNGå NACH åAUCHåKEINEMåODERåNURåGERINGEMå!USFALLRISIKO åSIEåSINDåABERåDEMå+AUFKRAFT åUNDå :INSÊNDERUNGSRISIKOåUNTERWORFEN 2ISIKOVERRINGERUNGå WIRDå AMå BESTENå DURCHå ANGEMESSENEå $IVERSIFIKATION å ALSOå 2ISIKO STREUUNGåERREICHT %INå SPEKULATIVå ORIENTIERTERå !NLEGERå SOLLTEå DASå ZURå 6ERFßGUNGå STEHENDEå +APITALå NICHTå ZUå SEHRå STREUEN å DAå ZUå VIELEå %NGAGEMENTSå EINENå ZUå HOHENå )NFORMATIONS å UNDå +OSTENAUF WANDåSOWIEåEINENåSTÊNDIGENå(ANDLUNGSBEDARFåERFORDERN $IEå-EINUNG åMANåKÙNNTEåEINZELNEå!KTIENåHERAUSFINDEN åDIEåSICHåMITå3ICHERHEITåKßNFTIGå ßBERDURCHSCHNITTLICHåENTWICKELNåu3TOCKå0ICKINGh åISTåMEISTåFALSCH .ICHTåVORSCHNELLåKLEINEå'EWINNEåSICHERN 6ERLUSTPOSITIONENåNICHTåZUåLANGEåuAUSSITZENhåSIEHEå3TOPP ,OSS /RDER )RRTUMåISTåEINZUKALKULIERENå$ERå-ARKTåVERLÊUFTåOFTåANDERSåALSåMANåERWARTET %INEåGUTEå!NLAGEENTWICKLUNGåBASIERTåAUFåEINERåKOMPETENTENåPERSÙNLICHEN åFINANZTECHNI SCHEN åRECHTLICHENåUNDåSTEUERLICHENå!NALYSEåUNDå"ERATUNG !CHTENå3IEåNICHTåNURåAUFåDIEå+URSENTWICKLUNGåVONå!KTIEN åSONDERNåVERKNßPFENå3IEå5M SÊTZEåUNDå4RENDSå"ESONDERSåBEIåMARKTENGENå7ERTENåUNDåGERINGENå5MSÊTZENåENTSTEHENå SCHNELLå:UFALLSKURSEåBEIå3TANDARDWERTENåMITåSTEIGENDENå+URSENåUNDåHOHENå5MSÊTZENå ISTåDIESåEINå3IGNALåFßRåWEITERåSTEIGENDEå+URSE -ISSTRAUENå3IEåALLENå0ROGNOSERECHNUNGEN

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå

å 'EWICHTUNGåDERå!NLAGENåDIEå!NLAGEPYRAMIDE "EIåDENåMEISTENå!NLAGEARTEN åBESONDERSåBEIå3ACHWERTANLAGEN åSTEHENåSICHåDIEå:IELGRÙENå 2ENDITEåUNDå2ISIKOåENTGEGENå%INEå#HANCEåMITåHOHEMå'EWINNPOTENZIALåLÊSSTåSICHåIMå!LLGE MEINENåNURåREALISIEREN åWENNåEINåHÙHERESå2ISIKOåEINGEGANGENåWIRD $IEå NACHSTEHENDEå !NLAGEPYRAMIDEå BASIERTå AUFå DEMå 'RUNDSATZå EINERå SINNVOLLENå 6ERMÙ GENSAUFTEILUNGå*EDERå3TUFEåISTåDESHALBåEINåENTSPRECHENDESå'EWINN åODERå6ERLUSTPOTENZIALå ZUGEORDNET

å 6ERMÙGENåERGEBNISORIENTIERTåSTRUKTURIEREN %INEå AUSGEWOGENEå 3TREUUNGå DERå 6ERMÙGENSANLAGENå FßHRTå ZUå EINERå NACHHALTIGENå 6ERMÙ GENSSICHERUNGå(ÊUFIGåSINDå%MPFEHLUNGENåBEZßGLICHåDERå3TRUKTURåDESå'ESAMTVERMÙGENSå ZUåLESEN åINåDENENåZUåDENåEINZELNENå!NLAGEARTENåBESTIMMTEå0ROZENTZAHLENåEMPFOHLENåWER DENå$ASåISTåNURåBEDINGTåRICHTIG åDAåVORåDERå3TRUKTURåDERå!NLAGENåZUNÊCHSTåDIEåINDIVIDUELLEå 3ITUATIONåDESå!NLEGERSåUNDåDIEå(ÙHEåDESå'ESAMTVERMÙGENSåZUåSEHENåSINDå %INåWEITERESåWICHTIGESå+RITERIUMåISTåDIEå!NLAGEDAUERå(IERåISTåDERå!SPEKTåDERå!USWIRKUNGå DESå!NLAGEHORIZONTESåAUFåDIEå2ENTABILITÊTåUNDå3ICHERHEITåDERå+APITALANLAGEåVONå"EDEUTUNGå 3OåVERÊNDERTåSICHåBEIåLANGFRISTIGENå!NLAGENåVONåMEHRåALSåZEHNå*AHRENåDIEå3TRUKTURåDESå'E SAMTVERMÙGENSåZUGUNSTENåVONå3ACHANLAGEN $ASå3CHLAGWORTåu3ACHWERTåSCHLÊGTå'ELDWERThåISTåINåMEHRFACHERå(INSICHTåRICHTIGå:UNÊCHSTå BIETENåREALEå7ERTEåWIEå!KTIENåODERå)MMOBILIENåEINENå3CHUTZåGEGENåDIEå'ELDENTWERTUNGå !UERDEMåSPIELENåFßRåEINEåLANGFRISTIGEå6ERMÙGENSBILDUNGåIMå(INBLICKåAUFåDENå2ISIKOASPEKTå DERå3UBSTANZWERTåUNDåDIEå3UBSTANZWERTERHALTUNGåEINEåZUNEHMENDåGRÙEREå2OLLE !LSåWEITERESå+RITERIUMåFßRåDENå!UFBAUåUNDå%RHALTåDESå6ERMÙGENSåSINDåDIEå+OSTENåZUåSEHENå %RWERBSKOSTEN å6ERWALTUNGSKOSTENåUNDå6ERKAUFSKOSTENå3OåKÙNNENåHÊUFIGEå5MSCHICHTUN GENåODERåZUåHOHEå$EPOTKOSTENåDENå%RTRAGåERHEBLICHåBEEINFLUSSEN %INåUMFASSENDESå6ERMÙGENSKONZEPTåMUSSåALLEåWICHTIGENåPERSÙNLICHENåUNDåSACHLICHENå+RI TERIENå BERßCKSICHTIGEN å WIEå VORHANDENESå 'ELD å UNDå 3ACHVERMÙGEN å -ENTALITÊTå DESå !N LEGERS å PERSÙNLICHEå UNDå BERUFLICHEå ,EBENSZIELE å 2ISIKOBEREITSCHAFT å STEUERLICHEå 3ITUATIONå ODERå!LTERSVERSORGUNG $IEåWICHTIGSTENå+RITERIENåZURå6ERMÙGENSSTRUKTURIERUNGåIMåÃBERBLICK så så så så så så så så

%RSTELLENåDERå6ERMÙGENSBILANZ 0ERSÙNLICHEå:IELEåUNDå-ENTALITÊTåDESå!NLEGERSåBERßCKSICHTIGEN !UFTEILUNGåINå'ELDWERTEåUNDå3ACHWERTE 3TREUENåDESå6ERMÙGENSåZURå2ISIKOVERMINDERUNG +OSTENåDERå6ERMÙGENSVERWALTUNGåEINKALKULIEREN 3TEUERLICHEå3ITUATIONåBERßCKSICHTIGEN )Nå(OCHZINSPHASENå:INSENåLANGFRISTIGåFESTSCHREIBEN )Nå.IEDRIGZINSPHASENåEHERåLIQUIDEå!NLAGENåHALTEN

$IEå6ERMÙGENSPLANUNGåSOLLTEåSOåANGELEGTåSEIN åDASSåAUCHåDASåZUåVERSTEUERNDEå%INKOM MENåSOåWEITåWIEåMÙGLICHåVERRINGERTåWIRDå$ABEIåISTåDIEå2EALRENDITEåNACHå3TEUERNåVONåBE SONDERERå"EDEUTUNGå!UERDEMåSPIELTåMITåWACHSENDEMå'ESAMTVERMÙGENåNEBENåDERå%IN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

!NLAGEPYRAMIDE

FESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIERE

KOMMENSTEUERå AUCHå DIEå %RBSCHAFTSTEUERå UNDå 3CHENKUNGSTEUERå EINEå ZUNEHMENDEå 2OLLEå *EåGRÙERåDASå'ESAMTVERMÙGEN åDESTOåMEHRå-ÙGLICHKEITENåHATåDERå!NLEGER åEINEåSTEUER OPTIMALEå3TRATEGIEåAUFZUBAUEN 'RUNDSÊTZLICHåGILTå)Nå.IEDRIGZINSPHASENåSOLLTEåMEHRå,IQUIDITÊTåGEHALTENåWERDEN åINå(OCH ZINSPHASENå SOLLTEå DIEå ,IQUIDITÊTå ZUGUNSTENå MITTEL å UNDå LÊNGERFRISTIGERå !NLAGENå ABGEBAUTå WERDEN

7ASåVORåDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåWICHTIGåISTå 5Må DIEå VORGESEHENEå 6ERMÙGENSSTRUKTURå MITå DENå TATSÊCHLICHENå !NLAGENå ABZUGLEICHEN å EMPFIEHLTåESåSICH åJÊHRLICHåEINEå)NVENTURåDERåPRIVATENå6ERMÙGENSANLAGENåZUåMACHENå$IEå SICHåDARAUSåERGEBENDEå6ERMÙGENSBILANZåISTåEINEåGUTEå"ASISåFßRåDIEå0LANUNGåUNDå3TEUE RUNGåWEITERERå)NVESTMENTS $IESEå )NVENTURå ISTå BESONDERSå WICHTIGå FßRå !NLEGERå MITå SECHSSTELLIGEMå *AHRESEINKOMMENå ODERå ENTSPRECHENDEMå SIEBENSTELLIGEMå 6ERMÙGENå $ASå BETRIFFTå IMMERHINå EINIGEå -ILLIONENå $EUTSCHEå$IEå&RAGEåBLEIBTåDABEI åOBåDIEåERFORDERLICHEå"ERATUNGåKOSTENLOSåIST åUNDåDAMITå UNTERå5MSTÊNDENåAUCHåWENIGERåQUALIFIZIERT åODERåUMFASSENDåGEGENåENTSPRECHENDESå(ONO RARå$IEå+OSTENåFßRåEINEå6ERMÙGENSANALYSEåBETRAGENåZWISCHENåå%UROåUNDååå%UROå :UNÊCHSTåSOLLTEåSICHåDERå!NLEGERåßBERåSEINEå:IELEåIMå+LARENåSEINå"ESTEHENåBEISPIELSWEISEå KONKRETEå!NLAGEZIELEåODERåEINå!BSICHERUNGSBEDARF

'ELDANLAGE 4IPPåFßRåDENå5MGANGåMITå&INANZBERATERN "EZßGLICHåDESå"ERATERSåSINDåFOLGENDEå0RßFPUNKTEåZUåBEACHTEN så så så så så så så så så så så så

7IEåISTåDIEå1UALIFIKATIONåDESå"ERATERS )STåERåSELBSTSTÊNDIG )NåWESSENå!UFTRAGåHANDELTåER (ANDELTåERåALSå(ANDELSMAKLER åALSå(ANDELSVERTRETERåODERåALSå&INANZVERMITTLER )STåERåSOGENANNTERåuGEBUNDENERå6ERMITTLERhåMITåBEGRENZTEMå!NGEBOTåODERåå UNGEBUNDENERå6ERMITTLERåWIEåBEISPIELSWEISEå-AKLER 7ERDENåZUNÊCHSTåDASåVORHANDENEå'ELD åUNDå3ACHWERTVERMÙGENåDESå+UNDENåå UNDåDIEå6ERMÙGENSSTRUKTURåANALYSIERT 7ERDENåALLEå+UNDENFRAGENåGEKLÊRT 7ERDENåALLEå"EISPIELRECHNUNGENåMITåKONKRETENå+UNDENDATENåGERECHNETåUNDåNEBENå DENåGßNSTIGENå!NNAHMENåAUCHåEINå+RISEN 3ZENARIOåAUFGEZEIGT 7ERDENåDENå#HANCENåAUCHåDIEå2ISIKENåGEGENßBERGESTELLT 7URDEåEINåVOLLSTÊNDIGESå'ESPRÊCHSPROTOKOLLåERSTELLTåUNDåUNTERSCHRIEBEN 7ERDENåALLEå+OSTENåTRANSPARENTåDARGSTELLT $RÊNGTåDERå"ERATERåAUCHåNICHTåZURå5NTERSCHRIFT

!NSCHLIEENDåGILTåå !LLEå5NTERLAGENåUNDå"ERECHNUNGSBEISPIELEåAUSHÊNDIGENåLASSENåUNDåAUFBEWAHREN $IEåNACHSTEHENDåAUFGEZEIGTEå'RUNDSTRUKTURåDESå'ESAMTVERMÙGENSåISTåALSå'ROBRASTERåZUå BETRACHTEN åDASåAUFGRUNDåDERåPERSÙNLICHENåUNDåJEWEILSåAKTUELLENå3ITUATIONåGEMEINSAMåMITå DEMå6ERMÙGENSBERATERåWEITERENTWICKELTåWIRDå$ABEIåSINDåAUCHåDIEåSTEUERLICHENå'ESICHTS PUNKTEåZUåBEACHTEN %SåFOLGENåZWEIå"EISPIELEåMITåEINEMåJEWEILSåEMPFOHLENENå3TRUKTURRAHMENåDESåLIQUIDENå6ER MÙGENSåINå0ROZENTåOHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåVORGESEHENENå!NLAGEDAUER

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

"EISPIELå 'ESAMTVERMÙGENåååæ

KURZ åUNDåMITTEL

ANLAGEå

"EISPIELå 'ESAMTVERMÙGENåååæ KURZ åUNDåMITTELFRISTIGE

:EROBONDS

)NVESTMENTFONDSANTEILE

,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGå DURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG u-ICHåINTERESSIERTåVORåALLEMåDIEå:UKUNFT DENNåDASåISTåDIEå:EIT åINåDERåICHåLEBENåWERDEh !LBERTå3CHWEITZER

å 3TRATEGIENåZUMå6ERMÙGENSAUFBAU %INZELNEå !NLAGEENTSCHEIDUNGENå ERGEBENå SICHå BEISPIELSWEISEå DURCHå AKTUELLEå !NGEBOTE å GßNSTIGEå+ONDITIONENåODERåSTEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEå$ADURCHåENTWICKELTåSICHåIMå,AUFEå DERå:EITåEINEåGEWISSEåuGEWACHSENEhå3TRUKTURåDESå6ERMÙGENSå!UCHåWENNåDIEåJEWEILIGEå%NT SCHEIDUNG åDIEåZURå!NLAGEåGEFßHRTåHAT åIMå%INZELFALLåRICHTIGåWARå%NTSCHEIDENDåISTåAUFå$AUER å DASSåDASå6ERMÙGENåDENåLANGFRISTIGENåPERSÙNLICHENå"EDßRFNISSENåUNDå%RWARTUNGENåDESå!N LEGERSåENTSPRICHTå$ESHALBåEMPFIEHLTåESåSICH åEINEå!NLAGESTRATEGIE åALSOåEINEåGRUNDSÊTZLI CHEåUNDåLANGFRISTIGEå0LANUNGåDESå6ERMÙGENSåUNDåSEINERå3TRUKTUR åZUåENTWICKELNå$ABEIåSINDå SÊMTLICHEå6ERMÙGENSWERTEåEINZUBEZIEHENå$AZUåZÊHLTåDASå'ELDVERMÙGENåAUFå+ONTENåUNDå 7ERTPAPIERDEPOTSå EBENSOå WIEå DASå LÊNGERFRISTIGEå +APITALå UNDå 3ACHVERMÙGENå WIEå å!KTIEN å "ETEILIGUNGENåODERå)MMOBILIEN )NFLATIONåFRISSTå2ENDITE 'ELDVERMÙGENåUNTERLIEGTåGRUNDSÊTZLICHåDERå0REISÊNDERUNGSRATE åDASåHEITåDERå'ELDWERTVER ÊNDERUNG åIMå&ALLEåEINERåPOSITIVENå0REISÊNDERUNGSRATEåSPRICHTåMANåVONåDERå)NFLATIONSRATE $URCHåEINEåBESSEREå3TRUKTURIERUNGåDERå6ERMÙGENSANLAGEåISTåDURCHAUSåEINEå3TEIGERUNGå UMåZWEIå0ROZENTPUNKTEåNAHEZUåOHNEå2ISIKOVERÊNDERUNGåMÙGLICH !UCHåSTEUERLICHEå/PTIMIERUNGåFßHRTåZUåBESSERENå%RFOLGEN /BWOHLåFASTåå0ROZENTåDERå6ERMÙGENDENåDENå3PITZENSTEUERSATZåINåDERå%INKOMMENSTEUERå ERREICHEN åBESITZENåNURåETWAåZEHNå0ROZENTåDAVONåBEISPIELSWEISEå!NTEILEåANåSTEUERSPAREN DENå!NLAGEN

å $IEåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSBILANZ $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE !MåLEICHTESTENåISTåES åDIEå6ERMÙGENSBILANZåGLEICHåAUFåWWWGABLER STEUERNDEåZUåERSTEL LENå3IEHEåDAZUå-ENßPUNKTåu0ERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTRUKTURh 3TRATEGIEåZUMå6ERMÙGENSAUFBAUånå$IEå6ORGEHENSWEISEån å %RSTELLENåDERåPERSÙNLICHENå6ERMÙGENSBILANZ nå 'ELDWERTANLAGEN nå 3ACHWERTANLAGEN nå 6ERBINDLICHKEITEN å !NLAGEZIELEåSETZEN åBEISPIELSWEISE nå 7ERTSTEIGERUNG nå 2ßCKLAGEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG nå &AMILIENSICHERUNG nå !LTERSVORSORGE å !USWAHLåDERå!NLAGEOBJEKTEåUNDå-ANAHMEN nå 'ELDWERTANLAGEN nå 3ACHWERTANLAGEN nå 3TEUERLICHEå'ESTALTUNG å 6ERWALTUNGåDERå!NLAGEN nå %IGENEå6ERWALTUNG nå 6ERMÙGENSVERWALTUNG å ,AUFENDEåÃBERWACHUNG nå !NLAGEERFOLG nå +OSTEN å ÃBERPRßFUNGåUNDå!NPASSUNG nå .EUAUSRICHTUNGåDERå!NLAGESTRATEGIE nå !NPASSUNGåANåGEÊNDERTEå3ITUATIONEN $IEåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSBILANZåENTSPRICHTåDERåu)ST !UFNAHMEhåDESå'ELDVERMÙGENS åALSOå DERå6ERMÙGENSWERTEåUNDåDERå6ERBINDLICHKEITEN )MåERSTENå3CHRITTåWERDENåDIEå'ELDWERTANLAGENåZUSAMMENGESTELLT åALSOå så så så så så

"ARGELD +ONTOGUTHABENåUNDå"AUSPARGUTHABEN 2ENTENPAPIEREåUNDå2ENTENFONDS 2ßCKKAUFSWERTåVONå+APITALLEBENSVERSICHERUNGEN 'ELDWERTANLAGENåDESå"ETRIEBSVERMÙGENS

%BENSOåWERDENåDIEå3ACHWERTANLAGENåERMITTELT så så så så så så

!KTIENåUNDå!KTIENFONDSANTEILE GEMISCHTEå&ONDSANTEILEå!KTIENåUNDå2ENTEN !NTEILEåANåGESCHLOSSENENå&ONDS )MMOBILIENå6ERKEHRSWERT "ETEILIGUNGENåUNDå6ERLUSTZUWEISUNGSMODELLE ZUMå"ETRIEBSVERMÙGENåZÊHLENDEå3ACHWERTANLAGEN

$IEå3UMMEåAUSå'ELDWERTANLAGENåUNDå3ACHWERTANLAGENåERGIBTåDASå"RUTTOROHVERMÙGENå 3ETZTå MANå DAVONå DIEå 6ERBINDLICHKEITENå AB å ERHÊLTå MANå DASå 'ESAMTVERMÙGENå ALSå !US GANGSPUNKTåFßRåDIEåWEITERENå"ETRACHTUNGENå$IEå%RSTELLUNGåDERåPERSÙNLICHENå6ERMÙGENS BILANZåISTå'RUNDLAGEåDERåWEITERENå0LANUNG

å$IEå!NLAGEZIELE 'RUNDLAGEåJEDERå!NLAGEENTSCHEIDUNGåIST åAUSGEHENDåVONåDERå6ERMÙGENSBILANZ åDIEå"ESTANDS AUFNAHMEå.URåWENNåDIESEåWICHTIGENå$ATENåBEKANNTåSIND åKÙNNENåRICHTIGEå%NTSCHEIDUNGENå GETROFFENåWERDENå$AZUåKOMMTåDIEåPRÊZISEå&ORMULIERUNGåDERåPERSÙNLICHENå:IELPLANUNG $ANACHåERFOLGTåDIEå'EGENßBERSTELLUNGåDERåERMITTELTENå$ATENåINåDERå6ERMÙGENSBILANZå MITåDERåPERSÙNLICHENå:IELPLANUNGå:URå:IELPLANUNGåGEHÙRENå&RAGENåWIEå&AMILIENPLANUNG å )MMOBILIENERWERB å 6ERMÙGENSAUFBAU å !BSICHERUNGå DESå ERREICHTENå 6ERMÙGENSAUFBAUSå ODERå!LTERSVORSORGE

,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGå 5NDåSOåGEHTåMANåVOR å ,EGENå3IEåDIEå6ERMÙGENSBILANZåZUGRUNDE å :ERGLIEDERNå3IEåDIEåSICHåDARAUSåERGEBENDENå4ATSACHEN å &ORMULIERENå3IEå)HREåPERSÙNLICHEå:IELPLANUNG å 3PßRENå3IEå!BWEICHUNGENåZWISCHENå6ERMÙGENSAUFBAUåUNDå:IELPLANUNGåAUF $ANACHåARBEITENå3IEåAMåBESTENåHERAUS åINWIEWEITåDASåVORHANDENEå6ERMÙGENåMITåDERåPER SÙNLICHENå:IELPLANUNGåßBEREINSTIMMTå$IEåSICHåDABEIåERGEBENDENå!BWEICHUNGENåBESTIM MENåDENå(ANDLUNGSRAHMENå$ABEIåSPIELENåANLAGEBEZOGENEå+RITERIENåEINEåEBENSOåWICH TIGEå2OLLEåWIEåPERSÙNLICHEå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGE å !NLAGEBEZOGENEå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGE :UåDENåANLAGEBEZOGENENåODERåSACHLICHENå+RITERIENåDERå'ELDANLAGEåZÊHLENåDIEåMITåDERå!N LAGEå UNMITTELBARå ZUSAMMENHÊNGENDENå -ERKMALEå !NLAGEBETRAG å !NLAGEDAUER å ,IQUIDIER BARKEIT å&UNGIBILITÊTåUNDåDIEå2ENTABILITÊT $ERå!NLAGEBETRAGåISTåDERå!USGANGSPUNKT åAUFGETEILTåAUFåDIEåVERSCHIEDENENå!NLAGEARTENå "EIå EINERå 6ERMÙGENSANSAMMLUNG å BEISPIELSWEISEå DURCHå EINENå )NVESTMENT 3PARPLAN å ISTå DERåINåABSEHBARERå:EITåZUåERREICHENDEå!NTEILSWERTåZUGRUNDEåZUåLEGEN "EIå DERå !NLAGEDAUERå KANNå ESå SICHå UMå EINENå FESTå VEREINBARTENå &ÊLLIGKEITSTERMINå HANDELNå ODERåUMåEINEåZUåBEACHTENDEå+ßNDIGUNGSFRIST $IEå,IQUIDIERBARKEITåEINESåANGEMESSENENå4EILSåDESå6ERMÙGENSåSOLLTEåSOåBEMESSENåSEIN å DASSåAUCHåFßRåUNVORHERGESEHENEå&ÊLLEå"ARGELDåOHNEå6ERLUSTEåVERFßGBARåISTå $IEå&UNGIBILITÊT å6ERKAUFSFÊHIGKEITåVONå6ERMÙGENSTEILEN åSOLLTEåANGEMESSENåBEACHTETåWER DENå "EISPIELå "EIå GESCHLOSSENENå )MMOBILIENFONDS å )MMOBILIENå IMå !USLANDå ODERå +UNST GEGENSTÊNDENåKANNåESåUNTERå5MSTÊNDENåSCHWIERIG åZEITRAUBENDåUNDåAUCHåVERLUSTBRINGENDå SEIN åWENNåMANåSIEåKURZFRISTIGåVERÊUERNåWILL $IEå 2ENTABILITÊTå SOLLTEå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå 6ERWALTUNGSKOSTEN å DERå 'ELDENTWER TUNG åSTEUERLICHERå'ESICHTSPUNKTE åBEIåAUSLÊNDISCHENå!NLAGENåAUCHåDERå2ISIKENåWIEå7ÊH RUNGSRISIKEN å AUSREICHEN å UMå DASå 6ERMÙGENå ZUå SICHERNå UNDå ANGEMESSENå ZUå VERMEHRENå $OCHåDIEåBESTEå2ENTABILITÊTåHILFTåNICHTS åWENNåDERå3ICHERHEITåUNDå7ERTBESTÊNDIGKEITåNICHTå ENTSPRECHENDEå!UFMERKSAMKEITåGESCHENKTåWIRDå3ERIOSITÊTåUNDå"ONITÊTåDERå0ARTNER å3INN HAFTIGKEITåUNDå3UBSTANZåDERå!NLAGEåUNDå-ARKTEINSCHÊTZUNGåFßRåDIEå!NLAGEDAUERåSINDåHIERå VORåALLEMåZUåBEACHTEN $IEåANLAGEBEZOGENENå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGEåIMåÃBERBLICK så så så så så så så

!NLAGEBETRAG !NLAGEDAUER ,IQUIDIERBARKEIT åALSOå6ERFßGBARKEIT &UNGIBILITÊT åALSOå5MWANDELBARKEITåINå"ARGELD 2ENTABILITÊT 3ICHERHEITåUND STEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTE

%INEåAUSFßHRLICHEå#HECKLISTEåFINDENå3IEåINå!BSCHNITTåu0ERSÙNLICHEåUNDåANLAGEBEZOGENEå +RITERIENåBEIåDERå!USWAHLåDERå'ELDANLAGEh

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $IEå"ESTEUERUNGåDERåKßNFTIGENå%RTRÊGEåISTåUMSOåSCHWERERåEINZUSCHÊTZEN åJEåLANGFRISTIGERå DIEå6ERMÙGENSPLANUNGåIST !LSå&AUSTREGELNåGELTEN så $IEå3TEUERLASTåKANNåDURCHåENTSPRECHENDEå!UFTEILUNGåDESå6ERMÙGENSåAUFåUNTERSCHIED LICHEå!NLAGEFORMENåUNDå0ERSONEN åBEISPIELSWEISEå+INDER åGEMILDERTåWERDEN så )Nå DERå 6ERGANGENHEITå WURDEå VOMå &ISKUSå 3ACHVERMÙGENå GEGENßBERå 'ELDVERMÙGENå STEUERLICHåDEUTLICHåBEGßNSTIGT

å 0ERSÙNLICHEå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGE %NTSCHEIDENDåFßRåDIEå6ERMÙGENSSTRATEGIEåSINDåDIEåPERSÙNLICHEå3ITUATIONåUNDåDIEåKßNFTIGENå :IELEåDESå!NLEGERS $IEå&ORMULIERUNGåDIESERå:IELEåSOLLTEåDERå!NLEGERåSORGFÊLTIGåUNDåPERSÙNLICHåVORNEHMENå$A BEIåSINDåSOWOHLåDASåVORHANDENEå6ERMÙGEN åDIEå%INKOMMENSSITUATIONåUNDå%INKOMMENS ENTWICKLUNGåALSåAUCHå!NLAGEMOTIVEåUNDå!NLAGEZIELEåZUGRUNDEåZUåLEGENå!UERDEMåSPIELENå 2ISIKOBEREITSCHAFT å ERWARTETEå 7ERTENTWICKLUNGå UNDå STEUERLICHEå !SPEKTEå EINEå WESENTLICHEå 2OLLE

å $IEåOPTIMALEå6ERMÙGENSAUFTEILUNG &ßRå EINEå OPTIMALEå 6ERMÙGENSAUFTEILUNGå GELTENå FOLGENDEå 2AHMENBEDINGUNGEN å DIEå IMå %INZELFALLå INDIVIDUELLå ERFßLLTå WERDENå MßSSENå !NLAGEDAUER å 'ESAMTVERMÙGENå UNDå 3UB STANZWERTERHALTUNG !LSå3TRUKTURRAHMENåBEIåEINERå-ILLIONå%UROå'ESAMTVERMÙGENåKÙNNENåANGENOMMENåWER DENåINå0ROZENT så nå nå nå

3ACHVERMÙGEN )MMOBILIENåUNDåSTEUERSPARENDEå!NLAGENå !KTIENåAUCHåALSå)NVESTMENTFONDS å 6ERSICHERUNGENåUNDåSONSTIGESå3ACHVERMÙGENå

så nå nå nå nå

'ELDVERMÙGEN 'ELDMARKTFONDSåODERå:ERTIFIKATEå 2ENTENWERTEå 3PAR åUNDå4ERMINEINLAGENå "ARGELDåUNDå3ICHTEINLAGENå

3UMMEå

!UERDEMåISTåEINEåENTSPRECHENDEå!UFTEILUNGåIMå3INNEåDERå3TREUUNGåDERå6ERMÙGENS WERTEåZURå2ISIKOVERRINGERUNGåSINNVOLLå$AZUåSOLLTEåAUFGETEILTåWERDENåIN så VERSCHIEDENEå2EGIONENå"EISPIELå)MMOBILIEN så VERSCHIEDENEå"RANCHENå!KTIEN så VERSCHIEDENE åNICHTåMITEINANDERåKORRELIERENDEå,ÊNDER så VERSCHIEDENEå%MITTENTEN

,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGå

å %IGENESå6ERMÙGENSMANAGEMENTåODERåPROFESSIONELLEå 6ERMÙGENSVERWALTUNG $ASå PERSÙNLICHEå !NLAGEMANAGEMENTå DERå +ONTEN å $EPOTSå UNDå %INZELWERTEå ERFORDERTå :EITå UNDå'ELD :EIT åWEILåMANåSICHåSTÊNDIGåINFORMIERENåMUSS åUNDå'ELD åWEILåQUALIFIZIERTEå)NFORMATIONENåMITå EINEMåGEWISSENå!UFWANDåVERBUNDENåSINDå%SåGIBTåAUCHåDIEå-ÙGLICHKEIT åDURCHåEINEåPRO FESSIONELLEå !NLAGE å UNDå 6ERMÙGENSVERWALTUNG å BEISPIELSWEISEå EINESå +REDITINSTITUTS å DASåSOLCHEå!UFGABENåWAHRNIMMT åDASå6ERMÙGENåMANAGENåZUåLASSEN *Eå NACHå !NBIETERå WIRDå EINå LIQUIDESå -INDESTVERMÙGENå VONå åå %UROå BISå å -ILLIO NENå%UROåERWARTETåBEIåFONDSGEBUNDENERå6ERMÙGENSVERWALTUNGåSINDåTEILWEISEåAUCHåSCHONå åå%UROåAUSREICHEND $IEå6ORGEHENSWEISEåISTåMEISTåWIEåFOLGT så +ONTAKTGESPRÊCH så !NALYSEåDESå6ERMÙGENS så %RSTELLUNGåUNDå"ESPRECHUNGåEINESå'UTACHTENSå+OSTENåJEåNACHå5MFANGåUNDå6ERMÙGENå ZWISCHENååUNDååå%URO så %MPFEHLUNGEN så 3TRATEGIEENTWICKLUNG så 5MSETZUNG $AZUåWIRDåEINå6ERMÙGENSVERWALTUNGSVERTRAGåGESCHLOSSEN åDERåIMå%INZELNENånåBASIERENDå AUFåDENå!NLAGERICHTLINIENåDESå6ERMÙGENSVERWALTERSånåFOLGENDEå0UNKTEåUMFASSENåKANN så !RTåUNDå5MFANGåDERå6ERMÙGENSVERWALTUNG så 2EGELUNGåDERå(AFTUNG så +OSTEN så +ßNDIGUNGSMÙGLICHKEITEN så 2EGELUNGENåFßRåDENå4ODESFALL $IEåPERSÙNLICHENå+RITERIENåDERå6ERMÙGENSANLAGEåIMåÃBERBLICK så så så så så

6ORHANDENESå6ERMÙGEN %INKOMMENSERWARTUNG !NLAGEZIELE 2ISIKOBEREITSCHAFT %RWARTUNGåZURå7ERTENTWICKLUNGå

$ERå )NVESTORå SOLLTEå BERßCKSICHTIGEN å DASSå EINå 6ERMÙGENSVERWALTUNGSVERTRAGå NURå 3INNå MACHT åWENNåBEIåGRÙERENå6ERMÙGENåDIESEå!UFGABEåßBERåLÊNGEREå:EITåDELEGIERTåWIRDå%INEå SPONTANEå-ITWIRKUNGåDESå+UNDENåFßRåDIESENå:EITRAUMåISTåMEISTåAUSGESCHLOSSEN 0RßFPUNKTEåFßRåEINEåPROFESSIONELLEå6ERMÙGENSVERWALTUNG så så så så så så så

3ERIOSITÊTåUNDå"ONITÊTåDERå'ESELLSCHAFT BISHERIGEå%RFAHRUNGENåMITåSOLCHENå'ESCHÊFTEN BISHERIGEå%RFOLGE ÃBEREINSTIMMUNGåDERå)NTERESSEN !NSPRECHPARTNER 6ERTRAGSGESTALTUNG +OSTEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

å 6ERMÙGENSERHALTUNGåUNDå ERWEITERUNG %NTSCHEIDENDåFßRåDIEå6ERMÙGENSERHALTUNGåISTåDIEåKONSEQUENTEå5MSETZUNGåDERå!NLAGE ENTSCHEIDUNGENå$ERå6ERMÙGENSERHALTåWIRDåSICHERGESTELLTåDURCHåKONTINUIERLICHEå%RFOLGS KONTROLLEå INå REGELMÊIGENå !BSTÊNDEN å JEDOCHå MINDESTENSå EINMALå JÊHRLICH å BESONDERSå BE ZßGLICHåDERåVIERå:IELGRÙEN så 2ENTABILITÊT så 3ICHERHEIT så ,IQUIDIERBARKEITåUND så 3TEUERMINIMIERUNG 3ICHERåKENNENå3IEåDIESEåVIERå:IELGRÙENåALSåMAGISCHESå6IERECKåDERå'ELDANLAGEå$AZUåTRE TENå ENTSPRECHENDEå !NPASSUNGENå BEIå VERÊNDERTENå 2AHMENBEDINGUNGENå 6ERMÙGENSER HALTUNGå HEITå AUCHå 6ERMÙGENSSICHERUNGå FßRå DIEå %RBENå $ABEIå GILTå DERå 'RUNDSATZå &RßH ZEITIGåDIEå7EICHENåSTELLENå"EISPIELSWEISEåDURCHåREGELMÊIGEå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENå ZUå,EBZEITENå!LLEåZEHNå*AHREåKÙNNENå%LTERNåANåIHREå+INDERåVORAUSSICHTLICHåABååBISåZUå åå%UROåBISåååå%URO åUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåERBSCHAFT åUNDå SCHENKUNGSTEUERFREIåßBERTRAGEN !UERDEMåSOLLTEåEINEåUMFASSENDEå!UFLISTUNGåßBERå&INANZENåUNDå3TEUERNåERSTELLTåWERDENå UNDåANåSICHERERå3TELLEånåIMå3AFEåODERåBEIMå.OTARånåHINTERLEGTåWERDEN 'ELDANLAGE 4IPP ,ISTEåu&INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGENh åSIEHEå!BSCHNITTå $URCHå EINå FORMGERECHTESå UNDå EINDEUTIGESå 4ESTAMENTå SOLLTENå DIEå BEABSICHTIGTENå 6ERMÙ GENSZUWENDUNGENåFßRåDENå&ALLåDESå4ODESåSICHERGESTELLTåWERDENå$ABEIåKÙNNENåAUCHå2EGE LUNGENåßBERåDASå.ACHLASSVERMÙGENåUNDåDIEå4ESTAMENTSVOLLSTRECKUNGåGETROFFENåWERDEN "EIåGRÙERENå6ERMÙGENåISTåAUCHåZUåPRßFEN åINWIEFERNåDIEå%RRICHTUNGåEINERå3TIFTUNGåSINNVOLLå WÊRE

å 6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHå&AMILIEN &INANZPLANUNG %INEåSTRATEGISCHEå&AMILIEN &INANZPLANUNGåSOLLTEåAUFåDREIå0FEILERNåRUHENåDERåNOTWENDIGENå "ASISABSICHERUNGåßBERå6ERSICHERUNGEN åDERåOPTIMALENå6ORSORGEåDURCHå6ERMÙGENSAUFBAUå UNDåDERå!BSICHERUNGåDESå6ERMÙGENSåDURCHåSTEUERGßNSTIGEåÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENS $IEåDREIå3ÊULENåDERåSTRATEGISCHENå&AMILIEN &INANZPLANUNG "EREICH 6ERSICHERUNGEN

"EREICH 6ORSORGE

"EREICH 3TEUERNåUNDå6ERERBEN

så "ASISABSICHERUNGåDURCHå6ERSICHERUNGEN !USGEHENDå VOMå !BSICHERUNGSBEDARFå EINERå &AMILIEå STEHTå ZUNÊCHSTå DIEå !BSICHERUNGå DERå "ERUFSUNFÊHIGKEITåDESåODERåDERå(AUPTVERDIENERå

,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNGå .ACHåEINERåÃBERPRßFUNGåDERåMÙGLICHENå,EISTUNGENåDESå2ENTENVERSICHERUNGSTRÊGERSåWIRDå SICHå SCHNELLå %RNßCHTERUNGå EINSTELLENå $IESEå ,EISTUNGENå REICHENå MEISTå nå BESONDERSå BEIå !RBEITNEHMERN åDIEåNACHåDEMååGEBORENåSINDånåBEIåWEITEMåNICHTåAUSå$ESHALBåSTELLTå EINEåSELBSTSTÊNDIGEå"ERUFSUNFÊHIGKEITSVERSICHERUNGåDIEå"ASISåDERå!BSICHERUNGåEXISTEN ZIELLERå2ISIKENåDARå$IESEåSOLLTEåZWECKMÊIGERWEISEåUNABHÊNGIGåVONåEINERå+APITALLEBENS VERSICHERUNGåABGESCHLOSSENåWERDEN åDAMITåFßRåDENå&ALL åDASSåDIEå,EBENSVERSICHERUNGS PRÊMIENå NICHTå MEHRå AUFGEBRACHTå WERDENå KÙNNEN å DERå WICHTIGEå "ERUFSUNFÊHIGKEITSSCHUTZå NICHTåVERLORENåGEHT )STåBEIåEINERåPREISGßNSTIGEN å,EBENSVERSICHERUNGåDERåZUSÊTZLICHEå3CHUTZåDURCHåEINEå"ERUFS UNFÊHIGKEITSZUSATZVERSICHERUNGå"5: åNURåUNWESENTLICHåHÙHER åSOLLTEåAUCHåDIESEå6ARIANTEå GEPRßFTåWERDEN åBESONDERSåUNTERåDEMå'ESICHTSPUNKTåDERå-ÙGLICHKEITåEINERåBEITRAGSFREIENå UNDåUNTERå5MSTÊNDENåDYNAMISCHENå&ORTFßHRUNGåDERå'RUNDVERSICHERUNG !LSåWEITERESåEXISTENZIELLESå2ISIKOåISTåDERå4ODESFALLåDESå(AUPTVERDIENERSåABZUSICHERNå6A RIANTEåEINSåEINEå+APITALLEBENSVERSICHERUNG åDIEåZWARåSOWOHLåIMå4ODESFALLåALSåAUCHåIMå%R LEBENSFALL åBEISPIELSWEISEåZUMåå,EBENSJAHRå:AHLUNGåLEISTETå 6ARIANTEåZWEIå FßRåWENIGERå 'ELDåODERåBEIåHÙHERERå,EISTUNGåIMå4ODESFALLåBEIåGLEICHERå0RÊMIEåBIETETåSICHåDIEåREINEå2ISI KOLEBENS VERSICHERUNGåAN $ASå!BSICHERNåEXISTENZIELLERå2ISIKENåDURCHå6ERSICHERUNGEN "ERUFSUNFÊHIGKEITS VERSICHERUNG

,EBENSVERSICHERUNG

(AFTPFLICHTVERSICHERUNG

så +APITALVERSICHERUNG

så +RAFTFAHRZEUG (AFT å PFLICHTVERSICHERUNG

så 2ISIKOVERSICHERUNG så 2ESTSCHULD å VERSICHERUNG

så 0RIVAT åODER å &AMILIENHAFTPFLICHT å VERSICHERUNG

&ALLSå NOCHå HÙHEREå 4ILGUNGSRATENå FßRå +REDITEå WIEå DIEå 7OHNIMMOBILIEå ANSTEHEN å EMPFIEHLTå SICHåAUCHåDIEå2ESTSCHULDVERSICHERUNG åDIEåRELATIVåPREISGßNSTIGåZUåHABENåIST :UMå DRITTENå 2ISIKOBEREICH å DERå ZURå %XISTENZSICHERUNGå ZÊHLT å GEHÙRTå DIEå +RAFTFAHRZEUG (AFTPFLICHTVERSICHERUNGåMITåHÙCHSTMÙGLICHERå6ERSICHERUNGSSUMME åBEISPIELSWEISEåFßNF ZIGå-ILLIONENå%URO åUNDåDIEå0RIVAT åODERå&AMILIENHAFTPFLICHTVERSICHERUNG så 6ORSORGEåDURCHå6ERMÙGENSAUFBAU :UNÊCHSTåGILTåES åDIEåZWARåANFANGSåKLEINEN åABERåKONTINUIERLICHENå,EISTUNGENåDERå2IESTER 2ENTEåZUåNUTZENå'RUNDSÊTZLICHåISTåDIESEåINTERESSANTåFßRå&AMILIEN åBESONDERSåMITåGERINGEMå %INKOMMENåUNDåMEHRERENå+INDERN &ßRå!RBEITNEHMERåGIBTåESåDENåGESETZLICHENå!NSPRUCHåAUFåBETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGåIMå 2AHMENåDERå%NTGELTUMWANDLUNGåZUMINDESTåALSå$IREKTVERSICHERUNGåNACHåeåå.Råå%3T'åINå &ORMåDERåPRIVATENå2ENTENVERSICHERUNGåAUFåDASå,EBENåEINESå!RBEITNEHMERS åDIEåDURCHåDENå !RBEITGEBERå ABGESCHLOSSENå WIRDå $IEå "EITRÊGEå BLEIBENå DABEIå STEUERFREI å DIEå 2ENTENå SINDå STEUERPFLICHTIG

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $IEåå3CHICHTENåDERå!LTERSVORSORGEåNACHåDEMå!LTERSEINKßNFTEGESETZå

å3CHICHTå"ASISVERSORGUNG nå GESETZLICHEå2ENTE nå PRIVATEå,EIBRENTEåu2ßRUP 2ENTEh nå BERUFSSTÊNDISCHEå6ERSORGUNG

å å3CHICHTåKAPITALGEDECKTEå:USATZVERSICHERUNG nå u2IESTER 2ENTEh å nå BETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGå å å å3CHICHTå+APITALANLAGEPRODUKTE åBEISPIELSWEISE nå PRIVATEå2ENTENVERSICHERUNG nå +APITALLEBENSVERSICHERUNG nå "ANKSPARPLÊNE

å

!LSå 0RIVATVORSORGEå SOLLTENå ZUNÊCHSTå ALLEå -ÙGLICHKEITENå DERå STAATLICHENå &ÙRDERUNGå GENUTZTå WERDEN åBEISPIELSWEISEåNACHåDEMåå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZå3OåWEITåWEITEREå-ITTELåVOR HANDENåSIND åSOLLTENåZUNÊCHSTåDREIåBISåFßNFå-ONATSGEHÊLTERåLIQUIDEåGEHALTENåWERDEN åETWAåAUFå DEMå3PARBUCHåALSå4AGESGELDåODERåINåEINEMå'ELDMARKTFONDSå7EITEREåGLEICHEå4EILEåKÙNNENåINå &ORMåVONå"UNDESWERTPAPIEREN å&ONDSANTEILENåUNDå)MMOBILIENZERTIFIKATENåANGELEGTåWERDEN så .UTZENåDERåSTEUERLICHENå-ÙGLICHKEITEN :UERSTåSOLLTENåALLEåLEGALENå3TEUERSPARMÙGLICHKEITENåGENUTZTåWERDEN åWIEåSIEåVIELFÊLTIGåINåDIE SEMå"UCHåDARGESTELLTåSINDå"EISPIELå.UTZENåALLERå&REIBETRÊGEåUNDå&REIGRENZENåDERå%INKOM MENSTEUERåUNDåFßRåJEDESå&AMILIENMITGLIEDå$AZUåKANNåESåUNTERå5MSTÊNDENåSINNVOLLåSEIN åBE REITSåZUå,EBZEITENå6ERMÙGENSTEILEåZUåßBERTRAGENå$ABEIåKÙNNTENåDIEåÃBERTRAGUNGENåINåDERå (ÙHEåSOåGESTAFFELTåWERDEN åDASSåJEWEILSåDIEåVOLLEå(ÙHE åBEISPIELSWEISEåDERå3PARER &REIBETRÊ GE åGENUTZTåWIRDå5Må%RBSCHAFTSTEUERåZUåSPAREN åKÙNNENåDURCHå3CHENKUNGENåZUå,EBZEITENå ALLEåZEHNå*AHREåDIEå&REIBETRÊGEåINåDERå%RBSCHAFT åUNDåDERå3CHENKUNGSTEUERåGENUTZTåWERDEN 7ICHTIGåISTåESåAUCH åRECHTZEITIGåDIEå7EICHENåFßRåDIEåRECHTLICHåWIRKSAMEåUNDåSTEUERLICHåSINN VOLLEå 4ESTAMENTSGESTALTUNGå ZUå STELLENå $AZUå SOLLTEå AUCHå EINå RECHTLICHERå UNDå STEUERLICHERå "ERATERåHINZUGEZOGENåWERDEN

3TEUERNåUNDå6ERERBENå &REIBETRÊGEåUNDå &REIGRENZENåINå DERå%INKOMMEN å STEUERåNUTZENå

&REIBETRÊGEåUND &REIGRENZENåDER %RBSCHAFTSTEUERå UNDåDERå3CHEN KUNGSTEUERåNUTZEN

RECHTLICHåWASSER å DICHTEå4ESTAMENTS å GESTALTUNGå

STEUERLICHåSINN å VOLLEå4ESTAMENTS å GESTALTUNGå

&AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEå så 3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåNUTZENå2IESTER å2ßRUPåUNDåBETRIEBLICHEå!LTERSVORSORGEåßBERå DENå!RBEITGEBER +URZERå ÃBERBLICKå ßBERå DREIå !NGEBOTSFORMENå DERå !LTERSVORSORGE å DIEå BESONDERSå STAATLICHå GEFÙRDERTåWERDEN å 2IESTER 2ENTEånåBESONDERSåFßRåKINDERREICHEå&AMILIENåGßNSTIGån å 3IEåBESTICHTåDURCHåHOHEåSTAATLICHEå&ÙRDERUNGåMITåEINERå'RUNDZULAGEåVONåABååå %UROåFßRå!LLEINSTEHENDEåUNDåå%UROåFßRå6ERHEIRATETEåUNDåEINERå+INDERZULAGEåVONåå %UROåJEå+INDå&ßRåDIEåVOLLEåSTAATLICHEå&ÙRDERUNGåMßSSENåVIERå0ROZENTåDESå6ORJAHRES "RUT TOEINKOMMENSåINå(ÙHEåVONåHÙCHSTENSååå%UROåINVESTIERTåWERDENå+LEINEREå"EITRÊGEå SINDåMÙGLICHå$AMITåBIETETåDIEå2IESTER 2ENTEåBESONDERSåFßRåKINDERREICHEå&AMILIENåEINEå OPTIMALEå &ÙRDERUNGå "EISPIELå %INEå VIERKÙPFIGEå &AMILIEå MITå EINEMå 6ORJAHRESBRUTTOEIN KOMMENåVONååå%UROåZAHLTåINååå%UROåEINå$ERå3TAATåGIBTåå%UROåANå:ULAGENå DAZUå'RUNDZULAGEåå%UROåUNDååXåå%UROå+INDERZULAGE å)NSGESAMTåSPARTåDIEå&A MILIEåALSOååå%UROåANå:USÊTZLICHåPRßFTåDASå&INANZAMT åOBåDERå3ONDERAUSGABENABZUGå GßNSTIGERåWÊREåu'ßNSTIGERPRßFUNGh å)STåDIESåDERå&ALL åWIRDåDIEå$IFFERENZåIMå2AHMENåDERå %INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGåAUSGEZAHLTå"EGßNSTIGTåWERDENåINåERSTERå,INIEåINåDERåGESETZ LICHENå 2ENTENVERSICHERUNGå PFLICHTVERSICHERTEå !RBEITNEHMERå UNDå "EAMTEå %INå WEITERERå 6ORTEILå$IEå2IESTER 2ENTEåISTå(ARTZ )6 SICHER å $IEå2ßRUP 2ENTEånå&ÙRDERUNGåAUCHåFßRå3ELBSTSTÊNDIGEån å $IEå2ßRUP 2ENTEåWIRDåIMå'EGENSATZåZURå2IESTER 2ENTEåAUCHåFßRå3ELBSTSTÊNDIGEåSTEUER LICHåGEFÙRDERTå$IEå"EITRÊGEåWERDENåJÊHRLICHåSTEIGENDåVONåDERå%INKOMMENSTEUERåBEFREITå !Bå å KÙNNENå 3IEå DIEå "EITRÊGEå BISå ZUå åå %UROå FßRå ,EDIGEå BISå åå %UROå FßRå :USAMMENVERANLAGTE å IMå *AHRå ABSETZENå )Må 'EGENZUGå WIRDå AUCHå DIEå !USZAHLUNGå DERå !LTERSRENTEåJEDESå*AHRåHÙHERåBESTEUERTånåIMå*AHRååMITåå0ROZENTå!UCHåDIEå2ßRUP 2ENTEåISTå(ARTZ )6 SICHER å $IEåBETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGåB!6 ånå&ÙRDERUNGåFßRå!RBEITNEHMERån å "EIåDERåB!6åWIRDåßBERåDENå!RBEITGEBERåEINEåZUSÊTZLICHEå!LTERSVERSORGUNGåAUFGEBAUTå$IEå SICHåHIERBEIåERGEBENDENå-ÙGLICHKEITENåZURå3TEUER åUNDå3OZIALABGABENERSPARNISåSOLLTENå nåBESONDERSåVORåDEMå(INTERGRUNDåDESåSINKENDENå6ERSORGUNGSNIVEAUSåAUSåDERåGESETZ LICHENå2ENTENVERSICHERUNGånåGENUTZTåWERDENå&INANZ åUNDå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENå BIETENå FßRå ALLEå B!6 $URCHFßHRUNGSWEGEå VORTEILHAFTEå ,ÙSUNGENå ANå .EBENå DENå KLASSI SCHENå6ORSORGEPRODUKTENåSINDåAUCHåFONDSGEBUNDENEå0RODUKTVARIANTENåAMå-ARKT

å&AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGE $ERå NACHSTEHENDEå "EITRAGå STAMMTå VONå (ANS 5LRICHå $IETZ å &INANZWIRT å "ETRIEBSWIRTå 67! å UNDå,EHRBEAUFTRAGTERåFßRå!LLGEMEINEå"ETRIEBSWIRTSCHAFTSLEHREåANåDERå(OCHSCHULEåFßRå"ANK WIRTSCHAFT å"USINESSå3CHOOLåOFå&INANCEåå-ANAGEMENTåINå&RANKFURTåAMå-AINå%RåBEHANDELTå -ÙGLICHKEITENåUNDå6ORTEILE åDIEåSICHåBESONDERSåFßRåGRÙEREå6ERMÙGENåERGEBEN

å !LLGEMEINEå'RUNDLAGENåUNDåNEUEåSTEUERLICHEå2AHMENBEDINGUNGEN )Må,AUFEåDERåLETZTENå*AHREåWURDENåINå$EUTSCHLANDåERHEBLICHEå6ERMÙGENåAUFGEBAUTå$ASå 'ELDVERMÙGENåDERåPRIVATENå(AUSHALTEåBELÊUFTåSICHåDERZEITåAUFåßBERå å"ILLIONENå%UROå*ÊHR LICHåWERDENåREINåSTATISTISCHåBETRACHTETåßBERåEINEå"ILLIONå%UROåVERERBTå%INå4EILåDIESERå3UMMEå WIRDåDABEIåKßNFTIGåVERSTÊRKTåINåDIEå'RßNDUNGåVONå3TIFTUNGENåFLIEEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG ÃBERåDIEå.OTWENDIGKEITåEINERå&ÙRDERUNGåDESå3TIFTUNGSWESENSåBESTANDåDAHERåZWISCHENåALLENå POLITISCHENå0ARTEIENåSEITåVIELENå*AHRENåWEITGEHENDå%INIGKEITå'EMEINSAMESå:IELåWARåES åDIEå RECHTLICHENåUNDåSTEUERLICHENå2AHMENBEDINGUNGENåFßRå3TIFTERåUNDå3TIFTUNGENåZUåVERBESSERN -ITå7IRKUNGåZUMååHATTEåMANåZUNÊCHSTåVERSCHIEDENEåSTEUERLICHEå!NREIZEåGESCHAFFEN å UMåDIEå%INBRINGUNGåVONåPRIVATENå6ERMÙGENåINåGEMEINNßTZIGEå3TIFTUNGENåZUåFÙRDERNå7EITEREå 6ERBESSERUNGENåTRATENåDANNåRßCKWIRKENDåABåDEMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMååINå+RAFT !USå3ICHTåDERå3TIFTERåKAMåESåVORåALLEMåZUåFOLGENDENå6ERBESSERUNGEN så .EBENå DENå -ÙGLICHKEITENå ZUMå 3PENDENABZUGå FßRå STEUERBEGßNSTIGTEå :WECKEå KÙNNENå RßCKWIRKENDåABåDEMååå0ROZENTåDESå'ESAMTBETRAGSåDERå%INKßNFTEåODERåå0RO MILLEåDERå3UMMEåDERåGESAMTENå5MSÊTZEåUNDåDERåIMå+ALENDERJAHRåAUFGEWENDETENå,ÙHNEå UNDå'EHÊLTERåNACHåeåBå!BSåå%3T'åABGEZOGENåWERDENåå så :UWENDUNGENåINåDENå6ERMÙGENSSTOCKåEINERå3TIFTUNGåDESåÙFFENTLICHENå2ECHTSåODERåEINERå STEUERBEFREITENå 3TIFTUNGå KÙNNENå ZUDEMå INNERHALBå EINESå :EITRAUMSå VONå ZEHNå *AHRENå INå (ÙHEåVONåBISåZUåEINERå-ILLIONå%UROåSTEUERMINDERNDåGELTENDåGEMACHTåWERDENåeåBå!BSå Aå%3T' så %RBSCHAFTENåUNDå3CHENKUNGEN åDIEåGEMEINNßTZIGENå3TIFTUNGENåZUGUTEåKOMMEN åSINDåINå GRÙEREMå-AEåALSåFRßHERåVONåDERå%RBSCHAFTSTEUERåUNDå3CHENKUNGSTEUERåBEFREITåWOR DENå $IEå %RBSCHAFTSTEUERå ENTFÊLLTå RßCKWIRKEND å WENNå INNERHALBå VONå ZWEIå *AHRENå NACHå DEMå 4ODå DESå %RBLASSERSå DASå .ACHLASSVERMÙGENå AUFå EINEå STEUERBEGßNSTIGTEå 3TIFTUNGå ßBERTRAGENåWIRDåeåå!BSåå.Råå%RB3T' $IEå2EFORMENåDESå3TIFTUNGS 3TEUERRECHTSåHABENåENTSCHEIDENDåDAZUåBEIGETRAGEN åDASSåDIEå !NZAHLåDERåNEUåERRICHTETENå3TIFTUNGENåINåDENåLETZTENå*AHRENåDEUTLICHåANGESTIEGENåISTå$ABEIå HABENåßBERåDREIå6IERTELåALLERåNEUåERRICHTETENå3TIFTUNGENåEINå!NFANGSVERMÙGENåVONåWENIGERå ALSååå%UROå$IEåVERBESSERTENåSTEUERLICHENå!BZUGSMÙGLICHKEITENåHABENåDEMNACHåOF FENBARåVORåALLEMåZURå'RßNDUNGåVONåKLEINENåUNDåMITTLERENå3TIFTUNGENåuANGESTIFTETh 7ELCHEåKÙNNENåDIEå'RßNDEåSEIN å6ERMÙGENSWERTEåZUå,EBZEITENåODERåVONå4ODESåWEGENåAUFåEINEå 3TIFTUNGåZUåßBERTRAGENå:UMåEINENåSINDåESåPERSÙNLICHEå-OTIVE åDIEåZURå'RßNDUNGåEINERå3TIFTUNGå FßHREN åZUMåANDERENåSINDåESåUNTERNEHMENSPOLITISCHEå'RßNDE åWIEåDERå5NTERNEHMENSERHALT

å 3TIFTUNGSMOTIVE %INEå&AMILIENSTIFTUNGåDIENTåDAZU åDIEå-ITGLIEDERåEINERåBESTIMMTENå&AMILIEåMATERIELLåZUåFÙR DERNå)NåSTEUERLICHERå(INSICHTåLIEGTåEINEå&AMILIENSTIFTUNGåVOR åWENNåNACHåIHRERå3ATZUNGåDERå 3TIFTER åSEINEå!NGEHÙRIGENåUNDåDERENå!BKÙMMLINGEåZUåMEHRåALSåEINEMå$RITTELåBEZUGSBE RECHTIGTåODERåANFALLSBERECHTIGTåSIND

å 'ENEALOGISCHEå'RßNDE 5NTERåGENERALOGISCHENå'ESICHTSPUNKTENåSINDåBESONDERSåDIEåNACHSTEHENDENåVIERå'RßNDEå DESå3TIFTUNGSMOTIV å+EINEå%RBEN $URCHåDIEåÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENSåAUFåEINEå3TIFTUNGåKANNåVERHINDERTåWERDEN åDASSåDASå 6ERMÙGENåBEIMå&EHLENåJEGLICHERå%RBENåGEMÊåeåå"'"åANåDENå3TAATåFÊLLTå$IESåISTåNICHTå NURåINTERESSANT åWENNåKEINEå%RBENåVORHANDENåSIND åSONDERNåAUCHåDANN åWENNåDERå%RBLASSERå SEINEå%RBENåALSåNICHTåGEEIGNETåERACHTETåODERåSIEåSCHONåSOåGUTåVERSORGTåSIND åSOåDASSåEINEå WEITEREå6ERMÙGENSZUWENDUNGåUNNÙTIGåIST

&AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEå å+EINEåGEEIGNETENå.ACHFOLGER 'ERADEåFßRå5NTERNEHMENåISTåEINEåQUALIFIZIERTEåUNDåENGAGIERTEå5NTERNEHMENSLEITUNGåZWIN GENDEå6ORAUSSETZUNGåFßRåDENåWIRTSCHAFTLICHENå%RFOLGå$ARßBERåHINAUSåTRÊGTåEINåVERANTWOR TUNGSBEWUSSTERå 5NTERNEHMERå 6ERPFLICHTUNGENå GEGENßBERå DERå !LLGEMEINHEIT å BESONDERSå AUCHåGEGENßBERå-ITARBEITERNåHINSICHTLICHåDESå&ORTBESTANDESåßBERåSEINENå4ODåHINAUSå5Må DIESENå&ORTBESTANDåZUåGEWÊHRLEISTEN åWIRDåMITUNTERåEINEå4RENNUNGåVONå'ESELLSCHAFTERSTEL LUNGåUNDå5NTERNEHMENSFßHRUNG åBEISPIELSWEISEåDURCHå%INBRINGUNGåDESå5NTERNEHMENSåINå EINEå&AMILIENSTIFTUNG åANGERATEN å'EWÊHRLEISTUNGåEINESåREIBUNGSLOSENå'ENERATIONENWECHSELS %INåWEITERESåUNTERNEHMENSBEZOGENESå0ROBLEMåISTåDIEåUNGESTÙRTEå%NTWICKLUNGåDESå5NTER NEHMENSå ßBERå DENå 'ENERATIONSWECHSELå HINAUSå $URCHå ÃBERTRAGUNGå DESå 5NTERNEHMENSå AUFåEINEå3TIFTUNGåWIRDåDEMå5NTERNEHMENåEINEå+ONTINUITÊTåUNABHÊNGIGåVOMå'ENERATIONS WECHSELåUNDåZUDEMåu%WIGKEITSCHARAKTERhåVERLIEHENå'ERADEåAUCHåBEIåZERSTRITTENENå.ACH KOMMENåWIRDåDERå&ORTBESTANDåDESå5NTERNEHMENSåINåDIESERå7EISEåNICHTåGEFÊHRDET -ÙGLICHEå0FLICHTTEILSZAHLUNGENåLASSENåSICHåDABEIåDURCHåRECHTZEITIGEåÃBERTRAGUNGåDESå5N TERNEHMENSåZEHNå*AHREåVORåDEMå4ODåDESå3TIFTERS åAUFåDIEå3TIFTUNGåVERMEIDENå:UDEMåWIRDå MITUNTERå DIEå 3TIFTUNGå ALSå UNßBERWINDLICHESå (INDERNIS å uANå DERå ALLEå 0LßNDERUNGSVERSUCHEå GELDGIERIGERåUNDåDEMå-ßIGGANGåVERFALLENERå%RBENåSCHEITERNh åBEZEICHNETå!UCHåWENNåDENå .ACHFOLGERNåUNTERNEHMERISCHEå&ÊHIGKEITENåFEHLEN åKANNåDIEåÃBERTRAGUNGåAUFåEINEå3TIFTUNGå SINNVOLLåSEIN å/RDNENåDESå.ACHLASSESåZURå6ERSORGUNGåDERå&AMILIENMITGLIEDER 7IRDå DASå 6ERMÙGENå AUFå EINEå DIEå &AMILIEå BEGßNSTIGENDEå 3TIFTUNGå ßBERTRAGEN å KANNå DIESå BEISPIELSWEISEåAUCHåDERå&ÙRDERUNGåDESå:USAMMENHALTSåDERå&AMILIEåUNDåDESå&AMILIENVER MÙGENSåDIENENå/FTMALSåWIRDåDADURCHåAUCHåDIEå%NTSTEHUNGåODERå&ORTFßHRUNGåEINERå&AMI LIENTRADITIONåANGESTREBT %INåANDERERå!SPEKTåIST åDASSåEINåVONåDENåEINZELNENå&AMILIENMITGLIEDERNåLOSGELÙSTESå6ERMÙ GENåZIELGERICHTETERåVERWENDETåWERDENåKANNå$ENKBARåWÊREåZUMå"EISPIEL åDASSåDURCHå3TIF TERWILLEåDIEå6ERSORGUNGåBEDßRFTIGERå&AMILIENMITGLIEDER åBEISPIELSWEISEåBEHINDERTERå+INDER å ALSå3TIFTUNGSZWECKåFESTGELEGTåWIRDå

å5NTERNEHMENSPOLITISCHEå'RßNDE 7IRDåEINEå3TIFTUNGåALSå5NTERNEHMENSTRÊGERåBESTIMMT åVERHINDERTåDIESåNICHTåNURåDIEå:ERSPLIT TERUNGåDESå5NTERNEHMENS åSONDERNåBIETETåZUDEMåDIEå-ÙGLICHKEIT åDENå5NTERNEHMENSBE STAND åDIEå5NTERNEHMENSSTRUKTURåUNDå'RUNDZßGEåDERå'ESCHÊFTSPOLITIKåZUåERHALTENå)NSOFERNå DIENTåDIEå3TIFTUNGåDERå%RHALTUNGåDERå5NTERNEHMENSEINHEIT $AåDERå6ERKAUFåUNDåDIEåDAMITåVERBUNDENEå6ERÊUERUNGåDESå6ERMÙGENSåMITå3TIFTUNGSZWECKå UNVEREINBARåSIND åBIETETåDIEå3TIFTUNGå3CHUTZåVORåÃBERNAHMEANGEBOTENåANDERERå&IRMENåUNDå +ONZERNE

å"EGRIFFåDERå3TIFTUNG $ERå "EGRIFFå u3TIFTUNGhå WIRDå VERHÊLTNISMÊIGå OFTå IMå TÊGLICHENå 3PRACHGEBRAUCHå VERWENDET å UNDåEBENSOåOFTåENTSPRICHTåERåDABEIåNICHTåDENåJURISTISCHENå$EFINITIONEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $IEå 3TIFTUNGå UNTERSCHEIDETå SICHå DURCHå IHREå VIELFÊLTIGENå GESTALTERISCHENå -ÙGLICHKEITENå VONå ALLENåANDERENå'ESELLSCHAFTSFORMEN $AZUåNACHSTEHENDå"EISPIELEåFßRåDIEåVERSCHIEDENENå'ESTALTUNGSFORMEN så PRIVATRECHTLICHE åÙFFENTLICH RECHTLICHEåODERåÙFFENTLICHEå3TIFTUNGEN så PRIVAT åUNDåGEMEINNßTZIGEå3TIFTUNGEN så SELBSTSTÊNDIGEåUNDåUNSELBSTSTÊNDIGEåFIDUZIARISCHE åALSOåTREUHÊNDERISCHE å3TIFTUNGEN så KIRCHLICHEåUNDåKOMMUNALEå3TIFTUNGEN !UCHåINNERHALBåDERå'ESTALTUNGENåKANNåESåVIELFÊLTIGEå%RSCHEINUNGSFORMENåGEBEN åBEISPIELS WEISEåDIEå&AMILIENSTIFTUNGåUNDåDIEå5NTERNEHMENSTRÊGERSTIFTUNGåALSå3ONDERFORMåDERåPRIVAT RECHTLICHENå3TIFTUNG %INEåWEITEREå"ESONDERHEITåBESTEHTåINåVIELFÊLTIGENå+OMBINATIONSMÙGLICHKEITEN åDIEå3TIFTUN GENåMITåANDERENå2ECHTSFORMENåEINGEHENåKÙNNEN åBEISPIELSWEISEåMITåEINERå'MB( åMITåEINERå !'åODERåMITåEINERå+OMMANDITGESELLSCHAFTåALSå3TIFTUNGåå#Oå+'

å 2ECHTSQUELLEN $ASå"'"åREGELTåINåDENåeeååBISååDIEå%NTSTEHUNGåEINERåRECHTSFÊHIGENå3TIFTUNG åDASå3TIF TUNGSGESCHÊFTå UNTERå ,EBENDENå UNDå VONå 4ODESå WEGEN å DENå ÃBERGANGåDESå3TIFTUNGSVER MÙGENSåUNDåDENå6ERMÙGENSANFALLåBEIå"EENDIGUNGåDERå3TIFTUNGå$ARßBERåHINAUSåFINDENåSICHå HIERå2EGELUNGENåZURå6ERFASSUNGå3ATZUNG åUNDåZUMå:WECKåEINERå3TIFTUNGå(INSICHTLICHåDERå 'ENEHMIGUNGåDERå3TIFTUNGåGILTåDASåZUåBEACHTENDEå,ANDESRECHTå"EZßGLICHåDESå6ORSTANDESå UNDåDERå6ERTRETUNGåEINERå3TIFTUNGåISTåDASå6EREINSRECHTåANZUWENDEN (ISTORISCHåBEDINGTåOBLIEGTåDIEå'ENEHMIGUNGåEINERå3TIFTUNGåDEMå"UNDESLAND åINåDEMåDIEå 3TIFTUNGåIHRENå3ITZåHABENåSOLLå$ABEIåGIBTåESåHINSICHTLICHåDERå'ENEHMIGUNGSVORSCHRIFTENåDERå EINZELNENå,ÊNDERåBEACHTLICHEå5NTERSCHIEDE åVORåALLEMåFßRåDIEå'ENEHMIGUNGSFÊHIGKEITåVONå &AMILIEN åUNDå5NTERNEHMENSTRÊGERSTIFTUNGEN

å 3TIFTUNGENåDESåBßRGERLICHENå2ECHTS 5NTERåDEMå"LICKWINKELåu$IEå3TIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEhåIMå:USAM MENHANGåMITåERBRECHTLICHENå2EGELUNGENåSOLLåDIEå&ORMåDERå3TIFTUNGåALSå3TIFTUNGåDESåBßRGER LICHENå2ECHTSåIMå6ORDERGRUNDåSTEHEN

å %NTSTEHUNG .ACHåeåå"'"åISTåZURå%NTSTEHUNGåEINERåRECHTSFÊHIGENå3TIFTUNGåISTåAUERåDEMå3TIFTUNGSGE SCHÊFTåAUCHåDIEå'ENEHMIGUNGåDERåJEWEILIGENå,ANDESBEHÙRDEåERFORDERLICH

å ÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENSå3TIFTUNGSGESCHÊFT $URCHå DASå 3TIFTUNGSGESCHÊFTå VERPFLICHTETå SICHå DERå 3TIFTER å DASå FßRå DIEå 3TIFTUNGå BESTIMMTEå 6ERMÙGENåDERå3TIFTUNGåZUåßBERTRAGENå$IEå6ERPFLICHTUNGåZURåÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENSå ENTSTEHTåIMå:EITPUNKTåDERå'ENEHMIGUNGå$ASå3TIFTUNGSGESCHÊFTåKANNåABERåBISåZURå'ENEH MIGUNGåVOMå3TIFTERåWIDERRUFENåWERDEN

&AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEå

å %NTSTEHUNGåEINERå3TIFTUNGåVONå4ODESåWEGEN $IEå &UNKTIONå DERå 3TIFTUNG å EINå BESTIMMTESå 6ERMÙGENå AUFå PRINZIPIELLå UNBEGRENZTEå $AUERå EINEMåVOMå3TIFTERåGESETZTENå:WECKåZUåWIDMEN åTRITTåIMå3TIFTUNGSGESCHÊFTåVONå4ODESåWEGENå BESONDERSå DEUTLICHå INå %RSCHEINUNGå "EACHTLICHå ISTå DABEIå DIEå ENGEå 6ERFLECHTUNGå VONå %RB å UNDå3TIFTUNGSRECHT $URCHåDASå3TIFTUNGSGESCHÊFTåVONå4ODESåWEGENåTRIFFTåDERå3TIFTERåEINEåVERBINDLICHEå6ERFßGUNGå ßBERåSEINENå.ACHLASSå$IESåHATåZURå&OLGE åDASSåERBRECHTLICHEå&ORMVORSCHRIFTENå!NWENDUNGå FINDENåUNDåDIEå!USLEGUNGåDESå3TIFTUNGSGESCHÊFTSåNACHåDENåBESONDERENå2EGELNåDESå%RB RECHTSåERFOLGT &ßRåDASå3TIFTUNGSGESCHÊFTåVONå4ODESåWEGENåSINDåDASå4ESTAMENTåIMå3INNEåDERåeeååFFå UNDåeeååFFå"'"åODERåDERå%RBVERTRAGåGEMÊåeeååFFå"'"åDENKBAR

å &ORMENåDERå6ERMÙGENSZUWENDUNG $ASåFßRåDIEå%RFßLLUNGåDESå3TIFTUNGSZWECKSåNOTWENDIGEå6ERMÙGENåKANNåENTWEDERåDURCHå%RB EINSETZUNG åDURCHå6ERMÊCHTNISåODERåDURCHå!UFLAGEåAUFåDIEå3TIFTUNGåßBERTRAGENåWERDENå$IEå %INZELHEITENåDERåJEWEILIGENåÃBERTRAGUNGSFORMåWERDENåIMå&OLGENDENåNÊHERåDARGESTELLT å %RBEINSETZUNG 7IRDå DIEå 3TIFTUNGå ALSå !LLEINERBEå EINGESETZT å SINDå DIEå 0FLICHTTEILS å ODERå 0FLICHTTEILSERGÊN ZUNGSANSPRßCHEåENTSPRECHENDåDERåeeååFFåUNDåeeååFFå"'"åZUåBEACHTENå$IEå%IN SETZUNGåDERå3TIFTUNGåALSå-ITERBEåISTåWEGENåDESåUNBESTIMMBARENå7ERTESåDESå%RBTEILSåVORå DERå!USEINANDERSETZUNGåNICHTåEMPFEHLENSWERTå!UERDEMåISTåDIEå!USEINANDERSETZUNGåBISå ZURå%NTSCHEIDUNGåßBERåDIEå'ENEHMIGUNGåDERå3TIFTUNGåGEMÊåeåå!BSåå"'"åAUSGE SCHLOSSEN åWASåZUåUNGEWßNSCHTENå6ERZÙGERUNGENåFßHRENåKANN "EIå DERå %INSETZUNGå DERå 3TIFTUNGå ALSå .ACHERBEå ISTå IHREå %NTSTEHUNGå UNDå DAMITå VERBUNDENå IHREå%XISTENZåUNDåDERå6ERMÙGENSERWERBåVOMå7OHLVERHALTENåDESå6ORERBENåABHÊNGIG åDEMå ESåBISåAUFåDENåINåDENåeeååFFå"'"åGEREGELTENå&ÊLLENåUNBENOMMENåIST åDIEå%RBSCHAFTå AUFZUBRAUCHEN $ENKBARåWÊREåAUCH åDIEå3TIFTUNGåALSå6ORERBEåEINZUSETZENå$IESåWIRDåJEDOCHåPRINZIPIELLåMITå DEMå!RGUMENTåABGELEHNT åDASSåDERåAUFå$AUERåANGELEGTEå&ORTBESTANDåDERå3TIFTUNGåALSå6OR AUSSETZUNGåDERå'ENEHMIGUNGåNICHTåGEGEBENåISTåUNDåDIESEåSOMITåNICHTåERTEILTåWERDENåKANN 7IRDå DIEå 3TIFTUNGå ALSå %RSATZERBINå EINGESETZT å KANNå DIEå 'ENEHMIGUNGå ERSTå IMå %RSATZERB SCHAFTSFALLåERTEILTåWERDEN å 6ERMÊCHTNIS $IEå 6ERMÙGENSZUWENDUNGå MITTELSå EINESå 6ERMÊCHTNISSESå GEMÊå DERå eeå å FFå "'"å ISTå MÙGLICH åABERåEBENFALLSåNICHTåEMPFEHLENSWERT åDAåDIEå3TIFTUNGåNURåEINENåSCHULDRECHTLICHENå !NSPRUCHå GEGENå DIEå %RBENå AUFå ÃBERTRAGUNGå DESå IHRå :UGEWANDTENå UNDå DAMITå EINEå VER GLEICHSWEISEåSCHLECHTEå2ECHTSPOSITIONåERHÊLT å!UFLAGE 3OLLå DASå 6ERMÙGENå DURCHå EINEå !UFLAGEå NACHå DENå eeå å FFå "'"å AUFå DIEå 3TIFTUNGå ßBER TRAGENåWERDEN åERHÊLTåDIESEåNOCHåNICHTåEINMALåEINENåSCHULDRECHTLICHENå!NSPRUCHå%NTHÊLTå DIEå!UFLAGEåDASå3TIFTUNGSGESCHÊFT åSOåISTåZUMINDESTåDERå%RBLASSERåDERå3TIFTERå%RFOLGTåDIEå !UFLAGEåOHNEå3TIFTUNGSGESCHÊFT åISTåNICHTåDERå%RBLASSERå3TIFTER åSONDERNåDERå%RBE åDERåDANNå EINEå3TIFTUNGåUNTERå,EBENDENåERRICHTET

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $IEå3TIFTUNGSGRßNDUNGåDURCHå3CHENKUNGSVERSPRECHENåVONå4ODESåWEGENåISTåGEMÊå eåå"'"åAUSGESCHLOSSEN

å 7IDERRUFåDESå3TIFTUNGSGESCHÊFTSåVONå4ODESåWEGEN $ERå7IDERRUFåDESå3TIFTUNGSGESCHÊFTSåVONå4ODESåWEGENåKANNåUNTERåDENåBESONDERENåERB RECHTLICHENå6ORAUSSETZUNGENåERFOLGENå$IESEåSINDåBEIMå4ESTAMENTåDIEåeeååBISåeeåå "'" åBEIMåGEMEINSCHAFTLICHESå4ESTAMENTåDIEåeeååBISåeeåå"'"åUNDåBEIMå%RBVER TRAGåDIEåeeååBISåeeåå"'"å$ERå7IDERRUFåDURCHå%RBENåISTåAUSGESCHLOSSEN åDAåeåå !BSåå3ATZåå"'"åNURåFßRåDASå3TIFTUNGSGESCHÊFTåUNTERå,EBENDENåGILT $IEå!NFECHTUNGåDESå3TIFTUNGSGESCHÊFTSåWEGENå7ILLENSMÊNGELNåERFOLGTåNACHå-AGABEåDERå eeååFFå"'" .ICHTåVORGESEHENåISTåDASå!USSCHLAGENåDERå%RBSCHAFTåDURCHåDIEå3TIFTUNG åDAåJAåGERADEåDIEå %RBSCHAFTåDERå3TIFTUNGåERSTåDIEå%XISTENZGRUNDLAGEåVERSCHAFFT $URCHåeåå"'"åWIRDåFINGIERT åDASSåDIEå3TIFTUNGåFßRåDIEåIMå3TIFTUNGSGESCHÊFTåVORGESEHENENå :UWENDUNGENåDESå3TIFTERSåSCHONåVORåDESSENå4ODEåENTSTANDå$IESEåGESETZLICHEå&IKTIONåISTå NOTWENDIG åDAåANSONSTENåeåå!BSåå"'"åDERåÃBERTRAGUNGåDESå6ERMÙGENSåENTGEGEN STÊNDEå$ABEIåISTåALLERDINGSåZUåBEACHTEN åDASSåeååNICHTåFßRåLETZTWILLIGEå6ERFßGUNGåEINESå $RITTENåZUGUNSTENåEINERåNICHTåGENEHMIGTENå3TIFTUNGåGILT

å !LTERNATIVEN 3OLLåuDIEå3TIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEhåDIENEN åKANNåFOLGENDEå6ARIANTEå ALSå!LTERNATIVEåZURå3TIFTUNGSGRßNDUNGåVONå4ODESåWEGENåVONå)NTERESSEåSEINå:UNÊCHSTåER FOLGTåDIEå3TIFTUNGSGRßNDUNGåDURCHå3TIFTUNGSGESCHÊFTåUNTERå,EBENDENå$IEå3TIFTUNGåWIRDåMITå EINEMå RELATIVå NIEDRIGENå 6ERMÙGENå AUSGESTATTETå $IEå 6ERMÙGENSZUWENDUNGå ERFOLGTå DANNå DURCHåDIEå%INSETZUNGåDERå3TIFTUNGåALSå%RBINåODERåALSå6ERMÊCHTNISåZUGUNSTENåDERå3TIFTUNGå $IEå6ORTEILEåDIESERå6ARIANTEåERGEBENåSICHåAUSåDERå-ÙGLICHKEITåFßRåDENå3TIFTER åAUFåDIEå3TIF TUNGSGENEHMIGUNGå%INFLUSSåZUåNEHMENåUNDåEVENTUELLEå:WEIFELåHINSICHTLICHåDESå3TIFTERWIL LENSåZUåBESEITIGEN

å "ESONDERHEITEN å'ENEHMIGUNG )Må'EGENSATZåZURå3TIFTUNGSGRßNDUNGåUNTERå,EBENDEN åBEIåDERåGEMÊåeåå!BSåå"'"åEINå !NTRAGåAUFå'ENEHMIGUNGåERFORDERLICHåIST åREICHTåESåBEIåDERå%RRICHTUNGåDERå3TIFTUNGåVONå4O DESåWEGENåAUS åDASSåDIEå3TIFTUNGSBEHÙRDEåINåIRGENDEINERå7EISEå+ENNTNISåERLANGT -ITUNTERåSIEHTåDASå,ANDESSTIFTUNGSRECHTåEINEåGESONDERTEå0RßFUNGåDERå6ERWIRKLICHUNGåDESå 3TIFTUNGSZWECKSå DURCHå %RBEINSETZUNGå VORå $IESå GESTALTETå SICHå BESONDERSå PROBLEMATISCHå BEIåDERå%INSETZUNGåDERå3TIFTUNGåALSå6OR å.ACH åODERå%RSATZERBEåODERåWENNåSIEåNURåMITåEINERå !UFLAGEåBEDACHTåWURDEå å&ORMVORSCHRIFTEN 7IEå BEREITSå ERWÊHNT å FINDENå AUFå DASå 3TIFTUNGSGESCHÊFTå DIEå ERBRECHTLICHENå &ORMVORSCHRIF TENåDERåeeååFFå"'"å!NWENDUNGå$AZUåZÊHLT åDASSåDASå3TIFTUNGSGESCHÊFTåEIGENHÊNDIGå ZUåSCHREIBENåUNDåZUåUNTERSCHREIBENåISTåUNDåMITå:EITåUNDå/RTSANGABEåGEMÊåeåå"'"å

&AMILIENSTIFTUNGåALSå)NSTRUMENTåDERå6ERMÙGENSNACHFOLGEå VERSEHENåWIRDå$IEå%RRICHTUNGåKANNåNURåPERSÙNLICHåERFOLGENå$IEå3TELLVERTRETUNGåISTåFOLGLICHå AUSGESCHLOSSENåeeå åå"'" å.AME å2ECHTSFORMåUNDå3ITZ "ESONDEREå FORMELLEå !NFORDERUNGENå ZUMå 3TIFTUNGSGESCHÊFTå UNDå ZURå 3ATZUNGå FINDENå SICHå AUCHåINåDENåENTSPRECHENDENå,ANDESSTIFTUNGSGESETZENå0ROBLEMEåTRETENåVORåALLEMåANåDENå 3TELLENåAUF åANåDENENå2ßCKFRAGENåBEIMå3TIFTERåVORGESEHEN åABERåTATSÊCHLICHåUNMÙGLICHåSINDå $URCHå%INSETZUNGåEINESå4ESTAMENTSVOLLSTRECKERSåKANNåDIESENå0ROBLEMENåENTGEGENGEWIRKTå WERDEN $IEå3TIFTUNGåISTåNICHTåGEHALTEN åDENå"EGRIFFåu3TIFTUNGhåINåIHRENå.AMENåAUFZUNEHMENå$IESBE ZßGLICHåFEHLENåSOWOHLå6ORSCHRIFTEN åDIEåESåDENå3TIFTUNGENåGEBIETEN åSICHåDURCHå6ERWENDUNGå DESå"EGRIFFSåNACHåAUENåZUåERKLÊREN åALSåAUCHå6ORSCHRIFTEN åDIEåESåANDERENå/RGANISATIONENå VERWEHREN åDIESENå"EGRIFFåINåIHRERå.AMENSBEZEICHNUNGåZUåFßHRENå"EIå5NTERNEHMENSTRÊ GERSTIFTUNGENåGILTåFßRåDENå3TIFTUNGSNAMENåDASå&IRMENRECHTåDESå('"å&ßRåDIEå%INTRAGUNGåINSå (ANDELSREGISTERåISTåBESONDERSåeåå('"åZUåBEACHTEN å3TIFTUNGSZWECK !LSå3TIFTUNGSZWECKåKOMMENåWIEåBEIåALLENå3TIFTUNGENåSOåAUCHåBEIåDERå3TIFTUNGåVONå4ODESå WEGENåALLEåDASå'EMEINWOHLåNICHTåGEFÊHRDENDENåUNDåNICHTåGEGENåDIEå2ECHTSORDNUNGåVER STOENDENå:WECKEåINå"ETRACHTå$IEå'ENEHMIGUNGSFÊHIGKEITåVONå5NTERNEHMENSTRÊGERSTIF TUNGENåUNDå&AMILIENSTIFTUNGENåISTåJEDOCHåUMSTRITTEN å3TIFTUNGSVERMÙGEN $IEåSCHONåBEIåDERå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGåERWÊHNTEåGESETZLICHEå&UNKTIONåDESåeåå"'"å DIENTåZUGLEICHåBISåZURå'ENEHMIGUNGåDEMå3CHUTZåDERå3TIFTUNGåVORåDENå:UGRIFFENåDURCHåDIEå %RBENå%INENåÊHNLICHENå3CHUTZåBIETENåDIEåeeååUNDåeeåå"'"åFßRå%RTRÊGEåZUGUNSTENå DERå3TIFTUNGåABå%INTRITTåDESå%RBFALLSå$EMåGEGENßBERåSTEHTåDIEå(AFTUNGåDERå3TIFTUNGåALSå%RBEå FßRå.ACHLASSVERBINDLICHKEITENåGEMÊåeåå"'" å%RBVERZICHT %SåEMPFIEHLTåSICH å+LARHEITåIMå(INBLICKåAUFåMÙGLICHEå0FLICHTTEILSBERECHTIGTEåZUåSCHAFFENå$IESå ERFOLGTåINåDERå2EGELåDURCHå%RBVERZICHTSVERTRÊGE åDIEåDERå3ATZUNGåBEIGEFßGTåWERDENåUNDåDA DURCHå!UFNAHMEåINåDIESEåFINDEN åOHNEåSIEåDURCHåDENåZUSÊTZLICHENå5MFANGåZUåVERKOMPLIZIE RENå$URCHåEINEå!USZAHLUNGåDERå"ETRÊGEåENTSTEHTåZUDEMå+LARHEITåßBERåDIEå(ÙHEåDESåVORHAN DENENå6ERMÙGENSåDESå%RBLASSERS åDASåDANNåBEIMå%RBFALLåVOLLSTÊNDIGåANåDIEå3TIFTUNGåFÊLLT å6ERMÙGENSANFALL $AåESåFßRåDENå3TIFTERåMÙGLICHåIST å:WECKBESTIMMUNGENåAUCHåßBERåDENå"ESTANDåDERå3TIFTUNGå HINAUSåZUåTREFFEN åSOLLTEåEINEå2EGELUNGåFßRåDENå6ERMÙGENSANFALLåFßRåDASå%RLÙSCHENåDERå3TIF TUNGåGETROFFENåWERDENå$IESåVERHINDERTåBEISPIELSWEISEåDENå6ERMÙGENSANFALLåBEIMå&ISKUSå BEIå!UFLÙSUNGåDERå3TIFTUNG åWIEåDIESåMITUNTERåIMå,ANDESRECHTåVORGESEHENåIST

å 'EMEINNßTZIGEå3TIFTUNGEN "EIå EINERå GEMEINNßTZIGENå 3TIFTUNGå GIBTå DERå 3TIFTERå SEINå 6ERMÙGENå UNWIDERRUFLICHå AUSå DERå (AND åUMåDAMITåGEMEINNßTZIGE åMILDTÊTIGEåODERåKIRCHLICHEå:WECKEåZUåVERFOLGENå$IEåGE MEINNßTZIGEå3TIFTUNGåGENIETå3TEUERFREIHEITåINåNAHEZUåALLENå"EREICHENå6ORAUSSETZUNGåIST å DASSåEINEåSOLCHEå3TIFTUNGåDIEå!LLGEMEINHEITåAUFåMATERIELLEM åGEISTIGEMåODERåSITTLICHEMå'E BIETåFÙRDERT åSELBSTLOS åDASåHEITåUNEIGENNßTZIGåISTåUNDåSOMITåKEINEåEIGENWIRTSCHAFTLICHENå

å3TANDå2EDAKTIONSSCHLUSSå!UGUSTåå®NDERUNGENåABååZUåERWARTEN

PERSÙNLICHERå&REIBETRAGåINåæ

æ

MAXIMALERå3TEUERBELASTUNG DESå0RODUKTTIVVERMÙGENS

MAXIMALERå3TEUERSATZåJE 3TEUERKLASSE

MÙGLICHEå3TEUERKLASSEN

%RB ERSATZSTEUER

JURISTISCHEå0ERSONEN

NATßRLLICHEå0ERSONENå å

NATßRLICHEå0ERSONENåJA JURISTISCHEå0ERSONENåNEIN

ååååååååååå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

!NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENå )NTERESSENåODERåEINZELNEå0ERSONENåFÙRDERTåUNDåERZIELTEå'EWINNEåAUSSCHLIELICHåSOåVERWEN DET åWIEåDIESåINåDERå3TIFTUNGSSATZUNGåVORGESCHRIEBENåIST

å 2ECHTLICHEåUNDåSTEUERLICHEå"ERATUNG $IEå HIERå KURZå AUFGEZEIGTENå -OTIVEå UNDå 'ESTALTUNGSMÙGLICHKEITENå SOWIEåRECHTLICHENå2AH MENBEDINGUNGENåBEIåDERå'RßNDUNGåEINERå3TIFTUNGåSOLLTENåIMMERåUNTERå(INZUZIEHUNGåEINESå KUNDIGENå!NWALTSåUNDåEINESåVERSIERTENåSTEUERLICHENå"ERATERSåINåDIEå0RAXISåUMGESETZTåWER DEN "ESONDERSå BEIå GROENå 6ERMÙGENå KANNå DIEå 3TIFTUNGå AUSå GENEALOGISCHENå UNDå UNTERNEH MENSPOLITISCHENå'RßNDENåVIELFÊLTIGEå6ORTEILEåWIEå2ECHTSSICHERHEITåODERåSTEUERLICHEå%RSPAR NISSEåMITåSICHåBRINGEN 5Må DABEIå DIEå ANGESTREBTENå :IELEå ZUå ERREICHENå UNDå DIEå OPTIMALEå 'ESTALTUNGå DERå 3TIFTUNGå UNTERåRECHTLICHENåUNDåSTEUERLICHENå2AHMENBEDINGUNGENåZUåNUTZEN åSOLLTENåSOWOHLåEINåMITå DEMå3TIFTUNGSRECHTåVERTRAUTERå!NWALTåALSåAUCHåEINåFACHKUNDIGERåSTEUERLICHERå"ERATERåBEREITSå ZUå"EGINNåDERå0LANUNGåEINBEZOGENåWERDEN

å !NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITEN u$IEå$INGEåINåDERå7ELTåSINDåKOMPLIZIERT 3IEåWERDENåVONåALLENåMÙGLICHENå&AKTORENåBESTIMMT -ANåMUSSåDIEå0ROBLEMEåVONåALLENå3EITENåBETRACHTEN UNDåNICHTåNURåVONåEINERåEINZIGENh -AOå:EDONGå-AOå4SE TUNG ån å CHINESISCHERå3TAATS åUNDå0ARTEICHEF 'ERADEåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENåSUCHENå!NLEGERåNACHå!NLAGEALTERNATIVENåUNDåBESINNENå SICHåAUFåALTBEWÊHRTEå2EGELNå$AZUåERHALTENåSIEåINåDIESEMå!BSCHNITTå!NREGUNGENå:UDEMå WERDENåKONKRETEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåAUFGEZEIGT

å -ARKTVERÊNDERUNGENåBEDINGENå.EUORIENTIERUNG u53 +REDITKRISEåVERUNSICHERTå-ÊRKTEhåODERåu!KTIENBÙRSENåDROHTåDERå!USVERKAUFhåTITELTEå BEREITSå IMå !UGUSTå å DASå (ANDELSBLATTå 5NDå AUSå DERå 53 +REDITKRISEå ERWUCHSå ZWI SCHENZEITLICHå EINEå GLOBALEå "ANKENKRISE å DIEå AUCHå DENå $!8å AUFå 4ALFAHRTå SCHICKTE å AMå åBISåAUFååå0UNKTE "EIåDERå3UCHEåNACHåSICHERENå)NVESTMENTSåSTÙTåMANåZUGLEICHåAUFåDIEå2ENDITEBEGRENZUNGå 3OåBETRÊGTåDIEå5MLAUFRENDITEåFßRåFESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREåINLÊNDISCHERå%MITTENTENåIMå -AIå å å 0ROZENTå 'LEICHZEITIGå ERREICHTå DIEå )NFLATIONSRATEå MITå å 0ROZENTå GEGENßBERå DEMå6ORJAHRåEINENå3TANDåWIEåZULETZTåå(ÊUFIGåWIRDåDASå'ELDåAUFå4AGESGELD KONTEN å&ESTGELDKONTENåODERåINå'ELDMARKTFONDSåGEPARKTå$ENNåDORTåWINKENåHOHEå3ÊTZEå MITåIMå*ULIååBISåZUå å0ROZENTå!LLERDINGSå!UFåDIEå"ONITÊTåDESå3CHULDNERSåUNDåDIEå -ITGLIEDSCHAFTåINå%INLAGENSICHERUNGSEINRICHTUNGENåACHTEN $ESHALBåNACHSTEHENDå!NREGUNGENåZURåÃBERPRßFUNGåDESåEIGENENå!NLAGEVERHALTENSåUNDåZURå /PTIMIERUNGåDESå0ORTFOLIOS

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

å 2ßCKBESINNUNGåAUFåDIEåTRADITIONELLEå!KTIENBEWERTUNG $IEå !KTIENBEWERTUNG å MEISTå BEKANNTå UNTERå DEMå "EGRIFFå !KTIENANALYSE å ISTå DIEå %RFASSUNGå UNDå:ERGLIEDERUNGåHISTORISCHER åAKTUELLERåUNDåPROGNOSTIZIERTERå$ATEN !UFGRUNDåDERåGENANNTENå$ATENåWIRDåEINEå"EWERTUNGåVORGENOMMEN åUMå%NTSCHEIDUNGSHIL FENåFßRåDIEå!USWAHLåDERå%INZELWERTEåSOWIEåDENå+AUF åODERå6ERKAUFSZEITPUNKTåZUåERHALTEN "EVORå GRÙEREå "ETRÊGEå INå EINEå BESTIMMTEå !KTIEå INVESTIERTå WERDEN å EMPFIEHLTå ESå SICH å DIEå 7ERTHALTIGKEITåUNDå ENTWICKLUNGåDESå!NLAGEPAPIERSåNÊHERåZUåUNTERSUCHENå$ASå2ISIKOåFAL SCHERå%NTSCHEIDUNGENåKANNåVERRINGERTåWERDEN åWENNåDERå!NLEGERåNEBENåDERå!NALYSEåDESå WIRTSCHAFTSPOLITISCHENå'ESCHEHENSåAUCHåDASå+URSPOTENZIALåUNDå RISIKOåKENNTåUNDåFßRåSICHå PERSÙNLICHEå'RENZENåSETZT $ABEIå STEHENå HAUPTSÊCHLICHå ZWEIå WESENTLICHEå %NTSCHEIDUNGSHILFENå ZURå 6ERFßGUNGåå DIEå &UNDAMENTALANALYSEå UNDå DIEå TECHNISCHEå !KTIENANALYSEå BESONDERSå #HARTANALY SE å)NåDERå7ISSENSCHAFTåUNDåIMå2ESEARCH åALSOåDERåSYSTEMATISCHENå5NTERSUCHUNGåVONåå WERT åUNDåKURSBESTIMMENDENå&AKTOREN åSINDåDIESEå6ERFAHRENåALLERDINGSåUMSTRITTENå$A BEIåWIRDåDIEå&UNDAMENTALANALYSEåALLGEMEINåHÙHERåEINGESCHÊTZTåALSåDIEåTECHNISCHEå!NA LYSE &UNDAMENTALANALYSE $IEå&UNDAMENTALANALYSEåSOLLåEINEå%NTSCHEIDUNGSHILFEåBIETEN åOBåEINEå!KTIEåGRUNDSÊTZLICHå KAUFENSWERTå ISTå $ABEIå WERDENå !KTIENå NACHå BETRIEBLICHEN å BRANCHENBEZOGENENå UNDå GE SAMTWIRTSCHAFTLICHENå$ATENåBEURTEILT $IEå&UNDAMENTALANALYSEåGEHTåGENERELLåVONåDERå!UFFASSUNGåAUS åDASSåDERå7ERTåEINERå!K TIEå VORå ALLEMå VONå DENå ERWARTETENå ZUKßNFTIGENå 'EWINNENå UNDODERå $IVIDENDENå SOWIEå "E ZUGSRECHTSERLÙSENåABHÊNGT åDASåHEITåVONåDERå%RTRAGSKRAFTåDERå!KTIENGESELLSCHAFTå(IERZUå WERDENå'EWINNEINSCHÊTZUNGENåUNDå PROGNOSENåHERANGEZOGENå$ADURCHåERGIBTåSICHåEINEå GRUNDSÊTZLICHEå!USSAGEåßBERåDIEå+AUFWßRDIGKEITåEINERå!KTIE åJEDOCHåNICHTåßBERåDENå+AUF ZEITPUNKT $IEå&UNDAMENTALANALYSEåZERGLIEDERTåSICHåINåQUANTITATIVEå&AKTORENåUNDåQUALITATIVEå&AKTOREN så 1UANTITATIVEå&AKTOREN å $ å IEåQUANTITATIVENå&AKTORENåUMFASSENåIMå7ESENTLICHENåBETRIEBSWIRTSCHAFTLICHEå&AKTOREN åDIEå SICHåDURCHåDIEå+APITALVERZINSUNGåODERåDIEå%IGENFINANZIERUNGSKRAFTå#ASHFLOW åERGEBEN å nå 2ENDITEKENNZAHLEN å nå 5MSATZKENNZIFFERN å nå ,IQUIDITÊTSKENNZIFFERN å nå "ILANZ å nå 'EWINN åUNDå6ERLUST 2ECHNUNG å nå +URS 'EWINN 6ERHÊLTNIS å nå 'EWINNVORAUSSCHÊTZUNG å nå +OSTEN å nå 3TEUERN å nå !BSCHREIBUNGEN så 1UALITATIVEå&AKTOREN å å$IEå &UNDAMENTALANALYSEå IMå ENGERENå 3INNEå ISTå DIEå EIGENTLICHEå !KTIENANALYSEå UNDå UM FASSTåDIEåSOGENANNTENåuINTERNENåQUALITATIVENå&AKTORENhåWIE å nå -ANAGEMENT

!NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENå å nå !UFTRAGSLAGEå!UFTRAGSEINGANGåUNDå!UFTRAGSBESTAND å nå !NGEBOTSPALETTEåODER å nå TECHNISCHESå+NOW HOW $IEå&UNDAMENTALANALYSEåIMåWEITERENå3INNEåUMFASSTåVORåALLEMåDIEåSOGENANNTENåuEXTER NENåQUALITATIVENå&AKTORENh åDASåHEIT åDIEåUNABHÊNGIGåVOMå%RGEBNISåDERå!KTIEåVONåAUENå EINWIRKENDENå"ESTIMMUNGSGRÙENåWIE nå GESAMTWIRTSCHAFTLICHEå&AKTORENåWIEå7IRTSCHAFTSWACHSTUM å+ONJUNKTURåODERåå !RBEITSMARKT nå -ARKTLAGE nå .OTENBANKPOLITIKåODER nå POLITISCHEå%REIGNISSE 4ECHNISCHEå!KTIENANALYSEå#HARTANALYSE $IEåTECHNISCHEå!KTIENANALYSEåISTåEINEå-ÙGLICHKEITåZURå)NTERPRETATIONåVONå#HARTSåMITåDEMå:IEL å +URSPROGNOSENåABZULEITEN åUMåGEEIGNETEå+AUF åUNDå6ERKAUFSZEITPUNKTE åALSOåDASåå4IMING å ZUå ERMITTELN å SOWIEå DASå +URSPOTENZIALå ABZUSCHÊTZENå $IEå "EZEICHNUNGå #HARTåANALYSEå LEI TETåSICHåAUSåDEMåENGLISCHENå7ORTåuCHARThåAB åURSPRßNGLICHåDIEå"EZEICHNUNGåFßRåEINEå3EE KARTEåHEUTEåSTEHTåDERå"EGRIFFåFßRå3CHAUBILDå%INå#HARTåISTåDIEåGRAFISCHEå!UFZEICHNUNGåVONå 0REIS å+URS åUNDå)NDEXVERLÊUFENåSOWIEåIHRESå6ERHALTENSåIMå:EITVERGLEICHå&ßRåLÊNGERFRISTIGå DISPONIERENDEå!NLEGERåBIETETåDIEå 4AGE $URCHSCHNITTSLINIEåEINEåGUTEå/RIENTIERUNGå5Må KURZFRISTIGEå4RENDSåZUåERKENNEN åWIRDåAUFåGRAFISCHEå&ORMATIONENåZURßCKGEGRIFFEN "EIåDERå#HARTANALYSEåWIRDåUNTERSTELLT åDASSåDERå+URSVERLAUFåSELBSTåBEIå!NWENDUNGåSYSTEMA TISCHERå5NTERSUCHUNGSMETHODENånåHÊUFIGåINå+OMBINATIONåMITå"ETRACHTUNGåDERå5MSATZENT WICKLUNGånåWICHTIGEå(INWEISEåAUFåDENåKßNFTIGENå+URSVERLAUFåGIBTå:IELåISTåIMå7ESENTLICHENå DASå%RKENNENåVONå4RENDSåUNDå4RENDWENDEN $IEå#HARTANALYSEåUMFASSTåIMå7ESENTLICHENåDIEå'ESAMTMARKTANALYSE åALSOåDIEå"ETRACHTUNGå DESåGESAMTENå-ARKTESåEINESå,ANDESåODERåEINESå"ÙRSENPLATZESåUNDåDIEå%INZELWERTANALYSE å WELCHEåDIEå%NTWICKLUNGåDERåEINZELNENå'ESELLSCHAFTåUMFASST -ITåDENå-ETHODENåDERåTECHNISCHENå!NALYSE åDIEåMANåIMå7ESENTLICHENåAUFåDIEåCHARTTECH NISCHEå"ETRACHTUNGåREDUZIERENåKANN åWERDENåAUSSCHLIELICHå$ATENåDESå!KTIENMARKTESåWIEå +URSE å)NDIZESåODERå5MSÊTZEåVERARBEITET !NWENDUNGSBEREICHEåDERå#HARTANALYSEåSINDåNICHTåNURåDIEå!KTIENMÊRKTE åSONDERNåAUCHåDIEå 2ENTEN å$EVISEN åUNDå2OHSTOFFMÊRKTE %INZELWERTANALYSEåUNDå'LOBALANALYSE .EBENåDERå5NTERSCHEIDUNGåNACHå&UNDAMENTALANALYSEåUNDåTECHNISCHERå!NALYSEåKANNåBE ZßGLICHåDESå!NALYSEZIELSåINå'LOBAL åUNDå%INZELWERTANALYSEåUNTERSCHIEDENåWERDEN )NåDERå'LOBALANALYSEåWIRDåVERSUCHT åMITå(ILFEåDERåTECHNISCHENå!NALYSE å,IQUIDITÊTåUNDå:INSå SOWIEåDERåWICHTIGSTENå+ONJUNKTURDATENåEINENåALLGEMEINENå4RENDåZUåBESTIMMEN $IEå %INZELWERTANALYSEå BRINGTå DIEå +AUFWßRDIGKEITå EINESå BESTIMMTENå 0APIERSå ZUMå !US DRUCKå %INERå DERå GEBRÊUCHLICHSTENå -ASTÊBEå FßRå DIEå 0REISWßRDIGKEITå UNDå 'EWINNERWAR TUNGåEINERå!KTIEåISTåDASå+URS 'EWINN 6ERHÊLTNISå+'6 åAUCHå0RICE %ARNINGS 2ATIOå0%2 å GENANNT $ASå+'6åGIBTåAN åWIEåVIELEå-ALEåDERå2EINGEWINNåPROå!KTIEåIMå!KTIENKURSåENTHALTENåISTå+URSå DIVIDIERTåDURCHåDENå2EINGEWINNåJEå!KTIE

nåNACHHALTIGE å 0LANUNGåDER å 5NTERNEHMENS å ENTWICKLUNG

nå +ONJUNKTUR nå 7IRTSCHAFTS å WACHSTUM nå .OTENBANKPOLITIK å :INSEN å7ÊHRUNG nå 'ELD åUND å +APITALMARKT nå "RANCHENSITUATION nå -ARKTLAGEåUND å -ITBEWERBER nå 0REISE nå -ARKTLIQUIDITÊT

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

!NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENå :URå%INZELWERTANALYSEåWERDENåBESONDERSåFOLGENDEå&AKTORENåHERANGEZOGEN nå 3UBSTANZWERTåPROå!KTIE nå %RTRÊGEåVERGANGENERå*AHRE nå %RTRAGSERWARTUNGåFßRåDASåLAUFENDEåUNDåDIEåKOMMENDENå'ESCHÊFTSJAHRE nå 7ACHSTUMSRATE åALSOåDIEåPROZENTUALEå'EWINNSTEIGERUNGåJEå!KTIEåIMå6ERGLEICHåZUMå6OR JAHR nå (ÙHEåDERå$IVIDENDENåUNDå.ACHHALTIGKEITåDERå$IVIDENDENZAHLUNG

å 3ICHERHEITåNURåBEIåLANGFRISTIGENå!KTIENENGAGEMENTS +URZFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåBERGENåVIELEåÃBERRASCHUNGENåUNDåBRINGENåZUNÊCHSTå4RADING KOSTENåMITåSICH åDIEåERSTåEINMALåVERDIENTåSEINåWOLLENå7IRDåDANNåMITå'EWINNåVERKAUFT åUNTER LIEGENåDIEå+URSGEWINNEåAUCHåNOCHåDERå!BGELTUNGSTEUER !LLERDINGSå"EIåLANGFRISTIGERå"ETRACHTUNGåWARåDIEå%NTWICKLUNGåDERå!KTIENMÊRKTE åTROTZåZWI SCHENZEITLICHERå3CHWANKUNGEN åPOSITIVå$ASåHEIT åBEZOGENåAUFåEINENåLANGFRISTIGENåSTRATEGI SCHENå6ERMÙGENSAUFBAUåGEHÙRENå!KTIENåNACHåWIEåVORåINSå0ORTFOLIOå%NTSCHEIDENDåISTåDABEIå MEHRåDIEå(ALTEDAUERåUNDåWENIGERåDERå)NVESTITIONSZEITPUNKT 3OåBELEGTåEINEå3TUDIEåUNTERåDERå,EITUNGåVONå#HARLESå9ODERåVONåDERå5NIVERSITÊTåVONå7EST 'EORGIA åDASSåDASå3CHWANKUNGSRISIKOåVONå!KTIENåSINKT åJEåLÊNGERåDIEå(ALTEDAUERåISTå$AGE GENåWERDENå!NLEIHENåMITåZUNEHMENDEMå!NLAGEHORIZONTåRISKANTER .ACHå9ODERSå5NTERSUCHUNGENåSINDå!KTIENåBEIåEINERå(ALTEDAUERåVONåMINDESTENSåACHTå*AH RENåSICHERENå3TAATSANLEIHENåVORZUZIEHENå3ELBSTåGEGENåRENDITESTÊRKEREå5NTERNEHMENSAN LEIHENåSINDå!KTIENåABåEINERå(ALTEDAUERåVONåå*AHRENåßBERLEGEN &ßRå ALLEå LÊNGERENå 0ERIODENå SEIENå !KTIENå DIEå EINZIGEå RATIONALEå !NLAGEFORMå 'RUNDLAGEå DERå 5NTERSUCHUNGåWARåDIEå+URSENTWICKLUNGåINåDENå53!åVONååBISåZUMå*AHRå /BåUNDåINåWIEåWEITåDIESEå"ETRACHTUNGENåAUCHåFßRåDIEå:UKUNFTåGELTEN åWEIåMAN åUMåMITå!LT MEISTERå!NDRÎå+OSTOLANYåZUåSPRECHEN åuHINTERHERh

å %INZELRISIKOåDURCHå3TREUUNGåVERRINGERN $ERåOPTIMALENå3TREUUNGåDERå!NLAGEåKOMMTåEINEåENTSCHEIDENDEå"EDEUTUNGåZUåu$ON@TåPUTåALLå EGGSåINåONEåBASKETh åDASåHEIT å3TREUUNGåODERå$IVERSIFIKATIONåVERRINGERTåDASå%INZELRISIKO !UFåEINåBISHERåAUSåWENIGENå%INZELTITELNåBESTEHENDESå!KTIENPORTFOLIOåANGEWENDETåBEDEUTETå DAS så !BRUNDENåODERå!UFTEILENåDESå!KTIENENGAGEMENTSåMITå!NLEIHENåUNDå)MMOBILIENANLAGEN å $AåBESONDERSåBEIå)MMOBILIENåBEREITSåGRÙEREå6ERMÙGENSTEILEåERFORDERLICHåSIND åDIEåDAZUå AUCHåNOCHåDIEå,IQUIDITÊTåERHEBLICHåEINSCHRÊNKEN åEMPFIEHLTåSICHåDIEå!NLAGEåINåGEMISCH TEå)NVESTMENTFONDSå3OLCHEå-ISCHFONDS åWIEåSIEåINåDERå&ACHSPRACHEåHEIEN åKÙNNENåJEå NACHå!NLAGESTRATEGIEåDESå&ONDSåINå7ERTPAPIEREåUNDå)MMOBILIENåINVESTIERENå$ABEIåSOLL TE åWIEåBEIå!KTIENENGAGEMENTSåAUCH åEINEå"ßNDELUNGåINåEINENåODERåNURåWENIGEå&ONDSå VERMIEDENå WERDEN å UMå DIEå VIELFÊLTIGENå -ARKTCHANCENå ZUå NUTZENå UNDå GLEICHZEITIGå DASå %INZELRISIKOåZUåREDUZIEREN så 3TREUUNGåDESåVERBLIEBENENå!KTIENANTEILSåINåMEHREREå4ITELåAUSåUNTERSCHIEDLICHENå"RAN CHEN å-ÊRKTENåUNDå6OLKSWIRTSCHAFTEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

å !KTIVESå!NLAGEMANAGEMENTåISTåGEFRAGT )NåDENåuRUHIGENhå*AHRENåDESåLETZTENå*AHRHUNDERTS åBESONDERSåSEITå åKONNTENåMITåDERå !NLAGEPHILOSOPHIEåDESåu+AUFENåUNDå(ALTENShåGUTEå%RGEBNISSEåERZIELTåWERDENå(EUTEåSINDå STÊNDIGESå"EOBACHTENåUNDåGEGEBENENFALLSå5MSCHICHTENåODERåGARåEINåRECHTZEITIGERå6ERKAUFå NOTWENDIG åUMåHÙHEREå2ENDITENåALSåMITå2ENTENPAPIERENåZUåERZIELEN "EISPIELå!UFSPßRENåVONåUNTERBEWERTETENå5NTERNEHMENåMITåHOHERå$IVIDENDENRENDITEåUNDå HOHENå'EWINNERWARTUNGEN !LLERDINGSå3TÊNDIGESå"EOBACHTENåKOSTETå:EITåSTÊNDIGESå5MSCHICHTENåKOSTETå'ELD 5NDå7ASåHEUTEåSICHERåUNDåRICHTIGåSCHEINT åKANNåSICHåMORGENåBEREITSåALSåFALSCHåERWEISEN

å -ITå3TOPP ,OSS -ARKENå+URSVERLUSTEåBEGRENZENå UNDå'EWINNEåSICHERN %INå,IMITIERUNGSAUFTRAGåKANNåAUCHåALSå3TOPP ,OSS /RDERåGEGEBENåWERDEN åALSOåDURCHå6ER KAUFSAUFTRÊGE å DIEå BESTENS å ALSOå OHNEå ,IMIT å AUSGEFßHRTå WERDEN å SOBALDå EINå FESTGELEGTERå +URSå NACHå UNTENå DURCHBROCHENå WIRDå 3IEå WERDENå SINNVOLLERå 7EISEå ZUå EINEMå +URSNIVEAUå EINGEGEBEN åDESSENå5NTERSCHREITENåCHARTTECHNISCHåWEITEREå%INBUENåSIGNALISIERTå3OLCHEå +URSMARKENåKÙNNENå5NTERSTßTZUNGS åODERå7IDERSTANDSLINIENåSEINåODERåBESTIMMTEåPSYCHO LOGISCHEå-ARKENåWIEå4AUSENDER 3CHRITTEåBEIMå$!8åODERåRUNDEå:AHLENåBEIå%INZELWERTEN 3INNVOLLåISTåESåAUCH åZUSÊTZLICHåZUMå3TOPP ,OSSåEINå,IMITåEINZUGEBEN åDASåDENåMINDESTENSå ERWARTETENå 6ERKAUFSPREISå BESTIMMT å DAå DERå 3TOPP ,OSS 0REISå NICHTå INå JEDEMå &ALLå ERZIELTå WERDENåKANN "EISPIELå,IEGTåEINEå3TOPP ,OSS /RDERåBEIååUNDåFÊLLTåDERå+URSåDERå!KTIEåAUFå åVERKAUFTå DASå&INANZINSTITUTåDIEå!KTIENåBESTENS åALSOåOHNEå,IMITå(ÊLTåDIEå4ALFAHRTåDESå+URSESåAN åKANNå ESåJEDOCHåPASSIEREN åDASSåDERå7ERTåNURåMITåBEISPIELSWEISEååVERKAUFTåWERDENåKANN !LLERDINGSå$URCHåDIEå3TOPP ,OSS -ARKEåKÙNNENåMÙGLICHEå'EWINNEåABGESICHERTåODERåWEI TEREå6ERLUSTEåAUFåEINåVORHERåFESTGESETZTESå-AåBESCHRÊNKTåWERDEN 7EITERåISTåESåSINNVOLL åBEIåSTEIGENDENå+URSENåDIEå3TOPP ,OSS -ARKEåREGELMÊIGåNACHåOBENå ANZUPASSENå$ADURCHåWERDENåNICHTåNURå6ERLUSTEåBEGRENZT åSONDERNåAUCHå'EWINNEåABGE SICHERT 5MGEKEHRTåKOMMTåEINEå 3TOPP "UY /RDERåALSå"ILLIGSTORDERåAUTOMATISCHåZURå!USFßHRUNG å WENNåEINåBESTIMMTER åVORGEGEBENERå+URSåßBERSCHRITTENåWIRD

å .IEDRIGZINSANLEIHENåZURå3ENKUNGåDERå3TEUERLAST .IEDRIGZINSANLEIHENåSINDå!NLEIHEN åDERENå-ARKTRENDITEåUNTERåDEMåALLGEMEINENå:INSNIVEAUå LIEGTå-ITåABååERWORBENENå!NLEIHENåFUNKTIONIERTåDASåBISHERIGEå3TEUERSPARMODELLåNICHTå MEHR åDAåSIEåKEINEå3TEUERVORTEILEåMEHRåBIETENåUNDåGERINGEREå2ENDITENåBRINGENå$ERå!NLEGERå KANNåALLENFALLSåNOCHåDADURCHåPROFITIEREN åDASSåSICHå+URSGEWINNEåDURCHåALLGEMEINåNIEDRIGEå +AUFKURSE å ALSOå +AUFå UNTERå PARI å ERGEBENå UNDå ERå SOMITå VOMå 2ßCKZAHLUNGSGEWINNå PROFI TIERT

!NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENå

å .ULLKUPONANLEIHENåZURå6ERSCHIEBUNGåDERå%RTRÊGEåINåDIEå:UKUNFT ,IEGENå !NLEGERå MITå IHRENå :INS å UNDå $IVIDENDENERTRÊGENå ßBERå DEMå 3PARER 0AUSCHBETRAG å LOHNTå ESå SICHå UNTERå 5MSTÊNDEN å %INKßNFTEå DURCHå DENå REGELMÊIGEN å BEISPIELSWEISEå JÊHR LICHåGESTAFFELTENå+AUFåVONå.ULLKUPONANLEIHENåINåDIEå:UKUNFTåZUåVERSCHIEBENå$ERå%FFEKTå$IEå :INSENå LAUFENå BISå ZURå 2ßCKZAHLUNGå DERå !NLEIHEå AUF å DERå :INSESZINSEFFEKTå KANNå SICHå OHNEå LAUFENDEå3TEUERBELASTUNGåENTFALTENåUNDåAMå%NDEåWERDENåDIEå:INSENåAUSGEZAHLTå-ÙGLICHå ISTåDIESåDURCHåDASåSOGENANNTEå:UFLUSSPRINZIP åDASåHEITå%RTRÊGEåSINDåGRUNDSÊTZLICHåIMå*AHRå DESå:UFLUSSESåZUåVERSTEUERN $IESåISTåVORTEILHAFT åWENNåGERINGERESå%INKOMMENåZUåERWARTENåISTåODERåWENNåGARå%INKßNFTEåINå :EITENåNIEDRIGERERå3TEUERBELASTUNGåMITåEINEMå3ATZåUNTERHALBåDESå!BGELTUNGSTEUERSATZESå VONåå0ROZENT åBEISPIELSWEISEåINSå2ENTENALTER åVERSCHOBENåWERDENåKÙNNEN

å !NLEIHENåMITåFIKTIVERå1UELLENSTEUER ,ÊNDERANLEIHENå VONå BESTIMMTENå ,ÊNDERNå WIEå #HINA å 0ORTUGAL å "RASILIENå ODERå DERå 4ßRKEIå BIETENåDIEå!NRECHNUNGSMÙGLICHKEITåSOGENANNTERåFIKTIVERå1UELLENSTEUERNå$ADURCHåKÙNNENå :INSENåZWISCHENåZEHNåUNDåå0ROZENTåDERå"RUTTOZINSERTRÊGEåMITåDERå3TEUERSCHULDåDIREKTå VERRECHNETåWERDENå$AMITåABååNOCHåINTERESSANTER 4ABELLENåUNDåWEITEREå)NFOSåERHALTENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTå u.ORMENh

å -EHRå%RTRAGåMITå7ANDELANLEIHEN 7ANDELANLEIHENåSINDåFESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREåMITåDERå5MWANDLUNGSMÙGLICHKEITåINå!K TIENå3IEåVERBINDENåDIEåLANGFRISTIGENå2ENDITECHANCENåANåDENå!KTIENMÊRKTENåMITåDEMåKALKU LIERBARENå%RTRAGåVONå2ENTENPAPIERENå-EISTåHANDELTåESåSICHåUMå5NTERNEHMENSANLEIHENåINå 6ERBINDUNGåMITåDEMå+AUFRECHTåVONå!KTIENåDESå5NTERNEHMENS $IEå !TTRAKTIVITÊTå INå UNSICHERENå "ÙRSENZEITENå LIEGTå DARIN å DASSå IMå &ALLEå VONå STEIGENDENå å!KTIENKURSENåAMå%NDEåDERå,AUFZEITåDERå!NLEIHEåDIEå!KTIENåZUMåVORHERåVEREINBARTENå0REISå GßNSTIGåERWORBENåWERDENåKÙNNENå$ADURCHåGEWINNTåDIEå7ANDELANLEIHEåANå7ERT 3INKENåDIEå!KTIENKURSE åBLEIBTåDASåZUGESICHERTEå2ECHTåAUFå2ßCKZAHLUNGåDERå!NLEIHEåZUMå .ENNWERTå!UERDEMåERHÊLTåDERå!NLEGERåEINEåREGELMÊIGEå:INSZAHLUNG 7ERåZUSÊTZLICHåNOCHåDASå%INZELRISIKOåSTREUENåWILL åSETZTåAUFå7ANDELANLEIHEN &ONDS

åå 'ELDMARKTANLAGENåOHNEå+URSSCHWANKUNGEN )Må'EGENSATZåZUå!NLEIHENåUNDå&ONDSANLAGENåUNTERLIEGENå!NLAGENåINå4AGES åUNDå&ESTGEL DERNåSOWIEåDREI åBISåFßNFJÊHRIGENå3PARBRIEFENåKEINENå+URS åODERå0REISSCHWANKUNGENå!LLER DINGSå BESTEHTå EINå MÙGLICHERå 'ELDWERTVERZEHRå DURCHå DIEå )NFLATIONå !UERDEMå !UFå "ONITÊTå DESå3CHULDNERSåUNDå%INLAGENSICHERUNGåDERå)NSTITUTEåACHTEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG

å $IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGE u&ANGEåNIEåANåAUFZUHÙREN åHÙREåNIEåAUFåANZUFANGENh #ICERO $IEåSTAATLICHEå2ENTENVERSICHERUNGåISTåZUNEHMENDåßBERFORDERTå(INZUåKOMMENåDIEåVORHER SEHBAREåKRITISCHEåDEMOGRAFISCHEå%NTWICKLUNGåUNDåDIEå"ELASTUNGåDERå5NTERNEHMENåMITå!B GABENå$ESHALBåMUSSåNEBENåDIEåSTAATLICHEåUNDåBETRIEBLICHEå2ENTEåZUNEHMENDåDIEåPRIVATEå 6ORSORGEåTRETEN $IEåTRADITIONELLEå!LTERSVERSORGUNG åGEDACHTåALSå'RUNDVERSORGUNGåIMå!LTER åGRßNDETåAUFåZWEIå 3ÊULENåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåEINSCHLIELICHåDERå"EAMTENVERSORGUNGåSOWIEå DERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNG $IESEå'RUNDVERSORGUNGåWIRDåINå:UKUNFTåINåDENåMEISTENå&ÊLLENåNICHTåMEHRåAUSREICHENå!UCHå DIEåBEREITSåBESTEHENDEå!LTERSVERSORGUNGåKANNåNICHTåDARßBERåHINWEGTÊUSCHEN åDASSåDIEå%R GEBNISSEåINå:UKUNFTåZUNEHMENDåMAGERåAUSFALLEN $ESHALBåSOLLTENå3IEåSELBSTå6ORSORGEåFßRåDASå!LTERåTREFFENåUNDåZURå!LTERSVORSORGEåKONKRETEå 3CHRITTEåEINLEITENå0LANENå3IEåALSåDRITTEå3ÊULEå)HREåPRIVATEå!LTERSVERSORGUNG !UCHåWENNå3IEåBEREITSåLÊNGERFRISTIGESå6ERMÙGENåGEBILDETåHABENåÃBERPRßFENå3IEå)HREåBEREITSå GETROFFENENå-ANAHMENåUNDåDIEå6ERMÙGENSSTRUKTURåIMå(INBLICKåAUFåIHREå%IGNUNGåFßRåDIEå!L TERSVORSORGEå-ACHENå3IEåESåWIEåGUTEå5NTERNEHMERå.URåLANGFRISTIGEå0LANUNG åKLAREå3TRATEGIENå UNDåKONSEQUENTEå5MSETZUNGåFßHRENåZUMå%RFOLGå5NDå"EGINNENå3IEåMÙGLICHSTåFRßHZEITIG "EISPIELEåFßRå6ORSORGEZIELE så 5NABHÊNGIGKEITåVONåDENå&INANZPROBLEMENåÙFFENTLICHERå+ASSEN så 2ESERVEåFßRåUNVORHERGESEHENEå&ÊLLEåWIEå+RANKHEIT å"ERUFSUNFÊHIGKEITåODERå!RBEITSLOSIGKEIT så 2ESERVEå FßRå VORHERSEHBAREå ODERå GEPLANTEå !UFWENDUNGENå FßRå DIEå !USBILDUNGå VONå +IN DERN å så 2ESERVEåFßRåDIEå%RHALTUNGåDESå,EBENSSTANDARDS åDERå'ESUNDHEITåUNDå2EISENåIMå!LTER .ACHåEINERåNEUERENå&ORSA 3TUDIEåu7IEåBEWEGLICHåSINDåDIEå$EUTSCHENåIMå!LTERånåhåHATåIN ZWISCHENåFASTåJEDERåZWEITEå$EUTSCHEå7ESTåå0ROZENT åIMå/STENåSOGARåå0ROZENT å!NGSTå VORåFINANZIELLERå!RMUTåIMå!LTERå4ROTZDEMåSINDåå0ROZENTåNICHTåBEREIT åSICHåFßRåEINEå6ORSORGEå STÊRKERåEINZUSCHRÊNKENå $ABEIåMßSSTENåBEISPIELSWEISEå"ERUFSANFÊNGERåETWAåSECHSå0ROZENTåUNDå JÊHRIGEåBISåZUå ZEHNå0ROZENTåDESå.ETTOEINKOMMENSåALLEINåFßRåDIEå!LTERSVORSORGEåZURå3EITEåLEGENå:UMå6ER GLEICHå$IEåDURCHSCHNITTLICHEå;'ESAMT =3PARQUOTEåPRIVATERå(AUSHALTEåLIEGTåZURZEITåBEIåKNAPPå UNTERåELFå0ROZENT

å $ERåERSTEå3CHRITTåDIEå"ESTANDSAUFNAHME !Må!NFANGåSTEHTåDIEåNßCHTERNEå"ESTANDSAUFNAHME 7ASåHABEåICHåBEREITSåHEUTEåERREICHT så %RMITTELNå3IEåDAZUå)HRENåPERSÙNLICHENå6ERMÙGENSSTATUSå.EHMENå3IEå)HRåPRIVATESå6ER MÙGENåAUFå6ERGESSENå3IEåDABEIåDIEå3CHULDENåNICHT åBEISPIELSWEISEåAUSå)MMOBILIEN så %RMITTELNå3IEå)HRENåHEUTIGENå,EBENSSTANDARD

$IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEå så $AMITå3IEåEINEå%NTSCHEIDUNGSGRUNDLAGEåFßRåDIEå:UKUNFTåHABEN åSOLLTENå3IEåIHRåHEUTIGESå !USGABEVERHALTENåGENAUåANALYSIERENåDENKENå3IEåAUCHåANåDIEåNURåEIN åODERåZWEIMALåIMå *AHRå FÊLLIGENå :AHLUNGENå !Må BESTEN å 3IEå NEHMENå DIEå JÊHRLICHENå !USGABENå UNDå TEILENå DIESEåDURCHåZWÙLFå$ANNåHABENå3IEåDENåDERZEITIGENåMONATLICHENå"EDARFåFßR å nå 7OHNENåEINSCHLIELICHåALLERå7OHNNEBENKOSTEN å nå PERSÙNLICHEå!USGABENåEINSCHLIELICHå+OMMUNIKATION å nå +LEIDUNG å nå +RAFTFAHRZEUG å nå (OBBY å nå LAUFENDEå6ERPFLICHTUNGEN åBEISPIELSWEISEåAUSå6ERSICHERUNGENåODERå3PARVERTRÊGEN å nå SONSTIGES så ÃBERLEGENå3IE åWIEåVIELå'ELDå3IEåBEIMåANGENOMMENENå2ENTENBEGINNåMITåBEISPIELSWEISEå å*AHRENåMONATLICHåBRAUCHENåWERDEN 7ASåHABEåICHåZUåERWARTEN 'EHENå3IEåDERå%INFACHHEITåWEGENåZUNÊCHSTåVOMå2ENTENBEGINNåIMåå,EBENSJAHRåAUSå!US NAHMEå"EVORSTEHENDEåABWEICHENDEå2ENTENZUSAGENåODERåANDEREåKONKRETEå'RßNDEå)NTERES SANTåINåDIESEMå:USAMMENHANGå:URZEITåARBEITETåNURåNOCHåETWAåEINå$RITTELåDERåßBERå *ÊHRI GENå!NDERERSEITSå3ELBSTåMITå!BSCHLÊGENåGIBTåESåKEINEå!LTERSREN TEåVORå6OLLENDUNGåDESåå ,EBENSJAHRESå !UERDEMå SINDå DIEå (ERAUFSETZUNGå DERå !LTERSGRENZEå FßRå DIEå 2EGELALTERSRENTEå VONååAUFååUNDåDIEå%INSCHNITTEåBEIåDERå!LTERSRENTEåFßRåLANGJÊHRIGå6ERSICHERTEåUNDå3CHWER BEHINDERTEåZUåBERßCKSICHTIGEN ÃBERLEGENå3IE 7ASå HABEå ICHå AUSå DERå uERSTENå 3CHICHTh å DERå GESETZLICHENå 2ENTEå UNDå DERå u2ßRUP å2ENTEhåZUåERWARTEN 0RßFENå3IEåZUNÊCHST åOBåDIEåGESPEICHERTENåFORMALENå$ATENåRICHTIGåSINDå!LLEå6ERSICHERTEN å DIEåMINDESTENSåå"EITRAGSMONATEåGELEISTETåHABEN åERHALTENåIHREåINDIVIDUELLEåu2ENTENINFOR MATIONåDERå$EUTSCHENå2ENTENVERSICHERUNGhå5MåZUåERFAHREN åWASå3IEåAUSåDERåGESETZLICHENå 2ENTENVERSICHERUNGåZUåERWARTENåHABEN åERHALTENå3IEåDIEåSOGENANNTEå2ENTENAUSKUNFT %INEå SOGENANNTEå VERKßRZTEå !USKUNFTå KANNå JEDERå 6ERSICHERTEå BEANTRAGENå %INEå AUSFßHRLI CHEå2ENTENAUSKUNFTåERHÊLT åWERåBEREITSåå*AHREåALTåISTåINåDENå.EUENå"UNDESLÊNDERN å:URå ÃBERPRßFUNGå DERå GESPEICHERTENå $ATENå KÙNNENå 3IEå FORMLOSå EINEå SOGENANNTEå u+ONTENKLÊ RUNGhåANFORDERN $IEåNÊCHSTEåÃBERLEGUNGåLAUTET 7ASåHABEåICHåZUå2ENTENBEGINNåAUSåDERåuZWEITENå3CHICHTh åDERåBETRIEBLICHENå!LTERS VERSORGUNGåUNDåDERåu2IESTER 2ENTEhåZUåERWARTEN 5NDåDANN 7ASåHABEåICHåZUå2ENTENBEGINNåAUSåDERåuDRITTENå3CHICHTh åDERåPRIVATENå!LTERSVORSOR GEåINå&ORMåVONå+APITALANLAGEPRODUKTENåWIEåDERåPRIVATENå,EBENS åUNDå2ENTENVERSI CHERUNGåODERå&ONDSSPARPLÊNENåZUåERWARTEN

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG #HECKLISTEå)HRåPERSÙNLICHERå6ERMÙGENSSTATUSåVEREINFACHT

6ERMÙGENåUNDå6ERBINDLICHKEITEN

æ

å 'ELDWERTANLAGENåWIEå+ONTENGUTHABEN å "AUSPARGUTHABEN åFESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIERE å ODERå!NSPRßCHEåAUSå+APITALLEBENSVERSICHERUNGEN å 3ACHWERTANLAGENåWIEå!KTIEN å)MMOBILIEN å AUCHå)MMOBILIENFONDS åSONSTIGEå7ERTGEGENSTÊNDE :WISCHENSUMMEååå

ABZßGLICHå6ERBINDLICHKEITEN åBEISPIELSWEISE +REDITVERPFLICHTUNGENåAUSå)MMOBILIEN

n

3UMMEå'ESAMTVERMÙGEN

å"ERßCKSICHTIGENå3IEåAUCHå!B åUNDå:UFLßSSE åBEISPIELSWEISEåDURCHå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGEN å%RBSCHAFTå ODERåZUåERWARTENDEå,EISTUNGENåAUSå+APITALLEBENSVERSICHERUNGENåDERå0RIVATRENTEN

'ELDANLAGE 4IPPåZURå3ICHERUNGå)HRERå2ENTENANSPRßCHE å +LARHEITåBRINGTåEINåVOLLSTÊNDIGåUNDåAKTUELLåGEKLÊRTESå2ENTENVERSICHERUNGSKONTO å 6EREINBARENå3IEåEINENå"ERATUNGSTERMINåBEIåDERåFßRå3IEåZUSTÊNDIGENå!USKUNFTS åUNDå "ERATUNGSSTELLEåZURå+ONTOKLÊRUNGåODERå3TELLUNGåDESå+ONTOKLÊRUNGSANTRAGESå å 0RßFENå 3IEå IMå "ERATUNGSGESPRÊCH å OBå ALLEå "EITRÊGEå LßCKENLOSåGEBUCHTå SINDå 0RßFENå 3IE å OBå BEISPIELSWEISEå +INDERERZIEHUNGSZEITENå UNDå !USBILDUNGSZEITENå ERFASSTå SINDå 'EGEBENENFALLSåMßSSENå3IEå.ACHWEISEåBESCHAFFENåUNDåVORLEGENåODERåEINSCHICKENå +OPIE å &ORDERNå3IEå)NFORMATIONSMATERIALåZURå2ENTENBERECHNUNGåUNDåZURå!LTERSVORSORGEåANå $IEå(OMEPAGEåDESå"UNDESFINANZMINISTERIUMSå WWWBUNDESFINANZMINISTERIUMDEå&RAGENåUNDå!NTWORTEN å$IEå(OMEPAGEåDESå"UNDES MINISTERIUMSåFßRå!RBEITåUNDå3OZIALESåWWWBMASBUNDDEå$ESWEITEREN WWWDIE RENTEINFOåUNDåWWWALTERSVORSORGE MACHT SCHULEDE $ERå SCHNELLSTEå 7EGå ZUå DENå !NSPRECHPARTNERNå DERå $EUTSCHENå 2ENTENVERSICHERUNGå ISTå WWWDEUTSCHE RENTENVERSICHERUNGDEå(IERåERHALTENå3IE nå !NSCHRIFTENåUNDå½FFNUNGSZEITENåDERå!USKUNFTS åUNDå"ERATUNGSSTELLEN nå .AMENåUNDå!NSCHRIFTENåVONå6ERSICHERTENBERATERN nå 4ERMINEåVONå6ORTRÊGENåUNDå3EMINARENåZUåDENå4HEMENå6ERSICHERUNG å2ENTEåUNDåå 2EHABILITATION å nå AUFå!NFORDERUNGåVERSCHIEDENEå)NFORMATIONSBROSCHßRENå $ASå KOSTENLOSEå 3ERVICE 4ELEFONå DERå $EUTSCHENå 2ENTENVERSICHERUNGå "UND å ERREICHENå 3IEåUNTERåååååå-ONTAGåBISå$ONNERSTAG ååBISåå5HR å&REITAGååBISå å5HR

$IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEå 2ENTENAUSKUNFTåUNDå+ONTOKLÊRUNG :UTREFFENDEå 2ENTENAUSKßNFTEå SINDå WICHTIGå FßRå )HREå PERSÙNLICHEå !LTERSVORSORGE 0LANUNGå $OCHåSIEåBESITZENåNURåAUSåEINEMåMÙGLICHSTåVOLLSTÊNDIGENåUNDåKORREKTåGESPEICHERTENå+ONTOå !USSAGEKRAFTå%INEåZEITNAHEå+ONTENKLÊRUNGåLIEGTåINå)HREMåEIGENENå)NTERESSEåUNDåERLEICHTERTå INåDERå2EGELåDIEå"ESCHAFFUNGåFEHLENDERå.ACHWEISE 3OFERNå3IEåINåABSEHBARERå:EITåEINEå!LTERSRENTEåODERåEINEå2EHABILITATIONSMANAHMEåBEAN TRAGENåWERDEN åSOLLTENå3IEåSICHåEBENFALLSåUMGEHENDåUMåEINEå+ONTENKLÊRUNGåKßMMERNå

å $ERåZWEITEå3CHRITTåDIEå%RKENNTNISSE :IEHENå3IEåNUNåEINEå:WISCHENBILANZ %RMITTLUNGåDERå5NTERDECKUNGåODERåÃBERDECKUNG :UåERWARTENDERåMONATLICHERå"ETRAGåAUSåDERåuERSTENå3CHICHTh å DERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGå

æ

:UåERWARTENDERåMONATLICHERå"ETRAGåAUSåDERåuZWEITENå3CHICHTh å DERåBETRIEBLICHENåODERåSONSTIGENå6ERSICHERUNGåå

æ

-ONATLICHERå"ETRAGåAUSåDERåuDRITTENå3CHICHTh å DERåPRIVATENå!LTERSVORSORGEå

æ

3UMMEå

æ

UNDåDASåBRAUCHEåICHåMONATLICHå

æ

å$IFFERENZåÃBERDECKUNGåODERå5NTERDECKUNGåå

æ

)Nå DENå MEISTENå &ÊLLENå WIRDå SICHå EINEå MEHRå ODERå WENIGERå GROEå 5NTERDECKUNG å ALSOå EINEå 6ERSORGUNGSLßCKE åERGEBENå$ABEIåSTELLTåSICHåNßCHTERNåUNDåKONKRETåDIEå&RAGEå+ANNåODERå WILLåICHåIMå!LTERåMITåDIESERåVORAUSSICHTLICHENå6ERSORGUNGåZURECHTKOMMENå5NDåWIEåSIEHTåESå AUS åWENNåDURCHå+RANKHEIT å5NFALLåODERå"ERUFSUNFÊHIGKEITå3IEåODERå)HREå!NGEHÙRIGENåNICHTå ODERåNICHTåAUSREICHENDåVERSORGTåSIND

å $ERåDRITTEå3CHRITTåDIEå:IELE &ALLSå3IEåKEINEå6ERSORGUNGSLßCKEåERKENNENåSOLLTENå0RßFENå3IEåNOCHåEINMALå)HREå"ERECHNUN GENå0RßFENå3IE åOBåALLEåERWARTETENå"ETRÊGEåAUCHåSICHERåSINDå+ALKULIERENå3IEåAUERDEMåEINå %INSCHNITTEåBEIåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNG åSTEIGENDEå!BGABEN åSTEIGENDEå+RANK HEITSKOSTENåUNDåSTEIGENDEå%NERGIEKOSTENå7ENNåEINEå6ERSORGUNGSLßCKEåERKANNTåISTåUNDåDIEåZUå ERWARTENDEåMONATLICHEå5NTERDECKUNGåFESTSTEHT åGEHENå3IEåKONSEQUENTåANåDIEå5MSETZUNG

å $ERåVIERTEå3CHRITTåDIEå5MSETZUNG !UCHå DIEå LÊNGSTEå 2EISEå BEGINNTå MITå EINEMå EINZIGENå 3CHRITT å SAGTå EINå ALTESå CHINESISCHESå 3PRICHWORTå6IELLEICHTåISTåESåNOCHåLANGEåHIN åBISåDERå2ENTENZEITPUNKTåKOMMT åABERåAUCHå+A PITALåBRAUCHTå:EIT åBISå:INSåUNDå:INSESZINSå&RßCHTEåTRAGENå$AZUåEINå"EISPIELå!NGENOMMEN å

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG MANåLEGTåJEDENå-ONATåå%UROåAN åDANNåWÊCHSTåEINå6ERMÙGENåDURCHå:INSENåUNDå:INSES ZINSENåBEIåEINEMåUNTERSTELLTENåGLEICHBLEIBENDENå:INSSATZåVONåJÊHRLICHåNURåDREIå0ROZENTåINåå *AHRENåAUFååå%UROåUNDåBEIåSECHSå0ROZENTå*AHRESZINSåAUFååå%URO 'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu"ERECHNUNGENh $ARAUSå ERGIBTå SICH å DASSå BEIå DERå PRIVATENå !LTERSVORSORGEå DENå SUBSTANZWERTORIENTIERTENå 7ERTENåEINåBESONDERESå!UGENMERKåZUåWIDMENåISTå3CHAUENåWIRåUNSåDESHALBåDIEåFßRåUNSERå :IELåINTERESSANTESTENå+APITALANLAGEMÙGLICHKEITENåIMå(INBLICKåAUFåDIEå!LTERSVORSORGEåANå å !KTIEN å !KTIEN å BESONDERSå 3TANDARDWERTE å ZÊHLENå ZUå DENå 3ACHWERTEN å SINDå DADURCHå INFLATI ONSGESCHßTZTåUNDåBRINGEN åHISTORISCHåBETRACHTET åAUFåLANGEå3ICHTåHÙHEREå2ENDITENåALSå 2ENTENPAPIEREå!LLERDINGSåMUSSåMANåSICHåDARUMåKßMMERN åDASåHEITåGEGEBENENFALLSå 5MSCHICHTUNGENåODERå6ERKÊUFEåVORNEHMENå5NDå%SåGIBTå2ISIKENå$IEåKANNåMANåZWARå DURCHå 3TREUUNGå INå VERSCHIEDENEå 7ERTEå VERRINGERN å ALLERDINGSå ISTå DASå ERSTå ABå EINEMå GRÙERENå FßNFSTELLIGENå "ETRAGå MÙGLICHå )Må ÃBRIGENå SIEHEå !BSCHNITTå å u!KTIENINVEST MENTSh å )NVESTMENTFONDS å !UFå LANGEå 3ICHT å ALSOå AUFå ZEHNå *AHREå UNDå LÊNGER å KÙNNENå &ONDSå UNDå &ONDSSPARPLÊNEå ßBERDURCHSCHNITTLICHEå2ENDITENåERZIELENånåALLERDINGSåOHNEå'ARANTIEå!LSåLANGFRISTIGEå!N LAGEåEIGNENåSICHåBESONDERSåEUROPÊISCHEåUNDåINTERNATIONALEå!KTIENFONDSåUNDåZURå2ISIKO VERRINGERUNGåGEMISCHTEå&ONDSåMITå!KTIENåUNDå2ENTENå$IEå&ONDSGESELLSCHAFTENåOFFERIE RENåAUCHåVERSCHIEDENEå!USZAHLUNGSPLÊNEåMITåUNDåOHNEå+APITALVERZEHR åBEISPIELSWEISEå ABå DEMå 2ENTENZEITPUNKT å DIEå SICHå EBENFALLSå FßRå EINEå 6ERBESSERUNGå DERå !LTERSVORSORGEå EIGNEN å !LSåWEITEREå6ARIANTEåDERå)NVESTMENTFONDSåBIETENåSICHåFßRåEINENåLANGFRISTIGENå+APITAL AUFBAUåOFFENEå)MMOBILIENFONDSåANå(IERåKÙNNENå3IEåSOZUSAGENåuSCHEIBCHENWEISEhå !NTEILEåANå)MMOBILIENåERWERBEN åDAåDERå&ONDSåINå)MMOBILIENåINVESTIERTå7IEåBEIå!K TIENFONDSåHANDELTåESåSICHåUMå)NVESTITIONENåINå3ACHWERTEå'RUNDSÊTZLICHåWßRDENåSICHå DIEåSEITååALSåu!LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGENhå!3 &ONDS åZUGELASSENENåSO GENANNTENå:IELFONDSåAUCHåFßRåDIEå!LTERSVORSORGEåEIGNENå-ITå,AUFZEITENåVONåMINDES TENSåå*AHRENåODERå-INDEST ,AUFZEITENåBISåZUMåå,EBENSJAHRåDESå!NLEGERSåSINDåSIEå AUFåDIESENå"EDARFåZUGESCHNITTENå!LLERDINGSåSINDåDIEå7ERTENTWICKLUNGENåEHERåDßRFTIGå )NåDENåLETZTENåDREIå*AHRENåBRACHTENåSIEåGERADEåEINMALå å0ROZENTåIMå$URCHSCHNITTå -ITTEå*ULIååLAGåDIEå0ERFORMANCEåBEIåå!3 &ONDSåMITTLERESå2ISIKO åAUFåEINå*AHRå BEIåEINEMå-INUSåVONå å0ROZENTå1UELLEå(ANDELSBLATTåVOMå å3å å)NåDERå "RANCHEåGELTENåSEITå%INFßHRUNGåDERå2IESTER 2ENTEåDIEå!3 &ONDSåALSå!USLAUFMODELL å $OCHåFßRåALLEå&ONDSANLAGENåGILTå$IEå2ENDITENåDERå6ERGANGENHEITåSINDåEINå!NHALTSPUNKT å ABERåKEINEå'ARANTIEåFßRåDIEå:UKUNFT å +LASSISCHEå3ACHWERTEåWIEå)MMOBILIEN å"ETEILIGUNGENåUNDåSONSTIGEå3ACHWERTEåSINDåTRA DITIONELLEå3ACHWERTE åDIEåBEIMåLANGFRISTIGENå6ERMÙGENSAUFBAU åBESONDERSåBEIåMITTLERENå UNDåGRÙERENå6ERMÙGEN åEINEåZUNEHMENDEå"EDEUTUNGåHABEN

$IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEå å )Nå"EZUGåAUFåDIEå!LTERSVERSORGUNGåSTELLENåSICHåVORåALLEMåDIEå&RAGENå7ELCHEå)MMOBILIENå SINDåBEREITSåVORHANDENå)NWIEWEITåTRAGENåDIESEåNACHå!BZUGåVONå3TEUERN å!BGABENåUNDå )NSTANDHALTUNGåZUåEINEMåZUSÊTZLICHENå%INKOMMENåIMå!LTERåENTWEDERåDURCHå-IETFREIHEITå EIGENGENUTZT åODERåDURCHå%RTRÊGEåBEI å :UåDENåSOGENANNTENå2ENDITEIMMOBILIENåZÊHLENåBEISPIELSWEISEå7OHN åUNDå'ESCHÊFTS HÊUSER åVERMIETETEå%IGENTUMSWOHNUNGENåUNDåINåBESTIMMTEMå5MFANGåAUCHå)MMOBILIEN FONDSåSIEHEåAUCHå+APITELå $IEå6OR åUNDå.ACHTEILEåVONå2ENDITE )MMOBILIENåIMå6ERGLEICH 6ORTEILE

.ACHTEILE

så -IETEåALSå2ENTE

så HOHERå+APITALEINSATZ

så LANGFRISTIGERå3ACHWERT

så 6ERWALTUNGSAUFWAND

så LAUFENDEå:INSZAHLUNGENåBRINGENåå 3TEUERVORTEILE

så KEINEåGESICHERTEå2ENDITE åBEISPIELS WEISEå-IETAUSFÊLLEåODERåSINKENDEå -IETPREISE

så STEUERGßNSTIGESå+APITALWACHSTUM så 6ERÊUERUNGSGEWINNEåSTEUERFREIåNACHå !BLAUFåDERåZEHNJÊHRIGENå&RISTåFßRåDIEå "ESTEUERUNGåPRIVATERå6ERÊUERUNGS GEWINNE

så &OLGEKOSTEN

så UNABHÊNGIGåVONå'ELDENTWERTUNG åDAå 3ACHWERT å 3 å TEUERSPARENDEå !NLAGENå WIEå GESCHLOSSENEå )MMOBILIENFONDSå ODERå GEWERBLICHEå "E TEILIGUNGENåKÙNNENåINTERESSANTåSEIN åSOLLTENåABERåIMå%INZELFALLåSORGFÊLTIGåGEPRßFTåWERDEN &ßRåDIEå:UKUNFTSSICHERUNGåSINDåWENIGERåDIEåAKTUELLENå3TEUERVORTEILE åSONDERNåDIEåDAUER HAFTEå3UBSTANZåUNDåDERåNACHHALTIGEå%RTRAGåVONå"EDEUTUNGå3IEHEåAUCHå!BSCHNITTå 'ESCHLOSSENEå )MMOBILIENFONDSå KÙNNENå DURCHå 7ERBUNGSKOSTENå UNDå 6ERLUSTZUWEI SUNGENåSTEUERLICHåINTERESSANTåSEINå7ENNåDASå/BJEKTåINåGUTERå,AGEåUNDåINåGUTERå1UALITÊTå IST å KÙNNENå IMå !LTERå %INKßNFTEå AUSå 6ERMIETUNGå UNDå 6ERPACHTUNGå DIEå !LTERSVERSORGUNGå VERBESSERNå .ACHTEILEå ERGEBENå SICHå DURCHå DIEå EINGESCHRÊNKTEå %NTSCHEIDUNGSFREIHEITå !UERDEMåSINDåBEIåVORZEITIGEMå6ERKAUFåERHEBLICHEå%INBUENåZUåERWARTEN 3ONSTIGEå3ACHWERTEåWIEå%DELMETALLE å!NTIQUITÊTENåODERåANDEREå7ERTGEGENSTÊNDEåSOLL TEåMANåSICHåNURåKAUFEN åWENNåMANåETWASåDAVONåVERSTEHT åWENNåSIEåEINEMåGEFALLENåODERå WENNåMANåSIEåVERSCHENKENåWILLå:UåEINERå!LTERSABSICHERUNGåEIGNENåSIEåSICHåGRUNDSÊTZ LICHåWENIGERåODERåGARåNICHTå!UERDEMåUNTERLIEGENåSIEåIMå6ERÊUERUNGSFALLåBEIå"ETRÊGENå ABåå%UROåDERå%INKOMMENSTEUER å,EBENSVERSICHERUNG 'EHTåESåNURåUMåDIEå2ISIKOABSICHERUNGåDESå,EBENS åEMPFIEHLTåSICHåEINEå2ISIKOLEBENS å VERSICHERUNGå ZURå !BSICHERUNGå DERå !NGEHÙRIGENå IMå 4ODESFALLå 3OLLå NEBENå DERå 2ISIKO ABSICHERUNGåAUCHåEINEå+APITALBILDUNGåFßRåDASå!LTERåERFOLGEN åBEISPIELSWEISEåDURCHå!US ZAHLUNGåDERå6ERSICHERUNGSSUMMEåBEIå%RLEBENåEINESåBESTIMMTENå%NDALTERS åKOMMTåDIEå +APITALLEBENSVERSICHERUNGåINå&RAGE

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $OCHåWIEåBEIåVIELENå+OPPELPRODUKTENåISTåEINEå4RENNUNGåDERå:IELERREICHUNGå2ISIKOABSI CHERUNGåUNDå+APITALBILDUNGåZUåEMPFEHLENå"ESONDERSåßBERåLANGEå:EITSTRECKENåERREICHENå 3IEåMEHRåMITåEINERåGETRENNTENåRENDITESTARKENå!NLAGEåUNDåEINERåGETRENNTENå2ISIKOABSI CHERUNG %INEå WEITEREå -ÙGLICHKEITå DERå ,EBENSVERSICHERUNGå ZURå 6ERBESSERUNGå DERå !LTERSRENDITEå ISTå DIEå 6ERRENTUNGå DERå FÊLLIGENå !BLAUFLEISTUNGå EINERå +APITALLEBENSVERSICHERUNGå INå EINEå LEBENSLANGEå2ENTENZAHLUNGåSIEHEåAUCHå+APITELå å 2ENTENPAPIERE 2ENTENPAPIEREåSINDåFESTVERZINSLICHEå'ELDWERTPAPIEREåUNDåUNTERLIEGENåDAMITåDERå'ELD ENTWERTUNGå !UERDEMå UNTERLIEGENå DIEå %RTRÊGEå DERå !BGELTUNGSTEUER å SOFERNå SIEå EINEMå NICHTåAUFGRUNDåEINESå&REISTELLUNGSAUFTRAGSåVOLLåZUFLIEEN åBEISPIELSWEISEåIMå2UHESTANDå SIEHEåAUCHåABGEZINSTEå3PARBRIEFE å!MåBESTENåISTåES åREGELMÊIGå:EROBONDSåMITåUNTER SCHIEDLICHENå%NDFÊLLIGKEITSJAHRENåODERå"UNDESSCHATZBRIEFEå4YPå"åZUåKAUFEN åWENNåMANå DADURCHåIMå2AHMENåDESå3PARER 0AUSCHBETRAGESåBLEIBT 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå $URCHåDIEåABååGREIFENDEåPAUSCHALEå!BGELTUNGSTEUERåVONåå0ROZENTåWIRKENåSICHåDIEå :INSZAHLUNGENåNICHTåMEHRåNEGATIVåAUFåDIEå3TEUERPROGRESSIONåAUSå$IESåISTåBESONDERSåFßRå !NLEGERåMITåHOHERå3TEUERPROGRESSIONåINTERESSANT

$IEå6ORTEILEåVONå+APITALLEBENSVERSICHERUNGENåUNDå&ONDS -ODELLENåIMå6ERGLEICH $ASåSPRICHTåFßRåDIEå,EBENS VERSICHERUNG så STEUERLICHEå6ORTEILEåNURåååDESå STEUERPFLICHTIGENå%RTRAGSåSINDåZUåVER STEUERN åFßRåVORååABGESCHLOSSENEå 6ERTRÊGEå!LTVERTRÊGE åWENNå,AUFZEITå MINDESTENSåZWÙLFå*AHREåUNDå!USZAH LUNGåFRßHESTENSåNACHå6OLLENDUNGåDESå å,EBENSJAHRES så $OPPELFUNKTIONåFßRå&AMILIENABSICHE RUNGåUNDå!LTERSVORSORGE

åUNDåDASåSPRICHTåFßRåDIEå !NLAGEåINå&ONDS så MÙGLICHEåHÙHEREå%RTRÊGE så JEDERZEITå6ERKAUFS åODERå4AUSCH MÙGLICHKEIT så %RTRÊGEåAUSå:INSEN å+URS åUNDå2ßCK ZAHLUNGSGEWINNENåBEIå&ONDSåMITå FESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIEREN åUNDå +URSGEWINNENåBEIå!KTIEN

så "EQUEMLICHKEIT så BEIå6ERRENTUNGåDERå!NSPRßCHEåLEBENS LÊNGLICHEå:AHLUNGåMÙGLICH åBEIå&ONDSå KÙNNTEåDERå"ETRAGåAUFGEZEHRTåSEIN

å !NLEIHENåMITåREGELMÊIGENå:INSENå"EIå/PTIONSANLEIHENåOHNEå/PTIONSSCHEINåGILTåDIESåNURåFßRå%MISSIONENå MITåMARKTGERECHTEMå:INSKUPONåBEIå:EROBONDSåNURåFßRå+URSGEWINNEåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå3TEUER KURSES

å 3PARVERTRÊGEåUNDå3PARBRIEFE -ITå KURZ å MITTEL å UNDå LANGFRISTIGENå 3PARPLÊNENå GIBTå ESå DIEå UNTERSCHIEDLICHSTENå !NGEBO TEå6ORTEILEåSINDå%INEåMEISTåHOHEå3ICHERHEITåUNDå!BSICHERUNGåDURCHå%INLAGENSICHERUNGå

$IEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEå .ACHTEILEåSINDåMEISTåEINGESCHRÊNKTEå6ERFßGBARKEITåUNDåVERGLEICHSWEISEåNIEDRIGEREå2EN DITE !UCHå3PARBRIEFEåZÊHLENåIMåWEITESTENå3INNEåZUåDIESENå!NLAGEFORMENå)NTERESSANTåKÙN NENå ABGEZINSTEå 3PARBRIEFEå SEIN å BEIå DENENå DERå :INSZUFLUSSå ERSTå BEIå &ÊLLIGKEITå ERFOLGT å BEISPIELSWEISEå INå DERå 2ENTENZEIT å DENNå DANNå KANNå MITå EINERå PERSÙNLICHENå 3TEUERPRO GRESSIONåVONåUNTERåå0ROZENTåGERECHNETåWERDENå)NSOFERNåSINDåABGEZINSTEå3PARBRIEFEå MITå:EROBONDSåODERå"UNDESSCHATZBRIEFENå4YPå"åVERGLEICHBARå(INWEISå:INSERTRÊGEåAUSå ABGEZINSTENå3PARBRIEFENåUNTERLIEGENåINåVOLLERå(ÙHEåDERå!BGELTUNGSTEUER 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå !UCHåHIERåGILTå$URCHåDIEåABååGREIFENDEåPAUSCHALEå!BGELTUNGSTEUERåVONåå0ROZENTå WIRKENåSICHåDIEå:INSZAHLUNGENåNICHTåMEHRåNEGATIVåAUFåDIEå3TEUERPROGRESSIONåAUS

å $ERåFßNFTEå3CHRITTåDIEå3ICHERSTELLUNGåDERå:IELE 4REFFENå3IEå6ORKEHRUNGENåFßRå"ERUFSUNFÊHIGKEIT å+RANKHEITS åODERå4ODESFALL #HECKLISTEåFßRå&INANZPLANUNGåUNDå3TEUERN så ÃBERå&INANZENåUNDå3TEUERNåSOLLTENå3IEåUNDå)HREåNÊCHSTENå!NGEHÙRIGENåSTETSåEINENå UMFASSENDENåÃBERBLICKåHABEN så "ESONDERSå BEIå ZUNEHMENDEMå 6ERMÙGENå UNDå LÊNGERENå :EITRÊUMENå ISTå ESå HILFREICH å SICHå ßBERå ALLEå WICHTIGENå $ATENå VONå !NLAGEN å 6ERMÙGENå UNDå 6ERBINDLICHKEITENå EINEå ,ISTEåANZULEGENå3IEHEå+APITELååu#HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNGh så !UCHå DIEå WICHTIGSTENå 3TEUERDATEN å !NSCHRIFTENå VONå WICHTIGENå &INANZPARTNERNå UNDå 5NTERLAGENåZURå2EGELUNGåERBRECHTLICHERå&RAGENåSOLLTENåNICHTåFEHLEN så 4REFFENå3IEå6ORKEHRUNGENåDURCHå3CHENKUNGåZUå,EBZEITENåUNDåTESTAMENTARISCHEå6ER FßGUNGENåFßRåDENå%RBFALL så 6ERSICHERUNGEN så 6ERSICHERNåHEITåNICHT åSICHåUMåJEDENå0REISåGEGENåALLESåZUåVERSICHERNå5NDå*EDENå %URO åDENå3IEåANå6ERSICHERUNGSPRÊMIENåEINSPAREN åKÙNNENå3IEåFßRå)HREåPERSÙNLICHEå :UKUNFTSVORSORGEåEINSETZEN å å å å å å

:UåDENåWICHTIGSTENå6ERSICHERUNGENåGEHÙREN nå +RANKEN åUNDå0FLEGEVERSICHERUNG nå "ERUFSUNFÊHIGKEITSVERSICHERUNG nå 5NFALLVERSICHERUNG nå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGåUNDåFALLSåERFORDERLICH nå 2ISIKOLEBENSVERSICHERUNG

:USÊTZLICHå ZUå DEMå 3PARER 0AUSCHBETRAG å DERå JEDEMå 3TEUERPFLICHTIGENå ZUSTEHT å GENIEENå 2UHESTÊNDLERåWEITEREåSTEUERLICHEå6ORTEILE .EBENå DEMå !LTERSENTLASTUNGSBETRAG å DERå ABå DEMå AUFå DIEå 6OLLENDUNGå DESå å ,EBENS JAHRESåFOLGENDENå+ALENDERJAHRåGEWÊHRTåWIRDåå å0ROZENTåDERå%INKßNFTE åHÙCHTENSå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG åå%URO åSINDåDIEå2ENTENZAHLUNGEN åAUCHåAUSåPRIVATENå,EBENSVERSICHERUNGSVERTRÊGEN å BEIå 2ENTENBEGINNå å uNURhå MITå å 0ROZENTå ZUå VERSTEUERNå $IESERå 0ROZENTSATZå WIRDå FßRå JEDENåNEUåHINZUKOMMENDENå2ENTNERJAHRGANGåUMåZWEIå0ROZENTåANGEHOBENå)Må*AHRåå WERDENåDANNåå0ROZENTåDIESERå2ENTNERåDERå"ESTEUERUNGåZUå'RUNDEåGELEGTå6ONååBISå åSTEIGTåDANNåDERå"ESTEUERUNGSANTEILåJÊHRLICHåUMåEINå0ROZENT åBISåERåSCHLIELICHåBEIå2EN TENBEGINNåABåDEMå*AHRååå0ROZENTåBETRÊGTå5MGEKEHRTåISTåBISåZUMå*AHRååDERå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGåAUFåå0ROZENTåABGESCHMOLZEN 7EITEREå)NFOSåUNDå%INZELHEITENåZURå"ESTEUERUNGåVONå2ENTENåUNDå!LTERSVORSORGEAUFWENDUN GENåFINDENå3IEåINå!BSCHNITTå ÃBERåSTEUERLICHEå%INZELHEITENåSOLLTENå3IEåMITå)HREMåSTEUERLICHENå"ERATERåSPRECHEN

å 3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåMITNEHMEN .UTZENå3IE åSOFERNå3IEå!RBEITNEHMERåSIND åDIEå-ÙGLICHKEITENåDERåSTAATLICHENå&ÙRDERUNGåDERå PRIVATENå!LTERSVORSORGE :USAMMENFASSUNGå3ECHSå3CHRITTEåZURåPRIVATENå!LTERSVORSORGE &ANGENå3IEåFRßHZEITIGåANåUNDåLEITENå3IEåKONKRETEå3CHRITTEåEIN %RSTERå3CHRITTå

-ACHENå3IEå"ESTANDSAUFNAHME

:WEITERå3CHRITTå

%RKENNENå3IEåDIEå6ERSORGUNGSLßCKE

$RITTERå3CHRITTå

3ETZENå 3IEå SICHå LANGFRISTIGEå :IELEå UNDå SETZENå 3IEå )HREå :IELEå KONSE QUENTå UM å WÊHLENå 3IEå DIEå FßRå 3IEå PASSENDEå !NLAGEFORMå UNDå !BSI CHERUNGåAUS

6IERTERå3CHRITTå

4REFFENå3IEå6ORKEHRUNGENåFßRå"ERUFSUNFÊHIGKEIT åDENå+RANKHEITS åUNDå DENå4ODESFALL

&ßNFTERå3CHRITTå

3ICHERNå3IEå)HREå:IELEåABåUNDåßBERPRßFENå3IEåREGELMÊIGåDENå'RADå )HRERå:IELERREICHUNG

3ECHSTERå3CHRITTå .UTZENå 3IE å SOFERNå 3IEå !RBEITNEHMERå SIND å DIEå -ÙGLICHKEITENå DERå STAATLICHENå&ÙRDERUNGåDERåPRIVATENå!LTERSVORSORGEå

å !NLAGEBERATUNGåUNDå"ERATUNGSHAFTUNG å "ERATUNGSHAFTUNGåNACHåDERåALLGEMEINENå2ECHTSPRECHUNG 7ENNåEINå+UNDEåSEINå+REDITINSTITUTåUMå2ATåFRAGT åKOMMTåOHNEå7ORTEåDURCHåSCHLßSSIGESå6ER HALTENåEINå!USKUNFTS åUNDå"ERATUNGSVERTRAGåZUSTANDEå$ESHALBåSINDåDIEå)NSTITUTEåVERPFLICHTET å DEMå2ATåSUCHENDENå+UNDENåALLEåFßRåSEINEå%NTSCHEIDUNGåWESENTLICHENå4ATSACHEN åDIEåZUåDEMå :EITPUNKTåBEKANNTåSINDåUNDåDEMå)NSTITUTåZURå6ERFßGUNGåSTEHEN åMITZUTEILENå$AZUåGEHÙRENåAUCHå DIEå 7IRTSCHAFTSFACHPRESSEå UNDå (INTERGRUNDINFORMATIONENå $IEå !UFKLÊRUNGSPFLICHTå DESå +REDIT INSTITUTSåHÊNGTåVONåDENåPERSÙNLICHENå5MSTÊNDENåUNDåDERå)NTERESSENLAGEåDESå+UNDENåAB $ASå +REDITINSTITUTå HAFTETå NACHå DENå !LLGEMEINENå 'ESCHÊFTSBEDINGUNGENå GRUNDSÊTZLICHå FßRå JEDESå6ERSCHULDENåSEINERå-ITARBEITERåUNDåDERå0ERSONEN åDIEåESåZURå%RFßLLUNGåIHRERå6ERPFLICH

!NLAGENBERATUNGåUNDå"ERATUNGSHAFTUNGå TUNGENåHINZUZIEHT åWIEåBEISPIELSWEISEå"ÙRSENHÊNDLERåODERå)NFORMATIONSDIENSTEå0RAKTISCHå BEDEUTETå DIESEå 2EGELUNG å DASSå DERå +UNDEå INå JEDEMå "EREICHå nå SEIåESå BEIMå :AHLUNGSVER KEHR åIMå!USLANDSGESCHÊFTåODERåBEIåDERå6ERMÙGENSANLAGEånåFACHMÊNNISCHåBERATENåWERDENå MUSSå7ERåZUMå"EISPIELå!KTIENåEINERå'ESELLSCHAFTåKAUFENåWILL åDIEåSICHåINåWIRTSCHAFTLICHENå 3CHWIERIGKEITENå BEFINDET å KANNå VONå SEINEMå !NLAGEBERATERå ERWARTEN å VORå DEMå +AUFå ßBERå DIEå0ROBLEMEåINFORMIERTåZUåWERDENå!LLERDINGSåISTåDASå+REDITINSTITUTåNICHTåVERPFLICHTET åDENå +UNDENåNACHåDEMå+AUFåßBERå6ERÊNDERUNGENåBEIåDERå'ESELLSCHAFTåLAUFENDåZUåUNTERRICHTENå $ASå'LEICHEåGILTåFßRåANDEREåRISIKOREICHEå!NLAGENå6ERLIERTåEINå+UNDEåDURCHåFALSCHEå"ERATUNGå 'ELD åKANNåERåSEINå+REDITINSTITUTåHAFTBARåMACHEN åOHNEåDASSåDASå+REDITINSTITUTåDIESåDURCHå SEINEå!LLGEMEINENå'ESCHÊFTSBEDINGUNGENåAUSSCHLIEENåKANN ÃBERMITTLUNGSFEHLER å -ISSVERSTÊNDNISSEå ODERå )RRTßMER å DIEå BEIå TELEFONISCHERå ODERå SCHRIFT LICHERå!UFTRAGSERTEILUNGåENTSTEHEN åGEHENåNICHTåMEHRåZUå,ASTENåDESå+UNDENå$IEå!'"åDERå 3PARKASSENåSEHENåDIESEå%RLEICHTERUNGåFßRåDENå+UNDENåALLERDINGSåNICHTåVORå "EIåWEITERGELEITETENå!UFTRÊGENåWIEåDERå6ERWAHRUNGåUNDå6ERWALTUNGåVONå7ERTPAPIERENåIMå !USLANDåBESCHRÊNKTåSICHåDIEå(AFTUNGåDESå+REDITINSTITUTESåNACHåDENå!'"åuAUFåDIEåSORGFÊLTI GEå!USWAHLåUNDå5NTERWEISUNGåDESå$RITTENh

å "ERATUNGSHAFTUNGåNACHåDERå"'( 2ECHTSPRECHUNG .ACHåEINEMå5RTEILåDESå"UNDESGERICHTSHOFSå6))å:2å åBESTEHTåEINEå"ERATERHAFTUNGå FßRåALLEå0ERSONEN åDENENå!NLEGERåuTYPISCHERWEISEåIHRå6ERTRAUENåSCHENKENhåSOWIEåFßRå'E SPRÊCHSPARTNER åDIEåuALSåINåDERå"RANCHEåVIELFÊLTIGåERFAHRENåUNDåDAMITåSACHKUNDIGåIMåWIRT SCHAFTLICHENå6ERKEHRåAUFTRETENhåODERåDIEåDENåu%INDRUCKåPERSÙNLICHERå:UVERLÊSSIGKEITåERWE CKENåODERåMITåDERå!USKUNFTåEINåEIGENESåWIRTSCHAFTLICHESå)NTERESSEåVERFOLGENh $ERå "'(å HATå INå SEINEMå 'RUNDSATZURTEILå DIEå !NLAGEHAFTUNGå FßRå +REDITINSTITUTEå VERSCHÊRFTå UNDåDIEå(AFTUNGSGRUNDLAGENåHERAUSGESTELLTå$ABEIåHATåERåNOCHåEINMALåBETONT åDASSåDIEå !NLAGEEMPFEHLUNGåDERå"ANKåANLEGERGERECHTåSEINåMUSSå$IEåEMPFOHLENEå!NLAGEåMUSSåDERå 0ERSONåDESå+UNDENåUNDåSEINEMå!NLAGEZIELåENTSPRECHEN 3OåKANNåEINå+UNDEåBEISPIELSWEISEåDAVONåAUSGEHEN åDASSåDIEå:USICHERUNGåDESå+REDITINSTITUTS å DASSåKEINåu+URSRISIKOhåBESTEHE åAUCHåDASå"ONITÊTSRISIKOåUNDåNICHT åWIEåVONåDERå"ANKåVERSTAN DEN å NURå DASå 7ÊHRUNGSRISIKOå UMFASSTå %NTSCHEIDENDå ISTå EINEå UMFASSENDEå UNDå VOLLSTÊNDIGEå )NFORMATIONå%MPFIEHLTåETWAåDIEå"ANKå7ERTPAPIEREåAUSLÊNDISCHERå%MITTENTEN åDARFåSIEåNICHTåLE DIGLICHå)NFORMATIONENåAUSåDEUTSCHENå0UBLIKATIONENåWEITERGEBEN åSONDERNåMUSSånåWIEåDERå"'(å FESTGESTELLTåHATånåAUCHåANHANDåAUSLÊNDISCHERå1UELLENåRECHERCHIERENå$IEå"ANKåDARFåSICHåBEIå EINERå"ONITÊTSBEURTEILUNGåAUCHåNICHTåAUFå*AHRESABSCHLßSSEåUNDå"ÙRSENZULASSUNGSPROSPEKTEå VERLASSEN åSONDERNåMUSSåANDEREå5MSTÊNDEåWIEåDASå2ATINGåDESå%MITTENTENåHERANZIEHEN !NSPRUCHåAUFå3CHADENERSATZPFLICHTåEINESå+REDITINSTITUTSåKANNåNURåBEIåSCHULDHAFTåFEHLER HAFTERå "ERATUNGå DERå "ANKå GELTENDå GEMACHTå WERDENå $ASå GILTå ABERå DANNå NICHT å WENNå DERå +UNDEåSEINERå"ANKåGEZIELTåEINENå!UFTRAGåZUMå+AUFåBESTIMMTERå7ERTPAPIEREåERTEILT åDIEåIHMå VONåEINEMå$RITTENåEMPFOHLENåWURDENå)NåDIESEMå&ALLåWIRDåWEDERåFÙRMLICHåNOCHåSTILLSCHWEI GENDåEINå"ERATUNGSVERTRAGåGESCHLOSSEN )NåWEITERENå5RTEILENåVERSCHÊRFTENåDIEå'ERICHTEåDIEå(AFTUNGåDERå+REDITINSTITUTEåINå&ÊLLEN åINå DENENå SIEå IHRENå +UNDENå ZURå 3PEKULATIONå MITå 7ERTPAPIERENå GERATENå HATTENå 3Oå HATTEå DERå !NLAGEBERATERåEINESå+REDITINSTITUTSåSEINENå+UNDENåZURåERHEBLICHENå!UFNAHMEåVONå+REDITENå GEDRÊNGT åUMåDAMITå7ERTPAPIERSPEKULATIONENåDURCHZUFßHRENå'RUNDSÊTZLICHåISTåEINEå+REDITå GEWÊHRENDEå"ANKåNICHTåVERPFLICHTET åIHRENå+UNDENåßBERåDIEå2ISIKENåDERå6ERWENDUNGåEINESå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG +REDITSåAUFZUKLÊREN åAUCHåWENNåDERå+UNDEåDENå+REDITåZUå7ERTPAPIERSPEKULATIONENåNUTZENå WILLå !LLERDINGSå KANNå IMå %INZELFALLå EINå BESONDERESå !UFKLÊRUNGS å UNDå 3CHUTZBEDßRFNISå DESå $ARLEHENSNEHMERSå BESTEHEN å WODURCHå NACHå 4REUå UNDå 'LAUBENå EINå (INWEISå DESå +REDIT INSTITUTSåGEBOTENåIST åBEISPIELSWEISEåWEILåDIESESåSELBSTåEINENåZUSÊTZLICHENå'EFÊHRDUNGSTAT BESTANDåGESETZTåHATåODERåßBERåEINENåRELEVANTENå7ISSENSVORSPRUNGåVERFßGT )Må3TREITFALLåVERLEITETEåDERå!NLAGEBERATERåDENå!NLEGERåZUåEINERå3PEKULATIONåAUFåEINENåVARIA BELåVERZINSLICHENå+REDIT åDERåABSEHBARå6ERLUSTEåHERBEIFßHRTEåUNDåDERåDIEå,EISTUNGSFÊHIGKEITå DESå+UNDENåßBERSTIEGå$ASå+REDITINSTITUTåMUSSTEåDENåDURCHåDIESEå3PEKULATIONåENTSTANDE NENå3CHADENåERSETZEN )NåEINEMåANDERENåSPEKTAKULÊRENå&ALLåVERURTEILTEåDASå/BERLANDESGERICHTå"REMENåEINEå3PAR KASSEåZURå:AHLUNGåVONååå%UROå/,'å"REMENå!:åå5å å%INåJÊHRIGERå2ENTNERå HATTEåEINERå3PARKASSEåSEINEå!LTERSRESERVEåZURå6ERMÙGENSVERWALTUNGåßBERLASSENå$ERå!N LAGEBERATERåDERå3PARKASSEåKAUFTEåDAMITåJEDOCHåNICHTåNURåSPEKULATIVEå!KTIEN åSONDERNåGINGå AUCHåNOCHåNEUEå2ISIKENåDURCHåWEITEREå!KTIENKÊUFEåAUFå+REDITFINANZIERUNGåEIN )NåWEITERENå&ÊLLENåSEIENå+UNDENåNICHTåNURå+REDITEåZUå!KTIENKÊUFENåVERMITTELTåWORDEN åSON DERNåAUCHåNOCHåZUåWAGHALSIGENå)NVESTMENTS åWIEåDIEå3PEKULATIONåINåJAPANISCHEå9EN åGE RATENåWORDEN )NåEINEMåANDERENå&ALLåHATTEåDASå,ANDGERICHTå&RANKFURTåEINEå"ANKåVERURTEILT åEINEMå!NLEGERå 3CHADENSERSATZåZUåLEISTENå åå å%INå"ANKBERATERåHATTEåZUåEINEMå)NVESTMENTåINå !RGENTINIENANLEIHENåGERATENånåOHNEåAUSREICHENDåAUFåDIEåERHEBLICHENå2ISIKENåHINZUWEISEN

å 0ROSPEKTHAFTUNG 'RUNDSÊTZLICHå GILTå FßRå ALLEå &ALL å UNDå !NSPRUCHSVARIANTENå DIEå (AFTUNGå FßRå INå !NSPRUCHå GE NOMMENESå6ERTRAUEN 3OåHAFTETåDASå+REDITINSTITUTåBEISPIELSWEISE åWENNåWICHTIGEå!NGABENåINåEINEMå"ÙRSENZULAS SUNGSPROSPEKTåUNRICHTIGåSINDåUNDåDIESåBEKANNTåWARåODERåISTå%SåHAFTETåAUCH åWENNåWESENT LICHEå4ATSACHENåABSICHTLICHåVERSCHWIEGENåWURDENåODERåDESHALBåFEHLTEN åWEILåEINEå.ACHPRß FUNGåUNTERBLIEBå%SåKOMMTåIMå0ROSPEKTåNICHTåAUFåDIEå3UMMEåDERå%INZELANGABENåAN åSONDERNå AUFåDASå'ESAMTBILD åWELCHESåDEMå0UBLIKUMåVONåDENå6ERHÊLTNISSENåDERå'ESELLSCHAFT åIHRERå 6ERMÙGENS å ,IQUIDITÊTS å UNDå %RTRAGSLAGEå VERMITTELTå WIRDå $ERå +UNDEå BRAUCHTå NICHTå UNBE DINGTåMITåDENåUNTERå%INGEWEIHTENåGEBRÊUCHLICHENå&ACHBEGRIFFENåVERTRAUTåZUåSEIN !UCHå7ERTURTEILEåUNDå0ROGNOSENåBEGRßNDENåEINEå0ROSPEKTHAFTUNGå$ERå)NTERESSENTåMUSSå DARAUFå VERTRAUENå DßRFEN å DASSå ESå SICHå NICHTå NURå UMå BLOEå -UTMAUNGEN å SONDERNå UMå 3CHLUSSFOLGERUNGENåAUSåNACHGEPRßFTENå4ATSACHENåODERå7ERTFESTSTELLUNGENåNACHåSORGFÊLTI GERå!NALYSEåHANDELTå$ASå+REDITINSTITUTåDARFåKEINEå%RWARTUNGENåWECKEN åDIEåSACHLICHåNICHTå HINREICHENDå FUNDIERTå SINDå %Så HAFTETå ABå 6ERÙFFENTLICHUNGå DESå 0ROSPEKTSå GEGENßBERå %RST ERWERBERNåVONå!KTIEN $ASå'ESETZåßBERå7ERTPAPIER 6ERKAUFSPROSPEKTEåSIEHTåGRUNDSÊTZLICHåVOR åDASSåVORåERSTMA LIGENåÙFFENTLICHENå6ERKAUFSANGEBOTENåDERå!NBIETERåEINENå0ROSPEKTåZURåEINGEHENDENå5NTER RICHTUNGåDERå!NLEGERåVERÙFFENTLICHENåMUSSå$AMITåSINDåDIEå"EDINGUNGENåFßRåDIEå%RSTELLUNG å +ONTROLLEåUNDå6ERBREITUNGåVONå7ERTPAPIER 6ERKAUFSPROSPEKTENåGEREGELTå6ERKAUFSPROSPEKTE å DIEå VONå DERå ZUSTÊNDIGENå 3TELLEå EINESå ANDERENå %5 -ITGLIEDSTAATESå BEREITSå GEBILLIGTå WORDENå SIND åSOLLENåINåDENåANDERENå-ITGLIEDSTAATENåOHNEåWEITEREå0RßFUNGåANERKANNTåWERDEN "EFREIUNGENåVONåDERå0ROSPEKTPFLICHTåBETREFFENånåNEBENå+REDITINSTITUTEN åDIEåDERåLAUFENDENå !UFSICHTåDURCHåDIEå"A&INåUNTERSTEHENånåVORåALLEMå%URO 7ERTPAPIEREåUNDå6ERKAUFSANGEBOTE å DIEåSICHåSCHONåDURCHåDIEå'ESTALTUNGåDESå!NGEBOTESåNICHTåANåBREITEå!NLEGERKREISEåRICHTEN

!NLAGENBERATUNGåUNDå"ERATUNGSHAFTUNGå

å +APITALANLAGEBETRUG $URCHåDENåeåAå3TRAFGESETZBUCHå+APITALANLAGEBETRUG åWERDENå(ANDLUNGENåBEZEICH NET å BEIå DENENå IMå :USAMMENHANGå MITå DEMå !BSATZå VONå 7ERTPAPIERENå UNDå "ETEILIGUNGS RECHTENåGEGENßBERåEINEMåGRÙERENå+REISåVONå!NLEGERNåINå0ROSPEKTEN å$ARSTELLUNGENåODERå ÃBERSICHTENåUNRICHTIGåVORTEILHAFTEå!NGABENåGEMACHTåODERåNACHTEILIGEå4ATSACHENåßBERåDIEå !NLAGEåVERSCHWIEGENåWERDEN eå å "ÙRSENGESETZå REGELTå UNRICHTIGEå !NGABENå UNDå 4ÊUSCHUNGå eå å "ÙRSENGESETZå STELLTå DARßBERåHINAUSåKLAR åDASSåDIEåGEWERBSMÊIGEå!USNUTZUNGåDERå5NERFAHRENHEITåINå"ÙRSEN GESCHÊFTENåAUCHåOHNEå"EREICHERUNGSABSICHTåDESå4ÊTERSåSTRAFBARåISTå%INEåWEITEREå2ECHTS GRUNDLAGEåZUMå!NLEGERSCHUTZåUNDåZURå2ISIKOAUFKLÊRUNGåERGIBTåSICHåAUSåeåå"ÙRSENGESETZå !NFORDERUNGENåANå)NFORMATIONSSCHRIFTEN $ qå 2ECHTSGRUNDLAGENåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

å 2EGELUNGENåZUMå!NLEGESCHUTZåUNDåZURå4RANSPARENZ :UMå å .OVEMBERå å MUSSTENå DIEå &INANZUNTERNEHMENå DIEå %5 2ICHTLINIEå ßBERå -ÊRKTEå FßRå&INANZINSTRUMENTE åKURZå&INANZMARKTRICHTLINIEå-I&)$ åUMSETZENå$ASå+ßRZELåSTEHTåFßRå u-ARKETSå INå &INANCIALå )NSTRUMENTSå $IRECTIVEhå -ITå DIESERå 2ICHTLINIEå SOLLENå BESONDERSå ZWEIå :IELEåVERFOLGTåWERDEN å 3TÊRKUNGåDESå7ETTBEWERBSåZWISCHENå7ERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMENåINNERHALBå DERå%5åUND å %RHÙHUNGåDESå!NLEGERSCHUTZES åDERå4RANSPARENZåSOWIEåDERå3ICHERHEIT $IEåWICHTIGSTENå.EUERUNGENåIMåÃBERBLICK så :IELEåDERå2ICHTLINIE å å ( å ARMONISIERUNGåDURCHåEINENåGEMEINSAMENåRECHTLICHENå2AHMENåFßRå!NBIETERåVONå &INANZDIENSTLEISTUNGENåINåALLENå,ÊNDERNåDERå%5 å å BESSEREå-ARKTTRANSPARENZ å å EFFIZIENTEREå&INANZSYSTEME så 5NDåSOåSOLLåDERå!NLEGERåPROFITIEREN å nå MEHRå!NLEGERSCHUTZåDURCHå3TEIGERUNGåDERå-ARKTTRANSPARENZ å nå å)NFORMATIONåUNDå!UFKLÊRUNGåFßRå$EPOTKUNDENåJEåNACHå0ROFESSIONALITÊTåDESå+UN DEN å nå BESTMÙGLICHEå/RDERAUSFßHRUNGå"ESTå%XECUTION å nå å/FFENLEGUNGåDERå+OSTENåUNDå:UWENDUNGEN åBEISPIELSWEISEå%NTGELTEåUNDå0ROVI SIONEN å nå å'RUNDSÊTZEåZURå6ERMEIDUNGåVONå)NTERESSENKONFLIKTENåSCHAFFENå+LARHEITåZWISCHENå &INANZINSTITUTåUNDå+UNDE

$IEåFRßHEREå2ISIKOEINSTUFUNGåBEIåDERå$EPOTERÙFFNUNGåISTåENTFALLENå!NåIHREå3TELLEåTRATåEINEå PRODUKTBEZOGENEå %INSTUFUNGå NACHå +ENNTNISSEN å %RFAHRUNGENå UNDå DERå BISHERå GETÊTIGTENå

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG 'ESCHÊFTEåIMå2AHMENåDERåSOGENANNTENå!NGEMESSENHEITSPRßFUNGå!UFåDIESERå"ASISåMACHTå SICHåDASå&INANZINSTITUTåANHANDåDERåVOMå+UNDENåBISHERåGETÊTIGTENå7ERTPAPIERGESCHÊFTEåEINå EIGENESå"ILDåVONåDESSENå+ENNTNISSENåUNDå%RFAHRUNGEN $AZUåSINDåBEIMå&INANZINSTITUTåVERSCHIEDENEå0RODUKTGRUPPENåHINTERLEGT åANHANDåDERERåDIEå !NGEMESSENHEITåDERåGEWßNSCHTENå4RANSAKTIONåIMå!BGLEICHåMITåSEINEMåBISHERIGENå!NLAGE VERHALTENå ABGEGLICHENå WIRDå 7IRDå BEISPIELSWEISEå EINå 0RODUKTå MITå HÙHEREMå 2ISIKOå ALSå BEIå VORANGEGANGENENå+ÊUFENåGEWßNSCHT åERFOLGTåEINå7ARNHINWEIS $IEåNEUENå0RODUKTGRUPPENåSINDåDABEIåBEISPIELHAFTåWIEåFOLGTåSTRUKTURIERT $IEåNEUENå0RODUKTGRUPPEN !å !NLEIHENåUNDåANLEIHEÊHNLICHEå0RODUKTE å WIEå!NLEIHEN å"UNDESWERTPAPIERE å2ENTENFONDSåUNDå'ELDMARKTPAPIERE "å !KTIENåUNDåAKTIENÊHNLICHEå0RODUKTE å WIEå!KTIEN å!KTIENANLEIHEN å'ENUSSSCHEINEåUNDå!KTIENFONDS #å 3ONSTIGEå&ONDSåUNDåFONDSÊHNLICHEå0RODUKTE å WIEå)MMOBILIEN å-ISCH å$ACH åUNDå)NDEXFONDS $å !NLAGEZERTIFIKATEåUNDåÊHNLICHEå0RODUKTE å WIEå)NDEX å å$ISKONT å"ONUS åODERå3TRATEGIEZERTIFIKATE %å 0RODUKTEåMITåERHÙHTEMå2ISIKO å WIEå/PTIONSSCHEINE å(EDGEFONDSåUNDå2%)4S $ASå 7ERTPAPIERHANDELSGESETZå 7P(' å WURDEå ENTSPRECHENDå DERå 6ORGABENå DERå -I&)$å ANGEPASSTå UNDå ENTHÊLTå WICHTIGEå "ESTIMMUNGENå WIEå DENå !NWENDUNGSBEREICHå UNDå "E GRIFFSBESTIMMUNGEN å6ORSCHRIFTENåßBERåDIEå"A&IN å-ELDEPFLICHTENåUNDå"ESTIMMUNGENåZURå )NSIDERßBERWACHUNG å ALLGEMEINEå UNDå BESONDEREå 6ERHALTENSREGELN å /RGANISATIONSPFLICH TEN å !UFZEICHNUNGS å UNDå !UFBEWAHRUNGSPFLICHTEN å ÃBERWACHUNGå DERå 6ERHALTENSREGELN å 0RßFUNGåDERå-ELDEPFLICHTENåUNDå6ERHALTENSREGELNåUNDåSCHLIELICHå3TRAF åUNDå"UGELDVOR SCHRIFTEN 'RUNDSATZ $IEå "ESTIMMUNGENå KÙNNENå AUFå DENå 'RUNDSATZå u+UNDENINTERESSEå GEHTå VORå 5NTERNEH MENS åUNDå-ITARBEITERINTERESSEhåZURßCKGEFßHRTåWERDEN ÃBERWACHUNGåVONå6ERHALTENSREGELNå$IEå7OHLVERHALTENSREGELNå2ULESåOFå#ONDUCT åVER PFLICHTENåDIEå7ERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMENåUNTERåANDEREMåDAZU åIHREå$IENSTLEIS TUNGENåMITåDERåERFORDERLICHENå3ACHKENNTNIS å3ORGFALTåUNDå'EWISSENHAFTIGKEITåIMå)NTERESSEå DESå+UNDENåZUåERBRINGENå5MåDIEå%INHALTUNGåDIESERå6ERHALTENSREGELNåWIRKSAMåßBERWACHENå ZUåKÙNNEN åSINDåDIEå7ERTPAPIERDIENSTLEISTUNGSUNTERNEHMENåINSBESONDEREåDIEå+REDITINSTI TUTE åVERPFLICHTET åGEEIGNETEåINNERBETRIEBLICHEå-ANAHMENåZUåERGREIFEN !D HOC 0UBLIZITÊTSPFLICHTå$ARUNTERåVERSTEHTåMANåDIEåIMå7P('åGEREGELTEå6ERPFLICHTUNGå DESå %MITTENTENå VONå 7ERTPAPIEREN å EINEå NEUEå 4ATSACHE å DIEå INå SEINEMå 4ÊTIGKEITSBEREICHå EINGETRETENå UNDå NICHTå ÙFFENTLICHå BEKANNTå IST å UNVERZßGLICHå å ADå HOC å ZUå VERÙFFENTLICHEN å WENNåDIEå4ATSACHEåWEGENåDERå!USWIRKUNGåAUFåDIEå6ERMÙGENS åODERå&INANZLAGEåODERåDENå

)Må'RIFFåDESå&ISKUSånå%NDEåDERålNANZIELLENå0RIVATSPHÊREå 'ESCHÊFTSVERLAUFåGEEIGNETåIST åDENå"ÙRSENPREISåDERå7ERTPAPIEREå ERHEBLICHåZUåBEEINFLUS SEN $IEå6ERÙFFENTLICHUNGåFALSCHERå!D HOC -ITTEILUNGENåVERSTÙTåGEGENåDIEåGUTENå3ITTENåUNDåISTå STRAFBAR 6ORSTÊNDEåBÙRSENNOTIERTERå5NTERNEHMENåMßSSENåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåSO GARåGETÊUSCHTEå!KTIONÊREåENTSCHÊDIGEN 3OåMACHTEåEINå5RTEILåDESå"'(åVOMå*ULIåå2ECHTSGESCHICHTEå$ERå))å:IVILSENATåDESå"'(å VERURTEILTEå DIEå EHEMALIGENå 6ORSTÊNDEå DERå )NFORMATECå !'å ZUå 3CHADENERSATZANSPRßCHENå IMå :USAMMENHANGå MITå DERå 6ERÙFFENTLICHUNGå FEHLERHAFTERå !D HOC -ITTEILUNGENå !:å ))å :2å å å UNDå å !LLERDINGSå MUSSå EINå URSÊCHLICHERå UNDå ZEITLICHERå :USAMMEN HANGå ZWISCHENå ßBERTRIEBENENå ODERå FALSCHENå !D HOC -ITTEILUNGENå UNDå DERå %NTSCHEIDUNGå DESå!NLEGERS åINåDIEå&IRMAåZUåINVESTIEREN åGEGEBENåSEIN

'ELDANLAGE 4IPPåZUMå3CHUTZåFßRå+APITALANLEGER $IEå )NTERESSENå DERå !NLEGERå WERDENå BEISPIELSWEISEå DURCHå FOLGENDEå %INRICHTUNGENå UNDå DERENå0UBLIKATIONENåWAHRGENOMMEN så 34)&45.'å 7!2%.4%34å u&).!.:TESTh å ERSCHEINTå ALLEå ZWEIå -ONATE å (ERAUSGEBERå UNDå6ERLAGå3TIFTUNGå7ARENTEST å,ßTZOWPLATZån åå"ERLIN å4ELEFONåå å 4ELEFAXåå å% -AILåEMAIL STIFTUNG WARENTESTDEåWWWWARENTESTDE så $EUTSCHEå 3CHUTZVEREINIGUNGå FßRå 7ERTPAPIERBESITZå E6 å $ßSSELDORF å (ERAUSGEBERå $EUTSCHLANDSå ÊLTESTERå 'ELDANLAGE :EITSCHRIFTå u$ASå 7ERTPAPIERh å 0OSTFACHå å å$ßSSELDORF å4ELEFONåå å4ELEFAXåå å å % -AILåINFO WERTPAPIERDE

$ qå å2ECHTSGRUNDLAGENåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu.OR MENh

å )Må'RIFFåDESå&ISKUSånå%NDEåDERåFINANZIELLENå0RIVATSPHÊRE 0RIVATEå +ONTENå UNDå $EPOTSå WERDENå SEITå å DIESSEITSå UNDå JENSEITSå DERå 'RENZENå NOCHå TRANSPARENTERå3OåKAMENåZUåDENåBISHERåVORHANDENENå+ONTROLLMÙGLICHKEITENåEINIGEåWEITEREå GRAVIERENDEåHINZU så :UGRIFFåDERå&INANZVERWALTUNGåAUFåELEKTRONISCHEå"ANKDATEN så %INFßHRUNGåDERå%5 :INSRICHTLINIE så :UTEILUNGåDERåPERSÙNLICHENå%INKOMMENSTEUER )PDENTIFIKATIONSNUMMER $IEåNEUENå+ONTROLLENåGELTENåNICHTåNURåFßRåBISHERåSTEUERUNEHRLICHEåu3PARERhå!UCHåSTEUEREHR LICHEå!NLEGERåSINDåBETROFFENå3IEåMßSSENåDASå&INANZAMTåVERSTÊRKTåDAVONåßBERZEUGEN åDASSå DIEåIHMåVORLIEGENDENå)NFORMATIONSDATENåZUåDENå7ERTENåIHRERå3TEUERERKLÊRUNGåPASSEN

å

å ,ANGFRISTIGEå6ERMÙGENSSICHERUNGåDURCHåSTRATEGISCHEå&INANZPLANUNG $ qå å!USFßHRLICHEå)NFORMATIONENåZUåDIESEMå"EITRAGåVONå(ANS 5LRICHå$IETZåERHALTENå3IEåAUFå WWWGABLER STEUERNDE

å :WISCHENSTAATLICHEå!USKßNFTEåDERå3TEUERBEHÙRDEN $IESESå3ONDERTHEMA åVERFASSTåVONå(ANS 5LRICHå$IETZ åINFORMIERTåßBERåDIEåZWISCHENZEITLICHå VIELFÊLTIGENå 2EGELUNGENå ZURå GEGENSEITIGENå !MTSHILFEå IN å UNDå AUSLÊNDISCHERå &INANZBEHÙR DENå ZURå &ESTSETZUNGå IHRERå 3TEUERNå $ABEIå WERDENå SOWOHLå DIEå VERSCHIEDENENå !USKUNFTS ARTENåALSåAUCHåDERå5MGANGåDESå!USKUNFTSAUSTAUSCHESåBESCHRIEBENåUNDåANHANDåVONå"EI SPIELENåERLÊUTERTå%INEå4ABELLEåßBERåDIEåINåDENåEINZELNENå3TAATENåUNTERSCHIEDLICHENå3TEUERNå ERGÊNZTåDENå"EITRAGå $ qå å$IESENå"EITRAGåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE $ qå å!LSåWEITERESå4HEMAåINåDIESEMå:USAMMENHANGåFINDENåSIEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEå u%5 :INSRICHTLINIEå-ELDUNGENåANåDIEå&INANZBEHÙRDENåVONå:INSZAHLUNGENåANåPRIVATEå !NLEGERh

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT u$ASå'ELDåMACHTåALLESåMÙGLICHh $IEå"IBELå3PRßCHEå3ALOMOS å+APITELå å6ERSå

)NåDIESEMå!BSCHNITTåWERDENåNEBENåDENåKLASSISCHENå!NLAGENåAUFå+ONTENåUNDåDERå!NLAGEå INå3PARBRIEFENåDASå"AUSPARENåUNDåDIEåSTAATLICHENå&ÙRDERMÙGLICHKEITENåDARGESTELLTå$IEåABå åGELTENDEå!BGELTUNGSTEUERåISTåBERßCKSICHTIGT !NåDENå&INANZMÊRKTENåWERDENåZUNÊCHSTåDERå+REDITMARKTåUNDåDERå$EVISENMARKTåUNTERSCHIE DENå$ERå+REDITMARKTåWIEDERUMåWIRDåUNTERTEILTåINåDENå'ELD åUNDåDENå+APITALMARKTå)MåENGE RENå3INNEåVERSTEHTåMANåUNTERå'ELDMARKTåDENå(ANDELåMITå:ENTRALBANKGELDåUNDåKURZFRISTIGENå 'ELDMARKTPAPIEREN åIMåWEITERENå3INNEåDENå-ARKTåFßRåALLEåKURZ åUNDåMITTELFRISTIGENå'ELDANLA GENåBISåETWAåZWEIå*AHREå$ERå+APITALMARKTåUMFASSTåALLEåLANGFRISTIGENå+APITALANLAGENå !Må $EVISENMARKTå WERDENå ALLEå AUSLÊNDISCHENå NICHTå AUFå %UROå LAUTENDEN å FREIå KONVERTIBLENå AUSTAUSCHBAREN åAUSLÊNDISCHENå7ÊHRUNGEN åWIEåDERå53 $OLLARåODERåDASåBRITISCHEå0FUND å GEHANDELT

&INANZMÊRKTEå +REDITMARKTå 'ELDMARKT åKURZ åUNDåMITTEL FRISTIGEå'ELDAN LAGENåODERå'ELD AUFNAHMENåWIE 4AGES åODERå 4ERMINGELDER MITåEINERå&EST LEGUNGSDAUERåBISå ZUåZWEIå*AHRE

+APITALMARKT åLANGFRISTIGEå+APITALANLAGENåODER +APITALAUFNAHMEåVONåßBERåZWEIå*AHREN

så så å så

7ERTPAPIERE LANGFRISTIGE +REDITE )MMOBILIEN

$EVISENMARKT å-ARKTå(ANDEL FßRåAUSLÊNDISCHE :AHLUNGSMITTEL 7ÊHRUNGEN åDIE NICHTåAUFå%URO LAUTEN

&INANZDERIVATE BEISPIELSWEISE LANGåLAUFENDE /PTIONEN

$IEå%NTWICKLUNGENåANåDENå&INANZMÊRKTENåBEEINFLUSSENåDASå!NLAGEVERHALTEN åDIEå!NLAGE ENTSCHEIDUNGENå DERå -ARKTTEILNEHMERå UNDå DASå !NLAGEERGEBNISå 5MGEKEHRTå BEEINFLUSSENå !NLAGEENTSCHEIDUNGENåUNDå!NLAGEVERHALTENåDERå)NVESTORENåDIEå&INANZMÊRKTEå$ABEIåWIRDå DIEå%NTWICKLUNGåANåDENå&INANZMÊRKTENåBESONDERSåDURCHåFOLGENDEå&AKTORENåMITBESTIMMT å å $IEå+ONJUNKTURLAGEåANåDENåWICHTIGSTENå&INANZMÊRKTENåWIEåINåDENå53! åDENåASIATISCHENå -ÊRKTENåUNDåDERå%UROPÊISCHENå5NION å å DASå7IRTSCHAFTSWACHSTUM åGEMESSENåAMå"RUTTOINLANDSPRODUKT å å DIEå)NFLATIONSENTWICKLUNGåANåDENåWICHTIGSTENå-ÊRKTEN å å DIEå:INSENTWICKLUNGåANåDENåWICHTIGSTENå-ÊRKTEN å å DIEå"ANKENSTRUKTUR å å DIEå"ÙRSENSTRUKTURåUNDå ENTWICKLUNG

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT å å BANK åUNDåBÙRSENAUFSICHTSRECHTLICHEå6ORSCHRIFTEN å å STEUERLICHEå2AHMENBEDINGUNGEN å å POLITISCHEå2AHMENBEDINGUNGEN å 6ERÊNDERUNGåDESå7ECHSELKURSESåWICHTIGERå7ÊHRUNGEN å DASå+ONSUMENTENVERHALTEN å DIEå2OHSTOFFPREISE åBEISPIELSWEISEåFßRå2OHÙL "RUTTOGELDVERMÙGENåDERåPRIVATENå(AUSHALTE nå"ESTANDåJEWEILSåAMå*AHRESENDEåINå-ILLIARDENåæån å å å

å

å å å

å

å

1UELLEå$EUTSCHEå"UNDESBANK å0RESSENOTIZåå!PRILå

"EIåEINERå'ELDWERTANLAGEåSTEHTåßBERWIEGENDåDIEå&UNGIBILITÊT åALSOåDIEåSCHNELLEåUNDåWEIT GEHENDå RISIKOLOSEå 5MWANDLUNGSMÙGLICHKEITå INå "ARGELDå IMå 6ORDERGRUNDå $IEå HÊUFIGSTENå 'ELDANLAGEFORMENåSINDå3PAREINLAGEN å3ICHT åUNDå4ERMINEINLAGEN å%INLAGENåAUFå4AGESGELD KONTENåSOWIEåDIEå!NLAGEåINå7ERTPAPIERENåUNDå!NLAGENåBEIå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENå $IEå%RTRÊGEåAUSå'ELDWERTANLAGEN åTYPISCHERWEISEå:INSEN åABERåAUCHå0RÊMIENåUNDåSONSTIGEå %NTGELTEåFßRåDIEåÃBERLASSUNGåVONå+APITALåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERå)HREå"ESTEUERUNGå WIRDåIMå%INZELNENåJEWEILSåBEIåDENå%RLÊUTERUNGENåZUåDENåEINZELNENå!NLAGEFORMENåDARGESTELLT %NDEååBELIEFåSICHåDASå"RUTTOGELDVERMÙGENåINå$EUTSCHLANDåAUFåINSGESAMTååå-IL LIARDENå%UROåUNDåBETRUGåFASTåDASå$REIFACHEåDESåVERFßGBARENå%INKOMMENSå)MåSTATISTISCHENå $URCHSCHNITTåENTFIELåDAMITåAUFåJEDENå%INWOHNERåEINå'ELDVERMÙGENåVONåRUNDååå%URO )Må*AHRååHABENåDIEåPRIVATENå(AUSHALTEåINå$EUTSCHLANDåMITåå-ILLIARDENå%UROåå-IL LIARDENå%UROåWENIGERåANå'ELDVERMÙGENåGEBILDETåALSåå$AMITåWARENåALLERDINGSåERHEB LICHEå 0ORTFOLIOUMSCHICHTUNGENå VERBUNDENå $IEå "ANKEINLAGENå ERHÙHTENå SICHå DOPPELTå SOå STARKåWIEåå$IESåKAMåVORåALLEMåDENåKURZFRISTIGENå4ERMINEINLAGENåZUGUTEå$ERENåMARKT NAHEå6ERZINSUNGåWARåVERGLICHENåMITåANDERENå3PARFORMENåGERADEåGEGENå%NDEåDESå*AHRESå OFFENBARåATTRAKTIVå$AGEGENåWURDENåDIEå7ERTPAPIERBESTÊNDEåAUFåBREITERå&RONTåABGEBAUTå3Oå REDUZIERTENåSIEåDIEå!KTIENANLAGENåUMåNETTOåRUNDåå-ILLIARDENå%UROåUNDåVERKAUFTENå2EN TENWERTEåINå(ÙHEåVONåETWAåå-ILLIARDENå%UROå$AVONåDßRFTENåAUCHåVONå"ANKENåEMITTIERTEå

+URZ åUNDåMITTTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKTå :ERTIFIKATEå BETROFFENå GEWESENå SEIN å DIEå DURCHå DIEå 4URBULENZENå ANå DENå &INANZMÊRKTENå JEå NACHå!USGESTALTUNGåUNDå"ONITÊTåDESå%MITTENTENåANå!TTRAKTIVITÊTåEINGEBßTåHABENå)NVEST MENTFONDSANTEILEåWURDENåINå(ÙHEåVONåå-ILLIARDENå%UROåERWORBENå$ABEIåBEVORZUGTENå SIEåVORåALLEMå4ITELåAUSLÊNDISCHERå&ONDSGESELLSCHAFTEN åDIEåJEDOCHåHÊUFIGåIMå"ESITZåDEUT SCHERå"ANKENåSINDå$EMGEGENßBERåHATTENåDIEåPRIVATENå(AUSHALTEååNOCHå&ONDSANTEILEå INå(ÙHEåVONåNETTOåSIEBENå-ILLIARDENå%UROåABGESTOENå7ESENTLICHåSTETIGERåENTWICKELTENåSICHå åWIEåßBLICHåDIEå&INANZANLAGENåBEIå6ERSICHERUNGENåUNDå0ENSIONSEINRICHTUNGENåå NACHåå-ILLIARDENå%UROåIMå6ORJAHR åDIEåTRADITIONELLåAUFåLÊNGERFRISTIGENå3PARPLÊNENåMITåREGEL MÊIGENå%INZAHLUNGENåBERUHEN :IEHTåMANåVOMå"RUTTOGELDVERMÙGENåVONååå-ILLIARDENå%UROåDIEå6ERBINDLICHKEITEN åALSOå DIEå+REDITE åINå(ÙHEåVONååå-ILLIARDENå%UROåAB åBLEIBENåALSå.ETTOGELDVERMÙGENååå -ILLIARDENå%URO "EZOGENåAUFåDENåEINZELNENåPRIVATENå(AUSHALTåHEITåDASå$ASå"RUTTOGELDVERMÙGENåBETRÊGTå åå%UROåABZßGLICHåDERå6ERBINDLICHKEITENåSINDåESååå%UROåNETTO $IEå3PARQUOTEå%RSPARNISåINå0ROZENTåDESåVERFßGBARENå%INKOMMENSåPRIVATERå(AUSHALTE åISTå SEITåDEMå4IEFSTSTANDåIMå*AHRååMITå å0ROZENTåWIEDERåKONTINUIERLICHåGESTIEGENåUNDåLAGå IMå*AHRååBEIå å0ROZENTå$OCHåGIBTåESåDABEIåEINEåGROEå+LUFTå7ÊHRENDåDIEå"EZIEHERå HOHERå%INKOMMENåESåAUFåEINEå3PARQUOTEåVONåå0ROZENTåBRINGEN åLEGENåDIEåPRIVATENå(AUS HALTEå MITå UNTERDURCHSCHNITTLICHENå %INKOMMENå FASTå GARå NICHTSå ZURßCKå ODERå BRAUCHENå IHREå %RSPARNISSEåGARåAUF 3TRUKTURåDESå"RUTTOGELDVERMÙGENSåDERåPRIVATENå(AUSHALTEå%NDEå

INSGESAMTååå-RDåæ

!KTIENåUND SONSTIGE "ETEILIGUNGEN å-RDåæ

2ENTENWERTE UNDå'ELDMARKT PAPIERE å-RDåæ

!NSPRßCHEåAUS 0ENSIONSRßCKSTELLUNGEN å-RDåæ

SONSTIGE "ETEILGUNGEN å-RDåæ )NVESTMENT FONDS å-RDåæ

!NSPRßCHEåGEGENßBER ,EBENS åUNDå+RANKEN VERSICHERERNåUND 0ENSIONSEINRICHTUNGEN RUNDååå-RDåæ å

åEINSCHLåPRIVATERå/RGANISATIONENåOHNEå%RWERBSZWECK 1UELLEå0RESSENOTIZå$EUTSCHEå"UNDESBANKåVOMåå!PRILå

%INLAGENåBEI "ANKEN åå-RDåæ DARUNTER BEIå"AUSPARKASSEN å-RDåæ

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT "EGRIFFå'ELDVERMÙGENåNACHåDERå$EFINITIONåDERå$EUTSCHENå"UNDESBANK 6ERMÙGENåINå&ORMåVONå'ELDANLAGENåBEIå+REDITINSTITUTENåIMå)N åUNDå!USLANDåEINSCHLIE LICHå"ARGELD åBEIå6ERSICHERERNåDAZUåZÊHLENåAUCHå0ENSIONSKASSENåUNDå FONDS å3TERBE KASSEN åBERUFSSTÊNDISCHEå6ERSORGUNGSWERKEåUNDå:USATZVERSORGUNGSEINRICHTUNGEN åUNDå INå 7ERTPAPIERENå 2ENTENWERTE å !KTIEN å )NVESTMENTZERTIFIKATE å SONSTIGENå "ETEILIGUNGENå UNDå0ENSIONSRßCKSTELLUNGENå'EGENSATZå3ACHVERMÙGEN

å !NLAGEåAUFå+ONTEN $ERå !NLEGERå HATå DIEå -ÙGLICHKEIT å 'ELDVERMÙGENå AUFå BEIå +REDITINSTITUTENå GEFßHRTENå 'IRO å +ONTOKORRENT åUNDå4AGESGELDKONTEN å+ONTENåFßRå4ERMINEINLAGENåUNDå3PARKONTENåANZULEGENå ODERåANZUSAMMELNå%SåBESTEHTåEINEåBREITEå!NGEBOTSPALETTEåBISåHINåZUåVIELFÊLTIGåKOMBINIER TENå!NLAGEPROGRAMMEN $ABEIåSINDåFOLGENDEåSTEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEåVONå"EDEUTUNG så !LLEå:INSENåAUSå%INLAGENåUNDå'UTHABENåBEIåINLÊNDISCHENå+REDITINSTITUTENåUNTERLIEGENåDERå !BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåVORå'UTSCHRIFT å 6OMå!BZUGåDERå!BGELTUNGSTEUERåWIRDåABGESEHEN åWENN å nå EINEå.6 "ESCHEINIGUNGåODER å nå EINå&REISTELLUNGSAUFTRAGåMITåENTSPRECHENDEMå&REISTELLUNGSVOLUMENåVORLIEGT så .ACHåDEMå%RBSCHAFTSTEUER åUNDå3CHENKUNGSTEUERGESETZåISTåDASåZUå"EGINNåDESå4ODES TAGESå DESå +ONTOINHABERSå VORHANDENEå 'UTHABENå nå SOFERNå ESå MEHRå ALSå åå %UROå BE TRÊGTånåINNERHALBåEINESå-ONATSåDEMå&INANZAMTåZUåMELDENåeåå!BSåå%RB3T'åUNDåeåå %RB3T$6 så 'EMEINSCHAFTSKONTENåVONå%HEGATTEN :USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTENåeåå!BSåå%3T' "EIåDEMåFßRå%HEGATTENåGEMEINSAMENå3PARER 0AUSCHBETRAGåINå(ÙHEåVONååå%UROåKANNå NURåDERåDIEå+APITALERTRÊGEåßBERSTEIGENDEå"ETRAGåBEIåDEMåANDERENå%HEGATTENåABGEZOGENå WERDENå $ERå GEMEINSAMEå 3PARER 0AUSCHBETRAGå DARFå ALLERDINGSå NICHTå HÙHERå SEINå ALSå DIEå UMå EINEå AUSLÊNDISCHEå 3TEUERå GEMINDERTENå UNDå NACHå 6ERLUSTVERRECHNUNGå VERBLEIBENDENå +APITALERTRÊGE

å 3ICHTEINLAGEN 3ICHTEINLAGENåWERDENåAUFå+ONTOKORRENT åUNDå'IROKONTENåUNTERHALTENå3IEå DIENENåDERå!B WICKLUNGå DESå :AHLUNGSVERKEHRSå UNDå DERå KURZFRISTIGENå ,IQUIDITÊTSRESERVEå 7IEå ALLEå :INSENå AUSå 'UTHABENå UNTERLIEGENå AUCHå :INSERTRÊGEå AUSå 3ICHTEINLAGENå GRUNDSÊTZLICHå DERå !BGEL TUNGSTEUERåVONåå0ROZENT åSOFERNåKEINåENTSPRECHENDERå&REISTELLUNGSAUFTRAGåODERåEINEå.6 "ESCHEINIGUNGåVORLIEGEN $IEå+OSTENåFßRåDIEå+ONTOFßHRUNGåSINDåALSå7ERBUNGSKOSTENåBEIåDENå%INKßNFTENåAUSåNICHT SELBSTSTÊNDIGERå!RBEITåABZUGSFÊHIG åSOWEITåSIEåBERUFLICHåVERANLASSTEåÃBERWEISUNGENåENT HALTENå)Må!LLGEMEINENåWIRDåDASå&INANZAMTåEINENå"ETRAGåVONåJÊHRLICHåå%UROåOHNEå.ACH WEISåAKZEPTIEREN

!NLAGEåAUFå+ONTENå så !BGELTUNGSTEUERåBEIå!NDER åUNDå4REUHANDKONTEN å !NDER åUNDå4REUHANDKONTENåSINDåVONå4REUHÊNDERNåWIEå2ECHTSANWÊLTEN å.OTARENåODERå STEUERLICHENå"ERATERNåGEFßHRTEå+ONTENåFßRå'ELDMITTELåODERå6ERMÙGENå$RITTERå)NåDIESENå &ÊLLENåSINDåDIEå7IRTSCHAFTSGßTERåEINSCHLIELICHåSONSTIGERå7IRTSCHAFTSGßTER åALSOåDASå+A PITALåUNDåDIEå%RTRÊGE åDEMå4REUGEBERåALSåWIRTSCHAFTLICHEMå%IGENTßMERåNACHåeåå!BSå å.Råå3ATZå!/åSTEUERLICHåZUZURECHNENå.ACHåDERå6ORSCHRIFTåDESåeåAå!BSåå%3T'åISTå FßRåDIEå!BSTANDNAHMEåVOMå3TEUERABZUGåWEGENåDESå6ORLIEGENSåEINERå.6 "ESCHEINIGUNGå ODERåEINESå&REISTELLUNGSAUFTRAGSå6ORAUSSETZUNG åDASSåDIEå%INLAGENåIMå:EITPUNKTåDESå:U FLIEENSåDERå%INNAHMENåUNTERåDEMå.AMENåDESå'LÊUBIGERSåDERå+APITALERTRÊGEåVERWAHRTå ODERåVERWALTETåWERDEN å $Aå!NDER åUNDå4REUHANDKONTENåAUFåDENå.AMENåDESå.OTARS å2ECHTSANWALTSåODERåSTEUER LICHENå"ERATERSåERÙFFNETåWERDENåUNDåSOMITåDIEå7ERTPAPIEREåODERå'UTHABENåNICHTåUNTERå DEMå.AMENåDESå'LÊUBIGERSåDERå:INSERTRÊGEåVERWAHRTåODERåVERWALTETåWERDEN åISTåEINEå &REISTELLUNGåVONåDERå!BGELTUNGSTEUERåDURCHå&REISTELLUNGSAUFTRAGåODERåEINERå.6 "ESCHEI NIGUNGåNICHTåMÙGLICH $IEå"ESTEUERUNGåVONå%INLAGEN +APITALERTRÊGEåAUSå%INLAGEN !USNAHMENåSIEHE eåDå!BSåå.RNååUNDåå%3T'

PRIVATE +APITALERTRÊGE

+ÙRPERSCHAFTEN å 0ERSONENVEREINIGUNGEN UNDåBESTIMMTE 6ERMÙGENSMASSEN

!BGELTUNGSTEUER å ååUNDåSEITå 3OLITARITÊTS ZUSCHLAGå å

+ÙRPERSCHAFTSTEUER ååSEITå UNDåSEITå 3OLIDARITÊTS ZUSCHLAGå å

%IGENTUM NATßRLICHEåUND JURISTISCHE 0ERSONEN

6ERMÙGENSTEUER .ICHTERHEBUNG SEITå

UNENTGELTLICHER %RWERB nå VONå4ODES å WEGENå%RBSCHAFT nå UNTERå,EBENDEN å 3CHENKUNG nå DURCHå:WECK å ZUWENDUNG å NATßRLICHEåUND å JURISTISCHE å 0ERSONEN

%RBSCHAFTSTEUERåUND 3CHENKUNGSTEUER

å +APITALERTRÊGE åDIEåDENå"ETRIEBSEINNAHMENåZUZUORDNENåSIND åUNTERLIEGENåAUCHåDEMå3TEUERABZUGåVONå å å0ROZENTå$IESERåHATåJEDOCHåKEINEå!BGELTUNGSWIRKUNGå$IEå%RTRÊGEåMßSSENåINåDERå%INKOMMEN å STEUERERKLÊRUNGåANGEGEBENåWERDENå$IEå+APITALERTRAGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåBLEIBTåWIE å BISHERåANRECHENBAR

å 4AGESGELDEINLAGEN 4AGESGELDEINLAGENåSINDå'ELDEINLAGENåAUFå4AGESGELDKONTENå'ELDMARKTKONTEN åDERENå'UT HABENåGRUNDSÊTZLICHåTÊGLICHåFÊLLIGåSIND åDASåHEIT åSIEåKÙNNENåMITåEINERå+ßNDIGUNGSFRISTåVONå EINEMå 4AGå ZURßCKGEFORDERTå WERDENå $ANEBENå GIBTå ESå TERMINIERTEå 4AGESGELDERå MITå FESTENå ,AUFZEITENåVONåMEHRåALSåEINEMå4AG åABERåWENIGERåALSåå4AGENå3IEåWERDENåTAGGENAUåVER ZINST åDASåHEITåIMå&EBRUARåMITåNURåå4AGENåUNDåINåDENå-ONATENå*ANUAR å-ÊRZ å-AI å*ULI å !UGUST å/KTOBERåUNDå$EZEMBERåMITåå4AGEN

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT 3IEåBIETENåMEISTåHÙHEREå:INSENåALSå'IROKONTENå!LLERDINGSåWERDENåMEISTåHÙHEREå-INDEST ANLAGESUMMENåGEFORDERT åHÊUFIGåVERBUNDENåMITåGESTAFFELTEMå:INS åDERåMITåZUNEHMENDERå !NLAGEDAUERåSTEIGT

'ELDANLAGE 4IPPå%INLAGENSICHERUNGåBEACHTEN 6IELEåZINSATTRAKTIVEå!NGEBOTEåBIETENåNURåDIEå-INDESTABSICHERUNGåå0ROZENTåDERå%INLA GE åHÙCHSTENSååå%URO å:URåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåSIEHEå!BSCHNITTåå4ERMIN EINLAGEN "EZßGLICHå DERå "ESTEUERUNGå GELTENå DIEå FßRå DIEå 3ICHTEINLAGENå DARGESTELLTENå2EGELUNGENå !BGELTUNGSTEUERå å 0ROZENT å SOWEITå DIEå %RTRÊGEå ßBERå DEMå 3PARER 0AUSCHBETRAGå VONå å%UROåLIEGENå-ITåDEMå3PARER 0AUSCHBETRAGåSINDåAUCHåALLEå7ERBUNGSKOSTENåABGE GOLTEN

å 4ERMINEINLAGEN 4ERMINGELDEINLAGENåSINDåKURZFRISTIGEå&EST åODERå+ßNDIGUNGSGELDERåAUFå4ERMINGELDKONTENåINå DERå2EGELåßBERåEINENå:EITRAUMåVONåEINEM åZWEI åDREI åSECHSåODERåZWÙLFå-ONATEN $IEå:INSENåWERDENåJEWEILSåNACHå!BLAUFåDERå!NLAGEDAUERåGUTGESCHRIEBENå$IEå:INSEINNAH MENåAUSå4ERMINEINLAGENåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåMITåå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLIDA RITÊTSZUSCHLAGåUNDåGEGEBENENFALLSå+IRCHENSTEUER 3TEUERUNGSMÙGLICHKEITåDERå:INSZUFLßSSEåAMå*AHRESENDEå $IEå:INSERTRÊGEåSINDåINåDEMå*AHRåDERå"ESTEUERUNGåZUåUNTERWERFEN åINåDEMåSIEåDEMå3TEUER PFLICHTIGENåZUFLIEENå$IEå&ÊLLIGKEITåKANNåSOåGEWÊHLTåWERDEN åDASSåDERå:UFLUSSåIMå*AHRåå ERFOLGT å WENNå DERå !BZUGå DURCHå DIEå PROZENTIGEå !BGELTUNGSTEUERå GßNSTIGERå ISTå ALSå DERå PERSÙNLICHEå3PITZENSTEUERSATZåIMå*AHRå

"EISPIEL ZUMå&ÊLLIGKEITSPRINZIP 6ORGESEHENEå!NLAGEåVONå%NDEå!UGUSTåBISå%NDEå$EZEMBERå,AUTETåDIEåGENAUEå,AUFZEITå VOMååBISååUNDåWERDENåDIEå:INSENåNOCHåIMåALTENå*AHRåGUTGESCHRIEBEN åMßSSENå DIEå:INSENåIMåLAUFENDENå*AHRåVERSTEUERTåWERDENå7IRDåEINEå!NLAGEDAUERåVOMååBISå åDESå&OLGEJAHRESåFESTGELEGT åERFOLGTåDIEå6ERSTEUERUNGåDESåGESAMTENå:INSERTRAGSåIMå &OLGEJAHR

å 3PAREINLAGENåUNDå3ONDERSPARFORMEN !LSå3PAREINLAGENåGELTENå'ELDER åDIEåNICHTåFßRåDENå:AHLUNGSVERKEHRåBESTIMMTåSINDåUNDåNICHTå NURåFßRåEINEåBESTIMMTEå&RISTåANGELEGTåWERDENå!UERDEMåMUSSåEINEå3PARURKUNDEåAUSGE STELLTåWERDEN $IEåWICHTIGSTENå2EGELUNGENåSIND så 6EREINBARTEå+ßNDIGUNGSFRISTENåVONåDREIå-ONATENåODERåMEHRåALSåDREIå-ONATE så $IEå:INSRECHNUNGåBEGINNTåMITåDEMå%INZAHLUNGSTAG

!NLAGEåAUFå+ONTENå så +REDITINSTITUTEå KÙNNENå IHRENå +UNDENå UNABHÊNGIGå VONå DERå +ßNDIGUNGSFRISTå EINENå VOR SCHUSSZINSFREIENå&REIBETRAGåVONååå%UROåJEå+ALENDERMONATåEINRÊUMEN så 'UTGESCHRIEBENEå :INSENå KÙNNENå INNERHALBå VONå ZWEIå -ONATENå KßNDIGUNGS å UNDå VOR SCHUSSZINSFREIåABGEHOBENåWERDEN så %INEå6ORSCHUSSZINSBERECHNUNGåWIRDåNICHTåMEHRåVORGESCHRIEBENå%SåBLEIBTåDENåEINZELNENå )NSTITUTENåßBERLASSEN åOBåSIEåBEIåVORZEITIGENå6ERFßGUNGENå6ORSCHUSSZINSENåBERECHNEN $ASå 3PARKONTOå BILDETå EINEå $ISPOSITIONSRESERVEå FßRå +LEINBETRÊGEå 6ARIATIONSMÙGLICHKEITENå SINDåDURCHåVIELFÊLTIGEå!NGEBOTEåMITåUNTERSCHIEDLICHENå:INSSÊTZENåGEGEBEN -IETKAUTIONSKONTO $IEå-IETKAUTIONåDIENTåDERå3ICHERHEITåDESå6ERMIETERSå.ACHåeåå"'"åDARFåSIEåHÙCHSTENSå DASå $REIFACHEå DERå -ONATSMIETEå OHNEå "ETRIEBSKOSTENVORAUSZAHLUNGå BETRAGENå $ERå 6ER MIETERå HATå EINEå IHMå ALSå 3ICHERHEITå ßBERLASSENEå 'ELDSUMMEå BEIå EINEMå +REDITINSTITUTå ZUå DEMå FßRå 3PAREINLAGENå MITå DREIMONATIGERå +ßNDIGUNGSFRISTå ßBLICHENå :INSSATZå ANZULEGENå $IEå6ERTRAGSPARTEIENåKÙNNENåEINEåANDEREå!NLAGEFORMåVEREINBARENå)NåBEIDENå&ÊLLENåMUSSå DIEå !NLAGEå VOMå 6ERMÙGENå DESå 6ERMIETERSå GETRENNTå ERFOLGENå $IEå %RTRÊGEå STEHENå DEMå -IETERåZU 3TEUERLICHåBETRACHTETåFLIEENåDIEå:INSENåDEMå-IETERåINåDEMå:EITPUNKTåZU åZUåDEMåSIEåVONå DERå "ANKå AUFå DEMå VOMå 6ERMIETERå FßRå DIEå 3ICHERHEITå EINGERICHTETENå +ONTOå FÊLLIGå WERDENå UNDåSINDåVONåDIESEMåZUåVERSTEUERNå$IEå:INSENåUNTERLIEGENåGRUNDSÊTZLICHåDERå!BGELTUNG STEUER $ERå!BGELTUNGSTEUERåUNTERLIEGENåALLEå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåWIEåDIEå:INSEN å"ONI å 0RÊMIENå UNDå SONSTIGENå :USCHLÊGEå AUSå %INLAGENå UNDå 'UTHABENå BEIå INLÊNDISCHENå +REDIT INSTITUTENå 3ONDERSPARFORMENåSINDå%INLAGENåAUFå3PARKONTENåMITåBESONDERERå!USSTATTUNGåUNDåUNTER SCHIEDLICHERå!RTåDERå%RTRÊGEå:UNÊCHSTåGELTENåBEZßGLICHåDERå6ERSTEUERUNGåDASåZUVORå"E SCHRIEBENE $IEå!BGELTUNGSTEUERåERFASSTåNICHTåNURåDIEåVEREINBARTENåLAUFENDENå:INSZAHLUNGEN åSONDERNå AUCHåDIEåBEIåBESTIMMTENå3ONDERSPARFORMENåZUSÊTZLICHåGEZAHLTENå"ONI å0RÊMIENåODERåSONS TIGEå:USCHLÊGEåUNABHÊNGIGåVONåIHRERå"EZEICHNUNG "AUSPARENåUNDå!BGELTUNGSTEUER %INLAGENå BEIå "AUSPARKASSENå UNTERLIEGENå MITå IHRENå :INSEN å WIEå DIEå ßBRIGENå %INLAGEN å DERå !BGELTUNGSTEUERå.ÊHERESåFINDENå3IEåIMå!BSCHNITTå"AUSPAREN

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT 'ELDANLAGE +URZINFOåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå !BååUNTERLIEGENåALLEåuTATSÊCHLICHENå,EISTUNGENhåDERå+APITALRßCKZAHLUNGåODERå%NT GELTZAHLUNGåBISåZURå%NDFÊLLIGKEITåDERå+APITALFORDERUNGåAUCHåBEIåuTEILWEISERå+APITALRßCK ZAHLUNGhåDERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåINå (ÙHEåVONå å0ROZENTåUND åSOWEITåZUTREFFEND å+IRCHENSTEUERå$IEå3TEUERBERECHNUNGåWIRDå MITå!BGELTUNGSWIRKUNGåDURCHå!BZUGåVOMå+APITALERTRAGåDIREKTåVOMå&INANZINSTITUTåVORGE NOMMEN å SOWEITå KEINå &REISTELLUNGSAUFTRAGå VORLIEGTå )Nå DIESENå &ÊLLENå BLEIBENå +APITALER TRÊGEåBISåZUåå%UROå%INZELVERANLAGUNG åODERååå%UROå:USAMMENVERANLAGUNG åFREIå %INåWEITERERå!BZUGåVONåTATSÊCHLICHENå!UFWENDUNGENåALSå7ERBUNGSKOSTENåISTåSEITåå GRUNDSÊTZLICHåAUSGESCHLOSSENå+EINå!BZUGåERFOLGTåBEIå6ORLAGEåEINERå.6 "ESCHEINIGUNGå $IEåBISHERIGENå3ONDERREGELUNGENåBEIå:INSåODERå"ONUSåVONåNICHTåMEHRåALSåZEHNå%UROåPROå *AHRåUNDåBEIå:INS åODERå"ONUSZAHLUNGENåUNTERåEINEMå0ROZENTåENTFALLEN

å

å TAATLICHEå&ÙRDERUNGåDERå6ERMÙGENSBILDUNGå 3 UNDå6ERMÙGENSBETEILIGUNG

å &ÙRDERUNGåNACHåDEMå&ßNFTENå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZ $ASå&ßNFTEå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZåå6ERM"' åVOMåå"'"Lå)å3å åZULETZTå GEÊNDERTåDURCHåDASå)NVESTMENTÊNDERUNGSGESETZåVOMåå"'"Lå)å3å å $ASå å 6ERM"'å FÙRDERTå 'ELDLEISTUNGEN å DIEå UNMITTELBARå VOMå !RBEITGEBERå FßRå DENå !RBEIT NEHMER så ENTWEDERåAUFGRUNDåEINERåTARIFVERTRAGLICHENå6EREINBARUNG så ODERåAUFå6ERLANGENåDESå!RBEITNEHMERSåINå&ORMåVONå4EILENåDESå'EHALTSåBISåZUMå(ÙCHST BETRAGåVONåINSGESAMTåååUNDå å%UROåJEå!RBEITNEHMER ANGELEGTåWERDEN $IEå&ÙRDERUNGåDERå6ERMÙGENSBILDUNGåVONå!RBEITNEHMERNåERFOLGTåINå&ORMåDERå!RBEITNEH MER 3PARZULAGE åDIEåNICHTåALSåSTEUER åUNDåSOZIALVERSICHERUNGSPFLICHTIGEå%INNAHMENåGELTEN :UåDENåGEFÙRDERTENå!NLAGEFORMENåNACHåDEMåå6ERM"'åZÊHLEN å 7ERTPAPIER åUNDå6ERMÙGENSBETEILIGUNGS 3PARVERTRAGåeåå6ERM"' åWIE å nå å!KTIENåODERå7ANDELSCHULDVERSCHREIBUNGENåDESå!RBEITGEBERS å nå å)NVESTMENTANTEILEåBEIå7ERTPAPIER 3ONDERVERMÙGENåMINDESTENSåå0ROZENTåå !KTIENANTEIL å nå 'ENUSSSCHEINEåMITå'EWINNANSPRUCH å nå å'ESCHÊFTSGUTHABENåBEIå'ENOSSENSCHAFTENåDESå!RBEITGEBERS å nå å'MB( 3TAMMEINLAGEåODERå'ESCHÊFTSANTEILåDESå!RBEITGEBERS å nå å"ETEILIGUNGåSTILLERå'ESELLSCHAFTER å nå å$ARLEHENSFORDERUNGENåGEGENå!RBEITGEBER å nå å'ENUSSRECHTåAMå!RBEITGEBER 5NTERNEHMENåMITå'EWINNANSPRUCH å 7ERTPAPIER +AUFVERTRAGåeåå6ERM"' å "ETEILIGUNGS 6ERTRAGåeåå6ERM"' å !UFWENDUNGENåNACHåDEMå7O0'å"AUSPARBEITRÊGE å UNMITTELBAREåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå!UFWENDUNGEN )Må(INBLICKåAUFåDIEåVERTRAGLICHEå!USGESTALTUNGåSINDåBEIåDENåSTAATLICHåGEFÙRDERTENå!NLAGE FORMENåMITå"ETEILIGUNGSCHARAKTERåFOLGENDEå0UNKTEåVONå"EDEUTUNG

!NLAGEåAUFå+ONTENå så 3PARVERTRÊGEåßBERå7ERTPAPIEREåUNDåANDEREå6ERMÙGENSBETEILIGUNGEN å -ITå DENå 3PARLEISTUNGENå EINESå +ALENDERJAHRESå MßSSENå SPÊTESTENSå BISå ZUMå %NDEå DESå FOLGENDENå+ALENDERJAHRESåDIEå7ERTPAPIEREåERWORBENåODERåDIEå2ECHTEåBEGRßNDETåODERå ERWORBENåWERDENå$IEåMITåDENå,EISTUNGENåERWORBENENå7ERTPAPIEREåMßSSENåUNVERZßG LICHåNACHåIHREMå%RWERBåBISåZUMå!BLAUFåDERå3PERRFRISTåFßRåSIEBENå*AHREåFESTGELEGTåWERDENå ÃBERåDIEå7ERTPAPIEREåODERåDIEåMITåDENå,EISTUNGENåBEGRßNDETENåODERåERWORBENENå2ECH TEå DARFå BISå ZUMå !BLAUFå DERå 3PERRFRISTå NICHTå DURCHå 2ßCKZAHLUNG å !BTRETUNG å "ELEIHUNGå ODERåINåANDERERå7EISEåVERFßGTåWERDEN så 7ERTPAPIER +AUFVERTRAG å "ISåZUMå%NDEåDESå+ALENDERJAHRES åDASåAUFåDASå*AHRåDERå3PARLEISTUNGåFOLGT åMßSSENåDIEå 7ERTPAPIEREåERWORBENåWERDENå å $IEåERWORBENENå7ERTPAPIEREåMßSSENåUNVERZßGLICHåNACHåIHREMå%RWERBåBISåZUMå!BLAUFå EINERå3PERRFRISTåVONåSECHSå*AHRENåFESTGELEGTåWERDENåßBERåDIEå7ERTPAPIEREåDARFåBISåZUMå !BLAUFåDERå3PERRFRISTåNICHTåVERFßGTåWERDENå$IEå3PERRFRISTåBEGINNTåAMåERSTENå*ANUARåDESå %RWERBSJAHRES så "ETEILIGUNGSVERTRAG å"ETEILIGUNGSKAUFVERTRAG å "ISåZUMå%NDEåDESå+ALENDERJAHRES åDASåAUFåDASå*AHRåDERå3PARLEISTUNGåFOLGT åMßSSENåDIEå 2ECHTEåBEGRßNDETåWERDEN å ÃBERåDIEåMITåDENå,EISTUNGENåBEGRßNDETENå2ECHTEåDARFåBISåZUMå!BLAUFåEINERå3PERRFRISTå VONåSECHSå*AHRENåNICHTåDURCHå2ßCKZAHLUNG å!BTRETUNG å"ELEIHUNGåODERåINåANDERERå7EISEå VERFßGTåWERDENå$IEå3PERRFRISTåBEGINNTåAMåERSTENå*ANUARåDESå*AHRES åINåDEMåDASå2ECHTå BEGRßNDETåWORDENåIST

å &ÙRDERUNGåNACHåDEMå7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZ $ASå7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZå7O0' åVOMåå"'"Lå)å3å åZULETZTåGE ÊNDERTåDURCHåDASå(AUSHALTSBEGLEITGESETZååVOMåå"'"Lå)å3å åSIEHTå EINEå&ÙRDERUNGåBESTIMMTERå3PARLEISTUNGENåFßRåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå:IELEåVORå$AMITå SOLLåVORåALLEMåDERå%IGENHEIMBAUåBREITERå"EVÙLKERUNGSSCHICHTENåGEFÙRDERTåWERDEN 5NBESCHRÊNKTå EINKOMMENSTEUERPFLICHTIGEå NATßRLICHEå 0ERSONENå DASå HEITå MITå 7OHNSITZå ODERå GEWÙHNLICHEMå !UFENTHALTå INå $EUTSCHLAND å DIEå DASå å ,EBENSJAHRå VOLLENDETå HABENå ODERå6OLLWAISENåSINDåUNDåDERENåZUåVERSTEUERNDESå%INKOMMENåIMå*AHRåDERå3PARLEISTUNGåDIEå 'RENZENåVON så åå%UROåFßRå!LLEINSTEHENDEåODER så åå%UROåFßRå6ERHEIRATETEåEINåODERåZWEIå!RBEITNEHMER NICHTåßBERSTEIGT åKÙNNENåFßRåDENå3PARHÙCHSTBETRAGåVON så å%UROåIMå*AHRåBEIå!LLEINSTEHENDENåODER så åå%UROåIMå*AHRåBEIå6ERHEIRATETEN EINEå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåERHALTENå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåDIEå!UFWENDUNGENåNICHTåVER MÙGENSWIRKSAMEå ,EISTUNGENå DARSTELLEN å FßRå DIEå !NSPRUCHå AUFå !RBEITNEHMER 3PARZULAGEå NACHåeååDESåå6ERM"'åBESTEHTåUNDåDASåMAGEBENDEå%INKOMMENåDESå0RÊMIENBERECH TIGTENåDIEå%INKOMMENSGRENZEåNACHåeåAå7O0'åNICHTåßBERSCHRITTENåHATå $IEå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåBETRÊGTåSEITååå å0ROZENTåDERåGELEISTETENåPRÊMIENBEGßNS TIGTENå!UFWENDUNGENå$IEå:INSENåFßRå"AUSPARGUTHABENåSINDåEBENFALLSåPRÊMIENBERECHTIGTå $ABEIåWERDENåNURå"ETRÊGEåVONåMINDESTENSåå%UROåIMå*AHRåJEå"AUSPARKASSEåMITå3ITZåODERå 'ESCHÊFTSLEITUNGåINåDERå%5åGEFÙRDERT

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT 7OHNUNGSBAUPRÊMIEåABååNURåNOCHåFßRå3PARERåUNTERåå*AHRENåBEIå.EUABSCHLßS SENåOHNEå:WECKBINDUNG )Nå 6ERBINDUNGå MITå DEMå %IGENHEIMRENTENGESETZå WERDENå ABå å AUCHå ®NDERUNGENå BEIå DERå&ÙRDERUNGåVONå"AUSPARVERTRÊGENåWIRKSAMå5NTERåANDEREMåHÊNGTåBEIåNEUENå6ERTRÊGENå DIEå'EWÊHRUNGåDERå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåKßNFTIGåDAVONåAB åOBåDASå"AUSPARGUTHABENåFßRå uWOHNWIRTSCHAFTLICHEå :WECKEhå VERWENDETå WIRDå "ISHERå KONNTENå DIEå 7OHNUNGSBAUPRÊMIEå SOWIEåDASå3PARGUTHABENåEINSCHLIELICHå:INSEN å"ONIåUNDå4REUEPRÊMIENåNACHåSIEBENå*AHRENå "INDUNGSFRISTå OHNEå %INSCHRÊNKUNGENå AUCHå FßRå PRIVATEå !USGABEN å BEISPIELSWEISEå FßRå EINEå 5RLAUBSREISE åVERWENDETåWERDENå "AUSPARER åDIEåBEIå6ERTRAGSABSCHLUSSåDASåå,EBENSJAHRåNOCHåNICHTåVOLLENDETåHABEN åKÙN NENå WEITERHINå ßBERå DENå GESPARTENå "ETRAGå EINSCHLIELICHå 7OHNUNGSBAUPRÊMIEå NACHå DERå 3PERRFRISTåVONåSIEBENå*AHRENåFREIåVERFßGENå$IEå:WECKBINDUNGåFÊLLTåBEIåIHNENåWEG

3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåNACHåDEMå7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZ 7O0' åFßRåUNBESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGEå0ERSONENå ABåDERå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRES 3ACHVERHALT

6ORAUSSETZUNGEN

%INKOMMENSGRENZENåBEIåEINEMåZU VERSTEUERNDENå%INKOMMENåFßRåDIE STAATLICHEå&ÙRDERUNGåIMå3PARJAHR

ååæåODER BEIå:USAMMENVERANLAGUNGåååæ

,EISTUNGSERBRINGUNG

%INZAHLUNGENåUNDå:INSGUTSCHRIFTEN AUFå"AUSPARVERTRÊGEå-INDESTSPARLEISTUNGå JEå"AUSPARVERTRAGåUNDå*AHRåå%URO

PRÊMIENBEGßNSTIGTEå(ÙCHSTBEITRÊGE PROå*AHR

åæåODER BEIå:USAMMENVERANLAGUNGåååæ

&ÙRDERUNGåINå0ROZENTå7OHNUNGS BAUPRÊMIE

å0ROZENTåDESåMAXIMALåBEGßNSTIGTENå 3PARBEITRAGS

!NSPARZEIT7ARTEZEIT

å*AHREåABå6ERTRAGSABSCHLUSS

å $ASå"RUTTOEINKOMMENåKANNåWESENTLICHåHÙHERåLIEGENåBESONDERSåABå åDAåDANNåDIEå%INKßNFTEåAUSå+API TALVERMÙGENåNICHTåMEHRåZURå3UMMEåDERå%INKßNFTEåZÊHLEN

0RÊMIENVERFAHREN $ERå!NSPRUCHåAUFå0RÊMIEåENTSTEHTåMITå!BLAUFåDESå3PARJAHRSå$IEå0RÊMIEåISTåBISåZUMå!BLAUFå DESåZWEITENå+ALENDERJAHRS åDASåAUFåDASå3PARJAHRåFOLGT åZUåBEANTRAGEN 6ORZEITIGEå6ERFßGUNGEN 6ERFßGTåDERå3PARERåVORZEITIGåßBERåEINEåSTAATLICHåGEFÙRDERTEå!NLAGE åMUSSåERåGRUNDSÊTZLICHå MITåDERå:URßCKBELASTUNGåDERå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåRECHNENå$OCHåESåGIBTåAUCHåVORZEITIGEå 6ERFßGUNGEN åDIEåNICHTåPRÊMIENSCHÊDLICHåSINDå3OåSINDåNACHåDEMå7OHNUNGSBAU 0RÊMIEN GESETZåFOLGENDEåVORZEITIGEå6ERFßGUNGENåPRÊMIENUNSCHÊDLICH

!NLAGEåAUFå+ONTENå så BEIåUNVERZßGLICHERåUNDåUNMITTELBARERå6ERWENDUNGåDERå-ITTELåIMå7OHNUNGSBAU så WENNå BEIå !BTRETUNGENå DERå "AUSPARSUMMEå ANå !NGEHÙRIGEå DERå %RWERBERå DIEå -ITTELå FßRå DENå!BTRETENDENåUNVERZßGLICHåUNDåUNMITTELBARåZUMå7OHNUNGSBAUåVERWENDET så BEIå4ODåODERåVÙLLIGERå%RWERBSUNFÊHIGKEITåDESå"AUSPARERSåODERåSEINESå%HEGATTEN så BEIå!RBEITSLOSIGKEITåDESå"AUSPARERS åSOFERNåDIESEåNACHå6ERTRAGSABSCHLUSSåEINGETRETENå IST åMINDESTENSåEINå*AHRåLANGåUNUNTERBROCHENåBESTANDENåHATåUNDåZUMå:EITPUNKTåDERåVOR ZEITIGENå6ERFßGUNGåWEITERHINåBESTEHT .ÊHERESåSIEHEåeåå7O0'

å 6ERMÙGENSBETEILIGUNGENåVONå!RBEITNEHMERN .ACHåeåAå%3T'åBLEIBTåDERå6ORTEILåAUSåVERBILLIGTENåODERåKOSTENLOSENå3ACHBEZßGEN åDIEåEINå 5NTERNEHMERåSEINENå-ITARBEITERNåINå&ORMåVONå+APITALBETEILIGUNGENåODERå$ARLEHENSFORDE RUNGENåEINRÊUMT åBISåZUåEINEMåGELDWERTENå6ORTEILåVONåå%UROåPROå*AHRåSTEUER åUNDå SO ZIALABGABENFREI åSOåWEITåDERå6ORTEILåDIEå(ÊLFTEåDESå"ETEILIGUNGSWERTESåNICHTåßBERSTEIGTå"EIå EINERåFßRåDENå-ITARBEITERåKOSTENLOSENå"ETEILIGUNGåIMå7ERTåVONåBEISPIELSWEISEåå%UROåSINDå å %UROå STEUER å UNDå SOZIALABGABENFREIå 3TEUERBEGßNSTIGTå ISTå UNTERå BESTIMMTENå 6ORAUS SETZUNGENåAUCHåDIEå5MWANDLUNGåVONåGESCHULDETEMå"ARLOHNåINå6ERMÙGENSBETEILIGUNGENå ,3T2åAå!BSå "ETEILIGUNGENå KÙNNENå BEISPIELSWEISEå !KTIENå DESå !RBEITGEBERSå UNDå BÙRSENNOTIERTEå 7AN DELSCHULDVERSCHREIBUNGEN å 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN å 'ENUSSSCHEINE å 'ENOSSEN SCHAFTSGUTHABEN å 'MB( !NTEILEå UNDå STILLEå "ETEILIGUNGENå SEINå %INKOMMENSGRENZENå FßRå DIEå 'EWÊHRUNGå DERå 3TEUERVERGßNSTIGUNGå BESTEHENå NICHTå $IEå &ÙRDERUNGå DERå -ITARBEITER BETEILIGUNGåDURCHå3PARZULAGEåNACHåDEMåå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZåUNDåDIEå&ÙRDERUNGå DURCHå3TEUER åUNDå3OZIALABGABENBEFREIUNGåNACHåeåAå%3T'åKÙNNENåAUCHåKOMBINIERTåINå !NSPRUCHåGENOMMENåWERDEN

"EISPIEL $ERå!RBEITGEBERåßBERLÊSSTåDEMå!RBEITNEHMERå!KTIENåMITåEINEMå"ÙRSENKURSåVONåå%UROå ZUåEINEMå6ORZUGSPREISåVONåå%UROå$IEå%RMÊIGUNGåVONåå%UROåBLEIBTåSTEUER åUNDå BEITRAGSFREIå $ERå !RBEITNEHMERå ERBRINGTå SEINENå %IGENANTEILå MITå VERMÙGENSWIRKSAMENå ,EISTUNGENå UNDå ERHÊLTå HIERFßRå VOMå &INANZAMTå EINEå 3PARZULAGEå VONå å %UROå å 0RO ZENTå VONå å %URO å WENNå SEINå %INKOMMENå DIEå MAGEBENDEå %INKOMMENSGRENZEå VONå åå%UROåLEDIG åUNDååå%UROåVERHEIRATET åNICHTåßBERSTEIGT

å 7EITEREå&ORMENåVONå6ERMÙGENSBETEILIGUNGEN 5Må -ITARBEITERå AMå %RFOLGå DESå 5NTERNEHMENSå TEILHABENå ZUå LASSEN å KOMMTå NICHTå NURå DIEå ÃBERLASSUNGåVONå6ERMÙGENSBETEILIGUNGENåIMå3INNEåDESåeåAå%3T'åUNDåDESåå6ERM"'å INå"ETRACHTå"EISPIELSWEISEåKANNåEINåBETRIEBLICHESå6ERMÙGENSBILDUNGSMODELLåAUCHåSOåKON ZIPIERTåWERDEN åDASSåDIEå-ITARBEITERåAUSåEINERå"ETEILIGUNGåAMå'EWINNåDESå5NTERNEHMENSå %RFOLGSBETEILIGUNG å-ITARBEITERKAPITALåIMå"ETRIEBåANSPAREN åßBERåDASåDERåEINZELNEå!RBEIT NEHMERåERSTåNACHå!BLAUFåEINESåZWISCHENå5NTERNEHMENåUNDå"ELEGSCHAFTåFESTGELEGTENå:EIT RAUMSåVERFßGENåKANNå$ERå6ORTEILåBESTEHTåDARIN åDASSåBEIåENTSPRECHENDERå6ERTRAGSGESTAL TUNGåDERå:EITPUNKTåFßRåDIEå%NTRICHTUNGåVONå3TEUERNåUNDå3OZIALVERSICHERUNGSBEITRÊGENåFßRå %NTGELTBESTANDTEILE åDIEåZURå-ITARBEITER +APITALBILDUNGåVERWENDETåWERDEN åANåDASå%NDEåDESå VEREINBARTENå:EITRAUMSåVERLAGERTåWIRDå6ORAUSSETZUNGåFßRåDIESESå(INAUSSCHIEBENåDERå%NT

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT STEHUNGåVONå3TEUERNåUNDå3OZIALABGABENåIST åDASSåDERå-ITARBEITERåßBERåDIEå'UTSCHRIFTåWIRT SCHAFTLICHåNICHTåVERFßGENåKANNå%INåSOLCHESåBETRIEBLICHESå6ERMÙGENSBILDUNGSMODELLåKANNå ZUåERHEBLICHENå6ORTEILENåFßRå!RBEITGEBERåUNDå!RBEITNEHMERåFßHRENå3TATTåDESåUMå3TEUERåUNDå 3OZIALABGABENå VERMINDERTENå .ETTOBETRAGESå VERBLEIBTå DERå "RUTTOBETRAGå IMå 5NTERNEHMENå UNDåERHÙHTåDAMITåDIEå,IQUIDITÊTå3TEUERNåUNDå3OZIALABGABENåSINDåFßRåDENå!RBEITNEHMERåZU NÊCHSTåNURåVONåDEMåZURå!USZAHLUNGåGELANGENDENå"RUTTOLOHNåEINZUBEHALTEN

3TAATLICHEå&ÙRDERUNGåDERå6ERMÙGENSBILDUNGåUNDå BETEILIGUNGåDERå!RBEITNEHMER å !USZUBILDENDENåUNDå"EAMTENåDURCHå,EISTUNGENåDESå!RBEITGEBERSåNACHåDEMå &ßNFTENå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZåVERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGEN !NLAGEFORMEN

å " å AUSPARBEITRÊGEåNACHåDENå 6ORSCHRIFTENåDESå7OH NUNGSBAU 0RÊMIENGESET ZESåODER å U å NMITTELBAREå WOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå !UFWENDUNGEN

&ÙRDERKRITERIEN

å 7 å ERTPAPIER åUNDåå 6ERMÙGENSBETEILIGUNGS 3PARVERTRAGåODER å 7 å ERTPAPIER +AUFVERTRAGå ODER å å"ETEILIGUNGS 6ERTRAGåODERå "ETEILIGUNGS +AUFVERTRAG å B å ESTIMMTEå7ERTPAPIEREå DESå!RBEITGEBERS

%INKOMMENSGRENZENåBEIå EINEMåZUåVERSTEUERNDENå *AHRESEINKOMMENåDESåBETREF FENDENå+ALENDERJAHRESåNACHå eåå%3T'

HÙCHSTENSåååæåODERåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåååæ

,EISTUNGSERBRINGUNG

VERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGENåDASåHEITå'ELDLEISTUNGEN åDIEå DERå!RBEITGEBERåFßRåDENå!RBEITNEHMERåANLEGT

GEFÙRDERTEå!NLAGEHÙCHST BETRÊGEåPROå*AHR

!LLEINSTEHENDEå UNDå6ER HEIRATETEåEINå !RBEITNEHMER å åæ

!RTåDERå&ÙRDERUNG

nåSOMIT

åæ

6ERHEIRATETEå ZWEIå!RBEIT NEHMER å åæ

!LLEINSTE HENDEåUNDå 6ERHEIRATETE EINå!RBEIT NEHMER åæ

6ERHEIRATETEå ZWEIå!RBEIT NEHMER

åæ

!NSPARZEIT 3PERRFRISTå"ILDUNGSFRIST

!LLEINSTEHENDEå UNDå6ER HEIRATETEåEINå !RBEITNEHMER å åæ

!RBEITNEHMER 3PARZULAGE

&ÙRDERUNGåINå0ROZENT nå(ÙCHSTBETRÊGEåDER STAATLICHENå&ÙRDERUNGåPROå *AHR HÙCHSTENS

6ERHEIRATETE ZWEIå!RBEIT NEHMER

!LLEINSTE HENDEåUNDå 6ERHEIRATETEå EINå!RBEIT NEHMER åæ

6ERHEIRATETEå ZWEIå!RBEIT NEHMER

åæ

å*AHRE å*AHREåABå6ERTRAGSABSCHLUSS NURå"AUSPAREN

å*AHREåABååDESå*AHRESåDERå ERSTENå%INZAHLUNG

åZUSÊTZLICHEå,EISTUNGENåNACHåDEMå7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZåSIEHEå!BSCHNITTåå"AUSPAREN

!NLAGEåAUFå+ONTENå $AMITåDERARTIGEå6ERMÙGENSBILDUNGSMODELLEåANERKANNTåWERDENåKÙNNEN åMßSSENåENTSPRE CHENDåDEMå"&( 5RTEILåVOMå å"3T"Lå4EILå))å3ååINSBESONDEREåFOLGENDEå"EDIN GUNGENåERFßLLTåSEIN så $IEå NICHTå ZUGEFLOSSENENå INVESTIVENå %RFOLGSANTEILEå DßRFENå NICHTå ZUå EINERå GESELLSCHAFTS RECHTLICHENå "ETEILIGUNGå AMå 5NTERNEHMENå DESå !RBEITGEBERSå FßHRENå 7IRDå ZUMå "EISPIELå EINEå STILLEå "ETEILIGUNGå DERå -ITARBEITERå VEREINBART å KANNå KEINEå :UFLUSSVERSCHIEBUNGå ER REICHTåWERDENå$ASå'LEICHEåGILT åWENNåEINå$ARLEHENSVERTRAGåVORLIEGT så %SåDARFåKEINå7AHLRECHTåZWISCHENå"ARAUSZAHLUNGåUNDå)NVESTIVANLAGEåBESTEHENå$ERå%F FEKTå DERå u3TUNDUNGhå VONå 3TEUERNå UNDå 3OZIALABGABENå DURCHå EINEå :UFLUSSVERSCHIEBUNGå KANNåAUCHåIMå:USAMMENHANGåMITåDERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGåGENUTZTåWERDENå %INåWEITERERå6ORTEILåIST åDASSåEINEå3TEUER åUNDå3OZIALABGABENBELASTUNGåDESå+APITALSåZUMå !USZAHLUNGSZEITPUNKTå DESå -ITARBEITERKAPITALSå DURCHå 5MWANDLUNGå INå EINEå BETRIEBLICHEå !LTERSVORSORGEåINå&ORMåEINERå$IREKTZUSAGE åHINAUSGESCHOBENåWERDENåKANNå$AMITåWIRDå DERåWIRTSCHAFTLICHEå:UFLUSSåINåDASå2ENTENALTERåVERLAGERTånåMITå INåDERå2EGELåNIEDRIGERENå 3TEUER åUNDå3OZIALVERSICHERUNGSBELASTUNGEN &ORMENåDERå-ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNG &ßRåEINEå-ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNGåKOMMENåGRUNDSÊTZLICHåALLEå&ORMENåEINERå+APITALBETEILI GUNGåINå"ETRACHTå%SåGELTENåDIEåGLEICHENå2EGELNåWIEåFßRåANDEREå+APITALGEBERå*EåNACHå2ECHTS FORMåDESå5NTERNEHMENSåUNDåDENå:IELENåVONå!RBEITGEBERåUNDå!RBEITNEHMERNåKÙNNENåDIEå-IT ARBEITERåAMå%IGENKAPITALå'MB( !NTEIL å!KTIEN åAMå&REMDKAPITALå-ITARBEITERDARLEHEN åODERå ANå-ISCHFORMENå3TILLEå"ETEILIGUNG å'ENUSSSCHEIN åBETEILIGTåWERDENå$IEåIMå%INZELFALLåRICHTIGEå "ETEILIGUNGSFORMåHÊNGTåNEBENåDERå2ECHTSFORMåDESå5NTERNEHMENSåVORåALLEMåDAVONåAB åVONå WELCHENå6ORSTELLUNGENå!RBEITGEBERåUNDå-ITARBEITERåAUSGEHEN åINSBESONDEREåHINSICHTLICH så DERå)NFORMATIONS åUNDå-ITGESTALTUNGSRECHTEåFßRåDIEå-ITARBEITER så DESå+APITALANTEILSåUNDåDESå2ISIKOS åDASåDIEå-ITARBEITERåßBERNEHMEN så DERå%RFOLGSBETEILIGUNGåODERå6ERZINSUNGåDESåEINGESETZTENå+APITALSåUND så DERå/RGANISATIONåDERå-ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNG åOBåDIREKTEåODERåINDIREKTEåßBERåEINEåZWI SCHENGESCHALTETEå"ETEILIGUNGSGESELLSCHAFT å-ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNGåBEVORZUGTåWIRD

å$IREKTEå"ETEILIGUNGEN 5NMITTELBAREå"ETEILIGUNGåOHNEåZWISCHENGESCHALTETEå'ESELLSCHAFTå ZURå6ERWALTUNGåDERå-ITARBEITERANTEILE )Må&OLGENDENåWERDENåZUNÊCHSTåDIEåDIREKTENå"ETEILIGUNGENåMITåIHRENå6OR åUNDå.ACHTEILENå STICHWORTARTIGåDARGESTELLT åDANNåDIEåINDIREKTENå"ETEILIGUNGENåVORNEHMLICHåBEIå'MB( !NTEI LEN å"EIåDIREKTENå"ETEILIGUNGENåBESTEHTåDIEå4EILHABEåDERå-ITARBEITERåAMå5NTERNEHMENåOHNEå :WISCHENSCHALTUNGå EINERå -ITARBEITERBETEILIGUNGSGESELLSCHAFT å DIEå DIEå -ITARBEITERBELANGEå ALSå+APITALEIGENTßMERåZUSAMMENFASST så 'MB( !NTEILEå å 3IEåGEWÊHRENå4EILHABEåAMå3UBSTANZWERTåDESå5NTERNEHMENSå-ITARBEITERåWERDENåVOLL WERTIGEå 'ESELLSCHAFTERå MITå ALLENå 2ECHTENå UNDå 0FLICHTENå ENTSPRECHENDå DERå "ETEILIGUNGå AMå%IGENKAPITALåSIEåHABENåINSBESONDEREå)NFORMATIONS åUNDå-ITWIRKUNGSRECHTEåESåER FOLGTå GEWINNABHÊNGIGEå 'EWINNAUSSCHßTTUNGå DASå 0ROBLEMå DESå VERWALTUNGSAUFWENDI GENå7ECHSELSåVONå-ITARBEITERNåKANNåDURCHåEINEåZWISCHENGESCHALTETEå-ITARBEITERBETEILI GUNGSGESELLSCHAFTåUMGANGENåWERDEN å nå 6 å ORTEILEå LANGFRISTIGESå %IGENKAPITALå HOHEå -OTIVATIONSWIRKUNGå IMå 'ESELLSCHAFTERVER TRAGå FREIå REGELBARå SINDå 3TIMMRECHTE å 'EWINNVERTEILUNG å )NFORMATIONS å UNDå +ONTROLL RECHTE å"EWERTUNGåSTILLERå2ESERVEN

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT å nå . å ACHTEILEå3CHEUåDERå!LTGESELLSCHAFTERåVORåNEUENå'ESELLSCHAFTERNå%INSCHRÊNKUNGåDERå VORMALSå UNEINGESCHRÊNKTENå 6ERFßGUNGSMACHTå ENTSPRECHENDå DEMå +APITALANTEILå DERå BETEILIGTENå -ITARBEITER å INSBESONDEREå BEIå &RAGENå DESå +APITALEINSATZESå UNDå DERå "E STELLUNGåVONå'ESCHÊFTSFßHRERNåUNDå0ROKURISTEN så !KTIENå å !UCHåHIERåBESTEHTå4EILHABEåAMå3UBSTANZWERTåDESå5NTERNEHMENSå-ITARBEITERKAPITALBE TEILIGUNGåERFOLGTåMEISTENSåDURCHåÃBERLASSUNGåVERBILLIGTERå!KTIENåSIEåGEWÊHRENå)NFORMA TIONS åUNDå3TIMMRECHTå!KTIENåBEIå&AMILIENUNTERNEHMENåSINDåOFTåSTIMMLOSå6ORZUGSåAKTIENå !KTIENåMITå6ORZUGSDIVIDENDE åNICHTåBÙRSENNOTIERTåBESCHRÊNKTERåSTIMMBERECHTIGTERå!K TIONÊRSKREISåMITå-EHRHEITåINå(ÊNDENåDERå!LTGESELLSCHAFTERåDIEå!KTIONÊRSHAFTUNGåISTåAUFå %INLAGEå BEGRENZTå ERTRAGSABHÊNGIGEå $IVIDENDENZAHLUNG å SPEZIELLEå -ITARBEITERREGELUN GENåSINDåUNZULÊSSIG så 3TILLEå"ETEILIGUNGå å *EåNACHå!USGESTALTUNGå&REMD åODERå%IGENKAPITALåWEDERåNOTARIELLERå6ERTRAGåNOCHå%IN TRAGUNGåINSå(ANDELSREGISTERåERFORDERLICHå2ECHTåAUFå'EWINNBETEILIGUNGåKANNåNICHTåAUS GESCHLOSSENåWERDEN åZUSÊTZLICHåAUCHå-INDESTVERZINSUNGåMÙGLICHå%INSICHTåINå"ILANZENå UNDå"ßCHERåKEINå%INFLUSSåAUFå'ESCHÊFTSFßHRUNGå'RUNDLAGENåDESå5NTERNEHMENSåDßRFENå JEDOCHåNICHTåOHNEå:USTIMMUNGåVERÊNDERTåWERDEN åFREIåVEREINBARå!USSCHLUSSåEINERå6ER LUSTBETEILIGUNG åVARIABLEåODERåFESTEå6ERZINSUNG å5MFANGåDERå7IDERSPRUCHS åUNDå+ONTROLL RECHTEåJEåHÙHERåDASå2ISIKO åUMSOåMEHRå+ONTROLLMÙGLICHKEITEN åEBENSOåBEISPIELSWEISEå ,AUFZEIT åÃBERGANGåDESå+APITALSåBEIå4ODåAUFå%RBENå-ITARBEITERåKANNåSEINEå"ETEILIGUNGå NICHTåZUå,ASTENåDESå3TAMMKAPITALSåZURßCKFORDERN å nå 6 å ORTEILEåHOHEå6ERTRAGSFREIHEITåBEISPIELSWEISEåFßRå&AMILIENBETRIEBE å nå å.ACHTEILEå &ßRå 6ERÊUERUNGå ODERå 5MWANDLUNGå DERå 2ECHTSFORMå ISTå DIEå :USTIMMUNGå DERåSTILLENå'ESELLSCHAFTERåERFORDERLICH så 'ENUSSSCHEINEå å "ETEILIGUNGå AMå 'EWINNå UNDå 6ERLUSTå NACHå VEREINBARTENå +ENNGRÙEN å PROZENTUALEå "E GRENZUNGå VEREINBAR å ZUSÊTZLICHå AUCHå -INDESTVERZINSUNGå MÙGLICHå KEINEå -ITWIRKUNGS å UNDå+ONTROLLRECHTEåJURISTISCHå&REMDKAPITALåKEINEå%IGENKAPITALBETEILIGUNG åDESHALBåAUCHå KEINEåAUSGEPRÊGTENå-ITARBEITER +ONTROLLRECHTEåTROTZåEIGENKAPITALÊHNLICHERå%IGENSCHAFT å VARIABLEå"EDIENUNGåENTSPRECHENDå'EWINN åODERå6ERLUSTSITUATIONåMÙGLICHåNACHRANGIGEå +APITALHAFTUNGåNACHå'LÊUBIGERN åVEREINBARåBEIå6ERLUSTBETEILIGUNGåISTåAUSSCHLIELICHåFES TEå6ERZINSUNGåAUSGESCHLOSSENåBEIå"ETEILIGUNGåAMå"ILANZVERLUSTå.ACHZAHLUNGSANSPRUCHå NACHå6ERLUSTJAHRENåMÙGLICH å nå 6 å ORTEILEå HOHEå 6ERTRAGSFREIHEITå BEISPIELSWEISEå +OMBINATIONå VONå 'EWINNBETEILIGUNGå UNDå-INDESTVERZINSUNG å3TÊRKUNGåDESå%IGENKAPITALS å nå å.ACHTEILEå WEGENå FEHLENDERå GESETZLICHERå "ESTIMMUNGENå HOHEå %IGENVERANTWORTUNGå BEIåDERå'ESTALTUNGåKEINå3CHUTZåVORå+ONKURSRISIKOåFßRå-ITARBEITERKAPITALå!USNAHMEå &ÙRDERUNGå NACHå 6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZå nå DANNå 3CHUTZå VORå +ONKURSRISIKOå WÊH RENDåDERå3PERRFRIST så -ITARBEITERDARLEHENå å %INFACHEåUNDåRECHTSFORMUNABHÊNGIGEå"ETEILIGUNGåDERå-ITARBEITERåAMå5NTERNEHMENåINå eeååFFå"'"åGEREGELT åDASå5NTERNEHMENåNIMMTåMITTELSåEINZELNERå$ARLEHENSVERTRÊGEå +APITALå BEIå DENå -ITARBEITERNå AUFå KONSTANTEå 6ERZINSUNG å ABERå AUCHå +OPPELUNGå ANå 5N TERNEHMENSGEWINNåMÙGLICHåPARTIARISCHESå$ARLEHENåVARIABLE åVOMå5NTERNEHMENSERFOLGå ABHÊNGIGEå6ERZINSUNG åMEISTåLANGEå,AUFZEITåUNDåDAMITåEIGENKAPITAL ÊHNLICHEå-ITARBEI TERKAPITALBETEILIGUNG åBANKBßRGSCHAFTLICHEå!BSICHERUNGåVOMå5NTERNEHMENåFINANZIERT å KEINEå %IGENKAPITALBETEILIGUNG å DESHALBå AUCHå KEINEå AUSGEPRÊGTENå -ITARBEITER +ONTROLL RECHTEåKEINEå6ERLUSTBETEILIGUNG

%INLAGENSICHERUNGåINå$EUTSCHLANDå å nå 6 å ORTEILEåUNKOMPLIZIERTERå%INSTIEGåINå-ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNGåHOHEå'ESTALTUNGS FREIHEIT åDESHALBåBEISPIELSWEISEåVORåALLEMåFßRå+LEIN åUNDå-ITTELBETRIEBEåGEEIGNETåVER BESSERTEå5NTERNEHMENSLIQUIDITÊTåOPTIMALEå3ICHERHEITåFßRå-ITARBEITERå!NLAGEåVERMÙ GENSWIRKSAMERå,EISTUNGENåMÙGLICH å nå . å ACHTEILEå%SåKÙNNENå+OSTENåWEGENåEINERå"ANKBßRGSCHAFTåODERåEINERåPRIVAT RECHTLICHENå 6ERSICHERUNGåGEGENåDASå)NSOLVENZRISIKOåENTSTEHENåMÙGLICHERWEISEåEINGESCHRÊNKTEå -OTIVATIONå FßRå DENå -ITARBEITER å WENNå 6ERZINSUNGå VOLLSTÊNDIGå GEWINNUNABHÊNGIGå ER FOLGTå6ERSCHLECHTERUNGåDERå"ILANZSTRUKTURåAUFGRUNDåDERå&REMDKAPITALEIGENSCHAFTåDERå -ITARBEITERDARLEHEN

å )NDIREKTEå"ETEILIGUNGEN "EIå INDIREKTENå "ETEILIGUNGENå SINDå DIEå -ITARBEITERå NICHTå DIREKTå AMå 5NTERNEHMEN å SONDERNå INDIREKTå ßBERå EINEå ZWISCHENGESCHALTETEå -ITARBEITERBETEILIGUNGSGESELLSCHAFTå BETEILIGTå $ERå 6ORTEILå LIEGTå INå DERå "ßNDELUNGå DERå 6ERTRAGSBEZIEHUNGENå ZWISCHENå !RBEITGEBERå UNDå -IT ARBEITERNå UNDå DERå &LEXIBILITÊTå ERHEBLICHå VERMINDERTERå 6ERWALTUNGSAUFWANDå INSBESONDEREå BEIåNEUENåUNDåAUSSCHEIDENDENå-ITARBEITERN å%INEåINDIREKTEå"ETEILIGUNGåKOMMTåINåDERå0RA XISåAMåHÊUFIGSTENåBEIå5NTERNEHMENåINåDERå2ECHTSFORMåDERå'MB(åVORå$IEå-ITARBEITERBETEI LIGUNGSGESELLSCHAFTåSELBSTåKANNåINå&ORMåEINERå'ESELLSCHAFTåDESåBßRGERLICHENå2ECHTSå'B2 å ODERåALSå'MB(åBESTEHENåUNDåIHRERSEITSåALSå+OMMANDITISTINåODERå'MB( 'ESELLSCHAFTERINå AMå!RBEITGEBERUNTERNEHMENåBETEILIGTåSEIN

å %INLAGENSICHERUNGåINå$EUTSCHLAND -ITå DEMå %INLAGENSICHERUNGS å UNDå !NLEGERENTSCHÊDIGUNGSGESETZå %3!%' å VOMå å WURDENåINå$EUTSCHLANDåDIEå6ORGABENåDERå%5 %INLAGENSICHERUNGSRICHTLINIEåFßRåDIEå-INDESTSI CHERUNGåVONå%INLAGENåSOWIEåVONå&ORDERUNGENåAUSå7ERTPAPIERGESCHÊFTENåINåDEUTSCHESå2ECHTå UMGESETZTå$IEå-INDESTSICHERUNGåENTSCHÊDIGTåALLERDINGSåNURå%INLAGENåVONåNATßRLICHENå0ER SONENåBISåZUåEINEMå"ETRAGåVONååå%URO åWOBEIåDERå%INLEGERåEINENå3ELBSTBEHALTåVONåZEHNå 0ROZENTåDESå!USFALLSåZUåTRAGENåHAT )Må :USAMMENHANGå MITå DENå &OLGENå DESå "ETRUGSSKANDALSå BEIå DERå !NLAGEGESELLSCHAFTå u0HOENIXå +APITALDIENSThå UNDå ZULETZTå DURCHå DIEå GLOBALEå &INANZMARKTKRISEå å GIBTå ESå ÃBERLEGUNGENå ZURå GRUNDSÊTZLICHENå 2EFORMå DERå %INLAGENSICHERUNGå UNDå DERå %NTSCHÊDI GUNGSEINRICHTUNGå DERå 7ERTPAPIERHANDELSUNTERNEHMENå %D7 å -ÙGLICHERWEISEå WIRDå ESå KßNFTIGåEINEå!RTå2ßCKVERSICHERUNGåGEBEN

å %INLAGENSICHERUNGåBEIå'ENOSSENSCHAFTSBANKENåUNDå3PARKASSEN 7IEåSIEHTåDIEå3ICHERUNGåBEIåDENå'ENOSSENSCHAFTSBANKENåUNDåDENå3PARKASSENåAUS $ASå%3!%'åNIMMTå-ITGLIEDERåVONåINSTITUTSSICHERNDENå%INRICHTUNGENåVONåDERå0FLICHTZUGE HÙRIGKEITåZUåEINERåGESETZLICHENå%NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåAUS $IEå3ICHERUNGSEINRICHTUNGENåDESå"UNDESVERBANDESåDERå$EUTSCHENå6OLKSBANKENåUNDå2AIFF EISENBANKENå BEZIEHUNGSWEISEå DERå REGIONALENå 'ENOSSENSCHAFTSVERBÊNDEå SOWIEå DESå $EUT SCHENå 3PARKASSEN å UNDå 'IROVERBANDESå BEZIEHUNGSWEISEå DERå REGIONALENå 3PARKASSENVER BÊNDEåGELTENåAUFGRUNDåIHRERåSATZUNGSGEMÊENåINSTITUTSSICHERNDENå%IGENSCHAFTENåALSåSOLCHEå 3YSTEME åDIEåIMå3INNEåDERå2ICHTLINIEåGEEIGNETåSIND åDIEå0FLICHTZUGEHÙRIGKEITåZUMåGESETZLICHENå %NTSCHÊDIGUNGSSYSTEMåZUåERSETZEN åDAZUåWURDENåJETZTåAUCHåDIEå,ANDESBANKEN'IROZENTRA LENåUNDåDIEå,ANDESBAUSPARKASSENåINåDIEå)NSTITUTSSICHERUNGåDERå3PARKASSENåEINBEZOGEN

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT ÃBERBLICKåßBERå%INLAGENSICHERUNG!NLEGERSCHUTZåINå$EUTSCHLAND )NSTITUTE

)NSTITUTSSICHERUNG GESETZLICHERå%INLEGER !NLEGERSCHUTZ

FREIWILLIGE %INLAGENSICHERUNG

å%INLAGENKREDITINSTITUTE så INåPRIVATERå2ECHTSFORM +REDITGENOSSENSCHAFTEN UNDåGENOSSENSCHAFTLICHE :ENTRALBANKEN

)NSTITUTSSICHERUNGå4RÊGERå"62 å 'ARANTIEFONDSåUNDå å'ARANTIEåVERBUNDåDERåREGIONALENå 'ENOSSENSCHAFTSVERBÊNDE

ANDEREå%INLAGEN KREDITINSTITUTåALSOåBEISPIELS WEISEå'RO å2EGIONAL åODERå 0RIVATBANKEN

%INLAGENSICHERUNG GESETZLICHEå3ICHERUNGåBIS å0ROZENTåEINERå%INLAGEå HÙCHSTENSåååæ åUNDåBISå å0ROZENTåEINESå!NSPRUCHSå AUSåEINEMå7ERTPAPIERGESCHÊFTå HÙCHSTENSåååæ 4RÊGERå%NTSCHÊDIGUNGSEIN RICHTUNGåDEUTSCHERå"ANKENå 'MB( å%D"

"62

%INLAGENSICHERUNGSFONDSåALSå FREIWILLIGEå%RGÊNZUNGSSICHE RUNGåDERåNICHTåNACHå%INLEGER !NLEGERSCHUTZåGESICHERTENå %INLAGENåJEå%INLEGERåBISå å0ROZENTåDESåMAGEBLICHENå HAFTENDENå%IGENKAPITALSåZU ZßGLICHå å0ROZENTåDESå%RGÊN ZUNGSKAPITALSåDESåJEWEILIGENå )NSTITUTSå4RÊGERå%INLAGENSI CHERUNGSFONDSåIMå"D"

så INåÙFFENTLICH RECHTLICHERå2ECHTSFORM 3PARKASSEN å,ANDESBANKEN ÙFFENTLICH RECHTLICHEå "AUSPARKASSEN

)NSTITUTSSICHERUNG 4RÊGERå$3'6 å3TßTZUNGSFONDSå DERåREGIONALENå3PARKASSEN VERÊNDE å3ICHERUNGSRESERVEå DERå,ANDESBANKEN å(AFTUNGS VERBUND

ANDEREå%INLAGEN KREDITINSTITUTE

%INLAGENSICHERUNGåWIEåBEIå ANDERENå%INLAGENKREDIT INSTITUTENåINåPRIVATER 2ECHTSFORM 4RÊGERå%NTSCHÊDIGUNGS EINRICHTUNGåDESå"UNDESVER BANDESå½FFENTLICHERå"ANKEN $EUTSCHLANDSå'MB(

$3'6

%INLAGENSICHERUNGSFONDSåALSå FREIWILLIGEå%RGÊNZUNGS SICHERUNGåEINERå%INLAGEåBISå ZURåVOLLENå(ÙHE 4RÊGERå"UNDESVERBANDå ½FFENTLICHERå"ANKENå$EUTSCH LANDSåE6

å7ERTPAPIERHANDELSUNTERNEHMEN -ITGLIEDERåSINDåALLEåZUGELASSE NENå 7ERTPAPIERHANDELSUNTER NEHMENåZURå:EITå

%NTSCHÊDIGUNGåBEIå7ERT PAPIERHANDELSGESCHÊFTEN GESETZLICHEå3ICHERUNGåBIS å0ROZENTåEINESå!NSPRUCHSå AUSåEINEMå7ERTPAPIERGESCHÊFTå HÙCHSTENSåååæ 4RÊGERå%NTSCHÊDIGUNGSEIN RICHTUNGåDERå7ERTPAPIER DIENSTLEISTERå;%D7= BEIåDERå+REDITANSTALTåFßRå7IE DERAUFBAUå;+F7=

n

%INLAGENSICHERUNGåINå$EUTSCHLANDå

å å'RUNDSICHERUNGåBEIåPRIVATRECHTLICHENåUNDå ÙFFENTLICH RECHTLICHENå)NSTITUTEN 7IEå ISTå DIEå 'RUNDSICHERUNGå BEIå PRIVATRECHTLICHENå +REDITINSTITUTENå UNDå BEIå DENå IMå 6ERBANDåÙFFENTLICHERå"ANKENåZUSAMMENGESCHLOSSENENå)NSTITUTE &ßRåDIESEåßBERNIMMTåDERå"UNDESVERBANDåDEUTSCHERå"ANKENå"D" åSOWIEåDERå"UNDESVER BANDå½FFENTLICHERå"ANKENå$EUTSCHLANDSåDIEå!UFGABENåUNDå"EFUGNISSEåEINERåuBELIEHENENhå %NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNG $ERå"D"åHATåHIERZUåDIEåu%NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåDEUTSCHERå"ANKENå'MB(håERRICHTETå$IE SERå%NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåWERDENåSOLCHEå%INLAGENKREDITINSTITUTEåPRIVATERå2ECHTSFORMåZU GEORDNET åDIEåGLEICHZEITIGå-ITGLIEDåIMå6ERBANDåDESå"D"åSOWIEåINåDESSENåFREIWILLIGEMå%INLAGEN SICHERUNGSFONDSåSINDå%BENFALLSåZUGEORDNETåWERDENåDIEåPRIVATENå"AUSPARKASSENåUNDåSOLCHEå )NSTITUTEåPRIVATERå2ECHTSFORM åDIEåZUVORåKEINERåFREIWILLIGENå%INLAGENSICHERUNGåANGEHÙRTåHABEN $ERå "UNDESVERBANDå ½FFENTLICHERå "ANKENå $EUTSCHLANDSå HATå DIEå u%NTSCHÊDIGUNGSEINRICH TUNGåDESå"UNDESVERBANDESå½FFENTLICHERå"ANKENå$EUTSCHLANDSå'MB(håERRICHTET 7ASåISTåGESCHßTZT !LSåGESCHßTZTEå%INLAGENåGELTENåIMå7ESENTLICHENå+ONTOGUTHABENåUNDå&ORDERUNGENåAUSå.A MENSSCHULDVERSCHREIBUNGENå .ICHTå UNTERå DIEå $EFINITIONå DERå GESCHßTZTENå %INLAGENå FALLENå &ORDERUNGENåAUSå)NHABER åUNDå/RDERSCHULDVERSCHREIBUNGENå3OåWERDENåIMåAKTUELLENå &ALLå DERå 3CHLIEUNGå DESå "ANKHAUSESå 2EITHINGERå IMå BADISCHENå 3INGENå AUSå 3PAREINLAGENå NURåå0ROZENTåZURßCKGEZAHLT åMAXIMALåBISåZURå(ÙHEåVONååå%URO åDAåDASå"ANKHAUSå NICHTå-ITGLIEDåDESå%INLAGENSICHERUNGSFONDSåDESå"UNDESVERBANDESå$EUTSCHERå"ANKENåWARå %BENSOå GEHENå DIEå "ESITZERå VONå )NHABERSCHULDVERSCHREIBUNGENå LEERå AUSå %INå %NTSCHÊDI GUNGSANSPRUCHå BESTEHTå NICHT å SOWEITå %INLAGENå ODERå 'ELDERå NICHTå AUFå DIEå 7ÊHRUNGå EINESå 3TAATESåDESå%UROPÊISCHENå7IRTSCHAFTSRAUMSåODERåAUFå%UROåLAUTEN !LSåGESCHßTZTEå!NSPRßCHEåAUSå7ERTPAPIERGESCHÊFTENåGELTENå!NSPRßCHEåAUFå6ERSCHAF FUNGåDESå%IGENTUMSåANå7ERTPAPIERENåODERå!USZAHLUNGåVONå'ELDERNåIMå:USAMMENHANGåMITå 7ERTPAPIERGESCHÊFTEN å ZUMå "EISPIELå %RLÙSEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONå 7ERTPAPIERENå "ESTEHENåSOWOHLå!NSPRßCHEåAUSå%INLAGENåALSåAUCHåAUSå7ERTPAPIERDIENSTLEISTUNGEN åKÙN NENåJEWEILSåGESONDERTEå!NSPRßCHEåGELTENDåGEMACHTåWERDEN 7IEåHOCHåISTåDERå3CHUTZ $ERå %NTSCHÊDIGUNGSANSPRUCHå ISTå SOWOHLå BEIå GESCHßTZTENå %INLAGENå ALSå AUCHå BEIå !NSPRß CHENåAUSå7ERTPAPIERGESCHÊFTENåJEWEILSåAUFåå0ROZENTåDERåNICHTåERFßLLTENå!NSPRßCHEåDASå BEDEUTETåBEIMåGESETZLICHENå3CHUTZåEINENå3ELBSTBEHALTåVONåZEHNå0ROZENT åUNDåDENå'EGEN WERTåVONåååå%UROåJEå'LÊUBIGERåBESCHRÊNKT

å:USÊTZLICHERå3CHUTZåBEIå-ITGLIEDSINSTITUTENå INåEINERå%INLAGENSICHERUNGSEINRICHTUNG 3OWEITå EINå +REDITINSTITUTå ZUSÊTZLICHå FREIWILLIGESå -ITGLIEDå INå EINERå %INLAGENSICHERUNGS EINRICHTUNGåDERå"ANKENVERBÊNDEåIST åERGÊNZTåDIESEå-ITGLIEDSCHAFTåDENåGESETZLICHåGE BOTENENå3CHUTZ åBEISPIELSWEISEåBEIåDERå%RGÊNZUNGSSICHERUNGåVONåPRIVATRECHTLICHENå)NSTI TUTENåBISåZUåå0ROZENTåDESåJEWEILIGENåHAFTENDENå%IGENKAPITALSå !UCHå,ANDESBANKEN'IROZENTRALENåUNDåDIEå,ANDESBAUSPARKASSENåDERå3PARKASSEN åSINDå INåDIEå)NSTITUTSSICHERUNGåDERå3PARKASSENåEINBEZOGENå%BENSOåSINDå&ORDERUNGENåAUSå.A MENSSCHULDVERSCHREIBUNGENåGESCHßTZTEå%INLAGEN

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT

å$ARAUFåSOLLTENå!NLEGERåACHTEN 7IEåWERDENåDIEå+UNDENåINFORMIERT +REDITINSTITUTEå MßSSENå +UNDENå IMå 0REISAUSHANGå INFORMIEREN å OBå SIEå EINERå ZUSÊTZLICHENå %NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåANGEHÙRENå&ERNERåSINDå.EUKUNDENåZUMINDESTåIMå+ONTOERÙFF NUNGSANTRAGåßBERåDIEåFßRåDIEå3ICHERUNGåGELTENDENå"ESTIMMUNGENåEINSCHLIELICHå(ÙHEåUNDå 5MFANGåDERå3ICHERUNGåZUåINFORMIEREN 5MåDIEå&UNKTIONåDERå%INLAGENSICHERUNGåAMåPRAKTISCHENå"EISPIELåDARZUSTELLEN åNACHSTEHENDå EINå!USZUGåAUSåDERå0RESSEMITTEILUNGåDERå"UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå "A&IN åVOMå u"A&INåORDNETå-ORATORIUMåßBERåDIEå,EHMANå"ROTHERSå"ANKHAUSå!'åAN $IEå "UNDESANSTALTå FßRå &INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå "A&IN å HATå AMå å GEGENßBERå DERå,EHMANå"ROTHERSå"ANKHAUSå!'åEINå6ERÊUERUNGS åUNDå:AHLUNGSVERBOTåERLASSENå $IEå %INLAGENå DERå +UNDENå DERå ,EHMANå "ROTHERSå "ANKHAUSå !'å SINDå IMå 2AHMENå DESå %IN LAGENSICHERUNGS åUNDå!NLEGERENTSCHÊDIGUNGSGESETZESåGESCHßTZTå$ASå)NSTITUTåGEHÙRTåDERå %NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåDEUTSCHERå"ANKENå'MB(å%D" åANå7ENNåDIEå"A&INåDENå%NT SCHÊDIGUNGSFALLåFESTGESTELLTåHAT åLIEGENåDIEåGESETZLICHENå6ORAUSSETZUNGENåDAFßRåVOR åDASSå DIEå%NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåDIEå%INLEGERåENTSCHÊDIGENåKANNå$IEå%D"åHATåDIEå'LÊUBIGERå DESå)NSTITUTSåUNVERZßGLICHåDARßBERåZUåUNTERRICHTEN åWENNåDIESERå&ALLåEINGETRETENåIST $ERåGESETZLICHEå%NTSCHÊDIGUNGSANSPRUCHåJEDESåBERECHTIGTENå"ANKKUNDENåISTåPROå%INLEGERå BEGRENZTå AUFå å 0ROZENTå SEINERå %INLAGENå UNDå DENå 'EGENWERTå VONå å å %UROå $ARßBERå HINAUSåISTåDIEå,EHMANå"ROTHERSå"ANKHAUSå!'å-ITGLIEDåDESå%INLAGENSICHERUNGSFONDSåDESå "UNDESVERBANDESå $EUTSCHERå "ANKENå E6å $IESERå %INLAGENSICHERUNGSFONDSå ßBERNIMMTå NACHåSEINEMå3TATUTåDENåZEHNPROZENTIGENå3ELBSTBEHALTåUNDåDENå4EILåDERå%INLAGEN åDERåßBERå DIEåGESETZLICHEå'RENZEåVONååå%UROåHINAUSGEHTånåUNDåZWARåBISåZURåJEWEILIGENå3ICHE RUNGSGRENZEå$IESEåLIEGTåPROå%INLEGERåBEIåå0ROZENTåDESåHAFTENDENå%IGENKAPITALSåDERå"ANK å ALSOåBEIåETWAåå-ILLIONENå%UROh 'ELDANLAGE 3ICHERHEITS 4IPP å 6ERTRAUENå3IEå)HRå'ELDåNURå)NSTITUTENåAN åDIEåEINERåZUSÊTZLICHENå%INLAGESICHERUNGSEIN RICHTUNGåANGEHÙRENå å %RKUNDIGENå3IEåSICHåBEIå&REMDWÊHRUNGSANLAGEN åOBåUNDåINåWIEåWEITåDIESEåGESCHßTZTå SINDå å %RKUNDIGENå3IEåSICHåVORåEINERå!NLAGEåIMå!USLAND åOBåUNDåWIEWEITåDIEå!NLAGEåVERLÊSS LICHåGESCHßTZTåIST å "EACHTENå3IE åDASSå)NHABERSCHULDVERSCHREIBUNGENåNICHTåUNTERåDIEå%INLAGENSICHERUNGå FALLEN åALSOåIMå)NSOLVENZFALLåKEINENå3CHUTZåBIETEN

å 3PARBRIEFE 3PARBRIEFEå WERDENå MITå UNTERSCHIEDLICHERå !USSTATTUNGå ANGEBOTENå 3IEå STEHENå ZWISCHENå DEMå+ONTENSPARENåUNDåDERå!NLAGEåINåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå$IEå,AUFZEITåBETRÊGTå ßBERWIEGENDåZWISCHENåZWEIåUNDåSECHSå*AHRENå3PARBRIEFEåWERDENåNICHTåANåDERå"ÙRSEåGE HANDELTå %INEå VORZEITIGEå 2ßCKGABEå UNDå +APITALAUSZAHLUNGå ISTå NICHTå MÙGLICHå %Så BESTEHTå

3PARBRIEFEå ALLENFALLSåDIEå-ÙGLICHKEITåEINERåÃBERTRAGUNGåDERå&ORDERUNGåDURCHå6ERKAUFåDERå3PARBRIEFEå ANåANDEREå0ERSONEN :INSEN å%NTGELTEåODERåSONSTIGEå6ORTEILEåWIEå"ONIFIZIERUNGåZÊHLENåZUåDENåEINKOMMENSTEUER PFLICHTIGENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENåUNDåSINDåIMå*AHRåDERå&ÊLLIGKEITåZUåVERSTEUERN !LLEå%RTRÊGEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå å0ROZENTå3O LIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåGEGEBENENFALLSå+IRCHENSTEUER åSOFERNåKEINEå.ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEI NIGUNGåODERåEINå&REISTELLUNGSAUFTRAGåMITåENTSPRECHENDEMå&REISTELLUNGSVOLUMENåVORLIEGEN 3PARBRIEFEåIMå(INBLICKåAUFåDIEå6ERZINSUNGå 3PARBRIEFåMITåLAUFENDERå MEISTåJÊHRLICHER å:INS å ZAHLUNGåUNDåJÊHRLICHERå 6ERSTEUERUNGå

3PARBRIEFEåMITåNACHTRÊGLICHERå:INSZAHLUNG nå:INSZUFLUSSåUNDå6ERSTEUERUNGåBEIå&ÊLLIGKEITån ABGEZINSTEå3PARBRIEFE

AUFGEZINSTEå3PARBRIEFE

$IEå:INSEN å%NTGELTE UNDå6ORTEILEåWERDEN VOMå.OMINALBETRAGåDES 3PARBRIEFSåABGEZOGEN

$IEå:INSEN å%NTGELTE UNDå6ORTEILEåWERDEN DEMå.OMINALBETRAG ZUGESCHLAGEN

3PARBRIEFåMITåJÊHRLICHERå:INSZAHLUNG åu.ORMALSPARBRIEFh "EIåJÊHRLICHERå:INSZAHLUNGåUNTERLIEGENåDIEåLAUFENDENå%RTRÊGEåIMå*AHRåDESå:UFLUSSESåDERå!B GELTUNGSTEUER 3PARBRIEFEåMITåNACHTRÊGLICHERå:INSZAHLUNG "EIåDENå3PARBRIEFENåMITåNACHTRÊGLICHERå6ERZINSUNGåUNTERSCHEIDETåMANåABGEZINSTEåUNDåAUF GEZINSTEå3PARBRIEFE så "EIMåABGEZINSTENå3PARBRIEFåWIRDåDERå:INSBETRAGåVOMå.OMINALBETRAGåBEIå!USGABEåDESå 3PARBRIEFSåABGEZOGENåUNDåVERRINGERTåENTSPRECHENDåDENå+AUFPREISå$IEå:INSEN å%NTGELTEå UNDå 6ORTEILEå FLIEENå DEMå !NLEGERå AMå %NDEå DERå FESTGELEGTENå ,AUFZEIT å ALSOå BEIå &ÊLLIG KEITåDESå3PARBRIEFS åZUå$ERåFRßHERE åOFTåUNANGENEHMEå0ROGRESSIONSSPRUNGåENTFÊLLTåABå å3OåKANNåSICHåDERå:INSESZINSEFFEKTåOHNEåSTEUERLICHEå"ELASTUNGåPOSITIVåAUSWIRKENå 5NABHÊNGIGåVOMå%RTRAGåGILTåDERå!BGELTUNGSTEUERSATZåVONåå0ROZENTåAUCHåFßRåVORåå ANGESCHAFFTEå3PARBRIEFEå$ERå:INSGEWINNåFßRåDENå!NLEGERåERGIBTåSICHåAUSåDERå$IFFERENZå ZWISCHENå!USGABE åUNDå2ßCKZAHLUNGSBETRAG

"EISPIELåååSIEHEå4ABELLE $ERå!NLEGERåERWIRBTåEINENå3PARBRIEFåßBERåBEISPIELSWEISEåååæ å:INSSATZåå0ROZENT å MITåEINERå,AUFZEITåVONåSECHSå*AHRENåZUMå%INSTANDSPREISåVONåå åæ !BGEZINSTEå3PARBRIEFEåSINDåSTEUERLICHåVERGLEICHBARåMITå.ULLKUPONANLEIHENå"EIMåABGEZINS TENå3PARBRIEFåSINDåDIEå:INSENåIMå*AHRåDERå&ÊLLIGKEITåINåVOLLERå(ÙHEåABGELTUNGSTEUERPFLICHTIGå eåå%3T' åDENNåDANNåKANNåDERå!NLEGERåßBERåDENå.OMINALBETRAGåWIRTSCHAFTLICHåVERFßGENå &INANZGERICHTå-ßNCHEN å!KTENZEICHENå+å%åVOMå $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu!BGEZINSTEå3PARBRIEFEh

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT 'ELDANLAGE 4IPPåZUMåSTEUEROPTIMALENå:INSZUFLUSS %INEå'ESTALTUNGSMÙGLICHKEITåLIEGTåDARIN åDIEå&ÊLLIGKEITåINåEINå*AHRånåODERåBESSERåINå*AHREå nåZUåVERLEGEN åINåDENENåDIEå%INKOMMENSTEUERBELASTUNGåINåDERå3PITZEåUNTERåå0ROZENTå LIEGT åBEISPIELSWEISEåBEIMå%INTRITTåINåDENå2UHESTANDåODERåINåDERå'RßNDUNGSPHASEåEINESå 5NTERNEHMENS %INEåRECHTSWIRKSAMEåÃBERTRAGUNGåDERå3PARBRIEFEåANå+INDERåISTåDANNåSINNVOLL åWENNåDIEå %RTRÊGEåZUMå"EISPIELåIMå2AHMENåDESå3TUDIUMSåVOMå+INDåFßRåBESONDEREå!USGABENåVERWEN DETåWERDENåUNDåDESHALBåDIEå%RTRÊGEåINåEINENå:EITRAUMåVERLEGTåWERDEN åINåDEMåDERå3TEUER PFLICHTIGEåWENIGERåODERåKEINEå3TEUERNåZUåBEZAHLENåHATå3IEHEåAUCHå+APITELå

:INSFAKTORENTABELLEåFßRå3PARBRIEFEåMITåNACHTRÊGLICHERå:INSZAHLUNG :INSSATZ INå0ROZENT 'RUNDLAGEåZURå4ABELLE !UF åUNDå!BZINSUNGSFAKTORå Q ,AUFZEITåINå*AHRENå N :INSSATZå P

,AUFZEITåINå*AHREN

"AUSPARENå så å$ERå AUFGEZINSTEå 3PARBRIEFå ENTSPRICHTå INå SEINERå STEUERLICHENå 3TRUKTURå DEMå ABGEZINSTENå 3PARBRIEFå$IEåLAUFENDENå:INSEN å%NTGELTEåODERå6ORTEILEåWERDENåDEMå.OMINALBETRAGåZU GESCHLAGENåUNDåAMå%NDEåDERå,AUFZEITåMITåDEMå+APITALåAUSBEZAHLT %RRECHNUNGå DESå +APITALENDWERTSå FßRå å MITå NACHTRÊGLICHERå :INSZAHLUNGå GILTå FßRå AUFGE ZINSTEåUNDåABGEZINSTEå3PARBRIEFEåENTSPRECHEND

"EISPIEL $ERå!NLEGERåERWIRBTåEINENå3PARBRIEFåßBERåååæ å:INSSATZåVIERå0ROZENTå.ACHåSECHSå *AHRENå ERREICHTå DIESEå !NLAGEå DURCHå :INSå UNDå :INSESZINSå DENå "ETRAGå VONå å å æå ååå !UCHåBEIMåAUFGEZINSTENå3PARBRIEFåSINDåDIEå:INSEN å%NTGELTEåODERå6ORTEILEåIMå*AHRåDERå&ÊLLIG KEITåDERå!BGELTUNGSTEUERåZUåUNTERWERFENå(IERZUåSIEHEåuABGEZINSTERå3PARBRIEFh $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu!UFGEZINSTEå3PARBRIEFEh

6ERGLEICHåAUFGEZINSTERåUNDåABGEZINSTERå3PARBRIEF "EISPIELåå!UFGEZINSTERå3PARBRIEF +AUFå3PARBRIEFåAUFGEZINST å

å åæ

,AUFZEITåSECHSå*AHRE å:INSSATZåå0ROZENT åååå åå

å åæ

$ASåHEITå.ACHå!BLAUFåVONåVIERå*AHRENåHATåSICHåDASåEINGESETZTEå+APITALå VONåå åæåUMåå åæåAUFåå åæåERHÙHT "EISPIELåå!BGEZINSTERå3PARBRIEF +AUFå3PARBRIEFåABGEZINST åMITåDEMå!NLAGEZIELBETRAGå

å åæ

,AUFZEITåSECHSå*AHRE å:INSSATZåå0ROZENT å!NLAGEZIELBETRAGåå&AKTORåå+APITALEINSATZ åååååå ånnnnnnnnnå ååå å

å åæ

:URå+ONTROLLEå%INSATZåå åæåå&AKTORå ååå åæ $ARAUSåERGIBTåSICHå.ACHå!BLAUFåVONåSECHSå*AHRENåHATåSICHåDASåEINGESETZTEå+APITALåVONå å åæåUMåå åæåAUFåå åæåERHÙHT

å "AUSPAREN "AUSPARENå ISTå :WECKSPARENå MITå DEMå :IEL å NACHå %RREICHENå BESTIMMTERå 6ORAUSSETZUNGENå DIEå :UTEILUNGå DERå "AUSPARSUMMEå ZUå ERHALTENå $IEå "AUSPARSUMMEå SETZTå SICHå ZUSAMMENå AUSå DEMå ANGESPARTENå 'UTHABENå UNDå EINEMå ZINSGßNSTIGEN å NACHRANGIGENå "AUSPARDARLE

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT HENå $ESHALBå SPRICHTå MANå AUCHå VONå EINEMå +OMBINATIONSPRODUKTå $IEå +ONDITIONENå SINDå BEGINNENDå MITå 6ERTRAGSABSCHLUSSå FESTGESCHRIEBENå UNDå GARANTIERT å OBWOHLå DASå $ARLEHENå MEISTåERSTåINåETLICHENå*AHRENåBEANSPRUCHTåWIRDåUNDåDIEå:INSSITUATIONåAUFåDEMå+APITALMARKTå DANNå VÙLLIGå ANDERSå ALSå BEIMå 6ERTRAGSABSCHLUSSå SEINå KANNå -ODERNå AUSGEDRßCKTå KÙNNTEå MANåDIESEå:INSABSICHERUNGåALSåu:INS (EDGEhåBEZEICHNEN -ERKMALEåDESå"AUSPARTARIFS 2EGEL SPAR BEITRÊGE

-INDEST SPARGUT HABENåIN 0ROZENTåDER "AUSPAR SUMME

%FFEKTIV VERZINSUNG VONå'UT HABEN UNDå $ARLEHEN

+OSTENåFßR !BSCHLUSS DESå6ER TRAGSåUND +ONTO FßHRUNG

4ILGUNGS VORAUS SETZUNGEN

4ILGUNGS BEITRÊGE UND $AUER

&ßRå DIEå :UKUNFTå ERWIRBTå SICHå SOå DERå !NLEGERå EINå !NRECHTå AUFå EINå ZINSGßNSTIGESå $ARLEHEN å DURCHå DASå ERå VONå (OCHZINSPHASENå NICHTå BETROFFENå WIRDå )Nå DERå $ARLEHENSPHASEå ZAHLTå ERå ZUMå"EISPIELåNIEDRIGEREå:INSENåZWISCHENåZURZEITånåJEåNACHå"AUSPARKASSEåUNDå0RODUKTTARIFå nåZWEIåBISåSECHSå0ROZENT åWÊHRENDåDIEå+APITALMARKTZINSENåMÙGLICHERWEISEåHÙHERåLIEGENå )NåDIESEMå&ALLåHATåSICHåDERå6ERZICHTåAUFåEINENåHÙHERENå'UTHABENZINSåZURZEITånåJEåNACHå4ARIFå nå åBISåå0ROZENT åGELOHNT $ASå "AUSPARENå ISTå AUCHå EINå &INANZIERUNGSINSTRUMENT å BEIå DEMå %IGENKAPITALå ANGESPARTå WIRD åBEVORåDASå$ARLEHENåGEGEBENåWIRDå$IESESå6ORSPARENåWIRDåSTAATLICHåGEFÙRDERTåDURCHå DIEå7OHNUNGSBAU 0RÊMIEåUNDå!RBEITNEHMER 3PARZULAGE $IEå"AUSPAREINLAGENåDERåPRIVATENå(AUSHALTEåBETRUGENå%NDEååINSGESAMTåå-ILLIARDENå %UROåUNDåLIEGENåDAMITåEXAKTåAUFåDEMå3TANDåVONå .ACHåDEMå'ELDWÊSCHEGESETZåUNDåDERå!BGABENORDNUNGåSINDåAUCHå"AUSPARKASSENåVER PFLICHTET åDIEå)DENTITÊTåDERå+UNDENåBEIå+ONTOERÙFFNUNGåDURCHåAMTLICHENå,ICHTBILDAUSWEISåZUå PRßFENåUNDåAUFZUZEICHNEN åBEISPIELSWEISEåDURCHå+OPIEåDESå!USWEISES !NLAUFSTELLEåFßRå6ERBRAUCHERåBEIå®RGERåMITåPRIVATENå"AUSPARKASSEN )Nå 3TREITFÊLLENå KÙNNENå 3IEå DENå /MBUDSMANNå DERå PRIVATENå "AUSPARKASSENå UNTERå FOL GENDERå!DRESSEåERREICHENå /MBUDSMANNåDERåPRIVATENå"AUSPARKASSEN å0OSTFACHååå åå"ERLIN å 4ELEFONåå åååå å&AXåå åååå å % -AILåBAUSPARKASSEN VDPBDE å)NTERNETåWWWBAUSPARKASSENDE $URCHåUNTERSCHIEDLICHåAUFGEBAUTEå"AUSPARTARIFEåWERDENåDIEå"AUSPARKASSENåINåDENåLETZ TENå*AHRENåZUNEHMENDåFLEXIBELåDEMåUNTERSCHIEDLICHENå"EDARFåDERå"AUSPARERåGERECHTå$IEå 7ARTEZEITåBISåZURå:UTEILUNGåDESå"AUSPARDARLEHENSåHATåSICHåINåDENåLETZTENå*AHRENåVERLÊNGERTå "EIåALLENå&INANZIERUNGSßBERLEGUNGENåSOLLTEåDASåBERßCKSICHTIGTåWERDENå$IEåLÊNGEREå7ARTE ZEITåINåDENåALTENå"UNDESLÊNDERNåISTåDARAUFåZURßCKZUFßHREN åDASSåDERå:UWACHSåNEUERå"AU SPARMITTELåNICHTåMEHRåINåDEMå6ERHÊLTNISåZUNIMMTåWIEåNOCHåINåFRßHERENå*AHRENå7ERåNOCHå STAATLICHEå3PARFÙRDERUNGåINå!NSPRUCHåNEHMENåKANN åERREICHTåTROTZåDERåLÊNGERENå7ARTEZEI TENåIMMERåNOCHåEINE åJEåNACHå:INSSITUATION åAKZEPTABLEå2ENDITE

"AUSPARENå

$ASå"AUSPARPRINZIP

4ILGUNGSBEITRÊGE !NNUITÊT BESTEHENDåAUS $ARLEHENSZINSEN UNDå TILGUNG

VERMÙGENSWIRKSAME ,EISTUNGEN

:UTEILUNGåDERå"AUSPARSUMMEå

å

4ARIFVARIANTENå"EISPIELE å 3TANDARD å ODERå .ORMALTARIFå

3TEUERSPAR TARIF

,ANGZEIT TARIF

3CHNELLSPAR TARIF

VARIABLER 4ARIF

nå å å nå å å nå å å nå å å nå å å

$ERå3TEUER å SPARTARIFå ISTåDARAUFå AUSGERICHTET å DASSåALLEå EINKOMMEN å STEUERLICHENå -ÙGLICHKEITENå EINSCHLIELICHå DERåSTAATLICHENå "AUSPAR å FÙRDERUNGåå GENUTZTå WERDENå

nå å å nå å å nå å å nå å å nå å å

nå å å nå å nå å å nå å å nå å å

$ERå 7ECHSEL ZWISCHEN DENå4ARIF VARIANTEN ISTåINåDER 3PARPHASE JEDERZEIT UNTERåBE STIMMTENå 6ORAUS SETZUNGEN MÙGLICH

MITTLERERå MONATLICHERå 3PARBEITRAGå MITTLEREå !NSPAR å DAUERå NIEDRIGERå 'UTHABEN å ZINSå NIEDRIGERå $ARLEHENS å ZINSå MITTLERERå 4ILGUNGS å BEITRAGå

GERINGERå MONATLICHERå 3PARBEITRAGå RELATIVå LANGEå!N å SPARDAUERå RELATIVå HOHERå'UT å HABENZINSå HÙHERERå $ARLEHENS å ZINSå NIEDRIGERå 4ILGUNGS å BEITRAGå

HOHERå MONATLICHERå 3PARBEITRAGå KURZEå !NSPARZEITå NIEDRIGERå 'UTHABEN å ZINSå NIEDRIGERå $ARLEHENS å ZINSå HÙHERERå 4ILGUNGS å BEITRAGå

"EIå 3OFORTAUFFßLLUNGå EINESå "AUSPARVERTRAGSå AUFå BEISPIELSWEISEå å 0ROZENTå BETRÊGTå DIEå 7ARTEZEITåBEIåDENåMEISTENå"AUSPARKASSENåETWAåVIERå*AHREå3PEZIALTARIFEåMITåHÙHERERå!N SPARQUOTEåUNDåKßRZERERå,AUFZEITåFßHRENåZUåEINERåFRßHERENå:UTEILUNGåDERå"AUSPARåSUMME 5NTERå:UTEILUNGåVERSTEHTåMANåDENå:EITPUNKT åZUåDEMåDIEå"AUSPARSUMMEåAUSåDERå:UTEI LUNGSMASSEåZUGETEILTåWIRDå$IEå:UTEILUNGSVORAUSSETZUNGENåMßSSENåERFßLLTåSEINå$ERå"AU SPARVERTRAGå NIMMTå ANå DENå :UTEILUNGENå INNERHALBå EINERå :UTEILUNGSPERIODEå TEIL å WENNå DIEå

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT -INDESTBEWERTUNGSZAHLåANåDEMåDERåJEWEILIGENå:UTEILUNGSPERIODEåVORAUSGEHENDENå"EWER TUNGSSTICHTAGåERREICHTåWURDE $IEå:UTEILUNGSREIHENFOLGEåBEIåDENå:UTEILUNGENåEINERå:UTEILUNGSPERIODEåBESTIMMTåSICHåNACHå DERå(ÙHEåDERåERREICHTENå"EWERTUNGSZAHLåZUMåVORAUSGEGANGENENå"EWERTUNGSSTICHTAGå$IEå HÙHEREå "EWERTUNGSZAHLå HATå DENå 6ORRANGå "EGINNENDå MITå DERå HÙCHSTENå "EWERTUNGSZAHLå WERDENåJEWEILSåSOåVIELEå"AUSPARVERTRÊGEåZUGETEILT åWIEåESåDIEå:UTEILUNGSMASSEåERLAUBT "AUSPARFÙRDERUNG $ERå3TAATåFÙRDERTåDENå!NSPARVORGANGåBEIMå"AUSPAREN så DURCHå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåNACHåDEMå7OHNUNGSBAUPRÊMIENGESETZåUND så DURCHå!RBEITNEHMER 3PARZULAGEåFßRåVERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGENåNACHåDEMåå6ER MÙGENSBILDUNGSGESETZ &ßRåDENå%RHALTåEINERå7OHNUNGSBAUPRÊMIEå7O0 åVONå å0ROZENTåFßRåEIGENEå3PARLEIS TUNGENå GELTENå DIEå %INKOMMENSGRENZENå åå %UROå FßRå !LLEINSTEHENDEå UNDå åå %UROå FßRå%HEGATTENå%SåWIRDåDASåZUåVERSTEUERNDEå%INKOMMENåIMå*AHRåDERå3PARLEISTUNGåZUGRUNDEå GELEGT 0RÊMIENBEGßNSTIGTåSIND åFALLSåDIEåGENANNTENå%INKOMMENSGRENZENåNICHTåßBERSCHRITTENåWER DEN å "EITRÊGEå ANå "AUSPARKASSENå MITå DENå (ÙCHSTGRENZENå BEIå !LLEINSTEHENDENå BISå ZUå å %UROåUNDåBEIå%HEGATTENåBISåZUååå%URO

$IEåVIERå0HASENåDESå"AUSPARENS !BSCHLUSSåDES 6ERTRAGS

!NSPARPHASE

:UTEILUNGåDES "AUSPARVERTRAGS

4ILGUNGSPHASE DESå$ARLEHENS

6IELFÊLTIGEå6ERTRAGS UNDå+OMBINATIONS MÙGLICHKEITEN BEISPIELSWEISE nå ,ANGZEITTARIF nå 3TANDARDTARIF nå 3CHNELLSPARTARIF nå 4ARIFVARIANTEN å /PTIONSTARIFåMIT å 4ARIFWECHSEL å MÙGLICHKEIT nå !BSCHLUSSKOSTEN å åBISå å0ROZENT å DERå"AUSPAR å SUMME

%INZAHLUNGEN BISåZUM %RREICHEN DESå-INDEST SPARGUT HABENS

6ORAUSSETZUNG %RREICHENåDER -INDESTBEWERTUNGS ZAHLåUNDåDESå-INDEST SPARGUTHABENS %NTSCHEIDUNG nå !NNAHMEåDES å "AUSPARGUTHABENS å ODERåDESå"AU å SPARGUTHABENSåMIT å "AUSPARDARLEHEN å ODER nå &ORTSETZUNG å DESå"AUSPAR å VERTRAGES

.ACHå:UTEILUNG UNDå!USZAHLUNG DESå"AUSPARGUT HABENSåUNDåDES $ARLEHENSåERFOLGT DIEå2ßCKZAHLUNG MITåMONATLICHEM :INS åUNDå4ILGUNS BETRAGåVONåånå 0ROMILLEåDER "AUSPARSUMME

"AUSPARENå 6ORAUSSETZUNGENåFßRåDIEå:UTEILUNGåEINESå"AUSPARVERTRAGS -INDESTSPARGUTHABEN

!USREICHENDEå(ÙHE DERå"EWERTUNGSZAHL

%RREICHENåDER :IELBEWERTUNGSZAHL

.ACHåDENåMEISTEN 4ARIFENåMßSSEN å0ROZENTåDERå"AU SPARSUMMEåAUS -INDESTSPARGUT HABENåERREICHTåSEIN

$IEå"EWERTUNGSZAHLåIST JEåNACHå4ARIFåDASå BISå FACHEåDERåBIS ZUMå"EWERTUNGSSTICH TAGåERZIELTENå'UTHABEN ZINSENåIMå6ERHÊLTNIS ZUåEINEMå4AUSENDSTEL DERå"AUSPARSUMME *EåNACHå6ERTRAGåMUSS EINEå-INDESTBEWER TUNGSZAHLåERREICHTåSEIN

$ASåISTåDIEå"EWERTUNGS ZAHL åDIEåGERADEåNOCH FßRåEINEå:UTEILUNGåAUS REICHTå"EIåKNAPPEN :UTEILUNGSMITTELNåISTåDIE :IELBEWERTUNGSZAHL HOCH åBEIåREICHLICHEN -ITTELNåNIEDRIGå$ADURCH WIRDåDIEå6ERTEILUNGåDER -ITTELåAUFåDIEå"AUSPARER REGULIERT

$IEå &ÙRDERUNGå UNTERLIEGTå UNTERå STEUERLICHENå 'ESICHTSPUNKTENå EINERå ABSOLUTENå :WECKBIN DUNGåAUCHåßBERåDIEå"INDUNGSFRISTåHINAUS 6ERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGEN $ERå (ÙCHSTBETRAGå DERå MITå DERå NEUNPROZENTIGENå !RBEITNEHMER 3PARZULAGEå FÙRDERUNGS WßRDIGENå!UFWENDUNGENåBETRÊGTåJÊHRLICHåHÙCHSTENSåå%UROå$IEå!USZAHLUNGåDERå!RBEIT NEHMER 3PARZULAGEåERFOLGTåAUFå!NTRAGåBEIMåZUSTÊNDIGENå7OHNSITZFINANZAMT 3OåKÙNNENåBEIDEå&ÙRDERMÙGLICHKEITENåGENUTZTåWERDEN )MåÃBRIGENåSIEHEå!BSCHNITTEååUNDå

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT $IEå"AUSPARFÙRDERUNGåIMåÃBERBLICK +RITERIEN

MAXIMALåZUåVERSTEUERNDESå %INKOMMENåPROå*AHR

GEFÙRDERTEå(ÙCHSTBETRÊGEå JÊHRLICH

&ÙRDERSATZ

HÙCHSTMÙGLICHEåSTAATLICHEå JÊHRLICHEå&ÙRDERUNG

'ESAMTHÙCHSTSUMMEåDERå JÊHRLICHENå&ÙRDERUNG

VERMÙGENSWIRKSAMEå ,EISTUNGENåMITå!RBEIT NEHMER 3PARZULAGEåFßRå !RBEITNEHMERåNACHåDEMå &ßNFTENå6ERMÙGENS BILDUNGSGESETZ

ZUSÊTZLICHEå3PARBEITRÊGE å GEFÙRDERTåMITå7OHNUNGS BAUPRÊMIEåNACHåDEMå 7OHNUNGSBAU å 0RÊMIENGESETZ

ååæ

ååæ

VERMÙGENSWIRKSAMEå ,EISTUNGENåÃBERWEISUNGå DURCHåDENå!RBEITGEBER åæ

EIGENEå3PARLEISTUNG ÃBERWEISUNGåODERå,AST SCHRIFTåDURCHåDENå3PARER åæ

DARAUFå!RBEITNEHMER å 3PARZULAGE å0ROZENT

7OHNUNGSBAUPRÊMIE å0ROZENT

åæ

åæ åæ

å &ßRå6ERHEIRATETEåGELTENåDIEåDOPPELTENå"ETRÊGE

å $IESåGILTåEBENFALLSåFßRåUNMITTELBAREåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå!UFWENDUNGEN

å $IEå!RBEITNEHMER 3PARZULAGEåWIRDåAUFåDENåNÊCHSTENåVOLLENå%URO "ETRAGåAUFGERUNDET

!BGELTUNGSTEUERåABå :INSENåUNDåSONSTIGEå%NTGELTEåAUSå"AUSPARGUTHABENåUNTERLIEGENåGRUNDSÊTZLICHåDERå!BGEL TUNGSTEUERåVONåå0ROZENTå$ARßBERåHINAUSåFÊLLTåDERå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåINå(ÙHEåVONå å 0ROZENTåAUFåDIEå!BGELTUNGSTEUERåUND åSOWEITåZUTREFFEND å+IRCHENSTEUERåAN $IEå!BGELTUNGSTEUERåWIRDåINåFOLGENDENå&ÊLLENåNICHTåVORGENOMMEN nå WENNå DERå "AUSPARERå DERå "AUSPARKASSEå EINENå &REISTELLUNGSAUFTRAGå IMå 2AHMENå DESå 3PARER 0AUSCHBETRAGSå%INZELVERANLAGUNGåå%URO å:USAMMENVERANLAGUNGååå%URO å INåAUSREICHENDERå(ÙHEåEINREICHT nå FßRå DASå *AHR å INå DEMå DERå "AUSPARERå DERå "AUSPARKASSEå EINEå .ICHTVERANLAGUNGS "E SCHEINIGUNGåVORLEGTå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå%RRECHNUNGåDERåOPTIMALENå(ÙHEåDESå&REISTELLUNGSBETRAGS $ENåOPTIMALENå&REIBETRAGåKÙNNENå3IEåNACHåFOLGENDERå&ORMELåBERECHNEN

"EISPIELå"AUSPARSUMMEåååæ å:INSSATZååååæ

"AUSPARENå 5NTERSCHIEDEåBEIMå"AUSPARENåJEåNACH "AUSPARKASSEåUNDå"AUSPARTARIF !B SCHLUSS ENTGELT

-INDEST ANSPA RUNG

FRßHESTEå !USZAH LUNGåBEIå 3OFORT EINZAH LUNGåDERå -INDEST ANSPA RUNG

ABHÊN GIGEå 4ILGUNGS RATEåMO NATLICHå 4ARIFåMITå 3OFORT EINZAH LUNG

FRßHESTEå !USZAH LUNGåBEIå 2EGELBE SPARUNG

2EGEL SPARRATEå MONAT LICH

$ARLE HENS KOSTENå ZUZßGLICHå !GIO

4ILGUNGS RATEå MONAT LICH

JEåNACHå 4ARIFå ZWISCHENå n å 0ROZENTå DERå 6ERTRAGS SUMME

ZWISCHENå nå 0ROZENTå DERå "AUSPAR SUMME

ZWISCHENå nå -ONATEN

MEISTå nå0RO MILLEåDERå "AUSPAR SUMME

ZWISCHENå nå -ONATEN

ZWISCHENå nå0RO MILLEåDERå "AUSPAR SUMME

ZWISCHENå nå 0ROZENTå DERå$AR LEHENS SUMME

ZWISCHENå nå0RO MILLEåDERå "AUSPAR SUMME

,OHNSTEUERLICHEå "EHANDLUNGå ERSPARTERå !BSCHLUSSKOSTENå FßRå -ITARBEITERå VONå "AU SPARKASSENåUNDåANDERENå+REDITINSTITUTEN $ERåDURCHåDENå6ERZICHTåAUFåDIEå!BSCHLUSSKOSTENåßBLICHERWEISEåEINå0ROZENTåDERå"AUSPAR SUMME åENTSTEHENDEåGELDWERTEå6ORTEILåGEHÙRTåZUMå!RBEITSLOHNå"EIåEIGENENå!RBEITNEHMERNå DERå"AUSPARKASSENåHANDELTåESåSICHåUMåEINEå$IENSTLEISTUNGåNACHåeåå!BSåå%3T'å$ANACHå SINDå SOLCHEå ,EISTUNGENå STEUERFREI å WENNå SIEå INSGESAMTå åå %UROå IMå +ALENDERJAHRå NICHTå ßBERSTEIGEN 1UELLEå"-& 3CHREIBENåVOMåå-ÊRZåånå)6å"åånå3ånå"3T"Lå)å3å

:UåBEACHTENåSINDåDIEåHOHENå!NNUITÊTENRATENåUNDåDIEåGERINGEå&LEXIBILITÊTåBEIåDENå4ILGUNGS RATENå 7ERDENå ZUSÊTZLICHå EINEå 2ESTSCHULDVERSICHERUNGå UNDODERå EINEå 2ISIKOLEBENSVERSI CHERUNGåVERLANGT åVERTEUERTåSICHåDIESEå&ORMåDERå)MMOBILIENFINANZIERUNGåZUSÊTZLICH 6ORRATS "AUSPARVERTRAG +REDITINSTITUTEåSCHLIEENåINå(OCHZINSPHASENåOFTåAUFåEIGENENå.AMENåSOZUSAGENåuAUFå6ORRAThå "AUSPARVERTRÊGEåABåUNDåZAHLENååBISåå0ROZENTåEIN "EIå STEIGENDENå :INSENå KÙNNENå DIEå +REDITINSTITUTEå DIEå DANNå ZUTEILUNGSREIFENå "AUSPARVER TRÊGEåMITåZINSGßNSTIGEMå$ARLEHENSANSPRUCHåIHRENå+UNDENåßBERTRAGENå$ASå+REDITINSTITUTå ERHÊLTåVOMå+UNDEN så DASå"AUSPARGUTHABEN så DIEå!BSCHLUSSKOSTENåINå(ÙHEåVONåEINåBISå å0ROZENTåDERå"AUSPARSUMME så EINå$ARLEHENSENTGELTåVONåBISåZUåDREIå0ROZENTåAUSåDEMåBENÙTIGTENå"AUSPARDARLEHENåUND så EINENå:INSAUSGLEICHåFßRåDENåGERINGENå'UTHABENZINSåVONå åBISåDREIå0ROZENT åDENåDASå +REDITINSTITUTåINåDERåu!NSPARPHASEhåERHIELTå$IESERåJÊHRLICHEå:INSAUSGLEICHåLIEGTåETWAåBEIå ZWEIåBISåDREIå0ROZENTåFßRåDIEå:EITåZWISCHENå6ERTRAGSABSCHLUSSåUNDåÃBERTRAGUNGå,ÊUFTå DERå6ERTRAGåBEREITSåßBERåEINEåLÊNGEREå!NSPARZEIT åSINDå:INSAUFSCHLÊGEåVONåZEHNåBISåå 0ROZENTåVOMå"AUSPARDARLEHENåMÙGLICH

å +URZ åUNDåMITTELFRISTIGEå!NLAGENåAMå'ELDMARKT $ERå %RWERBå EINESå 6ORRATS "AUSPARVERTRAGSå ISTå NURå INTERESSANT å WENNå DASå !UFGELDå AUCHå !GIOåGENANNT åNICHTåZUåHOCHåISTå$IEå(ÙHEåDESå!UFGELDSåISTå6ERHANDLUNGSSACHE

"EISPIEL ZUMå6ORRATS "AUSPARVERTRAG "AUSPARKASSEåXåYåZ 4ARIFå "AUSPARSUMMEåå $ARLEHENSANSPRUCHåAMåå

ååæ ååæ

"AUSPARGUTHABENåZUMå$EZEMBERå6ORJAHRå å å:INSENåDERå"AUSPARKASSEå

ååæ åæ

"AUSPARGUTHABENåDERå"AUSPARKASSEå åÃBERNAHMEKOSTENå åå!BSCHLUSSKOSTENå

ååæ ååæ ååæ

ÃBERNAHMEPREISå7ERTå-ÊRZåLAUFENDESå*AHRå

ååæ

'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå $IEå 'UTHABENZINSENå AUSå "AUSPARVERTRÊGENå UNTERLIEGENå ABå å VOLLå DERå !BGELTUNG STEUERå $Aå JEDOCHå "AUSPARGUTHABENå VERGLEICHSWEISEå SEHRå NIEDRIGå VERZINSTå WERDEN å ISTå DERåSTEUERLICHEå.ACHTEILåDURCHåDIEå!BGELTUNGSTEUERåINåDERå!NSPARPHASEåGERINGå:USÊTZ LICHåWIRKTåSICHåDERåSTEUERFREIEå:INSVORTEILåDESåNIEDRIGåVERZINSTENå$ARLEHENSåPOSITIVåAUSå )NSOFERNåWIRDåDASå"AUSPARENåDURCHåDIEå%INFßHRUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåATTRAKTIVER

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN u-ANCHESåISTåIRRATIONALåUNDåWIRKLICHåSCHWIERIGåZUåVERSTEHENå 6IELESåVONåDEM åWASåGESTERNåNOCHåGALT åZÊHLT HEUTEåANåDENå&INANZMÊRKTENåNICHTåMEHRh 0ROFESSORå$Rå*ßRGENå3TARK -ITGLIEDåDESå$IREKTORIUMSåDERå %UROPÊISCHENå:ENTRALBANK INå7ELTåAMå3ONNTAGåVOMå 'ANZåALLGEMEINåISTåDERå+APITALMARKTåDERå-ARKTåFßRåLANGFRISTIGEå+APITALANLAGENåABåZWEIå*AH RENå$AZUåZÊHLEN så LÊNGERåBISåLANGFRISTIGåANGELEGTEå7ERTPAPIERE åBESONDERSå!KTIENåODERå!NLEIHEN så LANGFRISTIGEå)NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN .ACHSTEHENDåWERDENå!KTIENåUNDåIHREå"ESTEUERUNGåDARGESTELLTå!LSåBESONDERESå4HEMAåLE SENå3IEåINå!BSCHNITTååu!NLAGESTRATEGIENåINåUNSICHERENå"ÙRSENZEITENhå)MMOBILIENåWERDENå UNTERå+APITELå åDIEå!NLEIHENåINåDENå!BSCHNITTENååBISååDARGESTELLTå!USFßHRUNGENåZUå /PTIONSSCHEINENåFINDENå3IEåUNTERå!BSCHNITTåå$IEåABååGELTENDENå6ORSCHRIFTENåZUå !BGELTUNGSTEUERåSINDåEINGEARBEITET

å !KTIENINVESTMENTS u$IEå!BWANDERUNGåVERMÙGENDERå!KTIENANLEGERåWIRDå SICHåDRASTISCHåVERSTÊRKENh %KKEHARDå7ENGER 5NIVERSITÊTå7ßRZBURG !KTIENåZÊHLENåWIEå)MMOBILIENåZUåDENåKLASSISCHENå3ACHWERTANLAGENåUNDåBIETENåDAMITåINNER HALBå EINESå STRUKTURIERTENå 0ORTFOLIOSå EINEå "ASISå FßRå EINENå LANGFRISTIGENå 6ERMÙGENSAUFBAUå !UERDEMå BIETENå !KTIENå WIEå ALLEå 3ACHWERTANLAGENå EINENå GEWISSENå 3CHUTZå VORå DERå 'ELD ENTWERTUNGåDURCHå)NFLATIONå$ABEIåSTEHTåßBERWIEGENDåEINEåLÊNGER åBISåLANGFRISTIGEå!NLAGEåIMå 6ORDERGRUNDå $IEå SCHNELLEå 6ERWERTBARKEITå ISTå EINGESCHRÊNKTå UNDå UNTERå 5MSTÊNDENå MITå %R TRAGSEINBUENåODERåGARåGROENå6ERLUSTENåVERBUNDENå$OCHå!KTIENå SINDå2ISIKOPAPIEREå$ERå !KTIONÊRåISTåAMå7OHLåUNDå7EHEåDERå!KTIENGESELLSCHAFTåBETEILIGTå5NDå/HNEå+ÊUFERåKANNåKEINå !KTIONÊRåSEINEå!KTIENåVERKAUFENå)MåSCHLIMMSTENå&ALLåDROHTåALSOåDERå4OTALVERLUST $IEå:AHLåDERå!KTIONÊREåINå$EUTSCHLANDåNAHMåIMåERSTENå(ALBJAHRååUMåå0ROZENTåAUFåUNTERå ZEHNå-ILLIONENåABå*EDERå6IERTEåHATåSICHåDAMITåSEITååVONå$IVIDENDENWERTENåVERABSCHIE DETå5NDåDERå4RENDåHÊLTåAN åBESONDERSåVORåDEMå(INTERGRUNDåDERå&INANZMARKTKRISEåUNDåDERå STEUERLICHENå3CHLECHTERSTELLUNGåDERå!KTIENERTRÊGEåABå 7ELTWEITåLAGåINåDENåLETZTENåå*AHRENåDERåDURCHSCHNITTLICHEå2EALERTRAGåVONå!KTIENANLAGENå BEIåVIERåBISåFßNFå0ROZENTå$ASå)NFLATIONSZIELåDERå:ENTRALBANKENåBETRUGåDURCHSCHNITTLICHåZWEIå BISåDREIå0ROZENTåDARAUSåWIRDåDEUTLICHå-ITå!KTIENåKONNTEåMANåLANGFRISTIGåDERå'ELDENTWER TUNGåEINå3CHNIPPCHENåSCHLAGENå!BERåWIEåGESAGTå,ANGFRISTIG "EZßGLICHåDERå(ALTEDAUERåZEIGENå!NALYSENå,ANGFRISTIGåBETRACHTETåSINDå!KTIENåERSTåABåEINERå (ALTEDAUERåVONåå å*AHRENåDENå!NLEIHENåINåPRAKTISCHåJEDEMå&ALLåßBERLEGEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN !LLERDINGSåISTåEINåREINESå!NLEIHEPORTFOLIOåRISIKOREICHERåALSåEINå$EPOTåMITåZEHNå0ROZENTå!KTIENå ALSå"EIMISCHUNGå"EIåå0ROZENTå!KTIENANTEILåISTåDASå2ISIKOåNURåMINIMALåHÙHER åDIEå!USSICH TENåAUFåHÙHEREå2ENDITENåWACHSENåABERåDEUTLICHå 7ERTPAPIERRECHTLICHå BETRACHTETå SINDå !KTIENå !NTEILSCHEINE å DIEå EINEå !KTIENGESELLSCHAFTå IMå 2AHMENå EINERå %IGENKAPITALBESCHAFFUNGSMANAHMEå AUSGEGEBENå HATå $ERå )NHABERå VONå !KTIENå ISTå -ITEIGENTßMERå ENTSPRECHENDå SEINEMå !NTEILå ANå DERå 3UMMEå ALLERå !KTIVAå DESå 5NTERNEHMENSå $ERå %RTRAGå DERå !KTIENå RICHTETå SICHå NACHå DEMå 4EILå DESå 'EWINNS å DENå DIEå (AUPTVERSAMMLUNGåDERå!KTIENGESELLSCHAFTåALSå$IVIDENDEåANåDIEå!KTIONÊREåAUSZUSCHßTTENå BESCHLIET $IEå-ÊRåVONå"ULLEåUNDå"ÊR )Nå DERå .EWå 9ORKå 4IMESå WARå IMå *AHRå å ßBERå DASå 'ESCHEHENå ANå DERå 7ALLå 3TREETå ZUå LESENåu$IEå"ÙRSEåWARå3CHAUPLATZåEINESå+AMPFES åWIEåERåDORTåNIEåZUVORåSTATTGEFUNDENå HATTEå "ULLENå UNDå "ÊRENå STANDENå SICHå VOLLå VERZWEIFELTENå -UTESå GEGENßBERå $IEå "ÊRENå WARENåSTÊRKERh $ERå-ARKTåISTåBULLISH åWENNåDIEå+URSEåNACHåOBENåLAUFEN åALSOåHAUSSIEREN åUNDåBEARISH å WENNåSIEåSTßRZENå$IEåGÊNGIGSTEå%RKLÊRUNGåFßRåDASå3INNBILDåMITåDENåBEIDENå4IERENåWIRDå VOMå+AMPFVERHALTENåDERå4IEREåABGELEITETå$ERå3TIERåSTÙTåMITåDENå(ÙRNERNåNACHåOBEN å DERå"ÊRåSCHLÊGTåMITåDERå0RANKEåNACHåUNTEN 'EHANDELTåWERDENå!KTIENåINå$EUTSCHLANDåBÙRSLICHåANåDENå7ERTPAPIERBÙRSENå"ERLIN å"RE MEN å$ßSSELDORF å&RANKFURTåAMå-AIN å(AMBURG(ANNOVERåFUSIONIERT å-ßNCHENåUNDå3TUTT GARTå$ANEBENåGIBTåESåNOCHåDENåAUERBÙRSLICHENå!KTIENHANDEL åBEISPIELSWEISEåßBERåAUER BÙRSLICHEå"ROKERåUNDåVIELFÊLTIGEå/NLINE (ANDELSPLATTFORMEN !USåAKTUELLEMå!NLASSå"EISPIELåZUMå,EERVERKAUF %INEå HOCHå SPEKULATIVEå !NLAGESTRATEGIEå AUFå INTERNATIONALENå &INANZMÊRKTENå SINDå ,EERVER KÊUFEå3HORTå3ELLING å%INå"ÙRSENSPEKULANTåERWARTETåDENå+URSVERFALLåEINESå7ERTPAPIERSåUNDå HOFFTåDARANåVERDIENENåZUåKÙNNEN åINDEMåERåESåJETZTåVERKAUFTåUNDåSPÊTERåZUåEINEMåNIEDRIGE RENå+URSåWIEDERåERWIRBTå$ABEIåHANDELTåERåNICHTåMITåEIGENENå7ERTPAPIEREN åSONDERNåLEIHTå SICHåDIEåBENÙTIGTENå!KTIENåFßRåDIEå$AUERåDERå4RANSAKTIONåVONåANDERENåAUSå!UFåDIESEå7EISEå KÙNNENåMITåRELATIVåGERINGEMå+APITALEINSATZåGROEå+APITALBETRÊGEåBEWEGTåWERDENå$IESåSEIå ANåFOLGENDEMå"EISPIELåERLÊUTERT $IEå!KTIENåDERå-AX !'åWERDENåANåDERå"ÙRSEåMITåDEMå+URSåVONåå%UROåPROå!NTEILSSCHEINå NOTIERTå%INEå"ANKåBESITZTååå!KTIEN åMÙCHTEåSIEåNICHTåVERKAUFEN åABERåDOCHåGERNåEINENå ZUSÊTZLICHENå%RTRAGåERZIELENå3IEåVERLEIHTåDIEå!KTIENåFßRåSECHSå-ONATEåANåDENå-ANAGERåDESå 3PEKFONDSåGEGENåEINEå,EIHGEBßHRåVONåFßNFå0ROZENTå$ERå&ONDSMANAGERåBEZAHLTåDERå"ANKå DIEå,EIHGEBßHRåVONååå%UROåUNDåKANNåNUNåßBERåDIEå!KTIENåVERFßGENå)NåDERå%RWARTUNG å DASSåDERå+URSåDERå-AX !'åSINKENåWIRD åVERKAUFTåERåDIEå!KTIENåZUMåAKTUELLåGßLTIGENå+URSå ALSOåFßRåååå%URO å$REIå&ÊLLEåSINDåNUNåDENKBAR så $ERå +URSå DERå !KTIEå FÊLLTå INå DENå SECHSå -ONATENå UMå ZEHNå 0ROZENTå AUFå åå %UROå $ERå &ONDSMANAGERåKANNåDIEååå!KTIENåFßRååå%UROåZURßCKKAUFENåUNDåANåDIEå"ANKå ZURßCKGEBENå%RåMACHTåEINENå'EWINNåVONååå%UROååå%UROå+URSGEWINNåMINUSå åå%UROå,EIHGEBßHR å3TEUERNåUNDå3PESENåSEIENåHIERåVERNACHLÊSSIGTå"EZOGENåAUFå DENå+APITALEINSATZåDIEå,EIHGEBßHR åERGIBTåDIESåEINENå'EWINNåVONåå0ROZENTåBEIåEINERå +URSÊNDERUNGåDERå!KTIEåVONåZEHNå0ROZENT

!KTIENINVESTMENTSå så $ERå+URSåDERå!KTIEåISTåZUMå2ßCKGABEZEITPUNKTåUNVERÊNDERTå$ERå&ONDSMANAGERåKAUFTå DIEå!KTIENåFßRåååå%UROåZURßCKå:WARåENTSTEHTåKEINå+URSVERLUST åDENNOCHåMACHTåERå EINENå6ERLUSTåVONååå%UROåDIEåBEZAHLTEå,EIHGEBßHR å$ASåEINGESETZTEå+APITALåISTåZUå å0ROZENTåVERLOREN så $ERå+URSåDERå!KTIEåSTEIGTåUMåZEHNå0ROZENTåAUFåå%UROå$ERå-ANAGERåMUSSåNUNåååå %UROåFßRåDENå2ßCKKAUFåAUFWENDENå%RåMACHTåEINENå6ERLUSTåVONååå%UROåHÙHERERå 2ßCKKAUFPREISåPLUSå,EIHGEBßHR å"EZOGENåAUFåDENå+APITALEINSATZåVONååå%UROå,EIH GEBßHR åBEDEUTETåDASåEINENå6ERLUSTåDESå&ONDSåINå(ÙHEåVONåå0ROZENT "EIå,EERVERKÊUFENåWIRKTåSICHåEINEåRELATIVåGERINGEå®NDERUNGåDESå!KTIENKURSESåßBERPROPOR TIONALåAUSåUNDåKANNåHOHEå'EWINNE åABERåAUCHåEXTREMEå6ERLUSTEåAUFåDASåEINGESETZTEå+APITALå ERBRINGEN 1UELLEå)NFORMATIONENåZURåPOLITISCHENå"ILDUNG å.Rå å3å

å "ESTEUERUNGåVONå!KTIENERTRÊGEN )NåKEINEMåANDERENåEUROPÊISCHENå,ANDåWERDEN 'EWINNEåAUSå!KTIENåHÊRTERåBESTEUERTåALSåINå$EUTSCHLANDh *ßRGENå+URZ 3CHUTZVEREINIGUNGåFßRå7ERTPAPIERBESITZ å ZURå"ESTEUERUNGåINåDERå®RAåDERå!BGELTUNGSTEUER $ERåMÙGLICHEå'ESAMTERTRAGåFßRåDENå!NLEGERåSETZTåSICHåIMå7ESENTLICHENåAUSå$IVIDENDEN å "EZUGSRECHTENåUNDå+URSGEWINNENåZUSAMMEN .ACHåLÊNGERENåu$ßRREJAHRENhåMITå$URCHSCHNITTSRENDITENåBEIå$!8 5NTERNEHMENåVONå å0RO ZENTåERZIELTEåMANåIMå*AHRååEINEå2ENDITEåVONåIMMERHINåDREIå0ROZENT $IEå(ÙHEåDERåGEZAHLTENå$IVIDENDEåODERåDERå$IVIDENDENRENDITEåALLEINåERGIBTåJEDOCHåKEI NENå!NHALTSPUNKT åWIEåuBILLIGhåODERåuTEUERhåEINEå!KTIEåISTå!LSå)NDIKATORåISTåDIEå%NTWICKLUNGå DERå$IVIDENDEåINåDENåLETZTENå*AHRENåBESSERåGEEIGNETå

"EISPIEL $IEå$IVIDENDENRENDITEåWIRDåWIEåFOLGTåBERECHNET

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN "EHANDLUNGåVONå$IVIDENDEN å"EZUGSRECHTSERLÙSEN å+URSGEWINNENå UNDå+URSVERLUSTEN så $IEå$IVIDENDENZAHLUNGENåIMå*AHRååUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåZUZßGLICHå3OLI DARITÊTSZUSCHLAGåUNDåGGFå+IRCHENSTEUERå så 2EALISIERTEå+URSGEWINNEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUER åSOFERNåDIEå!KTIENåNACHåDEMå åERWORBENåWURDENå$IEåBISHERIGEå3PEKULATIONSFRISTåVONåEINEMå*AHR åNACHåDE RENå!BLAUFå+URSGEWINNEåSTEUERFREIåWAREN åENTFÊLLTå&ßRå!KTIEN åDIEåVORåDEMååER WORBENåWURDEN åGILTåAUSå"ESTANDSSCHUTZGRßNDENåDIEåALTEå2EGELUNGåWEITERå så %RLÙSEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONå "EZUGSRECHTENå BLEIBENå DANNå STEUERFREI å WENNå DIEå 3TAMMRECHTEåMINDESTENSåZWÙLFå-ONATEåIMå"ESITZåDESå!NLEGERSåSIND $ASå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåGILTåABååNICHTåMEHR

'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå $ASå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåWIRDåFßRå0RIVATANLEGERåABååABGESCHAFFTåDASåHEIT åSO WOHLå $IVIDENDENå ALSå AUCHå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå WERDENå NICHTå WIEå BISHERå ZURå (ÊLFTE å SONDERNåZUåå0ROZENTåBESTEUERT "EISPIELåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåBEIå!KTIENERWERBåNACHåDEMå 3TEUERPFLICHTIGERå$IVIDENDENZUFLUSS +URSGEWINNEåAUSå6ERKÊUFEN %INKßNFTE ABZßGLICHå&REIBETRAGåLEDIG åKEINåWEITERERå 7ERBUNGSKOSTENABZUGåMITå!USNAHMEå DERå4RANSAKTIONSKOSTEN ZUåVERSTEUERN

å åæ å åæ å åæ åæ

å åæ

ABZßGLICHå!BGELTUNGSTEUERåå0ROZENT

å åæ

.ETTOERTRAG

å åæ

ååZUZßGLICHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåGGFå +IRCHENSTEUER så "ESCHRÊNKUNGåDERå6ERLUSTVERRECHNUNG å ! å KTIENVERLUSTEåDßRFENåKßNFTIGåNURåMITå'EWINNENåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå!KTIENåAUS GEGLICHENå WERDENå 2ECHTSGRUNDLAGENå eeå å !BSå å UNDå Aå !BSå å %3T'å $IESEå "E SCHRÊNKUNGåGILTåNURåFßRåDIEå$IREKTANLAGEåINå!KTIEN åNICHTåFßRå:ERTIFIKATEåAUFå!KTIENåODERå !KTIENFONDSå$IEå6ERLUSTEåKÙNNENåAUCHåVORGETRAGENåWERDENå%INå2ßCKTRAGåISTåABåå NICHTåMEHRåMÙGLICH å ! å LTVERLUSTEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEN åDIEåVORåDEMååENTSTANDENåSIND å KÙNNENåBISåEINSCHLIELICHååVORGETRAGENåUNDåMITå%RTRÊGENåAUSå+APITALANLAGENåNACHå eåå!BSåå%3T'åVERRECHNETåWERDEN å ! å Bå å GIBTå ESå ZWEIå 6ERLUSTVERRECHNUNGSTÙPFE å DIEå BEIå DENå &INANZINSTITUTENå GEFßHRTå WERDENå)Må6ERRECHNUNGSTOPFååWERDENåALLEå+APITALERTRÊGE åDIEåNICHTåAUSå!KTIENGEWIN

!KTIENINVESTMENTSå NENåODERå VERLUSTENåBESTEHEN åVERRECHNETå)Må6ERRECHNUNGSTOPFååWERDENåNURå'EWINNEå UNDå 6ERLUSTEå AUSå !KTIENGESCHÊFTENå VERRECHNETå %INEå 6ERRECHNUNGå BEIDERå 4ÙPFEå UNTER EINANDERåISTåNICHTåMÙGLICH !LLERDINGSåKÙNNENåUNTERåGLEICHENå"EDINGUNGENåREALISIERTEå+URSVERLUSTEåANGERECHNETåWER DENå$URCHåDASåSEITååGELTENDEå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåKÙNNENåAUCHå6ERLUSTEåAUSåPRI VATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåNURåNOCHåZURå(ÊLFTEåMITå3PEKULATIONSGEWINNENåVERRECHNETå WERDEN

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu$IVIDENDENBESTEUERUNGh 2EGELUNGåSEITåå&IFO 0RINZIP !KTIENKURSGEWINNEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåAUSå0APIERENåINå'IROSAMMELVER WAHRUNGåSINDåSEITåDEMååNACHåeåå!BSåå.Råå3ATZååUNDåå%3T'ååNACHåDEMå &IFO 0RINZIPåZUåBERECHNENå$ANACHåGELTENåDIEåZUERSTåGEKAUFTENå0APIEREåAUCHåALSåDIEåZUERSTå VERÊUERTENåå&IRSTåIN åFIRSTåOUT !NGENOMMEN å EINå !NLEGERå KAUFTå ZUå UNTERSCHIEDLICHENå :EITPUNKTENå !KTIENå EINERå 'ESELL SCHAFTå UNDå VERKAUFTå EINENå 4EILå DIESERå !KTIENå INNERHALBå DERå EINJÊHRIGENå &RIST å SOå SINDå DIEå !NSCHAFFUNGSKOSTENåDERå!KTIENåWIEåFOLGTåZUåERMITTELNå$IEå!KTIEN åDIEåAUERHALBåDERå3PEKU LATIONSFRISTåERWORBENåWURDEN åBLEIBENåSTEUERFREIå:IEHTåMANåVONåDENåINNERHALBåDERå3PEKULA TIONSFRISTåVERÊUERTENå!KTIENåDIEå!NSCHAFFUNGSKOSTENåVOMå6ERÊUERUNGSERLÙSåAB åBLEIBTåEINå 6ERÊUERUNGSGEWINNåßBRIG åDERåZUåVERSTEUERNåISTå"EIåSTEIGENDENå!KTIENKURSENåZWISCHENå DENåEINZELNENå!NKAUFSZEITPUNKTENåISTåDIEåNEUEå2EGELUNGåFßRå!NLEGERåSTEUERLICHåNACHTEILIG

'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABåå "EHANDLUNGåDERå3PEKULATIONSGEWINNE $IEå 3PEKULATIONSFRISTå FßRå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå WIRDå ABGESCHAFFTå "EIå !KTIENERWERBå ABååGILTå6ERÊUERUNGSGEWINNEåUNTERLIEGENåUNABHÊNGIGåVONåDERå(ALTEDAUERåDERå!B GELTUNGSTEUERå!KTIEN åDIEåVORåDEMååANGESCHAFFTåWURDEN åKÙNNENåWEITERHINåNACHå !BLAUFåDERå3PEKULATIONSFRISTåSTEUERFREIåVERÊUERTåWERDENå"ESTANDSSCHUTZ 6ERÊUERUNGSVERLUSTEå UNTERLIEGENå ABå å EINERå WEITGEHENDENå 6ERRECHNUNGSBE SCHRÊNKUNGå*EDOCHåBEIåu!LTVERLUSTENhåBISååGILTåEINEå6ERRECHNUNGSMÙGLICHKEITåMITå 6ERÊUERUNGSGEWINNENåUNDåMITå+APITALERTRÊGENåBISå

å "EZUGSRECHTSAUSßBUNGåBEIå+APITALERHÙHUNG 7IRDåDURCHåEINEå!KTIENGESELLSCHAFTåEINEå%RHÙHUNGåDESå'RUNDKAPITALSåDURCHGEFßHRT åSTEHTå DEMå !LTAKTIONÊRå EINå GESETZLICHESå "EZUGSRECHTå AUFå JUNGEå !KTIENå IMå 6ERHÊLTNISå SEINERå BIS HERIGENå"ETEILIGUNGåZUå:UGLEICHåISTåDASå"EZUGSRECHTåEINå6ERMÙGENSAUSGLEICHåFßRåDENå&ALL å DASSåEINå!LTAKTIONÊRåJUNGEå!KTIENåNICHTåBEZIEHENåMÙCHTEå$ERå+URSåDERåALTENå!KTIENåSINKTå REINåRECHNERISCHåUMåDENå7ERTåDESå"EZUGSRECHTES åWEILåDIEåJUNGENå!KTIENåMITåEINEMåNIEDRI GERENå+URSåEMITTIERTåWERDEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN

"EISPIEL ZURå"ERECHNUNGåDESå"EZUGSRECHTS $ASå'RUNDKAPITALåSOLLåVONåå-ILLIONENåUMåå-ILLIONENåAUFåå-ILLIONENåæåERHÙHTåWERDENå +URSåDERåALTENå!KTIENå+A ååæ å+URSåDERåNEUENå!KTIENå+N ååæ 6ERÊNDERUNGåDESå6ERMÙGENSåDESå!LTAKTIONÊRSåBEIMå"EZUGåVONåJUNGENå!KTIEN

)NåDIESEMå"EISPIELåBERECHTIGTåDERå"ESITZåVONåZWEIåALTENå!KTIENåZUMå"EZUGåEINERåJUNGENå !KTIE ZWEIåALTEå!KTIENå åEINEåNEUEå!KTIEå

ååååæå ååååæå

'ESAMTVERMÙGENå

ååæ

$URCHSCHNITTSVERMÙGENå

åååå

ååæ ååæ ååæ

$ERå!LTAKTIONÊRåHATåBEIMå"EZUGåEINERåJUNGENå!KTIEåKEINENå6ERMÙGENSVERLUST åOBWOHLåDERå +URSåDERå!KTIENåRECHNERISCHåVONååæåAUFååæåSINKTå$ASå6ERMÙGENåVERTEILTåSICHåJETZTå AUFåEINEåGRÙEREå!NZAHLåVONå!KTIENå.IMMTåDERå!LTAKTIONÊRåANåDERå+APITALERHÙHUNGåNICHTå TEIL åKANNåERåDENå+URSVERLUSTåDURCHåDENå6ERKAUFåSEINERå"EZUGSRECHTEåAUSGLEICHEN %INå POTENZIELLERå .EUAKTIONÊRå BENÙTIGTå ZUMå %RWERBå EINERå JUNGENå !KTIEå ZWEIå "EZUGS RECHTEåZUMåRECHNERISCHENå7ERTåVONåZEHNåæåPROå3TßCKå$IEå"EZUGSRECHTEåKANNåERåDEMå !LTAKTIONÊRåABKAUFEN "EZUGSRECHTWERTå"åå"EZUGSRECHT

$ASå"EZUGSRECHTåENTWICKELTåEINENåEIGENENå"ÙRSENKURSå$ADURCHåKANNåSEINå7ERTåERHEB LICHåßBERåDEMåRECHNERISCHENå7ERTåLIEGEN

å +OSTENåBEIMå+AUFåUNDå6ERKAUFåINLÊNDISCHERå!KTIEN $IEå+OSTENåFßRå+AUF å6ERKAUFåUNDåDIEå+OSTENåFßRåDIEå$EPOTFßHRUNGåUNDå6ERWALTUNGåSCHMÊ LERNåDIEå2ENDITE &ßRå DENå !N å UNDå 6ERKAUFå VONå !KTIENå VERLANGENå DIEå +REDITINSTITUTEå DURCHSCHNITTLICHå EINå 0ROZENTåVOMå+URSWERTåANå0ROVISION åHÊUFIGåMINDESTENSåZEHNåBISåå%UROå$AZUåKOMMENå å0ROMILLEå#OURTAGEåDESå"ÙRSENMAKLERSå+URSWERT åUNDåETWAåZWEIå%UROå"ÙRSENSPESENå !BRECHNUNGSKOSTEN å&ACHJARGONå3CHLUSSNOTE å)NSGESAMTåMßSSENå!NLEGERåALSOåZWEIåBISå å0ROZENTåDESå+URSWERTSåDERå!KTIENåFßRåDENå!N åUNDå6ERKAUFåEINERå!KTIEåZAHLEN

!KTIENANLEIHENå $ISCOUNT "ROKERå OHNEå &ILIALEN å MEISTå AUCHå OHNEå "ERATUNGå UNDå OHNEå +UNDENVERKEHRå UNDå OHNEåBANKßBLICHEå½FFNUNGS åUNDå"ERATUNGSLEISTUNGåBIETENåINå&ORMåVONå)NTERNET åODERå/N LINE "ROKERAGEåIHREå$IENSTEåMEISTåZUåEINEMå"RUCHTEILåDERåMARKTßBLICHENå3ÊTZEåANå $IEå!NSCHAFFUNGS åUNDå6ERÊUERUNGSKOSTENåVONå7ERTPAPIERENåGEHÙRENåZUåDENåNICHTåAB ZIEHBARENå 7ERBUNGSKOSTENå (INZUå KOMMENå NOCHå $EPOTKOSTENå FßRå DIEå 6ERWAHRUNGå UNDå 6ERWALTUNGåDERå0APIEREå$IEåJÊHRLICHENå$EPOTGRUNDKOSTENåLIEGENåZWISCHENåNULLå$ISCOUNT "ROKER å UNDå å %URO å ZUZßGLICHå å BISå å 0ROMILLEå VOMå +URSWERTå "EIå EINIGENå )NSTITUTENå KOMMENåNOCHå0OSTENKOSTENåVONåBISåZUåZWEIå%UROåDAZUåÃBERPROPORTIONALåBELASTETåWERDENå VORåALLEMå+LEINANLEGERåDURCHå!NHEBUNGåDERå-INDESTDEPOTGRUNDKOSTENåAUFåBISåZUåå%UROå JÊHRLICH $IEå$EPOTKOSTENåODERå+OSTENåFßRåDIEå4EILNAHMEåANåDERå(AUPTVERSAMMLUNGåSINDåABåå NICHTåMEHRåALSå7ERBUNGSKOSTENåABZIEHBARåUNDåSINDåMITåDEMå3PARER 0AUSCHBETRAGåABGE GOLTEN .EBENåDENå$EPOTKOSTENåFALLENåJEåNACHå'ESCHÊFTSVORFALLåANå#LEARINGKOSTENåDERå7ERTPAPIER BÙRSEåUNDåFREMDEå"ANKSPESENåWIEåFßRåDENå$EVISENUMTAUSCHåBEIå!NLAGENåINåFREMDERå7ÊH RUNG å!USLIEFERUNGSKOSTENåBEIMå+AUFåEFFEKTIVERå3TßCKEå4AFELGESCHÊFTE åUNDå4ELEKOMMUNI KATIONSKOSTENå

å !KTIENANLEIHEN !KTIENANLEIHENåSINDå!NLEIHENåMITåEINERåFESTENå,AUFZEITå$IEå0RÊMIEåWIRDåINå&ORMåEINERå:INS ZAHLUNGåAMå%NDEåDERå,AUFZEITåINåEINERå3UMMEåGEZAHLTå$IEå:INSENåUNTERLIEGENåDERå!BGEL TUNGSTEUER åDESHALBåISTåDIEå"EDEUTUNGåABNEHMENDå$IEå!RTåDERå2ßCKZAHLUNGåDESåEINGE SETZTENå+APITALSåHÊNGTåALLERDINGSåDAVONåAB åOBåDIEåDERå!NLEIHEåZUå'RUNDEåLIEGENDEå!KTIEåANå EINEMåZUVORåFESTGELEGTENå3TICHTAGåEINENåBESTIMMTENå+URSå"ASISPREIS åERREICHTåHAT .OTIERTåDIEå!KTIEåAMå3TICHTAGåZUMå"ASISPREISåODERåßBERåDEMåFESTGELEGTENå"ASISPREIS åWIRDå DIEå!NLEIHEåZUMå.ENNBETRAGåGETILGTå.OTIERTåDIEå!KTIEåUNTERåDEMå"ASISPREIS åERHÊLTåDERå!N LEGERåEINEåBESTIMMTEå!NZAHLåVONå!KTIENåZUMå"ASISPREIS 6OMå,ANDGERICHTå&RANKFURTåAMå-AINåWURDEåINåEINEMå5RTEILåENTSCHIEDEN åDASSå!KTIENANLEI HENåKEINEå4ERMINGESCHÊFTEåSIND åSONDERNåVIELMEHRåBEZßGLICHåIHRESå2ISIKOCHARAKTERSåZWI SCHENå!KTIENåUNDå!NLEIHENåANZUSIEDELNåSEIEN $OCHåOBWOHLå!KTIENANLEIHENåKEINEå4ERMINGESCHÊFTEåSIND åBERGENåSIEåALSåSOGENANNTEåSTRUK TURIERTEå0RODUKTEåFßRåUNERFAHRENEå!NLEGERåGROEå2ISIKENå'EHTåMANåTROTZDEMåDASå2ISIKOåEIN å SOLLTENåSOLIDEå!KTIENWERTEåAUSGESUCHTåWERDEN åMÙGLICHSTåMITåEINEMå"ASISPREISåUNTERHALBå DESå!KTIENKURSES åWOBEIåDERå+URSåDERå!NLEIHEåNICHTåWEITåßBERåDEMå.ENNWERTåVONååLIEGENå SOLLTEå$IEå#HANCEå3TEIGENåDIEå!KTIENKURSEåNURåLEICHT åSINDåHÙHEREå2ENDITENåMÙGLICHåALSåMITå DERåGETRENNTENå!NLAGEåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN $ISKONTZERTIFIKATEåUNDå!KTIENANLEIHENåIMå6ERGLEICH &INANZPRODUKT

6ORGANG

3TEUERLICHEå 'ESICHTSPUNKTE

$ISKONTZERTIFIKATE

)NVESTORåERWIRBTå!KTIEå UNDåVERKAUFTå#ALL /PTIONSSCHEINE

'EWINNEåAUSåDERå6ERÊU ERUNGåODERå%INLÙSUNGå UNTERLIEGENåOHNEå%INHAL TUNGåEINERå&RISTåDERå!BGEL TUNGSTEUER

!KTIENANLEIHEN

)NVESTORåKAUFTå!NLEIHENå %MITTENTåHATåDASå2ECHT å STATTåDERå2ßCKZAHLUNGå DERå!NLEIHEåZUMå.OMI NALBETRAGåEINEåVONå VORNEHEREINåFESTGELEGTEå 3TßCKZAHLåBESTIMMTERå!KTIENåå ZUåLIEFERN

:INSENåUNDå6ERÊUERUNGS GEWINNEåUNTERLIEGENåDERå !BGELTUNGSTEUER

å .ÊHERESåZUå$ISKONTZERTIlKATENåSIEHEå!BSCHNITTå

'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå ODERå %INLÙSUNGå VONå !KTIENANLEIHEN å DIEå NACHå DEMå å ZUFLIEEN å UNTERLIEGENå UNABHÊNGIGå VOMå %RWERBSZEITPUNKTå DERå !BGELTUNG STEUER

å "UNDESWERTPAPIERE "UNDESWERTPAPIEREåSINDå"UNDESSCHATZBRIEFEåKURZåu3CHÊTZCHENh å&INANZIERUNGSSCHÊTZE å "UNDESOBLIGATIONENåKURZåu"OBLSh å"UNDESANLEIHENåUNDå"UNDESSCHATZANWEISUNGENå$IEå UNVERZINSLICHENå 3CHATZANWEISUNGENå u5 3CHÊTZEh å ZÊHLENå EBENFALLSå ZUå DENå "UNDESWERT PAPIERENå3IEåWERDENåWEGENåDESåHOHENå-INDESTANLAGEBETRAGSåVONåEINERå-ILLIONå%UROåHIERå NICHTåBEHANDELTå (INSICHTLICHå DERå !USSTATTUNGå HANDELTå ESå SICHå UMå MßNDELSICHEREå 7ERTRECHTE å DIEå EINENå ENTSPRECHENDENå !NTEILå ANå EINERå 3AMMELSCHULDBUCHFORDERUNGå ODERå %INZELSCHULDBUCHFOR DERUNGåVERBRIEFENå%FFEKTIVEå3TßCKEåWERDENåNICHTåAUSGEDRUCKTå"UNDESWERTPAPIEREåUNTER SCHEIDENåSICHåINå,AUFZEIT å6ERZINSUNGåUNDå,IQUIDIERBARKEITå$IEåVOMå)NFORMATIONSDIENSTå FßRå "UNDESWERTPAPIEREå VERÙFFENTLICHTENå 2ENDITEANGABENå WERDENå NACHå DERå -ETHODEå "RA E&ANGMEYERå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå VONå 3TßCKZINSENå ERRECHNETå 3IEHEå AUCHå !BSCHNITTå åu%FFEKTIVVERZINSUNGh !USKßNFTEå "UNDESREPUBLIKå $EUTSCHLANDå nå &INANZAGENTURå 'MB(å FRßHEREå "EZEICHNUNGå "UNDESWERTPAPIERVERWALTUNG å )NFORMATIONSDIENSTå FßRå "UNDESWERTPAPIERE å ,URGIALLEEå å å&RANKFURTåAMå-AIN 4ELEFONååååååååå å4ELEFAXåååååååååå% -AILåBWP DEUTSCHE FINANZAGENTURDE $ATENABRUFåIMå)NTERNETåUNTERåWWWDEUTSCHE FINANZAGENTURDE

"UNDESWERTPAPIEREå $ERå%RWERBåISTåMÙGLICHåßBERå+REDITINSTITUTEåUNDåDIEå"UNDESREPUBLIKå$EUTSCHLANDånå&INANZ AGENTURå'MB( åKURZå$EUTSCHEå&INANZAGENTURå$ERå+AUFAUFTRAGåKANNåAUCHåIMå2AHMENåDESå )NTERNET "ANKINGå NACHå DENå "EDINGUNGENå DERå $EUTSCHENå &INANZAGENTURå ERTEILTå WERDENå 'LEICHZEITIGåBIETETåDIEå$EUTSCHEå&INANZAGENTURåDIEå-ÙGLICHKEITåDERå$EPOTVERWALTUNGåRUNDå UMåDIEå5HRå $ERå$IREKTERWERBåISTåMÙGLICHåFßRå"UNDESSCHATZBRIEFE å&INANZIERUNGSSCHÊTZEåUNDå"UNDES OBLIGATIONENå $IEå6ERWALTUNGåKANNåBEIå+REDITINSTITUTENåUNDåDERå$EUTSCHENå&INANZAGENTURåERFOLGENå$IEå $EUTSCHEå&INANZAGENTURåFßHRTåDASå"UNDESSCHULDBUCH $IEå6ERWAHRUNGS åUNDå6ERWALTUNGSKOSTEN så BEIåDERå$EUTSCHENå&INANZAGENTURåKOSTENFREIEå6ERWAHRUNGåUNDå6ERWALTUNG så åBEIå+REDITINSTITUTENåMEISTåKEINEå!N åUNDå6ERKAUFSSPESEN åJEDOCHå$EPOTKOSTENåMEISTåINå (ÙHEåVONååBISå å0ROMILLEåVOMå.ENNWERTåAUCHå-INDESTVERWALTUNGSKOSTENåODERå+OS TENåJEåNACHå!NZAHLåDERå"UCHUNGSPOSTEN :INSENå UNDå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå ODERå %INLÙSUNGå VONå "UNDESWERTPAPIERENå UNTERLIEGENåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå3PARER 0AUSCHBETRAGESåå%UROåå%URO åDERå !BGELTUNGSTEUER .ACHSTEHENDåEINåÃBERBLICKåßBERåDIEå:INSBERECHNUNGSMETHODEåSEITå :INSBERECHNUNGSMETHODENåFßRåSEITååEMITTIERTEå"UNDESWERTPAPIERE 4ITEL "UNDESANLEIHEN nå MITåFESTEMå:INS nå MITåVARIABLEMå:INS "UNDESOBLIGATIONEN "UNDESSCHATZANWEISUNGEN 5 3CHÊTZE "UNDESSCHATZBRIEFE &INANZIERUNGSSCHÊTZE

:INSBERECHUNGS METHODE

ACTACT ACT ACTACT ACTACT ACT ACTACT ACTACT

2EFERENZZINSSATZå BEIå&LOATERN n %52)"/2

n n n n n

å ACTACTåBEDEUTETåTAGGENAUåUNDåIMå3CHALTJAHRåTAGGENAUåUNDåACTåBEDEUTETåTAGGENAUåAUFåDASå *AHRåMITåå4AGEN

å %UROå)NTERBANKå/FFEREDå2ATEå2EFERENZZINSåFßRå4ERMINEINLAGENåUNTERå"ANKEN

!UCHåFßRåDIEå3TßCKZINSBERECHNUNGåDERå"UNDESWERTPAPIEREåGILTå&ßRå"UNDESWERTPAPIE RE åDIEåZWISCHENåDENå:INSZAHLUNGSTERMINENåGEKAUFTåODERåVERKAUFTåWERDEN åWURDEåDIEå"E RECHNUNGå DERå DABEIå ZWISCHENå +ÊUFERå UNDå 6ERKÊUFERå ZUå VERRECHNENDENå 3TßCKZINSENå DENå EUROPÊISCHENå-ARKTGEBRÊUCHENåANGEPASSTå$ASåHEITå%SåWIRDåMITåDERåTAGGENAUENåACTUAL ACTUAL -ETHODEåACTACT åGERECHNETå$ERå:INSBERECHNUNGåWERDENåDAMITåDIEåTATSÊCHLICHENå -ONATS åBEZIEHUNGSWEISEå*AHRESTAGEåZUGRUNDEåGELEGTånåFßRå-ÊRZåå4AGE åFßRåDASå*AHRåå 4AGEå3CHALTJAHREååUNDååå4AGE

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN

"EISPIEL ZURå"ERECHNUNGåDERå3TßCKZINSEN åå"UNDESOBLIGATIONEN å:INSTERMINååGANZJÊHRIG å6ERKAUFåVONåååæåMITå6ALUTAå å%SåFALLENå3TßCKZINSENåANåFßRåDIEå:EITåVOMååBISåZUMåå$ASå SINDåBEIåEINERåTAG åUNDåJAHRGENAUENå"ERECHNUNGåEXAKTåå4AGEåBEIåEINEMå:INSJAHRåVONå å4AGENåDASå*AHRååWARåEINå3CHALTJAHR åALSO ååæåXååXå nnnnnnnnnnnnnnnå å åæ ååååååXå $ERå6ERKÊUFERåDERå"UNDESOBLIGATIONENåERHÊLTåVOMå+ÊUFERåNEBENåDEMå+AUFPREISåDIEåAN TEILIGENå3TßCKZINSENåVONå åæ !USNAHMENå$IEå:INSBERECHNUNGåGILTåNICHTåFßRå"UNDESANLEIHENåMITåVARIABLEMå:INS å (IERå WERDENå DIEå 3TßCKZINSENå NACHå DERå -ETHODEå ACTå BERECHNETå :UGRUNDEå GELEGTå WERDENåALSOåPRÊZISEåAUSGEZÊHLTEå-ONATSTAGEåUNDåSTANDARDISIERTEåå*AHRESTAGEå$ERå 'RUNDå$IESEå7ERTPAPIEREåFOLGENåDERå:INSBERECHNUNGåAMåEUROPÊISCHENå'ELDMARKT åDERå NACHåDIESERå-ETHODEåRECHNET å $IEå :INSBERECHNUNGå GILTå AUCHå NICHTå FßRå BEREITSå IMå 5MLAUFå BEFINDLICHEå &INANZIERUNGS SCHÊTZEåUNDå"UNDESSCHATZBRIEFEå)HREå:INSENåWERDENåNOCHåNACHåDERåALTENå -E THODEåBERECHNET 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåDERå3TßCKZINSENåABå så 'EZAHLTEå3TßCKZINSENåZÊHLENåFßRåDENå%RWERBERåVONåVERZINSLICHENå!NLEIHENåZUåDENåNEGA TIVENå%INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGEN så 3IEåSTELLENåWEDERå!NSCHAFFUNGSKOSTENåNOCHå7ERBUNGSKOSTENåDAR så 3IEåMINDERNåuVERBRAUCHENh åNICHTåDENå3PARER &REIBETRAG $IEåWICHTIGSTENå"UNDESWERTPAPIEREåIMå%INZELNEN "UNDESSCHATZBRIEFEåHABENåßBERSCHAUBAREå,AUFZEITENåVONåLÊNGSTENSåSECHSå*AHRENåBEIMå 4YPå!åMITåJÊHRLICHERå:INSZAHLUNGåODERåBEIMå4YPå"åMITå:INSANSAMMLUNGåVONåSIEBENå*AHRENå $ASåBESONDEREå-ERKMALå)HRå:INSåSTEIGTåVONå*AHRåZUå*AHRåNACHåFESTEMå0LANå$ERå%RWERBå ERFOLGTåSPESENFREIå.ENNWERTå å%UROå-INDESTAUFTRAGåå%URO åBEIå$IREKTERWERBåßBERåDIEå $EUTSCHEå&INANZAGENTURåå%UROå$IEå:INSBERECHNUNGåERFOLGTåSEITååFßRå.EUEMISSIO NENåTAGGENAUå3IEåWERDENåNICHTåBÙRSENGEHANDELTå3IEHEåAUCHåÃBERSICHTåu7ERTPAPIEREåDESå "UNDESåAUFåEINENå"LICKh 3TEUERLICHEå"EHANDLUNG såå å$IEå:INSENåUNDåREALISIERTEå+URSGEWINNEåUNTERLIEGENåWIEåANDEREå%INKßNFTEåAUSå+APITALVER MÙGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTå6ORTEILå$IEå%RTRÊGEåBEALSTENåNICHTå DIEåANDERENå%INKUNFTSARTENåMITåDERåPROGRESSIVENå7IRKUNGå$IEåBISHERIGEå3TßCKZINSREGE LUNGåBLEIBTåUNVERÊNDERTåeåå!BSåå3ATZåå.RååUNDåeåå!BSåå%3T' så % å INKOMMENSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåBEIå"UNDESSCHATZBRIEFENå4YPå! å å"EIMå6ERKAUFåODERåBEIåDERåVORZEITIGENå2ßCKGABEåVONå"UNDESSCHATZBRIEFENå4YPå!åWER DENåDIEåGESONDERTåBERECHNETENå3TßCKZINSENåDERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0RO ZENTåUNTERWORFENå$IESåGILTåUNABHÊNGIGåVOMå:EITPUNKTåDESå+AUFSåDERå"UNDESSCHATZBRIE FEå4YPå!

"UNDESWERTPAPIEREå så å%INKOMMENSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåBEIå"UNDESSCHATZBRIEFENå4YPå" å å$IEå%RTRÊGEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåBEIå:UFLUSSåeåå!BSåå.Råå%3T' åALSOå AMå%NDEåDERå,AUFZEITåODERåBEIåVORZEITIGERå2ßCKGABEå7IEå:EROBONDSåPROFITIERTåDERå4YPå"å INåBESONDERERå&ORM åDAåDERå:INSESZINSåSICHåOHNEåLAUFENDE åSTEUERLICHEå"ELASTUNGåBRUTTOå AUSWIRKTå$IEåTHESAURIERTENå:INSENåWERDENåBEIå&ÊLLIGKEITåOHNEå0ROGRESSIONSWIRKUNGåMITå å0ROZENTå!BGELTUNGSTEUERåBELASTET 'ELDANLAGE 4IPPåZUå"UNDESSCHATZBRIEFENå4YPå"

"UNDESSCHATZBRIEFEå 4YPå "å GEHÙRENå ZUå DENå 'EWINNERNå UNDå INå MEHRFACHERå (INSICHTå ZUå DENå&AVORITENåDERå!NLAGEåABå å 7IEåBEIåALLENå"UNDESWERTPAPIERENåHANDELTåESåSICHåUMåEINEå!NLAGEåDERåHÙCHSTENå3I CHERHEITSSTUFE å $ERå:INSESZINSEFFEKTåKANNåSICHåOHNEåLAUFENDEåSTEUERLICHEå"ELASTUNGåENTFALTEN å "EIå6ERSTEUERUNGåDESå:UFLUSSESåBLEIBTåES åUNABHÊNGIGåVONåDERå3UMME åBEIåå0RO ZENTå:INSABSCHLAG å $IEå:UFLßSSEåAMå,AUFZEITENDEåWIRKENåSICHåNICHTåMEHRåWIEåBISHERåPROGRESSIVåAUSå%Så BLEIBTåBEIåå0ROZENTå å $ERå:UFLUSSåAMå,AUFZEITENDEåWIRKTåSICHåAUCHåNICHTåPROGRESSIVåAUFåANDEREå%INKUNFTSAR TENåAUS så å!LSå'RUNDLAGEåDERå"ESTEUERUNGåGILTåBEIåDERå6ERÊUERUNG å!BTRETUNGåODERå%INLÙSUNGåDIEå SOGENANNTEå6ERÊUERUNGSGEWINNBESTEUERUNGåeåå!BSåå.Råå%3T' å3TEUERPFLICHTIGå ISTåDIEå%MISSIONSRENDITEåABZßGLICHåERHALTENERå:INSENåUNDå3TßCKZINSENåeåå!BSåå.Råå 3ATZåå%3T' åHILFSWEISEåWIRDåDIEåSOGENANNTEå-ARKTRENDITEåERMITTELT &INANZIERUNGSSCHÊTZEåHABENåKURZEå,AUFZEITENåVONåWAHLWEISEåEINåODERåZWEIå*AHRENåUNDå EIGNENå SICHå ALSå ZINSATTRAKTIVEå :WISCHENANLAGEå INå 0HASENå STEIGENDERå :INSERWARTUNGå $IEå ,AUFZEITåENDETåAMååDESå&ÊLLIGKEITSMONATS &INANZIERUNGSSCHÊTZEåSINDå!BZINSUNGSPAPIERE åDASåHEIT åBEIMå%RWERBåISTåEINåNIEDRIGERERå "ETRAGåZUåZAHLENåALSåDERå.ENNWERTå$IEå2ßCKZAHLUNGåERFOLGTåZUMå.ENNWERTå!USåDERå$IF FERENZå ERGIBTå SICHå DIEå 6ERZINSUNGå $IEå :INSBERECHNUNGå ERFOLGTå TAGGENAUå %INEå VORZEITIGEå 2ßCKGABEåANåDENå%MITTENTENåISTåNICHTåMÙGLICHå!LLERDINGSåKÙNNENå3IEåSIEåJEDERZEITåDURCHå DIEå DEPOTFßHRENDEå 3TELLEå AUFå $RITTEå ßBERTRAGENå LASSENå 3IEå SINDå NICHTå BÙRSENGEHANDELTå &INANZIERUNGSSCHÊTZEåKÙNNENåBEIåDERå$EUTSCHENå&INANZAGENTURåGEBßHRENFREIåGEKAUFTåUNDå KOSTENLOSåVERWALTETåWERDENå$ERå-INDESTANLAGEBETRAGåBETRÊGTåå%URO så %INKOMMENSTEUER $ERå5NTERSCHIEDSBETRAGåZWISCHENå%RWERBS åUNDå%INLÙSUNGSPREISåUNTERLIEGTåDERå!BGELTUNG STEUERå 3EITå å KÙNNENå DIEå +REDITINSTITUTEå AUCHå INå u!LTFÊLLENhå DENå VORLÊUFIGENå 3TEUERABZUGå !BGELTUNGSTEUER åVONåDEMåTATSÊCHLICHENå+APITALERTRAGåBEMESSEN åWENNåDIEåERFORDERLICHENå $ATENå WIEå %RWERBSPREISå UNDå 6ERÊUERUNGS å ODERå %INLÙSEBETRAGå BEKANNTå SINDå ODERå VOMå !NLEGERå ANHANDå DERå +AUFUNTERLAGENå MITGETEILTå WERDENå .ACHå DEMå "-& 3CHREIBENå VOMå å)6å"å3ån åBLEIBTåESåBEIåDERåBISHERIGENå"ESTEUERUNGå&INANZIERUNGS SCHÊTZEåWERDENåMITå$ISKONTABSCHLAGåGEHANDELT åDERåTAGGENAUåBERECHNETåWIRDå3TßCKZIN SENåWERDENåNICHTåAUSGEWIESEN åDASåHEIT åSIEåWERDENåuFLAThåGEHANDELT

"UNDESSCHATZBRIEFE

åæ

åæ åæå$IREKTERWERB $EUTSCHEå&INANZ AGENTUR

UNBESCHRÊNKT

4YPå!åJÊHRLICH 4YPå"å:INSANSAMM LUNGå!USZAHLUNGåDERå :INSENåMITå:INSESZINSENå BEIå2ßCKZAHLUNGåDESå +APITALS

ACTUALACTUALåTAGGENAU

4YPå!åå*AHRE 4YPå"åå*AHRE

4YPå!åZUMå.ENNWERT 4YPå"åZUMå2ßCK ZAHLUNGSWERT å.ENNWERTåå:INSEN

NURåNATßRLICHEå0ERSONEN å SOWIEåGEBIETSANSÊSSIGEå %INRICHTUNGEN åDIEå GEMEINNßTZIGENåODERå KIRCHLICHENå:WECKENå DIENEN $IREKTERWERBå$EUTSCHEå &INANZAGENTUR

-ERKMALE

.ENNWERT

-INDESTAUFTRAG

!NLAGEHÙCHSTBETRAG

:INSZAHLUNG

:INSBERECHNUNGS METHODEN

,AUFZEIT

2ßCKZAHLUNG

%RWERBER

JEDERMANNåAUERå å+REDITINSTITUTE $IREKTERWERBå$EUTSCHEå &INANZAGENTUR

ZUMå.ENNWERT

å*AHRåUND å*AHRE

ACTUALACTUAL

!BZINSUNGå.ENNWERTåå :INSENåå+AUFPREIS

ååæåJEå0ERSONåUNDå 'ESCHÊFTSTAG

åæ

åæ

JEDERMANN $IREKTERWERBå$EUTSCHEå &INANZAGENTUR ZUåBESTIMMTEN "EDINGUNGEN

ZUMå.ENNWERT

å*AHRE

ACTUALACTUAL

JÊHRLICH

UNBESCHRÊNKTåBEIå $IREKTERWERBå$EUTSCHEå &INANZAGENTUR ååæåJEå0ERSONå UNDå'ESCHÊFTSTAGåOHNEå 7IEDERANLAGEåUNDå 5MTAUSCH

"ÙRSEåKEINå-INDEST AUFTRAG åæå$IREKTERWERB $EUTSCHEå&INANZ AGENTUR 4ENDERVERFAHRENå å-INDESTGEBOTåå-IOåæ

åæ

"UNDESOBLIGATIONEN

"UNDESWERTPAPIEREåAUFåEINENå"LICK &INANZIERUNGSSCHÊTZE

ZUMå.ENNWERT

JEDERMANN

JEDERMANN

å*AHRE

ACTUALACTUAL

ZUMå.ENNWERT

ETWAåå*AHREåODERå ETWAåå*AHRE

ACTUALACTUAL

JÊHRLICH

UNBESCHRÊNKT

UNBESCHRÊNKT

JÊHRLICH

"ÙRSEåKEINå-INDEST AUFTRAG 4ENDERVERFAHRENå å-INDESTGEBOTåå-IOåæ

åæ

"UNDES SCHATZANWEISUNGEN

"ÙRSEåKEINå-INDEST AUFTRAG 4ENDERVERFAHRENå å-INDESTGEBOTåå-IOåæ

åæ

"UNDESANLEIHEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN

å

GEBßHRENFREI

GEBßHRENFREI

$EPOTENTGELT

GEBßHRENFREI

,IEFERUNG 6ERWAHRUNG6ERWALTUNG

+OSTENåUNDå'EBßHREN %RWERB

%INLÙSUNGåBEIå&ÊLLIGKEIT

6ERWALTUNGåDURCHå+REDIT INSTITUTE

$EUTSCHEå&INANZ AGENTUR

GEBßHRENFREI

$EPOTENTGELT

GEBßHRENFREI

GEBßHRENFREI

GEBßHRENFREI

$EPOTENTGELT

GEBßHRENFREIåBEIå$EUT SCHEå&INANZAGENTUR ßBLICHEå"ANKPROVISION

GEBßHRENFREI

$EPOTENTGELT

GEBßHRENFREIåBEIå$EUT SCHEå&INANZAGENTUR ßBLICHEå"ANKPROVISION

ßBLICHEå"ANKPROVISION

GEBßHRENFREI

$EPOTENGELT

GEBßHRENFREIåBEIå$EUT SCHEå&INANZAGENTUR ßBLICHEå"ANKPROVISION

ßBLICHEå"ANKPROVISION

JEDERZEIT

DERåJEWEILSåZULETZTåBÙRSENEINGEFßHRTENå"UNDESOBLIGATIONåDURCHåNATßRLICHEå0ERSONEN åSOWIEåGEBIETSANSÊSSIGEå%INRICHTUNGEN åDIEåGEMEINNßTZIGEN åMILDTÊTIGENåODERå KIRCHLICHENå:WECKENåDIENEN å EINMALIGEå'EBßHRåVONå ååDESå+URSWERTES å VONåEINEMå3CHULDBUCHKONTOåAUFåEINåANDERESå3CHULDBUCHKONTOåGEBßHRENFREI 1UELLEå"UNDESREPUBLIKå$EUTSCHLAND &INANZAGENTURå'MB(

7ERTRECHTEåå!NTEILEåANåEINERå3AMMELSCHULDBUCH åODERå%INZELSCHULDBUCHFORDERUNG åKEINEåEFFEKTIVENå3TßCKE åBEIå"ANKEN å3PARKASSEN å +REDITGENOSSENSCHAFTENåSOWIEå$EUTSCHEå&INANZAGENTUR ßBLICHEå"ANKPROVISIONå GEBßHRENFREIåBEIå $IREKTERWERBå$EUTSCHEå &INANZAGENTUR

$EUTSCHEå&INANZAGENTURåUNDå+REDITINSTITUTE

JEDERZEIT

nå N å ACHå"ÙRSENEINFßH RUNGåTÊGLICHERå6ER KAUFåZUMåAKTUELLENå +URSåMÙGLICH nå åBEIå6ERKAUFåßBERå $EUTSCHEå&INANZ AGENTUR åZUMå %INHEITSPREISåDERå &RANKFURTERå7ERT PAPIERBÙRSEåALSå &ESTPREIS

6ERKAUFSSTELLEN

JEDERZEIT

JEDERZEITåAUFå%RWERBS BERECHTIGTE

nå N å ACHå"ÙRSENEINFßH RUNGåTÊGLICHERå6ER KAUFåZUMåAKTUELLENå +URSåMÙGLICH nå åBEIå6ERKAUFåßBERå $EUTSCHEå&INANZ AGENTUR åZUMå %INHEITSPREISåDERå &RANKFURTERå7ERT PAPIERBÙRSEåALSå &ESTPREIS

JEDERZEITåAUFå%RWERBS BERECHTIGTE

"UNDES SCHATZANWEISUNGEN

ÃBERTRAGBARKEITåAUFå $RITTE

nå N å ACHå"ÙRSENEINFßH RUNGåTÊGLICHERå6ER KAUFåZUMåAKTUELLENå +URSåMÙGLICH nå åBEIå6ERKAUFåßBERå $EUTSCHEå&INANZ AGENTUR åZUMå %INHEITSPREISåDERå &RANKFURTERå7ERT PAPIERBÙRSEåALSå &ESTPREIS

NICHTåMÙGLICH

"UNDESANLEIHEN

!USGABEN åDIEåBISåZUMå åEMITTIERTå WURDEN åKÙNNENåJEDER ZEITåNACHåDEMåERSTENå ,AUFZEITJAHRåBISåZUå INSGESAMTååå$-å UNDå!USGABEN åDIEåABå DEMååEMITTIERTå WURDEN åBISåZUåååæå JEå'LÊUBIGERåINNERHALBå å:INSTAGENåZURßCK GEGEBENåWERDEN

"UNDESOBLIGATIONEN

6ERKAUFåODERåVORZEITIGEå 2ßCKGABE

&INANZIERUNGSSCHÊTZE

"UNDESSCHATZBRIEFE

-ERKMALE

"UNDESWERTPAPIEREåAUFåEINENå"LICKå&ORTSETZUNG

"UNDESWERTPAPIEREå

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN .EBENåDENå&INANZIERUNGSSCHÊTZENåMITå,AUFZEITENåVONåEINåODERåZWEIå*AHREN åDENå"UNDES SCHATZBRIEFENåUNDåDENåLANGFRISTIGENå"UNDESANLEIHENåBIETENåDIEå"UNDESOBLIGATIONENåEINEå MITTELFRISTIGEå !NLAGEå MITå EINERå !NFANGSLAUFZEITå VONå FßNFå *AHRENå !LSå $AUEREMISSIONå DESå "UNDESå STEHENå SIEå GRUNDSÊTZLICHå STÊNDIGå ZUMå 6ERKAUFå %RWERBå ISTå ABå å %UROå MÙGLICHå .ACHå6ERKAUFSSCHLUSSåEINERå3ERIEåKÙNNENå"UNDESOBLIGATIONENåJEDERZEITåANåDERå"ÙRSEåZUMå 4AGESKURSå GEKAUFTå ODERå VERKAUFTå WERDENå "EIå VORZEITIGEMå 6ERKAUFå ßBERå DIEå "UNDESWERT PAPIERVERWALTUNGå WIRDå EINEå 6ERKAUFSGEBßHRå VONå å 0ROZENTå DESå +URSWERTESå BERECHNETå !Må%NDEåDERå,AUFZEITåWERDENåSIEåZUMå.ENNWERTåVONåå0ROZENTåZURßCKGEZAHLTå$IEå:INSENå WERDENåJÊHRLICHåAUSGEZAHLT $IEå"UNDESOBLIGATIONENåDßRFENåIMå%RSTERWERBåNURåVONåNATßRLICHENå0ERSONENåUNDåVONåGE BIETSANSÊSSIGENå%INRICHTUNGEN åDIEåGEMEINNßTZIGEN åMILDTÊTIGENåODERåKIRCHLICHENå:WECKENå DIENEN å ERWORBENå WERDENå .ACHå DERå "ÙRSENEINFßHRUNGå KÙNNENå "UNDESOBLIGATIONENå VONå JEDERMANN åAUCHåVONå+REDITINSTITUTENåUNDåVONå5NTERNEHMEN åGEKAUFTåWERDEN så %INKOMMENSTEUER $IEå:INSERTRÊGEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåMITåå0ROZENT "UNDESANLEIHENåKURZåu"UNDSh åHABENå!NFANGSLAUFZEITENåVONåZEHNåODERåå*AHREN åßBER WIEGENDåZEHNå*AHREå"ÙRSENNOTIERTEå4ITELåHABENå,AUFZEITENåVONåEINEMå-ONATåBISåZUåå*AH RENå.ENNWERTå å%UROå!NåDERå"ÙRSEåEINGEFßHRTEå!NLEIHENåKÙNNENåBÙRSENTÊGLICHåZUMå AMTLICHENå+URSåGEKAUFTåUNDåVERÊUERTåWERDENå$IEå:INSZAHLUNGåERFOLGTåJÊHRLICHå$IEå2ßCK ZAHLUNGåERFOLGTåZUMå.ENNWERTå"EIå.EUEMISSIONENåSEITååMITåFESTEMå:INSSATZåERFOLGTå DIEå:INSBERECHNUNGåTAGGENAUå"EIå.EUEMISSIONENåVONå"UNDESANLEIHENåMITåVARIABLEMå:INSå AUFåDERå"ASISåDESåEUROPÊISCHENå'ELDMARKT 2EFERENZZINSSATZESå%52)"/2å%UROPEANå)NTER BANKå/FFEREDå2ATE åERFOLGTåDIEå:INSBERECHNUNGåNACHåDERåACT -ETHODEåALSOåTATSÊCH LICHEå4AGE-ONAT*AHRåZUåå4AGEN å3IEHEåAUCHå4ABELLEåu:INSBERECHNUNGSMETHODENåFßRå NEUåEMITTIERTEå"UNDESWERTPAPIEREåSEITåå*ANUARåh $Aå "UNDESANLEIHENå NURå ßBERå +REDITINSTITUTEå GEKAUFTå WERDENå KÙNNEN å SOLLTEå MANå ZUGLEICHå MITåDEMå+AUFåAUCHåDENå!NTRAGåZURå%INTRAGUNGåINåDASå"UNDESSCHULDBUCHåERTEILEN "EIå"UNDESANLEIHENåMITåVARIABLERå6ERZINSUNGå&LOATER åGILTåBEZßGLICHåDESå2EFERENZZINS SATZESåSEITåå.EUEMISSIONENåBEZIEHENåSICHåAUFåDENå%52)"/2å )NFLATIONSINDEXIERTEå"UNDESANLEIHENåKURZåu,INKERåODERåu"UND %Ih 3EITå-ÊRZååEMITTIERTåDERå"UNDåANåDENå0REISINDEXåGEBUNDENEåENGLISCHåuLINKEDh åALSOå INFLATIONSINDEXIERTEå!NLEIHEN åDIEåDESHALBåAUCHåu,INKERhåGENANNTåWERDENå'RUNDLAGEåUNDå ZUGLEICHå2EFERENZZINSåFßRåDIEå:INSZAHLUNGåUNDåDENå2ßCKZAHLUNGSBETRAGåISTåDERåuUNREVIDIER TE åHARMONISIERTEå6ERBRAUCHERPREISINDEXåDERå%UROZONE å4ABAKåAUSGENOMMENhå $URCHåDIEå+OPPLUNGåANåDIEå%NTWICKLUNGåDERå %UROPÊISCHENå)NFLATIONåHATåDIEå!NLEIHEåAUCHå DENå+OSENAMENåu"UND %IhåERHALTEN $IEå0RODUKTMERKMALEåDESåu"UND %IÒShå$ERå+ÊUFERåSICHERTåSICHåDIEå2EALWERTERHALTUNGåDESå EINGESETZTENå+APITALSå$ERå)NFLATIONSSCHUTZåKOSTETåALLERDINGSå2ENDITE åDAåDIEå!USGABEREN DITEåNICHTåEINMALåDIEå(ÊLFTEåDERå2ENDITEåDERåuNORMALENhå"UNDESANLEIHEåBETRÊGTå$IEå2ENDITEå ISTåDANNåATTRAKTIV åWENNåDIEå)NFLATIONSRATEåßBERåZWEIå0ROZENTåSTEIGTå 3TEUERLICHåBETRACHTETåZÊHLENåDIEåu,INKERhåZUåDENå&INANZINNOVATIONENå$ASåHEIT åMAGEBENDå FßRåDIEå!BGELTUNGSTEUERåISTåDIEå$IFFERENZåZWISCHENå6ERKAUFS åUNDå+AUFPREISå

3ONSTIGEå7ERTPAPIEREå så 3TRIPPINGåVONå"UNDESANLEIHEN å . å ACHå EINERå %NTSCHEIDUNGå DESå "UNDESMINISTERIUMSå FßRå &INANZENå ISTå SEITå å *ULIå å FßRå DIEåZEHNJÊHRIGENåUNDå JÊHRIGENå"UNDESANLEIHENåDIEå-ÙGLICHKEITåDESå3TRIPPINGåGEGEBENå 5NTERå3TRIPPINGåEINERå!NLEIHEåVERSTEHTåMANåDASå4RENNENåODERå:ERLEGEN åVONå+APITALBETRAGå -ANTEL åUNDå:INSANSPRßCHENå+UPONS å3OåKÙNNENå!NLEIHEåUNDå:INSKUPONSåSEPARATåGE HANDELTåWERDENå7IRTSCHAFTLICHåBETRACHTETåENTSTEHTåDADURCHåEINEå.ULLKUPONANLEIHEå:ERO BOND åMITåUNTERSCHIEDLICHENå2EST ,AUFZEITENå-INDESTBETRAGååå%URO $IEå"ESTANDTEILEåEINERå JÊHRIGENå"UNDESANLEIHEåNACHåDEMå3TRIPPING nå +UPONSåUNDå3CHULDURKUNDEå-ANTEL åWERDENåZERLEGTåGESTRIPPT nå å$ERå-ANTELåWIRDåALSå.ULLKUPONANLEIHEåINåå*AHRENåFÊLLIGå+APITAL 3TRIPåODERå!NLEIHEåEX å ERKENNBARåIMå+URSTEILåDERå4AGESZEITUNGåDURCHåDENå+URSZUSATZåuEXh nå å$IEåå+UPONSå:INS 3TRIPS åHABENåALSå.ULLKUPONANLEIHENå,AUFZEITENåVONåEINEMå*AHRåBISå å*AHREN !USåDERå3ICHTåDERå)NVESTORENåHABENåDIEåDURCHåDASå3TRIPPENåENTSTEHENDENå.ULLKUPONANLEI HENåIMå6ERGLEICHåZUåKUPONTRAGENDENå!NLEIHENåDENå6ORTEIL åDASSåSICHåNICHTåDASå0ROBLEMåDERå 7IEDERANLAGEåVONå:INSZAHLUNGENåZUåIMå6ORAUSåNICHTåBEKANNTENå:INSSÊTZENåUNDå2ENDITENå STELLT &ßRå INLÊNDISCHEå 0RIVATANLEGERå KÙNNENå .ULLKUPONANLEIHENå AUCHå UNTERå ZWEIå STEUERLICHENå 'ESICHTSPUNKTENåINTERESSANTåSEIN $IEåIMå+URSåANGESAMMELTENå:INSENåWERDENåWIEåBISHERåBEIå&ÊLLIGKEITåODERåVORZEITIGERå6ER ÊUERUNGåBESTEUERTå$ERå:INSESZINSEFFEKTåKANNåSICHåALSOåOHNEåSTEUERLICHEå"ELASTUNGåAUS WIRKENå$ERå!BGELTUNGSTEUERSATZåVONåå0ROZENTåGILTåAUCHåFßRåVORååANGESCHAFFTEå:E ROBONDSå$ERåFRßHEREå0ROGRESSIONSSPRUNGåENTFÊLLTå7IRDåGARåDERå%RTRAGåINå:EITENåMITåEINEMå PERSÙNLICHENå3TEUERSATZåVONåUNTERåå0ROZENTåVERLAGERT åKANNåDIEå$IFFERENZåVOMå&ISKUSåPERå 3TEUERERKLÊRUNGåZURßCKGEHOLTåWERDEN "UNDESSCHATZANWEISUNGENå SINDå FESTVERZINSLICHEå )NHABERSCHULDVERSCHREIBUNGENå MITå !NFANGSLAUFZEITENå VONå ZWEIå *AHREN å ALSOå UNTERHALBå DERå ,AUFZEITENå VONå "UNDESANLEIHENå MEISTåZEHNå*AHRE åUNDåDERå"UNDESOBLIGATIONENåFßNFå*AHRE å$IEåKLEINSTEåHANDELBAREå%IN HEITåISTå å%UROåu#ENTLÙSUNGh å&ßRå"ÙRSENORDERSåGILTåKEINå-INDESTAUFTRAGSVOLUMENå3IE HEåAUCHåu:INSBERECHNUNGSMETHODENåFßRåNEUåEMITTIERTEå"UNDESWERTPAPIEREåSEITåå*ANUARå h $IEå:INSENåWERDENåJÊHRLICHåAUSGEZAHLTå"EZßGLICHåDERå:INSBERECHNUNGåSIEHEå4ABELLEåu:INS BERECHNUNGSMETHODENå FßRå "UNDESWERTPAPIEREhå $IEå 2ßCKZAHLUNGå ERFOLGTå ZUMå .ENNWERTå VONåå0ROZENTå$IEåJÊHRLICHåANFALLENDENå+APITALERTRÊGEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERå !NSONSTENåSIEHEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå"UNDESANLEIHEN %RWORBENå WERDENå KÙNNENå SIEå VONå JEDERMANNå 'EHANDELTå WERDENå SIEåANå ALLENå DEUTSCHENå 7ERTPAPIERBÙRSENå

å 3ONSTIGEå2ENTENPAPIERE )Må*AHRååHABENåDIEåPRIVATENå(AUSHALTEå2ENTENWERTEåWIEDERåSTÊRKERåNACHGEFRAGTå)NSGE SAMTåBETRUGåDASå%NGAGEMENTåINå2ENTENWERTENåAMå*AHRESENDEååå-ILLIARDENå%URO

å u3TRIPPINGåSTEHTåFßRå342)03åå3EPARATEå4RADINGåOFå2EGISTEREDå)NTERESTåANDå0RINCIPALåOFå3ECURITIES åALSOåETWAå u'ETRENNTEå(ANDELSMÙGLICHKEITENåVONå7ERTPAPIERENh

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN -ITåDEMå+AUFåVONå2ENTENPAPIEREN åAUCHåFESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREåODERå"ONDSåGENANNT å ERWIRBTå DERå !NLEGERå EINENå !NSPRUCHå AUFå IMå 6ORAUSå FESTGELEGTEå :INSZAHLUNGå WÊHRENDå DERå ,AUFZEITåUNDå2ßCKZAHLUNGåZUMå.ENNWERTåSPÊTESTENSåAMå%NDEåDERåVEREINBARTENå,AUFZEITå %NTSCHEIDENDåFßRåDENå%RWERBåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENåSINDåNICHTåDERå.OMINAL ZINS åSONDERNåDIEå2ENDITE åDIEå2EST ,AUFZEITåUNDåDIEå3ICHERHEITåDERå!NLAGEå*EåLÊNGERåDIEå ,AUFZEIT åDESTOåNIEDRIGERåISTåAUCHåDIEå"ONITÊTåDESå%MITTENTENå%INEåWERTVOLLEå(ILFEåZURå%IN SCHÊTZUNGåDERå"ONITÊTåDERå%MITTENTENåSINDåDIEåSOGENANNTENå2ATINGS åSIEHEåAUCHå!BSCHNITTå åu2ATINGåALSå"ONITÊTSKRITERIENh .EBENå DERå 2ENDITE å DIEå IMå /KTOBERå å BEIå å 0ROZENTå LAG å BEEINFLUSSENå DIEå +OSTENå FßRå DENå +AUF å 6ERKAUFå UNDå DIEå $EPOTFßHRUNGå DIEå 0ERFORMANCEå $IEå -AKLERCOURTAGEå WIRDå NACHåEINERå3TAFFELåERHOBEN åDIEåBEIåKLEINERENå!UFTRÊGENåMITå å0ROMILLEåBEGINNTåUNDåMITå ZUNEHMENDERå'RÙEåDERå!UFTRÊGEåJEåNACHå!RTåDESå7ERTPAPIERSåAUFå å0ROMILLEåODERå å 0ROMILLEåVOMå.ENNWERTåSINKTåBEIåÙFFENTLICHENå!NLEIHENåBISå å0ROMILLE å$IEå"ANKPROVI SIONåBEIå2ENTENPAPIERENåISTåDEUTLICHåNIEDRIGERåALSåBEIå!KTIENå$IEå-INDESTKOSTENåLIEGENåIMå )NLANDåZWISCHENåZEHNåUNDåå%URO åDIEå0ROVISIONåMACHTåJEåNACHå"ETRAGåZWISCHENå åUNDå å0ROZENTåVOMå+URS åODERå.ENNWERTåAUS "EIå$ISCOUNT "ROKERNåKÙNNENå!NLEGER åDIEåKEINEå"ERATUNGåBRAUCHEN åZUSÊTZLICHåVONåNIED RIGENå"ANKPROVISIONENåPROFITIEREN $IEåJÊHRLICHENå$EPOTGRUNDKOSTENåLIEGENåZWISCHENåNULLå$ISCOUNT "ROKER åUNDåå%UROå$IEå +OSTENåFßRåDIEå6ERWAHRUNGåUNDå6ERWALTUNGåBETRAGENåZWISCHENå å0ROMILLEåUNDå å0RO MILLEåVOMå+URSWERTåDIEå0OSTENKOSTENåZWISCHENåNULLåUNDåå%URO 4ATSÊCHLICHåENTSTANDENEå7ERBUNGSKOSTENåKÙNNENå åIMå6ERANLAGUNGSWEGå åABååGRUND SÊTZLICHåNICHTåMEHRåGELTENDåGEMACHTåWERDENåUNDåSINDåMITåDEMå0AUSCHBETRAGåVONåå%UROå JEå3TEUERPFLICHTIGEMåABGEGOLTEN !LSåSOGENANNTEå4RANSAKTIONSKOSTENåKÙNNENåNURåNOCHåGELTENDåGEMACHTåWERDENåeåå!BSå å%3T' så så så så

4ELEFONKOSTENåFßRåDIEå!UFTRAGSERTEILUNG "ANKSPESEN -AKLERCOURTAGE ANDEREå UNMITTELBARå MITå DERå !NSCHAFFUNGå UNDå 6ERÊUERUNGå EINESå 7IRTSCHAFTSGUTESå ZU SAMMENHÊNGEå!UFWENDUNGEN 'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu&ESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREh :URå"ERECHNUNGåVONå2ENDITE $IEå2ENDITEåEINERå!NLEIHEåGIBTåIMå'EGENSATZåZURå.OMINALVERZINSUNGåDIEåTATSÊCHLICHEåJÊHRLICHEå 6ERZINSUNGåANå:UåIHRERå"ERECHNUNGåWERDENåALLEåFßRåDENå%RTRAGåEINERå!NLEIHEåMAGEBLICHENå "ESTANDTEILEåHERANGEZOGENå$AZUåZÊHLENåNEBENåDEMå.OMINALZINSåDIEå0ERIODIZITÊTåDERå:INS ZAHLUNGEN åDERå+AUF åUNDåDERå2ßCKZAHLUNGSKURSåSOWIEåDIEå,AUFZEITåUNDåDERå4ILGUNGSMODUSå GESAMTFÊLLIGåODERåTEILFÊLLIGåINå2ATEN å$ADURCHåLÊSSTåSICHåDIEåTATSÊCHLICHEå6ERZINSUNGåVONå!N LEIHENåSOWOHLåUNTEREINANDERåVERGLEICHENåALSåAUCHåMITåDERåVONåANDERENåALTERNATIVENå!NLAGENå WIEå3PAREINLAGENåODERå&ESTGELDANLAGEN

3ONSTIGEå7ERTPAPIEREå så %RBSCHAFTSTEUERåUNDå3CHENKUNGSTEUER å $IEå%RBSCHAFTSTEUERåUNDå3CHENKUNGSTEUERåSINDå"ESITZSTEUERNåVOMå6ERMÙGENå$IEå%R TRÊGEåBLEIBENåUNBERßHRTå$ERå'RADåDERå"ESTEUERUNGåRICHTETåSICHåNACHåDERå(ÙHEåDESå%R WERBSåUNDåDEMå6ERWANDTSCHAFTSVERHÊLTNISåDERå"ETEILIGTENå"EIå%HEGATTENåSINDåMAXIMALå åå%UROåSTEUERFREI åBEIå+INDERNåMAXIMALååå%UROå"ITTEåMÙGLICHEå'ESETZES ÊNDERUNGåABååBEACHTENå7EITEREå)NFORMATIONENåSIEHEå!BSCHNITTååu%RBSCHAFT åUNDå 3CHENKUNGSTEUERh 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå 'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåODERå%INLÙSUNGåVONå!NLEIHENåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNG STEUERå3OåSINDå:INSEN åDIEåNACHåDEMååZUFLIEEN åABGELTUNGSTEUERPFLICHTIG $AGEGENåSINDå3TßCKZINSENåUNDå'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåODERå%INLÙSUNGåVONå!N LEIHEN åDIEåBISåZUMååERWORBENåWURDEN åAUCHåABååNICHTåABGELTUNGSTEUER PFLICHTIG 4AFELGESCHÊFTE 5NTERåEINEMå4AFELGESCHÊFTåVERSTEHTåMANåDENåKÙRPERLICHENå(ANDELåMITå7ERTPAPIEREN åALSOåEINå 'ESCHÊFTå'ELDåGEGENå7AREå7ERTPAPIERE åODERå7AREåGEGENå'ELDå:UG UM :UG 'ESCHÊFT å OHNEå.AMENSNENNUNGåDESå+UNDENåßBERåDENå"ANKSCHALTERå4AFEL å&ßRå4AFELGESCHÊFTEåEIGNENå SICHå ENDFÊLLIGEå !NLEIHENå OHNEå VORZEITIGESå +ßNDIGUNGSRECHTå DESå %MITTENTENå "EIå 4ILGUNGS ANLEIHENå ISTå DIEå ÃBERWACHUNGå ENTWEDERå DERå 6ERLOSUNGå ODERå EINERå MÙGLICHENå VORZEITIGENå +ßNDIGUNGåERFORDERLICHå$IEå!NLEIHEBEDINGUNGENåSOLLTENåAUFMERKSAMåBEACHTETåWERDENå"EIå %INLÙSUNGåVONå+UPONSåINå$EUTSCHLANDåWIRDåWIEåBEIåDEPOTVERWAHRTENå0APIERENå!BGELTUNG STEUERåUNDå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåSOWEITåZUTREFFEND å+IRCHENSTEUERåABGEZOGEN 6ORTEILEåDERå4AFELGESCHÊFTE så %INSPARENåVONå$EPOTKOSTEN så 5NABHÊNGIGKEITåVONåDERå"ANKVERWAHRUNGåUNDånVERWALTUNG så "ESITZERSTOLZ så 6ERTRAULICHKEIT så DIREKTEåÃBERTRAGUNGSMÙGLICHKEITåANå$RITTE .ACHTEILEåDERå4AFELGESCHÊFTE så +OSTENåFßRåSICHEREå6ERWAHRUNGåIMå+REDITINSTITUTåODERåZUå(AUSEå3AFE å3TAHLSCHRANK så 0ROBLEMå DERå %RSATZBESCHAFFUNGå BEIå $IEBSTAHLå ODERå 6ERNICHTUNGå $URCHå !UFGEBOTSVER FAHRENåWERDENåDIEå0APIEREåUNGßLTIGåUNDåINåEINEå3PERRLISTEåAUFGENOMMEN så 6ERWALTUNG så 4ERMINßBERWACHUNG å 4RENNENå DERå +UPONS å &AHRTå ZUMå KUPONEINLÙSENDENRßCKZAHLEN DENå+REDITINSTITUT så +OSTENåDERå+UPONEINLÙSUNG så ,ÊSTIGEå)DENTIFIZIERUNGåDESå4AFELGESCHÊFTSKUNDENåODERå+UPONEINLÙSERSåABåBESTIMMTENå "ETRÊGENåODERåINå6ERDACHTSFÊLLENåNACHåDEMå'ELDWÊSCHEGESETZ .ACHåDEMå'ELDWÊSCHEGESETZåSINDå+REDITINSTITUTEåUNDå&INANZINSTITUTEåVERPFLICHTET så BEIåDERå!NNAHMEåODERå!BGABEåVONå7ERTPAPIEREN så BEIå!NNAHMEåUNDå!BGABEåVONå"ARGELD ABååå%UROåZUVORåDIEåAUFTRETENDEå0ERSONåDURCHåAMTLICHENå,ICHTBILDAUSWEIS å'EBURTS

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN DATUM å !NSCHRIFT å !USWEISNUMMERå UNDå AUSSTELLENDEå "EHÙRDEå ZUå IDENTIFIZIERENå UNDå DIESå SCHRIFTLICHå FESTZUHALTENå !UERDEMå SINDå !UFZEICHNUNGENå ßBERå DIEå 4RANSAKTIONENå ANZUFER TIGENåUNDåAUFZUBEWAHREN :UåDENå"ARGELDTRANSAKTIONENåZÊHLENåAUCHåALLEå4AFELGESCHÊFTE åUNABHÊNGIGåDAVON åOBåESåSICHå UMå%UROåODERåAUSLÊNDISCHESå"ARGELD å3CHECKS å7ERTPAPIEREåODERå%DELMETALLEåHANDELT )NåSOGENANNTENå6ERDACHTSFÊLLENåu'ELDWÊSCHEh åISTåUNABHÊNGIGåVOMå"ETRAGåEINEå)DENTIFI ZIERUNGSPFLICHTåVORGESEHENå!UERDEMåISTåINåALLENå6ERDACHTSFÊLLENåDERå3TRAFVERFOLGUNGSBE HÙRDEå-ELDUNGåZUåMACHEN 2ENTENINDEXåu2EXh :Uå EINERå -ESSLATTEå DERå %NTWICKLUNGå DESå 2ENTENMARKTSå WURDEå DERå SEITå å ERRECHNETEå $EUTSCHEå 2ENTEN )NDEXå u2EXhå DERå $EUTSCHEå "ÙRSEå !'å %Rå ISTå EINå SYNTHETISCHERå ,AUF INDEX å DEMå ALSå REPRÊSENTATIVERå !USSCHNITTå DESå DEUTSCHENå 2ENTENMARKTESå DIEå )DEEå EINESå INå DERå ,AUFZEITå KONSTANTENå 0ORTFOLIOSå VONå %URO !NLEIHENå ZUGRUNDEå LIEGTå $ERå 2EXå HAT å IMå 'EGENSATZåZUå!KTIENINDIZES åKEINå"ASISJAHR åSONDERNåISTåALSåEINå0AKETåVONå$URCHSCHNITTS KURSENåUNDå RENDITENåAUFåDERå"ASISåVONåFIKTIVENå-USTERANLEIHENåKONZIPIERT $IEå"ERECHNUNGåERFOLGTåINåFßNFå3CHRITTEN å !USå DENå 3CHLUSSKURSENå DERå 'RUNDGESAMTHEITå WERDENå DIEå AKTUELLENå 2ENDITENå ERRECH NET å !USå DIESENå 2ENDITENå WIRDå INå !BHÊNGIGKEITå VONå 2ESTLAUFZEITå UNDå +UPONå EINEå 2ENDITE STRUKTURåBERECHNET å $ARAUSåWERDENåDIEåFIKTIVENå2ENDITENåDERååIDEALTYPISCHENå!NLEIHENåABGELESENåUNDåINå DIEåENTSPRECHENDENå+URSEåUMGERECHNET å*EDERåDERåå+URSEåWIRDåMITåSEINEMå'EWICHTåMULTIPLIZIERT å $IEå3UMMEåDERååGEWICHTETENå+URSEåISTåDERå2EX 'ESAMTINDEX 7EITEREå2ENTENINDIZESåWERDENåIMå!BSCHNITTååBESCHRIEBEN

å 3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTEN :UåDENå3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENåZÊHLENå7ANDELANLEIHEN å/PTIONSANLEI HENå UNDå 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENå 3IEå WERDENå VONå !KTIENGESELLSCHAFTENå AUSGEGE BENå .EBENå DEMå &ORDERUNGSRECHTå DESå 'LÊUBIGERSå GEGENßBERå DEMå 3CHULDNERå VERBRIEFENå SIEå ZUSÊTZLICHEå 3ONDERRECHTEå 2ECHTSGRUNDLAGEå ISTå DASå !KTIENGESETZå eeå å UNDå å $IEå!USGABEåSOLCHERå3CHULDVERSCHREIBUNGENåISTåVONåEINERå$REIVIERTELMEHRHEITåBEIåDERå"E SCHLUSSFASSUNGåINåDERå(AUPTVERSAMMLUNGåDERå!KTIENGESELLSCHAFTåABHÊNGIG

å7ANDELANLEIHEN 7ANDELANLEIHENåIMå3INNEåVONå7ANDELSCHULDVERSCHREIBUNGENåNACHåeåå!KT' åAUCHå7AN DELOBLIGATIONENåODERå#ONVERTIBLEå"ONDSåGENANNT åVERBRIEFENåEINå&ORDERUNGSRECHTåAUSåDERå 3CHULDVERSCHREIBUNG åEINå:INSZAHLUNGSRECHTåUNDåEINå5MTAUSCHRECHTåDERå!NLEIHEåINå!KTIENå DERåAUSGEBENDENå'ESELLSCHAFTåINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå&RISTåNACHå-AGABEåDERåINåDENå !NLEIHEBEDINGUNGENåFESTGELEGTENå+ONDITIONENå-ITåDEMå5MTAUSCHåERLISCHTåDERå!NSPRUCHå AUFå 2ßCKZAHLUNGå DESå .OMINALBETRAGSå DERå !NLEIHENå $ERå /BLIGATIONÊRå WIRDå ZUMå !KTIONÊRå $IEå7ANDELANLEIHEåVEREINIGTåDIEå3ICHERHEITåVONå!NLEIHENåMITåDENå'EWINNCHANCENåVONå!K

3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENå TIENå3IEåBESITZTåALLEå%IGENSCHAFTENåDERå/BLIGATIONåWIEåFESTEå6ERZINSUNGåUNDå+APITALRßCK ZAHLUNG åSOLANGEåDERå!NLEGERåNICHTåGEWANDELTåHAT 3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTEN 7ANDELANLEIHEN

VERBRIEFEN så &ORDERUNGSRECHT å AUSåDERå3CHULD å SCHREIBUNG å VERBUNDENåMIT så 5MTAUSCHRECHT å INå!KTIENåDES å %MITTENTENå-IT å DEMå5MTAUSCH å ERLISCHTåDASå å &ORDERUNGSRECHT å AUSåDERå3CHULD å VERSCHREIBUNG

/PTIONSANLEIHEN VERBRIEFEN så &ORDERUNGSRECHT å AUSåDERå3CHULD å VERSCHREIBUNG å UND så ZUSÊTZLICHESå2ECHT å /PTION åAUFåDENå"E å ZUGåVONå!KTIENåDES å %MITTENTEN å $ASå&ORDERUNGS å RECHTåWIRDåDURCH å DIEå!USßBUNG å DESå"EZUGSRECHTS å NICHTåBERßHRT

'EWINNSCHULD VERSCHREIBUNGEN VERBRIEFEN så &ORDERUNGSRECHT å AUSåDERå3CHULD å VERSCHREIBUNG å UND så !NSPRUCHåAUF å !NTEILåAMå'EWINN å DERåAUSGEBENDEN å 'ESELLSCHAFT

$ERå2EIZåDERå7ANDELANLEIHEåLIEGTåDARIN åDASSåDERå!NLEGERåDASå2ECHTåHAT åDIEå!NLEIHEåINåEINEå BESTIMMTEå!NZAHLåVONå!KTIENåUMZUTAUSCHENå$AFßRåISTåDIEå!NLEIHEåMEISTåMITåEINEMåNIED RIGERENå:INSSATZå+UPON åAUSGESTATTETå$ERå)NHABERåHATåDIEå#HANCE åVONåEVENTUELLENå+URS STEIGERUNGENåDERå!KTIEåZUåPROFITIEREN åDAåERåZUMåVEREINBARTENå+URSåWANDELT $ERå "ÙRSENKURSå WIRDå ßBERWIEGENDå VOMå +URSå DERå !KTIEå BESTIMMTå +URSSTEIGERUNGENå DERå !KTIEåBEWIRKENåSTEIGENDEå+URSEåDERå7ANDELANLEIHEN +URSVERLUSTEåSINDåDURCHåDIEåFESTEå6ERZINSUNGåUNDåDURCHåDENå2ßCKZAHLUNGSANSPRUCHåZUMå .ENNWERTå BEGRENZTå $IEå 5MWANDLUNGå INå !KTIENå ERFOLGTå ZUå EINEMå IMå 6ORAUSå FESTGELEGTENå 5MTAUSCHVERHÊLTNISå 7ANDLUNGSVERHÊLTNIS å WÊHRENDå EINERå BESTIMMTENå 5MTAUSCHFRISTå 7ANDLUNGSFRIST åUNDåEINERåUNTERå5MSTÊNDENåERFORDERLICHENå:UZAHLUNG $IEå 6ORZßGEå EINERå 7ANDELANLEIHEå ZEIGENå SICHå BESONDERS å WENNå DERå !KTIENKURSå INå DERå .ÊHEå DESå 7ANDLUNGSPREISESå NOTIERTå $ENNå DANNå REAGIERTå DIEå 7ANDELANLEIHEå EBENSOå AUFå 3CHWANKUNGENåDESå!KTIENKURSESåALSåAUCHåAUFå6ERÊNDERUNGENåDESå!NLEIHEMARKTES 7IEåSICHERåODERåWIEåSPEKULATIVåEINEå7ANDELANLEIHEåIST åZEIGTåDIEåSOGENANNTEå7ANDELPRÊMIEå $IESEå0RÊMIE åDIEåDEMå!UFGELDåBEIå/PTIONENåENTSPRICHT åSIGNALISIERTåDEMå+ÊUFER åUMåWIEå VIELå0ROZENTåDERå%RWERBåDERå!KTIEåMITTELSå7ANDELANLEIHEåTEURERåODERåBILLIGERåISTåALSåDERåDI REKTEå+AUFåDESå4EILHABERPAPIERSå$ASåHÙRTåSICHåKOMPLIZIERTERåAN åALSåESåISTå$ENNåERGIBTåSICHå EINEåPOSITIVEå0RÊMIE åSOåWEIåDERå!NLEGER åDASSåERåFßRåDENåINDIREKTENå%RWERBåDERå!KTIEåßBERå DIEå7ANDELANLEIHEåMEHRåZAHLT åALSåWENNåERåDIEå!KTIEåDIREKTåGEKAUFTåHÊTTE $IEå.OMINALVERZINSUNGåVONå7ANDELANLEIHENåISTåGRUNDSÊTZLICHåGERINGERåALSåDIEå:INSENåAN DERERåFESTVERZINSLICHERå7ERTPAPIERE

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå "EIå%RWERBåABååUNTERLIEGENå:INSENåAUSå7ANDELANLEIHENåUNDå3TßCKZINSENåDERå!B GELTUNGSTEUERå:URåZEITLICHENå!NWENDUNGåGELTENåDIEå!USFßHRUNGENåZUåDENå!NLEIHENå)Må ÃBRIGENåSIEHEåÃBERSICHTåDESå"-&åVOMååZURåu"ESTEUERUNGåBEIåDENåVERSCHIEDE NENå-ÙGLICHKEITENåZURå6ERMÙGENS åVORNEHMLICHå+APITALANLAGEåNACHåDEMå%INKOMMEN STEUERRECHTåBISååUNDåABååUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERh å.Råå u'EWINNOBLIGATIONEN å7ANDELANLEIHENh 3ONDERFORMåDERå7ANDELANLEIHEå5MTAUSCHANLEIHE "EZIEHTå SICHå DASå 7ANDELRECHTå NICHTå AUFå !KTIENå DERå AUSGEBENDENå 'ESELLSCHAFT å SONDERNå EINESåANDERENå5NTERNEHMENS åHANDELTåESåSICHåUMå5MTAUSCHANLEIHEN

å/PTIONSANLEIHEN /PTIONSANLEIHENå SINDå 3CHULDVERSCHREIBUNGEN å BEIå DENENå DEMå !NLEGERå EINEå FESTEå 6ERZIN SUNGåFßRåDIEåÃBERLASSUNGåDESå+APITALSåGEWÊHRTåWIRDå:USÊTZLICHåHATåDERå!NLEGERåNACHåDENå !NLEIHEBEDINGUNGENå DASå 7AHL å 2ECHTå /PTION å UNTERå IMå %INZELFALLå FESTGELEGTENå 6ORAUS SETZUNGENå!KTIENåODERå!NLEIHENåDESå%MITTENTENåZUåBEZIEHEN -ITåDERå!USßBUNGåDERå/PTIONåERLISCHTåDERå!NSPRUCHåAUFå2ßCKZAHLUNGåDESå.OMINALBETRAGSå DERå!NLEIHEåNICHTå!NLEIHEåUNDå/PTIONSSCHEINå7ARRANT åKÙNNENåVONEINANDERåGETRENNTåWER DENåUNDåSINDåSODANNåGESONDERTåHANDELBARå3OWEITåEINEå4RENNUNGåERFOLGTåIST åWERDENåDIEå !NLEIHENå MITå DEMå :USATZå uEXhå OHNEå !NLEIHE å GEKENNZEICHNETå .ICHTå GETRENNTEå !NLEIHENå WERDENåuCUMhåMITå!NLEIHE åGENANNT &ßRåDENå!NLEGERåHATåDIEå/PTIONSANLEIHEåALLEå6ORTEILEåEINESåFESTVERZINSLICHENå0APIERSåEINEå REGELMÊIGåGARANTIERTEå:INSZAHLUNGåUNDå2ßCKZAHLUNGåDESå+APITALSåAMå%NDEåDERå,AUFZEITå ZUMå.ENNWERTå$ASå+URSRISIKOåISTåBEGRENZTå-ITåSTEIGENDEMå!KTIENKURSåDESå5NTERNEHMENSå STEIGTå AUCHå DERå +URSå DERå /PTIONSANLEIHEå "EIå FALLENDEMå !KTIENKURSå SINKTå DERå +URSå DERå å/PTIONSANLEIHEåHÙCHSTENSåAUFåDENå7ERTåDERå!NLEIHEåEX "EIåDERå/PTIONSANLEIHEåUNTERSCHEIDETåMANåDASå!UFGELD åUNDåDASå!BGELDMODELL /PTIONSANLEIHEåBEZßGLICHåDERå6ERZINSUNG !UFGELDMODELL så så å å

6ERZINSUNGåMARKTGERECHT !UFPREISåFßRåDENå/PTIONSSCHEIN åBISåå0ROZENTåDES .OMINALWERTSåDERå!NLEIHE

!BGELDMODELL 6ERZINSUNGåUNTERHALBåDESå-ARKT ZINSNIVEAUS åALSå!USGLEICHåFßRåDEN "EZUGåDESå/PTIONSSCHEINS

3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENå !NåDERå"ÙRSEåWERDENåDREIå6ARIANTENåVONå2ECHTENåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå/PTIONSAN LEIHEåGEHANDELT "ÙRSENMÊIGERå(ANDELåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå/PTIONSANLEIHE !NLEIHENåMIT /PTIONSSCHEIN (ANDELåDERå!NLEIHE uCUMh åALSOåVOLLE 3TßCKE

!NLEIHEåOHNE /PTIONSSCHEIN (ANDELåDERå!NLEIHE uEXhåODERåuO/h åALSO OHNEå/PTIONSSCHEIN

/PTIONSSCHEIN OHNEå!NLEIHE

2ENTENHANDEL

2ENTENHANDEL

/PTIONSSCHEIN (ANDEL

3TEUERLICHEå"EHANDLUNG :INSENå AUSå /PTIONSANLEIHENå UNTERLIEGENå DERå !BGELTUNGSTEUERå MITå å 0ROZENTå "EIå NIEDRIGå VERZINSLICHENå/PTIONSANLEIHEN åDIEåOHNEåEINå%MISSIONSDISAGIOåFßRåDENå/PTIONSSCHEINåAUS GEGEBENåWORDENåSIND åISTåHINSICHTLICHåDERå!BGELTUNGSTEUERåZUåBEACHTEN åDASSåDERåEINHEIT LICHEå:EICHNUNGSPREISåZUMå%RWERBåVONåZWEIå7IRTSCHAFTSGßTERNåAUFGEWENDETåWIRDå :WEI 7IRTSCHAFTSGßTER 4HEORIE å EINERåABGEZINSTENå!NLEIHEåEX /PTIONSSCHEINåUND å ZUMå%RWERBåDESå/PTIONSRECHTS $ERå !NLEGERå ERZIELTå DANACHå NEBENå DERå LAUFENDENå NIEDRIGENå 6ERZINSUNGå DERå !NLEIHEå AUCHå EINå %NTGELTå FßRå DIEå +APITALßBERLASSUNGå INå (ÙHEå DESå 5NTERSCHIEDSBETRAGSå ZWISCHENå DEMå 2ENDITEWERTå BEIå "EGEBUNGå DERå !NLEIHEå UNDå IHREMå 2ßCKZAHLUNGSBETRAGå "EIå ÃBERSCHREI TENåDERåNACHåDEMå$ISAGIO %RLASSå"-& 3CHREIBENåVOMå åSTEUERLICHåZULÊSSIGENå %MISSIONSDISAGIO 3TAFFELå ISTå DIESERå "ETRAGå ALSå :INSERTRAGå EINKOMMENSTEUERPFLICHTIGå $ERå 5NTERSCHIEDSBETRAGåISTåVONåDEMå!NLEGERåIMå*AHRåDERå6ERÊUERUNGåODERåIMå*AHRåDERå%IN LÙSUNGåDERå!NLEIHEåZUåVERSTEUERN $Aå DASå $ISAGIOå DERå /PTIONSANLEIHE å ALSOå DERå RECHNERISCHEå 7ERTå DESå /PTIONSSCHEINSå IMå :EITPUNKTåDERå%MISSIONåPRAKTISCHåIMMERåßBERåDENåFßRåDIEå3TEUERFREIHEITåZULÊSSIGENå7ERTENå BEIå $ISAGIOPAPIERENå LIEGT å GELTENå HIERå DIEå FßRå .ULLKUPON !NLEIHENå GEMACHTENå !USFßHRUN GENåENTSPRECHENDå3OMITåUNTERLIEGTåDERå5NTERSCHIEDSBETRAGåZWISCHENåDEMåRECHNERISCHENå %MISSIONSKURSåUNDåDEMå&ÊLLIGKEITSKURSånåMEISTåå0ROZENTånåZUMå:EITPUNKTåDERå&ÊLLIGKEITå DERå!BGELTUNGSTEUERå6ERÊUERUNGSGEWINNEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUER %NTHALTENå DIEå 6ERKAUFSUNTERLAGENå FßRå EINEå /PTIONSANLEIHEå KEINEå !NGABENå ßBERå DENå 7ERTå DESå"EZUGSRECHTSåUNDåDERå3CHULDVERSCHREIBUNG åISTåVONåDERåIMå%MISSIONSMONATåMAGEBLI CHENå2ENDITEåVONåVERGLEICHBARENå!NLEIHENåUNDåVERGLEICHBARENå%MITTENTENåMITåIDENTISCHEMå 2ATINGåUNDå3TANDING åAUSZUGEHEN åSOFERNåDERå3TEUERPFLICHTIGEåIMå%INZELFALLåNICHTåDURCHåGE EIGNETEå5NTERLAGENåEINENåFßRåIHNåGßNSTIGERENå7ERTåNACHWEISTå$IESåGILTåAUCHåFßRå.ULLKUPON ANLEIHEN åBEIåDENENåKEINEå%MISSIONSDATENåFESTSTELLBARåSIND "EIåAUSLÊNDISCHENå%MISSIONENåKOMMTåESåAUFåDIEåIMå%MISSIONSMONATåGEGEBENENå2ENDITENå FßRå3TAATSANLEIHENåINåDEMå3TAATåAN åINåDEMåDIEå/PTIONSANLEIHENåODERåDIEå.ULLKUPONANLEIHENå AUSGEGEBENåWURDEN )NåDENå&ÊLLEN åINåDENENåDERå!USGABEKURSåEINERå/PTIONSANLEIHEåEXå"EZUGSRECHTåNICHTåå 0ROZENTå BETRÊGT å STELLTå DIEå .OMINALVERZINSUNGå HÊUFIGå IMå 2AHMENå ZWISCHENå å UNDå å 0ROZENT åNURåEINENå4EILåDERå2ENDITEåDARå$ERåANDEREå4EILåDERå2ENDITEåERGIBTåSICHåAUSåDEMåNURå RECHNERISCHåFESTSTELLBARENå%MISSIONSKURSåSIEHEå!USFßHRUNGEN å)STåDIEå+APITALMARKTRENDITEå

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN ODERåDIEå%MISSIONSRENDITEåBEKANNT åISTåDERå%MISSIONSKURSåDERå3CHULDVERSCHREIBUNGåNACHå FOLGENDERå&ORMELåZUåERMITTELN

(IERBEIåGILT +Oå å GESUCHTERå7ERTåDERå3CHULDVERSCHREIBUNGåIMå%MISSIONSZEITPUNKT :å å JÊHRLICHERå+APITALERTRAGåINå%URO Iå å +APITALMARKTZINSå-ARKTRENDITEåIMå%MISSIONSZEITPUNKT Nå å ,AUFZEITåDERå/PTIONSANLEIHEåINå*AHREN +Nå å å2ßCKNAHMEWERTåDERå3CHULDVERSCHREIBUNGåNACHå"EENDIGUNGåDERå'ESAMTLAUFZEITåINå DERå2EGELåZUåå0ROZENT

"EISPIEL ZURå%RMITTLUNGåDESå%MISSIONSKURSESåDERå3CHULDVERSCHREIBUNG

$ANACHåISTåDERåEINHEITLICHEå%MISSIONSPREISåVONååæåREINåRECHNERISCHåAUFåDIEå3CHULD VERSCHREIBUNGåMITå åæåUNDåAUFåDASå"EZUGSRECHTå/PTIONSRECHT åMITå åæååå nå åAUFZUTEILEN

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu/PTIONSANLEIHENh

å /PTIONSSCHEINE $ERå/PTIONSSCHEINå7ARRANT åISTåEINåEIGENSTÊNDIGESå7ERTPAPIER åDASåDEMå)NHABERåDASå2ECHTå EINRÊUMT åBEISPIELSWEISEåEINEåBESTIMMTEå!NZAHLå!KTIENåIMåENTSPRECHENDENå"EZUGSVERHÊLT NISåZUåEINEMåBESTIMMTENå+URSå"EZUGSKURS åINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå&RISTå"EZUGSFRIST å ZUåERWERBENå!KTIENOPTIONSSCHEIN $ERå/PTIONSSCHEINåWIRDåGRUNDSÊTZLICHåLOSGELÙSTåVONåDERå!NLEIHEåANåDERå"ÙRSEåGEHANDELTå /PTIONSSCHEINEå STELLENå EINEå SPEKULATIVEå !NLAGEALTERNATIVEå MITå GROEMå #HANCEN 2ISIKO 0OTENZIALåDARå.ACHåEINEMå5RTEILåDESå"'(åSTELLTåDERå(ANDELåMITå/PTIONSSCHEINENåEINå&INANZ TERMINGESCHÊFTåDARå$ASåBEDEUTET åDASSåDASå+REDITINSTITUTåßBERåDIEåMITåSOLCHENå'ESCHÊFTENå

3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENå VERBUNDENENå 2ISIKENå DENå +UNDENå FÙRMLICHå AUFZUKLÊRENå HATå UNDå DIESå AUCHå ENTSPRECHENDå DOKUMENTIERENåUNDåARCHIVIERENåMUSS

å +LASSISCHEå/PTIONSSCHEINE $IEå KLASSISCHENå /PTIONSSCHEINEå WERDENå VONå !KTIENGESELLSCHAFTENå IMå 2AHMENå VONå /P TIONSANLEIHENåBEGEBENå$IEå/PTIONSANLEIHEåBESTEHTåAUSåEINERåuNORMALENhå!NLEIHEåMITå"O GENåUNDåEINEMå/PTIONSSCHEINå.ACHDEMåDIEå/PTIONSANLEIHEåEMITTIERTåWURDE åKANNåDERå/P TIONSSCHEINåVONåDERå!NLEIHEåGETRENNTåWERDENå3OMITåISTåESåMÙGLICH åDIEå/PTIONSANLEIHEåMITå /PTIONSSCHEINåCUM åOHNEå/PTIONSSCHEINåEX åUNDåDENå/PTIONSSCHEINåGETRENNTåZUåKAUFEN $URCHåDIEå!USGABEåEINERå/PTIONSANLEIHEåBESCHAFFTåSICHåEINEå!KTIENGESELLSCHAFTåZUNÊCHSTå &REMDKAPITALå!NLEIHE å:USÊTZLICHåHATåSIEåDIEå-ÙGLICHKEITåZURå%RHÙHUNGåDESå%IGENKAPITALSå DURCHå%MISSIONåVONå!KTIENåBEIå!USßBUNGåDERå/PTIONSSCHEIN 2ECHTE +LASSISCHEå /PTIONSSCHEINEå HABENå MEISTå EINEå ,AUFZEITå VONå MEHRERENå *AHRENå "EDINGTå DURCHåSEINEåURSPRßNGLICHEå"EDEUTUNGåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå/PTIONSANLEIHE åISTåERå WIEåEINEå+AUFOPTIONå#ALL åAUSGESTATTETåUNDåBERECHTIGTåZUMå+AUFåVONå!KTIENåDERåEMITTIEREN DENå!KTIENGESELLSCHAFTåZUåEINEMåBESTIMMTENå"ASISPREISå%NTSPRECHENDåDERå+ONTRAKTGRÙ EåBEIå/PTIONENåISTåBEIå/PTIONSSCHEINENåEINåBESTIMMTESå"EZUGSVERHÊLTNISåFESTGELEGTå%INå "EZUGSVERHÊLTNISå VONå å WßRDEå BEDEUTEN å DASSå MITå EINEMå /PTIONSSCHEINå ZEHNå !KTIENå BEZOGENåWERDENåKÙNNENå!LLERDINGSåGIBTåESåHIERåKEINEå3TANDARDSåWIEåBEIMåTRADITIONELLENå /PTIONSGESCHÊFT å SONDERNå DIEå "EZUGSVERHÊLTNISSEå KÙNNENå VOMå %MITTENTENå FREIå DEFINIERTå WERDENå !USå DIESEMå 'RUNDå SOLLTEå SICHå EINå !NLEGERå VORHERå GENAUå ßBERå DIEå !USSTATTUNGå EINESå/PTIONSSCHEINSåERKUNDIGENå!NDERSåALSåBEIå/PTIONENåMUSSåBEIåALLENå"ERECHNUNGEN å BEISPIELSWEISEåDESåINNERENå7ERTSåODERåDESå!UFGELDES åDASå"EZUGSVERHÊLTNISåMITåBERßCK SICHTIGTåWERDEN

"EISPIEL %RMITTLUNGåDESåINNERENå7ERTSåBEIåEINERå/PTIONåUNDåEINEMå/PTIONSSCHEIN +URSåDERå/PTIONå

åæå

+URSåDESå/PTIONSSCHEINSååæ

+ONTRAKTGRÙEå/PTIONå å!KTIENå

"EZUGSVERHÊLTNISå/PTIONSSCHEINååå

"ASISPREISå

åæå

+URSåDESå"ASISTITELSååæ

å )NNERERå7ERTå

/PTIONSSCHEINå /PTION å

&ORMELå +URSå"ASISTITELånå"ASISPREIS å åååååååååååååånnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn ååååååååååååååååååååååååå"EZUGSVERHÊLTNIS

+URSå"ASISTITELånå"ASISPREIS

5MåDIEå#HANCENåUNDå2ISIKENåDESå0APIERSåZUåBEURTEILEN åSINDåUNTERåANDEREMåDIEå/PTIONSBE DINGUNGENåZUåBEACHTENå/PTIONSVERHÊLTNIS å"EZUGSFRIST å"EZUGSPREISåUNDå/PTIONSPRÊMIEå )NåDENåLETZTENå*AHRENåSCHWAPPTEåEINEå&LUTåVONå7ARRANTSåßBERåDIEåINTERNATIONALENå-ÊRKTEå $ABEIåISTåWELTWEITå$EUTSCHLANDåFßHRENDå!USå3ICHTåDESå%MITTENTENåLIEGTåDERå6ORTEILåDARIN å DASSåERåDIEå!NLEIHEåNURåMITåEINERåNIEDRIGENå6ERZINSUNGåAUSSTATTENåMUSSå!LSå!USGLEICHåDAFßRå RÊUMTåERåDEMå+ÊUFERåDASå2ECHTåEIN å!KTIENåDERå'ESELLSCHAFTåZUåEINEMåIMå6ORAUSåFESTGELEG TENå0REISåZUåBEZIEHEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN $IREKTERå!KTIENKAUFåODERå%RWERBåßBERåDENå/PTIONSSCHEIN $ASå %NGAGEMENTå INå /PTIONSSCHEINENå ISTå VORå ALLEMå VONå DERå FAIRENå "EWERTUNGå ABHÊNGIGå %NTSCHEIDENDåSINDåNICHTåDIEåHÊUFIGåOPTISCHåNIEDRIGENå+URSEåZUMå:EITPUNKTåDESå%INSTIEGSå /BåEINå/PTIONSSCHEINåTEUERåODERåBILLIGåIST åRICHTETåSICHåNACHåDERå(ÙHEåDESå!UFGELDSå$ASå !UFGELDå/PTIONSPRÊMIE åERGIBTåSICHåAUSåDEMå6ERGLEICHåZWISCHENåEINEMåDIREKTENå!KTIENKAUFå ANåDERå"ÙRSEåZUMåAKTUELLENå4AGESKURSåUNDåDEMå+AUFåßBERåDENå/PTIONSSCHEIN "ERECHNUNGåDESå!UFGELDESåINå0ROZENT "EZUGSPREISåDERå!KTIEå å +URSåDESå/PTIONSSCHEINSånå!KTIENKURS LAUTå/PTIONSBEDINGUNGå nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnå Xå ååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå!KTIENKURS

"EISPIEL 8 /PTIONSSCHEINåVONå +URSåDESå/PTIONSSCHEINSåPERåå "EZUGSPREISå 8 !KTIENKURSåPERåå

åæ åæ åæ

åå ånå nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnå Xå åååååååååååååå !UFGELDå å0ROZENTåAUSå åODERå åæ $ASå!UFGELDåBETRÊGTåINåDIESEMå&ALLå åæåODERå å0ROZENTå$ASåHEIT åDERå%RWERBå DIESERå!KTIEåßBERåDENå/PTIONSSCHEINåISTåUMå å0ROZENTåODERå åæåTEURERåALSåDERå DIREKTEå%RWERBåANåDERå"ÙRSE

&AUSTREGELN *EåLÊNGERåDIEå,AUFZEIT åDESTOåHÙHERåDASå!UFGELDå*EåNÊHERåDERå4ERMINåANåDIEå%NDFÊLLIGKEITå RßCKT åDESTOåNIEDRIGERåWIRDåDASå!UFGELDå"EIå%NDFÊLLIGKEITåWIRDåDERå/PTIONSSCHEINåWERTLOS %INåNIEDRIGESå!UFGELDåISTåFßRåDENå!NLEGERåZWARåGßNSTIGER åESåISTåJEDOCHåAUCHå!USDRUCKå NEGATIVERå:UKUNFTSERWARTUNGå!LSåßBLICHåKANNåEINå!UFGELDåBISåå0ROZENTåGELTEN $AåDERå+APITALEINSATZåFßRåDENå/PTIONSSCHEIN åWESENTLICHåGERINGERåISTåALSåBEIMå+AUFåDERå!K TIEN åSCHLAGENåSICHåDIEåERWARTETENåPROZENTUALENå6ERÊNDERUNGENåDESå!KTIENKURSESåAUFåDENå +URSåDESå/PTIONSSCHEINSåSTÊRKERåNIEDERå(EBELWIRKUNGåODERå,EVERAGE %FFEKT å$IEå(EBEL WIRKUNGåRESULTIERTåAUSåEINEMåFESTENå"EZUGSPREIS åZUåDEMåDIEå!KTIEåBEIå!USßBUNGåDERå/PTIONå BEZOGENåWERDENåKANNå5NTERå!NNAHMEåEINESåGLEICHåBLEIBENDENå!UFGELDSåPARTIZIPIERTåDERå /PTIONSSCHEINåßBERPROPORTIONALåANåDENå"EWEGUNGENåDERå!KTIEå'ENERELLåGILTå$IEåBESTENå #HANCENåVERSPRECHENå7ARRANTSåMITåHOHEMå(EBELåUNDåNIEDRIGEMå!UFGELD "ERECHNUNGåDERå(EBELWIRKUNG ååååååååååååååååååååååååååååå!KTIENKURS (EBELå åå nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn ååååååååååååååååå+URSåDESå/PTIONSSCHEINS

3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENå

"EISPIEL !Må"EISPIELå8 /PTIONSSCHEINåVONå !KTIENKURSå åæ nnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnå å +URSåDESå/PTIONSSCHEINSå åæ $ERå &AKTORå GIBTå AN å DASSå DIEå #HANCENå DESå %RWERBERSå DESå /PTIONSSCHEINSå UMå DASå FACHEåHÙHERåSINDåALSåBEIMå%RWERBåDERå!KTIEåBEIMåGLEICHENå+APITALEINSATZå!NDERSå AUSGEDRßCKTå$ERå/PTIONSSCHEINåVERÊNDERTåSICHå MALåSOåSCHNELLåWIEåDIEå!KTIEå3TEIGTå DIEå!KTIEåBEISPIELSWEISEåUMåå0ROZENTåAUFå åæ åKLETTERTåDERå3CHEINåUMåå0ROZENTå AUFå åæå!LLERDINGSåDIEå(EBELWIRKUNGåGILTåAUCHåFßRå+URSVERLUSTEå$IEå%RFAHRUNGåHATå GEZEIGT åDASSåSTEIGENDEå!KTIENKURSEåDASå!UFGELDåEHERåERMÊIGEN $IEåDARGESTELLTEå"ERECHNUNGåHATåFßRåDENå!NLEGERåNURåEINGESCHRÊNKTEå"EDEUTUNGå%RåMÙCHTEå WISSEN åWIEåSICHåDERå0REISåDESå/PTIONSSCHEINSåWAHRSCHEINLICHåÊNDERNåWIRD åWENNåSICHåDERå"A SISWERTåUMåEINEå%INHEITåÊNDERTå.ACHå!BSCHLUSSåDESå/PTIONSSCHEINKAUFSåLÊSSTåSICHåDERå(EBELå DURCHå6ERGLEICHåDERåTATSÊCHLICHåZUSTANDEåGEKOMMENENå+URSEåERMITTELNå$IEå&ORMELåDAZU

6ORåDEMå/PTIONSSCHEINKAUFåKANNåDERå(EBELåNURåGESCHÊTZTåWERDENå"EIåDERåEINFACHENå(E BELBETRACHTUNGåUNTERSTELLTåMAN åDASSåDERå+URSåDESå"ASISWERTSåUNDåDERå/PTIONSSCHEINKURSå MITåDEMåGLEICHENå"ETRAGåSCHWANKEN /3ånå/3 åå5ånå5 .ACHå!BSCHLUSSåDERå4RANSAKTIONåMßSSTEåSICHåDANNåDIESEå&ORMELåAUFåDIEåINåDERå0RAXISåANGE WANDTE åBEREITSåAUFGEFßHRTEåVEREINFACHTEå&ORMELåVONå5/3åå$ELTA åREDUZIERENå$ASåGILTåNURå FßRå/PTIONSSCHEINE åDIEåEINå$ELTAåVONåEINSåHABENåUNDåuIMå'ELDhåSINDå&ßRåEINEåVORAUSSCHAU ENDEå"ERECHNUNGåDESå(EBELSåMUSSåMANåDASå$ELTAåEINBEZIEHENåUNDåMITåDEMåuEINFACHENhå (EBELåMULTIPLIZIEREN åUMåDENåuRICHTIGENhå(EBELåZUåERMITTELNå$ASå$ELTAåEINESå/PTIONSSCHEI NESåGIBTåAN åUMåWIEåVIELå0ROZENTåSICHåDERå/PTIONSPREISåVERÊNDERT åWENNåSICHåDERå0REISåDESå "ASISWERTSåUMåEINEå%INHEITåÊNDERT "EIåDERå)NTERPRETATIONåDESå(EBELSåISTåZUåBEACHTENå%INåGROERå(EBELåISTåKEINESFALLSåINåJEDERå 3ITUATIONåEINåPOSITIVESå"EURTEILUNGSKRITERIUMå3OåHATåBEISPIELSWEISEåEINå/PTIONSSCHEINåMITå KURZERå 2ESTLAUFZEITå UNDå EINEMå AUSå DEMå 'ELDå LIEGENDENå "ASISPREISå EINENå NIEDRIGENå 0REISå UNDåSOMITåEINENåHOHENå(EBELå$IESERå/PTIONSSCHEINåHATåEINENå:EITWERTVERFALLåUNDåEINåENT SPRECHENDå HOHESå 2ISIKOå 'ESCHÊFTEå MITå /PTIONSSCHEINEN å DIEå ZUSAMMENå MITå EINERå /P TIONSANLEIHEåIMå2AHMENåEINERåBEDINGTENå+APITALERHÙHUNGåBEGEBENåWERDEN åSINDå+ASSA GESCHÊFTE

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu/PTIONSSCHEINEh

å /PTIONSSCHEINVARIANTEN så 'EKAPPTEå/PTIONSSCHEINEå#APPEDå7ARRANTS å å!LSå#APPEDå7ARRANTSåWERDENåMITEINANDERåVERBUNDENEå/PTIONSSCHEINEåBEZEICHNET åDIEå WIRTSCHAFTLICHåAUFåDIEå:AHLUNGåEINERå$IFFERENZåZWISCHENåEINEMå'RUNDWERTåUNDåDEMå7ERTå EINESå)NDIZESåZUåEINEMåBESTIMMTENå:EITPUNKTåGERICHTETåSINDå#APPEDå7ARRANTSåSTELLENå EINEå+OMBINATIONåVONå+AUF åUNDå6ERKAUFS /PTIONSSCHEINENåDAR åDIEåEINENåIMå6ORAUSåBE STIMMTENå%RTRAGåERMÙGLICHENå$AMITåSINDåDIESEå%RTRÊGEåABGELTUNGSTEUERPFLICHTIG åWENNå BEIDEå3CHEINEåGLEICHZEITIGåVERÊUERTåODERåAUSGEßBTåWERDENå så "ANDBREITEN /PTIONSSCHEINEå2ANGEå7ARRANTS å å!LSå2ANGEå7ARRANTSåWERDENå/PTIONSSCHEINEåBEZEICHNET åDIEåAUFåEINENåBESTIMMTENå"ÙR SENWERT åBEISPIELSWEISEåEINEåBESTIMMTEå!KTIE åLAUTENåUNDåBEIåDENENåDERå!NLEGERåFßRåDENå &ALL åDASSåDERåBETREFFENDEå7ERTåZUåDEMåANGEGEBENENå3TICHTAGåNICHTåINåDERåVEREINBARTENå "ANDBREITEå NOTIERTå WIRD å DASå EINGESETZTEå +APITALå ZURßCKERHÊLTå )Nå &ÊLLEN å INå DENENå DERå BETREFFENDEå 7ERTå INå DERå JEWEILIGENå "ANDBREITEå NOTIERT å KANNå DERå !NLEGERå DIEå :AHLUNGå EINESå"ETRAGESåVERLANGEN åDERåSICHåAUSåDEMåEINGESETZTENå+APITALåUNDåEINEMå!UFSCHLAGå ZUSAMMENSETZTå$ABEIåISTåDIEå(ÙHEåDESå!UFSCHLAGSåDAVONåABHÊNGIG åOBåDERå!NLEGERåEINå HOHESåODERåGERINGESå+URSRISIKOåEINGEHTå$IEåJEWEILIGENå/PTIONSSCHEINEåKÙNNENåAUCHåSOå KOMBINIERTåWERDEN åDASSåDASå2ISIKO åNURåDASåEINGESETZTEå+APITALåZURßCKGEZAHLTåZUåBE KOMMEN åWEITERåVERRINGERTåWIRD så 'EDECKTEå/PTIONSSCHEINEå#OVEREDå7ARRANTS å å6ONåDENå+REDITINSTITUTENåALSå%MITTENTENåWERDENåVIELFÊLTIGEå#OVEREDå7ARRANTSåAUSGEGE BENå(IERBEIåHANDELTåESåSICHåUMåVERBRIEFTEå/PTIONSRECHTE åDIEåNICHTåDIEå!KTIENGESELLSCHAFTå SELBSTåEMITTIERT åSONDERNåEINå+REDITINSTITUTå3IEåGEBENåDEMå%RWERBERåå/PTIONSBERECHTIGTEN å DASå2ECHT åGEGENå:AHLUNGåDESå%RWERBSPREISESå/PTIONSPRÊMIE åVOMå/PTIONSSCHULDNERå 3TILLHALTER åBESTIMMTEå!KTIENåZUåEINEMåIMå6ORAUSåFESTGELEGTENå+URSåINNERHALBåEINERåBE STIMMTENå/PTIONSFRISTåERWERBENåZUåKÙNNEN å $ å ERå/PTIONSSCHULDNERåUNTERHÊLTåZURå$ECKUNGåDERåGEGENåIHNåGERICHTETENå/PTIONENåEINENå "ESTANDåANåBEREITSåUMLAUFENDENå!KTIENåDESåIMå/PTIONSSCHEINåGENANNTENå%MITTENTENå 3IEå STEHENå SOMITå DEMå +APITALMARKTå NICHTå ZURå 6ERFßGUNGå !NSTELLEå DERå !KTIENå KÙNNENå SICHå AUCHå 6ERSCHAFFUNGSRECHTEå AUFå SOLCHEå !KTIENå IMå $ECKUNGSBESTANDå BEFINDEN å VONå DENENå DERå /PTIONSSCHULDNERå 'EBRAUCHå MACHT å WENNå DERå "ERECHTIGTEå DIEå /PTIONå AUS ßBTå$IESERå$ECKUNGSBESTANDåISTåZUåJEDERå:EITåWÊHRENDåDERå!USßBUNGSFRISTåAUSREICHEND å UMåEINEå"EDIENUNGåDERåJEWEILSåUMLAUFENDENå/PTIONSSCHEINEåZUåGEWÊHRLEISTENå$ENå)N HABERNåVONå/PTIONSSCHEINENåSTEHENå2ECHTEåUNDå!NSPRßCHEåAMåODERåINå"EZUGåAUFåDENå $ECKUNGSBESTANDåALSåSOLCHENåNICHTåZU åVIELMEHRåERWERBENåSIEåLEDIGLICHåERSTåIMå:EITPUNKTå UNDåIMå&ALLåDERå!USßBUNGåDERåVERBRIEFTENå/PTIONåEINENåSCHULDRECHTLICHENå,IEFERANSPRUCHå GEGENåDENå/PTIONSSCHULDNER å $ å Aå SICHå WÊHRENDå DERå "ESITZDAUERå GRÙEREå +URSCHWANKUNGENå BEIå DENå !KTIENå ERGEBENå KÙNNEN åERFOLGTåDERå(ANDELåNURåMITåGROEN åMARKTBREITENå!KTIENTITELNå$ASåEMITTIERENDEå +REDITINSTITUTåERHÊLTåDIEå/PTIONSPRÊMIEåALSå!USGLEICHåFßRåSEINå2ISIKO åDASSåDIEå!KTIENåIMå

3CHULDVERSCHREIBUNGENåMITå3ONDERRECHTENå :EITRAUMåSTARKåSTEIGENåUNDåDERå!NLEGERåDIEå!KTIENåZUMåVEREINBARTENåNIEDRIGERENå0REISå BEZIEHENåWILL å 3 å TEUERLICHEå "EHANDLUNGå VONå #OVEREDå 7ARRANTSå $Aå KEINEå :INSENå FßRå DENå )NVESTORå DERå#OVEREDå7ARRANTSåGEZAHLTåWERDEN åUNTERLIEGTåNURåDERå6ERÊUERUNGSGEWINNåDERå!B GELTUNGSTEUER så "ASKETå7ARRANTS å å!LSåWEITEREå6ARIANTEåGIBTåESåAUCHå/PTIONSSCHEINEåAUFå"ASKETSå"ASKETå7ARRANTS åALSOå EINENåBESTIMMTENå+ORBåANå!KTIEN åODERåAUFåBESTIMMTEå3TRATEGIENå$AåESåINåDIESENå&ÊLLENå KEINEå%INSCHRÊNKUNGåANåMÙGLICHENå6ARIANTENåGIBT åWIRDåVONåEINERåWEITERENå"ESCHREIBUNGå ABGESEHEN 5RTEILåDESå"'(åZUå!KTIENINDEX /PTIONSSCHEINEN )NåEINERåAMååGETROFFENENå%NTSCHEIDUNGåDESå"'(å!KTENZEICHENå8)å:2å å WIRDå KLARGESTELLT å DASSå ESå SICHå BEIå !KTIENINDEX /PTIONSSCHEINENå UMå "ÙRSENTERMINGE SCHÊFTEåHANDELTåUNDåNICHT åWIEåBISåDAHINåANGENOMMEN åUMåEINå+ASSAGESCHÊFTå$ARAUSå KANNåGEFOLGERTåWERDEN åDASSåAUCHåANDEREå/PTIONSSCHEINARTENåWIEå:INS åUNDå$EVISEN /PTIONSSCHEINEå ODERå GEDECKTEå /PTIONSSCHEINEå #OVEREDå 7ARRANTS å ALSå "ÙRSENTERMIN GESCHÊFTEå ANZUSEHENå SINDå /HNEå SCHRIFTLICHEå 2ISIKOAUFKLÊRUNGå SINDå SOLCHEå 'ESCHÊFTEå FßRåDENåPRIVATEN å+UNDENåUNVERBINDLICH åERåKANNåDENå$IFFERENZEINWANDåGELTENDåMACHENå UNDåMÙGLICHEå6ERLUSTEåEINKLAGEN 3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTE 'RUNDSÊTZLICHåISTåDIEå$IFFERENZåZWISCHENå6ERKAUFS åUNDå+AUFPREISåMAGEBENDå 3TILLHALTERPRÊMIENåFALLENåBEIå:UFLUSSåABååUNTERåDENåeåå%3T'åUNDåUNTERLIEGENåDERå!B GELTUNGSTEUERå"ISå%NDEååGALTåeåå!BSåå.Råå%3T' 'ELDANLAGE 4IPPåZURå"ESTEUERUNGåVONå/PTIONSSCHEINENå NACHåDERå!BGELTUNGSTEUERåABå å $IEå !BGELTUNGSTEUERå ISTå BEIMå "ERECHTIGTENå /PTIONSINHABER å FßRå 'EWINNEå AUSå /P TIONSSCHEINENå ANZUWENDEN å DIEå NACHå DEMå å ERWORBENå WURDENå &ßRå /P TIONSSCHEINE åDIEåVORåDEMååERWORBENåWURDEN åGILTåNOCHåDIEåSTEUERFREIEå6ER EINNAHMUNGåAUERHALBåDERå3PEKULATIONSFRISTåVONåEINEMå*AHRåeåå!BSåå.Råå%3T' å $ABEIåGILTåDIEåVONååAUFåå%UROåERHÙHTEå&REIGRENZEåABåDEMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMå åAUCHåNOCHåFßRå3PEKULATIONSGESCHÊFTEåMITå&INANZPRODUKTEN åDIEåVORååANGE SCHAFFTåWURDEN å $IEå!BGELTUNGSTEUERåGILTåBEIMå6ERPFLICHTETENå/PTIONSSTILLHALTER åFßRåERHALTENEå/PTIONS PRÊMIENåABZßGLICHåGEZAHLTERå/PTIONSPRÊMIENåFßRåDIEå'LATTSTELLUNG å"EIåEINEMå6ERLUSTå LIEGENåNEGATIVEå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåVOR åDIEåABååMITåANDERENå%INNAH MENåWIEå:INSENåODERå$IVIDENDENERTRÊGEåVERRECHNETåWERDENåKÙNNEN

å :ERTIFIKATE +EINåANDERESå&INANZPRODUKTåWURDEåINåDERå&INANZKRISEååSOåVERTEUFELTåUNDåMISSVERSTANDENå 5NDåZUVORå)CHåBEHAUPTEå+EINå&INANZPRODUKTåWURDEåSOåWENIGåVERSTANDENå$ASåLAGåEINER

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN SEITSåANåDERåSCHIERåUNENDLICHENå6IELFALTåUNDåDENåTHEORETISCHåUNBEGRENZTENå-ÙGLICHKEITENåALSå AUCHåANåDERå-ENGEåDERåTÊGLICHåAUFåDENå-ARKTåSCHWAPPENDENå!NGEBOTEå)NåDERå3PITZEåVORå DEMå#RASHåGABåESåWELTWEITåßBERååå åVERSCHIEDENEå:ERTIFIKATE åDAVONåWURDENåALLEINåINå $EUTSCHLANDåMEHRåALSåååEMITTIERTå-ARKTFßHRERåINå$EUTSCHLANDåISTåMITåßBERååå:ERTI FIKATENå/KTOBERå åDIEå#OMMERZBANK åGEFOLGTåVONåDERå$EUTSCHENå"ANKåMITåuNURhååå :ERTIFIKATENå)Må6ERGLEICHåDAZUåWARå,EHMANå"ROTHERSåMITåNURåå:ERTIFIKATENåEINå:WERG 2ECHTLICHåGESEHENåSINDå:ERTIFIKATEå!NLEIHENå$ERå+ÊUFERåERWIRBTåEINENå!NTEILåANåEINERå)NHA BERSCHULDVERSCHREIBUNGåDESå%MITTENTENå$IESERåHAFTETåENTSPRECHENDåSEINERå"ONITÊTåSIEHEå u2ATINGh åFßRåDIEå%RFßLLUNGåDERåZUGESAGTENå%IGENSCHAFTENå)NSOWEITåISTåDIEå3ACHEåEINFACH $OCHåDIEåKOMPLEXENåVIELFÊLTIGENå%INZELBAUSTEINEåMACHTENåDIEå0RODUKTEåOFTåSCHWERåDURCH SCHAUBAR så )NDEXZERTIFIKATE å å-ITå EINEMå )NDEXZERTIFIKATå PARTIZIPIERTå MANå ZUå EINEMå BESTIMMTENå "RUCHTEILå ANå DERå %NT WICKLUNGå DESå ZUå 'RUNDEå LIEGENDENå )NDEXESå $ABEIå WIRDå DERå )NDEX å BEISPIELSWEISEå DERå $!8 åNAHEZUåIMå6ERHÊLTNISåEINSåZUåEINSåABGEBILDETå)NåMANCHENå&ÊLLENåEXISTIERTåAUCHåEINå SOGENANNTERåu#APh åALSOåEINEå/BERGRENZEå)NåDIESEMå&ALLåPROFITIERTåMANåNURåBISåZUåEINEMå BESTIMMTENå)NDEXSTANDå3TEIGTåDERå)NDEXåßBERåDENå#AP 7ERT åBLEIBTåDERå7ERTåDESå)NDEX ZERTIFIKATSåGLEICH så $ISKONT :ERTIFIKATEånå:ERTIFIKATEåMITåEINGEBAUTEMå3ICHERHEITSPUFFER å å%INEåWEITEREå6ARIANTEåSTELLENå$ISKONT $ISCOUNT :ERTIFIKATEåDARå$ABEIåERWIRBTåDERå!N LEGERåDENåZUå'RUNDEåLIEGENDENå"ASISWERT åBEISPIELSWEISEåEINEå!KTIEåODERåEINENå)NDEX å MITåEINEMå!BSCHLAGå'LEICHZEITIGåISTåEINEåBESTIMMTEå/BERGRENZEå#AP åVORGEGEBEN åBISå ZUåDERåDERå!NLEGERåANåDERå3TEIGERUNGåDESå"ASISWERTESåPARTIZIPIERTå3OBALDåDIESEå'RENZEå ßBERSCHRITTENåWIRD åTRETENåBESTIMMTEåu%REIGNISSEhåEIN åDIEåIMå6ERKAUFSPROSPEKTåZUåDEMå JEWEILIGENå:ERTIFIKATåGENAUåBESCHRIEBENåSIND så 'ARANTIEZERTIFIKATEånå:ERTIFIKATEåMITå+APITALGARANTIE å å'ARANTIEZERTIFIKATEåINVESTIERENåDENåGRÙTENå4EILåDESå+APITALSåINåSPEZIELLEå.ULLKUPONANLEI HEN åDERENå+URSåNACHåUNDåNACHåSTEIGT åDIEåABERåDAFßRåKEINEå:INSENåBRINGENå å $ å URCHåDENå+URSGEWINNåZUMå,AUFZEITENDEåBLEIBTåZUMINDESTåDERåNOMINALEå%INSATZåERHAL TENå $ERå RESTLICHEå 4EILå WIRDå INå /PTIONEN å ALSOå GEHEBELTEå 0RODUKTE å INVESTIERTå 'EHTå DIEå 2ECHNUNGåMITåDEMåGEHEBELTENå0RODUKTåAUF åWINKENåZUSÊTZLICHå'EWINNEåANSONSTENåGIBTå ES åZUMINDESTåAMå,AUFZEITENDE åDENå%INSATZåZURßCKå$IEåSOGENANNTEå0ARTIZIPATIONSQUO TEåGIBTåAN åINåWELCHEMå6ERHÊLTNISåDIEåMÙGLICHENå'EWINNEåZUMå!UFSTIEGåDESåZUå'RUNDEå LIEGENDENå"ASISWERTESåSTEHEN "EIåALLENåBESCHRIEBENENå!NLAGEFORMENåSOLLTENåAUFåJEDENå&ALLåVORHERåVIELFÊLTIGEåÃBERLEGUN GENåANGESTELLTåWERDENå3OåSOLLTEåBEISPIELSWEISEåGEKLÊRTåWERDEN åUNTERåWELCHENå6ORAUSSET ZUNGENåUNDåABåWANNåMANåALSå!NLEGERåPROFITIERT åOBåESåEINå7AHLRECHTåSEITENSåDESå%MITTENTENå GIBTåUNDåWORINåDIESESåBESTEHTå!NSONSTENåKÙNNENåMITåDEMå)NVESTMENTå%RWARTUNGENåVER KNßPFTåSEIN åDIEåSICHåNICHTåERFßLLENå )Nå DENå VERGANGENENå *AHRENå WARå IMMERå WIEDERå ZUå BEOBACHTEN å DASSå INå :EITENå VONå BOO MENDENå"ÙRSENåIMå"EREICHåDERå$ERIVATEåNEUEå!NLAGEFORMENåKREIERTåWERDENå3OBALDåSICHå DIEå%UPHORIEåABKßHLT åWERDENåDIEå'ELDERåZUERSTåAUSåDIESENå-ÊRKTENåABGEZOGENå$ESHALBå SOLLTEåMANåNICHTåZUåLANGEåWARTENå$ENNåALLEINåDIEåABWANDERNDEå,IQUIDITÊTåKANNåOFTåZUåBÙSENå ÃBERRASCHUNGENåUNDåFALLENDENå+URSENåFßHREN

'ENUSSSCHEINEå .EUEå2ISIKOKLASSIFIZIERUNGåFßRå:ERTIFIKATE $IEå2ISIKOKLASSIFIZIERUNGåAUFå"ASISåDESå6ALUE AT 2ISK +ONZEPTSåISTåEINEåEINFACHEå'RÙE åMITå DERåDASå2ISIKOåBEIåNORMALENå-ARKTSCHWANKUNGENåINå%UROåAUSGEDRßCKTåWIRD 3OåSAGTåEINå2ISIKOWERTåVONåZWÙLFå%UROåBEISPIELSWEISEåAUS åDASSåBEIåEINERå(ALTEDAUERåVONå ZEHNå4AGENåUNDåEINERå7AHRSCHEINLICHKEITåVONåå0ROZENTåDERå6ERLUSTåNICHTåGRÙERåALSåZWÙLFå %UROåSEINåWIRD 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå å 3OWOHLåBEDINGTåLAUFENDEå:AHLUNGENåAUFå:ERTIFIKATEåOHNEå+APITALGARANTIEåALSåAUCHå 'EWINNEåAUSåIHRERå6ERÊUERUNGåODERå%INLÙSUNGåZÊHLENåZUåDENåABGELTUNGSTEUERPFLICH TIGENå +APITALERTRÊGENå "EZßGLICHå DERå ZEITLICHENå !NWENDUNGå DERå !BGELTUNGSTEUERå ISTå ZUåUNTERSCHEIDEN å så : å ERTIFIKATEåOHNEå+APITALGARANTIE åDIEåBISåZUMååVOMå0RIVATANLEGERåERWOR BENåWURDEN åUNTERLIEGEN åNICHTåDERå!BGELTUNGSTEUER å så å:ERTIFIKATEåOHNEå+APITALGARANTIE åDIEåNACHåDEMååUNDåBISåZUMåå VOMå0RIVATANLEGERåERWORBENåWURDENåODERåWERDEN åUNTERLIEGENåBISåZUMåå NICHTå DERå !BGELTUNGSTEUERå "EDINGTå LAUFENDEå :AHLUNGENå UNDå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGåODERå%INLÙSUNG åDIEåBISåZUMååZUFLIEEN åKÙNNENåSOMITåVOMå 0RIVATANLEGERåAUERHALBåDERå*AHRESFRISTåSTEUERFREIåVEREINNAHMTåWERDEN å så å:ERTIFIKATEåOHNEå+APITALGARANTIE åDIEåNACHåDEMååVOMå0RIVATANLEGERåER WORBENåWERDEN åUNTERLIEGENåMITåALLENå%RTRÊGENåABååDERå!BGELTUNGSTEUER å :ERTIFIKATEå MITå +APITALGARANTIEå 5NABHÊNGIGå VOMå %RWERBSZEITPUNKTå UNTERLIEGENå 'E WINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåODERå%INLÙSUNGåBEIå&ÊLLIGKEIT åVONå:ERTIFIKATEN åDIEåNACHå DEMååZUFLIEEN åDERå!BGELTUNGSTEUER

å 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGEN 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENå SINDå 3CHULDVERSCHREIBUNGENå MITå 3ONDERRECHTENå 3IEå VER BRIEFENå STATTå DESå :INSANSPRUCHSå ODERå ZUSÊTZLICHå ZUMå :INSANSPRUCHå EINå 2ECHTå AUFå !NTEILå AMå 'EWINNå DERå 'ESELLSCHAFTå $IEå MEISTENå 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENå SINDå MITå FESTERå 'RUNDVERZINSUNGåUNDåGEWINNABHÊNGIGERå:USATZVERZINSUNGåAUSGESTATTETå%RTRÊGEåUNDå6ER KAUFSERLÙSEåUNTERLIEGENåABååDERå!BGELTUNGSTEUER

å 'ENUSSSCHEINE 'ENUSSSCHEINE å IMå "ÙRSENJARGONå KURZå u'ENßSSEhå GENANNT å SINDå 7ERTPAPIERE å DIEå å'ENUSSRECHTEåVERBRIEFENå$ARUNTERåVERSTEHTåMANåDASå2ECHT åDEMå)NHABERåEINENå!NTEILå AMå 2EINGEWINNå DERå BETREFFENDENå 5NTERNEHMUNGå ZUKOMMENå ZUå LASSEN å MEISTENSå VER BUNDENåMITåDEMå2ECHTåAUFåEINEå-INDESTVERZINSUNGå"ASISRENDITE å$ERå)NHABERåHATåAL LERDINGSåKEINå2ECHTåAUFåFESTENå%RTRAGåUNDåKEINEå3TIMMBERECHTIGUNGåBEIåEINERå(AUPTVER SAMMLUNG $IEå+URSENTWICKLUNGåEINESå'ENUSSSCHEINESåENTSPRICHTåJEåNACHå!USSTATTUNGåMEHRåDENå!K TIENåODERåMEHRåDENå3CHULDVERSCHREIBUNGENå3EITåDERå.OVELLIERUNGåDESå+REDITWESENGESET ZES åWONACHå'ENUSSRECHTSKAPITALåALSåHAFTENDESå%IGENKAPITALåANERKANNTåWIRD åISTåDIEå!US GABEåVONå'ENUSSSCHEINENåAUCHåFßRå+REDITINSTITUTEåINTERESSANT

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN 3TAATLICHEå&ÙRDERUNG $IEå"ETEILIGUNGåDERå-ITARBEITERåAMåEIGENENå5NTERNEHMENåHATåDURCHåDASåå6ERM"'åANå"E DEUTUNGåGEWONNENå"EIåEINERå!NLAGEåINå+APITALBETEILIGUNGEN åZUMå"EISPIELå'ENUSSSCHEI NEN åSTEHTåDEMå!NLEGER åWENNåERåZUåDEMåBERECHTIGTENå0ERSONENKREISåGEHÙRT åDIEå!RBEITNEH MER 3PARZULAGEåVONåå0ROZENTåAUSåEINEMå(ÙCHSTVOLUMENåVONåå%UROåZU åDASåENTSPRICHTå EINEMå (ÙCHSTBETRAGå VONå å %UROå 6ORAUSSETZUNGå DAFßRå IST å DASSå DERå 'ENUSSSCHEINå AUSå DEMå5NTERNEHMENSGEWINNåBEDIENTåWIRD 3TEUERLICHåBETRACHTETåUNTERSCHEIDETåMANåZWEIå'ENUSSSCHEINTYPEN så 'ENUSSRECHTE åDIEåEINEå"ETEILIGUNGåAMå'EWINNåUNDå,IQUIDATIONSERLÙSåBEINHALTENåeåå !BSåå.RååUNDåeåå!BSåå3ATZååUNDå.Råå3ATZåå%3T' så 'ENUSSRECHTE å DIEå EINEå FESTEå ODERå VARIABLEå 6ERZINSUNGå OHNEå "ETEILIGUNGå AMå ,IQUIDA TIONSERLÙSåBEINHALTENåeåå!BSåå.RååUNDåeåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T' $IEåLAUFENDENå+APITALERTRÊGEåUNTERLIEGENåABååDERå!BGELTUNGSTEUERåVONåå0ROZENTåBIS HERå BEREITSå DERå +APITALERTRAGSTEUERå VONå EBENFALLSå å 0ROZENT å $IEå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå UNTERLIEGENå OHNEå %INHALTUNGå EINERå (ALTEFRISTå EBENFALLSå DERå !BGELTUNGSTEUERå &ßRå 'ENUSS RECHTE å DIEå VORå å ERWORBENå WURDEN å BESTEHTå UNTERå BESTIMMTENå 6ORAUSSETZUNGENå DIEå -ÙGLICHKEIT åDIEå:INSENåWIEåVORååSTEUERFREIåZUåVEREINNAHMEN

å &INANZINNOVATIONEN !NLAGEINNOVATIONEN å AUCHå &INANZINNOVATIONENå ODERå &INANZDERIVATEå GENANNT å SINDå MEISTå AUSå "ASISINSTRUMENTENå WIEå BEISPIELSWEISEå DERå KLASSISCHENå !NLEIHEå ABGELEITETEå 0RODUKTEå MITåBESONDERENå!USSTATTUNGSMERKMALENå)NZWISCHENåZIERTåEINEå6IELZAHLåNEUARTIGERå6ARIAN TENåAUSåDEMå!NLEIHEBEREICHåDENåDEUTSCHENå+URSZETTELå)NTERESSIERTEåSOLLTENåSICHåßBERåDASå #HANCEN 2ISIKO 0ROFILå DERå INSå !UGEå GEFASSTENå )NNOVATIONå UNDå ßBERå DIEå MITå DEMå %RWERBå VERBUNDENENå+OSTENåUMFASSENDåINFORMIERENå!UERDEMåISTåZUåBERßCKSICHTIGEN åDASSåSO WOHLåDIEå0RODUKTMERKMALEåALSåAUCHåDIEå-ÊRKTEåFßRåBÙRSENMÊIGåGEHANDELTEå3PEZIALWERTEå HÊUFIGå WENIGå TRANSPARENTå SINDå $ARßBERå HINAUSå SINDå AUCHå STEUERLICHEå "ESONDERHEITENå ZUå BEACHTEN "EREITSåSEITååWURDENåVOMå'ESETZGEBERåUNERWßNSCHTEå3TEUERGESTALTUNGENåNACHåUNDå NACHåABGEBAUTå"EIåDENåVOMå'ESETZGEBERåALSåMISSBRÊUCHLICHåEMPFUNDENENå&INANZINNO VATIONENåWIEå'LEITZINS å+OMBIZINS åODERå)NDEXANLEIHENåISTåDIEå2ENDITEåGANZåODERåTEILWEI SEå INå DENå BISHERå NICHTå STEUERBARENå "EREICHå DERå +URSGEWINNEå VERLAGERTå WORDENå "ISå ZUMå åUNTERLAGENåNICHTåNURå+APITALERTRÊGEåWIEå:INSEN åSONDERNåAUCHå+URSGEWINNE åDIEå BISHERåMITå!USNAHMEåVONå%INKßNFTENåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåNICHTåSTEUER PFLICHTIGå WAREN å DERå "ESTEUERUNGå eå å !BSå å .Rå å %3T' å $AMITå WURDENå BEREITSå BISHERå +URSGEWINNEåZUåSTEUERPFLICHTIGENå+APITALERTRÊGENåGEMACHTåWORDEN !BåDEMååISTåDIEå!USGESTALTUNGåVONå&INANZINNOVATIONENåOHNEå"EDEUTUNG åDAåNACHå eåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T'åJEDEå&ORMåVONå%RTRAGåUNDå7ERTZUWACHSåEINENåSTEUERBARENå +APITALERTRAGåDARSTELLTåUNDåDAMITåDERå!BGELTUNGSTEUERåUNTERLIEGT $IEå "ESTANDSSCHUTZREGELUNGå FßRå VORå å ERWORBENEå &INANZINSTRUMENTEå GILTå NICHTå FßRå FI NANZINNOVATIVEå3CHULDVERSCHREIBUNGENåDESåeåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T'åALTERå&ASSUNGå SIEHEåeåAå!BSåå3ATZååUNDåå%3T'

2ATINGåALSå"ONITÊTSKRITERIUMå

å 2ATINGåALSå"ONITÊTSKRITERIUM 2ATINGAGENTUREN åuGRÙTEåUNKONTROLLIERTE -ACHTSTRUKTURåIMå7ELTFINANZSYSTEMh *OCHENå3ANIO å0RÊSIDENTåDERå"UNDESANSTALTå FßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå"A&IN %INENå!NSATZPUNKTåZURåBESSERENå%INSCHÊTZUNGåDERå"ONITÊTåDERå%MITTENTENåSINDåDIEå2ATINGS åDASå HEIT åDIEå%INSTUFUNGåDERåENTSPRECHENDENå3CHULDNERåNACHåIHRERå"ONITÊTåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGå DESå+REDIT åUNDå,ÊNDERRISIKOSå)NSGESAMTåGIBTåESåWELTWEITåNURåVIERå2ATINGAGENTURENå$IEåBE KANNTESTENåSINDåDIEåZWEIåUS AMERIKANISCHENå!NALYSE /RGANISATIONENå3TANDARDåå0OORSåUNDå -OODYS .ACHåDEMå3YSTEMåDERåAMERIKANISCHENå3CHULNOTENåARBEITENåSIEåMITå"EWERTUNGSSKALEN åDIEå FßRåBESTIMMTEå"ONITÊTSKLASSENåSTEHENå3OåWERDENå!NLEIHEN åDIEåINåDASå3EGMENTå)NVESTMENTå 'RADEåFALLEN åNACHåDERå"EWERTUNGSMETHODEåVONå3TANDARDåå0OORSåMITåDENå.OTENåu!!!hå BISåu"""håBEWERTETå!NLEIHENåDESå3EGMENTSå(IGHå9IELDåERHALTENåEINåu""håBISåu#h $ENå+REDITINSTITUTENåWERDENåVONå-OODYSåEINå+URZFRIST åUNDåEINå,ANGFRIST 2ATINGåZUGETEILTå SIEHEå 4ABELLE å $IEå 7ERTUNGENå INå DENå BEIDENå &RISTIGKEITENå KÙNNENå UNTERSCHIEDLICHå SEINå "EIå DENå VONå -OODYSå AKTUELLå BEWERTETENå !USLANDSBANKENå TRIFFTå DIESå FßRå AUSTRALISCHEå UNDå BRITISCHEå+REDITINSTITUTEåZUå"EIå"ANKENåANDERERå,ÊNDERåGIBTåESåHÊUFIGåNURåEINå'ELDMARKT 2ATING

"EISPIEL å2ATINGå!A 'UTEå&ÊHIGKEITåDESå%MITTENTEN åDIEå!NLEIHEåZUåBEDIENENå:USAMMENåMITåDERåERSTENå+A TEGORIEåBILDENåDERARTIGEå%MISSIONENåDIEå'RUPPEåQUALITATIVåHOCHGRADIGERå4ITEL uhåBESAGTåHIER åDASSåDIEåERFORDERLICHENå+RITERIENåKNAPPåERFßLLTåWERDEN åDENNOCHåISTåEINEå ßBERDURCHSCHNITTLICHEå"ONITÊTåDESå3CHULDNERSåGEGEBEN å2ATINGå! /BLIGATIONENåVERFßGENåßBERåHOHEå"ONITÊTSATTRIBUTE åDIEåJEDOCHåDURCHåÊUEREå%INFLßSSEå POLITISCHERåODERåKONJUNKTURELLERå!RTåBEEINTRÊCHTIGTåWERDENåKÙNNEN uhåBEDEUTET åDASSåDIESESå0APIERåDIEå1UALITÊTSKRITERIENåDIESERå+ATEGORIEåNURåKNAPPåER FßLLTå $IEå 2ATINGSTUFEå !å WIRDå WEDERå VONå 3TANDARDå å 0OOR@Så NOCHå VONå u-OODY@Så ALSå SPEKULATIVåEINGESTUFT :UåBEACHTENåISTåALLERDINGS åDASSåDIEå2ATINGSåAUFå$ATENåDERå6ERGANGENHEITåBERUHENåUNDå%R KENNTNISSEåDERå3ITUATIONåDERå%MITTENTENåZUMå:EITPUNKTåDESå2ATINGSåWIDERSPIEGELNå'ERADEå INåSICHåSCHNELLåWANDELNDENå-ÊRKTEN å"RANCHENåODERå%INZELWERTENåISTåEINEåZEITNAHEå"EURTEI LUNGå OFTå NICHTå GEGEBENå 3IEå BIETENå DESHALBå ALLENFALLSå EINENå !NHALTSPUNKTå IMå (INBLICKå AUFå EINEåBEREITSåVORLIEGENDEå.EGATIVBEWERTUNGå$AGEGENåKANNåEINEåPOSITIVEå"EURTEILUNG åWIEå BEISPIELSWEISEåEINå4RIPLE ! åZUMå:EITPUNKTåDERå6ERÙFFENTLICHUNGåBEREITSåßBERHOLTåSEINå%INEå 3ICHERHEITåFßRåDIEå:UKUNFTåKANNåDARAUSåNICHTåABGELEITETåWERDEN

å ,ANGFRISTIGEå!NLAGENåINå!KTIENåUNDå!NLEIHEN

ÃBERBLICKåßBERåDIEå2ATINGSYSTEMATIK 2ATINGAGENTURåUNDå&RIST

LANGFRISTIG -OODY@S

3TANDARD å0OOR@S

!AA

!!!

!Aå !Aå !Aå

!! !! !!n

"ONITÊTSBEWERTUNG

3PECUKATIVEå'RADE

)NVESTMENTå'RADE

3EHRåGUT BESTEå1UALITÊT åGERINGSTESåå !USFALLRISIKO 3EHRåGUTåBISåGUT HOHEå1UALITÊT åABERåETWASåGRÙERESå 2ISIKOåALSåDIEå3PITZENGRUPPE åGERINGESå !USFALLRISIKO

'UTåBISåBEFRIEDIGEND !å GUTEå1UALITÊT åVIELEåGUTEå)NVESTMENT !å ATTRIBUTE åABERåAUCHå%LEMENTE åDIEåSICHå !å BEIåVERÊNDERTERå7IRTSCHAFTSENTWICKLUNGå NEGATIVåAUSWIRKENåKÙNNEN åGERINGESå )NSOLVENZRISIKO

!å ! !ån

KURZFRISTIGå BISåZUåEINEMå*AHR -OODY@S

0RIMEånå 0RIMEånå 0RIMEånå

3TANDARD å0OOR@S

!ånåå !ånå !ånå !ånå

"EFRIEDIGEND MITTLEREå1UALITÊT åABERåMANGELNDERå 3CHUTZåGEGENåDIEå%INFLßSSEåSICHåVER ÊNDERNDERå7IRTSCHAFTSENTWICKLUNG å MITTLERESå)NSOLVENZRISIKO

"AAå "AAå "AAå

"""å """ """ån

"EFRIEDIGENDåBISåAUSREICHEND SPEKULATIVEå!NLAGE åNURåMÊIGE $ECKUNGåFßRå:INS åUNDå4ILGUNGS LEISTUNGEN åHÙHERESå!USFALLRISIKO

"Aå "Aå "Aå

""å "" ""ån

!USREICHENDåBISåMANGELHAFT SEHRåSPEKULATIV åLANGFRISTIGEå:INSZAH LUNGSERWARTUNGåGERING åHOHESå)NSOL VENZRISIKO

"å "å "å

"å " "ån

5NGENßGEND NIEDRIGSTEå1UALITÊT åGERINGSTERå!N LEGERSCHUTZ åINå:AHLUNGSVERZUGåODERå INDIREKTERå'EFAHRåDESå6ERZUGS

#AA #A

### ##

#

:AHLUNGSUNFÊHIG INå:AHLUNGSVERZUGåODERå)NSOLVENZ

#

$

$

"

.OT 0RIME

å %5 :INSRICHTLINIEå-ELDUNGENåVONå:INSZAHLUNGENå ANåPRIVATEå!NLEGER $IESERå"EITRAGåVONå(ANS 5LRICHå$IETZåINFORMIERT åWIEåDIEå:INSZAHLUNGENåANåDEUTSCHEå!NLE GER åAUCHåWENNåDIESEå:INSZAHLUNGENåAUSåDEMåEUROPÊISCHENå!USLAND åGEMELDETåWERDEN

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS u.URå EINå &ßNFTELå DERå ßBERå åå &ONDSå INå $EUTSCHLANDå GEHÙRTåZUåDENåGUTEN åJEDERåZWANZIGSTEåISTåHERAUSRAGENDå )NSGESAMTåZÊHLTåNURåEINå:EHNTELåALLERå&ONDSMANAGERåZUå DENå4OP %XPERTENåDERå"RANCHEhå å %CKHARDå3AUREN å&ONDSMANAGERåUNDå'RßNDERå VONå3AURENå&ONDSå2ESEARCH )NVESTMENTFONDSåBILDENåMITåDENå!NLAGEGELDERNåDERå+UNDENåEINå3ONDERVERMÙGEN åDASåGE TRENNTåVOMåEIGENENå6ERMÙGENåDERå'ESELLSCHAFTåENTSPRECHENDåDEMåALLGEMEINENå'RUNDSATZå DERå2ISIKOMISCHUNGåUNDåENTSPRECHENDåDERåINåDENå6ERTRAGSBEDINGUNGENåGENANNTENå!NLA GEGRUNDSÊTZEåDERå+APITALANLAGEGESELLSCHAFTå)NVESTMENTGESELLSCHAFT åINå6ERMÙGENSGEGEN STÊNDENåIMå3INNEåDESå)NVESTMENTGESETZESå)NV' åANGELEGTåISTå )Nå "ETRACHTå KOMMENå GRUNDSÊTZLICHå ALLEå !RTENå UNDå &ORMENå VONå &INANZINSTRUMENTEN å ALSOå BEISPIELSWEISEå 'ELDMARKTANLAGEN å 7ERTPAPIERE å DERIVATEå &INANZINSTRUMENTEå WIEå /PTIONå ODERå&UTURES å)NDIZES å)MMOBILIENåODERåANDERESå)NVESTMENTVERMÙGEN :UMååVERWALTETENåDIEåIMå"6)åZUSAMMENGESCHLOSSENENå)NVESTMENTGESELLSCHAF TENåEINå!NLAGEKAPITALåVONåßBERåå-ILLIARDENå%UROåINå0UBLIKUMSFONDSåFßRåDENå!BSATZMARKTå $EUTSCHLANDå1UELLEå"6) $IEåVOLUMENGRÙTEå!SSETKLASSEåSINDåDIEå!KTIENFONDS åGEFOLGTåVONå2ENTENFONDSåUNDå'ELD MARKTFONDS !NTEILEåNACHå&ONDSARTEN 'ESAMTVOLUMENå å-ILLIARDENå%UROå3TANDå 7ERTGESICHERTE &ONDSå å $ACHFONDS å

SONSTIGEå&ONDS å

!KTIENFONDS å

-ISCHFONDS å

/FFNE )MMOBLILIEN FONDS å 'ELDMARKT FONDS å 1UELLEå"6)

2ENTENFONDS å

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS 2ECHTSGRUNDLAGENå )NVESTMENTGESETZå )NV' å VOMå å "'"Lå )å 3å å UNDå DASå )NVESTMENTSTEUERGESETZå)NV3T' åVOMåå"'"Lå)å3å åZULETZTåGEÊNDERTåDURCHå !RTIKELå å DESå )NVESTMENTÊNDERUNGSGESETZESå VOMå å "'"Lå )å 3å å $ASå )NV'å UNDåDASå)NV3T'åLÙSTENåDASåFRßHEREå'ESETZåßBERå+APITALANLAGEGESELLSCHAFTENå+!'' åSOWIEå DASå!USLANDINVESTMENT 'ESETZåAB $IEåORGANISATORISCHEåUNDåRECHTLICHEå3ICHERHEITåDERå!NLAGEåINå)NVESTMENTFONDSåERGIBTåSICHå AUSåEINERå6IELZAHLåVONå6ORSCHRIFTENåUNDå"ESTIMMUNGENåWIEåDIEå4RENNUNGåDESå3ONDERVER MÙGENSå DERå )NVESTOREN å VOMå EIGENENå 6ERMÙGENå DERå +APITALANLAGEGESELLSCHAFTå ODERå DIEå VORGESCHRIEBENEåÃBERTRAGUNGåDERå6ERWAHRUNGåUNDåÃBERWACHUNGåVONå)NVESTMENTVERMÙ GENå AUFå EINEå $EPOTBANKå (INZUå KOMMTå DIEå ÃBERWACHUNGå DERå )NVESTMENTGESELLSCHAFTENå UNDåDERå$EPOTBANKåDURCHåDIEå"A&INå$IEå$EPOTBANKENåWERDENåZUSÊTZLICHåNACHåDENå6OR SCHRIFTENåDESå+REDITWESENGESETZESåBEAUFSICHTIGT $IEå!NTEILEåAMåJEWEILIGENå3ONDERVERMÙGENåWERDENåINå!NTEILSCHEINEN åAUCHå)NVESTMENTAN TEILSCHEINEåODERåGRUNDSÊTZLICHå)NVESTMENTZERTIFIKATE åNICHTåZUåVERWECHSELNåMITå!NLAGEZERTI FIKATENåIMå3INNEåVONå!NLEIHEN åVERBRIEFT :WECKMÊIGåISTåEINEåMINDESTENSåMITTELFRISTIGEå!NLAGEDAUERåVONåMEHRERENå*AHREN åDAåDERå EINMALIGEå!USGABEAUFSCHLAGåZWISCHENåEINEMåUNDåSECHSå0ROZENTåDIEå2ENDITEåMINDERTå!US GENOMMENåHIERVONåSINDå)NVESTMENTFONDSåWIEå'ELDMARKTFONDSåODERå&ONDSåOHNEåODERåMITå GERINGEMå!USGABEAUFSCHLAG "EIå $ISCOUNT "ROKERNå UNDå $IREKTBANKENå SINDå )NVESTMENTZERTIFIKATEå MITå GERINGENå !UF SCHLÊGENåODERåOHNEå!UFSCHLÊGEåERHÊLTLICHåALLERDINGSåGIBTåESåDANNåAUCHåKEINEå"ERATUNG &ONDSHANDELåANåDERå"ÙRSE !NåDERå"ÙRSEå&RANKFURTåKÙNNENå!NLEGERå&ONDSåOHNEå!USGABEAUFSCHLAGåBÙRSENTÊGLICHåWIEå !KTIENåHANDELNå )Må'EGENSATZåZURå7ERTERMITTLUNGåBEIåDENå&ONDSGESELLSCHAFTEN åBEIåDENENåEINMALåTÊGLICHå DERå!USGABE 0REISåFßRå&ONDSANTEILEåENTSPRECHENDåDERå7ERTVERÊNDERUNGåDERå!NLAGENåIMå &ONDSVERMÙGENå3ONDERVERMÙGEN åERFOLGT åWIRDåANåDERå"ÙRSEåFORTLAUFENDåDERåSOåGENANNTEå FAIREå0REISåERMITTELTå $IEåHANDELBARENå&ONDSåUNDåDIEåAKTUELLENå&ONDSPREISEåFINDENå3IEåUNTERåANDEREMåIMå)NTERNETå UNTERåWWWBOERSE FRANKFURTCOMFONDS $IEåWICHTIGSTENå2EGELUNGENåDESå)NV'åUNDåDESå)NV3T' å $URCHåBEIDEå'ESETZEåWURDENåMITå7IRKUNGåSEITååFOLGENDEå:IELEåVERWIRKLICHT å så å å3TÊRKUNGåDERå!UFSICHTåDURCHåDIEå"UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHT å så å 6ERBESSERUNGåDESå!NLEGERSCHUTZES å så å å-ODERNISIERUNGåUNDå6EREINHEITLICHUNGåBISHERIGERå6ORSCHRIFTENåDURCHåDIEå:USAMMEN FßHRUNGå VONå +!''å 'ESETZå ßBERå +APITALANLAGEGESELLSCHAFTEN å UNDå !USL)NVESTM'å !USLANDINVESTMENT 'ESETZ å så $EREGULIERUNG å åså 5MSETZUNGåDERå®NDERUNGSRICHTLINIENåZURå%5 )NVESTMENTRICHTLINIEå/'!7 2ICHTLINIE å $IEåWESENTLICHENå.EUERUNGEN å åså å!UFHEBUNGåDERåGESETZLICHENå&ONDSTYPEN åDASåHEIT åESåENTFÊLLTåDIEå+LASSIFIZIERUNGåDERå 3ONDERVERMÙGEN å åså 6EREINFACHTERå6ERKAUFSPROSPEKT å åså å3TANDARDISIERTERåUNDåBESSERåVERSTÊNDLICHERå6ERKAUFSPROSPEKTåNEBENåDEMåBISHERIGENå AUSFßHRLICHENå6ERKAUFSPROSPEKT

$IEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå)NVESTMENTFONDSå å åså % å RWEITERTEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå$ERIVATEN åALSOåAUSå ANDERENå &INANZINSTRUMENTENå WIEå7ERTPAPIERENåODERå&INANZINDIZES å så å å%RSTMALIGEå:ULASSUNGåVONåu3ONDERVERMÙGENåMITåZUSÊTZLICHENå2ISIKENhå(EDGEFONDS å INå$EUTSCHLAND )NVESTMENTFONDSåAUSå!NLEGERSICHT

å å å å å

6ORTEILE

.ACHTEILE

så U å MFASSENDEå!NLAGEINFORMATIONåVORå 6ERTRAGSABSCHLUSS så åHOHEåRECHTLICHEå3ICHERHEITåBEIå&ONDS GESELLSCHAFTENåNACHåEUROPÊISCHEMå 2ECHTå$EPOTBANKPRINZIPåUNDåSTAAT LICHEå!UFSICHT så å2ISIKOSTREUUNG så åHOHEå,IQUIDITÊTåDURCHåMEISTåBÙRSENTÊG LICHEå6ERFßGBARKEIT så åUMFASSENDEå6ERÙFFENTLICHUNGSPFLICHTENå UNDååREGELMÊIGEå0REISVERÙFFENTLICHUNG så åBEQUEMEå!NLAGEFORM så åREGELMÊIGEå)NFORMATIONEN så åUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåZURå 6ERWENDUNGåDERå!RBEITNEHMER 3PAR ZULAGEåGEEIGNET så å!NLAGEåAUCHåINåKLEINERENå"ETRÊGEN så å3PARPLÊNEåUNDå!USZAHLUNGSPLÊNE så å7IEDERANLAGEMÙGLICHKEITåDERå å å%RTRÊGEåZUåVERGßNSTIGTENå"EDINGUNGENå MEISTåOHNEå!USGABEAUFSCHLAG så åERLEICHTERTERå:UGANGåZUå!USLANDSMÊRK TEN så åWEITGEHENDEå0REISTRANSPARENZåDURCHå 4%2

så ! å USGABEAUFSCHLAGåBEIå+AUF så åTEILWEISEå3PESENåBEIå6ERMITTLUNGåVONå &ONDSANTEILEN åDIEåNICHTåVONåDEMå)NSTI TUTåDESå6ERMITTLERSåAUFGELEGTåWERDEN så åJÊHRLICHEå'ESAMTKOSTENBELASTUNGå DURCHå6ERWALTUNGSKOSTENåUNDåDIEå å+OSTENåDESå&ONDSMANAGEMENTS så å!USSCHßTTUNGåKANNånåAUCHåNACHåUNTENå nåSTARKåVARIIEREN så å%RFOLGåNEBENå-ARKTENTWICKLUNGåVONå -ANAGEMENTLEISTUNGåUNDå&ONDSPOLITIKå ABHÊNGIG så åEHERåLÊNGERFRISTIGEå!NLAGEå å å!USNAHMEå'ELDMARKTFONDS så å!NTEILSWERTåKANNåTROTZå3TREUUNGåUNDå GUTERå-ANAGEMENTLEISTUNGåERHEBLICHå SCHWANKEN

så å så å så å så å å

3TEUERRECHTLICHEå'LEICHBEHANDLUNGåVONåIN åUNDåAUSLÊNDISCHENå&ONDS !NWENDUNGåDESå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENSåAUCHåBEIå!USLANDSFONDS 7EGFALLåDERå"ESTEUERUNGåVONå4ERMINGESCHÊFTEN 4RANSPARENZ nå Vå ONå ALLENå +OSTENå UNDå 'EBßHREN å DIEå MITTELBARå ODERå UNMITTELBARå VOMå !NLEGERå ZUå TRAGENåSINDåDURCHå!NGABEåDERå'ESAMTKOSTENQUOTEå4%2åå4OTALå%XPENSEå2ATIO

å $IEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå)NVESTMENTFONDS 0UBLIKUMS åUNDå3PEZIALFONDS "EZßGLICHåDESå!NLEGERKREISESåUNTERSCHEIDETåMANå0UBLIKUMSFONDSå0UBLIKUMS 3ONDERVER MÙGEN åDIEåJEDEMå!NLEGERåZUGÊNGLICHåSINDåUNDå3PEZIALFONDSå3PEZIAL 3ONDERVERMÙGEN å DIEåJEWEILSåSPEZIELLåFßRåINSTITUTIONELLEå)NVESTORENåWIEå6ERSICHERER å0ENSIONSKASSEN å3TIFTUN

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS GENå ODERå PRIVATEå 'ROVERMÙGENå GEMANAGTå WERDENå $ERå "EGRIFFå 3PEZIALFONDSå WIRDå ALLER DINGSå FÊLSCHLICHå AUCHå FßRå &ONDSå VERWANDT å DIEå INå SPEZIELLEå !NLAGEWERTEå INVESTIERENå $IEå KORREKTEå"EZEICHNUNGåDAFßRåISTå3PEZIALITÊTENFONDS /FFENEåUNDåGESCHLOSSENEå&ONDSåHABENåZWEIå$INGEåGEMEINSAMå$IEå&ONDS )DEE åALSOåDASå :IELåDERå2ISIKOVERRINGERUNGåDURCHå-ISCHUNG åALSOå3TREUUNGåINåVERSCHIEDENEå!NLAGEN åUNDå DIEå"EZEICHNUNGåu&ONDShå!NSONSTENåSINDåSIEåUNTERåDENå'ESICHTSPUNKTENåDERå'ELDANLAGE å AUSåRECHTLICHERåUNDåAUSåSTEUERLICHERå3ICHTåGRUNDSÊTZLICHåVONEINANDERåZUåUNTERSCHEIDEN /FFENEå&ONDS åIMåENGLISCHENå3PRACHRAUMå/PEN %ND &UNDSåGENANNT åGEBENå!NTEILSCHEINEå )NVESTMENTZERTIFIKATE åAUSåUNDåVERWENDENåDIEå-ITTELåZUMå%RWERBåVONå6ERMÙGENSWERTENå $ASå 6ERMÙGENå KANNå UNBEGRENZTå ERWEITERTå WERDENå 'ESCHLOSSENEå &ONDS å AUCHå #LOSED %ND &UNDSåGENANNT åVERBRIEFENåEINMALIGåEINENåBESTIMMTEN åFESTSTEHENDENå!NTEILå(ÊUFIGEå &ORMåGESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS åSIEHEå!BSCHNITTå !USSCHßTTENDEåUNDåTHESAURIERENDEå&ONDS (INSICHTLICHåDERå%RTRAGSVERWENDUNGåWERDENåAUSSCHßTTENDEå&ONDSåMITåJÊHRLICHERå%RTRAGS AUSSCHßTTUNGå UNDå 7ACHSTUMSFONDSå MITå :URECHNUNGå DESå %RTRAGSå ZUMå &ONDSVERMÙGENå THESAURIERENDEåODERåAKKUMULIERENDEå&ONDS åUNTERSCHIEDEN ,AUFZEITFONDS $AåBEIå,AUFZEITFONDSåEINEåBESTIMMTEå,AUFZEITåZUå'RUNDEåLIEGT åBEISPIELSWEISEå,AUFZEITENDEå ZUMå2ENTENBEGINN åWERDENåDIESEåAUCHå:IELFONDSåGENANNTå)Må7ESENTLICHENåUNTERSCHEIDETå MANå2ENTENLAUFZEITFONDSåUNDå!KTIENLAUFZEITFONDS $IEå-ERKMALEåVONå,AUFZEITFONDS så 6ORGABEåEINERåFESTENå,AUFZEITå så !NGESTREBTEå2ISIKOVERRINGERUNGåZUMå%NDEåDERå,AUFZEIT åBEISPIELSWEISEåDURCHå5MSCHICH TUNGåINåWERTSICHEREå!NLEIHEN så !KTIEN ,AUFZEITFONDSå KÙNNENå AUCHå MITå EINERå 'ARANTIEå AUSGESTATTETå WERDEN å DIEå DEMå !NLEGERå ZUMå ,AUFZEITENDEå DIEå 2ßCKZAHLUNGå DESå EINGEZAHLTENå +APITALSå GARANTIERTå $ASå &ONDSMANAGEMENTåHATåJEDOCHåDIEå-ÙGLICHKEITånåJEåNACHå&ONDSBEDINGUNGENånåEINENå4EILå DESåERZIELTENå+URSGEWINNSåEINZUBEHALTEN så $IEå!USGABEåVONåNEUENå&ONDSANTEILENåKANNåBEIå'EFAHRåDERå6ERWÊSSERUNGåDESå!NLAGE ZIELSåEINGESTELLTåWERDEN så $IEå&ONDSAUFLÙSUNGåZUMåIMå6ORAUSåFESTGELEGTENå4ERMINåKANNåINåEINEå0HASEåFALLEN åINåDERå STEIGENDEå%RTRÊGEåZUåERWARTENåWÊREN 'ELDMARKTFONDSå LEGENå DIEå IHNENå ZUFLIEENDENå -ITTELå VORNEHMLICHå INå !NLAGENå MITå KURZERå ,AUFZEITåANå3OLCHEå!NLAGENåSINDåBEISPIELSWEISEåKURZFRISTIGEå%INLAGENåBEIå+REDITINSTITUTEN å !NLEIHENåMITåEINERå2ESTLAUFZEITåBISåZUåEINEMå*AHR åZINSVARIABLEå!NLEIHENåu&LOATERh å%INLA GENZERTIFIKATEåUNDåKURZFRISTIGEå3CHULDSCHEINDARLEHEN 'ELDMARKTFONDSåSTELLENåEINEåLIQUIDEå!LTERNATIVEåZUå&ESTGELDERNåODERå3PAREINLAGENåBEIå+RE DITINSTITUTENåDARåUNDåSINDåAUCHåEINEåRENTABLEå:WISCHENLÙSUNGåFßRå!KTIENINVESTOREN åDIEåEINEå u0ARKPOSITIONhå SUCHENå ODERå SPÊTERå WIEDERå ANå DERå "ÙRSEå MITå EINEMå NEUENå !UFSCHWUNGå RECHNENå$IEå2ENDITEåEINESå&ONDSåLIEGTåMEISTåßBERåDENåFßRåKURZFRISTIGEå%INLAGENåERZIELBARENå :INSENå!LLERDINGSåSINDåAUCHåDIEå0REISSCHWANKUNGENåDESå&ONDSåUNDåDIEåFßRåDENå%RWERBåVONå &ONDSANTEILENåANFALLENDENå+OSTENåINåDERå%RTRAGSRECHNUNGåZUåBERßCKSICHTIGENå 'ELDMARKTFONDSåUNTERLIEGEN åANDERSåALSå"ANKEINLAGEN åNICHTåDERå%INLAGENSICHERUNGå!NGE SICHTSåDERåGERINGENå2ISIKENåDURCHå4RENNUNGåDESå3ONDERVERMÙGENSåVOMå6ERMÙGENåDERå'E SELLSCHAFTåUNDåDERå!UFSICHTåDURCHåDIEå"A&INåISTåDASåALLERDINGSåKEINåENTSCHEIDENDERå.ACHTEIL

$IEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå)NVESTMENTFONDSå )NFORMATIONSMÙGLICHKEITENåßBERå)NVESTMENTFONDS "6)å"UNDESVERBANDå)NVESTMENTåUNDå!SSETå-ANAGEMENTåE6 %SCHENHEIMERå!NLAGEå åå&RANKFURTåAMå-AIN 4ELEFONååååå å4ELEFAXåååååå å)NTERNETåWWWBVIDE å% -AILåINFO BVIDE !KTIENINDEXFONDSåSINDåAUFåDIEå%NTWICKLUNGåVONå!KTIENINDIZESåWIEåBEISPIELSWEISEåDENå$!8å GERICHTETå $ADURCHå KÙNNENå +OSTENå FßRå DASå &ONDSMANAGEMENTå GESPARTå WERDENå $ERå !N LEGERåERZIELTåEINENå7ERTZUWACHS åDERåSICHåANåDERå7ERTENTWICKLUNGåDESå)NDEXESåORIENTIERTå 3INKTåDERå)NDEX åSINKTåENTSPRECHENDåAUCHåDERå0REISåDESå&ONDSANTEILS $ACHFONDSåARBEITENåNACHåDEMåSOGENANNTENå&ONDS IM &ONDS 0RINZIPåUNDåLEGENåDASå'ELDå DERå!NLEGERåINå!NTEILENåANDERERåOFFENERå)NVESTMENTFONDSåANå$ASåKÙNNENåBESONDERSå'ELD MARKT å2ENTEN å!KTIEN å-ISCH åODERåOFFENEå)MMOBILIENFONDSåSEINå$ADURCHåWERDENåDIEå &ORMENåVONå)NVESTMENTFONDSåNACHåDERå:USAMMENSETZUNGå DESå6ERMÙGENSå 7ERTPAPIERFONDSå så !KTIENFONDSå ånå MITåDEUTSCHENåå åå !KTIENå å nå MITåEUROPÊISCHENåå å å !KTIENå å nå MITåSONSTIGENåINTER å å å NATIONALENå!KTIENå å nå MITå3PEZIALTITELNå å å 3PEZIALITÊTENFONDS å å å WIEå!KTIENåBESTIMM å å å TERå%RDTEILE å,ÊNDER å å å 2EGIONENåODERå å å "RANCHENå å nå !KTIENLAUFZEITFONDSå så 2ENTENFONDSå å nå MITåDEUTSCHENå å å 2ENTENWERTENå å nå MITåINTERNATIONALENå å å 2ENTENWERTENå å nå MITåSONSTIGENåINTER å å å NATIONALENå2ENTEN å å å WERTENå3PEZIALI å å å TÊTENFONDS å å nå ,AUFZEITFONDSå å nå 'ELDMARKTFONDSå så GEMISCHTEå&ONDSå å !KTIENåUNDå2ENTEN å å WERTE å

OFFENE )MMOBILIENFONDS

3ONDERFORMENå

å å OFFENEå)MMOBILIENFONDS så 'ELDMARKTFONDS åDIEåAM INVESTIERENåDASå&ONDS å KURZFRISTIGENå'ELDMARKT VERMÙGENåJEåNACHå!NLAGE å å INVESTIEREN SCHWERPUNKTåßBERWIEGEND så $ACHFONDS åDIEåIHRE INåGEWERBLICHåGENUTZTE å -ITTELåINåANDEREå&ONDS 1UALITÊTSIMMOBILIENåIM å INVESTIERENå&ONDS IM )N åUNDå!USLAND å &ONDS 0RINZIP så !LTERSVORSORGE 3ONDER å VERMÙGEN &ONDSå!3 å &ONDS åMITåDEMå:IELåDES å LANGFRISTIGENå6ORSORGE å SPARENS så SONSTIGEå-ISCHFONDS å GEMISCHTEå7ERTPAPIER å UNDå'RUNDSTßCKFONDS så (EDGEFONDS åDIEåNEBEN å TRADITIONELLENå)NVEST å MENTSåAUCHåINå2OHSTOFFE å %DELMETALLE å$EVISENåUND å $ERIVATEåINVESTIEREN så 4EILFONDS å 5MBRELLA &ONDS å MITåDERå-ÙGLICHKEIT å ZWISCHENåEINZELNENå4EIL å FONDSåENTSPRECHENDåDEN å &ELDERNåBEIMå2EGEN å SCHIRM åZUåWECHSELN så )NDEXFONDS

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS %RFAHRUNGENåVERSCHIEDENERå&ONDSMANAGERåUNDåVERSCHIEDENEå)NVESTMENTSTILEåGEBßNDELTå)Nå EINZELNEå&ONDSåDARFåNICHTåMEHRåALSåZEHNå0ROZENTåDESå&ONDSVERMÙGENSåINVESTIERTåWERDENå $ERå%RWERBåVONå!NTEILENåANåANDERENå$ACHFONDSåISTåNICHTåZULÊSSIGå$ACHFONDSåWERDENåMITå DENå UNTERSCHIEDLICHSTENå +ONZEPTENå ANGEBOTENå $OCHå WIEå ERFOLGREICHå SIEå SIND å LÊSSTå SICHå ERSTåNACHåEINIGENå*AHRENåBEURTEILENåUNDåDERå%RFOLGåHÊNGTåNEBENåDENåWENIGåTRANSPARENTEN å MEHRSTUFIGENå +OSTENå DERå VERSCHIEDENENå &ONDSGESELLSCHAFTENå VONå DERå 0ERFORMANCEå UNDå VORåALLEMåVONåDERå+ONTINUITÊTåDESå&ONDSMANAGEMENTSåAB -ISCHFONDSåNACHåeååFFå)NV'åSINDå&ONDS åDIEåNEBENå7ERTPAPIERENåUNDå$ERIVATENåINå3PE ZIAL 3ONDERVERMÙGENåWIEå"ETEILIGUNGEN åINå)MMOBILIENåUNDå(EDGEFONDSåINVESTIEREN !LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGENå!3 &ONDS åSINDåIMåWEITERENå3INNEåGEMISCHTEå&ONDSå MITå 3PARPLÊNENå UNDå !USZAHLPLÊNENå OHNEå ERKENNBAREå BESONDEREå 0RODUKTVORTEILEå MITå DERå :IELRICHTUNGå !LTERSVORSORGEå $IEå 3PARPLÊNEå HABENå ,AUFZEITENå VONå MINDESTENSå å *AHRENå ODERåALTERNATIVåBISåMINDESTENSåZURå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåDESå!NLEGERSå!LLER DINGSåDARFåKEINåBESTIMMTERå-INDESTBETRAGåZUåEINEMåBESTIMMTENå$ATUMåZUGESAGTåWERDENå

$ACHFONDSåDASå&ONDS IM &ONDS 0RINZIPåAMå"EISPIELåEINESå!KTIEN $ACHFONDS $ACHFONDS

:IELFONDSå Zå"å2ENTEN %UROLAND

:IELFONDSå Zå"å!KTIEN 2OHSTOFFE

:IELFONDSå Zå"å!KTIEN %UROPA

:IELFONDSå Zå"å!KTIEN #HINA

:IELFONDSå

!KTIEå

!KTIEå

!KTIEå

!KTIEå

!KTIEå

1UELLEå"6)

!UERDEMåSINDå!USZAHLPLÊNEåVORGESCHRIEBENåSOWIEåEINEåKOSTENLOSEå6ERMÙGENSUMSCHICH TUNG åWENNåDREIå6IERTELåDERåVEREINBARTENå6ERTRAGSLAUFZEITåABGELAUFENåSIND å &ßRå!3 &ONDSåGELTENåZUNÊCHSTåDIEåGLEICHENå6ORSCHRIFTENåWIEåFßRåANDEREå)NVESTMENTFONDS å :USÊTZLICHå HABENå !3 &ONDSå BESONDERSå FOLGENDE å AMå !LTERSVORSORGEZIELå ORIENTIERTEå !N LAGEVORSCHRIFTENåUNDå!NLAGEGRENZENåZUåBEACHTEN å nå å!LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGENåMßSSENåSTETSåßBERWIEGENDåINå3UBSTANZWERTENåIN VESTIEREN å nå å$ERå !NTEILå ANå !KTIEN å 'RUNDSTßCKEN å "ETEILIGUNGENå ANå 'RUNDSTßCKSGESELLSCHAFTENå UNDå ANå 'RUNDSTßCKSSONDERVERMÙGENå MUSSå MINDESTENSå å 0ROZENTå DESå &ONDSVER MÙGENSåBETRAGEN å nå $ å ERIVATIVEå)NSTRUMENTEå/PTIONS å&UTURES å3WAPS åSINDåNURåFßRå!BSICHERUNGSZWECKEå EINZUSETZEN å nå )åMMOBILIENåDßRFENåBISåHÙCHSTENSåå0ROZENTåDESå&ONDSVERMÙGENSåERWORBENåWERDEN å SEIåESåINå&ORMåVONåOFFENENå)MMOBILIENFONDSåODERåALSå$IREKTERWERB

$IEå!NLAGEMÙGLICHKEITENåINå)NVESTMENTFONDSå 6ORTEILEåUNDå3CHWÊCHENåDER !LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGEN &ONDS 6ORTEILE så så så å så å å så å å så så å å

3CHWÊCHEN

.AMENSGEBUNGåu!LTERSVORSORGEh GUTERå:EITPUNKTå2ENTENPROBLEMATIK VARIABLEå'ESTALTUNGåANLEGERGERECHT MÙGLICH ZUSÊTZLICHEå!NLAGEVORSCHRIFTENåUND

GRENZENåVERHINDERNåEINSEITIGE !NLAGEPOLITIK DURCHåHOHENå!KTIENANTEILåISTåEINå BETRÊCHTLICHERå4EILåDERå%RTRÊGE STEUERFREI 2ISIKENåSINDåBREITåGESTREUT !3 &ONDSåBIETENåEINEå!RTåPRIVATEå 6ERMÙGENSVERWALTUNGåAUFå&ONDS BASIS

så å så så å å å så å så å så å å

WESENTLICHEå6ORTEILEåGEGENßBER ANDERENå&ONDSåNICHTåERKENNBAR &ONDSAUSWAHLåNICHTåTRANSPARENT KEINEåSTEUERLICHEå"EGßNSTIGUNG GEGENßBERåANDERENå&ONDSåUNDå SCHLECHTERåGESTELLTåALSå,EBENSVER SICHERUNGEN 6ERFßGUNGåNURåNACHå%INHALTUNGå BESTIMMTERå+ßNDIGUNGSFRISTEN ZUSÊTZLICHEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGEN FEHLEN INDIVIDUELLE åLEBENSPHASENSPEZIFISCHE 'ESTALTUNGå!UFTEILUNGåAUFå!KTIEN UNDå2ENTEN åNICHTåMÙGLICH

å nå 5 å NGESICHERTEå&REMDWÊHRUNGSRISIKENåSINDåAUFåHÙCHSTENSåå0ROZENTåDESå&ONDSVER MÙGENSåZUåBEGRENZEN å nå % å RTRÊGEåDESå!LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGENSåDßRFENåNICHTåAUSGESCHßTTETåWERDEN (EDGEFONDS (EDGEFONDSå SINDå IMå )NVESTMENTGESETZå ALSå u3ONDERVERMÙGENå MITå ZUSÊTZLICHENå 2ISIKENhå GEREGELTå%SåGELTENåNAHEZUåKEINEå"ESCHRÊNKUNGENåBEZßGLICHåDERå!NLAGEINSTRUMENTEåUNDå

GRENZENå3OåDßRFENåNEBENåTRADITIONELLENå!NLAGENåWIEåINå!KTIEN å!NLEIHEN å'ELDMARKTPAPIE RENåODERå)MMOBILIENåAUCHå2OHSTOFFE å%DELMETALLE å$EVISENåODERå$ERIVATEåEINGESETZTåWER DENå3IEåBIETENåEINåHOHESå#HANCEN åABERåAUCHå2ISIKOPOTENZIALåUNDåEIGNENåSICHåALLENFALLSå ALSå$EPOTBEIMISCHUNGåFßRåERFAHRENE åRISIKOBEREITEå!NLEGER 3TEUERTIPP 3TEUERTIPPå $Aå (EDGEFONDSå ßBERWIEGENDå %RTRÊGEå THESAURIEREN å KANNå EINå %RWERBå VORå åDIEåBISHERIGEå3TEUERFREIHEITåKONSERVIEREN 4EILFONDSå5MBRELLA &ONDS )NVESTMENTFONDS å DIEå MEHREREå &ONDSVERMÙGENå ALSå 4EILFONDSå å 5NTERFONDSå UNTERå EINEMå 3CHIRMåENGLISCHåUMBRELLA åMITåUNTERSCHIEDLICHENå!NLAGESCHWERPUNKTENåVEREINENå-ITå5M BRELLA &ONDSå HATå DERå !NLEGERå DIEå -ÙGLICHKEIT å ZWISCHENå EINZELNENå 4EILFONDS å MEISTå OHNEå !USGABEAUFSCHLAGå ODERå NURå UNTERå :AHLUNGå EINESå GERINGENå 3WITCH !UFSCHLAGS å ZUå WECH SELN

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS "EURTEILUNGKRITERIENåFßRåDIEå!USWAHLåVONå)NVESTMENTFONDS å 2ECHTLICHEå'RUNDLAGEå(ATåDERå&ONDSåEINEåSICHEREåRECHTLICHEå"ASIS åWIEåDASåBEISPIELS WEISEåINåDERå%UROPÊISCHENå5NIONåGRUNDSÊTZLICHåDERå&ALLåIST å "ONITÊTå 7IEå WIRDå DIEå &ONDSGESELLSCHAFTå VONå ANGESEHENENå !NALYSEGESELLSCHAFTENå EINGESTUFT å ,IEGENåLANGJÊHRIGEå%RFAHRUNGåUNDåNACHWEISLICHEå%RFOLGEåDERå)NVESTMENTGESELLSCHAFTå VOR å 7ELCHEå!NLAGESTRATEGIEåWIRDåVERFOLGTå7ASåSAGENåDAZUåDIEå&ONDSPROSPEKTE å 7IEå SINDå DIEå BISHERIGENå !NLAGEERFOLGEå UNDå 7ERTENTWICKLUNGENå 0ERFORMANCES å DERå EINZELNENå&ONDS å 3INDåAUCHåMITTEL åUNDåLANGFRISTIGEå!NLAGEERFOLGEåZUåERWARTEN å 3TIMMTåDIEå&ONDSSTRATEGIEåMITå)HRERå!NLAGESTRATEGIEåßBEREIN å 7ELCHEå)NFORMATIONENåHABENå3IEåßBERå%RFAHRUNGåUNDåNACHGEWIESENEåNACHHALTIGEå%R FOLGEåDESå&ONDSMANAGEMENTS å 7IEåHOCHåSINDåDIEå'ESAMTKOSTENå$ERå!USGABEAUFSCHLAGåISTåOFTåVERHANDELBARå!UFåDIEå 'ESAMTKOSTENQUOTEåu4OTALå%XPENSEå2ATIOh å!BKå4%2 åACHTEN

å 3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTE $ASåBISHERIGEå3TEUERPRIVILEGåDERå)NVESTMENTFONDSåENTFÊLLTåABåå$ABEIåGILTåDERå'RUND SATZ åDASSåDERå)NVESTMENTANLEGERåWIEåDERå$IREKTANLEGERåBESTEUERTåWERDENåSOLL 3OåUNTERLIEGENåDIEåAUSGESCHßTTETENåLAUFENDENå:INSERTRÊGEåEBENSOåWIEåDIEåAUSGESCHßTTE TENå$IVIDENDENERTRÊGEåDERå!BGELTUNGSTEUERåVONåå0ROZENT "EIå !KTIENFONDSå GILTå DASå (ALBEINKßNFTEVERFAHRENå NICHTå MEHRå 3OWOHLå AUSGESCHßTTETEå ALSå AUCHåTHESAURIERTEå$IVIDENDENåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUER !UCHå DIEå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONå )NVESTMENTANTEILENå UNTERLIEGENå UNABHÊNGIGå VONåEINERå(ALTEFRISTåABååDERå!BGELTUNGSTEUERå$ABEIåBEMISSTåSICHåDIEå!BGELTUNGSTEUERå NACHåDERå0REISDIFFERENZåODERåBEIåBÙRSENGEHANDELTENå0APIERENåDERå+URSDIFFERENZ åZWISCHENå DENå uMAGEBENDENå !NSCHAFFUNGSKOSTENhå UNDå DEMå uMAGEBENDENå 6ERÊUERUNGSPREIShå 2ECHTSGRUNDLAGEåeåå!BSåå%3T'åUNDåALSåu3TEUERSCHMANKERLhåeåå!BSåå)NV3T'

3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEå

)NVESTMENTVERMÙGENåPROå+OPFåDERå"EVÙLKERUNGåZUMå*AHRESENDEååINå%URO

!USTRALIEN

å

53!

å

&RANKREICH

å

3CHWEIZ

å

3CHWEDEN

å

+ANADA

å

½STERREICH

å å

$ÊNEMARK "ELGIEN

å

.ORWEGEN

å

'ROBRITANNIEN

å å

&INNLAND

å

$EUTSCHLAND 3PANIEN

å

)TALIEN

å

.IEDERLANDE

å

$EUTSCHLAND

å

*APAN

å

0ORTUGAL 'RIECHENLAND

å å

3ßDAFRIKA

å

5NGARN

0OLEN

4SCHECHIEN

å !LLEå)NVESTMENTFONDSåMITå!BSATZåINå$EUTSCHLAND

å 3TANDåå3EPTEMBERå !NMERKUNGENå%SåWURDENåNURå0UBLIKUMSFONDSå7ERTPAPIER å'ELDMARKT åUNDå/FFENEå)MMOBILIENFONDS INKLUSIVEå$ACHFONDSåERFASST $IEå$ATENåWURDENåZUMåAMTLICHENå$EVISEN -ITTELKURSåANåDERå&RANKFURTERå"ÙRSEåUMGERECHNET 1UELLENå"6) å%&!-! å$EUTSCHEå"UNDESBANK å3TATISTISCHESå"UNDESAMT åNATIONALEå)NVESTMENTVERBÊNDE

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS ÃBERSICHTåßBERåDIEå"ESTEUERUNGåDERå%RTRÊGEåVONå)NVESTMENTFONDSANTEILENåABå !RTåDESå%RTRAGS

!BGELTUNGSTEUERPFLICHT

'RUNDSÊTZLICHåGELTENåALLEå%INKßNFTEåALSå +APITALERTRÊGE

!BGELTUNGSTEUER

å 6 å ERÊUERUNGSGEWINNEåVONå&ONDS ANTEILEN

!BGELTUNGSTEUER

å ! å UFå&ONDSEBENEåENTSTANDENEå6ERÊUE RUNGSGEWINNEåAUSå)MMOBILIEN

WIEåVORååNACHåå*AHRENå(ALTEDAUERå IMå&ONDSåSTEUERFREI

å ! å UFå&ONDSEBENEåREALISIERTEå+URSGE WINNEåMITå!KTIEN å:ERTIFIKATENåODERå 4ERMINGESCHÊFTEN

ERSTåBEIå!USSCHßTTUNGå!BGELTUNGSTEUER

å å!USGESCHßTTETEåODERåTHESAURIERTEå å$IVIDENDEN

ZUåå0ROZENTå!BGELTUNGSTEUERå(AL BEINKßNFTEVERFAHRENåENTFÊLLT

.ICHTåDERåLAUFENDENå"ESTEUERUNGåDURCHåDIEå!BGELTUNGSTEUERåUNTERLIEGENåNICHTåAUSGESCHßT TETEå'EWINNEåAUSå6ERÊUERUNGENåUNDå4ERMINGESCHÊFTENåAUFåDERå%BENEåDESå&ONDSå!LLER DINGSå LAUFENå DIEå STEUERPFLICHTIGENå %RTRÊGEå AUFå UNDå SINDå IMå 6ERÊUERUNGSFALL å AUCHå NACHå *AHREN åMITåDERåGANZENå3UMMEåABGELTUNGSTEUERPFLICHTIG $AåBEIå2ENTEN åUNDå'ELDMARKTFONDSåMEISTåKEINEåODERåNURåGERINGEå+URSGEWINNEåANFALLEN å WERDENåDIEå:INSERTRÊGEåOHNEå0ROGRESSIONSWIRKUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåUNTERWORFEN "ESONDERHEITENåBEIMå7ERBUNGSKOSTENABZUG 'RUNDSÊTZLICHåISTåEINå!BZUGåTATSÊCHLICHERå!UFWENDUNGEN åDIEåDURCHå%RZIELUNGåVONå%INKßNF TENåAUSå+APITALVERMÙGENåVERANLASSTåSIND åABååAUSGESCHLOSSENå!BZIEHBARåSINDåLEDIG LICHåDERå3PARER 0AUSCHBETRAGåVONåå%UROåLEDIG åUNDååå%UROåVERHEIRATET :USÊTZLICHåSINDåAUCHå6ERÊUERUNGSKOSTENåALSå!UFWENDUNGENåABZIEHBARå%BENSOåKANNåWEI TERHINåDERå!USGABEAUFSCHLAGåBEIMå+AUFåVONå)NVESTMENTANTEILENåGELTENDåGEMACHTåWERDEN $IEåIMå3ONDERVERMÙGENåAUFå&ONDSEBENEåANGEFALLENENå+OSTENåMINDERNåDIEå%INNAHMENåAUFå &ONDSEBENEåWIEåBISHERå.EGATIVEå%RTRÊGEåWERDENåNICHTåDEMå!NLEGERåZUGEWIESEN åSONDERNå VONåDERå&ONDSGESELLSCHAFTåAUFåDASå&OLGEJAHRåVORGETRAGEN 3TEUERPRIVILEGåFßRåTHESAURIERENDEå)NVESTMENTFONDS 3OFERNå EINå !NLEGERå EINENå !NTEILå ANå EINEMå THESAURIERENDENå &ONDSå VORå DEMå å ER WORBENåHAT åUNDåERåDIEåEINJÊHRIGEå3PEKULATIONSFRISTåABWARTET åBLEIBTåESåDAUERHAFTåBEIåDERå 3TEUERFREIHEIT v DERå6ERÊUERUNGSGEWINNE v DERå%RTRÊGEåAUSå4ERMINGESCHÊFTENåUNDå v DERå3TILLHALTERPRÊMIE $AMITåGENIEENåDIEåTHESAURIERENDENå&ONDSåEINåBESONDERESåLEGALES å3TEUERPRIVILEG

3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEå "ESONDERHEITåFßRåAUSLÊNDISCHEåTHESAURIERENDEå&ONDS "EIåAUSLÊNDISCHENåTHESAURIERENDENå&ONDSåWIRDåDIEå%INKOMMENSTEUERåAUFåDIEåEINBEHALTE NENå%RTRÊGEåERSTåIMå6ERANLAGUNGSWEGEåERHOBENå$IESåGILTåAUCHåDANN åWENNåDIEå!NTEILEåINå EINEMå$EPOTåBEIåEINEMåINLÊNDISCHENå+REDITINSTITUTåLIEGEN !USLÊNDISCHEå1UELLENSTEUERNåSINDåBEREITSåBEIå!BZUGåDERå!BGELTUNGSTEUERåDURCHåDIEå+API TALANLAGEGESELLSCHAFTåZUåBERßCKSICHTIGEN 3TEUERFREIE åAUSLÊNDISCHEå)NVESTMENTERTRÊGEå UNTERLIEGENåABååNICHTåMEHRåDEMå0RO GRESSIONSVORBEHALT /FFENEå)MMOBILIENFONDSåSINDåBEGßNSTIGT åDAåDIEåZEHNJÊHRIGEå3PEKULATIONSFRISTåHIERåWEITERå GILTå$ASåHEIT å6ERKAUFSERLÙSEåAUFåDERå%BENEåDERå&ONDSåNACHå!BLAUFåDERåZEHNJÊHRIGENå(ALT FRISTåSINDåSTEUERFREI ÃBERGANGSREGELUNGEN +ONSERVIERUNGåDESå"ESTANDSSCHUTZESåFßRåBESTIMMTEå)NVESTMENTANTEILE !LSåÃBERGANGSREGELUNGåGIBTåESåFßRå v 3PEZIALFONDS v INLÊNDISCHEå3PEZIAL )NVESTMENTVERMÙGENåSOWIE v BESTIMMTEå!NTEILE åBEIåDENENå3ACHKUNDEåODERåEINEå-INDESTANLAGSUMMEåVONååå %UROåERFORDERLICHåSIND EINEå3ONDERREGELUNGå!LSå'EWINNåAUSåDERå2ßCKGABEåODERå6ERÊUERUNGåSINDåHÙCHSTENSåDIEå THESAURIERTENå6ERÊUERUNGSGEWINNEåZUåVERSTEUERNå6ORAUSSETZUNGENå v $ERå!NLEGERåWEISTåDIESåNACH v $IEå&ONDSANTEILEåWURDENåNACHåDEMååUNDåVORåDEMååERWORBEN $IEå 6ORSCHRIFTENå DESå )NV3T'å SINDå AUFGRUNDå DERå STEUERLICHENå 'LEICHBEHANDLUNGå SEITå å SOWOHLåAUFåINLÊNDISCHEåALSåAUCHåAUFåAUSLÊNDISCHEå)NVESTMENTVERMÙGENåANZUWENDENå$A RßBERåHINAUSåWERDENåVONåDENå2EGELUNGENåDESå)NV3T'åERSTMALSåAUCHåIN åUNDåAUSLÊNDISCHE å (EDGEFONDSåERFASST åDIEåVOMå'ESETZGEBERåALSåu3ONDERVERMÙGENåMITåZUSÊTZLICHENå2ISIKENhå BEZEICHNETåWERDEN 'ELDANLAGE 4IPP 5MFANGREICHEå(INWEISEåFßRåDIEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåDERå!USSCHßTTUNGENåDEUTSCHERå )NVESTMENTFONDSå INå u3TEUER )NFORMATIONh å ERHÊLTLICHå BEIMå "6)å "UNDESVERBANDå )NVEST MENTå UNDå !SSETå -ANGEMENTå E6 å %SCHENHEIMERå !NLAGEå å å &RANKFURT å 4ELEFONåå å å4ELEFAXåå å)NTERNETåWWWBVIDE å% -AILåINFO BVIDE %RBSCHAFTSTEUERåUNDå3CHENKUNGSTEUER )NVESTMENTANTEILSCHEINE å DIEå ZUå ,EBZEITENå VERSCHENKTå WERDEN å UNTERLIEGENå DERå 3CHENKUNG STEUERå!NTEILE åDIEåZUåEINEMå.ACHLASSåGEHÙREN åUNTERLIEGENåDERå%RBSCHAFTSTEUERå"EMESSUNGS GRUNDLAGEåFßRåDIEå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERåISTåDERåFESTGESTELLTEå2ßCKNAHMEPREIS

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå "ISå%NDEååGILTå:INSERTRÊGEåUNDåSONSTIGEå%RTRÊGEåUNTERLIEGENåVOLLåDEMåPERSÙNLICHENå %INKOMMENSTEUERSATZ å $IVIDENDENå ZUå å 0ROZENTå (ALBEINKßNFTEVERFAHREN å 6ERÊUE RUNGSGEWINNEåUNDå4ERMINGESCHÊFTSERTRÊGEåAUFåDERå%BENEåDERå&ONDSåWARENåSTEUERFREIå !BååUNTERLIEGENåALLEåAUSGESCHßTTETENå%RTRÊGEåUNDå6ERÊUERUNGSGEWINNEåOHNEåDIEå &REIGRENZEåVONåå%UROåDEMå!BGELTUNGSTEUERSATZåVONåå0ROZENT &ßRå&ONDSANTEILE åDIEåVORåDEMååERWORBENåWURDEN åBLEIBENåREALISIERTEå+URSGEWIN NEåSTEUERFREI åWENNåZWISCHENåDEMå+AUFåUNDå6ERKAUFåMEHRåALSåZWÙLFå-ONATEåLIEGENå$IEå &REIGRENZEåVONåå%UROåENTFÊLLTå $IEåAUFåDERå%BENEåDESå&ONDSåERZIELTENå6ERÊUERUNGSGEWINNEåUNDå4ERMINGESCHÊFTSER TRÊGEå SINDå NURå STEUERFREI å WENNå DERå &ONDSå DIEå 2ECHTEå ODERå 7IRTSCHAFTSGßTERå VORå DEMå åERWORBENåHAT

6ERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGEN $ASå&ßNFTEå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZåå6ERM"' åFÙRDERTåUNTERåANDEREMå7ERTPAPIERSPAR VERTRÊGEåDURCHåDIEå!RBEITNEHMER 3PARZULAGEåINå(ÙHEåVONåå0ROZENT åMAXIMALåAUFåEINENå !NLAGEBETRAGåVONåJÊHRLICHåå%URO åDASåSINDåå%URO $IEå!RBEITNEHMER 3PARZULAGEåISTåIMå2AHMENåDERå3TEUERERKLÊRUNGåZUåBEANTRAGENå 6ORAUSSETZUNGEN så $ERå!NLEGERåISTå!RBEITNEHMERåIMå3INNEåDESåeåå!BSå åå6ERM"' så !NLAGEåERFOLGTåINå"ETEILIGUNGSWERTENåWIEå!KTIENFONDSåMITåMINDESTENSåå0ROZENTå!KTIEN ANTEIL så $ASåZUåVERSTEUERNDEå*AHRESEINKOMMENåDARFåIMå*AHRåDERå3PARLEISTUNGååå%UROå%IN ZELVERANLAGUNG åODERååå%UROå:USAMMENVERANLAGUNG åNICHTåßBERSTEIGEN så !NSPARZEITå3ECHSå*AHREå$IEå%INZAHLUNGENåMßSSENåSECHSå*AHREåLANGåZUMå4EILåODERåINS GESAMTåDURCHåDENå!RBEITGEBERåERFOLGEN så 3IEBEN *AHRES 3PERRFRISTå.ACHå!BLAUFåDESåSIEBTENå*AHRESåKANNåßBERåDIEåANGESPARTENå "ETRÊGEåVERFßGTåWERDEN

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu)NVESTMENTZERTIFIKATEh

å 7OHLVERHALTENSREGELNåDESå"6) $IEå7OHLVERHALTENSREGELNåDESå"6)åSOLLENåDASå6ERTRAUENåDERå!NLEGERåINåDIEå!NLAGEåINå)NVEST MENTFONDSåSTÊRKENå u)NVESTMENTGESELLSCHAFTENåHABENåMITåDERå3ORGFALTåEINESåORDENTLICHENå+AUFMANNSåDASå3ON DERVERMÙGENåFßRåGEMEINSCHAFTLICHEå2ECHNUNGåDERå!NTEILINHABERåZUåVERWALTENå3IEåHANDELNå

7ERTERMITTLUNGåUNDå+OSTENTRANSPARENZå BEIåDERå7AHRNEHMUNGåIHRERå!UFGABENåUNABHÊNGIGåVONåDERå$EPOTBANKåUNDåAUSSCHLIELICHå IMå)NTERESSEåDERå!NTEILINHABERh !UFBAUENDå AUFå DIESERå 'RUNDLAGEå WURDENå DIEå "6) 7OHLVERHALTENSREGELNå FORMULIERT å UMå EINENå3TANDARDåGUTENåUNDåVERANTWORTUNGSVOLLENå5MGANGSåMITåDEMå+APITALåUNDåDENå2ECH TENåDERå!NLEGERåZUåERREICHENå3IEåSOLLENåDARSTELLEN åWIEåDIEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTENåDENå 6ERPFLICHTUNGENå GEGENßBERå !NLEGERNå NACHKOMMENå UNDå WIEå SIEå DERENå )NTERESSENå $RITTENå GEGENßBERåVERTRETEN $ANACHåWOLLENåDIEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTENåuGEMÊåIHRENåEIGENENå!NGABENhåuDURCHå6ER LÊSSLICHKEIT å )NTEGRITÊTå UNDå 4RANSPARENZå DASå 6ERTRAUENå DERå !NLEGERå UNDå DERå ½FFENTLICHKEITå AUSBAUENåUNDåDERENåGESTIEGENEå)NFORMATIONSBEDßRFNISSEåERFßLLENh !LLERDINGSåRICHTENåSICHåDIEå"6) 7OHLVERHALTENSREGELNåBISHERåINåERSTERå,INIEåANåDEUTSCHEå)N VESTMENTGESELLSCHAFTENå.ICHTDEUTSCHEå'ESELLSCHAFTENåSINDåALSOåNICHTåBETROFFEN &OLGENDEå'RUNDSÊTZEåWURDENåVERABSCHIEDETå!USZUG å $IEå )NVESTMENTGESELLSCHAFTå HANDELTå BEIå DERå 6ERWALTUNGå VONå &ONDSå AUSSCHLIELICHå IMå )NTERESSEåDERå!NTEILINHABER å $IEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTåINFORMIERTåKLAR åUMFASSENDåUNDåVERSTÊNDLICH åUMåEINEåSACH GERECHTEåUNDåPROFESSIONELLEå+UNDENWERBUNGåUNDå BETREUUNGåZUåGEWÊHRLEISTEN å $IEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTåSORGTåDAFßR åDASSåDIEå&ONDSåDURCHåEINåQUALIFIZIERTESå-ANAGE MENT åENTSPRECHENDåDENå6ERTRAGSBEDINGUNGEN åVERWALTETåWERDENåUNDåWIRKTå)NTERESSEN KONFLIKTENåENTGEGEN å &ßRåDIEå!USFßHRUNGåVONå7ERTPAPIERGESCHÊFTENåGELTENåKLAREå'RUNDSÊTZE åDIEåDIEåMARKT GERECHTEå!BWICKLUNGåUNDåDIEå'LEICHBEHANDLUNGåDERå!NLEGERåSICHERSTELLEN å $IEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTåGEWÊHRLEISTETåDURCHåORGANISATORISCHEå-ANAHMENåUNDåDIEå SACHGERECHTEå !USWAHL å !NLEITUNGå UNDå +ONTROLLEå DERå $EPOTBANKå DIEå EINWANDFREIEå "E WERTUNG å6ERBUCHUNGåUNDå6ERWAHRUNGåDESå&ONDSVERMÙGENS å "EIå$ELEGATIONåVONå!UFGABENåSTELLTåDIEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTåSICHER åDASSåDASå)NTERES SEåDERå!NTEILINHABERåGEWAHRTåIST å $IEå)NVESTMENTGESELLSCHAFTåWAHRTåDIEå)NTEGRITÊTåDESå-ARKTES

å 7ERTERMITTLUNGåUNDå+OSTENTRANSPARENZ å 7ERTERMITTLUNGåDESå&ONDSERGEBNISSES "EIåDERå"6) -ETHODEåWIRDåERMITTELT åWIEåVIELåAUSåEINEMå+APITALBETRAGåVONåå%UROåINNER HALBåEINESåBESTIMMTENå:EITRAUMSåGEWORDENåISTå$ABEIåWIRDåUNTERSTELLT åDASSåDIEå!USSCHßT TUNGENåZUMå!NTEILSWERTåWIEDERåANGELEGTåWERDEN å %RMITTLUNGåDERå7ERTENTWICKLUNGåOHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå!USGABEAUFSCHLAGS å $IEå6ERÙFFENTLICHUNGENåDESå"6)å"UNDESVERBANDå)NVESTMENTåUNDå!SSETå-ANAGEMENTåE6å ZURå 0ERFORMANCEBERECHNUNGå SINDå FONDSBEZOGENEå 7ERTENTWICKLUNGSDATENå 3IEå ZEIGENå DASå!NLAGEERGEBNISåUNDåSOLLENåDAMITå6ERGLEICHEåERMÙGLICHENå3IEåBASIERENåAUFåDENåJE WEILIGENå2ßCKNAHMEPREISENåZUåVERSCHIEDENENå"EOBACHTUNGSZEITRÊUMENå$ABEIåBLEIBENå DIEå!USGABEAUFSCHLÊGEåUNBERßCKSICHTIGT åDAåSIEåNACHå!USSAGEåDESå"6)åDIEå6ERGLEICH BARKEITåVONå&ONDSERGEBNISSENåBEHINDERNåWßRDEN å "ERECHNUNGSBASISåDERå7ERTENTWICKLUNGåNACHåDERåSOGENANNTENå7IEDERANLAGEMETHODE å nå %INMALANLAGE å nå !NLAGEåZUMå!NTEILWERTå2ßCKNAHMEPREIS

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS å å å å

nå %NDBEWERTUNGåZUMå!NTEILWERT nå %RTRAGSWIEDERANLAGEåZUMå!NTEILWERT %NTGELTE å'EBßHRENåUNDå3TEUERNåBLEIBENåUNBERßCKSICHTIGT $IEå SICHå DABEIå ERGEBENDENå &ONDSERTRÊGEå SINDå JEDOCHå NURå STIMMIG å WENNå ESå SICHå UMå EINENå &ONDSå OHNEå !USGABEAUFSCHLAGå HANDELTå ODERå DERå !USGABEAUFSCHLAGå BEREITSå INå FRßHERENå"ETRACHTUNGSPERIODENåBERßCKSICHTIGTåWURDE

å %RMITTLUNGå DERå 7ERTENTWICKLUNGåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGå DESå!USGABEAUFSCHLAGSå .ETTOåWERTENTWICKLUNG å 5MåFßRå!NLEGER åDIEåEINENå&ONDSåMITå!USGABEAUFGELDåERWORBENåHABENåUNDåFßRåEINEå"E TRACHTUNGSPERIODE åBEISPIELSWEISEåEINå*AHR åDIEå7ERTENTWICKLUNGåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGå DESåINDIVIDUELLåGEZAHLTENå!USGABEAUFSCHLAGSåERMITTELNåZUåKÙNNEN åKANNåEINEå+ORREKTUR RECHNUNGåWIEåFOLGTåVORGENOMMENåWERDEN å å $URCHåDIESENå+ORREKTURFAKTORåWIRDåDANNåDIEå7ERTENTWICKLUNGåDERå"ETRACHTUNGS å PERIODEåDIVIDIERT

"EISPIEL ZURå"ERECHNUNGåDERå.ETTOWERTENTWICKLUNG !NNAHMEN nå !USGABEAUFSCHLAGåå nå A å NGENOMMEN åDERå2ECHENSCHAFTSBERICHTåWEISTåEINEå7ERTENTWICKLUNGåOHNEå"ERßCKSICH TIGUNGåDESå!USGABEAUFSCHLAGSåVONåååAUS å3CHRITTå%RMITTLUNGåDESå+ORREKTURFAKTORS

å3CHRITTå%RMITTLUNGåDERå7ERTENTWICKLUNGåUNTERå6ERWENDUNGåDESå +ORREKTURFAKTORS

%RGEBNISSE 7ERTENTWICKLUNGåOHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå!USGABEAUFSCHLAGSå .ETTOWERTENTWICKLUNGåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå!USGABEAUFSCHLAGSå

å å

7ERTERMITTLUNGåUNDå+OSTENTRANSPARENZå %RMITTLUNGåDESå.ETTOKAPITALEINSATZESåZURå%RTRAGSERMITTLUNG %INEå INFORMATIVEREå -ETHODEå ZURå %RMITTLUNGå DESå !NLAGEERGEBNISSESå VONå 7ERTPAPIERFONDSå ALSåDIEå"6) -ETHODEåISTåDIEå%RMITTLUNGåDESå.ETTOKAPITALEINSATZESå$ASåISTåDERå"ETRAG åDERåIMå 'EGENSATZåZUMåEINGESETZTENå!NLAGEBETRAGåALSåTATSÊCHLICHERå+APITALEINSATZåUNTERå"ERßCK SICHTIGUNGåDERåVERSCHIEDENENå+OSTENåZURå'EWINNERWIRTSCHAFTUNGåZURå6ERFßGUNGåSTEHT !NNAHMEN så )Må"EISPIELåWIRDåEINåMITTLERERå!NLAGEZEITRAUMåVONåFßNFå*AHRENåZUGRUNDEåGELEGT så &ßRåDIESENå:EITRAUMåWERDENåALLEå+OSTENåERFASST så %SåWIRDåDAVONåAUSGEGANGEN åDASSåEINå+AUFåUNDåEINEå5MSCHICHTUNGåSTATTFINDEN 3TEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEåSIEHEå)NVESTMENTFONDS

å +OSTENTRANSPARENZåUNDå'ESAMTKOSTEN $ASåSEITååGELTENDEå)NVESTMENTRECHTåSIEHTåWEITåREICHENDEå4RANSPARENZREGELNåIMå*AH RESBERICHTåUNDåDENå6ERKAUFSPROSPEKTENåVORå3OåSINDå!NGABENåZUåALLENå+OSTENåUNDå%NT GELTENåEINSCHLIELICHåBEISPIELSWEISEå0AUSCHALENTGELTE åDIEåMITTELBARåODERåUNMITTELBARåVOMå !NLEGERå ZUå TRAGENå SIND å VORGESCHRIEBENå "ESONDERSå DIEå 'ESAMTKOSTENQUOTEå 4%2 å MITå !NGABENåZURå"ERECHNUNGåSOLLåDEMå!NLEGERåEINENåÃBERBLICKåßBERåDIEåANFALLENDENå+OSTENå GEBENå $IEå 4%2å STELLTå DASå 6ERHÊLTNISå ALLERå BEIå DERå 6ERWALTUNGå ZUå ,ASTENå EINESå 3ONDER VERMÙGENSå ANFALLENDENå +OSTENå ZUMå DURCHSCHNITTLICHENå .ETTOINVENTARWERTå DESå 3ONDER VERMÙGENSå INNERHALBå DESå VORANGEGANGENENå 'ESCHÊFTSJAHRESå DARå .ÊHERESå ISTå INå EINERå 2ECHTSVERORDNUNGåGEREGELT +AUFåVONå)NVESTMENTANTEILEN "EIåDERå%RRECHNUNGåDESå.ETTOKAPITALEINSATZESåVONå)NVESTMENTANLAGENåWERDENånåWIEåBEIå DERå$IREKTANLAGEånåENTSPRECHENDEå5MSCHICHTUNGENåVORAUSGESETZTå 7EGENåDERåHOHENå "ETRÊGE åDIEåINå)NVESTMENTFONDSåGEWÙHNLICHåUMGESCHICHTETåWERDEN åLIEGENåDIEå%RWERBS å UNDå6ERÊUERUNGSKOSTENåJEDOCHåUNTERåDENå.ORMALKOSTENåBEIåDERå$IREKTANLAGE +OSTENARTEN

%RLÊUTERUNGEN

!USGABEPREIS

+AUFPREISåEINSCHLIELICHå!USGABEAUFSCHLAG

å !USGABEAUFSCHLAG

%INMALIGåANFALLENDEå+OSTEN åDIEåBEIåDERå!USGABEåVONå)N VESTMENTFONDSANTEILENåBERECHNETåWERDEN

å :WISCHENSUMME

)NVENTARWERTåDERåERWORBENENå!NTEILE

å &ONDSVERWALTUNGSKOSTEN

6ERWALTUNGSKOSTEN å $EPOTBANKVERGßTUNG å 3ONSTIGESå LAUTå2ECHENSCHAFTSBERICHT

å %RWERBS åUND å 6ERÊUERUNGSKOSTEN

+OSTENåDERå+APITALANLAGEGESELLSCHAFTåFßRåDIEå5MSCHICH TUNGåDESå3ONDERVERMÙGENSåLAUTå2ECHENSCHAFTSBERICHT

å $EPOTKOSTEN

+OSTENå DERå (AUSBANKå FßRå DIEå 6ERWAHRUNGå UNDå 6ERWAL TUNGåDERå&ONDSANTEILEåIMå$EPOT

å .ETTOKAPITALEINSATZåINåæ

ååæå!NLAGEBETRAGåABZßGLICHåALLERå+OSTEN åDIEånåBEZO GENåAUFåDIESENå!NLAGEBETRAGånåINNERHALBåEINESå!NLAGE ZEITRAUMSåVONåBEISPIELSWEISEåFßNFå*AHRENåANFALLEN

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS 2ECHENBEISPIELåFßRå7ERTPAPIERFONDSANTEILE INåæ

å å å å

+OSTENARTEN

"ERECHNUNGå DESå .ETTOKAPITALEINSATZESå INå æå !NLAGE BETRAGå ABZßGLICHå ALLERå +OSTENå INNERHALBå EINESå !NLAGE ZEITRAUMS åINåDIESEMå"EISPIELFALLåFßNFå*AHRE

!NLAGEBETRAG

å

å !USGABEAUFSCHLAG

åå0ROZENT

å :WISCHENSUMME

å &ONDSVERWALTUNGS å KOSTEN

å0ROZENTåXåå*AHRE å

å %RWERBS åUND å 6ERÊUERUNGSKOSTEN

å0ROZENTåXå å

å .ETTOKAPITALEINSATZ

$ERå!USGABEAUFSCHLAGåENTSPRICHTåå0ROZENTåDESå)NVENTARWERTSå:WISCHENSUMME å åXåååå 6ERWALTUNGSKOSTEN å$EPOTBANKVERGßTUNG åSONSTIGEå+OSTENåLAUTå2ECHENSCHAFTSBERICHT +OSTENåFßRåDIEå5MSCHICHTUNGåDESå3ONDERVERMÙGENSåDURCHåDIEå+APITALANLAGEGESELLåSCHAFT OHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå$EPOTKOSTENåDERå(AUSBANK

$IEå BISHERå VOMå "6)å EMPFOHLENEå EINHEITLICHEå 4%2å ENTHÊLTå ALLERDINGSå NICHTå ALLEå +OSTENå 3Oå BLEIBENå DIEå 4RANSAKTIONSKOSTEN å ALSOå DIEå +OSTENå FßRå +ÊUFEå UNDå 6ERKÊUFEå VONå &INANZINS TRUMENTENå DURCHå DENå &ONDS å UNBERßCKSICHTIGTå $AMITå HANDELTå ESå SICHå DEå FACTOå UMå KEINEå 'ESAMTKOSTENQUOTEå$ENNåDIESEåMßSSTE åWIEåDERå.AMEåSAGT åALLEå+OSTENåZUå,ASTENåDESå &ONDSåUNDåDAMITåDESå!NLEGERS åUMFASSEN "EIå FALLENDENå 6OLUMINAå DESå &ONDSå STEIGENå DIEå "ELASTUNGENå WEGENåDERå WACHSENDENå &IX KOSTENANTEILEå"EISPIELå"EIå!KTIENFONDSåMITåEINEMå6OLUMENåVONå ßBERåå-ILLIONENå%UROå FALLENåDURCHSCHNITTLICHå å0ROZENTåANåJÊHRLICHENå'ESAMTKOSTENåANå"EIå&ONDSåMITåKLEINEMå 6OLUMENåVONåWENIGERåALSåFßNFå-ILLIONENå%UROåLIEGTåDIEå4%2åDAGEGENåBEIåßBERå å0ROZENT 'ELDANLAGE 4IPP )NVESTITIONENåINå&ONDSåMITåKLEINENå6OLUMENåSINDåNACHTEILIG åDAåWEGENåDERåHOHENå&IXKOS TENANTEILEåDIEå'ESAMTKOSTENQUOTEåHÙHERåISTåALSåBEIå&ONDSåMITåGROENå6OLUMEN

å /FFENEå)MMOBILIENFONDS /FFENEå )MMOBILIENFONDSå STELLENå EINå )MMOBILIEN 3ONDERVERMÙGENå NACHå eeå å FFå )NV'å DARå 3IEå BIETENå DIEå 6ORTEILEå DESå )MMOBILIENBESITZESå ALSå LANGFRISTIGEå !NLAGEå MITå )NFLATIONSSCHUTZ å ALLERDINGSåMITåGERINGER åABERåSTETIGERå2ENDITEåOHNEåDENåDAMITåVERBUNDENENå!UFWANDåWIEå6ER WALTUNG å6ERMIETUNGåUNDå)NSTANDHALTUNGå!UERDEMåBIETENåSIEåEINåHOHESå-AåANå,IQUIDITÊTå 7ÊHRENDåBEIåOFFENENå)MMOBILIENFONDS åWIEåBEIåANDERENå&ONDS åDERå!NLEGERKREISåEBENSOåWIEå DIEå!NZAHLåDERå/BJEKTEåOFFENåISTå0UBLIKUMSFONDS åISTåDERå+REISåDERå!NLEGERåBEIåGESCHLOSSE NENå)MMOBILIENFONDSåBEGRENZTåUNDåDIEå/BJEKTEåGESCHLOSSEN åDASåHEITåDERå&ONDSåBESCHRÊNKTå SICHåAUFåWENIGE åBESTIMMTEå/BJEKTEåUNDåEINENåFESTåUMGRENZTENå)NVESTORENKREIS

"ÙRSENGEHANDELTEå)NDEXFONDSå%XCHANGEå4RADEDå&UNDSånå%4&S å %INKOMMENSTEUERLICHEå'ESICHTSPUNKTEåBEIåOFFENENå)MMOBILIENFONDS så 3TEUERPFLICHTIG å $IEåVONåDENåOFFENENå)MMOBILIENFONDSåERWIRTSCHAFTETENå%RTRÊGEåSINDå%INKßNFTEåAUSå+A PITALVERMÙGENåUNDåUNTERLIEGENåDERåPERSÙNLICHENå%INKOMMENSTEUER åAUCHåWENNå%RTRÊGEå VOMå &ONDSå EINBEHALTENå WERDENå $IEå DEMå &ONDSå ZUFLIEENDENå ORDENTLICHENå %INKßNFTE å BEISPIELSWEISEåAUSå-IETENåUNDå0ACHTEN åSINDåZUåVERSTEUERNå3TEUERPFLICHTIGåSINDåAUCHå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONå 'RUNDSTßCKENå INNERHALBå VONå ZEHNå *AHREN å DIEå DIEå 'RUNDSTßCK )NVESTMENTGESELLSCHAFTENåZUåVERSTEUERNåHABEN så 3TEUERFREI å !UERORDENTLICHEå%RTRÊGE åZUMå"EISPIELå'EWINNEåAUSå,IEGENSCHAFTSVERKÊUFENåNACHå!B LAUFå DERå u3PEKULATIONSFRISThå VONå ZEHNå *AHRENå AUFå DERå &ONDSEBENEå UNDå 6ERÊUERUNGS GEWINNEåAUSåDEMå6ERKAUFåVONå)MMOBILIEN )NVESTMENTANTEILEN åBLEIBENåBEIåIMå0RIVATVER MÙGENå GEHALTENENå &ONDSANTEILENå STEUERFREIå 7IEå BEIå +URSGEWINNENå AUSå 7ERTPAPIERENå BLEIBTåDIEå7ERTSTEIGERUNGåDERå!NTEILEåOFFENERå)MMOBILIENFONDS åDIEåAUERHALBåDERåZWÙLF MONATIGENå3PEKULATIONSFRISTåDURCHåDENå6ERKAUFåVONå&ONDSANTEILENåENTSTEHEN åSTEUERFREI så $IEå AUFå DIEå &ONDSOBJEKTEå VORGENOMMENEå !BSCHREIBUNGå WIRDå ßBERå DENå STEUERFREIENå !NTEILå DERå %RTRAGSAUSCHßTTUNGå ANå DIEå !NTEILSSCHEININHABERå WEITERGEGEBENå 3TEUERFREIå BLEIBENå AUCHå %RTRÊGEå AUSå 'RUNDSTßCKSANLAGENå IMå !USLAND å AUFå DERENå "ESTEUERUNGå $EUTSCHLANDåINåDENå&ÊLLEN åINåDENENåEINå$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåBESTEHT åVER ZICHTETåHATå'EGEBENENFALLSåISTåDERå0ROGRESSIONSVORBEHALTåZUåBEACHTEN så $IEåVOMå&ONDSåERWIRTSCHAFTETENå-IETEINNAHMENåUNTERLIEGENåDEMå:INSABSCHLAGåINå(ÙHEå VONåå0ROZENT åBEIå3CHALTEREINLÙSUNGåSOåGENANNTESå4AFELGESCHÊFT åå0ROZENT

å "ÙRSENGEHANDELTEå)NDEXFONDSå %XCHANGEå4RADEDå&UNDSånå%4&S "ÙRSENGEHANDELTEå )NDEXFONDS å KURZå %4&S å SINDå INå $EUTSCHLANDå SEITå !PRILå å AUFå DEMå -ARKTåå$ABEIåHANDELTåESåSICHåUMåOFFENEå)NVESTMENTFONDSANTEILE åDIEåSICHåAUFå)NDIZESåWIEå DENå$!8 åDENå%URO 3TOXX åBESONDERSåAUFåDENå%URO 3TOXXå åODERåDIEåDEUTSCHENå2ENTEN INDIZESåREXXåBEZIEHENåUNDåANåEINERå"ÙRSE åBEISPIELSWEISEåDEMåEUROPÊISCHENå-ARKTFßHRERå $EUTSCHEå"ÙRSEå!'åINå&RANKFURT åGEHANDELTåWERDEN %4&SåWERDENåALSO åWIEåBEISPIELSWEISEå!KTIEN åßBERåDIEå"ÙRSEåGEHANDELTåUNDåIMå$EPOTåBEIå DERå "ANKå )HRERå 7AHLå VERWAHRTå :WISCHENZEITLICHå WURDEå DASå !NGEBOTå ERWEITERTå AUFå %4&S å DENENåDEUTSCHEå3TAATSANLEIHENåZUGRUNDEåLIEGENå"EISPIELåEBREXXå'OVå'ERMANYånå 7+.å %INå%NGAGEMENTåINå%4&SåBIETETåFOLGENDEå6ORTEILE å !UCHåMITåGERINGEMå%INSATZåISTåEINå%NGAGEMENTåIMåGESAMTENå-ARKTSEGMENT åBEISPIELS WEISEåINåDIEåIMå$!8åZUSAMMENGEFASSTENåå!KTIEN åMÙGLICH åOHNEåDIEåEINZELNENå!KTIENå TATSÊCHLICHåKAUFENåZUåMßSSEN å $IEå 7ERTENTWICKLUNGå DESå &ONDSå ENTSPRICHTå FASTå VOLLSTÊNDIGå DERå %NTWICKLUNGå DESå IHMå ZUGRUNDEåLIEGENDENå)NDEXES å *EDERZEITIGEå +AUF å UNDå 6ERKAUFSMÙGLICHKEITå DERå )NVESTMENTFONDSANTEILEå WÊHRENDå DERå "ÙRSENHANDELSZEIT å 'ERINGEå+OSTENåIMå6ERGLEICHåZUå)NVESTMENTFONDSANTEILENåIMå"ANKVERTRIEB åDAåKEINå!US GABEAUFSCHLAGå UNDå GERINGEå &ONDSVERWALTUNGSKOSTENå ANFALLENå $IEå JÊHRLICHENå 6ERWAL TUNGSKOSTENåLIEGENåBEIåNUR åDURCHSCHNITTLICHå å0ROZENTåPROå*AHR

å !NLAGENåINå)NVESTMENTFONDS $IEåVIERå6ORTEILEåEINESå%NGAGEMENTSåINåBÙRSENGEHANDELTEå)NDEXFONDSå å

å

%NGAGEMENTSåINå DASåGESAMTEå-ARKT å SEGMENTåBEREITSåMITå GERINGEMå%INSATZå

7ERTENTWICKLUNG ISTåNAHEZUåMITåDEM ZUGRUNDEåLIEGENDEN )NDEXåIDENTISCH

å JEDERZEITIGEå+AUF UNDå6ERKAUFSMÙG LICHKEITåANåDERå "ÙRSE

å VERGLEICHSWEISE GERINGEå+OSTEN

å (EDGEFONDS u6ONåDENåZEHNåGRÙTENå(EDGEFONDSåVORåRUNDåZEHNå*AHRENå BEISPIELSWEISEåISTåHEUTEåKEINERåMEHRåIMå'ESCHÊFThå å 0ROFESSORå%UGENEå&AMA å5NIVERSITÊTå#HICAGO å INåEINEMå)NTERVIEWåIMå*ANUARå (EDGEFONDSå WURDENå INå $EUTSCHLANDå BISå %NDEå å NURå IMå SOå GENANNTENå GRAUENå -ARKTå VER KAUFT åDAåEINEå6ERTRIEBSZULASSUNGåDURCHåDIEå"A&INåNURåERTEILTåWURDE åWENNåKEINEå,EERVERKÊU FEå GETÊTIGT å NURå KURZFRISTIGEå +REDITEå AUFGENOMMENå UNDå STEUERLICHEå .ACHWEISPFLICHTENå ERFßLLTå WURDENå$IESEå6ORAUSSETZUNGENåHABENåAUSLÊNDISCHEå(EDGEFONDSåMEISTENSåNICHTåERFßLLTå3EITå åDßRFENå(EDGEFONDSåINå$EUTSCHLANDåALSåu$ACH 3ONDERVERMÙGENåMITåZUSÊTZLICHENå2I SIKENhåAUFGELEGTåWERDENå$ERå"EGRIFFå(EDGEFONDSåWIRDåDABEIåIMå4EXTåDESå)NV'åNICHTåGEBRAUCHTå )MåWEITERENå6ERLAUFåBEZEICHNEåICHåDIESEå&ONDSåALSå$ACH (EDGEFONDSå$IEåNEUENå!NLAGEFORMENå KÙNNENåDEMå0UBLIKUMåINå&ORMåDESå)NVESTMENTSåEINERå+APITALANLAGEGESELLSCHAFTåMITåVERÊNDER LICHEMå+APITALåODERåEINERå)NVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFTåMITåFIXEMå+APITALåANGEBOTENåWERDEN &ONDSGESELLSCHAFTENå MßSSENå SICHå VORå !UFNAHMEå IHRERå 'ESCHÊFTSTÊTIGKEITå EINEå %RLAUBNISå DERå"A&INåEINHOLENå7ILLåEINEåBEREITSåBESTEHENDEå'ESELLSCHAFTå(EDGEFONDSåAUFLEGEN åMUSSå SIEåDIEå3ATZUNGåANPASSENåUNDåDIESEå%RWEITERUNGåDERå"A&INåVORLEGEN 3TEUERLICHåWERDENå$ACH (EDGEFONDSåGRUNDSÊTZLICHåWIEåHERKÙMMLICHEå!KTIEN åODERå2ENTEN FONDSåBEHANDELTå$ASåHEIT åLEDIGLICHåDERå"ESITZERåMUSSåDIEåIMå&ONDSåANGEFALLENENåå%RTRÊGEå VERSTEUERN åENTWEDERåBEIå4HESAURIERUNGåODERå!USSCHßTTUNGå%RFßLLTåDERå$ACH (EDGEFONDSå SEINEå6ERÙFFENTLICHUNGSPFLICHTEN åFALLENåFßRåDENå0RIVATANLEGERåKAUMåSTEUERPFLICHTIGEå%INNAH MENåANå$ENNåDIEå3PEKULATIONSGEWINNEåBLEIBEN åUNABHÊNGIGåVONå&RISTEN åFREI $IEå3TEUERFREIHEITåGILTåSOGARåFßRåKASSIERTEå/PTIONSPRÊMIENåAUSå,EERVERKÊUFEN åDIEåBEIåDERå $IREKTANLAGEåALSåSONSTIGEå%INNAHMEåNACHåeåå%3T'åZUåVERSTEUERNåISTå,EDIGLICHåDIEåVOMå &ONDSåERZIELTENå$IVIDENDENåUNDå:INSENåSINDåSTEUERPFLICHTIGå)NåDERå2EGELåHANDELTåESåSICHå ABERåNURåUMåKLEINEREå"ETRÊGE $AåDIEå(EDGEFONDS -ANAGERånåIMå'EGENSATZåZUåHERKÙMMLICHENå&ONDSånåBEIåDENå%NTGELTENå KRÊFTIGåZULANGEN åUNDåDASåTEILWEISEåMITåERFOLGSABHÊNGIGERå0ROVISION åMßSSENå!NLEGERåINåDERå 2EGELåßBERHAUPTåNICHTSåVERSTEUERNå$ENNåPERå3ALDOåWERDENåDIEå+OSTENåDIEåSTEUERPFLICHTI GENå%RTRÊGEåßBERSTEIGENå$IESESå-INUSåKANNåSTEUERLICHåABERåNICHTåALSåNEGATIVEå%INNAHMEå GENUTZTåWERDEN åSONDERNåVERBLEIBTåALSå6ERLUSTVORTRAGåAUFåDERå&ONDSEBENE !BERåNICHTåNURåDERå$ACH (EDGEFONDSåMUSSåSEINEåSTEUERLICHENå0FLICHTENåERFßLLENå!UCHåFßRå DIEå:IELFONDS åALSOåDIEå&ONDS åINåDIEåDERå$ACH (EDGEFONDSåINVESTIERT åSINDåDIEåSTEUERLICHENå 'RUNDLAGENåNACHZUWEISENå7ERDENåDIEå!UFLAGENåNICHTåERFßLLT åKOMMTåEINEåPAUSCHALEå3TRAF

(EDGEFONDSå BESTEUERUNGåINå"ETRACHTå3OFERNåNURåEINZELNEå:IELFONDSåNICHTåTRANSPARENTåSIND åGILTåDIESåNURå ANTEILIGåFßRåDIESEå7ERTE 6ERKAUFTåDERå!NLEGERåSEINEå!NTEILE åUNTERLIEGENåDIESEåALSåPRIVATESå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTåIMå 2AHMENåDESåeåå%3T'åDERå"ESTEUERUNGå$ASå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåGREIFTåNICHT (EDGEFONDSåINåDERå&INANZKRISE -ITTEå/KTOBERååVERSCHÊRFTENåSICHåDIEå-ITTELABFLßSSEåUNDå+ßNDIGUNGENåMASSIVå6OR AUSSICHTLICHåWERDENåMEHRåALSåå0ROZENTåDERåWELTWEITåRUNDååå(EDGEFONDS !NBIETERå VOMå-ARKTåVERSCHWINDEN

å 4ERMINGESCHÊFTE å /PTIONEN å&UTURESåUNDå#O $ERå !BSCHNITTå 4ERMINGESCHÊFTEå WIRDå SEITå *AHRENå BETREUTå VONå -ICHAELå ,EX å 'E SCHÊFTSFßHRERåDERå3ETUPå'MB(å5NTERNEHMENSBERATUNG å-ßNCHENåWWWSETUPLI

u$ERIVATEåSINDåWIEå3AFTSCHORLEå%RSTENS åWEILåSIEåPRICKELNDåSIND åUNDå ZWEITENS åWEILåSIEåEINEåINTERESSANTEå-ISCHUNGåDARSTELLENh -ARTINå3CHMIDT å0ROFESSORåANåDERå&ACHHOCHSCHULEå'IEEN &RIEDBERG %INERSEITSå EINå 4EUFELSZEUGå FßRå 3PEKULANTEN å ANDERERSEITSå EINå BEWÊHRTESå )NSTRUMENTå DERå !BSICHERUNGåVONåEINGEGANGENENå%NGAGEMENTSå/PTIONEN å&UTURESåUNDåVIELERLEIåVIELFÊLTIGEå INNOVATIVEå+OMBINATIONEN åDIEåUNTERåDEMå/BERBEGRIFFå4ERMINGESCHÊFTE åZUNEHMENDåAUCHå UNTERåDEMå"EGRIFFå$ERIVATEåZUSAMMENGEFASSTåWERDEN 3TRUKTURåDERå4ERMINGESCHÊFTEå

AUFå4ERMIN å KONTRAKTEåALSå "ASISWERTEå WIEå

WIE )NDIZES å BEISPIELS WEISEå !KTIEN INDIZES "EISPIEL $!8

WIEå å )NDEX å å TERMIN å å KONTRAKTEå å :INS å å TERMIN å å KONTRAKTEå å 7ÊHRUNGS å å TERMIN å å KONTRAKTEå å 7AREN å å TERMIN å å KONTRAKTEå

AUFå7ARENå ALSå"ASIS å WERTEå

AUFå&INANZ å INSTRUMENTEåALSå "ASISWERTEå

LICHEå0RO å DUKTEåWIEå 3OJAåODERå 3CHWEINE å BÊUCHEå 7ELT å HANDELS å WARENåWIEå ½LåODERå -ETALLEå

$OCHåWASåSINDå4ERMINGESCHÊFTEå7OåLIEGENåDIEå2ISIKENå7OåLIEGENåDIEå#HANCENå7OZUå EIGNENåSIEåSICHåUNDåWIEåSIEHTåDERENåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåAUSå$ASåUNDåVIELESåMEHRåER FAHRENå3IEåAUFåDENåFOLGENDENå3EITEN )Må 'EGENSATZå ZUå +ASSAGESCHÊFTEN å WIEå BEISPIELSWEISEå !KTIENKÊUFEN å BEIå DENENå DIEå %R FßLLUNGåDESå'ESCHÊFTSå%RFßLLUNGSGESCHÊFT åUNMITTELBARåNACHåDEMå6ERPFLICHTUNGSGESCHÊFTå !BSCHLUSS å ERFOLGT å WERDENå 4ERMINGESCHÊFTEå ZUå EINEMå SPÊTERENå :EITPUNKTå ERFßLLTå 5NTER

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O SCHIEDENå WERDENå KANNå ZWISCHENå BEDINGTENå 4ERMINGESCHÊFTEN å DENå /PTIONENå UNDå UNBE DINGTENå4ERMINGESCHÊFTEN åDENå&UTURES åWOBEIåESåSICHåINåDIESEMå+APITELåAUSSCHLIELICHåUMå &INANCIALå&UTURESåHANDELT

å /PTIONEN $EFINITION 'RUNDSÊTZLICHåISTåUNTERåDEMå"EGRIFFå/PTIONåLATEINISCHåOPTIOåå7AHL å7UNSCH åDASå2ECHTå AUFåEINEåBESTIMMTEå,EISTUNGåZUåVERSTEHEN %SåGIBTåZWEIå!RTENåVONå/PTIONENå#ALLSå+AUFOPTIONEN åUNDå0UTSå6ERKAUFOPTIONEN å:UDEMå WIRDå ZWISCHENå EUROPÊISCHENå /PTIONEN å DIEå NURå AMå LETZTENå (ANDELSTAGå AUSGEßBTå WERDENå KÙNNENåBEISPIELSWEISEå$!8 /PTION åUNDåAMERIKANISCHENå/PTIONEN åDIEåWÊHRENDåDERåGE SAMTENå ,AUFZEITå AUSGEßBTå WERDENå KÙNNENå BEISPIELSWEISEå !KTIENOPTIONEN å UNTERSCHIE DEN $ERå+ÊUFERåEINESå#ALLSåERWIRBTåDASå2ECHT åABERåNICHTåDIEå0FLICHT åEINEåBESTIMMTEå-ENGEå EINESåBESTIMMTENå'UTES å4ITELSåODERå"ASISWERTESåINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå:EITSPANNEå AMERIKANISCHEå/PTION åODERåZUåEINEMåBESTIMMTENå4ERMINåEUROPÊISCHEå/PTION åZUåEINEMå BESTIMMTENå0REISå"ASISPREIS åABZURUFENåAUSZUßBEN å$AFßRåBEZAHLTåDERå+ÊUFERåEINEå0RÊMIEå /PTIONSPREIS $ERå6ERKÊUFERåEINESå#ALLSåHATåDIEå0FLICHT åEINEåBESTIMMTEå-ENGEåEINESåBESTIMMTENå'UTESå ODERå4ITELSåINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå:EITSPANNEåODERåZUåEINEMåBESTIMMTENå4ERMINåZUå EINEMåBESTIMMTENå0REISåABZUGEBEN åWENNåDIESåDERå+ÊUFERåDESå#ALLSåFORDERTå$AFßRåERHÊLTå DERå6ERKÊUFERåEINEå0RÊMIE $ERå+ÊUFERåEINESå0UTSåERWIRBTåDASå2ECHT åABERåNICHTåDIEå0FLICHT åEINEåBESTIMMTEå-ENGEå EINESåBESTIMMTENå'UTESåODERå4ITELSåINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå:EITSPANNEåAMERIKANISCHEå /PTION åODERåZUåEINEMåBESTIMMTENå4ERMINåEUROPÊISCHEå/PTION åZUåEINEMåBESTIMMTENå0REISå "ASISPREIS åABZUGEBENåAUSZUßBEN å$AFßRåBEZAHLTåDERå+ÊUFERåEINEå0RÊMIEå/PTIONSPREIS $ERå6ERKÊUFERåEINESå0UTSåHATåDIEå0FLICHT åEINEåBESTIMMTEå-ENGEåEINESåBESTIMMTENå'UTESå ODERå4ITELSåINNERHALBåEINERåBESTIMMTENå:EITSPANNEåODERåZUåEINEMåBESTIMMTENå4ERMINåZUå EINEMåBESTIMMTENå0REISåABZUNEHMEN åWENNåDIESåDERå+ÊUFERåDESå0UTSåFORDERTå$AFßRåERHÊLTå DERå6ERKÊUFERåEINEå0RÊMIE

å 0REISBESTIMMUNGåUNDå0REISEINFLUSSFAKTOREN %SåGIBTåFßNFå(AUPTEINFLUSSFAKTOREN åDIEåDENå0REISåEINERå/PTIONåBESTIMMENå$IEåEINZELNENå &AKTORENåHABENåEINEåUNTERSCHIEDLICHEå%INFLUSSSTÊRKE åDIEåSICHåWÊHRENDåDERå,AUFZEITåDERå /PTIONåVERÊNDERTå)NåDIESEMå:USAMMENHANGåWERDENåZWEIå"EGRIFFEåVERWENDETåDERåINNE REå7ERTåUNDåDERå:EITWERTå$IEå$IFFERENZåZWISCHENåDEMå"ASISPREISåUNDåDEMå0REISåODERå +URSåDESå"ASISWERTESåBEZEICHNETåMANåALSåINNERENå7ERTå$ERåINNEREå7ERTåKANNåGRUNDSÊTZ LICHåNICHTåUNTERå.ULLåSINKENå$IEå$IFFERENZåZWISCHENåDEMå/PTIONSWERTå0RÊMIE åUNDåDEMå INNERENå 7ERTå WIRDå ALSå :EITWERTå BEZEICHNETå $IEå /PTIONSPRÊMIEå WIRDå MITTELSå MATHEMATI SCHERå -ODELLEå ERRECHNETå :Uå DENå BEKANNTESTENå ZÊHLENå DASå "LACKå å 3CHOLES å UNDå DASå "INOMINAL -ODELL

/PTIONENå

$IEåFßNFå(AUPTEINFLUSSFAKTORENåFßRåDENå/PTIONSPREISå å u)NNERERå7ERThå $IFFERENZå VOMå+URSåDESå "ASISWERTSå BEISPIELS å WEISEåEINERå !KTIE åZUMå "ASISPREISå DERå/PTION å

å "ASISPREISå 6EREINBARUNG å ZUåWELCHEMå 0REISåDERå "ASISWERTå ABZURECHNENå IST å

å ,AUFZEITå DERå/PTION å

6OLATILITÊT 3CHWANKUNGS INTENSITÊT

å :INSNIVEAUå WEGENå 6ERGLEICHåMITå RISIKOLOSERå !LTERNATIV å ANLAGE å

å u)NNERERå7ERTh å $IEå$IFFERENZåVOMå+URSåDESå"ASISWERTSåZUMå"ASISPREISåDERå/PTIONåBESTIMMTåDENåINNERENå 7ERTåEINERå/PTIONå"EIå#ALLSåGILTå*EåHÙHERåDERå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES åDESTOå HÙHERåISTåDERå7ERTåDERå/PTIONå$ERå#ALLåAUFåDIEå89: !KTIEåMITåEINEMå"ASISPREISåVONåå %UROåUNDåEINEMå!KTIENKURSåVONåå%UROåHÊTTEåEINENå7ERTåVONåMINDESTENSåå%UROåUN GEACHTETåDESå:EITWERTES å7ßRDEåDERå!KTIENKURSåAUFåå%UROåSTEIGEN åSOåWÊREåDIEå/PTIONå MINDESTENSåå%UROåWERTå"EIå0UTSåVERHÊLTåESåSICHåGEGENLÊUFIG åDASåHEITåJEåNIEDRIGERåDERå +URSåODERå0REISåDERå!KTIE åDESTOåHÙHERåISTåDERå7ERTåDESå0UTSå$ERå0UTåAUFåDIEå89: !KTIEå MITåEINEMå"ASISPREISåVONåå%UROåUNDåEINEMå!KTIENKURSåVONåå%UROåHÊTTEåEINENå7ERTå VONåå%UROåUNGEACHTETåDESå:EITWERTES å"EIåDERå!USßBUNGåDESå0UTSåKANNåDIEå!KTIEåZUå å%UROå"ASISPREIS åANGEDIENT åALSOåVERKAUFTåWERDEN åOBWOHLåDERå-ARKTWERTåDERå!KTIEå NURåBEIåå%UROåLIEGTå7ßRDEåDERå!KTIENKURSåUMåWEITEREåå0UNKTEåAUFåå%UROåFALLEN å WßRDEåDERåINNERE å7ERTåDESå0UTSåUMåå%UROåAUFåå%UROåSTEIGEN å "ASISPREIS å $ERå "ASISPREISå ISTå EINå STATISCHERå %INFLUSSFAKTORå *Eå NIEDRIGERå DERå "ASISPREISå BEIå EINEMå #ALL å DESTOå GRÙERå ISTå DERå INNEREå 7ERTå UNDå DESTOå HÙHERå ISTå DIEå /PTIONSPRÊMIEå 3Oå ISTå BEISPIELSWEISEåEINå#ALLåMITåEINEMå"ASISPREISåVONåå%URO åDASåHEITåDERå"ASISWERTåKANNå IMå&ALLåEINERå!USßBUNGåZUåå%UROåERWORBENåWERDEN åTEURERåALSåEINå#ALLåMITåEINEMå"A SISPREISåVONåå%URO åBEIåDEMåIMå&ALLEåEINERå!USßBUNGåå%UROåMEHRåBEZAHLTåWERDENå MßSSTEN å "EIå0UTSåVERHÊLTåSICHåDIESåGEGENLÊUFIGå%INå0UTåMITåEINEMå"ASISPREISåVONåå%UROåISTå TEURERåALSåEINå0UTåMITåEINEMå"ASISPREISåVONåå%URO åDAåBEIåEINERå!USßBUNGåDURCHåDENå +ÊUFERåEINåUMåå%UROåHÙHERERå6ERKAUFSERLÙSåERZIELTåWERDENåWßRDE å ,AUFZEIT å *EåLÊNGERåDIEå2ESTLAUFZEITåEINERå/PTION åDESTOåGRÙERåISTåDERå:EITWERTåUNDåDEMENTSPRE CHENDåHÙHERåISTåDIEå/PTIONSPRÊMIE å $ERå%INFLUSSåDERå2ESTLAUFZEITåAUFåDENå:EITWERTåSTEIGTåMITåABNEHMENDERå2ESTLAUFZEITåDERå /PTIONå "EIå EINERå LANGENå 2ESTLAUFZEITå ISTå EINå 4AGå IMå 6ERHÊLTNISå ZUå DENå VERBLEIBENDENå 4AGENå BISå ZUMå 6ERFALLå WESENTLICHå GERINGERå ALSå BEIå EINERå KURZENå 2ESTLAUFZEITå VONå BEI SPIELSWEISEå FßNFå 4AGENå $ERå %INFLUSSå DESå :EITWERTVERLUSTESå AUFå DIEå /PTIONSPRÊMIEå ISTå FßRå #ALLSå UNDå 0UTSå GLEICHå "EIå EINERå ,ONG 0OSITION å DASå HEIT å WENNå EINå 0LUS "ESTANDå AUFGEBAUTåWURDE åWIRKTåERåSICHåNEGATIVåAUS åDAåDERå7ERTåDERåGEKAUFTENå/PTIONåJEDENå4AGå ABNIMMTå"EIåEINERå3HORT 0OSITION åBEIåDERåDERå!NLEGERåNICHTåIMå"ESITZåDERå'EGENWERTEå

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O ISTå,EERVERKAUF åWIRKTåERåSICHåENTSPRECHENDåPOSITIVåAUS åDAåDERå2ßCKVERKAUFSWERTåTÊG LICHåSINKT å 6OLATILITÊT å $IEå6OLATILITÊTåGIBTåDIEå3CHWANKUNGSINTENSITÊTåEINESåBESTIMMTENå4ITELSåWIEDERå*EåGRÙERå DIEå6OLATILITÊTåEINESå"ASISWERTES åDESTOåGRÙERåISTåDIEå7AHRSCHEINLICHKEITåEINERåPROFITAB LENå!USßBUNGåUNDåUMSOåTEURERåMUSSåDIEå/PTIONåSEINå$ERå%INFLUSSåISTåFßRå#ALLSåUNDå0UTSå GLEICHå %INEå HOHEå 6OLATILITÊTå BEWIRKTå EINEå HÙHEREå 0RÊMIE å EINEå NIEDRIGEREå 6OLATILITÊTå BE WIRKTåEINEåNIEDRIGEREå0RÊMIE å :INSNIVEAU å $AåDIEå%RTRÊGEåUNDå+OSTENåSOWOHLåBEIMå+ÊUFERåWIEåAUCHåBEIMå6ERKÊUFERåINåDIEå"ERECH NUNGåDESå/PTIONSWERTESåMITåEINBEZOGENåWERDENåMßSSEN åISTåAUCHåDASå:INSNIVEAUåFßRå RISIKOLOSEå!NLAGENåVONå"EDEUTUNGå$ERå+ÊUFERåEINESå#ALLSåMUSSåIMå&ALLEåEINERå!USßBUNGå DASå+APITALåZUMå"EZUGåDESå"ASISWERTESåZURå6ERFßGUNGåHABENå$IESESå+APITALåKANNåERåJE DOCHåBISåZUMå:EITPUNKTåDERåMÙGLICHEN å!USßBUNGåZINSBRINGENDåANLEGENå$ERå6ERKÊUFERå DESå#ALLS åDERåINåDERå2EGELåDIEå3TßCKEåZURå$ECKUNGåDERå/PTIONåHÊLT åMUSSåDAFßRå+APITALå BINDENå UNDå HATå DADURCHå EINENå KALKULATORISCHEN å :INSVERLUSTå -ANå BEZEICHNETå DIESENå 6ERLUSTåAUCHåALSå/PPORTUNITÊTSKOSTENå*EåHÙHERåDASå:INSNIVEAUåIST åUNDåDAMITåDIEå/P PORTUNITÊTSKOSTENåFßRåDENå6ERKÊUFERåODERåDERå:INSERTRAGåFßRåDENå+ÊUFER åDESTOåHÙHERåISTå ZUMå!USGLEICH åDIEå/PTIONSPRÊMIEåDESå#ALLS å "EIMå0UTåWIRKTåSICHåDIESåGEGENLÊUFIGåAUSå)NåDIESEMå&ALLåGEHTåMANåDAVONåAUS åDASSåDERå +ÊUFERå DESå 0UTSå DENå "ASISWERTå HÊLTå UNDå DERå 6ERKÊUFERå DESå 0UTSå DASå GEGEBENENFALLSå BENÙTIGTEå+APITALåZINSBRINGENDåINVESTIERENåKANNå3OåBEWIRKTåBEISPIELSWEISEåEINåHÙHERESå :INSNIVEAUåEINENåHÙHERENå:INSERTRAGåBEIMå6ERKÊUFERåDESå0UTSåUNDåDERå6ERKÊUFERåERHÊLTå SOMITåEINEåGERINGEREå/PTIONSPRÊMIE 'EWINN åUNDå6ERLUSTDIAGRAMMåEINERå,ONGPOSITIONåINåEINEMå#ALLåUNDåEINEMå0UTå MITåEINEMå"ASISWERTåVONååæåUNDåEINERå0RÊMIEåVONååæ ,ONGå#ALL

'EWINNZONE

,ONGå0UT

'EWINNZONE

'EWINN ZONE

!KTIENKURS

'EWINN ZONE

!KTIENKURS

6ERLUSTZONE /PTIONSPRÛMIE

:ONEåDES VERMINDERTEN 6ERLUSTS

:ONEåDES VERMINDERTEN 6ERLUSTES

6ERLUSTZONE /PTIONSPRÛMIE

6ERLUSTZONE

6ERLUSTZONE

å #HANCEN åUNDå2ISIKOPROFIL "EVORåDIEåERSTEå/PTIONSPOSITIONåERÙFFNETåWIRD åSOLLTENåDEMå)NVESTORåDIEåDAMITåVERBUNDENENå #HANCENåUNDåVORåALLEMåDIEå2ISIKENåBEKANNTåSEIN

/PTIONENå $ERå+ÊUFERåEINERå/PTIONåHATåEINåBEGRENZTESå6ERLUSTPOTENZIALåUNDåEINåUNBEGRENZTESå'E WINNPOTENZIAL $URCHåDENå+AUFåDERå/PTIONåHATåDERå+ÊUFERåEINå2ECHTåFßRåEINEåBESTIMMTEå:EITåERWORBENå&ALLSå ERåDIESESå2ECHTåNICHTåINå!NSPRUCHåNIMMT åuVERFÊLLThåESåNACHåDERåENTSPRECHENDENå:EITSPAN NEåuWERTLOShå$ERåMAXIMALEå6ERLUSTåLIEGTåALSOåINåDERåBEZAHLTENå0RÊMIEå$IESåBEDEUTETåEINENå 4OTALVERLUSTåDESåEINGESETZTENå+APITALSå&ALLSåSICHåDERå"ASISWERTåENTSPRECHENDåDERå%RWAR TUNGåDESå/PTIONSKÊUFERSåENTWICKELT åISTåSEINå'EWINNPOTENZIALåUNBEGRENZTå$ABEIåISTåZUåBE ACHTEN åDASSåDIEå%NTWICKLUNGåINNERHALBåDERå,AUFZEITåDERå/PTIONåEINTRETENåMUSSå!NDERNFALLSå KANNåSIEåNURåMITå6ERLUSTåVERÊUERTåWERDENå)MåSCHLIMMSTENå&ALLåVERFÊLLTåDIEå/PTIONåWERTLOS $ERå6ERKÊUFERåEINERå/PTIONåHATåEINåUNBEGRENZTESå6ERLUSTPOTENZIALåUNDåEINåBEGRENZTESå 'EWINNPOTENZIAL $URCHå DENå 6ERKAUFå DERå /PTIONå ISTå DERå +ÊUFERå FßRå EINEå BESTIMMTEå :EITå EINEå 6ERPFLICHTUNGå EINGEGANGENå&ALLSåDERå+ÊUFERåDERå/PTIONåSEINå2ECHTåNICHTåINå!NSPRUCHåNIMMT åVERFÊLLTåESå NACHåDERåENTSPRECHENDENå:EITSPANNEåZUå'UNSTENåDESå6ERKÊUFERSåWERTLOSå$AåDIESåDERåFßRå DENå 6ERKÊUFERå DERå GßNSTIGSTEå &ALLå IST å LIEGTå SEINå MAXIMALERå 'EWINNå INå DERå (ÙHEå DERå VER EINNAHMTENå/PTIONSPRÊMIEå$ERåMAXIMALEå6ERLUSTåDESå6ERKÊUFERSåISTåUNBEGRENZTå)Må&ALLEå EINESå#ALLSåBEDEUTETåDAS åDASSåERåDENå"ASISWERTåZUåEINEMåBESTIMMTENå0REISå"ASISPREIS å LIEFERNå MUSSå &ALLSå ERå IHNå ZUMå :EITPUNKTå DERå !USßBUNGå NOCHå NICHTå BESITZT å MUSSå ERå IHNå ZUMå-ARKTPREISåKAUFEN åUMåIHNåDEMå+ÊUFERåDESå#ALLSåLIEFERNåZUåKÙNNENå)STåDERå"ASISPREISå SEITåDEMå6ERKAUFåDERå/PTIONåTHEORETISCHåUNENDLICH åGESTIEGEN åISTåSEINå6ERLUSTå"ASISPREISå MINUSå -ARKTPREIS å DEMENTSPRECHENDå HOCHå 3OLLTEå ERå DENå "ASISWERTå BEREITSå FRßHZEITIGå ZUå EINEMåGßNSTIGERENå0REISåERWORBENåHABEN åLIEGTåSEINå6ERLUSTåHIERåEINåENTGANGENERå'EWINN å EBENFALLSåINåDERå(ÙHEåDERå$IFFERENZåVOMå"ASISPREISåZUMå+AUFKURSå-ANåSPRICHTåINåDIESEMå &ALLåVONåEINEMåGEDECKTENå#ALLå3TRATEGIEBEZEICHNUNGå#OVEREDå#ALLå7RITING "EIåEINEMå0UTåMUSSåDERå"ASISWERTåZUMå"ASISPREISåDERå/PTIONåABGENOMMENåWERDEN åEGALå WIEåTIEFåDERå-ARKTWERTåDESå4ITELSåZUMå:EITPUNKTåDERå!USßBUNGåISTå$IEå(ÙHEåDESåTHEORE TISCHEN å 6ERLUSTESå ERRECHNETå SICHå AUSå DERå $IFFERENZå DESå -ARKTPREISESå MINUSå DEMå "ASIS PREIS

å %INSATZåVONå/PTIONEN /PTIONENåKÙNNENåZUå3PEKULATIONS åODERå!BSICHERUNGSZWECKENåEINGESETZTåWERDENå)NSTI TUTIONELLEå !NLEGERå SETZENå SIEå AUCHå ZURå !RBITRAGEå !USNUTZUNGå DESå 5NGLEICHGEWICHTSå DERå 0REISEåINåVERSCHIEDENEN åJEDOCHåZUSAMMENHÊNGENDENå-ÊRKTEN åEIN åWASåFßRåDENåPRIVATENå -ARKTTEILNEHMERåAUSå+OSTENGRßNDENåNICHTåINå&RAGEåKOMMT ,ONGå#ALL $ERå+ÊUFERåEINESå#ALLSåRECHNETåMITåEINEMåSTARK åSTEIGENDENå+URSåODERå0REISåSEINESå "ASISWERTESåINNERHALBåDERå,AUFZEITåSEINERå/PTION %NTSPRECHENDåDESå%RWARTUNGSZEITRAUMESåWÊHLTåERåDENå6ERFALLTERMINå$IEå7AHLåDESå"ASIS PREISESåWIRDåVONåDERå3TÊRKEåDERåERWARTETENå+URS åODERå0REISBEWEGUNGåUNDåDERå3UMME åDIEå ERåINVESTIERENåODERåRISKIERENåMÙCHTE åBESTIMMT

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O 3HORTå#ALL $ERå6ERKÊUFERåEINESå#ALLSåRECHNETåMITåEINEMåFALLENDEN åEINEMåSTAGNIERENDENåODERå EINEMåNURåLEICHTåSTEIGENDENå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES )NåDIESENå&ÊLLENåKANNåERåENTWEDERåDIEåGESAMTEå/PTIONSPRÊMIEåWERTLOSERå6ERFALLåDERå/PTION å ODERåEINENå4EILåDERå/PTIONSPRÊMIEåBEGßNSTIGTåDURCHåDENåFßRåIHNåPOSITIVENå:EITWERTVERLUST å VEREINNAHMENåå:ONEåDESåVERMINDERTENå'EWINNES å$IEå7AHLåDESå"ASISPREISESåUNDåDERå ,AUFZEITå WIRDå DURCHå DIEå 2ISIKOFREUDIGKEIT å DASå .ERVENKOSTßMå UNDå DENå GEPLANTENå %RTRAGå å 0RÊMIENHÙHE å BESTIMMTå $IESEå 0OSITIONå SOLLTEå JEDOCHå NURå VONå FINANZSTARKENå -ARKTTEIL NEHMERNåERÙFFNETåWERDEN åDAåSIEåEINåUNBEGRENZTESå6ERLUSTPOTENZIALåBEINHALTET 'ELDANLAGE 4IPP "EIå!KTIENPOSITIONENåMITåEINERåGERINGENå+URSGEWINNERWARTUNGåKANNåDURCHåDENå6ERKAUFå VONå#ALLSåMITåEINEMå"ASISPREISåßBERåDEMåAKTUELLENå-ARKTPREISåEINEå2ENDITEVERBESSERUNGå ERZIELTåWERDENå-ANåSPRICHTåVONåEINERåGEDECKTENå/PTIONSPOSITION

,ONGå0UT $ERå+ÊUFERåEINESå0UTSåRECHNETåMITåEINEMåSTARK åFALLENDENå+URSåODERå0REISåSEINESå "ASISWERTES %NTSPRECHENDåDEMå%RWARTUNGSZEITRAUMåWÊHLTåERåEINEå/PTIONåMITåDERåPASSENDENå,AUFZEITå $IEå7AHLåDESå"ASISPREISESåWIRDåVONåDERå3TÊRKEåDERåERWARTETENå+URS åODERå0REISBEWEGUNGå UNDåDERå3UMME åDIEåERåINVESTIERTåODERåRISKIERENåWILL åBESTIMMT 'ELDANLAGE 4IPP %INå )NVESTOR å DERå BEREITSå EINEå !KTIENPOSITIONå BESITZTå UNDå DIESEå WEITERå HALTENå MÙCHTE å JEDOCHå KURZFRISTIGå MITå STARKå FALLENDENå +URSENå RECHNET å KANNå SEINEå BESTEHENDEå 0OSITIONå DURCHåDENå+AUFåVONå0UTSåABSICHERNå$ABEIåFALLENåGERINGEREå"ANKSPESENåALSåBEIåEINEMå 6ERKAUFåUNDåSPÊTERENå2ßCKKAUFåDERå!KTIENåAN

3HORTå0UT $ERå6ERKÊUFERåEINESå0UTSåRECHNETåMITåEINEMåSTEIGENDEN åSTAGNIERENDENåODERåNURå LEICHTåABSINKENDENå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES )NåDIESENå&ÊLLENåKANNåERåENTWEDERåDIEåGESAMTEå/PTIONSPRÊMIEåWERTLOSERå6ERFALLåDERåå/PTION å ODERåEINENå4EILåDERå/PTIONSPRÊMIEåBEGßNSTIGTåDURCHåDENåFßRåIHNåPOSITIVENå:EITWERTVERLUST å VEREINNAHMENå å :ONEå DESå VERMINDERTENå 'EWINNS å $IEå 7AHLå DESå "ASISPREISESå UNDå DERå ,AUFZEITå WIRDå DURCHå DIEå 2ISIKOFREUDIGKEIT å DASå .ERVENKOSTßMå UNDå DENå GEPLANTENå %RTRAGå å 0RÊMIENHÙHE å BESTIMMTå $IESEå 0OSITIONå SOLLTEå EBENFALLSå NURå VONå FINANZSTARKENå -ARKT TEILNEHMERNåERÙFFNETåWERDEN åDAåSIEåEINåSEHRåHOHESå6ERLUSTPOTENZIALå+URSåODERå0REISåDESå "ASISWERTESå GEGENå .ULL å BEINHALTETå $IESEå 3TRATEGIEå KANNå UNTERå DENå BESCHRIEBENENå 6OR BEHALTENåVERWENDETåWERDEN åWENNåEINå%NGAGEMENTåINåEINEMå4ITELåGEPLANTåIST åJEDOCHåEINå GßNSTIGERERå+URSåABGEWARTETåWERDENåSOLLå"ISåESåZURå!NDIENUNGåDERå3TßCKEåBEIåFALLENDENå

&UTURESå +URSENåKOMMT åKANNåUNTERå5MSTÊNDENåMEHRMALS åDIEå/PTIONSPRÊMIEåVEREINNAHMTåWERDENå $ADURCHåWIRDåDERåKALKULATORISCHE å%INSTANDSKURSåDESå"ASISWERTESåGEMINDERT -ÙGLICHå ISTå AUCHå DIEå +OMBINATIONå VONå VERSCHIEDENENå 0OSITIONENå 3IEå DIENENå BEISPIELS WEISEå DERå 2EDUZIERUNGå DESå 'ESAMTENGAGEMENT 2ISIKOS å DERå !USNUTZUNGå VONå 6OLATILI TÊTSSCHWANKUNGENå ODERå ZURå %RHÙHUNGå DERå 0RÊMIENEINNAHMENå "EVORå JEDOCHå +OMBINA TIONSSTRATEGIENåEINGEGANGENåWERDEN åSOLLTEåMANåSICHåßBERåDIEå2ISIKENåUNDå.ACHTEILEåEINERå SOLCHENå+OMBINATIONSSTRATEGIEåINFORMIEREN åUMåVORåUNLIEBSAMENåUNDåKOSTSPIELIGENåÃBER RASCHUNGENåSICHERåZUåSEIN $ERå(EBELEFFEKTåENGLISCHå,EVERAGE åBEIMå%INSATZåVONå&INANZINSTRUMENTENåWIEå/PTIONENå UNDå&UTURESåKOMMTåDURCHåDENåMEISTåWESENTLICHåGERINGERENå+APITALEINSATZåVERGLICHENåMITå DEMå%NGAGEMENTåIMå"ASISWERT åZUSTANDEå%INEå6ERÊNDERUNGåIMå"ASISWERTåWIRDåINåDENåENT SPRECHENDENå /PTIONENå NACHVOLLZOGENå $IEå 7ERTVERÊNDERUNGå INå DERå /PTIONå ISTå ZWARå AB SOLUTåBETRACHTETåGERINGERåALSåINåDEMå"ASISWERT åDIEåPROZENTUALEå6ERÊNDERUNGåDAGEGENåISTå OFTMALSå WESENTLICH å HÙHERå $IESå ISTå DERå SOå GENANNTEå (EBELEFFEKT å AUCHå ,EVERAGE %FFEKTå GENANNTå$IESERå%FFEKTåWIRKTåINåBEIDEå2ICHTUNGEN åALSOåAUCHåZUå5NGUNSTENåDESå)NVESTORS

å &UTURES $EFINITION &UTURESåSINDåSTANDARDISIERTEå4ERMINGESCHÊFTEåAUFåDERå"ASISåVONå4ERMINKONTRAKTENå%INå 4ERMINKONTRAKTå ISTå EINå 6ERTRAGå ßBERå DIEå ZUKßNFTIGEå ,IEFERUNGå EINESå BESTIMMTENå "ASIS WERTESå BEISPIELSWEISEå 7AREå ODERå 7ERTPAPIER å ZUå +ONDITIONEN å DIEå BEREITSå HEUTEå BEIå 6ERTRAGSABSCHLUSS åFIXIERTåWERDEN %INEMå&UTURES KONTRAKT åLIEGTåEINEåBESTIMMTEå-ENGEåUNDå"ESCHAFFENHEITåEINESå'UTESåODERå EINESå&INANZINSTRUMENTESå"ASISWERT åZUGRUNDE åWELCHESåZUåEINEMåBESTIMMTENåSTANDARDI SIERTENå4ERMINåINåDERå:UKUNFTå,IEFERTERMIN åZUåEINEMåBESTIMMTENå0REISåAKTUELLERå0REISåDERå &UTURES åGELIEFERTåUNDåBEZAHLTåWERDENåMUSSå$ERå6ERKÊUFERåDESå&UTURESåHATåDENå"ASISWERTå ZUåLIEFERN åDERå+ÊUFERåHATåDENåURSPRßNGLICHåFIXIERTENå0REISåZUåBEZAHLENå$ERå0REISåWIRDåBEREITSå HEUTE åALSOåZUMå:EITPUNKTåDESå&UTURESKAUFSåODERå VERKAUFS åFESTGELEGTå$IEå:AHLUNGåODERå ,IEFERUNGåERFOLGTåINåDERå:UKUNFTå)Må'EGENSATZåZUåDENå/PTIONENåGEHENåBEIDEå(ANDELSPART NERåEINEåFESTEå,IEFER åODERå:AHLUNGSVERPFLICHTUNGåEINå"EIå7ARENTERMINKONTRAKTENå#OMMO DITYå &UTURES å KOMMTå ESå ZURå EFFEKTIVENå ,IEFERUNGå DERå 7AREå BEISPIELSWEISEå 3CHWEINEBÊU CHEN å"EIå&INANZTERMINKONTRAKTENåFINDETåMEISTåNURåEINå"ARAUSGLEICHåSTATTåBEISPIELSWEISEå BEIMå$!8 &UTURE å&INANZTERMINKONTRAKTEåKÙNNENåSICHåAUFå7ÊHRUNGENåUNDå:INSINSTRUMEN TEåKONKRETEå"ASIS åODERå!KTIENINDIZESåABSTRAKTEå"ASIS åBEZIEHENå!NåDERå%52%8åKÙNNENå AUCHå&UTURESåAUFåEINZELNEå!KTIENåGEHANDELTåWERDEN

å 0REISBESTIMMUNGåUNDå0REISEINFLUSSFAKTOREN $ERå0REISåEINESå&UTURESåLÊSSTåSICHåAUFåDREIå&AKTORENåZURßCKFßHREN å AKTUELLERå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTESåå+ASSA 0REISåODERå3POT 0RICE å BISåZURå&ÊLLIGKEITåANFALLENDEå+OSTENåAUSåDEMåu(ALTENhåDESå"ASISWERTES å BISåZURå&ÊLLIGKEITåANFALLENDEå%RTRÊGEåAUSåDEMå"ASISWERT

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O $IEå&ORMELåZURå0REISBESTIMMUNGåEINESå&UTURESåLAUTET &UTURESåå3POT 0RICEåå+OSTENånå%RTRAG $IEå$IFFERENZåZWISCHENåDEMå&UTURE 0REISåUNDåDEMå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTESåERGIBTå SICHåAUSåDERå3UMMEåAUSå+OSTENåUNDå%RTRÊGEN åDIEåDURCHåDASå(ALTENåDESå"ASISWERTSåBISåZURå &ÊLLIGKEITåDESå&UTURESåENTSTEHENå,IEGENåDIEå+OSTENåßBERåDENå%RTRÊGEN åNOTIERTåDERå&UTUREå ßBERå DEMå "ASISWERTå ÃBERSTEIGENå DIEå %RTRÊGEå DIEå ANFALLENDENå +OSTEN å NOTIERTå DERå &UTUREå UNTERå DEMå "ASISWERTå $ENå 0REISUNTERSCHIEDå ZWISCHENå "ASISWERTå UNDå &UTUREå NENNTå MANå "ASISåNICHTåZUåVERWECHSELNåMITåDERå"ASISåEINERå/PTION

"EISPIEL FßRåDASå%RGEBNISåVONå!NLAGESTRATEGIENåINåEINEMåFAIRENå-ARKT )Nå EINEMå FAIRENå -ARKTå FßHRENå ZWEIå GLEICHEå !NLAGESTRATEGIENå ZUMå SELBENå %RFOLGå "EI SPIELåTHEORETISCHES å!NLEGERå!åKAUFTåDIEå89: !KTIEåZUååæåUNDå!NLEGERå"åGLEICHZEITIGå DENå &UTUREå AUFå DIESEå !KTIEå MITå EINERå TÊGIGENå 2ESTLAUFZEITå INå DERå 0RAXISå ALLERDINGSå NICHTåMÙGLICH å$IEå$IVIDENDENZAHLUNGåDERå89: !KTIEåERFOLGTåINåå4AGENåDASåHEITåESå FÊLLTåKEINå%RTRAGåANå!NLEGERå!åMUSSåDENå+URSWERTå3PESENåUNBERßCKSICHTIGT åSOFORTåBE ZAHLEN åWASåFßRåIHNå+OSTENåIMå3INNEåEINESå/PPORTUNITÊTS åODERå:INSVERLUSTESåDARSTELLTå !NLEGERå"åMUSSåDIEå3UMMEåERSTåZUMå:EITPUNKTåDERå,IEFERUNG åDASåHEITåINåå4AGENå BEZAHLENå%RåKANNåSEINå+APITALåSOåLANGEåZUåDREIå0ROZENTåZINSBRINGENDåANLEGENå$IESERå 6ORTEILåSCHLÊGTåSICHåIMå+URSåDESå&UTURESåNIEDER %RMITTLUNGåDESå&UTURE 0REISES !KTIENKURSåå+OSTENåååHIERå:INSVERLUST ånå%RTRAG ååæåå;åæååååå4AGEåååå =ånå ååæåå åæ å åæ $ERåFAIREåRECHNERISCHE å0REISåDESå&UTURESåWÊREå åæ

å#HANCEN åUNDå2ISIKOPROFIL !NDERSåALSåBEIMå/PTIONSGESCHÊFTåBESTEHTåWEDERåBEIMå+ÊUFERåNOCHåBEIMå6ERKÊUFERåEINESå &UTURESåEINå7AHLRECHTå"EIDEå0ARTEIENåSINDåFESTEå6ERBINDLICHKEITENåEINGEGANGEN åDIEåZUåER FßLLENåSINDå"EIDEå0ARTNERåHABENåEINåUNBEGRENZTESå'EWINN åABERåAUCHå6ERLUSTPOTENZIALå$ERå MAXIMALEå 6ERLUSTå KANNå WIEå BEIå EINERå 3HORT /PTIONS 0OSITION å NICHTå EINGEGRENZTå WERDENå $ERå6ERLUSTåKANNåDASåURSPRßNGLICHåEINGESETZTEå+APITALåBEIåWEITEMåßBERSTEIGEN

å%INSATZåVONå&UTURES %BENSOåWIEå/PTIONENåKÙNNENåAUCHå&UTURESåZURå!BSICHERUNGåVONå"ESTÊNDEN åZURå3PEKULA TIONåUNDåZURå!RBITRAGEåEINGESETZTåWERDEN !LLERDINGSå$ASåUNBEGRENZTEå6ERLUSTPOTENZIALåUNDåDERå(EBELEFFEKTåMACHENå&UTURESåZUåSEHRå RISKANTENå&INANZINSTRUMENTEN åDIEåINåVIELENå&ÊLLENåZUåHOHENå6ERLUSTENåFßHRENåKÙNNEN

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å (EBELEFFEKT )Må'EGENSATZåZUMå%NGAGEMENTåINåDEMåENTSPRECHENDENå"ASISWERTåMUSSåBEIMå+AUFåODERå 6ERKAUFåEINESå&UTURESåNICHTåDERåGESAMTEå"ETRAGå+URSWERT åSONDERNåNURåEINEåVONåDERåJE WEILIGENå"ÙRSEåBESTIMMTEå3UMMEåALSå3ICHERHEITSLEISTUNGåå-ARGINåSIEHEå%52%8 -ARGIN å HINTERLEGTå WERDENå $IEå -ARGINå STELLTå MEISTå NURå EINENå "RUCHTEILå DESå EIGENTLICHENå +ONTRAKT WERTESåDARå$ERå+ONTRAKTWERTåWIRDåVONåDERå"ÙRSEåBEIåDERå%INFßHRUNGåDESå0RODUKTESåDEFI NIERTåUNDåGIBTåDENå-ULTIPLIKATORåWIEDERå$ERå+ONTRAKTWERTåVONåå%UROåBEISPIELSWEISEåBEIMå %52%8 $!8 &UTURE åBEDEUTET åDASSåDERå+ÊUFERåDESå&UTURESåFßRåJEDENå0UNKT åDENåDERå&UTUREå STEIGT åå%UROå'EWINNåUNDåDERå6ERKÊUFERåENTSPRECHENDåå%UROå6ERLUSTåMACHT ,ONGå&UTURE $ERå+ÊUFERåEINESå&UTURESåRECHNETåMITåSTEIGENDENå+URSENåODERå0REISENåDESå"ASISTITELSå"EIå:INS å ODERå2ENTENFUTURESåKANNåDANACHåUNTERSCHIEDENåWERDEN åOBåSICHåDERå&UTUREåAUFåDENå+URSåODERå AUFåDIEå2ENDITEåEINERå!NLEIHEåBEZIEHTå)NåDERå2EGELåISTåDERå+URSåDIEå"EZUGSGRÙEåDERå&UTURES 3HORTå&UTURE $ERå 6ERKÊUFERå EINESå &UTURESå RECHNETå MITå FALLENDENå +URSENå ODERå 0REISENå DESå "ASISTITELSå $IESEå0OSITIONåWIRDåHÊUFIGåZURå!BSICHERUNGåGANZERå!KTIEN åODERå2ENTENDEPOTSåVERWENDETå $ABEIåISTåDIEåEXAKTEå"ERECHNUNGåDESå(EDGEå2ATIOSå!NZAHLåDERåZURå!BSICHERUNGåBENÙTIG TENå +ONTRAKTE å ZUå BEACHTENå $IEå 3TRATEGIEå WIRDå OFTMALSå VONå INSTITUTIONELLENå !NLEGERNå VER WENDET åUMåDIEå3PESENåDERå$EPOTBANKåIMå2AHMENåZUåHALTENåSIEHEå,ONGå0UT 'EWINN åUNDå6ERLUSTDIAGRAMMåEINERå,ONG åUNDåEINERå3HORTPOSITIONå INåEINEMå&UTUREå+AUFKURSååæ å+ONTRAKTWERTåå-ULTIPLIKATOR ååæ ,ONGå&UTURE

'EWINNZONE

&UTUREKURS

&UTUREKURS

6ERLUSTZONE

3HORTå&UTURE

'EWINNZONE

6ERLUSTZONE

å 4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8 $IEåSTANDARDISIERTENå4ERMINKONTRAKTEåWERDENåFASTåAUSNAHMSLOSåßBERåDIEåALSåREINEå#OMPU TERBÙRSEå AUSGELEGTEå %52%8å GEHANDELTå (ERVORGEGANGENå ISTå DIEå DEUTSCH SCHWEIZERISCHEå %52%8åAUSåDERåDEUTSCHENå4ERMINBÙRSEå$4" åDIEåIMå*ANUARååDENå(ANDELåAUFNAHM åUNDå DERåSCHWEIZERISCHENå4ERMINBÙRSEå3/&&%8å3EITååTRETENåBEIDEå"ÙRSENåGEMEINSAMåUNTERå DEMå.AMENå%52%8åAMå-ARKTåAUFå!NåDERå%52%8åSINDå/PTIONENåUNDå&UTURESåAUFå!KTIEN å2EN TENWERTEåUNDå)NDIZESåEBENSOåHANDELBARåWIEå4ERMINKONTRAKTEåAUFå%XCHANGEå4RADEDå&UNDS

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O 3EITååWURDEåDERå(ANDELåMITå4ERMINKONTRAKTENåAUFåHOLLÊNDISCHEåUNDåFINNISCHEå!KTIENåUNDå )NDIZESåSOWIEå/PTIONENåAUFåITALIENISCHEå4ITELåEINGEFßHRTå3EITå3EPTEMBERååWURDEåDIEå0RO DUKTPALETTEåUMå53 AMERIKANISCHEå!KTIENOPTIONENåERWEITERTå $URCHåDENå:USAMMENSCHLUSSåVONå%52%8åUNDåDERå)NTERNATIONALå3ECURITIESå%XCHANGEå)3% å .EWå9ORK åAMååISTåDIEå%52%8å-ARKTFßHRERåFßRå$ERIVATE $IEå %52%8å PASSTå IHREå !NGEBOTSPALETTEå LAUFENDå ANå DIEå "EDßRFNISSEå DERå -ARKTTEILNEHMERå UNDåSICHåENTWICKELNDEåNEUEå-ÊRKTEåANå3OåKÙNNENåANåDERå%52%8åMITTLERWEILEåDEUTSCHE å SCHWEIZERISCHE åITALIENISCHE åFRANZÙSISCHE åFINNISCHE åNIEDERLÊNDISCHE åSPANISCHE å53 AME RIKANISCHEåUNDåSEITå-ITTEååSOGARåRUSSISCHEå/PTIONENåUNDå&UTURESåGEHANDELTåWERDEN $URCHåDIEåSCHRITTWEISEå!NBINDUNGåEUROPÊISCHER å53 AMERIKANISCHERåUNDåASIATISCHERå-ARKT TEILNEHMERå ANå DIEå %52%8 (ANDELSPLATTFORMå KÙNNENå DIEå %52%8 0RODUKTEå NUNå VONå ALLENå WICHTIGENå&INANZMETROPOLENåDERå7ELTåAUSåDIREKTåGEHANDELTåWERDENå$EMENTSPRECHENDåVIELå ,IQUIDITÊTåFLIETåDENå%52%8 0RODUKTENåZUå5MåIHRå'ESCHÊFTSFELDåZUåERWEITERN åHATåSICHåDIEå %52%8åZUåå0ROZENTåANåDERå%NERGIEBÙRSEå%%8å%UROPEANå%NERGYå%XCHANGE åBETEILIGTå$ORTå WURDEåZUNÊCHSTåNURå3TROMåIMåu3POTMARKTh åALSOåENTSPRECHENDåDEMå+ASSAMARKT åGEHAN DELTå3EITå-ÊRZååKÙNNENåAUCHå4ERMINKONTRAKTEåAUFå3TROMåßBERåDIEå(ANDELSPLATTFORMå DERå%52%8åGEHANDELTåWERDENå-ARKTTEILNEHMERåSINDåDORTåHAUPTSÊCHLICHå%NERGIEVERSORGER å DIEåDURCHåDENå3POT åUNDå4ERMINMARKTåIHREåAKTUELLENåUNDåZUKßNFTIGENåÃBER åODERå5NTERLAS TENåINåDERå%NERGIEPRODUKTIONåAUSZUGLEICHENåVERSUCHEN )Må&EBRUARååFOLGTEåEINåWEITERERåWICHTIGERå3CHRITTåFßRåDIEå%52%8å3IEåKONNTEå)HREåELEK TRONISCHEå(ANDELSPLATTFORMåIMå53 AMERIKANISCHENå-ARKTåEINFßHRENå$IEå%52%8å53åGEHÙRTå ZUåå0ROZENTåDERå%52%8åUNDåZUåå0ROZENTåEINERå'RUPPEåAUSååAMERIKANISCHENå&INANZ GESELLSCHAFTENå"ISLANGåKÙNNENåDORTå/PTIONENåUNDå&UTURESåAUFåAMERIKANISCHEå!NLEIHENåMITå EINERå,AUFZEITåVONåZWEI åFßNF åZEHNåUNDåå*AHREN åSECHSå53 $OLLAR 7ÊHRUNGS &UTURESåSOWIEå ZWEIå &UTURESå AUFå ZWEIå 53 )NDIZESå 2USSELLå å UNDå 2USSELLå å GEHANDELTå WERDENå )Må *AHRååWURDEåDIEå!NGEBOTSPALETTEåUMåSCHWEDISCHEåUNDåSPANISCHEåUNDåIMå*AHRååUMå RUSSISCHEå/PTIONENåUNDå&UTURESåERWEITERTå:UDEMåWURDEåIMå*AHRååEINå6ERTRAGåFßRåEINEå VERTIEFTEå:USAMMENARBEITåUNDå+OMMUNIKATIONåMITåDERåKOREANISCHENå"ÙRSEåUNTERZEICHNET å WASåEINEåWEITEREå%XPANSIONåDERå%52%8åINåDENåASIATISCHENå2AUMåBEDEUTET 5Må ALSå 0RIVATPERSONå 'ESCHÊFTEå ANå DERå %52%8å ABSCHLIEENå ZUå KÙNNEN å SINDå MEHREREå 6ORAUSSETZUNGENå ZUå ERFßLLENå :UNÊCHSTå MUSSå BEIå EINEMå +REDITINSTITUTå EINå $EPOTå ERÙFFNETå WERDENå7ENNåEINå$EPOTåFßRåANDEREå7ERTPAPIERGESCHÊFTEåBEREITSåBESTEHT åKANNåDIESESåVER WENDETåWERDENå!LLERDINGSåSOLLTEåMANåSICHåVORHERåBEIåSEINEMå+REDITINSTITUTåINFORMIEREN åOBå ESå4ERMINGESCHÊFTEåFßRå0RIVATPERSONENåANBIETETåUNDåWELCHEå0ROVISIONENåFßRåSOLCHEå4RANS AKTIONENåBERECHNETåWERDENå.ICHTåJEDESå+REDITINSTITUT åDASå7ERTPAPIERGESCHÊFTEåBETREIBT å ERÙFFNETåAUCHåSEINENå0RIVATKUNDENåDIEå-ÙGLICHKEIT åANåDERå%52%8åZUåHANDELNå'RßNDEåSINDå BEISPIELSWEISE å DASSå DERå (ANDELå INå 4ERMINKONTRAKTENå EINENå HÙHERENå !RBEITS å UNDå ÃBER WACHUNGSAUFWANDå UNDå UNTERå 5MSTÊNDENå AUCHå EINå HÙHERESå 2ISIKOå ALSå BEIMå (ANDELå MITå TRADITIONELLENå&INANZINSTRUMENTENåFßRåDASå+REDITINSTITUTåDARSTELLT )STå DASå $EPOTå ERÙFFNET å MUSSå SICHå DASå +REDITINSTITUTå EINENå %INDRUCKå ßBERå DIEå FINANZIELLEå 3ITUATIONå UNDå DIEå %RFAHRUNGENå DESå +UNDENå IMå 7ERTPAPIERGESCHÊFTå VERSCHAFFENå UNDå DENå +UNDENåßBERåDIEå2ISIKENåVONå7ERTPAPIERGESCHÊFTENåAUFKLÊRENå$ERå+UNDEåWIRDåDURCHåDASå +REDITINSTITUTå ENTSPRECHENDå SEINERå FINANZIELLENå 3ITUATION å SEINERå BISHERIGENå %RFAHRUNGEN å SEINERå !NLAGEINTENTIONå UNDå SEINERå 2ISIKOBEREITSCHAFTå BESTIMMTENå 0RODUKTGRUPPENå ZU GEORDNETå .URå +UNDEN å DIEå IMå 2AHMENå DERå SOGENANNTENå !NGEMESSENHEITSPRßFUNGå DERå 0RODUKTGRUPPEåMITåERHÙHTEMå2ISIKOåZUGEORDNETåSIND åWIRDåBEISPIELSWEISEåDERå(ANDELåMITå å%52%8 0RODUKTENåERMÙGLICHTåANDERNFALLSåERFOLGTåEINå7ARNHINWEIS

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å :UDEMå ISTå DIEå %RLANGUNGå DERå SOGENANNTENå &INANZTERMINGESCHÊFTSFÊHIGKEITå &4' å NOT WENDIGå$ASå+REDITINSTITUTåMUSSåDENå+UNDENåßBERåDIEå2ISIKENåVONå4ERMINGESCHÊFTENåAUF KLÊRENåUNDåIHMåGEEIGNETESå)NFORMATIONSMATERIALåAUSHÊNDIGENå$IESEå)NFORMATIONåMUSSå DERå +UNDEå DURCHå SEINEå 5NTERSCHRIFTå BESTÊTIGENå $ASå +REDITINSTITUTå ISTå LAUTå 7ERTPAPIER HANDELSGESETZåWEITERHINåVERPFLICHTET åDIEå5NTERSCHRIFTåDESå+UNDENåNACHåEINEMå*AHRåUNDå ANSCHLIEENDå ALLEå ZWEIå *AHREå ERNEUTå EINZUHOLENå $URCHå SEINEå 5NTERSCHRIFTå ERLANGTå DERå +UNDEåDIEåNOTWENDIGEå4ERMINGESCHÊFTSFÊHIGKEITåUNDåKANNåKEINEåu%INWÊNDEåAUSå3PIEL å UNDå$IFFERENZGESCHÊFTENhåNACHåDEMå"'"åGEGENåDASå+REDITINSTITUTåGELTENDåMACHENå$ERå 'ESETZGEBERå HATå DIESEå "ESTIMMUNGENå UNDå DENå "EGRIFFå DERå $ERIVATEå IMå :UGEå DERå %IN FßHRUNGåDERå-I&)$å-ARKETSåINå&INANCIALå)NSTRUMENTSå$IRECTIVE åDEUTSCHå2ICHTLINIEåßBERå -ÊRKTEåFßRå&INANZINSTRUMENTEåODERåAUCHåKURZå&INANZMARKTRICHTLINIE åEINERå2ICHTLINIEåDERå %UROPÊISCHENå 5NIONå ZURå å (ARMONISIERUNGå DERå &INANZMÊRKTEå IMå EUROPÊISCHENå "INNEN MARKT å NEUå UNDå GENAUERå DEFINIERTå $IESEå "ESTIMMUNGENå TRATENå IMå .OVEMBERå å INå +RAFT .ACHDEMå DERå +UNDEå DIESEå 6ORAUSSETZUNGENå ERFßLLTå HAT å KANNå ERå SEINEå ERSTEå /RDERå FßRå DIEå%52%8åAUFGEBENå$OCHå6ORSICHTå:UåHOHESå%NGAGEMENTåODERåDIEå7AHLåDERåFALSCHENå +ONTRAKTEåKANNåZUåVERHEERENDENåFINANZIELLENå&OLGENåFßHRENå)NåMANCHENå&ÊLLENåISTåEINå4O TALVERLUSTåDESåEINGESETZTENå+APITALSåUNDåSOGARåEINEå.ACHSCHUSSPFLICHTåGEGENßBERåDEMå +REDITåINSTITUTå NICHTå AUSZUSCHLIEENå !USå DIESEMå 'RUNDå SOLLTEå GERADEå INå DIESEMå -ARKTå ZUNÊCHSTå%RFAHRUNGåGESAMMELTåUNDåVORSICHTIGåINVESTIERTåWERDENå7EITEREå)NFORMATIONENå HIERZUå FINDENå SICHå INå !BSCHNITTå å u7IEå DERå 0RIVATANLEGERå %52%8 0RODUKTEå NUTZENå KANNh

å 3TRUKTURELEMENTE #OMPUTERBÙRSE $IEå%52%8åISTåEINEåREINEå#OMPUTERBÙRSEå$IEå-ARKTTEILNEHMERåBEFINDENåSICHåINåIHRENå"ßROSå ODERå (ANDELSRÊUMENå UNDå SINDå ELEKTRONISCHå MITå DEMå %52%8 "ÙRSENRECHNERå VERBUNDENå $IEå +AUF å UNDå 6ERKAUFSAUFTRÊGEå WERDENå ßBERå (ANDELSBILDSCHIRMEå INå DENå "ÙRSENRECHNERå EINGESTELLTå!LLEåLIMITIERTENå!UFTRÊGEåSINDåDENå-ARKTTEILNEHMERNåERSICHTLICHå"EIåDERåÃBEREIN STIMMUNGåDESå,IMITSåEINESå+AUF åUNDåEINESå6ERKAUFSAUFTRAGESåWERDENåDIEåBEIDENå/RDERSå AUTOMATISCHåZUSAMMEN åUNDåAUSGEFßHRTåSOGENANNTESå-ATCHING å$ABEIåGILTåDASå:EITPRIN ZIP åDASåHEIT åDERåZUERSTåEINGEGEBENEå!UFTRAGåWIRD åWENNåMÙGLICH åVOLLåAUSGEFßHRTå%RSTå DANNåWERDENåDIEåANDERENå/RDERSåMITåDEMåGLEICHENå,IMITåINåDERå2EIHENFOLGEåIHRERåZEITLICHENå %RFASSUNGåAUSGEFßHRTå$IESåBEDEUTET åDASSåBEIMå%RREICHENåEINESå,IMITSåKEINå!NSPRUCHåAUFå EINEåVOLLE å/RDERAUSFßHRUNGåBESTEHT -ARKETå-AKER 3YSTEMåBEIå/PTIONEN -ARKETå-AKERåSINDå-ARKTTEILNEHMERåBEISPIELSWEISEå+REDITINSTITUTEåODERå-AKLER åDIEåSICHå VERPFLICHTEN åINåEINZELNENåODERåMEHRERENå"ASISWERTENåFßRåBESTIMMTEå-INDESTMENGENåVER BINDLICHEå'ELD åå+AUF åUNDå"RIEF åå6ERKAUF å+URSEåZUåSTELLENå$ADURCHåWIRDåGEWÊHRLEIS TET åDASSåDIEå-ARKTTEILNEHMERåSTÊNDIGåKAUFENåUNDåVERKAUFENåKÙNNENå"EIå&UTURESåGIBTåESå KEINEå-ARKETå-AKER :ENTRALEå#LEARING 3TELLE $IEå%52%8åTRITTåALSåZENTRALERå+ONTRAHENTåZUåJEDEMå(ANDELSGESCHÊFTåAUFå$AMITåISTåGEWÊHR LEISTET åDASSåALLEåMITåEINEMå4ERMINGESCHÊFTåZUSAMMENHÊNGENDENå6ERBINDLICHKEITENåGARAN TIERTåERFßLLTåWERDENå%SåERßBRIGTåSICHåDIEå"ONITÊTSPRßFUNGåDESåJEWEILIGENå(ANDELSPARTNERS å DIEåBEIåAUERBÙRSLICHENå'ESCHÊFTENåVORGENOMMENåWIRD

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O $IEå3ICHERHEITåDESåKORREKTENå(ANDELSABLAUFSåWIRDåDURCHåZAHLREICHEå+ONTROLL åUNDå!UFSICHTS ORGANEåDERå"ÙRSEåGEWÊHRLEISTETå$IEå!NZAHLåDERåGEHANDELTENåUNDåDERåOFFENå+ONTRAKTEåSOWIEå WEITEREå"ÙRSENSTATISTIKENåWERDENåTÊGLICHåVONåDERå"ÙRSEåVERÙFFENTLICHT %SåSINDåVIERåVERSCHIEDENEå'ESCHÊFTSARTENåMÙGLICH å "UY TO /PENå%INEå/PTIONåODERåEINå&UTUREåWIRDåZURå%RÙFFNUNGåEINESå'ESCHÊFTSåGEKAUFTå 0LUSBESTANDSERÙFFNUNGåODERå VERGRÙERUNGå,ONG 0OSITION å 3ELL TO #LOSEå %INå VORMALSå GEKAUFTERå +ONTRAKTå WIRDå WIEDERå VERKAUFTå 0LUSBESTANDS SCHLIEUNGåODERå MINDERUNG å 3ELL TO /PENå %INEå /PTIONå ODERå EINå &UTUREå WIRDå LEERVERKAUFTå MANå SPRICHTå AUCHå VOMå u3CHREIBENhåEINERå/PTIONå-INUSBESTANDSERÙFFNUNGåODERå VERGRÙERUNGå3HORT 0OSITION å "UY TO #LOSEå%INåVORMALSåLEERVERKAUFTERå+ONTRAKTåWIRDåWIEDERåZURßCKGEKAUFTå-INUS BESTANDSSCHLIEUNGåODERå MINDERUNG :UDEMåBIETETåDIEå%52%8åDIEå-ÙGLICHKEIT åNICHTåNURåEINZELNEå0RODUKTE åSONDERNåAUCHå+OM BINATIONENåAUSåDIESENå0RODUKTENåINåEINERå/RDERåZUåHANDELN

å$IEåWICHTIGSTENå0RODUKTE !NåDERå%52%8åWERDENåMITTLERWEILEå/PTIONENåUNDå&UTURESåAUFåFASTåALLEåWESTEUROPÊISCHENå !KTIEN å:INSINSTRUMENTEåUNDå)NDIZESåGEHANDELTå3EITå!PRILååISTåSOGARåDERå(ANDELåINå/P TIONENåUNDå&UTURESåAUFåAUSGEWÊHLTEåRUSSISCHEå4ITELåMÙGLICH $IEå0RODUKTPALETTEåDERå%52%8åWIRDåSTÊNDIGåDENå!NFORDERUNGENåDESå-ARKTESåANGEPASSTå $ESHALBå ISTå DIEå FOLGENDEå ÃBERSICHTå DERå %52%8 0RODUKTEå NURå EINEå 3TICHTAGSBETRACHTUNGå !KTUELLEå)NFORMATIONENåKÙNNENåUNTERåDERå)NTERNETADRESSEåDERå%52%8åHTTPWWWEUREX CHANGECOMMARKETPLACEPRODUCTS åABGEFRAGTåWERDEN $IEå %52%8 +ONTRAKTEå KÙNNENå INå 'ELDMARKT å +APITALMARKT å !KTIEN å UNDå )NDEXPRODUKTEå UNTERGLIEDERTåWERDENå$AåSICHåDIEå0RODUKTEåINåDENåEINZELNENå"EREICHENåNURåDURCHåWENIGEå +RITERIENåUNTERSCHEIDEN åWERDENåSIEåZUNÊCHSTåALLGEMEINåBESCHRIEBENå)Må&OLGENDENåWER DENåDANNåNURåDIEåEINZELNENå"ESONDERHEITENåHERAUSGESTELLT

å !KTIENPRODUKTE !KTIENOPTIONEN !NåDERå%52%8åWERDENå/PTIONENåAUFåßBERåå!KTIENåAUSåMEHRåALSåå,ÊNDERNåGEHANDELTå AUSå$EUTSCHLAND å½STERREICH åAUSåDERå3CHWEIZ åAUSå)TALIEN åAUSåDENå.IEDERLANDEN åAUSå"EL GIEN åAUSå&RANKREICH åAUSå3PANIENåUNDåAUSåDENåNORDISCHENå,ÊNDERNå&INNLAND å3CHWEDEN å AUSå 2USSLANDå SOWIEå AUSå DENå 53!å 3IEå WERDENå FßRå JEDESå (ERKUNFTSLANDå INå DREIå 'RUPPENå EINGETEILTå&ßRåDIEåEINZELNENå'RUPPENåGELTENåEIGENEå-ARKET -AKER "ESTIMMUNGEN åUNDåINå JEDERå'RUPPEåISTåEINEåUNTERSCHIEDLICHEå!NZAHLåANåHANDELBARENå6ERFALLMONATENåVERFßGBARå !NSONSTENåBESTEHTåZWISCHENåDENå+ONTRAKTENåDERåEINZELNENå'RUPPENåKEINå5NTERSCHIEDå !LLEå!KTIENOPTIONEN åDIEåSICHåAUFåDIEå/RIGINAL !KTIENåBEZIEHEN åSINDå!MERICANå3TYLEå/PTIONS å DASåHEIT åSIEåKÙNNENåWÊHRENDåDERåGESAMTENå,AUFZEITåAUSGEßBTåWERDENå"EIå!KTIENOPTIONENå AUFåSOGENANNTEå$2Så$EPOSITORYå2ECEIPTS åHANDELTåESåSICHåANALOGåZUå/4#å/PTIONENåOVERåTHEå COUNTERåAUERBÙRSLICHEå/PTIONEN åUMåEUROPÊISCHEå/PTIONEN åDIEåNURåAMåLETZTENå(ANDELSTAGå AUSGEßBTåWERDENåKÙNNENåå$2SåSINDåSPEZIELLåIMåJEWEILIGENå)NLANDåAUFGELEGTEå!KTIEN åDIEåEINENå "RUCHTEIL åGENAUåEINEåODERåEINå"ßNDELåDERå/RIGINALAKTIEåREPRÊSENTIERENåUNDåEBENFALLSåDIVIDEN DENBERECHTIGTåSINDå3IEåERMÙGLICHENåDENå(ANDELåEINESåAUSLÊNDISCHENå4ITELS åDERåIMå/RIGINALå IMå)NLANDåNICHTåNOTIERTåWIRD

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å (ANDELSWÊHRUNG $IEåBISHERIGENåANåDERå%52%8åHANDELBARENå!KTIENOPTIONENåWURDENåINå%UROåODERå3CHWEIZERå &RANKENåNOTIERTå$URCHå%INFßHRUNGåDERå/PTIONENåAUFåDIEåRUSSISCHENå!KTIENåWERDENåERSTMALSå !KTIENOPTIONENåINå53 $OLLARåNOTIERT ,AUFZEITEN ,AUFZEITENåVONå å å å ååUNDåå-ONATEN ,AUFZEITENåVONå å å å å å ååUNDåå-ONATEN ,AUFZEITENåVONå å å å å å å å å å ååUNDåå-ONATEN +ONTRAKTGRÙEN $IEå!KTIENOPTIONENåWERDENåINåDENå+ONTRAKTGRÙENåVONå å å ååODERååå!KTIENå AUFGELEGTå"EIåDERå%INFßHRUNGåVONå/PTIONENåEINESåNEUENå4ITELSåWIRDåDIEå+ONTRAKTGRÙEåVONå DERå %52%8å DEFINIERTå $ABEIå ISTå INå DERå 2EGELå DERå 0REISå DESå "ASISWERTESå FßRå DIEå +ONTRAKT GRÙEåDERåENTSPRECHENDENå/PTIONENåAUSSCHLAGGEBENDå"EIåTEUERENå!KTIENåZUMå"EISPIELå !LLIANZå3% åWIRDåEINEåKLEINEå+ONTRAKTGRÙEåHIERåå!KTIEN åUNDåBEIåGßNSTIGENå!KTIENåZUMå "EISPIELå4ELECOMå)TALIA åEINEåHOHEå+ONTRAKTGRÙEåHIERååå!KTIEN åANGESETZTå$IEåMEISTENå å/PTIONENåWERDENåMITåEINERå+ONTRAKTGRÙEåVONåå!KTIENåANGEBOTEN $AåSICHåDIEå0ALETTEåDERåANåDERå%52%8åHANDELBARENå+ONTRAKTEåSEHRåHÊUFIGåÊNDERT åWERDENå SIEåNICHTåIMå$ETAILåAUFGEFßHRTå!KTUELLEå)NFORMATIONENåKÙNNENåßBERåDASå)NTERNETåUNTERåWWW EUREXCHANGECOM
"EISPIEL !NGENOMMEN å EINå )NVESTORå WILLå å +ONTRAKTEå DERå ,UFTHANSAå !'å "ASISPREISå UNDå 6ER FALLTERMINåHIERåUNWICHTIG åZUåEINEMå0REISåVONå åæåKAUFENå$ANNåBERECHNETåSICHåDERå +URSWERTåWIEåFOLGT å+ONTRAKTEååå!KTIENåå åæååååæ ZUZßGLICHå%52%8 +ONTRAKTKOSTENåUNDåDERå"ANKENPROVISION ,OWå%XERCISEå0RICEå/PTIONSå,%0/ $IESEåSPEZIELLEå!RTåVONå!KTIENOPTIONENåWURDEåZUNÊCHSTåNURåFßRåDIEåSCHWEIZERISCHENå4ITELå EINGEFßHRTå$URCHåDIESEå/PTIONEN åDIEåIMå0REISåDENåENTSPRECHENDENå!KTIENTITELNåSEHRåNAHEå KOMMENå$IFFERENZåEINå%UROåODERåEINå#(& åSOLLTENå2ESTRIKTIONENåDURCHå3TEUERN åBEISPIELS WEISEå3TEMPELSTEUERåODERå+ANTONALSTEUER åUNDå0ROBLEMEåBEIåDERå,IEFERUNGåDERå!KTIENåUM GANGENåWERDENå-ITTLERWEILEåSINDåDIEå,OWå%XERCISEå0RICEå/PTIONSåFßRåALLEå4ITELåVERFßGBAR åAUFå DIEåAUCHåuNORMALEhå/PTIONSKONTRAKTEåANGEBOTENåWERDEN !LLEå /PTIONENå AUFå DEUTSCHE å ITALIENISCHE å NIEDERLÊNDISCHE å FRANZÙSISCHE å 53 AMERIKANI SCHEåUNDåNORDISCHEå!KTIENåHABENåEINENå!USßBUNGSPREISåVONåEINEMå%URO åDIEå/PTIONENåAUFå SCHWEIZERISCHEå4ITELåHABENåEINENå!USßBUNGSPREISåVONåEINEMå#(&åUNTERåDEMåLETZTGEHAN DELTENå+URSåDESåJEWEILIGENå"ASISWERTS +ONTRAKTGRÙENåUNDå,AUFZEITEN $IEå +ONTRAKTGRÙENå ENTSPRECHENå DENå +ONTRAKTGRÙENå DERå uNORMALENhå !KTIENOPTIONENå (ANDELBARåSINDåIMMERåDIEåNÊCHSTENåBEIDENå-ONATEåAUSåDEMå:YKLUSå-ÊRZ å*UNI å3EPTEM BERåUNDå$EZEMBER

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O &UTURESåAUFå!KTIEN "EGINNENDåIMå/KTOBERååWURDENåTRANCHENWEISEå&UTURESåAUFå!KTIENåANåDERå%52%8åEIN GEFßHRTå-ITTLERWEILEåSINDåAUFåMEHREREåHUNDERTå!KTIENåDIEåENTSPRECHENDENå&UTURESåHANDEL BARå $IEå +ONTRAKTGRÙEå DERå &UTURESå UMFASSTå å å å ODERå å å GLEICHE å !KTIEN å JEå NACHå (ERKUNFTSLANDå UNDå +URSå DERå !KTIEå "EIå &ÊLLIGKEITå WERDENå NICHTå DIEå !KTIENå GELIEFERT å SONDERNåESåFINDETåEINå"ARAUSGLEICHå#ASHå3ETTLEMENT åSTATTå%SåWERDENåDIEå6ERFALLMONATEå -ÊRZ å*UNI å3EPTEMBERåUNDå$EZEMBERåSOWIEåDIEå-ONATEå!PRIL å-AIåUNDå*ULIåANGEBOTEN

å &ONDS 0RODUKTE /PTIONENåUNDå&UTURESåAUFåBÙRSENGEHANDELTEå&ONDS 'RUNDSÊTZLICHåHABENåDIESEå/PTIONENåUNDå&UTURESåDIEåGLEICHEå!USSTATTUNGåWIEåDIEåBEREITSå BEKANNTENå/PTIONENåUNDå&UTURESåANåDERå%52%8å3IEåBEZIEHENåSICHåJEDOCHåNICHTåAUFå!K TIEN åSONDERNåAUFå&ONDS !NTEILEå$IEå/PTIONENåSOWIEåDIEå&UTURESåWERDENåEFFEKTIVåDURCHåDIEå ENTSPRECHENDENå &ONDS !NTEILEå BELIEFERTå "EIå DENå /PTIONENå HANDELTå ESå SICHå EBENFALLSå UMå !MERICANå3TYLEå/PTIONS ,AUFZEITEN "EIåDENå&UTURESåSINDåDIEåNÊCHSTENåDREIå-ONATEåAUSåDEMå:YKLUSå-ÊRZ å*UNI å3EPTEMBERåUNDå $EZEMBERåHANDELBAR "EIåDENå/PTIONENåKÙNNENåDIEåJEWEILSåNÊCHSTENåDREIå-ONATE åDIEåFOLGENDENåDREIå-ONATEåAUSå DEMå:YKLUSå-ÊRZ å*UNI å3EPTEMBERåUNDå$EZEMBERåSOWIEåDIEåDARAUFåFOLGENDENå-ONATEå*UNIå UNDå$EZEMBERåGEHANDELTåWERDENå3OåISTåEINEåMAXIMALEå,AUFZEITåVONåå-ONATENåMÙGLICH +ONTRAKTGRÙE /PTIONENåUNDå&UTURESåBEZIEHENåSICHåAUFåå&ONDSANTEILEåPROå+ONTRAKT

å )NDEXPRODUKTE 5Må ANå DERå "EWEGUNGå VONå 'ESAMTMÊRKTEN å REPRÊSENTIERTå DURCHå )NDIZES å ZUå PARTIZIPIEREN å BIETETå DIEå %52%8å SOWOHLå /PTIONENå ALSå AUCHå &UTURESå AUFå )NDIZESå ANå $ABEIå DECKTå SIEå DENå WESTEUROPÊISCHENåUNDåSEITå!PRILååAUCHåDENåRUSSISCHENå2AUMåABå5MåAUFåDIEåJßNGSTEå 5MSTRUKTURIERUNGåDERå)NDIZESåANåDERå'RUPPEå$EUTSCHEå"ÙRSEåODERåDERå378å3WISSå%XCHANGEå ZUåREAGIEREN åWERDENå/PTIONENåUNDå&UTURESåAUFåNEUEå)NDIZESåAUFGELEGTå.OCHåBESTEHENDEå /PTIONENåUNDå&UTURESåAUFåAUSLAUFENDEå)NDIZESåWERDENåZUMå%NDEåDERå)NDEX &ESTSTELLUNGåAUSå DEMå -ARKTå GENOMMEN å SOBALDå KEINå -ARKTTEILNEHMERå MEHRå EINEå OFFENEå 0OSITIONå DARINå HATå ODERåDIEå+ONTRAKTEåAUSLAUFENå:UDEMåWIRDåLAUFENDåAUFåNEUEå-ARKTANFORDERUNGENåREAGIERT å WIEåZUMå"EISPIELåDIEå%INFßHRUNGåVONå&UTURESåAUFåDENå$IV$!8 åDERåSICHåANåDENååRENDITE STÊRKSTENå4ITELNåAUSåDEMå$!8åORIENTIERT !USßBUNGåODERå!USLOSUNGåODERå&ÊLLIGKEIT "EIåDERå!USßBUNGåODERå!USLOSUNGåEINERå)NDEX /PTIONåODERåDERå&ÊLLIGKEITåEINESå)NDEX &UTU RESåFINDETåEINå!USGLEICHåINåBARåSTATTå-ANåSPRICHTåHIERåVONåEINEMå#ASHå3ETTLEMENTå$AåDERå )NDEXåNICHTåEFFEKTIVåLIEFERBARåIST åWIRDåDIEå$IFFERENZåZWISCHENåDEMå3CHLUSSABRECHNUNGSPREISå UNDåDEMå"ASISPREISåBEIå/PTIONEN åODERåDEMå6ORTAGES 3CHLUSSKURSåBEIå&UTURES åENTSPRE CHENDåDERåJEWEILIGENå+ONTRAKTGRÙEåINåBARåAUSGEGLICHEN

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å

"EISPIEL 0OSITIONå,ONGåå$!8å#ALLå"ASISåååZUååæ 0OSITIONå,ONGåå$!8å&UTUREåZUååå6ORTAGESSCHLUSSKURSåå !MåLETZTENå(ANDELSTAGåWIRDåDERå3CHLUSSABRECHNUNGSPREISåFßRåDIEå$!8 /PTIONENåUNDå DENå$!8 &UTUREåMITåååFESTGESTELLTå&ßRåBEIDEå0OSITIONENåBERECHNETåSICHåDASå#ASH 3ETTLEMENTåFOLGENDERMAEN å $!8 #ALL å åånå åååæå+ONTRAKTWERT ååå!NZAHLå+ONTRAKTE å ååæå'UTSCHRIFTåAUSå#ASH 3ETTLEMENT å $!8 &UTURE å åånåå åååæå+ONTRAKTWERT ååå!NZAHLå+ONTRAKTE å åååæå"ELASTUNGåAUSå#ASH 3ETTLEMENT "EIå&UTURESåWIRDåJEDENå4AGåEINå'EWINN åUNDå6ERLUSTAUSGLEICHåGEBUCHT åSODASSåHIERåDIEå $IFFERENZåZWISCHENåDEMå6ORTAGES åUNDåDEMå3CHLUSSABRECHNUNGSKURSåRELEVANTåISTåUNDå NICHTåDIEå$IFFERENZåZUMå+AUFKURSåSIEHEå%52%8 -ARGIN 3YSTEM )Må'EGENSATZåZUå0OSITIONENåINå&UTURES åDIEåSOZUSAGENåAUTOMATISCHåFÊLLIGåWERDEN åMßSSENå /PTIONSPOSITIONENå AUSGEßBTå WERDEN å UMå DASå #ASH 3ETTLEMENTå HERBEIZUFßHRENå $IEå !US ßBUNGåVONå)NDEX /PTIONENåISTåNURåAMåLETZTENå(ANDELSTAGåMÙGLICHå%UROPEANå3TYLE +URSWERTBERECHNUNG $IEå+URSWERTBERECHNUNGåFINDETåBEIåDENå)NDEX /PTIONENåUNDå &UTURESåNACHåDERåFOLGENDENå &ORMELåSTATT !NZAHLå+ONTRAKTEåå+ONTRAKTWERTåå/PTIONSPRÊMIEåODERå&UTURESPREIS "EIå&UTURESåWIRDåDERå+URSWERTåNICHTåBEIåDERå%RÙFFNUNGåEINERå0OSITIONåGUTGESCHRIEBENåODERåBE LASTET åSONDERNåNURåFßRåDIEå"ERECHNUNGåDESåTÊGLICHENå'EWINNSåODERå6ERLUSTSåHERANGEZOGEN +ONTRAKTWERT "EWEGTåSICHåDERå&UTUREåODERåDIEå/PTIONåUMåEINENå0UNKT åSOåVERÊNDERTåSICHåDERå7ERTåDERå 0OSITIONåUMåDENå+ONTRAKTWERTåå!NZAHLå+ONTRAKTE

"EISPIEL "ESTEHENDEå0OSITIONå,ONGåå+ONTRAKTEå$!8 &UTUREå+ONTRAKTWERTååæåBEWEGTåSICHå DERå$!8 &UTUREåUMåEINENå0UNKTåNACHåUNTEN åSOåVERÊNDERTåSICHåDERå7ERTåDERå0OSITIONåUMå åæåINåDIEå6ERLUSTZONE .EBENåDENåuNORMALENhå)NDEXOPTIONENåMITåDENåALLGEMEINENå6ERFALLTERMINENåGIBTåESåSOGE NANNTEå7EEKLYå/PTIONSå3IEåVERFALLENåAMåERSTEM åZWEITEN åVIERTENåUNDODERåFßNFTENå&REITAGå EINESå -ONATSå $ERå DRITTEå &REITAGå BLEIBTå DENå uNORMALENhå /PTIONENå VORBEHALTENå (IERDURCHå SINDå)NDEX /PTIONENåMITåSEHRåKURZENå,AUFZEITENåUNDåDEMZUFOLGEåNIEDRIGENå0REISENåWEILåSIEå EINEåGERINGEå2ESTLAUFZEITåAUFWEISEN åZUåHANDELN

å 'ELDMARKTPRODUKTE :URå3PEKULATIONåODERåZURå!BSICHERUNGåVONå'ELDMARKTPOSITIONENåBIETETåDIEå%52%8å&UTURESå UNDå/PTIONENåAUFåEINENå"ASISZINSWERTåANå$AMITåDECKTåSIEåAKTUELLåDIEå,AUFZEITENåVONåEINEMå

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O UNDåDREIå-ONATEN åBASIERENDåAUFåDEMå%52)"/2å%UROPEANå)NTERBANKå/FFEREDå2ATE åODERå DEMå%/.)!å%UROå/VERå.IGHTå)NDEXå!VERAGE åABå$ERå%52)"/2åSTELLTåDENåDURCHSCHNITTLI CHENå3ATZåBEIMå'ELDHANDELåEUROPÊISCHERå+REDITINSTITUTEåDARå%RåWIRDåTÊGLICHåUNTERåANDEREMå AUFåDERå"ASISåVONå%IN åUNDå$REIMONATSGELDERNåFESTGESTELLT $ERå%/.)!åSTELLTåDENåDURCHSCHNITTLICHENåEFFEKTIVENå:INSSATZ åBASIERENDåAUFåDENå4AGESGELD ABSCHLßSSENå INNERHALBå EINESå +ALENDERMONATS å DARå %Rå WIRDå DURCHå DIEå %:"å %UROPÊISCHEå :ENTRALBANK åERMITTELT !USßBUNGåODERå!USLOSUNGåBEIå&ÊLLIGKEIT "EIåDERå!USßBUNGåODERå!USLOSUNGåDERå/PTIONåAUFåDENå%URIBOR åODERåDENå%/.)! &UTUREåWIRDå DERåGLEICHMONATIGEå$REIMONATS %URIBOR &UTUREåuGELIEFERThå$IEåBEIDENå&UTURESåWERDENåANA LOGåDENå)NDEX &UTURESåINåBARåAUSGEGLICHENå#ASH 3ETTLEMENT +URSWERTBERECHNUNG $ERå+URSWERTåFßRåDIEå&UTURESåUNDåDIEå/PTIONåWIRDåNACHåDERåFOLGENDENå&ORMELåBERECHNET !NZAHLå+ONTRAKTEåå+ONTRAKTWERTåå/PTIONSPRÊMIEåODERå&UTURESPREIS åå-ULTIPLIKATOR :INSENåWERDENåINåDERå2EGELåAUFå*AHRESBASISåBERECHNETå$IEåBEIDENå&UTURESåUNDåDIEå/PTIONå BEZIEHENåSICHåAUFå%INMONATS åODERå$REIMONATSPERIODENå$ESHALBåBEFINDETåSICHåIMå$IVISORå EINå-ULTIPLIKATOR åMITåDESSENå(ILFEåDIEå"ERECHNUNGåAUFå*AHRESBASISåERFOLGTå$ERå-ULTIPLIKATORå FßRåDENå%INMONATS &UTUREåBETRÊGTååååå-ONATååå-ONATE åDERåFßRåDENå$REIMONATS &UTUREåBETRÊGTååååå-ONATEååå-ONATE

å +APITALMARKTPRODUKTE $URCHå DENå %INSATZå VONå +APITALMARKTPRODUKTENå ANå DERå %52%8å KANNå SOWOHLå AUFå :INSENT WICKLUNGENåINåDENå,AUFZEITBEREICHENåVONååBISåå*AHRENåSPEKULIERTåALSåAUCHåEINå)NVEST MENTåINåDIESENå"EREICHENåABGESICHERTåWERDEN !USßBUNGåODERå!USLOSUNGåODERå&ÊLLIGKEIT "EIåDERå!USßBUNGåODERå!USLOSUNGåDERå&UTURES /PTIONENåWIRDåDERåJEWEILSåZUGRUNDEåLIEGEN DEå&UTUREåuGELIEFERThå3OåWIRDåZUMå"EISPIELåBEIåDERå!USßBUNGåEINESå+ONTRAKTSåEINERå%URO "5.$ /PTIONåEINå"5.$ &UTURE +ONTRAKTåGELIEFERT "EIåDERå&ÊLLIGKEITåEINESå&UTURESåKANNåEINEåBELIEBIGEå!NLEIHEåAUSåDEMå"ASKETåDERåZUGRUNDEå LIEGENDENå!NLEIHENåSIEHEå"ASISTITEL åGELIEFERTåWERDEN +URSWERTBERECHNUNG $IEå+URSWERTBERECHNUNGåFINDETåBEIå+APITALMARKTPRODUKTENåNACHåFOLGENDEMå-ODELLåSTATT !NZAHLå+ONTRAKTEåå+ONTRAKTWERTåå/PTIONSPRÊMIEåODERå&UTURESPREIS

å 6OLATILIÊTS &UTURES $IEå6OLATILITÊTåEINESå-ARKTESåGIBTåSEINEå3CHWANKUNGSINTENSITÊTåWIDERå$ABEIåISTåDIEå2ICH TUNG åINåDERåSICHåDERå"ASISWERTåBEWEGT åNICHTåVONå"EDEUTUNGå5MåVONåDIESEMå&AKTORåPROFI

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å TIERENåUNDODERåSICHåDAGEGENåABSICHERNåZUåKÙNNEN åWURDENå&UTURESåAUFåAKTUELLåDREIå)NDIZESå $!8 .%7 å3-)åUNDå34/88 åAUFGELEGTå&ßRå0RIVATANLEGERåSINDåDIESEå)NSTRUMENTEåJEDOCHå WENIGåGEEIGNET

å )NFLATIONS &UTURES $Aå DIEå STEIGENDEå )NFLATIONå INå VIELENå ,ÊNDERNå DIEå 2ENDITEå VONå +APITALANLAGENå BEEINFLUSST å HATåDIEå%52%8åEINENå)NFLATIONS &UTUREåEINGEFßHRTå-ITåDESSENå(ILFEåKÙNNENå)NVESTMENTSåINå :INSPAPIERENåABGESICHERTåWERDEN

å $IVIDENDEN &UTURES !LSå EINESå DERå JßNGSTENå )NSTRUMENTEå FßHRTEå DIEå %52%8å &UTURESå AUFå $IVIDENDENAUSSCHßT TUNGENå EINå )Må 'EGENSATZå ZUå DENå &UTURESå AUFå DENå $IV$!8 å DASå HEITå AUFå RENDITESTARKEå !KTIEN åBEIåDENENåDASå+URSRISIKOåDERå!KTIENåSELBSTåIMå&UTUREåBEINHALTETå IST å WIRDåBEIå DENå $IVIDENDEN &UTURESåNURåDIEå!USSCHßTTUNGåSELBSTåBEWERTETå(IERBEIåWERDENåNURåDIEå"RUTTO $IVIDENDENåDERå%52/å34/88åå!KTIENåAUSåORDENTLICHENå!USSCHßTTUNGENåEINBEZOGENåUNDå KEINEå3ONDERDIVIDENDENåODERåSONSTIGEåAUERORDENTLICHEå!USSCHßTTUNGENåODERå:AHLUNGENå ANåDIEå!NTEILSEIGNER

å +OMBINIERTEå0RODUKTE $ELTA NEUTRALå4RADINGå0RODUCTSå$.40S "EIåDENå$.40SåHANDELTåESåSICHåUMåEINEåKOMBINIERTEå(ANDELSAKTION åDIEåINåSICHåDELTANEU TRALå ISTå 3Oå WERDENå ZUMå "EISPIELå EINEå BESTIMMTEå !NZAHLå ANå )NDEX /PTIONENå GEKAUFTå UNDå GLEICHZEITIGå)NDEX &UTURESåVERKAUFTå$IEå!NZAHLåANåZUåVERKAUFENDENå&UTURESåWIRDåVONåDERå %52%8åSOåERRECHNET åDASSåDIEåKOMBINIERTEå0OSITIONåZUMå:EITPUNKTåDESå(ANDELSåGEGENåGE RINGEå-ARKTSCHWANKUNGENåUNEMPFINDLICHåISTå$IEå6ERLUSTEåAUSåDENå/PTIONENåWERDENåDURCHå DIEå'EWINNEåAUSåDENåGEGENLÊUFIGENå&UTURESåAUFGEFANGENåUNDåUMGEKEHRTå$ERå'ESCHÊFTS ABSCHLUSSå KOMMTå NURå ZUå 3TANDE å WENNå BEIDEå 0OSITIONENå GLEICHZEITIGå GEHANDELTå WERDENå KÙNNENå$ABEIåWIRDåDENå/PTIONENåIMMERåDERåNÊCHSTFÊLLIGEå&UTUREåGEGENßBERåGESTELLTå$IEå +OMBINATIONSORDERåWIRDåAUSGEHENDåVONåEINERåBEREITSåHANDELBARENå/PTIONS 3ERIEåGEGEBENå .ACHå !BSCHLUSSå DESå (ANDELSå WERDENå DIEå BEIDENå 0OSITIONENå SEPARATå INå DIEå 0OSITIONå DESå (ANDELSTEILNEHMERSå EINGEBUCHTå UNDå KÙNNENå GETRENNTå VONEINANDERå WIEDERå GESCHLOSSENå WERDEN

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O

å (ANDELSZEITENåUNDåLETZTEå(ANDELSTAGE $IEå4ERMINEåFßRåDIEåLETZTENå(ANDELSTAGEåWURDENåGRÙTENTEILSåDEMåINTERNATIONALENå3TANDARDå ANGEPASST 0RODUKTEåUNDå(ANDELSZEITENåANåDERå%52%8 +ONTRAKTEå

(ANDELSZEITåINåETWA

'ELD åUNDå+APITALMARKT /PTIONENå UNDå&UTURES

ånå

!KTIEN $ERIVATE

ånå

!KTIENå)NDEX /PTIONEN

ånåå

!KTIENå)NDEX &UTURES

ååånå

3-) &UTURES

ånå

/PTIONENåUNDå&UTURESåAUFå%4&S

ånå ånå

$IEå GENAUENå (ANDELSZEITENå KÙNNENå UNTERå WWWEUREXCHANGECOM42!$).'å ).&/2-! 4)/.4RADINGå(OURSåRECHERCHIERTåWERDEN !NåDENå6ERFALLTERMINENåINåDENå-ONATENå-ÊRZ å*UNI å3EPTEMBERåUNDå$EZEMBERåLAUFENåNE BENå DENå !KTIEN å UNDå $!8 /PTIONENå AUCHå DIEå JEWEILIGENå $!8 &UTURESå AUSå $Aå ZUå DIESENå 4ERMINENåSEHRåVIELEå'LATTSTELLUNGS åUNDå%INDECKUNGSTRANSAKTIONENåINåDENåENTSPRECHENDENå "ASISWERTENåGETÊTIGTåWERDEN åSINDåDIEå!KTIENKURSEåANåDIESENå4AGENåOFTMALSåUNERKLÊRLICHENå 3CHWANKUNGENå UNTERWORFENå )Må &ACHJARGONå BEZEICHNETå MANå DIESEå 4ERMINEå ALSå u(EXEN SABBAThåODERåu4RIPLEå7ITCHINGå$AYhå0RIVATEå-ARKTTEILNEHMERåSOLLTENåANåDIESENå4AGENåKEINEå (ANDELSAKTIVITÊTENåBETREIBENå$URCHåDIEåGLOBALEå6ERNETZUNGåDERå"ÙRSENPLÊTZEåSIEHEå$OWå *ONESå34/88å )NDEX 0RODUKTE åUNDåDIEåDAMITåVERBUNDENEåGLOBALEå"EWEGUNGåVONå,IQUI DITÊTåISTåEINEåWEITEREå6ERSTÊRKUNGåDIESERå3CHWANKUNGENåZUåERWARTEN 0RODUKTEåUNDåLETZTEå(ANDELSTAGE +ONTRAKTE

,ETZTERå(ANDELSTAG

!KTIEN å!KTIENINDEX åUNDå %4& $ERIVATE

DERåDRITTEå&REITAGåIMåJEWEILIGENå6ERFALLMONAT

'ELDMARKT $ERIVATE

ZWEIå"ÙRSENTAGEåVORåDEMåå-ITTWOCHå DESåJEWEILIGENå%RFßLLUNGSMONATS

+APITALMARKT &UTURES

ZWEIå4AGEåVORåDEMåå+ALENDERTAGå DESåJEWEILIGENå1UARTALMONATS

/PTIONENåAUFå+APITALMARKT &UTURES

SECHSå"ÙRSENTAGEåVORåDEMåERSTENå +ALENDERTAGåDESå6ERFALLMONATSåDERå/PTION

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å

å !BRECHNUNGSWÊHRUNGEN $AåDIEå3CHWEIZåKEINå-ITGLIEDåDERå%UROPÊISCHENå7ÊHRUNGSUNIONåIST åWERDENåDIEå/PTIONENå UNDå &UTURESå AUFå SCHWEIZERISCHEå !KTIENå ODERå )NDIZESå NICHTå INå %URO å SONDERNå INå 3CHWEIZERå &RANKENåABGERECHNETå$IESåTRIFFTåAUCHåAUFåDIEå'UTSCHRIFTENåUNDå"ELASTUNGENåAUSå'EWINNENå ODERå6ERLUSTENåAUSå&UTURESPOSITIONENåUNDåDIEåZUåHINTERLEGENDEå-ARGINå3ICHERHEITSLEISTUNG FßRåSCHWEIZERISCHEå0RODUKTEåZUå$ABEIåISTåZUåBEACHTEN åDASSå0OSITIONENåINåSCHWEIZERISCHENå 0RODUKTENåNICHTåNURåDENå+URSSCHWANKUNGENåDESåJEWEILIGENå"ASISTITELS åSONDERNåAUCHå7ÊH RUNGSKURSSCHWANKUNGENå %URO3CHWEIZERå &RANKEN å UNTERWORFENå SINDå 53 AMERIKANISCHEå !KTIENOPTIONEN å DIEå NICHTå ANå DERå %52%8å 53å ABGERECHNETå WERDEN å NOTIERENå INå %UROå UNDå WERDENåSOåABGERECHNETå!LLEåANDERENåANåDERå%52%8å53åGEHANDELTENå0RODUKTEåWERDENåINå 53 $OLLARåABGERECHNETåUNDåABGEWICKELTå$IEå$ERIVATEåAUFåRUSSISCHEå!KTIENåWERDENåEBEN FALLSåINå53 $OLLARåABGERECHNET

å %52%8 -ARGIN 3YSTEM $IEå%52%8åISTåDERåZENTRALEå(ANDELSPARTNERåFßRåALLEåIMå3YSTEMåGEHANDELTENå'ESCHÊFTEå.E BENåHOHENåGRUNDSÊTZLICHENå3ICHERHEITSANFORDERUNGENåANåDIEå"ÙRSEN åUNDå#LEARINGTEILNEH MERåVERLANGTåDIEå%52%8åFßRåJEDENåRISIKOTRÊCHTIGENå"ESTANDåEINESå"ÙRSENTEILNEHMERSåEINEå 3ICHERHEITENHINTERLEGUNGåUNDåBEIå&UTURES åEINENåTÊGLICHENå'EWINN åUNDå6ERLUSTAUS GLEICHå$IESEå3ICHERHEITENåWERDENåALSå-ARGINåBEZEICHNET 6ARIATIONå-ARGIN 7IEåBEREITSåBEIåDENå&UTURESåBESCHRIEBEN åWERDENåDIEåWÊHRENDåDESå(ANDELSTAGESåANGEFAL LENENå'EWINNEåODERå6ERLUSTEåTÊGLICHåAUSGEGLICHENå$ABEIåWIRDåDIEå$IFFERENZåZWISCHENåDENå 4AGES åUNDåDEMå6ORTAGESSCHLUSSKURSåDESå+ONTRAKTESåERMITTELTå&ALLSåEINå"ESTANDåWÊHRENDå DESå4AGESåERÙFFNETå"UY åORå3ELL TO /PEN åODERåGESCHLOSSENå"UY åORå3ELL TO #LOSE åWUR DE åWIRDåDIEå$IFFERENZåZWISCHENåDEMå0OSITIONS %RÙFFNUNGSKURSåUNDåDEMå4AGESSCHLUSSKURSå ODERåZWISCHENåDEMå6ORTAGESSCHLUSSKURSåUNDåDEMå0OSITIONS 3CHLIEUNGSKURSåERRECHNET $IESEå $IFFERENZå WIRDå FßRå ALLEå AMå 4AGESENDEå OFFENENå "ESTÊNDEå UNDå FßRå ALLEå WÊHRENDå DESå 4AGESåGEHANDELTENå+ONTRAKTEåERMITTELTåUNDåDARAUSåDIEå6ARIATIONå-ARGINåERRECHNETå$IESERå "ETRAGåWIRDåDEMå(ANDELSTEILNEHMERåTÊGLICHåVONåDERå%52%8åUNDåDEMå+UNDENåTÊGLICHåVOMå +REDITINSTITUTåINå2ECHNUNGåGESTELLTåODERåVERGßTETå3OMITåKANNåEINå-ARKTTEILNEHMERåTÊGLICHå DENå GßNSTIGENå ODERå UNGßNSTIGENå 6ERLAUFå SEINERå 0OSITIONå VERFOLGENå UNDå IMå 6ERHÊLTNISå ZUå SEINENåFINANZIELLENå-ITTELNåPRßFEN %52%8 2ISK "ASED -ARGIN $IEå2ISK "ASED -ARGINåBESTEHTåAUSåDREIå+OMPONENTENåUNDåUMFASSTåSOWOHLåDIEå/PTIONS å WIEåAUCHåDIEå&UTURESBESTÊNDEåUNDå RISIKEN å /PTIONSå0REMIUMå-ARGIN å $ASå%RGEBNIS åDASåSICHåDURCHåDIEå'LATTSTELLUNGåALLERå/PTIONSBESTÊNDEåEINESå$EPOTSåODERå +UNDENåZUåDENå4AGESSCHLUSSKURSENåERGEBENåWßRDE åWIRDåERMITTELTå$AZUåWIRDåINåJEDERå /PTIONSSERIEåEINEå.ETTOPOSITIONåERMITTELT åDIEåDANNåJEå"ASISWERTåGRUPPIERTåWERDENå$IEå 'LATTSTELLUNGSERGEBNISSEåWERDENåANSCHLIEENDåPROå"ASISWERTåERMITTELTåUNDåDIEå%INZEL ERGEBNISSEåAUFå$EPOT åODERå+UNDENEBENEåSALDIERTå$IESEå3UMME åDIEåPOSITIVåODERåNE GATIVåSEINåKANN åSTELLTåDIEå/PTIONSå0REMIUMå-ARGINåDAR å &UTURESå3PREADå-ARGIN å 3PREADSåBEISPIELSWEISEå,ONGå&$!8å*UNIåUNDå3HORTå&$!8å3EPTEMBER åWEISENåEINåGERIN GERESå2ISIKOåALSå%INZELPOSITIONENåAUFå$AåBEIDEå6ERFALLTERMINEåDENåGLEICHENå+URSVERLAUFå

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O AUFWEISEN åKOMPENSIERTåDERå'EWINNåINåDEMåEINENå+ONTRAKTåDENå6ERLUSTåIMåANDERENå+ON TRAKTå$ASå2ISIKOåENTSTEHT åWENNåEINERåDERåBEIDENå+ONTRAKTEåBEISPIELSWEISEåWEGENåVOR LIEGENDERå/RDERSåVONåSEINEMåTHEORETISCHENå7ERTåABWEICHTåUNDåSICHå'EWINNåUNDå6ERLUSTå AUSåBEIDENå+ONTRAKTENåNICHTåMEHRåDIEå7AAGEåHALTENå)NåDIESERå-ARGIN +OMPONENTEåWER DENåDIEå3PREADSåINå&UTURESåAUFåDENåSELBENå"ASISWERTåERMITTELTåUNDåMITåEINEMåGEWISSENå 2ISIKOFAKTORåMULTIPLIZIERTå&ßRåDIEåINå3PREADSåuGEBUNDENENhå&UTURES 0OSITIONENåMUSSåNURå DIESERåGERINGEåUNDåNICHTåDERåWESENTLICHåHÙHEREå-ARGINBETRAGåHINTERLEGTåWERDEN å !DDITIONALå-ARGIN å "EIDEåVORANGEGANGENENå-ODULEåBEWERTENåDIEå"ESTÊNDEåAUFGRUNDåDERåJEWEILIGENå4AGES SCHLUSSKURSEå)Må2AHMENåDERå!DDITIONALå-ARGINåWIRDåEINåMÙGLICHERåMAXIMALERå6ERLUSTå 7ORSTå#ASEå3CENARIO åFßRåDENå:EITRAUMåEINESå4AGESåERMITTELTå$AZUåWERDENåDIEå.ETTO POSITIONENåWIEDERåPROå"ASISWERTå-ARGINKLASSE åODERå"ASISWERTEGRUPPEå-ARGINGRUPPE å ZUSAMMENGEFASSTå!NSCHLIEENDåERRECHNETåMANåANHANDåDERåHISTORISCHENå6OLATILITÊTåDESå "ASISWERTESåDIEåMÙGLICHENå!USSCHLÊGEåNACHåOBENåUNDåUNTENå$AåBEIå&UTURESåDURCHåDIEå 6ARIATIONå-ARGINåEINå'EWINN åODERå6ERLUSTAUSGLEICHåBEREITSåSTATTGEFUNDENåHAT åERRECHNETå SICHåHIERåJEDENå4AGåDERåGLEICHEå-ARGINBETRAGå)NITIALå-ARGIN å$ERå7ERTåDERå/PTIONS åODERå &UTURESPOSITIONENåPROå"ASISWERTå GRUPPE åWIRDåAUFGRUNDåDIESERå%XTREMKURSEåERRECHNETå $IEå3UMMEåDERåGRÙTENå!BWEICHUNGENå7ORSTå#ASE åZUåDENåJEWEILIGENå/PTIONSå0REMI UMå"ETRÊGENåSTELLENåDIEå!DDITIONALå-ARGINåDAR !USå DENå GENANNTENå DREIå -ARGINKOMPONENTENå ERGIBTå SICHå DIEå 2ISK "ASED -ARGINå )STå DIEå -ARGINSUMMEåNEGATIV åHATåDERå+UNDEåEINEå3ICHERHEITåZUåHINTERLEGENå)STåDIEå3UMMEåPOSITIV å ISTåKEINEå3ICHERHEITåZUåHINTERLEGEN

å 7IEåDERå0RIVATANLEGERå%52%8 0RODUKTEåNUTZENåKANN !UCHåEINå0RIVATANLEGERåKANNå%52%8 0RODUKTEåERWERBENå6ORAUSSETZUNGåISTåJEDOCHåDIEå&I NANZTERMINGESCHÊFTSFÊHIGKEITå&4' åDESå0RIVATANLEGERSå%RåKANNåSIEåu+RAFTå)NFORMATIONh åALSOå DURCHåEINå!UFKLÊRUNGSGESPRÊCHåBEIåSEINEMå+REDITINSTITUTåUNDåDERåDARAUFåFOLGENDENå5NTER ZEICHNUNGåDERå!UFKLÊRUNGSUNTERLAGENåERWERBEN åSOFERNåDASå+REDITINSTITUTåSOLCHEå'ESCHÊFTEå VERMITTELTåUNDåDENå+UNDENåZUåSOLCHENå'ESCHÊFTENåZULASSENåWILL )NFORMATIONENåDAZUåENTHÊLTåDIEå"ROSCHßREåu"ASISINFORMATIONåßBERå"ÙRSENTERMINGESCHÊFTEh "EIåDERå7AHLåDERåu-ITTELhåISTåEINEåKLAREå6ORSTELLUNGåDERåGEWÊHLTENå3TRATEGIEåSOWIEåEINEåVOR HERIGEå)NFORMATIONåßBERåDIEå#HANCENåUNDå2ISIKEN åABERåAUCHåßBERåDIEå%INFLUSSFAKTORENåDESå JEWEILIGENå)NSTRUMENTSåSEHRåWICHTIG u2ISKIERENå3IEåMAXIMALåFßNFåBISåZEHNå0ROZENTå)HRESåFREIENå6ERMÙGENSh -ARTINå3CHMIDT å0ROFESSORåANåDERå&ACHHOCHSCHULEå'IEEN &RIEDBERGå UNDå$ERIVATE %XPERTE

å $IFFERENZIERUNGåDERå'ESCHÊFTE $IEåMEISTENå+REDITINSTITUTEåDIFFERENZIERENåDIEå'ESCHÊFTSARTENåUNDå0RODUKTEåANåDERå%52%8å NACHåDREIåVERSCHIEDENENå+ATEGORIEN å $IEåERSTEå+ATEGORIEåBEINHALTETåDENå+AUFåVONå/PTIONEN å å INåDERåZWEITENå+ATEGORIEåSINDåZUSÊTZLICHå,EERVERKÊUFEåSOåGENANNTEå3HORT 0OSITIONEN åINå /PTIONENåERLAUBTåUNDå å INåDERåDRITTENå+ATEGORIEåSINDåAUCHå+ÊUFEåUNDå6ERKÊUFEåINå&UTURESåGESTATTET

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å $IEåDREIå+ATEGORIENåUNTERSCHEIDENåSICHåIMå2ISIKO åUNDåSOMITåAUCHåIMå6ERLUSTPOTENZIALå"EIMå +AUFåVONå/PTIONENåLIEGTåDASå6ERLUSTPOTENZIALåMAXIMALåINå(ÙHEåDERåBEZAHLTENå/PTIONSPRÊ MIEå"EIMå6ERKAUFåVONå/PTIONENåISTåDASå6ERLUSTPOTENZIALåNICHTåBEGRENZT åDAåSICHåDERå+URSå DESå"ASISWERTESåTHEORETISCHåUNBEGRENZTåWEITåVOMå"ASISPREISåDERå/PTIONåENTFERNENåKANNå +ÊUFEåUNDå6ERKÊUFEåVONå&UTURESåBEINHALTENåEBENFALLSåEINåUNBEGRENZTESå6ERLUSTRISIKO åDASå JEDOCHåDURCHåDERENå+ONTRAKTSPEZIFIKATIONåEINENåWESENTLICHåGRÙERENå(EBELEFFEKTåAUFWEISTå !USåDIESEMå'RUNDåSINDåDIEå'ESCHÊFTEåDERå+ATEGORIEåZWEIåUNDåDREIåMARGINPFLICHTIG åDASå HEIT åFßRåDIEåOFFENENå0OSITIONENåMUSSåEINåBESTIMMTERå"ETRAGåHINTERLEGTåWERDENå3OLCHEå 'ESCHÊFTEåSOLLTENåNURåNACHåEINERåANGEMESSENENå%RFAHRUNGåMITå7ERTPAPIER åUNDå4ERMIN GESCHÊFTENåUNDåMITåEINEMåENTSPRECHENDENåFINANZIELLENå0OLSTERåABGESCHLOSSENåWERDEN

å %INSATZMÙGLICHKEITENåDERå%52%8 0RODUKTE !LLGEMEINåKANNåDIEå%52%8åAUFåFOLGENDEåDREIå!RTENåGENUTZTåWERDEN åUMåMITå(ILFEåDERåDORTå GEHANDELTENå+ONTRAKTEå'ELDåZUåVERDIENENå&ßRå0RIVATANLEGERåENTFÊLLTåJEDOCHåEINEåDERåDREIå -ÙGLICHKEITEN åDAåDIESEåAUFåDERå!USNUTZUNGåVONå-ARKTUNGLEICHGEWICHTENåMITåSEHRåHOHENå 6OLUMINAåBASIERTåUNDåUNTERåANDEREMåDESHALBåFßRåPRIVATEå!NLEGERåNICHTåEMPFEHLENSWERTåISTå &ßRåDENåPRIVATENå)NVESTORåVERBLEIBENåSOMITåNOCHåZWEIå-ÙGLICHKEITEN $IEåZWEIå-ÙGLICHKEITEN å%52%8 0RODUKTEåZUåNUTZEN å !USNUTZENåDESå(EBELEFFEKTSåVONå/PTIONENåUNDå&UTURESå3PEKULATION å !BSICHERNåDESå$EPOTSåGEGENå+URS å:INS å)NFLATIONS åODERå$IVIDENDENSCHWANKUNGEN så !USNUTZENåDESå(EBELEFFEKTSåVONå/PTIONENåUNDå&UTURES $IEåERSTEåDERåBEIDENå-ÙGLICHKEITENåBESTEHTåINåDERå.UTZUNGåDESå(EBELEFFEKTSåVONå/PTIONENå UNDå&UTURESå)NåDIESEMå&ALLåSPRICHTåMANåVONå3PEKULATIONå$Aå/PTIONENåUNDå&UTURES åIMå6ER HÊLTNISåZUåDENåENTSPRECHENDENå"ASISWERTENåNURåEINENåSEHRåGERINGENåFINANZIELLENå%INSATZåER FORDERN åDIEå'EWINN åUNDå6ERLUSTMÙGLICHKEITEN åSICHåANALOGåZUåDENå"ASISWERTENåVERHALTEN å ISTåDERå+AUFåODERå6ERKAUFåVONå/PTIONENåUNDå&UTURES åGUTåFßRåDIEå3PEKULATIONåAUFåSTEIGENDEå ODERåFALLENDEå!KTIEN å)NDIZESåUNDå:INSENTWICKLUNGENåGEEIGNET

"EISPIEL +AUFåEINESå#ALLSåAUFåDIEå89: !KTIE "ASISPREISå å åæ /PTIONSPRÊMIEåå åæ 89: !KTIEåå åæ +URSåDERå89: !KTIEåINåæ

+URSåDESå89: #ALLSåINåæ

%RGEBNISåDERå89: !KTIEåINåæ

nå

nå

nå

nå

nå

%RGEBNISåDESå89: #ALLSåINåæ

nå

nå

nå

nå

nå

%RGEBNISåDERå89: !KTIEåINå

nåå

nåå

nåå

nåå

nåå

å

%RGEBNISåDESå89: #ALLSåINå

nåå

nåå

nåå

nåå

åå

å

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O +URSåDERå89: !KTIEåINåæ

+URSåDESå89: #ALLSåINåæ

%RGEBNISåDERå89: !KTIEåINåæ

%RGEBNISåDESå89: #ALLSåINåæ

%RGEBNISåDERå89: !KTIEåINå

å

å

å

å

å

å

%RGEBNISåDESå89: #ALLSåINå

å

å

å

å

å

å

7IEåAUSåDEMå"EISPIELåERSICHTLICHåWIRD åKÙNNTEåBEIåEINERå+URSSTEIGERUNGåDESå"ASISWERTESåUMå ZEHNå0ROZENTåDURCHåDENå+AUFåDIESESå#ALLSåUNTERåDENåGLEICHENå"EDINGUNGENåEINå'EWINNåVONå ßBERåå0ROZENTåERZIELTåWERDENå!LLERDINGSåMUSSåDABEIåAUCHåBERßCKSICHTIGTåWERDEN åDASSå BEIåEINEMå6ERLUSTåVONåZEHNå0ROZENTåINåDERå!KTIEåEINå PROZENTIGERå6ERLUSTåDESå%INSATZES å ALSOåDERå/PTIONSPRÊMIE åBEIåDERå/PTIONåVORLIEGTå:UDEMåMUSSåDIEåBEGRENZTEå,AUFZEITåDERå /PTIONåBEDACHTåWERDENå!UERåDEMåERTRAGLOS åGEBUNDENENå+APITALåWßRDEåFßRåDENå!KTIEN KÊUFERåAUCHåNACHåLÊNGERERå:EITåKEINå6ERLUSTåENTSTEHENå&ßRåDENå+ÊUFERåDERå/PTIONåKÙNNTEå DIESåJEDOCHåDENå4OTALVERLUSTåSEINESå%NGAGEMENTSåBEDEUTEN 'ELDANLAGE 4IPPåZUå#ALL /PTIONEN %INå!NLEGER åDERåSTATTåEINEMå%NGAGEMENTåINå!KTIENåWEGENåDERåBESSERENå'EWINNCHANCENå #ALL /PTIONENåKAUFENåWILL åSOLLTEåNICHTåDENåGLEICHENå'EGENWERTåFßRåDENå/PTIONSKAUFåEIN SETZEN åWIEåERåIHNåFßRåDENå!KTIENKAUFåEINSETZENåWßRDEå6IELMEHRåSOLLTEåDIEå!NZAHLåDERå!K TIENåERRECHNETåWERDEN åDIEåFßRåDENå"ETRAGåGEKAUFTåWERDENåKÙNNTENå)NåDERåGLEICHENå-ENGEå SOLLTENåDANNåDIEå/PTIONENåERWORBENåWERDENå$ERå2ESTBETRAGåKANNåANDERWEITIG åBEISPIELS WEISEåINåFESTVERZINSLICHENå0APIERENåMITå%MITTENTENåBESTERå"ONITÊTåODERåALSå4AGESGELDåBEIå +REDITINSTITUTENåMITåGUTERå%INLAGENSICHERUNGåANGELEGTåODERåuGEPARKThåWERDEN $URCHå0UT /PTIONENåAUFåVERSCHIEDENEå!KTIENTITELåODERåAUFåUNTERSCHIEDLICHEå)NDIZESåHATåDERå 0RIVATANLEGERåDIEå-ÙGLICHKEIT åAUFåFALLENDEå+URSEåZUåSPEKULIERENå$AZUåMßSSENå0UT /PTIO NENå MITå EINEMå DENå JEWEILIGENå %RWARTUNGENå ENTSPRECHENDENå "ASISWERTå UNDå EINERå GEEIG NETENå,AUFZEITåERWORBENåWERDEN så !BSICHERNåDESå$EPOTS å å$IEå ZWEITEå -ÙGLICHKEITå FßRå DENå 0RIVATANLEGER å DIEå 0RODUKTEå ANå DERå %52%8å ZUå NUTZEN å ISTåDASå!BSICHERNåSEINESå$EPOTSåGEGENå+URS å:INS å)NFLATIONS åUNDODERå$IVIDENDEN SCHWANKUNGENå)Må&ACHJARGONåWIRDåDIESåALSå(EDGINGåBEZEICHNET :UMå(EDGENåVONå!KTIENåSTEHENåDREIå6ARIANTENåZURå!USWAHLå å $ERå+AUFåEINERå0UT /PTIONåAUFåDIEåEINZELNENåIMå$EPOTåBEFINDLICHENå!KTIENTITEL åWASåJE DOCHå MEISTå AUFGRUNDå DERå JEWEILIGENå +ONTRAKTGRÙEå UNDå DERå HOHENå "ANKSPESENå NICHTå MACHBARåODERåNICHTåLUKRATIVåISTå å %INEå BESSEREå 6ARIANTEå STELLTå DASå !BSICHERNå EINESå !KTIENDEPOTSå MITå EINERå )NDEX /PTIONå DARå $AZUå WßRDENå SICHå ANå DERå %52%8å DIEå /PTIONENå AUFå DENå $!8 å DENå %52/å 34/88å åDENå34/88ååODERåDENå3WISSå-ARKETå)NDEXåEIGNENå%NTSPRECHENDåDENåIMå$EPOTå BEFINDLICHENå7ERTPAPIERENåISTåDERåPASSENDEå)NDEX 0UTåZUåWÊHLENå

4ERMINGESCHÊFTEåANåDERå%52%8å å $IEå DRITTEå 6ARIANTEå BESTEHTå IMå 6ERKAUFå VONå &UTURESå $IESEå 6ARIANTEå SCHEIDETå FßRå VIELEå 0RIVATANLEGERåWEGENåDERåVONåDENå+REDITINSTITUTENåGEFORDERTENå6ORAUSSETZUNGENåUNDåAUF GRUNDåDESåHOHENå+ONTRAKTWERTSåDERå&UTURES +ONTRAKTEåAUS 7ICHTIGåBEIåALLENåDREIå6ARIANTENåISTåDIEå"ERECHNUNGåDERåKORREKTENå!NZAHLåANå/PTIONS åODERå &UTURES +ONTRAKTENå7ERDENåZUåWENIGEå+ONTRAKTEåGEKAUFT åWIRDåDERå6ERLUSTåDURCHåDIEå7ERT PAPIEREåNICHTåINåDEMåGEWßNSCHTENå-AåDURCHåDIEå(EDGE 0OSITIONåKOMPENSIERTå7ERDENå ZUåVIELå+ONTRAKTEåGEKAUFT åWERDENåDIEå6ERLUSTEåAUSåDENå7ERTPAPIERENåDURCHåDIEå4ERMINKON TRAKTEåßBERKOMPENSIERT åWASåUNTERå5MSTÊNDENåZWARåEINENåZUSÊTZLICHENå'EWINNåBESCHERT å JEDOCHåNICHTå'EGENSTANDåEINERå!BSICHERUNGåISTå%INEåZUåHOHEå!NZAHLåANå!BSICHERUNGSKON TRAKTENåWßRDEåSICHåAUCHåINåDENåZUåHOHENå!BSICHERUNGSKOSTENåBEMERKBARåMACHEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå$EPOTABSICHERUNG &ßRåDIEå!BSICHERUNGåEINESå$EPOTSåSOLLTENåBEVORZUGTå0UT /PTIONENåGEKAUFTåWERDENå:UMå EINENåSTELLENåSIE åIMåRICHTIGENå-AåEINGESETZT åEINENåEFFEKTIVENå3CHUTZåGEGENå+URSVERLUSTEå AUSåDEMå$EPOTåDARåUNDåZUMåANDERENåKANNåDIEåu6ERSICHERUNGSPRÊMIEhåNICHTåßBERåDASåEIN GESETZTEå+APITALåFßRåDIEå0UTSåSTEIGENå$ERå6ERKAUFåVONå#ALLSåSICHERTåDASå$EPOTåNURåBEDINGT å DASåHEITåINå(ÙHEåDERåERHALTENENå0RÊMIENåGEGENå+URSVERLUSTEåABåUNDåKANNåUNTERå5MSTÊN DENåZUåHÙHERENå6ERLUSTENåFßHREN åWENNåDIEåERWARTETEå-ARKTBEWEGUNGåNICHTåEINTRITT %INEåMITå"EDACHTåAUFGEBAUTEå(EDGE 0OSITIONåISTåBEZßGLICHåDERå3PESENåDESå+REDITINSTITUTSå AUFåJEDENå&ALLåPREISGßNSTIGERåALSåDIEå7ERTPAPIEREåAUSåDEMå$EPOTåZUåVERKAUFENåUNDåNACHå DEMåERWARTETENå+URSRUTSCHåWIEDERåEINZUKAUFENå&ALLSåMANåJEDOCHåDASå6ERTRAUENåINåDIEåIMå $EPOTåBEFINDLICHENå4ITELåODERåDERENåZUKßNFTIGEå%NTWICKLUNGåVERLORENåHAT åSOLLTEåßBERåDASå !UFLÙSENåDERå0OSITIONåNACHGEDACHTåWERDEN

å !BLAUFåEINERå/RDERVERARBEITUNG .ACHDEMåFßRåDENå+UNDENåDIEå!BWICKLUNGåEINESå"ÙRSENGESCHÊFTSåDURCHåDIEå'ELDBUCHUNGå AUFåSEINEMå+ONTOåUNDåDIEå3TßCKEBUCHUNGåAUFåSEINEMå$EPOTåABGESCHLOSSENåIST åMUSSåDASå +REDITINSTITUTå NOCHå DIEå :AHLUNGå UNDå ,IEFERUNGå DERå 3TßCKEå MITå IHREMå +ONTRAHENTENå ABWI CKELNå $IESEå !BWICKLUNGå GESCHIEHTå INå DERå 2EGELå ßBERå ZENTRALEå 6ERWAHRSTELLEN å WIEå ZUMå "EISPIELå#LEARSTREAMå"ANKINGå!'å&RANKFURTå$AåALLEå-ARKTTEILNEHMERåBEIåEINERåZENTRALENå 6ERWAHRSTELLEåEINå+ONTO$EPOTåBESITZEN åWERDENåDIEå3TßCKEåVOMåEINENåZUMåANDERENå)NSTI TUTåNURåUMGEBUCHT åSTATTåSIEåEFFEKTIV åWIEåDASåFRßHERåDERå&ALLåWAR åZUåLIEFERNå$IEå'ELDVERRECH NUNGåERFOLGT åINITIIERTåDURCHåDIEå6ERWAHRSTELLE åßBERåDIEåJEWEILIGEå,ANDESZENTRALBANK åWOåDIEå "ANKENåEBENFALLSåEINå+ONTOåUNTERHALTENå*EDERåAUSGEFßHRTEå+UNDENAUFTRAGåMUSSåVONåDERå "ANKåAUFåDIESEå7EISEåABGEWICKELTåWERDENå $IEå)NFORMATION åWELCHEå"ANKåDERåJEWEILIGEå+ONTRAHENTåIST åERFÊHRTåDASå+REDITINSTITUTåDURCHå DIEåELEKTRONISCHEå'ESCHÊFTSBESTÊTIGUNGåDIEåSOGENANNTEå3CHLUSSNOTEåODERå4RADEå#ONFIR MATION åVONåDERåJEWEILIGENå"ÙRSEå5MåDIEå!NZAHLåDERåABZUWICKELNDENå+ÊUFEåUNDå6ERKÊUFEå INåOFTMALSåGLEICHENå7ERTPAPIERGATTUNGENåZUåREDUZIERENåUNDåDASå2ISIKOåEINESå+ONTRAHEN TENAUSFALLSå BEISPIELSWEISEå BEIå )NSOLVENZå EINERå "ANK å AUSZUSCHLIEEN å WURDEå IMå &RßHJAHRå åDERå:ENTRALEå+ONTRAHENTå##0å#ENTRALå#OUNTERPARTY åEINGEFßHRTå$IEå)DEEåDESå##0å WURDEå AUSå DERå %52%8å ßBERNOMMEN å WOå DIEå %52%8å SEITå JEHERå ALSå ZENTRALERå +ONTRAHENTå GEGENåJEDENåGEHANDELTENå+ONTRAKTåSTEHTå$ESHALBåHABENåAUCHåALLEå##0 4EILNEHMERåEINENå ENTSPRECHENDENå#LEARING 3TATUSåUNDåBESTIMMTEå3ICHERHEITENåZUåHINTERLEGENåSIEHEå%52%8å

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O -ARGINå3YSTEM å:UDEMåUNTERLIEGTåDIEå4ÊTIGKEITåALSåZENTRALERå+ONTRAHENTåALSå"ANKGESCHÊFTå NACHåeåå+7'åDERå!UFSICHTåDURCHåDIEå"A&INå$ANACHåMUSSåDASå+ONTRAHENTENAUSFALLRISIKOå uHINREICHENDåBESICHERTåSEINhåeåå!BSåå+7' å:UNÊCHSTåBLEIBTåDERå##0åAUFåBESTIMMTEå "ÙRSENPLÊTZEåUNDå7ERTPAPIEREåBESCHRÊNKT åERåSOLLåJEDOCHåSCHRITTWEISEåAUFåALLEåHANDELBARENå 7ERTPAPIEREå AUSGEDEHNTå WERDENå $ERå ##0å STEHTå BEIå EINEMå ABGESCHLOSSENENå (ANDELS GESCHÊFTåALSå+ONTRAHENTåZWISCHENåDENåBEIDENå(ANDELSPARTNERN åSOåDASSåKEINERåDERåBEIDENå 0ARTNERåNUNåMEHRåSEINENåEIGENTLICHENå+ONTRAHENTENåKENNTå"EIDEåHABENåIHREå:AHLUNGS åUNDå ,IEFERVERPFLICHTUNGåGEGENåDENå##0åZUåERFßLLENå:UDEMåKÙNNENåNUNå+ÊUFEåUNDå6ERKÊUFEåINå GLEICHENå7ERTPAPIERENåGEGENEINANDERåAUFGERECHNETåWERDEN åSOåDASSåNURåDIEåÃBERHÊNGEå GEGENå DENå ZENTRALENå +ONTRAHENTENå ABGEWICKELTå WERDENå MßSSENå $IESå REDUZIERTå DENå !B WICKLUNGSAUFWANDåUNDåSOMITåDIEå+OSTENåBEIåDENå+REDITINSTITUTEN $AåJEDOCHåNICHTåALLEå7ERTPAPIEREåUNDå"ÙRSENåANåDENå##0åANGESCHLOSSENåSIND åMUSSåDASå NEUEåUNDåDASåuALTEhå"RUTTO å,IEFERVERFAHRENåPARALLELåBETRIEBENåWERDENå!USåDIESEMå'RUNDå STELLTEåDIEå%INFßHRUNGåDESå##0åBEIåDENå+REDITINSTITUTENåUNDåDENå"ÙRSENåEINEåGROEåSYSTEM TECHNISCHEå(ERAUSFORDERUNGåDARå u)NVESTIERENå ISTå KEINå 3PIEL å INå DEMå DERJENIGEå MITå EINEMå )1å VONå å DIEJENIGENåMITåEINEMå)1åVONååSCHLÊGTå6ERNUNFTåISTåNOTWENDIGh 7ARRENå"UFFETT åDASåu/RAKELåVONå/MAHAh

å $IEåWICHTIGSTENå"ÙRSENINDIZESåDERå$EUTSCHEå"ÙRSEå!' "EIå DENå VONå DERå $EUTSCHEå "ÙRSEå !'å VERÙFFENTLICHTENå )NDIZESå HANDELTå ESå SICHå UMå ECHTEå )NDIZESå$ASåBEDEUTET åDIEå"ERECHNUNGåFINDETåANHANDåSTATISTISCHERå)NDEXFORMELNåUNDåNICHTå AUFGRUNDåDERå%RRECHNUNGåEINESåARITHMETISCHENåODERåGEOMETRISCHENå-ITTELSåSTATTå$IEå$EUT SCHEå"ÙRSEå!'åVERÙFFENTLICHTåZWEIå!RTENåVONå)NDIZESå:UMåEINENåHANDELTåESåSICHåUMå0ER FORMANCE )NDIZES åBEIåDENENåDIEå%RTRÊGEåAUSåDENåIMå)NDEXåENTHALTENENå4ITELåKALKULATORISCHå WIEDERåREINVESTIERTåWERDENåUNDåZUMåANDERENåUMå+URSINDIZES åBEIåDENENåKEINEå2EINVESTI TIONåDERå+APITALERTRÊGEåSTATTFINDETå&INDETåBEISPIELSWEISEåBEIåEINEMå!KTIENTITELåIMå$!8 å +URSINDEXåEINå$IVIDENDENABSCHLAGåSTATT åMACHTåSICHåDIESåIMå)NDEXåBEMERKBARå$ERSELBEå !BSCHLAGåIMå$!8 å0ERFORMANCE )NDEXåHATåKEINEå!USWIRKUNG åDAåDIEå'EWICHTUNGåDESå 4ITELSåIMå6ERHÊLTNISåZUMåABGESCHLAGENENå$IVIDENDENBETRAGåANGEHOBENåWIRDå$IEå$IVIDEN DEåWIRDåSOMITåWIEDERåRECHNERISCHåREINVESTIERT )NDIZESåGEBENåEINENåSCHNELLENåÃBERBLICKåBEISPIELSWEISEåßBERåEINåBESTIMMTESå!KTIENMARKT NIVEAUå ODERå :INSNIVEAUå :UDEMå LÊSSTå SICHå MITå IHNENå DIEå %NTWICKLUNGå DIESERå "EREICHEå INå EINEMå BESTIMMTENå :EITRAUMå EINFACHå NACHVOLLZIEHENå 3Oå WERDENå )NDIZESå BEISPIELSWEISEå AUCHå ALSå -ESSLATTEå "ENCHMARK å FßRå DIEå 0ERFORMANCEå 7ERTENTWICKLUNG å VONå &ONDSå ODERå 6ERWALTUNGSDEPOTSåHERANGEZOGEN )Må :UGEå DERå .EUSEGMENTIERUNGå DESå !KTIENMARKTESå WERDENå !KTIENGESELLSCHAFTENå DEMå å0RIMEå ODERå DEMå 'ENERALå 3TANDARDå ZUGEORDNETå "EIDEå 3TANDARDSå UNTERSCHEIDENå SICHå INå IHRENå 0UBLIKATIONS !NFORDERUNGENå ANå DIEå EINZELNENå !KTIENGESELLSCHAFTENå 7Oå DIEå 5NTER NEHMENå IMå 'ENERALå 3TANDARDå NURå ANå DIEå GESETZLICHå VORGESCHRIEBENå 6ERÙFFENTLICHUNGENå GEBUNDENå SIND å GEBENå DIEå 'ESELLSCHAFTENå IMå 0RIMEå 3TANDARDå WEITEREå $ATENå UNDå :AHLENå IHRESå 5NTERNEHMENSå PREISå UNDå ERMÙGLICHENå SOMITå EINEå BESSEREå %INSCHÊTZUNGå DERå 5NTER NEHMENSWERTEåUNDåDERENå%NTWICKLUNGå5MåINåEINENåDERåFßHRENDENå)NDIZESå$!8 å-$!8 å 3$!8åODERå4EC$!8 åAUFGENOMMENåZUåWERDEN åMßSSENåDIEå!KTIENGESELLSCHAFTENåDENå!N FORDERUNGENåDESå0RIMEå3TANDARDSåENTSPRECHENå$ABEIåSPIELTåESåKEINEå2OLLE åOBåESåSICHåUMå EINåIN åODERåEINåAUSLÊNDISCHESå5NTERNEHMENåHANDELT

Kundenberater OrderRouting

Geschäftsabrechnung

Meldung an BaFin gemäß WpHG § 9

Depotbuchung

ÃåBåEåRåPåRåßåFåUåNåGå des Kontoguthabens oder der Kreditlinie bei Kauf des Depotbestands bei Verkauf der Finanztermingeschäftsfähigkeit nach § 37d WpHG (bei Optionsscheinen und Termingeschäften) der Risikoklassifizierung des Kunden nach § 31 WpHG in Bezug auf die Risikoklassifizierung des Wertpapier- oder Terminkontrakts

Wertpapiersystem der Bank

+åRåEåDåIåTåIåNåSåTåIåTåUåTå

Terminhändler

Börsenhändler

Börsenhändler

TRICE

Orderausführung

EUREXRechner

XETRARechner

XONTRORechner

Präsenz-Börse

"åÙåRåSåEååNåSåYåSåTåEåMå å

!NMERKUNGENåZUåDENåVERWENDETENå"EGRIFFEN 8ONTROå/RDER 2OUTING 3YSTEMåDERåDEUTSCHENå0RÊSENZBÙRSENå!LLEåMANUELLåERFASSTENåODERåßBERåELEKTRONISCHEå3CHNITTSTELLENåINå8ONTROå EINGESTELLTENå/RDERSåWERDENåINåDASåELEKTRONISCHEå!UFTRAGSBUCHåDESåJEWEILIGENå-AKLERSåANåDERåGEWßNSCHENå0RÊSENZBÙRSEåEINGESPIELTå 7ENNå å EINå 'ESCHÊFTSABSCHLUSSå ZUSTANDEå GEKOMMENå IST å DASå HEITå EINEå /RDERå AUSGEFßHRTå WURDE å ERHÊLTå DASå +REDITINSTITUTå EINEå !US FßHRUNGSANZEIGEåAUFåSEINENå$RUCKERåODERåWENNåVORHANDEN åßBERåEINEå3CHNITTSTELLEåZUåSEINEMåEIGENENå7ERTPAPIERSYSTEMå8ETRAå%LEK TRONISCHESå (ANDELSSYSTEMå BESONDERSå FßRå !KTIEN å 2ENTEN å /PTIONSSCHEINE å DASå EINENå EIGENENå ELEKTRONISCHENå "ÙRSENPLATZå DARSTELLTå %XCHANGEå%LECTRONICå4RADING å%52%8åELEKTRONISCHESå(ANDELSSYSTEMåFßRå/PTIONENåUNDå&UTURESå%UROPEANå%XCHANGE å42)#%å3YSTEMå DERå$EUTSCHEå"ÙRSEå!' åßBERåDASåDIEå(ANDELSTEILNEHMERåIHREå'ESCHÊFTEåGEMÊå-ELDEPmICHTåANåDIEå!UFSICHTSBEHÙRDE åDIEå"A&IN åMEL DENåKÙNNEN

Kunde

+åUåNåDåEå

$IEåWICHTIGSTENå"ÙRSENINDIZESåDERå$EUTSCHEå"ÙRSEå!'å

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O

å 2ENTENINDIZES 2ENTENINDIZESåGEBENåDIEå%NTWICKLUNGåDESå2ENTENMARKTESåINåEINEMåBESTIMMTENå,AUFZEIT BEREICHåWIEDER )NDEX

7ERTE

2$!8

7IRDåAUSåDENååLIQUIDESTENåDEUTSCHENå3TAATSANLEIHENåMITåEINERå2EST LAUFZEITåZWISCHENå åUNDå å*AHRENåBERECHNET

EBREXXå 'OVERNMENTå 'ERMANY

7IRDåAUSåDENååLIQUIDESTENåDEUTSCHENå3TAATSANLEIHENåMITåEINERå2EST LAUFZEITåZWISCHENå åUNDå å*AHRENåBERECHNET

EBREXXå*UMBOå 0FANDBRIEFE

7IRDåAUSåDENååLIQUIDESTENåDEUTSCHENå*UMBO 0FANDBRIEFENåMITåEINERå 2ESTLAUFZEITåZWISCHENå åUNDå å*AHRENåBERECHNET

EBREXX -ONEYå-ARKET

7IRDå AUSå DENå DEUTSCHENå 3TAATSANLEIHENå MITå EINERå 2ESTLAUFZEITå UNTERå å*AHRENåBERECHNET

2%8

7IRDåAUSååSYNTHETISCHENåDEUTSCHENå"UNDESANLEIHENåMITåEINERåFES TENå,AUFZEITåUNDåEINEMåFESTENå+UPONåERMITTELTåSEITå

åWIRDåALSå+URS åUNDåALSå0ERFORMANCE )NDEXåERRECHNET

å !KTIENINDIZES +URSINDEXåVERSUSå0ERFORMANCE )NDEX :URå"ERECHNUNGåEINESå)NDEXåGIBTåESåGRUNDSÊTZLICHåZWEIå-ÙGLICHKEITENåDENå0ERFORMANCE å UNDåDENå+URSANSATZå$ERå5NTERSCHIEDåDERåMETHODISCHENå6ORGEHENSWEISEåBESTEHTåINåDERå RECHNERISCHENå "EHANDLUNGå VONå $IVIDENDENå UNDå "EZUGSRECHTENå 7ENNå EINå 5NTERNEHMENå $IVIDENDEåAUSSCHßTTET åSINKTåDERå!KTIENKURSåNACHå$IVIDENDEåENTSPRECHENDå"EIåEINEMå0ER FORMANCE )NDEXåWIRDåDIEå$IVIDENDENAUSSCHßTTUNGåREINåRECHNERISCHåWIEDERåINåDIEåJEWEILIGEå !KTIEåINVESTIERTå$ERå+URSINDEXåBERßCKSICHTIGTåSOLCHEå/PERATIONENåNICHT &OLGEå !UCHå WENNå ZWEIå )NDIZESå DENSELBENå -ARKTå ABDECKEN å KÙNNENå SIEå UNTERSCHIEDLICHå VERLAUFEN åWENNåSIEåNACHåUNTERSCHIEDLICHENå-ETHODENåERMITTELTåWERDENå$ABEIåVERLÊUFTåDIEå +URVEå EINESå 0ERFORMANCE )NDEXå ßBLICHERWEISEå OBERHALBå DERå DESå +URSINDEXESå $ERå %URO 3TOXX åUNDå%URO 3TARS )NDEXåWERDENåSOWOHLåALSå+URS åALSåAUCHåALSå0ERFORMANCE )NDEXå ERMITTELTå!LLEåAUFGEFßHRTENå)NDIZESåWERDENåALSå0ERFORMANCE åUNDå+URSINDEXåVERÙFFENTLICHT )NDEX

7ERTE

$!8

WIRDåAUSåDENååGRÙTENåDEUTSCHENå!KTIENWERTENåSEITåDEMåå ERMITTELTå

,EV$!8

WIRDå AUSå DEMå $!8 )NDEXå UNDå EINEMå (EBEL &AKTORå ENGLå LEVERAGE ERMITTELT

-$!8

WIRDåAUSåDENåNÊCHSTåGRÙTENå åDEMå$!8 )NDEXåFOLGENDENå!KTIEN WERTENåERMITTELT

$IEåWICHTIGSTENå"ÙRSENINDIZESåDERå$EUTSCHEå"ÙRSEå!'å )NDEX

7ERTE

4EC$!8

WIRDåAUSåDENååGRÙTENå4ECHNOLOGIEUNTERNEHMENåDESå0RIMEå3TAN DARDSåERMITTELT

($!8

WIRDåAUSåDENå7ERTENåDESå$!8 å-$!8åUNDåDESå4EC$!8åERMITTELT

3$!8

WIRDåAUSåDENåNÊCHSTåGRÙTENå åDEMå-$!8 )NDEXåFOLGENDENåå !KTIENWERTENåERMITTELT

-IDCAPåå -ARKET )NDEX

WIRDåAUSåDENåå-$!8 åUNDåDENåå4EC$!8 7ERTENåERMITTELT

$IV$!8

WIRDåAUSåDENååDIVIDENDENSTÊRKSTENå7ERTENåDESå$!8 )NDEXå åERMITTELT

'%8

WIRDå AUSå DENå !KTIENå DESå 0RIME 3TANDARDSå ERMITTELT å DERENå 'ESELL SCHAFTENåSEITåMAXIMALåå*AHRENåANåDERå"ÙRSEåNOTIERTåSINDåUNDåDERENå %IGENTßMERåMINDESTENSåååDERå!NTEILEåHALTEN

$!8PLUS

WIRDåAUSåDERå0ERFORMANCEåDERå$!8 7ERTEåZWISCHENå*ANUARåUNDå*ULIå SOWIEåZWISCHENå*ULIåUNDå/KTOBERåERMITTELT

$*å%UROå3TOXXå WIRDåAUSåDENååFßHRENDENåEUROPÊISCHENå"LUE #HIPSåERMITTELT 6$!8åUNDå 6$!8å.%7

GIBTåDIEåVOMå4ERMINMARKTåERWARTETEå3CHWANKUNGSBREITEå6OLATILITÊT å DESå$!8 )NDEXåWIEDER

, $!8

WIRDåAUSåDENåNACHBÙRSLICHåGEHANDELTENå$!8 7ERTENåERMITTELT

, -$!8

WIRDåAUSåDENåNACHBÙRSLICHåGEHANDELTENå-$!8 7ERTENåERMITTELT

, 4EC$!8

WIRDåAUSåDENåNACHBÙRSLICHåGEHANDELTENå4EC$!8 7ERTENåERMITTELT

, 3$!8

WIRDåAUSåDENåNACHBÙRSLICHåGEHANDELTENå3$!8 7ERTENåERMITTELT

#$!8

WIRDåAUSåALLENåINLÊNDISCHENå0RIME 3TANDARDWERTENåERMITTELT

#LASSICå!LLå 3HARE

WIRDåAUSå5NTERNEHMENåDERåKLASSISCHENå"RANCHEN åMITå!USNAHMEåDERå $!8 7ERTE åERMITTELT

0RIMEå!LLå3HARE

WIRDåAUSåALLENåIN åUNDåAUSLÊNDISCHENå0RIME 3TANDARDWERTENå åERMITTELT

4ECHNOLOGYåå !LLå3HARE

WIRDå AUSå ALLENå 7ERTENå DERå 4ECHNOLOGIEBRANCHE å MITå !USNAHMEå DERå $!8 7ERTE åERMITTELT

0RIME "RANCHEN å WIRDåAUSåALLENå0RIME 3TANDARDWERTENåDERåJEWEILIGENå"RANCHEå )NDIZES

åERMITTELT )MMO )NDEX

WIRDå AUSå DERå 7ERTENTWICKLUNGå DERå ZEHNå GRÙTENå )MMOBILIENUNTER NEHMENåAUSåDEMåDEUTSCHSPRACHIGENå2AUMå$EUTSCHLAND å½STERREI CHåUNDåDERå3CHWEIZ åERMITTELT

å7IRDåALSå+URS åUNDåALSå0ERFORMANCE )NDEXåERRECHNET

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O )NTERESSANTEå)NTERNETADRESSENåZUå"ÙRSENåUNDå)NDIZES 'RUPPEå$EUTSCHEå"ÙRSEå %52%8åå %52%8å53åå %52%8 7ETTERINDIZESåå 8%42!åå 34/88 )NDIZESåå $OWå*ONESå)NDIZESå

WWWEXCHANGEDE WWWEUREXCHANGECOM WWWEUREXUSCOM WWWXELSIUSCOM WWWXETRADE WWWSTOXXCOM WWWDJINDEXCOM

å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå4ERMINGESCHÊFTEN !BååGEHÙRENåNACHåeåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T'åZUåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVER MÙGENåAUCHå u$ERå'EWINN A å BEIå4ERMINGESCHÊFTEN åDURCHåDIEåDERå3TEUERPFLICHTIGEåEINENå$IFFERENZAUSGLEICHåODERå EINENåDURCHåDENå7ERTåEINERåVERÊNDERLICHENå"EZUGSGRÙEåBESTIMMTENå'ELDBETRAGåODERå 6ORTEILåERLANGT B å AUSå DERå 6ERÊUERUNGå EINESå ALSå 4ERMINGESCHÊFTå AUSGESTALTETENå &INANZINSTRU MENTSh 3ONSTåUNTERLIEGENå4ERMINGESCHÊFTEåABååDERå PROZENTIGENå!BGELTUNGSTEUER $ABEIåFALLENåUNTERå4ERMINGESCHÊFTEåALLEåALSå/PTIONS åUNDå&ESTGESCHÊFTEåAUSGESTATTETENå&I NANZINSTRUMENTE åDERENå0REISåSICHåVONåEINEMå5NDERLYINGåODERå"ASISWERTåABLEITET åWIEåBEI SPIELSWEISEå7ERTPAPIERE å'ELDMARKTINSTRUMENTE å7AREN å)NDIZESåODERå$EVISEN %NTSPRECHENDå FßHRTå DERå "ARAUSGLEICHå ALSå $IFFENRENZAUSGLEICHå BEIMå /PTIONSINHABERå UNABHÊNGIGåVONå(ALTEFRISTENåZUåEINEMå'EWINNåAUSåEINEMå4ERMINGESCHÊFTåNACHåeåå!BSåå 3ATZåå.Råå"UCHSTåAå%3T' åWOBEIåDIEåGEZAHLTENå/PTIONSPRÊMIENåWIEåVERFALLENEå/PTIONS PRÊMIENåINåDENåALLGEMEINENå6ERLUSTTOPFåEINZUSTELLENåSIND 7ERBUNGSKOSTENABZUGåBEIMå"ARAUSGLEICHåBEDARFåNOCHåEINERå2EGELUNGå,AUTå"-& 3CHREIBENå VOMå å SOLLå DERå BEIå !USßBUNGå DERå /PTIONå GEZAHLTEå "ARAUSGLEICHå WIEå NACHå DEMå FRßHERENå "-& 3CHREIBENå VOMå å 3å å "3T"Lå å 3å å 2AND NUMMERå å WIEå BISHERå NICHTå BERßCKSICHTIGUNGSFÊHIGå SEINå $OCHå WENNå MANå BERßCKSICH TIGT å DASSå DERå "ARAUSGLEICHå nå IMå 'EGENSATZå ZURå 'LATTSTELLUNGå nå NICHTå DERå 3ICHERUNGå VONå 3TILLHALTEPRÊMIENåDIENT åKANNåIMå(INBLICKåAUFåDIEå!BGELTUNGSTEUERåDERå"ARAUSGLEICHåNICHTå ALSå7ERBUNGSKOSTENåANGESEHENåWERDENå&OLGTåMANåDIESERå!RGUMENTATION åTRIFFTåDASå7ER BUNGSKOSTENABZUGSVERBOTåNACHåeåå!BSåå%3T'å$ANACHåMßSSTEåDERå6ERLUSTåAUSåEINEMå $IFFERENZGESCHÊFTåNACHåeåå!BSåå3ATZåå.Råå"UCHSTåAåINå6ERBINDUNGåMITåeåå!BSåå 3ATZåå%3T'åBEIå!BSCHLßSSENåABååBERßCKSICHTIGUNGSFÊHIGåSEINå )Må :USAMMENHANGå MITå 4ERMINGESCHÊFTENå ERZIELTEå 7ÊHRUNGSGEWINNEå SINDå ABå å 4EILå DESå6ERÊUERUNGSGEWINNSåUNDåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERå$AZUåWERDENåDIEå+URSEå BEIå!NSCHAFFUNGåUNDå6ERÊUERUNGåJEWEILSåINå%UROåUMGERECHNET 3TILLHALTEPRÊMIENå ZÊHLENå BEIå :UFLUSSå ABå å NICHTå MEHRå ZUå DENå SONSTIGENå %INKßNFTEN å SONDERNåZUåDENå+APITALEINKßNFTENåNACHåeåå!BSåå.Råå%3T'å!UCHåBEIå'LATTSTELLUNGåDERå 0OSITIONå GILTå HIERå DASå :UFLUSSPRINZIPå $IEå GEZAHLTEå 0RÊMIEå ISTå IMå !BFLUSSJAHRå ZUå ERFASSENå

"EGRIFFEåUNDå!BKßRZUNGENå $IEåSICHåDARAUSåERGEBENDENåNEGATIVENå%INNAHMENåWERDENåIMåALLGEMEINENå6ERLUSTVERRECH NUNGSTOPFåVERRECHNET "EIå'EWINNENåAUSå4ERMINGESCHÊFTENåGILTåDASå.ETTOPRINZIPåWIEåFOLGTå.EBENåDENå!NSCHAF FUNGSKOSTENåEINSCHLIELICHå!NSCHAFFUNGSNEBENKOSTENåKÙNNENåDIEå6ERÊUERUNGSNEBENKOS TENåABGEZOGENåWERDEN åSOFERNåDIESEåINåUNMITTELBAREMå:USAMMENHANGåMITåDERå4RANSAKTIONå STEHEN 6ERLUSTEå AUSå 4ERMINGESCHÊFTENå WERDENå IMå ALLGEMEINENå 6ERLUSTVERRECHNUNGSTOPFå BE RßCKSICHTIGTåUNDåSINDåBEISPIELSWEISEåMITå:INSERTRÊGENåVERRECHENBAR $ qå åå%INEå 4ABELLEå ZURå EINKOMMENSTEUERLICHENå "EHANDLUNGå VONå 4ERMINGESCHÊFTENå FINDENå 3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

å "EGRIFFEåUNDå!BKßRZUNGEN !SK

!NGEBOTS åODERå6ERKAUFSPREISåODERå LIMIT

!4-

!Tå4HEå-ONEYAMå'ELD "ASISPREISåå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES å !USßBUNGåBRINGTåKEINENå'EWINNåUNDåKEINENå6ERLUST

!USLOSUNG

$ERå,EER 6ERKÊUFERåEINERå/PTIONåWIRDåAUSGELOST åDASå HEIT åDERå /PTIONSKÊUFERåßBTåAUS

!USßBUNG%XERCISE

$ERå)NHABERåEINERå/PTIONåßBTåSEINå/PTIONSRECHTåAUS

"ASISPREIS3TRIKE

"EIå!BSCHLUSSåDESå/PTIONSGESCHÊFTSåVEREINBARTERå0REIS åZUåDEMå DERå"ASISWERTåBEZOGENåODERåVERKAUFTåWIRD

"ASISWERT 5NDERLYING

DERå7ERT åDERåEINERå/PTIONåZUGRUNDEåLIEGT åBEISPIELSWEISEåEINEå å!KTIE

"ID

.ACHFRAGE åODERå+AUFPREISåODERå LIMIT

#ALL

+AUFOPTION

#ASHå3ETTLEMENT

"ARAUSGLEICHåßBERå+ONTEN

##0

#ENTRALå#OUNTERPARTYåZENTRALERå+ONTRAHENT

#(&

3CHWEIZERå&RANKENåNACHå)3/ #ODE

#LOSING 'LATTSTELLUNG 0OSITIONSLÙSUNG

!USGLEICHå EINERå EINGEGANGENENå -ARKT 0OSITIONå DURCHå EINå 'EGENGESCHÊFT åAUCHå#LOSINGåGENANNT "EISPIELå $ERå )NHABERå EINERå +AUF å ODERå 6ERKAUFSOPTIONå VERKAUFTå EINEå/PTIONåDERSELBENå3ERIE åAUSåDERåERåZUVORåGEKAUFTåHATåERåHATå SICHåSOMITåGLATTGESTELLT åDIEå0OSITIONåISTåSOMITåGESCHLOSSENåCLO SED åAUCHå0OSITIONSLÙSUNGåODERå0OSITIONå#LOSE OUT

%52

%UROåNACHåINTERNATIONALEMå)3/ #ODE

&4'

&INANZTERMINGESCHÊFTSFÊHIGKEIT

å 4ERMINGESCHÊFTEå/PTIONEN å&UTURESåUNDå#O &7"

&RANKFURTERå7ERTPAPIERBÙRSE

)3/

)NTERNATIONALå3TANDARDå/RGANISATION

)4-

)Nå4HEå-ONEYIMå'ELD å BEIå#ALLSå"ASISPREISåå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES BEIå0UTSå"ASISPREISåå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES !USßBUNGåSINNVOLL

+ONTRAKT

KLEINSTEåHANDELBAREå%INHEIT

,%0/

,OWå%XERCISEå0RICEå/PTION

,ONG 0OSITION

+AUFPOSITIONåESåWURDEåEINå0LUSBESTANDåAUFGEBAUT

-ARGIN

3ICHERHEITSLEISTUNG å%INSCHUSS

-ARKETå-AKER

-ARKTTEILNEHMER åDERåVERBINDLICHå+AUF åUNDå6ERKAUFSKURSEå AUFå/PTIONENåEINESåBESTIMMTENå"ASISWERTESåSTELLT

/PENING%RÙFFNUNG

%RÙFFNENåå%INGEHEN åEINERå-ARKT å0OSITIONåDURCHå+AUF

/PTIONSPRÊMIE

7ERTåEINERå/PTION åDERåBEIMå+AUFåBEZAHLTåWERDENåMUSS

/4-

/UTå/Få-ONEYAUSåDEMå'ELD BEIå#ALLSå"ASISPREISåå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES BEIå0UTSå"ASISPREISåå+URSåODERå0REISåDESå"ASISWERTES !USßBUNGåNICHTåSINNVOLL

0UT

6ERKAUFSOPTION

1UOTE

!NGEBOTS åODERå.ACHFRAGEPREISåEINESå-ARKETå-AKERS

3HORT 0OSITION

6ERKAUFSPOSITIONåESåWURDEåEINå-INUSBESTANDåDURCHå,EERVER KAUF åAUFGEBAUT

3TILLHALTER

6ERKÊUFERåEINERå/PTION

4ICK

KLEINSTMÙGLICHEå0REISVERÊNDERUNG

5NDERLYING

"ASISWERTåFßRå$ERIVATE

53$

53 $OLLARåNACHåINTERNATIONALEMå)3/ #ODE

6ERFALL %XPIRATION

"EIå6ERFALLå6ERFALLTERMIN åERLISCHTåDIEå/PTIONåUNDåDAMITåDIEå2ECH TEåAUSåDERå/PTION

8%42!

%XCHANGEå%LECTRONICå4RADING åELEKTRONISCHEå(ANDELSPLATTFORM

)NFOSåZUå%52%8 0UBLIKATIONENåDERå%52%8å ÃBERWIEGENDåKOSTENLOSåZUåBEZIEHENåßBERå $EUTSCHEå"ÙRSEå'ROUP å0UBLICATIONS (OTLINE å&RANKFURT å4ELEFONååå å&AXååå % -AILåPUBLICATIONS EUREXCHANGECOMå ODERåPUBLICATIONHOTLINE DEUTSCHE BOERSECOM )NTERNETåWWWEUREXCHANGECOMåODERåWWWDEUTSCHE BOERSECOM

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå "ETRACHTUNG u-ANå SOLLTEå DIEå $INGEå SOå NEHMEN å WIEå SIEå KOMMENå !BERåMANåSOLLTEåDAFßRåSORGEN åDASSåDIEå$INGEåSOåKOM MEN åWIEåMANåSIEåNEHMENåMÙCHTEhå #URDå'OETZ

)NåDIESEMå!BSCHNITTåWERDENåVORåALLEMå!NLAGE åUNDå+OMBIPRODUKTEåWIEåDIEå,EBENSVERSI CHERUNG åDIEå$IREKTVERSICHERUNGåUNDåDIEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNG åBESONDERSå UNTERå2ENDITE åUNDå2ISIKOGESICHTSPUNKTENåSOWIEåVORåDEMå(INTERGRUNDåDERå!BGELTUNGSTEUERå BEHANDELTå!UERDEMåERHALTENå3IEå)NFORMATIONENåZURå!BZUGSFÊHIGKEITåVONå6ERSICHERUNGS BEITRÊGENåUNDåZUå6ERSICHERUNGSINFORMATIONENåIMå)NTERNETå $ERå6ERSICHERUNGSMARKTåISTåINNERHALBåDERå%5åBEREITSåSEITååDEREGULIERTå$ASåHEIT å DIEå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENåKÙNNENåDIEå"EDINGUNGENåIHRERå!NGEBOTEåIMå2AHMENåDERå 'RENZENåDESå6ERSICHERUNGSAUFSICHTSGESETZESåUNDåDESå6ERSICHERUNGSVERTRAGSGESETZESåFREIå GESTALTENåUNDåDIEå0RÊMIENåFREIåKALKULIEREN $IEå6ERBRAUCHERåPROFITIERENåVOMå0REISWETTBEWERBåDERå!NBIETER åBESONDERSåDURCHåDIEå0REIS ANGABENå INNERHALBå DESå %UROPÊISCHENå 7IRTSCHAFTSRAUMSå INå %UROå UNDå DERå 6IELFALTå DERå 6ER SICHERUNGSANGEBOTEå!LLERDINGSåZWINGTåDASåBREITEå!NGEBOTåDENå+UNDENåHEUTE åBEIMå6ER TRAGSABSCHLUSSåAUFåJEDENå&ALLåDIEå"ONITÊTåDESå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENSåBEISPIELSWEISEå ANHANDåDERå"ONITÊTSEINSTUFUNGENåDERå2ATINGAGENTURå!SSEKURATA åGENAUåZUåPRßFENå %BENSOåWICHTIGåISTåES åSICHåANHANDåDERå0RODUKTINFORMATIONENåDIEå-ERKMALEåUNDå+ONDITIO NENå DESå !NGEBOTSå TRANSPARENTå ZUå MACHENå $IEå DAZUå ERFORDERLICHENå )NFORMATIONENå MUSSå DASå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENåSEINENåPOTENZIELLENå+UNDENåGEBENå$AZUåGEHÙRTåDIEå6ER PFLICHTUNGåDERå6ERSICHERER å6ERBRAUCHERNåVORåUNDåNACHå!BSCHLUSSåEINESå,EBENSVERSICHE RUNGSVERTRAGESåBESTIMMTEå-INDESTINFORMATIONENåZUåLIEFERNå :USÊTZLICHåMßSSENå,EBENSVERSICHERERåINåIHRENå"EDINGUNGENåKLAREå!NGABENåMACHEN åWIEå +OSTENåUNDå2ßCKKAUFSWERTåBERECHNETåWERDEN !Måå*ULIååBESCHLOSSåDASå"6' åDIEå6ERSICHERERåZUåVERPFLICHTEN åIHREå+UNDENåMEHRåANå DENåÃBERSCHßSSEN åALSOåANåDENåSOGENANNTENåSTILLENå2ESERVEN åZUåBETEILIGEN åDIEå6ERTRÊGEå TRANSPARENTERåZUåMACHEN åDIEå+UNDENINFORMATIONåZUåVERBESSERNåUNDåDIEå"ESEITIGUNGåVONå 1UERVERRECHNUNGSMÙGLICHKEITENåu1UERSUBVENTIONIERUNGh åANZUSTREBENå $IEå5MSETZUNGåERFOLGTEåDURCHåVOLLSTÊNDIGEåÃBERARBEITUNGåDESåAUSåDEMå*AHRååSTAM MENDENå6ERSICHERUNGSVERTRAGSGESETZESå66' åMITåDERå.EUFASSUNGåVOMå åZU LETZTåGEÊNDERTåAMåå"'"Låå3å å$ASå'ESETZåUNDåDIEåENTSPRECHENDEå6ER ORDNUNGåTRATENåZUMååINå+RAFT &ßRå6ERTRÊGE åDIEåBEREITSåVORåDEMååABGESCHLOSSENåWURDEN åISTåVOMå'ESETZGEBERå EINEåZWINGENDEå5MSETZUNGåDERåVERBRAUCHERFREUNDLICHENå"ESTIMMUNGENåDESåNEUENå66'å ERSTåMITå7IRKUNGåZUMååVORGESEHENå)NåDIESEMå'ESETZåSINDåDIEå2ECHTSBEZIEHUNGENå ZWISCHENå DENå 6ERSICHERUNGSNEHMERNå UNDå DENå 6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENå GEREGELTå :IELå DESå'ESETZGEBERSåWARåES åDENå6ERBRAUCHERSCHUTZåZUåVERBESSERNå3TÊRKUNGåDERå2ECHTEåDERå 6ERBRAUCHER åUNDåFßRåMEHRå+LARHEITåUNDå4RANSPARENZåZUåSORGENå7ESENTLICHEå®NDERUNGENå

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG DURCHåDASå66'ååBEZIEHENåSICHåAUFåDENå!BSCHLUSSåDESå6ERTRAGES åDIEå,AUFZEIT å&OLGENå BEIå /BLIEGENHEITSVERLETZUNGENå UNDå DERå (ERBEIFßHRUNGå DESå 6ERSICHERUNGSFALLES å DIEå 'EL TENDMACHUNGåDERå!NSPRßCHEåSOWIEå6ORSCHRIFTENåZUåEINZELNENå6ERSICHERUNGSSPARTEN så $ENå6ERSICHERERåTREFFENåGESETZLICHEå"ERATUNGS åUNDå"ELEHRUNGSPFLICHTEN åDIEåZUSÊTZ LICHåINåEINERå)NFORMATIONSPFLICHTEN 6ERORDNUNGåGEREGELTåWERDENå"EREITSåRECHTZEITIGåVORå !BGABEåSEINERå6ERTRAGSERKLÊRUNGåSINDåDEMå6ERSICHERUNGSNEHMERåDIEå6ERTRAGSBESTIM MUNGEN åDIEå!LLGEMEINENå6ERSICHERUNGSBEDINGUNGEN åEINå0RODUKTINFORMATIONSBLATTåUNDå WEITEREå)NFORMATIONENåZURå6ERFßGUNGåZUåSTELLENå$ASåNACHåBISHERIGEMå2ECHTåßBLICHEåSO GENANNTEå0OLICENMODELLåISTåDAMITåUNZULÊSSIGåGEWORDEN så &ßRåDENå6ERTRAGSSCHLUSSåKOMMENåFOLGENDEåDREIå-ODELLEåINå"ETRACHT å å å!NTRAGSMODELLå$ERå6ERSICHERUNGSNEHMERåHATåBEIå!BGABEåSEINERå6ERTRAGSERKLÊRUNGå BEREITSåSÊMTLICHEåGESETZLICHåVORGESCHRIEBENENå)NFORMATIONENåERHALTENå$ASå!NTRAGS MODELLåISTåDERåGESETZLICHEå2EGELFALL å å å)NVITATIONSMODELLå$ERå6ERSICHERUNGSNEHMERåFORDERTåEINå!NGEBOTåAN åERHÊLTåVOMå6ER SICHERERåSÊMTLICHEå)NFORMATIONENåUNDåWIRDåuEINGELADENv åEINENåVORBEREITETENå!NTRAGå ZUåUNTERSCHREIBEN å å å6ERZICHTSMODELLå $ERå 6ERSICHERUNGSNEHMERå VERZICHTETå AUSNAHMSWEISEå VORå !BGABEå SEINERå6ERTRAGSERKLÊRUNGåDURCHåEINEåGESONDERTEåSCHRIFTLICHEå%RKLÊRUNGåAUFåDIEåGESETZ LICHENå )NFORMATIONENå UNDå ERHÊLTå SIEå NACHå 6ERTRAGSSCHLUSSå MITå DEMå 6ERSICHERUNGS SCHEIN så *EDEMåPRIVATENå6ERSICHERUNGSNEHMERåSTEHTåEINå7IDERSPRUCHSRECHTåFßRåSEINEå6ERTRAGS ERKLÊRUNGåZU åSOFERNåESåSICHåNICHTåUMåKURZFRISTIGEå6ERTRÊGEåMITåEINERå,AUFZEITåVONåWENIGERå ALSåEINEMå-ONATåODERåUMåDIEåVORLÊUFIGEå$ECKUNGåBEIåDERå+RAFTFAHRTVERSICHERUNGåHAN DELTå$IEå7IDERRUFSFRISTåBETRÊGTåZWEIå7OCHEN åINåDERå,EBENSVERSICHERUNGåå4AGEå3IEå BEGINNTåMITåDEMå:UGANGåDESå6ERSICHERUNGSSCHEINSåUNDåDERåGESETZLICHåVORGESEHENENå )NFORMATIONENåÃBERåDASå7IDERRUFSRECHTåISTåDERå6ERSICHERUNGSNEHMERåDURCHåEINåVORGE SCHRIEBENESå-USTERåZUåBELEHREN så )Må2AHMENåDERåVORVERTRAGLICHENå!NZEIGEPFLICHTåHATåDERå6ERSICHERUNGSNEHMERåDIEåIHMå BEKANNTENå5MSTÊNDEåANZUZEIGEN åNACHåDENENåDERå6ERSICHERERåINå4EXTFORMåGEFRAGTåHATå $ASå2ßCKTRITTSRECHTåERLISCHTåNACHå!BLAUFåVONåFßNFå*AHREN åBEIå6ORSATZåODERå!RGLISTåNACHå ZEHNå*AHREN så 3OWEITåNICHTåDASå,ASTSCHRIFTVERFAHRENåVEREINBARTåWURDE åISTåDIEå%RSTPRÊMIEåUNVERZßGLICHå NACHå!BLAUFåVONåZWEIå7OCHENåNACHå:UGANGåDESå6ERSICHERUNGSSCHEINSåZUåZAHLENå"EIå VORZEITIGERå6ERTRAGSAUFLÙSUNGåDURCHå+ßNDIGUNGåODERå2ßCKTRITTåSTEHTåDEMå6ERSICHERERåDIEå 0RÊMIEåNURåZEITANTEILIGåZU så $IEå,AUFZEITåDESå6ERTRAGESåKANNåFREIåVEREINBARTåWERDENå:UMå3CHLUSSåDESåDRITTENåUNDå JEDESåFOLGENDENå*AHRESåSTEHTåDEMå6ERSICHERUNGSNEHMERåEINå+ßNDIGUNGSRECHTåZU så 'EFAHRERHÙHUNGEN å /BLIEGENHEITSVERLETZUNGENå UNDå DIEå (ERBEIFßHRUNGå DESå 6ERSICHE RUNGSFALLESå FßHRENå NURå BEIå VORSÊTZLICHEMå 6ERHALTENå DESå 6ERSICHERUNGSNEHMERSå ZURå UNEINGESCHRÊNKTENå,EISTUNGSFREIHEITåDESå6ERSICHERERSå"EIåGROBERå&AHRLÊSSIGKEITåISTå DERå 6ERSICHERERå BERECHTIGT å SEINEå ,EISTUNGå IMå ENTSPRECHENDENå 6ERHÊLTNISå ZUå KßR ZEN

6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNGå "EIå"ESCHWERDENåHILFTåDIEåu6ERSICHERUNGSOMBUDSMANNåE6h 7IEåSEITåVIELENå*AHRENåIMå+REDITGEWERBEåHATåAUCHåDIEå6ERSICHERUNGSBRANCHEåIHREå/M BUDSMÊNNER åANåDENåSICHå6ERSICHERTEåMITåIHRENå"ESCHWERDENåßBERå6ERSICHERUNGSUNTER NEHMENåWENDENå&ßHRENåSEINEå3CHLICHTUNGSVERSUCHEåZWISCHENå6ERSICHERTEMåUNDå6ER SICHERERåZUåKEINEMå%RGEBNIS åKANNåERåBEIå3TREITIGKEITENåUMå"ETRÊGEåBISååå%UROåEINEå %NTSCHEIDUNGå ERLASSENå "EIå EINEMå "ESCHWERDEWERTå VONå MEHRå ALSå åå %UROå BISå ZUå åå%UROåERLÊSSTåERåEINEå%MPFEHLUNGå $IEå!DRESSEå6ERSICHERUNGSOMBUDSMANN å+RONENSTRAEå åå"ERLINåODERå0OSTFACHå åå"ERLINå$IEå"ESCHWERDEåKANNåAUCHåTELEFONISCHåERFOLGENå$AZUåBIETETåEINå #ALL #ENTERåUNTERåDERå.UMMERååå&AXåå åDIEå-ÙGLICHKEIT åDIEå 0ROBLEMEåZUNÊCHSTåMßNDLICHåZUåSCHILDERNå$IEå"ESCHWERDEåKANNåAUCHåPERå% -AILåUNTERå BESCHWERDE VERSICHERUNGSOMBUDSMANNDEåZUGESTELLTåWERDENå )NFOåWWWVERSICHERUNGSOMBUDSMANNDE !NLAUFSTELLEåFßRå0RIVATEå+RANKEN åUNDå0FLEGEVERSICHERUNGå/MBUDSMANNå0RIVATEå+RAN KENVERSICHERUNG å,EIPZIGERå3TRAEå åå"ERLIN å4ELEFONåå 2ECHTSGRUNDLAGEå6ERFAHRENSORDNUNGåDESå6ERSICHERUNGSOMBUDSMANNSåVOMåå ZULETZTåNEUGEFASSTåMITå"ESCHLUSSåVOMå 5NABHÊNGIGåVONåDERå3CHLICHTUNGSMÙGLICHKEITåDURCHåDENå/MBUDSMANNåKANNåAUCHåDIEå "UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå"A&IN åANGERUFENåWERDEN $IESåGILTåAUCHåIMå:USAMMENHANGåVONå3TREITIGKEITENåBEIMå&ERNABSATZåVONå6ERSICHERUN GENåIMå3INNEåDESå&ERNABSATZGESETZES

å/MBUDSMANåSCHWEDISCH å3CHLICHTER åDERåDIEå2ECHTEåDESå"ßRGERSåGEGENßBERå"EHÙRDENåWAHRNIMMT

)NFORMATIONEN !USKßNFTEåERTEILENåAUCHåDIEå6ERBRAUCHERZENTRALENå &AXABRUFåå åå3EITEN åETWAå å%UROåPROå-INUTE $ERå'ELDANLAGE 4IPPåZURå!USWAHLåVONå6ERSICHERUNGSINFORMATIONENåIMå)NTERNET så WWWVERSICHERUNGENDEå 0RÊSENTATIONå VONå ßBERå å 6ERSICHERUNGSGESELLSCHAFTENå MITå4ARIFENåUNDå(INTERGRUNDINFORMATION så WWWASPECT ONLINEDEå ÃBERSICHTå DERå +RANKENVERSICHERERå 6ERGLEICHEå UNDå !B SCHLUSSååMÙGLICHKEITEN så WWWDEUTSCHE VERSICHERUNGSBOERSEDEå"ERATUNGåFßRå6ERBRAUCHER å6ERMITTLERåUNDå -AKLER å"ERATUNGåPERå% -AILånåAUCHåANONYM så WWWWHWDEå6ERGLEICHSANALYSENåUNDå-USTERBRIEFEåDESå7IRTSCHAFTSANALYSE 5NTER NEHMENSå7(7 å"UXTEHUDE så WWWVERSICHERUNGSBOERSEDEå%RFAHRUNGSAUSTAUSCHåßBERå6ERSICHERUNGSFRAGEN åEINå !NGEBOTåVONå6ERSICHERUNGSEXPERTENåDESå$ßSSELDORFERå!SSEKURANZå-ARKETINGå#IRCLE så WWWBUNDDERVERSICHERTENDEå "UNDå DERå 6ERSICHERTEN å (AMBURGå %INHOLENå VONå 6ERGLEICHSANGEBOTEN så WWWAGVDEå !RBEITSGEMEINSCHAFTå DERå 6ERBRAUCHERå nå 6ERBRAUCHERVERBÊNDEå PER SÙNLICHERå6ERSICHERUNGSBEDARFS #HECK så WWWEINSURANCEDEå0RÊMIENVERGLEICHE så WWWFINANZSCOUTDEå0RÊMIENVERGLEICHE

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG

å !BZUGSFÊHIGKEITåVONå6ERSICHERUNGSBEITRÊGEN "EITRÊGEåZUåFOLGENDENå6ERSICHERUNGENåKÙNNENåNACHåDEMå%INKOMMENSTEUERGESETZåSTEUER LICHåGELTENDåGEMACHTåWERDEN åENTWEDERåALSåu!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENhåODERåALSåuSONS TIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENh så !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENå NACHå DEMå !LTERSEINKßNFTEGESETZå "EITRÊGEå ZURå GESETZLI CHENå2ENTENVERSICHERUNGåUNDåZURåuNEUENhåPRIVATENå,EIBRENTE så å å å å å å å å

:UåDENåSONSTIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåZÊHLENåeåå!BSåå.Råå%3T' nå +RANKENVERSICHERUNGEN nå 0FLEGEVERSICHERUNGEN nå !RBEITSLOSENVERSICHERUNGEN nå 5NFALLVERSICHERUNGEN nå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGEN nå 4ODESFALLVERSICHERUNGEN nå %RWERBSUNFÊHIGKEITS åUNDå"ERUFSUNFÊHIGKEITSVERSICHERUNGENåUND nå 2ISIKOVERSICHERUNGEN åDIEåNURåFßRåDENå4ODESFALLåEINEå,EISTUNGåVORSEHEN

.ICHTåZUåDENåSTEUERBEGßNSTIGTENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåGEHÙREN så (AUSRATVERSICHERUNGEN så 2ECHTSSCHUTZVERSICHERUNGEN så 7OHNGEBÊUDEVERSICHERUNGEN så FONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGEN så KAPITALBILDENDEå,EBENSVERSICHERUNGENå.EUVERTRÊGEåABå så PRIVATEå2ENTENVERSICHERUNGENåMITå+APITALWAHLRECHTå.EUVERTRÊGEåABå

å 0RIVATEå,EBENSVERSICHERUNGEN $IEå,EBENSVERSICHERUNGSBRANCHEåBEFINDETåSICHåIMå5MBRUCHå:UNÊCHSTåBRACHTEåDIEå!NPAS SUNGåANåDENåEUROPÊISCHENå"INNENMARKTåRECHTLICHEåUNDåTARIFLICHEå6ERÊNDERUNGEN $IEå2EFORMåDERå2ENTENåWEGENåVERMINDERTERå%RWERBSFÊHIGKEIT åDIEå!NFANGååINå+RAFTåTRAT å BRACHTEåZUSÊTZLICHENå"EDARFåANåPRIVATERå!BSICHERUNGå3OåHABENåDIEJENIGENå6ERSICHERTENåDERå GESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåIHRENå3CHUTZåBEIå"ERUFSUNFÊHIGKEITåVERLOREN åDIEåZUMåå*A NUARååUNTERåå*AHREåALTåWARENå -ITå *AHRESBEGINNå å ISTå DIEå NEUEå KAPITALGEDECKTEå :USATZVERSORGUNGå u2IESTER 2ENTEh å ANå DENå3TARTåGEGANGENå!Måå!PRILååBESCHLOSSåDERå"UNDESTAGåDASå!LTERSEINKßNFTEGESETZå $AMITåWURDENåABååUNTERåANDEREMåDIEå3TEUERVORTEILEåDERå +APITALLEBENSVERSICHERUNGåAB GESCHAFFTå .EUå GEREGELTå WURDEå SOWOHLå DIEå STEUERLICHEå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå "EITRÊGEå INå DERå !NSPARPHASEåALSåAUCHåDIEå"ESTEUERUNGåDERå!USZAHLUNG .ACHåFASTåGENAUåå*AHRENåWURDEåMITåDEMå6ERSICHERUNGSVERTRAGSGESETZåVOMååDERå 6ERBRAUCHERSCHUTZåUMFASSENDåVERBESSERT "EIåDENå!NTEILENåAMåGESAMTENå"RUTTOGELDVERMÙGENåINå(ÙHEåVONåRUNDå å"ILLIONENå%UROå %NDEååLIEGENåDIEå6ERSICHERUNGENåNACHåDENå%INLAGENåBEIå"ANKENåMITåRUNDå å"ILLIONENå %UROåAUFå0LATZåZWEIåå:UMå6ERGLEICHååWARENåESååå-ILLIARDENå%URO

0RIVATEå,EBENSVERSICHERUNGENå #HANCENåUNDå2ISIKENåDERå!NLAGEåINå,EBENSVERSICHERUNGEN

n

så (OHERåGESETZLICHERå3CHUTZåDURCHå nå å6ERSICHERUNGSAUFSICHTSGESETZå"REITEå3TREUUNGåDERå !NLAGEN åKEINEåSPEKULATIVENå!NLAGEN å nå å6ERSICHERUNGSVERTRAGSGESETZåMITå3TÊRKUNGåDERå2ECHTEå DERå6ERSICHERUNGSKUNDENå så $ERIVATEåWIEå/PTIONENåODERå&UTURESåDßRFENåNURåZURå!BSI CHERUNG åNICHTåZURå3PEKULATIONåEINGESETZTåWERDEN så ÃBERWACHUNGåDURCHåDIEå!UFSICHTSBEHÙRDEå"A&IN så ,EBENSVERSICHERERåKÙNNENåDIEå'EWINNBETEILIGUNGåDURCHå 2ESERVENåAUSåGUTENå*AHRENåGLÊTTEN så ,EBENSVERSICHERERåDßRFENåKEINEå4OCHTERUNTERNEHMENå BESITZEN så "EIåDERåKLASSISCHENå+APITALLEBENSVERSICHERUNGåSINDåDIEå 'ARANTIENåGESICHERT

så !UCHå,EBENSVER SICHERERåBLEIBENåINå DERå&INANZKRISEåNICHTå GANZåUNGESCHOREN å DASåHEITåDIEå.ET TOVERZINSUNGåWIRDå MODERATåSINKEN

:IELE åDIEåMITåDERåPRIVATENå,EBENSVERSICHERUNGåANGESTREBTåWERDEN $URCHå DENå !BSCHLUSSå EINERå PRIVATENå ,EBENSVERSICHERUNGå VONå 3EITENå EINERå 0RIVATPERSONå WERDENåFOLGENDEå:IELEåANGESTREBTå3OFORTIGERå6ERSICHERUNGSSCHUTZåUNDå6ORSORGE $ABEIåISTåENTSCHEIDEND åDASSåDIEå,EBENSVERSICHERUNGSPOLICEåDENå:IELEN å7ßNSCHENåUNDå -ÙGLICHKEITENåDESå+UNDENåENTSPRICHTå3OåENTSCHIEDåDERå"'(åINåEINEMå5RTEILåVOMåå !Zå)))å:2å å%INå6ERSICHERUNGSMAKLERåISTåZUMå3CHADENERSATZåVERPFLICHTET åWENNåERå EINEå,EBENSVERSICHERUNGåANåEINENå+UNDENåVERMITTELT åDIEåuNICHTåSEINEMå"EDARFåUNDåSEINERå FINANZIELLENå,EISTUNGSFÊHIGKEITåENTSPRACHh $IEåDREIåWICHTIGSTENå,EBENSVERSICHERUNGSTYPEN "EIåDENå,EBENSVERSICHERUNGENåUNTERSCHEIDETåMANåBESONDERSåZWISCHEN så 4ODESFALLVERSICHERUNGåREINEå2ISIKOVERSICHERUNG så 4ODES å UNDå %RLEBENSFALLVERSICHERUNGå +APITALVERSICHERUNGå ODERå KAPITALBILDENDEå ,E BENSVERSICHERUNG åUND så PRIVATEå,EIB 2ENTENVERSICHERUNGåMITå+APITALWAHLRECHT 'ELDANLAGE 4IPP 7IRDåDIEå,EBENSVERSICHERUNGåNICHTåNURåZURå2ISIKOABSICHERUNGåEINGESETZT åSONDERNåAUCHå ZURå!LTERS åUNDå&AMILIENVORSORGE åEMPFIEHLTåSICHåGENAUESå2ECHNENå5NTERå5MSTÊNDENåISTå ESåVORTEILHAFTER åEINEåPREISGßNSTIGEå2ISIKOLEBENSVERSICHERUNGåZURå2ISIKOABSICHERUNGåABZU SCHLIEENåUNDåEINEåRENDITESTARKEå6ERSORGUNGåDURCHåGEEIGNETEå+APITALBILDUNG åBEISPIELS WEISEåDURCHåEINENå)NVESTMENT &ONDSSPARPLAN åALTERNATIVåODERåZUSÊTZLICHåZUåGESTALTEN )DENTIFIZIERUNGåNACHåDEMå'ELDWÊSCHEGESETZ $IEå"ESTIMMUNGEN åDIEåFßRå+REDITINSTITUTEåGELTEN åSINDåAUCHåAUFå,EBENSVERSICHERERåANWEND BARå "EIå !BSCHLUSSå EINESå 6ERSICHERUNGSVERTRAGESå BESTEHTå FßRå DIEå ,EBENSVERSICHERERå DIEå 6ERPFLICHTUNG åDENå6ERTRAGSPARTNERåZUåIDENTIFIZIEREN 'RUNDSÊTZLICHåKANNåDIEå)DENTIFIZIERUNGåAUCHåDURCHåEINENå6ERSICHERUNGSVERTRETERåERFOLGENå $AZUåWERDENåAUCHåDIEå&INANZVERTRIEBEåGERECHNETå$IEå0FLICHTåZURå)DENTIFIZIERUNGåGILTåALSåER FßLLT åWENNåDERå6ERSICHERERåBEIå6ERTRAGSABSCHLUSSåFESTSTELLT åDASSåDIEå0RÊMIENZAHLUNGåßBERå

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG EINå+ONTOåDESå6ERSICHERUNGSNEHMERSåABZUWICKELNåISTå$IESESåFßRåDIEå6ERSICHERUNGSUNTER NEHMENåERLEICHTERTEå)DENTIFIZIERUNGSVERFAHRENåHÊNGTåDAMITåZUSAMMEN åDASSåBEIåBESTEHEN DENå+ONTENåEINEå)DENTIFIZIERUNGåDESå+ONTOINHABERSåSEITENSåDESå+REDITINSTITUTSåBEIåDERå%R ÙFFNUNGåDESå"ANKKONTOSåSTATTGEFUNDENåHAT 6ERSICHERUNGSNEHMER å6ERSICHERTERåUNDå"EZUGSBERECHTIGTER "EITRÊGEåZUå6ERSICHERUNGENåKÙNNENåNURåVONåDEMJENIGENåGELTENDåGEMACHTåWERDEN åDERåSIEå ALSå6ERSICHERUNGSNEHMERåAUFGEWENDETåHATå$ABEIåKÙNNENåNURåTATSÊCHLICHåGELEISTETEåGE ZAHLTE å"EITRÊGEåANGESETZTåWERDENå"&( 5RTEILåVOMåå-ÊRZå å"3T"Lå))å å3å "EIåZUSAMMENåVERANLAGTENå%HEGATTENåISTåESåSTEUERLICHåUNERHEBLICH åWELCHERåDERå%HEGATTENå DIEå"EITRÊGEåERBRACHTåHATå /HNEå "EDEUTUNGå FßRå DIEå STEUERLICHEå 'ELTENDMACHUNGå IST å WESSENå ,EBENå VERSICHERTå ISTå 6ERSICHERTER å ODERå WERå BEZUGSBERECHTIGTå ISTå "EZUGSBERECHTIGTER å nå "&( 5RTEILå VOMå å.OVEMBERå å"3T"Lå)))å å3å "ESCHRÊNKUNGåDERå,EBENSVERSICHERUNGSPRIVILEGIENåSEITå "EREITSåFßRåDASå*AHRååDURFTENåNURåNOCHåå0ROZENTåBESTIMMTERå,EBENSVERSICHERUNGS BEITRÊGEåIMå2AHMENåDERå(ÙCHSTBETRÊGEåALSå6ORSORGEAUFWENDUNGENåSTEUERLICHåBERßCKSICH TIGTåWERDEN -ITå7IRKUNGåZUMååWURDEåDASå3TEUERPRIVILEGåFßRå+APITALLEBENSVERSICHERUNGENåAB GESCHAFFT s "EHANDLUNGåDERå"EITRÊGEåINåDERå!NSPARPHASE å &ßRåABååGESCHLOSSENEå6ERTRÊGEåKEINEåSTEUERLICHEå"ERßCKSICHTIGUNGåALSå3ONDER AUSGABEN å 7URDEå FßRå EINENå VORå DEMå å GESCHLOSSENENå 6ERTRAGå AUCHå INå å EINå 6ERSICHE RUNGSBEITRAGåGELEISTET åSINDåDIEå"EITRÊGEåALSåSONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENåBEGRENZTå ABSETZBARå6ORAUSSETZUNGå6ERTRAGSLAUFZEITåMINDESTENSåZWÙLFå*AHREåAUFåDIEå6ORAUSSET ZUNGåDERåMINDESTENSåFßNFå*AHREåLAUFENDENå"EITRAGSLEISTUNGåVERZICHTETåDIEå&INANZVERWAL TUNGå"-& 3CHREIBENåVOMå å)6å#åånå3åånå å2Zå s "ESTEUERUNGåDERå%RTRÊGEåSEITå å $ERå5NTERSCHIEDSBETRAGåZWISCHENåDERå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåUNDåDENåDARAUFåGEZAHLTENå "EITRÊGENåAUSåDENåFOLGENDENå6ERSICHERUNGEN åDIEåNACHåDEMååABGESCHLOSSENå WURDEN åUNTERLIEGENåDERå"ESTEUERUNGåNACHåeåå!BSåå.Råå%3T' å nå KAPITALBILDENDEå,EBENSVERSICHERUNGENå å nå 2 å ENTENVERSICHERUNGENåMITå+APITALWAHLRECHT åSOWEITåNICHTåDIEåLEBENSLANGE å2ENTEN ZAHLUNGåGEWÊHRTåWIRDå å nå +APITALLEBENSVERSICHERUNGENåMITå3PARANTEIL å nå 5NFALLVERSICHERUNGENåMITåGARANTIERTERå"EITRAGSRßCKZAHLUNG s "EHANDLUNGåDERå!USZAHLUNG å &ßRåBISååABGESCHLOSSENEå6ERTRÊGE åDIEåDIEåOBENåGENANNTENå6ORAUSSETZUNGENå ERFßLLENåu!LTVERTRÊGEh åBLEIBTåDIEå+APITALERTRAG 3TEUERFREIHEITåDERå!USZAHLUNGåBEIå&ÊL LIGKEIT åABERåAUCHåINåDENå&ÊLLENåDERå+ßNDIGUNGåODERåDESå6ERKAUFSåERHALTENå!NSONSTENå UNTERLIEGENåDIEåAUER RECHNUNGSMÊIGENå:INSENåNICHTåMEHRåDERåINDIVIDUELLENå3TEUER PROGRESSION åSONDERNåABååDERå!BGELTUNGSTEUER å "EIå6ERTRAGSSCHLUSSåABåDEMååSINDåDIEå%RTRÊGEåBEIå!USZAHLUNGåVOLLåSTEUERPFLICH TIGå "EIå 6ERSICHERUNGSLEISTUNGå NACHå 6OLLENDUNGå DESå å ,EBENSJAHRSå UNDå NACHå !BLAUFå

0RIVATEå,EBENSVERSICHERUNGENå VONå ZWÙLFå *AHRENå SEITå 6ERTRAGSSCHLUSSå UNTERLIEGENå DIEå %RTRÊGEå NURå ZURå (ÊLFTEå DERå "E STEUERUNGå-INDEST 4ODESFALLSCHUTZåUNDåLAUFENDEå"EITRAGSZAHLUNGåISTåNICHTåMEHRåERFOR DERLICHå"-&åVOMå å"3T"Lå)å å3å s $YNAMISIERUNG å 3OWEITå VEREINBARTEå JÊHRLICHEå "EITRAGSANPASSUNGENå å 0ROZENTå DESå VORANGEGANGENENå "EITRAGSåNICHTåßBERSTEIGEN åWIRDåDADURCHåGRUNDSÊTZLICHåKEINåNEUERå6ERSICHERUNGSVERTRAGå BEGRßNDETå"-&åVOMå å"3T"Lå)å å3å å )MåÃBRIGENåSIEHEå"EITRÊGEå!BSCHNITTååu$IEåEINKOMMENSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåUNDå!LTERSBEZßGENh 3TEUERLICHEå.EUREGELUNGENåSEITååDURCHåDASå!LTERSEINKßNFTEGESETZ -ITåDEMå!LTERSEINKßNFTEGESETZå!LT%INK' åVOMåå"'"Lå)å å3å åWIRDåABåå ZUåEINERåEINHEITLICHENåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåALLERå!LTERSEINKßNFTEåßBERGEGANGENå $ESHALBåISTåEINåRELATIVåLANGERåSCHRITTWEISERåÃBERGANGåBISåZUMå*AHRååVORGESEHEN 5NTERåANDEREMåSINDåDAVONåBETROFFEN nå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå"ASISVERSORGUNG nå SONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENåINå&ORMåVONåBESTIMMTENå6ERSICHERUNGSBEITRÊGEN nå DIEå%RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGå nå DIEå+APITALLEBENSVERSICHERUNG 6ORSORGEAUFWENDUNGENå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåALSå"ASISVERSORGUNG :UåDENåBEGßNSTIGTENå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåDERåSOGENANNTENåå3CHICHTå"ASISVER SORGUNG åNACHåeåå!BSåå.RååGEHÙRENåABå nå "EITRÊGEåANåEINEå,EIBRENTENVERSICHERUNGåSOGENANNTEåu2ßRUP 2ENTEhåODERåu"ASISRENTEh nå å!BSICHERUNGå DERå "ERUFSUNFÊHIGKEITå ISTå MÙGLICHå +OMBIPRODUKTEå SINDå DEMZUFOLGEåå BEGßNSTIGT åNICHTåJEDOCHåDIEåSELBSTSTÊNDIGEå!BSICHERUNGåDIESERåBIOMETRISCHENå2ISIKEN å ÃBERå DENå STEUERFREIENå !RBEITGEBERANTEILå HINAUSå WERDENå IMå *AHRå å å 0ROZENTå DESå !RBEITNEHMERANTEILSåBEZIEHUNGSWEISEåZEHNå0ROZENTåDESå'ESAMTBEITRAGSåBERßCKSICHTIGT 3ONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN &ßRå6ERTRÊGEåABååGILTå 3TEUERLICHåBEGßNSTIGTåSINDå,EBENSVERSICHERUNGENåDANN åWENNå nå DIEå-INDESTLAUFZEITåZWÙLFå*AHREåBETRÊGT nå åDERå!USZAHLUNGSBEGINNåFRßHESTENSåABåå,EBENSJAHRåISTå$ERå%RTRAGåISTåINåDIESEMå&ALLå ZURå(ÊLFTEåZUåVERSTEUERNå(ALBEINKßNFTEVERFAHREN $IEå2ENTENBESTEUERUNGåNACHåDEMå!LT%INK'åSEITå $ASåÊNDERTEåSICHåFßRå!RBEITNEHMER å $IEå"EITRÊGE åUNTERåANDEREMåZURåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNG åSINDåZUåå0ROZENTå AUSååå%URO åDASåSINDåHÙCHSTENSååå%URO åSTEUERFREI å $IESERå 0ROZENTSATZå STEIGTå JÊHRLICHå UMå ZWEIå 0ROZENTPUNKTEå AN å SOMITå WIRDå ABå å DIEå VOLLEå3TEUERPFLICHT åJEDOCHåHÙCHSTENSåBISååå%UROåERREICHT å $URCHåEINEåu'ßNSTIGERPRßFUNGhåSOLLåBISååEINEå3CHLECHTERSTELLUNGåVERMIEDENåWERDEN :USÊTZLICHERå3ONDERAUSGABENABZUGåu2IESTER 2ENTEh $ERå3ONDERAUSGABENABZUGåFßRå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåUNDåDERåZUSÊTZLICHEå3ONDER AUSGABENABZUGåFßRåDIEåu2IESTER 2ENTEhåSTEHENåNEBENEINANDERå!BåDEMå*AHRååGIBTåESå ALSOåVIERåVERSCHIEDENEå'RUPPENåIMå2AHMENåDESå3ONDERAUSGABENABZUGS

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG nå nå nå nå

6ORSORGEAUFWENDUNGENå"ASISVERSORGUNG SONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN ßBRIGEå3ONDERAUSGABENåWIEå+IRCHENSTEUER ZUSÊTZLICHERå3ONDERAUSGABENABZUGåu2IESTER 2ENTEh

$ASåÊNDERTEåSICHåFßRå2ENTNERåSEITå å 3EITååWIRDåDIEå(ÊLFTEåDERå2ENTEånåAUCHåBEIåBEREITSåLAUFENDENå2ENTENånåVERSTEUERTåå åERHÙHTEåSICHåDERåZUåVERSTEUERNDEå2ENTENANTEILåFßRåJEDENåNEUENå2ENTNERJAHRGANGå BISååUMåZWEIå0ROZENTPUNKTEåUNDåABååBISååUMåJEåEINENåWEITERENå0ROZENT PUNKTå$AMITåISTåBISåZUMå*AHRååDIEå PROZENTIGEåNACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåER REICHT å $ERå STEUERFREIEå "ETRAGå WIRDå IMå AUFå DENå 2ENTENEINTRITTå FOLGENDENå *AHRå FESTGESCHRIEBENå UNDåNICHTåMEHRåERHÙHT 'ELDANLAGE 4IPP ,EBENSVERSICHERERåSINDåDIEåHEIMLICHENå'EWINNERåDERå!BGELTUNGSTEUERå$ENNå,EBENSVER SICHERUNGENåBLEIBENåVONåDERåNEUENå3TEUERåWEITGEHENDåVERSCHONT %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNG :URå ABå å GELTENDENå HERABGESETZTENå %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGå SIEHEå !BSCHNITTå å u$IEå EINKOMMENSTEUERRECHTLICHEå "EHANDLUNGå VONå !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENå UNDå VONå !LTERSBEZßGENh "EIå:EITRENTENåUNTERSCHEIDETåMANåBEZßGLICHåDERå"ESTEUERUNGåNACHåUNENTGELTLICHåERWORBE NENå:EITRENTENåUNDåNACHåENTGELTLICHåERWORBENENå:EITRENTEN så å så å

5NENTGELTLICHåERWORBENEå:EITRENTEN SINDåINåVOLLERå(ÙHEåZUåVERSTEUERNå"&( 5RTEILåVOMå å"3T"Lå))å å3ååF "EIåENTGELTLICHåERWORBENENå:EITRENTENåISTåWIEDERUMåZUåUNTERSCHEIDEN nå å&LIETå NURå DASå HINGEGEBENEå +APITALå ZURßCK å HANDELTå ESå SICHå LEDIGLICHå UMå EINEå EIN KOMMENSTEUERFREIEå 6ERMÙGENSUMSCHICHTUNGå &INANZGERICHTå (AMBURG å 5RTEILå VOMå åVERÙFFENTLICHTåINåu%NTSCHEIDUNGENåDERå&INANZGERICHTEhå å3ååF å nå &LIEENåTEILWEISEå:INSENåZU åSINDåDIESEåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIG $IEå,EIBRENTEåGEGENå%INMALBEITRAGåISTåEINEå!LTERNATIVEåZUåANDERENå!NLAGEFORMENå,EIB RENTENåWERDENåBEIåDERå%INKOMMENSTEUERåNURåMITåDEMå%RTRAGSANTEILåBESTEUERT !USWIRKUNGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåBEIåSEITååABGESCHLOSSENENå6ERTRÊGEN !LSå +APITALEINNAHMEå GILTå DIEå $IFFERENZå ZWISCHENå DERå !USZAHLUNGSSUMMEå BEIå +ßNDIGUNGå ODERå&ÊLLIGKEITåUNDåDERåBISåDAHINåGELEISTETENå0RÊMIENå7ERDENåDIEå"EDINGUNGENå-INDEST LAUFZEITåZWÙLFå*AHREåUNDå!USZAHLUNGåFRßHESTENSåABåDEMåå,EBENSJAHRåuER ,EBENS VERSICHERUNGENh åERFßLLT åWIRDåNURåDIEå(ÊLFTEåANGESETZT "ISåZURå!USZAHLUNGåLAUFENåDIEå%RTRÊGEåSTEUERFREIåAUFå$IESåGILTåAUCHåFßRåDIEåFONDSGEBUNDENEå ,EBENSVERSICHERUNG så "EIå VORZEITIGERå +ßNDIGUNGå ODERå PLANMÊIGERå &ÊLLIGKEITå WIRDå GRUNDSÊTZLICHå !BGELTUNG STEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåDERåPOSITIVENå$IFFERENZåZWISCHENå!USZAHLUNGSBETRAGåUNDå 3UMMEåDERåEINGEZAHLTENå0RÊMIENåEINBEHALTEN så 3INDåDIEå+RITERIENåDERåuER 2EGELUNGhåEINGEHALTEN åUNTERLIEGENåDIEå%INNAHMENåNURå ZURå(ÊLFTEåDERåINDIVIDUELLENå0ROGRESSIONåIMå2AHMENåDERå6ERANLAGUNGå$IEåAUFåDENåVOL LENå"ETRAGåBERECHNETEå!BGELTUNGSTEUERåWIRDåDANNåANGERECHNET

0RIVATEå,EBENSVERSICHERUNGENå så +OMMTå DIEå HÊLFTIGEå "ESTEUERUNGå NICHTå ZUMå 4RAGEN å HATå DERå 3TEUEREINBEHALTå AUFå DENå ÃBERSCHUSSåABGELTENDEå7IRKUNGå$ABEIåKOMMTåESåWEGENåDESå!BGELTUNGSSATZESåVONå uNURhåå0ROZENTåNICHTåZUåEINEMå0ROGRESSIONSSPRUNG åDERåANSONSTENåAUCHåDIEåANDERENå %INKUNFTSARTENåBELASTENåWßRDE så 2EALISIERTEå6ERLUSTE åBEISPIELSWEISEåBEIåVORZEITIGERå+ßNDIGUNG åSINDåMITåANDERENå+API TALEINNAHMENåVERRECHENBARå!LLERDINGSåMUSSåDERå6ERSICHERTEåDIESåIMå6ERANLAGUNGSWEGå IMå2AHMENåSEINERå3TEUERERKLÊRUNGåNACHHOLEN så "EIMå 6ERKAUFå SOGENANNTERå GEBRAUCHTERå ,EBENSVERSICHERUNGENå UNTERLIEGTå DERå 'EWINNå DERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåMITåDEMåVOLLENå$IFFERENZBETRAGåå!USZAH LUNGSBETRAGåMINUSåEINGEZAHLTEå0RÊMIEN å!NMERKUNGå)Må'EGENSATZåDAZUåKÊMEåESåBEIå EINERå+ßNDIGUNGåNURåZURåHÊLFTIGENå"ESTEUERUNG så $AåIMå6ERKAUFSFALLåKEINEå!BGELTUNGSTEUERåVOMå6ERSICHERERåEINBEHALTENåWIRD åERFOLGTåEINEå -ITTEILUNGå DURCHå DENå 6ERSICHERERå ANå DASå 7OHNSITZFINANZAMTå UNDå WIRDå DANNå IMå 2AH MENå DERå 3TEUERERKLÊRUNGå MITå DERå !BGELTUNGSTEUERå ERFASSTå 6ERLUSTEå AUSå DEMå 6ERKAUFå GEBRAUCHTERå,EBENSVERSICHERUNGENåKÙNNENåMITåANDERENå+APITALEINNAHMENåVERRECHNETå WERDEN så $ERå7ERBUNGSKOSTENABZUGåISTåAUSGESCHLOSSEN %RBSCHAFTSTEUERåUNDå3CHENKUNGSTEUER %INåSTEUERPFLICHTIGERå6ORGANGåENTSTEHTåJEDOCHåNICHTåERSTåBEIå%INTRITTåDESå4ODESFALLSå3TEHTåIMå %RLEBENSFALLåDIEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåNICHTåDEMå6ERSICHERUNGSNEHMER åSONDERNåEINERåAN DERENå0ERSONåZU åISTåEINåSTEUERPFLICHTIGERå6ORGANGåGEGEBENå$ESHALBåSOLLTEåRECHTZEITIGåVORå 6ERTRAGSABLAUFåDASå"EZUGSRECHTåZUGUNSTENåDESå6ERSICHERUNGSNEHMERSåGEÊNDERTåWERDENå $ABEIåISTåZUåBEACHTEN åDASSåBEIåUNWIDERRUFLICHEMå"EZUGSRECHTåDIEå:USTIMMUNGåDESåUN WIDERRUFLICHå"EGßNSTIGTENåERFORDERLICHåIST 4ODESFALL ,EISTUNGENåAUSåEINERåPRIVATENå,EBENS å2ENTEN åODERå5NFALLVERSICHERUNGåUNTER LIEGENåBEIMå"EGßNSTIGTENåGRUNDSÊTZLICHåDERå%RBSCHAFTSTEUER !USNAHMEN nå $IEå4ODESFALL ,EISTUNGåWIRDåIMå2AHMENåEINERå&REMDVERSICHERUNGå6ERSICHERUNGåEINERåAN DERENå0ERSONåALSåDIEåDESå6ERSICHERUNGSNEHMERS åANåDENå6ERSICHERUNGSNEHMERåERBRACHT nå $ERå"EGßNSTIGTEåERHÊLTåEINEåANGEMESSENEå,EISTUNGåIMå2AHMENåDERåBETRIEBLICHENå!LTERS VERSORGUNG )NåEINEMå"EZUGSRECHTåLIEGTåEINåUNMITTELBARERå,EISTUNGSANSPRUCHåDESå"EGßNSTIGTENåVORå/B WOHLåDIEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåSOMITåZIVILRECHTLICHåNICHTåZUMå.ACHLASSåGEHÙRT åUNTERLIEGTå SIEåDERå%RBSCHAFTSTEUER åSIEHEåAUCHåeeååUNDååFå"'" 7ENNåKEINå"EZUGSBERECHTIGTERåBENANNTåIST åFÊLLTåDIEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåINåDENå.ACHLASSå DESå VERSTORBENENå 6ERSICHERUNGSNEHMERSå (ATå DERå 6ERSICHERUNGSNEHMERå 3CHULDENå HIN TERLASSEN åERHALTENåDIEå%RBENåIMå!LLGEMEINENåNURåDANNåDIEå,EBENSVERSICHERUNGSLEISTUNG å WENNåSIEåAUCHåDIEå3CHULDENåßBERNEHMEN 7IRDåDIEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåANåDENå6ERSICHERUNGSNEHMERåGEZAHLT åFÊLLTåKEINEå%RBSCHAFT STEUERåANå6ORåALLEMåFßRåuNICHTEHELICHEhå,EBENSGEMEINSCHAFTEN åDIEåSICHåGEGENSEITIGåMITå ZWEIå EIGENSTÊNDIGENå 6ERTRÊGENå VERSICHERN å ISTå DIESå VONå )NTERESSEå $ABEIå VERSICHERTå JEDERå DENåJEWEILSå!NDERENåSOGENANNTEåÃBER +REUZ 6ERTRÊGE å 3CHENKUNGSTEUERPFLICHTå BESTEHTå FßRå %RLEBENSFALL ,EISTUNGEN å DIEå EINEMå $RITTENå UNENT GELTLICHåZUGEWENDETåWERDEN åDAVONåAUSGENOMMENåSINDå,EISTUNGENåDERåBETRIEBLICHENå!L TERSVERSORGUNG

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG

%RBSCHAFTSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå6ERSICHERUNGSLEISTUNGEN AUSåPRIVATENå+APITALLEBENSVERSICHERUNGENåu%RBFALLh

.EBENåDEMåPERSÙNLICHENå&REIBETRAGåVONååå%UROåGEPLANTåABåååå%URO åFßRå 6ERMÙGENåWIRDåDEMåßBERLEBENDENå%HEGATTENåUNDåABååAUCHåDEMåßBERLEBENDENå,E BENSPARTNERåZUSÊTZLICHåEINå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåVONååå%UROåGEWÊHRTåeåå%RB3T' å $IESERå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåSTEHTåDENå"EGßNSTIGTENåDANNåINåVOLLERå(ÙHEåZU åWENNåKEINEå SONSTIGENåERBSCHAFTSTEUERFREIENå6ERSORGUNGSBEZßGEåGEZAHLTåWERDENå2åå%RB3T2 å +INDERNåSTEHENåJEWEILSåEINåPERSÙNLICHERå&REIBETRAGåVONååå%UROåUNDåEINå6ERSORGUNGS FREIBETRAGåJEåNACHå!LTERåVONååå%UROåVOMååBISåZUMå%NDEåDESåå,EBENSJAHRES åBISå åå%UROåBEIåEINEMå!LTERåBISåZUåå*AHREN åZU 'ELDANLAGE 4IPPåZURå6ORTEILHAFTIGKEITåDERå,EBENSVERSICHERUNGå IMå:EITALTERåDERå!BGELTUNGSTEUERåABå &ßRåSEITååABGESCHLOSSENEå,EBENS åUNDå2ENTENVERSICHERUNGSVERTRÊGEåGILTåUNTERåDERå 6ORAUSSETZUNG åDASSåDIEå0OLICEåMINDESTENSåZWÙLFå*AHREåLÊUFTåUNDåDIEå6ERSICHERUNGSLEIS TUNGåFRßHESTENSåNACHå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåFÊLLIGåWIRD !USZAHLUNGåMINUSåEINGEZAHLTEå"EITRÊGEåISTåNURåZURå(ÊLFTEåMITåDEMåINDIVIDUELLENå3TEUER SATZåZUåVERSTEUERNå(ALBEINKßNFTEVERFAHREN å$ASåBEDEUTETå"EIåEINEMå3PITZENSTEUERSATZå VONå å 0ROZENTå KASSIERTå DERå &ISKUSå NURå å 0ROZENTå $ASå HEIT å IMå 6ERGLEICHå ZUå ANDE RENå+APITALERTRÊGENånåWIEå!KTIEN åDIEåMITåDERå!BGELTUNGSTEUERåBELEGTåWERDEN åSINDåDIESå å0ROZENTPUNKTEåWENIGER "EIåDENåBISå%NDEååABGESCHLOSSENENå,EBENS åUNDå2ENTENVERSICHERUNGSVERTRÊGENå BLEIBTåESåUNTERåDENåOBENåGENANNTENå6ORAUSSETZUNGENåBEIåDERåKOMPLETTENå3TEUERFREIHEITå DERå!USZAHLUNG

$IEå$IREKTVERSICHERUNGåIMå2AHMENåDERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGå

å $IEå$IREKTVERSICHERUNGåIMå2AHMENå DERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNG u%SåGIBTåKEINENå2EICHTUM åDERåNICHTåDERå3ORGFALTåBEDßRFEh 4HOMASå-ANN %INEå$IREKTVERSICHERUNGåLIEGTåVOR åWENNåEINå!RBEITGEBERåBEIåEINEMå6ERSICHERUNGSUNTERNEH MENåAUFåDASå,EBENåSEINESå!RBEITNEHMERSåEINEåPRIVATEå2ENTENVERSICHERUNGåABSCHLIET åAUSå DERåDIESERåUNDåSEINEå(INTERBLIEBENENåGANZåODERåTEILWEISEåBEZUGSBERECHTIGTåSIND 2ECHTSGRUNDLAGENåFßRåDIEå$IREKTVERSICHERUNGåSINDåDASå'ESETZåZURå6ERBESSERUNGåDERåBE TRIEBLICHENå !LTERSVORSORGEå nå KURZå "ETRIEBSRENTENGESETZå n å DASå !LTERSEINKßNFTEGESETZå UNDå DASå%INKOMMENSTEUERGESETZ $IEå3ONDERSTELLUNG åDIEåDIEå$IREKTVERSICHERUNGåBISå%NDEååBESONDERSåINå&ORMåDERåVOR GELAGERTENå0AUSCHALBESTEUERUNGåUNDå3TEUERFREIHEITåDERå+APITALLEISTUNGåHATTE åWURDEåDURCHå DASå!LTERSEINKßNFTEGESETZåABååAUFGEHOBENå$AMITåISTåDIEå$IREKTVERSICHERUNGåSTEUER LICH åSOZIALVERSICHERUNGSRECHTLICHåUNDåARBEITSRECHTLICHåZWEIåDERåANDERENå$URCHFßHRUNGS WEGEå DERå BETRIEBLICHENå !LTERSVERSORGUNG å DERå 0ENSIONSKASSEå UNDå DEMå 0ENSIONSFONDS å GLEICHGESTELLT åALSOå3TEUERFREIHEITåDERå"EITRÊGEåUNDå3TEUERPFLICHTåDERå2ENTENZAHLUNGEN så "ISåZUMååABGESCHLOSSENEå6ERTRÊGEåu!LTVERTRÊGEh åGENIEENå"ESTANDS SCHUTZ å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNG å nå " å EITRÊGEåZUåEINERå$IREKTVERSICHERUNGåZÊHLENåBISåZUåEINERåBESTIMMTENå/BERGRENZEåALSå STEUERFREIEå%INNAHMENåNACHåeåå.Råå%3T'åALTEå&ASSUNG å nå $ å IEå !USZAHLUNGENå SINDå STEUERBEGßNSTIGTå ,EBENSVERSICHERUNGENå GRUNDSÊTZLICHå STEUERFREIånåBEIåZWÙLFJÊHRIGERå-INDESTLAUFZEITåBEIå2ENTENVERSICHERUNGENåWIRDåNURåDERå %RTRAGSANTEILåBESTEUERT å 3OZIALVERSICHERUNGSRECHTLICHEå"EHANDLUNG å nå å%NTGELTUMWANDLUNGSBEITRÊGEåSINDåAUCHåßBERåDENååHINAUSåBISåZURå(ÙHEåVONå VIERå 0ROZENTå DERå "EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEå SOZIALVERSICHERUNGSFREIå "EITRÊGE å DIEå DIEå 6IER 0ROZENT 'RENZEå ßBERSCHREITEN å SINDå SOZIALVERSICHERUNGSPFLICHTIGå $IESå GILTå AUCHåFßRåDENåSTEUERFREIENå"ETRAGåVONååå%URO å nå å!USZAHLUNGENå SINDå SOZIALVERSICHERUNGSPFLICHTIGå INå DERå GESETZLICHENå +RANKEN å UNDå 0FLEGEVERSICHERUNGå$ASåGILTåFßRå2ENTENZAHLUNGENåUNDåFßRå+APITALABFINDUNGEN så 3TEUERLICHEå"EURTEILUNGåVONå$IREKTVERSICHERUNGENåABå å &ßRå DIEå STEUERLICHEå "ETRACHTUNGå WIRDå UNTERSCHIEDEN å OBå DIEå ,EISTUNGENå DERå $IREKTVER SICHERUNGåALSå2ENTENZAHLUNGåODERåALSå+APITALAUSZAHLUNGåERFOLGENåUNDåWANNåDIEå6ERSOR GUNGSZUSAGEåERTEILTåWURDE å nå "EITRAGSBEHANDLUNGåBEIå$IREKTVERSICHERUNGåMITå2ENTENZAHLUNG å å A å :USAGEåVORåDEMå å å å 6 å ERSICHERUNGSBEITRÊGEåABååSINDåINå(ÙHEåVONåVIERå0ROZENTåDERå"EITRAGSBEMES SUNGSGRENZEåINåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåEINKOMMENSTEUERFREI å å å " å ESTEUERUNGåDERå2ENTENLEISTUNGENå7ARENåDIEå"EITRÊGEåINåDIEå$IREKTVERSICHERUNGå STEUERFREI åSINDåDIEå2ENTENLEISTUNGENåIMåVOLLEMå5MFANGåEINKOMMENSTEUERPFLICH TIGå5NTERLAGENåDIEå"EITRÊGEåDERå0AUSCHALBESTEUERUNGåODERåDERåINDIVIDUELLENå"E STEUERUNGåDESå!RBEITNEHMERS åUNTERLIEGENåDIEå2ENTENLEISTUNGENåNURåINå(ÙHEåDESå %RTRAGSANTEILSåDERå"ESTEUERUNG

å 6ERSICHERUNGENåUNDåDERENåSTEUERLICHEå"ETRACHTUNG å å B å :USAGEåNACHåDEMå å å å $ERåMAXIMALåSTEUERFREIEå"ETRAGåWIRDåUMåWEITEREååå%UROåERHÙHT å nå "EITRAGSBEHANDLUNGåBEIå$IREKTVERSICHERUNGENåMITå+APITALAUSZAHLUNGå%INMALBEITRAG å å A å :USAGEåVORåDEMååERTEILT å å å $ å ERå!RBEITGEBERåKANNåWEITERHINåDIEå"EITRÊGEåBISåZUååå%UROåJÊHRLICHåPAUSCHALå VERSTEUERN å å B å :USAGEåNACHåDEMååERTEILT å å å å6ERSICHERUNGSBEITRÊGEåSINDåINåVOLLEMå5MFANGåMITåDEMåINDIVIDUELLENå%INKOMMEN STEUERSATZå DESå !RBEITNEHMERSå ZUå VERSTEUERNå $ERå %RTRAGå BEIå DERå +APITALAUSZAH LUNGå UNTERLIEGTå GRUNDSÊTZLICHå VOLLå MITå DEMå PERSÙNLICHENå 3TEUERSATZå DERå %INKOM MENSTEUER

å $IEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNG $IEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNG åAUCHå3ACHWERTPOLICEåODERå&ONDSPOLICEåGENANNT å ISTåEINEå,EBENSVERSICHERUNGåAUFå"ASISåEINESå)NVESTMENTFONDSå)NåDERå&ORMåHANDELTåESåSICHå UMåEINEåSACHWERTGESICHERTEåGEMISCHTEå,EBENSVERSICHERUNG åDIEåTEILWEISEåODERåGANZåAUFå "ASISåVONå!NTEILENåDESå3ONDERVERMÙGENSåEINESå)NVESTMENTFONDSåDURCHGEFßHRTåWIRDå3IEå BIETETåIMå'EGENSATZåZURå+APITALLEBENSVERSICHERUNGåMITåGARANTIERTERå6ERSICHERUNGSSUMMEå DIEå#HANCEåDESå7ERTZUWACHSES åALLERDINGSåAUCHåDASå2ISIKOåDERå7ERTEINBUE 7ÊHRENDå BEIå EINERå KLASSISCHENå +APITALLEBENSVERSICHERUNGå DERå SOGENANNTEå 3PARANTEILå ZUå RUNDå å 0ROZENTå INå SICHERENå 'ELDANLAGENå INVESTIERTå WIRD å WERDENå DIEå 3PARANTEILEå BEIå FONDSGEBUNDENENå,EBENSVERSICHERUNGENåINå!KTIEN åFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENåODERå )MMOBILIENå ANGELEGTå $IEå 3ACHWERTPOLICEå ISTå INSOFERNå KEINEå !LTERNATIVEå ZURå KLASSISCHENå ,EBENSVERSICHERUNG $ERå2ISIKOANTEILåFßRåDENå4ODESFALL åDERå+OSTENANTEILåFßRåDIEå6ERWALTUNGåUNDåDIEå0ROVISIONENå SINDåBEIåDERåFONDSGEBUNDENENå,EBENSVERSICHERUNGåUNDåBEIåDERå+APITALLEBENSVERSICHERUNGå ANNÊHERNDåGLEICH "EIå DERå FONDSGEBUNDENENå ,EBENSVERSICHERUNGå ENTSCHEIDETå DERå !NLEGER å WIEå RISIKOREICHå DASå'ELDåANGELEGTåWERDENåSOLLå$ASåHÊNGTåVOMå6ERSICHERUNGSPARTNERåUNDåVOMå&ONDSTYPå ABå"EIå!KTIENFONDSåSINDå'EWINNCHANCEN åABERåAUCHå6ERLUSTGEFAHRENåAMåGRÙTEN åWÊHRENDå DIEå!USSCHLÊGEåBEIå2ENTENFONDSåNICHTåSOåHOCHåUNDåBEIå)MMOBILIENFONDSåGERINGåSINDå$IEå LANGJÊHRIGENå*AHRESRENDITENåLIEGENåZWISCHENåDREIåUNDåå0ROZENT åJEåNACHå+ONJUNKTUR åUNDå "ÙRSENLAGE $IEå,AUFZEITåDERå6ERTRÊGEåBETRÊGTåßBLICHERWEISEåZWÙLFå*AHREåMITåMONATLICHENå"EITRÊGENåABå å%UROå7IRDåDIEå6ERSICHERUNGSSUMMEåZUMå:EITPUNKTåEINESå"ÙRSENTIEFSåFÊLLIG åISTåESåGßNS TIGER åSICHåANSTELLEåDERå'ELDSUMMEåDIEå)NVESTMENTFONDSANTEILEåßBERTRAGENåZUåLASSENå$IEå &ONDSANTEILEåKÙNNENåDANNåZUåEINEMåGßNSTIGERENå:EITPUNKTåWIEDERåVERKAUFTåWERDEN 3TEUERLICHEå !SPEKTEå "EITRÊGEå ZUå FONDSGEBUNDENENå ,EBENSVERSICHERUNGENå ZÊHLENå NICHTå ZUåDENåSTEUERBEGßNSTIGTENå6ORSORGEAUFWENDUNGENå!NSONSTENåGELTENåDIEå"ESTEUERUNGS GRUNDSÊTZE åDIEåFßRå,EBENSVERSICHERUNGENåANZUWENDENåSIND

$IEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå "EZßGLICHåDERåFONDSGEBUNDENENå,EBENSVERSICHERUNGåGILTå!UFåDIEå7ERTSTEIGERUNGENåFÊLLTå KEINEå!BGELTUNGSTEUERåANå$ASåHEIT åDIEåGESAMTEå3TEUERPFLICHTåWIRDåINåDIEå:UKUNFTåVER SCHOBENå!UERDEMåKÙNNENå6ERLUSTEåWEITERHINåMITåANDERENå%INKUNFTSARTENåVERRECHNETå WERDENå"EIå+APITALAUSZAHLUNGåAMå,AUFZEITENDEåMUSSåNURåDIEå(ÊLFTEåDESå+APITALERTRAGSå MITåDEMåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZåBESTEUERTåWERDENå(ALBEINKßNFTEVERFAHREN $IEå FONDSGEBUNDENEå ,EBENSVERSICHERUNGå KANNå AUCHå ZURå $IREKTVERSICHERUNGå EINGESETZTå WERDENåSIEHEå!BSCHNITTå

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIENåZURå%IGENNUTZUNGå UNDåZURå6ERMIETUNG $ERå!BSCHNITTå)MMOBILIENåWIRDåSEITå*AHRENåVONå2EINERå'AYER )MMOBILIENÙKONOMåEBS å-ßNCHEN åBETREUT u'LÊUBIGERåHABENåEINåBESSERESå 'EDÊCHTNISåALSå3CHULDNERhå "EJAMINå&RANKLIN :UåEINEMåGUTåSTRUKTURIERTENå0RIVATVERMÙGENåGEHÙRENåAUCHå)MMOBILIENå$ABEIåBESTEHENåVIEL FÊLTIGEå-ÙGLICHKEITENåINå)MMOBILIENåALSå3ACH åUNDå3UBSTANZWERTEåZUåINVESTIERENå!NGEFAN GENåMITåDERåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIEåßBERå)MMOBILIENFONDS å$IREKTANLAGENåINåVERMIETETEå 7OHNUNGENåODERå!USLANDSIMMOBILIENåBISåZUå!NTEILENåANåAUSLÊNDISCHENå)MMOBILIENBETEI LIGUNGENåUNDåINå$EUTSCHLANDåSEITååAUCHåINå&ORMåBÙRSENNOTIERTERå)MMOBILIENAKTIENGE SELLSCHAFTENå2%)4S å 7ELCHEå!NLAGEFORMåFßRåDIEåPERSÙNLICHENå:IELEåDESå)NVESTORSåAMåBESTENåGEEIGNETåIST åBLEIBTå NEBENåALLENåSACHLICHENå+RITERIENåEINEåPERSÙNLICHEå%NTSCHEIDUNG ,AUTå"UNDESBANKåBETRUGåDASå"RUTTOGELDVERMÙGENåDERåPRIVATENå(AUSHALTEå%NDEåå å "ILLIONENå%UROå$EMGEGENßBERåSTANDENå å"ILLIONENå%UROå'ESAMTVERBINDLICHKEITEN åDA VONå å"ILLIONENå%UROåAUSå7OHNUNGSBAUKREDITENå

7ASåBIETENå)MMOBILIENåDEMå)NVESTOR 6ORTEILEåUNDå#HANCEN

.ACHTEILEåUNDå2ISIKEN

så å7ERTHALTIGKEITåUNDåGERINGEå7ERT SCHWANKUNGEN så å7ERTZUWACHS så å)NFLATIONSSCHUTZå3ACHWERTANLAGE så åMÙGLICHEå3TEUERVORTEILEåBEI å nå %INKOMMENSTEUER å nå %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå å å UNDåBEIåDEN å nå å%INKßNFTENåAUSåPRIVATENå6ERÊUE RUNGSGESCHÊFTEN så åZUSÊTZLICHEå!LTERSVORSORGEåDURCHå-IE TEINNAHMENåODERåMIETFREIESå7OHNEN så åBEIå&REMDNUTZUNG å å-IETERTRAGS åUNDå-IETSTEIGERUNGS CHANCEN så åBESONDERSåBEIå3ELBSTNUTZUNG å nå WOHNENåOHNEå-IETERHÙHUNGENåUNDåå å å +ßNDIGUNGSRISIKO å nå INDIVIDUELLEå%NTFALTUNGSMÙGLICHKEIT å nå STAATLICHEå&ÙRDERUNG

så E å INGESCHRÊNKTEå,IQUIDITÊTåUNDåå &UNGIBILITÊT så 7 å ERTENTWICKLUNGåNICHTåVORHERSEHBAR så H å OHEå%RWERBSNEBENKOSTEN så Vå ERGLEICHSWEISEåHOHERå6ERWALTUNGS AUFWAND så % å RHALTUNGSAUFWAND så åVERBORGENE å"AUMÊNGEL så B å EIå&REMDNUTZUNG å nå å-IETERTRAGS åUNDå-IETSENKUNGSåRISIKO å nå RELATIVåNIEDRIGEå2ENDITE å nå 2ECHTSRISIKOå-IETSTREITIGKEITEN så BESONDERSåBEIå3ELBSTNUTZUNG å nå EINGESCHRÊNKTEå-OBILITÊT å nå EINGESCHRÊNKTEå&UNGIBILITÊT

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

å 'RUNDSÊTZLICHEåÃBERLEGUNGENåBEIMå)MMOBILIENERWERB :UNÊCHSTåSINDå6ORTEILEåUNDå#HANCEN åDIEåEINå)MMOBILIENERWERBåMITåSICHåBRINGT åDENåMÙG LICHENå.ACHTEILENåUNDå2ISIKENåGEGENßBERåZUåSTELLENåUNDåABZUWÊGEN 7ICHTIGå IST å DASSå ALLEå 6EREINBARUNGENå UNDå :USAGENå ZURå NEUENå )MMOBILIEå IMå +AUFVERTRAGå ENTHALTENåSEINåMßSSENå.URåWASåIMåNOTARIELLENå+AUFVERTRAGåSCHRIFTLICHåVEREINBARTåIST åISTåFßRå +ÊUFERåUNDå6ERKÊUFERåBINDENDå 'ELDANLAGE 4IPPåZUMå+AUFVERTRAG 7ERåSICHåALSå0RIVATPERSONåVONåEINEMå5NTERNEHMER åALSOåBEISPIELSWEISEåEINEMå"AUTRÊGER å EINEå)MMOBILIEåKAUFT åWIRDåDURCHåEINEå®NDERUNGåDESå"EURKUNDUNGSGESETZESåBESSERåGE SCHßTZTå$IESEå.EUERUNGåBESAGT åDASSåDERå+AUFVERTRAGåDEMå+ÊUFERåBEREITSåZWEIå7OCHENå VORåDEMå"EURKUNDUNGSTERMINåZURå6ERFßGUNGåSTEHENåSOLL åDAMITåDIEå)NHALTEåSORGFÊLTIGåGE PRßFTåWERDENåKÙNNENå&ßRåDIEå%INHALTUNGåDIESERå&RISTåISTåAUCHåDERå.OTARåVERANTWORTLICH $IEå &RISTå VONå ZWEIå 7OCHENå GILTå ßBRIGENSå NICHT å WENNå +ÊUFERå UNDå 6ERKÊUFERå 0RIVATPER SONENåSIND 5MåEINEåNACHHALTIGåLOHNENDEå+APITALANLAGEåZUåTÊTIGEN åSOLLTENåVORåDEMå+AUFå6ERTRÊGE å"AU QUALITÊTåUNDå3TANDORTåINTENSIVåUNDåSORGFÊLTIGåGEPRßFTåWERDENå$ABEIåISTåZUåBEACHTEN åDASSå ESåSICHåBEIå)MMOBILIENåUMåLANGFRISTIGEå)NVESTITIONENåHANDELTåUNDåSCHNELLEå'EWINNEåMEISTå NICHTåZUåERZIELENåSINDå%BENSOåISTåAUFåEINåSOLIDESå&INANZIERUNGSKONZEPTåZUåACHTEN åWOBEIå DASåNOCHåGßNSTIGEå:INSNIVEAUåDEMå)NVESTORåENTGEGENKOMMT 7ERDENå AUCHå NOCHå VORå DERå )NVESTITIONå DIEå STEUERLICHENå !USWIRKUNGENå BEDACHT å KANNå DIEå )MMOBILIEåEINåWERTVOLLERå"AUSTEINåFßRåDASåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENåWERDENå"ESONDERSåFßRåDIEå !LTERSVORSORGEåKANNåEINEå)MMOBILIEåEINEåWERTVOLLEå%RGÊNZUNGåSEIN så å"EIMåEIGENGENUTZTENå7OHNRAUMåSTEHENåDIEåPERSÙNLICHENå,EBENSINTERESSENåIMå(IN BLICKåAUFå!RT å'RÙEåUNDå,AGEåDERå)MMOBILIEåIMå6ORDERGRUNDå:UDEMåISTåINåVIELENå&ÊLLENå DIEåOPTIMALEå&INANZIERUNGåUNDåDIEåDAMITåVERBUNDENEåMONATLICHEå"ELASTUNGåEINåWESENTLI CHESå%NTSCHEIDUNGSKRITERIUMå$IEåIMåLANGFRISTIGENå6ERGLEICHåNIEDRIGENå:INSENåERLEICHTERNå DENå%RWERBåSELBSTGENUTZTENå7OHNRAUMES )Nå DENå *AHRENå nå BELIEFå SICHå DIEå DURCHSCHNITTLICHEå JÊHRLICHEå 2ENDITEå EINESå %INFA MILIENHAUSESå AUFå å 0ROZENTå UNDå RANGIERTå DAMITå KNAPPå HINTERå DERå !NLAGEå INå !KTIENå MITå EINERå$URCHSCHNITTSRENDITEåVONå å0ROZENTå(INTERåDENå%IGENHEIMENåFOLGENåFESTVERZINS LICHEå7ERTPAPIEREåMITå å0ROZENT å'OLDåMITå å0ROZENTåUNDåDASåNORMALEå3PARBUCHåMITå å0ROZENT så å"EIåFREMDGENUTZTENå)MMOBILIENåSINDåPRIMÊRåDIEå%RTRÊGEåAUSå-IETEINNAHMEN å3TEUER VORTEILENå UNDå EINå MÙGLICHERå 7ERTZUWACHSå VONå "EDEUTUNGå $IESERå 7ERTZUWACHSå WIRDå SICHåIMåERHOFFTENå5MFANGåNURåEINSTELLEN åWENNåDIEå)MMOBILIEåZUåEINEMåMARKTGERECHTENå 0REISåINåGUTERå,AGEåUNDå!USSTATTUNGåERWORBENåWIRDå%INEå)MMOBILIEåSOLLTEåDESHALBåNICHTå AUSSCHLIELICHåUNTERåDEMå"LICKWINKELåDERå3TEUERVORTEILEåERWORBENåWERDEN

'RUNDSÊTZLICHEåÃBERLEGUNGENåBEIMå)MMOBILIENERWERBå 'ELDANLAGE 4IPPåZUMå)MMOBILIENKAUF å å $IEå,AGEå-AKROLAGEåWIEå3TADT åODERå3TADTTEILå-IKROLAGEåWIEå3TRAE å,AGE å)NFRA STRUKTURå %INKAUFSMÙGLICHKEITEN å ÊRZTLICHEå 6ERSORGUNG å 3CHULENå UNDå +INDERGÊRTEN å SOZIALESå 5MFELD å )MAGEå DERå 'EGEND å BESONDERSå BEIå .EUBAUGEBIETENå DIEå "EBAU UNGSPLÊNEå FßRå DASå 'ESAMTGEBIETå EINSEHENå 4ROTZDEMå BLEIBTå DASå 2ISIKOå VONå NACH TRÊGLICHENå®NDERUNGENåDERå"EBAUUNGSPLÊNE å å +AUFKOSTENå"EISPIELå.EUBAUWOHNUNGå-AXIMALåDASå &ACHEåDERå*AHRESNETTOKALT MIETE å"EISPIELåSOLIDERå!LTBAUåDASå &ACHE å"EISPIELåNORMALESå-IETWOHNGEBÊUDEå DASå &ACHE å å +AUFNEBENKOSTENå 'RUNDERWERBSTEUERå MEISTå å 'RUNDBUCH å UNDå .OTARKOSTENå ETWAå å å-AKLERKOSTEN åBEACHTEN å å :AHLUNGSMODALITÊTENå DESå +AUFPREISESå PRßFENå BEIå .EUBAUTENå NURå ENTSPRECHENDå DEMå"AUFORTSCHRITTåBEZAHLEN å å 0REISVERGLEICHå MITå ÊHNLICHENå )MMOBILIENå !USSTATTUNGå DERå )MMOBILIEå WIEå "AU MATERIALIENåODERå(AUSTECHNIK åGENAUåPRßFEN å å 'EPLANTEåODERåZUåERWARTENDEå6ERÊNDERUNGENåPOSITIVåBEISPIELSWEISEå6ERKEHRSAN BINDUNGåDURCHåNEUEå6ERKEHRSWEGE åNEGATIVåBEISPIELSWEISEå,ÊRM å å .ACHBARNåUNDå-IETERå3OZIALSTRUKTURåBEACHTEN å å "EIå %IGENTUMSWOHNUNGENå 6ERWALTERLEISTUNG å *AHRESABRECHNUNG å 6ERSAMMLUNGS PROTOKOLLEåUNDå7IRTSCHAFTSPLANåEINSEHEN å å 2EPARATURSTANDåPRßFEN å $IEå)MMOBILIEånåODERåBEIå"AUVORHABENåDASå'RUNDSTßCKånåPERSÙNLICHåEINGEHENDåBE SICHTIGENå!MåBESTENåANåVERSCHIEDENENå7OCHENTAGENåUNDåZUåVERSCHIEDENENå4AGES å UNDå.ACHTZEITEN å -ITå"EWOHNERNåUNDå.ACHBARNåSPRECHEN

å)MMOBILIENåIMå%RBBAURECHT $ERå4RAUMåVOMå%IGENHEIMåSCHEITERTåOFTMALSåANåDENå'RUNDSTßCKSPREISENå$IEåKOSTENGßNS TIGEå 0ACHTå DESå 'RUNDSTßCKSå INå &ORMå DERå %RBBAUPACHTå KANNå DESHALBå EINEå INTERESSANTEå å!LTERNATIVEåZUMå'RUNDSTßCKSKAUFåSEINå$IESåGILTåBESONDERSåFßRåJUNGEå&AMILIEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå&RAGEå)MMOBILIENåINå&ORMåDESå%RBBAURECHTSånå EINEåKOSTENGßNSTIGEå!LTERNATIVE "EIMå%RBBAURECHTåERHÊLTåDERå"AUHERRåKEINå%IGENTUMåAMå'RUNDSTßCK åSONDERNåNURåDASå 2ECHT åAUFåDIESEMåEINå'EBÊUDEåZUåERRICHTENåUNDODERåZUåNUTZENå$IESESå2ECHTåISTåZEIT LICHåBEGRENZT åOFTMALSåLAUFENå%RBBAURECHTEåå*AHREåENTSPRECHENDåDEMåURSPRßNGLICHENå $REI 'ENERATIONEN 0RINZIP å!LSå%NTGELTåFßRåDIEå.UTZUNGåISTåDERå%RBBAUZINSåZUåBEZAHLENå $IEå%RBBAUGRUNDSTßCKEåWERDENåMEISTåVONå'EMEINDENåODERåKIRCHLICHEå)NSTITUTIONENåZURå 6ERFßGUNGåGESTELLTå(IERBEIåKANNåESåFßRåBESTIMMTEå0ERSONENGRUPPEN åBEISPIELSWEISEå&A MILIENåMITå+INDERN åAUCHåBESONDEREå6ORTEILEåBEIåDERå%RBPACHTåGEBEN (ÊUFIGå SINDå DIEå %RBPACHTZAHLUNGENå ANå 0REISINDIZESå GEKOPPELT å WOMITå SICHå DERå %RB PACHTZINSå MITå DERå ALLGEMEINENå 0REISENTWICKLUNGå ERHÙHTå $ASå HEIT å ESå MUSSå WÊHRENDå DERå 'ESAMTLAUFZEITå DESå %RBBAURECHTESå MITå u+APITALKOSTENhå GERECHNETå WERDEN å DIEå IMå :EITVERLAUFåMEISTåSTEIGENå.ACHå6ERKAUFåDURCHåDIEåÙFFENTLICHEå(ANDåANåPRIVATEå)NVESTO RENGRUPPENåTRETENåBEISPIELSWEISEåSOGARåERHEBLICHEå0REISSPRßNGEåAUFå"EIMå6OLLEIGENTUM

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN DAGEGENåFALLENåSOLCHEå+OSTENåNACHåDERåVOLLSTÊNDIGENå%NTSCHULDUNGåNICHTåMEHRåANå$AFßRå ISTåDIEå(ÙHEåDERå%RBPACHTåAMå!NFANGåMEISTåDEUTLICHåNIEDRIGERåALSåDIEåVERGLEICHBARENå&I NANZIERUNGSKOSTENåFßRåDASå'RUNDSTßCK åWOMITåVIELENåDERå)MMOBILIENERWERBåERSTåERMÙG LICHTåWIRDå$IESERå6ORTEILåKOMMTåBESONDERSåINå2EGIONENåMITåHOHENå'RUNDSTßCKSPREISENå ZURå'ELTUNG !Må%NDEåDERå,AUFZEITåDESå%RBBAURECHTESåWIRDåDERå'RUNDSTßCKSEIGENTßMERåGRUNDSÊTZ LICHå AUCHå %IGENTßMERå DERå )MMOBILIEå $ESHALBå MUSSå DERå %RBBAURECHTSVERTRAGå GEPRßFTå WERDEN åOBåUNDåFALLSåJA åINåWELCHERå(ÙHEåEINEå%NTSCHÊDIGUNGåFßRåDIEå)MMOBILIENåGELEISTETå WIRDå$ANNåKÙNNENåAUCHåDIEå.ACHFAHRENåDERå"AUHERRENåNOCHåVONåDERå)MMOBILIEåPROFI TIERENå !UCHåWENNåDASå%RBBAURECHTåKEINå6OLLEIGENTUMåDARSTELLTåUNDåMITåEINIGENå%INSCHRÊNKUN GENåVERBUNDENåIST åSOåKANNåESåDOCHåEINEå!LTERNATIVEåZUMåKLASSISCHENå)MMOBILIENERWERBå DARSTELLENå 5NDå FßRå VIELEå ISTå ESå VIELLEICHTå SOGARå DERå EINZIGEå 7EGå ZUMå %IGENHEIMå nå UNDå DAMITåEINEåINTERESSANTEå!LTERNATIVE

å &ÙRDERUNGåDURCHåDIEå+F7å&ÙRDERBANKåUNDå REGIONALEåÙFFENTLICHEå&ÙRDERUNG å &ÙRDERUNGåDURCHåDIEå+F7å&ÙRDERBANK $IEå +F7å &ÙRDERBANKå FÙRDERTå SOWOHLå FßRå .EU å ODERå !LTBAUTEN å FßRå %IGENNUTZUNGå UNDå BEIå &REMDNUTZUNGåEINEå2EIHEåVONå-ANAHMENåZUMåÙKOLOGISCHENå"AUEN åZURå%RZEUGUNGåVONå 3OLARSTROM åZURå-ODERNISIERUNGåUNDå3ANIERUNGåINå&ORMåVONåZINSGßNSTIGENå+REDITENåODERå :USCHßSSEN

"EISPIELEåZUå&ÙRDERMANAHMEN xåZURå&ÙRDERUNGåEINESå.EUBAUSåODERå%RWERBSåu½KOLOGISCHESå"AUENhåFÙRDERTåDENå"AUå ODERå%RWERBåVONå%NERGIESPAR åUNDå0ASSIVHÊUSERN xå ZURå &ÙRDERUNGå VONå 7OHNGEBÊUDENå IMå "ESTANDå u#/ 'EBÊUDESANIERUNGSPRO GRAMMhå FÙRDERTå DIEå ENERGETISCHEå 3ANIERUNGå !UCHå :USCHUSSVARIANTENå SINDå MÙGLICHå u7OHNRAUMå -ODERNISIERENhå FÙRDERTå DIEå -ODERNISIERUNGå UNDå 3ANIERUNGå VONå SELBSTGE NUTZTENåODERåVERMIETETENå7OHNGEBÊUDEN åFßRåDIEå%RZEUGUNGåVONå3OLARSTROMåAUFåDEMå$ACHåODERåIMå'ARTENåu3OLARSTROMå%RZEU GENhåMITå0HOTOVOLTAIK !NLAGENå&ÙRDERUNGåMITåLANGFRISTIGENåUNDåZINSGßNSTIGENå$ARLEHENå BISåå0ROZENTåDERå)NVESTITIONSKOSTEN &ßRåALLEå0ROGRAMMEåGILTå$IEå&ÙRDERUNGåISTåVORå"EGINNåDERå-ANAHMEåßBERåEINå+REDIT INSTITUTåZUåBEANTRAGEN )NFORMATIONEN så TELEFONISCH å $ASå)NFOCENTERåDERå+F7å&ÙRDERBANKåISTåUNTERå åååååMONTAGSåBISåFREITAGSåJE WEILSåVONååBISåå5HRåERREICHBAR så IMå)NTERNET å 7ELCHEå -ANAHMENå MITå WELCHENå 0ROGRAMMENå GEFÙRDERTå WERDENå UNDå &RAGENå ZUå DENå +OSTEN åZURå4ILGUNGSDAUERåUNDåZURå(ÙHEåDERå"ELASTUNGåBEIåDERåJEWEILIGENå+REDITLAUFZEITå

'RUNDSÊTZLICHEåÃBERLEGUNGENåBEIMå)MMOBILIENERWERBå BEANTWORTENåPERå-AUSKLICKåAUCHåDERåu&ÙRDERBERATERhåUNDåDERåu4ILGUNGSRECHNERhåUNTERå WWWKFW FOERDERBANKDE

'ELDANLAGE 4IPPåZUå%NERGIESPAR ,INKS )Må)NTERNETåFINDETåSICHåEINEå6IELZAHLåVONå)NFORMATIONSANGEBOTENåRUNDåUMåDASå%NERGIE SPARENåUNDåDIEåENERGETISCHEå3ANIERUNGå(IERåEINEåKLEINEå!USWAHL å

åWWWBAUFOERDERERDE

!UFåDERåGEMEINSAMENå3EITEåDESå"UNDESVERBANDESåDERå6ERBRAUCHERZENTRALENåUNDåDERå +F7 &ÙRDERBANKå GIBTå ESå NEBENå EINEMå &ÙRDERRECHNERå AUCHå ZAHLREICHEå )NFORMATIONENå ZUMå"AUEN å+AUFENåUNDå-ODERNISIEREN å

åWWWDENADE

$IEå$EUTSCHEå%NERGIE !GENTURåISTåDASå+OMPETENZZENTRUMåFßRå%NERGIEEFFIZIENZåUNDåER NEUERBAREå%NERGIEN å

åWWWCOONLINEDE

+OSTENLOSERå/NLINE 2ATGEBER åDERåDABEIåHILFT åDENå%NERGIEBEDARFåEINESå'EBÊUDESåABZU SCHÊTZENåUNDåßBERå%NERGIESPARMANAHMENåUNDå&ÙRDERANGEBOTåINFORMIERT å

åWWWDEN EVDE

)NTERNETSEITEåDESå$EUTSCHENå%NERGIEBERATER .ETZWERKES 1UELLEå+F7å&ÙRDERBANK

å 2EGIONALEå&ÙRDERUNGåDURCHåEINZELNEå"UNDESLÊNDERåUNDå'EMEINDEN %SåEMPFIEHLTåSICH åBEREITSåINåDERå0LANUNGSPHASEåMÙGLICHEåREGIONALEåUNDåLOKALEå&ÙRDERMÙG LICHKEITENåZUåERFRAGENåUNDåINåDIEå0LANUNGåEINZUBEZIEHENå!UCHåHIERåGILTå!NTRÊGEåVORå"EGINNå DERå"AUMANAHMEåSTELLEN

å 3ONDERTHEMAå+REDITHANDELåSEITååERSCHWERT )NåDENåVERGANGENENå*AHRENåGABåESåHÊUFIGå®RGER åWEILåFINANZIERENDEå"ANKENå)MMOBILIENKRE DITEåANå&INANZINVESTORENåWEITERVERÊUERTENåUNDåDIESEåDANNåNICHTåSELTENåMITå+ßNDIGUNGENå ODERå:WANGSMANAHMENåGEGENåDIEå+REDITNEHMERåFßRå5NMUTåSORGTEN $URCHåDASåIMå*AHRååVERABSCHIEDETEå2ISIKOBEGRENZUNGSGESETZ åDASåUNTERåANDEREMåFßRå MEHRå4RANSPARENZåBEIMå%INSTIEGåVONå&INANZINVESTORENåSORGENåSOLL åWERDENåKßNFTIGåAUCHåDIEå 2ECHTEåDERå+REDITNEHMERåBESSERåGEWAHRT .ACHSTEHENDåDIEåFßNFåWICHTIGSTENå.EUERUNGENåIMåÃBERBLICK å "EIå.EUVERTRÊGENåßBERå)MMOBILIENDARLEHENåMUSSåDASå+REDITINSTITUTåDEUTLICHåDARAUFåHIN WEISEN åOBåUNDåGEGEBENENFALLSåUNTERåWELCHENå6ORAUSSETZUNGENåDERå+REDITåVERKAUFTåWER DENåKANN å $REIå-ONATEåVORå!BLAUFåDERå6ERTRAGSLAUFZEITåMUSSåDEMå+UNDENåENTWEDERåEINå&OLGEANGE BOTåUNTERBREITETåODERåIHMåMITGETEILTåWERDEN åDASSåDERå+REDITåNICHTåVERLÊNGERTåWIRD

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å 7IRDåDASå$ARLEHENåWEITERVERKAUFT åMUSSåDERå+REDITKUNDEåUNVERZßGLICHåINFORMIERTåWER DENå%INå3ONDERKßNDIGUNGSRECHTåSTEHTåIHMåDABEIåJEDOCHåNICHTåZU å +ßNFTIGå DARFå EINå )MMOBILIENDARLEHENå ERSTå GEKßNDIGTå WERDEN å WENNå DERå 3CHULDNERå MITå MINDESTENSåZWEIå2ATENåHINTEREINANDERåGANZåODERåTEILWEISEåINå6ERZUGåISTåUNDåDERå:AH LUNGSRßCKSTANDåMINDESTENSå å0ROZENTåDESå.ENNBETRAGSåDESå$ARLEHENSåBETRÊGTå.ACHå DERZEITåßBLICHENå-ARKTZINSENåWÊRENåDASåFßRåGÊNGIGEå)MMOBILIENKREDITEåRUNDåSECHSå-O NATSRATENå 7IRDå UNGERECHTFERTIGTå VOLLSTRECKT å ENTSTEHTå EINå VERSCHULDENSUNABHÊNGIGERå 3CHADENSERSATZANSPRUCHåGEGENßBERåDEMåVOLLSTRECKENDENå&INANZINSTITUT å &ALLSå EINå 'RUNDPFANDRECHT å ALSOå EINEå 'RUNDSCHULDå ODERå (YPOTHEK å VOLLSTRECKTå WERDENå SOLL åMUSSåDIESåDEMå$ARLEHENSNEHMERåSECHSå-ONATEåVORHERåMITGETEILTåWERDEN

å &ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZER *AHRZEHNTEåLANGåGABåESåVIELFÊLTIGEå6ERGßNSTIGUNGENåFßRå%IGENNUTZERåVONå)MMOBILIENå:ULETZTå WURDEåDERåSELBSTåGENUTZTEå7OHNRAUMåDURCHåDIEå%IGENHEIMZULAGEåGEFÙRDERTå-ITå3TICHTAGå åWURDEåDIESEåABGESCHAFFTå$IESåBEDEUTET åDASSåFßRå/BJEKTEåMITå"AUANTRAGSTELLUNGå ODERå!BSCHLUSSåEINESåNOTARIELLENå+AUFVERTRAGSåABååKEINEåDERARTIGEå&ÙRDERUNGåMEHRåINå !NSPRUCHåGENOMMENåWERDENåKANNå&ßRå"AUHERRENåUNDå+ÊUFERåDERåFRßHERENå*AHRE åDIEåNOCHå !NSPRUCHåAUFåDIEå%IGENHEIMZULAGEåHABEN åWIRDåDIESEåGRUNDSÊTZLICHåWEITERåBEZAHLTå 'ELDANLAGE 4IPPåBEZßGLICHå!BSCHAFFUNGåDERå%IGENHEIMZULAGE 7ERåNOCHåDIEå%IGENHEIMZULAGEåNACHåALTEMå2ECHTåERHÊLTåUNDåINNERHALBåDESå&ÙRDERZEIT RAUMESåINåEINEåANDEREåEIGENGENUTZTEå)MMOBILIEåUMZIEHT åERHÊLTåFßRåDIEåWEITEREå)MMOBILIEå KEINEå&ÙRDERUNGåMEHRå$IEå2EGELUNGåßBERå&OLGEOBJEKTE åDIEåBEIåEINEMå5MZUGåBISHERåDIEå WEITEREå)NANSPRUCHNAHMEåDERå%IGENHEIMZULAGEåERMÙGLICHTåHAT åWURDEåAUFGEHOBENå

å 6ERBLIEBENEå6ERGßNSTIGUNGENåFßRå%IGENNUTZER så 3 å TEUERLICHEå &ÙRDERUNGå VONå (ANDWERKERLEISTUNGENå FßRå %RHALTUNGS å -ODERNISIERUNGS å UNDå0FLEGEMANAHMEN å (ANDWERKERLEISTUNGENåANåDERåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIEåWERDENåMITåBISåZUåå%UROåPROå *AHRåGEFÙRDERTå%SåKÙNNENåå0ROZENTåDERå'ESAMTKOSTENåAUSåMAXIMALååå%UROåVONå DERå%INKOMMENSTEUERSCHULDåABGEZOGENåWERDENå$IEå&ÙRDERUNGåBEZIEHTåSICHåNURåAUFåDIEå +OSTENåDESå!RBEITSLOHNES åNICHTåJEDOCHåAUFåDIEå-ATERIALKOSTEN å $IEå&ÙRDERUNGåGILTåSOWOHLåFßRå!RBEITEN åDIEåßBLICHERWEISEåVOMå%IGENTßMERåSELBSTåAUSGE FßHRTåWERDENåKÙNNEN åALSåAUCHåFßRå(ANDWERKERLEISTUNGENåIMå"EREICHå3ANIERUNG å2ENO VIERUNGåUNDå7ARTUNG å å å å å å å å

'EFÙRDERTEå+OSTENåSINDåZUMå"EISPIEL nå 2EINIGUNGåDERå7OHNUNG nå 'ARTENPFLEGEARBEITEN nå !RBEITENåANå)NNEN åUNDå!UENWÊNDEN åAMå$ACHåODERåDERå&ASSADE nå 2EPARATURåODERå!USTAUSCHåVONå&ENSTERNåUNDå4ßREN nå 3TREICHENåUNDå,ACKIERENåVONå4ßREN å&ENSTERN å7ANDSCHRÊNKENåUNDå(EIZKÙRPERN nå 2EPARATURåODERå!USTAUSCHåVONå"ODENBELÊGEN nå 2 å EPARATURå UNDå 7ARTUNGå ODERå !USTAUSCHå VONå (EIZUNGSANLAGEN å %LEKTRO å 'AS å UNDå 7ASSERINSTALLATION

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå å nå -ODERNISIERUNGåDESå"ADEZIMMERS å nå 2 å EPARATURå UNDå 7ARTUNGå VONå 'EGENSTÊNDENå IMå (AUSHALTå DESå 3TEUERPFLICHTIGENå WIEå BEISPIELSWEISEå7ASCHMASCHINE å'ESCHIRRSPßLER å(ERD å&ERNSEHERåODERå0ERSONALCOM PUTER å nå + å ONTROLLAUFWENDUNGENåWIEå3CHORNSTEINFEGERGEBßHRENåUNDå0RßFUNGåVONå"LITZSCHUTZ ANLAGEN å 3OWOHLåDERå%IGENTßMERåINåEINERå7OHNUNGSEIGENTUMSGEMEINSCHAFTåALSåAUCHåDERå-IETERå EINERå -IETWOHNUNGå KÙNNENå DIEå VONå DERå 7OHNUNGSEIGENTUMSGEMEINSCHAFTå ODERå VOMå 6ERMIETERåINå!UFTRAGåGEGEBENENå!RBEITENåSTEUERLICHåGELTENDåMACHEN åWENN å nå IåNåDERå*AHRESABRECHNUNGåDIEåIMå+ALENDERJAHRåBEZAHLTENå"ETRÊGEåNACHåDENåBEGßNS TIGTENåHAUSHALTSNAHENå"ESCHÊFTIGUNGSVERHÊLTNISSENåUNDå$IENSTLEISTUNGENåJEWEILSåGE SONDERTåAUFGEFßHRTåSIND å nå D å ERå!NTEILåDERåSTEUERBEGßNSTIGTENå+OSTENå!RBEITS åUNDå&AHRTKOSTEN åAUSGEWIESENåISTå UND å nå D å ERå!NTEILåDESåJEWEILIGENå7OHNUNGSEIGENTßMERSåODERå-IETERSåANHANDåSEINESå"ETEILI GUNGSVERHÊLTNISSESåINDIVIDUELLåERRECHNETåWURDE å 3 å OFERNåDIEå%IGENTßMERGEMEINSCHAFTåODERåDERå6ERMIETERåEINENå6ERWALTERåBESTELLTåHABEN å ISTå VONå DIESEMå EINEå "ESCHEINIGUNGå ßBERå DENå !NTEILå DESå JEWEILIGENå 7OHNUNGSEIGENTß MERSåBZWå-IETERSåZUåERSTELLEN å $ERå 3TEUERABZUGå KANNå NURå VORGENOMMENå WERDEN å WENNå DERå 2ECHNUNGSBETRAGå DURCHå "ANKßBERWEISUNG å $AUERAUFTRAGå ODERå ,ASTSCHRIFTå BEGLICHENå WURDEå $EMå &INANZAMTå MUSSåDIEå2ECHNUNGåUNDåEINåENTSPRECHENDERå"ELEGåDESå+REDITINSTITUTSåVORGELEGTåWERDENå "ARåBEZAHLTEå2ECHNUNGENåWERDENåNICHTåGEFÙRDERTå.ÊHERESåSIEHEå"-& 3CHREIBENåVOMå å!:å)6å#ååå3ååå

"EISPIEL %INå7OHNUNGSEIGENTßMERåLÊSSTåFßRå'ESAMTKOSTENåVONååå%UROåDASå"ADEZIMMERåNEUå FLIESENå $IEå ENTHALTENENå -ATERIALKOSTENå BELAUFENå SICHå AUFå å %UROå %Så WERDENå ALSOå !RBEITSKOSTENåINå(ÙHEåVONååå%UROåGEFÙRDERTå3OMITåKÙNNENåå%UROååå0ROZENTå VONååå%URO åVONåDERå%INKOMMENSTEUERåABGEZOGENåWERDENå "ISå 6ERANLAGUNGSZEITRAUMå å WARå 6ORAUSSETZUNG å DASSå DIEå !UFWENDUNGENå DURCHå 6OR LAGEåEINERå2ECHNUNGåUNDåDIEå:AHLUNGåAUFåDASå+ONTOåDESå%RBRINGERSåDERåHAUSHALTSNAHENå $IENSTLEISTUNG å DERå (ANDWERKERLEISTUNGå ODERå DERå 0FLEGE å ODERå "ETREUUNGSLEISTUNGå DURCHå "ELEGåDESå+REDITINSTITUTSåIMå2AHMENåDERå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGåNACHGEWIESENåWUR DEåÃBERåDIESEå.ACHWEISEåMUSSåDERå3TEUERPFLICHTIGEåZWARåWEITERHINåVERFßGEN åSIEåSINDåABERå ABåDEMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMååeåå!BSåå%3T' åNICHTåMEHRåZWINGENDåDERå%INKOM MENSTEUERERKLÊRUNGåBEIFßGENåå"ELEGVERZICHT +URZåUNDåBßNDIGå6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå3TEUERERMÊIGUNGåABååISTåNURåNOCH åuDASSå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå FßRå DIEå !UFWENDUNGENå EINEå 2ECHNUNGå ERHALTENå HATå UNDå DIEå :AHLUNGå AUFåDASå+ONTOåDESå%RBRINGERSåDERå,EISTUNGåERFOLGTåISThå:UDEMåWIRDåFßRåALLEåNOCHåNICHTåBE STANDSKRÊFTIGENå&ÊLLEåNACHåeåå!BSåBå3ATZåå%3T'åDIEå3TEUERBEGßNSTIGUNGåVONåINLÊNDI SCHENå(AUSHALTENåAUFåINåDERå%UROPÊISCHENå5NIONåODERåDEMå%UROPÊISCHENå7IRTSCHAFTSRAUMå LIEGENDENå(AUSHALTEåAUSGEWEITET .ÊHERESåSIEHEåu!USWEITUNGåDERå&ÙRDERUNGåVONåHAUSHALTSNAHENå$IENSTLEISTUNGENåUNDåVONå (ANDWERKERLEISTUNGENåINå0RIVATHAUSHALTENhåVONå(ANS 5LRICHå$IETZå

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN så & å ßRåEINåSTEUERLICHåANERKANNTESå!RBEITSZIMMER åDASåDENå-ITTELPUNKTåDERåGESAMTENåBE TRIEBLICHENåUNDåBERUFLICHENå"ETÊTIGUNGåBILDET åKÙNNENåANTEILIGEå+OSTENåSTEUERLICHåGELTENDå GEMACHTåWERDENå(IERBEIåSINDåAUCHåDIEåSTEUERLICHENå2EGELUNGENåFßRåVERMIETETEå7OH NUNGENåZUåBERßCKSICHTIGENå)Må%INZELNENåISTåDASåBESCHRIEBENåINå!BSCHNITTååu3TEUER LICHEå"EHANDLUNGåVONå:WEI åUNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNåBEIåTEILWEISERå%IGENNUTZUNGh så " å AUMANAHMENåANå"AUDENKMÊLERNåODERåIMå2AHMENåDERå3TÊDTEBAUFÙRDERUNGåKÙNNENå NACHåeåFå%3T'åßBERåZEHNå*AHREåMITåJEWEILSåNEUNå0ROZENTåDERå+OSTENåGLEICHMÊIGåAB GESETZTå WERDENå )NSGESAMTå KÙNNENå ALSOå BISå ZUå å 0ROZENTå DERå "AUKOSTENå STEUERLICHå GELTENDåGEMACHTåWERDEN

å &INANZIERUNGåVONåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIEN (ÊUFIGåREICHENåDIEå%IGENMITTELåNICHT åUMåDENå+AUFPREISåZUåBEZAHLENå$ESHALBåISTåEINEå&INAN ZIERUNGåWICHTIG åDIEåAUFåDIEå6ERHÊLTNISSEåDERåKßNFTIGENå%IGENHEIMBESITZERåZUGESCHNITTENåISTå 5MåDIEåOPTIMALEå&INANZIERUNGåZUåERMITTELN åEMPFEHLEåICH åEINENåDETAILLIERTENå+OSTEN åUNDå &INANZIERUNGSPLANåZUåERSTELLENå$AZUåKÙNNENå3IEåNACHSTEHENDESå'LIEDERUNGSSCHEMAåVER WENDEN å+OSTEN å&INANZIERUNGSMITTEL å%IGENMITTEL å&REMDMITTELBEDARF åFINANZIELLERå3PIELRAUMåMONATLICHåFREIåVERFßGBARESå%INKOMMEN å 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå "ESTEUERUNGåDERå)NSTANDHALTUNGSRßCKLAGEåBEIåSELBSTGENUTZTENå %IGENTUMSWOHNUNGEN :INSENåAUSåDERå)NSTANDHALTUNGSRßCKLAGEåEINERåSELBSTGENUTZTENå%IGENTUMSWOHNUNGåSINDå %INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGENåUNDåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUER

å+OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLAN )Må +OSTENPLANå WERDENå ALLEå ENTSTEHENDENå !USGABENå DESå %INHEIMERWERBSå SOWIEå .EBEN KOSTENåUNDå3ONDERWßNSCHEåAUFGELISTETå(IERBEIåDARFåNICHTåZUåKNAPPåKALKULIERTåWERDEN åUMå &INANZIERUNGSLßCKENåZUåVERMEIDENå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå )MMOBILIENå nå SOWOHLå EIGENGENUTZTEå ALSå AUCHå VERMIETETEå )MMOBILIENå nå SINDå VONå DERå !BGELTUNGSTEUERåNICHTåBETROFFEN

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå 3TEUERERMÊIGUNGåBEIå!UFWENDUNGENåFßRåHAUSHALTSNAHEå"ESCHÊFTIGUNGS VERHÊLTINISSEåUNDåFßRåDIEå)NANSPRUCHNAHMEåHAUSHALTSNAHERå$IENSTLEISTUNGEN 3ACHVERHALTå +OSTENåFßRåEINEå NEBENBERUFLICHå TÊTIGEå!RBEITS KRAFT åDIEåNACHåDEMå (AUSHALTSSCHECK VERFAHRENåSTEUER å UNDåSOZIALVER SICHERUNGSPFLICHTIGå BESCHÊFTIGTåIST $ERå!BZUGåBETRÊGTå ååDERå+OSTEN å HÙCHSTENSåå%UROå JEå*AHRåeåAå!BSåå .Råå%3T'

3ACHVERHALTå +OSTENå,OHN å 3OZIALABGABENå UNDå"EITRAGåDESå !RBEITGEBERSåZURå "ERUFSGENOSSEN SCHAFT åFßRåSOZIALVER SICHERUNGSPFLICHTIGEå "ESCHÊFTIGTE $ERå!BZUGåBETRÊGTå ååDERå+OSTEN å JÊHRLICHåHÙCHSTENSå åå%UROåeåAå !BSåå.Råå%3T'

3ACHVERHALTå !UFWENDUNGENå EINSCHLIELICHå -EHRWERTSTEUERåFßRå ERBRACHTEå$IENSTLEIS TUNGENåUNDå,OHN KOSTENåFßRåNEBENBE RUFLICH åJEDOCHåNICHTå NACHåDEMå(AUS HALTSSCHECKVER FAHRENå"ESCHÊFTIGTEå u %URO +RÊFTEh 3TEUERLICHåGELTENDå GEMACHTåWERDENå KÙNNNENåHÙCHSTENSå åå%UROåDIEå 3TEUERERMÊIGUNGå BETRÊGTåDAVONåå å HÙCHTENSåå%UROå IMå*AHRåeåAå!BSå å3ATZåå%3T'

!LTERNATIVEåZUå3ACH VERHALTå !UFWENDUNGENå EINSCHLIELICHå -EHRWERTSTEUERåFßRå ERBRACHTEå$IENSLEIS TUNGENåUNDå,OHN KOSTENåFßRåNEBENBE RUFLICHåZURå"ETREUUNGå EINERåPFLEGEBEDßRFTI GENå0ERSONåINåEINEMå INLÊNDISCHENå0RIVAT HAUSHALTå"ESCHÊF TIGTEåu %URO +RÊFTEh 3TEUERLICHåGELTENDå GEMACHTåWERDENå KÙNNENåHÙCHTENSå åå%UROå$IEå 3TEUERERMÊIGUNGå BETRÊGTåDAVONå HÙCHSTENSååå %UROåIMå*AHRåeåAå !BSåå3ATZåå%3T'

3CHVERHALTå (ANDWERKERLEISTUN GENåAMåBESTEHEN DENå'EBÊUDEåUNDå ANåEINERå,IEGEN SCHAFT !BZUGSFÊHIGåISTåNURå DIEå$IENSTLEISTUNG å NICHTåDASå-ATERIALå $ERå!BZUGåBETRÊGTå ååDERå+OSTEN å DASåHEITåHÙCHTENSå å%UROåJEå*AHRå eåAå!BSåå3ATZåå %3T'

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

+OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLAN å4EILåå+OSTEN å+OSTEN !RT

"ETRAGåINåæ

'RUNDSTßCK åååååååååååå .OTAR åUNDå'RUNDBUCHKOSTEN MEISTåånå ååDERå'ESAMTKOSTEN

åååååååååååå

'RUNDERWERBSTEUERåGRUNDSÊTZLICHå å å"ERLINåSEITåå å åååååååååååå "AUKOSTENåODERå%RWERBSKOSTEN åååååååååååå 3ONDERAUSSTATTUNG åååååååååååå %RSCHLIEUNGåUNDå!UENANLAGEN åååååååååååå "AUZEITZINSEN åååååååååååå 5MZUGSKOSTENåUNDå-ÙBLIERUNG åååååååååååå 2ENOVIERUNGåDER BISHERIGENå7OHNUNG

åååååååååååå

SONSTIGE åååååååååååå

3UMME

åååååååååååå

så $ å ASå'RUNDMODELLåEINERå%IGENHEIMFINANZIERUNGåBEINHALTETå%IGENKAPITALåUNDåLANGFRISTIGEå $ARLEHENå$IEåINåDERå'RAFIKåDARGESTELLTENå&INANZIERUNGSBAUSTEINEåUNDå0ROZENTSÊTZEåSINDå NURå2ICHTWERTEå3IEåZEIGENåJEDOCHåBEISPIELHAFTåDENå!UFBAUåEINERå%IGENHEIMFINANZIERUNGå "EIåTEURENå)MMOBILIEN åBESONDERSåINå"ALLUNGSRÊUMEN åWERDENåHÊUFIGåMEHRåALSåDIEåAN GEGEBENENååBISåå0ROZENTå%IGENKAPITALåBENÙTIGTå!LSå%IGENKAPITALåKÙNNENåNURå'ELDERå EINGESETZTåWERDEN åDIEåFREIåZURå6ERFßGUNGåSTEHENåUNDåNICHTåLANGJÊHRIGåGEBUNDENåSINDå "EISPIELSWEISEåKANNåEINEå,EBENSVERSICHERUNGåNURåDANNåALSå%IGENKAPITALåEINGESETZTåWER DEN åWENNåDIESEåFÊLLIGåIST

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå

å ,ANGFRISTIGESå)MMOBILIENDARLEHEN å EINESå+REDITINSTITUTSåODERåEINER å 0FANDBRIEFBANKåFRßHEREå"EZEICHNUNG å (YPOTHEKENBANK å ETWAåånåå

.ACHå SORGFÊLTIGERå !UFSTELLUNGå DESå +OSTENPLANESå WERDENå FßRå DENå &INANZIERUNGSPLANå DIEå %IGENMITTELåZUSAMMENGESTELLTåUNDåDIEåENTSPRECHENDåERFORDERLICHENå+REDITEåERMITTELTå!UFå DIESERå "ASISå KANNå DERå ZUKßNFTIGEå MONATLICHEå !UFWANDå ERMITTELTå WERDENå !Må BESTENå ER FOLGTåDIEå!UFSTELLUNGåDESå+OSTENPLANSåUNDåDESå&INANZIERUNGSPLANSåINå:USAMMENARBEITåMITå EINEMåFACHKUNDIGENå&INANZIERUNGSBERATERå

'ELDANLAGE 4IPP 7EGENåDERåHISTORISCHåGESEHENåIMMERåNOCHåGßNSTIGENå:INSENåEMPFIEHLTåESåSICH åMITåEINERå !NFANGSTILGUNGåVONåMINDESTENSåZWEIå0ROZENTåPROå*AHRåZUåBEGINNENå$IEåGßNSTIGENå:INSENå BESCHERENå%RSPARNISSE åDIEåFßRåDIEåSCHNELLEREå4ILGUNGåGENUTZTåWERDENåSOLLTENå-ITåEINERå GERINGERENå2ESTSCHULDåISTåDASå:INSÊNDERUNGSRISIKOåAMå%NDEåEINERå:INSBINDUNGåGERINGERå %BENSOåKANNåDIEåVOLLSTÊNDIGEå%NTSCHULDUNGåDERå)MMOBILIEåFRßHERåERREICHTåWERDEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

+OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLAN å4EILåå&INANZIERUNGSMITTEL å å &INANZIERUNGMITTEL å %IGENMITTEL !RT

"ETRAGåINåæ

"ARMITTELåAKTUELLEå(ÙHE åååååååååååå +ONTOGUTHABENåAKTUELLEå(ÙHE åååååååååååå "AUSPARVERTRÊGEåAKTUELLESå'UTHABEN åååååååååååå "AUSPARSUMMEåNACHRICHTLICH åååååååååååå ,EBENSVERSICHERUNGENåAKTUELLERå2ßCKKAUFSWERT åååååååååååå 6ERSICHERUNGSSUMMEåNACHRICHTLICH åååååååååååå 7ERTPAPIEREåAKTUELLERå+URSWERT åååååååååååå 7ERTPAPIEREå.OMINALWERTåNACHRICHTLICH åååååååååååå SONSTIGEå%IGENMITTEL åååååååååååå %NTNAHMEMÙGLICHKEITåAUSåEINEMåu2IESTER 6ERTRAGh åååååååååååå

3UMME

åååååååååååå

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå &ORTSETZUNGå+OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLAN å4EILåå&INANZIERUNGSMITTEL å å

&REMDMITTELBEDARF

!RT

"ETRAGåINåæ

å DARAUSåMONATLICHE å 2ATEåINåæ

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

ååååååååååååååååååååå

åååååååååååååååååååå

(YPOTHEKENDARLEHEN

WEITEREå$ARLEHENåVON +REDITINSTITUTEN "AUSPARDARLEHEN

!RBEITGEBERDARLEHEN

6ERWANDTENDARLEHEN

ÙFFENTLICHE åZINSVERBILLIGTE $ARLEHEN +F7 $ARLEHEN

SONSTIGE

3UMME

åMUSSåKLEINERåSEINåALSåDIEå3UMMEåDESåMONATLICHåVERFßGBARENå%INKOMMENS

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

&ORTSETZUNGå+OSTEN åUNDå&INANZIERUNGSPLAN å4EILåå&INANZIERUNGSMITTEL å &INANZIELLERå3PIELRAUMåMONATLICHåFREIåVERFßGBARESå%INKOMMEN !RT

"ETRAGåINåæ

%INNAHMEN .ETTOEINNAHMEN ååååååååååå SONSTIGEå%INNAHMEN ååååååååååå 3UMME ååååååååååå !USGABEN

,EBENSHALTUNGSKOSTENå&AUSTREGELå!LLEINSTEHENDEåMINDESTENSååæ å FßRåZWEIå0ERSONENååæ åFßRåJEDEåWEITEREå0ERSONååæ ååååååååååå .EBENKOSTENåDERåNEUENå)MMOBILIE BESONDERSå(EIZUNG å3TROM å-ßLLåODERå'RUNDSTEUER

ååååååååååå

3PARRATEN ååååååååååå +REDITRATENåFßRåANDEREå)MMOBILIEN ååååååååååå +REDITRATENåFßRåSONSTIGEå+REDITE ååååååååååå SONSTIGEåREGELMÊIGEå!USGABEN WIEå6ERSICHERUNGS åODERå6EREINSBEITRÊGE

ååååååååååå

3UMME ååååååååååå 3UMMEå%INNAHMEN ååååååååååå MINUSå3UMMEå!USGABEN

ååååååååååå

å-ONATLICHåFREIåVERFßGBARESå%INKOMMEN

ååååååååååå

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå4RAGBARKEITåDERå&INANZIERUNG :URå ÃBERPRßFUNGå DERå LANGFRISTIGENå 4RAGBARKEITå DERå &INANZIERUNGå SOLLTEå DIEå $ARLEHENSRATEå NICHTå NURå MITå DEMå AKTUELLå NIEDRIGENå :INSSATZå BERECHNETå WERDEN å SONDERNå AUCHå AUFå "A SISå EINESå HÙHERENå :INSNIVEAUSå 7IRå EMPFEHLEN å BEISPIELSWEISEå DENå LANGJÊHRIGENå $URCH SCHNITTSZINSSATZå VONå MINDESTENSå SIEBENå 0ROZENTå FßRå EINEå SOLCHEå "ERECHNUNGå ZUå 'RUNDEå ZUåLEGEN

å "ERECHNUNGåDESåMONATLICHENå&INANZIERUNGSAUFWANDS så %RMITTLUNGåDERåuTRAGBARENhå"ELASTUNG å å$IEåSORGFÊLTIGEå%RMITTLUNGåVONå%INNAHMENåUNDå!USGABENåISTåEINåWESENTLICHERå"ESTAND TEILå FßRå EINå TRAGFÊHIGESå &INANZIERUNGSKONZEPTå 3Oå KÙNNENå SPÊTEREå ,IQUIDITÊTSENGPÊSSEå VERMIEDENå WERDENå &ßRå DIEå %RMITTLUNGå DERå ,EBENSHALTUNGSKOSTENå KÙNNENå DIEå BISHERI GENå!USGABENåHERANGEZOGENåWERDENå)Må(INBLICKåAUFåDIEåNEUEåEIGENGENUTZTEå)MMOBILIEå SOLLTENåDIEåDADURCHåENTFALLENDENå+OSTENåEBENSOåWIEåAUCHåDIEåHINZUKOMMENDENå+OSTENå BERßCKSICHTIGTåWERDEN %NTFALLENDEå+OSTEN nå BISHERIGEå-IETEåODERå&INANZIERUNGSRATE nå BISHERIGEå"EWIRTSCHAFTUNGS åUNDå.EBENKOSTEN (INZUKOMMENDEå+OSTEN nå MONATLICHERå&INANZIERUNGSAUFWANDåAUSåDEMå&INANZIERUNGSPLANåZUåENTNEHMEN nå "EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåDERåNEUENå)MMOBILIEåEINSCHLIELICHå2ßCKLAGEåFßRå2EPARATUREN nå EVENTUELLåERHÙHTEå&AHRTKOSTENåZUMå!RBEITSPLATZ

å /PTIMIERUNGåDERå%IGENHEIMFINANZIERUNG 'RUNDREGELNåZURå&INANZIERUNGåVONåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIEN så å!USREICHENDESå%IGENKAPITALåEINSETZENåUNDåEINEå2ESERVEåFßRå5NVORHERGESEHENESåNICHTå VERGESSEN så å6EREINBARUNGåEINERåANGEMESSENENå4ILGUNG åBEISPIELSWEISEåANFÊNGLICHåEINå0ROZENTå$IEå 4ILGUNGåKANNåINåDENåERSTENåACHTå*AHRENåAUCHåGANZåODERåTEILWEISEåDURCHåDIEå%IGENHEIM ZULAGEå ERFOLGENå (IERZUå MUSSå EINEå ENTSPRECHENDEå 6EREINBARUNGå GESCHLOSSENå WERDENå %BENSOå KANNå EINå "AUSPARVERTRAGå BESPARTå WERDEN å BESONDERS å WENNå EINEå STAATLICHEå 3PARFÙRDERUNGåINå&ORMåDERå7OHNUNGSBAUPRÊMIEåINå!NSPRUCHåGENOMMENåWERDENåKANNå $ADURCHåKÙNNENåSPÊTEREå:INSRISIKENåINåBEVORSTEHENDENå(OCHZINSPHASENåVERRINGERTåWER DENå (IERZUå SOLLTEå ABERå DERå "AUSPARVERTRAGå SPÊTESTENSå IMå ZEHNTENå *AHRå ZUTEILUNGSREIFå SEIN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN 3TIFTUNGå7ARENTESTåTESTETåREGELMÊIGå&INANZIERUNGSBERATUNGEN 5NTERåDERåÃBERSCHRIFTåu&INANZIERUNGSBERATUNGENåSINDåOFTåMANGELHAFThåSTELLTEåDIEå3TIFTUNGå 7ARENTESTå ERNEUTå EINIGENå +REDITINSTITUTENå EINå SCHLECHTESå :EUGNISå BEZßGLICHå DERå "AUFI NANZIERUNGSBERATUNGåAUSå$ANACHåISTåJEDEåVIERTEå"ERATUNGåBEIåEINEMå+REDITINSTITUTåMAN GELHAFT åKRITISIERTENåDIEå4ESTERå.URåEINå6IERTELåDERå"ERATUNGENåWURDEåALSåGUTåEINGESTUFTå UNDåLEDIGLICHåZWEIåDERåå"ERATUNGSGESPRÊCHEåERHIELTENåDIEå.OTEåuSEHRåGUTh $IEåHÊUFIGSTENå+RITIKPUNKTEåBEZOGENåSICHåAUFåDENå!UFBAUåDERå&INANZIERUNG åBESONDERSå DIEå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå%IGENKAPITALSå7EITEREå3CHWACHPUNKTEåLAGENåIMå"EREICHåDERå %RMITTLUNGåDERå'ESAMTLEISTUNGåUNDåDERå)NFORMATIONåßBERå&ÙRDERDARLEHENå $IEå3TIFTUNGå7ARENTESTåEMPFIEHLTåDAHERåANGEHENDENå"AUHERRN åSICHåAUFåEINå"ERATUNGS GESPRÊCHåSELBSTåGUTåVORZUBEREITENå5NDåICHåERGÊNZEå$ABEIåSOLLENå)HNENåDIESEå!USFßH RUNGENåHELFEN så )åNåLETZTERå:EITåWERDENåZUNEHMENDå&INANZIERUNGENåMITåDERå-ÙGLICHKEITåVONå3ONDERTILGUN GENåANGEBOTENå6ORå6ERTRAGSUNTERZEICHNUNGåSOLLTENåALLERDINGSåDIEå6ERTRAGSBEDINGUNGENå GENAUå GEPRßFTå WERDENå (ÊUFIGå ISTå NÊMLICHå EINå HÙHERERå :INSå ZUå BEZAHLENå 'ELEGENTLICHå FALLENåBEIåEINERå3ONDERTILGUNGåAUCHå"EARBEITUNGSKOSTENåANå$ESHALBåISTåDIEåANSCHEINENDå GßNSTIGEå-ÙGLICHKEITåDERå3ONDERTILGUNGåMANCHMALåAMå%NDEåDIEåTEUREREå6ARIANTE så 6 å EREINBARUNGå EINERå LANGFRISTIGEN å MÙGLICHSTå ZEHNJÊHRIGENå :INSBINDUNG å GERADEå INå .IEDRIGZINSPHASENå 3ELBSTVERSTÊNDLICHå KANNå AUCHå EINEå LÊNGEREå :INSBINDUNGå VONå BEI SPIELSWEISEåå*AHRENåVEREINBARTåWERDEN åDIEåOFTMALSåUNWESENTLICHåMEHRåKOSTETåALSåDIEå ZEHNJÊHRIGEå"INDUNGå:UDEMåHATåDERå+REDITNEHMERåNACHåZEHNå*AHRENåEINå+ßNDIGUNGS RECHT å ! å UCHåWENNåEINEåLÊNGEREå:INSBINDUNGåMEISTåETWASåTEURERåIST åBIETETåSIEåEINEåLANGJÊHRIGEå SICHEREå+ALKULATIONSBASISåUNDåSCHßTZTåVORåDEMå2ISIKOåSTEIGENDERå:INSEN så ½FFENTLICHEåZINSVERBILLIGTEå$ARLEHEN å å5MåÙFFENTLICHE åZINSVERBILLIGTEå$ARLEHENåZUåERHALTEN åMßSSENå%INKOMMENSGRENZENåUNDå 7OHNFLÊCHENGRENZENåEINGEHALTENåWERDENå3OåDARFåBEISPIELSWEISEåEINEåVIERKÙPFIGEå&A MILIEåEINå'ESAMTEINKOMMENåVONåååæåERZIELENå"EIåDERå%RMITTLUNGåDESå'ESAMTEIN KOMMENSåWERDENåDIEå7ERBUNGSKOSTENåSOWIEåPAUSCHALEå!NSÊTZEåFßRå3TEUERNåUNDå3O ZIALVERSICHERUNGENå BERßCKSICHTIGTå *Eå NACHå "UNDESLANDå SINDå DIEå "EDINGUNGENå ETWASå VERSCHIEDEN åWODURCHåSICHåAUCHåBEIåDERå%INKOMMENSTEUERMITTEILUNGå5NTERSCHIEDEåER GEBENå)NåEINZELNENå"UNDESLÊNDERNåWERDENåAUCHåVERSCHIEDENEå3TANDORTEåNACHåUNTER SCHIEDLICHENå"EDINGUNGENåGEFÙRDERT å ' å RUNDSÊTZLICHåMßSSENåDIEå!NTRÊGEåFßRåDIESEå$ARLEHENåVORå"AUBEGINNåGESTELLTåWERDENå )NFORMATIONENå SOLLTENå AMå BESTENå INå DERå ZUSTÊNDIGENå 'EMEINDEå EINGEHOLTå WERDEN å DAå ESåOFTMALSåAUCHåERGÊNZENDEåKOMMUNALEå0ROGRAMMEåGIBTå)NFORMATIONENåßBERåDIEå0RO GRAMMEåDERåEINZELNENå"UNDESLÊNDERåUNDåDIEåZUSTÊNDIGENå6ERGABESTELLENåGIBTåESåAUCHå IMå)NTERNETåUNTERåWWWBAUFOERDERERDE så " å EIå&INANZIERUNGSANGEBOTENåMITåSENSATIONELLåNIEDRIGENå:INSSÊTZENåHANDELTåESåSICHåHÊU FIGåUMå&REMDWÊHRUNGSKREDITEå3OåVERLOCKENDåDERåNIEDRIGEå:INSSATZåIST åDIEåDAMITåVER BUNDENENå 2ISIKENå SINDå BEACHTLICHå .EBENå EINEMå :INSÊNDERUNGSRISIKOå DIESERå ZUMEISTå VARIABLENå&INANZIERUNGENåBESTEHENåAUCHåERHEBLICHEå+URSRISIKENå:UDEMåENTSTEHENåBEIMå 7ÊHRUNGSTAUSCHåAUCHåZUSÊTZLICHEå+OSTEN

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå "ILLIGESå"AUGELDåßBERSå)NTERNET 6ERSCHIEDENEå!NBIETERåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGENåHABENåSICHåINZWISCHENåIMå)NTERNETåETA BLIERTå$IEåMEISTENåVONåIHNENåBIETENåAUCHå"AUFINANZIERUNGENåMITå+ONDITIONENåAN åDIEåAUFå DENå ERSTENå "LICKå SEHRå ATTRAKTIVå SCHEINENå (IERBEIå ISTå ZUå BEACHTEN å DASSå DIESEå :INSSÊTZEå MEISTå NURå UNTERå BESTIMMTENå "EDINGUNGENå WIEå -INDESTDARLEHENSSUMMEå ODERå BEIå EINEMå HOHENå%IGENMITTELEINSATZåGELTEN "EIåDERå!USWAHLåDESå&INANZIERUNGSPARTNERSåSOLLTEåNEBENåDENå+ONDITIONENåAUCHåDIEå&ACH KOMPETENZ å DIEå %RREICHBARKEITå UNDå EINEå MÙGLICHEå 0ROVISIONSABHÊNGIGKEITå BERßCKSICHTIGTå WERDENå %INIGEå )NTERNETANBIETERå SINDå AUCHå INå "ALLUNGSRÊUMENå MITå "ERATUNGSZENTRENå VER TRETEN åANDEREåAUSSCHLIELICHåßBERå-AILåUNDå4ELEFONåERREICHBAR *EDERå )NTERESSENTå SOLLTEå FßRå SICHå SELBSTå ENTSCHEIDEN å WIEå VIELå ZUSÊTZLICHESå &ACHWISSENå ERå FßRåDIEå5MSETZUNGåSEINERå)MMOBILIENPLÊNEåBENÙTIGTå'ELEGENTLICHåGIBTåESåVONå&ACHLEUTENå VORå/RTåAUCHå4IPPS åDIEåWEITERHELFENåUNDå+OSTENåSPARENå,ETZTLICHåEMPFIEHLTåESåSICHåNICHT å WEGENåGERINGERå0REISUNTERSCHIEDEåANDEREåMÙGLICHEå.ACHTEILEåZUåAKZEPTIEREN så å:INSENåFßRåBESTEHENDEå&INANZIERUNGENåPERå4ERMINåMITåå EINEMå&ORWARD $ARLEHENåSICHERN 7ERåEINEå!NSCHLUSSFINANZIERUNGåFßRåSEINåBEREITSåLAUFENDESå$ARLEHENåBRAUCHT åKANNåSICHåBEIå VIELENå +REDITINSTITUTENå MITå EINEMå SOGENANNTENå u&ORWARD $ARLEHENh å ALSOå MITå EINEMå $AR LEHENå uPERå 4ERMINh å DIEå HEUTIGENå +ONDITIONENå SICHERNå !LLERDINGSå KANNå DIESEå -ÙGLICHKEITå NURå BEIå $ARLEHENå MITå HÙCHSTENSå DREIå *AHRENå VERBLEIBENDERå :INSBINDUNGå INå !NSPRUCHå GE NOMMENåWERDENå$IEå+REDITINSTITUTEåVERLANGENåFßRåDIEå:INSRESERVIERUNGåEINENåGERINGENå!UF SCHLAG åDERåJEåNACHå-ARKTLAGEåSCHWANKT så %INEå +OPPLUNGå DERå %IGENHEIMFINANZIERUNGå MITå EINERå ,EBENSVERSICHERUNGå LOHNTå SICHåGRUNDSÊTZLICHåNICHT åDAåßBERåDIEåGESAMTEå,AUFZEITåAUFåDENåVOLLENå$ARLEHENSBETRAGåDIEå :INSENåZUåZAHLENåSINDå7ERåDENNOCHåSOåFINANZIERENåWILL åSOLLTEåDIEåIMå4EILåu3TEUERVORTEILEåFßRå 6ERMIETERhå DARGESTELLTENå 2EGELNå FßRå DIEå &INANZIERUNGå INå 6ERBINDUNGå MITå EINERå ,EBENSVER SICHERUNGåBEACHTENå3OLLTEåDASå%IGENHEIMåIRGENDWANNåSPÊTERåEINMALåVERMIETETåODERåTEIL WEISEåBERUFLICHåGENUTZTåWERDEN åFßHRTåDIESåNICHTåZUåNEGATIVENåSTEUERLICHENå&OLGENåBEZßGLICHå DESå,EBENSVERSICHERUNGSVERTRAGS 'ELDANLAGE 4IPPåZURå+OPPLUNG &INANZIERUNGåUNDå,EBENSVERSICHERUNG 3EITå å GILTå FßRå NEUEå ABGESCHLOSSENEå ,EBENSVERSICHERUNGSVERTRÊGEå NICHTå MEHRå DIEå BISHERIGEå 3TEUERFREIHEITå $AMITå SOLLTEå EINEå %IGENHEIMFINANZIERUNGå GRUNDSÊTZLICHå NICHTå MEHRåMITåEINERå6ERSICHERUNGåGEKOPPELTåWERDENå$IEå6EREINBARUNGå EINERåLAUFENDENå4IL GUNGåISTåDIEåGßNSTIGEREå!LTERNATIVE

'ELDANLAGE 4IPP 3OåVERGLEICHENå3IEåVERSCHIEDENEå&INANZIERUNGSANGEBOTE 5MåVERSCHIEDENEå&INANZIERUNGENåMITEINANDERåVERGLEICHENåZUåKÙNNEN åSINDåGLEICHEå6OR GABENåUNDåAUSSAGEFÊHIGEå!NGEBOTSUNTERLAGENåZWINGENDåERFORDERLICH å !LLENå +REDITINSTITUTENå GLEICHEå $ATENå VORGEBENå +AUFPREIS å %IGENMITTEL å :INSBINDUNG å MONATLICHEå%INNAHMENåUNDåFESTEå!USGABEN åGEPLANTEå,AUFZEITåDERå&INANZIERUNG

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å !NGEBOTEåSCHRIFTLICHåGEBENåLASSENå%SåSOLLTEåDENå+REDITBETRAG åDENå.OMINALZINS åDENå !USZAHLUNGSKURSåUNDåDENå%FFEKTIVZINSåGEMÊå%UROå0REISANGABENVERORDNUNGåENTHAL TENå %BENSOå SINDå MÙGLICHEå .EBENKOSTEN å WIEå BEISPIELSWEISEå 3CHÊTZKOSTEN å AUFZU FßHRENåODERåDIEå!USSAGE åDASSåKEINEå.EBENKOSTENåANFALLEN å !MåBESTENåISTåEINEå&INANZIERUNGSBERECHNUNGåßBERåDIEåGESAMTEå,AUFZEITåBISåZURåVOLL STÊNDIGENå2ßCKZAHLUNGå$IEåMEISTENå+REDITINSTITUTEåHABENåENTSPRECHENDEå#OMPU TERPROGRAMME å UMå DIESEå "ERECHNUNGENå ZUå ERSTELLENå $ARAUSå MUSSå DERå MONATLICHEå &INANZIERUNGSAUFWANDå DERå KOMMENDENå *AHREå INKLUSIVEå MÙGLICHERå ®NDERUNGENå ER SICHTLICHåSEINå"EISPIELSWEISEåKANNåSICHåDURCHåDENå%INSATZåVONå"AUSPARDARLEHENåEINEå ®NDERUNGå DERå &INANZIERUNGSRATEå ERGEBENå $IEå 'ESAMTBELASTUNGå ßBERå DIEå GESAMTEå &INANZIERUNGSDAUERå ISTå EINESå DERå WICHTIGSTENå 6ERGLEICHSKRITERIENå $IEå &INANZIERUNGå MITåDEMåNIEDRIGSTENå'ESAMTAUFWANDåISTåINåJEDEMå&ALLåINåDIEåENGEREå!USWAHLåEINZU BEZIEHENå 'UTEå &INANZIERUNGSPROGRAMMEå BERECHNENå FßRå DENå 'ESAMTAUFWANDå DENå SOGENANNTENå"ARWERTå$AMITåWERDENåALLEåKßNFTIGENå:AHLUNGENåAUFåDENå"EGINNåDERå)N VESTITIONåABGEZINSTåDISKONTIERT å$IESEå-ETHODEåERMÙGLICHTåDENå6ERGLEICHåVONåUNTER SCHIEDLICHåHOHENå:AHLUNGENåZUåUNTERSCHIEDLICHENå:EITPUNKTENå$IEå!BZINSUNGåSOLLTEå MITå EINEMå :INSSATZå ERFOLGEN å DERå DEMå LANGFRISTIGENå !NLAGE å ODERå $ARLEHENSZINSå INå ETWAåENTSPRICHT å %INåWEITERESåWICHTIGESå6ERGLEICHSKRITERIUMåISTåDERå%FFEKTIVZINSåNACHåeåå0!NG6å%RåKANNå ALLERDINGSåNICHTåALSåALLEINIGESå+RITERIUMåVERWENDETåWERDEN åWEILåBEISPIELSWEISEå"EREIT STELLUNGSZINSENåIMå%FFEKTIVZINSåNICHTåENTHALTENåSINDå:UDEMåFLIEENåINåDENå%FFEKTIVZINSå WEITEREå&AKTORENåEIN åDIEåFßRåDENåPRIVATENå+REDITNEHMERåKAUMåNACHVOLLZIEHBARåSINDå "EISPIELSWEISEåHATåALLEINåDIEå:AHLUNGSWEISEåDERå2ATENåDEUTLICHEå!USWIRKUNGEN åWIEå DASåNACHFOLGENDEå"EISPIELåAUFZEIGT

"EISPIEL ZURå!USWIRKUNGåDERå:AHLUNGSWEISEåAUFåDENå%FFEKTIVZINS $ARLEHENåßBERåååæ ååå!USZAHLUNG ååå4ILGUNG åå .OMINALZINSå å så å"EIå:AHLUNGåINå-ONATSRATEN åJEWEILSåFÊLLIGåZUMå%NDEåDESå-ONATS åBETRÊGTåDERå%F FEKTIVZINSå å så å"EIå:AHLUNGåINå1UARTALSRATEN åJEWEILSåFÊLLIGåZUMå%NDEåDESåå1UARTALS åBETRÊGTåDERå %FFEKTIVZINSå å så å"EIå:AHLUNGåINå1UARTALSRATEN åJEWEILSåFÊLLIGåAMå!NFANGåDESå1UARTALS åBETRÊGTåDERå %FFEKTIVZINSå å å å7ICHTIGåISTåNATßRLICHåDIEå+OMPETENZåDESå&INANZIERUNGSBERATERSå$IESåHILFTåEBENFALLS å +OSTENåEINZUSPAREN

%XKURSåZUåeåå0REISANGABENVERORDNUNGå0!NG6 åUNDå!USFßHRUNGSHINWEISEå ZUåeåå0!NG6åSOWIEåZUSÊTZLICHEå-ODALITÊTENåZURå0REISERMITTLUNGå!USZßGE !åZUåeåå+REDITE å)NåDIEå"ERECHNUNGåDESåANZUGEBENDENå6OMHUNDERTSATZESåSINDåDIEå'ESAMTKOSTENåDESå +REDITSåFßRåDENå+REDITNEHMERåEINSCHLIELICHåETWAIGERå6ERMITTLUNGSKOSTENåMITå!USNAHMEå FOLGENDERå+OSTENåEINZUBEZIEHEN

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå å +OSTEN å DIEå VOMå +REDITNEHMERå BEIå .ICHTERFßLLUNGå SEINERå 6ERPFLICHTUNGENå AUSå DEMå +REDITVERTRAGåZUåTRAGENåSIND å +OSTENåMITå!USNAHMEåDESå+AUFPREISES åDIEåVOMå+REDITNEHMERåBEIMå%RWERBåVONå7A RENåUNDå$IENSTLEISTUNGENåUNABHÊNGIGåDAVONåZUåTRAGENåSIND åOBåESåSICHåUMåEINå"AR å ODERå+REDITGESCHÊFTåHANDELT å ÃBERWEISUNGSKOSTENåSOWIEåDIEå+OSTENåFßRåDIEå&ßHRUNGåEINESå+ONTOS åDASåFßRåDIEå4IL GUNGSZAHLUNGå IMå 2AHMENå DERå 2ßCKZAHLUNGå DESå +REDITSå SOWIEå FßRå DIEå :AHLUNGå VONå :INSENåUNDåSONSTIGENå+OSTENåDIENENåSOLL åESåSEIåDENN åDERå+REDITNEHMERåHATåHIERBEIå KEINEåANGEMESSENEå7AHLFREIHEITåUNDåDIESEå+OSTENåSINDåUNGEWÙHNLICHåHOCHåx å -ITGLIEDSBEITRÊGEåFßRå6EREINEåODERå'RUPPEN åDIEåSICHåAUSåANDERENå6EREINBARUNGENåALSå DEMå+REDITVERTRAGåERGEBEN åOBWOHLåSIEåSICHåAUFåDIEå+REDITBEDINGUNGENåAUSWIRKEN å +OSTENåFßRå6ERSICHERUNGENåODERå3ICHERHEITENåESåWERDENåJEDOCHåDIEå+OSTENåEINERå6ER SICHERUNGåEINBEZOGEN åDIEåDIEå2ßCKZAHLUNGåANåDENå$ARLEHENSGEBERåBEIå4OD å)NVALIDI TÊT å +RANKHEITå ODERå !RBEITSLOSIGKEITå DESå +REDITNEHMERSå ZUMå :IELå HABEN å ßBERå EINENå "ETRAG å DERå HÙCHSTENSå DEMå 'ESAMTBETRAGå DESå +REDITS å EINSCHLIELICHå :INSENå UNDå SONSTIGENå+OSTEN åENTSPRICHT åUNDåDIEåDERå$ARLEHENSGEBERåZWINGENDåALSå"EDINGUNGå FßRåDIEå'EWÊHRLEISTUNGåDESå+REDITSåVORSCHREIBTå å)STåEINEå®NDERUNGåDESå:INSSATZESåODERåSONSTIGERåINåDIEå"ERECHUNGåDESåANZUGEBEN DENå6OMHUNDERTSATZESåEINZUBEZIEHENDERå+OSTENåVORBEHALTENåUNDåISTåDIEåZAHLENMÊIGEå "ESTIMMUNGåIMå:EITPUNKTåDERå"ERECHNUNGåDESåANZUGEBENDENå6OMHUNDERTSATZESåNICHTå MÙGLICH åSOåWIRDåBEIåDERå"ERECHUNGåVONåDERå!NNAHMEåAUSGEGANGEN åDASSåDERå:INSSATZå UNDåDIEåSONSTIGENå+OSTENåGEMESSENåANåDERåURSPRßNGLICHENå(ÙHEåFESTåBLEIBENåUNDåBISå ZUMå%NDEåDESå+REDITVERTRAGESåGELTEN åx å"EIåEINERåVERTRAGLICHåMÙGLICHENå.EUFESTSETZUNGåDERå+ONDITIONENåEINESå+REDITSåISTåDERå EFFEKTIVEåODERåANFÊNGLICHEåEFFEKTIVEå*AHRESZINSåANZUGEBEN å7IRDåDIEå'EWÊHRUNGåEINESå+REDITSåALLGEMEINåVONåEINERå-ITGLIEDSCHAFTåODERåVOMå!B SCHLUSSåEINERå6ERSICHERUNGåABHÊNGIGåGEMACHT åSOåISTåDIESåANZUGEBEN å "EIå "AUSPARDARLEHENå ISTå BEIå DERå "ERECHNUNGå DESå ANZUGEBENDENå 6OMHUNDERTSAT ZESåDAVONåAUSZUGEHEN åDASSåIMå:EITPUNKTåDERå+REDITAUSZAHLUNGåDASåVERTRAGLICHEå-IN DESTSPARGUTHABENåANGESPARTåISTå6ONåDERå!BSCHLUSSGEBßHRåISTåIMå:WEIFELåLEDIGLICHåDERå 4EILå ZUå BERßCKSICHTIGEN å DERå AUFå DENå $ARLEHENSANTEILå DERå "AUSPARSUMMEå ENTFÊLLTå "EIå +REDITEN åDIEåDERå6OR åODERå:WISCHENFINANZIERUNGåVONå,EISTUNGENåEINERå"AUSPARKASSEå AUSå"AUSPARVERTRÊGENåDIENENåUNDåDERENåPREISBESTIMMENDEå&AKTORENåBISåZURå:UTEILUNGå UNVERÊNDERBARåSIND åISTåALSå,AUFZEITåVONåDERå:UTEILUNGSFRISTåAUSZUGEHEN åDIEåSICHåAUSåDERå :IELBEWERTUNGSZAHLåFßRå"AUSPARVERTRÊGEåGLEICHERå!RTåERGEBEN åx "å!USFßHRUNGSHINWEISE )NåDENå!USFßHRUNGSHINWEISENåZUåeåå0!NG6åWERDENåZUSÊTZLICHå0REISERMITTLUNGSMO DALITÊTENåGENANNT å !USGEHENDå VONå DENå GEBRÊUCHLICHERENå +ONDITIONENå SINDå INå DIEå %RRECHNUNGå DESå EF FEKTIVENå *AHRESZINSESå UNDå DESå ANFÊNGLICHENå EFFEKTIVENå *AHRESZINSESå INSBESONDEREå EINZUBEZIEHEN å A å .OMINALZINS å B å :INSSOLLSTELLUNGSTERMINE å C å 4ILGUNGSHÙHE å D å TILGUNGSFREIEå:EITRÊUME

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å å å å å å å å å

å

E å $ISAGIOåUNDå!GIO F å "EARBEITUNGSGEBßHRåUNDå6ERWALTUNGSBEITRÊGE G å -AKLERPROVISIONåUNDåSONSTIGEå+REDITVERMITTLUNGSKOSTEN H å å:AHLUNGSTERMINEåENTSPRECHENDåINDIVIDUELLEMå!NGEBOTåODERåINDIVIDUELLERå6EREINBA RUNG I å !NNUITÊTEN :USCHUSSDARLEHEN åSOFERNåSIEåMITåDEMå+REDITåEINEå%INHEITåBILDEN J å å:USATZDARLEHENåZURå&INANZIERUNGåBEISPIELSWEISEåEINESå$ISAGIOSåODERå!GIOS åSOFERNå SIEåMITåDEMå+REDITåEINEå%INHEITåBILDEN K å VONåDENå:AHLUNGSTERMINENåABWEICHENDEå4ILGUNGSVERRECHNUNGSTERMINE L å (ÙHEåDERå2ESTSCHULD M åå+OSTENå EINERå 2ESTSCHULDVERSICHERUNGå INSBESONDEREå 2ISIKOLEBENSVERSICHERUNG å DIEå DERå +REDITGEBERå ZWINGENDå ALSå "EDINGUNGå FßRå DENå +REDITå VORSCHREIBT å MITå DERå 0RÊMIE åDIEåDERå+REDITNEHMERåTATSÊCHLICHåZUåBEZAHLENåHAT N å å)NKASSOKOSTENåHIERZUåRECHNENåJEDOCHåNICHTåDIEåIMå:AHLUNGSVERKEHRåßBLICHENå,AST SCHRIFTKOSTENå

å ! å USGEHENDåVONåDENåGEBRÊUCHLICHERENå+ONDITIONENåSINDåINåDIEå"ERECHNUNGåDESåEFFEKTI VENå*AHRESZINSESåODERåDESåANFÊNGLICHENåEFFEKTIVENå*AHRESZINSESåNICHTåEINZUBEZIEHEN å A å "EREITSTELLUNGSZINSENåUNDå4EILAUSZAHLUNGS :INSAUFSCHLÊGE å B å å!UFWENDUNGEN å DIEå IMå :USAMMENHANGå MITå DERå !BSICHERUNGå DESå $ARLEHENSå IN DIVIDUELLåUNTERSCHIEDLICHåANFALLENåBEISPIELSWEISEå.OTARIATSGEBßHREN å'RUNDBUCH KOSTENåFßRåDIEå"ESTELLUNGåVONå(YPOTHEKENåUNDå'RUNDSCHULDEN å3CHÊTZGEBßHRENå LETZTERESåJEDOCHåNUR åWENNåAUCHåTATSÊCHLICHEåEINEå3CHÊTZUNGåVORGENOMMENåWIRDå UNDåDIEå(ÙHEåDERå'EBßHRåMARKTßBLICHåIST å C å ! å NSPARLEISTUNGENå BEISPIELSWEISEå BEIå "AUSPARKREDITEN å %IGENLEISTUNGENå BEISPIELS WEISEå!NZAHLUNGENåBEIå!BZAHLUNGSKAUFKREDITEN å-ITGLIEDSCHAFTENåUNDåÊHNLICHEå6OR LEISTUNGENå DESå +REDITNEHMERS å DIEå NURå DIEå 6ORAUSSETZUNGå FßRå DIEå +REDITGEWÊHRUNGå BILDEN åDIEå!BWICKLUNGåDESåEIGENTLICHENå+REDITSåABERåNICHTåUNMITTELBARåBEEINFLUSSEN å D å 0RÊMIENåEINERå+APITALVERSICHERUNG åDIEåDERåSPÊTERENå4ILGUNGåDESå+REDITSåDIENT så 6 å ERKAUFåEINERåSELBSTGENUTZTENå)MMOBILIE å å"EIMå6ERKAUFåDESå%IGENHEIMSåISTåEINå'EWINNåNORMALERWEISEåNICHTåZUåVERSTEUERN åWENNå FOLGENDEå6ORAUSSETZUNGENåERFßLLTåSIND å nå $ å IEå )MMOBILIEå WURDEå SEITå !NSCHAFFUNGå ODERå &ERTIGSTELLUNGå AUSSCHLIELICHå EIGENGE NUTZT åODER å nå åDIEå)MMOBILIEåWURDEåIMå*AHRåDESå6ERKAUFSåUNDåINåDENåBEIDENåVORANGEHENDENå*AHRENå EIGENGENUTZT 7ERåNEBENåDERåEIGENGENUTZTENå)MMOBILIEåAUCHåVERMIETETEå)MMOBILIENåBESITZTåUNDåVERÊUERT å SOLLTEåDIEå2EGELUNGENåZUMåu'EWERBLICHENå'RUNDSTßCKSHANDELhåBEACHTENå!UCHåEIGENGENUTZ TEå)MMOBILIENåKÙNNEN åWENNåSIEåWENIGERåALSåFßNFå*AHREåIMå%IGENTUMåWAREN åALSå:ÊHLOBJEKTEå GELTENåUNDåDAMITåZUSAMMENåMITåANDERENå6ERKÊUFENåDIEå'EWERBLICHKEITåZURå&OLGEåHABEN $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu%IGENGENUTZTEå7OHNIMMOBILIENh

&ÙRDERUNGåFßRå%IGENNUTZERå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊDIGUNG 5RTEILEåDESå"'(åZURå!BLÙSUNGåVONå(YPOTHEKENKREDITENåUNDåZURå6ORFÊLLIGKEITSENT SCHÊDIGUNGå6ORFÊLLIGKEITSENTGELT så å$ASå 2ECHTå AUFå VORZEITIGEå +ßNDIGUNGå EINESå (YPOTHEKENDARLEHENSå RÊUMTEå DERå "UNDESGERICHTSHOFå INå ZWEIå 'RUNDSATZURTEILENå "ANKKUNDENå EIN å DIEå IHRå 'RUNDSTßCKå VERÊUERNåODERåESåALSå3ICHERHEITåFßRåEINEåWEITEREå+REDITAUFNAHMEåNUTZENåWOLLENå !:å8)å:2ååUNDå8)å:2å å )åNåDIESENå&ÊLLEN åSOåDIEå5RTEILSBEGRßNDUNG åWIEGEåDASå)NTERESSEåDESå+REDITNEHMERSå ANå DERå FREIENå 6ERFßGUNGå ßBERå DASå 'RUNDSTßCKå SCHWERERå ALSå DASå )NTERESSEå DERå "ANKåANåEINERåUNGESTÙRTENå6ERTRAGSABWICKLUNGå&ßRåDIEåVORZEITIGEå6ERTRAGSAUFLÙSUNGå ISTå DASå +REDITINSTITUTå BERECHTIGT å EINEå 6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊDIGUNGå INå 2ECHNUNGå ZUå STELLEN å & å RßHERåKONNTENå+REDITINSTITUTEåEINEå!BLÙSUNGåVONå(YPOTHEKENKREDITENåAUERHALBåDERå GESETZLICHå ODERå VERTRAGLICHå ZUSTEHENDENå -ÙGLICHKEITENå OHNEå "EGRßNDUNGå VERWEI GERN så å"EMESSUNGåDERå6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊDIGUNG å å'LEICHZEITIGå WURDEå DURCHå DENå +ARLSRUHERå 2ICHTERSPRUCHå AUCHå ZURå "EMESSUNGå DERå 6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊDIGUNGåEINEå%NTSCHEIDUNGåGETROFFENå3IEåDßRFEåNURåSOåERRECHNETå WERDEN åDASSåDAMITåDIEå.ACHTEILEåDERå"ANKåDURCHåDIEåVORZEITIGEå+ßNDIGUNGåAUSGEGLI CHENåWERDEN å $ å ASå+REDITINSTITUTåDARFåSOWOHLåDENåENTSTEHENDENå2EFINANZIERUNGSSCHADENåALSåAUCHå DENåENTGANGENENå'EWINNåINå2ECHNUNGåSTELLENå"EIåDERå'ESAMTBERECHNUNGåMUSSåESå DEMå +UNDENå DIEå ERSPARTENå 6ERWALTUNGSKOSTENå SOWIEå DIEå NICHTå MEHRå ENTSTEHENDENå 2ISIKOKOSTENåFßRåEINENåMÙGLICHENå+REDITAUSFALL åABZIEHENå&ßRåDENåANFALLENDENå6ER WALTUNGSAUFWANDå IMå :USAMMENHANGå MITå DERå AUERORDENTLICHENå 2ßCKZAHLUNGå KÙN NENå"EARBEITUNGSKOSTENåBERECHNETåWERDEN 4RANSPARENZåBEIåDERå)MMOBILIENFINANZIERUNG .ACHåEINEMåEINHEITLICHENå6ERHALTENSKODEXåDERå3PITZENVERBÊNDEåDERåEUROPÊISCHENå+REDIT WIRTSCHAFTå WURDENå +UNDENINFORMATIONENå ßBERå +REDITVERTRÊGEå FßRå DENå 7OHNUNGSBAUå VER EINHEITLICHT )NåEINERå"ROSCHßREåWIRDåDARGESTELLT så WELCHEå6ORAUSSETZUNGENåDERå!NTRAGSTELLERåERFßLLENåSOLLTE så WELCHEå&INANZIERUNGSVARIANTENåAMå-ARKTåANGEBOTENåWERDEN så WELCHEåFINANZIELLENå6ERPFLICHTUNGENåSICHåAUSåEINEMå$ARLEHENSVERTRAGåERGEBENåUND så WELCHEå+OSTENåENTSTEHEN &ßRå )NTERESSENTEN å DIEå BEREITSå INå DERå 0HASEå DERå KONKRETENå 0LANUNGå SIND å GIBTå ESå DARßBERå HINAUSåEINå-ERKBLATTåMIT så 0RODUKTBESCHREIBUNG så %RLÊUTERUNGENåZUMå.OMINALZINSåUNDåEFFEKTIVENå*AHRESZINS så )NFORMATIONENåßBERåDIEå,AUFZEITåUNDåDIEå(ÙHEåDERå2ATENZAHLUNGEN så !NGABENåZUåWEITERENåANFALLENDENå+OSTENåUND så EINEMå"EISPIELåFßRåEINENå4ILGUNGSPLAN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

å 3ONDERTHEMAå$IEåNEUEå%IGENHEIMRENTEå7OHN 2IESTER !Må å HATå DERå "UNDESRATå DASå 'ESETZå ZURå VERBESSERTENå %INBEZIEHUNGå DERå SELBST GENUTZTENå7OHNIMMOBILIEåINåDIEåGEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGEå%IGENHEIMRENTENGESETZånå%IG 2ENT' åVERABSCHIEDETå$ASå'ESETZåTRITTåRßCKWIRKENDåZUMååINå+RAFT .EBENåDERåVERBESSERTENå%INBEZIEHUNGåDERåSELBSTGENUTZTENå7OHNIMMOBILIEåUNDåSELBSTGE NUTZTENå'ENOSSENSCHAFTSWOHNUNGENåINåDIEåGEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGEåSOLLENåWEITEREå-A NAHMENå!NREIZEåFßRåZUSÊTZLICHEåPRIVATEå!LTERSVORSORGEåSCHAFFEN $IEå:ULAGENåBETRAGENåJÊHRLICHåå%UROåPROå%RWACHSENEM åå%UROåPROå+INDåGEBORENåVORå åUNDåå%UROåPROå+INDåGEBORENåABå 3OZUSAGENåALSå%INSTEIGER "ONUSåERHALTENåALLEå&ÙRDERBERECHTIGTEN åDIEåDASåå,EBENSJAHRå NOCHåNICHTåVOLLENDETåHABEN åEINMALIGåå%UROåABåDEMå"EITRAGSJAHRååGEWÊHRT

å &ÙRDERANSÊTZE $IEå2EGELUNGENåDERå 2IESTER &ÙRDERUNGåSOLLENåKßNFTIGåGRUNDSÊTZLICHåAUCHåFßRåDENå%RWERBå ODERåDENå"AUåVONåSELBSTGENUTZTENå7OHNIMMOBILIENåGELTENå$ASåHEITå$IEåSTAATLICHEå&ÙR DERUNGåWIRDåEINFACHåUMåDENå"EREICHå7OHNEIGENTUMåERGÊNZTå)Må%INZELNENåSOLLENåMITåDERå 2IESTER :ULAGEåGEFÙRDERTåWERDEN å DERå+AUFåDIEå!NSCHAFFUNG å DERå"AUå(ERSTELLUNG åODER å ZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåDIEå%NTSCHULDUNGåEINERåSELBSTGENUTZTENå7OHNIMMO BILIEå ODERå DIEå !NSCHAFFUNGå VONå 'ESCHÊFTSANTEILENå ZURå 3ELBSTNUTZUNGå EINERå 'ENOSSEN SCHAFTSWOHNUNG $IEå-ITTELåZURå4ILGUNGåVONå)MMOBILIENKREDITENåWERDENåSTEUERLICHåALSå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEå GEFÙRDERTå$IEåSTAATLICHENå:ULAGENåFßRå4ILGUNGSBEITRÊGEåWERDENåDEMENTSPRECHENDåZUåå 0ROZENTåFßRåDIEå$ARLEHENSTILGUNGåEINGESETZT 7ERåBEREITSåSTAATLICHåGEFÙRDERTåEINå!LTERSVORSORGEVERMÙGENåANGESPARTåHAT åKANNåEINENå4EILå ODERåALLESåFßRåDIEå!NSCHAFFUNGåODERåDENå"AUåDERåEIGENENåVIERå7ÊNDEåVERWENDENå$ASSELBEå GILTåAUCHåFßRåDENå%RWERBåVONå'ENOSSENSCHAFTSANTEILENåZUåEIGENENå7OHNZWECKENå%INEåSOL CHENåu%NTNAHMEMÙGLICHKEIThåISTåAUCHåFßRåDENå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåVORGESEHEN å UMåDAMITåEINEåSELBSTåGENUTZTEå7OHNIMMOBILIEåENTSCHULDENåZUåKÙNNENå%INEå2ßCKZAHLUNGå DESå ENTNOMMENENå "ETRAGSå ISTå IMå 'EGENSATZå ZUMå BISHERIGENå !LTERSVORSORGE %IGENHEIM BETRAGåNICHTåMEHRåERFORDERLICH

å 3TEUERLICHEå!SPEKTE 7IEåBEIåALLENå2IESTER 0RODUKTENåGILTå)NåDERå3PARPHASEåSINDåDIEå"EITRÊGEåSTEUERFREIå$IEå!US ZAHLUNGENåIMå!LTERåWERDENåDAGEGENåFIKTIVåBESTEUERT åDAåBEIMå7OHN 2IESTERåIMå!LTERåKEINå 'ELDåFLIET $ASåSTEUERLICHåGEFÙRDERTEå+APITALå4ILGUNGSRATENåUNDå:ULAGEN åWIRDåINåEINEMåSOGENANNTENå 7OHNFÙRDERKONTOåERFASST åMITåZWEIå0ROZENTåPROå*AHRåVERZINSTåUNDåNACHRANGIGåBESTEUERT :Uå "EGINNå DERå !USZAHLUNGSPHASEå KÙNNENå 7OHN 2IESTER 3PARERå WÊHLENå "EGLEICHENå SIEå DIEåAUFåDEMå7OHNFÙRDERKONTOåAUFGELAUFENEå3TEUERSCHULDåAUFåEINMAL åDANNåMßSSENåSIEåNURå EINMALIGåå0ROZENTåALSOåMITåEINEMå!BSCHLAGåVONåå0ROZENT åDESåGEFÙRDERTENå+APITALSåMITå IHREMåINDIVIDUELLENå3TEUERSATZåBEGLEICHENå

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå &ÙRDERBERECHTIGTEåKÙNNENåSICHåAUCHåDAFßRåENTSCHEIDEN åDASåGEFÙRDERTEå+APITALåßBERåEINENå LÊNGERENå:EITRAUMåVONååBISåå*AHREåNACHGELAGERTåRATIERLICHåZUåBESTEUERNå/BåINåDIESEMå &ALLåßBERHAUPTåEINEå3TEUERåZUåZAHLENåIST åHÊNGTåVONåDERåPERSÙNLICHENå3ITUATIONåDESå3TEUER PFLICHTIGENåAB 'RUNDLAGEå FßRå DIEå NACHGELAGERTEå "ESTEUERUNGå ISTå NURå DERå 5MFANGå DERå TATSÊCHLICHå INå !N SPRUCHåGENOMMENENå&ÙRDERUNG åNICHTåDAGEGENåDERå.UTZUNGSWERT

å %RWEITERUNGåDERå!NGEBOTSPALETTE $ARLEHENSVERTRÊGEåFßRåDIEå!NSCHAFFUNGåUNDåDENå"AUåVONåSELBSTGENUTZTENå)MMOBILIENåUNDå !NTEILEåANåINLÊNDISCHENå'ENOSSENSCHAFTSWOHNUNGENåZUåEIGENENå7OHNZWECKENåGEHÙRENå KßNFTIGå ZUå DENå BEGßNSTIGTENå !NLAGEPRODUKTENå !UCHå "AUSPARKASSENå UNDå 7OHNUNGSGE NOSSENSCHAFTENåKÙNNENåGEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGEPRODUKTEåANBIETENå(IERDURCHåERWEITERTå SICHåDIEå0RODUKTPALETTE åAUSåDERåDERå:ULAGEBERECHTIGTEåDASåFßRåIHNåGEEIGNETEå!LTERSVORSOR GEPRODUKTåAUSWÊHLENåKANN

å 7OHNUNGSBAUPRÊMIE "ISå%NDEååKONNTEåßBERåDIEåANGESPARTENå"AUSPARMITTELåUNDåDIEå0RÊMIEåNACHå!BLAUFåDERå SIEBENJÊHRIGENå "INDUNGSFRISTå FREIå VERFßGTå WERDENå &ßRå ABå å ABGESCHLOSSENEå 6ERTRÊGEå WIRDå 7OHNUNGSBAUPRÊMIEå NURå NOCHå BEIå uWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHERå 6ERWENDUNGhå NACHå eå Aå !BSå å %3T'å AUSGEZAHLTå $ASå 7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZå WIRDå DAMITå DEUTLICHå AUFå WOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå6ERWENDUNGåBESCHRÊNKTå&ßRåVORååABGESCHLOSSENEå6ERTRÊGEå GILTå"ESTANDSSCHUTZ

å &ÙRDERFÊHIGE åZERTIFIZIERTEå!NGEBOTEåNOCHåIMå*AHRå $IEå +REDITINSTITUTEå EINSCHLIELICHå DERå "AUSPARKASSENå WERDENå IMå ,AUFEå DESå *AHRESå å FÙRDERFÊHIGEå6ERTRÊGEåENTWICKELNåUNDåZERTIFIZIERENåLASSENå$IEå:ERTIFIZIERUNGåKANNåALLERDINGSå ERSTåIMå.OVEMBERååERFOLGENåeåå!BSå!LT:ERT'

)NFORMATIONSMÙGLICHKEITENåFßRå"AUFINANZIERUNGSINTERESSENTEN )NFORMATIONSMÙGLICHKEITENå ßBERå DENå )NHALTå DESå 6ERHALTENSKODEXå DERå +REDITGEBERå UNDå DERå)NFORMATIONSBROSCHßREåSINDåAUFåFOLGENDENå)NTERNETSEITENåDERå6ERBÊNDEåZUåFINDEN WWWBDBDEå WWWVRNETDEå WWWVOEBDE WWWDSGVDEå WWWHYPVERBANDDE

å 3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETER &ßRå DIEå STEUERLICHEå "ETRACHTUNGå BEIå EINERå 6ERMIETUNGå VONå )MMOBILIENå ISTå ESå ERFORDERLICH å DENåÃBERSCHUSSåVONå%INNAHMENåUNDå7ERBUNGSKOSTENåZUåERMITTELNå$IEåSTEUERLICHENå!US WIRKUNGEN åOBå3TEUERERSPARNISåODERåZUSÊTZLICHEå3TEUERZAHLUNGEN åSINDååABHÊNGIGåVOMåPER SÙNLICHENå3TEUERSATZ

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN $Aå SICHå UNTERå !USNUTZUNGå BESTEHENDERå 'ESETZEå BEIå DENå 7ERBUNGSKOSTENå VERSCHIEDENEå 'ESTALTUNGSSPIELRÊUMEåERGEBEN åWERDENå)MMOBILIENåHÊUFIGåALSå3TEUERSPAROBJEKTEåGENUTZTå $URCHåVERSCHIEDENEåSTEUERLICHEå6ERÊNDERUNGENåINåDENåLETZTENå*AHRENåWURDEåZWARåANåDERå GRUNDSÊTZLICHENåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåVONå)MMOBILIENåNICHTSå7ESENTLICHESåVERÊNDERT å JEDOCHåBESTEHENåEINIGEå7AHLRECHTEåNICHTåMEHRåUNDå'ESTALTUNGSMÙGLICHKEITENåWURDENåEIN GESCHRÊNKT $AåIMåGLEICHENå3TEUERGESETZåANDEREå3TEUERSPARMÙGLICHKEITENåWESENTLICHåSTÊRKERåBESCHNIT TENåWURDEN åVERBLEIBTåDIEå)MMOBILIEåNACHåWIEåVORåALSåINTERESSANTEå3TEUERGESTALTUNGSMÙGLICH KEITå.EBENåDERå"ETRACHTUNGåDERå3TEUERVORTEILEåSINDåABERåBESONDERSåDIEå1UALITÊTSMERKMALEå DERå)MMOBILIEåSELBSTåNACHå#ONRADå.ICHOLSONå(ILTON åDEMåå"EGRßNDERåDERå(ILTONå(OTELSå#ORPå uDIEå,AGE åDIEå,AGE åDIEå,AGEh åZUåPRßFEN -ÙGLICHEå3TEUERVORTEILEåBEIå&REMDVERMIETUNGå %INKOMMENSTEUERå )NVESTITIONS åUNDå .UTZUNGSPHASEå nå GERINGEåSTEUERLICHEå å %INKßNFTEåDURCHå å &REMDFINANZIERUNGå nå GERINGEåSTEUERLICHEå å %INKßNFTEåWÊHRENDå å DERå0HASEåDERå å !BSCHREIBUNGå!F! å

6ERÊUERUNGSFALL STEUERFREIERå6ER ÊUERUNGSGEWINN NACHå!BLAUFåDERå ZEHNJÊHRIGENå&RIST ZURå"ESTEUERUNG PRIVATERå6ERÊUERUNGS GESCHÊFTE

%RBSCHAFT åUND 3CHENKUNGSTEUER NOCHåDURCHåNIEDRIGEN !NSATZåDESå6ERKEHRS WERTESåMITååBISåå BEGßNSTIGT GESETZLICHEå.EU REGELUNGENåSTEHENåAN

å 3TEUERVORTEILEåVORåDERå6ERMIETUNG 6ORåDERå6ERMIETUNG åALSOåWÊHRENDåDERå"AU åODERå%RWERBSPHASE åKANNåDERå6ERMIETERåSÊMTLICHEå +OSTEN åDIEåKEINEå!NSCHAFFUNGS åODERå(ERSTELLUNGSKOSTENåSIND åALSå7ERBUNGSKOSTENåBEIåDENå %INKßNFTENåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåGELTENDåMACHENå)Må7ESENTLICHENåSINDåDAS så :INSEN å å$ARLEHENS å UNDå :WISCHENFINANZIERUNGSZINSENå FALLENå BESONDERSå BEIå .EUBAUTENå AN å DAå HIERåMEISTåNACHå"AUFORTSCHRITTåBEZAHLTåWIRD så 'ELDBESCHAFFUNGSKOSTEN å å(IERZUå ZÊHLENå DIEå 3CHÊTZ å 7ERTBERECHNUNGS å "EARBEITUNGS å UNDå "ßRGSCHAFTSKOSTENå BEIå+REDITINSTITUTENåSOWIEå.OTARKOSTENåUNDåDIEå'EBßHRENåDESå'RUNDBUCHAMTSåFßRåDIEå %INTRAGUNGåDERå'RUNDSCHULD å !UCHåDIEå&AHRTENåZURå&INANZIERUNGSBERATUNGåBEIå+REDITINSTITUTENåSINDåABSETZBAR så $AMNUMåAUCHå$ISAGIOåODERå!BGELD å å-ITåDIESERåSPEZIELLENå+ONDITIONENVEREINBARUNG åALSOåDERå!USZAHLUNGåEINESåNIEDRIGERENå "ETRAGES åKANNåDERå"AUHERRåIMå*AHRåDERå$ARLEHENSAUFNAHMEåEINEåZUSÊTZLICHEå3TEUER ERSPARNISåDURCHå7ERBUNGSKOSTENåERZIELENåUNDåDENå$ARLEHENSZINSSATZåINNERHALBåDERå :INSBINDUNGåSENKENå$URCHåDASå*AHRESSTEUERGESETZååWURDEåINåeåå!BSåå3ATZå

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå å %3T'å DIEå BISHERIGEå 6ERWALTUNGSANWEISUNGå "-&å å )6å #å nå 3å Aå nå å "3T"Lå å )å 3å å GESETZLICHå GEREGELTå $ANACHå SINDå DIEå !UFWENDUNGENå FßRåEINå$AMNUMåWIEåBISHERåINå(ÙHEåDESåVOMå$ARLEHENSNEHMERåANåDASåFINANZIERENDEå +REDITINSTITUTå GEZAHLTENå "ETRAGSå ALSå 7ERBUNGSKOSTENå ABZIEHBARå 6ORAUSSETZUNGå FßRå DIEå !NERKENNUNGå IST å DASSå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå JÊHRLICHENå :INSBELASTUNGå DIEå MARKTßBLICHENå"ETRÊGEåNICHTåßBERSCHRITTENåWERDENå!LSåMARKTßBLICHåGILT åWENNåFßRåEINå $ARLEHENåMITå:INSFESTSCHREIBUNGåVONåMINDESTENSåFßNFå*AHRENåEINå$AMNUMåINå(ÙHEå VONå BISå ZUå FßNFå 0ROZENTå VEREINBARTå WORDENå ISTå "-&å å )6å #å nå 3å Aå nå å "3T"Lå å )å 3å å 4Zå å $ERå ßBERå DIEå MARKTßBLICHENå "ETRÊGEå HINAUS GEHENDEå4EILåISTåAUFåDENå:INSFESTSCHREIBUNGSZEITRAUMåODER åFALLSåNICHTåVEREINBART åDIEå $ARLEHENSLAUFZEITå ZUå VERTEILENå $IEå FRßHERå GELTENDEå -ÙGLICHKEIT å DASå $AMNUMå AUCHå ßBERåDENåGESAMTENå:INSFESTSCHREIBUNGSZEITRAUMåZUåVERTEILEN åISTåMITåDERåGESETZLICHENå 2EGELUNGåENTFALLENå$IEåGESETZLICHEå2EGELUNGåGILTåRßCKWIRKENDåFßRåABååGEZAHLTESå $AMNUM å $ å ASå$AMNUMåISTåGRUNDSÊTZLICHåINåDEMå*AHRåABZUGSFÊHIG åINåDEMåESåBEZAHLTåWURDE åSELBSTå WENNåDIEå)MMOBILIEåNOCHåNICHTåFERTIGåGESTELLTåWARå$IEå:EITåZWISCHENåDERå!USZAHLUNGåDESå $ARLEHENSå ODERå EINESå 4EILBETRAGSå VONå MINDESTENSå å 0ROZENTå EINSCHLIELICHå $AMNUMå DARFåNICHTåLÊNGERåALSåDREIå-ONATEåBETRAGEN åDAåSONSTåDIEåSTEUERLICHEå!BZUGSFÊHIGKEITåVER LORENåGEHENåKANN å .EBENåDERåSTEUERLICHENå!USWIRKUNGåHATåDASå$AMNUMåEINENåNIEDRIGERENå!USZAHLUNGS BETRAGåUNDåEINEåNIEDRIGEREåMONATLICHEå&INANZIERUNGSRATEåZURå&OLGEå!LLERDINGSåISTåAUCHå DIEå2ESTSCHULDåAMå%NDEåDERå:INSBINDUNGåHÙHER

"EISPIEL FßRåEINå$ARLEHENåOHNEåUNDåMITå$AMNUMåBEIåGLEICHEMå%FFEKTIVZINS )MMOBILIENKREDITåßBERååå%UROåMITåFßNFå*AHRENå:INSBINDUNG å å0ROZENTåANFÊNGLICHEå4ILGUNG å&ÊLLIGKEITåDERå2ßCKZAHLUNGSRATENåZUMå%NDEå DESå-ONATS /HNEå$AMNUM !USZAHLUNGSBETRAGåå .OMINALZINSåå !NFÊNGLICHERå%FFEKTIVZINSåå -ONATLICHEå2ATEåå 2ESTSCHULDåNACHåFßNFå*AHRENåå

å åæ å å å åæ å åæ

-ITå$AMNUM !USZAHLUNGSBETRAGåå .OMINALZINSåå !NFÊNGLICHERå%FFEKTIVZINSåå -ONATLICHEå2ATEåå 2ESTSCHULDåNACHåFßNFå*AHRENåå

å åæ å å åæ å åæ

så %RHALTUNGSAUFWANDåBEIå'EBRAUCHTIMMOBILIEN å å"EIMå%RWERBåEINERåBEREITSåBESTEHENDENå)MMOBILIEåBESTEHTåHÊUFIGå "EDARFåANå2ENOVIE RUNGS åODERå-ODERNISIERUNGSARBEITEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å $ å ABEIåISTåBEIåDERåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåDIESERå+OSTENåDANACHåZUåUNTERSCHEIDEN åOBå DIESEåSOFORTåINåVOLLERå(ÙHEåODERåNURåIMå2AHMENåDERå!BSCHREIBUNGåßBERåVIELEå*AHREåAN GESETZTåWERDENåKÙNNEN å )åNNERHALBå DERå ERSTENå DREIå *AHREå NACHå DEMå %RWERBå SINDå SÊMTLICHEå %RHALTUNGSAUFWEN DUNGENåBISåZURå'RENZEåVONåå0ROZENTåDESå'EBÊUDEWERTESåSOFORTåSTEUERLICHåABZUGSFÊ HIGå"EIåÃBERSCHREITENåDERå 0ROZENT 'RENZEåKANNåDASå&INANZAMTåDIEå!UFWENDUNGENå ALSåuNACHTRÊGLICHEå(ERSTELLKOSTENhåBEHANDELNå$IESåFßHRTåDAZU åDASSåDIEå+OSTENåNURåNOCHå IMå 2AHMENå DERå NORMALENå 'EBÊUDEABSCHREIBUNG å ALSOå ßBERå å ODERå å *AHRE å ABGE SCHRIEBENåWERDENåKÙNNENå!UFWENDUNGENåBISåZUååå%UROåKÙNNENåALSå%RHALTUNGSAUF WANDåIMMERåSOFORTåABGESETZTåWERDEN så 3ONSTIGEå+OSTEN å å!UCHåWEITEREåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå)MMOBILIEåODERåDERENå6ERMIETUNGåANFALLENDEå +OSTENåSINDåALSå7ERBUNGSKOSTENåABSETZBARå$IESåSINDåBEISPIELSWEISEå'RUNDSTEUER å6ER WALTERKOSTEN å+OSTENåDERå'EBÊUDEVERSICHERUNGåSOWIEå7ARTUNGSKOSTEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUER "ESTEUERUNGåDERå)NSTANDHALTUNGSRßCKLAGEåBEIåVERMIETETENå%IGENTUMSWOHNUNGEN :INSENå AUSå DERå !NLAGEå VONå )NSTANDHALTUNGSRßCKLAGENå GEHÙRENå BEIå VERMIETETENå %IGEN TUMSWOHNUNGENåNICHTåZUåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGEN åSONDERNåZUåDENå%INKßNF TENåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGå3IEåUNTERLIEGENåZWARåDEMå+APITALERTRAGSTEUERAB ZUGåVONåå0ROZENT åDERåABERåKEINEåABGELTENDEå7IRKUNGåHATå$IESEå:INSERTRÊGEåSINDåINåDIEå 3TEUERERKLÊRUNGå!NLAGEå6U6 åAUFZUNEHMENå$IEå+APITALERTRAGSTEUERåWIRDåANGERECHNET

å 3TEUERVORTEILEåABå"EZUG !Bå&ERTIGSTELLUNGåODERå.UTZUNGåERHÊLTåDERå)NVESTORå-IETEINNAHMENå6ONåDIESENåSINDåINåDERå STEUERLICHENå"ERECHNUNGåDIEå7ERBUNGSKOSTENåABZUZIEHEN åUMåDIEå%INKßNFTEåAUSå6ERMIE TUNGåUNDå6ERPACHTUNGåZUåERMITTELN så -IETEINNAHMEN å å!LSå-IETEINNAHMENåSINDåALLEå-IETEINGÊNGEåINNERHALBåEINESå+ALENDERJAHRESåSTEUERLICHåAN ZUSETZENå %BENSOå ZÊHLENå ZUå DENå %INNAHMENå DIEå "ETRIEBSKOSTENVORAUSZAHLUNGEN å WIEå BEISPIELSWEISEåFßRå(EIZUNGåODERå-ßLLENTSORGUNGå)Nå%INZELFÊLLENåWURDEåBEIåDERå6ERMIE TUNGåUNTERåNAHENå!NGEHÙRIGENåEINEåNIEDRIGEREå-IETEåVEREINBARTå$AMITåHATTEåDERå-IETERå ERMÊIGTEå -IETZAHLUNGENå UNDå DERå 6ERMIETERå GERINGEREå %INNAHMENå ZUå VERSTEUERNå ODERå EINENå HÙHERENå STEUERLICHENå 6ERLUSTå 5Må HIERå DIEå STEUERLICHEå 'ESTALTUNGå EINZUGRENZEN å MßSSENåGEMÊåDERåAKTUELLENåGESETZLICHENå2EGELUNGåMINDESTENSåå0ROZENTåBISHERåå 0ROZENT åDERåORTSßBLICHENå-IETEåVERLANGTåWERDEN åUMåALLEå7ERBUNGSKOSTENåINåVOLLERå(ÙHEå ABZIEHENåZUåKÙNNEN å ' å EMÊåDERåNEUENå2ECHTSPRECHUNGåDESå"UNDESFINANZHOFESåSINDåMINDESTENSåå0ROZENTå DERåORTSßBLICHENå-IETEåZUåVEREINNAHMEN åUMåDIEå7ERBUNGSKOSTENåINåVOLLERå(ÙHEåABZIE HENåZUåKÙNNENå,IEGTåDIEå-IETEåZWISCHENååUNDåå0ROZENTåDESåORTSßBLICHENå"ETRAGES å MUSSåANHANDåEINERåLANGFRISTIGENåÃBERSCHUSSPROGNOSEåERMITTELTåWERDEN åOBåINSGESAMTå POSITIVEå%INKßNFTEåERZIELTåWERDENå3OFERNåDIESåNICHTåDERå&ALLåIST åKÙNNENå7ERBUNGSKOSTENå NICHTåINåVOLLERå(ÙHEåABGEZOGENåWERDEN

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå 'ELDANLAGE 4IPPåZURå%INFßHRUNGåVONå%NERGIEAUSWEISENåFßRå'EBÊUDEåABå "UNDESREGIERUNGåBESCHLIETåDIEå%INFßHRUNGåVONå%NERGIEAUSWEISENåFßRå'EBÊUDE $IEå"UNDESREGIERUNGåHATåIMå*UNIååDERå%INFßHRUNGåVONå%NERGIEAUSWEISENåAUCHåFßRå "ESTANDSGEBÊUDEå ZUGESTIMMTå %IGENTßMERN å 6ERMIETERNå UNDå !USSTELLERNå STEHENåKLAREå UNDå VERLÊSSLICHEå 2AHMENBEDINGUNGENå FßRå DIEå !USSTELLUNGå VONå %NERGIEAUSWEISENå ZURå 6ERFßGUNGå$IEåFßRå.EUVERMIETUNGåUNDå6ERKAUFåVONå7OHNUNGENåUNDå'EBÊUDENåGELTENDEå 6ERPFLICHTUNGåZURå6ORLAGEåEINESå%NERGIEAUSWEISESåKANNåDAMITåWIEåGEPLANTåSTUFENWEISEå FßRåDIEåVERSCHIEDENENå7OHNGEBÊUDETYPENåABåDEMååUMGESETZTåWERDEN $ERå ZUSTÊNDIGEå "UNDESMINISTERå BETONTEå DIEå "EDEUTUNGå DERå %NERGIEAUSWEISEå FßRå DENå )MMOBILIENMARKT u)Nå:UKUNFTåWERDENåPOTENZIELLEå-IETERåUNDå+ÊUFERåVONå'EBÊUDENåUNDå7OHNUNGENåSTÊR KERå ALSå ZUVORå AUCHå DIEå ENERGETISCHEå 1UALITÊTå DESå /BJEKTSå INå IHREå %NTSCHEIDUNGENå EIN FLIEENå LASSENå %RSTMALSå KÙNNENå SIEå SICHå DABEIå MITå EINEMå "LICKå ßBERå DIEå WESENTLICHENå %IGENSCHAFTENåDESå'EBÊUDESåINFORMIERENhå:USAMMENåMITåDENå%NERGIEAUSWEISENåSINDå BEIå6ERMIETUNGåUNDå6ERKAUFåINåVIELENå&ÊLLENåAUCHå-ODERNISIERUNGSEMPFEHLUNGENåVORZU LEGENåu$IESEå%MPFEHLUNGENåKÙNNENåDENå%IGENTßMERNåVORåALLEMåÊLTERERå'EBÊUDEå(IN WEISEåAUFåWIRKSAMEåENERGETISCHEå6ERBESSERUNGSMANAHMENåGEBENå$AVONåERWARTEåICHå EINENåSPßRBARENå-ODERNISIERUNGSSCHUBåIMå'EBÊUDEBESTANDå$ASåWIRDåMAGEBLICHåZURå 3ICHERUNGå UNDå 3CHAFFUNGå VONå !RBEITSPLÊTZENå INå DERå "AUWIRTSCHAFTå UNDå IMå (ANDWERKå BEITRAGENh $ERå%NERGIEAUSWEISåSEIåZUDEMåEINEåWICHTIGEå%RGÊNZUNGåDESåERFOLGREICHENå#/ 'EBÊU DESANIERUNGSPROGRAMMSå-ITåDEMå0ROGRAMMåDERå"UNDESREGIERUNGåKÙNNTENå-IETERåUNDå %IGENTßMERå BISå ZUMå *AHRå å INSGESAMTå BISå ZUå å -ILLIARDENå %UROå ANå %NERGIEKOSTENå EINSPARENå $IEå %NERGIEEFFIZIENZå VONå 7OHNGEBÊUDEN å ABERå AUCHå ANDERSå GENUTZTERå 'E BÊUDE åWIRDåKßNFTIGåAUFåDEMå)MMOBILIENMARKTåEINEåVIELåGRÙEREå2OLLEåSPIELENåALSåBISHERå $AZUåSOLLåDERå%NERGIEAUSWEISåFßRåBESTEHENDEå'EBÊUDEåBEITRAGEN åDENå6ERKÊUFERåODERå 6ERMIETERåIMå&ALLEåEINESåGEPLANTENå6ERKAUFSåODERåEINERå6ERMIETUNGåDENå+AUF åUNDå-IE TINTERESSENTENåINå:UKUNFTåVORZEIGENåMßSSEN +ERNåDERå.EUREGELUNGENåINåDERåNEUENå%NERGIESPARVERORDNUNGåISTåDIEå$IFFERENZIERUNGåBEIå "EDARFS åUNDå6ERBRAUCHSAUSWEISENåNACHåDERå!NZAHLåDERå7OHNEINHEITENå&ßRåEINEåÃBER GANGSZEITåGILTåZUNÊCHSTåVOLLEå7AHLFREIHEITåFßRåALLEå7OHNGEBÊUDEå$ANACHåISTåEINåAUFåDERå "ASISåDERåOBJEKTIVENåENERGETISCHENå%IGENSCHAFTENåEINESå(AUSESåERSTELLTERåSOGENANNTERå "EDARFSAUSWEISåNURåFßRå7OHNGEBÊUDEåBISåZUåVIERå7OHNEINHEITENå0FLICHT åDIEåVORåå ERRICHTETåWURDENåUNDåNICHTåDASå!NFORDERUNGSNIVEAUåDERå7ÊRMESCHUTZVERORDNUNGåVONå å ERFßLLENå &ßRå ALLEå ßBRIGENå 7OHNGEBÊUDEå BLEIBTå ESå DAGEGENå BEIå DERå 7AHLFREIHEITå ZWISCHENå"EDARFS åUNDå6ERBRAUCHSAUSWEISEN 'ELDANLAGE 4IPPåZUå-IETVERTRÊGEN INSBESONDEREåMITå!NGEHÙRIGEN 7ERå -IETVERTRÊGEå MITå u'EFÊLLIGKEITS å ODERå &REUNDSCHAFTSMIETENhå VEREINBARTå HAT å SOLLTEå PRßFEN åOBåDIESEåDIEåSTEUERLICHENå-INDESTVORAUSSETZUNGENåERFßLLENå)Må%INZELFALLåISTåEINEå -IETANPASSUNGåNOTWENDIG åUMåWEITERåALLEå7ERBUNGSKOSTENåWIEåBEISPIELSWEISEå:INSENå ABZIEHENåZUåKÙNNENå'RUNDSÊTZLICHåSOLLTENå3IEåBEACHTEN åDASSåBEIå-IETVERTRÊGENåZWI SCHENå !NGEHÙRIGENå DERå 6ERTRAGSINHALTå UNDå DIEå $URCHFßHRUNGå DEMå ZWISCHENå &REMDENå ßBLICHENåENTSPRECHENåSOGENANNTERå&REMDVERGLEICH

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN så 7ERBUNGSKOSTEN å å!UCHåNACHåDERå&ERTIGSTELLUNGåODERåDEMå"EGINNåDERå6ERMIETUNGåKÙNNENåDIEåWÊHRENDåDERå %RWERBSPHASEå ABSETZBARENå +OSTENå WIEå :INSENå ODERå 'ELDBESCHAFFUNGSKOSTENå GELTENDå GEMACHTåWERDEN å : å USÊTZLICHåSINDåALSå7ERBUNGSKOSTENåABSETZBARå!BSCHREIBUNG å"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENå UNDå%RHALTUNGSAUFWAND å nå å!BSCHREIBUNG åAUCHå!F!åGENANNT åALSOåDIEå!BSETZUNGåFßRå!BNUTZUNGå$URCHåDIEå!B SCHREIBUNGåERHÊLTåDERå6ERMIETERåEINENå!USGLEICHåFßRåDIEå!BNUTZUNGåUNDåDASåu®LTER WERDENhå DERå )MMOBILIEå $IEå !BSCHREIBUNGå BERECHNETå SICHå NURå AUSå DEMå 'EBÊUDE ANTEILåDIEå+OSTENåDESå'RUNDSTßCKSåKÙNNENåNICHTåABGESCHRIEBENåWERDENå"EIåNEUENå ODERå NEUå ERWORBENENå )MMOBILIENå SINDå DIEå +OSTENå DESå 'RUNDSTßCKSå BEKANNTå ODERå AUSåDENå6ERKAUFSUNTERLAGENåERSICHTLICHå"EIåuGEBRAUCHTENhå)MMOBILIENåISTåDERå'RUND STßCKSANTEILåZUåSCHÊTZEN å å $ å IEå!BSCHREIBUNGSMÙGLICHKEITENåSINDåAUSåDERå4ABELLEåu!BSCHREIBUNGSMÙGLICHKEITENå BEIåFREMDGENUTZTENå)MMOBILIENhåERSICHTLICHå$IEå!BSCHREIBUNGåBEGINNTåMITå&ERTIGSTEL LUNGåDERå)MMOBILIEåODERåDEMåÃBERGANGåVONå.UTZUNGENåUNDå,ASTENåBEIå'EBRAUCHT IMMOBILIENå 3EITå å 3TICHTAGå "AUANTRAGSSTELLUNGå ODERå +AUFVERTRAG å GIBTå ESå FßRå .EUBAUTENåNICHTåMEHRåDIEåSPEZIELLE åERHÙHTEå!BSETZUNGåFßRå!BNUTZUNGå.EUBAUTENå UNDå !LTBAUTENå WERDENå GLEICHå BEHANDELTå UNDå KÙNNENå GRUNDSÊTZLICHå NURå NOCHå LINEARå ABGESCHRIEBENåWERDENå å nå " å EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENå SINDå ZWARå STEUERLICHå ABSETZBAR å JEDOCHå AUCHå NAHEZUå VOLL STÊNDIGå AUFå DENå -IETERå UMLAGEFÊHIGå $AMITå ERHÊLTå SIEå DERå 6ERMIETERå INå VOLLERå (ÙHEå ZURßCKåUNDåNICHTåNURåINå(ÙHEåDESåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZESå$AMITåDIEå"EWIRTSCHAF TUNGSKOSTENå VOMå -IETERå GETRAGENå WERDEN å ISTå EINå -IETVERTRAGå MITå ENTSPRECHENDENå 6EREINBARUNGENåZUåSCHLIEEN å å å6ERWALTERGEBßHREN å GRÙEREå 2EPARATURENå SOWIEå )NSTANDHALTUNGSRßCKLAGENå SINDå INå KEINEMå&ALLåVOMå-IETERåEINERå7OHNUNGåZUåTRAGEN "ERECHNUNGSSCHEMAå FßRåDIEå%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG .ETTOMIETE å ERHALTENEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTEN å !BSCHREIBUNG å :INSEN å "EWIRTSCHAFTUNGSKOSTEN å %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG "ESONDERSåBEIå7OHNIMMOBILIEN åDIEåZUåEINEMåHOHENå!NTEILåFREMDFINANZIERTåSIND åERGEBENå SICHå HÊUFIGå NEGATIVEå STEUERLICHEå %INKßNFTEå "EIå ZUSÊTZLICHENå %INKßNFTENå WIEå AUSå +APITAL VERMÙGENåODERåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå4ÊTIGKEITåBEDEUTETåDIESåEINEåOFTåERHEBLICHEå3TEUERER SPARNIS å DAå DIEå POSITIVENå UNDå NEGATIVENå %INKßNFTEå IMå 2AHMENå DERå -INDESTBESTEUERUNGå MITEINANDERåVERRECHNETåWERDENåKÙNNEN

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå 5NTERå"ERßCKSICHTIGUNGåSEINERå3TEUERSITUATIONåERGIBTåSICHåFßRåDENå 6ERMIETERåNACHFOLGENDEå,IQUIDITÊTSRECHNUNG å å å å å å å

-IETE 3TEUERERSPARNISåODER 3TEUERZAHLUNG :INSEN NICHTåUMGELEGTEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTEN 4ILGUNGåODERå,EBENSVERSICHERUNGSPRÊMIEåBEIå4ILGUNGå DURCHå,EBENSVERSICHERUNGSSUMMEåBEIå&ÊLLIGKEIT

å .ETTOERTRAGåODERå.ETTOAUFWANDåDERå)MMOBILIE

'ELDANLAGE 4IPPåFßRå!RBEITNEHMER 6ERMIETERåVONå)MMOBILIENåKÙNNENåSICHåDIEå6ERLUSTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåAUFå DERå,OHNSTEUERKARTEåEINTRAGENåLASSENå%INSCHRÊNKUNGåDABEIå$ERå&REIBETRAGåWIRDåUMåDIEå POSITIVENå %INKßNFTEå AUSå ANDERENå %INKUNFTSARTEN å BEISPIELSWEISEå AUSå 'EWERBEBETRIEB å GEKßRZTå

"EISPIEL 3TEUERLICHEåUNDåLIQUIDITÊTSMÊIGEå"ERECHNUNGåEINERå VERMIETETENå7OHNIMMOBILIEå"AUJAHRåNACHå +AUFPREISåEINSCHLIELICHå.EBENKOSTENå MONATLICHEå+ALTMIETEåå å MONATLICHEå.EBENKOSTENUMLAGEå å MONATLICHEåNICHTåUMLAGEFÊHIGEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENå

å

ååæ åæ åæ åæ

:URå&INANZIERUNGåWIRDåEINå$ARLEHENåßBERåååæåMITååå:INS åååANFÊNGLICHERåå 4ILGUNGåUNDååå!USZAHLUNGåAUFGENOMMEN å%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG "ETRACHTUNGåDERå*AHRESWERTE +ALTMIETEå å ERHALTENEå.EBENKOSTENUMLAGEå å !BSCHREIBUNGå å ååAUSåååæåBEIåEINEMå'RUNDSTßCKSANTEIL å VONååAUSåååæ å :INSENåååAUSåååæ å å GESAMTEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENtåå %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGå

ååæ åååæ ååæ

ååæ ååæ nåååæ

"EIåEINEMå3TEUERSATZåVONåBEISPIELSWEISEåååERGIBTåSICHåDARAUSåEINEå3TEUERERSPARNISå VONååæ

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å"ERECHNUNGåDESå.ETTOERTRAGESåODERåDESå.ETTOAUFWANDES +ALTMIETEå å 3TEUERERSPARNISåå å :INSENå å NICHTåUMGELEGTEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENå å 4ILGUNGå

ååæ åæ ååæ åæ ååæ

ÃBERSCHUSSå

åå åæ 'ELDANLAGE 4IPPåZURå&INANZIERUNG 'ENAUåRECHNENåLOHNTåSICH

"EIå EINERå INDIVIDUELLENå "ERECHNUNGå SOLLTEå JEDOCHå NICHTå MITå PAUSCHALENå 3TEUERSÊTZEN å SONDERNåMITåDEMåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENåUNDåDAMITåEXAKTENå3TEUERERSPARNISSENå GERECHNETåWERDENå$AåSICHåDIEå-IETE å!BSCHREIBUNGENåUNDåVORåALLEMå4ILGUNGENåINåDENå KOMMENDENå*AHRENåVERÊNDERN åSOLLTEåEINEå"ERECHNUNGåßBERåMEHREREå*AHRE åAMåBESTENå ßBERåDENåGESAMTENå&INANZIERUNGSZEITRAUMåDURCHGEFßHRTåWERDEN å nå %RHALTUNGSAUFWAND å å $ å IEå+OSTENåFßRå2EPARATURENåUNDåDENå%RSATZåBEREITSåVORHANDENERå'EBÊUDETEILEåKÙN NENåGRUNDSÊTZLICHåINåVOLLERå(ÙHEåALSå7ERBUNGSKOSTENåABGESETZTåWERDENå!UFå!NTRAGå KÙNNENåDIEå+OSTENåSTEUERLICHåAUCHåAUFåZWEIåBISåFßNFå*AHREåGLEICHMÊIGåVERTEILTåWER DENå$IESåISTåBESONDERSåBEIåGRÙERENå-ANAHMENåEMPFEHLENSWERT åUMåDIEå3TEUER ERSPARNISåZUåOPTIMIEREN så 6ERKAUFåEINERåVERMIETETENå)MMOBILIE å å)Må 2AHMENå DESå 6ERKAUFSå FREMDGENUTZTERå )MMOBILIENå ISTå DARAUFå ZUå ACHTEN å WELCHEå STEUERåLICHENå+ONSEQUENZENåSICHåERGEBENå$IESåKANNåSOWOHLåDIEå6ERSTEUERUNGåEINESå6ER ÊUERUNGSGEWINNSåSEINåALSåAUCHåDIEå-ÙGLICHKEIT åBEIåUMFANGREICHERENå6ERKÊUFENåEINENå SOGENANNTENåGEWERBLICHENå'RUNDSTßCKSHANDELåZUåBETREIBENå)NåJEDEMå&ALLåEMPFIEHLTåESå SICH åDIEåSTEUERLICHENå!USWIRKUNGENåZUåPRßFEN åBEVORåDERåNOTARIELLEå6ERTRAGåGESCHLOSSENå WIRD så 0RIVATEå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTE å $ å IEåu3PEKULATIONSFRISThåFßRå)MMOBILIENåBETRÊGTåZEHNå*AHREå3OFERNåZWISCHENåDENåNOTARIEL LENå6ERTRÊGENåFßRå+AUFåUNDå6ERKAUFåDASå$ATUMåVONå'RUNDBUCHEINTRAGUNGENåSPIELTåKEINEå 2OLLE åEINEå&RISTåVONåWENIGERåALSåZEHNå*AHRENåLIEGT åISTåZUåPRßFEN åOBåBEIåDIESEMåPRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTåEINåSTEUERPFLICHTIGERå'EWINNåANGEFALLENåIST "ESTEUERUNGåPRIVATERå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåBEIå)MMOBILIEN "ETRÊGTåDERå:EITRAUMåZWISCHENå!NSCHAFFUNGåUNDå6ERÊUERUNGåNICHTåMEHRåALSåZEHNå*AHRE å SINDå6ERÊUERUNGSGEWINNEåAUCHåNACHå%INFßHRUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåALSåu%INKßNFTEåAUSå PRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENhåZUåVERSTEUERNå'RUNDLAGEåeååå%3T' "EIå)MMOBILIEN åDIEåVORåDEMååANGESCHAFFTåWURDEN åBERECHNETåSICHåEINåMÙGLICHERå 'EWINNåAUSåDERå$IFFERENZåZWISCHENåDENå!NSCHAFFUNGSKOSTENåUNDåDEMå6ERKAUFSPREISå"EIå )MMOBILIEN åDIEåNACHåDEMååANGESCHAFFTåWURDEN åSINDåDIEåURSPRßNGLICHENå!NSCHAF FUNGSKOSTENåUMåDIEå!BSCHREIBUNGENåZUåVERMINDERNå$AMITåKANNåSICHåAUCHåBEIåEINEMå6ER KAUF åDERåANSCHEINENDåMITå6ERLUSTåERFOLGTE åEINåSTEUERPFLICHTIGERå'EWINNåERGEBEN

(ERSTELLUNGSKOSTEN 'ESAMTEå"AUKOSTENåDERå )MMOBILIE åALSOå-ATERIAL KOSTENåUNDåBEZAHLTEå !RBEITSLEISTUNGåODERå !NSCHAFFUNGSKOSTENå +AUFPREISåDERå)MMOBILIEå EINSCHLIELICHå.OTARKOSTEN å 'RUNDERWERBSTEUERåUNDå MÙGLICHEå-AKLERKOSTEN

"AUHERRåODER %RWERBER

ZEITANTEILIG

"EMESSUNGSGRUNDLAGEå FßRåDIEå!BSCHREIBUNG OHNEå'RUNDSTßCK

"ERECHTIGTER 0ERSONENKREIS

!BSCHREIBUNGåIMå*AHRå DERå!NSCHAFFUNGåODERå &ERTIGSTELLUNG

å*AHRE JEåå

NACHåDEMå

å*AHRE JEå å

VORåDEM

&ERTIGSTELLUNG

!BSCHREIBUNG *AHREåUNDå0ROZENTSATZ

:EITLICHE 6ORAUSSETZUNGEN

ZEITANTEILIG

"AUHERRåODER %RWERBER

(ERSTELLUNGSKOSTEN ODER !NSCHAFFUNGSKOSTEN

å*AHREåJEåå

"AUANTRAGSTELLUNGå ODERå!BSCHLUSSåDESå +AUFVERTRAGSåNACHåDEMå

'ESETZLICHE ååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååååå.ORMALABSCHREIBUNG 'RUNDLAGE ,INEARåNACHåeåå!BSåå ,INEARåNACHåeåå!BSåå %3T'åFßRå-IETWOHNUNGENå %3T'åFßRå'EBÊUDEåIMå UNDå'EWERBEIMMOBILIEN "ETRIEBSVERMÙGEN åDIEå 'ELTUNGS NICHTå7OHNZWECKENå BEREICHåUND DIENENå!UCHåBEIåEIGEN !BSCHREIBUNGSHÙHE BETRIEBLICHERå.UTZUNG

VOLL

"AUHERRåODERå%RWERBERå BISåZUMå%NDEåDESå*AH RESåDERå&ERTIGSTELLUNG

(ERSTELLUNGSKOSTEN ODER !NSCHAFFUNGSKOSTEN

å*AHREåJEåå å*AHREåJEå å å*AHREåJEå å

"AUANTRAGSTELLUNGåODERå !BSCHLUSSåDESå+AUFVER TRAGSååABåDEMåå UNDåBISåZUMå

$EGRESSIVåNACHåeåå!BSå å.RåBå%3T'åFßRå-IET WOHNUNGEN

ERHÙHTEå!BSETZUNGEN VOLL 2ESTWERTåZEITANTEILIG

"AUHERRåODER %RWERBERåMITåOBIGERå%IN SCHRÊNKUNG

(ERSTELLUNGSKOSTENå ODERå!NSCHAFFUNGSKOS TENåNURåFßRå"AUMA NAHMEN åDIEåNACHåDEMå +AUFVERTRAGSABSCHLUSSå DURCHGEFßHRTåWURDEN

å*AHREåJEåå å*AHREåJEåå

"AUMANAHMENåIMå 3INNEåDESåeååDESå "AUGESETZBUCHS åDIEå NACHåDEMåå ABGESCHLOSSENåWURDEN

%RHÙHTEå!BSETZUNGENå NACHåeåHå%3T'åFßRå 'EBÊUDEåINå3ANIERUNGS GEBIETENåUNDåSTÊDTE BAULICHENå%NTWICK LUNGSBEREICHEN

%RHÙHTEå!BSCHREIBUNG

!BSCHREIBUNGSMÙGLICHKEITENåBEIåFREMDGENUTZTENå)MMOBILIEN

ERHÙHTEå!BSETZUNGEN VOLL 2ESTWERTåZEITAN TEILIG

"AUHERRåODERå %RWERBERåMITåOBIGERå %INSCHRÊNKUNG

(ERSTELLUNGSKOSTENå ODERå!NSCHAF FUNGSKOSTENåNURåFßRå "AUMANAHMEN å DIEåNACHåDEMå+AUF VERTRAGSABSCHLUSSå DURCHGEFßHRTå WURDEN

å*AHREåJEåå å*AHREåJEåå

BESTIMMTEå "AUMANAHMENåANå "AUDENKMALEN åDIEå NACHåDEMåå ABGESCHLOSSENå WURDEN

%RHÙHTEå!BSETZUNGENå NACHåeåIå%3T'åBEIå "AUDENKMALEN

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

"EISPIEL ZURå"ERECHNUNGåEINESå'EWINNSåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENå BEIå)MMOBILIEN !NSCHAFFUNGåEINERå%IGENTUMSWOHNUNGåIMå*AHRååZUåååæå 'RUNDSTßCKSANTEILåå å6ERKAUFåIMå$EZEMBERååZUåååæ %INKAUFSPREISå å !BSCHREIBUNGENåå*AHREååååAUSåååæ å

ååæ å ååæ

åå u.ETTO %INKAUFSWERThå

ååæ

$AMITå ERGIBTå SICHå GEGENßBERå DEMå 6ERKAUFSPREISå EINå ZUå VERSTEUERNDERå 'EWINNå VONå ååæåååæåMINUSåååæ åOBWOHLåDERå6ERKAUFSERLÙSåååæ åUNTERåDEMå %INSTANDSPREISå åå æ å LIEGTå %RSTå ABå DEMå *AHRå å KANN å BEIå UNVERÊNDERTERå 'E SETZESLAGE åWIEDERåOHNEå"EACHTUNGåDERå6ORSCHRIFTENåZUåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊF TEN åSTEUERUNSCHÊDLICHåVERKAUFTåWERDEN :URå.EUREGELUNGåIMå2AHMENåDERå5NTERNEHMENSTEUERREFORM å !BGELTUNGSTEUERåFßRåPRIVATEå+APITALERTRÊGE )MMOBILIENåBLEIBENåVONåDERå!BGELTUNGSTEUERåAUSGENOMMEN

#HECKLISTEåZURå0RßFUNGåDERåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåBEIå)MMOBILIEN så å)MMOBILIEN åDIEåLÊNGERåALSåZEHNå*AHREåIMå%IGENTUMåSIND åKÙNNENåOHNEå"EACHTUNGåDERå 6ORSCHRIFTENåFßRåPRIVATEå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåVERKAUFTåWERDENå$ERå:EHN *AHRES :EITRAUMåBEZIEHTåSICHåAUFåDENå:EITRAUMåZWISCHENåDENå+AUFVERTRÊGEN så å7URDEåDIEå)MMOBILIEåIMå*AHRåDESå6ERKAUFSåUNDåDENåBEIDENåDEMå6ERKAUFSJAHRåVORAN GEGANGENENå *AHRENå ODERå SEITå DEMå %RWERBå ZUå EIGENENå 7OHNZWECKENå GENUTZT å FÊLLTå KEINEå 6ERSTEUERUNGå EINESå 6ERÊUERUNGSGEWINNESå ANå !LLERDINGSå SINDå BEIMå ZUSÊTZ LICHENå6ERKAUFåWEITERERå)MMOåBILIENåIMå:EITRAUMåVONåFßNFå*AHRENåDIEå2EGELUNGENåZUMå GEWERBLICHENå'RUNDSTßCKSHANDELåZUåBEACHTEN så å&ßRå)MMOBILIEN åDIEåVORåDEMååANGESCHAFFTåWURDEN åGILTå%INåMÙGLICHERå6ERÊUE RUNGSGEWINNåBERECHNETåSICHåAUSåDERå$IFFERENZåZWISCHENå+AUFPREISåUNDå6ERKAUFSERLÙS så å)MMOBILIEN å DIEå NACHå DEMå å ANGESCHAFFTå WURDENå %INå MÙGLICHERå 6ERÊUE RUNGSGEWINNåBERECHNETåSICHåAUSåDERå$IFFERENZåVOMå+AUFPREIS åDERåUMåDIEå!BSCHREI BUNGENåZUåVERMINDERNåISTåUNDåDEMå6ERKAUFSERLÙS så 'EWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDEL å 7ENNå0RIVATPERSONENåHÊUFIGå)MMOBILIENåKAUFENåUNDåVERKAUFEN åWIRDåDIESEå4ÊTIGKEITåVOMå &INANZAMTåALSåGEWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDELåEINGESTUFTå$AMITåERGEBENåSICHåINåDERå STEUERLICHENå "EHANDLUNGå GRAVIERENDEå ®NDERUNGENå $IEå VORSTEHENDENå !USFßHRUNGENå TREFFENåINåDIESEMå&ALLåNURåNOCHåEINGESCHRÊNKTåZUå)NSBESONDEREåISTåFßRåENTSTEHENDEå'E WINNEåNEBENåDERå%INKOMMENSTEUERåAUCHå'EWERBESTEUERåZUåENTRICHTENå$ESHALBåISTåESå FßRå 0RIVATPERSONENå GRUNDSÊTZLICHå EMPFEHLENSWERT å NICHTå IMå "EREICHå DESå GEWERBLICHENå 'RUNDSTßCKSHANDELSåEINGESTUFTåZUåWERDEN åUMåDIESEåNACHTEILIGENå!USWIRKUNGENåZUåVER MEIDENå$IEåWESENTLICHENå+RITERIENåFßRåDIEå-ERKMALEåEINESåGEWERBLICHENå'RUNDSTßCKS

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå HANDELSåWURDENåDURCHåEINå3CHREIBENåDESå"UNDESFINANZMINISTERIUMSåZUSAMMENFASSENDå DARGESTELLTå"-&åå"3T"Lå)å3å å %INåGEWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDELåISTåGRUNDSÊTZLICHåANZUNEHMEN åWENNåINNERHALBåVONå FßNFå*AHRENåMEHRåALSåDREIå/BJEKTEåVERÊUERTåWERDENå$IEå&RISTåVONåFßNFå*AHRENåKANNåIMå %INZELFALLåJEDOCHåAUCHåAUSGEDEHNTåWERDENå/BJEKTEåVONå%HEGATTENåWERDENåGRUNDSÊTZ LICHåNICHTåZUSAMMENGERECHNET å !LSå/BJEKTåZÊHLENå'RUNDSTßCKEåALLERå!RTå%INFAMILIENHÊUSER åEINZELNEå7OHNUNGENåODERå EINå -EHRFAMILIENHAUS å DASå NICHTå NACHå DEMå 7OHNUNGSEIGENTUMSGESETZå AUFGETEILTå IST å ZÊHLENåJEWEILSåALSåEINå/BJEKTå%INEå"ESONDERHEITåISTåBEIMå6ERKAUFåEINESåIMå4EILEIGENTUMå STEHENDENå3TELLPLATZES åFßRåDENåEINåEIGENESå'RUNDBUCHBLATTåEXISTIERT åZUåBEACHTENå7IRDå DIESEå'ARAGEåALSå:UBEHÙRåZUåEINERå7OHNUNGåVERKAUFT åWIRDåSIEåIMå3INNEåDERåu$REI /B JEKT 'RENZEhåNICHTåALSåEIGENSTÊNDIGESå/BJEKTåGEZÊHLTå$IEå7OHNUNGåUNDåDIEå'ARAGE åDIEå EIGENTLICHåZWEIå/BJEKTEåSIND åWERDENåHIERåNURåALSåEINå/BJEKTåGEZÊHLTå&ALLSåDERå3TELLPLATZå ABERå EIGENSTÊNDIGå VERÊUERTå WIRD å ISTå ERå EINå u:ÊHLOBJEKThå IMå 3INNEå DESå GEWERBLICHENå 'RUNDSTßCKSHANDELS å 5NTERåFOLGENDENå6ORAUSSETZUNGENåWIRDåEINEåVERKAUFTEå)MMOBILIEåNICHTåMITGEZÊHLT å nå $IEå)MMOBILIEåWARåLANGFRISTIGåMINDESTENSåZEHNå*AHRE åVERMIETET å nå $ å IEå)MMOBILIEåWARåLANGFRISTIGåMINDESTENSåFßNFå*AHRE åZUåEIGENENå7OHNZWECKENåGE NUTZT å 7ENNåBEISPIELSWEISEåMEHRåALSåVIERå7OHNUNGENåVERKAUFTåWERDEN åDIEåJEWEILSåNURåSECHSå *AHREåVERMIETETåWAREN åLIEGTåEINåGEWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDELåVORå$IESERåISTåJEDOCHå DANNå AUSNAHMSWEISEå NICHTå ANZUNEHMEN å WENNå DERå 6ERKÊUFERå DARLEGENå KANN å DASSå ERå URSPRßNGLICHåKEINEå6ERÊUERUNGSABSICHTåHATTEåUNDåBESONDEREå5MSTÊNDEåVORLIEGEN å 'ENAUSOåKANNåEINåGEWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDELåBEREITSåVORLIEGEN åWENNåWENIGERåALSå VIERå/BJEKTEåVERÊUERTåWERDENå)NSBESONDEREåBEIMå6ERKAUFåVONå7OHNOBJEKTENåSPRECHENå FßRåEINEå'EWERBLICHKEIT å nå $ å ASå ZUå BEBAUENDEå 'RUNDSTßCKå WIRDå BEREITSå VORå &ERTIGSTELLUNGå DERå )MMOBILIEå VER KAUFT å nå $ å IEå)MMOBILIEåWIRDåAUFå2ECHNUNGåUNDåNACHåDENå7ßNSCHENåDESå%RWERBERSåBEBAUT å nå å$ASå"AUPROJEKTåWIRDåNURåKURZFRISTIGåFINANZIERT å nå å"EREITSåWÊHRENDåDERå"AUPHASEåWIRDåEINå-AKLERåMITåDEMå6ERKAUFåBEAUFTRAGT å nå $ å ERå6ERKÊUFERåßBERNIMMTåßBERåDENåBEIå0RIVATLEUTENåßBLICHENå"EREICHåHINAUSå'EWÊHR LEISTUNGSPFLICHTEN 'ELDANLAGE 4IPPåZUMåGEWERBLICHENå'RUNDSTßCKSHANDELåBEIå.OTVERKÊUFEN %INå)MMOBILIENEIGENTßMERåMUSSTEåAUFå$RUCKåSEINERå'LÊUBIGERBANKåSECHSå7OHNUNGENå VERKAUFEN åDIEåNOCHåNICHTåZEHNå*AHREåINåSEINEMå"ESITZåWARENå%RåKONNTEåDEMå&INANZ GERICHTå NACHVOLLZIEHBARå DARSTELLEN å DASSå DIEå )MMOBILIENå URSPRßNGLICHå ZURå 6ERMIETUNGå UNDåFßRåSEINEå!LTERSVORSORGEåBESTIMMTåWARENå$ASå&INANZGERICHTåENTSCHIED åDASSåDIESEå 6ERKÊUFEåAUSåEINERåWIRTSCHAFTLICHENå:WANGSLAGEåHERAUSåNICHTåINåDIEå$REI /BJEKT 'RENZEå EINGERECHNETåWERDENåKÙNNTENå&OLGLICHåSEIåKEINåGEWERBLICHERå'RUNDSTßCKSHANDELåENT STANDENå$ASå&INANZGERICHTåHATåDIEå2EVISIONåZUGELASSENå!:åBEIMå"&(å)))å2å 3OFERNåEINåVERGLEICHBARERå&ALL åALSOåDERå6ERKAUFåVONåMEHRåALSåDREIå/BJEKTENåAUFGRUNDåEINERå :WANGSLAGEåVORLIEGT åSOLLTEåDERå3TEUERFALLåMITTELSå%INSPRUCHåOFFENå GEHALTENå WERDENå 5NTERå .ENNUNGåDESå"&( 6ERFAHRENSåSOLLTEåDASå2UHENåDESåEIGENENå6ERFAHRENSåBEANTRAGTåWERDEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN :USAMMENåMITåDERå.EUREGELUNGåWURDEåIMå"UNDESGESETZBLATTåUNTERåWWWBUNDESFINANZMI NISTERIUMDEå EINå VEREINFACHTESå 0RßFSCHEMAå ZUMå GEWERBLICHENå 'RUNDSTßCKSHANDELå VERÙF FENTLICHTå!NLAGEåZUMå"-& 3CHREIBENåVOMåånå)6å!ånå3åånå

'ELDANLAGE 4IPP 7ERå MEHREREå )MMOBILIENå IMå :EITRAUMå VONå WENIGENå *AHRENå VERÊUERT å SOLLTEå VORå DEMå !BSCHLUSSå DERå NOTARIELLENå 6ERTRÊGEå UNBEDINGTå EINENå STEUERLICHENå "ERATERå HINZUZIEHENå $ENNå AUCHå 6ERKAUFSOBJEKTE å BEIå DENENå DERå u6ERTRAGSVOLLZUGhå GESCHEITERTå IST å WERDENå MITGEZÊHLT så "ESTEUERUNGåVONå'EWINNENåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå)MMOBILIEN å å"EIå'EWINNENåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå)MMOBILIENåDERå'ESETZGEBERåSPRICHTåHIERåSTETSå VONå'RUNDSTßCKEN åUNABHÊNGIGåDAVON åOBåDIESEåBEBAUTåODERåUNBEBAUTåSIND åKANNåMANå DREIå&ALLGRUPPENåUNTERSCHEIDEN "ESTEUERUNGåVONå'EWINNENåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå)MMOBILIEN PRIVATEå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTE

GEWERBLICHERå 'RUNDSTßCKSHANDEL

:EITRAUMåZWISCHENå!N SCHAFFUNGå UNDå 6ERÊU ERUNGåZEHNå*AHREåUNDå LÊNGERåODERåSEITå%RWERBå BZWåINåDENåLETZTENåBEI DENå *AHRENå EIGENGE NUTZTå å EINKOMMEN STEUERFREI

6ERKAUFå VONå MEHRå ALSå DREIå /B JEKTENå INNERHALBå VONå FßNFå *AH RENå å GEWERBLICHå UNDå DAMITå åGEWERBESTEUERPFLICHTIG

:EITRAUMåZWISCHENå!NSCHAF FUNGåUNDå6ERÊUERUNGåNICHTå MEHRå ALSå ZEHNå *AHREå 6ER ÊUERUNGSGEWINNå ABZßGLICHå !NSCHAFFUNGS å UNDå (ERSTEL LUNGSKOSTENå ABZßGLICHå !F! å ERHÙHTEå u!BSETZUNGå VONå 3ONDERABSCHREIBUNGENh åABå 6ERANLAGUNGSZEITRAUMå å åæåODERåMEHRååEINKOM MENSTEUERPFLICHTIG

å 3TEUERABZUGåBEIå"AULEISTUNGENåu"AUABZUGSTEUERh 3EITå!NFANGååMUSSåSICHåDERå6ERMIETERåVONå)MMOBILIENåMITåEINEMåWEITERENå3TEUERABZUGå BESCHÊFTIGEN åDERåSOGENANNTENåu"AUABZUGSTEUERhå$IESEåWURDEåIMå2AHMENåDESå'ESETZESå ZURå%INDÊMMUNGåILLEGALERå"ETÊTIGUNGåAMå"AUGEWERBEåEINGEFßHRTåeååBISåDå%3T' $IESEå .EUREGELUNGå BESAGT å DASSå BEIå JEDERå "AURECHNUNGå VOMå "RUTTOBETRAGå PAUSCHALå EINå 3TEUERABZUGåVONåå0ROZENTåVORZUNEHMENåISTå$IESERå3TEUERABZUGåISTåDIREKTåANåDASå&INANZ AMTåZUåßBERWEISENå$ERå!UFTRAGGEBERåISTåGRUNDSÊTZLICHåAUCHå3TEUERSCHULDNERåFßRåDIESENå "ETRAG

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå

"EISPIEL !NåEINEMåVERMIETETENå-EHRFAMILIENHAUSåWIRDåDASå$ACHåUMFANGREICHåSANIERTå$IEå'E SAMTKOSTENåLIEGENåNETTOåBEIåååæ .ETTOLEISTUNGå å5MSATZSTEUERåååå

ååæ å ååæ

2ECHNUNGSBETRAGåå

ååæ

!USåDEMå2ECHNUNGSBETRAGåSINDååååååæåDIREKTåANåDENå"AUUNTERNEHMERåZUå BEZAHLENå$ERå2ESTåVONååååååæåISTåANåDASå&INANZAMTåDESå,EISTUNGSEMPFÊNGERSå å!UFTRAGGEBER åZUåßBERWEISEN )NåFOLGENDENå!USNAHMEFÊLLENåKANNåDERåVOLLEå2ECHNUNGSBETRAGåANåDENåBAULEISTENDENå5N TERNEHMERåßBERWIESENåWERDENåeåå!BSåå%3T' så å$ASå "AUUNTERNEHMENå LEGTå EINEå &REISTELLUNGSBESCHEINIGUNGå SEINESå &INANZAMTESå VORå $IESEå&REISTELLUNGSBESCHEINIGUNGåISTåJEDOCHåENTWEDERåZEITLICHåBEFRISTETåODERåAUFåEINåBE STIMMTESå"AUPROJEKTåEINGESCHRÊNKTå$IEå"ESCHEINIGUNGåWIRDåAUFåEINEMåAMTLICHENå6OR DRUCKå ERTEILTå UNDå ENTHÊLTå .AME å !NSCHRIFTå UNDå 3TEUERNUMMERå DESå "AUUNTERNEHMENSå SOWIEåEINEå3ICHERHEITSNUMMER så å$ERå!UFTRAGSWERTåFßRåDIESESå5NTERNEHMENåWIRDåIMåLAUFENDENå+ALENDERJAHRåååæåVOR AUSSICHTLICHåNICHTåßBERSCHREITENå"EIåAUSSCHLIELICHERå6ERMIETUNGåVONå7OHNUNGENåBE TRÊGTåDIEå&REIGRENZEåååæåFßRåJEDESåBEAUFTRAGTEå5NTERNEHMEN så 7ENNåNICHTåMEHRåALSåZWEIå7OHNUNGENåVERMIETETåWERDEN så "EIå"AUMANAHMENåANåDERåAUSSCHLIELICHåEIGENGENUTZTENå7OHNUNG 'ELDANLAGE 4IPPSåZURå"AUABZUGSTEUER %MPFOHLENåWIRD åSICHåBEREITSåVORå6ERTRAGSABSCHLUSSåDIEå&REISTELLUNGSBESCHEINIGUNGåVOR LEGENå ZUå LASSENå 3OLLTENå 5NTERNEHMENå KEINEå "ESCHEINIGUNGå VORLEGEN å ISTå 6ORSICHTå AN GEBRACHTå:UDEMåSOLLTEåAUCHåBEIå!UFTRÊGEN åDIEåKNAPPåUNTERåDENå&REIGRENZENåVONååå %UROåODERååå%UROåLIEGEN åDIEå6ORLAGEåDERå%RKLÊRUNGåVERLANGTåWERDEN åDAåDURCHå0REIS ERHÙHUNGENåSCHNELLåDIEå&REIGRENZENåßBERSCHRITTENåWERDENåKÙNNEN

å &INANZIERUNGåVONåVERMIETETENå)MMOBILIEN $IEå&INANZIERUNGåEINERå)MMOBILIEåKANNåDENå%RFOLGåDERå)NVESTITIONåSTARKåBEEINFLUSSENå$ASå &INANZIERUNGSKONZEPTåSOLLTEåZURå)MMOBILIEåPASSEN åUNDåESåEMPFIEHLTåSICH åDASSåDIEå-IET EINNAHMENåDIEå&INANZIERUNGSKOSTENåMÙGLICHSTåABDECKENå!LLERDINGSåKANNåAUCHåDIEåBESTEå &INANZIERUNGåEINEå&EHLINVESTITIONåINåEINEåSCHLECHTEåODERåßBERTEUERTEå)MMOBILIEåMEISTåNICHTå RENTABELåGESTALTEN 'ELDANLAGE 4IPPåBEIå®RGERåMITåDERåFINANZIERENDENå(YPOTHEKENBANK 6ERBANDå DEUTSCHERå (YPOTHEKENBANKEN å +UNDENBESCHWERDESTELLE å 0OSTFACHå å å"ERLIN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN $ASå&INANZIERUNGSKONZEPTåISTåEBENFALLSåAUFåDIEåPERSÙNLICHENå6ERHÊLTNISSEåUNDå!NLAGEZIELEå DESå %IGENTßMERSå AUSZURICHTENå !USå DENå VIELFÊLTIGENå &INANZIERUNGSMÙGLICHKEITENå VONå !N NUITÊTENDARLEHEN å "AUSPARENå UNDå &INANZIERUNGå MITå +OPPELUNGå EINERå +APITALLEBENSVERSI CHERUNGåSOLLTEåMITå(ILFEåEINERå6ERGLEICHSRECHNUNGåDIEåOPTIMALEå6ARIANTEåERMITTELTåWERDENå -EISTåHABENå+REDITINSTITUTEåODERå&INANZBERATERåENTSPRECHENDEå#OMPUTERPROGRAMME åDIEå 0ROGNOSERECHNUNGENåßBERåDIEåGESAMTEå&INANZIERUNGSDAUERåERSTELLENåKÙNNEN 'ELDANLAGE 4IPPSåZURå"AUABZUGSTEUER :UMå%INBEZIEHENåVONåZINSGßNSTIGENå+REDITENåUNDå:USCHßSSEN åBESONDERSåZUå%NERGIESPAR MANAHMEN å SOLLTENå DIEå AKTUELLENå &ÙRDERMÙGLICHKEITENå DERå +F7 &ÙRDERBANK å )NFOTELEFONå åååååUNDåIMå)NTERNETåUNTERåWWWKFW FOERDERBANKDEåABGERUFENåWERDENå3IEHEå AUCHåå/PTIMIERUNGåDERå%IGENHEIMFINANZIERUNG

å &INANZIERUNGåßBERåEINEå+APITALLEBENSVERSICHERUNG )NåDIESEMå&ALLåWIRDåBEIåEINEMå+REDITINSTITUTåODERåGELEGENTLICHåAUCHåDIREKTåBEIåEINERå6ERSI CHERUNGåEINå$ARLEHENåAUFGENOMMENå&ßRåDIESESå$ARLEHENåWERDENåNURå:INSEN åABERåKEINEå 4ILGUNGå BEZAHLTå $AMITå BLEIBTå DERå +REDITå WÊHRENDå DERå ,AUFZEITå IMMERå INå VOLLERå (ÙHEå BE STEHENå:URåSPÊTERENå4ILGUNGåWIRDåEINEå+APITALLEBENSVERSICHERUNGåABGESCHLOSSEN åDERENå !BLAUFLEISTUNGå NACHå 3TEUERN å MINDESTENSå DIEå (ÙHEå DESå +REDITESå HABENå SOLLå $IESEå WIRDå DURCHåLAUFENDEå"EITRÊGEåODERåMITå%INMALBETRÊGENåBESPARTå"EIå&ÊLLIGKEITåWIRDåMITåDEMå%RLÙSå AUSåDERå6ERSICHERUNGåDERå+REDITåZURßCKGEFßHRT 'ELDANLAGE 4IPPåZURå&INANZIERUNGåVERMIETETERå)MMOBILIEN "EIåEINERåLANGFRISTIGENå!NLAGEåINå)MMOBILIENåUNDåEINEMåENTSPRECHENDåHOHENå3TEUERSATZå WARåINåDERå6ERGANGENHEITåOFTMALSåDIEå6ERBINDUNGåDESå$ARLEHENSåMITåEINERå,EBENSVERSI CHERUNGåDIEåGßNSTIGSTEå6ARIANTEå!UFGRUNDåDERåNEUENå"ESTEUERUNGåISTåDIESåIMå%INZELFALLå ZUåPRßFENå"EIå6ERWENDUNGåEINERåBEREITSåBESTEHENDEN åVORååABGESCHLOSSENENå+A PITALLEBENSVERSICHERUNGå FßRå DIEå &INANZIERUNG å KÙNNENå DIEå ALTENå 3TEUERPRIVILEGIENå NOCHå GENUTZTå WERDENå %INå "AUSPARDARLEHENå ISTå FßRå VERMIETETEå )MMOBILIENå IMå 'EGENSATZå ZUå SELBSTGENUTZTEMå7OHNEIGENTUMåMEISTåKEINEåLOHNENDEå&INANZIERUNGSFORMå$IEåHOHEå4IL GUNGåBELASTETåDIEå,IQUIDITÊTåUNDåFßHRTåSTEUERLICHåEHERåZUå.ACHTEILEN 6ORTEILEåDIESERå6ARIANTE $URCHåDIEåGLEICHåBLEIBENDENå:INSBETRÊGEåKANNåDERå6ERMIETERåSTÊNDIGåHOHEå7ERBUNGSKOS TENåGELTENDåMACHENå$IEå)MMOBILIEåKANNåSOMITåINå:USAMMENHANGåMITåDENå!BSCHREIBUNGENå ßBERåLANGEå*AHREåALSå3TEUERSPARMODELLåGENUTZTåWERDEN $IEå :INSERTRÊGEå INå DERå +APITALLEBENSVERSICHERUNGå WACHSENå UNTERå BESTIMMTENå 6ORAUSSET ZUNGENåSTEUERFREIåODERåMITåEINEMåVERMINDERTENå3TEUERSATZåANå(ÊUFIGåLIEGTåDERå!NLAGEZINSå HÙHERåALSåDERå.ETTOZINSåDESå$ARLEHENSåNACHå3TEUERN ÃBERåDIEå,EBENSVERSICHERUNGåBESTEHTåZUSÊTZLICHERå4ODESFALLSCHUTZå7ENNåDERå%IGENTßMERå AUCHåDIEåVERSICHERTEå0ERSONåIST åISTåBEISPIELSWEISEåEINEåZUSÊTZLICHEå!BSICHERUNGåFßRåDIEå&A MILIEåMÙGLICHå"EIåEINEMåVORZEITIGENå!BLEBENåDESå%IGENTßMERSåKANNåDASå$ARLEHENåZURßCK GEFßHRTåWERDENåUNDåDIEå&AMILIEåERHÊLTåEINEå:USATZRENTEåAUSåDERå)MMOBILIE

3TEUERVORTEILEåFßRå6ERMIETERå .ACHTEILEåDIESERå6ARIANTE "EIåEINERå:INSANPASSUNG åBEISPIELSWEISEåNACHåZEHNå*AHREN åBESTEHTåEINåERHÙHTESå:INSÊN DERUNGSRISIKO åDAåDERå+REDITåINåVOLLERå(ÙHEåBESTEHENåBLEIBT 3OFERNåDIEå6ERSICHERUNGåNICHTåDIEåGEPLANTENå+APITALERTRÊGEåERWIRTSCHAFTENåKANN åUNDåDASå WARåDIEåLETZTENå.IEDRIGZINSJAHREåDERå&ALL åREICHTåDIEå!BLAUFLEISTUNGåEVENTUELLåNICHTåAUS åUMå DENå+REDITåVOLLSTÊNDIGåZURßCKZUFßHRENå3OåWURDEåDERåBISååGELTENDEå'ARANTIEZINSåVONå å0ROZENTåABååAUFå å0ROZENTåABGESENKT &AZITå %INEå %NTSCHEIDUNGå KANNå NURå AUFå "ASISå EINERå EINGEHENDENå "ETRACHTUNGå EINSCHLIE LICHåDERåSTEUERLICHENå!USWIRKUNGENåVORGENOMMENåWERDENå$IESEå"ERECHNUNGåSOLLTEåSICHå AUFåDENåGESAMTENå&INANZIERUNGSZEITRAUMåERSTRECKENå!UCHåSOLLTEåBEIåDERå:INSBINDUNGåUNDå EINERåSPÊTERENå+ONDITIONENANPASSUNGåDARAUFåGEACHTETåWERDEN åDASSåDIEå&ÊLLIGKEITåDERå,E BENSVERSICHERUNGåUNDåDERå!BLAUFåDESå$ARLEHENSåZUMåGLEICHENå4ERMINåERFOLGEN 7ASåISTåSONSTåNOCHåZUåBEACHTEN så -AXIMALERå$ARLEHENSNOMINALBETRAG å å$IEå$ARLEHENSHÙHEåDARFåHÙCHSTENSåDIEå!NSCHAFFUNGS åUNDå(ERSTELLUNGSKOSTENåZUZßGLICHå EINMALIGERåBANKßBLICHERå&INANZIERUNGSKOSTENåUMFASSENå$ASåSINDåNEBENåDEMå+AUFPREISå ODERåDENå"AUKOSTENåAUCHåDIEå'RUNDERWERBSTEUER åDIEå-AKLERGEBßHRåSOWIEåDIEå.OTAR å UNDå'RUNDBUCHGEBßHRENåDESå+AUFVERTRAGESå%INMALIGEåBANKßBLICHEå&INANZIERUNGSKOS TENåSINDå"EARBEITUNGS åUNDå3CHÊTZGEBßHRENåSOWIEåEINå$AMNUM å . å ICHTå MITFINANZIERTå WERDENå DßRFENå BEISPIELSWEISEå DIEå .OTAR å UNDå 'RUNDBUCHGEBßHRENå DERå'RUNDSCHULDåSOWIEåWÊHRENDåDERå"AUZEITåANGEFALLENEå:INSENå%BENSOåISTåDIEåBEIMå%R WERBåEINERåGEBRAUCHTENå%IGENTUMSWOHNUNGåIMå+AUFPREISåENTHALTENEå)NSTANDåHALTUNGS RßCKLAGEåNICHTåMITFINANZIERBARå%INEåÃBERSCHREITUNGåDERåFINANZIERUNGSFÊHIGENå+OSTENåUMå BISåZUååå%UROåISTåSTEUERLICHåUNSCHÊDLICHå å )åMå%INZELFALLåSINDåDIEå+OSTENåINå:USAMMENARBEITåMITåDEMå+REDITINSTITUTåUNDåDEMåSTEUER LICHENå"ERATERåGENAUåZUåPRßFEN så !BTRETUNGSHÙHE å å$ASåFINANZIERENDEå+REDITINSTITUTåBENÙTIGTåBEIåDIESEMå&INANZIERUNGSMODELLåALSå3ICHERHEITå DIEå!BTRETUNGåDERå!NSPRßCHEåAUSåDERå,EBENSVERSICHERUNGå$IESEåMUSSåAUFåDIEå(ÙHEåDESå AUSZUZAHLENDENå$ARLEHENSBETRAGESåNICHTåDESå"RUTTODARLEHENS åBESCHRÊNKTåSEIN så !USZAHLUNGåDESå$ARLEHENS å å$IEå$ARLEHENSMITTELåMßSSENåUNMITTELBARåFßRåDIEå)MMOBILIEåVERWENDETåWERDENå$IEå!US ZAHLUNGåSOLLTEåDIREKTåZURå"EGLEICHUNGåDERå"AUKOSTENåODERåDESå+AUFPREISESåEINGESETZTå WERDENå%INEåZWISCHENZEITLICHEå!NLAGE åBEISPIELSWEISEåALSå&ESTGELD åISTåNICHTåZULÊSSIGå !UCHå ISTå ESå NICHTå MEHRå MÙGLICH å BEREITSå VORABå EINGESETZTEå %IGENMITTELå SPÊTERå WIEDERå DURCHåDASå$ARLEHENåZUåERSETZEN åDAåDANNåKEINEåUNMITTELBAREå6ERWENDUNGåMEHRåVORLIE GENåWßRDE

å 7IDERRUFåVONå+REDITVERTRÊGEN )Må :UGEå DERå 3ONDERABSCHREIBUNGENå FßRå )MMOBILIENå INå DENå NEUENå "UNDESLÊNDERNå WURDEå EINEå6IELZAHLåVONå7OHNUNGENåOHNEå"ESICHTIGUNGåUNDåEINGEHENDEå"ERATUNGåERWORBENå6IE LEå+APITALANLEGERåMITåTEILWEISEåUNRENTABLENå%IGENTUMSWOHNUNGENåHOFFTENåAUFåEINå5RTEILåDESå "UNDESGERICHTSHOFES åUMåSICHåVONåDIESERåFINANZIELLENå,ASTåBEFREIENåZUåKÙNNENå$IESEå(OFF NUNGåERFßLLTEåSICHåNURåTEILWEISE

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN -ITåDEMå5RTEILåDESå"UNDESGERICHTSHOFSåVOMåå!:å8)å:2å åWURDEåDENå$ARLEHENS NEHMERNåBESTÊTIGT åDASSåAUCHåFßRå)MMOBILIENDARLEHENåDASå(AUSTßRWIDERRUFGESETZåGILTå$AMITå KÙNNENå+REDITE åDIEåSEINERZEITåINåDERåEIGENENå7OHNUNGåODERåAMåEIGENENå!RBEITSPLATZåABGE SCHLOSSENåWURDEN åOFTMALSåHEUTEåNOCHåWIDERRUFENåWERDENå$IEåDAMALIGENå6ERTRÊGEåENTHIELTENå MEISTåKEINENå(INWEISåAUFåEINå7IDERRUFSRECHT åWOMITåDIESESåAUCHåHEUTEåNOCHåBESTEHT !LLERDINGSåBLEIBTåDERå+AUFVERTRAGåFßRåDIEå)MMOBILIEåTROTZDEMåWIRKSAM åSELBSTåWENNåDIESERå ZEITGLEICHåMITåDERå&INANZIERUNGåABGESCHLOSSENåWURDEå$ERå!NLEGERåBLEIBTåALSOåAUFåSEINERå UNRENTABLENå)MMOBILIEåuSITZENh 'ELDANLAGE 4IPPåZUåu(AUSTßRGESCHÊFTENh 7ERå EINENå $ARLEHENSVERTRAGå ALSå u(AUSTßRGESCHÊFThå ABGESCHLOSSENå HATTE å KANNå DIESENå AUCHåWIDERRUFENå$ERå$ARLEHENSNEHMERåSOLLTEåABERåNACHWEISENåKÙNNEN åDASSåESåSICHåUMå EINEå(AUSTßRSITUATIONåGEHANDELTåHAT $ERå7IDERRUFåHATåZURå&OLGE åDASSåDASå$ARLEHENåOHNEå:AHLUNGåEINERå6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊ DIGUNGåZURßCKGEZAHLTåWERDENåKANNå!BERå6ORSICHTå7ERåDASå$ARLEHENåNICHTåAUSå%IGEN MITTELNåABLÙSENåKANN åBENÙTIGTåEINEå!NSCHLUSSFINANZIERUNGå$IESEåISTåEVENTUELLåGARåNICHTå SOåEINFACHåZUåBEKOMMENå"ESONDERSåWENNåINåDERå&INANZIERUNGåNICHTåNURåDERå+AUFPREIS å SONDERNåAUCHåNOCHå%RWERBSNEBENKOSTENåENTHALTENåSIND åISTåDASå$ARLEHENåIMå6ERHÊLTNISå ZUMå7ERTåDERå)MMOBILIEåSEHRåHOCHå5NDåDIEå"EREITSCHAFTåVIELERå+REDITINSTITUTEåZURå6ERGA BEåDIESERåSOGENANNTENåu6OLLFINANZIERUNGENhåISTåDEUTLICHåZURßCKGEGANGEN .OCHåEINå4IPPå7ERåSICHåAUFGRUNDåEINESåSOLCHENå)MMOBILIENKREDITESåINåERNSTHAFTENåWIRT SCHAFTLICHENå3CHWIERIGKEITENåBEFINDET åSOLLTEåINåJEDEMå&ALLåMITåSEINEMå+REDITGEBERå+ON TAKTå AUFNEHMENå /FTMALSå KÙNNENå UNABHÊNGIGå VOMå NUNMEHRå MÙGLICHENå 7IDERRUFå SINN VOLLEå,ÙSUNGENåGEFUNDENåWERDEN å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå )NFORMATIONENå UNDå "ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER å STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu6ERMIETETEå)MMOBILIENh

å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå:WEI å UNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNåBEIåTEILWEISERå%IGENNUTZUNG )Må'EGENSATZåZUåFRßHERENåSTEUERLICHENå2EGELUNGEN åBEIåDENENåESåVORåALLEMåFßRå:WEIFAMI LIENHÊUSERåBESONDEREå6ERGßNSTIGUNGENåGAB åWERDENåGEMISCHTåGENUTZTEå)MMOBILIENåNACHå DENåGLEICHENå2EGELNåBEHANDELTåWIEåuNORMALEhåEIGENGENUTZTEåODERåVERMIETETEå/BJEKTEå$A BEIåWERDENåDIEåANFALLENDENå+OSTENåGRUNDSÊTZLICHåNACHåDENåJEWEILIGENå7OHN åUNDå.UTZFLÊ CHENANTEILENåAUFåDIEåEINZELNENå7OHNUNGENåVERTEILT 'ELDANLAGE 4IPP "EIå EINEMå +AUFVERTRAGå KANNå DURCHå !UFTEILUNGå DERå +OSTENå AUFå DIEå EIGEN å UNDå FREMDGE NUTZTENå %INHEITENå EINEå :UORDNUNGå ERFOLGEN å DIEå AUCHå BEIå DERå STEUERLICHENå "EHANDLUNGå ßBERNOMMENåWIRDå%BENSOåKÙNNENåBEIåDERå(ERSTELLUNGåNEUERå'EBÊUDEåDIEå+OSTENåTEILWEI SEåDIREKTåDENåEINZELNENå%INHEITENåZUGEORDNETåWERDENå$AHERåISTåDIEå"ERATUNGåDURCHåEINENå STEUERLICHENå%XPERTENåVORå!BSCHLUSSåDERåENTSPRECHENDENå6ERTRÊGEåEMPFEHLENSWERT

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå:WEI åUNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNå

å &ÙRDERUNGåVORåUNDåABå"EZUG 6ORå"EZUGåODERå&ERTIGSTELLUNGåKÙNNENåFßRåDIEåSPÊTERåSELBSTGENUTZTEå7OHNUNGåKEINEå6ER GßNSTIGUNGENå MEHRå INå !NSPRUCHå GENOMMENå WERDENå "AUBEGINN+AUFVERTRAGå NACHå DEMå å &ßRå DENå VERMIETETENå 4EILå KÙNNENå DIEå DARGESTELLTENå 7ERBUNGSKOSTENå GELTENDå GEMACHTåWERDEN !Bå"EZUGåKANNåFßRåDIEåSELBSTGENUTZTEå7OHNUNGåBEIå"AUANTRAGåODERå+AUFVERTRAGåSEITåDEMå åKEINEå&ÙRDERUNGåMEHRåINå!NSPRUCHåGENOMMENåWERDEN åDAåDIEå%IGENHEIMZULAGEå ABGESCHAFFTåWURDEå&ßRåDENåFREMDGENUTZTENå4EILåWIRDåDERå3ALDOåAUSå-IETEINNAHMENåUNDå 7ERBUNGSKOSTENåERMITTELTå!LLEå+OSTENåWIEå:INSENåUNDå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåSINDåENT SPRECHENDå DENå GENUTZTENå &LÊCHENå AUFZUTEILENå %BENSOå KANNå NURå DERå FREMDGENUTZTEå 4EILå ABGESCHRIEBENåWERDENå(IERZUåWERDENåDIEå"AUKOSTENåEBENFALLSåENTSPRECHENDåDERå.UTZUNGå AUFGETEILTå

"EISPIEL ZURåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåEINESåNEUENå:WEIFAMILIENHAUSESå BEIåEINERå+OSTENVERTEILUNGåENTSPRECHENDåDERå&LÊCHEN %IGENGENUTZTEå7OHNFLÊCHEåå 6ERMIETETEå7OHNFLÊCHEåå 'RUNDSTßCKSKOSTENåå "AUKOSTENåå :INSENåå "EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåå -IETEINNAHMENåå

åM§ååå åM§ååå ååæ ååæ ååæ ååæ åæQMåJEå-ONAT

så %IGENGENUTZTEå7OHNUNG å nå +EINEå&ÙRDERUNG så å å å å

6ERMIETETEå7OHNUNG -IETEååXååJEå-ONATåXåå-ONATE åå nå ANTEILIGEå:INSENåå nå ANTEILIGEå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåå nå ANTEILIGEå!F!åtå

å 6ERLUSTåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGå

ååæ ååæ ååæ ååæ å ååæ

å &INANZIERUNGåVONå:WEI åUNDå-EHRFAMILIENHÊUSERNå BEIåTEILWEISERå%IGENNUTZUNG "EIåDERå&INANZIERUNGåEINESåGEMISCHTåGENUTZTENå/BJEKTSåISTåESåGRUNDSÊTZLICHåEMPFEHLENS WERT åDASå%IGENKAPITALåMÙGLICHSTåFßRåDENåEIGENGENUTZTENå4EILåEINZUSETZENå&ßRåDIESENå4EILå KÙNNENåSTEUERLICHåKEINEå:INSENåGELTENDåGEMACHTåWERDENå%INEå&REMDFINANZIERUNGåDAGEGENå ISTåMÙGLICHSTåDEMåVERMIETETENå4EILåZUZUORDNEN åDAåHIERFßRåDIEå:INSENåSTEUERLICHåANSETZBARå SIND 'RUNDSÊTZLICHåSIND åSOFERNåKEINEåBESONDERENå6EREINBARUNGENåGETROFFENåWERDEN åDIEåANFAL LENDENå:INSENåPAUSCHALåNACHåDEMå6ERHÊLTNISåDERå7OHN .UTZFLÊCHENåAUFZUTEILEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN %INEåSTEUERLICHåOPTIMIERTE åDIREKTEå:UORDNUNGåKANNåERFOLGEN åWENN så A å UFGRUNDåEINERå!UFTEILUNGåIMå+AUFVERTRAGåDERåVERMIETETEå4EILåMITåEINEMå$ARLEHENåBEZAHLTå WIRD så BEIåEINERå!UFTEILUNGåDERå)MMOBILIEåINå%IGENTUMSWOHNUNGENåDIEåVERMIETETEå7OHNUNGåMITå EINEMå$ARLEHENåBEZAHLTåWIRD så BEIMå"AUåDIEå(ERSTELLKOSTENåDERåSPÊTERåVERMIETETENå%INHEITåDIREKTåVONåEINEMå+ONTOåBE ZAHLTåWERDEN åDASåAUSSCHLIELICHåMITå$ARLEHENSMITTELNåAUSGESTATTETåISTå"EIåEINEMå.EU BAUåSINDåDIEå"AUKOSTENåFßRåDIEåVERSCHIEDENENå4EILEåßBERåGETRENNTEå"ANKKONTENåZUåBE ZAHLEN åDAMITåEINEåKLAREå:UORDNUNGåERFOLGENåKANN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BSCHREIBUNGåUNDå&INANZIERUNGåBEIå:WEIFAMILIENHÊUSERN !UCHåDIEå&INANZIERUNGåVONåGEMISCHTåGENUTZTENå)MMOBILIENåSOLLTEåFRßHZEITIGåUNTERå:UZIE HUNGåEINESåSTEUERLICHENå"ERATERSåGEPLANTåWERDEN åDAMITåSTEUERLICHåMÙGLICHEå/PTIMIE RUNGENåUMGESETZTåWERDENåKÙNNENå$ABEIåISTåAUCHåZUåBEACHTEN åDASSåDASåFINANZIERENDEå +REDITINSTITUTåFßRåSEINEå"ESICHERUNGåEVENTUELLåDIEå6OLLFINANZIERUNGåEINZELNERå%INHEITENåNURå EINGESCHRÊNKTåDARSTELLENåKANN :UMå%INBEZIEHENåVONåZINSGßNSTIGENå+REDITENåUNDå:USCHßSSEN åBESONDERSåZUå%NERGIESPAR MANAHMEN å SOLLTENå DIEå AKTUELLENå &ÙRDERMÙGLICHKEITENå DERå +F7 &ÙRDERBANK å )NFOTELEFONå åååååUNDåIMå)NTERNETåUNTERåWWWKFW FOERDERBANKDEåABGERUFENåWERDENå3IEHEå AUCHåå/PTIMIERUNGåDERå%IGENHEIMFINANZIERUNG

å 3PEZIELLEå'EMISCHTNUTZUNGå!RBEITSZIMMER $IEå+OSTENVERTEILUNGåKANNåENTSPRECHENDåDERåJEWEILSåGENUTZTENå&LÊCHENåIMåÃBRIGENåDERJENI GEåVORNEHMEN åDERåINåSEINEMå%IGENHEIMåEINåSTEUERLICHåANERKANNTESå!RBEITSZIMMERåHATå$IEå ANTEILIGENå+OSTENåDESå!RBEITSZIMMERSåSINDåBEIåDERåJEWEILIGENå%INKUNFTSARTåALSå"ETRIEBSAUS GABEåODERå7ERBUNGSKOSTENåABZUGSFÊHIG %INåHÊUSLICHESå!RBEITSZIMMERåWIRDåSEITååSTEUERLICHåNURåNOCHåANERKANNT åWENNåESåDENå -ITTELPUNKTåDERåGESAMTENåBETRIEBLICHENåUNDåBERUFLICHENå"ETÊTIGUNGåBILDETå)Må!RBEITSZIM MERåSINDåDIEJENIGENå(ANDLUNGENåUNDå,EISTUNGENåZUåERBRINGEN åDIEåFßRåDIEåAUSGEßBTEå4ÊTIG KEITåWESENTLICHåUNDåPRÊGENDåSINDåSOGENANNTERåQUALITATIVERå-ITTELPUNKT 7ENNåDIESEå6ORAUSSETZUNGENåERFßLLTåSIND åKÙNNENåDIEåANTEILIGENå+OSTENåFßRå3CHULDZINSEN å %NERGIEKOSTEN å 'RUNDSTEUER å %NTSORGUNGSGEBßHRENå STEUERLICHå GELTENDå GEMACHTå WERDENå !UFWENDUNGENå FßRå DIEå !USSTATTUNGå DESå :IMMERS å WIEå 'ARDINENå UNDå ,AMPEN å GEHÙRENå EBENFALLSåZUåDENåSTEUERLICHåABSETZBARENå+OSTENå$IESåGILTåNICHTåFßRå,UXUSGEGENSTÊNDE åDIEå NURåZURå!USSCHMßCKUNGåDESå:IMMERSåDIENEN $IEåVORSTEHENDENå2EGELUNGENåGELTENåFßRåEINåHÊUSLICHESå!RBEITSZIMMER åDASåINNERHALBåEINERå 7OHNUNGå LIEGTå ODERå MITå DIESERå DIREKTå VERBUNDENå ISTå .ICHTå ALSå HÊUSLICHESå !RBEITSZIMMERå GELTENåBEISPIELSWEISEå2ÊUMEåIMå+ELLERåODERå$ACHåEINESå-EHRFAMILIENHAUSES åDIEåKEINEåDI REKTEå6ERBINDUNGåZURå7OHNUNGåHABENå'LEICHESåGILTåFßRå"ETRIEBS å,AGER åUNDå!USSTELLUNGS RÊUME åSELBSTåWENNåDIESEåDIREKTåANåDIEå7OHNUNGåANGRENZENå"-& 3CHREIBENåVOMåå )6å"ånå3åånå

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå&ERIENWOHNUNGENå

å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå&ERIENWOHNUNGEN $ERå 2EIZå EINERå &ERIENWOHNUNGå INå $EUTSCHLAND å FßRå EINENå PRIVATENå )NVESTORå LIEGTå MEISTå INå VERSCHIEDENENå!SPEKTENåBEGRßNDETå:UMåEINENåBIETETåDIEå&ERIENWOHNUNGåEINå2EFUGIUMåFßRå DIEåEIGENE åPERSÙNLICHEå%RHOLUNGåUNDåZUMåANDERENåLOCKENå-IETEINNAHMENåSOWIEå3TEUER VORTEILEå$ASå&INANZAMTåWILLåABERåNICHT åDASSåAUSåEINERåu%RHOLUNGSIMMOBILIEhåGLEICHZEITIGå EINå UMFANGREICHESå u3TEUERSPARMODELLhå WIRDå !UFå "ASISå EINIGERå .EUREGELUNGENå INå EINEMå "-& 3CHREIBENå)6å#åånå3åånååVOMå åSINDåBEIåEINEMå%RWERBåODERå.EU ABSCHLUSSå EINESå -IETVERTRAGESå ABå å DIEå NACHFOLGENDENå "EDINGUNGENå BEIå DERå STEUER LICHENå"EHANDLUNGåDIESERå)MMOBILIENåZUåBEACHTEN

å &ERIENWOHNUNGENåMITåAUSSCHLIELICHERå6ERMIETUNG "EIå EINERå AUSSCHLIELICHENå 6ERMIETUNGå ANå WECHSELNDEå &ERIENGÊSTEå ISTå GRUNDSÊTZLICHå VONå EINERå %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTå AUSZUGEHENå $IESå GILTå UNABHÊNGIGå DAVON å OBå DIEå 7OH NUNGåINå%IGENREGIEåODERåDURCHåDIEå%INSCHALTUNGåEINESåFREMDENå$RITTENåVERMIETETåWIRDå 'RUNDSÊTZLICHåSPRECHENåFOLGENDEå-ERKMALEåFßRåEINEå6ERMIETUNGSABSICHT så å$IEå%NTSCHEIDUNGåßBERåDIEå6ERMIETUNGåISTåANåEINENåNICHTåNAHEåSTEHENDENå6ERMITTLER åBEI SPIELSWEISEåDIEå+URVERWALTUNG åßBERTRAGENå:UDEMåISTåDIEå%IGENNUTZUNGåVERTRAGLICHåFßRå DASåGANZEå*AHRåAUSGESCHLOSSEN så å$IEå&ERIENWOHNUNGåBEFINDETåSICHåIMåANSONSTENåSELBSTGENUTZTENå:WEI åODERå-EHRFAMI LIENHAUSåODERåINåUNMITTELBARERå.ÊHEåDERåSELBSTGENUTZTENå7OHNUNG så å$ERå %IGENTßMERå HATå AMå SELBENå /RTå MEHREREå &ERIENWOHNUNGENå UNDå NUTZTå NURå EINEå SELBST så å$IEå$AUERåDERå6ERMIETUNGåENTSPRICHTåDEMå$URCHSCHNITTåDERå6ERMIETUNGåINåDERåAMå&E RIENORTåßBLICHENå3AISONå"EIåEINERåZUåGERINGENå!NZAHLåVONå6ERMIETUNGSTAGENåMUSSåDIEå 6ERMIETUNGSABSICHTå DURCHå 7ERBEMANAHMENå WIEå :EITUNGSANZEIGENå NACHGEWIESENå WERDEN +URZEå!UFENTHALTEåDESå%IGENTßMERSåFßRå7ARTUNGSARBEITEN å3CHLßSSELßBERGABE å2EINIGUNGS ARBEITENåBEIå-IETERWECHSEL åALLGEMEINERå+ONTROLLEåUNDå4EILNAHMEåANå%IGENTßMERVERSAMM LUNGENåSTELLENåKEINEå3ELBSTNUTZUNGåDARå3OFERNåDIESEå!UFENTHALTEåJEDOCHåMEHRåALSåEINENå4AGå DAUERNåODERåDERå%IGENTßMERåVONå&AMILIENANGEHÙRIGENåBEGLEITETåWIRD åSINDåDIEå'RßNDEåHIER FßRå ERLÊUTERUNGSBEDßRFTIGå 'ERADEå BEIå MEHRTÊGIGENå !UFENTHALTENå ISTå NACHZUWEISEN å DASSå DIESEåVOLLSTÊNDIGåMITå!RBEITENåANåDERå7OHNUNGåAUSGEFßLLTåWAREN 5NTERåDIESENå6ORAUSSETZUNGENåKÙNNENåALLEå7ERBUNGSKOSTENåIMå:USAMMENHANGåMITåDIESERå )MMOBILIEåINåVOLLERå(ÙHEåSTEUERLICHåANGESETZTåWERDEN

å 2EGELUNGåBEIåZEITWEISERå6ERMIETUNGåUNDåZEITWEISERå%IGENNUTZUNG 3ELBSTNUTZUNGå ISTå GEGEBEN å WENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DIEå 7OHNUNGå SELBSTå NUTZTå ODERå SIEåUNENTGELTLICHå$RITTENåZURå.UTZUNGåßBERLÊSSTå7IRDåEINEå&ERIENWOHNUNGåZEITWEISEåVER MIETETåUNDåZEITWEISEåSELBSTåGENUTZTåODERåBEHÊLTåSICHåDERå3TEUERPFLICHTIGEåEINEåZEITWEISEå 3ELBSTNUTZUNGå VOR å ISTå DIESEå !RTå DERå .UTZUNGå "EWEISANZEICHENå FßRå EINEå AUCHå PRIVATE å

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN NICHTåMITåDERå%INKUNFTSERZIELUNGåZUSAMMENHÊNGENDEå6ERANLASSUNGåDERå!UFWENDUNGENå )NåDIESENå&ÊLLENåISTåDIEåÃBERSCHUSSERZIELUNGSABSICHTåSTETSåZUåPRßFENå$ERå3TEUERPFLICHTI GEåMUSSåIMå2AHMENåDERåIHMåOBLIEGENDENå&ESTSTELLUNGSLASTåFßRåDIEå!NERKENNUNGåDIESERå !BSICHTåOBJEKTIVEå5MSTÊNDEåVORTRAGEN åAUFGRUNDåDERERåIMå"EURTEILUNGSZEITRAUMåEINå4O TALßBERSCHUSSåERWARTETåWERDENåKONNTEå$IESåERFOLGTåIMå%INZELFALLåDURCHåEINEå0ROGNOSE RECHNUNG

å %RMITTLUNGåDESå4OTALßBERSCHUSSES $ERå:EITRAUMåFßRåDIEå0ROGNOSERECHNUNGåUMFASSTåå*AHRE "EIåDERå%RMITTLUNGåDESå4OTALßBERSCHUSSESåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåFßRåDIEå&ERIEN IMMOBILIEåISTåVONåDENå%RGEBNISSENåAUSZUGEHEN åDIEåSICHåNACHåDENåEINKOMMENSTEUERRECHT LICHENå6ORSCHRIFTENåVORAUSSICHTLICHåERGEBENåWERDENå)NåDIEå0ROGNOSEåSINDåDESHALBåALSå7ER BUNGSKOSTENå NURå DIEå !UFWENDUNGENå EINZUBEZIEHEN å DIEå AUSSCHLIELICHå ODERå ANTEILIG å AUFå :EITRÊUMEåENTFALLEN åINåDENENåDIEå&ERIENWOHNUNGåANå&ERIENGÊSTEåTATSÊCHLICHåVERMIETETåODERå ZURå6ERMIETUNGåANGEBOTENåUNDåBEREITGEHALTENåWORDENåISTåDERå6ERMIETUNGåZUZURECHNENDEå ,EERSTANDSZEITEN åDAGEGENåNICHTåDIEåAUFåDIEå:EITåDERåNICHTåSTEUERBARENå3ELBSTNUTZUNGåENT FALLENDENå!UFWENDUNGENå$ERå3TEUERPFLICHTIGEåTRÊGTåDIEå&ESTSTELLUNGSLASTåDAFßR åOBåUNDåINå WELCHEMå5MFANGåDIEå&ERIENWOHNUNGåSELBSTåGENUTZTåODERåZURå6ERMIETUNGåANGEBOTENåUNDå BEREITGEHALTENåWIRD !UFWENDUNGEN åDIEåSOWOHLåDURCHåDIEå3ELBSTNUTZUNGåALSåAUCHåDURCHåDIEå6ERMIETUNGåVER ANLASSTå SIND å BEISPIELSWEISEå 3CHULDZINSEN å 'RUNDBESITZABGABEN å 'EBÊUDEABSCHREIBUNGå ODERå6ERSICHERUNGSBEITRÊGE åSINDåIMå6ERHÊLTNISåDERå:EITRÊUMEåDERåJEWEILIGENå.UTZUNGåZU EINANDERåAUFZUTEILEN

å :UORDNUNGåVONå,EERSTANDSZEITEN (ATåDERå3TEUERPFLICHTIGEåDIEå3ELBSTNUTZUNGåZEITLICHåBESCHRÊNKT åBEISPIELSWEISEåBEIåDERå6ER MIETUNGåDURCHåEINENå$RITTEN åISTåNURåDIEåVORBEHALTENEå:EITåDERå3ELBSTNUTZUNGåZUZURECHNENå IMå ÃBRIGENå ISTå DIEå ,EERSTANDSZEITå DERå 6ERMIETUNGå ZUZUORDNENå )STå DIEå 3ELBSTNUTZUNGå DA GEGENåJEDERZEITåMÙGLICH åSINDåDIEå,EERSTANDSZEITENåIMå7EGEåDERå3CHÊTZUNGåENTSPRECHENDå DEMå6ERHÊLTNISåDERåTATSÊCHLICHENå3ELBSTNUTZUNGåZURåTATSÊCHLICHENå6ERMIETUNGåAUFZUTEILEN ,ÊSSTåSICHåDERå5MFANGåDERå3ELBSTNUTZUNGåNICHTåAUFKLÊREN åISTåDAVONåAUSZUGEHEN åDASSåDIEå ,EERSTANDSZEITENå DERå &ERIENWOHNUNGå ZUå GLEICHENå 4EILENå DURCHå DASå 6ORHALTENå ZURå 3ELBST NUTZUNGåUNDåDASå"EREITHALTENåZURå6ERMIETUNGåENTSTANDENåSINDåUNDåDAMITåDIEåHIERAUFåENTFAL LENDENå!UFWENDUNGENåZUåJEåå0ROZENTåDERå3ELBSTNUTZUNGåUNDåDERå6ERMIETUNGåZUZUORDNENå SIND

å 3CHÊTZUNGåDERå%INNAHMENåUNDå7ERBUNGSKOSTEN $IEåIMå0ROGNOSEZEITRAUMåVONåå*AHRENåVORAUSSICHTLICHåZUåERWARTENDENå%INNAHMENåUNDå !USGABENå SINDå ZUå SCHÊTZENå 3OFERNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå KEINEå AUSREICHENDENå OBJEKTIVENå 5MSTÊNDEåßBERåDIEåZUKßNFTIGEå%NTWICKLUNGåVORTRÊGT åSINDåDIEåZUåERWARTENDENå%INNAHMENå UNDå 7ERBUNGSKOSTENå ANHANDå DESå $URCHSCHNITTSå DERå INå DERå 6ERGANGENHEITå INå EINEMå BE STIMMTENå:EITRAUM åINåDERå2EGELåINåDENåLETZTENåFßNFå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMEN åANGEFALLENENå

)MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDå %INNAHMENåUNDå7ERBUNGSKOSTENåZUåSCHÊTZENåLNFLATIONSBEDINGTEå%RHÙHUNGENåDERå%INNAH MENåUNDå7ERBUNGSKOSTENåSINDåNICHTåZUåBERßCKSICHTIGEN "EIå DERå 4OTALßBERSCHUSSPROGNOSEå ISTå FßRå DIEå 'EBÊUDEABNUTZUNGå ALLGEMEINå VONå DERå !B SCHREIBUNGåNACHåeåå!BSåå%3T'åAUSZUGEHENå$IEåTATSÊCHLICHåINå !NSPRUCHåGENOMMENEå !BSCHREIBUNGåALSOåAUCHå3ONDERABSCHREIBUNGENåODERåDEGRESSIVEå!BSCHREIBUNGåNACHåeåå !BSåå%3T' åISTåREGELMÊIGåNICHTåANZUSETZEN 7EGENå5NSICHERHEITSFAKTORENåDESå JÊHRIGENå0ROGNOSEZEITRAUMSåISTåBEIåDERå'ESAMTSUM MEå DERå GESCHÊTZTENå %INNAHMENå EINå 3ICHERHEITSZUSCHLAGå VONå ZEHNå 0ROZENTå UNDå BEIå DERå 'ESAMTSUMMEåDERåGESCHÊTZTENå!USGABENåEINå3ICHERHEITSABSCHLAGåVONåZEHNå0ROZENTåVOR ZUNEHMENå$IEåTATSÊCHLICHåINå!NSPRUCHåGENOMMENEå!BSCHREIBUNGåALSOåAUCHå3ONDERAB SCHREIBUNGENåODERåDEGRESSIVEå!BSCHREIBUNGåNACHåeåå!BSåå%3T' åISTåREGELMÊIGåNICHTå ANZUSETZEN ,EGTå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DAR å DASSå ERå INå DERå 6ERGANGENHEITå AUFå 7ERBUNGSKOSTENßBER SCHßSSEå REAGIERTå UNDå DIEå !RTå UNDå 7EISEå DERå 6ERMIETUNGå GEÊNDERTå HAT å ISTå DERå 3CHÊT ZUNGå DERå $URCHSCHNITTå DERå %INNAHMENå UNDå !USGABENå DERå ZUKßNFTIGEN å BEISPIELSWEISEå FßNFå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMEåZUGRUNDEåZUåLEGEN åINåDENENåSICHåDIEåIMåJEWEILIGEN å3TREIT JAHRå OBJEKTIVå ERKENNBARå ANGELEGTENå -ANAHMENå ERSTMALSå AUSGEWIRKTå HABENå $IEå SICHå SOå ERGEBENDENå %INNAHMENå UNDå !USGABENå SINDå AUFå DENå 2ESTå DESå 0ROGNOSEZEITRAUMSå HOCHZURECHNENå $IESERå BEGINNTå REGELMÊIGå MITå DEMå %RWERBå ODERå DERå (ERSTELLUNGå DERå &ERIENWOHNUNG

å )MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLAND $IEåIMå!USLANDåGEGENßBERå$EUTSCHLANDåMEISTåHÙHERENå2ENDITENåBEIå'EWERBEIMMOBILIENå HABENåINåDENåLETZTENå*AHRENåZUåEINERåZUNEHMENDENå!NZAHLåVONåGESCHLOSSENENå&ONDSåMITå !USLANDSIMMOBILIENå GEFßHRTå ÃBERWIEGENDå WERDENå SOLCHEå )MMOBILIENå INå DENå 53! å DENå .IEDERLANDENå UNDå INå 'ROBRITANNIENå ANGEBOTENå %RSTEå !NGEBOTEå WARENå AUCHå FßRå ½STER REICH å5NGARNåUNDåSOGARå3ßDAFRIKAåERHÊLTLICH )Må'EGENSATZåZUåDENåGESCHLOSSENENå&ONDSåMITåDEUTSCHENå)MMOBILIEN åBEIåDENENåDERå!NLEGERå INåFRßHERENå*AHRENåDURCHå6ERLUSTZUWEISUNGENåSEINEå3TEUERZAHLUNGENåMINDERTE åKONNTEåINåDERå 6ERGANGENHEITåUNDåZURZEITåDURCHå!USLANDSIMMOBILIENåNURåEINEåuSCHONENDEREhå6ERSTEUERUNGå DERå%RTRÊGEåERREICHTåWERDENå.EBENåDERå.UTZUNGåDERåSTEUERLICHENå&REIBETRÊGEåIMå)NVESTITIONS LAND å BEISPIELSWEISEå åå 53 $OLLARå INå DENå 53!å ODERå åå BRITISCHEå 0FUNDå INå 'ROBRITAN NIEN å KOMMENå DIEå IMå 6ERGLEICHå ZUå $EUTSCHLANDå MEISTå NIEDRIGERENå %INGANGSSTEUERSÊTZEå ZURå !NWENDUNGå!UCHåDIEå"ESTEUERUNGåVONå6ERÊUERUNGSGEWINNENåISTåMEISTåVORTEILHAFTERåALSåINå $EUTSCHLANDå:UDEMåSINDåINå$EUTSCHLANDåDIEå%RTRÊGEåNURåIMå2AHMENåDESå0ROGRESSIONSVOR BEHALTSåZUåBERßCKSICHTIGEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN #HECKLISTEåFßRåAUSLÊNDISCHEå)MMOBILIENBETEILIGUNGEN så 7IEåLANGEåHATåDERå&ONDSINITIATORåBEREITSå%RFAHRUNGENåIMå!USLAND så "ESTEHTåVORå/RTåEINEå.IEDERLASSUNGåDESå&ONDSINITIATORS så 7URDENåDIEåINåDERå6ERGANGENHEITåPROSPEKTIERTENå!USSCHßTTUNGENåTATSÊCHLICHåERREICHT så (ANDELTåESåSICHåUMåu1UALITÊTSIMMOBILIENhåANåZUKUNFTSTRÊCHTIGENå3TANDORTEN så &ßRåWELCHENå!NTEILåDERå&LÊCHEåBESTEHENåZUMå:EITPUNKTåDERå0ROSPEKTERSTELLUNGå åBEREITSå-IETVERTRÊGE så 7IEåISTåDIEå1UALITÊTåUNDå,AUFZEITåDERå-IETVERTRÊGE så (ANDELTåESåSICHåUMåSOLVENTEå-IETER så 3PEZIELLåINåDENå53!å7ELCHESå2ATINGåHATåDERå(AUPTMIETER så 7ELCHEå!NNAHMENåWERDENåFßRåDIEå2ENDITENPROGNOSEåINåDENåNÊCHSTENå*AHRENå åUNTERSTELLT så 7ELCHEå7ECHSELKURSCHANCENåUNDå RISIKENåBESTEHEN så 7IEåHOCHåISTåDERå6ERWALTUNGSAUFWANDåFßRåDIEå%RSTELLUNGåDERå3TEUERERKLÊRUNGå5NDå 3INDåDIESEå+OSTENåIMå&ONDSåENTHALTENåODERåGESONDERTåZUåBEZAHLEN så +ÙNNENåDIEå&REIBETRÊGEåDESåJEWEILIGENå,ANDESåGENUTZTåWERDEN så 7URDENåNEBENåDENå!USWIRKUNGENåAUFåDIEå%INKOMMENSTEUERåAUCHåMÙGLICHEå å:AHLUNGENåBEIåDERå%RBSCHAFTSTEUERåGEPRßFT 0RIVATERå)MMOBILIENERWERBåIMåEUROPÊISCHENå!USLAND $IEåMEISTENåDEUTSCHENå!NLEGERåERWERBENå!USLANDSIMMOBILIENåALSå:WEITWOHNSITZåODERå!L TERSRUHESITZåIMåuSONNIGENå3ßDENhå$ERåBELIEBTESTEå)NVESTITIONSSTANDORTåISTå3PANIEN åWOBEIå AUCHå&RANKREICHåUNDå)TALIENåGROESå)NTERESSEåFINDENå%RFREULICHERWEISEåSINDåDURCHåDIEå%IN FßHRUNGåDESå%UROåDIEå7ÊHRUNGSRISIKENåWEGGEFALLENåUNDåDIEå0REISEåBESSERåVERGLEICHBARå!LSå +AUFINTERESSENTåSOLLTEåMANåNICHTåßBERSEHEN åDASSåBEIMå+AUFVERTRAGS åUNDå'RUNDBUCHRECHTå GROEå5NTERSCHIEDEåIMå6ERGLEICHåZUå$EUTSCHLANDåBESTEHENå$ESHALBåSOLLTEåVORå!BSCHLUSSå EINESå6ERTRAGSåEINEåKOMPETENTEå2ECHTSBERATUNGåEINGEHOLTåWERDENå)NåKEINEMå&ALLåSOLLTENåINå &ERIENLAUNEå VORSCHNELLå 5NTERSCHRIFTENå GELEISTETå WERDEN å DAå ANSONSTENå DIEå GUTEå 3TIMMUNGå NACHHALTIGåGETRßBTåWERDENåKÙNNTE $ qå åå%INEå#HECKLISTEåZURå%NTSCHEIDUNGSHILFEåFßRå)MMOBILIENERWERBåIMå!USLANDåFINDENå3IEåAUFå WWWGABLER STEUERNDE 'ELDANLAGE 4IPPåZUMå%RBRECHT "EIåDENå&RAGENåRUNDåUMåDENå%RWERBåSOLLTEåAUCHåDIEå7EITERGABEåANåDIEåNÊCHSTEå'ENE RATIONåFRßHZEITIGåBEDACHTåWERDENå.EBENåGRAVIERENDENå5NTERSCHIEDENåIMå%RBRECHTåGIBTå ESåMITåVIELENåBELIEBTENå&ERIENLÊNDERNåWIEåBEISPIELSWEISEå3PANIEN åKEINå$OPPELBESTEUE RUNGSABKOMMENåHINSICHTLICHåDERå%RBSCHAFTSTEUER 6ORåDEMå+AUFåSOLLTENåAUCHåUMFASSENDEå2ECHERCHENåßBERåDIEå-ARKTLAGEåUNDåDASå0REISGE FßGEåERFOLGENå"EIåBESTEHENDENå)MMOBILIENåISTåEINEåGRßNDLICHEå"ESICHTIGUNGåANZURATENå&ßRå DENå&ALLåEINESå'RUNDSTßCKSKAUFSåMITåANSCHLIEENDERå"AUABSICHTåSOLLTEåVORABåDIEå'ENEHMI GUNGSFÊHIGKEITåGEPRßFTåWERDENå3OåISTåESåAUFå-ALLORCAåZURZEITåSCHWER åEINEå"AUGENEHMIGUNGå ZUåERHALTENå&ßRå'ROPROJEKTEåGIBTåESåZUNÊCHSTåFßRåZWEIå*AHREåKEINEå"AUGENEHMIGUNG

)MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDå 'ELDANLAGE 4IPPåZURåNOTARIELLENå"EURKUNDUNGåIMå!USLAND 'RUNDSTßCKSGESCHÊFTEå KÙNNENå GRUNDSÊTZLICHå DANNå VONå EINEMå AUSLÊNDISCHENå .OTARå BEURKUNDETåWERDEN åWENNåDERåAUSLÊNDISCHEå.OTARåEINEå!USBILDUNGåNACHWEIST åDIEåDERå DEUTSCHENå VERGLEICHBARå IST å UNDå DIEå "EURKUNDUNGå FORMELLå WIEå INå $EUTSCHLANDå ABLÊUFTå $IEåVONåSOLCHENå.OTARENåDURCHGEFßHRTEå"EURKUNDUNGåWIRDåVONåDENå2EGISTERGERICHTENåINå $EUTSCHLANDåGRUNDSÊTZLICHåANERKANNT 5MGEKEHRTåISTåJEDOCHåDIEåNOTARIELLEå"EURKUNDUNGåVONåINLÊNDISCHENå)MMOBILIENGESCHÊF TENåIMå!USLANDåNICHTåZULÊSSIG åDAåDIEå!UFLASSUNGSERKLÊRUNGåALSå6ORAUSSETZUNGåFßRåDENå %IGENTUMSßBERGANG å NURå VONå EINEMå INå $EUTSCHLANDå ANSÊSSIGENå .OTARå RECHTSWIRKSAMå VORGENOMMENåWERDENåKANN .ACHSTEHENDåDIEåWICHTIGSTENå)NFORMATIONENåFßRå)MMOBILIEN +AUFINTERESSENTENåFßRåDIEå,ÊN DERå3PANIEN å)TALIEN å&RANKREICH å½STERREICHåUNDå'RIECHENLAND $Aå$ARLEHENåFßRå!USLANDSIMMOBILIENåßBLICHERWEISEåAUFåDIEå(ÊLFTEåDESå"ELEIHUNGSWERTSåBE SCHRÊNKTåSINDåUNDåDIESERåMEISTåå0ROZENTåUNTERåDEMå6ERKEHRSWERTåLIEGT åBRAUCHTåMANåGROBå GERECHNETåETWAåDIEå(ÊLFTEåDESå+AUFPREISESåALSå%IGENKAPITAL

å )MMOBILIENERWERBåINå3PANIEN 3PANIENåSTANDåBISHERåAUFåDERå(ITLISTEåDERåDEUTSCHENå5RLAUBERåUNDå)MMOBILIENINTERESSEN TENå GANZå OBENå )Nå JßNGSTERå :EITå ZEIGENå SICHå ABERå %INTRßBUNGENå DIESERå %RFOLGSBILANZå "EIå 5RLAUBSBUCHUNGENåNACHå-ALLORCAåWARENåERHEBLICHEå2ßCKGÊNGEåZUåVERZEICHNENå$IEå)MMO BILIENPREISE åDIEåINåDENåLETZTENå*AHRENåERHEBLICHåGESTIEGENåSIND åSTABILISIERENåSICHåDERZEITåAUFå HOHEMå.IVEAUå)NåEINZELNENå-ARKTSEGMENTENåISTåABERåEINåERHÙHTESå!NGEBOTåZUåERKENNENå +AUFINTERESSENTENåSOLLTENåSICHåßBERå0REISNIVEAUåUNDå4RENDSåDETAILLIERTåINFORMIEREN så +AUFVERTRAG å $ASå %IGENTUMå ANå EINERå )MMOBILIEå KANNå INå 3PANIENå SCHONå DURCHå EINENå EINFACHENå PRI VATSCHRIFTLICHENå6ERTRAGåRECHTLICHåWIRKSAMåßBERTRAGENåWERDENå%SåISTåALSOåGRUNDSÊTZLICHå KEINåNOTARIELLERå6ERTRAGåERFORDERLICHå$ESHALBåSOLLTEåJEDEå5NTERSCHRIFTåNURåNACHåSORGFÊLTI GERå0RßFUNGåDESå6ERTRAGSINHALTSåGEGEBENåWERDENå(IERANåISTåBEREITSåERKENNBAR åDASSåDIEå SPANISCHEå2ECHTSLAGEåSEHRåVERSCHIEDENåZURåDEUTSCHENåIST å %INå NOTARIELLERå 6ERTRAGå ISTå VORå ALLEMå FßRå DIEå %INTRAGUNGå IMå %IGENTUMSREGISTERå ERFORDER LICHå.URåMITåDIESERå%INTRAGUNGåKANNåEINEå!BSICHERUNGåGEGENåEINENåGUTGLÊUBIGENå%RWERBå DURCHå$RITTEåERREICHTåWERDENå!UCHåEINåPRIVATSCHRIFTLICHERåu6ORVERTRAGhåISTåGßLTIGå$ESHALBå SOLLTEåMANåVORåDERå5NTERSCHRIFTåSORGFÊLTIGåPRßFEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå%NTEIGNUNGåVONåKßSTENNAHENå)MMOBILIEN "ESITZERå VONå %IGENHEIMENå INå UNMITTELBARERå +ßSTENNÊHEå DROHTå %NTEIGNUNGå %INå ENT SPRECHENDESå 'ESETZå DAZUå STAMMTå ZWARå SCHONå AUSå å WURDEå JEDOCHå BISHERå NICHTå ANGEWANDTå "ETROFFENå SINDå SOGARå VORå å LEGALå ERWORBENEå 'RUNDSTßCKEå $AMITå WILLå 3PANIENå SEINEå +ßSTENå ÙKOLOGISCHå SCHßTZENå UNDå 3TRANDGEBIETEå DERå !LLGEMEINHEITå ZU GÊNGLICHåMACHENå$IEå%IGENTßMERåSOLLENåUNTERå!UFLAGENåIHREå!NWESENåNOCHåå*AHREå NUTZENåDßRFEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN så 'RUNDBUCHWESEN å $ASåSPANISCHEå%IGENTUMSREGISTERåERFßLLTåTEILWEISEåDIEå&UNKTIONENåDESåDEUTSCHENå'RUND BUCHS åWEISTåABERåAUCHåGRAVIERENDEå5NTERSCHIEDEåDAZUåAUFå$ASå2EGISTERåISTåNICHTåWIEå INå $EUTSCHLANDå NACHå 'RUNDSTßCKENå GEFßHRTå UNDå AUCHå NICHTå INå BESTIMMTEå !BTEILUNGENå GEGLIEDERTå!LLEå%INTRAGUNGENåERFOLGENåINåCHRONOLOGISCHERå2EIHENFOLGE å )Må'EGENSATZåZUå$EUTSCHLAND åWOåDERå%IGENTUMSERWERBåANå)MMOBILIENåDURCHåDIEå%IN TRAGUNGåIMå'RUNDBUCHåERFOLGT åISTåDERå%INTRAGåINåDASå%IGENTUMSREGISTERåINå3PANIENåFREI WILLIGå%INå(ÙCHSTMAåANå3ICHERHEITåKANNåABERåERREICHTåWERDEN åWENNåVOMå6ORBESITZER å DERåIMå%IGENTUMSREGISTERåBEREITSåEINGETRAGENåIST åDIREKTåERWORBENåWIRDå$ABEIåSOLLTEåDERå EIGENEå %RWERBå UMGEHENDå INå DASå 2EGISTERå EINGETRAGENå WERDENå 'RUNDSÊTZLICHå ISTå EINå .OTARå VERPFLICHTET å VORå +AUFVERTRAGSBEURKUNDUNGå DASå %IGENTUMSREGISTERå EINZUSEHENå "EIå:EITKNAPPHEITåUNDåMITå:USTIMMUNGåDESå+ÊUFERSåKANNåJEDOCHåDARAUFåVERZICHTETåWER DENå%INENåSOLCHENå6ERZICHTåSOLLTEåMANåALLERDINGSåIMå)NTERESSEåDERå2ECHTSKLARHEITåNICHTå AKZEPTIEREN så %RWERBSNEBENKOSTEN å nå å$IEå 6ERMÙGENSßBERTRAGUNG å UNDå 'RUNDERWERBSTEUERå BETRÊGTå JEå NACHå 2EGIONå SECHSå BISå SIEBENå 0ROZENTå 5Må 3TEUERNå ZUå SPAREN å WIRDå GELEGENTLICHå INå DENå .OTAR VERTRAGåEINåNIEDRIGERERå+AUFPREISåGESCHRIEBEN åALSåTATSÊCHLICHåBEZAHLTåWIRDå$IEåSPA NISCHENå "EHÙRDENå ACHTENå ABERå VERSTÊRKTå AUFå DIESEå &ÊLLEå UNDå BEIå OFFENSICHTLICHERå 5NTERVERBRIEFUNGå DROHENå EMPFINDLICHEå +ONSEQUENZENå "EIå EINEMå OFFENSICHTLICHå ZUå NIEDRIGENå+AUFPREISåBESTEHTåEINå!NKAUFSRECHTåFßRåDIEå'EMEINDE å nå " å EIMå+AUFåEINESå.EUBAUSåVOMå"AUHERRNåFÊLLTå-EHRWERTSTEUERåINå(ÙHEåVONåSIEBENå +ANARENå å0ROZENTåANå å nå . å OTAR å UNDå %IGENTUMSREGISTERGEBßHRENå BETRAGENå ETWAå ZWEIå 0ROZENTå DESå +AUF PREISES å nå $ å IEå-AKLERPROVISIONåBETRÊGTåIMå.ORMALFALLåFßNFå0ROZENT så ,AUFENDEå3TEUERNåUNDå+OSTEN å nå å$IEå JÊHRLICHå ZUå ZAHLENDEå 'RUNDSTEUERå ISTå VONå /RTå ZUå /RTå UNTERSCHIEDLICHå HOCHå 3IEå LIEGTåZWISCHENå åUNDå å0ROZENTåDESå:EITWERTSåDERå)MMOBILIE å nå å$IEå 6ERMÙGENSTEUERå BETRÊGTå JÊHRLICHå å 0ROZENTå DESå +ATASTERWERTESå ODERå +AUF PREISES å nå å&ALLSåDIEå7OHNUNGåVERMIETETåWIRD åISTåAUFåDIEå%INNAHMENå%INKOMMENSTEUERåZUåBE ZAHLENå$IESEåBETRÊGTåPAUSCHALåå0ROZENTåAUFåDIEå"RUTTOEINNAHMENå!BERåAUCHåBEIå AUSSCHLIELICHERå3ELBSTNUTZUNGåFÊLLTå%INKOMMENSTEUERåANå3IEåWIRDåAUSåEINERåFIKTIVENå -IETEINNAHMEåBERECHNETå$IESEåu.UTZUNGSWERTSTEUERhåFÊLLTåAUCHåAN åWENNåDIEå)MMO BILIEåNURåZEITWEISEåBEWOHNTåWIRD 7OHNUNGSEIGENTUMåINå3PANIENåREFORMIERT $URCHåDASååINå+RAFTåGETRETENEå2EFORMGESETZåZUMå7OHNUNGSEIGENTUMåSP7%' åHABENå SICHåAUCHåFßRåDEUTSCHEå%IGENTßMERåANå7OHNUNGSEIGENTUMSGEMEINSCHAFTENåWIEå&ERIENDO MIZILEN å!TELIERSåODERå4IME 3HARING /BJEKTENåEINIGEå®NDERUNGENåERGEBEN så $ASåFRßHERåGELTENDEå%INSTIMMIGKEITSPRINZIPåBEIåZUåTREFFENDENå%NTSCHEIDUNGENåDERå å%IGENTßMERGEMEINSCHAFTåHATåSICHåGELOCKERTå så %INEå)NSTANDHALTUNGSRßCKLAGEå&ONDOåDEå2ESERVA åWURDEåEINGEFßHRT så $IEå6ERÙFFENTLICHUNGåDERå.AMENåVONå-ITEIGENTßMERNåBEIåAUSSTEHENDENå:AHLUNGENåUNDå DERå%NTZUGåDESå3TIMMRECHTSåINåDERå%IGENTßMERVERSAMMLUNGåSINDåJETZTåMÙGLICH

)MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDå så %INåEFFIZIENTESåGERICHTLICHESå-AHNVERFAHRENå*UICIOå-ONITORIO åUNDåVEREINFACHTEå6OLLSTRE CKUNGSMÙGLICHKEITENåWURDENåEINGEFßHRT så %INEå5NTERLASSUNGSAUFFORDERUNGåBEIåVERBOTENERå.UTZUNGå2EQUERIMIENTO åISTåMÙGLICH :UMå 7EITERLESENå $EUTSCH SPANISCHEå 'ESETZESAUSGABEå MITå %RLÊUTERUNGENå ,ÙBER0ÎE RENZ å7OHNUNGSEIGENTUMåINå3PANIEN åå!UFLAGE å så +OSTENåBEIMå)MMOBILIENVERKAUF å nå 7ERTZUWACHSSTEUERåPLUSVALIA å å å ITåDIESERå3PEZIALSTEUERåWIRDåDERå7ERTZUWACHSåVONå'RUNDåUNDå"ODENåNICHTåDESå'E BÊUDES åBESTEUERTå:URå"ERECHNUNGåDESå7ERTZUWACHSESåWERDENåDIEå+ATASTERWERTEå HERANGEZOGENå $ERå 3TEUERSATZå WIRDå VONå DERå 'EMEINDEå FESTGELEGTå UNDå BEWEGTå SICHå ZWISCHENååUNDåå0ROZENTå)NåEINIGENå/RTENåWIRDåDIESEå3TEUERåNICHTåERHOBEN å nå 6ERÊUERUNGSGEWINNSTEUER å å $ å IEå$IFFERENZåZWISCHENå+AUF åUNDå6ERKAUFSPREISåMUSSåALSå6ERÊUERUNGSGEWINNSTEUERå ZUSÊTZLICHå ZURå 7ERTZUWACHSSTEUERå SIEHEå OBEN å ALSå %INKOMMENå VERSTEUERTå WERDENå $ERå3TEUERSATZåLIEGTåFßRå.ICHTANSÊSSIGEåBEIåå0ROZENTå%INEå"ESONDERHEITåBESTEHTåBEIå 6ERKÊUFERNåMITå7OHNSITZåAUERHALBå3PANIENSå)NåDIESEMå&ALLåMßSSENåVORABåPAUSCHALå FßNFå0ROZENTåDESå+AUFPREISESåDIREKTåANåDASå&INANZAMTåßBERWIESENåWERDEN så %RBSCHAFTSTEUER å å:WISCHENå3PANIENåUNDå$EUTSCHLANDåBESTEHTåKEINå%RBSCHAFTSTEUERABKOMMENå$ASåBE DEUTET åDASSåIMå%RBFALLåDIEåVOLLEåSPANISCHEå%RBSCHAFTSTEUERåZUåBEZAHLENåISTå:UDEMåISTå DIEåGEERBTEåSPANISCHEå)MMOBILIEåAUCHåINå$EUTSCHLANDåDERå%RBSCHAFTSTEUERåUNTERWORFENå $AMITåKOMMTåESåZUåEINERå$OPPELBESTEUERUNG .ßTZLICHEå!DRESSENåINå3PANIEN så å åå å å å å

3CHUTZGEMEINSCHAFTå-ALAGA !VDAå#ARLOTAå!LESSANDRI å 5RBå%UROSOL å"LQån % å4ORREMOLINOS-ÈLAGAå % -AILåSCHUTZGEMEINSCHAFTMALAGA WANADOOES 4ELååååå &AXååååå

så å å å

$3!ånå.IEDERLASSUNGå3PANIEN 0ASSEIGå-ALLORCAå! å%NTLå# å % å0ALMAåDEå-ALLORCA å 4ELåååå å&AXåååå

å )MMOBILIENERWERBåINå)TALIEN så +AUFVERTRAG å $ASå %IGENTUMå ANå EINERå )MMOBILIEå KANNå INå )TALIENå SOWOHLå DURCHå EINENå 6ERTRAGSSCHLUSSå VORåEINEMå.OTARåODERåDURCHåEINENåPRIVATSCHRIFTLICHENå6ERTRAGånåMITåNOTARIELLåBEGLAUBIGTENå 5NTERSCHRIFTENånåERWORBENåWERDENå"EREITSåMITå!BSCHLUSSåDIESERå+AUFVERTRÊGE åDASåHEITå MITåDERå5NTERSCHRIFT åGEHTåDASå%IGENTUMåANåDERå)MMOBILIEåGRUNDSÊTZLICHåAUFåDENå%RWER BERåßBER åUNABHÊNGIGåVONåDERå"EZAHLUNGåDESå+AUFPREISESåUNDåDERå3CHLßSSELßBERGABE

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å )NåDERå0RAXISåWIRDåDERå)MMOBILIENERWERBåMEISTåINåZWEIå3CHRITTENåDURCHGEFßHRT å :UNÊCHSTå WIRDå EINå PRIVATSCHRIFTLICHERå 6ORVERTRAGå u#OMPROMESSOh å ABGESCHLOSSENå $IESERå BEINHALTETå DIEå 6ERPFLICHTUNGå DERå 0ARTEIENå ZUMå !BSCHLUSSå DESå ENDGßLTIGENå 6ER TRAGES åDURCHåDENåDASå%IGENTUMåANåDERå)MMOBILIEåßBERTRAGENåWIRDå)Må6ORVERTRAGåSOLLTENå SÊMTLICHEå6EREINBARUNGEN åDIEåGENAUENå'RUNDBUCHDATENåSOWIEåDIEåPERSÙNLICHENå$ATENå DERå+AUFVERTRAGSPARTEIENåEINGETRAGENåSEINå$IESERå6ORVERTRAGåKANNåIMå'RUNDBUCHåEIN GETRAGENåWERDEN åWASåALLERDINGSåMITåHOHENå+OSTENåVERBUNDENåISTå(ÊUFIGåWIRDåMITåDEMå 6ORVERTRAGåEINEå!NZAHLUNGåVONåZEHNåBISåDREIIGå0ROZENTåDESå+AUFPREISESåGELEISTETå$ERå 6ORVERTRAGåBESITZTåDIEåVOLLEåRECHTLICHEå'ßLTIGKEIT å )MåZWEITENå3CHRITTåWIRDåZUMåÃBERGANGåDESå%IGENTUMSåENTWEDERåEINå +AUFVERTRAGåVORå EINEMå.OTARåMITåDENå)NHALTENåDESå6ORVERTRAGSåABGESCHLOSSEN åODERåDIEå5NTERSCHRIFTENå UNTERå DEMå 6ORVERTRAGå WERDENå NOTARIELLå BEGLAUBIGTå -ITå DIESEMå 6ERTRAGå WIRDå DIEå 5M SCHREIBUNGåIMå2EGISTERåVORGENOMMEN 'ELDANLAGE 4IPPåZUMå)MMOBILIENERWERBåINå)TALIEN :URå"EURKUNDUNGåDESå+AUFVERTRAGESåBRAUCHTåEINåDEUTSCHERå+ÊUFERåEINEåITALIENISCHEå3TEUER NUMMERåCODICEåFISCALE å3IEåMUSSåBEIåEINEMåITALIENISCHENå&INANZAMTåBEANTRAGTåWERDEN så 'RUNDBUCHWESEN å å$ASå%IGENTUMSREGISTERåUNTERSCHEIDETåSICHånåMITå!USNAHMEåDERåEHEMALIGENåÙSTERREICHI SCHENå 4ERRITORIENå 4RIENT å "OZENå UNDå 'ÙRZå nå GRUNDLEGENDå VOMå DEUTSCHENå 'RUNDBUCHå $ERåWESENTLICHEå5NTERSCHIEDåBESTEHTåDARIN åDASSåDASåITALIENISCHEå3YSTEMåNICHTåGRUND STßCKS åSONDERNåPERSONENBEZOGENåISTå$ABEIåWIRDåFßRåJEDEå0ERSON åDIEåSICHåAMå%RWERBå VONå)MMOBILIENåBETEILIGTåHAT åEINå2EGISTEREINTRAGåVORGENOMMEN så %RWERBSNEBENKOSTEN å nå å$IEå2EGISTERSTEUERåISTåINåETWAåVERGLEICHBARåMITåDERåDEUTSCHENå'RUNDERWERBSTEUER å JEDOCHåIMå&ALLEåEINESå:WEITWOHNSITZESåMITåZEHNå0ROZENTåDEUTLICHåHÙHER å nå . å OTAR åUNDå'RUNDBUCHGEBßHRENåLIEGENåBEIåETWAåZWEIåBISåDREIå0ROZENT å nå å(YPOTHEKENSTEUERåFÊLLTåFßRåJEDEå%INTRAGUNG å!NMERKUNGåODERå,ÙSCHUNGåDERå(YPO THEKENåINåDENå)MMOBILIENREGISTERNåAN å nå å"EIMå+AUFåVOMå"AUTRÊGERåFÊLLTå-EHRWERTSTEUERåANå$IEå3ÊTZEåUNTERSCHEIDENåSICHåJEå NACHå!RTåDESåERWORBENENå/BJEKTESåWIEå%RSTWOHNUNGåODERå,UXUSWOHNUNG å nå å%INEå-AKLERPROVISIONåISTå6ERHANDLUNGSSACHEå3IEåBETRÊGTåMEISTåZWISCHENåDREIåUNDå SECHSå0ROZENT så ,AUFENDEå3TEUERN å nå å)MMOBILIENSTEUERåODERå'RUNDSTEUERåWIRDåDIREKTåVONåDENå'EMEINDENåERHOBENå"E MESSUNGSGRUNDLAGEåISTåEINåFIKTIVERå+ATASTERWERTå)NåDERå2EGELåLIEGTåSIEåBEIå åBISå å 0ROZENTåDESå+ATASTERWERTS 'ELDANLAGE 4IPPåZUMå%RWERBåVONåGßNSTIGENå!LT )MMOBILIENåINå)TALIEN $EMåALTENå"AUERNHOFåODERåDEMåVERFALLENENå,ANDGUTåWIEDERåZUåNEUEMå'LANZåZUåVERHEL FENånåDAVONåTRÊUMENåVIELEå!BERå6ORSICHT åRESTRIKTIVEå"AUVORSCHRIFTENåUNDåEINåSTRENGERå $ENKMALSCHUTZåSCHRÊNKENåDIEå"AUHERRENTRÊUMEåERHEBLICHåEINå!MåBESTENåVORå+AUFåDESå u2OHLINGShåGRßNDLICHåINFORMIEREN

)MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDå så +OSTENåBEIMå)MMOBILIENVERKAUF å nå 7 å ERTZUWACHS åUNDå6ERMÙGENSZUWACHSSTEUERåWURDEåZUMååABGESCHAFFT så %RBSCHAFTSTEUER å nå $ å IEå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERåWURDEåINå)TALIENå%NDEååABGESCHAFFTå$IESEå 2EGELUNGåGILTåAUCHåFßRå$EUTSCHE åDIEåEINEå&ERIENIMMOBILIEåINå)TALIENåHABENå!LLERDINGSå UNTERLIEGTåDIEå%RBSCHAFT åAUCHåAUSLÊNDISCHERå)MMOBILIENånåINå$EUTSCHLANDåNACHåWIEå VORåDERå%RBSCHAFTSTEUER3CHENKUNGSTEUER

å )MMOBILIENERWERBåINå&RANKREICH så +AUFVERTRAG å å'RUNDSÊTZLICHå BESTEHTå INå &RANKREICHå &ORMFREIHEITå FßRå 'RUNDSTßCKSKAUFVERTRÊGEå $IESEå KÙNNENåDAHERåSOGARåMßNDLICHåGESCHLOSSENåWERDENå5MåEINEå%INTRAGUNGåIMå%IGENTUMS REGISTERåVORNEHMENåZUåKÙNNEN åISTåABERåEINåNOTARIELLERå6ERTRAGåERFORDERLICH å )åNåDERå0RAXISåWIRDåZUERSTåEINå+AUF 6ORVERTRAGåABGESCHLOSSEN åINåDEMå$ETAILSåUNDå6OR BEDINGUNGENå GEREGELTå SINDå .ACHå %RFßLLUNGå DERå "EDINGUNGENå UNDå ÃBERPRßFUNGå VER SCHIEDENERå6ORAUSSETZUNGENåWIRDåEINåNOTARIELLERå6ERTRAGåABGESCHLOSSENå!NSCHLIEENDå ERFOLGTåDIEå2EGISTERUMSCHREIBUNG 'ELDANLAGEå4IPPåZUMå)MMOBILIENERWERBåINå&RANKREICH 5Må6ERSTÊNDIGUNGSSCHWIERIGKEITENåZUåVERMEIDEN åSOLLTEåDERå6ERTRAGSSCHLUSSåBEIåEINEMå ZWEISPRACHIGENå.OTARåIMåDEUTSCH FRANZÙSISCHENå'RENZGEBIETåERFOLGEN så 'RUNDBUCHWESEN å å$ASå %IGENTUMSREGISTERå UNTERSCHEIDETå SICHå nå MITå !USNAHMEå VONå %LSASS ,OTHRINGENå nå DEUTLICHåVOMåDEUTSCHENå'RUNDBUCHå$ASå2EGISTERåISTåPRIMÊRåEINEå3AMMLUNGåDERå5RKUN DENå%INEå:USAMMENFASSUNGåDERåEINGETRAGENENå2ECHTEåAUFåNURåWENIGEå"LÊTTERåEXISTIERTå NICHTå $AHERå MßSSENå ZURå %RKENNUNGå EINESå 2ECHTSSTANDESå ALLEå 5RKUNDENå EINGESEHENå WERDEN så %RWERBSNEBENKOSTEN å $ å IEå 3TEUERN å !NWALTS å UNDå .OTARKOSTENå SOWIEå 2EGISTERGEBßHRENå SINDå INå DERå 3UMMEå DEUTLICHåHÙHERåALSåINå$EUTSCHLAND å nå å å$IEå'RUNDERWERBSTEUERåBETRÊGTåETWAåFßNFå0ROZENT å nå å å.OTAR åUNDå'RUNDBUCHGEBßHRENåBELAUFENåSICHåETWAåAUFåZWEIåBISåDREIå0ROZENTåDESå +AUFPREISES å ånå å%INEå-AKLERPROVISIONåISTå6ERHANDLUNGSSACHE åSIEåLIEGTåMEISTåZWISCHENåFßNFåUNDåZEHNå 0ROZENT så ,AUFENDEå3TEUERN å ånå å$IEå 'RUNDSTEUERå WIRDå VONå DERå 'EMEINDEå INDIVIDUELLå FESTGESETZTå UNDå ERHOBENå 3IEå RICHTETåSICHåNACHåDEMå+ATASTERWERT å ånå å$IEå7OHNRAUMSTEUERåBEMISSTåSICHåNACHåDEMå+ATASTERWERTåUNDåISTåVOMå.UTZERåZUå BEZAHLEN å nå å å6ERMÙGENSTEUERå 3OFERNå DERå 7OHNSITZå AUERHALBå &RANKREICHSå LIEGT å ISTå NURå DASå INå &RANKREICHåLIEGENDEå6ERMÙGENåBETROFFEN så +OSTENåBEIMå)MMOBILIENVERKAUF å å7ERTZUWACHSSTEUERå&ßRå3TEUERAUSLÊNDERåERFOLGTåEINEå0AUSCHALBESTEUERUNGåDESå7ERT ZUWACHSES

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN så %RBSCHAFTSTEUER å å&ßRå FRANZÙSISCHEå )MMOBILIENå KOMMTå AUSSCHLIELICHå DASå FRANZÙSISCHEå %RBRECHTå ZURå !N WENDUNGå$ABEIåBESTEHENåGRAVIERENDEå5NTERSCHIEDEåINåDERå"EHANDLUNGåDERåßBERLEBEN DENå%HEGATTEN

å)MMOBILIENERWERBåINå½STERREICH $IEåGLEICHEå3PRACHE åDIEå.ÊHEåZUå$EUTSCHLANDåUNDåEINEåVONåDENå!LPENåGEPRÊGTEå.ATURåMA CHENå½STERREICHåZUåEINEMåBELIEBTENå,ANDåFßRå&ERIENIMMOBILIENå!BERåTROTZåDERå:UGEHÙRIG KEITåZURå%UROPÊISCHENå5NIONåBESTEHENåINåMANCHENå'EBIETENåIMMERåNOCHå2ESTRIKTIONENåFßRå DENå)MMOBILIENERWERBå)NåMANCHENå'EBIETENåKANNåEINEå)MMOBILIEåNURåERWORBENåWERDEN å WENNåDIESEåKßNFTIGåALSå(AUPTWOHNSITZåDIENENåWIRDå7ERåSEINå(AUSåODERåSEINEå7OHNUNGåNURå ALSå:WEITWOHNSITZåNUTZENåMÙCHTE åSOLLTEåDARAUFåACHTEN åDASSåDIEå)MMOBILIEåINåEINEMåAUS GEWIESENENå:WEITWOHNGEBIETåLIEGT så +AUFVERTRAG å å®HNLICHåWIEåINå$EUTSCHLANDåWIRDåEINå+AUFVERTRAGåABGESCHLOSSENå%RåISTåDIEå"ASISåFßRåDIEå ÃBERTRAGUNGåDESå%IGENTUMSåANåDERå)MMOBILIEå$ERå+AUFVERTRAGåWIRDåVORåEINEMå.OTARåGE SCHLOSSENå.URåSOåKANNåDIEå%INTRAGUNGåu%INVERLEIBUNGh åINSå'RUNDBUCHåERFOLGEN så 'RUNDBUCHWESEN å å$ASå 'RUNDBUCHWESENå INå ½STERREICHå ISTå ÊHNLICHå WIEå INå $EUTSCHLANDå AUFGEBAUTå %Så GE NIETåÙFFENTLICHENå'LAUBENå'EFßHRTåWIRDåESåVONåDENå"EZIRKSGERICHTENå&ßRåDENå%IGEN TUMSßBERGANGåISTåDIEå%INTRAGUNGåIMå'RUNDBUCHåERFORDERLICH å å)Må'EGENSATZåZUå$EUTSCHLAND åWOåDASå'RUNDBUCHåNURåBEIåBERECHTIGTEMå)NTERESSEåEIN GESEHENåWERDENåDARF åSINDåDIEåÙSTERREICHISCHENå'RUNDBßCHERåVONåJEDEMåEINSEHBAR så %RWERBSNEBENKOSTEN å ånå å$IEå 'RUNDERWERBSTEUERå BETRÊGTå WIEå INå $EUTSCHLANDå å 0ROZENTå DIESERå 3ATZå GILTå INå ½STERREICHåSCHONåLÊNGER å"EIMå%RWERBåDURCHåNAHEå6ERWANDTEåGILTåDERåERMÊIGTEå3ATZå VONåZWEIå0ROZENT å ånå å.OTAR åUNDå'RUNDBUCHGEBßHRENåLIEGENåBEIåRUNDåZWEIå0ROZENT så ,AUFENDEå3TEUERNåUNDå+OSTEN å $ å IEå 'RUNDSTEUERå WIRDå AUFå "ASISå DESå %INHEITSWERTESå ERHOBENå $IESERå LIEGTå BEIå ETWAå å 0ROZENTåDESå6ERKEHRSWERTESå$IEå'RUNDSTEUERåLIEGTåBEIåRUNDåEINEMå0ROZENTåDESå%INHEITS WERTS så +OSTENåBEIMå)MMOBILIENVERKAUF å .ACHåEINERå7ARTEZEITåVONåZEHNå*AHRENåISTåDERå7ERTZUWACHSåSTEUERFREI så %RBSCHAFTSTEUER å å$ASå ÙSTERREICHISCHEå %RBSCHAFTSTEUERRECHTå ISTå DEMå DEUTSCHENå SEHRå ÊHNLICHå $IEå %RB SCHAFTSTEUERåISTååERHÙHTåWORDENå%SåGIBTåNURåGERINGEå&REIBETRÊGE

å )MMOBILIENERWERBåINå'RIECHENLAND så +AUFVERTRAG å å-EISTåWIRDåEINå6ORVERTRAGåGESCHLOSSEN åDERåBEREITSåNOTARIELLåBEURKUNDETåWERDENåMUSSå $URCHå DENå EBENFALLSå NOTARIELLå ZUå BEURKUNDENDENå +AUFVERTRAGå WIRDå DIEå %INTRAGUNGå IMå 'RUNDBUCH åDASåDORTå4RANSAKTIONSBUCHåHEIT åERMÙGLICHT

)MMOBILIENINVESTMENTSåIMå!USLANDå 'ELDANLAGE 4IPPåZUå'RIECHENLAND )MMOBILIEN $ASå0REISNIVEAUåFßRå&ERIENIMMOBILIENåLIEGTåNIEDRIGERåALSåINå3PANIENåODERå)TALIENå$AFßRåISTå (ELLASåVERKEHRSTECHNISCHåAUCHåSCHWIERIGERåZUåERREICHEN så 'RUNDBUCHWESEN å $ å ASåGRIECHISCHEå'RUNDBUCHWESENåUNTERSCHEIDETåSICHåSTARKåVOMåDEUTSCHENå3YSTEMå6ORå ALLEMåGENIEENåDIEå%INTRAGUNGENåKEINENå6ERTRAUENSSCHUTZåIMå3INNEåDESåÙFFENTLICHENå'LAU BENSåWIEåINå$EUTSCHLANDå'EFßHRTåWERDENåDIEå'RUNDBßCHERåDURCHåDASå(YPOTHEKENAMT så %RWERBSNEBENKOSTEN å ånå $ å IEå'RUNDERWERBSTEUERåBETRÊGTåBISåZUåEINEMå7ERTåVONåETWAååå%UROåNEUNå0ROZENTå UNDå FßRå DENå ßBERSTEIGENDENå "ETRAGå ELFå 0ROZENTå 2EGIONALå KANNå SICHå DIEå 'RUNDERWERB STEUERåNOCHMALSåUMåZWEIå0ROZENTåERHÙHENåUNDåZUSÊTZLICHåKANNåDIEå'EMEINDEåEINENåWEI TERENå:USCHLAGåERHEBENå)NSGESAMTåSOLLTEåMITåETWAåå0ROZENTåKALKULIERTåWERDEN å ånå å$IEå .OTAR å UNDå 'RUNDBUCHGEBßHRENå LIEGENå BEIå ETWAå DREIå 0ROZENTå DESå +AUF PREISES så ,AUFENDEå3TEUERN å nå å å$IEå'RUNDSTEUERåWIRDåVONåDENå'EMEINDENåERHOBEN åSIEåIST åWIEåINå$EUTSCHLAND åRE LATIVåNIEDRIG å ånå å%INEå6ERMÙGENSTEUERåWIRDåNURåFßRåGRÙEREå)MMOBILIENåERHOBEN så +OSTENåBEIMå)MMOBILIENVERKAUF å å$IEå 'RUNDSTßCKSGEWINNSTEUERå FÊLLTå FßRå REALISIERTEå 7ERTSTEIGERUNGENå AN å WOBEIå DIESEå UMåINFLATIONÊREå&AKTORENåBERICHTIGTåWERDENå$IEå3TEUERSÊTZEåLIEGENåZWISCHENåå0ROZENTå BEIåEINERåKURZENå"ESITZDAUERåUNDåSINKENåMITåZUNEHMENDERå(ALTEDAUERå!BåEINERå"ESITZ ZEITåVONåå*AHRENåSINKTåDERå3TEUERSATZåAUFåZEHNå0ROZENT

å )MMOBILIENåINåDENåNEUENå%5 -ITGLIEDSTAATEN -ITåDENåZWÙLFåHINZUGEKOMMENENå-ITGLIEDSTAATENåDERå%5åERGEBENåSICHåAUCHåNEUEå)MMOBI LIENSTANDORTEåSOWOHLåFßRå&ERIENIMMOBILIENåALSåAUCHåFßRå)NVESTOREN 7EITåVORANåINåDERå"ELIEBTHEITSSKALAåUNDåDAMITåAUCHåMITåå0ROZENTå.ENNUNGENåLIEGTå5NGARNå $ASåHÊNGTåEINERSEITSåMITåDENåGßNSTIGENåGESETZLICHENå2AHMENBEDINGUNGENåZUSAMMENå3Oå KANNåBEISPIELSWEISEåEINå(AUSKAUFåINå5NGARNåMITåDERåÙRTLICHENå"EHÙRDEåPROBLEMLOSåABGEWI CKELTåWERDENå$IEå'RUNDERWERBSTEUERåLIEGTåBEIåå0ROZENTåBISåZUåEINEMå+AUFPREISåVONååå %URO åDARßBERåBEIåå0ROZENTå'RUNDSTßCKEåå0ROZENTå$IEå'RUNDSTEUERåBETRÊGTå å0ROZENTå "EIå'EBÊUDENåßBERååå%UROåFÊLLTå,UXUSSTEUERåANå!NDERERSEITSåHÊNGTåDIEå"ELIEBTHEITå AUCHå MITå DERå TRADITIONELLENå 6ERBUNDENHEITå DERå /STBEWOHNERå $EUTSCHLANDSå ZUå :EITENå DERå $$2åZUSAMMENå(INZUåKOMMENåDIEåNOCHåIMMERåGßNSTIGENå0REISEå"EISPIELSWEISEåKANNåEINå KLEINESå%INFAMILIENHAUSåAMå0LATTENSEEåBEREITSåABååå%UROåERWORBENåWERDEN )NTERESSANTERWEISEåLIEGTå-ALTAåMITåå0ROZENTåDERå.ENNUNGENåANåZWEITERå3TELLEåDERå"ELIEBT HEITSSKALAå:YPERNåLIEGTåMITåELFå0ROZENTåDERå.ENNUNGENåANåDRITTERå3TELLE åGEFOLGTåVONå+ROA TIENå!LLERDINGSåKOMMTåHIERåZURZEITåNURåDERåGRIECHISCHEå4EILåDERå&ERIENINSELåINå"ETRACHTå$ERå (AUSKAUFåISTåHIERåÊHNLICHåUNBßROKRATISCHåWIEåINå5NGARN $IEåDEUTSCHENå.ACHBARLÊNDERå0OLENåMITåZEHNå0ROZENTåDERå.ENNUNGENåUNDå4SCHECHISCHEå2E PUBLIKåMITåSECHSå0ROZENTåDERå.ENNUNGENåRANGIERENåAMå%NDEåDERå"ELIEBTHEITSSKALAå)NåDIESENå ,ÊNDERNåSINDåAUCHåDIEåRECHTLICHENå2AHMENBEDINGUNGENåNOCHåNICHTåGENßGENDåENTWICKELT

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN $IEåBALTISCHENå3TAATENåUNDåDIEå3LOWAKEIåSINDåNOCHåSCHWERERåZUGÊNGLICHåFßRåAUSLÊNDISCHEå )MMOBILIENKÊUFER 7EITEREå )NFORMATIONENå ZUMå )MMOBILIENERWERBå IMå !USLANDå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER åSTEUERNDE

å #HECKLISTEåZURå)MMOBILIENFINANZIERUNGåUNDåNßTZLICHEå!DRESSEN $IEåMEISTENå)MMOBILIENWßNSCHEåSINDåNURåMITHILFEåEINERå"ANKFINANZIERUNGåREALISIERBARå$AZUå NACHSTEHENDåEINEå#HECKLISTEåMITåDENåWICHTIGSTENå+RITERIEN åDIEåBEIåDERå)MMOBILIENFINANZIE RUNGåBEACHTETåWERDENåSOLLEN #HECKLISTEåZURå)MMOBILIENFINANZIERUNGåIMå!USLAND å å 3INDåALLEåRECHTLICHENåUNDåSTEUERLICHENå&RAGENåGEKLÊRTåVORåALLEMå%IGENTUMåUNDåSONS TIGEå2ECHTE å å 7ELCHESå'RUNDSTßCKåSOLLåZURå"ELEIHUNGåDIENENåEINåVORHANDENESåINLÊNDISCHESåODERå EINåZUåERWERBENDESå'RUNDSTßCK å å 7ELCHEå"ANKENåKOMMENåINå&RAGEåUNDåSINDåZURå&INANZIERUNGåBEREIT å å 7IEåISTåDIEå&INANZIERUNGSQUOTE åALSOåDERå!NTEILå"ANKFINANZIERUNG åIMå6ERHÊLTNISåZUMå %IGENKAPITAL å å 7IEå HOCHå ISTå DIEå "ELEIHUNGSGRENZEå :UMå 6ERGLEICHå $EUTSCHEå 0FANDBRIEFBANKENå FRßHEREå"EZEICHNUNGå(YPOTHEKENBANKEN åBELEIHENåå0ROZENTåDERåANGEMESSENENå +OSTEN å å "EIåFESTENå:INSENå7IEåHOCHåUNDåWIEåLANGEåISTåDIEå:INSFESTSCHREIBUNG å å "EIåVARIABLENå:INSENå!NåWELCHENå2EFERENZZINSå)NDEX åSINDåDIEå:INSSATZVERÊNDERUN GENåGEBUNDEN å å &ALLENå WEITEREå +REDITNEBENKOSTENå UNDå +OSTENå FßRå "ßRGSCHAFTEN å 'UTACHTENå UNDå ÃBERSETZUNGENåAN å å å3INDåDIEåLAUFENDENå+OSTENåFßRå6ERWALTUNGåUNDå6ERSICHERUNGENåEINKALKULIERT å (ATåDIEåFINANZIERENDEå"ANKåDEMåuFREIWILLIGENåEUROPÊISCHENå6ERHALTENSKODEXåFßRå å(YPOTHEKENGEBERhåZUGESTIMMT .UTZENå3IEåAUCHåDIEå)NFOSåBEIå+REDITINSTITUTENåUNDåDENå"AUSPARKASSEN "EIå EINEMå )MMOBILIENINVESTMENTå IMå !USLANDå SOLLTENå VORå EINERå %NTSCHEIDUNG å DIEå HÊUFIGå AUCHåEMOTIONALåBEGRßNDETåIST åZUNÊCHSTåDERåRATIONALEåJURISTISCHEåUNDåSTEUERLICHEå3ACHVER STANDåINå!NSPRUCHåGENOMMENåWERDEN

)MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGEå .ßTZLICHEå!DRESSEN $3!å nå $EUTSCHEå 3CHUTZVEREINIGUNGå !USLANDSIMMOBILIENå E6 å :ÊHRINGERå 3TRAEå åå $ å&REIBURG åANERKANNTEå6ERBRAUCHERSCHUTZ %INRICHTUNGåGEMÊå2ICHTLINIEå%'å DESå%UROPÊISCHENå0ARLAMENTSåBIETETåIMå2AHMENåEINERå-ITGLIEDSCHAFTåAKTUELLEå)NFORMA TIONENå UNDå ANWALTLICHEå "ERATUNGå FßRå +AUFINTERESSENTENå UNDå "ESITZERå 4ELå å å &AXåå å% -AILåINFO DSA EVDE åWWWDSA EVDE $EUTSCHEåUNDå3CHWEIZERISCHEå3CHUTZGEMEINSCHAFTåFßRå!USLANDSGRUNDBESITZåE6 å+ARL "ENZ 3TRåA åå7ALDSHUT 4IENGEN å4ELåå å&AXåå % -AILåKONTAKT SCHUTZGEMEINSCHAFT EVDE WWWSCHUTZGEMEINSCHAFT EVDE !NWÊLTE !NWALT 3UCHSERVICEå'MB( 5NTERåDENå5LMENån åå+ÙLN å2ECHERCHE !NFRAGENåUNTERå4ELEFONååå ODERå%IGENRECHERCHEåPERå)NTERNETåWWWANWALT SUCHSERVICEDE 3TEUERBERATER 3TEUERBERATER 3UCHSERVICEåDESå$EUTSCHENå3TEUERBERATERVERBANDES 'ESCHÊFTSSTELLEåu(AUSåDERå6ERBÊNDEh å,ITTENSTRAEå åå"ERLIN å4ELåå å &AXåå å% -AILåDSTVBERLIN DSTVDE å2ECHERCHEåIMå)NTERNETåWWWDSTVDE

å )MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGE "EIåGENAUERERå"ETRACHTUNGåZEIGTåSICH åDASSåDIEåGESETZLICHEå2ENTEåBEIåABNEHMENDENå'E BURTENRATENå UNDå ZUNEHMENDERå ,EBENSERWARTUNGå IHREå EIGENTLICHEå !UFGABEå NURå NOCHå EIN GESCHRÊNKTå ERFßLLENå KANNå %INEå ZUSÊTZLICHEå PRIVATEå 6ORSORGEå ISTå DESHALBå GRUNDSÊTZLICHå ZUå EMPFEHLEN $ABEIå HATå DIEå $ISKUSSIONå UMå DIEå !USGESTALTUNGå DERå 2IESTER 2ENTEå DIEå )MMOBILIEå ALSå "E STANDTEILå DERå !LTERSVORSORGEå WIEDERå STÊRKERå INSå 2AMPENLICHTå GERßCKTå 7ASå (AUS å UNDå 'RUNDBESITZåALSå!LTERSVORSORGEåLEISTENåKÙNNENåUNDåWASåDABEIåBEACHTETåWERDENåSOLLTE åWIRDå NACHSTEHENDåAUFGEZEIGT 5MFRAGENåZEIGEN åDASSåRUNDåå0ROZENTåDERå"UNDESBßRGERåDIEå7OHNIMMOBILIEåALSåEINEå GUTEå!LTERSVORSORGEåANSEHENå$ABEIåWOHNENåERSTåå0ROZENTåDERåDEUTSCHENå(AUSHALTEå INåDENåEIGENENåVIERå7ÊNDEN 7ARUMå)MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGE !NåERSTERå3TELLEåSTEHTåDASå7OHNENåINåDENåEIGENENåVIERå7ÊNDENåOHNEå-IETZAHLUNGå$ERå,E BENSABENDåSOLLåNICHTåDURCHåDIEå!NGSTåVORåSTEIGENDENå-IETZAHLUNGENåGETRßBTåWERDEN $IEå ERSPARTEå -IETEå WIRKTå WIEå EINEå u:USATZRENTEh å DIEå ZUDEMå NOCHå STEUERFREIå ISTå 'EMÊå EINERå %RHEBUNGå DESå 3TATISTISCHENå "UNDESAMTESå ENTLASTENå DIEå EIGENENå VIERå 7ÊNDEå EINENå %INPERSONEN (AUSHALTåMITåMONATLICHåDURCHSCHNITTLICHåå%UROå7ESTåå%URO å/STåå %URO å"EIåEINEMå:WEIPERSONEN (AUSHALTåERHÙHTåSICHåDIESERå"ETRAGåAUFåå%UROå$ASåBE DEUTETå EINEå DURCHSCHNITTLICHEå %INKOMMENSVERBESSERUNGå VONå å 0ROZENTå $IESEå u:USATZ RENTEhå KANNå DIEå VORAUSSICHTLICHå GERINGERå WERDENDENå :AHLUNGENå DERå GESETZLICHENå 2ENTEå WIEDERåAUFBESSERN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN 'ELDANLAGE 4IPPåZUå)MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGE $IEå AKTUELLENå GESETZLICHENå .EUREGELUNGENå BEIå DERå GESETZLICHENå 2ENTE å BEISPIELSWEISEå DURCHåDASå!LTERSEINKßNFTEGESETZ åBEWIRKENåWEITEREå%INBUENåFßRå ALLEåZUKßNFTIGENå2EN TENEMPFÊNGERå$IEå2ENTEåBEGINNTåSPÊTER åWIRDåHÙHERåBESTEUERTåUNDåFÊLLTåVORAUSSICHTLICHå AUCHåNIEDRIGERåAUSåALSåBISHERåANGENOMMENå$AMITåWIRDåDASåuMIETFREIEhå7OHNENåDURCHå EINEåEIGENEå)MMOBILIEåZUåEINEMåNOCHåWICHTIGERENå"AUSTEINåBEIåDERåPERSÙNLICHENå!LTERS VORSORGE $IEå&RAGEåISTå'IBTåESåDASåMIETFREIEå7OHNENå$ABEIåDARFåNICHTåßBERSEHENåWERDEN åDASSåDIEå "EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENå WIEå 3TROM å (EIZUNG å 7ASSER å 'RUNDSTEUERå UNDå -ßLLENTSORGUNGå TROTZDEMåANFALLENå(INZUåKOMMENåAUCHåNOCHå2EPARATURENåODERå-ODERNISIERUNGENåANåDE FEKTENå ODERå VERALTETENå %INRICHTUNGENå $ASå HEITå 3ELBSTå WENNå KEINEå -IETZAHLUNGENå FÊLLIGå WERDEN åISTåDASå7OHNENåNICHTåKOSTENLOS !NDERERSEITSåSCHßTZTåDIEåEIGENEå)MMOBILIEåVORå+ßNDIGUNGENåDURCHåDENå6ERMIETER )MMOBILIENBESITZERåHABENåDASåGRÙEREå6ERMÙGENå.ACHå5NTERSUCHUNGENåHATåEINå)MMO BILIENEIGENTßMERåIMå!LTERåEINåDURCHSCHNITTLICHESå6ERMÙGENåVONåETWAååå%URO åEINå -IETERåDAGEGENåKOMMTåDURCHSCHNITTLICHåNURåAUFååå%UROå$IEåEIGENGENUTZTEå)MMO BILIEåFÙRDERTåSOåBETRACHTETåDENå6ERMÙGENSAUFBAU !Nå ZWEITERå 3TELLEå KANNå EINEå VERMIETETEå )MMOBILIEå EINEå ZUSÊTZLICHEå %INNAHMEQUELLEå SEINå $IEå,ßCKEåDURCHåSINKENDEå2ENTENZAHLUNGENåKANNåBEISPIELSWEISEåMITå-IETEINNAHMENåGE SCHLOSSENåWERDEN 5MåABERåEINEåECHTEå%INNAHMEQUELLEåDARZUSTELLEN åSOLLTEåDIEå)MMOBILIEåBISåZUMå2ENTENEIN TRITTåENTSCHULDETåSEINåUNDåKEINENåGRÙERENå-ODERNISIERUNGSBEDARFåAUFWEISEN 7ASåISTåBEIåEINERå!LTERSVORSORGE )MMOBILIEåBESONDERSåZUåBEACHTEN $IEåNACHåDEMå(OTELMAGNATå(ILTONåDREIåWICHTIGSTENå+RITERIENåuDIEå,AGE åDIEå,AGEåUNDåNOCH MALSåDIEå,AGEhåSINDåUNTERåDEMåBESONDERENå!SPEKTåDESå7OHNENSåIMå !LTERåZUåBEURTEILENå .AHEGELEGENEå%INKAUFSMÙGLICHKEITEN åMEDIZINISCHEå6ERSORGUNGåUNDåEINEåGUTEåÙFFENTLICHEå 6ERKEHRSANBINDUNGå SINDå ZUå BEACHTENå )Nå EINERå GUTENå )NFRASTRUKTURå WIRDå ESå AUCHå IMå !LTERå LEICHTERå MÙGLICHå SEIN å SICHå MÙGLICHSTå LANGEå SELBSTå ZUå VERSORGENå SOWIEå AMå GESELLSCHAFT LICHENå UNDå KULTURELLENå ,EBENå TEILZUNEHMENå $AGEGENå STELLTå SICHå BEIå VIELENå u(ÊUSCHENå IMå 'RßNENhåOFTMALSåDIEå&RAGE åWIEåTAUGLICHåDIESEåALSå!LTERSSITZåSINDå7EITåENTFERNTEå%INKAUFS MÙGLICHKEITENå UNDå EINEå FEHLENDEå ÙFFENTLICHEå 6ERKEHRSANBINDUNGå KÙNNENå SICHå SPÊTERå ALSå 0ROBLEMåHERAUSSTELLEN %BENSOåISTåDIEå!USSTATTUNGåDERå)MMOBILIENåAUFåIHREå4AUGLICHKEITåIMå!LTERåZUåPRßFENå)STåDIEå )MMOBILIEå EBENERDIGå UNDå BEQUEMå ERREICHBARå 0ASSTå DIEå 7OHNUNGSGRÙEå UNDå DERå 7OH NUNGSZUSCHNITTå FßRå DIEå KßNFTIGENå "EDßRFNISSEå "ESONDERSå BEIå 7OHNUNGENå INå /BERGE SCHOSSENåSOLLTEåEINå,IFTåVORHANDENåSEIN $ERåBESTEå7EGåZURå)MMOBILIEåALSå!LTERSVORSORGE å 7ERåHEUTEåBEREITSåWEI åDASSåERåSEINENå,EBENSABENDåAMåHEUTIGENå7OHNORTåVERBRINGENå MÙCHTE åKANNåDIESEå)MMOBILIEåBEREITSåWÊHRENDåSEINERåAKTIVENå"ERUFSPHASEåERWERBENå %INEåMÙGLICHEå&INANZIERUNGåSOLLTEåSOåGESTALTETåWERDEN åDASSåSIEåZUå"EGINNåDESå2UHE STANDESåVOLLSTÊNDIGåZURßCKGEFßHRTåISTå%INENå"EITRAGåHIERZUåKANNåAUCHåDIEåu2IESTER 2EN TEhåLEISTENå.ÊHERESåDAZUåAMå%NDEåDIESESå!BSCHNITTES

2%)4SåUNDå3TEUERNå å 3OLLTEåZUå"EGINNåDESå2UHESTANDESåNOCHåEINEåGERINGEå&INANZIERUNGåBESTEHEN åISTåHIERFßRå EINå"AUSPARDARLEHENåAUFGRUNDåSEINERå:INSSICHERHEITåGEEIGNET å 7ERå SEINENå FAVORISIERTENå !LTERSRUHESITZå BEREITSå KENNT å JEDOCHå NOCHå ANå EINEMå ANDERENå /RTåTÊTIGåIST åKANNåBEREITSåEINEåGEEIGNETEå)MMOBILIEåERWERBENå$IESEåKANNåWÊHRENDåDERå :EITåBISåZUMå2UHESTANDåNOCHåVERMIETETåWERDENå$URCHåDIEå6ERMIETUNGåKÙNNENå%INNAH MENåUNDåEVENTUELLEå3TEUERVORTEILEåERZIELTåWERDENå.EBENåEINEMå&INANZIERUNGSKONZEPT å DASå AUFå DIEå RECHTZEITIGEå %NTSCHULDUNGå AUSGERICHTETå IST å MUSSå HIERå AUCHå AUFå DIEå RICH TIGEå'ESTALTUNGåDESå-IETVERTRAGESåGEACHTETåWERDENå-ITå%INTRITTåDESå2UHESTANDESåSOLLå SCHLIELICHåKEINEå!USEINANDERSETZUNGåMITåDEMåBISHERIGENå-IETERåBEGINNEN åSONDERNåDIEå %IGENNUTZUNG å 7ERåSICHåHEUTEåÙRTLICHåNOCHåNICHTåFESTGELEGTåHAT åKANNåINåSEINEMå6ERMÙGENSAUFBAUåDEN NOCHå EINEå VERMIETETEå )MMOBILIEå EINBAUENå "EIå %INTRITTå INSå 2ENTENALTERå KANNå DIESEå VER ÊUERTåWERDENåUNDåMITåDEMåMÙGLICHENå6ERKAUFSERLÙSåWERDENåDIEåEIGENENåVIERå7ÊNDEå FINANZIERTå:UåBEACHTENåISTåABER åDASSåDIEåVERMIETETENå)MMOBILIENåMINDESTENSåZEHNå*AHREå IMå%IGENTUMåWAREN åUMåBEIåEINEMå6ERÊUERUNGSGEWINNåKEINEå'EWINNBESTEUERUNGåAUS ZULÙSEN 'ELDANLAGE 4IPP 5NABHÊNGIGå DAVON å OBå DIEå )MMOBILIEå ZUERSTå EIGENGENUTZTå ODERå VERMIETETå WIRD å SOLLTEå SIEå VORå DEMå +AUFå GRßNDLICHå GEPRßFTå WERDENå %INEå /RTSBESICHTIGUNGå EINSCHLIELICHå DERå VORHANDENENå)NFRASTRUKTURåISTåUNBEDINGTåEMPFEHLENSWERTå$ARßBERåHINAUSåSOLLTENåAUCHå )NFORMATIONENåEINGEHOLTåWERDENåBEISPIELSWEISEåBEIåDERå'EMEINDE åWELCHEå0LANUNGENå FßRåDASå5MFELDåVORLIEGENå/FTMALSåISTåDERåKßNFTIGEå"AUåVONå6ERKEHRSWEGENåBEREITSåVIELEå *AHREåVORHERåERSICHTLICH 5NTERSTßTZUNGåFßRåDIEå!LTERSVORSORGE )MMOBILIEåDURCHåDIEåu2IESTER 2ENTEh !UCHå IMå 2AHMENå DERå NEUENå %IGENHEIMRENTEå 7OHN 2IESTER å WURDEå DERå 3TELLENWERTå DERå EIGENENåVIERå7ÊNDEåALSå!LTERSVORSORGEåBERßCKSICHTIGTåSåAUCHå!BSCHNITTå å

å 2%)4SåUNDå3TEUERN $IESERå"EITRAG åVERFASSTåVONå(ANS 5LRICHå$IETZ åBESCHREIBTåDIEåRECHTLICHENå'RUNDLAGENåDERå !NLAGEåINå2%)4S åBESONDERSåDIEåSTEUERLICHENå2EGELUNGENåUNDåDIEå"ESTEUERUNGåAUFåDERå%BE NEåDERå!NTEILSEIGNER

å 2ECHTSGRUNDLAGE $ASå 'ESETZå ßBERå DEUTSCHEå )MMOBILIENAKTIENGESELLSCHAFTENå MITå BÙRSENNOTIERTENå !NTEILENå 2%)4 'ESETZå2%)4' åVOMåå"'"Lå)å3å åISTåRßCKWIRKENDåZUMååINå+RAFTå GETRETENåÃBRIGENSå$IEå!BKßRZUNGå2%)4åSTEHTåFßRå2EALå%STATEå)NVESTMENTå4RUST

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN

å 7ASåSINDå2%)4S $ERå"EGRIFFå2%)4SåSTEHTåZUNÊCHSTåFßRå2EALå%STATEå)NVESTMENTå4RUSTSåUS AMERIKANISCHERåODERå BRITISCHERå 0RÊGUNGå $EUTSCHEå 2%)4Så SINDå BÙRSENNOTIERTEå )MMOBILIENKAPITALGESELLSCHAFTEN å DIEåIHRå)MMOBILIENVERMÙGENåVERMIETENåODERåVERPACHTEN åDARAUSå-IETERLÙSEåERZIELENåUNDåIHREå %RGEBNISSEåZUåMINDESTENSåå0ROZENTåANåDIEå!KTIONÊREåAUSSCHßTTENå)Må'EGENSATZåZUåBE REITSåBISHERåEXISTIERENDENåBÙRSENNOTIERTENå)MMOBILIENKAPITALGESELLSCHAFTEN åDIEåHINSICHTLICHå DERå 'ESCHÊFTSTÊTIGKEITå KEINENå "ESCHRÊNKUNGENå UNTERLIEGEN å GILTå FßRå DIEå DEUTSCHENå 2%)4S å DASSåAUFåDERå'ESELLSCHAFTSEBENEåDIEå'EWINNEåWEDERåDERå+ÙRPERSCHAFT åNOCHåDERå'EWER BESTEUERPFLICHTåUNTERWORFENåWERDENå%RSTåDIEå'EWINNAUSSCHßTTUNGENåBEIMå'ESELLSCHAFTERå WERDENåBESTEUERTå$EUTSCHEå2%)4SåDßRFENåNURåALSå!KTIENGESELLSCHAFTåBETRIEBENåWERDEN

å5NTERNEHMENSGEGENSTANDåDERå2%)4 !' $ERå5NTERNEHMENSGEGENSTANDåDERå2%)4 !KTIENGESELLSCHAFTå2%)4 !' åISTåAUFåSOGENANNTEå IMMOBILIENNAHEå4ÊTIGKEITENåBESCHRÊNKTå%INEå2%)4 !'åDARFå%IGENTUMåODERåDINGLICHEå.UT ZUNGSRECHTEåAN så INLÊNDISCHENå)MMOBILIENåOHNEå"ESTANDSWOHNIMMOBILIEN så AUSLÊNDISCHENå)MMOBILIEN åSOWEITåDIESEåIMå"ELEGENHEITSSTAATåIMå%IGENTUMåEINESå2%)4Så ODERåEINERåEINEMå2%)4åVERGLEICHBARENå+ÙRPERSCHAFT å0ERSONENVEREINIGUNGåODERå6ERMÙ GENSMASSEåSTEHENåDARF så ANDERENå 6ERMÙGENSGEGENSTÊNDENå IMå 3INNEå DESå eå å !BSå å 2%)4'å ERWERBEN å HALTEN å VERMIETENåUNDåVERPACHTENåUNDåVERÊUERN $ESå7EITERENåDARFåDIEå2%)4 !' så så så så

!NTEILEåANå)MMOBILIENPERSONENGESELLSCHAFTEN !NTEILEåANå2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFTEN !NTEILEåANå!USLANDSOBJEKTGESELLSCHAFTENåSOWIE !NTEILEåANå+APITALGESELLSCHAFTEN åDIEå+OMPLEMENTÊREåEINERå)MMOBILIENPERSONENGESELL SCHAFTåSINDåUNDåANåDIESERåVERMÙGENSMÊIGåNICHTåBETEILIGTåSIND å

ERWERBEN åHALTEN åVERWALTENåUNDåVERÊUERN :UMå3CHUTZåDERå-IETERåSINDåALLEåVORåDEMååERBAUTENåUNDåIMå)NLANDåBELEGENENå-IET WOHNIMMOBILIENåSOGENANNTEå"ESTANDSMIETWOHNIMMOBILIEN åAUSåDEMå'ESETZåAUSGEKLAM MERTå$IEå2%)4 !'åDARFåKEINENå(ANDELåMITåIHREMåUNBEWEGLICHENå6ERMÙGENåBETREIBEN

å 2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFT 2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFTENå SINDå +APITALGESELLSCHAFTEN å DERENå SÊMTLICHEå !NTEILEå VONå DERå 2%)4 !'å GEHALTENå WERDENå UNDå DERENå 5NTERNEHMENSZWECKå AUSSCHLIELICHå DARINå BESTEHT åENTGELTLICHEåIMMOBILIENNAHEå.EBENTÊTIGKEITENåIMå!UFTRAGåDERå2%)4 !'åFßRå$RITTEåZUå ERBRINGENå)MMOBILIENNAHEå.EBENTÊTIGKEITENåSINDå4ÊTIGKEITEN åDIEåDERå6ERWALTUNG å0FLEGEå UNDå&ORTENTWICKLUNGåVONå)MMOBILIENBESTÊNDENåDIENEN

å !KTIENRECHTLICHEå2EGELUNGEN 2%)4 !'Så UNTERLIEGENå DENå ALLGEMEINENå FßRå !KTIENGESELLSCHAFTENå GELTENDENå 6ORSCHRIFTEN å SOWEITåIMå2%)4 'ESETZåNICHTSå!BWEICHENDESåBESTIMMTåWIRDå$ERå-INDESTNENNBETRAGåDESå

2%)4SåUNDå3TEUERNå 'RUNDKAPITALSåBETRÊGTåå-ILLIONENå%UROå3ÊMTLICHEå!KTIENåDERå2%)4 !'åMßSSENåALSåSTIMM BERECHTIGTEå!KTIENåGLEICHERå'ATTUNGåBEGRßNDETåWERDENåUNDåANåEINEMåORGANISIERTENå-ARKTå ZUMå (ANDELå ZUGELASSENå SEINå 3IEå DßRFENå NURå GEGENå VOLLEå ,EISTUNGå DESå !USGABEBETRAGSå AUSGEGEBENåWERDENå$IEå&IRMAåEINERå2%)4 !'åMUSSåDIEå"EZEICHNUNGåu2%)4 !KTIENGESELL SCHAFThåODERåu2%)4 !'håENTHALTEN

å !USSCHßTTUNGSVERHALTEN $IEå2%)4 !'åISTåVERPFLICHTET åBISåZUMå%NDEåDESåFOLGENDENå'ESCHÊFTSJAHRSåMINDESTENSåå 0ROZENTåIHRESåHANDELSRECHTLICHENå*AHRESßBERSCHUSSESåIMå3INNEåDESåeåå('" åGEMINDERTå UMåDIEå$OTIERUNGåDERå2ßCKLAGEåUNDåERHÙHTåUMåDIEå!UFLÙSUNGåDERå2ßCKLAGEåANåDIEå!KTIONÊREå ALSå$IVIDENDEåAUSZUSCHßTTEN

å 3TREUBESITZ åUNDå(ÙCHSTBETEILIGUNGSKLAUSEL -INDESTENSåå0ROZENTåDERå!KTIENåEINERå2%)4 !'åMßSSENåSICHåIMå3TREUBESITZåBEFINDENå$ENå 3TREUBESITZåBILDENåDIEå!KTIENåDERJENIGENå!KTIONÊRE åDENENåJEWEILSåWENIGERåALSåDREIå0ROZENTå DERå3TIMMRECHTEåANåDERå2%)4 !'åZUSTEHENå!NåEINERå2%)4 !'åDARFåSICHåJEDERå!KTIONÊRåNURå MITåWENIGERåALSåZEHNå0ROZENTåDIREKTåBETEILIGENå%INEåMITTELBAREå"ETEILIGUNGåVONåZEHNå0ROZENTå ODERåMEHRåISTåZULÊSSIGå

å 7EITEREå!NFORDERUNGENåANåDIEå2%)4 !'S 2%)4 !'Så HABENå EINEå 2EIHEå VONå 6ERMÙGENS å UNDå %RTRAGSANFORDERUNGENå ZUå ERFßLLENå 3Oå MßSSENå BEISPIELSWEISEå ZUMå %NDEå EINESå JEDENå 'ESCHÊFTSJAHRSå MINDESTENSå å 0ROZENTå DERå !KTIVAå BEZOGENå AUFå DIEå 3UMMEå DERå !KTIVAå ZUMå UNBEWEGLICHENå 6ERMÙGENå GEHÙRENå å-INDESTENSåå0ROZENTåDERå5MSATZERLÙSEåZUZßGLICHåDERåSONSTIGENå%RTRÊGEåMßSSENåAUSå6ER MIETUNG å ,EASING å 6ERPACHTUNG å IMMOBILIENNAHENå 4ÊTIGKEITENå ODERå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONåUNBEWEGLICHEMå6ERMÙGENåSTAMMEN

å 3TEUERLICHEå2EGELUNGENåAUFåDERå%BENEåDERå2%)4 !' $IEå"ESTEUERUNGåDERå2%)4SåERFOLGTåNACHå!USSCHßTTUNGåDIREKTåBEIMå!NLEGERåALSå$IVIDENDEå $ABEIå KOMMTå DASå (ALBEINKßNFTEVERFAHREN å WIEå BEREITSå SEITå å AUSLÊNDISCHEå ABå å NICHTåZURå!NWENDUNG åWEDERåFßRå$IVIDENDENåNOCHåFßRåREALISIERTEå+URSERTRÊGEå"EGRßNDETå WIRDåDIESåMITåDERåFEHLENDENå6ORBELASTUNGåDESå2%)4Så$ENNå2%)4 !'SåSINDåVONåDERå+ÙRPER SCHAFT åUNDå'EWERBESTEUERåBEFREITå$IESåGILTåNICHTåFßRå2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFTENå $IEå3TEUERBEFREIUNGåTRITTåZUå"EGINNåDESå7IRTSCHAFTSJAHRSåEIN åINåDEMåDIEå2%)4 !'åNACHåDERå !NMELDUNGåUNTERåEINERå&IRMAåINåDASå(ANDELSREGISTERåEINGETRAGENåWIRD $AMITåEINEå!KTIENGESELLSCHAFTåINåDENå'ENUSSåDERåSTEUERLICHENå6ERGßNSTIGUNGENåALSå2%)4å KOMMT åSINDåINSBESONDEREåDIEåFOLGENDENå+RITERIENåZUåERFßLLEN å å 3IEåMßSSENåBÙRSENNOTIERTåSEIN å å $ASå 6ERMÙGENå DERå 2%)4 !'å MUSSå ZUå å 0ROZENTå AUSå QUALIFIZIERENDEMå )MMOBILIEN VERMÙGENåBESTEHENå(ÙCHSTENSåå0ROZENTåDESåAUSGEWIESENENå6ERMÙGENSåDARFåAUSå 2%)4 $IENSTLEISTUNGSGESELLSCHAFTENåSTAMMEN

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN å å $ERå2%)4åISTåVERPFLICHTET åå0ROZENTåSEINESå%RGEBNISSESåIMå&OLGEJAHRåAUSZUSCHßTTEN å WOBEIåDERå!NTEILåDERå%RTRÊGEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåå0ROZENTåNICHTåUNTER SCHREITENåUNDåDERå!NTEILåDERå.EBENTÊTIGKEITENåå0ROZENTåNICHTåßBERSCHREITENåDARF å å 3ITZåUNDå'ESCHÊFTSLEITUNGåDESå2%)4SåMßSSENåSICHåIMå)NLANDåBEFINDEN å å $ERå2%)4åMUSSåANåEINEMåORGANISIERTENå-ARKTåIMå3INNEåDESåeåå!BSååDESå7ERTPAPIER HANDELSGESETZESåINåEINEMå-ITGLIEDSTAATåDERå%5åODERåINåEINEMåANDERENå6ERTRAGSSTAATå DESå!BKOMMENSåßBERåDENå%UROPÊISCHENå7IRTSCHAFTSRAUMåZUGELASSENåSEIN å å )Må:EITPUNKTåDERå"ÙRSENZULASSUNGåMßSSENåSICHåMINDESTENSåå0ROZENTåDERå!NTEILEåANå EINERå2%)4 !'åIMå3TREUBESITZåBEFINDENåALSå3TREUBESITZåQUALIFIZIERENåSICHåNURåDIEå!NTEILEå DERå!KTIONÊRE åDENENåJEWEILSåWENIGERåALSåDREIå0ROZENTåDERå3TIMMRECHTEåANåDERå2%)4 !'å ZUSTEHEN å å $AUERHAFTåDARFåDERå2%)4åEINEå-INDESTQUOTEåDERåIMå3TREUBESITZåBEFINDLICHENå!NTEILEåVONå å0ROZENTåNICHTåUNTERSCHREITEN å å %INå EINZELNERå !KTIONÊRå DARFå DIEå "ETEILIGUNGSGRENZEå VONå ZEHNå 0ROZENTå NICHTå ERREICHENå ODERåßBERSCHREITEN å å $ASå%IGENKAPITALåDARFåAMå%NDEåDESå*AHRESåEINENå!NTEILåVONåå0ROZENTåAMåUNBEWEG LICHENå6ERMÙGENåNICHTåUNTERSCHREITEN å $IEå%RMITTLUNGåDESåAUSSCHßTTBARENå%RGEBNISSESåERFOLGTåAUFå"ASISåDESå(ANDELSGESETZ BUCHESå ('" å &ßRå DIEå +ONTROLLEå DERå %INHALTUNGå DERå 1UALIFIKATIONSKRITERIENå BZGLå DERå (ERKUNFTåDERå%RTRÊGE åDERå%IGENKAPITALQUOTEåUNDåDERå6ERMÙGENSANTEILEåWIRDåDERåBEIZU LEGENDEå:EITWERTåDESå)!3åå)&23 åANGESETZT å $IEå 2%)4 !'å DARFå KEINENå (ANDELå MITå IHREMå UNBEWEGLICHENå 6ERMÙGENå BETREIBENå %INå SOLCHERå(ANDELåWIRDåDANNåANGENOMMEN åWENNåDIEå2%)4 !'åEINSCHLIELICHåDERåINåDENå +ONZERNBESCHLUSSåEINZUBEZIEHENDENå4OCHTERUNTERNEHMEN åINNERHALBåDERåLETZTENåFßNFå *AHREåMEHRåALSåDIEå(ÊLFTEåIHRESåUNBEWEGLICHENå6ERMÙGENSåVERÊUERTåHAT å 3IEåDßRFENå'EWINNEåNICHTåMITå7OHNUNGENåERWIRTSCHAFTEN $IEå2%)4 !'åISTåAMå,EITBILDåEINESåPASSIVåTÊTIGEN åLANGFRISTIGåORIENTIERTENå)MMOBILIENHALTERSå ORIENTIERT åDERåDIEå)MMOBILIEåVERMIETETåUNDåVERPACHTETåUNDåDIEå6ERÊUERUNGåNURåALSåNOTWEN DIGESå-ITTELåZURåINNOVATIVENå!NPASSUNGåDESå)MMOBILIENPORTFOLIOSåSIEHT $IEå.ICHTEINHALTUNGåDERåGESETZLICHåVORGESCHRIEBENENå2%)4 +RITERIENåISTåMITå:AHLUNGENåUNDå LETZTENDLICHåMITåDEMå6ERLUSTåDERå3TEUERBEFREIUNGåSANKTIONSBEWEHRT .ACHåEINEMå6ERLUSTåDERå3TEUERBEFREIUNGåMUSSåDIEå2%)4 !'åVIERå*AHREåWARTEN åBISåDERå2%)4 3TATUSåWIEDERERLANGTåWERDENåKANN

å "ESTEUERUNGåAUFåDERå%BENEåDERå!NTEILSEIGNER $IEå !USSCHßTTUNGENå DERå 2%)4 !'Så SOWIEå SONSTIGEå 6ORTEILE å DIEå NEBENå ODERå ANSTELLEå DERå !USSCHßTTUNGENåGEWÊHRTåWERDEN åGEHÙRENåZUåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENåIMå3IN NEåDESåeåå!BSåå.Råå%3T' åWENNåSIEåNICHTå"ETRIEBSEINNAHMENåDESå!NTEILSEIGNERSåSINDå "EIå!USSCHßTTUNGENåDERå2%)4SåANåPRIVATEåUNDåINSTITUTIONELLEåIMå)NLANDåUNBESCHRÊNKTåSTEUER PFLICHTIGEå!NLEGERåISTåDIEå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLIDARITÊTSZU SCHLAGåUND åSOWEITåZUTREFFEND å+IRCHENSTEUERåEINZUBEHALTENå!BååGILTåFßRå6ERÊUERUNGS GEWINNEåeåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T'å$ASåHEITå3OWOHLåBEZßGLICHåDERå%RTRÊGEåALSåAUCHå DERå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå WERDENå 2%)4Så ABå å WIEå uNORMALEhå !KTIENFONDSå BEHANDELTå $ASå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåBZWåABååDASå4EILEINKßNFTEVERFAHRENåODERåDIEå3TEUERBE FREIUNGåNACHåeåå+3T'åGELTENåNICHTå)NSGESAMTåGEHÙRENåDIEå2%)4SåZUåDENåSTEUERLICHENå'E WINNERN åDAåDIEå!USSCHßTTUNGENåFßRåDIEåMEISTENå!NLEGERåGERINGERåBESTEUERTåWERDEN åWASå INSGESAMTåTROTZåDESå7EGFALLSåDERå3PEKULATIONSFRIST åSTÊRKERåWIEGT

2%)4SåUNDå3TEUERNå

å 2%)4SåINå3TICHWORTEN 2%)4S 2ECHTSFORMåUNDåWEITEREå!N FORDERUNGEN

så !KTIENGESELLSCHAFTå2%)4 !' så "ÙRSENNOTIERUNG så STATUARISCHERå3ITZåSOWIEåTATSÊCHLICHERå6ERWALTUNGS SITZåINå$EUTSCHLAND

"ESTANDSMIETWOHN IMMOBILIENåAUSGESCHLOSSEN

så AUSåDEMåGESETZLICHåVORGEGEBENENå5NTERNEHMENS GEGENSTANDåDERåBEGßNSTIGTENå2%)4 !'åAUSGE SCHLOSSEN

'RßNDUNGåKANNåERFOLGENå DURCH

så .EUGRßNDUNG så 5MWANDLUNGåEINERåBEREITSåBESTEHENDENå'ESELLSCHAFT

%RTRAGSQUELLENåUND 4ÊTIGKEIT

så ååDESå6ERMÙGENSåMßSSENåINå)MMOBILIENåGE HALTENåWERDEN så ååDERå%RTRÊGEåMßSSENåAUSå6ERMIETUNG å å,EASING å6ERPACHTUNGåODERå6ERÊUERUNGåVONåUN BEWEGLICHEMå6ERMÙGENåSTAMMEN så "ESCHRÊNKUNGåDERå4ÊTIGKEITåAUFåDENå(ANDELåMITå )MMOBILIEN

&INANZIERUNGåUNDå'EWINN AUSSCHßTTUNG

så &REMDKAPITALAUFNAHMENåAUFåHÙCHTENSåååDESå !NLAGEVERMÙGENSåBEGRENZT så ååDESå'EWINNSåMßSSENåANåDIEå!KTIONÊREåAUS GESCHßTTETåWERDEN

!KTIONÊRSKREISå

så DIREKTEå"ETEILIGUNGåEINESå!KTIONÊRSåMUSSåUNTERåå ååLIEGEN så 3TREUBESITZQUOTEåMINDåååDERå!KTIENåMßSSENå INåDENå(ÊNDENåVONå!KTIONÊRENåSEIN åDIEåEINZELNå NICHTåMEHRåALSåååHALTEN

"ESTEUERUNG

så AUFå 'ESELLSCHAFTSEBENEå KEINEå +ÙRPERSCHAFT å UNDå 'EWERBESTEUER så "ESTEUERUNGå VONå !USSCHßTTUNGENå UNDå ÊHNLICHENå "EZßGENåBEIMå!NTEILSEIGNERåMITåDERå!BGELTUNGSTEU ERåINå(ÙHEåVONåååABå:UFLUSSåIMå*AHRåå$ASå (ALBEINKßNFTEVERFAHRENå BZWå ABå å DASå 4EILEIN KßNFTEVERFAHRENåGILTåNICHT v &ßRå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå GILTå eå å !BSå å 3ATZå å .Rå å %3T' å DASå HEIT å SIEå UNTERLIEGENå DERå !BGEL TUNGSTEUERå$IEå3PEKULATIONSFRISTåENTFÊLLT så u%XITå4AXhåBEFRISTETEåSTEUERLICHEå"EGßNSTIGUNGåDERå !UFDECKUNGå STILLERå 2ESERVEN å ZEITLICHå AUFå å *AHREå BEFRISTETEå"EGßNSTIGUNGåDURCHåDENåHALBENå7ERTAN SATZåBEIå%INBRINGUNGåINåEINENå2%)4 v :UåWEITERENåSTEUERLLICHENå2EGELUNGENåSIEHEåeeån å2%)4'

)NKRAFTTRETENåDESå2%)4'

å )NVESTITIONENåINå)MMOBILIEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå !Bå å UNTERLIEGENå SOWOHLå !USSCHßTTUNGENå ALSå AUCHå +URSGEWINNEå DERå !BGELTUNG STEUERå$ASå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåGILTånåWIEåBISHERånåNICHT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånåå 3TEUERWISSENåFßRå!NLEGER u$EMå3TEUERPFLICHTIGENå KANNåESåGRUNDSÊTZLICHåNICHT VERWEHRTåWERDEN åSEINEå2ECHTSVERHÊLTNISSE BELIEBIGåZUåGESTALTEN å SELBSTåWENNåDIESåENTSCHEIDEND AUSå3TEUERERSPARNISGRßNDENåGESCHIEHTh !USåEINEMå5RTEILåDESå"&( VOMå/KTOBERå ))åå5å"3T"Låå)))å3å 5Må'ELDåUNDå+APITALåSTEUEROPTIMALåARBEITENåZUåLASSENåUNDåLEGALEåSTEUERMINIMIERENDEå'E STALTUNGENåNUTZENåUNDåPLANENåZUåKÙNNEN åISTåSTEUERLICHESå'RUNDWISSENåNßTZLICHå5NTERåDIE SEMå"LICKWINKELåSINDåBESONDERSå+ENNTNISSEåßBERåFOLGENDEå3TEUERARTENåVONå"EDEUTUNG så så så så så

%INKOMMENSTEUER %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUER 'RUNDERWERBSTEUER 'RUNDSTEUER 5MSATZSTEUERå-EHRWERTSTEUER $OCHåZUNÊCHSTåEINMALåZWEIå$EFINITIONENåZUMå"EGRIFFå u3TEUERNhåFßRå3IEåZURå!USWAHL

u3TEUERNå SINDå 'ELDLEISTUNGEN å DIEå NICHTå u3TEUERNåSINDåEINåERLAUBTERå&ALLåVONå2AUBh EINEå'EGENLEISTUNGåFßRåEINEåBESONDEREå,EI STUNGåDARSTELLENåUNDåVONåEINEMåÙFFENTLICH RECHTLICHENå 'EMEINWESENå ZURå %RZIELUNGå VONå%INNAHMENåALLENåAUFERLEGTåWERDEN åBEIå DENENåDERå4ATBESTANDåZUTRIFFT åANåDENåDASå 'ESETZåDIEå,EISTUNGSPFLICHTåKNßPFTåDIEå%R ZIELUNGåVONå%INNAHMENåKANNå.EBENZWECKå SEINh 3IEåHABENåDIEå1UALåDERå7AHLå$IEå$EFINITIONåLINKSåISTåDERå'ESETZESTEXTåDESåu3TEUERGRUND GESETZESh åDERå!BGABENORDNUNGåeåå!BSåå!/å$IEå$EFINITIONåRECHTSåSTAMMTåVONå4HOMASå VONå!QUINån åSCHOLASTISCHERå4HEOLOGEåUNDå0HILOSOPH .ACHåDENåu3TEUERSCHÊTZUNGENhåVOMå-AIååBETRAGENåDIEå3TEUEREINNAHMENååDESå ÙFFENTLICHENå'ESAMTHAUSHALTESåOHNEå'EMEINDESTEUERN å å-ILLIARDENå%UROå'EGENßBERå DEMå6ORJAHRåISRåDIESåEINå!NSTIEGåUMå å0ROZENT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

3TEUEREINNAHMEN åDESåÙFFENTLICHENå'ESAMTHAUSHALTSåABåå-ILLIARDEåæå OHNEå'EMEINDESTEUERN åFßRååINå-ILLIARDENåæåGERUNDET 0 2ENNWETT åUNDå,OTTOERIESTEUER "RANNTWEINSTEUER EINSCHLå!LKOPOPSTEUER %RBSCHAFTSTEUER

10

:INSABSCHLAG

3OLIDARITÊTSZUSCHLAG

+ÙRPERSCHAFTSTEUER 6ERANLAGTEå%INKOMMENSTEUER

70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170

4ABAKSTEUER

60

3TROMSTEUER 6ERSICHERUNGSTEUER

40 50

'RUNDERWERBSTEUER +RAFTFAHRZEUGSTEUER

20 30

%NERGIESTEUER ,OHNSTEUER

5MSATZSTEUERå-W3T

1UELLEå!+åu3TEUERSCHÊTZUNGENh å-AIå

åVORåDERå3TEUERVERTEILUNG

'ELDANLAGE 4IPPå'ESETZESTEXTEåUNDå4ARIFÊNDERUNGENåONLINEåIMå)NTERNET 7ÊHRENDå MEHREREå 6ERLAGEå UNDå $ATENBANKENå GEGENå %NTGELTå 'ESETZESNORMENå ONLINEå ANBIETEN åKÙNNENåSEITåEINIGERå:EITåZUNEHMENDåAUCHå2ECHTSNORMENåKOSTENLOSåAUSåDEMå )NTERNETåRUNTERGELADENåWERDEN "ESONDERSå DASå "UNDESJUSTIZMINISTERIUMå BIETETå MITå ßBERå å 'ESETZENå UNDå 6ERORD NUNGENåEINEåWAHREå&UNDGRUBEåWWWBMJ BUNDDE !UCHå"UNDESGESETZBLÊTTERåWWWBGBLDE åUNDåDIEå'ESETZESBLÊTTERåDERå,ÊNDERåå WWWPARLAMENTSSPIEGELDE åSINDåKOSTENLOSåABRUFBAR "-& 3CHREIBENåSTEHENåJEWEILSåFßRåEINEåÃBERGANGSZEITåAUFåDENå)NTERNETSEITENåDESå"UN DESMINISTERIUMSåDERå&INANZENåWWWBUNDESFINANZMINISTERIUMDE åZUMå$OWNLOADåBE REIT 3OLLTENåSICHåNACHå2EDAKTIONSSCHLUSSåWESENTLICHEå®NDERUNGENåINåDENå3TEUERTARIFENåER GEBEN åKÙNNENåDIESEåUNTERåWWWGABLERDELINDMAYERåABGERUFENåWERDEN

%INKOMMENSTEUERå

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE $ARßBERåHINAUSåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEå3TEUERGESETZEåUNTERåDEMå-ENß PUNKTååu.ORMENhåIMåBENUTZERFREUNDLICHENåPDF &ORMAT

å%INKOMMENSTEUER u3TEUERSENKUNGENåKOMMENåERSTåINå"ETRACHT WENNåDERå(AUSHALTåAUSGEGLICHENåISTh 0EERå3TEINBRßCK "UNDESFINANZMINISTER

%INKOMMENSTEUERPFLICHTIGå SINDå ALLEå NATßRLICHENå 0ERSONENå ABå 6OLLENDUNGå DERå 'EBURTå UNDå BISåZUMå4ODå%INKOMMENSTEUERåWIRDåAUFåSIEBENå%INKUNFTSARTENåERHOBEN å %INKßNFTEåAUSå,AND åUNDå&ORSTWIRTSCHAFT å %INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEB å %INKßNFTEåAUSåSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT å %INKßNFTEåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT å %INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåUND å 3ONSTIGEå%INKßNFTE 2ECHTSGRUNDLAGEåISTåDASå%INKOMMENSTEUERGESETZå%3T' åVOMåå"'"Lå)å3å å "3T"Lå)å3å åUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåVERSCHIEDENERå®NDERUNGEN +APITALANLEGERåBETRIFFTåDIEå%INKOMMENSTEUERåBESONDERSåIMå(INBLICKåAUFåDIEå%INKßNFTEåAUSå +APITALVERMÙGENåUNDåDIEå%INKßNFTE åAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG å$ARAUFåWIRDåINåDENå FOLGENDENå!BSCHNITTENåNÊHERåEINGEGANGEN !NLÊSSEåDERå"ESTEUERUNGåKÙNNENåBESONDERSåSEIN så DIEå!NSCHAFFUNGåUNDåDIEå6ERÊUERUNGåVONå6ERMÙGENSTEILEN så DASå%IGENTUMåANå6ERMÙGENåODERå6ERMÙGENSTEILENåUNDODER så DIEå%RTRÊGEåAUSå6ERMÙGENåUNDå"ETEILIGUNGEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å !USWAHLåDERå3TEUERVERGßNSTIGUNGEN å&REIBETRÊGEåUNDå0AUSCHBETRÊGE

"ETRAGåUNDå2ECHTS GRUNDLAGE

ABå

2ECHTS GRUNDLAGE

"EGRIFF så &AMILIENUNTERSTßTZUNG å

nå 3 å TEUERERMÊIGUNGåBEIå)NANSPRUCHNAHMEå DERå%IGENHEIMZULAGE

å

å

så + å INDERZULAGEåABååJEå+INDåUNDå+A LENDERJAHRåACHTJÊHRIGERå&ÙRDERZEITRAUMå LETZTMALSåFßRå"AU åODERå!NSCHAFFUNGS MANAHMENåVORåDEMå

åæ

så EINKUNFTSBEDINGTEå&REIBETRÊGE

eåå!BSåå3ATZåå %IGENHEIM ZULAGENGESETZ AUFGEHOBENåMITå 7IRKUNGåVOMå eååFFå%3T'

å

nå & å REIBETRÊGEåBEIå%INKßNFTENåAUSåNICHTSELBST STÊNDIGERå!RBEIT

å

å

så 0 å AUSCHBETRAGåFßRå7ERBUNGSKOSTENå !RBEITNEHMER 0AUSCHBETRAG

åæ

eåAå3ATZåå.RåAå %3T'

å

å

så åDESGLEICHENåFßRå6ERSORGUNGSEMPFÊNGER

åæ

eåAå3ATZåå.RåBå %3T'

å

å

så å6ERSORGUNGS &REIBETRAG

ååDERå6ERSOR GUNGSBEZßGE å MAXåååæåBEIå 6ERSORGUNGSBEGINNå ABååSTUFENWEI SERå!BBAUåUMå å åååæ åABåå UMå ååååæåBISå AUFååæåIMå *AHRå

eåå!BSåå%3T'

å

å

så : å USCHLAGåZUMå6ERSORGUNGSFREIBETRAG

åæåMITåSTUFEN WEISEMå!BBAUåABå åMITåDENåGLEI CHENå0ROZENTSÊTZENå ååæåUNDååæåABå åBISåAUFååæåIMå *AHRå

å

å

så & å REIBETRAGåBEIå3ACHBEZßGENåINå&ORMåVONå 6ERMÙGENSBETEILIGUNGENåIMå3INNEåDESå eåå!BSåå.RååUNDå!BSååBISååDESå &ßNFTENå6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZESå BEGRENZTåAUFåDENåHALBENå7ERTåDERå6ER MÙGENSBETEILIGUNG

åæ

eåAå!BSåå%3T'

å

å

så & å REIBETRAGåBEIåBESTIMMTENåNEBENBE RUFLICHENå4ÊTIGKEITENåZURå&ÙRDERUNGå GEMEINNßTZIGER åMILDTÊTIGERåODERåKIRCH LICHERå:WECKEåeeååBISåå!/

ååæ

eåå.Råå%3T'

%INKOMMENSTEUERå ABå

"ETRAGåUNDå2ECHTS GRUNDLAGE

2ECHTS GRUNDLAGE

"EGRIFF å

nå & å REIBETRAGåBEIå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙ GENåNACHå!BZUGåDERå7ERBUNGSKOSTEN

å

å

å

nå Så TEUERFREIERå!NTEILåBEIåSONSTIGENå%INKßNFTEN

å

å

å

å

åæå åæ

så 3 å PARER &REIBETRAGåå ABåå3PARER 0AUSCHBETRAG

så Få IKTIVERå+APITALANTEILåBEIå,EIBRENTENå "ASISVERSORGUNG åSTEUERFREIåINåå å åABååSTUFENWEISEå%RHÙHUNGåUMåå å ABååUMåååBISååAUF

å

eåå!BSåå%3T'å eåå!BSåå%3T'

eåå.Rå 3ATZåAåAAå%3T'

å

å

å

så % å RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGåFßRå2ENTENå AUSå+APITALANLAGEPRODUKTEN åBEISPIELS WEISE å BEIå2ENTENBEGINNåMITåå*AHREN å BEIå2ENTENBEGINNåMITåå*AHREN å BEIå2ENTENBEGINNåMITåå*AHREN

eåå.Rå 3ATZåAåBBå%3T'

å å å

å å å

å

å

så & å REIGRENZEåBEIå%INKßNFTENåAUSå,EIS TUNGENåWIEåZUMå"EISPIELåGELEGENTLICHEå 6ERMITTLUNGENåODERåDERå6ERMIETUNGåVONå BEWEGLICHENå'EGENSTÊNDEN åWENN

WENIGERåALSååæå IMå+ALENDERJAHR

eåå.Råå3ATZåå %3T'

å

å

så & å REIGRENZEåBEIåPRIVATENå6ERÊUERUNGS GESCHÊFTEN åWENN

WENIGERåALSååæå IMå+ALENDERJAHR

eåå.RååI6Måå eåå!BSå 3ATZåå%3T'

å

nå å!LTERSENTLASTUNGSBETRAGåBEIå%INKßNFTENåINå DENåAUFåDIEå6OLLENDUNGåDESåå,EBENS JAHRESåFOLGENDENå+ALENDERJAHREN åAUSGE NOMMENå6ERSORGUNGSBEZßGEåUNDå,EIBREN TEN

å å å

ååDERå%INKßNFTEå OHNEå6ERSORGUNGS BEZßGEåUNDå,EIB RENTEN åMAXIMALå ååæåABåå STUFENWEISERå!BBAUå UMå ååååæåABå åUMå åå ååæåBISåå AUFååæ

eåAå%3T'

så PERSÙNLICHEå&REIBETRÊGE å

nå % å NTLASTUNGSBETRAGåFßRå!LLEINERZIEHENDEåMITå MINDESTENSåEINEMåHAUSHALTSZUGEHÙRIGENå +IND

ååæ

eåBå%3T'

å

nå å&REIBETRAGåFßRåJEDESåZUåBERßCKSICHTIGENDEå +INDå+INDERFREIBETRAG

ååæ

eåå!BSåå%3T'

å

nå & å REIBETRAGåFßRåDENå"ETREUUNGS å%RZIEHUNGS å ODERå!USBILDUNGSBEDARF

ååæ

eåå!BSåå%3T'

å DOPPELTERå"ETRAGåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å DOPPELTERå"ETRAGåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåDERå%LTERN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER "ETRAGåUNDå2ECHTS GRUNDLAGE

ABå

2ECHTS GRUNDLAGE

"EGRIFF så ZWEIå0LAFONDSåFßRå(ÙCHSTBETRÊGEå å FßRå6ORSORGEAUFWENDUNGEN å

nå åå å0LAFONDSå!UFWENDUNGENåFßRåBESONDERSå BEGßNSTIGTEå6ORSORGEAUFWENDUNGENå "ASISVERSORGUNG åNACHåeåå!BSåå.Rå

å

nå å 0 å LAFONDSåSONSTIGEå6ORSORGEAUFWEN DUNGENåNACHåeåå!BSåå.Råå2ISIKOVER SICHERUNGSENåUNDå,EBENSVERSICHERUNGS å !LTVERTRÊGE

eåå!BSåå%3T' ååAUS åååæåEINSCHLå NACHåeåå.Råå %3T'åSTEUERFREIERå !RBEITGEBERANTEILå ZURåGESETZLICHENå 2ENTENVERSICHERUNGå 0ROZENTSATZåSTUFEN WEISEåSTEIGENDåABå åBISååUMå JEWEILSåååBISåAUFå å ååæåODERå ååæåFßRå3TEUER PFLICHTIGE åDIEåDIEå +RANKENVERSICHE RUNGSBEITRÊGEåGANZå ODERåTEILWEISEåNICHTå ALLEINåTRAGEN

så 3 å ONDERAUSGABENABZUGåVONå!LTERSVORSORGE BEITRÊGEN å å

å å

FßRååUNDå ABå

eåå!BSåå%3T'

eåAå%3T' ååæ ååæ

så WEITEREå3ONDERAUSGABEN (ÙCHSTBETRÊGE å

nå 5 å NTERHALTSLEISTUNGENåANåDENåGESCHIEDENENå ODERåDAUERNDåGETRENNTåLEBENDENåå%HEGATTENå 2EALSPLITTING

BISåååæ

eåå!BSå .Råå%3T'

å

nå ! å UFWENDUNGENåFßRåDIEåEIGENEå"ERUFSAUSBIL DUNGåODERåDASå%RSTSTUDIUM åSOWEITåNICHTåIMå 2AHMENåEINESå$IENSTVERHÊLTNISSES

BISåååæ

eåå!BSå .Råå%3T'

så 0AUSCHBETRÊGE å

nå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

å

å

så B å EIå%INNAHMENåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå !RBEITåJEå%HEGATTE

åæ

eåAå3ATZåå.RåAå %3T'

å

å

så D å ESGLEICHENåFßRå6ERSORGUNGSEMPFÊNGERå I3Våeåå!BSåå%3T'

ååæ

eåAå3ATZåå.RåBå %3T'

å

å

så B å EIå%INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGEN

åæ

eåAå3ATZåå.Råå %3T'

å DOPPELTERå"ETRAGåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å BEIMå%HEGATTENåZUSÊTZLICHERå(ÙCHSTBETRAG åWENNåDIEåFORMALENå6ORAUSSETZUNGENåAUCHåHIERåERFßLLTåSIND å AUFGEHOBENåABååAUFGRUNDå5NTERNEHMENSTEUERREFORMååVOMå å"3T"Lå)å3å

%INKOMMENSTEUERå "ETRAGåUNDå2ECHTS GRUNDLAGE

ABå

2ECHTS GRUNDLAGE

så B å EIåWIEDERKEHRENDENå"EZßGEN å5NTER HALTSLEISTUNGENåSOWIEå,EISTUNGENåAUSå !LTERSVORSORGEVERTRÊGENåIMå2AHMENåDERå SONSTIGENå%INKßNFTE

åæ

eåAå3ATZåå.Råå %3T'

åæ

eåCå!BSåå%3T'

"EGRIFF å

å

å

nå 3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRAG

å

nå 6ORSORGEPAUSCHALE

å

å

å å

å å

så B å EIå%INNAHMENåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå !RBEITå!RBEITSLOHN å sså FåßRåRENTENVERSICHERUNGS åå PFLICHTIGEå!RBEITNEHMER

å

å

å

å

nå "EHINDERTEN 0AUSCHBETRAG

å

nå (INTERBLIEBENEN 0AUSCHBETRAG

å ååDESå "EITRAGSåZURå 2ENTENVERSICHE RUNGå'RUND VERSORGUNG åMITå 3TEIGERUNGåABå åUMåJÊHRLICHå ååBISåAUFååå INååUND

º ® ® ® » ® åå ååDESå ® !RBEITSLOHNS å ® HÙCHSTENS ¼ ååæ

sså FåßRåNICHTRENTENVERSICHERUNGSPFLICH TIGEå!RBEITNEHMERåSOWIEå%MPFÊN GERåVONå6ERSORGUNGSBEZßGENåODERå !LTERSRENTE

eåCå!BSååBISåå %3T'

ååVOMå !RBEITSLOHN å HÙCHSTENS ååæ JEåNACHå'RADåDERå "EHINDERUNGå ZWISCHENååæå UNDåååæåFßRå "LINDEåUNDåHILFLOSEå 0ERSONENåååæ

eåBå!BSåå%3T'

åæ

eåBå!BSåå%3T'

å DOPPELTERå"ETRAGåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 3ONDERTHEMAå"ESTEUERUNGåDERå+APITALERTRÊGEåABå u%SåISTåEINEå-ßHSELIGKEIT åDENå'ESETZESTEXT ZUåLESEN åERSTåRECHT åMITåIHMåZUåARBEITENh 0ROFESSORå0AULå+IRCHHOF ZURå!BGELTUNGSTEUER $OCHåZUNÊCHSTåGILTå!UCHåVORåDEMå(INTERGRUNDåDERå!BGELTUNGSTEUERåSOLLTENå3IEåVORåALLEMå )HREå :IELEå FßRå DIEå !NLAGESTRUKTURIERUNGå UNDå DIEå 7ERTENTWICKLUNGå NACHå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå+OSTENåUNDå3TEUERNåIMå!UGEåBEHALTENå$ENNå*EDERå7ECHSELåDERå!NLAGESTRATEGIEåVER URSACHTå+OSTENåUNDåSCHMÊLERTåDAMITåDIEå2ENDITE $IEåABååEINGEFßHRTEå!BGELTUNGSTEUERåISTåDIEåUMGANGSSPRACHLICHEå"EZEICHNUNGåFßRå DIEåSTEUERTECHNISCHåKORREKTEå"EZEICHNUNGåu+APITALERTRAGSTEUERåNACHåeåAå%3T'åINå(ÙHEå VONå å 0ROZENTå LINEARERå 3TEUERTARIF å AUFå ALLEå PRIVATENå +APITALERTRÊGE å 7ERTZUWÊCHSEå UNDå 6ERÊUERUNGSGEWINNEåUNABHÊNGIGåVONåDERå"ESITZDAUERhå$ERå"EGRIFFå!BGELTUNGSTEUERåER GIBTå SICHå AUSå DERå 4ATSACHE å DASSå DIEå +APITALERTRAGSTEUERå MITå ABGELTENDERå 7IRKUNGå VOMå 3CHULDNERå DERå +APITALERTRÊGEå ODERå DEMå DIEå $IVIDENDENå ODERå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå AUS ZAHLENDENå &INANZINSTITUTå EINBEHALTENå UNDå ABGEFßHRTå WIRDå 2ECHTSGRUNDLAGENå eeå D å å !BSå åA ååUNDåAå%3T' $AMITåSTELLTåSICHåDIEå"ESTEUERUNGåVONåINLÊNDISCHENå+APITALERTRÊGENåABååVEREINFACHTåWIEå FOLGTåDAR nå +APITALERTRAGSTEUERSATZåå0ROZENT nå PAUSCHALEå"ESTEUERUNGåDERå+APITALERTRÊGEåMITå!BGELTUNGSWIRKUNG nå GRUNDSÊTZLICHåKEINEå!NGABEåINåDERå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGå!NLAGEå+!0åENTFÊLLT nå AUCHåBEIåHÙHEREMåPERSÙNLICHENå%INKOMMENSTEUERSATZåKEINEå3TEUERNACHZAHLUNG nå BEIåUNTERåå0ROZENTåLIEGENDEMåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZå3TEUERERSTATTUNGåßBERå6ERAN LAGUNGåMÙGLICHå6ERANLAGUNGSWAHLRECHT !BååWURDEåDERå+ATALOGåUNDåDAMITåDERå5MFANGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåER HEBLICHåERWEITERTå7IEåBEREITSåBISHERåZÊHLENåDAZUå:INSENåUNDå$IVIDENDENå!BååKOMMENå HINZUå%RLÙSEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEN å%RLÙSEåAUSå:WISCHENVERÊUERUNG å!BTRE TUNG å%INLÙSUNGåODERåVERDECKTEå%INLAGEåEINERå+APITALFORDERUNGåODERåEINERå+APITALBETEILIGUNGå !UERDEMåZÊHLENåDAZUå3TILLHALTERPRÊMIENåUNDåDERå6ERÊUERUNGSERLÙSåAUSåDERåÃBERTRAGUNGå VONå+APITALLEBENSVERSICHERUNGSVERTRÊGENå2ECHTSGRUNDLAGENåeeåå!BSååUNDåå%3T' $ERåBISHERIGEå3PARER &REIBETRAGåUNDåDERå7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGåWERDENååZUå EINEMå 3PARER 0AUSCHBETRAGå VONå å %UROå LEDIG å UNDå åå %UROå BEIå :USAMMENVERAN LAGUNG åZUSAMMENGEFASSTåeåå!BSåå%3T' åeåAå!BSåå3åå %3T' å%INå!BZUGåVONå TATSÊCHLICHENå!UFWENDUNGENåIMå:USAMMENHANGåMITåDENå+APITALERTRÊGENåISTåGRUNDSÊTZLICHå AUSGESCHLOSSENåeåDå!BSåå%3T' $IEå!BGELTUNGSTEUERåERHÙHTåSICHåUMåDENå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDånåSOWEITåZUTREFFENDånåUMå DIEå+IRCHENSTEUERå$AMITåSTEIGTåDIEåHÙCHSTMÙGLICHEå3TEUERBELASTUNGåBEIåNEUNPROZENTIGERå +IRCHENSTEUERåAUFåBISåZUåå0ROZENTå"EISPIELRECHNUNGENåSIEHEå!BSCHNITTå !BååKEINå!BZUGåVONå7ERBUNGSKOSTEN åDIEåDURCHå%RZIELUNGåVONå%INKßNFTENåAUSå +APITALVERMÙGENåVERANLASSTåSIND $ERå!BZUGåVONåTATSÊCHLICHENå!UFWENDUNGEN åDIEåDURCHåDIEå%RZIELUNGåVONå%INKßNFTENåAUSå +APITALVERMÙGENåVERANLASSTåSIND åISTåABååGRUNDSÊTZLICHåAUSGESCHLOSSEN

%INKOMMENSTEUERå -ITåDERå%INFßHRUNGåDERåSOGENANNTENå!BGELTUNGSTEUERåABååKOMMTåESåZUåEINERåERHEB LICHENå%RWEITERUNGåDERå+APITALEINKßNFTEå$AZUåWURDENåDIEå2EGELUNGENåßBERåDIEå!BGELTUNG STEUERåINåDIEå5NTERNEHMENSTEUERREFORMååEINGEBUNDENåUNDåALSåGESONDERTERå3TEUERTARIFå FßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåINåDASå%INKOMMENSTEUERGESETZåEINGEFßHRT $URCHå DIEå %INFßHRUNGå DERå !BGELTUNGSTEUERå WERDENå SÊMTLICHEå DEMå 0RIVATVERMÙGENå ZU FLIEENDEå+APITALERTRÊGEåKßNFTIGåGLEICHåBEHANDELTåUNDåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå 3OL: å SOWIE å SOWEITå ZUTREFFEND å +IRCHENSTEUERå +I3T å AUFå LAUFENDEå +APITALEINKßNFTEå UNDå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå IMå 0RIVATVERMÙGENå BEIå 3TEUERå MINDERNDERå "ERßCKSICHTIGUNGåDERå+I3T åERHOBENå$IEå3TEUERåWIRDåREGELMÊIGåDURCHå!BZUGåVOMå+API TALERTRAGå +%3T å MITå !BGELTUNGSWIRKUNGå !BGELTUNGSTEUER å VORGENOMMENå ODERå nå FALLSå EINå +APITALERTRAGSTEUERABZUGåNICHTåERFOLGTånåIMå7EGEåDERå6ERANLAGUNGåDURCHåDENåGESONDERTENå 3TEUERTARIFåFßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåINå(ÙHEåVONåå0ROZENT 'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå+APITALANLAGEN åMITå!USNAHMEåVONå)MMOBILIEN åWERDENå ABååGRUNDSÊTZLICHåOHNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåBISHERåBEKANNTENå3PEKULATIONSFRISTåER FASSTåUNDåEINERåALLGEMEINENå7ERTZUWACHSBESTEUERUNGåUNTERWORFEN 3TATTåDERå!BGELTUNGSTEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåKÙNNENå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENå DERåTARIFLICHENå%INKOMMENSTEUERåUNTERWORFENåWERDENå$IESåBIETETåSICHåAN åWENNåDIEåPAU SCHALEå "ESTEUERUNGå VONå å 0ROZENTå ZUå EINERå HÙHERENå 3TEUERBELASTUNGå FßHRENå WßRDEå ALSå DIEå!NWENDUNGåDESåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZESåUNDåISTåVOMå&INANZAMTånåAUFå!NTRAGånåIMå 2AHMENåEINERå'ßNSTIGERPRßFUNGåNACHåeåDå!BSåå%3T'åZUåßBERPRßFENå$AGEGENåISTåDERå !BZUGåVONåTATSÊCHLICHENå7ERBUNGSKOSTENåWIEå+REDITZINSENåUNDå6ERMÙGENSVERWALTUNGS ENTGELT åABååGENERELLåAUSGESCHLOSSEN 7IEåWERDENåDIEåWICHTIGSTENå+APITALANLAGENåABååBEHANDELT !KTIEN !KTIENåSINDå(AUPTVERLIERERåDERå!BGELTUNGSTEUERå)Må0RIVATVERMÙGENåFALLENå$IVIDENDENåUNDå 6ERÊUERUNGSGEWINNEåAUSå!KTIENVERKÊUFENåKßNFTIGåUNTERåDIEå!BGELTUNGSTEUERåå0ROZENTå ZUZßGLICHå 3OL:å UND å SOWEITå ZUTREFFEND å +I3T å $ASå BISHERIGEå (ALBEINKßNFTEVERFAHRENå WIRDå AUFGEHOBENå$IEå!BGELTUNGSTEUERåGILTåFßRåSÊMTLICHEå$IVIDENDEN åDIEåNACHåDEMåå ZUFLIEENå$ERå!NSCHAFFUNGSZEITPUNKTåDERå!KTIEåISTåDABEIåUNERHEBLICH &OLGEå"ISHERåWIRDåNURåDIEå(ÊLFTEåDERå$IVIDENDENEINKßNFTEåBESTEUERTå(ALBEINKßNFTEVERFAH REN å"EIåEINEMå3PITZENSTEUERSATZåVONåå0ROZENTåFßHRTåDIESåZUåEINERå"ELASTUNGåVONå å 0ROZENTå5NTERåDERå!BGELTUNGSTEUERåSTEIGTåDIEå"ELASTUNGåABååAUFåå0ROZENTåANåJEWEILSå OHNEå3OL:åUNDå+I3T $IEå 3PEKULATIONSFRISTå FßRå %INKßNFTEå AUSå PRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENå WIRDå ABå DEMå åABGESCHAFFTå$ASåHEIT åBEIåEINEMå!KTIENERWERBåNACHåDEMååUNTERLIEGTå DERå 6ERÊUERUNGSGEWINNå UNABHÊNGIGå VONå EINERå (ALTEDAUERå DERå !BGELTUNGSTEUERå !KTIEN å DIEåVORåDEMååANGESCHAFFTåWURDEN åKÙNNENåWEITERHINåNACHå!BLAUFåDERå3PEKULATIONS FRISTåVONåEINEMå*AHRåSTEUERFREIåVERÊUERTåWERDEN &ßRå !KTIENEINKßNFTEå ISTå DIEå !BGELTUNGSTEUERå NACHTEILIGå $IESå GILTå BESONDERSå WEGENå DESå 7EGFALLSåDERå3PEKULATIONSFRIST åABERåAUCHåUNTERå5MSTÊNDENåWEGENåDESå7EGFALLSåDESå(ALB EINKßNFTEVERFAHRENS

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER &ESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIERE :INSENå AUSå FESTVERZINSLICHENå 7ERTPAPIEREN å WIEå 3CHULDVERSCHREIBUNGEN å UNTERLIEGENå BEIå :UFLUSSåNACHåDEMååDERå!BGELTUNGSTEUER :INSENåAUSåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENåWURDENåBISHERåMITåDEMåPERSÙNLICHENå3TEUER SATZåBESTEUERTå3PITZENSTEUERSATZåå0ROZENT å5NTERåDERå!BGELTUNGSTEUERåERFOLGTåABåDEMå åEINEå"ESTEUERUNGåMITåå0ROZENTå%TWAIGEå'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåFEST VERZINSLICHERå7ERTPAPIEREåUNTERLIEGENåABååSTETSåDERå!BGELTUNGSTEUERåMITåå0ROZENTå "ISHERåGALTå+URSGEWINNE åDIEåINNERHALBåDERå3PEKULATIONSFRISTåREALISIERTåWURDEN åMUSSTENå ZUMå INDIVIDUELLENå 3TEUERSATZå VERSTEUERTå WERDENå !UERHALBå DERå 3PEKULATIONSFRISTå WARENå 'EWINNE åABERåAUCHå6ERLUSTEåSTEUERLICHåUNBEACHTLICHå$IEå!BGELTUNGSTEUERåGILTåDABEIåNURå FßRå0APIERE åDIEåNACHåDEMååANGESCHAFFTåWERDENå&ßRåFESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIE REåFßHRTåDIEå!BGELTUNGSTEUERåZUåEINERåNIEDRIGERENå"ESTEUERUNGåDERåLAUFENDENå%RTRÊGE :ERTIFIKATE 5NTERåDERå!BGELTUNGSTEUERåWERDENåSOWOHLåLAUFENDEå%RTRÊGEåAUSå:ERTIFIKATENåALSåAUCHå6ERÊU ERUNGSGEWINNEåMITåå0ROZENTåBESTEUERTå:WISCHENå6OLL 2ISIKOZERTIFIKATENåUNDå'ARANTIE :ER TIFIKATENåWIRDåNICHTåUNTERSCHIEDENå!NDERSåALSåETWAåBEIå)NVESTMENTFONDSåWERDENåTHESAURIERTEå %RTRÊGEå 0ERFORMANCE :ERTIFIKATE å ERSTå BEIå 6ERÊUERUNGå DESå :ERTIFIKATESå STEUERLICHå ERFASSTå 7ÊHRENDå'ARANTIE :ERTIFIKATEåBISHERåALSå&INANZINNOVATIONåZUåBEHANDELNåWARENåLAUFENDEå%R TRÊGEåSOWIEå6ERÊUERUNGSGEWINNEåWARENåMITåDEMåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZåVONåBISåZUåå0RO ZENTåZUåBESTEUERN åERFOLGTåUNTERåDERå!BGELTUNGSTEUERåEINEå"ESTEUERUNGåMITåå0ROZENT ,AUFENDEå%RTRÊGEåUNDå6ERÊUERUNGSGEWINNEåNACHå!BLAUFåDERåEINJÊHRIGENå3PEKULATIONSFRISTå AUSå6OLL 2ISIKOZERTIFIKATENåWURDENåBISLANGåNICHTåBESTEUERTå+ßNFTIGåGILTåAUCHåFßRå6OLL 2ISIKO ZERTIFIKATEå DIEå !BGELTUNGSTEUERå &ßRå 6OLL 2ISIKOZERTIFIKATEå STELLTå DIEå !BGELTUNGSTEUERå EINENå DEUTLICHENå.ACHTEILåGEGENßBERåDEMåBISHERIGENå2ECHTåDARå$AGEGENåPROFITIERENå'ARANTIE :ERTIFIKATEåUNDåANDEREåEHEMALIGEå&INANZINNOVATIONENåVONåDERå'ESETZESÊNDERUNG ÃBERGANGSREGELUNGå FßRå :ERTIFIKATEå :ERTIFIKATE å DIEå VORå DEMå å ANGESCHAFFTå WUR DEN åGENIEENå"ESTANDSSCHUTZ åDASåHEITåSTEUERFREIEå6ERÊUERUNGåODERå2ßCKGABEåNACHå (ALTEFRISTåVONåEINEMå*AHRåBLEIBTåMÙGLICHå:ERTIFIKATE åDIEåNACHåDEMååANGESCHAFFTå WURDEN åKÙNNENånåNACHå!BLAUFåDERå(ALTEFRISTåVONåEINEMå*AHRånåNURåNOCHåBISåZUMåå STEUERFREIåVERÊUERTåWERDENå:ERTIFIKATE åDIEåNACHåDEMååANGESCHAFFTåWERDEN åSINDå BEIå6ERÊUERUNGåINåJEDEMå&ALLåSTEUERPFLICHTIG åDAåDASå%RFORDERNISåDERå(ALTEFRISTåVONåEINEMå *AHRå NICHTå MEHRå BISå ZUMå 3TICHTAGå å ERFßLLTå WERDENå KANNå "EIå 6ERÊUERUNGå BISå ZUMååGILTåDERåPERSÙNLICHEå3TEUERSATZåDANACHåDIEåPAUSCHALEå!BGELTUNGSTEUER )NVESTMENTFONDS !BåDEMååUNTERLIEGENåAUSGESCHßTTETEåUNDåAUSSCHßTTUNGSGLEICHEå%RTRÊGEåDERå!B GELTUNGSTEUERåZUåå0ROZENTåUNDåZWARåUNABHÊNGIGåVOMå!NSCHAFFUNGSZEITPUNKTåDERå!NTEILEå %RTRÊGEåAUFå&ONDSEBENEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå7ERTPAPIERENåWIEå!KTIENåUNDå:ERTIFIKATEå GELTENåAUCHåWEITERHINåNICHTåALSåAUSSCHßTTUNGSGLEICHEå%RTRÊGEå$IESEå%RTRÊGEåWERDENåNURå BEIå6ERÊUERUNGåDERå&ONDSANTEILEåODERåBEIå!USSCHßTTUNGåSTEUERLICHåERFASSTå&ßRå'EWINNEå AUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå7ERTPAPIEREN åDIEåDERå&ONDSåVORååANGESCHAFFTåHAT åBLEIBTå ESåBEIåDERå3TEUERFREIHEITåFßRåDENå0RIVATANLEGERåALLERDINGSåNURåBEIå&ONDSANTEILSERWERBåVORå DEMåå"EIå%RWERBåNACHåDEMååERHÙHENåAUSGESCHßTTETEå!KTIENGEWINNEå DENå2ßCKGABEGEWINN %INEå STEUERFREIEå 6ERÊUERUNGå DERå &ONDSANTEILEå NACHå EINERå (ALTEFRISTå VONå EINEMå *AHRå ISTå KßNFTIGåNURåMÙGLICH åWENNåDIEå&ONDSANTEILEåVORåDEMååERWORBENåWURDENå6ERÊUE RUNGSGEWINNEåUNTERLIEGENåDERå!BGELTUNGSTEUERåOHNEå3PEKULATIONSFRIST

%INKOMMENSTEUERå !UCHåNACHååUNTERLIEGENå'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå7ERTPAPIERENåWIEå!KTIENå ODERå:ERTIFIKATEåAUFå&ONDSEBENEåNICHTåDERå"ESTEUERUNGåBEIMå!NLEGER åDAåKEINEåAUSSCHßT TUNGSGLEICHENå%RTRÊGEå!UCHåWERDENåDIESEå%RTRÊGEåNICHTåBEIå6ERÊUERUNGåDERå&ONDSANTEILEå ERFASST åDAåDIEåu'RANDFATHERINGåRULEhåå"ESTANDSSCHUTZ åGREIFTåUNDåDEMNACHåDERå6ERÊUE RUNGSGEWINNåGÊNZLICHåSTEUERBEFREITåIST åAUSGENOMMENå:WISCHENGEWINN 7URDENåDIEå&ONDSANTEILEåHINGEGENåIMå*AHRååANGESCHAFFT åSOåUNTERLIEGTåDERå+URSGEWINNå AUSåDERå6ERÊUERUNGåDESå!NTEILSåEINSCHLIELICHåDERåAUFå&ONDSEBENEåTHESAURIERTENå6ERÊUE RUNGSGEWINNEåINåJEDEMå&ALLåDERå!BGELTUNGSTEUER åALSOåAUCHåDANN åWENNåDIEå6ERÊUERUNGå AUERHALBåDERåFßRåDASåALTEå2ECHTåGELTENDENåEINJÊHRIGENå(ALTEFRISTåERFOLGT &REISTELLUNGENåNACHåDENå$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåKOMMENåWIEåBISHERåFßRåAUSGESCHßT TETEåUNDåAUSSCHßTTUNGSGLEICHEå%RTRÊGEåINå"ETRACHTå$IESEåWERDENåZUKßNFTIGåJEDOCHåNURåUNTERå DERå 6ORAUSSETZUNGå GEWÊHRT å DASSå DERå )MMOBILIENGEWINNå BEWERTUNGSTÊGLICHå VERÙFFENTLICHTå WIRDå"EIå0RIVATANLEGERNåUNTERLIEGENåDIESEå%RTRÊGEåNICHTåMEHRåDEMå0ROGRESSIONSVORBEHALT 7EITEREå%INZELFÊLLE .ICHTåDERå!BGELTUNGSTEUERåZUåå0ROZENT åSONDERNåDERå"ESTEUERUNGåMITåDEMåINDIVIDUELLENå 3TEUERSATZå VONå MAXIMALå å 0ROZENTå UNTERLIEGENå %INKßNFTEå IMå :USAMMENHANGå MITå $ARLE HENSVEREINBARUNGEN så WENNåDERå'LÊUBIGERåUNDåDERå3CHULDNERåEINANDERåNAHEåSTEHENDEå0ERSONENåSIND så WENNåSIEåVONåEINERå+APITALGESELLSCHAFTåODERå'ENOSSENSCHAFT åANåEINENå!NTEILSEIGNERåMITå EINERå"ETEILIGUNGåVONåWENIGERåALSåZEHNå0ROZENTåODERåEINEåDIESEMåNAHEåSTEHENDEå0ERSONå GEZAHLTåWERDEN ODER så SOWEITåEINå$RITTERåDIEå+APITALERTRÊGEåSCHULDET åDERåSEINERSEITSå+APITALåANåEINENå"ETRIEBå DESå'LÊUBIGERSåßBERLASSENåHATåSOGENANNTESåWECHSELSEITIGESå$ARLEHEN ÃBERGANGSBESTIMMUNGENåUNDå6ERLUSTAUSGLEICHSREGELUNGEN $IEå !BGELTUNGSTEUERå GILTå GRUNDSÊTZLICHå FßRå ALLEå LAUFENDENå +APITALERTRÊGE å DIEå NACHå DEMå åZUFLIEENå"EIå)NVESTMENTFONDSåGILTåDIESåAUCHåFßRåAUSSCHßTTUNGSGLEICHEå%RTRÊGEå !UFåDENå:EITPUNKTåDESå%RWERBESåDERå+APITALANLAGEåKOMMTåESåNICHTåANå"EIå6ERÊUERUNGS GEWINNENå GREIFTå DIEå !BGELTUNGSTEUERå NUR å WENNå DIEå +APITALANLAGEå NACHå DEMå å ERWORBENåWURDEå&ßRå+APITALANLAGEN åDIEåVORåDEMååERWORBENåWURDEN åGILTåDIEåJEWEI LIGEåALTEå2ECHTSLAGEåu'RANDFATHERINGåRULEh å&ßRå:ERTIFIKATEåWURDEåEINEåBESONDEREå3TICH TAGSREGELUNGåBESCHLOSSEN .EGATIVEå+APITALERTRÊGEånåMITå!USNAHMEåDERå6ERLUSTEåAUSå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåMITå!K TIENånåSINDåMITåPOSITIVENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENåZUåVERRECHNENå%INEå6ERRECHNUNGå MITåANDERENå%INKUNFTSARTENåISTåNICHTåMÙGLICH åEBENSOåISTåEINå!BZUGåNACHåeåDå%3T'åAUSGE SCHLOSSENå.ICHTåAUSGEGLICHENEå6ERLUSTEåMINDERNåJEDOCHå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å WELCHEåDERå3TEUERPFLICHTIGEåINåDENåFOLGENDENå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENåBEZIEHT åDASåHEITå NURå6ERLUSTVORTRAGåJEDOCHåKEINå6ERLUSTRßCKTRAGå6ERLUSTEåAUSå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåMITå !KTIENåDßRFENåNURåMITå'EWINNENåAUSå!KTIENVERÊUERUNGENåAUSGEGLICHENåWERDEN 6ERLUSTEå AUSå PRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENå IMå 3INNEå DESå eå å %3T'å INå DERå BISå ZUMå å ANZUWENDENDENå &ASSUNGå KÙNNENå AUFå !NTRAGå DESå 3TEUERPFLICHTIGENå BISå å AUCHåMITå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENåIMå3INNEåDERå.EUFASSUNGåDESåeåå!BSåå%3T'å %INKßNFTEåAUSåVERSCHIEDENENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEN åWIEåBEISPIELSWEISEåDERå6ERÊUE RUNGåVONå'ESELLSCHAFTSANTEILEN åVERRECHNETåWERDEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 3YNOPTISCHEå$ARSTELLUNGåVERSCHIEDENERå!NLAGEFORMEN "EZEICHNUNG

ALTESå2ECHTåBISå

NEUESå2ECHTåABå

:ERTIFIKATEå6OLL å 2ISIKOZERTIFIKATE

,AUFENDEå%INKßNFTEåSINDåSTEUERFREIå $ERå6ERKAUFåNACHåEINEMå*AHRåISTå STEUERFREI

,AUFENDEå%INKßNFTEåUNDå6ERÊU ERUNGSGEWINNåUNTERLIEGENåDERå !BGELTUNGSTEUER

&INANZINNOVATIONENå ,AUFENDEå%INKßNFTEåUNDå6ERÊU EINSCHLIELICHåå ERUNGSGEWINNEåWERDENåMITåDEMå 'ARANTIE å INDIVIDUELLENå3TEUERSATZåBESTEUERT :ERTIFIKATE

,AUFENDEå%INKßNFTEåUNDå6ERÊU ERUNGSGEWINNEåUNTERLIEGENåDERå !BGELTUNGSTEUER

!KTIEN

$IVIDENDENåUNTERLIEGENåDEMå(ALB EINKßNFTEVERFAHRENå$ERå6ERKAUFå NACHåEINEMå*AHRåISTåSTEUERFREI å ANSONSTENå6ERSTEUERUNGåUNTERå "EACHTUNGåDESå(ALBEINKßNFTEVER FAHRENS

$IVIDENDENåUNDå6ERÊUERUNGS GEWINNEåUNTERLIEGENåDERå!BGEL TUNGSTEUER

&ONDSSPARPLÊNE

6ERÊUERUNGSGEWINNEåSINDåNACHå !BLAUFåDERåEINJÊHRIGENå3PEKULA TIONSFRISTåSTEUERFREI

6ERÊUERUNGSGEWINNEåUNTERLIEGENå DERå!BGELTUNGSTEUERå$IESåGILTåFßRå ALLEå3PARRATENåNACHåDEMå å UNABHÊNGIGåDAVON åWANNåDERå3PAR PLANåABGESCHLOSSENåWURDE

&ESTVERZINSLICHEå 7ERTPAPIERE

:INSENåWERDENåMITåDEMåINDIVIDUEL LENå3TEUERSATZåBESTEUERT

:INSENåUNTERLIEGENåDERå!BGEL TUNGSTEUER

+APITALLEBENS VERSICHERUNGEN

%RTRÊGEåWERDENåMITåDEMåINDIVIDUEL LENå3TEUERSATZåBESTEUERTå"EIåEINERå 0OLICENLAUFZEITåVONåå*AHRENåUNDå MEHRåUNDå!USZAHLUNGåNACHå6OLL ENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåNURå HÊLFTIGEå"ESTEUERUNGåDERå%RTRÊGE

"EIåEINERå0OLICENLAUFZEITåVONåå*AH RENåUNDåMEHRåUNDå!USZAHLUNGåNACHå 6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESå HÊLFTIGEå"ESTEUERUNGåZUMåINDIVIDU ELLENå3TEUERSATZå)MåÃBRIGENåFINDETå DIEå!BGELTUNGSTEUERå!NWENDUNG

)NVESTMENTFONDS

!USGESCHßTTETEåUNDåAUSSCHßT TUNGSGLEICHEå%RTRÊGEåWERDENåUNTERå !NWENDUNGåDESåu4RANSPARENZPRIN ZIPShåGRUNDSÊTZLICHåZUMåINDIVIDU ELLENå3ATZåVERSTEUERTå3TEUERFREIERå 6ERKAUFåDESå&ONDSANTEILSåNACHå EINEMå*AHRåGRUNDSÊTZLICHåMÙGLICH

!USGESCHßTTETEåUNDåAUSSCHßT TUNGSGLEICHEå%RTRÊGEåSOWIEå'EWIN NEåAUSå6ERÊUERUNGåVONå&ONDSAN TEILENåUNTERLIEGENåGRUNDSÊTZLICHåDERå !BGELTUNGSTEUER

6ERMIETETEåå )MMOBILIEN

%RTRÊGEåUNDå6ERÊUERUNGSGEWINNEå WERDENåZUMåINDIVIDUELLENå3ATZåVER STEUERTå3TEUERFREIERå6ERKAUFåNACHå ZEHNå*AHREN

KEINEå®NDERUNG

%INKOMMENSTEUERå

å %RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåABå 'RUNDSATZå $IEå %INKßNFTEå WERDENå AUSå "RUTTOBETRÊGENå ERMITTELTå $ASå(ALBEINKßNFTEVER FAHRENåBESONDERSå$IVIDENDENåBETREFFEND åENTFÊLLT 2ECHTSGRUNDLAGEåeåå!BSåå3ATZåå.Rå åeeååUNDåå%3T' $ERå7ERBUNGSKOSTENABZUGåISTåMITåDEMå7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGåVONåå%UROåJEå 3TEUERPFLICHTIGEMåABGEGOLTENå$AMITåISTåDERåBISHERåMÙGLICHE å!BZUGåDERåTATSÊCHLICHåENT STANDENENå 7ERBUNGSKOSTEN å AUCHå IMå 6ERANLAGUNGSWEG å GRUNDSÊTZLICHå AUSGESCHLOSSENå ,EDIGLICHåSOGENANNTEå4RANSAKTIONSKOSTENåWIEå4ELEKOMMUNIKATIONSKOSTENåBEIå7ERTPAPIER /RDERSåODERå"ANKSPESEN å-AKLERENTGELTåUNDåANDEREåUNMITTELBARåMITåDERå!NSCHAFFUNGåUNDå 6ERÊUERUNGåEINESå7IRTSCHAFTSGUTSåENTSTANDENEå!UFWENDUNGENåNACHåeåå!BSåå%3T' å ALSOåAUCHåDIEå!USGABEAUFSCHLÊGEåBEIMå%RWERBåVONå)NVESTMENTANTEILEN åSINDåABååNOCHå ABZUGSFÊHIG $IEå BISHERIGEå 3TEUERFREIHEITå BEIå DERå 6ERÊUERUNGå VONå 7ERTPAPIERENå AUERHALBå DERå (AL TEDAUERå VONå EINEMå *AHRå ENTFÊLLTå !Bå å GEHÙRENå ALLEå 6ERÊUERUNGSGEWINNEå ZUå DENå STEUERPFLICHTIGENå+APITALERTRÊGENå"ESTANDSSCHUTZåFßRåVORåDEMååERWORBENEå+API TALANLAGEN

6EREINFACHTESå3CHEMAåZURå%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å å å å å å å å å å å å å å å

"EREITSåBISHERåALSå+APITALEINNAHMENåQUALIFIZIERTEå"RUTTOERTRÊGE så $IVIDENDEN så 'MB( åUNDå'ENOSSENSCHAFTSAUSSCHßTTUNGEN så + å APITAL ,EBENSVERSICHERUNGSERTRÊGEå!BSCHLUSSåABå åWENNå6ORAUSSETZUN GENåWIEåå*AHREå,AUFZEITåUNDå!USZAHLUNGåNICHTåVORåDEMåå,EBENSJAHR så :INSANTEILEåAUSå+APITALLEBENSVERSICHERUNGEN å ! å BSCHLUSSåVORååMITåWENIGERåALSåå*AHRENå,AUFZEITåODERå%INMALBETRÊGEåODERå 6ERWENDUNGåFßRå+REDITBESICHERUNGå!BTRETUNG så :INSENåAUSå!NLEIHEN så ERHALTENEå3TßCKZINSENåAUSåDEMå6ERKAUFåVONå!NLEIHEN så :INSENåAUSå%INLAGENåEINSCHLIELICHå"AUSPARGUTHABEN så :INSENåAUSå)NVESTMENTFONDS så :INSENåAUSå'ENUSSSCHEINEN så +URSGEWINNEåAUSå&INANZINNOVATIONEN så ERHALTENEå:WISCHENGEWINNEåAUSå6ERKÊUFENåVONå)NVESTMENTFONDS !NTEILEN så :INSENåAUSå4AFELGESCHÊFTEN

å å !BååNEUåQUALIFIZIERTEå"RUTTOBETRÊGEåVONå+APITALEINNAHMEN å så !KTIEN åUNDå'ENUSSSCHEINGEWINNEåINåVOLLERå(ÙHEåBEIå%RWERBåABå å så ' å MB( !NTEILSGEWINNEåBEIå%RWERBåABå åWENNå"ETEILIGUNGSANTEILåUNTERåå 0ROZENT å så ' å EWINNEåAUSåANDERENå7ERTPAPIERENåOHNEå:ERTIFIKATEåUNDå&INANZINNOVATIONEN å BEIå%RWERBåABå å så 'EWINNEåAUSå4ERMINMARKTGESCHÊFTENåBEIå%RWERBåABå å så Vå ONå)NVESTMENTFONDSåAUSGESCHßTTETEå'EWINNEåAUSåABååERWORBENENå7ERT PAPIEREN å så &ONDSGEWINNE åBEIå%RWERBåDERå!NTEILEåABå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER å å å å

så 3TILLHALTEPRÊMIENåBEIå:UFLUSSåABå så % å RLÙSEåAUSåDERå:WISCHENVERÊUERUNG å!BTRETUNG å%INLÙSUNGåODERåVERDECKTEå%IN LAGEåEINERå+APITALFORDERUNGåODERå BETEILIGUNG så 6 å ERÊUERUNGSERLÙSEåAUSåDEMå6ERKAUFåDERåÃBERTRAGUNG åuGEBRAUCHTERhå,EBENS VERSICHERUNGSPOLICENåBEIå!BSCHLUSSåVORå så 6 å ERÊUERUNGSERLÙSEåAUSåDEMå6ERKAUFåDERåÃBERTRAGUNG åuGEBRAUCHTERhå,EBENS VERSICHERUNGSPOLICENåBEIå!BSCHLUSSåVORå åWENNåSTEUERSCHÊDLICHEå6ERWEN DUNG

å å :WISCHENSUMME å å !BZßGLICH å så 6 å ERLUSTEåAUSå!KTIENBESITZåINåVOLLERå(ÙHEåBEIå%RWERBåVORåå6ERLUSTVERRECH NUNGåMITå!KTIENGEWINNENåNURåEINGESCHRÊNKTåMÙGLICH å så 6 å ERLUSTEåMITå:ERTIFIKATEN åDIEåABååANGESCHAFFTåUNDåDIEåSICHåNACHåDEMå åAUERHALBåDERåALTEN å3PEKULATIONSFRISTENåERGEBEN å så GEZAHLTEå:WISCHENGEWINNE å så GEZAHLTEå3TßCKZINSEN å så 6 å ERLUSTEåAUSåDEMå6ERKAUFåuGEBRAUCHTERhå,EBENSVERSICHERUNGSPOLICEN åWENNå 'EWINNåSTEUERPFLICHTIGåGEWESENåWÊRE å så 6ERLUSTEåMITåANDERENå7ERTPAPIERENåBEIå%RWERBåABå å så 6ERLUSTEåAUSåANDERENå4ERMINMARKTGESCHÊFTEN åWENNå%RWERBåABå å så A å BååENTSTANDENEå6ERLUSTE åDIEåWEGENåFEHLENDERå6ERRECHNUNGSMÙGLICHKEITENå AUFåDASå&OLGEJAHRåßBERTRAGENåWERDEN å å å3UMMEåDERå%INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGENå

å å å!BZßGLICHå3PARER 0AUSCHBETRAGåINå(ÙHEåVONåBISåå%UROå%INZELVERANLAGUNG å ODERååå%UROå:USAMMENVERANLAGUNG åJEDOCHåHÙCHSTENSåINå(ÙHEåDERåPOSITIVENå :WISCHENSUMMEå0OSITIONå å å å%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å å ! å BZßGLICHåVERRECHENBAREå!LTVERLUSTE åDIEåVORåDEMååENTSTANDENåSINDåKÙN NENåBISåEINSCHLIELICHååVORGETRAGENåUNDåMITåPOSITIVENå%RTRÊGENåAUSå+APITALAN LAGENåVERRECHNETåWERDEN å å å:WISCHENSUMME å M å ULTIPLIZIERTåMITåPAUSCHALEMå!BGELTUNGSTEUERSATZåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLI DARITÊTSZUSCHLAGåVONå å0ROZENTåå å0ROZENTåUNDåSOWEITåZUTREFFENDå+IRCHEN STEUER å 3UMMEå!BGELTUNGSTEUERåEINSCHLIELICHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAG å ABZßGLICHåANRECHENBAREå1UELLENSTEUERN å å%INBEHALTENERå"ETRAG

å FALLSåNEGATIVåå6ERLUSTVORTRAGåAUFåDASå&OLGEJAHR

%INKOMMENSTEUERå

å .ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEINIGUNGåUNDå&REISTELLUNGSAUFTRAG "EIå6ORLAGEåEINERå.6 "ESCHEINIGUNGåKOMMTåESåAUCHåABååNICHTåZUåEINERå"ESTEUERUNGå $AMITå WIRDå DURCHå DIEå &INANZUNTERNEHMENå AUCHå KEINEå !BGELTUNGSTEUERå ABGEZOGENå )Må 'EGENSATZåDAZUåWIRDåBEIå%RTEILENåEINESå&REISTELLUNGSAUFTRAGSåVONåDEMå&INANZUNTERNEHMENå VOMå !BZUGå DERå !BGELTUNGSTEUERå NURå DANNå ABGESEHEN å WENNå EINå AUSREICHENDESå&REISTEL LUNGSVOLUMENåVORLIEGT $IEå .ICHTVERANLAGUNGå ZURå %INKOMMENSTEUERå WIRDå DURCHå DIEå 6ORLAGEå EINERå .ICHTVERANLA GUNGS "ESCHEINIGUNGå.6 "ESCHEINIGUNG åNACHGEWIESEN %INEå .6 "ESCHEINIGUNGå WIRDå VOMå 7OHNSITZFINANZAMTå DESå 3TEUERPFLICHTIGENå AUSGESTELLT å WENNåDERå3TEUERPFLICHTIGE så UNBESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGåISTåUND så NICHTåZURå%INKOMMENSTEUERåVERANLAGTåWIRD åDAåANZUNEHMENåIST åDASSåFßRåIHNåEINEå6ERANLA GUNGåNICHTåINå"ETRACHTåKOMMTå'RUNDLAGEåeåAåUNDåeåå!BSåå%3T' $IEå .6 "ESCHEINIGUNGå ISTå MITå BESONDEREMå 6ORDRUCKå BEIMå 7OHNSITZFINANZAMTå ZUå BEAN TRAGENå u!NTRAGå AUFå !USSTELLUNGå EINERå .6 "ESCHEINIGUNGh å $ERå !NTRAGå ISTå ALLERDINGSå NURå ERFORDERLICH åWENNåDIEåSTEUERPFLICHTIGENå+APITALERTRÊGEåå%URO åBEIå%HEGATTENååå%UROå JÊHRLICHå ßBERSTEIGENå !NSONSTENå REICHTå EINå &REISTELLUNGSAUFTRAGå ANå DASå +REDITINSTITUTå AUSå $IEå.6 "ESCHEINIGUNGåWIRDåREGELMÊIGåFßRåDIEå$AUERåVONåDREIå*AHRENåUNDåUNTERå7IDERRUFS VORBEHALTåAUSGESTELLTå$ASåHEITå7ENNåSICHåSTEUERLICHEå3ACHVERHALTEåERGEBEN åWONACHåESå INNERHALBåDIESERå&RISTåZUåEINERå"ESTEUERUNGåKOMMENåWIRD åISTåDIEå"ESCHEINIGUNGåZURßCKåZUå GEBEN $IEå+REDITINSTITUTEåHABENåBEIå6ORLAGEåEINERå.6 "ESCHEINIGUNGåEINENå3TEUERABZUGåNICHTåVOR ZUNEHMENåDABEIåGIBTåESåKEINEåBETRAGSMÊIGEå"EGRENZUNGå$ESHALBåSOLLTEåEINEå!USFERTI GUNGåDERå.6 "ESCHEINIGUNGåBEIMå+REDITINSTITUTåEINGEREICHTåWERDEN "EIMå &REISTELLUNGSAUFTRAGå ERTEILTå DERå +UNDEå DEMå +REDITINSTITUTå DENå !UFTRAG å SEINEå +A PITALERTRÊGEåUNDå6ERÊUERUNGSGEWINNEåAUSå+APITALANLAGENåBISåZUMå3PARER 0AUSCHBETRAGå VONåå%UROåBEIå!LLEINSTEHENDENåODERååå%UROåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåFREIZUSTELLENå $AMITå KÙNNENå DIEå &REIBETRÊGEå BEREITSå BEIå DERå %RTRAGSGUTSCHRIFTå ODERå DERå 'UTSCHRIFTå DESå 6ERÊUERUNGSGEWINNSåBERßCKSICHTIGTåWERDENå$ESHALBåSOLLTENåDIEå&REISTELLUNGSAUFTRÊGEå RECHTZEITIGåERTEILTåWERDENå$ERå&REISTELLUNGS 'ESAMTBETRAGåKANNåAUFåMEHREREå+REDITINSTITU TEå ODERå +ONTENå VERTEILTå WERDENå $IEå &REISTELLUNGSAUFTRÊGEå BLEIBENå BEIMå +REDITINSTITUTå UNDå STEHENå DERå &INANZVERWALTUNGå ZURå LßCKENLOSENå 0RßFUNGå ZURå 6ERFßGUNGå *EDERå !UFTRAGå GILTå SOLANGE åBISåERåWIDERRUFENåODERåGEÊNDERTåWIRD %HEGATTEN åDIEåUNBESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGåSINDåUNDåNICHTåDAUERNDåGETRENNTå LEBEN åKÙNNENånåUNABHÊNGIGåDAVON åOBåSIEåSICHåZUSAMMENåODERåGETRENNTåZURå%INKOMMEN STEUERåVERANLAGENåLASSENånåNURåGEMEINSAMå&REISTELLUNGSAUFTRÊGEåERTEILENå$IEå+REDTINS TITUTEåMßSSENåJEDOCHåDARAUFåACHTEN åDASSåDERå&REISTELLUNGSAUFTRAGåKORREKTåAUSGEFßLLT åINS BESONDEREåDIEå5NTERSCHRIFTåDESå%HEGATTENåGELEISTETåWIRDå.URåBEIåZUSAMMENVERANLAGTENå %HEGATTENåISTåEINå&REISTELLUNGSAUFTRAGåAUFå'EMEINSCHAFTSKONTENåUNDå DEPOTSåZULÊSSIG $ASå "UNDESZENTRALAMTå FßRå 3TEUERNå KANNå VONå DENå +REDITINSTITUTENå DIEå -ITTEILUNGå ALLERå %R TRÊGE åDIEåAUFGRUNDåVONå&REISTELLUNGSAUFTRÊGENåVOMå3TEUERABZUGåFREIGESTELLTåWURDEN åVER LANGEN åUMåEINEåMEHRFACHEå)NANSPRUCHNAHMEåDESå3PARER 0AUSCHBETRAGS åBEISPIELSWEISEå BEIåVERSCHIEDENENå+REDITINSTITUTEN åAUSZUSCHLIEENå:UåDIESEMå:WECKåMßSSENåDIEå+REDIT INSTITUTEåDIEåVOMå3TEUERABZUGåFREIGESTELLTENå+APITALERTRÊGEåALLERå"ANKKUNDENåNACHå!RTåUNDå (ÙHEåJEWEILSåBISåZUMååEINESå*AHRESåMELDEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER $ERå&REISTELLUNGSAUFTRAGåENTHÊLTåFOLGENDEå!NGABENå.AMEåUNDå!NSCHRIFTåDESå+UNDENåUNDå DESå+REDITINSTITUTS åDIEå(ÙHEåDESåFßRåDENå+UNDENDIEå+UNDENåBEIå:USAMMENVERANLAGUNG å GELTENDENå 3PARER 0AUSCHBETRÊGE å DIEå !NGABEå DERå "ETRAGSAUFTEILUNGå AUFå DIEå JEWEILIGENå +ONTEN åDIEå6ERSICHERUNG åDASSåALLEå&REISTELLUNGSAUFTRÊGEåZUSAMMENåDENåFßRå+UNDENåGEL TENDENå0AUSCHBETRAGåNICHTåßBERSTEIGEN åDIEå'ßLTIGKEITSDAUERåUNBEFRISTETåBISåZUMå7IDERRUFå DURCHå!UFTRAGGEBER åSOWIEå/RTåUNDå5NTERSCHRIFTEN åDESDERå+UNDENå$ERå&REISTELLUNGSAUF TRAGåGILTåNICHTåFßRå4AFELGESCHÊFTE

"'( 5RTEILå+EINå+OSTENERSATZåFßRå&REISTELLUNGSAUFTRÊGE +REDITINSTITUTEåDßRFENåFßRåDIEå"EARBEITUNGåDERå&REISTELLUNGSAUFTRÊGEåKEINENåBESONDERENå+O STENERSATZåVERLANGENå%NTSPRECHENDEå+LAUSELNåINåDENå!LLGEMEINENå'ESCHÊFTSBEDINGUNGENå DERå+REDITINSTITUTEåWURDENåFßRåUNWIRKSAMåERKLÊRTå"'(å8)å:2ååUNDå8)å 6ORAUSSETZUNGENåFßRåDIEå!BSTANDNAHMEåVOMå3TEUERABZUG 0ERSONENKREIS +RITERIUM

.ICHTVERANLAGUNGS å "ESCHEINIGUNG

&REISTELLUNGSAUFTRAG

0ERSONENKREIS

UNBESCHRÊNKTå3TEUERPFLICH TIGE åDIEåNACHWEISEN åDASSå FßRåSIEåEINEå6ERANLAGUNGå ZURå%INKOMMENSTEUERå VORAUSSICHTLICHåNICHTåINå "ETRACHTåKOMMEN

JEDERåUNBESCHRÊNKTå STEUERPFLICHTIGEå%MPFÊNGERå VONå+APITALERTRÊGENåUNDå 6ERÊUERUNGSGEWINNEN

'ßLTIGKEITSDAUER

MAXIMALåDREIå*AHRE

UNBEFRISTETåBISåZUMå7IDER RUFåODERå®NDERUNGåDURCHå !UFTRAGGEBER

!USSTELLER

7OHNSITZFINANZAMT

%MPFÊNGER åDEMå%RTRÊGEå ZUFLIEENå'LÊUBIGER+UN DE

7IRKUNGåAUFåDIEå!BGEL TUNGSTEUER

&REISTELLUNGåVONåDERå!B GELTUNGSTEUERåUNDåEINERå 3TEUERZAHLUNG

&REISTELLUNGåVONåDERå!BGEL TUNGSTEUER

7IRKUNGåAUFå+APITALERTRÊGE

%RSTATTUNGåDERå+APITALERTRAGSTEUERåBEIå$IVIDENDENåUNDå ÊHNLICHENå+APITALERTRÊGEN

"EGRENZUNG

UNBEGRENZTåIMå2AHMENå DESå.ACHWEISESåSIEHEå 0ERSONENKREIS

DURCHå-AXIMALBETRÊGEåDERå 3PARER 0AUSCHBETRÊGEå BEIå%INZELVERANLAGUNGåVONå å%UROåUNDååå%UROå BEIå:USAMMENVERANLAGUNGå

$IEå NACHSTEHENDENå ÃBERSICHTENå DERå STEUERFREIENå +APITALEINKßNFTEå VERDEUTLICHEN å INå WEL CHERå (ÙHEå VERSCHIEDENEå 3TEUERPFLICHTIGEå +APITALERTRÊGEå ERZIELENå KÙNNEN å OHNEå %INKOM MENSTEUERå ENTRICHTENå ZUå MßSSENå 6ORAUSSETZUNGå HIERZUå IST å DASSå KEINEå ANDERENå %INNAH MENåERZIELTåWERDEN

å

å å

å

å å

å

å

æ

ALLEINSTEHENDER 3TEUERPFLICHTIGER

å

å

å å

å

å

åå

æ

%HEGATTENåBEIå :USAMMEN VERANLAGUNG

å

å

å

å

å

å

å å

å

å

å

å

å

æ

ALLEINSTEHENDER 2ENTNER *AHRESRENTE ååæ

å

å

å

å

å

å

å å

å

å

å

å

å

å

æ

2ENTNER %HEPAAR 2ENTEå%HEMANN ååæ 2ENTEå%HEFRAU ååæ "EIDEåBEZIEHEN %INKßNFTEåAUS +APITALVERMÙGEN

å

å

å

åå

å

å

å å å

å

å

å

å

å å

æ

VERHEIRATETER 2ENTER *AHRESRENTEåNURå %HEMANN ååæ "EIDEåBEZIEHEN %INKßNFTEåAUS +APITALVERMÙGEN

å STUFENWEISEå3TEIGERUNGåDESå0ROZENTSATZESåSEITååJÊHRLICHåUMåååUNDåABååUMåJÊHRLICHåååBISåAUFåååINååBEIå2ENTENBEGINNåINåDIESENå*AHREN å JEWEILSåBEIå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåINå

nå 'RUNDFREIBETRAG

nå 3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRAG

nå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGå&RAU

nå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGå-ANN

nå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

3ONSTIGEå%INNAHMEN "ESTEUERUNGSANTEILåDERå2ENTENåå å åGLEICHBLEIBENDåååBEIå2ENTENBEGINNå VORå

nå 3PARER &REIBETRAG

%INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGEN nå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

3ACHLICHE 6ORAUSSETZUNGEN 3TEUERLICHEå&REI BETRÊGEåUNDå0AUSCH BETRÊGEå

PERSÙNLICHE 6ORAUSSETZUNGEN "EISPIELE

"EISPIELEåZUåSTEUERFREIENå+APITALEINKßNFTENåFßRå

%INKOMMENSTEUERå

å

å å

å å

å

å

æ

ALLEINSTEHENDER 3TEUERPFLICHTIGER

åå

å

å å

å

å

åå

æ

%HEGATTENåBEIå :USAMMEN VERANLAGUNG

å

å

å

å

å

å

å å

å

å

å

å

æ

ALLEINSTEHENDER 2ENTNER *AHRESRENTE ååæ

å

å

å

å

å

å

å å

å

å

å

å

å

å

æ

2ENTNER %HEPAAR 2ENTEå%HEMANN ååæ 2ENTEå%HEFRAU ååæ "EIDEåBEZIEHEN %INKßNFTEåAUS +APITALVERMÙGEN

å

å

å

å

å

å

å å å

å

å

å

å

å å

æ

VERHEIRATETER 2ENTER *AHRESRENTEåNURå %HEMANN ååæ "EIDEåBEZIEHEN %INKßNFTEåAUS +APITALVERMÙGEN

å $IESEåBEIDENå"ETRÊGEåWERDENåABååZUåEINEMå3PARER 0AUSCHBETRAGåVONååæåååæåBEIå%HEGATTEN åZUSAMMENGEFASST å STUFENWEISEå3TEIGERUNGåDESå0ROZENTSATZESåSEITååJÊHRLICHåUMåååUNDåABååUMåJÊHRLICHåååBISåAUFåååINååBEIå2ENTENBEGINNåINåDIESENå*AHREN å JEWEILSåBEIå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRRESåINå

nå 'RUNDFREIBETRAG

nå 3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRAG

nå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGå&RAU

nå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGå-ANN

nå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

3ONSTIGEå%INNAHMEN "ESTEUERUNGSANTEILåDERå2ENTENåå å åGLEICHBLEIBENDåååBEIå2ENTENBEGINNå VORå

nå 3PARER &REIBETRAG

%INNAHMENåAUSå+APITALVERMÙGEN nå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

3ACHLICHE 6ORAUSSETZUNGEN 3TEUERLICHEå&REI BETRÊGEåUNDå0AUSCH BETRÊGEåABå

PERSÙNLICHE 6ORAUSSETZUNGEN "EISPIELE

"EISPIELEåZUåSTEUERFREIENå+APITALEINKßNFTENåFßRå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

%INKOMMENSTEUERå

å "ESTEUERUNGåINNOVATIVERå&INANZPRODUKTE )NNOVATIVEå0RODUKTEåUNDå"EGRIFFEåSINDåDURCHåeåå!BSåå.Råå%3T'åI6Måeåå!BSåå.Råå %3T'åERFASSTå$ORTåISTåIMå'EGENSATZåZUåDENåTRADITIONELLENå+APITALANLAGENåWIEå!KTIENåODERå 2ENTENPAPIERENå DIEå "ESTEUERUNGå INNOVATIVERå &INANZPRODUKTEå GRUNDSÊTZLICHå GEREGELTå 3Oå ZÊHLENåZUåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENåAUCHåu%RTRÊGEåAUSå+APITALFORDERUNGENåJE DERå!RTh åAUCHåWENNåDIEå(ÙHEåDERå2ßCKZAHLUNGåODERåDESå%NTGELTSåVONåEINEMåUNGEWISSENå %REIGNISåABHÊNGTå$IESåGILTåUNABHÊNGIGåVONåDERå"EZEICHNUNGåUNDåDERåZIVILRECHTLICHENå!US GESTALTUNGåDERå+APITALEINLAGEå$IEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå4ERMINGESCHÊFTENåWIRDåINå !BSCHNITTååDARGESTELLT

å 3TEUERGRUNDWISSENåANHANDåVONåÃBERSICHTEN å 3TEUERNåIMåPRIVATENå"EREICH 3TEUERNåIMåPRIVATENå"EREICHåWERDENåHAUPTSÊCHLICHåAUFåDIEå%RZIELUNGåVONå%INKßNFTENåUNDå 6ERÊUERUNGSGEWINNEåERHOBENå)NSOFERNåISTåDIEå%INKOMMENSTEUERåFßRå!NLEGERåVONåWESENT LICHERå"EDEUTUNGå$URCHåENTSPRECHENDEå6ERMÙGENSAUFTEILUNGåUNDå GESTALTUNGåISTåEINEåNICHTå UNERHEBLICHEå3TEUERMINDERUNGåZUåERZIELEN "ESTEUERUNGSANLÊSSEåUNDå2ECHTSGRUNDLAGENåIMå:USAMMENHANGåMITå0RIVATVERMÙGEN !NLASSåDERå"ESTEUERUNG %IGENTUMå"ESITZ

!NSCHAFFUNGå%RWERB

%RTRÊGE åBESONDERS så %INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å +APITALERTRÊGEåWIEå:WISCHEN å GEWINNE å'EWINNANTEILE å $IVIDENDEN å:INSEN å å %NTGELTEåODERå6ORTEILE så 6ERÊUERUNGSGEWINNE så %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUND å 6ERPACHTUNG så SONSTIGEå%INKßNFTE

3TEUERARTåUNDåGESETZLICHEå'RUNDLAGE så 'RUNDERWERBSTEUERå'RUND å ERWERBSTEUERGESETZ så %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNG å STEUERå%RBSCHAFT åUND å 3CHENKUNGSTEUERGESETZ så 5MSATZSTEUER å 5MSATZSTEUERGESETZ

så 'RUNDSTEUER å 'RUNDSTEUER å GESETZ så 6ERMÙGENSTEUER å 6ERMÙGENSTEUER å GESETZ åSEITå å NICHTåMEHRåERHOBEN

så %INKOMMENSTEUERå%IN å KOMMENSTEUERGESETZ så 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåZURå%IN å KOMMENSTEUERåALSå%R å GÊNZUNGSABGABEå3OLIDARI å TÊTSZUSCHLAGGESETZ så GGFå+IRCHENSTEUERåRICHTET å SICHåNACHå,ANDESRECHT

:USÊTZLICHåVONå"EDEUTUNGå%NTSCHEIDUNGENåDERå&INANZGERICHTEåUNDåDESå"UNDES FINANZHOFS åDIEå6ERFßGUNGENåUNDå%RLASSEåDESå"UNDESFINANZMINISTERIUMS DERå&INANZMINISTERåDERå,ÊNDERåUNDåDERå/BERFINANZDIREKTIONEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 0ERSÙNLICHEå3TEUERPFLLICHT $ERå%INKOMMENSTEUERåUNTERLIEGENåNATßRLICHEå0ERSONENåNACHåeååUNDåAå%3T'å 0ERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHTåNATßRLICHERå0ERSONEN $IEå3TEUERPFLICHTåNATßRLICHERå0ERSONENåBEGINNTåMITåDERå6OLLENDUNGåDERå'EBURTåUNDåENDETåMITåDEMå4OD $IEå %INKOMMENSTEUERå ISTå EINEå 0ERSONENSTEUERå 'EGENSTANDå DERå "ESTEUERUNGå ISTå DASå %INKOMMENå NATßRLICHERå 0ERSONENå 7ÊHRENDå BEIå JURISTISCHENå 0ERSONENå DIEå 'EWINNEå DERå +ÙRPERSCHAFTSTEUERå %INKOMMENSTEUERå JURISTISCHERå 0ERSONEN å UNTERWORFENå SIND å WERDENå BEIå DERå %INKOMMENSTEUERå ZUSÊTZLICHå&AMILIENSTAND å!LTERåUNDåAUERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåBERßCKSICHTIGT $IEå %INKOMMENSTEUERå GEHÙRTå ZUå DENå !UFWENDUNGENå DERå PRIVATENå ,EBENSFßHRUNGå UNDå ISTå NICHTå ABZUGSFÊHIG "EIåDERå%INKOMMENSTEUERåHANDELTåESåSICHåUMåEINEå6ERANLAGUNGSTEUERå3IEåWIRDåVONåDERå&INANZBE HÙRDEåDURCHå3TEUERBESCHEIDåFESTGESETZTå$ERå3TEUERPFLICHTIGEåWIRDåNACHå!BLAUFåDESå+ALENDERJAHRESå NACHåDEMå%INKOMMENåVERANLAGT åDASåERåINåDIESEMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåERZIELTåHATå$IEå"ESONDER HEITENåDESåGESONDERTENå3TEUERTARIFSåFßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåNACHåeåDå%3T'åSINDåZUå BEACHTENå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåFßRåDIEå%INKOMMENSTEUERåISTåDASå+ALENDERJAHR $IEå,OHNSTEUERåISTåEINEåBESONDEREå%RHEBUNGSFORMENå1UELLENSTEUER åDERå%INKOMMENSTEUER

"ESTIMMTEå +ÙRPERSCHAFTEN å 0ERSONENVEREINIGUNGENå UNDå SOGENANNTEå 6ERMÙGENSMASSENå UNTERLIEGENåDERå+ÙRPERSCHAFTSTEUERåNACHåDENåeeååUNDåå+3T' åZUMå"EISPIELåDIEå'MB( åDIEå !'åUNDåDIEå'ENOSSENSCHAFTå)NSOFERNåHATåDIEå+ÙRPERSCHAFTSTEUERåFßRåSOLCHEå'ESELLSCHAFTENå DIESELBEå&UNKTIONåWIEåDIEå%INKOMMENSTEUERåFßRåNATßRLICHEå0ERSONEN 3OWOHLåBEIåDERå%INKOMMENSTEUERåALSåAUCHåBEIåDERå+ÙRPERSCHAFTSTEUERåUNTERSCHEIDETåMANå ZWISCHENåUNBESCHRÊNKTERåUNDåBESCHRÊNKTERå3TEUERPFLICHT .ACHSTEHENDåWIRDåDIEå%INKOMMENSTEUERPFLICHTåNATßRLICHERå0ERSONENåDARGESTELLT 5NBESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHT NACHåeåå!BSå ååUååUNDåeåAå%3T'

"ESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHT NACHåeåå!BSåå%3T'

3TEUERINLÊNDERåUNDåFIKTIVåUNBESCHRÊNKTå 3TEUERPFLICHTIGEåVONå%5 åUNDå%72 &AMILIEN ANGEHÙRIGEN åNATßRLICHEå0ERSONEN åDIEåIHRENå7OHNSITZåODERå GEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåIMå)NLANDå "UNDESREPUBLIK åHABEN åUNABHÊNGIGåVONåDERå 3TAATSANGEHÙRIGKEIT å&IKTIVåUNBESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHTåVONå%5 åUNDå %72 &AMILIENANGEHÙRIGEN

3TEUERAUSLÊNDER NATßRLICHEå0ERSONEN åDIEåIMå)NLANDåWEDERåEINENå 7OHNSITZåNOCHåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTå HABEN åWENNåSIEåINLÊNDISCHEå%INKßNFTEåIMå3INNEå DESåeåå%3T'åHABEN

3TEUERPFLICHTIGåISTåDASå7ELTEINKOMMENå $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåUNDå0ROGRESSIONS VORBEHALTåNACHåeåBå%3T'åSINDåZUåBERßCKSICHTIGEN å &ßRåFIKTIVåUNBESCHRÊNKTå%INKOMMENSTEUERPFLICHTIGEå VONå%5 åUNDå%52 &AMILIENANGEHÙRIGENåGELTENå BESONDERSåHINSICHTLICHåDERå+INDERåUNDå%HEGATTENåFßRå 5NTER HALTSREGELUNGENåUNDåDIEå6ERANLAGUNGå3ONDER REGELUNGENåNACHåeeåå!BSååUNDåå!BSåå%3T'

3TEUERPFLICHTIGåSINDåINLÊNDISCHEå%INKßNFTEåIMå3INNEå VONåeåå%3T'åuERWEITERTERå+ATALOGhå ååUNDå å"ESONDERHEITENå$IEå%3TåBEMISSTåSICHåNACHå DERå'RUNDTABELLEåeåAå!BSåå%3T' å-INDESTSTEUER SATZåå åKEINEå&REIBETRÊGE

%INå7OHNSITZåWIRDåNACHåeåå!/åBEGRßNDETåDURCHåDASå)NNEHABENåEINERå7OHNUNGåUNTERå5MSTÊNDEN åDIEåAUFå IHREå"EIBEHALTUNGåUNDå"ENUTZUNGåSCHLIEENåLASSEN !LSåGEWÙHNLICHERå!UFENTHALTåIMå3INNEåVONåeåå!/åISTåEINåDENå5MSTÊNDENåNACHåNICHTåNURåVORßBERGEHENDESå 6ERWEILENåMEHRåALSåSECHSå-ONATEåODERåå4AGEåBEZIEHUNGSWEISEåBEIåAUSSCHLIELICHåPRIVATENå:WECKENå WIEå"ESUCH å+URåMEHRåALSåZWÙLFEå-ONATE åAMå/RTåODERåIMå'EBIETåAUFZUFASSEN

%INKOMMENSTEUERå "ESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHTåFßRåNATßRLICHEå0ERSONENåMITå7OHNSITZåIMå!USLAND %INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåUNTERLIEGENåINåDERå"UNDESREPUBLIKå$EUTSCHLANDåGRUNDSÊTZ LICHåDERå%INKOMMENSTEUERå7ERåIMå)NLANDåWEDERåEINENå7OHNSITZåNOCHåSEINENåGEWÙHNLICHENå !UFENTHALTåHAT åISTåVORBEHALTLICHåDERå6ORSCHRIFTENåNACHåeeåå!BSååUNDååSOWIEåAå%3T'åNACHå DEUTSCHEMå 2ECHTå NURå MITå BESTIMMTENå INLÊNDISCHENå %INKßNFTENå NACHå eå å %3T'å STEUER PFLICHTIGåBESCHRÊNKTEå%INKOMMENSTEUERPFLICHTåNACHåeåå!BSåå%3T' å-AGEBLICHåISTåNICHTå DIEå .ATIONALITÊT å SONDERNå DERå 7OHNSITZå ODERå DERå GEWÙHNLICHEå !UFENTHALTå "EISPIELSWEISEå BEGRßNDETå EINå NURå KURZFRISTIGERå 5RLAUBSAUFENTHALTå INå EINERå ANGEMIETETENå &ERIENWOHNUNGå NOCHåKEINENå7OHNSITZå.ACHåDEMå5RTEILåDESå"&(åVOMåånå!:å))å2åånå"3T"Lå å))å3ååISTåDASåBEISPIELSWEISEåAUCHåDERå&ALL åWENNåJEMANDåNURåZWEIMALåJÊHRLICHåJEåVIERå BISåSECHSå7OCHENåEINEåIHMåGEHÙRENDEå$OPPELHAUSHÊLFTEåBENUTZTå$ANACHåuMUSSåEINEåZUMå 7OHNENåGEEIGNETEå2ÊUMLICHKEITåVORHANDENåSEINåUNDåDIESEåMUSSåALSå"LEIBEåDIENENåINåDERå 7EISE åDASSåSIEåSTÊNDIGåODERåMITåGEWISSERå2EGELMÊIGKEITåUNDå'EWOHNHEITåBENUTZTåWIRDh 6ONåDERåBESCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHTåAUSGENOMMENåSINDå:INSENåAUSå!NLEIHENåUNDå&ORDE RUNGEN åDIEåINåEINåÙFFENTLICHESå3CHULDBUCHåEINGETRAGENåODERåßBERåDIEå3AMMELURKUNDENåIMå 3INNEåDESå$EPOTGESETZESåeåA åODERå4EILSCHULDVERSCHREIBUNGENåAUSGEGEBENåWORDENåSINDå eåå!BSåå.RåCå%3T' å3OåSINDåDIEå:INSENåAUSå0FANDBRIEFEN å+OMMUNALOBLIGATIONENåUNDå ÙFFENTLICHENå!NLEIHENåAUSSCHLIELICHåIMå7OHNSITZLANDåDESå%MPFÊNGERSåZUåVERSTEUERNå $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDå4EXTEåDERåWICHTIGSTENåINå$EUTSCHLANDåABGESCHLOSSENENå$OP PELBESTEUERUNGSABKOMMENå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERNDEå UNTERå DEMå -ENß PUNKTåu$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENh

å %INNAHMEN %INNAHMENåSINDåALLEå'ßTER åDIEåINå'ELDåODERå'ELDESWERTåBESTEHENåUNDåDEMå3TEUERPFLICHTI GENåIMå2AHMENåEINERåDERå%INKUNFTSARTENåDESåeåå!BSATZåå.RååBISåå%3T'åÃBERSCHUSS EINKßNFTE åZUFLIEENå$IEåSTEUERBARENå%INNAHMENåWERDENåUNTERTEILTåINåSTEUERPFLICHTIGEåUNDå STEUERFREIEå%INNAHMEN 3TEUERPFLICHTIGEå%INNAHMENåSINDåSOLCHE åDIEåINåEINERåDERåVIERåÃBERSCHUSSEINKUNFTSARTENå%IN KßNFTEåAUSåNICHTSELBSTÊNDIGERå!RBEIT å%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å%INKßNFTEåAUSå6ERMIE TUNGåUNDå6ERPACHTUNGåUNDåSONSTIGEå%INKßNFTE åERZIELTåWERDENåUNDåNICHTåSTEUERBEFREITåSIND 3TEUERFREIEå %INNAHMENå SINDå INå eå å %3T'å ABSCHLIEENDå AUFGEFßHRTEå å 3ACHVERHALTEå å (IERZUåGEHÙRENåUNTERåANDEREM så så så så

,EISTUNGENåAUSåEINERå+RANKENVERSICHERUNGåUNDåAUSåEINERå0FLEGEVERSICHERUNG ,EISTUNGENåAUSåDERåGESETZLICHENå5NFALLVERSICHERUNG !RBEITSLOSENGELD å+URZARBEITER åUNDå7INTERAUSFALLGELD -UTTERSCHAFTSGELDåNACHåDEMå-UTTERSCHUTZGESETZ

3TEUERBAREåUNDåNICHTSTEUERBAREå%INNAHMEN !USå +APITALVERMÙGENå ZUFLIEENDEå %INNAHMENå SINDå BEIå UNBESCHRÊNKTå EINKOMMENSTEUER PFLICHTIGENå0ERSONENåGRUNDSÊTZLICHåSTEUERPFLICHTIGå"ESTIMMTEå%RTRÊGEåSINDåWEGENåBESON DERERå GESETZLICHERå 6ORSCHRIFTENå FßRå STEUERFREIå ERKLÊRTå 3TEUERPFLICHTIGEå UNDå STEUERFREIEå %INNAHMENåBEZEICHNETåMANåALSåuSTEUERBAREå%INNAHMENh $ANEBENå GIBTå ESå NOCHå DIEå uNICHTSTEUERBARENå %INNAHMENhå $IESå SINDå %INNAHMEN å DIEå KEINERåDERåSIEBENå%INKUNFTSARTENåDESå%INKOMMENSTEUERGESETZESåZUGEORDNETåWER

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

%INNAHMENå 3TEUERBAREå%INNAHMEN åDASåSINDåSTEUER PFLICHTIGEåUNDåSTEUERFREIEå%INNAHMEN NACHåDEMå%INKOMMENSTEUERGESETZ HIERåNURå"ETRACHTUNGåDERåÃBERSCHUSSEINKßNFTE

.ICHTSTEUERBAREå%INNAHMEN DASåSINDå'ELDZUFLßSSE åDIEåKEINERåDERåSIEBENå %INKUNFTSARTENåZUGEORDNETåWERDENåKÙNNEN å BESPIELSWEISE

3TEUERPFLICHTIGE %INNAHMEN nå %INNAHMENåAUS å NICHTSELBSTSTÊNDIGER å !RBEIT nå %INNAHMENåAUS å +APITALVERMÙGEN nå %INNAHMENåAUSå6ERMIE å TUNGåUNDå6ERPACHTUNG nå 3ONSTIGEå%INNAHMENåIM å 2AHMENåDERå%INKUNFTSART å u3ONSTIGEå%INKßNFTEh

3TEUERFREIE %INNAHMEN NACH eåå%3T' BEISPIELSWEISEå -UTTERSCHAFTS GELDåODERå !RBEITSLOSEN GELD

nå å å nå å å nå nå nå å

'RUNDSÊTZLICHåZUåVERSTEUERN å !USNAHMEå3TEUERåENTFÊLLTå WEGENå&REIBETRÊGENåUNDå &REIGRENZEN åBEISPIELSWEISE nå 'RUNDFREIBETRAG nå 3PARER 0AUSCHBETRAG

BLEIBENå STEUERFREI

6ERÊUERUNGåVONå)MMOBILIENåNACHå!BLAUFåDER &RISTåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåPRIVATERå6ERÊUE RUNGSGEWINNEå +APITALANFÊLLEåAUSåPRIVATENå,EBENSVERSICHE RUNGENåUNDåANDEREå6ERSICHERUNGSLEISTUNGENåå WIEåAUSå5NFALLVERSICHERUNGEN +APITALABFINDUNGENåVONå2ENTEN %HRENPREISE %INKßNFTEåAUSå3PIELåUNDå7ETTEåBEISPIELS WEISEå,OTTOGEWINN

%SåFÊLLTåKEINEå3TEUERåAN

å

DENåKÙNNENåUNDåDAMITåFßRåDIEå%INKOMMENSBESTEUERUNGåOHNEå"EDEUTUNGåSINDå.E BENå%RBSCHAFTEN å3CHENKUNGEN å,OTTERIE å,OTTO å4OTO åUNDå3PIELGEWINNENåSINDåDIESå IMå"EREICHåDESå+APITALVERMÙGENSåBESONDERSå+APITALRßCKZAHLUNGEN "EIåBESTIMMTENåSTEUERFREIENå%INNAHMENåISTåDERåSOGENANNTEå0ROGRESSIONSVORBEHALTåeåBå %3T' åZUåBEACHTEN 3TEUERLICHEå:UORDNUNGåVONå+APITALERTRÊGEN &ßRåDIEåEINKOMMENSTEUERLICHEå"EURTEILUNGåDERå+APITALERTRÊGEåISTåVONå"EDEUTUNG åWELCHERå DERå SIEBENå %INKUNFTSARTENå DIESENå ZUZUORDNENå SINDå "EIå EINEMå 0RIVATANLEGERå ZÊHLENå DIE SEå %RTRÊGEå IMå 2EGELFALLå ZUå DENå %INKßNFTENå AUSå +APITALVERMÙGENå 'EHÙRTå DASå 6ERMÙGEN å AUSåDEMåDIEå%RTRÊGEåFLIEEN åJEDOCHåZUåEINEMå"ETRIEBSVERMÙGEN åRECHNENåDIEå%INNAHMENå ZUåDENåBETRIEBLICHENå%INKßNFTENå%INKßNFTEåAUSå,AND åUNDå&ORSTWIRTSCHAFT åAUSå'EWERBE BETRIEBåODERåAUSåSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT å)Nå!USNAHMEFÊLLENåWERDENå%RTRÊGEåAUSå+APITAL VERMÙGENå DENå %INKßNFTENå AUSå 6ERMIETUNGå UNDå 6ERPACHTUNGå BEISPIELSWEISEå :INSENå AUSå -IETKAUTIONSKONTEN åZUGERECHNETå&ßRåDIEåSTEUERLICHEå"EURTEILUNGåISTåVORåALLEMåDIEå5NTER SCHEIDUNGåZWISCHENå"ETRIEBSVERMÙGENåUNDå0RIVATVERMÙGENåWICHTIG ,OHNERSATZLEISTUNGENå SINDå ZWARå STEUERFREI å WERDENå JEDOCHå BEIå DERå "ERECHNUNGå DESå %IN KOMMENSTEUERSATZESåEINBEZOGENå0ROGRESSIONSVORBEHALTåGEMÊåeåBå%3T' $IEå,OHNERSATZLEISTUNGENåWERDENåEINHEITLICHåMITåIHRENå,EISTUNGSBETRÊGENåERFASST åUNDåSIEå FßHRENåNURåDANNåZUåEINERå%INKOMMENSTEUERVERANLAGUNG åWENNåSIEåå%UROåIMå+ALENDERJAHRå ßBERSCHREITEN

%INKOMMENSTEUERå %INNAHMEN åDIEåNICHTåUNTERåDIEåGENANNTENå%INKUNFTSARTENåFALLEN åUNTERLIEGENåNICHTåDERå%IN KOMMENSTEUERå$AZUåZÊHLENåUNTERåANDEREMå,OTTOGEWINNEåODERå%INNAHMENåAUSåDERå6ER ÊUERUNGåVONå'RUNDSTßCKENåUNDå'EBÊUDENåNACHå!BLAUFåDERåZEHNJÊHRIGENå&RISTåFßRåDIEå"E STEUERUNGåPRIVATERå6ERÊUERUNGSGEWINNE &ßRåDIEå%INKUNFTSARTENå+APITALVERMÙGENåSOWIEå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåGILTå7IRDå0RI VATVERMÙGENåVERÊUERT åFÊLLTåKEINEå%INKOMMENSTEUERåANå"EIåDENåSONSTIGENå%INKßNFTENåSINDå BEISPIELSWEISEå,EIBRENTENåUNDå,EBENSVERSICHERUNGENåBEIå%INMALABFINDUNGåEBENFALLSåNICHTå STEUERPFLICHTIG "EMESSUNGSGRUNDLAGEåFßRåDIEå%INKOMMENSTEUERåSINDåNICHTåDIEåSTEUERPFLICHTIGENå%INNAH MENåUNDåAUCHåNICHTåDIEå3UMMEåDERåSTEUERPFLICHTIGENå%INKßNFTE åSONDERNåDASåuZUåVERSTEU ERNDEå%INKOMMENh åDASåDERå3TEUERPFLICHTIGEåINNERHALBåEINESå+ALENDERJAHRESåBEZOGENåHAT

å 0ERSÙNLICHEå3TEUERBELASTUNGåUNDå3TEUERTARIF 3TEUERTARIFå4 åNACH 4åå eåAå%3T'å UNDå 'RUNDTABELLE 4å UNDå*AHR

4å

4åå UNDå 4å

4å

4å UND

4ARIFAUFBAU .ULL :ONEå'RUNDFREIBETRAG

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

%INGANGSSTEUERSATZ

å

å

å

å

å

å

(ÙCHSTSTEUERSATZ

å

å

å

å

å

å

ånå åABåEINEMåZUåVERSTEUERN DENå%INKOMMENåVONå

ååæ ååæ ååæ

ååæån ååæ ååæ åæ

å 4ARIFBEGRENZUNGåBEIå'EWINNEINKßNFTENåVONåBISåZUåDREIå0ROZENTåNACHåeåCå%3T' å 'ESONDERTERå3TEUERTARIFåFßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåå0ROZENT åSOBALDå3PARER 0AUSCHBETRAGåßBER SCHRITTEN

&ßRåBERßCKSICHTIGUNGSFÊHIGEå+INDERåWERDENåANGESETZTå%INZEL :USAMMENVERANLAGUNG så +INDERFREIBETRAGåJEå+INDåå så "ETREUUNGSFREIBETRAGåJEå+INDå

åå%UROåååå%URO åå%UROåååå%URO

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE &ßRåDIEå"ERECHNUNGåDERå%INKOMMENSTEUERåKOMMTåSEITååDERåSTUFENLOSEå4ARIFåZURå!N WENDUNGå$ASåHEITå$IEå%INKOMMENSTEUERåWIRDåNICHTåMEHRåFßRåEINEå3TUFE åSONDERNåGE NAUåFßRåDENåSICHåBEIåDERå3TEUERVERANLAGUNGåJEWEILSåERGEBENDENå%INZELWERTåBERECHNET $AMITå3IEåDENå7ERTå)HRERå%INKOMMENSTEUERåZUMINDESTåNÊHERUNGSWEISEåSCHÊTZENåKÙN NEN å FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERNDEå DIEå ENTSPRECHENDENå u%INKOMMENSTEUERTA BELLENhåMITåDERåDURCHSCHNITTLICHENå3TEUERBELASTUNG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 4ARIFAUFBAUåUNDå"ERECHNUNGSFORMELNåZURå%INKOMMENSTEUERBELASTUNGå $IEåTARIFLICHEå%INKOMMENSTEUERåBEMISSTåSICHåNACHåDEMåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENå 'RUNDLAGEåeåAå!BSååVORBEHALTLICHåDERåeeåD åA åBåUNDåCå%3T' "EREICHEåDERåTARIF LICHENåå%IN KOMMEN STEUERå 4ARIFAUFBAUå 'RUNDTABELLE .ULL :ONEå 'RUNDFREIBETRAG 5NTEREå:ONEåUNDå 0ROGRESSIONSåZONE SEITååZWEISTUFIG LINEAR PROGRESSIV 0ROPORTIONALZONE

%RLÊUTERUNG

nå"ERECHNUNGSFORMELNån 4ARIFåFßRå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMEå

åUNDå

åUNDå

BISåååæå'RUNDFREIBETRAG ååæ 5NTERå:ONEå

VONåååæåBISåååæå åqåYååå åqåY

0ROGRESSIONSZONEå VONåååæåBISåååæå åqåZååå åqåZåå VONåååæåAN VONåååæåAN VONåååæåBISå åqåXånååå

åqåXånååå

ååæ åqåXånååå uYhåISTåEINå:EHNTAUSENDSTELåDESåååßBERSTEIGENDENå4EILSåDESåAUFåEINENå VOLLENåæ "ETRAGåABGERUNDETENåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENS VONåååæåAN åqåXånåå

uZhåISTåEINå:EHNTAUSENDSTELåDESåååßBERSTEIGENDENå4EILSåDESåAUFåEINENå VOLLENåæ "ETRAGåABGERUNDETENåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENS uXhå ISTå DASå AUFå EINENå VOLLENå æ "ETRAGå ABGERUNDETEå ZUå VERSTEUERNDEå %IN KOMMENå $ERå SICHå ERGEBENDEå 3TEUERBETRAGå ISTå AUFå DENå NÊCHSTENå VOLLENå æ "ETRAGåABZURUNDEN

å .URåIMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåå"EIå'EWINNEINKßNFTENåISTåVONåDERåTARImICHENå%INKOMMENSTEUERåNACHå eåAå%3T'åEINå%NTLASTUNGSBETRAGåFßRåDENå!NTEILåDIESERå%INKßNFTEåAMåGESAMTENåZUåVERSTEUERNDENå%INKOM MENåABZUZIEHENå

%INKOMMENSTEUERTARIFååUNDååUNDåABå å å å

å å å å å æ

å åæåå åæåBISå ååæå

ååæ

ååæ

ååæå ååæåBISåååæå BISåååæå

ååæ

ååæ

ååæ ååæ

"ETRACHTETåMANåDENå4ARIFVERLAUF åFÊLLTåDERå+NICKåINå&ORMåEINESå%SELSOHRSåIMåUNTERENå4ARIF BEREICHåZWISCHENååå%UROåUNDååå%UROåAUFå$ERåISTåWOHLåDARAUFåZURßCKZUFßHREN åDASSå

%INKOMMENSTEUERå ESåMEDIENWIRKSAMERåIST åMITåEINEMåNIEDRIGENå%INGANGSSTEUERSATZåZUåBEGINNENå$ENNåDIEå MEISTENå +URZ "ERICHTERSTATTERå NENNENå BEIå EINERå 4ARIFBESCHREIBUNGå DENå %INGANGSSTEUER SATZåUNDåDENå3PITZENSTEUERSATZå7ßRDEåMANåANDERERSEITSåDENå+NICKåHERAUSNEHMEN åGIN GENåDEMå&ISKUSå3TEUEREINNAHMENåVERLOREN !BååGILTåWIEDERåDERå3PITZENSTEUERSATZåVONåå0ROZENTå.EUå!BååGILTåNACHåeåDå%3T'å EINåGESONDERTERå3TEUERTARIFåVONåå0ROZENTåFßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN åDIEåNICHTåUNTERå eåå!BSåå%3T'åFALLENå3INDåDIEå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåDENå%INKßNFTENåAUS nå ,AND åUNDå&ORSTWIRTSCHAFT nå 'EWERBEBETRIEB nå SELBSTSTÊNDIGERå!RBEITåODER nå 6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG ZUZUORDNEN åSINDåSIEåDIESENå%INKßNFTENåZUZURECHEN $IEå%INKOMMENSTEUERBELASTUNGåKANNåMITåDIESENå&ORMELNåERRECHNETåWERDENåODERåAUSåDERå %INKOMMENSTEUERTABELLEå'RUNDTABELLEåODERå3PLITTINGTABELLE åABGELESENåWERDENå$ABEIåER GIBTåSICHåINåDENåMEISTENå&ÊLLENåEINEå!BWEICHUNGåDURCHåDENåSOGENANNTENå4ABELLENSPRUNG 6ERGLEICHåGETRENNTEå6ERANLAGUNGåUNDå:USAMMENVERANLAGUNG "EIMå3PLITTINGVERFAHRENåWERDENåDIEå%INKOMMENåBEIDERå%HEGATTENåZUSAMMENGEZÊHLTåUNDå HALBIERTå!UFåDIESEå(ÊLFTEåWIRDåDANNåDIEå%INKOMMENSTEUERåBERECHNET åDIEåDANNåWIEDERåMALå ZWEIå GENOMMENå WIRDå $ADURCHå MILDERTå SICHå BEIå UNTERSCHIEDLICHå HOHEMå %INKOMMENå DERå 0ARTNERåDIEå0ROGRESSIONSWIRKUNGåDERå%INKOMMEN åODERå,OHNSTEUERå*EåSTÊRKERåDIEå%INKOM MENåBEIDERå%HEGATTENåVONEINANDERåABWEICHEN åDESTOåGßNSTIGERåISTåDIEå!USWIRKUNGåBEIå!N WENDUNGåDESå3PLITTINGTARIFSå3IEHEåDAZUåNACHFOLGENDESå"EISPIEL 'ETRENNTEå6ERANLAGUNGåUNDå:USAMMENVERANLAGUNG NACHå4ARIFåABå

%INåZUåVERSTEUERNDESå *AHRESEINKOMMENå INå(ÙHEåVONåxå %HEMANNå ååæå %HEFRAUå ååæå

xåERGIBTåNACH DERå'RUND TABELLE ååæ åååååååååæ

INSGESAMTåååæå å

ååååååæåå

ååæ

å/HNEå"ERßCKSICHTIGUNGåDESå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGS

%INåZUåVERSTEUERNDESå*AHRES EINKOMMENåINå(ÙHEåVONåINS GESAMTåååæåWIRDåZUNÊCHST DURCHåZWEIåGETEILTååååæ $ASåERGIBTåNACHåDERå'RUNDTABELLE PROå%HEGATTENåååæåXåå ååæ

%RGEBNISå"EIå:USAMMEN VERANLAGUNGåNACHåDERå 3PLITTINGTABELLEåBETRÊGTå DIEå%INKOMMENSTEUERå SOMITå3TEUERVORTEILåBEI :USAMMENVERLAGUNGååå

ååæ ååæ

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER !USåDERå3TEUERSCHULDåWIRDåDIEå+IRCHENSTEUERåBERECHNET "ERßCKSICHTIGUNGåDERå+IRCHENSTEUER -AGEBLICHåFßRåDIEå"ERECHNUNGåDERå+IRCHENSTEUERåISTåDIEå%INKOMMENSTEUERåUNTERå"ERßCK SICHTIGUNGåDERå&REIBETRÊGEåFßRå+INDERåNACHåeåAå%3T'åINå6ERBINDUNGåMITåeåå!BSå%3T'å JEå+INDå%INZELVERANLAGUNG:USAMMENVERANLAGUNG åUNDåDERåIMå2AHMENåDERåBISååNACHå DEMå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåeåå.Råå%3T'åUNDåeåCå!BSåå%3T' åSTEUERFREIENå%INKUNFTS TEILEå $ASå HEIT å DASSå AUCHå SOLCHEå %INKßNFTEå FßRå DIEå %RMITTLUNGå DERå +IRCHENSTEUERBEMES SUNGSGRUNDLAGEåDEMåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENåHINZUGERECHNETåWERDEN $IEå+IRCHENSTEUERSÊTZEåBETRAGENåJEåNACHå"UNDESLANDåACHTåODERåNEUNå0ROZENTå 'EZAHLTEå+IRCHENSTEUERåZUZßGLICHåEVENTUELLERå+IRCHENGELDZAHLUNGEN åSINDåNACHå6ERRECH NUNGå MITå EVENTUELLENå %RSTATTUNGENå ALSå 3ONDERAUSGABENå UNBESCHRÊNKTå ABZUGSFÊHIGå UNDå MINDERNåSOMITåDIEåSTEUERLICHEå'ESAMTBELASTUNG $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåZUåEINEMå3TEUERBE LASTUNGSVERGLEICHåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu3TEUER BELASTUNGSVERGLEICHh +IRCHENSTEUERååUNDå $IEå+IRCHENSTEUERSÊTZEåBETRAGENåJEåNACHå"UNDESLANDåACHTåODERåNEUNå0ROZENT 7IRDåDIEå%INKOMMENSTEUERåNACHåeåå!BSåå%3T'åDURCHå!BZUGåVOMå+APITALERTRAGå!BåGELTUNG STEUER å ERHOBEN å WIRDå DIEå DARAUFå ENTFALLENDEå +IRCHENSTEUERå NACHå DEMå +IRCHENSTEUERSATZå DERå 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT å DERå DERå +IRCHENSTEUERPFLICHTIGEå ANGEHÙRT å ALSå :USCHLAGå ZURå +APITALERTRAGSTEUERåERHOBEN åSOWEITåDEMå+REDITINSTITUTåDIEå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTåBEKANNTå ISTå"EIå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå+IRCHENSTEUERåVERRINGERTåSICHåDERå!BGELTUNGSSATZåUMåå0ROZENTå DERåAUFåDIEå+APITALERTRÊGEåENTFALLENDENå+IRCHENSTEUERåWEGENå3ONDERAUSGABENABZUGS

$IEå!BGELTUNGSTEUERåBETRÊGTåDAMIT å ååååå+APITALEINKßNFTE å åå+IRCHENSTEUERSATZ

"EISPIELåå%UROå+APITALEINNAHMENåUNDå+IRCHENSTEUERSATZåå0ROZENT å å å

å å å å åå ODERå å ODERå å å åååå å åå å å

%INKOMMENSTEUERå 6ERGLEICHåDERå'ESAMTBELASTUNGåOHNEåUNDåMITå+IRCHENSTEUERå+IRCHENSTEUERSÊTZEå VONååUNDåå0ROZENTåBEIå+APITALEINNAHMENåVONååå%UROåINå +APITALEINNAHME åå%URO A å!BGELTUNGSTEUERåå B åå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåå å0ROZENTåAUSåA C å+IRCHENSTEUERåAUSåA 'ESAMTBELASTUNGå

OHNEå+IRCHEN STEUER

MITå+IRCHENSTEUER åå

åå

òå å

òå å

òåå

)STåDEMå+REDITINSTITUTåDIEå2ELIGIONSZUGEHÙRIGKEITåNICHTåBEKANNT åKANNåESåBEIMå+UNDENåNACH FRAGEN åWELCHERå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTåERåANGEHÙRTå$ERå3TEUERPFLICHTIGEåHATåDANNåDIEå7AHL å DURCHå !NGABEå SEINERå +ONFESSIONå UNDå EINENå ENTSPRECHENDENå !NTRAGå DIEå +IRCHENSTEUERå IMå 7EGEåDESå3TEUERABZUGSåDURCHFßHRENåZUåLASSENåODERåNACHTRÊGLICHåEINEå+IRCHENSTEUERVERAN LAGUNGåZUåBEANTRAGENå)NåDIESEMå&ALLåHATåDASå+REDITINSTITUTåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåAUFå6ERLAN GENåEINEå"ESCHEINIGUNGåßBERåDIEå(ÙHEåDERåEINBEHALTENENå+APITALERTRAGSTEUERåAUSZUSTELLEN 2EGELUNGå BEIå %HEGATTENå UNTERSCHIEDLICHERå 2ELIGIONSZUGEHÙRIGKEITå ODERå WENNå NURå EINå%HEGATTEåEINERå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTåANGEHÙRT )NåDIESENå&ÊLLENåMßSSENåDIEåßBERåEINåGEMEINSCHAFLTICHESå+ONTOåERZIELTENå+APITALERTRÊGEåAUFå DIEå%HEGATTENåAUFGETEILTåWERDENå$AMITåWIRDåERREICHT åDASSåBEIMå3TEUERABZUGåNURåVONåDEMå AUFåIHNåENTFALLENDENå!NTEILåDERå+APITALERTRÊGEå+IRCHENSTEUERåERHOBENåWIRDåeåAå!BSåCå 3ATZåå%3T' +IRCHENSTEUERABZUGåABå "ISåZUMå*AHRååSOLLåBEIMå"UNDESZENTRALAMTåFßRå3TEUERNåEINEåELEKTRONISCHEå$ATENBANKå EINGERICHTETåWERDEN åINåDERåDIEå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTåALLERå3TEUERPFLICHTIGENåERFASSTåWIRDå $IEå ZUMå +IRCHENSTEUERABZUGå VERPFLICHTETENå )NSTITUTIONEN å ALSOå BESONDERSå +REDITINSTITUTE å )NVESTMENTGESELLSCHAFTENåUNDå)NVESTMENTAKTIENGESELLSCHAFTEN åKÙNNENåDORTåABFRAGEN åOBå UNDåINåWELCHERå(ÙHEå+IRCHENSTEUERABZUGåVORZUNEHMENåIST (ÙCHSTBEGRENZUNGåDERå+IRCHENSTEUERå+APPUNG 6ONåEINEMåBESTIMMTENå%INKOMMENåANåKANNåDERå+IRCHENSTEUERSATZåAUFå åBISåå0ROZENTå AUFå!NTRAGåuGEKAPPThåWERDENåu+APPUNGSSATZh å!NTRÊGEåKÙNNENåBEIåDERå$IÙZESEåODERå,AN DESKIRCHEåGESTELLTåWERDENå3IEHEåDAZUåFOLGENDEå4ABELLEN

FBåå

IBåå

IWåå

&REIRELIGå,ANDESGEMEINDEå"ADENåå

/BERRATåDERå)SRAELITENå"ADENSåå

)Så2ELIGIONSGEMEINSCHAFTå7ßRT TEMBERGSåå

RKåå

AKåå

ISåå

%RZ $IÙZESENå!UGSBURG å "AMBERG å%ICHSTÊTT å-ßNCHEN &REISING å0ASSAU å2EGENSBURG å 7ßRZBURGåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

,ANDESVERBANDåDERåISRå+ULTUS GEMEINDENåå

ååå ååå

n åå

n åå

&RANZå+IRCHEå(UGENOTTENKIRCHE åå

*ßDå'EMEINDEåZUå"ERLINåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

åæåå

å !UFå!NTRAGåAUSå"ILLIGKEITSGRßNDENå å .URåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONåEVRKåODERåRKEVå%HEGATTEN åSONSTåWIEåBEIåGLAUBENSVERSCHIEDENERå%HEå å )Nå&ÊLLENåDERåeeå åBå%3T' åWENNå+ONFESSIONåNACHGEWIESENåWIRDå

ååå ååå

RKåå

AKåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

ååå

åæåå

åæåå

ååå KEINEåå

åæåå åæåå

ååå

KEINEåå

åæåå

ååå

ååå

åæåå åæåå

ååå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

%RZBISTUMå"ERLINåå

EVåå

%Vå+IRCHEå"ERLIN "RANDENBURGånå SCHLESISCHEå/BERLAUSITZåå

"ERLINåå

EVåå

%V ,UTHå+IRCHEåINå"AYERN åAUCHå FßRåDIEå3YNODEåEV REFå+IRCHENåINå "AYERNåUNDå.ORDWESTDEUTSCHLANDåå

"AYERNåå

RKåå

AKåå

RKåå

%RZBISTUMå&REIBURGåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

EVåå

%Vå,ANDESKIRCHEåINå7ßRTTEMBERGåå

$IÙZESEå2OTTENBURG 3TUTTGARTåå

EVåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

%Vå,ANDESKIRCHEåINå"ADENåå

"ADEN 7ßRTTEMBERGåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

nåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

KEINåå

KEINåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåBEIå PAUSCHALIERTERå ,3Tåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

!åå

åå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

"åå

+IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å !UCHåWENNå"ETRIEBSSTÊTTEåAUERHALBåDESå+IRCHENGEBIETS åJEDOCHåINå"ADEN 7ßRTTEMBERGåLIEGTå å å 6ERWALTUNGåDURCHå%Vå+IRCHEåIMå"UNDESLANDå å å +EINå,3T !BZUG åKEINå%INZUGåDURCHå&INANZAMTå

nåå

nåå

KEINEåå

åå åå

åååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

EVåå

EVåå

EVåå

RKåå

RKåå

RKåå

&ÙDERATIONå%Vå+IRCHENåINå-ITTEL DEUTSCHLANDå%V ,UTHå+IRCHEåINå 4HßRINGENåUNDå%Vå+IRCHEåDERå+03 åå

%V ,UTHå,ANDESKIRCHEå-ECKLEN BURGSåå

0OMMERSCHEå%VANGå+IRCHEåå

%RZBISTUMå"ERLINåå

"ISTUMå'ÙRLITZåå

"ISTUMå-AGDEBURGåå

RKåå

"ISTUMå(ILDESHEIM

RKåå

"ISTUMå(ILDESHEIMåå

nåå ååå ååå

EVåå

n åå

RKåå

n åå

ISåå

%V REFå+IRCHEåINå(AMBURGåå

%RZBISTUMå(AMBURGåå

-ENNONITENGEMEINDEåZUå(AMBURGå UNDå!LTONAåå

*ßDå'EMEINDEå(AMBURGåå

ååå

nåå

ååå

nå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

ååå

ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

nåå ååå

åæåå

ååå

åæåå nåå

nåå

ååå nåå

ååå

åæåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEååå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

åæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

nåæåå

nåå

nåæåå

nåå

nåæåå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

ååå

nå

ååå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå ååå

nåæåå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåBEIå PAUSCHALIERTERå ,3Tåå

nåæ åå

nåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

KEINEåå

nåå

KEINEåå

åå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

!åå

åå

KEINEåå

nå

KEINEåå

nåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

"åå

+IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å %RSTATTUNGåAUFå!NTRAG åSOFERNå%HEGATTEå+I3TåENTRICHTETåHATå å å å "EIå3TEUERKLASSENå6åODERå6)åISTåDIEåNACHå,3TåBEMESSENEå+I3TåEINZUBEHALTENå å å å !UFå!NTRAG

ååå

ååå

EVåå

%V LUTHå,ANDESKIRCHEå(ANNOVERSåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

.ORDELBISCHEå%V ,UTHå+IRCHEåå

(AMBURGåå

RFåå

EVåå

6EREINå0ROTESTå'EMEINDEåå

EVåå

%V LUTHå,ANDESKIRCHEå(ANNOVERSåå

%V REFå+IRCHEåå

EVåå

"REMISCHEåEVå+IRCHEåå

"REMERHAVENåå

)Så'EMEINDEåINå"REMENåå

n åå

EVåå

%V REFå+IRCHEåå

"ISTUMå/SNABRßCKåå

EVåå

"REMISCHEåEVå+IRCHEåå

"REMENåå

EVåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

%Vå+IRCHEåINå"ERLIN "RANDENBURGånå SCHLESISCHEå/BERLAUSITZåå

"RANDENBURGåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

%INKOMMENSTEUERå

ååå

EVåå

RKåå

RKåå

RKåå

RKåå

AKåå

ISåå

ISåå

FMåå

FSåå

%Vå+IRCHEåIMå2HEINLANDåå

"ISTUMå&ULDAåå

"ISTUMå,IMBURGåå

"ISTUMå-AINZåå

%RZBISTUMå0ADERBORNåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

*ßDå'EMEINDEå&RANKFURT-AINåå

*ßDå'EMEINDENå"ADå.AUHEIM å $ARMSTADT å&ULDA å'IEEN å+AS SEL å/FFENBACHåå

&REIRELIGIÙSEå'EMEINDEå-AINZåå

&REIRELIGIÙSEå'EMEINDEå/FFENBACHåå

EVåå

EVåå

EVåå

RKåå

RKåå

0OMMERSCHEå%Vå+IRCHEåå

%Vå+IRCHEåINå"ERLIN "RANDENBURGå nåSCHLESISCHEå/BERLAUSITZåå

%V REFå+IRCHEåå

%RZBISTUMå(AMBURGåå

%RZBISTUMå"ERLINåå

ååå

EVåå

åæåå åæåå åæåå åæåå åæåå

ååå ååå ååå ååå ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

åååå

KEINEåå

KEINEåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

åæåå

åæåå

KEINEåå

åæåå

å åå ååå

åæåå åæåå

ååå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

nåæ åå

nåæ åå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæååå

nåæåå

nåæåå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

nåå

nåå

nåå

nåå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåBEIå PAUSCHALIERTERå ,3Tåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEååå

BISåååå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

!åå

åå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

"åå

+IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å !UFå!NTRAGå å 3TATTåEVåAUCHåLTå$IEå+I3TåWIRDåNACHå+ONFESSIONENåGETRENNTåVERWALTETåESåGELTENåDIEå5NTERSCHIEDSMERKMALEåLTåUNDåRFåALSåDERå"LOCKåLTRFåEV å å !BRUNDUNGåDERå*AHRES+I3TåAUFåå#ENTå å %INBEHALTåDERå,OHN+I3TåJEå%HEGATTEåMITåVOLLEMå3ATZåDESå3TEUERGLÊUBIGERS åDEMåERåANGEHÙRT å !UFTEILUNGå"LOCKåLTRFåEV ååVå( å"LOCKåRKAKåRK ååVå(

ååå

EVåå

%V LUTHå,ANDESKIRCHEåINå"RAUN SCHWEIGåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

%V LUTHå,ANDESKIRCHEå(ANNOVERSåå

.IEDERSACHSENåå

EVåå

%V ,UTHå,ANDESKIRCHEå-ECKLEN BURGSåå

-ECKLENBURG 6ORPOMMERNåå

ååå

EVåå

%V LUTHå,ANDESKIRCHEå(ANNOVERSåå

ååå

EVåå

EVåå

ååå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

%Vå+IRCHEåINå(ESSENåUNDå.ASSAUåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

%Vå+IRCHEåVONå+URHESSEN 7AL DECKåå

(ESSENåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

ååå ååå

ååå ååå ååå

EVåå

EVåå

RKåå

.ORDELBISCHEå%V ,UTHå+IRCHEåå

%Vå+IRCHEåVONå7ESTFALENåå

%RZ "ISTUMå(ILDESHEIMå"ADå 3ACHSA å&ULDA å/SNABRßCK å -ßNSTERå/FlåZIALATSBEZIRKå/LDEN BURG åå

ååå ååå ååå

nåå

nåå

nåå

%V REFå+IRCHENå"ßCKEBURGåUNDå 3TADTHAGENåå

%V REFå'EMEINDEå'ÙTTINGENåå

*ßDå'EMEINDEå(ANNOVERåå

ISåå

*ßDå+ULTUSGEMEINDENåå ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå KEINåå KEINåå KEINåå

ååå ååå ååå KEINEåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINEåå

KEINåå

ååå

nåå

KEINåå

KEINåå

ååå

nåå

ååå

ååå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå

åæåå åæåå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

å 7IEå&UNOTEåå3ATZååå å +EINEå&ESTSETZUNG%RHEBUNGåDURCHå&INANZAMT å:AHLUNGåUNMITTELBARåANå'EMEINDEå å 3OFERNåKEINEå!UFTEILUNGåNACHåÙRTLICHEMå+ONFESSIONSSCHLßSSELåå å ,ANDESVERBANDå*Då'EMEINDENåVONå.ORDRHEIN å,ANDESVERBANDåDERå*Då+ULTUSGEMEINDENå å å å VONå7ESTFALEN,IPPE å3YNAGOGENGEMEINDEå+ÙLNå

RKåå

RKåå

%RZ "ISTUMå%SSEN å+ÙLN å-ßNS TER å0ADERBORNåå

AKåå

EVåå

,IPPISCHEå,ANDESKIRCHEåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

EVåå

%Vå+IRCHEåVONå7ESTFALENåå

"ISTUMå!ACHENåå

EVåå

%Vå+IRCHEåIMå2HEINLANDåå

ååå

ååå

RFåå

%V REFå'EMEINDEåZUå"RAUN SCHWEIGåå

.ORDRHEIN 7ESTFALENåå

ååå

ååå

!LT +ATHOLISCHENå(ANNOVER .IE DERSACHSENåå ååå

ååå

ååå

RKåå

AKåå

%RZBISTUMå0ADERBORNåå

ååå

ååå

ååå

ååå ååå

EVåå

RFåODERåEVåå

"REMISCHEåEVå+IRCHEåå

ååå ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

%V REFå+IRCHEå3YNODEåEV REFå +IRCHENåINå"AYERNåUNDå.ORDWEST DEUTSCHLAND åå

ååå ååå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

EVåå EVåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

%V ,UTHå+IRCHEåINå/LDENBURGåå %V ,UTHå,ANDESKIRCHEå3CHAUM BURG ,IPPEåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåå

KEINåå

KEINåå

nåæååå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæ åå nåæååå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

nåå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

nåå

nåå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå ååå

:USCHLAGåBEIå PAUSCHALIERTERå ,3Tåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

åå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

BISåååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

!åå

åå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

åå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

"åå

+IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å "ZWååVå(åINåEINIGENå'EMEINDENåDESå"ISTUMSå(ILDESHEIMåå å å !NRECHNUNGåVONå"EITRÊGENåEINESåNICHTåKISTPmåå%HEGATTENåALSå-ITGLIEDåEINERåÙFFENTLICH å å å RECHTLICHEN åNICHTå+I3TåERHEBENDENå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTå å

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

nåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

%INKOMMENSTEUERå

ISåå

*ßDå+ULTUSGEMEINDEå"ADå+REUZ NACHåUNDå+OBLENZåå

AKåå

ISåå

!LT +ATHOLISCHEå+IRCHEåå

3YNAGOGENGEMEINDEå3AARåå

EVåå

&ÙDERATIONå%Vå+IRCHENåINå-ITTEL DEUTSCHLANDå%Vå+IRCHEåDERå+03å UNDå%V ,UTHå+IRCHEåINå4HßRINGEN åå

%Vå+IRCHEåINå"ERLIN "RANDENBURGå nåSCHLESISCHEå/BERLAUSITZåå

å.URåINåEINIGENå'EMEINDENåååå

EVåå

EVåå

%V ,UTHå,ANDESKIRCHEå3ACHSENSåå

3ACHSENåå

RKåå

RKåå

"ISTUMå3PEYERåå

"ISTUMå4RIERåå

EVåå

EVåå

%Vå+IRCHEåIMå2HEINLANDåå

%Vå+IRCHEåDERå0FALZå0ROTå,AN DESKIRCHE åå

3AARLANDåå

FAåå

&REIEå2ELIGIONSGEMEINSCHAFTå !LZEYåå

RKåå

"ISTUMå4RIERåå

FGåå

RKåå

"ISTUMå3PEYERåå

&REIRELIGIÙSEå,ANDESGEMEINDEå 0FALZåå

RKåå

"ISTUMå-AINZåå

AKåå

RKåå

"ISTUMå,IMBURGåå

FMåå

RKåå

&REIRELIGIÙSEå'EMEINDEå-AINZåå

EVåå

%Vå+IRCHEåIMå2HEINLANDåå

%RZBISTUMå+ÙLNåå

!LT +ATHOLIKENåå

EVåå

EVåå

%Vå+IRCHEåINå(ESSENåUNDå.ASSAUåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

%Vå+IRCHEåDERå0FALZå0ROTå,AN DESKIRCHE åå

2HEINLAND 0FALZåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

KEINåå KEINåå KEINåå

ååå ååå ååå

KEINåå

ååå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

åæåå

åæåå

åæ åå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINEåå

KEINåå

ååå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINåå

KEINåå

ååå

KEINåå

ååå ååå

KEINåå

KEINåå

KEINEåå

KEINåå

ååå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

KEINåå

KEINåå

KEINåå

nåæåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

KEINåå

nåæåå

nåæåå

nåæåå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

ååå

ååå

ååå

nåå

nåå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

:USCHLAGåBEIå PAUSCHALIERTERå ,3Tåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

ååå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

KEINEåå

!åå

åå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå

ååå

ååå

KEINEåå

"åå

+IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å7IRDåNURåERHOBEN åWENNå,3TåODERå%3TåUNTERå"EACHTUNGåDESåeåAå%3T'åANFÊLLTå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

ååå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

ååå ååå ååå ååå

ååå ååå ååå ååå ååå ååå ååå ååå ååå nåå ååå

ååå ååå ååå ååå ååå ååå

EVåå

EVåå EVåå

EVåå

EVåå EVåå RKåå RKåå

EVåå RKåå nåå

EVåå

EVåå EVåå

RKåå RKåå RKåå RKåå

:USCHLAGåZURå %3T,3Tåå

RKåå RKåå RKåå

+I3T 3IGNALåAUFåDERå ,3T +ARTEåå

ååå ååå ååå ååå

ååå ååå

ååå

ååå ååå nåå

ååå ååå ååå ååå

ååå

ååå ååå

ååå

ååå ååå ååå

+APPUNGåDESåZUå VERSTEUERNDENå %INKOMMENSåBEIåå

KEINåå KEINåå KEINåå KEINåå

åæåå åæåå

ååå ååå ååå ååå

ååå ååå

ååå

ååå ååå nåå

åæåå åæåå nåå åæåå

ååå ååå ååå ååå

ååå

ååå ååå

ååå

ååå ååå ååå

+I3T !UFTEILUNGå BEIåKONFESSIONS VERSCHIEDENERå %HEåå

åæåå åæåå KEINåå KEINåå

åæåå

åæåå åæåå

åæåå

KEINåå KEINåå KEINåå

*ÊHRLICHERå -INDESTBETRAGå ANå+I3Tåå

nåæåå nåæåå nåæåå nåæåå

nåæåå nåæåå

nåæåå

nåæåå nåæåå nå

nåæåå nåæåå nåæåå nåæåå

nåæåå

nåæåå nåæåå

nåæåå

nåæåå nåæåå nåæåå

"ESONDERESåJÊHR LICHESå+IRCHGELDå INåGLAUBENS VERSCHIEDENERå %HEåå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå

ååå ååå ååå

ååå ååå ååå ååå

ååå ååå

ååå

ååå ååå nåå

å åå ååå ååå ååå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

KEINEåå

BISåååå KEINEåå nåå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå KEINEåå

KEINEåå

ååå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå

ååå ååå ååå

!åå

åå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

KEINEåå

BISåååå KEINEåå nåå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå KEINEåå

KEINEåå

KEINEåå KEINEåå KEINEåå

"åå

:USCHLAGåBEIåPAU +IRCHENGRUNDSTEUERåALSå:USCHLAGåZUMå SCHALIERTERå,3Tåå 'RUNDSTEUER -ESSBETRAG

å 7EISTå!RBEITGEBERå.ICHTZUGEHÙRIGKEITåEINZELNERå!RBEITNEHMERåNACH åDANNå:USCHLAGåFßRåKISTPmåå!RBEITNEHMERåINå&ÊLLENåDERåeeå åBå%3T'ååVå(å å å 6ERWALTETå+I3TåSELBST å +03åå+IRCHENPROVINZå3ACHSENåå

"ISTUMå$RESDEN -EIENåå "ISTUMå'ÙRLITZåå "ISTUMå-AGDEBURGåå 3ACHSEN !NHALTåå &ÙDERATIONå%Vå+IRCHENåINå-ITTEL DEUTSCHLANDå%V ,UTHå+IRCHEå INå4HßRINGENåUNDå%Vå+IRCHEåDERå +03 åå %Vå,ANDESKIRCHEå!NHALTSåå %Vå+IRCHEå"ERLIN "RANDEN BURGånå SCHLESISCHEå/BERLAUSITZåå %V ,UTHå,ANDESKIRCHEåINå"RAUN SCHWEIGåå %V ,UTHå,ANDESKIRCHEå3ACHSENSåå %V ,UTHå+IRCHEåINå4HßRINGENåå %RZBISTUMå"ERLINåå "ISTUMå-AGDEBURGåå 3CHLESWIG (OLSTEINåå .ORDELBISCHEå%V ,UTHå+IRCHEåå %RZBISTUMå(AMBURGåå %V REFå+IRCHEå,ßBECKåå 4HßRINGENåå &ÙDERATIONå%Vå+IRCHENåINå-ITTEL DEUTSCHLANDå%V ,UTHå+IRCHEå INå4HßRINGENåUNDå%Vå+IRCHEåDERå +03 åå %V ,UTHå,ANDESKIRCHEå3ACHSENSåå %Vå+IRCHEåVONå+URHESSEN 7AL DECKåå "ISTUMå$RESDEN -EIENåå "ISTUMå%RFURTåå "ISTUMå&ULDAåå "ISTUMå-AGDEBURGåå

"UNDESLAND EINSCHLIELICHå"REMERHAVEN 2ELIGIONSGEMEINSCHAFT+ULTUSGEMEINDEå

(ANDHABUNGåBEIåDER nå %INKOMMENSTEUERåUND ååååå,OHNSTEUERåSOWIEåDER nå 'RUNDSTEUER

+IRCHENSTEUERBERECHNUNGåå3TANDå

%INKOMMENSTEUERå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å $ASåKURZEå$ASEINåDERåu2EICHENSTEUERh $ERå %INKOMMENSTEUERTARIFå WURDEå MITå 7IRKUNGå ABå DEMå 6ERANLAGUNGSZEITRAUMå å DURCHå DASå 3TEUERÊNDERUNGSGESETZå å INå DERå 7EISEå VERÊNDERT å DASSå BEIå ÃBERSCHREITENå EINERå BESTIMMTENå%INKOMMENSGRENZEåEINå3PITZENSTEUERSATZåVONåå0ROZENTåSTATTåå0ROZENTåZUå BERßCKSICHTIGENå ISTå $IESEå SOGENANNTEå u2EICHENSTEUERhå ISTå VONå 3TEUERPFLICHTIGENå ZUå ENT RICHTEN åDERENåZUåVERSTEUERNDESå%INKOMMENååå%UROåODERåIMå&ALLåVONåGEMEINSAMåZURå %INKOMMENSTEUERåVERANLAGTENå%HEGATTENååå%UROåIMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåßBERSTEIGTå eåAå!BSåå3ATZåå.Råå%3T' å6ONåJEDEMå%UROåDESåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENS åDERå ßBERåDIESERå'RENZEåLIEGT åMßSSENåDEMNACHåZUSÊTZLICHåDREIå0ROZENTå%INKOMMENSTEUERåAB GEFßHRTåWERDEN $IEå'EWINNEINKßNFTE åALSOåDIEå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEB åAUSåSELBSTSTÊNDIGERå!RBEITå UNDå AUSå ,AND å UNDå &ORSTWIRTSCHAFTå WERDENå VONå DIESERå :USCHLAGSREGELUNG å BEGRENZTå AUFå DENå 6ERANLAGUNGSZEITRAUMå å DADURCHå AUSGENOMMEN å DASSå EINå SOGENANNTERå %NTLAS TUNGSBETRAGåZUåBERßCKSICHTIGENåISTåeåCå%3T'åIå6åMåeåå!BSåå%3T' $IEå%NTLASTUNGåDERå'EWINNEINKßNFTEåWURDEåAUFåDENå6ERANLAGUNGSZEITRAUMååBEGRENZT å WEILå ABå DEMå å DIEå 5NTERNEHMENSTEUERREFORMå INå +RAFTå GETRETENå IST å DURCHå DIEå EINEå %NTLASTUNGåINåANDERERå7EISEåERFOLGT

å %RMITTLUNGåDESåZUåVERSTEUERNDENå%INKOMMENS u%INåVÙLLIGåßBERFLßSSIGERå6ERSCHLEIåVONåGEISTIGERå%NERGIEh 0AULå+IRCHHOF å%X 6ERFASSUNGSRICHTER åßBERåDASå!USFßLLENåDERå3TEUERERKLÊRUNG $ASåZUåVERSTEUERNDEå%INKOMMENåISTå'RUNDLAGEåZURå"ERECHNUNGåDERå%INKOMMENSTEUER $ERå %INKOMMENSTEUERå UNTERLIEGTå DASå ZUå VERSTEUERNDEå %INKOMMENå INNERHALBå DESå %RMITT LUNGSZEITRAUMSåINåDERå2EGELå+ALENDERJAHR å&ßRå'EWERBETREIBENDEåKANNåAUCHåEINåVOMå+A LENDERJAHRåABWEICHENDESå7IRTSCHAFTSJAHRåINå"ETRACHTåKOMMENå,AND åUNDå&ORSTWIRTEåHABENå INåDERå2EGELåEINåVOMå+ALENDERJAHRåABWEICHENDESå7IRTSCHAFTSJAHRåDASå%RGEBNISåWIRDåZEIT ANTEILIGåAUFåDIEå+ALENDERJAHREåAUFGETEILT &ßRåDIEåZEITLICHEå:UORDNUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåISTåGRUNDSÊTZLICHåDERå:EIT PUNKTåDESå:UFLUSSESåMAGEBEND

%INKOMMENSTEUERå

ÃBERSICHTåßBERåDIEå%INKUNFTSARTEN åDIEå%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEå UNDåDESå%RMITTLUNGSZEITRAUMSå

%INKUNFTSARTå

å,AND åUNDå&ORSTWIRSCHAFT å eåå%3T' å'EWERBEBETRIEB å eåå%3T' åSELBSTSTÊNDIGEå!RBEIT å eåå%3T' å åNICHTSELBSTSTÊNDIGEå!RBEIT å eåå%3T' å+APITALVERMÙGEN å eåå%3T' å6ERMIETUNGåUND å 6ERPACHTUNG å eåå%3T' åSONSTIGEå%INKßNFTE åBEI å SPIELSWEISEå2ENTEN å%IN å KßNFTEåAUSåPRIVATENå å 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEN å eeååUNDåå%3T'

!UFTEILUNG INå'EWINN åUND ÃBERSCHUSSEINKßNFTE

%RMITTLUNGSZEITRAUM

'EWINNEINKßNFTE BETRIEBLICHE %INKßNFTE "ETRIEBSEINNAHMEN å"ETRIEBSAUSGABEN å'EWINNåODERå6ERLUST

+ALENDERJAHR ODERåABWEICHENDES 7IRTSCHAFTSJAHR

ÃBERSCHUSSEINKßNFTE PRIVATEå%INKßNFTE %INNAHMENåABZßGLICH 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCH åUND &REIBETRÊGE åÃBERSCHUSSåODER 6ERLUST

+ALENDERJAHR

å 3OLIDARITÊTSZUSCHLAG 3EITååWIRDåEINå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåALSå%RGÊNZUNGSABGABEåZURå%INKOMMENSTEUERåUNDå +ÙRPERSCHAFTSTEUERå ERHOBENå 2ECHTSGRUNDLAGEå ISTå DASå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGGESETZå å VOMå å"3T"Lå)å3åå$EMNACHåSINDåABGABEPFLICHTIG nå UNBESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGEåNATßRLICHEå0ERSONEN nå BESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGEåNATßRLICHEå0ERSONEN åWENNåSIEåINLÊNDISCHEå%IN KßNFTEåHABENåUND nå +ÙRPERSCHAFTSTEUERPFLICHTIGE åALSOå+APITALGESELLSCHAFTENåWIEåDIEå'MB(åODERåDIEå!' $IEå "EMESSUNGSGRUNDLAGEå UNDå DIEå ZEITLICHEå !NWENDUNGå ENTSPRECHENå DERå %RHEBUNGS FORMåDERå%INKOMMEN åODERå+ÙRPERSCHAFTSTEUERå$ERå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåBETRÊGTåSEITåDEMå å å0ROZENTå'ESETZåZURå3ENKUNGåDESå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGSåVOMå å"3T"Lå)å 3å åDERåJEWEILIGENå"EMESSUNGSGRUNDLAGE åALSOåBEISPIELSWEISEåDERåBEIåDERå%INKOMMEN STEUERVERANLAGUNGåNACHåeåAå!BSåå%3T'åFESTGESETZTENå%INKOMMENSTEUERåODERåDERåNACHå eå Aå !BSå Aå %3T'å BERECHNETENå ,OHNSTEUERå $ERå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå WIRDå AUCHå AUFå DIEå !BGELTUNGSTEUERåERHOBEN $ERå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå BETRÊGTå MAXIMALå å 0ROZENTå DESå 5NTERSCHIEDSBETRAGSå ZWISCHENå DERå"EMESSUNGSGRUNDLAGEåUNDåDERåMAGEBENDENå&REIGRENZE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER $IEå&REIGRENZEåBETRÊGT nå BEIå%INZELVERANLAGUNGå nå BEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTENå

å%URO å å%URO

"EISPIEL ZURå!USWIRKUNGåBEIåNIEDRIGEMå%INKOMMEN "EMESSUNGSGRUNDLAGE BEISPIELSWEISEåFESTGESETZTEå%INKOMMENSTEUER å &REIGRENZEåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGå å5NTERSCHIEDSBETRAGå

å åæ å åæ åæ

"ERECHNUNGåDESå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGS nå åAUSåå åæåå åæ nå JEDOCHåMAXIMALåååDESå5NTERSCHIEDSBETRAGS å VONååæåå

å åæ

3OMITåBETRÊGTåDERå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåå

åæ

6ERMEIDENåODERå6ERRINGERNåDESå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGS -ITå DEMå 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå STEIGENå AUCHå DIEå PERSÙNLICHENå 'RENZSTEUERSÊTZEå %Så LOHNTå SICHåALSO åDIEå7EICHENåFßRåWIRTSCHAFTLICHåSINNVOLLEå'ESTALTUNGENåZUåSTELLENå"EISPIELE så åSTEUERFREIEå%INKßNFTE åBEISPIELSWEISEåNACHåDEMå$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåERZIELEN så å6ERMEIDENåDERå6ERANLAGUNGåZURå%INKOMMENSTEUERåDURCHåGERINGEå%INKßNFTE åBEISPIELS WEISEå2ENTNER så 6ERLUSTABZUGåNACHåeåDå%3T' så å6ERLUSTAUSGLEICH å BEISPIELSWEISEå !USGLEICHå POSITIVERå ,OHNEINKßNFTEå MITå NEGATIVENå %IN KßNFTENåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG så åÃBERTRAGUNGå VONå 6ERMÙGENSTEILENå AUFå +INDERå SIEHEå DAZUå !BSCHNITTå å u-ITå +INDERNå 3TEUERNåSPARENh

å 3ONDERAUSGABEN å6ORSORGEPAUSCHALEåUNDå6ORSORGEAUFWENDUNGENånå 2EGELUNGåSEITåån 3ONDERAUSGABENåSINDåPERSÙNLICHEå!UFWENDUNGENåDERåPRIVATENå,EBENSFßHRUNG åDIEå AUSåWIRTSCHAFTLICHENåODERåSOZIALPOLITISCHENå'RßNDENåALSåABZUGSFÊHIGåANERKANNTåSINDå3ON DERAUSGABENåSINDåWEDERå"ETRIEBSAUSGABENåNOCHå7ERBUNGSKOSTEN -ANåUNTERSCHEIDETåBESCHRÊNKTåUNDåUNBESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIGEå3ONDERAUSGABENå7EITERå WERDENåDIEå3ONDERAUSGABENåINå6ORSORGEAUFWENDUNGENåUNDåßBRIGEå3ONDERAUSGABENåGE GLIEDERTå$IEå6ORSORGEAUFWENDUNGENåGLIEDERNåSICHåWIEDERUMåINå"EITRÊGEåFßRåDIEåSOGENANN TEå"ASISVERSORGUNGåeåå!BSåå.Råå%3T' åUNDåINåSONSTIGEå6ERSORGUNGSAUFWENDUNGENå eååå!BSåå.Råå%3T' $IEå6ORAUSSETZUNGENåFßRåDENå!BZUGåALSå6ORSORGEAUFWENDUNGENåSIND så KEINåUNMITTELBARERåWIRTSCHAFTLICHERå:USAMMENHANGåMITåSTEUERFREIENå%INNAHMEN så ESåMUSSåSICHåUM å nå åEINENå3OZIALVERSICHERUNGSTRÊGER å nå åEINEåBERUFSSTÊNDISCHEå6ERSORGUNGSEINRICHTUNGåODER

%INKOMMENSTEUERå 3ONDERAUSGABENåNACHåeå åBåUNDåCå%3T'å 3ONDERAUSGABENåNACHåeå åBåUNDåCå%3T'å BESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIG

UNBESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIG

(ÙCHSTBETRÊGEåFßRå6ORSORGEAUFWENDUNGENå så å å å å

!UFWENDUNGENåFßRåDIEå"ASISVERSORGUNGå eåå!BSåå%3T' å ååAUSåååæåEINSCHLIELICHå!RBEITGEBER !NTEILåZURå 3OZIALVERSICHERUNG å0ROZENTSATZåSTUFENWEISEåSTEIGENDå ABååBISååUMåJEåååAUFååå å så 3ONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENå å eåå!BSåå%3T' å å ååODERåååæåFßRå3TEUERPFLICHTIGE åDIEå+RANKENVER å å SICHERUNGSBEITRÊGEåNICHTåALLEINåTRAGENå

2ENTENåUNDåDAUERNDEå ,ASTENå eåå!BSåå.RåAå%3T' å å

'ßNSTIGERPRßFUNG åDASåHEITå!NWENDUNGåDERåINåå GßLTIGENå2EGELUNGENåBISååMÙGLICHåeåå!BSåAå%3T' å

!UFWENDUNGENåFßRåEINåERSTMALIGESå3TUDIUM åDASåNICHTåIMå 2AHMENåEINESå$IENSTVERHÊLTNISSESåSTATTFINDETåBISåååæå eåå!BSåå.Råå%3T' å å0ROZENTåDERå!UFWENDUNGENåFßRåEINEå%RSATZSCHULE eåå!BSåå.Råå%3T'å3CHULGELD

så å å å

3PENDENåFßRåSTEUERBEGßNSTIGTEå:WECKEåINå0ROZENTåDESå 'ESAMTBETRAGESåDERå%INKßNFTEåeåBå!BSåå%3T' å ALLGEMEINåååFßRåWISSENSCHAFTLICHE åMILDTÊTIGEåUNDå BESONDERSåFÙRDERUNGSWßRDIGEåKULTURELLEå:WECKEååå

så å å å

"EITRÊGEåUNDå3PENDENåNATßRLICHERå0ERSONENåANåPOLITISCHEå 0ARTEIENåBISåZUåååæååååæå%INZEL :USAMMEN å VERANLAGUNG åABZIEHBARåeåBå!BSåå%3T' åSOWEITåSIEå NICHTåNACHåeåGå%3T'åABGEZOGENåWERDENå

GEZAHLTEå+IRCHENSTEUER eåå!BSåå.Råå%3T'

(INWEISå3PENDENåWERDENåDANNåSTEUERLICHåWIRKSAM åWENNåSIEå ZUSAMMENåMITåDERå+IRCHENSTEUERåDENå0AUSCHBETRAGåVONååæåå åæåßBERSTEIGENå

3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRÊGEååæåååæå%INZEL :USAMMENVERANLAGUNGå eåCå!BSååUNDåå%3T' å å å å å å å

3EITååWERDENå6ERSICHERUNGSBEITRÊGEåNACHåeåå!BSåå.Råå"UCHSTåBå$OPPELBUCHSTABEåCCåUNDåDDå%3T' åDAS HEITå2ENTENVERSICHERUNGENåMITå+APITALWAHLRECHTåUNDå+APITALVERSICHERUNGENåMITå-INDESTLAUFZEITENåVONåJEWEILSå *AHRENåNURåNOCHåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåDERå!UFWENDUNGENåBERßCKSICHTIGT )NåDERå'ESETZESFASSUNGåABååGILTåDIESåVORBEHALTLICHåeåå!BSååUNDååNICHTåFßRåDIEåNACHåeåAå!BSåBåBISå DåERHOBENEå+IRCHENSTEUER

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER å nå U å Må 6ERSICHERUNGSUNTERNEHMEN å DIEå IHRENå 3ITZå ODERå IHREå 'ESCHÊFTSLEITUNGå INå EINEMå -ITGLIEDSSTAATå DERå %UROPÊISCHENå 'EMEINSCHAFTå ODERå EINEMå ANDERENå 6ERTRAGSSTAATå DESå %UROPÊISCHENå 7IRTSCHAFTSRAUMSå HABENå UNDå DASå 6ERSICHERUNGSGESCHÊFTå IMå )N LANDåBETREIBENåDßRFEN åUNDå6ERSICHERUNGSUNTERNEHMEN åDENENåDIEå%RLAUBNISåZUMå'E SCHÊFTSBETRIEBåIMå)NLANDåERTEILTåIST åHANDELN så åIMå &ALLå DERå +OPPLUNGå VONå VORå DEMå å ABGESCHLOSSENENå ,EBENSVERSICHERUNGENå MITå &INANZIERUNGSGESCHÊFTEN å ALSOå BEIå !BTRETUNGå VONå 6ERSICHERUNGSANSPRßCHENå AUSå +APITAL åUNDå2ENTENVERSICHERUNGENåZURå4ILGUNGåODERå3ICHERUNGåEINESå$ARLEHENSåIMå%R LEBENSFALL åNURåWENN å nå å%INSATZåDESå$ARLEHENSåUNMITTELBARåUNDåAUSSCHLIELICHåZURå&INANZIERUNGåDERå!NSCHAF FUNGS å ODERå (ERSTELLUNGSKOSTENå EINESå 7IRTSCHAFTSGUTES å DASå DAUERNDå ZURå %RZIELUNGå VONå %INKßNFTENå BESTIMMTå UNDå KEINEå &ORDERUNGå ISTå UNDå DIEå !BTRETUNGSRECHTEå NICHTå HÙHERåALSåDIEåFINANZIERTENå!NSCHAFFUNGS åODERå(ERSTELLUNGSKOSTENåSIND å nå E å SåSICHåUMåDIEå"ELEIHUNGåEINERå$IREKTVERSICHERUNGåDURCHåDENå!RBEITGEBER åHANDELTå ODER å nå åUMå DIEå 3ICHERUNGå BETRIEBLICHERå $ARLEHENå VONå LÊNGSTENSå DREIå *AHRENå 3ONDERAUSGA BENABZUGåINåDIESERå:EITåAUSGESCHLOSSEN

%RMITTLUNGåDERå6ORSORGEPAUSCHALEåNACHåeåCå%3T'å

F

å

'ßNSTIGERPRßFUNG

FßRåNICHTå2ENTENVER SICHERUNGSPFLICHTIUGE BEISPIELSWEISEå"EAMTE BEHERRSCHENDEå'ESELL SCHAFTER 'ESCHÊFTSFßHRER EINERå'MB(åODERå6OR STANDSMITGLIEDERåEINER !'

%INKOMMENSTEUERå $AMITå !RBEITNEHMER å DIEå KEINEå !NTRAGSVERANLAGUNGå VORNEHMEN å NICHTå BENACHTEILIGTå WER DEN å WURDEå INå DIEå ,OHNSTEUERTABELLEå DIEå SOGENANNTEå 6ORSORGEPAUSCHALEå EINGEARBEITETå $IEå6ORSORGEPAUSCHALEåBEMISSTåSICHåNACHåDEMåJÊHRLICHENå"RUTTOARBEITSLOHNå!LLERDINGSåISTå DIEå6ORSORGEPAUSCHALEåFßRåRENTENVERSICHERUNGSPFLICHTIGEå!RBEITNEHMERåHÙHERåSIEHEå4ABEL LE åLINKERå+ASTEN åALSåFßRåNICHTåRENTENVERSICHERUNGSPFLICHTIGEå!RBEITNEHMER åBEISPIELSWEISEå "EAMTEå SIEHEå 4ABELLE å MITTLERERå +ASTEN å 7ENNå DIEå 6ORSORGEPAUSCHALEå DENå HÙCHSTMÙG LICHENå!BZUGSBETRAGåNICHTåERREICHTåHAT åVERBLEIBTåEINå0RIVATVORSORGE 2ESTRAUM $Aå ANZUNEHMENå IST å DASSå .ICHT 2ENTENVERSICHERUNGSPFLICHTIGE å BEISPIELSWEISEå "EAMTE å NURå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå LEISTEN å DIEå NIEDRIGERå SINDå ALSå DIEå 6ORSORGEPAUSCHALE å ISTå FßRå DIESEå0ERSONENåDIEå6ORSORGEPAUSCHALEåAUFåNIEDRIGEREå(ÙCHSTBETRÊGEåBEGRENZTåWORDEN %RMITTLUNGåNOCHåNICHTåAUSGESCHÙPFTERå"ETRÊGEåFßRå6ORSORGEAUFWENDUNGENå$IEå"E RECHNUNGåSOLLTEåJEWEILSåRECHTZEITIGåZUMå*AHRESENDEåDURCHGEFßHRTåWERDEN åUMåDIEå-ÙGLICH KEITENåDERå3TEUERERSPARNISåNOCHåAUSSCHÙPFENåZUåKÙNNENå$IEå&RAGEåKÙNNTEåLAUTENåu7IEåVIELå 6ERSICHERUNGSBEITRÊGEåSINDåVORå!BLAUFåDESå*AHRESåNOCHåZUåßBERWEISEN åUMåDIEå3ONDERAUS GABENåVOLLåAUSZUSCHÙPFENh $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå )NFORMATIONENå UNDå INDIVIDUELLEå "ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENå ZURå 6ORSORGEPAU SCHALEå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERNDEå UNTERå DEMå -ENßPUNKTå u6ORSORGEPAU SCHALEh

å +INDERåIMå3INNEåDERå%INKOMMENSTEUER +INDERGELDåODERå+INDERFREIBETRAGåZUZßGLICHå"ETREUUNGSFREIBETRAG $ERå &AMILIENLEISTUNGSAUSGLEICHå SIEHTå ALTERNATIVå ENTWEDERå DIEå :AHLUNGå DESå +INDERGELDESå VORåODERåIMå&ALLE åDASSåDIEåEINKOMMENSTEUERLICHENå!USWIRKUNGENåGRÙERåSINDåALSåDASåIMå LAUFENDENå+ALENDERJAHRåGEZAHLTEå+INDERGELD åDIEå'EWÊHRUNGåDESå+INDERFREIBETRAGSåZUZßG LICHåDESå"ETREUUNGSFREIBETRAGSåINå(ÙHEåVONååå%UROå$ABEIåKOMMTåDIEåSTEUERLICHEå"E RECHNUNG å BEIå DERå ZWISCHENå +INDERGELDå UNDå +INDERFREIBETRAGå ZUZßGLICHå DESå "ETREUUNGS FREIBETRAGSåENTSCHIEDENåWIRDånåJEåNACHåDEM åWASåIMå%INZELFALLåGßNSTIGERåISTånåERSTåBEIåDERå 6ERANLAGUNGåZURå%INKOMMENSTEUERåZUMå4RAGEN åDENNåZUNÊCHSTåWIRDåERSTåDASå+INDERGELDå ANåDIEå!NTRAGSTELLERåAUSGEZAHLT $ASå+INDERGELDåINå&ORMåEINERå3TEUERVERGßTUNGåNACHåeåå%3T'å!BSåBETRÊGTåFßRåDASåERSTE å ZWEITEåUNDåDRITTEå+INDåJEWEILSåå%UROåMONATLICHåUNDåFßRåDASåVIERTEåUNDåJEDESåWEITEREå+INDå JEWEILSåå%UROåMONATLICH !LSå+INDERåINåDIESEMå3INNEåGELTEN så IMåERSTENå'RADåMITåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåVERWANDTEå+INDERåSOWIE så 0 å FLEGEKINDERå $ASå SINDå +INDER å MITå DENENå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DURCHå EINå FAMILIENÊHNLI CHESå"ANDåAUFåLÊNGEREå$AUERåVERBUNDENåIST åSOFERNåERåSIEåINåSEINEMå(AUSHALTåAUFGENOM MENå HATå UNDå DASå /BHUT å UNDå 0FLEGEVERHÊLTNISå ZUå DENå %LTERNå NICHTå MEHRå BESTEHTå $ASå +INDåDARFåABERåNICHTåZUå%RWERBSZWECKENåINåDENå(AUSHALTåDERå0FLEGEELTERNåAUFGENOMMENå SEIN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER !UFZUWENDENDEåUNDåABZIEHBAREå6ORSORGEAUFWENDUNGENå NACHåeåå!BSåå.RååUNDå!BSåå%3T'ånå2ECHENBEISPIELEåFßRåån å å!UFWENDUNGENå FßRå DIEå "ASISVERSORGUNGå EINESå !RBEITNEHMERSå nå 6ERGLEICHå VONå ZWEIå VERSCHIEDENENå*AHRESGEHÊLTERN RENTEN VERSICHE RUNGS PFLICHTIG "RUTTOJAHRESENTGELT

RENTEN VERSICHE RUNGSFREI

ååæ

RENTEN VERSICHE RUNGS PFLICHTIG

RENTEN VERSICHE RUNGSFREI

ååæ

!RBEITNEHMERANTEILåZURåGESETZLICHENå 2ENTENVERSICHERUNGå å

å ååæ

åæ

å ååæ

åæ

!RBEITGEBERANTEILåHIERFßR

å ååæ

åæ

å ååæ

åæ

"EITRAGåPRIVATEå,EBENSVERSICHERUNG

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

INSGESAMT

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

3ONDERAUSGABENHÙCHSTBETRAGåNACHå eåå!BSåå%3T'

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

ABZßGLICHåFIKTIVERå'ESAMTBEITRAGåZURå 2ENTENVERSICHERUNGåå å

å ååæ

å ååæ

GEKßRZTERå(ÙCHSTBETRAG

ååæ

ååæ

BERßCKSICHTIGUNGSFÊHIGEå"EITRÊGE

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

DAVONåååNACHåeåå!BSåå%3T'

ååæ

å ååæ

ååæ

å ååæ

ABZßGLICHåSTEUERFREIER !RBEITGEBERANTEIL

å ååæ

åæ

å ååæ

åæ

MAXIMALåABZUGSFÊHIGEå6ORSORGEAUF WENDUNGENå"ASISVERSORGUNG

ååæ

å ååæ

å ååæ

å ååæ

HIERFßRåERFORDERLICHERå!UFWANDåDESå !RBEITNEHMERS

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

å 3ONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN å ( å IERFßRåWERDENåZUSÊTZLICHåZUå å!UFWENDUNGENåBISåZUåEINEMå(ÙCHSTBETRAGåVONåååæå GEWÊHRTå$IESERå(ÙCHSTBETRAGåVERMINDERTåSICHåAUFåååæåBEIå3TEUERPFLICHTIGEN åDIEå EINENå !NSPRUCHå AUFå VOLLSTÊNDIGEå ODERå TEILWEISEå %RSTATTUNGå ODERå ÃBERNAHMEå VONå +RANKHEITSKOSTENåHABENåeåå!BSåå3åå%3T'

%INKOMMENSTEUERå 6ORAUSSETZUNGENåFßRåDENå+INDERGELDBEZUG %LTERNåODERå%LTERNTEILEåMITå7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHEMå!UFENTHALTåIMå)NLANDåERHALTENåFßRå JEDESåBERECHTIGTEå+INDå+INDERGELD å IåNåDEMå-ONAT åINåDEMåESåLEBENDåGEBORENåWURDEåUNDåINåJEDEMåFOLGENDENå+ALENDERMO NAT åZUåDESSENå"EGINNåESåDASåå,EBENSJAHRåNOCHåNICHTåVOLLENDETåHAT ODERåWENNåES å D å ASå å ,EBENSJAHRå NOCHå NICHTå VOLLENDETå HAT å ARBEITSLOSå ISTå UNDå BEIå EINERå !GENTURå FßRå !RBEITåIMå)NLANDåALSå!RBEITSSUCHENDERåZURå6ERFßGUNGåSTEHT å ODERåWENNåES å DASåå,EBENSJAHRåNOCHåNICHTåVOLLENDETåHATåUND å A ååFßRåEINENå"ERUFåAUSGEBILDETåWIRDåODER å B ååSICHåINåEINERåÃBERGANGSZEITåVONåHÙCHSTENSåVIERå-ONATEN å å nå ZWISCHENåZWEIå!USBILDUNGSABSCHNITTENåODER å å nå Zå WISCHENåEINEMå!USBILDUNGSABSCHNITTåUNDåDERå!BLEISTUNGåDESåGESETZLICHENå7EHR å ODERå:IVILDIENSTESåBEZIEHUNGSWEISEåBEFREIENDERå4ÊTIGKEITåALSå%NTWICKLUNGSHELFERå ODER å å nå Så ICHåDERå4ÊTIGKEITåALSå$IENSTLEISTENDERåIMå!USLANDåNACHåeåBåDESå:IVILDIENSTGE SETZESåODER å å nå SICHåZURå!BLEISTUNGåEINESåFREIWILLIGENå$IENSTESåBEFINDETåODER å C å åEINEå"ERUFSAUSBILDUNGåMANGELSå!USBILDUNGSPLATZESåNICHTåBEGINNENåODERåFORTSETZENå KANNåODER å D å ånå åEINåFREIWILLIGESåSOZIALESå*AHRåIMå3INNEåDESå'ESETZESåZURå&ÙRDERUNGåEINESåFREIWILLI GENåSOZIALENå*AHRESåODER å å nå E å INåFREIWILLIGESåÙKOLOGISCHESå*AHRåIMå3INNEåDESå'ESETZESåZURå&ÙRDERUNGåEINESåFREIWILLI GENåÙKOLOGISCHENå*AHRESåODERåEINENå&REIWILLIGENDIENSTåIMå3INNEåDESå"ESCHLUSSESå.Rå %'åDESå%UROPÊISCHENå0ARLAMENTSåUNDåDESå2ATESåVOMåå!PRILååZURå %INFßHRUNGåDESåGEMEINSCHAFTLICHENå!KTIONSPROGRAMMSåu*UGENDhå!"Lå%'å.R,ååå 3å åODERå å å nå E å INENåANDERENå$IENSTåIMå!USLANDåIMå3INNEåVONåeåBå:IVILDIENSTGESETZåLEISTET ODER å åOHNEåALTERSMÊIGEå"ESCHRÊNKUNGåWEGENåKÙRPERLICHER åGEISTIGERåODERåSEELISCHERå"EHIN DERUNGåAUERSTANDEåIST åSICHåSELBSTåZUåUNTERHALTENå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåDIEå"EHIN DERUNGåVORå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåEINGETRETENåIST )NåDENå&ÊLLENåDERåVORSTEHENDENå.UMMERNååUNDååWIRDåEINå+INDåNICHTåBERßCKSICHTIGT åDEMå %INKßNFTEåUNDå"EZßGE åDIEåZURå"ESTREITUNGåSEINESå5NTERHALTSåODERåSEINERå"ERUFSAUSBILDUNGå BESTIMMTåODERåGEEIGNETåSIND åINå(ÙHEåVONåWENIGSTENSååå%UROåIMå+ALENDERJAHRåZUSTE HENå3OZIALVERSICHERUNGSBEITRÊGEåSINDåHIERBEIåABZUZIEHEN åEBENSOåWIEåAUSBILDUNGSBEDING TEå!UFWENDUNGENåWIEå3TUDIENGEBßHREN å&AHRTENåZURå!USBILDUNGSSTÊTTE åNICHTåJEDOCHåDIEå +OSTENåFßRåEINEåAUSWÊRTIGEå5NTERBRINGUNGå!UCHåBLEIBENå"EZßGE åDIEåFßRåBESONDEREå!US BILDUNGSZWECKEåBESTIMMTåSIND åAUERå!NSATZåENTSPRECHENDESåGILTåFßRå%INKßNFTE åSOWEITåSIEå FßRåSOLCHEå:WECKEåVERWENDETåWERDENå&ßRåJEDENåVOLLENå+ALENDERMONAT åINåDEMåDIEå6ORAUS SETZUNGENåFßRåEINENå+INDERFREIBETRAGåNICHTåVORGELEGENåHABEN åERMÊIGENåSICHåDIEåVORSTE å%INå6ERZICHTåAUFåZUå!USBILDUNGSZWECKENåZURå6ERFßGUNGåSTEHENDEå HENDENå"ETRÊGEåUMå %INNAHMENåODERå"EZßGEåLÊSSTåDIEå+ßRZUNGåUMåUNBERßHRT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER )NåDENå&ÊLLENåDERåVORSTEHENDENå.UMMERNååUNDåå"UCHSTABEåA åUNDåB WIRDåEINå+IND å DASåDENåGESETZLICHENå'RUNDWEHRDIENSTåODERå:IVILDIENSTåGELEISTETåHAT ODER å D å ASåSICHåANSTELLEåDESåGESETZLICHENå'RUNDWEHRDIENSTESåFREIWILLIGåFßRåEINEå$AUERåVONåNICHTå MEHRåALSåDREIå*AHRENåZUMå7EHRDIENSTåVERPFLICHTET ODER å åDASåEINEåVOMåGESETZLICHENå'RUNDWEHRDIENSTåODERå:IVILDIENSTåBEFREIENDEå4ÊTIGKEITåALSå%NT WICKLUNGSHELFERåIMå3INNEåDESåeåå!BSåDESå%NTWICKLUNGSHELFER 'ESETZESåAUSGEßBTåHAT å FßRå EINENå DERå $AUERå DIESERå 4ÊTIGKEITå ENTSPRECHENDENå :EITRAUM å HÙCHSTENSå FßRå DIEå $AUERå DESå GESETZLICHENå 'RUNDWEHRDIENSTES å BEIå ANERKANNTENå +RIEGSDIENSTVERWEIGERERNå FßRå DIEå $AUERåDESåINLÊNDISCHENåGESETZLICHENå:IVILDIENSTES åßBERåDASååBZWåDASåå,EBENSJAHRå HINAUSåBERßCKSICHTIGT 7IRDåDERåGESETZLICHEå'RUNDWEHRDIENSTåODERå:IVILDIENSTåINåEINEMå-ITGLIEDSSTAATåDERå%URO PÊISCHENå'EMEINSCHAFTENåGELEISTET åSOåISTåDIEå$AUERåDIESESå$IENSTESåMAGEBEND :URå STEUERLICHENå "ERßCKSICHTIGUNGå VONå ERWERBSBEDINGTENå +INDERBETREUUNGSKOSTENå SIEHEå !BSCHNITTåå3TEUERLICHEå&ACHBEGRIFFE

å !UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGEN %RWACHSENå EINEMå 3TEUERPFLICHTIGENå ZWANGSLÊUFIGå GRÙEREå !UFWENDUNGENå ALSå DERå ßBER WIEGENDENå-EHRZAHLåDERå3TEUERPFLICHTIGENåGLEICHERå%INKOMMENSVERHÊLTNISSE åGLEICHERå6ER MÙGENSVERHÊLTNISSEåUNDåGLEICHENå&AMILIENSTANDS åHANDELTåESåSICHåUMåAUERGEWÙHNLICHEå "ELASTUNGENå)NåDIESEMå&ALLåWIRDåAUFå!NTRAGåDIEå%INKOMMENSTEUERåDADURCHåERMÊIGT åDASSå DERå4EILåDERå!UFWENDUNGEN åDERåDIEåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåZUMUTBAREå"ELASTUNGåßBERSTEIGT å VOMå'ESAMTBETRAGåDERå%INKßNFTEåABGEZOGENåWIRD "EIåDENåAUERGEWÙHNLICHENå"ELASTUNGENåUNTERSCHEIDETåMAN så A å UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåALLGEMEINERå!RT åBEISPIELSWEISEå+RANKHEITSKOSTEN å5N FALLKOSTENåODERå+OSTENåDERå%HESCHEIDUNG så åAUERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåINåBESONDERENå&ÊLLEN åBEISPIELSWEISEå5NTERHALTåUNDå"E RUFSAUSBILDUNGå EINERå 0ERSONå "EISPIELSWEISEå ZÊHLENå DAZUå NACHå EINEMå 5RTEILå DESå "UN DESFINANZHOFSåAUCHå5NTERHALTSZAHLUNGENåVONå%LTERNåANåIHRENå3OHN åDERå7EHR åODERå:IVIL DIENSTåLEISTETå!KTENZEICHENå)))å2å

'ELDANLAGE 4IPP %SåEMPFIEHLTåSICH åWENNåMÙGLICH åDIEå2ECHNUNGENåFßRåAUERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåINå EINEMå+ALENDERJAHRåZUåBEZAHLENå$AMITåWIRDåWEGENåDERåZUMUTBARENå%IGENBELASTUNGåEINå HÙHERERå!BZUGSBETRAGåERREICHTåALSåBEIå6ERTEILUNGåDERå:AHLUNGåAUFåZWEIå+ALENDERJAHRE

%INKOMMENSTEUERå !UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGENåNACHåeå åAåUNDåBå%3T' "ELASTUNGEN åDIEåßBERåDASåßBLICHEå-AåHINAUSGEHEN åWERDENåAUFå!NTRAGåBEIåDERå%INKOMMENSTEUERå BERßCKSICHTIGTå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåSICHåDERå3TEUERPFLICHTIGEåDENå!UFWENDUNGENåAUSåRECHTLICHEN å TATSÊCHLICHENå ODERå SITTLICHENå 'RßNDENå NICHTå ENTZIEHENå KANNå UNDå DIESEå NOTWENDIGå SINDå UNDå EINENå ANGEMESSENENå"ETRAGåNICHTåßBERSTEIGEN $IEåZUMUTBAREå"ELASTUNGåBETRÊGT BEIåEINEMå'ESAMBETRAGåDERå%INKßNFTE

BISåååæ

ßBERåååæ BISåååæ

ßBERåååæ

så "EIå3TEUERPFLICHTIGENåOHNEå+INDER å A åNACHåDERå'RUNDTABELLE å B åNACHåDERå3PLITTINGTABELLE

å å

å å

å å

så "EIå3TEUERPFLICHTIGENåMIT å A åEINEMåODERåZWEIå+INDERN å B åDREIåODERåMEHRå+INDERN

å å

å å

å å

DESå'ESAMTBETRAGSåDESå%INKßNFTE

ABZUGSFÊHIGåINå(ÙHEåDESå"ETRAGES åDERåDIE ZUMUTBAREå"ELASTUNGåßBERSTEIGT

OHNEå!BZUGåDERåZUMUTBARENå"ELASTUNG

!UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGEN ALLGEMEINERå!RTåeåå%3T'

!UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGEN INåBESONDERENå&ÊLLEN eåAå%3T'

BEISPIELSWEISE nå 5NWETTERSCHÊDEN å"RAND å(OCHWASSER nå 5NFALLKOSTEN nå +OSTENåDERå%HESCHEIDUNG nå +RANKHEITSKOSTEN nå "EHINDERUNGåNICHTåJEDOCHå"EHINDERTEN å 0AUSCHBETRÊGEåSIEHEåRECHTEå3PALTE nå "EERDIGUNGSKOSTENåFALLSåDIEå+OSTEN å NICHTåANDERWEITIGåERSTATTETåWERDENåODER å VOMå.ACHLASSåNICHTåGEDECKTåSIND

nå å å å å å å å å å å å nå å å å å nå å å å å å å å å nå å å å

!UFWENDUNGENåFßRå5NTERHALT UNDåETWAIGEå"ERUFSAUSBIL DUNGåKÙNNENåBEIåGESETZLI CHERå5NTERHALTSPFLICHTåBISåZUå ååæåSEITå åJEå+ALEN DERJAHRåABGEZOGENåWERDEN $IESåGILTåAUCHåFßRå5NTERHALTS LEISTUNGENåVONå!NGEHÙRIGEN IMå!USLAND &ßRå'ESCHWISTERåUND ,EBENSGEMEINSCHAFTEN GIBTåESåEINEå(ÊRTEKLAUSEL :USÊTZLICHEå!UFWENDUNGENå FßRåEINåINå"ERUFSAUSBILDUNGå BEFINDLICHES åAUSWÊRTSåUNTER GEBRACHTES åVOLLJÊHRIGESå+IND BISåZUååæåJEå+ALENDERJAHR !UFWENDUNGENåDURCHå"E SCHÊFTIGUNGåEINERå(ILFEåIM (AUSHALTåHÙCHSTENSååæ WENNåDERå3TEUERPFLICHTIGE SEINå%HEGATTEåODERåEINåZU SEINEMå(AUSHALTåGEHÙRIGES +INDåHILFLOSåODERåSCHWERåBE HINDERTåIST åERHÙHTåSICHåDER "ETRAGåAUFååæ (EIMUNTERBRINGUNGåDES 3TEUERPFLICHTIGENåODERåSEINES %HEGATTENåALLGEMEINååæ ZURåDAUERNDENå0FLEGEååæ

å !LSå+INDERåZÊHLENåDIE åFßRåDIEåERåEINENå+INDERFREIBETRAGåBEKOMMT å %INZELHEITENåHIERZUåREGELTåDASå"-& 3CHREIBENåVOMå å"3T"Lå)å3å

0AUSCHBETRÊ GEåFßR nåBEHINDERTE å -ENSCHEN å nå(INTER å å BLIEBENE åå UNDå nå0FLEGE å PERSONENå eåBå%3T'

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å !USLÊNDISCHEå1UELLENSTEUERN )Må'EGENSATZåZUå6ERANLAGUNGSSTEUERNåWIEåDERå%INKOMMENSTEUER åWERDENå1UELLENSTEUERN å AUCHå!BZUGSSTEUERNåGENANNT åVONåDERåAUSZAHLENDENå3TELLE åALSOåSOZUSAGENåANåDERå1UELLE å INå DIESENå &ÊLLENå IMå !USLANDå ABGEZOGENå UNDå DIREKTå ANå DIEå &INANZBEHÙRDEå IMå JEWEILIGENå ,ANDåABGEFßHRT $URCHå $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENå $"! å SOLLå DIEå STEUERLICHEå %RFASSUNGå DESSELBENå 6ORGANGSå INå ZWEIå ,ÊNDERNå SOWIEå DIEå -EHRFACHBELASTUNGå DESSELBENå 3TEUERGEGENSTANDS å BEISPIELSWEISEåAUSå7ERTPAPIERZINSEN åVERMIEDENåODERåREDUZIERTåWERDEN $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERDE %INEå UMFASSENDEå :USAMMENSTELLUNGå ZUå DENå u!USLÊNDISCHENå 1UELLENSTEUERNå BEIå $IVI DENDENåUNDå7ERTPAPIERZINSENhåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERDEåUNTERåDEMå-ENß PUNKTåu.ORMENhå'ESETZE å$URCHFßHRUNGSVERORDNUNGENåUNDå2ICHTLINIEN $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåDERåWWWGABLER STEUERDE !BKOMMENå ZURå 6ERMEIDUNGå DERå $OPPELBESTEUERUNGå SOWIEå $"! 3ÊTZEå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu!BKOMMENåZURå6ERMEIDUNGåDERå$OPPEL BESTEUERUNGh

å %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUER u3CHAFF@åUNDåERWIRBånåZAHL@å3TEUERNåUNDåSTIRBh (ANS 5LRICHå$IETZ *ÊHRLICHåERBENåETWAååå"UNDESBßRGERåMEHRåALSåå-ILLIARDENå%UROå'ELDVERMÙGENå *EDERåZWEITEå.ACHLASSåBETRÊGTåßBERååå%UROå $IEå3TEUERåISTåEINEåSOGENANNTEå%RBANFALLSTEUER åDASåHEITåSTEUERPFLICHTIGåISTåDERJENIGE åBEIå DEMåDASå%RBEåANFÊLLT åALSOåDERå%RBE $IEå%RBSCHAFTSTEUERSÊTZEåLIEGENånåJEåNACHå'RADåDERå6ERWANDTSCHAFTånåZWISCHENåSIEBENåUNDå å0ROZENTå&ßRåNAHEå6ERWANDTEåUNDåDENå%HEGATTENåGILTå3TEUERKLASSEå)å$ANEBENåGIBTåESå VERSCHIEDENEå&REIBETRÊGEåZWISCHENååå%UROåFßRå%HEGATTENåUNDååå%UROåFßRåSONSTIGEå %RWERBERå3OåWIRDåSELBSTåBEIåÃBERTRAGUNGåVONå"ETRIEBSVERMÙGENåINå-ILLIONENHÙHEåMEISTå KEINEå3TEUERåFÊLLIGå,AUTå%RBSCHAFTSTEUERSTATISTIKåGABåESåIMå*AHRååNURåå&ÊLLEåINåDERå 3TEUERKLASSEå) åINåDENENåDASå&INANZAMTåEINENå3TEUERSATZåVONåå0ROZENTåVERLANGTE åALSOåNURå INåETWAåEINEMå0ROMILLEåDERå&ÊLLE

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERAUFKOMMENåå INåDENåLETZTENåZEHNå*AHRENåVERDOPPELTånå!NGABENåINå-ILLIARDENåæ å

å

å å å å å å å å

1UELLEå"UNDESMINISTERIUMåDERå&INANZEN å3CHÊTZUNGåDESå!RBEITSKREISESåu3TEUERSCHÊTZUNGhåIMå-AIå

'RUNDSÊTZLICHåGILTåBEIåDERå"EMESSUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUER åUNDå3CHENKUNGSTEUERSÊTZEå*Eå NÊHERåDERå%RWERBERåMITåDEMå%RBLASSERåODERå3CHENKERåVERWANDTåIST åDESTOåHÙHERåSINDåDIEå &REIBETRÊGEåUNDåDAMITåUMSOåNIEDRIGERåDIEåZUåZAHLENDENå3TEUERN $AMITåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåSOåNIEDRIGåWIEåMÙGLICHåANFÊLLT åSINDåENTSPRECHENDEåSTEUERLICHEå 'ESTALTUNGENåDURCHå6ERFßGUNGåVONå4ODESåWEGENåODERåDURCHå3CHENKUNGENåZUå,EBZEITENå VORZUNEHMEN )Må6ORDERGRUNDåSOLLTENåSTETSåDIEå:IELEåSTEHEN åDIEåMANåMITå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENåERREI CHENåWILLå$ARAUSåLEITETåSICHåDANNåDIEåOPTIMALEå6ORGEHENSWEISEåAB )MåINTERNATIONALENå6ERGLEICHåWERDENåGROEå%RBSCHAFTENåINå$EUTSCHLANDåRELATIVåSTARKåBELAS TET åWÊHRENDåGERINGEå6ERMÙGENåVERGLEICHSWEISEåGESCHONTåWERDEN )Må%INZELNENåZEIGTåDERåINTERNATIONALEå6ERGLEICH så " å EIåGRÙERENå%RBSCHAFTEN åBESONDERSåAUSå5NTERNEHMENSVERMÙGEN åBELASTETåDERåDEUT SCHEå&ISKUSåDIEå%RBENåBESONDERSåSTARK så å"EIåÃBERTRAGUNGåVONå0RIVATVERMÙGENåANåDENå%HEPARTNERåZÊHLTå$EUTSCHLANDåZUåDENå,ÊN DERNåMITåDERåGRÙTENå"ELASTUNG så å"EIåÃBERTRAGUNGåVONå6ERMÙGENåANåEINå+INDåLIEGTå$EUTSCHLANDåMITåEINEMå&REIBETRAGåVONå åå%UROåIMå-ITTELFELD så å,EDIGLICHåBEIå6ERMÙGENåMITåEINEMå-ARKTWERTåVONåKNAPPååå%UROåISTåINå$EUTSCHLANDå DIEåÃBERTRAGUNGåANå%HEGATTENåVOLLSTÊNDIGåSTEUERFREIåUNDåBEIåÃBERTRAGUNGåANåEINå+INDå NAHEZUåSTEUERFREIå'RUNDå$IEåIMåINTERNATIONALENå6ERGLEICHåHOHENåPERSÙNLICHENå&REIBE TRÊGEåSIEHEå3TEUERKLASSENåUNDåPERSÙNLICHEå&REIBETRÊGE 2ECHTSGRUNDLAGE &ßRåDIEå%RHEBUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUERåUNDåDERå3CHENKUNGSTEUERåISTåDASå%RBSCHAFTSTEUER å UNDå3CHENKUNGSTEUERGESETZå%RB3T' åVOMåå&EBRUARåå"'"Lå )å3å åZULETZTåGE ÊNDERTå DURCHå DASå 'ESETZå ZURå WEITERENå 3TÊRKUNGå DESå BßRGERLICHENå %NGAGEMENTSå VOMå å"'"Lå)å3åå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

"EIåDERå%RBSCHAFTSTEUERBELASTUNGåIMåINTERNATIONALENå6ERGLEICHå å å LIEGTå$EUTSCHLANDå

å

3TEUERPFLICHTIGEå6ORGÊNGE $ERå%RBSCHAFTSTEUERåUNTERLIEGTåDERåSOGENANNTEåSTEUERPFLICHTIGEå%RWERBå$ERåSTEUERPFLICHTI GEå%RWERBåERGIBTåSICHåAUSåDEMå2OHVERMÙGEN åDASåDEMå%RWERBERåZUFÊLLT åNACHå!BZUGåSÊMT LICHERåMITåDEMå%RBFALLåZUSAMMENHÊNGENDENå3CHULDENåUNDå,ASTEN $ERå%RBSCHAFTSTEUER åUNDåBEIå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENåUNTERå,EBENDENåDERå3CHENKUNG STEUER åUNTERLIEGENåNACHåeåå%RB3T'åVORåALLEM

3TEUERPFLICHTIGEå6ORGÊNGEåNACHåeåå%RB3T'

:WECKZU WENDUNGEN VONå4ODES WEGENåODER FREIGEBIGE :UWEN DUNGEN UNTER ,EBENDEN åeåå%RB3T' å

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå %RWERBåVONå4ODESåWEGENåeåå%RB3T' !LSå%RWERBåVONå4ODESåWEGENåGELTENåBESONDERS så %RBSCHAFTENåAUFGRUNDå'ESETZ å4ESTAMENTåODERå%RBVERTRAG så 6ERMÊCHTNISSE så 3CHENKUNGENåAUFåDENå4ODESFALL så 6ERMÙGENSVORTEILEåAUFGRUNDåVOMå%RBLASSERåABGESCHLOSSENERå6ERTRÊGEåZUGUNSTENå $RITTER åBEISPIELSWEISEå,EBENSVERSICHERUNGEN så GELTENDåGEMACHTEå0FLICHTTEILSANSPRßCHE så %RBERSATZANSPRßCHE så !BFINDUNGEN åDIEåFßRåDENå6ERZICHTåAUFåENTSTANDENEå0FLICHTTEILSANSPRßCHEåGEWÊHRTå WERDEN så !BFINDUNGEN åDIEåFßRåDIEå!USSCHLAGUNGåEINERå%RBSCHAFT åEINESå%RBERSATZANSPRUCHESå ODERåEINESå6ERMÊCHTNISSESåGEWÊHRTåWERDEN

3CHENKUNGåUNTERå,EBENDENåeåå%RB3T' !LSå3CHENKUNGENåUNTERå,EBENDENåGELTEN så JEDEåFREIGEBIGEå:UWENDUNG åDIEåBEIåDEMå"EDACHTENåZUåEINERå"EREICHERUNGåFßHRT så DIEå"EREICHERUNGåDESå%HEGATTENåDURCHåDIEå6EREINBARUNGåDESåEHELICHENå'ßTERSTANDESå DERå'ßTERGEMEINSCHAFTåNACHåeåå"'" så !BFINDUNGEN å DIEå FßRå EINENå %RBVERZICHTå NACHå eeå å UNDå å "'"å GEWÊHRTå WER DEN så %RWERBåDURCHåVORZEITIGENå%RBAUSGLEICH så %RWERBåAUFGRUNDåEINERå!UFLAGE åDIEåDERå3CHENKERåANGEORDNETåHAT 'EGENLEISTUNGEN åDIEåDERå"ESCHENKTEåFßRåDIEå3CHENKUNGåAUFBRINGENåMUSS åMINDERNåDENå 7ERTå DERå 3CHENKUNG å ESå SEIå DENN å SIEå KÙNNENå NICHTå BETRAGSMÊIGå FESTGELEGTå WERDEN å BEISPIELSWEISEåIDEELLEå'EGENLEISTUNGEN

:WECKZUWENDUNGENåeåå%RB3T' :WECKZUWENDUNGENåSINDå:UWENDUNGENåVONå4ODESåWEGENåODERåFREIGEBIGEå:UWENDUN GENåUNTERå,EBENDEN åDIEåMITåDERå!UFLAGEåVERBUNDENåSIND åZUGUNSTENåEINESåBESTIMMTENå :WECKSåVERWENDETåZUåWERDEN åODERåDIEåVONåDERå6ERWENDUNGåZUå'UNSTENåEINESåBESTIMM TENå:WECKSåABHÊNGIGåSIND åSOWEITåHIERDURCHåDIEå"EREICHERUNGåDESå%RWERBERSåGEMINDERTå WIRD 0ERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHTåANå)NLÊNDEREIGENSCHAFTåGEKNßPFT $IEå%RBSCHAFTSTEUER åODERå3CHENKUNGSTEUERPFLICHTåTRITTåEIN så WENNåDERå%RBLASSERåZUMå:EITPUNKTåSEINESå4ODES så DERå3CHENKERåZUMå:EITPUNKTåDERå!USFßHRUNGåDERå3CHENKUNGåODER så DERå%RWERBERåZUMå:EITPUNKTåDERå%NTSTEHUNGåDERå3TEUER EINå)NLÊNDERåIST $ERå3TEUERåUNTERLIEGTåDANNåDERåGESAMTEå6ERMÙGENSANFALL

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER $IEåGESAMTEå:UWENDUNGå%RBEåODERå3CHENKUNG åUNTERLIEGTåDERåUNBESCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHT å WENNåZUMå:EITPUNKTåDESå%RBFALLSåODERåDERå3CHENKUNGåENTWEDERåDERå%RBLASSERåODERå3CHEN KER åODERåDERå%RWERBERå)NLÊNDERåISTå$ASåGILTåAUCHåFßRåDASåIMå!USLANDåERWORBENEå6ERMÙGEN !LSå)NLÊNDERåNACHåeåå!BSåå%3T'åGELTEN A å N å ATßRLICHEå0ERSONEN åDIEåIMå)NLANDåEINENå7OHNSITZåODERåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTå HABENåAUFåDIEå3TAATSANGEHÙRIGKEITåKOMMTåESåDABEIåNICHTåAN B å D å EUTSCHEå3TAATSANGEHÙRIGE åDIEåSICHåNICHTåLÊNGERåALSåFßNFå*AHREåDAUERNDåIMå!USLANDåAUF GEHALTENåHABEN åOHNEåIMå)NLANDåEINENå7OHNSITZåZUåHABEN C å U å NABHÊNGIGåVONåDERå&ßNFJAHRESFRISTåNACHå"UCHSTABEåB åDEUTSCHEå3TAATSANGEHÙRIGE åDIE å AA å IMå)NLANDåWEDERåEINENå7OHNSITZåNOCHåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåHABENåUND å BB å Zå UåEINERåINLÊNDISCHENåJURISTISCHENå0ERSONåDESåÙFFENTLICHENå2ECHTSåINåEINEMå$IENST VERHÊLTNISå STEHENå UNDå DAFßRå !RBEITSLOHNå AUSå EINERå INLÊNDISCHENå ÙFFENTLICHENå +AS SEåBEZIEHEN åSOWIEåZUå IHREMå(AUSHALTåGEHÙRENDEåBESTIMMTEå!NGEHÙRIGE åDIEåDIEå DEUTSCHEå3TAATSANGEHÙRIGKEITåBESITZEN D å å+ÙRPERSCHAFTEN å 0ERSONENVEREINIGUNGENå UNDå 6ERMÙGENSMASSEN å DIEå IHREå 'ESCHÊFTS LEITUNGåODERåIHRENå3ITZåIMå)NLANDåHABEN $IEåPERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHTåFßRå3TIFTUNGENåUNDå6EREINEåTRITTåEIN åWENNåDIESEåDIEå'ESCHÊFTS LEITUNGåODERåDENå3ITZåIMå)NLANDåHABEN $IEåPERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHTåTRITTåAUCHåEINåFßRåDENå6ERMÙGENSANFALL åDERåINå)NLANDSVERMÙ GENåIMå3INNEåDESåeåå"EW'åBESTEHT $ERå%RWERBERåHAFTETåFßRåDIEå3TEUER 3TEUERSCHULDNERåISTåDERå%RWERBER åBEIåEINERå3CHENKUNGåAUCHåDERå3CHENKERåUNDåBEIåEINERå :WECKZUWENDUNGåDERåMITåDERå!USFßHRUNGåDERå:UWENDUNGå"ESCHWERTEå$ERå.ACHLASSåHAF TETåBISåZURå!USEINANDERSETZUNGåFßRåDIEå3TEUERåDERåAMå%RBFALLå"ETEILIGTENå"EIåEINERå6ORERB SCHAFTåHATåDERå6ORERBEåDIEåDURCHåDIEå6ORERBSCHAFTåVERANLASSTEå3TEUERåAUSåDENå-ITTELNåDERå 6ORERBSCHAFTåZUåENTRICHTENå'RUNDSÊTZLICHåENTSTEHTåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåMITåDEMå4ODåDESå %RBLASSERSåODERåBEIå3CHENKUNGENåUNTERå,EBENDENåMITåDEMå:EITPUNKTåDERå!USFßHRUNGåDERå :UWENDUNGå)STåDERå%RWERBåVONå"EDINGUNGEN å"EFRISTUNGENåUNDåÊHNLICHENåZEITLICHENå6O RAUSSETZUNGENåABHÊNGIG åENTSTEHTåDIEå3TEUERåMITåDERå%RFßLLUNGåDIESERå6ORAUSSETZUNGEN 6ERSICHERUNGSUNTERNEHMENå UNDå ANDEREå 0ERSONEN å BEISPIELSWEISEå +REDITINSTITUTE å DIEå VORå %NTRICHTUNGåODERå3ICHERSTELLUNGåDERå3TEUER så DIEå VONå IHNENå ZUå ZAHLENDEå 6ERSICHERUNGSSUMMEå ODERå ,EIBRENTEå INå EINå AUSLÊNDISCHESå 'EBIETåZAHLENåODERåIMå!USLANDåWOHNHAFTENå"ERECHTIGTENåZURå6ERFßGUNGåSTELLEN så 6ERMÙGENå VORSÊTZLICHå ODERå FAHRLÊSSIGå VORå %NTRICHTUNGå ODERå 3ICHERSTELLUNGå DERå 3TEUERå INå EINå AUSLÊNDISCHESå 'EBIETå ODERå IMå !USLANDå WOHNHAFTENå "ERECHTIGTENå ZURå 6ERFßGUNGå STELLEN HAFTENåINå(ÙHEåDESåAUSGEZAHLTENå"ETRAGESåFßRåDIEå3TEUERå$IESåGILTåNICHT åWENNåDERåINåEINEMå 3TEUERFALLåINSå!USLANDåGEZAHLTEåODERåEINEMåIMå!USLANDåWOHNHAFTENå"ERECHTIGTENåZURå6ER FßGUNGåGESTELLTEå"ETRAGåå%UROåNICHTåßBERSTEIGTåeåå!BSåå%RB3T' &ßRåHINTERZOGENEå3TEUERNåDESå6ERSTORBENENåHAFTENåDIEå%RBEN %INå%RBEåMUSSåFßRåDIEå3TEUERNåDESå%RBLASSERSåGEGENßBERåDEMå&ISKUSåAUFKOMMEN åWENNå NACHå DESSENå 4ODå EINEå 3TEUERHINTERZIEHUNGå AUFGEDECKTå WIRDå $ERå %RBEå ODERå -ITERBEå DESå 6ERSTORBENENåISTåALSå2ECHTSNACHFOLGERåSOGARåAUCHåVERPFLICHTET åFALSCHEå3TEUERERKLÊRUNGENå DESå6ERSTORBENENåDEMå&INANZAMTåZUåOFFENBARENåUNDåRICHTIGZUSTELLENå3IEHEå&INANZGERICHTå "ADENå7ßRTTEMBERG å!:åå+å

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå $ERåSTEUERPFLICHTIGEå%RWERBåWIRDåNACHåDEMå"EWERTUNGSGESETZåERMITTELT 3OWEITåKEINEå3TEUERBEFREIUNGENåNACHåDENåeeååUNDåAåUNDå&REIBETRÊGEåNACHåDENåeeåå BISåå%RB3T'åZUåBERßCKSICHTIGENåSIND åISTåDASå2OHVERMÙGENåNACHåDENå6ORSCHRIFTENåDESå "EWERTUNGSGESETZESåZUåERMITTELNå"EIåAUSLÊNDISCHEMå6ERMÙGENåKÙNNENåSICHåBESONDEREå 2EGELUNGENåAUSå$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåERGEBEN 7IRDåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåNICHTåVOMå%RBENåSELBSTåßBERNOMMEN åSONDERNåHATåDERå%RBLASSERå DERENå:AHLUNGåEINEMåANDERENåßBERTRAGEN åGEHÙRTåAUCHåDIEåFßRåDENå%RBENåSOåERSPARTEå%RB SCHAFTSTEUERåZUMåSTEUERPFLICHTIGENå.ACHLASSå$ASåGLEICHEåGILT åWENNåBEIåEINERå3CHENKUNGå NICHTåDERå"ESCHENKTEåDIEå3TEUERåTRÊGT åSONDERNåDERå3CHENKERåSELBSTåDERENå:AHLUNGåßBER NIMMT $ASåSOåERMITTELTEå2OHVERMÙGENåWIRDåZURå%RMITTLUNGåDESåSTEUERPFLICHTIGENå%RWERBSåUMåDIEå ABZUGSFÊHIGENå .ACHLASSVERBINDLICHKEITENå GEKßRZTå eå å !BSå nå %RB3T' å $ERå AUFå VOLLEå å %UROå ABGERUNDETEå "ETRAGå BILDETå DIEå "EMESSUNGSGRUNDLAGEå FßRå DIEå "ERECHNUNGå DERå 3TEUER :UåDENå.ACHLASSVERBINDLICHKEITENåGEHÙRENåBEISPIELSWEISE så ALLEåVOMå%RBLASSERåHERRßHRENDENå3CHULDEN åDIEåDERå%RBEåßBERNEHMENåMUSSåBEISPIELS WEISEåAUCHå3TEUERSCHULDENåAUFGRUNDåBISHERåNICHTåABGEGEBENERå3TEUERERKLÊRUNGENåDESå 6ERSTORBENEN å SOWEITå SIEå NICHTå MITå EINEMå GEWERBLICHENå "ETRIEBå ZUSAMMENHÊNGENå INå DIESEMå&ALLåSINDåSIEåSCHONåBEIMå%INHEITSWERTåDESå"ETRIEBESåBERßCKSICHTIGT så 6ERBINDLICHKEITENåAUSå6ERMÊCHTNISSENåUNDå!UFLAGEN så GELTENDåGEMACHTEå0FLICHTTEILS åUNDå%RBERSATZANSPRßCHEåANDERERå%RBEN så +OSTENå DERå "EISETZUNGå EINSCHLIELICHå 'RABDENKMALå UNDå LANDESßBLICHERå ,EICHEN å UNDå "EERDIGUNGSFEIERN

så 'RABPFLEGEKOSTENåMITåDEMå+APITALWERTåAUFåEINEåUNBESTIMMTEå$AUER

så +OSTENå IMå :USAMMENHANGå MITå DEMå %RWERBå DESå .ACHLASSESå UNDå DERå .ACHLASSREGE LUNG

+OSTENåFßRåDIEå6ERWALTUNGåDESå.ACHLASSESåSINDåNICHTåABZUGSFÊHIG 7ERTERMITTLUNGåDESå6ERMÙGENS .ACHåeåå%RB3T'åRICHTETåSICHåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåNACHåDEMåSTEUERPFLICHTIGENå%RWERBåDESå %RBENåODERå"ESCHENKTENå$ERå6ERMÙGENSWERTåRICHTETåSICHåNACHåDEMå:EITPUNKT åANåDEMåDERå %RBFALLåEINTRITTåODERåDASå6ERMÙGENåDEMå"ESCHENKTENåZUFLIETå3TICHTAGSPRINZIP å7ERTÊNDE RUNGENåZWISCHENåDEMå3TICHTAGåUNDåDEMå4AG åANåDEMåBEISPIELSWEISEåDERå%RBEåTATSÊCHLICHå ßBERåDASå6ERMÙGENåVERFßGENåKANN åBLEIBENåUNBERßCKSICHTIGT

å !NSTELLEåDERåEINZELNENåNACHGEWIESENENå"ETRÊGEåSINDåPAUSCHALåGEMÊåeåå!BSåå.Råå3ATZååååæå ABZUZIEHEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER "EWERTUNGåDESå6ERMÙGENS !RTåDESå6ERMÙGENS

7ERTANSATZ

!KTIENåUNDåANDEREåANåDEUTSCHENå "ÙRSENåZUMåAMTLICHENå(ANDELåZUGELAS SENEå7ERTPAPIEREåUNDå3CHULDBUCHFORDE RUNGEN

NIEDRIGSTERåAMå3TICHTAGå4ODESTAG åANå EINERåDEUTSCHENå"ÙRSEåNOTIERTERå+URSå eåå!BSåå"EW'

)NVESTMENTFONDSANTEILE

"EMESSUNGSGRUNDLAGEåISTåDERåFESTGESTELL TEå2ßCKNAHMEPREISå$IEå&RISTåVONåZWÙLFå -ONATENåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåPRIVATERå6ER ÊUERUNGSGESCHÊFTEåGILTåAUCHåFßRå3CHEN KUNGENåZUå,EBZEITENåUNDåBEIå%RBSCHAFTENå $ABEIåBEGINNTåDIEå&RISTåEBENFALLSåMITåDEMå :EITPUNKTåDESå+AUFSåDURCHåDENåFRßHERENå %IGENTßMERå eåå!BSåå"EW'

!NTEILEåANå0ERSONENGESELLSCHAFTEN

!NTEILåAMåSTEUERLICHENå"ETRIEBSVERMÙGENå DERå'ESELLSCHAFT

"ETRIEBSVERMÙGENå%INZELUNTERNEHMENå UNDåFREIBERUFLICHESå6ERMÙGEN

3TEUERBILANZWERTEåODERåERTRAGSSTEUERLICHEå 7ERTEåMITå!USNAHMEåDERå"ETRIEBSGRUND STßCKE å!KTIENåUNDåNOTIERTEåFESTVERZINS LICHEå7ERTPAPIERE

'MB( !NTEILEåUNDåANDEREåNICHTåNOTIERTEå !NTEILE

"EWERTUNGåNACHåDEMåu3TUTTGARTERå6ER FAHRENhå-ISCHUNGåAUSå3UBSTANZ åUNDå %RTRAGSWERT

'RUNDBESITZå'RUNDSTßCKE å'EBÊUDE å %RBBAURECHTE

'RUNDSTßCKSWERTåNACHåDENåeeååFFå "EW'

+APITALFORDERUNGEN åBEISPIELSWEISEå3PAR GUTHABEN å&ESTGELDERåUNDå$ARLEHEN

.ENNBETRÊGEåINåAUSLÊNDISCHENå7ÊH RUNGENåMßSSENåMITåDEMå3TICHTAGSWERTå UMGERECHNETåWERDENåGEGEBENENFALLSå SINDåNOCHåNICHTåGUTGESCHRIEBENEå:INSENå HINZUZURECHNEN

2ENTEN å7OHNRECHTEåUNDå.IEBRAUCHS RECHTE

+APITALISIERTERå7ERTåDERåJÊHRLICHENå.UT ZUNG

ÃBRIGEå6ERMÙGENSGEGENSTÊNDEå3AMM LUNGEN å"ILDER å-ßNZEN å3CHMUCK å!UTOS å %DELMETALLEåUNDå%DELSTEINE

6ERKEHRSWERTåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåVONå &REIBETRÊGEN

!NSPRßCHEåAUSåNOCHåNICHTåFÊLLIGENå,E BENSVERSICHERUNGEN

2ßCKKAUFSWERTåODERååDERåEINGEZAHLTENå 0RÊMIEN

1UELLEå(ANS 5LRICHå$IETZ

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå 3TEUERKLASSENåUNDåPERSÙNLICHEå&REIBETRÊGE 3TEUER KLASSE eå%RB3T' )

))

)))

0ERSONENKREISåPERSÙNLICHESå6ERHÊLT NISåDESå%RWERBERSåZUMå%RBLASSERåODERå 3CHENKER

&REIBETRÊGEå eåå%RB3T' STEUERFREIåBLEIBTåDERå %RWERBåINå(ÙHEåVONå

å DERå%HEGATTE

ååæ

å DIEå+INDER å3TIEFKINDERåUNDå!DOPTIVKINDER

ååæ

å åDIEå +INDERå VERSTORBENERå +INDER å VERSTOR BENERå3TIEFKINDERåUNDå!DOPTIVKINDER

ååæ

å åDIEå +INDERå LEBENDERå +INDERå %NKEL å UNDå 3TIEFKINDERåUNDåWEITEREå!BKÙMMLINGEåDERå +INDERå5RENKEL åUNDå3TIEFKINDER

ååæ

å åDIEå%LTERNåUNDå'ROELTERNåu6ORELTERNh åJE DOCHåNURåBEIå%RWERBåVONå4ODESåWEGENånå ALSOåIMå%RBFALL

ååæ

å D å IEå%LTERNåUNDå'ROELTERNåu6ORELTERNh åSO WEITå SIEå NICHTå ZUå 3TEUERKLASSEå )å GEHÙRENå nåALSOåIMå&ALLEåDERå3CHENKUNG

ååæ

å DIEå'ESCHWISTER

ååæ

å åDIEå!BKÙMMLINGEåERSTENå'RADESåVONå'E SCHWISTERNåå'ESCHWISTERKINDER åALSOåDIEå .ICHTENåUNDå.EFFENåDESå%RBLASSERS

ååæ

å DIEå3TIEFELTERN

ååæ

å åDIEå3TIEFKINDERåVONå+INDERNåUNDå'ESCHWI STERN

ååæ

å DIEå3CHWIEGERKINDER

ååæ

å DIEå%LTERNåVONå3TIEFKINDERNå å 3TIEFSCHWIEGERKINDER

ååæ

å DIEå3CHWIEGERELTERN

ååæ

å DERåGESCHIEDENEå%HEGATTE

ååæ

å A å LLEåßBRIGENå%RWERBER åAUCHåBEISPIELSWEISEå 6ERLOBTE åDERå3CHWAGERåODERåDIEå3CHWÊ GERIN å0FLEGEKINDERåODERå0ERSONENåIMå 3INNEåDESå,EBENSPARTNERSCHAFTSGESETZES

ååæ

å :WECKZUWENDUNGEN

ååæ

å $ASåSOGENANNTEå,EBENSPARTNERSCHAFTSGESETZåVOMå å"'"Lå)å3ååISTåSTEUERLICHåNICHTåNACHVOLL ZOGEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 3TEUERKLASSENåUNDåPERSÙNLICHEå&REIBETRÊGE 2ECHTSGRUNDLAGENåSINDåINåeeååUNDåå%RB3T'å$IEå&REIBETRÊGEåRICHTENåSICHåNACHåDEMåPER SÙNLICHENåßBERWIEGENDå6ERWANDTSCHAFTS å6ERHÊLTNISåDESå%RWERBERSåZUMå%RBLASSERåODERå 3CHENKERåUNDåWERDENåNACHåDREIå3TEUERKLASSENåUNTERSCHIEDENå$IEå&REIBETRÊGEåWERDENåVORå DERå%RMITTLUNGåDESåSTEUERPFLICHTIGENå%RWERBSåINå!NSATZåGEBRACHT "ESONDERERå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåeåå%RB3T' %HEGATTENå UNDå +INDERå ERHALTENå IMå %RBFALLå ZUSÊTZLICHå EINENå 6ERSORGUNGSFREIBETRAGå SIEHEå 4ABELLE å"EIå%HEGATTENåFÊLLTåNURåDERåERERBTEå6ERMÙGENSANTEILåUNTERåDIEå%RBMASSE åDENåEINå %HEGATTEåVOMåANDERENå%HEGATTENåERBTå$ABEIåISTåDASåGEMEINSAMEå6ERMÙGENåDERå%HELEUTEå ZUNÊCHSTåAUFåDENåßBERLEBENDENå%HEGATTENåUNDåDENåVERSTORBENENå%HEGATTENåAUFZUTEILENå $ERåAUFåDENåLETZTGENANNTENå%HEGATTENåENTFALLENDEå4EILåKANNåDANNåVERERBTåWERDEN "ESONDEREå6ERSORGUNGSFREIBETRÊGEåNACHåeåå%RB3T' ånåNURå%RWERBåVONå4ODESåWEGENån FßRå%HEGATTEN

FßRå+INDER

"EIå %RWERBå VONå 4ODESå WEGENå WIRDå DEMå ßBERLEBENDENå %HEGATTENå EINå BESONDE RERå 6ERSORGUNGSFREIBETRAGå INå (ÙHEå VONå ååæåGEWÊHRT

+INDERNå UNDå 3TIEFKINDERNå IMå 3INNEå DERå 3TEUERKLASSEå )å .Rååå WIRDå FßRå %RWERBEå VONå 4ODESåWEGENåEINåBESONDERERå6ERSORGUNGS FREIBETRAGåINåFOLGENDERå(ÙHEåGEWÊHRT å åBEIå EINEMå !LTERå BISå ZUå å *AHRENåå ååæ å åBEIåEINEMå!LTERåVONåMEHRåALSååBISåZUåå *AHRENåååæ å åBEIåEINEMå!LTERåVONåMEHRåALSååBISåZUå å*AHRENåååæ å åBEIåEINEMå!LTERåVONåMEHRåALSååBISåZUå å*AHRENåååæ å åBEIåEINEMå!LTERåVONåMEHRåALSåå*AHRENå BISåZURå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRSå ååæ så ABZßGLICHåEVENTUELLERå+ßRZUNG 3TEHENåDEMå+INDåAUSå!NLASSåDESå4ODESåDESå %RBLASSERSå NICHTå DERå %RBSCHAFTSTEUERå UNTER LIEGENDEå 6ERSORGUNGSBEZßGEå ZU å WIRDå DERå &REIBETRAGåUMåDENåNACHåeåå!BSååDESå"E WERTUNGSGESETZESå ZUå ERMITTELNDENå +APITAL WERTåDIESERå6ERSORGUNGSBEZßGEåGEKßRZTå"EIå DERå"ERECHNUNGåDESå+APITALWERTSåISTåVONåDERå NACHåDENå6ERHÊLTNISSENåAMå3TICHTAGåVORAUS SICHTLICHENå$AUERåDERå"EZßGEåAUSZUGEHEN

så åABZßGLICHåEVENTUELLERå+ßRZUNG $ERå&REIBETRAGåWIRDåBEIå%HEGATTEN åDENENå AUSå!NLASSåDESå4ODESåDESå%RBLASSERSåNICHTå DERå%RBSCHAFTSTEUERåUNTERLIEGENDEå6ERSOR GUNGSBEZßGEåZUSTEHEN åUMåDENåNACHåeåå DESå "EWERTUNGSGESETZESå ZUå ERMITTELNDENå +APITALWERTå DIESERå 6ERSORGUNGSBEZßGEå GEKßRZT

"EISPIELåZUåDENå6ERSORGUNGSFREIBETRÊGENåNACHåeåå%RB3T' %INEå JÊHRIGEå7ITWEåERHÊLTåAUFGRUNDåDESå4ODESåIHRESå-ANNESåEINEåLEBENSLÊNGLICHEå"E TRIEBSRENTEå INå (ÙHEå VONå åå %UROå JÊHRLICHå $ERå +APITALWERTå DIESERå 2ENTEå BETRÊGTå NACHå DERåSICHåAUSåDERå!NLAGEååZUåeåå"EW'åDERå'ESETZESTEXTåBEFINDETå SICHå IMå PDF &ORMATå AUFåDERåBEILIEGENDENå#$ 2/- åERGEBENDENå-ULTIPLIKATORåVONå åFßRå&RAUEN åDIEåDASå å,EBENSJAHRåVOLLENDETåHABEN ååå%UROå$ERåBESONDEREå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåREDU ZIERTåSICHåSOMITåAUFååå%UROååå%UROåMINUSååå%URO

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå "ERßCKSICHTIGUNGåFRßHERERå%RWERBEå:EHN *AHRES :EITRÊUME 3CHENKUNGENåZUå,EBZEITENåUNDå%RWERBEåVONå4ODESåWEGENåVONåDERSELBENå0ERSON åDIEåIN NERHALBå VONå ZEHNå *AHRENå ERFOLGEN å WERDENå JEWEILSå ZUSAMMENGEFASSTå $IEå PERSÙNLICHENå UNDå SACHLICHENå &REIBETRÊGEå WERDENå INNERHALBå DIESESå :EITRAUMSå NURå EINMALå GEWÊHRTå $A BEIåWERDENåDIEåFRßHERENå%RWERBEåNACHåIHREMåFRßHERENå7ERTåZUGERECHNETå6ONåDERå3TEUERå FßRåDENå'ESAMTBETRAGåWIRDåDIEå3TEUERåABGEZOGEN åDIEåFßRåDIEåFRßHERENå%RWERBEåNACHåDENå PERSÙNLICHENå6ERHÊLTNISSENåDESå%RWERBERSåUNDåAUFåDERå'RUNDLAGEåDERåGELTENDENå6ORSCHRIF TENåZURå:EITåDESåLETZTENå%RWERBSåZUåERHEBENåGEWESENåWÊREå!NSTELLEåDIESERå3TEUERåISTåDIEå TATSÊCHLICHåFßRåDIEåINåDIEå:USAMMENRECHNUNGåEINBEZOGENENåFRßHERENå%RWERBEåZUåENTRICH TENDEå 3TEUERå ABZUZIEHEN å WENNå DIESEå HÙHERå ISTå %RWERBE å FßRå DIEå SICHå NACHå DENå STEUER LICHENå"EWERTUNGSGRUNDSÊTZENåKEINåPOSITIVERå7ERTåERGEBENåHAT åBLEIBENåUNBERßCKSICHTIGTå )MåÃBRIGENåGILT åDASSåDIEåDURCHåJEDENåWEITERENå%RWERBåVERANLASSTEå3TEUERåNICHTåMEHRåALSåå 0ROZENTåDIESESå%RWERBSåBETRAGENåDARF %RMÊIGUNGåBEIåMEHRFACHERå6ERERBUNGåDESSELBENå6ERMÙGENS 7IRDåDASSELBEå6ERMÙGENåNACHEINANDERåMEHRFACHåVERERBT åBEISPIELSWEISEåBEIMå4ODåDESå 6ATERSåZUNÊCHSTåAUFåDIEå%HEFRAUåUNDåNACHåDERENå4ODåAUFåDIEå+INDER åFÊLLTåGRUNDSÊTZLICHåJE DESå-ALåVONåNEUEMå%RBSCHAFTSTEUERåANå5MåDIESEåKUMULATIVEå7IRKUNGåABZUMILDERN åREGELTå eåå%RB3T'åEINEå%RMÊIGUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUER åWENNåZWISCHENå0ERSONENåDERå3TEUER KLASSEå)åINNERHALBåVONåZEHNå*AHRENåDASSELBEå6ERMÙGENåDURCHå4ODåMEHRFACHåßBERGEHT %RMÊIGUNGåBEIåMEHRFACHERå6ERERBUNGåDESSELBENå6ERMÙGENSå INNERHALBåDERå3TEUERKLASSEå)åeåå%RB3T' %RMÊIGUNGåDESå%RB SCHAFTSTEUERBETRAGSå INå0ROZENTå

åWENNåDERå:EITRAUMåZWISCHENåDENå%RBFÊLLENåBETRÊGT nåMAGEBLICHåISTåJEWEILSåDERå:EITPUNKTåDESå%NTSTEHENSå DERå3TEUERån NICHTåMEHRåALSåå*AHR MEHRåALSåå*AHR åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE MEHRåALSåå*AHRE åABERåNICHTåMEHRåALSåå*AHRE

"EISPIEL %INå6ATERåSTIRBTåIMå*AHRååUNDåHINTERLÊSSTåSEINEMå JÊHRIGENå3OHN A åEINå"ARVERMÙGENåVONåååæ B åEINå"ARVERMÙGENåVONåååæ åZUSÊTZLICHåHATTEåERåSEINEMå3OHNåSEITåDESSENåSIEBTENå ,EBENSJAHRåJEWEILSåIMå!BSTANDåVONåZEHNå*AHRENåååæåGESCHENKT ZUå&ALLåA å%RWERBåVONå4ODESåWEGENå nåPERSÙNLICHERå&REIBETRAGå

ååæ ååæ

STEUERPFLICHTIGERå%RWERBå

ååæ

%RBSCHAFTSTEUERåBEIåEINEMå3TEUERSATZåVONåå 3TEUERKLASSEå) åå

ååæ

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER ZUå&ALLåB å3CHENKUNGENåååååæåå

ååæ

STEUERPFLICHTIGEå3CHENKUNGENåNACHå!BZUGåDERå JEWEILIGENå&REIBETRÊGEåNACHåALTEMåUNDåNEUEMå2ECHTå %RWERBåVONå4ODESåWEGENåå

ååæ ååæ

nå 2EST &REIBETRAGåDAåLETZTERå%RWERBåERSTåVORå EINEMå*AHRåWAR åååæåååå å

ååæ

STEUERPFLICHTIGERå%RWERBåå

ååæ

%RBSCHAFTSTEUERåBEIåEINEMå3TEUERSATZåVONååå3TEUERKLASSEå) å

ååæå

3TEUERERSPARNISå&ALLåB åGEGENßBERå&ALLåA åååæånåååæåå

ååæå

$IEå &REIBETRÊGEå GELTENå JEWEILSå FßRå %RWERBEå VONå EINEMå 3CHENKERå ODERå %RBLASSERå 3INDå ALSOåBEISPIELSWEISEå%HEGATTENåGEMEINSCHAFTLICHå%IGENTßMERåDESå6ERMÙGENS åVERDOP PELNåSICHåDIEå&REIBETRÊGEåFßRå3CHENKUNGENåANåDIEå+INDER 'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu6ERMÙGENSßBERTRAGUNGåAUFå+INDERh

"EISPIEL %HELEUTEåSINDåZUåGLEICHENå4EILENå%IGENTßMERåEINESå7ERTPAPIERDEPOTSå$ERå7ERTåBETRÊGTå IMå*AHRååååæå3IEåSCHENKENåDIESESå$EPOTåIHRERå JÊHRIGENå4OCHTER %RWERBåVONå 7ERTåDERå3CHENKUNGå åPERSÙNLICHERå&REIBETRAGå STEUERPFLICHTIGERå%RWERBå %RBSCHAFTSTEUERåJEWEILSåå

-UTTERå

6ATER

ååæå ååæå ååæå ååæå

ååæ ååæ ååæ ååæ

ZUSAMMENåALSOå

ååæ

7ÊREåDERå6ATERå!LLEINEIGENTßMERåDESå$EPOTSåGEWESEN åHÊTTEåSICHåFOLGENDESå"ILDåERGEBEN 7ERTåDERå3CHENKUNGå nå&REIBETRAGå STEUERPFLICHTIGERå%RWERBå %RBSCHAFTSTEUERåå

ååæ ååæ ååæ ååæ

"EIå 3CHENKUNGå VONå GEMEINSAMENå %IGENTUMå BETRÊGTå DIEå 3TEUERERSPARNISå HIERå ALSOå ååæåååæåSTATTåååæ 'ELDANLAGE 4IPP 7ERå ERHEBLICHESå 6ERMÙGENå AUFå SEINEå +INDERå ßBERTRAGENå WILL å SOLLTEå PLANENå 5NTERå !US NUTZUNGå DERå :EHNJAHRESFRISTå LASSENå SICHå ERHEBLICHEå "ETRÊGEå ANå %RBSCHAFTSTEUERå EINSPA RENå7IRDåDENå+INDERNåNÊMLICHåBEREITSåZUå,EBZEITENåIMå7EGEåVONå3CHENKUNGENå6ERMÙGENå ßBERTRAGEN åKÙNNENåALLEåZEHNå*AHREåWIEDERåDIEåVOLLENå&REIBETRÊGEåBERßCKSICHTIGTåWERDEN 5NDåDENKENå3IEåAUCHåANåDIEåEINKOMMENSTEUERLICHENå&OLGENåEINERå3CHENKUNGåBESON DERSå DENå STEUERLICHENå 'RUNDFREIBETRAGå VONå JÊHRLICHå åå %URO å DIEå (ÙHEå DERå EIGENENå %INKßNFTEåBEIMå+INDERGELD å+INDERFREIBETRAG å!USBILDUNGSFREIBETRAG åUNDåANåDIEå&OLGENå INåDERåGESETZLICHENå+RANKENVERSICHERUNG

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå !USWAHLåWEITERERåSACHLICHERå3TEUERBEFREIUNGEN STEUERFREIåBLEIBENåINåALLENå3TEUERKLASSEN 'RUNDBESITZ å+UNSTGEGENSTÊNDE å+UNST SAMMLUNGEN åWISSENSCHAFTLICHEå3AMM LUNGEN å"IBLIOTHEKENåUNDå!RCHIVE

!NMERKUNGEN så 3 å TEUERFREIåMITåååBEIå%RHALTUNGåDERå 'EGENSTÊNDEåIMåÙFFENTLICHENå)NTERESSE å WENNåDIEå+OSTENåDIEå%INNAHMENåßBER STEIGENåUNDåDIEå'EGENSTÊNDEåDENå:WE CKENåDERå&ORSCHUNGåUNDå6OLKSBILDUNGå NUTZBARåGEMACHTåSINDåODERåWERDEN så 3 å TEUERFREIåMITåå åWENNåDARßBERåHIN AUSåDERå$ENKMALPFLEGEåUNTERSTELLTåUNDå SEITåå*AHRENåIMå&AMILIENBESITZåODERåINå DEMå6ERZEICHNISåNATIONALåWERTVOLLENå+UL TURGUTESåODERåNATIONALåWERTVOLLERå!RCHIVEå EINGETRAGENåSIND $IEå3TEUERBEFREIUNGåFÊLLTåINåBEIDENå&ÊLLENå MITå7IRKUNGåFßRåDIEå6ERGANGENHEITåWEG å WENNåDIEå'EGENSTÊNDEåINNERHALBåVONåZEHNå *AHRENåNACHåDEMå%RWERBåVERÊUERTåWERDENå ODERåDIEå6ORAUSSETZUNGENåFßRåDIEå3TEUER BEFREIUNGåINNERHALBåDIESESå:EITRAUMESå ENTFALLEN

%RWERBåDURCHåKÙRPERLICHåODERåGEISTIGåGE BRECHLICHEå%LTERN å!DOPTIVELTERN å3TIEFELTERNå ODERå'ROELTERNåDESå%RBLASSERS

%RWERB åDERå%LTERN å!DOPTIVELTERN å3TIEF ELTERNåODERå'ROELTERNåDESå%RBLASSERSåAN FÊLLT åSOFERNåDERå%RWERBåZUSAMMENåMITåDEMå ßBRIGENå6ERMÙGENåDESå%RWERBERSåååæå NICHTåßBERSTEIGTåUNDåDERå%RWERBERåINFOLGEå KÙRPERLICHERåODERåGEISTIGERå'EBRECHENåUNDå UNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåSEINERåBISHERIGENå ,EBENSSTELLUNGåALSåERWERBSUNFÊHIGåAN ZUSEHENåISTåODERåDURCHåDIEå&ßHRUNGåEINESå GEMEINSAMENå(AUSSTANDSåMITåERWERBS UNFÊHIGENåODERåINåDERå!USBILDUNGåBEFIND LICHENå!BKÙMMLINGENåANåDERå!USßBUNGå EINERå%RWERBSTÊTIGKEITåGEHINDERTåIST ÃBERSTEIGTåDERå7ERTåDESå%RWERBSåZUSAM MENåMITåDEMåßBRIGENå6ERMÙGENåDESå%R WERBERSåDENå"ETRAGåVONåååæ åWIRDåDIEå 3TEUERåNURåINSOWEITåERHOBEN åALSåSIEåAUSå DERå(ÊLFTEåDESåDIEå7ERTGRENZEåßBERSTEI GENDENå"ETRAGSåGEDECKTåWERDENåKANN

WEGENåFRßHERERåUNENTGELTLICHENå0FLEGEåODERå 5NTERHALTåDESå%RBLASSERS

%INå%RWERBåBISåZUåååæ åDERå0ERSONENå ANFÊLLT åDIEåDEMå%RBLASSERåUNENTGELTLICHå ODERåGEGENåUNZUREICHENDESå%NTGELTå0FLEGEå ODERå5NTERHALTåGEWÊHRTåHABEN åSOWEITåDASå :UGEWENDETEåALSåANGEMESSENESå%NTGELTå ANZUSEHENåIST

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER ßBLICHEå'ELEGENHEITSGESCHENKE

IMåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI

"ESTATTUNGSKOSTEN

ååæå OHNEå.ACHWEIS åeåå%RB3T'

ANGEMESSENERå5NTERHALTåODERå!USBILDUNGå DESå"EDACHTEN

NURå3CHENKUNGENåUNTERå,EBENDEN

:UWENDUNGåANå0ENSIONS åODERå5NTERSTßT ZUNGSKASSEN

STEUERFREI åWENNå6ORAUSSETZUNGENåZEHNå *AHREåNACHåDERå:UWENDUNGåBESTEHENå BLEIBEN

!NFÊLLEåANåDENå"UND åEINå,ANDåODERåEINEå 'EMEINDE

INåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI

:UWENDUNGENåANåINLÊNDISCHEå2ELIGIONSGE MEINSCHAFTENåDESåÙFFENTLICHENå2ECHTS

INåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI

:UWENDUNGENååBEISPIELSWEISEåANåINLÊNDI SCHEåKIRCHLICHE åGEMEINNßTZIGEåODERåMILD TÊTIGEå+ÙRPERSCHAFTEN

IMåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI åWENNå6ORAUS SETZUNGENåZEHNå*AHREåBESTEHENåBLEIBEN

:UWENDUNGåANå0ENSIONS åODERå5NTERSTßT ZUNGSKASSEN

INåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI

:UWENDUNGENåANåPOLITISCHEå0ARTEIENåIMå 3INNEåVONåeåDESå0ARTEIENGESETZES

INåVOLLEMå5MFANGåSTEUERFREI

3TEUERFREIåBLEIBEN 3TEUERBEFREIUNGENåNACHåeåå%RB3T' 6ERMÙGENSGEGENSTÊNDE

BEIå%RWERBåDURCHå0ERSONENåDERå3TEUERKLASSEåå eåå%RB3T' )

))åUNDå)))

(AUSRATåEINSCHLIELICHå 7ÊSCHE å+LEIDUNGSSTßCKE å -ÙBELåUNDå4EPPICHE

BISåEINSCHLIELICHå ååæ

BISåEINSCHLIELICHå ååæ

ANDEREåBEWEGLICHEåKÙR PERLICHEå'EGENSTÊNDEåDESå 0RIVATVERMÙGENS åBEI SPIELSWEISEå+RAFTFAHRZEUGE

BISåEINSCHLIELICHå ååæ

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå 3CHEMAåZURå%RMITTLUNGåDESåSTEUERPFLICHTIGENå%RWERBS UNDåDERåFESTZUSETZENDENå%RBSCHAFTSTEUERåINåZWEIå3CHRITTEN å3CHRITT .ACHå2ANDZIFFERåAåDERå%RBSCHAFTSTEUER 2ICHTLINIENååWIRDåDERåSTEUERPFLICHTIGEå%RWERBå GRUNDSÊTZLICHåWIEåFOLGTåERMITTELT å å 3TEUERWERTåDESåLAND åUNDåFORSTWIRTSCHAFTLICHENå6ERMÙGENS å nå "EFREIUNGENåNACHåeåå!BSåå.RååUNDåå%RB3T' å å 3TEUERWERTåDESå"ETRIEBSVERMÙGENS å nå "EFREIUNGENåNACHåeåå!BSåå.RååUNDåå%RB3T' å å 3TEUERWERTåDERå!NTEILEåANå+APITALGESELLSCHAFTEN å å :WISCHENSUMME å nå &REIBETRAGåUNDå"EWERTUNGSABSCHLAGåNACHåeåAå%RB3T' å å 3TEUERWERTåDESå'RUNDVERMÙGENS å nå "EFREIUNGENåNACHåeåå!BSåå.RååUNDåå%RB3T' å å 3TEUERWERTåDESåßBRIGENå6ERMÙGENS å nå "EFREIUNGENåNACHåeåå!BSåå.RååUNDåå%RB3T' å å 6ERMÙGENSANFALLåNACHå3TEUERWERTEN å å å

3 å TEUERWERTåDERå.ACHLASSVERBINDLICHKEITEN åSOWEITåNICHTåVOMå!BZUGåAUSGESCHLOSSEN åå MINDESTENSå0AUSCHBETRAGåFßRå%RBFALLKOSTENåEINMALåJEå%RBFALL å ABZUGSFÊHIGEå.ACHLASSVERBINDLICHKEITEN

å å å nå å nå å å

6ERMÙGENSANFALLåNACHå3TEUERWERTEN ABZUGSFÊHIGEå.ACHLASSVERBINDLICHKEITEN WEITEREå"EFREIUNGENåNACHåeåå%RB3T' "EREICHERUNGåDESå%RWERBERS

å å å å å å

"EREICHERUNGåDESå%RWERBERS GGFåSTEUERFREIERå:UGEWINNAUSGLEICHåeåå!BSåå%RB3T' GGFåHINZUZURECHNENDEå6ORERWERBEåeåå%RB3T' PERSÙNLICHERå&REIBETRAGåeåå%RB3T' BESONDERERå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåeåå%RB3T' STEUERPFLICHTIGERå%RWERBåABZURUNDENåAUFåVOLLEåHUNDERTåæ

å nå å nå nå å

å3CHRITT $IEåFESTZUSETZENDEå%RBSCHAFTSTEUERåISTåWIEåFOLGTåZUåERMITTELN å å TARIFLICHEå%RBSCHAFTSTEUERåNACHåeåå%RB3T' å nå ABZUGSFÊHIGEå3TEUERåNACHåeåå!BSåå%RB3T' å å %NTLASTUNGSBETRAGåNACHåeåAå%RB3T' å å 3UMMEå å nå å%RMÊIGUNGåNACHåeåå%RB3T'åDABEIåISTåDIEå3TEUERåLTå3UMMEååNACHåeåå!BSå%RB3T'åå AUFZUTEILENåUNDåZUSÊTZLICHåDIEå+APPUNGSGRENZEåNACHåeåå!BSåå%RB3T'åZUåBEACHTEN å nå ANRECHENBAREå3TEUERåNACHåeåå!BSåå%RB3T' å å 3UMMEå å nå ANRECHENBAREå3TEUERåNACHåeåå%RB3T'åDABEIå3TEUERåLTå3UMMEååNACH å å eåå!BSåå3ATZååAUFZUTEILEN å å 3UMMEå å å åHÙCHSTENSåNACHåeåå!BSå%RB3T'åBEGRENZTEå3TEUERå(ÊLFTEåDESå7ERTSåDESåWEITERENå%R WERBS å å FESTZUSETZENDEå%RBSCHAFTSTEUER

'ESCHENKTåISTåGESCHENKT 7ERåBEISPIELSWEISEåEINEå3CHENKUNGåVORå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåDESå+INDESåWIE DERåRßCKGÊNGIGåMACHENåWILL åZUMå"EISPIELåWEILåDASå+INDåNICHTåDENåERHOFFTENå,EBENSWANDELå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER FßHRT åWIRDåDENå7IDERSTANDåDERå&INANZBEHÙRDENåZUåSPßRENåBEKOMMENå$ENNå$IEåEINSTåVOLL ZOGENEå3CHENKUNGåWIRDåNICHTåANERKANNTåMITåDERå&OLGE åDASSåDIEå%RTRÊGEåAUSåDEMåEHEMALSå GESCHENKTENå6ERMÙGENåRßCKWIRKENDåDEMå3CHENKERåZUGERECHNETåWERDEN %RBSCHAFTSTEUERTARIF *Eå NACHå (ÙHEå DESå STEUERPFLICHTIGENå %RWERBSå UNDå DERå 3TEUERKLASSEå WIRDå DIEå %RBSCHAFT å UNDå 3CHENKUNGSTEUERåMITå3TEUERSÊTZENåZWISCHENåSIEBENåUNDåå0ROZENTåFESTGESETZTåeå%RB3T' $IEå (ÙHEå DERå %RBSCHAFTSTEUERå WIRDå DURCHå ZWEIå &AKTORENå BESTIMMTå .ACHå DEMå 7ERTå DESå STEUERPFLICHTIGENå%RWERBSåUNDåDEMå3TEUERSATZåENTSPRECHENDåDERå3TEUERKLASSE $IEå%RBSCHAFTSTEUERåWIRDåNACHåFOLGENDENå0ROZENTSÊTZENåERHOBEN 3TEUERSÊTZEåNACHåeåå!BSå%RB3T' 7ERTåDESåSTEUERPFLICHTIGENå %RWERBSåNACHåeåå%RB3T'åBISå EINSCHLIELICHååæ

0ROZENTSATZåINåDERå3TEUERKLASSEå )

))

)))

å

å

å

å

åå

åå

åå

ßBERååå

%RBSCHAFT åUNDåSCHENKUNGSSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåDESå"ETRIEBSVERMÙGENS &ßRåDIESEå%RWERBEåGELTENåNACHåeåAå%RB3T'åMITåEINEMå&REIBETRAGåVONååå%UROåBISå å åå %URO å ERHEBLICHEå 3TEUERVERGßNSTIGUNGENå !UERDEMå WIRDå NACHå DIESERå 6OR SCHRIFTåEINå"EWERTUNGSABSCHLAGåAUFåDENåDENå&REIBETRAGåßBERSTEIGENDENå7ERTåINå(ÙHEåVONå å0ROZENTåBERßCKSICHTIGTå$ASåHEIT åDASSåDASåVERBLEIBENDEå6ERMÙGENåNURåNOCHåMITåå 0ROZENTåANGESETZTåWIRD 'ELDANLAGE )NFOåZURå®NDERUNGåDESå%RBSCHAFTSTEUERRECHTS -ITåDERå%NTSCHEIDUNGåVOMååHATåDASå"UNDESVERFASSUNGSGERICHTåDIEåBISHERåUNTER SCHIEDLICHEå"EWERTUNGåVERSCHIEDENERå6ERMÙGENSARTENåGEKIPPTå!:åå"V,å å3OåMßS SENåKßNFTIGå)MMOBILIENåUNDå"ETRIEBSVERMÙGENåNACHåDEMå6ERKEHRSWERTåBEWERTETåWERDEN .ACHåLETZTEMå3TANDåSOLLENåRßCKWIRKENDåABååAUFå!NTRAGåGELTEN &REIBETRAGåFßRå%HEPARTNERå &REIBETRAGåFßRå+INDER å3TIEFKINDERåUNDå+INDERå VERSTORBENERå+INDERå &REIBETRAGåFßRå+INDERåLEBENDERå+INDERå &REIBETRAGåFßRå%LTERNåUNDå6ORELTERNåBEIå%RWERBåVONå 4ODESåWEGENå

åå%UROå

BISHERååå%URO

åå%UROå åå%UROå

BISHERååå%URO BISHERååå%URO

åå%UROå

BISHERååå%URO

"EIå2EDAKTIONSSCHLUSSåWARåDASåNEUEå%RBSCHAFTSTEUER åUNDå3CHENKUNGSTEUERGESETZåNOCHå NICHTåVERABSCHIEDETå3OBALDåDIESåGESCHEHENåIST åWERDENåWIRå3IEåUNTERåWWWGABLER STEUERN DEåßBERåDIEåWICHTIGSTENå.EUERUNGENåINFORMIEREN

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå "EIMå %RWERBå VONå !NTEILENå ANå +APITALGESELLSCHAFTENå ISTå AUERDEMå 6ORAUSSETZUNG å DASSå DERå%RBLASSERåODERå3CHENKERåAMå'RUND åODERå3TAMMKAPITALåDERå'ESELLSCHAFTåZUåMEHRåALSå å0ROZENTåUNMITTELBARåBETEILIGTåWARåUNDåDIEå'ESELLSCHAFTåIHRENå3ITZåODERåIHREå'ESCHÊFTS LEITUNGåIMå)NLANDåHAT "EIMå %RWERBå IMå 7EGEå DERå VORWEGGENOMMENENå %RBFOLGEå WIRDå DIESERå &REIBETRAGå NICHTå VONå !MTSå WEGENå GEWÊHRTå $ASå 'ESETZå SCHREIBTå VIELMEHRå VOR å DASSå DERå 3CHENKERå DIEå )N ANSPRUCHNAHMEåDESå&REIBETRAGESåUNWIDERRUFLICHåBISåZURå"ESTANDSKRAFTåDERå3TEUERFESTSET ZUNGå ERKLÊRENå MUSSå eå Aå !BSå å 3å .Rå å %RB3T' å !NDERNFALLSå VERFÊLLTå DIESERå 6ERSTIRBTå DERå3CHENKERåVORå"ESTANDSKRAFTåDERå3TEUERFESTSETZUNGåUNDåBEVORåERåEINEåENTSPRECHENDEå %RKLÊRUNGåABGEGEBENåHAT åSOåKÙNNENåSEINEå'ESAMTRECHTSNACHFOLGERåDIESEå%RKLÊRUNGåBISå ZURå"ESTANDSKRAFTåDERå3TEUERFESTSETZUNGåNOCHåNACHHOLEN $ERå&REIBETRAGåKOMMTåINSGESAMTåNURåALLEåZEHNå*AHREåEINMALåINå"ETRACHT åALSOåENTWEDERåFßRå DIEå ÃBERTRAGUNGå VONå "ETRIEBSVERMÙGENå ODERå VONå 'ESELLSCHAFTSANTEILENå &ßRå :UWENDUN GENåNACHåDEMååWIRDåDASåVERBLEIBENDEåSTEUERPFLICHTIGåßBERTRAGENEå6ERMÙGENåNURå NOCHåZUåå0ROZENTåANGESETZT

"EISPIEL %INå6ATERåßBERTRÊGTåIMå7EGEåDERå3CHENKUNGåANåSEINENå3OHNåEINENå+' !NTEILåIMå7ERTå VONåååæåUNDåEINENåFßNFZIGPROZENTIGENå'MB( !NTEILåIMå7ERTåVONåååæ :UWENDUNGEN "ETRIEBSVERMÙGENåå

ååæ

!NTEILEåANå+APITALGESELLSCHAFTåå

ååæ

3UMMEåå

å

å

å

ååæ

nå&REIBETRAGåNACHåeAå%RB3T'åå

ååæ

å

ååæ

DAVONååååSTEUERPFLICHTIGERå%RWERBåå

ååæ

"EIDEå3TEUERVERGßNSTIGUNGENå&REIBETRAGåUNDå"EWERTUNGSABSCHLAG åENTFALLENåRßCKWIRKEND å WENNåINNERHALBåVONåFßNFå*AHRENåNACHåDEMå%RWERBåDERå'EWERBEBETRIEB å4EILBETRIEBåODERåEINå -ITUNTERNEHMERANTEILå VERÊUERTå WIRDå %BENFALLSå SCHÊDLICHå ISTå DIEå !UFGABEå DESå "ETRIEBESå nåODERåBEIå!NTEILENåANå+APITALGESELLSCHAFTENånåDIEåVERDECKTEå%INLAGEåODERå+APITALHERABSET ZUNGåMITå6ERTEILUNGåDESåFREIWERDENDENå6ERMÙGENSåANåDIEå'ESELLSCHAFTER 3CHÊDLICHåISTåAUCH åWENNåDIEå%NTNAHMEåINNERHALBåDESå&ßNFJAHRESZEITRAUMSåMEHRåALSååå %UROå ßBERå DERå 3UMMEå DERå %INLAGENå UNDå DEMå %RWERBERå ZUZURECHNENDENå 'EWINNANTEILEå LIEGENåeåAå!BSåå.Råå%RB3T' å$AMITåSOLLåVERMIEDENåWERDEN åDASSåKURZåVORåDEMå%R WERBånåBESONDERSåBEIå3CHENKUNGENånåUMFANGREICHESå0RIVATVERMÙGENåZURå2EALISIERUNGåDESå "EWERTUNGSABSCHLAGSåVONåå0ROZENTåINåDASå"ETRIEBSVERMÙGENåVERLAGERTåUNDåUNMITTELBARå NACHåDEMå%RWERBåWIEDERåENTNOMMENåWIRD $ERå&REIBETRAGåVONååå%UROåGILTåPROå%RBFALLåUNDåISTåDAHERåBEIåMEHRERENå%RBENåGRUND SÊTZLICHåNACHåDEMå6ERHÊLTNISåDERå%RBTEILEåAUFZUTEILENå$ERå%RBLASSERåHATåABERåDIEå-ÙGLICH KEIT åSCHRIFTLICH åBEISPIELSWEISEåIMå4ESTAMENT åEINEåANDEREå!UFTEILUNGåZUåVERFßGEN åDIEåDANNå AUCHåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåMAGEBENDåIST

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER "EIå3CHENKUNGENåVORWEGGENOMMENEå%RBFOLGE åKANNåDERå3CHENKERåWÊHLEN åOBåDERå&REIBE TRAGåBEIåDERåAKTUELLENå3CHENKUNGåZUåBERßCKSICHTIGENåIST åBEIåEINERåSPÊTERENå3CHENKUNGåAB GEZOGENåWERDENåSOLLåODERåFßRåEINENå!BZUGåBEIMå%RBANFALLåAUFGESPARTåWERDENåSOLLå$ASå"E STIMMUNGSRECHTåHATåINåDIESEMå&ALLåAUSSCHLIELICHåDERå3CHENKER åNICHTåETWAåDERå"ESCHENKTEå å3TEUERSCHULDNER å.ACHå!BLAUFåVONåZEHNå*AHRENåKANNåBEIåERNEUTENå3CHENKUNGENåNOCH MALSåDERå&REIBETRAGåABGEZOGENåWERDEN 'ELDANLAGE 4IPP 7ERåBEISPIELSWEISEåSEINEå+INDERåNACHåUNDåNACHåINåDIEå5NTERNEHMENSNACHFOLGEåEINBIN DENåWILL åSOLLTEåUNTERå!USNUTZUNGåDIESERå&REIBETRAGSREGELUNGåUNDåDERåPERSÙNLICHENå&REI BETRÊGEå DERå +INDERå IMå :EHN *AHRES !BSTANDå "ETRIEBSVERMÙGENå IMå 7EGEå VONå 3CHEN KUNGENåßBERTRAGENå!UFåDIESEå7EISEåLASSENåSICHåBEIåRECHTZEITIGERå$ISPOSITIONåERHEBLICHEå 7ERTEåERBSCHAFTSTEUERFREIåAUFåDIEå+INDERåßBERTRAGEN .ACHåDEMå%NTWURFåDESå'ESETZESåZURå%RLEICHTERUNGåDERå5NTERNEHMENSNACHFOLGEåSOLLåDARß BERåHINAUSåAUFå!NTRAGåRßCKWIRKENDåABååDIEå%RB3TåAUFåDASåSOGENANNTEåPRODUKTIVEå 6ERMÙGENå FßRå EINENå :EITRAUMå VONå ZEHNå *AHRENå GESTUNDETå UNDå INå (ÙHEå VONå å JÊHRLICHå ERLASSENåWERDEN åWENNåUNDåSOLANGEåDERå"ETRIEBåFORTGEFßHRTåWIRDå!UERDEMåSOLLåEINEå&REI GRENZEåVONååå%UROåFßRåDASå"ETRIEBSVERMÙGENåEINGEFßHRTåWERDEN !NZEIGEPFLICHT $ERå%RBEåODERånåBEIå3CHENKUNGENånåDERå"ESCHENKTEåUNDåDERå3CHENKERåSINDåVERPFLICHTET å DIEå%RBSCHAFTåODERåDIEå3CHENKUNGåINNERHALBåVONåDREIå-ONATENåDEMå&INANZAMTåANZUZEIGENå 6ONåDERå!NZEIGEPFLICHTåDURCHåDENå"ESCHENKTEN å3CHENKERåODERå%RBENåAUSGENOMMENåSINDå ALLERDINGSåFOLGENDEå&ÊLLE så 4ESTAMENTSERÙFFNUNGåDURCHåDEUTSCHEå.OTARE å'ERICHTEåODERå+ONSULATEåUND så 3CHENKUNGEN åDIEåVONåEINEMå'ERICHTåODERå.OTARåBEURKUNDETåWERDEN $IEå!NZEIGEåKANNåFORMLOSåERSTATTETåWERDEN åSOLLåABERåMINDESTENSåFOLGENDEå!NGABENåENT HALTEN så . å AME å 6ORNAME å "ERUFå UNDå 7OHNUNGå DESå %RBLASSERS å DESå 3CHENKERSå UNDå DESå %RBENå ODERå"ESCHENKTEN så 4ODESTAGåUNDå4ODESORTåDESå%RBLASSERS så :EITPUNKTåDERå3CHENKUNG så 'EGENSTANDåUNDå7ERTåDESå%RBESåODERåDERå3CHENKUNG så 'RUNDåDERå:UWENDUNGåBEISPIELSWEISEåGESETZLICHEå%RBFOLGE å6ERMÊCHTNIS å4ESTAMENT så 6 å ERHÊLTNISåZUMå%RBLASSERåODERå3CHENKERåBEISPIELSWEISEå6ERWANDTSCHAFTSVERHÊLTNISåODERå $IENSTVERHÊLTNIS så BEREITSåFRßHERåERHALTENEå:UWENDUNGENåDESå%RBLASSERSåODERå3CHENKERS 7ÊHRENDåDIEåGENANNTENå!NZEIGENåZWINGENDåZUåERSTATTENåSIND åMUSSåEINEå3TEUERERKLÊRUNGå NURåAUFåBESONDEREå!NFORDERUNGENåDESå&INANZAMTESåABGEGEBENåWERDENå "ESONDEREå!NZEIGEPFLICHTENåBESTEHENåALLERDINGSåAUCHåFßRå'ERICHTE å"EHÙRDEN å"EAMTEåUNDå .OTAREå3OåWERDENåBEISPIELSWEISEåDEMå&INANZAMTåVONåDENå3TANDESÊMTERNåDIEå3TERBEFÊLLEå UNDåVONå'ERICHTENåODERå.OTARENåDIEå%RTEILUNGåVONå%RBSCHEINENåMITGETEILT

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå !UCHå +REDITINSTITUTEå SINDå VERPFLICHTET å DEMå &INANZAMTå DIEå (ÙHEå DESå BEIå IHNENå DEPONIERTENå .ACHLASSESå UNDå DASå 6ORHANDENSEINå EINESå 3CHLIEFACHSå MITZUTEILENå 6ERSICHERUNGSUNTERNEH MENåHABEN åBEVORåSIEå6ERSICHERUNGSSUMMENåODERå,EIBRENTENåEINEMåANDERENåALSåDEMå6ERSI CHERUNGSNEHMERåAUSZAHLENåODERåZURå6ERFßGUNGåSTELLEN åHIERVONåDEMå&INANZAMTå!NZEIGEåZUåER STATTENå$IEå!NZEIGENPFLICHTåBESTEHTåAUCHåDANN åWENNåANåDEMåINå6ERWAHRUNGåODERå6ERWALTUNGå BEFINDLICHENå7IRTSCHAFTSGUTåAUERåDEMå%RBLASSERåAUCHåNOCHåANDEREå0ERSONENåBETEILIGTåSIND $IEå!NZEIGEåDARFåNURåUNTERBLEIBEN å W å ENNåESåSICHåUMå7IRTSCHAFTSGßTERåHANDELT åßBERåDIEåDERå%RBLASSERåNURåALSå6ERTRETER å,I QUIDATOR å 6ERWALTER å 4ESTAMENTSVOLLSTRECKERå ODERå 0FLEGERå DIEå 6ERFßGUNGSMACHTå HATTEå ODER å W å ENNå DERå 7ERTå DERå ANZUZEIGENDENå 7IRTSCHAFTSGßTERå åå %UROå NICHTå ßBERSTEIGTå GILTå NICHTåFßRå3CHLIEFÊCHER +REDITINSTITUTEåSINDåDANNåIHRERå!NZEIGEPFLICHTåNACHåeåå!BSåå%RB3T'åBESTIMMUNGSGEMÊå NACHGEKOMMEN åWENNåSIEåDENåZUSTÊNDIGENå%RBSCHAFTSTEUERFINANZAMTåDASå'UTHABENåUNDå 7ERTPAPIERVERMÙGENåANZEIGEN åDASåSICHåAUFGRUNDåIHRESå"UCHUNGSSYSTEMSåFßRåDENå%RBLAS SERåZUå"EGINNåDESå4ODESTAGESåERGIBT $ERå"UNDESMINISTERåDERå&INANZENåHATåMITåDEMå3CHREIBENåVOMåå!:å)6å#ånå3åå nå åENTSCHIEDEN åDASSå!NZEIGENERSTATTUNGENåNACHåDENå6ERHÊLTNISSENåZUå"EGINNåDESå 4ODESTAGESåBEDEUTET åDASSåDIEå!NZEIGENåNURåDANNåNACHåDEMå3TANDåVOMå"UCHUNGSSCHNITTå DESå4ODESTAGESåERSTATTETåWERDENåKÙNNEN åWENNåDIESERåZUå"EGINNåDESå4ODESTAGESåERFOLGTå "EIåEINEMåSPÊTERENå"UCHUNGSSCHNITTåISTåDASå'UTHABENåGEMÊåDESå"UCHUNGSSCHNITTSåDESå 6ORTAGSåANZUGEBEN +ONTROLLMITTEILUNGENåDERå&INANZBEHÙRDEN 3EITåMEHRERENå*AHRENåWERTETåDIEå&INANZVERWALTUNGåINTENSIVåDIEåBEIåDENåZENTRALENå%RBSCHAFT STEUERSTELLENåEINGEHENDENå!NZEIGENåVONå+REDITINSTITUTENåßBERå+ONTENSTÊNDEåVERSTORBENERå +UNDENåAUSå)Må(INBLICKåAUFåDIEåBESONDEREå"EDEUTUNG åDIEåDENå+ONTROLLMITTEILUNGENåDERå %RBSCHAFTSTEUER &INANZÊMTERå ZUKOMMT å WIRDå NACHå DERå ZWISCHENå DENå &INANZBEHÙRDENå DESå"UNDESåUNDåDERå,ÊNDERåABGESTIMMTENå6ERFßGUNGåDERå/BERFINANZDIREKTIONå(ANNOVERåå 3ånånå3T/ååå3ånånå3T(ååVOMåå*ULIååWIEåFOLGTåVERFAHREN å +ONTROLLMITTEILUNGENåFßRåDIEå3TEUERAKTENåDESå%RBLASSERS å $ASå FßRå DIEå %RBSCHAFTSTEUERå ZUSTÊNDIGEå &INANZAMTå HATå DEMå FßRå DIEå "ESTEUERUNGå DESå %RBLASSERSå NACHå DEMå %INKOMMENå ZUSTÊNDIGENå &INANZAMTå DENå ERMITTELTENå .ACHLASSå MITZUTEILEN å WENNå DERå 2EINWERTå MEHRå ALSå åå %UROå ODERå DASå ZUMå .ACHLASSå GEHÙ RENDEå+APITALVERMÙGENåMEHRåALSååå%UROåBETRÊGTå'RUNDLAGEå"-& 3CHREIBENåVOMå åINå"3T"Lå)å3å å$ERå"ETRAGåVONååå%UROåGILTåAUCHåFßRå3CHENKUNGENå$ERå +ONTROLLMITTEILUNGåSOLLENå:WEITSCHRIFTENåDERå!NZEIGENåDERå'ELDINSTITUTEåNACHåeåå%RB3T'å BEIGEFßGTåWERDEN å +ONTROLLMITTEILUNGENåFßRåDIEå3TEUERAKTENåDESå%RWERBERS å $ASåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåZUSTÊNDIGEå&INANZAMTåHATåDEMåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåDESå%R WERBERSå NACHå DEMå %INKOMMENå ZUSTÊNDIGENå &INANZAMTå DENå %RWERBå MITZUTEILEN å WENNå DESSENåERBSCHAFTSTEUERLICHERå"RUTTOWERTåMEHRåALSååå%UROåODERåDASåZUMå.ACHLASSå GEHÙRENDEå+APITALVERMÙGENåMEHRåALSååå%UROåBETRÊGTå&ßRå3CHENKUNGENåVONå+API TALVERMÙGENåGILTåDIEå7ERTGRENZEåVONååå%UROåENTSPRECHEND $IEå+ONTROLLMITTEILUNGENåSINDåUNABHÊNGIGåDAVONåZUåERTEILEN åOBåESåZUåEINERå3TEUERFESTSET ZUNGåGEKOMMENåISTå%SåBLEIBTåDENå%RBSCHAFTSTEUER &INANZÊMTERNåUNBENOMMEN åBEIåGEGE BENEMå!NLASS åBEISPIELSWEISE åWENNåEINEå3CHENKUNGåERSTåIMå2AHMENåEINERå!UENPRßFUNGå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER ODERå&AHNDUNGåAUFGEDECKTåWURDE å+ONTROLLMITTEILUNGENåZUåßBERSENDEN åAUCHåWENNåDIEåVOR GENANNTENå"ETRÊGEåUNTERSCHRITTENåSIND "ESONDEREå'ESTALTUNGSMÙGLICHKEITENåZURå%INSPARUNGåDERå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå SINDåAUCHåINå+APITELååBESCHRIEBEN %NTRICHTUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUER 3CHULDETå EINå 3TEUERPFLICHTIGERå %RBSCHAFTSTEUER å KANNå DURCHå 6ERTRAGå ZUGELASSENå WERDEN å DASSåANSTATTåEINERå"EZAHLUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUERåDASå%IGENTUMåANå+UNSTGEGENSTÊNDEN å +UNSTSAMMLUNGEN åWISSENSCHAFTLICHENå3AMMLUNGEN å"IBLIOTHEKEN å(ANDSCHRIFTENåUNDå!R CHIVENåDEMå,AND åDEMåDASå3TEUERAUFKOMMENåZUSTEHT åßBERTRAGENåWIRDå6ORAUSSETZUNGåISTå UNTERåANDEREM åDASSåANåDEMå%RWERBåWEGENåSEINERå"EDEUTUNGåFßRå+UNST å'ESCHICHTEåODERå 7ISSENSCHAFTåEINåÙFFENTLICHESå)NTERESSEåBESTEHT 3TUNDUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUER 7IRDå "ETRIEBSVERMÙGENå ODERå LAND å UNDå FORSTWIRTSCHAFTLICHESå 6ERMÙGENå VERERBTå ODERå GE SCHENKT åKANNåDIEåDARAUFåENTFALLENDEå%RBSCHAFTSTEUERåAUFå!NTRAGåBISåZUåZEHNå*AHREåGILTåSEITå åGESTUNDETåWERDENå"EIå3CHENKUNGENåFALLENå3TUNDUNGSZINSENåVONåSECHSå0ROZENTåJÊHRLICHå ANå)Nå%RBFÊLLENå%RWERBåVONå4ODESåWEGEN åISTåDIEå3TUNDUNGåDAGEGENåZINSLOSåeåå%RB3T'

å 3CHENKUNGåUNTERå,EBENDEN $URCHå DIEå NACHSTEHENDå AUFGEFßHRTENå -ÙGLICHKEITEN å 6ERMÙGENå ZUå ßBERTRAGENå UNDå BE STIMMTEå6EREINBARUNGENåZUåTREFFEN åKÙNNENåSICHåERHEBLICHEåSTEUERLICHEå%INSPARUNGENåER GEBEN &REIGEBIGEå:UWENDUNGEN 3TEUERPFLICHTIGåSINDåGRUNDSÊTZLICHåALLEå:UWENDUNGENåUNTERå,EBENDENå:UWENDUNGENåWE GENå GESETZLICHERå 6ERPFLICHTUNGENå UNDå ENTGELTLICHEå :UWENDUNGENå STELLENå KEINEå "EREICHE RUNGåDARåUNDåSINDåNICHTåSTEUERPFLICHTIG 6EREINBARENåDERå'ßTERGEMEINSCHAFT $ERå3CHENKUNGSTEUERåUNTERLIEGTåDIEå"EREICHERUNG åDIEåEINEMå%HEGATTENåBEIå6EREINBARUNGå DERå'ßTERGEMEINSCHAFTåZUWÊCHSTå6EREINBARENå%HEGATTENåMITåUNTERSCHIEDLICHåHOHEMå6ER MÙGENå DURCHå %HEVERTRAGå 'ßTERGEMEINSCHAFT å ERFÊHRTå DERå WENIGERå VERMÙGENDEå %HEGATTEå EINEå"EREICHERUNG åDAåERåDANNåZURå(ÊLFTEåAMå'ESAMTVERMÙGENåBETEILIGTåIST !BFINDENåFßRåEINENå%RBVERZICHT 6ERWANDTEåUNDåDERå%HEGATTEåDESå%RBLASSERSåKÙNNENåDURCHå6ERTRAGåMITåDEMå%RBLASSERåAUFå IHRåGESETZLICHESå%RBEåVERZICHTENå$ERåKßNFTIGEå%RBLASSERåGIBTåDENå6ERZICHTENDENåßBLICHER WEISEåFßRåDENå%RBVERZICHTåEINEå!BFINDUNGå$ARINåSIEHTåDERå'ESETZGEBERåEINEå3CHENKUNGåZUå ,EBZEITENåDESåKßNFTIGENå%RBLASSERSåANåDENå6ERZICHTENDEN 6ORZEITIGERå%RBAUSGLEICH %INåNICHTEHELICHESå+IND åWELCHESåDASåå,EBENSJAHR åABERåNOCHåNICHTåDASåå,EBENSJAHRå VOLLENDETåHAT åISTåBERECHTIGT åVONåSEINEMå6ATERåEINENåVORZEITIGENå%RBAUSGLEICHåINå'ELDåZUå VERLANGENå7ASåIHMåDADURCHåZUWÊCHST åGILTåALSå3CHENKUNGåUNTERå,EBENDEN

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå :WECKZUWENDUNGEN %INEå:WECKZUWENDUNGåISTåDIEåÃBERTRAGUNGåVONå6ERMÙGENåMITåDERå-AGABE åDASå6ERMÙ GENåINåBESTIMMTERå7EISEåZUåVERWENDENå5NTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåZEHNJÊHRIGENå:USAM MENRECHNUNGåKANNåBEIåFRßHZEITIGENåÃBERTRAGUNGENåZUå,EBZEITENåJEWEILSåNACHåZEHNå*AHREN å %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERåVERMIEDENåWERDEN

åÃBERTRAGUNGåVONå)MMOBILIEN )MMOBILIENåWERDENåMITåDEMå'RUNDBESITZWERTåANGESETZTå$IESERåLIEGTåETWAåDREIåBISåDREIEIN HALBMALå SOå HOCHå WIEå DIEå BISHERIGENå %INHEITSWERTEå 7EGENå DERå PERSÙNLICHENå &REIBETRÊGEå WIRDåAUCHåKßNFTIGåDIEåÃBERTRAGUNGåEINESå%INFAMILIENHAUSESåODERåEINERå%IGENTUMSWOHNUNGå KEINEåODERåNURåEINEåGERINGEå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERåAUSLÙSEN $IEå&INANZÊMTERåBEWERTENåEINEå)MMOBILIEåNURåNOCHåBEIå"EDARFåeåå!BSåå"EW' åALSOå GRUNDSÊTZLICHåWENNåSIEåVERSCHENKTåODERåVERERBTåWIRDå-AGEBENDåFßRåDIEå&ESTSTELLUNGENå ABåDEMååSINDåDIEåTATSÊCHLICHENå6ERHÊLTNISSEåUNDåDIEå7ERTVERHÊLTNISSEåIMå"ESTEUERUNGS ZEITPUNKTå$IEå'RUNDBESITZWERTEåWERDENåVOMå,IEGENSCHAFTSFINANZAMTåGESONDERTåFESTGESTELLTå (IERBEIåWERDENåAUCHå&ESTSTELLUNGENåßBERåDIEå!RTåDERåWIRTSCHAFTLICHENå%INHEITåBEISPIELSWEISEå LAND åUNDåFORSTWIRTSCHAFTLICHESå6ERMÙGEN å'RUNDVERMÙGENåODERå"ETRIEBSGRUNDSTßCK åUNDåDIEå :URECHNUNGåGETROFFENå$IEå&ESTSETZUNGåDERå%RBSCHAFT åODERå3CHENKUNGSTEUERåOBLIEGTåDEMåFßRå DIEå6ERWALTUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUERå3CHENKUNGSTEUER åZUSTÊNDIGENå&INANZAMT &ßRå DIEå %RMITTLUNGå DERå 'RUNDSTßCKSWERTEå GILTå EINå TYPISIERTESå 6ERFAHRENå 'RUNDSÊTZLICHå ORIENTIERTå SICHå DIEå "EWERTUNGå AMå MÙGLICHENå %RTRAGå DERå ,IEGENSCHAFTå $IESESå SOGENANN TEå%RTRAGSWERTVERFAHRENåISTåJEDOCHåNICHTåINåALLENå&ÊLLENåANWENDBARåBEISPIELSWEISEåBEIåUN BEBAUTENå 'RUNDSTßCKENå UNDå BEIå SPEZIELLENå "ETRIEBSGRUNDSTßCKEN å $ANNå GREIFTå EINEå %R SATZBEMESSUNGSGRUNDLAGE å ZUMå "EISPIELå DERå "ODENRICHTWERTå ODERå EINEå +OMBINATIONå AUSå "ODENRICHTWERTåUNDå3TEUERBILANZWERTå7EICHTåDERåSOåERMITTELTEå7ERTåZUGUNSTENåDESå3TEUER PFLICHTIGENåVOMåGEMEINENå7ERTåDESå'RUNDSTßCKSåAB åSOåBLEIBTåESåBEIåDEMåERMITTELTENå7ERTå $AGEGENå ISTå BEIå ÃBERBEWERTUNGENå DERå NIEDRIGEREå 6ERKEHRSWERTå ANZUSETZEN å SOFERNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DIESENå NACHWEISTå BEISPIELSWEISEå DURCHå DASå 'UTACHTENå EINESå VEREIDIGTENå 3ACHVERSTÊNDIGEN å$IEå+OSTENåFßRåDENå.ACHWEISåFALLENåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåZURå,AST 5NBEBAUTEå'RUNDSTßCKEåNACHåeåå"EW' %INåUNBEBAUTESå'RUNDSTßCKåLIEGTåVOR åWENNåSICHåDARAUFåKEINEåBENUTZBARENå'EBÊUDEåODERå NURå SOLCHEå 'EBÊUDEå BEFINDEN å DIEå KEINERå ODERå NURå EINERå UNBEDEUTENDENå .UTZUNGå ZUGE FßHRTå WERDENå KÙNNENå BEISPIELSWEISEå 'ARAGEN å $ASå ISTå DERå &ALL å WENNå DIEå ERZIELTEå eå åå !BSåå"EW' åODERåDIEåßBLICHEå*AHRESMIETEåeåå!BSåå"EW' åWENIGERåALSåEINå0ROZENTå DESå 'RUNDSTßCKSWERTESå FßRå UNBEBAUTEå 'RUNDSTßCKEå AUSMACHTå $IEå "ENUTZBARKEITå EINESå 'EBÊUDESåBEGINNTåMITåDEMå:EITPUNKTåDERå"EZUGSFERTIGKEIT 5NBEBAUTEå'RUNDSTßCKEåWERFENåßBLICHERWEISEåKEINENå%RTRAGåABå$ESHALBåLEGENåDIEå&INANZ ÊMTERåBEIåUNBEBAUTENå'RUNDSTßCKENåREGELMÊIGåDIEåVONåDENå'UTACHTERAUSSCHßSSENåDERå 'EMEINDENåNACHåeåDESå"AUGESETZBUCHSåERMITTELTENå"ODENRICHTWERTEåZUGRUNDE $ERå7ERTåDESåUNBEBAUTENå'RUNDSTßCKSåWIRDåWIEåFOLGTåERMITTELTå SIEHEåeåå!BSåå"EW' &LÊCHEåINåM§åå"ODENRICHTWERTåINåæåJEåM§ååå0AUSCHALABSCHLAGå 3TEUERWERTåDESåUNBEBAUTENå'RUNDSTßCKS

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER )STåDERå6ERKAUFSPREIS åALSåDERåSOGENANNTEåGEMEINEå7ERTåeåå!BSåå"EW' åNIEDRIGERåALSåDERå 3TEUERWERTåDESåUNBEBAUTENå'RUNDSTßCKS åBILDETåDERå6ERKAUFSPREISåDIEå"EMESSUNGSGRUND LAGEåFßRåDIEå3TEUERå*EåNACHå,AGEåDESå'RUNDSTßCKSåVARIIERENåDIEå"ODENRICHTWERTEåERHEBLICHå $AåDIEå/BERGRENZEåDERå6ERKEHRSWERTåODERåGEMEINEå7ERTåIST åMUSSåDASå&INANZAMTå+ORREK TURENå NACHå UNTENå AKZEPTIEREN å WENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå NACHWEIST å DASSå DERå ZUGRUNDEå GELEGTEå2ICHTWERTåAUFåDEMå-ARKTåNICHTåZUåERZIELENåISTå )Nå&RAGEåKOMMENDEå'RßNDEåFßRåEINEå+ORREKTURåNACHåUNTENåSIND så så så så så så

"ODENVERUNREINIGUNGåMÙGLICHEå!LTLASTEN UNGßNSTIGåGESCHNITTENESå'RUNDSTßCK 7EGERECHTEåUNDåSONSTIGEå$IENSTBARKEITENåZUGUNSTENå$RITTER SCHLECHTEå%RSCHLIEUNGåDESå'RUNDSTßCKS UNGßNSTIGEå6ERKEHRSANBINDUNG BESTEHENDENå"AUBESCHRÊNKUNGEN

$IEåPRAKTISCHEå.OTWENDIGKEITåSOLCHERå.ACHWEISEåDßRFTEåSICHåINåVIELENå&ÊLLENåDESHALBåERGE BEN åWEILåDIEå"ODENRICHTWERTEåATYPISCHEå6ERHÊLTNISSEåVONå'RUNDSTßCKENåIMå%INZELFALLåNICHTå BERßCKSICHTIGEN "EWERTUNGåBEBAUTERå'RUNDSTßCKEåNACHåeååFFå"EW' :UåDENåBEBAUTENå'RUNDSTßCKENåIMå3INNEåDESå"EWERTUNGSGESETZESåZÊHLEN "EBAUTEå'RUNDSTßCKEåIMå3INNEåDESå"EWERTUNGSGESETZESåSIND A åBEBAUTEå 'RUND STßCKEåMITå VERMIETETEMå 7OHNRAUM

B å'RUND STßCKEåIMå :USTANDåDERå "EBAUUNG

C å%IGEN HEIME

D å%RBBAU RECHTS GRUNDåSTßCKE

E å'EBÊUDEå AUFåFREMDEMå 'RUNDåUNDå "ODEN

F å"ETRIEBS GRUNDSTßCKE

G åOFFENEå )MMOåBILIEN FONDS

H åGESCHLOS SENEå)MMO BILIENFONDS

A åBEBAUTEå'RUNDSTßCKEåMITåVERMIETETEMå7OHNRAUM )NåDIESENå&ÊLLENåKOMMTåDASå%RTRAGSWERTVERFAHRENåZURå!NWENDUNGå$ERå'RUNDSTßCKSWERTå ERMITTELTåSICHåAUFåDERå'RUNDLAGEåDERåIMå"ESTEUERUNGSZEITPUNKTåVEREINBARTENå*AHRESMIETEå OHNEåDIEåUMLAGEFÊHIGENå"ETRIEBSKOSTENå$AZUåNACHSTEHENDESå"ERECHNUNGSBEISPIELåNACHå DERå2ECHTSLAGEåABå 6OMå-IETWERTåZUMåSTEUERLICHENå'RUNDSTßCKSWERT !Nå 3TELLEå DERå *AHRESMIETEå WIRDå DIEå ßBLICHEå -IETEå FßRå SOLCHEå 'RUNDSTßCKEå UNDå 'RUND STßCKSTEILEåZUGRUNDEåGELEGT å å DIEåEIGENGENUTZT åUNGENUTZT åZUåVORßBERGEHENDEMå'EBRAUCHåODERåUNENTGELTLICHåßBER LASSENåSINDåODER å DIEåDERå%IGENTßMERåDEMå-IETERåUMåMEHRåALSåååVERBILLIGTåßBERLASSENåHAT $IEåßBLICHEå-IETEåISTåDIEå-IETE åDIEåFßRåNACHå!RT å,AGE å'RÙE å!USSTATTUNGåUNDå!LTERåVER GLEICHBARE åNICHTåPREISGEBUNDENEå'RUNDSTßCKEåVONåFREMDENå-IETERNåBEZAHLTåWIRD $ERåSICHåDARAUSåERGEBENDEå*AHRESMIETWERTåWIRDåMITå åå6ERVIELFÊLTIGER åMULTIPLIZIERT $ASå%RGEBNISåISTåDERå!USGANGSWERT å !LTERSABSCHLAGåVONå ååJEåVOLLENDETEMå+ALENDERJAHRåSEITå"EZUGSFERTIGKEITåDESå'E BÊUDES åMAXIMALåå å :USCHLAGåVONåååFßRå'EBÊUDEåBISåZUåZWEIå7OHNUNGEN å 'RUNDSTßCKSWERTåINå%URO

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå !NZUSETZENåSINDåJEDOCHåMINDESTENSåå0ROZENTåDESå"ODENRICHTWERTS åALSOåDESå7ERTS åDERå REGELMÊIGåFßRåUNBEBAUTEå'RUNDSTßCKEåMAGEBENDåISTå6ONåPRAKTISCHERå"EDEUTUNGåISTåDASå BESONDERSåFßRå'RUNDSTßCKEåINå'ROSTÊDTENå$IEå'RUNDBESITZWERTEåWERDENåAUFåVOLLEåFßNF HUNDERTå%UROåNACHåUNTENåGERUNDET 5NBERßCKSICHTIGTåBLEIBENåBEIåDERå%RMITTLUNGåDERå*AHRESMIETEåALLEå.EBENKOSTEN åDIEåAUFåDENå -IETERå UMGELEGTå WERDENå DßRFENå BEISPIELSWEISEå 'RUNDSTEUER å (EIZUNGS å UNDå 7ARMWAS SERKOSTEN å(AUSMEISTER å(AUSBELEUCHTUNGåUNDå REINIGUNGåODERå+ABELANSCHLUSSGEBßHREN å -ITUNTERåSINDåDIESEå0OSITIONENåBEREITSåINåDERå'RUNDMIETEåENTHALTENå7ERåEINEåZUåHOHEå"E WERTUNGåVERMEIDENåWILL åMUSSåDAHERåDIEå'RUNDMIETEåENTSPRECHENDåKßRZENå(INSICHTLICHåDERå .EBENKOSTENå AKZEPTIERTå DASå &INANZAMTå KEINEå 3CHÊTZUNGå $IEå ANGEFALLENENå +OSTENå SINDå DAHERåANHANDåVONå"ELEGENåNACHZUWEISEN )STåEINåBEBAUTESå'RUNDSTßCKåNICHTåVERMIETETåUNDåLÊSSTåSICHåFßRåDIESESå'RUNDSTßCKåDIEåßB LICHEå-IETEåNICHTåERMITTELN åISTåDERå'RUNDBESITZWERTåNACHåeåå!BSåå"EW'åZUåBERECHNEN B å'RUNDSTßCKEåIMå:USTANDåDERå"EBAUUNGåNACHåeåå"EW'å2ECHTSLAGEåABåDEMå :UNÊCHSTåWIRDåDERå7ERTåENTSPRECHENDåeåå"EW'ånåALSOåWIEåBEIåBEBAUTENå'RUNDSTßCKENå nå UNTERå :UGRUNDELEGUNGå DERå ßBLICHENå -IETEå ERMITTELTå 6ONå DIESEMå 'ESAMTWERTå ENTFALLENå å0ROZENTåAUFåDENå'EBÊUDEWERTå$EMåNACHåeåå!BSåå"EW'åERMITTELTENå7ERTåFßRåDASå ZUVORå UNBEBAUTEå 'RUNDSTßCKå SINDå DIEå NICHTå BEZUGSFERTIGENå 'EBÊUDEå ODERå 'EBÊUDETEILEå MITå DEMå "ETRAGå ALSå 'EBÊUDEWERTå HINZUZURECHNEN å DERå DEMå 6ERHÊLTNISå DERå BISå ZUMå "E STEUERUNGSZEITPUNKTåENTSTANDENENå(ERSTELLUNGSKOSTENåZUåDENåGESAMTENå(ERSTELLUNGSKOS TENåENTSPRICHTåeåå!BSåå"EW' C å%IGENHEIME "EIå SELBSTGENUTZTENå %IGENHEIMENå ISTå MANGELSå -IETEINNAHMENå STATTå DERå *AHRESMIETEå DIEå ORTSßBLICHEå6ERGLEICHSMIETEåANZUSETZENåÃBERåDIEå%RMITTLUNGåDERåORTSßBLICHENå6ERGLEICHS MIETEåMACHTåDASå'ESETZåKEINEåNÊHERENå!NGABENå%SåKÙNNENåDAHERåDIEå-IETENåFßRåVERGLEICH BAREå7OHNUNGEN åDERåÙRTLICHEå-IETSPIEGELåODERåEINå'UTACHTENåHERANGEZOGENåWERDENå(ATå SICHåDASå&INANZAMTåNACHåEINEMåÙRTLICHENå-IETSPIEGELåGERICHTET åKANNåEINEå+ßRZUNGåSCHONå DESHALBå GEBOTENå SEIN å WEILå BEIå VERSCHIEDENENå -IETSPIEGELNå INå DERå uORTSßBLICHENhå -IETEå BEREITSå EINå 4EILå DERå "ETRIEBSKOSTENå ENTHALTENå IST å ODERå VORWEGå ABGEZOGENå WERDENå MUSSå %MPFEHLENSWERTåISTåAUCHåEINEå0RßFUNG åOBåDIEå7OHNFLÊCHEåKORREKTåERMITTELTåWURDEåUNDåOBå DASå&INANZAMTåDASå(AUSåINåDIEåRICHTIGEå7OHNLAGEåEINGEORDNETåHATå&OLGENDEåINDIVIDUELLEå -ERKMALEåKÙNNENåFßRåEINENå!BSCHLAGåVOMå0REISåLAUTå-IETSPIEGELåSPRECHEN nå nå nå nå nå

,ÊRM åODERå'ERUCHSBELÊSTIGUNGåDURCHåBENACHBARTEå'EWERBEBETRIEBE ,AGEåDIREKTåANåEINERå3TRAEåMITåHOHEMå6ERKEHRSAUFKOMMEN .UTZUNGSRECHTEåVONå$RITTENåBEISPIELSWEISEå7EGERECHT -ÊNGEL NICHTåMEHRåZEITGEMÊEå"AUQUALITÊT

D å'RUNDSTßCKE åDIEåMITåEINEMå%RBBAURECHTåBELASTETåSINDå2ECHTSLAGEåABåDEMå "EIåDERå"EWERTUNGåWIRDåZUNÊCHSTåVONåEINEMå'ESAMTWERTåAUSGEGANGEN åDERåSICHåFßRåDENå 'RUNDåUNDå"ODENåEINSCHLIELICHåDERå'EBÊUDEåERGÊBE åWENNåDIEå"ELASTUNGåNICHTåBESTßNDEå $ERåANTEILIGEå7ERTåDESå'RUNDåUNDå"ODENSåENTFÊLLTåAUFåDIEåWIRTSCHAFTLICHEå%INHEITåDESåBELA STETENå'RUNDSTßCKSå nå "EIå$AUERåDESå%RBBAURECHTSåVONåMINDESTENSåå*AHREN $ERå ANTEILIGEå 'EBÊUDEWERTå ENTFÊLLTå AUFå DIEå WIRTSCHAFTLICHEå %INHEITå DESå %RBBAURECHTS å UNDå ZWARåINåVOLLERå(ÙHE åWENNåDIEå$AUERåDIESESå2ECHTSåIMå"ESTEUERUNGSZEITPUNKTåMINDESTENSå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER å*AHREåBETRÊGTåODERåDERå%IGENTßMERåDESåBELASTETENå'RUNDSTßCKSåBEIå%RLÙSCHENåDESå%RB BAURECHTSåEINEå%NTSCHÊDIGUNGåZUåLEISTENåHAT nå "EIå$AUERåDESå%RBBAURECHTSåVONåWENIGERåALSåå*AHREN "ETRÊGTåDIEå$AUERåDESå%RBBAURECHTSåWENIGERåALSåå*AHREåUNDåISTåEINEå%NTSCHÊDIGUNGåAUS GESCHLOSSEN åISTåDERå'EBÊUDEWERTåNOCHMALSåAUFZUTEILENå6OMå'EBÊUDEWERTåENTFALLENåDANNå AUFåDIEåWIRTSCHAFTLICHEå%INHEITåDESå%RBBAURECHTSåGESTAFFELTååBISåå0ROZENTåBEIåEINERå$AUERå VONåWENIGERåALSåå*AHRENåBISåUNTERåEINEMå*AHRå$ERå2ESTBETRAGåWIRDåDEMåANTEILIGENå"O DENWERTå DESå BELASTETENå 'RUNDSTßCKSå ZUGESCHLAGENå $ERå DIESERå "ERECHNUNGå ZUå 'RUNDEå LIEGENDEå'EBÊUDEWERTåBETRÊGTåBEIåDEMåNACHåeåå"EW'åZUåBEWERTENDENå'RUNDSTßCKENå å0ROZENTåDESåNACHåeåå!BSååBISååERMITTELTENå7ERTESå"EIåBEBAUTENå'RUNDSTßCKENåIMå 3INNEåDESåeåå!BSåå"EW'åISTåDERå'EBÊUDEWERTåNACHåeåå!BSåå3ATZååZUåERMITTELN E å'EBÊUDEåAUFåFREMDEMå'RUNDåUNDå"ODENå2ECHTSLAGEåABåDEMå &ßRå'EBÊUDEåAUFåFREMDEMå'RUNDåUNDå"ODENåGELTENåENTSPRECHENDEå2EGELUNGENåWIEåBEIMå %RBBAURECHTåeåAå"EW' F å"ETRIEBSGRUNDSTßCKE 'RUNDSÊTZLICHåSINDåBEIåDERå7ERTERMITTLUNGåDESå"ETRIEBSVERMÙGENSåDIEå3TEUERBILANZWERTEå NICHTåNURåDEMå'RUNDE åSONDERNåAUCHåDERå(ÙHEåNACHåZUåßBERNEHMENåVERGLEICHEåeåå!BSå å3ATZåå%RB3T'åINå6ERBINDUNGåMITåeåå!BSåå"EW' å$IESERå'RUNDSATZåGILTåALLERDINGSå NICHTåFßRå"ETRIEBSGRUNDSTßCKEå3OMITåSINDåAUCHå"ETRIEBSGRUNDSTßCKEåABååMITåDENåNEU ENå'RUNDBESITZWERTENåANZUSETZENåeåå!BSåå3åINå6ERBINDUNGåMITå!BSåå%RB3T' å$IEå 2EGELBESTEUERUNGåDESåeåå"EW'åGILTåDABEIåJEDENFALLSåFßRåBEBAUTEå"ETRIEBSGRUNDSTßCKE å FßRåDIEåENTWEDERåEINEåTATSÊCHLICHEå-IETEåBEZAHLTåWIRDåODERåFßRåDIEåSICHåEINEåßBLICHEå-IETEå ERMITTELNåLÊSST &ßRåEINå"ßROHAUS åEINEå,AGERHALLEåODERåEINå%INKAUFSZENTRUMåGILTåSOMITåDASåGLEICHEåWIEåFßRå 7OHNGEBÊUDE $ERå3TEUERWERTåVONå"ETRIEBSGRUNDSTßCKEN 3TEUERWERTå ISTå DASå &ACHEå DERå DURCHSCHNITTLICHENå *AHRESKALTMIETEå DERå LETZTENå DREIå *AHREåABZßGLICHå å0ROZENTåMAXIMALåå0ROZENT å!LTERSABSCHLAG åMINDESTENSåABERåå 0ROZENTåDESå"ODENRICHTWERTES %INEå3ONDERREGELUNGåLIEGTåLEDIGLICHåFßRåNICHTåVERMIETETEå'RUNDSTßCKEåIMå"ETRIEBSVERMÙGENå MITå'EBÊUDEN åDIEåFßRåSPEZIELLEå:WECKEåERRICHTETåWURDEN åDIEåDAHERåKAUMåFßRåANDEREå:WE CKEåNUTZBARåSINDåUNDåFßRåDIEåSICHåKEINEåßBLICHEå-IETEåERMITTELNåLÊSSTå)NåDIESENå&ÊLLENåSINDå FßRåDENå'RUNDåUNDå"ODENåå0ROZENTåDESå"ODENRICHTWERTESåUNDåFßRåDASå'EBÊUDEåLEDIGLICHå DERå3TEUERBILANZWERTåANZUSETZENåeåå"EW' å$ASå)NTERESSEåDESå3TEUERZAHLERSåWIRDåRE GELMÊIGåDARAUFåGERICHTETåSEIN åEINå'RUNDSTßCKåMÙGLICHSTåUNTERåDIESEå2EGELUNGåFALLENåZUå LASSEN åBESONDERSåWENNåDIESESåINåDERå3TEUERBILANZåNURåNOCHåEINENåGERINGENå7ERTANSATZå AUFWEIST "ETRIEBSGRUNDSTßCKEå IMå !USLAND å FßRå DIEå KEINå 'RUNDBESITZWERTå FESTZUSTELLENå IST å SIND å SOWEITåSIEåDERåINLÊNDISCHENå"ESTEUERUNGåUNTERLIEGEN åMITåIHREMå3TEUERBILANZWERTåANZUSET ZENå,IEGTåEINåSOLCHERåNICHTåVOR åSOåISTåDERåGEMEINEå7ERTåDESåAUSLÊNDISCHENå'RUNDSTßCKSå ZUGRUNDEåZUåLEGENåeåå"EW'

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå G åOFFENEå)MMOBILIENFONDS $IEå!NTEILEåANåOFFENENå)MMOBILIENFONDSåWERDENåMITåDEMå2ßCKNAHMEPREISåIMå:EITPUNKTåDERå 3CHENKUNGåODERåDESå%RBFALLSåBEWERTET H åGESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS "EIåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDSåISTåDERåANTEILIGEå7ERTåDESå&ONDSVERMÙGENSåANZUSET ZENå$ABEIåWERDENåDIEåIMå&ONDSåBEFINDLICHENå)MMOBILIENåMITåDEMåIMMERåNOCHåVERGLEICHS WEISEåNIEDRIGENå3TEUERWERTåUNDåDIEå6ERBINDLICHKEITENåMITåDEMåVOLLENå2ßCKZAHLUNGSBETRAGå ANGESETZT $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu"EWERTUNGåVONå'RUNDBESITZh

å "EHANDLUNGåBEIå+ONTENUMSCHREIBUNGåVONå%INZELKONTENåAUFå 'EMEINSCHAFTSKONTEN 'RUNDSÊTZLICHåSTELLTåDIEå5MSCHREIBUNGåVONå+ONTENåUNDå$EPOTS åDIEåBISHERåALSå%INZELKONTOå ODERå%INZELDEPOTåDESå%HEMANNSåODERåDERå%HEFRAUåGEFßHRTåWURDEN åAUFå'EMEINSCHAFTSKON TENåDERå%HELEUTEåINå(ÙHEåDESåHÊLFTIGENå7ERTSåDERå+ONTENåODERå$EPOTSåEINENåSCHENKUNG STEUERPFLICHTIGENå6ORGANGåDARå$IESåGILTåJEDOCHåDANNåNICHT åWENNåDERå.ACHWEISåGEFßHRTåWER DENåKANN åDASSåDASåBETREFFENDEå+APITALVERMÙGENåBEREITSåVORHERåBEIDENå%HEGATTENåJEWEILSå ZURå(ÊLFTEåZUSTAND )Må&ALLEåDERå3CHENKUNGSTEUERPFLICHTåSINDåDABEIå:UWENDUNGENåBISåZURå(ÙHEåVONååå %URO åJEWEILSåBEZOGENåAUFåZEHNå*AHRE åSTEUERFREIå&REIBETRAGåFßRå%HEGATTENåNACHåeåå!BSå å.Råå%RB3T' 3OGENANNTEåUNBENANNTEåEHEBEDINGTE å:UWENDUNGENåSINDåNACHåDEMå5RTEILåDESå"UNDESFI NANZHOFSåVOMåå"3T"Låå))å3å åNICHTåSTEUERBEFREITå!USNAHMEå%SåHANDELTåSICHå UMåEINEå:UWENDUNG åMITåDEMåEINå%HEGATTEåDEMåANDERENå%HEGATTENå%IGENTUMåODERå-ITEI GENTUMåANåEINEMåINLÊNDISCHEN åZUåEIGENENå7OHNZWECKENåGENUTZTENå(AUSåODERå7OHNEI GENTUMåßBERTRÊGT $ERå "UNDESFINANZHOFå NIMMTå SOMITå AUCHå BEIå %HEGATTENå IMMERå DANNå EINEå FREIGEBIGEå :U WENDUNGå 3CHENKUNG å AN å WENNå DERå %HEGATTEå KEINENå KONKRETENå 2ECHTSANSPRUCHå AUFå DIEå ,EISTUNGåHAT $ESå 7EITERENå WERDENå 'EMEINSCHAFTSKONTENå UNDå 'EMEINSCHAFTSDEPOTSå VONå %HELEUTENå DEMå.ACHLASSåDESåZUERSTåVERSTORBENENå%HEGATTENåNACHåeåå"'"åZURå(ÊLFTEåZUGERECHNET å WENNåDIESESå"ETEILIGUNGSVERHÊLTNISåNACHåDENå3TEUERAKTENåODERåAUFGRUNDåSONSTIGERå5NTER LAGENåALSåZUTREFFENDåANGESEHENåWERDENåKANNå7ENNåDANACHåJEDOCHåDASå'EMEINSCHAFTS VERMÙGENåZUåEINEMåGRÙERENåODERåGERINGERENå4EILåALSåDERå(ÊLFTEåAUSåDEMå%INKOMMENåODERå 6ERMÙGENå DESå VERSTORBENENå %HEGATTENå STAMMT å WIRDå EINå ENTSPRECHENDESå "ETEILIGUNGS VERHÊLTNISåANGENOMMEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å "EHANDLUNGåDESå:UGEWINNAUSGLEICHS "EIå%HEGATTENåIMåGESETZLICHENå'ßTERSTANDå:UGEWINNGEMEINSCHAFT åUNTERLIEGTåIMå4ODESFALLå DERå:UGEWINNAUSGLEICHåNICHTåDERå%RBSCHAFTSTEUER

"EISPIEL ZURå%RMITTLUNGåDESå:UGEWINNAUSGLEICHS %INå%HEPAARåHATTEåKEINEå2EGELUNGåZUMå'ßTERSTANDåGETROFFEN åALLERDINGSåBEIå%HESCHLIE UNGåDASåJEWEILIGEå6ERMÙGENåFESTGESTELLTå$ANACHåERGABåSICHåBEIMå4ODåDESå%HEMANNESå FOLGENDESå"ILD å %HEMANNå å %HEFRAU 6ERMÙGENåBEIå4ODå 6ERMÙGENåBEIå%HESCHLIEUNGå

ååæå ååæå

:UGEWINNå

ååæå

å ååæ å ååæ å

ååæ

$ERå:UGEWINNåBETRÊGTåINåDIESEMå&ALL :UGEWINNå%HEMANNå :UGEWINNå%HEFRAUå

ååæ ååæ

$IFFERENZå

ååæ

:UGEWINNAUSGLEICHåååå

ååæ

$IEå %HEFRAUå ERHÊLTå ALSå :UGEWINNAUSGLEICHå VORABå åå æå $IESERå "ETRAGå UNTERLIEGTå NICHTåDERå%RBSCHAFTSTEUER

å 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåBEIå.ACHLÊSSEN $URCHåEINEå5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåWIRDåVOMåZUSTÊNDIGENå%RBSCHAFTSTEUERFINANZ AMTåBESCHEINIGT åDASSåEINEå%RBSCHAFTSTEUERPFLICHTåNICHTåBESTEHTåODERåDIEå%NTRICHTUNGåDERå %RBSCHAFTSTEUERåGESICHERTåIST )NLÊNDISCHEå+REDITINSTITUTEåHAFTENåNACHåeåå!BSåå%RB3T'åINå(ÙHEåDERåAUFåDIEå6ERMÙGENS WERTEåENTFALLENDENå3TEUERN åWENNåSIEåOHNEåDIEåERFORDERLICHEå5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINI GUNGå.ACHLASSWERTEåINåDASå!USLANDåTRANSFERIERTENåODERåANåEINENå"ERECHTIGTENåMITå7OHNSITZå ODERåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTSORTåAUERHALBåDERå"UNDESREPUBLIKå$EUTSCHLANDåAUSZAHLENå %INEå(AFTUNGåGEMÊåeåå!BSåå%RB3T'åKANNåAUCHåDANNåINå"ETRACHTåKOMMEN åWENNåDEMå INLÊNDISCHENå +REDITINSTITUTå EINEå 6OLLMACHTå ßBERå DENå 4ODå HINAUSå VORLIEGTå -EINKE-ICHEL å %RB3T' åå!UFLAGE åeåå2D.Rå (ATåDERå%RBEåIMå:EITPUNKTåDESå4ODESåDESå%RBLASSERSåSEINENå7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHENå !UFENTHALTSORTå IMå !USLAND å ISTå IMMERå EINEå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGå ERFORDERLICHå !UCHåBEIå%RBEN åDERENå7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHERå!UFENTHALTåNICHTåBEKANNTåIST åWIRDåEINEå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåBENÙTIGTå"EIåÃBERTRAGUNGåVONå.ACHLASSWERTENåAUFåDASå INLÊNDISCHEå+ONTOåEINESå%RBEN åDERåSEINENå7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåIMå)N LANDåHAT åISTåKEINEå5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåERFORDERLICH 7ERDENåDIEå7ERTEåJEDOCHåUNMITTELBARåAUFåDASåAUSLÊNDISCHEå+ONTOåEINESå%RBEN åDERåSEINENå 7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåIMå)NLANDåHAT åßBERTRAGEN åWIRDåNACHåDEMå"&( 5R

%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERå TEILåVOMååEINEå5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåBENÙTIGTåVERGLEICHEå"&( å"3T"Lå å))) å3å å-EINKE-ICHEL å%RB3T' åå!UFLAGEåeåå2D.RNååUNDå "EIåDERå&RAGE åOBåEINEå5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåZUåVERLANGENåIST åISTåJEWEILSåAUFåDIEå 6ERHÊLTNISSEåAMå4ODESTAGåDESå%RBLASSERSåABZUSTELLENåeåå!BSååUNDåeåå%RB3T' å$ESHALBå MUSSåAUCHåINåDEMå&ALL åINåDEMåDERå%RBEåIMå:EITPUNKTåDESå%RBFALLSå3TEUERAUSLÊNDERåWAR åEINEå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåANGEFORDERTåWERDEN åSELBST åWENNå DERå %RBEå INZWISCHENå 3TEUERINLÊNDERåGEWORDENåISTå!UCHåBEIåTEILSåINLÊNDISCHEN åTEILSåAUSLÊNDISCHENå%RBENåISTåEINEå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåERFORDERLICH 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåBEIå!USZAHLUNGåVONåå %RBLASSERVERMÙGENåANåEINENåINLÊNDISCHENå"EVOLLMÊCHTIGTEN 3ACHVERHALT %INåAUSLÊNDISCHERå%RBLASSERåMITåLETZTEMå7OHNSITZåINå$EUTSCHLANDåUNTERHIELTåEINåNOCHåBE STEHENDESå +ONTOå BEIå EINEMå INLÊNDISCHENå +REDITINSTITUT å FßRå DASå EINå INLÊNDISCHERå "EVOLL MÊCHTIGTERå 6OLLMACHTå ßBERå DENå 4ODå HINAUSå HATå $IEå %RBENå SINDå DEMå +REDITINSTITUTå NICHTå BEKANNTå$ABEIåSTELLTåSICHåDIEå&RAGEå$ARFåDASåINLÊNDISCHEå+REDITINSTITUTåOHNEå5NBEDENK LICHKEITSBESCHEINIGUNGå DESå &INANZAMTSå !USZAHLUNGENå ANå DENå INLÊNDISCHENå "EVOLLMÊCH TIGTENåVORNEHMEN 3TEUERLICHEå"ETRACHTUNG .ACHåeåå!BSåå%RB3T'åHAFTENåINLÊNDISCHEå+REDITINSTITUTEåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUER åSOWEITå SIEåDASåINåIHREMå'EWAHRSAMåBEFINDLICHEå%RBLASSERVERMÙGENåVORSÊTZLICHåODERåFAHRLÊSSIGåVORå %NTRICHTUNGåODERå3ICHERSTELLUNGåDERåDEUTSCHENå%RBSCHAFTSTEUERåANåAUERHALBå$EUTSCHLANDSå WOHNHAFTEå"ERECHTIGTEåZURå6ERFßGUNGåSTELLENå%INåSOLCHERå&ALLåLIEGTåBEIå!USZAHLUNGåVONå%RB LASSERVERMÙGENåANåEINENåINLÊNDISCHENå"EVOLLMÊCHTIGTENåZUMINDESTåVORDERGRßNDIGåNICHTå VOR åOBWOHLåESåBEIåEINEMåAUSLÊNDISCHENå%RBLASSERåDURCHAUSåDENKBARåERSCHEINT åDASSåAUS LÊNDISCHEå%RBENåVORHANDENåSINDåUNDåDERåINLÊNDISCHEå"EVOLLMÊCHTIGTEåDIESENåUNTERå5MSTÊN DENåDENå.ACHLASSåODERå4EILEåDAVONåZUåEINEMåSPÊTERENå:EITPUNKTåZURå6ERFßGUNGåSTELLT .ACHåDEMå3CHREIBENåDESå"-&åVOMåå"3T"Lå å))) ååFF åKOMMTåEINEå(AFTUNGå DERåINLÊNDISCHENå+REDITINSTITUTEåDANNåNICHTåINå"ETRACHT åWENNåSIEåEINEMåINLÊNDISCHENå4ESTA MENTSVOLLSTRECKERå.ACHLASSVERMÙGENåZURå6ERFßGUNGåSTELLENåDIESåHATåSEINENå'RUNDåDARIN å DASSåEINåINLÊNDISCHERå4ESTAMENTSVOLLSTRECKERåSELBSTåFßRåDIEå!BFßHRUNGåDERå%RBSCHAFTSTEUERå HAFTETå :URå !USZAHLUNGå ANå EINENå INLÊNDISCHENå "EVOLLMÊCHTIGTENå GIBTå ESå KEINEå OFFIZIELLENå 3TELLUNGNAHMENåDERå&INANZVERWALTUNGå7EILåDERå"EVOLLMÊCHTIGTEånåIMå'EGENSATZåZUMå4ES TAMENTSVOLLSTRECKERånåAUCHåNICHTåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåHAFTET åLÊSSTåSICHåDIEå!USSAGEåIMå ANGEFßHRTENå"-& 3CHREIBENåNACHå!NSICHTåVONåSTEUERLICHENå"ERATERNåNICHTåAUFåDIEå:AHLUNGå ANåEINENåINLÊNDISCHENå"EVOLLMÊCHTIGTENåAUSDEHNEN 5Må EINERå MÙGLICHENå (AFTUNGå DESå INLÊNDISCHENå +REDITINSTITUTSå FßRå NICHTå ABGEFßHRTEå %RB SCHAFTSTEUERåVORZUBEUGEN åSOLLTEåVONåDEMåINLÊNDISCHENå"EVOLLMÊCHTIGTENåVERLANGTåWERDEN å DASSå ERå DEMå INLÊNDISCHENå +REDITINSTITUTå ENTWEDERå EINEå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGå DESå&INANZAMTESåVORLEGTåODERåNACHWEIST åDASSåKEINEå%RBENåMITå7OHNSITZåIMå!USLANDåVOR HANDENåSIND

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 6ERMÙGENSTEUER $IEå6ORSCHRIFTENåßBERåDIEå6ERMÙGENSTEUERåWERDENåABååNICHTåMEHRåANGEWENDETå 5RTEILå"UNDESFINANZHOFåVOMåå"3T"Lå))å3å å!LLERDINGSå$IEå4ATBESTÊNDEåDESå 6ERMÙGENSTEUERGESETZESåSOLLENåNACHåDEMå5RTEILåDESå"UNDESFINANZHOFSåVOMåå !:å))å2å åWEITERHINåBEIåBESTIMMTENå3TRAFTATBESTÊNDENåVORååGELTEN

å 'RUNDERWERBSTEUER $IEå'RUNDSTEUERåWIRDåVONåDENå,ÊNDERNåERHOBEN åDENENåAUCHåDASå!UFKOMMENåZUSTEHT $IEå 'RUNDERWERBSTEUERå ERFASSTå ALLEå 2ECHTSVORGÊNGEå ANå INLÊNDISCHENå 'RUNDSTßCKEN å DIEå EINENå 7ECHSELå DESå 'RUNDSTßCKSEIGENTßMERSå ODERå DESå 6ERWERTUNGSBERECHTIGTENå ZUMå 'EGENSTANDåHABENå5NTERå'RUNDSTßCKENåSINDåBEBAUTEåUNDåUNBEBAUTEå'RUNDSTßCKE å%RB BAURECHTEåUNDå'EBÊUDEåAUFåFREMDEMå'RUNDåUNDå"ODENåZUåVERSTEHENå$IEå2ECHTSGRUND LAGEåISTåDASå'RUNDERWERBSTEUERGESETZå'R%3T' åINåDERå&ASSUNGåVOMåå"'"Lå)å3å åZULETZTåGEÊNDERTåAMåå"'"Lå)å3å 3TEUERSATZåßBERWIEGENDå å0ROZENT åJEDOCHåSEITååLÊNDERUNTERSCHIEDLICHå"ERLINå å0ROZENT 3TEUERPFLICHTIGERå'RUNDERWERBåERFOLGTåIMå7ESENTLICHEN så DURCHå+AUF så DURCHå4AUSCHåUND så DURCHå%RWERBåIMå2AHMENåDERå:WANGSVERSTEIGERUNGå-EISTGEBOT .ÊHERESåSIEHEåeåå'R%3T' 3TEUERVERGßNSTIGUNGENåNACHåDENåeeååUNDåå'R%3T' 6ONåDERå"ESTEUERUNGåSINDåAUSGENOMMEN så så så så

så så så så så

så

DERå%RWERBåEINESå'RUNDSTßCKSåBEIåEINERå'EGENLEISTUNGåVONåBISåZUååå%URO DERå'RUNDSTßCKSERWERBåVONå4ODESåWEGEN DERå'RUNDSTßCKSERWERBåBEIå'RUNDSTßCKSSCHENKUNGåUNTERå,EBENDENåOHNEå!UFLAGEN DERå %RWERBå EINESå ZUMå .ACHLASSå GEHÙRIGENå 'RUNDSTßCKSå DURCHå -ITERBENå ODERå DERENå %HEGATTENåZUMå:WECKEåDERå4EILUNGåDESå.ACHLASSESåDIESENå0ERSONENåSTEHTåDERåßBERLE BENDEå%HEGATTEåINåBESONDERENå&ÊLLENåGLEICH DERå'RUNDSTßCKSERWERBåDURCHåDENå%HEGATTENåDESå6ERÊUERERS DERå'RUNDSTßCKSERWERBåDURCHåDENåFRßHERENå%HEGATTENåDESå6ERÊUERERSåIMå2AHMENåDERå 6ERMÙGENSAUSEINANDERSETZUNGåNACHåDERå3CHEIDUNG DERå'RUNDSTßCKSERWERBåDURCHå0ERSONEN åDIEåMITåDEMå6ERÊUERERåINåGERADERå,INIEåVER WANDTåSIND åDURCHåDERENå%HEGATTENåODERåDURCHå3TIEFKINDER DERå2ßCKERWERBåEINESå'RUNDSTßCKSåDURCHåDENå4REUGEBERåBEIå!UFLÙSUNGåDESå4REUHAND VERHÊLTNISSES DERå ÃBERGANGå EINESå 'RUNDSTßCKSå AUFå EINEå 'ESAMTHANDå ODERå VONå EINERå 'ESAMTHANDå AUFå EINENå !LLEINEIGENTßMERå ODERå MEHREREå -ITEIGENTßMERå INå (ÙHEå DESå GLEICHENå "ETEILI GUNGSVERHÊLTNISSESåGLEICHESåGILTåBEIå5MWANDLUNGåVONåGEMEINSCHAFTLICHEMå%IGENTUMåINå &LÊCHENEIGENTUMåeeååBISåå'R%3T' 'RUNDSTßCKSERWERBEåDURCHåJURISTISCHEå0ERSONENåDESåÙFFENTLICHENå2ECHTSåSOWIEå%RWERBEå DURCHåAUSLÊNDISCHEå3TAATEN åBEISPIELSWEISEåFßRå"OTSCHAFTENåODERåFßRåKULTURELLEå:WECKE

'RUNDSTEUERå "EMESSUNGSGRUNDLAGEåUNDå'EGENLEISTUNG $IEå 3TEUERå BEMISSTå SICHå NACHå DEMå 7ERTå DERå 'EGENLEISTUNGå !LSå 'EGENLEISTUNGå GELTENå BEISPIELSWEISEå BEIå EINEMå +AUFå DERå +AUFPREISå EINSCHLIELICHå DERå VOMå +ÊUFERå ßBERNOM MENENåSONSTIGENå,EISTUNGENåUNDåDERåDEMå6ERKÊUFERåVORBEHALTENENå.UTZUNGENåeeååUNDå å'R%3T' 'ELDANLAGE 4IPPåZURå'RUNDERWERBSTEUERåBEIMå%RWERBåVONå'EBRAUCHTIMMOBILIEN "EIMå+AUFåEINERå'EBRAUCHTIMMOBILIEåWIRDåGELEGENTLICHåAUCHåIMå(AUSåBEFINDLICHESå-OBILIARå ODERåDIEå%INBAUKßCHEåMITåERWORBENå3OFERNåDIESEå'EGENSTÊNDEåIMå+AUFVERTRAGåGENAUåBE ZEICHNET åBEWERTETåUNDåBESONDERSåAUSGEWIESENåSIND åFÊLLTåAUFåDIESENå"ETRAGåKEINEå'RUND ERWERBSTEUERåANå*EDOCHåEMPFIEHLTåESåSICH åNURåREALISTISCHEå7ERTEåFßRåDIEåMITERWORBENENå 'EGENSTÊNDEåAUFZUFßHRENå"EISPIELå"EIåEINEMå-OBILIARWERTåVONååå%UROåUNDåEINEMå 'RUNDERWERBSTEUERSATZåVONå å0ROZENTåERGIBTåSICHåEINEå%RSPARNISåVONååå%URO 3TEUERSCHULDNERåSINDåINåDERå2EGELåDIEåANåEINEMå%RWERBSVORGANGåALSå6ERTRAGSTEILEåBETEI LIGTENå0ERSONENå"EIMå%RWERBåKRAFTå'ESETZESåSINDåDIESåDERåBISHERIGEå%IGENTßMERåUNDåDERå %RWERBER åBEIMå-EISTGEBOTåINåDERå:WANGSVERSTEIGERUNGåDERå-EISTBIETENDEåeåå'R%3T' &ÊLLIGKEITåDERå3TEUER $IEå3TEUERåWIRDåEINENå-ONATåNACHåDERå"EKANNTGABEåDESå3TEUERBESCHEIDSåFÊLLIGå3CHONFRISTå MÙGLICHåeåå'R%3T' !NZEIGEPFLICHT 'ERICHTE å"EHÙRDENåUNDå.OTAREåHABENåEBENSOåWIEåDERå3TEUERSCHULDNERåNACHåDENåeeåå UNDåå'R%3T'åINNERHALBåVONåZWEIå7OCHENåNACHå+ENNTNISNAHMEåDEMåZUSTÊNDIGENå&INANZ AMTåALLEå2ECHTSVORGÊNGEåANZUZEIGEN åDIEåDASå'RUNDSTßCKåBETREFFENå$ASåGILTåAUCH åWENNå DERå6ORGANGåVONåDERå"ESTEUERUNGåAUSGENOMMENåIST $IESEå!NZEIGENåWERDENåVONåDENå&INANZÊMTERNåAUCHåZURå+ONTROLLEåDERåORDNUNGSGEMÊENå 6ERSTEUERUNGå DERå +APITALEINKßNFTEå VERWENDETå "EIMå %RWERBERå EINESå 'RUNDSTßCKSå WIRDå INåDERå2EGELåNACHGEFRAGT åMITåWELCHENå-ITTELNåERåDENå+AUFåFINANZIERTåHATå$ADURCHåSOLLENå BISLANGå NICHTå ANGEGEBENEå 6ERMÙGENSWERTEå AUFGEDECKTå UNDå DIEå DARAUSå ERZIELTENå %RTRÊGEå NACHTRÊGLICHå DERå %INKOMMENSTEUERå UNTERWORFENå WERDENå "EIMå 6ERÊUERERå EINESå 'RUND STßCKSåSOLLåNACHåDERå6ERWENDUNGåDESå6ERKAUFSERLÙSESåGEFORSCHTåWERDEN

å 'RUNDSTEUER $IEå 'RUNDSTEUERå ISTå EINEå BUNDESEINHEITLICHå GEREGELTEå 'EMEINDESTEUER å DABEIå WIRDå DERå 'RUNDSTEUERMESSBETRAGåNACHåBUNDESEINHEITLICHENå+RITERIENåBESTIMMTå$ERåDANNåVONåDERå 'EMEINDEåAUFåDENå'RUNDSTEUERMESSBETRAGåANZUWENDENDEå(EBESATZåWIRDåDAGEGENåINDI VIDUELLåFESTGELEGT $IEå 2ECHTSGRUNDLAGEå BILDETå DASå 'RUNDSTEUERGESETZå 'R3T' å VOMå å !UGUSTå å "'"Lå)åå 3å åZULETZTåGEÊNDERTåAMåå"'"Lå)å3å 3TEUERGEGENSTANDåISTåDERåIMå)NLANDåLIEGENDEå'RUNDBESITZåIMå3INNEåDESå"EWERTUNGSGESET ZESå EINSCHLIELICHå "ETRIEBEå DERå ,AND å UNDå &ORSTWIRTSCHAFTå UNDå UNBEBAUTEå 'RUNDSTßCKEå 3TEUERSCHULDNERåISTåIMå!LLGEMEINENåDERå%IGENTßMERåODERåIMå&ALLEåEINESå%RBBAURECHTSåDERå %RBBAUBERECHTIGTEå 7ERDENå 'RUNDSTßCKEå IMå ,AUFEå DESå +ALENDERJAHRSå å 3TEUERJAHR å VER

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER KAUFT å SOå ISTå DERå BISHERIGEå %IGENTßMERå BISå ZUMå !BLAUFå DESå 3TEUERJAHRSå ZURå :AHLUNGå DERå 'RUNDSTEUERåVERPFLICHTETå$IEå(ÙHEåDERå3TEUERåERGIBTåSICHåAUSåDERå"ESCHAFFENHEITåUNDåDEMå 7ERTåDESå'RUNDSTßCKS $IEå'RUNDSTEUERåISTåEINEå2EALSTEUER åDASåHEIT åDIEåPERSÙNLICHENå6ERHÊLTNISSEåDESå3TEUER SCHULDNERSå BLEIBENå UNBERßCKSICHTIGTå $IEå WENIGENå "EFREIUNGSVORSCHRIFTENå ENTHALTENå "E FREIUNGENå BESONDERSå ZUGUNSTENå DERå ÙFFENTLICHENå (AND å DERå +IRCHENå UNDå GEMEINNßTZIGERå +ÙRPERSCHAFTEN "EMESSUNGåDERå'RUNDSTEUER "ESTEUERUNGSGRUNDLAGEå ISTå DERå DURCHå DASå &INANZAMTå FESTGESTELLTEå %INHEITSWERTå UNDå DERå 3TEUERMESSBETRAG $IEå'RUNDSTEUERåISTåJÊHRLICHåZUåENTRICHTENå$ERå*AHRESBETRAGåDERå'RUNDSTEUERåERGIBTåSICHå DURCHå!NWENDUNGåDESå(EBESATZESåDERå'EMEINDE åAUFåDENå3TEUERMESSBETRAGå$ERå3TEUER MESSBETRAGå WIRDå DURCHå !NWENDUNGå EINESå 4AUSENDSATZESå DERå 3TEUERMESSZAHL å AUFå DENå %INHEITSWERTåERMITTELT så %INHEITSWERTåeåå"EW' å $IEå'RUNDSTEUERåRICHTETåSICHåNACHåDEMå%INHEITSWERTå$ERå%INHEITSWERTåWIRDåVOMå&INANZ AMTåFESTGESETZTå$IEå"ERECHNUNGåDESå%INHEITSWERTSåERGIBTåSICHåAUSåDEMåIMå"EWERTUNGS GESETZåVORGESCHRIEBENENå%RMITTLUNGSVERFAHRENå'RUNDLAGEåFßRåDIEå"EWERTUNGåISTåIMå!LL GEMEINENåDIEå*AHRESROHMIETE så å å å å å

3TEUERMESSZAHLENåFßRå'RUNDSTßCKEåeååFFå'R3T' nå "ETRIEBEåDERå,AND åUNDå&ORSTWIRTSCHAFTå å 'RUNDSTEUERå!å;eåå'R3T'= åå nå BEBAUTEåUNDåUNBEBAUTEå'RUNDSTßCKEå å 'RUNDSTEUERå"å;eåå'R3T'= å SOWIEå%IGENTUMSWOHNUNGENååå

åVOMå4AUSEND

å å å å å

å å å å å

åVOMå4AUSEND åVOMå4AUSEND åVOMå4AUSEND

!USGENOMMEN å %INFAMILIENHÊUSER å A å FßRåDIEåERSTENåå å%UROåDESå%INHEITSWERTSåå å B åFßRåDENå2ESTåDESå%INHEITSWERTSåå å :WEIFAMILIENHÊUSERåå

åVOMå4AUSEND

så (EBESATZåeååFFå'R3T' å å$ERå(EBESATZåISTåEINå0ROZENTSATZåDESå3TEUERMESSBETRAGESåUNDåWIRDåWIEåBEIåDERå'EWER BESTEUER åVONåDERå'EMEINDEåFESTGESETZTå(EBERECHT å$IEå3PREIZUNGåDERå(EBESÊTZEåISTå GROå7ÊHRENDå,ANDSHUTåEINENå(EBESATZåVONåå0ROZENTåFESTGESETZTåHAT åISTåERåINå"ERLINå MITåå0ROZENTåDOPPELTåSOåHOCH ÃBERSICHTåßBERåDIEå(EBESÊTZEåDERå'RUNDSTEUERå"å INåAUSGEWÊHLTENå'EMEINDENåINå0ROZENT "ERLIN $ßSSELDORF &RANKFURT-AIN &RANKFURT/DER +ARLSRUHE +IEL

+ÙLN ,ANDSHUT ,EIPZIG -ßNCHEN 0OTSDAM 7IESBADEN

'RUNDSTEUERå $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE %INEåVOLLSTÊNDIGEåÃBERSICHTåßBERåDIEå2EALSTEUERHEBESÊTZEåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

"EISPIEL ZURå'RUNDSTEUERBERECHNUNGåEINESå%INFAMILIENHAUSES å (EBESATZ 'RUNDSTEUERåå3TEUERMESSBETRAGåXånnnnnnnnnnnn å %INHEITSWERTåDESå%INFAMILIENHAUSESå 3TEUERMESSZAHLå (EBESATZåDERå'EMEINDEå+ARLSRUHE nå'RUNDSTEUERARTå"ånå

ååæ åy å

å å 'RUNDSTEUERååååXånnnnnnååXånnnnnå å å åå )NåDIESEMå"EISPIELåBETRÊGTåDIEåJÊHRLICHEå'RUNDSTEUERå åæ så &ÊLLIGKEITåDERå'RUNDSTEUER å å$IEå'RUNDSTEUERåISTåVIERTELJÊHRLICHåJEWEILSåAMååDERå-ONATEå&EBRUAR å-AI å!UGUSTåUNDå .OVEMBERåZUåENTRICHTENåeåå'R3T' 2ECHTSBEHELF 'EGENåEINENå'RUNDSTEUERBESCHEIDåKANNåNACHåeeånåDERå6ERWALTUNGSGERICHTSORDNUNGå VOMåå"'"Lå)å3å å7IDERSPRUCHåERHOBENåWERDENå$ERå7IDERSPRUCHåISTåBEIåDERå 'EMEINDEBEHÙRDE å DIEå DENå 'RUNDSTEUERBESCHEIDå ERLASSENå HAT å SCHRIFTLICHå EINZUREICHENå ODERåZURå.IEDERSCHRIFTåZUåERKLÊRENå$IEå7IDERSPRUCHSFRISTåBETRÊGTåEINENå-ONATå3IEåBEGINNTå MITåDEMå!BLAUFåDESå4AGES åANåDEMåDERå"ESCHEIDåDEMå3TEUERSCHULDNERåBEKANNTåGEGEBENå WORDENåISTå$ERå7IDERSPRUCHåHATåKEINEåAUFSCHIEBENDEå7IRKUNG åDASåHEIT åDIEå%RHEBUNGå DERåANGEFORDERTENå3TEUERåWIRDåDADURCHåNICHTåAUFGEHALTEN %INWENDUNGEN %INWENDUNGEN å DIEå SICHå GEGENå DIEå &ESTSTELLUNGENå IMå %INHEITSWERTBESCHEIDå ODERå 'RUND STEUERMESSBESCHEIDåRICHTEN åSINDåAUSSCHLIELICHåIMå2ECHTSBEHELFSVERFAHRENåGEGENåDIESEå "ESCHEIDEåBEIMåZUSTÊNDIGENå&INANZAMTåGELTENDåZUåMACHEN 7EITERLEITUNGåVONå"ESTEUERUNGSGRUNDLAGEN .ACHåeåå!BSåå!/åDßRFENåDIEåFßRåDIEå6ERWALTUNGåDERå'RUNDSTEUERåZUSTÊNDIGENå"EHÙRDENå DIEåNACHåeåå!/åDEMå3TEUERGEHEIMNISåUNTERLIEGENDENå.AMENåUNDå!NSCHRIFTENåVONå'RUND STßCKSEIGENTßMERNåZURå6ERWALTUNGåANDERERå!BGABENåSOWIEåZURå%RFßLLUNGåSONSTIGERå!UFGABENå VERWENDENåUNDåDENåHIERFßRåZUSTÊNDIGENå'ERICHTEN å"EHÙRDENåODERåJURISTISCHEå0ERSONENåDESå ÙFFENTLICHENå2ECHTSåAUFåDERENå%RSUCHENåGRUNDSÊTZLICHåWEITERLEITEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 'ELDANLAGE 4IPPåZURå'RUNDSTEUERSENKUNGåBEIå-IETAUSFALL )MMOBILIENEIGENTßMERå KÙNNENå BEIå FEHLENDENå -IETERTRÊGENå EINENå !NTRAGå AUFå 3ENKUNGå DERå'RUNDSTEUERåSTELLENå$ERå!NSPRUCHåAUFå3ENKUNGåBESTEHT åWENNåSICHåDIEå-IETEåUMå MEHRåALSåå0ROZENTåGEGENßBERåDERåURSPRßNGLICHENå-IETEåERMÊIGTåHAT åWASåBESONDERSå BEIåMARKTBEDINGTENå-IETPREISRßCKGÊNGENåDERå&ALLåISTå$ENå6ERMIETERåDARFåANåDENå-IE TAUSFÊLLENåALLERDINGSåKEINåEIGENESå6ERSCHULDENåTREFFENå'ERINGEREå-IETERTRÊGEåAUFGRUNDå VONå2ENOVIERUNGSARBEITEN åDIEåDERå%IGENTßMERåINå!UFTRAGåGEGEBENåHAT åZÊHLENåNICHTåALSå -INDERUNGSGRUNDå"&(åVOMååå!:å))å2å 'RUNDSTEUERåINåDENåNEUENå"UNDESLÊNDERNåSEITå 3EITåDEMåå*ANUARååGELTENåINåDENåNEUENå"UNDESLÊNDERNåDIEå6ORSCHRIFTENåZURå"EMES SUNGåUNDå%RHEBUNGåDERå'RUNDSTEUERåFßRåBEBAUTEå'RUNDSTßCKE så "EMESSUNGåDERå'RUNDSTEUERåFßRå'RUNDSTßCKEåNACHåDEMå%INHEITSWERTåeåå'R3T' å å )STå DERå %INHEITSWERTå AUSå DEMå *AHRå å FESTGESTELLTå ODERå FESTZUSTELLEN å GELTENå DIEå 3TEU ERMESSZAHLENå DERå 'RUNDSTEUERDURCHFßHRUNGSVERORDNUNGå VOMå å $IEå ERMÊIGTENå 3TEUERMESSZAHLENåFßRå%INFAMILIENHÊUSERåGELTENåNICHTåFßRåDASå7OHNUNGSEIGENTUMåUNDåDASå 7OHNUNGSERBBAURECHTåEINSCHLIELICHåDESåDAMITåBELASTETENå'RUNDSTßCKSå)STåKEINå%INHEITS WERTåFESTGESTELLTåODERåFESTSTELLBAR åWIRDåDIEå%INHEITSWERTFESTSTELLUNGåNURåDANNåNACHGEHOLT å WENNåDERå%INHEITSWERTåFßRåDIEå6ERMÙGEN åODERå%RBSCHAFTSTEUERåBENÙTIGTåWIRD så " å EMESSUNGåDERå'RUNDSTEUERåFßRå-IETWOHNGRUNDSTßCKEåUNDå%INFAMILIENHÊUSERåNACHåDERå %RSATZBEMESSUNGSGRUNDLAGEåeåå'R3T' å )STåDERåFßRåDIEå'RUNDSTEUERåMAGEBLICHEå%INHEITSWERTåVONååNICHTåFESTGESTELLTåODERå FESTZUSTELLEN åBEMISSTåSICHåDERå*AHRESBETRAGåDERå'RUNDSTEUERåNACHåDERå7OHNFLÊCHEåODERå BEIåANDERWEITIGERå.UTZUNGåNACHåDERå.UTZFLÊCHEå%RSATZBEMESSUNGSGRUNDLAGE å "EIå EINEMå (EBESATZå VONå å 0ROZENTå FßRå 'RUNDSTßCKEå BETRÊGTå DERå *AHRESBETRAGå DERå 'RUNDSTEUERåFßRåDASå'RUNDSTßCK å nå åFßRå7OHNUNGEN åDIEåMITå"AD å)NNEN 7#åUNDå3AMMELHEIZUNGåAUSGESTATTETåSINDåEINå %UROåJEå1UADRATMETERå7OHNFLÊCHE å nå FßRåANDEREå7OHNUNGENåå#ENTåJEå1UADRATMETERå7OHNFLÊCHE å nå åFßRå 2ÊUME å DIEå NICHTå 7OHNZWECKENå DIENEN å ISTå DERå *AHRESBETRAGå JEå 1UADRATMETERå .UTZFLÊCHEåANZUSETZEN åDERåFßRåDIEåJEWEILIGENå7OHNUNGENåMAGEBENDåIST å nå JEå!BSTELLPLATZåFßRå0ERSONENKRAFTWAGENåINåEINERå'ARAGEåFßNFå%URO så 3TEUERFREIHEITåFßRåNEUGESCHAFFENEå7OHNUNGENåeåå'R3T' å å.EUGESCHAFFENEå7OHNUNGEN åDIEåNACHåDEMååUNDåVORåDEMååBEZUGS FERTIGåWURDEN åBLEIBENåGRUNDSTEUERFREIåBEIå"EZUGSFERTIGKEIT å nå åVORåDEMååFßRåDENåNOCHåNICHTåABGELAUFENENå4EILåEINESåZEHNJÊHRIGENå"EFREIUNGS ZEITRAUMS å nå INååBISåZUMå å nå INååBISåZUMå 5MFASSENDEå%RLÊUTERUNGENåSIEHEå"3T"Låå3å

å 5MSATZSTEUER $IEå 5MSATZSTEUERå INå &ORMå DERå -EHRWERTSTEUERå ISTå INå IHRERå WIRTSCHAFTLICHENå 7IRKUNGå EINEå ALLGEMEINEå6ERBRAUCHSTEUERå

5MSATZSTEUERå 2ECHTGRUNDLAGEåISTåDASå5MSATZSTEUERGESETZå53T' åINåDERå&ASSUNGåDERå"EKANNTMACHUNGå VOMåå&EBRUARåå"'"Lå)å3å åZULETZTåGEÊNDERTåDURCHåDASå*AHRESSTEUERGESETZåå VOMåå"'"Lå)å3å å3IEåZÊHLTåZUåDENåINDIREKTENå3TEUERNå$AMITåWIRDåGRUND SÊTZLICHåDERåGESAMTEåPRIVATEåUNDåÙFFENTLICHEå6ERBRAUCHåBELASTET åDASåSINDåDIEåVOMå%NDVER BRAUCHERåERWORBENENå'ßTERåUNDåINå!NSPRUCHåGENOMMENENå$IENSTLEISTUNGEN $ERå-EHRWERTSTEUERSATZåBETRÊGTåSEITååå0ROZENTå$ERåERMÊIGTEå3TEUERSATZåBETRÊGTå UNVERÊNDERTåSIEBENå0ROZENT åBEISPIELSWEISEåFßRåDIEåMEISTENå,EBENSMITTELånåOHNEåALKOHOLI SCHEå'ETRÊNKEånåODERåFßRå,EISTUNGENåGEMEINNßTZIGERå+ÙRPERSCHAFTEN $IEå5MSATZSTEUERFREIGRENZEåFßRå+LEINUNTERNEHMERåNACHåeåå53T'åLIEGTåBEIåEINEMå'ESAMT UMSATZå IMå VORANGEGANGENENå +ALENDERJAHRå BEIå åå %UROå UNDå BEIå EINEMå VORAUSSICHT LICHENå'ESAMTUMSATZåIMåLAUFENDENå+ALENDERJAHRåVONåNICHTåßBERååå%URO -ULTIPLIKATORENåZUMå(ERAUSRECHNENåDERå6ORSTEUER :URå%RMITTLUNGåDERå6ORSTEUERå6OR3T åGILTåFOLGENDEå&ORMEL 6OR3Tåå"RUTTORECHNUNGSBETRAGåXå-ULTIPLIKATORå- åååååååå3TEUERSATZ -åånnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn ååååååååå3TEUERSATZ

"EISPIEL 3TEUERSATZåååå 3TEUERSATZåå åå

å å

-ååå å åå -ååå å å åå

"EIåGROENå"ETRÊGENåISTåMITåDEMå"RUCHåZUåARBEITENå$ADURCHåWERDENå5NGENAUIGKEITENåDURCHå 6ERWENDUNGåDESå-ULTIPLIKATORSåINå$EZIMALSCHREIBWEISEåVERMIEDEN

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE $IEå3TEUERSÊTZEåINåDENå%5 -ITGLIEDSSTAATENåUNDåANDERENå3TAATENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDE -EHRWERTSTEUERåBEIå%DELMETALLEN 3TEUERPFLICHTIGå SINDå 5MSÊTZEå MITå %DELMETALLENå UNDå -ßNZEN å DERENå -ßNZPREISå ßBERå IHREMå .ENNWERTåLIEGTånåAUSGENOMMENåDIEå5MSÊTZEåMITå!NLAGEGOLDå!NLAGEGOLDåSINDåeåCå53T' så 'OLDBARRENåUNDå PLÊTTCHENåBESTEHENDåAUSå&EINGOLDåVONåMINDESTENSåå4AUSENDSTELNå INåFIRMENSPEZIFISCHERåTYPISIERTERåECKIGERå&ORMåMITåEINGESTANZTERåODERåGEPRÊGTERå!NGABEå DESå(ERSTELLERS åDESå&EINGOLDGEHALTSåUNDåDESå'EWICHTS så 'OLDMßNZEN å DIEå EINENå &EINGEHALTå VONå MINDESTENSå å 4AUSENDSTELå AUFWEISEN å NACHå DEMå *AHRå å GEPRÊGTå WURDEN å INå IHREMå 5RSPRUNGSLANDå GESETZLICHESå :AHLUNGSMITTELå SINDåODERåWARENåUNDåßBLICHERWEISEåZUåEINEMå0REISåVERKAUFTåWERDEN åDERåå0ROZENTåDESå 'OLDGEHALTSå NICHTå ßBERSTEIGTå $IEå %UROPÊISCHEå +OMMISSIONå VERÙFFENTLICHTå JÊHRLICHå VORå DEMåå$EZEMBERåINåDERå2EIHEå#åDESå!MTSBLATTESåDERå%UROPÊISCHENå5NIONånå!"Lå%5ånå EINå6ERZEICHNISåDERå'OLDMßNZEN åDIEåDIEå+RITERIENåFßRåDIEå3TEUERBEFREIUNGåERFßLLEN .ICHTå ZUMå !NLAGEGOLDå GEHÙRTå UNVERARBEITETESå 'OLDå )NDUSTRIEGOLD å INSBESONDEREå "ARRENå MITå EINEMå &EINGOLDGEHALTå VONå WENIGERå ALSå å 4AUSENDSTELN å SOWIEå 'RANALIENå UNDå &EIN GOLDBAND

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 3OWEITåDIEå5MSÊTZEåVONåGESETZLICHENå:AHLUNGSMITTELNåSOWIEå5MSÊTZEåMITå!NLAGEGOLDåVONå DERå5MSATZSTEUERåNACHåeeåå.RåBåUNDåCåVONåDERå5MSATZSTEUERåBEFREITåSIND åGILTåDIESå AUCHåFßRåDERENå6ERMITTLUNG -EHRWERTSTEUERBERECHNUNGåINå+REDITINSTITUTEN 3TEUERPFLICHTIGå SINDå ALLEå 5MSÊTZE å DIEå NICHTå AUSDRßCKLICHå STEUERFREIå SINDå 3TEUERPFLICHTIGå ISTåINSBESONDEREåDIEå6ERWAHRUNGåUNDå6ERWALTUNGåVONå7ERTPAPIERENå$EPOTGEBßHREN åDIEå 6ERMÙGENSVERWALTUNGENå4REUHANDGEBßHREN åDIEå6ERMIETUNGåVONå3CHLIEFÊCHERN åDIEå6ER MITTLUNGåVONå2EISENåODERåDERå6ERKAUFåVONå3ICHERUNGSGUT

!"#åDERåSTEUERPFLICHTIGENåUNDåSTEUERFREIENå5MSÊTZEåDERå"ANKDIENSTLEISTUNGENå VONå+REDITINSTITUTEN STEUERPFLICHTIGEå5MSÊTZE åUMSATZSTEUERPFLICHTIG nå !NLAGEBERATUNG nå $EPOTGESCHÊFTE

STEUERFREIEå5MSÊTZE åUMSATZSTEUERFREI nå %FFEKTENGESCHÊFTE å så å(ANDELSGESCHÊFTEå+OMMISSIONS å UNDå%IGENGESCHÊFTE å så å%MISSIONSGESCHÊFTE

nå BEIå3ICHERUNGSßBEREIGNUNGå å ,IEFERUNGåDURCHåDENå3ICHERUNGSNEHMERå nå %INLAGENGESCHÊFTE ANåDENå%RWERBER å så å,EISTUNGåDESå%INLEGERS å så å,EISTUNGåDESå+REDITINSTITUTS nå 6ERMIETUNGåVONå3CHRANKFÊCHERN nå 6ERMÙGENSVERWALTUNG nå 4REUHANDGSCHÊFTE

nå % 'ELD 'ESCHÊFTEå'ELDKARTENGE SCHÊFTE nå 'ARANTIEGESCHÊFTE nå 'ELDANLAGEGESCHÊFTE nå )NVESTMENTGESCHÊFTEå'ESCHÊFTEåMITå )NVESTMENTZERTIFIKATEN nå +APITALANLAGEGESCHÊFTE å så å+AUFåVONå&INANZINSTRUMENTEN å så å"ETEILIGUNGSERWERB nå +REDITGESCHÊFTE å så å+APITALHINGABEåUNDå RßCKZAHLUNGåå åNICHTåSTEUERBAR å så å'ELDLEIHGESCHÊFTE å så å+REDITVERMITTLUNGåOHNEå"ERßCKSICH TIGUNGåDERå5NTERVERMITTLUNG å så å+REDITVERWALTUNGåSOWOHLåDURCHå DENå+REDITGEBERåALSåAUCHåFßRåDENå 4REUGEBER å så å3ICHERUNGSßBEREIGNUNGå,IEFERUNGå DESå3ICHERUNGSGEBERSåANåDENå3I CHERUNGSNEHMER å så å+REDITLEIHGESCHÊFTE

5MSATZSTEUERå &ORTSETZUNGåDESå!"#å nå 6ERMITTLUNGSGESCHÊFTE å 6ERMITTLUNGåDERåNACHåeåå.Råå"UCHSTå AåBISåGå53T'åSTEUERFREIENå"ANK åUNDå &INANZUMSÊTZE åEINSCHLIELICHå5NTER VERMITTLUNGå!UCHåDIEå5NTERVERMITTLUNGå VONå&INANZPRODUKTENå6ERSICHERUNGENå AUSGENOMMEN åSINDåUMSATZSTEUERFREIå %U'( å5RTEILåVOMåå!:å2Så # nå å å å å å

:AHLUNGSVERKEHR så åINLÊNDISCHERå:AHLUNGSVERKEHR å nå "ARZAHLUNGSVERKEHR å nå BARGELDLOSERå:AHLUNGSVERKEHR så åINTERNATIONALERå:AHLUNGSVERKEHR å nå å"ARZAHLUNGSVERKEHRå3ORTENGE SCHÊFTE å å nå åBARGELDLOSERå:AHLUNGSVERKEHR å å nå å2EISEZAHLUNGSVERKEHRå4RAVELLER 3CHECK

"EISPIEL 6ERKAUFåEINESå3ILBERBARRENSåANåEINå+REDITINSTITUT !NDERSåALSåBEIå'OLDBARRENåFÊLLTåBEIMå+AUFåVONå3ILBERBARRENå5MSATZSTEUERåANå%INå0RIVAT KUNDEå HATå KEINEå -ÙGLICHKEIT å AUSå SEINEMå +AUFå DIEå 6ORSTEUERå VOMå &INANZAMTå ZURßCK ZUFORDERNå ERå ZAHLTå BEIMå +AUFå AUFå ALSOå DIEå GESAMTEå -EHRWERTSTEUERå INå (ÙHEå VONå å 0ROZENTå$AåERåALSå0RIVATPERSONåGEGENßBERåDEMå+REDITINSTITUTåBEIMå6ERKAUFåKEINEå-EHR WERTSTEUERåBERECHNENåDARF åKANNåDASå+REDITINSTITUTåIHMåNURåDENå.ETTOWERTåVERGßTEN $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDEå $IEå5MSATZSTEUERSÊTZEåWELTWEITåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE !NLAGEåIMå!USLANDå-ETALLKONTO åEFFEKTIVEå3TßCKEåUNDå:ERTIFIKATE 7ERDENå 0LATIN å UNDå 3ILBERBARRENå ODERå INå $EUTSCHLANDå UMSATZSTEUERPFLICHTIGEå 'OLD å UNDå 3ILBERMßNZENåZURåKURZFRISTIGENå7ERTSTEIGERUNGåUNDå'EWINNREALISIERUNGåGEKAUFT åSOLLTEåDIEå !NLAGEåIMå!USLANDåVORGEZOGENåWERDEN åDENNåBEIåNORMALENå0REISBEWEGUNGENåVERSTREICHTå EINEåBETRÊCHTLICHEå:EIT åBISåDIEåBEZAHLTEå-EHRWERTSTEUERåINåDERå"UNDESREPUBLIKåDURCHå+URS GEWINNEåAUSGEGLICHENåISTå!UCHåWENNåBEIMå+AUFå-EHRWERTSTEUERåBEZAHLTåWURDE åWIRDåBEIMå 6ERKAUFåKEINEå-EHRWERTSTEUERåVERGßTET $IEå !NLAGEå IMå !USLANDå ERFOLGTå ßBERå EINå DEUTSCHESå +REDITINSTITUTå BEISPIELSWEISEå INå DERå 3CHWEIZ åINå½STERREICH å,UXEMBURGåODERå,IECHTENSTEINå$IEå!NLAGEåWIRDåMEHRWERTSTEUER FREIå GEFßHRTå %RSTå BEIå DERå !USLIEFERUNGå ODERå BEIå 'RENZßBERTRITTå ZURå "UNDESREPUBLIKå MUSS å SOWEITå ZUTREFFENDå SIEHEå ÃBERSICHT å -EHRWERTSTEUERå UNDå BEIå %INFUHRå AUSå EINEMå NICHTå DERå %UROPÊISCHENå 5NIONå ANGEHÙRENDENå ,AND å :OLLå ENTRICHTETå WERDENå $ABEIå FALLENå ALLERDINGSå $EPOT åUNDå+ONTOFßHRUNGSGEBßHREN å!USLANDSßBERWEISUNGSKOSTENåUNDå3PESENåAN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER )Må!USLANDåUNTERHALTENEå-ETALLKONTENåAUCHå'EWICHTSKONTEN åUNDå:ERTIFIKATE åDIEåBEIåDEUT SCHENå +REDITINSTITUTENå ERWORBENå WERDENå KÙNNEN å SINDå MEHRWERTSTEUERFREIå "EVORZUGTå FßRå DIEå !NLAGEå IMå !USLANDå WERDENå ,UXEMBURG å DIEå 3CHWEIZå UNDå ½STERREICHå $IEå GENANNTENå ,ÊNDERåHABENåDIEå-EHRWERTSTEUERåUNTERSCHIEDLICHåGEREGELT :URå"ESTIMMUNGåDESåBETREFFENDENå3TEUERSATZESåMUSSåDERå5NTERNEHMERåDENå-ETALLWERTåDERå -ßNZENå GRUNDSÊTZLICHå ANHANDå DERå AKTUELLENå 4AGESPREISEå ERMITTELNå !USå 6EREINFACHUNGS GRßNDENå KANNNå DERå 5NTERNEHMERå JEDOCHå AUCHå DENå LETZTENå IMå -ONATå .OVEMBERå FESTGE STELLTENå4AGESPREISåFßRåDASåGESAMTEåFOLGENDEå+ALENDERJAHRåZUGRUNDEåLEGENå$IEåERMITTELTENå -ETALLWERTEåSINDåJEWEILSåOHNEå5MSATZSTEUERåANZUSETZEN -EHRWERTSTEUERSÊTZEåBEIå%DELMETALLENåINå$EUTSCHLAND 3TEUER SATZ

VOLLERå3TEUERSATZ SEITååå

HALBERå3TEUERSATZ å

STEUERFREI

!RT DESå-ETALLS "ARREN

n

'OLDBARREN

-ßNZEN åDIEåGEMÊå så å'OLDMßNZEN å JÊHRLICHERå!UFSTEL DERENå-ßNZPREISå LUNGåDERå%UROPÊI HÙHERåALSåDASå SCHENå+OMMIS FACHE åABERå SIONåGESETZLICHESå HÙCHSTENSåDASå :AHLUNGSMITTELåSIND FACHEåDESå -ETALLWERTESåIST så å3ILBERMßNZENå MITå-ßNZPREISå BISåZUMå FACHENåDESå -ETALLWERTS

så ' å OLDMßNZEN å DERENå-ßNZPREISå HÙHERåALSåDASå FACHEåDESå -ETALLWERTESåIST så 3 å ILBERMßNZEN å DERENå-ßNZPREISå HÙHERåALSåDASå FACHEåDESå -ETALLWERTS så 3 å ILBERMßNZEN åINå "ARRENFORM åBEI SPIELSWEISEåDERå +ILO 3ILBER BARRENåVONåDENå #OOKå)SLANDS

så ' å OLDMßNZENåBISå ZUMå FACHENå DESå-ETALLWERTS så 3 å ILBERMßNZEN å MITå-ßNZPREISå ZUMå.ENNWERTå ODERåNIEDRIGER så å ßNZENåAUSåUN EDLENå-ETALLEN å DERENå-ßNZPREISå DEMå.ENNWERTå ENTSPRICHTåODERå DARUNTERåLIEGT

så ' å OLDMßNZENåMITå -ßNZPREISåBISå ZUMå FACHENå DESå-ETALLWERTS så 3 å ILBERMßNZENå MITå-ßNZPREISå BISåZUMå FAC HENåDESå-ETALL WERTS

så ' å OLDMßNZEN å DERENå-ßNZPREISå HÙHERåALSåDASå FACHEåDESå -ETALLWERTSåLIEGT så 3 å ILBERMßNZEN å DERENå-ßNZPREISå HÙHERåALSåDASå FACHEåDESå -ETALLWERTESå LIEGT

ENTFÊLLT

-ßNZEN åDIEåKEINå GESETZLICHESå:AH LUNGSMITTELåSIND

0LATIN åUNDå3ILBER BARREN

7IRDå'OLD åDASåIMå!USLANDåSTEUERFREIåERWORBENåWURDE åINSå)NLANDåEINGEFßHRT åSINDå!BGABENå INå(ÙHEåDESåJEWEILSåGELTENDENå-EHRWERTSTEUERSATZESåZUåENTRICHTENå"EIå%INFUHRåAUSåEINEMå NICHTåDERå%UROPÊISCHENå5NIONåANGEHÙRENDENå,ANDåFÊLLTåZUSÊTZLICHå:OLLåAN

'ELDWÊSCHEGESETZå

å 'ELDWÊSCHEGESETZ )Må"EREICHåDERå'ROKRIMINALITÊT åBESONDERSåBEIMå2AUSCHGIFTHANDEL åFALLENå'EWINNEåINåUN VORSTELLBARERå'RÙENORDNUNGåANå$ASå(AUPTPROBLEMåDERå2AUSCHGIFTHÊNDLERåBESTEHTåDARIN å DIESEå RIESIGENå 'EWINNE å DIEå ßBERWIEGENDå INå &ORMå VONå "ARGELDå ANFALLEN å INå DENå LEGALENå 7IRTSCHAFTSKREISLAUFå EINZUSCHLEUSEN å ALSOå ZUå uWASCHENhå 2ECHTSGRUNDLAGEå 'ESETZå ßBERå DASå !UFSPßRENå VONå 'EWINNENå AUSå SCHWERENå 3TRAFTATENå 'ELDWÊSCHEGESETZ å 'W'å VOMå åZULETZTåGEÊNDERTåAMå å"'"Lå)å3å )Må :USAMMENHANGå MITå &INANZGESCHÊFTENå ISTå DABEIå VORå ALLEMå DERå 3TRAFTATBESTANDå u'ELD WÊSCHEhåVONå"EDEUTUNG åGEREGELTåINåeåå3TRAFGESETZBUCHå$ABEIåSOLLåDURCHåVERBESSERTENå :UGRIFFå AUFå DIEå 4ATGEWINNEå DENå 4ÊTERNå DASå )NVESTITIONSKAPITALå FßRå WEITEREå 3TRAFTATENå ENT ZOGENåWERDENå%INå6ERDACHTåAUFå'ELDWÊSCHEåLIEGTåAUCHåDANNåVOR åWENNåNEBENåDERå6ORTATå NACHåeåå3T'"åAUCHåDIEå&INANZIERUNGåEINERåTERRORISTISCHENå6EREINIGUNGåNACHåeåAåINå 6ERBINDUNGåMITåeåBå3T'"åERKENNBARåIST -ITåDEMå'W'åWERDENå+REDITINSTITUTE å&INANZINSTITUTEåBEISPIELSWEISEå,EASINGUNTERNEHMEN å +REDITKARTENUNTERNEHMENå UNDå 7ECHSELSTUBEN å ,EBENSVERSICHERUNGSUNTERNEHMENå UNDå ANDEREå)NSTITUTEåVERPFLICHTET å6ORKEHRUNGENåDAGEGENåZUåTREFFEN åDASSåSIEåZURå'ELDWÊSCHEå MISSBRAUCHTåWERDENåKÙNNEN $ARßBERå HINAUSå WURDENå MITå DEMå )N +RAFT 4RETENå DESå 6IERTENå &INANZMARKTFÙRDERUNGSGE SETZESåAMååWEITEREåINTERNATIONALEå3TANDARDSåGEGENå'ELDWÊSCHEåUMGESETZTå"EI SPIELåDIEå%INRICHTUNGåEINESåAUTOMATISIERTENå!BRUFSYSTEMSåFßRå+ONTOSTAMMDATENåNACHåeåCå +7' åDASåDERå"A&INåDENåAUTOMATISCHENå!BRUFåVONå+ONTOSTAMMDATENåBEIå+REDITINSTITUTENå ERMÙGLICHTåONLINE !BRUFSYSTEM $ASå'ELDWÊSCHEGESETZåSCHREIBTåEINEå2EIHEåVONå)DENTIFIZIERUNGS å!UFZEICHNUNGS å!UFBE WAHRUNGS åUNDå!NZEIGEPFLICHTENåVORå3IEåLASSENåSICHåINåVIERå+ATEGORIENåEINTEILEN så så så så

0FLICHTåZURå)DENTIFIZIERUNGåDESå'ESCHÊFTSPARTNERSåBEIå+ONTOERÙFFNUNG &ESTSTELLENåDESåWIRTSCHAFTLICHå"ERECHTIGTEN 0FLICHTåZURå!NZEIGEåVERDÊCHTIGERå6ORGÊNGE 0FLICHTåZUåINSTITUTSINTERNENå3ICHERUNGS å+ONTROLL åUNDå!USBILDUNGSMANAHMEN

:UMå !DRESSATENKREISå DERå )DENTIFIZIERUNGSPFLICHTENå NACHå eå å !BSå å BISå å INå 6ERBINDUNGå MITåeåå'ELDWÊSCHEGESETZåGEHÙRENåAUCHåUNTERåANDEREMå2ECHTSANWÊLTE å2ECHTSBEISTÊNDE å 0ATENTANWÊLTE å.OTARE å7IRTSCHAFTSPRßFER åVEREIDIGTEå"UCHPRßFER å3TEUERBERATER å3TEUERBE VOLLMÊCHTIGTE å)MMOBILIENMAKLERåUNDå3PIELBANKEN "ETROFFENåSINDåAUCHå,EBENSVERSICHERUNGSVERTRÊGE åWENNåDIEåIMå,AUFEåDESå*AHRESåZUåZAHLENDENå 0RÊMIENååå%UROåßBERSTEIGENåODERåEINEåEINMALIGEå0RÊMIEåMEHRåALSååå%UROåBETRÊGT 'EMÊåeåå!BSåDESå'ELDWÊSCHEGESETZESåHATåEINå)NSTITUTåBEIå!BSCHLUSSåEINESåu6ERTRAGESå ZURå"EGRßNDUNGåEINERåAUFå$AUERåANGELEGTENå'ESCHÊFTSBEZIEHUNGhåDENå6ERTRAGSPARTNERåZUå IDENTIFIZIERENå %INEå AUFå $AUERå ANGELEGTEå 'ESCHÊFTSBEZIEHUNGå BESTEHTå BESONDERSå BEIå DERå &ßHRUNGå EINESå +ONTOSå UNDå BEIå DENå SONSTIGENå IMå eå å !BSå å 3ATZå å DERå !BGABENORD NUNGåGENANNTENå'ESCHÊFTENå$AMITåISTåDIEå)DENTIFIZIERUNGåBEIå"EGRßNDUNGåEINERåNEUENå'E SCHÊFTSBEZIEHUNGå"ESTANDTEILåDESå'ELDWÊSCHEGESETZESå'W' å"EIå 6ERSTÙENåGEGENåDIEå )DENTIFIZIERUNGSPFLICHTåISTåEINå"UGELDåBISåZUååå%UROåVORGESEHEN $IEå )DENTIFIZIERUNGå EINESå +UNDENå GEMÊå eå å !BSå å 'W'å ISTå DASå &ESTSTELLENå DESå .A MENSåDURCHåEINENåGßLTIGENå0ERSONALAUSWEISåODERå2EISEPASSåSOWIEåDESå'EBURTSDATUMS å DESå'EBURTSORTES åDERå3TAATSANGEHÙRIGKEITåUNDåDERå!NSCHRIFT åSOWEITåSIEåDARINåENTHALTENå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER SIND åUNTERå&ESTSTELLENåVONå!RT å.UMMERåUNDåAUSSTELLENDERå"EHÙRDEåDESåAMTLICHENå!US WEISES $IEå)DENTIFIZIERUNGåKANNåAUCHåANHANDåEINERåQUALIFIZIERTENåELEKTRONISCHENå3IGNATURåIMå3INNEå DESåeåå.Råå3IGNATURGESETZåERFOLGEN $IEå&ESTSTELLUNGENåBEIåDERå)DENTIFIZIERUNGåIMå:USAMMENHANGåMITåEINERå+ONTOERÙFFNUNGåSINDå DURCHå!UFZEICHNUNGENåDERåDORTåGENANNTENå!NGABENåODERåDURCHå!NFERTIGUNGåEINERå+OPIEå DERå 3EITENå DESå ZURå &ESTSTELLUNGå DERå )DENTITÊTå VORGELEGTENå !USWEISES å DIEå DIESEå !NGABENå ENTHALTEN åVORZUNEHMENåUNDåSECHSå*AHREåAUFZUBEWAHREN "EZßGLICHå DERå &ESTSTELLUNGå DESå WIRTSCHAFTLICHå "ERECHTIGTENå NACHå eå å 'W'å GILTå 7ENNå IMå 2AHMENåEINERåBESTEHENDENå'ESCHÊFTSBEZIEHUNGåODERåBEIåDERå$URCHFßHRUNGåEINERå4RANS AKTIONå WEGENå DERå ÊUERENå 5MSTÊNDEå :WEIFELå DARANå GEHEGTå WERDEN å DASSå DERå +UNDEå FßRå EIGENEå2ECHNUNGåHANDELT åSINDåANGEMESSENEå-ANAHMENåZURå&ESTSTELLUNGå DERå )DENTITÊTå DESJENIGENåVORZUNEHMEN åFßRåDESSENå2ECHNUNGåDERå+UNDEåHANDELTå (ANDELTåDERåZUå)DENTIFIZIERENDEåFßRåEINEåNICHTåRECHTSFÊHIGEå6EREINIGUNG åSOåISTåDERENå.AMEå UNDåDERå.AMEåUNDåDIEå!NSCHRIFTåVONåEINEMåIHRERå-ITGLIEDERåFESTZUSTELLENåeåå!BSåå3åå 'W' $IEå)DENTIFIZIERUNGSPFLICHTåBESTEHTåBEIåDERå!NNAHMEåVONå"ARGELD å7ERTPAPIERENåIMå3INNEå DESåeåå!BSååDESå$EPOTGESETZESåODERå%DELMETALLENåINå7ERTENåVONååå%UROåODERåMEHRå $IESå GILTå AUCH å WENNå MEHREREå &INANZTRANSAKTIONENå DURCHGEFßHRTå WERDEN å DIEå ZUSAMMENå EINENå"ETRAGåIMå7ERTåVONååå%UROåODERåMEHRåAUSMACHEN åSOFERNåTATSÊCHLICHå!NHALTS PUNKTEåDAFßRåVORLIEGEN åDASSåZWISCHENåIHNENåEINEå6ERBINDUNGåBESTEHT "EIMå "UNDESKRIMINALAMTå WURDEå EINEå u:ENTRALEå !NALYSE å UNDå )NFORMATIONSSTELLEå FßRå 6ER DACHTSANZEIGENhå ERRICHTET å DIEå ALSå u&INANCIALå )NTELLIGENCEå 5NIThå &)5 å FUNGIERTå +OPIENå DERå 6ERDACHTSANZEIGENåWERDENåDERå&)5åZUGESANDT

å "ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFT $ASå "ANKGEHEIMNISå ISTå DIEå 6ERPFLICHTUNGå DESå +REDITINSTITUTSå UNDå SEINERå -ITARBEITER å $RIT TENåGEGENßBERåKEINEå!USKßNFTEåßBERåSEINEå+UNDENåUNDåDERENåPERSÙNLICHE åWIRTSCHAFTLICHEå UNDåFINANZIELLEå6ERHÊLTNISSEåZUåGEBENå$ERå6ERPFLICHTUNGåDESå+REDITINSTITUTSåENTSPRICHTåDASå 2ECHT å!USKßNFTEåZUåVERWEIGERN åUMåDIEå)NTERESSENåDESå+UNDENåZUåWAHRENå$ASå6ERWEIGE RUNGSRECHTåERSTRECKTåSICHåAUFåDIEå'ESCHÊFTSVERBINDUNGåUNDåALLEåDEMå+REDITINSTITUTåDARAUSå BEKANNTåWERDENDENå4ATSACHEN $ASå"ANKGEHEIMNISåGEHÙRTåZUåDENåWESENTLICHENå'RUNDLAGENåFßRåDIEå&UNKTIONSFÊHIGKEITåDESå +REDITWESENSå$ASå6ERTRAUENSVERHÊLTNISåZWISCHENå+REDITINSTITUTåUNDå+UNDEåISTå'RUNDLAGEå DERå'ESCHÊFTSBEZIEHUNGåZWISCHENå+REDITINSTITUTåUNDå+UNDEåUNDåWIRDåINåDENå!LLGEMEINENå 'ESCHÊFTSBEDINGUNGENåBESONDERSåHERVORGEHOBENå.Råå!BSåå!'"å"ANKENå.Råå!BSå å!'"å3PARKASSEN å%INEåGESETZLICHEå2EGELUNGåISTåMITåDEMåeåAå!BGABENORDNUNGåGEGE BENå$EMå"ANKGEHEIMNISåSINDåINå$EUTSCHLANDå'RENZENåGESETZT åWOåDASåÙFFENTLICHEå)NTERES SEåHÙHERåEINZUSCHÊTZENåISTåALSåDASå2ECHTåDESå%INZELNENåAUFåDENå3CHUTZåSEINERå0RIVATSPHÊREå $ASåÙFFENTLICHEå)NTERESSEåßBERWIEGT åWENNåESåUMå/RDNUNGSWIDRIGKEITENåUNDå3TRAFTATENåDESå +UNDENåGEHT

"ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFTå $ASå"ANKGEHEIMNISåBEINHALTETå

$IEå AMå "ESTEUERUNGSVERFAHRENå "ETEILIGTENå SINDå ZUNÊCHSTå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå UNDå ANDEREå 0ERSONENå3IEåSINDåZURå!USKUNFTåIMå"ESTEUERUNGSVERFAHRENåVERPFLICHTETå:UåDENåANDERENå0ER SONENåKÙNNENåAUCHå+REDITINSTITUTEåGEHÙRENå!NDEREå0ERSONENåSOLLENåERSTåDANNåZURå!USKUNFTå ANGEHALTENå WERDEN å WENNå DIEå 3ACHVERHALTSAUFKLÊRUNGå DURCHå DIEå "ETEILIGTENå NICHTå ZUMå :IELå FßHRTåODERåKEINENå%RFOLGåVERSPRICHTåeåå!BSåå3ATZåå!/ å$ASå6ORLIEGENåDIESERå6ORAUSSET ZUNGåISTåVONåDERå&INANZBEHÙRDEåGEGENßBERåDEMå+REDITINSTITUTåSCHRIFTLICHåNACHZUWEISEN .ACHåeåå!/åSINDåDIEåAMå"ESTEUERUNGSVERFAHRENå"ETEILIGTEN åALSOåZUNÊCHSTåDERå3TEUER PFLICHTIGEåUNDåANDEREå0ERSONEN åZURå6ORLAGEåVONå5RKUNDENåWIEå"ßCHERN å!UFZEICHNUNGEN å 'ESCHÊFTSPAPIERENå IMå "ESTEUERUNGSVERFAHRENå VERPFLICHTETå :Uå DENå ANDERENå 0ERSONENå KÙNNENå AUCHå +REDITINSTITUTEå GEHÙRENå !NDEREå 0ERSONENå SOLLENå ERSTå DANNå ZURå 6ORLAGEå AN GEHALTENåWERDEN åWENNåDERå6ORLAGEPFLICHTIGEåEINEå!USKUNFTåNICHTåERTEILTåHAT åDIEå!USKUNFTå UNZUREICHENDå ISTå ODERå "EDENKENå GEGENå IHREå 2ICHTIGKEITå BESTEHENå $ASå 6ORLIEGENå DIESERå 6ORAUSSETZUNGåISTåVONåDERå&INANZBEHÙRDEåGEGENßBERåDEMå+REDITINSTITUTåNACHZUWEISEN eåAå!BGABENORDNUNGåu3CHUTZåVONå"ANKKUNDENh å åå"EIåDERå%RMITTLUNGåDESå3ACHVERHALTSåNACHåeåå!/åHABENåDIEå&INANZBEHÙRDENåAUFå DASå6ERTRAUENSVERHÊLTNISåZWISCHENåDENå+REDITINSTITUTENåUNDåDERENå+UNDENåBESON DERSå2ßCKSICHTåZUåNEHMEN å åå$IEå&INANZBEHÙRDENåDßRFENåVONåDENå+REDITINSTITUTENåZUMå:WECKEåDERåALLGEMEINENå ÃBERWACHUNGåDIEåEINMALIGEåODERåPERIODISCHEå-ITTEILUNGåVONå+ONTENåBESTIMMTERå !RTåODERåBESTIMMTERå(ÙHEåNICHTåVERLANGEN å åå$IEå 'UTHABENKONTENå ODERå $EPOTS å BEIå DERENå %RRICHTUNGå EINEå ,EGITIMATIONSPRß FUNGå NACHå eå å !BSå å !/å VORGENOMMENå WORDENå IST å DßRFENå ANLÊSSLICHå DERå !UENPRßFUNGåBEIåEINEMå+REDITINSTITUTåNICHTåZWECKSå.ACHPRßFUNGåDERåORDNUNGS MÊIGENå 6ERSTEUERUNGå FESTGESTELLTå ODERå ABGESCHRIEBENå WERDENå $IEå !USSCHREI BUNGåVONå+ONTROLLMITTEILUNGENåSOLLåINSOWEITåUNTERBLEIBEN å åå)Nå 6ORDRUCKENå FßRå 3TEUERERKLÊRUNGENå SOLLå DIEå !NGABEå DERå .UMMERNå VONå +ONTENå UNDå$EPOTS åDIEåDERå3TEUERPFLICHTIGEåBEIå+REDITINSTITUTENåUNTERHÊLT åNICHTåVERLANGTå WERDEN åSOWEITåNICHTåSTEUERMINDERNDEå!USGABENåODERå6ERGßNSTIGUNGENåGELTENDå GEMACHTåWERDENåODERåDIEå!BWICKLUNGåDESå:AHLUNGSVERKEHRSåMITåDEMå&INANZAMTå DIESåBEDINGT å åå&ßRå !USKUNFTSERSUCHENå ANå +REDITINSTITUTEå GILTå eå å !/å )STå DIEå 0ERSONå DESå 3TEU ERPFLICHTIGENå BEKANNTå UNDå GEGENå IHNå KEINå 6ERFAHRENå WEGENå EINERå 3TEUERSTRAFTATå ODERå EINERå 3TEUERORDNUNGSWIDRIGKEITå EINGELEITET å SOLLå AUCHå IMå 6ERFAHRENå NACHåå eåå!BSåå3ATZåå!/åEINå+REDITINSTITUTåERSTåUMå!USKUNFTåUNDå6ORLAGEåVONå5RKUN DENåGEBETENåWERDEN åWENNåEINå!USKUNFTSERSUCHENåANåDENå3TEUERPFLICHTIGENåNICHTå ZUMå:IELåFßHRTåODERåKEINENå%RFOLGåVERSPRICHT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER !USKßNFTEåIMå:IVILPROZESSåUNDåINåDERå:WANGSVOLLSTRECKUNGå:EUGENåHABENåIMå:IVILPRO ZESSåDASå2ECHTåDERå!USSAGEVERWEIGERUNGåBEIåSOLCHENå4ATSACHEN åZUåDERENå'EHEIMHALTUNGå SIEåVERPFLICHTETåSINDå$ASåGILTåNACHåeåå!BSåå.Råå:IVILPROZESSORDNUNGå:0/ åAUCHåFßRå )NFORMATIONEN å DIEå DURCHå DASå "ANKGEHEIMNISå GESCHßTZTå SINDå !USå DERå 6ERPFLICHTUNGå ZURå 7AHRUNGåDESå"ANKGEHEIMNISSESåERGIBTåSICHåFßRåDASå+REDITINSTITUTåDIEå0FLICHT åDIEå)NTERESSENå DESå+UNDENåIMå:IVILPROZESSåZUåWAHRENå%SåISTåZURå:EUGNISVERWEIGERUNGåBERECHTIGTåUNDåAUSå DENå!'"åINSOWEITåVERPFLICHTET åALSåDERå+UNDEåDIEå"ANKåNICHTåVONåIHRERå6ERSCHWIEGENHEITS PFLICHTåENTBINDET $AGEGENåMUSSåDIEå"ANKåIMå:WANGSVOLLSTRECKUNGSVERFAHREN åBEISPIELSWEISEåBEIåEINERå+ON TENPFÊNDUNG å NACHå eå å :0/å DEMå 'LÊUBIGERå MITTEILEN å OBå SIEå DIEå 0FÊNDUNGå ANERKENNT å WELCHEå!NSPRßCHEåANDEREå'LÊUBIGERåGELTENDåMACHENåUNDåOBåBEREITSå6ORPFÊNDUNGENåVOR LIEGEN !USKßNFTEåIMå:USAMMENHANGåMITå/RDNUNGSWIDRIGKEITENåUNDå3TRAFTATENå3OWOHLåDIEå 3TAATSANWALTSCHAFTåALSåAUCHåDERå2ICHTERåHABENåDASå2ECHT å!USKßNFTEåZUåVERLANGENå)NSO FERNåHATåDASå+REDITINSTITUTåKEINå!USKUNFTSVERWEIGERUNGSRECHT 'EGENßBERåDERå0OLIZEIåBESTEHTåEINåSOLCHESå!USKUNFTSVERWEIGERUNGSRECHT åSOWEITåDIESEåVONå SICHåAUSåAKTIVåWIRDåUNDåNICHTåBEISPIELSWEISEåAUFå!NORDNUNGåDERå3TAATSANWALTSCHAFTåHAN DELT !USKßNFTEå IMå 3TEUERRECHTå $URCHå DENå eå Aå !BGABENORDNUNGå MITå DERå "EZEICHNUNGå u3CHUTZåVONå"ANKKUNDENhåSOLLåERREICHTåWERDEN så 2ßCKSICHTNAHMEåAUFåDASåBESONDEREå6ERTRAUENSVERHÊLTNISåZWISCHENå+REDITINSTITUTENåUNDå DERENå+UNDEN så ERHÙHTEå !NFORDERUNGENå FßRå DIEå GRUNDSÊTZLICHEå :ULÊSSIGKEITå VONå !USKUNFTSERSUCHENå ANå +REDITINSTITUTE så DIEå!NFERTIGUNGåVONå+ONTROLLMITTEILUNGENåMUSSåAUFåGELEGENTLICHENå7AHRNEHMUNGENåBE RUHENåUNDåNICHTåAUFåSYSTEMATISCHERå!USFORSCHUNG så REGELMÊIGESå6ERBOTåDERå!NFERTIGUNGåVONå+ONTROLLMITTEILUNGENåANLÊSSLICHåDERå"ETRIEBS PRßFUNGåBEIå+REDITINSTITUTEN så GRUNDSÊTZLICHåKEINEå!NGABEåVONå+ONTONUMMERNåINå3TEUERERKLÊRUNGEN så KEINEå 6ERWENDUNGå VONå INå DENå 3TEUERERKLÊRUNGENå ANGEGEBENENå %RSTATTUNGSKONTENå FßRå WEITEREå.ACHFORSCHUNGEN så DIEå 6ERPFLICHTUNG å AUCHå DERå 3TEUERFAHNDUNG å AUERHALBå DESå 3TRAFVERFAHRENSå ZUNÊCHSTå BEIMå3TEUERPFLICHTIGENåZUåERMITTELN $IEå !USSCHREIBUNGå VONå +ONTROLLMITTEILUNGENå SOLLå BEIå +ONTENå UNDå $EPOTS å BEIå DENENå EINEå ,EGITIMATIONSPRßFUNGåeåå!/ åVORGENOMMENåWURDE åUNTERBLEIBEN #P$ å!BKßRZUNGåFßRå#ONTOåPROåDIVERSE åSINDå3AMMELKONTENåDERå+REDITINSTITUTEåßBERåBE STIMMTEå'ESCHÊFTSVORFÊLLE åBEISPIELSWEISEåßBERåBUCHUNGSMÊIGåKURZFRISTIGåNICHTåUNTERZU BRINGENDEå"ETRÊGEåFßRåANDEREå0ERSONEN åDIEåNOCHåNICHTåODERåNICHTåMEHRåßBERåEINåLEGITIMIER TESå+ONTOåVERFßGEN #P$ +ONTENå SINDå SELBSTå KEINEå LEGITIMIERTENå +ONTEN å DASå HEITå EINEå ,EGITIMATIONSPRßFUNGå NACHåeåå!BSåå!/åFINDETåHIERåNICHTåSTATTåVGLå-ßLLER "RßHLå$IEå,EGITIMATIONSPRßFUNGåUNDå ANDEREå3TEUERTHEMENåFßRå"ANKEN å"ONN å å3EITEå å$ESHALBåGILTåBEIå#P$ +ONTENåDASå +ONTROLLMITTEILUNGSVERBOTåNICHTå!UCHå:UFALLSERKENNTNISSEåßBERåDENå6ERDACHTåVONå3TEUER VERKßRZUNGENåKÙNNENåDURCHå-ITTEILUNGåANåDIEåZUSTÊNDIGENå7OHNSITZFINANZÊMTERåVERWERTETå WERDEN

"ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFTå :UåDIESEMå4HEMENKREISåHATåDERå"&(åMITå5RTEILåVOMåånå!:å6))å"åånå"3T"Lå))å3å åFESTGESTELLTå%INåBERECHTIGTERå!NLASSåFßRåDIEå!USFERTIGUNGåVONå+ONTROLLMITTEILUNGENåAN LÊSSLICHåEINERå!UENPRßFUNGåBEIåEINEMå+REDITINSTITUTåBESTEHTåJEDENFALLSåDANN åWENNåDERå"E TRIEBSPRßFERåBEIåDERå0RßFUNGåBANKINTERNERånåALSOåNICHTåLEGITIMIERTERå+ONTENånåFESTSTELLT åDASSå "ANKKUNDEN åOBWOHLåSIEåBEIåDERSELBENå"ANKå'ELDKONTENåFßHREN å4AFELGESCHÊFTEåAUERHALBå DIESERå+ONTENåANONYMISIERTåINåDERå!RTåVONå"ARGESCHÊFTENåGETÊTIGTåHABEN )STåDERå!NLASS åDERåZURå!USFERTIGUNGåVONå+ONTROLLMITTEILUNGENåBERECHTIGT åVONåSOLCHERå1UALI TÊT åDASSåSICHåHIERVONåSOGARåEINåSTEUERSTRAFRECHTLICHERå!NFANGSVERDACHTåABLEITENåLÊSST åENT FALTETåDASåSOGENANNTEå"ANKGEHEIMNISåKEINEå3CHUTZ åUNDå6ERTRAUENSWIRKUNGåFßRåDENå"ANK KUNDEN "EIåSTRAFRECHTLICHENå%RMITTLUNGENåDARFåINå'RUNDRECHTEåEINGEGRIFFENåWERDENå3OåHATåDASå"UN DESVERFASSUNGSGERICHTå MITå "ESCHLUSSå VOMå å nå !:å å "V2å å nå .*7å åå 3å å DIEå 6ERFASSUNGSBESCHWERDEå EINERå DEUTSCHENå 'ROBANKå GEGENå EINEå $URCHSU CHUNGSAKTIONå DERå 3TEUERFAHNDUNGå INå IHRENå 'ESCHÊFTSRÊUMENå ZURßCKGEWIESENå $IESEå å!KTIONå SEIå ERFORDERLICHå GEWESEN å UMå "EWEISMITTELå ZUå SICHERNå $ERå 6ORWURFå DERå "ANK å ESå SEIå uINSå "LAUEå HINEINhå ERMITTELTå WORDENå UNDå ESå HABEå EINEå UNZULÊSSIGEå &LÊCHENFAHNDUNGå STATTGEFUNDEN åSEIåUNBEGRßNDETå$ERåNACHåDENå%RMITTLUNGENåBESTEHENDEå6ERDACHT åBEIåDERå "ANKå SEIå uSYSTEMATISCHå "EIHILFEå ZURå 3TEUERHINTERZIEHUNGå GELEISTETå WORDEN å ISTå KEINESFALLSå WILLKßRLICH å SONDERNå OHNEå WEITERESå NACHVOLLZIEHBAR å WENNå NICHTå SOGARå NAHEå LIEGENDhå $IEå %RMITTLUNGSBEHÙRDENåUNDåDASå'ERICHTåSTßTZENåuIHRENå6ERDACHTåSYSTEMATISCHERå6ERSCHLEIE RUNGåVONå'ELDßBERWEISUNGENåAUFå,UXEMBURGERå+ONTENåßBERå#P$ +ONTENåAUFåEINEå2EIHEå KONKRETERå!NHALTSPUNKTEh

"EISPIEL FßRåDIEå!USKUNFTSPFLICHTåGEGENßBERåDEMå&INANZGERICHT )Må&ALLEåEINESå3PARKASSENANGESTELLTEN åDERåALSå:EUGEåINåEINEMå&INANZGERICHTSVERFAHRENå GELADENåWAR åMUSSåNACHå!NSICHTåDESå"UNDESFINANZHOFSåßBERåDIEåBEIåDERå4ÊTIGKEITåER WORBENENå+ENNTNISSEåUNBESCHRÊNKTå!USKUNFTåERTEILTåWERDENå"&(åVOMåånå!:å 8)å å nå "3T"Lå å 3å å $ANACHå KONNTEå SICHå EINå 3PARKASSENANGESTELLTERå NICHTå AUFå SEINEå 6ERSCHWIEGENHEITSPFLICHTå NACHå eeå å UNDå å DESå NORDRHEIN WESTFÊLISCHENå 3PARKASSENGESETZESåBERUFENå$IESEåGELTENåNURåINåZIVILRECHTLICHENå6ERFAHREN åNICHTåABERå GEGENßBERåDEMå&INANZGERICHT )Nå&ÊLLEN åINåDENENåDIEå&INANZVERWALTUNGå!USKßNFTEåßBERåEINENå"ANKKUNDENåVERLANGENåDARF å WIRDå DIESERå :UGRIFFå ZUå )NFORMATIONENå DURCHå eå å !BGABENORDNUNGå GESETZLICHå SICHERGE STELLT "ESONDERESåERGIBTåSICHåIMå4ODESFALLåEINESå+UNDENåNACHåDEMå%RBSCHAFTSTEUERRECHTå3OåISTå INå eå å !BSATZå å %RBSCHAFTSTEUERGESETZå UNDå eå å DERå %RBSCHAFTSTEUER $URCHFßHRUNGSVER ORDNUNGå GEREGELTå "EIMå 4ODå EINESå +UNDENå HABENå ALLE å DIEå SICHå GESCHÊFTSMÊIGå MITå DERå 6ERWAHRUNGå UNDå 6ERWALTUNGå FREMDENå 6ERMÙGENSå BEFASSEN å ALSOå UNTERå ANDEREMå +REDIT INSTITUTE å WOZUå AUCHå "AUSPARKASSENå ZÊHLEN å INNERHALBå EINESå -ONATSå NACHå +ENNTNISå DESå 4ODESFALLSåDIEå7ERTE åDIEåZUMå6ERMÙGENåDESå6ERSTORBENENåGEHÙRTENåODERåßBERåDIEåIHNENå ZUMå:EITPUNKTåSEINESå4ODESåDIEå6ERFßGUNGSMACHTåZUSTANDåAUCHå'EMEINSCHAFTSKONTEN å BEIå DEMå %RBSCHAFTSTEUER &INANZAMTå ANZUZEIGEN å INå DESSENå "EZIRKå DERå %RBLASSERå SEINENå 7OHNSITZåHATTE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER eåå!BGABENORDNUNGå+ONTOWAHRHEIT å.IEMANDåDARFåAUFåEINENåFALSCHENåODERåERDICHTETENå.AMENåFßRåSICHåODERåEINENå$RITTENå EINå +ONTOå ERRICHTENå ODERå "UCHUNGENå VORNEHMENå LASSEN å 7ERTSACHENå 'ELD å 7ERTPA PIERE å+OSTBARKEITEN åINå6ERWAHRUNGåGEBENåODERåVERPFÊNDENåODERåSICHåEINå3CHLIEFACHå GEBENåLASSEN å7ERåEINå+ONTOåFßHRT å7ERTSACHENåVERWAHRTåODERåALSå0FANDåNIMMTåODERåEINå3CHLIEFACHå ßBERLÊSST åHATåSICHåZUVORå'EWISSHEITåßBERåDIEå0ERSONåUNDå!NSCHRIFTåDESå6ERFßGUNGSBE RECHTIGTENå ZUå VERSCHAFFENå UNDå DIEå ENTSPRECHENDENå !NGABENå INå GEEIGNETERå &ORM å BEIå +ONTENåAUFåDEMå+ONTO åFESTZUHALTENå%RåHATåSICHERZUSTELLEN åDASSåERåJEDERZEITå!USKUNFTå DARßBERåGEBENåKANN åßBERåWELCHEå+ONTENåODERå3CHLIEFÊCHERåEINEå0ERSONåVERFßGUNGS BERECHTIGTåIST å)STåGEGENå!BSATZååVERSTOENåWORDEN åSOåDßRFENå'UTHABEN å7ERTSACHENåUNDåDERå)N HALTåEINESå3CHLIEFACHSåNURåMITå:USTIMMUNGåDESåFßRåDIEå%INKOMMEN åUNDå+ÙRPERSCHAFT STEUERåDESå6ERFßGUNGSBERECHTIGTENåZUSTÊNDIGENå&INANZAMTSåHERAUSGEGEBENåWERDEN

7ARåDERå6ERSTORBENEåKEINå)NLÊNDER åISTåDIESEå!NZEIGEåTROTZDEMåZUåERSTATTENå$ABEIåHABENå DIEåDEUTSCHENå&INANZBEHÙRDENåZUåPRßFEN åOBåEINEåDEUTSCHEå3TEUERPFLICHTåEINTRITTåODERåOBå ZUSÊTZLICH åDIEåAUSLÊNDISCHENå3TEUERBEHÙRDENåßBERåDIEå6ERMÙGENSWERTEåUNTERRICHTETåWER DENå!NHALTSPUNKTEåHIERZUåKÙNNENåSICHåUNTERåANDEREMåAUSåDENå!BKOMMENåZURå6ERMEIDUNGå DERå$OPPELBESTEUERUNGåAUFåDEMå'EBIETåDERå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERåERGEBEN !BKOMMENåZURå6ERMEIDUNGåDERå$OPPELBESTEUERUNGå AUFåDEMå'EBIETåDERå%RBSCHAFTSTEUERåBESTEHENåMITåFOLGENDENå,ÊNDERN $ÊNEMARKå 'RIECHENLANDå ½STERREICHå

3CHWEDEN 3CHWEIZ 6EREINIGTEå3TAATENåVONå!MERIKA

1UELLEå(ANS 5LRICHå$IETZ

$ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 'EMÊå(å%RB3T (ANDBUCHåSINDå+REDITINSTITUTEåVERPFLICHTET åDEMå&INANZAMTåDENå3TANDå VONå'UTHABENåUNDå7ERTPAPIERVERMÙGENåuZUå"EGINNhåDESå4ODESTAGESå DESå%RBLASSERSåZUå MELDENå"EIåEINERåSPÊTERENå&ESTSTELLUNGåVONå+ONTOSTÊNDENåUNDå7ERTPAPIERVERMÙGENåSEIå VOMå3TANDåDESå6ORTAGESåAUSZUGEHEN $ARUNTERå FALLENå BESONDERSå +ONTO å UNDå $EPOTGUTHABEN å WENNå DERENå 7ERTå ZUSAMMENGE RECHNETååå%UROåßBERSTEIGTå+REDITEåBLEIBENåDABEIåUNBERßCKSICHTIGTå$ASå6ORHANDENSEINå VONå 3CHLIEFÊCHERNå ODERå 6ERWAHRSTßCKENå ISTå INå JEDEMå &ALLå ANZUZEIGENå ,EBENSVERSICHE RUNGSUNTERNEHMENåHABENåVORå!USZAHLUNGåVONå,EISTUNGENåEBENFALLSå!NZEIGEåZUåERSTATTENå "EIå :UWIDERHANDLUNGENå WERDENå 6ERWAHRERå UNDå 6ERWALTERå SOLCHENå 6ERMÙGENSå MITå 'ELD BUENåBELEGT

"ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFTå $IEå -ELDEVORSCHRIFTENå GELTENå NURå FßRå 6ERMÙGENSGEGENSTÊNDE å DIEå SICHå ZUMå 4ODESZEIT PUNKTå IMå 'EWAHRSAMå DESå +REDITINSTITUTSå BEFINDENå 7ERDENå +ONTENå UNDå $EPOTSå VORå DEMå 4ODåAUFGELÙST åISTåDASå+REDITINSTITUTåVONåDERå-ELDEPFLICHTåBEFREITå$IEå-ELDEPFLICHTåGILTåAUCHå FßRå+ONTENåUNDå$EPOTS åFßRåDIEåEINå6ERTRAGåZUGUNSTENå$RITTERåAUFåDENå4ODESFALLåABGESCHLOS SENåWURDE $IEå%RBSCHAFTSTEUER &INANZÊMTERåTEILENåIHREå%RKENNTNISSEåDEMåFßRåDIEå%RTRAGSBESTEUERUNGå VONå%RBLASSERåUNDå%RBENåZUSTÊNDIGENå&INANZAMTåMITå$IESEåKONTROLLIEREN åOBåDASå6ERMÙGENå UNDåDARAUSåRESULTIERENDEå+APITALERTRÊGEåORDNUNGSGEMÊåVERSTEUERTåWURDEN 7ENNåEINå3TEUERPFLICHTIGERå:INSEINKßNFTEåZUå,EBZEITENåNICHTåANGEGEBENåHAT åMUSSåDAMITåGE RECHNETåWERDEN åDASSåAUFåDIESEå%INKßNFTEåNACHåDEMå4ODåDURCHåDIEå%RBENåALSå'ESAMTRECHTS NACHFOLGERåNEBENåDENå3TEUERNåAUCHåNOCHåDIEå(INTERZIEHUNGSZINSENåNACHåeåå!BSATZåå!/å ZUåENTRICHTENåSINDå$ABEIåWIRDåAUCHåßBERPRßFT åOBåDIEå%INKUNFTSQUELLEN åAUSåDENENåDIEå:IN SENå RESULTIEREN å AUSå ORDNUNGSGEMÊå VERSTEUERTENå 'ELDERNå STAMMENå $IESEå (ANDHABUNGå WURDEåAUCHåDURCHåEINå5RTEILåDESå"&(åVOMå å"3T"Låå))å3ååBESTÊTIGT .ACHZAHLUNGSZINSENåGEMÊåeåAå!/åSINDåNICHTåZUSÊTZLICHåZUåENTRICHTENå"EREITSåFESTGE SETZTEå.ACHZAHLUNGSZINSENåSINDåAUFåDIEå(INTERZIEHUNGSZINSENåANZURECHNENåeåå!BSATZå å!/ +ONTROLLMITTEILUNGENå ZUå %RBFÊLLENå WERDENå ABå EINERå BESTIMMTENå 'RÙENORDNUNGå AUSGE SCHRIEBENå$IEåu!LLGEMEINEå6ERWALTUNGSANWEISUNGåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERhåSIEHTåVOR åDASSå DASåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåZUSTÊNDIGEå&INANZAMTåDEMåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåDESå%RBLASSERSå NACHå DEMå %INKOMMENå ZUSTÊNDIGENå &INANZAMTå DENå ERMITTELTENå .ACHLASSå MITZUTEILENå HAT å WENNåDERå2EINWERTåMEHRåALSååå%UROåODERåDASåZUMå.ACHLASSåGEHÙRENDEå+APITALVER MÙGENåMEHRåALSååå%UROåBETRÊGT $ASåFßRåDIEå%RBSCHAFTSTEUERåZUSTÊNDIGEå&INANZAMTåHATåDEMåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåDESå%RBENå NACHåDEMå%INKOMMENåZUSTÊNDIGENå&INANZAMTåDENå%RWERBåMITZUTEILEN åWENNåDESSENåERB SCHAFTSTEUERLICHERå "RUTTOWERTå MEHRå ALSå åå %UROå ODERå DASå ZUMå .ACHLASSå GEHÙRENDEå +APITALVERMÙGENåMEHRåALSååå%UROåBETRÊGT !UCHåBESTANDSKRÊFTIGEå%INKOMMENSTEUERVERANLAGUNGENånåSOWOHLåDESå%RBLASSERSåALSåAUCHå DESå %RBENå nå KÙNNENå DURCHå EINEå +ONTROLLMITTEILUNGå GEÊNDERTå WERDEN å WENNå DEMå &INANZ AMTåuNEUEå4ATSACHENhåBEKANNTåWERDENå$ANNåKÙNNENå"ESCHEIDEåAUCHåZUMå.ACHTEILåDESå %RBLASSERSåBEZIEHUNGSWEISEåDESå%RBENåGEÊNDERTåWERDENå$IEå®NDERUNGSMÙGLICHKEITåENT FÊLLTåZWARåGRUNDSÊTZLICHåMITå!BLAUFåDERå&ESTSETZUNGSFRISTåVONåVIERå*AHRENå7URDENå3TEUERNå VOMå%RBLASSERåODERå%RBENåLEICHTFERTIGåVERKßRZT åBETRÊGTåDIEå&ESTSETZUNGSFRISTåFßNFå*AHRE åBEIå 3TEUERHINTERZIEHUNGåZEHNå*AHREå7ANNåDIEå&ESTSETZUNGSFRISTåBEGINNT åRICHTETåSICHåNACHåDENå AUSFßHRLICHENå 2EGELUNGENå DERå !BGABENORDNUNGå %INEå 6ERZÙGERUNGå SOWOHLå BEIMå "EGINNå ALSåAUCHåBEIMå!BLAUFåDERå&ESTSETZUNGSFRISTåDERåSOGENANNTENå!NLAUF åUNDå!BLAUFHEMMUNGå NACHåDENåeeååUNDåå!/ åKANNåDAZUåFßHREN åDASSåMEHRåALSåVIER åFßNFåODERåZEHNå"ESTEU ERUNGSZEITRÊUMEåå*AHRE åNEUåuAUFGEROLLThåWERDEN $ASå +REDITINSTITUTå ISTå ZURå 6ERSCHWIEGENHEITå ßBERå ALLEå KUNDENBEZOGENENå 4ATSACHENå UNDå 7ERTUNGENå VERPFLICHTET å VONå DENENå ESå +ENNTNISå ERLANGTå "ANKGEHEIMNIS å )NFORMATIONENå ßBERåDENå+UNDENåDARFåDASå+REDITINSTITUTåNURåWEITERGEBEN åWENNåGESETZLICHEå"ESTIMMUNGENå DIESå GEBIETENå ODERå DERå +UNDEå EINGEWILLIGTå HATå ODERå DASå +REDITINSTITUTå ZURå %RTEILUNGå EINERå "ANKAUSKUNFTåBEFUGTåIST %INEå "ANKAUSKUNFTå ENTHÊLTå ALLGEMEINå GEHALTENEå &ESTSTELLUNGENå UNDå "EMERKUNGENå ßBERå DIEåWIRTSCHAFTLICHENå6ERHÊLTNISSEåDESå+UNDEN åSEINEå+REDITWßRDIGKEITåUNDå:AHLUNGSFÊHIG KEITå "ETRAGSMÊIGEå !NGABENå ßBERå +ONTOSTÊNDE å 3PARGUTHABEN å $EPOT å ODERå SONSTIGEå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER DEMå+REDITINSTITUTåANVERTRAUTEå6ERMÙGENSWERTEåSOWIEå!NGABENåßBERåDIEå(ÙHEåVONå+REDIT INANSPRUCHNAHMENåWERDENåNICHTåGEMACHT $IEå 6ORAUSSETZUNGENå FßRå DIEå %RTEILUNGå EINERå "ANKAUSKUNFTå SINDå INå DENå !'"å DERå "ANKENå .Råå!BSATZååNIEDERGELEGTå%INEåVERGLEICHBAREå(ANDHABUNGåFINDETåSICHåINåDENå!'"åDERå 3PARKASSEN å.Råå!BSATZåå$EMNACHåWIRDåEINEå"ANKAUSKUNFTåNURåDANNåERTEILT åWENNåDERå !NFRAGENDEåEINåBERECHTIGTESå)NTERESSEåANåDERåGEWßNSCHTENå!USKUNFTåGLAUBHAFTåDARGELEGTå HATåUNDåWENNåKEINå'RUNDåZUåDERå!NNAHMEåBESTEHT åDASSåSCHUTZWßRDIGEå"ELANGEåDERå!US KUNFTSERTEILUNGå ENTGEGENSTEHENå $IEå "ANKENå ERTEILENå !USKUNFTå ßBERå JURISTISCHEå 0ERSONENå UNDå ßBERå IMå (ANDELSREGISTERå EINGETRAGENEå +AUFLEUTE å WENNå SICHå DIEå !NFRAGEå AUFå DIEå GE SCHÊFTLICHEå4ÊTIGKEITåBEZIEHTå$IEå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåKEINEåANDERSåLAUTENDEå7EISUNGå DESå+UNDENåVORLIEGT "ANKAUSKßNFTEåßBERåANDEREå0ERSONEN åINSBESONDEREåßBERå0RIVATKUNDEN åWERDENåNURåDANNå ERTEILT å WENNå DIEå +UNDENå ENTWEDERå GENERELLå ODERå IMå %INZELFALLå AUSDRßCKLICHå ZUGESTIMMTå HABEN

+ONTENABRUFVERFAHREN /BWOHLåDASåSOGENANNTEå"ANKGEHEIMNISåNACHåeåAå!/åWEITERHINå'ßLTIGKEITåHAT åKÙNNENå SEITåDEMåå!PRILååSOWOHLå&INANZBEHÙRDENåNACHåeåå!BSåå!/å+ONTENABRUFåFßRåSTEUER LICHEå:WECKE åALSåAUCHåANDEREå"EHÙRDENåUNDå'ERICHTEåNACHåeåå!BSåå!/å+ONTENABRUFå FßRåAUERSTEUERLICHEå:WECKE åVONåDERå+ONTENABFRAGEå'EBRAUCHåMACHEN $IEåRECHTLICHENå6ORGABENåHIERFßRåSINDåINåeåå!/åGEREGELTå.ACHåDIESERå6ORSCHRIFTåSINDåDIEå &INANZBEHÙRDENå VERPFLICHTET å DIEå 3TEUERNå NACHå -AGABEå DERå 'ESETZEå GLEICHMÊIGå FEST ZUSETZENåUNDåZUåERHEBENåeåå!/ å3IEåMßSSENåDAZUåDENåSTEUERERHEBLICHENå3ACHVERHALTå VONå!MTSåWEGENåAUFKLÊRENåeåå!/ å(IERBEIåSINDåSIEåAUFåDIEåGESETZLICHåVORGESCHRIEBENEå -ITWIRKUNGåDERå"ETEILIGTENåANGEWIESENåeåå!/ $AåDIEå&INANZBEHÙRDEå!RTåUNDå5MFANGåDERå%RMITTLUNGENåBESTIMMT åISTåSIEåNICHTåVERPFLICHTET å INå JEDEMå &ALLå ALLEå !NGABENå DESå "ETEILIGTENå AUFå 6OLLSTÊNDIGKEITå UNDå 2ICHTIGKEITå ZUå PRßFENå 3OWEITåSIEåIMå%INZELFALLåJEDOCHå!NLASSåDAZUåSIEHT åHATåSIEåDIEå!NGABENåDESå"ETEILIGTENåZUå ßBERPRßFENå!NDERNFALLSåERGÊBEåSICHåEINEå3TEUERBELASTUNG åDIEåNAHEZUåALLEINåAUFåDERå%RKLÊ RUNGSBEREITSCHAFTåUNDåDERå%HRLICHKEITåDESåEINZELNENå"ETEILIGTENåBERUHTEå"6ERF' 5RTEILåVOMå å"3T"Lå))å3å å $IEå &INANZBEHÙRDEå HANDELTå BEIå DERå %RMITTLUNGå DESå STEUERRELEVANTENå 3ACHVERHALTSå NACHå PFLICHTGEMÊEMå%RMESSENå(IERBEIåHATåSIEåDIEå%RFORDERLICHKEITåDERå"EWEISERHEBUNGåNACHå DENå5MSTÊNDENåDESåJEWEILIGENå%INZELFALLSåIMå7EGEåEINERå0ROGNOSEENTSCHEIDUNGåZUåBEUR TEILENå"&(åINå"3T"Låå))å3å

"ANKAUSKßNFTEåWERDENåERTEILT

ANåANDEREå+REDITINSTITUTE ANåEIGENEå+UNDEN DESå+REDITINSTITUTSå

FßRåEIGENEå:WECKEåDES AUSKUNFTERTEILENDEN +REDITINSTITUTS

FßRåDEREN +UNDEN

"ANKGEHEIMNISåUNDå"ANKAUSKUNFTå å !USKUNFTSERSUCHENåZUå%RMITTLUNGSZWECKENåNACHåeåå!BSåå!/ IMå"ESTEUERUNGSVERFAHRENåSINDåINåFOLGENDENå&ÊLLENåMÙGLICH IM 6ERANLAGUNGS VERFAHREN

IM 2ECHTSBEHELFS VERFAHREN

IM 6OLLSTRECKUNGS VERFAHREN

IMå2AHMENåDER !UENPRßFUNG

BEIåDER 3TEUER FANDUNG

:UNÊCHSTåGIBTåESåZUå%RMITTLUNGSZWECKENånåWIEåBISHERåSCHONånåDASå!USKUNFTSERSUCHENåNACHå eå å !BSå å !/å !USKUNFTSERSUCHENå SINDå MÙGLICHå IMå GESAMTENå "ESTEUERUNGSVERFAHREN å ALSOåIMå6ERANLAGUNGSVERFAHREN å2ECHTSBEHELFSVERFAHRENåUNDåIMå6OLLSTRECKUNGSVERFAHREN å DERå!UENPRßFUNGåUNDåBEIåDERå3TEUERFAHNDUNGå)Må3TEUERSTRAF åUNDå3TEUERBUGELDVERFAH RENåGELTENåNEBENåDENå6ORSCHRIFTENåDERå!/åAUCHåWEITEREå6ORSCHRIFTEN åBESONDERSåDERå3T0/å UNDåDESå/7I' $IEå&INANZÊMTERåKÙNNENå!USKUNFTSERSUCHENåANåDIEå"ETEILIGTENåNACHåeåå!/åODERåAUCHåANå ANDEREå0ERSONENåRICHTENå)NåJEDEMå&ALLåMUSSåDASå%RSUCHENåZURå&ESTSTELLUNGåEINESåFßRåDIEå "ESTEUERUNGåERHEBLICHENå3ACHVERHALTESåERFORDERLICHåSEINå 'RUNDSÊTZLICHåSINDåAUCHå3AMMELAUSKUNFTSVERFAHRENåZULÊSSIG åWENNåBEIåDERå:IELGRUPPEåDESå %RSUCHENSå NACHå EINSCHLÊGIGENå %RFAHRUNGENå 3TEUERVERKßRZUNGENå ZUå BEFßRCHTENå SINDå 3Oå HATåBEISPIELSWEISEåDERå"&(å3AMMELAUSKUNFTSVERFAHRENåFßRåZULÊSSIGåGEHALTENåINåEINEMå&ALL å INåDEMåEINå+REDITINSTITUTåSEINENå+UNDENåMISSVERSTÊNDLICHEå"ESCHEINIGUNGENåßBERåGEZAHLTEå ,EISTUNGENåZURå6ORLAGEåBEIåDENå&INANZBEHÙRDENåAUSGESTELLTåHATTEå(IERåHATåDASå'ERICHTåESå FßRåZULÊSSIGåERACHTET åDASSåDASå+REDITINSTITUTåZURå!USKUNFTåßBERåDIEå)DENTITÊTåVONå+UNDENå GEGENßBERåDERå&INANZBEHÙRDEåVERPFLICHTETåWIRDå"&(åINå"3T"Låå))å3å å5NZULÊSSIGå SINDåJEDOCHå!USKUNFTSERSUCHENåIMå3INNEåVONå2ASTERFAHNDUNGENåODERåÊHNLICHENå%RMITTLUN GENåuINSå"LAUEåHINEINhå"&(åINå"3T"Låå))å3å !Nå$RITTEåSOLLåEINå!USKUNFTSERSUCHENåERSTåGERICHTETåWERDEN åWENNåDIEå3ACHVERHALTSAUFKLÊ RUNGåDURCHåDIEå"ETEILIGTENåSELBSTåNICHTåZUMå:IELåFßHRTåODERåKEINENå%RFOLGåVERSPRICHTåeåå!BSå å3ATZåå!/ å$IEå3ACHVERHALTSAUFKLÊRUNGåDURCHåDIEå"ETEILIGTENåHATåDANNåNICHTåZUMå:IELåGE FßHRT åWENNåSIEåZWARåVERSUCHTåWURDE åABERåLETZTLICHåNICHTåGELANG åBEISPIELSWEISEåWENNåDIEå "ETEILIGTENåKEINEåEIGENENå+ENNTNISSEåßBERåDENåRELEVANTENå3ACHVERHALTåBESITZENåODERåWENNå AUFGRUNDåKONKRETERå5MSTÊNDEåEINEå!USKUNFTåDESå"ETEILIGTENåVONåVORNHEREINåALSåUNWAHRåZUå WERTENåWÊRE 6ORå"EFRAGUNGåEINESå$RITTENåSOLLåDERå"ETEILIGTEåßBERåDIEå-ÙGLICHKEITåEINESå!USKUNFTSERSU CHENSåINFORMIERTåWERDEN åFALLSåDERå%RMITTLUNGSZWECKåNICHTåGEFÊHRDETåWIRD $ERå eå Aå !/å STEHTå WEDERå EINEMå !USKUNFTSERSUCHENå NACHå eå å !BSå å !/å NOCHå EINEMå +ONTENABRUFVERFAHRENåNACHåeåå!BSååODERå!BSåå!/åENTGEGEN )Må5NTERSCHIEDåZUåDERåBISHERIGENå2ECHTSLAGEåWIRDåSEITåDEMåå!PRILååDENå&INANZBEHÙR DENåeåå!BSåå!/ åABERåAUCHåANDERENå"EHÙRDENåUNDå'ERICHTENåeåå!BSåå!/ åERMÙG LICHT åFESTZUSTELLEN åBEIåWELCHEMå+REDITINSTITUTåDERå"ETEILIGTEåEINå+ONTOåODERå$EPOTåUNTERHÊLTå 3OMITåKANNåANSCHLIEENDåDIESESå)NSTITUTåUMå!USKUNFTåERSUCHTåWERDEN !USGESCHLOSSENåBLEIBTåEINEåNACHTRÊGLICHEå)NFORMATIONåDESå+REDITINSTITUTSåNACHåeåBå!BSå å!/åINå6ERBINDUNGåMITåeåå!BSåå3ATZåå+7' $IEå 2ECHTMÊIGKEITå EINESå +ONTENABRUFSå KANNå ßBERPRßFTå WERDENå MITå (ILFEå DESå &INANZ GERICHTSå&ALLåDESåeåå!BSåå!/ åODERåDESå6ERWALTUNGS åODERå3OZIALGERICHTSå&ALLåDESåeå å!BSåå!/ åODERåINåBEIDENå&ÊLLENåISOLIERTåIMå7EGEåDERå,EISTUNGS åODERå&ORTSETZUNGS å

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER ÃBERSICHTåßBERåDIEåBEIDENå+ONTENABRUFVERFAHRENåNACHåeåBå!/ uAUTOMATISIERTERå!BRUFåVONå+ONTOINFORMATIONEN +ONTENABRUFåNACHåeåå!BSåå!/ &INANZBEHÙRDEN

+OSTENABRUFåNACHåeåå!BSåå!/ ANDEREå"EHÙRDENåUNDå'ERICHTE

!BRUFåFOLGENDERå"ESTANDSDATENå3TAMMDATEN åZUå+ONTEN åUNDå$EPOTVERBINDUNGEN åFßRåDIEå+RE DITINSTITUTEåNACHåeåCå!BSååDESå+REDITWESENGESETZESåEINEå$ATEIåZUåFßHRENåHABEN nå DIEå.UMMERåEINESå+ONTOS åDASåDERå6ERPFLICHTUNGåZURå,EGITIMATIONSPRßFUNGåIMå3INNEåDESåeåå !BSåå3ATZååDERå!/åUNTERLIEGT åODERåEINESå$EPOTS nå DENå4AGåDERå%RRICHTUNGåUNDåDENå4AGåDERå!UFLÙSUNGåDESå+ONTOSåODERå$EPOTS nå DERå.AMEN åSOWIEåBEIåNATßRLICHENå0ERSONENåDERå4AGåDERå'EBURTåDESå)NHABERSåUNDåEINESå6ER FßGUNGSBERECHTIGTEN nå DERå.AMEåUNDåDIEå!NSCHRIFTåEINESåABWEICHENDåWIRTSCHAFTLICHå"ERECHTIGTENåNACHåeåå!BSåå DESå'ELDWÊSCHEGESETZES 7ICHTIGå3OWOHLå+ONTENBEWEGUNGENåALSåAUCHå+ONTENSTÊNDEåKÙNNENåAUFåDIESEMå7EGåNICHTåER MITTELTåWERDEN 6ERWENDUNGå IMå 2AHMENå DESå GESAMTENå "E STEUERUNGSVERFAHREN å WENNå EINå !USKUNFTS ERSUCHENå ANå DENå 3TEUERPFLICHTIGENå NICHTå ZUMå :IELåGEFßHRTåHATåODERåKEINENå%RFOLGåVERSPRICHTå %INå +ONTENABRUFå ISTå GRUNDSÊTZLICHå AUCHå IMå "ESTEUERUNGSVERFAHRENå EINESå SOGENANNTENå "ERUFSHEIMNISTRÊGERSåIMå3INNEåVONåeåå!/ å BEISPIELSWEISEå EINESå !RZTESå ODERå 2ECHTSAN WALTS å ZULÊSSIGå )Nå DIESEMå &ALLå ISTå ZUSÊTZLICHå EINEå 'ßTERABWEGUNGå ZWISCHENå DERå BESONDE RENå "EDEUTUNGå DERå 6ERSCHWIEGENHEITSPFLICHTå DESå"Eå RUFSåGEHEIMNISTRÊGERSåUNDåDERå"EDEU TUNGå DERå 'LEICHMÊIGKEITå DERå "ESTEUERUNGå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå 6ERHÊLTNISMÊIG KEITå VORZUNEHMENå ÃBERå HIERBEIå FESTGESTELLTEå !NDERKONTENå DßRFENå KEINEå +ONTROLLMITTEILUN GENåGEFERTIGTåWERDENå6ORABINFORMATIONENåBE REITSåINåDEMåANåDENå3TEUERPFLICHTIGENåGERICHTE TENå!USKUNFTSSUCHENSåeåå!BSåå!/ åWENNå DADURCHåDERå%RMITTLUNGSZWECKåNICHTåGEFÊHRDETå WIRD åWIEåBEISPIELSWEISEåBEIå+ONTENABRUFENåFßRå 6OLLSTRECKUNGSZWECKE $ARßBERå HINAUSå ISTå EINå AUTOMATISIERTERå !BRUFå VONå +ONTOINFORMATIONENå NACHå eå Bå !/å ZU LÊSSIG åSOWEIT nå DERå3TEUERPFICHTIGEåEINEå3TEUERFESTSETZUNGå NACHåeåDå!BSåå%3T'åBEANTRAGTåODER nå DIEå +APITALERTRÊGEå INå DENå &ÊLLENå DESå eå å !BSåBå3ATZåå%3T'åEINZUBEZIEHENåSIND UNDåDERå!BRUFåINåDIESENå&ÊLLENåZURå&ESTSETZUNGå DERå%3TåERFORDERLICHåISTåODERåDERå3TEUERPFLICH TIGEåZUSTIMMT .ACHTRÊGLICHEå )NFORMATIONSPFLICHTå ßBERå DASå %RGEBNISåDESå+ONTENABRUFS åBEISPIELSWEISEåINå &ORMåDERå%RLÊUTERUNGåIMå3TEUERBESCHEID

6ERWENDUNGå ZURå !USFßHRUNGå ANDERERå 'ESET ZE å DIEå ANå "EGRIFFEå DESå %3T'å ANKNßPFENå UNDå AUSDRßCKLICHå AUFå DARINå ENTHALTENEå 2EGELUN GENå "EZUGå NEHMEN å WENNå INå DEMå %RSUCHENå VERSICHERTå WURDE å DASSå EIGENEå %RMITTLUNGENå NICHTåZUMå:IELåGEFßHRTåHABENåODERåKEINENå%R FOLGå VERSPRECHENå 6ORABINFORMATIONå ßBERå DIEå -ÙGLICHKEITå EINESå +ONTENABRUFSå SOWIEå NACH TRÊGLICHEå !USKUNFTSANPRßCHEå DESå "ETROFFE NENå NACHå -AGABEå BESONDERERå 6ORSCHRIFTEN å BEISPIELSWEISEåFßRå&ÊLLE åINåDENENå$ATENåNICHTå BEIMå"ETROFFENENåSELBSTåERHOBENåWERDENåVER GLEICHEå BEISPIELSWEISEå eå Aå !BS å å 3å 3'" å !BSCHLIEENDEå!UFZÊHLUNGåDERå&ÊLLE åINåDENENå EINå+ONTENABRUFåINå"ETRACHTåKOMMTå !BRUFERSUCHENåDURCHåDIEåFßRåDIEå6ERWALTUNG nå DERå 'RUNDSICHERUNGå FßRå !RBEITSSUCHENDEå NACHåDEMåZWEITENå"UCHå3OZIALGESETZBUCH nå DERå 3OZIALHILFEå NACHå DEMå ZWÙLFTENå "UCHå 3OZIALGESETZBUCH nå DERå!USBILDUNGSFÙRDERUNGåNACHåDEMå"UN DESAUSBILDUNGSFÙRDERUNGSGESETZ nå DERå !UFSTIEGSFORTBILDUNGSFÙRDERUNGå NACHå DEMå!UFSTIEGSFORTBILDUNGSGESETZ nå DESå 7OHNGELDESå NACHå DEMå 7OHNGELDGE SETZ $IEå ANDEREå "EHÙRDEå ODERå EINå 'ERICHTå RICHTETå DASå +ONTENABRUFVERFAHRENå ANå DASå NACHå eå å !/åFßRåDENå"ETROFFENENåZUSTÊNDIGEå7OHNSITZ FINANZAMTå MITTELSå AMTLICHENå 6ORDRUCKå .ACHå 0RßFUNGå UNDå :EICHNUNGå nå EBENFALLSå DURCHå DENå (AUPTSACHGEBIETSLEITERå !/å nå ERFOLGTå DIEå 7EITERLEITUNGå ANå DASå "UNDESZENTRALAMTå FßRå 3TEUERNå $IEå !NTWORTå VONå DORTå WIEDERUMå LEI TETåDASå7OHNSITZFINANZAMTåIMå/RIGINALåANåDIEå ERSUCHENDEå"EHÙRDEåODERåANåDASåERSUCHENDEå 'ERICHT

3TRAF åUNDå"UGELDVORSCHRIFTENå &ESTSTELLUNGSKLAGEåVERGLEICHEå"ESCHLUSSåDESå"6ERF'åVOMåånå!:åå"V2å å UNTERå!BSå %INZELHEITENåDESå+ONTENABRUFVERFAHRENSåREGELTåDASå"-& 3CHREIBENåVOMå å!:å)6å !ånå3ån

å 3TRAF åUNDå"UGELDVORSCHRIFTEN %SåGIBTåKEINENå+ATALOG åAUSåDEMåIMå%INZELNENåZUåERSEHENåIST åABåWELCHERå'RÙENORDNUNGå BEIå 3TEUERVERGEHENå EINå 3TRAF å ODERå "UGELDVERFAHRENå EINGELEITETå WIRDå %Så SOLLå WOHLå NICHTå BERECHENBARåSEIN åBISåZUåWELCHERå'RENZEå3TRAFFREIHEITåGEGEBENåIST !LSå+RITERIENåGELTENåJEDOCH så så så så så

DIEå(ÙHEåDERå3TEUERVERKßRZUNG (ANDELTåESåSICHåUMåEINENå%INZEL åODERå7IEDERHOLUNGSFALL )NWIEFERNåLIEGTå%IGENNUTZåVORåUNDåFALLSåJA åINåWELCHEMå!USMA DASå5MFELDåDERåSTEUERLICHENå6ERHÊLTNISSE åAUCHåINåZURßCKLIEGENDENå:EITRÊUMEN DASå6ERHALTENåGEGENßBERåDENå6ERTRETERNåDESå&INANZAMTSåODERåDERå"ETRIEBSPRßFUNGåEINå uSCHLECHTESå6ERHÊLTNIShåKANNåBEISPIELSWEISEåDENå!USSCHLAGåFßRåEINå3TRAF åODERå"UGELD VERFAHRENåGEBENåZWARåNICHTåDEåJURE åABERåDEåFACTO så DERåSUBJEKTIVEå4ATBESTANDå6ORSATZåODERå,EICHTFERTIGKEIT åSOWIEåDASå6ERHALTENåUNDå!UF TRETENåDESå3TEUERPFLICHTIGENåuEINSICHTIGåODERåUNEINSICHTIGh åHABENå%INFLUSSåAUFåDASå3TRAF MA

å3ELBSTANZEIGEåUNDå"ERICHTIGUNGåVONå%RKLÊRUNGEN $ASåu'RUNDGESETZhåDESåDEUTSCHENå3TEUERRECHTSåISTåDIEå!BGABENORDNUNG åDIEåSOZUSAGENå ALSå-ANTELGESETZåDENå2AHMENåFßRåALLEåGRUNDSÊTZLICHENå3TEUERREGELUNGENåBILDETå3IEåDROHTå INåeååAN åDASSåMITåEINERå&REIHEITSSTRAFEåBISåZUåFßNFå*AHRENåODERåMITåEINERå'ELDBUEåDER JENIGEåUNEHRLICHEå3TEUERBßRGERåBESTRAFTåWIRD åDER så DEMå&INANZAMTåGEGENßBERåßBERåSTEUERLICHåERHEBLICHEå4ATSACHENåUNRICHTIGEåODERåUNVOLL STÊNDIGEå!NGABENåMACHT så ßBERåSTEUERLICHåERHEBLICHEå4ATSACHENåINå5NKENNTNISåLÊSSTåUNDåDADURCHå3TEUERNåHINTER ZIEHTåODERåFßRåSICHåODERåEINENåANDERENåNICHTåGERECHTFERTIGTEå3TEUERVORTEILEåERLANGT "EREITSåDERå6ERSUCHåISTåSTRAFBAR $IESERå 3TRAFEå KANNå JEDERå EINSICHTIGEå 3TEUERBßRGERå DURCHå DIEå RECHTZEITIGEå !BGABEå EINERå 3ELBSTANZEIGEåENTGEHEN $IEå 3ELBSTANZEIGEå ISTå INå eå å !BGABENORDNUNGå GEREGELTå $EMå 3TEUERBßRGERå WIRDå DANNå 3TRAFFREIHEITåZUGESICHERT åWENNåER så UNRICHTIGEåODERåUNVOLLSTÊNDIGEå!NGABENåBEIMå&INANZAMTåBERICHTIGTåODERåERGÊNZTåODER så UNTERLASSENEå!NGABENåNACHHOLT 6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå3TRAFFREIHEITåISTåALLERDINGS åDASSåDIEåHINTERZOGENENå3TEUERNåINNERHALBå EINERåVOMå&INANZAMTåGESETZTENå&RISTåNACHGEZAHLTåWERDENå$IESEå&RISTåBETRÊGTåIMåALLGEMEI NENåEINENå-ONATåABåDERå!BGABEåDERåBERICHTIGTENå3TEUERERKLÊRUNGEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER .ICHTåDURCHåEINEå3ELBSTANZEIGEåENTZIEHENåKANNåSICHåJEDOCHåDERå3TEUERBßRGERåDEMå3TRAFKATA LOGåDESåNEUENåeåAå!/å3TEUERVERKßRZUNGSBEKÊMPFUNGSGESETZånå3T6"'åVOMåå "3T"Låå3å å(IERNACHåWIRDåMITåEINERå&REIHEITSSTRAFEåVONåEINEMå*AHRåBISåZUåZEHNå*AHRENå BESTRAFT åWERåGEWERBSMÊIG åALSOåWIEDERHOLT åODERåALSå-ITGLIEDå EINERå"ANDE åDIEåSICHåZURå FORTGESETZTENå"EGEHUNGåSOLCHERå4ATENåVERBUNDENåHAT å3TEUERNåVERKßRZTåODERåFßRåSICHåODERå EINENåANDERENåNICHTåGERECHTFERTIGTEå3TEUERVORTEILEåERLANGTå(IERZUåRECHNENåBEISPIELSWEISEå AUCHåGEWERBSMÊIGåBETRIEBENEå!NLAGEBETRßGEREIENåeåå!BSåå3T'" å)NåMINDERåSCHWE RENå&ÊLLENåISTåDIEå3TRAFEåEINEå&REIHEITSSTRAFEåVONåDREIå-ONATENåBISåZUåFßNFå*AHRENå%INåMINDERå SCHWERERå&ALLåLIEGTåINSBESONDEREåVOR åWENNåDIEå6ORAUSSETZUNGENåEINERå3ELBSTANZEIGEåeåå !/ åERFßLLTåSINDåNACHåeåAå!/åINåDERå&ASSUNGåDESå'ESETZESåVOMåå $IEå3TRAFFREIHEITåTRITTåALLERDINGSåAUCHåNICHTåEIN åWENN så VORå!BGABEåDERåBERICHTIGTENå3TEUERERKLÊRUNGENåEINå"ETRIEBSPRßFERåODERåEINå3TEUERFAHN DERåBEIMå3TEUERPFLICHTIGENåERSCHIENENåISTåODER så BEREITSåEINå3TRAF åODERå"UGELDVERFAHRENåEINGELEITETåWORDENåISTåODER så DIEå3TEUERHINTERZIEHUNGåZUMå:EITPUNKTåDERå"ERICHTIGUNGåVONåDENå&INANZBEHÙRDENåBE REITSåENTDECKTåWARåUNDåDIESåDERå(INTERZIEHERåWUSSTEåODERåNACHåDERå3ACHLAGEåDAMITåRECH NENåMUSSTE (ATåEINå3TEUERPFLICHTIGER åBEISPIELSWEISEåEINå!NLEGER åNACHTRÊGLICHåVORå!BLAUFåDERå&ESTSET ZUNGSFRISTåFESTGESTELLT åDASSåEINEåGUTGLÊUBIGåABGEGEBENEå%RKLÊRUNGåUNVOLLSTÊNDIGåODERåUN RICHTIGåIST åISTåERåVERPFLICHTET åDIESåANZUZEIGENåUNDåRICHTIGåZUåSTELLENåeåå!/åu"ERICHTIGUNGå VONå%RKLÊRUNGENh å.ACHåEINGEHENDERå%RÙRTERUNGåDERå3ACH åUNDå2ECHTSLAGEåMITåDEMåSTEU ERLICHENå"ERATERåEMPFIEHLTåESåSICH åDIESEå"ERICHTIGUNGåALSåSOLCHEåZUåKENNZEICHNENåUNDåANå DASå&INANZAMTåZUåSCHICKEN %INEå 3ELBSTANZEIGEå DAGEGENå SETZTå VORAUS å DASSå WISSENTLICHå UNVOLLSTÊNDIGEå !NGABENå GE MACHTåWURDENå)Må'EGENSATZåZURå"ERICHTIGUNGåWIRDåDIEå3ELBSTANZEIGEåVONåDERå3TRAF åUNDå "UGELDSTELLEåBEARBEITETåDERå3TEUERPFLICHTIGEåBLEIBTåMINDESTENSåZEHNå*AHREåINåDERåu6ERBRE CHERKARTEIhåDERå3TRAF åUNDå"UGELDSTELLEåGESPEICHERT

å 6ERFAHRENåWEGENå3TEUERHINTERZIEHUNG 2ECHTSGRUNDLAGEåSINDåDIEåeeå åAåUNDåå!/å7ENNåDIEåHINTERZOGENEå3TEUERåEINENå "ETRAGåVONåå%UROåßBERSTEIGTåSOGENANNTEå!UFGRIFFSGRENZE åWIRDåDASå&INANZAMTåIMå!LL GEMEINENå EINå 6ERFAHRENå WEGENå 3TEUERHINTERZIEHUNGå GEGENå DENå 3TEUERPFLICHTIGENå EIN LEITENå $ABEIå WIRDå DASå &INANZAMTå AUCHå BERßCKSICHTIGEN å OBå NICHTå ERKLÊRTEå %INKßNFTEå NURå INåEINEMå*AHRåODERåINåMEHRERENå*AHRENåVORLIEGENå7URDENåINåMEHRERENå*AHRENå%INKßNFTEå NICHTåERKLÊRT åGINGåDIEåFRßHEREå2ECHTSPRECHUNGåVONåEINERåFORTGESETZTENå(ANDLUNGåUNDåSO MITåVONå4ATEINHEITåAUSå$IESEå2ECHTSPRECHUNGåWURDEåDURCHå"ESCHLUSSåDESå'ROENå3ENATSå DESå"'(åVOMååAUFGEGEBENå$IEåALTEå2ECHTSPRECHUNGåHATTEåMITUNTERåVERHEERENDEå +ONSEQUENZENåBEZßGLICHåDESå"EGINNSåDERå3TRAFVERFOLGUNGSVERJÊHRUNGåDASåHEITå3TEUER STRAFTATENåKONNTENåBISHERåBEIå6ORLIEGENåEINERå4ATEINHEITåßBERåEINENåLÊNGERENå:EITRAUMåZU RßCKVERFOLGTåWERDEN

$ASå3TEUERSTRAFRECHTåUNTERSCHEIDETåZWEIå!RTENåVONå3TEUERHINTERZIEHUNGEN så LEICHTFERTIGEå3TEUERVERKßRZUNGåå3TEUERORDNUNGSWIDRIGKEIT så VORSÊTZLICHEå3TEUERVERKßRZUNGåå3TEUERSTRAFTAT

3TRAF åUNDå"UGELDVORSCHRIFTENå "EIåEINERåLEICHTFERTIGENå3TEUERVERKßRZUNGåeåå!BSå!/ åWIRDåEINå6ORSATZåNICHTåUNTERSTELLTå 3IEåKANNåALSå/RDNUNGSWIDRIGKEITåMITåEINEMå"UGELDåBISåZUååå%UROåeåå!BSåå!/ å GEAHNDETåWERDEN %INEå VORSÊTZLICHEå 6ERKßRZUNGå LIEGTå BEISPIELSWEISEå DANNå VOR å WENNå DERå 3TEUERBßRGERå INå +ENNTNISå DERå 3ACH å UNDå 2ECHTSLAGEå UNVOLLSTÊNDIGEå ODERå FALSCHEå !NGABENå MACHTå )Nå BE SONDERSåSCHWERENå&ÊLLEN åBEISPIELSWEISEåWENNåAUSåGROBEMå%IGENNUTZåINåGROEMå!USMAå 3TEUERNåVERKßRZTåWERDEN åKANNåDIEå3TRAFEåBISåZUåZEHNå*AHRENå&REIHEITSSTRAFEåBETRAGENåeåå !BSåå!/ %INEåVERSCHÊRFTEå.EUREGELUNGåDERåBISHERIGENå6ORSCHRIFTENåGIBTåESåSEITååBEZßGLICHå DERå STEUERLICHENå !BZUGSFÊHIGKEITå VONå 3CHMIERGELDZAHLUNGENå DURCHå DASå 3TEUERENTLAS TUNGSGESETZååeåå!BSåå3ATZåå.Råå%3T' "ISåZUMååWARENå3CHMIERGELDZAHLUNGENåNURåDANNåNICHTåALSå"ETRIEBSAUSGABENåAB ZUGSFÊHIG å WENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DESWEGENå BESTRAFTå ODERå MITå EINEMå "UGELDå BELEGTå WURDEå!UCHåDIEå%INSTELLUNGåDESå3TRAFVERFAHRENSåÊNDERTEåDARANåNICHTS .UNMEHRåVERZICHTETåDERå'ESETZGEBERåAUFåDIEå!UFZÊHLUNGåVONå6ORSCHRIFTEN åNACHåDENENåDIEå :AHLUNGå VONå 3CHMIERGELDERNå IMå %INZELNENå RECHTSWIDRIGå ISTå $ASå !BZUGSVERBOTå GREIFTå SEITå DEMååBEREITSåDANN åWENNåMITåDERå:AHLUNGåOBJEKTIVåGEGENåEINEå6ORSCHRIFTåVERSTOENå WURDE åDIEåDIEå!HNDUNGåMITåEINERå3TRAFEåODERå'ELDBUEåVORSIEHTå!UFåDIEåTATSÊCHLICHEå!HN DUNGåKOMMTåESåNICHTåMEHRåAN 7ENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå NUNå DIESEå !UFWENDUNGENå TROTZDEMå STEUERLICHå GELTENDå MACHT å VERKßRZTåERå3TEUERNå$ESWEGENåKANNåEINå3TRAFVERFAHRENåGEGENåIHNåEINGELEITETåWERDEN #HECKLISTEåZURå6ERTEIDIGUNGåINå3TRAFVERFAHRENåWEGENå3TEUERHINTERZIEHUNG )Nå DERå 6ERTEIDIGUNGå INå EINEMå 3TRAFVERFAHRENå WEGENå 3TEUERHINTERZIEHUNGå MUSSå DERå "E SCHULDIGTEåBEZIEHUNGSWEISEåSEINå2ECHTSVERTRETERåVIELEå-ANAHMENåMITEINANDERåABWÊ GENå$AZUåGEHÙRENåUNTERåANDEREM å å /RDNUNGSMÊIGKEITåDERå"EKANNTGABEåDESå3CHULDVORWURFSåPRßFEN å å !KTENEINSICHTåBEANTRAGEN å å 3TRAFVERFOLGUNGSVERJÊHRUNGåPRßFEN å å 6ERFAHRENåHINZIEHEN åBEISPIELSWEISEåDURCHåUMFANGREICHE åDIEå3ACH åUNDå2ECHTSLAGEå PROBLEMATISIERENDEå3CHRIFTSÊTZE å å .ACHWEISåDESå6ORWURFS åBESONDERSåDERå(ÙHEåDERå3TEUERVERKßRZUNGåPRßFEN å å 6ERHALTENåDERå"ETEILIGTENåEINSCHÊTZEN å å 3ELBSTANZEIGEåWEGENåLEICHTFERTIGERå3TEUERVERKßRZUNGåeåå!/ åPRßFEN å å MÙGLICHENå!USGANGåDERå(AUPTVERHANDLUNGåABWÊGEN å å 2ECHTSWEGåAUSSCHÙPFEN å STEUERLICHEå!BZUGSFÊHIGKEITåODERå%RSTATTUNGåVONå6ERTEIDIGERKOSTENåBEACHTEN $ qå å'ELDANLAGE 4IPP %INEå DETAILLIERTEå ,ISTEå UNDå "ESCHREIBUNGå DERå EINZELNENå -ANAHMENå ISTå AUFå WWGABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu%RGÊNZENDEå$ARSTELLUNGENåZUå'ELDANLAGEåUNDå3TEUERhå ZUåENTNEHMEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å (AFTUNGåBEIå3TEUERHINTERZIEHUNGåDESå%RBLASSERS )NNERHALBåDERåZEHNJÊHRIGENå6ERJÊHRUNGSFRISTåKANNåNACHåDEMåRECHTSKRÊFTIGENå5RTEILåDESå&I NANZGERICHTSå+ÙLNåVOMåånå!:å+ååDERå'ESAMTRECHTSNACHFOLGERåNURåDANNå FßRåVOMå%RBLASSERåHINTERZOGENEå3TEUERNåINå!NSPRUCHåGENOMMENåWERDEN åWENNåAUCHåDERå SUBJEKTIVEå 4ATBESTANDå EINERå 3TEUERHINTERZIEHUNGå SEITENSå DESå %RBLASSERSå FESTGESTELLTå WER DENåKANNå$ASåBEDEUTET åDASSåDERå%RBLASSERåWISSENTLICHå3TEUERNåHINTERZOGENåHABENåMUSSå (IERBEIåGEHENåETWAIGEå:WEIFELåZUå,ASTENåDERå&INANZBEHÙRDEN $IEå%RBENåSCHULDENåDEMå&INANZAMTåNICHTåNURåDIEå%RBSCHAFTSTEUER åSONDERNåAUCHåETWAIGEå 3TEUERSCHULDENåDESå%RBLASSERSå&ALLSåDIEå&INANZVERWALTUNGåEINEå(INTERZIEHUNGåNACHWEIST å WONACHå ZUå WENIGå 3TEUERNå ABGEFßHRTå WURDENå UNDå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå DIESå BEWUSSTå UNDå VORSÊTZLICHå GETANå HAT å SINDå VONå DENå %RBENå AUCHå (INTERZIEHUNGSZINSENå ZUå ZAHLENå nå RßCK WIRKENDåFßRåBISåZUåZEHNå*AHREå!LLERDINGSåKÙNNENå(INTERZIEHUNGSZINSENåNACHåEINEMå5RTEILå DESå"UNDESFINANZHOFSåNURåDANNåGEFORDERTåWERDEN åWENNånåUNDåSOWEITånåDIEå3TEUERHINTER ZIEHUNGåZWEIFELSFREIåFESTSTEHTå"&(å8å2å å'RUNDSÊTZLICHåKÙNNENåDIEå%RBENåWEGENåEINERå 3TEUERHINTERZIEHUNGåDESå%RBLASSERSåNICHTåBESTRAFTåWERDEN åWENNåSIEåNICHTåMITVERANTWORTLICHå WAREN

å 3TEUERFAHNDUNG $IEå3TEUERFAHNDUNGåGREIFTåNACHåeåå!/åINå&ÊLLENåEIN åDIEåBEDEUTENDEåSTEUERLICHEå!USWIR KUNGENåHABENåUNDåBEIåDENENå%RMITTLUNGENåDURCHåDASå&INANZAMTåODERåDIEå"ETRIEBSPRßFUNGå NICHTåMÙGLICHåODERåNICHTå%RFOLGåVERSPRECHENDåSIND så BEIå(INWEISENåDURCHåDIEå6ERANLAGUNGSSTELLENåDERå&INANZÊMTER så AUFå%RSUCHENåDERå"ETRIEBSPRßFUNGåODERåDURCHå+ONTROLLMITTEILUNGENåAUFå'RUNDåVONå!U ENPRßFUNGENåBEIå(AUSBANKENåODERå'ESCHÊFTSFREUNDEN så BEIå !NZEIGENå DURCHå $RITTE å BEISPIELSWEISEå .ACHBARN å 'ESCHÊFTSKOLLEGEN å &AMILIENMIT GLIEDERNå UNDå 6ERWANDTENå NACHå 3TREITIGKEITEN å &REUNDENå ODERå !NGESTELLTENå VORå ALLEMå NACHå%NTLASSUNGEN så 3PONTANAUSKßNFTEå AUSLÊNDISCHERå 3TELLENå ANå DIEå DEUTSCHENå &INANZBEHÙRDENå ßBERå IMå !USLANDåFESTGESTELLTERåSTEUERLICHåRELEVANTERå3ACHVERHALTEåBEISPIELSWEISEå+AUFåVONå6ILLENå ODERå%IGENTUMSWOHNUNGENåAUFå-ALLORCA så -ITTEILUNGENåVONå+REDITINSTITUTENåANåDIEå%RBSCHAFTSTEUERSTELLEN så -ITTEILUNGåVONå.OTARENåßBERåBEURKUNDETEå6ORGÊNGEåMITåSTEUERLICHENå!USWIRKUNGEN 'RUNDSÊTZLICHåLÙSENåALLEå!NZEIGENåDURCHå$RITTEåZUNÊCHSTå6ORERMITTLUNGENåAUSå$ABEIåISTåESå UNERHEBLICH åOBåEINEå!NZEIGEåOFFEN åVERTRAULICHåODERåANONYMåERFOLGTå!LLGEMEINEåPAUSCHALEå "EHAUPTUNGENå ODERå !NSCHULDIGUNGEN å WIEå u(ERRå 7EIå HATå 3CHWARZGELDhå REICHENå IMå !LL GEMEINENåSOWOHLåBEIåANONYMENåALSåAUCHåBEIåNAMENTLICHENå!NZEIGENåFßRåEINå4ÊTIGWERDENå DERå3TEUERFAHNDUNGåNICHTåAUSå%NTHALTENå!NZEIGENåGEWISSEåKONKRETEå!NHALTSPUNKTE åWIRDå GRUNDSÊTZLICHåVORERMITTELT /Bå EINEå !NZEIGEå DANACHå WEITERVERFOLGTå WIRD å RICHTETå SICHå NACHå DEMå %INZELFALLå $ABEIå GILTå GRUNDSÊTZLICHåDASå,EGALITÊTSPRINZIP åDASåHEIT å3TRAFTATENåMßSSENåVONå!MTSåWEGENåVERFOLGTå WERDENå"EIåNAMENTLICHENå!NZEIGENåKANNåDIEå3TEUERFAHNDUNGåBEIMå3TEUERPFLICHTIGENåRßCK FRAGENå$ADURCHåKÙNNENåWEITEREå%RKENNTNISSEåGEWONNENåWERDEN åDIEåZURå7EITERVERFOLGUNGå FßHRENåKÙNNEN

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå !NZEIGENåKÙNNENåAUCHåuVERTRAULICHhåERFOLGENå!UCHåDANNåWIRDåVORERMITTELTå$ERå)NFORMANTå BLEIBTå ZUNÊCHSTå ANONYMå $ERå 3TAATSANWALTSCHAFTå GEGENßBERå ISTå DIEå )DENTITÊTå DESå )NFOR MANTENåDURCHåDIEå3TEUERFAHNDUNGåALLERDINGSåOFFENåZUåLEGEN 6ERFAHRENåBEIå3TEUERHINTERZIEHUNGåUNDå3TEUERFANDUNG 6ERFAHRENåWEGENå3TEUERHINTERZIEHUNG

LEICHTFERTIGEå 3TEUERVERKßRZUNG 3TEUERORDUNGSWIDRIGKEIT

VORSÊTZLICHEå 3TEUERVERKßRZUNG 3TEUERSTRAFTAT

3TEUERFAHNDUNGå INå&ÊLLEN åDIEåBEDEUTSAMEå STEUERLICHEå!USWIRKUNGENå HABENåUNDåBEIåDENENå %RMITTLUNGENåDURCHåDASå &INANZAMTåODERåDIEå "ETRIEBSPRßFUNGåNICHTå MÙGLICHåODERåNICHTå%RFOLGå VERSPRECHENDåSIND

å $IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFE .ACHSTEHENDå DIEå WICHTIGSTENå STEUERLICHENå &ACHBEGRIFFE å KURZå ERLÊUTERTå UNDå ALPHABETISCHå GEORDNET så !BGELD åSIEHEå$ISAGIO så !BGELTUNGSTEUER å 3TEUERTECHNISCHERå "EGRIFFå FßRå DENå ABå å EINHEITLICHENå +APITALERTRAGSTEUERABZUGå AUFå %RTRÊGEåWIEå:INSEN å$IVIDENDEN å)NVESTMENT åODERå:ERTIFIKATSERTRÊGEåSOWIEåALLEå6ERÊUE RUNGSGEWINNEåMITåEINEMåEINHEITLICHENå3TEUERSATZåVONåå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLIDARITÊTS ZUSCHLAGåUNDåSOWEITåZUTREFFENDå+IRCHENSTEUERåeåDå%3T' så !GIO å å!UFGELD åDASåEINå!NLEIHEGLÊUBIGERåBEIåDERå2ßCKZAHLUNGåERHÊLT åGEHÙRTåZUåDENå%INKßNFTENå AUSå+APITALVERMÙGENåUNDåUNTERLIEGTåBEIåPRIVATENå!NLEGERNåDERå!BGELTUNGSTEUERåBEIå:U FLUSS så !LTERSENTLASTUNGSBETRAG å 7IRDå3TEUERPFLICHTIGEMåGEWÊHRT åDERåVORå"EGINNåDESå+ALENDERJAHRES åINåDEMåERåSEINå%IN KOMMENåBEZOGENåHAT åDASåå,EBENSJAHRåVOLLENDETåHATTEå$ERå!LTERSENTLASTUNGSBETRAGå BEMISSTåSICHåNACHåEINEMå0ROZENTSATZåAUSåDERå3UMMEåDESå!RBEITSLOHNSåUNDåDERåNICHTå AUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå!RBEITåERZIELTENåPOSITIVENå%INKßNFTEå"ESTIMMTEå6ERSORGUNGS BEZßGEå UNDå ,EIBRENTENå SINDå NICHTå BEGßNSTIGTå $ERå !LTERSENTLASTUNGSBETRAGå WIRDå SEITå åALSåERåNOCHåå0ROZENTåDERå%INKßNFTEåBETRUG åSOWOHLåPROZENTUALåALSåAUCHåINåSEINERå ABSOLUTENå(ÙHEåBISåZUMå*AHRååSTUFENWEISEåBISååABGEBAUTå"EISPIELå3TEUERPFLICHTI GERåWIRDåIMå*AHRååå*AHREåALTå$ANNåERHÊLTåERåABååEINENå!LTERSENTLASTUNGSBETRAGå INå(ÙHEåVONå å0ROZENT åJEDOCHåHÙCHSTENSååå%UROåeåAå%3T' så !RBEITNEHMER 0AUSCHBETRAG å 0AUSCHALABZUGåINå(ÙHEåVONåå%UROåeåAå3ATZåå.RåAå%3T' åBEIåDERå%RMITTLUNGåDERå %INKßNFTEåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå!RBEITå3OWEITåESåSICHåUMå6ERSORGUNGSBEZßGEåNACHå eåå!BSåå%3T'åHANDELT åWERDENåå%UROåeåAå3ATZåå.RåBå%3T' åABGEZOGENå(ÙHEREå 7ERBUNGSKOSTENåKÙNNENåGELTENDåGEMACHTåWERDEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER så !USBILDUNGSFREIBETRÊGE å &REIBETRÊGE åDIEå%LTERNåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåFßRåIHRåßBERåå*AHREåALTESå+INDå ERHALTENå3OåKANNåFßRåDENå3ONDERBEDARFåEINESåVOLLJÊHRIGENå+INDES åDASåSICHåINå"ERUFSAUS BILDUNGå BEFINDETå UNDå AUSWÊRTIGå UNTERGEBRACHTå IST å EINå &REIBETRAGå INå (ÙHEå VONå å %UROå ABGEZOGENåWERDEN åSOFERNåFßRåDIESESå+INDåEINå!NSPRUCHåAUFå+INDERGELDåODERåDENå+INDER FREIBETRAGåBESTEHTå$IESERå&REIBETRAGåVERMINDERTåSICHåUMåDIEåEIGENENå%INKßNFTEåUNDå"EZßGEå DESå+INDES åSOWEITåDIESEååå%UROåIMå+ALENDERJAHRåßBERSTEIGEN åSOWIEåUMåDIEåVONåDEMå +INDåALSå!USBILDUNGSBEIHILFEåAUSåÙFFENTLICHENå-ITTELNåODERåVONå&ÙRDERUNGSEINRICHTUN GEN åDIEåHIERFßRåÙFFENTLICHEå-ITTELåERHALTEN åBEZOGENENå:USCHßSSEåeåAå!BSåå%3T' så !UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGEN å 'RÙEREå!UFWENDUNGEN åDIEåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåZWANGSLÊUFIGåERWACHSEN åBEISPIELS WEISEå +RANKHEITS å ODERå 5NFALLKOSTENå ODERå +OSTENå DERå %HESCHEIDUNG å KÙNNENå INå DEMå 5MFANG åINåDEMåSIEåDIEåZUMUTBAREå"ELASTUNGåßBERSTEIGEN åVOMå'ESAMTBETRAGåDERå%IN KßNFTEåABGEZOGENåWERDENåeåå%3T' å$IEåZUMUTBAREå"ELASTUNGåERGIBTåSICHåAUSåeåå !BSåå%3T'åUNDåBETRÊGTåBEISPIELSWEISEåBEIåEINEMå!LLEINSTEHENDENåMITåEINEMå'ESAMT BETRAGåDERå%INKßNFTEåVONåßBERååå%UROåSIEBENå0ROZENTåUNDåREDUZIERTåSICHåBEIå:USAM MENVERANLAGUNGåMITåZWEIå+INDERNåAUFåNURåEINå0ROZENT så !UERGEWÙHNLICHEå"ELASTUNGåINåBESONDERENå&ÊLLEN å )NåBESONDERENå&ÊLLENåWIEåBEIå!UFWENDUNGåFßRåDENå5NTERHALTåUNDåEINEåETWAIGEå"ERUFS AUSBILDUNGåKÙNNENåAUFå!NTRAGåBISåZUååå%UROåIMå+ALENDERJAHRåVOMå'ESAMTBETRAGåDERå %INKßNFTEåDURCHå"ERßCKSICHTIGUNGåEINERåZUMUTBARENå%IGENBELASTUNGåABGEZOGENåWERDENå eåAå%3T' så "ESONDEREå6ERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å &ßRåDENå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåDERå%HESCHLIEUNGåALSOåIMå+ALENDERJAHRåDERå(EIRAT åWER DENå %HEGATTENå WIEå 5NVERHEIRATETEå BEHANDELT å DASå HEIT å ESå WIRDå DERå 'RUNDTARIFå ANGE WENDETåeåCå!BSåå3ATZåå%3T' så $AMNUM åSIEHEå$ISAGIO så $ISAGIO å "ESONDERSå BEIå +REDITENå ODERå $ARLEHENå AUCHå $ARLEHENSABGELD å !BGELDå ODERå $AMNUMå GENANNT å "EIå EINEMå $ARLEHENå ISTå DASå $ISAGIOå DERå 5NTERSCHIEDå ZWISCHENå DEMå $ARLEHENSNENN BETRAGå UNDå DEMå NIEDRIGERENå $ARLEHENSAUSZAHLUNGSBETRAGå 7ENNå SICHå DASå $ISAGIOå IMå MARKTßBLICHENå 2AHMENå HÊLT å ISTå ESå IMå *AHRå DERå :AHLUNGå INå VOLLERå (ÙHEå STEUERLICHå ALSå 7ERBUNGSKOSTENåABZUGSFÊHIG så $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENå$"! å 5MåDIEå$OPPELBESTEUERUNGåDESSELBENå3TEUERGEGENSTANDSåINåZWEIåODERåMEHRERENå3TAA TENåZUåVERMEIDENåODERåZUåMINDERN åHABENåDIEåVERSCHIEDENENå3TAATENå6EREINBARUNGENå ßBERåDIEå"ERECHTIGUNGåDERå3TEUERERHEBUNGåBESONDERSåVOMå%INKOMMENåUNDåVOMå6ER MÙGENåGETROFFENå$ABEIåSTEHTåDIEå"ESTEUERUNGåENTWEDERåDEMå3TAATåZU åINåDEMåSICHå DASå6ERMÙGENåBEFINDETåODERåAUSåDEMåDASå%INKOMMENåSTAMMT åODERåDEMå3TAAT åINå DEMåDERå3TEUERZAHLERåANSÊSSIGåIST å !BKOMMENåBESTEHENåAUFåDEMå'EBIETåDERå3TEUERNåVOMå%INKOMMENåUNDåVOMå6ERMÙGEN å AUFåDEMå'EBIETåDERå%RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSTEUERNåSOWIEå3ONDERABKOMMENåBETREF FENDå %INKßNFTEå UNDå 6ERMÙGENå VONå 3CHIFFFAHRTå 3 å UNDå ,UFTFAHRTå , 5NTERNEHMENå UNDå !BKOMMENåAUFåDEMå'EBIETåDERå2ECHTS åUNDå!MTSHILFE å $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåBESTEHENåZWISCHENå$EUTSCHLANDåUNDåFASTåALLENåWEST EUROPÊISCHENå3TAATENåUNDåDENåWICHTIGSTENå3TAATENåDERåßBRIGENå7ELT

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå )NFORMATIONENå ZUå DENå $"!å FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERNDEå UNTERå DEMå -ENßPUNKTåu$"! 4EXTEh så $URCHSCHNITTSSTEUERSATZ å %INKOMMENSTEUERåOHNEå3OLIDARITÊTSZUSCHLAG åIMå6ERHÊLTNISåZUMåZUåVERSTEUERNDENå%IN KOMMEN så %INGANGSSTEUERSATZå%INGANGSSATZ å 3TEUERSATZ åMITåDEMåDERå%INKOMMENSTEUERTARIFåBEGINNT så %INKOMMEN å 'ESAMTBETRAGå DERå %INKßNFTE å VERMINDERTå UMå DENå 6ERLUSTABZUG å DIEå 3ONDERAUSGABENå UNDåDIEåAUERGEWÙHNLICHENå"ELASTUNGEN så %INKOMMENSTEUERPROGRESSION åSIEHEå0ROGRESSION så %INKßNFTE å nå " å EIå DENå 'EWINNEINKßNFTEN å DAZUå ZÊHLENå %INKßNFTEå AUSå ,AND å UNDå &ORSTWIRTSCHAFT å 'EWERBEBETRIEBåUNDåSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT åWIRDåDERå'EWINNåDURCHå"ETRIEBSVERMÙ GENSVERGLEICHåODERåALSåÃBERSCHUSSåDERå"ETRIEBSEINNAHMENåßBERåDIEå"ETRIEBSAUSGA BENåERMITTELT å nå å"EIåDENåÃBERSCHUSSEINKßNFTEN åDAZUåZÊHLENå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN åSOWEITå SIEå NICHTå DURCHå DENå GESONDERTENå 4ARIFå !BGELTUNGSTEUER å ABGEGOLTENå SIND å AUSå 6ER MIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåSOWIEåBEIåSONSTIGENå%INKßNFTEN åWIRDåDERåÃBERSCHUSSåDERå %INNAHMENåßBERåDIEå7ERBUNGSKOSTENåERMITTELT så å å å å å å å å

%INKUNFTSARTEN $ASå%3T'åUNTERSCHEIDETåSIEBENå%INKUNFTSARTEN å %INKßNFTEåAUSå,AND åUNDå&ORSTWIRTSCHAFT å %INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEB å %INKßNFTEåAUSåSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT å %INKßNFTEåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT å %INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN å %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG å SONSTIGEå%INKßNFTE

så %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTåÃBERSCHUSSERZIELUNGSABSICHT å $IEå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTåISTå6ORAUSSETZUNGåDAFßR åDASSåFßRåEINEå%INKUNFTSARTå7ER BUNGSKOSTENåODERå"ETRIEBSAUSGABENåGELTENDåGEMACHTåWERDENåKÙNNEN å *Eå NACHå %INKUNFTSARTå SPRICHTå MANå VONå 'EWINNERZIELUNGSABSICHTå ODERå ÃBERSCHUSSER ZIELUNGSABSICHTå,IEGTåKEINEå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTåVOR åHANDELTåESåSICHåUMåSOGE NANNTEå,IEBHABEREIå$IEå!UFWENDUNGENåDAFßRåZÊHLENåDANNåZUåDENå+OSTENåDERåPRIVATENå ,EBENSFßHRUNG åDIEåNICHTåABSETZBARåSINDå$IEåDAMITåZUSAMMENHÊNGENDENå%INNAHMENå SINDåDANNåSTEUERLICHåEBENFALLSåNICHTåANZUSETZEN å 3CHULDZINSENåAUSåEINEMå$ARLEHENåFßRåDENå+AUFåVONå7ERTPAPIERENåSINDåKEINEå7ERBUNGS KOSTEN åWENNåDIEåÃBERSCHUSSERZIELUNGSABSICHTåBEIåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙ GENåNICHTåGEGEBENåIST så %INNAHMEN å :UFLßSSEåINå'ELDåODERå'ELDESWERTåAUSåDENåÃBERSCHUSSEINKßNFTENå$AZUåZÊHLENå%INKßNF TEåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå!RBEIT åAUSå+APITALVERMÙGEN åAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACH TUNGåUNDåSONSTIGEå%INKßNFTE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTå

"EZßGEN å,EIBRENTENåMITåIHREMå%RTRAGSAN TEIL å5NTERHALTSLEISTUNGENåSOWIEå6ER ÊUERUNGSGESCHÊFTEåBEIå'RUNDSTßCKEN UNDåBEIåANDERENå7IRTSCHAFTSGßTERNåNACHå eåå%3T'

så %NTLASTUNGSBETRAGåFßRå!LLEINERZIEHENDE å å!LLEINå STEHENDEå 3TEUERPFLICHTIGEå MITå +INDERNå WIRDå EINå %NTLASTUNGSBETRAGå INå (ÙHEå VONå åå%UROåIMå+ALENDERJAHRåVONåDERå3UMMEåDERå%INKßNFTEåABGEZOGEN å å6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå'EWÊHRUNGåDESå%NTLASTUNGSBETRAGSåIST åDASSåZUåDEMå(AUSHALTåDESå 3TEUERPFLICHTIGENåMINDESTENSåEINå+INDåGEHÙRT åDEMåEINå&REIBETRAGåNACHåeåå!BSåå%3T'å åå%UROå+INDERFREIBETRAGåSOWIEååå%UROåFßRåDENå"ETREUUNGSBEDARF åODERå+INDERGELDå ZUSTEHTå2ECHTSGRUNDLAGEåeåBå%3T' så &ÊLLIGKEITSPRINZIP å å:INSENåALSåREGELMÊIGåWIEDERKEHRENDEå%INNAHMENåFLIEENåENTSPRECHENDåDEMå5RTEILåDESå "&(åVOMåånå!:å6)å2åånå"3T"Lå))å3ååDEMå3TEUERPFLICHTIGENåNACHåeåå !BSå å 3å å %3T'å INå DEMå *AHRå ZU å ZUå DEMå DIEå :INSENå WIRTSCHAFTLICHå GEHÙRENå $IEå WIRT SCHAFTLICHEå:UGEHÙRIGKEITåBESTIMMTåSICHåNACHåDEMå*AHR åINåDEMåDIEå:INSENåFÊLLIGåZAHLBAR å SIND så &REIBETRAG å å3TEUERFREIERå"ETRAGåBEIåEINERå%INKOMMENSARTå.URåDERåßBERSTEIGENDEå"ETRAGåISTåZUåVER STEUERNå"EISPIELå3PARER 0AUSCHBETRAGå&REIBETRÊGEåKÙNNENåNICHTåZUå6ERLUSTENåFßHREN så &REIBETRAGåFßRåDENå"ETREUUNGS åUNDå%RZIEHUNGS åODERå!USBILDUNGSBEDARFåEINESå+INDES å $ERå &REIBETRAGå BETRÊGTå JEå +INDå UNDå %LTERNTEILå JÊHRLICHå åå %UROå eå å !BSå å 3ATZå å %3T' så &REIGRENZE å å"ETRAGåINå%URO åBISåZUåDEMå3TEUERFREIHEITåBESTEHTå"EIå%RREICHENåDERå'RENZEåMUSSåDERå 'ESAMTBETRAGå VERSTEUERTå WERDENå "EISPIELå "EIå 6ERÊUERUNGSGEWINNENå AUSå DEMå 6ER KAUFåVONåSONSTIGENå7IRTSCHAFTSGßTERNåWIEå-ßNZSAMMLUNGEN å'EMÊLDEåODERå3CHMUCKå BETRÊGTåDIEå&REIGRENZEåå%URO å å"EIå GERINGFßGIGERå ÃBERSCHREITUNGå VONå &REIGRENZENå GIBTå ESå TEILWEISEå EINENå (ÊRTEAUS GLEICH åZUMå"EISPIELåBEIå%INKßNFTEN åVONåDENENåDERå3TEUERABZUGåVOMå!RBEITSLOHNåNICHTå VORGENOMMENåWORDENåISTåeåå!BSåå%3T' åeåå%3T$6

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå så &REISTELLUNGSAUFTRAG å å"EIåDENåINåeåAå!BSå%3T'åAUFGEFßHRTENå+APITALERTRÊGENåISTåDERå+APITALERTRAGSTEUER ABZUGåUNTERåANDEREMåNICHTåVORZUNEHMEN åWENNåDEMå'LÊUBIGERåBESONDERSåDEMå+REDIT INSTITUTåODERåDERå)NVESTMENTGESELLSCHAFT åEINå&REISTELLUNGSAUFTRAGåODERåEINEå.ICHTVERAN LAGUNGS "ESCHEINIGUNGåVORLIEGTå"ISåZUåDEMåIMå&REISTELLUNGSAUFTRAGåGENANNTENå"ETRAGå ISTåVOMå3TEUERABZUGåABZUSEHENå"EIå,EDIGENåUNDåBEIåGETRENNTERå6ERANLAGUNGåVONå%HE GATTENåå%URO åBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTENååå%UROåJEWEILSå3PARER 0AUSCHBETRAGåVONåå%UROåBEIå%INZELVERANLAGUNG så 'ESAMTBETRAGåDERå%INKßNFTE å å$AåABååEINåGESONDERTERå4ARIFåFßRå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåGILT åERFOLGTåEINEåGE TRENNTEå%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåUNDåDERåßBRIGENåSECHSå%INKUNFTS ARTEN så 'ETRENNTEå6ERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å å%NTSCHEIDENå SICHå %HEGATTEN å DIEå BEIDEå UNBESCHRÊNKTå EINKOMMENSTEUERPFLICHTIGå SINDå UNDåNICHTåDAUERNDåGETRENNTåLEBEN åFßRåDIEåGETRENNTEå6ERANLAGUNG åSINDåJEDEMå%HEGATTENå DIEåVONåIHMåBEZOGENENå%INKßNFTEåZUZURECHNENåeeå åAå%3T' å$IEå&OLGEå!NWENDUNGå DESå'RUNDTARIFS så 'EWINNEINKßNFTE åSIEHEå%INKßNFTE så 'EWINNERZIELUNGSABSICHT åSIEHEå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHT så 'EWÙHNLICHERå!UFENTHALT å å$ENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåHATåJEMANDåDORT åWOåERåSICHåUNTERå5MSTÊNDENåAUFHÊLT åDIEå ERKENNENåLASSEN åDASSåERåANåDIESEMå/RTåODERåINåDIESEMå'EBIETåNICHTåNURåVORßBERGEHENDå VERWEILTå!LSåGEWÙHNLICHERå!UFENTHALTåIMå)NLANDåISTåSTETSåUNDåVONå"EGINNåANåEINåZEITLICHå ZUSAMMENHÊNGENDERå!UFENTHALTåVONåMEHRåALSåSECHSå-ONATENå$AUERåANZUSEHENåKURZ FRISTIGEå5NTERBRECHUNGENåBLEIBENåUNBERßCKSICHTIGTå$IESåGILTåNICHT åWENNåDERå!UFENTHALTå AUSSCHLIELICHåZUå"ESUCHS å%RHOLUNGS å+UR åODERåÊHNLICHENåPRIVATENå:WECKENåGENOM MENåWIRDåUNDåNICHTåLÊNGERåALSåEINå*AHRåDAUERT så 'RENZSTEUERSATZ å å$ERå0ROZENTSATZ åMITåDEMåTHEORETISCHåBELIEBIGåKLEINE å%INKOMMENSZUWÊCHSEåODERå%IN KOMMENSVERRINGERUNGENå DESå JEWEILIGENå 3TEUERPFLICHTIGENå INå DERå 0ROGRESSIONSSPITZEå STEUERLICHåBE åODERåENTLASTETåWERDENå7IRDåZUå'RUNDEåGELEGT åUMåDIEåTATSÊCHLICHEå.ETTO %INKOMMENSVERÊNDERUNGåZUåERKENNEN så 'RUNDFREIBETRAGå.ULL :ONE å "ISåZURå(ÙHEåDESå'RUNDFREIBETRAGSåBRAUCHTåKEINEå%INKOMMENSTEUERåENTRICHTETåZUåWERDEN så 'RUNDTARIF'RUNDTABELLE å å$ERå'RUNDTARIFDIEå'RUNDTABELLEåWIRDåANGEWANDTåBEIå%INZELVERANLAGUNGåFßRå!LLEINSTEHEN DEåODERåBEIåGETRENNTERå6ERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN så (ALBEINKßNFTEVERFAHREN å $ å ASåIMå*AHRååEINGEFßHRTEå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENåWIRDåABååABGESCHAFFTå,EDIG LICHåIMå"EREICHåDERåBETRIEBLICHENå!NLAGENåGILTåESåINå&ORMåDESå4EILEINKßNFTEVERFAHRENSåWEI TERåeåå.Rå åeåCå%3T' å$ASåHEIT åDERå0RIVATANLEGERåUNTERLIEGTåANLAGENUNABHÊNGIGåDEMå VOLLENå!BGELTUNGSTEUERSATZåVONåå0ROZENT så +APITALERTRAGSTEUER å å%RHEBUNGåDERå%INKOMMENSTEUERåAUFåIN åUNDåAUSLÊNDISCHEå+APITALERTRÊGEåUNDå6ERÊUE RUNGSGEWINNEåNACHåeåå%3T'åDURCHå!BZUGåVOMå+APITALERTRAGå+APITALERTRAGSTEUER åINå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER (ÙHEåVONåABååå0ROZENTåZUZßGLICHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDånåSOWEITåZUTREFFENDånå +IRCHENSTEUERåMITå!BGELTUNGSWIRKUNGå$ESHALBåSTEUERTECHNISCHåAUCHå!BGELTUNGSTEUERå GENANNTå2ECHTSGRUNDLAGENåeeåDåUNDååBISåEå%3T' så +ÙRPERSCHAFTSTEUER å å$IEå+ÙRPERSCHAFTSTEUERåISTåVERGLEICHBARåMITåDERåu%INKOMMENSTEUERhåUNDåGILTåFßRå+ÙRPER SCHAFTEN å 0ERSONENVEREINIGUNGENå UNDå 6ERMÙGENSMASSEN å MEISTå INå &ORMå VONå +APITAL GESELLSCHAFTENåWIEå!KTIENGESELLSCHAFTENåODERå'ESELLSCHAFTENåMITåBESCHRÊNKTERå(AFTUNGå $ERå3TEUERSATZåBETRÊGTåå0ROZENT så (ÙCHSTSATZ(ÙCHSTSTEUERSATZ å å$ERå 3ATZ å MITå DEMå DERå %INKOMMENSTEUERTARIFå ENDETå )Må &ALLEå DERå !BGELTUNGSTEUERå å 0ROZENT så +INDERFREIBETRAG å å"ETRAG åDERåDASåJÊHRLICHEå%XISTENZMINIMUMåDESå+INDESåBERßCKSICHTIGTå*EåBERßCKSICHTI GUNGSFÊHIGESå+INDåUNDå%LTERNTEILåJÊHRLICHååå%UROåeåå!BSåå%3T' så +INDERBETREUUNGSKOSTENåERWERBSBEDINGT å å!Bå DEMå 6ERANLAGUNGSJAHRå å ZULÊSSIGERå !BZUGå VONå ERWERBSBEDINGTENå +IN DERBETREUUNGSKOSTENå WIEå "ETRIEBSAUSGABENå eå Få %3T' å ODERå WIEå 7ERBUNGSKOS TENåeåå!BSåå3ATZåå%3T' åINå(ÙHEåVONåZWEIå$RITTELåDERå+OSTEN åMAXIMALååå%UROå JEå+INDåVORå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåODERåFßRåEINå+IND åDASåWEGENåEINERåVORå å6OLLENDUNGå DESå å ,EBENSJAHRESå EINGETRETENENå KÙRPERLICHEN å GEISTIGENå ODERå SEELI SCHENå"EHINDERUNGåAUERSTANDEåIST åSICHåSELBSTåZUåUNTERHALTENå$IESEå3TEUERVERGßNS TIGUNGåGILTåNURåFßRåBERUFSTÊTIGEå!LLEINERZIEHENDEåSOWIEåFßRå%LTERN åDIEåBEIDEåBERUFSTÊTIGå SIND å å$IEå!BZUGSMÙGLICHKEITåGILTåAUCHåINåDENå&ÊLLEN åINåDENENåZWARåNURåEINå%LTERNTEILåBERUFSTÊTIGå IST åDERåANDEREåJEDOCHåBEHINDERTåODERåDAUERHAFTåKRANKåISTåODERå SICHåINåDERå!USBILDUNGå BEFINDETå(IERåWERDENåDIEå+OSTENånåBISåZURåGLEICHENå(ÙHEånåALSå3ONDERAUSGABENåBERßCK SICHTIGTåeåå!BSåå.Råå%3T' å å%INå 3ONDERAUSGABENABZUGå ISTå AUCHå MÙGLICHå BEIå %INVERDIENER &AMILIEN å WENNå ALSOå NURå EINå%LTERNTEILåERWERBSTÊTIGåISTåeåå!BSåå.Råå%3T' å$IESEå2EGELUNGåISTåALLERDINGSåBE SCHRÊNKTåAUFå+INDERåABåDEMåDRITTENåUNDåVORå6OLLENDUNGåDESåSECHSTENå,EBENSJAHRES å å'RUNDVORAUSSETZUNGåISTåSEITååNURåNOCH åDASSåDIEå2ECHNUNGåVORLIEGTåUNDåDIEå:AH LUNGåAUFåDASå+ONTOåDESå%RBRINGERSåERFOLGTåIST så ,INEAR PROGRESSIVERå4ARIF å å3TEUERTARIF åBEIåDEMåINåDERå0ROGRESSIONSZONEåDIEå3TEUERSÊTZEåGLEICHMÊIGåGERADLINIG å ANSTEIGEN så -INDESTBESTEUERUNG å å$IEå -INDESTBESTEUERUNGå ISTå ZUMå å ENTFALLENå $AMITå SINDå 6ERLUSTEå ABå DEMå %NT STEHUNGSJAHRååWIEDERåUNEINGESCHRÊNKTåAUSGLEICHSFÊHIGå!USNAHMEå6ERLUSTåAUSåDERå "ETEILIGUNGåANåSOGENANNTENå6ERLUSTZUWEISUNGSMODELLENåODERå3TEUERSTUNDUNGSMODEL LENåIMå3INNEåDESååeåBå%3T' så .ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEINIGUNGå.6 "ESCHEINIGUNG å å!NLEGER åDERENå%INKOMMENåIMå+ALENDERJAHRåDENå'RUNDFREIBETRAGåJEå0ERSONåNICHTåßBER STEIGT åWERDENåGRUNDSÊTZLICHåNICHTåZURå%INKOMMENSTEUERåVERANLAGTåUNDåHABENåDAMITå!N SPRUCHåAUFå!USSTELLUNGåEINERå.6 "ESCHEINIGUNGå3IEåWIRDåREGELMÊIGåFßRåDIEå$AUERåVONå DREIå*AHRENåAUSGESTELLTåeåAå%3T'

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå så .ULL :ONEå'RUNDFREIBETRAG å å'RUNDFREIBETRAGåFßRåZUåVERSTEUERNDESå%INKOMMENåLIEGTåIMå6ERANLAGUNGSJAHRåABååBEIå åå%UROåFßRå,EDIGE så 0AUSCHBETRÊGE å å0AUSCHBETRÊGEå VEREINFACHENå DIEå "ESTEUERUNGå 3IEå WERDENå DANNå GEWÊHRT å WENNå NICHTå HÙHEREå"ETRÊGEåNACHGEWIESENåWERDENå"EISPIELå3PARER 0AUSCHBETRAGå0AUSCHBETRÊGEå KÙNNENåGRUNDSÊTZLICHåNICHTåZUå6ERLUSTENåFßHREN så 0ERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHT å å$IEåPERSÙNLICHEå3TEUERPFLICHTåBEGINNTåMITåDERå6OLLENDUNGåDERå'EBURTåUNDåENDETåMITåDEMå 4OD så 0RIVATEå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTE å å:Uå DENå SONSTIGENå %INKßNFTENå GEHÙRENå AUCHå %INKßNFTEå AUSå PRIVATENå 6ERÊUERUNGSGE SCHÊFTENå BISå å 3PEKULATIONSGESCHÊFTE å 'RUNDLAGEå eå å %3T'å $ABEIå KOMMTå ESå NICHTåDARAUFåAN åOBåDERå3TEUERPFLICHTIGEåINå3PEKULATIONSABSICHTåGEHANDELTåHATå"&(åVOMå å-ÊRZåånå!:å6)å2åånå"3T"Lå)))å3å å å$ERå'EWINNåODERå6ERLUSTåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåISTåDERå5NTERSCHIEDåZWI SCHENåDEMå6ERÊUERUNGSPREISåEINERSEITSåUNDåDENå!NSCHAFFUNGS åODERå(ERSTELLUNGSKOSTENå EINSCHLIELICHå7ERBUNGSKOSTENåANDERERSEITSå$IEå!NSCHAFFUNGS åODERå(ERSTELLUNGSKOSTENå MINDERNåSICHåUMå!BSETZUNGENåFßRå!BNUTZUNG åERHÙHTEå!BSETZUNGENåUNDå3ONDERABSCHREI BUNGEN åSOWEITåSIEåBEIåDERå%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåABGEZOGENåWORDENåSIND

'ELDANLAGE 4IPPåZURåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå !Båå7EGFALLåDERåu6ERÊUERUNGSFRISTh åDASåHEIT å"ESTEUERUNGåDERå'EWINNEåAUSåPRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåUNABHÊNGIGåVONåDERå(ALTEDAUERåFßRåu.EUFÊLLEhå%RWERBåABå å nå % å INKßNFTEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåBEIå'RUNDSTßCKENåUNDåGRUND STßCKSGLEICHENå2ECHTEN åBEISPIELSWEISEå%RBBAURECHTENåNACHåeåå!BSåå.Råå%3T' å å å%RWIRBTåJEMANDåEINå'RUNDSTßCKåIMå0RIVATVERMÙGENåUNDåVERÊUERTåDIESESå'RUNDSTßCKå INNERHALBå VONå ZEHNå *AHRENå MITå 'EWINN å LIEGENå STEUERPFLICHTIGEå %INKßNFTEå VORå "EI SPIELå"EIåEINEMå+AUFåAMåå*ULIååISTåEINåSTEUERFREIERå6ERKAUFåFRßHESTENSåAMåå*ULIå å MÙGLICHå &INANZGERICHTå +ÙLNå +å å &ßRå DIEå &RISTå GELTENå DIEå JEWEILIGENå SCHULDRECHTLICHENå 6ERTRÊGEå u.OTARVERTRAGh å NICHTå DIEå !UFLASSUNGå ODERå %INTRAGUNGå DERå2ECHTSÊNDERUNGåIMå'RUNDBUCHå$ERåSTEUERPFLICHTIGEå'EWINNåAUSåPRIVATENå6ER ÊUERUNGSGESCHÊFTENåFßRå)MMOBILIEN åDIEåINNERHALBåDERåZEHNJÊHRIGENå&RISTåVERKAUFTå WERDEN åERHÙHTEåSICHåSEITååUMåDIEåINå!NSPRUCHåGENOMMENENå!BSCHREIBUNGEN å å å!USGENOMMENå VOMå "ESTEUERUNGSTATBESTANDå uPRIVATEå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEhå SINDå )MMOBILIEN å DIEå IMå :EITRAUMå ZWISCHENå !NSCHAFFUNGå ODERå &ERTIGSTELLUNGå UNDå 6ERÊUERUNGåAUSSCHLIELICHåZUåEIGENENå7OHNZWECKENåODERåIMå*AHRå DERå6ERÊUE RUNGå UNDå INå DENå BEIDENå VORANGEGANGENENå *AHRENå ZUå EIGENENå 7OHNZWECKENå GE NUTZTåWURDEN å å 6 å ERBLEIBENDEå'EWINNEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåSOWOHLåMITå'RUNDSTß CKENåALSåAUCHåANDERENå7IRTSCHAFTSGßTERNåABåå%UROåPROå0ERSONåSINDåEINKOMMEN STEUERPFLICHTIG å å $IEåå%URO 'RENZEåISTåEINEå&REIGRENZE åDASåHEIT å å nå "EIå5NTERSCHREITENåVONåå%UROåABååå%URO åBLEIBTåALLESåSTEUERFREI

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER #HECKLISTEåZURå0RßFUNGåDERåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåBEIå)MMOBILIEN så å)MMOBILIEN åDIEåLÊNGERåALSåZEHNå*AHREåIMå%IGENTUMåSIND åKÙNNENåOHNEå"EACHTUNGåDERå 6ORSCHRIFTENåFßRåPRIVATEå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåVERKAUFTåWERDEN så 7 å URDEåDIEå)MMOBILIEåIMå*AHRåDESå6ERKAUFSåUNDåDENåBEIDENåDEMå6ERKAUFSJAHRåVORAN GEGANGENENå *AHRENå ODERå SEITå DEMå %RWERBå SELBSTå GENUTZT å FÊLLTå KEINEå 6ERSTEUERUNGå EINESå6ERÊUERUNGSGEWINNSåAN så & å ßRå)MMOBILIEN åDIEåVORåDEMåå!UGUSTååANGESCHAFFTåWURDEN åGILTå%INåMÙGLICHERå 6ERÊUERUNGSGEWINNåBERECHNETåSICHåAUSåDERå$IFFERENZåZWISCHENå+AUFPREISåUNDå6ER KAUFSERLÙS så )åMMOBILIEN åDIEåNACHåDEMåå*ULIååANGESCHAFFTåWURDENå%INåMÙGLICHERå6ERÊUE RUNGSGEWINNåBERECHNETåSICHåAUSåDERå$IFFERENZåVOMå+AUFPREIS åDERåUMåDIEå!BSCHREI BUNGENåZUåVERMINDERNåIST åUNDåDEMå6ERKAUFSERLÙS så " å EIå EINEMå 6ERKAUFå VONå MEHRå ALSå DREIå )MMOBILIENå INNERHALBå EINESå :EITRAUMSå VONå FßNFå *AHRENåISTåDARßBERåHINAUSåZUåPRßFEN åOBåDIESEå!KTIVITÊTENåEVENTUELLåINSGESAMTåZURå'E WERBLICHKEIT å DASå HEITå ZUå EINEMå GEWERBLICHENå 'RUNDSTßCKSHANDELå FßHRENå .ÊHERESå HIERZUåREGELTåDASå"-& 3CHREIBENåVOMåånå)6å!åånå3åånååINå"3T"Lå å)å3å å å nå " å EIåÃBERSCHREITENåVONå å%UROåABåå å%URO åWIRDåALLESåSTEUERPFLICH TIG å å å"EIå ZUSAMMENVERANLAGTENå %HEGATTENå KANNå DIEå &REIGRENZEå VONå JEDEMå %HEGATTENå INå !NSPRUCHå GENOMMENå WERDENå 6ORAUSSETZUNGå IST å DASSå JEDERå %HEPARTNERå %INKßNFTEå AUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåERZIELT å nå % å INKßNFTEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåBEIåANDERENå7IRTSCHAFTSGß TERNåNACHåeåå!BSåå.Råå%3T'å$AZUåZÊHLENåBEISPIELSWEISEå!NTIQUITÊTEN å"ILDER å 3CHMUCK åABERåAUCHå%DELMETALLEåUNABHÊNGIGåDAVON åOBåSIEåINåPHYSISCHERå&ORM åAUFå EINEMå%DELMETALLKONTOåODERåIMå)N åODERå!USLANDåGEHALTENåWERDEN å å å%INKßNFTEå AUSå DIESENå PRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENå SINDå ZUå VERSTEUERN å WENNå DERå:EITRAUMåZWISCHENå!NSCHAFFUNGåUNDå6ERÊUERUNGåNICHTåMEHRåALSåEINå*AHRåBE TRÊGT å å å'EWINNEåBLEIBENåSTEUERFREI åWENNåDERåAUSåDIESENåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåER ZIELTEå'ESAMTGEWINNåIMå+ALENDERJAHRåWENIGERåALSåå%UROåBETRAGENåHATåBISååå %URO å6ERLUSTEåAUSåDERå%INKUNFTSARTåu+APITALVERMÙGENhåWERDENåNACHåDEMåNEUENå2ECHTå IMå2AHMENåEINESå6ERRECHNUNGSKREISESåBEHANDELTå3IEåSINDåNICHTåMEHRåMITå'EWINNENå AUSåANDEREN åPROGRESSIVåBESTEUERTENå%INKUNFTSARTENåVERRECHENBARå$ERåNEUEå6ERRECH NUNGSKREISåUNTERTEILTåSICHåINåEINENå6ERRECHNUNGSKREISååFßRåALLGEMEINEå'EWINNEåUNDå 6ERLUSTEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå+APITALANLAGENåUNDåINåEINENå6ERRECHNUNGSKREISåå FßRåDIEå'EWINNEåUNDå6ERLUSTEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå!KTIENå$IEå6ERRECHNUNGåVONå POSITIVENåUNDåNEGATIVENå+APITALERTRÊGENåINåBEIDENå6ERRECHNUNGSKREISENåFINDETåWÊHRENDå DESåLAUFENDENå*AHRESåINåDENåJEWEILIGENå6ERRECHNUNGSTÙPFENåBEIå3TEUERABZUGåDURCHåDIEå +REDITINSTITUTEåODERå)NVESTMENTGESELLSCHAFTENåSTATT $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu3PEKULATIONSFRISTENh

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå så 0ROGRESSION å "EIå ZUNEHMENDEMå ZUå VERSTEUERNDEMå %INKOMMENå NIMMTå DIEå PROZENTUALEå "ELASTUNGå DURCHåDIEå%INKOMMENSTEUERåEBENFALLSåZU så 0ROGRESSIONSVORBEHALT å &ßRåDIEå%RMITTLUNGåDERå3TEUERåWERDENåBESTIMMTEåSTEUERFREIEå%INNAHMENåZUåDEMåZUåVER STEUERNDENå%INKOMMENåFIKTIVåHINZUGERECHNETå$ERåDARAUSåERMITTELTEå3TEUERSATZåWIRDåAUFå DASåZUåVERSTEUERNDEå%INKOMMENåANGEWENDETåuPOSITIVERå0ROGRESSIONSVORBEHALTh å$ASå BETRIFFTå UNTERå ANDEREMå AUSLÊNDISCHEå %INKßNFTE å DIEå NACHå EINEMå $OPPELBESTEUERUNGS ABKOMMENå STEUERFREIå SINDå SOWIEå STEUERFREIEå ,OHNERSATZLEISTUNGENå VOMå !RBEITSAMT å VONåDERå+RANKENKASSEåODERåVONåDERå"ERUFSGENOSSENSCHAFTå.EBENåDIESEMåuPOSITIVENhå 0ROGRESSIONSVORBEHALTåFßHRENåBESTIMMTEå2ßCKZAHLUNGENåVONå,OHNERSATZLEISTUNGENåUNDå BESTIMMTEåNEGATIVEåAUSLÊNDISCHEå%INKßNFTEåZUåEINERå6ERRINGERUNGåDESåSONSTåANZUWEN DENDENå3TEUERSATZESåuNEGATIVERå0ROGRESSIONSVORBEHALTh så 0ROGRESSIONSZONE å "EREICHåDESå%INKOMMENSTEUERTARIFSåMITåEINEMåANSTEIGENDENå3TEUERSATZåFßRåDENåJEWEILI GENå6ERANLAGUNGSZEITRAUMå$ADURCHåWERDENåHÙHEREå%INKOMMENåABSOLUTåUNDåPROZENTU ALåHÙHERåBESTEUERTåALSåNIEDRIGE så 0ROPORTIONALZONE å !LLEå %INKOMMENå INNERHALBå DIESERå :ONEå WERDENå PROPORTIONALå MITå EINEMå KONSTANTENå 'RENZSTEUERSATZåBESTEUERTå3IEåBEGINNTåABåEINEMåBESTIMMTENåZUåVERSTEUERNDENå*AHRES EINKOMMENå$ERå3TEUERSATZåBLEIBTåDANNåKONSTANTå3PITZENSTEUERSATZ så 1UELLENSTEUER å !LLGEMEINå6ERSTEUERUNGåANåDERå%INKUNFTS 1UELLEåBESONDERSå+APITALERTRAGSTEUER !B ZUGåBEIMå3CHULDNERåINLÊNDISCHERå+APITALERTRÊGEåIMå3INNEåDESåeåå!BSå.Rånå%3T'å 3TEUERSÊTZEå'EWINNANTEILEå$IVIDENDEN åUNDåSONSTIGEå"EZßGEåå0ROZENTå%RTRÊGEåAUSå SONSTIGENå+APITALFORDERUNGEN åBESONDERSåAUSå!NLEIHEN å&ESTGELDERN å3PARKONTENåSOWIEå +APITALERTRÊGEåUNDå:WISCHENGEWINNEåAUSå)NVESTMENTZERTIFIKATENåå0ROZENTåUNDåAUSå4A FELGESCHÊFTENåå0ROZENTåSIEHEå:INSABSCHLAG så u2EICHENSTEUERh å 'ESPLITTETERå 3PITZENSTEUERSATZå å 0ROZENTå STATTå å 0ROZENTå FßRå DENå 6ERANLAGUNGSZEIT RAUMå så 3OLIDARITÊTSZUSCHLAG å åWURDEåEINå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåALSå%RGÊNZUNGSABGABEåZURå,OHN å%INKOMMEN åUNDå +ÙRPERSCHAFTSTEUERåEINGEFßHRTå$IESERåBETRÊGTåSEITåDEMåå*ANUARåå å0ROZENTåUNDå WIRDåERHOBENåABåEINERå"EMESSUNGSGRUNDLAGEåVONåßBERåå%UROåLEDIG åODERååå%UROå VERHEIRATET å%SåHANDELTåSICHåHIERBEIåJEWEILSåUMåEINEå&REIGRENZEå!LSå/BERGRENZEåGELTENå å0ROZENTåDESå5NTERSCHIEDSBETRAGSåZWISCHENå"EMESSUNGSGRUNDLAGEåUNDå&REIGRENZE så 3ONDERAUSGABEN å 3ONDERAUSGABENå SINDå BESTIMMTEå !UFWENDUNGEN å WENNå SIEå WEDERå "ETRIEBSAUSGABENå NOCHå7ERBUNGSKOSTENåDARSTELLENå)HRERå!RTåNACHåHANDELTåESåSICHåUMå!USGABENåDERåPRI VATENå,EBENSFßHRUNG åDIEåAUSåBESONDERENåSOZIAL åUNDåWIRTSCHAFTSPOLITISCHENå'RßNDENå ZUMå!BZUGåZUGELASSENåSIND å "ESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIGåSINDåBEISPIELSWEISEå6ORSORGEAUFWENDUNGENåUNDå3PENDENå5N BESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIGåSINDåBEISPIELSWEISEå+IRCHENSTEUER å2ENTENåUNDåDAUERNDEå,A STENå&ßRå3TEUERBERATUNGSKOSTEN åDIEåNICHTåALSå7ERBUNGSKOSTENåODERå"ETRIEBSAUSGABENå EINGEORDNETåWERDENåKÙNNEN åWURDEåALLERDINGSåDERå3ONDERAUSGABENABZUGåABåå ABGESCHAFFT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER så 3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRAG å 0AUSCHALABZUGåBEIåDERå%RMITTLUNGåDESå%INKOMMENSåFßRåGEZAHLTEå+IRCHENSTEUER å3PEN DENåUNDåANDEREåUNBESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIGEå3ONDERAUSGABENåVONåå%UROåBEIå!LLEIN STEHENDENåeåCå!BSåå%3T' åUNDåå%UROåBEIå:USAMMENVERANLAGTEN så 3ONSTIGEå%INKßNFTE å )Må 2AHMENå DERå INSGESAMTå SIEBENå %INKUNFTSARTENå DESå %INKOMMENSTEUERGESETZESå UM FASSENåDIEåSONSTIGENå%INKßNFTEå2ENTENZAHLUNGEN å,EIBRENTEN å5NTERHALTSLEISTUNGENåUNDå %INKßNFTEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEN så 3ONSTIGEå6ERSORGUNGSAUFWENDUNGENåABå å 3EITå å WIRDå UNTERSCHIEDENå ZWISCHENå DENå "EITRÊGENå ZURå "ASISVERSORGUNGå 0LA FONDSåå "EITRÊGEåZURåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåUNDå"EITRÊGEåZUå,EBENSVERSICHE RUNGS .EUVERTRÊGEN å UNDå DENå SONSTIGENå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå 0LAFONDSå "EITRÊGEå ZUå 6ERSICHERUNGENå GEGENå !RBEITSLOSIGKEIT å %RWERBS å UNDå "ERUFSUNFÊHIGKEIT å ZUå +RAN KEN å0FLEGE å5NFALL å(AFTPFLICHT åUNDå2ISIKOLEBENSVERSICHERUNGENåSOWIEå,EBENSVERSI CHERUNGS !LTVERTRÊGEN å så 3PARER 0AUSCHBETRAG å !BååGILTåEINåEINHEITLICHERå3PARER 0AUSCHBETRAGåVONåå%UROåUNTERå7EGFALLåDESå!N SATZESåDERåTATSÊCHLICHENå7ERBUNGSKOSTEN så 3PITZENSTEUERSATZ å (ÙCHSTSTEUERSATZåIMåJEWEILIGENå6ERANLAGUNGSZEITRAUM så 3PLITTING 6ERFAHREN å WIRDåANGEWANDTåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTENåSOWIEåBEIåEINEMå6ERWITWE TENåIMå*AHRåNACHåDEMå4ODESJAHR åWENNåDIEå%HELEUTEåIMå4ODESJAHRåNICHTåDAUERNDåGETRENNTå LEBTENåUNDåBEIå3TEUERPFLICHTIGENåIMå*AHRåDERå%HEAUFLÙSUNGåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSET ZUNGEN så 3TEUERPFLICHT å nå å5NBESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGåSINDåINåDERå2EGELåNATßRLICHEå0ERSONEN åDIEå IMå)NLANDåEINENå7OHNSITZåODERåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåHABEN å nå å$ARßBERå HINAUSå GIBTå ESå EINEå FIKTIVEå UNBESCHRÊNKTEå %INKOMMENSTEUERPFLICHTå FßRå %5 !NGEHÙRIGEåUNDåEINEåUNBESCHRÊNKTEå%INKOMMENSTEUERPFLICHTåNACHåeåå!3T'åFßRåSO GENANNTEåu3TEUERFLßCHTLINGEh å nå å"ESCHRÊNKTåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGåSINDåNATßRLICHEå0ERSONEN åDIEåIMå)NLANDåWEDERå EINENå7OHNSITZåNOCHåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåHABEN åWENNåSIEåINLÊNDISCHEå%IN KßNFTEåHABEN så 3TEUERPROGRESSION åSIEHEå0ROGRESSION så 3TßCKZINSEN å "EIMå 6ERKAUFå VONå FESTVERZINSLICHENå 7ERTPAPIERENå VEREINNAHMTEå 3TßCKZINSENå SINDå EIN KOMMENSTEUERPFLICHTIGå "EIMå %RWERBå VONå 7ERTPAPIERENå GEZAHLTEå 3TßCKZINSENå SINDå IMå *AHRå DERå :AHLUNGå ABZUGSFÊHIGå $IEå IMå +ALENDERJAHRå GUTGESCHRIEBENENå :INSENå UNDå 3TßCKZINSENåWERDENåMITåDENåIMåGANZENå+ALENDERJAHRåGEZAHLTENå3TßCKZINSENåVERRECHNETå uMODIFIZIERTESå.ETTOPRINZIPh å 'EZAHLTEå 3TßCKZINSENå SINDå BEIMå +AUFå VONå 7ERTPAPIERENå STETSå VOMå +ÊUFERå ZUå ZAHLENå 3IEåSINDåWEDERå7ERBUNGSKOSTENåNOCHå!NSCHAFFUNGSKOSTENå3TEUERLICHåSINDåSIEåBEIåIHMå NURåDANNåALSåNEGATIVEå%INNAHMENåZUåBERßCKSICHTIGEN åWENNåERåDIEå!BSICHTåHAT åAUSåDENå 7ERTPAPIERENå%INKßNFTEåZUåERZIELENå"EIåEINEMå$RITTEN åAUFåDENåDIEåVOMå+ÊUFERåERWORBE NENå7ERTPAPIEREåßBERTRAGENåUNDåFßRåDENåSIEåVERWAHRTåUNDåVERWALTETåWERDEN åSINDåINSO

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå WEITåKEINEå3TßCKZINSENåZUåBERßCKSICHTIGENå"-& 3CHREIBENåVOMåå-ÊRZåånå!:å)6å "åånå3ånånå"3T"Lå)å3å så 3TßCKZINSTOPFåSIEHEå6ERLUSVERRECHNUNGSTOPF så 3UMMEåDERå%INKßNFTE å 3ALDOåDERåPOSITIVENåUNDåNEGATIVENå%INKßNFTEåBEIå!DDITIONåDERåVERSCHIEDENENå%INKUNFTS ARTENåFßRåEINENå6ERANLAGUNGSZEITRAUM så 4ARIFLICHEå%INKOMMENSTEUER4ARIFBESTEUERUNG å 3TEUERBETRAGåNACHå'RUND åODERå3PLITTINGTABELLE åUNTERå5MSTÊNDENåSINDåAUCHåDERå0RO GRESSIONSVORBEHALTåUNDåDIEå2EGELUNGENåßBERåAUERORDENTLICHEåUNDåBESTIMMTEåAUSLÊN DISCHEå%INKßNFTEåZUåBERßCKSICHTIGEN så ÃBERSCHUSSEINKßNFTE å .ACHå STÊNDIGERå 2ECHTSPRECHUNGå DESå "UNDESFINANZHOFSå SETZTå EINEå EINKOMMENSTEUER RECHTLICHEå"ETÊTIGUNGåODERå6ERMÙGENSNUTZUNGåIMå"EREICHåDERåÃBERSCHUSSEINKßNFTEåDIEå !BSICHTåVORAUS åAUFå$AUERåGESEHENåNACHHALTIGåÃBERSCHßSSEåZUåERZIELENå$ABEIåISTåNICHTå AUFå DASå %RGEBNISå DERå 6ERMÙGENSNUTZUNGå EINESå ODERå WENIGERå *AHRE å SONDERNå AUFå DASå POSITIVEå'ESAMTERGEBNISåDERåVORAUSSICHTLICHENå6ERMÙGENSNUTZUNGå DURCHåDENå3TEUER PFLICHTIGENåUNDåSEINENå'ESAMTRECHTSNACHFOLGERåODERåSEINENåVOLLåUNENTGELTLICHENå%INZEL RECHTSNACHFOLGERåABZUSTELLENå3TEUERFREIEå6ERÊUERUNGSGEWINNEåSINDåINåDIESEå"ETRACH TUNGåNICHTåEINZUBEZIEHEN så ÃBERSCHUSSERZIELUNGSABSICHT åSIEHEå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHT så 6ERANLAGUNG å "ESONDEREå!RTåDERå3TEUERFESTSETZUNGå-ERKMALEåEINGEHENDEå3ACHPRßFUNG åSCHRIFTLICHEå 3TEUERBESCHEIDEå:AHLUNGSPFLICHTåERSTåAUFå'RUNDåDESå"ESCHEIDSå6ERANLAGUNGåWIRDåBEIå 6ERANLAGUNGSTEUERNåAUSGEFßHRTåBESONDERSå%3T å+3TåUNDå53T så 6ERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å %HEGATTEN å DIEå BEIDEå UNBESCHRÊNKTå EINKOMMENSTEUERPFLICHTIGå SINDå UNDå NICHTå DAUERNDå GETRENNTåLEBEN åKÙNNENåZWISCHENåGETRENNTERå6ERANLAGUNGåeåAå%3T' åUNDå:USAMMEN VERANLAGUNGåeåBå%3T' åWÊHLEN så 6ERANLAGUNGSZEITRAUM å $ERå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåISTåDASå+ALENDERJAHR åINåDEMåDASå%INKOMMENåBEZOGENåWURDE så 6ERLUSTAUSGLEICHSVERBOT å 6ERLUSTEåAUSå+APITALVERMÙGENåDßRFENåNICHTåMITå%INKßNFTENåAUSåANDERENå%INKUNFTSARTENå AUSGEGLICHENåWERDENåSIEåDßRFENåAUCHåNICHTåNACHåeåDå%3T'å6ERLUSABZUG åABGEZOGENå WERDENå 0OSITIVEå +APITALERTÊGEå AUSå LAUFENDENå %INNAHMENå KÙNNENå NICHTå MITå 6ERLUSTENå AUSå!KTIENGESCHÊFTENåDESåGLEICHENå6ERANLAGUNGSJAHRESåVERRECHNETåWERDENåeeåå!BSå åUNDåAå!BSåå3ATZåå%3T' så 6ERLUSTVERRECHNUNGSTOPF å $ERå BISå å GELTENDEå 3TßCKZINSTOPFå WIRDå ABå å ZUMå ALLGEMEINENå 6ERLUSTVERRECH NUNGSTOPFåAUSGEWEITETå$ABEIåVERRECHNENåDIEåFßRåDIEå!BGELTUNGSTEUERåZUSTÊNDIGENå&I NANZINSTITUTEå ALLEå POSITIVENå UNDå NEGATIVENå +APITALERTRÊGEå UNTERJÊHRIGå MITEINANDERå 6ER RECHNUNGSTOPFå å 6ERRECHNUNGå DERå +APITALERTRÊGEå OHNEå !KTIENGEWINNEå ODERå VERLUSTEå 6ERRECHNUNGSTOPFåå6ERRECHNUNGåVONå'EWINNENåUNDå6ERLUSTENåAUSå!KTIENGESCHÊFTENå %INEå1UERVERRECHNUNGåDERåBEIDENå4ÙPFEåISTåNICHTåZULÊSSIG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER $ qå å'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu0RßFSCHEMAå6ERLUSTBERßCKSICHTIGUNGh så 6ERMÙGENSVERWALTUNG å "EIå %INNAHMENå AUSå +APITALVERMÙGENå UNDå BEIå 7ERTPAPIERENå LIEGENå NACHå EINEMå *AHRå STEUERFREIEå+URSGEWINNEåNURåDANNåVOR åWENNåDIESEåDEMåPRIVATENå"EREICHåDESå3TEUER PFLICHTIGENåZUZUORDNENåSINDå3IEåGEHÙRENåDANNåZUåDENå%INKßNFTENåAUSå+APITALVERMÙGENå NACHåeåå%3T'åODERåZUåDENåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåNACHåeåå%3T'å7ERDENå 7ERTPAPIERGESCHÊFTEåUNTERåBESONDERENå5MSTÊNDENåBETRIEBEN åSOåGEHENåDIEå&INANZBE HÙRDENåINå%INZELFÊLLENåVONåEINERåGEWERBLICHENå4ÊTIGKEITåDESå)NVESTORSåAUSå)NåDIESENå &ÊLLENåSINDå:INSENåUNDå$IVIDENDENåNACHåWIEåVORåEINKOMMENSTEUERPFLICHTIGå+URSGEWINNEå UNDå+URSVERLUSTEåSINDåIMMER åDASåHEITåAUCHåNACHå!BLAUFåDERå%INJAHRESFRIST åSTEUERWIRK SAMå!UERDEMåWIRDåDERå)NVESTORåDANNåOBERHALBåDERå&REIBETRÊGEåNACHåDEMå'EWERBE STEUERGESETZ åAUCHåZURå'EWERBESTEUERZAHLUNGåAUFGEFORDERT å "ESONDERE å GLEICHZEITIGå VORHANDENEå -ERKMALE å DIEå FßRå EINEå GEWERBLICHEå 4ÊTIGKEITå DESå )NVESTORSåSPRECHEN åSINDåBEISPIELSWEISEåFOLGENDE å nå å&ßRåDENå)NVESTORåSTEHTåNICHTåDIEå&RUCHTZIEHUNGåDESåEINGESETZTENå6ERMÙGENSåIMå6OR DERGRUND åSONDERNåDIEåINTENSIVEå5MSCHICHTUNGåDESå6ERMÙGENSåUNDåDIEå6ERWERTUNGå VONå6ERMÙGENSSUBSTANZ å nå å$ERå )NVESTORå ENTFALTETå !KTIVITÊTEN å DIEå FßRå EINENå 'EWERBETREIBENDENå ßBLICH å FßRå EINEå PRIVATEå6ERMÙGENSVERWALTUNGåABERåWESENSFREMDåSIND å nå å%INEå/RGANISATIONSSTRUKTUR åDIEåDIEå"ETÊTIGUNGåDESå)NVESTORSåALSåBANK åODERåHÊNDLER ßBLICHåERKENNENåLÊSST å nå å$ASå6ORHANDENSEINåBESONDERERåBRANCHENNOTWENDIGERå+ENNTNISSE å 6ORSTEHENDEå0UNKTEåKÙNNENåNURåGROBEå!NHALTSPUNKTEåSEINå.ACHåDERåSTÊNDIGENå2ECHT SPRECHUNGåDERå&INANZGERICHTEåUNDåDESå"&(åMßSSENåDIEå6ERHÊLTNISSEåEINESåJEDENå%INZEL FALLSåGEPRßFTåWERDENå)MåÃBRIGENåSIEHEåAUCHåu7ERBUNGSKOSTENh så 6ERSORGUNGSBEZßGE å "EZßGEåUNDå6ORTEILEåAUSåFRßHERENå$IENSTLEISTUNGENåWIEå2UHEGEHALT å7ITWEN åODERå7AI SENGELDåNACHåBEAMTENRECHTLICHENå6ORSCHRIFTENå"EZßGEåWEGENå%RREICHENåEINERå!LTERS GRENZE å%RWERBSMINDERUNGåODERå(INTERBLIEBENENBEZßGE så 6ERSORGUNGS &REIBETRAG å 6ONå DENå 6ERSORGUNGSBEZßGENå BLEIBTå EINå "ETRAGå INå (ÙHEå VONå å 0ROZENTå DIESERå "EZß GE åHÙCHSTENSåJEDOCHåINSGESAMTåEINå"ETRAGåVONååå%UROåIMå6ERANLAGUNGSZEITRAUM å STEUERFREIå)Må*AHRååWURDEåDIESERå(ÙCHSTBETRAGåAUFååå%UROåABGESENKTåUNDåEINå :USCHLAGåINå(ÙHEåVONåå%UROåGEWÊHRTå"EIå6ERSORGUNGSBEGINNåINåDENå*AHRENåABåå BISååERFOLGTåJEWEILSåEINåSTUFENWEISERå!BBAUåBISåAUFåå0ROZENTåUNDåå%URO så 6ORSORGEAUFWENDUNGEN å :UåDENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåGEHÙRENå"EITRÊGEåZUå6ERSICHERUNGENå$IEå6ORSORGEAUF WENDUNGENåGEHÙRENåZUåDENåBESCHRÊNKTåABZUGSFÊHIGENå3ONDERAUSGABENå$ESHALBåGEL TENåBESTIMMTEå(ÙCHSTBETRÊGE så 6ORSORGEPAUSCHALE å (ATå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå !RBEITSLOHNå BEZOGEN å WIRDå FßRå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå NACHå eå Cå !BSå nå %3T'å EINEå 6ORSORGEPAUSCHALEå ABGEZOGEN å WENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå NICHTåHÙHEREå!UFWENDUNGENåNACHWEIST

$IEåWICHTIGSTENåSTEUERLICHENå&ACHBEGRIFFEå så 7ERBUNGSKOSTEN å !UFWENDUNGENåZUMå%RWERB åZURå3ICHERUNGåUNDå%RHALTUNGåDERå%INNAHMENåAUSåDENå%IN KUNFTSARTENå NICHTSELBSTSTÊNDIGEå !RBEIT å +APITALVERMÙGEN å 6ERMIETUNGå UNDå 6ERPACH TUNGåUNDåAUSåDENåSONSTIGENå%INKßNFTENå3IEåSINDåBEIåDERå%INKUNFTSARTåABZUZIEHEN åBEIå DERåSIEåERWACHSENåSINDå%INåWIRTSCHAFTLICHERå:USAMMENHANGåMUSSåGEGEBENåSEINå6O RAUSSETZUNGåFßRåDENå!BZUGåIST åDASSåBEIåDERåEINZELNENå+APITALANLAGEåAUFåDIEå$AUERåEINå ÃBERSCHUSSåDERåSTEUERLICHENå%INNAHMENåBEISPIELSWEISEå:INSENåODERå$IVIDENDEN åßBERå DIEå !USGABENå ERWARTETå WERDENå KANNå %INKßNFTEERZIELUNGSABSICHT å 5NMAGEBLICHå ISTå DAGEGEN åDASSåBEIåDERåERTRAGBRINGENDENå+APITALANLAGEåAUCHåSTEUERFREIEå7ERTSTEIGE RUNGENåERZIELTåWERDENå!NTEILIGEå6ERWALTUNGSKOSTENåFßRå+APITALANLAGEN åDIEåAUSSCHLIE LICHåSPEKULATIVENå#HARAKTERåHABEN åSOåDIEå-ßNCHNERå2ICHTER åDßRFENåNICHTåABGESETZTå WERDENå5RTEILåDESå"&(åVOMåå-AIåånå!:å6)))å2åånå"3T"Lå))å3ååIMå!NSCHLUSSå ANåSEINå5RTEILåVOMåå*ULIåånå!:å6)))å2åånå"3T"Låå))å3å så 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRÊGE å å"EIåDERå%RMITTLUNGåDERå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåISTåALSå7ERBUNGSKOSTENåEINå"E TRAGåVONåå%UROåBEIå:USAMMENVERANLAGUNGååå%URO åABZUZIEHENå3PARER 0AUSCH BETRAGåeåå!BSåå%3T' å$ERå!NSATZåDERåTATSÊCHLICHENå7ERBUNGSKOSTENåISTåSEITåå AUSGESCHLOSSENå"EIå%INNAHMENåAUSåNICHTSELBSTSTÊNDIGERå4ÊTIGKEITåWIRDåEINå!RBEITNEH MER 0AUSCHBETRAGåVONåå%UROåABGEZOGEN så 7OHNSITZ å %INENå 7OHNSITZå HATå JEMANDå DORT å WOå ERå EINEå 7OHNUNGå UNTERå 5MSTÊNDENå INNEHAT å DIEå DARAUFåSCHLIEENåLASSEN åDASSåERåDIEå7OHNUNGåBEIBEHALTENåUNDåBENUTZENåWIRDåeåå!B GABENORDNUNG så 7OHNUNGSBAUPRÊMIEå7O0 å &ßRå%INZAHLUNGENåUNDå:INSGUTSCHRIFTENåAUSå"AUSPARVERTRÊGENåBESTEHTåBISåZUåEINEMåZUå VERSTEUERNDENå%INKOMMENåVONååå%UROåBEIå,EDIGENåå%UROåBEIå6ERHEIRATETENå EINå!NSPRUCHåAUFå7O0åINå(ÙHEåVONå å0ROZENTåABå å så :INSABSCHLAGån å åBISååUNTERLAGENå:INSENåAUSåVERBRIEFTENåUNDåNICHTVERBRIEFTENå+APITALFORDERUN GENåEINEMå:INSABSCHLAGåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåBEIå4AFELGESCHÊFTENåå0ROZENTå$IESERå ERGÊNZTåDIEåBEREITSåBESTEHENDEå+APITALERTRAGSTEUER åDIEåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåAUFå$IVI DENDEN åBESTIMMTEåANDEREå"ETEILIGUNGSERTRÊGEåUNDåAUFå:INSENåAUSå7ANDELANLEIHENåUNDå 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENåERHOBENåWIRDå$IESEåBEIDENåNEBENEINANDERåSTEHENDENå !BZUGSTEUERNåSTELLENåEBENSOåWIEåBEISPIELSWEISEåDIEå,OHNSTEUERåBEIå!RBEITSEINKßNFTENå ALSåBESONDEREå%RHEBUNGSFORMåDERå%INKOMMENSTEUERåEINEå3TEUERVORAUSZAHLUNGåAUFåDIEå ENDGßLTIGEå%INKOMMENSTEUERSCHULDåDARå$IEåENDGßLTIGEå%INKOMMENSTEUERSCHULDåERGIBTå SICHåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåSÊMTLICHERåSTEUERPFLICHTIGERå%RTRÊGE åALSOåAUCHåDERå+APITAL ERTRÊGE åBEIåDERå%INKOMMENSTEUER 6ERANLAGUNG å $IEå 3TEUERPFLICHTIGENå ERHIELTENå ALLERDINGSå DIEå -ÙGLICHKEIT å DURCHå !BGABEå EINESå &REI STELLUNGSAUFTRAGSå ANå +REDITINSTITUTEå SOWOHLå VONå DENå PROZENTIGENå ALSå AUCHå VONå DERå PROZENTIGENå!BZUGSTEUERåBEFREITåZUåBLEIBEN åSOWEITåSIEåINSGESAMTåNICHTåMEHRåALSåå %UROåBEIå,EDIGENåUNDååå%UROåBEIå6ERHEIRATETENåANå+APITALERTRÊGENåBEZOGEN å "EIåDERå%INLÙSUNGåVONå:INSSCHEINENåIMå4AFELGESCHÊFTåWURDEåDERå:INSABSCHLAGåEINBEHAL TENå$ERå3TEUERSATZåBETRUGåDANNåå0ROZENT så :UFLUSSPRINZIP å %INNAHMENåUNDå!USGABENåWERDENåGRUNDSÊTZLICHåDEMå+ALENDERJAHRåZUGERECHNET åINåDEMå SIEåBEIMå3TEUERPFLICHTIGENåZU åODERåABGEFLOSSENåSINDåeåå%3T'

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER så :USAMMENVERANLAGUNGåVONå%HEGATTEN å %NTSCHEIDENå SICHå %HEGATTEN å DIEå BEIDEå UNBESCHRÊNKTå EINKOMMENSTEUERPFLICHTIGå SINDå UNDåNICHTåDAUERNDåGETRENNTåLEBEN åFßRåDIEå:USAMMENVERANLAGUNG åWERDENåDIEå%HEGATTENå GEMEINSAMåALSå3TEUERPFLICHTIGEåBEHANDELTåeeå åBå%3T' å$IEå&OLGEå!NWENDUNGåDESå 3PLITTING 6ERFAHRENS så :UåVERSTEUERNDESå%INKOMMEN å %INKOMMENåABZßGLICHåBESTIMMTERå&REIBETRÊGEåODERå3ONDERAUSGABENå$ASåZUåVERSTEU ERNDEå%INKOMMENåISTå"EMESSUNGSGRUNDLAGEåFßRåDIEåTARIFLICHEå%INKOMMENSTEUER

å 2ECHTSBEHELFåUNDå!USKßNFTEåBEIå3TEUERFRAGEN 'EGENå 6ERWALTUNGSAKTEå DERå &INANZBEHÙRDENå KANNå UNTERå BESTIMMTENå 6ORAUSSETZUNGENå %INSPRUCHåNACHåeååFFå!/åEINGELEGTåWERDENå%INå6ERWALTUNGSAKTåISTåGEMÊåeå!/åJEDEå 6ERFßGUNG å%NTSCHEIDUNGåODERåANDEREåHOHEITLICHEå-ANAHMEåEINERå"EHÙRDE %INSPRßCHEåKÙNNENåNURåEINGELEGTåWERDEN åWENNåDERå3TEUERPFLICHTIGEåGELTENDåMACHT åDURCHå EINENå6ERWALTUNGSAKTåODERåDESSENå5NTERLASSUNGåuBESCHWERThåZUåSEINåeåå!/ åBEISPIELS WEISEåDURCHå&ESTSETZUNGåEINERåZUåHOHENå3TEUERå$IEåVORGESCHRIEBENEå&RISTåVONåEINEMå-O NATåSEITå"EKANNTGABEåDESåANGEFOCHTENENå6ERWALTUNGSAKTESåDARFåNICHTåßBERSCHRITTENåSEINå !UERDEMåMUSSåDERå%INSPRUCHåSCHRIFTLICHåEINGEREICHTåODERåZURå.IEDERSCHRIFTåERKLÊRTåWERDENå eåå!/ å$URCHå2ECHTSBEHELFåWIRDåDIEå6OLLZIEHUNGåDESåBETREFFENDENå6ERWALTUNGSAKTESå GRUNDSÊTZLICHåNICHTåVERHINDERT åESåSEIåDENN åDERå3TEUERPFLICHTIGEåHATåEINENå!NTRAGåAUFå!US SETZUNGåDERå6OLLZIEHUNGåGESTELLTåeåå!/ åDEMåDASå&INANZAMTåSTATTGEGEBENåHATå3TEUER NACHZAHLUNGENåSINDåTROTZå%INSPRUCHåBISåZUåDERåVOMå&INANZAMTåGESETZTENå&RISTåZUåLEISTEN å WENNåDIEå6OLLZIEHUNGåNICHTåAUSGESETZTåIST $ERå %INSPRUCHå FßHRTå ZURå 7IEDERAUFROLLUNGå DESå 6ERFAHRENSå $ABEIå ISTå AUCHå EINEå ®NDERUNGå ZUMå.ACHTEILåDESå3TEUERPFLICHTIGENåMÙGLICHå2ECHTSBEHELFEåKÙNNENåAUCHåWIEDERåZURßCK GENOMMENåWERDEN åSOLANGEåDASå&INANZAMTåNOCHåNICHTåENTSCHIEDENåHATåeå å!/ å $ERå %INSPRUCHåISTåKOSTENFREIå*EDERåDERå"ETEILIGTENånåDERå3TEUERPFLICHTIGEåUNDåDIEå&INANZVERWAL TUNGånåHATåDIEåIHMåENTSTANDENENå!UFWENDUNGENåSELBSTåZUåTRAGEN 'ELDANLAGE 4IPPåZURå%INLEGUNGåEINESå%INSPRUCHS å $ERå%INSPRUCHåMUSSåSCHRIFTLICHåINNERHALBåEINESå-ONATSåNACHå"EKANNTGABEåDESå6ER WALTUNGSAKTESåERFOLGEN å $ERå3TEUERBESCHEID åDIEå3TEUERNUMMERåUNDåDIEå"EGRßNDUNGåDESå%INSPRUCHSåMßSSENå ANGEGEBENåWERDEN å "ELEGEåUNDåSCHRIFTLICHEå!UFSTELLUNGEN åDIEåDIEåFALSCHEå"ERECHNUNGåBEWEISEN åSOLLTENå DEMå%INSPRUCHåBEIGELEGTåWERDEN å ÃBERLEGENSWERTåWÊREåDERåRECHTZEITIGEå!BSCHLUSSåEINERå2ECHTSCHUTZVERSICHERUNGåFßRå MÙGLICHEå'ERICHTSVERHANDLUNGENåINåERSTERå)NSTANZåVORåDEMå&INANZGERICHTåDIEåOFTåER HEBLICHENå6ERFAHRENSKOSTENåVORåDEMå"UNDESFINANZHOFåZWEITEå)NSTANZ åWERDENåNICHTå ßBERNOMMEN

2ECHTSBEHELFåUNDå!USKßNFTEåBEIå3TEUERFRAGENå

$ERå%INSPRUCHåALSåAUERGERICHTLICHESå2ECHTSBEHELFS 6ERFAHREN GEGENå6ERWALTUNGSAKTE

"EIå %RFOLGLOSIGKEITå DESå %INSPRUCHSå ISTå +LAGEå VORå DEMå ZUSTÊNDIGENå &INANZGERICHTå ZUå ERHEBENå)NåBESTIMMTENå&ÊLLENåKANNåBEIMå"UNDESFINANZHOFåALSåHÙCHSTEå)NSTANZå2EVISIONå GEGENåEINå&INANZGERICHTSURTEILåEINGELEGTåWERDEN !LLERDINGSå7ÊHRENDåDERå3TEUERPFLICHTIGEåBEIåDENå6ORINSTANZENåSELBSTåAUFTRETENåODERåSICHå WAHLWEISEå VERTRETENå LASSENå KANN å BESTEHTå IMå 2EVISIONSVERFAHRENå EINå 6ERTRETUNGSZWANG å WOBEIåSICHåDERå3TEUERPFLICHTIGEåDURCHåEINENå2ECHTSANWALT å3TEUERBERATERåODERå7IRTSCHAFTS PRßFERåALSå"EVOLLMÊCHTIGTENåVERTRETENåLASSENåMUSSå!RTIKELåå.Råå"&( %NTL'åVOMåå nå"'"Lå)å3å åZULETZTåGEÊNDERTåDURCHå!RTIKELååDESå'ESETZESåVOMåånå"'"Lå)å 3å "EIå 3TEUERBESCHEIDENå BESTEHTå UNTERå BESTIMMTENå 5MSTÊNDENå DIEå -ÙGLICHKEITå DERå !UF HEBUNGåODERå®NDERUNG åBEISPIELSWEISEåWENNåNACHTRÊGLICHåNEUEå4ATSACHENåODERå"EWEIS MITTELåBEKANNTåWERDEN åDIEåZUåEINERåHÙHERENåODERåNIEDRIGERENå3TEUERåFßHRENå)MåLETZTERENå &ALLåABERåNUR åWENNåDENå3TEUERPFLICHTIGENåKEINåGROBESå6ERSCHULDENåTRIFFT 6ERBINDLICHEå !USKßNFTEå UNDå VERBINDLICHEå :USAGENå SOLLENå 2ECHTSSICHERHEITå FßRå %NT SCHEIDUNGENå GEBENå UNDå 2ECHTSSTREITIGKEITENå VERMEIDENå $ASå &INANZAMTå ISTå ZWARå ZUå SOL CHENå !USKßNFTENå GRUNDSÊTZLICHå NICHTå VERPFLICHTET å DREIå !USNAHMENå SINDå ALLERDINGSå VONå "EDEUTUNG å !NRUFUNGSAUSKUNFTåNACHåeåEå%3T' å å$ASå"ETRIEBSSTÊTTENFINANZAMTåHATåAUFå!NFRAGEåEINESå"ETEILIGTENåDARßBERå!USKUNFTåZUåGE BEN åOBåUNDåINWIEWEITåIMåEINZELNENå&ALLåDIEå6ORSCHRIFTENåßBERåDIEå,OHNSTEUERåANZUWEN DENåSIND å 6ERBINDLICHEå:USAGEåAUFGRUNDåEINERå!UENPRßFUNGåNACHåeeååBISåå!/ å å)Må!NSCHLUSSåANåEINEå!UENPRßFUNGåSOLLåDIEå&INANZBEHÙRDEåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåAUFå !NTRAGåVERBINDLICHåZUSAGEN åWIEåEINåFßRåDIEå6ERGANGENHEITåGEPRßFTERåUNDåIMå0RßFUNGS BERICHTå DARGESTELLTERå 3ACHVERHALTå INå :UKUNFTå STEUERRECHTLICHå BEHANDELTå WIRD å WENNå DIEå +ENNTNISå DERå KßNFTIGENå STEUERRECHTLICHENå "EHANDLUNGå FßRå DIEå GESCHÊFTLICHENå -ANAH MENåDESå3TEUERPFLICHTIGENåVONå"EDEUTUNGåIST

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER å $ å IEåVERBINDLICHEå:USAGEåWIRDåSCHRIFTLICHåERTEILTåUNDåALSåVERBINDLICHåGEKENNZEICHNETå3IEåISTå FßRåDIEå"ESTEUERUNGåBINDEND åWENNåSICHåDERåSPÊTERåVERWIRKLICHTEå3ACHVERHALTåMITåDEMåDERå VERBINDLICHENå:USAGEåZUGRUNDEåGELEGTENå3ACHVERHALTåDECKTå$ASåGILTåJEDOCHåNICHT åWENNåDIEå VERBINDLICHEå:USAGEåZUMå.ACHTEILåDESå!NTRAGSTELLERSåDEMåGELTENDENå2ECHTåWIDERSPRICHT å $ å IEåVERBINDLICHEå:USAGEåENTHÊLTåAUCHå!NGABENåDARßBER åFßRåWELCHENå:EITRAUMåSIEåGILTå 3IEåTRITTåAUERå+RAFT åWENNåDIEå2ECHTSVORSCHRIFTEN åAUFåDENENåDIEå%NTSCHEIDUNGåBERUHT å GEÊNDERTåWERDENå$IEå&INANZBEHÙRDEåKANNåDIEåVERBINDLICHEå:USAGEåMITå7IRKUNGåFßRåDIEå :UKUNFTåAUFHEBENåODERåÊNDERNå%INEåRßCKWIRKENDEå!UFHEBUNGåODERå®NDERUNGåDERåVER BINDLICHENå :USAGEå ISTå JEDOCHå NURå ZULÊSSIG å WENNå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå ZUSTIMMTå ODERå WENNåBESTIMMTEå6ORAUSSETZUNGENåNACHåDERå!BGABENORDNUNGåHIERFßRåVORLIEGEN å 6ERBINDLICHEå!USKUNFTåNACHåeåå!BSåå!/ å å.ACHåDIESERå6ORSCHRIFTåKÙNNENå&INANZBEHÙRDENåVERBINDLICHEå!USKßNFTEåßBERåDIEåSTEUER LICHEå"EURTEILUNGåVONåGENAUåBESTIMMTEN åNOCHåNICHTåVERWIRKLICHTENå3ACHVERHALTENåERTEI LEN åWENNåDARANåIMå(INBLICKåAUFåDIEåERHEBLICHENåSTEUERLICHENå!USWIRKUNGENåEINåBESONDE RESå)NTERESSEåBESTEHTåUNDåDERå3TEUERPFLICHTIGEåAUFGRUNDåDIESESå6ERTRAUENSTATBESTANDESå WIRTSCHAFTLICHEå$ISPOSITIONENåVORNEHMENåWILL å å$IEå6ORSCHRIFTåDESåeåå!BSåå!/åHATåFOLGENDENå7ORTLAUT å u$IEå&INANZÊMTERåUNDåDASå"UNDESZENTRALAMTåFßRå3TEUERNåKÙNNENåAUFå!NTRAGåVERBINDLICHEå !USKßNFTEå ßBERå DIEå STEUERLICHEå "EURTEILUNGå VONå GENAUå BESTIMMTEN å NOCHå NICHTå VERWIRK LICHTENå 3ACHVERHALTENå ERTEILEN å WENNå DARANå IMå (INBLICKå AUFå DIEå ERHEBLICHENå STEUERLICHENå !USWIRKUNGENåEINåBESONDERESå)NTERESSEåBESTEHTå:USTÊNDIGåFßRåDIEå%RTEILUNGåEINERåVERBIND LICHENå!USKUNFTåISTåDIEå&INANZBEHÙRDE åDIEåBEIå6ERWIRKLICHUNGåDESåDEMå!NTRAGåZUGRUNDEåLIE GENDENå3ACHVERHALTSåÙRTLICHåZUSTÊNDIGåSEINåWßRDEå"EIå!NTRAGSTELLERN åFßRåDIEåIMå:EITPUNKTå DERå!NTRAGSTELLUNGåNACHåDENåeeååBISååKEINEå&INANZBEHÙRDEåZUSTÊNDIGåIST åISTåAUFåDEMå 'EBIETåDERå3TEUERN åDIEåVONåDENå,ANDESFINANZBEHÙRDENåIMå!UFTRAGåDESå"UNDESåVERWALTETå WERDEN åABWEICHENDåVONå3ATZååDASå"UNDESZENTRALAMTåFßRå3TEUERNåZUSTÊNDIGåINåDIESEMå &ALLåBINDETåDIEåVERBINDLICHEå!USKUNFTåAUCHåDIEå&INANZBEHÙRDE åDIEåBEIåDERå6ERWIRKLICHUNGå DESåDERå!USKUNFTåZUGRUNDEåLIEGENDENå3ACHVERHALTSåZUSTÊNDIGåISTå$ASå"UNDESMINISTERIUMå DERå&INANZENåWIRDåERMÊCHTIGT åMITå:USTIMMUNGåDESå"UNDESRATESåDURCHå2ECHTSVERORDNUNGå NÊHEREå"ESTIMMUNGENåZUå&ORM å)NHALTåUNDå6ORAUSSETZUNGENåDESå!NTRAGESåAUFå%RTEILUNGå EINERåVERBINDLICHENå!USKUNFTåUNDåZURå2EICHWEITEåDERå"INDUNGSWIRKUNGåZUåTREFFENh å $IESEå6ERORDNUNGå3TEUER !USKUNFTSVERORDNUNG å3T!USK6 åISTåAMååERGANGENå "3T"Låå)å3å å3IEåGILTåFßRåALLEåVERBINDLICHENå!USKßNFTE åDIEåABå)NKRAFTTRETENåDESå eåå!BSåå!/å åERTEILTåWORDENåSINDå.ÊHEREå!USFßHRUNGSBESTIMMUNGENåHIE RßBERåFINDETåMANåIMå!NWENDERERLASSåZURå!BGABENORDNUNGå!%!/ åINåDERå&ASSUNGåVOMå å"3T"Lå)å3å 6ORRANGIGå ISTåDIEå2EGELUNGåINåeåå!BSå å3ATZåå!/ åWONACHåFßRåDIEå%RTEILUNGåEINERå VERBINDLICHENå!USKUNFTåDASå"UNDESZENTRALAMTåFßRå3TEUERNåZUSTÊNDIGåISTåINåDENå&ÊLLEN åINå DENENåIMå:EITPUNKTåDERå!NTRAGSTELLUNGåNOCHåKEINå&INANZAMTåZUSTÊNDIGåIST åALSOåDERå!N TRAGSTELLERåNOCHåNICHTåSTEUERLICHåGEFßHRTåWIRD åWEILåVONåIHMåNOCHåKEINEåSTEUERRELEVANTENå 3ACHVERHALTEåIMå)NLANDåVERWIRKLICHTåWURDENå$IESEå2EGELUNGåISTåABERåBESCHRÊNKTåAUFåDASå 'EBIETå DERå 3TEUERN å DIEå VONå DENå ,ANDESFINANZBEHÙRDENå IMå !UFTRAGå DESå "UNDESå VER WALTETåWERDENå%SåHANDELTåSICHåHIERBEIåUMåDIEå%INKOMMEN åUNDå+ÙRPERSCHAFTSTEUERåEIN SCHLIELICHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAG åDIEå5MSATZSTEUERåUNDåDIEå6ERSICHERUNGSSTEUERå.ICHTå DARUNTERåFALLENåANDEREåVONåDENå&INANZÊMTERNåVERWALTETENå3TEUERNåSOWIEåDIEå&ESTSETZUNGå DESå'EWERBESTEUERMESSBETRAGES

2ECHTSBEHELFåUNDå!USKßNFTEåBEIå3TEUERFRAGENå å % å INENå!NTRAGåAUFå%RTEILUNGåEINERåVERBINDLICHENå:USAGEåKÙNNENåDERå3TEUERPFLICHTIGEåODERå DESSENå"EVOLLMÊCHTIGTER åBEISPIELSWEISEåDERåSTEUERLICHEå"ERATER åSTELLEN å 6 å IELFACHåWIRDåDIEå%RTEILUNGåDERå:USAGEåUNTERå(INWEISåAUFå&ORMFEHLERåABGELEHNTå$ESHALBå SOLLTENåBESTIMMTEå!NFORDERUNGENåBEACHTETåWERDENå$IEå6ORLAGEåVERSCHIEDENERå'ESTAL TUNGSMÙGLICHKEITENåISTåUNZULÊSSIGå6ERBINDLICHEå:USAGENåWERDENåNICHTåERTEILT åWENNåDIEå %RZIELUNGåEINESå3TEUERVORTEILSåIMå6ORDERGRUNDåSTEHT åBEISPIELSWEISEåDIEå0RßFUNGåVONå3TEU ERSPARMODELLENåODERåDIEå&ESTSTELLUNGåDERå'RENZENåFßRåEINENå'ESTALTUNGSMISSBRAUCH å $ å IEå&INANZBEHÙRDEåWIRDåDURCHåEINEåERTEILTEå:USAGEåNICHTåGEBUNDEN åWENNåDERå3TEUER PFLICHTIGEåDENåENTSCHEIDUNGSERHEBLICHENå3ACHVERHALTåNICHTåINåALLENåWESENTLICHENå0UNK TENå VOLLSTÊNDIGå UNDå RICHTIGå UNTERBREITETå HATå !UCHå ISTå DASå &INANZAMTå NICHTå VERPFLICHTET å EIGENSåFßRåDIEåZUåERTEILENDEå!USKUNFTå%RMITTLUNGENåDURCHZUFßHREN $IEåVERBINDLICHEå!USKUNFTåHATåZUåENTHALTEN så DENå IHRå ZUGRUNDEå GELEGTENå 3ACHVERHALTå DABEIå KANNå AUFå DENå IMå !NTRAGå DARGESTELLTENå 3ACHVERHALTå"EZUGåGENOMMENåWERDEN så DIEå%NTSCHEIDUNGåßBERåDENå!NTRAG åDIEåZUGRUNDEåGELEGTENå2ECHTSVORSCHRIFTENåUNDåDIEå DAFßRåMAGEBENDENå'RßNDEåDABEIåKANNåAUFåDIEåIMå!NTRAGåDARGELEGTENå2ECHTSVORSCHRIF TENåUNDå'RßNDEå"EZUGåGENOMMENåWERDEN så EINEå !NGABEå DARßBER å FßRå WELCHEå 3TEUERNå UNDå FßRå WELCHENå :EITRAUMå DIEå VERBINDLICHEå !USKUNFTåGILT "INDUNGSWIRKUNGåEINERåVERBINDLICHENå!USKUNFT $IEåVONåDERåNACHåeåå!BSåå3ATZååUNDåå!/åZUSTÊNDIGENå&INANZBEHÙRDEåERTEILTEåVERBIND LICHEå!USKUNFTåISTåFßRåDIEå"ESTEUERUNGåDESå!NTRAGSTELLERSåNURåDANNåBINDEND åWENN så DERåSPÊTERåVERWIRKLICHTEå3ACHVERHALTåVONåDEMåDERå!USKUNFTåZUGRUNDEåGELEGTENå3ACHVER HALTåNICHTåODERåNURåUNWESENTLICHåABWEICHTåeåå!BSåå3ATZåå3T!USK6 så DIEå!USKUNFTåNICHTåZUå5NGUNSTENåDESå3TEUERPFLICHTIGENåRECHTSWIDRIGåISTåeåå!BSåå3ATZå å3T!USK6 så DIEå2ECHTSVORSCHRIFTEN åAUFåDENENåDIEå!USKUNFTåBERUHT åNICHTåAUFGEHOBENåODERåGEÊNDERTå WURDENåeåå!BSåå3T!USK6 så DIEå!USKUNFTåNICHTåDURCHåUNLAUTEREå-ITTELåWIEåARGLISTIGEå4ÊUSCHUNG å$ROHUNGåODERå"E STECHUNGåERWIRKTåWORDENåIST så EINEåETWAIGEå2ECHTSWIDRIGKEITåDERå!USKUNFTåDEMå"EGßNSTIGTENåNICHTåBEKANNTåWAR så DIEå!USKUNFTåNICHTåVONåEINERåSACHLICHåODERåÙRTLICHåUNZUSTÊNDIGENå"EHÙRDEåERLASSENåWOR DENåIST $ANEBENåKANNNåEINEåVERBINDLICHEå!USKUNFTåNACHåeåå!BSåå3T!USK6åAUCHåMITå7IRKUNGåFßRå DIEå :UKUNFTå AUFGEHOBENå ODERå GEÊNDERTå WERDEN å WENNå SICHå HERAUSSTELLT å DASSå DIEå ERTEILTEå !USKUNFTåUNRICHTIGåWAR $IESå ISTå DERå &ALL å WENNå SIEå OHNEå 2ECHTSGRUNDLAGEå ODERå UNTERå 6ERSTOå GEGENå MATERIELLEå 2ECHTSNORMENåERLASSENåWURDEåODERåERMESSENFEHLERHAFTåIST $IEå!UFHEBUNGåODERå®NDERUNGåNACHåeåå!BSåå3T!USK6åSTEHTåIMå%RMESSENåDERå&INANZ BEHÙRDEå $IESå ISTå ZUMå "EISPIELå DANNå DERå &ALL å WENNå SICHå DIEå 2ECHTSPRECHUNGå ODERå EINEå 6ERWALTUNGSANWEISUNGåNACHTRÊGLICHåZUMå.ACHTEILåDESå3TUERPFLICHTIGENåGEÊNDERTåHATå$EMå 6ERTRAUENSSCHUTZåWIRDåDADURCHå2ECHNUNGåGETRAGEN åDASSåDIEå!UFHEBUNGåODERå®NDERUNGå NURåMITå7IRKUNGåFßRåDIEå:UKUNFTåERFOLGENåDARFå7ARåDERå3ACHVERHALTåIMå:EITPUNKTåDERå"E KANNTGABEåDERå!UFHEBUNGåODERå®NDERUNGåBEREITSåIMå7ESENTLICHENåVERWIRKLICHT åBLEIBTåDIEå "INDUNGSWIRKUNGåBESTEHEN åDIESåABERåWIEDERUMåNUR åWENNåDERåSPÊTERåVERWIRKLICHTEå3ACH

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER VERHALTåVONåDEMåDERå!USKUNFTåZUGRUNDEåGELEGTENå3ACHVERHALTåNICHTåODERåNURåUNWESENTLICHå ABWEICHT )Må%INZELFALLåKANNNåESåSOGARåAUSå"ILLIGKEITSGRßNDENåGERECHTFERTIGTåSEIN åVONåEINEMå7IDERRUFå ABZUSEHENåODERåDIEå7IRKUNGåEINESå7IDERRUFSåZUåEINEMå:EITPUNKTåEINTRETENåZUåLASSEN åWENNå SICHåDERå3TEUERPFLICHTIGEåNICHTåMEHRåOHNEåERHEBLICHENå!UFWANDåBZWåNURåUNTERåBETRÊCHT LICHENå 3CHWIERIGKEITENå VONå DENå IMå 6ERTRAUENå AUFå DIEå !USKUNFTå GETROFFENENå $ISPOSITIONENå ODERåEINGEGANGENENåVERTRAGLICHENå6ERPFLICHTUNGENåZUåLÙSENåVERMAG !NDERSåALSåDIEåFRßHEREå!USKUNFTåMITå"INDUNGSWIRKUNGåNACHåDEMå'RUNDSATZåVONå4REUåUNDå 'LAUBENå ISTå DIEå VERBINDLICHEå !USKUNFTå NACHå eå å !BSå å !/å EINå 6ERWALTUNGSAKTå 3IEå ISTå SCHRIFTLICHåZUåERTEILENåUNDåMITåEINERå2ECHTSBEHELFSBELEHRUNGåZUåVERSEHENå'EGENåDIEåERTEILTEå VERBINDLICHEå !USKUNFTå WIEå AUCHå DERENå !BLEHNUNGå ISTå DIEå -ÙGLICHKEITå DESå %INSPRUCHSå GE GEBENåeåå!/ 2EGELUNGENåßBERåDIEå'EBßHRENPFLICHT $IEå'EBßHRENPFLICHTåISTåINåeåå!BSååBISåå!/åGEREGELTå(IERNACHåWIRDåGRUNDSÊTZLICHåFßRå DIEå"EARBEITUNGåVONå!NTRÊGENåAUFå%RTEILUNGåEINERå!USKUNFTåEINEå'EBßHRåERHOBENå$IEå(ÙHEå DERå'EBßHRåRICHTETåSICHåNACHåDEMå'EGENSTANDSWERT åDENåDERå!NTRAGSTELLERåINåSEINEMå!N TRAGåDARLEGENåSOLLå-AGEBENDåHIERFßRåISTåDIEåSTEUERLICHEå!USWIRKUNGåDESåVOMå!NTRAGSTELLERå DARGELEGTENå3ACHVERHALTESå)STåDERåANGEGEBENEå'EGENSTANDSWERTåOFFENSICHTLICHåUNZUTREF FENDåUNDåAUCHåNICHTåDURCHå3CHÊTZUNGåBESTIMMBAR åWIRDåEINEå:EITGEBßHRåBERECHNETå$IESEå BETRÊGTåå%UROåJEåANGEFANGENEåHALBEå3TUNDEå"EARBEITUNGSZEITåUNDåMINDESTENSåå%UROå 7ENNåSICHåDIEå'EBßHRåNACHåDEMå'EGENSTANDSWERTåRICHTET åBESTIMMTåSICHåDIEå'EBßHRåINå ENTSPRECHENDERå !NWENDUNGå DESå eå å DESå 'ERICHTSKOSTENGESETZESå '+' å $ERå 'EGEN STANDSWERTåBETRÊGTåMINDESTENSååå%UROåUNDåISTåINåANALOGERå!NWENDUNGåDESåeåå!BSå å'+'åAUFåå-ILLIONENå%UROåBEGRENZTå5NTERå:UGRUNDELEGUNGåDIESERå'RÙENåBETRÊGTåDANNå DIEå'EBßHRåMINDESTENSåå%UROåUNDåHÙCHSTENSååå%UROå7IRDåEINå!NTRAGåAUFå%RTEILUNGå EINERåVERBINDLICHENå!USKUNFTåVORå"EKANNTGABEåDERå%NTSCHEIDUNGåEINERå&INANZBEHÙRDEåZU RßCKGENOMMEN åKANNåDIEå'EBßHRåERMÊIGTåWERDEN $IEå 'EBßHRå WIRDå DURCHå SCHRIFTLICHENå "ESCHEIDå GEGENßBERå DEMå !NTRAGSTELLERå FESTGESETZTå $IESERå HATå DIEå 'EBßHRå INNERHALBå EINESå -ONATSå NACHå "EKANNTGABEå DIESESå "ESCHEIDSå ZUå ENTRICHTENå'EGENåDIEå'EBßHRENFESTSETZUNGåKANNå%INSPRUCHåERHOBENåWERDENå6ONåDERå'E BßHRENPFLICHTå NICHTå BETROFFENå SINDå DIEå !NRUFUNGSAUSKßNFTEå NACHå eå Eå %3T'å LOHNSTEUER LICHEå&RAGEN å!NTRÊGEåAUFåVERBINDLICHEå:USAGENåAUFGRUNDåEINERå!UENPRßFUNGåNACHåDENåeeå åFFå!/åVGLåVORSTEHENDEå:IFFERNååUNDå åSOWIEå!NFRAGEN åDIEåKEINEåVERBINDLICHEå!USKUNFTå DESå&INANZAMTSåZUMå:IELåHABEN :EITLICHEå!NWENDUNGSREGELUNGEN eåå!BSååBISåå!/åGILTåFßRåDIEå"EARBEITUNGåVONå!NTRÊGENåIMå3INNEåVONåeåå!BSåå!/ åDIEå NACHåDEMååBEIåDERåZUSTÊNDIGENå&INANZBEHÙRDEåEINGEGANGENåSIND

2ECHTSBEHELFåUNDå!USKßNFTEåBEIå3TEUERFRAGENå !NTRAGSVORAUSSETZUNGENåFßRåDIEåVERBINDLICHEå!USKUNFT så 3CHRIFTLICHERå!NTRAGånåJEåNACHå:USTÊNDIGKEITånåBEIMå&INANZAMTåODERåBEIMå"UNDESZEN TRALAMTåFßRå3TEUERNåUNTERå!NGABEåVONå.AME å7OHNSITZ3ITZåDERå'ESCHÊFTSLEITUNGåUNDå 3TEUERNUMMER så 6OLLSTÊNDIGEå$ARLEGUNGåDESåKONKRETENå3ACHVERHALTS å nå $ARLEGUNGåDESåBESONDERENåSTEUERLICHENå)NTERESSESåANåDERå:USAGE å nå %NTSCHEIDENDEå0ASSAGENåVONå6ERTRÊGENåWÙRTLICHåDARLEGEN å nå å$IEå6ERWIRKLICHUNGåDESå3ACHVERHALTSåMUSSåINåDERå:UKUNFTåLIEGENå!USKUNFTåFßRåDIEå ERNSTHAFTå GEPLANTEå 5MGESTALTUNGå EINESå BEREITSå VERWIRKLICHTENå 3ACHVERHALTS å BEI SPIELSWEISEåVONå$AUERSACHVERHALTEN åKANNåERTEILTåWERDEN åWENNåDIEåGLEICHENå6O RAUSSETZUNGENåVORLIEGENåWIEåBEIåuNEUENhå3ACHVERHALTEN å$IEå%RTEILUNGåEINERåVER BINDLICHENå !USKUNFTå ISTå AUSGESCHLOSSEN å WENNå DERå 3ACHVERHALTå IMå 7ESENTLICHENå BEREITSåVORå!USKUNFTSERTEILUNGåVERWIRKLICHTåIST å nå $IEå:USAGEåMUSSåFßRåWIRTSCHAFTLICHEå$ISPOSITIONENåENTSCHEIDENDåSEIN å nå !UFå!NLAGENåNURåALSå"ELEGåVERWEISEN så $ASå0ROJEKTåDARFåSICHåERSTåINåDERå0LANUNGåBEFINDEN så &ORMULIERUNGåKONKRETERå2ECHTSFRAGEN å å$ARLEGUNGåDESå2ECHTSPROBLEMSåMITåEINGEHENDERå"EGRßNDUNGåDESåEIGENENå2ECHTS STANDPUNKTS åDASåHEITåEINGEHENDEå3CHILDERUNG åWORINåDIEå:WEIFELåBESTEHEN åDIEå!N LASSåFßRåDENå!NTRAGåAUFå%RTEILUNGåDERåVERBINDLICHENå!USKUNFTåSINDå$IEå!NTWORTåSOLLåVONå DERå&INANZBEHÙRDEåMÙGLICHSTåPOSITIVåODERåNEGATIVåBEANTWORTETåWERDENåKÙNNEN så %RKLÊRUNGåDARßBER åDASS å nå åALLEåFßRåDIEå%RTEILUNGåDERå!USKUNFTåUNDåDIEå"EURTEILUNGåERFORDERLICHENå!NGABENåGE MACHTåWURDENåUNDåDERå7AHRHEITåENTSPRECHEN å nå åßBERå DENå JEWEILIGENå ZURå "EURTEILUNGå GESTELLTENå 3ACHVERHALTå BEIå KEINERå ANDERENå å&INANZBEHÙRDEåEINEåVERBINDLICHEå!USKUNFTåBEANTRAGTåWURDE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å $IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHEå"EHANDLUNGåVONå !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåUNDå!LTERSBEZßGEN $ERå!UTORåDIESESå"EITRAGS å$IPLå&INANZWIRTå(EINZ *OSEFå.ßSSGENS åISTå/BERAMTSRATå IMå"UNDESMINISTERIUMåFßRå!RBEITåUNDå3OZIALESånå2EFERATå:USÊTZLICHEå!LTERSVORSORGE å 6ORSTANDSMITGLIEDåIMå6EREINåZURå&ÙRDERUNGåDERå)NVESTMENTIDEEåINå$EUTSCHLANDåE6 å -ITGLIEDå IMå 6EREINå ZURå &ÙRDERUNGå DESå 3USTAINABILITY 'EDANKENSå E6 å -ITGLIEDå BEIå 'ELDåUNDå6ERBRAUCHERå'6) åE6

-ITåDEMå!LTERSEINKßNFTEGESETZå!LT%INK' åVOMåå"'"Låå )å3å å WURDEåUNTERåANDEREMåDIEå%NTSCHEIDUNGå DESå"6ERF'å VOMå å ZURå 2ENTENBESTEUERUNGå UMGESETZTå $IEå "UNDESREGIERUNGå HATåDIESESå'ESETZåALLERDINGSåZUMå!NLASSåGENOMMEN åDIEåSTEUERLICHEå "EHANDLUNGåDERå!LTERSVORSORGEåUNDå"ESTEUERUNGåDERå!LTERSEINKßNFTEå UMFASSENDåNEUåZUåREGELNå$IEåNEUENå2EGELUNGENåTRATENåßBERWIEGENDå ZUMååINå+RAFTå "ISHERåLEISTETEåDERå!RBEITNEHMERåWÊHRENDåDERå%RWERBSPHASEåSEINEå"EITRÊGEåZURå!LTERSAB SICHERUNGåAUSåSEINEMåSTEUERPFLICHTIGENå%INKOMMENå)Må2ENTENALTERåISTåIMå'EGENZUGåNURå DERå%RTRAGSANTEILåAUSåDERå2ENTEåZUåVERSTEUERNå)NSOFERNåSPRACHåMANåBISHERåVONåDERåVORGE LAGERTENå"ESTEUERUNG -ITåDEMå!LT%INK'åWIRDåZUåEINERåEINHEITLICHENåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåALLERå!LTERS EINKßNFTEå ßBERGEGANGENå :UKßNFTIGå WIRDå EINERSEITSå EINEå ANGEMESSENEå !LTERSVORSORGEå STEUERLICHå FREIGESTELLT å ANDERERSEITSå WERDENå !LTERSEINKßNFTEå EINERå REGULÊRENå "ESTEUERUNGå UNTERWORFENå$ESHALBåISTåEINåRELATIVåLANGERåSCHRITTWEISERåÃBERGANGåZUMå3YSTEMåDERåNACH GELAGERTENå"ESTEUERUNGåBISåZUMå*AHRååVORGESEHEN )Må2AHMENåDESå!LT%INK'åWERDENåDIEå!LTERSVORSORGEPRODUKTEåINåDREIåu3CHICHTENhåMITåDENå JEWEILIGENåSTEUERLICHENå-ÙGLICHKEITENåUNTERTEILT $ASåu 3CHICHTEN -ODELLhåNACHåDEMå!LT%INK' å 3CHICHTå"ASISVERSORGUNG å å nå GESETZLICHEå2ENTENVERSICHERUNG å å nå BERUFSSTÊNDISCHEå6ERSORGUNGSWERKE å å nå !LTERSVERSORGUNGåDERå,ANDWIRTE å å nå u2ßRUPh "ASIS 2ENTE å 3CHICHTå+APITALGEDECKTEå:USATZVERSORGUNG å å nå u2IESTER 2ENTEh å å nå BETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNG å 3CHICHTå+APITALANLAGEPRODUKTE å å nå +APITALLEBENSVERSICHERUNG å å nå PRIVATEå2ENTENVERSICHERUNG å å nå )NVESTMENTFONDS

åå $IEåå3CHICHTå"ASISVERSORGUNG 6ORSORGEAUFWENDUNGENå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåALSå"ASISVERSORGUNG :Uå DENå BEGßNSTIGTENå !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENå DERå SOGENANNTENå "ASISVERSORGUNGå å3CHICHT åNACHåeåå!BSåå.Råå%3T'åGEHÙRENå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå nå nå nå nå

"EITRÊGEåZUåDENåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGEN "EITRÊGEåANåEINEåLANDWIRTSCHAFTLICHEå!LTERSKASSE "EITRÊGEåANåBERUFSSTÊNDISCHEå6ERSORGUNGSEINRICHTUNGEN åUND å"EITRÊGEå ANå EINEå PRIVATEå ,EIBRENTENVERSICHERUNGå SOGENANNTEå u2ßRUP 2ENTEhå ODERå u"ASISRENTEh

6ORAUSSETZUNGå ISTå JEDOCH å DASå DIEå JEWEILIGEå 6ERSICHERUNGå NURå DIEå :AHLUNGå EINERå MONATLI CHENåLEBENSLANGENå,EIBRENTEåVORSIEHTåUNDåDIEå,EISTUNGENåNICHTåVORå6OLLENDUNGåDESåå,E BENSJAHRESåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEåABååå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRES åERBRACHTå WERDENå $IEå ERWORBENENå !NWARTSCHAFTENå DßRFENå NICHTå BELEIHBAR å NICHTå VERERBLICH å NICHTå VERÊUERBAR åNICHTåßBERTRAGBARåUNDåNICHTåKAPITALISIERBARåSEINå!UCHåEINEåERGÊNZENDEå!B SICHERUNGåDERå"ERUFSUNFÊHIGKEIT åDERåVERMINDERTENå%RWERBSFÊHIGKEITåODERåVONå(INTERBLIE BENENåISTåMÙGLICHå+OMBIPRODUKTEåSINDåDEMZUFOLGEåBEGßNSTIGT åNICHTåJEDOCHåDIEåSELBST STÊNDIGEå!BSICHERUNGåDIESERåSOGENANNTENåBIOMETRISCHENå2ISIKEN )Nå DERå %NDSTUFEå å SINDå "EITRÊGEå BISå ZUå EINERå (ÙHEå VONå åå %UROå åå %UROå FßRå %HEGATTEN åABZUGSFÊHIGå$IEåABZUGSFÊHIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåDERå"ASISVERSORGUNGå BETRAGENåINååå0ROZENTåDERå'ESAMTAUFWENDUNGENåEINSCHLIELICHåDERå!RBEITGEBERBEI TRÊGEå$ERåINååMAGEBENDEå(ÙCHSTBETRAGåLIEGTåSOMITåBEIååå%UROåå0ROZENTåVONå åå%URO å$ERå0ROZENTSATZåSTEIGTåSEITåDEMå*AHRååUMåJÊHRLICHåZWEIå0ROZENTPUNKTE å BISåERååå0ROZENTåUNDåDENå(ÙCHSTBETRAGååå%UROåERREICHTå$ERå(ÙCHSTBETRAGåISTå JEDOCHåBEIå"EAMTENåUMåEINENåFIKTIVENå'ESAMTBEITRAGåZURåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGå å å å 0ROZENT å ZUå KßRZENå $IEå ERMITTELTENå DEMå 'RUNDEå NACHå ABZUGSFÊHIGENå !UF WENDUNGENåSINDåUMåDENåSTEUERFREIENå!RBEITGEBERANTEILåZUåMINDERNåÃBERåDENåSTEUERFREIENå !RBEITGEBERANTEILåHINAUSåWERDENåSOMITåIMå*AHRååå0ROZENTåDESå!RBEITNEHMERANTEILSå BZWåå0ROZENTåDESå'ESAMTBEITRAGSåBERßCKSICHTIGT 7ASåISTåNEUåSEITå .ACHDEMåBISHERåDIEå!LTERSVORSORGEåDURCHåDIEåBETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGåB!6 åUNDå DIEåu2IESTER 2ENTEhåGEFÙRDERTåWURDE åKAMååALSåDRITTEå&ORMåDIEå&ÙRDERUNGåDERå!LTERS VERSORGUNGåAUFå"ASISåDERå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåHINZUå 3OåSTEIGTåDERåABZUGSFÊHIGEå4EILåDERå2ENTENBEITRÊGE ABZUGSFÊHIGERå4EIL DERå2ENTENBEITRÊGEå å0ROZENT

åå0ROZENTPUNKTEå PROå*AHRå

!RBEITNEHMERANTEILå

å0ROZENTå å0ROZENTå

STEUERFREIE 2ENTENVERSICHERUNGS BEITRÊGE

!RBEITGEBERANTEILå å 1UELLEå$EUTSCHEå2ENTENVERSICHERUNG

å

*AHRåDERåSTEUERLICHEN 6ERANLAGUNG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER $IEåPROZENTUALEå(ÙHEåDERåABZUGSFÊHIGENå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåSOWIEåDIEåJEWEILI GENå(ÙCHSTBETRÊGEåSINDåDERåNACHFOLGENDENå4ABELLEåZUåENTNEHMEN $IEå"ERECHNUNGåDERåABZUGSFÊHIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåFßRåDIEå"ASISVERSORGUNGåSTELLTå SICHåFßRåDASå*AHRååWIEåFOLGTåDAR

"EISPIEL ZUåDENåABZUGSFÊHIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGEN åDAVONåABZUGS FÊHIG

RENTENVERSICHERUNGS PFLICHTIGERå!RBEIT NEHMER

!RTåDER !UFWENDUNGEN

NICHTåRENTENVER SICHERUNGSPFLICHTIGERå !RBEITNEHMER åBEI SPIELSWEISEå"EAMTERå ANGENOMMENESå 'EHALTåååæ

!RBEITNEHMER !NTEILåZURåGE SETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNG

ååæ

åæ

!RBEITGEBER !NTEILåZURåGESETZLI CHENå2ENTENVERSICHERUNG

ååæ

åæ

"EITRAGåPRIVATEå,EIBRENTEN VERSICHERUNG

ååæ

ååæ

)NSGESAMT

ååæ

ååæ

(ÙCHSTBETRAG

ååæ

ååæ

ABZßGLICHåFIKTIVEMå'ESAMTBEI TRAGåGESETZLICHEå2ENTEN å VERSICHERUNGå ååVONå ååæ

ååæ

GEKßRZTERå(ÙCHSTBETRAG BERßCKSICHTIGUNGSFÊHIGE !UFWENDUNGEN

ååæ ååæ

ååæ

DAVONåå

ååæ

ååæ

ABZßGLICHåSTEUERFREIEN !RBEITGEBER !NTEIL

ååæ

åæ

ABZUGSFÊHIGEå6ORSORGEAUFWEN DUNGENå"ASISVERSORGUNG

ååæ

ååæ

å0ROZENTå!RBEITNEHMERANTEILååååæååååDESå"EITRAGSåZURåPRIVATENå,EIBRENTEN VERSICHERUNGååååæååGESAMTåååæ

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå 6ORSORGEAUFWENDUNGENåNACHåeåå!BSåå.RååSINDåNACH eåå!BSåå%3T'åWIEåFOLGTåZUåBERßCKSICHTIGEN *AHR

0ROZENTUALEå(ÙHEåDER ABZUGSFÊHIGENå!LTSVORSORGE AUFWENDUNGEN

(ÙCHSTBETRAG INåæ

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

å å

å

ABå

å

å

å3ONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN .ICHTåZUåDENåBEGßNSTIGTENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåDERå"ASISVERSORGUNG åSONDERNåZUåDENå SONSTIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåNACHåeåå!BSåå.Råå%3T'åGEHÙRENåBESONDERS nå nå nå nå nå nå nå

"EITRÊGEåZURå!RBEITSLOSENVERSICHERUNG "EITRÊGEåZURå+RANKENVERSICHERUNG "EITRÊGEåZURå0FLEGEVERSICHERUNG "EITRÊGEåZURå5NFALLVERSICHERUNG "EITRÊGEåZURå(AFTPFLICHTVERSICHERUNG "EITRÊGEåZURå2ISIKOLEBENSVERSICHERUNG å"EITRÊGEå ZUå EIGENSTÊNDIGENå "ERUFSUNFÊHIGKEITS å UNDå %RWERBSUNFÊHIGKEITSVERSICHERUN GEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER (IERZUåGEHÙRENåAUCHå"EITRÊGEåZUåEINERå+APITALLEBENSVERSICHERUNGåODERåPRIVATENå2ENTEN VERSICHERUNG åWENNåDERå6ERTRAGåVORåDEMååABGESCHLOSSENåUNDåBEREITSåEINåENTSPRE CHENDERå6ERSICHERUNGSBEITRAGåGELEISTETåWORDENåIST $IEåWICHTIGSTENå®NDERUNGENåFßRå,EBENSVERSICHERUNGENåABå nå nå nå å å å

$ASåBISHERIGEå3TEUERPRIVILEGåLIEFåZUMå*AHRESENDEååAUS "EIå!BSCHLßSSENåVORååGILTåNOCHåDIEåALTEå&ASSUNG &ßRå6ERTRÊGEåABååGILT 3TEUERLICHåBEGßNSTIGTåSINDå,EBENSVERSICHERUNGENåDANN åWENN så DIEå-INDESTLAUFZEITåZWÙLFå*AHREåBETRÊGTåUND så D å ERå!USZAHLUNGSBEGINNåFRßHESTENSåABåå,EBENSJAHRåISTåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEå ABåååABåå,EBENSJAHR

å $ERå%RTRAGåISTåINåDIESEMå&ALLåZURå(ÊLFTEåZUåVERSTEUERN $IESEå SONSTIGENå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå KÙNNENå BEIå 3TEUERPFLICHTIGEN å DIEå !UFWENDUN GENåZUåEINERå+RANKENVERSICHERUNGåINåVOLLEMå5MFANGåALLEINåTRAGENåMßSSEN åBISåZUåEINEMå (ÙCHSTBETRAGå VONå åå %URO å BEIå ANDERENå 3TEUERPFLICHTIGENå BEISPIELSWEISEå WEGENå DERå "EIHILFEBERECHTIGUNGå BEIå "EAMTENå ODERå STEUERFREIEMå !RBEITGEBERANTEILå ZURå +RANKENVER SICHERUNG å BISå ZUå EINEMå (ÙCHSTBETRAGå VONå åå %UROå ABGEZOGENå WERDENå "EIå %HEGAT TENå ISTå DERå MAGEBENDEå (ÙCHSTBETRAGå FßRå JEDENå %HEGATTENå GESONDERTå ZUå ERMITTELNå *Eå NACHå:UGEHÙRIGKEITåSINDåHIERåDEMZUFOLGEå(ÙCHSTBETRÊGEåVONååå%URO ååå%UROåODERå åå%UROåDENKBAR

"EISPIEL !RBEITNEHMERANTEILåßBRIGEå3OZIALVERSICHERUNGå OHNEå2ENTENVERSICHERUNG åå "EITRAGå+APITALLEBENSVERSICHERUNGå !LTVERTRAG åABZUGSFÊHIGåååVONåååæ åå )NSGESAMTåå (ÙCHSTBETRAGåALLEINSTEHENDERå!RBEITNEHMER åå åABZUGSFÊHIGEåSONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGENå

ååæ ååæ ååæ ååæ ååæ

å 'ßNSTIGERPRßFUNG :URå6ERMEIDUNGåVONå3CHLECHTERSTELLUNGENåISTåDERå!BZUGåVONå6ORSORGEAUFWENDUNGENå"A SISVERSORGUNGå UNDå SONSTIGEå 6ORSORGEAUFWENDUNGEN å NACHå BISHERIGEMå 2ECHTå FßRå EINENå ÃBERGANGSZEITRAUMå BISå å MITTELSå EINERå 'ßNSTIGERPRßFUNGå GEWÊHRLEISTETå uALTESå 2ECHTå VORåNEUEMå2ECHThå$ERåBISHERIGEå6ORWEGABZUGåWIRDåBEGINNENDåABåDEMå*AHRååINåZEHNå 3CHRITTENåBISååABGEBAUTå$AåDIESEå'ßNSTIGERPRßFUNGåINåBESTIMMTENå&ÊLLENåZUåEINEMå SOGENANNTENåu6ERPUFFUNGSEFFEKThåFßHRTE åWURDEåSIEåIMå2AHMENåDESå*AHRESSTEUERGESETZESå åRßCKWIRKENDåZUMååVERBESSERTå!LSå&OLGEåWIRKENåSICHåDIEå"EITRÊGEåFßRåEINEå2ß RUP 2ENTEåNUNåIMå2AHMENåDERå(ÙCHSTBETRÊGEåGRUNDSÊTZLICHåIMMERåSTEUERLICHåAUSå$ABEIå ISTå ALLERDINGSå EINå u6ERBRAUCHhå DERå (ÙCHSTBETRÊGEå DURCHå BEISPIELSWEISEå "EITRÊGEå ZURå GE SETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåZUåBERßCKSICHTIGENå7ARåDIEå'ßNSTIGERPRßFUNGåSCHONåBISHERå NICHTåGANZåEINFACH åSOåWIRDåSIEåJETZTåDURCHåDIEåuDOPPELTEhå'ßNSTIGERPRßFUNGåNOCHåKOMPLI ZIERTERå$IEåNACHFOLGENDENå"EISPIELEåVERANSCHAULICHENåDIEå3YSTEMATIKåDIESERåuDOPPELTENhå 'ßNSTIGERPRßFUNG

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå

"EISPIELå $IEå%HELEUTEå!å'EWERBETREIBENDER åUNDå"å(AUSFRAU åZAHLENåIMå*AHRååFOLGENDEå6ER SICHERUNGSBEITRÊGE 2ßRUP 2ENTEå 0RIVATEå+RANKENVERSICHERUNGå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGå!BSCHLUSSåVORå å )NSGESAMTå

å å å å å

ååæ ååæ ååæ ååååæ ååæ

å3CHRITTå %RMITTLUNGåDESå!BZUGSVOLUMENSåNACHåNEUEMå2ECHTåABå åeåå!BSå åå%3T' "EITRÊGEåZURå"ASISVERSORGUNGåIMå!LTERåå (ÙCHSTBETRAGåå ANZUSETZENå DAVONååå

ååæ ååæ ååæ å

ååæ

SONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN +RANKENVERSICHERUNGåå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGåååVONåååæ å INSGESAMTåå (ÙCHSTBETRAGåNACHåeåå!BSåå%3T'å ANZUSETZENå

ååæ ååæ ååæ ååæ ååæ å

ååååæ

å

ååæ

INSGESAMTåANZUSETZENåNACHåNEUEMå2ECHTå å3CHRITTå %RMITTLUNGå!BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåOHNEå2ßRUP 2ENTE å ABERåINKLUSIVEå%RHÙHUNGSBETRAGå +RANKENVERSICHERUNGåå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGåå INSGESAMTåå DAVONåSINDåABZIEHBAR 6ORWEGABZUGå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENå 'RUNDHÙCHSTBETRAGåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENå HÊLFTIGEå!UFWENDUNGENåå HÙCHSTENSåHÊLFTIGERå'RUNDHÙCHSTBETRAGåååæ å INSGESAMTåå ZUZßGLICHå%RHÙHUNGSBETRAGåIMå*AHRå ååVONåååæåBISåMAXIMALåååæåBEIå%HEGATTEN å ABZIEHBARåINSGESAMTå

ååæ ååæ ååæ ååæ ååæåå ååæ ååæåå åæ åæå åæå å

ååæ

ååååæ ååæ

ååå å

ååæ ååæ

ååæ

å3CHRITTå %RMITTLUNGåDESå!BZUGSVOLUMENS åWELCHESåSICHåERGEBENåWßRDE åWENNåDIEå"EITRÊGEåZURå 2ßRUP 2ENTEå ZUSAMMENå MITå DENå ANDERENå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå NACHå DEMå FßRå DASå +ALENDERJAHRååGELTENDENå2ECHTåANGESETZTåWßRDENå-INDESTREGELUNG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 2ßRUP 2ENTEåå +RANKENVERSICHERUNGåå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGåå INSGESAMTåå DAVONåSINDåABZIEHBAR 6ORWEGABZUGåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENå 'RUNDHÙCHSTBETRAGåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENå HÊLFTIGEå!UFWENDUNGENåå HÙCHSTENSåHÊLFTIGERå'RUNDHÙCHSTBETRAGå ABZIEHBARåINSGESAMTåå

ååæ ååæ ååæ ååååæ ååæ ååååæåå ååæ ååååæåå ååæ ååæå ååæåå å

6ERGLEICH !BZUGSVOLUMENåNACHåNEUEMå2ECHTåå3CHRITT å !BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåå%RHÙHUNGSBETRAGåå3CHRITT å !BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåå2ßRUP 2ENTEånåå3CHRITT å

å å å

ååæ ååæ

ååååæ ååæ

ååæ ååæ ååæ

ANZUSETZENååHÙCHSTESå!BZUGSVOLUMENååååæå

"EISPIELå $IEå%HELEUTEå!å&REIBERUFLER åUNDå"å(AUSFRAU åZAHLENåIMå*AHRååFOLGENDEå6ERSICHE RUNGSBEITRÊGE BERUFSSTÊNDISCHESå6ERSORGUNGSWERKå 2ßRUP 2ENTEå 0RIVATEå+RANKENVERSICHERUNGå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGå!BSCHLUSSåVORå å )NSGESAMTå

å å å å å å

ååæ ååæ ååæ ååæ ååååæ ååæ

å3CHRITTå %RMITTLUNGåDESå!BZUGSVOLUMENSåNACHåNEUEMå2ECHTåABå åeåå!BSå åå%3T' "EITRÊGEåZURå"ASISVERSORGUNGåIMå!LTER BERUFSSTÊNDISCHESå6ERSORGUNGSWERKå 2ßRUP 2ENTEå 3UMMEå (ÙCHSTBETRAGå ANZUSETZENå DAVONååå SONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN +RANKENVERSICHERUNGåå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGåååVONåååæ å INSGESAMTåå (ÙCHSTBETRAGåNACHåeåå!BSåå%3T'å ANZUSETZENå INSGESAMTåANZUSETZENåNACHåNEUEMå2ECHTå

å å å ååæ ååæ å

ååæ ååæ ååæ

ååæ

ååæ ååæ ååæ ååæ ååæ å

ååååæ

å

ååæ

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå å3CHRITTå %RMITTLUNGå!BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåOHNEå2ßRUP 2ENTE åABERåINKLUSIVEå%R HÙHUNGSBETRAGå BERUFSSTÊNDISCHESå6ERSORGUNGSWERKå +RANKENVERSICHERUNGåå (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå +APITALVERSICHERUNGåå INSGESAMTåå DAVONåSINDåABZIEHBAR 6ORWEGABZUGå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENåå 'RUNDHÙCHSTBETRAGåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENåå HÊLFTIGEå!UFWENDUNGENåå HÙCHSTENSåHÊLFTIGERå'RUNDHÙCHSTBETRAGå INSGESAMTåå ZUZßGLICHå%RHÙHUNGSBETRAGåIMå*AHRå ååVONåååæåBISåMAXIMALåååæåBEIå%HEGATTEN å ABZIEHBARåINSGESAMTå

ååæ ååæ ååæ ååååæ ååæ ååååæåå ååæ ååååæå ååæ ååæ ååæå å

ååæ

ååååæ ååæ

å å

ååæ ååæ

ååæ

å3CHRITTå %RMITTLUNGå DESå !BZUGSVOLUMENS å WELCHESå SICHå ERGEBENå WßRDE å WENNå DIEå "EITRÊGEå ZURå 2ßRUP 2ENTEåZUSAMMENåMITåDENåANDERENå6ORSORGEAUFWENDUNGENåNACHåDEMåFßRåDASå+A LENDERJAHRååGELTENDENå2ECHTåANGESETZTåWßRDENå-INDESTREGELUNG BERUFSSTÊNDISCHESå6ERSORGUNGSWERKå ååæ 2ßRUP 2ENTEåå ååæ +RANKENVERSICHERUNGåå ååæ (AFTPFLICHTVERSICHERUNGENå ååæ +APITALVERSICHERUNGåå ååååæ INSGESAMTåå ååæ DAVONåSINDåABZIEHBAR 6ORWEGABZUGåå ååååæåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENåå ååæ 'RUNDHÙCHSTBETRAGåå ååååæåå VERBLEIBENDEå!UFWENDUNGENåå ååæ HÊLFTIGEå!UFWENDUNGENåå ååæå HÙCHSTENSåHÊLFTIGERå'RUNDHÙCHSTBETRAGå ååæåå ABZIEHBARåINSGESAMTåå å 6ERGLEICH !BZUGSVOLUMENåNACHåNEUENå2ECHTåå3CHRITT å å !BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåå%RHÙHUNGSBETRAGåå3CHRITT å å !BZUGSVOLUMENåNACHåALTEMå2ECHTåå2ßRUP 2ENTEånåå3CHRITT å

ååæ ååæ

ååååæ ååæ ååæ ååæ ååæ

ANZUSETZENååHÙCHSTESå!BZUGSVOLUMENååååæå &ßRåWENåLOHNTåSICHåDIEå2ßRUP 2ENTE $IEå2ßRUP 2ENTEåSOLLåINåERSTERå,INIEå3ELBSTSTÊNDIGENåDENå!UFBAUåEINERåAUSREICHENDENå!L TERSSICHERUNGå ERLEICHTERNå $IESEå HABENå GRUNDSÊTZLICHå KEINEå ANDEREå -ÙGLICHKEIT å STAATLICHå GEFÙRDERTå FßRå IHRå !LTERå VORZUSORGENå $IEå +RITERIENå SINDå WEITGEHENDå DERå GESETZLICHENå 2EN TENVERSICHERUNGåNACHGEBILDETå$IEå2ßRUP 2ENTEåISTåSOMITåEINEåPRIVATEå,EIBRENTENVER

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER SICHERUNGå OHNEå +APITALWAHLRECHT å BEIå DERå DIEå ERWORBENENå !NWARTSCHAFTENå NICHTå BELEIHBAR åNICHTåVERERBLICH åNICHTåßBERTRAGBAR åNICHTåVERÊUERBARåUNDåNICHTåKAPITALI SIERBARåSINDå%INEåDERARTIGEå6ERSICHERUNGåDARFåNURåALSåMONATLICHEåLEBENSLANGEå,EIBRENTEå UNDåNICHTåVORå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEåABååGILTå6OLL ENDUNGåDESåå,EBENSJAHRES åAUSGEZAHLTåWERDENå )Må2AHMENåDESå*AHRESSTEUERGESETZESååWURDEåDERå!NBIETERKREISåBISHERåNURå6ERSICHE RUNGSUNTERNEHMEN åERWEITERTå2ßRUP 2ENTENåKÙNNENåNUNMEHRåVONåALLENå!NBIETERNåANGEBO TENåWERDEN åDIEåBEREITSå2IESTER 2ENTENåANBIETENåKÙNNENå $IEå2ßRUP 2ENTEåSTEHTåGRUNDSÊTZLICHåALLENå3TEUERPFLICHTIGENåOFFENå$IEå&ÙRDERUNGåBESTEHTå ALLERDINGSåIMå'EGENSATZåZURå2IESTER 2ENTEåNICHTåAUSåEINERå+OMBINATIONåVONå:ULAGENFÙRDE RUNGåUNDåMÙGLICHEN åZUSÊTZLICHENå3TEUERVORTEILEN åSONDERNåAUSSCHLIELICHåAUSåDERåBEREITSå DARGESTELLTENå REINENå 3TEUERFÙRDERUNGå 5NDå NOCHå EINENå ENTSCHEIDENDENå 5NTERSCHIEDå ZURå 2IESTER 2ENTEåGIBTåESå%INEå+APITALGARANTIEåINå&ORMåEINERå:USICHERUNGåDERåEINGEZAHLTENå"EI TRÊGEåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåISTåNICHTåGESETZLICHåVORGESCHRIEBEN $ERå !BSCHLUSSå EINERå 2ßRUP 2ENTEå KANNå DURCHå DIEå VERBESSERTEå 'ßNSTIGERPRßFUNGå INSBE SONDEREåFßRå3ELBSTSTÊNDIGEåSEHRåINTERESSANTåSEINå$ENNåSOåUNFLEXIBELåDIEå+RITERIENåFßRåDIEå !USZAHLUNGåAUCHåERSCHEINEN åSOåFLEXIBELåSINDåSIEåINåDERå!NSPARPHASE åDAåKEINEåFESTENå-IN DESTBEITRÊGEå VORGEGEBENå SINDå 'ERADEå 3ELBSTSTÊNDIGEå MITå OFTMALSå STARKå SCHWANKENDENå %INKßNFTENåKÙNNENåSOåDIEå"EITRÊGEåFLEXIBELåAUFåDIEåJEWEILIGEå%INKOMMENSSITUATIONåABSTIM MENå3OåSINDåBEISPIELSWEISEåAUCHå3ONDERZAHLUNGENåERSTåZUMå*AHRESENDEåMÙGLICH åDAåOFT MALSåERSTåIMå$EZEMBERåABGESCHÊTZTåWERDENåKANN åWIEåHOCHåDIEåTATSÊCHLICHENå%INKßNFTEåIMå LAUFENDENå*AHRåWAREN 5NABHÊNGIGåHIERVONåISTåAUCHåDIEå2ßRUP 2ENTEåu(ARTZ )6 SICHERhåSIEHEåAUCHå!BSCHNITTå å 3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå!LTERSVORSORGEVERMÙGENS $IEå2ßRUP 2ENTEåKANNåAUCHåMITåEINEMå)NVALIDITÊTS åUNDODERå(INTERBLIEBENSCHUTZåKOMBI NIERTåWERDEN åALLERDINGSåDANNåZUå,ASTENåDERå!LTERSRENTE $IEå2ENTENBESTEUERUNGåNACHåDEMå!LT%INK'åABå $ASåÊNDERTEåSICHåFßRå!RBEITNEHMER å $IEå"EITRÊGE åUNTERåANDEREMåZURåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNG åSINDåZUåå0ROZENTå åAUSååå%URO åDASåSINDåHÙCHSTENSååå%URO åSTEUERFREI å $IESERå0ROZENTSATZåSTEIGTåABååJÊHRLICHåUMåZWEIå0ROZENTåAN åSOMITåWIRDåABååDIEå VOLLEå3TEUERFREIHEIT åJEDOCHåHÙCHSTENSåBISååå%UROåERREICHT å $URCHåEINEåu'ßNSTIGERPRßFUNGhåSOLLåBISååEINEå3CHLECHTERSTELLUNGåVERMIEDENåWER DEN

å :USÊTZLICHERå3ONDERAUSGABENABZUGå $ERå3ONDERAUSGABENABZUGåFßRå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåUNDåDERåZUSÊTZLICHEå3ONDER AUSGABENABZUGåFßRåDIEåu2IESTER 2ENTEhåSTEHENåNEBENEINANDERå3EITåDEMå*AHRååGIBTåESå ALSOåVIERåVERSCHIEDENEå'RUPPENåIMå2AHMENåDESå3ONDERAUSGABENABZUGS nå nå nå nå

!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENå"ASISVERSORGUNG SONSTIGEå6ORSORGEAUFWENDUNGEN ßBRIGEå3ONDERAUSGABENåWIEå+IRCHENSTEUER ZUSÊTZLICHERå3ONDERAUSGABENABZUGåu2IESTER 2ENTEh åNACHåeåAå%3T'

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå 3TEUERLICHEå%NTLASTUNGåDURCHåVERBESSERTENå3ONDERAUSGABENABZUGå VONå"EITRÊGENåZURå!LTERSVORSORGE *ÊHRLICHEåSTEUERLICHEå%NTLASTUNGåINåæåALLEINSTEHENDEå!RBEITNEHMER "RUTTOLOHNåINåæ

BEIMå!BZUGåVONå2ENTENVERSICHERUNGSBEITRÊGENå ZUåMINDESTENS ååIMå 3TARTJAHRå

ååIMå *AHRå

ååIMå %NDJAHRå

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

åSCHRITTWEISEå3TEIGERUNGåUMåååPROå*AHRåBISåZUMå%NDJAHRå å BERECHNETåNACHå%INKOMMENSTEUERTARIFåABå 1UELLEå"UNDESMINISTERIUMåDERå&INANZEN

å "ESTEUERUNGåDERå2ENTENåAUSåDERå"ASISVERSORGUNG ,EIBRENTEN åDIEåAUFå!LTERSVORSORGEBEITRÊGENå"ASISVERSORGUNG åBERUHEN åWERDENåSEITåDEMå *AHRååEINHEITLICHånåAUCHåBEIå3ELBSTSTÊNDIGENånåZUåå0ROZENTåDERå"ESTEUERUNGåUNTER LIEGENå$IESåGILTåFßRåALLEå"ESTANDSRENTENåUNDåDIEåINåDIESEMå*AHRåERSTMALSåGEZAHLTENå2ENTENå $ERåSTEUERBAREå!NTEILåDERå2ENTEåWIRDåFßRåJEDENåNEUåHINZUKOMMENDENå2ENTNERJAHRGANGåSO GENANNTEå+OHORTE åBISåZUMå*AHREååINå3CHRITTENåVONåZWEIå0ROZENTåAUFåå0ROZENTåUNDå 3OåSTEIGTåDERåSTEUERPFLICHTIGEå4EILåDERå2ENTEN

å0ROZENTå å0ROZENTå

åå0ROZENT å PUNKTEå PROå*AHRå

å0ROZENTå å0ROZENTå

å 1UELLEå$EUTSCHEå2ENTENVERSICHERUNGå

åå0ROZENT å PUNKTåPROåå *AHRå

å

å

STEUER å PFLICHTIGERå 2ENTENANTEILå

*AHRåDES 2ENTENBEGINNS

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER ANSCHLIEENDåINå3CHRITTENåVONåEINEMå0ROZENTåBISåZUMå*AHREååAUFåå0ROZENTåANGEHO BENå$ERåSICHåNACHå-AGABEåDIESERå0ROZENTSÊTZEåERGEBENDEåSTEUERFREIåBLEIBENDEå4EILåDERå *AHRESBRUTTORENTEåWIRDåFßRåJEDENå2ENTNERJAHRGANGåAUFå$AUERåFESTGESCHRIEBEN $IEå&ESTSCHREIBUNGåDESåSTEUERFREIåBLEIBENDENå4EILSåDERå2ENTEåGILTåERSTåABåDEMå*AHR åDASåAUFå DASå*AHRåDESåERSTENå2ENTENBEZUGSåFOLGTå$URCHåDIESEå2EGELUNGåWIRDåVERMIEDEN åDASSåDERå STEUERFREIåBLEIBENDEå4EILåINå!BHÊNGIGKEITåVOMå2ENTENEINTRITTSMONATåODERåVONåEINERå2ENTEN ANPASSUNGåUNTERSCHIEDLICHåAUSFÊLLT $IEå "ESTEUERUNGSANTEILEå DERå JEWEILIGENå 2ENTENEINTRITTSJAHRGÊNGEå SINDå DERå NACHFOLGENDENå 4ABELLEåZUåENTNEHMEN "ESTEUERUNGåDESå%RTRAGSANTEILSåVONå,EIBRENTENåUNDå ANDERENå,EISTUNGENåNACHåeåå.UMMERåå3ATZåå "UCHSTABEåA åAAå%3T'å"ASISVERSORGUNG 2ENTENEINTRITTS JAHRGANGå å*AHRåDESå 2ENTENBEGINNS

"ESTEUERUNGS ANTEIL INå0ROZENT

2ENTENEINTRITTS JAHRGANG å*AHRåDESå 2ENTENBEGINNS

"ESTEUERUNGSANTEIL INå0ROZENT

BISå

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

å

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå 3TEUERLICHEå"ELASTUNGåNACHåDEMåNEUENå!LTERSEINKßNFTEGESETZå MONATLICHEå!LTERSEINKßNFTEåINåæå!LLEINSTEHENDE 'ESETZLICHEå 2ENTE

ZUSÊTZLICHEå "ETRIEBSRENTE

3UMME

%3TåZZGLå3OLIDARITÊTSZU SCHLAGåINåæ åEINESå 2ENTNERSåNACH NACHå GELTENDEMå 2ECHT

NACHåDEMå !LT%INK'

$IFFERENZ INåæ

å

å å å

å

å å å

å

å å å

1UELLEå"UNDESMINISTERIUMåFßRå&INANZEN

"EISPIEL 2ENTENEINTRITTå!UGUSTååååååæ åå åSTEUERBARERå"ETRAGååå0ROZENTå ABZßGLICHå7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGå åZUåVERSTEUERNå

ååæ ååæ å åååæ ååæ

ååååæåå ååååæå2ENTENERHÙHUNG å 3UMMEå åSTEUERBARERå"ETRAGååå0ROZENTå ABZßGLICHå7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGå åZUåVERSTEUERNå

ååæ ååæ ååæå ååæ ååå åæ ååæ

ååååæåå ååååæå2ENTENERHÙHUNG åå å åSTEUERFREIERå"ETRAGåFESTGESCHRIEBENåAUSå å ABZßGLICHå7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGå åZUåVERSTEUERNå

ååæ ååæ ååæ å åååæ ååæ

&ßRåDIEåRESTLICHEå,AUFZEITåDERå2ENTEåWIRDåEINå&REIBETRAGåVONååå%UROåFESTGESCHRIEBENå$ERå "ESTEUERUNGSANTEILåHIERåå0ROZENT åWIRDåALSOåIMå*AHRåDESå2ENTENEINTRITTSåFESTGELEGT åDERå 2ENTENFREIBETRAGåIMåDARAUFåFOLGENDENå*AHR

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER %INåALLEINSTEHENDERå2ENTNERåMITåEINERåMONATLICHENå2ENTEåAUSåDERåGESETZLICHENå2ENTENVER SICHERUNGåINå(ÙHEåVONååå%UROåUNDåEINERå"ETRIEBSRENTEåVONåMONATLICHåå%UROåHATåNACHå !NGABENå DESå "UNDESFINANZMINISTERIUMSå INå å MITå EINERå ZUSÊTZLICHENå 3TEUERBELASTUNGå %INKOMMENSTEUERåUNDå3OLIDARITÊTSZUSCHLAG åVONåMONATLICHå å%UROåZUåRECHNEN 5NANGEMESSENEå 3TEUERNACHTEILEå KÙNNENå INSBESONDEREå BEIå 3ELBSTSTÊNDIGENå VERMIEDENå WERDEN åWENNåNACHGEWIESENåWIRD åDASSåDIEå2ENTEåAUSå"EITRÊGENåENTSTANDENåIST åDIEåVORå DEMååMINDESTENSåZEHNå*AHREåOBERHALBåDESå(ÙCHSTBETRAGSåZURåGESETZLICHENå2EN TENVERSICHERUNGåGELEGENåHABENå)NåDIESENå&ÊLLENåISTåFßRåDIEå2ENTENEINNAHMENåAUFGRUNDåVONå "EITRÊGENåOBERHALBåDESå(ÙCHSTBETRAGSåWEITERHINåEINEå"ESTEUERUNGåMITåDEMå%RTRAGSANTEILå MÙGLICHåSOGENANNTEå½FFNUNGSKLAUSELåNACHåeåå.Rå3ATZåA åBBå%3T' $ASåÊNDERTEåSICHåFßRå2ENTNERåSEITå å åWURDEåDIEå(ÊLFTEåDERå2ENTEåVERSTEUERTå!BååERHÙHTåSICHåDERåZUåVERSTEUERNDEå 2ENTENANTEILåFßRåJEDENåNEUENå2ENTNERJAHRGANGåBISååUMåZWEIå0ROZENTåUNDåABåå BISååWEITERåUMåJEåEINå0ROZENTå$AMITåISTåBISåZUMå*AHRååDIEå PROZENTIGEå NACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåERREICHT å $ERåSTEUERFREIEå"ETRAGåWIRDåIMåAUFåDENå2ENTENEINTRITTåFOLGENDENå*AHRåFESTGESCHRIEBENå UNDåNICHTåMEHRåERHÙHT

å " å ESTEUERUNGåVONå"EAMTENPENSIONENåUNDå"ETRIEBSRENTEN "EAMTENPENSIONENåUNDå"ETRIEBSRENTENåSOGENANNTEå7ERKSPENSIONEN åWERDENåNACHå!BLAUFå DERåÃBERGANGSPHASEåFßRåDIEå"ESTEUERUNGå åSTEUERRECHTLICHåGLEICHåBEHANDELTå!USåDIE SEMå'RUNDåWERDENåDERå6ERSORGUNGSFREIBETRAGåFßRå"EAMTEN åUNDå7ERKSPENSIONENåSOWIEå DERå!LTERSENTLASTUNGSBETRAGåFßRåßBRIGEå%INKßNFTEåSCHRITTWEISEåFßRåJEDENåABååNEUåINå2U HESTANDåTRETENDENå*AHRGANGåINåDEMå-AEåVERRINGERT åINåDEMåDIEå"ESTEUERUNGSANTEILEåDERå ,EIBRENTENåERHÙHTåWERDENå$IESEå"ETRÊGEåWERDENåFßRåJEDENå*AHRGANGåFESTGESCHRIEBEN !UERDEMåWURDEåBEIå"EZIEHERNåVONå"EAMTEN åUNDå7ERKSPENSIONENåABååDERå!RBEIT NEHMER 0AUSCHBETRAGå INå (ÙHEå VONå å %UROå ANå DENå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGå INå (ÙHEå VONå å %UROå ANGEPASST å DERå DENå %MPFÊNGERNå ANDERERå !LTERSBEZßGEå ZUSTEHTå "E ZIEHERåVONå"EAMTEN åUNDå7ERKSPENSIONENåERHALTENåDEMZUFOLGEåNURåNOCHåDENåALLGEMEINENå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG :UMå !USGLEICHå DIESERå STUFENWEISENå !BSENKUNGå WIRDå EINå ENTSPRECHENDERå :USCHLAGå GE WÊHRT åDERåEBENFALLSåBISåZUMå*AHRååSTUFENWEISEåABGESCHMOLZENåWIRDå $ERå!LTERSENTLASTUNGSBETRAGåVERLIERTåNACHå!UFFASSUNGåDERå"UNDESREGIERUNGåMITå%RREICHENåDERå %NDSTUFEåDERåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåSEINEåVERFASSUNGSRECHTLICHEå2ECHTFERTIGUNG $ASåNACHFOLGENDEå"EISPIELåVERDEUTLICHTåDIEå-EHRBELASTUNGåFßRå"ESTANDSRENTNERåDURCHåDIEå !NHEBUNGå DERå %RTRAGSANTEILE å WENNå ETWAIGEå ANDEREå %INKßNFTE å BEISPIELSWEISEå "ETRIEBS RENTE åVORHANDENåSIND

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå

"EISPIEL ZURå!USWIRKUNGåDERå"ESTEUERUNGåVONå2ENTENååUNDå 2ENTNERåSEITåDEMåå,EBENSJAHRåALLEINSTEHEND 2ENTEåAUSåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGååååæå2ENTENBEGINNåVORå "ETRIEBSRENTEååååæ %INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGååååæ %INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENååååæ

%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG

ååæ

ååæ

%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGEN

ååæ

ååæ

3UMME

ååæ

ååæ

å!LTERSENTLASTUNGSBETRAGåå åHÙCHSTENSå ååæå$IESERå0ROZENTSATZåUNDåDERå-AXIMAL BETRAGåBLEIBENåBISåZUMå,EBENSENDEåGLEICH

ååæ

ååæ

6ERBLEIBEN

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

STEUERFREIåBLEIBENDERå"ETRAG $IESERåFESTEå"ETRAGåBLEIBTåBISåZUMå,EBENS ENDEåGLEICH

ååæ

n

STEUERBARERå"ETRAG %RTRAGSANTEILåååå

ååæ

ååæ

åæ

åæ

ååæ

ååæ

ååæ

ååæ

å6ERSORGUNGSFREIBETRAGåååHÙCHSTENS $IESERåFESTEå"ETRAGåBLEIBTåBISåZUMå,EBENS ENDEåGLEICH

ååæ

ååæ

å:USCHLAGåZUMå6ERSORGUNGSFREIBETRAGå WEGENå7EGFALLåDESå!RBEITNEHMER 0AUSCH BETRAGS $IESERåFESTEå"ETRAGåBLEIBTåBISåZUMå,EBENS ENDEåGLEICH

åæ

n

å7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG

åæ

åæ

ååæ

ååæ

ååæ

åæ

ååæ

åæ

åæ

æ

2ENTEåAUSåDERåGESETZLICHEN 2ENTENVERSICHERUNG

å7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAG VERBLEIBEN "ETRIEBSRENTEå7ERKSPENSION

VERBLEIBEN %INKOMMEN DARAUSå%INKOMMENSTEUER å%INKOMMENSTEUERMEHRBELASTUNG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 2ENTENBEZUGSMITTEILUNGEN $IEå"ESTEUERUNGåDERå,EIBRENTENåWIRDåDURCHååNACHåeåAå%3T'åDERå2ENTENVERSICHERUNGS TRÊGERå UNDå DERå ,EBENSVERSICHERUNGSUNTERNEHMENå ANå EINEå ZENTRALEå 3TELLEå DERå &INANZVER WALTUNGåSICHERGESTELLTå$IEåZENTRALEå3TELLEåISTåDIEå$EUTSCHEå2ENTENVERSICHERUNGå"UND åWOå BEREITSåENTSPRECHENDEå!UFGABENåFßRåDIEå2IESTER 2ENTEåWAHRGENOMMENåWERDENå$IEå$ATEN ßBERMITTLUNGåERFOLGTåJÊHRLICHåAUFåELEKTRONISCHEMå7EGå$IEåZENTRALEå3TELLEåFßHRTåDIEå$ATENåZU SAMMENåUNDåßBERMITTELTåSIEåANåDIEåJEWEILSåZUSTÊNDIGEå,ANDESFINANZBEHÙRDEå$IESEåßBER MITTELTåDIEå$ATENåANåDASåZUSTÊNDIGEå&INANZAMT

å %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGåSEITå :UåVERSTEUERNDERå%RTRAGSANTEILåNACHåeåå.Råå3ATZååAå $OPPELBUCHSTABEåBBå%3T'åFßRåEINEåLEBENSLÊNGLICHEå2ENTE BEIå"EGINNåDERå 2ENTEåVOLLEN DETESå,EBENSJAHRå DESå2ENTEN BERECHTIGTEN

%RTRAGSANTEILå INå0ROZENT

BEIå"EGINNåDERå 2ENTEåVOLLEN DETESå,EBENSJAHR DESå2ENTEN BERECHTIGTEN

åBISå

å

åBISå

å

åBISå

å

å

åBISå

å

å

åBISå

å

åBISå

å

%RTRAGSANTEIL INå0ROZENT

åBISå

å

å

åBISå

å

åBISå

å

åBISå

å

å

åBISå

å

å

åBISå

å

å

åBISå

å

åBISå

å

åBISå

å

å

åBISå

å

å

åBISå

å

åBISå

å

å

å

åBISå

å

å

åBISå

å

å

å

åBISå

å

åBISå

å

å

å

å

å

å

åBISå

å

å

å

åBISåå

å

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå &ORTSETZUNGå4ABELLEå%RTRAGSANTEILSBESTEUERUNG

å

å

å

åBISå

å

åBISå

å

åBISå

å

å

åBISå

å

åBISå

å

åBISå

å

å

åBISåå

å

å

åBISåå

å

åBISå

å

ABåå

å

åBISå

å å

å

å

&ßRåDIEå"ESTEUERUNGåDERå2ENTENåAUSå+APITALANLAGEPRODUKTENåGILTå)NåDENå&ÊLLEN åINåDENENå !NSPARLEISTUNGENå AUSå VERSTEUERTEMå %INKOMMENå ERBRACHTå WORDENå SIND å ISTå WEITERHINå EINEå %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGå NACHå eå å %3T'å ERFORDERLICHå !UFGRUNDå DERå VERÊNDERTENå 2AH MENBEDINGUNGENåWERDENåDIEå%RTRAGSANTEILEåHERABGESETZTå6ONåDIESERå(ERABSETZUNGåSINDå BESONDERSåDIEåHERKÙMMLICHEåPRIVATEå2ENTENVERSICHERUNGåUNDåNEUåABGESCHLOSSENEå+API TALLEBENSVERSICHERUNGENåBETROFFENå7ARåBISHERåBEIåDERåMONATLICHENå2ENTEåAUSåEINERåPRIVA TENå2ENTENVERSICHERUNGåEINå%RTRAGSANTEILåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTåBEIå2ENTENBEGINNåMITå å ZUåVERSTEUERN åSOåISTåFßRåDIESEå2ENTEåKßNFTIGåEINå%RTRAGSANTEILåVONåå0ROZENTåANZUSETZENå $IESåGILTåNICHTåNURåFßRå.EUVERTRÊGEåABåDEMå åSONDERNåAUCHåFßRåALLEå!LTFÊLLE $IEå%RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGåABååISTåDERåOBENSTEHENDENå4ABELLEåZUåENTNEHMEN !UCHåDIEå%RTRAGSANTEILEåINåeåå!BSåå%3T$6 åDIEåINåALLERå2EGELåAUFåZEITLICHåBEFRISTETEå2ENTENå å ABGEKßRZTEå ,EIBRENTENå ODERå :EITRENTEN å ANZUWENDENå SIND å WERDENå ABå å ERHEBLICHå GESENKT

å 2ENTENBEZUGåIMå!USLAND )Må!USLANDåLEBENDEå2ENTNER åDIEå2ENTENåAUSåEINERå"ASISVERSORGUNGåBEZIEHEN åHABENåKßNFTIGå EINEå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGåZURåBESCHRÊNKTENå%INKOMMENSTEUERPFLICHTåABZUGEBENå$IEå DEUTSCHENå $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENå MITå DENå ßBRIGENå EUROPÊISCHENå -ITGLIEDSTAATENå SOLLENåDAHINGEHENDåGEÊNDERTåWERDEN åDASSå$EUTSCHLANDåDASå"ESTEUERUNGSRECHTåFßRå!LTERS EINKßNFTEåERHÊLT åWENNåDIEåZUå'RUNDEåLIEGENDENå!LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåINå$EUTSCHLANDå ABZIEHBARåWARENåeåå!BSåå.Råå%3T'åENTHÊLTåDIEåENTSPRECHENDEå"ESTEUERUNGSNORM

å $IEåå3CHICHTåKAPITALGEDECKTEå:USATZVERSORGUNG å !LTERSVORSORGEåMITåDERåu2IESTER 2ENTEh )Må "EREICHå DERå PRIVATENå KAPITALGEDECKTENå !LTERSVORSORGEå u2IESTER 2ENTEh å WURDENå 6ER EINFACHUNGENå FßRå 3TEUERPFLICHTIGEå UNDå !NBIETERå UMGESETZTå ,EIDERå KONNTEå DERå 6ORSCHLAGå DERå2ßRUP +OMMISSIONå) åDIEå2IESTER 2ENTEåAUFåALLEå"ßRGERåAUSZUDEHNEN åAUSåFINANZIELLENå 'RßNDENåNICHTåßBERNOMMENåWERDENå$IESERå0UNKTåHÊTTEåZUåEINERåUMFASSENDENå6EREINFA CHUNGåBEIGETRAGEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å$IEå.EUERUNGENåSEITå $URCHåDIEå%INFßHRUNGåEINESå$AUERZULAGENANTRAGSåWIRDåDASå!NTRAGSVERFAHRENåVEREINFACHTå $IEåZENTRALEå3TELLEå:F! åWIRDåBEFUGT åDIEåBEITRAGSPFLICHTIGENå%INNAHMENåDESå3TEUERPFLICH TIGENå BEIMå 2ENTENVERSICHERUNGSTRÊGERå SELBSTå ZUå ERFRAGEN å SODASSå INå DERå 2EGELå ENTSPRE CHENDEå !NGABENå DESå 3TEUERPFLICHTIGENå INå SEINEMå :ULAGENANTRAGå ENTBEHRLICHå SINDå $ERå "ERECHTIGTEå MUSSå DAMITå NICHTå MEHRå JEDESå *AHRå EINENå NEUENå :ULAGENANTRAGå STELLENå $IEå SCHRIFTLICHEå"EVOLLMÊCHTIGUNGåDESå!NBIETERSåKANNåBEREITSåBEIå6ERTRAGSABSCHLUSSåODERåIMå 2AHMENåDESå:ULAGENANTRAGSåERTEILTåWERDENåUNDåGILTåBISåAUFå7IDERRUFå$IESERåISTåBISåZUMå!B LAUFåDESå"EITRAGSJAHRES åFßRåDASåDERå!NBIETERåKEINENå!NTRAGåAUFå:ULAGEåSTELLENåSOLL åGEGEN ßBERå DEMå !NBIETERå ZUå ERKLÊRENå $URCHå DIESEå -ANAHMENå WERDENå ETWAIGEå &EHLERQUELLENå VERMIEDENåUNDåDASåKßNFTIGåPAPIERLOSEå:ULAGEVERFAHRENåWIRDåUNBßROKRATISCHERåUNDåWESENT LICHåBßRGERFREUNDLICHERå %INHEITLICHERå3OCKELBETRAG !LSå6EREINFACHUNGåISTåAUCHåDIEå6EREINHEITLICHUNGåDESå3OCKELBETRAGSåANZUSEHENå3EITååBE TRÊGTåDIESERåUNABHÊNGIGåVONåDERå'EWÊHRUNGåVONå+INDERZULAGENåEINHEITLICHåå%UROåJÊHRLICHå 6ERRINGERUNGåDERå:ERTIFIZIERUNGSKRITERIEN $IEå:AHLåDERå:ERTIFIZIERUNGSKRITERIENåNACHåDEMå!LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGESETZå WURDEå VONå ELFå AUFå FßNFå VERRINGERTå %INIGEå +RITERIENå ENTFALLENå GANZ å ANDEREå WURDENå LEDIGLICHå ZUSAMMENGEFASSTå$IEå+RITERIEN åDIEåBESTEHENåBLEIBEN åWURDENåNICHTåNEUåNUMMERIERT åUMå &OLGEÊNDERUNGENåBEIå6ERWEISUNGENåZUåVERMEIDENå$AMITåGIBTåESåFOLGENDEåFßNFå+RITERIEN å 'ESCHLECHTSNEUTRALEå4ARIFE!USZAHLUNGåNICHTåVORå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåFßRå 6ERTRAGSABSCHLßSSEåABååå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRES å %RWERBSUNFÊHIGKEITåUNDå(INTERBLIEBENEåKÙNNENåZUSÊTZLICHåABGESICHERTåWERDENå å 'ARANTIEåDERåEINGEZAHLTENå"EITRÊGEå.OMINALWERTZUSAGE å ,EBENSLANGEå2ENTEåODERå!USZAHLUNGSPLANåMITå2ESTVERRENTUNG%INMALAUSZAHLUNGåODERå VARIABLEå4EILRATENåBISåZUåINSGESAMTåå0ROZENTåDESåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåZURå 6ERFßGUNGåSTEHENDENå+APITALSåSINDåZULÊSSIG å 6ERTEILUNGåDERå!BSCHLUSS åUNDå6ERTRIEBSKOSTENåAUFåFßNFå*AHRE å !NSPRUCH åDENå6ERTRAGåRUHENåZUåLASSEN åZUåKßNDIGENåUNDåZUåWECHSELNåSOWIEå-ITTELåZUMå 7OHNUNGSBAUåZUåENTNEHMEN !USå6ERBRAUCHERSICHTåAUSDRßCKLICHåZUåBEGRßENåISTåDIEå!USWEITUNGåDERåVORVERTRAGLICHENå)N FORMATIONSPFLICHTENå$ERå!NBIETERåMUSSåNUNMEHRå!NGABENåßBERåDIEå!NLAGEMÙGLICHKEITEN å DIEå3TRUKTURåDESå0ORTFOLIOSåUNDåßBERåDASå2ISIKOPOTENZIALåMACHENåÃBERåDIEå"ERßCKSICHTI GUNGå ETHISCHER å SOZIALERå UNDå ÙKOLOGISCHERå "ELANGEå ISTå ZUå UNTERRICHTENå !UERDEMå SOLLENå 3TANDARDBERECHNUNGENåSEITENSåDERå!NBIETERåDENå6ERBRAUCHERNåEINENåBESSERENå0RODUKT VERGLEICHåERMÙGLICHENå(IERBEIåSOLLåDASåJEWEILIGEå'UTHABENåNACHåZEHNå*AHRENå,AUFZEITåVORå UNDåNACHå!BZUGåDERå7ECHSELKOSTENåUNTERå:UGRUNDELEGUNGåALTERNATIVERå6ERZINSUNGENåVONå ZWEI å VIERå ODERå SECHSå 0ROZENTå PROå *AHRå AUSGEWIESENå WERDENå "LEIBTå ZUå HOFFEN å DASSå DERå u2IESTER 3PARERhåDURCHåDIEåVERSCHIEDENENå!NGABENåBZWå"ERECHNUNGENåNICHTåßBERFORDERTå UNDåDAMITåWEITERåVERUNSICHERTåWIRD $ERåBESONDEREå0FÊNDUNGSSCHUTZåDERåu2IESTER 2ENTEhåBLEIBTåERHALTENå%INEå2EGELUNGåIMå :ERTIFIZIERUNGSGESETZåISTåJEDOCHåENTBEHRLICH åDAåBEREITSåINåeåå%3T'åGEREGELTåIST åDASSåDASå GEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGEVERMÙGENåNICHTåßBERTRAGBARåUNDåDAMITåNICHTåPFÊNDBARåISTå!UCHå NACHåDERå:USAMMENLEGUNGåVONå!RBEITSLOSENHILFEåUNDå3OZIALHILFEåZUMåNEUENå!RBEITSLOSEN GELDå))åBLEIBENåDAMITåDASåANGESAMMELTEå+APITALåUNDåDIEåLAUFENDENå"EITRÊGEåZUåEINEMåu2IES TER 6ERTRAGhåVORå!NRECHNUNGåGESCHßTZTå$IESåGILTåALLERDINGSåAUSSCHLIELICHåFßRåGEFÙRDERTESå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå 6ERMÙGENå )Nå EINEMå 2IESTER 6ERTRAGå ENTHALTENES å NICHTå GEFÙRDERTESå 6ERMÙGENå UNTERLIEGTå DENåALLGEMEINENå'RUNDSÊTZEN $IEå 4EILKAPITALAUSZAHLUNGå WIRDå DURCHå EINEå %INMALAUSZAHLUNGå ODERå VARIABLEå 4EILRATENå INå (ÙHEåVONåBISåZUåINSGESAMTåå0ROZENTåDESåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåVORHANDENENå +APITALSåGESETZLICHåZUGELASSENå$IEåWÊHRENDåDERå!USZAHLUNGSPHASEåANFALLENDENå%RTRÊGEå KÙNNENåKßNFTIGåVARIABELåAUSGEZAHLTåWERDENå$ADURCHåGEWINNENåDIEå2IESTERPRODUKTEåANå&LE XIBILITÊTå !UERDEMå KÙNNENå KßNFTIGå BISå ZUå ZWÙLFå BISHERå BISå ZUå DREI å -ONATSLEISTUNGENå INå EINERå!USZAHLUNGåZUSAMMENGEFASSTåWERDEN +LEINBETRAGSRENTEN !USZAHLUNGENå ZURå !BFINDUNGå VONå +LEINBETRAGSRENTENå ZUå "EGINNå DERå !USZAHLUNGSPHASEå SINDåFÙRDERUNSCHÊDLICHåMÙGLICHåeåå!BSåå%3T' å%INEå+LEINBETRAGSRENTEåLIEGTåVOR åWENNå DIEåMONATLICHEå2ENTEåEINå0ROZENTåDERåMONATLICHENå"EZUGSGRÙEåNACHåeååDESå3'"å)6åNICHTå ßBERSTEIGTååå å%URO å$IEå2EGELUNGåWURDEåSOMITåDERå2EGELUNGåIMå"ETRIEBSRENTEN GESETZåANGEPASSTåKßNFTIGåeåå!BSåå"ETR!6' å&ßRåDIEå"ERECHNUNGåDIESERå'RENZEåSINDåALLEå BEIå EINEMå !NBIETERå BESTEHENDENå 6ERTRÊGEå EINESå 3TEUERPFLICHTIGENå INSGESAMTå ZUå BERßCK SICHTIGENå(IERDURCHåSOLLåDIEåMISSBRÊUCHLICHEå!UFTEILUNGåVONå6ERTRÊGENåVERMIEDENåWERDEN

å $IEå&ÙRDERUNGåIMå%INZELNEN $ERå3TAATåFÙRDERTåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåDENåFREIWILLIGENå!UFBAUåEINERåZUSÊTZ LICHENåPRIVATENå!LTERSRENTEåENTWEDERåDURCHåDIEå!LTERSVORSORGEZULAGEåODERåDURCHåSTEUERLICHEå "EGßNSTIGUNGå INå &ORMå EINESå 3ONDERAUSGABENABZUGSå FßRå !LTERSVORSORGEBEITRÊGEå )Må :U SAMMENHANGåMITåDERå%INFßHRUNGåDERåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåZÊHLTåDIEå!LTERSVORSORGEå MITåDERåu2IESTER 2ENTEhåZURåå3CHICHT åDERåSOGENANNTENåKAPITALGEDECKTENå:USATZVERSOR GUNGå%BENFALLSåZURåå3CHICHTåZÊHLTåDIEåBETRIEBLICHEå!LTERSVORSORGE 2ECHTSGRUNDLAGEN 'ESETZåZURå2EFORMåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåUNDåZURå&ÙRDERUNGåEINESåKAPITAL GEDECKTENå !LTERSVORSORGEVERMÙGENSå !LTERSVERMÙGENSGESETZå nå !6M' å 'ESETZå ßBERå DIEå :ERTIFIZIERUNGåVONå!LTERSVORSORGEVERTRÊGENå!LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGESETZånå !LT:ERT' å %INKOMMENSTEUERGESETZ å BESONDERSå eå Aå !BSå å ZUSÊTZLICHEå !LTERSVORSORGE å UNDåeååFFå!LTERSVORSORGEZULAGE så $IEå&ÙRDERUNGåIMåÃBERBLICK $IEå&ÙRDERUNGåBEGANNåIMå*AHREåå$ERå!UFBAUåDERå%IGENVORSORGEåERFOLGTåINåVIERåå 3CHRITTEN 7ERå ABå å DREIå 0ROZENTå UNDå ABå å VIERå 0ROZENTå SEINERå SOZIALVERSICHERUNGSPFLICHTI GENå%INNAHMENåDESå6ORJAHRSåAUFWENDET åERHÊLTåDENåJEWEILSåMAXIMALENå&ÙRDERSATZå$AMITå KÙNNENå INå DERå GESETZLICHENå 2ENTENVERSICHERUNGå 0FLICHTVERSICHERTE å DIEå EINENå ZERTIFIZIER TENå !LTERSVORSORGEVERTRAGå ABGESCHLOSSENå HABEN å BEIå DERå ZUSÊTZLICHENå %IGENVORSORGEå MITå STAATLICHERå&ÙRDERUNGåINå&ORMåVONå:ULAGENåUNDå3ONDERAUSGABENABZUGåRECHNEN 'EFÙRDERTERå0ERSONENKREIS 0FLICHTMITGLIEDERåINåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåUNDåDERENå%HEPARTNERå'EFÙRDERTå WERDENå AUCHå "EAMTEå UNDå "ESCHÊFTIGTEå IMå ÙFFENTLICHENå $IENSTå MITå 'ESAMTVERSORGUNGS ZUSAGE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER )Må%INZELNEN nå !RBEITNEHMER nå GERINGFßGIGå"ESCHÊFTIGTE åDIEåAUFåDIEå3OZIALVERSICHERUNGSFREIHEITåVERZICHTETåHABEN nå 3TUDENTEN nå !USZUBILDENDE nå å7EHR åUNDå:IVILDIENSTLEISTENDEåSOWIEå(ELFERåINåEINEMåFREIWILLIGENåSOZIALENåODERåÙKOLOGI SCHENå*AHR nå åBESTIMMTEå3ELBSTSTÊNDIGE åBEISPIELSWEISEå(ANDWERKER åDIEåINåEINEå(ANDWERKSROLLEåEIN GETRAGENåSIND nå å+ßNSTLERåUNDå0UBLIZISTEN åDIEåNACHåDEMå+ßNSTLERSOZIALVERSICHERUNGSGESETZåPFLICHTVERSI CHERTåSIND nå "EZIEHERåVONå!RBEITSLOSENGELDå)) nå KINDERERZIEHENDEåOHNEå%INKOMMENåFßRå+INDERERZIEHUNGSZEITENåDREIå*AHRE nå PFLICHTVERSICHERTEåINåDERå!LTERSSICHERUNGåDERå,ANDWIRTE nå "EZIEHERåEINERå2ENTEåWEGENåVOLLSTÊNDIGERå%RWERBSMINDERUNG å%RWERBSUNFÊHIGKEITåODERå $IENSTUNFÊHIGKEIT &ÙRDERUNGåDERåKAPITALGEDECKTENå:USATZVORSORGE 'RUNDSÊTZLICHåKOMMENåALLEå!NLAGEPRODUKTEåMITå!LTERSVORSORGEBEITRÊGENåINå"ETRACHT åDIEåZUMå 2ENTENBEGINNåDIEåEINGEZAHLTENå"ETRÊGEåGARANTIERENå.OMINALWERTERHALTUNG åUNDåDIEåLEBENS LANGå EINEå MONATLICHEå 2ENTEå SICHERSTELLENå !UCHå )MMOBILIENå WURDENå EINBEZOGENå :WISCHENå åå %UROå -INDESTBETRAG å UNDå åå %UROå (ÙCHSTBETRAG å KÙNNENå STEUERFREIå VOMå ANGE SPARTENå6ORSORGEKONTOåFßRåDIEå&INANZIERUNGåIMå)NLANDåBELEGENENåSELBSTGENUTZTENå7OHNEIGEN TUMSåENTNOMMENåWERDENå!LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGåNACHååeåAå%3T' )Må7ESENTLICHENåORIENTIERENåSICHåDIEå0RODUKTEåANåDREIå6ORBILDERN å DERåKLASSISCHENåPRIVATENå2ENTENVERSICHERUNGåOHNEå:USATZVERSICHERUNGEN å DERåFONDSGEBUNDENENå2ENTENVERSICHERUNGåUND å VERSCHIEDENENå)NVESTMENTFONDSSPARPLÊNENåUNDå3PARPLÊNENåBEIå+REDITINSTITUTEN !LTERSVORSORGEZULAGE *EDER åDERåZUMåBEGßNSTIGTENå0ERSONENKREISåZÊHLT åERHÊLTåINå!BHÊNGIGKEITåVONåDENåGELEISTE TENå!LTERSVORSORGEBEITRÊGENåEINEå:ULAGE åDIEåSICHåWIEåFOLGTåZUSAMMENSETZT $IEå!LTERSVORSORGEZULAGEåINå:AHLEN !Bå+ALENDERJAHR

'RUNDZULAGEå (ÙCHSTBETRAG å

+INDERZULAGEåå FALLSåZUTREFFEND

'ESAMT

å åæ

å åæ

å åæ

å åæ

å åæ

åæ

åæ

å å å å

åæåååæ

åæ

åæåæ

åæ

åæ

!LLEINSTEHENDEå6ERHEIRATETEåDOPPELTEå3UMME JEå+IND åFßRåDASåDERå:ULAGEBERECHTIGTEå+INDERGELDåERHÊLT FßRåALLEåABååGEBORENEå+INDER "ERUFSEINSTEIGER "ONUSå INå (ÙHEå VONå EINMALIGå å %UROå FßRå ALLEå UNMITTELBARå FÙRDERBERECHTIGTENå UNTERå å *AHREN

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå (INWEISå)Må+OALITIONSVERTRAGåWURDEåVEREINBART åDIEå+INDERZULAGEåABååFßRå+INDER åDIEå ABå DEMå å GEBORENå WERDEN å AUFå å %UROå ZUå ERHÙHENå !UERDEMå ISTå ABå å EINå SOGENANNTERå "ERUFSEINSTEIGER "ONUSå INå (ÙHEå VONå EINMALIGå å %UROå FßRå ALLEå UNMITTELBARå &ÙRDERBERECHTIGTENåUNTERåå*AHRENåGEPLANT -INDESTEIGENBEITRAG $IEåVOLLEå:ULAGEåWIRDåALLERDINGSåNURåGEWÊHRT åWENNåDERå:ULAGEBERECHTIGTEåDENå-INDESTEI GENBEITRAGåLEISTETå7IRDåDERå-INDESTEIGENBEITRAGåNICHTåERBRACHT åWIRDåDIEåHÙCHSTMÙGLICHEå :ULAGEå INå ENTSPRECHENDEMå 5MFANGå GEKßRZTå "EISPIELå 7ERå NURå DENå HALBENå %IGENBETRAGå AUFBRINGT åERHÊLTåAUCHåNURåDIEå(ÊLFTEåDERå:ULAGE $ERå-INDESTEIGENBEITRAGå åBETRÊGTåINåDENå*AHRENåRELATIVåZUMå 6ORJAHRES "RUTTO !RBEITSLOHN

UNDåWIRDåBESCHRÊNKTåAUFåDIEåINåeAå !BSå3ATZåå%3T'åGENANNTENå"ETRÊGE

åUNDåå åUNDåå åUNDåå ABåå

MAXIMALå MAXIMALå MAXIMALå MAXIMALå

å å å å

åå ååæ åååæ åååæ åååæ

2ECHTSGRUNDLAGEåeåå%3T'

åJEWEILSåABZßGLICHåDERå!LTERSVORSORGEZULAGE

3OCKELBETRAG "EIåGERINGENåBEITRAGSPFLICHTIGENå%INKOMMENåWßRDEåDIEå3PARLEISTUNGåVOLLSTÊNDIGåVOMå3TAATå ERBRACHTåWERDENåMßSSENå5MåDIESåZUåVERHINDERN åMUSSåDERå:ULAGENBERECHTIGTEåEINENåSO GENANNTENå3OCKELBETRAGåALSå%IGENLEISTUNGåeåå%3T' åERBRINGEN $ERå3OCKELBETRAGåBETRÊGT ,EISTUNGåVONå :ULAGEBERECH TIGTEN åDENENå KEINEå+INDERZULAGEå ZUSTEHT

,EISTUNGåVONå :ULAGEBERECH TIGTEN åDENENå EINEå+INDERZULAGEå ZUSTEHT

,EISTUNGåVONå :ULAGEBERECHTIGTEN å DENENåZWEIåODERå MEHRå+INDERZULAGENå ZUSTEHEN

åBISåå JEWEILSåJÊHRLICH

åæ

åæ

åæ

SEITåå EINHEITLICH

åæ

åæ

åæ

,EISTUNG

*AHRE

)STå DERå 3OCKELBETRAGå HÙHERå ALSå DERå -INDESTEIGENBEITRAG å ISTå DERå 3OCKELBETRAGå ALSå -IN DESTEIGENBEITRAGåZUåLEISTENå$IEå+ßRZUNGåDERå:ULAGEåERMITTELTåSICHåNACHåDEMå6ERHÊLTNISåDERå !LTERSVORSORGEBEITRÊGEåZUMå-INDESTEIGENBEITRAG

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 3ONDERAUSGABENABZUG *EDERå"ERECHTIGTEåKANNå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEåZUZßGLICHåDERåIHMåZUSTEHENDENå:ULAGEåALSå 3ONDERAUSGABENåABZIEHENå$IESERå WIRDåALSå3ONDERAUSGABENABZUGSBETRAGåSEITååGE WÊHRT $ABEIåHANDELTåESåSICHåUMåKEINENåZUSÊTZLICHENå&REIBETRAG åSONDERNåUMåEINEå(ÙCHSTGRENZE %RåBETRÊGTåJÊHRLICHåBISåZU INåDENå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENååUNDåå INåDENå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENååUNDåå INåDENå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENååUNDåå ABåDEMå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåå

å åå%URO åå%URO åå%URO åå%URO

$ASå&ÙRDERPAKETåINå:AHLEN 7IEåDIEåPRIVATEå6ORSORGEåGEFÙRDERTåWIRDå!NGABENåINåæ 6ERANLA GUNGSZEIT RÊUME

åUNDå

3ONDER AUSGA HÙCHSTMÙG BENAB ZUGSBETRAGå LICHEå'RUND ZULAGEåPROå (ÙCHST *AHR å GRENZE å PROå*AHR eåå%3T' INåæåeå Aå!BSå %3T'

!LTERSVORSORGEZULAGE +INDER ZULAGEå PROå*AHRå eåå %3T'

3OCKELBETRAG INåæ

6ORAUSSETZUNGå-INDEST EIGENBEITRAGåeåå%3T' åFßRå 3TEUERPFLICHTIGEåPROå*AHR INå0ROZENT MINDESTENSå MAXIMALå"E SCHRÊNKUNGå INå0ROZENTå NACHåeåAå DESå6ORJAH RESEINKOM !BSå3ATZåå %3T' MENS

OHNEå +IND

MITå EINEMå +IND

MITåZWEIå ODERå MEHRå +INDERN

å

å

å

å

åUNDå

å

å

ABå

å

åå

å

å %IGENBETRÊGEå UNDå :ULAGEå 'RUNDLAGEå "RUTTOLOHNå 6ORJAHRå $IEå SOGENANNTEå 'ßNSTIGERPRßFUNGå NIMMTå DASå &INANZAMTåAUTOMATISCHåVOR å 7ERDENå%HEPAAREåZURå%INKOMMENSTEUERåVERANLAGT åSTEHTåJEDEMåDERå0ARTNERåDIEå'RUNDZULAGEåZU å BEIåVOLLERå!USSCHÙPFUNGåDERå&ÙRDERUNG åANSONSTENå+ßRZUNG å )STåDERå3OCKELBETRAGåHÙHERåALSåDERå-INDESTEIGENBEITRAGåINå0ROZENT åSOåISTåDERå3OCKELBETRAGåALSå-INDEST EIGENBEITRAGåZUåLEISTEN å "ERUFSEINSTEIGER "ONUSå INå (ÙHEå VONå EINMALIGå å %UROå FßRå ALLEå UNMITTELBARå &ÙRDERBERECHTIGTENå UNTERå å *AHREN å FßRåALLEåABååGEBORENEå+INDER å $IEå IMå VORANGEGANGENENå +ALENDERJAHRå ERZIELTENå RENTENVERSICHERUNGSPmICHTIGENå %INNAHMENå ENTSPRECHENå DERå"EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEåINåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNG

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå så u'ßNSTIGERPRßFUNGhå $ASå&INANZAMTåPRßFTåIMå2AHMENåDERå%INKOMMENSTEUERVERANLAGUNG åOBåDERå3TEUERVORTEILå DURCHåDENåZUSÊTZLICHENå3ONDERAUSGABENABZUGåDERå2IESTER "EITRÊGEåGßNSTIGERåISTåALSåDIEå :ULAGEå(IERBEIåWIRDåALLERDINGSåDERå!NSPRUCHåAUFå:ULAGEåGEGENGERECHNET åNICHTåJEDOCHåDIEå TATSÊCHLICHåAUSGEZAHLTEå:ULAGEå$ASåBEDEUTETå$IEå:ULAGEåISTåINåJEDEMå&ALLåZUåBEANTRAGEN å DAåSIEåANSONSTENåVERLORENåWÊREå-ITåDEMå$AUERZULAGENANTRAGåDßRFTEåESåABERåKEINå0ROBLEMå MEHRåSEINå$ERåETWAIGEåZUSÊTZLICHEå3TEUERVORTEILåWIRDåENTWEDERåMITåDERå3TEUERNACHZAHLUNGå VERRECHNETåODERåERåERHÙHTåDIEå3TEUERERSTATTUNGå%RåWIRDåNICHTånåWIEåDIEå:ULAGEånåAUFåDEMå 2IESTER 6ERTRAGåGUTåGESCHRIEBENå så %NTSTEHENåDESå!NSPRUCHSåAUFå:ULAGE $ERå!NSPRUCHåAUFåDIEå:ULAGEåENTSTEHTåMITå!BLAUFåDESå+ALENDERJAHRS åINåDEMåDIEå!LTERSVOR SORGEBEITRÊGEåGELEISTETåWORDENåSINDå"EITRAGSJAHR så !NTRAGSVERFAHRENåFßRå:ULAGENåVEREINFACHT $IEå&ÙRDERUNGåMUSSåABååNICHTåMEHRåJEWEILSåNACHå!BLAUFåEINESå*AHRESåBEANTRAGTåWER DENå6IELMEHRåGENßGTåEINEåEINMALIGEåSCHRIFTLICHEå"EVOLLMÊCHTIGUNGåDESå:ULAGENBERECHTIG TENå$AUERZULAGENANTRAG åGEGENßBERåDEMå!NBIETERåDESå!LTERSVORSORGEVERTRAGSåeåå!BSå Aå%3T' så $IEå&ÙRDERKRITERIEN %INå !LTERSVORSORGEVERTRAGå LIEGTå VOR å WENNå EINEå 6EREINBARUNGå GESCHLOSSENå WIRD å DIEå BE STIMMTEå-ERKMALEåERFßLLT åDIEåINåeååDESå!LT:ERT'åEINZELNåAUFGEFßHRTåSINDå$IEåDORTåGENANN TENå6ORAUSSETZUNGENåMßSSENåALLEåERFßLLTåSEIN $IEåWICHTIGSTENå&ÙRDERKRITERIENåSIND nå åDASSå MINDESTENSå DERå EINGEZAHLTEå "ETRAGå EIGENEå "EITRÊGEå å :ULAGE å GARANTIERTå WIRDå 3IEå HABENå DEMZUFOLGEå INå JEDEMå &ALLå EINå POSITIVESå %RGEBNISå INå (ÙHEå DERå :ULAGENå nå SELBSTåBEIå)NVESTMENTFONDSSPARPLÊNEN nå åDASSåEINEåLEBENSLANGEå2ENTEåGEZAHLTåWIRD åBEISPIELSWEISEåDURCHåEINEå2ENTENVERSICHE RUNGåODERåANDEREå3PARPLÊNE nå åDASSå FRßHESTENSå ABå DEMå å ,EBENSJAHRå MONATLICHEå GLEICHå BLEIBENDEå ODERå ANSTEI GENDEå2ATENåAUSGEZAHLTåWERDEN så 6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå&ÙRDERUNG ISTåEINEå:ERTIFIZIERUNGåDURCHåDIEå"UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå"A&IN 'EFÙRDERTåWERDENåNURå"EITRÊGEåZUåZERTIFIZIERTENå!LTERSVORSORGEVERTRÊGENå$URCHåDIESEå:ER TIFIZIERUNGå WIRDå GEWÊHRLEISTET å DASSå DIEå "EDINGUNGENå EINESå 6ERTRAGSå ßBERå ,EISTUNGENå ZURå !LTERSVERSORGUNGåDENå!NFORDERUNGENåDESå!LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGESETZESå !LT:ERT' åENTSPRECHEN $IEå0RßFUNGåWURDEåDERå"A&INåßBERTRAGENåeåå!LT:ERT' 'ELDANLAGE 4IPP 0RßFENå 3IEå VORå !BSCHLUSSå EINESå !LTERSVORSORGEVERTRAGS å OBå DERå 6ERTRAGå DENå :ERTIFIZIE RUNGSANFORDERUNGENåENTSPRICHTåUNDåDAMITåGEFÙRDERTåWIRD

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER så 'EPRßFTåWERDENåNURåFORMALEå+RITERIEN $ASå0RßFSIEGELåISTåKEINå1UALITÊTSURTEILå$ASå0RßFSIEGELåSAGTåNICHTSåAUSåßBER nå 7IRTSCHAFTLICHKEITåUNDå2ENTABILITÊTåDESå0RODUKTS nå %RFßLLBARKEITåDERå:USAGENåDESå!NBIETERS nå ZIVILRECHTLICHEå7IRKSAMKEITåDERå6ERTRAGSBEDINGUNGEN nå FINANZIELLEå,EISTUNGSFÊHIGKEITåDESå!NBIETERS !LTERSVORSORGEKAPITALåKANNåAUCHåFßRåDIEå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåVONåSELBST GENUTZTEMå7OHNEIGENTUMåEINGESETZTåWERDEN !UCHå FßRå DIEå ZUå EIGENENå 7OHNZWECKENå DIENENDEå %IGENTUMSWOHNUNGå JEWEILSå IMå )NLAND å KANNåDASåDURCHåEINENå!LTERSVORSORGEVERTRAGåGEBILDETEåUNDåGEFÙRDERTEå+APITALåENTNOMMENå UNDåFßRå7OHNEIGENTUMåVERWENDETåWERDENåu%NTNAHMEMODELLh å'RUNDLAGEåeåAåUNDåBå %3T' $ERå ENTNOMMENEå SOGENANNTEå !LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGå ISTå DANNå BISå ZURå 6OLL ENDUNGåDESåå,EBENSJAHRSåDESå"ERECHTIGTENåZURßCKZUZAHLENå.ÊHERESåSIEHEå!BSCHNITTå ååu)MMOBILIENåALSå!LTERSVORSORGEh "EIMå%NTNAHMEMODELLåGIBTåSICHåDERå3PARERåSOZUSAGENåSELBSTåEINå$ARLEHENåOHNEå:INSENå UNDåOHNEå3TEUERNå$ASå'ELDåISTåABERåNURåGELIEHEN åDENNåESåMUSSå WIEDERå BISå ZUMåå ,EBENSJAHRåZURßCKGEZAHLTåSEINå

å .EUESå%IGENHEIMRENTENGESETZ .ACHåLANGEMå(INåUNDå(ERåHATåDERå"UNDESRATåAMåå*ULIååDEMå%IGENHEIMRENTENGESETZå ZUGESTIMMTå%SåFINDETåRßCKWIRKENDåZUMåå!NWENDUNGå$AMITåWIRDåEINEåDERåLETZTENå NOCHåOFFENENå0UNKTEåDERå+OALITIONSVEREINBARUNGåUMGESETZTå$ERå7EGåISTåDAMITåFREIåFßRåDIEå INåDERå+OALITIONSVEREINBARUNGåGEFORDERTEåBESSEREå)NTEGRATIONåDESåSELBSTåGENUTZTENå7OHN EIGENTUMSåINåDIEåGEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGE å .EUEå2IESTER 0RODUKTE å %RWERBåWEITERERå'ENOSSENSCHAFTSANTEILE 6ERTRÊGE åDIEåDIEå!NSCHAFFUNGåWEITERERå'ESCHÊFTSANTEILEåANåEINERåINåDASå'ENOSSENSCHAFTS REGISTERåEINGETRAGENENå'ENOSSENSCHAFTåFßRåEINEåVOMå&ÙRDERBERECHTIGTENåSELBSTåGENUTZTENå 'ENOSSENSCHAFTSWOHNUNGåVORSEHEN åKÙNNENåKßNFTIGåAUCHåALSåZERTIFIZIERTEåUNDåDAMITåBE GßNSTIGTEå!LTERSVORSORGEVERTRÊGEåANGEBOTENåWERDEN 6ORAUSSETZUNGENåSINDåBEISPIELSWEISE så $IEåu!USZAHLUNGhåDERåWEITERENå'ENOSSENSCHAFTSANTEILEåDARFåFRßHESTENSåMITå"EGINNåDESå å,EBENSJAHRESåFßRå6ERTRÊGE åDIEåNACHåDEMååABGESCHLOSSENåWERDENåGILTåDASå å,EBENSJAHR åVORGESEHENåSEINå3IEåERFOLGTåENTWEDERåINå&ORMåEINERåLEBENSLANGENå6ER MINDERUNGåDESåMONATLICHENå.UTZUNGSENTGELTSåFßRåDIEåSELBSTGENUTZTEå'ENOSSENSCHAFTS WOHNUNGå ODERå INå &ORMå EINERå ZEITLICHå BEFRISTETENå 6ERMINDERUNGå DESå MONATLICHENå .UT ZUNGSENTGELTSåMITåEINERåANSCHLIEENDENå4EILKAPITALVERRENTUNGåSPÊTESTENSåABå6OLLENDUNGå DESåå,EBENSJAHRESå$IESEåu!USZAHLUNGENhåMßSSENåWÊHRENDåDERåGESAMTENå!USZAH LUNGSPHASEåGLEICHåBLEIBENåODERåSTEIGEN så $IEåAUFåDIEåWEITERENå'ENOSSENSCHAFTSANTEILEåENTFALLENDENå%RTRÊGEåDßRFENåVORå"EGINNåDERå !USZAHLUNGSPHASEåNICHTåANåDENå"ERECHTIGTENåAUSGEZAHLTåWERDEN åSONDERNåMßSSENåINå DENå%RWERBåWEITERERå!NTEILEåINVESTIERTåWERDEN

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå så $IEåÃBERTRAGUNGåDERåERWORBENENå!NSPRßCHEåAUFåEINENåANDERENåZERTIFIZIERTENå!LTERSVOR SORGEVERTRAGåMUSSåMÙGLICHåSEIN så +ßNDIGUNGENåSINDåMITåEINERå&RISTåVONåDREIå-ONATENåZUMå%NDEåDESå'ESCHÊFTSJAHRESåZU ZULASSEN så 7IEåBEIåALLENåZERTIFIZIERTENå!LTERSVORSORGEVERTRÊGENåSINDåAUCHåHIERåDIEå!BSCHLUSS åUNDå 6ERTRIEBSKOSTENåßBERåEINENå:EITRAUMåVONåMINDESTENSåFßNFå*AHRENåINåGLEICHMÊIGENå*AH RESBETRÊGENåVORZUSEHEN -ITåDERå%RGÊNZUNGåDERå0RODUKTBESCHREIBUNGåWURDEåAUCHåDERå!NBIETERBEGRIFFåENTSPRECHENDå ERWEITERT "ISHERåKONNTENå!LTERSVORSORGEVERTRÊGEånåBEZOGENåAUFå7OHNUNGSGENOSSENSCHAFTENånåNURå VONåDENJENIGENå7OHNUNGSGENOSSENSCHAFTENåANGEBOTENåWERDEN åDIEåßBERåEINEå%RLAUBNISå ZUMå"ETREIBENåDESå%INLAGEGESCHÊFTSåVERFßGTEN $IESåSOLLåZUKßNFTIGåGEÊNDERTåWERDEN åDEMNACHåSOLLENåAUCHå7OHNUNGSGENOSSENSCHAFTENå OHNEå%RLAUBNISåZUMå"ETREIBENåDESå%INLAGEGESCHÊFTSåKßNFTIGå!LTERSVORSORGEVERTRÊGEåANBIE TENåKÙNNEN åDERENå,EISTUNGENåAUSåEINERå.UTZUNGSENTGELTREDUZIERUNGåBESTEHENå!LLERDINGSå NUR åWENN så SIEåINåDASå'ENOSSENSCHAFTSREGISTERåEINGETRAGENåSIND så EINEåGUTACHTERLICHEå®UERUNGåDESåZUSTÊNDIGENå0RßFUNGSVERBANDESåVORLIEGT åDASSåSIEåDIEå SICHåAUSåDEMå!LT:ERT'åERGEBENDENå6ORSAUSSETZUNGENåVORAUSSICHTLICHåERFßLLENåWERDEN så åEINEåENTSPRECHENDEå!NPASSUNGåDERå3ATZUNGåERFOLGTåISTåUND så SIEåEINENå.ACHWEISåßBERåDIEå3ICHERUNGåDERåGEWÊHRTENå"EITRAGSZUSAGEåBEIBRINGEN å $ARLEHENSVERTRÊGE )Nå DENå +REISå DERå !LTERSVORSORGEVERTRÊGEå WERDENå AUCHå $ARLEHENSVERTRÊGEå AUFGENOMMENå WERDENå$IEå.EUREGELUNGåLÊSSTåFOLGENDEåZERTIFIZIERTEå6ERTRAGSGESTALTUNGENåZU A å 2EINERå$ARLEHENSVERTRAG å å$ERå6ERTRAGåWIRDåUNMITTELBARåBEIå$ARLEHENSAUFNAHMEåABGESCHLOSSEN åEINåVORHERGEHEN DERå3PARVORGANGåISTåNICHTåERFORDERLICH B å +OMBINATIONå3PARVERTRAGåMITå$ARLEHENSOPTIONåuNORMALERhå"AUSPARVERTRAG å å.ACHåDEMå!NSPARVORGANGåISTåDIEå%NTNAHMEåDESå!NGESPARTENåUNDåEINEå$ARLEHENSAUF NAHMEåMÙGLICH C å 6ORFINANZIERUNGSDARLEHENå+OMBINATIONå6ORFINANZIERUNGSDARLEHNåå"AUSPARVERTRAG å % å INå ZERTIFIZIERUNGSFÊHIGESå 6ORFINANZIERUNGSDARLEHENå BESTEHTå AUSå EINEMå TILGUNGSFREIENå $ARLEHENå INå +OMBINATIONå MITå EINEMå 3PARVERTRAG å BEIå DEMå BEIå 6ERTRAGSABSCHLUSSå UN WIDERRUFLICHåVEREINBARTåWIRD åDASSåDASå3PARKAPITALåZURå$ARLEHENSTILGUNGåEINGESETZTåWIRDå %SåMUSSåINåEINEMåEINHEITLICHENå6ERTRAGSMUSTERåGEREGELTåWERDEN "EDINGUNGENåFßRåDIEå:ERTIFIZIERBARKEITåDERå!LTERSVORSORGEVERTRÊGEåMITå$ARLEHENSKOMPONEN TEåSIND nå EINå2ECHTSANSPRUCHåAUFåDIEå'EWÊHRUNGåEINESå$ARLEHENSåBEIåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHERå 6ERWENDUNG nå DIEå6ERTEILUNGåDERå!BSCHLUSS åUNDå6ERTRIEBSKOSTENåAUFåFßNFå*AHREåUND nå EINEå$ARLEHENSTILGUNGåBISåSPÊTESTENSåZURå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRES !UCHåIMå(INBLICKåAUFåDIESEå6ERTRAGSGESTALTUNGåWURDEåDERå+REISåDERåPOTENZIELLENå!NBIETERå ERWEITERT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER .EBENåDENåBISHERå"EGßNSTIGTENåKÙNNENåKßNFTIGåAUCHå"AUSPARKASSENåZERTIFIZIERTEå!LTERS VORSORGEVERTRÊGEå ANBIETENå $IESå BEDEUTETå JEDOCHå NICHT å DASSå DIEå $ARLEHENSKOMPONENTEå NURåDENåVONå"AUSPARKASSENåANGEBOTENENå!LTERSVORSORGEVERTRÊGENåVORBEHALTENåISTå*EDERå DERåBISHERåBEGßNSTIGTENå!NBIETERåKANNåENTSPRECHENDEå6ERTRÊGEåANBIETEN åWENNåIHMåDIESå AUFSICHTSRECHTLICHåZUGELASSENåIST å &ÙRDERUNG å 4ILGUNGSLEISTUNGEN .EBENå DENå 3PARBEITRÊGENå GEHÙRENå ZUå DENå !LTERSVORSORGEBEITRÊGENå NUNMEHRå AUCHå DIEå BISåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåERBRACHTENå4ILGUNGSLEISTUNGEN åDIEåDERå:ULAGEBE RECHTIGTEå ZURå 4ILGUNGå EINESå $ARLEHENSå IMå 2AHMENå EINESå AUFå SEINENå .AMENå LAUTENDENå ZERTIFIZIERTENå!LTERSVORSORGEVERTRAGSåLEISTETå!LSå4ILGUNGSLEISTUNGENåGELTENåAUCHå3PARBEI TRÊGE åDIEåDERå:ULAGEBERECHTIGTEåAUFBRINGTåUNDåBEIåDENENåBEREITSåBEIå6ERTRAGSABSCHLUSSå UNWIDERRUFLICHåVEREINBARTåWURDE åDASSåDIESEåZURå4ILGUNGåEINESåENTSPRECHENDENå$ARLEHENSå EINGESETZTåWERDENåBEISPIELSWEISEå"AUSPARBEITRÊGE å3PAR åUNDå$ARLEHENSVERTRAGåWERDENå NACHå DEMå !LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGESETZå EINHEITLICHå ALSå EINå !LTERSVORSOR GEVERTRAGåBEHANDELTå!USåDIESEMå'RUNDåISTåFßRåDIEåVERTRAGSINTERNEå!BTRETUNGåODERå5MBU CHUNGåDESåGEFÙRDERTENå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSåKEINEå®NDERUNGåDESåeååERFORDERLICH å DAåDIESERåNURåDIEå!BTRETUNGåDESåGEFÙRDERTENå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSåANåEINENåFREMDENå $RITTENåERFASSENåWßRDE $IESESå$ARLEHENåMUSSåALLERDINGSåFßRåEINEåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå6ERWENDUNGåEINGESETZTå WORDENåSEINå$IEåGELEISTETENå"EITRÊGEåWERDENåDAMITåVONå!NFANGåANåALSå,EISTUNGENåZURå$AR LEHENSTILGUNGåBEHANDELTå3IEåWERDENåJEDOCHåERSTåIMå:EITPUNKTåDERåTATSÊCHLICHENå$ARLEHENS TILGUNGåINSå7OHNFÙRDERKONTOåEINGESTELLTåUNDåWIEåANDEREå4ILGUNGSLEISTUNGENåBEHANDELTå)NSå 7OHNFÙRDERKONTOåWERDENåDANNåAUCHåDIEåFßRåDIEå4ILGUNGåEINGESETZTENå:ULAGEN å%RTRÊGEåUNDå 7ERTSTEIGERUNGENåEINGESTELLT 4ILGUNGSLEISTUNGENåWERDENåALLERDINGSåNURåDANNåDENå!LTERSVORSORGEBEITRÊGENåGLEICHGESTELLT å WENNåDASå$ARLEHENåUNMITTELBARåFßRåEINEåNACHåDEMååERFOLGTEåWOHNUNGSWIRTSCHAFT LICHEå6ERWENDUNGåEINGESETZTåWIRDå$IESåGILTåAUCH åWENNåDASåFßRåEINEåENTSPRECHENDEå6ERWEN DUNGåAUFGENOMMENEå$ARLEHENåSPÊTERåUMGESCHULDETåWIRDå.ICHTåDENå!LTERSVORSORGEBEITRÊ GENåGLEICHGESTELLTåSINDåSOMITå4ILGUNGSLEISTUNGENåFßRåEINå$ARLEHEN åWELCHESåBEISPIELSWEISE nå ZURå&INANZIERUNGåEINERåVORåDEMååANGESCHAFFTENåODERåHERGESTELLTENå7OHNIMMO BILIEåEINGESETZTåWURDE nåå NICHTåMEHRåFßRåEINEåSELBSTGENUTZTEå7OHNIMMOBILIEåEINGESETZTåWIRD :AHLUNGEN å DIEå DERå :ULAGEBERECHTIGTEå ERBRINGT å UMå DIEå (ÙHEå DESå 7OHNFÙRDERKONTOSå ZUå MINDERN åDßRFENåNICHTåERNEUTåALSå!LTERSVORSORGEBEITRAGåBERßCKSICHTIGTåWERDENå%INEåMEHR FACHEå STEUERLICHEå "EGßNSTIGUNGå DERå GLEICHENå "EITRÊGEå WIRDå VERMIEDENå !USSCHLUSSå EINERå $OPPELFÙRDERUNG +ßNFTIGå WERDENå ALSOå FßRå ABå å ANGESCHAFFTEå ODERå HERGESTELLTEå SELBSTå GENUTZTEå /BJEK TEå$ARLEHENSTILGUNGENåWIEåDIEåBISHERIGENå3PARBEITRÊGEåSTEUERLICHåGEFÙRDERTåWERDENå7ERå VIERå0ROZENTåDERåMAGEBENDENå%INNAHMENåMAXIMALååå%UROåABZßGLICHå:ULAGE åINåDENå !LTERSVORSORGEVERTRAGåMITå$ARLEHENSKOMPONENTEåEINGEZAHLT åERHÊLTåDIEåVOLLENå:ULAGENå$IEå !LTERSVORSORGEZULAGEåWIRDåVONåDERå:ULAGENSTELLEåZUGUNSTENåDESåBETREFFENDENå$ARLEHENS VERTRAGSåAUSGEZAHLTå$IEå!LTERSVORSORGEZULAGEåFUNGIERTåDAMITåALSå3ONDERTILGUNGåUNDåREDU ZIERTåDAMITåDIEå$ARLEHENSSCHULDå%INEå&ÙRDERUNGåDERå$ARLEHENSZINSENåERFOLGTåJEDOCHåNICHTå )Må2AHMENåSEINERå%INKOMMENSTEUERVERANLAGUNGåWIRDåAUFå!NTRAGåGEPRßFT åOBåDERåZUSÊTZ LICHå3ONDERAUSGABENABZUGåMAXIMALååå%URO åGßNSTIGERåISTåALSåDERå:ULAGENANSPRUCH

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå å %NTNAHME "EIåDERå%NTNAHMEåFßRåDIEåGEFÙRDERTEåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHEå6ERWENDUNGåSINDåZWEIå&ÊLLEå ZUåUNTERSCHEIDEN å %NTNAHMEåWÊHRENDåDERå!NSPARPHASE $ASå INå EINEMå !LTERSVORSORGEVERTRAGå ANGESPARTEå GEFÙRDERTEå !LTERSVORSORGEKAPITALå KANNå GANZåODERåTEILWEISEåUNMITTELBARåFßRåDIEå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåVONåSELBSTåGENUTZTEMå 7OHNEIGENTUMå EINGESETZTå WERDENå )Må 'EGENSATZå ZUMå BISHERIGENå !LTERSVORSORGE %IGEN HEIMBETRAGå ISTå DIEå 2ßCKZAHLUNGå DESå ENTNOMMENENå "ETRAGESå AUFå EINENå !LTERSVORSORGE VERTRAGåDESå!NLEGERSåNICHTåMEHRåNOTWENDIGå$AMITåISTåGEWÊHRLEISTET åDASSåDERå&ÙRDERBE RECHTIGTEå NEBENå SEINENå 4ILGUNGSBEITRÊGENå WEDERå WEITEREå "EITRÊGEå ZURå 2ßCKZAHLUNGå DESå %NTNAHMEBETRAGESåNOCHåZUSÊTZLICHEå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEåZURå%RLANGUNGåDERå&ÙRDERUNGå AUFBRINGENåMUSSå$IEå%NTNAHMEMÙGLICHKEITåBEIå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåERLAUBTåESå DENå3CHWELLENHAUSHALTEN åNICHTåDURCHå2ßCKZAHLUNGSVERPFLICHTUNGENåBELASTETESå%IGENKA PITALåZUåGENERIEREN "ISåZUåå0ROZENTåODERåå0ROZENTåDESåGEFÙRDERTENå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSåKÙNNENåBISå ZUMå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåZUGUNSTENåDERå!NSCHAFFUNG å(ERSTELLUNGåVONåSELBSTGE NUTZTENå7OHNEIGENTUMSåODERåFßRåDENåEINMALIGENå%RWERBåVONå0FLICHTANTEILENåANå'ENOSSEN SCHAFTENåFßRåSELBSTåGENUTZTENå7OHNRAUMåVERWENDETåWERDEN åOHNEåDASSåDIEå2ECHTSFOLGENå EINERåSCHÊDLICHENå6ERWENDUNGåEINTRETEN $ERå!LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGåMUSSåUNMITTELBARånåDASåHEITåINåUNMITTELBAREMåZEIT LICHENå:USAMMENHANGånåFßRåDIEå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåEINERåINLÊNDISCHENå7OHNUNGå IMåEIGENENå(AUSåODERåEINERåINLÊNDISCHENå%IGENTUMSWOHNUNG åDIEåZUåEIGENENå7OHNZWE CKENåALSå(AUPTWOHNSITZåGENUTZTåWERDENåSOLL åVERWENDETåWERDENå$URCHåDIEå3PEZIFIZIERUNGå AUFåDENå(AUPTWOHNSITZåSOLLENåMÙGLICHEå-ITNAHMEEFFEKTEåVERMIEDENåWERDENå!NGESCHAFFTå ISTåEINEå7OHNUNGåDANN åWENNå.UTZENåUNDå,ASTENåAUFåDENå%RWERBERåßBERGEGANGENåSINDå (ERGESTELLTåISTåEINEå7OHNUNG åWENNåSIEåBEZUGSFERTIGåIST åDASåHEIT åWENNåDIEåWESENTLICHENå -ANAHMENåDURCHGEFßHRTåWORDENåSINDå6ER åUNDå%NTSORGUNGSANSCHLßSSE å4ßRENåUNDå&ENS TER å(EIZUNG å3ANITÊREINRICHTUNGENåUNDå+OCHGELEGENHEIT å $IEå :ULAGEN å DIEå NACHå ERFOLGTERå %NTNAHMEå FßRå DIEå ENTNOMMENENå "EITRÊGEå NOCHå AUFå DENå !LTERSVORSORGEVERTRAGå AUSGEZAHLTå WERDEN å GEHÙRENå MITå ZUMå ENTNEHMBARENå "ETRAG å WEILå DIESEåSYSTEMATISCHåMITåDENåZULÊSSIGåENTNEHMBARENå"EITRÊGENåVERBUNDENåSINDå$IEå6ERWEN DUNGåDESåAUSGEZAHLTENå"ETRAGESåFßRåDIEå!BLÙSUNGåEINESåFßRåDIEå&INANZIERUNGåVONå!NSCHAF FUNGS åODERå(ERSTELLUNGSKOSTENåAUFGENOMMENENå$ARLEHENSåSTEHTåNICHTåINåUNMITTELBAREMå :USAMMENHANGåMITåDERå!NSCHAFFUNGåUNDå(ERSTELLUNGåEINERå7OHNUNGå5MSCHULDUNGåEINESå !LTOBJEKTS å !LLERDINGSå HATå DERå :ULAGEBERECHTIGTEå ZUDEMå DIEå -ÙGLICHKEIT å ZUå "EGINNå DERå !USZAHLUNGSPHASEåDENå!LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGåZURå%NTSCHULDUNGåEINERåBEGßNS TIGTENå7OHNUNGåZUåVERWENDEN $IEåGRUNDSÊTZLICHEå!BSCHAFFUNGåDERåBISHERåIMå'ESETZåVORGEGEBENENå-INDESTGRENZEåFßRåDIEå +APITALENTNAHMEåERMÙGLICHTåESåDEMå:ULAGEBERECHTIGTEN åGGFåZUåEINEMåFRßHERENå:EITPUNKTå DASåINåSEINEMå!LTERSVORSORGEVERTRAGåANGESPARTEåGEFÙRDERTEå+APITALåALSå%IGENKAPITALåFßRåDIEå &INANZIERUNGåEINERåSELBSTGENUTZTENå)MMOBILIEåZUåVERWENDENå$ADURCHåERHÙHTåSICHåDIEå&LE XIBILITÊTåUNDåERMÙGLICHTåDEMå:ULAGEBERECHTIGTENåEINEå!NPASSUNGåANåDIEå"EDßRFNISSEåSEINERå ,EBENSPLANUNGå-ITåDERå!BSCHAFFUNGåDERåBISHERåIMå'ESETZåVORGEGEBENENå(ÙCHSTGRENZEå WIRDåDIEå6ERZAHNUNGåZWISCHENåDEMåGEFÙRDERTENå3PARENåUNDåDEMå%RWERBåEINERåSELBSTGE NUTZTENå)MMOBILIEåVERBESSERT

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER !UCHåEINEå2ßCKZAHLUNGåDESåENTNOMMENENå"ETRAGESåISTåGEGENßBERåDEMåBISHERIGENå2ECHTå NICHTåMEHRåZWINGEND åABERåNOCHåMÙGLICH $IEå VERBESSERTENå %NTNAHMEREGELUNGENå GELTENå AUCHå FßRå BEREITSå BESTEHENDEå !LTERSVORSOR GEVERTRÊGEå$AåJEDERå6ERTRAGåBEREITSåNACHåGELTENDEMå2ECHTåDIEå-ÙGLICHKEITåDERå%NTNAHMEå EINESå!LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGESåVORSEHENåMUSS åFINDENåDIEå.EUREGELUNGENåAUCHåFßRå DIESEå6ERTRÊGEåUNMITTELBARå!NWENDUNGå!LLERDINGSåISTåAUSå'RßNDENåDESå6ERTRAUENSSCHUTZESå UNDåWEGENåDERåVERWALTUNGSPRAKTISCHENå5MSETZUNGåFßRåDIEå*AHREååUNDååEINEåÃBER GANGSREGELUNGåVORGESEHENå&ßRåALLEå2IESTER 6ERTRÊGE åDIEåVORåDEMååABGESCHLOS SENåWORDENåSIND åGILTåFßRåDIEåBEIDENå*AHREåDIEå-INDESTENTNAHMEGRENZEåVONååå%URO 7IEåDIEåNEUEå4ILGUNGSFÙRDERUNGåSOåGILTåAUCHåDIEå%NTNAHMEåWÊHRENDåDERå!NSPARPHASEåNURå FßRåABååANGESCHAFFTEåODERåHERGESTELLTEåSELBSTåGENUTZTEå/BJEKTE $IEå%NTNAHMEåWÊHRENDåDERå!NSPARPHASEåAUSåEINEMåANGESPARTENå2IESTER 6ERTRAGåFßRå:WE CKEåDERåGEFÙRDERTENåWOHNUNGSWIRTSCHAFTLICHENå6ERWENDUNGåISTåKUMULATIVåZURå4ILGUNGSFÙR DERUNGåMÙGLICH å%NTNAHMEåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASE !LTERNATIVåZURå+APITALENTNAHMEåBEIå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåDESå7OHNEIGENTUMSåKANNå DASåANGESPARTEåGEFÙRDERTEå!LTERSVORSORGEKAPITALåAUCHåNOCHåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGS PHASEåFßRåDIEå%NTSCHULDUNGåVONåSELBSTGENUTZTEMå7OHNEIGENTUMåEINGESETZTåWERDENå$IEå %NTSCHULDUNGSALTERNATIVEåKANNåSOMITåEINå"EITRAGåZUMåMIETFREIENå7OHNENåIMå!LTERåSEIN )Må 'EGENSATZå ZURå %NTNAHMEå WÊHRENDå DERå !NSPARPHASEå ISTå DIEå %NTNAHMEå ZUå "EGINNå DERå !USZAHLUNGSPHASEåZWECKSå%NTSCHULDUNGåAUCHåAUFåSELBSTåGENUTZTEå/BJEKTEåANWENDBAR åDIEå VORååANGESCHAFFTåODERåHERGESTELLTåWURDENå!UCHåHIERåGILTåFßRåDIEå*AHREååUNDåå DIEå-INDESTENTNAHMEGRENZEåVONååå%URO å "ESTEUERUNG $IEå NACHGELAGERTEå "ESTEUERUNGå DESå INå DERå )MMOBILIEå GEBUNDENENå STEUERLICHå GEFÙRDERTENå +APITALSåENTSPRICHTåDEMåBEIåANDERENåBEGßNSTIGTENå!NLAGEFORMENåGEREGELTENå6ERFAHRENå)Nå DERå!NSPARPHASEåERFOLGTåEINEå3TEUERFREISTELLUNGåDERå"EITRÊGE åINåDERå!USZAHLUNGSPHASEåWER DENåDIEåSICHåAUSåDENå"EITRÊGEN å:ULAGENåUNDå%RTRÊGENåERGEBENDENå,EISTUNGENåNACHGELAGERTå BESTEUERTå7IEåBEIå!LTERSVORSORGEBEITRÊGENåZUGUNSTENåEINESå3PARVERTRAGSåWERDENåDIEåGE FÙRDERTENå"ETRÊGEåERFASSTåUNDåADDIERTå$IESåERFOLGTåINåDEMåSOåGENANNTENå7OHNFÙRDERKONTOå )NåDIESEMåWERDENåDERå%NTNAHMEBETRAG åDIEåEINZELNENåGEFÙRDERTENå4ILGUNGSBEITRÊGEåSOWIEå DIEåHIERFßRåGEWÊHRTENå:ULAGENåEINGESTELLTåUNDåADDIERTå5MånåWIEåBEIåDENåANDERENå!NLAGE PRODUKTENånåDIEåDURCHåDIEå.UTZUNGåDERå&ÙRDERUNGåANFALLENDENå%RTRÊGEåADÊQUATåZUåERFASSEN å WIRDåDERåIMå7OHNFÙRDERKONTOåENTHALTENEå"ETRAGåINåDERåu!NSPARPHASEhåJÊHRLICHåUMåZWEIå0RO ZENTåERHÙHTå$AMITåWIRDåAUCHåBERßCKSICHTIGT åDASSåDERå&ÙRDERBERECHTIGTEåDASåINåDIEå7OHN IMMOBILIEåINVESTIERTEåGEFÙRDERTEå+APITALåBEREITSåVORå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåNUTZENå KANNå)NåDERå!USZAHLUNGSPHASEåWIRDåAUFåDIEå6ERZINSUNGåVERZICHTETå$ADURCHåWEIåDERå:U LAGEBERECHTIGTEåBEREITSåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåGENAU åWELCHERå"ETRAGåJÊHRLICHåDERå STEUERLICHENå"EMESSUNGåZUGRUNDEåGELEGTåWIRDå!UERDEMåENTFÊLLTåDAMITåFßRåDENå!NBIETERåDIEå .OTWENDIGKEIT åDASå7OHNFÙRDERKONTOåINåDERå!USZAHLUNGSPHASEåWEITERZUFßHREN "EIåDERåSELBSTåGENUTZTENå7OHNIMMOBILIEåERFOLGTåDIEåNACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåNICHTåDURCHå DIEå%RFASSUNGåEINESåFIKTIVENå-IETVORTEILS åSONDERNåDURCHåEINEå%RFASSUNGåDERåINåDASå7OHN FÙRDERKONTOåEINGESTELLTENå"ETRÊGEå)NåDIESEMå+ONTOåWERDENåDIEåINåDERå7OHNIMMOBILIEåGE BUNDENENåSTEUERLICHåGEFÙRDERTENå"ETRÊGEåERFASSTå(IERZUåGEHÙRENåNEBENåDEMå!LTERSVORSOR

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå GE %IGENHEIMBETRAGåAUCHåDIEåGEFÙRDERTENå4ILGUNGSBEITRÊGEåUNDåEINEåENTSPRECHENDEåFIKTIVEå 6ERZINSUNG å MITå DERå Uå Aå DIEå .UTZUNGå DESå GEFÙRDERTENå +APITALSå DURCHå DENå "ERECHTIGTENå BEREITSåBISåZUMå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåAUSGEGLICHENåWIRDå&ßRåDIEåNACHGELAGERTEå "ESTEUERUNGåSTEHENåDEMå3TEUERPFLICHTIGENåGRUNDSÊTZLICHåZWEIåVERSCHIEDENEå!LTERNATIVENå ZURå 6ERFßGUNGå $ERå SOå GENANNTEå 6ERMINDERUNGSBETRAGå WIRDå NACHGELAGERTå BESTEUERTå %Så HANDELTåSICHåHIERBEIåUMåEINENåJÊHRLICHENå7ERT åUMåDENåDASå7OHNFÙRDERKONTOåVERMINDERTå WIRD åDERåSICHåERGIBT åWENNåDERå"ETRAGåDESå7OHNFÙRDERKONTOSåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGS ZAHLUNGSPHASEåAUFåDIEå*AHREåBISåZURå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåVERTEILTåWIRD $ERå&ÙRDERBERECHTIGTEåHATåAUERDEMåNOCHåZUå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåEINåEINMALI GESå7AHLRECHTåZWISCHENåDERåJÊHRLICHåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåUNDåEINERåPRIVILEGIERTENå %INMALBESTEUERUNGåDESåGESAMTENåINåDERå)MMOBILIEåGEBUNDENENåGEFÙRDERTENå+APITALS 7ÊHLTåDERå&ÙRDERBERECHTIGTEåDIEå%INMALBESTEUERUNG åSOåWERDENåNURåå0ROZENTåDESåINåDERå 7OHNIMMOBILIEåGEBUNDENENåSTEUERLICHåGEFÙRDERTENå+APITALSåMITåDEMåINDIVIDUELLENå3TEUER SATZå BESTEUERTå $IEå DEMå "ERECHTIGTENå FßRå DIEå "ILDUNGå DERå SELBSTGENUTZTENå )MMOBILIEå GE WÊHRTEå&ÙRDERUNGåSOLLåEINENå"EITRAGåZUMåVERGßNSTIGTENå7OHNENåIMå!LTERåDARSTELLENå$AHERå SOLLåDIEå)MMOBILIEåAUCHånåSELBSTåWENNåDIEå%INMALBESTEUERUNGåGEWÊHLTåWURDEånåIMå!LTERåGE NUTZTåWERDENå6ORåDIESEMå(INTERGRUNDåISTåDIEå%INMALBESTEUERUNGåKEINåDERåSCHÊDLICHENå6ER WENDUNGåBEIåANDERENå!NLAGEPRODUKTENåVERGLEICHBARERå6ORGANGå6ERKAUFTåDERå"ERECHTIGTEå DIEå)MMOBILIEåIMå!LTER åDANNåISTåDASåGEFÙRDERTEå+APITALåFßRåEINå&OLGEOBJEKTåODERåEINEåLEBENS LANGEå'ELDZAHLUNGåEINZUSETZENå7IRDåDASåGEFÙRDERTEå+APITALåINNERHALBåEINESå:EITRAUMSåVONå å*AHRENåDERå!LTERVERSORGUNGåENTZOGEN åHANDELTåESåSICHåUMåEINEåSCHÊDLICHEå6ERWENDUNG 7IRDåDIEå(ALTEFRISTåVONåå*AHRENåNICHTåEINGEHALTENå!UFGABEåDERå3ELBSTNUTZUNGåOHNEå2EIN VESTITIONåINåEINå&OLGEOBJEKTåODERå%INZAHLUNGåDESåNOCHåNICHTåBESTEUERTENå"ETRAGESåINåEINENå 2IESTER 6ERTRAG åISTåDERåBISHERåNOCHåNICHTåBESTEUERTEå"ETRAGåå0ROZENT åGESTAFFELTåNACHå DERå(ALTEDAUERåIMå:EITPUNKTåDERå!UFGABEåDERå3ELBSTNUTZUNG nå EINEINHALBFACHåBISåZUMåå*AHRåNACHåDEMå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASE åODER nå EINFACHåVOMååBISåZUMåå*AHRåNACHåDEMå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASE MITåDEMåINDIVIDUELLENå3TEUERSATZåZUåVERSTEUERN 7ÊHLTåDERå&ÙRDERBERECHTIGTEåDIEåJÊHRLICHEåNACHGELAGERTEå"ESTEUERUNG åSOåHATåERåDENå"ETRAGå DESå 7OHNFÙRDERKONTOSå SUKZESSIVEå BISå ZURå 6OLLENDUNGå DESå å ,EBENSJAHRESå MITå SEINEMå INDIVIDUELLENå 3TEUERSATZå ZUå VERSTEUERNå $ERå :EITRAUMå ISTå ABHÊNGIGå VONå DEMå u"EGINNå DERå !USZAHLUNGSPHASEh åDIEåDERå!NLEGERåMITåSEINEMå!NBIETERåVEREINBARTåHAT $IEå NACHGELAGERTEå "ESTEUERUNGå EINMALIGå ODERå JÊHRLICH å FßHRTå ZUå EINERå 'LEICHBEHANDLUNGå DERå)MMOBILIEåMITåANDERENå!NLAGEPRODUKTEN å "ERUFSEINSTEIGER "ONUS &ßRåALLEåUNMITTELBARå:ULAGEBERECHTIGTE åDIEåZUå"EGINNåDESå+ALENDERJAHRSåDASåå,EBENS JAHRåNOCHåNICHTåVOLLENDETåHABEN åWIRDåABååEINMALIGåEINEåUMåå%UROåERHÙHTEå'RUND ZULAGEåGEWÊHRTå$URCHåDIESENåSOGENANNTENå"ERUFSEINSTEIGER "ONUSåSOLLåINSBESONDEREåFßRå JUNGEå-ENSCHENåEINå!NREIZåGESCHAFFENåWERDEN åFRßHZEITIGåMITåDEMå!LTERSVORSORGESPARENå ZUåBEGINNEN $EMå 'ROTEILå DERå "EVÙLKERUNGå ISTå MITTLERWEILEå BEWUSSTGEWORDEN å DASSå DERå ,EBENSSTAN DARDåIMå!LTERåNURåMITåZUSÊTZLICHENå!LTERSVORSORGEMANAHMENåERHALTENåWERDENåKANNå$IEå .OTWENDIGKEITåDERå6ORSORGEåISTåUMSOåGRÙER åJEåJßNGERåDIEå6ERSICHERTENåHEUTEåSINDå$IESEå JUNGENå6ERSICHERTENåHABENåZUGLEICHåDIEå#HANCE åBESONDERSåVOMå:INSESZINSEFFEKTåZUåPRO FITIEREN åWENNåSIEåFRßHåMITåDERåZUSÊTZLICHENå6ORSORGEåBEGINNENå$EMåSTEHTåDASåTATSÊCHLI

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER CHEå6ORSORGEVERHALTENåJUNGERå,EUTEåGEGENßBERå'ERADEåFßRåJUNGEå,EUTEåISTåDASå2ENTENALTERå NOCHåSOåWEITåWEG åDASSåSIEåSICHåDAMITåNOCHåNICHTåBESCHÊFTIGENåWOLLENå$IEå!LTERSSTRUKTURå DERå2IESTER 6ERTRÊGEåBELEGT åDASSåSICHåUNTERå *ÊHRIGEåNURåSIGNIFIKANTåUNTERDURCHSCHNITTLICHå ANåDERå:USATZRENTEåBETEILIGENå(IERåISTåEINEåZIELGENAUEå7EITERENTWICKLUNGåDESåBESTEHENDENå &ÙRDERINSTRUMENTARIUMSåSINNVOLLå$URCHåDENåFRßHZEITIGENå!BSCHLUSSåEINESå!LTERSVORSORGE VERTRAGESåKANNåWERTVOLLEå:EITåZUMå!UFBAUåDERå:USATZVERSORGUNGåGENUTZTåWERDEN %INåGESONDERTERå!NTRAGåISTåHIERFßRåNICHTåERFORDERLICHå$IEå'RUNDZULAGEåERHÙHTåSICHåAUTO MATISCH åWENNåDERå:ULAGEBERECHTIGTEåFßRåEINåNACHåDEMåå$EZEMBERååBEGINNENDESå "EITRAGSJAHRåEINEå!LTERSVORSORGEZULAGEåBEANTRAGTå(ATåERåBEREITSåVORåDEMåå*ANUARåå EINENå !LTERSVORSORGEVERTRAGå ABGESCHLOSSENå UNDå EINEå !LTERSVORSORGEZULAGEå BEANTRAGTå UNDåLIEGENåIMå"EITRAGSJAHRååDIEå6ORAUSSETZUNGENåFßRåDIEå'EWÊHRUNGåEINESå"ERUFSEIN STEIGER "ONUSåVOR åDANNåKANNåAUCHåDIESERå:ULAGEBERECHTIGTEåEINEåENTSPRECHENDåERHÙHTEå 'RUNDZULAGEåERHALTENå7IRDåINåDEMåENTSPRECHENDENå*AHRåDERåERFORDERLICHEå-INDESTEIGEN BEITRAGåVONåINåDERå2EGELåJÊHRLICHåå%UROå3OCKELBETRAG åNICHTåERBRACHTåUNDåDEMZUFOLGEå DIEå'RUNDZULAGEåENTSPRECHENDåGEKßRZT åDANNåERFOLGTåDIEå+ßRZUNGåAUCHåFßRåDENå"ERUFSEIN STEIGER "ONUSå%INEå.ACHHOLMÙGLICHKEITåDESåGEKßRZTENå"ERUFSEINSTEIGER "ONUSåINåEINEMå SPÊTERENå*AHRåISTåNICHTåVORGESEHENå%SåWÊREåALSOåGERADEZUåFAHRLÊSSIG åAUSGERECHNETåINå DIESERå3ITUATION åDENå-INDESTEIGENBEITRAGåNICHTåEINZUZAHLENåUNDåDAMITå'ELDåZUåVERSCHEN KEN å +REISåDERå&ÙRDERBERECHTIGTEN )Må2AHMENåDESå%IGENHEIMRENTENGESETZESåWIRDåDERå+REISåDERå&ÙRDERBERECHTIGTENåUMåALLEå 0ERSONENå ERWEITERT å DIEå EINEå 2ENTE6ERSORGUNGå WEGENå VOLLSTÊNDIGERå %RWERBSMINDERUNG $IENSTUNFÊHIGKEITå AUSå EINEMå DERå VONå DERå .IVEAUABSENKUNGå DURCHå DIEå 2ENTEN å ODERå 6ER SORGUNGSREFORMå å BETROFFENENå !LTERSSICHERUNGSSYSTEMEå BEZIEHENå ZUMå "EISPIELå GE SETZLICHEå2ENTENVERSICHERUNG å"EAMTENVERSORGUNG å$IESEå0ERSONENåSINDåNUNMEHRåFÙRDER BERECHTIGT å WEILå SIEå GEHINDERTå SIND å WEITEREå !NWARTSCHAFTENå AUFå !LTERSVERSORGUNGå INå DEMå BETREFFENDENå!LTERSSICHERUNGSSYSTEMåAUFZUBAUENå!UERDEMåISTåAUCHåZUåBERßCKSICHTIGEN å DASSåDIEå:EITENåDESå"EZUGSåDERåENTSPRECHENDENå2ENTE6ERSORGUNGåAUCHåINåDIEå%RMITTLUNGå DERå(ÙHEåDERåSPÊTERENå!LTERSRENTE6ERSORGUNGåMITåEINFLIEENå$IEå!UFNAHMEåDIESERå0ERSO NENåINåDENåGEFÙRDERTENå0ERSONENKREISåISTåAUSåSOZIALPOLITISCHENå 'RßNDENåAUSDRßCKLICHåZUå BEGRßEN $Aå DIESEå 0ERSONENå GEHINDERTå SIND å WEITEREå !NWARTSCHAFTENå AUFå !LTERSVERSORGUNGå INå DEMå BETREFFENDENå !LTERSSICHERUNGSSYSTEMå AUFZUBAUEN å ABERå AUCHå SIEå VONå DERå .IVEAUABSEN KUNGå DURCHå DIEå 2ENTEN å ODERå 6ERSORGUNGSREFORMå å BETROFFENENå SIND å WIRDå IHNENå ABå å DIEå UNMITTELBAREå &ÙRDERBERECHTIGUNGå ERMÙGLICHT å WENNå DIEå INSOWEITå "EGßNSTIGTENå UNMITTELBARåVORåDEMå"EZUGåDERå2ENTEåWEGENå%RWERBSMINDERUNGåINåDEMåBETREFFENDENå!L TERSSICHERUNGSSYSTEMå PFLICHTVERSICHERTå GEWESENå WARENå ODERå UNMITTELBARå VORå DEMå "EZUGå DERå6ERSORGUNGåWEGENå$IENSTUNFÊHIGKEITå!NWARTSCHAFTENåINåDEMåBETREFFENDENå!LTERSSICHE RUNGSSYSTEMåERWORBENåHABEN "EZIEHERåEINERå6ERSORGUNGåWEGENå$IENSTUNFÊHIGKEITåMßSSENånåWIEå"ESOLDUNGSEMPFÊNGERå AUCHånåGEGENßBERåIHRERåZUSTÊNDIGENå3TELLEåEINEå%INWILLIGUNGåZURå$ATENßBERMITTLUNGåABGE BEN åUMåZUMå+REISåDERå&ÙRDERBERECHTIGTENåZUåGEHÙRENå$IESEåSOGENANNTEå%INVERSTÊNDNIS ERKLÊRUNGåISTåZWINGENDEå&ÙRDERVORAUSSETZUNG "EMESSUNGSGRUNDLAGEåFßRåDIEå%RMITTLUNGåDESå-INDESTEIGENBEITRAGSåISTåDIEåDIEå:ULAGEBE RECHTIGUNGåBEGRßNDENDEå"RUTTO å2ENTEåWEGENåVOLLERå%RWERBSMINDERUNGåODERå%RWERBSUN FÊHIGKEITåODERåAUFåDIEå6ERSORGUNGåWEGENå$IENSTUNFÊHIGKEIT

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå (INWEIS $AåDIEå%INBEZIEHUNGåINåDENåUNMITTELBARåFÙRDERBERECHTIGTENå0ERSONENKREISåBEREITSåFßRåDASå *AHRååGILT åKÙNNTEåESåHIERåINåDERå0RAXISåZUå0ROBLEMENåKOMMEN $IEJENIGEN å DIEå BISHERå ßBERå IHRENå %HEPARTNERå MITTELBARå ZULAGEBERECHTIGTå WAREN å BRAUCHTENå BISLANGåSELBSTåKEINENå-INDESTEIGENBEITRAGåEINZUZAHLEN åUMåDIEå:ULAGENåZUåERHALTENå3IEåHIN GENåANåDERåUNMITTELBARENå&ÙRDERBERECHTIGUNGåIHRESå%HEPARTNERSåSOGENANNTERå(UCKEPACK VERTRAG å$ASåÊNDERTåSICHåJETZTåABåDEMå*AHRåå3IEåSINDåNUNMEHRåSELBSTåUNMITTELBARåFÙRDER BERECHTIGTå$IESåHATåZURå&OLGE åDASSåSIEåIMå*AHRååEINENå-INDESTEIGENBEITRAGåEINZAHLENå MßSSEN åUMåDIEå:ULAGENåZUåERHALTENå $ERåPOSITIVEå%FFEKTåISTåEINEåHÙHRERå2ENTE åDAåMEHRåEINGEZAHLTåWIRDå!UERDEMåISTåBEIMåUNMIT TELBARå&ÙRDERBERECHTIGTENåDERå-INDESTEIGENBEITRAGåANDERSåZUåBERECHNENåOHNEå!NRECHNUNGå DERå'RUNDZULAGEåDESåMITTELBARå"ERECHTIGTEN å!UCHåDIEå:UORDNUNGåDERå+INDERZULAGEåSPIELTå DANNå EINEå 2OLLEå (IERå WERDENå ALSOå BESONDERSå IMå *AHRå å )NFORMATIONå UNDå "ERATUNGå BE SONDERSåWICHTIGå"LEIBTåZUåHOFFEN åDASSåDIEå&INANZDIENSTLEISTUNGSBRANCHEåDIESESå4HEMAåVORå LAUTERå!BGELTUNGSTEUERåNICHTåVÙLLIGåAUSBLENDET 6OLLEåNACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåVONå,EISTUNGENåAUSåBEGßNSTIGTENå !LTERSVORSORGEVERTRÊGENåINåDERå!USZAHLUNGSPHASE 6ERSORGUNGSLEISTUNGENå AUSå BEGßNSTIGTENå !LTERSVORSORGEVERTRÊGENå UNTERLIEGENå INå VOLLERå (ÙHEåDERå"ESTEUERUNG åWENNåFßRåDIEå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEå3ONDERAUSGABENABZUGåODERå !LTERSVORSORGEZULAGEåGEWÊHRTåWURDE 3ETZENåSICHåDIEå,EISTUNGENåAUSåGEFÙRDERTENåUNDåNICHTåGEFÙRDERTENå"EITRAGSLEISTUNGENåZU SAMMEN åSINDåDIEå6ERSORGUNGSLEISTUNGENåENTSPRECHENDåAUFZUTEILENåIN A åEINENåSTEUERPFLICHTIGENå!NTEILåUND B åEINENåNURåMITåDEMåGßNSTIGEREN å%RTRAGSANTEILåZUåBESTEUERNDENå!NTEIL $IEå !UFTEILUNGå WIRDå DURCHå DIEå AUSZAHLENDEå 3TELLE å ALSOå BEISPIELSWEISEå EINEå ,EBENSVERSI CHERUNGSGESELLSCHAFT åVORGENOMMEN

å 3 å ONDERTHEMENåIMå:USAMMENHANGåMITåDERå2IESTER 2ENTEåå u6ERERBUNGhåUNDåu!USLANDh .ACHSTEHENDå WERDENå ZWEIå "ESONDERHEITENå BEIå DERå 2IESTER 2ENTEå DARGESTELLT å DERENå 5N KENNTNISåHIERßBERåINåDERå0RAXISånåAUCHåVONå"ERATERSEITEånåOFTMALSåZUåDEMåVOREILIGENå3CHLUSSå FßHRENåKÙNNEN åDIEå2IESTER 2ENTEåLOHNEåSICHåNICHTå%SåHANDELTåSICHåHIERBEIåUMåDIEå4HEMENå u6ERERBUNGhåUNDåu!USLANDh

å2IESTER 2ENTEåUNDå6ERERBUNG %SåMAGåSICHåJAåZUNÊCHSTåEINåWENIGåMAKABERåANHÙRENå$ERå4ODåDESå2IESTER 3PARERSåHATåGE SETZESTECHNISCHåGRUNDSÊTZLICHåEINEåSOGENANNTEåuSCHÊDLICHEå6ERWENDUNGhåZURå&OLGEå$ASåBE DEUTET åDASSåDIEåGEWÊHRTEå&ÙRDERUNGå:ULAGENåUNDåGEGEBENENFALLSå3TEUERVORTEILåDURCHåDENå ZUSÊTZLICHENå3ONDERAUSGABENABZUG åZURßCKGEZAHLTåWERDENåMßSSENå$ERå'RUNDåDIESERå2EGE LUNGåISTåABERåVOMå3INNåUNDå:WECKåDERå2IESTER &ÙRDERUNGåHERåEINLEUCHTENDåDENNåDIEå2IESTER 2ENTEåDIENTåINåERSTERå,INIEåDERåLEBENSLANGENå6ERSORGUNGåDESå2IESTER 3PARERSåMITåEINERå'ELD LEISTUNGåUNDåEBENåNICHTåDERå6ERMÙGENSANSAMMLUNGåZWECKSå6ERERBUNGå$IESEåLEBENSLANGEå ,EISTUNGå HATå ZUMå :EITPUNKTå DESå 4ODESå IHRENå EIGENTLICHENå :WECKå ERFßLLTå $IESEå 'RUNDREGELå DARFåABERåNICHTåZUåDEMåFALSCHENå3CHLUSSåFßHREN åDIEå2IESTER 2ENTEåSEIåNICHTåVERERBBARå$ENNå ERSTENSåGIBTåESåEINEå!USNAHMEåVONåDERåSCHÊDLICHENå6ERWENDUNGåFßRåDENåßBERLEBENDENå%HE GATTENåUNDåZWEITENSåHÊNGTåEINEåETWAIGEå6ERERBBARKEITåVOMåGEWÊHLTENå2IESTER 0RODUKTåABå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER )Må%INZELNEN $IEå2IESTER 2ENTEåISTåGRUNDSÊTZLICHåVERERBBARå3IEåISTåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENå SOGARåFÙRDERUNSCHÊDLICHåAUFåDENåßBERLEBENDENå%HEPARTNERåVERERBBARå )Må4ODESFALLåISTåJEDOCHåZWISCHENåDENåVERSCHIEDENENå2IESTER 0RODUKTENåZUåUNTERSCHEIDEN $ASåINå"ANKSPARPLÊNENåUNDå&ONDSSPARPLÊNENåANGESPARTEå+APITALåKANNåBISåZUMå"EGINNå DERå SOGENANNTENå 2ESTVERRENTUNGSPHASEå ABå 6OLLENDUNGå DESå å ,EBENSJAHRES å VERERBTå WERDENå !LLERDINGSå MUSSå DIEå STAATLICHEå &ÙRDERUNGå GRUNDSÊTZLICHå ZURßCKGEZAHLTå WERDENå !USNAHMEåBEIå%HEGATTEN å$ERå%RBEåDESå2IESTER 3PARERSåSTEHTåSOMITåNICHTåSCHLECHTERåDA å ALSåWENNåUNGEFÙRDERTåGESPARTåWORDENåWÊREå$IEå2ESTVERRENTUNGSPHASEåISTåAUCHåBEIå"ANK å UNDå&ONDSSPARPLÊNENåZWINGENDåINå&ORMåEINERå2ENTENVERSICHERUNGåVORGESEHENå%INEå6ER ERBUNGåISTåDESHALBåINåDIESERå0HASEåNICHTåMEHRåMÙGLICHå "EIåDERåPRIVATENå2ENTENVERSICHERUNGåHÊNGTåDIEå3ITUATIONåIMå4ODESFALLåVONåDERå6ERTRAGS GESTALTUNGåAB så %Så KANNå EINEå 2ENTENGARANTIEZEITå VEREINBARTå WERDEN å INå DERå DIEå 2ENTEå MINDESTENSå ZUå BEZAHLENå ISTå 3TIRBTå DERå 6ERSICHERTEå VORHER å ERHÊLTå DERå "ERECHTIGTE å BEISPIELSWEISEå DERå %HEGATTE åDIEå2ENTEåBISåZUMå%NDEåDERå'ARANTIEZEITåWEITERBEZAHLTå)STåKEINEå'ARANTIEZEITå VEREINBARTåODERåSTIRBTåDERå6ERSICHERTEåNACHåDERENå!BLAUF åERHALTENåDIEå%RBENåKEINEå,EI STUNGå så %SåKANNåAUCHåVEREINBARTåWERDEN åDASSåIMå&ALLåEINESå6ERSTERBENSåINåDERå!NSPARPHASEåDIEå GEZAHLTENå"EITRÊGEåUNDåÃBERSCHßSSEåANåDIEå%RBENåGEHENå så &ßRå%HEGATTENåUNDå+INDERåKANNåEINEå(INTERBLIEBENENRENTEåVEREINBARTåWERDENå "EIå 4ODå DESå 2IESTER 3PARERSå OHNEå ZUSÊTZLICHEå 6EREINBARUNGå ODERå NACHå !BLAUFå EINERå ET WAIGENå2ENTENGARANTIEZEITåGEHENåDIEå%RBENåLEERåAUSå$ASå6ERMÙGENåFÊLLTåINåDIESENå&ÊLLENå DERåSOGENANNTENå6ERSICHERTENGEMEINSCHAFTåZUå5MåDIESENå.ACHTEILåAUSZUGLEICHENåBIETENå NUNåEINIGEå6ERSICHERERå2ENTENGARANTIEZEITENåVONåå*AHRENåANå7ÊHLTåDERå2IESTER 3PARERåINå SOLCHENå&ÊLLENåEINENå"EGINNåDERå!USZAHLUNGSPHASEåMITå åSOåREICHTåDIEå'ARANTIEZEITåBISå å UNDå GLEICHTå AUFå DENå ERSTENå "LICKå DENå DIESBEZßGLICHENå .ACHTEILå GEGENßBERå "ANK å UNDå &ONDSSPARPLÊNENå AUSå !LLERDINGSå GEHTå DIEå LANGEå 'ARANTIEZEITå ZUå ,ASTENå DERå MONATLICHENå 2ENTE åDENNåJEåLÊNGERåDIEå'ARANTIEZEITåVEREINBARTåWIRD åUMSOåNIEDRIGERåFÊLLTåDIEåZUGESAGTEå 2ENTEåAUSå ,ETZTENDLICHåKANNåUNDåSOLLåJEDERå2IESTER 3PARERåDIEå6ERTRAGSGESTALTUNGENåWÊHLEN åDIEåSEI NENåINDIVIDUELLENå"EDßRFNISSENåENTSPRECHENåUNDåGEZIELTåDASåFßRåIHNåUNDåSEINEå&AMILIEåBESTEå 0RODUKTåAUSSUCHENå "EIå%HEGATTENåBLEIBTåDIEå&ÙRDERUNGåERHALTEN åWENNåDASåERERBTEå!LTERSVERMÙGENåAUFåEINENå DENå.AMENåDESå%HEGATTENåLAUTENDENåZERTIFIZIERTENå!LTERVORSORGEVERTRAGåßBERTRAGENåWIRDå $ERå6ERTRAGåKANNåAUCHåERSTåZUMå:WECKåDERåÃBERTRAGUNGåABGESCHLOSSENåWERDENå7ENNåEINå !NBIETERåEINENåSOLCHENå6ERTRAGåNICHTåANBIETET åSTEHTåESåDEMå%HEGATTENåFREI åAUFåANDEREåZER TIFIZIERTEå0RODUKTEåZURßCKZUGREIFENå$ASå0ROBLEMåLÊSSTåSICHåABERåDADURCHåVERMEIDEN åDASSå BEIDEå%HEGATTENåRECHTZEITIGåEIGENEå6ERTRÊGEåABSCHLIEENå "EIå ANDERENå %RBENå WIRDå DIEå 3TEUERBEFREIUNGå AUFå DIEå EINGEZAHLTENå %INLAGENå RßCKGÊNGIGå GEMACHTå )Må &ALLEå DESå 4ODESå FLIETå DERå UMå DIEå STEUERLICHENå 6ERGßNSTIGUNGENå GANZå ODERå TEILWEISE åVERMINDERTEå+APITALBETRAGåDENå%RBENåZUå&ÊLLTåDERå4ODåINåDIEå!USZAHLUNGSPHASE å SOåSINDåDIEå&ÙRDERBETRÊGE åDIEåAUFåDIEåBISåZUMå4ODåAUSGEZAHLTENå"ETRÊGEåENTFALLEN åNICHTå ZURßCKZUZAHLENå&ßRåDENåDANACHåVERBLEIBENDENå2EST "ETRAGåGELTENåDIEåALLGEMEINENåßB LICHENåSTEUERLICHENå2EGELUNGENå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå $ASåNACHFOLGENDEå3CHAUBILDåGIBTåEINENåÃBERBLICKåUNDåFASSTåDIEå2EGELUNGENåNOCHåEINMALå KURZåZUSAMMEN 6ERERBUNGåVONå2IESTER 2ENTENå 3ONDERAUSGABENåNACHåeå åBåUNDåCå%3T'å "ANKSPARPLANåUNDå&ONDSSPARPLAN nå nå å å

6ERERBUNGåMÙGLICHå%IGENKAPITALåUNDå%RTRÊGE ABERåABåå,EBENSJAHRå"EGINNåDERå2ESTVERRENTUNGS PHASE åKEINEå6ERERBUNGåMEHRåMÙGLICH åDAåDANNåPRIVATE 2ENTENVERSICHERUNG

0RIVATEå2ENTENVERSICHERUNG nå nå å å å å å

6ERERBUNGåNICHTåMÙGLICH ABER så (INTERBLIEBENENAB å SICHERUNGåKANNå å VEREINBARTåWERDEN så 2ENTENGARANTIEZEITåKANNå å VEREINBARTåWEREN

å 3INNåUNDå:WECKåDERå2IESTER &ÙRDERUNGåISTåEINEåLEBENSLANGEå!LTERSVERSORGUNG åDIEåMITåDEMå4ODå ABGESCHLOSSENåIST Aå 6ERERBUNGåBEDEUTETåSCHÊDLICHEå6ERWENDUNGå!USNAHMEå$ERå%RBEåISTåDERåßBERLEBENDEå%HEGATTE Aå ÃBERTRAGUNGåAUFåDESSENåEIGENENå2IESTER 6ERTRAGåFÙRDERUNSCHÊDLICHåMÙGLICH 2ECHTSFOLGEåBEIåSCHÊDLICHERå6ERWENDUNG $ASå%IGENKAPITALåWIRDåAUSGEZAHLT $IEå&ÙRDERUNGå:ULAGENåå3TEUERVORTEIL åISTåZURßCKZUZAHLEN $IEå%RTRÊGEåWERDENåAUSBEZAHLT

å 2IESTER 2ENTEåUNDå!USLAND %INEå FßRå DIEå &ÙRDERBERECHTIGUNGå ZWINGENDEå 6ORAUSSETZUNGå ISTå DIEå UNBESCHRÊNKTEå %IN KOMMENSTEUERPFLICHTåINåDERå"UNDESREPUBLIKå$EUTSCHLANDå3YSTEMBEDINGTåWERDENåBEIåDERå NACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGåDIEå"EITRÊGEåINåDERå!NSPARPHASEåFAKTISCHåVONåDERå3TEUERåFREI GESTELLTåUNDåDIEåSPÊTERENå!USZAHLUNGENåINåVOLLERå(ÙHEåBESTEUERTå$ASåISTåAUSåFISKALISCHERå 3ICHTåNICHTåMEHRåALSåGERECHT åDENNåWASåuVORNEhåGEFÙRDERTåWIRD åSOLLåuHINTENhåBESTEUERTåWER DENå!BERåGENAUåHIERåLIEGTåDASå0ROBLEMåBEIåDERå2IESTER 2ENTEå$ENNåEINEåENTSPRECHENDEå "ESTEUERUNGSVORSCHRIFTåFEHLTåIMå%INKOMMENSTEUERGESETZ åWENNåDERå2IESTER 3PARERåDURCHå !UFGABEåDESå7OHNSITZESåuNURhåNOCHåBESCHRÊNKTåSTEUERPFLICHTIGåISTå 'ENAUåFßRåDIESENå&ALLåHATåDERå'ESETZGEBERåABERåVORGESORGTå$ENNåAUCHåIMå&ALLEåDERå"E ENDIGUNGåDERåUNBESCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHTåTRETENåDIEå2ECHTSFOLGENåDERåSCHÊDLICHENå6ER WENDUNGå EINå )Må 2EGELFALLå WIRDå DIEå UNBESCHRÊNKTEå 3TEUERPFLICHTå DURCHå DIEå !UFGABEå DESå 7OHNSITZESåODERåDESåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTESåBEENDETå$IEåUNBESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHTå DARFåABERåNICHTåMITåDEMå7OHNSITZåODERåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåGLEICHGESETZTåWERDENå:Uå DENKENåISTåHIERåINSBESONDEREåANåDIEåERWEITERTåUNBESCHRÊNKTå3TEUERPFLICHTIGENåeåå!BSåå %3T' å(IERBEIåHANDELTåESåSICHåUMåDEUTSCHEå3TAATSANGEHÙRIGE åDIEåIMå)NLANDåWEDERåEINENå 7OHNSITZåNOCHåIHRENåGEWÙHNLICHENå!UFENTHALTåHABENåUNDåZUåEINERåINLÊNDISCHENåJURISTISCHENå 0ERSONå DESå ÙFFENTLICHENå 2ECHTSå INå EINEMå $IENSTVERHÊLTNISå STEHENå UNDå DAFßRå !RBEITSLOHNå AUSåEINERåINLÊNDISCHENåÙFFENTLICHENå+ASSEåBEZIEHENå!UERDEMåBESTEHTåDIEå-ÙGLICHKEITåDERå UNBESCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHTåAUFå!NTRAGåeåå!BSåå%3T' å6ORAUSSETZUNGåHIERFßRåISTåDASå 6ORLIEGENåVONåDEMå'RUNDEåNACHåBESCHRÊNKTåSTEUERPFLICHTIGENå%INKßNFTENåeåå%3T' å!LSå WEITEREå6ORAUSSETZUNGåMßSSENåDIEåGESAMTENå%INKßNFTEåZUåå0ROZENTåDERåDEUTSCHENå%IN KOMMENSTEUERåUNTERLIEGENåODERåDIEåNICHTåDERåDEUTSCHENå%INKOMMENSTEUERåUNTERLIEGENDENå %INKßNFTEåDßRFENåNICHTåMEHRåALSååå%UROåIMå+ALENDERJAHRåBETRAGENå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 7IRDå ALSOå DIEå UNBESCHRÊNKTEå 3TEUERPFLICHTå BEENDET å SOå SINDå DIEå GEWÊHRTENå &ÙRDERMIT TELå:ULAGENåUNDåGEGEBENENFALLSå3TEUERERMÊIGUNG åINåVOLLERå(ÙHEåZURßCKZUZAHLENå$ERå 2ßCKFORDERUNGSBETRAGå WIRDå ALLERDINGSå AUFå !NTRAGå BISå ZUMå "EGINNå DERå !USZAHLUNGS PHASEåGESTUNDETå$ANNåERFOLGTåEINEåSCHRITTWEISEå4ILGUNGåDESå2ßCKFORDERUNGSBETRAGESå INå (ÙHEå VONå å 0ROZENTå DERå JEWEILSå MONATLICHå AUSå DEMå !LTERSVERMÙGENå AUSGEZAHLTENå "ETRÊGE åBISåDIEåSTAATLICHEå&ÙRDERUNGåZURßCKGEZAHLTåISTå:INSENåWERDENåHIERAUFåNICHTåBE RECHNETå%INEåZUSÊTZLICHEåDEUTSCHEå"ESTEUERUNGåFINDETåNICHTåSTATTå$IESEå%INKßNFTEåKÙNNENå JEDOCHåNACHåDENåEINSCHLÊGIGENå$OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENåALSåSONSTIGEå%INKßNFTEåIMå 7OHNSITZSTAATå ZUå VERSTEUERNå SEINå %RFOLGTå DIEå 6ERLEGUNGå DESå 7OHNSITZESå INSå !USLANDå INå DERå!USZAHLUNGSPHASE åSOåKANNåDERå3TUNDUNGSANTRAGåAUCHåERSTMALIGåZUåDIESEMå:EITPUNKTå GESTELLTåWERDENå 7IRDåDERå7OHNSITZåIMå)NLANDåWÊHRENDåDERå!NSPARPHASEåWIEDERåAUFGENOMMENåUNDåDAMITå DIEåUNBESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHTåWIEDERåBEGRßNDET åSOåBLEIBTåDIEåKOMPLETTEå&ÙRDERUNGåER HALTENå$IEå&ESTSETZUNGåDESå2ßCKFORDERUNGSBETRAGESåWIRDåAUFå!NTRAGåAUFGEHOBENå%RFOLGTå DIEå7IEDERAUFNAHMEåDESåINLÊNDISCHENå7OHNSITZESåINåDERå!USZAHLUNGSPHASE åSOåKANNåDERå 2ESTBETRAGå DESå 2ßCKFORDERUNGSBETRAGESå AUFå !NTRAGå ERLASSENå WERDENå $IESERå %RLASSå ISTå ABERåNURåDANNåMÙGLICH åWENNåVORHERåBEIå"EENDIGUNGåDERåUNBESCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHT å DERå3TUNDUNGSANTRAGåGESTELLTåWURDEå!USåDIESEMå'RUNDåSOLLTEåBEIå"EENDIGUNGåDERåUNBE SCHRÊNKTENå3TEUERPFLICHTåINåJEDEMå&ALLåAUERåBEIå%INMALAUSZAHLUNG åEINå3TUNDUNGSANTRAGå GESTELLTåWERDENå %NTSENDUNG %INEå"ESONDERHEITåBESTEHTåIMå&ALLEåEINESåVORßBERGEHENDENå!USLANDSAUFENTHALTSåAUFGRUNDå EINERå SOZIALVERSICHERUNGSRECHTLICHENå %NTSENDUNGå ODERå EINERå BANKENRECHTLICHENå :UWEI SUNGå"EIå2ßCKKEHRåNACHå$EUTSCHLANDåHATåDERå"ESCHÊFTIGTEåDIEå-ÙGLICHKEIT åNACHTRÊGLICHå DIEå&ÙRDERMITTELåFßRåDENå:EITRAUMåDESå!USLANDSAUFENTHALTESåZUåBEANTRAGENå$IESERå!NTRAGå MUSSåBISåZUMå!BLAUFåDESåZWEITENå+ALENDERJAHRESåGESTELLTåWERDEN åDASåAUFåDASå*AHRåFOLGT å INåDEMåLETZTMALSåKEINEåUNBESCHRÊNKTEå3TEUERPFLICHTåBESTANDENåHATå6ORAUSSETZUNGåHIERFßRå IST åDASSåDIEåENTSPRECHENDENå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEåGELEISTETåWURDENå %INEå %NTSENDUNGå IMå 3INNEå DERå SOZIALVERSICHERUNGSRECHTLICHENå 6ORSCHRIFTENå eå å 3'"å )6 å LIEGTåVOR åWENNåEINå!RBEITNEHMERåBEIåEINERå"ESCHÊFTIGUNGåIMå!USLANDåIMå7EGEåDERåSOGE NANNTENå !USSTRAHLUNGå WEITERHINå INå $EUTSCHLANDå SOZIALVERSICHERUNGSPFLICHTIGå ISTå $IESå ISTå DERå&ALL åWENNå så ESåSICHåUMåEINEå%NTSENDUNG så IMå2AHMENåEINESåIMå)NLANDåBESTEHENDENå"ESCHÊFTIGUNGSVERHÊLTNISSESåHANDELTåUNDå så DIEå$AUERåDERå"ESCHÊFTIGUNGåIMå!USLANDåIMåVORAUSåZEITLICHåBEGRENZTåISTå $IEå %NTSENDUNGå MUSSå SICHå NICHTå AUFå EINENå 3TAATå BESCHRÊNKENå %INå !RBEITNEHMERå KANNå DURCHAUSå NACHEINANDERå INå MEHREREå 3TAATENå OHNEå ZEITLICHEå 5NTERBRECHUNGå ENTSANDTå WER DENå $IEå %NTSENDUNGå UNTERLIEGTå AUCHå GRUNDSÊTZLICHå KEINERå ZEITLICHENå "ESCHRÊNKUNGå $IEå ZEITLICHEå"EGRENZUNGåMUSSåJEDOCHåBEIåVORAUSSCHAUENDERå"ETRACHTUNGåVONå!NFANGåANåFEST STEHENå 6ERTRAGSVERLETZUNGSVERFAHREN %Så SOLLå JEDOCHå NICHTå VORENTHALTENå BLEIBEN å DASSå DIEå %UROPÊISCHEå +OMMISSIONå BEREITSå IMå $EZEMBERååEINå6ERTRAGSVERLETZUNGSVERFAHRENåGEGENå$EUTSCHLANDåERÙFFNETåHAT åWEILåESå NACHåIHRERå!UFFASSUNGåMEHREREå6ORSCHRIFTENåZURå2IESTER 2ENTEåGEGENåDASå'EMEINSCHAFTS RECHTåVERSTOENå$IEå+OMMISSIONåHATåRECHTLICHEå"EDENKENåGEGENåDIEåFOLGENDENåDREIå2E GELUNGEN

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå å :ULAGEBERECHTIGTåISTåNUR åWERåINå$EUTSCHLANDåUNBESCHRÊNKTåSTEUERPFLICHTIGåISTå'EBIETS FREMDEå!RBEITNEHMER åDIEåWENIGERåALSåå0ROZENTåIHRESå&AMILIENEINKOMMENSåINå$EUTSCH LANDåVERDIENEN åKOMMENåDAGEGENåNICHTåINåDENå'ENUSSåDERå:ULAGEå å $ASå MITå DERå :ULAGEå GEFÙRDERTEå +APITALå DARFå NURå FßRå DENå %RWERBå VONå 7OHNUNGENå INå $EUTSCHLANDåVERWENDETåWERDENå'RENZGÊNGERåKÙNNENåHINGEGENåMITåIHREMå3PARKAPITALå KEINEå7OHNUNGåINåIHREMå(EIMATLANDåKAUFENå å 7ENNå7ANDERARBEITNEHMER åDIEåINå$EUTSCHLANDåUNBESCHRÊNKTåSTEUERPFLICHTIGåSIND åNACHå DEMå%RWERBSLEBENåINåIHRå(EIMATLANDåZURßCKKEHREN åMßSSENåSIEåDIEåBISåDAHINåGEWÊHRTEå :ULAGEåZURßCKZAHLENå $Aå$EUTSCHLANDåDIEå"EDENKENåDERå+OMMISSIONåNICHTåTEILT åHATåDIEå+OMMISSIONåINZWISCHENå +LAGEåVORåDEMå%U'(åEINGEREICHTå 6ERGLEICH $ERåNACHFOLGENDEå"EISPIELFALLåUNDåDASå3CHAUBILDåVERDEUTLICHENåDIEå2EGELUNGEN 6ERGLEICHåDERå2IESTER !USZAHLUNGåIMå)N åUNDå!USLAND 2IESTER 6ERTRAG

)Må!USLAND

%RTRÊGE ETWAåååDESå+APITALS

)Nå$EUTSCHLANDåKEINEå6ER STEUERUNGåDERå%RTRÊGE åDAå NICHTåINåeeååFFå%3T'åAUF GEFßHRTåKEINEåBESCHRÊNKTEå 3TEUERPFLICHT .ACHå$OPPELBESTEUE RUNGSABKOMMENå"ESTEUE RUNGSRECHTå7OHNSITZSTAAT

&ÙRDERUNG :ULAGENåUNDå 3TEUERVORTEIL ETWAåååDESå+APITALS

2ßCKZAHLUNGåDERåNOCHå NICHTåVERBRAUCHTENå"ETRÊ GE åABERå3TUNDUNGSANTRAGå MÙGLICHå!USZAHLUNGååå BISå2ßCKZAHLUNGSBETRAGå ERREICHTåDANACHååå !USZAHLUNG

%IGENBEITRÊGE ETWAåååDESå+APITALS

+EINEå"ESTEUERUNGåINå $EUTSCHLAND

)Nå$EUTSCHLAND

6ERSTEUERUNGåDERå!USZAH LUNGENåINåVOLLERå(ÙHE

å "EISPIELååå%UROå*AHRESEINKOMMENåå*AHREå,AUFZEITå6ERZINSUNGååå'RUNDZULAGEååå%UROåå åXå+INDERZULAGEååå%UROå+INDERZULAGENåFßRåå*AHREN

$ASå "EISPIELå ZEIGT å WERå SEINEå 2IESTER 2ENTEå IMå !USLANDå GENIET å ISTå INå ALLERå 2EGELå SOGARå BESSERå GESTELLTå ALSå DERJENIGE å DERå SIEå INå $EUTSCHLANDå INå VOLLERå (ÙHEå VERSTEUERNå MUSSå )Må "EISPIELFALLåBLEIBENåFßRåDENåAUSWANDERNDENå2IESTER 2ENTNERåSOGARåå0ROZENTåDESåANGE SPARTENå+APITALSå%RTRÊGEåå0ROZENTå%IGENBEITRÊGEåå0ROZENT åINå$EUTSCHLANDåSTEUERFREIå UNDåDIEåRESTLICHENåå0ROZENTåKANNåERåAUCHåNOCHåuABSTOTTERNhå6ONåEINERå"ENACHTEILIGUNGå KANNåMANåHIERåWIRKLICHåNICHTåSPRECHEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 5NDåSOåGEHENå3IEåVORåDIEå0RßFPUNKTE $AMITåDIEå!LTERSVORSORGEBEITRÊGEåALSå!LTERSVORSORGEZULAGEå NACHåDEMå%3T'åGEFÙRDERTåWERDEN åSOLLTENå3IEåSOåVORGEHEN å 0RßFENå3IEå)HRENå!NSPRUCH å 0RßFENå3IE åWERå!NSPRUCHåAUFå&ÙRDERUNGåDERå%IGENVORSORGEåHATå"EIå%HEPAARENåREICHTå ESåAUS åWENNåEINå0ARTNERåDIEå!NFORDERUNGåERFßLLT å -ACHENå3IEåEINENå+ASSENSTURZ å 3CHAUENå3IEåINå)HRENå5NTERLAGENåNACH åWIEåVIELå3IEåJEDENå-ONATåINå6ORSORGEPRODUKTEå WIEå3PARVERTRÊGEåODERå,EBENSVERSICHERUNGENåEINZAHLENåUNDåPRßFENå3IE åOBå3IEåEINENå 4EILåDAVONåFßRåDIEåNEUEå%IGENVORSORGEåANLEGENåWOLLEN å !LSå!RBEITNEHMERå3CHAUENå3IEåAUFå)HREå,OHNSTEUERKARTE å 5Må DIEå OPTIMALEå &ÙRDERUNGå ZUå BEKOMMEN å MßSSENå 3IEå )HRå %INKOMMENå IMå 6ORJAHRå KENNENå 'ENAUEå !USKUNFTå DARßBERå GIBTå DIEå *AHRESMELDUNGå )HRESå !RBEITGEBERSå ZURå 3OZIALVERSICHERUNG åVONåDERå3IEåZUMå*AHRESANFANGåEINEå+OPIEåERHALTENå7ENNåSICHå)HRå %INKOMMENåSEITåLETZTEMå*AHRåNICHTåWESENTLICHåGEÊNDERTåHAT åKANNåDERå"RUTTOLOHNåAUFå DERå,OHNSTEUERKARTEåDESå6ORJAHRESåALSå!NHALTSPUNKTåDIENEN å ,ASSENå3IEåSICHåBERATEN å -ITåDIESENå5NTERLAGENåHABENå3IEåDIEåNOTWENDIGENå)NFORMATIONEN åUMåSICHåßBERåDIEå !NGEBOTEåDERå&INANZDIENSTLEISTERåZUåINFORMIERENå*EDERå"ERATERåBEIåDENå!NLAGEINSTI TUTENåISTåVERPFLICHTET å3IEåAUFåFOLGENDEå"EDINGUNGENåHINZUWEISEN å nå (ÙHEåUNDå6ERTEILUNGåDERå!BSCHLUSS åUNDå6ERTRIEBSKOSTEN å nå +OSTENåFßRåDIEå6ERWALTUNGå)HRERå'ELDANLAGE å nå +OSTENåBEIMå7ECHSELåZUåEINERåANDERENå!NLAGEFORMåODERåEINEMåNEUENå!NBIETER å 7ÊHLENå3IEå)HREå'ELDANLAGE å /Bå"ANKSPARPLAN å)NVESTMENTFONDSåODERåPRIVATEå2ENTENVERSICHERUNGånå3IEåENTSCHEI DEN åWASåDASå"ESTEåFßRå3IEåISTå!LLERDINGSåERHALTENåNICHTåALLEå6ERTRÊGEåDIEå&ÙRDERUNGå %INENåFÙRDERFÊHIGENå6ERTRAGåERKENNENå3IEåANåFOLGENDEMå:USATZåu$ERå!LTERSVORSORGE VERTRAGåISTåNACHåDEMå!LT:ERT' åZERTIFIZIERTåWORDENåUNDåDAMITåIMå2AHMENåVONåeåAå %3T'åFÙRDERFÊHIGh å ÃBERPRßFENå3IEåBESTEHENDEå6ERTRÊGE å %SåMUSSåNICHTåIMMERåEINEåNEUEå'ELDANLAGEåSEINå!UCHåLAUFENDEå6ERTRÊGEåUNDå0OLICENå KÙNNENå FÙRDERFÊHIGå SEIN å WENNå SIEå AUFå DIEå NEUENå "EDINGUNGENå UMGESTELLTå WERDENå &RAGENå3IEå)HRENå!NLAGEBERATERåODERåDIEå6ERBRAUCHERBERATUNGåINåEINERå6ERBRAUCHER ZENTRALE å ,EGENå3IEå)HREå3PARRATENåFEST å !NHANDå)HRESåLETZTJÊHRIGENå%INKOMMENSåERRECHNETå)HRå!NLAGEINSTITUT åWIEåVIELå3IEåMO NATLICHåMINDESTENSåSPARENåMßSSEN åUMåDIEåVOLLEåSTAATLICHEå:ULAGEåZUåERHALTENå7ENNå 3IEåMEHRåZURßCKLEGEN åKÙNNENå3IEåßBERåDIEå:ULAGEåHINAUSåAUCHåNOCHåSTEUERLICHEå6OR TEILEå HABENå 3Oå KONNTEå MANå IMå *AHRå å BISå ZUå å %UROå UNDå DANACHå ANSTEIGENDå ABå å BISå ZUå åå %UROå JÊHRLICHå IMå 2AHMENå DERå %INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGå ALSå 3ONDERAUSGABENåGELTENDåMACHEN å "EANTRAGENå3IEåDIEå&ÙRDERUNG å 3EITååWURDEåDASå!NTRAGSVERFAHRENåVEREINFACHTå$ERå:ULAGEBERECHTIGTEåKANNåDENå !NBIETERå DESå !LTERSVORSORGEVERTRAGSå BEVOLLMÊCHTIGEN å DIEå :ULAGEå FßRå IHNå FßRå JEDESå "EITRAGSJAHRåZUåBEANTRAGENå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå å 'EBENå3IEåEINEå3TEUERERKLÊRUNGåAB å å(EBENå3IEåEINENå$URCHSCHLAGåDESå!NTRAGSåFßRåDIEå3TEUERERKLÊRUNGåAUFå3IEåKÙNNENå DIEå!USGABENåFßRåDIEå!LTERSVORSORGEåBEIMå&INANZAMTåGELTENDåMACHENå$AZUåGIBTåESå SEITååDIEåNEUEå!NLAGEå!6å!LTERSVORSORGE åZURå3TEUERERKLÊRUNGå$ASå&INANZAMTå PRßFTåDANNåAUTOMATISCH åOBå3IEåFßRå)HRENå"EITRAGåZURå%IGENVORSORGEåAUCHåNOCHå3TEU ERNåZURßCKåBEKOMMEN å .EUEå3PARRATEåFESTLEGEN å å"ISååERHÙHENåSICHåALLEåZWEIå*AHREåDIEåFÙRDERFÊHIGENå"ETRÊGEåSIEHEå4ABELLE å5Må DIEåSTAATLICHEå&ÙRDERUNGåAUSZUSCHÙPFEN åSOLLTENå3IEåALSOåALLEåZWEIå*AHREå)HREå3PAR SUMMEåERHÙHENå3IEåSOLLTENå)HREå3PARSUMMEåAUCHåIMMERåZUMå*AHRESANFANGåANPAS SEN åWENNåSICHåIMå6ORJAHRå)HRå%INKOMMENåVERÊNDERTåHATå$ASå!NLAGEINSTITUTåSCHICKTå )HNENåJEDESå*AHRåMITåDEMå+ONTOAUSZUGåEINEåENTSPRECHENDEå!UFFORDERUNGåZU 1UELLEå"UNDESMINISTERIUMåFßRå!RBEITåUNDå3OZIALES åEIGENEå2ECHERCHE

å "ETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNG )Må"EREICHåDERåKAPITALGEDECKTENåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGåWIRDåLANGFRISTIGåINåALLENåFßNFå $URCHFßHRUNGSWEGENå ZURå NACHGELAGERTENå "ESTEUERUNGå ßBERGEGANGENå $ADURCHå WIRDå DIEå "ESTEUERUNGå FßRå ALLEå $URCHFßHRUNGSWEGEå VEREINHEITLICHTå UNDå SOMITå AUCHå VEREINFACHTå &ßRå ,EISTUNGENåAUSåEINERå$IREKTVERSICHERUNG åEINERå0ENSIONSKASSEåODERåEINEMå0ENSIONSFONDSå FOLGTåDIEåNACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåAUSåeåå.Råå%3T'å,EISTUNGENåAUSåEINERå$IREKTZUSAGEå ODERåEINERå5NTERSTßTZUNGSKASSEåWERDENåWIEåSCHONåBISHERåNACHåeåå%3T'åBESTEUERTå $IEå.EUREGELUNGENåGELTENåGRUNDSÊTZLICHåFßRå6ERSORGUNGSZUSAGEN åDIEåNACHåDEMåå ERTEILTåWERDEN

å3TEUERFREIHEITåNACHåeåå.Råå%3T' 3EITååWERDENåDIEå"EITRÊGEåFßRåEINEå$IREKTVERSICHERUNGåINåDIEå3TEUERFREIHEITåNACHåeåå.Rå å%3T'åEINBEZOGENå$ADURCHåWERDENåALLEåEXTERNENå$URCHFßHRUNGSWEGEåSTEUERLICHåGLEICHå BEHANDELTå $IEå 3TEUERFREIHEITå ISTå ALLERDINGSå AUFå SOLCHEå 6ERSORGUNGSZUSAGENå BESCHRÊNKT å DIEåEINEåLEBENSLANGEå!LTERSVERSORGUNGåVORSEHENå$IESåKANNånåWIEåBEIåDERåu2IESTER 2ENTEhå nåINå&ORMåEINERåLEBENSLANGENåMONATLICHENå2ENTEåODERåEINESå!USZAHLUNGSPLANSåMITå2EST VERRENTUNGå GESCHEHENå !LLEINå DIEå -ÙGLICHKEIT å ANå 3TELLEå LEBENSLANGERå !LTERSVERSORGUNGS LEISTUNGENå EINEå +APITALAUSZAHLUNGå ZUå WÊHLEN å STEHTå DERå 3TEUERFREIHEITå DERå "EITRÊGEå NICHTå ENTGEGENå 7IRDå DASå 7AHLRECHTå ALLERDINGSå ZUå 'UNSTENå EINERå +APITALAUSZAHLUNGå AUSGEßBT å UNTERLIEGTåDIESEåDERåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNGå )Må2AHMENåDESåeåå.Råå%3T'åSINDå!RBEITGEBERBEITRÊGEåIMå:USAMMENHANGåMITåDEMåERS TENå$IENSTVERHÊLTNISåBISåZUåVIERå0ROZENTåDERå"EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEååååå%URO å STEUER åUNDåNACHåDERå3OZIALVERSICHERUNGSENTGELT 6ERORDNUNGå3V%6 åAUCHåSOZIALABGABEN FREIå!LLERDINGSåGILTåDIESEå(ÙCHSTGRENZEåJETZTåJEå!RBEITGEBERåUNDåNICHTåMEHRåJEå+ALENDERJAHRå "EIå!RBEITGEBERWECHSELåISTåSOMITåSEITååEINEåMEHRFACHEå.UTZUNGåINNERHALBåEINESå+A LENDERJAHRESåMÙGLICHå!LSå&OLGEåHIERVONåENTFÊLLTåFßRå!RBEITGEBERåDIEå"ESCHEINIGUNGSPFLICHTå AUFåDERå,OHNSTEUERKARTEå !LSå!USGLEICHåFßRåDENå7EGFALLåDERå0AUSCHALBESTEUERUNGåIMå2AHMENåDESåeåBå%3T'åISTåDERå &ÙRDERUMFANGåUMåEINENå&ESTBETRAGåVONååå%UROåAUFGESTOCKTåWORDENå$IEå!UFSTOCKUNGå GILTå ALLERDINGSå NURå FßRå !RBEITGEBERBEITRÊGE å DIEå WEGENå EINERå 6ERSORGUNGSZUSAGEå GELEISTETå

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER WERDEN åDIEåNACHåDEMååERTEILTåWURDEåODERåWIRDå!UERDEMåDARFåFßRåDIESENå"ETRAGå NICHTåeåBå%3T'åALTEå&ASSUNGåIMå2AHMENåDERåÃBERGANGSREGELUNGåANGEWENDETåWERDENå$ERå !UFSTOCKUNGSBETRAGåISTåNACHåDERå!RBEITSENTGELT 6ERORDNUNGåNICHTåSOZIALABGABENFREI -ITåeåå.Råå3ATZåå%3T'åWIRDåDIEå-ÙGLICHKEITåERÙFFNET å!BFINDUNGSZAHLUNGENåODERå7ERTGUT HABENåAUSå!RBEITSZEITKONTENåSTEUERFREIåFßRåDENå!UFBAUåEINERåKAPITALGEDECKTENåBETRIEBLICHENå !LTERSVERSORGUNGå ZUå NUTZENå $IESEå 2EGELUNGå DIENTå ALSå %RSATZå FßRå DENå 7EGFALLå DERå 6ERVIEL FÊLTIGUNGSREGELUNGåINåeåBå%3T'å$IEå3TEUERBEFREIUNGåISTåJEDOCHåDERå(ÙHEåNACHåBEGRENZTå $ERå(ÙCHSTBETRAGåBELÊUFTåSICHåAUFååå%UROåMULTIPLIZIERTåMITåDERå!NZAHLåDERå$IENSTJAHREå (IERVONåSINDåDIEåNACHåeåå.Råå%3T'åSTEUERFREIENå"ETRÊGEåDESåLAUFENDENåUNDåDERåSECHSåVO RANGEGANGENENå*AHREåABZUZIEHENå(IERBEIåWERDENåDIEå*AHREåVORååNICHTåBERßCKSICHTIGT $IEå%INBEZIEHUNGåDERå$IREKTVERSICHERUNGåINåDIEå&ÙRDERUNGåDESåeåå.Råå%3T'åKOMMTå INSBESONDEREå "ESCHÊFTIGTENå INå KLEINENå UNDå MITTLERENå "ETRIEBENå ZUGUTE å FßRå DIEå ESå KEINEå KOLLEKTIVENåBETRIEBLICHENå6ERSORGUNGSANGEBOTEåGIBTå'ERADEåBEIå+LEINBETRIEBENåUNTERåZEHNå -ITARBEITERNåFEHLENåHÊUFIGå!NGEBOTEåZURåBETRIEBLICHENå!LTERSVORSORGEå$AMITåWIRDåSICHåDIEå BETRIEBLICHEå!LTERSVORSORGEåKßNFTIGåAUCHåINå+LEINBETRIEBENåLEICHTERåAUSBREITENåKÙNNENå $IEåTEILWEISEåERHOBENEå&ORDERUNG åßBERåDIEåGELTENDEå'RENZEåVONåVIERå0ROZENTåDERå"EITRAGSBE MESSUNGSGRENZEåHINAUSåDIESENåSTEUERFREIENå"ETRAGåAUCHåVONå3OZIALABGABENåZUåBEFREIEN å KONNTEåUNDåKANNåAUSåFINANZIELLENå'RßNDENåNICHTåENTSPROCHENåWERDENå$IEåFINANZIELLEå,AGEå DERå3OZIALVERSICHERUNGENåLÊSSTåAUFåABSEHBAREå:EITåEINEå"EITRAGSFREIHEITåßBERåDENåDERZEITåBE STEHENDENå6IER 0ROZENT 2AHMENåHINAUSåNICHTåZUå!UCHåEINEå6ERLÊNGERUNGåDERåFßRåDIEå%NTGELT UMWANDLUNGåBESTEHENDENå3OZIALVERSICHERUNGSFREIHEITåßBERåDENååHINAUSåERSCHIENå ZUNÊCHSTåEHERåUNWAHRSCHEINLICH åWURDEåABERåDANNåDOCHåIMå(ERBSTååBESCHLOSSEN &ORTSETZUNGåDERå3OZIALVERSICHERUNGSFREIHEITåDERå%NTGELTUMWANDLUNGåßBERåå HINAUSåBESCHLOSSEN -ITåDEMå'ESETZåZURå&ÙRDERUNGåDERåBETRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGåWIRDåDIEå3OZIALVERSI CHERUNGSFREIHEITåDERå%NTGELTUMWANDLUNGåINåSELBERå&ORMåUNDå(ÙHEåWIEåBISHERåUNBEFRISTETå FORTGESETZT 'LEICHZEITIGå WIRDå DASå ,EBENSALTERå FßRå DIEå 5NVERFALLBARKEITå VONå ARBEITGEBERFINANZIERTENå "ETRIEBSRENTENANWARTSCHAFTENåVOMååAUFåDASåå,EBENSJAHRåABGESENKTå$AMITåSINDå KßNFTIGåNEUEå"ETRIEBSRENTENANWARTSCHAFTENåBEREITSåABå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESå UNVERFALLBAR

å 3TEUERFREIHEITåNACHåeåå.Råå%3T' &ßRå DENå "EREICHå DERå UMLAGEFINANZIERTENå BETRIEBLICHENå !LTERSVERSORGUNGå VERBLIEBå ESå ZU NÊCHSTåAUSåFINANZIELLENå'RßNDENåBEIåDERåVORGELAGERTENå"ESTEUERUNGåUNDåDERå-ÙGLICHKEITå DERå0AUSCHALBESTEUERUNGåNACHåeåBå%3T'å)Må2AHMENåDESå*AHRESSTEUERGESETZESåå WURDEåNUNMEHRåEINåBISååGESTRECKTERåSTUFENWEISERåÃBERGANGåZURåNACHGELAGERTENå"E STEUERUNGåINåeåå.Råå%3T'åNORMIERTå$IEå2EGELUNGåENTSPRICHTåIMå'RUNDSATZåDEMåeåå.Rå å%3T'å!LLERDINGSåBETRÊGTåDIEå3TEUERFREIHEITåHIERåZUNÊCHSTåABå åMAXIMALåEINå0RO ZENTå DERå "EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEå INå DERå ALLGEMEINENå 2ENTENVERSICHERUNGå 7EST å UNDå WIRDåBISåZUMå*AHRååSTUFENWEISEåAUFåMAXIMALåVIERå0ROZENTåANGEHOBENå3OFERNåEINEå6ER SORGUNGSEINRICHTUNGåSOWOHLåKAPITALGEDECKTåALSåAUCHåUMLAGEFINANZIERTåIST åSINDåDIEåANåSIEå NACHåeåå.Råå%3T'åSTEUERFREIåGEZAHLTENå"EITRÊGEåANZURECHNEN

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå 3TUFENWEISERåÃBERGANGåZURåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNG ABåååMAXIMALåå""' 26 ABåååMAXIMALåå""' 26 ABåååMAXIMALåå""' 26 ABåååMAXIMALåå""' 26 ""' 26åå"EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEåINåDERå2ENTENVERSICHERUNG

å 0AUSCHALBESTEUERUNG )Må'EGENZUGåZURå%INBEZIEHUNGåINåDIEå3TEUERFREIHEITåDESåeåå.Råå%3T'åWURDEåDIEå-ÙG LICHKEITåEINERå0AUSCHALBESTEUERUNGåBEIåDERå$IREKTVERSICHERUNGåUNDåDERå0ENSIONSKASSEåMITå +APITALDECKUNGSVERFAHRENå AUFGEHOBENå !USå 6ERTRAUENSSCHUTZGRßNDENå GILTå DIESå NICHTå FßRå VORåDEMååERTEILTEå6ERSORGUNGSZUSAGENå!LTVERTRÊGE &ßRå DENå "EREICHå DERå UMLAGEFINANZIERTENå BETRIEBLICHENå !LTERSVERSORGUNGå VERBLEIBTå ESå BISå %NDEååBEIåDERåVORGELAGERTENå"ESTEUERUNGåUNDåDERå-ÙGLICHKEITåDERå0AUSCHALBESTEUE RUNGåNACHåeåBå%3T'åSIEHEåABERå(INWEISåZUåeåå.Råå%3T' &ßRåDIEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå!LTZUSAGENåSINDåZWEIå&ÊLLEåZUåUNTERSCHEIDEN å 3INDåDIEå6ORAUSSETZUNGENåDESåeåå.Råå%3T'åNICHTåERFßLLTåBEISPIELSWEISEåBEIå+APITAL AUSZAHLUNG åSOåBESTEHTåWEITERHINåDASå7AHLRECHTåZWISCHENå0AUSCHAL åUNDå)NDIVIDUALVER STEUERUNGå INå DERå !NSPARPHASEå )Nå DERå !USZAHLUNGSPHASEå ERFOLGTå DIEå "ESTEUERUNGå MITå DEMå%RTRAGSANTEILåODERåALSåSTEUERFREIEå%INMALZAHLUNG å ,IEGENå DIEå 6ORAUSSETZUNGENå DESå eå å .Rå å %3T'å VOR å SOå HATå DERå !RBEITNEHMERå EINå 7AHLRECHTåZWISCHENåDERå0AUSCHALBESTEUERUNG åDERå)NDIVIDUALBESTEUERUNGåUNDåDERå 3TEUERBEFREIUNGå 6ORAUSSETZUNGå FßRå DIEå !NWENDUNGå DERå 0AUSCHALBESTEUERUNGå ODERå )NDIVIDUALBESTEUERUNGåISTåINåDIESEMå&ALL åDASSåDERå!RBEITNEHMERåGEGENßBERåDEMå!RBEIT GEBERåAUFåDIEå!NWENDUNGåDESåeåå.Råå%3T'åSCHRIFTLICHåVERZICHTETåHATå$IESEå%RKLÊRUNGå MUSSTEåBISåZUMåå*UNIååFßRåDIEå$AUERåDESå$IENSTVERHÊLTNISSESåERFOLGENå$IEå7AHL MÙGLICHKEITåUNDåDIEå6ERZICHTSERKLÊRUNGåFINDETåNURåAUFå!LTZUSAGENåIMå2AHMENåVONå$IREKT VERSICHERUNGENå!NWENDUNGå"EIå0ENSIONSKASSENåISTåeåå.Råå%3T'åUNDåeåBå%3T'å BEREITSåSEITååNEBENEINANDERåANWENDBARå(IERåKOMMTåDIEå0AUSCHALBESTEUERUNGåERSTå INå"ETRACHT åWENNåDERå(ÙCHSTBETRAGåNACHåeåå.Råå%3T'åAUSGESCHÙPFTåISTå

å -ITNAHMEMÙGLICHKEITå0ORTABILITÊT $IEå -ITNAHMEMÙGLICHKEITå ERWORBENERå "ETRIEBSRENTENANWARTSCHAFTENå 0ORTABILITÊT å BEIMå !RBEITGEBERWECHSELåWURDEåVERBESSERTå&ALLSåZWISCHENåDENå"ETEILIGTENå%INVERNEHMENåBE STEHT åISTåEINEå-ITNAHMEåDERå!NWARTSCHAFTENåJETZTåPROBLEMLOSåMÙGLICHå$ARßBERåHINAUSåHA BENå"ESCHÊFTIGTEåEINå2ECHTåERHALTEN åDASåVONåIHNENåBEIMåEHEMALIGENå!RBEITGEBERåODERåBEIå DESSENå6ERSORGUNGSEINRICHTUNGåAUFGEBAUTEå"ETRIEBSRENTENKAPITALåZUMåNEUENå!RBEITGEBERå ODERåDESSENå6ERSORGUNGSEINRICHTUNGåMITZUNEHMENå$ERå!RBEITNEHMERåKANNåALLERDINGSåSEI NEå!NWARTSCHAFTånåWIEåBISHERåAUCHånåSTEHENåLASSEN "EIå"EENDIGUNGåDESå!RBEITSVERHÊLTNISSESåNICHTåETWAåBEIå"ETRIEBSßBERGANGåODERå7ECH SELåDESå$URCHFßHRUNGSWEGES åKANNåIMå%INVERNEHMENåDERå"ETEILIGTENåDIEå"ETRIEBSRENTENAN WARTSCHAFTåDESå!RBEITNEHMERSåKßNFTIGåWEITGEHENDåPROBLEMLOSåAUFåDENåNEUENå!RBEITGE BERåßBERTRAGENåWERDENåODERåWENNåALLEånåALTERåUNDåNEUERå!RBEITGEBERåSOWIEå!RBEITNEHMERå nåSICHåEINIGåSIND åKANNåDASåFßRåDENå!RBEITNEHMERåGEBILDETEå+APITALåAUFåDENåNEUENå!RBEITGE

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER BERåßBERTRAGENåWERDENå)NSBESONDEREåENTSTEHENåDEMå!RBEITNEHMERåSOWOHLåBEIMå7ECHSELå INNERHALBåDERåINTERNENåALSåAUCHåINNERHALBåDERåEXTERNENå$URCHFßHRUNGSWEGEåKEINEåSTEUER RECHTLICHENå.ACHTEILEå &ßRåDIEå-ITNAHMEåUNVERFALLBARERERå!NWARTSCHAFTENåSTEHENåGRUNDSÊTZLICHåZWEIå7EGEåZURå6ER FßGUNGåDIEåÃBERNAHMEåDERå:USAGEåUNDåDIEåÃBERTRAGUNGåDESå7ERTESåDERå!NWARTSCHAFT $IEå ÃBERNAHMEå DERå :USAGEå DURCHå DENå NEUENå !RBEITGEBERå FßHRTå ZUå EINEMå 3CHULDNER WECHSELå$IESEåÃBERNAHMEåISTåNURåIMå%INVERNEHMENåALLERå"ETEILIGTENåMÙGLICHå(IERAUFåHATå DERå!RBEITNEHMERåKEINENå2ECHTSANSPRUCH "EIå DERå NEUENå -ITNAHMEMÙGLICHKEITå WIRDå DIEå !NWARTSCHAFTå BEIMå ALTENå !RBEITGEBERå INå EINENå BEZIFFERBARENå "ETRAGå UMGERECHNETå $IESERå "ETRAGå WIRDå DANNå INå DASå 6ERSORGUNGS SYSTEMåDESåNEUENå!RBEITGEBERSåEINGESTELLTå$ERå6ORTEILåDERåNEUENå+APITALßBERTRAGUNGS MÙGLICHKEITåLIEGTåDARIN åDASSåDERåNEUEå!RBEITGEBERåNICHTåANåDIEå!USGESTALTUNGåDERåALTENå :USAGEåGEBUNDENåIST åSONDERNåNURåDERåMITGEBRACHTEå%INMALBETRAGåMAGEBLICHåISTå$URCHå DIEåÃBERTRAGUNGåERLISCHTåDIEå:USAGEåDESåALTENå!RBEITGEBERSå$IEåWERTGLEICHEå:USAGEåDESå NEUENå!RBEITGEBERSåISTåSOFORTåUNVERFALLBARåUNDåINSOLVENZGESCHßTZT $IEåÃBERTRAGUNGåISTåDERå(ÙHEåNACHåUNBEGRENZTåZULÊSSIG åWENNåDIEå"ETEILIGTENåEINVERNEHM LICHåVONåDIESERå-ÙGLICHKEITå'EBRAUCHåMACHENåWOLLENå "EIå DENå INTERNENå 6ERSORGUNGSWEGENå ENTSPRICHTå DERå ÃBERTRAGUNGSWERTå DEMå "ARWERTå NACHåeåå"ETR!6'å&ßRåDIEå"ERECHNUNGåDIESESå"ARWERTSåSINDåDIEå2ECHNUNGSGRUNDLAGENåUNDå DIEåANERKANNTENå2EGELNåDERå6ERSICHERUNGSMATHEMATIKåMAGEBENDå$ERåÃBERTRAGUNGSWERTå ENTSPRICHTåBEIåDENåEXTERNENå$URCHFßHRUNGSWEGENåDEMåuGEBILDETENå+APITALhå "EIåFONDSGEBUNDENENå6ERTRÊGENåISTåMAGEBENDåDERåANTEILIGEå7ERTåDERåERWORBENENå!NTEILEå IMå:EITPUNKTåDERåÃBERTRAGUNG åBEIåVERSICHERUNGSFÙRMIGåDURCHGEFßHRTENå6ERTRÊGENåDERå:EIT WERTåDERå6ERSICHERUNGåOHNEå!BZßGEåFßRåBEISPIELSWEISEå3TORNO åÃBERTRAGUNGS åUNDåNOCHå NICHTåGETILGTEå!BSCHLUSSKOSTENå(IERåBLEIBENåDIEå!USFßHRUNGSBESTIMMUNGENåABZUWARTEN å DIEå%INZELHEITENåßBERåDIEå%RMITTLUNGåDESåÃBERTRAGUNGSWERTESåENTHALTENåWERDEN $ASå2ECHTåAUFå-ITNAHMEåISTåAUSå6ERTRAUENSSCHUTZGRßNDEN åABERåAUCHåAUSå'RßNDENåDERå PRAKTISCHENå$URCHFßHRBARKEITåAUFå.EUZUSAGEN åDIEåSEITåDEMååERTEILTåWURDENåODERå WERDEN åBEGRENZTå $IEåBETRIEBSRENTENRECHTLICHENå2EGELUNGENåWERDENåSTEUERLICHåFLANKIERTåeåå.Råå%3T'å STELLTå SICHER å DASSå KEINEå STEUERLICHENå &OLGERUNGENå KEINEå ,OHNSTEUER å DAå KEINå STEUER PFLICHTIGERå :UFLUSSå BEIMå !RBEITNEHMER å AUSå DERå ÃBERTRAGUNGå GEZOGENå WERDEN å WENNå DERå !RBEITNEHMERåEINENå2ECHTSANSPRUCHåAUFå-ITNAHMEåDERå"ETRIEBSRENTENANWARTSCHAFTENåHATå 'LEICHESåGILTåINåDENå&ÊLLENåDERåEINVERNEHMLICHENåÃBERTRAGUNGåDESå"ETRIEBSRENTENKAPITALSå VONåEINEMåEXTERNENå$URCHFßHRUNGSWEGåAUFåEINENåEXTERNENå$URCHFßHRUNGSWEGåSOWIEåVONå EINEMå INTERNENå $URCHFßHRUNGSWEGå AUFå EINENå INTERNENå $URCHFßHRUNGSWEGå $IEå AUFå DEMå ÃBERTRAGUNGSBETRAGå BERUHENDENå 6ERSORGUNGSLEISTUNGENå GEHÙRENå ZUå DENå %INKßNFTEN å ZUå DENENåDIEå,EISTUNGENåGEHÙRENåWßRDEN åWENNåEINEåÃBERTRAGUNGåNICHTåSTATTGEFUNDENåHÊTTE ÃBERTRAGUNGSABKOMMEN $ERå'ESAMTVERBANDåDERå$EUTSCHENå6ERSICHERUNGSWIRTSCHAFTåHATåEINå!BKOMMENåZURåÃBER TRAGUNGåVONå$IREKTVERSICHERUNGENåODERå6ERSICHERUNGENåINåEINERå0ENSIONSKASSEåBEIå!RBEIT GEBERWECHSELåERARBEITETå%SåKANNåVONåBEITRETENDENå5NTERNEHMENåANGEWENDETåWERDENå $ASå!BKOMMENåUNTERSTßTZTåÃBERTRAGUNGENåBETRIEBLICHERå!LTERSVERSORGUNGSANSPRßCHEåIN NERHALBåDERåBEIDENå$URCHFßHRUNGSWEGEå$IREKTVERSICHERUNGåUNDå0ENSIONSKASSEå$ARßBERå HINAUSåERMÙGLICHTåESåERSTMALSåAUCHåÃBERTRAGUNGENåZWISCHENåDENåBEIDENå$URCHFßHRUNGS WEGEN åALSOåVONåEINERå$IREKTVERSICHERUNGåZUåEINERå0ENSIONSKASSEåUNDåUMGEKEHRTå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå $ASåERWEITERTEåÃBERTRAGUNGSABKOMMENåLÙSTåDASåBISHERIGEåÃBERTRAGUNGSABKOMMENåVONå $IREKTVERSICHERUNGENåBEIå!RBEITGEBERWECHSELåABåUNDåKANNåUNTERåDERå6ORAUSSETZUNGåAN GEWENDETåWERDEN åDASSåDIEåBEIåEINEMå!RBEITGEBERWECHSELåBETEILIGTENå6ERSICHERUNGSUNTER NEHMENåBEZIEHUNGSWEISEå0ENSIONSKASSENåDEMå!BKOMMENåBEIGETRETENåSINDå (ERVORZUHEBENåSINDåFOLGENDEå0UNKTE så "EIå EINERå ÃBERTRAGUNGå WIRDå DIEå 6ERSICHERUNG å DIEå MITå GLEICHWERTIGENå ,EISTUNGENå WEI TERGEFßHRTåWIRD åNICHTåNOCHMALSåMITå!BSCHLUSSKOSTENåBELASTET så &ERNERåWIRDåAUFåEINEåNEUEå'ESUNDHEITSPRßFUNGåVERZICHTET åSOFERNåGLEICHEåBIOMETRISCHEå 2ISIKENåMITåGLEICHWERTIGENå6ERSICHERUNGSLEISTUNGENåABGESICHERTåWERDENå så å3ÊMTLICHEå MÙGLICHEå 7ECHSELå ZWISCHENå +OLLEKTIVVERTRÊGENå UNDå %INZELVERSICHERUNGENå SINDåIMå2AHMENåDESå!BKOMMENSåSTEUERNEUTRALåDRUCHFßHRBARå .ACHåDEMå"-& 3CHREIBENåVOMåå)6å#åånå3åånå åISTåKEINEå6ERTRAGS ÊNDERUNGåANZUNEHMEN åSOWEITåDERåALTEå6ERTRAGåUNVERÊNDERTåßBERNOMMENåWIRDåUNDåDEM ZUFOLGEåKEINEåNEUENåBIOMETRISCHENå2ISIKENåABGESICHERTåWERDENå%INEåSTEUERNEUTRALEåÃBER TRAGUNGåLIEGTåALLERDINGSåAUCHåDANNåVOR åWENNåBIOMETRISCHEå2ISIKENåVERÊNDERTåODERåERWEITERTå WURDEN åFALLSåDIEå6ERÊNDERUNGåVONåVORNHEREINåALSå7AHLOPTIONåGEGEBENåWARå$ASåISTåETWAå DERå&ALL åWENNåDERå!RBEITNEHMERåDASå2ECHTåHAT åNACHå(EIRATåODERå'EBURTåEINESå+INDESåSEINEå (INTERBLIEBENEN !BSICHERUNGåZUåERHÙHENåODERåERSTMALIGåDURCHZUFßHRENå !UCHåDIEå0AUSCHALBESTEUERUNGåNACHåeåBå%3T'åISTåNACHåDEMå"-& 3CHREIBENåVOMåå )6å#åå3åånå åWEITERHINåMÙGLICH åWENNåDIEå0OLICEåVORåDEMå7ECHSELåAUFåDENåNEUENå !RBEITGEBERåZUNÊCHSTåVOMå!RBEITNEHMERåPRIVATåFORTGEFßHRTåWIRDå!USåSOåZIALåPOLITISCHENå'RßN DENåGIBTåESåDABEIåSTEUERLICHåKEINEåZEITLICHEå"EGRENZUNGåFßRåDIEåPRIVATEå&ORTFßHRUNGå 2ECHTSANSPRßCHEåUNDåÃBERTRAGUNGSABKOMMEN BEIåDENåFßNFå$URCHFßHRUNGSWEGENåDERåB!6 2ECHTSANSPRUCH UNDå!B KOMMEN $URCH FßHRUNGSWEG $IREKTZUSAGE 5NTERSTßTZUNGSKASSE $IREKTVERSICHERUNG

2ECHTSANSPRUCH AUF ,EISTUNG

AUFåÃBERTRAGUNG MÙGLICH JANEIN

ÃBERTRAGUNGSABKOMMEN

NEIN

NEIN

NEIN

NEIN

NEIN

JA

JA

JA

JA '$6 !BKOMMENåREGELTå ÃBERTRAGUNGåINå0ENSIONSKAS SEåUNDå$IREKTVERSICHERUNG

0ENSIONSKASSE

JA

JA

JA '$6 !BKOMMENåREGELTå ÃBERTRAGUNGåINå0ENSIONSKAS SEåUNDå$IREKTVERSICHERUNG

0ENSIONSFONDS

JA

JA

NEIN åABERåGEPLANT

å DURCHå2ECHTSPRECHUNGåFAKTISCHåEINGERÊUMT å NICHTåALLEå'ESELLSCHAFTENåSINDåDEMå!BKOMMENåBEIGETRETEN 1UELLEå$ERå&ONDS å!PRILå åBASIERENDåAUFå!NGABENåDESå'$6åUNDåERGÊNZTåUMåEIGENEå!NMERKUNGEN

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER

å 3CHLIEUNGåVONå6ERSORGUNGSLßCKEN .EBENåDENå.EUREGELUNGENåZURå0ORTABILITÊTåWIRDåEINEåWEITEREåBESTEHENDEå,ßCKEåINåDERåBE TRIEBLICHENå!LTERSVERSORGUNGåGESCHLOSSEN $IEåBETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGåDURCHå%NTGELTUMWANDLUNGåSETZTåVORAUS åDASSåAUCHåTAT SÊCHLICHå%NTGELTåGEZAHLTåWIRDå7ÊHRENDåDERå%LTERNZEITåODERåDESå+RANKENGELDBEZUGSåISTåDASå JEDOCHåNICHTåDERå&ALLå$IEå.EUREGELUNGåSTELLTåSICHER åDASSåHIERDURCHåNICHTåZWANGSLÊUFIGå6ER SORGUNGSLßCKENå AUFTRETENå MßSSENå $IEå "ESCHÊFTIGTENå HABENå INå DENå EXTERNENå $URCHFßH RUNGSWEGENåINå:UKUNFTåDASå2ECHT åWÊHRENDåDIESERå:EITENåEIGENEå"EITRÊGEåZUMå!UFBAUå IHRERå"ETRIEBSRENTENANSPRßCHEåZUåLEISTENå$AåDIEå%LTERNZEITåIMMERåNOCHåßBERWIEGENDåVONå &RAUENåINå!NSPRUCHåGENOMMENåWIRD åTRÊGTåDIESEå2EGELUNGåSPEZIELLåZURå6ERBESSERUNGåDERå "ETRIEBSRENTENANSPRßCHEåVONå&RAUENåBEIå 6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå&ORTFßHRUNGåMITåEIGENENå:AHLUNGENåISTåDERå&ORTBESTANDåDESå!RBEITS VERHÊLTNISSES å DIEå $URCHFßHRUNGå DERå BETRIEBLICHENå !LTERSVERSORGUNGå ßBERå EINENå EXTERNENå $URCHFßHRUNGSWEGåUNDåDASå6ORLIEGENåEINERå%NTGELTUMWANDLUNGSZUSAGEå$IEåEIGENENå:AH LUNGENåWERDENåVONåDERå6ERSORGUNGSZUSAGEåDESå!RBEITGEBERSåUMFASST

å!USKUNFTSANSPRUCH !LSå&OLGEREGELUNGåZURå0ORTABILITÊTåUNDåIMå6ORGRIFFåAUFåDIEå5MSETZUNGåDERå0ENSIONSFONDS 2ICHTLINIEå ISTå DERå !USKUNFTSANSPRUCHå INå eå Aå "ETR!6'å ANZUSEHENå $ERå !NSPRUCHå DERå "E SCHÊFTIGTENåAUFå-ITTEILUNGåDERåVORAUSSICHTLICHENå!LTERSRENTEåWARåBEREITSåBISHERåINåeåå!BSåå "ETR!6'å A&å ENTHALTENå .EUå SINDå DERå !USKUNFTSANSPRUCHå BEZßGLICHå DERå (ÙHEå DESå ÃBER TRAGUNGSWERTESåUNDåDERåDARAUSåRESULTIERENDENå!LTERSVERSORGUNGå $ERå!NSPRUCHåGILTåAUCHå FßRåBESTEHENDEå!RBEITSVERHÊLTNISSEå%RåBESTEHTåJEDOCHåNURåBEIåBERECHTIGTEMå)NTERESSEåUNDå BEIåAUSDRßCKLICHEMå!USKUNFTSVERLANGENå%SåBESTEHTåALSOåKEINEåLAUFENDEå-ITTEILUNGSPFLICHTå SEITENSåDERå!RBEITGEBERåODERåDERå6ERSORGUNGSTRÊGERå

å!BFINDUNG $IEå2EGELUNGENåZURå0ORTABILITÊTåHABENåUNTERåANDERENåZUMå:IEL åDIEåVORZEITIGEå6ERWERTUNGå VONå!NWARTSCHAFTENåUNDå"ETRIEBSRENTENåZUåVERMEIDENåÃBERTRAGUNGåHATåSOMITå6ORRANGåVORå !BFINDUNGå!USåDIESEMå'RUNDåSINDå!BFINDUNGENåNURåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENå ZULÊSSIGå$IEå!NWARTSCHAFTENåMßSSENåUNVERFALLBARåSEINåUNDåINåEINEMåLAUFENDENå!RBEITSVER HÊLTNISåABGEFUNDENåWERDENå!UERDEMåKÙNNENåNURå+LEINANWARTSCHAFTENåODERå RENTENåAB GEFUNDENåWERDENå(IERZUåBEDARFåESåNICHTåDERå:USTIMMUNGåDESå!RBEITNEHMERSå$IEå!BFIN DUNGåISTåNURåDANNåUNZULÊSSIG åWENNåDERå!RBEITNEHMERåVONåSEINEMå2ECHTåAUFåÃBERTRAGUNGå 'EBRAUCHå MACHTå $IEå "AGATELLGRENZENå LIEGENå JEDOCHå MITå EINEMå 0ROZENTå DERå MONATLICHENå "EZUGSGRÙEå BEIå MONATLICHENå 2ENTENå å å å %URO å UNDå å å å 0ROZENTå DERå MONATLICHENå"EZUGSGRÙEåBEIå+APITALLEISTUNGENåååååå%URO åSEHRåNIEDRIG

å å2ENTENANPASSUNG $ERå !RBEITGEBERå ISTå NACHå eå å "ETR!6'å VERPFLICHTET å ALLEå DREIå *AHREå DIEå &RAGEå EINERå !N PASSUNGåDERå"ETRIEBSRENTEånåUNABHÊNGIGåVOMå$URCHFßHRUNGSWEGånåZUåPRßFENåUNDåDARß BERåNACHåBILLIGEMå%RMESSENåZUåENTSCHEIDENå$ERå"EGRIFFåDESåBILLIGENå%RMESSENSåGIBTåDEMå !RBEITGEBERå EINENå GEWISSENå %NTSCHEIDUNGSSPIELRAUMå $IEå !NPASSUNGSPRßFVERPFLICHTUNGå ENTFÊLLT åWENNåDERå!RBEITGEBERåSICHåVERPFLICHTET åDIEåLAUFENDENå,EISTUNGENåJÊHRLICHåUMåWE NIGSTENSåEINå0ROZENTåANZUPASSEN

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå "EIåDERå!NPASSUNGSENTSCHEIDUNGåDARFåDERå!RBEITGEBERåSEINEåEIGENEåWIRTSCHAFTLICHEå,AGEå BERßCKSICHTIGENåUNDåKANNåDIEå%NTSCHEIDUNGåßBERåEINEåVORZUNEHMENDEå!NPASSUNGåEINSEI TIGåTREFFEN åOHNEåMITåDEMå"ETRIEBSRATåODERåDENå0ENSIONÊRENåZUåVERHANDELNå3EINEå%NTSCHEI DUNGåUNDåDIEåDAFßRåMAGEBLICHENå'RßNDEåHATåERåDENå0ENSIONÊRENåMITZUTEILEN åDIEåDIESEå GGFå GERICHTLICHå ßBERPRßFENå LASSENå KÙNNENå (ÊUFIGå FINDENå SICHå INå 6ERSORGUNGSORDNUNGENå (INWEISEåßBERåDIEå!USGESTALTUNGåDERå!NPASSUNGåODERå!NPASSUNGSPRßFUNGå

å $IEåå3CHICHTå+APITALANLAGEPRODUKTE å +APITALLEBENSVERSICHERUNG $ASå 3TEUERPRIVILEGå FßRå +APITALLEBENSVERSICHERUNGENå INå &ORMå VONå 3ONDERAUSGABENABZUGå UNDå DERå 3TEUERFREIHEITå DERå %RTRÊGEå BEIå LÊNGERERå ,AUFZEITå WURDEå FßRå 6ERTRÊGEå ABGESCHAFFT å DIEåSEITåDEMå)NKRAFTTRETENåDERå.EUREGELUNGåABååABGESCHLOSSENåWURDENå(IERDURCHå STELLTåSICHåDIEå0ROBLEMATIKåEINERå2ßCKWIRKUNGåNICHT åDAåINåBESTEHENDEå6ERTRÊGEåNICHTåEINGE GRIFFENåWURDEå$IEå.EUREGELUNGåGILTåAUCHåFßRåDIEåFONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGå&ßRå 6ERTRÊGE åDIEåVORåDEMååABGESCHLOSSENåWURDEN åISTåZUåBEACHTEN åDASSåFßRåDIEå!B ZUGSFÊHIGKEITåIMå2AHMENåDERåuSONSTIGENå6ORSORGEAUFWENDUNGENhåDIEåBISHERIGEåSTEUERLICHEå 2EGELUNGåNURåDANNåGILT åWENNåBISåZUMååMINDESTENSåEINå"EITRAGåGELEISTETåWURDEå $IEå .EUREGELUNGå SIEHTå EINEå "ESTEUERUNGå DESå 5NTERSCHIEDSBETRAGSå ZWISCHENå 6ERSICHE RUNGSLEISTUNGåUNDåDERå3UMMEåDERåAUFåSIEåENTRICHTETENå"EITRÊGEå%RTRÊGE åVORå$ERå!NTEILåDESå 'ESAMTBEITRAGS åDERåAUFåDIEå2ISIKOABSICHERUNGåENTFÊLLTåBEISPIELSWEISEåFßRå"ERUFSUNFÊHIG KEIT åBLEIBTåDEMZUFOLGEåUNBERßCKSICHTIGT %RMITTLUNGåDESå5NTERSCHIEDSBETRAGS 6ERSICHERUNGSLEISTUNG å"EITRÊGEå'ESAMTBEITRÊGEåå"EITRAGSANTEILå2ISIKOABSICHERUNG å%RTRAG &ßRå6ERTRÊGE åDIEåNACHåDEMåå,EBENSJAHRåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEåABåååNACHåDEMåå ,EBENSJAHR åAUSGEZAHLTåWERDENåUNDåDERENå,AUFZEITåMINDESTENSåZWÙLFå*AHREåBETRAGENåHAT å WIRDåDIESERå5NTERSCHIEDSBETRAGåZURå(ÊLFTEåBESTEUERTåVERGLEICHBARåDEMå(ALBEINKßNFTEVER FAHREN å(IERDURCHåWIRDåEINEå'LEICHBEHANDLUNGåMITå$IVIDENDENEINKßNFTENåERREICHTå &ßRåDIEå"ESTEUERUNGåISTåNICHTå6ORAUSSETZUNG åDASSåMINDESTENSåEINå"EITRAGåVORåDEMåå GELEISTETåSEINåMUSSå%BENFALLSåNICHTåMEHRå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåDIEå"EITRAGSZAHLUNGENå MINDESTENSå FßNFå *AHREå ERFOLGTå SEINå MßSSENå UNDå DASSå DERå 4ODESFALLSCHUTZå MINDESTENSåå å0ROZENTåDERå"EITRAGSSUMMEåBETRAGENåMUSSå$AåLAUFENDEå"EITRAGSLEISTUNGENåNICHTåMEHRå ERFORDERLICHå SIND å HATå DASå SOGENANNTEå "EITRAGS $EPOTå ODERå DIEå &ßNF 0LUS 3IEBEN 0OLICEå AUSGEDIENT

"EISPIEL VERHEIRATET åZUåVERSTEUERNDESå%INKOMMENåZV% ååååæ !USZAHLUNGåAUSåEINERå+APITALLEBENSVERSICHERUNGå+,6 +,6ååååæ åDAVONåEIGENEå"EITRÊGEåNACHå!BZUGåDESå2ISIKOANTEILS ååååæ åå %RTRÊGEåDARAUSåSOMITååååæ

å .ICHTSåDEMå&ISKUSåSCHENKENånå3TEUERGRUNDWISSENåFßRå!NLEGER 3PLITTINGTARIFåSEITå (ÊTTEå IMå "EISPIELSFALLå SIEHEå AUCHå UNTENSTEHENDEå 4ABELLE å DERå 6ERTRAGå EINEå ,AUFZEITå VONå MINDESTENSåZWÙLFå*AHRENåUNDåWßRDEåDIEå6ERSICHERUNGSLEISTUNGåERSTåNACHå6OLLENDUNGåDESå å,EBENSJAHRESåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEåABåååNACHåDEMåå,EBENSJAHR åAUSGEZAHLT å WÊRENååå%UROåALSå%RTRAGåAUSåDERå,EBENSVERSICHERUNGåZUåVERSTEUERNå7ßRDEåEINEåDERå BEIDENå6ORAUSSETZUNGENåNICHTåVORLIEGEN åDANNåWÊREåDERåVOLLEå"ETRAGåINå(ÙHEåVONååå %UROåZUåVERSTEUERN 7EGENåDERå"ESTEUERUNGåDESå5NTERSCHIEDSBETRAGSåAMå,AUFZEITENDEåWERDENåDIEåWÊHRENDå DERå,AUFZEITåANFALLENDENå%RTRÊGEåAUCHåWEITERHINåNICHTåBESTEUERT 6ERGLEICHåVOLLEå6ERSTEUERUNGHÊLFTIGEå6ERSTEUERUNG VOLLEå6ERSTEUERUNG

HÊLFTIGEå6ERSTEUERUNG

ZV%åOHNE +,6 %RTRÊGE

ååæ

ZV%åOHNE +,6 %RTRÊGE

ååæ

å%RTRÊGEå+,6

ååæ

å%RTRÊGEå+,6

ååæ

ZV%

ååæ

ZV%

ååæ

%3TåDARAUF

ååæ

%3TåDARAUF

ååæ

%3TåAUFåååæ

ååæ

%3TåAUFåååæ

ååæ

$IFFERENZåå%3T AUFå+,6 %RTRÊGE

ååæ

$IFFERENZåå%3T AUFå+,6 %RTRÊGE

ååæ

%INKOMMENSTEUER VORTEILåGEGENßBERå VOLLERå6ERSTEUERUNG

ååæ

(INZUåKOMMENåNOCHå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåGEGEBENENFALLSå+IRCHENSTEUER 6ERSICHERUNGSLEISTUNGENå IMå 4ODESFALLå UNTERLIEGENå WEITERHINå NICHTå DERå %INKOMMENSTEUERå $ERå 'ESETZESWORTLAUTå UMFASSTå DIEå 6ERSICHERUNGSLEISTUNGå IMå %RLEBENSFALLå UNDå DENå 2ßCK KAUFåDESå6ERTRAGSå

å &ONDSGEBUNDENEå,EBENSVERSICHERUNGEN $IEå .EUREGELUNGå GILTå AUCHå FßRå FONDSGEBUNDENEå ,EBENSVERSICHERUNGENå $ERå BISHERIGEå STEUERLICHEå 6ORTEILå DESå u$ECKMANTELShå ,EBENSVERSICHERUNGå KEHRTå SICHå ALSOå FßRå .EUAB SCHLßSSEåABåDEMååINåEINENåWESENTLICHENå.ACHTEILåUMå7ÊHRENDå+URSGEWINNEåBEIå uNORMALENhå !KTIENFONDSå INå ALLERå 2EGELå STEUERFREIå BLEIBEN å WERDENå SIEå IMå 2AHMENå EINERå FONDSGEBUNDENENå,EBENSVERSICHERUNGåKßNFTIGåZURå(ÊLFTEåODERåSOGARåINåVOLLERå(ÙHEåBESTEU ERTå$IESEå"EURTEILUNGåKANNåSICHåWIEDERåÊNDERN åDAåABåDEMåå6ERÊUERUNGSGEWINNEå IMå2AHMENåDERå!BGELTUNGSTEUERåMITåVONåå0ROZENTåBESTEUERTåWIRDå

$IEåEINKOMMENSTEUERRECHTLICHENå"EHANDLUNGENåVONå!LTERSBEZßGENå

å &AZIT $URCHåDASå!LTERSEINKßNFTEGESETZåISTåDIEå"ESTEUERUNGåVONå!LTERSEINKßNFTENåUMFASSENDåNEUå GEREGELTå WORDENå 6ONå DERå .EUREGELUNGå SINDå FASTå ALLEå 3TEUERPFLICHTIGENå BETROFFENå $Aå FßRå DENå 6ERMÙGENSAUFBAUå AUCHå IMå 2AHMENå DERå !LTERSVORSORGEå DIEå .ACHSTEUERRENDITEå ENT SCHEIDENDåIST åBLEIBTåESåNIEMANDEMåERSPART åSICHåMITåDENå.EUREGELUNGENåZUåBESCHÊFTIGENå 'ELDANLAGE 4IPPåFßRåWEITEREå)NFOSå så å$IEå (OMEPAGEå DESå "UNDESFINANZMINISTERIUMSå WWWBUNDESFINANZMINISTERIUMDEå ODERåWWWBMFBUNDDEå&RAGENåUNDå!NTWORTEN så å$IEå(OMEPAGEåDESå"UNDESMINISTERIUMSåFßRå!RBEITåUNDå3OZIALESåWWWBMSBUNDDE så åW WWDIE RENTEINFO så WWWALTERSVORSORGE MACHT SCHULEDE !UERDEMå GIBTå ESå INZWISCHENå MEHREREå !NWENDUNGS å UNDå %INFßHRUNGSSCHREIBENå VOMå "-&å å å UNDå å 3IEå FINDENå DIESEå ALSå PDF $ATEIå AUFå DERå (OMEPAGEåDESå"-&åUNTERåu3TEUERNhånåu6ERÙFFENTLICHUNGENåZUå3TEUERARTENhånåu%INKOM MENSTEUERhå

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER

å 3 å ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå !LTERSVORSORGE åÃBERBLICK !MååHATåDERå"UNDESRATåIMå2AHMENåDESå5NTERNEHMENSTEUERREFORMGESETZESåå AUCHåDERå%INFßHRUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåABååZUGESTIMMT 7ERåFßRåSEINå!LTERåFINANZIELLåVORSORGENåMÙCHTEånåUNDåDASåISTåTUNLICHSTåANGESAGTånåDERåSOLLTEå DIEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGENåDERåINå&RAGEåKOMMENDENå0RODUKTEåKENNENå:WARåSOLLTEåEINEå ETWAIGEåGßNSTIGEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåNIEMALSåIMå6ORDERGRUNDåSTEHENåABERåWICHTIGåISTå NUNåEINMAL åWASåHINTENå{RAUSåKOMMT åNÊMLICHåDIEå2ENDITEåNACHå3TEUERNå$ASSåDIESåNICHTåIM MERåEINFACHåISTåUNDåSOWOHLåVOMå!LTERSVORSORGESPARERåALSåAUCHåVOMå!LTERSVORSORGEBERATERå DURCHAUSå&LEXIBILITÊTåVERLANGT åZEIGENåDIEå3TEUERÊNDERUNGENåINåDENåLETZTENå*AHRENåGERADEå INåDIESEMå"EREICH -ITå DEMå !LTERSVERMÙGENSGESETZå WURDEå ZUMå å MITå DERå 2IESTER 2ENTEå EINå STAATLICHå GEFÙRDERTESå!LTERSVORSORGEPRODUKTåEINGEFßHRT åDASåNACHGELAGERTåZUåBESTEUERNåISTå$ASå!L TERSEINKßNFTEGESETZå BRACHTEå DANNå ZUMå å DASå STEUERLICHEå 3CHICHTEN -ODELLå UNDå FßHRTEåBEIåDENå2ENTENåAUSåDERåGESETZLICHENå2ENTENVERSICHERUNGåZUMåSCHRITTWEISENåÃBER GANGåZURåNACHGELAGERTENå"ESTEUERUNG åMITåEINERåSOGENANNTENå+OHORTENBESTEUERUNGåUNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå EINESå 2ENTENFREIBETRAGSå INå DERå ÃBERGANGSPHASEå BISå å !UERDEMå WURDEå MITå DERå "ASIS 2ßRUP 2ENTEå EINEå WEITERES å STEUERLICHå GEFÙRDERTESå !LTERSVORSORGE PRODUKTåEINGEFßHRT 'LEICHZEITIGåWURDEåDASåLANGJÊHRIGEå3TEUERPRIVILEGåDERå,EBENSVERSICHERUNGENåABGESCHAFFT å WASå%NDEååREGELRECHTåZUåEINERå!USVERKAUFSSTIMMUNGåFßHRTEå:UMååERFOLGTåEINå WEITERERå3TICHTAG åDENåSICHåJEDERå3PARERåUNDåDAMITåAUCHåJEDERå!LTERSVORSORGESPARERåMERKENå SOLLTEåDENNåABååÊNDERTåSICHåDIEåu!LTERSVORSORGELANDSCHAFThåGRUNDLEGENDånåMITå!US NAHMEåDERåGEFÙRDERTENå!LTERSVORSORGEPRODUKTEå5NDåDIESMALåGEHTåESåNICHTåUMåSTAATLICHEå &ÙRDERUNGå SONDERNå UMå %INSCHNITTE å BEISPIELSWEISEå DURCHå EINEå HÙHEREå "ESTEUERUNGå VONå $IVIDENDENåUNDåDIEåGRUNDSÊTZLICHEå"ESTEUERUNGåVONå6ERÊUERUNGSGEWINNEN åUNABHÊNGIGå VONåDERå(ALTEDAUER $IEå®NDERUNGENåALLGEMEINERå!RTåUNDåBEIåAUSGEWÊHLTENå!LTERSVORSORGEPRODUKTENåNACHFOL GENDåIMåÃBERBLICK nå 'RUNDSÊTZLICHå EINHEITLICHEå "ESTEUERUNGå VONå %RTRÊGENå INSBESONDEREå :INSENå UNDå $IVI DENDEN åUNDå'EWINNENåAUSåDERå6ERÊUERUNGåPRIVATERå+APITALANLAGENåMITåEINEMåEINHEIT LICHENå3TEUERSATZåVONåå0ROZENTåABåå!BGELTUNGSTEUERåZUZßGLICHå3OLIDARITÊTS ZUSCHLAGåUNDåSOWEITåZUTREFFENDå+IRCHENSTEUER nå 3TEUERABZUGåANåDERå1UELLEåINLÊNDISCHEå3CHULDNER:AHLSTELLEN å -ITåDEMå3TEUERABZUGåISTåDIEå%INKOMMENSTEUERåDESå'LÊUBIGERSåZUKßNFTIGåGRUNDSÊTZLICHå ABGEGOLTENå$ERå3TEUERABZUGåUMFASSTåAUCHåDENå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåUNDåDIEå+IRCHEN STEUERå $URCHå DIEå !BGELTUNGSTEUERå ISTå EINå +ONTENABRUFå ZURå 6ERIFIKATIONå DERå +APITALEIN KßNFTEåGRUNDSÊTZLICHåNICHTåMEHRåERFORDERLICH å 6ERANLAGUNGSOPTIONå3TEUERPFLICHTIGEåKÙNNENåZURå6ERANLAGUNGåIHRERå%INKßNFTEåAUSå+API TALANLAGENåOPTIERENåBEISPIELSWEISE åWENNåDERåPERSÙNLICHEå3TEUERSATZåUNTERåå0ROZENTå LIEGT å'ßNSTIGERPRßFUNGåDURCHåDASå&INANZAMT nå !BSCHAFFUNGåDESå(ALBEINKßNFTEVERFAHRENSåFßRåNATßRLICHEå0ERSONENåBEIå%INKßNFTENåIMå0RI VATVERMÙGENåeåå.Råå%3T'

3ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå!LTERSVORSORGEå nå 7EGFALLåDERåSOGENANNTENåu6ERÊUERUNGSFRISTh åDASåHEITå"ESTEUERUNGåVONå'EWINNENåAUSå PRIVATENå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENå UNABHÊNGIGå VONå DERå (ALTEDAUERå BEIMå !NLEGERå !N WENDUNGåDERå.EUREGELUNGåGRUNDSÊTZLICHåNURåFßRåNACHåDEMååERWORBENEå+API TALANLAGENå.EUFÊLLE å !USNAHMEREGELUNGåBEIå:ERTIFIKATENå'EWINNEåAUSåNACHåDEMååERWORBENENåUNDå NACHåDEMååVERKAUFTENå:ERTIFIKATENåFALLENåAUCHåUNTERåDIEåNEUENå2EGELUNGENåZURå "ESTEUERUNGåVONå6ERÊUERUNGSGEWINNENåIMå2AHMENåDERå!BGELTUNGSTEUERå"ESONDER HEITå'ARANTIEZERTIFIKATEåGELTENåSTEUERLICHåALSå&INANZINNOVATIONå%SåGILTåDASå:UFLUSSPRINZIP å DASåHEIT åBEIå6ERKAUFåABååå!BGELTUNGSTEUERåå0ROZENT å .EUREGELUNGåGILTåNICHTåFßRå)MMOBILIENå(IERåGILTåWEITERHINåDIEå *AHRESFRISTå!NHEBUNGå DERå&REIGRENZEåAUFåå%URO å"EIå)MMOBILIENFONDSåSINDåZWARå6ERÊUERUNGSGEWINNEåEINESå NACHå %INFßHRUNGå DERå !BGELTUNGSTEUERå ERWORBENENå &ONDSANTEILSå GRUNDSÊTZLICHå STEUER PFLICHTIG åJEDOCHåSINDåDARINåENTHALTENEå6ERÊUERUNGSGEWINNEåDESå&ONDSåAUERHALBåDERå *AHRESFRISTåHERAUSZURECHNENåUNDåBLEIBENåWEITERHINåSTEUERFREI nå %INFßHRUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåFßHRTåNICHTåZUå®NDERUNGENåBEI å så 2IESTER 2ENTE å så "ASIS 2ßRUP 2ENTE å så "ETRIEBLICHERå!LTERSVERSORGUNG nå "EIå ,6å +APITALLEBENSVERSICHERUNG å FONDSGEBUNDENEå ,EBENSVERSICHERUNG å +APITALAUS ZAHLUNGå BEIå PRIVATERå 2ENTENVERSICHERUNGå MITå +APITALWAHLRECHT å +APITALAUSZAHLUNGå BEIå FONDSGEBUNDENERå 2ENTENVERSICHERUNGå MITå +APITALWAHLRECHT å WIRDå ZUNÊCHSTå IMMERå DIEå !BGELTUNGSTEUERå AUFå DENå VOLLENå 5NTERSCHIEDSBETRAGå EINBEHALTENå $ERå HÊLFTIGEå 5NTER SCHIEDSBETRAGåBEIåMINDESTENSåå*AHRENå,AUFZEITåUNDå!USZAHLUNGåNACHå6OLLENDUNGåDESå å ,EBENSJAHRESå FßRå 6ERTRAGSABSCHLßSSEå ABå å å NACHå DEMå å ,EBENSJAHR å KANNå NURåIMå2AHMENåDERå6ERANLAGUNGåGELTENDåGEMACHTåWERDENå$IEå3TEUERBELASTUNGåBETRÊGTå SOMITåDANNåEFFEKTIVåDIEå(ÊLFTEåDESåPERSÙNLICHENå3TEUERSATZES

"EISPIEL 6ERTRAGSABSCHLUSSå NACHå DEMå å BEIå !USZAHLUNGå å ,EBENSJAHRå VOLLENDETå 6ERTRAGSDAUERå å å *AHREå MONATLICHERå "EITRAGå å %UROå +APITALå AMå ,AUFZEITENDEå å åå%UROåPERSÙNLICHERå3TEUERSATZååå0ROZENT +APITALåAMå,AUFZEITENDEå EINGEZAHLTEå"EITRÊGEååXååXååæ å 5NTERSCHIEDSBETRAGå

ååæ ååæ ååæ

å3CHRITTå3TEUERABZUGåANåDERå1UELLE !BGELTUNGSTEUERåååVOMå5NTERSCHIEDSBETRAG å AUSå6EREINFACHUNGSGRßNDENåOHNEå3OLIDARITÊTSZUSCHLAGå UNDåOHNEå+IRCHENSTEUER å

ååæ

å3CHRITTå%INKOMMENSTEUERVERANLAGUNG HÊLFTIGERå5NTERSCHIEDSBETRAG !USZAHLUNGåNACHå6OLLENDUNGåDESå,EBENSJAHRESåUNDå-INDESTLAUFZEITå å*AHRE å %INKOMMENSTEUERSATZååå !NRECHNUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERå

ååæ åååæ ååæ

%INKOMMENSTEUERERSTATTUNGåAUSSCHLIELICHåAUFåDIESEå%INKßNFTEåBEZOGEN åSOMITå åååæ

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER nå KEINEå 3ONDERREGELUNGå !LTVERTRAGSREGELUNGå VERGLEICHBARå ,EBENSVERSICHERUNGREGELUNGå BEIå6ERTRAGSABSCHLUSSåVORå åFßRå3PARRATENåABååBEIå&ONDSSPARPLÊNEN åDIEåVORå DEMååBEGONNENåWURDENåUNDåKEINEå3ONDERREGELUNGåFßRå&ONDSSPARPLÊNE åDERENå ,AUFZEITåMINDESTENSåå*AHREåBETRÊGTåUNDåNICHTåVORåDEMåå,EBENSJAHRåENDEN å "EIåNICHTåGEFÙRDERTENå&ONDSSPARPLÊNENåKÙNNENåDIEå&ONDSANTEILEåJEDERZEITåGE åUNDåWIE DERåVERKAUFTåWERDENå%INEåTATSÊCHLICHEå6ERWENDUNGåFßRåDIEå!LTERSVORSORGEåISTåDABEIåGE NAUSOåWENIGåSICHERåGESTELLTåWIEåBEIåEINEMå3PARBUCHå%SåBESTEHTåDAHERåNACHå!UFFASSUNGå DESå "-&å KEINEå 2ECHTFERTIGUNG å DIESEå 0RODUKTEå STEUERLICHå BESSERåZUå STELLENå ALSå ANDE REå+APITALANLAGEPRODUKTE åBEIåDENENåDIEå!LTERSVORSORGEåEINå-OTIVåSEINåKANNåABERåNICHTå ZWINGENDåSEINåMUSSå$IESEå"EGRßNDUNGåGILTåALLERDINGSåGENAUSOåGUTåFßRåDIEå,EBENSVER SICHERUNGå !UCHå BEIå DERå ,EBENSVERSICHERUNGå ISTå DIEå TATSÊCHLICHEå 6ERWENDUNGå FßRå DIEå !LTERSVORSORGEå NICHTå SICHERGESTELLTå $ORTå ERGIBTå SICHå ABERå EINEå STEUERLICHEå "ESSERSTEL LUNGååDURCHåDIEå"ESTEUERUNGåDESåHÊLFTIGENå5NTERSCHIEDSBETRAGSåMITåDEMåPERSÙNLICHENå 3TEUERSATZå3ELBSTåBEIMå3PITZENSTEUERSATZåLIEGTåDIEå"ESTEUERUNGåUNTERåDERå!BGELTUNG STEUERåINå(ÙHEåVONåå0ROZENTå"EIåEINEMå$URCHSCHNITTSVERDIENERåMITåEINEMå3TEUERSATZå VONåBEISPIELSWEISEåå0ROZENTåFßHRTåDIEå"ESTEUERUNGåDESåHÊLFTIGENå5NTERSCHIEDSBETRAGSå FAKTISCHåZUåEINERå"ESTEUERUNGåMITåå0ROZENTåALSOåå0ROZENTPUNKTEåUNTERåDEMå!BGEL TUNGSTEUERSATZ nå "EMESSUNGSGRUNDLAGEå "RUTTOERTRÊGE å UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå DESå NEUENå 3PARER 0AUSCHBETRAGSå ZUSAMMENGEFASSTERå 3PARER &REIBETRAGå UNDå 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCH BETRAGååå%URO å%INåDARßBERåHINAUSGEHENDERå7ERBUNGSKOSTENABZUGåISTåNICHTå MÙGLICHå&REISTELLUNGSAUFTRAGåUNDå.6 "ESCHEINIGUNGåISTåWIEåBISHERåMÙGLICH nå $IEå6ERLUSTVERRECHNUNGåWIRDåAUFåDIEå%INKßNFTEåAUSå+APITALANLAGENå%RTRÊGEåUNDå6ERÊUE RUNGSGESCHÊFTE åBEGRENZT !USNAHMEå6ERLUSTEåAUSå!KTIENVERKÊUFENåNURåMITå'EWINNENåAUSå!KTIENVERKÊUFENåMÙGLICH "EISPIELå 6ERLUSTEå AUSå !KTIENFONDSå SINDå MITå :INSEINKßNFTENå VERRECHENBARå !KTIENVERLUSTEå SINDå JEDOCHå NICHTå MITå :INSEINKßNFTENå VERRECHENBARå SONDERNå AUSSCHLIELICHå MITå !KTIENGE WINNEN å!USBLICK 0ROFITIERENåWERDENåVONåDERå.EUREGELUNGåVORåALLEMå0RODUKTEåMITå:INSEINKßNFTEN åSOåWERDENå BEISPIELSWEISEå!NLEIHERENDITENåDURCHåDENåGERINGERENå3TEUERABZUGåSTEIGEN 0ROBLEMEå WERDENå THESAURIERENDENå &ONDSå BEKOMMENå (IERå ISTå KßNFTIGå ZURå 6ERHINDERUNGå EINERå$OPPELBESTEUERUNGåBEIMå6ERKAUFåDERå!NTEILEåEINåHOHERå6ERWALTUNGSAUFWANDåERFOR DERLICH ,EBENSZYKLUSFONDS å :IELFONDS å 6ERMÙGENSVERWALTUNGSFONDS å -ULTI !SSET &ONDS å $ACH FONDSåWERDENåBISå%NDEååPROFITIEREN åDENNåDIESEå&ONDSåERSPARENå5MSCHICHTUNGENå)Nå DERå"RANCHEåWERDENåBEREITSåNEUEå0RODUKTEåENTWICKELT åDIEåDANNånåWIEå%NDEååBEIåDENå ,EBENSVERSICHERUNGENånåZUåEINERå!USVERKAUFSSTIMMUNGåFßHRENåKÙNNEN !UCHåFONDSBASIERTEå2IESTER åUNDå2ßRUP 0RODUKTEåWERDENåPROFITIEREN %RTRÊGEå AUSå 2IESTER &ONDSSPARPLÊNEN å DIEå AUSå UNGEFÙRDERTENå "EITRÊGENå RESULTIEREN å WER DENå WIEå ,EBENSVERSICHERUNGENå BEHANDELT å DASå HEITå BEIå 6ORLIEGENå DERå 6ORAUSSETZUNGENå å,EBENSJAHRåVOLLENDETåFßRå6ERTRAGSABSCHLßSSEåABåååå,EBENSJAHRåVOLLENDET åUNDå -INDESTLAUFZEITåå*AHRE åERFOLGTåDIEå"ESTEUERUNGåMITåDEMåHÊLFTIGENå5NTERSCHIEDSBETRAG $ASåGILTåAUCH åWENNåAUSSCHLIELICHåUNGEFÙRDERTEå"EITRÊGEåENTHALTENåSINDå$ARAUSåERGIBTåSICHå EINåSTEUERLICHERå6ORTEILåGEGENßBERåEINEMåNICHTåGEFÙRDERTENå&ONDSSPARPLANå2IESTER &ONDS

3ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå!LTERSVORSORGEå SPARPLÊNEåKÙNNENåSOåAUCHåFßRåNICHTåBEGßNSTIGTEå0ERSONENåATTRAKTIVåSEINWERDENå.ACHTEILå HÙHEREå+OSTENåUNDåUNTERå5MSTÊNDENåEINGESCHRÊNKTEå&ONDSPALETTE ,EBENS å UNDå 2ENTENVERSICHERUNGå BESONDERSå FONDSGEBUNDENEå 0OLICEN å PROFITIERENå $ERå 6ERSICHERUNGSMANTELåFßHRTåABååWIEDERåWIEåVORå åZUåEINERåGßNSTIGERENå"ESTEUE RUNGå GEGENßBERå REINENå &ONDSSPARPLÊNENå .ACHTEILå HÙHEREå +OSTENå DURCHå DENå 6ERSICHE RUNGSMANTEL %SåBLEIBTåWOHLåNIEMANDEMåERSPART åSICHåMITåDENå.EUREGELUNGENåZUåBESCHÊFTIGENå"ESON DERSåDIEJENIGEN åDIEåDIEåFINANZIELLENå-ÙGLICHKEITENåHABEN åSOLLTENåDIEåKßNFTIGEå"ESTEUERUNGå BEIåIHRERå$ISPOSITIONåBERßCKSICHTIGENåUNDåDIEåENTSPRECHENDENå0RODUKTENTWICKLUNGENåSORG FÊLTIGå BEOBACHTEN å UMå DANNå NOCHå VORå DEMå å UMSCHICHTENå ZUå KÙNNENå :UMå ßBER STßRZTENå(ANDELNåBESTEHTåABERåKEINå!NLASS 7ESENTLICHåEINFACHERåWIRDåESåSICHERLICHåNICHTå'UTEå"ERATUNGåISTåWEITERHINåANGESAGT (INWEIS $ASå"-&åHATåEINENå&RAGEN åUNDå!NTWORTENKATALOGåZUMå4HEMAå!BGELTUNGSTEUERåAUFåSEINERå (OMEPAGEåEINGESTELLTåWWWBUNDESFINANZMINISTERIUMDE åÃBERBLICKå6ERÊUERUNGSGEWINNBESTEUERUNGånå3TICHTAGEåUNDå&RISTENån +AUFåBISåEINSCHLå

+AUFåABå

så %INMALANLAGE 3TEUERFREIå%IN *AHRESFRIST

!BGELTUNGSTEUERå

så 3PARPLANåAUCHå6, !KTIENFONDS 3PARRATENåBISåEINSCHLå 3TEUERFREIå%IN *AHRESFRIST

3PARRATENåABå !BGELTUNGSTEUERå

å!UFTEILENåDERå"ESTEUERUNGåALTESå2ECHTNEUESå2ECHT :ERTIFIKATEå"ESONDERHEITåBEIåDENå&RISTEN +AUFåVORå 3TEUERFREIå%IN *AHRESFRIST

+AUFåABå !BGELTUNGSTEUERå

+AUFåNACHååUND 6ERKAUFåBISåEINSCHLå 3TEUERFREIå%IN *AHRESFRIST

+AUFåNACHååUND 6ERKAUFåNACHå !BGELTUNGSTEUERå !USNAHMEå'ARANTIEZERTIFIKATEåå WERDENåALSå&INANZINNOVATIONåEINGESTUFT %SåGILTåDASå:UFLUSSPRINZIP DASåHEIT å6ERKAUFåABå !BGELTUNGSTEUERå

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER å'EGENßBERSTELLUNGåAUSGEWÊHLTERå0RODUKTEåALTESå2ECHTååNEUESå2ECHT 0RODUKTE

!LTESå2ECHT

.EUESå2ECHT

3PARER &REIBETRAGåååå%URO 7+ 0AUSCHBETRAGååå%URO HÙHEREå7ERBUNGSKOSTENåMÙGLICH

3PARER 0AUSCHBETRAGåå å%URO +EINEåZUSÊTZLå7ERBUNGSKO STENåMÙGLICH

&REISTELLUNGSAUFTRAGåå .6 å"ESCHEINIGUNG

KEINEå®NDERUNG

,EBENSVERSICHE RUNGEN +APITALLEBENSVERSI CHERUNG FONDSGEBUNDENEå ,EBENSVERSICHE RUNG +APITALAUSZAHLUNGå BEIåPRIVATERå2ENTEN VERSICHERUNGåMITå +APITALWAHLRECHT +APITALAUSZAHLUNGå BEIåFONDSGEBUNDE NERå2ENTENVERSI CHERUNGåå MITå+APITALWAHL RECHT

2ENTENå STPFLåMITåDEMå%RTRAGSANTEIL

2ENTENå KEINEå®NDERUNG

+APITALAUSZAHLUNG 6ERTRAGSABSCHLUSSåVORåDEMå 'RUNDSÊTZLICHåSTEUERFREIå-INDEST LAUFZEITåå*AHRE ååå4ODESFALL SCHUTZ åMINDESTENSåå*AHREå"EITRÊ GE 6ERTRAGSABSCHLUSSåNACHåDEMå 3TEUERPFLICHTIGåMITå5NTERSCHIEDSBE TRAG å HALBERå5NTERSCHIEDSBETRAGå!LTERåå UNDå-INDESTLAUFZEITåå*AHRE å

+APITALAUSZAHLUNGåFAKTISCHå KEINEå®NDERUNG 6ERTRAGSABSCHLUSSåVORåDEMå 'RUNDSÊTZLICHåKEINEå®NDE RUNG 6ERTRAGSABSCHLUSSåNACHå DEMå 'RUNDSÊTZLICHååå!BGEL TUNGSTEUERåAUFåDENåVOLLENå 5NTERSCHIEDSBETRAGå HALBERå5NTERSCHIEDSBETRAGå !LTERååUNDå-INDESTLAUFZEITå å*AHRE åNURåIMå2AHMENå DERå6ERANLAGUNGåMÙGLICHåå EFFEKTIVEå3TEUERBELASTUNGå ZWISCHENå åUNDå å

)MMOBILIEN

%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ER PACHTUNG 7ERTSTEIGERUNGåSTEUERFREIå *AH RESFRIST &REIGRENZEåå INNERHALBå *AHRESFRISTååSTEUERFREI å WENNåNICHTåßBERåå%URO

+EINEå®NDERUNGå !USNAHMEå&REIGRENZEåå INNERHALBå *AHRESFRISTåå STEUERFREIååå%URO

/FFENEå)MMOBILIEN FONDS

'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå )MMOBILIENåIMå&ONDSåSTEUERFREIå *AHRESFRIST 'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUERUNGåVONå !NTEILENåSTEUERFREIå *AHRESFRIST &REIGRENZEåå INNERHALBå *AHRESFRISTååSTEUERFREI å WENNåNICHTåßBERåå%URO

'EWINNEåAUSåDERå6ERÊU ERUNGåVONå)MMOBILIENåIMå &ONDSåSTEUERFREIå *AH RESFRIST 'EWINNEåAUSåDERå6ERÊUE RUNGåVONå!NTEILENåSTEUER PFLICHTIG åå!BGELTUNGSTEUER

3ONDERTHEMAå!BGELTUNGSTEUERåUNDå!LTERSVORSORGEå "ASIS u2ßRUPh 2ENTE

'RUNDSÊTZLICHåNACHGELAGERTEå"E STEUERUNG INåDERåÃBERGANGSPHASEåBISååå å+OHORTENBESTEUERUNGåABHÊNGIGå VOMå*AHRåDESå2ENTENEINTRITTSåMITå 2ENTENFREIBETRAGå

+EINEå®NDERUNG

2IESTER 2ENTE

NACHGELAGERTEå"ESTEUERUNGåBEIå GEFÙRDERTENå"EITRÊGEN BEIåNICHTåGEFÙRDERTENå"EITRÊGEN 2ENTEåå%RTRAGSANTEIL +APITALAUSZAHLUNGåå5NTERSCHIEDS BETRAGåGGFå

+EINEå®NDERUNG

"ETRIEBLICHEå!LTERS VERSORGUNG

'RUNDSÊTZLICHåNACHGELAGERTEå"E STEUERUNG ABERåABHÊNGIGåVONåDERå&ÙRDERUNGåINå DERå!NSPARPHASEå"EISPIELå0AUSCHAL VERSTEUERUNG

+EINEå®NDERUNG

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER

å å3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå !LTERSVORSORGEVERMÙGENS å !LLGEMEINERå'RUNDSATZ !NSPRUCHåAUFå!RBEITSLOSENGELDå))åHATåNUR åWERåSEINENå,EBENSUNTERHALTåNICHTåAUFåANDEREå7EI SEåALSåDURCHå!RBEITSLOSENGELDå))åBESTREITENåKANN åDASåHEITåBEDßRFTIGåISTå)Må2AHMENåDERå "EDßRFTIGKEITSPRßFUNGåISTåDASåGESAMTEåNACHåDEMå3OZIALGESETZBUCHå))åeåå!BSåå3'"å)) å VERWERTBAREå6ERMÙGENåDESå!RBEITSLOSENåSOWIEåDASå6ERMÙGENåDESå0ARTNERSåINåDERå"EDARFS GEMEINSCHAFTåZUåBERßCKSICHTIGENå.ICHTåZUMåVERWERTBARENå6ERMÙGENåGEHÙRENåDIEå!NWART SCHAFTENå AUFå EINEå "ETRIEBSRENTEå SOWIEå DIEå PRIVATEå u2IESTERh 2ENTEå UNDå DIEå 2ßRUP 2ENTEå "EDINGUNGåISTåJEDOCH åDASSåDERå)NHABERåDASå!LTERSVORSORGEVERMÙGENåNICHTåVORZEITIGåVER WERTETå$AMITåISTåAUCHåEINEåGELEISTETEå%INMALZAHLUNGåINåEINEå2ßRUP 6ERSICHERUNGåGRUNDSÊTZ LICHåNACHåDERå%INZAHLUNGåNICHTåMEHRåVERWERTBARå!LLERDINGSåDARFåEINEåSOLCHEå%INMALZAHLUNGå KEINESFALLSå ZUå DEMå :WECKå ERFOLGEN å DIEå !NSPRUCHSVORAUSSETZUNGå DERå (ILFEBEDßRFTIGKEITå HERBEIZUFßHREN %SåISTåDERJENIGEåZUMå%RSATZåDERåDESWEGENåGEZAHLTENå,EISTUNGENåVERPFLICHTET åDERåVORSÊTZ LICHåODERåGROBåFAHRLÊSSIGåUNDåOHNEåWICHTIGENå'RUNDåDIEå6ORAUSSETZUNGENåFßRåSEINEå(ILFE BEDßRFTIGKEITåHERBEIGEFßHRTåHATåeåå!BSåå3ATZåå.Råå3'"å)) å$AMITåSINDåZWARåBEIå6OR LIEGENåVONå(ILFEBEDßRFTIGKEITåUNTERå5MSTÊNDENå,EISTUNGENåZUåERBRINGEN åDIEåGLEICHZEITIGåALSå %RSATZANSPRUCHåGELTENDåGEMACHTåUNDåSPÊTERåZURßCKGEFORDERTåWERDENåKÙNNEN :UDEMåTRITTåINåSOLCHENå&ÊLLENåNACHåeåå!BSåå.Råå3'"å))åTRITTåEINEåDREIMONATIGEå!BSEN KUNGåDESå!RBEITSLOSENGELDESå))åEIN åWENNåEINåERWERBSFÊHIGERå(ILFEBEDßRFTIGERåOHNEåWICH TIGENå 'RUNDå SEINå 6ERMÙGENå INå DERå !BSICHTå VERMINDERTå HAT å DIEå 6ORAUSSETZUNGENå FßRå DIEå 'EWÊHRUNGåVONå!RBEITSLOSENGELDå))åHERBEIZUFßHREN )Nå EINEMå ZWEITENå 3CHRITTå SINDå DAVONå VERSCHIEDENEå 6ERMÙGENSFREIBETRÊGEå eå å !BSå å 3'"å)) åABZUSETZENå(IERFßRåKÙNNENåNEBENåDEMå'RUNDFREIBETRAGåDIEåBESONDERENå&REIBETRÊ GEåINå"ETRACHTåKOMMEN A å &ßRå "ARVERMÙGENå WIRDå EINå 'RUNDFREIBETRAGå BISå ZUå EINEMå "ETRAGå VONå å %UROå JEå ,E BENSJAHRåEINGERÊUMTå%RåBETRÊGTånåFßRåJEDENåERWERBSFÊHIGENå(ILFEBEDßRFTIGENåUNDåSEINENå 0ARTNERå åMINDESTENSååå%UROåUNDåHÙCHTENSåJEWEILSååå%UROåFßRåJEDESåMINDERJÊH RIGEåHILFEBEDßRFTIGEå+INDååå%UROå"EIå®LTERENåBISåZUMåå*ANUARåå'EBORENEN å ERHÙHTåSICHåDERå'RUNDFREIBETRAGåAUFåå%UROåJEå,EBENSJAHR åMINDESTENSåABERååå%UROå UNDåHÙCHSTENSåJEWEILSååå%URO B å 7EITERESå 6ERMÙGEN å DASå ZWARå WIEå u2IESTERh !NLAGEFORMENå DERå !LTERSVORSORGEå DIENT å ABERåNICHTåAUSDRßCKLICHåSTAATLICHåALSå!LTERSVORSORGEåGEFÙRDERTåWIRDåBEISPIELSWIESEåKA PITALBILDENDEå,EBENSVERSICHERUNGEN åWIRDåNURåBISåZUåEINEMåBESONDERENå&REIBETRAGåVONå å%UROåJEå,EBENSJAHRåDESå,EISTUNGSBEZIEHERSåUNDåSEINESå0ARTNERSåEINGERÊUMTå$ERå MAXIMALEå&REIBETRAGåBETRÊGTåJEWEILSååå%UROå"EDINGUNGåHIER åDASSåDERå)NHABERåDASå 6ERMÙGENåNICHTåVORåDEMå%INTRITTåINåDENå2UHESTANDåAUFå'RUNDåEINERåVERTRAGLICHENå6EREIN BARUNGåVERWERTENåKANN C å &ßRåNOTWENDIGEå!NSCHAFFUNGENåSTEHTåJEDEMåINåDERå"EDARFSGEMEINSCHAFTåMITåDEMå(ILFE BEDßRFTIGENå,EBENDENåEINåBESONDERERå&REIBETRAGåVONåINSGESAMTåå%UROåZU 7EITERHINåKANNåEINEå"ERßCKSICHTIGUNGåALSå6ERMÙGENåAUSGESCHLOSSENåSEIN åSOWEITåDIEå6ER WERTUNGåOFFENSICHTLICHåUNWIRTSCHAFTLICHåISTå$IESåISTåBEIåEINERåKAPITALBILDENDENå,EBENSVER

3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSå SICHERUNGåDANNåDERå&ALL åWENNåDERå2ßCKKAUFSWERTåGERINGERåISTåALSåå0ROZENTåDERåEINGEZAHL TENå"EITRÊGEå!UERDEMåKANNåAUCHåHIERåINå!USNAHMEFÊLLENåDIEå6ERWERTUNGåAUSGESCHLOSSENå SEIN åSOWEITåSIEåIMå%INZELFALLåFßRåDENå"ETROFFENENåEINEåBESONDEREå(ÊRTEåDARSTELLENåWßRDE )STåEINEå!BFINDUNGåGESETZLICHåAUSNAHMSWEISEåZULÊSSIGåUNDåDERå!RBEITGEBERåMACHTåHIERVONå 'EBRAUCH åLIEGTåINåDEMå:EITPUNKT åZUåDEMåDEMå"EDßRFTIGENåDASå+APITALåTATSÊCHLICHåZUFLIET å VERWERTBARESå6ERMÙGENåVOR -ACHTåDERå!RBEITNEHMERåNACHåSEINEMå!USSCHEIDENåAUSåDEMå"ETRIEBåVONåDERå-ÙGLICHKEITå 'EBRAUCH å DIEå 6ERSICHERUNGå ODERå 6ERSORGUNGå MITå EIGENENå "EITRÊGENå FORTZUFßHREN å UNTER LIEGENåDIEåAUFåDIESENå"EITRÊGENåBERUHENDENå!NWARTSCHAFTENåNICHTåMEHRåDERå-AGABEåDESå "ETRIEBSRENTENGESETZESå 2ECHTLICHEå (INDERNISSE å DENå AUFå DIESENå "EITRÊGENå BERUHENDENå 2ßCKKAUFSWERTåINå!NSPRUCHåZUåNEHMEN åBESTEHENåDAHERåNICHT å 0FÊNDUNGSSCHUTZåFßRå3ELBSTSTÊNDIGE $ASå'ESETZåZUMå0FÊNDUNGSSCHUTZåDERå!LTERSVORSORGEåISTåAMååINå+RAFTåGETRETENå -ITåDERå'ESETZESNOVELLEåISTåDERå7EGåFREIåFßRåEINEåABGESICHERTEå!LTERSVORSORGEå3ELBSTSTÊN DIGERå $ERå 0FÊNDUNGSSCHUTZå FßRå !LTERSVORSORGEVERTRÊGEå ISTå DEUTLICHå VERBESSERTå WORDENå +ßNFTIGåSINDåDIESEå&ORMENåDERå!LTERSVORSORGEåVORåDEMå6OLLSTRECKUNGSZUGRIFFåDERå'LÊUBIGERå GENAUSOåGESCHßTZTåWIEåETWAåDIEå2ENTEåODERå0ENSIONENåBEIåABHÊNGIGå"ESCHÊFTIGTEN )Må6ERGLEICHåZUå!RBEITSEINKOMMENåGENOSSENåDIEå%INKßNFTEå3ELBSTSTÊNDIGERåBISLANGåKEINENå 0FÊNDUNGSSCHUTZ -ITå DEMå NEUENå eå Cå DERå :IVILPROZESSORDNUNGå :0/ å DßRFENå !NSPRßCHEå AUFå ,EISTUNGENå AUSå!LTERSVORSORGEVERTRÊGEN åDIEåBESTIMMTEå+RITERIENåERFßLLEN åNURåWIEå!RBEITSEINKOMMENå GEPFÊNDETåWERDEN å $IEå ,EISTUNGå DARFå NURå INå REGELMÊIGENå :EITABSTÊNDENå LEBENSLANGå UNDå NICHTå VORå 6OLL ENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESåODERåNURåBEIå%INTRITTåDERå"ERUFSUNFÊHIGKEITåGEWÊHRTåWER DEN å ÃBERåDIEå!NSPRßCHEåAUSåDEMå6ERTRAGåDARFåNICHTåVERFßGTåWERDEN å $IEå "ESTIMMUNGå VONå $RITTENå ALSå "ERECHTIGTEå AUSå DEMå 6ERTRAGå MUSSå AUSGESCHLOSSENå SEINå!USNAHMEå(INTERBLIEBENE å $IEå:AHLUNGåEINERå+APITALLEISTUNGåDARFåNICHTåVEREINBARTåWERDENå!USNAHMEå4ODESFALL "EIå6ORLIEGENåDIESERå+RITERIENåSTEIGTåDIEå(ÙHEåDESåPFÊNDUNGSGESCHßTZTENå!LTERSVORSORGE VERMÙGENSåMITåDEMå!LTERåUNDåBEGINNTåMITå6OLLENDUNGåDESåå,EBENSJAHRESå$IEåNACHFOL GENDEå4ABELLEåGIBTåEINENåÃBERBLICKåßBERåDENåPFÊNDUNGSGESCHßTZTENå'ESAMTBETRAGåeCå !BSåå3åå:0/ åBEIå6OLLENDUNGåDESåJEWEILIGENå,EBENSJAHRESå7ERDENåDIESEå"ETRÊGEåßBER SCHRITTEN å SOå SINDå WEITEREå $REIå :EHNTELå DESå ßBERSTEIGENDENå "ETRAGSå UNPFÊNDBARå eå Cå !BSåå3åå:0/ å!BSOLUTEå/BERGRENZEåISTåALLERDINGSåDERåDREIFACHEå7ERTåDERå"ETRÊGEåINåDERå 4ABELLEå"ETRÊGE åDIEåDIESENå7ERTåßBERSTEIGEN åSINDåINåVOLLERå(ÙHEåPFÊNDBARåeåCå!BSåå 3åå:0/

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER 4ABELLEåGESCHßTZTESå!LTERSVORSORGEVERMÙGEN !LTER

'ESAMTBETRAGå

åååæå

MAXIMALERå3CHUTZBETRAG åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

3ONDERTHEMAå3CHUTZåDESå!LTERSVORSORGEVERMÙGENSå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

åååæå

"EISPIELåDESå3CHUTZVOLUMENS !LTERSVORSORGEVERMÙGENåEINESå *ÊHRIGENå3ELBSTÊNDIGENå

åå%URO

5NPFÊNDBARERå"ETRAGå

åå%URO

ÃBERSTEIGENDERå"ETRAGå

åå%URO

'RENZWERTååXååå%UROåååå%URO åUNTERSCHRITTEN

:USÊTZLICHåGESCHßTZTåååXååå%UROå 'ESAMTSCHUTZåSOMITå

åMAXIMALERå3CHUTZBETRAGååå%UROåALSå *ÊHRIGER

åå%URO åå%URO

å 3TEUERGRUNDWISSENåFßRå+APITALANLEGER

å å!USWEITUNGåDERå&ÙRDERUNGåVONåHAUSHALTSNAHENå $IENSTLEISTUNGENåUNDåVONå(ANDWERKERLEISTUNGENå INå0RIVATHAUSHALTEN $IESESå3ONDERTHEMA åDARGESTELLTåVONå(ANS 5LRICH $IETZ åINFORMIERTåßBERåDIEåABååUNDå ZULETZTå å ERWEITERTENå STEUERLICHENå &ÙRDERMÙGLICHKEITENå HAUSHALTSNAHERå $IENSTLEISTUN GENåUNDå(ANDWERKERLEISTUNGENåMITå(ÙCHSTFÙRDERUNGåVONååå%UROåODERåBEIå"ETREUUNGå EINERåPFLEGEBEDßRFTIGENå0ERSONåBISåZUååå%UROåJÊHRLICH $IEåWESENTLICHENå.EUERUNGENåABååNACHåeåAå%3T' å !USWEITUNGåAUFåGESAMTENå%72 2AUMå$IEåHAUSHALTSNAHENå"ESCHÊFTIGUNGSVERHÊLT NISSEåUNDå$IENSTLEISTUNGENåKÙNNENåINåDERå%UROPÊISCHENå5NIONåODERåDEMå%UROPÊISCHENå 7IRTSCHAFTSRAUMåAUSGEßBTåWERDEN å %RLEICHTERUNGENå BEZßGLICHå DERå 2ECHNUNGSVORLAGEå 6ORAUSSETZUNGå FßRå DIEå 3TEUER ERMÊIGUNGåIST åDASSåDERå3TEUERPFLICHTIGEåFßRåDIEå!UFWENDUNGENåEINEå2ECHNUNGåERHALTENå HATåUNDåDIEå:AHLUNGåAUFåDASå+ONTOåDESå%RBRINGERSåDERåHAUSHALTSNAHENå$IENSTLEISTUNG å DERå(ANDWERKERLEISTUNGåODERåDERå0FLEGE åODERå"ETREUUNGSLEISTUNGåERFOLGTåIST

åå 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå )HRERå3TEUERSCHULD u'ELDåERWERBENåERFORDERTå+LUGHEITå'ELDåBEWAHRENåå ERFORDERTåEINEåGEWISSEå7EISHEITå5NDå'ELDåSCHÙNå AUSZUGEBENåISTåEINEå+UNSTh "ERTHOLDå!UERBACHååBISå å

)NåDIESEMå!BSCHNITTåWERDENåUNTERååSTEUERSPARENDEå+APITALANLAGENåINå&ORMåVONåSOGE NANNTENå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENåNACHåDERå$EFINITIONåDESåeåBå%3T'åDARGESTELLTå$ABEIå WERDENåDIEåEINZELNENå-ODELLEåWIEåBEISPIELSWEISEå%RWERBERMODELLE åGESCHLOSSENEå)MMOBI LIENFONDSåUNDåGEWERBLICHEå"ETEILIGUNGEN åWIEåZUMå"EISPIELåDIEå"ETEILIGUNGåANå3CHIFFSFONDS å BESPROCHENå5NTERååWERDENå3TEUERSPARMODELLEåMITå+INDERNåDARGESTELLT ååBEHANDELTå NIEDRIGVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREåUNDååDIEåZEITLICHEå:URECHNUNGåDERå:INSERTRÊGEå5NTERåå WIRDåDASå!USSCHÙPFENåDERå%INKßNFTEåAUSåPRIVATENå6ERÊUERUNGSGESCHÊFTENåBEHANDELT 3TEUERSPARENDEå+APITALANLAGENåWARENåIMå(INBLICKåAUFåEINEåGRÙTMÙGLICHEå3TEUERERSPARNISå KONZIPIERTå$ABEIåKONNTENåINåDERå6ERGANGENHEITå6ERLUSTZUWEISUNGENåMITåPOSITIVENå%INKßNF TENå VERRECHNETå WERDENå 6ERLUSTZUWEISUNGSMODELLE å 3OWOHLå DURCHå 'ESETZESÊNDERUNGENå ALSå AUCHå IMå :UGEå DERå GEÊNDERTENå 2ECHTSPRECHUNGå WURDEå DIEå STEUERLICHEå "ERßCKSICHTI GUNGåSOLCHERå6ERLUSTEåSCHRITTWEISEåEINGESCHRÊNKTå$IEåNEUESTEå2EGELUNGåINåDIESEMå3INNEå HATåDERå'ESETZGEBERåMITåDERå%INFßHRUNGåDESåeåBå%3T'åGESCHAFFENå$IESEå6ORSCHRIFTåGILTå MITå7IRKUNGåVOMååFßRåDIEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONåNEGATIVENå%INKßNFTENåAUSå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLENåZUåDENå!NWENDUNGS åUNDåÃBERGANGSREGELUNGENåSIEHEåDIEåFOL GENDENå!USFßHRUNGEN å!UFå!NLAUFVERLUSTEåVONå%XISTENZ åUNDå&IRMENGRßNDERNåFINDETåeåBå HINGEGENåGRUNDSÊTZLICHåKEINEå!NWENDUNG 6ORAUSSETZUNGåFßRåDASå6ORLIEGENåEINERå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHT 'ENERELLåSETZTåDIEå!NWENDUNGåDESåeåBåEINEåEINKOMMENSTEUERLICHåRELEVANTEå4ÊTIGKEITåVO RAUSå 6OMå &INANZAMTå WIRDå DAHERå VORABå GEPRßFT å OBå EINEå %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTå VOR LIEGTå.ACHåDERå'RUNDSATZENTSCHEIDUNGåDESå"&(åVOMååINå"3T"Låå))å3åå SOWIEå"-& 3CHREIBENåVOMååINå"3T"Lå)å3ååZUåDENå%INKßNFTENåAUSå6ERMIETUNGå UNDå6ERPACHTUNG åISTåDIEå'EWINN åUNDåÃBERSCHUSSERZIELUNGSABSICHTå6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEå !BSETZBARKEITåVONå6ERLUSTENå$ASåBEDEUTET åDASSåZUMINDESTåAUFåLÊNGEREå3ICHT åBEISPIELS WEISEåAUSåDERå6ERMIETUNGåEINERå)MMOBILIE åEINåÃBERSCHUSSåERZIELBARåSEINåMUSS &OLGENDEå 2ECHTSGRUNDSÊTZEå SINDå ZUå BEACHTENå "EIå EINERå $AUERVERMIETUNGå VONå 'EBÊUDENå WIRDåDIEå%INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTåVONåDERå&INANZVERWALTUNGåINåDERå&ORMåUNTERSTELLT åDASSå ßBERå EINENå 0ROGNOSEZEITRAUMå VONå å *AHRENå EINå 4OTALßBERSCHUSSå ÃBERSCHUSSPROGNOSE å GLAUBHAFTåGEMACHTåWERDENåMUSSå0ROGNOSERECHNUNG å$IESåGILTåAUCHåFßRåVERMIETETEå&ERIEN WOHNUNGENå"&(åVOMååINå"3T"Låå))å3ååSOWIEåVOMååINå"3T"Låå ))å3å &ßRåDIEå0ROGNOSEåISTåNICHTåAUFåDIEå$AUERåDERå.UTZUNGSMÙGLICHKEITåDESå'EBÊUDES åSONDERNå AUFåDIEåVORAUSSICHTLICHEå$AUERåDERå.UTZUNGåDURCHåDENå.UTZENDENå UNDåGGFåSEINERå.ACH FOLGERåABZUSTELLENå"&(åVOMååINå"3T"Lå))å3å å(IERBEIåISTåVONåDENå%RGEBNISSENå AUSZUGEHEN å DIEå SICHå NACHå EINKOMMENSTEUERLICHENå 6ORSCHRIFTENå VORAUSSICHTLICHå ERGEBENå WERDENå $IEå %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTå ISTå FßRå JEDEå %INKUNFTSARTå GESONDERTå ZUå ERMITTELNå

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD 0RIVATEå6ERÊUERUNGSGEWINNEåSINDåNICHTåINåDIEåAUFåEINEå6ERMIETUNGSTÊTIGKEITåBEZOGENEå0RO GNOSEåEINZUBEZIEHEN åUNABHÊNGIGåDAVON åOBåUNDåGGFåINåWELCHERå(ÙHEåSIEåNACHåeåå!BSå å3åå.Råå%3T'åDERå"ESTEUERUNGåUNTERLIEGENå

å 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå IMå3INNEåVONåeåBå%3T'å .ÊHERESå ZURå !NWENDUNGå DESå eå Bå %3T'å ISTå IMå !NWENDUNGSSCHREIBENå DESå "-&å VOMå åINå"3T"Lå)å3ååGEREGELTå &ßRå GESCHLOSSENEå &ONDSå UNDå !NLEGERå IMå 2AHMENå VONå 'ESAMTOBJEKTENå SINDå DIEå "-& 3CHREIBENå VOMå å "3T"Lå )å 3å å SOGENANNTERå &ONDSERLASS å VOMå å "3T"Lå)å3å åGEÊNDERTåDURCHå"-& 3CHREIBENåVOMåå"3T"Lå)å3å åSOGENANNTERå -EDIENERLASS åUNDåVOMåå"3T"Lå)å3å åUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå®NDERUNGENå DURCHåDASå"-& 3CHREIBENåVOMåå"3T"Lå)å3å åSOGENANNTERå6ERFAHRENSERLASS å WEITERHINåANZUWENDENå .ACHå eå Bå %3T'å SINDå 6ERLUSTEå IMå :USAMMENHANGå MITå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå NICHTå MEHRåMITåDENåßBRIGENå%INKßNFTENåIMå*AHRåDERå6ERLUSTENTSTEHUNG åSONDERNåLEDIGLICHåMITå'E WINNENå AUSå SPÊTERENå 6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENå AUSå DERSELBENå %INKUNFTSQUELLEå VERRECHEN BAR åWENNåDIEåPROGNOSTIZIERTENå6ERLUSTEåMEHRåALSåZEHNå0ROZENTåDESåGEZEICHNETENåUNDåAUF ZUBRINGENDENåODERåEINGESETZTENå+APITALSåBETRAGEN eå Aå %3T'å ISTå INSOWEITå NICHTå ANWENDBARå %INå 6ERLUSTABZUGå NACHå eå Då %3T'å ISTå AUSGE SCHLOSSENåeåBå%3T'åFINDETåBEIåDENå%INKßNFTENåAUSå'EWERBEBETRIEBåeåå%3T' å,AND å UNDå&ORSTWIRTSCHAFTåeåå%3T' åSELBSTÊNDIGERå!RBEITåeåå%3T' å+APITALVERMÙGENåeåå %3T' å6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåeåå%3T' åUNDåSONSTIGENå%INKßNFTENåIMå3INNEåVONå eåå.Råå3ATZåå%3T'å!NWENDUNG $EFINITIONåDESå3TEUERSTUNDUNGSMODELLS %INå3TEUERSTUNDUNGSMODELLåLIEGTåVOR åWENNåAUFGRUNDåEINERåMODELLHAFTENå'ESTAL TUNGåSTEUERLICHEå6ORTEILEåINå&ORMåNEGATIVERå%INKßNFTEåERZIELTåWERDENåSOLLENå eåBå!BSåå3ATZåå%3T' å$IESåSOLLåERREICHTåWERDENåDURCH "ETEILIGUNGåANåEINERå'ESELLSCHAFTå ODERå'EMEINSCHAFT åTYPISCHER WEISEåANåEINEMåGESCHLOSSENENå &ONDSåINåDERå2ECHTSFORMåEINERå 0ERSONENGESELLSCHAFTåAUCHå WENNåEINEå%INFLUSSNAHMEåAUFåDIEå 6ERTRAGSGESTALTUNGåMÙGLICHåIST å (IERZUåGEHÙRENåBESONDERS v -EDIENFONDS v 'AMEFONDS v .EWå%NERGYå&ONDS v ,EBENSVERSICHERUNGSZWEIT MARKTFONDS v GESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS

"ETEILIGUNGåANåEINEMå 'ESAMTOBJEKTåIMå3INNEå DESå"-& 3CHREIBENSå VOMå åSOFERNå INåDERå!NFANGSPHASEå EINKOMMENSTEUERLICHå RELEVANTEå6ERLUSTEå ERZIELTåWERDENå(IERZUå GEHÙRENåINSBESONDEREå v "AUHERRENMODELLE v %RWERBERMODELLE v "AUTRÊGERMODELLE v 3ANIERUNGSMODELLE

MODELLHAFTEå!NLAGE å UNDå)NVESTITIONSTÊ TIGKEITENåEINZELNERå 3TEUERPFLICHTIGERå AUERHALBåEINERå 'ESELLSCHAFTåODERå 'EMEINSCHAFT å BEISPIELSWEISEåDIEå MITåEINEMå$ARLEHENå GEKOPPELTEå,E BENS åUNDå2ENTEN VERSICHERUNGåGEGENå %INMALBETRAG

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå .ÊHEREå%RLÊUTERUNGENåHIERZUåFOLGENåINåDENå!BSCHNITTENååUNDåå 7ASåISTåEINEåMODELLHAFTEå'ESTALTUNGåIMå3INNEåDESåeåBå!BSåå3ATZåå%3T' %INEåMODELLHAFTEå'ESTALTUNGåIMå3INNEåDIESERå6ORSCHRIFTåLIEGTåVOR åWENNåFOLGENDEå+RITERIENå GEGEBENåSINDå v VORGEFERTIGTESå+ONZEPT v GLEICHGERICHTETEå,EISTUNGSBEZIEHUNGEN åDIEåIMå7ESENTLICHENåIDENTISCHåSIND v STEUERLICHEå6ORTEILE &ßRåDIEå-ODELLHAFTIGKEITåTYPISCHåISTåDIEå"EREITSTELLUNGåEINESå"ßNDELSåANå(AUPT å:USATZ åUNDå .EBENLEISTUNGENå$IESEåFßHRENåDANNåZURå-ODELLHAFTIGKEITåEINESå6ERTRAGSWERKES åWENNåSIEå ESåNACHåDEMåZUGRUNDEåLIEGENDENå+ONZEPTåERMÙGLICHEN åDENåSOFORTåABZIEHBARENå!UFWANDå ZUåERHÙHENå)Nå"ETRACHTåKOMMENåHIERFßRåALLEåINåDEMåOBENåGENANNTENå"-& 3CHREIBENåVOMå å"3T"Lå)å3å åBESCHRIEBENENå!UFWENDUNGEN 7IRDåDENå!NLEGERNåNEBENåDERå(AUPTLEISTUNG åBEISPIELSWEISEåDEMå+AUFåEINERå)MMOBILIE åEINå "ßNDELå VONå .EBEN å ODERå :USATZLEISTUNGEN å WIEå ZUMå "EISPIELå EINEå-IETGARANTIEå ODERå DIEå ÃBERNAHMEåEINERå"ßRGSCHAFTåFßRåDIEå%NDFINANZIERUNGåGEGENåBESONDERESå%NTGELTåANGEBO TEN åVERZICHTETåABERåEINå4EILåDERå!NLEGERåDARAUF åLIEGENåUNTERSCHIEDLICHEå6ERTRAGSKONSTRUK TIONENåVOR åDIEåJEWEILSåFßRåSICHåAUFåIHREå-ODELLHAFTIGKEITåGEPRßFTåWERDENåMßSSEN $ASå 6ORHANDENSEINå EINESå VORGEFERTIGTENå +ONZEPTSå SOLLå HIERBEIå STEUERLICHEå 6ORTEILEå AUF GRUNDå NEGATIVERå %INKßNFTEå ERMÙGLICHENå 4YPISCHERWEISEå WIRDå DASå +ONZEPTå MITTELSå EINESå !NLEGERPROSPEKTESåODERåINåVERGLEICHBARERå&ORMåWIEå+ATALOG å6ERKAUFSUNTERLAGENåODERå"E RATUNGSBÙGENåVERMARKTETå!UCHåSOGENANNTEå"LINDPOOLSåHABENåTYPISCHERWEISEåEINåSOLCHESå VORGEFERTIGTESå+ONZEPTå(IERBEIåHANDELTåESåSICHåUMå'ESELLSCHAFTENåODERå'EMEINSCHAFTEN å BEIå DENENå ZUMå :EITPUNKTå DESå "EITRITTSå DERå !NLEGERå DASå KONKRETEå )NVESTITIONSOBJEKTå NOCHå NICHTåBESTIMMTåISTå.URåWENNåDERå!NLEGERåDIEåEINZELNENå,EISTUNGENåUNDå:USATZLEISTUNGENå SOWIEåDERENå!USGESTALTUNGåVORGIBT åISTåKEINåVORGEFERTIGTESå+ONZEPTåGEGEBENå 'LEICHGERICHTETEå ,EISTUNGSBEZIEHUNGENå LIEGENå VOR å WENNå GLEICHARTIGEå 6ERTRÊGEå MITå MEHRERENå IDENTISCHENå 6ERTRAGSPARTEIENå ABGESCHLOSSENå WERDEN å BEISPIELSWEISEå MITå DEM SELBENå4REUHÊNDER åDEMSELBENå6ERMITTLER åDERSELBENå&INANZIERUNGSBANKå7ERDENå:USATZ å UNDå.EBENLEISTUNGEN åDIEåDENå3TEUERSTUNDUNGSEFFEKTåERMÙGLICHENåSOLLEN åUNMITTELBARåVOMå -ODELLINITIATORåANGEBOTEN åKANNåDIESåEBENFALLSåZURå!NWENDUNGåDESåeåBå%3T'åFßHREN eå Bå %3T'å ISTå NURå ANZUWENDEN å WENNå STEUERLICHEå 6ORTEILEå INå &ORMå VONå NEGATIVENå %IN KßNFTENåERZIELTåWERDENåSOLLENå3OåFINDETåDIESEå6ORSCHRIFTåBEIåVERMÙGENSVERWALTENDENå6EN TURE #APITAL åUNDå0RIVATE %QUITY &ONDSåREGELMÊIGåKEINEå!NWENDUNG åWEILåBEIåDIESENåDIEå %RZIELUNGåNICHTåSTEUERBARERå6ERÊUERUNGSGEWINNEåIMå6ORDERGRUNDåSTEHTåUNDåDIEå%RZIELUNGå NEGATIVERå%INKßNFTEåGRUNDSÊTZLICHåNICHTå'EGENSTANDåDESå&ONDSKONZEPTSåIST "EGRIFFåDERå%INKUNFTSQUELLEåSOWIEå"ESTIMMUNGåDERåPROGNOSTIZIERTENå6ERLUSTEåFßRåDIEå "ERECHNUNGåDERå 0ROZENT 'RENZEå 5NTERå%INKUNFTSQUELLEåISTåDIEå"ETEILIGUNGåAMåJEWEILIGENå3TEUERSTUNDUNGSMODELLåZUåVERSTE HEN (ANDELTå ESå SICHå BEIå DEMå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLå UMå EINEå MODELLHAFTEå %INZELINVESTITION å STELLTå DIEå %INZELINVESTITIONå DIEå %INKUNFTSQUELLEå DARå 4ÊTIGTå DERå 3TEUERPFLICHTIGEå MEHREREå GLEICHARTIGEå%INZELINVESTITIONEN åSTELLTåJEDEåFßRåSICHåBETRACHTETåEINEå%INKUNFTSQUELLEåDARå$IESå GILTåGRUNDSÊTZLICHåAUCHåFßRåSTILLEå"ETEILIGUNGEN

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD (ANDELTåESåSICHåBEIåDEMå3TEUERSTUNDUNGSMODELLåUMåEINEå'ESELLSCHAFTåODERå'EMEINSCHAFTå INå DERå 2ECHTSFORMå EINERå GEWERBLICHå TÊTIGENå ODERå GEWERBLICHå GEPRÊGTENå 0ERSONENGESELL SCHAFTå'MB(åå#Oå+' åBILDETåDERå-ITUNTERNEHMERANTEILå'ESAMTHANDS åUNDå3ONDERBE TRIEBSVERMÙGEN åDIEå%INKUNFTSQUELLEå "EIåVERMÙGENSVERWALTENDENåALSOåNICHTåGEWERBLICHEN å0ERSONENGESELLSCHAFTENåSINDåFßRåDIEå "ESTIMMUNGåDERå%INKUNFTSQUELLEåNEBENåDERå"ETEILIGUNGåANåDERå0ERSONENGESELLSCHAFTåDIEå 3ONDEREINNAHMENå UNDå 3ONDERWERBUNGSKOSTENå DERå EINZELNENå 'ESELLSCHAFTERå EINZUBEZIE HENå%RZIELTåDERå!NLEGERåAUSåEINERåSOLCHENå'ESELLSCHAFTåODERå'EMEINSCHAFTåNEBENEINANDERå %INKßNFTEåAUSåVERSCHIEDENENå%INKUNFTSARTENåBEISPIELSWEISEå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙ GENåNACHåeåå%3T'åUNDå%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåNACHåeåå%3T' åHANDELTåESåSICHåFßRå :WECKEåDESåeåBå%3T'åDENNOCHåNURåUMåEINEå%INKUNFTSQUELLEå $IEå 6ERLUSTVERRECHNUNGå ISTå NURå ZUå BESCHRÊNKEN å WENNå BEIå 'ESELLSCHAFTENå ODERå 'EMEIN SCHAFTENåINNERHALBåDERå!NFANGSPHASEåDIEå3UMMEåDERåPROGNOSTIZIERTENå6ERLUSTEåå0ROZENTå DESåGEZEICHNETENåUNDåNACHåDEMå+ONZEPTåAUCHåAUFZUBRINGENDENå+APITALSåßBERSTEIGENå"EIå %INZELINVESTORENåFßHRENåKONZEPTBEDINGTEå6ERLUSTEåVONåMEHRåALSåå0ROZENTåDESåEINGESETZ TENå %IGENKAPITALSå ZURå !NWENDUNGå DESå eå Bå %3T'å 5NTERå !NFANGSPHASEå ISTå HIERBEIå DERå :EITRAUMå ZUå VERSTEHEN å INå DEMå NACHå DEMå ZUGRUNDEå LIEGENDENå +ONZEPTå NICHTå NACHHALTIGå POSITIVEå%INKßNFTEåERZIELTåWERDENå$IESERåISTåIMå2EGELFALLåIDENTISCHåMITåDERå6ERLUSTPHASEå$IEå !NFANGSPHASEåENDET åWENNåNACHåDERå0ROGNOSERECHNUNGåDESå+ONZEPTSåABåEINEMåBESTIMM TENå6ERANLAGUNGSZEITRAUMåDAUERHAFTåUNDåNACHHALTIGåPOSITIVEå%INKßNFTEåERZIELTåWERDEN -AGEBLICHåFßRåDIEå"ERECHNUNGåDERå 0ROZENT 'RENZEåSINDå åWIEåGESAGTånåDIEåPROGNOS TIZIERTENå 6ERLUSTE å NICHTå JEDOCHå DIEå LETZTLICHå TATSÊCHLICHå ERZIELTENå 6ERLUSTEå $IESå BEDEUTET å DASSå!UFWENDUNGENåWIEåZUMå"EISPIELåFßRåDIEå%RHALTUNGåDESå'EBÊUDES åDIEåIMå:EITPUNKTå DERå0ROGNOSEåNICHTåVORHERSEHBARåSIND åNICHTåINåDIEå"ERECHNUNGåEINZUBEZIEHENåSIND "EIåEINERå"ETEILIGUNGåANåEINERå'ESELLSCHAFTåISTåDASåSOGENANNTEåGEZEICHNETEå%IGENKAPITAL å WELCHESåDIEå"ETEILIGUNGSSUMMEåAMå'ESELLSCHAFTSKAPITALåDARSTELLT åAUCHåDASåAUFZUBRINGEN DEå+APITALå!LSå!USSCHßTTUNGENåGESTALTETEåPLANMÊIGEå%IGENKAPITALRßCKZAHLUNGENåSINDåFßRå :WECKEåDERå"ERECHNUNGåDERå 0ROZENT 'RENZEåVOMåGEZEICHNETENå%IGENKAPITALåABZUZIE HEN åSOWEITåSIEåDIEåAUSåDEMåNORMALENå'ESCHÊFTSBETRIEBåPLANMÊIGåERWIRTSCHAFTETENå,IQUI DITÊTSßBERSCHßSSEåßBERSTEIGEN 3OWEITåDASåAUFZUBRINGENDEå+APITALåINå4EILBETRÊGENåZUåLEISTENåISTåBEISPIELSWEISEåBEIå:AHLUN GENåNACHåDEMå"AUFORTSCHRITTåEINESå'EBÊUDESåODERåDEMå&ORTSCHRITTåDERå$REHARBEITENåEINESå &ILMS åISTåDIEå3UMMEåDERåGELEISTETENå4EILBETRÊGEåZUGRUNDEåZUåLEGEN åSOWEITåDIESEåINåDERå !NFANGSPHASEåZUåLEISTENåSINDå'LEICHESåGILTåFßRå.ACHSCHßSSE åWENNåDIESEåBEREITSåBEIå"E GRßNDUNGåDERå%INKUNFTSQUELLEåFESTSTEHENåUNDåINåDERå!NFANGSPHASEåZUåLEISTENåSIND 7IRDåEINå4EILåDESåAUFZUBRINGENDENå+APITALSåMODELLHAFTåFREMDFINANZIERT åISTåDASåMAGEBENDEå +APITALåUMåDIEå&REMDFINANZIERUNGåZUåKßRZENå%SåISTåUNERHEBLICH åOBåDIEå&REMDFINANZIERUNGå AUFåDERå%BENEåDERå'ESELLSCHAFTåVORGENOMMENåWIRDåODERåDERå'ESELLSCHAFTERåSEINEå%INLAGEå MODELLHAFTåFINANZIERT "EHANDLUNGåVONå3ONDERBETRIEBSVERMÙGENåUNDå3ONDERVERMÙGENåSOWIEå5MFANGåDERå 6ERLUSTVERRECHNUNGSBESCHRÊNKUNG 3INDåMODELLHAFTå3ONDERBETRIEBSAUSGABENåODERå3ONDERWERBUNGSKOSTENåZUMå"EISPIELåBEIå MODELLHAFTERå &INANZIERUNGå DERå %INLAGE å VORGESEHEN å SOå ISTå DASå 3ONDERBETRIEBSVERMÙGENå ODERå 3ONDERVERMÙGENå "ESTANDTEILå DESå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLSå 3ONDERBETRIEBSAUSGA BENåODERå3ONDERWERBUNGSKOSTENåHIERAUSåSINDåDEMNACHåAUCHå"ESTANDTEILåDERåPROGNOSTI ZIERTENå6ERLUSTEåUNDåSINDåBEIåDERå"ERECHNUNGåDERå6ERLUSTGRENZEåEINZUBEZIEHEN

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå

"EISPIEL $ERå!NLEGERå!åBETEILIGTåSICHåANåEINEMå7INDKRAFTFONDSåMITåååæ $ASå+ONZEPTåSIEHTåEINEå PROZENTIGEå&INANZIERUNGåDERå%INLAGEåVOR $IEåRESTLICHENåååæåERBRINGTåDERå!åAUSåSEINEMå0RIVATVERMÙGEN $IEå6ERLUSTEåAUSåDEMå'ESAMTHANDSVERMÙGENåBETRAGENåINåDERå!NFANGSPHASEåååæ å DIEåMODELLHAFTENå:INSENåFßRåDIEå&REMDFINANZIERUNGå3ONDERBETRIEBSAUSGABEN åååæ $ERåSTEUERLICHEå6ERLUSTåDESå!åBETRÊGTåINSGESAMTåååæåUNDåLIEGTåDAMITåOBERHALBåVONåå 0ROZENTåDERåAUFZUBRINGENDENå%INLAGEåååæ å $IEå6ERLUSTVERRECHNUNGSBESCHRÊNKUNGåDESåeåBå%3T'åISTåANZUWENDEN &INDETåeåBå%3T'åDEMå'RUNDEåNACHå!NWENDUNG åERSTRECKTåSICHåDIEå6ERLUSTVERRECHNUNGS BESCHRÊNKUNGåAUFåSÊMTLICHEå6ERLUSTEåAUSåDIESEMå3TEUERSTUNDUNGSMODELLå'ESAMTHANDS å UNDå 3ONDERVERMÙGEN å !UCHå NICHTå MODELLHAFTEå 3ONDERBETRIEBSAUSGABENå ODERå 3ONDER WERBUNGSKOSTENå WENNå BEISPIELSWEISEå INå OBIGEMå &ALLå DERå !å DIEå RESTLICHENå åå %UROå INDIVIDUELLåßBERåSEINEåu(AUSBANKhåFINANZIERTåHÊTTE åUNDåNICHTåPROGNOSTIZIERTEå!UFWENDUN GENåBEISPIELSWEISEåBEIåUNERWARTETEMå%RHALTUNGSAUFWAND åUNTERLIEGENåDEMNACHåDERå6ER LUSTVERRECHNUNGSBESCHRÊNKUNG

"EISPIELåFßRåDIEå"ETEILIGUNGåANåEINEMå-EDIENFONDS !åBETEILIGTåSICHåMODELLHAFTåANåEINEMåSOLCHENå&ONDSåMITåEINERå%INLAGEåVONåååæ åDIEå ERåZUåå0ROZENTåBEIåSEINERåu(AUSBANKhåFREMDFINANZIERTåKEINEåMODELLHAFTEå&REMDFINAN ZIERUNG å$IEåPROGNOSTIZIERTENå6ERLUSTEåBETRAGENåååæå!UFGRUNDåUNVORHERSEHBARERå %REIGNISSEåSTEIGENåDIEå0RODUKTIONSKOSTENåFßRåDENå&ILMåUMåå0ROZENT åSOåDASSå!åEINENå 6ERLUSTåAUSåDEMå'ESAMTHANDSVERMÙGENåVONåååæåERZIELTå$ANEBENåHATå!åINåDERå 6ERLUSTPHASEåFßRåDIEå&INANZIERUNGå:INSENåINå(ÙHEåVONåååæåZUåBEZAHLENå$ERå'E SAMTVERLUSTåAUSåDERå"ETEILIGUNGåBETRÊGTåååæå$IESERåUNTERLIEGTåINåVOLLERå(ÙHEåDERå 6ERLUSTVERRECHNUNGSBESCHRÊNKUNG %INEåÃBERSICHTåßBERåDIEåGENERELLEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåALLERå!RTENåVONå6ERLUSTENåIMå3IN NEåDESå%INKOMMENSTEUERRECHTSåISTåAUSåDEMåNACHFOLGENDENå0RßFSCHEMAåERSICHTLICH 4ROTZåDERåGRAVIERENDENå%INSCHNITTEåBEIåDERåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåWERDENåIMå&OLGENDENå nåAUCHåIMå(INBLICKåAUFåDIEåZIVILRECHTLICHEå!USGESTALTUNGå åDIEåEINZELNENå!NLAGEFORMENåDAR GESTELLTå:UNÊCHSTåDERåÃBERBLICK

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD

!NLAGEFORMENåIMå(INBLICK AUFåDASåSTEUERLICHEå'RUNDKONZEPT

"AUHERREN MODELLE

"AUTRÊGER MODELLE

'EWERBLICHE "ETEILIGUNGEN nå%INKßNFTEåAUS 'EWERBEBETRIEB GEMÊ eåå%3T'ån

å /BJEKTEåIMå"EREICHåDERåPRIVATENå6ERMÙGENSANLAGE $ERå!NLEGERåERWIRBTåDIREKTåUNMITTELBAR åODERåßBERåEINENå4REUHÊNDERåMITTELBAR å)MMOBILIEN EIGENTUM åDASåERåANSCHLIEENDåVERMIETET 3TEUERLICHEå"EHANDLUNGå 3TEUERVORTEILEåENTSTEHENåZUNÊCHSTåDURCHåLINEARE åDEGRESSIVEåENTFALLENåFßRåNEUEå-IETWOHN GEBÊUDEåZUMå åUNDåERHÙHTEå!BSCHREIBUNGEN !UERDEMå WURDEå SEITENSå DERå !NBIETERå IMMERå WIEDERå DAMITå GEWORBEN å DASSå EINå 4EILå DESå 'ESAMTAUFWANDSå FßRå SOLCHEå /BJEKTEå INå &ORMå VONå SEPARATå BERECHNETENå &UNKTIONSTRÊGER GEBßHRENå SOGENANNTEå uWEICHEå +OSTENhå ODERå AUCHå u.EBENKOSTENhå ODERå u(ANDLING +OS TENhåGENANNT åDENåIMå*AHRåDERå:AHLUNGåABZUGSFÊHIGENå7ERBUNGSKOSTENåZUGEORDNETåWER DENå KÙNNTENå !UFGRUNDå DERå "ESTIMMUNGENå DESå 6å "AUHERREN å UNDå &ONDSERLASSESå VOMå å "3T"Lå )å 3å å WURDEå DIESå JEDOCHå STARKå EINGESCHRÊNKTå %INå SOFORTIGERå 7ER BUNGSKOSTENABZUGåKOMMTåDEMNACHåNURåNOCHåFßRå&UNKTIONSTRÊGERGEBßHRENåIMå"EREICHåDERå &INANZIERUNG åDERå6ERMIETUNGåUNDåDERåSICHåHIERAUFåBEZIEHENDENå3TEUER åUNDå2ECHTSBERA TUNGSKOSTENåINå"ETRACHTå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåDIESEå+OSTENåNICHTåAUFGRUNDåVORFORMU LIERTERå6ERTRAGSWERKEåMODELLHAFTEå'ESTALTUNGåIMå3INNEåVONåeåBå!BSåå%3T' åZUåTRAGENå SIND

å %RWERBERMODELLE 7OHNUNGSBAUUNTERNEHMENåODERå"AUTRÊGERGESELLSCHAFTENåTEILENåBESTEHENDEå)MMOBILIENåINå %IGENTUMSWOHNUNGENåAUFåUNDåVERKAUFENåSIEåANå!NLEGERå$ABEIåHANDELTåESåSICHåSOWOHLåUMå NEUåERSTELLTEå/BJEKTEåALSåAUCHåUMåÊLTEREå)MMOBILIEN åDIEåßBLICHERWEISEåLANGFRISTIGåVERMIETETå SINDå%INEå"EWERTUNGåSOLLTEåDURCHå&ACHLEUTEåVORGENOMMENåWERDEN

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå 0RßFSCHEMAåZURå6ERLUSTBERßCKSICHTIGUNGåSEITåå nå6ERLUSTåDESåZUåBEURTEILENDENå*AHRESånå &EHLTåDIEå!BSICHT å'EWINNåODERåÃBERSCHßSSEåZUåERZIELENåLIEGTåALSOå,IEBHABEREIåVOR å

JA

NEIN

,IEGTåBESCHRÊNKTEå(AFTUNGåI3VåeåAå%3T'åVORå å JAå

3OWEITåNEGATIVESå+APITALKONTOåENTSTEHTå 6ERRECHNUNGåMITåKßNFTIGENåPOSITIVENå %INKßNFTENåDERSELBENåIDENTISCHEN å1UELLEå

!USGLEICHåUNDåINTERPERIODISCHER å!BZUGåMIT POSITIVENå%INKßNFTENåDERåGLEICHENåNICHT IDENTISCHEN å%INKUNFTSQUELLEåBEIåeåB MUSSåESåSICHåJEDOCHåUMåDIESELBEå%INKUNFTS QUELLEåHANDELN

NEIN

'REIFTåEINERåDERåFOLGENDENå4ATBESTÊNDE nå eåAå%3T'åAUSLÊNDISCHEå6ERLUSTE nå eåBå%3T'åu-ODELLVERLUSTEh nå eåå!BSåå%3T'åGEWERBLICHEå4IERZUCHT å VERLUSTE nå eåå.Råå%3T'å6ERLUSTåALSå,EISTUNGEN nå eåå%3T'åPRIVATEå6ERÊUERUNGSGEWINNE

NEIN

JA

3INDåANDEREåPOSITVEå%INKUNFTSARTENåIMå 6ERANLAGUNGSZEITRAUMåENTHALTENå

NEIN

JA

6ERLUSTåISTå STEUERLICHå NICHTå ABZIEHBARå

EXTERNERå6ERLUSTAUSGLEICH 3INDåIMå6ORJAHRåPOSITIVEå%INKßNFTEåENTHALTENå JA

NEIN

3INDåANDEREåPOSITIVEå%INKUNFTSARTENåINå SPÊTERENå6ERANLAGUNGSZEITRÊUMENå VORHANDENå

JA

NEIN

6ERLUSTVORTRAGå NACHåeåDå%3T'å BISåMAXIMALå å-IOåæå å-IOåæ åZUZßGLICHå BISåZUåååDESå ßBERTRAGENDENå "ETRAGSå

%NDEå

6ERLUSTRßCKTRAGåNACHåeåDå%3T'åBISå MAXIMALåååæåååæ å å

å

å å

å%INZEL :USAMMENVERANLAGUNG 1UELLEå(ANS 5LLRICHå$IETZ å3TANDå

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD

å "AUHERRENMODELLE $ERå!NLEGERåTRITTåEINERå"AUHERRENGEMEINSCHAFTåBEI åDIEåSICHåZUMå:IELåGESETZTåHAT åEINå'E BÊUDEå IMå EIGENENå .AMENå UNDå FßRå EIGENEå 2ECHNUNGå ZUå ERSTELLENå $IEå "AUHERRENGEMEIN SCHAFTåERTEILTåALSOåSELBSTåDENå!UFTRAGåFßRåDIEå"AULEISTUNGENåANåEINENå'ENERALUNTERNEHMER

å "AUTRÊGERMODELLE $ASå"AUTRÊGERMODELLåISTåVONåDERå+ONZEPTIONåHERåZWISCHENåDEMå"AUHERRENMODELLåUNDåDEMå %RWERBERMODELLå ANGESIEDELTå )Nå !NLEHNUNGå ANå DASå "AUHERRENMODELLå ISTå DIEå )MMOBILIEå IMå :EITPUNKTåDESå+AUFSåNOCHåZUåERRICHTENåODERåZUMINDESTåNOCHåFERTIGåZUåSTELLENå $ASå'EBÊUDEåWIRDåIMå.AMENåUNDåMEISTåAUCHåAUFå2ECHNUNGåEINESå"AUTRÊGERSåAUFåDESSENå 2ISIKOåERSTELLTå$ERåSPÊTEREå!NLEGERåISTåALSå%RWERBERåANZUSEHENå%RåZAHLTåDENå+AUFPREISåNACHå "AUFORTSCHRITTåUNDåWIRDåNACHåVOLLSTÊNDIGERå+AUFPREISZAHLUNGåGRUNDBUCHRECHTLICHERå%IGEN TßMERåDERå)MMOBILIE $ERå %RWERBå EINERå %IGENTUMSWOHNUNGå VOMå "AUTRÊGERå ZUMå :WECKEå DERå 6ERMIETUNGå STELLTå GRUNDSÊTZLICHåKEINEåMODELLHAFTEå'ESTALTUNGåDAR åESåSEIåDENN åDERå!NLEGERåNIMMTåMODELL HAFTEå:USATZ åODERå.EBENLEISTUNGENåBEISPIELSWEISEå6EMIETUNGSGARANTIEN v VOMå"AUTRÊGERåSELBST v VONåDEMå"AUTRÊGERåNAHEåSTEHENDENå0ERSONENåSOWIEåVONå'ESELLSCHAFTEN åANåDENENåDERå "AUTRÊGERåSELBSTåODERåDIESEMåNAHEåSTEHENDEå0ERSONENåBETEILIGTåSINDåODER v AUFå6ERMITTLUNGåDESå"AUTRÊGERSåVONå$RITTEN INå!NSPRUCH åDIEåDENå3TEUERSTUNDUNGSEFFEKTåERMÙGLICHENåSOLLEN :URå !NNAHMEå EINERå -ODELLHAFTIGKEITå GENßGTå BEREITSå DIEå )NANSPRUCHNAHMEå EINERå EINZIGENå .EBENLEISTUNGåWIEåZUMå"EISPIELå-IETGARANTIEåODERå"ßRGSCHAFTåFßRåDIEå%NDFINANZIERUNGå5N SCHÊDLICHåSINDåJEDOCHåDIEå6EREINBARUNGENåßBERå'EGENLEISTUNGEN åWELCHEåDIEå"EWIRTSCHAF TUNGåUNDå6ERWALTUNGåDESå/BJEKTESåBETREFFENåZUMå"EISPIELå!UFWENDUNGENåFßRåDIEå(AUSVER WALTUNG å6EREINBARUNGENåßBERåDENå!BSCHLUSSåEINESå-IETPOOLS å4ÊTIGKEITåALSå6ERWALTERåEINERå 7OHNUNGSEIGENTßMERGEMEINSCHAFT å SOWEITå ESå SICHå NICHTå UMå 6ORAUSZAHLUNGENå FßRå MEHRå ALSåZWÙLFå-ONATEåHANDELTå

å 3ANIERUNGS åUNDå-ODERNISIERUNGSMODELLE )Må0RINZIPåHANDELTåESåSICHåDABEIåEBENFALLSåUMå%RWERBERMODELLEå:USÊTZLICHåSINDåDIESEå/B JEKTEåINåUNTERSCHIEDLICHEMå5MFANGåSANIERUNGSBEDßRFTIG $ESHALBåKÙNNENåUNTERåBESTIMMTENå6ORAUSSETZUNGENåFOLGENDEåERHÙHTEå!BSETZUNGENåINå!N SPRUCHåGENOMMENåWERDEN s !F!åBEIå'EBÊUDENåINå3ANIERUNGSGEBIETENåUNDåSTÊDTEBAULICHENå%NTWICKLUNGSBEREICHENå IMå*AHRåDERå(ERSTELLUNGåUNDåINåDENåFOLGENDENåSIEBENå*AHRENåJEWEILSåBISåZUåNEUNå0ROZENTå UNDåINåDENåFOLGENDENåVIERå*AHRENåJEWEILSåBISåZUåSIEBENå0ROZENTåDERå(ERSTELLUNGSKOSTENå FßRå-ODERNISIERUNGS åUNDå)NSTANDSETZUNGSMANAHMENåIMå3INNEåDESåeååDESå"AUGE SETZBUCHSåNACHåeåHå%3T' s !F!åBEIå"AUDENKMÊLERNåIMå*AHRåDERå(ERSTELLUNGåUNDåDENåFOLGENDENåSIEBENå*AHRENåJE WEILSåBISåZUåNEUNå0ROZENTåUNDåINåDENåFOLGENDENåVIERå*AHRENåBISåZUåSIEBENå0ROZENTåDERå (ERSTELLUNGSKOSTENå FßRå "AUMANAHMEN å DIEå NACHå !RTå UNDå 5MFANGå ZURå %RHALTUNGå DESå 'EBÊUDESåALSå"AUDENKMALåERFORDERLICHåSINDåNACHåeåIå%3T'

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå (IERBEIåLIEGTåDANNåKEINEåMODELLHAFTEå'ESTALTUNGåVOR åWENNåDERå"AUTRÊGERåMITåDEMå%RWERBERå ZUGLEICHåDIEå-ODERNISIERUNGåDESå/BJEKTSåOHNEåWEITEREåMODELLHAFTEå:USATZ åODERå.EBEN LEISTUNGENåVEREINBARTåUNDåDASå/BJEKTåVORå"EGINNåDERå3ANIERUNGåANåDENå%RWERBERåAUERHALBå EINERå&ONDSKONSTRUKTIONåVERÊUERTå

å 'ESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS "EIå GESCHLOSSENENå )MMOBILIENFONDSå WERDENå ENTWEDERå %INKßNFTEå AUSå 6ERMIETUNGå PRIVA TEå 6ERMÙGENSANLAGE å ODERå %INKßNFTEå AUSå 'EWERBEBETRIEBå "ETEILIGUNGSGESELLSCHAFTå ISTå GEWERBLICHå GEPRÊGTå INå DERå 2ECHTSFORMå EINERå +' å ERZIELTå %Så HANDELTå SICHå HIERBEIå UMå EINEå LANGFRISTIGEå!NLAGEåINå3ACHWERTENå$IEåFINANZIELLEåu!BWICKLUNGhåERFOLGTåDURCHå6ERÊUERUNGå DERå)MMOBILIEåNACHå!BLAUFåVONåETWAååBISåå*AHRENå$AåDIESåIMå'EGENSATZåZUåOFFENENå )MMOBILIENFONDSåNICHTåAUFåDIEå!USDEHNUNGåAUFåWEITEREå"AUVORHABENåAUSGELEGTåIST åISTåDIEå !NZAHLåDERå&ONDSANTEILEåuGESCHLOSSENh åALSOåBEGRENZT $URCHåDIEåMEISTåGEWERBLICHEå6ERMIETUNGåKÙNNENåSICHåGUTEå2ENDITEMÙGLICHKEITENåERGEBEN $ERå&ONDSåVERSCHAFFTåSICHåDASåNOTWENDIGEå%IGENKAPITALåZURå&INANZIERUNGåDESå/BJEKTSåDURCHå DIEå"ETEILIGUNGåVIELERå!NLEGER %INEåSOLCHEå"ETEILIGUNGåISTåMITåDEMå$IREKTERWERBåEINERå)MMOBILIEåVERGLEICHBARå!LLERDINGSå KANNåEINEå"ETEILIGUNGåSCHONåMITåWESENTLICHåGERINGERENå"ETRÊGEN åETWAåABååå%UROåZU ZßGLICHå!UFGELD åERWORBENåWERDEN /FTMALSåWIRDåDERå%RWERBåAUCHåDURCHåEINENå4REUHÊNDERåINå&ORMåDERåSOGENANNTENå+AUFTREU HANDSCHAFTå ANGEBOTENå $ERå !NLEGERå WIRDå DANNå 4REUGEBERå BEZßGLICHå DESå +AUFPREISESå FßRå DENåGEZEICHNETENå!NTEILå%SåVERSTEHTåSICHåVONåSELBST åDASSåZURå7AHRUNGåDERåVOLLENå)NTERES SENåDESå4REUGEBERSåEINåSOLCHESå4REUHANDVERHÊLTNISåVONåEINERåABSOLUTENå6ERTRAUENSBASISå GETRAGENåSEINåMUSS )Må'EGENSATZåZUMåOFFENENå)MMOBILIENFONDSåUNTERLIEGTåDERåGESCHLOSSENEå&ONDSåNICHTåDENå EINSCHRÊNKENDENå 6ORSCHRIFTENå DESå 'ESETZESå ßBERå +APITALANLAGEGESELLSCHAFTENå $ASå BE DEUTET åDASSåDIEå2ECHTSFORMåDERå!KTIENGESELLSCHAFTåODERåDERå'ESELLSCHAFTåMITåBESCHRÊNKTERå (AFTUNGåNICHTåERFORDERLICHåISTå!UCHåENTFALLENåDIEåDORTåSTRENGåFORMULIERTENå"ESTIMMUNGEN å BEISPIELSWEISEåßBERå'ESELLSCHAFTSFORMEN å/FFENLEGUNGSPFLICHTENåODERå0ROSPEKTHAFTUNG 7EGENåGENERELLERå&RAGENåZURå(AFTUNGåSIEHEåAUCHå!BSCHNITTååu!NLAGEBERATUNGåUNDå"E RATUNGSHAFTUNGhå$IEåDORTIGENå!USFßHRUNGENåBEZIEHENåSICHåNICHTåNURåAUFå+REDITINSTITUTE "EIåDIESERå!NLAGEFORMåISTåEINå5NTERSCHREITENåDERå:EHN 0ROZENT 'RENZEåDESåeåBå!BSåå %3T'åDENKBAR åWENNåDIEå2EFINANZIERUNGåDERå)MMOBILIEåNICHTå'EGENSTANDåDERåMODELLHAFTENå 'ESTALTUNGåIST $URCHåDASåINåDENåLETZTENå*AHRENåEINGETRETENEåÃBERANGEBOTåANåGEWERBLICHENå)MMOBILIEN å BEISPIELSWEISEåINå"ERLINåODERå,EIPZIG åSINDåZUNEHMENDEå2ISIKENåENTSTANDENå3OåKÙNNENåDIEå URSPRßNGLICHå KALKULIERTENå -IETENå MEISTå NICHTå ANNÊHERNDå ERZIELTå WERDENå $ASå FßHRTå NEBENå -IETVERLUSTENåAUCHåZUå7ERTVERLUSTENåDERå)MMOBILIE 5NDåWENN åWIEåVIELFACHåGESCHEHEN åDERå'EBERåDERå-IETGARANTIEåNICHTåMEHRåZAHLUNGSFÊHIGå IST åSINDåAUCHåDIEå-IETGARANTIENåOFTåWERTLOSå%INåSICHERLICHåRICHTIGERå3CHRITTåINåDIEåRICHTIGEå 2ICHTUNGåISTåDABEIåDIEå3CHAFFUNGåVONå3TANDARDS åWELCHEåDIEå"RANCHEåVERPFLICHTETåUNDåHOF FENTLICHåDENå)NVESTORENåNßTZT 3Oå HATå DERå 6ERBANDå 'ESCHLOSSENERå )MMOBILIENFONDSå 6'& å 0ROSPEKT -INDESTSTANDARDSå ENTWICKELT å DIEå DENå 6ERGLEICHå VONå !NGEBOTENå ERLEICHTERNå SOLLENå $IESERå 3TANDARDå ORIEN

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD TIERTåSICHåANåDERå2ICHTLINIEåDESå)NSTITUTSåDERå7IRTSCHAFTSPRßFERå)D7 åDASåSEINERSEITSåMITåDERå 2ICHTLINIEå u3hå EINENå ,EITFADENå FßRå 7IRTSCHAFTSPRßFERå ZURå 0RßFUNGå VONå !NLAGEPROSPEKTENå GESCHLOSSENERå&ONDSåHERAUSGEGEBENåHAT $ qå åå%INEå ÃBERSICHTå ZUMå 6ERGLEICHå 'DB2å UNDå +'å IMå (INBLICKå AUFå GESCHLOSSENEå &ONDSå FINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

+ERNAUSSAGENåDERå2ICHTLINIENåDESå6ERBANDS 'ESCHLOSSENERå)MMOBILIENFONDS å !UFGABEåDESå&ONDSPROSPEKTS å nå EINHEITLICHEå"ESCHREIBUNGåDESå)NVESTITIONSOBJEKTS å nå #HANCENåUNDå2ISIKENåABBILDEN å nå å2ENDITEÊNDERUNGENå INå 3ZENARIENå AUFZEIGEN å WENNå BEISPIELSWEISEå GETROFFENEå !N NAHMENåINåDERå0ROGNOSERECHNUNGåZUå-IETEINNAHMEN å:INSSÊTZENåODERå6ERKAUFS PREISENåSPÊTERåNICHTåEINTREFFEN å nå 4ATSACHENANGABENåMßSSENåZUTREFFENDåSEIN å !NNAHMENåMßSSENå!NGABENåENTHALTENWIRKLICHKEITSNAHåSEIN å "ERECHNUNGENåMßSSENå!NGABENåENTHALTEN å nå ZURå)NFLATIONSRATE å nå ßBERåEINEå!NSCHLUSSFINANZIERUNG å nå ZUå+OSTENåDERå2EVITALISIERUNG å nå ZURå)NSTANDSETZUNG å nå ZUMå5MFANGåDERåNICHTUMLAGEFÊHIGENå"EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåUND å nå ZUMå6ERÊUERUNGSERLÙS å "ONITÊTSAUSKßNFTEåVONå"ßROAUSKUNFTEIENåWIEå#REDITREFORMåßBERåDIEå å -IETERåMßSSENåEINGEHOLTåWERDEN så !UFBAUå å !LSå'ESELLSCHAFTSFORMåWIRDåMEISTENSåDIEå+OMMANDITGESELLSCHAFTåODERåDIEå'ESELLSCHAFTå DESåBßRGERLICHENå2ECHTSåGEWÊHLTå"EIåDERå+OMMANDITGESELLSCHAFTåBILDENåDIEå!NLEGERåDIEå +OMMANDITISTENå%INåWESENTLICHERå.ACHTEILåISTåJEDOCHåDIEåUNBESCHRÊNKTEå(AFTUNGåDESå )NVESTORS åBEISPIELSWEISEåFßRå3TEUERSCHULDENåODERåKOMMUNALEå!BGABEN åMÙGLICHERWEI SEåALSå'ESAMTSCHULDNER så å å å

å!UFå3EITENåDERå!NLEGERåUNTERSCHEIDETåMANåIMå7ESENTLICHENåFOLGENDEå:IELORIENTIERUNG nå DENåSTEUERORIENTIERTENå!NLEGER nå DENåSTEUER åUNDåERTRAGSORIENTIERTENå!NLEGER nå DENåERTRAGSORIENTIERTENå!NLEGER

så 3TEUERLICHEå"EHANDLUNG 'ELDANLAGE 4IPP $IEå!BGELTUNGSTEUERåABååGILTåNICHTåFßRå%INKßNFTEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNG å nå ' å RUNDLEGENDEå6ORAUSSETZUNGåFßRåDIEåSTEUERLICHEå!NERKENNUNGåEINESåGESCHLOSSENENå )MMOBILIENFONDSåINåDERå2ECHTSFORMåEINERå+OMMANDITGESELLSCHAFTåODERå'ESELLSCHAFTå

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå

å nå

å nå

å å

å nå å å

DESå BßRGERLICHENå 2ECHTSå ISTå DIEå %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTå IMå 2AHMENå DERå GESELL SCHAFTLICHENå6ERBUNDENHEIT å!UFåDERå%BENEåDERå'ESELLSCHAFTåISTåZUåENTSCHEIDEN åOBå!UFWENDUNGEN åDIEåVONåDERå 'ESELLSCHAFTå GETRAGENå WERDEN å ALSå (ERSTELLUNGSKOSTEN å !NSCHAFFUNGSKOSTENå ODERå 7ERBUNGSKOSTENå EINZUORDNENå SINDå $ERå AUFå DERå %BENEå DERå 'ESELLSCHAFTå ERMITTELTEå ÃBERSCHUSSåDERå%INNAHMENåßBERåDIEå7ERBUNGSKOSTENåISTåDENåEINZELNENå'ESELLSCHAF TERNåZUZURECHNEN å3OFORTåABZUGSFÊHIGEå7ERBUNGSKOSTENåUNDå!BSCHREIBUNGENåFßHRENåZUå6ERLUSTENåAUSå 6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåUNDåSENKENåDAMITåDASåZUåVERSTEUERNDEå%INKOMMENåDESå !NLEGERS åSOWEITåDIESåIMå2AHMENåDESåeåBå%3T'åZULÊSSIGåISTå$ERå5MFANGåDERå!N ERKENNUNGå VONå !UFWENDUNGENå ALSå 7ERBUNGSKOSTENå DURCHå DIEå &INANZÊMTERå RICHTETå SICHåAUCHåDANACH åOBåDIEå&ONDSGESELLSCHAFTåALSå"AUHERRåODERåLEDIGLICHåALSå%RWERBERå ANZUSEHENåISTå$ASåGILTåBESONDERSåHINSICHTLICHåDERå!BSCHREIBUNGSARTENå : å USÊTZLICHEå2EGELUNGENåGIBTåESåFßRåDENåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDS åBEISPIELS WEISEåHINSICHTLICHåDERåSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåVONå'ESCHÊFTSFßHRUNGSGEBßHRENåUNDå %IGENKAPITALVERMITTLUNGSPROVISIONENå(INSICHTLICHåDERå%IGENKAPITALVERMITTLUNGSPROVI SIONåKAMåESåZUåEINERåWEITERENå6ERSCHÊRFUNGåINåDERå2ECHTSENTWICKLUNGå'EMÊå5RTEILå VOMåånå!:å)8å2åånå"3T"Låå4EILå))å3å åLEHNTåDERå"&(åDENå!BZUGåALSå 7ERBUNGSKOSTENåGRUNDSÊTZLICHåAB åWENNåDIEåBEZAHLTEå0ROVISIONå4EILåDESå'ESAMTAUF WANDESåFßRåDENå%RWERBåDESå'RUNDSTßCKSåUNDåDESSENå-ODERNISIERUNGåISTå,IEGENåVONå DERå'ESTALTUNGåHERå7ERBUNGSKOSTENåVOR åISTåDERENå!BZUGåAUFåSECHSå0ROZENTåBEGRENZTå $IESåGILTåNACHåDEMå6å"AUHERREN åUNDå&ONDSERLASSåFßRåSÊMTLICHEå&ONDSGESTALTUNGENå UNDå UNABHÊNGIGå DAVON å OBå DERå &ONDSå %INKßNFTEå AUSå 6ERMIETUNGå UNDå 6ERPACHTUNGå ODERå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEBåERZIELT +EINå:INSABSCHLAGåDERå!USSCHßTTUNGENå å$IEå !USSCHßTTUNGENå GESCHLOSSENERå )MMOBILIENFONDSå SINDå NICHTå VOMå :INSABSCHLAGå BETROFFEN 'ELDANLAGE 4IPP 6ORSICHTåISTåGEBOTEN åWENNåMITåSTEUERFREIENå!USSCHßTTUNGENåGEWORBENåWIRDå$IESEå BERUHENåNICHTåAUFå3TEUERBEFREIUNGSVORSCHRIFTEN åSONDERNåDARAUF åDASSåDASåLIQUIDEå %RGEBNISåEINESå&ONDSåNICHTåIDENTISCHåISTåMITåDEMåSTEUERLICHENå%RGEBNIS

å nå $ å IEå%INKßNFTEåDERå'ESELLSCHAFTERåBESTEHENåAUSåDENåAUFåDERå'ESELLSCHAFTSEBENEåAN FALLENDENå ANTEILIGENå ÃBERSCHßSSENå DERå %INNAHMENå ßBERå DIEå 7ERBUNGSKOSTENå UNDå DENåAUFåDERå'ESELLSCHAFTEREBENEåMÙGLICHERWEISEåANFALLENDENå3ONDEREINNAHMENåUNDå 3ONDERWERBUNGSKOSTENå å nå $ å IEå6ORSCHRIFTENåDESå6å"AUHERREN åUNDå&ONDSERLASSESåSINDåIMå0RINZIPåAUCHåANWENDBARå AUFå)MMOBILIENFONDSåINåDERå2ECHTSFORMåDERå'MB(åå#Oå+'å)NåDIESEMå&ALLåWIRDåJEDOCHå UNTERSTELLT å DASSå EINEå &ONDSGESELLSCHAFTå STETSå %INKßNFTEå AUSå 'EWERBEBETRIEBå ERZIELTå $AMITåSINDåVERSCHIEDENEå!UFWENDUNGENåNICHTåMEHRåINåVOLLERå(ÙHEåIMå*AHRåDERå:AHLUNGå ABZUGSFÊHIG åSONDERNåNACHåDENåGELTENDENå"ILANZIERUNGSGRUNDSÊTZENåAUFåDIEå*AHREåDERå WIRTSCHAFTLICHENå :UORDNUNGå ZUå VERTEILENå %RZIELTEå 'EWINNEå AUSå DERå 6ERÊUERUNGå VONå &ONDSANTEILENåWßRDENåUNTERå5MSTÊNDENåDERå%INKOMMENSTEUERPFLICHTåUNTERLIEGENå å nå " å EIåEINERå+OMMANDITGESELLSCHAFTå+' åISTåDERåEINEMå+OMMANDITISTENåZUZURECHNENDEå !NTEILåIMå6ERLUSTåDERå+'åNACHåeåAå%3T'åAUFåå0ROZENTåDESåPOSITIVENå+APITALKON TOSåBESCHRÊNKTå"EIå6ERLUSTENåIMå:USAMMENHANGåMITåEINEMå3TEUERSTUNDUNGSMODELLå SINDåDIEå"ESTIMMUNGENåDESåeåBå%3T'åVORRANGIG

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD å nå $ å IEå+URSGEWINNEåBEIMå6ERKAUFåVONåIMå0RIVATVERMÙGENåGEHALTENENå!NTEILENåANåEINEMå )MMOBILIENFONDSå UNTERLIEGENå NICHTå DERå %INKOMMENSTEUER å WENNå SIEå SPÊTERå ALSå ZEHNå *AHREåNACHåDERå!NSCHAFFUNGåREALISIERTåWERDENå(IERåGILTåDIEåGLEICHEå&RISTåWIEåFßRåPRIVATEå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTEåBEIå'RUNDSTßCKEN så 7EITERVERKAUFåVONå!NTEILENå å å$ERå!NLEGERåSOLLTEåAUCHåßBERåDIEå6ERÊUERBARKEITåDESå/BJEKTESåNACHDENKENå&UNGIBILI TÊT å $ERå 6ERÊUERUNGSPREISå RICHTETå SICHå NACHå !NGEBOTå UNDå .ACHFRAGEå UNDå WIRDå UNTERå ANDEREMåVONåFOLGENDENå&AKTORENåBEEINFLUSST å nå 3ITUATIONåAMå)MMOBILIENMARKT å å nå 1UALITÊTåDERå&ONDSOBJEKTE å nå :INSNIVEAUåAUFåDEMå+APITALMARKT å nå ,AGEå3TANDORT åDERå)MMOBILIEåEINSCHLIELICHå)NFRASTRUKTUR %RFORDERLICHåISTåEINEåANALYTISCHEå"EWERTUNGåDURCHåUNABHÊNGIGEå$RITTE åWIEåZUMå"EISPIELå2A TINGAGENTUREN åUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå2ESTLAUFZEITåUNDåDESå7ERTZUWACHSPOTENZIALS ,ETZTLICHå KOMMENå :WEITMARKTGESCHÊFTEå NURå ZUMå 4RAGEN å WENNå DIEå 6ERTRIEBSPARTNERå 6ER KAUFSWßNSCHEåDURCHåENTSPRECHENDEå+AUFGESUCHEåAUSGLEICHENåKÙNNEN åMITåANDERENå7ORTEN å WENNåSOWOHLå6ERKÊUFERåALSåAUCHå+ÊUFERåIHREå2ENDITEERWARTUNGENåVERWIRKLICHENåKÙNNEN $IEåMEISTENå&ONDSGESELLSCHAFTENåSINDåBEIåEINEMå6ERKAUFåDERå!NTEILEåVERMITTELNDåTÊTIGåDAFßRå WIRDåEINåENTSPRECHENDESå6ERMITTLUNGSENTGELTåEINBEHALTEN #HECKLISTEåFßRåDIEå"EURTEILUNGåEINESåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDS 5MåDASå2ISIKOåDERå"ETEILIGUNGåANåEINEMåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDSåGERINGåZUåHAL TEN åSINDåFOLGENDEå0UNKTEåZUåBEACHTEN så 3ERIOSITÊT å&ACHKOMPETENZåSOWIEå%RFAHRUNGåDERå6ERTRAGSPARTNER så 3ERIOSITÊTåUNDå5NABHÊNGIGKEITåDESå4REUHÊNDERS så å6ORLAGEåEINERåPOSITIVENå,EISTUNGSBILANZåDESå)NITIATORSåANHANDåDERåINåDERå6ERGANGEN HEITåANGEBOTENENå0RODUKTE så 2ICHTIGKEITåUNDå6OLLSTÊNDIGKEITåDESå0ROSPEKTMATERIALS så 0ROSPEKTHAFTUNGåDURCHåDENå)NITIATOR så ß å BERSICHLICHESåUNDåVOMå!NLEGERåNACHVOLLZIEHBARESå0ROSPEKTMATERIALåMITåFUNDIERTENå !NGABENåßBERåDETAILLIERTEå)NVESTITIONSPLÊNEåUNDåLANGFRISTIGEå0ROGNOSEBERECHNUNGENå UNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåTATSÊCHLICHåERZIELBARERå-IETERTRÊGEåORTSßBLICHEå-IETE å$AR STELLUNGåDERåERZIELBARENå2ENDITEåUNTERåUNTERSCHIEDLICHENå!NNAHMENåWIEåVERSCHIEDE NENå )NFLATIONSRATEN å 7IEDERVERKAUFSWERTEN å 3TEUERSÊTZENå SOWIEå +ALKULATIONENå DESå :INSRISIKOSåNACHå!BLAUFåDERå&ESTSCHREIBUNGSFRIST så A å USFßHRLICHEå"AUBESCHREIBUNGEN åGERADEåAUCHåBEIå3ANIERUNGSOBJEKTEN åSOWIEå.ACH WEISåDERå%INHALTUNGåVONå1UALITÊTSSTANDARDS så RECHTLICHåEINWANDFREIEå+ONZEPTION så U å NABHÊNGIGESå 7IRTSCHAFTSPRßFUNGS å UNDå 3TEUERGUTACHTENå ßBERå DIEå 0ROSPEKTANGA BENå MUSSå AUFå !NFRAGEå AUCHå ERHÊLTLICHå SEIN å SOWIEå 0RßFUNGå DURCHå EIGENENå STEUER LICHENå"ERATER så Rå ECHTZEITIGEå &ERTIGSTELLUNGå DESå /BJEKTSå MUSSå SICHERGESTELLTå SEINå 6ERMEIDENå VONå ßBERHÙHTENå"AUZEITZINSENåUNDå-IETAUSFÊLLEN så MARKTGERECHTERå!BGABEPREIS

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå så åDIEå DURCHå DIEå &ONDSKONZEPTIONå BEDINGTENå :USATZKOSTENå MßSSENå DEMå 'RUNDEå UNDå DERå(ÙHEåNACHåVERTRETBARåSEINå!USWIRKUNGENåAUFåeåBå%3T' så %IGENKAPITALANTEILåDESå&ONDSåSOLLTEåMINDESTENSåå0ROZENTåBETRAGEN så åDERå'ESAMTAUFWAND åEINSCHLIELICHå!UFGELD åSOLLTEåMAXIMALåDASå &ACHEåDERåERZIEL BARENå*AHRESMIETEåBETRAGENåBEIåGEWERBLICHENå/BJEKTENåDASå%LF åBISå:WÙLFFACHE så åLANGFRISTIGEå-IETVERTRÊGEåMINDESTENSåå*AHRE åMÙGLICHSTåDURCHå)NDEXVEREINBARUNGå UNDå"ANKGARANTIEåABGESICHERT så G å EEIGNETERå 3TANDORTå .ACHFRAGE å )NFRASTRUKTUR å ALSå )NDIZå FßRå LANGFRISTIGEå %RTRAGSAUS SICHTEN så /BJEKTBESICHTIGUNGåDURCHå)NVESTORåUNDå&ACHMANN så 0 å REIS åUNDå1UALITÊTSVERGLEICHåMITåANDERENå/BJEKTENåAMå-ARKT åMÙGLICHSTåAUCHåVONå ANDERENå!NBIETERNå2EFERENZOBJEKTE så SOLIDE åFUNKTIONSGERECHTEåUNDåVIELSEITIGåVERMIETBAREå"AUQUALITÊT så ERSTKLASSIGEå"ONITÊTåDERå-IETER så BEIåDERå3TELLUNGåVONå-IETGARANTIENåAUFåDIEå"ONITÊTåDESå'ARANTIEGEBERSåACHTEN så /BJEKTåSOLLåSOåKONZIPIERTåSEIN åDASSåEINå-IETERWECHSELåPROBLEMLOSåMÙGLICHåIST så "ILDUNGåVONå)NSTANDSETZUNGSRßCKLAGENåBEREITSåINåDENåERSTENå*AHREN så !BWÊLZUNGåDERå.EBENKOSTENåAUFåDENå-IETER så HOHEå3TEUERPROGRESSIONåDESå!NLEGERSåßBERåå0ROZENT så (AFTUNGSRISIKOåFßRåDENå)NVESTOR så åDERå&REMDFINANZIERUNGSANTEILåSOLLTEåVONå"EGINNåANåGETILGTåWERDEN åUMåSPÊTEREå:INS ÊNDERUNGSRISIKENåZUåREDUZIEREN så D å ASå JETZTå AUFZUNEHMENDEå +APITALå SOLLTEå EINEå LANGEå :INSBINDUNGSFRISTå HABENå WEGENå DESåDERZEITåNOCHåNIEDRIGENå:INSNIVEAUS å!NNAHMEåEINESåREALISTISCHENå:INSSATZESåFßRå DIEå:EITåNACHåDERå:INSFESTSCHREIBUNG så H å INSICHTLICHåDESå,IQUIDITÊTSVERLAUFSåMßSSENåDIEå0ROSPEKTEåKLAREåUNDåZUTREFFENDEå!US SAGENåENTHALTEN så DIEå&REMDFINANZIERUNGåSOLLTEåINå%UROåERFOLGENååKEINåZUSÊTZLICHESå7ÊHRUNGSRISIKO så & å RAGE åOBåDERå)NITIATORåDIEå&ONDSBETEILIGUNGåLANGFRISTIG åDASåHEITåMINDESTENSåå*AH RE åBETREUENåKANNåEINåINSTITUTIONELLERå(INTERGRUNDåBIETETåMEHRå3ICHERHEIT så åSCHRIFTLICHEå"ESTÊTIGUNG åDASSåDERå&ONDSåNICHTåUNTERåDIEå%INSCHRÊNKUNGENåDERåeeåBå ALT åUNDåBåNEU å%3T'åFÊLLT 7ÊHRENDå ESå BISHERå KEINENå EFFEKTIVå FUNKTIONIERENDENå :WEITMARKTå GAB å WURDENå ZWISCHEN ZEITLICHåUNABHÊNGIGEå(ANDELSPLATTFORMENåWIEåBEISPIELSWEISEåDERå:WEITMARKTå0,53åBEIåDERå "ÙRSEå"ERLINåODERåDIEå&ONDSBÙRSEå$EUTSCHLANDåBEIåDERå"ÙRSEå(AMBURGåEINGERICHTETå$IEå ZUNEHMENDEå "EDEUTUNGå EINESå :WEITMARKTESå WIRDå AUCHå UNTERMAUERTå MITå DERå %NTSTEHUNGå DESå 6ERBANDESå 'ESCHLOSSENEå )MMOBILIENFONDSå 6'& å ALSå )NTERESSENVERTRETUNGå IHRERå -IT GLIEDERåAUFåDIESEMå-ARKTSEKTOR )NåDIESEMå:USAMMENHANGåWIRDåAUFåDIEå%NTSCHEIDUNGåDESå"'(åVOMåånå!:å)))å :2ååHINGEWIESENå)NåDIESEMå5RTEILåHATåDERå"'(åPRÊZISIERT åDASSåEINå!NLAGEBERATERå GRUNDSÊTZLICHåDAZUåVERPFLICHTETåIST åSEINEå+UNDENåDARßBERåAUFZUKLÊREN åDASSåDIEå6ERÊUE

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD RUNGåVONå!NTEILENåANåEINEMåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDSåINå%RMANGELUNGåEINESåENT SPRECHENDENå -ARKTESå :WEITMARKT å NURå EINGESCHRÊNKTå MÙGLICHå ISTå %INå SOLCHERå (INWEISå GEHÙREåMITåZUåEINERåFUNDIERTEN åAUFåDIEå"ELANGEåDESåEINZELNENå)NTERESSENTENåZUGESCHNIT TENENå"ERATUNG "EIå EINEMå GESCHLOSSENENå )MMOBILIENFONDSå SINDå DIEå ZUGRUNDEå LIEGENDENå RECHTLICHENå UNDå STEUERLICHENå'EGEBENHEITENåSORGFÊLTIGåZUåPRßFENå2ECHTSANWALTåUNDå STEUERLICHENå "ERATERå EINSCHALTEN 7EGENå DERå STEUERLICHENå 2ESTRIKTIONENå IMå )NLANDå WERDENå VERSTÊRKTå !NTEILEå ANå &ONDSå MITå 'RUNDBESITZåIMå!USLANDåANGEBOTENånåVORNEHMLICHåINåDENå53! åINåDENå.IEDERLANDENåUNDåINå ½STERREICH .ACHå DENå 2EGELUNGENå DERå GELTENDENå $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENå $"! å MITå DIESENå 3TAATENåHATåDERåJEWEILIGEå6ERTRAGSSTAATåDASå"ESTEUERUNGSRECHTåDERå-IETEINKßNFTE åINåDEMå SICHåDASå'RUNDVERMÙGENåBEFINDETå)NåDIESENå3TAATENåISTåDIEå"ESTEUERUNGåVONå-IETEINKßNF TENåNIEDRIGERåALSåINå$EUTSCHLANDåAUFGRUNDåVONå&REIBETRÊGENåUNDåNIEDRIGERENå3TEUERSÊTZENå $ERå0ROGRESSIONSVORBEHALTåISTåJEDOCHåZUåBEACHTENå3CHLIELICHåSTELLTåSICHåBEIåSOLCHENå!US LANDSFONDSåNICHTåDIEåINå$EUTSCHLANDåSTEUERLICHåBRISANTEå&RAGEåDERå%INKUNFTSERZIELUNGSAB SICHTåu,IEBHABEREIh

å 'EWERBLICHEå"ETEILIGUNGEN 'EWERBLICHEå"ETEILIGUNGENåSINDå"ETEILIGUNGENåANåEINEMå'EWERBEBETRIEBå3IEåSINDåINåVER SCHIEDENENå"RANCHENåMÙGLICHåBEISPIELSWEISEåANå%XPLORATIONSGESELLSCHAFTENå%RDÙL å%RD GAS å-ETALLE å5RAN åRISIKOBEHAFTETENå5NTERNEHMENåODERåDERå&ILMBRANCHEå$IEå"ETEILIGTENå SINDå-ITUNTERNEHMERåIMå3INNEåDESåeåå!BSåå:IFFåå%3T'å -ÙGLICHEå&ORMENåVONåGEWERBLICHENå"ETEILIGUNGEN så å så åå

"ETEILIGUNGåALSå+OMMANDITISTåANåEINERå'MB(åå#Oå+'åNACHåeeååFFå('" +ONTROLLRECHTEåGEMÊåeåå('"åINå6ERBINDUNGåMITåeåå!BSåå('" ATYPISCHåSTILLEå"ETEILIGUNGåNACHåDENåeeååFFå('"å+ONTROLLRECHTEåGEMÊåeåå('" I6Måeåå!BSåå"'"

"ETEILIGUNGåANå 3CHIFFSFONDSå (ANDELSSCHIFFEå UNDå3EEFISCHEREI å SCHIFFE å

"ETEILIGUNGåAN -EDIENFONDS SOWIE 'AMEFONDS

"ETEILIGUNGåAN .EWå%NERGYå&ONDS

"ETEILIGUNGåANå GESCHLOSSENENå ,EASINGSFONDSå

)MMOBILIEN å ,EASING å FONDSå -OBILIEN å ,EASING å FONDSå

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå !USå'RßNDENåDERå(AFTUNGSBESCHRÊNKUNGåWIRDåALSå"ETEILIGUNGSFORMåMEISTåDERå+OMMANDI TISTåANåEINERå+OMMANDITGESELLSCHAFTåODERåDERåATYPISCHåSTILLEå'ESELLSCHAFTERåGEWÊHLT )NåDEMå5MFANG åINåDEMåEINåNEGATIVESå+APITALKONTOåENTSTEHTåODERåSICHåERHÙHT åDARFåAUF GRUNDåDESåeåAå%3T'åDERåEINEMå+OMMANDITISTENåODERåATYPISCHåSTILLENå'ESELLSCHAFTERåZU ZURECHNENDEå !NTEILå AMå 6ERLUSTå WEDERå MITå ANDERENå %INKßNFTENå AUSå'EWERBEBETRIEBå NOCHå MITå%INKßNFTENåAUSåANDERENå%INKUNFTSARTENåAUSGEGLICHENåWERDEN ,IEGTå EINå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLå IMå 3INNEå VONå eå Bå %3T'å VOR å ISTå eå Aå %3T'å INSOWEITå NICHTåANZUWENDEN 3CHEIDETåDERå'ESELLSCHAFTERåAUSåODERåWIRDåDIEå'ESELLSCHAFTåAUFGELÙST åISTåEINåNICHTåAUSZU GLEICHENDERå6ERLUSTANTEILåALSå6ERÊUERUNGSGEWINNåZUåVERSTEUERN !USåGEWERBLICHENå"ETEILIGUNGENåERZIELTEå%INKßNFTEåSINDå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEBåUNDå UNTERLIEGENåNICHTåDEMå:INSABSCHLAG $IEå"ETEILIGUNGåALSå+OMMANDITISTåANåEINERå'MB(åå#Oå+' $IEå6ORSCHRIFTENåFßRåDIEå+'åSINDåINåDENåeeååBISåAå('"åGEREGELTå$ARßBERåHINAUSåFINDENå DIEåFßRåDIEåOFFENEå(ANDELSGESELLSCHAFTåGELTENDENå6ORSCHRIFTENå!NWENDUNGå$ERå+OMMANDI TISTåISTåNACHåeåå('"åVONåDERå'ESCHÊFTSFßHRUNGåAUSGESCHLOSSENå'EWISSEå+ONTROLLRECHTEå BESTEHENåNACHåeåå!BSåå('"å$ERå+OMMANDITISTåNIMMTåSOWOHLåAMå'EWINNåALSåAUCHå AMå6ERLUSTåDERå+'åTEIL $IEåVONåDERå+ONZEPTIONåHERåHÊUFIGERåVORKOMMENDEå"ETEILIGUNGSFORMåISTåDIEåATYPISCHåSTILLEå "ETEILIGUNG $IEåATYPISCHåSTILLEå"ETEILIGUNG $IEå ATYPISCHå STILLEå "ETEILIGUNGå MITå EINERå 6ERMÙGENSEINLAGEå NACHå DENå eeå åFF å BESONDERSå eå å ('"å ANå EINEMå (ANDELSGEWERBE å DASå EINå ANDERERå BETREIBT å ISTå EINEå 3ONDERFORMå DERå STILLENå'ESELLSCHAFTå:URå%RZIELUNGåSTEUERLICHERå7IRKUNGENåSINDåBESTIMMTEåZIVIL åUNDåVERMÙ GENSRECHTLICHEå6ORAUSSETZUNGENåZUåERFßLLENå$AZUåZÊHLENåBESONDERSå+ONTROLLRECHTEåNACHåeå å!BSåå"'"å!NDERSåALSåBEIåDERåTYPISCHåSTILLENå'ESELLSCHAFTåMUSSåDERåATYPISCHåSTILLEå'E SELLSCHAFTERåEINENå!NSPRUCHåAUFå"ETEILIGUNGåAMåTATSÊCHLICHENå:UWACHSåDESå'ESELLSCHAFTS VERMÙGENSåUNTERå%INSCHLUSSåDERåSTILLENå2ESERVENåUNDåEINESå'ESCHÊFTSWERTSåHABENå"&(åVOMå åINå"3T"Låå))å3å åUMåALSå-ITUNTERNEHMERåANGESEHENåWERDENåZUåKÙNNENå 7ENNåZUMå"EISPIELåBEIåDERå!BSCHREIBUNGåVONå'EBÊUDENåODERåBEIå7ERTZUWÊCHSENåVONå5NTER NEHMENSBETEILIGUNGENåHOHEå2ESERVENåGEBILDETåWERDEN åWIRKTåSICHåDASåAUFåDENå'EWINNANTEILå DESåuATYPISCHå3TILLENhåEBENSOåAUSåWIEåAUFåDENå'EWINNANTEILåDESå'ESCHÊFTSINHABERSåODERåAUFå DIEå 'EWINNANTEILEå DERå (AUPTGESELLSCHAFTå $IEå 'EWINNREALISIERUNGå WIRDå AUFå EINENå SPÊTERENå :EITPUNKTåVERLAGERT åSPÊTESTENSåAUFåDENå:EITPUNKTåDERå!UFLÙSUNGåDERå'ESELLSCHAFT /HNEå EINEå "ETEILIGUNGå ANå DENå STILLENå 2ESERVENå KANNå EINå STILLERå 'ESELLSCHAFTERå DANNå -IT UNTERNEHMERåSEIN åWENNåIHMåABWEICHENDåVONåDERåHANDELSRECHTLICHENå2EGELUNGåERMÙGLICHTå WIRD åWIEåEINå5NTERNEHMERåAUFåDASå3CHICKSALåDESå5NTERNEHMENSå%INFLUSSåZUåNEHMENå$IESEå 'ESTALTUNGSFORMåKOMMTåKONZEPTIONSBEDINGTåINåDERå0RAXISåBEIå3TEUERSPARMODELLENåIMå3IN NEåVONåeåBå%3T'åSELTENåVOR $ASå+APITALåDESåuATYPISCHå3TILLENhåMUSSåGEGEBENENFALLSåZUMå6ERLUSTAUSGLEICHåVERWENDETå WERDENå $IEå#HANCE åABERåAUCHåDASå(AUPTRISIKOåDERåATYPISCHåSTILLENå"ETEILIGUNGåLIEGTåINåDERå1UALI TÊTåDERåWIRTSCHAFTLICHENå%NTWICKLUNGåDESå5NTERNEHMENSå,EIDERåHABENåSICHåINåDENåLETZTENå *AHRENåGERADEåBEIåDIESERå!NLAGEFORMåDIEå&ÊLLEåDESå!NLAGEBETRUGSå.ÊHERESåSIEHEå!BSCHNITTå åu!NLAGEBERATUNGåUNDå"ERATUNGSHAFTUNGh åGEHÊUFT

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD !NDERSåALSåETWAåEINEå!NLAGEåBEIåEINEMåDEUTSCHENå)NVESTMENTFONDSåNACHåDEMå)NVESTMENT GESETZåUNTERLIEGTåSIEåKEINERåSTAATLICHENå+ONTROLLEå-ANåSPRICHTåDESHALBåAUCHåVONå0RODUKTENå DESåuGRAUENå+APITALMARKTShå$ERå!NLEGERåWIRDåMITåSEINERå%INLAGEå-ITUNTERNEHMER åHATåJE DOCHåHÊUFIGåKEINERLEIå-ITSPRACHERECHTEåAMå5NTERNEHMENå3OåHATåERåKEINENå%INFLUSSåDARAUF å WELCHEå7IRTSCHAFTSGßTERåKONKRETåANGESCHAFFTåUNDåDAMITåDERå+APITALANLAGEåDIENENåSOLLENå "EIåEINEMåWIRTSCHAFTLICHENå4OTALVERLUSTåISTåERåDERå'ESCHÊDIGTEåSÊMTLICHEåGELEISTETEå%INZAH LUNGENåGEHENåVERLORENå)Må+ONKURSFALLåBESTEHTåWOMÙGLICHåSOGARåNOCHåEINEå.ACHSCHUSS PFLICHTåFßRåDENå!NLEGER 3OWOHLå FßRå DIEå "ETEILIGUNGå ALSå +OMMANDITISTå ALSå AUCHå FßRå DIEå ATYPISCHå STILLEå "ETEILIGUNGå GELTENåSTEUERLICHEå2EGELUNGEN så eåå!BSåå.Råå%3T'å å å"EGRßNDUNGåDERå:UORDNUNGåDERå%INKßNFTEåALSå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEB så eeåå!BSååUNDåå!BSåå!/å å åGESONDERTESå&ESTSTELLUNGSVERFAHRENåZURå'EWINN åODERå6ERLUSTZUWEISUNGåDURCHåDASå"E TRIEBSSTÊTTENFINANZAMTåDESå5NTERNEHMENS så eåDå%3T'å å å"EGRßNDUNGåDERå6ERLUSTVORTRÊGEåUNDå6ERLUSTRßCKTRÊGEåUNTERå"EACHTUNGåDERå"ESCHRÊN KUNGENåDURCHåDIEåeeåAåUNDåBå%3T' så eåå!BSåå.Råå%3T'åUNDåeåå!BSååSOWIEå!BSåå.Råå%3T'å å 2EGELUNGåDERå"ESTEUERUNGåBEIå!UFLÙSUNGåDERåuUNTERNEHMERISCHENå"ETEILIGUNGh 'ELDANLAGE 4IPPåZURå!BGELTUNGSTEUERåABå $IEå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEBåFALLENåNICHTåUNTERåDIEåABååGELTENDEå!BGELTUNGSTEUER

å "ETEILIGUNGENåANå3CHIFFSFONDS "EIå SOLCHENå !NLAGENå HANDELTå ESå SICHå UMå "ETEILIGUNGENå ANå 3CHIFFSFONDS å DIEå INå (ANDELS SCHIFFEåUNDå3EEFISCHEREISCHIFFEåINVESTIERENå$IESåGILTåINSBESONDEREåIMå3CHIFFSBETEILIGUNGS MARKTåMITåDENå#ONTAINERSCHIFFENåSEITå"EGINNåDERåERå*AHREå $IEå2ENDITEåISTåABHÊNGIGåVONåDREIå&AKTOREN så 3 å TEUERVORTEILEå INå DERå )NVESTITIONSPHASEå "ESCHRÊNKUNGENå BEIMå 6ERLUSTABZUGå AUFGRUNDå DERåeeåB åAåUNDåBå%3T'åBEACHTEN så LAUFENDEåSTEUERBEGßNSTIGTEå!USSCHßTTUNGEN så å6ERKAUFSGEWINNEå$IEå(ÙHEåDESåSPÊTERENå6ERKAUFSERLÙSESåKANNåIMå6ORAUSåNICHTåVERBIND LICHåKALKULIERTåWERDEN 7IEåBEIåEINEMåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDSåBIETENåSICHåINåDERå!RTåDERå"ETEILIGUNGåFOL GENDEå-ÙGLICHKEITENåAN så "ETEILIGUNGåALSå$IREKTKOMMANDITIST så "ETEILIGUNGåßBERåEINENå4REUHANDKOMMANDITISTENåALSå4REUGEBER "EIå3CHIFFSBETEILIGUNGENåSOLLTEåAUFåEINENåMEHRJÊHRIGENå#HARTERVERTRAGåMITåEINERåNAMHAFTENå 2EEDEREIåGEACHTETåWERDEN

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå så 3TEUERLICHEå"EHANDLUNG å å3TEUERVORTEILEåERGEBENåSICHåAUCHåHIERåNURåDANN åWENNåDERå!NLEGERåALSå-ITUNTERNEHMERå IMå3INNEåDESåeåå!BSåå:IFFERåå%3T'åANZUSEHENåIST åUNDåWENNå DASå%RREICHENåEINESå 4OTALGEWINNSåANGESTREBTåWIRD å 3 å TEUERVERGßNSTIGUNGENå GIBTå ESå BEIå 3CHIFFEN å DIEå FßRå BESTIMMTEå %INSÊTZEå VORGESEHENå SINDå 6ORAUSSETZUNGå IST å DASSå SIEå UNTERå DEUTSCHERå &LAGGEå GEFßHRTå WERDENå UNDå INå EINå INLÊNDISCHESå 3EESCHIFFSREGISTERå EINGETRAGENå SINDå %Så HANDELTå SICHå UMå DIEå SOGENANNTEå u4ONNAGEBESTEUERUNGhåNACHåeåAå%3T' åWONACHåDERåIMå7IRTSCHAFTSJAHRåERZIELTEå'EWINNå PAUSCHALåNACHåDERå!NZAHLåVONå.ETTOTONNENåERMITTELTåWIRDå$IESåBEWIRKT åDASSåDIEå%IN NAHMENåDESå&ONDSåUNDåDAMITåAUCHåDIEå!USSCHßTTUNGENåANåDIEå!NLEGERåNAHEZUåSTEUER FREIåGESTELLTåWERDEN å : å UåBEACHTENåISTåABERåAUCH åDASSåDURCHåDIEå3CHIFFEå'ELDåINå53 $OLLARåVERDIENTåWIRDå(IE RAUSåERGIBTåSICHåEINå7ÊHRUNGSRISIKO $ERå-ARKTåFßRå3CHIFFSBETEILIGUNGENåWARåBISHERåZWEIGETEILTå%INERSEITSåWURDENåNOCHåDIEåTEIL WEISEåSTEUERORIENTIERTENå+OMBIMODELLEåANGEBOTEN åANDERERSEITSåWARENåAUCHåSCHONåZAHL REICHEå4ONNAGESTEUERFONDSåAUFåDEMå-ARKT $IEåSOGENANNTENå+OMBIMODELLEåVERBANDENå3TEUERVORTEILEåINåDERå)NVESTITIONSPHASEåMITåFAK TISCHåSTEUERFREIENå!USSCHßTTUNGENåINåDERå"ETRIEBSPHASE åWENNåZURå4ONNAGESTEUERåßBERGE WECHSELTåWURDEå$IESåWARåLETZTMALSåFßRå3CHIFFEåMÙGLICH åDIEåWEGENåEINESåVORåDEMåå RECHTSWIRKSAMå ABGESCHLOSSENENå SCHULDRECHTLICHENå 6ERTRAGESå ANGESCHAFFTå WURDENå ODERå BEIåDERENå"AUåVORåDEMååBEGONNENåWURDEå +OMBIMODELLEåBERGENåABERåAUFå'RUNDåDERå0FLICHTåZURå.ACHVERSTEUERUNGåDERåSTILLENå2ESER VENåSTEUERLICHEå2ISIKEN åDENNåDIESEå.ACHVERSTEUERUNGåISTåDURCHZUFßHRENåBEIåFOLGENDENå%R EIGNISSENåNACHåDEMå7ECHSELåZURå4ONNAGESTEUER så åBEIåDERå6ERÊUERUNGåDESå3CHIFFES så BEIå!USSCHEIDENåDESå'ESELLSCHAFTERSåHINSICHTLICHåDESåAUFåIHNåENTFALLENDENå!NTEILSåANåDENå STILLENå2ESERVEN så åWENNåDASå3CHIFFåNICHTåMEHRåUNMITTELBARåDEMå"ETRIEBåVONå(ANDELSSCHIFFENåIMåINTERNATIO NALENå6ERKEHRåDIENTåODER så W å ENNåVONåDERå4ONNAGENBESTEUERUNGåWIEDERåZURåALLGEMEINENå"ESTEUERUNGåßBERGANGENå WIRD !UFGRUNDåDESåeåAå!BSåå%3T'åINåDERåAMååGELTENDENå&ASSUNGåMUSSTENåSICHåALLEå 3CHIFFSFONDSåBISåSPÊTESTENSååFßRåDIEå4ONNAGESTEUERåENTSCHEIDENå$IEå+OMBIMO DELLEåVERLORENåDADURCHåIMMERåMEHRåANå!TTRAKTIVITÊT åWEILåDERå:EITRAUM åFßRåDENå6ERLUSTZUWEI SUNGENåßBERHAUPTåNOCHåMÙGLICHåWAREN åIMMERåKßRZERåWURDEå!UCHåISTåZUåBEACHTEN åDASSå INåDIESEMå:EITRAUMåENTSTANDENEå6ERLUSTEåIMå3INNEåVONåeåBå%3T'åNICHTåMITå'EWINNENåAUSå DERå:EITåDERåNACHFOLGENDENå4ONNAGEBESTEUERUNGåVERRECHNETåWERDENåKÙNNENå!USåDIESEMå 'RUNDåWURDENåIMMERåMEHRånåERTRAGSORIENTIERTEånå2ENDITEFONDS åVORåALLEMåAUCHåDURCHåDIEå "ANKEN åANGEBOTEN !UFGRUNDåVONåeåAå!BSåå%3T'åINåDERå&ASSUNGåDESå(AUSHALTSBEGLEITGESETZESååGILTåFßRå 7IRTSCHAFTSJAHRE åDIEåNACHåDEMååENDEN å&OLGENDESå$ERå!NTRAGåAUFå!NWENDUNGå DERå'EWINNERMITTLUNGåNACHåeåAå!BSåå%3T'åu4ONNAGENBESTEUERUNGh åISTåIMå7IRTSCHAFTS JAHRåDERå!NSCHAFFUNGåODERå(ERSTELLUNGåDESå(ANDELSSCHIFFESå)NDIENSTSTELLUNG åMITå7IRKUNGå ABå"EGINNåDIESESå7IRTSCHAFTSJAHRESåZUåSTELLENå6ORåDERå)NDIENSTSTELLUNGåDESå(ANDELSSCHIF FESåDURCHåDENå"ETRIEBåIMåINTERNATIONALENå6ERKEHRåERWIRTSCHAFTETEå'EWINNEåSINDåINåDIESEMå &ALLåNICHTåDERåALLGEMEINENå"ESTEUERUNGåZUåUNTERWERFENå!NDRERSEITSåSINDåINåDIESEMå:EIT RAUMåERLITTENEå6ERLUSTEåWEDERåAUSGLEICHSFÊHIGåNOCHåVERRECHENBAR

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD 7IRDåOBIGEå!NTRAGSFRISTåVERSÊUMT åKANNåEINå!NTRAGåERSTMALSåINåDEMå7IRTSCHAFTSJAHRåGESTELLTå WERDEN åDASåNACHå!BLAUFåEINESå:EITRAUMSåVONåZEHNå*AHREN åVOMå"EGINNåDESå*AHRESåDERå )NDIENSTSTELLUNGåGERECHNET åENDETå)NåDIESEMå&ALLåSINDåDIEå'EWINNE åDIEåAUFåDIEå:EITåVORåDERå 7IRKSAMKEITåDESå!NTRAGESåENTFALLEN åZUåVERSTEUERN $IEå&ONDSGESELLSCHAFTåISTåANåDIEå4ONNAGENBESTEUERUNGåZEHNå*AHREåGEBUNDENå.ACHå!B LAUFåDIESESå:EITRAUMSåKANNåDERå!NTRAGåMITå7IRKUNGåFßRåDENå"EGINNåJEDESåFOLGENDENå7IRT SCHAFTSJAHRESåZURßCKGENOMMENåWERDENå!NåDIEå'EWINNERMITTLUNGåNACHåDENåALLGEMEINENå 6ORSCHRIFTENåISTåDIEå&ONDSGESELLSCHAFTENåDANNåEBENFALLSåWIEDERåZEHNå*AHREåGEBUNDENå)Nå &ÊLLEN åINåDENENåDIEå3CHIFFEåZWARåNACHåDEMååANGESCHAFFTåODERåHERGESTELLTåWUR DEN åABERåDERå!NTRAGåAUFå!NWENDUNGåDERå4ONNAGENBESTEUERUNGåNICHTåBEREITSåIMå*AHRåDERå )NBETRIEBNAHMEåGESTELLTåWURDE åBESTEHTåEBENFALLSåDASå2ISIKO åDASSåDIEåSTILLENå2ESERVENåAUSå DENåGLEICHENå'RßNDENåWIEåOBENåGESCHILDERTåNACHVERSTEUERTåWERDENåMßSSEN

å "ETEILIGUNGENåANå-EDIENFONDSåSOWIEå'AMEFONDS :URåERTRAGSTEUERLICHENå"EHANDLUNGåVONå&ILM åUNDå&ERNSEHFONDSåGIBTåESå3ONDERREGELUNGENå DESå"-&åMITå3CHREIBENåVOMååINå"3T"Lå)å3å åGEÊNDERTåDURCHå"-& 3CHREIBENå VOMååINå"3T"Lå)å3å åSOGENANNTERå-EDIENERLASSå'EREGELTåWIRD åUNTERåWELCHENå 6ORAUSSETZUNGENå(ERSTELLUNGSKOSTENåFßRåEINENå&ILMåSOFORTåABZIEHBAREå "ETRIEBSAUSGABENå DARSTELLEN åALSOåEINåNACHåeåå!BSåå%3T'åSELBSTåGESCHAFFENESåUNDåDAMITåNICHTåAKTIVIERUNGS PFLICHTIGESå7IRTSCHAFTSGUTåDESå!NLAGEVERMÙGENSåVORLIEGT (IERZUåISTåERFORDERLICH åDASSåDIEå&ONDSGESELLSCHAFTåDASåGESAMTEå2ISIKOåDERå&ILMHERSTELLUNGå TRÊGTå$ASåGILTåSOWOHLåBEIåDERå%INSCHALTUNGåVONå$IENSTLEISTERNåALSåAUCHåIMå&ALLEåDERå+OPRO DUKTION $ERå&ONDSåWIRDåSTEUERLICHåNURåDANNåALSå(ERSTELLERåANERKANNT åWENNåERåDASå'ESAMTBUDGETå UNDåDIEå6ERTRÊGEåMITåDENå-ITWIRKENDENåTATSÊCHLICHåMITGESTALTETå!UCHåMUSSåERåDIEå-ÙGLICH KEITåHABEN åORGANISATORISCHEå®NDERUNGENåDURCHZUSETZEN 7EGENå DERå BESONDERENå +ONZEPTIONå DERå GESCHLOSSENENå &ONDSå ISTå ESå ERFORDERLICH å DASSå DIEå-ITWIRKUNGSRECHTEåDERå'ESELLSCHAFTERåßBERåDIEåZURå!NERKENNUNGåDERå-ITUNTERNEHMER EIGENSCHAFTå NACHå eå å !BSå å 3ATZå å .Rå å %3T'å GEFORDERTEå )NITIATIVEå HINAUSGEHENå 7E SENTLICHEå%INFLUSSNAHMEMÙGLICHKEITENåENTSTEHENåNICHTåBEREITSåDADURCH åDASSåDERå)NITIATORå ALSå'ESELLSCHAFTERåODERå'ESCHÊFTSFßHRERåFßRåDENå&ONDSåGEHANDELTåHATåODERåHANDELTå$IEå %INFLUSSNAHMEMÙGLICHKEITENå MßSSENå DENå 'ESELLSCHAFTERNå SELBSTå GEGEBENå SEIN å DIEå SIEå INNERHALBåDESå&ONDSåIMå2AHMENåDERåGESELLSCHAFTSRECHTLICHENå6ERBUNDENHEITåAUSåßBEN $ERå BEITRETENDEå +OMMANDITISTå UNDå DERå &ONDSå SELBSTå GELTENå AUSå 6EREINFACHUNGSGRßNDENå IMMERåDANNåNOCHåALSå(ERSTELLER åSOLANGEåMITåDENå$REHARBEITENåNOCHåNICHTåBEGONNENåWURDEå !BåDIESEMå:EITPUNKTåISTåDIEå0RODUZENTENSTELLUNGåDADURCHåNACHZUWEISEN åDASSåDEMå&ONDSå DIEå WESENTLICHENå %NTSCHEIDUNGENå VERBLIEBENå SINDå $Aå &ILMGESCHÊFTEå INå 53 $OLLARå ABGE RECHNETåWERDEN åERGIBTåSICHåHIERAUSåEINå7ÊHRUNGSRISIKO

å "ETEILIGUNGENåANå.EWå%NERGYå&ONDS !UFGRUNDå GROZßGIGERå STAATLICHERå 3UBVENTIONENå 3TROMEINSPEISEVERGßTUNG å FßRå ½KOSTROMå VERSPRECHENå DIEå !NBIETERå NAHEZUå SICHEREå %RTRÊGEå BEIå DERå "ETEILIGUNGå ANå SOLCHENå &ONDSå $OCHåOFTMALSåGEHTåDIESEå2ECHNUNGåNICHTåAUF åWEILåWEGENåSCHLECHTERå3TEUERUNGSANLAGENå UNDåFALSCHERå3TANDORTWAHLå7INDSTILLE åDIEå+APAZITÊTENåNICHTåAUSGENUTZTåWERDENå,EDIGLICHå AUFåDEMå-EERåLIEFERNå/FFSHORE 7INDANLAGENåNOCHåREICHLICHå3TROM

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå $Aå DIEå "UNDESREGIERUNGå DENå !NTEILå ANå ERNEUERBARERå %NERGIEå 3TROMERZEUGUNGå AUSå NICHTå FOSSILENå "RENNSTOFFEN å AUSBAUENå WILL å GARANTIERTå SIEå DERZEITå PERå 'ESETZå EINENå -INDESTAB NAHMEPREIS $IEå"ETEILIGUNGENåWERDENåßBERWIEGENDåINå&ORMåVONå+OMMANDITANTEILENåANGEBOTEN

å 'ESCHLOSSENEå,EASINGFONDS "EIåGESCHLOSSENENå,EASINGFONDSåBETEILIGTåSICHåDERå!NLEGERåANåEINERå'ESELLSCHAFT åDERå,EA SING &ONDSGESELLSCHAFTå $IEå ,EASINGGEGENSTÊNDE å DASå SINDå SOWOHLå )MMOBILIENå ALSå AUCHå -OBILIEN åWERDENåVONåDERå,EASING &ONDSGESELLSCHAFTåFßRåEINENåBESTIMMTENå:EITRAUMåVER MIETETå UNDå ANSCHLIEENDå VERÊUERTå $IEå &INANZIERUNGå DERå ,EASINGGEGENSTÊNDEå ERFOLGTå DURCHå!NLEGERå 'RUNDIDEEåALLERå,EASINGMODELLEåWAR åDIEåINåDENåERSTENå*AHRENåANFALLENDENå!NFANGSVERLUSTEå MITåDENåPOSITIVENå%INKßNFTENåDERå)NVESTORENåZUåVERRECHNENå (IERåSINDåJEDOCHåBEIåMODELLHAFTERå'ESTALTUNGåDIEå"ESCHRÊNKUNGENåAUFGRUNDåeåBå%3T'åZUå BEACHTENå!UCHåMUSSåDASå7IRTSCHAFTSGUTåDEMå,EASINGGEBERåZUZUORDNENåSEIN 6ORTEILEåETWAåIMå6ERGLEICHåZUMåGESCHLOSSENENå)MMOBILIENFONDS så % å INEåGENAUEå+ALKULATIONåDERå.ACHSTEUERRENDITENåISTåBEREITSåZUMå )NVESTITIONSZEITPUNKTå MÙGLICH så å$URCHåDENå,EASINGVERTRAGåGIBTåESåFESTEå+ONDITIONENåUNDåKEINå6ERMIETUNGS åODERå6ERWER TUNGSRISIKO .ACHTEILEå+EINEå4EILNAHMEåAMåEVENTUELLENå7ERTZUWACHSåDESå-IETOBJEKTES åDAåDERå6ER KAUFSPREISåERSTåAMå%NDEåDERå-IETZEITåGENAUåFESTGELEGTåWIRD #HECKLISTEåFßRåDIEå"EURTEILUNGåEINESå7INDKRAFTFONDS 5MåDASå2ISIKOåGERINGåZUåHALTEN åSOLLTENåFOLGENDEå0UNKEåBEACHTETåWERDEN så å,IEGTå EINå .ACHWEISå ßBERå DIEå %RFAHRUNGENå DESå )NITIATORSå INå %RRICHTUNG å &INANZIERUNGå UNDå"ETRIEBåVONå7INDKRAFTANLAGENåVOR så , å IEGTåEINåUNABHÊNGIGESå7IRTSCHAFTSPRßFUNGS åUNDå3TEUERGUTACHTENåßBERåDIEå0ROSPEKT ANLAGENåVOR så , å IEGENåZWEIåUNABHÊNGIGEå7INDGUTACHTENåZUåDENå7INDVERHÊLTNISSENåAMå3TANDORTåVOR så å6ERFßGTå DIEå 7INDKRAFTANLAGEå ßBERå EINEå SOGENANNTEå VERMESSENEå ,EISTUNGSKENNLINIE å ANåDERåSICHåDIEå%RTRAGSCHANCENåABSCHÊTZENåLASSEN så (ANDELTåESåSICHåUMåMARKTREIFEå!NLAGENåODERåUMå0ROTOTYPEN så &LIETåDERåGANZåßBERWIEGENDEå4EILåDERå)NVESTITIONSSUMMEåINåDIEå7INDKRAFTANLAGE så å7URDEåDIEåGESETZLICHåVORGESCHRIEBENEå!BSENKUNGåDERå3TROMEINSPEISEVERGßTUNGåBE RßCKSICHTIGT så å7ERDENåVONå"EGINNåANåAUSREICHENDEå2ßCKSTELLUNGENåFßRå2EPARATURENåUNDåDENåSPÊTE RENå2ßCKBAUåDERå!NLAGENåGEBILDET så å7ERDENåDIEåLAUFENDENå+OSTENåFßRåDIEå"ETRIEBSFßHRUNGåUNDåDIEå6ERWALTUNGåINåAUSREI CHENDERå(ÙHEåAUSGEWIESEN så å7IRDå BEIå DERå 0ROGNOSEBERECHNUNGå EINå 3ICHERHEITSABSCHLAGå VONå MINDESTENSå ZEHNå 0ROZENTåBERßCKSICHT åUMåWINDARMEå:EITENåZUåßBERBRßCKEN

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD

'ESCHLOSSENEå,EASINGFONDSånåDERå!NLEGERåISTå'ESELLSCHAFTER -ITUNTERNEHMER åANå,EASING /BJEKTGESELLSCHAFTENån

å )MMOBILIEN ,EASING &ONDS "EIå)MMOBILIEN ,EASING &ONDSåKÙNNENåSICHå!NLEGERåALSå'ESELLSCHAFTERåANå,EASING å/BJEKT GESELLSCHAFTENåBETEILIGENåUNDåJEåNACHå+ONZEPTIONå%INKßNFTEåAUSå'EWERBEBETRIEBåODERåAUSå 6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåERZIELENå$IEå/BJEKTGESELLSCHAFTåWIRDåZIVILRECHTLICHå%IGENTß MERINåDERå)MMOBILIE ÃBERåEINENå)MMOBILIEN ,EASING 6ERTRAGåWIRDåEINå/BJEKTåLANGFRISTIGåUNDåUNKßNDBARåVERMIE TETå$IEå,EASINGRATENå-IETEN åBILDENåDIEå%RTRÊGEåDERå'ESELLSCHAFT $IEå!NLEGERåSINDåALSå'ESELLSCHAFTERåANå'EWINNåUNDå6ERLUSTåUNDåDENåSTILLENå2ESERVENåDERå /BJEKTGESELLSCHAFTåBETEILIGTå$IEå/BJEKTGESELLSCHAFTåISTåßBERWIEGENDåEINEåGEWERBLICHåGE PRÊGTEå0ERSONENGESELLSCHAFTåINå&ORMåEINERå'MB(åå#Oå+'åMITå%INKßNFTENåAUSå'EWERBE BETRIEBå$IEå/BJEKTGESELLSCHAFTåMUSSåFßRåEINEåSTEUERLICHEå!NERKENNUNGåDIEå'EWINNERZIE LUNGSABSICHTåDARLEGEN $AFßRåMUSSåEINåSTEUERLICHERå4OTALGEWINNåERZIELTåWERDENå%INåSTEUERLICHERå4OTALGEWINNåER GIBTåSICH åWENNåDIEå3UMMEåALLERåSTEUERLICHENå*AHRESERGEBNISSEåWÊHRENDåDESå"ESTEHENSå POSITIVåISTå)STåDIESåNICHTåDERå&ALL åLIEGTåEINEåSTEUERLICHåNICHTåANERKANNTEåu,IEBHABEREIhåVORå (ANDELTåESåSICHåBEIåDENå/BJEKTGESELLSCHAFTENåUNDåBEIåDENå,EASINGNEHMERNå-IETERN åUMå BONITÊTSMÊIGåEINWANDFREIEå0ARTNER åKANNåGRUNDSÊTZLICHåVONåEINERåSICHERENå+APITALANLAGEå AUSGEGANGENåWERDEN .ACHTEILIGåIST åDASSåESåFßRåDIEå6ERÊUERUNGåDERå'ESELLSCHAFTSANTEILEåKEINENåGEREGELTENå-ARKTå GIBTå%INEåVORZEITIGEå6ERÊUERUNGåKÙNNTEåAUCHåSTEUERSCHÊDLICHåSEINå$AMITåISTåAUCHåDIEåUR SPRßNGLICHEå2ENDITEERWARTUNGåGEFÊHRDETå$IEå2ENDITEåHÊNGTåENTSCHEIDENDåVONåDERå"ONITÊTå DESå-IETERSåUNDåDERå'ESTALTUNGåDESå-IETVERTRAGESåABå/HNEå-IETGLEITKLAUSELå)NDEXIERUNG å ISTåKEINå)NFLATIONSAUSGLEICHåGEGEBENå $ERå !NLEGERå BETEILIGTå SICHå ALSå +OMMANDITISTå ANå EINERå +OMMANDITGESELLSCHAFT å DIEå NACHå %NDEåDERå-IETZEITåWIEDERåAUFGELÙSTåWIRDå%RåHAFTETåFßRåDIEå3CHULDENåDERå'ESELLSCHAFTåBISåZURå (ÙHEåSEINERå%INLAGE åBISåZUåDIESERå(ÙHEåKANNåERåSTEUERLICHåAUCHå6ERLUSTEåGELTENDåMACHENå $IEå-INDESTANLAGEåBETRÊGTåMEISTååå%URO 5MåDASå2ISIKOåFßRåDENå!NLEGERåABZUSICHERN åSOLLTEåEINEå6ERKAUFSGARANTIEåFßRåDASå%NDEåDERå ,AUFZEITåBESTEHENå3CHÊDENåDERå-OBILIENåMßSSENåDURCHåENTSPRECHENDEå6ERSICHERUNGENå ABGEDECKTåWERDENå7ASåBLEIBT åISTåDASå2ISIKOåDERåSTEUERLICHENå2AHMENBEDINGUNGEN

3TEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå3TEUERSTUNDUNGSMODELLENå

!NFORDERUNGENåANåEINENåLEISTUNGSFÊHIGENå,EASINGFONDSå

ERFAHRENE )NITIATOREN

LANGFRISTIGER ,EASING VERTRAGåMIT ,EASINGNEHMER GUTERå"ONITÊT

HOHERå+APITAL RßCKFLUSS DURCHå3TEUER VORTEILE BESONDERS INåDENåERSTEN *AHREN

LAUFENDE !USSCHßTTUN GENåAUS ,IQUIDITÊTS ßBERSCHßSSEN ABå-IET BEGINN

!USSCHLUSSå DESå:INS å RISIKOSåFßRå &REMDFINAN å ZIERUNGåDESå &ONDSå å

så 0RßFKRITERIENåFßRåEINEå"ETEILIGUNG å nå ( å ÙCHSTKOSTENGARANTIEåDURCHå)NITIATOR å nå + å OSTENRISIKENå ENTSTEHENå DURCHå VERSPÊTETEå &ERTIGSTELLUNG å VERSPÊTETENå -IETBEGINN å HÙHEREå:WISCHEN åUNDå%NDFINANZIERUNGSKOSTEN å nå % å IGENTUMSVERHÊLTNISSEåBEIå'RUNDSTßCKENåMßSSENåGEKLÊRTåSEINåBEISPIELSWEISEåINåDENå NEUENå"UNDESLÊNDERN å nå % å INEå 0LATZIERUNGS å UNDå 2ßCKKAUFSGARANTIEå DURCHå EINEå NAMHAFTEå &ONDSGESELLSCHAFTå MUSSåVORAUSGESETZTåWERDEN å nå å.EGATIVEå!USWIRKUNGENåDURCHå3TEUERRECHTSÊNDERUNGENåMÙGLICH å nå å%INå -ITUNTERNEHMER 2ISIKOå ISTå 6ORAUSSETZUNGå FßRå 3TEUERVORTEILEå *Eå MEHRå SICHå DERå ,EASINGFONDSåANåHOHENå3ICHERHEITSSTANDARDSåORIENTIERT åUMSOåGRÙERåISTåDASå2ISIKOå EINERåSTEUERLICHENå.ICHTANERKENNUNG å nå å$ERå!NLEGERåISTåBEIåALLENå,EASINGMODELLENåNURå+REDITGEBERåUNDåAMå7ERTZUWACHSåDESå /BJEKTSåNICHTåBETEILIGT å nå å$IEå &ONDSå SINDå NURå EINEå !LTERNATIVEå ZUå EINERå &ESTZINSANLAGEå BEIå EINERå 2ENDITEBE TRACHTUNGåNACHå3TEUERNå$URCHå&EHLENåDESå7ERTZUWACHSESåKÙNNENåDIESEå&ONDSåEINEå 3ACHWERTANLAGE åWIEåBEISPIELSWEISEå)MMOBILIENåODERåGESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDS å NICHTåERSETZEN %INSCHRÊNKUNGENåDURCHåDIEå&INANZBEHÙRDENåZUåLEASINGÊHNLLICHENå-EDIENFONDS $IEå%INKOMMENSTEUERREFERENTENåDERå,ÊNDERåUNDåDESå"UNDESåBESCHLOSSENå%NDEå3EP TEMBERå åDIEåSOGENANNTENå3CHLUSSZAHLUNGENåAMå%NDEåDERå,AUFZEITåENTGEGENåDEMå BISHERIGENå:UFLUSSPRINZIPåAUFåDIEå&ONDSLAUFZEITåVERTEILTåZUåVERSTEUERNå$ASåBEDEUTET åBE SONDERSåBEIåBEREITSåEINIGEå*AHREåLAUFENDENå&ONDS åERHEBLICHEå.ACHVERSTEUERUNGEN

å -OBILIEN ,EASING &ONDS -OBILIEN ,EASING &ONDS åETWAåMITå&LUGZEUGEN å3CHIFFENåODERå3CHNELLZßGEN åHABENåWEGENå DERåHOHENåSTEUERLICHENå!BSCHREIBUNGSMÙGLICHKEITENåEINEåRELATIVåKURZEå,AUFZEITå$IEå,EA SINGOBJEKTEåSINDåNACHå!BLAUFåDERå,EASINGDAUERåVERWERTBARå%NTSCHEIDENDåFßRåEINEå"ETEILI GUNGåISTåEINEåAUSGEZEICHNETEå"ONITÊTåDERå,EASINGNEHMER "EIå&INANZIERUNGåVONå&LUGZEUGENåBEISPIELSWEISEåSIEHTåDASåWIEåFOLGTåAUS %INEå ,EASINGGESELLSCHAFTå LEGTå EINENå GESCHLOSSENENå &ONDSå ZURå &INANZIERUNGå EINESå &LUG ZEUGSå FßRå DIEå &LUGGESELLSCHAFTå AUFå $ABEIå UNTERSCHEIDETå MANå ZWISCHENå &INANCE ,EASINGå UNDå/PERATE ,EASING

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD $IEå,EASINGGESELLSCHAFTåVERMIETETåDASå&LUGZEUGåFßRåEINENåFESTENå:EITRAUM åBEISPIELSWEISEå FßRåZWÙLFå*AHREå&ALLSåSICHåDERå:EITRAUMåßBERåDIEåGESAMTEå,EASINGDAUERåERSTRECKT åSPRICHTå MANå VONå EINEMå &INANZIERUNGS ,EASINGå )Nå DIESEMå &ALLå ßBERNIMMTå DERå -IETERå NACHå 6ER TRAGSABLAUFåDASå&LUGZEUGåZUåEINEMåFESTENå0REISå"EIMå/PERATE ,EASINGåBESTEHTåDERå-IET VERTRAGåNURåFßRåWENIGEå*AHRE åWÊHRENDåDERå,EASINGFONDSåEINEåLÊNGEREå,AUFZEITåHATå$ADURCHå KÙNNENåJEåNACHå!NSCHLUSSMIETVERTRAGåDIEå%RTRÊGEåVARIIERENå2ISIKOåUNDå#HANCEåSINDåHIERå ALSOåHÙHERåALSåBEIMå&INANZIERUNGS ,EASING &ONDS $IEå,EASINGRATENåWERDENåSOåFESTGESETZT åDASSåSÊMTLICHEå+OSTEN åWIEå6ERWALTUNGSAUFWEN DUNGEN å:INSEN å4ILGUNGåSOWIEå!USSCHßTTUNGENåANåDENå!NLEGER åGEDECKTåSIND 7ENNåDIEå+APITALEINLAGENåDERå!NLEGERåKONZEPTIONSBEDINGTåFREMDFINANZIERTåWERDEN åMUSSå DAMITåGERECHNETåWERDEN åDASSåßBERå*AHREåHINAUSå6ERLUSTEåERZIELTåWERDENå$ANNåBESTEHTåDIEå 'EFAHR åDASSåDIEå"ETEILIGUNGåANåDEMå&ONDSåALSå3TEUERSTUNDUNGSMODELLåNACHåeåBå%3T'å BEHANDELTåWIRD 'ELDANLAGE 4IPPåFßRåALLEåGESCHLOSSENENå&ONDS :UMå 3CHUTZå DERå !NLEGERå WURDEå DASå !NLEGERSCHUTZVERBESSERUNGSGESETZå !N36' å GE SCHAFFENå$IESESåWIRDåFßRåALLEå!RTENåVONåGESCHLOSSENENå&ONDSåANGEWENDET åDIEåABåDEMå åVERTRIEBENåWERDENå.ACHåDIESERå6ORSCHRIFTåISTåALSOåBEISPIELSWEISEåDERå6ERTRIEBå VONå)MMOBILIEN å3CHIFFS å&ILM åODERå7INDKRAFTFONDSåERSTåDANNåERLAUBT åWENNåDIEå"UN DESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGSAUFSICHTå"A&IN åSPÊTESTENSåNACHåå4AGENåHIERßBERå POSITIVåENTSCHIEDENåHATå$IEå"A&INåHATåHIERBEIåLEDIGLICHåDENå!UFTRAG åDENå6ERKAUFSåPROSPEKTå AUFå6OLLSTÊNDIGKEITåZUåPRßFENå.ICHTåZUåPRßFENåHATåDASå!MT åOBåAUCHåDIEåINåDENå0ROSPEK TENåDARGESTELLTENå%RFOLGSPROGNOSENåREALISTISCHåSIND åWASåZUMå3CHUTZåDERå!NLEGERåWICHTIGå WÊREå3CHUTZåVORåUNSERIÙSENå!NGEBOTENåBIETETåEHERåDIEå0RßFUNGåDURCHå7IRTSCHAFTSPRßFERå NACHåDERåVOMå)NSTITUTåDERå7IRTSCHAFTSPRßFERå)D7 åAUSGEGEBENENå3å 2ICHTLINIE åWEILåHIERå NICHTå NURå &ORMALIENå GEPRßFT å SONDERNå AUCHå DIEå INå DENå &ONDSåPROSPEKTENå DARGESTELLTENå !NNAHMENåUNTERåDIEå,UPEåGENOMMENåWERDEN

å -ITå+INDERNå3TEUERNåSPAREN u7ERåDIEå*UGENDåHAT åHATåDIEå:UKUNFTh ALTESå3PRICHWORTå $IEå3TEUERPFLICHTåBEGINNTåZWARåMITåDERå'EBURTåUNDåENDETåMITåDEMå4ODå$OCHåWERDENå0ERSO NEN åDERENåZUåVERSTEUERNDESå%INKOMMENåUNTERåBESTIMMTENå'RENZENåLIEGT åVONåDERå%INKOM MENSTEUERå NICHTå ERFASST å WEILå DIEå %INKOMMENBESTEUERUNGå ERSTå BEIå EINERå BESTIMMTENå (ÙHEå BEGINNTå&ALLENåZUMå"EISPIELåNURå%INKßNFTEåAUSå+APITALVERMÙGENåAN åWIRDåDURCHåDENå'RUND FREIBETRAGåUNDåDERå3PARER 0AUSCHBETRAGåDIEå%INKOMMENSTEUERåERSTåWIRKSAM åWENNåDIEå+API TALEINKßNFTEåEINEåBESTIMMTEå'RENZEåßBERSCHREITENå7IRDåEINEåSOLCHEå%INKOMMENSQUELLEåAUSå AUERSTEUERLICHENå'RßNDENåSTEUERWIRKSAMåAUFå+INDERåßBERTRAGEN åERGIBTåSICHåDIEå%INKOMMEN STEUERERSPARNISåPROå*AHRåUNDåJEå+IND $IEåSTEUERLICHEå"EHANDLUNGåVONå+INDERN 3IEHEå!BSCHNITTååu+INDERåIMå3INNEåDERå%INKOMMENSTEUERhå%INEå3TEUERERSPARNISåER GIBTåSICHåIMå7ESENTLICHENåAUSåDERåÃBERTRAGUNGåVONå+APITALVERMÙGENå$ADURCHåWERDENåDERå 'RUNDFREIBETRAGåUNDåDERå3PARER 0AUSCHBETRAGåAUSGESCHÙPFT

-ITå+INDERNå3TEUERNåSPARENå 'RUNDREGELNåFßRåDIEåSTEUERLICHEå!NERKENNUNGåVONå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENå AUFå+INDERå så %INKßNFTEåMßSSENåDENå+INDERNåEINDEUTIGåZUGEORDNETåWERDENå så %RNSTHAFTIGKEITåDERå6EREINBARUNGåMUSSåGEWÊHRLEISTETåSEIN så 6 å ERTRÊGEåMßSSENåWIEåZWISCHENå&REMDENåßBLICHåABGEFASSTåSEINåUNDåDURCHGEFßHRTåWERDENå så 6ERMÙGENSWERTEåMßSSENåDENå+INDERNåTATSÊCHLICHåZUGEWENDETåWERDEN så &ßRåDIEå+INDERåMßSSENåWIRTSCHAFTLICHEå6ORTEILEåENTSTEHEN så å%Så DARFå NICHTå DERå %INDRUCKå ENTSTEHEN å DASSå DIEå 6EREINBARUNGENå NURå DERå MISSBRÊUCH LICHENå3TEUERERSPARNISåDIENENåSIEHEåeåå!/ å%INå-ISSBRAUCHåVONåRECHTLICHENå'ESTAL TUNGSMÙGLICHKEITENåNACHåeåå!BSååUNDåå3ATZåå&ASSUNGåABå åLIEGTåNICHTåVOR å uWENNåDERå3TEUERPFLICHTIGEåFßRåDIEåGEWÊHLTEå'ESTALTUNGåAUERSTEUERLICHEå'RßNDEå NACHWEIST åDIEåNACHåDEMå'ESAMTBILDåDERå6ERHÊLTNISSEåBEACHTLICHåSINDh så å!NåDIEå+INDERåßBERTRAGENESå6ERMÙGENåDARFåDENå%LTERNåNICHTåWIEDERåALSå$ARLEHENåDIENEN 2ICHTENåDIEå%LTERNåZUGUNSTENåIHRESåMINDERJÊHRIGENå+INDESåEINå3PARKONTOåEIN åDANNåWERDENå DIEå:INSENåDEMå+INDåZUGERECHNET åWENNåDIEå%LTERNåBEIå%INRICHTUNGåDESå+ONTOSåUNDå%INZAH LUNGåDERå%INLAGEåDENå7ILLENåHABEN åDENå'ESAMTBETRAGåDEMå+INDåZUZUWENDEN åUNDåDIESåFßRå DASå+REDITINSTITUTåERKENNBARåIST %INEå6ERWENDUNGåDERå%RTRÊGEåDURCHå%LTERN åDIEåSICHåAUFåGEHOBENENå,EBENSUNTERHALTåUNDå NICHTåGESETZLICHEå5NTERHALTSANSPRßCHEåBEZIEHT åWIRDåNACHå!BSTIMMUNGåMITåDERå&INANZVER WALTUNGåANERKANNT %SåGENßGTåALSOåNICHT åLEDIGLICHåEINå+ONTOåAUFåDENå.AMENåDESå+INDESåEINRICHTENåUNDåDARAUFå DIEå"ETRÊGEåAUSåEIGENENå-ITTELNåZUåSTELLEN åMITåDENENåDANNåGESETZLICHEå5NTERHALTSANSPRß CHEåBEDIENTåWERDEN 'RUNDSÊTZLICHåGILT åWENNå%LTERNåAUFå+INDERåSTEUERWIRKSAM åALSOåUNTERå%NTLASTUNGåDERåEIGE NENå3TEUERPFLICHT å'UTHABENåUNDåDAMITå%INKUNFTSQUELLENåßBERTRAGEN åDASSåAUCHåDERå&ORMå NACHåJEDERå:WEIFEL åESåKÙNNEåEINå3CHEINGESCHÊFTåSEIN åAUSGESCHLOSSENåISTå$IEå:UWENDUNGå MUSSåDENå7ILLENåERKENNENåLASSEN åAUFå$AUERåERNSTHAFTåGEWOLLTåZUåSEIN %LTERNåKÙNNENåMINDERJÊHRIGEå+INDERåUNTERå5MSTÊNDENåNICHTåSELBSTåRECHTSGESCHÊFTLICHåVER TRETEN åBEISPIELSWEISEåWENNåIMå2AHMENåIHRERå:UWENDUNGåANåDEMåRECHTLICHENå6ORTEILåFßRåDASå +INDå:WEIFELåBESTEHENå$ESHALBåEMPFIEHLTåESåSICH åEINENåSCHRIFTLICHENå3CHENKUNGSVERTRAGå ZUåSCHLIEEN åBEIåDEMåDASå+INDåDURCHåEINENåSOGENANNTENå%RGÊNZUNGSPFLEGERåNACHåeåå "'"åVERTRETENåWIRD $ABEIå KANNå ESå SICHå AUCHå UMå EINENå !NGEHÙRIGENå HANDELN å DERå ALLERDINGSå FßRå DASå +INDå NICHTåGESETZLICHåVERTRETUNGSBEFUGTåSEINåDARFå%INENåSOLCHENå0FLEGERåBESTELLTåDASå6ORMUND SCHAFTSGERICHTå !MTSGERICHT å AUFå !NTRAGå DERå GESETZLICHENå 6ERTRETERå UNTERå $ARLEGUNGå DERå 'RßNDEåIHRERå6ERHINDERUNGåZURåRECHTSGESCHÊFTLICHENå6ERTRETUNGå%SåGENßGTåDIEåFORMLOSEå $ARSTELLUNGå DERå BEABSICHTIGTENå 3CHENKUNGå OHNEå RECHTLICHEå !USFßHRUNGENå %RACHTETå DASå 'ERICHTå EINEå 0FLEGERSTELLUNGå ALSå NICHTå NOTWENDIG å SOLLTEå DIESå DEMå &INANZAMTå IMå :WEIFELå BELEGTåWERDEN %INEåSOåGESTALTETEå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGåWÊREåBEISPIELSWEISEåDURCHåDIEå%INRICHTUNGåEINESå 3PARKONTOSåMITåVIERJÊHRIGERå+ßNDIGUNGSFRISTåMÙGLICHå"ESTEHTåEINEå%RGÊNZUNGSPFLEGSCHAFT å SOLLTEåDERå0FLEGERå"ESITZERåDESå3PARBUCHSåSEINå$IEåJÊHRLICHåANFALLENDENå:INSENåDßRFTENåDANNå FßRåDIEå3CHENKERåSTEUERNEUTRALåZUåNACHGEWIESENENå5NTERHALTSKOSTENåVERWENDETåWERDEN %INEå!NLAGEåMITåKßRZERERå&ÊLLIGKEITåERFßLLTåIMå:WEIFELåNICHTåDIEå+RITERIENåDERå%RNSTHAFTIGKEITåDERå GEWOLLTENå3CHENKUNG åWEILåDANNåDERå6ERDACHTåNAHEåLIEGT åDIEå%LTERNåWOLLTENåINåABSEHBARERå :EITåWIEDERå:UGRIFFåAUFåDIEå6ERMÙGENSQUELLEåNEHMENåUNDåSIEåNICHTåDEMå+INDåBELASSEN

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD 3OLANGEåDIEå%LTERNåNOCHåEINå6ERFßGUNGSRECHTåFßRåSICHåINå!NSPRUCHåNEHMENåKÙNNEN åISTåDERå STEUERLICHåERSTREBTEå:WECKåGEFÊHRDETå7ILLKßRLICHåABGEHOBENEå"ETRÊGEåODERå6ERWENDUNGå DERå $ARLEHENSZINSENå FßRå DENå ,EBENSUNTERHALTå DERå +INDERå ODERå GARå DENå EIGENENå ,EBENS UNTERHALTå STELLENå DIEå GANZEå +ONSTRUKTIONå INå &RAGEå MITå DERå &OLGE å DASSå DIEå 3TEUERVORTEILEå SOGARåRßCKWIRKENDåVERLORENåGEHEN 'RUNDSÊTZLICHå GILTå %Så KANNå STEUERLICHå NICHTå ETWASå GEWOLLTå SEIN å WASå ZIVILRECHTLICHå GARå NICHTåODERåNURåTEILWEISEåERSTREBTåIST $AZUåWIRDåINåEINEMå5RTEILåDESå"&(åVOMåånå!:å)å2åånå"3T"Låå))å3åå SINNGEMÊåAUSGEFßHRTå3CHENKTåDERå6ATERåSEINEMåDURCHåBEIDEå%LTERNTEILEåVERTRETENENåGE SCHÊFTSUNFÊHIGENå +INDå EINENå 'ELDBETRAGå UNDå VERPFLICHTETå SICHå DASå +INDå GLEICHZEITIG å DENå "ETRAGå DEMå 6ATERå DARLEHENSWEISEå ZURå 6ERFßGUNGå ZUå STELLEN å ISTå DIESEå 6EREINBARUNGå BßR GERLICH RECHTLICHå NICHTå WIRKSAMå 3IEå VERSTÙTå GEGENå DIEå eeå å UNDå å !BSATZå å .Rå å "'"å$ESHALBåISTåDIESEå6EREINBARUNGåAUCHåSTEUERRECHTLICHåNICHTåANZUERKENNENå7ENNåSOL CHEå6EREINBARUNGENåGEPLANTåWERDEN åSOLLTEåEINåSTEUERLICHERå"ERATERåEINGESCHALTETåWERDEN .OTARIELLEå"EURKUNDUNGåBEIå3CHENKUNGåVONå+APITALVERMÙGENåå DESå6ATERSåANåDIEå+INDER "EIåBEWEGLICHENå'EGENSTÊNDENåWIRDåDIEå:UWENDUNGåAUSGEFßHRTåDURCHå%INIGUNGåUNDåÃBER GABEåDESå'EGENSTANDESå"EIåEINERå+APITALZUWENDUNGåGENßGTåGRUNDSÊTZLICHåDIEåÃBERGABEå DESå'ELDBETRAGESå$IEåÃBERTRAGUNGåMUSSåFßRåJEDENå$RITTENåDEUTLICHåERKENNBARåSEIN åSOåDASSå SIEåEINEåEINWANDFREIEå"EURTEILUNGåIHRERå2ECHTSBESTÊNDIGKEITåGESTATTETå$IESåGILTåVORåALLEMå BEIå:UWENDUNGåINNERHALBåDERå&AMILIEå"ESTIMMTEå&ORMVORSCHRIFTENåFßRåDIEå3CHENKUNGåGIBTå ESåGRUNDSÊTZLICHåNICHTå%INERåNOTARIELLENå"EURKUNDUNGåBEDARFåDIEå3CHENKUNGåNICHT 2ICHTETåDERå6ATERåFßRåSEINEå+INDERå3PARKONTENåEIN åSOåLIEGTåEINEåWIRKSAMEå3CHENKUNGåANå DIEå+INDERåNURåDANNåVOR åWENNåDERå6ATERåNACHåAUENåERKENNBARåDIEå6ERFßGUNGSMACHTåßBERå DASå'ELDåAUFGEGEBENåUNDåINåEINERåJEDENå:WEIFELåAUSSCHLIEENDENå7EISEåDENå+INDERNåDASå %IGENTUMåANåDEMå'ELDåVERSCHAFFTåHAT .ACHåHERRSCHENDERå-EINUNGåISTåESåDEMåGESETZLICHENå6ERTRETER åMEISTå6ATERåUNDå-UTTER åVONå MINDERJÊHRIGENå+INDERNåGESTATTET åEINEå3CHENKUNGåANåDASå+INDåVORZUNEHMEN åWENNåSICHåDERå 'ELDWERTåDERå:UWENDUNGåIMå2AHMENåDESåÃBLICHENåHÊLTå3TEUERLICHåWIRDåEINEåSOLCHEå3CHEN KUNGåDANNåANERKANNT åWENNåDASåu'ESCHÊFThåZWISCHENåGESETZLICHEMå6ERTRETERåUNDå+INDåINå ÊUERLICHåERKENNBARERå7EISEåGETÊTIGTåWORDENåISTåUNDåAMåRECHTLICHENå4ATBESTANDåDERå:UWEN DUNGåKEINEå:WEIFELåMEHRåBESTEHENå3TEUERLICHEå"ERATERåEMPFEHLENåJEDOCH åBEIå3CHENKUNGS VERSPRECHENåDIEåNOTARIELLEå&ORMåNACHåeåå"'"åZUåBEACHTEN åAUCHåWENNåDERå&ORMMANGELå DURCHå"EWIRKUNGåDERåVERSPROCHENENå,EISTUNGåGEHEILTåWIRDåeåå!BSåå"'"

å ÃBERTRAGUNGåVONå7ERTPAPIEREN &ßRåDIEå7IRKSAMKEITåDIESERå6ERMÙGENSßBERTRAGUNGåDßRFENåDIEå%LTERNåBEIåÃBERLASSUNGåDERå7ERT PAPIEREå DASå 6ERMÙGENå NURå VERWALTEN å NICHTå JEDOCHå DARßBERå VERFßGENå $IEå 0APIEREå ODERå DASå $EPOTKONTOåWERDENåAUFåDENå.AMENåDESå+INDESåANGELEGTå:USÊTZLICHåMUSSåEINå+ONTOåAUFåDENå .AMENåDESå+INDESåERRICHTETåWERDEN åAUFåDEMåDIEå%RTRÊGEåGUTGESCHRIEBENåWERDENåKÙNNEN

-ITå+INDERNå3TEUERNåSPARENå

"EISPIEL ZURåÃBERTRAGUNGåVONå7ERTPAPIEREN $IEå%LTERNåßBERTRAGENåEINEMå+INDåååæå!NGENOMMEN åDERå"ETRAGåWIRDåSOåANGE LEGT &ESTVERZINSLICHEå7ERTPAPIEREåå +URSåå .OMINALZINSå !NSCHAFFUNGSKOSTENåååå åå

ååæ nåååæ

:INSEINNAHMENåååAUSåååæååJÊHRLICHå

ååæ

3TEUERFREIERå:UFLUSSå$IFFERENZåZWISCHENå !NSCHAFFUNGSPREISåUNDå2ßCKZAHLUNG åå

ååæ

7ENNåDASå+INDåKEINEåWEITERENå%INKßNFTEåHAT åDIEåDENå'RUNDFREIBETRAGåUNDåANDEREå&REIBE TRÊGEåßBERSTEIGEN åBLEIBENåDIEå:INSEINNAHMENåSTEUERFREIå6ORAUSSETZUNGå.6 "ESCHEI NIGUNGåDURCHåDASå6ERANLAGUNGSFINANZAMTåODERå&REISTELLUNGSAUFTRAGåBISåMAXIMALååæå DARßBERåHINAUSå%RSTATTUNGåDERå!BGELTUNGSTEUERåIMå7EGEåDERå!NTRAGSVERANLAGUNG

å:INSLOSEå$ARLEHENåANå+INDER %INEåDENKBAREå-ÙGLICHKEITåDERå3TEUERERSPARNISåBESTEHTåDARIN åDASSåDERå6ATERåODERåDIEå-UT TERåDEMå3OHNåODERåDERå4OCHTERåOHNEåSTEUERLICHEå'RßNDEåEINåZINSLOSESå$ARLEHENåGEWÊHRENå -ITåDIESEMå'ELDåWERDENåFßRåDASå+INDå7ERTPAPIEREåGEKAUFTå$IEå%RTRÊGEåFLIEENåEBENFALLSå DEMå+INDåZU åUMåBEISPIELSWEISEåWÊHRENDåDESå3TUDIUMSåZUSÊTZLICHåAUFTRETENDEåPERSÙNLICHEå 7ßNSCHEåZUåERFßLLENå.ACHåDEMå3TUDIUMåKANNåDANNåDASå+INDåDASå$ARLEHENåWIEDERåZURßCK ZAHLENå !LSå .EBENEFFEKTå ERGIBTå SICH å DASSå DIEå :INSEINKßNFTE å DIEå OHNEå DIESEå 'ESTALTUNGå BEIå DENå %LTERNåVERBLEIBENåUNDåDORTåMITåDERå!BGELTUNGSTEUERåBELEGTåGEWESENåWÊREN åDEMå+INDåENT WEDERåSTEUERFREIåZUFLIEENåODERåIMå&ALLEåDERå7AHRNEHMUNGåDESå6ERANLAGUNGSWAHLRECHTS å DAåDERåINDIVIDUELLEå3TEUERSATZåUNTERåå0ROZENTåLIEGENåWIRD åMITåEINEMåNIEDRIGERENå3TEUER SATZå BELEGTå WERDENå SIEHEå AUCHå eå å !/ å BESONDERSå eå å !BSå å 3ATZå å &ASSUNGå ABå

å3TEUERNåSPARENåDURCHå.IEBRAUCH $IEåSTEUERLICHENå6OR åUNDå.ACHTEILEåDERå%INRÊUMUNGåEINESå.IEBRAUCHSåSOWIEåDIEå!NFORDE RUNGENåANåDIEåRECHTLICHEå'ESTALTUNGåWERDENåNACHSTEHENDåDARGESTELLT så "ßRGERLICH RECHTLICHEå'RUNDVORAUSSETZUNGENåDESå.IEBRAUCHS å nå " å EIMå 'RUNDSTßCKSNIEBRAUCHå ISTå EINEå NOTARIELLEå "EURKUNDUNGå ERFORDERLICHå $IESERå &ORMZWANGåBESTEHTåNACHåeåå"'"åAUCHåBEIåDEMåSCHENKWEISENå6ERSPRECHENåDESå .IEBRAUCHS å nå " å EIåANDERENå.IEBRAUCHSBESTELLUNGENåISTåZWARåDIEåNOTARIELLEå&ORMåNICHTåERFORDERLICH å JEDOCHåZUMå.ACHWEISåDERåTATSÊCHLICHENå$URCHFßHRUNGåDESå2ECHTSGESCHÊFTESåEMP FEHLENSWERT

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD å nå $ å IEå-ITWIRKUNGåEINESå%RGÊNZUNGSPFLEGERSåFßRåEINåMINDERJÊHRIGESå+INDåISTåBEIMå'RUND STßCKSNIEBRAUCHåERFORDERLICH åESåSEIåDENN åDASå6ORMUNDSCHAFTSGERICHTåHATåDESSENå -ITWIRKUNGåFßRåENTBEHRLICHåGEHALTENå3CHREIBENåDESå"-&åVOMåånå!:å)6å#åå nå3ånånå"3T"Lå)å3å å nå " å EIåANDERENå.IEBRAUCHSBESTELLUNGENåISTåDIEå-ITWIRKUNGåEINESå%RGÊNZUNGSPFLEGERSå NURå DANNå ERFORDERLICH å WENNå DURCHå DIEå .IEBRAUCHSBESTELLUNGå NEBENå DENå 2ECHTENå AUCHå0FLICHTENåDESå+INDESåBEGRßNDETåWERDEN å nå $ å ERå.IEBRAUCHåISTåNICHTåßBERTRAGBARåUNDåNICHTåERBLICH å nå $ å ERå.IEBRAUCHERåISTåZUMå"ESITZåDERåIHMåßBERLASSENENå3ACHEåBERECHTIGT å nå % å RåHATåBEIåDERå!USßBUNGåDESå.UTZUNGSRECHTESåDIEåBISHERIGEåWIRTSCHAFTLICHEå"ESTIM MUNGåDERå3ACHEåAUFRECHTZUERHALTENåUNDåNACHåDENå2EGELNåEINERåORDNUNGSGEMÊENå 7IRTSCHAFTåZUåVERFAHREN å nå å%RåISTåNICHTåBERECHTIGT åDIEå3ACHEåUMZUGESTALTENåODERåWESENTLICHåZUåVERÊNDERN å nå % å RåHATåFßRåDIEå%RHALTUNGåDERåWIRTSCHAFTLICHENå3ACHEåZUåSORGEN å nå % å RåHATåAUCHåDIEåAUFåDERå3ACHEåRUHENDENåÙFFENTLICHENå,ASTENåSOWIEåDIEJENIGENåPRIVAT RECHTLICHENå,ASTENåZUåTRAGEN åWELCHEåSCHONåZURå:EITåDERå"ESTELLUNGåDESå.IEBRAUCHSå AUFåDERå3ACHEåRUHTEN åINSBESONDEREåDIEå:INSENåDERå&ORDERUNGENåAUSå(YPOTHEKENåUNDå 'RUNDSCHULDENåSOWIEåDIEåAUFå'RUNDåEINERå2ENTENSCHULDåZUåENTRICHTENDENå,EISTUNGEN så 3TEUERLICHEå"EHANDLUNG å 'RUNDVORAUSSETZUNGåFßRåDIEåSTEUERLICHEå!NERKENNUNGåDESå.IEBRAUCHSåIST åDASSåDERå.IE BRAUCHERå INå SEINERå 0ERSONå DIEå GESETZLICHENå 6ORAUSSETZUNGENå DERå JEWEILIGENå %INKUNFTS ARTå ERFßLLTå !UCHå MUSSå DIEå .IEBRAUCHBESTELLUNGå BßRGERLICH RECHTLICHå INå VOLLEMå 5MFANGå RECHTSGßLTIGå SEINå 3Oå MUSSå BEISPIELSWEISEå DERå .IEBRAUCHERå ANå EINEMå 'RUNDSTßCKå DIEå VOLLEå"ESITZ åUNDå6ERWALTUNGSBEFUGNISåßBERåDASå'RUNDSTßCKåINNEHABENåUNDåAUCHåAUS ßBEN åTATSÊCHLICHåDIEå.UTZUNGENåZIEHEN åALSOåDIEå-IETENåVEREINNAHMENå-IETZAHLUNGENå MßSSENåAUFåDASå+ONTOåDESå.IEBRAUCHERSåERFOLGENå$ERå.IEBRAUCHERåHATåDENå-IETERNå ANZUZEIGEN åDASSåERåINåIHREå6ERTRÊGEåEINTRITTå.URåERåDARFåNEUEå-IETVERTRÊGEåABSCHLIEEN å %RTRAGSTEUERN åBESONDERSå%INKOMMENSTEUER å -ITå DERå %INRÊUMUNGå EINESå .IEBRAUCHSå WILLå MANå MEISTENSå EINEå %RTRAGSBETEILIGUNGå DERå NACHFOLGENDENå'ENERATIONåBEWIRKENå$IESEåHATåZURå&OLGE åDASSåDIEå%RTRÊGEåNICHTåMEHRå DEMå .IEBRAUCHGEBERå ZUFLIEENå %INKßNFTEå DERå .IEBRAUCHGEBERå WERDENå AUFå DIEå MIN DERVERDIENENDENå +INDERå VERLAGERTå )Nå DERå 3UMMEå WERDENå ALSOå WENIGERå %RTRAGSTEUERNå BEZAHLT å 3CHENKUNGSTEUER å $IEå%INRÊUMUNGåDESå.IEBRAUCHSåLÙSTåKEINEå3CHENKUNGSTEUERåAUSå%INEåFREIGEBIGEå:U WENDUNGå UNDå DAMITå 3CHENKUNGSTEUERPFLICHTå WIRDå JEDOCHå NICHTå DADURCHå AUSGESCHLOS SEN åDASSåSICHåDERå6ATERåBEISPIELSWEISEåBEIåDERåÃBERTRAGUNGåVONå+APITALVERMÙGENåDENå .IEBRAUCHåANåDEMåVERSCHENKTENå+APITALåVORBEHÊLT åALSOåDASå2ECHT åDASå6ERMÙGENåZUå NUTZENå 6ORBEHALTSNIEBRAUCH å %RLISCHTå DERå .IEBRAUCH å SOå GILTå DIESå NICHTå ALSå ERNEUTEå BEREICHERNDEå:UWENDUNGåUNTERå,EBENDENåODERåVONå4ODESåWEGEN å "ESONDERHEITå $ERå +APITALWERTå DERå .UTZUNGSAUFLAGEå MINDERTå DIEå "EMESSUNGSGRUND LAGEå FßRå DIEå 3CHENKUNGSTEUERå "EIMå 6ORBEHALTSNIEBRAUCHå ANå 'RUNDSTßCKENå LÙSTå EINå SOLCHERå+APITALWERTå'RUNDERWERBSTEUERåAUS åDAåERåEINEåGRUNDERWERBSTEUERBAREå'EGEN LEISTUNGåDARSTELLT å %RBSCHAFTSTEUER å %RBSCHAFTSTEUERLICHå VONå .ACHTEILå ISTå ES å WENNå DERå 6ATERå ANå SEINEMå +APITALVERMÙGENå EINENå .IEBRAUCHå ZUGUNSTENå SEINERå +INDERå BESTELLT å WEILå ERå DASå 6ERMÙGENå NOCHå NICHTå

-ITå+INDERNå3TEUERNåSPARENå ßBERTRAGENåWILLå(IERåMUSSåNÊMLICHåZUNÊCHSTåDERå.IEBRAUCHSERWERBå3CHENKUNGSTEUERå AUSå DEMå +APITALWERT å UNDå SPÊTER å WENNå DIEå +INDERå ERBEN å NOCHMALSå DERå %RWERBå DESå 6ERMÙGENSåALSå%RBANFALLå%RBSCHAFTSTEUER åVERSTEUERTåWERDEN å 'RUNDERWERBSTEUER å 'RUNDERWERBSTEUERå EINERSEITSå UNDå 3CHENKUNGå ODERå %RBSCHAFTSTEUERå ANDERERSEITSå SCHLIEENå SICHå GEGENSEITIGå AUSå :Uå BEACHTENå ISTå JEDOCHå DIEå UNTERå u3CHENKUNGSTEUERhå ERWÊHNTEå!USNAHME å 5MSATZSTEUER å 5MSATZSTEUERRECHTLICHåFÊLLTåDIEå.IEBRAUCHBESTELLUNGåANå'RUNDSTßCKENåUNTERåDIEå3TEU ERBEFREIUNGåDESåeåå.RåCå53T'

"EISPIEL FßRåDIEå0ROBLEMATIKåDERåSTEUERLICHENå!NERKENNUNG 7IRDåZUGUNSTENåEINESå+INDESåVONåDENå%LTERNåUNENTGELTLICHåEINåZEITLICHåBISåZUMåå,EBENS JAHRåBEFRISTETERå.IEBRAUCHåANåEINEMå'RUNDSTßCKåBESTELLTåUNDåDASå'RUNDSTßCKåANSCHLIE ENDåWIEDERåVONåDEMå+INDåANåDIEå%LTERNåZURßCKVERMIETET åSTELLTåEINEåSOLCHEå'ESTALTUNGå REGELMÊIGåEINEå3TEUERUMGEHUNGåDARå"&(åVOMåånå!:å)6å2åånå"3T"Lå å))å3å

å 7ERTPAPIERPENSIONSGESCHÊFT $ERå0ENSIONSNEHMER åINåUNSEREMå&ALLåEINå+IND åERWIRBTåFßRåEINEåBESTIMMTEå$AUERåDASåUN EINGESCHRÊNKTEå%IGENTUMåANåDENå7ERTPAPIERENå:UåEINEMåIMå6ORAUSåBESTIMMTENå:EITPUNKTå SINDåDIEå7ERTPAPIEREåGEGENå%NTRICHTUNGåDESåERHALTENENåODERåEINESåVEREINBARTENå"ETRAGSå RßCKZUßBERTRAGENå'RUNDSÊTZLICHåERKENNTåDIEå&INANZVERWALTUNGåAN åDASSåINåDIESENå&ÊLLENå DIEå%INKßNFTEåDEMå0ENSIONSNEHMERå+IND åZUFLIEENå6ORAUSSETZUNGåIST åDASSåDIEå"ETRÊGEå TATSÊCHLICHåSOåFLIEENåWIEåVEREINBARTåUNDåKEINEå"ETRÊGEåBEISPIELSWEISEåGESTUNDETåWERDEN $ERå%FFEKTåLIEGTåDARIN åDASSåDIEå%LTERNåFßRåEINEåBESTIMMTEå:EITåAUSåAUERSTEUERLICHENå'RßN DENåDIEå%RTRÊGEåVONå7ERTPAPIERENåDENå+INDERNåZUFLIEENåLASSEN

å!BSCHLUSSåEINERå,EBENSVERSICHERUNG så +ONSTRUKTIONå å 5NTERåDERå6ORAUSSETZUNG åDASSåDASå+INDåBEREITSå6ERMÙGENåBESITZTåUNDåIHMåDARAUSåHÙ HEREå%INKßNFTEåZUFLIEENåBEISPIELSWEISEåAUSå6ERMIETUNGåUNDå6ERPACHTUNGåODERåAUSå+A PITALVERMÙGEN å KANNå ESå STEUERLICHå VORTEILHAFTå SEIN å EINEå ,EBENSVERSICHERUNGå WIEå FOLGTå ABZUSCHLIEENå$ASå+INDåSCHLIETåEINEå,EBENSVERSICHERUNGåABåWIRDå6ERSICHERUNGSNEH MER åUNDåDIEåVERSICHERTEå0ERSONåISTåDIEå-UTTERåODERåDERå6ATER så 3TEUERVORTEILå å $IEå 6ERSICHERUNGSBEITRÊGEå KÙNNENå VOMå +INDå ALSå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå GELTENDå GE MACHTå WERDENå $ADURCHå ISTå DIEå VOLLEå !USSCHÙPFUNGå DERå 6ORSORGEAUFWENDUNGENå DESå +INDESåMÙGLICH

å 6ORTEILHAFTEå'ESTALTUNGENåZURå3ENKUNGå)HRERå3TEUERSCHULD

å ÃBERTRAGUNGåEINESå7ERTPAPIERDEPOTS $IEåERBSCHAFT åUNDåSCHENKUNGSTEUERLICHENå!USWIRKUNGENåDERåÃBERTRAGUNGåEINESå7ERTPA PIERDEPOTSåDURCHå6ERTRAGåZUGUNSTENå$RITTERåWIRDåAUSåNACHSTEHENDEMå"EISPIELåDEUTLICH så 3ACHVERHALT å å%INå'ROVATERå4REUGEBER åßBERTRÊGTåSEINå7ERTPAPIERDEPOTåTREUHÊNDERISCHåAUFåEINåINLÊN DISCHESå+REDITINSTITUTåMITåDERå-AGABE åDASSåDIESESåVERPFLICHTETåSEINåSOLL åIMå&ALLEåSEINESå 4ODESåDIEåIMå$EPOTåBEFINDLICHENå7ERTPAPIEREåAUFåSEINENå%NKELåZUåßBERTRAGEN så 3TEUERLICHEå"ETRACHTUNG å .ACHåeåå!BSåå.Råå%RB3T'åGILTåALSå%RWERBåVONå4ODESåWEGENåJEDERå6ERMÙGENSVORTEIL å DERåAUFGRUNDåEINESåVOMå%RBLASSERåGESCHLOSSENENå6ERTRAGESåBEIåDESSENå4ODåVONåEINEMå $RITTENåUNMITTELBARåERWORBENåWIRDå(IERåERWIRBTåDERå%NKELåDENå!NSPRUCH åDIEå7ERTPAPIE REåMITåDEMå!BLEBENåSEINESå'ROVATERSåVONåDEMåINLÊNDISCHENå+REDITINSTITUTåßBERTRAGENå ZUåBEKOMMENå&ßRåIHNåENTSTEHTåDAHERå%RBSCHAFTSTEUERPFLICHTåERSTåMITåDEMå4ODEåSEINESå 'ROVATERS å "EMESSUNGSGRUNDLAGEå FßRå DIEå %RBSCHAFTSTEUERå SINDå DIEå "ÙRSENKURSEå DERå 7ERTPAPIEREå NACHå eå å !BSå å "EW'å AMå 4ODESTAGå DESå %RBLASSERSå $ERå BEDACHTEå %NKELå FÊLLTå INå DIEå 3TEUERKLASSEå )å 3INDå SEINEå %LTERNå IMå :EITPUNKTå DESå 4ODESå DESå %RBLASSERSå BEREITSå VER STORBEN åGILTåEINå&REIBETRAGåVONååå%UROåGEPLANTååå%URO åANDERNFALLSåISTåEINå &REIBETRAGåVONååå%UROåGEPLANTååå%URO åZUåBERßCKSICHTIGEN å $ERå!NSPRUCHåDESå%NKELSåAUFåÃBERTRAGUNGåDERå7ERTPAPIEREåGEHÙRTåNICHTåZUMå.ACHLASS å SOMITåKÙNNENå0FLICHTTEILSBERECHTIGTEåIHREå2ECHTEåNURåßBERåDENå0FLICHTTEILERGÊNZUNGSAN SPRUCHåNACHåeåå"'"åGELTENDåMACHEN

å ÃBERTRAGUNGåEINESå'RUNDSTßCKSåINå&ORMåEINESåå 6ERSCHAFFUNGSVERMÊCHTNISSES "EIåDIESERå'ESTALTUNGSFORMåKÙNNENåSICHåINåMEHRFACHERå(INSICHTåSTEUERLICHEå6ORTEILEåERGE BEN så 3ACHVERHALT å $ERå'ROVATERå!åVERFßGTåDURCHå4ESTAMENT åDASSåSEINå%RBE åBEISPIELSWEISEåDERå3OHNå" å DEMå 6ERMÊCHTNISNEHMER å DEMå %NKELå # å EINå ZUMå :EITPUNKTå DESå %RBFALLSå IMå .ACHLASSå NOCHåNICHTåBEFINDLICHESå'RUNDSTßCKåZUåBESCHAFFENåHAT så 3TEUERLICHEå"ETRACHTUNG å å"EIå#åFÊLLTå%RBSCHAFTSTEUERåLEDIGLICHåAUSåDEMånåVERGLICHENåMITåDEMå6ERKEHRSWERTåGßNS TIGENånåSOGENANNTENå"EDARFSWERTåDESå'RUNDSTßCKSåANå!NDERERSEITSåSINDåDIEåBEIå"åFßRå DIEå"ESCHAFFUNGåDESå'RUNDSTßCKSåANFALLENDENå!UFWENDUNGENåBEIåIHMåALSåABZUGSFÊHIGEå .ACHLASSVERBINDLICHKEITENåZUåBERßCKSICHTIGENå"åUNDå#åKOMMENåBEIåDIESERå'ESTALTUNGå NICHTåNURåINåDENå'ENUSSåDERåPERSÙNLICHENå&REIBETRÊGEåBEIå"åSINDåESååå%UROåGE PLANTååå%URO åUNDåBEIå#ååå%UROåGEPLANTååå%URO åSONDERNåKÙNNENåSOå AUCHåDENåFßRåSIEåGßLTIGENå3TEUERSATZåSENKEN å å"EIå DERå 'RUNDERWERBSTEUERå BLEIBTå DERå %RWERBå DURCHå #å 6ERSCHAFFUNGSVERMÊCHTNIS å STEUERFREIå $ERå %RWERBå DURCHå DENå 6ERPFLICHTETENå nå "å nå 6ERSCHAFFUNGSVERPFLICHTUNG å UNTERLIEGTåJEDOCHåDERå'RUNDERWERBSTEUER

4REUHANDGESTALTUNGENåUNDå%RBSCHAFTSTEUERå

å .IEDRIGVERZINSLICHEå7ERTPAPIERE .IEDRIGVERZINSLICHEå 7ERTPAPIERE å AUCHå 5NTER PARI 7ERT 0APIEREå GENANNT å BRINGENå DENå 6ORTEILå å MITå SICH å DASSå SIEå IMå 6ERGLEICHå ZURå 5MLAUFRENDITEå BEREITSå IMå 5MLAUFå BEFINDLICHERå 7ERTPAPIEREåMITåEINEMåNIEDRIGERENå+UPONåAUSGESTATTETåSINDåUNDåDAMITåDIEå PROZENTIGEå !BGELTUNGSTEUERå NURå AUSå DENå NIEDRIGERENå :INSERTRÊGENå ZUå ZAHLENå ISTå (INZUå KOMMTå WIEå BEIåALLENå!NLEIHEN åDIEå PROZENTIGEå"ESTEUERUNGåMÙGLICHERå+URSGEWINNEå"ESONDERSåINå (OCHZINSPHASENåLIEGENåDIEå+URSEåDERåAMå-ARKTåUMLAUFENDENå!NLEIHENåENTSPRECHENDåUNTERå DEMå.ENNWERTåUNDåBIETENåDAHERåEINENåGUTENå+AUFZEITPUNKT

å :EITLICHEå:URECHNUNGåDERå:INSERTRÊGE :INSEINNAHMENåSINDåIMå*AHRåDESå:UFLUSSESåZUåVERSTEUERNå$ESHALBåSOLLTENåINåDENå&ÊLLEN åINå DENENåSICHåINåDENåNÊCHSTENå*AHRENåVORAUSSICHTLICHåEINåPERSÙNLICHERå'RENZSTEUERSATZåVONå UNTERåå0ROZENTåERGIBTå!BGELTUNGSTEUERSATZ åDIEå:INSEINNAHMENåINåEINå*AHRåODERåINå*AHRE å VERLEGTåWERDEN åINåDEMåSICHåEINåNIEDRIGERERåPERSÙNLICHERå3TEUERSATZåALSåå0ROZENTåERGIBTå !UERDEMåSOLLTENåDIEå%RTRÊGEåSOåAUFGETEILTåWERDEN åDASSåDERåJÊHRLICHEå3PARER 0AUSCHBETRAGå MÙGLICHSTåVOLLåGENUTZTåWIRD

å 4REUHANDGESTALTUNGENåUNDå%RBSCHAFTSTEUERånå (ANDLUNGSBEDARFåBEIåÃBERTRAGUNGåTREUHÊNDERISCHå GEHALTENERå6ERMÙGENSGEGENSTÊNDEån $IESERå"EITRAGåVONå(ANS 5LRICHå$IETZ åBEFASSTåSICHåMITåDERåERBSCHAFT åUNDåSCHENKUNGSTEU ERRECHTLICHENå"EHANDLUNGåEINERå4REUHANDGESTALTUNGåUNDåDERåÃBERTRAGUNGåVONå4REUHAND 6ERHÊLTNISSENåUNDåZEIGTåAUF åWIEåDURCHåSTEUERGßNSTIGEå'ESTALTUNG åBEISPIELSWEISEåIMå2AH MENåDERåVORWEGGENOMMENENå%RBFOLGE åSTEUERLICHEå.ACHTEILEåVERMIEDENåWERDENåKÙNNEN $ qå å$ENå"EITRAGåFINDENå3IEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG u:EITåISTåDERå&REUNDåVONåWUNDERBARENå5NTERNEHMUNGENå UNDåDERå&EINDåVONå-ITTELMAh 7ARRENå"UFFET å#HAIRMANåVONå"ERKSHIREå(ATHAWAY

å$ERåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTATUS

6ERMÙGENSAUFSTELLUNG

å å

'ELDWERTANLAGEN å ARGELDåINLÊNDISCHESå " UNDåAUSLÊNDISCHESå 'ELD

å

' å UTHABENåAUFåDENå LAUFENDENå+ONTEN

å

&ESTGELDANLAGEN

å

' å UTHABENåAUFå3PAR BßCHERN

å å3PAREINLAGENåMITå DREIMONATIGERåå +ßNDIGUNGSåFRIST å 3 å PAREINLAGENåMITåVER EINBARTERå+ßNDIGUNGS FRIST å 3 å ONSTIGE å 3PAREINLAGEN å å

B å ÙRSENNOTIERTEåVER ZINSLICHEå7ERTPAPIEREå +URSWERT

å å3PARBRIEFEåUNDå)N HABERSCHULDVERSCHREI BUNGENå.OMINAL å ODERå+URSWERT å

" å AUSPARGUTHABENåå nå 6ERTRAGåZUTEILUNGSREIF

:WISCHENSUMMEå 'ELDWERTANLAGEN

æ

0ROZENT

!UFNAHMEå DERå PRIVATENå 6ERMÙGENSANLAGENå ALSå %NTSCHEIDUNGS å UNDå 3TEUERUNGSHILFEå FßRå EINEåGEZIELTEå&INANZPLANUNG ,IQUIDIÊTSGRADåINå KURZ FRISTIG

MITTEL FRISTIG

LANG FRISTIG

GEOGRAFISCHEå3TREUUNGåINå $EUTSCH SONSTIGEå SONSTIGEå LAND ,ÊNDERåINå ,ÊNDER %UROPA

6ERMÙGENSAUFSTELLUNG nå&ORTSETZUNGån

å å

nå 6ERTRAGåNICHT å å ZUTEILUNGSREIF

å å

+APITALLEBENSVERSICH 2ßCKKAUFSWERT

å

Zå UMå"ETRIEBSVER MÙGENåGEHÙRIGEå'ELD WERTANLAGEN

å å

2 å ENTENFONDS 2ßCKNAHMEPREIS

å SONSTIGE å 'ELDWERTANLAGEN 3UMME 'ELDWERTANLAGEN å å

3ACHWERTANLAGEN !KTIENå+URSWERT

å 7ERTPAPIERFONDS å !KTIENFONDS å 2ßCKNAHMEPREIS å G å EMISCHTEå&ONDSå ßBERWIEGENDå!KTIEN å 2ßCKNAHMEPREIS å )MMOBILIENFONDS å OFFENE å 2ßCKNAHMEPREIS å GESCHLOSSENE å 6ERKEHRSWERT å å

)MMOBILIEN å7ERTåEINSCHLIELICHå ,AND åUNDå&ORSTWIRT SCHAFT å EIGENGENUTZT å 6ERKEHRSWERT å )MMOBILIEN å FREMDGENUTZT å 6ERKEHRSWERT :WISCHENSUMMEå)å :WISCHENSUMMEå 3ACHWERTANLAGEN 'ELDWERTANLAGEN

æ

0ROZENT

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG ,IQUIDIÊTSGRADåINå KURZ FRISTIG

MITTEL FRISTIG

LANG FRISTIG

GEOGRAFISCHEå3TREUUNGåINå $EUTSCH SONSTIGEå SONSTIGEå LAND ,ÊNDERåINå ,ÊNDER %UROPA

6ERMÙGENSAUFSTELLUNG nå&ORTSETZUNGån

æ

0ROZENT

$ERåPERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTATUSå

å !USLANDS å IMMOBILIEN å 6ERKEHRSWERT å 'RUNDSTßCKE å UNBEBAUT å 6ERKEHRSWERT å )åMMOBILIENBETEILI GUNGENå%RWERBER å "AUTRÊGER åUNDå ANDEREåu-ODELLEh å å6ERKEHRSWERTå å&REMDMITTEL å å å å

"ETEILIGUNGåAN å!BSCHREIBUNGS åOBJEKTEN å 6ERKEHRSWERT

å å

%DELMETALLE å-ßNZEN å3CHMUCK GEGENST å"RIEFMAR KEN å!NTIQUITÊTEN å 3AMMLUNGEN å ,UXUSGEGENSTåUAå -ARKTPREIS

å : å UMå"ETRIEBSVER MÙGENåGEHÙRIGEå 3ACHWERTANLAGEN å 3ONSTIGE å 3ACHWERTANLAGEN 3UMME 3ACHWERTANLAGEN å 3UMME å 'ELDWERTANLAGEN å "RUTTOVERMÙGEN å 6ERBINDLICHKEITEN å ,ASTENåUNDå3CHULDEN å .ETTOGESAMTVERMÙGEN

,IQUIDIÊTSGRADåINå KURZ FRISTIG

MITTEL FRISTIG

LANG FRISTIG

GEOGRAFISCHEå3TREUUNGåINå $EUTSCH SONSTIGEå SONSTIGEå LAND ,ÊNDERåINå ,ÊNDER %UROPA

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG .ACHDEMå DIEå )ST !UFNAHMEå DESå "RUTTOGESAMTVERMÙGENSå ABGESCHLOSSENå IST å KANNå DIEå 3OLL 0LANUNGåVORGENOMMENåWERDENå$ABEIåEMPFIEHLTåSICHåEINEåKURZ åMITTEL åUNDåLANGFRISTI GEå0LANUNGåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDESåVORHANDENENå6ERMÙGENSåUNDåDERå:IELE $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDENå-ENßPUNKTENåu0ERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTRUKTURhåUNDåu$E POTVERWALTUNGh

å 7ICHTIGEå3TEUERTERMINE $IEåREGELMÊIGåWIEDERKEHRENDENå3TEUERTERMINEå!BGABE åUNDå:AHLUNGSTERMINE 3TEUERART :AHLUNGSART

$ATUM æ

4ERMINE

*AN

&EBR -ÊRZ !PRIL -AI

%INKOMMENSTEUER å $ATUM UNDå+IRCHENSTEUER æ 6ORAUSZAHLUNG 'EWERBESTEUERå UNDå'RUNDSTEUER

nå 6ORAUSZAHLUNG

$ATUM

nå (ALBJAHRES å ZAHLER

$ATUM

nå *AHRESZAHLER

*UNI

*ULI

!UG 3EPT /KT

.OV $EZ

æ

æ $ATUM

æ 5MSATZSTEUER

nå 6ORANMELDUNG å UNDå:AHLUNG

$ATUM

nå 6IERTELJAHRES å ZAHLER

$ATUM

+RAFTFAHRZEUG STEUER

æ

æ $ATUMåEINTRAGEN æ

å 7ENNåDIEå3TEUERTERMINEåAUFåEINENå3ONN åODERå&EIERTAGåODERåAUFåEINENå3AMSTAGåFALLEN åISTåDERå

&ÊLLIGKEITSTAGåDERåNÊCHSTFOLGENDEå7ERKTAG

å .URå'RUNDSTEUERå!BWEICHENDEå4ERMINEåFßRå+LEINBETRÊGEåNACHå"ESTIMMUNGåDERå'EMEINDE

å$AUERFRISTVERLÊNGERUNGåUMåEINENå-ONATåMÙGLICHåeåå53T$6

7IRDåEINEå3TEUERåNICHTåBISåZUMå!BLAUFåDESå&ÊLLIGKEITSTAGSåENTRICHTET åSOåISTåEINå3ÊUMNISZU SCHLAGåZUåZAHLENåeåå!/ å"EIåVERSPÊTETERå!BGABEåVONå3TEUERERKLÊRUNGENåODERå6ORAN MELDUNGENåWIRDåEINå6ERSPÊTUNGSZUSCHLAGåERHOBENåeåå!BSå!/

&ÊLLIGKEITENåFESTVERZINSLICHERå7ERTPAPIEREåUNDå:INSVORSCHAUå 3CHONFRISTEN %SåISTåZUåUNTERSCHEIDENåZWISCHENåDERå!BGABESCHONFRISTåFßRå!NMELDESTEUERNå5MSATZSTEU ERåUNDå,OHNSTEUER åUNDåDERåALLGEMEINENå:AHLUNGSSCHONFRIST !BGABESCHONFRIST $IEåFRßHEREåFßNFTÊGIGEå!BGABESCHONFRISTåISTåMITå7IRKUNGåVOMååERSATZLOSåWEGGEFAL LENå"-& 3CHREIBENåVOMåånå)6å$åånå3ååånå :AHLUNGSSCHONFRIST $IEåFRßHERåEBENFALLSåFßNFTÊGIGEå:AHLUNGSSCHONFRISTåWURDEåABåDEMååVONåFßNFåAUFåDREIå 4AGEåVERKßRZTå3TEUERÊNDERUNGSGESETZååVOMå å"'"Låå)å3å å$IESEå &RISTåHATå'ßLTIGKEITåFßRåALLEåINåOBIGERå4ABELLEåAUFGEFßHRTENå3TEUERTERMINE &ÊLLTåDERåLETZTEå4AGåDERå:AHLUNGSSCHONFRISTåAUFåEINENå3ONN åODERå&EIERTAGåODERåAUFåEINENå 3AMSTAG åSOåGILTåAUCHåHIER åDASSåDIESEå&RISTåAUFåDENåNÊCHSTFOLGENDENå7ERKTAGåHINAUSGE SCHOBENåWIRDå "ESONDERSåZUåBEACHTENåIST åDASSåDIESEåNEUEå&RISTåWIEåBISHERåNURåFßRåÃBERWEISUNGENåUNDå :AHLUNGENå DURCHå DASå ,ASTSCHRIFTVERFAHRENå PERå %INZUGSERMÊCHTIGUNGå GILTå 3IEå GILTå JEDOCHå NICHTåFßRå"AR åODERå3CHECKZAHLUNGEN 3CHECKZAHLUNGEN 3EITååGELTENå:AHLUNGENåPERå3CHECKåERSTåDREIå4AGEåNACHå%INGANGåALSåGELEISTETåeåå !BSåå.Råå!/ å$ASåBEDEUTETåPRAKTISCH åDASSå3CHECKSåSPÊTESTENSåDREIå4AGEåVORåDEMå&ÊL LIGKEITSTAGåDEMå&INANZAMTåVORLIEGENåMßSSEN åUMå3ÊUMNISZUSCHLÊGEåZUåVERMEIDEN

å 3TEUER !N åUNDå6ORANMELDUNGåPERå&AX .ACHåDEMå"&( 5RTEILåVOMåå*ULIåånå6å2åånå"3T"Låå))å3 åKANNåEINEå5MSATZ STEUER 6ORANMELDUNGåPERå4ELEFAXåWIRKSAMåßBERMITTELTåWERDEN $IEå'RUNDSÊTZEåDIESESå5RTEILSåZURå4ELEFAX ÃBERMITTLUNGåSINDåNACHåDEMå3CHREIBENåDESå"-&å VOMåå*ANUARåå)6å$åånå3åånå åAUFåSÊMTLICHEå3TEUERERKLÊRUNGENåANZUWENDEN å FßRåDIEåDASå'ESETZåKEINEåEIGENHÊNDIGEå5NTERSCHRIFTåDESå3TEUERPFLICHTIGENåVORSCHREIBTå3O MITåKÙNNENåBEISPIELSWEISEå,OHNSTEUER !NMELDUNGENåUNDå+APITALERTRAGSTEUER !NMELDUN GENåPERå4ELEFAXåWIRKSAMåßBERMITTELTåWERDEN $IESEå2EGELUNGåGILTåJEDOCHåBEISPIELSWEISEåNICHTåFßRå%INKOMMENSTEUERERKLÊRUNGENåUNDå5M SATZSTEUERERKLÊRUNGENåFßRåDASå+ALENDERJAHRåODERåFßRåDENåKßRZERENå"ESTEUERUNGSZEITRAUM

å å&ÊLLIGKEITENåFESTVERZINSLICHERå7ERTPAPIEREå UNDå:INSVORSCHAU 5MåEINENåÃBERBLICKåßBERåDIEå&ÊLLIGKEITENåUNDå"ETRÊGEåFESTVERZINSLICHERå7ERTPAPIEREåSOWIEå DERENå%RTRÊGEåZUåERHALTEN åEMPFIEHLTåESåSICH åEINEåENTSPRECHENDEåÃBERSICHTåANZUFERTIGENå 3IEå GIBTå EINENå ÃBERBLICKå ßBERå DIEå 3TRUKTURå DESå 0ORTEFEUILLESå HINSICHTLICHå DERå ,AUFZEITå DERå 0APIEREåUNDåDERåANFALLENDENå:INSZAHLUNGENå$AMITåWIRDåAUCHåDIEå7ERTSCHWANKUNGåINå!B HÊNGIGKEITåVONåDENå+APITALMARKTZINSENåSICHTBAR 5NTERå STEUERLICHENå 'ESICHTSPUNKTENå SOLLTENå DIEå :AHLUNGSSTRÙMEå MÙGLICHSTå SOå TERMINIERTå WERDEN å DASSå SICHå ETWAå GLEICHMÊIGEå %RTRÊGEå JEå +ALENDERJAHRå ERGEBENå $AMITå WIRDå EINEå PROGRESSIONSBEDINGTEåHÙHEREåPERSÙNLICHEå3TEUERBELASTUNGåVERMIEDEN

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG "EITRÊGEåUNDå&ÊLLIGKEITåVONå&ORDERUNGENåUNDå:INSZAHLUNGEN !åå+APITAL å"åå:INS *AHR -ONAT ! *ANUAR " ! &EBRUAR " ! -ÊRZ " ! !PRIL " ! -AI " ! *UNI " ! *ULI " ! !UGUST " ! 3EPTEMBER " ! /KTOBER " ! .OVEMBER " ! $EZEMBER " 3UMME *AHR

!

"

SPÊTER

æ

æ

æ

æ

æ

æ

æ

æ

æ

æ

$EPOTVERWALTUNGåFßRå!KTIENå

å $EPOTVERWALTUNGåFßRå!KTIEN

å

å

å

å

å

KUMU

så "ESTANDSVERWALTUNG å $EPOTKONTO .UMMER å $EPOTVERWALTUNG

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG $EPOTVERWALTUNG så +URSFORTSCHREIBUNG

&INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGENå $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEUERNDEåUNTERåDEMå-ENßPUNKTåu$EPOTVERWALTUNGh

å &INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGEN ÃBERå&INANZENåUNDå3TEUERNåSOLLTEåMANåSTETSåEINENåUMFASSENDENåÃBERBLICKåHABENå"ESON DERSå BEIå ZUNEHMENDEMå 6ERMÙGENå UNDå LÊNGERENå :EITRÊUMENå ISTå ESå DESHALBå HILFREICH å SICHå ßBERå ALLEå WICHTIGENå $ATENå VONå !NLAGEN å 6ERMÙGENå UNDå 6ERBINDLICHKEITEN å ERGÊNZENDå ZUMå PERSÙNLICHENå6ERMÙGENSSTATUS åEINEå,ISTEåANZULEGENåUNDåANåPASSENDEMå/RTåAUFZUBEWAH REN !UCHå DIEå WICHTIGSTENå 3TEUERDATEN å !NSCHRIFTENå VONå WICHTIGENå &INANZPARTNERNå UNDå 5NTER LAGENåZURå2EGELUNGåERBRECHTLICHERå&RAGENåSOLLTENåNICHTåFEHLEN $AMITåISTåAUCHå6ORKEHRUNGåGETROFFENåFßRåUNVORHERGESEHENEå,EBENSSITUATIONENåWIEå+RANK HEIT å5NFALLåODERå4ODESFALL !UERDEMå SOLLTEå DURCHå EINå ORDNUNGSGEMÊESå 4ESTAMENTå SICHERGESTELLTå WERDEN å DASSå DIEå ANGESTREBTENå:IELEåAUCHåERREICHTåWERDENå &INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGEN 0ARTNER å1UELLE 'EGENSTAND så å å å å å å å

'ELDANLAGENåUNDå6ERMÙGEN nå "ARVERMÙGEN nå +ONTOGUTHABEN nå 3PARBRIEFEåUNDå3PARPLÊNE nå 7ERTPAPIERE$EPOTGUTHABEN nå "AUSPAREINLAGEN nå )MMOBILIENBESITZ nå å3ONSTIGEå6ERMÙGENS åUNDå +UNSTGEGENSTÊNDE å nå 'ESCHÊFTSVERMÙGEN0RAXIS å nå 6OLLMACHTEN å nå åSONSTIGEå!NLAGENåUNDåå 6ERMÙGENSTEILE så å å å å å

6ERBINDLICHKEITEN nå +ONTOKORRENTKREDITE nå -ITTEL åUNDåLANGFRISTIGE å "ANKKREDITE nå "AUSPARKASSEN +REDITE nå åLANGFRISTIGEå+REDITE åGESICHERTå DURCHå'RUNDSCHULDENåUNDå (YPOTHEKEN å nå "ßRGSCHAFTEN å nå SONSTIGEå+REDITE å nå SONSTIGEåå6ERBINDLICHKEITEN

/RT 'ESELLSCHAFT

+ONTO NUMMER

!NSPRECH PARTNER

å #HECKLISTENåFßRå)HREå&INANZPLANUNG &ORTSETZUNGåu&INANZPARTNERåUNDå3TEUERUNTERLAGEN så 3TEUERLICHEå5NTERLAGEN å å å å

&INANZAMT

3TEUERNUMMER

6ERSICHERUNGSNUMMER

!NSPRECHPARTNER

/RT å3TRAE

!NSPRECHPARTNER

nå %INKOMMENSTEUER nå %RBSCHAFT åUNDå3CHENKUNGSSTEUER nå 'RUNDSTEUER nå SONSTIGEå3TEUERN

så 6ERSICHERUNGEN å nå 3ACHVERSICHERUNG å'ESELLSCHAFT å nå +APITALVERSICHERUNG å'ESELLSCHAFT å nå åWEITEREå6ERSICHERUNGEN åå 'ESELLSCHAFT så 7ICHTIGEå!NSCHRIFTEN å å å å å å å å å å å

nå nå nå nå nå nå nå nå nå nå nå

"EHÙRDEN +REDITINSTITUTE 6ERSICHERUNGEN &INANZAMT STEUERLICHEå"ERATER 2ECHTSANWALT .OTAR &AMILIENANGEHÙRIGE 6ERBÊNDE 6EREINE SONSTIGEå"EITRAGSEMPFÊNGER

så å5NTERLAGENåZURå2EGELUNGåERBRECHT LICHERå&RAGEN å nå å4ESTAMENTåUNDå+OPIEåDES å å NOTARIELLENå4ESTAMENTS å nå PERSÙNLICHEå!NWEISUNGEN så PERSÙNLICHEå5NTERLAGENåUND å $OKUMENTE

!NSPRECHPARTNER

!UFBEWAHRUNGSORT

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå :INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG u$ERå:INSESZINSEFFEKTåISTåDIEåGRÙTEåMATHEMATISCHEå%NTDECKUNGåALLERå:EITENh !LBERTå%INSTEIN )Nå DIESEMå !BSCHNITTå ERHALTENå 3IEå ZUNÊCHSTå EINENå ÃBERBLICKå ßBERå DIEå IMå 0RIVATKUNDENGE SCHÊFTåDERå+REDITINSTITUTEåINå%UROPAåALLGEMEINåANGEWANDTENå:INSBERECHNUNGSMETHODEN

X X X

XåANDERE

KREDITE å

å $IEåDEUTSCHENå"UNDESWERTPAPIEREåWERDENåNACHåDERåTAGGENAUENå-ETHODEåACTACT åALSOåACTUALACTUAL å ABGERECHNET å "EIåDERå-EHRZAHLåDERå"ANKEN å :UMå4EILåAUCHå+UNDENEINLAGEN

)Nå!BSCHNITTååSINDåDIEåGEBRÊUCHLICHENå0RAXISFORMELNåDARGESTELLT åUNTERååWERDENåDIEå FINANZMATHEMATISCHENå!NSÊTZEåUNDå6ERFAHRENåZURå2ENDITEERMITTLUNGåBEHANDELTå%INEåNßTZ LICHEå&ORMELSAMMLUNGåUNDåEINå2ECHENBEISPIELåRUNDENåDENå!BSCHNITTååAB

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG

å $IEåWICHTIGSTENåALLGEMEINENå:INSFORMELN .ACHSTEHENDåDIEåINåDERå0RAXISåAMåHÊUFIGSTENåGEBRAUCHTENå&ORMELNåZUR å "ERECHNUNGåDERå:INSEN å "ERECHNUNGåDESå:INSSATZES å "ERECHNUNGåDESå+APITALSåUND å "ERECHNUNGåDERå:EIT "EIåDENå"ERECHNUNGENåWIRDåGRUNDSÊTZLICHåDIEåALLGEMEINEå:INSFORMELåNACHåDERåALLGEMEINENå :INSBERECHNUNGSMETHODEåZUGRUNDEåGELEGTå åååååååååååååååå:INSSATZåå4AGE +APITALåånnnnnnnnnnnnnnn åååååååååååååååååååååå

!LLGEMEINEå:INSFORMELåZUR "ERECHNUNGåDERå*AHRES -ONATS åUNDå4AGESZINSEN nå BEKANNTå+APITALåK å:INS å SATZåINå0ROZENTåP å:EITåT nå GESUCHTå:INSENåZ åALS å "ETRAG å *AHRESZINSEN

"ERECHNUNGåDES :INSSATZESåP nå BEKANNTå+APITALåK å :INSENåZ å :EITåT nå GESUCHTå:INSSATZåP "ERECHNUNGåDESå+APITALSåK nå BEKANNTå:INSENåZ å :INSSATZåP å:EITåT nå GESUCHTå+APITALåK "ERECHNUNGåDERå:EITåT nå BEKANNTå+APITALåK å :INSENåZ å:INSSATZåP nå GESUCHTå:EITåT å å !UFLÙSUNGåNACHå4AGEN

%FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå

å %FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIEREN $ARGESTELLTåWERDENåDIEåVERSCHIEDENENå!NSÊTZEåUNDå6ERFAHRENåZURå%RMITTLUNGåDERå%FFEKTIV VERZINSUNGå UNDå DIEå 2ENDITEERMITTLUNGå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå VONå 3TEUERNå %INEå 3AMM LUNGåDERåWICHTIGSTENå&ORMELNåUNDå2ECHENBEISPIELEåRUNDENåDIESENå4EILåAB

å %FFEKTIVVERZINSUNG "EIåDERå%RMITTLUNGåDERå%FFEKTIVVERZINSUNGå2ENDITE åEINERå!NLEIHEåSTELLENåSICHåFßRåDENå!NLE GERåZWEIå0ROBLEMEå:UMåEINENåISTåDERå"EGRIFFåDERå%FFEKTIVVERZINSUNGåINå$EUTSCHLANDåNICHTå EINHEITLICHåDEFINIERTå3OåKONKURRIERENåHIERåDREIåALTERNATIVEå!NSÊTZE åDIEåDAZUåFßHREN åDASSåBEIå DERSELBENå!NLEIHEåVERSCHIEDENEå!NBIETERåUNTERSCHIEDLICHEå2ENDITENåNENNENå:UMåANDERENå LÊSSTåSICHåDIEå%FFEKTIVVERZINSUNG åVONåEINIGENå!USNAHMENåABGESEHEN åNURåNÊHERUNGSWEISEå BESTIMMEN $IEåDREIåUNTERSCHIEDLICHENå!NSÊTZEåZURå%RMITTLUNGåDERå%FFEKTIVVERZINSUNG $IEåDREIåALTERNATIVENå!NSÊTZEåZURå%RMITTLUNGåDERå%FFEKTIVVERZINSUNGåEINERå!NLEIHEåBASIERENå AUFåDERåUNTERSCHIEDLICHENå"EHANDLUNGåDERåUNTERJÊHRIGåGEZAHLTENå:INSENåBEISPIELSWEISEåBEIå (ALBJAHRESKUPONS åALSOåHALBJÊHRIGåGEZAHLTENå:INSEN åUNDåDERå:INSVERRECHNUNGåBEIåGEBRO CHENENå,AUFZEITENåDIEå!NLEIHEåWIRDåZWISCHENåDENå:INSTERMINENåGEKAUFT å$IEåDREIåVERSCHIE DENENå!NSÊTZEåLIEFERNåNURåINåBESTIMMTENå&ÊLLENåDIEåGLEICHENå2ENDITEERGEBNISSEå"EISPIELå DAFßRåDIEå&ORMELNå ååUNDååSIEHEå&ORMELSAMMLUNGå "EIåDERå2ENDITEMETHODEåNACHå"RAE&ANGMEYERåERFOLGTåEINEåEINFACHEå6ERZINSUNGåFßRåDENå GEBROCHENENå,AUFZEITANTEILåBISåZUMå*AHRESENDEå3IEåWIRDåHEUTEåNOCHåVORWIEGENDåIMå3PAR KASSENSEKTORåEINGESETZTå!LLERDINGSåKANNåMANåDAVONåAUSGEHEN åDASSåDIEå2ENDITEMETHODEå NACHå"RAE&ANGMEYERåNACHåUNDåNACHåVERSCHWINDENåWIRD $IEå 2ENDITEMETHODEå NACHå -OOSMßLLERå ARBEITETå MITå DEMå KONFORMENå 0ERIODENZINSå $IEå :INSVERRECHNUNGå ERFOLGTå IMå 'EGENSATZå ZUå "RAE&ANGMEYERå NICHTå JÊHRLICH å SONDERNå ZUMå JEWEILIGENå :INSTERMINå $ASå BEDEUTETå ZINSESZINSLICHEå "EHANDLUNGå UNTERJÊHRIGERå :INSZAH LUNGENå"EIåGEBROCHENENå,AUFZEITENåERFOLGTåDIEåEINFACHEå6ERZINSUNGåNURåBISåZUMåNÊCHSTENå :INSTERMINå $IEå 2ENDITE -ETHODEå NACHå -OOSMßLLERå WIRDå VORWIEGENDå IMå INSTITUTIONELLENå 2ENTENHANDELåEINGESETZT "EIå DERå 2ENDITEMETHODEå NACHå )3-!å )NTERNATIONALå 3ECURITIESå -ARKETå !SSOCIATION å FRß HERå !)"$å !SSOCIATIONå OFå )NTERNATIONALå "ONDå $EALERS å SETZTå DIEå :INSESZINSRECHNUNGå MITå DEMå +AUFDATUMå EINå 7IEå BEIå DERå 2ENDITEMETHODEå NACHå -OOSMßLLERå ARBEITETå DASå )3-! 6ERFAHRENå MITå DEMå KONFORMENå 0ERIODENZINSå %INSATZå FINDETå )3-!å AUFå DEMå %UROMARKT å INå DENå-ONATSBERICHTENåUNDåSTATISTISCHENå"EIHEFTENåDERå$EUTSCHENå"UNDESBANKåSOWIEåINåDERå "ÙRSENZEITUNGåUNDåDEMå+URSBLATTåDERå&RANKFURTERå"ÙRSEå%INEåEUROPAEINHEITLICHEå%FFEKTIV ZINSBERECHNUNG åVORAUSSICHTLICHåAUFåDERå'RUNDLAGEåDERå)3-! &ORMEL åISTåVORGESEHEN .ÊHERUNGSVERFAHRENåZURå%RMITTLUNGåDERå%FFEKTIVVERZINSUNG $IEåLINEAREå)NTERPOLATIONåSTELLTåEINåEINFACHESå.ÊHERUNGSVERFAHRENåDAR åUMåDIEå%FFEKTIVVER ZINSUNGåEINERå!NLEIHEåINNERHALBåEINERåGEFORDERTENå'ENAUIGKEITåZUåERMITTELNå!NHANDåEINESå "EISPIELESå SOLLå IMå &OLGENDENå DASå 'RUNDSCHEMAå DERå LINEARENå )NTERPOLATIONå ERLÊUTERTå WER DEN

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG

"EISPIEL !NGENOMMEN å3IEåWOLLENåDIEå%FFEKTIVVERZINSUNGåNACHå-OOSMßLLERåDERåFOLGENDENå!N LEIHEå ERMITTELNå GESAMTFÊLLIG å (ALBJAHRESKUPON å :INSTERMINå å &EBRUARå UNDå å !UGUST å 2ßCKZAHLUNGå AMå å &EBRUARå å .OMINALZINSSATZå å 0ROZENT å +AUFå AMå å .OVEMBERå åZUåå0ROZENT å3CHRITT -ITå (ILFEå DERå "ANKENFORMELå &ORMELå å ERMITTELNå 3IEå GROBå DIEå %FFEKTIVVERZINSUNGå DERå !NLEIHE )NåDIEå&ORMELååSETZENå3IEåEINåPåå å2+åå å#åå åCåå å2ESTLAUFZEITåå*AHREå å-ONATE å!LSå2ENDITEåERGIBTåSICHå å0ROZENT å3CHRITT 3IEåSUCHENåFßRåDIEå!NLEIHE åDERENå2ENDITEå3IEåERMITTELNåWOLLEN åDIEåENTSPRECHENDEå+URS FORMEL +AUFåZUåEINEMåBELIEBIGENå:EITPUNKT å(ALBJAHRESKUPON å-OOSMßLLERåmåDIEåGESUCHTEå +URSFORMELåISTåDIEå&ORMELååINå!BSCHNITTå å3CHRITT !USGEHENDåVONåDERåIMåå3CHRITTåERMITTELTENå2ENDITEåBESTIMMENå3IEåNUNåEINENåUNTERENå UNDåOBERENå.ÊHERUNGSWERTåFßRåDIEå2ENDITE åINDEMå3IEåZURå2ENDITEåAUSå3CHRITTååEINEå BELIEBIGEå3PANNEåADDIERENåOBERERå.ÊHERUNGSWERT åUNDåVONåDERå2ENDITEåEINEåBELIEBIGEå 3PANNEåSUBTRAHIERENåUNTERERå.ÊHERUNGSWERT 7IRåWÊHLENåFßRåUNSERENå&ALLåDIEå3PANNEåVONåEINEMå0ROZENTPUNKTå3OåERHÊLTåMANåALSå UNTERENå.ÊHERUNGSWERTåPUåå å0ROZENTåUNDåALSåOBERENå.ÊHERUNGSWERTåPOåå å 0ROZENT å3CHRITT -ITåDERåINå3CHRITTååBESTIMMTENå+URSFORMELåERRECHNENå3IEåDENå+URSå#O åINDEMå3IEåDENå OBERENå.ÊHERUNGSWERTåDERå2ENDITEåINåDIEå+URSFORMELåEINSETZENå$ERåSOåERMITTELTEå+URSå#Oå LIEGTåUNTERHALBåDESåTATSÊCHLICHENå+URSESå!UCHåDENåUNTERENå.ÊHERUNGSWERTåSETZENå3IEåINå DIEå+URSFORMELåUNDåERMITTELNåSOåDENå+URSå#Uå åDERåßBERåDEMåTATSÊCHLICHENå+URSåLIEGT .ACHå&ORMELååWIRDåDERåPERIODENKONFORMEå!UFZINSUNGSFAKTORåBESTIMMTå3ETZTåMANå FßRå Må å å :INSPERIODENå PROå *AHR å SOå ERHÊLTå MANå FßRå DENå OBERENå .ÊHERUNGSWERTå åUNDåFßRåDENåUNTERENå.ÊHERUNGSWERTå åALSåJEWEILIGENåPERIODEN KONFORMENå!UFZINSUNGSFAKTORå3ETZTåMANåDIESEå7ERTEåINåDIEå&ORMELååEIN åSOåERHÊLTå MANåDENåJEWEILIGENåNACHSCHßSSIGENå2ENTENBARWERTFAKTORå&ßRåDåISTåDABEIååEINZUSET ZENåååKOMPLETTEå:INSPERIODENåVOMååååBISåZUMå å$ERåNACHSCHßS SIGEå2ENTENBARWERTFAKTORåBETRÊGTåSOåFßRåDENåOBERENå.ÊHERUNGSWERTå åUNDå åFßRåDENåUNTERENå.ÊHERUNGSWERTå3ETZTåMANåNUNåDIEåINåDIESEMå3CHRITTåER MITTELTENå7ERTEåINåDIEå+URSFORMELååEIN åWOBEIåFå ååBISå åUNDå TåååBISå åBETRÊGT åSOåERHÊLTåMANå åALSå#OååUNDå å ALSå#U

%FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå å3CHRITT )Måå3CHRITTåVERRINGERNå3IEåDIEå3PANNE åINåDERåSICHåDIEåTATSÊCHLICHEå%FFEKTIVVERZINSUNGå BEFINDET åINDEMå3IEåDENåINå3CHRITTååBENUTZTENåOBERENåUNDåUNTERENå.ÊHERUNGSWERTåUNDå DIEåDAZUåERMITTELTENå+URSEåINåDIEåFOLGENDEå'LEICHUNGåEINSETZEN ååååååååååååååå#Uånå# åqåPUånåPO P|ååPUånånnnnnnnnnnnnnnnn åååååååååååååååååååååå#Uånå#O )NåUNSEREMå&ALLåERGIBTåSICHåFßRåP|å å3CHRITT $ENåINå3CHRITTååERMITTELTENåNEUENå.ÊHERUNGSWERTåSETZENå3IEåINåDIEåAUSå3CHRITTååBE KANNTEå+URSFORMELåUNDåBERECHNENåDENåENTSPRECHENDENå+URSå,IEGTåDIESERåUNTERåDEMå TATSÊCHLICHENå+URS åSOåERSETZENå3IEåDENåBISHERIGENåOBERENå.ÊHERUNGSWERTåDURCHåDENå IMåå3CHRITTåERMITTELTENåNEUENå.ÊHERUNGSWERTå)STåDERåERMITTELTEå+URSåGRÙERåALSåDERåTAT SÊCHLICHEå+URS åISTåDERåBISHERIGEåUNTEREå.ÊHERUNGSWERTåDURCHåDENåNEUENå.ÊHERUNGS WERTåZUåERSETZEN :UERSTå BERECHNENå WIRå INå UNSEREMå &ALLå DENå PERIODENKONFORMENå !UFZINSUNGSFAKTORå $IESERåBETRÊGTå å&ßRåDENåNACHSCHßSSIGENå2ENTENBARWERTFAKTORåERGIBTåSICHå å!LLEå7ERTEåINåDIEå+URSFORMELååEINGESETZT åFßHRENåZUåEINEMå+URSåVONå å$AMITåLIEGTåDERå+URSåUNTERåDEMåTATSÊCHLICHENå+URS åDASåHEIT åDERåBISHE RIGEåOBEREå.ÊHERUNGSWERTåPOåå åWIRDåDURCHåDENåNEUENåOBERENå.ÊHERUNGSWERTå POåå åERSETZT å3CHRITT $ERåIMåå3CHRITTåERMITTELTEåOBEREåUNDåUNTEREå.ÊHERUNGSWERTåWIRDåWIEDERåINåDIEå+URS FORMELåAUSå3CHRITTååEINGESETZTå)NåDERå&OLGEåWIRDåDERååUNDåå3CHRITTåSOåLANGEåDURCH LAUFEN åBISåZWEIåAUFEINANDERFOLGENDåERMITTELTEå.ÊHERUNGSWERTEåPåINNERHALBåEINERåVONå )HNENå BESTIMMTENå 3PANNEå LIEGENå "EISPIELSWEISEå WERDENå 3CHRITTå å UNDå å SOå LANGEå DURCHLAUFEN å BISå SICHå BEIå DENå INå 3CHRITTå å ERMITTELTENå .ÊHERUNGSWERTENå På DIEå ERSTENå DREIå:IFFERNåNICHTåMEHRåÊNDERNå)Må&ALLBEISPIELåFßHRTåDIESESå+RITERIUMåZUMå!BBRUCHåNACHå DEMåDRITTENå$URCHLAUF

$AMITå BETRÊGTå BEIå UNSERERå !NLEIHEå IMå &ALLBEISPIELå DIEå %FFEKTIVVERZINSUNGå NACHå -OOS MßLLERå å0ROZENT

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG

å 2ENDITEåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåVONå3TEUERN "RUTTORENDITE $IEå"RUTTORENDITEåSTELLTåEINEå6ERGLEICHSRENDITEåDAR åBEIåDERåEINEå7ERTPAPIERANLAGEåMITåSTEU ERFREIENå +URSGEWINNENå UNDå STEUERPFLICHTIGENå :INSEINNAHMENå EINERå !NLAGE å DIEå NURå STEU ERPFLICHTIGEå %INNAHMENå ERBRINGT å GEGENßBERGESTELLTå WIRDå $IEå "RUTTORENDITEå EINERå !NLEIHEå GIBTåBEISPIELSWEISEåAN åWELCHEå6ERZINSUNGåEINå!NLEGERåBEIåDERå!LTERNATIVANLAGEåINå&ESTGELDå ERHALTENåMßSSTE åUMåNACHå3TEUERNåDIEåGLEICHEå2ENDITEåZUåERREICHENåWIEåBEIåDERå!NLAGEåINå FESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIEREN $ERåEINZELNEå!NLEGERåHATåBEIMå)NVESTMENTåINåVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENåNURåDIEåLAUFENDEå 6ERZINSUNGåZUåVERSTEUERNå+URSGEWINNE åALSOåDIEå$IFFERENZåZWISCHENå+AUFKURSåUNDå2ßCK ZAHLUNGSKURS åERHÊLTåERåSTEUERFREIå$AMITåSTEIGTåDIEå"RUTTO 2ENDITEåSEINERå!NLAGE åJEåWEITERå DERå+AUFKURSåUNTERåDEMå2ßCKZAHLUNGSKURSåLIEGTå-ANåSPRICHTåHIERåVONå+URSENåUNTERåPARIå $ERå +AUFKURSå LIEGTå UNTERå DEMå 2ßCKZAHLUNGSKURS å WENNå DIEå AMå -ARKTå ERMITTELTEå 2ENDITEå GRÙERå ISTå ALSå DERå .OMINALZINSSATZå DERå ENTSPRECHENDENå !NLEIHEå *Eå GRÙERå DIEå $IFFERENZå ZWISCHENå.OMINALZINSSATZåUNDå-ARKTRENDITEåIST åUMåSOåGRÙERåISTåDERåSTEUERFREIEå+URSGE WINN åUMåSOåGRÙERåISTåDIEå"RUTTORENDITE .ETTORENDITEånå2ENDITEåNACHå3TEUERN $IEå .ETTORENDITEå STELLTå EINEå 6ERGLEICHSRENDITEå DAR å DIEå DERå 7ERTPAPIERANLAGEå MITå STEUER FREIENå+URSGEWINNENåUNDåSTEUERPFLICHTIGENå:INSEINNAHMENåEINEå!NLAGEåMITåAUSSCHLIELICHå STEUERFREIENå%INNAHMENåGEGENßBERSTELLT $ qå åå'ELDANLAGE 3ERVICEåAUFåWWWGABLER STEUERNDE 7EITEREå)NFORMATIONENåUNDåINDIVIDUELLEå"ERECHNUNGSMÙGLICHKEITENåFINDENå3IEåAUFåWWW GABLER STEURNDEåUNTERåDENå-ENßPUNKTENååu"ERECHNUNGENhåUNDååu2ECHNERhåSO WIEååu0ERSÙNLICHEå6ERMÙGENSSTRUKTURh

å &ORMELSAMMLUNG .ACHSTEHENDåEINEå:USAMMENSTELLUNGåDERåWICHTIGSTENå&ORMELNåZURå%RMITTLUNGåDERå2ENDITEå nåAUCHåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå3TßCKZINSENåUNDåDERå3TEUERån "EZEICHNUNGENåUNDåMATHEMATISCHEå&ORMELN

3TßCKZINSEN

PERIODENKONFORMERå!UFZINSUNGSFAKTOR

NACHSCHßSSIGERå2ENTENBARWERTFAKTORåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNG DERå*AHRESRENDITE

%FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå

NACHSCHßSSIGERå2ENTENBARWERTFAKTORåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNG DERåPERIODENKONFORMENå2ENDITE

+URSFORMELNånå+AUFåZUMå:INSTERMIN

*AHRESKUPON "RAE&ANGMEYER -OOSMßLLER )3-!

(ALBJAHRESKUPON

"RAE&ANGMEYER

-OOSMßLLERånå)3-!

+URSFORMELNånåFßRåEINENåBELIEBIGENå:EITPUNKT

*AHRESKUPON

"RAES&ANGMEYERånå-OOSMßLLER

)3-!

(ALBJAHRESKUPON

"RAES&ANGMEYER GEBROCHENERå+AUFZEITANTEILåUNTERåå-ONATE

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG GEBROCHENERå,AUFZEITANTEILåßBERåå-ONATE

-OOSMßLLER

)3-!

:EROBOND

+URS

2ENDITE

%FFEKTIVVERZINSUNGånåu"ANKENFORMELh

"RUTTORENDITE

.ETTORENDITE

,EGENDE AEå åNACHSCHßSSIGERå2ENTENBARWERTFAKTORåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåPERIODENKONFORMENå 2ENDITE ANå NACHSCHßSSIGERå2ENTENBARWERTFAKTORåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERå*AHRESRENDITE Bå GEBROCHENERå4EILåDERå2ESTLAUFZEITåINå*AHRENåZ"å2ESTLAUFZEITåå*AHREåå-ONATEå å GEBROCHENERå4EILååå-ONATEåBåååå åESåGILTåCååNååB Cå å2ESTLAUFZEITåINå*AHRENåBEISPIELSWEISEå!NLEIHE å+AUFå å2ßCKZAHLUNGåå 2ESTLAUFZEITåå*AHREåå-ONATEåCåå

%FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå #å

+URSåDERå!NLEIHEåZUMåMOMENTANENå:EITPUNKTå"ARWERT

#Oå +URSåDERå!NLEIHE åDERåSICHåBEIMåOBERENå.ÊHERUNGSWERTåDERå2ENDITEåERGIBT #Uå +URSåDERå!NLEIHE åDERåSICHåBEIMåUNTERENå.ÊHERUNGSWERTåDERå2ENDITEåERGIBT Då

å!NZAHLå DERå GANZENå :INSPERIODENå BISå ZURå 2ßCKZAHLUNGå DERå !NLEIHEå BEISPIELSWEISEå !NLEIHE å :INSTERMINå å UNDå å +AUFå å 2ßCKZAHLUNGå å Då å å å å KOMPLETTEå:INSPERIODENåVOMååBISåZUMå åEINEåGEBROCHENEå:INSPERIODEå VOMååBISå

Få

å:EITRAUMå INå *AHRENå ZWISCHENå +AUFTERMINå UNDå NÊCHSTEMå :INSZAHLUNGSTERMINå BEI SPIELSWEISEå!NLEIHE å:INSTERMINååUNDå å+AUFåååFåååå

Må

! å NZAHLåDERå:INSPERIODENåPROå*AHRåZ"å!NLEIHEåMITåHALBJÊHRLICHERå:INSZAHLUNGå Måå

Nå

GANZZAHLIGERå4EILåDERå2ESTLAUFZEITåZ"å2ESTLAUFZEITåå*AHREåå-ONATEåNåå

På

.OMINALZINSSATZåDERå!NLEIHE

P|å

%FFEKTIVVERZINSUNGå2ENDITE åINå0ROZENT

0Oå OBERERå.ÊHERUNGSWERTåDERå2ENDITEåINå0ROZENT 0Uå UNTERERå.ÊHERUNGSWERTåDERå2ENDITEåINå0ROZENT PNS|å .ETTORENDITEå2ENDITEåNACHå3TEUERN åINå0ROZENT PVS|å "RUTTORENDITEåINå0ROZENT Q|å

å UFZINSUNGSFAKTORåUNTERå"ERßCKSICHTIGUNGåDERåJÊHRLICHENå%FFEKTIVVERZINSUNGåZ"å%F ! FEKTIVVERZINSUNGåååPAåQ|åå

QE|å ! å UFZINSUNGSFAKTORå UNTERå "ERßCKSICHTIGUNGå DERå PERIODENKONFORMENå %FFEKTIVVERZIN SUNGåZ"å%FFEKTIVVERZINSUNGåååPA åå:INSZAHLUNGENåPROå*AHRåQE|åå åå 2+å 2ßCKZAHLUNGSKURS Så

'RENZSTEUERSATZåDERåINå&RAGEåKOMMENDENå%INKßNFTE

Tå

å NZAHLå DERå 4AGEå VONå LETZTERå :INSZAHLUNGå BISå ZUMå +AUFTERMINå BEISPIELSWEISEå !NLEIHE å ! :INSTERMINååUNDå å+AUFååLETZTEå:INSZAHLUNGåWARåAMååTåå

å å2ECHENBEISPIELEåEINERåu-USTERANLEIHEh !NGENOMMEN å EINå !NLEGERå HATå EINEå ACHTPROZENTIGEå !NLEIHE å RßCKZAHLBARå AMå å ZUå å0ROZENT å:INSTERMINååUNDå å+AUFåAMååZUå å0ROZENT 7ELCHEå 2ENDITEå ERGIBTå SICHå FßRå DENå !NLEGERå NACHå "RAE&ANGMEYER å -OOSMßLLERå UNDå )3-!

å 2ENDITEåNACHå"RAE&ANGMEYER 2ESTLAUFZEITå å *AHREå å -ONATEå å +URSFORMELå å GEBROCHENERå ,AUFZEITANTEILå ßBERå å-ONATE PåååNååå#åå å2+åååBåååTååååQ@åå 2ENDITEåNACHå"ANKENFORMELåP@å åå å åOBERERå.ÊHERUNGSWERTåPOå å å åUNTERERå.ÊHERUNGSWERTåPUå å å

å :UMåGENAUENå.ACH 2ECHNENå:INSFORMELNåUNDå%FFEKTIVVERZINSUNG

$IEå2ENDITEåDERå!NLEIHEåBETRÊGTåNACHå"RAE&ANGMEYERå å0ROZENT

å 2ENDITEåNACHå-OOSMßLLER 2ESTLAUFZEITåå*AHREåå-ONATEåå+URSFORMELå PåååDååån å#åå å2+åååFåå åTååååQåå 2ENDITEåNACHå"ANKENFORMELåPåå å åOBERERå.ÊHERUNGSWERTåPOå å å åUNTERERå.ÊHERUNGSWERTåPUå å å

$IEå2ENDITEåDERå!NLEIHEåBETRÊGTåNACHå-OOSMßLLERå å0ROZENT

å 2ENDITEåNACHå)3-! 2ESTLAUFZEITåå*AHREåå-ONATEåå+URSFORMELå PåååDååån å#åå å2+åååFåå åTåååååQåå 2ENDITEåNACHå"ANKENFORMELåPå å å åOBERERå.ÊHERUNGSWERTåPOå å å åUNTERERå.ÊHERUNGSWERTåPUå å å

$IEå2ENDITEåDERå!NLEIHEåBETRÊGTåNACHå)3-!å å0ROZENT

%FFEKTIVVERZINSUNGåVONåFESTVERZINSLICHENå7ERTPAPIERENå

å :USAMMENFASSUNG )Nå DEMå 2ECHENBEISPIELå EINERå !NLEIHEå MITå SECHSå *AHRENå UNDå NEUNå -ONATENå 2ESTLAUFZEITå BETRÊGTå DIEå MAXIMALEå !BWEICHUNGå NACHå DENå DREIå UNTERSCHIEDLICHENå 2ECHENANSÊTZENå $ qå åå)NFORMATIONSQUELLENå VERSCHIEDENERå 0UBLIKATIONENå ZUå &INANZTHEMENå FINDENå 3IEå AUFå WWWGABLER STEUERNDEåUNTERå

3TICHWORTVERZEICHNIS ! !BGABENORDNUNGåå å å !BGELTUNGSTEUERåå å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å å !BSCHLUSSKOSTENåå !BTRETUNGSHÙHEåå !DDITIONALå-ARGINåå !D HOC -ITTEILUNGENåå !D HOC 0UBLIZITÊTSPFLICHTåå !GIOåå !KTIENåå å å å å å å !KTIENANALYSE åTECHNISCHEåå !KTIENANLAGENåå !KTIENANLEIHENåå å !KTIENBEWERTUNGåå !KTIENFONDSåå !KTIENINDEXFONDSåå !KTIENOPTIONENåå å !KTIENRENDITEåå !KTIONÊREåå !LTERSEINKßNFTEGESETZå!LT%INK' åå å å å å å å å !LTERSENTLASTUNGSBETRAGåå å !LTERSVERMÙGENSGESETZå!6M' å !LTERSVORSORGEåå å å å å å å å å !LTERSVORSORGEAUFWENDUNGENåå å !LTERSVORSORGE %IGENHEIMBETRAGåå !LTERSVORSORGE 3ONDERVERMÙGENå!3 &ONDS åå å !LTERSVORSORGEVERTRAGåå å !LTERSVORSORGEVERTRÊGEåå !LTERSVORSORGEVERTRÊGE :ERTIFIZIERUNGSGE SETZåå !LTERSVORSORGEZULAGEåå å å !NLAGEBETRAGåå !NLAGEDAUERåå å !NLAGEENTSCHEIDUNGåå !NLAGEMANAGEMENTåå !NLAGEN å3TEUERSPARENDEåå !NLAGEPYRAMIDEåå å !NLAGESTRATEGIEåå !NLAGEZIELEåå

!NLEGERSCHUTZVERBESSERUNGSGESETZå !N36' åå !NLEIHENåå !NRUFUNGSAUSKUNFTåå !NSCHAFFUNGSNEBENKOSTENåå !NSCHLUSSFINANZIERUNGåå !RBEITGEBERWECHSELåå !RBEITNEHMER 0AUSCHBETRAGåå å !RBEITNEHMER 3PARZULAGEåå !RBEITSZIMMERåå å !UFGELDåå !UFTEILUNGåå !USBILDUNGSFREIBETRÊGEåå !USKßNFTEåå å !USKUNFTSERSUCHENåå !USKUNFT åVERBINDLICHEåå å !USLANDSIMMOBILIENåå

" "ANKAUSKUNFTåå å "ANKEINLAGENåå "ANKENKRISEåå "ANKGEHEIMNISåå å å "ARAUSGLEICHåå "ARGELDåå "ASISPREISåå "AUABZUGSTEUERåå å "AUDENKMÊLERåå "AUFINANZIERUNGENåå "AUHERRENGEMEINSCHAFTåå "AUSPARENåå å å "AUSPARFÙRDERUNGåå "AUSPARKASSENåå å "AUSPARPRINZIPåå "AUSPARTARIFEåå "AUSPARVERTRAGåå "AUTRÊGERMODELLåå "EAMTENPENSIONENåå "EITRAGSBEMESSUNGSGRENZEåå "ELASTUNGEN åAUERGEWÙHNLICHEåå å "ELEHRUNGSPFLICHTENåå "ERATERHAFTUNGåå "ERATUNGSVERTRAGåå å "ERUFSEINSTEIGER "ONUSåå å "ERUFSUNFÊHIGKEITSVERSICHERUNGåå

å 3TICHWORTVERZEICHNIS "ESTANDSRENTENåå "ESTEUERUNGåå å "ESTEUERUNG åNACHGELAGERTEåå å "ETEILIGUNGENåå å å "ETEILIGUNGEN åGEWERBLICHEåå "ETEILIGUNG åSTILLEåå å å "ETREUUNGSFREIBETRAGåå "ETRIEBLICHEå!LTERSVERSORGUNGåB!6 åå å å å å å "ETRIEBSGRUNDSTßCKEåå "ETRIEBSRENTENåå "ETRIEBSRENTENGESETZåå "EWIRTSCHAFTUNGSKOSTENåå å "EZUGSRECHTåå å å "LINDPOOLSåå "ODENRICHTWERTEåå å "ONDS å#ONVERTIBLEåå "ÙRSENZULASSUNGSPROSPEKTåå "RUTTOGELDVERMÙGENåå "RUTTORENDITEåå å "UND %Iåå "UNDESANLEIHENåå å "UNDESANSTALTåFßRå&INANZDIENSTLEISTUNGS AUFSICHTå"A&IN åå å å "UNDESOBLIGATIONENåå "UNDESSCHATZANWEISUNGENåå "UNDESSCHATZBRIEFEåå "UNDESWERTPAPIEREåå å "UY TO #LOSEåå "UY TO /PENåå

# #ALL å,ONGåå #ALLSåå å #ALL å3HORTåå #HARTANALYSEåå å #LEARSTREAMå"ANKINGå!'åå #OMPUTERBÙRSEåå

$ $ACHFONDSåå $AMNUMåå å $ARLEHENSHÙHEåå $ARLEHEN åZINSLOSESåå $ELTA NEUTRALå4RADINGå0RODUCTSå$.40S åå $EPOTKOSTENåå $ERIVATEåå $EUTSCHEå"ÙRSEå!'åå

$EVISENMARKTåå $IREKTVERSICHERUNGåå å å å å å $IREKTZUSAGEåå $ISAGIOåå $ISCOUNT "ROKERåå $ISKONTZERTIFIKATEåå $IVIDENDENåå $IVIDENDEN &UTURESåå $IVIDENDENRENDITEåå $IVIDENDENZAHLUNGENåå $OPPELBESTEUERUNGSABKOMMENå$"! åå $URCHFßHRUNGSWEGEåå $URCHSCHNITTSSTEUERSATZåå

% %DELMETALLEåå %FFEKTIVVERZINSUNGåå å å å å %FFEKTIVZINSåå å %IGENHEIMEåå %IGENHEIMFINANZIERUNGåå å %IGENHEIMRENTENGESETZåå å %IGENHEIMZULAGEåå %IGENTßMERGEMEINSCHAFTåå %INGANGSSTEUERSATZåå å %INHEITSWERTåå %INKOMMENSTEUERåå å å å å å å å %INKOMMENSTEUERGESETZå%3T' åå %INKOMMENSTEUERPFLICHTåå å %INKOMMEN åVERFßGBARESåå %INKßNFTE å'ESAMTBETRAGåDERåå %INKUNFTSARTENåå %INKUNFTSERZIELUNGSABSICHTåå å %INLAGENSICHERUNGåå å å %INLAGENSICHERUNGSEINRICHTUNGåå %INMALANLAGEåå %INNAHMENåå å å å %INSPRßCHEåå %INZELWERTANALYSEåå å %NERGIEAUSWEISEåå %NERGIESPARVERORDNUNGåå %NTGELTUMWANDLUNGåå å %NTNAHMEåå å %NTNAHMEMODELLåå %NTSCHÊDIGUNGSEINRICHTUNGåå å å %NTSENDUNGåå %/.)!å%UROå/VERå.IGHTå)NDEXå!VERAGEåå

3TICHWORTVERZEICHNISå %RBAUSGLEICHåå %RBBAURECHTåå %RBSCHAFTSTEUERåå å å å å å å å å å å å å å å å %RBSCHAFTSTEUERPFLICHTåå %RBSCHAFTSTEUERSTELLENåå %RBVERTRAGåå å %RBVERZICHTåå %RBVERZICHTSVERTRÊGEåå %RFßLLUNGSGESCHÊFTåå %RHALTUNGSAUFWANDåå %RTRAGSANTEILSBESTEUERUNGåå å %RTRAGSWERTVERFAHRENåå %RWERBERMODELLEåå %52%8åå å å å å å å å å %52)"/2å%UROPEANå)NTERBANKå/FFEREDå 2ATE åå %5 :INSRICHTLINIEåå

& &ÊLLIGKEITSPRINZIPåå å &AMILIEN &INANZPLANUNGåå &AMILIENHAFTPFLICHTVERSICHERUNGåå &AMILIENLEISTUNGSAUSGLEICHåå &AMILIENSTIFTUNGåå &ERIENWOHNUNGåå å &ERNSEHFONDS å&ILM åUNDåå &IFO 0RINZIPåå &INANZAMTåå &INANZDERIVATEåå &INANZIERUNGSBERECHNUNGåå &INANZIERUNGSKONZEPTåå &INANZIERUNGSKOSTENåå &INANZIERUNGSMITTELåå å å &INANZIERUNGSPLANåå å å å &INANZIERUNGSSCHÊTZEåå &INANZINNOVATIONENåå &INANZTERMINGESCHÊFTSFÊHIGKEITå&4' åå &LOATERåå &ONDS å/FFENEåå &ONDSSPARPLÊNEåå &ONDS åTHESAURIERENDEåå &ÙRDERBANK å+F7åå &ÙRDERBERECHTIGTEåå &ÙRDERBERECHTIGUNGåå &ÙRDERMÙGLICHKEITENåå &ÙRDERUNG å3TAATLICHEåå

&ORWARD $ARLEHENåå &RANKREICHåå &REIBETRAGåå &REIGRENZEåå &REISTELLUNGSAUFTRAGåå å å å &UNDAMENTALANALYSEåå å &UNGIBILITÊTåå å &UTURE å,ONGåå &UTURESåå å å å å å &UTURES å#OMMODITYåå &UTURE å3HORTåå &UTURESå3PREADå-ARGINåå

' 'ARANTIEZERTIFIKATEåå 'EBRAUCHTIMMOBILIENåå 'EBßHRENPFLICHTåå 'ELDBESCHAFFUNGSKOSTENåå 'ELDMARKTåå 'ELDMARKTFONDSåå å 'ELDMARKTPRODUKTEåå 'ELDVERMÙGENåå 'ELDWÊSCHEåå 'ELDWÊSCHEGESETZåå å å å 'ELDWERTANLAGENåå å å 'EMEINSCHAFTSKONTENåå 'ENERATIONSWECHSELåå 'ENOSSENSCHAFTSANTEILEåå 'ENUSSSCHEINEåå å 'ESAMTKOSTENQUOTEåå 'ESETZESTEXTEåå 'EWINNSCHULDVERSCHREIBUNGENåå å 'LOBALANALYSEåå 'MB( !NTEILEåå 'RENZSTEUERSATZåå 'RIECHENLANDåå 'RUNDBESITZWERTåå 'RUNDBESITZWERTEåå 'RUNDERWERBSTEUERåå å å 'RUNDFREIBETRAGåå å 'RUNDSTEUERåå å å å 'RUNDSTßCKEåå å 'RUNDSTßCKSHANDELåå 'RUNDSTßCKSHANDEL åGEWERBLICHERåå å å 'RUNDSTßCKSWERTåå å 'RUNDTARIFåå 'RUNDWEHRDIENSTåå 'ßNSTIGERPRßFUNGåå å

å 3TICHWORTVERZEICHNIS 'ßTERGEMEINSCHAFTåå

( (AFTUNGSGRUNDLAGENåå (ALBEINKßNFTEVERFAHRENåå å å (AUSTßRGESCHÊFTåå (EBELEFFEKTåå å å (EBESÊTZEåå (EDGEFONDSåå å (EDGE 0OSITIONåå (UCKEPACKVERTRAGåå

) )MMOBILIENåå å )MMOBILIENDARLEHENåå )MMOBILIENERWERBåå )MMOBILIENFINANZIERUNGåå å )MMOBILIENFONDSåå å )MMOBILIENFONDS åGESCHLOSSENEåå å å å å å )MMOBILIENFONDS åOFFENEåå å å )MMOBILIENKAUFåå )MMOBILIEN ,EASING &ONDSåå )MMOBILIEN å3ONDERABSCHREIBUNGENåFßRåå )NDEXFONDSåå )NDEX &UTURESåå )NDEX /PTIONENåå å )NDEXZERTIFIKATEåå )NFLATIONåå )NFLATIONSRATEåå )NLÊNDERåå )NVENTURåå )NVESTMENTFONDSåå å å å å å )TALIENåå å

+ +APITALANLAGEBETRUGåå +APITALANLAGE å:IELEåDERåå +APITALERTRAGSTEUERåå å +APITALGESELLSCHAFTENåå +APITALLEBENSVERSICHERUNGåå å å å å å å +APITALMARKTPRODUKTEåå +APITALVERZEHRåå å +INDERåå å å å å å +INDERBETREUUNGSKOSTENåå

+INDERFREIBETRAGåå å +INDERGELDåå å +IRCHENSTEUERåå å +IRCHENSTEUERVERANLAGUNGåå +LEINBETRAGSRENTENåå +ONTENABRUFåå +ONTENABRUFVERFAHRENåå +ONTOWAHRHEITåå +ONTROLLMITTEILUNGENåå å å +ÙRPERSCHAFTSTEUERåå +RAFTFAHRZEUG (AFTPFLICHTVERSICHERUNGåå +REDITKRISEåå +REDITMARKTåå +URSGEWINNEåå +URSGEWINNE å2EALISIERTEåå +URSINDIZESåå å

, ,ÊNDERANLEIHENåå ,AUFZEITFONDSåå ,EASINGFONDS åGESCHLOSSENEåå ,EBENSHALTUNGSKOSTENåå ,EBENSVERSICHERUNGåå å å å å å å å ,EBENSVERSICHERUNG åFONDSGEBUNDENEåå å å å ,EBZEITEN å6ERMÙGENSßBERTRAGUNGENåZUåå ,EERVERKÊUFEåå ,EIBRENTEåå å ,EVERAGE %FFEKTåå ,IQUIDIERBARKEITåå å å å ,OWå%XERCISEå0RICEå/PTIONSå,%0/ åå

-ARGINåå -EDIENERLASSåå -EHRWERTSTEUERåå å -ELDEVORSCHRIFTENåå -IETEINNAHMENåå -IETKAUTIONåå -IETVERTRÊGEåå -I&)$åå å -ISCHFONDSåå -ITARBEITERDARLEHENåå -ITARBEITERKAPITALBETEILIGUNGåå -OBILIEN ,EASING &ONDSåå

3TICHWORTVERZEICHNISå

.

0UT å3HORTåå

.ACHLASSVERBINDLICHKEITENåå .EBENKOSTENåå .ENNWERTåå .ETTOGELDVERMÙGENåå .ETTORENDITEåå å .ICHTVERANLAGUNGS "ESCHEINIGUNGå .6 "ESCHEINIGUNG å å å .IEDRIGZINSANLEIHENåå .IEBRAUCHåå å å .OMINALZINSåå .OTVERKÊUFENåå .ULLKUPONANLEIHENåå .6 "ESCHEINIGUNGåå å

1

/ /PPORTUNITÊTSKOSTENåå /PTIONENåå å å å å /PTIONS å!MERICANå3TYLEåå /PTIONSANLEIHENåå å å /PTIONSPRÊMIEåå /PTIONSå0REMIUMå-ARGINåå /PTIONSSCHEINEåå å å å å å ½STERREICHåå

0 0AUSCHBETRÊGEåå 0ENSIONSEINRICHTUNGENåå 0ENSIONSFONDSåå 0ENSIONSKASSEåå å 0ERFORMANCE )NDEXåå 0FÊNDUNGSSCHUTZåå å 0FLEGEKINDERåå 0ORTABILITÊTåå å 0REISÊNDERUNGSRATEåå å å 0REISANGABENVERORDNUNGå0!NG6 åå 0REISERMITTLUNGSMODALITÊTENåå 0REISINDIZESåå 0ROGRESSIONåå 0ROGRESSIONSVORBEHALTåå 0ROGRESSIONSZONEåå 0ROPORTIONALZONEåå 0ROSPEKTHAFTUNGåå 0ROSPEKTPFLICHTåå 0UBLIKUMSFONDSåå 0UT å,ONGåå 0UTSåå

1UELLENSTEUERåå å å å

2 2ATINGSåå 2EALZINSåå 2EICHENSTEUERåå å 2%)4 !'åå 2%)4 'ESETZåå 2%)4Såå å å å å 2ENDITEåå 2ENDITEIMMOBILIENåå 2ENTABILITÊTåå å å å 2ENTENBESTEUERUNGåå 2ENTENFONDSåå 2ENTENPAPIEREåå 2ENTENVERSICHERUNGåå å 2ENTENWERTEåå 2ESTSCHULDVERSICHERUNGåå 2IESTER &ÙRDERUNGåå 2IESTER 2ENTEåå å å å å å å å å å å å å å å å 2ISIKENåå 2ISIKOBEGRENZUNGSGESETZåå 2ISIKOLEBENS VERSICHERUNGåå å 2ISK "ASED -ARGINåå 2ßRUP 2ENTEåå å å å å å å

3 3ACHWERTANLAGENåå å 3ACHWERTEåå 3CHADENSERSATZåå 3CHENKUNGåå å 3CHENKUNGENåå 3CHENKUNGSTEUERåå å å å 3CHIFFSFONDSåå å 3CHMIERGELDZAHLUNGENåå 3CHULDVERSCHREIBUNGENåå 3ELBSTANZEIGEåå å 3ELL TO #LOSEåå 3ELL TO /PENåå 3ICHERHEITåå å 3ICHTEINLAGENåå 3OCKELBETRAGåå

å 3TICHWORTVERZEICHNIS 3OLIDARITÊTSZUSCHLAGåå å å 3ONDERAUSGABENåå å 3ONDERAUSGABENABZUGåå å å å 3ONDERAUSGABEN 0AUSCHBETRAGåå 3ONDERBETRIEBSVERMÙGENåå 3ONDERSPARFORMENåå 3ONDERTILGUNGENåå 3ONDERVERMÙGENåå 3PANIENåå å 3PARBRIEFEåå å å å å 3PAREINLAGENåå 3PARER 0AUSCHBETRAGåå å 3PARQUOTEåå 3PARVERTRÊGEåå 3PEKULATIONSFRISTåå å å 3PEZIALFONDSåå 3PITZENSTEUERSATZåå 3PLITTINGTARIFåå 3PLITTING 6ERFAHRENåå 3TEUER !USKUNFTSVERORDNUNGåå 3TEUERBEFREIUNGENåå å 3TEUERFAHNDUNGåå 3TEUERHINTERZIEHUNGåå å å å 3TEUERKLASSENåå å 3TEUEROPTIMIERUNGåå 3TEUERPRIVILEGåå 3TEUERSCHÊTZUNGENåå 3TEUERSPARMÙGLICHKEITENåå 3TEUERSTRAFRECHTåå 3TEUERSTUNDUNGSMODELLåå å å å 3TEUERTARIFåå 3TEUERTERMINEåå 3TEUERVERGEHENåå 3TEUERVERGßNSTIGUNGENåå 3TIFTUNGåå å å å å å å 3TIFTUNGSGESCHÊFTåå å å å 3TIFTUNGSZWECKåå 3TOPP "UY /RDERåå 3TOPP ,OSS /RDERåå 3TREUUNGåå å å 3TRIPPINGåå 3TßCKZINSENåå å 3UBSTANZWERTåå 3UBSTANZWERTERHALTUNGåå

4 4AFELGESCHÊFTEåå 4AGESGELDEINLAGENåå 4ECHNISCHEå!KTIENANALYSEå#HARTANALYSE åå

4ERMINEINLAGENåå 4ERMINGESCHÊFTEåå å å 4ESTAMENTåå å å 4ESTAMENTSVOLLSTRECKUNGåå 4ODESFALLåå 4ONNAGESTEUERåå 4OTALGEWINN åSTEUERLICHERåå 4OTALßBERSCHUSSPROGNOSEåå 4RANSAKTIONSKOSTENåå 4RANSPARENZREGELNåå 4REUHANDKONTENåå

5 ÃBERSCHUSSEINKßNFTEåå ÃBERTRAGUNGSABKOMMENåå å 5MBRELLA &ONDSåå 5MLAUFRENDITEåå å å 5MSATZSTEUERåå å å 5MSATZSTEUERGESETZå53T' åå 5MSCHICHTENåå 5NBEDENKLICHKEITSBESCHEINIGUNGåå å 5NTERNEHMENSNACHFOLGEåå 5NTERSTßTZUNGSKASSEåå

6 6ARIATIONå-ARGINåå 6ERÊUERUNGSGESCHÊFTE åPRIVATEåå å å å 6ERÊUERUNGSGEWINNBESTEUERUNGåå 6ERÊUERUNGSGEWINNEåå å å 6ERÊUERUNGSNEBENKOSTENåå 6ERÊUERUNGSVERLUSTEåå 6ERBANDå'ESCHLOSSENEå)MMOBILIENFONDSå 6'& åå å 6ERBRAUCHERZENTRALENåå 6ERFAHRENSERLASSåå 6ERLUSTVERRECHNUNGåå 6ERLUSTZUWEISUNGENåå 6ERMÙGENSAUFBAUåå å 6ERMÙGENSBETEILIGUNGENåå 6ERMÙGENSBILANZåå å å 6ERMÙGENSBILDUNGSGESETZåå å 6ERMÙGENSERHALTUNGåå 6ERMÙGENSFREIBETRÊGEåå 6ERMÙGENSNACHFOLGEåå 6ERMÙGENSPLANUNGåå 6ERMÙGENSSTRUKTURIERUNGåå 6ERMÙGENSTEUERåå 6ERMÙGENSßBERTRAGUNGåå å

3TICHWORTVERZEICHNISå 6ERMÙGENSVERWALTUNGåå 6ERMÙGENSVERWALTUNGSVERTRAGåå 6ERMÙGENSWIRKSAMEå,EISTUNGENå å å 6ERPFLICHTUNGSGESCHÊFTåå 6ERSCHAFFUNGSVERMÊCHTNISåå 6ERSICHERUNGENåå å 6ERSICHERUNGSOMBUDSMANNåå 6ERSICHERUNGSVERTRAGSGESETZå66' åå å 6ERSORGUNGSBEZßGEåå 6ERSORGUNGSFREIBETRAGåå 6ERSORGUNGSLßCKEåå 6ERTRAGSVERLETZUNGSVERFAHRENåå 6OLATILITÊTåå å 6ORBEHALTSNIEBRAUCHåå 6ORFÊLLIGKEITSENTSCHÊDIGUNGåå å 6ORFINANZIERUNGSDARLEHENåå 6ORRATS "AUSPARVERTRAGåå 6ORSORGEAUFWENDUNGENåå å å å å å å å 6ORSORGEPAUSCHALEåå å

7 7ANDELANLEIHENåå å 7ARRANTSåå å 7ERBUNGSKOSTENåå å å å å å å å 7ERBUNGSKOSTENABZUGåå å 7ERBUNGSKOSTEN 0AUSCHBETRAGåå 7ERT å)NNERERåå å 7ERTPAPIERE å&ESTVERZINSLICHEåå å 7ERTPAPIERHANDELSGESETZå7P(' åå

7IDERSPRUCHSRECHTåå 7INDKRAFTFONDSåå 7OHLVERHALTENSREGELNåå å å 7OHNFÙRDERKONTOåå å 7OHN 2IESTERåå 7OHNUNGSBAUPRÊMIEåå 7OHNUNGSBAU 0RÊMIENGESETZå7O0' åå å

: :EITWERTåå :ENTRALBANKGELDåå :ERTIFIKATEåå å å å :IELKONFLIKTåå :IELPLANUNGåå :INSABSCHLAGåå :INSÊNDERUNGSRISIKOåå å :INSBERECHNUNGSMETHODEåå :INSBINDUNGåå å :INSEINNAHMENåå :INSESZINSåå :INSESZINSEFFEKTåå :INSFESTSCHREIBUNGSZEITRAUMåå :INSFORMELNåå å :INSNIVEAUåå :IVILDIENSTåå :UFLUSSPRINZIPåå :UGEWINNAUSGLEICHåå :UGEWINNGEMEINSCHAFTåå :USAMMENVERANLAGUNGåå å :WECKåå :WECKZUWENDUNGENåå å :WEITMARKTåå å