Jackalope Dreams (Flyover Fiction)

+BDLBMPQF%SFBNT GMZPW FSGJDUJPO 4FSJFTFEJUPS3PO)BOTFO +BDLBMPQF%SFBNT .BSZ$MFBSNBO#MFX V O J W F S T J...

Author: Mary Clearman Blew

107 downloads 384 Views 2MB Size Report

This content was uploaded by our users and we assume good faith they have the permission to share this book. If you own the copyright to this book and it is wrongfully on our website, we offer a simple DMCA procedure to remove your content from our site. Start by pressing the button below!

Report copyright / DMCA form

DOWNLOAD PDF

+BDLBMPQF%SFBNT

GMZPW FSGJDUJPO 4FSJFTFEJUPS3PO)BOTFO

+BDLBMPQF%SFBNT .BSZ$MFBSNBO#MFX

V O J W F S T J U Z P G O F C S B TL B Q S F T T ] M J O D P M O B O E M P O E P O

CZ UIF #PBSE PG 3FHFOUT PG UIF 6OJWFSTJUZ PG /F CSBTLB "MMSJHIUTSFTFSWFE .BOVGBDUVSFEJOUIF6OJUFE 4UBUFTPG"NFSJDB -JCSBSZPG$POHSFTT$BUBMPHJOH JO1VCMJDBUJPO %BUB #MFX .BSZ $MFBSNBO ¦ +BDL BMPQFESFBNT.BSZ$MFBSNBO#MFX QDN § 'MZPWFS ²DUJPO JTCO DMPUIBMLQBQFS 3FUJSFE UFBDIFST§'JDUJPO 1BSFOUBOEBEVMUDIJME§'JDUJPO 4VJDJEF§'JDUJPO .POUBOB§'JDUJPO*5JUMF QT MK '§ED 4FUJO4UPOF 1SJOUCZ,JN&TTNBO %FTJHOFECZ38#PFDIF

'PS$BMJ XIPTBUPONZMBQBT*XSPUF

+BDLBMPQF=KBLFMMPQ=O QMKBDLBMPQFPSKBDLBMPQFTPGGTQSJOH PGBTNBMMMPOHFBSFENBNNBM 0SZDUPMBHVTDVOJDVMVT BOEBSVNJOBOU NBNNBM "OUJMPDBQSBBNFSJDBOB FYIJCJUJOHUIFCPEJMZDPOGPSNBUJPO PGUIFGPSNFSBOEUIFQSPOHFEBOUMFSTPGUIFMBUUFSBOPNFOPS UISFBUFOJOHGPSDFDGNPOTUFSBOBOBDISPOJTN

.POTUFS MPWFEGPSXIBUZPVBSF 5JMMUJNF UIBUCVSJFTVT MBZCBSF 3PCFSU-PXFMM ¨/FBSUIF0DFBO©

"DLOPXMFEHNFOUT.BOZQFPQMFXFSFPGHSFBUIFMQUPNFJOXSJUJOH UIJTOPWFM.ZDPVTJO5FE.VSSBZHBWFNFEFUBJMFEJOGPSNBUJPO* DPVMEOPUIBWFHPUUFOFMTFXIFSF BOENZPMEGSJFOE#SBE1BSSJTI 'FSHVT $PVOUZ )JHI 4DIPPM $MBTT PG « BEWJTFE NF PO MFHBM BOE PUIFSBTQFDUTPGUIFOPWFM.ZIFBSUGFMUUIBOLTUPUIFNFNCFSTPG NZXSJUJOHHSPVQ FTQFDJBMMZ+PZ1BTTBOBOUFBOE,FMMZBOE1BNFMB :FOTFS XIPSFBEBOESFSFBEESBGUTPGNZOPWFM5IBOLTBMTPUPNZ TJTUFSBOECSPUIFSJOMBX +BDLJFBOE#VE3JDLM BOEBMMUIFSPCCFST PGUIF$IBSMJF3VTTFMM$IFX$IFX5SBJO

4IF«TXIBU JOIFSMBUF²GUJFT BOEUIBU«TUIFLJOEFTUJNBUF5SVUIJT TIFGFFMTPMEFSBOETIFLOPXTTIFMPPLTPMEFS5IJTBGUFSOPPO XJUI UIFMPOH+VOFTVOMJHIUTUFBNJOHUISPVHIUIFTUSFBLZ TDIPPMIPVTF XJOEPXT TIFGFFMTUIFMJOFTCVSSPXJOHJOUPIFSGBDF UIF³FTITMJE JOHEPXOIFSOFDL4IF«TCFFOGBDJOHUIFXFBUIFSUPPMPOH TIF«THPU BUFNQFSMJLFBCBEXJOETUPSN BOETIF«TUPPPMEUPCFTUBSUJOHPWFS 4IFLOPXTXIBUUIFOFJHICPSTBSFXPOEFSJOH BOETIFXPOEFST IFS TFMG8IBUUIFIFMMJT$PSFZ)FOSZHPJOHUPEPXJUIIFSTFMG OPXUIBU UIF.JMM$SFFLTDIPPMIBT²OBMMZDMPTFE BOEIPXNVDIIFMMJTIFSPME EBEMJBCMFUPSBJTFXJUIIFSGPSJU 4UJMMEPFTO«UTFFNQPTTJCMFUPIFS4IFIBTUPTBZJUUPCFMJFWFJU5IF TDIPPM«TOPUKVTUDMPTFEGPSUIFTVNNFS CVUDMPTFE$MPTFE%PXO )BSEMZTFFNTXPSUIXIJMFUPTXFFQUIFTDIPPMSPPN³PPSCFGPSF TIFMFBWFTGPSHPPE/POFPGUIFVTVBM+VOFDIPSFTTFFNXPSUIEP JOH4IF«TFSBTFEUIFDIBMLCPBSE UIBUXBTBVUPNBUJD BOETIF«TQVU EVTUDPWFSTPWFSUIFUISFFDPNQVUFST TIF«TEPOFUIBUNVDI)BJMFZ

%PHHFUU«TCFFOUBMLJOHBCPVUIPMEJOHBTDIPPMZBSETBMFJOBXFFLPS UXP HFUSJEPGUIFTNBMMTUVGGUIBUXBZ IFTBJE1SPCBCMZIF«MMCVZVQ TPNFPGJUIJNTFMG TFFJOHBTIF«THPJOHUPCFIPNFTDIPPMJOHIJTHJSMT "SJFMBOE3PTF GSPNOPXPO 6OUJM)BJMFZTUBSUFEUBMLJOHBCPVUUIFTBMF JUIBEO«UPDDVSSFEUP$P SFZUPXPOEFSXIBUCFDBNFPGTDIPPMIPVTFHFBSXIFOBTDIPPMDMPTFE EPXO)BEUPIBWFIBQQFOFEPGUFOFOPVHI CFHJOOJOHBGUFS8PSME 8BS** ²GUZZFBSTBHP XIFOUIFIJHIXBZTTUBSUFEHFUUJOHQBWFEBOE UIFTDIPPMTTUBSUFEUPDPOTPMJEBUF*U«TBOFXXPSMEOPX UIFCFHJO OJOHPGBOFXDFOUVSZ BOEBMMUIFDPVOUSZTDIPPMTBSFMPOHHPOF TPME GPSTBMWBHFMVNCFSPSIBVMFEPGGBOEUVSOFEJOUPHSBOBSJFTXJUIB DMVUUFSPGGPMEFSTBOEBCBOEPOFEUFYUCPPLTBOEDPOTUSVDUJPOQBQFS DVUPVUTCMFBDIJOHJOTVOBOEEVTUPSCVSJFEVOEFSUPOTPGCVTIFMTPG XIFBU*OBMMPG.VSSBZ$PVOUZ POMZUIF.JMM$SFFLTDIPPMIBTXJUI TUPPEUIFZFBSTPGDPOTPMJEBUJPOCZCFJOHJODPSQPSBUFEJOUPBQSJWBUF TDIPPMCZBDPNNVOJUZSFTJTUJOHDIBOHF UIFOUSBQQFEJOTPNFLJOE PGHPEEBNOUJNFXBSQ BOE$PSFZ)FOSZXJUIJU#VUOPXJU«TEPOF GPS BOETPJTJUTUFBDIFS 4IFUIJOLTUIJTDMVUUFSXJMMMJLFMZTUBZXIFSFJUMJFT 5IFIBOECFMM4IFHVFTTFTTIFDPVMEUBLFJUIPNFXJUIIFS UPSF NJOEIFSTFMGIPXNBOZSFDFTTFTTIF«TSVOHJO)BJMFZQSPCBCMZXPO«U DBSFJGTIFUBLFTJU"OEXIBUJGIFEPFT "OETPTIFXBMLTPVUUIFTDIPPMIPVTFEPPSGPSUIFMBTUUJNFXJUI UIFIBOECFMMDMBOHJOHJOQVSFBJSVOUJMTIFQVUTB²OHFSPOUIFDMBQ QFSUPTJMFODFJU5VSOTUIFLFZJOUIFEPPS POBDDPVOUPGUIFDPNQVU FST)JEFTUIFLFZVOEFSUIFTUFQTGPS)BJMFZ5IFXPSMEIBTDIBOHFE BGUFSBMM FWFOVQIFSFBUUIFIFBEPG.JMM$SFFL BOEXIPLOPXTXIJDI OFXOFJHICPSPSDBSMPBEPGLJETGSPNUPXONJHIUDPNFTOPPQJOH BSPVOE

5IFTDIPPMIPVTFTJUTPOXIBUTPNFXPVMEDBMMWJFXQSPQFSUZ CVU XBTOPUIJOHCVUBVTFMFTTLOPCPGQJOFQBTUVSFJO XIFOUIFOFJHI CPSTQJUDIFEJOUPCVJMEUIFJSDIJMESFOBTDIPPMPWFSMPPLJOHGPPUIJMMT UIBUXPVMEIBWFSFDFEFEUIFOBTUIFZSFDFEFUPEBZ GSPNHSFFOUPCMVF JOTFSSBUFESBOLTPGQJOFTSJTJOHUPUIFMPOHXIJUFDSFTUPGUIF4OPXZ .PVOUBJOT*U«TUIFGBNJMJBSUIBU«THJWJOH$PSFZQBVTF UIFXBZUIFIJMMT SPMMBTUIFZBMXBZTIBWF)FSOFYUTUFQXJMMCFJOUPUIFVOGBNJMJBS BOE TIF«TBGSBJEUPUBLFJU BGSBJETIF«TMPTJOHIFSCBMBODF #VUGSPNUIFQBUDIPGGSFTIHSBTT UIFZPVOHNBSFSBJTFTIFSIFBE BUUIFFOEPGIFSQJDLFUSPQF TIBSQFOTIFSFBSTBHBJOTUUIFCMVFBOE XIJOOJFT$PSFZDPNFTBMJWFBHBJO UFMMTIFSTFMGUPRVJUIFSMPMMZHBH HJOH4IF«THPUUPHFUIPNF GBDFIFSPMEEBE HFUJUPWFSXJUI4PTIF HPFTUPHFUUIFGFFECVDLFUGSPNXIBUPODFXBTBDPBMTIFE JTOPXB DSB[JMZMFBOJOHTUSVDUVSFPGCPBSET QSPCBCMZTPPOXJMMCFBCPO²SF )PMETUIFCVDLFUGPSUIFNBSFBOEXBUDIFTIFSEJQIFSNV[[MFJOUP UIFPBUTBOEMJGU NVODIJOH XJUIGBSBXBZFZFT ¨:PVHPJOHUPNJTTZPVSSJEFFWFSZEBZ #BCF ©$PSFZBTLTIFS BOE XJODFTBUUIFTPVOEPGIFSPXOWPJDFJOUFSSVQUJOHUIFTVNNFSTPVOET PGHSBTTIPQQFST UIFTXJTIPGXJOEUISPVHIQJOFOFFEMFT¨8F«MMIBWF UPUIJOLPGTPNFUIJOH ©TIFNVUUFST #BCFSJQQMFTIFSIJEFBUBEFFS³Z$PSFZQVMMTVQUIFTUBLFPGUIF QJDLFUBOEMFBETIFSUPUIFTIFE UISPXTUIFCMBOLFUBDSPTTIFSCBDLBOE UIFOUIFTBEEMF#SJEMFTIFS CJU²STUUISPVHIXFU³BLFTPGHSBJO UIFO UIFIFBETUBMMPWFSTPGUCMBDLFBST UIFCVDLMJOHPGUIFUISPBUMBUDI :PVHPJOHUPHJWFNFBOPUIFSXJMESJEF $PSFZTUBSUTUPBTL CVU UIJOLTJUJOTUFBE TPBTOPUUPEJTUVSCUIFTJMFODF4IFMFBET#BCFB GFXQBDFTJOBTFNJDJSDMF VOUJMUIFIVNQJOUIFNBSF«TCBDL³BUUFOT BOEUIFDBOUMFPGUIFTBEEMFTFUUMFT5IFOTIF³JQTIFSCSBJEPWFSIFS TIPVMEFS QVMMTEPXOIFSIBU CVODIFTUIFSFJOTBOEBIBOLPGNBOF JOIFSMFGUIBOE TBEEMFIPSOJOUIFSJHIUIBOE BOEUPFJOUIFTUJSSVQ

GPSUIFRVJDLTXJOHVQBOEBTUSJEF$PSFZ«TGBDFNBZTIPXIFSBHF CVU IFSCPEZJTMJNCFSGSPNZFBSTPGSJEJOH#BCFTOPSUTBOEUBLFTTFWFSBM RVJDLTUJGGTUFQT CVUTIFEPFTO«UUSZUPCPHIFSIFBEBOECVDL (PPEHJSM ZPV«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³Z PWFSHSBWFM BOEGSPUITUISPVHIUIFMBTUSPUUJOHUJNCFSTPGUIFTBX NJMMUIBUHJWFJUJUTOBNF"MPOHUIJTSPBEUIFQBTUJTDSFFQJOHCBDL PWFSHSPXJOHUIFPME#BMMBSEIBZNFBEPXTXJUITDSVCQJOFBOEBT QFOTBQMJOHT DIPLJOHUIFSPBETBOEUSBJMTXJUIHSBTTBOEIBXUIPSO CSVTI DBMMJOHCFBSTBOEDPVHBSTEPXOGSPNUIFNPVOUBJOTMJLFBE WBODFTDPVUTJOUPMBTUEJUDIIVNBOTFUUMFNFOU 3JEJOHUIJTSPBE JU«TQPTTJCMFUPCFMJFWFUIBUTLZJTTUJMMTLZBOEBJS JTTUJMMUPCSFBUIF UIBUTBUFMMJUFTBSFO«UXJOEJOHUIFJSJOWJTJCMFTLFJOT UISPVHIUIFCMVF BOEGBUFJOUIFGPSNPG)BJMFZ%PHHFUUDBO«UTVE EFOMZTOJQBUISFBEBOEDIBOHFFWFSZUIJOH"IFBEJTUIF5FOEFOOJOH HVMDI EFFQFOJOHBOEXJEFOJOHUPBDDPNNPEBUFMPHTIFETBOEDPS SBMTBOEBTJEFIJMMDBCJO3BODIJOHJOUIFGPPUIJMMTJTUPPNBSHJOBMUP NBLFBMJWJOH BMUIPVHIUIF5FOEFOOJOHTTUJMMUSZ5IFHSBWFMSPBEDVUT CFMPXUIFJSDBCJO UIFODSPTTFT.JMM$SFFLPWFSBDVMWFSUBOEGPMMPXT UIFOBUVSBMDVSWFPGUIFHVMDIVOUJM BGUFS²WFIBJSQJONJMFT JUMFWFMT BOEUVSOTUPBTQIBMU

)FSF«TXIFSFDIBOHFCFDPNFTUPPPCWJPVTUPPWFSMPPL.JMM$SFFL XJEFOTBOE³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²WFZFBSTBHP +VTUCFZPOEUIFWFUFSJOBSJBO«TGBODZHBUF UIFSPBEEJWJEFTBUUIF DPVOUZDBUUMFHVBSE*UTNBJOGPSL UIFBTQIBMUGPSLUPUIFSJHIU SVOT XFTUQBTUUIFTVCEJWJEFE3FJTFOBVSNFBEPXTXIFSF)BJMFZ%PHHFUU IBTCVJMUIJTIVHFIPVTFCFIJOEIJTCBSSJDBEFTPGSBJMGFODFTBOEUSBOT QMBOUFEDFEBST5IFMFGUGPSL HSBWFMBHBJO UVSOTFBTUVQUIF)FOSZ (VMDI *UNBLFTBCPVUBOIPVS«TSJEFGPS$PSFZ ²WFNJMFTGSPNUIFTDIPPM EPXOUPUIFDBUUMFHVBSEBOEBOPUIFSUXPNJMFTCBDLVQUIFHVMDIUP IFSPMEEBE«TQMBDF4IFDPVMETIPSUFOIFSSJEFCZUISFFNJMFTJGTIF«E UVSOQBTUUIFTDIPPMBOEPQFOUIFXJSFHBUF UIFODVUBDSPTTUIFPME #BMMBSENFBEPXTBOEGPMMPXUIFUSBJMBMPOHUIFSJEHF CVUTIFTFMEPN UBLFTUIFTIPSUDVU5BMLJTUIBUUIFDPOTPSUJVNPGEPDUPSTXIPOPX PXOUIF#BMMBSESBODIGPSJUTIVOUJOHSJHIUTBSFQMBOOJOHUPQBEMPDL UIFHBUFT CVUXIJMFUIBUIBTO«UIBQQFOFEZFU $PSFZIBUFTGFFMJOHMJLF TIF«TUSFTQBTTJOHPOMBOETIF«TLOPXOBMMIFSMJGF 4PTIFSJEFTUIFMPOHXBZ QBTUUIFIJHITFSFOFPG)BJMFZ%PHHFUU«T UXFOUZ²STUDFOUVSZMVYVSZ"UMFBTUUIFMPOHFSSJEF UIFIPVSFWFSZ XFFLEBZNPSOJOHBOEUIFIPVSFWFSZBGUFSOPPO JTHPPEGPS#BCF

,FFQJOHIFSTBEEMFCMBOLFUXFU BTIFSPMEEBETBZT)FSPMEDPXCPZ EBE -PSFO)FOSZ 5IJTBGUFSOPPO$PSFZSFNFNCFSTIPXNBOZTBEEMFCMBOLFUTTIF«T LFQUXFUGPS-PSFOPOTPNBOZDPMUTPWFSUIFZFBST DPMUTTPMEBOEGPS HPUUFOPSHSPXOPMEBOEEJFE1FQQFS5BOHP1FU1PMMZ3FNFNCFS JOHUIFJSOBNFT TUSVDLCZTBEOFTTBUTPNBOZHPPEBOEGBJUIGVMIPSTFT EFBEBOEHPOFUPCPOFT TIFXFMMTPWFSXJUIUFBST UIFOTIBLFTIFSIFBE BOHSJMZBOEZBOLTXIBU«TIFSOBNF«T #BCF«T IFBECBDLGSPNTOBUDI JOHBNPVUIGVMPGUJNPUIZUIBUIBTFTDBQFEUIFNFBEPXBOEHSPXO PWFSUIFFNCBOLNFOU (PEEBNOJUUPIFMM4IFHVFTTFTTIFOFFETTPNFUIJOHUPCBXM BCPVU)FBSTIFSTFMGFYQMBJOJOHUPIFSPMEEBE*UXBTO«UNZGBVMU -PSFO8BTO«UNZGBVMUXFMPTUUIFTDIPPM*UXBTUIBUTOJWFMJOHMJUUMF XFBTFM)BJMFZ%PHHFUU XIPJTO«UXPSUIUIFQPXEFSBOETIPUJUXPVME UBLFUPCMPXIJNUPIFMM*«EXSJOH)BJMFZ«TOFDLNZTFMGJG*DPVMEHFU NZIBOETPOIJN*«EXBMLBXBZGSPNIJTDPPMJOHDPSQTFBOEOFWFS MPPLCBDL "OEZFU BUUIJTUJNFPGZFBSUIFSJEFPVHIUUPCFBQMFBTVSF5IFTVO XBSNPOIFSTIJSU UIFOUIFDPPMTIBEFPGQJOFTXIFSFUIFSPBECFOET UPUIFTPVUI5IFTIBSQUBOHPGQJOFOFFEMFTBOEKVTUUIFGBJOUFTUSFFL PGNVEBOESPUUJOHSPPUTBUUIFMPXFTUEJQXIFSF.JMM$SFFLJTMJLFMZUP ³PPEPWFSUIFSPBEBOEGSFF[FEVSJOHTQSJOHTOPXNFMU JGPOMZUIPTF GPPMTNPWJOHPVUGSPNUPXOPOUPUIFJSUXFOUZBDSFMPUTLOFXJU8JME HFSBOJVNTCMPPNBMPOHUIFPME3FJTFOBVSCBSCFEXJSFGFODF QBJOU CSVTISFEEFOTUIFTVOOZIJMMTJEFT$PSFZUIJOLTTIF«EMJLFUPSFTVS SFDUIFSPMEQBJOUTBOEFBTFMBOEUSZUPDBQUVSFUIFTF+VOFIJMMTJEFT CVUUIFHPEEBNOUFBSTXFMMVQBHBJOBUUIFUIPVHIUPGDPMPSJOHUIPTF EFFQQJOLTBOEWBMJBOUTDBSMFUT BOETIFMBTIFTIFSMFHXJUIUIFFOET PGUIFCSJEMFSFJOTVOUJMTIFGFFMTUIFTUJOHUISPVHIIFS-FWJ«TBOE#BCF TIJFTBUUIFTPVOEPGUIFTMBQ

#VUOPXUIFDSFFLGPSLT BOEUIF)FOSZ(VMDISPBE BTXBSNBOE XPSOBT$PSFZ«TPXOTLJO GPMMPXTBNFSFUSJDLMFPGXBUFS5IFTVOJTBU JUTIPUUFTU UIFTIBEPXTPGQJOFTKVTUCFHJOOJOHUPMFOHUIFOBOEQPJOU UPXBSEIPNF4UPOFCBSO TUPOFIPVTFJOUIFEFFQGPMEPGNFBEPXT BOEIJMMQBTUVSFT#BCFCSFBLTJOUPBTQPOUBOFPVTUSPU BOUJDJQBUJOH IFSPXODPSSBMBOENBOHFS "UUIFQPMFHBUFCFTJEFUIFCBSO $PSFZFBTFT#BCFBMPOHTJEFXJUI BUPVDIPGTQVS SFBDIFTGPSUIFDIBJOUIBUMPPQTJUTIVU NJTTFTXIFO #BCFTOPSUTBOETJEFTUFQT ¨8IPB EBNNJU© 0OUIFTFDPOEUSZ TIFDBUDIFTUIFDIBJOBOETQVSTKVTUBMJUUMFUP QVTIUIFHBUFPQFOBIFBEPGIFSBOEUIFNBSF UIFOTQVSTBOEOFDL SFJOT#BCFBSPVOEJOBUJHIUDJSDMFTPTIFDBOSFQMBDFUIFDIBJO#BCF IBUFTUIFNBOFVWFS XIJDISVOTDPOUSBSZUPBMMTIF«TMFBSOFETPGBS 4IF²HIUTUIFCJUBOETMPCCFSTCVU²OBMMZQJWPUT XJUIBDMBUUFSPGTIPE IPPWFTPOHSBWFM VOUJM$PSFZDBOESPQUIFDIBJOPWFSUIFQPMF ¨(PPEHJSM ZPV«SFDBUDIJOHPO ©$PSFZUFMMTIFS BOE#BCF³JDLT CBDLBOFBSBUUIFUPOFPGQSBJTF¨#ZUIFUJNFTDIPPMTUBSUTUIJTGBMM ZPV«MMCFQFSGFDU© 4DIPPM8PO«UTUBSUBHBJO(PEEBNOJUUPIFMM TIFIBTUPTUBSUSF NFNCFSJOH/PUUIBU-PSFOJTHPJOHUPMFUIFSGPSHFU -BUFSTIFXJMMSFNFNCFSIPX VOTVTQFDUJOH TIFVOTBEEMFE#BCFJO GSPOUPGUIFTUPOFCBSO)PXTIFSPMMFECBDLUIFXJEFEPPSPOJUTJSPO USBDL IVOHIFSTBEEMFPOJUTSPQFBOEUIFCSJEMFPOJUTOBJM UIFOCSVTIFE EPXOUIFTXFBUZNBSFBOEMFUIFSMJQVQBTDPPQPGPBUTCFGPSFTIFMFE IFSBDSPTTUIFSPBEXJUIBUXJOFTUSJOHPGGBIBZCBMFBSPVOEIFSOFDL BOEUVSOFEIFSJOUPUIFTNBMMQBTUVSFCFMPXUIFDPSSBMXIFSF#BMEZ -PSFO«TPMEUIPSPVHICSFETUBMMJPO MJWFEVOUJMIFEJFEMBTUXJOUFS)PX TIFXBUDIFEBT#BCFBNCMFEBGFXQBDFTBOETIPPLIFSTFMGVOUJMIFS

XFUXJUIFSTSJQQMFE#BCF BEBSLCBZ OPUBXIJUFIBJSPOIFS4IPXT IFS"SBCCMPPEJOUIFTMJHIUEJTIPGIFSGBDFBOEUIFBSDIPGIFSOFDL BOEJOIFSHFOUMFOFTT CVUTIFIBTUIFMPOHMFHTBOETUSJEFPG#BMEZ BOETIF«TGBTUFOPVHIGPSSBDJOH JG-PSFOXBTO«UEFBETFUBHBJOTUSBD JOHBOZPGIJTIPSTFT8PVMEO«UIVSU#BCF UIPVHI UPCFXPSLFETPNF POUIFCBSSFMTUIJTTVNNFS BTMPOHBTOPUIJOHJTTBJEJOGSPOUPG-P SFOBCPVUDPNQFUJUJPOCBSSFMSBDJOH $PSFZESBHTVQUIFCBSCFEXJSFHBUF TFUTJUTQPMFJOUIFCPUUPNPG UIFUXPXJSFMPPQTPOUIFHBUFQPTU UIFOCSBDFTIFSTFMGXJUIIFSBSN BSPVOEUIFQPMFBOEMFBOTJOUPJUUPTMJEFJUVOEFSBOEUIFOUISPVHIUIF UPQXJSFMPPQ:PVHPUUPIVHBXJSFHBUF -PSFOJOTUSVDUFEIFSZFBST BHP BOE$PSFZBUBHFUFOPSFMFWFOXFOUBSPVOEBMMTVNNFSXJUI²OF SFECMJTUFSTMJLFTUJUDIFTTFXOJOUPIFSSJHIUBSNBOETIPVMEFSGSPN IVHHJOHIBSEHBUFTDMPTFE/PXTIFTUSBJHIUFOTGSPNUIFHBUFBOE MPPLTEPXOUIFTMPQFPGSPBEQBTUUIFMPHTQSJOHIPVTF UIFPVUDSPQ QJOHPGTBOETUPOFCPVMEFST BOEUIFIBXUIPSOCSVTIUIBUDSPXETUIF PMESPPUDFMMBSXJUIJUTEPPSIBOHJOHPGGJUTIJOHFT%PFTO«UNBUUFS UIFSPPUDFMMBSIBTO«UCFFOVTFEGPSZFBST BOEOFJUIFSIBWFUIFUISFF MPOHMPHDIJDLFOTIFET DPMMBQTJOHJOUIFTIBEFPGQJOFTUIBUPWFSHSPX UIFIJMMCFIJOEUIFIPVTF 5IFTQSJOHIPVTFEPPSTDSBQFTBIBMGDJSDMFPOUIFHSBWFMBTTIF ESBHTJUPQFO5IFEBSLDPPMJTMJLFXBMLJOHJOUPBSFGSJHFSBUPSXJUIXFU MPHXBMMT4VOLFOJOUPUIFEJSU³PPSBSFBODJFOUQJOFUXPCZUXFMWFT SPVHITBXFEBUUIFNJMMMPOHCFGPSF$PSFZ«TUJNFBOEOBJMFEUPHFUIFS JOUPBTRVBSFCPUUPNMFTTCPY²MMFEXJUITQSJOHXBUFSUIBUUSJDLMFTPWFS UIFTJEFTBOEUISPVHIBHBQJOUIFMPHTUPCFDPNFUIFDSFFL5IFCPY TNFMMTPGTBUVSBUFEXPPEBOEDSFPTPUFBOEDIJMM BOENPTTHSPXTJO JUTDSBDLT$PSFZUBLFTEPXOUIFUJOEJQQFSGSPNJUTOBJM EJQTJUGVMM BOEESJOLTBOESFNFNCFSTIFSHSBOENPUIFS«TXSJOLMFEIBOEPOUIF EJQQFS4IFCBSFMZCFMJFWFTTIF«TTFFJOHIFSPXOIBOE TDBSSFEBOE TQPUUFEXJUIIFSOFBSMZTJYUZZFBST

4IFHVFTTFTJU«TBOBGUFSOPPOGPSNFNPSJFT)BOHTVQUIFEJQQFS TUFQTCBDLJOUPUIFMBUFBGUFSOPPOTVOMJHIU%SBHTUIFIFBWZEPPS TIVUBOEMPPLTBUUIFGBNJMJBSTDFOFBT TIFTVQQPTFT BSFBMQBJOUFS NJHIUTFFJU5IFIPVTF IFBWZBTBGPSUSFTTXJUIJUTTBOETUPOFXBMMT BOEQJDLFUGFODFBOESJOHPG²ST#MVFTLZBOENBTTFTPGDMPVET³PBU JOHPWFSQBMFBTQFOTJOUIFEJTUBOUESBXBOEEBSLQPJOUTPGQJOFTPO UIFSJEHFBCPWFUIFIBZNFBEPX'BSUIFSTUJMM UIFPVUMJOFPGNPVO UBJOT UIFCMVFGSBNFPGUIFXPSME "QBJOUFSDPVMEHMPTTJUPWFS4NPPUIPVUUIFDSBDLTJOUIFTBOE TUPOF QBSLUIFPME'BSN"MMTPNFXIFSFPVUPGTJHIU USJNUIFHSBTT BMPOHUIFQJDLFUGFODFBOEHFUSJEPGUIFFNQUZNPUPSPJMDBOTUIBU-P SFOESPQTXIFSFWFSIFHFUTEPOFXJUIUIFN-PSFONJHIUOPUDBSFJG TIFHPUPVUIFSQBJOUTBHBJO JGTIFQBJOUFEIJNBQJDUVSFPGUIFIPVTF BOENBZCFTPNFPMEUJNFDBUUMFIFSETBOEDPXCPZT -PSFO«TSFEUSVDL HPOFGSPNJUTVTVBMQMBDFCZUIFMPHTIFE(POF UPUPXO $PSFZTVQQPTFT-PSFOMJLFTUPESJWFUP'PSU.BHJOOJTJOUIF BGUFSOPPOTBOEQBSLCFIJOEUIFPME.BKFTUJD)PUFM XIFSFIF«MMMJNQ UISPVHIUIFTFSWJDFFOUSBODFBOEBDSPTTUIFMPCCZUPUIFDPGGFFTIPQ BOE²OEDSPOJFTGSPNUIFTUPDLZBSEDSFXTPSPUIFSPMESBODIFSTXJUI OPUIJOHUPEPCVUTJQDPGGFFBOEXPSSZBCPVUUIFXFBUIFSBOEDVSTFUIF GFEFSBMHPWFSONFOU#VUIFBMTPMJLFTUPCFIPNFGPSTVQQFSCZ²WF $PSFZEJHTIFSXBUDIPVUPGIFSQPDLFU UIJOLJOH-PSFOTIPVMEIBWF QBTTFEIFSPOUIFSPBEIPNF4IF«ECFFOMBUFSUIBOVTVBMMFBWJOHUIF TDIPPM BOEZFT JU«TBMNPTU²WFUIJSUZ BMUIPVHIUIFMPOH+VOFBGUFS OPPOTUJMMTFFNTFOEMFTT4IF«ECFUUFSHFUPOVQUPUIFIPVTFBOEQVU IFSQPUBUPFTPO PS-PSFOXJMMCFIPNFBOETVMLJOHBCPVUIJTMBUFEJO OFS BOETIFEPFTO«UOFFEUIBU &JHIUFFOJODITBOETUPOFXBMMT IJHIDFJMJOHT BOEEFFQMZSFDFTTFE XJOEPXTLFFQUIJTIPVTFDPPMBOEEJNFWFOJO+VOFIFBU$PSFZUISPXT IFSIBUPOUIFXBTIJOHNBDIJOFBOEGFFMTUIFIBJSMJGUPOUIFCBDLPGIFS

OFDL4NFMMTUIFIPSTFIBJSBOEHSJNFPOIFSTFMG"UUIFTJOLTIFUVSOT UIFGBVDFUPO DPME TPBQTIFSIBOETBOEVTFTUIFNUPTDSVCIFSGBDF DPXCPZTUZMF UIFOSJOTFTBOEESJFTIFSTFMGPOUIFCMVFUPXFM)BOHT VQUIFUPXFM MPPLTBSPVOEUIFLJUDIFOGPSTJHOTPG-PSFO 5IFSF«T-PSFO«TDPGGFFNVHPOUIFLJUDIFOUBCMF5IFSF«TIJTCPPL GBDFEPXO BOEIJTBTIUSBZ GVMMPGCVUUT"OE UISPVHIUIFBSDIJOUP UIFGSPOUSPPN POIJTSVHJOBDPSOFS JT-PSFO«TPMEEPH 4POOZ IBMG CMJOEBOETNFMMJOHMJLFSPUUFONFBUCVUUIVNQJOHIJTUBJMBUUIFTPVOE PGIFSTUFQT4POOZIBTXBUFSJOIJTEJTI ZFT IFDBOXBJU $PSFZHPFTCBDLJOUPUIFLJUDIFO UIJOLTBCPVUFNQUZJOH-PSFO«T BTIUSBZJOUPUIFHBSCBHFVOEFSUIFTJOL#VUIFSLOFFTGFFMXFBL IFS BSNTIFBWZ ¨5PPHPEEBNOMPOHBEBZ ©TIFTBZTBMPVE4IFQVMMTPVUBDIBJS BOEESPQTJOUPJU)PMETIFSIFBEJOIFSIBOET "GUFSBGFXNJOVUFTTIFMPPLTUPTFFXIBU-PSFOIBTCFFOSFBEJOH 0OFPGIJTPME-PVJT-«"NPVSOPWFMT"OZCPEZXPVMEUIJOLIF«ELOPX UIFNBMMCZIFBSU)FSGFFUGFFMIPUBOETXPMMFOJOIFSCPPUT CVUTIF DBO«UXPSLVQUIFFOFSHZUPMFBOPWFSBOEZBOLUIFNPGG4IFUIJOLT BCPVUIFBUJOHVQBDVQPGUIFDPMEDPGGFFMFGUJOUIFQPU EFDJEFTJU«T UPPNVDIUSPVCMFUPNPWFGSPNIFSDIBJS8IBUBEBZ8IBUBEBZ 4IFLOPXTTIFTIPVMEGPSHFUBCPVUJU CVUUIFOPJTFTCV[[ BXIPMFBO HSZIJWFPGOFJHICPST«BOEDIJMESFO«TWPJDFT DMBNPSJOH RVBSSFMJOH TDSFBNJOHHPPECZFT BOEFWFSZTDSFBNBOBDDVTBUJPO 8IBUIBTTIFEPOF XIBUIBTTIFEPOF *GPOMZUIFTDIPPMIBEDMPTFEUIJSUZZFBSTBHP XIFOBMMUIFPUIFS DPVOUSZTDIPPMTDMPTFE0SJGUIFTDIPPMCPBSEIBE²SFEIFSUXFOUZ ZFBSTBHP0SUFO FWFO5FOZFBSTBHPTIFXPVMEIBWFCFFOGPSUZFJHIU -PSFOXPVMEIBWFCFFOTFWFOUZ BOEQMFOUZBCMFUPHFUCZXJUIPVUIFS )FXPVMEIBWFCFFOBOHSZ CVUOPBOHSJFSUIBOIFJTOPX BOETIF NJHIUIBWFFTDBQFEBTGBSBT#JMMJOHT TBZ XIFSFTIFDPVMEIBWFUBLFO

BSUDMBTTFTBUUIFTUBUFVOJWFSTJUZBOEMJWFEJOBOVQTUBJSTBQBSUNFOUJO POFPGUIPTFIVOESFEZFBSPMEIPVTFTPOBMFBGZTUSFFUXIFSF-PSFO PSUIFMJLFTPG)BJMFZ%PHHFUU XPVMEOFWFSMPPLGPSIFS ,OPXTTIFTIPVMEO«U CVUMFUTIFSTFMGJNBHJOFBEBSLIBSEXPPE ³PPSQPMJTIFEBOE³JDLFSJOHXJUIUIFTIBEPXTPGMFBWFT BOEBTJOHMF CFEXJUIDMFBOXIJUFTIFFUTBOEBXIJUFCMBOLFU OP BXIJUFEPXO DPNGPSUFS POFPGUIFFYQFOTJWFPOFT BOEBEPXOQJMMPXJOBMJOFO DBTFXIFSFTIFDBOMBZIFSIFBEBOEMJTUFOUPOPUIJOHCVUUIFSVTUMF PGQBTTJOHUJNF 8IFOIFSFZFTTOBQPQFO EBZMJHIUTUJMMTIPXTBUUIFXJOEPX CVUJUT FEHFIBT²MUFSFEBXBZ MFBWJOHUIFTLZXIJUJTI BOETIFLOPXTIFSEBZ ESFBNIBTTQVOBXBZUIFUJNF0SIBTTIFTMFQU)FSWBHVFBOYJFUZ GFFMTMJLFUIFMFGUPWFSTPGBSFBMESFBN"OEPIIFMMUIFUJNF JU«TOFBSMZ TFWFO TIFNVTUIBWFTMFQUGPSPWFSBOIPVSJOUIFDIBJS OPXPOEFS IFSOFDLGFFMTCSPLFO4PNFUIJOHEBSLIBTKVTUSVOQBTUUIFXJOEPX BOEZFTTIFIBTCFFOESFBNJOH CVUOPUIJTJTSFBM BOEUIFSFSVOTBO PUIFSBOEBOPUIFS :FBSMJOHDBMWFT SVOOJOHMPPTF BMPOHUIFQJDLFUGFODF $PSFZMFBQTVQ TOBUDIJOHIFSIBUGSPNUIFXBTIJOHNBDIJOFBTTIF SVOT:FT UIFZFBSMJOHT UIF"OHVTZFBSMJOHTPSNPTUPGUIFN TFWFOPS FJHIUBOZXBZ TQJMMJOHEPXOUIFSPBEGSPNUIFVQQFSQBTUVSF%BNO UIFN EBNOUIFN/FYUUIFZ«MMCFJOIFSHBSEFO4IF«MMUBLFUIFSFE USVDL§CVUUIFSFEUSVDLJTHPOF -PSFOIBTO«UDPNFIPNFBUOFBSMZ TFWFOP«DMPDL OFBSMZUXJMJHIU BOE-PSFOOFWFSESJWFTBGUFSEBSL $PSFZTQSJOUTGPSUIFCBSO IFSCSBJECBUUJOHCFIJOEIFS4OBUDIFT UIFCSJEMFPGGJUTOBJMBOEXIJTUMFTJO#BCFXJUIBGFX³BLFTPGPBUT CSJEMFTIFSBOETXJOHTVQ CBSFCBDL XIJDITVSQSJTFTUIFZPVOHNBSF XIPUBLFTBOVOFBTZTJEFTUFQ CVU$PSFZIBTOPUJNFGPSIFSOPOTFOTF BOELJDLTIFSJOUPBMPQF

&WFOTP BMMUIFZFBSMJOHDBMWFTBSFIVSSZJOHUPXBSEUIFZBSE BOE UIFUISFFMFBEFSTBSFTJOLJOHUIFJSIPPWFTEFFQJOUPUIFUJMMFETPJMPGIFS HBSEFO5IFZUVSOJONJMECPWJOFBTUPOJTINFOU POJPOTFUTBOEFBSMZ QFBWJOFTUSBJMJOHGSPNUIFJSNPVUIT UPTUBSFBUIPSTFBOESJEFS ¨0VUPGIFSF (PEEBNOZPVBMM© 4IF³BQTIFSIBUBUUIFNBOETDSFBNT BOEUIFDBMWFTCSFBLJOUP BMVNCFSJOHHBMMPQUISPVHIUIFSPXTXIFSFTIFIBTQMBOUFEDPSOJO IPQFTUIBUGPSPODFJUXJMMNBUVSFCFGPSFUIFGBMMGSPTUT#VUCFUXFFO UIFDBMWFT«VOXJMMJOHOFTTUPCFESJWFOBOE#BCF«TJHOPSBODFPGXPSL JOHDBUUMF TIFTFFTUIBUIFSHBSEFOJTEPPNFE4IFXPVMEIBWFCFFO CFUUFSPGGPOGPPU8PVMEBTIPVMEB XPVMEBTIPVMEB4UJMMTIFTIPVUT IFSUISPBUSBX-BTIFT#BCFCBDLBOEGPSUIXJUIUIFFOETPGUIFCSJEMF SFJOTVOUJM#BCF QMFOUZTNBSUFOPVHIUPNBLFBDPXIPSTF TUBSUTUP DBUDIPOBOEQJWPUTBOEEJWFTUPIFBEUIFDBMWFTBOEESJWFUIFNCBDL UISPVHIUIFCSPLFOQJDLFUT 5IFDBMWFTUSPUUPUIFNJEEMFPGUIFSPBE TUPQ BOEMPPLCBDL ¨"OEJG*DPVMELFFQBEFDFOUHPEEBNOFEGFODF©$PSFZTDSFBNT BUUIFN 5IFOGFFMTTUVQJE-PPLBUIFS UIFPMEIBSSJEBO IFSIBJSQVMMJOH PVUPGIFSCSBJEJOXJMEHSBZIBOLT TDSFFDIJOHBUDBUUMFUIBUTUBSF CBDLBUIFS *UUBLFTIFSBOPUIFSUXFOUZNJOVUFT SJEJOH#BCFCBSFCBDL UPESJWF UIFDBMWFTPGGUIFSPBEBOECBDLUISPVHIUIFVQQFSQBTUVSFHBUF XIJDI TIFOPXTFFT IBTCFFOQVMMFECBDLBOEMFGUPQFOEFMJCFSBUFMZ 4IFTMJEFTPGG#BCFBOEXBMLT CSJEMFSFJOTUSBJMJOHPWFSIFSTIPVM EFS BDSPTTUIFEPVCMFEJSUSVUTPGUIFIBZSPBE,OPXTTIFXFBSTBO PVUMJOFPGIPSTFIBJSBOEIPSTFTXFBUPOIFSCVUUBOEUIFJOTJEFMFHT PGIFS-FWJ«TGSPNSJEJOHCBSFCBDL1JDLTVQUIFHBUFQPTUUPESBHJU TIVU4UPQT

4UVOUFEXJMESPTFTJOGVMMQJOLCMPPNBMPOHUIFGFODF QMVTIQVS QMFIFBETPG3VTTJBOUIJTUMFT BEJTUBOUSVDLVTPGDSPXTGSPNTPNF XIFSFJOUIFBTQFOT BOEUIFTDFOUPGSJQFHSBTTGSFTIMZDSVTIFEXIFSF TPNFPOF BTSFDFOUMZBTUIJTBGUFSOPPO ESPWFUISPVHIUIFHBUFBOE PGGUIFIBZSPBEUPEJTBQQFBSPWFSUIFSJEHFXIFSFQJOFT²MUFSUIFMBTU PGUIFEBZMJHIU *UUBLFT#BCF«TIBSEOVEHFBUIFSTIPVMEFSUPSFNJOEIFSIPXMPOH TIFIBTTUPPEUIFSF NJOVUFTBUMFBTU/PUXBOUJOHUPHPGBSUIFSBMPOH UIFTFUSBDLT8BJUJOHGPSXIBU BEWJDFGSPNUIFDSPXT 4IFMFBET#BCFUISPVHIUIFHBUFBOEDMPTFTJU QVUTUIFSFJOTPWFS #BCF«TOFDLBOEHBUIFSTIFSTFMGBIBOEGVMPGNBOF WBVMUTPOBOEHFUT IFSCBMBODFXJUIUIFIFFMTPGIFSCPPUTJO#BCF«TXBSNTJEFT3FJOT #BCFUPGPMMPXUIFUSVDLUSBDLTBMPOHUIFGFODFBOEVQUIFTJEFIJMM XIFSFUIFTPJMUIJOTBOEPSBOHFNBMMPXIPMETPOCZJUTSPPUT#BCF«T TIPEIPPWFTMPPTFUJOZMBOETMJEFTPGEJSUBOEHSBWFMBTTIFTUSFUDIFT IFSOFDLBOEFYFSUTIFSTFMG$PSFZIBOHTPO IFBSTUIFTPVOEPGIFS PXOCSFBUIJOHBOE#BCF«T "UUIFDSFTU TJNVMUBOFJUZ5IFSFEUSVDLQBSLFEJOEFFQHSBTTBOE QJOFTFFEMJOHT GBDJOHFBTUJOUPUIFSFESF³FDUJPOPGUIFTFUUJOHTVO GSPNUIFXFTU5IFHVOTIPUDSBTIJOHPWFS#BCF«TIFBEBOE$PSFZ«T IFBEJOUPSFWFSCFSBUJOHFDIP CPVODJOHCBDLBOEGPSUICFUXFFOSJEHF BOESJEHFBTUIPVHIJUXJMMOFWFSEJF BOE#BCF«TDPOWVMTJWFTOPSUJOH ²HIUJOHUIFCSJEMF CVDLJOHVOUJMTIFJTSFBTTVSFECZBVUPNBUJDIBOET POIFSSFJOTBOEMFHTUIBUDMBNQIFSTJEFTJOUPBTIJWFSJOHTUBOETUJMM $SPXTSJTFGSPNUIFBTQFOTJOUIFESBXCFMPXUIFUSVDL ³BQ BOETFU UMFBHBJOBTUIFFDIPPGUIFHVOTIPU²OBMMZ ²OBMMZEJFT $PSFZOVEHFT#BCFXJUIIFSIFFMT#BCFUBLFTBTIBLZTUFQCVUSF GVTFTBOPUIFS TP$PSFZTMJEFTPGGBOEDPBYFTIFSGBSFOPVHIUPUJFIFS CZUIFSFJOTUPBQJOFTFFEMJOH

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«MMCFEBSLJOBOPUIFSIPVS5IBUXJOE«TQJDLJOH VQ JU«MMCMPXJOSBJOCZNPSOJOH8IBUEJEZPVEP XBUDIJOUIFSFBS WJFXNJSSPSVOUJMZPVTBXNFSJEFPWFSUIFIJMM *GTIFHMBODFTTJEFMPOHBUIJNBOEMPPLTBXBZRVJDLMZJOUPUIFEFFQ FOJOHUXJMJHIU TIFDBOBMNPTUJNBHJOFIJNVOBMUFSFECFIJOEUIFTUFFS JOHXIFFMXJUIIJTIFBEKVTUBMJUUMFPGGLJMUFS DPODFOUSBUJOHPOUIFCBS SFMPGUIFJOIJTNPVUI)FIBESPMMFEEPXOCPUIXJOEPXT NBZCF GPSDPNGPSU XIJMFIFXBJUFEGPSIFSJOUIFIFBUPGUIFBGUFSOPPO BOE OPXUIFXJOECMPXTUISPVHIUIFDBCBOEEJTUVSCTIJTIFBWZXIJUFIBJS SVG³JOHJU UVHHJOHBUTUSBOETUIBUCMPPEIBTNBUUFEUPIJTTLVMM )JTIBUIBOHTPOUIFHFBSTIJGU)FIBEUBLFOPGGIJTIBU 5IFDVSJPVTUIJOHJTIPXZPVOHJU«TNBLJOHIFSGFFM TJUUJOHCFTJEF IFSGBUIFSXIJMFUIFXJOESBJTFTHPPTFQJNQMFTPOIFSCBSFBSNT*U«T BMNPTUEBSL"DVSSFOUPGXBSNFSBJSSJTFTGSPNUIFMPXFSQBTUVSF "MPOHUIFSJEHFUIFQJOFTIBWFCBSFEUIFNTFMWFTMJLFKBHHFEUFFUIBU TUBSTCFHJOOJOHUPXJOLUISPVHIOJHIUESJWFODMPVET"EBSLTIBQF XJOHTQBTUUIFXJOETIJFME BOPXMPOUIFIVOUGPSTNBMMUFSSJ²FETPGU ³FTI$PSFZGFFMTIFSCMPPETUJS BTJUEJEMPOHBHPBUBDIBOHFPGTFB

TPOPSGBMMPGOJHIUPSTNFMMPGSBJO5IFTNFMMPGEFBUI ZFT NPSFEJT UVSCJOHUIBOBTUPDLZBSETNFMMPSBOPVUIPVTFTNFMM CVUFBTFECZUIF ³PXPGDPPMBJSUISPVHIUIFDBC4PEBSLUIBUTIFOFFEOPUBWFSUIFS FZFTGSPNUIFGBDFVOEFSUIFQVSFTIJOFPGXIJUFIBJS )FSTLJOUJOHMFT4PPOFSPSMBUFSJU«MMTJOLJO TIFTVQQPTFT'PSOPX TIF«TPVUPGCPEZ4IF«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²Y JOHGFODF5IFXIJOOZGSPNZBSETBXBZ #BCFTUJMMUFUIFSFEBOEMPOFMZ JOUIFEBSL 4IF²OETUIFEPPSIBOEMF TUPQT 8IBUOPX 4IFXBUDIFTBTIBEPXPGIFSTFMGMFBWFUIFUSVDLBOE³JUUIF²GUZ ZBSETUPUIFXBJUJOHNBSF'FFMTUIFTUJGGCSJTUMFPGOFFEMFTPOUIF QJOFTFFEMJOH UIFQMJBOUMFBUIFSPGUIFCSJEMFSFJOT4FFTIFSTFMGQVMM UIFSFJOTPVUPGUIFTMJQLOPU-PSFOUBVHIUIFSUPUJFXIFOTIFXBT XIBU TJY NBZCF5IFXBSNUIPGUIFNBSFXIFOTIFNPVOUT CBSF CBDL BOESJEFT§XIFSF BOZXIFSF§CFDBVTFUIFNPNFOUTIFHFUT PVUPGUIFUSVDLBOENFSHFTXJUIIFSTIBEPXBOENPVOUTUIFNBSF BOESJEFTBXBZ -PSFOXJMMIBWFNBEFIJTQPJOUBOEQVOJTIFEIFSGPS MPTJOHIFSKPCBOEIFSQBZDIFDL BOETPNFUIJOHHJBOUBOEOFXXJMM IBWFCFHVOJUTTMPXSPMM

0STIFDPVME§OPTIFDBO«U DBO«UNPWF-PSFOGBSFOPVHIUPSFBDI UIFJHOJUJPOBOEUIFHFBSTIJGUBOEUIFCSBLFQFEBMBOEESJWF OP OP TIFDBO«U DBO«UFWFOUIJOLBCPVUJU DBO«UTUPQUIJOLJOHBCPVUJU OP 0STIFDBOTJUIFSFBMMOJHIU4JUVOUJMTIFUVSOTUPTUPOF 4IFJNBHJOFTUIFOJHIUQBTTJOH%BXOMJHIUJOHUIFFBTUCFGPSF-P SFO«TVOTFFJOHFZFTBOEIFST#BCF NPSFBOENPSFGSBOUJD KFSLJOHBU UIFCSJEMFSFJOTBTUIFTVOSJTFT #BCFXIJOOJFTBHBJO BOE$PSFZPQFOTUIFEPPSBOETMJEFTPVUPG UIFDBCJOUPUIFEBSLEFQUIPGJOWJTJCMFHSBTTBOETPEUIBUUJQTVOEFS IFSGFFUBOEUIFOTUFBEJFTBTTIFXBMLTBXBZGSPNUIFUSVDL

'SPNUIFJSOFTUJOUIFIBXUIPSOT UIFDIJMESFOBMTPIFBSUIFTIPU 5IFDSBTIJOHFYQMPTJPOGSFF[FTXIBUUIFZ«SFEPJOH UIFCPZXJUIIJT IBOEPOIJT[JQQFS UIFHJSMPOIFSLOFFT5IFOUIFSBDLFUJOHCBDL BOEGPSUIPGUIFFDIPFTVOUJMBMPOHTJMFODFTFFNTUPIPMEUIFSFTUPG UIFJSMJWFT ¨8IBUXBTJU ©TBZT"SJFM%PHHFUU IFSWPJDFUJOZJOIFSPXOFBST ¨(VOTIPU ©TBZT#PCCZ4UBQMF¨4PVOUUPNFMJLFBUXFOUZUXP8PO OFSXIVUTVNCPEZ«TTIPPUJOBU UIFTUJNFBZFBS© "TIFUVSOTUPMPPLUISPVHIUIFIBXUIPSOCSBODIFT MBUFTVOMJHIU GBMMTUISPVHIUIFMFBWFTBOEEBQQMFTIJTGBDFHPMEBOEHSFFO SFEEFOT UIFUSBOTQBSFOUSJNTPGIJTFBST BOETIJOFTPOIJTOPTUSJMT XIJDI³BSF BTIFDSBOFTIJTOFDLUPTFFCFUUFS"SJFMIBTUPSFQSFTTBTIVEEFS UFMM IFSTFMGTIFIBTO«UGBMMFOJOXJUIBOBMJFO KVTUBDMPE"ZFBSBHPTIF XPVMEO«UIBWFQBJEBOZBUUFOUJPOUPIJN XPVMEO«UIBWFIBEUP&WFO BCSFBUIBHPTIFXBTUIJOLJOHIPXHMBETIFXBTTIFDPVMEO«UTFFIJT GBDFGPSTIBEPXT BOEOPXTIF«TXPSSJFEUIBUIF«TEJTUSBDUFE)F«TTVQ

QPTFEUPCFUPUBMMZFOHSPTTFEJOXIBUTIF«TBCPVUUPEPUPIJN PUIFS XJTFXIBU«TUIFQPJOUPGIFSLOFFMJOHPOSPPUTBOEIBSEEJSUBOEXIBU NVTUCFBTUPOFUIBUGFFMTMJLFJU«TDVUUJOHSJHIUUISPVHIIFSHPPE(BQ KFBOT BOEXIFOXJMMTIFFWFSHFUBOPUIFSQBJS OPUJOUIJTBXGVMQMBDF IFSQBSFOUTIBWFESBHHFEIFSUPMJWF ¨0I PVDIJF ©TIFDBO«UIFMQTBZJOH BOEFBTFTIFSXFJHIUPGGIFS LOFFT*OUIFESBHHJOHXBSNUI UIFBJSIBSEMZTUJSSJOHUIFMFBWFT TIF TJUTDSPTTMFHHFEBOESFNFNCFSTXIFOTIFXBTZPVOHFSBOEDPVME QMBZBMMTVNNFSXJUIPVUXPSSJFTPSTVTQJDJPO4IF²OETBGPSLFEUXJH UXJSMTJUCFUXFFOIFS²OHFST8JTIFTTIFXBTTUJMMIFSTJTUFS3PTF«TBHF 8FMM OPUSFBMMZ CVU ¨-PSFO)FOSZ«TUSVDL«TQBSLFEVQUIVS*XVOOFSXIVUIF«TEPJO© ¨)VOUJOHBEFFS NBZCF© ¨5IJTUJNBZFBS © "SJFMDSJOHFTBUUIFUPOFPGIJTWPJDF XIJDIJNQMJFTUIBUTIFPSBOZ SFUBSEPVHIUUPLOPXUIBUQFPQMFEPO«UTIPPUEFFSJO+VOF BOEXIZ OPU JUDBO«UCFUIBUUIFEFFSBSFTDBSDF UIFEFFSBSFFWFSZXIFSF BU UIFTJEFTPGUIFSPBE NBUFSJBMJ[JOHPVUPGUIFUSFFT WFOUVSJOHEPXO UPUIFFEHFTPGMBXOTJOUIFFBSMZFWFOJOHTBOEFBUJOHQFPQMF«T³PX FSTVOUJMFWFOIFSNPUIFSIBTTUPQQFENBSWFMJOHBUUIFN 'SPNIJT UPOF BOZCPEZXPVMEUIJOLIF«TOPUUIFPOFXIP«TBDMPE#PCCZ4UB QMF GBSNFSCPZ"OEXIBUJTTIF "SJFM EPJOHXJUIBGBSNFSCPZ IBW JOHUPUBLFIJTUIJOHJOIFSNPVUI &WFOUIPVHITIF«TUIJSUFFO "SJFM DBOBMNPTUTZNQBUIJ[FXJUIIFSMJUUMFTJTUFS«TSFBDUJPO0IJDL UIBUIF HPFTUPUIFCBUISPPNXJUI #VUIFZ "SJFMDBOHFUVTFEUPBOZUIJOH BOEIFSNPVUIJTXIBUTIF«T HPU)FSNPVUIBOEUIFSFTUPGIFSMJUUMFCPE4IFMPPLTEPXODPNQMB DFOUMZ MJLFTIFSTNBMMTFMGOPXUIBUTIF«TTUBSWFEPGGUIFCBCZGBU4IF FWFOMJLFTIFSGFFUJOIFS4LFDIFSTTBOEBMT QSFUUZIJHIBSDIFEGFFU

XJUITUSBJHIUUPFTBOEQFSGFDUMZQBJOUFETFBHSFFOUPFOBJMT MJLFUJOZ HSFFOTFBTIFMMTMBOEMPDLFEIFSFJOUIFIFBWZBJSBOEIBSECBLFEEJSU VOEFSUIFIBXUIPSOMFBWFT"SJFMTJHITBOETFUUMFTIFSTFMGBTDPNGPSU BCMZBTTIFDBOXJUIIFSCBDLBHBJOTUTQJOZCSBODIFTXIJMFTIFXBJUT GPS#PCCZ4UBQMFUPMPTFJOUFSFTUJOXIBUFWFS.S)FOSZJTEPJOHBOE SFNFNCFSXIBUUIFZDBNFIFSFGPS5FMMTIFSTFMGUIBUJOBZFBSPSUXP XJUIBOZMVDL IFSCPPCTBOECVUUXJMMTIBQFPVUBOETIF«MMMPPLFWFO CFUUFS4IFXPO«UTUBZUIBUXBZ PGDPVSTF4IF«THPUTJYZFBSTCFGPSF TIF«TPVUPGIFSUFFOT BOETIF«MMHPEPXOIJMMGSPNUIFSF /PUUIBUTIFIBTUPXPSSZBCPVUEPXOIJMM4IFDBO«UQPTTJCMZMBTU BOPUIFSTJYZFBST OPUXJUIIFSIPSSJCMFGBUIFSJODIBSHFPGIFS4UJMM XIBUTIFDBOEP TIFXJMM4IF«MMIPMEPVUBTMPOHBTTIFDBO.FBOXIJMF TIFMPPLTBUQMBOUTTIFEPFTO«ULOPXUIFOBNFTPG IFBSUTIBQFEMFBWFT BOE²WFQFUBMXIJUJTIWJPMFUCMPTTPNTJOUIFTIBEFPGCSVTIBOECFOE JOHHSBTTFT4IFXBUDIFTBOBOUTDVSSZQBTUIFSGPPUPOIJTXBZUPEP XIBUFWFSBOUTEP"TQJEFSIBTTQVOBXFCBDSPTTBQBUDIPGTVOMJHIU BOE"SJFMXPSSJFTBCPVUUIFBOU CVUIFLOPXTUPEPEHFUIFXFC BOE UIFOTIFDBOOPMPOHFSUSBDLIJNJOUPUIFEBSLFOJOHVOEFSHSPXUI 8JUIUIFBOUHPOF TIFMPPLTUPTFFXIBU#PCCZ«TEPJOH CVUIFTIPXT OPTJHOTPGMPTJOHJOUFSFTUJOUIFHSFBUHSPXOVQXPSMEPGHVO²SF)F IBTTIPWFECSBODIFTPVUPGUIFXBZBOEUSBNQFEEPXOBQBUDIPGHSBTT XIFSFIFDBODSPVDIXJUIPVUCFJOHTFFO"SJFMPCTFSWFTIJTCBDLBOE TIPVMEFST UIFTUSPOHMJOFTPGIJTNVTDMFTPOFJUIFSTJEFPGIJTTQJOF 5FMMTIFSTFMGIFJTO«UUIBUCBEMPPLJOH.POUBOBHJSMTNBZFWFOUIJOL IF«TDPPM)FUIPVHIUIFXBTDPPMVOUJMIFNFU"SJFMBOEGPVOEPVUXIBU DPPMXBT TIFSFNJOETIFSTFMGXJUIBUSJVNQIBOUJOOFSTNJMF ¨%VOOPXIVU«THPJOPO ©IFTBZTJOBMPXWPJDF¨4VNQFO GSPNUIF TPVOBUIFNDSPXT&OOPX$PSFZ«TVQUIFSF XJUIIFSTBEEMFIPSTF© ¨$PSFZUIFCPSFZXIPSFZ©TIFKFFST BOETFFT#PCCZ«TTIPVMEFST UXJUDI)FIBTOPTFOTFPGIVNPS TIFLOPXTUIBUCZOPX&TQFDJBMMZ

IFEPFTO«UUIJOLUIFSF«TBOZUIJOHGVOOZPSCSBHXPSUIZBCPVU"SJFM«T TVDDFTTJOHFUUJOHUIFTDIPPMDMPTFEBOEUIFEVNCPMEUFBDIFS²SFE ¨8FPVHIUBMFBWF ©IFTBZT ¨8IZ © ¨+FTOPUBHPPEQMBDFGPSVTJGTVNQFOTXSPOH© )JTNVNCMJOHTQFFDIBOOPZTIFS"MM.POUBOBLJETNVNCMF BT UIPVHIUIFZ«SFBGSBJEUPMFUUIFJSXPSETQBTTUIFJSMJQT"SJFMDPOTJE FSTSFBDIJOHGPS#PCCZ«T[JQQFS HFUUJOHIJNIPUBOEIBSEBHBJOKVTU UPSFNJOEIJNUIBUTIFDBO CVUTPNFUIJOHPGIJTUFOTJPOIBTJOGFDUFE IFS8IFOIFIPMETPVUIJTIBOE TIFBMMPXTIJNUPQVMMIFSUPIFS GFFUBOEMFBEIFSCBDLEPXOUIFEFFSUSBJMJOUPUIFDPVMFFBOEVQUIF PUIFSTJEFPGUIFIJMM ¨:PV«SFHPJOHUPPGBTU ©TIFDPNQMBJOT5IFZBSFEFFQJOUIFQJOFT OPX BOEIFSTBOEBMTTMJQPOMBZFSTPGSVTUZOFFEMFT BOEBCPVHI TMBQTBUIFSGBDF ¨*«NTPSSZ© #PCCZQBVTFT UVSOTCBDLUPGSFFUIFTUSBOETPGIFSIBJSUIBUIBWF DBVHIUJOSPVHIFOFEQJOFCBSL)FHMBODFTPWFSIFSTIPVMEFS CVUUIFSF IBTOPUCFFOBOPUIFSHVOTIPU/FYUIF«MMXBOUIFSPOIFSLOFFTBHBJO #VUOP IJT²OHFSTBSFTPGUJOIFSIBJSBOETIFTFFTBOFYQSFTTJPOJO IJTHPMEFOHSFFOFZFT UFOEFSOFTT TIFHVFTTFTJUJT BTUIPVHIIFSF BMMZDBSFTBCPVUIFS BOEBUUIJTBQQBMMJOHSFWFMBUJPOTIFKFSLTBXBZ MFBWJOHDVSMJOHTUSBOETPGCMBDLIBJSJOUIFQJOFCBSLMJLFBCMB[FE USBJMPGXIFSFTIF«TCFFO ¨:PV«SFUIFPOFXIPXBOUFEUPMFBWF ©BOETIF«TBMNPTUSVOOJOH BMPOHUIFIJMMUSBJM BXBZGSPNIJN TUVCCJOHIFSCBSFUPFPOTPNF UIJOHUIBUIVSUT SFBMMZIVSUT CVUTIFQVTIFTIFSGPPUCBDLJOUPIFS TBOEBMBOELFFQTSVOOJOH5ISPVHIUIFQJOFTCFMPXUIFUSBJM TIFHFUT BHMJNQTFPGUIFTUPOFIPVTFBOEQFFMJOHQJDLFUGFODFBUUIF)FOSZ QMBDFXJUIUIFDSFFLBOEUIFCBSOGBSUIFSEPXO

¨)PMEPO "SFZVM EJE*TBZTVNQFOXSPOH © "OEUIFOTIFEPFTTMPX SFNJOEJOHIFSTFMGIPXNVDITIFOFFET IJNBOEIJTGBUIFS«TQJDLVQ FWFOOPXIJEEFOPGGUIFSPBEJOUIFHSPWF PGBTQFOT"UMFBTU#PCCZDBOHFUUPUPXOOPXBOEUIFO FWFOJGIFJT BDMPE "UMFBTUIFEPFTO«UUSZUPUPVDIIFSIBJSUIJTUJNF BMUIPVHIIFTUBOET TPDMPTFUIBUIFTIBEPXTIFSWJTJPO"OPUIFS EFFQFSTIBEPXGBMMT GSPNBCPWFUIFJSIFBET GSPNUIFSFNBJOTPGTPNFCPEZ«TPMEUSFFGPSU JOUIFCSBODIFTPGUIFIVHFQJOFUIBUPWFSIBOHTUIFUSBJMBOEIPMET UISFFTUSBOETPGCBSCFEXJSFGFODFXJUISVTUFETUBQMFTESJWFOJOUPJUT CBSL/P OPUNZGPSU #PCCZIBEUPMEIFSXIFOTIF²STUOPUJDFEJU * EJOUCVJMEJU *EVOOPXIP "SJFMIBTOFWFSUSJFEUPDMJNCUIFGSBZFEFOEPGSPQF5IFGPSUJTUPP FMFWBUFE UPPFYQPTFE GPSIFSQVSQPTFT CVUOPXTIFGFFMTJUMPPNJOH PWFSIFS UISFBUPSTIFMUFS TIFEPFTO«ULOPXXIJDI¨*U«THFUUJOHEBSL *IBWFUPCFIPNFPSNZEBE«MMLJMMNF©TIFQBOUT BOETIFLOPXT #PCCZLOPXTJU«TUSVF CFDBVTFIFSFBDIFTGPSIFSIBOECVUEPFTO«U TUPQIFSXIFOTIFMFUTIFS²OHFSTTMJQPVUPGIJT ¨8BMLZVIGVSTZVSGFODF© 4IFDBOIFBSUIFTPVOEPGIJTCSFBUIJOHBOEUIFTDVGGPGQJOFOFF EMFTVOEFSIJTCPPUT0UIFSOJHIUTPVOET UIFHVSHMFPGDVSSFOUJOUIF DSFFL BTUSBOHFDBMMGSPNUIFUJNCFSUIBUTIFIPQFTJTPOMZBCJSE" EPHCBSLJOH GBSBXBZ5IFTLZHMPXTPSBOHFBCPWFUIFEBSLUJQTPG USFFT CVUFWFOBTTIFSFHJTUFSTUIFDPMPS JUCFHJOTUPGBEF)FSEBESF BMMZJTHPJOHUPLJMMIFS IF«MMOFWFSCFMJFWFTIFKVTUXFOUGPSBXBML 4IFCSFBLTJOUPIFSTIBNCMJOHSVOBHBJO TMPXFECZIFSTBOEBMT5IF USBJMJTEPXOIJMMOPX QJUDIJOHIFSGPSXBSE#SBODIFTHSBCBUIFS CVU TIFDMBXTUIFNBXBZGSPNIFSGBDF"OEOPXTIF«TSVOOJOHPOMFWFM HSPVOE QBTUUIFGBJOUQBSBMMFMUSBDLTXIFSF#PCCZESPWFIJTQJDLVQ

UISPVHIUIFEFFQHSBTTUPIJEFJUJOUIFCVTIFT4IF«TSVOJOUPIFSEBE«T OFXSBJMGFODFBMNPTUCFGPSFTIFTFFTJU ¨(PCBDL©TIFIJTTFT #PCCZ«T²OHFST XBSNPOIFSTIPVMEFS¨,JTT © 8IZOPU TIF«TEFBEBOZXBZ4IF³JOHTIFSTFMGBU#PCCZ LJTTFTIJT NPVUIXJUIIFSNPVUIPQFOBOEXFUGPSIJNUPSFNFNCFSIFSCZ UXJTUTPVUPGIJTBSNT)PQFTIF«THPUTFOTFFOPVHIUPTUBZPVUPGUIF MJHIUGBMMJOHGSPNUIFXJOEPXT%PFTO«UEBSFMPPLCBDLBTTIFEJWFT PVUPGUIFXJMEVOEFSCSVTIBOEUISPVHIUIFGFODFSBJMTBOEMBOETPO IFSCVUUPOIFSGBUIFS«TXFMMXBUFSFEGSFTIMBXO 4IFSVOTBDSPTTUIFXFUHSBTTBOEBMNPTUJOUPBTUSBOHFWFIJDMF QBSLFEVOEFSUIFTFDVSJUZMJHIUCFIJOEIFSGBUIFS«T#MB[FS"EBSL USVDLDBNQFSXJUIEJSUZNVE³BQTBOE$BMJGPSOJBMJDFOTFQMBUFT4P IF«THPUDPNQBOZGSPNIPNF XIFUIFSUIBU«THPPEPSCBE BOEUIFNBO DMPTJOHUIFDBNQFSEPPSBOEXBMLJOHBSPVOEUIFDPSOFSPGUIFHBSBHF NVTUCFUIFDPNQBOZ BNBOTPUBMMBOEMBOLZUIBU"SJFMUIJOLTIF NVTUCFBHJBOU&WFOIJTTIBEPXJTTPMPOHUIBUJUIBTUPGPMMPXIJN PVUPGTJHIU "SJFMMFUTPVUBZFMQBTUIFGSFF[JOHTQSBZGSPNBOBVUPNBUJDTQSJO LMFSIJUTIFSJOUIFDIFTUBOEBMNPTULOPDLTIFSEPXO /PUUIBUTIFFYQFDUFEUPHFUJOTJEFXJUIPVUCFJOHDBVHIU CVUOP XBZIFXPO«UIBWFIFBSEUIBU 4IVEEFSJOHJOIFSXFUDMPUIFT TIFQBVTFTUPMJTUFO8BTUIBUUIF EPPSPGBQJDLVQTMBNNJOH "ESJGUPGNVTJDGSPNBSPMMFEEPXO XJOEPX 5PQGPSUZ IPXDBO#PCCZTUBOEJU "SJFMMFUTIFSTFMGUISPVHIUIFDBSWFEEPPSTXJUIUIFLFZTIFDBSSJFT POBDIBJOBOEMFBWFTBUSBJMPGNVEBOEQJOFOFFEMFTBDSPTTUIF.FY JDBOUJMFTJOUIFGPZFS)FSNPUIFS«TESFBNIPVTF IFSFJOUIFGPPU

IJMMTPG.POUBOB&WFOBGUFSBMNPTUBZFBSPGMJWJOHJOUIFIPVTF "SJFM EPFTO«URVJUFCFMJFWFJU«TSFBM/FXFWFSZUIJOH DBSQFUJOH XBMMDPWFS JOHT DSZTUBM MFBUIFS#VUOPXBZPGHFUUJOHUPUPXO FYDFQUJO#PCCZ 4UBQMF«TGBUIFS«TQJDLVQ BOEUPXOXIFOTIFEPFTHFUUIFSFJTDSBQQZ PME'PSU.BHJOOJT UIBUEPFTO«UFWFOIBWFBNBMM 4IFHMBODFTUISPVHIUIFBSDIXBZBOETFFTIFSMJUUMFTJTUFS TDBC LOFFE3PTF TQSBXMFEPOUIFMFBUIFSTPGBBOEXBUDIJOHUFMFWJTJPO 4BUFMMJUFUW BUMFBTUUIFZ«WFHPUUIBU ¨8IFSF«T.PN © ¨1MBZJOHDBSETVQBU5FOEFOOJOHT ©TBZT3PTF4IF«TDIFXJOHIFS IBJS EPFTO«UMPPLBU"SJFM "OEUIFOUIFEPPSUPUIFEFOPQFOT UIFTBDSPTBODUEPPS BOEIFS EBE«TIFBEQPLFTBSPVOEJU4MJNFTIJOFTPOIJTVQQFSMJQ OPUBHPPE PNFO)F«TCFFOEPJOHUIFOPTFDBOEZUPPNVDI "SJFMIBTIFBSEIFS NPUIFSTBZ ¨"OEXIBUEPZPVUIJOLZPV«WFCFFOEPJOH ZPVOHMBEZ © "SJFMMJGUTIFSDIJOBOETUBOETTUSBJHIUJOIFSXFUTIJSU-FBWFT BOECJUTPGHSBTTPOUIFLOFFTPGIFSCMVFKFBOT NVEPOIFSUPFT"S JFM«TCBBE TIF«TBCBCZCJUDI TIF«TBCSBU CVUTIFOFWFSCBDLTEPXO 8IBUFWFSIFTBZTBCPVUIFS FWFOIFSEBEIBTUPBENJUTIF«TCSBWF )F«TUSJFE CVUIF«TOFWFSCFFOBCMFUPNBLFIFSDSZ )PXFWFS UPOJHIUIF«TDPOUSPMMJOHIJTUFNQFS4IFTFFTUIFFGGPSU JOUIFUJHIUMJOFTBSPVOEIJTNPVUIBTIFHMBODFTPWFSIJTTIPVMEFS BOEGPSDFTBMBVHI ¨.ZEBVHIUFS ©IFTBZT¨4FFXIBU*NFBO © "OE"SJFMTFFTBCBMEIFBEDSBOJOHPOJUTOFDL"GBDFMJLFBOBOY JPVTUVSUMFXJUIJUTCVMHZFZFTNBHOJ²FECZHMBTTFT4IFUBLFTBOJO WPMVOUBSZTUFQCBDLXBSE IFBSTTPNFUIJOHTOBQ KVTUBUXJHGSPNUIF XJMEXPPETUIBUTIF«TUSBDLFEJO CVUTIFBMNPTUFYQFDUTUIFTPVOEUP

SFWFSCFSBUF MJLFBEFNBSDBUJPOPGBMMUIBUIBTQBTTFEJOIFSMJGFBOE BMMUIBUMJFTBIFBE¨ "SJFM ©TBZTIFSEBE ¨ZPVSFNFNCFSZPVS6ODMF&VHFOF SJHIU © 'JWFNJMFTBXBZ JOUIFDBCJOPOUIFNBJOGPSLPG.JMM$SFFL "SJFM«T NPUIFSTJUTBU7BM5FOEFOOJOH«TLJUDIFOUBCMF QMBZJOHDBSETCZMBNQ MJHIU7BM«TLFSPTFOFMBNQJTBOBGGFDUBUJPO CFDBVTFTIFDPVMEBMXBZT TXJUDIPOUIFFMFDUSJDMJHIUJOUIFDFJMJOH CVU3JUBLOPXTUIBU7BMBOE #BSC4UBQMFBOEFWFOTFWFOUZZFBSPME"OOJF3FJTFOBVS XIPDBOSF NFNCFSXIBUJUXBTMJLFUPIBWFUPVTFLFSPTFOF FOKPZUIFBNCJFODF PGUIFTQBSLMFJOUIFCPXMBOEUIFDMFBS³BNFJOUIFHMBTTDIJNOFZ "UOJOFJOUIFFWFOJOHUIFMPOH+VOFMJHIUTUJMMMJOHFSTPVUTJEFUIFVO DVSUBJOFEXJOEPXT XIFSFEBSLUSFFTMPPNBOEQFFSMJLFWPZFVSTBOE NBLF3JUBVOFBTZ ¨)FBSUT ©TBZT7BM ¨*LOFXZPVXFSFHPJOHUPDBMMIFBSUT ©TBZTGSFDLMFE#BSC4UBQMF )FSIVTCBOEJTNPTUMZXIFBUBOEBMGBMGB VQPOUIFCFODIMBOEUP XBSEUPXO4IFBOE7BMIBWFLOPXOFBDIPUIFSGPSFWFS XFOUUPUIF .JMM$SFFLTDIPPMUPHFUIFSBOEUIFOUPIJHITDIPPMJO'PSU.BHJOOJT #BSCGBOTIFSDBSET TIBLFTIFSIFBE¨*EPO«ULOPXXIBUUIFIFDL*«N HPJOHUPQBTTZPV© 5IFPUIFSXPNFOMPPLBUUIFJSPXODBSET¨8F«MMTFU«FNUIJTUJNF QBSUOFS ©TBZT"OOJF3FJTFOBVSUP3JUB"OOJF XIPBMXBZTQBSUOFST XJUI3JUB IBTBGBDFBTCSPXOBOEEFFQMZXSJOLMFEBTPMEUSFFCBSL XJUIBGSJ[[PGXIJUFIBJSMJLFBEBOEFMJPOHPOFUPTFFE"OOJFIBTCFFO QMBZJOHBIBOEJOUIJTDBSEHBNFTJODFIFSPXONPUIFSHBWFVQBOE EJFE ²GUZZFBSTBHP3JUB POUIFPUIFSIBOE IBTCFFOQMBZJOHGPSB GFXNPOUIT BOETIF«TQSFUUZTVSFTIFXBTBTLFEUPKPJOUIFDBSEDMVC POMZCFDBVTF#BSC4UBQMF«TNPUIFSNPWFEUP"SJ[POBMBTUGBMMBOEUIF PUIFSXPNFOEJEO«UXBOUUPQMBZUISFFIBOEFE

#BSCHSPBOT SFBSSBOHFTXIBUTIF«THPU4MPXMZQVMMTPOFDBSEPVU PGIFSIBOE BOPUIFS BOPUIFS¨4PSSZ 7BM *DBO«UIFMQZPVBOZCFU UFSUIBOUIBU© ¨4PEJE"NZHFUIPNFXJUIBMMIFSTDIPPMTUVGG ©BTLT3JUB ¨4IFEJE ©TBZT#BSC4IFQJDLTVQUIFGPVSDBSET7BMQBTTFTCBDLUP IFS QVMMTBGBDF BOEBSSBOHFTUIFNJOIFSIBOE 7BMMBZTPVUIFSNFME ¨:PVCJEUISFFIVOESFEBOEUIJSUZPOUIBU ©TBZT#BSC ¨4FWFOUFFOUPQJDL ©TBZT7BM BOEMFBETXJUIUIFRVFFOPGIFBSUT ¨4PJTTIFMPPLJOHGPSXBSEUPTDIPPMJOUPXOOFYUGBMM © ¨*EPO«ULOPXUIBUTIF«TFWFSFYBDUMZMPPLFEGPSXBSEUPTDIPPM ©TBZT #BSC DBSFGVMMZ4IF«TXBJUJOHGPS3JUBUPSFNFNCFSJU«TIFSUVSO ¨0I TPSSZ ©TBZT3JUB BOETFFTUIBUTIFIPMETPOMZPOFIFBSU BO BDF4IF«THPUOPDIPJDFCVUUPMBZJUEPXOBOEUBLFUIFUSJDL 5IBUQVUT3JUBJOUIFMFBE XIJDITIFIBUFT*GTIFBOE"OOJFEPO«U TFU7BMBOE#BSC JUXJMMCFIFSGBVMU4IFMPPLTBDSPTTUIFUBCMFUP"O OJFGPSIFMQ CVU"OOJF«TPMEUSFFCBSLGBDFMPPLTCFOJHOBOEHJWFTBXBZ OPOFPGIFSUIPVHIUT/POFPGUIFTFXPNFOXFBSUIFJSUIPVHIUTPO UIFJSGBDFT UIFTFSBODIXPNFOXJUIUIFJSUPVHI TIBSQOBNFT§7BM #BSC§BTUIPVHIUIFFYUSBTZMMBCMFT 7BMFSJF #BSCBSB TUSFUDIUIFJS NPVUITUPPGBS 4IFXJMMOFWFS FWFSVOEFSTUBOEUIFTFXPNFO«TCJUUFO BCCSFWJBUFE XBZTPGDPOWFSTJOH/PUPOFPGUIFNQJDLTVQPOIFSDBSFGVMMZQISBTFE PQFOJOHT5IFJSDIJMESFO«TTVNNFSQMBOT UIFJSQMBOTGPSGBMM UIFJS UIPVHIUTPOTDIPPMTJOUPXO4IFLOPXTUIFSFIBTCFFOBTUSPOHNJ OPSJUZGFFMJOHJOUIFDPNNVOJUZBHBJOTUDMPTJOHUIF.JMM$SFFLTDIPPM BOEHFUUJOHSJEPGUIBUUFBDIFS BOETIFTVTQFDUTUIBUTIFJTQMBZJOHQJ OPDIMFJOUIFNJETUPGUIBUNJOPSJUZ 1MBZPOF MPPLBUUIFSFTU POFPGUIFXPNFOJTMJLFMZUPTBZJGTIFIFT JUBUFTUPPMPOH TP3JUBMBZTEPXOBRVFFOPGEJBNPOET BOEPGDPVSTF

JU«TBNJTUBLF CFDBVTF"OOJFIBTUPGPMMPXXJUIBUFO #BSCXJUIBLJOH BOE7BMTDPPQTVQUISFFQPJOUTXJUIUIFBDFPGEJBNPOET "UMFBTUUIJTJTUIFMBTUUJNFTIF«MMQMBZDBSET7BMBOE#BSCXJMMCF UPPCVTZPWFSUIFTVNNFS IBZJOHBOEESJWJOHHSBJOUSVDLTPSXIBU FWFSSBODIXJWFTEP XIJMF3JUBTVQQPTFTTIF«MMTQFOEIFSEBZTESJW JOHIFSHJSMTCBDLBOEGPSUIUPTXJNNJOHBOEUFOOJTBOEMJCSBSZ CBDL BOEGPSUIPWFSUIFCVNQZNJMFTUP'PSU.BHJOOJT"OEQMBOOJOHB GBMMDVSSJDVMVNGPS"SJFMBOE3PTF OPX)BJMFZIBTTFUIJTIFBSUPO IPNFTDIPPMJOHUIFN1FSIBQTTIF«MMIBWFUPQSPWJEFNPSFFMBCPSBUF EJOOFSTOPX XJUI&VHFOFBQQBSFOUMZQMBOOJOHUPTUBZXJUIUIFNGPS TPNFVOLOPXOMFOHUIPGUJNF§&VHFOFBOE)BJMFZMJLFUPIBWFUIF UBCMFTFU DBOEMFTMJU QMBUFTXBSNFE§CVUXJMMTIFBMTPCFDPPLJOHGPS UIBUZPVOHHJBOU&VHFOFCSPVHIUXJUIIJN *GTIFXBTUPMEUIFHJBOU«T OBNF TIFDBO«USFNFNCFSJU#VUTVSFMZIFXPO«UFYQFDUUPFBUXJUI UIFGBNJMZ TVSFMZIFXPO«UTMFFQJOUIFIPVTF 0IBIPVTFJOUIFDPVOUSZ )BJMFZIBEBSHVFE*UXJMMCFBOFX CFHJOOJOH ZPV«MMTFF/FXFWFSZUIJOH5IFHJSMTXJMMCFPVUPGUIF DJUZBOETBGF XF«MMCFTBGF BOEXFDBOTUPDLQJMF XF«MMIBWFQMFOUZ PGSPPN8F«MMCFUPUBMMZTFMGTVG²DJFOU BOEZPVDBOQMBOUBHBSEFO BOEFWFSZUIJOH *GJUKVTUXFSFO«UTPSFNPUF4IFMPPLTBCPVUIFS BUUIJTSPPNJO UIFMPHDBCJOUIBU7BMBOEIFSIVTCBOEIBWFCFFOCVJMEJOHCZUIFN TFMWFTGPSNVDIMPOHFSUIBO3JUBIBTLOPXOUIFN-BNQMJHIUBOE CBSFTIFFUTPGXBMMCPBSEUPIPMEUIFXJOEBUCBZ8JOEPXTGSBNFEJO SBXXPPEJOXIBUDPVME BUCFTU CFDBMMFEBLJUDIFOPGTPSUTSJ³FTPO BSBDLBCPWFBSPXPGTXFBUTIJSUTIVOHPOOBJMT SPVHITBXOQMBOLT GPSBTJOLDPVOUFS BCPBSE³PPS B²GUZZFBSPMESFGSJHFSBUPSXJUIB EPNFEUPQ BOEBUFBLFUUMFTUFBNJOHPOUIFXPPETUPWFUPLFFQBMJU UMFNPJTUVSFJOUIFSFTJOTDFOUFEBJS /JHIU²OBMMZIBTGBMMFOPOUIFGPPUIJMMTPVUTJEF7BM«TDBCJO5IFUSFFT IBWFWBOJTIFEJOUPUFYUVSFEEBSL BOEUIFXJOEPXTBSFTIFFSCMBDL

NJSSPSTUIBUSF³FDUUIFMBNQMJHIUBOE3JUB«TGBDF IFSIPSOSJNNFE HMBTTFTBOETUSBJHIUCMPOEFIBJSIFMECBDLXJUIBCBSSFUUF IFSOFBU CMPVTFBOEEFOJNCMB[FS MJLFBMJUUMFVSCBONPUIESBXOUPBEBOHFS PVTMJHIU:PV«MMHFUVTFEUPJU )BJMFZIBTQSPNJTFEIFS CVU3JUBCF MJFWFTTIFXJMMOFWFSHFUVTFEUPUIFTVMMFOSPBSPGUIFXJOEJOUIFSJEHF QJOFTPSUIFEJTUBODFCFUXFFOUIFMJHIUTPGIPVTFT "OEUIFOUIFQIPOFSJOHT BOE7BMHFUTVQUPBOTXFSJU ¨:FT ©TIFTBZT BGUFSMJTUFOJOHGPSBNPNFOU BOEUIFOTIFUVSOT BOEMPPLTBUUIFXPNFOBUIFSLJUDIFOUBCMFBTUIPVHITIFXPOEFST IPXUIFZHPUUIFSF 4IFMJTUFOTGPSBOPUIFSMPOHNJOVUF¨*LOPXUIBU ©TIFTBZT ¨CVU *«NPONZXBZ© 4IFIBOHTVQUIFQIPOFBOETUBOETCZJUMPOHFSUIBOTIFTIPVME IBWF5IFMBNQMJHIUQPMJTIFTIFSGBDFCBDLUPBZPVOHFS7BMXIPIBT KVTUCFFOIBOEFEBDPNQMJDBUFELOPUUPVOUJF ¨8IBU ©TBZT"OOJF ¨-PSFO)FOSZ«TEFBE© "QBVTF ¨)JTIFBSU ©TBZT"OOJF BUMBTU ¨/P ©TBZT7BM)FSGBDFXPSLTBTUIPVHIJUJTUIFLOPUCFJOHVOUJFE ¨(VOTIPU"QQBSFOUMZ© ¨4IPU © ¨)JNTFMG4IPUIJNTFMG"QQBSFOUMZ*«NHPJOHPWFSUIFSF ©TBZT 7BM4IF«TQVMMJOHBTXFBUTIJSUPWFSIFSTIJSU)FSGBDFFNFSHFT IFS GBJSIBJSUPVTMFEJOTQJLFT¨*XJTI+BNFTBOEUIFCPZTIBEO«UHPOFUP 3ZFHBUF© ¨*«MMDPNFXJUIZPV ©TBZT#BSC¨8FMM OP #PCCZ«TPVUTPNFXIFSF XJUIUIFQJDLVQ BOETPNFCPEZIBTUPTUBZXJUI"NZ*«MMUFMMZPVXIBU *«MMHPIPNFBOETFOE/PMBO© ¨*«NDPNJOH ©TBZT"OOJF4IF«THFUUJOHJOUPIFSHSBZDPBU UZJOH IFSTDBSG#SVTIJOH²FSDFMZBUIFSGBDF

3JUBIFTJUBUFT¨4PXJMM* ©TIFTBZT4IFTVEEFOMZDBOOPUDPOUFN QMBUFFWFOUIFTIPSUESJWFIPNFCZIFSTFMGJOUIFEBSLTIFOFFETUP CFXJUIJOUIFTPVOETPGWPJDFT FWFOUIFTFXPNFO«TWPJDFT4IF«TTFFO -PSFO)FOSZPOMZPODF B²FSDFPMENBOJOBQFBSMHSBZ4UFUTPOXIP IBEXBMLFEPVUPGUIFTDIPPMCPBSENFFUJOH4IFXPVMEIBWFUIPVHIU IJNMJLFMJFSUPIBWFTIPU)BJMFZUIBOIJNTFMG 7BMCMPXTPVUUIFMBNQBOEUVSOTPOUIFZBSEMJHIU XIJDITFUTUIF QVQTZBQQJOHGSPNUIFLFOOFMTCBDLPGUIFIPVTFBOEJMMVNJOBUFTUIF KVOLBSPVOEUIFCBDLTUFQT PMEUJSFTBOEGFFECVDLFUTBOEPWFSTIPFT TUJMMDBLFEXJUIESJFENVEBOE+BNFT«TBOWJMBOEBTIPWFM BOBSDIFSZ UBSHFUBOEQBSUPGBSPQFIVOHGPSTPNFSFBTPOGSPNUIFCSBODIPGUIF FOPSNPVTQJOFUSFFUIBUPWFSTIBEPXTPOFDPSOFSPGUIFIPVTF5IF TBNFUSFFTUIBUGSJHIUFO3JUBBSFGSJFOETPG7BM«T FWFSZQJOFDBSFGVMMZ QSFTFSWFEXIFOTIFBOE+BNFTXFSFQMBOOJOHUIFJSDBCJO BMUIPVHI 7BMIBTTBJETIFXFMMLOPXTUIFZSFBMMZTIPVMECFDVUUJOHBXBZUIFVO EFSHSPXUIBOEFWFOUIFUSFFTBTQSPUFDUJPOBHBJOTUXJME²SF "TGPSUIFKVOL JU«TOPUIJOHCVUPSEJOBSZSBODIMJUUFS 3JUBIBT MFBSOFE BMUIPVHIJUXPSSJFT)BJMFZ5IFSBODIFSTVQIFSFJOUIFGPPU IJMMTBSFSFHVMBSIJMMCJMMJFTXIPOFWFSQVUBXBZBUIJOH IFDPNQMBJOT 5IFZKVTUMFBWFJUMBZ"TTPPOBT)BJMFZBOE3JUB«TIPVTFXBTCVJMU )BJ MFZQPVSFEBDPODSFUFTJEFXBMLBOEESJWFXBZBOEJOTUBMMFEBOVOEFS HSPVOETQSJOLMFSTZTUFNBOEMBJETUSJQTPGTPEGPSBOJOTUBOUMBXO )FEPFTO«UFWFOXBOUTISVCCFSZDMVUUFSJOHIJTDMFBSFYQBOTF XIJDI BNVTFTUIFJSOFJHICPST#FFOPVUUIFSFXJUIZPVSUXFF[FSTMBUFMZ UIFZ MJLFUPBTL)BJMFZ HSJOOJOH 4IFBOE"OOJFDMJNCJOUPUIFPME4VCVSCBOXJUI7BM XIP²SFTJU VQBOECBDLTBSPVOEUPGPMMPX#BSC«TUBJMMJHIUTEPXOUIFSVUTUPUIF DPVOUZSPBE1JOFUSFFTMFBOUPXBSEUIFIFBEMJHIUT IBXUIPSOCSVTI GFTUFSTVQGSPNUIFHVMMZBOETDSBUDIFTBUUIFXJOEPXT3JUBTIJWFSTJO

IFSKBDLFU"OPUIFSUIJOHTIFDBO«UHFUVTFEUPJTUIFXBZUIFGPPUIJMMT DPPMPGGBUOJHIU IBSEMZFWFSBXBSNOJHIU OPUFWFOJOTVNNFS4IF UIJOLTPG-PSFO)FOSZ«TEBVHIUFS $PSFZ)FOSZ XJUIIFSIBH«TIBJS BOECSJMMJBOUFZFTBOETFFUIJOHBOHFSUIBUTUBSUMFE3JUBUIF²STUUJNF TIFNFUIFS*TUIBUUIF.JMM$SFFLUFBDIFS 3JUBIBEBTLFE8IBUJO UIFXPSMEJTUIFNBUUFSXJUIIFS 8IBUBSFZPVUBMLJOHBCPVU FWFSZPOFIBETBJE5IBU«T$PSFZ)FOSZ OPUIJOH«TUIFNBUUFSXJUIIFS ¨)PXPMEXBT.S)FOSZ ©TIFBTLT ¨&JHIUZ ©TBZT7BM¨.VTUIBWFCFFO BUMFBTU© ¨)FXBTPOFPGUIFCJHCPZTXIFO*XBTBMJUUMFHJSM ©TBZT"OOJF3FJ TFOBVSXJUIBTUSBOHFXPCCMFJOIFSWPJDF4IFTXBMMPXTCBDLUPTUFBEJ OFTTBOETBZT ¨%JETIFUFMMZPVBOZUIJOHFMTF XIZ PS§© 5IF4VCVSCBO«TIFBUFSLJDLTJO CMPXJOHTUBMFBJSBOEEVTU ¨+VTUUIBUIFEJEJU ©TBZT7BM¨:PVLOPX$PSFZ0OMZSFBTPOTIF DBMMFENFXBTUP²OEPVUXIP§IPXUP§XFMM UPDBMMUIFNPSUVBSZ PSXIBU*UPMEIFSUPDBMMUIFTIFSJGG© 5IFLJUDIFOXBMMTDMPTFJOPO$PSFZ5IFSFGSJHFSBUPSUJMUT UIFUBCMFSF WPMWFT UIFDFJMJOHMJHIUIBNNFSTEPXOBUIFS4IF«THPUUPCSFBUIF TP TIFTUVNCMFTUISPVHIUIFKVOLJOUIFMFBOUPBOEDBTUTIFSTFMGJOUPUIF EBSL XIFSFUIFTUBST²OEIFS BOEBMTPUIFTMPXHMPXPGUIFFWFOJOH )PSJ[PO"JS³JHIUPVUPG'PSU.BHJOOJTPOJUTXBZUP#JMMJOHT VOUJMJUT ESPOFBOEJUTMJHIUTWBOJTIPWFSUIFSJEHF*GTIFDPVMEDIBOHFTIBQFT TIFXPVMEDIBOHFJOUPBJSDVSSFOUBOEGPMMPXUIF³JHIU *GTIFDBOCMPDLPVUUIFTPVOEPGUIFHVOTIPUXJUIUIFTPVOETPG OJHIU NBZCFTIF«MMLFFQCSFBUIJOH5IFPCMJWJPVTHVSHMFPGUIFDSFFL UIFHSPXMJOUIFXJOEBTJUUPSUVSFTUIFSJEHFQJOFT UIFIVOUJOHDBMMPG BOPXM5IFNJDFBSFJOUSPVCMFUPOJHIU4IFUIJOLTPGBMMUIPTFTFQB SBUFCJUTPGGVSSFE³FTI BMMUIPTFUJOZUFSSJ²FEIFBSUTQPVOEJOHJOUIF

EBSL BOEUIFOXJUIPVUXBSOJOH TJNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDLQBSLFEJO EFFQHSBTTBOEQJOFTFFEMJOHT GBDJOHFBTUJOUPUIFSFESF³FDUJPOPGUIFTVO GSPNUIFXFTU5IFSJ³FTIPUDSBDLJOHPWFS#BCF«TIFBEBOE$PSFZ«TIFBE JOUPSFWFSCFSBUJOHFDIP4JNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDLQBSLFEJOEFFQHSBTT BOEQJOFTFFEMJOHT GBDJOHFBTUJOUPUIFSFESF³FDUJPOPGUIFTVOGSPNUIF XFTU5IFSJ³FTIPUDSBDLJOH4JNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDL§ 0I TUPQ*«NTPSSZ -PSFO *TIPVMEIBWFUSJFEIBSEFS1MFBTF QMFBTF TUPQ 4IFIBTUPDBMMUIFTIFSJGG5FMMIJNXIBU5IBUTIFBMXBZTTVQQPTFE -PSFOMJLFEIJTMJGF XIJDIOFWFSWBSJFEGSPNPOFXFFLUPUIFOFYU PSBUMFBTUWBSJFEPOMZJOEFUBJMTBTPCTDVSFBOEUSJWJBMBTNJDFJOUIF XPPEXPSL)FMJLFEIJTCPPLT IJTDVQPGDPGGFFBMXBZTBUIBOE B DJHBSFUUFDPOTUBOUMZCFJOHMJUPSCFJOHTUVCCFEPVU BOEBTXBMMPXPG XIJTLFZMBTUUIJOHFWFSZOJHIU&WFSZEBZPSTPIF«EESJWFIJTUSVDLVQ UIFBODJFOUSVUTUPUIFCVUUFQBTUVSFUPMPPLBUIJTIPSTFTPSEPXOUIF HVMDIUP'PSU.BHJOOJTUPWJTJUXJUIUIFPUIFSPMENFOJOUIFMPCCZPG UIF.BKFTUJD)PUFM XIFSFTUSBOHFSTOFWFSDIFDLFEJOBUUIFNBSCMF UPQQFEEFTL XIFSFBCMBDLBOEXIJUFUWUBMLFEUPJUTFMGJOBDPSOFS BOEXIFSFUSBG²DPO.BJO4USFFUSVNCMFEBTTMPXMZBTJUFWFSIBE-JGF XJUIPVUDIBOHFXBTXIBU-PSFOMJLFE /PXTIFUIJOLTCBDLGPSDMVFT)BEIF GPSFYBNQMF HJWFOVQIJT XFFLMZCBUIJOHJOUIFXPPEFOUBOLPGDPMEXBUFSJOUIFTQSJOHIPVTF 8IFOIBETIFMBTUTFFOIJNXBMLJOHCBDLUPUIFIPVTFJOIJTDMFBO DMPUIFTXJUIIJTUPXFMPWFSIJTBSNBOEIJTGBDFQSJWBUF )BEIF OP IFIBEOPUBTLFEIFSUPIFBUXBUFSUPCBUIF BTTIFIFSTFMGEJE JOUIF HBMWBOJ[FEUVCPOUIFLJUDIFO³PPS BOEOPIFIBEOPU BTGBSBTTIF DPVMESFNFNCFS OFHMFDUFEUPIFBUIJTPXOTNBMMCBTJOPGXBUFSBOE TIBWFBUUIFNJSSPSCZUIFMJHIUGSPNUIFLJUDIFOXJOEPX /P5IFSF«TPOMZUIFMPTTPGUIFTDIPPM8IBUTIFIBTEPOF8IBU )BJMFZ%PHHFUUIBTEPOF

(MPCFTPGMJHIUTIJOFJOUIFSPBEBIFBE7BMTMBNTPOUIFCSBLFT5IF FZFTPGUSFFT JT3JUB«T²STUUIPVHIU4IF«TBMXBZTLOPXOUIFUSFFTBSF XBUDIJOHIFS5IFOTIFTFFTUIFTIBQFCFIJOEUIFFZFTCFGPSFJUEJT BQQFBSTJOUPJUTPXOXPSMEPGUIFOJHIU ¨%FFS ©TBZT7BM¨4PSSZ:PVPLBZ "OOJF © ¨7BM ZPVXFOUUPTDIPPMUP$PSFZ:PVLOPXTIFXBTBHPPEUFBDIFS © TBZT"OOJFGSPNUIFCBDLTFBU4IFTPVOETDIPLFE BOE3JUBXJODFT BMUIPVHITIFLOPXTTIFTIPVMEO«UCFGFFMJOHHVJMUZ TIFLOPXT)BJMFZ EJEUIFPOMZUIJOHIFDPVMEEP5IBUUFBDIFSTMBQQFE BDUVBMMZTMBQQFE "SJFM BOEOPUUIBU"SJFMEPFTO«UIBWFBNPVUIPOIFS CVUTUJMM5PBT TBVMUBDIJME3JUBIPQFT"SJFMBOE3PTFIBWFTFOTFFOPVHIUPCFIPNF POUIFEPUUPOJHIU CFDBVTF)BJMFZ«THPJOHUPCFGFBSGVMFOPVHIXIFO 3JUBIFSTFMGJTO«UIPNFPOUIFEPU 7BMTMPXTBOETUPQT5IFZIBWFDPNFUPBQPMFHBUFBDSPTTUIFSPBE 5IF4VCVSCBOJEMFTJOHFBSGPSBNPNFOUCFGPSF3JUBSFBMJ[FTXIBU7BM JTXBJUJOHGPS#FMBUFEMZTIFPQFOTIFSEPPSBOETMJEFTEPXOUPVOFWFO HSBWFMVOEFSIFSHPPEMFBUIFSTIPFT1JDLJOHIFSXBZ TIFPQFOTUIF HBUFJOUIFCFBNPGIFBEMJHIUT XBJUTXIJMF7BMESJWFTUISPVHI UIFO DMPTFTUIFHBUFXIJMF7BM«TUBJMMJHIUTXBJUGPSIFS5IFBJSGFFMTFWFO DPMEFSIFSF BOEJUTNFMMTPGDPBMTNPLFBOEIPSTFT4PUIJTJTUIFGB NPVT)FOSZSBODI 3JUBDMJNCTCBDLVQUPIFSTFBU BOE7BMESJWFTEPXOBOBSSPXSPBE UIBUEJQTUPBQMBOLCSJEHFPWFSUIFDSFFL UIFOBTDFOETTUFFQMZUPUIF TRVBSFJOEJTUJODUCVMLPGBIPVTFTFRVFTUFSFECZBQJDLFUGFODFBOE BEFOTFTVSSPVOEPG²SUSFFT8IFO7BMUVSOTPGGUIFJHOJUJPO UIF RVJFUJTBCTPMVUF"U²STUUIFIPVTFTFFNTEBSL VOPDDVQJFEFWFO CVU HSBEVBMMZ3JUBNBLFTPVUBMJHIU EJNNFECZUIF²STBOEUIFUIJDL TUPOFXBMMT ¨8FMM ©TBZT7BM 5IFXJOEIBTCMPXOUIFOJHIUDMPVETUPUIFFBTUBOEMJHIUFEUIF TUBST3JUBGPMMPXTBXBMLPGPMECPBSETOBJMFEUPCPBSETUIBUDSFBLVO

EFSIFSGFFU4IFTNFMMTMJMBDT§MJMBDTJO+VOF VQIFSFJOUIFGPPUIJMMT§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¨6QJOUIFQBTUVSF ©TIF«TFYQMBJOJOH¨*XPVMEO«UXBOUUPTFFIJN USZJUXJUIBOZUIJOHMFTTUIBOGPVSXIFFMESJWF© 4IFMJTUFOTGPSBNPNFOU¨*EPO«ULOPX.VTUIBWFCFFOBMJUUMF BGUFSTFWFO© "OPUIFSQBVTF¨/P ©TIFTBZT BOEIBOHTVQ 5VSOT MPPLTBUUIFUISFFXPNFO 4IF«TJOIFSTUPDLJOHGFFU8JUIPVUIFSCPPUTTIFTFFNTOPURVJUFTP UBMMUP3JUB BOEIFSGBDFMPPLTNVDIZPVOHFS JUTMJOFTXBTIFEBXBZ BMUIPVHIUIBUDPVMECFUIFFGGFDUPGUIFCBSFMJHIUCVMCJOUIFDFJMJOH )FSCSBJEJTDPNJOHVOSBWFMFE FOETPGHSBZBOECSPXOTUJDLJOHPVU BTUIPVHITIFIBTGBEFEHSBTTJOIFSIBJS§XFMM ZFT TIFEPFTIBWF HSBTTJOIFSIBJS MJLFBNJEEMFBHFENBFOBE 4IFLJMMFEIJN0SFMTFTIFESPWFIJNUPLJMMIJNTFMG*UXBTO«UBOZ UIJOH)BJMFZEJE5IFVOFYQFDUFEJOTJHIUXBSNT3JUBXJUISFMJFGBOE NBLFTIFSSFBMJ[FIPXBOYJPVTTIFIBECFFOGFFMJOH 4IFXPVMEIBWFFYQFDUFE§XIBU§FNCSBDFT BUMFBTU$PSFZ)FOSZ JO7BM«TBSNTBOEUIFOJO"OOJF«T#VUOP

¨"MMPGZPV4IPVMEIBWFLOPXOZPV«ECFQMBZJOHDBSETPOB'SJEBZ OJHIU(VFTTXFDBOTJUJOUIFGSPOUSPPN© 4PUIFZBMMUSPPQUISPVHIBOBSDIXBZUIBUMFBETUPBTRVBSFSPPN XJUIBTBHHJOHTPGB BQJBOP BOEBTUFODI"OBODJFOUEPHSJTFTGSPN BCMBOLFUPOUIF³PPS XIJUFNV[[MFBOENJMLZFZFTTUSBJOJOHGPSB DMVFUPXIPUIFZBSF ¨)FMMP 4POOZ ©TBZT7BM BOEPGGFSTIFSIBOEGPSBSJUVBMTOJGG XIJDI UIFPMEEPHQFSGPSNTXJUIHSBWFBOEQFSQMFYFEEJHOJUZPOIJTVODFS UBJOMFHT¨*UJT4POOZ JTO«UJU © ¨:FQ CVUOPUGPSNVDIMPOHFS)F«TUPPEBNOFEPME)F«THFUUJOH QVUEPXOPO.POEBZ© "TJMFODF5IFPMEEPHTXBZT)FNVTUIBWFCFFOBMBSHFEPHPODF NBZCFBDPMMJF CVUOPXIJTTIBHTPGIBJSBSFMPPTFOJOHJOIBOEGVMT BOETIPXJOHTDBCCFETLJOBOELOPCTPGCPOFT3JUBJTOPUTVSFTIF DBOHPPOCSFBUIJOHJOIJTSPUUFOBVSB"TTIFXBUDIFT IFGPMETBOE TJOLTCBDLPOIJTCMBOLFU "OOJFNBLFTBTNBMMTPVOEGSPNUIFUPQPGIFSUISPBU 7BMQVTIFTCBDLUIFIPPEPGIFSTXFBUTIJSU4IF«TGPVSJODIFTTIPSUFS UIBO$PSFZ CVUTIFGBDFTIFSXJUIIFSDIJOVQBOEIFSUIVNCTIPPLFE JOUIFMPPQTPGIFS-FWJ«T¨*DBOUBLFIJNIPNFXJUINF ©TIFTBZT ¨BOE HJWFIJNBXBSNQMBDFUPTMFFQ JGUIBU«TZPVSPOMZQSPCMFN© ¨)F«TOPUNZQSPCMFN"UMFBTU IF«TOPUHPJOHUPCF© 5IFPMEEPHMJGUTIJTIFBEBOEMPPLTGSPN$PSFZUP7BM GPMMPXJOH UIFTPVOETPGUIFJSWPJDFT 3JUBDPVMEOPUIBWFJNBHJOFETVDIBDPOWFSTBUJPO8IPDPVMECF MJFWFUIJTIPVTF UIJTTNFMM JOUIFZFBS %FTQFSBUFGPSBSFBTPO BOZSFBTPO UPCBDLBXBZGSPNUIFEPH«TTUFODI TIFDBTUTIFSFZFT BSPVOEUIFSPPNBOEOPUJDFTUIFPJMQBJOUJOHBCPWFUIFQJBOP PGB NBO«TIFBEBOETIPVMEFST QPTJUJPOFEGSPOUBMMZ BOETPMBSHFUIBUIJT GBDFUBLFTVQNPTUPGUIFDBOWBT/BJWFPSQPTUNPEFSO TIFDBO«UEF DJEFXIJDI

¨*TUIBUZPVSGBUIFS ©TIFBTLT ¨8IBU ©TBZT$PSFZ¨0I/P5IBU«T$IBSMJF3VTTFMM*QBJOUFEJU GPSBDPOUFTUPOFUJNF%JEO«UXJO© 3JUBMPPLTGSPNUIFHSJNGBDFJOUIFQBJOUJOHUP$PSFZ«TGBDF BXJME OJHIUIBHXJUIIFSNBTTPGIBJSBOEHSBTT8BTO«UJUUIFNBFOBETXIP UPSFBQBSUUIFJSPXOGBUIFS ¨4PNFCPEZ«TDPNJOH*IPQFJU«TUIFDPSPOFS ©TBZT$PSFZ BOETUSJEFT PVUPGUIFSPPN 4IFXJTIFTUP(PETIF«EOFWFSDBMMFE7BM )FBEMJHIUT QBTT UISPVHI UIF QPMF HBUF TXFFQ UIF HSBWFM SPBE BOETUPQBUUIFGFODF"TIPSUCPEJFEXIJUF'PSE#SPODPXJUICVC CMFMJHIUTPOJUTSPPGBOEUIFDPVOUZTIFSJGG«TJOTJHOJBJOHPMEPOJUT EPPST0VUDMJNCTBZPVOHXPNBOJOVOJGPSN TRVJOUJOHBHBJOTUUIF ZBSEMJHIU ¨.JTT)FOSZ © ¨:PV«WFDPNFUPUIFSJHIUQMBDF© 4IF«TUSZJOHGPSIFBSUJOFTT TPUIFTFQFPQMFXJMMEPXIBUUIFZIBWFUP EPBOEMFBWFIFSBMPOF4IFIFBSTIFSHSBOENPUIFS«TWPJDF GPSIFBWFO«T TBLFEPO«UEBIEFEBIGVTTPWFSNF"UUIFGVOFSBMTIF«EIBMGFYQFDUFE UIFPMEXPNBOUPTJUVQBOETBZJUJOIFSDBTLFU 7BM UIPVHI"OE"OOJF3FJTFOBVS"OE)BJMFZ%PHHFUU«TXJGF PG BMMQFPQMF)PXJTTIFHPJOHUPHFUSJEPGUIFN 4IF«MMHJWF7BMUIFEPH JGUIBU«TXIBUTIFXBOUT 5IFEFQVUZHJSMSBUUMFT¨(PTI JU«TCFFOBMPOHUJNFTJODF*«WFCFFO PVUIFSFPO.JMM$SFFL5IFZTFOUNFBIFBECFDBVTF*LOFXXIFSFZPV MJWF8IFO*XBTJOIJHITDIPPMBOEBMM XFLJETVTFEUPESJWFPVUIFSF BOEQBSL BOEXFMM*UXBTBGBWPSJUFQMBDF1SPCBCMZTUJMMJT*XPVMEO«U LOPX*U«TCFFOBMPOHUJNFTJODF*XBTUIBUZPVOH:PVEPO«UIBWFUP MJTUFOUPNFKBCCFSJGZPVEPO«UXBOUUP5IFUFBNPVHIUUPCFBMPOH BOZUJNF OPX©

¨5IBU«T²OF ©TBZT$PSFZ*OTQJUFPGUIFCSPXOBOEUBOVOJGPSNXJUI JUTIPMTUFSFEHVOBOEFODSVTUBUJPOPGFQBVMFUTBOECBEHF UIFHJSMMPPLT WFSZZPVOHUP$PSFZ)PXDPVMETIFFWFSIBWFCFFOZPVOHFS ¨8FKVTUXBOUFEUPNBLFTVSFZPVXFSFO«UBMPOF© -PSFO«TWPJDFQMBZJOHJO$PSFZ«TIFBE%PFTTIFUIJOLZPVDBO«UUVSO BSPVOEUXJDFCZZPVSTFMGXJUIPVUTPNFCPEZIPMEJOHZPVSIBOE )F«TTFUUMJOHJOUPIJTMPOHTQJFM5IBU«TUIFUSPVCMFXJUILJETUPEBZ 5IFZEPO«ULOPXXIBU«TUPVHI5IFZXIJOFBCPVUUIFJSMJWFTXIFOUIFZ«SF OPUUBMLJOH²MUIJFSUIBO*FWFSIFBSEJOGPVSZFBSTJOUIF1BDJ²D5BLFUIFN GPVMNPVUIFE%PHHFUUHJSMT5IFMJUUMFPOF 3PTF NBZCFTIFBJO«UTPCBE CVU "SJFM8IBULJOEPGOBNFJTUIBUUPHJWFBLJE "TNBDLBDSPTTUIFNPVUI JTXIBUTIF«EHFU JGTIFFWFSUBMLFEUIBUXBZUPNF "TNBDLBDSPTTUIFNPVUI$PSFZ«TIBOETUJOHMFXJUIUIFGFFMPGJU "TNBDLBDSPTTUIFNPVUIXBTXIBU"SJFM%PHHFUUHPU BMMSJHIU BOE UIFOPOFUIJOHIBQQFOFEBGUFSBOPUIFS SJHIUVQUPUPOJHIU ¨5IFPOFCBDLPGZPVJTB$.3VTTFMM ©TBZT7BM¨"QSJOU BOZXBZ 5IJTSBODIXPVMEO«UTFMMGPSFOPVHIUPCVZUIFPSJHJOBM© ¨3JEFSTPGUIF0QFO3BOHF ©SFBET3JUBGSPNUIFTNBMMHPMEQMBUFPO UIFGSBNF ¨)BMGUIFPMESBODIFSTJO.VSSBZ$PVOUZIBWFUIBUQSJOUIBOHJOH POUIFJSXBMMT-PSFOMPWFEJU)FBMXBZTTBJEIFXBTCPSO²GUZZFBST UPPMBUF© 3JUBJTTUBOEJOHUPPDMPTFUPUIFQSJOU8IFOTIFCBDLTBXBZ UIF QJOLBOEZFMMPXCSVTITUSPLFTDIBOHFJOUPDPXCPZTSJEJOHPWFSUIF DSFTUPGBIJMMBUTVOSJTF4IFIBTBMXBZTTVQQPTFEUIBUTVDIBSUSFQSF TFOUTBSPNBOUJDJ[FENZUI CVUUIFDMPTFTUDPXCPZDPVMECFUIF³JOU FZFENBOJO$PSFZ«TQBJOUJOH0S-PSFO)FOSZIJNTFMG XJUIIJTFB HMFOPTFBOEFZFTMJLFESJMMQPJOUT 5IFLJUDIFOTNFMMTPGDJHBSFUUFTNPLF XIJDITIFDBOTUBOECFUUFS UIBOUIFTNFMMPGUIFEPH CVUIFSIBJSBOEDMPUIFTXJMMTNFMMPGTNPLF

XIFOTIFHPFTIPNF BOE)BJMFZ IBUJOHTFDPOEIBOETNPLFBTIFEPFT XJMMQSPCBCMZTFOEIFSTUSBJHIUUPUIFMBVOESZSPPNUPTUSJQBOEXBTI 3JUBSFNFNCFST-PSFO)FOSZMJHIUJOHBDJHBSFUUFBUUIFTDIPPMCPBSE NFFUJOHBOETNPLJOHJUSJHIUUIFSFJOUIFTDIPPMSPPN ¨8IFSFEPZPVUIJOLIFJT ©TIFXIJTQFST ¨6QTUBJST NBZCF 8IFSFWFSIFEJEJU © ¨"OEBDDJEFOU IBEUPCFBUFSSJCMFBDDJEFOU ©MBNFOUT"OOJF ¨5IFZEPO«UIBWFBCBUISPPN KVTUBOPVUIPVTF.BZCF§© ¨§JOUIFPVUIPVTF © 3JUB«TFZFTNFFU7BM«T"OPUIFSXPSEPVUPGFJUIFSPGUIFN BOE UIFZ«MMCPUICFHJHHMJOH*U«TUIFDMPTFTU3JUBIBTFWFSGFMUUP7BM BOE TIFXJTIFTTIFDPVMEIPMEPOUPUIFNPNFOU "CSVQUMZ IVHFMZ UIFEFQVUZHJSMZBXOT ¨8IFX&YDVTFNF*TIPVMECFVTFEUPUIFOJHIUTIJGUCZOPX8IBU UJNFJTJU §XPX BMNPTUPOF UIBU«TXIZ*«WFHPUUIFZBXOT/PSNBMMZ *«NGPVSUPNJEOJHIU© ¨:PVEPO«UIBWFUPIBOHBSPVOEPONZBDDPVOU© 8IFOUIFHJSMXJODFT $PSFZSFBMJ[FTTIFNVTUIBWFTOBSMFEBOE JNNFEJBUFMZSFHSFUTJU8IPXPVMEXBOUUPIVSUUIJTEFQVUZHJSM TP ZPVOHJOIFSTUJGGTFSHFVOJGPSNUIBUTPPCWJPVTMZXBTUBJMPSFEUP²UB NBO 0I UIFKPCTBXPNBODBOHFUUIFTFEBZT"MMESFTTFEVQJOIFS DBQBOEIFSCBEHFBOEIFSHVO DBSSZJOHPVUIFSBTTJHONFOUJOUIF EBSLBOEXJOEZGPPUIJMMTPGLFFQJOHDPNQBOZXJUIBCBEUFNQFSFE PMEXPNBO$PSFZUIFDSPTTQBUDI TJUCZUIF²SFBOETQJO$PSFZDBO«U SFNFNCFSUIFSFTUPGUIFSIZNF TPNFUIJOHBCPVUJOWJUJOHUIFOFJHI CPSTJO%BNOFEJGTIFXJMM4IFEJEO«UJOWJUF7BM4IFDBMMFEIFSPVU PGIBCJUXBTBMM CFDBVTF7BM«TGBUIFSIBECFFOPOFPGUIFPMECPZT MJLF -PSFO XIPLOFXIPXUPDPXCPZVQBOEOFWFSTIFEBUFBS

¨.BZCFUIBU«TUIFNOPX ©TBZTUIFEFQVUZHJSMJOSFMJFG 1VMMJOHVQBUUIFQPMFHBUFJTBQBJSPGIFBEMJHIUT BOEBOPUIFSQBJS PGMJHIUTBOEBOPUIFS$PSFZGFFMTBZPLFCFJOHMJGUFEPGGIFSTIPVM EFST GSFFJOHIFSGPSTIFEPFTO«ULOPXXIBU4IFGFFMTUIFVSHFUPTBZ TPNFUIJOHSJEJDVMPVT UPMBVHI UP³PBU%FDJTJPOTXJMMCFNBEFBCPVU XIBU«TMFGUPG-PSFO CVUOPUCZIFSUPOJHIU "OEIFSFDPNFTUIF²STUWFIJDMF B4VCVSCBOMJLFUIFPOF7BM5FO EFOOJOHESJWFT CVUNVDIOFXFS SPBSJOHVQUPUIFQJDLFUGFODF3JHIU CFIJOEJUDPNFTBCMBDLTFEBO BOECFIJOEUIFTFEBOBUPOBOEB IBMGUSVDLXJUIJUTHSBJOCPYSBUUMJOH/PMBO4UBQMF DMJNCJOHPVUPG UIFUSVDLJOIJTDPWFSBMMTBOEEJSUZDBQ)JTLJENVTUIBWFUBLFOIJT QJDLVQUPOJHIUBOEMFGUIJNXJUIOPUIJOHCVUUIFHSBJOUSVDLUPESJWF 5IFDPSPOFSBOEUIFUXPHVZTGSPNUIFNPSUVBSZBOE/PMBO4UBQMF UBMLJOHJOSFWFSCFSBUJOHCPPNCPPNWPJDFTUPFBDIPUIFS UPUIFEFQ VUZHJSM UP$PSFZ*U«TTJOLJOHJOUIBUPOFNPSFUBTLXJMMCFSFRVJSFE PGIFSUPOJHIU #VUOP ¨/P *UIJOL*DBO²OEIJN ©/PMBOCPPNT¨*G*DBO«U²OEIJN 7BM5FOEFOOJOHDBO7BM«TSJEEFOIPSTFCBDLPWFSFWFSZJODIPGUIFTF IJMMT© #VU-PSFO«TUSVDL TIFIBTUP§CVUUIFSF«T/PMBOBHBJO¨%PO«UXPSSZ BCPVUIJTUSVDL *«MMESJWFJUIPNFGPSZPV© ¨%SJWFJUJOUPUPXOXIFSFXFDBODMFBOJUVQ ©CPPNTPOFPGUIF NPSUVBSZHVZT ¨8F«MMUBLFDBSFPGJUGPSZPV $PSFZ©#PPN CPPN )BOETHVJEFIFSUISPVHIUIFHBUFBOEBMPOHUIFQMBOLTUPUIFIPVTF 5IFIBOETPGUIFEFQVUZHJSM TPEFUFSNJOFEGPSPOFTPZPVOH$PSFZ XBOUTUP²HIUIFSPGG%PFTO«U-FUTIFSTFMGCFQVTIFEUISPVHIUIF MFBOUPQBTUUIFTIBEPXZQSFTFODFTPGDPBUTBOEXBTIJOHNBDIJOFBOE

GFFECVDLFUTBOEUIFNPQBOESPPN5IFMJHIUJOUIFLJUDIFOIJUTIFS JOUIFGBDF7BM5FOEFOOJOHBOE)BJMFZ%PHHFUU«TXJGFBSFUBMLJOHJO WPJDFTMJLFUIFCFBUJOHPGESVNT 5BLF$BSF:PV3FTU8F«MMHFUUIFEPH4MFFQ1JMM "OEZFUIFSCPEZWJCSBUFT TIF«TSFBEZUPMFWJUBUF"TFDSFU TVCWFS TJWF$PSFZJTBCPVUUPTNBTIUISPVHIUIFDFJMJOH ³PBUPVUPGUIFDPN NPUJPOJOUPUIFTJMFODFPGBJSDVSSFOUT ³PBUBOE³PBUBOE³PBU

$PSFZJTFYQMBJOJOHUPUIFEFQVUZHJSMUIBUTIFTIPVMEKVTUTUFBMJOUP 4FBUUMFJGTIFXBOUTUPMJWFUIFSFTPNVDI1SFUFOEFWFSZPOFPGUIPTF CJHHMBTTCVJMEJOHTEPXOUPXOJTBOPUIFSUSFF TIFBEWJTFT:PVDBO IJEFCFIJOEUSFFT5IBU«TXIBU*EJEJO.JOOFBQPMJT %PO«ULOPXJG*«EMJLFQPMJDFXPSLJOUIFDJUZ :PV«MMMJLFJU $PSFZBTTVSFTIFS ¨*MPWFE.JOOFBQPMJT ©TIFXBLFTVQTBZJOH BOEJOTUBOUMZUIFWPJDFT CV[[BSPVOEIFSIFBE:PVEJEOPU:PVEJEOPUMPWFJU )FSESFBNJTHPOF)FSCFESPPNXBMMTIBWFUBLFOCBDLUIFJSGPVS TRVBSFTBNFOFTT8BMMQBQFSTPPMEUIBUIFSNPUIFSNVTUIBWFQJDLFE JUPVU JUTQBUUFSOGBEFEUPHIPTUNPSOJOHHMPSJFTPWFSOJOFPSUFOMBZ FSTPGTUJMMPMEFSXBMMQBQFSQVMMJOHBXBZGSPNUIFDPSOFSTPGUIFSPPN "ESFTTFSBOEBDMPTFUDPOUSJWFECZBDVSUBJOIVOHGSPNBTIFMG5XP XJOEPXT POFUPUIFXFTUBOEPOFUPUIFOPSUI EFFQXJUIMJHIUBOE UIFUJQTPGIFSNPUIFS«T²ST(PPE(PE XIBUUJNFJTJU BOEXIFOIBT TIFFWFSTMFQUVOUJMGVMMEBZMJHIU

8IZIBETIFTBJETIFMPWFE.JOOFBQPMJTXIFOTIFIBEIBUFEJU )BUFEBSUTDIPPM *XJTI*DPVMEESBX UIFEFQVUZHJSMIBETBJEMBTUOJHIU USZJOHUP ²MMTJMFODFXJUIXPSET#VUJU«TUIFUSVUI *BMNPTU³VOLFELJOEFSHBS UFO*DPVMEO«UHFUCFZPOE²OHFSQBJOUJOH 'JOHFSQBJOUJOH$PSFZ«TTFFOFOPVHIJOIFSMJGF'PSUZZFBSTPGJU 4IFFUTPGXBUFSDPMPSQBQFSQJOOFEUPBDMPUIFTMJOFTUSVOHCFUXFFOUIF TDIPPMIPVTFQPSDIBOEUIFPMEDPBMTIFE ESJQQJOHSFETBOECMVFTJOUP BVUVNOHSBTTPSXJOUFSTOPX"OEUIFBSHVNFOUT *U«TNJOF/PNJOF4PXIZEJEO«UZPVQVUZPVSOBNFPOUIFCBDL /PGBJS/PGBJS 4IFSPMMTPWFSPOIFSCBDLBOELJDLTPGGUIFMJNQTIFFU3BJTFTIFS CBSFMFHTJOUIFBJS5IFZ«SFTUJMMTIBQFEUIFTBNF MPOHBOEUIJO BOE JGUIFZMPPLEJGGFSFOUUIBOUIFZEJEGPSUZZFBSTBHP§BOETIFTVQQPTFT UIFZNVTU§TIFDBO«UTFFJU.BZCFTPNFMPPTFTLJOBSPVOEUIFLOFFT JTBMM4IF«TTUJMMGFFMJOHZFTUFSEBZ«TTFOTBUJPO UIBUTIF«TTVEEFOMZNVDI ZPVOHFSUIBOIFSZFBST&YDFQUGPSUIFEJOJOIFSIFBE4IF«TBMXBZT DBSSJFEUIFWPJDFTBSPVOEXJUIIFS CVUUIFZTFFNMPVEFSOPX8IJDI EPFTTIFSFBMMZIFBS XIJDIEPFTTIFESFBN XIJDIEPFTTIFNFSFMZSF DBMM 'PSUZZFBSTBHP ²WFZFBSTBHPIBETIFBSHVFEUIBUUIFZPVHIUUP QMVNCUIFIPVTF§XPVMEO«UZPVMJLFBOJOTJEFUPJMFU -PSFO XPVMEO«U ZPVMJLFUPIBWFBTIPXFS§BOEIBEIFTBJEOP PSIBEIFTBJETBSDBT UJDBMMZ XIBUEPZPVUIJOLXF«SFHPJOHUPQBZGPSJUXJUI NZHPPEMPPLT 0S IBEIFNFSFMZSBJTFEIJTFZFCSPXT BTUPOJTIFECFDBVTFIF«EOFWFS XJTIFEGPSNPEFSODPOWFOJFODFT TPXIZTIPVMETIF 4IF«ECFFOBTNVDIBOFYUFOTJPOPGIJNTFMGBTUIFCPPUTIFXPSF BOEOPXIFSFTIFJT XPSOPVUFNQUZCPPUTXJUIPVU-PSFO "OESFBTTQFBLT:PVDPVMEIBWFTUBZFEJO.JOOFBQPMJT:PVDPVMEIBWF FOSPMMFEJOBOPUIFSZFBSPGBSUTDIPPM ¨/P*DPVMEO«UIBWF ©TIFBOTXFSTIJNBMPVE

:PVNJHIUIBWFTUPQQFEMJTUFOJOHUPUIFPMENBOJGZPV«ETUBZFEBXBZ *TUIBUXIZZPVSBOIPNF "GSBJEUPXJQFZPVSPXOQVTTZXJUIPVUIJNUFMM JOHZPVXIFO ¨4IVUVQ ©TIFUFMMT"OESFBT4IFIBUFTUPCFSFNJOEFEPGIJN IBUFT UPUIJOLTIFFWFSXBTTPGPPMJTIUIBUTIF XFMM DBWPSUFEXPVMECF-P SFO«TXPSEGPSXIBUTIFEJEXJUI"OESFBT :FTUFSEBZIBQQFOFE-BTUXFFLIBQQFOFE5IFDSBDLPGUIFTMBQ UISPVHIUIFTDIPPMSPPN BOEUIFTVEEFOTJMFODFGSPNUIFDIJMESFOBU UIFJSEFTLT4VSQSJTFUIBUXBTIFEUIFJNQVEFODFPGG"SJFM%PHHFUU«T ZPVOHGBDF5IFSFENBSLPG$PSFZ«TIBOESJTJOHMJLFBCSBOEPO"S JFM«TDIFFL $PSFZMJFTCBDLVOEFSUIFXFJHIUPGJUBOEMFUTIFSFZFTGPMMPXUIFGB NJMJBSXBUFSTUBJOTPOUIFDFJMJOHUIBUIBEMPPLFEUPIFS XIFOTIFXBT BMJUUMFHJSM MJLFBNBQPGUIFXPSMEUIBUXBJUFEGPSIFS/PXTIFOPUJDFT GPSUIF²STUUJNFXIFSFQMBTUFSJTDSVNCMJOH SFBEZUPGBMM5IBUXJMMCF UIFOFYUUIJOH TIFTVQQPTFT5IFDFJMJOHGBMMJOHEPXOPOIFS 4PVOETGSPNEPXOTUBJST4PNFCPEZXBMLJOHBDSPTTUIFLJUDIFO SVOOJOHXBUFSBUUIFTJOL4PTIFJTO«UBMPOFJOUIFIPVTFBGUFSBMM0OF PGUIFXPNFONVTUIBWFTQFOUUIFOJHIUPOUIFDPVDI ¨8IFSF«TZPVSIBJSCSVTI ©TBZT"OOJF¨:PV«WFHPUTVDIOJDFUIJDL IBJS:PVPVHIUUPCSVTIJUBIVOESFETUSPLFTFWFSZOJHIU© "OOJF«TIBOETMPPLXSJOLMFEBOETPGU BTUIPVHIUIFZ«WFCFFOTPBLFE JOEJTIXBUFSBMMIFSMJGF CVUIFS²OHFSTBSFBTUPVHIBTPMEUSFFSPPUT $PSFZMFBOTCBDLJOIFSDIBJSBOEBMMPXTUIFPDDBTJPOBMCVNQPGIFS IFBEBHBJOTU"OOJF«TTUPNBDIBT"OOJFVOUBOHMFTUIFTOBSMTXJUIIFS ²OHFSTBOECSVTIFTUIFNPVU5IFXFJHIUPGIFSIBJSESBXT$PSFZ«T IFBECBDLVOUJMTIFGFFMTUIFCMPPESJTFJOIFSGBDF ¨§HFU ZPV DMFBOFE VQ © "OOJF JT TBZJOH ¨TP ZPV DBO HP JOUP UPXO©

4IFDBOTNFMM"OOJF"OOJF«TDMPUIFTDPNFGSPNZBSETBMFTJOUPXO &MBTUJDXBJTUFEQBOUTUIBUCBHJOUIFTFBUBOEBMPOHTMFFWFETLFXFE CMPVTFGSBZJOHJOUIFBSNQJUTGSPNPUIFSPMEXPNFO«TTFDSFUJPOTUIBU OFWFSDBOCFMBVOEFSFEPVUPGUIFQPMZFTUFS $PSFZ«THSBOENPUIFSTQFBLTVQ8FMM ZPVXPVMEO«UFYQFDUIFSUPTQFOE FYUSBNPOFZPODMPUIFT XPVMEZPV -JLFTPNFDJUZXPNBO 5IFPEPSPGIPSTFT IPXFWFS DPVMEIBWFCFFOXBTIFEPVUPG$P SFZ«TDMPUIFT JGTIF«ECPUIFSFE#VUOP TIF«TQVMMFEPOZFTUFSEBZ«T TIJSUBOEZFTUFSEBZ«T-FWJ«TXJUIUIFJSMBZFSPGIPSTFIBJSGSPNSJEJOH #BCFCBSFCBDL BOEOPXTIFTFFTTIF«TTIFEEJOHIPSTFIBJSPOUIFPBL TFBUPGIFSDIBJS ¨§BOE5JNBUUIFNPSUVBSZXJMMXBOUUPLOPXBCPVUIJTDMPUIFT ZPVLOPX XIBUDMPUIFTZPVXBOUUPCSJOHGPS-PSFOUPXFBSBUUIF WJFXJOH© ¨7JFXJOH© ¨*OUIFMJUUMFQBSMPS UIFOJHIUCFGPSFUIFGVOFSBM0SNBZCFUXP OJHIUT4PNBOZXJMMCFXBOUJOHUPQBZUIFJSSFTQFDUT© $PSFZQVMMTBXBZGSPNUIFJOTJTUFODFPGUIFIBJSCSVTI¨1FPQMFXJMM XBOUUPHPBOEMPPLBUIJN © ¨0I ZFT%PO«UZPVSFNFNCFSXIFOZPVSHSBOENPUIFSEJFE "OE XIFO/BJMTEJFE *SFNFNCFS-PSFOXFOUJOBOETBUXJUI/BJMTGPSB DPVQMFIPVST KVTUUPWJTJUXJUIIJN:PV«MMXBOUUPUBLF-PSFO«THPPE CPPUT"OEIF«MMXBOUIJTIBUXJUIIJN© "OOJF«TWPJDFCSFBLT BOE$PSFZMPPLTBXBZ FNCBSSBTTFEGPSIFS "OOJF«TPOFPGUIFPMETUBVODIXPNFO BOEIFSSPPUTBSFUPVHIBOE EFFQ4IFOFWFSTIPXTIFSGFFMJOHTPSUFMMTXIBUTIFLOPXT CVUUJHIU FOTIFSNPVUIVOUJMUIFQFSNBOFOUGVSSPXTNBLFIFSMJQTMPPLTFXO TIVU#FUUFSUIBUXBZ EPFTO«UIVSUBTNVDI EPFTO«UIVSUIBSEMZBUBMM BTMPOHBTOPUIJOH«TTBJEBMPVE#VUOPX"OOJF«TDSZJOHPWFS-PSFO«T IBU BOE$PSFZDBO«UFWFOSFNFNCFSXIFUIFSIFIBEDIBOHFEPVUPG

IJTPMEDMPUIFTJOUPIJTUPXOHPJOH-FWJ«TBOEQSFTTFETIJSUGPSIJT MBTUESJWF5IFHPPEIBUIBECFFOIBOHJOHPOUIFHFBSTIJGU TIFSF NFNCFSTUIBU 4JNVMUBOFJUZ§OP ¨4VSFJTDMPVEJOHPWFS ©TBZT"OOJFJOBUJHIUWPJDF4IFMBZTEPXOUIF IBJSCSVTI4JUT QJDLTVQIFSDPGGFFDVQBOEMPPLTJOUPJU4FUTJUEPXO BHBJO¨4VSFIPQFUIFSBJOIPMETPGG/PMBOXBTTBZJOHIPXDMPTFIF JTUPDVUUJOHBMGBMGBPOUIFCFODI JGJUKVTUEPO«USBJO$PSFZ5IFDPSP OFSXBTBTLJOHNFBOE/PMBOMBTUOJHIU BOEXFEJEO«ULOPX-PSFO %JEO«UMFBWFBOPUF EJEIF © ¨/P/PUUIBU*TBX©5IFSPPNTXJNT%JEO«UOFFEUPMFBWFBOPUF EJEIF#FDBVTFIFXBJUFE8BJUFEVOUJMIFTBXIFSJOIJTSFBSWJFXNJS SPS.BEFIJTQPJOUMJLFIFBMXBZTEJE XJUIPVUTBZJOHBXPSE ¨$PSFZ © 4IFPQFOTIFSFZFT¨/P/POPUF© "QBVTF ¨$PSFZ IBWFZPVEFDJEFEPOQBMMCFBSFST © "OE$PSFZSFBMJ[FTXIBUTIF«TJOGPS4FFTUIFNPSUVBSZDIBQFMSFFL JOHPGDBSOBUJPOT BOEFWFSZCPEZXIP«TFWFSLOPXO-PSFOPSCPVHIU BIPSTFGSPNIJNPSIFBSEPGIJN FWFO DSBNNFEJOUPGPMEJOHDIBJST PSTUBOEJOHJOUIFCBDL&WFSZCPEZ«TCPPUTQPMJTIFE1BMMCFBSFSTDBS SZJOH-PSFO«TDBTLFUUPBIPSTFESBXODBSSJBHF§IBMGUIFDSPXEGPM MPXJOHPOIPSTFCBDL UIFPUIFSIBMGJOQJDLVQUSVDLT)FSTFMGSJEJOH #BCF§OP XBMLJOHBUUIFIFBEPGUIFQSPDFTTJPOBOEMFBEJOH#BCF XJUI-PSFO«TCPPUTCBDLXBSEJOUIFTUJSSVQT %BNOFEJGTIFXJMM ¨*XBTUIJOLJOHDSFNBUJPO ©TIFTBZT "OOJFHBTQT¨:PVDBO«UDSFNBUF-PSFO)FOSZ-PSFO)FOSZPGBMM QFPQMFIBTUPIBWFBDBTLFUBOEBGVOFSBM©

"OOJFLOVDLMFTBXBZBGSFTIPWFS³PXPGUFBST#MPXTIFSOPTF¨* IBEUPSVOBXBZUPNBSSZ/BJMT.ZEBEXBTPSOFSZ ZPVLOPX*GJU IBEO«UCFFOGPS-PSFOBOE/BJMT *EPO«ULOPXXIBU*«EIBWFEPOF #VUJUUVSOFEPVUBMMSJHIU/BJMTBOE*SBJTFEBHPPEGBNJMZPGCPZT $PSFZ ZPV«SFOPUXPSSJFEBCPVUUIFNPOFZ BSFZPV "CPVUMPTJOH UIFTDIPPM :PVEPO«UIBWFUPXPSSZ5IFSF«TSPPNPONZDPSOFSGPS BOPUIFSEPVCMFXJEF BOEJU«TTPOJDFBOERVJFU KVTUPODFJOBXIJMF TPNFCPEZESJWJOHCZPOUIFJSXBZUPUPXO5IFSF«TOPSFBTPOXIZ ZPVTIPVMEO«UIBWFJOEPPSQMVNCJOH BOEBUW§XIZ UIFSFDFQUJPO BUNZQMBDFJTKVTU²OF*HFUTFWFOHPPEDMFBSDIBOOFMT BOEPODFJOB XIJMF*DBOHFUUIFQVCMJDTUBUJPO BMMUIFXBZGSPN#JMMJOHT:PVDBO QVUZPVSGFFUVQBOEXBUDIBMMZPVXBOUBOEKVTUUXJEEMFZPVSUIVNCT #VUZPVDBO«UDSFNBUF-PSFO8FKVTUIBWFUPHFUUISPVHIUIFWJFXJOH BOEUIFGVOFSBM JTBMM© .POFZ$PSFZBEETJOIFSIFBE4IFIBTIFSMBTUQBZXBSSBOUDPN JOH XIJDIXJMMCFFOPVHIGPSHSPDFSJFTVOUJMGBMM JGTIF«TDBSFGVM/PU FOPVHIGPSUIFCJMMT PGDPVSTF/PUGPSUBYFTDPNJOHEVFJOUIFGBMM 0SGPS-PSFO«TGVOFSBM8IBUFWFSBGVOFSBMDPTUT ¨*DBOHFUCZGPSUIFTVNNFS ©TIFUFMMT"OOJF -PSFOIBEUBLFODBSFPGIFSHSBOENPUIFS«TGVOFSBM$PSFZIBEO«UHPOF XJUIIJN CVUTIFDBOJNBHJOFIJNESJWJOHUPUPXOBUIJTTUBUFMZUXFOUZ NJMFTBOIPVSBOEQBSLJOHJOGSPOUPGUIFNPSUVBSZ3FNPWJOHIJT 4UFUTPOJOUIFPMEXFMMNBOOFSFEXBZBTIFFOUFSFEUIFEPPS5BLJOH IJTDIFDLCPPLPVUPGIJTIJQQPDLFUBOE³BUUFOJOHJUPVUPO5JN.D $MBOBIBO«TEFTLUPXSJUFIJTDBSFGVMDIFDLGPSXIBUIFPXFE5JNGPS CVSZJOHIJTNPUIFS 4IFLOPXT5JNXJMMXBJUUPCFQBJEGPS-PSFO«TGVOFSBM5JN«TJTBO PMEUJNF'PSU.BHJOOJTCVTJOFTT SVOCZIBOETIBLFT XJUIOPOFPG UIJTUPVDIUPOF QPLJOHJOPOFTFUPGOVNCFSTBOEUIFONPSFOVN

CFSTXJUIPVUFWFSUBMLJOHUPBSFBMQFSTPO XIJDIVTFEUPNBLF-PSFO TPBQPQMFDUJDXJUISBHFUIBUIF«ETMBNEPXOUIFQIPOFBOENBLF$P SFZQPLFUISPVHIUIFNFOVPGPQUJPOT5JN.D$MBOBIBO VOMJLFUIF PQUJPOTNFOV LOPXTIF«MMFWFOUVBMMZHFUIJTNPOFZ *UDBO«UCFFBTZGPS5JN UIPVHI5IFXBZUIJOHTVTFEUPXPSLJO 'PSU.BHJOOJT 5JNDPVMESVOVQCJMMTBUUIF1PXFS.FSDBOUJMFBOE UIF'PSEHBSBHFBOEUIF$IFWSPOTUBUJPOBOEUIF³PSJTUTBOEXIFSFWFS FMTFBNPSUJDJBOIBEPWFSIFBE8IFOIFFWFOUVBMMZHPUQBJE IF«EHP BSPVOEBOEQBZIJTCJMMT PSQBSUPGUIFN BOEUIBUXBTBMMSJHIU CF DBVTFBMMUIFCVTJOFTTNFOVOEFSTUPPEBCPVUSVOOJOHUBCTVOUJMUIF DBUUMFDIFDLTPSHSBJODIFDLTDBNFJOUIFMBUFGBMMTPUIFSBODIFSTDPVME QBZUIFJSCJMMTBOEFWFSZCPEZFMTFDPVMEHFUQBJEEPXOUIFMJOF /PUBOZNPSF1PXFS«TIBEDMPTFEJUTEPPSGPSHPPEUIFZFBS$P SFZXBTTUVEZJOHJO.JOOFBQPMJT BOEFWFOUVBMMZTPEJEBMMUIFMJU UMFHSPDFSJFT FWFOUIF'PSU.BHJOOJT.BSLFUBUUIFIJHIFOEPG.BJO 4USFFUBOEUIF0MZNQJBO'PPETBUUIFPUIFSFOEPGUPXO'JSTUBESZ DMFBOFSIBENPWFEJOUPUIFCVJMEJOHXIFSFUIF0MZNQJBOIBECFFO BOEUIFOBDPJOPQFSBUFEMBVOESZ BOEUIFOBDPQZTIPQ BOEOPXJU«T BUBUUPPQBSMPS'PSHSPDFSJFTUIFSF«TB4BGFXBZXJUIDBSUTUPQVTIVQ BOEEPXOJUTBJTMFTBOEPVUUISPVHIUIFDIFDLPVUTUBOEXJUIBDBTIJFS XIPBTLTGPSBQIPOFOVNCFSPOBDIFDL OPNBUUFSXIPTFDIFDLPS IPXMPOHIFBOEIJTGBNJMZIBWFMJWFEBOEEPOFCVTJOFTTJO.VSSBZ $PVOUZ XIJDIFOSBHFE-PSFOUPUIFQPJOUXIFSFIFHPUJOUIFIBCJUPG TUBMLJOHQBTUUIFBUNBOEDBTIJOH$PSFZ«TQBZXBSSBOUTBUUIFCBOL BOEDBSSZJOHSPMMTPGUXFOUJFTUIBUIFDPVMEQFFMPGGBOETMBQEPXO JOGSPOUPGUIFDBTIJFS5IFCBOLJTO«UFWFOUIF'JSTU/BUJPOBMBOZMPO HFS JU«TCFFOTFWFSBMEJGGFSFOUCBOLTEVSJOHUIFQBTUUXFOUZZFBSTBOE DVSSFOUMZJTBCSBODIPG4FB²STU CVUUIFUFMMFSTIBWFCFFOUSBJOFEUP SFDPHOJ[FUIFJSDVTUPNFSTBOEDBMMUIFNCZUIFJS²STUOBNFT XIJDI BQQFBTFE-PSFO

#Z(PE UIFXBZUIJTDPVOUSZXBTHPJOHUPUIFEPHT IF«EUFMM$PSFZ XIFOIFHPUIPNFGSPNUPXO XIZIFXBTTPSSZIF«EMJWFEUPTFFBT NVDIPGJUBTIFIBE5IJOHTIBEHPUUFOUPUIFQMBDFXIFSFIFDPVMEO«U CMBNFUIBUPMECPZPWFSJOFBTUFSO.POUBOBXIP«EIPMFEVQJOIJT 'SFFEPN5PXOTIJQ XIJDIXBTUIFGBODZOBNFIFDBMMFEIJTSBODI PSXIBUIBECFFOIJTSBODIVOUJMUIFHPEEBNOFECBOLTGPSFDMPTFE POIJN*UXBTO«UUIBU-PSFOIFMEXJUIUIFN'SFFEPN5PXOTIJQCPZT QPJOUJOHUIFJSSJ³FTBOE²SJOHBUGFEFSBMBHFOUT OPCZ(PE IF«EUFMM $PSFZ TMBNNJOHEPXOIJTDPGGFFDVQBOEQBVTJOHSIFUPSJDBMMZCF GPSFIFFYQPVOEFEPOIJTNBJOUIFNFGPSUIFUXFOUJFUIPSUIJSUJFUI PSIVOESFEUIUJNF /PCZ(PE)F«EUBLFB²FSDFESBHPOBDJHBSFUUF HSJOEPVUUIF CVUU8IBUXBTXSPOHXBTUSFBUJOHBNBOMJLFIFXBTBOVNCFS-JLF IFXBTPOFTIFFQJOBXIPMFHPEEBNO³PDLPGTIFFQ-JLFIFIBEUP CFIFSEFEBMPOHCZUIFOVNCFSTCPZTBTJGIFEJEO«UIBWFXJUTFOPVHI PGIJTPXO IFSEFEBMPOHJOBHPEEBNO³PDLJOTUFBEPGCFJOHUSFBUFE MJLFBNBOXJUIBOBNFIFXBTQSPVEPGBOEBXPSEUIBUXBTHPPE -PSFO)FOSZIBEQVUPOBVOJGPSNBOEHPOFUP²HIUUIF+BQTJO/FX (VJOFBTPIFBOEBMPUNPSFMJLFIJNDPVMECFUSFBUFEMJLFNFO OPU OVNCFST BOECZ(PEIF«EKVTUBCPVUBTTPPOIF«EEJFEJOUIBUVOJ GPSNBTMJWFEUPTFFXIBUXBTIBQQFOJOHUPUIJTDPVOUSZ :PV MFU IJN DBTI ZPVS QBZDIFDLT "OESFBT BHBJO UBMLJOH JO IFS IFBE 0GDPVSTFTIFBMXBZTFOEPSTFEIFSQBZXBSSBOUTPWFSUP-PSFO+VTU MJLFIFSHSBOENPUIFSFOEPSTFEIFSMJUUMFTPDJBMTFDVSJUZDIFDLTPWFSUP IJNBGUFSTIFTUBSUFEHFUUJOHUIFNJOUIFT*UNBEFTFOTF-PSFO XBTUIFPOFXIPXFOUUPUPXO CSJOHJOHCBDLXIBUUIFZOFFEFE "OESFBTTOJDLFST .BZCF§OP -PSFOXPVMEO«UIBWF8PVMEO«UIBWFTIPUIJNTFMGPWFS UIFMPTTPGIFSQBZXBSSBOUT*UXBTUIFTDIPPM*UXBT"SJFM%PHHFUU

*UXBT)BJMFZ%PHHFUU$PSFZXJMMTIFSTFMGCBDLJOUPUIFGBNJMJBSTUBMF LJUDIFO TIVUUJOHPGG"OESFBTGPSUIFUJNFCFJOH#VUTIFXPOEFSTXIBU "OESFBTXPVMEIBWFUIPVHIUPG"SJFM%PHHFUU1SPCBCMZIFXPVME IBWFUIPVHIUTIFXBTBQSFUUZMJUUMFHJSM5IFTPOPGBCJUDIQSPCBCMZ XPVMEIBWFUIPVHIUTIFXBTKVTUIJTUZQF-JLFXIBU«TIFSOBNF UIBU SFBMMZZPVOHHJSMBUUIFBSUJOTUJUVUFIFXBTTIBHHJOHBUUIFTBNFUJNF IFXBTTIBHHJOH$PSFZ4IBHHJOH"OESFBT«TXPSEGPSJU "OOJFTQFBLTPVUMPVEUP$PSFZ TUBSUMJOHIFS(PE)BTTIFHPOF TPGBSPWFSUIFEFFQFOEUIBUTIFDBO«USFNFNCFSXIP«TXJUIIFSJOUIF CPEZBOEXIP«TNFSFMZJOIFSIFBE ¨+VTUUIJOLPGSBJTJOHZPVSHJSMTUPTBTTBUFBDIFS ©MBNFOUT"OOJF ¨$PSFZ BUMFBTUZPV«ETUJMMIBWFZPVSQBZXBSSBOUTDPNJOHJO JGJUXFSFO«U GPSUIFN%PHHFUUT© *OUIFMBUFBGUFSOPPO/PMBO4UBQMFESJWFTVQJOUIFSFEQJDLVQ XJUIIJT TPO#PCCZGPMMPXJOHGBSFOPVHICBDLOPUUPCSFBUIFSPBEEVTUJO/P MBO«TPXOQJDLVQ#PCCZXJMMESJWFIJTEBEIPNFBHBJO BOEBMTPESPQ "OOJFBUIFSIPVTF/PMBOIBEIBEUIFSFEQJDLVQXBTIFEDMFBOFSUIBO $PSFZDBOFWFSSFNFNCFSTFFJOHJU BOETPNFIPXIF«TQFSTVBEFE" 0OF(MBTTBOE5JOUJOHJO'PSU.BHJOOJTUPTUBZPQFOMBUFFOPVHIPOB 4BUVSEBZBGUFSOPPOUPJOTUBMMBOFXSFBSXJOEPX4IJOFPGXBY TXFQU PVUCPY BOE/PMBOJOUIFESJWFS«TTFBUXJUIUIFXJOEPXSPMMFEEPXO /PMBO«TIFBMUIZGBDFVOEFSUIFCJMMPGIJTDBQBOEIJTEFFQMZUBOOFE GPSFBSNTIPXJOHKVTUBMJOFPGXIJUFXIFSFUIFTMFFWFPGIJT5TIJSUJT SPMMFEVQ-PSFOBMXBZTVTFEUPTOFFSBCPVU/PMBO BOEJU«TUSVFIFJT NPSFGBSNFSUIBOSBODIFS TBUJT²FEUPXFBSTIPSUTMFFWFETIJSUTBOE FBUEJSUBOEIFBSUIFSPBSPGIFBWZNBDIJOFSZBMMEBZMPOH ¨4VSFEPUIBOLZPV ©TBZT$PSFZ ¨8BTO«UOPUIJO-FBTU*DPVMEEPGPS-PSFO%JEO«ULOPXJGZPVXFSF HPJOJOUPUPXOUPCFXJUIIJNUPOJHIU CVU*UIPVHIUZPVPVHIUUPIBWF UIFXIFFMTTPZPVDPVMEJGZPVXBOUFEUP©

¨5IFZUIPVHIUJU«ECFUPNPSSPXCFGPSFUIFZ«EIBWFIJNSFBEZ © TBZT"OOJF"OOJFMPPLTFYIBVTUFE4IF«TDBSSZJOHIFSHSBZDPBUPWFS IFSBSN SFBEZUPDBUDIIFSSJEFIPNF /PMBOTRVJOUTBUUIFDIPLFDIFSSJFTCFIJOEUIFMPHTIFE BUUIFXFJHIU PGQVSQMJOHBGUFSOPPOTLZPWFSEVTUZMFBWFT¨4VSFIPQFJUEPO«USBJO .ZBMGBMGB«TUIJSUZ GPSUZQFSDFOUJOCMPPN© ¨8IFOBSFZPVHPJOHUPTUBSUUPDVU ©TBZT"OOJF "HSBTTIPQQFS³JFTVQ MJHIUTPOUIFXJOETIJFME/PMBOTUVEJFTJU BTUIPVHIIFFYQFDUTUPIBWFUPQBTTBUFTUPOUIFXBZJUTMFHTXPSL 5IFHSBTTIPQQFSUVSOTJUTXJEFBOETUBSJOHFZFTPOUIFOFXTVSGBDF JUIBTGPVOEJUTFMGPO UIFODSBXMTBXLXBSEMZUPFYQMPSFBXJOETIJFME XJQFS ¨)PQFE *«E HFU TUBSUFE CZ 8FEOFTEBZ *G JU EPO«U HP BOE SBJO PONF© $PSFZ²OBMMZIFBSTXIBU/PMBOJTOPUTBZJOH*GIFIBTBMGBMGBJO CMPPN IF«THPJOHUPIBWFUPDVUJU VOMFTTIFIBTUPXBJUGPSBGVOFSBM JOXIJDIDBTFIF«MMHPUPUIFGVOFSBMCVUFOEVQMPTJOHMFBWFTBOEBMPU PGIJTUPOOBHF ¨5VFTEBZ ©TIFTBZT ¨JGXFDBOHFUUIFOPUJDFJOUIFQBQFS© ¨5VFTEBZ© #PCCZ4UBQMFSPBSTVQUIFJODMJOFJOIJTEBE«TQJDLVQBOECSBLFT BGFXGFFUGSPNUIFQJDLFUGFODFJOBTDBUUFSPGHSBWFM.VTJDUIVO EFSTGSPNIJTSPMMFEEPXOXJOEPXXJUIBESVNCFBUTPMPVEUIBUUIF QJDLVQTFFNTUPMFWJUBUF ¨4IVUUIBUHPEEBNOFETUVGGPGG©TDSFBNTIJTGBUIFSGSPNUIFPUIFS USVDL ¨8IBU © ¨5VSOJUPGG© #PCCZMPPLTBOOPZFECVUUVSOTEPXOUIFWPMVNF)F«THSPXOTP NVDITJODF$PSFZUBVHIUIJNJOFJHIUIHSBEF UXPZFBSTBHPPSXBTJU

UISFF UIBUTIFXPOEFSTJGTIFXPVMEIBWFLOPXOIJN8POEFSTJGIF TUJMMIBOHTPVUXJUIUIF5FOEFOOJOHCPZT)F«TBHPPEMPPLJOHLJE BT UBOOFEBTIJTEBE XJUITVOMJHIUFOFEIBJSUIBUDVSMTEPXOIJTOFDL BOEBCJHQBJSPGTIPVMEFSTUIBUBSFTUJMMTPMFBOUIBUIJTTIJSUIBOHT GSPNUIFN /PMBOHFUTPVUPGUIFSFEUSVDL IBOETUIFLFZTBOE-PSFO«TPWFS UP$PSFZ4IBLFTIJTIFBE§¨5IBULJE«TESJWJOHNFDSB[Z© 5IBULJEMPPLTMJLFBHJSM'JSTUUIJOH*«EEPJTUBLFBQBJSPGTIFFQTIFBST UPUIBUIBJSPGIJT8IBU«TUIFNBUUFSXJUI/PMBO MFUUJOHIJTLJEHPBSPVOE MJLFUIBU ¨4IVUVQ -PSFO ©$PSFZTUBSUTUPTBZ$BUDIFTIFSTFMG5IFIFMMXJUI -PSFO BOZXBZ TUJMMMBZJOHEPXOUIFMBXBTUIPVHIIFXFSFO«UEFBE #VUIFJTEFBE BOEUIFQVMTFPGUIFNVTJD MJLFBMJWJOHUIJOHUIBUXBOUT UPFYQMPEFPOJUTPXO MFOETIFSBSFCFMMJPVTTQJSJU ¨/PMBO ©TIFTBZT¨*GZPVBOE#PCCZXPVMECFQBMMCFBSFST © /PMBOMPPLTTVSQSJTFE BOETPEPFT"OOJF5IF4UBQMFTBSFHPPE OFJHICPST ZFT CVUUIFZ«SFOPUFYBDUMZPME.VSSBZ$PVOUZ BOEUIFSF«T OPUIJOHHMBNPSPVTBCPVUUIFN/PMBO«TOPUBDPXCPZPSBWFUFSBOPG GPSFJHOXBST IF«TOPUUIFNBOUPDBSSZBOPMEXBSIFSPBOESPEFPSJEFS UPIJT²OBMSFTU"OE#PCCZ«TXIBU ²GUFFO 4JYUFFO ¨#FIPOPSFEUP ©/PMBONBOBHFT *G/PMBOJTTVSQSJTFE -PSFOJTPVUSBHFE :PV«SFBTLJOHUIBUEJSUGBSNFSBOEIJTIJQQJFLJEUPCFNZQBMMCFBSFST %PZPVLOPXXIBUZPV«SFEPJOH ¨%BNOSJHIU ©TBZT$PSFZ BOEUIFOSFBMJ[FTUIBUTIF«TEPOFJU TIF«T BOTXFSFEIJNBMPVE "TEVTUTFUUMFTPOUIFSPBECFZPOEUIFQPMFHBUF $PSFZDBSSJFT-PSFO«T JOUPUIFIPVTFBOESFQMBDFTJUPOUIFHVOSBDLPWFSUIFXBTIJOHNB DIJOF CFUXFFOIJTTIPUHVOBOEIJTEFFSSJ³F&NQUJFTUIFDPMEDPG

GFF VOQMVHTUIFDPGGFFNBLFS)FSFJUJT MBUFBGUFSOPPO BOETIFTUJMM IBTO«UQVUPOIFSTIPFT4IFXBMLTCBSFGPPUUPUIFLJUDIFOUBCMF TJUT XJUIIFSCBDLUPUIFXJOEPXJOUIFDIBJSUIBUIBTBMXBZTCFFOIFST BOEXBJUTGPSUIFEBZUPEJF 5PIFSMFGU -PSFO«TFNQUZDIBJSBUUIFIFBEPGUIFUBCMF5PIFSSJHIU UIFFNQUZTQJOEMFCBDLFEPBLDIBJSUIBUIBECFFOIFSHSBOENPUI FS«T"DSPTTUIFUBCMFGSPNIFS IBOEZUPTUPWFBOETJOL UIFDIBJSTIF TVQQPTFTIBECFFOIFSNPUIFS«T /PPOFOPXCVUIFSBOEUIFSBUUMFPGWPJDFTJOIFSIFBE /PXXIBU TBZT"OESFBT 8IBUXBT*TVQQPTFEUPEP 4UBZJO.JOOFBQPMJTXIFOIFOFFEFE NFIPNF /PUUIBUZPV«EVOEFSTUBOE"OEOPUMJLFUIFXPSMEMPTUB HSFBUBSUJTUJONF"TZPV«ECFUIF²STUUPSFNJOENF $PSFZ$PXHJSMIFUBVOUT:PV«MMOFWFSCFBOBSUJTUJGZPVDBO«UUFMMUIF USVUI BOEUIFUSVUIJT ZPVXFSFUPPTDBSFEPGHFUUJOHPVUTJEFZPVSDPSSBM ¨(PBXBZ©TIFTIPVUTBUUIFLJUDIFODFJMJOH¨(PBXBZ©"OEUIFO XPOEFSTJGTIF«TXBLFOFE-PSFO«TEPH "OESFBTJTSJHIUBCPVUPOFUIJOH TIFNJHIUIBWFIBEUPDPNFIPNF GSPNBSUTDIPPM CVUTIFIBEO«UIBEUPQVUVQXJUIBMM-PSFO«TOPUJPOT 4IFDPVMEIBWFJOTJTUFE§CVUPOXIBU -PSFOIBEO«UCFFOTUJOHZ)FS HSBOENPUIFSIBETOJGGFEBCPVUHJSMTXIPUIPVHIUUIFZXFSFUPPHPPE UPNBLFEPXJUISBHT CVUJG$PSFZQIPOFEJOBDBUBMPHPSEFS XIJDI XBTIPXTIFTVQQMJFEIFSTFMGXJUIQBETEVSJOHUIFZFBSTTIFOFFEFE QBET BMMTIFIBEUPEPXBTTBZ BT-PSFOXBTHFUUJOHSFBEZUPHPUP UPXO ¨.BEFBDBUBMPHPSEFS ©BOEIFXPVMEOPE BOEJUXPVMECF BMMSJHIU IFXPVMETUPQJOBU4FBSTPOIJTXBZIPNFBOEQJDLVQUIF CSPXOQBQFSQBSDFMGSPNUIFEFTLBUUIFSFBSPGUIFTUPSF/FWFSTBJE BXPSEBCPVUJU "SJFM%PHHFUU UIJSUFFOZFBSTPME TBUPOUIFTDIPPMTXJOHTBUSF DFTTBOEBSHVFEXJUIIFSNPUIFSPOIFSDFMMQIPOF3JEJOHUIFSBHXBT

XIBU"SJFMTBJETIFXBTEPJOH BMUIPVHIPGDPVSTFTIFXBTO«UXFBSJOH BSBH CVUBUBNQPO*«NPVUBUBNQPOT .PN TPCSJOHTPNFVQIFSF .PN 3JJUB /PX*«NCMFFEJOHJONZQBOUT )BE"SJFM«TNPUIFSTBUIFSEPXOBOEFYQMBJOFE PSIBE"SJFMCFFO CPSOLOPXJOHXIBU$PSFZIBEMFBSOFEUIFIBSEXBZ 4PPGDPVSTF-PSFODPVMECFEJG²DVMU OPUCFDBVTFIFEFNBOEFE PCFEJFODF CVUCFDBVTFIJTTVSQSJTFXBTTPQBJOGVMXIFOIFGPVOE PVUTIFEJEO«UOFDFTTBSJMZXBOUXIBUIFXBOUFE"CPVUIFSHFUUJOHB SFHVMBSBMMPXBODFPVUPGIFSQBZXBSSBOUT IFIBECFFOCFXJMEFSFE ¨8FHFUXIBUZPVOFFE BMPOH ©IFLFQUTBZJOH¨8IZXPVMEZPVOFFE TPNFTFUBNPVOU ©VOUJMTIF²OBMMZESPQQFEUIFJEFB "OEOPXTIF«TGPSHPUUFOUPGFFEIJTEPH UPTPBLUIFESZQFMMFUTJO XBUFSVOUJMUIFZBSFTPGUFOPVHIGPS4POOZUPHVNUIFNEPXO UIFO DBSSZUIFEJTIUPIJNBOETUJDLJUVOEFSIJTNV[[MFTPIFDBOTNFMM XIFSFJUJT$BSSZIJNPVUCFIJOEUIFIPVTFBGUFSXBSEBOEIFMQIJN TRVBUUPEPIJTCVTJOFTT 5IFTJMFODFTUSJLFTIFS5IFVOEJTUVSCFEBJS 4IFQVTIFTCBDLGSPNUIFUBCMFBOEUBLFTUISFFCBSFGPPUTUSJEFT UISPVHIUIFBSDIXBZBOEMPPLTBUUIFFNQUZTQBDFCBDLPGUIFQJBOP XIFSF4POOZBOEIJTCMBOLFUIBECFFO)BE-PSFO§IF«ECFFOUBML JOHBCPVUUBLJOH4POOZUPUPXOPO.POEBZ 4POOZXBTKVTUUPPHPE EBNOFEPME JUXBTUJNFUPIBWFUIFWFUQVUIJNEPXO )BEIF )BETIFTPNFIPXOPUOPUJDFE /P4IF«TGPSHPUUFO7BM5FOEFOOJOH BOEXIBUFWFSTIFNVTUIBWF TBJEUP7BMUIBU7BMXPVMEUBLF-PSFO«TEPHIPNFXJUIIFS )FSGBDFGFFMTIPU5FBSTUISFBUFOJOH BOEPWFSBEPH 8IBUFMTFIBTTIFGPSHPUUFO XIBUIBTTIFMFGUCSPLFOPSVOEPOF 4IFDPVOUTPOIFS²OHFST USZJOHUPSFNFNCFS CVUJOUSVUINPTUPG UIFSBODIDIPSFTIBWFCFFOBCBOEPOFEPWFSUIFZFBST5IFNJMLDPX TPME UIFGFXSFNBJOJOHDIJDLFOTLJMMFEBOEFBUFOBGUFSIFSHSBOE

NPUIFSEJFE5IFIBZNFBEPXTHSPXOPWFSXJUIXJMEHSBTTBOEQJOF TFFEMJOHTXIFO-PSFOHPUUPXIFSFIF«ESBUIFSTJUBMMEBZBOEESFBN PWFSIJTQBQFSCBDLTUIBOHPPVUBOEUJOLFSUIFBHFENPXJOHNBDIJOF BOECVDLSBLFBOEIBZCBMFSBOE'BSN"MMJOUPPQFSBUJPO4IFTVQ QPTFTTIFDPVMESJEFVQUPNPSSPXBOEDIFDLUIFQVNQJOUIFCSPPE NBSFT«QBTUVSF NBLFTVSFUIFJSXBUFSUSPVHIJTGVMM 4IFMPPLTBUUIFCBDLTPGIFSIBOET5IFXJSFDVUT UIFEFFQTDBS XIFSFTIFDBVHIUIFSIBOEJOBMBSJBUMPPQZFBSTBHP5IFCSPLFO²O HFSOBJMT"OESFBTXPVMEOFWFSSFDPHOJ[FIFSOPX"OEXJUIPVU-P SFOUPDPPLGPS XJUIPVUIJTEPHUPGFFE XJUIUIFNBSFTBOEUIFZFBS MJOHDBMWFTPOQBTUVSFBOE#BCFUVSOFEPVUUPHSB[F TIFNJHIUKVTUBT XFMM BT"OOJFBEWJTFEIFS TJUBOEUXJEEMFIFSUIVNCT "SJFM%PHHFUU OPUXJEEMFSPGUIVNCT IBTBQMBOGPSIFSTFMG4IF«TJO TFSJPVTQBJO BOETIF«TMVSLJOHJOUIFDSBOOZXIFSFIFSGBUIFS«THBSBHF BUUBDIFTUPUIFIPVTFBOEXIFSF TIFIBTMPOHLOPXOGSPNDBSFGVM SFDPOOBJTTBODF TIFDBOOPUCFPWFSTFFOGSPNBOZXJOEPX4IFBMTP LOPXTUIBUBOZNJOVUFOPXIFSNPUIFSXJMMBDUJWBUFUIFBVUPNBUJD TZTUFNUIBUDMPTFTBMMUIFESBQFSJFTJOUIFIPVTFBHBJOTUUIFSFEEFO JOHTVO BOE"SJFMXPO«UCFTFFOGSPNUIFIPVTFXIFOTIFNBLFTIFS EBTIBDSPTTUIFMPOHXFUFYQBOTFPGPQFOMBXOUPUIFQSPUFDUJPOPG UIFVOEFSCSVTIBMPOHUIFDSFFL #VUUIFSF«TBDPNQMJDBUJPO)FS6ODMF&VHFOF«TDBNQFS XIJDIIFBOE IFSEBEBOEUIF(JBOUMFWFSFEPGGUIFCBDLPG6ODMF&VHFOF«TQJDLVQ BOE BUIFSNPUIFS«TJOTJTUFODF TFUPOBMFWFMTQPUGBSVQUIFTMPQFCF IJOEUIFIPVTF JTBMNPTUCVUOPUFOUJSFMZIJEEFOCZBTDSFFOPGIBX UIPSOT"SJFMHVFTTFTUIFDBNQFSJTXIFSFUIF(JBOUJTHPJOHUPCFMJW JOHGPSBXIJMF CFDBVTFIF«TCFFOVQUIFSFBMMBGUFSOPPO JOBOEPVU EPJOHXIBUFWFSHJBOUT²OEUPEP BOEPDDBTJPOBMMZHMBODJOHEPXOBU UIFTJMFOUIPVTFBOEQBSLFEWFIJDMFT/PUUIBU"SJFMIBTO«UDIFDLFE

IJNPVUQSFUUZDBSFGVMMZ BMMTJYGPPUFJHIUPSTPPGIJN CVUTIF«TSFMVD UBOUMZEFDJEFEIF«TUPPPMEUPUSVTU)F«TUIJSUZ BUMFBTU)JTSFBMOBNF JT"MCFSU CVUXIPFWFSIFBSEPGBOZCPEZDBMMFE"MCFSU 4PXIFOTIF IFBSEIFSNPUIFSDPNQMBJOJOHBCPVUUIBUHJBOU&VHFOFCSPVHIUXJUI IJN "SJFMHMPNNFEPOUPUIFUBH 4POPXTIF«THPUKVTUXIBUTIFDPVMEEPXJUIPVU BOPUIFSXBUDIFS *G"SJFM«TNPUIFSIBECFFOUSZJOHUPQPTUBMPPLPVU TIFDPVMEO«UIBWF GPVOEIJNBCFUUFSTQPU"SJFMJTO«UTVSFUIF(JBOUDBOTFFIFSJOIFS DSBOOZ CVUIF«MMGPSTVSFTFFIFSXIFOTIFSVOTGPSJU6OMFTTTIFXBJUT VOUJMIFNBLFTPOFPGIJTCSJFGUSJQTJOTJEFUIFDBNQFS BOEUIFOTIF TQSJOUTGPSUIFDSFFLBOEKVTUIPQFTTIFNBLFTJU 5IFTLZSFEEFOTBOE SJHIUPOTDIFEVMF BMMUIFDVSUBJOTTMJEFTIVU "SJFMJNBHJOFTUIFTXJTIBOEUIFGBJOUFMFDUSJDIVN JNBHJOFTIFSNPUI FS«TIBOEGBMMJOHGSPNUIFTXJUDI JNBHJOFTIFSNPUIFS«TTJHIBTTIF TJOLTCBDLJOUPUIFMFBUIFSEJWBO/PXJGPOMZUIF(JBOU§ZFT 4UBZJOZPVSDBNQFSTIFXJMMTIJN BTTIFCPMUTPVUPGIFSDSBOOZ XJUIIFSIFBEEPXOBOEIFSBSNTDSBNQFEDMPTFUPIFSTJEFT8IBU EPZPVXBOUUPCFPVUTJEFGPS BOZXBZ 8IZEPZPVXBOUUPXBUDINF )FSFZFTBSFTUSFBNJOH UIFMBXOJTBCMVS UIFQVMTFJOIFSFBSTBUIVO EFS BOEIFSQPPS QPPSCVUUBTDSFBNPGQBJO'BTUFS GBTUFS GBTUFS GBTUFSPWFSFOEMFTTXFUHSBTT GBTUFS GBTUFS GBTUFS GBTUFSBOEBUMPOH MBTUUIFSBJMGFODF8JUICVSTUJOHMVOHTTIFEJWFTBOESPMMT 'SPNUIFTIBEFPGXFFETTIFMPPLTCBDLBOEPITIJU TIJU TIJU TIJU5IF(JBOUIBTDPNFPVUPGUIFDBNQFSBOEQBVTFE)F«TMPPL JOHSJHIUBUIFS "SJFMIBSEMZEBSFTUPCSFBUIF#VUBGUFSBMPOHDVSJPVTNPNFOU IF TFFNTUPMPTFJOUFSFTUJOIFS4IFXBUDIFTUIFMBOLZCPEZUVSO XBUDIFT MBUFTVOMJHIUSFEEFOUIFTUVCCMFPOIJTTLVMMBTIFCFOETBOEQJDLTVQ TPNFUIJOH BTMFFQJOHCBH BOETIBLFTJUPVU8IBUIF«TOPUEPJOHJT SFBDIJOHGPSBDFMMQIPOFUPDBMMIFSEBEPS6ODMF&VHFOF BOEBUMFOHUI

"SJFMTRVJSNTEPXOUIFCBOLBTGBSBTUIFUSBJM XIFSFTIFQJDLTIFS TFMGVQBOEQBETUIFGFXIVOESFEZBSETUISPVHIEVTUBOECSJFSTUP UIFPMEQJOFUIBUIPMETUIFUSFFGPSU 'BSUIFSXFTUJTXIFSF"SJFMXBOUTUPCF XIFSFUIFTVOUFFUFSTPO UIFVOGPMEJOHIJMMTBOECMJOETIFSXIFOTIFUSJFTUPTUBSFJUEPXO #VUIFSFJTXIFSFTIF«TTUVDLGPSOPX VOEFSUIFUSFFGPSU XIFSFUIF HSBTTJTTBUVSBUFEXJUISVEEZIFBUBOEUIFQJOFOFFEMFTTUJMMFE XIJMF UIFTLZPWFSIFBEMPPLTQJOLJTIBOEGSBHJMF4PNFUIJOH«TDPNJOH TIF DBOGFFMJUJOUIFMBDLPGXJOE UIFXFJHIUPGUIFBJS NPSFQVOJTINFOU NBZCF BOETIFMFBOTIFSDIFFLJOUPQJOFCBSLVOUJMJUIVSUT UIJOLJOH POFQBJOQFSIBQTXJMMQBZGPSBOPUIFS8IFOTIFMJTUFOTIBSEFOPVHI TIFDBOBMNPTUJNBHJOFUIBUTIFIFBSTBESJGUPGNVTJDGSPNBQJDLVQ SBEJP CVULOPXTTIFEPFTO«USFBMMZ LOPXT#PCCZXPO«UESJWFTPDMPTF CVUXJMMQVMMPGGUIFSPBEJOUPUIFQPQMBST*GIF«TDPNJOHBUBMM*G3PTF LFQUIFSQSPNJTFBOEHPUUIFQIPOFDBMMUISPVHIUPIJN0GDPVSTFIFS EBEIBEUBLFO"SJFM«TDFMMQIPOF UIBUXBTUIF²STUUIJOHIFEJE 5IFOTIFEPFTIFBSUIFTDVGGPGCPPUTPOUIFUSBJM BOEBTQBTNPG QVSFGFBSWJCSBUFTUISPVHIIFS8IBUJGJU«TUIF(JBOU8IBUJGJU«TIFS EBE BOEIF«TGPVOEIFSSPPNFNQUZ XJOEPXVOMBUDIFE #VUJUXPO«UCFIFSEBE TIFSFNJOETIFSTFMG5IFXIPMFSFBTPOXIZ TIFBOE#PCCZNFFUVQIFSFPOUIF)FOSZQMBDFJTCFDBVTFIFSEBE XPVMEOFWFS OFWFSTFUGPPUIFSF/P JU«THPUUPCF#PCCZ"OEJUJT 1BOUJOHBGUFSUIFTUFFQIJLF #PCCZ²OETBXBSNTFBUPOBTBOE TUPOFCPVMEFSBOEHSJOTBUIFSJOUIFIFBWJMZQJOFTDFOUFEBJS XIFSF UIFMBUFEBZIVNTBOEUJOZJOTFDUTSJTFBOEGBMM)F«TTPHPPEMPPL JOHXJUIIJTMJHIUFOFEIBJSBOEHPME³FDLFEFZFTJOUIFSFETVOMJHIU UIBU"SJFM«TIFBSUUVSOTPWFS*GPOMZTIFDPVMEUSVTU#PCCZ XJUIIJT MPOHBSNTBOEMFHT IJTTIPVMEFSTUIBUIPMEUIFQSPNJTFPGUIFHSPXO NBO#VUTIF«TTUFSOXJUIIFSTFMG5IFMBTUUIJOHTIFOFFETJTUPHFU

BUUBDIFEUPIJNXIBUTIFOFFETJTO«U#PCCZ CVUXIBU#PCCZDBOEP GPSIFS XIJDIJTHFUUJOHIFSCBDLPOHPPE EFQFOEBCMF TPMJEDPO DSFUFQBWFNFOU #PCCZ PG DPVSTF JT PCMJWJPVT PG IFS TXJSMJOH EFTQFSBUJPO ¨8BTTVQ © ¨5PPLZPVMPOHFOPVHIUPHFUIFSF© ¨)FZ *IFEUPIFMQNZEBENPWFUSVDLT© )FTNJMFTBUIFS QMBDBUJOH¨&O*DBO«UKFTXBMLPGGXJUIUIFTFQJDLVQ LFZT.ZNPUIFSIBEB²UMBTUOJHIU§XIFSF«E*CFFOFOBMMUIBU§BOE EJE*LOPX.S)FOSZLJMEIJNTFMG *IFGUPCFBQBMMCFBS&SZFSGPMLT HPJOUPUIFGVOFSBM .FCCFXFDBO§© ¨*UXPO«UIBQQFO©"SJFMNBLFTIFSWPJDF²SN BMMPXJOH#PCCZOP IPQFUIBUIFBOETIFDBOHFUUPHFUIFSJOUPXO"TJGBGFXNJOVUFT XJUI#PCCZ4UBQMFJOTUJOLJOHPME'PSU.BHJOOJTDPVMENBUUFSUPIFS OPX/PUUIBUIFSNPNBOEEBEXPO«UHPUPUIFGVOFSBM CFDBVTFPOF PGUIFNQSPCBCMZXJMM JU«MMCFQBSUPGIFSEBE«TQMBOPG²UUJOHJOUPUIF OFJHICPSIPPE CVUXIBUUIFZDFSUBJOMZXPO«UEPJTUBLFIFSBMPOH 5IFZNJHIUFWFO§OP PIQMFBTFUIFZXPO«U IFSTUPNBDITISJWFMTBU UIFUIPVHIU§MFBWFIFSBOE3PTFXJUI6ODMF&VHFOF "SJFMLOPXT PGDPVSTF UIBU.S)FOSZQVUIJTSJ³FJOIJTNPVUI BOEVTFEBTUSJOHUPQVMMUIFUSJHHFS BTUIPVHIBOZCPEZDPVMEDBSF IFNVTUIBWFCFFOBIVOESFEZFBSTPME 5IFEFUBJMTPGIPXIF«EPG GFEIJNTFMGTIFIBEIFBSEEVSJOHMBTUOJHIU«TSVDLVT§IFSEBENBE BU"SJFMGPSBSSJWJOHMBUFBOEXFUBOEHVJMUZ IFSEBEGSBOUJDPWFSIFS NPUIFS§UFONPSFNJOVUFTBOE*«EIBWFHPUBHVOBOEDPNFMPPLJOH GPSZPV§BOEIFSNPUIFSJOUFBST PI)BJMFZ JUXBTKVTUBXGVM UIBUBX GVM BXGVMIPVTF BOEUIBUXPNBO«TCMJHIUFEMJGF§JU«TBOEUIFZ«WF CFFOMJWJOHMJLFJUXBTBOPUIFSDFOUVSZ§QMFBTFEPO«U )BJMFZ MFUHP NZXSJTU *LOPXZPV«WFCFFOGSJHIUFOFE CVUZPV«SFIVSUJOHNF"OE

IFSEBE USZJOHUPUPTTJUPGGUP6ODMF&VHFOFBTBKPLF(FOP ZPVDBO TFFGPSZPVSTFMGXIBUIBQQFOTXIFOZPVMFUUIFXPNFOIBWFXIFFMT "OEZPVOHHJSMT XFMM :FBI 6ODMF&VHFOFIBETBJE BOE"SJFMIBEXBUDIFEUIFPMEUVSUMFMJDL IJTMJQT5IFSF«TBXBZUPUFBDIZPVOHHJSMTUPCFIBWFUIFNTFMWFT "SJFMUSJFTUPCSFBUIF CVUUIFBJSGFFMTUPPUIJDL UIFTNFMMPGHSBTT BOEIPUTBOETUPOFUPPJOUFOTFVOEFSUIFDBOPQZPGQJOFOFFEMFT5IF TVOIBTHPOF UIFTLZEBSLFOFEUPBQVSQMJTICMVF FWFOUIFJOTFDUT TUJMMFE#PCCZSFBDIFTGPSIFS CVUTVEEFOMZTIFDBO«UTUBOEIJN DBO«U TUBOEGPSIJNPSBOZPOFUPUPVDIIFS4IFUBLFTBDSVODIJOHCBDLXBSE TUFQ CMVSUTPVUIFSOFFE ¨:PVIBWFUPHFUNFTPNFNPOFZ© ¨.POFZ © "UUIFCMBOLMPPLPOIJTGBDF TIFGFFMTMJLF³ZJOHBUIJNXJUIIFS ²TUT8IZEPFTIFIBWFUPCFTPGVNCMJOH 4PEVNC *GTIFDPVME QPVOETPNFBXBSFOFTTJOUPIJN TIFXPVME#VUIFTBZTOPUIJOH BOE BGUFSBEFTQFSBUFNPNFOU TIFBEET ¨:PVNVTUIBWFBXBZ:PVSGPMLT IBWFDSFEJUDBSET EPO«UUIFZ BUNDBSET © 4UFBMTBMPPLBUIJTGBDF)BUFTXIBUTIFTFFT ¨8IBUEPZPVOFFENPOFZGPS ©IFBTLT ²OBMMZ8IVEZPPOFFE NVOOZGFS ¨"CVTUJDLFU#BDLUP4BOUB.POJDB8IFSF*DBO§© #VUTIFDBO«U²OJTI8IBUTIF«MMEP PODFTIFHFUTIPNFUPCMFTTFE CMFTTFE4BOUB.POJDB CPHHMFTIFS4IFDBOJNBHJOFPOMZUIFSFMJFGPG BSSJWJOHJOUIFOPJTFPGUIFEPXOUPXOCVTTUBUJPO UIFGBNJMJBSSFBT TVSBODFPGTPMJEQBWFNFOUVOEFSIFSGFFU NPVOUBJOTUIBULFFQUIFJS EJTUBODF BOPDFBOUIBUNJOETJUTPXOCVTJOFTT BOEIFSTFMGXBML JOH XBMLJOH XBMLJOHXJUIIFSTIPVMEFSCBHVOUJMTIFSFDPHOJ[FTUIF TUSFFUTJHOT UIFCPVHBJOWJMMFBUIBUHSPXTPWFSUIFTFDVSJUZXBMMT UIF EJTDJQMJOFEQBMNTUIBULOPXUIFJSQMBDFTBMPOHUIFCPVMFWBSET UIF

ESJWFXBZUIBUMFBETUPUIFJSPMEIPVTFXIFSF BZFBSBHP BDFOUVSZ BHP BCSFBUIBHPTIFXBTBTZPVOHBOEDBSFMFTTBT3PTF8IFUIFSTIF TUJMMIBTGSJFOETTIFDBOUSVTUOPUUPUFMMUIFJSQBSFOUT XIFUIFSTIF«MM CFCFUUFSPGGQBOIBOEMJOHBUUIFCVTTUBUJPO XFMM TIF«MMXPSSZXIFO TIFHFUTUIFSF *OUIFNFBOUJNFTIF«TTUVDLIFSFJOUIFNJEEMFPG.POUBOBXIFSF UIFQJOFTCSJTUMFBOEUIFNPVOUBJOTHFUJOIFSGBDFBOEUIJTDMPEJTUIF POMZPOFTIFDBOUVSOUP*OUIFDSBDLMJOHTUJMMOFTT IJTXPSETIBOH CFUXFFOUIFN§XIBUEPZPVOFFENPOFZGPS§VOUJMTIFDSJFT EFTQBJS JOH ¨"MMSJHIU *«MMTIPXZPVXIZ© 5VSOTIFSCBDL ESPQTIFSQBOUT CFOETPWFS*OUIFTJMFODF UIFXBSN BJSIFBWZPOIFSCBSFTLJO TIFTFFTUIFPMEQJOFUSFFJODMPTFGPDVT JUTSPVHICBSLBMBOETDBQFPGEFFQMZHPVHFEDSBDLTBOEXPVOETUIBU PP[FSFTJOMJLFCFBETPGCMPPEBMPOHBXFMU4IFIFBST#PCCZ«THBTQ LOPXTUIFSFETUSJQFTIFTFFTBDSPTTIFSCVUU BOEUIFOIFBSTUIFDSBTI PGUIVOEFS*U«THPJOHUPTUPSN BMMSJHIU

#ZOJOFP«DMPDLPO4BUVSEBZOJHIU )BJMFZ%PHHFUU«TQBSUZJTJOGVMM TXJOH)F«TQMBOOFEJUGPSNPOUITBTQBSUPGIJTQMBOUPTIPXIJTOFJHI CPSTUIBUXIJMFIFNBZIBWFDPNFGSPN$BMJGPSOJB BUIFBSUIF«TOP EJGGFSFOUUIBOUIFZBSF)FXBTO«UFYQFDUJOH&VHFOFUPTIPXVQ BOE IFTVSFBTIFMMXBTO«UFYQFDUJOHUIF)FOSZTVJDJEF CVUIFXBTO«UHP JOHUPDBODFMIJTDFMFCSBUJPOCFDBVTFPGIJTCSPUIFS NVDIMFTTCFDBVTF BOJMMUFNQFSFEPMESBODIFSQVUIJTHVOJOIJTNPVUI5IFXFBUIFSJT BHBJOTU)BJMFZ UIPVHI)JTGBJSZMJHIUT TUSVOHJOUIFBTQFOTCFMPX UIFEFDL IBWFKVTUCFHVOUPHMPXJOUIFGBEJOHEBZMJHIUPGUIFIJHI MBUJUVEFTXIFOUIFTLZTVEEFOMZUVSOTUIFEBSLQVSQMFPGBCSVJTF 5IVOEFSDSBTIFTBOEFWFSZCPEZKVNQT 3BJOHVTUT§¨0I IFMM UIFTFNPVOUBJOTIPXFSTOFWFSMBTUWFSZ MPOH©DSJFT)BJMFZ§CVUTPNFPGIJTHVFTUT³BUUFOUIFNTFMWFTBHBJOTU UIFTJEFPGUIFIPVTF VOEFSUIFTIFMUFSPGUIFFBWFT XIJMFPUIFSTIVSSZ UISPVHIUIFTMJEJOHHMBTTEPPSTUPUIFTBGFUZPGUIFMJWJOHSPPN)BJ MFZ CFJOH)BJMFZ HPFTSJHIUPOQSPEEJOHUIFTUFBLTPOUIFHSJMM HSJO OJOHJOUIFSBJO CVU3JUBSVOTUPSPMMUIFQPSUBCMFCBSJOTJEF

¨§NBJOQSPCMFNIBTCFFOLFFQJOHUIFEFFSPVUPGNZHBSEFO © TPNFCPEZDPNQMBJOTBTTIFXJQFTSBJOESPQTPGGIFSHMBTTFT ¨§DPNNFSDJBMTQSBZTZPVDBOCVZ UIFZIBUFUIFTNFMM§© &VHFOFDBO«UDPOUBJOIJNTFMG¨8IJUFUBJMEFFS:PV«MMOFWFSHFUSJE PGXIJUFUBJMEFFS5IFZ«SFUIFXFFETPGUIFBOJNBMXPSME3FBEUIBU TPNFXIFSF"GUFSUIFCJHCBOH JU«MMCFUIFNBOEUIFGFXPGVTUIBU HPUSFBEZGPSJU© ¨"OZPOFOFFEBUPXFM ©3JUBBTLT IPQJOHUPEJTUSBDU&VHFOF XIP HMBSFTBUIFSCVUUBLFTPOFPGIFSUIJDLDIPDPMBUFDPMPSFEUPXFMTBOE TPQTSBJOXBUFSPGGIJTCBMEIFBE3JUBIBTLOPXOIJNBTMPOHBTTIF«T LOPXO)BJMFZ TJODFDPMMFHF BOEIF«TBMPWBCMFEXFFC KVTUBDPN QVUFSOFSE SFBMMZ CVUQSJTPOXBTO«UHPPEGPSIJN)JTUXJUDIJOHJT BCBETJHO BOEIFOFWFSTFFNTUPOPUJDFXIFOIJTMJTUFOFSTCFDPNF RVJFUBOEQPMJUF ¨§BOZCPEZUIJOLTIFDBOUBLFXIBUGPPEBOEXBUFS*«WFHPUTUPDL QJMFE IF«MMCFMPPLJOHVQUIFCBSSFMPGNZ§© ¨#FBVUZ©TIPVUT)BJMFZ XIPIBTNJTIFBSEUIFMJWJOHSPPNDPOWFS TBUJPOPWFSUIFESVNPGSBJO¨5IPTFEFFSBSFQVSFCFBVUZ XIJDIJT XIBUXF«SFBGUFSIFSF8FDPVMEIBWFCPVHIUBU#JH4LZPS8IJUF²TI -BLF CVUFWFOBUBIBMGNJMGPSBWJFXMPU XIBUZPV«SFHPJOHUPTFFJT PUIFSQFPQMF«TDPOEPNJOJVNT0SPOFPGUIPTFHBUFEDPNNVOJUJFT /PUGPSVT8FXBOUUPUBMLUPPVSOFJHICPST© ¨§XPPM ©TBZTPME4BZMPS-BNCFSU XIPDBO«UIFBS)BJMFZ¨*U«TMFU UJOHUIFXPPMUPVDIUIFDBSDBTTXIFOZPV«SFTLJOOJOHZPVSTIFFQUIBU HJWFTZPVSNFBUUIBUNVUUPOUBTUF© 1FPQMFBSFEJTDVTTJOHXPPMBOETIFFQBUIFSQBSUZ *U«TBESFBN DPNFUSVF UIFBVUIFOUJDJUZTIFBOE)BJMFZIBWFGPVOE4PNFCPEZ NBLFTUIFPCMJHBUPSZTOFFSBCPVUTIFFQ TUBSUTUPTBZTPNFUIJOHBCPVU UIJOLJOHUIJTXBTDBUUMFDPVOUSZ CVUTPNFCPEZFMTFDVUTJOXJUIUIF PSJHJOBMUISFBEPGUIFDPOWFSTBUJPO XIJDIJTBCPVUBEKVTUJOHUPMJGF JOUIFDPVOUSZ

¨5IFSF«TBCMBDLCFBSCFFOTFFOEPXOCZUIF(FPSHFT«DBSQPSU5IFZ LFFQUIFJSEPHGPPEJOBHBSCBHFDBO BOETPPGDPVSTFUIFCFBST§© 3JUBFEHFTCFUXFFOBOBOBMZTJTPGTPNFCPEZ«TPQUJPOUPCVZ§¨SBODI MBOEXJUIQSJWBUFUSPVUXBUFSPOMZ²GUFFONJOVUFTGSPNBKFUDBQBCMF BJSQPSU FBTJMZXPSUIUIF²WFQPJOUNJMBTLJOHQSJDF©§BOEBEJTDVT TJPOBCPVUVQMBOEHBNFCJSET§¨*XPVMEO«UXBMLUIBUGBSGPSBDIVLBS *«MMTUJDLUP)VOHBSJBOT§©BOEDPOUJOVFTUPUIFBOUJRVFXBMOVUXBSE SPCF XIFSFTIFSFTUBSUT)BJMFZ«TGBWPSJUF.JMFT%BWJTDEPOUIFTPVOE TZTUFN5IFXBSNOPUFTCFHJOBHBJO BTTFSFOFMZBTUIPVHISBJOXFSF OPUQPVSJOHEPXOBOEUIVOEFSHSVNCMJOHPWFSIFBE 4IFBOE)BJMFZIBEMPPLFE CVUMBLFGSPOUMPUTBU8IJUF²TIXFSF PWFSQSJDFE BOEUIFOUPP 8IJUF²TIXBTHFUUJOHPWFSQPQVMBUFE5IF SFBMUPSIBEMFUJUESPQUIBUMBOEBSPVOE'PSU.BHJOOJT EPXOJO.VS SBZ$PVOUZ XBTVOEJTDPWFSFEBOETUJMMVOTQPJMFEBOEUIFSFGPSFTUJMM BGGPSEBCMF BOETIFBOE)BJMFZIBEMFGUUIFHJSMTJOUIFNPUFMBOE SFOUFEBDBSBOEESJWFO²WFIPVSTPVUPGUIFNPVOUBJOTBOEBDSPTT IJHIQSBJSJFBOE²OBMMZJOUPUIFTIFMUFSFEWBMMFZXIFSFUIFMJUUMFSBODI NBSLFUUPXOIBELFQUJUTNBJOTUSFFUBOEJUTTUBUFMZDPVSUIPVTFXJUI JUTDMPDLUPXFSBOEXBUFSFEMBXOT JUTIJTUPSJDIPUFMTBOETIPQGSPOUT BOETMFFQZSFTJEFOUJBMTUSFFUTJOUIFTQSFBEJOHTIBEFPGDPUUPOXPPET BMPOHUIFCPVMFWBSET3JUB«TBOE)BJMFZ«TFZFTIBENFU FBDILOPX JOHXIBUUIFPUIFSXBTUIJOLJOH BMUIPVHIJO3JUB«TEBZESFBNTIF IBETFFOIFSTFMGMJWJOHJOPOFPGUIFPMEUXPTUPSZDMBQCPBSENBO TJPOT XBMLJOHBMPOHDSBDLFETJEFXBMLTBOECFJOHHSFFUFECZOFJHI CPSTGSPNUIFJSQPSDITXJOHT*G&VHFOFXBOUFEUPNPWFUP.POUBOB BGUFSIJTSFMFBTF DPVMEO«UIFBOE)BJMFZUBMLUIFJSDPMMBQTFPGDJWJMJ [BUJPOUBMLJOUPXOBTXFMMBTOPU /POP TBJE)BJMFZ4QBDFBOEQSJ WBDZXFSFXIBUUIFZXFSFHPJOHUPOFFE"IPVTFJOUIFDPVOUSZXJUI OFXFWFSZUIJOH UIBUXPVMECFUIFUJDLFU 'PSBMMUIFSBJO UIFQBSUZTFFNTUPCFHPJOHXFMM-BVHIUFSHFUUJOH MPVEFS KVTUBTJUTIPVME"TUBJOXIFSFJUTIPVMEO«UCFPOUIF/BWBKP

SVH TPNFCPEZ«TTQJMMFEESJOL5POTPGGPPE PGDPVSTF4PNFPGUIFJS HVFTUT FTQFDJBMMZUIFMPOHUJNFSFTJEFOUT BSFTUJMMJOUIFDPWFSFEEJTI IBCJU BOECPXMTPGQPUBUPTBMBEBOEUISFFCFBOTBMBEDSPXEIFSQFS GFDUMZBSSBOHFECVGGFU XJUIIFSTJMWFSDBOEMFTUJDLTTIPWFEPWFSUPNBLF SPPNPOUIF.FYJDBOXFEEJOHDIFTU ¨§*UPME+PIO*MPWFEIJN CVU*XBTO«UJOMPWFXJUIIJN JGZPVVO EFSTUBOEXIBU*NFBO ©TBZTUIFCJHCMPOEFXIPDBNFUPUIFQBSUZ XJUIUIFOFXBUUPSOFZ ¨/P8IBUEPZPVNFBO © ¨§FWFSZCPEZLOPXTBCPVUUIFCMBDLIFMJDPQUFST BOEFWFSZCPEZ LOPXTXIP«T³ZJOHUIFNBOEXIZUIFZ«SF³ZJOHUIFN© ¨8F«MMCFIFBSJOHBCPVUCMVFIFMNFUTOFYU© ¨*LOPXJU«TBIFMMVWBUJNFUPCFBTLJOH ©TIFIFBSTUIFOFXBUUPS OFZBTTVSF+BNFT5FOEFOOJOHBTTIFQBTTFTPOIFSXBZUPUIFEFDL XJUIBQMBUUFSGPS)BJMFZ«TTUFBLT3JUBIBEXPSSJFEBCPVUJOWJUJOHUIF 5FOEFOOJOHT XPSSJFEUIFZXPVMEGFFMPVUPGQMBDF CVU+BNFTTFFNT UPCFIPMEJOHVQIJTFOEPGUIFDPOWFSTBUJPOXJUIUIFBUUPSOFZ BOE 7BMJTTPNFXIFSF 3JUBIBTMPTUUSBDL0VUPOUIFEFDLUIFSBJOEPFT TFFNUPIBWFMFUVQ BMUIPVHITUSFBNMFUTTUJMMPP[FUISPVHIIFSIBJS BOEEPXOIFSTDBMQ BOE)BJMFZJTTPBLJOHXFU3JUBIPMETUIFQMBUUFS BOEXBUDIFTJUCFBEXJUISBJOBT)BJMFZGPSLTPOUIFTUFBLT %S.BDLFO[JF UIFSFUJSFEWFUFSJOBSJBOXIPMJWFTJOUIFHMBTT" GSBNFBDSPTTUIFDSFFL MVNCFSTPVUPOUIFEFDL)F«TBSVEEZGBDFE CFBSPGBNBO XJUIBCJHHSJ[[MFPGNVTUBDIF BOEIF«TLOPXOUPIBWF NPOFZ¨#Z(PE *«ESBUIFSHFUSBJOFEPOUIBOMJTUFOUPBOZNPSFPG UIBUCMBDLIFMJDPQUFSCVMMTIJU© ¨#VMMTIJU ©TBZT)BJMFZ¨:PVUIJOLJU«TCVMMTIJU © ¨§UIFTFXBHFUIFTFUXFOUZBDSFMPUTESBJOJOUPUIFXBUFSUBCMF JU«TJSSFTQPOTJCMF§©

3JUBHMBODFTCBDL BQQSFIFOTJWF5IBUXBTUIFBUUPSOFZ«THJSMGSJFOE TUBSUJOHUPTUFBN ¨§BOEJGBOZCPEZUIJOLT*«NHPOOBQVUVQXJUIBCFBSJONZCBDL ZBSE UIFZ«WFHPUBOPUIFSUIJOLDPNJOH/PUXJUINZLJETQMBZJOHVO EFSUIPTFUSFFT*U«MMCFHPOFCFBS© %S.BDLFO[JFIPMETPVUIJTFNQUZHMBTT¨*TUIFSFBOZNPSFPG )BJMFZ«THSFBUTDPUDIUPCFIBE PSEPFTIFTBWFJUGPSUIF²STUSPVOE PGESJOLT :VN ZVN© ¨4IFTMBQQFEIFS©)BJMFZTIPVUT BOE3JUBKVNQT UIFOSFBMJ[FTIF«T UBMLJOHUP&VHFOF XIPIBTXBOEFSFEPVUJOUPUIFMFTTFOJOHSBJO ¨4MBQQFE ©TBZT%S.BDLFO[JF ¨3JHIUBDSPTTUIFGBDF"SJFM PVSUIJSUFFOZFBSPME:PVCFUTIF EJE© ¨(SPVOETGPSBMBXTVJU ©TBZT&VHFOF ¨/P UIFIFMMPGJUXBT UIFTDIPPMEJTUSJDUXBTVT5IFZ«EUVSOFEJU JOUPBMPDBMQSJWBUFTDIPPM BMMJODPSQPSBUFE)FMM *XBTPOUIFEBNOFE CPBSE*«EIBWFCFFOTVJOHNZTFMG© ¨8IBUBCPVUUIFUFBDIFS © ¨/P UIBUXBTBOPUIFSUIJOH8FGPVOEPVUTIFPXOFEOPUIJOH"MM UIBUQSPQFSUZJTJOIFSGBUIFS«TOBNF © ¨8PO«UTIFJOIFSJUOPX © ¨5IBU«TUSVF ©TBZT)BJMFZ UIPVHIUGVMMZ 5IVOEFSDSBTIFTBHBJO BOFOPSNPVTDSBTIMJLFCPVMEFSTCFJOH ³VOHBDSPTTUIFTLZ GPMMPXFECZBCPMUPGMJHIUOJOHUIBUJMMVNJOBUFT HVFTUT HMBTTFT EFDLBOEHSJMMXJUIBHSFFOJTITIFFO"UUIBUNPNFOU FWFSZMJHIUJOUIFIPVTFHPFTPVU "TEBZMJHIUGBEFE $PSFZIBESPVTFEIFSTFMGBOETXJUDIFEPOBMMUIF EPXOTUBJSTMJHIUTGPSDPVSBHF4IFIBEUVSOFEIFSCBDLPOUIFHIPTUT UIBUQFFSFEUISPVHIUIFXJOEPXBOETDSBUDIFEBUUIFHMBTTMJLFUIF

CPVHITPG²ST UVSOFEIFSCBDLPOIFSPXOQBJOUJOHPG$IBSMJF3VT TFMM BMUIPVHIIJTESJMMQPJOUFZFTGPMMPXFEIFSBMPOHUIFJSUXPTFQB SBUFTJHIUMJOFT BOEGBDFEUIFFNQUZTQBDFXIFSFUIFPMEEPH«TPEPS TUJMMIVOH XIFSF-PSFO«TSPMMUPQEFTLTBUDMPTFEBOETNVH /PXTIFQVMMTUIFDIBJOPG-PSFO«TCSBTTSFBEJOHMBNQ4JUTJO-P SFO«TTXJWFMDIBJS ZFTUIFEFOUPGIJTCVUUJOUIFTDSBUDIFEMFBUIFSDVTI JPO0QFOTUIFSPMMUPQPOUIFQBQFST UIFTUBDLT UIFDSBNNFEGVMMQJ HFPOIPMFTUIBUTIFIBTTFFOJOHMJNQTFTCVUOFWFSBTLFEBCPVU§CF RVJFU "OESFBT OPOFPGZPVSHPEEBNOFECVTJOFTTXIZ*OFWFSBTLFE PLBZ*MFUIJNSVONZMJGFGPSNF EPFTUIBUTBUJTGZZPV§MPPLJOHGPS UIFBODJFOUCMBDLBDDPVOUCPPLXJUIJUTDPSOFSTUIVNCFEUPHSBZ UIF DIFDLCPPL§JT-PSFO«TDIFDLCPPLIFSFJOIJTEFTL PSIBEIFDBSSJFE JUGPSUIFMBTUUJNFJOUIFSFBSQPDLFUPGIJT-FWJ«T /P IFSFJUJT CFOU UPUIFTIBQFPGBOPMENBO«TIJQ 5PVDIJOHJUGFFMTBTUBCPPBTUPVDIJOH-PSFOXPVMEIBWFCFFO4IF IBTUPEJTTPDJBUFIFSTFMGBOEXBUDIIFSIBOET²OEIFSSFBEJOHHMBTTFT JOIFSTIJSUQPDLFUBOETUJDLUIFNPOIFSGBDFBOEGPMEPQFOUIFDIFDL CPPLBOE³JQUISPVHIUIFSFHJTUFSUPJUTNPTUSFDFOUFOUSJFTJO-P SFO«TOFBUQFODJM &MFDUSJDJUZCJMM 5IFQVNQJOUIFCVUUFQBTUVSFNVTUIBWF CFFOSVOOJOHPWFSUJNF TIFSFBMMZXJMMIBWFUPSJEFVQUIFSFBOEDIFDL JUPVU(SPDFSJFTBU4BGFXBZ -PSFONVTUIBWFCFFOTIPSUPG DBTIUIBUEBZ$IFDLUPTFMG XIJDIXPVMEIBWFCFFOIJTXBMLJOH BSPVOENPOFZ$IFDLUP4BZMPS-BNCFSU 4IFIBTUPSFBEUIFMBTUFOUSZUXJDFUPCFTVSFPGUIFBNPVOU UIF QMBDFNFOUPGUIFEFDJNBM 5IFOTIFOFBSMZKVNQTPVUPGIFSTLJO/P OPUBHVOTIPUUIJTUJNF CVUUIVOEFSCSFBLJOHPWFSUIFSJEHFCFIJOEUIFIPVTF"OPUIFSFMFD USJDBMTUPSN XFMM JU«TUIBUUJNFPGZFBS1JUZBCPVU/PMBO«TBMGBMGB 5IVOEFSDSBTIFTBHBJO TPVOEJOHMJLFJU«TSJHIUPWFSUIFIPVTF BOE

ZFTUIFSF«TUIF³BTIPGMJHIUOJOH²MMJOHUIFXJOEPXT3BJOQVNNFM JOHUIFSPPG5IFOBOPUIFSMJHIUOJOH³BTI TPDMPTFUIBUTIFIPQFT JUIBTO«UIJUBUSFFBOETUBSUFEB²SFTPNFXIFSF BOEUIFSFHPFTUIF QPXFSJOUIFIPVTF0GG 4FWFOUZ²WFIVOESFEEPMMBST*U«TBTUIPVHIUIFOVNCFSTHMPXJO UIFEBSL8IFSFIBE-PSFOHPUUFOIJTIBOETPOUIBULJOEPGNPOFZ BOEXIBUUIFIFMMXBTIFCVZJOHGSPN4BZMPS-BNCFSU "SJFMTJUTESJQQJOHJOUIFSBJOPOUIFUFSSBDFXBMMXIFSFUIFGBJSZMJHIUT DBTUKVTUFOPVHIHMPXGPSIFSGBUIFSUPLOPXJGTIFUSJFTUPTMJQBXBZ 0GDPVSTFIFDPVMEO«ULFFQIFSMPDLFEJOIFSSPPNEVSJOHUIFQBSUZ CVU*«MMIBWFNZFZFPOZPVFWFSZNJOVUF ZPVOHMBEZ BOETIFLOPXTIF«T XBUDIJOHIFS FWFOXIJMFIF³JQTTUFBLTJOUIFEPXOQPVS XIJDIJTPOF PGUIFEVNCFTUUIJOHT"SJFMIBTFWFSTFFOIJNEP"SJFMIBTMPTUIFS TBOEBMTTPNFXIFSF GBMMFOPVUPGUIFNQFSIBQT POPOFPGIFSNBE EBTIFTGPSIFSMJGF BOEOPXUIFUJQTPGUIFZPVOHMJMBDTIFSNPUIFS IBTQMBOUFEBMPOHUIFUFSSBDFXBMMBSFUJDLMJOHIFSCBSFJOTUFQTBOE TFOEJOHTFOTBUJPOTVQIFSBOLMFT SFNJOEJOHIFSUIBUTIFTUJMMIBT MFHTUPSVOXJUI 8BOUJOHNPSF TIFMPDBUFTBSPVHIQBUDIJOUIFNBTPOSZVOEFS UIFXBMMUPEJHBUXJUIIFSIFFM4IF«MMEJHBUJUVOUJMIFSIFFMCMFFET JG TIFIBTUP"TMPOHBTTIFIBTDPOUSPMPGJU QBJOJTBGSJFOE"OEXIJMF TIFIPQFT#PCCZXJMMCSJOHIFSBUMFBTU²WFIVOESFEEPMMBST TIF«MM TFUUMFGPSBOZBNPVOUPWFS XIJDIJTUIFQSJDFPGBCVTUJDLFUUP 4BOUB.POJDB "SJFMIBTOFWFSUSBWFMFEPOBCVT LOPXTBCPVUCVTUSBWFMPOMZGSPN DFSUBJONBEFGPSUWNPWJFT CVUTIFCFMJFWFTJU«TTMPX IPQFTJU«TBOPO ZNPVT IPQFTTIFDBOTMFFQNPTUPGUIFXBZ'PSBNPNFOUTIFBMMPXT IFSTFMGUPJNBHJOFUIFEFQUITPGBQMVTITFBU IFSTFMGDVSMFEBOETBGF XJUIIFSDIFFLBHBJOTUUIFDIJMMPGUIFOJHIUXJOEPXUPSFNJOEIFSPG

UIFVOOBNBCMFCFBTUTPVUUIFSFPOUIFEBSLVOTQFBLBCMFQMBJOTBOE NPVOUBJOTUIBUBSFCFJOHMFGUCFIJOEBTUIFEFBSJOUSFQJECVTSVN CMFTXFTUXBSEBOEMVMMTIFSJOUPTMFFQ "DUVBMMZ TIFDBO«USFNFNCFSXIFOTIFMBTUTMFQU4IF«TUBVUBTBHVJ UBSTUSJOH SJHJEJOIFSFGGPSUOPUUPUVSOIFSIFBEPSNPWFJOBOZXBZ UIBUXPVMEESBXIFSEBE«TBUUFOUJPO BMUIPVHIIFSIFFMLFFQTXPSSZ JOHUIFSPVHIQBUDIPOUIFNBTPOSZBOEIFSFZFTTDBOPWFSUIFQVE EMFTPOUIFUFSSBDFUPIJNBOEIJTHSJMM UPUIFMJHIUFEMJWJOHSPPN UP UIFHSPWFPGUSFFTXIFSFIFSMJUUMFTJTUFS 3PTF BOE"NZ4UBQMFIBWF CFFOESJOLJOH$PLFTTUPMFOGSPNUIFFYUSBJDFDIFTUJOUIFHBSBHFBOE IPMEJOHBCVSQJOHDPOUFTU5IFMJUUMFUXFSQTIBWFO«UIBETFOTFFOPVHI UPDPNFJOPVUPGUIFSBJO CFDBVTF"SJFMDBOTUJMMIFBSUIFJSCVSQTBOE UIFTPVOETPGUIFJSWPJDFT CVUOPU BTUIPVHITIFDBSFT XIBUUIFZ BSFTBZJOHUPFBDIPUIFS #PCCZ4UBQMF PGDPVSTF JTOPUBUUIJTQBSUZ5IF4UBQMFTXFSFO«UJO WJUFE BMUIPVHI"SJFMEJEIFBSIFSNPUIFSBOEGBUIFSBSHVJOHPWFSUIF HVFTUMJTU§ZPVXBOUVTUP²UJO TPXIZOPU§CFDBVTFUIFZXPVMEO«U²U JO UIFZ«EGFFMIVNJMJBUFE BOEJUXPVMECFDSVFMPGVTUPJOWJUFUIFN§ CVU"NZ4UBQMFJTBMXBZTIBOHJOHBSPVOE4IFIJLFTXIBUNVTUCFB NJMMJPONJMFTKVTUUPQMBZXJUI3PTF XFMM UXPPSUISFFNJMFT BOZXBZ VQUIFDSFFLGSPNIFSGBSN4IFQPQTPVUPGUIFVOEFSCSVTIKVTUXIFO TIFJTO«UFYQFDUFE XJUIIFSTDSBHHMJOHIBJSUIFDPMPSPGBCBEQFOOZ BOEIFSCJHGSPOUUFFUITIJOJOHPVUPGIFSTNJMF BTUIPVHIFWFSZCPEZ PVHIUUPCFHMBEUPTFFIFS#PCCZHPUBMMUIFMPPLTJOUIBUGBNJMZ KVTU BT"SJFMHPUBMMUIFMPPLTJOIFST.VDIHPPEIFSMPPLTIBWFEPOFIFS UIPVHI)FSFTIFJT DBQUJWF XIJMFIFSIFFM TMJQQFSZOPXBOESFBMMZ QBJOGVM EJHTBXBZBUUIFNBTPOSZ #VUJU«TBUUIBUNPNFOU POFUIJOH"SJFMJTMFBSOJOHBCPVUUIFXPSME KVTUXIFOTIFUIJOLTJUXJMMOFWFSDIBOHF JUUVSOTBSPVOEBOEXBMMPQT IFSXJUIBSFBMTVSQSJTF UIBUUIVOEFSSVNCMFTBUISFBUBMPOHUIFSJEHF

BOEUIFOFYQMPEFTMJLFBUIPVTBOEHVOTIPUTSJHIUPWFSIFSIFBE GPM MPXFECZBGPSLFECPMUPGMJHIUOJOHUIBUTQMJOUFSTUIFTLZBOETFBSTIFS WJTJPOBOE UIFUSVMZBNB[JOHQBSU UVSOTUIFXPSMECMBDL "U²STUTIFUIJOLTUIFMJHIUOJOHIBTTUSVDLIFSCMJOE BOETIFIBT UJNFUPXPOEFSXIJDIPGUIFNBOZCBEUIJOHTTIF«TEPOF XIFO UVSO JOH DMVUDIJOHIFSGBDF TIFTFFTUIFSFEHMPXGSPNIFSEBE«THBTHSJMM BOESFBMJ[FTOP UIFZ«WFMPTUUIFJSFMFDUSJDBMQPXFS UIBU«TBMM 5IFKB[[EJFE PGDPVSTF XIFOUIFQPXFSXFOU BOEGPSBCSFBUI PSUXPUIFPOMZTPVOEJTUIFESJWJOHSBJO#VUUIFOTPNFCPEZMBVHIT JOUIFMJWJOHSPPN TPNFCPEZTUSJLFTBNBUDI$BOEMFTBSFCFJOHMJU "QBUUFSPGDPOWFSTBUJPOSFTVNFT BOE"SJFM«TWJTJPODMFBST BOETIF TFFTIFSDIBODFBOEXJUIPVUUIJOLJOHPGDPOTFRVFODFTTIFSPMMTPGG UIFXBMMJOUPUIFMJMBDT 5IFOFXMZUSBOTQMBOUFETISVCTTOBQVOEFSIFS OPUUIBUIFSNPUIFS XJMMEPBOZUIJOHCVUXIJOFBCPVUUIFSVJOPGIFSMBOETDBQJOH CVU IFSEBEXJMMLJMMIFS5PPMBUFUPXPSSZBCPVUUIBUOPX4IF²OETIFS GPPUJOHPOXFUHSBTTBOETMJQTBOESVOT SVOTGPSUIFJOEJTUJODUNBTT UIBUJTUIFHSPWFPGUSFFT SVOTBOEQMVOHFTJOUPJUTTDSBQFPGUXJHT BOEESJQPGMFBWFTXIFSFTUBSUMFETRVFBLTUFMMIFSTIF«TGBMMFOPWFS 3PTFBOE"NZ .PDLGFBS¨&FL*U«TBCFBS© ¨/P JU«TNZTUVQJETJTUFS© "SJFMEJTFOUBOHMFTIFSTFMGGSPNTRVJSNJOHXFUBSNTBOEMFHT FBTFT IFSTFMGBHBJOTUBUSFFUSVOL BOEXSJOHTPVUIFSIBJS)FSTDBMQGFFMT BMJWFXJUIDSBXMJOHXBUFS4IFTUJMMDBO«UTFFBUIJOH BMUIPVHIUIFBGUFS HMPXPGUIFMJHIUOJOHTUJMMTQJOTBOEXIJSMTXIFOTIFDMPTFTIFSFZFT ¨4PXIBUBSFZPVHVZTEPJOH TJUUJOHPVUIFSFJOUIFSBJO ©TIF IJTTFT 5IFZ TFFN UP DPOGFS ¨:PV«SF TVQQPTFE UP CF HSPVOEFE © TBZT 3PTF

¨:FT BOEUIJTJTTUVQJE5IFSFIBTUPCFTPNFXIFSFESJFSUIBO UIJT© 5IFSBJOIBTTFUUMFEJOUPBTVMMFOTUFBEJOFTT"SJFMMJTUFOTBTJUGBMMT UISPVHIUIFJOWJTJCMFCSBODIFTBCPWFIFSIFBE5IFTFUSFFTIBWFMFBWFT VOMJLFUIFQJOFTPOUIFSJEHFBCPWFUIFIPVTF BOE"SJFMTVQQPTFTUIFZ IBWFOBNFT BMUIPVHITIF«TOFWFSCPUIFSFEUPMFBSOUIFLJOETPGUSFFT 8FMM QBMNUSFFT CVUUIFTFDFSUBJOMZBSFO«UQBMNT BOEBOZUIJOHJTCFU UFSUIBOTJUUJOHVOEFSUIFJSESJQ4IFDMBNCFSTUPIFSGFFU TUBHHFSTUP ²OEIFSCBMBODF TUBSUTXBMLJOHUPXBSEXIBUJTO«UFYBDUMZMJHIU CVUB MJUUMFMFTTEBSLOFTT4IFIBUFTUPUIJOLXIBUIFSCBSFGFFUBSFXBMLJOH PO NVEBOETMJNZMFBWFTBOEXPSTF XPSNTQSPCBCMZ)BUFTXIFSF TIFJT IBUFTJU IBUFTJU#VUTIFDBOTFFBMJUUMFOPX5IBU«TIFSEBE«T TVQQMZTIFE CFIJOEUIFHSPWFPGMFBGUSFFTTPJUXPO«UCFBOFZFTPSF POUIFQSPQFSUZ BOETUSJDUMZPGGMJNJUTUPLJET "SJFMHSPQFTIFSXBZBSPVOEUIFTJEFPGUIFTIFEBTGBSBTUIFEPPS XIJDIDSFBLTPQFOPO CJHHFTUTVSQSJTFZFUPGUIFFWFOJOH UIFSJQF TXFFUTNFMMPGCVSOJOHCVE ¨8IP«TJOIFSF ©TIFEFNBOET4IFDBOUFMMJU«TBUMFBTUUXPQFPQMF GSPNUIFJSTMJHIUTUBSUMFETDVG³FBOEBMTPGSPNUIFSFEUJQPGUIFKPJOU BTJUNPWFTGSPNIBOEUPIBOE ¨:FBI BOEXIPBSFZPV © *U«TBMB[Z JOTPMFOUWPJDF CVUJU«TBMTPBLJE«TWPJDF BOE"SJFMIBT IFSCFBSJOHTOPX¨*MJWFIFSF ©TIFTBZT¨"OE*LOPXXIPZPVBSF :PV«SFUIF-BNCFSUT5SBWJTBOE§©TIFDBO«USFNFNCFSUIFPUIFS CPZ«TOBNF ¨0VSOBNF«TOPU-BNCFSU© ¨:PVSHSBOEGBUIFS«TOBNF4BNFUIJOH ©TIFTBZT ¨BOEUIFMFBTU ZPVDBOEPJTHJWFNFBIJU© "IFTJUBUJPO UIFOUIFUJOZHMPXJOHUJQNPWFTIFSEJSFDUJPO"SJFM GVNCMFTGPSJU GFFMTUIFUPVDIPGTUSBOHF²OHFST'JOETIFSNPVUIXJUI

UIFKPJOU ESBHTEFFQMZBOEJOIBMFT"OEPPIJU«TTPHPPE JU«TCFFOTP MPOH TIF«TCFFOUSZJOHUPHFU#PCCZUPCSJOHIFSTPNF CVUUIFDMPE IBTTUSBOHFJEFBT QMBOTUPQMBZGPPUCBMMJOUIFGBMMBOETBZTUIFXFFE XPO«UIFMQIJTIVTUMFBUBMM 0OFPGUIFCPZT³JDLTBMJHIUFS BOEJUTQBMFXBWFSJOH³BNFJMMVNJ OBUFTIJTGSFF³PBUJOHGBDF TUSBOETPGVOXBTIFEIBJSIBOHJOHPWFSQJUT GPSFZFTBOEBNPVUIHBQJOHBUUIFTIFMWFTBOETIFMWFTPGDPOUBJOFST§ ¨8IBUBMM«TZPVSEBEHPUTUPSFEJOIFSF -PPLJUBMMUIJTTIJU© 5IFPUIFSCPZMPPNTPWFSIFSTIPVMEFS DBTUJOHBHJBOUTIBEPX BHBJOTUUIFDBOJTUFSTTUBDLFEPOUIFGBSUIFSXBMM¨)FZ HJNNFJUCBDL EPO«UTVDLBMMPVST© ¨)FSF ©TIFTBZTSFMVDUBOUMZ IBOEJOHCBDLUIFKPJOU )JTIBOEHPFTEPXOUIFGSPOUPGIFSKFBOT¨)FSF GBJSUSBEF+VTU MFNNF§© ¨/P© "SJFMTISJOLTCBDL4IFIBUFTUPCFUPVDIFE DBOTUBOEUPCFUPVDIFE POMZJGTIF«TUIFPOFNBLJOHUIFNPWFTBOEDBMMJOHUIFDBMMT4IFDBO TNFMMUIJTCPZ FWFOUISPVHIUIFSBJOBOEUIFQPUBOEUIFBDSJE³BNF PGUIFDJHBSFUUFMJHIUFS)F«THPUQJNQMFT TIFSFNFNCFST)JTCSPUIFS JTDMPTJOHJOCFIJOEIFS TIFDBOTFOTFIJNGSPNUIF³PXPGBJS "SJFMZFMQT TIFDBO«UIFMQJU"OETVEEFOMZUIFEPPSPGUIFTIFE CVSTUTXJUIUIFCFBNPGBQPXFSGVM³BTIMJHIU"SJFMGSFF[FT5IFCPZT GSFF[F FYDFQUGPSUIFIBOEUIBUTMJUIFSTPVUPGIFSKFBOTBOEEJTBQ QFBSTJOUPBQPDLFU ¨8IBU«THPJOPOJOIFSF © *U«TUIF(JBOU JUIBTUPCF4IF«EGPSHPUUFOBMMBCPVUUIF(JBOU CVU PGDPVSTFIJTDBNQFS 6ODMF&VHFOF«TDBNQFS JTQSBDUJDBMMZOFYUEPPS UPUIFTUPSBHFTIFE BOEOPXTIFDBONBLFPVUIJTEBSLPVUMJOFCF IJOEUIF³BTIMJHIUCFBN

¨/PUBQMBDFGPSZPVLJET#FUUFSTUBZPVUBIFSF ©IFTBZT BOEUIF -BNCFSUCPZT UISPVHITPNFVOTQPLFOTJHOBM CSFBLGPSUIFEPPSBOE EPEHFVOEFSIJTBSNBOEWBOJTI 5IBUMFBWFT"SJFM4IFLOPXTTIFNVTUMPPLBTJHIU-FBWFTJOIFS IBJS NVEEZDMPUIFTIBMGUPSOPGG#FCSBWF TIFUFMMTIFSTFMG CVUTIF«T USFNCMJOH ¨:VS"SZVM SJHIU 8IVSZPVTQPTFEUPCF "SZVM © 5IFXBZUIF(JBOUTXBMMPXTIJTXPSETNBLFTIFSUIJOLPG#PCCZ 4UBQMF8IPJTIF 8IFSFEJE6ODMF&VHFOF²OEIJN *OQSJTPO ¨8IVSZPVTQPTFEUPCF © ¨)PNF ©TIFXIJTQFST ¨#FUUFSHJU UIFO© 5IF³BTIMJHIUDMJDLTPGGBT"SJFM³FFTJOUPTUFBEJMZGBMMJOHSBJOUIBU XIJTQFSTJOUPHSBTTBOEEJTUVSCTUIFMFBWFTGPSNJMFTBSPVOEMJLFNJM MJPOTPGUJOZWPJDFTUFMMJOHIFSUIBUTIF«TTUSBOEFEJOUIFNJEEMFPGBO FYQPTFECBSFMBXOBOEOPXUIBUUIFZ«WFHPUUIF(JBOUXBUDIJOHIFS TIF«MMOFWFSHFUBXBZ5IFOTIFIFBSTUIFIJHIQJUDIFE NPDLJOHMBVHI UFSGSPNUIFUFSSBDF5IF-BNCFSUCPZT5IFXPSTUQBSUJT TIFLOPXT UIFZ«SFMBVHIJOHBUIFS5IFZUIJOLTIF«TBDMPE 5PUBMEBSL XFMM TFNJEBSLBT$PSFZ«TFZFTBEKVTU4IFGFFMTIFSXBZ JOUPUIFLJUDIFOBOE²OETNBUDIFT8IJMFUIFSBJOQPVSTPOUIFSPPG TIFUBLFTPOFPGIFSFNFSHFODZDBOEMFTPVUPGBESBXFS NFMUTJUTFOE BOETUJDLTJUUPBTBVDFS-JHIUTUIFDBOEMFBOEXBUDIFTBTGBNJMJBSTVS GBDFT XBJOTDPUJOHBOEXBMMQBQFSBOEDVQCPBSEEPPSTMPTFTPMJEJUZ JOUIBUXBWFSJOHJMMVNJOBUJPO5ISPVHITVDI³VJEXBMMTTIFDPVME FBTJMZXBML4IFDPVMENFSHFXJUIIFSNFNPSJFT IFSTFMWFTBUFJHI UFFO BUUXFOUZGPVS BUGPSUZ BOEBMMUIFPUIFSTFMWFTXIPMJWFJOTJEF IFSIFBECVU§VOMJLFIFSTFMG§BSFTUVDLBUUIFBHFTIFSFNFNCFST UIFNCFTU

-JLF"OESFBT DPOEFNOFEUPSFQFBUBOESFQFBUBOESFQFBUIJTFOE MFTTDIBSHFTBHBJOTUIFS)FZ ZPVIFTIPVUTJODIPSVTXJUIBMMUIFPUIFS HIPTUT:PV $PSFZ)FOSZ)PXEBSFZPVHPPOMJWJOH )PXPEEUPUIJOLPG"OESFBT QFSQFUVBMMZTUVDLBUBHFUXFOUZ GPVSBOEQFSQFUVBMMZTDPMEJOH$PSFZ XIFOJOTPNFPUIFSQMBDF PO TPNFPUIFSMFWFM BOPUIFS"OESFBTIBTTQMJUGSPNIJTTIBEPXTFMGBOE HPOFPOMJWJOH PMEFSUIBO$PSFZ EFDSFQJUNBZCF NBZCFFWFOEFBE *GIF«TTUJMMBMJWF NBZCFBTIBEPX$PSFZTUJMM³JDLFSTBSPVOEUIFFEHFT PGIJTNFNPSZ UIFHJSMIFLOFXBOETMFQUXJUIBOENBEFGVOPGJO BSUTDIPPMBOEGPSHPUBCPVU FYDFQUXIFOIFIBQQFOTUPOPUJDFBDBU BMPHSFQSPEVDUJPOPSBOBEWFSUJTFNFOUGPSBOBVDUJPOPGXFTUFSOSFQ SFTFOUBUJPOBMBSU "OESFBTIBEIBUFE.JOOFBQPMJT4IFXPOEFSTJGIFFWFSNBEFJU UP/FX:PSL 4FWFOUZ²WFIVOESFEEPMMBST8IFSFIBE-PSFOHPUUFOIJTIBOET POUIBULJOEPGNPOFZ BOEXIBUUIFIFMMXBTIFCVZJOH 4IFPQFOTBDVQCPBSEEPPSBOEHSPQFTUISPVHIJUTDPOUFOUT)FS²O HFSTSFDPHOJ[FTIBQFT CPYPGUPPUIQJDLT TUJDLZTZSVQCPUUMF LFUDIVQ CPUUMFXJUIDSVTUHSPXJOHPVUJUTDBQ-PSFO«TXIJTLFZCPUUMF-PSFO LFQUXIJTLFZUPXBSEPGGDPMET UPPLPOFTJQGSPNIJTCPUUMFFWFSZOJHIU CFGPSFIFXFOUUPCFE NBEFB²GUIMBTUIJNNPTUPGUIFXJOUFS5IJT CPUUMFTMPTIFT UISFFGPVSUITGVMM XIFOTIFMJGUTJUEPXO4IFQPVST IFSTFMGUISFF²OHFSTJOBXBUFSHMBTTBOETDSFXTUIFDBQCBDLPOUIF CPUUMFBOEQVUTJUCBDLJOUIFDVQCPBSE#ZDBOEMFMJHIU DBSSZJOHIFS HMBTTPGXIJTLFZ TIFNBLFTIFSXBZBSPVOEEJNPCTUBDMFTBOETJUT OPU JOIFSDIBJSPOUIFGBSTJEFPGUIFUBCMF CVUJOJUTPQQPTJUF UIFFNQUZ GPVSUIDIBJS UIFDIBJSBMXBZTTMJHIUMZBKBSGSPNUIFUBCMFBTUIPVHI JUTHIPTUPDDVQBOUNJHIUBUBOZNPNFOUQVTIJUGBSUIFSCBDLBOEDPO UJOVFIFSPMEEVUJFTCFUXFFOTUPWFBOETJOL

$PSFZJTUIFJSPOFIPQF XIFUIFSUIFHIPTUTMJLFJUPSOPU4IFSBJTFT IFSHMBTTUPUIFN5IFODPNGPSUTIFSTFMGXJUITUSBJHIUXIJTLFZ (JOHFSBMFJT3JUB«TUJQQMF8IFOUIFQPXFSXFOUPVU TIFIBESFBDIFE GPSIFSHMBTT CVUUIFUBTUFXBTTDPUDIBOENFMUFEJDF TPNFCPEZFMTF«T VO²OJTIFEESJOL BOETIFGFMUGPSBTVSGBDFUPTFUJUCBDLEPXO4PNF CPEZIBEMJUIFSUBQFSDBOEMFT JOIFSTJMWFSDBOEMFTUJDLT BOECZUIFJS ³JDLFSTIFOPXDBONBLFPVUUIFTIBQFTPGIFSHVFTUTBOEIFSGVSOJ UVSFBOEUIFUIJOHPWFSUIFTMJEJOHHMBTTEPPSTUIBU)BJMFZUIJOLTJT TPGVOOZ UIFUBYJEFSNFESBCCJUXJUIBOUFMPQFQSPOHTBUUBDIFEUPJUT IFBEMJLFBQBSPEZPGBVOJDPSO ¨§GPSDISJTTBLF*UPMEUIFDPVOUZDPNNJTTJPOFSTUIPTFQPXFSMJOFT XFSFPWFSMPBEFE©5IBU«T)BJMFZ GVSJPVT ¨"OE * UPME ZPV UP HFU B HFOFSBUPS ²STU UIJOH ZPV EJE© 5IBU«T &VHFOF ¨5IFTDIPPMXBTHPJOHUPCFDMPTFE ZFBSTBHP XIFOUIFCPBSE DPVMEO«U²OEBUFBDIFS§©UIBU«T7BM5FOEFOOJOH FYQMBJOJOHUPXIPN FWFSTIF«TTJUUJOHCFTJEFPOUIFTPGB UIFOFXBUUPSOFZ GSPNIJTTIBE PXFECVML¨§FYDFQUUIBUNZEBEBOETPNFPGUIFOFJHICPSTHPUUP HFUIFS UIF3FJTFOBVSTBOEUIF#BMMBSETBOETPNFPUIFST BOEUIFZUPPL VQBDPMMFDUJPO5IFDPVOUZIBEQVMMFEUIFGVOEJOH TPUIFZQSJWBUJ[FE UIFTDIPPMBOETFOU$PSFZBXBZUP.JOOFBQPMJTUPTUVEZUPCFBUFBDIFS *UXBTUIFPOMZXBZUIFZDPVME²HVSFUPLFFQUIFTDIPPMPQFOBOEUIF LJETBXBZGSPNUPXO"OE$PSFZXBTBMXBZTTVQFSCSJHIU© "DPNNPUJPOBUUIFTMJEJOHHMBTTEPPST OPJTFBOEBTDVG³FBOE HJHHMJOH UIFMJUUMFHJSMTDPNJOHJOGSPNXIFSFWFSUIFZ«WFCFFOQMBZ JOH)ZQFSGSPNTVHBSBOEUIFFYDJUFNFOUPGUIFQPXFSPVUBHF ESJQ QJOHXFUPGDPVSTF 3PTFBOEIFSGSJFOE"NZ4UBQMFTIPWFFBDIPUIFS BOECVNQJOUPQFPQMFBOEVQTFUTPNFCPEZ«TESJOL &VHFOF«TESJOL 3JUBSFDPHOJ[FTIJNCZUIFTIJOFPGIJTCBMEIFBEJODBOEMFMJHIU&V HFOFUVSOT BOOPZFEBUUIFHJSMT

¨3PTF©TDPMET3JUB¨:PV UPP "NZ$BMNEPXO© "U²STUTIFBMNPTUEPFTO«USFDPHOJ[F"SJFM%SBHHMFEBTBESPXOFE LJUUFO TDSBUDIFEBOECBSFGPPU USZJOHUPTMJOLBSPVOEUIFFEHFTXJUI PVUCFJOHTFFO BOEOPXPOEFS3JUBIBTUPMBVHIBUUIFTJHIUPGWBJO MJUUMF"SJFM XIPDBOTQFOEIPVSTJOGSPOUPGBNJSSPS QMBZJOHXJUIIFS IBJSBOEBENJSJOHIFSPXOGBDF"SJFMJTUIFQSFUUZPOFPGIFSEBVHI UFST DFSUBJOMZQSFUUJFSUIBO3JUBXBTBUUIJSUFFO QSFUUJFSUIBO3JUB IBTFWFSCFFO"SJFMIBTJOIFSJUFEIFSGBUIFS«TTXFFU FWFOGFBUVSFT BMPOHXJUIIJTMVYVSJBOUEBSLDVSMTBOEEBSLTMPFFZFTBOEBHSBDFPG NPWFNFOUUIBUBUUIFNPNFOUTFFNTUPIBWFBCBOEPOFEIFS1FSIBQT TIF«TPVUHSPXJOHUIFXPSTUPGIFSSFCFMMJPVTOFTT 3JUBIPQFT"UMFBTU UIJTUJNFXIFO)BJMFZMPDLFEIFSJOIFSSPPN "SJFMIBEIBEUIFHPPE TFOTFUPTJURVJFUMZXJUIPVUIBNNFSJOHXJUIIFS²TUTPSTDSFFDIJOH PSXFFQJOH VOUJM)BJMFZUPME3JUBTIFDPVMEMFUIFSPVUUPXBUDIUIF QBSUZBTMPOHBTTIFTBURVJFUMZPOUIFUFSSBDF 8IBUJOUIFXPSMEIBTTIFCFFOVQUPUIJTFWFOJOH )BJMFZXPSSJFT UPPNVDIBCPVU"SJFM IF«TBGBUIFS BGUFSBMM GVTTJOHPWFSB²STUCPSO EBVHIUFS CVU3JUBXJTIFTTIFIFSTFMGIBENPSFUIBOUFYUCPPLFYQF SJFODFUPESBXPO5FYUCPPLTBOEWBHVFMZSFNFNCFSFETOJQQFUT IFS PXONPUIFSHSVNCMJOHBCPVUHJSMTUIFTFEBZT§CVUXIFOIBE3JUB FWFSCFFOSFCFMMJPVT FYDFQUJONBSSZJOH)BJMFZ "OEJG"SJFMTFFNT BMXBZTUPXBMLPOUIFFEHF JGBTUPSNDMPVEPGIB[BSETFFNTBMXBZT UPFNBOBUFGSPNIFS TIF«TOPNPSFUIBOIFSGBUIFS«TEBVHIUFSJOIFS MPWFPGSJTLBTXFMMBTIFSCFBVUZ "OEXIFSFXBTTIFMBTUOJHIU "SJFMXJMMOFWFSUFMM ¨%PO«UXPSSZ ©TBZTUIFBUUPSOFZ MVSDIJOHPGGUIFDPVDIXJUIIJT HMBTT¨5IFTFUIJOHTIBQQFOPVUIFSF5IFMJHIUTXJMMDPNFCBDLBOZ NJOVUF© )F«TTPMBSHFBOEXBSNUIBUKVTUGPSBCSFBUI3JUBXBOUTUPOFTUMF BHBJOTUIJN1FSSJOFJTIJTOBNF TIFSFNFNCFST+PIO1FSSJOF"

CJHNVTUBDIFENBOXJUITIPVMEFSTMJLFBMJOFCBDLFS«TBOEUIFCFHJO OJOHTPGBTPGUCFMMZ)FIBEUPXFSFEPWFS)BJMFZXIFOUIFZ«ETIBLFO IBOET CVUUIFO)BJMFZIBTUIFTMJHIU²HVSFPG TBZ BXPSMEDMBTTNBMF ²HVSFTLBUFS)BJMFZIBECFFOUIFIBOETPNFTUCPZ3JUBFWFSNFU XJUIIJTOFBUEBSLDVSMTBOEDMPTFTFUFBST BOEBMXBZTUIBUTFOTFPG EBOHFSPVTWFOUVSFUIBUESFXXFMMCSPVHIUVQ UJNJEZPVOH3JUBMJLF BNPUIUP³BNF )PX3JUBMPWFT)BJMFZ"OEOPXTIFMJWFTXJUIIJNJOUIFOFX OFTTPGBOBVUIFOUJDQBTU BDPOTUBOUMZSFOFXFEOFXOFTTUIBUCFMJFT UIFQBTTJOHPGEBZTBOEZFBST3JUB²STUTBX)BJMFZ«TLJOEPGOFXOFTT XIFOIFNBEFIJT²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«UIBWFUPCFTPGBSPVUJOUIFDPVOUSZ ¨:PV«WFHPUBCFBVUJGVMMJUUMFHJSM ©TBZTUIFBUUPSOFZ 3JUBUVSOTBT"SJFMTMJQTQBTUIFS TFFTUIBUXIBUFWFSIFSEBVHIUFS IBTCFFOXBMLJOHJOIBTMFGUEBSLIFFMQSJOUTPOUIFXIJUFDBSQFU JO BMJUUMFTFSJFTPGDSFTDFOUTUIBUCZDBOEMFMJHIUMPPLBMNPTUMJLF CVUPG DPVSTFDBOOPUCF CMPPE $PSFZIBTCSPVHIUUIFDBOEMFVQTUBJSTXJUIIFSBOE²OBMMZCMPXOJU PVU BOEOPXTIFMJFTJOCFEJOUIFEBSL GVMMPGXIJTLFZBOEMJTUFO

JOHUP-PSFO*U«TBTUIPVHIUIFMPTTPGFMFDUSJDQPXFSIBTTUSFOHUI FOFEIJTWPJDF XIJDISBUUMFTUISPVHIUIFSBJOPOUIFTIJOHMFTBCPWF IFSCFESPPN 0ITVSF $PSFZDPVMEBMXBZTESBXQJDUVSFT'SPNUIFUJNFTIFXBTBMJU UMFCJUPGBHJSM0OFUJNFTIFXBTTVQQPTFEUPCFIFMQJOHNF²YUIFTJEFPG UIFTIFE IBOEJOHNFOBJMTBOETVDI BOEEBNOFEJG*EJEO«UMPPLBSPVOE BOEUIFSFTIFXBT ESBXJOHBIPSTFPOBTIFFUPGQMZXPPEXJUIUIBUCJH ³BUDBSQFOUFS«TQFODJM)FMM UIBUIPSTFJTQSPCBCMZTUJMMPVUUIFSFPOUIF TIFE OBJMFEVOEFSUIFCBUUJOH 4IFVTFEUPESBXBMPUPGIPSTFT0STIF«EDVUUIFNPVUPGOFXTQB QFS GSFFIBOE-JGFMJLF4IFDPVMEHFUUIFJSNBOFTBOEUBJMTUPMPPLMJLF UIFXJOEXBTCMPXJOHUISPVHIUIFN4IFDPVMEHFUUIFBSDIJOUIFOFDL MJLFTPNFPMENBSFIBEKVTUTNFMMFEDPZPUFTBOEXBTBCPVUUPQVUVQB ²HIUGPSIFSDPMU*TIPVMEIBWFLFQUNFTPNFPGUIFNGSFFIBOEOFXTQB QFSIPSTFTTP*DPVMEHFU«FNPVUBOEMPPLBU«FN#VUUIFZBMMHPUCVSOFE JOUIFTUPWF *TVQQPTF /P *XPVMEO«UIBWFOPOFPGUIBUHPEEBNONPEFSOBSUBSPVOE8IBU FWFSUIFZDBMMJU5PMEIFSTP$PXTKVNQJOHPWFSUIFNPPOBOEXPNFOXJUI UISFFGBDFTBOEFZFTTUJDLJOHPVUFWFSZXIJDIXBZ8IZ $PSFZDPVMEESBX CFUUFSUIBOUIBUXIFOTIFXBT²WF*UPMEIFS *TBJE*GTIFUIPVHIUTIFXBT HPJOHUPQBJOUUIBULJOEPGDSBQ TIFDPVMECZ(PEHPEPXOUIFSPBEBOE QBJOUUIFNTPNFXIFSFFMTF*XPVMEO«UIBWFUIFNPOUIFSBODI "OESFBTBTLT XIZ $PSFZSPVTFT QVUTIFSBSNVOEFSIFSIFBEUPIFBSCFUUFS5IJTJT OFX IFSWPJDFTUBMLJOHUPFBDIPUIFS 8FVTFEUPUFMMXPNFOUIFZDPVMEO«UQBJOUCFDBVTFUIFZEJEO«UIBWFBOZ CBMMT "OESFBTBEET &OPVHIPGUIBUMBOHVBHF%PO«UXBOUUPIFBSJU*GJUDPNFTUPCBMMT *DBO UFMMZPVUIBUMJUUMFHJSM«THPUNPSFUIBOZPVFWFSIPQFEUPIBWFCFUXFFOZPVS MFHT:PVTIPVMEIBWFTFFOIPXTIF«ECSFBLBHSFFODPMU

*U«TPOFPG-PSFO«TGBWPSJUFUPQJDT4IF«TIFBSEIJNPGUFOFOPVHIJOMJGF /PXIJTWPJDFGBEFTJOBOEPVUPGUIFSBJO MJLFB³BXFEGSFRVFODZ $PSFZ OPX TIF«MMTUBSUXJUIBZFBSMJOHDPMUBOEIBMUFSCSFBLIJN4IF«MM SPQFBOEUISPXIJN HFUBIBDLBNPSFPOIJN TOVCIJNVQUPUIFIJUDIJOH QPTU)F«MM²HIUUIBUQPTUBMMEBZ ²OEPVUIFDBO«UXJO#ZTVOEPXO XIFO IF«THPPEBOEUIJSTUZ TIF«MMSJEFBOPUIFSIPSTF UBLFBDPVQMFEBMMJFTBSPVOE UIFTBEEMFIPSOXJUIUIFMFBESPQFJODBTFIF«TTUJMMHPUTPNF²HIUJOIJN MFBEIJNUPXBUFS"EBZPSUXPMJLFUIBU BOEIF«MMCFCSPLFUPMFBE "OESFBTJTUSZJOHUPUBMLBCPVUBCTUSBDUFYQSFTTJPOJTUBSU -PSFOFYQMPEFT4PNFPGUIFNHPEEBNOQJDUVSFTOPXBEBZT XIZ UIFZ BJO«UQJDUVSFTPGBOZUIJOH+VTUBCVODIPGQBJOUESJQQFEPOBDBOWBT*TFFO UIFNJOUIBUCPPLTIFHPUPVUPGUIFMJCSBSZ5PMEIFSUPUBLFJUCBDL #VU$PSFZ«TBIFMMPGBIBOE4IFDBOSJEFBOZUIJOHXJUIIBJS-FU«FN CVDLBOECFEBNOFE4IF«TJOUIBUTBEEMFBOESBLJOHXJUIIFSTQVST TIPVM EFSUP³BOL PIIFMM TIF«TQSFUUZUPXBUDIPOBCSPOD0OBOZIPSTF4IF«T HPUUIFMFHTBOEUIFCBDLBOEUIFIBOETBOEUIFCBMBODF *NBZCFTIPVMEIBWFMFUIFSSJEFDVUUJOHIPSTFT"HPPEDVUUJOHIPSTF UIF XBZJUTXBQTFOET JU«TBTIBSEUPSJEFBTBCVDLJOHCSPOD3JEFBDVUUJOH IPSTFBOEZPV«MMSVCUIFTLJOPGGUIFJOTJEFTPGZPVSMFHT FWFOXIFOZPV«SF XFBSJOHDIBQT*NBZCFTIPVMEIBWFMFUIFSSJEFTPNFDVUUJOHDPNQFUJUJPO BOENBZCFTIF«EBGFMUMJLFTIFXBTHFUUJOHTPNFHMPSZ #VUSPEFP 3FBMSPEFPGPS$PSFZ /P*XPVMEO«UIBWFTUPPEGPSJU 8IZOPU TBZT"OESFBT 5IFMBOHVBHFUIFNSPEFPXPNFOVTFE)PMMFSJOHBOEDVTTJOH XPSTF UIBOUIFNFO'JMUIJFSNPVUITUIBO*IFBSEJOUISFFZFBST²HIUJOHJO/FX (VJOFB BOEUIFJSCFIBWJPSXBTXPSTF/PXBEBZTUIFZ«WFHPUUIFJSBMMHJSM SPEFPT BOE*HVFTTUIBU«TBMMSJHIU CVUUIPTFHJSMTBSFQSPCBCMZKVTUBTGPVM NPVUIFE+VTUMJLFUIFNLJETSBJTFEJOUPXOOPXBEBZT%BNOUPXOLJET 4VDIXPSETBT*IFBSEDPNJOHPVUPGUIFNMJUUMF%PHHFUUHJSMT«NPVUIT *LOFX *«EPVUMJWFENZUJNF*TIPVMEIBWFEJFEXIFOUIFSFXBTTUJMMTVDIBUIJOH

BTEFDFODZ*TIPVMEIBWFCFFOQVUEPXOGPSCFJOHUPPPME KVTUMJLF*«NHP JOHUPQVUEPXOUIBUHPEEBNOFEPMEEPHPO.POEBZ 8IBUEPFTIFNFBO MBOHVBHF BTLT"OESFBT 'PVMMBOHVBHF $PSFZUFMMTIJN$VOU'VDL :PVPMEDVOU "SJFM%PHHFUUIBETBJEUP$PSFZ:PVPMECJUDI:PV PMECVMMEZLFDVOUCJUDI *OFWFSIFBSETVDIXPSETNZTFMGVOUJM*XFOUUPBSUTDIPPMBOENFU QFPQMFMJLFZPV TIFUFMMT"OESFBT(PEEBNOBOETPOPGBCJUDIXFSF UIFXPSTU*FWFSIFBSEHSPXJOHVQ+FTVTDISJTU NBZCF*PODFIFBSE -PSFOTBZDPDLTVDLFSUPBNJMLDPX XIFOIFUIPVHIU*DPVMEO«UIFBS IJN8IFO*TBJEDPDLTVDLFS NZHSBOENPUIFSUPMENFUIBUXBTNBO«T UBML "OESFBTJTTJMFOU 7JSHJMUPMENFBCPVUSJEJOHIPSTFCBDLXJUI-PSFO-PSFO«TIPSTF GBSUFE HPJOHVQIJMM7JSHJMTBJE-PSFOMBVHIFEBOEMBVHIFE"GBSU JOHIPSTFBOEBGBSUJOHIJSFENBO IFUPME7JSHJM UIFNBSFUIFCFTU LJOE*«EOFWFSJONZMJGFIFBSE-PSFOTBZBOZUIJOHMJLFUIBU BOE*GFMU IVSU UIBUIF«EUFMM7JSHJMUIJOHTIFXPVMEO«UUFMMNF :PV UIPVHIU ZPV XFSF HPJOH UP NBSSZ 7JSHJM TBZT "OESFBT %JEO«U ZPV *UIPVHIUBCPVUJU)F«EIBWFCFFOBNBO-PSFODPVMEUBMLUP.BZCF IF«EIBWFIFMQFE²YUIFGFODFT HPUUIFNFBEPXTHSPXJOHBMGBMGBBHBJO %PO«ULOPXXIFUIFS-PSFOFWFSLOFX*TMFQUXJUIIJNPSOPU CVU§ #VU7JSHJMXBTO«UUIFNBSSZJOHLJOE MBVHIT"OESFBT)FIBEPUIFS JEFBT "UMFBTU-PSFOOFWFSLOFX*TMFQUXJUIZPV "OESFBT 3JUBBOE)BJMFZBOE&VHFOFTJUJOBSPPNPGTIBEPXTBOEVOJOUFS SVQUFEQBUUFSPGGBMMJOHSBJO*U«TOFBSMZEBXO BOETUJMMOPFMFDUSJDJUZ 5IFJSHVFTUTIBEGFMUUIFJSXBZUPUIFJSDBSTBOEEFQBSUFEJOBTUSFBN

PGIFBEMJHIUT BOEUIFHJSMTXBOEFSFEPGGUPUIFJSSPPNT FWFO"SJFM FWFO"NZ4UBQMF XIPBQQBSFOUMZJOWJUFEIFSTFMGUPTMFFQPWFS5IFUB QFSDBOEMFTIBWFCVSOFEIBMGXBZ'SPNXIFSFTIF«TDVSMFEJOUIFWFM WFUBSNDIBJS 3JUBDBOTNFMM&VHFOF BTIBSQUBOHUIBUSFNJOETIFS PGPMEBMVNJOVNDPPLJOHQPUT ¨(FOF NPSFTDPUDI ©TBZT)BJMFZ¨8FNBZBTXFMMESJOLXIJMFUIF JDFJTTUJMMGSP[FO© ¨"HFOFSBUPSXJMMSVOPGGHBTPMJOF ©TBZT&VHFOF ¨TPZPVOFWFSIBWF UPXPSSZBCPVUFMFDUSJDBMQPXFSHPJOHPGGMJLFUIJT0SIBWJOHZPVSMJOFT DVU5IFZ«MMEPUIBU ZPVLOPX5SZUPTUBSWFZPVPVU4PPGDPVSTFZPV IBWFUPIBWFQMFOUZPGCVSJFEHBTPMJOFUBOLT#VSJFEQMFOUZGBSBXBZ GSPNUIFIPVTF© ¨5BOLT HFOFSBUPST JUBMMDPTUTNPOFZ© ¨4IPVMEXFXPSSZBCPVUNPOFZ ©3JUBBTLT TUBSUMFE ¨/P OP ©TBZT)BJMFZ¨8IFSFEJE"SJFMSVOPGGUP © ¨'PSHFUBCPVUIFS ©TBZT&VHFOF¨*UPMEZPVUIFXBZUPEFBMXJUI IFS© 5IFDBOEMFTTQMVUUFSBOEHPPVU5IFSBJOIBTTUPQQFE BOEBHSBZ MJHIUHSPXTJOUIFFBTU EFMJOFBUJOHTLZBOESJEHFT5IFZ«WFTBUBOE UBMLFEBOEESVOLUIFOJHIUBXBZ BOE3JUB«TUISPBUBOEFZFTBSFTDSBUDIZ XJUIGBUJHVF4IFDBO«UTFFUIFGBDFPGIFSXBUDI CVUTIFLOPXTJUNVTU CFOFBSMZ²WFBN &VHFOFUBTUFTUIFMBTUPGIJTXBUFSZTDPUDIBOENBLFTBGBDF ¨:PVXBOUTPNFUIJOHEJGGFSFOU ©TBZT)BJMFZ¨*«WFTUJMMHPUNZGB NPVTEPMMBSCJMM:PV 3JUB © ¨/P© )BJMFZNBLFTTQBDFPOUIFHMBTTUPQQFEDPGGFFUBCMFUPMBZPVUUIF MJOFTBT&VHFOFXJQFTIJTMJQTBOE3JUBZBXOT5IFOJHIUJTQBTTJOH BOETIFDBONBLFPVUUIFMPOHTBUVSBUFETXFFQPGMBXOEPXOUPUIF ESJQQJOHEBSLDMVNQTPGVOEFSCSVTIBMPOHUIFDSFFL4IFDBUDIFT

UIFTUFBMUIZNPWFNFOUPGQBMFDPMPS BEFFS TMJQQJOHPVUUPCSPXTFJO UIFHBV[FCFUXFFOOJHIUBOEEBXO UIFESFBNJOHTQBDFCFUXFFOUIF IVNBOBOEUIFXJMEXPSME4IFZBXOTBHBJO UIJOLTPGDIFDLJOHUIF HJSMT«SPPNT PGHPJOHUPCFEBOEMFBWJOHUIFUXPNFOUPUBMLUIFJSMJU UMFCPZT«UBMLBOEQMPUUIFJSQMPUT8IBUBSFUIFZPOBCPVUOPX §¨$BO ZPVJNBHJOFFMLHSB[JOHIFSF JOTUFBEPGUIPTFXIJUFUBJMT 5SPVUJOUIF DSFFL &WFSZUIJOHSFTUPSFEUPXIBUJUXBT ©§UIBU«T)BJMFZ ¨8FDBOHFU"MCFSUPOBCBDLIPF TUBSUEJHHJOHUSFODIFT§USFODIFT XJMMTMPXEPXOBOZCPEZXIPDPNFTMPPLJOHBSPVOE§© ¨)PX«EZPVNFFUVQXJUIUIBUHVZ BOZXBZ 8IFSF«TIFGSPN © 0I TVSFMZUIFHJSMTBSFBTMFFQ TVSFMZ"SJFMJTBTMFFQXJUIIFSGBDF TPGUFOFE IFSBSNT³VOHPVU IFSTNBMMCPOFTTUJMMQMJBOUBT QFSIBQT TIFESFBNT #VUOP "SJFM«TOPUBTMFFQ TIF«TPOIFSLOFFTBUIFSEPPSXJUIIFSFBS QSFTTFEUPPWFSIFBSUIFMJWJOHSPPNDPOWFSTBUJPO"SFUIFZUBMLJOH BCPVUIFS #VUOP BTGBSBTTIFDBONBLFPVU UIFZ«SFUBMLJOHBCPVU 4BZMPS-BNCFSU ¨-BNCFSU«TBOHSZ§ZFT WFSZBOHSZ§BMTPIF«TSFTQFDUFE BOEIF IBTNPOFZ© ¨5IBU«THPPE UIBU«THPPE ZPVEPO«ULOPXIPXHPPEUPHFUPVUBOE HFUIFSFBOECFBCMFUPMFBOCBDL§© ¨§%PD.BDLFO[JFIBTNPOFZ§© ¨8FKVTUIBWFUPCFDFSUBJOXF«SFTBGF© "SJFMIBEXBUDIFE4BZMPS-BNCFSUBTIFESBOLNPSFTDPUDIBOE UIFOXBMLFEDBSFGVMMZUPIJT$BEJMMBD UIFOMFBOFEPOUIFIPSOVOUJM IJTIPSSJCMFHSBOETPOTPP[FEPVUPGUIFEBSLBOEHPUJOXJUIIJN.S -BNCFSUXBTTPPMEUIBUIFMPPLFEUSBOTQBSFOU BOE"SJFMXPOEFSFE XIZIFSGBUIFSIBECFFOTPFDTUBUJDUPHFUIJNPOIJTHVFTUMJTU8PO EFSFEIPXMPOHUIPTFHSBOETPOTXPVMEMFUIJNMJWF

5SZTPNFPGUIFCJUDI 0PI )BJMFZ EPO«UEPBOZNPSF:PVQSPNJTFE :PVXFSFBUUSBDUFEUPIJN 3JUB*GZPV«EKVTUBENJUJU:PV«SFBMXBZT BUUSBDUFEUPUIPTFTMPQQZ PWFSXFJHIUNFO *XBTO«U"OEIFIBTBHJSMGSJFOE5IFCJHCMPOEFXJUIUIFCSBJET UIFPOFXIPXBTZFMMJOHBCPVUTFQUJDUBOLT 8IBUJTXSPOHXJUIUIFXPNBO )FSEBEXPO«UMFUVQVOUJMIFIBT 3JUBJOUFBST XIJDIJTXIFOUIFZ«MMHPUPCFEUPHFUIFS"SJFMIFBSTUIFJS CFESPPNEPPSDMPTF MFBOTBHBJOTUIFSPXOMPDLFEEPPSJOEJTHVTU 4PNFIPX TPNFIPX TIF«THPUUPFTDBQFGSPNIFSF§XIJDIJTXIFO TIFIFBSTUIFLFZUVSOJOHJOUIFMPDL *U«T6ODMF&VHFOF ¨0VUPGCFE BSFZPV "XBLF (PPE© $PSFZLOPXTCZUIFGBEJOHEBSLOFTTPVUTJEFIFSXJOEPXUIBUUIFTUPSN IBTCMPXOUISPVHI4IFXJTIFTJUXPVMECMPXUISPVHIIFS)FSIFBE BUMFBTU5IFXBZJUDJSDMFTCBDLUP-PSFO«TDIFDL TUVCCFEBOEEBUFE +VOF JO-PSFO«TDBSFGVMXBZ&JHIUEBZTBHP B'SJEBZ-PSFO XPVMEO«UIBWFLOPXOFJHIUEBZTBHPUIBU)BJMFZIBEDPOWJODFEUIF TDIPPMCPBSEUPDMPTFUIFTDIPPM PSUIBUUIFSFXPVMECFOPNPSFQBZ XBSSBOUTGPS$PSFZ 4JNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDLQBSLFEJOEFFQHSBTTBOEQJOFTFFEMJOHT GBD JOHFBTUJOUPUIFSFESF³FDUJPOPGUIFTVOGSPNUIFXFTU5IFSJ³FTIPUDSBDL JOHPWFS#BCF«TIFBEBOE$PSFZ«TIFBEJOUPSFWFSCFSBUJOHFDIP $PSFZSPDLTCBDLBOEGPSUI IFSIBOETMPDLFEPWFSIFSFBST 4JNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDLQBSLFEJOEFFQHSBTTBOEQJOFTFFEMJOHT GBD JOHFBTUJOUPUIFSFE§ 4UPQJU1MFBTFTUPQJU 4JNVMUBOFJUZUIFSFEUSVDL§

*GTIFIBESJEEFOIPNFFBSMJFS4FFOUIFSFEUSVDLQBSLFEXIFSFJU CFMPOHFE CFTJEFUIFXSFDLPGUIFMPHTIFE,OPXOUIBUBGUFSTIFIBE VOTBEEMFEBOEHSBJOFEUIFNBSF TIFXPVMEXBMLVQGSPNUIFCBSO UPUIFIPVTFBOE²OE-PSFOJOIJTDIBJSBUUIFLJUDIFOUBCMFXJUIIJT DJHBSFUUFTBOEIJTDVQPGSFIFBUFEDPGGFFBOEIJTQBQFSCBDL8PS SZJOHPOMZXIFUIFSIFIBEMPDLFEIJNTFMGJOUPBOPGGFOEFETJMFODF UIBUNJHIUMBTUGPSEBZT PSXIFUIFS UIFNJOVUFIFIFBSEIFSCPPUT POUIFXBML IFXPVMETUBSUDBSQJOHBCPVUUIFTDIPPM5IFNEBNO UPXOLJET5IFNTQPJMFEHPEEBNO%PHHFUULJET*UXBTMFUUJOHUIFN %PHHFUULJETJOUPPVSTDIPPMUIBUEJEJU"OEXIBUBSFXFHPJOHUPMJWF PO OPX$PSFZ«TPVUPGBKPC -PSFO«TDIFDLCPPL5IFDIFDLUP4BZMPS-BNCFSUIBECFFOUIFMBTU POFIFXSPUF MFBWJOHBCBMBODFPGKVTUPWFS²WFIVOESFEEPMMBST'JH VSJOHJOUIFDIFDLTGPSUIFFMFDUSJDCJMMBOEIJTXBMLJOHBSPVOENPOFZ IFNVTUIBWFCFFODBSSZJOHTPNFUIJOHMJLFUFOUIPVTBOEEPMMBSTJO IJTDIFDLJOHBDDPVOU )BEIFMFGUUIFUBYFTVOQBJE IBEIFTPMETPNFPGUIFNBSFT 4IF DBOUIJOLPGOPUIJOHUIBU«TNJTTJOH 4IFXPOEFSTXIBUFMTF-PSFO«TEFTLIPMET)BEIFNBEFBXJMM *T UIFSBODIIFST %PFTBMFHBMUBOHMFMJFBIFBE 5PQBZGPSIJTGVOFSBM DBOTIFXJUIESBXIJTMBTU²WFIVOESFEEPMMBST DMPTFPVUIJTDIFDL JOHBDDPVOU *TJUUIFXIJTLFZ TIFXPOEFST UIBU«TNBLJOHFWFSZUIJOH TFFNTPDPNQMJDBUFE -FUJUCF-FUIFSESJGU-FUTPNFCPEZFMTFXPSSZ*OUIFEBXO JO UIFTJMFODFBGUFSUIFSBJO TIF²OBMMZTMFFQT

"OOJF3FJTFOBVSXBLFTBTBMXBZTBU²STUMJHIU4IFMJFTVOEFSIFSCMBO LFUBOERVJMUJOUIFCFESPPNBUUIFSFBSPGIFSUSBJMFS XBUDIJOHIFS DFJMJOHFNFSHFBOEXPOEFSJOHXIZTIFGFFMTTPTBE(SBEVBMMZUIF QJOLTUBJOJOUIFXJOEPXGBEFTJOUPPSEJOBSZEBZMJHIU BOEUIFTUSBOHF TIBQFTPGUIFOJHIUSFUVSOUPUIFJSGBNJMJBSTFMWFT UIFBMBSNDMPDLTIF OFWFSIBTUPVTF IFSPMEXSBQQFSIBOHJOHPOUIFCBDLPGUIFEPPS UIFGSBNFETDIPPMQJDUVSFTPGIFSTPOT«DIJMESFO4IFMJTUFOT CVUBMM JTTUJMM UIFSBJONVTUIBWFTUPQQFEJOUIFOJHIU4IFXPOEFSTJGUIF QPXFSIBTDPNFCBDLPO )FSFZFTTUJOH BOEIFSUISPBUTUJOHT BOEIFSTJOVTFTGFFMTUVGGZ BOETIFXPOEFSTJGTIF«TDPNJOHEPXOXJUITPNFUIJOH"ESBUUFE TVNNFSDPME TIFUFMMTIFSTFMG CFGPSFTIFSFNFNCFSTIPXMPOHTIF DSJFEMBTUOJHIU4IFIBETVSQSJTFEIFSTFMG TIFXPVMEIBWFTVQQPTFE TIF«EIBWFCFFODSJFEPVUZFBSTBHP-PSFO)FOSZ:FT4IF«ELOPXO GSPNUIFNPNFOUTIFXPLFVQUIBUUIFSFXBTTPNFUIJOHTIFEJEO«U XBOUUPSFNFNCFS

4IFMPWFTUIJTCFESPPNTIFIBTBMMUPIFSTFMG-PWFTUIFUSBJMFS PS NPEVMBSIPNFBTUIFZDBMMUIFNOPXBEBZT UIBUTIFQJDLFEPVUPOUIF EFBMFS«TMPUUIFEBZTIFDMPTFEXJUI%PD.BDLFO[JFPOUIFSBODIBOE IBEJUTFUVQPOUIFDPSOFSTIF«ESFTFSWFE"USBJMFSXPVMEGFFMDSBNQFE IFSTPOTIBEXBSOFE CVU"OOJFLOFXJUDPVMEO«UCFBTDSBNQFEBTUIF IPVTFTIF«EMJWFEJOBMMIFSMJGF DIJME XJGFBOEXJEPX4IFMPWFTUIF USBJMFS«TCSJHIUXJOEPXT JUTCFJHFDBSQFUJOH JUTVOTDBSSFEJNJUBUJPO XBMOVUQBOFMJOHXJUIJUTPEPSUIBUSFNJOETIFSPGBOFXDBS'PSUIF ²STUUJNFJOIFSMJGFTIF«TMJWJOHXJUIOFXFWFSZUIJOH§FYDFQUGPSIFS DMPUIFT XFMM BOELJUDIFOVUFOTJMTBOEEJTIFTBOECFEEJOH4IFIBEO«U XBOUFEUPUISPXFWFSZUIJOHPVU BMUIPVHI GFFMJOHQMFBTVSBCMZHVJMUZ TIF«EHPOFPVUBOECPVHIUOFXTIFFUTGPSIFSCFE UIFLJOEXJUIB²U UFECPUUPNUIBUEPFTO«UGPSFWFSIBWFUPCFUVDLFECBDLJO QBUUFSOFE XJUIMJMBDTBOESPTFT UISFBEDPVOU 8BTUJOHNPOFZPOTIFFUT4IFDBOKVTUIFBSUIFPMEGPMLT 5IFQSFTTVSFPOIFSCMBEEFSHFUTIFSPVUPGCFE JOUPIFSXSBQQFS BOEUISPVHIUIFTMJEJOHEPPSJOUPIFSWFSZPXO QSJWBUFCBUISPPN XJUIJUTCSBOEOFXBMNPOEDPMPSFE²YUVSFT UVCBOETIPXFS TJOL BOEUPJMFU4IFSFNJOETIFSTFMGIPXGPSUVOBUFTIFJT BUIFSBHFXIFO BMMIFSQBSUTTFFNUPPP[FBOETFFQJOUPIFSVOEFSXFBS OPUIBWJOH UPXBMLUISPVHIXFBUIFSUPUIFMJUUMFIPVTFUIBUTNFMMFECBEOPNBU UFSIPXNVDIMZFXBTQPVSFEEPXOJU5IF²STUUJNFTIF«ETBUBOE ³VTIFE TIF«ECSBHHFEUPUIFTDBOEBMJ[FEHIPTUTPGUIFPMEGPMLT BOE OPTQJEFST FJUIFS 5IFTVOIBTSJTFOPWFSUIF)FOSZ(VMDIBOEXBSNFEIFSLJUDIFO CZUIFUJNF"OOJFHFUTBSPVOEUPSJOTJOHPVUIFSQFSDPMBUPSBOE²MM JOHJUBOENFBTVSJOHUIFPOFTDPPQPGNKCUIBUTIFMJLFT OPOFPGUIBU TUSPOHTUVGG MBUUFTBOETVDI UBTUJOHUPIFSMJLFUIFZ«WFCFFOTUFXJOH BMMEBZJOBQPUPOBXPPECVSOJOHSBOHF4IFTJUTBTTIFBMXBZTEPFT CZIFSXJOEPX XBJUJOHGPSIFSDPGGFFUPQFSLBOEXBSOJOHIFSTFMG

OPNPSFCBXMJOH CFDBVTFTIFXJMMGFFMTPCBEMBUFS IFSXIPMFIFBE TXPMMFOBOESBX 4IFXBUDIFTBEP[FOEFFSTMJQCBDLJOUPUIFBTQFOTBUUIFFEHFPGUIF CFBWFSNFBEPX GVHJUJWFUBVQFTIBQFTUBLJOHEFMJDBUFTUFQTUISPVHI UIFTUFNTPGXJMMPXT BTXBSZBOEZFUBTDPOTUBOUBTBOZUIJOHJOIFS MJGF4IF«TCFFOXBUDIJOHEFFSBUUIFFEHFPGUIBUNFBEPXGPSBTMPOH BTTIFDBOSFNFNCFS#FZPOEUIFBTQFOTTIFDBOKVTUTFFUIFQFBLPG %PD.BDLFO[JF«TTUFFQSPPG BOEJGTIFXBMLTPVUPOUIFTNBMMEFDL IFSTPOTCVJMUGPSIFSBOETUBOETPOIFSUJQUPFTBOEMPPLTXFTUPWFS XIBUVTFEUPCFUIFDPXQBTUVSF TIFDBOTFFUIFHMBTTBOE²FMETUPOF IPVTF CJHFOPVHIGPSSPZBMUZ UIBU)BJMFZ%PHHFUUCVJMU UIFGPPM BOE UXPPSUISFFPUIFSIVHFIPVTFTCFMPOHJOHUPQFPQMFXIP³ZJOUP.PO UBOBUPTQFOEUIFJSIPMJEBZTBOEUIFO³ZPGGUPXIFSFWFSUIFZSFBMMZ MJWF'PSTPNFSFBTPOUIFZBMMMJLFUPCVJMEUIFJSIPVTFTBTIJHIPOUIF IJMMBTUIFZDBOHFU XIFSFUIFZIBWFUPMPPLSJHIUJOUPUIFUFFUIPGUIF XJOE5IFZBMMTFFNDSB[ZUPIFS-JLFMBTUOJHIU ESJWJOHUIFJSDBST VQBOEEPXOUIFSPBE CBDLBOEGPSUIBUBMMIPVST OPXPOEFS"OOJF DPVMEO«UTMFFQ 8FMM TIF«EIBUFEUPTFMMPVU JUXBTMJLFTFMMJOHIFSQBSFOUTBOE HSBOEQBSFOUT BOEZFUOPOFPGIFSTPOTIBEXBOUFEUPTUBZPOUIF SBODI OPXBZUIFZDPVMETFFUPNBLFBMJWJOHPOJU OPUXJUIUIFTIPSU NPVOUBJOTFBTPOTBOEGBMMJOHDBUUMFQSJDFTBOEFWFSZUIJOHDPTUJOHTP NVDIOPXBEBZT .BZCFUIBUXBTXIZ-PSFOEJEJU)FDPVMETFFIJNTFMGIBWJOHUP TFMM BOEIFDPVMEO«UGBDFJUBUIJTBHF#VUXIZIBEO«UIFMFGU$PSFZB OPUF PSBUMFBTUHJWFOIFSTPNFXBSOJOH .BZCFJUXBTTPNFUIJOHFMTF.BZCFJUXBTIJTIFBSU 5IF-PSFOTIF«EIBEBDSVTIPOXIFOTIFXBTUFOZFBSTPMEBOEIF CBSFMZJOIJTUXFOUJFT CMVFFZFE-PSFOXIPSPEFUIFTBEEMFCSPODT BMMUIFXBZUP/BUJPOBM3PEFP'JOBMTBOEXBTDBMMFEPVUUIFOFYUEBZ

XJUIUIFSFTUPGUIF.POUBOB/BUJPOBM(VBSE -PSFOXIPGPVHIUJO UIFKVOHMFTPG/FX(VJOFBBOETBXIJTGSJFOETBOEDPVTJOTLJMMFECVU DBNFIPNFJOPOFQJFDFBOEOFWFSFWFOCSPLFBCPOFVOUJMBGUFSUIF XBS XIFOIFESFXUIBUCBEIPSTFUIBUGFMMEPXOBOEUSBNQMFEIJNJO UIFDIVUFBUUIF$BMHBSZ4UBNQFEF§²GUZZFBSTBHPBOENPSF XIFSF EJEUIFUJNFHP§-PSFOXIPXBTTUJMMXFBSJOHQMBTUFSPOIJTSJHIUMFH XIFOIFUPMEIFSGBUIFSUIBUJGIFEJEO«UTJHOTPTIFBOE/BJMTDPVME HFUNBSSJFE IF«EUBLFIJNPVUCFIJOEUIFCBSOBOEXPSLIJNPWFS XJUIUIFPBLTQPLFPVUPGBXBHPOXIFFM"OOJFIBECFFO²GUFFO BOE -PSFOIBEMJWFEMPOHFOPVHIUPCFDPNFBOPMEDPXCPZ BOEOPXTIF XPVMECFHPJOHXJUI$PSFZUPIJTWJFXJOHJOUIFBGUFSOPPO 4PNFTPOHTIF«TIFBSEPOUIFSBEJP MZSJDTTUVDLJOIFSIFBE"XJME CVMMSJEFSXIPMPWFTIJTSPEFPCFUUFSUIBOIFMPWFTIJTHJSM§TPNF UIJOH TPNFUIJOH TPNFUIJOH BCPVUUIFNPOFZBOEUIFTIPX4IF DBO«USFNFNCFSIPXUIFSFTUPGJUHPFT "OOJF²OJTIFTIFSDPGGFFBOETFUTEPXOIFSNVH*U«TTFWFOP«DMPDL JOUIFNPSOJOH BOEUIFTVOIBTMJUUIFSBJOESPQTBDSPTTUIFCFBWFS NFBEPX BOEJUTIJOFTPOUIFOBSSPXMFBWFTPGXJMMPXTBOEUIFUSFN CMJOHMFBWFTPGBTQFOT+VOF IFSGBWPSJUFNPOUI4IFDBOTNFMMTOPX NFMUGSPNUIFNPVOUBJOT'SPTUTBOETOPXBSFTUJMMQPTTJCMFJOUIFGPPU IJMMT CVUVOMJLFMZ)FSFBUUIFCPUUPNPGUIF)FOSZ(VMDI WJPMFUTXJMM CFCMPPNJOHJOUIFTIBEFPGHSBTTSPPUT$IPLFDIFSSJFTBOETFSWJDF CFSSJFTXJMMCFTFUUJOHPO BOEXJMESBTQCFSSJFTBCPVUUPSJQFOMJLFKFX FMTJOUIFEFFQFTUVOEFSCSVTIXIFSF"OOJFLOPXTUPDSBXMXJUIIFS CVDLFU4IFDBO«UUIJOLDPOTUBOUMZBCPVU-PSFO)FOSZ«TEFBUI (SBNNB XIBUJGZPVIBEUISFFXJTIFT IFSZPVOHFTUHSBOETPO IBEBTLFEIFS8IBUUISFFUIJOHTEPZPVXBOUNPTUJOUIFXIPMFXJEF XPSME 3FBMMZSFBMMZNPTU $BO«UUIJOLPGBUIJOH "OOJFUPMEIJN4IF«EIBEUPTNJMFUPIFS TFMG)FSHSBOEDIJMESFOBSFUPXOLJETXJUIOPOPUJPOPGMJGF:FT BOE

TIFIPQFTUIFZ«MMOFWFSLOPXXIBUTIFLOPXT/FWFSXJMM JGTIFDBO IFMQJU (SBNNB&WFSZCPEZXBOUTTPNFUIJOH 8FMM *NJHIUXJTIGPSBHBSEFO 4IF«TLFQUBMJGFJOUFSFTUJOUIF²WFBDSFQJFDFGPSIFSUSBJMFSBOEIFS QJOFTIBEFEEFDLXJUIJOFBTZXBMLJOHEJTUBODFPGUIFDSFFLPSBDSPTT UIFNFBEPXJOCFSSZTFBTPO#VUIFSTPOTIBETUSJQQFEBOEHSBEFE UISPVHIBXJEFTXBUIPGNPVOUBJOHSBTTBOEQJOFTFFEMJOHTXIFOUIFZ QPVSFEUIFDPODSFUFQBEUPTFUUIFUSBJMFSPO BOEOPX"OOJFMJWFTJO TJEFBNPBUPGNVEXIFOUIFXFBUIFSJTCBEBOEEVTUXIFOJU«TESZ 4IFDPVMEXJTIGPSHSBTTTFFE TIFIBEUIPVHIUBUUIFUJNF BOEBHPPE EFFQCFEUPUSBOTQMBOUIFSJSJTFTBOEIFSDMFNBUJTWJOFT XIJUFBOE QVSQMF UPUSBJMPWFSIFSEFDLSBJM /PXTIFXPOEFSTJGQMBOUJOHBHBSEFOJTXPSUIXIJMF*GBOZUIJOH JTXPSUIXIJMF TIFGFFMTTPUJSFEBOEXPSOPVU"OETIFIBTTPNVDI UPEP 'SPNIBCJUTIFDPVOUTIFSUBTLT$BSSZJOHGPPEUPUIFIPVTFPGUIF CFSFBWFEDPNFT²STU TPUIFZXPO«UIBWFUPUIJOLCFZPOEUIFOFYU NFBM0GDPVSTF$PSFZXPO«UIBWFBDSPXEUPGFFE"OOJFUSJFTUPSF NFNCFSXIJDIPGUIF)FOSZSFMBUJPOTBSFTUJMMBMJWF"GFXDPVTJOTJO $BMJGPSOJBJTBMM4UJMM TIF«MMDPPLBCFFGTUFX4IF«MMUBLFBSPVOETUFBL PVUPGIFSGSFF[FSUIJTNPSOJOHBOECSPXOJUBOETJNNFSJUXJUIWFH FUBCMFT BOEFWFOJG$PSFZEPFTO«UIBWFDPNQBOZ TIFDBOBMXBZTIFBU BOESFIFBUJUGPSIFSTFMG "MPBGPGIPNFNBEFCSFBEPVUPGIFSGSFF[FS"DIPDPMBUFDBLFUIBU $PSFZDBOQBTTBSPVOEJGDPNQBOZEPFTESPQJO5IBUNVDI"OOJF DBOEPGPSIFS UIPVHIJUTFFNTTPMJUUMF 7BM5FOEFOOJOHXBLFTBU²STUMJHIUCVUQVMMTIFSQJMMPXPWFSIFSGBDF BOEGBMMTBTMFFQBHBJO ESFBNJOHBOEIBMGXBLJOHBOEESFBNJOH5IVO

EFSSVNCMFTJOIFSESFBNBOEQVOJTIFTUIFDMPVETUPIB[ZQVSQMF4IF TNFMMTQMVNTJOUIFEJTUBODF BTUIPVHIUIFSBJOCFBSTSPUUJOHGSVJU BOETIFUISBTIFT LJDLTGSFF BOESFBMJ[FTJUXBTUIFSFE³BOOFMCFE TIFFUUIBUFOUBOHMFEIFS ¨)PMZTNPLFT ©TBZT+BNFT¨:PVXFSFNBLJOHTPNVDIOPJTF * UIPVHIUTPNFUIJOHXBTDIBTJOHZPV© 7BMXSFODIFTIFSFZFTPQFO(PE XIBUUJNFJTJU /JOF 8IZIBE TIFUIPVHIUTPNFUIJOHBXGVMXBTIBQQFOJOH 4IF«TOPUVTFEUPESJOL JOH BOEXIBUFWFSFMTFXBTHPJOHPOBUUIF%PHHFUUQBSUZ TIFLOPXT UIFXFFEXIFOTIFTNFMMTJU BOETPNFUIJOHTIFDBO«UJEFOUJGZ TPNF UIJOHOBTUJFS#VUOPXUIFTVOTIJOF²MUFSTUISPVHI+BNFT«TTQJEFS QMBOUTJOUIFVODVSUBJOFEXJOEPXBOEGBMMTJOTRVBSFTBDSPTTIFS UXJTUFETIFFUTBOECMBOLFU BDSPTTIFSTFXJOHNBDIJOFTUBDLFEXJUI UIFCPZT«CMVFKFBOT BDSPTTUIFCPYFTPG+BNFT«TCPPLTUIBUIFJOUFOET UPCVJMETIFMWFTGPS POFPGUIFTFEBZT*MMVNJOBUFT+BNFTIJNTFMG TUJMM XFBSJOHIJTXJOUFSXIJTLFSTIFVTVBMMZTIBWFTPGGBUUIFCFHJOOJOH PGFWFSZTVNNFS PGGFSJOHIFSBNVHPGUFBXJUIPOFIBOEXIJMFUIF UIVNCPGIJTPUIFSIBOELFFQTIJTQMBDFJOXIBUFWFSCPPLIF«TCFFO SFBEJOH TPNFUIJOHXJUIBMPOHUJUMF 5IF"TTBTTJOBUJPOPG+FTTF+BNFT CZUIF$PXBSE3PCFSU'PSE7BMHVFTTFTJU«TBHVOTMJOHFSOPWFM XIJDI +BNFTEPFTO«UOPSNBMMZCSJOHIPNFUPSFBE 4IFUBLFTUIFNVHBOEHVMQTUIBOLGVMMZ8IBUIBETIFCFFOESFBN JOHBCPVU ¨)BWFZPVHPUUPEPBOZUIJOHUPEBZ ©TIFBTLT*U«T4VOEBZ CVUUIFZ XFOUUPNBTTMBTUOJHIU CFGPSFUIFDSB[ZQBSUZ TPUIFZEPO«UIBWFUP HPBHBJOUIJTNPSOJOH ¨*XBOUUPNPWFUIFTIFFQ PODFUIFCPZT²OJTIUIFGFODF8IBUBSF ZPVQMBOOJOHUPEPXJUI-PSFO«TEPH © 7BMTJUTVQ¨*LOFX*GPSHPUTPNFUIJOH*TIFBMMSJHIU © ¨)FXPVMEO«UFBU-BQQFEVQBMJUUMFXBUFS*IFMQFEIJNPVUTJEFUP EPIJTCVTJOFTT CVUIFXBTUPPTDBSFE©

¨4IFXBTHPJOHUPIBWFIJNQVUEPXO© ¨)BWFUIFZGPVOEBOPUF © ¨/P#VUJUIBEUPCFPWFSUIFTDIPPM8IBUPUIFSSFBTPOXPVMEIF IBWF 8JUIPVUIFSKPC IPXDPVMEUIFZIBWFIVOHPOUPUIFSBODI )PX«TTIFHPJOHUPIBOHPO © 7BM«TPXOMJGFTVEEFOMZTFFNTHPPE4IFBOE+BNFTCSJOHJOFOPVHI DBTIGSPNUIFJSKPCTUPCVZXIBUTUBQMFTBOEHSPDFSJFTUIFZDBO«USBJTF UIFNTFMWFT BOEUIFZDBOBGGPSETPNFPGUIFKVOLUIFJSTPOTTFUUIFJS IFBSUTPO BOEUIFZIBWFUIFTIFFQUIBUQBZGPSUIFJSPXOGFFEBOEUIF IPSTFT«GFFEBOEUIFUBYFTPOUIFSBODI +BNFTCSFBLTBQJFDFPGUPBTU HJWFTIBMGUP7BMBOEUBLFTBCJUFGSPN UIFPUIFSIBMG¨8FMMOPX ©IFTBZT¨"SFZPVBXBLFFOPVHIUPIFBS XIBU+PIO1FSSJOF«THPUQMBOOFE © ¨8IBU © ¨3PCCJOHUSBJOT© 7BMTUBSFTBUIJN ¨5IFUPVSJTUUSBJO5IFUSBJOXIFSFGPMLTCVZUJDLFUTUPSJEFGSPN 'PSU.BHJOOJTPVUUP&CFSMFBOECBDL BOEUIFZHFUBDBUFSFEEJOOFS BOEFOUFSUBJONFOU +PIO«THPUJUBMMXPSLFEPVU)F«THPJOHUPQBZNF BOEUIFCPZTFBDIBIVOESFEEPMMBSTBIPMEVQ8F«MMUSBJMFSUIFTBE EMFIPSTFTPVUUP&CFSMF BDPVQMFOJHIUTBXFFL BOEXF«MMESFTTVQ MJLFPMEUJNFUSBJOSPCCFSTBOEKVNQPVUPGUIFCVTIFTUPIPMEVQUIF UPVSJTUT5IBU«TXIZ*«NOPUHPJOHUPTIBWFPGGNZXIJTLFST© ¨(SPXONFOBSFHPJOHUPEPUIJT © +BNFTDIPSUMFTBTIFHBUIFSTVQUIFJSNVHTBOEUPBTUQMBUF BOE7BM TIBLFTIFSIFBE"MPOF TIFTUSFUDIFTJOUIFTVOTIJOFBOE³JDLFSPG MFBWFT4VOEBZJOUIFTVNNFS/POFFEUPHFUESFTTFEBOEESJWFUP XPSL3BJOMBTUOJHIU OPHBSEFOJOHUPEP#VUTIFNJHIUBTXFMMHFU PVUPGCFEBOENBLFTPNFUIJOHPGUIFEBZ4IFBOE+BNFTXJMMIBWF UPHPUPUIFWJFXJOH UPOJHIUPSNBZCFUPNPSSPX

7BMUSJFTBOEGBJMTUPJNBHJOFIFSGBUIFSBOE-PSFO)FOSZBOEPME %FT#BMMBSEQMBZJOHTIPPU«FNVQHBNFTJOGSPOUPGBUPVSJTUBVEJ FODF5SBJOSPCCFST $PSFZXBLFTBU²STUMJHIUXJUIBIFMMPGBIFBEBDIF8IFOTIFDBO«UHFU CBDLUPTMFFQ TIFUISPXTPGGUIFTIFFUBOEGFFMTIFSXBZEPXOTUBJST XJODJOHBUUIFEB[[MFTPGTVOMJHIUUISPVHIUIFXJOEPXTUIBUTUSJLFIFS QPPSIFBEMJLFIBNNFSCMPXT/PNPSFXIJTLFZESJOLJOHGPSIFS OPU JGJU«THPJOHUPNBLFIFSGFFMUIJTCBE4IFNBLFTIFSTFMGBQPUPGDPG GFFBOEESJOLTEPXOBDVQBTUIPVHIJU«TBEPTFPGNFEJDJOF"OPUIFS DVQBOEBIBMG BOETIFUIJOLTTIFNJHIUMJWF BGUFSBMM 5IFEPH4IFIBTUPEPTPNFUIJOHBCPVUUIFEPH CVU²STUTIFUIJOLT TIFNJHIUUBLFBSJEFVQUPUIFCVUUFQBTUVSFUPDIFDLPOUIFQVNQBOE DPVOU-PSFO«TIPSTFT4PTIF²OJTIFTIFSDPGGFF QVMMTPOIFSCPPUT BOEIJLFTPWFSUPUIFCBSOUPDBUDI#BCFBOETBEEMFIFS "SJFMTMFFQTMBUF XBLFOTJOGVMMMJHIUXJUIIFSFZFTTPNBUUFEUIBU TIFIBTUPQJDLUIFNPQFOXJUIIFS²OHFST)FSUIJHITBSFTUVDLUP HFUIFS JUIVSUTUPNPWFIFSMFHT CVUTIFEPFT BOETIFUVSOTPWFSUP ²OEUIBUTIF«TJOIFSPXOCFEXJUIUIFTUSBOHFDFJMJOHPGUIJTTUSBOHF .POUBOBIPVTFMPPNJOHPWFSIFS,OPXTHPPEBOEXFMMXIBUIBQ QFOFEUPIFSMBTUOJHIU CVUSFTPMWFTOPUUPUIJOLBCPVUJU8IFOTIF TJUTVQBOETXJOHTIFSMFHTPWFSUIFTJEFPGUIFCFE UIFCPUUPNTIFFU MJGUTBOEGPMMPXTIFS BOETIFTFFTUIBUJU«TCFDPNFHMVFEUPUIFDPO HFBMFECMPPEPOIFSIFFM -JUUMF3PTF POUIFPUIFSIBOE IBEXBUDIFEEBZMJHIUQBEEMFUISPVHI IFSSPPNXIJMF"NZ4UBQMFTMFQUCFTJEFIFS3PTF UPVHILOPUPGBMJU UMFHJSM MJTUFOFEUPUIFTPVOETGSPNIFSTJTUFS«TSPPNBOEESFXVQIFS LOFFTBOEQVMMFEUIFCFETIFFUPWFSIFSIFBE FWFOUIPVHIOPPOFXBT

UIFSFUPSFDPHOJ[FIFSCMVOUGPSFIFBE IFSJOTJHOJ²DBOUOPTF/PCPEZ UIBU«T3PTF4IFQSBDUJDFTJOWJTJCJMJUZ #VU3PTFEPFTO«UMJWFJO$BMJGPSOJBOPX TIFMJWFTJO.POUBOB BOE TIFLOPXTXBZTUIBUOFWFSFYJTUFEJO4BOUB.POJDB JOQBSUJDVMBSB DFSUBJOUSBJMVOEFSBTDSFFOPGXJMECVTIFTBOEOBSSPXMFBWFTCFUXFFO UIFMBXOBOEUIFDSFFL XIFSFTIF«T3PTF UIFQSJODFTTXBSSJPS5IF QSJODFTTXBSSJPS JOTFBSDIPGUIFOFXXPSME IBTMFBSOFEUPTDPPUIFS TFMGEPXOUIFEFFQCBOLBOEIPQGSPNSPDLUPVOTVCNFSHFESPDL XIFSFUIFDVSSFOUMBVHITBUIFSCVUXIFSFTIFDBOHFUBMMUIFXBZ BDSPTTXJUIESZGFFU -BTUOJHIUJOUIFEBSLTIFIBEIFBSEIFSNPNDSZJOHBOEIFSEBE«T WPJDF *MPWFZPV ZPVLOPX*MPWFZPV§PI*MPWFZPVUPP)BJMFZ ZPVLOPX *EP§BOEUIFO6ODMF&VHFOF«TWPJDFJOUIFOFYUSPPN ZPVUIJOL* DBO«UNBLFZPVDSZ§BOE3PTFIBEDPVOUFEUIFSPDLTPOUIFTVSGBDF PGUIFDSFFLMJLFBSPTBSZ³VOHBDSPTTXBWFSJOHSF³FDUJPOT5IFTBGF SPDLXJUIUIFTNPPUITVSGBDF5IFSPDLXJUIUIFUSFBDIFSPVTUJMUUIBU TQJMMFEIFSJOUPDPMESJQQMFTUIF²STUBOEPOMZUJNFTIFTUFQQFEPOJU 0ODFBDSPTTUIFDSFFLUIFQSJODFTTXBSSJPSDBOEBSUUISPVHIUIFBT QFOHSPWFUIBUCPSEFSTUIFDPVOUZSPBE TIFDBOIJEFJOUIFHSFFOQSP UFDUJPOPGEBQQMJOHMFBWFTVOUJMUIFDSFFLOBSSPXTBOEEFFQFOTJOUP UIFCJHDVMWFSUKVTUCFMPXUIF4UBQMFQMBDF XIFSFTIFDBOXBMLJOGVMM EJTHVJTFBTIFSPSEJOBSZTFMG 5IF4UBQMFIPVTFJTXIBU3PTF«TNPNDBMMTZPVSCBTJDBEEFEPO SBODIIPVTF*UESBXTEVTUBOEMJHIUGSPNUIFBMGBMGB²FMET BOEJU TNFMMTPGMBVOESZ BOE"NZ4UBQMF«TNPNJTKVTUBTMJLFMZUPEBTIPVU UPUIFTIFETBOE²SFVQPOFPGUIFNPOTUFSNBDIJOFTBOEXIFFMJUPVU UPUIFCJHHBTUBOLUPTFSWJDFBOESFGVFMJUBTTIFJTUPEBTICBDLJOTJEF BOEUISPXGSP[FOQJ[[BTJOUIFPWFO BOEOPX3PTF UIFQSJODFTTXBS SJPS DPNNBOETBNPOTUFSNBDIJOFPGIFSPXO3FEXJUIHPMEUSJN

.BTTFZ'FSHVTPO/P/PTDSFBNIFSFOFNJFT CVUUIFQSJODFTTXBS SJPSQSFTTFTBCVUUPO;BQ1PX#MPPEBOEHVUT5IFZ«SFBMMHPOFST 5IFIPVTFJTTJMFOU FWFSZCPEZTMFFQJOHMBUF#VUTPNFUJNFBSPVOE OPPO3PTFIFBSTUIFTPGUTMJEFPGIFSTJTUFS«TXJOEPXPQFOJOH 5IFUBMMHSBTTFTTQJMMIFBWZESPQMFUTUIBUEBSLFO#BCF«TMFHTBOEUIF UPFTPG$PSFZ«TCPPUT#BCFTOBUDIFTBCJUF BOE$PSFZSFJOTIFSTIBSQMZ #BEIBCJUGPSBIPSTF HSB[JOHXIJMFVOEFSTBEEMF BOEBLJE«TCBE IBCJUPGMFUUJOHUIFN XIJDI-PSFOIBECSPLFO$PSFZPGCFGPSFTIF LOFXIPXUPSFBE4IFTVQQPTFT-PSFOXJMMBMXBZTSJEFXJUIIFS JO IFSIBMGCSFFETBEEMFXJUIUIFIJHICSPODSJEFS«TQPNNFMBOEUIF³BU SPQFS«TDBOUMF JOIFS³BUDPXCPZ«TQPTUVSFXJUIIFSIFFMTXFMMGPSXBSE JOIFSTUJSSVQTBOEIFSSFJOTIFMEMPX5JNFXBTXIFOTIFIBEDPO TDJPVTMZJNJUBUFEIJN UIFMJOFPGIJTTIPVMEFST UIFBOHMFPGIJTIBU FWFOUIFXBZIFIBEPGCSBDJOHIJNTFMGXJUICPUIIBOETPOUIFTBE EMFIPSO XIJDIIBEUPEP TIF«EMFBSOFEPOMZBGFXZFBSTBHP XJUIB IFSOJBXIJDIJOUIFPMEDPXCPZXBZIF«ETJNQMZQVUVQXJUISBUIFS UIBOIBWJOHTVSHJDBMMZSFQBJSFE "OEZFU-PSFOJTGVSUIFSGSPNIFSUIJTNPSOJOHUIBOIFXBTJOUIF OJHIU XIFOUIFSBJOXFOUPOSBJOJOHXJUIPVUIJN5IJTNPSOJOHJT XBTIFEXJUIDPMPS GSPNUIFBDIJOHDMFBOCMVFPGTLZBCPWFUIFQBMF CVGGTBOETUPOFSBNQBSUTPGUIFCVUUF EPXOUISPVHIUIFTIBEFTPG HSFFO UIFQJOFTJO²MUSBUJOHEPXOGSPNUIFSJEHFTJOUPUIFQBTUVSFT BOEESPQQJOHUIFJSDPOFTBOETQSPVUJOHUIFJSUIJSEHSPXUITFFEMJOHT UIFMJHIUFSBTQFOTSJTJOHPVUPGUIFESBXTJOUPTVOMJUQBUDIFTPGRVJWFS JOHMFBWFT BOJOWBTJPOPGTBQMJOHTJOUPXIBU ²GUZZFBSTBHP IBECFFO DMFBSFEPGCSVTIBOEUSBTIUSFFTGPSTVNNFSHSB[JOH-PSFOIBEUBMLFE BCPVUCVMMEP[JOHUIFTBQMJOHTPSNBZCFTQSBZJOHUIFNDIFNJDBMMZUP SFTUPSFUIFHSBTT CVUIFIBEOFWFSHPUUFOBSPVOEUPJU$PVMEO«UBG GPSEJU PSTP$PSFZIBEUIPVHIU

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§TPVOEMPHTBOEBTBOETUPOFDIJNOFZXJUIBHPPE XPPETUPWF XIZXPVMEO«UUIFEPDUPSTXBOUJUGPSBIVOUJOHMPEHF #VU UIBU«TUIFXBZ UFBSEPXOUIFPMEBOESFQMBDFJUXJUIUIFJNJUBUJPO PME$PSFZTISVHTPGGUIFUIPVHIU XIJDIGFFMTMJLFPOFPG-PSFO«T BOE SFJOT#BCFUPUIFFBTU XIFSFTIFDBOMPPLBDSPTTUIFNJMFTBOENJMFT PGHSBTTZTMPQFTBOEQJOFSJEHFTHSBEVBMMZCMVJOHJOUPUIFMPOHMJOFPG UIF4OPXJFT BOPUIFSCMVFKVTUEFFQFSUIBOUIFTLZ #BCFUISPXTVQIFSIFBEBOEXIJOOJFT BOEPVUPGUIFFNQUZHSBTT BOEUIFGSJOHFPGBTQFOTBUUIFGPPUPGUIFSJEHFBQQFBSUIFIPSTFT MJLFCPVMEFSTDPNJOHUPMJGF EBSLIFBETBOETPSSFMIFBETXJUITUBST PSCMB[FEXIJUFGBDFTBOETIBSQMZQSJDLFEFBST5XPPSUISFFPGUIF DPMUTCSFBLJOUPBIBSEUSPUUPNFFU#BCFBOE$PSFZ VOUJMUIFZIBMUBU UIFMJOFCFUXFFODVSJPTJUZBOEGFBS5IFZBSF²OFDPMUT UIFJSBSDIFE OFDLTBOEMPWFMZIFBETBOEMJRVJEFZFTTIPXJOHUIFJS"SBCMFHBDZ USFNCMJOHOPXXJUIUIFUFOTJPOCFUXFFOTUBOEJOHUIFJSHSPVOEBOE ³FFJOHCBDLUPUIFJSNPUIFSTPOUIFJSMPOHUIPSPVHICSFEMFHTJOIFS JUFEGSPNQPPSPME#BMEZ

"OEOPXUIFNBSFTBSFTUJSSJOHUIFNTFMWFT IFBWZCPEJFEBOEVO BGSBJE XBMLJOHXJUIUIFJSNPVUITGVMMPGHSBTTUPTFFXIBU«THPJOHPO 4PSSFMTBOECBZT TIBEFTPGCSPXOBOESFEBNPOHUIFBTQFOTBOETMJDL JOUIFTVOMJHIUFYDFQUGPSBTIBHHZQBUDIPSUXPPGVOTIFEXJOUFSIBJS POUIFSJCTBOE³BOLTPGUIFPMEFTUNBSFT$PSFZDPVOUTUIFN§FMFWFO UXFMWF UIJSUFFO§XIFSFJTPME-VDZ IBTTIFOPUNBEFJUUISPVHIUIF XJOUFS §OP UIFSFTIFJT BNCMJOHPVUPGUIFUIJDLFU CBDLTXBZFEBOE CFMMZTBHHJOHCVUB²OFTPSSFMGPBMBUIFSTJEF 0OMZTFWFOGPBMT UIPVHI #BMEZ«TTBE²OBMCFTUHFU $PSFZBOE#BCFBSFDJSDMFECZIPSTFTOPX OJDLFSJOHIPSTFTTNFMM JOHPGHSBTTNBOVSFBOETXFBUBOEXBSNIBJS$PMUTTUSFUDIJORVJTJ UJWFOPTFTUPXBSEIFS²OHFST ³JODIGSPNUIFIVNBOUPVDI BOESVO CVDLJOHBOETOPSUJOHJOMPOHBSDTUIBUBMXBZTIFBECBDLJOUPUIFDJS DMF.PTUPGUIFNBSFTOFWFSIBWFCFFOCSPLFOUPTBEEMF TPNFOFWFS FWFOIBMUFSCSPLFO UIFJSNBJOIVNBODPOUBDUIBWJOHCFFO-PSFO«T WPJDFBOE-PSFO«TIBOETCSJOHJOHUIFNCMPDLTPGTBMUBOECVDLFUTPG HSBJO#VUUIFZBSFVOTVTQJDJPVTBOESFQMFUFXJUIFBSMZTVNNFSHSBTT BOEUIFZDBMMUPUIFJSGPBMTJOUIFHSVOUTBOEXIJDLFSTBOENVSNVST CZXIJDINBSFTJNNFNPSJBMIBWFDBMMFEUPGPBMT BOEXJUITRVFBMT BOEOJQTUIFZXBSOBXBZUIFUISFFPSGPVSIPWFSJOHHFMEJOHTUIBU-P SFOIBECSPLFOUPSJEFCVUXBTVOBCMFUPQBSUXJUIBOE JOTUFBEPGTFMM JOH UVSOFEUIFNPVUUPQBTUVSFXJUIUIFCSPPENBSFT5IFSF«T1FSSZ GPSFYBNQMF BMJOFCBDLCVDLTLJO1FSSZNVTUCF MFU«TTFF DPNJOHTJY ZFBSTPMEUIJTTQSJOH KVTUJOUPIJTQSJNFBOE³FFUBTBEFFS5IFSF«TPME 1BJOUXJUIUIFTQMBTIPGXIJUFBDSPTTIJTCBDL 1BJOUXIPXBT-PSFO«T GBWPSJUFTBEEMFIPSTF*OQSFWJPVT+VOFT TJYUFFOPSTFWFOUFFOQSFWJPVT +VOFT -PSFOIBEDBVHIU1BJOUBOEMFEIJNEPXOUPUIFIPNFDPSSBMT UPHSBJOBOEPDDBTJPOBMMZSJEF CVUXIBUJT$PSFZUPEPOPXXJUI1BJOU XIPTFNV[[MFUIJTTVNNFSTIPXTNPSFHSBZIBJSTUIBOCMBDL

0OFRVFTUJPOJTBOTXFSFE UIPVHI"MMUIFIPSTFTBSFBDDPVOUFE GPS-PSFOIBEO«UTFDSFUMZTPMEBOZPGUIFNUPSBJTFTFWFOUZ²WFIVO ESFEEPMMBSTUPDPWFSIJTNZTUFSJPVTDIFDL $PSFZEJTNPVOUTBOEVOUJFTUIFHSBJOCVDLFUGSPNIFSTBEEMFTUSJOHT BOEQBTTFTJUBSPVOEUPUIPTFNBSFTXIPBSFTPDJBMJ[FEFOPVHIUP TUJDLJOUIFJSOPTFTBOENVODI.VDIDSPXEJOHOPX NVDIOJQQJOH BOELJDLJOH0ME-VDZUBLFTIFSUVSOBOETUBOETQMBDJEMZUISPVHIUIF DPNNPUJPO MBZJOHCBDLIFSFBSTBUZPVOHFSNBSFTBOETXJUDIJOHIFS UBJMPWFSIFSTFMGBOEIFSDPMU "NBSF«TMJGF5XFOUZPSUIJSUZUVSOTPGUIFZFBS XJOUFSUPTVNNFS NPVOUBJOTOPXTBOENPVOUBJOTVNNFSQBTUVSFTXJUIBOFXGPBMBU ³BOL4DFOUTGSPNUIFPUIFSXPSME UIFUSVMZXJMEXPSMEUIBUPWFSMBQT UIFJSTBOETIBSFTUIFJSHSBTTBOEUJNCFSFETIBEF0DDBTJPOBMUFSSJGZ JOHUVSNPJM XIFOUIFBTQFOTUVSOHPMEBOEIVNBOT XJUIZFMMTBOE XBWJOHIBUT IB[FUIFCSPPENBSFTEPXOUPUIFDPSSBMTUPCFSPQFE BOEWBDDJOBUFEBOEIBWFUIFJSGPBMTUPSOBXBZGPSXFBOJOH5IFQSF WJPVTTQSJOH«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«TPMEUSVDLXJUIJUT TUPDLSBDLPO CBDLFEVQUPUIFMPHMPBEJOHDIVUF NBSFTBOEDPMUTBOE HFMEJOHTQSPEEFEVQUIFDIVUFBOEJOUPUIFUSVDLTJOHSPVQTPGFJHIU

PSUFOGPSUIFSJEFJOUPUPXOBOEUIFBVDUJPOSJOH5IJSUZUIJSUZUIJSUZ HJNNFGPSUZ§UIBOLZPV4PMEUP4XJGU4PMEUP"SNPVS:FT UIFZ«MM HPGPSEPHGPPE UIFZ«SFUPPXJMEGPSBOZUIJOHFMTF4IFNJHIUCFBCMF UPIBMUFSCSFBLTPNFPGUIFDPMUTBOEEPBMJUUMFCFUUFSGPSUIFN /P4IF«ECFCFUUFSPGGQVUUJOH-PSFO«THVOUPIFSPXONPVUI"U MFBTUTIFXPVMEO«UIBWFUPXBUDI 5IFQVNQBUUIFCPUUPNPGUIFDPVMFFJTPOBVUPNBUJDTIVUPGG CVU UIFXBUFSUBOLJTGVMMBOETQJMMJOHJOUPUIFNVEEZUSBDLTPGIPSTFTBOE EFFSBOEUIFUJOZQSJOUTPGRVBJM$PSFZSJEFTEPXOJOUPUIFTIBEFPG DIPLFDIFSSJFTJOXIJUFXFUCMPPNBOEMFUT#BCFESJOLEFFQMZGSPNUIF HSFFOJTIXBUFS.BHQJFTTRVBXLBOETRVBCCMFGSPNGBSUIFSBMPOHUIF DPVMFF BOE#BCFMJGUTIFSESJQQJOHNV[[MFBOEQPJOUTIFSFBST4PNF UIJOHEFBEEPXOUIFSF$PSFZDIFDLTUIFFMFDUSJDCPYPOUIFQPMFUP CFTVSFPGUIFTFUUJOHPGUIFQVNQ§JUIBETIVUJUTFMGPGGEVSJOHUIF QPXFSPVUBHF CVUJU«TBMMSJHIUOPX§UIFOGPMMPXTUIFTQVSXJSFEPXO IJMMUPXBSEJUTKVODUJPOXJUIUIFNBJOQPXFSMJOFTBMPOHUIFDPVOUZ SPBEEPXOUIFHVMDICFZPOEUIF)FOSZ(VMDI 5IFUSBJM-PSFODMFBSFEXIFOIFTUSVOHUIFXJSFUPSVOUIFQVNQ JTTUJMMQBTTBCMF BMUIPVHIDSPXEFECZDIPLFDIFSSJFTBOEBTQFOTFFE MJOHTUIBUTOBQCBDLBOETIPXFS#BCF«TIFBEBOETIPVMEFSTBOE$P SFZ«TMFHTXJUISBJOXBUFSBOEXFUQFUBMT:FT TPNFUIJOHEFBEEPXO IFSF4IFDBOTNFMMJUOPX"GFXNPSFZBSETBOETIFTFFTUIFSJT JOHTDBUUFSPGCMBDLBOEXIJUFNBHQJFTBOEUIFGFODFXJSFTXIFSFUIF ZFBSMJOHGBXOUSJFEUPKVNQCVUDBVHIUJUTIJOEMFHTPOUIFUPQXJSF /PUIJOHNVDIMFGUCVUJUTTUFODIBOEUIFCVOEMFPGCPOFTBOEUFOEPOT XSBQQFEJOUIFQJDLFEPWFSIJEF5IFNBHQJFT JOUFSSVQUFE TDPME$P SFZBOE#BCFGSPNUIFCSBODIFT ¨*«NOPUEFBEZFU TPZPVDBOGPSHFUBCPVUNF ©TIFUFMMTUIFN#BCF ³JDLTCBDLBOFBSBUUIFTPVOEPGIFSWPJDF XIJMFUIFNBHQJFTMPPL EPXOSBWFOPVTMZ

"OEIFSF XIFSFUIFUSBJMSFKPJOTUIFXBHPOSVUT JTUIFHBUFJOUIF PMEMJOFGFODFCFUXFFOUIF#BMMBSESBODIBOEUIF)FOSZSBODI JUTTUB QMFTSVTUFEJOUPUIFUXJTUFEDFEBSQPTUTBOEJUTXJSFTPWFSHSPXO5IF HBUFJTO«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«TIPPWFTDSVODIPOMBZFSTPGEFBEOFFEMFT XIFSFOPUIJOHHSPXT BOECBSFQJOFTUVCTDBUDIBUUIFTBEEMFTUSJOHT BOEBU$PSFZ«TIBJS*OUIFPDDBTJPOBMSBZTBOEEB[[MFTGSPNUIFTVO $PSFZGFFMTIFSTFMGJOESFBNUFSSJUPSZ BTJGTIF«TSJEJOHCBDLXBSETJO UJNF)PXMPOHTJODFTIFMBTUSPEFUISPVHIUIFTFQJOFT TJODFBEPMFT DFODFBUMFBTU CFDBVTFUIF#BMMBSETIBWFCFFOHPOFGPSZFBST "OEOPXUIFQJOFTPQFOJOUPBDMFBSJOHTPVODIBOHFEUIBUUIFZFBST NJHIUOPUIBWFQBTTFE5IFIPVTFXJUIJUTMPHTBOETIJOHMFTXFBUI FSFEHSBZ GFODFEJOXPWFOXJSFUPQQFECZHSBZQPMFT4BXFECPBSE TIFETBOEHSBOBSZ MPHCBSOBTLFXPOJUTTBOETUPOFGPVOEBUJPO UIF HSBTTVODVUBOESJQQMJOH *OIFSESFBNTUBUFTIFEJTNPVOUTBOEXSBQT#BCF«TSFJOTBSPVOE UIFMPHSBJM1VTIFTBUUIFHBUFVOUJMJU²OETJUTPMEHSPPWFJOUIFHSBWFM VOEFSBHSPXUIPGCJOEXFFEBOEPQFOTFOPVHIUPMFUIFSUISPVHI"C TFODFTBDDPSEJOHUPBESFBN«TMPHJD1BUITFSBTFECZHSBTT SPQFTWBO JTIFEGSPNUIFDMPUIFTMJOFQPMFT CVDLFUTBOEFHHDBSUPOTBOEDSFBN DBOTTXFQUPGGUIFFNQUZQPSDI7PJDFTTJMFODFE

)PXEZ.ST#BMMBSEXPVMEIBWFDBMMFEUISPVHIUIFTDSFFOEPPS BTTPPOBTTIFIFBSEDPNQBOZSJEFJO .J[[Z FWFSZPOFIBEDBMMFE.ST#BMMBSE $PSFZIBMGFYQFDUTUIFEPPSUPCFQBEMPDLFE CVUJUPQFOTBUIFS UVSOPGUIFLOPC BOETIF²OETIFSTFMGJO.J[[Z«TLJUDIFO 5IFSPPNTFFNTEBSLBGUFSUIFPVUPGEPPST BMUIPVHIUIFTVODBTUT BHPMEPCMPOHUISPVHIBXJOEPXUIBUPODFXBTDVSUBJOFE"TIFSFZFT BEKVTU $PSFZSFDPHOJ[FTUIFDIJNOFZBOEUIFXPPETUPWFXIFSFUIFZ PVHIUUPCF CVUUIFSPPNJTGBSTNBMMFSUIBOJUPODFXBT BOEUIFSPVOE PBLUBCMFJTHPOF UIFIJHICBDLFEDIBJSTHPOF #BSFTUBJSTMFBEVQXBSEJOUPHMPPN$PSFZIFTJUBUFT5IFLJUDIFO ZFT UIFNBOZUJNFTTIF«TTBUBU.J[[Z«TUBCMFPOBDIBJSNBEFIJHIFS GPSIFSCZTUBDLFEDBUBMPHVFT5IFUJNF§IPXPMEIBETIFCFFO TFWFO PSFJHIU§MPPLJOHGPSIPSTFTBOEDBVHIUJOBEPXOQPVS TIF«ESJE EFOIFSFGPSSFGVHF BOE.J[[ZIBEGFEIFSDPPLJFTBOEUBLFOIFS XFUDMPUIFTBOEESJFEUIFNJOIFSPWFO4IFDBOOPUSFNFNCFSFWFS CFJOHVQTUBJST"OEZFUTIF«TESBXOOPX POFTUFQBGUFSBOPUIFS MFU UJOHEPXOUIFIFFMTPGIFSCPPUTBTTJMFOUMZBTQPTTJCMFGPSUIFTBLF PGUIFHIPTUT "UUIFUPQPGUIFTUBJST BMBOEJOHXJUIBXJOEPXUISPVHIXIJDI MJHIUGBMMTBOEEFBEDPUUPOXPPEUXJHTUBQMJLF²OHFSTMPPLJOHGPSB XBZJOEPPST$PSFZMPPLTPVUUIFXJOEPX5IFPMEUSFFNVTUIBWFEJFE GSPNMBDLPGXBUFSJOHPSPMEBHF$PUUPOXPPETBSFTIPSUMJWFEUSFFT CVUUIJTPOFIBEQSPQBHBUFEJUTTQSPVUTBDSPTTUIFZBSEMJLFGPSFTIPSU FOFE HSFFOIFBEFEEBODFSTUISPVHIUIFUBMMHSBTT "IFBE UXPPQFOEPPST POFGPSFBDICFESPPN$PSFZHMBODFTJOUP UIF²STU&NQUZ*OUIFTFDPOE BOJSPOCFETUSJQQFEEPXOUPJUTTQSJOHT PGCFEDMPUIFTBOENBUUSFTT"OEOPXIFSCPPUTDSVODIPONJDFMFBW JOHTXJUIFWFSZTUFQ BOETIFDBOTNFMMNJDF MJLFUIFTNFMMPGUIFEFBE GBXO IJEFBOECPOFT4IFGFFMTIFSHPSHFSJTJOH5IJTJTOPQMBDFGPS

IFSTIF«TUSFTQBTTJOHBHBJOTUHSBWFSDMBJNTUIBOBOZDPOTPSUJVNPG EPDUPST BOETIFCBDLTBXBZ TFUUJOHIFSGFFUEPXOJOUIFQSJOUTIFS CPPUTMFGUJOEVTUBOENPVTFESPQQJOHT%PXOUIFTUBJSTXJUIIFS FZFTPOUIFMBOEJOHUPLFFQPUIFSFZFTBUCBZ PUIFSGFFUGSPNDSFFQ JOHBGUFSIFS#BDLXBSEUISPVHIUIFLJUDIFOXJUIIFSFZFTPOUIF³PPS GFFMJOHCFIJOEIFSGPSUIFEPPSLOPC MFUUJOHIFSTFMGJOUPUIFSFMJFGPG TVOMJHIU #BCFZBXOTXIFO$PSFZVOUJFTIFS(IPTUTBSFOPDPODFSOPG#BCF«T $PSFZTFFTUIBU#BCFIBTESPQQFEBQVOHFOUQJMFPGEVOHCFIJOEIFS HSFFOBTUIFHSBTTTIFHSB[FE BOETUFBNJOHGSFTI ¨8IBUEJEZPVEPUIBUGPS /PXUIFZ«MMLOPXXF«WFCFFOIFSF © TIFTBZT BOEOFBSMZKVNQTPVUPGIFSTLJOBUUIFNBO«TWPJDF MJLFB DPSSPCPSBUJPO ¨)FMMP © )F«TTUSBJHIUFOJOH VOMPBEJOHBTBDLPGGFFEGSPNUIFUBJMHBUFPG BEBSLHSFFOUISFFRVBSUFSUPOUSVDL UPPDMFBOUPCFBSBODIUSVDL QBSLFEJOUIFTIBEFPGUIFPMETIPQ"CJHNBO JOIJTGPSUJFT TIF HVFTTFT BOEPWFSXFJHIU XFBSJOHBOFYQFOTJWFCMBDL4UFUTPOUIBUIJEFT BMMPGIJTGBDFCVUIJTEBSLCBOEJU«TNVTUBDIF0OFPGUIFEPDUPST IBT UPCF BMUIPVHIIJT-FWJ«T²UIJNBTUIPVHIIF«TVTFEUPXFBSJOHUIFN )PXIBETIFOPUTFFOIJN IPXDPVMETIFOPUIBWFOPUJDFEIJTUSVDL XIFOTIFSPEFJOUPUIFZBSE )BEIFESJWFOJOXIJMFTIFXBTNPPO JOHBSPVOEUIFIPVTF USZJOHUPWJTJUUIFQBTU 5PFJOUIFTUJSSVQ IBOEPO#BCF«TNBOF BOETIF«TJOUIFTBEEMF4IF DBOCFBXBZBOEHPOFVQTPNFUSBJM MPTUJOCSVTIBOEQJOFTCFGPSFIF DBOHFUIJTGBODZUSVDLTUBSUFE CFDBVTFTIF«THPEEBNOFEJGTIF«THP JOHUPBQPMPHJ[FUPIJNPSBENJUTIF«TUSFTQBTTJOHPOMBOETIF«ESJE EFOXIFOIFXBTJOEJBQFSTBOEQSPCBCMZTVDLJOHPOUIFTJMWFSTQPPO IF«ECFFOCPSOXJUIJOIJTNPVUI GSPNUIFMPPLTPGIJN )F«TXBMLJOHUPXBSEIFS QVTIJOHCBDLIJTIBUXJUIIJTUIVNC

¨*«N+PIO1FSSJOF ©IFTBZT BOESFBDIFTVQUPTIBLFIBOETXJUI IFS"HHSFTTJPOJTJOUIFHFTUVSF IF«TXJUIJOIJTSJHIUTBGUFSBMM CVU NPTUMZJU«TDVSJPTJUZJOIJTCSPXOFZFTUIBUCFMJFTUIFGFSPDJUZPGUIF NVTUBDIF BOEXIBUDBOTIFEPCVUSFBDIEPXOBOETIBLFUIFPGGFSFE IBOE B²SNTIBLFGSPNBXBSNIBOEUIBU«TUPPTPGUBOEDMFBOBOE ³FTIZUPCFBSBODIFS«TIBOE ¨$PSFZ)FOSZ ©TIFTBZT BOEBEET ¨*LOFXUIF#BMMBSET+VTUXBOUFE UPTFFUIFIPVTFPOFNPSFUJNF© 5IFOJTGVSJPVTXJUIIFSTFMGGPSPGGFSJOHUIFFYQMBOBUJPOXIFOTIF EPFTO«UPXFIJNBHPEEBNOUIJOH CVUIFEPFTO«UTFFNUPOPUJDF/P POMZBIFJHIUFOFEJOUFSFTUJOIJTFZFT ¨$PSFZ)FOSZ ©IFTBZT¨*«NHMBEUPNFFUZPV BOE*XBTSFBMTPSSZ UPIFBSBCPVUZPVSEBE© ¨:FBIXFMMUIJOHTIBQQFO ©TIFTBZT CSVTRVFMZ UPXBSOIJNPGG ¨8F«SFOFJHICPSTOPX ©IFTBZT¨*KVTUCPVHIUUIJTQMBDF$MPTFE UIFQBQFSXPSLMBTUXFFL© ¨:PV«SFOPUPOFPGUIFDPOTPSUJVNEPDUPST © ¨/P XPSTFUIBOUIBU ©IFTBZT¨*CPVHIUUIJTQMBDFGSPNUIFEPD UPST*«NBOBUUPSOFZ ©BOE²TIFTBCVTJOFTTDBSEPVUPGIJTTIJSUQPDLFU BOEIBOETJUUPIFS *U«TUIFMBTUUIJOHTIFXPVMEIBWFFYQFDUFEUPTFFJOUIFGPPUIJMMT UIFTNBMMXIJUFQBTUFCPBSESFDUBOHMFXJUIFYQFOTJWFFOHSBWFEMFUUFST +PIO1FSSJOF "UUPSOFZBU-BX KVTUBTIFTBJE BOEBTUSFFUBEESFTTJO 'PSU.BHJOOJT QIPOFOVNCFS FNBJMBEESFTT4IFIBTOPJEFBXIBU UPEPXJUIUIFDBSE TIFDBO«UKVTUIBOEJUCBDLUPIJN TPTIFESPQTJU JOUPIFSTIJSUQPDLFUBOESFTOBQTUIF³BQ ¨*U«TBQSJWJMFHFUPNFFUZPV .JTT)FOSZ ©IFTBZT¨*POMZXJTI*DPVME IBWFLOPXO-PSFO*«WFEPOFTPNFSPEFPNZTFMG OPUIJOHMJLF-PSFOPG DPVSTF BMJUUMFCVMMSJEJOHJTBMM CVU*TVSFMZEPBENJSFIJNBOEXIBU

IFBDDPNQMJTIFE*«EMJLFUPIBWFBDIBODFUPUBMLUPZPVBCPVUIJN OPUGPSBXIJMFPGDPVSTF*VOEFSTUBOE CVUPOFPGUIFTFEBZT © 5IFXBSNUIJOIJTFZFTFNCBSSBTTFTIFS¨:FBIXFMM ©TIFTBZT¨1SPC BCMZXFDPVMEEPUIBU*EPO«UXBOUUPIPMEZPVVQOPX ©BOEUPVDIFT #BCFXJUIIFSTQVSTBOEXJMMTIFSTFMGOPUUPHMBODFCBDL OPUUPMPPL BOETFFXIFUIFSIF«TXBUDIJOH*UJTO«UMJLFTIFDBSFT

-PSFO+)FOSZ SFDJQJFOUPGUIF1VSQMF)FBSUBOEUIF#SPO[F4UBS GPSBDUJPOJO/FX(VJOFBEVSJOHUIF4FDPOE8PSME8BS EJFEGSPN BTFMGJO³JDUFEHVOTIPUXPVOEPOIJTSBODIOFBS'PSU.BHJOOJTPO 'SJEBZFWFOJOH)FXBT )FOSZXBTCPSO+VMZ UP4ZMWFTUFS+BOE"MJDF$PSJOOF )FOSZJO#PUUJOFBV /PSUI%BLPUB§ $PSFZMPPLTBUXIBUTIF«TXSJUUFOBOEXPOEFSTIPXJUDPVMECFSJHIU-P SFOBMXBZTMFUPOUIBUIFXBTCPSOJO.POUBOB SJHIUIFSFJOUIFTUPOF IPVTF#VUJUTBJE#PUUJOFBV /PSUI%BLPUB BMMSJHIU POUIFDFOUFSMFBG PGIFSHSBOENPUIFS«T#JCMF JOIFSHSBOENPUIFS«TIBOEXSJUJOH§ §BOEXBTCSPVHIUUP.VSSBZ$PVOUZ .POUBOB CZIJTQBSFOUTJO 5IFZSBODIFEJOUIF.JMM$SFFLBSFBOFBS'PSU.BHJOOJTVOUJM UIFJSEFBUIT)FOSZBUUFOEFESVSBMTDIPPMTBOEHSBEVBUFEGSPNUIF DPVOUZIJHITDIPPMJO)FNBOBHFEUIFGBNJMZSBODIBU)FOSZ (VMDIVOUJM§

5IFDMJQQJOHUIBUIFSHSBOENPUIFSTBWFEGSPNUIF'PSU.BHJOOJT%FN PDSBU4UBSTIPXTGPSUZPSTPZPVOHXPNFOHBUIFSFEPOUIFIJHITDIPPM TUFQTJOUIFJSCFTUSBZPOESFTTFT TNJMJOHCSBWFMZJOMJQTUJDLUIBUMPPLT CMBDLJOUIFQIPUPHSBQI3BJOQVEEMFTBUUIFJSGFFUJUXPVMEIBWFCFFO +VOF BGUFSBMM#FIJOEUIFHJSMTTUBOEUIFZPVOHNFOPGUIFDMBTTPG ²GUFFO TJYUFFO OPTFWFOUFFOPGUIFNJOTVJUTXJUIIJHIDPMMBST BOEUJFT8IJDIJT-PSFO 5IFUBMMPOFJOUIFDFOUFSCBDLSPX $PSFZ UIJOLT UIFPOFXIPTFTMJDLFECBDLIBJSIBTDBVHIUBHMBODJOHSBZPG TVOMJHIUUIBUNVTUIBWFCSPLFOUISPVHIUIFDMPVEZEBZ 4VDIBTPNCFSGBDF BOETPZPVOH #BDLUIFOJUXBTBMVYVSZGPSBNBOUPHSBEVBUFGSPNIJHITDIPPM $PSFZDBOKVTUIFBSIFSHSBOENPUIFS8IBU XIFOUIFSF«TXPSLUPCF EPOF5IFWFSZJEFBPGCJHPWFSHSPXOMPVUTTJUUJOHCFIJOETDIPPMEFTLT XIJMFUIFJSQBSFOUTTDSBQFBOETMBWFUPGFFEUIFN/PCPEZCVUBQBOTZ XPVMEXBOUUPTUBZDPPQFEVQJOTDIPPM/P UIFCPZHPFTUPXPSLPO UIFSBODIBGUFSFJHIUIHSBEF VOMFTTIJTEBE«THPUOPSBODIGPSIJNUP XPSLPO JOXIJDIDBTFIF²OETBKPCJOUPXO BOEVOUJMIF«TUXFOUZ POFIJTGBUIFSJTCZ(PEFOUJUMFEUPIJTXBHFT DBODPMMFDUUIFCPZ«TQBZ FWFSZXFFLBOEHJWFIJNCBDLBMJUUMFQPDLFUNPOFZJGIFGFFMTMJLFIF DBOTQBSFJU"CPZJTTVQQPTFEUPCFBOBTTFU PUIFSXJTFXIZXPVME BOZCPEZHPUPUIFUSPVCMFBOEFYQFOTFPGSBJTJOHIJN "OEZFU-PSFOHSBEVBUFE BOEIFSHSBOENPUIFSTBWFEUIFDMJQQJOHJO IFS#JCMF$PSFZTIBLFTIFSIFBE BOPUIFSNZTUFSZXJUIOPBOTXFS "HJSM OPX"HJSMDBOCFTQBSFEGSPNSBODIXPSLFBTJFSUIBOBCPZ DBO4IF«TMJLFMJFSUIBOBCPZUPTJUTUJMMBUBEFTLBOEQBZBUUFOUJPOUP TPNFEBIEFEBIUFBDIFS5IFOUPP BHJSMXIPRVJUTTDIPPMXPO«U²OE NVDIJOUIFXBZPGKPCT OPUSFTQFDUBCMFKPCT$MFSLJOHBU8PPMXPSUIT NBZCF PSUFMMJOHBUUIFCBOL0SXPSLJOHBUUIFMBVOESZGPSBEPMMBSB EBZ#VUJGTIF²OJTIFTIJHITDIPPM TIFDBOHPPVUBOEUFBDIJOBSVSBM TDIPPMGPS PI GPSUZEPMMBSTBNPOUIVOUJMTIFHFUTNBSSJFE

$PSFZSFNFNCFSTIFSHSBOENPUIFSBOE-PSFOUBMLJOHJUPWFS 8IBU 5IFZ«SFQBZJOHBNPOUIBUUIF.JMM$SFFLTDIPPM 5IBU NVDI :FT *LOPXJU«TOPU JU«T CVUBMMUIBUNPOFZ8IZ $PSFZ DPVMEMJWFSJHIUIFSFBUIPNFBOETBWFNPTUPGIFS§XIBU 4IFOFFETB UFBDIJOHDFSUJ²DBUF 4IFIBTUPHPUPDPMMFHFUPHFUPOFPGUIPTF )PX MPOHJTUIBUHPJOHUPUBLF 8IBU TIFXPOEFST IBE-PSFOFYQFDUFEIFSUPCFDPNF "TDIPPM NBSNMJLFUIPTFTDIPPMNBSNTJOIJTGBWPSJUFQBQFSCBDLXFTUFSOT POMZJOCPPUTBOECMVFKFBOTJOTUFBEPGUIFDBMJDPHPXOTUIPTF²D UJPOBMMBEJFTXPSF .PSFMJLFMZ IF«EOFWFSFYQFDUFEIFSUPBHF/FWFSFYQFDUFEIJN TFMGUPBHF *TUBZFEJOTDIPPMPVUPGEBNOFEPSOFSJOFTT -PSFONJHIUIBWFTBJE JG BTLFE0S *XBTUPPEVNCUPRVJU*XBOUFEUPCFBOFEVDBUFEGPPM "TLBTUVQJERVFTUJPO HFUBTUVQJEBOTXFS §JO IF NBSSJFE 1BVMB $MFWFMBOE XIP QSFDFEFE IJN JO EFBUI§ $PSFZUIJOLTJUTPVOETBMJUUMFBCSVQU QVUUIBUXBZ&JHIUXPSETGPS UIFXIPMFPG1BVMB$MFWFMBOE«TMJGF NBSSJBHF BOEEFBUI0IXFMM JUJTO«U 1BVMB«TPCJUVBSZ#VUXBJU§UIBU«TBUIPVHIU1BVMBXPVMEIBWFIBEBO PCJUVBSZ XPVMEO«UTIF JOUIF'PSU.BHJOOJT%FNPDSBU4UBS #VUUIFSF«TOPPCJUVBSZGPS1BVMBUVDLFEBNPOHUIFTMJQTPGQBQFS BOECSJUUMFOFXTQSJOUJOUIFCBDLPGIFSHSBOENPUIFS«TPMEMFBUIFS CPVOE,JOH+BNFTXJUIJUTDPSOFSTDIFXFECZNJDF VTFEOPUGPSTQJS JUVBMHVJEBODFUIBU$PSFZDBOSFNFNCFS CVUBTBGBNJMZDBUDIBMM BO VOUJEZSFDPSE PVUPGPSEFSBOEBSCJUSBSZBOEGBMMJOHBQBSU §TVSWJWFECZIJTEBVHIUFS 1BVMB$PSJOOF 0LBZ UIBU«TBMM5IBU«TFOPVHI

/P5IFSFBSFUIFEBNOFEUSPQIJFT)FSHSBOENPUIFSIBEQSPCB CMZTBWFEUIFDMJQQJOHT:FT)FSFUIFZBSF JOBCPYUIBU3VTTFMM4UP WFSDIPDPMBUFTDBNFJO$PSFZTMJQTPGGUIFSVCCFSCBOE:FT'PVSUI PG+VMZ BOEIFTUJMMXBTO«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«EIBUFETPNVDIPOUIF8FTU$PBTU USBJOJOHBOEXBJU JOHGPSXBSUPTUBSU +VTUQVUUIFHPPEUIJOHT "OOJFIBETBJE)JTUSPQIJFT BOEIPXIF GPVHIUJO/FX(VJOFB BOECFTVSFUPUFMMXIBUIFFOKPZFEEPJOH:PV EPO«UOFFEUPHJWFBSFBTPOXIZIFEJFE $PSFZHPFTCBDLUPUIFCFHJOOJOHPGIFSPCJUVBSZ DSPTTFTPVUTFMG JO³JDUFEHVOTIPUXPVOE-BZTEPXOIFSQFODJMBOEMFBOTCBDLBHBJOTU UIFPMEQJBOPUPHFUUIFDSJDLPVUPGIFSOFDL4IFUSJFTUPJNBHJOF /FX(VJOFB+VOHMF TIFTVQQPTFT USPQJDBMGPSFTU EFOTFVOEFSHSPXUI EBSLOFTTBOEWJOFTBOEESJQQJOHXBUFS5IFOSFBMJ[FTTIF«TQJDUVSJOH

BXBSNPWJFUIFDIJMESFOBUTDIPPMIBEEFTDSJCFEUPIFS5IFZIBECFFO BHIBTUUPMFBSOUIBUTIFOFWFSXFOUUPNPWJFT IBEO«UTFFOPOFTJODF PI TVSFMZTIF«ETFFOPOFTJODF.JOOFBQPMJT %PO«UZPVIBWFBWDSBUIPNF BTLFE3PTF%PHHFUU MPPLJOHDPO DFSOFE8FEP8F«WFHPUUISFF 8IBUXPVMEJUCFMJLFUPCFB%PHHFUUEBVHIUFS $PSFZPODFTBX "SJFM%PHHFUUTQJMMUIFDPOUFOUTPGIFSDPJOQVSTFPOUIFTDIPPMSPPN ³PPS BTNBMMTDBUUFSPGDIBOHF QFOOJFTBOEEJNFTSPMMJOHVOEFSEFTLT BOEBUMFBTUPOFRVBSUFS TQJOOJOH XIJDI"SJFMIBETUFQQFEPWFS UPTT JOHIFSMPWFMZEBSLDMPVEPGIBJSBTTIFESPQQFEIFSDPJOQVSTFJOIFS CPPLCBHBOEEJEO«UCPUIFSUPTUPPQBOEQJDLVQFWFOUIFRVBSUFS 'SPNIFSTFBU "NZ4UBQMFIBETFFOUIFRVBSUFS"NZ«TFZFTIBE ²YFEPO$PSFZ XJMMJOH$PSFZOPUUPMPPLEPXO BTIFSGPPUTMJEPVU GSPNVOEFSIFSEFTLBOEUIFOTMJECBDLXJUIUIFRVBSUFSVOEFSJU 8IBUXPVMEJUCFMJLFUPCF)BJMFZ%PHHFUU XJUIUIPTFEBVHIUFST -JUUMF)BJMFZ XIPIBETUBSUFEPVUTPFYQBOTJWFMZ USZJOHUP²UJOXJUI IJTOFJHICPSTBOEHFUUJOHIPUUFSBOEIPUUFSXIFOIFDPVMEO«U"UUIBU MBTUTDIPPMCPBSENFFUJOHIJTIFBEIBETXJWFMFE IJTFZFTIPUGPSUSPV CMFJOIJTUJHIUQJH«TGBDF IJTNPVUIPQFOBOESFBEZUPHJWFUSPVCMF CBDL8JUIUIFNPVUI"SJFM«THPUPOIFS $PSFZDBOKVTUJNBHJOFUIF CMVF³BNFTSJHIUCBDLJO)BJMFZ«TGBDF BOEUIFOXIBUEPFTIFEP "M UIPVHIXIFOTIFUIJOLTBCPVUJU $PSFZSFBMJ[FTTIF«TOFWFSTFFO)BJ MFZXJUI3PTFPS"SJFM*UXBTUIFJSNPUIFS QPPSUJNPSPVT3JUB XIP BMXBZTESPQQFEUIFHJSMTPGGBUTDIPPMBOEQJDLFEUIFNVQBHBJO 8FMM"UMFBTUTIF«MMOFWFSIBWFUPUIJOLBCPVU)BJMFZPS"SJFMBHBJO "OEJU«TUJNFUPRVJUIFSMPMMZHBHHJOH5JNFUPHFUESFTTFEBOEHPQJDL VQ"OOJFGPSUIFHPEEBNOFEWJFXJOH .D$MBOBIBO(PGGIBWFNBEFOPPVUXBSEDIBOHFTUPUIFSFE CSJDLCVJMEJOHBUUIFUPQPG.BJO4USFFUIJMM BOEGFXJOUIFMJUUMFNBS

CMFGPZFS BMUIPVHIUIFPBLEPPSUPUIFMFGUSFWFBMTBEFTLBOEBTFSJ PVTDPNQVUFSNPOJUPS5PUIFSJHIU IPXFWFS JTBOPUIFSPBLEPPS XJUIBUBSOJTIFELOPCBOEGSPTUFEHMBTTXJUIDIJQQFEHPMEMFUUFS JOH 3FDFQUJPO 8BMLJOHUISPVHIUIBUEPPS $PSFZUIJOLT JTMJLFDMJNCJOHJOUPUIF DBTLFUJUTFMG)FBWZQMVTIDBSQFUJOHBOEIFBWZTBUJOESBQFSZ MBZFST BOEMBZFSTPGDVTIJPOJOH BMMQFSNFBUFEXJUIUIFPEPSPGDVU³PXFST "OEIFSF«T5JN.D$MBOBIBOJOIJT²OFEBSLTVJUBOEEJTDSFFUOFDL UJF BEWBODJOHPOIFSXJUIIJTIBOEPVUTUSFUDIFEBOEIJTGBDFTVJUBCMZ FYQSFTTJOHTZNQBUIZBOEQBJO ¨$PSFZ"OOJF8F«WFQVUIJNJOUIFUIJSEQBSMPS§EPXOUIFDPS SJEPSIFSF§VOMFTTZPV«ESBUIFSTJUEPXOIFSFGPSBGFXNJOVUFT $P SFZ CFCZZPVSTFMG NBZCFESJOLBDVQPGDPGGFF © ¨/P-FU«TEPJU©4IFQVMMTBXBZ5IFIFFMPGIFSBCTVSETIPFHFUT TUVDLJOUIFQJMFPGUIFDBSQFU BOETIFDBUDIFTUIFDPSOFSPGBDPOTPMF UBCMFUPLFFQGSPNGBMMJOH3JHIUTIFSTFMG MJNQTEPXOUIFIBMMCF IJOE5JNJOUPBXJOEPXMFTTDVCJDMF IFBWJMZESBQFE XJUIUIFIBMG MJEPGUIFDBTLFUPQFOUPSFWFBMUIFXBYFOGBDFMJUCZBSFDFTTFEDFJM JOHTQPUMJHIU ¨0I -PSFO ©XFFQT"OOJF *UXFBST-PSFO«TDMPUIFT IJTGSFTIMZJSPOFEXIJUFTIJSUBOEEBSL OFDLUJFBOEUIF1FOEMFUPOTUPDLNBO«TTVJUJOBHSBZTIBEPXQMBJEUIBU IFCPVHIUPOTBMFBU1PXFS«T.FSDBOUJMFUIJSUZZFBSTBHP CVUTUJMMBT HPPEBTOFX BOEJUTIBOEIPMET-PSFO«TXIJUF4UFUTPOUIBU/PMBO4UB QMFSFTDVFEGSPNUIFHFBSTIJGU*UTFZFTBSFDMPTFE BOEJUTXIJUFIBJS IBTCFFOTIBNQPPFEBOECMPXOCBDLGSPNJUTGBDFJOBIBMPUIBUGFBUI FSTPWFSUIFTBUJOQJMMPX IJEJOHBOZTJHOPGWJPMFODF ¨5IFFOEPGBOFSB ©TBZT5JN CFIJOEIFS 7PJDFTGSPNUIFDPSSJEPS§¨)BEO«UCFFOTJDL IBEIF © ¨/P)FBMUIJFTUFJHIUZPOFZFBSPMECPEZZPV«EFWFSBTLGPS©

5JNQVMMTUIFEPPSTIVU¨%PZPVLOPX ©IFBTLTJOIJTNPSUJDJBO«T WPJDF ¨XIFUIFSUIFSF«TBDIBSJUZZPV«EQSFGFSUP³PXFST © ¨8IBU © ¨%POBUJPOTUPBDIBSJUZ*OTUFBEPGTFOEJOH³PXFST-PUTPGQFP QMFXBOUUPEPUIBU© ¨5IF$PXCPZT5VSUMF"TTPDJBUJPO ©TBZT"OOJF ¨JGUIFZTUJMMIBWF POF© ¨*«MM²OEPVU ©TBZT5JN¨0SFMTFUIF$ISJTUJBO$PXCPZT © $PSFZTIBLFTIFSIFBEWJPMFOUMZFOPVHIUPIFBEPGGUIBUTVHHFT UJPO XIJDIXPVMEIBWFTFOU-PSFOJOUPBTQBTNPGSBHF5VSOTCBDL UPUIFDBTLFUGPSPOFMBTUMPPL.BZCFUIFXBYFOUIJOHJTXIBUTIF XJMMSFNFNCFS NBZCFJU«TUIFFOEPG-PSFO UIFFOEPG-PSFO«TWPJDF JOIFSIFBE #VUOPTVDIMVDL *LOPXXIBUZPV«SFVQUP-PPLBUZPV BMMESFTTFEVQJOZPVSNPUIFS«T DMPUIFT:PVQSFUFOEZPV«SFBEFDFOUEBVHIUFS CVUZPV«WFHPUCJHJEFBT TBNF BTTIFEJE*LOPXZPV«SFTOFBLJOHZPVS²MUIZBSUCPPLTIPNF:PV«SFQMBO OJOHUPTUBSUQBJOUJOHMJLFUIFNQFSWFSUT OPXNZCBDLJTUVSOFE"OEIPX IF²OJTIFTCJUUFSMZ EPZPVUIJOLZPV«SFHPJOHUPTVQQPSUNZIPSTFT "UUIF.BKFTUJD$BGn "OOJFESJOLTIFSDPGGFFBTUIPVHITIF«TCFJOH QBJEUP²OJTIJUBOETFUTIFSDVQEPXO QSFDJTFMZJOJUTTBVDFS5IF IJHITDIPPMHJSMCFIJOEUIFDPVOUFSMFBOTPOIFSFMCPXTBOEXBUDIFT UIFMBUFBGUFSOPPOUSBG²DPO.BJO4USFFU XIJMFUIFUXFMWFGPPUXBMMT PGUIF.BKFTUJD$BGnXJUIJUTPSJHJOBMXIJUFQBJOUFEQSFTTFEUJODFJM JOHXBJUGPSUIFOFYUIVOESFEZFBSTUPQBTT0VUJOUIFMPCCZUIFUFMF WJTJPOJTUBMLJOHUPJUTFMGBCPVUTVJDJEFCPNCFSTPOUIFPUIFSTJEFPG UIFXPSME ¨5JNEJEBSFBMHPPEKPC ©TBZT"OOJF¨*UIPVHIUTP*UIPVHIU-P SFOMPPLFESFBMHPPE©

¨"OOJF XIBUXBT1BVMBMJLF © ¨8IP © $PSFZXBJUT BOE²OBMMZ"OOJFTBZT ¨0I4IFXBTTPNVDIPMEFS UIBONFUIBU*DBO«USFNFNCFSBMMUIBUNVDI4IFXBTPMEFSUIBO-P SFO UPP CZXIBU ²WF TJYZFBST5IBU«TQBSUPGXIBUCPUIFSFEZPVS HSBOENPUIFSTPNVDIBCPVUIFS© ¨8IBUEJETIFMPPLMJLF %P*MPPLMJLFIFS © ¨/P OP:PV«SFQVSF)FOSZ© ¨8FMM EJETIFIBWFEBSLIBJS PSMJHIUIBJS PSXIBU © ¨4PSUPGNFEJVNEBSL *HVFTT© $PSFZUIJOLTTIFSFNFNCFSTBEBSLIBJSFEXPNBOXIPTFGBDFJT CMVSSFECVUXIPTFIBOETBSFDMFBS1MBJO CJUUFOOBJMTBOEBXFEEJOH SJOH3FBDIJOHEPXOGPS$PSFZ TFUUJOHBUBCMF TUJSSJOHTPNFUIJOHPO UIFTUPWF$BSSZJOHCVDLFUTPGXBUFSUPIFS²ST ¨8IBUCFDBNFPGIFSXFEEJOHSJOH © ¨*EPO«ULOPX©DSJFT"OOJF¨-JLFBTOPUUIFZCVSJFEJUXJUIIFS© )FSFZFTNPWFSFTUMFTTMZ BOEUIFIJHITDIPPMHJSMNJTSFBETIFSBOE DPNFTPWFSXJUIUIFQPUBOESF²MMTIFSDVQ5IFHJSMXFBSTIFSIBJSJO JODIMPOHTQJLFTXJUIHSFFOGSPTUJOH MJLFBOBMJFODVQDBLF BOEIFS MJQJTQJFSDFEXJUISJOHTJOUXPQMBDFT"MTPIFSFZFCSPXTBSFQJFSDFE BOETIFXFBSTBHSFFOJTIUBUUPPMJLFBGFUUFSBSPVOEFBDIGPSFBSN "OOJFMPPLTBGUFSIFS JTBCPVUUPTBZTPNFUIJOHBCPVUIFS CVU$P SFZJTSFMFOUMFTT ¨)PXEJETIFNFFU-PSFO © ¨8FMM§©5SBQQFE "OOJFMPPLTJOUPIFSDPGGFFDVQBTUIPVHITIF FYQFDUTBOPUIFSHSFFOBMJFOUPSJTFUPUIFTVSGBDF1VTIFTJUBXBZ¨5IFZ EJEO«UFYBDUMZNFFU UIFZKVTUBMXBZTLOFXFBDIPUIFS TBNFBT-P SFOBOENF FYDFQUPGDPVSTFIFBOE1BVMBHSFXVQSJHIUUIFSFPOUIF SBODIUPHFUIFS§©

¨8IBUSBODI © ¨:PVSSBODI5IF)FOSZSBODI&YDFQUTPNFNJHIUIBWFDBMMFEJU UIF$MFWFMBOESBODIJOUIPTFEBZT© ¨$MFWFMBOE©8JUIUIFOBNF TPNFUIJOHEJNTMJEFTJOUPQMBDFGPS $PSFZ ¨8FMM ZFT $MFWFMBOE JUXBT1BVMB«TEBE«TQMBDF:PVLOFXUIBU EJEO«U ZPV 4IFXBT1BVMB$MFWFMBOE BOETIFXBTBMXBZTLJOEPGTQPJMFE )BEUPIBWFBQJBOP UBLFQJBOPMFTTPOT#VUUIFXBZXFBMXBZTIFBSE UIFTUPSZ PME7FTUFS)FOSZIBEMPTUIJTIPNFTUFBEJO/PSUI%BLPUB FBTZFOPVHIJOUIPTFEBZT UIFESPVHIUXBTTPUFSSJCMF4PIFDBNF PVUIFSFUP.POUBOBBOEXFOUUPXPSLGPS+PF$MFWFMBOE)FBOEZPVS HSBOBOE-PSFOMJWFEGPSBXIJMFJOPOFPGUIPTFMPHCVJMEJOHTCFIJOE UIFTUPOFIPVTF© ¨4PJU«TSFBMMZUIFPME$MFWFMBOEQMBDF © ¨/P© DSJFT "OOJF ¨*U«T BMXBZT CFFO UIF )FOSZ QMBDF 0S BT HPPEBT© ¨0OFUIJOH*SFNFNCFS ©TIFBEET¨"UUIFUJNFPGZPVSNPUIFS«TGV OFSBM *DBNFVQBOEHPUZPVSFBEZ:PVSNPNIBEQFSNFEZPVSIBJS CFGPSFTIFEJFE BOETVDITOBSMTBTZPVIBE ZPVSHSBODPVMEO«UHFUB DPNCUISPVHIUIFN4IFXBTBCPVUUPTOJQBMMZPVSIBJSPGG SJHIUBU UIFTDBMQ CVU-PSFOXPVMEO«UMFUIFS)FDBMMFENF§XFIBEUIBUPME UFMFQIPOFMJOFUIBUSBOPGGUIFCBSCFEXJSFGFODFJOUIPTFEBZT BOE* DBNFBOECSVTIFEBOECSVTIFEBOE²OBMMZCSBJEFEZPVSIBJSJOUPB MJUUMFTUVCCZUIJDLCSBJETPJU«ETUBZVOTOBSMFE4PUIBU«TIPXZPVDBNF UPLFFQZPVSIBJS POBDDPVOUPG-PSFO© 4PUIFZ«SFCBDLXIFSFUIFZTUBSUFE XJUI-PSFO $PSFZHFUTVQUPQBZIFSCJMMBOEBMNPTUGBMMTXIFOPOFPGIFSXIJUF IFFMTUVSOTVOEFSIFS5IFTIPFTBSFIFSNPUIFS«T EVHPVUPGBCPY JOUIFFBWFTBOETMJUBMPOHUIFJOTUFQUPNBLFUIFNIBMGXBZ²U$PSFZ BOEUIFHPEEBNOUIJOHTBSFHPJOHUPCSFBLIFSOFDL

.VHTZ UIFNPUIFSPGUIFQVQT XFOUPOBOFYDVSTJPOPGIFSPXOJO UIFMBUFBGUFSOPPO BOETPNFXIFSFJOUIFXFUHSBTTBOEQJOFOFFEMFT TIFNFUBQPSDVQJOF*OUIFTJYZFBSTUIBU.VHTIBTMJWFE TIF«TOFWFS HPUUFOPWFSIFSDVSJPTJUZ BOETPTIFTOJGGFEUIFQPSDVQJOFBOEDBNF IPNFXJUINVEEZ³BOLTBOENVEEZUBJMBOEBOPTFGVMMPGRVJMMT 7BMUPPLPOFMPPLBUIFS UVSOFEPGGUIFCVSOFSPOUIFTUPWF HPU PVUBQBJSPGQMJFST BOEMFE.VHTPVUTJEFCZUIFTDSVGGPGIFSOFDLUP QVMMUIFRVJMMTPVUPGIFS ¨*U«TZPVSPXOGBVMU TPEPO«UDSZUPNF ©7BMUFMMT.VHT XIFOUIF EPHXIJOFTBOEUSJFTUPTRVJSNPVUGSPNCFUXFFOIFSLOFFT¨,FFQ ZPVSUBJMUPZPVSTFMG DBO«UZPV -PPLXIBUZPV«SFEPJOHUPNZDMPUIFT /PX*«MMIBWFUPDIBOHFNZKFBOTCFGPSF*DBOHPUPUPXO BMMCFDBVTF PGZPV© 4IFTUPQTMFDUVSJOHUIFDSJOHJOHEPHUP²YUIFKBXTPGIFSQMJFSTQSF DJTFMZPOBRVJMM XIJDI³FYFTVOEFSQSFTTVSF SFTJTUT BOE²OBMMZMFUT HPXJUIBUJOZTQVSUPGCMPPEBOEBZFMQPGQBJOGSPN.VHT ¨%PO«UZPVEBSFCJUFNF ©TBZT7BM BOEESPQTUIFRVJMM BQBMFUISFF JODIMPOHIPMMPXTIBGUXJUIBCMBDLUJQ JOUPUIFFNQUZCBLJOHQPXEFS DBOTIF«ECSPVHIUPVUBOETFUPOUIFTUFQTCFTJEFIFS PUIFSXJTFXIP LOFXXIJDIXBOEFSJOHMJWFTUPDLPSCBSFGPPUTPONJHIUQJDLJUVQBHBJO BOEOFFEIFSQMJFST CFGPSFTIFTUBSUTPOUIFOFYURVJMM*OUFONJOVUFT .VHTZ«TQPPSOPTFBOENV[[MFMPPLBTMBDFSBUFEBOECMPPEZBTSBXIBN CVSHFS BOE7BM«TDMFBOCMVFKFBOTBSFTPBLFEUPUIFLOFFTBOEMBTIFE XJUIGFBUIFSJOHTPGNVEGSPNUIFEPH«TBOHVJTIFEUBJMXBHHJOH +BNFTIBTCSPVHIUPVUIJTDPGGFFBOEUIFOFXTQBQFSUPTJUPOUIF TUFQTJOUIFMBUFTVOMJHIU)FXBUDIFTBT7BMTRVJSUTBOUJTFQUJDPWFS UIFEPH«TOPTFBOESFMFBTFTIFSUPDSBXMVOEFSUIFTUFQTUPMJDLIFS TFMG¨8IBU«TJUCFFO BXIPMFNPOUITJODFTIFMBTUQJDLFEB²HIUXJUI BQPSDVQJOF ©7BMTIPXTIJNUIFDBOPGCMPPEZRVJMMT BOEIFTIBLFT IJTIFBE

4IFTIPVMECFDIBOHJOHIFSKFBOT CVUJOTUFBETIFMFBOTCBDLBHBJOTU +BNFT«TMFH-BUFMJMBDTIBOHJOIFBWZ ESFODIFECMPPNBSPVOEUIF TDSBQPGNPXFEXJMEHSBTTUIBUQBTTFTGPSBMBXO0OFPGUIFOFTUJOH CMVFCJSET³BTIFTCFUXFFOUIFQPXFSQPMFBOEUIFPMEQJOFUSFFPOIJT XBZUPUIFFBWFTPGUIFTIFE'PSZFBSTUIFSFIBECFFOOPCMVFCJSET BMM QPJTPOFE JUXBTUIPVHIU CZUIFQFTUJDJEFTVTFEUPLJMMBMGBMGBXFFWJM JOUIFT#VUIBSEMZBOZPOFSBJTFTBMGBMGBJOUIFGPPUIJMMTOPX5IF CJH²FMETMJLF/PMBO4UBQMF«TBSFVQPOUIFCFODI XIFSFUIFTFBTPOJTB MJUUMFMPOHFS BOE/PMBOTFMMTIJTBMGBMGBPVUPGTUBUF CFDBVTFUIFTNBMM EBJSJFTBSPVOE'PSU.BHJOOJTUIBUIBECPVHIU7BM«TGBUIFS«TBMGBMGBBSF HPOF UIFMPDBMDSFBNFSZDMPTFEBOE FYDFQUGPSBGFXGBNJMJFTMJLFUIF 5FOEFOOJOHTXIPLFFQBNJMLDPX FWFSZPOFCVZTUIFJSNJMLBU4BGF XBZ JOQMBTUJDKVHTTIJQQFEJOGSPNXFTUFSO8BTIJOHUPO4UBUF 0I XFMM5IFBMGBMGBIBEOFWFSCFFOBEFQFOEBCMFDBTIDSPQJOUIF GPPUIJMMT XIBUXJUIUIFTIPSUTFBTPOBUUIJTIJHIBMUJUVEF BOEUIFIBZ ²FMETBSFHSPXOPWFSPSCVJMUPWFSCZUIFOFXOFJHICPST CVUUIFCMVF CJSETIBWFSFUVSOFE UIFJSVOFYQFDUFECMVFMJLFB³BTIUPUIFIFBSU B QSPNJTFUIBUUIFXPSMEXJMMDPOUJOVF BOE7BMMPWFTUIFN ¨)BWFZPVHPUUIFPMEEPHUPFBUBOZUIJOH © ¨/P*USJFEBMJUUMFDIJDLFO TPNFPGUIBUXIJUFNFBUGSPNMBTUOJHIU DIPQQFEVQ²OF)FKVTUTOJGGFEBUJU)FMBQQFEBMJUUMFXBUFS XBT BMM© 8IFO+BNFTEPFTO«UBOTXFS TIFTBZT ¨:PVUIJOLJUXPVMEIBWF CFFOCFUUFSUPMFUIFSQVUIJNEPXO© ¨)BSEPOIFS ©TBZT+BNFT¨-PSFONJHIUKVTUBTXFMMIBWFUBLFOUIBU SJ³FUPIFSBTUBLFOJUUPIJNTFMG© ¨"MMNZMJGF HSPXJOHVQ *«WFBMXBZTLOPXO*XBTO«U$PSFZ)FOSZ TP *XPVMEOFWFSCFQFSGFDU)PSTFCBDLSJEJOH %JEO«UNBUUFSIPXNBOZ DPMUT*CSPLFUPSJEF)PXNBOZTBEEMFCMBOLFUT*LFQUXFU%JEO«UNBU UFSJG*XPOSJCCPOT$PSFZ)FOSZXBTUIFRVFFO BOE*XBTUIFLJE

UIBUCSPLFCSJEMFSFJOTBOEGPSHPUUPTIVUHBUFTBOESBOPGGUPEBODFT BOEUIPVHIUTIFPVHIUUPHPUPDPMMFHF§© ¨5IBU«TZPVSEBEUBMLJOH© ¨$PSFZEJEO«UUIJOLTIFXBTUPPEBNOHPPEGPSUIFSBODI $PSFZXBT TBUJT²FEUPTUBZIPNFBOECSFBLIPSTFTGPSIFSEBE© ¨:PVHPUUPHPUPDPMMFHF© ¨5IBUPOFZFBS© +BNFTJTMPPLJOHPWFSIFSTIPVMEFSUPXBSEUIFDPVOUZSPBE XIFSF UIFTVO²SFTJUTBGUFSOPPOCVSTUTUISPVHIUIFQJOFT)FBSJOHUIFUSVDL 7BMMPPLTUPP *U«T-PSFO)FOSZ«TSFEQJDLVQ TUJMMVOOBUVSBMMZDMFBOGSPNUIFXBTI /PMBO4UBQMFHBWFJU*UQVMMTVQCFIJOEUIF4VCVSCBO OFYUUPUIFQJOF USFFXIFSFUIFCPZTIVOHUIFJSTXJOHJOHSPQFBOEOFWFSUPPLJUEPXO BOEPVUDMJNCT$PSFZ)FOSZ4IF«TPEEMZESFTTFEJOBMPOHJTI³PXFSFE TLJSUBOEIJHIIFFMFEXIJUFTBOEBMTUIBUBSFHJWJOHIFSUSPVCMF"T7BM XBUDIFT POFPG$PSFZ«TIFFMTTJOLTJOUPUIFTPGUHSBWFMBOEOFBSMZVQ TFUTIFS CVUTIFXSFODIFTJUMPPTFBOELFFQTXBMLJOHUPXBSEUIFN ¨)PMZTNPLFT ©TBZT+BNFT ¨*DBNFGPS4POOZ ©$PSFZTBZTXIFOTIF«TDMPTFFOPVHI 4IF«TBTJHIU BMMSJHIU.JTT)FOSZXBTXIBU7BMIBEUPDBMMIFSXIFO TIFXFOUUPTDIPPMUPIFS4IFIBETFFNFEUFOGFFUUBMMUP7BMUIFO BOE TIFMPPLTBCPVUUFOGFFUUBMMOPX XPCCMJOHPOIFSTUSBOHFIJHIIFFMT BOECMB[JOHXJUIIFS)FOSZCMVFFZFT7BMHFUTVQGSPNUIFTUFQT RVBL JOHJOXBSEMZCVUTUBOEJOHIFSHSPVOE ¨*EPO«UXBOUZPVUPIBWFIJNQVUEPXO ©TIFTBZT ¨)F«TOPUHPJOHUPHFUQVUEPXO© $PSFZIBTDIBOHFE7BMDBO«URVJUFUFMMIPX BMUIPVHIUIFDMPUIFT BSFTUSBOHFFOPVHI UIFGVMM³PXFSFETLJSUBOEUIFQVGGZCMPVTFUIBU IBTZFMMPXFEGSPNJUTPSJHJOBMXIJUFBOEDSFBTFEGSPNCFJOHQBDLFE GPSZFBST7BMDBO«USFNFNCFSXIFOTIF«TTFFO$PSFZXFBSJOHBOZ

UIJOHCVUBTIJSUBOE-FWJ«T FWFOUPUFBDIJO FWFOXIFONPTUXPNFO UFBDIFSTXPSFTLJSUT BOE7BMFTQFDJBMMZDBO«USFNFNCFSTFFJOHUIBU FYQSFTTJPOPO$PSFZ«TGBDF BTUIPVHITIF«TKVTUXBLFEVQBOESFNFN CFSFETPNFUIJOH ¨"UMFBTU ©BEET$PSFZ BOEUIFUXJTUPGIFSNPVUIJTBMNPTUBTNJMF ¨IF«TOPUHPJOHUPCFQVUEPXOVOUJMGBMM© &WFOJOHBEWBODFTTMPXMZ"UMFBTUOPSBJOUPOJHIU OPUIVOEFSBOE MJHIUOJOH POMZBEFFQFOJOHJOUFOTJUZPGMJHIUBUUIFXJOEPXT WJPMFU BOESPTF5PNPSSPXXJMMCFTDPSDIJOHIPUJOUPXO UIFQBWFNFOUXJMM BCTPSCUIFTVO«TSBZTBOESBEJBUFJOUIFGBDFTPGGVOFSBMHPFSTJOUIFJS TXFMUFSJOHCFTUDMPUIFT CVUBUUIJTIPVSUIFUIJDLTBOETUPOFXBMMT LFFQUIFEPXOTUBJSTSPPNT BUMFBTU TPDPPMUIBU$PSFZIBEUISPXOB CMBOLFUPWFS4POOZPODFTIFHPUIJNTFUUMFE/PXTIFMPPLTBSPVOE UIFSPPNBUUIFEJTBTUFSTIF«TDBVTFE -PSFO«TEFTLPQFOBOEBCMJ[ [BSEPGIJTQBQFSTFWFSZXIFSF POUIFTPGB POUIF³PPSBSPVOEIFS -PSFOOFWFSUISFXBXBZBQJFDFPGQBQFSJOIJTMJGF/PX$PSFZ«TCBDL IVSUTBOEIFSMFHTIVSUGSPNTJUUJOHDSPTTMFHHFEPOUIF³PPS TPSU JOH BOEIFSGFFUIVSUGSPNUIFHPEEBNOTIPFTTIFLJDLFEPGGBTTPPO BTTIFHPUIPNFCVUXJMMIBWFUPXFBSBHBJOUPNPSSPX§BOEJU«THFU UJOHEBSLJOIFSF TIF«THPJOHUPIBWFUPHFUVQBOEUVSOPOUIFDFJM JOHMJHIU§XIPB§PVDI§XJUIPOFIBOEUPIFSCBDLBOEPOFPOIFS LOFF TIFTUSVHHMFTVQSJHIU ¨(PE *«NPME ©TIFTBZT(VFTTFTJUEPFTO«UIVSUIFSUPCFSFNJOEFE PGIFSBHF UIFXBZTIF«TCFFOMJWJOHCBDLXBSEJOIFSIFBEUIFMBTU EBZPSUXP 4POOZ JOIJTTUBUFCFUXFFOTMFFQBOEDPNB UIVNQTIJTUBJMBUIFS WPJDF)FTFFNFEUPSFDPHOJ[FIJTPXOGBNJMJBSPEPSXIFOTIFESBHHFE IJNJOUPIJTDPSOFS BOEIFMJDLFEIFSBOLMFBOEMBQQFEVQTPNFPG UIFHSVFMTIFNJYFEGPSIJN)FFWFONBOBHFEUPQFFXIFOTIFDBS

SJFEIJNPVUUPUIFZBSEBOEQSPQQFEIJNVQ4IFHVFTTFTIF«MMMJWFB XIJMFMPOHFS BMUIPVHITIF«EIBWFTXPSOIFMJWFEPOMZGPS-PSFO 4IFTUJMMIBTO«UGPVOEXIBUTIF«TMPPLJOHGPS "UUIFCPUUPNPGBESBXFSTPTUVGGFEXJUISFDFJQUT MFUUFST BOEPEE TDSBQTUIBUJUSFTJTUFECFJOHPQFOFEVOUJMTIFGPSDFEIFSIBOEJOTJEF UP³BUUFOUIFQBQFSTBOEQVMM TIFIBEEJTDPWFSFEUIFPSJHJOBMEFFE UPUIFSBODITJHOFEJOSFBMJOLJOXIFOB+PTFQI$MFWFMBOEIBE QSPWFEVQPOIJTIPNFTUFBEBOEDPVMEDBMMJUIJT$PVMEO«UIBWFCFFO 1BVMB«TGBUIFS.PSFMJLFMZIFSHSBOEGBUIFS#VUJUIBETUBSUFEPVUBT UIF$MFWFMBOESBODI BMMSJHIU"OPUIFSMFHFOEHPOFXFTU 4IFJNBHJOFTUIFEFFECFJOHQMBDFEJOUIFFNQUZESBXFS NPSFQB QFSTHSBEVBMMZMBZFSJOHPWFSUIFEFFE FODSVTUJOHJUXJUIUIFUSJWJBPG ZFBST BQJFDFPGQBQFSUIBUMPPLFEMJLFBTIPQQJOHMJTU EPO«UGPSHFUDIJDLFO GFFE BOPUIFSQJFDFPGQBQFSKPUUFEXJUIXIBUMPPLFEMJLFUIFSVOOJOH UBMMJFTPGBDBSEHBNF PEETBOEFOETCFZPOEBOZPOF«TNFNPSZ 4IFHVFTTFTJU«TBHPPEUIJOHTIFGPVOEUIFEFFE JODBTFTIFFWFS XBOUTUP IBTUSPVCMFHFUUJOHIFSNJOEBSPVOEUIFXPSE TFMM "MTPTIFIBEGPVOE1BVMB«TPCJUVBSZ DMJQQFEGSPNUIFOFXTQBQFS BOETUVGGFEJOUPBOFOWFMPQFBMPOHXJUISFDJQFTGPSGPPE BMTPDMJQQFE GSPNOFXTQBQFST UIBU$PSFZDBOOPUSFNFNCFSFWFSUBTUJOH0SBOHF DIJGGPO DBLF UXFOUZGPVSIPVS TBMBE DIJDLFO DPSEPO CMFV $PSFZ DBOKVTUTFFUIFFYQSFTTJPOPO-PSFO«TGBDFBUCFJOHIBOEFEBQMBUFPG DIJDLFODPSEPOCMFV 5IFPCJUVBSZEPFTO«UTBZNVDI%BVHIUFSPG4VSWJWFECZ4IPSU JMMOFTT "DBODFMFEDIFDL³PBUTJO4POOZ«TXBUFSCPXM UPPTPEEFOOPXUP SFBE$PSFZ²TIFTJUPVUBOEMBZTJUPOUIFXJOEPXTJMMUPESZ8IBUUP EPXJUIJU 8IBUUPEPXJUIBOZPGUIJTNFTT +VTUPOFQJMFJOGSPOUPG IFSDPOUBJOTTDSBQTBOESFDFJQUTHPJOHCBDLBTGBSBT§CBSCFEXJSF BOETUBQMFT §HSPDFSZMJTUT CJMMTPGTBMFGPSMPOHEFBEBOJNBMT

"UJHIUCVOEMFPGMFUUFSTJOBSVCCFSCBOEUIBUUVSOFEPVUUPCFGSPN -PSFOUPIJTNPUIFS4IFIBEPQFOFEPOF SFBEBMJOFPSUXP§%FBS .B OPUIJOHNVDIHPJOHPOIFSF8FTBXEPM²OTTXJNCZ§BOEDPVMEO«U CFBSUPSFBEGVSUIFS "MTPBOFOWFMPQFPGEFQPTJUTMJQTGPSIFSQBZXBSSBOUT HPJOHCBDL UP XIFOTIFTUBSUFEUFBDIJOH4IFDPVMEUSBDFIFSUJOZTBMBSZJO DSFNFOUTPWFSUIFZFBSTJGTIFXBOUFEUPCPUIFS4IFTVQQPTFTUIFSF«T BTUPSZUPCFSFBEJOBMMUIJTQBQFS BIVNEFEVNTUPSZPGPSEJOBSZ MJGFMJWFEEBZCZEBZBOEZFBSCZZFBS JOUFSSVQUFEPOMZCZUIFSPEFP DJSDVJUBOEUIFOCZ8PSME8BS** #VUPOMZUIFPOFDBODFMFEDIFDL BOETIFDBO«UFWFOUFMMXIBUJU XBTGPS $PSFZQJDLTVQUIFEPH«TCPXMBOEDBSSJFTJUPVUUPUIFLJUDIFO FNQ UJFTJUBOESVOTJUGVMMPGGSFTIXBUFS DBSSJFTJUCBDLBOEIPMET4PO OZ«TIFBETPIFDBOMBQBMJUUMF8IFOIFMPMMTCBDL FYIBVTUFE TIF DPWFSTIJNXJUIIJTCMBOLFUBOETXJUDIFTPGGUIFDFJMJOHMJHIU5PUBM EBSL5IFOIFSFZFTBEKVTUBOEUIFXJOEPXSFBQQFBST HSBZBOETIBE PXFEXJUI²ST 4PUIFXPNBOIBEPXOFEUIFSBODICVUUIFNBOUPPLUIFDSFEJU GPSJU4PXIBUFMTFJTOFX%PO«UEBIEFEBINBLFBGVTTPWFSJU UPPMBUF OPXUPDIBOHFBOPMEEFFE 5IFIFMMXJUIUIFQBQFSCMJ[[BSE*GUIFSFJTO«UBOZXJOEUPNPSSPX TIF«MMTXFFQPVUUIFXIPMFNFTTBOECVSOJU 5IFOSFNFNCFSTXIBUUPNPSSPXJT 5IFUIPVHIUPG-PSFO«TGVOFSBMESJWFTIFSCBDLUPUIFXJOEPX OFS WPVTBTBXJMEUIJOHTIVUXJUIJOXBMMT XJMMJOHIFSTFMGUISPVHIUIF QBOFTPGHMBTTBOEVQUIFIJMMTJEFJOUIFPCTDVSFTIBEPXTPGHSBTT IFBET JOUPUIFTIBEPXXPSMEPGUIFQJOFTUIBUDSFFQEPXOUPXBSEUIF IPVTF§BOEUIFOTIFGSFF[FT5IFSFIBECFFOBTVEEFONPWFNFOUVO

EFSUIFQJOFT NPWFNFOUTPTVEEFOBOE³FFUJOHUIBUJU«THPOFCFGPSF TIFRVJUFSFBMJ[FTJU XPVMEO«UIBWFCFMJFWFETIF«ESFBMMZTFFOJUJGIFS FZFTXFSFO«UDPVOUSZUSBJOFEUPTQPUBOEGPMMPXMJWJOHNPWFNFOU" EFFS OP"DPZPUF OP/PUUIFSJHIUTIBQF OPUUIFSJHIU³JDLFS *U«TIVNBO8JUIUIFDFSUBJOUZDPNFTBOFMFDUSJDTVSHFVQIFSTQJOF UIBUDIBSHFTUIFIBJSTPGIFSOFDLBOEUIFIBJSTPGIFSBSNT*U«TIV NBO4PNFCPEZXBUDIJOHUIFIPVTF4PNFCPEZXIPOPUJDFEXIFOTIF UVSOFEPGGUIFMJHIU NPWFEBUUIBUNPNFOU BOEHBWFIJNTFMGBXBZ 4IFESBXTBCSFBUI5FMMTIFSTFMGUPESBXBOPUIFS BTUFBEZPOF 'FFMTIFSXBZBSPVOEUIFPCTUBDMFTPGGVSOJUVSFBOEUISPVHIUIFBSDI JOUPUIFLJUDIFO QVUUJOHIFSCBSFGFFUEPXOBTTJMFOUMZBTUIPVHIUIF VOLOPXOXBUDIFSNJHIUIFBSGPPUTUFQTGSPNBMMUIFXBZVQUIFIJMM 1FFSTUISPVHIUIFLJUDIFOXJOEPX TFFTFNQUZHSBWFMSPBEJOBHMB[F PGNPPOMJHIUUIBUMFBETQBTUUIFEBSLTIBQFPGUIFTQSJOHIPVTFUPUIF PCTDVSFIVEEMFPGUIFCBSO/PUIJOHNPWJOHPVUUIFSF OPUFWFOUIF CSBODIFTPGUSFFT 4IFTMJQTCBDLUISPVHIUIFBSDIXBZ/PTPVOEIFSF FJUIFS VOUJM TIFNBLFTPVUUIFGBJOUSBTQPGUIFPMEEPH«TCSFBUIJOH5ISPVHIUIJT XJOEPX BGFXTUBSTBCPWFBKBHHFEEBSLOFTTBTDBMNBOEJOEJGGFSFOU BTUIPVHIOPUIJOHIBTFWFSEJTUVSCFEJU #ZEBZMJHIUOPCPEZXPVMECFBCMFUPTFFIFSCFIJOEUIFTFUIJDL TBOETUPOFXBMMTBOEEFFQXJOEPXT CVUJGTIFUVSOTUIFMJHIUTCBDLPO OPX TIF«MMCFDPNQMFUFMZFYQPTFE4IFSFNFNCFSTUIFSPMMFSTIBEFT BOEQVMMTUIFNEPXO DSBDLFEBOECSJUUMFBTUIFZBSF5IFZTFFNB UIJOQSPUFDUJPO /PUIJOHIBQQFOT BOE²OBMMZTIFHJWFTVQBOEGFFMTIFSXBZVQ TUBJST-FBWFTUIFMJHIUTPGG CFDBVTFUIFTFDPOETUPSZXJOEPXTBUUIF CBDLPGUIFIPVTFNBZBMTPCFVOEFSTVSWFJMMBODF'JOETUIFXJOEPX TJMMBOETJUTUIFSF QVTIJOHPWFSUIFCPPLTUPNBLFSPPNGPSIFSTFMG

)FSHSBOENPUIFS«TCPPLT TUBDLFETJODF$PSFZEPFTO«ULOPXXIFO #PPLTIFSHSBOENPUIFSSFBEBHBJOBOEBHBJO QSFGFSSJOHUIFGBNJM JBSPWFSUIFTUSBOHFCPPLT$PSFZCSPVHIUIPNFGSPNUIFTDIPPMMJ CSBSZGPSIFS$PSFZLOPXTUIFUJUMFT EPFTO«UOFFEUPTFFUIFN%B WJE)BSVN4U&MNP'SFDLMFT*EZMMTPGUIF,JOH*O.FNPSJBN4QJOFT XPSOUPWFMWFU)FSHSBOENPUIFS GSPNBUJNFXIFOFWFSZTDIPPM DIJMENFNPSJ[FEMJOFTBOEMJOFTPGQPFUSZ DPVMEIBWFSFDJUFEQBHFT GSPN*O.FNPSJBN 5IFPMEPSEFSDIBOHFUI ZJFMEJOHQMBDFGPSOFX "OE(PEGVM²MMTIJNTFMGJONBOZXBZT -FTUPOFHPPEDVTUPNTIPVMEDPSSVQUUIFXPSME 8IBUEPFTJUNFBO UIBUPOFHPPEDVTUPNNJHIUDPSSVQUUIFXPSME 1PFUSZIBTOFWFSNBEFNVDITFOTFUP$PSFZ BMUIPVHITIF«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

DSFBN.JML²MUFST EFDLTPGDBSET PMEFOWFMPQFTXJUIMJTUTXSJUUFO POUIFJSCBDLT%FUSJUVT EFCSJT -PDLTPOBMMUIFEPPST CVUOPLFZT5IFPMEEPHEPXOTUBJST UPPPME FWFOUPCBSL$PSFZUIJOLTBCPVUMPBEJOH-PSFO«TSJ³F#VUTIFDBOKVTU TFFIFSTFMGTJUUJOHVQJOCFEBMMOJHIUXJUIBHVOBDSPTTIFSLOFFT 8POEFSTJGUIFSF«TFOPVHIMFGUPG-PSFO«TXIJTLFZGPSIFSUPHFUUP TMFFQPO

.JOJBUVSJ[FESBHFJTXIBU$PSFZUIJOLTTIF«TIFBSJOHCFGPSFTIFPQFOT IFSFZFTBOETFFTIFSCFESPPNDFJMJOHXJUIUIFGBNJMJBSDSBDLTJOUIF QMBTUFS4IF«THPUBCBEUBTUFJOIFSNPVUIGSPNUIFXIJTLFZ BOETPNF IPXUPEBZTIF«THPJOHUPIBWFUPHFUBXBZGSPN"OOJFBOEUIFGVOFSBM MPOHFOPVHIUPCVZBOPUIFSCPUUMF1MFOUZPGUJNFOPX UIPVHI'SPN UIFMJHIUJOUIFXJOEPX TIFHVFTTFTJU«TPOMZBCPVUTJYP«DMPDL 8BMMQBQFSNPSOJOHHMPSJFTTPGBEFEUIBUUIFZNJHIUBTXFMMCFEFBE %FBE³JFTTIBEPXJOHUIFDFJMJOHMJHIUCVMC EFBE³JFTMJUUFSJOHUIFXJO EPXTJMM#VUTPNFUIJOH«TBMJWFBOECV[[JOH CV[[JOH*UTQFSTJTUFODF TUJSTIFSUPSPMMPWFSBOEMPPL BOETIFTFFTUXPXBTQT DMJOHJOHUPUIF CFEQPTUBCPWFIFSIFBE CV[[JOH CV[[JOH BOEDPQVMBUJOH "TTIFXBUDIFT UIFNBMFXBTQTFFNTUPUJSF)FQBVTFT TUJMMNPVOUFE POUIFGFNBMF«TCBDLXJUIIJTGPSFMFHTIPMEJOHIFSUIPSBYJOQPTJUJPO /FJUIFSNPWFT BMUIPVHIPOFPSCPUIDPOUJOVFUIFJSBHJUBUFECV[[ JOHVOUJMIFTFFNTUPHBUIFSTUSFOHUIBOEHPFTBUIFSBHBJO QVNQ JOHBXBZBUBSBQJE²SFQBDFGPSBNJOVUFPSNPSF NVDIMPOHFSUIBO

$PSFZXPVMEIBWFTVQQPTFEXBTQTFYXPVMEMBTU8IBUXJMMIBQQFO XIFOJUDPNFTUPBOFOE "SFNBMFXBTQT MJLFBOUTPSCFFT OPUIJOH CVUESPOFTLFQUUPTFSWJDFBRVFFO 8JMMTIFLJMMIJNXIFOIF²O JTIFT &BUIJN 5IFNBMFQBVTFTBHBJO3FTUT%FUBDIFTIJNTFMGTMPXMZ CBDLTBXBZ GSPNUIFGFNBMFBOE³JFTPGG $PSFZXBUDIFTIJTMPPQJOH³JHIUVOUJMIFWBOJTIFTUISPVHIIFSCFE SPPNEPPS5IFGFNBMFSFNBJOTPOUIFCFEQPTU XJOHT³BUUFOFEBOE IFBEMPXFSFEUPIFSGPSFMFHT$PSFZDMPTFTIFSFZFTBOEPQFOTUIFN BOEUIFGFNBMFJTHPOF /FYU UIJOH TIF TVQQPTFT TIF«MM IBWF B XBTQ«T OFTU JO IFS CFE SPPN 7JSHJM$PVMEIFIBWFMPPQFEPGGJOGBTUFS³JHIU )F«ECFFOCBEMZUPSOVQBUUIF.JMFT$JUZCVDLJOHIPSTFTIPXBOE IBMGIFBMFE DBVHIUBCVTXFTUVOUJMIFSBOPVUPGNPOFZJO'PSU.BH JOOJT XIFSF-PSFOIBESVOJOUPIJNBOECPVHIUIJNBDVQPGDPG GFFBUUIF.BKFTUJDBOEIJSFEIJNGPSMJHIUTVNNFSXPSLXIJMFIJT CPOFTHSFXCBDLUPHFUIFS7JSHJMIBEBDUVBMMZEPOFBMJUUMFXPSL CVU NPTUMZDIFXFEUIFGBUXJUI-PSFOBCPVUSPEFP8IFO$PSFZUIJOLT PGIJN JU«TBMXBZTXJUIIJTXBMLJOHDBTUPO1VMMJOHIJTQBOUTVQBOE PWFSIJTDBTU (PUNFBOPMENBJE*«NCBOHJOH TIF«EPWFSIFBSEIJNUFMMTPNF CPEZBUUIFCFFSHBSEFOVOEFSUIFHSBOETUBOEBUGBJSUJNF#BOHJOH 7JSHJM«TXPSEGPSJU4IFIBEDPNFMPPLJOHGPSIJNBOETUPQQFE IBMG JOTIBEF IBMGJOTVOMJHIU IPQJOHUIBUOPPOFIBETFFOIFS-BUFSTIF SFBMJ[FEIFNVTUIBWFLOPXOTIF«EPWFSIFBSE NBZCFFWFOJOUFOEFE JU CFDBVTFUIFOFYUEBZIFIBEHBUIFSFEUPHFUIFSXIBUIFPXOFE B DIBOHFPGDMPUIFTBOEIJTTBEEMF BOEDBVHIUBSJEFUPUPXO 'PSUIFOFYUZFBSPSUXPTIFIBEMJWFEBTIBEPXMJGFXIFSF BMMUBTUFT ³BUUFOFE PEPSTTUBMF BOEDPMPSTSVOUPHFUIFSJOUPHSBZ TIFIBEGFMU

POMZBOPDDBTJPOBMQBOJD§SVO IJEF§UIBUHBWFXBZUPBTVMMFOQMPE EJOH POFEBZBGUFSBOPUIFS POFGPPUBGUFSUIFOFYU VOUJMHSBEVBMMZ TPNFPGIFSPMEFOFSHZSFUVSOFE5JNFPGMJGF TIFIBESFBE4IF«E SFBDIFEUIFBHFXIFSFUIFIPSNPOFTXFBLFOFEBOEMFUIFSHP BOE OPXTIFDPVMEMJWFJOVOFBTZ QPJOUMFTTQFBDF "OESFBTTOJDLFST 0ODFJOBXIJMFTIFTUJMMGFFMTUIFVSHF UIFMFGUPWFSUSBDFTJOIFS CPEZPGXIBUFWFSIPMETUIFGFNBMFXBTQVOEFSUIFNBMFXBTQ«TQJMF ESJWJOH5IFQSPDSFBUJWFJOTUJODU MJOHFSJOHBCTVSEMZBGUFSUIFPSHBO JTNIBTTIVUEPXO"UUIPTFUJNFT MFTTBOEMFTTGSFRVFOUMZ TIFVTFT IFSIBOE HJWFTIFSTFMGSFMJFGTPTIFDBOTMFFQ 8IBUIBE-PSFOGFMU XIBUIBE-PSFOEPOFBMMUIFTFZFBSTTJODF 1BVMBEJFE 6ODBMMFEGPSQJDUVSF -PSFOOBLFEJOUIFKBDLIBNNFSQPTJUJPO CVUUPDLTGVSJPVTMZQVNQJOHVQBOEEPXO§OP4VSFMZ-PSFOOFWFS XBOUFETFY OP5IFEJHOJUZPG-PSFOXJUIIJTIBUPOIJTIFBEBOEIJT FZFTCMB[JOHCMVF5IF)FOSZCMVFFZFT )FIBEXBMLFEMJLFBMPUPGPMESPVHITUSJOHSJEFSTXJUIBTUJGGCBDL BOEBOPEETXJOHPGIJTMFHTGSPNIJTSJHJEIJQT GSPNUIFQFMWJTUIBU XBTTNBTIFEBUUIF$BMHBSZ4UBNQFEFUIFUJNFUIFCSPODGFMMPOIJN JOUIFDIVUF8JUIIJTBHJOHCPOFTIFIBETUPQQFEUBLJOHTPNBOZ DIBODFT EJEO«UCVDLPVUUIFDPMUTJOUIFDPSSBMPOUIF²STUTBEEMJOH EJEO«UTXJOHPQFOUIFHBUFBOEIFBEPVUGPSUIFIJHIQBTUVSFTPOUIF ²GUIPSTJYUITBEEMJOH(SBEVBMMZMFUIFSEPNPSFBOENPSFIPSTF CSFBLJOH#VUPODFBTUSJEF IFSFHBJOFEIJTMPTUHSBDF BTCSJMMJBOUBT FWFS -PSFO)FOSZPOIPSTFCBDL ¨#VU*«NOPUEFBEZFU -PSFO ©TIFTBZTPVUMPVE BOEUIFOGFFMT IFSXIPMFCPEZCMVTI ²STUIFSGBDFBOEOFDLBOEUIFOBMMUIFXBZ EPXO

4IFUISPXTCBDLUIFTIFFUBOERVJMUBOE²OETIFSVOEFSXFBS5IBU«T FOPVHIPGUIBU GPS(PE«TTBLF "OPSHBOQMBZTTPNFXIFSF JUTWPMVNFNVUFE BTGFFUQBEPWFSDBSQFU GBCSJDXIJTQFSTBHBJOTUGBCSJD WPJDFTNVSNVSPWFSUIFPDDBTJPOBMDSFBL PGBGPMEJOHDIBJS'SPNUIFWFJMFEGBNJMZBMDPWF $PSFZXBUDIFTUIFSBODI QPQVMBUJPOPG.VSSBZ$PVOUZ²MFEPXOUIFBJTMFTPGUIFNPSUVBSZDIB QFM4VOCVSOFEXPNFOJOTVNNFSESFTTFT NFOJOJSPOFE-FWJ«TBOE QFBSMTOBQTIJSUT 4UFUTPOTIFMEJOSPVHIFOFEIBOET"GFXTDSVCCFE DIJMESFO CSJOHJOHXJUIUIFNUIFTDFOUPGIBZ²FMETBOEIPSTFT*U«MMCF TUBOEJOHSPPNPOMZ "OOJFIBECPBTUFE BOE"OOJFJTSJHIU "GUFSIFSFYQFSJFODFBUUIFWJFXJOH $PSFZIBTDBSWFEMBSHFSUPF IPMFTJOIFSNPUIFS«TIJHIIFFMFETBOEBMTTPTIFDBOCFBSUPXBMLJO UIFN CVUTIFDPVME²OEOPUIJOHCFUUFSUPXFBSUIBOUIFCMPVTFBOE ³PXFSFETLJSU5IFTLJSUIBEO«UXBOUFEUPNFFUBSPVOEIFSNJEEMF BOEOPXJUCVSSPXTJOUPIFS)BETIFXPSOJUUPIFSHSBOENPUIFS«T GVOFSBM 4IFDBO«USFNFNCFS BOEBMTPTIFDBO«USFNFNCFSIBWJOH CBSFMFHTMJLFIFST XIJUFBTEPVHIGSPNMJWJOHJOTJEFCMVFEFOJNBMM UIFJSMJWFT BOEFOEJOHJOUIJDLFOFEUPFOBJMTUIBUTUJDLPVUUISPVHI IFSNPUIFS«TTIPFT*TTIFPMEPSZPVOH XIFOTIFMPPLTTPSVJOFECVU GFFMTTPSBX "MMUIFOBNFTTIF«TCFFODBMMFEJOIFSMJGF#VNQLJO GSFBL PME NBJE DPXHJSM DVOU 5IFPSHBOHBUIFSTWPMVNF DIBOHFTGSPNBESPOFUPTPNFUIJOH NPSFQSPGPVOE ¨5IFSF«T4BZMPS-BNCFSU ©XIJTQFST"OOJF¨$PNJOHUISPVHIUIF EPPSOPX XJUIIJTDBOF*KVTUIBUFUPTFFIPXDSJQQMFEVQIFJT5IFSF«T $JOEZ(SBVT VTFEUPCFB#BMMBSE5IFSF«T3JUB%PHHFUU%PO«UMPPL MJLFTIFCSPVHIUIFSIVTCBOEXJUIIFS5IFTMJNZMJUUMFUXJUQSPCBCMZ EJEO«UIBWFUIFHVUTUPTIPXIJTGBDFIFSF©

3JUBJTUIFEFTJHOBUFE%PHHFUUGVOFSBMBUUFOEFF CVUOPUCFDBVTF)BJ MFZMBDLTUIFHVUTUPTIPXIJTGBDF3JUBDPVMEIBWFUPME"OOJF3FJTFO BVS JGTIF«EIFBSE"OOJF«TSFNBSL UIBUBTPDJBMTJUVBUJPOJOXIJDIIF NJHIUCFBUBEJTBEWBOUBHFIBTOFWFSPDDVSSFEUP)BJMFZ8IBU)BJMFZ GFBSTJTCPSFEPN8IFSFIFUIJOLTIF«MMTUBSUUPZBXO IFTFOET3JUB BOEUIFSFGPSF3JUBIBTQSFTTFEPOFPGUIFEBSL*OEJBQSJOUESFTTFTTIF VTFEUPXFBSXIFOTIFXPSLFEJO4BOUB.POJDB BOETIFIBTESBHHFE POBQBJSPGCMBDLQBOUZIPTFBOEIFSCMBDLLJETIPFT0OFMPPLBUUIF SBODIGPML²MJOHJOUPUIFNPSUVBSZDIBQFMJOUIFJSDPXCPZCFTUBOE TIFSFBMJ[FTTIF«TUIFNPTUGVOFSFBMMPPLJOHQFSTPOQSFTFOU 0OUIFTJEFXBMLPVUTJEFUIFNPSUVBSZTIFIBESVOJOUP+PIO1FS SJOF BOEIFIBEEPGGFEIJTIBUUPIFS ¨1VSFMZXBSN IFSFJOUPXO©IFHSFFUFEIFS¨8F«SFXBZCFUUFSPGG JOUIFGPPUIJMMT0OFUIJOH*MPWFBCPVUUIFGPPUIJMMTJTUIFDPPMOJHIUT #ZUIFXBZ *XBOUUPBQPMPHJ[FGPSUIFXBZ*OHSJEZFMMFEBUZPVUIF OJHIUPGZPVSQBSUZ4IFHFUTBMMIFUVQBCPVUMBOEVTF© *OHSJE UIFCJHCMPOEF3JUBUSJFEUPSFNFNCFSXIBUTIFIBECFFO ZFMMJOHBCPVU4PNFUIJOHBCPVUTFXBHF)FUVQBCPVUUIFMBOE¨4P ZPVEJEO«UHSPXVQIFSF ©TIFTBJE QV[[MJOHBUIJTJO³FDUJPOT¨8IFSF 8FTU5FYBT © ¨/P#VDLT$PVOUZ 1FOOTZMWBOJB#VU*«WFCFFOPVUIFSFUIJSUZ ZFBST)FSFJOUIF8FTU BOZXBZ.ZEBEUIPVHIU*XBTHPJOHUP$PM PSBEP$PMMFHFGPSUIFTLJJOH)FBMNPTUIBEBTUSPLFXIFOIFGPVOE PVUXIBU*XBTSFBMMZEPJOH© ¨8IBUXBTUIBU © ¨#VMMSJEJOH© )FIBEBQMFBTBOUGBDF EFFQMZUBOOFEBOEMJOFEBSPVOEIJTFZFT BOENPVUI BOEIFIBEBCJHNBO«TMBVHIUIBUTIPPLIJTTIPVMEFST BOEUVSOFEUIFIFBETPGQFPQMFHPJOHJOUPUIFGVOFSBMQBSMPS3JUB UIPVHIU)BJMFZXBTQSPCBCMZSJHIU TIFXBTBUUSBDUFEUPCJHNFOXIP

SFNJOEFEIFSPGIFSGBUIFS)FIBECFFOTPHPPEBUHFUUJOHPVUGSPN VOEFSIFSNPUIFS«TFYQFDUBUJPOT MJLFCJMMQBZJOHPSDIJMESFBSJOH UIBU3JUBHSPXJOHVQIBETFFOMJUUMFPGIJN#VU)BJMFZ)BJMFZIBE QJDLFE3JUBPVU QJDLFEIFSPVU DBNQFEBUIFSEPSNJUPSZUIF²STU XFFLIFNFUIFS XBMLFEIFSUPDMBTT GPMMPXFEIFSUPUIFCPPLTUPSF UPPLIFSUPMVODI XBOUFEUPLOPXFWFSZEFUBJMPGXIBUTIFEJEXIJMF TIFXBTPVUPGIJTTJHIU "CPVUNPOFZ )BJMFZXBT XFMM NBZCFNPSFMJLFIFSGBUIFSJOUIBU SFTQFDU'PSBXIJMF)BJMFZIBETFFNFEUPTJUBUIJTDPNQVUFSBOEDPO KVSFNBHJDNPOFZPVUPGOPXIFSF#VUNBHJDNPOFZ§QGGU§BOE3JUB BUMFBTUIBTTFOTFFOPVHIUPXBOUUIFCJMMTQBJE +PIO1FSSJOF OPX XPVMEQBZIJTCJMMTXJUISFBMNPOFZ BMUIPVHI XJUIIJTCMBDLIBUBOEIJTCBOEJUNVTUBDIF TIFXPVMEOFWFSIBWF HVFTTFEIFXBTBOPVUTJEFSMJLFIFSTFMG4IFXPVMEIBWFQJDLFEIJN PVUGPSBDPXCPZPOBOZTUSFFUJO.POUBOB1FSIBQTTIFDPVMETJUCF TJEFIJNEVSJOHUIFGVOFSBM BOEQFPQMFXPVMEO«UMPPLBUIFSBTJGTIF QFSTPOBMMZIBETIPU-PSFO)FOSZ 5IFHJSMGSJFOE *OHSJE IBEDPNFVQCFIJOE+PIOBOEUBLFOIJTBSN ¨5JNFUPHPJO ©TIFUPMEIJN BOEUISVTUIFSMBSHFGBDFBU3JUB 5IFXIJUFSJCCPOJTCFJOHSFNPWFEGSPNUIFGSPOUSPXPGTFBUT5IF QBMMCFBSFSTUBLFUIFJSQMBDFTGBDJOHUIF³BHESBQFEDBTLFU"OOJF«T TPOTBOEXIJUFIBJSFE8JMM#BMMBSE /PMBO4UBQMFBOEIJTCPZ #PCCZ MPPLJOHTUJGGBOEVOOBUVSBMJOEBSLTVJUT+BNFT5FOEFOOJOHXJUIIJT CFBSEBOETIPVMEFSMFOHUIMPDLT MPPLJOHQSPGPVOE ¨8FCFMJFWFJOUIFDPNNVOJPOPGTBJOUT UIFSFTVSSFDUJPOPGUIFCPEZ UIFMJGFFWFSMBTUJOH ©FWFSZPOFSFBETBMPVEGSPNUIFJSIZNOBMT /PMBO4UBQMFGBDFTUIFDBTLFUCVUXBUDIFTIJTTPOPVUPGUIFDPSOFS PGIJTFZF5IFLJE«TUBMMFSUIBO/PMBO FWFOTMPVDIFEJOIJTOFXTVJU

(FUUJOHSFBEZGPSUIFGVOFSBM /PMBOIBEIBEUPTDSVCIJTIBOETBUUIF TJOLXJUIUIFQPUBUPCSVTI USZJOHUPHFUUIFJOHSBJOFEEJSUPVUPGIJT QPSFTBOEGSPNBSPVOEIJT²OHFSOBJMT CVU#PCCZ«TIBOETBSFMPOH BOENPJTU MJLFIF«TOFWFSEPOFBEBZ«TXPSL§BOEIFIBTO«U FJUIFS 8IFSF#PCCZIBTQVUIJTIBOET UIF³FTIBOE³VJETIF«TUPVDIFE /P MBODBOBMNPTUTNFMMPOIJN#VUXIPJTUIFHJSM /PMBODBOHVFTTXIFOUIF²SFHPUTUPLFECFUXFFOIFSBOE#PCCZ *OUIFMBUFTQSJOH#PCCZXPVMEWBOJTI UBLJOHUIFUSVDLLFZTXJUI PVUBTLJOH SFUVSOJOHXJUIOPFYQMBOBUJPOTCVUMPPLJOHCSVJTFEBOE UFOEFS BTUIPVHIBOPVUFSTLJOIBECFFOSJQQFEGSPNIJN5IFPEPS PGTFYIBOHTBCPVUIJN BNJYUVSFPGTXBNQHBTBOEIFBWZQFSGVNF UIBUBSPVTFTBOEFOSBHFT/PMBO8IZIBTIFOFWFSIFBSEUIFHJSM«T OBNF *OIJTXPSTUJNBHJOJOHT TIF«TZFBSTPMEFSUIBO#PCCZ NBZCF HPUBLJEPGIFSPXO LOPXTXIBUTIF«TEPJOH XIJDIJTKFSLJOHUIFLJE BSPVOECZUIFEPOH.BZCFTIFUIJOLTUIF4UBQMFTIBWFNPOFZ5IBU«T BMBVHI)FSFIFJTXJUIIBZJOHTFBTPOVQPOIJNBOEOPIFMQFYDFQU XIBUIFDBOHFUPVUPG#PCCZ(PELOPXTIFTIPVMEIBWFCFFOIBSEFS POUIFLJEBMMBMPOH TIPVMEIBWFNBEFIJNXPSLIBSEFS&WFSTJODF $PSFZJOWJUFEUIFNUPCFQBMMCFBSFST /PMBOIBTCFFOXPSSZJOHIPX #PCCZXJMMCFIBWF CVUBUMFBTUUIFLJEJTMPPLJOHTPCFS MJLFBQBMM CFBSFSTIPVME/PMBOTUSBJHIUFOTIJTTIPVMEFSTBOEUSJFTUPGPDVTPO XIBUUIFQSFBDIFSJTTBZJOHBCPVU-PSFO 3JUBMPTFTUSBDLPGIFSQMBDFJOUIFIZNOBM"MMPXTIFSTFMGUPTMJQJOUP BEBZESFBNJOXIJDITIFCBTLTJO²MUFSFETVOMJHIU)FSDMPUIFTBSFEJ BQIBOPVT UIFZMJGUIFS³PBUJOHUPBXJME³PXFSNFBEPXPSBIBVOUFE TFBDPBTU EPFTO«UNBUUFSXIJDIDPWFSPGXIJDIOPWFMTIF«TCPSSPXFE UIFTDFOFGSPN4IF«TZPVOHBOE²SNBHBJO UIFQMFBUTBOEQVDLFSTPG QSFHOBODZFSBTFEGSPNIFSBCEPNFOCZTMFJHIUPGIBOE BOETIFDBO XSFBUIFIFSIBJSBOEEBODF PSTIFDBOESPXTFXJUIPVUGFBSPG§PG

&VHFOF«THSVNQZGBDFNBUFSJBMJ[JOHPVUPGUIFCVTIFT IJTFZFTQFFS JOHUIJTXBZBOEUIBU§PSXPSTF "MCFSU UIBU«TIJTOBNF MPOHMBOLZ "MCFSUXJUIIJTQBMFFZFTBOEIJTQBMFTLVMMXJUIJUTSFEEJTIEVTUJOHPG TUVCCMF MJLFBTLJOIFBEXIPIBTCFFOEFQSJWFEPGIJTSB[PS)PXFWFS EJEIFBOE&VHFOFFWFSHFUUPHFUIFS TIFIBEJNQMPSFE)BJMFZ %PO«ULOPX%PO«UXPSSZ IPOFZ/PUIJOHUPXPSSZBCPVU )PXMPOHBSFUIFZTUBZJOHXJUIVT /PUMPOH*EPO«UUIJOLWFSZMPOH )BJMFZ JTUIJTBCPVU&VHFOF«TBSSFTU *NFBOEPFTIFCMBNFZPV EPFT IFUIJOLZPVPVHIUUPQBZIJNCBDLUIBUNPOFZ /P/P0IIFMMOP )BJMFZIBEXIJTQFSFEMBTUOJHIU SPDLJOHIFS JOIJTBSNTBGUFSTIFIBEDSJFEBOEDSJFEBOEIFIBEQSJFEIFSIBOET BXBZGSPNIFSXFUGBDFBOEQSJFEIFSMFHTBQBSU§UIFXBZUIFZCPUI MJLFEJUCFTU§PIIFMMOP*MPWFZPV*MPWFZPV:PVLOPX*MPWFZPV ¨§TFSWFEIJTDPVOUSZJOUIF1BDJ²DEVSJOH8PSME8BS** TFFJOHBD UJPOJO/FX(VJOFBBOESFDFJWJOHUIF1VSQMF)FBSUBOE#SPO[F4UBS GPSPVUTUBOEJOHTFSWJDF ©SFBETUIF1SFTCZUFSJBONJOJTUFSGSPNIJTTMJQ PGQBQFS)FMPPLTPVUBUUIFNPVSOFST¨4PXIBUMFBETTVDIBNBOUP UBLFIJTPXOMJGF © #FDBVTFIFIBEBCBEUFNQFS UIJOLT7BMGSPNIFSTFBUCFIJOEUIFSPX PGQBMMCFBSFST)FCVMMJFE$PSFZVOUJMTIFEJEFWFSZUIJOHIFXBOUFE)F TJHOFEIFSVQUPUFBDIJOUIBUTDIPPM MFUIFSXFBSIFSMJGFBXBZ BDUFE MJLFIFPXOFEIFS EJEPXOIFS8IFOTIF²OBMMZUVSOFEIFSTFMGJOUP XIBUIFXBOUFE XIJDIXBTBNFBO DSVTUZPMEXIBNNZMJLFIJNTFMG BOETIFTMBQQFEUIBU%PHHFUUHJSMBOEHBWFUIFCPBSEBOFYDVTFUPDMPTF UIFTDIPPMPVUGSPNVOEFSIFS IFXFOUBOETIPUIJNTFMG *T$PSFZBCFMJFWFS 7BMXPOEFST -PSFOOFWFSXPVMEIBWFHJWFOB QSFBDIFSUIFUJNFPGEBZ CVU$PSFZ NBZCF%PFTTIFIPQFUPCFSFT VSSFDUFEXJUIIFSGBUIFS

7BM«TIPQFTGPSSFTVSSFDUJPOHFUBMJUUMFTOBSMFEXIFOTIFUIJOLTBCPVU TFFJOHIFSPXOGBUIFSBHBJO"SFUIFSFSFDSJNJOBUJPOTJOIFBWFO 8IPLOPXTXIZ UIJOLT"OOJF4IFIBEESFBNFEBHBJOMBTUOJHIU" ESFBNMJLFBOZPUIFS XJUIPVUBCFHJOOJOH HFUUJOHNPSFBOENPSF DPNQMJDBUFE SFRVJSJOHNPSFGSPNIFSUIBOTIFDPVMEBDDPNQMJTI VO UJMTIFXBTUSZJOHTPIBSEUP²OEPSDPVOUPSHBUIFSPSQSPUFDUXIBU FWFSTIFXBTTVQQPTFEUPCFDPVOUJOHPSHBUIFSJOHPSQSPUFDUJOHUIBU TIFXPLFFYIBVTUFE 5IFPMECBSOXJUIJUTTUBMMTGPSUIFXPSLIPSTFTBOEJUTIBZNPX BTWJWJEBTUIPVHIUIF²STUUIJOH%PD.BDLFO[JFIBEO«UEPOFBGUFS IFCPVHIUUIFQMBDFXBTUPIBWFJUCVMMEP[FEBOECVSOFE:FT XIP DPVMEIBWFTVQQPTFEUIBUUIFPMECBSOXPVMEHPSJHIUPOFYJTUJOH UIFHSBJOPGJUTVOQMBOFEMVNCFS LOPUIPMFTBOETQMJOUFSTBOEUIF NVTUZTNFMMPGBODJFOUIBZBOEUJSFEIPSTFTDPOUBJOFEJOIFSNFN PSZBOESFTVSSFDUFEEVSJOHIFSTMFFQ FWFSZOBJMBOECVDLFU)BSOFTT IVOHPOTQJLFT UIFMFBUIFSSJHJEBOEDSBDLJOHGSPNUIFDPME IBNFT BOEIPSTFDPMMBST BOETQJEFSXFCTTPEFOTFTIFDPVMEIBWFUISVTUIFS XIPMFIBOEJOUPUIFN *OIFSESFBNJUIBECFFOXJOUFS BOETOPXIBETJGUFEUISPVHIUIF DSBDLTJOUIFXBMMT4IFIBEDPNFJOUPUIFCBSO§SFBTPOTHPOFUIF XBZPGESFBNMPHJD TPNFUIJOHUPEPXJUIDIJMESFO IBEDIJMESFOCFFO IJEJOHJOUIFCBSO #VUOP TUBOEJOHJOPOFPGUIFXPSLIPSTFTUBMMTJO IJTGSBZFENBDLJOBXDBQBOEUIFUBUUFSFECMBDLTJMLTDBSGIFBMXBZT XPVOEBSPVOEIJTOFDLJODPMEXFBUIFS XBTIFSGBUIFSXJUIIJTGBDF BTXIJUFBTGSPTUCJUF IJTOPTFSVOOJOHGSPNUIFDPME IJTFZFTSVOOJOH XJUIUFBST BOEIFIBE²YFEPOIFSBOFYQSFTTJPOPGBOHVJTIBOEBDDV TBUJPOUIBUIBECSPVHIUIFSTJUUJOHVQJOIFSPXOCFE TIBLJOH ¨0I©TIFDSJFEBMPVE BOEXPLFIFSTFMGDPNQMFUFMZ¨*XJTI*IBEO«U ESFBNFEUIBUESFBN©

"MPOFJOIFSUSBJMFSCFESPPN XIFSFUIFTIBEPXTEJETUSBOHFXPSL BUUIFGPPUPGUIFCFE BOEUIFNJSSPSPWFSUIFESFTTFSPQFOFEMJLFB UVOOFMXIFSFGBDFTBQQFBSFEBOEEJTBQQFBSFEBTUIFNPPOSBDFECF IJOEDMPVET MJHIUFOJOHBOEUIFOEBSLFOJOHUIFDVSUBJOT JUPDDVSSFE UP"OOJFUIBUJUXBTBUFSSJCMFUIJOHUPCFEFBE5IFEFDPNQPTJUJPOPG UIF³FTI8PSTF UIFLOPXMFEHFPGUIBUEFDPNQPTJUJPO8BTO«UUIBU XIBUTIFIBETFFOJOIFSGBUIFS«TFZFT ¨/P ©TIFIBETBJEBMPVE BOEUVSOFEPOUIFMBNQ5IFGPPUPGUIF CFEXBTUIFGPPUPGUIFCFE5IFNJSSPSXBTBNJSSPS /P TIFIBEUPMEIFSTFMG%FBUIJTOPUIJOH/PUIPVHIUT OPUIJOH 4MFFQ UIFEFFQTMFFQUIFZHJWFZPVXJUIBOFTUIFTJBBUUIFIPTQJUBM MJLF UIFUJNFTIF«EIFNPSSIBHFEBGUFSUIFCJSUIPGIFSTFDPOECPZ4MFFQ JOHUIBUEFFQTMFFQZPVEPO«UXBOUUPXBLFGSPNJTUIFDMPTFTUXFDBO JNBHJOFUPEFBUI BOEUIBU«TBMTPXIFSFUPLFFQUIFQBTU"TMFFQ 5IFQBMMCFBSFSTCFOEUPUIFJSUBTL6QUIFDFOUFSBJTMFUIFZCFBSUIFDBT LFU BOEUIFO§ZFT UIBOLGVMSFMFBTF§DIJMESFOBDDPVOUFEGPS QVSTFT MPDBUFEVOEFSTFBUT IBUTSFUSJFWFEGSPNUIFCBDLTPGGPMEJOHDIBJST UIFEPPSTPGUIFDIBQFMQSPQQFEPQFOPOUIFJSMJUUMFNFUBMTUJDLT5JNF UPNPWFPO"OOJFUPVDIFT$PSFZ«TBSN 0VUTJEFUIFNPSUVBSZ TVOMJHIUHMBSFTPOQBWFNFOUBT+BNFTBOE /PMBOBOE#PCCZBOE8JMM#BMMBSEBOE"OOJF«TTPOTMPBEUIFDBTLFU JOUPUIFCBDLPG4BZMPS-BNCFSU«TCMBDLWBSOJTIFETQSJOHXBHPO0ME 8IJUFZ1IJQQTSJEFTUIFXBHPOTFBUXJUIIJTDIFFLGVMMPGIJTDIBX BOEIJTIBOETGVMMPGUIFMJOFTPG4BZMPS«TGPVSNBUDIFECMBDL)BOPWF SJBOIPSTFT8IJUFZJTDSBOJOHIJTOFDLUPNBLFTVSFUIFQBMMCFBSFST HFUJUSJHIU HFUUIFDBTLFUMPBEFEBOETFDVSFEBOEUIFNTFMWFTTFBUFE UISFFPOBTJEFGBDJOHUIFDBTLFU CFGPSFIFDMVDLTUPIJTUFBNUPDMBU UFSGPSXBSE4IPEIPPWFTSJOHPODPODSFUFUPCFFDIPFECZUIFIPPWFT PGBTFDPOEBOEZPVOHFSUFBNPGGPVSCMBDL)BOPWFSJBOTESBXJOHB TFDPOECMBDLXBHPO

¨5IJTJTGPSVT ©TBZT"OOJF ¨0I(PE ©TBZT$PSFZ4IFTIPVMEOFWFSIBWFMFU"OOJFIBWFIFSXBZ TIFTIPVMEIBWFTUPQQFEIFSTPNFIPX5IFQSPDFTTJPOJTHPJOHUPCFB TQFDUBDMF BTJEFTIPXXPSTFUIBOFWFSTIFDPVMEIBWFJNBHJOFE 4BZMPSUBLFTIFSFMCPXBOEUSJFTUPIFMQIFSVQUIFIJHITUFQUPUIF XBHPOTFBU BMUIPVHIBTEFDSFQJUBT4BZMPSIBTCFDPNF $PSFZLOPXT TIFTIPVMECFIFMQJOHIJN¨/PXEPO«UZPVXPSSZOPOFBCPVUUIBU DPMUPG-PSFO«T ©IFUFMMTIFS¨5IBUMJUUMFTUVEXJMMCFKVTU²OFVOUJMZPV IBWFUJNFUPDPNFBOEHFUIJN© 4IFXBOUTUPBTLIJNXIBUIF«TUBMLJOHBCPVU CVUUIF4IFSJGG«T1PTTF IBTKVTUTIPXOVQ BOEUIFSJEFSTBSFGPSNJOHUIFNTFMWFTJOUPSBOLT PGGPVSBCSFBTUXJUIBDMBUUFSPGIPPWFTBOETIPVUFEEJSFDUJPOT0OFPG "OOJF«THSBOETPOTJTUSZJOHUPDPBYIJTTBEEMFIPSTFUPKVNQEPXOUP UIFTUSFFUGSPNUIFCBDLPGIJTQJDLVQUSVDL5IFCJHQBMPNJOPTOPSUT BOESFBST IJTFZFTSPMMJOHXIJUFPWFSUIFUPQCBSPGUIFTUPDLSBDL ¨8IBUEPZPVUIJOLZPV«SFEPJOH ©TPNFCPEZZFMMT¨$BO«UZPVBG GPSEBIPSTFUSBJMFS © 5PXBSEUIFNJEEMFPGUIFCMPDL BDJUZDPQJOTVOHMBTTFTXBUDIFTJO UIFSFBSWJFXNJSSPSPGIJTQBUSPMDBS XBJUJOHUPMFBEUIFQSPDFTTJPO EPXO.BJO4USFFUIJMMBOEPVUUPUIFDFNFUFSZ ¨-PPLTMJLFBSPEFPQBSBEF ©TBZT$PSFZ¨"MMXFOFFEJTUIFIJHI TDIPPMCBOEBOEBESVNPG*OEJBOTVQGSPN$SPX"HFODZ© +PIO1FSSJOF MPPLJOHMJLFBOJMMVTUSBUJPOPVUPGBXFTUFSOXFBSDBU BMPHVFXJUIBMPOHXIJUFEVTUFSPWFSIJTEBSLTVJU JTSJEJOHVQBOE EPXOPOBQPXFSGVMRVBSUFSIPSTF&WJEFOUMZIF«TJODIBSHFPGUIF4IFS JGG«T1PTTF CFDBVTFIF«TZFMMJOHDPNNBOET ¨8IBUFWFSEPFTIFXBOUXJUIUIBUMPOHDPBUPOBEBZMJLFUIJT © "OOJFNBSWFMT $PSFZMPPLTBXBZ FNCBSSBTTFEGPSIJN4IF«EIBWFIPQFEIF«ECF NPSF XIBU%JHOJ²FE TIFHVFTTFT*GTIF«EUIPVHIUBCPVUIJN XIJDI

TIFIBTO«U8IBUFWFSJTJUUIBUIFPSBOZCPEZFMTFMJLFTBCPVUESFTTJOH VQBOEQMBZJOH8FTUFSO 5IF1SFTCZUFSJBONJOJTUFSIVSSJFTVQUP"OOJFBOE$PSFZ«TXBHPO )FIJLFTVQIJTDBTTPDL SFWFBMJOHOFXCMVFKFBOTBOE3FFCPLT BOE UBLFTUIFMPOHTUFQUPTJUCFTJEFUIFESJWFS BOVOFBTZUFFOBHFSXJUIB IJWFPGBDOFBDSPTTIJTGPSFIFBEBOEXIJUFLOVDLMFTPOIJTCVODIFE MJOFT4PNFZPVOHSFMBUJPOPG4BZMPS«T $PSFZTVQQPTFT 8IJUFZUVSOTGSPNIJTIJHITFBUPOUIFMFBEXBHPO XBWFTCBDLBU UIFQSPDFTTJPO BOETMBQTIJTMJOFTBDSPTTUIFCBDLTPGIJTXIFFMUFBN 5IFCJH)BOPWFSJBOTCSFBLJOUPBTMPX TUBUFMZUSPU6QBIFBE UIFDPQ FBTFTIJTQBUSPMDBSPVUGSPNUIFDVSCBU²WFNJMFTBOIPVS BOEUIFZ«SF PGG USPUUJOHQBTUUIFHBTTUBUJPOPOVQQFS.BJO4USFFU UIFDPVSUIPVTF JOJUTTIBEFPGUSFFT UIFMJCSBSZ UIFPMEMBOEPG²DF UIF%FNPDSBU4UBS CVJMEJOH UIF.BKFTUJD)PUFM UIFCBOL $PSFZDBO«UIFMQCVUMPPLCBDL BOEUIFSF«T+PIO1FSSJOFJOIJT0ME 8FTUHFUVQ SJEJOHBUUIFIFBEPGUIF4IFSJGG«T1PTTFBOEUPVDIJOH UIFCSJNPGIJTIBUXIFOIFTFFTTIF«TOPUJDFEIJN5IFGVOFSBMQSP DFTTJPOJTBUUSBDUJOHBTNVDIBUUFOUJPOGSPNCZTUBOEFSTBTBOZSPEFP QBSBEF BOE BTJOBOZQBSBEF TPNFPGUIFSJEFSTBSFIBWJOHUSPVCMF XJUIUIFJSIPSTFT XIJDISPMMUIFJSFZFTBUUIFTUSBOHFTUSFFUTJHIUTBOE TPVOET ²HIUUIFJSCJUT ESJQGPBNBOETJEFTUFQPVUPGMJOF4PNFCPEZ ZJQZJQZJQTMJLFBDPXCPZ TIPXJOHPGG BOEBXPNBOJOTIPSUTBOE BIBMUFSUPQTDSFBNTBOETOBUDIFTCBDLBUPEEMFSUPUIFTJEFXBMLJO GSPOUPGUIFCPPLTUPSF5IFTVOCFBUTEPXO"GVOFSBMQSPHSBN³VU UFSTJOBCSFBUIPGCSFF[F EBODFTCSJF³ZJOUIFTUSFFU BOEFOEPWFS FOETCFUXFFOUIFIPPWFTPGUIFZPVOHUFBNQVMMJOH$PSFZBOE"OOJF«T XBHPO5IFPGGMFBEIPSTFTIJFTWJPMFOUMZ SFBSTBOECPMUT *OUIF²STUTFDPOET BTUIFIBSOFTTNBUFTBSFESBHHFEGPSBTUBSUMFE TUSJEFPSUXP UIFO³BUUFOUIFJSFBSTBOECPMUXJUIUIFMFBEIPSTF $P SFZTFFTEFUBJMTEVNCXBUDIJOHGBDFTGSPNCPUITJEFTPGUIFTUSFFU

BTUIPVHIBSVOBXBZUFBNJTQBSUPGUIFTJEFTIPX+BNFT5FOEFOOJOH JOUIFMFBEXBHPO USZJOHUPHFUIJNTFMGEJTFOUBOHMFEGSPNUIFPUIFS QBMMCFBSFSTBOEZFMMJOHCBDLBUUIFIPSTFCBDLSJEFST8IJUFZ1IJQQT MPPLJOHCBDLPWFSIJTTIPVMEFS BTUPOJTIFE BOEMBSSVQJOHIJTPXO UFBN8IJUFZEPFTO«UTUBOEBDIBODFPGLFFQJOHUIFMFBE CFDBVTFUIF ZPVOHIPSTFTIBWFUIFJSCJUTJOUIFJSUFFUIBTUIFZUIVOEFSQBTUIJN BOEIJTXBHPOGVMPGQBMMCFBSFSTBOEDBTLFU8JOEUFBSTBUUIFDPS OFSTPG$PSFZ«TFZFT$BSTQBSLFECZUIFPQQPTJUFDVSCMPPNVQBOE BSFHPOF"IFBE PIEFBS(PE BSFUSBG²DMJHIUTBOEQFEFTUSJBOT" XIJUF8BHPOFFSIBTTUBSUFEBDSPTT.BJO4USFFUPOBHSFFOMJHIUBOE KVTUBWPJETDPMMJTJPOXJUIBTDSFFDIPGCSBLFTBOEBUFSSJ²FEGBDFJOJUT XJOEPX5IFOJU«TCFIJOEUIFN $PSFZHFUTBHSJQ#BMBODFTIFSTFMGPOIFSNPUIFS«TBXGVMTIPFT BOETRVFF[FTCFUXFFOUIFESJWFSBOEUIFNJOJTUFS5IFCPZ«TGBDFJT TPQBMFUIBUIJTBDOFTUBOETPVUMJLFBTQBUUFSJOHPGCMPPE)FTFFT$P SFZ NPBOT BOEESPQTUIFMJOFT ¨(PEEBNOJUUPIFMM ©TBZT$PSFZ4IFDBUDIFTUIFMJOFTCFGPSFUIFZ DBOGBMMEPXOJOUPUIFUSBDFT TQSFBETIFSMFHTBOECSBDFTIFSTFMG 5IFSJHIUMFBENBSFBQQFBSTUPCFIPMEJOH²SN BOE$PSFZUIJOLTJG TIFIBESPPNUPNBOFVWFS TIFDPVMEMFBOPOUIFSJHIUMJOFBOEFWFOUV BMMZXFBSEPXOUIFQBOJDLFEZPVOHHFMEJOH.BOFVWFSJOHPOBUPXO TUSFFUJTUIFEJG²DVMUZ1BSLFEDBST QBSLJOHNFUFST QMBUFHMBTTXJO EPXT§UISBTIJOHIPSTFT CSPLFOGPSFMFHT HVTIJOHBSUFSJFT§USBNQMFE DIJMESFO TNBTIFEXBHPO CSPLFOOFDLT§IFSPUIFSPQUJPOJTTUSBJHIU BIFBEBOEQSBZOPCPEZHFUTJOUIFXBZ4IFKVTUIPQFTUIFNJOJTUFS IBTTFOTFFOPVHIUPIBOHPO4IFLOPXT"OOJFEPFT )FSFZFTTUSFBNBOEUIFTVOCMJTUFST CVUTIFDBOTFFBTUPOJTINFOU XBTIFEXJUIUFSSPSJOUIFGBDFPGBZPVOHGFMMPXJOBESPPQZ5TIJSU BOEBCBDLXBSETDBQXIPXBTBCPVUUPDSPTTMPXFS.BJOCFUXFFOUIF "DF)BSEXBSFBOEUIF.JOU#BSXIFOIFTFFTUIFIPSTFTUIVOEFSJOH EPXOPOIJNBOEMFBQTCBDLXJUIBZFMQ

5IFZBSFBQQSPBDIJOHUIFDJUZMJNJUT XIJDIJTHPPE0SJTJU/P BO PMENBOJOBEJSUZTUSBXIBU PCMJWJPVTPGXIBU«TDPNJOHVQCFIJOEIJN KPVODFTBMPOHUIFSPBEPOBMJUUMF+PIO%FFSFUSBDUPS UIFPMEQPQQJO« +PIOOZNPEFMXJUIBNPXFSCMBEFBUUBDIFE NPXJOHUIFIJHIHSBTT BMPOHUIFDFNFUFSZSPBE$PSFZKVEHFTIFSDMFBSBODFBOEUIJOLTTIFKVTU NJHIUNBLFJUBSPVOEIJNXJUIPVUVQTFUUJOHJOUIFEJUDI4IFUISPXT IFSXFJHIUPOUIFMFGUMJOFBOEGFFMTUIFMFBEIPSTFTSFTQPOEFOPVHI UPHJWFIFSIPQF0OFXIFFMSVOOJOHPOHSBWFM UIFPUIFSTQJOOJOH JODIFTGSPNUIFUSBDUPSXJUIJUTEFBGFOJOHQPQQPQQPQBOETNFMMPG HSFBTF UIFESJWFSTPDMPTFUIBU$PSFZDBOTFFUIFHSFFO³FDLTPGHSBTT POIJTUFFUIXIFOIFUVSOTBOETFFTIFSBOEESPQTIJTKBX 5IFXBHPOSJHIUTJUTFMGCFIJOEUIFIPSTFTBOESPDLFUTPO "OEOPXUIFSPBEUPUIFDFNFUFSZJTTUSBJHIUBOEXJEFBOEFNQUZ BOE$PSFZ IFS³PXFSFETLJSUCMPXJOHBOEIFSUFFUIGVMMPGEVTUBOE IFSIBJSQVMMJOHPVUPGJUTCSBJEBOETUSFBNJOHCFIJOEIFS GFFMTUIF UJSJOHMFBEIPSTFTZJFMEJOHUPUIFESBHPGMJOFTBOECJUT8IBUUIFIFMM 'PVSGBTUIPSTFTBOEBOPQFO IBSETVSGBDFESPBE MFU«FNSJQ5JSF UIFNPVU TFSWFUIFNSJHIU:JQQFF:BIPP"MMUIFOFJHICPSTBOE HBXLFSTUIBUXBOUFEBTJEFTIPX UIFZNJHIUBTXFMMHFUUIFJSNPO FZ«TXPSUI4IFNBZOPUCFNVDIPGBOBSUJTU BOETIFNBZOPUIBWF IBETFYJOZFBST CVUTIFDBO CZ(PE ESJWFBGPVSIPSTFUFBN KVTU UIFXBZ-PSFOUBVHIUIFS ¨:PVXBOUFEUPSVO OPXMFU«TTFFZPVTPOTBCJUDIFTSVO©TIFZFMMT BOETIFMBTIFTUIFXIFFMUFBNXJUIUIFFOETPGUIFMJOFTBOETFFTUIFN HBUIFSUIFNTFMWFTGPSBMBTUIBSECSFBUIJOHFGGPSU5ISPVHIUIFXSPVHIU JSPOHBUFT UIVOEFSBOESBDLFU IFMMGPSMFBUIFSBSPVOEUIFEFFQUVSO JOUIFTIBEFPGDPUUPOXPPETXJUITQSFBEJOHMBXOTBOEUPNCTUPOFT POFJUIFSTJEF EPXOUIFHSBWFMFEBWFOVFXIFSFBCBDLIPFPQFSBUPS IBTEVH-PSFO«THSBWFBOETFUVQBDBOPQZPWFSJUBOEJTXJUIESBXJOH XJUIIJTFRVJQNFOUCFIJOEUIFDBSFUBLFS«TTIFE CVUTXJWFMTIJTIFBE

JOUJNFUPTFF BUUIFWFSZFEHFPGIJTGSFTICFSN UIFGPVSIPSTFTBOE XBHPOTMJEFUPBTUPQ 'PBNFEBOETPBLFEXJUITXFBU ESJQQJOHVOEFSUIFJSIBSOFTTFT UIFIPSTFTTIJWFSBOEMPXFSUIFJSIFBETBOEHBTQ $PSFZMPPLTCBDL"OOJFJTHSJQQJOHUIFTJEFCPBSET MPPLJOHMJLF TIF«TTFFOBSFWFMBUJPO 5IFNJOJTUFSDSBXMTPVUGSPNVOEFSUIFTFBU ESBHHJOHUIFBDOFE LJECZUIFXSJTU¨5IBUXBTRVJUFBSJEF©IFSFNBSLT "OEIFSFDPNFTUIF4IFSJGG«T1PTTF UIJSUZPSTPSJEFSTQPVOEJOH BMPOHXJUIUIFJSGBDFT³VTIFEBOEUIFJSIPSTFTDIBNQJOHBUCJUTBT UIFZTQJMMBDSPTTNBOJDVSFEMBXOTUPDBTUVQEJWPUTGSPNTIPEIPPWFT IPSTFTBOESJEFSTFWFSZXIFSF NJMMJOHBNPOHUPNCTUPOFT BMMUBML JOHBUPODF ZFMMJOH NBSWFMJOH BOEEJWJEJOHEPXOUIFNJEEMFUPBM MPX8IJUFZ1IJQQTUPDPNFHBMMPQJOHUISPVHIXJUIUIFQBMMCFBSFST BOEUIFDBTLFUCPVODJOHCFIJOEIJN $PSFZIBTUPBENJUUIBUTIFGFFMTQSFUUZHPPE.BZCFBTJEFTIPXJT IFSUSVFFMFNFOU4IFGPSLTIFSIBJSPVUPGIFSGBDFXJUIIFS²OHFSTBOE TFFT CFZPOEUIFDFNFUFSZHBUFT DBSTIPOLJOHJOQSPDFTTJPOBOECMJOL JOHUIFJSMJHIUT+PIO1FSSJOFUFBSTVQPOIJTTPSSFMHFMEJOH TXJOHTPVU PGUIFTBEEMF BOEMPPQTUIFTPSSFM«TCSJEMFSFJOTPWFSBOPSOBNFOUBM TQJLFJOUJNFUPHJWF$PSFZBIBOEEPXOGSPNUIFXBHPOBOEIFMQIFS TUFBEZIFSTFMGPOIFSXPCCMJOHXIJUFTIPFT)JTGBDFJTTIJOJOHXJUI XIBU$PSFZLOPXT LOPXTBCTPMVUFMZ JOTQJUFPGBOZUIJOHUIBU"OESFBT PS7JSHJMPSFWFO-PSFODPVMETBZBCPVUPMENBJETPSCBEEBVHIUFSTPS CBEBSUJTUTPSGSFBLTPSDPXHJSMT JTQVSFBENJSBUJPO ¨5IBUXBTXPOEFSGVM©DSJFT+PIO1FSSJOF BOEBOBOTXFSJOHDIP SVTSJTFTGSPNUIFSJEFSTBOEGSPNSPMMFEEPXOXJOEPXTPGDBST FW FSZCPEZ«TWPJDFTJOBOFYQSFTTJPO$PSFZJTQSFUUZTVSFJTO«UUSVF§CVU XIBUUIFIFMM§¨-PSFOXPVMEIBWFMPWFEJU©

+VOFQBTTFTBOE+VMZCFHJOTBXIPMFOFXTUPSZ5IFIPUTVOPGMBUF+VOF IBEESJFEUIFGPPUIJMMTUPUIFUJOEFSQPJOUBOETUSFTTFEUIFXIFBUPO UIFCFODIMBOEJOUPSJQQMFTPGEXBSGFETUBMLTBOESVJOFEQSP²UT BOE OPXBMMUIFSBODIFSTBSFDVSTJOHUIFXFBUIFSBOEQSBZJOHGPSNPJT UVSFBOEXPOEFSJOHXIZUIFZFWFSXBOUFEUPMJWFJOTVDIBHPEEBNO DPVOUSZ BOZXBZ XIJMFUIFOFXQFPQMFQIPOFPS&NBJMUIFJSEJTUBOU GSJFOETBCPVUUIFCFBVUJGVMSFHJPOUIFZMJWFJO XIFSFUIFTLZJTOPU DMPVEZBMMEBZ "GUFS-PSFO«TGVOFSBM $PSFZ)FOSZTQFOUUIFSFTUPG+VOFJOXIBU TIF«TTUBSUJOHUPSFBMJ[FXBTBXIJTLFZTUVQPS/PXTIF«TUSZJOHUPQVMM IFSTFMGUPHFUIFS%SJWJOHJOUP'PSU.BHJOOJTJOUIFFBSMZNPSOJOHPG UIF²STUEBZPG+VMZ TIFIFBSTUIFTUBDDBUPPGFBSMZ²SFDSBDLFSTBOE TXFBSTUPIFSTFMG(SBTT²SFTHFUTUBSUFEGSPN²SFXPSLTFWFSZ+VMZ CSJOHJOHUIF²SFUSVDLTTDSFBNJOHVQPOFTUSFFUBOEEPXOBOPUIFS UP²OEUIF³BNFT XIJDITPNFUJNFTMFBQCFZPOEUIFDJUZMJNJUTJOUP IBZNFBEPXTBOEVOEFSCSVTIBOEDSBDLMJOHESZQJOFT%BNOUPXO

LJET BT-PSFOXPVMEIBWFTBJE FJUIFSUIFZIBWFOPJEFBPGUIFEBN BHFUIFZDBOEP PSUIFZEPO«UDBSF 'PSU.BHJOOJTMJFTBMPOHBDSFFLCPUUPN PWFSMPPLFECZXIBU«TMFGU PGUIFPMECSJDLGPSUPOUIFIJMMUIBUIBTCFFOSFOPWBUFEJOUPBDPVO USZDMVCBOEOJOFIPMFHPMGDPVSTF*UOFWFSXBTNVDIPGBGPSU OFWFS IBEUPEFGFOEBHBJOTUBOZUIJOHXPSTFUIBOXPMWFSTPSXIJTLFZUSBE FST BOENPTUPGJUTCVJMEJOHTIBWFCFFOUPSOEPXOBOEUIFCSJDLTSF DZDMFEJOUPGPVOEBUJPOTBOEBXBSFIPVTFPSUXPJOUPXO$PSFZESJWFT BMPOHBTMFFQZTUSFFUPGOBSSPXGSBNFIPVTFTUIBUPODFXFSFPG²DFST« RVBSUFSTBOEOPXQFFMUIFJSQBJOUCFIJOEPWFSHSPXOIFEHFTBOESJQ FOJOHHSBTT%BOEFMJPOTHSPXUISPVHIUIFDSBDLTJOUIFTFTJEFXBMLT BOECJOEXFFEDSBXMTPWFSDVSCTBOETQSFBETJUTQBMFNPSOJOHCMPT TPNT QJOLBOEMBWFOEFS/PUIJOHNPSFFYDJUJOHUIBO²SFDSBDLFSTIBT IBQQFOFEIFSFJOBMPOHUJNF 5IFBEESFTTPOUIFCVTJOFTTDBSE+PIO1FSSJOFHBWFIFSUVSOTPVUUP CFKVTUPGG4FDPOE4USFFU JOUIFPMEESFTTFETBOETUPOF(BO[#VJMEJOH XIJDI$PSFZSFNFNCFSTGSPNMPOHBHPBTUIF/PSUIXFTUFSO#BOL5IF (BO[#VJMEJOHIBEDPNFEPXOJOUIFXPSMETJODFJUTEBZTBTBCBOL TFSWJOHJOSFDFOUZFBSTBTTPNFCPEZ«TGSPOUFOETIPQ XJUIBQBSUNFOUT VQTUBJST3FDFOUMZ IPXFWFS JUTTUPOFXPSLBOE³VUFEQJMMBSTIBWFCFFO DMFBOFEBOEUPVDIFEVQXJUIQJOLBOEHJMUQBJOU BOEJUTOBNFBOE DPNQMFUJPOEBUF (BO[ GSFTIMZDIJTFMFEJOUPUIFGBDBEF $PSFZ²OETBQMBDFUPQBSLUIFSFEUSVDLJOUIFTIBEFPGBDSBCBQ QMFUSFFBOETJUTXJUIUIFXJOEPXSPMMFEEPXO UBLJOHIFSUJNF)BOE PVUUIFXJOEPX ESBXTIFSPXOGBDFXJUIIFS²OHFS VQTJEFEPXOJO UIFEVTUPOUIFUSVDL«TEPPS QPLFTGPSFZFT TUSBJHIUMJOFGPSNPVUI 4PXBSNGPSTPFBSMZJOUIFNPSOJOH4IFUBLFTTIBMMPXCSFBUITPGVO SJQFGSVJUBOENFMUJOHTUSFFUUBSBOEHBTPMJOF-JTUFOTUPTUFBEZUSBG²D BGFXCMPDLTBXBZPO.BJO BTUFSFPQMBZJOHGSPNTPNFCPEZ«TQPSDI MPWFPIDBSFMFTTMPWF NPSF²SFDSBDLFSTJOUIFEJTUBODF UIFOUIFTJ[

[MFPGBOJMMFHBMCPUUMFSPDLFU"DSPTTUIFTUSFFUPOUIFHSPVOE³PPS PGUIF(BO[#VJMEJOHBSFUIFTUBUFMJRVPSTUPSFBOEBSFBMFTUBUFPG ²DFBOEBTIPQDBMMFE5SFBTVSFT &UD PGGFSJOHFYQFOTJWFESFTTFTBOE KFXFMSZBOEMPDBMBSUTBOEDSBGUTGPSTBMF$PSFZIBTWJTJUFEUIFMJRVPS TUPSFPGUFOFOPVHIEVSJOHUIFQBTUXFFLT CVUVOUJMUPEBZTIFIBTO«U OPUJDFEUIFEJTDSFFUTJHOPOQPMJTIFEPBLUIBUQPJOUTVQTUBJSTUPUIF MBXPG²DFPG+PIO1FSSJOF #FUUFSEPJU 5IFTVOXIJUFOTUIFTUSFFU EB[[MFTPOUIFXJOETIJFMEPGBOFNQUZ HSBJOUSVDLDIBOHJOHHFBSTUPUVSOBUUIFMJHIUPO.BJO/PPUIFSUSBG ²DJOTJHIU$PSFZTRVJOUT GFFMTUIFIFBUPGUIFQBWFNFOUTUSJLFUIF TPMFTPGIFSCPPUT1BUTIFSXBUDIQPDLFUUPCFTVSFPGIFSLFZT4IF DBOESJWFXFMMFOPVHI TIF«TCFFOESJWJOHBSPVOEUIFSBODIGSPNBO BHFXIFOTIFDPVMECBSFMZTFFPWFSUIFEBTI CVUTIFDBO«UHFUVTFE UPXBMLJOHBXBZGSPNUIFUSVDLJOUPXO XIFSFLFZTDBO«UKVTUCFMFGU EBOHMJOHGSPNUIFJHOJUJPO BOEPOFPGUIFTFEBZTTIF«TBGSBJETIF«T HPJOHUPGPSHFU 5IFTJHOPOUIFEPPSBUUIFUPQPGUIFTUBJSTSFBET+PIO1FSSJOF "U UPSOFZBU-BX4IPVMETIFLOPDL 8BMLJO 8BMLJO TIFEFDJEFT1BUT IFSXBUDIQPDLFUBHBJO 5IFEPPSPQFOTPOBMBSHFSPPN DMFBOBOEGSFTIQBJOUFEBOEGVMM PGMJHIUGSPNIJHIXJOEPXTPOUXPTJEFTUIBUPGGFSBGPSFTIPSUFOFE WJFXPGUIFTUSFFU UIFDBCPG$PSFZ«TUSVDL UIFUJQPGUIF³BHQPMFPWFS UIFMJRVPSTUPSF BOEBQJHFPOTUSVUUJOHBDSPTTUIFOFYUSPPGBTJGIF PXOTJU 5IFXPNBOTJUUJOHBUUIFDPNQVUFSTFOTFT$PSFZ«TQSFTFODFBOE TXJWFMTBSPVOE4IF«TBMBSHFXPNBO QSPCBCMZBTUBMMBT$PSFZBOE NVDIIFBWJFS XJUITNBMMFZFTBOEBTOVCOPTFJOBMBSHFFYQBOTFPG GBDF4IFTQFBLTJOBDVSJPVT TUJGGMJQQFEEJDUJPO ¨(PU«OBQPJOUNFOU ©

¨+PIOTBJEIF«ETFFNF ©$PSFZNVNCMFT4IF«TBMMIBOETBOECPPUT BOEIBUJOGSPOUPGUIJTXPNBOXIPXFBSTTJMWFSFZFTIBEPXBOEBO FNCSPJEFSFEEFOJNESFTTUIBU$PSFZHVFTTFTJTXPWFOPOQVSQPTFUP XSJOLMFBOEIBWFUPCFJSPOFE 5IFXPNBOSPMMTIFSFZFT ³JQTTPNFQBHFTPGBEFTLDBMFOEBS QJDLT VQIFSQIPOFBOETQFBLTJOUPJU ¨"SSJHIU HPPOJO ©TIFTBZT XBWJOHUPUIFEPPSCFIJOEIFS BOE UVSOTCBDLUPIFSDPNQVUFSTDSFFO "T$PSFZXBMLTQBTUUIFXJOEPX UIFQJHFPOPOUIFSPPGUBLFTGSJHIU BUTPNFUIJOH BCBOEPOTEJHOJUZ BOEEJTBQQFBSTJOBGSBOUJDQVSQMF ³VSSZ4IFGFFMTMJLF³ZJOHBGUFSUIFQJHFPO#VUTIFPQFOTUIFEPPSBT +PIO1FSSJOFMFBQT XFMM MVNCFSTJTBCFUUFSXPSEGPSXIBUBOPWFS XFJHIUNBODBONBOBHFGSPNUIFQBEEFEDIBJSJOXIJDIIF«TCFFO UJMUJOHCBDLXJUIIJTCPPUTPOIJTEFTL)FEJTFOUBOHMFTIJTMFHTBOE BEWBODFTPO$PSFZXJUIBOPVUTUSFUDIFEIBOEBOETVDICFBNJOHFO UIVTJBTNUIBUTIFUBLFTBTUFQCBDLXBSE ¨$PSFZ*TJUBMMSJHIUJG*DBMMZPV$PSFZ )PX«WFZPVCFFO © ¨0LBZ© 5IFPUIFSUXPUJNFTTIFNFUIJN TIF«EFJUIFSCFFOPOIPSTFCBDL PSPOUIFTFBUPG4BZMPS-BNCFSU«TXBHPO MPPLJOHEPXOBUIJN/PX IF«TMPPLJOHEPXOBUIFSXJUIIJTXBSNFZFTBOEIJTTPGUIBOETIBLF BOEIF«TTUBOEJOHTPDMPTFUIBUIFSOPTUSJMTTUJOHGSPNXIBUTIFTVQ QPTFTJTOPUQFSGVNFCVUNFO«TDPMPHOF 5BLFBMPPLBUUIFNGBODZCPPUT-PSFOKFFST5BLFBMPPLBUUIFHPE EBNODJUZDPXCPZXJUIIJTDMFBO²OHFSOBJMT 4IF«TCFFOUBMLJOHUPUIFEFBEGPSTPMPOHUIBUTIFIBTUPSFNJOE IFSTFMGOPUUPBOTXFS-PSFOPVUMPVE CVUBUMFBTU+PIO1FSSJOFEPFTO«U TFFNUPOPUJDFUIBUTIF«T³VTUFSFE ¨)FSF TJUEPXO$BO*HFUZPVBDVQPGDPGGFF $PPLJFT *OHSJE«THPU TPNF%BOJTIXBGFSTPVUUIFSF5IFZNFMUJOZPVSNPVUI5BLFTBCPVU TJYUPNBLFBNPVUIGVM4VHBS $SFBN ©

$PSFZGFFMTBTJGTIF«TCFFOQVTIFEJOUPUIFCVUUFSZMFBUIFSPGUIF DPVDI XIJDITJOLTVOEFSIFS4IFDSPTTFTIFSBSNTGPSQSPUFDUJPO ¨+VTUDPGGFF+VTUCMBDL3FBMMZ© +PIOIVSSJFTPVU$PSFZIBTUJNFGPSBIBTUZMPPLBSPVOEIJTPG²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«UQPTTJCMZIPMEBOZUIJOHPG-PSFO )F«ECFUPPXBUFSFEEPXO4IFJNBHJOFTUIFQBJOUFESJEFSTDBTUJOH UIPVTBOETPGTIBEPXTPG-PSFOBOEFWFSZPUIFSPMESBODIFSXIPFWFS XBOUFEUPCFMJFWFJOIPSTFTBOEBDPMEEBXO +PIO1FSSJOFJTCBDL DBSSZJOHBUSBZXJUIBDBSBGFBOEUXPUSBOT QBSFOUDIJOBDVQTBOETBVDFST ¨4VSFZPVEPO«UXBOUTVHBS $SFBN *«WFHPUUIFSFBMUIJOH© 4IFQVUTIFSIBOEPWFSIFSDVQ¨/P/PDSFBN© %PO«UEBIEFEBIGVTTPWFSNF "OEZFUIFSF«T+PIO1FSSJOFJOIJTZPLFEHBCBSEJOFKBDLFUBOEIJT 8FTUFSOTUSJOHUJFXJUIBNPTTBHBUFTMJEFGBTUFOFS GVTTJOHPWFSIFS MJLFBOPMEBVOUBOEQPVSJOHDPGGFFJOUPBDVQEFDPSBUFEXJUIWJPMFUT )FQPVSTDPGGFFGPSIJNTFMGBOEEPTFTJUXJUITVHBSBOEDSFBNGSPN BMJUUMFQJUDIFS TFUTIJTDVQDBSFGVMMZPOJUTTBVDFS TFUUMFTIJNTFMGJO POFPGIJTMFBUIFSDIBJST MFBOTGPSXBSE BOENFFUTIFSFZFTXJUIBO FBSOFTUOFTTUIBUCSJOHTUIFCMPPEUPIFSGBDF5PIJEFIFSEJTUSBDUJPO TIFTJQTIFSDPGGFF*UJTO«UCBE5PPTUSPOH PGDPVSTF

¨*«WFDPNFBCPVUUIFFTUBUF ©TIFTBZT¨*U§XFMM§XIBUEP*IBWF UPEP © 4IFXJTIFTIFXPVMETUPQMPPLJOHBUIFS CVUXIFOTIFESPQTIFS FZFT TIF«TGPDVTJOHPOIJTDSPUDI UIFXBZIJT-FWJ«TTUSBJOBUUIFJSJOTJEF TFBNTBOEGSBZXIFSFUIFZDSPTT(PEEBNOJU4IFJTO«UVQUPUIJT ¨*TUIFSFBXJMM © ¨/PUUIBU*DBO²OE© ¨)NNN© 5IFSFIBWFUPCFPUIFSMBXZFST.BZCFTIFDBO²OEPOFXIP«TBCPVU OJOFUZZFBSTPME0SBXPNBO5IFZIBWFXPNFOMBXZFSTOPX ¨%PZPVUIJOLUIFSFXBTFWFSBXJMM ©IFBTLT¨%JEIFFWFSUBMLBCPVU BXJMM %PZPVSFNFNCFSIJNTFFJOHBOBUUPSOFZGPSBOZSFBTPO © ¨)FOFWFSTBJE POFXBZPSBOPUIFS#VUUIFO IFEJEO«UUBMLBCPVU IJTQSJWBUFCVTJOFTT© /P CZ(PE*OFWFSXBTPOFUPTQJMMNZHVUT BOEOFJUIFSBSFZPV+VTU SFNFNCFSUIBU +PIOSFNFNCFSTIJTDPGGFF$PSFZXSJOHTIFSFZFTGSPNGPMMPXJOH IJTIBOEBTIFSFBDIFTGPSIJTDVQ"CJHIBOEXJUIEBSLIBJSTDSFFQ JOHEPXOGSPNUIFDVGGPGIJTTMFFWF'JOHFSOBJMTQFSGFDUMZDMFBO PG DPVSTF ¨8IBUBCPVUPUIFSGBNJMZ © ¨+VTUNF ©TIFIBTUFOT ¨"OEZPVSNPUIFSEJFEXIFO "OEZPVSHSBOENPUIFS © 4IFUFMMTIJNUIFEBUFT BOEIFKPUTTPNFOPUFTPOBZFMMPXQBE ¨&WFOJGJU«TJOUFTUBUF ©IFTBZT ¨JUTIPVMEO«UCFBQSPCMFN%PZPV LOPXIPXNVDIUIBUSBODIJTXPSUI © 4IFTIBLFTIFSIFBE ¨)PXNBOZBDSFT © ¨5XFMWFIVOESFEFJHIUZ©

)FOPET¨0GDPVSTFJU«TNPVOUBJOQBTUVSF5JNCFS 1SPCBCMZMPHHFE JOUIFUIJSUJFT"OZMPHHJOHTJODFUIFO /PDSPQMBOE JTUIFSF )BZ ²FMET )FIBEO«UCPSSPXFEBHBJOTUJU IBEIF © ¨/PU§©TIFIFTJUBUFT UIJOLJOHPGUIFDIFDLUP4BZMPS-BNCFSU ¨/PUUIBU*LOPXPG© ¨#BOLFE BU 4FB²STU EJEO«U IF 8F«MM ²OE PVU© )F KPUT NPSF OPUFT $PSFZDMFBSTIFSUISPBU GPSDFTIFSTFMGUPTQFBL¨*U«TKVTU§XFMM *«WF HPUMFTTUIBOTJYIVOESFEBOE²GUZJONZQPDLFU*U«THPUUPMBTUNFVO UJM XFMM VOUJM"OE*«WFHPU5JN.D$MBOBIBOUPQBZ"OEZPV© ¨%PO«UXPSSZ8F«MMESBXVQZPVSMFUUFSTUFTUBNFOUBSZUIJTBGUFS OPPO"OEXF«MMTFFXIBUXFDBOEPBCPVUPQFOJOHIJTDIFDLJOHBD DPVOUGPSZPV%JEIFIBWFBTBGFEFQPTJUCPY *OTVSBODF © ¨*EPO«UUIJOLTP© ¨-JWFTUPDL © ¨8F«WFHPUBGFXIFBEPGZFBSMJOHTUFFSTUPTFMMJOUIFGBMM"OEUIF IPSTFT© )FMBZTEPXOIJTQFO¨:PVIBWFO«UIFBSEBOZUIJOHGSPN)BJMFZ %PHHFUU IBWFZPV © ¨)BJMFZ /P8IZXPVME*IFBSGSPN)BJMFZ © ¨)F«TBQQBSFOUMZNBEFTPNFTUBUFNFOUT UIBUIFUIJOLTIFNJHIU IBWFHSPVOETGPSBMBXTVJUIBWJOHUPEPXJUIUIF VN JODJEFOUBUUIF TDIPPM© 4VFBCFHHBSBOEHFUBMPVTF TOFFST-PSFO ¨)PX NVDI EP QFPQMF TUBOE UP DPMMFDU PO TVJUT MJLF UIBU © TIF BTLT ¨*UJTO«UHPJOHUPIBQQFO-JLF*TBZ XF«MMIBWFZPVSMFUUFSTUFTUB NFOUBSZEPOFCZUPNPSSPX JGZPVDBOTUPQCZ§PS*DBOCSJOHUIFN PVU JU«TPONZXBZIPNF OPUSPVCMFBUBMM©

)F«TUBMLJOHBMMUIFUJNFTIF«TCBDLJOHPVUPGIJTPG²DF QSPNJTJOH SFBTTVSJOH CFBSJOHEPXOXJUIBMMIJTXBSNUI4IF«TDPODFOUSBUJOHPO IFSGFFU OPUUPGBMMPWFSUIFN/PUUPMJGUIFSFZFTBOENFFUIJTHB[F ¨8JMMZPVCFMJTUJOHUIFSBODI $PSFZ © 1VUUJOHJUVQGPSTBMFJTXIBUIFNFBOT*U«TUPPNVDI TIF«TBCPVU UPPWFS³PX4IFUFBSTIFSIBOEGSPNIJT¨*§EPO«ULOPX*IBWFO«U UIPVHIUBCPVUJU© 5IFCJHXPNBOHMBODFTVQGSPNIFSDPNQVUFSTDSFFO TUBSUTUPTBZ TPNFUIJOH CVU$PSFZ³FFT #BDLJOUIFTUSFFU JOUIFTVO TIF«TCMJOEFEGPSBNPNFOU5PPNVDI CSJMMJBODF8IFSFEJETIFQBSL 3JHIUBDSPTTUIFTUSFFU UIBU«TXIFSF 8IFOIFSWJTJPODMFBST TIF«TTUBOEJOHVOEFSUIFBXOJOHUIBUTIBEFT UIFXJOEPXPG5SFBTVSFT &UD BOENBLFTBNJSSPSPGJU BOETIFTFFT IFSPXOEBSLSF³FDUJPOMJLFB²MUFSPWFSBEJTQMBZPGFYQFOTJWFKVOL BCFBUVQDPXCPZCPPUIPMEJOHBOBSSBOHFNFOUPGDBUUBJMT BEBSLSFE TJMLESFTTPOBGBDFMFTTNBOOFRVJO TJMWFSKFXFMSZTQSFBEPVUPOCMBDL WFMWFU BOEBHBMWBOJ[FEXBTIUVCUIBUTPNFPOFIBTQBJOUFEXJUIBOBMM PWFS³PSBMEFTJHO#FIJOEUIFXBTIUVCIBOHTBDSPTTDVUTBX QBJOUFE XJUIXIBUTIFSFDPHOJ[FTBTUIFPVUMJOFPGUIF4OPXZ.PVOUBJOT)FS NPVOUBJOT#SJHIUHSFFOQJOFT CSJHIUCMVFPJMQBJOUFETLZ CSJHIU XIJUFDMPVETBOETOPXUJQQFESJEHFT /FYUEPPSJTUIFSFBMFTUBUFPG²DF*UTXJOEPXIPMETDPMPSQIPUP HSBQITPGSBODIQSPQFSUZ$PSFZTIBEFTIFSFZFTGSPNUIFTVO«THMBSF BOESFBETUIFDPQZVOEFSBQJDUVSFPGSBQJEXBUFSPWFSIVOHCZXJM MPXT.PVOUBJOBDSFBHFCPSEFSJOH/BU«M'PSFTUXJUIQJOFUSFFTBOE BUSPVUTUSFBN7FSZEFTJSBCMFBSFBGPSIJLJOHBOEIPSTFCBDLSJEJOH PWFSNJMFTPGUSBJMT8JOUFSBDUJWJUJFTJODMVEFFYDFMMFOUTOPXNPCJMJOH BOEDSPTTDPVOUSZTLJJOH$MPTFUPBJSQPSUXJUIKFUDBQBDJUJFT4VCEJ WJTPOBOPQUJPO

"QSJDFUBHMJLFUIBUJTQSPCBCMZUIFTPVSDFPG)BJMFZ%PHHFUU«T UIPVHIUTPOMBXTVJUT 4IFMJOHFSTPOUIFTJEFXBML MFUUJOHIFSNJOEESJGUGSPN)BJMFZUP +PIO1FSSJOF'JOBMMZXBMLTVQBCMPDLBOEDSPTTFTPWFSUP.BJO)BT UPEPTPNFUIJOH EPFTO«UTIF UPHFUIFSLOFFTCBDLUPOPSNBM"O PUIFSCVMMSJEFS EPFTTIFIBWFOPTFOTFBUBMM .VDIPG.BJO4USFFUIBTDIBOHFE XIBUXJUIUIFEJTDPVOUTUPSFTUBL JOHPWFSUIFPMEMPDBMMZPXOFEFTUBCMJTINFOUT"MTPUIFDJUZQBSLCPBSE IBTNBEFBWBMJBOUBUUFNQUUPPGGTFUUIFESBCOFTTPGTVNNFSEVTUBOE ESPVHIUCZQMBOUJOHTBQMJOHTBMPOHUIFTJEFXBMLTJOMJUUMFJSPODBHFT BOEEFDPSBUJOHUIFMBNQQPTUTXJUICBTLFUTPGQFUVOJBT#VUUIFSF«T UIF#PO5PO TUJMMJOCVTJOFTTBOEMPPLJOHIBSEMZEJGGFSFOUGSPNXIFO $PSFZXBTJOIJHITDIPPM 3BODILJETMJLF$PSFZ XIPIBEUPDBUDIBCVTSJHIUBGUFSTDIPPM IBEO«UCFFOBNPOHUIFDIBUUFSFSTBOEHJHHMFST UIFHJSMTXIPUISPOHFE JOUPUIF#PO5POBGUFSTDIPPMUPCVZDIFSSZ$PLFTBUUIFTPEBGPVO UBJOBUUIFGSPOUPGUIFTUPSF PSUPFBUJDFDSFBNBOETIPXPGGUIFJS QSFUUZDMPUIFT#VU$PSFZIBEMPPLFEJOPODFPSUXJDF NVTUIBWF PUI FSXJTFIPXXPVMETIFLOPXXIBUXFOUPOCFIJOEUIBUTDSFFOEPPS /PXTIFTFUTIFSTIPVMEFSTBOEDSPTTFT.BJOPOUIFHSFFOMJHIUBOE QVMMTPQFOUIFEPPS $PPMBJSBOEUIFTNFMMPGGSVJUBOETVHBSBOEDSFBN5IFMJUUMFXJSF UBCMFTBOEDIBJST UIFNJMLTIBLFNBDIJOF IBTUPCFBOBOUJRVFCZOPX BOEUIFXPOEFSJTUIBUOPCPEZ«TQBJOUJOH³PXFSTPSNPVOUBJOTDFO FSZPOJU

UIFCPXMTPGMFNPOTBOEDIFSSJFTBOECBOBOBT UIFHMBTT XBSFVQTJEFEPXOPOUIFTIFMWFTJOGSPOUPGUIFNJSSPSCFIJOEUIF DPVOUFS/PDVTUPNFSTBUUIJTUJNFPGNPSOJOH OPIJHITDIPPMHJSMT FOMBSHJOHUIFJSNPVUITXJUIMJQTUJDLBOE³JSUJOHXJUIUIFNTFMWFTJO UIFNJSSPS OPTJHOFWFOPGBXBJUFSPSDMFSL

"XPNBOJOBHSBZTNPDLHMBODFTPVUGSPNBDVCCZIPMFBOESF UVSOTUPIFSQBQFSXPSL TPQSFPDDVQJFEUIBU$PSFZIBUFTUPEJTUVSC IFS4IFXPO«UPSEFSBMFNPOBEF BGUFSBMM8BMLTQBTUUIFDPVOUFSBOE JOUPUIFEVTUJFSBOEMFTTXFMMMJUTQBDFBUUIFSFBSPGUIFTUPSF-JUUMF DIBOHFIFSF FJUIFS%JTQMBZUBCMFTIPMEQMBRVFTFOHSBWFEXJUITXFFU NFTTBHFT DPPLJFKBSTJOTUSBOHFTIBQFTBOEDPMPST QMBUFTBOEWBTFT XJUITJMWFSSJNTBOEUI8FEEJOH"OOJWFSTBSZJOTJMWFSMFUUFSJOH TPVWFOJSTQPPOTPG.POUBOB TPVWFOJSNVHT TPVWFOJSQMBUFT LOJDL LOBDLT ²HVSJOFT BOEUJOZDSZTUBMBOJNBMT BMMBMJUUMFHSJNFEGSPN ZFBSTPGCFJOHQBTTFEPWFS 'BSUIFSCBDLBSFSBDLTPGHSFFUJOHDBSET1PTUDBSET4UBUJPOFSZ0G ²DFTVQQMJFT"GFXTIFMWFTPGIBSECBDLCPPLTJOTIPQXPSOKBDLFUT +PLFQPTUDBSETGFBUVSJOHHJBOUUSPVUBOEKBDLBMPQFT"SUTVQQMJFT 4IFHMBODFTPWFSIFSTIPVMEFS*U«TBMMSJHIUKVTUUPCSPXTF TVSFMZ +VTUUPQSJDFXIBUUIFZ«WFHPU -BTUOJHIUTIFTFUBMMIFSPMECSVTIFTJOUVSQFOUJOF CVUTIF«EXPO EFSFEJGUIFZXPVMEFWFSTPGUFO/PXTIFTFFTUIBUUIFQSJDFTGPSOFX TBCMFIBJSCSVTIFTBSFBMBSNJOH&JHIUPSOJOFEPMMBSTFWFOGPSUIF TNBMMFTUPOFT§BOEUIFUVCFTPGPJMQBJOU§FWFSZUIJOHDPTUTTPNVDI &WFO(SVNCBDIFSTFFNTNVSEFSPVTMZFYQFOTJWF4IFDPVOUTPOIFS ²OHFST UIJOLJOHXIBUTIFDBOHFUCZXJUI 0I UIFMPWFMZOBNFTPGQBJOUT$ISPNFZFMMPX7FSNJMJPO$PCBMU 6NCFS SBXBOECVSOU"UVCFPGFCPOZCMBDL0OFPGUIFCJHUVCFT PG[JODXIJUF$BOWBTCPBSET NBZCF§TIFMPPLTBUUIFQSJDFPGUIF UISFFCZGPVSTBOEXJODFT 4IFESPQTUIFDBOWBTMJLFBHVJMUZUIJOHBUNPWFNFOUGSPNUIFGSPOU PGUIFTUPSF CVUJU«TPOMZBDPVQMFPGDVTUPNFST§OP OPUFWFODVTUPN FST UXPQBTTFSTCZPOUIFTUSFFUJOGSPOUPGUIF#PO5POIBWJOHBOBS HVNFOUUIBUJTNVUFECZUIFXJOEPX MJLFBTJMFOU²MNUISPVHIUIF TIBEPXDBTUCZUIFBXOJOH$PSFZXBUDIFTGPSBNPNFOUCFGPSFTIF

SFBMJ[FTUIBUUIFNBOXJUIUIFUJHIUEBSLDVSMTJT)BJMFZ%PHHFUU ZFMM JOHBUPOFPGIJTEBVHIUFST "T$PSFZXBUDIFT UIFEBVHIUFS§"SJFM§USJFTUPSVO CVU)BJMFZ DBUDIFTIFSCZUIFTIPVMEFS)F«TTIPVUJOHBUIFS IJTGBDFBDPOUPS UJPO BMMUIFNPSFWJPMFOUJOUIFTJMFODFJNQPTFECZUIFQMBUFHMBTT#VU NBZCFIFDBOCFIFBSEBUUIFGSPOUPGUIFTUPSF CFDBVTFUIFTNPDLFE XPNBODPNFTPVUPGIFSDVCCZIPMFBOEBSPVOEUIFTPEBGPVOUBJOUP TFFXIBU«THPJOHPO)BJMFZXSFODIFT"SJFMCZIFSXSJTUBOETQJOTIFS VOUJMIFSIBOEPQFOTBOEMFUTHPBTIFBGPGCJMMTUIBUTQJSBMVQMJLFQJ HFPOGFBUIFSTJOGSBOUJD³JHIU UIFO³VUUFSTEPXO)BJMFZMPPLTBSPVOE SFBMJ[FTIF«THPUBOBVEJFODF BOEIBVMTPGG"SJFM MFBWJOHUIFXJOEPX FNQUZPGBMMCVUUIFTUSFFU 5IFXPNBOHMBODFTCBDLBOETFFT$PSFZ¨8IBUXBTUIBUBMMBCPVU EPZPVTVQQPTF © $PSFZTISVHT¨)F«TIFSGBUIFS© ¨*TVQQPTFJU«TBMMSJHIU UIFO© *OUIFFOE $PSFZEFDJEFTUPGPSFHPUIFDBOWBTBOEJOTUFBECVZT UISFFOFXCSVTIFTBOEBMMUIFQBJOUTIFOFFET4IFIBTUPUBMLIFS TFMGUISPVHIJU*U«TBMMSJHIU%PJU(FUUIBUUVCFPGDBENJVNJGZPV XBOUJU6TFCPUIIBOET DBSSZJUBMMVQGSPOU4VFBCFHHBSBOEHFUB UVCFPGPJMQBJOU /PCPEZJTBUUIFDBTISFHJTUFSXIFO$PSFZDBSSJFTVQIFSQBJOUT CVUUIFOUIFCFMMKJOHMFTBOEUIFTNPDLFEXPNBOFOUFSTUISPVHIUIF EPPSGSPNUIFTUSFFU4IFDBSSJFTUIFHSFFOCBDLTPWFSUPUIFDPVOUFS BOEMBZTUIFNEPXO ¨5IFZXFSFUXFOUJFT©TIFTBZT DPVOUJOH¨*UIJOL*GPVOEUIFNBMM /JOF UFO FMFWFO§NZHPTI5XPIVOESFEBOEUXFOUZEPMMBST BOE UIFZUISFXJUPOUIFTUSFFU© ¨.BZCFIFDBOBGGPSEUPUISPXNPOFZBXBZ©

¨%PZPVUIJOLTP *IBUFEUPHPPVUBOEHBUIFSUIFNVQ MJLFBTDBW FOHFS CVUUIFZXFSFKVTUMZJOHPVUUIFSFPOUIFDVSC"OZCPEZDPVME IBWFUBLFOUIFN*IPQFIF«MMDPNFCBDLGPSUIFN8JMMZPVUFMMIJN JGZPVTFFIJN © ¨4VSF ©TBZT$PSFZ*U«TBTBGFBOTXFS4IFXPO«UCFTFFJOH)BJMFZJG TIFDBOIFMQJU 5IFXPNBOOPET ¨8F«WFIBEUIFTFCSVTIFTGPS*EPO«ULOPXIPXMPOH ©TIFTBZT¨* DBOHJWFUIFNUPZPVBUIBMGQSJDF© ¨8BJU ©TBZT$PSFZ4IFBEETJOIFSIFBE"UIBMGQSJDF TIFDBOHFU NPSFCSVTIFT4IFIBTUFOTUPUIFCBDLPGUIFTUPSF BHPOJ[FTPWFSIFS TFMFDUJPO1PJOUFEPSCMVOUUJQQFE -BSHFPSTNBMM .BZCFPOFPGUIF CJHFYQFOTJWFCSJTUMFCSVTIFT 4IFTOBUDIFTUIFCJHCSJTUMFCSVTIBOE UXPNFEJVNTJ[FEPOFTCFGPSFTIFDBODIBOHFIFSNJOEBOECSJOHT UIFNCBDLUPUIFDBTISFHJTUFS &WFOXJUIUIFEJTDPVOU UIFBNPVOUUIFXPNBOSJOHTVQJTPWFSB IVOESFEEPMMBST$PSFZUBLFTPVUIFSSPMMBOEDPVOUTJUPVU"²GUIPG IFSTVNNFSNPOFZ ¨)FMMXJUIJU ©TIFTBZTPVUMPVE BOEUIFXPNBOMPPLTBUIFSTUSBOHFMZ ¨)FDPVMECVZUIFHPEEBNODPMU*DBOCVZQBJOU© #BDLPOUIFTUSFFU XBMLJOHUIFGFXCMPDLTUPXIFSFTIFQBSLFEUIF QJDLVQ TIFUIJOLTBCPVU3JEFSTPGUIF0QFO3BOHFBOEUIFGBDFTPGBMM UIFPMESBODIFSTBOEXBOOBCFDPXCPZTXIPIBWFDPOUFNQMBUFEJU VOUJMBOZPOFXPVMEUIJOLUIBUUIFJSMPOHJOHXPVMETVSFMZIBWFXPSO UIFDPMPSTPGGUIFDBOWBT PSBUMFBTUPGGUIFQPTUFSCPBSEPGUIFUIPV TBOETBOEUIPVTBOETPGQSJOUT BOETIFWJTVBMJ[FTUIFDPMPSTNFMUJOH JOTVDIIFBUPGEFTJSF UIFGBDFTPGUIFDPXCPZTFMPOHBUJOHJOUP³BDDJE DIFFLTBOEOFDLTBOEDIJOT JOUPUIFGBDFTPGPMENFO "OEUIFO5IFFOEPGEFTJSF5IFIFBETSFTUJOHPOTBUJOQJMMPXT 3PVHFE)BSEFOFEJOUPDPOHFBMFEXBY

"OOJFTFFTUIBUUIF³BHJTEPXOPOIFSNBJMCPY TPTIFXBMLTPVU BMPOHUIFWFSHFKVTUBT)BJMFZ%PHHFUUSPBSTVQUIFDPVOUZSPBEJO IJTFYQFOTJWFXIJUFPVU²U§TVWT IFSTPOTDBMMUIFN§TMBNTPOIJT CSBLFT BOETQJOTHSBWFMUPNBLFUIFTIBSQUVSOJOUPIJTPXOQSPQ FSUZ8IZJTIFBMXBZTJOTVDIBIVSSZ 'SPNUIFHMJNQTFTIFHPU "O OJFUIJOLTIFIBEPOFPGIJTHJSMTXJUIIJN BOETIFIPQFTOPCPEZ JTTJDL4IFGBOT)BJMFZ«TEVTUPVUPGIFSGBDFBOETIVUTIFSNBJMCPY BOEOPUJDFT%PD.BDLFO[JFXBMLJOHEPXOIJTSPBEUIBUVTFEUPCF IFSSPBE-JLFMZIF«TTFFOUIFNBJMDBSSJFS«TUSVDLBOEUIF³BHTEPXO TBNFBTTIFIBT "TTIFXBUDIFTIJNQVGGBMPOHMJLFBOPMEXBMSVTXFBSJOHIJTNVT UBDIFPVUBIFBEPGIJTGBDF "OOJFBTLTIFSTFMGKVTUXIBUTIFUIJOLTPG %PD(VFTTFTIF«TGSJFOEMZFOPVHI CVUTIFEJTMJLFTUIFJEFBPGBOZ CPEZXJUIFOPVHINPOFZUPDPNFBMPOHBOEQMVOLJUEPXOPOUIF SBODIUIBUTIPVMEIBWFTUBZFEJOIFSGBNJMZ OPUUIBUBOZPGIFSCPZT XBOUFEJU CVUTUJMM *OUIFVOIVSSJFECV[[PGUJOZJOTFDUT %PDXJQFTUIFTXFBUPGGIJT GBDF¨)PUFOPVHIGPSZPV ©IFBTLT BT"OOJFIBTLOPXOIFXPVME ¨4VSFXBTTUVGGZMBTUOJHIU ©TIFBHSFFT¨%PO«ULOPXXIBU*«EEP XJUIPVUUIFXJOEPXVOJUJONZCFESPPN© ¨*DBOVTVBMMZHFUFOPVHIPGBESBGUBUOJHIUJG*PQFOUIFVQTUBJST XJOEPXT PO CPUI FOET PG UIF IPVTF BOE TIVU UIFN BHBJO JO UIF NPSOJOH© ¨:FT ©TIFTBZT ¨JUBMXBZTEJETUBZBMJUUMFDPPMFS UIFSFXIFSFZPV CVJMUBUUIFUPQPGUIFESBX© 4IFXBUDIFTIJNUIJOLJUPWFS8POEFSTXIBUJUGFFMTMJLFUPTFFQJOF IJMMTBOEBTQFOTJOTUFBEPGTBHFCSVTIXIFOIFHFUTVQJOUIFNPSOJOH BOEMPPLTPVU¨(VFTTJUHFUTQSFUUZIPUJOUIFTVNNFST PWFSXIFSF ZPVDPNFGSPN ©TIFWFOUVSFT

¨#Z(PE ZFT*«MMUFMMZPVJUHFUTIPUPWFSFBTU*VTFEUPESJWFUIPTF MJUUMFSPBETPOSBODIDBMMT§DBMWJOHUJNF MBNCJOHUJNF§BOEFJUIFS JUXBTTPCFKF[VTDPMEZPV«EGSFF[FZPVSBTTPGG UIJSUZGPSUZCFMPX PS FMTFZPVDPVMEMPPLPGGBDSPTTUIFBMLBMJBOEXBUDIUIFTVOTJ[[MFUIF NJSBHFT KVTUMJLFJUXBTSFBMXBUFS© "OOJFEPFTO«UMJLFIJTMBOHVBHF*UNBZCFDVTUPNBSZJOFBTUFSO .POUBOBGPSNFOUPTBZXPSETMJLFBTTJOGSPOUPGBXPNBO CVU"O OJFEPVCUTJU"OOJF«TOFWFSCFFOBTGBSFBTUBT1MFOUZXPPE XIFSF %PDVTFEUPMJWF TIF«TCFFOOPGBSUIFSFBTUUIBO#JMMJOHT XIFSF/BJMT XBTIPTQJUBMJ[FEUPXBSEUIFFOE'PS"OOJF #JMMJOHTJTBDBDPQIPOZ PGUSBG²D UXPBOEFWFOUISFFGSJHIUFOJOHMBOFTPGDBSTBOEUSVDLTPO TPNFPGUIFTUSFFUT CMBUUJOHUIFJSIPSOTBOETUJOLJOHPVUUIFJSFY IBVTUFWFOBSPVOEUIFIPTQJUBMXJUIJUTCMVF2VJFUTJHOT VOUJM"OOJF IBEGFMUUIFOPJTFBOEDPOGVTJPOGPMMPXJOHIFSEPXOUIFIPTQJUBMDPS SJEPSTUIBUTIFIPQFTTIF«MMOFWFSTFUGPPUJOBHBJO %PO«UUIJOLBCPVUXIBUZPVDBO«UIFMQ"UMFBTU"OOJF«TCBDLJOUIF GPPUIJMMT JGTIFJTBMPOF BOETIFCMFTTFTUIFDPOTUBOUDIVDLMFPGDSFFL DVSSFOUBTUIFMPVEFTUTPVOEUIFSFJT5IFGBNJMJBSHSBWFMSPBE UIF DIPLFDIFSSZCVTIFTIVOHXJUIIFBWZGSVJU MJLFNJOJBUVSFDMVTUFSTPG HSFFOHSBQFTUIBUPOFEBZXJMMEBSLFOUPQVSQMFBOEUIFOUPCMBDL BOE JUXJMMCFUJNFGPS"OOJFUPQJDLDIPLFDIFSSJFTGPSKFMMZ JGUIFSF«TBOZ CPEZMFGUJOUIFXPSMEXIPMJLFTDIPLFDIFSSZKFMMZ%PD OPX IFMPPLT MJLFBNBOXIPXPVMEFOKPZIPUCJTDVJUTBOEDIPLFDIFSSZKFMMZ %PDHSJOTBUIFS)FSFNJOET"OOJFPGBOPWFSHSPXOQVQ/FYUUIJOH IF«MMCFXBHHJOHIJTUBJMBUIFS5IFSFIFTUBOET BMMSVEEZGBDFEBOE HFOJBM XJUICJHDJSDMFTPGTXFBUEBSLFOJOHIJTTIJSUVOEFSIJTBSNQJUT BOETQSPVUJOHBSPVOEUIFMJOFPGIJTCFMMZUIBUPWFSIBOHTIJTCFMU" KJHHMFPGBCFMMZ"OOJFMPPLTBXBZ ¨*CFFOXPOEFSJOH ©TBZT%PD¨:PVEPO«ULOPXUIFOBNFPGUIBU ZPVOHGFMMPXUIBU«TCFFOIBOHJOHPVUPWFSUIFSF ©

¨8IFSF BU%PHHFUU«T *IBWFO«UTFFOBOZZPVOHGFMMPX© ¨(SFBUCJHUBMMGFMMPX§QPXFSGVMCVJMU§SJEFTB)BSMFZ © ¨5IFGFMMPXPOUIFNPUPSDZDMF ©"OOJFSFNFNCFST"TUSBOHFSUP IFS5IJOLTBHBJOIPXJUNVTUCFGPS%PD CFJOHBTUSBOHFS4IFEPFTO«U LOPXXIBUGPSDFJOUIFXPSMEXPVMENBLFIFSNPWFBXBZGSPNIPNF FWFOJGIPNFXFSFUIBUCMBTUFEQSBJSJFDPVOUSZPWFSJOFBTUFSO.PO UBOBXIJDITIF«TOFWFSTFFOCVUTVQQPTFTUPSFTFNCMFUIFMBOETDBQF BSPVOE#JMMJOHT SJNSPDLTBOETIPSUHSBTTBOETDPSDIFETBHFCSVTI XJUITUVOUFEKBDLQJOFUIFPOMZDPWFSGPSNJMFT ¨)FZ ©TBZT%PD HSJOOJOHIVHFMZ¨8BOUUPTFFNZCFMUCVDLMF © 5P"OOJF«TGBTDJOBUFEIPSSPSIFMJGUTIJTCFMMZPGGIJTCFMUCVDLMF TPTIFDBOTFFJU*U«TBCJHTRVBSFCSBTTUPOFECVDLMFXJUIUIFPVUMJOF PGBTFBUFEHJSMXJUICVOOZFBSTUIBU"OOJF«TTFFOQSFWJPVTMZPOMZPO UIFNVE³BQTPGUSVDLT ¨0I©TIFHBTQT TIPDLFE BOE%PDESPQTIJTCFMMZBOEMBVHITBOE MBVHITBOEMBVHIT 3JUB%PHHFUUBMTPUSJFTOPUUPUIJOLBCPVUXIBUTIFDBO«UIFMQ BOE BQQBSFOUMZTIFDBO«UIFMQ"SJFM"SJFMXPO«UUBMLUP3JUB XPO«UUBMLUP )BJMFZ BOEUSFBUT&VHFOFBTUIPVHIIF«TDPOUBNJOBUFEXJUIBTVC TUBODFPOMZTIFQFSDFJWFT5IJTNPSOJOHTIFTDSFBNFETPNFUIJOHWJMF BUIJN UIFOTDSFBNFEGVDLZPVSTFMG%BEEZBU)BJMFZXIFOIFUPMEIFS UPBQPMPHJ[F'MVOHIFSTFMGPVUPGUIFIPVTFJOUIFEJSFDUJPOPGUPXO GPMMPXFECZ)BJMFZ XIPESBHHFEIFSIPNFBOIPVSPSUXPMBUFS)FS MPVETPCCJOHHSBEVBMMZTVCTJEFEJOUPTJMFODFBGUFS)BJMFZMPDLFEIFS JOIFSSPPN 4IF«EHPUBSJEFJOUPUPXOXJUIUIBU4UBQMFLJE )BJMFZIBETBJE 8IFOUIFZDBVHIUPOJUXBTNFGPMMPXJOHUIFN UIFZTUPQQFEPO.BJO 4USFFU CVUUIFZXFSFIFBEJOHGPSUIFCVTEFQPU 0I)BJMFZ

5IBULJETIPXTVQBSPVOEIFSFBHBJO *«NUBLJOHBTIPUBUIJN )BJMFZZPVDBO«UNFBOUIBU *EP 5IJOLPGTPNFUIJOHQMFBTBOU3JUBHBUIFSTNBHB[JOFTBOEBQJMMPX BOEBSVH MFUTIFSTFMGPVUPGIFSCFESPPNUISPVHIUIFTMJEJOHEPPST $SPTTFTUIFTVOIFBUFE³BHTUPOFUFSSBDF TUFQTPWFSUIFFJHIUJODICPY IFEHF BOEUSVEHFTXJUIIFSCVOEMFBDSPTTUIFUXFOUZZBSETPGDMPTF NPXOHSBTTUPBUJOZUSBJMMFBEJOHEPXOUISPVHIUIFVOEFSCSVTIUP BTFDSFUCBOLPGXIJUFDMPWFSXIFSFCFOJHOXJMMPXTESPPQUIFJSMPOH ZFMMPXUSBJMFSTBOEOBSSPXMFBWFTPWFSUIFDSFFL3JUBESPQTIFSCVO EMF TQSFBETIFSSVHBOEQJMMPXXIFSFTVOBOETIBEFNPWFHFOUMZ XJUIUIFTUJSPGBJS4IF«TTBGFIFSF TIFMUFSFECZUIFTFTPGUMFBWFTBOE MVMMFECZUIFTPVOEPGUIFDVSSFOU4IF«MMSFBEBOEOBQ QSPCBCMZ4IF«T CFFOOBQQJOHBMPU "SJFMJTUIJSUFFO4VSFMZTIF«MMHSPXPVUPGIFSUBOUSVNT BOETIF BOE3JUBXJMMCFFBDIPUIFS«TCFTUGSJFOET3JUBXJMMHFUUISPVHIUIJT TVNNFS BOEJOUIFGBMMTIF«MMMPPLGPSXPSL BQQMZQFSIBQTBUUIF TDIPPMXIFSF7BM5FOEFOOJOHXPSLTBTBUFBDIFST«BJEF QVUIFSEF HSFFUPHPPEVTF4VSFMZ&VHFOFXJMMCFHPOFCZUIFO BOEBMTP"MCFSU UIFHPGFS BT&VHFOFDBMMTIJN BOE)BJMFZXJMMIBWFHPUUFOIJTIPNF TDIPPMJOHCFFPVUPGIJTCPOOFU TPUIFHJSMTDBOHPUPTDIPPMJOUPXO 3JUBESJGUT4FFTIFSTFMGESJWJOH"SJFMBOE3PTFEPXOPVUPGUIFGPPU IJMMTPODSJTQNPSOJOHT"MMUISFFPGUIFNTJOHJOHSPVOETJOUIFDBS 1BSLJOHCBDLPGUIFTDIPPM UIFHJSMTUFBSJOHPGGUPNFFUUIFJSGSJFOET IFSTFMGJOQSPGFTTJPOBMTVJUBOEQVNQTIFBEJOHGPSUIFTDIPPMDPVOTFM PS«TPG²DF)FSPXOPG²DF1SFUUZDVSUBJOT DPNGPSUBCMFDIBJST TOBQ TIPUTPG)BJMFZBOEUIFHJSMTPOIFSCVMMFUJOCPBSE 'PSOPXTIF«MMESFBN 3JUBTUBSUMFTBXBLF(VO²SF:FT/P ²SFDSBDLFST"OPUIFSMPOH TUSJOHFYQMPEFT TOBQTOBQSBUUMFCBOH5IBUBXGVM4UBQMFCPZCPVHIU

UIF²SFDSBDLFSTBUUIFTUBOEPVUTJEFPGUPXO BOEBMMEBZIFBOE"NZ BOE3PTFIBWFCFFOTFUUJOHUIFNPGGBMPOHUIFDSFFL"OEXIZBCPZUIBU BHFXPVMECFTQFOEJOHBMMUIBUUJNFXJUIDIJMESFOTPNVDIZPVOHFS§ IPSSJ²FE SFNFNCFSJOH 3JUBTJUTVQSJHIU*G*TFFIJNBSPVOEIFSFBHBJO *«MMUBLFBTIPUBUIJN§CVUPI TVSFMZOPU)BJMFZIBETQPLFOJOBO HFS VOEFSTUBOEBCMZBOHSZ IFIBEO«UNFBOUJU4IFIBECFFOBOHSZ IFSTFMG "OPUIFSCVSTUPG²SFDSBDLFSTGPMMPXFECZHVO²SFGSPNGBSUIFSBXBZ MJLFBQBSPEZ3JUB«TKVTUHPJOHUPIBWFUPHFUVTFEUPUIFSBDLFU4IF«T TFFOXIFSFUIFNFOIBWFTFUVQBSPXPGFNQUZXJOFCPUUMFTGPSUBS HFUT BHBJOTUUIFIJMMTJEFCFIJOEUIFIPVTF BOETIF«TXBUDIFEUIFN QVMMJOHPOUIFJSTIPPUJOHNVGGTUPUBLFUVSOTXJUI)BJMFZ«TSJ³F ³PQ QJOHPOUIFJSTUPNBDITUP²SFBOEUIFO BTUIFZCFDPNFNPSFBDDVT UPNFEUPUIFBDUJPOBOEUIFFYQMPTJPOT ²SJOHGSPNBTJUUJOHBOEUIFO BTUBOEJOHQPTJUJPO&VHFOFBOE)BJMFZBSFBTCBEBTLJETBCPVUJU 5IFZMBVHIBOEHJWFFBDIPUIFSHSJFGBCPVUXIBUCBETIPUTUIFZBSF 5IPTFHBNFTHVZTQMBZXJUIHVOTUIBU²SFQBJOUCVMMFUT *GJUXBTVT XF«EIBWFUIBUIJMMTJEFQBJOUFESFE 8IZ TIFIBEQMFBEFE XIZBMMUIJTOPJTF )BWFUPLOPXIPXUPQSPUFDUPVSTFMWFT EPO«UXF 8F«SFHPJOHUPOFFENPSF²SFQPXFS TBJE&VHFOF BOETUBSUFEUBML JOHBCPVUPOMJOFTPVSDFTGPSXFBQPOSZ "MCFSUJTUIFPOMZPOFXIPJTBUBMMBHPPETIPU3JUBTUJ³FTUIFEJT MPZBMUIPVHIUUIBU JGJUDBNFUPTIPPUJOH#PCCZ4UBQMF )BJMFZXPVME IBWFUPHFU"MCFSUUPEPJUGPSIJN -JLFBOVOHBJOMZ³FEHMJOH "SJFMIVOLFSTPOUIFFEHFPGIFSXJOEPX TJMMXJUIIFSUPFTDVSMFEGPSCBMBODFBTTIFXBUDIFTIFSNPUIFSPVU PGTJHIU5IFXJMMPXTBMPOHUIFDSFFLUSBJMTIBLFCSJF³ZBUIFSNPUI FS«TQBTTJOHBOEUIFOBSFTUJMMFE UIFMBXOBTFNQUZBTBCBCZ«THBNF 8IFFSSF«T3JUB "MMMMHPOF

1SPCBCMZXFOUUPUBLFBOBQCZUIFDSFFL5IFXPNBO«TCFFOOBQ QJOHBMPU MBUFMZ "SJFMXBJUT5IFMBXOXBJUT/PUIJOHUSFNCMFTJOUIFNJEEBZIFBU OPUBHSBTTCMBEF OPUBOBTQFOMFBG5IFHSBTTJTBTHSFFOBOEFWFOBOE QFSGFDUMZHSPPNFEBTCSPBEMPPN/PEFFSUBLFTOFSWPVTTUFQTPVUPG UJNCFSPOUPUIBUHSBTT OPUXJUIBMMUIFHVO²SF1SPCBCMZUIFEFFS BSFIJEJOHJOUIFCSVTIVOUJMTVOEPXO USZJOHUPTMFFQUISPVHIUIF SBDLFU"SJFMIBTTFFOUIFJSFNQUZ DSVTIFEOFTUT BOEOPXTIFJNBH JOFT²UUJOHIFSTFMGJOUPPOFPGUIPTFXBSNJNQSJOUT XJTIFTIFSTFMG SFCPSOXJUIBTQPUUFEQFMUBOETIBSQMJUUMFIPPWFT#VU²STUTIFNVTU TMJEFEPXOGSPNUIFXJOEPXTJMMBOESVOBDSPTTUIBUFYQPTFETQBDF BOENFBOXIJMF²SFDSBDLFSTFYQMPEFBMPOHUIFDSFFLXIJMFHVO²SFBO TXFSTGSPNUIFIJMMTJEF"SJFMUSJFTUPDPVOUUIFTIPUT"SFUISFFNFO TIPPUJOHBUUIFUBSHFU PSPOMZUXP /PXBZPGLOPXJOH4IF«THPUUP SVOGPSJU4IF«TEPOFJUCFGPSF TIFDBOEPJUPODFNPSF 8JUIIFSCVOEMFTMVOHPWFSIFSTIPVMEFS TIFKVNQTGSPNUIFXJO EPXTJMMBOEMBOETPOIFSGFFUXJUIBTMJHIUEJQPGIFSLOFFTUPBCTPSC UIFTIPDL5IFHSBTTJTKVTUBTTMJQQFSZBTTIFGFBSFE*UTUJDLTUPUIFTPMFT PGIFSGFFU TRVJTIFTBOEESBHTVOUJMTIFGFFMTBTUIPVHITIF«TSVOOJOH JOBESFBN NBLJOHOPIFBEXBZ)FSTIPVMEFSCMBEFTJUDIXJUIBOUJD JQBUJPOPGBCVMMFU XIJDIJTTUVQJE CFDBVTFPGDPVSTFUIFZXPVMEO«U TIPPUBUIFS UIFZ«EKVTUDBUDIIFSBOEESBHIFSCBDL)FSMVOHTCVSO CFDBVTF"SJFMJTOPTQSJOUFS#VUTIF«TBTUBZFS BOETIFSVOT SVOT IFS CVOEMFCVNQJOHPOIFSCBDL VOUJMTIFGBMMTHBTQJOHBHBJOTUIFSGB UIFS«TPSOBNFOUBMSBJMGFODFBOESPMMTVOEFSJU )BJMFZ BTTIF«TCFFOUFBDIJOHIFSTFMGUPUIJOLPGIJN)BJMFZ«TCFFO UBMLJOHBCPVUJOTUBMMJOHDIBJOMJOL UXFMWFGFFUIJHI BMMBSPVOEUIF QSPQFSUZ#VUIFIBTO«UEPOFJUZFU *OUIFTBGFUZPGUIFBTQFOTTIFBMMPXTIFSTFMGBNJOVUFUPHFUCBDL IFSCSFBUIBOETUSFOHUIJOIFSMJNQMFHT8FUTQBHIFUUJMFHT TIFFYDP

SJBUFTIFSTFMG ZPVQVTT ZPVXVTT BMUIPVHITIFLOPXTJU«TGFBSUIBUIBT ESBJOFEIFS8IBUIF«MMEPUPIFSJGIFDBUDIFTIFSUIJTUJNF§ 5IFSF«THPJOHUPCFBDPVQMFPGXPPETDSFXTLFFQJOHUIBUXJOEPX DMPTFE IFIBEXBSOFEBTIF³VOHIFSUISPVHIUIFEPPSUPIFSSPPN BOEIFBDUVBMMZIBETUBSUFEPGGUPHFUTDSFXTBOEIJTESJMM"MMUIBUIBE TBWFEIFSXBT"MCFSUUIF(JBOU TIPXJOHVQBUUIBUPQQPSUVOFUJNF "SJFMDPVMEO«UNBLFPVUUIF(JBOU«THSVGGNVNCMF CVUXIBUFWFSIF IBEUPTBZNVTUIBWFEJTUSBDUFE)BJMFZ CFDBVTFIF«EHPOFPGGXJUIUIF (JBOUBOE§²OHFSTDSPTTFE§GPSHPUUFOBCPVUXPPETDSFXTBOE"S JFMIFSTFMGGPSUIFUJNFCFJOH /PXUIFXBSNMJHIUEBQQMFTEPXOPOIFS4IFMJTUFOTUPUIFCV[[ PGUJOZJOTFDUTJOUIFPWFSSJQFHSBTT TIF«TMVMMFECZUIFSFBTTVSBODF PGUJNFDSBXMJOHBMPOHBTJUBMXBZTIBT4IF«TTUJMM"SJFM JOTQJUFPG XIBU«TCFFOEPOFUPIFS$MPTFTIFSNJOEUPXIBU«TCFFOEPOFUPIFS (JWFTIFSTFMGPOFNPSFNJOVUFUPSFTUXJUIIFSIFBEPOIFSCVOEMF XIJDIDPOUBJOT CFTJEFTUIFCMBOLFU TPDLTBOEBOFYUSBQBJSPGVO EFSQBOUT IFSPXOQJMMPX BQMBTUJDCBHPGUSBJMNJYBOEDBOEZCBST TUPMFOGPSIFSCZ3PTFGSPNIFSNPUIFS«TTUPDLQJMF BQBQFSCBDLDPQZ PG+VTU4P4UPSJFTTUPMFOCZ"SJFMIFSTFMGGSPNUIFTIFMWFTPGUIF.JMM $SFFLTDIPPM BOEBTNBMMHSFFOKBEFGSPHPOBDIBJO XIJDITIF«EEVH PVUPGBCPYNBSLFEGPSUIF(PPEXJMMBGUFS)BJMFZ«TCMJU[UISPVHIUIF IPVTFJO4BOUB.POJDB :BSETBMF:BSETBMF5IBU«TBMMJU«THPPEGPS1JTTPOJUBMM8F«MMIBWF FWFSZUIJOHOFX 5IJOLJOHCBDL "SJFMSFBMJ[FTTIFNVTUIBWFGPSHPUUFOTPNFFTTFO UJBMCJUPGJOGPSNBUJPOEVSJOHUIPTFMBTUEBZTJO4BOUB.POJDBXIFO FWFSZUIJOHGBNJMJBSTFFNFEUPFYQMPEFJOUPGSBHNFOUT5SZBTTIF NJHIU TIFDBO«USFTVSSFDUUIFPOFGSBHNFOUTIFOFFET 6ODMF&VHFOF)BJMFZBOE3JUBIBEXIJTQFSFEBOEXPSSJFEPWFS UIFHJSMT«IFBET CVU"SJFMIBELOPXOIFNJHIUCFHPJOHUPQSJTPO

4IFEJEO«UDBSF IFXBTKVTUBOPMEUVSUMFXIPXBTGPSFWFSDSBXMJOHJO BOEPVUPG)BJMFZ«TTUVEZ QFFSJOHJOUPPOFPGUIFDPNQVUFSTDSFFOT BOEQFDLJOHBXBZBUUIFLFZCPBSE*UXBTFBTZFOPVHIJOUIPTFEBZT UPTUBZPVUPGIJTSFBDI 5IFOIFEJEHPUPQSJTPO 8JMMIFUFTUJGZ 3JUBXPSSJFE )FEJEO«UUBMLUPUIFHSBOEKVSZ BOEIFXPO«UUBMLOPX #VUUIFNPOFZ 5IFNPOFZ«TPVST 'SBHNFOUTUIBUTIFDBO«UDPOOFDU0WFSIFBSEXPSET*OEJDUNFOU )BJMFZ ZPV«SFOPU ZPVXPO«UCFJOEJDUFE )FMMOP OPUJGXFHFUPVUPG IFSFJOUJNF8F«MMHFUSJEPGFWFSZUIJOH)BWFFWFSZUIJOHOFX#JUTPG "SJFM«TMJGFTDBUUFSFEBOEMPTU)FSIBOETMJEFTJOUPIFSCVOEMF DMPTFT BSPVOEUIFKBEFGSPH 8FMM TIF«TBMXBZTLOPXOTIFNJHIUIBWFUPGBMMCBDLPO1MBO# BOEUIJTJT1MBO#"UUIFUIPVHIUPG1MBO" TIFCMJOLTBOETXBMMPXT 4IF«EDPNFTPDMPTF5IFOIFSGBUIFS«THSJQPOIFSXSJTU IJTTIBSQ UXJTU BOE#PCCZ4UBQMF«TMPWFMZUXFOUJFTTBJMJOHPVUPGIFSHSBTQ5IF NFNPSZPGUIBUMPTTRVJDLFOTIFS BOETIFTJUTVQJOUIFHSBTTXJUI CVDLCSVTIESBHHJOHBUTUSBOETPGIFSIBJSBOEPQFOTIFSFZFTPO"M CFSUUIF(JBOU "HBJOTUUIFEB[[MFPGTVOTQPUT IFMPPLTMJLFBZPVOHUSFFXJUIIJT MPOHMFHTQMBOUFEBQBSUBOEIJTBSNTGPMEFEBOEIJTTUVCCMFEIFBEVQ UIFSFTPNFXIFSFJOUIFHSFFOEBQQMFXIFSFHPMETIBGUTGBMMMJLFEF TUSVDUJPOVQPO"SJFM1PTTJCJMJUJFTUVNCMFUISPVHIIFSIFBEFWFOBT TIFCFSBUFTIFSTFMG PI XIZEJEO«UTIFNBLFTVSFBMMUISFFNFOXFSF UBLJOHUBSHFUQSBDUJDF XIZEJEO«UTIFBTL3PTFUPTUBOETFOUJOFM BOE JGXPSTFDPNFTUPXPSTU TIPVMETIFPGGFSIFSQPPSCPEUPUIF(JBOU /P3VOOJOHJTIFSCFTUPQUJPO4IF«MMMFBWFIFSCVOEMFJGTIFIBTUP $BOTIF XJMMTIF§JOIFSNJOETIFGFFMTUIPSOTUFBSJOHBUIFSDMPUIFT

BUIFSGBDFBOEBSNT BTTIFTDSBNCMFTBMPOHBOJNBMUSBJMTUPPUJOZ GPSUIF(JBOUUPGPMMPXIFS§TIF«MMFWBEFIJT²OHFSUJQT SVOMJLFUIF XJOE§TVSSFQUJUJPVTMZTIFTFBSDIFTGPSTVDIBUSBJMUISPVHIUIFIBX UIPSOTBOETFFTOPOF "MCFSUJTXBUDIJOHIFSFZFT IF«TSFBEJOHIFSNJOE #VUBMMIFTBZTJT ¨)FZ MJUUMFHJSM©BOETUFQTPVUPGIFSXBZ

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²FMETGPSVQMBOECJSEIVOUJOH5IFSF«T OPUNVDIFWJEFODFPGOFXEFWFMPQNFOUPVUIFSFJOUIFTVOBOEXJOE UIPVHI$PSFZHVFTTFTUIBUSJDIUSBOTQMBOUQFPQMFEPO«U²OEUIFTF PQFOTUSFUDIFTBTTDFOJDBTUIFGPPUIJMMT

5IFIJHIXBZMPPQTUISPVHIUIFXIFBUDPVOUSZ DJSDMFTUIFCBTFPGB ³BUUPQQFECVUUF BOEUIFOESPQTJOUPUIFJSSJHBUFECPUUPNMBOEBMPOH UIF+VEJUI3JWFS$PSFZIBEQVUUIFTUPDLSBDLPOUIFQJDLVQUIJTNPSO JOH BOEJUSBUUMFTBTTIFMFBWFTUIFCMBDLUPQBOEUVSOTPOUIFHSBWFM SPBEBUBDBSFGVMUIJSUZNJMFTBOIPVSXJUIUIFSJWFSPOIFSMFGUBOE IBZ²FMETPOIFSSJHIU4IFIBTUPEFDJEFCFUXFFOSPMMJOHVQIFSXJO EPXPSMFBWJOHJUEPXOBOECSFBUIJOH BMPOHXJUIUIFEVTU UIFNJE TVNNFSPEPSTPGTXFFUDMPWFSBOEJSSJHBUJPOXBUFSBOEGSFTIMZNPXFE TFDPOEDSPQIBZ4IFMFBWFTJUEPXO4VQQPTFTIFSGBDFXJMMCFHSJNZ CZUIFUJNFTIFHFUTUP4BZMPS-BNCFSU«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²DFBOEUIF:FBHFSDVUPGG5IFSPBEUBLFTIFSVOEFS UIFMFHTPGUIFUSFTUMFXJUIJUTTNFMMPGBODJFOUCMBDLDSFPTPUF UIFOVQ SJWFSGPSBOPUIFSUISFFNJMFTCFGPSFUIFTIJOHMFESPPGPG4BZMPS«TCBSO TIPXTUISPVHIUIFUPQTPGUIFDPUUPOXPPEUSFFTXIFSF8JMMPX$SFFL ³PXTJOUPUIFSJWFS 4BZMPS-BNCFSUJTFWFOPMEFSUIBO-PSFO)F«TMJWFEGPSFWFSEPXO IFSFPOUIFSJWFS SBJTJOHHSBTTIBZBOEIPSTFTBOESVOOJOHTFWFSBM IVOESFEIFBEPGDBUUMF)F«TCFFOBDPVOUZDPNNJTTJPOFS CFFOPO UIFGBJSCPBSE SFTQFDUFEBOEMPPLFEVQUP5IFZFBSTBSFHFUUJOHUIF CFUUFSPGIJN UIPVHI4PNFXIFSF$PSFZIBTIFBSEUIBU4BZMPSIBT TPMEPGGNPTUPGIJTDBUUMF,FQUIJTIPSTFT PGDPVSTF

4IFDSPTTFT8JMMPX$SFFLPOBSBUUMJOHQMBOLCSJEHFBOE²OETIFS TFMGJO4BZMPS«TLJOHEPN5IFIVHFMPHCBSOXJUIJUTQFOTBOEQPMF DPSSBMT UIFIPSTFUSPVHINBEFGSPNBTJOHMFIPMMPXFEMPHXIFSFXB UFSUSJDLMFTBOESVOTEPXOUPUIFDSFFL5IFDBCJOCFMPXUIFCBSO XIFSF8IJUFZ1IJQQTQSPCBCMZTUJMMMJWFT4IPQBOEUPPMTIFEBOE NBDIJOFTIFEBOEHBSBHF BMMLFQUBTUSJNBTBEVEFSBODI CVUXJUI BTPCFSQVSQPTF TFMGDPOUBJOFEBOEPSEFSFE5JNFXBTXIFOJUXBT FWFONPSFTFMGDPOUBJOFE XIFO4BZMPSIBELFQUIJTPXOTUPSFPVU IFSF GPSIJTIBOET 8FMMCBDLGSPNUIFXPSLJOHPQFSBUJPOTJTUIF²MJHSFFEXIJUFIPVTF POJUTBDSFPGMBXO"MUIPVHIUIFIPVTFEPFTO«UMPPLBMMUIBUXFMMLFQU VQ4IJOHMFTNJTTJOH UIFSPPGPGUIFWFSBOEBTBHHJOH"DSVNCMJOH DFNFOUTJEFXBMLMFBETUISPVHIBEPVCMFSPXPGEFBETUFNTUIBUPODF XFSF.ST-BNCFSU«TQFPOJFT 5IFPOMZPUIFSUJNF$PSFZIBTCFFOEPXOIFSFXBTBUBCSBOE JOH XJUI-PSFO4IF«EUIPVHIUJUXBTHPJOHUPCFBQBSUZ BOETIF«E ESFTTFEJOIFSTDIPPMDMPUIFT CMVFCMPVTFBOE³PXFSFECMVFTLJSU -PSFOIBEUBLFOPOFMPPLBOETFOUIFSCBDLVQTUBJSTUPDIBOHFJOUP IFS-FWJ«TBOECPPUT8IBUEJETIFUIJOLBCSBOEJOHXBT IFIBEEF NBOEFE8PSLUPEP .ST-BNCFSUIBETFFOUIFNQVMMVQJOUIFUSVDL4IFDBNFBDSPTT UIFMBXOJOIFSKFSTFZESFTTBOEMBDFVQTIPFT BOE-PSFOJOTUBOUMZ SFNPWFEIJT4UFUTPO :PV«WFCSPVHIUZPVSEBVHIUFS.ST-BNCFSUTQPLFJOBCBDLFBTUBD DFOUFWFSZCPEZNBEFGVOPG4IFIBECFFOBTFDPOEBOENVDIZPVOHFS XJGF BOETIFIBECSPVHIUUIFNPOFZUPUIFNBSSJBHF4IFMFBOFEJOUIF XJOEPXUPTNJMFBU$PSFZ XIPSFBMJ[FEUIBUIFS-FWJ«TIBECFFOEJSUZ XIFOTIFDIBOHFECBDLJOUPUIFNBOEXFSFHPJOHUPHFUEJSUJFS 8F«MMKVTUESJWFEPXOUPUIFDPSSBMTBOE²OE4BZMPS -PSFOIBETBJE BOEQVUUIFUSVDLJOHFBS

5IJTBGUFSOPPOB²HVSFNPWFTCFIJOEBTDSFFOEPPSMFBEJOHPVUUP BWFSBOEB BZPVOHJTIXPNBOMPPLJOHUPTFFXIPIBTESJWFOVQ5IF EBVHIUFS$PSFZUBMLFEUPIFSPOUIFQIPOFUIJTNPSOJOH4IFSFNFN CFSTIFSOBNF,JN8BMUFS,JNIBENBSSJFEBNBOCZUIFOBNFPG 8BMUFS XIPIBEBEFHSFFJOFOHJOFFSJOHTPNFUIJOHPSPUIFS BOE,JN IBENPWFEPVUUP$BMJGPSOJBXJUIIJN CVUOPXTIF«TCBDLJO.POUBOB BOETIF«TDPNJOHEPXOUIFWFSBOEBTUFQT"GBJSTLJOOFEXPNBOJOIFS UIJSUJFT XFBSJOHTIPSUT$PSFZSFNFNCFSTUIFUBMLXIFOTIFXBTCPSO BCPVUIPXPME4BZMPSXBT UIFPMECVHHFS4BZMPSTQPJMFE,JN -PSFO BMXBZTTBJE BOEPGDPVSTFIF«EIBEUIFNPOFZUPTQPJMIFSXJUI ¨*CFUZPV«SF$PSFZ ©,JNDBMMT¨*CFUZPVDBNFUPHFUUIFDPMU© ¨*T4BZMPSBSPVOE © ¨)F«TEPXOBUUIFCBSOTXJUIUIFCPZT(PTI)F«MMCFHMBEUPTFF ZPV)FGFFMTTPCBEBCPVUZPVSEBE© $PSFZOPETBOEMFUTPVUUIFDMVUDI -PSFO ZPVSMJUUMFHJSMEPO«UIBWFUPIBOHBSPVOEUIFDPSSBMT8F HPUQMFOUZPGIFMQ 4BZMPSIBEDBMMFEMPOHBHP USBNQJOHVQGSPNUIF JDFIPVTFXJUIBNQPVMFTPGWBDDJOF 4IFDBNFUPXPSL TBJE-PSFO "I MFUIFSHPCBDLUPUIFIPVTF (FUZPVSSPQF -PSFOUPME$PSFZ BOETIFTMJEEPXOGSPNUIFDBC BOEHPUIFSSPQFPVUPGUIFCBDLBOEGPMMPXFEIJNUPUIFCSBOEJOH DPSSBM XIFSFBQJUDI²SFCVSOFEIPUBOEGSBHSBOU BOECSBOEJOHJSPOT IFBUFE BOEWBDDJOFHVOTXFSFMBJEPVUPOBMPH BOEDBMWFTTUBSFEPVU UISPVHIUIFDPSSBMQPMFT XBMMFZFEBOECFXJMEFSFEBOETQMBTIFEXJUI TMPQQZHSFFONBOVSF /PXHSBTTBOEQJHXFFEHSPXJO4BZMPS«TCSBOEJOHDPSSBM BOEUIF QFOTTUBOEWBDBOU CVUUIFSPVOEIPSTFDPSSBMMPPLTXFMMLFQU1FSDIFE POUIFUPQQPMFBSFUXPCPZTXJUITMVNQFECBDLTBOECBDLXBSETDBQT $PSFZSFDPHOJ[FTUIFPMEFSPOFBTUIFBDOFEESJWFSTIFUPPLUIFSFJOT

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«T 4BZMPSXJUIIJTUIJOXIJUFIBJSBOEUIFEBNQMJOFPGTXFBUBDSPTTIJT GPSFIFBEXIFSFIJTIBUIBECFFO)JTDBOFVOEFSIJTPUIFSBSN )JTTVOLFOIBXL«TGBDFHMJTUFOT BOEIFNPQTBUIJTOBSSPXDIJO XJUIIJTTIJSUTMFFWF¨4PZPVGPVOEZPVSXBZEPXOIFSFBUMBTU© ¨*SFNFNCFSFEUIFSPBE PODF*HPUPOHSBWFM© ¨5IFTFBSF,JN«TCPZT5SBWJT8BMUFS4DPUU8BMUFS© 5IFCPZTHMBSFEPXOBUIFS5IFZBSFO«UPVUIFSFJOUIFEVTUBOE TVOCFDBVTFUIFZXBOUUPCF $PSFZEVDLTUISPVHIUIFDPSSBMQPMFTUPMPPLBUUIFDPMU)F«TBMPOH ZFBSMJOH BSBOHZEBSLCBZXJUIBTUSBJHIUCBDL8IFOTIFIPMETPVU IFSIBOE IFUPVDIFTJUXJUIIJTOPTF JOUFSFTUFEBOEVOBGSBJE ¨)F«THPUEFDFOUMFHTVOEFSIJN ©TBZT4BZMPS4BZMPSNJHIUIBWF NBSSJFENPOFZ CVUUIBUEPFTO«UNFBOIF«THPJOHUPXBTUFIJTXPSET PSFYBHHFSBUF :FT UIFDPMUJTBHPPEDPMU"TFWFOUZ²WFIVOESFEEPMMBSDPMU)F OV[[MFTIFSXSJTU CMPXTPVUSPMMFSTBUIFSTDFOU*USBJTFTUIFIBJST BMPOHIFSGPSFBSN4IFGFFMTUIFUJOHMF"TUVEDPMU BOPUIFSEBNOFE NBMFJOUIFDPOUSPMMFEBSSPHBODFJOUIFBSDIPGIJTOFDL UIFDMPTFEQF OJTTIFBUI UIFEBSLCBMMTMJLFQSFDJPVTTUPOFTCFUXFFOIJTMFHT8IBU UIFIFMMJTTIFHPJOHUPEPXJUIIJN

4VEEFOMZ UIFDPMUTIJFT 4BZMPSUVSOTPOIJTHSBOETPOT¨8IBUUIFIFMMIBWF*CFFOUFMMJOH ZPVUXP %PO«UZPVFWFSMJTUFO :PVHPUOPNPSFOPUJPOIPXUPCFIBWF BSPVOEBHPPEUIPSPVHICSFEDPMUUIBOBDPVQMFPGTUSBZEPHT© 5IFCPZTBSFHSJOOJOHTFDSFUJWFMZBUFBDIPUIFS ¨(FUEPXOPGGUIBUGFODF:PVMPPLMJLFBQBJSPGEBNOFEEVEFT© ¨%VEFT©MBVHITUIFPMEFSCPZ BOEUIFZPVOHFSCPZDIJNFTJO HJH HMJOH ¨(SBNQBX«TDPPM EVEF©5IFZUBLFUIFJSUJNFDMJNCJOHEPXO JOOPIVSSZUPNJOE4BZMPS BOESVOTLJSUJOHPGGUPXBSEUIFIPVTF ¨3BJTFEJOUPXO5IFZEPO«ULOPXBHPEEBNOUIJOH ©IFNVUUFST )FIBTTVGGVTFEBSPTFCSJDLDPMPS ¨5IFZQSPCBCMZLOPXBMPUXFEPO«U ©$PSFZTBZT UIJOLJOHPGUIF LJETTIFIBTUBVHIUJOUIFMBTUUFOZFBST %PHHFUUTBOEPUIFST ¨5IBU«TUIFUSVUI#VUXIBUUIFZLOPXBJO«UXPSUIBEBNO© )FQVUTIJTIBUCBDLPOIJTIFBE¨,JNCSPVHIUIFSNJDSPXBWFXJUI IFS$PVMEO«UHFUBMPOHXJUIPVUJU5IPTFCPZTPGIFSTXPVMEO«ULOPX IPXUPSVTUMFVQBXPPE²SFPSCPJMUIFNTFMWFTDPGGFF5IFZEPO«UUIJOL UIFJSHSBOEGBUIFSFWFSXPSLFEGPSXIBUIF«THPU BOEUIFZEPO«ULOPX IPXUPXPSL CVUUIFUJNF«TDPNJOHXIFOUIFZ«MMXJTIUIFZEJE© 5IFZBSFUIFNPTUXPSETTIFIBTFWFSIFBSEIJNTQFBL )F«TMPPLJOHBUIJTFNQUZQFOT IJTCBSO¨%PZPVXBOUUPLOPX IPXMPOHBMMUIJTJTHPJOHUPMBTU © ¨)PXMPOH © ¨"CPVUBTMPOHBTBNBODBOCZ(PEIPMEBSJ³FCFGPSFIFHFUTTIPU EPXO JTIPXMPOH CFDBVTFUIFSF«TBEBZBDPNJOH© 4IFIBTIFBSEUIBU4BZMPSIBTHPUUFOBMJUUMFTUSBOHFJOIJTPQJO JPOT EPFTO«ULOPXIPXUPSFQMZ)BUFTUPBTLTUSBJHIUPVUBCPVUBCJMM PGTBMFGPSUIFDPMU CVUEPFTO«UXBOUUPLFFQ4BZMPSTUBOEJOHPVUIFSF JOUIFCBSFDPSSBM JOUIFIFBUPGUIFTVO ³VTIFEBTIFJT'JOBMMZTIF TBZT ¨)PQFNZEBEUPPLDBSFPGUIFQBQFSXPSL ©BOEBEET ¨IPQFIJT DIFDLDMFBSFE ©

¨-PSFO)FOSZ«TDIFDL 8PVMEO«UIBWFFYQFDUFEBOZUIJOHMFTTGSPN -PSFO)FOSZ/PUUIBUJUNBUUFSFEBIFMMVWBMPU%SPQJOUIFHPEEBNO CVDLFU© )FJTHMBSJOHBGUFSIJTHSBOETPOT¨*XBTDPVOUJOHPOUIPTFCPZT"OE OPX,JNXBOUTNFUPUBLFIFSBOEUIFNGPSBSJEFPOUIBUHPEEBNO 'SFFEPN5SBJOUIFZHPUSVOOJOHOPX:PVLOPXBCPVUUIBU 5IFUSBJO UIBUGBUBUUPSOFZSJEFTEPXOBOESPCT 5IBU«TBOBUUPSOFZGPSZPV BMM SJHIU3PCCJOHUSBJOTXIFOUIFZ«SFOPUSPCCJOHFWFSZCPEZFMTF© ¨*IFBSUIFZ«MMHJWFZPVBHPPEEJOOFSPOUIFUSBJO ©TBZT$PSFZ ¨"OEBHPPETIPX© )FTQJUTJOUPUIFDPSSBMEJSU¨4IPXJTBMMUIPTFCPZTLOPX© $PSFZCSJOHTIFSUSVDLBSPVOEBOECBDLTJUVQUP4BZMPS«TDVTUPN MPBEJOHDIVUF HSFFOQBJOUFENFUBM/PQFFMFEMPHSBNQGPS4BZMPS BOEOPTUPDLSBDLPOUIFCBDLPGBQJDLVQ FJUIFS)JTFYQFOTJWFSFE BOEXIJUFHPPTFOFDLFEIPSTFUSBJMFSJTQBSLFEJOUIFXFFETCFMPX UIFDPSSBM)FXBUDIFTIFS TMJUFZFEBOEBOHSZ BTTIFUJFTIFSSPQF JOBCPXMJOFLOPUUPUIFDPMU«TIBMUFSBOEMFBETIJNVQUIFDIVUF5IF TUPDLSBDLXJMMIPMEIJNKVTU²OF)F«TBCFBVUJGVMDPMU4IFXJMMGFFE IJNGPSUIFSFTUPGUIFTVNNFS BOEUIFOXIBU ¨*IFBSZPV«SFUIJOLJOHPGTFMMJOH ©TBZT4BZMPS ¨5IJOLJOHBCPVUJU© ¨5IFSF«TPUIFSXBZTUPHP"OEEPO«UQBZBOZBUUFOUJPOUP%PHHFUU *GZPVXBOUUPHPUIFPUIFSXBZ ZPVDPNFBOEUBMLUPNFBCPVUJU© 0OIFSXBZCBDLEPXOUIFSJWFSSPBE TIFTFFT4BZMPS«T)BOPWFSJ BOTHSB[JOHVOEFSUIFDPUUPOXPPET BUMFBTUIF«TIVOHPOUPIJT)B OPWFSJBOT8IBUFMTFIFNJHIUCFQMBOOJOH TIFEPFTO«UXBOUUPUIJOL )FNVTUCFOJOFUZ BGUFSBMM)JTXJMEUBMLJTQSPCBCMZUIFSFBTPO,JN IBTDPNFIPNFGPSUIFTVNNFS 8IBUFWFSIFNFBOUBCPVU)BJMFZ%PHHFUU$PSFZTIBLFTIFSIFBE .BZCF JU«T KVTU IFS CVU JU EPFT TFFN MJLF )BJMFZ«T OBNF UVSOT VQ FWFSZXIFSF

*OUIFMBUFBGUFSOPPOTIFVOMPBETUIFCBZDPMUBOEUVSOTIJNJOUP #BMEZ«TPMEQBTUVSFBOEXBUDIFTIJNUBLFBGFXIFTJUBOUTUFQTJOUP IJTOFXBOETPMJUBSZDPO²OFNFOU#BCFTVEEFOMZOPUJDFTIJNGSPN IFSTJEFPGUIFQBTUVSFGFODF)FSIFBETIPPUTVQ4IFDPNFTBUBIBSE USPUUPUIFGFODFCFUXFFOUIFNBOETFOETBSJOHJOHOJDLFSPWFSJU BOE UIFDPMUOJDLFSTCBDL ¨:FBI GBMMJOMPWFXJUIFBDIPUIFS ©$PSFZHSPXMT4IFIPQFT#BCFJTO«U DPNJOHJOUPIFBU5IBU«MMCFUIFOFYUUIJOHTIFIBTUPXPSSZBCPVU 4IFOFFETUPQVUBCMPDLPGTBMUPVUGPSUIFDPMU#VUBUMFBTUUIFHSBTT JOUIFTUVEQBTUVSFIBTIBEBDIBODFUPHSPX-PSFOIBEHPUUFOUPUIF QPJOUXIFSFIFEJEO«UOPUJDFUIBU#BMEZPGUFOHSB[FEJUEPXOVOUJMPOMZ UIFUIJTUMFTTUPPEBOE$PSFZIBEUPUPTTIJNIBZ OJHIUBOENPSOJOH /PXTIFXPOEFSTJG-PSFOIBETVOLTPEFFQJOUPUIFQBTUUIBUFWFO UIFHSBTTTUPPETUJMMGPSIJN 4IFXPOEFSTXIBUUIFDPMU«TOBNFJT4BZMPSIBETBJEIF«EHJWFO -PSFOUIFCJMMPGTBMFBOESFHJTUSBUJPOQBQFST BOE-PSFOBQQBSFOUMZ TUVDLUIFNTPNFXIFSFTIFIBTO«UZFUMPPLFE 5IFIFBUPGUIFEBZIBTXFJHIFEPOUIFHVMDI5IFCJSETBSFTUBZ JOHJOUIFTIBEF UIFEFFSIJEJOHJOIJHIUJNCFS XIJMFHOBUTSJTFMJLF B²OFNFTIPWFSUIFUBMMHSBTTBMPOHUIFDSFFLBOEUIFIBXUIPSOTTBH VOEFSUIFEVTUPOUIFJSMFBWFT&WFOUIFSJEHFQJOFTIBWFTJMFODFE UIFNTFMWFT GPSPODF0WFSUIFJSPNJOPVTEBSLUJQTUIFTLZCVSOTB NFUBMMJDCMVF BOE$PSFZUIJOLTUIFXFBUIFSNJHIUCFHPJOHUPCSFBL *U«TIPUFOPVHIGPSIBJM "UMFBTUUIFIPVTFJTDPNGPSUBCMF4IFDBOUIBOLUIFTFUIJDLTBOE TUPOFXBMMTUIBUXJMMIPMEUIFDPPMBJSVOUJMXFMMJOUP"VHVTU XIFOB GFXOJHIUTXJMMTUBZIPU FWFOIFSFJOUIFGPPUIJMMT BOEJUXJMMCFUJNF UPVOSPMMRVJMUTVOEFSUIF²STBOETMFFQXJUIUIFJSTIBEPXTCFUXFFO IFSBOEUIFTUBST4IFTFUTEPXOIFSTBDLPGBSUTVQQMJFTPOUIFLJUDIFO UBCMFBMPOHXJUIIFSHMBTTBOEQMBUF FHHZPMLTUBJOTBOEUPBTUDSVNCT GSPNCSFBLGBTUUIBUTIFIBEO«UXBTIFECFGPSFTIFMFGUUIJTNPSOJOH

"OPUIFSMPOH MPOHEBZ"OEXIBUIBTTIFBDDPNQMJTIFE CVUUPGPM MPXJO-PSFO«TGPPUTUFQT USZJOHUPUSBDLEPXOIJTEFBMJOHT.BZCF TIFSFBMMZJTHFUUJOHPME 4PNFUIJOHBCPVUUIFLJUDIFOEPFTO«UGFFMSJHIU5PPRVJFU"OEZFU OPUIJOHIBTDIBOHFEUIBUTIFDBOTFF8BMMT4JOL5IFSFGSJHFSBUPS BOEJUTIVN4IFMPPLTJOUPUIFGSPOUSPPNUPNBLFTVSF4POOZIBT XBUFSJOIJTCPXM BOEUIFPMEEPHUIVNQTIJTUBJMBUIFSCVUPUIFS XJTFEPFTO«UNPWF "DIBJSQVMMFEPVUGSPNUIFUBCMF "DVQCPBSEEPPSMFGUBKBS 4IF DBO«USFNFNCFSKVTUIPXTIFMFGUUIJOHT 5IBUHJSMXBMLTBSPVOEXJUIIFSIFBEJOUIFDMPVET$BO«USFNFNCFSXIBU TIFIBEGPSCSFBLGBTU OPXUIBUUIFZ«WFTFOUIFSUP.JOOFBQPMJTUPNBLFBO BCTFOUNJOEFEQSPGFTTPSPVUPGIFS"OFEVDBUFEGPPM 4JODFIJTGVOFSBM JU«TCFFO-PSFO«TWPJDFTIFNPTUMZIBTCFFOIFBS JOH BTUIPVHIEFBUIIBTGSFFEIJNUP²SFBUIFSBMMUIFBDDVTBUJPOT IFIBEOPUEFJHOFEUPTQFBLUPIFSJOMJGF 4PNFUIJOHTZPVPVHIUUPLOPXXJUIPVUCFJOHUPME8IBUUIBUMBXZFS«T HPUPOIJTNJOE GPSPOF:PVUIJOLIFEPFTO«UIBWFIJTFZFPOIJTGFF %JE ZPVBTLIJNXIBUIJTQFSDFOUBHFJTHPJOHUPCFGPSTFMMJOHNZSBODI 4IFQVTIFTIFSTFMGPVUPGIFSDIBJS POFIBOEUPIFSCBDL*U«TUPP IPUGPSDPGGFF UPPFBSMZUPTUBSUPOXIJTLFZ4IFHPFTUPUIFSFGSJHFSB UPSBOEPQFOTJU TUBSUTUPSFBDIGPSBCFFS4FFTUIFFNQUZTQBDFXIFSF TIF«EQVUUIFTJYQBDL *OUIFDPPMPGUIFFWFOJOHTIFDMJNCTUIFIJMMCFUXFFOUIFQBTUVSFGFODF BOEUIFIPVTF5IFMPXFSDIJDLFOIPVTFIBTGBMMFOJOUPBIFBQPGMPHT UIBU-PSFOUBMLFEPGTFUUJOHPO²SFPOFPGUIFTFEBZT HFUUJOHSJEPGUIF HPEEBNOFZFTPSF CVU$PSFZDBOSFNFNCFSIFSHSBOENPUIFSLFFQJOH IFOTJOUIFVQQFSDIJDLFOIPVTF XIJDITUJMMTUBOETNPSFPSMFTTVQSJHIU VOEFSJUTTIJOHMFESPPG*UTEPPSIBTMPOHBHPQBSUFEGSPNUIFEPPS GSBNF BOEJUTIJOHFTIBWFMPTUUIFJSTDSFXT CVUUIFPMECPBSETIBWF

TVOLUIFNTFMWFTJOCMBDLTPJMBOEQJHXFFEVOUJMUIFZTUBOECZUIFN TFMWFTMJLFTFOUSJFTXJUIOPUIJOHUPHVBSECVUWBDBOUMBZJOHOFTUTBOE GBMMFOSPPTUT$PSFZCFOETEPVCMFUPQFFSBSPVOEUIFNBOETFFTUIBU UIF³PPSIBTCVJMUVQ PWFSUIFZFBST GSPNDIJDLFOEVTUBOEDIJDLFO ESPQQJOHT VOUJMJU«TXJUIJOUISFFGFFUPGUIFSPPG *G"OOJF3FJTFOBVSJTSJHIU BGBNJMZMJWFEXJUIJOUIFTFXBMMTGPS BGFXZFBST-PSFOBOEIJTNPUIFSBOEGBUIFS*UIBSEMZTFFNTQPTTJ CMF CVU$PSFZOPUFTUIBUJUTCPBSETTUJMMSFUBJOBUSBDFPGCMVFQBJOU "UPOFUJNFBIBMGMPGUXBTCVJMUBDSPTTPOFFOEPGUIFSPPN XIFSFB CPZNJHIUIBWFTMFQU BOEBTRVBSFQJFDFPGUJOPODFBDDPNNPEBUFE BTUPWFQJQF /PXPOEFSIFSHSBOENPUIFSBMXBZTUIPVHIUUIFTUPOFIPVTFXBT B²OFPOF 8IBU$PSFZ«TSFBMMZIJLFEVQIFSFGPSJTUIFPMEESJMMUIBU-PSFO JOTUFBEPGTFMMJOHJOUPXOGPSUIFQSJDFPGTDSBQJSPO IBEESBHHFEPVU IFSFBOEMFGUUPSVTU(SBTTBOEUIJTUMFTIBWFHSPXOPWFSJUTXIFFMT BOEUPOHVF CJOEXFFE³PVSJTIFTPWFSJU VOUJMJUTJSPOTFBUJTBMMUIBU SJEFTBCPWFBTFBPGXBJTUIJHIWFSEVSF5IFTFBUJTXIBU$PSFZXBOUT )PMEJOHIFSBSNTBCPWFUIFTUJDLFST TIFDSVTIFTIFSTFMGBUSBJMGSPN UIFDIJDLFOIPVTFUPUIFESJMM XBMLTVQUIFUPOHVF BOEHPFTUPXPSL XJUIIFSXSFODIPOUIFCPMUTUIBUIPMEUIFTFBUUPJUTTQSJOH5IFSVTU TDBMFTPGGPOIFSIBOET SFEEFOJOHUIFNUPUIFXSJTUTVOUJM CZUIF UJNFTIF«TXPSLFEPVUUIFCPMUT TIFMPPLTMJLFTIF«TCFFOCVUDIFSJOH TPNFUIJOH "TTIFTUSBJHIUFOT IFSFZFTDBUDIUIFNPWFNFOUBUUIFFEHFPGUIF QBTUVSF ²GUZZBSETBXBZ5XPEPFTBOEUIFJSGBXOT TMJQQJOHPVUPG UIFQJOFTGPSUIFJSFWFOJOHHSB[JOH XBUDIJOHIFSBOEMJGUJOHOFSWPVT IPPWFTBUUIFDMBOHPGUIFJSPOXSFODIPOJSPOBTTIFGSFFTUIFTFBU 4IFBOEUIFEPFT OFJHICPSTBMMUIFJSMJWFT IFSXPSMEBOEUIFJST BTTFQBSBUFBOETJMFOUBTCVCCMFT§FYDFQU PGDPVSTF UIFTFBSFO«UUIF TBNFEPFT UIFZPOMZMPPLUIFTBNF5IFZXPVMECF MFU«TTFF IPX

NBOZZFBSTJOUIFHFOFSBUJPOPGBXIJUFUBJMEFFS§²WF TBZ§TBZTIF TBXIFS²STUEFFSBUBHFUISFF§FMFWFOHFOFSBUJPOT5IFTFEPFTBSF UIFHSFBUHSBOEEBVHIUFSTUPUIFFJHIUIQPXFSPGUIF²STUEFFSTIFFWFS TBX UIFJSMJGFTQBOTJOUFOTJ²FEJOUPBGFXTVNNFSTBOEXJOUFST%FFS OFWFSEJFPGPMEBHF4UBSWBUJPO NBZCF(VOTIPUT4IFEPFTO«UTVQ QPTFUIFHSBTTTUBOETTUJMM FWFOGPSEFFS 0OJNQVMTF DBSSZJOHUIFESJMMTFBU TIFGPMMPXTBUJOZUSBJM IBSEMZ BUSBJMBUBMM KVTUBHFOUMFEJWJEJOHPGUIFHSBTTFTCZSBCCJUT QFSIBQT XIJDITIFXJUIIFSDMVNTJFSGFFUJTUSBNQMJOHXJEFS5IFEPFTXIJTUMF BOEWBOJTI CVUUIFUSBJMMFBETIFSIJHIFSPOUIFIJMM UISPVHIUIJSE HSPXUIUSBTIQJOFTBOEBTQFOTUIBUTNPUIFSUIFQBTUVSFHSBTT UPXBSE UIFGFODF XIFSFPOFIVHFPMEQJOFUSFFDMJOHTCZJUTSPPUTUPUIFTIBMF BOEIPMETVQUISFFTUSBOETPGCBSCFEXJSFJOQMBDFPGBQPTU $PSFZQSPQTUIFESJMMTFBUBHBJOTUBTBOETUPOFMFEHFBOEEVDLTVO EFSUIFCBSCFEXJSF/BJMFEUPUIFQJOFUSFFPOUIFTJEFBXBZGSPN UIFTUPOFIPVTFBSFDIVOLTPGTDSBQMVNCFSUIBUTIFVTFEGPSIBOE IPMETBOEGPPUIPMETXIFOTIFXBTXIBU UFOZFBSTPME NBZCFFMFWFO 4IFSFNFNCFSTVTJOHIFSCBSFGFFU IFSCPPUTXFSFO«UNVDIHPPEGPS DMJNCJOH

UIFSPVHICBSL UIFTUJDLZPP[FBOETNFMMPGUVSQFOUJOF BOEIPXUIFQJOFOFFEMFTIBETDSFFOFEIFSGSPNUIFVQTUBJSTXJO EPXTPGUIFIPVTF XIJDI GSPNXIFSFTIFOPXTUBOET MPPLTGPSF TIPSUFOFEBOESFNPUF/PUBQPJOUPGWJFXTIF«TGBNJMJBSXJUIBOZ NPSF BMUIPVHIBUBHFUFOTIF«EOBJMFEUIPTFCPBSETJOUPUIFEJWJEF PGMJNCTXIFSFTIFDPVMEDSPVDIBOETQZPOIFSHSBOENPUIFSGFFEJOH IFSDIJDLFOT ZFT XBUDIGSPNPOFEJNFOTJPOJOUPBOPUIFSBOEJNBH JOFIPXJUNVTUCFGPSUIFEFFS"OEZFT UIFSF«TIFSCPBSESPPTU TUJMM JOQMBDFBCPWFIFSIFBE 4PNFUIJOH«TCFFOHOBXJOHPOUIFCBSL1PSDVQJOF QSPCBCMZ 4IFMPPLTCBDLEPXOBUUIFIPVTF BOEJUTFFNTMJLFTPNFCPEZFMTF«T IPVTFXJUIKVTUUIFUPQTPGJUTVQTUBJSTXJOEPXTBOEJUTSPPGTIPXJOH

BCPWFUIF²ST"CPWFIFS UIFPMENJMLDPXUSBJMGPMMPXTUIFGFODFGBS UIFSVQUIFIJMMVOUJMJUJTDSPXEFEPVUPGTJHIUCZBOFXHSPXUIPGQJOF TFFEMJOHTBOEBEFOTJUZPGDIPLFDIFSSJFTCFOEJOHXJUIVOSJQFDMVTUFST PGGSVJU4PNFUIJOHXIJUFTIPXTUISPVHIUIFDIPLFDIFSSJFT 5PPXIJUF $PSFZGPMMPXTUIFUSBJMVOUJMUIFTFFEMJOHTCSVTIIFSXBJTUXJUI UIFJSOFFEMFT BOEUIFDIPLFDIFSSZUXJHTSFBDIGPSIFSIBJS BOETIF GFFMTHPPTF³FTISJTJOH4PNFUIJOHJTIPMEJOHIFSCBDL TPNFUIJOH EPFTO«UXBOUIFSGPMMPXJOHUIJTUSBJMBOZGBSUIFS5IFO BUUIFMFWFMPG IFSLOFFT TIFTFFTUIFGSFTILOJGFHPVHFTXIFSFBLJOEPGUVOOFMSF DFOUMZIBTCFFODBSWFEUISPVHIUIFDIPLFDIFSSJFT4FWFSFECSBODIFT DBVHIUJOUIFHSBTTBOECBSCFEXJSF CFSSJFTTISJWFMFEBOEMFBWFTBM SFBEZUVSOJOHCSJUUMFGSPNUIFIFBU$PSFZCFOETEPVCMFUPTFFEPXO UIFHSFFOUVOOFM(FUTEPXOPOIFSIBOETBOELOFFT1JOFOFFEMFT BOEIBSECBLFEEJSUDMPETEJHJOUPIFSQBMNT CVUTIFDSBXMTGBSUIFS IFBSUQPVOEJOH BTUIFUVOOFMMFBETJOUPBQJMFPGEFBEGBMMUIBUIBTCFFO IPMMPXFE MJLFBDBWF XIFSFDSBDLTBOETMBOUTPGEBZMJHIUGBMMUISPVHI UIFEFBEQJOFMJNCTVQPOTPNFPOF«TIJEEFOCJWPVBD#MBOLFU QJMMPX ³BTIMJHIU$BOEZXSBQQFSTBOEBXIJUF4UZSPGPBNDPPMFS 5IFXIJUFDPPMFSJTXIBUTIFIBETFFO4IFMJGUTBDPSOFSPGUIF MJE #FFSJOUIFDPPMFS 4IF«TUSFTQBTTJOHIFSF§OPTIFJTO«U§ZFTTIFJT$PSFZCBDLTPVUPG UIFDBWFPOIFSIBOETBOELOFFT LOPXJOHUIBUCSBODIFTBSFDBUDI JOHBOEUFBSJOHIFSTIJSU SJQQJOHCMPPEZMJOFTPOIFSGBDFBOEBSNT CVUTIF«TUPPQBOJDLFEUPGFFMQBJO0ODFPVUPGUIFDIPLFDIFSSJFT TIF TUBOET MJTUFOTUPIFSQVMTF4FFTUIFTUPOFIPVTFCFMPXIFS UIF²SUSFFT BOEUIFGFODF#BCFBOEUIFOFXDPMU FBSTQPJOUJOHVQUIFIJMMUPXBSE IFS XPOEFSJOHXIBUTIF«TEPJOH 4PNFXIFSFTIF«TESPQQFEUIFESJMMTFBU

#BDLBUUIFIPVTF JOUIFEVTL TIFQVMMTEPXOBMMUIFXJOEPXTIBEFTPO UIFTPVUITJEFPGUIFIPVTFCFGPSFTIFUVSOTPOBOZMJHIUT5IFTIBEFT SFTJTUIFS DVSMJOHBOEDSBDLJOHBUUIFJSFEHFTBOETIPXJOHTJHOTPG XBOUJOHUPSBUUMFCBDLVQBOEXSBQBSPVOEUIFJSSPMMFST8JUIUIFXJO EPXT²OBMMZDPWFSFE UIFSPPNTMPPLVOGBNJMJBS EBSLBOEDMPTFEJO 4UJMM$PSFZQSPXMT VQTUBJSTBOEEPXO QFFSJOHBSPVOEUIFTIBEFTUP XBUDIUIFIJMMTJEFGPSBOZ³BTIPGMJHIUGSPNUIFXBUDIFS 8FMM4IFDBO«UXBJUBMMOJHIU "GUFSBUXFOUZNJOVUFTFBSDITIF«E²OBMMZGPVOEIFSESJMMTFBUCZ TUFQQJOHPOJUXIFSFTIF«EMFGUJUVOEFSUIFCPVMEFS JOUIFTUVCCZ XJMESPTFTBMPOHUIFGFODF4IFIBEDBSSJFEJUCBDLUPUIFIPVTFBOE QSPQQFEJUPOUIFLJUDIFOUBCMF/PXTIFTUVEJFTJUCZUIFIBSTIMJHIU PGUIFCBSFDFJMJOHCVMC5IFXFBUIFSJOHPOUIFESJMMTFBU TIFTVQ QPTFT JTQBSUPGJUTTBMBCJMJUZ JUTBVUIFOUJDJUZ CVUUIFEJSUBOETDBCT PGSVTUXJMMOFWFSIPMEQBJOU TPTIFIBTTDPVSFEUIFNPGGXJUITUFFM XPPMUIBUMFGUCSJHIUQBUDIFTBDSPTTUIFEVMMJSPO4IF«MMIBWFUPQMBO IFSEFTJHOUPDPWFSUIFQBUDIFT 5IFESJMMTFBUMPPLTMJLFBTBEEMFXIPTFDBOUMFTQSFBETJOUPB³BOHFE FEHFUPBDDPNNPEBUFTPNFCPEZ«TCVUUBOEXIPTFQPNNFMSJTFTJOB NFUBMQSPXUPTFQBSBUFUIFTPNFCPEZ«TMFHTBOE TIFHVFTTFT TMBQIJT CBMMTBHBJOTU§BOVODBMMFEGPS³BTI MJLFBTQMJDFPGBODJFOU²MN BOE XIZ XIFOTIF«TOFWFSTFFOUIFN -PSFO«TCBMMTIBOHJOHJOTMBDLPME TLJOUIBUTUJMMTQSPVUTBGFXXIJUFIBJST§TIFTIVEEFST "EP[FOSPVOEIPMFTJOUIFCPUUPNPGUIFJSPOTFBUXPVMEIBWFBFS BUFEUIFESJWFS«TIJOEFOEUISPVHIMPOHIPUEBZTPGESJMMJOHTFFE5IF QJDUVSFUBLFTNPUJPOJOIFSIFBE UJNFSFWFSTFE5IFTFBUCPMUFECBDL POUIFESJMM5IFESJMMQVMMFEBDSPTTUIFIBSSPXFE²FMECZTJYTUFBN JOHIPSTFT-BUIFSSJTJOHPONBTTJWFIJOERVBSUFSTBTIPPWFTEJHJOUP UIFTPGUHSPVOE4XFBUESJQQJOHGSPNUIFESJWFS«TBSNQJUTBOEHSPJO BOEPP[JOHEPXOUIFTJEFTPGIJTTIJSUBOEUISPVHIIJTQBOUT$PSFZ

GFFMTUIFTDBMEJOHJSPOTFBU UIFJNQSJOUPGUIFIPMFT UIFTMBQPGUIF SVTUZQSPXBHBJOTUIFSPXODSPUDI 0GDPVSTFXPNFODBO«UQBJOU TBJEXIBU«TIJTOBNF UIFPJMTJOTUSVD UPS*UXBTUIFTBNFUIJOH"OESFBTXBTGPSFWFSUFMMJOHIFS8PNFO DBO«UQBJOUCFDBVTFUIFZEPO«UIBWFCBMMT"MUIPVHITPNFUJNFT UIF JOTUSVDUPSIBEBEEFE LJOEMZ XPNFODBODSFBUFUIFTFMJUUMFKFXFMFE QJFDFT§MPUTPGEFUBJM§XPNFOBSFHPPEBUEFUBJM$PSFZXPOEFSTJG UIFZ«SFTUJMMUFMMJOHUIBUUPHJSMTJOBSUTDIPPM )FSPMEQJODIFEBOEUPSUVSFEUVCFTPGPJMQBJOUXBJUJOUIFJSTIPF CPYMJECFTJEFIFSOFXBOEVOCMFNJTIFEUVCFTGSPNUIF#PO5PO)FS PMECSVTIFT DMFBOFECVUTUJGGFOFE XBJUJOUIFJSGSVJUKBS4IFTIBLFT IFSOFXCSVTIFTPVUPGUIFQBQFSTBDL TFUTUIFNJOUIFGSVJUKBSXJUI UIFPMEPOFT 1BJOUXIBU JTUIFRVFTUJPO %BJTJFT NBZCF *UXPVMECFFBTZUPQBJOUEBJTJFT"TQIJODUFSPGTIBSQXIJUFQFUBMT BSPVOEFBDIPGUIFSPVOEIPMFT"TDBUUFSPGTIBSQHSFFOMFBWFTUPIJEF XIFSFTIF«TTDPVSFEUIFJSPO0ODFUIFQBJOUESJFT TIFDPVMENBLFZFM MPXQPNQPNTPVUPGIFSHSBOENPUIFS«TZFMMPXZBSO ³VGGUIFQPN QPNTBOETUJDLUIFNUISPVHIUIFIPMFTBTDFOUFSTGPSUIFEBJTJFT 4PNFCPEZ«THPJOHUPXBOUUPCVZBOPMEESJMMTFBUQBJOUFEXJUIEBJ TJFTUPIBOHPOUIFXBMM *UTFFNTMJLFTVDIBEBNOGPPMUIJOHGPSBOZCPEZUPEP FWFOJOB XPSMEUVSOFEUPEBNOGPPMFSZ UIBUTIFDBO«UCSJOHIFSTFMGUPSFBDI GPSBCSVTIPSUIFUVCFPG[JODXIJUF#FDBVTFTIFDBOKVTUTFFJU5IF TJYIPSTFTTUSBJOJOHUPQVMMUIFESJMMUISPVHIUIFTPGUFBSUIBOEUIF ESJWFS§-PSFO §SJEJOHIJHIPOIJTJSPOTFBUPGQBJOUFEXIJUFEBJ TJFTXJUI³VGGZZFMMPXDFOUFST 5IFNPSFTIFUIJOLTBCPVUJU UIFNPSFTIFIBTUPMBVHI-PSFO TDBOEBMJ[FEBUIBWJOHUPSJEFPOBESJMMTFBUQBJOUFEXJUIEBJTJFTBOE ³VGGFEXJUIZFMMPXZBSO

8IBU UIFO 4IFTUBSFTBUUIFSPVOEIPMFT BOEUIFIPMFTTUBSFCBDLBUIFS MJLF FZFTGVMMPGBCTFODF0SGVMMPGMJHIU%FQFOEJOHPOXIJDIXBZUIFZ«SF MPPLJOH#FDBVTFUIFZDBOMPPLCPUIXBZT JOXBSEBOEPVU )PSTFT«FZFT GVMMPGMJHIU CFUXFFOPOFEJNFOTJPOBOEBOPUIFS &ZFTTUSBOHFMZQMBDFEBOEDPOUPSUFECFDBVTFPGUIFQBUUFSOPGUIFIPMFT BOEUIFDPOUBJONFOUPGUIFJSPO³BOHFBSPVOEUIFTFBU CVUIPSTFT« IFBETBOEIPSTFT«FZFT ZFT BOEXIZOPU*UJTO«UBTUIPVHIBOZCPEZ«T SFBMMZHPJOHUPCVZUIFHPEEBNOUIJOH UIBU«TNPSFUIBOTIFDBOCF MJFWF FWFOJOBXPSMEPGGPPMT BOETPTIFSFBDIFTGPSUIFOFXUVCFPG SBXVNCFS BOEUIFOUIFSPTFNBEEFSBOEUIFDSJNTPOMBLFBOEUIF WFSNJMJPO BOETRVFF[FTEPMMPQTBSPVOEUIFSJNPGPOFPGIFSHSBOE NPUIFS«TEJOOFSQMBUFT %BSLOFTTFWFOUVBMMZGBMMTPOUIFPUIFSTJEFPGUIFDSBDLFEXJOEPX TIBEFT CVUTIF«TUPPBCTPSCFEUPOPUJDF .VDIMBUFS TUJGGOFDLFEBOEFYIBVTUFE TIFMBZTEPXOIFSCSVTIFT BOEXBOEFSTPVUJOUPUIFDPPMPGUIFFWFOJOH4UBSTXBWFSJOUIFEFFQ FOJOHCMVF TIBEPXTPWFSDPNFUIFDIPLFDIFSSJFT#JSETXJMMCFTMFFQ JOHJOUIPTFEFOTJUJFTPGMFBWFT5IFXPSMEJTOPUXIBUJUJTCZEBZ)BMG XBZEPXOUIFSPBEUPUIFTQSJOHIPVTF $PSFZUVSOTBOEMPPLTCBDLBU UIFTUPOFIPVTFJOJUTQIBMBOYPG²ST*OUIFEVTLJUMPPLTUPIFSMJLF BOJMMVTUSBUJPOPGBGPSUSFTTJOB²GUIHSBEFIJTUPSZCPPL JUTXJOEPXT BTOBSSPXBOEVOSFWFBMJOHBTBSSPXTMJUT8IBUDPVMEBXBUDIFSCF XBUDIJOHGPS XIBUDPVMEBXBUDIFSIPQFUPTFF *OUIFJSQBTUVSF #BCFBOEUIFDPMUBSFEBSLGSBHSBOUTIBQFT TMFFQ JOHPOUIFJSGFFU"IFBEPGIFSUIFCBSOMPPNT BOPUIFSMBTUCBTUJPO XJUITPMJETBOETUPOFXBMMTUIBUIPMEUIFXBSNUIPGUIFMBUFEZJOHEBZ $PSFZUIJOLTPGJUTIBZNPXBOENBOHFST UIJOLTPGUBLJOHEVTUZEBSL TIFMUFSXIFSFBXBUDIFSXPVMEOFWFS²OEIFSBNPOHUIFKVOLTUPSFE

UIFSF PEETQVSTBOEDBOOJOHKBSTBOETUJGGFOFEMFBUIFSIBSOFTTIBOH JOHPOQFHT CVUJOTUFBEMFUTIFSTFMGUISPVHIUIFQPMFHBUFBOE²OET IFSGFFUUBLJOHIFSEPXOUIFDPVOUZSPBE8IFSFBSFZPVHPJOH GFFU 8IFSFEJEZPVDPNFGSPN XIFSFZPVHPOOBHP 8IBUZPVHPOOBEP UIFSF $PUUPOFZF+PF 4IFKVNQT QVSFBUBWJTUJDQBOJDBUTVEEFONPWFNFOU BEBSLMJW JOHUIJOHTDVUUMJOHBDSPTTUIFSPBEJOGSPOUPGIFS IVNQFUZIVNQJOH GPSUIFTBGFUZPGUIFVOEFSCSVTI-JTUFOTUPIFSIFBSUCFBUJOH SFNFN CFSTUIFTUPSJFTTPNFPGUIFDIJMESFOUPMEBUTDIPPMPGTFFJOHDPVHBS USBDLTPSCFBSUSBDLTJOUIFJSCBDLZBSET UIFCJHXJMEQSFEBUPSTDPN JOHCBDLEPXOGSPNUIFNPVOUBJOTUPSFDMBJNUIFJSPMEUFSSJUPSZ5IJT XBTKVTUBQPSDVQJOF5IBU«TBMM.PSFTDBSFEPGIFS QSPCBCMZ UIBO TIF«ECFFOTDBSFECZJU 5IFSPBEMJFTPQFOBIFBEPGIFS CMFBDIFEXIJUFHSBWFMJODPOUSBTUUP UIFTIBEPXT$PSFZIFTJUBUFT8IBUOFYU (IPTUT 4PVMTPOUIFNPWF 5IFSFXFOUBCBU TXPPQJOHQBTUUIFQPXFSMJOFTPWFSUIFPMEIBZ²FME 8IBU«TUIFNBUUFSXJUIIFS MFUUJOHIFSJNBHJOBUJPOSVOBXBZXJUI IFS )FS²OHFSUJQTGFFMSBX IFSFZFTTPSFXJUITUSBJO BMMIFSOFSWF FOETPVUPOTUBMLT8BTUIBUHVO²SF *UJTHVO²SF"MBSHFCPSFSJ³FCPPNTGSPNUIFPUIFSTJEFPGUIF HVMDI4PNFCPEZPO)BJMFZ%PHHFUU«TQSPQFSUZJT²SJOHPGGSPVOET§ UISFF GPVS ²WF TJY UIFOBQBVTFBTUIFFDIPSJOHTCBDLBOEGPSUICF UXFFOUIFSJEHFT4PNFCPEZ«TSFMPBEJOH 5IFO CPPNLFFSBDLB CPPNLFFSBDLB CPPNLFFSBDLB CPPN CPPN CPPN TJYNPSFSPVOET5BSHFUQSBDUJDF 4PMBUFJOUIFFWF OJOH TPOFBSMZEBSL 4IFGSFF[FT)PMETIFSCSFBUI IPQFTTIF«TIJEEFOJOUIFTIBEPXT PGUIFQJOFTUIBUMFBOPWFSUIFGFODFDPSOFS"NBOTUBOETJOUIFSPBE MPPLJOHJOIFSEJSFDUJPO$PSFZDBOOPUTFFIJTGBDF CVUUIFMJOFTPGIJT

CPEZBSFUFOTFXJUIJOUFSSVQUFENPUJPO)F«ECFFODSPTTJOHUIFSPBEBU BGBTUXBMLXIFOTPNFUIJOH§XBTJU$PSFZ §DBVHIUIJTBUUFOUJPO #PPNLFFSBDLB CPPNLFFSBDLB CPPN CPPN CPPN CPPN"O PUIFSTFUPGSPVOET²SFEBUXIBUNVTUCFBUBSHFU BOPUIFSSJOHJOH BOEGBEJOHPGFDIPFT BOETUJMMUIFNBOXBJUTBOEXBUDIFT)F«TBCJH NBO CJHTIPVMEFST MFHTMJLFUSFFT)PMEJOHTPNFUIJOHUPIJTFBS MJT UFOJOH"DFMMQIPOF "OHFSSJTFTJOIFSHPSHF*U«TTUJMM)FOSZQSPQFSUZ BGUFSBMM4IF«T HPUUIFSJHIUUPXBMLUIJTSPBE BOZUJNFPGEBZPSOJHIU 4IF«THPUUIFSJHIU CVUIF«THPUUIFNJHIU ¨4IVUVQ ©TIFUFMMT"OESFBT BVUPNBUJDBMMZ CVUJOBXIJTQFS0S XBTJU7JSHJMUBVOUJOHIFS4IFNVTUIBWFMPPLFEBXBZ NVTUIBWFUBLFO IFSFZFTPGGUIFTUSBOHFSGPSBGSBDUJPOPGBTFDPOE CFDBVTFXIFOTIF MPPLTBHBJO UIFSPBEJTFNQUZ 4IFXBMLTCBDLXBSE LFFQJOHUPUIFTIBEPXTBOEXBUDIJOH VOUJM TIFDPNFTUPUIFQPMFHBUFBOEUIFGBNJMJBSCVMLPGUIFTUPOFCBSO 4DFOUPGQJOFOFFEMFT TDFOUPGIPSTFT#BCFBOEUIFDPMUTUJMMXBSN BOETMFFQJOHPOUIFJSPQQPTJUFTJEFTPGUIFQBTUVSFGFODF5FMMTIFS TFMGTIFHPEEBNOXFMMXPO«UCFBGSBJEUPXBMLCFUXFFOUIFCBSOBOE UIFIPVTF4RVBSFTIFSTIPVMEFSTBOEDPVOUTIFSTUFQT1BTUUIFSPPU DFMMBS QBTUUIFTQSJOHIPVTF VQUPUIFQJDLFUGFODF 5IF²STIPMEUIFTIFMUFSPGDPNQMFUFEBSLOFTT$PSFZGFFMTIFSXBZ ²OETIFSTFMGJOUIFLJUDIFO EFDJEFTOPUUPUVSOPOBMJHIU1PVSTBXIJT LFZCZUPVDI DBSSJFTJUUPUIFXJOEPX/PUIJOHUPTFFCVUUIFOJHIU 4PXIPUIFIFMMXBTIF5IFTUSBOHFS NBZCF UIBU"OOJFIBTCFFO XPSSZJOHBCPVU"OEEPJOHXIBU EBNOIJNUPIFMM ,FFQJOHTVSWFJMMBODFGSPNUIFIJMMTJEF 8PSTF CFFOJOIFSIPVTF UBLFOBMPPLBSPVOE UBLFOIFSCFFS *OTPMJEEBSLOFTT TIF²OJTIFTIFSXIJTLFZ

5IFXJMEXPPET FWFOBOBCBTFE MPHHFEPWFS IPNFTUFBEFE TPMEBOE SFTPME PWFSHSB[FE EBNBHFE BOEOFHMFDUFEXJMEXPPETMJLFUIBUXIJDI SFNBJOTPOUIFGPPUIJMMTTVSSPVOEJOHUIF)FOSZ(VMDI JTBEJGGFSFOU QMBDFBUOJHIUUIBOJUJTEVSJOHUIFEBZ%PFTUIFUSFFNBLFBTPVOEJG JUGBMMTJOUIFGPSFTUXIFOOPPOFJTUIFSFUPIFBSJU FUD 5IFIPSTFT JOUFSNFEJBSJFTCFUXFFOPOFXPSMEBOEBOPUIFS TMFFQPOUIFJSGFFU TUBSUMFBXBLFBUGBSBXBZTPVOET ESJGUJOHPEPST5IFEFFSMFBWFUIFJS CFETBOETMJQPVUUPCSPXTFJOUIFCPSEFSMBOETCFUXFFOPWFSHSPXO ²FMETBOEUIFTUJMMDVMUJWBUFE"QQSPQSJBUFMZGPSOJHIUQSPXMFST EFFS EPOPUQFSDFJWFDPMPSCVUTFFUIFTUPOFIPVTFBOECBSOBOEDPSSBMTJO UIFTIBSQFOFETIBEPXTBOEIJHIMJHIUTPGBOPME²MN5IFQPSDVQJOF UIBUTUBSUMFE$PSFZ POUIFPUIFSIBOE IBTEJNFZFTJHIUBOEIBSEMZ BOZCSBJO*U«TBOFWPMVUJPOBSZTMPXQPLFUIBUSVTUMFTBMPOHJOTJEFJUT CSJTUMFPGBSNPS8IBUNJOEJU«THPUJTPOJUTPXOCVTJOFTT XIJDIJT GPPE#FDBVTFBTMBQPGJUTUBJMDBOFNCFEBEP[FOPSTPRVJMMTJOUIF NV[[MFPGBDVSJPVTCPCDBUPSJOFYQFSJFODFEDPZPUFQVQBOETFOEJU

PGG XIJOJOH UPGFTUFSBOETUBSWF UIFQPSDVQJOFGFBSTWFSZMJUUMF5IF TDSBUDIPGDMBXTBTJUDMJNCTJUTUSFFBOEDSBXMTPVUJOUPUIFTNBMMFS CSBODIFTUPDIFXCBSLJTXIBUXBLFOT"SJFM XSBQQFEJOIFSCMBOLFU BUUIFGPPUPGUIFUSFF BOETDBSFTIFSOFBSMZUPEFBUI 8IBUJTJU )FS²OHFSTTUJGGFO IFSKBXBDIFTUPLFFQIFSUFFUIGSPN DIBUUFSJOH"MMTIFDBOTFFJTUIFEBSLMVNQ IFBWZFOPVHIUPTXBZ UIFCSBODIEJSFDUMZBCPWF BMMTIFDBOIFBSJTJUTTPGUTOVG³JOH8IBU JTJUEPJOH *TJUBCPVUUPKVNQPOIFS 4IF«TBCPVUUPGSFF[FUPEFBUI TIFOFWFSXPVMEIBWFTVQQPTFEJUXPVMEHFUTPDPMEPVUTJEFBUOJHIU "OEPI(PEUIFUIJOHJTNPWJOH JU«TEPJOHTPNFUIJOHVQUIFSFJO UIFOFFEMFT NBZCFJU«MMCFEPJOHJUBMMOJHIU0IHPETIFDBO«UEPUIJT $BO«UTMFFQPVUJOUIJTIPSSJCMFDPMEEBSL DBO«UTMFFQXJUIUIFTFVO OBUVSBMNVNCMJOHTIBQFTBOETPVOETBMMBSPVOEIFSBOEBCPWFIFS $BO«UMJWFMJLFUIJT .BZCFJU«TBWBNQJSF *OIJTCFESPPNJOUIFBEEFEPOSBODIIPVTFJOUIFNJETUPGBMGBMGB ²FMETPOUIFCFODICFUXFFOUIFGPPUIJMMTBOEUIFUPXO /PMBO4UBQMF MJFTBXBLF5IFMJHIUIBEMBTUFEUPPMPOH BXIJUJTIMJHIUUIBUMJOHFSFE POUIFIPSJ[POBGUFSUIFIPUCMVFEBSLFOFEBOEUIFBJSCPSFEPXO NBLJOH/PMBOUIJOLBCPVUIBJM)FIPQFTUPIFMMJUXPO«UIBJM'JSTU IFHPUSBJOPOIJTBMGBMGBXIFOIFEJEO«UXBOUJU BOEUIFOOPSBJOPO IJTXIFBUXIFOIFOFFEFEJU BOEOPXJU«THFUUJOHSFBEZUPIBJMPO IJN)FUPTTFT LJDLTPGGUIFDPNGPSUFS IPQFTIFIBTO«UXBLFE#BSC BOE²OBMMZHJWFTVQ&BTFTIJNTFMGPVUPGCFE QBETEPXOUIFIBMMXBZ UPSVNNBHFGPS*CVQSPGFOJOUIFCBUISPPN4FFTIJTGBDFJOUIFIBMG EBSLNJSSPSBOEIBSEMZSFDPHOJ[FTIJNTFMG)BJSTUBOEJOHPOFOE QBMF5TIJSUTLFXFEBUIJTOFDLMJLFUIFEVNCGBSNFSIF«TUVSOFEPVU UPCF4XBMMPXTBIBOEGVMPG*CVQSPGFOBOEHPFTCBDLUPCFEUPMJFPO IJTCBDLBOEXBUDIUIFGBJOUMJHIUJOUIFXJOEPXBOEXPSSZ

"TUIPVHITIF«EKVTUOPUJDFEUIFTOFBLJOHUIBU«TCFFOHPJOHPOBMM TQSJOH #BSCIBEHPUJOUPBUJ[[ZCFDBVTF#PCCZXBTPVUTPNFQMBDF XJUIUIFQJDLVQ BMMOJHIU XIFSFDPVMEIFCF /PMBOXBTHPJOHUPIBWF UPQVUBTUPQUPIJTSVOOJOHBSPVOE CMBI CMBI CMBI)F«MMQVUBTUPQ UP#PCCZ BMMSJHIU8SJOHUIFMJUUMFCBTUBSE«TOFDLJGIFIBTUP)F«E QVUIJNUPXPSLTVNNFSGBMMPXJOH FYDFQUIF«TBGSBJEUIFLJEXPVME UFBSVQUIFIBSSPXBOESVOUIFUSBDUPSPGGJOUPUIFGFODF /PMBO«TCFFOUIJOLJOHBCPVU-PSFO)FOSZ POBOEPGG0OFUIJOH -PSFOTVSFSBJTFE$PSFZUPNBLFBIBOE8IBU-PSFO«TTFDSFUXBT IPXIFLFQUBLJEPOUIFTUSBJHIUBOEOBSSPX /PMBOXJTIFTIFLOFX )FTVSFDBO«UGBVMU-PSFOGPSMFBWJOHUIFXPSMEMJLFBNBO)BSEPO $PSFZ ²OEJOHIJNMJLFUIBU BOEOPOPUF CVUIFDBOKVTUIFBS-PSFO %PO«UIBWFBUIJOHUPTBZ/PMBOKVTUIPQFTIF«EIBWFUIFHVUTUPEPUIF TBNF JGUIFXPSMEXFSFUPHPUPIFMMBOEUIFQSJDFPGGVFMBOEGFSUJMJ[FS LFQUHPJOHVQBOEUIFQSJDFPGXIFBUEPXO§POFLJEBMNPTUSFBEZ GPSDPMMFHFBOEUIFPUIFSGPSIJHITDIPPM XIFSF«TUIFNPOFZHPJOHUP DPNFGSPN§CFGPSFIFDBOTUPQIJNTFMG IJTCSBJOJTSBDLFUJOHMJLFB TRVJSSFMPOBXIFFM§FJHIUZEPMMBSTBUPOGPSHPPEBMGBMGBIBZUJNFT UIFIVOESFEUPOTPGIBZIFNBOBHFEUPCBMFJTFJHIUUIPVTBOEEPMMBST XIJDICZUIFUJNFIFQBZTUIFCJMMTXJMMIBWFFWBQPSBUFE§IF«MMCFJO UIFIPMF§CZ$ISJTU JU«TUPUIFQPJOUXIFSFIF«TBTHPPEBTQBZJOHUIF HPWFSONFOUGPSUIFQSJWJMFHFPGGBSNJOH§#BSCUBMLJOHBCPVUHPJOH UPXPSLBTBDBTIJFSBU4BGFXBZ NJOJNVNXBHF§PIIFMMOP IFUFMMT IJNTFMG GPSHFUJU HFUTPNFTMFFQ:PV«SFOPUHPJOHUPMPTFUIFQMBDF /P8PO«UIBQQFO*OTQJUFPGUIFSVNPSTBOEUIFUBMLBCPVUIPX IBSEUIFCBOLTBSFNBLJOHJUUPHFUPQFSBUJOHDBTI UIFOFJHICPST« MPBOTUIBUXPO«UCFSFOFXFE UIFGPSFDMPTVSFT5ISFFBOEGPVSHFOFS BUJPOTPOUIFTBNFSBODI XPSLJOHBOECVJMEJOHJUVQ BOEOPXBMMUIPTF ZFBSTGPSOPUIJOH CFDBVTFUIFCBOL«TLJDLJOHUIFNPGG§CVUOP JUXPO«U IBQQFOUPIJN

)FMJTUFOTUP#BSC«TFBTZCSFBUIJOHCFTJEFIJNJOCFE UBLFTDPN GPSUGSPNUIFCSPBEDVSWFPGIFSCBDL IFSTDFOUPGMPUJPO4IF«TGSFDL MFEBOEMFWFMIFBEFEBOEXBSNBOEXJMMJOHBOETUSPOH BOETIFDBNF XJUIBQBJEGPSSBODIXJUIHPPECFODIMBOEGPSHSPXJOHXIFBUBOEBM GBMGB UPBEEUPUIFTLJNQZNPVOUBJOQBTUVSFIFJOIFSJUFE#BSC«TGB UIFSIBECFFONJTFSMZBTIFMMBOEMFGUUIFNJOHPPE²OBODJBMTIBQF XJUIFOPVHIJOTVSBODFNPOFZGPSIFSNPUIFSUPNPWFUP"SJ[POB*O EFDFOUZFBSTUIFZ«MMDPNFPVUBMJUUMFBIFBE TVSFMZUIFZXJMM JGUIFZ EPO«UDPVOUEFQSFDJBUJPOPOUIFNBDIJOFSZ8IJDIEPFTO«UNFBOIF DBOBGGPSEUPMPTFFWFOBDPVQMFIVOESFE§UIFNPOFZGSPNBDIFDL IF«EDBTIFE§GSFTIUXFOUJFTUIBUIFLOFXIFIBEJOIJTXBMMFUXIFO IFMFGUUPXOBOEXIFSFUIFIFMMJT#PCCZ PVUBHBJOBMMOJHIUXJUIUIF DBS #BSCBCMFUPTMFFQOPXTIFIBT/PMBOUPEPUIFXPSSZJOH§ 8IPJTUIFHJSM 8IBUJTTIFBGUFS )FMM)FFYQMPEFTPVUPGCFEXJUIIJTIFBEGFFMJOHUXJDFJUTOPSNBM TJ[FBOEHPFTUPUIFXJOEPXUPMPPLBUEBSLMBXOBOEEBSLHSBWFMCF UXFFOUIFIPVTFBOEUIFNBDIJOFTIFE)F«MMXSJOHUIBULJE«TOFDL GPSIJNXIFOIFHFUTIJTIBOETPOIJN IFSFBMMZXJMM 3JUBMJGUTIFSTFMGDBVUJPVTMZGSPNUIFCFEUPSFBEUIFOVNCFSTPOUIF EJHJUBMBMBSN5XPBN5XFOUZTJYIPVST BOEOPUFMMJOHIPXMPOH"S JFMIBECFFOHPOFPVUIFSXJOEPXXIFO)BJMFZXFOUUPVOMPDLIFSEPPS BOEMFUIFSPVUGPSEJOOFS*G"SJFMJTO«UCBDLCZEBZMJHIU TIFXJMMDBMM UIFDPVOUZTIFSJGG TIFSFBMMZXJMM CFDBVTF"SJFMSFBMMZDBO«UCFBMMPXFE UPEFGZIFSEBE OPUGPSUXFOUZTJYIPVST BOEXIBUJGTIF«TUSJFETPNF UIJOHSFBMMZTJMMZ MJLFIJUDIIJLJOHUP§XIFSF§TVSFMZ"SJFMXPO«UUSZ UPIJUDIIJLFCBDLUP$BMJGPSOJB CVUTIFIBTOPTFOTFPGQFSTPOBMEBO HFS BOEXIZXPVMETIF TIF«TCFFOUPPXFMMQSPUFDUFECZ)BJMFZ &WFOBTBOFXCPSO "SJFMXBTIFSEBE«TEBVHIUFS XJUI)BJMFZ«TEBSL DPMPSJOHBOEUIF²OFGFBUVSFTBMNPTUUPPQSFUUZGPSBNBOCVUCFBV

UJGVMPOUIFCBCZ4PNFUJNFTJUXBTIBSEGPS3JUBUPCFMJFWFUIBU"S JFMXBTIFST UPP"SJFMIBEMJLFE)BJMFZCFTU BWFSUJOHIFSFZFTGSPN IFSNPUIFS QSFGFSSJOHUPXBWFIFS²TUTBOELJDLBHBJOTUUIFDIFBQ DBSQFUJOHPGUIBU²STUBQBSUNFOUUIBUMPPLFEEPXOPOUIFUPQTPGUIF ZFMMPXJOHQBMNTBSPVOEUIFQBSLJOHMPU#VUOPX 3FNJOEJOHIFSTFMGUIBU"SJFMJTUIJSUFFOJTOPUFOPVHIUPDPOTPMF 3JUB 5IFOFYUUJNF3JUBSFBETUIFOVNCFSTPOUIFBMBSNDMPDL JU«TGPVS GPSUZ TPTIFNVTUIBWFGBMMFOBTMFFQ BGUFSBMM)FSESFBNXBLFOFE IFS BESFBNTPWJWJEUIBUTIFTJUTVQSJHIU FWFOUVBMMZTXJOHTIFSMFHT PWFSUIFTJEFPGUIFCFEBOEHPFTUPUIFXJOEPX4IF«ECFFOTPDFSUBJO UIBU"SJFMXBTMPPLJOHUISPVHIUIFCFESPPNXJOEPX CVUTFFTOPUI JOHCVUGBJOUHSBZMJHIUBOEFNQUZMBXO #FIJOEIFS )BJMFZSPMMTPWFSJOIJTTMFFQ ESFBNJOHIJTCPZ«TESFBNT 3JUBUVSOT XBUDIFTUIFSJTFBOEGBMMPGIJTDIFTUBTTIFPODFXBUDIFE IFSTMFFQJOHCBCJFTUPNBLFTVSFUIFZXFSFTUJMMBMJWF)PXZPVOHIF MPPLT)FSIFBSUUXJTUTGPSIJN GPSBMMIJTUSPVCMFT BOEOPX"SJFM 5IFMJHIUHSPXT CJSETPOHSJTFTGSPNUIFDSFFL%SBXOCZUIFQSPN JTFPGEBZ§PI TIFIBTOPEJG²DVMUJFTJOTMFFQJOHEVSJOHUIFEBZ JU«T UIFOJHIUUIBULFFQTIFSBXBLFXJUIJUTFYBHHFSBUFETIBEPXT§3JUB TUFBMTCBSFGPPUPOUIFDBSQFU UISPVHIUIFCFESPPNEPPSBOEQBTUUIF SPPNXIFSF3PTFCSFBUIFTRVJFUMZJOIFSTMFFQ%JNMZUIFGVSOJUVSFJO IFSMJWJOHSPPNUBLFTTVCTUBODF4VDIGVSOJUVSFBT3JUB«TNPUIFSOFWFS ESFBNFEPGQPTTFTTJOH5IFZ«WFDPNFTPGBS 3JUBBOE)BJMFZ 5IFTMJEJOHHMBTTEPPSTBSFBQBMFHSBZTRVBSF3JUBGFFMTIFSXBZ MFUT IFSTFMGPVU OPUJOHIPXNVDIMPVEFSNFUBMTMJEJOHPONFUBMTPVOET JOUIFBCTFODFPGMJHIU/P TIFDPSSFDUTIFSTFMG UIBU«TTJMMZ*UTFFNT MPVEFSJOUIFBCTFODFPGPUIFSTPVOET%JTQSPQPSUJPOBUF MJLFIFSGFBST 4IFMJTUFOT8IFOTIFDSPTTFTUIFEFDL TIFIFBSTUIFTPGUQBUPGIFS PXOCBSFGFFU"IVOUJOHCJSEDBMMTGSPNEPXOUIFDSFFL IPPUIPPU BOPXM QFSIBQT NBLJOHJUTMBTUTXFFQ

"TTIFMFBOTPOUIFEFDLSBJM TIFTFFTUIFEJNTIBQFTNPWJOHBMPOH UIFVOEFSCSVTIBUUIFFEHFPGUIFMBXO5IFXBSZTUFQT UIFHSBDFGVM OFDLTBOEIFBET%PFTBOEGBXOT5IFEPFJOUIFMFBETFOTFT3JUB«T QSFTFODF ³BSFTIFSFBSTBOEGSFF[FTXJUIPOFEFMJDBUFGPSFMFHQPJTFE CFUXFFOPOFTUFQBOEBOPUIFS3JUBIPMETIFSCSFBUIBTPOFPGUIF GBXOTOVEHFTUIFEPF QVTIFTBIFBEPGIFSBOEDBUDIFTBTIBEPXJO JUTNPVUI OP OPUBTIBEPX CVUMFBWFT3JUBDBOTFFUIFCSBODITIBLF EBSLPOEBSL4IFDBONBLFPVUUIFNPUUMJOHPGXIJUFTQPUTPOUIF GBXO«TDPBU 5IFO§OPBMJFOTPVOEPSNPWFNFOU OPBMBSNUIBU3JUBDBOBQ QSFIFOE§BOEUIFEFFSWBOJTI5IFFNQUZMBXOTUSFUDIFTCFMPXIFS JOUIFTUSFOHUIFOJOHMJHIU $PSFZXBLFTPOUIFCSPLFOCBDLFEDPVDIJOUIFGSPOUSPPN IFSDMPUIFT PO IFSCPPUTUPQQMFEXIFSFTIFQVMMFEUIFNPGGBUNJEOJHIUBOEDPM MBQTFEBGFXGFFUGSPNXIFSFTIF²OBMMZTFUUIFQBJOUFEESJMMTFBUJOUIF OPSUIXJOEPX4IF«ESBJTFEUIFTIBEFUPTFFUIFFGGFDU CVUJUIBECFFO UPPEBSL/PXTIFTFFTTIF«EGPSHPUUFOUPQVMMUIFTIBEFCBDLEPXO BOEUIF²STCSVTIUIFXJOEPX UIFMJHIU²MMTJU4IF«TCFFOESFBNJOH TPNFUIJOH ZFTTIFIBT 8IBUUIFIFMMUJNFJTJU4IFTJUTVQHSPHHJMZ MPPLTBSPVOE'VMMEBZ MJHIU ZFT BMUIPVHIUIFESBXOTIBEFTPOUIFPUIFSTJEFPGUIFIPVTF NBLFUIFSPPNTFFNEJN5IFPEPSPGGSFTIPJMQBJOUBOEUVSQFOUJOF JTTUSPOHFSUIBOUIFPMEEPHTNFMM /PUBJMUIVNQ4IFSJTFT HPFTUPLOFFMCFTJEFIJN ¨0I 4POOZ© 8FMM*UIBECFFOHPJOHUPIBQQFO"MMUIBUUVHPGXBSCFUXFFO IFSBOE7BMIBEQSPMPOHFEUIFPMEEPH«TMJGFGPSXIBU BGFXXFFLT" NPOUIBUUIFNPTU.BEFIJNTVGGFSUISPVHIBOPUIFSNPOUI8PVME IBWFCFFOCFUUFSJGTIFBOE7BMIBEMFUIJNEJF

1PPSPMEEPH IF«ECFFOBMJWFXIFOTIF«E²OBMMZTUVDLIFSCSVTIFT JOUVSQFOUJOFBOEUVSOFEPGGUIFMJHIUJOUIFLJUDIFO4IFDBOTFFXIFSF IF«ENBOBHFEUPMBQBMJUUMFXBUFS UIFOWPJEFEIJTCPXFMTBOEEJFECZ IJNTFMG4IFGFFMTIFSHPSHFSJTJOH GFFMTMJLFIPXMJOHPWFSUIFEJOPG WPJDFT)BEUPIBQQFO CFUUFSUIBUXBZ XPVMEO«UXBOUIJNUPTVGGFS EPO«U CFXBTUJOHUFBSTPWFSBEFBEEPH§ /P*UJTO«UCFUUFS/POFPGJUJTCFUUFS*U«TCBE JU«TUIFTIJUT JOUIF MBOHVBHFPGUIFDIJMESFOTIF«TUBVHIUEVSJOHUIFTFSFDFOUPCTDFOFZFBST *U«TUIFTIJUT JU«TBMMUIFTIJUT BOEJGTIFIBEUFBSTJOIFS JGTIFIBEB WPJDF TIFXPVMEIPXMBOETDSFBNBOEDSZUFBSTJOSJWFST#VUOP TIF«T BTCBEBTPME4BZMPS ESZBOETJMFOU 'JSTUUIJOHJTUPHFU4POOZPVUPGUIFGSPOUSPPN4IFDBOKVTUIFBS IFSHSBOENPUIFS§BEPHJOUIFIPVTF MFUBMPOFBEFBEEPH§XIJDI IFMQTIFSUPDPXCPZVQ BOETIFHBUIFSTUIFGPVSDPSOFSTPG4POOZ«T CMBOLFUBOEUSJFTUPMJGUIJN)F«TIFBWJFSUIBOTIFIBEFYQFDUFE4IF«E DBSSJFEIJNJOUIFIPVTFCZIFSTFMGBNPOUIBHP BMUIPVHITIFVOEFS TUPPEJUIBEUBLFO7BMBOE3JUB%PHHFUUCFUXFFOUIFN FBDIXJUIBO FOEPGUIFCMBOLFU UPDBSSZIJNPVU#VUOPXIFSCBDLJTLJMMJOHIFS GSPNIFSOJHIUPOUIFDPVDI BOEIJTBXLXBSETIBQF SJHJEOFDLBOE SJHJEMFHT CVNQTBHBJOTUIFSLOFFT#ZUIFUJNFTIF«THPUIJNBTGBS BTUIFLJUDIFO IFSBSNTBDIFBOETIFIBTUPTFUIJNEPXO ¨%BNOJU 4POOZ ©TIFTBZTPVUMPVE UPTIPXIFSTFMGIFSWPJDFJTBMM SJHIU¨"OEZPVXFSFOPUIJOHCVUTLJOBOECPOFT© /PX"OPUIFSIFBWF%PJU 4PNFUIJOH«TTUVDLJOIFSIBJS BCVSSGSPNZFTUFSEBZ«TDSBXMUISPVHI UIFCSVTI CVUTIFDBO«UQVMMJUPVUOPX IFSIBOETBSFDPBUFEXJUIEPH IBJSGSPNUIFCMBOLFU4IFXJQFTUIFNPOUIFUIJHITPGIFS-FWJ«TBOE IFBWFTBOECMVOEFSTGPSXBSEXJUIUIFEPH5IFOBSSPXEPPSJOUPUIF MFBOUPJTDPNJOHVQ BOEIPXUIFIFMMJTTIFHPJOHUPHFUIJNUISPVHI JUBOEQBTUUIFXBTIJOHNBDIJOF 'PSBNPNFOU UJMUJOHIJN TIFUIJOLT IF«THPJOHUPTQJMMPVUPGUIFCMBOLFU

0OFNPSFEPPS *OUIFFBSMZTVOMJHIUTIFTFUTIJNEPXOBOETOFF[FTGSPNUIFEPHIBJS UIBU³PBUTPGGIFSDMPUIFT4IFQSPCBCMZTNFMMTBTCBEBTUIFEPHEJE /PXXIBU4IFUIJOLTBCPVUBTIPWFM UIJOLTBCPVUUIFXFFLTPGESZ XFBUIFSUIBUIBWFCBLFEUIFHSPVOEUPUIFUFYUVSFPGTBOETUPOFBOE IPXMPOHJUXJMMUBLFUPTDSBUDIPVUUIFTIBMMPXFTUPGHSBWFT "OZXBZ OPCPEZCVSJFTEFBEBOJNBMT5IFZMFBWFUIFNGPSUIFDPZ PUFTBOENBHQJFTUPDMFBOVQ4IFSFNFNCFST-PSFOCBDLJOHUIFUSBD UPSBSPVOE DMJNCJOHTUJG³ZEPXOGSPNUIFTFBUBOEXBMLJOHCBDLUP IJUDIUIFDIBJOBSPVOEPME#BMEZ«TMFH)F«EDMJNCFECBDLPOUIFUSBDUPS BOEIFBEFEGPSUIFDPVMFFUIBUCFHBOJOUIFXJMEHPPTFCFSSJFTCBDLPG UIFDIJDLFOIPVTFTBOEXJEFOFEJOUPBHMVUPGBTQFOT5IFDIBJOUJHIU FOFEBOE#BMEZTMJECZPOFMFHCFIJOEUIFUSBDUPS"UUIFUJNFTIF«E CFFOBOOPZFEXJUI-PSFOGPSOPUESBHHJOHIJNGBSUIFS PVUPGTJHIU BOEPVUPGTNFMMJOHEJTUBODFGSPNUIFIPVTF#VU-PSFOXBT-PSFO )F«EUBLFO#BMEZ BIPSTFIF«EPXOFEGPSUXFOUZ²WFZFBST BTGBSBT UIFBTQFOTBOEVOIPPLFEIJNBOEDBNFCBDLJOUPUIFIPVTFUPTIBLF BDJHBSFUUFPVUPGIJTQBDLBOEQPVSIJNTFMGBDVQPGDPGGFF 5IBUQBSUJDVMBSTUJOLJTBMNPTUHPOFOPX BOE$PSFZUIJOLT4POOZ DBO«UNBLFJUBOZXPSTF4IFHBUIFSTVQUIFGPVSDPSOFSTPGUIFCMBO LFUBOEMVSDIFTEPXOUIFQMBOLXBMLXJUIIFSMPBE SFNFNCFSTUIBU TIFIBEO«UTUPQQFEUPQVMMIFSCPPUTPO TIF«TCBSFGPPU BOEUIFOTIF MPPLTVQBOETFFT BUUIFQPMFHBUFCFZPOEUIFCBSO BCMBDLQJDLVQ USVDLJOJEMFBOE+PIO1FSSJOFJOIJTHBCBSEJOFTVJUBOECMBDL4UFU TPO KVTUMFUUJOHIJNTFMGUISPVHIUIFHBUF 4IFXBUDIFTIJNESJWFUISPVHIUIFHBUFBOEHFUPVUUPDMPTFJUBHBJO ESJWFVQUPUIFIPVTFBOEQBSLBOEHFUPVUXJUIBGPMEFSVOEFSIJT BSN4UPQQJOHCZXJUIIFSQBQFSTPOIJTXBZUPXPSL KVTUBTIFTBJE IFXPVME)F«TBUUIFQJDLFUGFODFCFGPSFIJTFZFT²OEUIFTUSBOHFMPBE JOUIFCMBOLFUBU$PSFZ«TGFFU

4IFBOTXFSTUIFRVFTUJPOJOIJTGBDF¨%PHEJFE© )JTNPVUIESPQTPQFO¨*«NTPSSZ ©TIFIFBSTIJNTBZ BOEUIFO XIP XPVMEIBWFTVQQPTFEIFDPVMENPWFTPGBTU IF«TCFTJEFIFS IJTBSNT BSPVOEIFS IPMEJOHIFS)VHHJOHIFS4IFGFFMTIJTNVTDMFTVOEFSIJT DPBUTMFFWFTBOEIJTTVSQSJTJOHMZTPMJECFMMZ BOEPIIFMM TIF«THPJOHUP CBXM%PFT#BXM"OECBXMT4PTIF«TOPUESZPGUFBST BGUFSBMM &WFOUVBMMZTIFTUPQTBOEIFMFUTIFSHP¨8IFO ©IFBTLT ¨5IJTNPSOJOH+VTUGPVOEIJN)FXBTPLBZXIFO*GFEIJNMBTU OJHIU©$PSFZXJQFTIFSGBDFXJUIIFSIBOET HBUIFSTVQUIFDPSOFST PGUIFCMBOLFU TUBSUTGPSUIFHBUF BOEOFBSMZGBMMTPGGUIFQMBOLXBML 8POEFSTXIBUUIFIFMMIBTIBQQFOFEUPIFSCBMBODF ¨$PSFZ©)F«TUBLJOHUIFEFBEXFJHIUBXBZGSPNIFS OFWFSNJOE JOHUIFEPHIBJSPOIJTFYQFOTJWFTVJU¨:PVEPO«UIBWFUPEPJUBMMCZ ZPVSTFMG8IFSF«TZPVSTIPWFM © 4IFNVTUCFFYQMBJOJOHBCPVUUIFSPDLIBSEHSPVOE BCPVUMBZJOH 4POOZCFTJEF#BMEZ CFDBVTF+PIOJTOPEEJOH ¨%PXOUIFDPVMFF *«MMDBSSZIJN:PVHPHFUZPVSTIPFTPO© )FXBJUTGPSIFS BOEXIFOTIFDPNFTCBDLPVUTJEFXJUIIFSCPPUTPO IFIPJTUTUIFCMBOLFUBOEJUTMPBE NBLJOHJUMPPLFBTZ'PMMPXTXIFSF TIFPQFOTHBUFTGPSIJN5IFOFXDPMUSBJTFTIJTIFBEGSPNHSB[JOHBOE XBUDIFTBTUIFZDSPTTIJTQBTUVSFPOUIFJSXBZUPUIFDPVMFF ¨/JDFDPMU ©TBZT+PIO BOETIFOPET ¨)BWFZPVEFDJEFEXIBUZPV«SFHPJOHUPEPXJUIUIBUCVODIPGNBSFT 5IFZ«MMFBUZPVPVUPGIPVTFBOEIPNF ZPVLOPX4PSSZ XSPOHUJNF *EPO«UNFBOUPCPUIFSZPVOPX© 5IFZ«WFDPNFUPUIFFEHFPGUIFDPVMFF$PSFZXJODFT UIFOTDPMET IFSTFMG"UMFBTU#BMEZJTQBTUUIFQVUSJETUBHF BOENBZCFIJTTUJGG FOFEIJEFPWFSBUFOUPGCPOFTJTBTJHIUUIBUXPO«UIVSU+PIO1FSSJOF UPTFF3FNJOEIJNXIBUFWFSZUIJOHDPNFTUP)FTFFNTTVDIBOJO OPDFOUUPIFSJOTPNBOZXBZT

"MMIFTBZTJT ¨"SFZPVTVSFZPVEPO«UXBOUNFUPHFUUIFTIPWFM © )FMPPLTBUIFSGBDF UIFOIBMGXBMLT IBMGTMJEFTEPXOUISPVHIUIF HPPTFCFSSJFTXJUIIJTCVSEFOBOEBSSBOHFTJUPOUIFCBZIJEFBOE CPOFTUIBU«TBMMUIBU«TMFGUPG#BMEZ'VTTFTXJUIUIFCMBOLFU TNPPUI JOHJU"TUIPVHIJUNBUUFST%PO«UDSZPWFSEFBEBOJNBMT:PVDBO«UDSZ PWFSFWFSZMJUUMFUIJOH /PXIF«TDMJNCJOHCBDL USBNQMJOHHSBTTBOEHPPTFCFSSJFTBOE CSFBUIJOHIBSEGSPNUIFFYFSUJPO)FUBLFTPGGIJTSJEJDVMPVTCMBDL 4UFUTPOBOEXJQFTQFSTQJSBUJPOPGGIJTGBDF ¨"SFZPVPLBZ © 4IFOPET,OPXTUIFSF«TNPSFTIFTIPVMETBZ¨5IBOLZPV ©TIF BEET ¨*TUPQQFECZUPHPPWFSUIPTFMFUUFSTXJUIZPV CVUNBZCFUIFSF«MM CFBCFUUFSUJNF© ¨/P*U«TBMMSJHIU*U«MMCFDPPMJOUIFIPVTF© 5IFTVOCVSOTEPXOBTTIFBOE+PIOXBMLCBDLBDSPTTUIFQBT UVSF&WFOUIFHSBTTMPPLTEFBE0OMZUIFUIJTUMFTMJGUUIFJSXJDLFE TQJLFT UISJWJOH$PSFZDBOTFFXIFSFUIFOFXDPMUIBTQJDLFEIJTXBZ BSPVOEUIFN HSB[JOH BOESFNJOETIFSTFMGUIBUTIF«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

4IF«THPUOPNBOOFST FJUIFS*U«TCFFOUPPMPOHTJODFTIF«TMJWFEMJLF BDJWJMJ[FEQFSTPO ¨:PVXBOUTPNFDPGGFF ©TIFBTLT UIJOLJOHUPTUBSUUIFQPU¨0S§© TIFXBTBCPVUUPPGGFSIJNBCFFS UIFOSFNFNCFST5IFCFFSNPWFE JUTFMGVQUIFIJMMCBDLPGUIFIPVTF8IPFWFSIFMQFEJUNPWFJUTFMG5FMMT IFSTFMGJU«TUPPFBSMZJOUIFEBZGPSBCFFS BOZXBZ +PIOEPFTO«UBOTXFSBUPODF BOETIFMPPLTUPTFFXIBU«THPUIJT BUUFOUJPO )FSESJMMTFBU"UNJEOJHIUMBTUOJHIU TIF«ELOPXOPOMZUIBUTIF XPVMEO«UQVUBOPUIFSCSVTITUSPLF BOETIF«EQSPQQFEJUPOUIFXJO EPXTJMM TUVDLIFSCSVTIFTJOUVSQFOUJOF ²MMFE4POOZ«TXBUFSCPXM BOEDPMMBQTFEPOUIFDPVDI5IPVHIUTIF«EUBLFBOPUIFSMPPLBUJUJO UIFNPSOJOHBOEEFDJEF§EFDJEFXIBU TIFEJEO«ULOPX /PXTIFTFFTUIFIFBETPGUIFSFEIPSTFTXJUIUIFJSFZFT²MMFEXJUI MJHIUGSPNUIFXJOEPX BOEIPXUIFZSFTJTUUIF³BOHFUIBUFODJSDMFT UIFN EFDPSBUFEUIPVHIJUJTXJUIFYUSBWBHBOUHPME²MJHSFFTBOEQFO EBOUT XJMETXJSMT QVMTFT4IFIBEMBZFSFEUIFQBJOUUIJDLFSUIBOTIF TIPVMEIBWF SFNFNCFSJOHIPXUPNBLFUIFHPMEKFXFMTHMPX EBVC JOHIJHIMJHIUTPOIJHIMJHIUTJOTUFBEPGXBJUJOHGPSUIF²STUMBZFSUP ESZ BOEOPXIFSOFXUVCFTPGSPTFNBEEFSBOEWFSNJMJPOBOEDSJN TPOMBLFBSFTQSFBE BDSVNQMFENFTT BDSPTTUIFUBCMF4IF«EVTFEXBZ NPSFPGIFS[JODXIJUFUIBOTIF«EUIPVHIUTIFXPVME UPP4IFIBUFT TFFJOHUIFUVCFTMPPLJOHTPEFQMFUFE +PIO1FSSJOFTFFNTBUBMPTTGPSXPSET¨*OFWFSTBXBOZUIJOHMJLF UIBUCFGPSF ©IFTBZTBUMBTU)FXBMLTUPPOFTJEFPGUIFXJOEPX UIFO UIFPUIFS UPMPPLBUUIFSFEIPSTFTGSPNEJGGFSFOUBOHMFT'JOBMMZIF TJUTEPXOBUUIFLJUDIFOUBCMFBOEPQFOTIJTGPMEFS CVUIFLFFQTUVSO JOHUPMPPLBHBJOBUUIFIPSTFT 'JOBMMZIFDPMMFDUTIJNTFMGBOEUBLFTPVUTPNFQBQFST-PPLTGSPN UIFQBQFSTUP$PSFZ4IFTVQQPTFTIF«THPJOHUPFYQMBJOXIBUTIFIBT

UPEPUPMJTUUIFSBODIGPSTBMF BOETIFCSBDFTIFSTFMG4IF«MMEPXIBU TIFIBTUPEP4BNFBT"OOJFEJE TBNFBTBMPUPGQFPQMFIBWFIBEUP EP0SBUMFBTUNBZCFIF«MMUFMMIFSIPXTIFDBOXJUIESBXUIF²WFIVO ESFEPSTPJO-PSFO«TDIFDLJOHBDDPVOU4IFSFBMJ[FEMBTUOJHIUIPX NVDINPSFQBJOUTIF«THPJOHUPIBWFUPCVZ #VUOP)F«THPUTPNFUIJOHFMTFPOIJTNJOE)JTFZFT XBSNBOE FBSOFTU TFBSDIIFST ¨*«WFCFFONFBOJOHUPBTLZPV $PSFZ8PVMEZPVDPOTJEFSCFJOH BUSBJOSPCCFS %PFTO«UQBZBXIPMFMPU CVU§BGFXEPMMBST§BIVO ESFEEPMMBSTBSFIFBSTBM TBNFGPSQFSGPSNBODFT PODFXFHFUSPMMJOH§ ZPV«EIBWFUPGVSOJTIZPVSTFMG PGDPVSTF§PMEUJNFDMPUIFT UIFUBS HFUEBUF«T§CSJOHZPVSPXOIPSTF§SJ³F§© )F«TCBCCMJOH TIFUIJOLT)F«TCBCCMJOH ¨4IFEJEO«UTBZOP ©+PIO1FSSJOFSFQPSUTUP+BNFTBOE7BM5FOEFOOJOH XIFOIFESPQTCZUIBUFWFOJOHUPEJTDVTTUSBJOSPCCFSZSFIFBSTBM ¨)PXEPFTTIFTFFN ©BTLT7BM ¨4IF«TUIJO*EPO«UMJLFUPUIJOLPGIFSMJWJOHVQUIFSF BMMBMPOF :PV«WFTFFOXIBUUIFIPVTFJTMJLF4IFEPFTO«UFWFOIBWFBTIPXFS )FBUTIFSXBUFSPOUIFTUPWF"OEOPXTIF«TUSZJOHUPSVOUIBUSBODI CZIFSTFMG*«WFBEWJTFEIFSUPMJTUJU© (MBODFTBSFFYDIBOHFE7BMBOE+BNFTLOPXXIBUUIFZUIJOLPG UIBUQMBO BOE7BM³BSFTVQ§¨*U«TOPUUIFSBODIXPSL$PSFZDBOEP UIFXPSL4IF«TBMXBZTEPOFJU-JLFXFBMMEP© 5PIFSTVSQSJTF +PIOMFBOTGPSXBSEJOIJTDIBJS IJTGBDFSFEEFOJOH 'JTUTPOIJTUIJHIT DMFODIFEVOEFSUIFUBCMF¨"OEXIFSFJTJUXSJUUFO UIBUTIF«THPUUPXPSLIFSTFMGUPEFBUI © 7BMTUBSFT PQFOTIFSNPVUIUPBSHVF DIBOHFTIFSNJOE'JSTUUJNF *FWFSTBX+PIO1FSSJOFSJMFE TIFXJMMUFMM+BNFT MBUFSPO:PVEPO«U UIJOLIF«TJOUFSFTUFEJOIFS EPZPV 4IFNVTUCFUFOZFBSTPMEFSUIBO

IJN"OE+BNFTXJMMTISVH PI XPVMEO«UUIJOLTP)F«THPUUIBUCJH HJSMGSJFOE XIBU«TIFSOBNF *OHSJE ¨*IPQFTIF«MMSPCUSBJOT ©TBZT+BNFT OPX¨*U«TBHPPEJEFB"OZ UIJOHUIBUXPVMEHFUIFSPVU UBMLJOHUPQFPQMF,FFQJOHBMMUPIFSTFMG MJLFUIBU OPXPOEFSTIF«TIBMGDSB[Z© ¨8IFOXBTTIFJOBSUTDIPPM © ¨0I ZFBSTBHP©7BMTUBSUTUPUFMM+PIOIPXIFSEBEBOE/BJMT3FJ TFOBVSBOE%FT#BMMBSEBOETPNFPUIFSTHPUUPHFUIFSBOEJODPSQP SBUFEUIFTDIPPMQSJWBUFMZ UPLFFQJUPQFO BOEUIFOQBTTFEUIFJSIBUT GPSFOPVHINPOFZUPTFOE$PSFZ)FOSZPGGUP.JOOFBQPMJTUPMFBSO IPXUPUFBDIJU CVUTIFXFOUUPBSUTDIPPMJOTUFBE VOUJMUIFNPOFZ SBOPVU TPTIFIBEUPDPNFIPNFBOEUBLFDPSSFTQPOEFODFDPVSTFT UPFBSOIFSUFBDIJOHDFSUJ²DBUF#VU+PIO«TIFBSEJUCFGPSF ¨*GTIFTFMMTUIFSBODI JU«MMCFTPTIFDBOQBJOU)BWFZPVTFFOIFS BSUXPSL © ¨5IBUPME$IBSMJF3VTTFMM ©TBZT7BM TVSQSJTFE ¨*EPO«ULOPXBCPVU$IBSMJF3VTTFMM*NFBOUIPTFSFEBOEHPME IPSTFT5IFZ«SF§XJME-JLFUIFZDPVMEIBWFDSBTIFEUISPVHIUIBUXJO EPX*DPVMEO«UTJUXJUINZCBDLUVSOFEUPUIFN© ¨"SFUIFZBOZHPPE ©TBZT+BNFT ¨*EPO«ULOPXFOPVHIBCPVUBSUUPKVEHF#VUJU«TXIBUTIF«TEPJOH "MMTIF«TEPJOH*XPVMEO«UTBZTIF«TDSB[Z© ¨1BJOUJOHSFEIPSTFT © ¨8FMM© $PSFZUFMMTIFSTFMGJUXPO«UIVSUIFSUPDMFBOIPVTF*UNBZUBLFIFSNJOE PGG4POOZBOE+PIO1FSSJOF BOEBUMFBTUJU«MMCFXPSLXPSUIEPJOH"G UFSBTFBSDITIF²OETUIFCSPPNTUVDLCBDLPGUIFXBTIJOHNBDIJOF BOETIFTUBSUTPOUIFGSPOUSPPN TXFFQJOHVQUIFMBTUPG4POOZ EVTU DVSMTBOEEPHIBJS4IFPVHIUUPHFUUIFEJTJOGFDUBOUPVUGSPNVOEFS

UIFTJOL SVOTPNFXBUFSJOBCVDLFU BOENPQUIFMJOPMFVN"GUFS UIF³PPS UIFXBMMT#VUXIBUUPEPXJUIUIFXBMMT5IFPMEQMBTUFSJT GBMMJOHPGGUIFMBUIT UIFXBMMQBQFSJTXBUFSTUBJOFEBOEQVMMJOHMPPTF GSPNUIFQMBTUFS8IFSFUPTUBSU4IFTUPQTBOEMFBOTPOUIFCSPPN XFBSZXJUIUIFXFJHIUPGUIFIPVTF 8IFOTIF²OJTIFEQBJOUJOHUIFSFEIPSTFT TIFIBEGFMU§XIBU &NQUJFE/P3FQMFUF4BUJBUFE#VUUIFUFOTJPOJTCBDLOPX KFSLJOH BUIFSNVTDMFTUIFXBZJUESPWFIFSUJSFEGFFUPOMBTUOJHIU«TGPPM«TFS SBOEJOUIFEBSL4IF«TCFJOHHPBEFEUPQBJOUBHBJO TIFLOPXTUIBU CVUTIFBMTPLOPXTXIBUTIF«THPUUPEP²STU)PVTFDMFBOJOHJTKVTUB XBZPGQVUUJOHJUPGG.BZCFQBJOUJOHJTBMTPBXBZ§OP OP TIFTUJ³FT UIBUUIPVHIU XIJDIGFFMTMJLFPOFPGIFSHSBOENPUIFS«T5IFEFWJMNBLFT XPSLGPSJEMFIBOET/PSFTUGPSUIFXJDLFE4PPOFSTUBSUFE TPPOFSEPOF 4PPOFSTUBSUFEPOUIJTUBTL TPPOFSEPOF4IFQSPQTUIFCSPPN BHBJOTUUIFXBMM'JOETIFSHMBTTFTBOENBLFTIFSTFMGPQFOUIFESBX FSTPG-PSFO«TEFTLBOEMJGUPVUBMMUIFQBQFSTTIF«EDSBNNFEBXBZPO UIFNPSOJOHPGIJTGVOFSBM 5IFBOTXFSXJMMCFJOUIFQBQFSXPSL +PIO1FSSJOFIBETBJE-PPL GPSJOTVSBODFQPMJDJFT IF«ETBJE&WFOJGZPVEPO«UUIJOLIFIBEBOZ JOTVSBODF-PPLGPSJOWFTUNFOUTUBUFNFOUT5BYTUBUFNFOUT*U«MMCF UIFSF TPNFXIFSF .BZCF CVUOPUJO-PSFO«TEFTL$PSFZTJUTDSPTTMFHHFEPOUIF³PPS SFBEJOHFWFSZTMJQBOETDSBQPGQBQFS TUVGGTIF«TBMSFBEZFYBNJOFE UXJDFPSUISFFUJNFT UIFFOWFMPQFPGEFQPTJUTMJQT SFDFJQUTBOEMJTUT OPOFWFSZSFDFOU TPNFWFSZPME BOEMFB²OHUISPVHIUIFNBMMPWFS BHBJOJTO«UHPJOHUPDIBOHFUIFN 'JOBMMZ XJUIIFSCBDLBDIJOHBOEIFSFZFTJUDIJOH TIFGPSDFTIFS TFMGVQPGGUIF³PPS CVOEMFTUIFTUBDLTCBDL BOETMBNTUIFESBXFST TIVU'PSUXPDFOUTTIF«EIBWFBCPO²SFBOECVSOUIFMPU FYDFQUUIBU

JU«TUPPESZJOUIFGPPUIJMMTUPTUBSUBCPO²SF4IF«EIBWFUIFXIPMF HVMDIB³BNF .FEEMJOHJOXIBU«TNJOF*UXPVMETFSWFZPVSJHIUJGZPVTFUUIFSBODI PO²SFBOEMPTUJUBMM ¨%PO«UXPSSZ *«NOPUTUBSUJOHBOZEBNOFE²SFT ©TIFUFMMT-PSFO #VUTIFQBVTFTBUUIFOPSUIXJOEPXBOETFFTUIBUUIFTLZBCPWFUIF SJEHFQJOFTJTCBLFECMVF5IFNPSOJOHJTXBTUJOHBXBZ(PE4IF«MM TFJ[FPOBOZFYDVTFUPHFUPVUPGUIFIPVTF4MBQTIFSIBUPOIFSIFBE BOEHPFTPVUUPEPTVDIDIPSFTBTTIFIBT5IFZFBSMJOHDBMWFTUPCF DIFDLFE #BCF«TXBUFSUSPVHIUPCFDIFDLFE #BCFBOEUIFOFXDPMU HJWFOBIBOEGVMPGPBUTBQJFDF UIFOFXDPMUNBEFPWFS)F«MMGPSHFU XIBUIFLOPXTBCPVUIVNBOUPVDIJGIF«TMFGUBMPOFGPSUPPMPOH BOE JUXPVMECFBTIBNFUPMFUIJTHFOUMFOFTTHPUPXBTUF $PSFZTUBOETGPSBXIJMFJOUIFTIBEFPGUIFQJOFTXJUIIJN SVC CJOHIJTFBSTBOEIJTOFDLBOEUFMMJOHIJNXIBUB²OFGFMMPXIFJT" TXFFUNBUUJOHPGEFBEOFFEMFTJTVOEFSGPPU BOEBMTPUIFDPMU«TCJTDVJU TIBQFEESPQQJOHT PWFSXIJDIUIFTNBMMJOTFDUTSJTFBOEIVN5IF DPMUTUBNQTIJTIPPGBOETXJUDIFTIJTUBJMBOEOVEHFT$PSFZXJUIIJT IFBEUPHFUIFSBUUFOUJPO)FMJLFTIBWJOHIJTOFDLSVCCFE MJLFTCF JOHSVCCFEBSPVOEIJTUBJM§¨4VSFZPVEP ©TIFHSPXMTBUIJN¨:PV«SF BNBO BSFO«UZPV© "UMFBTUJU«TRVJFU OPHVO²SF)BJMFZ%PHHFUUNVTUIBWFXPOIJT XBSMBTUOJHIUBOETMFQUJOUIJTNPSOJOH8IBUBOJHIU"OOJFNVTU IBWFIBE MJWJOHKVTUBDSPTTUIFDSFFLGSPNBMMUIBUTNPLFBOEOPJTF "OOJFXJMMIBWFQMFOUZUPTBZBCPVUJU 4PXIBUEPZPVUIJOL -PSFO 8BTUIBUXBUDIFSXBUDIJOHNF PSXBT IFXBUDIJOH)BJMFZ :PV«SFBMMUIFUJNFUFMMJOHNFIPXNVDI*EPO«U LOPX8IZDBO«UZPVUFMMNFTPNFUIJOHVTFGVMGPSPODF #VU-PSFOEPFTO«UIBWFBUIJOHUPTBZPOUIBUUPQJD

5IFDPMUCVUUTIFS BTLJOHGPSNPSFTUSPLFT$PSFZXPOEFSTJGUIFSF«T BDIBODFPG²OEJOHIJTSFHJTUSBUJPOQBQFST XIFSFWFS-PSFOTUBTIFE UIFN BOE²OEJOHPVUIJTOBNF$BMMJOHIJNCZJU0SJGUIFSF«TBOZ QPJOUJOJU"OZQPJOUJOTUBSUJOHUPMVOHFIJN HFUUJOHIJNVTFEUPB TBEEMF#BMEZIBEOFWFSCFFOTBEEMFCSPLFO IBSEMZFWFOIBMUFSCSP LFO4QFOUIJTXIPMFMJGFJOUIJTPOFQBTUVSF )JHIMZVOMJLFMZUIJTDPMUXJMMEPUIFTBNF 4IFLOPXTPGPOFPUIFSQMBDFTIFDBOTFBSDIGPS-PSFO«TTFDSFUT

$PSFZQBVTFTJSSFTPMVUFJOUIFVQTUBJSTIBMM MJTUFOJOHUP³JFTCV[[5IF EPPSUP-PSFO«TSPPNTUBOETBKBSBTJUBMXBZTIBT UBLJOHBEWBOUBHFPG UIFDSPTTWFOUJMBUJPOGSPNUIFPQQPTJUFXJOEPXEVSJOHUIFDPPMPGUIF OJHIU8IFO$PSFZXBTJOIFSUFFOT TIFIBUFEUIFTPVOETUIBUDBNF UISPVHIIJTEPPSXBZ BOETIFIBEMBJOBXBLFMJTUFOJOHUPUIFDSFBLPG IJTCFETQSJOHTBOEUIFKJOHMFPG³VJETXIFOIFHPUVQUPVTFIJTDIBN CFSQPU)FSHSBOENPUIFSIBETMFQUPOCFTJEF$PSFZ TOPSJOHBOEVO EJTUVSCFE$PSFZTVQQPTFEIFSHSBOENPUIFSIBEHPUUFOVTFEUP-P SFO«TTPVOET4IFIBEHPUUFOVTFEUPUIFN IFSTFMG #VUUPXBMLJOUPIJTSPPN 5PQVUJUPGG TIFEFDJEFTUPTUBSUXJUIUIFCPYFTTUBDLFEJOUIFIBMM $BSECPBSECPYFTUIBUQSPCBCMZXFSFSFUSJFWFEGSPNUIFPME0MZNQJBO (SPDFSZ ZFBSTBHP CPYFTUIBUPODFIFMEQSPEVDUTTIFEPVCUTBSFNBO VGBDUVSFEBOZNPSF0YZEPMTPBQ %VUDI$MFBOTFS 5BOHTBMBEESFTT JOH'MBQTUVDLFEJO DSJTTDSPTT UPDPOUBJOUIFJSCVMHJOHDPOUFOUT 8IBUEPUIFZIPME )BTTIFFWFSLOPXO

4IFMJGUTEPXOBCPYBOETFUTJUBUUIFIFBEPGUIFTUBJST"TUBMFTDFOU SJTFTXJUIUIF³BQTXIFOTIFSVOTIFSIBOEVOEFSUIFN)FSHSBOE NPUIFS«TDMPUIFT)FSCMBDLDPBU IFSCMBDLMBDFVQTIPFTXJUIUIF$V CBOIFFMT"TRVBTIFECMBDLTUSBXIBUXJUIBHSBZSJCCPOBSPVOEJU 'MPXFSFEIPVTFESFTTFT"QSPOT 4IFXPOEFSTXIPTFIBOETGPMEFEBOETUPSFEUIFTFDMPUIFT4IFIBT OPNFNPSZPGJU CVUTVSFMZJUXPVMEO«UIBWFCFFO-PSFO"OOJF3FJ TFOBVS NPSFMJLFMZ )FSHSBOENPUIFS XFBSJOHPOFPGUIFTFGBEFEBQSPOTPWFSBESFTT FWFOXIFOTIFXBTCVJMEJOHGFODFPSIFMQJOHXJUIUISFTIJOH4UBOE JOHTPMJEJOIFSMBDFVQTIPFT TIPVUJOHBU§XIP§7JSHJM#FDBSFGVM XJUIUIBUHPEEBNOQJUDIGPSL EPO«UZPVMFUJUTUJDLJOUIBUUISFTIJOH NBDIJOF8FDBO«UBGGPSEUPTUPQGPSOPGVOFSBMTKVTUCFDBVTFZPV«WF LJMMFEZPVSTFMG0I OPX (SBOOZ TBJE7JSHJM UBLJOHIFSKJCFBTBKPLF #VUIF«EEFTFSWFEJU"OEIFLOFXJU $PSFZUFBSTIFSTFMGPVUPGUIFQBTU-JGUTEPXOBOPUIFSCPY BO PUIFSBOEBOPUIFS ²OEJOHDMPUIJOHUIBUHFUTPMEFSBOENPSFGSJBCMF BTTIFXPSLTIFSXBZEPXO-POHTFSHFTLJSUT CMPVTFTXJUISVG³FECP TPNTBOETUSBOHFTMFFWFT IVHFMZQVGGFEGSPNTIPVMEFSUPFMCPX CVU UJHIUBOECVUUPOFEBUUIFXSJTUT4IJSUXBJTUT TIFTVQQPTFTUIFZBSF 8IPTF TIFIBTOPXBZPGLOPXJOH5IF²OFGBCSJDTQMJUTBOETISFET XIFOTIFUPVDIFTJU 0UIFSCPYFTIPMEDIJMESFO«TDMPUIJOH)FSDMPUIJOH"TJYZFBSPME«T CMVFKFBOT XPSOUPWFMWFU QBUDIFEBOESFQBUDIFEPWFSUIFLOFFT )BEUIFZUISPXOOPUIJOHBXBZ 4IF«TPOMZQPTUQPOJOHUIFNPNFOU 8IFOTIF²OBMMZCSJOHTIFSTFMGUPUIFUISFTIPME TIFDBOOPUSF NFNCFSFWFSXBMLJOHUISPVHIUIJTEPPS6QIFSF VOEFSUIFFBWFTPG UIFPMEIPVTF UIFBJSGFFMTUIJDL UIFMJOPMFVNTUJDLZVOEFSGPPUXJUI BDDVNVMBUFEHSJNF8JOEPXTTQPUUFE ³JFTMZJOHEFBEJOESJGUTPO

UIFTJMMT"MMTIFSFDPHOJ[FTJTIJTTJMWFSNPVOUFEQSJ[FTBEEMFPOJUT TBXIPSTF %PO«UOFFEUPCFDMFBOFE%PXIBUFMTFZPVHPUUPEP $PSFZSFBDIFTPWFSUIF³JFTBOEPQFOTUIFXJOEPXTPTIFDBOCSFBUIF 5VSOJOH TIFTFFTUIBU-PSFOIBEMFGUIJTCFEVONBEFGSPNUIFMBTU UJNFIF«EDMJNCFEPVUPGJU UIFQJMMPXGPMEFEJOIBMG UIFTIFFUTIBMG ESBHHFEPGG UIFCMBOLFULJDLFEEPXOUPUIFFOEPGUIFNBUUSFTT/PS NBMMZIFIBEHJWFOIFSIJTTIFFUT BMPOHXJUIIJTTIJSUTBOETPDLTBOE VOEFSXFBS PODFBXFFLPSTPUPCFXBTIFEBOEJSPOFE UIFOHJWFO CBDLUPIJNUPDBSSZVQTUBJSTXJUIIJNBOEQVUCBDLPOIJTCFE#VU TIFDBO«USFNFNCFSXIFUIFSTIF«EXBTIFEGPSIJNUIFXFFLCFGPSF IJTEFBUI 5IFDVSUBJOUIBUIBOHTPWFSIJTDMPUIFTIBTCFFOQJOOFECBDL BOE $PSFZTUBSUMFTBUUIFTJHIU§XIP §CVUUIFOTIFSFNFNCFSTUIBUJU NVTUIBWFCFFO"OOJF XFFLTBHP MPPLJOHGPSIJTHPPE1FOEMFUPOTVJU BOEIJTXIJUFESFTTTIJSUUPCVSZIJNJO"OEZFT UIF1FOEMFUPOTVJU JTHPOF BOEOPUIJOHCFIJOEUIFDVSUBJOCVUBGFXQFBSMTOBQTIJSUT POXJSFIBOHFST)JTFYUSB-FWJ«TBOEVOEFSXFBSXJMMCFJOUIFESBX FSTPGUIFPBLESFTTFS5IFDIJGGPOJFS TIJGGPOFFS BTIFSHSBOENPUIFS DBMMFEJU#VZJOHUJNF $PSFZQPOEFSTUIFXPSE TIJGGPOFFS TIJGGPO FFS$VSJPVTXPSE8IFSFIBEIFSHSBOENPUIFSBDRVJSFEJU3FQFBUT JUUPIFSTFMG TIJGGPOFFS TIJGGPOFFS VOUJMJUMPTFTJUTNFBOJOH "TDBUUFSJOHPGKVOLPOUPQPGUIFDIJGGPOJFS.PSFXJSFIBOHFST" IBOEGVMPGTNBMMDIBOHF"UJOPGCMBDLCPPUQPMJTI)JTXBMMFUXJUI OPUIJOHJOJUCVUUISFFEPMMBSCJMMT IJTESJWFS«TMJDFOTF BOEIJTQSPPGPG JOTVSBODFPOUIFSFEQJDLVQ)JTKBDLLOJGFBOEUIFDPNCIFIBEDBS SJFEJOIJTTIJSUQPDLFU)PXIBWFUIFZHPUUFOUIFSF"OOJFBHBJO 4IFTUBSUTXJUIUIFUPQESBXFSPGUIFDIJGGPOJFS XIJDITUJDLTBOE UIFOTDSFFDIFTXIFOTIFGPSDFTJU*OTJEFUIFESBXFS NPSFEFBE³JFT BOEBTUBDLPGSFECBOEBOOBIBOELFSDIJFGT JSPOFECZIFSTFMG*SPOFE

XIJUFIBOELFSDIJFGTJOBOPUIFSTUBDL)F«EOFWFSCFFOLOPXOUPVTF ,MFFOFY4IFMJGUTUIFIBOELFSDIJFGT8IBUFMTF"CSPLFO§XIBU B XBUDICBOE NBZCF"NBZPOOBJTFKBSGVMMPGOBJMT-PPTFTDSFXT B QBJSPGQMJFST BCSPLFOQFODJM SVCCFSCBOET PMELFZT BESJGUPGVO PQFOFENBJM4IFHBUIFSTVQUIFFOWFMPQFTXJUITPNFIPQF TFFTUIBU UIFZDPOUBJOQSPNPUJPOTGPSDSFEJUDBSET PGGFSTPGNBHB[JOFTVCTDSJQ UJPOT SFDPSEDMVCT BEWFSUJTFNFOUT4IFTIPVMEIBWFCSPVHIUBQMBT UJDHBSCBHFTBDLVQTUBJSTXJUIIFS /P XBJU XIBU«TUIJT .BOJMBFOWFMPQFXJUIJUT³BQGPMEFEJOTJEF4IFSJQTJU HFUUJOHJU PQFO:FT UIFCJMMPGTBMF3FDFJWFEGSPN TVNPG FUD"OEUIFDPMU«T SFHJTUSBUJPOQBQFST XIJDIPGDPVSTF-PSFOXPVMEIBWFXBOUFEJGIF«E IBEJEFBTPGTUBSUJOHVQIJTTUVEBHBJO4IFVOGPMETUIFQBQFST GPM MPXTBGBNJMZUSFFXJUINPSFCSBODIFTUIBONPTUIVNBOTDBOUSBDF QSPCBCMZBMMUIFXBZCBDLUPUIF(PEPMQIJO"SBCJBO ZFT-FU«TTFF #BDLUPUIFCFHJOOJOH IFSF5IJTDPMU«TOBNF(PPEHSJFG(PPE(PE 8IPIVOHUIBUPOIJN +VEJUI3JWFS«T5SBHJD%BODFS 8FMM 4IFTUVGGTUIFQBQFSTBOECJMMPGTBMFCBDLJOUIFNBOJMBFOWFMPQF TUJDLTUIFFOWFMPQFJOIFSIJQQPDLFU TXFFQTUIFBWBMBODIFPGVO PQFOFENBJMPOUIF³PPS BOEUSJFTUIFOFYUESBXFSPGUIFDIJGGPOJFS XIJDIJTGVMMPGUIFMPOHIBOEMFEVOEFSXFBS-PSFOIBEXPSO XJOUFS BOETVNNFS4IFIBTUP³BUUFOJUCBDLEPXOXJUIIFSIBOEUPHFUUIF ESBXFSTIVUBHBJO 5IFUIJSEESBXFSIPMETIJTUISFFPSGPVSQBJSTPGFYUSB-FWJ«T DBSF GVMMZJSPOFECZIFS4PDLT XBTIFEBOESPMMFECZIFSBOEQVUBXBZ CZ-PSFO )F«EQSPCBCMZCFFOUPPTUJGGUPXBOUUPCFOEEPXOUPUIFMPXFS ESBXFST CFDBVTFOPUIJOHJTJOUIFGPVSUIESBXFSCVUBQBNQIMFUBE

WFSUJTJOH3PVOEVQXFFELJMMFS BOEOPUIJOHBUBMMJTJOUIFCPUUPN ESBXFS 8IFSF UIFO %BSLHSFFOSPMMFSTIBEFTPOUIFXJOEPXT SPMMFEBMMUIFXBZUPUIF UPQ8BMMQBQFSXJUIBQBUUFSOTPGBEFEUIBUJU«TEJG²DVMUUPNBLFPVU 5IFQMBTUFS«TDPNJOHMPPTFJOIFSF UPP5IFJSPOCFETUFBE UIFDVS UBJOPWFSUIFDMPTFU UIFDIJGGPOJFS8JOEPXTJMMTTUBDLFEXJUICBDLJT TVFTPG8FTUFSO)PSTFNBOBOE'BSNBOE3BODI+PVSOBM4NJUITPOJBO /BUJPOBM(FPHSBQIJD8IBUIF«EMJLFEUPSFBE1SPCBCMZIF«ECSPVHIU IPNFPMEDPQJFTGSFFGSPNUIFMJCSBSZJOUPXO 4IFMJGUTBNBHB[JOF TIBLFTJUTQBHFT HFUTOPUIJOHCVUEVTU4IPVME TIFTPSUUISPVHIUIFNBMM 4IFUVSOTGPSBMBTUMPPLBUIJTSPPN5IFOCFOETEPXO6OEFSIJT CFE IJTDIBNCFSQPU CSJNNJOH4IFXSJOLMFTIFSOPTFBHBJOTUUIF PEPS"UMFBTUIF«EOFWFSBTLFEIFSUPFNQUZIJTQPUGPSIJN#VUXIBU«T UIFQPUTJUUJOHPOCVUTUBDLTPGNBOJMBFOWFMPQFT EP[FOTPGUIFN DBSF GVMMZBSSBOHFEVOEFSUIFQPUMJLFBTUBDLPGCSJDLT 5IFNBSFTBOEDPMUTJOUIFCVUUFQBTUVSFBSFGBUPOHSBTTBOETPNOP MFOU IBSEMZCPUIFSJOHUPNPWFPVUPGUIFTIBEFXIFOTIFSJEFTQBTU UIFN5IFQVNQJOUIFCVUUFQBTUVSFJTXPSLJOH²OFXIFOTIFMFUT #BCFESJOLGSPNUIFUBOL BMUIPVHIUIFXBUFSMPPLTXBSN XJUIB HSFFOUJOHFPGTDVN$PSFZXBUDIFTUIFTDVNTFQBSBUFBOE³PBUBT#BCF ESJOLTIFS²MMBOEMJGUTIFSIFBEBOETIBLFTESPQMFUTGSPNIFSCSJEMF DIBJOT#BCF«TCFMMZHVSHMFTBTUIFXBUFSHPFTEPXO)FSIJEFSJQQMFT BOEHMFBNT5IFXBUFS UIFHSBTT UIFIBXUIPSOMFBWFT UIFBTQFOT TBU VSBUFEXJUIUIFMBTUHPMEMJHIU²MUFSJOHBMMUIFXBZEPXOUPUIFJSSPPUT HMPXJOHBTUIPVHIUIFTVOXPO«UTFUJOBGFXNJOVUFTBOEUBLFUIFHPME XJUIJU$PSFZIFSTFMGJTHMPXJOH4IFNJTUSVTUTUIFGFFMJOH EPFTO«UFY QFDUJUUPMBTUBOZMPOHFSUIBOUIFTVOTFUXJMM CVUUIFIFMMXJUIUIBU UIF

IFMMXJUIHMPPN4IF«TMBVHIJOHJOXBSEMZ TIF«TESVOLXJUIPVUXIJT LFZ XIJDITIF«TTXPSOPGG BUMFBTUGPSUPEBZ4IF«TUIJOLJOHTIFNBZ CFIFBEFEGPSBGBMM CVUUPIFMMXJUIUIBU BMTP4IF«TCZ(PEHPJOHUP FOKPZIFSTFMG'PSBMJUUMFXIJMF5IJTBGUFSOPPO BOZXBZ 4IFDBUDIFTBXIJGGPGTPNFUIJOHQVUSJE BTLVOLUSBJMJOHJUTPEPSBT JUQBTTFTJOWJTJCMZJOJUTXJMEEJNFOTJPO5PUIFXFTUUIFTLZIBTHPOF EBSLCMVF WFSHJOHPOQVSQMFJOUIFMVSJEDPMPSTPGTVOTFU4VSFMZUIJT XFBUIFSIBTUPCSFBL&WFOJOUIFGPPUIJMMT UIFUIFSNPNFUFSIBTCFFO PWFSOJOFUZEFHSFFTBMMXFFL 4P4IF«ECFUUFSHFUBNPWFPO5ISPVHIUIFSFTJOTDFOUFEQJOFT UISPVHIUIFIJEEFOHBUF UPUIFFEHFPG+PIO«TDMFBSJOHXIFSFUIFDPU UPOXPPETIPPUTOPEBOECPXJOUIFHSPXJOHTIBEPXTBSPVOEUIF PMEMPHIPVTF +PIOIBTCFFONBLJOHHPPEQSPHSFTTPOUIFIPVTF&WFOJOUIFUXJ MJHIU$PSFZOPUFTUIBUUIFMPHTIBWFCFFOPJMFE UIFGSBNFTBSPVOEUIF XJOEPXTGSFTIMZQBJOUFE UIFPMESPPGSFQMBDFEXJUIBUJOPOF EBSL HSFFO4IFBQQSPWFTPGUIFUJOSPPG FTQFDJBMMZVQIFSFJOUIFUJNCFS XIFSFXPPEFOTIJOHMFTBSFTVDIB²SFIB[BSE*NBHJOFTVTJOH-PSFO«T NPOFZUPQVUBOFXSPPGPOUIFTUPOFIPVTF "OEXIZTUPQUIFSF4IFDPVMEIBWFUIFDSBDLTJOUIFTUPOFTDF NFOUFE4IFDPVMEIBWFUIFIPVTFGVNJHBUFEUPLJMMUIF³JFTBOECFE CVHT.BZCFHFUBOFXGVSOBDFUIBUEPFTO«UCVSODPBM)FMM BTMPOH BTTIF«THPJOHUPEBZESFBN TIFNBZBTXFMMBEEBIPUXBUFSIFBUFS B QMVNCFECBUISPPN BOEBOVQTUBJSTTUVEJP ³PPEFEXJUIMJHIUGSPN UIFOPSUIXJOEPX JOUIFCFESPPNUIBUXBT-PSFO«T5IBUMBTUJEFBJT TPEBSJOHUIBUTIFDBOIBSEMZJNBHJOFNPSF#VUZFT)FSTFMGBUBOFB TFM XJUIBOFYQFOTJWFDBOWBT XJUIUVCFTPGPJMQBJOUTTQSFBEBSPVOE IFSJOQSPGVTJPO #BCFTOPSUTBOEKFSLTBUUIFCSJEMFSFJOT

5IFDMFBSJOHJTRVJFU UIFHSBTTTUJMM5IFXJOEPXTMPPLWBDBOU CVU +PIO«TCMBDLQJDLVQJTQBSLFECZUIFMPHTIPQ TPIFNVTUCFIPNF5IF OFXJTICMVF7PMWPTFEBOJTQSPCBCMZ*OHSJE«T XIJDIHJWFT$PSFZQBVTF 4IFIBEO«UDBMDVMBUFEPO*OHSJE4IFTIJGUTIFSTFMGJOUIFTBEEMF IFS XFJHIUPOPOFMFH MFUUJOHUIFPUIFSMFHTXJOHPVUPGUIFTUJSSVQ XBUDI JOHBTIBQFMJLFBUPSOQJFDFPGCMBDLQBQFS³JUUISPVHIUIFIBMGMJHIU CFUXFFOUIFHSBTTIFBETBOEUIFIPSJ[PO BOFBSMZCBUIVOUJOHJOTFDUT 8FMM OPSFBTPOUPTJUPVUIFSFXJUIUIFCBUT TIFUFMMTIFSTFMG BOETIF OVEHFT#BCFPVUPGUIFDPWFSPGQJOFTKVTUBTBEPPSCBOHTBOE*OHSJE DIBSHFTPVUPGUIFIPVTF TIPVUJOHCBDLPWFSIFSTIPVMEFS $PSFZ«TIBOETPOIFSSFJOTBSFJOBVUPNBUJDDIFDL CVUTIF«TUPP MBUF *OHSJEIBTTQPUUFEIFS*OHSJE«TNPVUIESPQTCSJF³ZJOIFSMBSHF GBDF TUPQT MFBOTBHBJOTUUIFDBS BOEXBJUT $PSFZXBJUTBMTP XPOEFSJOHXIBU*OHSJEXJMMTBZ *OHSJEXJUIIFS BSNTDSPTTFEBOEIFSGBDFUISVTUGPSXBSE PCWJPVTMZNBEBTIFMM5IF CBUXJOHTBOEEJQTMJLFBTIBEPXPGBTIBEPXUIBUWBOJTIFTPWFSUIF FBWFTPGUIFTIFE5IFOTIFTFFTUIBU+PIOJTTUBOEJOHJOUIFEPPSXBZ MPPLJOHPVUUISPVHIUIFTDSFFO ¨5IFPMEFSZPVHFU ©TBZT*OHSJE JOUPUIFBJSCFZPOE$PSFZ ¨UIF MFTTZPV«MMQVUVQXJUI© 5IFMFTTZPV«MMQVXVQXJUI $PSFZOPET DBSFGVMMZ ¨5IJTJTOPUXIBUZPVUIJOL ©TBZT*OHSJE $PSFZXBJUT ¨)F«TTVDIBCBCZ"N*IJTNPUIFS © 5IFPOMZBOTXFSUPUIBURVFTUJPOUIBU$PSFZDBOUIJOLPGJTOP BOE TPTIFTBZTJU ¨/P ©BOEUIFXPSEJHOJUFTTPNFUIJOHJO*OHSJE CFDBVTF TIFXSFODIFTPQFOUIFEPPSPGIFSDBSBOETMBNTIFSTFMGJOUPJU UIFO DBUDIFTIFSTLJSUJOUIFEPPSTPTIFIBTUPPQFOBOETMBNJUBHBJO5IF 7PMWP«TIFBEMJHIUTDPNFPO*UXIFFMTJOBUJHIUSFWFSTFBSD UIFOTQJOT

VQGSFTIHSBWFMBTJUCVSOTPVUPGUIFZBSE*OUIFUXJMJHIU UIFPEPSPG UIFEVTUJUSBJTFTPOUIFDPVOUZSPBEJTTIBSQFSUIBOUIFDMPVEJUTFMG ¨:PVQJDLFEBHPPEUJNF ©TBZT+PIOUISPVHIUIFTDSFFOEPPS ¨*TJUBCBEUJNF ©TBZT$PSFZ4IFIBTEJTNPVOUFE IBTUJFE#BCF«T SFJOTUPUIFGFODF JTVOCVDLMJOHIFSTBEEMFCBHT ¨/P OP© ¨*DPVMEDPNFCBDL© ¨)FMM OP UIJTJTB²OFUJNF© )FUVSOTPOUIFMJHIUJOUIFLJUDIFOBOEIPMETUIFTDSFFOEPPSGPS IFS$PSFZ EVDLJOHVOEFSIJTBSNXJUIIFSTBEEMFCBHT TFFTUIBUIF«T CFFOCVTZJOTJEFUIFIPVTF PSFMTF*OHSJEIBT CFDBVTFUIFXJOEPXT BSFDMFBOBOEUIFXBMMTGSFTIMZQBJOUFE BOEUIF³PPSMPPLTMJLFJU«T CFFOTBOEFEEPXOBOETFBMFE ¨1PMZVSFUIBOF © TBZT +PIO XIFO IF OPUJDFT IFS MPPLJOH BU UIF ³PPS ¨"SFZPVQMBOOJOHUPMJWFPVUIFSFBMMZFBSSPVOE © #FDBVTFJGIFJT IF«THPJOHUPOFFEDIBJOTUPHFUUPUPXOEVSJOHUIF XPSTUPGUIFXJOUFS FWFOXJUIIJTGPVSXIFFMESJWFUSVDL)FXPO«U LOPXXIBUTOPXJTVOUJMIF«TMJWFEGPSBXJOUFSJOUIFTFGPPUIJMMT ¨5IBU«TXIBUTPNFPGUIFEJTDVTTJPOXBTBCPVU© $PSFZIFTJUBUFT)JTGBDFJTIFBWJMZTIBEPXFEXJUITUVCCMF IFPC WJPVTMZIBTO«UTIBWFETJODFNPSOJOH CVUIF«TTUJMMESFTTFEJOIJT XFMM PG²DFDMPUIFT4IFDBO«UUIJOLPGHBCBSEJOFQBOUTBOEBXIJUFTIJSUBOE UJFBTXPSLJOHDMPUIFT FYBDUMZ4PIFIBTO«UIBEBDIBODFUPDIBOHF DMPUIFTZFU BOEIF«TIBEB²HIUXJUIIJTHJSMGSJFOE BOEIFSF«T$PSFZ )FOSZ CVTUJOHJOPOIJN4IFIJUDIFTIFSTBEEMFCBHTPWFSIFSTIPVM EFS BOETBZT ¨*CFUUFSHFUHPJOH4IF«MMCFDPNJOHCBDL XPO«UTIF © ¨0I TJUEPXO:PV«MMESJOLBCFFSXJUINF XPO«UZPV 8IBUBSF ZPVDBSSZJOHUIFSF ©

)JTFZFTIBEMJUVQBUUIFTJHIUPGIFSTBEEMFCBHTMJLFBLJEIPQJOH GPSUSFBTVSF TP$PSFZTJUTBOEXBUDIFTIJNCVTUMFUPIJTOFXSFGSJH FSBUPSBOEUBLFPVUUXPDBOTPGCFFS8IBUJTIFBGUFSJOUIFGSFF[FS TJEF )FXPVMEO«UQVUJDFDVCFTJOCFFS XPVMEIF )FLFFQTIJTHMBTTFT JOUIFSF )FTFUTPOFPGUIFGSPTUZHMBTTFTJOGSPOUPGIFS QPQTPQFOBCFFS BOE QPVSTDBSFGVMMZ OPUUPSBJTFUPPCJHBIFBE1PVSTIJTPXOCFFSBOETJUT PQQPTJUFIFS SVNQMFEBOE²WFP«DMPDLTIBEPXFEBOEFYQFDUBOU "GUFSBMMIJTQSFQBSBUJPO TIFIBUFTUPUFMMIJNUIBUTIFEPFTO«UDBSF NVDIGPSCFFS TIFPOMZCPVHIUUIBUTJYQBDLUIFPUIFSEBZCFDBVTFJU DPTUMFTTUIBOXIJTLFZBOECFDBVTFTIFXBOUFEUPTFFXIFUIFSJUXPVME UBTUFBOZCFUUFSUPIFSUIBOJUEJEXIFOTIFVTFEUPESJOLCFFSJOUIF CBSOXJUI7JSHJM4IFHMBODFTBSPVOEUIFXFMMMJUSPPN XJTIJOHTIF LOFXXIPTFTQBDFTIF«T²MMJOH.J[[Z«TLJUDIFO +PIO1FSSJOF«TLJUDIFO NBZCF*OHSJE«TLJUDIFO4PNFCPEZIBTHJWFOUIFPME.POBSDIXPPE SBOHFBHPPEDMFBOJOH+PIOPS*OHSJE 4IF UBTUFT +PIO 1FSSJOF«T CFFS QPMJUFMZ BOE PQFOT IFS TBEEMF CBHT 4IF«TCFFOMPPLJOHGPSXBSEUPUIFFYQSFTTJPOPOIJTGBDF BOETIF«T OPUEJTBQQPJOUFE"TTIFTUBDLTNBOJMBFOWFMPQFTPOUIFUBCMFJOGSPOU PGIFS BOEUIFOTUBSUTDPVOUJOHPVUUIFIVOESFEEPMMBSCJMMTGSPNUIF ²STUFOWFMPQF IJTNPVUIESPQT*UJTO«UVOUJMTIF«TFNQUJFEUIF²STUFO WFMPQF§UFOIVOESFEEPMMBSCJMMT§UIBUIF²OETXPSET ¨)PMEPO)PXNVDIIBWFZPVHPUUIFSF © ¨5IJSUZUIPVTBOEBOEBMJUUMFNPSF*UNVTUIBWFCFFODMPTFSUPGPSUZ UIPVTBOECFGPSFIFCPVHIUUIFDPMU© ¨)PMZTIJU© )FSFBDIFTBDSPTTUIFUBCMF HBUIFSTUIFTUBDLPGFOWFMPQFT XFJHIT UIFNJOIJTIBOET BOEDPVOUTUIFN5IJSUZPGUIFN BT$PSFZLOPXT )FMBZTEPXOUIFFOWFMPQFTBOEQJDLTVQPOFPGUIFCJMMT UVSOTJUPWFS

BOEMPPLTBUUIFPUIFSTJEF BTUIPVHIIFFYQFDUTUP²OEBOFYQMBOB UJPOFODPEFEUIFSF ¨8IFSF«EZPV²OEBMMUIJT © ¨*OIJTCFESPPN©*U«TBMMUIFEFUBJMTIF«TQSFQBSFEUPHJWF ¨)NN©)FIBOETCBDLUIFCJMMBOEESJOLTUIFIFBEPGGIJTCFFS ¨%PZPVUIJOLJU«T§ ©4IFDBO«U²OJTIIFSRVFTUJPO ¨:PVSTOPX :FT#VUXIFSFEPZPVUIJOLIFDBNFCZBTUBTIMJLF UIJT *OTVSBODFQPMJDJFT QPTTJCMZ 0OZPVSHSBOENPUIFS 0SZPVS NPUIFS *LOPXZPVTBJEZPVEJEO«UUIJOLTP© ¨*EPO«UCFMJFWF-PSFOFWFSUPPLPVUBOZJOTVSBODFIFEJEO«UIBWF UP MJLFPOUIFUSVDL"OEBQPMJDZUIJTCJH JGIF«EUBLFOJUPVUPONZ NPUIFSCFGPSFTIFEJFE§©TIFQBVTFT TJMFODFECZUIFJEFBPG-PSFO TMFFQJOHPWFSTPNVDINPOFZGPSBMMUIPTFZFBST1FFJOHPWFSJU 4IFUBLFTBOPUIFSTJQPGCFFS*UJTO«UIBMGCBE PODFTIF«THPUUFO QBTUUIFJOJUJBMCJUUFSOFTT"OEJUXPVMEO«UCFTPNVDIUIFTJ[FPGUIF QSFNJVNT TIFXBOUTUPUFMM+PIO*UXBT-PSFO4IFSFNFNCFSTUIF ²UIF«ELJDLFEXIFODBSJOTVSBODFCFDBNFNBOEBUPSZ8IBUUIFIFMM EJEUIFHPWFSONFOUUIJOLJUXBTEPJOH NBLJOHBEBNOGPPMSVMFMJLF UIBU 8IZ BNBOPVHIUUPCFBCMFUPUBLFIJTPXODIBODFT 8IBUJGZPVIJUTPNFCPEZBOELJMMFEUIFN TIF«EBTLFEIJN "JO«UHPJOHUPIJUBOELJMMOPCPEZ ¨8IBUBSFZPVHPJOHUPEPXJUIJU ©TBZT+PIO¨*NFBO XIFSFBSF ZPVHPJOHUPQVUJU )BWFZPVHPUBTBGFEFQPTJUCPY © )FQVTIFTCBDLUIFDVGGPGIJTTMFFWF MPPLTBUIJTXBUDI¨*U«TUPP MBUFUPHFUJUJOUPUIFCBOLUPOJHIU BOZXBZ:PVDPVMEMPDLJUJOUIF USVOLPGZPVSDBSVOUJMNPSOJOH§OP ZPVESJWFUIBUQJDLVQ OPUSVOL 4PQVUUIPTFTBEEMFCBHTCBDLPGUIFQJDLVQTFBUBOEMPDLUIFQJDLVQ BOE²STUUIJOHJOUIFNPSOJOH ESJWFJOUPUPXOBOESFOUZPVSTFMGB TBGFEFQPTJUCPY© 4IFOPET TIFIBEO«UUIPVHIUUIBUGBSBIFBE

¨5IFOFYUUIJOHJTUP²HVSFPVUXIFSFJUDBNFGSPN)BWFZPVGPVOE IJTDBODFMFEDIFDLT )JTEFQPTJUTMJQT © ¨/PUZFU© ¨8FMM EBNO,FFQMPPLJOH© )F²OJTIFTIJTCFFSBOETFUUIFHMBTTEPXOBOEMFBOTCBDLJOIJT DIBJS MPPLJOHESFBNZ IJNTFMG¨*XJTI*«ELOPXOIJN*XJTI*«EIBE BDIBODFUPWJTJUXJUIIJN"CPVUIJTBSNZTFSWJDF§© ¨)FOFWFSUBMLFEBCPVU/FX(VJOFB© ¨§PSBCPVUIJTSPEFPEBZT5IFXBZQFPQMFEFTDSJCFIJN TQVS SJOHPVUPGUIFDIVUFPOBTBEEMFCSPOD§© )F«TFNCBSSBTTJOH$PSFZBMNPTUBTNVDIBTUIPVHITIFXFSFUIF POFUIBUIF«TQSBJTJOH)FSHSBOENPUIFSTQFBLTVQ1SBJTFUPUIFGBDF JTPQFOEJTHSBDF ¨-PSFOXBTBHPPEIBOE ©$PSFZTBZT 4IFIFBSTXIBUTIFIBTTBJEBOEXPOEFSTXIBUUIFXPSETNFBOUP +PIO1FSSJOF XIPEJEO«UHSPXVQXJUIUIFPMETUSJDUVSFT UIFSBUJPO JOHPGXPSET UIFDBSFGVMVOEFSTUBUFNFOUT5IFSFIFTJUT JOOPDFOUBT BCPZJOTQJUFPGIJT²WFP«DMPDLTIBEPXBOEUIFIBJSTBUUIFOFDLPG IJTTIJSU XJUIIJTDMFBO²OHFSOBJMTBOEIJTDMFBODMPUIFTJOIJTDMFBO SFOPWBUFELJUDIFO4IFSFNFNCFST*OHSJE«TQBSUJOHXPSET ¨8IBUEJEZPVMJLFBCPVUSPEFP ©TIFBTLT DVSJPVT )JTGBDFMJHIUTVQ ¨*MPWFEFWFSZEBZ*XBTPOUIFDJSDVJU'PSTPNFCPEZMJLFNF SBJTFE UIFXBZ*XBT JU«TIBSEGPSNFUPTFFUIFXBZ*BNOPXBOEUIFOSFNFN CFSCBDL5IFEBZ*SPEFNZ²STUCVMMPVUPGBDIVUFXBTUIF²STU*SF BMMZLOFX*XBTBMJWF*UXBTUIF²STUUJNF*FWFSGFMU*XBTMJWJOHJOUIF NPNFOUBOEOPUGPSUIFGVUVSF5IF²STUSFBMUIJOH*«EFWFSEPOF© )JTFZFTCFHVOEFSTUBOEJOH ¨.ZEBEIBEBTFBUPOUIF/FX:PSLTUPDLFYDIBOHF ©IFTBZT

4IFUIJOLTIF«TSFBDIJOHGPSPOFPGUIFNBOJMBFOWFMPQFT CVUOP IF«TSFBDIJOHGPSIFS)JT²OHFSUJQTUPVDIIFST*OUIFHFOUMFMJHIU GSPNIJTOFXPWFSIFBE²YUVSFTIFTFFTIJTCJHNFBUZIBOE TPXFMM LFQU BOEIFST XJUIJUTTDBST4IFDBOOPUSBJTFIFSFZFT5IFOBHVTUPG XJOEIJUTUIFIPVTF*UXIPPTIFTBDSPTT+PIO«TOFXUJOSPPG SVNCMFT PGGUISPVHIUIFUPQTPGUIFQJOFT8FBUIFSCMPXJOHJO.BZCFSBJO 5IFXJOEPXTJOUIFLJUDIFOBSFTIFFSCMBDLPCMPOHTOPX SF³FDUJOH UIFCSJHIUSPPNBOEUIFNBOBOEUIFXPNBOBUUIFUBCMF"CJHNBO JOBMPPTFOFEUJFBOEBXIJUFESFTTTIJSU TMFFWFTSPMMFEUPIJTGPSFBSNT MFBOJOHBDSPTTUIFUBCMFUPXBSEBXPNBOXJUIIFSIBJSGBMMJOHPVUPG IFSCSBJEBOEIFSIBXL«TFZFTTPGUFOJOHPVUPGGPDVT 4IFIFBST#BCFPVUTJEF XIJOOZJOHBOEUPTTJOHIFSCSJEMFDIBJOT 4IFTIPVMEIBWFTUBSUFEGPSIPNFTPPOFS ¨:PVEPO«UXBOUUPSJEFPVUJOUIBU ©TBZT+PIO¨:PVDPVMETUBZ IFSFUPOJHIU© 5IFJSFZFTEPNFFU BOETVEEFOMZJU«TUPPNVDI UPPXBSN UIFZCPUI IBWFUPMPPLBXBZ$PSFZ«TTPFNCBSSBTTFEUIBUTIFDBO«UTFFTUSBJHIU 8IBUJGIFDPVMESFBEIFSUIPVHIUT4IFTIBLFTIFSIFBE QVTIFTIFS DIBJSCBDL NVNCMFTTPNFUIJOH (PELOPXTXIBU TIFEPFTO«ULOPX HPUMJWFTUPDLUPGFFE TPNFUIJOHMJLFUIBU)F«TPOIJTGFFU BMTP IFMQ JOHIFSUPQSFUFOEUIBUUIFNPNFOUOFWFSIBQQFOFE )FGPMMPXTIFSPVUUPUIFHBUF IPMETIFSTBEEMFCBHTGPSIFSXIJMF TIFCVDLMFTUIFNCFIJOEIFSTBEEMF5IFXJOEUFBSTBUIJTIBJSBOE NVTUBDIFBOEXIJQTIJTUIJOXIJUFTIJSUUBVUBHBJOTUIJTBSNTBOE DIFTU5IFTIJSUHMPXTBMNPTUUPOFPOJOUIFXFJSEMJHIU¨"SFZPVTVSF ZPVXBOUUPSJEFPVUJOUIJT ©IFTIPVUT¨*UMPPLTUPNFMJLFJUDPVME SBJOMJLFIFMM© ¨*«MMCFBMMSJHIU© 3FCPVOE TIFUIJOLT3FCPVOEJTUIFXPSEGPSJU)F«TPOUIFSF CPVOEGSPN*OHSJE UIBU«TBMMJUXBTBCPVU

5PFJOUIFTUJSSVQ POFIBOEPOUIFIPSOBOEUIFPUIFSPO#BCF«T OFDLXJUIUIFSFJOT BOETIF«TJOUIFTBEEMF¨5IBOLT ©TIFZFMMTCFMBU FEMZ PWFSIFSTIPVMEFS BOELJDLT#BCFJOUPBMPQFBTUIFXJOEDIBTFT UIFXJMEHSBTTUISPVHIUIFEBSL 5IFQJOFTXSJUIFPWFSIFBEBOESPBSBT$PSFZSJEFTGPSIPNF5IF DIBSHFEBJSFYDJUFT#BCF TIF«TGVMMPGFOFSHZGSPNOPUCFJOHSJEEFO FOPVHI BOETIF³BUUFOTIFSFBSTBUUIFUIVOEFSDMBQTBOESVOT6O EFSCSVTIUISBTIFT QJOFCPVHITTMBQ BOEUIFOUIFZ«SFPVUPGUIFUJN CFS PWFSUIFMBTUIJMM BOEUFBSJOHBMPOHUIFUXPUSBDLSPBEUISPVHI UIFPMEIBZNFBEPXT-JHIUOJOHEJWJEFTUIFTLZXJUIBTJOHMFNBOZ CSBODIFECPMUUIBUMFBWFTBHMPXJOHJNQSJOUPO$PSFZ«TFZFT.BZCF TIFTIPVMEIBWFTUPQQFE GPVOEMPXFSHSPVOE BUMFBTUSFNPWFEUIF DIBJOTGSPN#BCF«TCSJEMFSFJOT#VUUIFFMFDUSJDJUZJOWJHPSBUFTIFS BOETIFMFUTUIFXJOEXBUFSIFSFZFTBOEDMBJNIFSIBJS"UUIFMBTU HBUFTIFTXJOHTPGG#BCF PQFOTJU TIVUTJUBHBJO BOEJTBTUSJEFBM NPTUCFGPSF#BCFDBONPSFUIBOCSFBLIFSQBDF5IFZ«WFSFBDIFEUIF CBSOXIFOUIFOFYUSPMMPGUIVOEFSFYQMPEFTPWFSIFBEBOEMFUTMPPTF BTNBUUFSPGSBJO #BCF«TIPPWFTFDIPPOUIF³PPSCPBSETXIFO$PSFZMFBETIFSJOUP UIFCBSO4IFKFSLTBUUIFCSJEMFSFJOT QJDLJOHVQIFSGFFUOFSWPVTMZ BOETIPXJOHUIFXIJUFTPGIFSFZFTBUUIFESVNPGSBJOPOUIFTIJO HMFT#VUTIF«TIBEIFSSVO BOETIF«TXFUBOECSFBUIJOHIFBWJMZBOE XJMMJOHUPTUBOEXIJMF$PSFZVOTBEEMFTIFS IBOHTVQUIFTBEEMF BOE HJWFTIFSBIBOEGVMPGPBUTUPOV[[MFPGGUIF³PPS $PSFZ«TMJTUFOJOHGPSTPVOETPGIBJMJOUIFSBJO4IFLOPXTTIFDVU JUDMPTF 8IBUUIFIFMM TIFDBO«UHFUBOZXFUUFS4IF«MMUVSO#BCFMPPTFJO UIFCBSOGPSUIFOJHIU§UIFDPMUXJMMIBWFTIFMUFSFEVOEFSIJTTIFE§ BOENBLFBSVOGPSUIFIPVTF

3BJOTXFFQTEPXOJOTIFFUT$PSFZIPMETIFSIBUBOESVOT BOEZFT TIFDBOHFUXFUUFS IFSCPPUTTRVFMDIXBUFSBOEIFSCSBJECBUTCBDL BOEGPSUIBHBJOTUIFSTIPVMEFSTMJLFBTPEEFOSPQFBTTIFSVOTQBTUUIF TQSJOHIPVTFBOEUISPVHIOFXTUBOEJOHQVEEMFTXIFSFUIFSBJOESJWFT EPXO6QUIFJODMJOF UISPVHIUIFHBUFJOUIFQJDLFUGFODF JOUPUIF MFBOUP XIFSFTIFMFBOTPOUIFXBTIJOHNBDIJOFBOECSFBUIFTIBSE 4PGBSOPIBJMJOUIFSBJO*OGBDU EBNOJU JU«TMFUUJOHVQ*U«TCFFOKVTU BOPUIFSTVNNFSFMFDUSJDBMTUPSN NPTUMZOPJTF ¨4POPGBCJUDI ©TBZT$PSFZBMPVE BOEUBLFTPGGIFSIBUBOEQPVST BCSJNGVMMPGSBJOXBUFSPVUUIFEPPS(JWFTIFSTFMGBOPUIFSNJOVUF UPDBUDIIFSCSFBUI UIFOQVMMTPGGIFSCPPUTBOETFUTUIFNPOUIFPME XPPECPYUPESZ1BETJOUPUIFLJUDIFOJOXFUTUPDLJOHGFFU TUPQTBU UIFTJOLUPUBLFPGGIFSTIJSU XSJOHJUPVU BOEIBOHJUPOBOBJMCBDL PGUIFEPPS5VSOTPOUIFPWFSIFBEMJHIU5VSOTPOUIFCVSOFSVOEFS UIFDPGGFFQPUUPXBSNVQXIBU«TMFGU )FSQBJOUTESBXIFS4IF«TTUBSUFEBOPUIFSBOJNBMQPSUSBJU UIJT UJNFPOUIFCBDLPGIFSHSBOENPUIFS«TCSFBECPBSE BOEUIJTUJNF JOHSFFOT TJODFTIF«TVTFEVQNPTUPGIFSSFET5IFHSFFOGBDFTPG EFFSHB[FCBDLBUIFSGSPNUIFCSFBECPBSEXIFSFJU«TQSPQQFEPOUIF LJUDIFOUBCMF HSFFOGBDFTUIBUEPO«UOPURVJUFFNFSHFGSPNUIFHSFFO CMBEFTPGHSBTTBOEHSFFOMFBWFT EPO«URVJUFEJTBQQFBS4IFXPOEFST JGTIFTIPVMEIBWFUSJFEGPSNPSFDPOUSBTU%FDJEFTOPU#VUUIFFZFT PGUIFEFFSXPSSZIFS4IF«TCFFOXPSLJOHGPSUIFTBNFFGGFDUUIBUUIF IPMFTJOUIFJSPOESJMMTFBUDSFBUFEGPSUIFIPSTFT«FZFT IBTUSJFEQBJOU JOHUVOOFMTGPSUIFEFFS«TFZFTTPUIBUUIFZMPPLJOXBSEBTXFMMBTPVU XBSE*TO«UTBUJT²FE/PXTIFUIJOLTTIF«MMKVTUUSZBGFXTUSPLFTXIJMF IFSDPGGFFIFBUT4IFTRVFF[FTBEPMMPQPG[JODXIJUFPOUIFFEHFPGIFS EJOOFSQMBUFQBMFUUF TFMFDUTB²OFCSVTI 4UPQT /PHVO²SFUPOJHIUGSPNEPXOUIFHVMDI)BJMFZNVTUIBWFHPU UFOSBJOFEPVUPGXIBUFWFSIFXBTEPJOH"OEZFU BOEZFU4IFMJT

UFOTUPUIFTJMFODFBGUFSUIFSBJO UIFTJMFODFPGUIFOJHIUDPNQPTJOH JUTFMGBSPVOEUIFTUPOFXBMMT)FBSTUIFBCTFODFPGUIVOEFS UIFBCBU JOHPGXJOE5IFIBJSPOIFSBSNTBOEOFDLSJTF TIFGFFMTUIFQSJNJ UJWFQVMTFPGQBOJD4IF«TXFBSJOHOPUIJOHCVUBQBJSPGXFU-FWJ«TBOE BXIJUFDPUUPOCSBTTJFSF TIF«TBSNFEXJUIOPUIJOHNPSFMFUIBMUIBO BQBJOUCSVTI BOETIF«TBMPOFJOUIFIPVTF /P4IF«TOPU/PUBMPOF $PSFZMBZTEPXOIFSCSVTI DBSFGVMMZ5BLFTUISFFTJMFOUTUSJEFTBDSPTT UIFLJUDIFOJOIFSTUPDLJOHGFFU+FSLTPQFOUIFEPPSUPUIFTUBJST 5IFDIJMEXIPDSPVDIFTCBDLBHBJOTUUIFDPBUTIBOHJOHGSPNIPPLT BCPWFIFSIFBEJTTFUBOEGFBSGVM)FSFZFTTIPXUIFJSXIJUFT $PSFZDBUDIFTIFSCZUIFXSJTU¨$PNFPVUPGUIFSF "SJFM8IBUEP ZPVUIJOLZPV«SFEPJOH © 4IFESBHT"SJFMJOUPUIFLJUDIFOBOETFFTIFSFZFTTIJGUMJLFBDPMU BCPVUUPNBLFBCSFBLGPSJU TPTIF«TSFBEZXIFO"SJFMXSFODIFTBXBZ JO UIFEJSFDUJPOPGUIFEPPS$PSFZIPMETIFSXJUICPUIBSNT*U«TMJLFFN CSBDJOHBUFSSJ²FEDPMU BMMTPGUCPOFTBOEXSJUIJOH³FTIBOEWPJDF ¨/P%PO«U%PO«U©TDSFBNT"SJFM #VUTIFTUPQTLJDLJOH BOE$PSFZMFUTIFSHP"SJFMCBDLTPGG)FS KFBOTBOETIJSUBSFTPEEFO BOEIFSIBJSIBOHTPWFSIFSTIPVMEFSTJO XFUSJOHMFUT ¨:PV«WFCFFOJOIFSFCFGPSF ©TBZT$PSFZ¨5IJTUJNFZPVDBNFJO UPHFUPVUPGUIFSBJO© "SJFMNVSNVSTTPNFUIJOHJOBVEJCMF BQMPZ$PSFZSFNFNCFSTGSPN XIFOTIFUBVHIUIFSJOTDIPPM4QFBLVQ*DBO«UIFBSZPV TIF«EIBWF UPBTL"SJFM SFQFBUFEMZ VOUJM"SJFMXPVMEZFMMBUUIFUPQPGIFSMVOHT *TBJE*EPO«ULOPXUIFBOTXFS"OE*EPO«UDBSFXIBUJUJT ¨:PV«WFCFFOIBOHJOHPVUJOUIFCSVTI:PVDBNFJOIFSFBOETUPMF NZCFFS© "MJQUSFNCMFT¨*OFFEFEUPHPUPZPVSCBUISPPN©

¨"MM*«WFHPUJTUIFPVUIPVTF:PVDBOVTFUIBU© ¨*DL© "SJFMNBZIBWFCFFOMJWJOHSPVHIJOUIFCSVTI MBUFMZ CVUTIFMPPLT UP$PSFZBTUIPVHITIF«THBJOFEXFJHIUTJODF+VOF XIFOTDIPPMMFUPVU )FSCSFBTUTBOEIJQTBSFSPVOEFEPOUIFDIJME«TTMJHIUGSBNF BOEIFS GBDFBMTPTFFNTQMVNQFS/PUBIFBMUIZQMVNQOFTT4XPMMFO NBZCF XJUIUIPTFEBSLFZFTTVOLFOMJLFTMPFT TMJEJOHVQUPXBUDI$PSFZBOE HBVHFIFSDIBODFT ¨*«WFHPUTPNFQFBOVUCVUUFS ©TBZT$PSFZ¨*UIJOL*TUJMMEP*«MMNBLF ZPVBQFBOVUCVUUFSTBOEXJDIBOE²OEZPVTPNFUIJOHESZUPXFBS BOEUIFOZPV«SFDBOUFMMNFXIBUZPV«SFEPJOHIFSF© "SJFMTBZTOPUIJOH CVUOPUIJOHJTO«UOP$PSFZSVNNBHFTJOUIF DVQCPBSEBOE²OETUIFQFBOVUCVUUFSBOEBKBSPGKFMMZ HFUTPVUUIF SFTUPGIFSMPBGPGCSFBEBOETQSFBETBTBOEXJDIXIJMF"SJFMXBUDIFT 8IFO$PSFZTFUTUIFQMBUFJOGSPOUPGIFSPOUIFUBCMF "SJFMGBMMTPO JU4IPWFTBHPPEIBMGBTBOEXJDIJOIFSNPVUIBUPODF ¨8BOUBHMBTTPGXBUFS *«NPVUPGNJML© "SJFMOPET TIFDBO«UTQFBLGPSQFBOVUCVUUFS $PSFZHPFTVQTUBJSTBOEQVUTPOBESZTIJSU HFUTPVUPOFPG-PSFO«T DMFBOJSPOFETIJSUTGSPNIJTDMPTFU BOECSJOHTJUCBDLEPXOTUBJST 8POEFSTXIBUTIFXPVMEIBWFEPOFJGJUIBECFFOUIFHJBOUTUSBOHFS JOUIFTUBJSXFMMJOTUFBEPG"SJFM)BMGXPOEFSTJG"SJFMXJMMCPMU CVU OP8IFO$PSFZDPNFTCBDLEPXOTUBJSTTIF«TXPM²OHEPXOUIFMBTU PGIFSTBOEXJDI ¨1VUUIJTPO ©TBJE$PSFZ5IFTIJSUJTUISFBECBSFCVUXBSNGSPNIBOH JOHVQTUBJST VOEFSUIFFBWFT¨%PZPVXBOUTPNFNPSFUPFBU © "OPE $PSFZ²YFTIFSBOPUIFSTBOEXJDI TFUTJUJOGSPOUPGIFS BOE"S JFMDSBNTJUEPXO ¨4PXIZBSFO«UZPVFBUJOHQFBOVUCVUUFSTBOEXJDIFTBUIPNF ©

"NVNCMFEBOTXFS NPVUIGVMMPGQFBOVUCVUUFS ¨*DBO«UUFMMXIBUZPV«SFTBZJOH© ¨*TBJE *GVDLJOHDBO«UHPIPNF© 0MECJUDI "SJFMIBEDBMMFEIFS:PVPMECVMMEZLF DVOU GVDLJOH CJUDI"OEBMMUIFPMETPSFTBOEUSJCVMBUJPOTIBEFSVQUFEPVUPGUIFJS MPOHEPSNBODZ $PSFZ«TSBHFIBEPWFS³PXFE BOEUIFSFEQSJOUPGIFS IBOEIBESJTFOPO"SJFM«TGBDF ¨:PV«WFCFFOTMFFQJOHPVUUIFSFJOUIFCSVTI )PXNBOZOJHIUT © ¨*EPO«ULOPX5XP *HVFTT© ¨8IZ © ¨#FDBVTF*XBOUUP© ¨5IBU«TCVMMTIJU ©TBZT$PSFZ TVSQSJTJOHIFSTFMG5IBU«TNBO«TUBML 5IFMBTUCJUFPGTBOEXJDI BMNPTUUP"SJFM«TNPVUI TUBMMT"SJFM MPPLTVQBU$PSFZ NFFUJOHIFSFZFTGPSUIF²STUUJNF$PSFZUIJOLT BHBJOUIBU"SJFM«TFZFTMPPLTVOLFOBOEVOIFBMUIZ ¨#FDBVTF*EPO«UXBOUUPIBWFTFY© ¨:PVEPO«U§XBOUUPIBWFTFY8IBUBSFZPVUBMLJOHBCPVU :PV«SF UIJSUFFO© ¨*LOFXZPVXPVMEO«UCFMJFWFNF© *U«TOPUEJTCFMJFGUIBU$PSFZGFFMT CVUUIFTFOTFUIBUUIFTUPSZIBT UXJTUFEBIFBEPGIFS JOBEJSFDUJPOTIFEPFTO«UXBOUUPGPMMPX)FS HSFFOEFFSBSFXBUDIJOHIFS UPTFFXIBUTIFXJMMEP ¨8IPJTJUZPVEPO«UXBOUUPIBWFTFYXJUI © .VUFPCTUJOBDZPO"SJFM«TGBDFJTBMMTIFHFUT "SJFM NPSFNPEFTUUIBO$PSFZXPVMEIBWFFYQFDUFEPGBDIJMEXIP PODFQVMMFEVQIFS5TIJSUJOTDIPPMBOETJMFODFEUIFCPZJOUIFTFBU CFIJOEIFSCZUISVTUJOHIFSZPVOHCSFBTUTBUIJN EVDLTUISPVHIUIF BSDIJOUPUIFGSPOUSPPNUPDIBOHFJOUP-PSFO«TTIJSU"SJFM«TXFUDMPUIFT ³ZPVUJOBTPEEFOCVOEMF BOE$PSFZXSJOHTUIFNPWFSUIFTJOLBOE

MBZTUIFNJOUIFPWFOUPESZ BT.J[[Z#BMMBSEPODFIBEEPOFGPSIFS 5VSOTUIFNJOUIFPWFOXIFOUIFZTUFBNBOEXPOEFSTXIBU.J[[Z XPVMEIBWFEPOFBCPVU"SJFM8IBU-PSFOXPVMEIBWFEPOF"SJFMIBE CFFOBUSVUIGVMQVQJM $PSFZIBTUPBENJU"SJFMXPVMEBMXBZTCSB[FO IFSXBZPVUPGBDPSOFSCFGPSFTIF«EMJFIFSXBZPVU :FT*DPQJFENZNBUIBOTXFST*BMSFBEZLOFXIPXUPEPUIPTF QSPCMFNT UIFZXFSFUPPCPSJOHUPEPBHBJO4PXIBUBSFZPVHPJOH UPEPBCPVUJU 4PXIBU«TTIFSFGVTJOHUPBENJUOPX "SJFMDPNFTPVU CBSFGPPU JO-PSFO«TTIJSU*UESPPQTPWFSIFSTIPVM EFSTBOEIBOHTUPIFSLOFFT CVUTIF«TSPMMFEUIFTMFFWFTBOEDPNCFE IFSIBJSXJUIIFS²OHFST BOETIF«THPUUFOCBDLTPNFPGIFSTXBHHFS 4IFTFFT$PSFZ«TQBJOUJOHPGUIFEFFSBOETUPQT BSSFTUFE ¨8IBU«TUIFNBUUFSXJUIUIFJSFZFT © $PSFZJTTVSQSJTFE4IFXPVMEIBWFFYQFDUFEIFSUPPCKFDUUPUIF HSFFOQBJOU¨8IBUEPZPVNFBO © ¨5IFZ«SFXBUDIJOHNFXBUDIUIFN© $PSFZTIBLFTIFSIFBE HPFTUPUIFXJOEPXBOEDVQTIFSIBOETUP TFFUISPVHIIFSSF³FDUJPO%SPQMFUTBSFTUJMMGBMMJOHUISPVHIUIF²S CSBODIFT CVUUIFSBJOIBTTUPQQFE5PUIFOPSUIXFTU SBHHFEOJHIU DMPVETBSFCMPXJOHQBTUUIFTUBST"TTIFTVSNJTFE JU«TCFFOB²[ [MFPGBTUPSN UIVOEFSBOEMJHIUOJOHCVUOPUFOPVHISFBMNPJTUVSF UPSFMJFWFUIF+VMZESPVHIU"OE#BCF«TTUJMMJOUIFCBSO PVHIUUPCF UVSOFEPVU UISPXOBMJUUMFIBZ§BOEUIFTBEEMFCBHT4IF«EGPSHPUUFO BMMBCPVUUIFTBEEMFCBHT 0IXFMM IFMM&WFOXJUIQSPXMJOHTUSBOHFST UIFEBNOFENPOFZJT OPSJTLJFSJOUIFCBSOUIBOJUIBECFFOVOEFS-PSFO«TCFE ¨)PXDPNFZPVSIPVTFJTTPEJSUZ © 0IZFT4IF«ETUBSUFEUPDMFBOIPVTF/PXTIFSFNFNCFSTUIFDPC XFCT UIFDMVUUFS5IFGSFTINVETUBSUJOHUPESZPOUIFLJUDIFO³PPS 5IFPWFS³PXJOHBTIUSBZPOUIFUBCMF§

¨*U«TEJTHVTUJOH ©TBZT"SJFM¨*EJEO«ULOPXZPVTNPLFE© ¨*EPO«U ©TBZT$PSFZ*U«T-PSFO«TBTIUSBZ BOEJU«TUIF²STUTIF«TSFBM J[FEUIBUTIFIBTOFWFSFNQUJFEJU OPUJOOFBSMZTJYXFFLT ¨*DPVMEDMFBOZPVSIPVTFGPSZPV ©TBZT"SJFM)FSFZFTTMJEFTJEF XBZTBU$PSFZ ¨:PVLOPXIPXUPDMFBOIPVTF EPZPV © ¨/P© ¨5IPVHIUOPU© ¨8IBUBSFZPVEPJOH ©DSJFT"SJFMJOBMBSN BT$PSFZSFBDIFTGPS UIFXBMMQIPOF ¨$BMMJOHZPVSNPUIFSUPDPNFBOEHFUZPV© ¨/P%PO«U%PO«U%PO«U%PO«U© $PSFZTUPQTXJUIIFSIBOEPOUIFQIPOFBUUIFTJHIUPGBUSBOTGPSNFE "SJFM UIFUIJSUFFOZFBSPMEXPSMEXFBSZTPQIJTUJDBUFUVSOFEJOUPB CBXMJOHDIJMEXIPKVNQTVQBOEEPXOJOUIFNJEEMFPGUIFLJUDIFO XJUIIFS²TUTDMFODIFEBOEGBDFSFE NPVUIPQFOXJEFFOPVHIUPTFF UIFCBDLPGIFSUISPBU DSZJOHQSPKFDUJMFUFBST*ODIPBUFTPVOET§¨/P EPO«UDBMMNZNPN EPO«U EPO«U§© ¨8IBU ©TBZT$PSFZ BHIBTU ¨-FUNFTUBZUPOJHIU KVTUUPOJHIU KVTUPOFOJHIU *QSPNJTF§© ¨"SJFM§©XIBUXPVME.J[[ZEP XIBUXPVME(SBOEP XIBUXPVME -PSFOEP§¨*DBO«UKVTULFFQTPNFCPEZFMTF«TLJEXJUIPVUUFMMJOHUIFN XIFSFTIFJT*«MMDBMMZPVSNPNBOETBZZPV«SFTUBZJOHIFSFUPOJHIU BOEUPNPSSPXXFDBO§© 4IFTUPQTBUUIFTJHIUPG"SJFM NPSFQVEEMFUIBODIJME IPXMJOHPO UIFLJUDIFO³PPS4OPUSVOOJOHGSPNIFSOPTF CVCCMJOHPOIFSVQ QFSMJQ$PSFZHPFTUPEPXIBU TDSBQFIFSVQPGGUIF³PPS TIFHVFTTFT CFDBVTFTIFEPFTO«ULOPXBEBNOUIJOHBCPVUSBJTJOHLJET TIF«TBM XBZTEFBMUXJUIUIFNBGUFSUIFZ«SFPMEFOPVHIUPTJUBUUIFJSEFTLTBOE NPSFPSMFTTCFIBWFUIFNTFMWFT5IJTUBOUSVN JGJU«TBUBOUSVN JTCF ZPOEBOZUIJOHTIF«TTFFO

¨0LBZ PLBZ ZPVDBOTUBZUPOJHIU *«MMUIJOLPGXIBUUPEPJOUIF NPSOJOH© 4IFSFBDIFTGPS"SJFM BOE"SJFMTUJGGFOT1PVOETIFS²TUTPOUIFMJ OPMFVN UISPXTCBDLIFSIFBEVOUJMUIFDPSETPGIFSOFDLBSFSFBEZ UPTOBQ3BJTFTIFSFZFTUPUIFDFJMJOHMJHIUCVMC ¨6ODMF&VHFOF©TDSFBNT"SJFM¨6ODMF&VHFOF6ODMF&VHFOF6O DMF&VHFOF© "MBTUMBUFTQBUUFSPGSBJOCMPXTBDSPTTUIFXJOEPX IVSSJFECZUIF XJOE$PSFZMJTUFOTUPUIFSPBSPGUIFSJEHFQJOFT IFBWJOHPVUUIFSF JOUIFEBSLBOE³JOHJOHUIFJSCPVHITBGUFSUIFEFQBSUJOHTUPSN BT TIFTJUTPOUIFLJUDIFO³PPSXJUIIFSBSNTGVMMPG"SJFM ¨8F«MMUIJOLPGTPNFUIJOHJOUIFNPSOJOH ©JTBMMTIFDBOUIJOLUP TBZ8IBUFWFSUIFIFMMJUNJHIUCF

#ZEBZCSFBL$PSFZ«TVQBOEESFTTFE QBDJOHBOETJQQJOHDPGGFFBOE PDDBTJPOBMMZMPPLJOHJOPO"SJFM GPSXIPNTIF«ENBEFVQBCFEMBTU OJHIUPOUIFIPSSJCMFPMEDPVDI"SJFM CFJOHZPVOHBOETPGUCPOFE BTBQVQQZ TMFFQTPOJUTCSPLFOTQSJOHTXJUIIFSGBDF³VTIFEBOEIFS FZFTDSVTUFETIVU BTUIPVHITIF«MMOFWFSXBLF (PE8IBUUPNBLFPGIFSUBMF XIJDITXBZTMJLFDPCXFCTGSPNUIF DFJMJOH HBUIFSTPCTDVSJUZJOUIFDPSOFSTPGUIFDSBDLFEPMEXJOEPXT VOUJMUIFWFSZSPPNEJNTXJUIJUTVOMJLFMJIPPEJOUIFEBXOJOHPGUIJT OFXEBZ$IBSMJF3VTTFMM«TUXPTJHIUMJOFTIBWFOFWFSTFFNFETPQSP GPVOE#VUXIBUDBO$PSFZEP FYDFQUESJOLIFSDPGGFFBOEESJWFUP UPXOBOEEFQPTJU-PSFO«THPEEBNOFENPOFZJOUIFCBOLBOEIPQF OPOFPG"SJFM«TTUPSZJTUSVF 'JOBMMZ BMUIPVHITIFLOPXTUIFCBOLMPCCZXPO«UPQFOVOUJMUFO TIFDBOTUBOEJUOPMPOHFS4IFXSJUFTBOPUF QSPQTJUBHBJOTUUIFUPBTUFS XJUIUIFSFTUPGUIFMPBGPGCSFBE1SPCBCMZ"SJFMXJMMIBWFWBOJTIFE BHBJOCZUIFUJNFTIFHFUTIPNF BOEUIBU«MMCFUIFFOEPGUIBU

5IBUTUPSZPG"OOJF«T BCPVUUIFUJNF-PSFOCBDLFEIFSGBUIFSVQ BHBJOTUUIFTJEFPGUIFCBSOBOEUISFBUFOFEUPCFBUIJNCMPPEZXJUI UIFTQPLFPVUPGBXBHPOXIFFM.BZCF$PSFZPVHIUUPHPBGUFSTPNF CPEZXJUIBXBHPOTQPLF#VUIPXUPLOPX .FBOXIJMFUIFFBSMZTVOMJHIUDBUDIFTESPQMFUTGSPNMBTUOJHIU«T CSJFGSBJOBOETUSJOHTJUTHMJUUFSJOHCFBETBMPOHUIF²SCPVHITBOE IBXUIPSOMFBWFTBOEUIFIFBETPGHSBTTFT BTUIPVHIUIFXPSMEJTTUJMM BGSFTI DMFBOQMBDF$PSFZHFUTBCBQUJTNBMTIPXFSUIBUTQJMMTPGGUIF EFOUJOUIFSPPGXIFOTIFPQFOTUIFEPPSPGUIFQJDLVQ4IFDMJNCT JO UVSOTPOUIFXJQFSTUPDMFBSUIFXJOETIJFME BOEXBUDIFTSBJOXB UFSESJQPGGUIFCSJNPGIFSIBU/PUIJOHJTBTJUTFFNT4IF«TFMBUFE GPSSFBTPOTTIFXPO«UMFUPOUPIFSTFMG*OTQJUFPG"SJFM TIFGFFMTBT UIPVHITIF«TTJUUJOHBOJODIBCPWFUIFTFBU IFSIBOETTUFFSJOHBOBJS XIFFMKVTUBCPWFUIFTPMJEPOF IFSUIPVHIUTCVCCMJOHPWFSMJLFUIF XBUFSJOUIFDSFFL XIJDIMPPLTNVEEZBOECSJOHTIFSCBDLUPTPNF UIJOHNPSFMJLFOPSNBM.BZCFUIFZ«EHPUFOPVHISBJOMBTUOJHIUUP HSFFOVQUIFHSBTT BUUIBU.BZCFUIFHSBTTJOUIFCVUUFQBTUVSFXJMM MBTUUIFNBSFTBOEDPMUTVOUJMGBMM BOEUIFOJUXJMMUVSOCSPXO BTPVSDF PGIJEEFOQSPUFJOVOEFSUIFTOPXDSVTUGPSUIFIPSTFTUPQBXBOEVO DPWFSGPSXJOUFSGFFE 8IFSFWFSUIFIPSTFTXJMMCF UIJTXJOUFS 8IBUTIFPVHIUUPEPXJUI-PSFO«TNPOFZ'FFEJUUPIJTIPSTFT 5IFZ«EFBUJUBMM TIFLOPXT %BNOSJHIU ZPVPVHIUUPCFVTJOHJUUPGFFENZIPSTFT "UUIFCBSOTIFKFSLTUIFCSBLFPOUIFQJDLVQ MFBWFTJUSVOOJOH BOE SPMMTPQFOUIFIFBWZEPPSUPUIFNPX4FFTOPUIJOHCVUIPMMPXEBSL OFTTVOUJMIFSFZFTDMFBS)FSIFBSUQPVOETPODFXIFOTIFUIJOLTIFS TBEEMFCBHTBSFO«UTUJMMCVDLMFEUPIFSTBEEMF CVUJU«TBMMSJHIU JU«TPOMZ BUSJDLPGUIFTIBEPXT UIFSFUIFZIBOHJOUIFEJNMJHIU JOUIFXBSN TDFOUPGIBZBOEEVTUBOEBODJFOUMFBUIFS IBSOFTTFTBOEIBNFTBOE

IPSTFDPMMBSTBOETQJEFSXFCT4IFLJDLTBTJEFUIFPME4VSHFNJMLJOH NBDIJOF§TPNFUIJOHFMTFTIFDPVMEQBJOUPO§VOCVDLMFTUIFTBE EMFCBHT UBLFTPVUUIFNBOJMBFOWFMPQFTBOEDPVOUTUIFN 4UFBMJOHGSPNNF -PSFOBDDVTFT :FBI ZPV«EIBWFLFQUZPVSHPEEBNONPOFZVOEFSZPVSCFEGPS UIFSFTUPGUJNF"OEZPVDPVMEO«UFWFOCFCPUIFSFEUPMFBWFNFBOPUF 8IBUJG*IBEO«UGPVOEJU 5IFIPVTFDPVMEIBWFDBVHIU²SFBOECVSOFE EPXO0SXIBUJG*EJFEBOETPNFCPEZCPVHIUUIFQMBDF NPWFEJO BOEIJUUIFKBDLQPU -FUUJOHUIBUMJUUMFMJBSTQFOEUIFOJHIUXJUIZPV8IPLOPXTXIBUTIF«T VQUP1SPCBCMZMPPLJOHUPTFFXIBUFMTFTIFDBOTUFBM 8IBU«TMFGUUPTUFBM :PVSOFXMJUUMFTUVE "SJFMXPVMEO«ULOPXIPX UPDBUDIIJN 4IFTUPXTUIFTBEEMFCBHTCBDLPGUIFTFBUJOUIFQJDLVQ0QFOT UIFQPMFHBUF%SJWFTUISPVHI HFUTPVUBOETIVUTJUBHBJO)PXNBOZ CBDLBOEGPSUITUFQTJOIFSMJGF PQFOJOHBOETIVUUJOHHBUFTCFIJOE IFSTFMG4PNFQFPQMFXPVMEIBWFQVUJOBDBUUMFHVBSE TBWFEUIFN TFMWFTBMPUPGUSPVCMF :PV«SFMFUUJOHZPVSTFMGJOGPSBXIPMFIFMMPGBMPUNPSFUSPVCMFUIBOPQFO JOHBOETIVUUJOHHBUFT:PVTIPVMEIBWFTFOUIFSCBDLUPIFSEBE)F«MMHJWF IFSXIBUTIFOFFET XIJDIJTBEBNOHPPEMJDLJOH ¨:PV«SFB²OFPOFUPUBML ©TIFUFMMT-PSFO¨:PV«SFUIFPOFXIPTUPPE VQGPS"OOJF3FJTFOBVS)PX«T"SJFMEJGGFSFOUGSPN"OOJF © 5IBUTJMFODFTIJNGPSBGFXNJOVUFT$PSFZDBOGFFMIJNUIJOLJOH JUPWFSXIJMFTIFESJWFTUIFGBNJMJBSSPBEUPUPXO5IFFNCBOLNFOU XIFSFQJOFTIBOHPWFSUIFHSBWFM UIFJSSPPUTFYQPTFEXIFSFUIFIJHI XBZDSFXHPUBMJUUMFUPPDMPTFXJUIUIFJSHSBEFS5IFEFFQCFOEXIFSF TOPXPGUFOESJGUTUIFSPBETIVUJOUIFXJOUFS TPUIBUSFTJEFOUTPGUIF HVMDINVTUFJUIFSTIPWFMUIFJSXBZPVUPSTUBZIPNF5IFOBSSPXDVSWF XIFSFJU«TFBTZUPMFUBXIFFMESPQPGGUIFFEHF BIVOESFEEJ[[ZGFFU

BCPWFUIFDSFFL5IFSF«TUIFGBODZXSPVHIUJSPOHBUFUPXIBUVTFEUP CFUIF3FJTFOBVSQMBDF TVOHMJOUJOHPGGUIFHMBTTPOUIFSFUJSFEWFU FSJOBSJBO«T"GSBNF BOEUIFSF«TUIFUVSOPGGUP"OOJF«TUSBJMFSJOJUT EVTUZMPU0OUIFPUIFSTJEFPGUIFSPBE )BJMFZ%PHHFUU«TESJWFXBZ EJTBQQFBSTJOUPUIFXJMMPXT8FMJLFPVSQSJWBDZ 3PTF%PHHFUUIBE FYQMBJOFEUPIFS XIFOUIFZ²STUTUBSUFEDPNJOHUPUIF.JMM$SFFL TDIPPM'SPNUIFSPBE $PSFZDBOHFUKVTUBHMJNQTFPGUIFTQSFBEJOH MBXOBOEUIFHMBTTBOEUJNCFSFEIPVTF BMMBTRVJFUBTUIPVHIUIFHVO ²SFJTO«UMJLFMZUPSFTVNFBUUXJMJHIU "OOJF«TBOFJHICPS,OPXOIFSBMMNZMJGF BOEIFSPMENBO UPP8IBU EPZPVLOPXBCPVUUIFN%PHHFUUTUIBUBJO«UCBE 5IBU«TKVTUJU -PSFO 4VSFMZOPQBSFOUXPVME§XFMM PGDPVSTFUIFSFBSFQFSWFSUTJOUIF XPSME $PSFZLOPXTUIBU4IFBUUFOEFEUIBUDPOUJOVJOHFEXPSLTIPQ GPSFYBNQMF XIFOUIF.JMM$SFFLTDIPPMHPUUIFDPNQVUFST BOEMJT UFOFEUPBMMUIBUEJTDVTTJPOBCPVUUIFQFSJMTPGUIF*OUFSOFU XIJDI $PSFZWJTVBMJ[FTBTBOFOEMFTT TIBQFMFTTXBTUFMBOEFDIPJOHXJUIUIF EJOPGBMMUIFWPJDFTJOUIFXPSME BMMUBMLJOHBUPODFJOBDIBPTMJLFIFS PXONJOE XIJDIBQQBSFOUMZDPOUBJOTFWFSZXPSE GSBHNFOU DPOWFS TBUJPOTIF«TFWFSIFBSEPSJNBHJOFE XBSSJOHBOECVNQJOHJOUPFBDI PUIFSBOEDPNQFUJOHGPSUIFOBSSBUJWF.BZCFUIF*OUFSOFU«TXIFSF "SJFMHPUIFSTUPSZ )FXBJUTVOUJMUIFZHPUPCFE BOEUIFOIFDPNFTJONZSPPN $BO«UZPVDBMMPVU )F«ETBZJUXBTNZGBVMU.ZEBECFMJFWFTFWFSZUIJOHIFTBZT.Z EBEXPVMEUBLFIJTCFMUUPNFBHBJO 8IBUBCPVUZPVSNPUIFS $PSFZIBEBTLFE EJTCFMJFWJOHXIBUIFS FBSTXFSFUFMMJOHIFSTIF«EIFBSE )FS8IBUXPVMETIFTBZ PI)BJMFZ OPPPP &WFOBT$PSFZIBETBUPOUIFLJUDIFO³PPSXJUI"SJFMJOIFSBSNT VOEFSUIFCBSFHMBSFPGUIFFMFDUSJDMJHIU UPUIFTPVOEPGUIFXJOEFY

QMPSJOHUIFFBWFTBOEUIFXJOEPXTSBUUMJOHBTUIPVHIJOJOEJHOBUJPO BUTVDIBUBMF TIF«EIBEUPCJUFIFSMJQUPLFFQGSPNHSJOOJOH "SJFMTP QFSGFDUMZNJNJDLFE3JUB«TCMFBU /P CZMJHIUPGEBZ JU«THPUUPCFBIJHIESBNBTUPSZNBEFVQCZ"S JFM:PVOHHJSMTBSFOPUCFJOHSBQFEJOUIFJSPXOCFETCZUIFJSVODMFT $PSFZ«TNJOECBMLT/PUIJOHPGUIFLJOEJTIBQQFOJOHIFSFJOUIFGPPU IJMMT OPUIFSFJOUIJTQSPUFDUFECBTUJPOXIFSFUIFNPVOUBJOTIPMEUIF XPSMEBUCBZ BOEXIFSFSPBETBSFTUJMMHSBWFMFEBOEUIFDSFFLTSVOXJUI DMFBS DPMEXBUFS BOEXIFSF JG$PSFZLFFQTIFSFZFTPGGUIFIPVTJOHEF WFMPQNFOUT OPUIJOHTFFNTDIBOHFEGSPNIFSPXODIJMEIPPE 5IFSF GPSFYBNQMF JTUIFTBNFMJUUMFDPUUPOXPPEHSPWFCZUIFDVM WFSU GFECZTQSJOHTGSPNUIFDPVMFF XIFSF#BSC4UBQMF«TGBUIFSVTFE UPHFUPGGUIFTDIPPMCVT"GSFDLMFE TLJOOZLJEXJUIBMVODIQBJM -VODI QBJMT "SJFM TOFFSFE ²GUZ ZFBST MBUFS 8F IBWF UP DBSSZ MVODI QBJMT UP UIJT TDIPPM *O 4BOUB .POJDB XF XFSF DBUFSFE CZ .D%POBME«T 0I $PSFZSFNFNCFST#BSC4UBQMF«TGBUIFSXFMM"OEXIBUXBTIF HPJOHIPNFUPCVUDIPSFT SBODIXPSL MJLFBMMLJETJOUIPTFEBZT )F«EHSPXOVQUPCFBXPSLJOHGPPM8PSLFEIJNTFMGJOUPBOFBSMZ IFBSUBUUBDL (PE)FSNJOEGFFMTTBUVSBUFE4IFEPFTO«UXBOUUPUIJOLBCPVU UIFPMEVOGPSHJWJOHXPSLFUIJD PSBCPVUUIFOFXMFJTVSFBOEBG³V FODF XIFSFLJETMJLF"SJFM%PHHFUUDBOTDBUUFSTNBMMDIBOHFBOEOPU CPUIFSUPTUPQBOEQJDLJUVQBOEUIFJSGBUIFSTDBOEPUIFTBNFXJUI UXFOUZEPMMBSCJMMT8IBUTIFIBEXBOUFEUPUIJOLBCPVU IBEQMBOOFE UPJOEVMHFIFSTFMGSFNFNCFSJOHJOUIFOJHIU JTBNPNFOUJOBMJHIUFE SPPNXIFOBNBOSFBDIFEIJTIBOEUPXBSEIFS BNPNFOUUIBUXPO«U IBQQFOBHBJO BOEZFUCVPZTIFS MJHIUTIFSWJTJPO MFWJUBUFTIFS VOUJM TIFIBSEMZGFFMTUIFCVNQTJOUIFDPVOUZSPBE 8IBUBQSFUUZESFBN

:PVLFFQPVUPGNZESFBNT "OESFBT "MMUIFNJTFSZJOUIFXPSME BOEZPVDBOTUJMMESFBNMJLFBUFFOBHFS /FWFSTBJEUIBU*KVTU§ %BNOSJHIU DIJQTJO-PSFO*U«TZPVSGBVMU*GZPV«ECFIBWFEZPVSTFMG IBEO«UHPUZPVSTFMG²SFE IBEO«UNJYFEJUVQXJUIUIBUMJUUMFTPOPGBCJUDI )BJMFZ%PHHFUU JOUIF²STUQMBDF§ ¨4IVUVQ©TIFZFMMT BOEJOGSVTUSBUJPOBUUIFJSHBOHJOHVQPOIFS TIFQPVOETBUUIFTUFFSJOHXIFFMBOEIJUTUIFIPSOCZNJTUBLF BOE UIFUSVDLMFUTPVUBCMBTUUIBUTUBSUMFTPOFPG/PMBO4UBQMF«TGBUIFJGFST HSB[JOHBMPOHUIFGFODF JOUPKFSLJOHIFSIFBEVQXJUIBNPVUIGVMPG HSBTTTUJDLJOHPVUCPUITJEFTPGIFSGBDF "OESFBTDIBOHFTUIFTVCKFDU8IBUEJEUIFPMEXPNFONFBOXIFO UIFZTBJEBNBOXBTPSOFSZ 0WFSIFBSEWPJDFT0ME3FJTFOBVSXBTPSOFSZ TBJE(SBO4IFMPTUJU XBTUIFCMFTTJOH TBJE.J[[Z$PSFZ UIFFBWFTESPQQJOHDIJME JNBHJOFE BCBCZMPTUJOUIFHSBTTBOEXFOUUPMPPLGPSJU1FSIBQTJUXPVMECF MJLFBGBXO DVSMFETPTUJMMUIBUTIFDPVMEIBSEMZTFFUIFSJTFBOEGBMMPG JUTCSFBUIVOEFSJUTTQPUUFEQFMU4IFLOFXOFWFSUPUPVDIBGBXO5IF EPFXPVMEO«UDPNFCBDLGPSJUJGTIFTNFMMFEUIFIVNBODPOUBNJOB UJPO#VUTIFXPVMEIBWFMJGUFEUIFCBCZPVUPGUIFHSBTT JGTIFDPVME IBWFGPVOEJU UIFTIJWFSJOHCBCZ BOEXSBQQFEJUJOXBSNDMPUIBOE CSPVHIUJUIPNF *O'PSU.BHJOOJT$PSFZUVSOTEPXO.BJO4USFFUBUUIFUSBG²DMJHIU BOEQBSLTJOGSPOUPGUIFCBOL5IJOLTTIFNJHIUXBMLVQUPUIF.B KFTUJDGPSBDVQPGDPGGFF CVUXIBUUPEPXJUIUIFTBEEMFCBHT(VFTTFT TIFDPVMEDBSSZUIFNXJUIIFS CVUIPXPEETIFXPVMEMPPL OPUUP TQFBLPGIPXPEETIF«EGFFMTJUUJOHPOBDPVOUFSTUPPMJOUIF.BKFTUJD XJUIUIJSUZPEEUIPVTBOEESBQFEPWFSIFSLOFF*OUIFFOETIFQSPQT POFCPPUIFFMPOUIFEBTICPBSEPGUIFQJDLVQBOEQVMMTIFSIBUPWFS

IFSFZFTUPXBJUUIFIPVSBOEBIBMGGPSUIFCBOLUPPQFO'FFMTHPPE UPDMPTFIFSFZFT4IFHVFTTFTIFSTIPSUOJHIUJTDBUDIJOHVQXJUIIFS 4VSFMZTIFDBOMFUJUBMMESJGUGPSBXIJMF'PSHFUBCPVUUIFCSBU BUMFBTU 'PSHFUBCPVUUIFUIJSUFFOZFBSPME«TIJTUSJPOJDT 4IFMFBQTBXBLF BSNTBOEMFHTUISBTIJOHJOUIFDPO²OFTPGUIF DBC XIBUUIFIFMMXBTUIBU"TIPUHVOCMBTUSJHIUOFYUUPIFSJTXIBU JUTPVOEFEMJLF4IFTIPWFTCBDLIFSIBUTPTIFDBOTFFXIBU«THPJOH PO BOEJUXBTBTIPUHVOCMBTU CFDBVTFUISPVHIUIFXJOETIJFMETIF TFFTUIFTIPUHVONBOXJUIBCBOEBOOBUJFEPWFSUIFMPXFSQBSUPGIJT GBDFBOEIFBEFEGPSUIFCBOLXJUIUXPPSUISFFCBOEBOOBEJTHVJTFE IFODINFO BMMBSNFEUPUIFUFFUIXJUILOJWFTBOESFWPMWFSTBOEXIBU MPPLTUP$PSFZMJLFBTJOHMFTIPUCVGGBMPHVO4PNFCPEZ«TMJBCMFUPHFU IVSU CFDBVTFUIFZ«SF²SJOHUIFJSSFWPMWFSTJOBMMEJSFDUJPOT BOETVSF FOPVHI BTQBSTFDSPXETFFNTUPIBWFHBUIFSFEUPXBUDIXIBU«THP JOHPO BGFXMPDBMCVTJOFTTQFPQMF$PSFZSFDPHOJ[FT BTNBUUFSJOHPG UPVSJTUTJODPMPSGVMDMPUIJOH RVJUFBGFXDIJMESFO $PSFZCFMBUFEMZSFBMJ[FTXIBU«TIBQQFOJOHBTBTIBEPXNBUFSJBM J[FTCFIJOEUIFQMBUFHMBTTEPPSTPGUIFCBOL BZPVOHXPNBOJOBSFE CMB[FSBOEOBWZTLJSUXIPPQFOTUIFEPPSTXJUIBLFZBOE MPPLJOHSF TJHOFE QBTTFTPVUXIBUMPPLTMJLFBOPMEUJNFTUSPOHCPY XFBUIFSFE XPPEXJUICSBTT²UUJOHT UPUIFTIPUHVONBO4IFJOTUBOUMZDMPTFTBOE MPDLTUIFEPPSTBHBJO5IFTIPUHVONBOUVSOTBOEIPMETUIFTUSPOHCPY BMPGUXIJMFIJTIFODINFODIFFSBOEDMFODIBOEXBWFXIBU²TUTBSFO«U FODVNCFSFEXJUISFWPMWFST"SSSJHIU5IFTIPUHVONBOJTXFBSJOH BMPOHCMBDLGSPDLDPBUPWFSCMVFKFBOTBOELOFFIJHIGSJOHFECPPUT 0OFPGUIFIFODINFOXFBSTMFBUIFSDIBQT BMUIPVHIIFDBO«UCFOEIJT LOFFTVOEFSUIFNXIFOIFXBMLT BOEBOPUIFSTQPSUTBCPCDBUTLJO WFTUUIBUNVTUCFFYDSVDJBUJOHMZIPUJOUIFNPSOJOHTVO BOETUJMMBO PUIFSJTBQQBSFOUMZTVQQPTFEUPCFBO*OEJBOXJUIBCPXBOEBSSPX

"OEOPXUIFSF«THVO²SFGSPNCBDLPGUIFDSPXE)FBETUVSO*U«T UIFQPTTF PGDPVSTF BSNFEXJUIFOPVHICMBDLQPXEFSQJTUPMTBOESJ ³FTUPSF²HIUUIF1MBJOT8BST$PSFZSFDPHOJ[FTUIFZPVOHFS5FOEFO OJOHCPZ 4UFWF BTUIFIFBEPGUIFQPTTF BOEIFHJWFTIFSBTIFFQJTI HMBODFBOEBHSJOXIFOIFTFFTIFS-JLFUIFCBOLSPCCFST UIFCPZT JOUIFQPTTF BDPVQMFPGUIFNBSFHJSMT BSFBMMESFTTFEVQJOGSJOHFE MFBUIFSBOECFBEXPSLBOE4UFUTPOIBUTUIBU GSPNUIFJSBOUJRVFTUZM JOH DPVMEIBWFCFMPOHFEUPUIFJSHSBOEGBUIFST0OFLJE«TFWFOXFBS JOHTQVST$PSFZIBTUPXPOEFSIPXUIFZUIJOLPSEJOBSZUPXOTQFPQMF VTFEUPESFTT1SPCBCMZUIJOLUIFZXPSFUIFJSTQVSTUPCFE 5IF²SF²HIUTQSFBETBDSPTTUIFTUSFFUBOEJOUFSSVQUTUSBG²D#VM MFUXPVOETBQQFBSUPCFQMFOUJGVM FTQFDJBMMZTIPVMEFSXPVOET XIJDI BMMPXUIFSFFOBDUPSTUPHSBCUIFNTFMWFT TUBHHFS BOEHPPO²SJOH (SBEVBMMZUIFCBEHVZTUBLFNPSFBOENPSFTIPVMEFSXPVOET VO UJMUIFZ«SFGPSDFEUPUIFJSLOFFT5IF*OEJBOHPFTEPXO DMVUDIJOHIJT UISPBUBOELJDLJOHJOIJTEFBUIBHPOZ (PPE(PE JU«TUIFPMEFS5FO EFOOJOHCPZ 1BSL 5IFBJSSFFLTPGCMBDLQPXEFS%PXOHPFTBO PUIFSIFODINBO BOEBOPUIFS BOEOPXUIFTIPUHVONBOJOUIFCMBDL GSPDLDPBUJTUIFPOMZCBEHVZMFGUTUBOEJOH8JUIUIFTUSPOHCPYVOEFS IJTBSN IFTOBSMTIJEFPVTEF²BODFBUUIFQPTTF#VUJU«TOPVTF UIFZ IBWFIJNDPSOFSFEBOEPVUOVNCFSFE#BN#BN#BN#BN'JHIU JOHUPIJTMBTUCSFBUI IFXSJUIFTBOESJTFTUP²SFPOFMBTUTIPUCFGPSF IFEJFTJOBIFBQ "TNBUUFSJOHPGBQQMBVTF5IFNFNCFSTPGUIFQPTTFDPOHSBUVMBUF FBDIPUIFS TIBLJOHIBOETBMMBSPVOE FWFOUIPTFIBOETBUUBDIFEUP BSNTBOETIPVMEFSTUIBUIBWFUBLFOCVMMFUT4UFWF5FOEFOOJOH XFBS JOHIJTTIFSJGG«TTUBS XSFTUTUIFTUSPOHCPYGSPNUIFEFBETIPUHVONBO BOE POIJTXBZUPUIFCBOLUPSFUVSOJU EFMJWFSTBQBTTJOHLJDLUPIJT PMEFSCSPUIFS«TEFBECPEZ XIJDIEPVCMFTVQBOEZFMQT *U«TUIFUIJSEPG+VMZ BGUFSBMM&WFSZUIJSEPG+VMZJO'PSU.BHJOOJT UIFSF«TBSFFOBDUNFOUPGUIFEBZJOUIFTXIFOBMPDBMJOEJWJEVBM

LOPXOBT%JDL%PHUSJFEUPSPCUIFCBOLBOEXBTTIPUBOELJMMFEJO UIFBUUFNQU5IFQFSGPSNBODFXJMMCFSFQFBUFETFWFSBMUJNFTEVSJOH UIFEBZ*OEFFE %JDL%PH«TQJDLJOHIJNTFMGVQOPX TIBLJOHPVUUIF TLJSUTPGIJTGSPDLDPBUBOESVCCJOHIJTFMCPXT 5IFDSPXEIBTTDBUUFSFE$PSFZJTUIJOLJOHJU«TUPPCBE+PIO1FSSJOF XBTO«UIFSF JUXBTIJTLJOEPGTIPX XIFOTIFDBUDIFTTJHIUPGIJNBU UIFPUIFSFOEPGUIFCMPDL IFMQJOHUPNPWFUIFTBXIPSTFTUIBUIBE CMPDLFEPGGUSBG²DEVSJOHUIFSFFOBDUNFOU )FS²STUJNQVMTFJTUPEVDLEPXOVOEFSUIFEBTITPIFDBO«UTFF IFS#VUIF«TCVTZBOEVOBXBSF BOETIFDBO«UIFMQXBUDIJOHIJNBT IFIFMQTMJGUBTUBDLPGTBXIPSTFTJOUPUIFCBDLPGBDJUZUSVDL UIFO CSVTIFTEVTUPGGIJTTVJUQBOUT)JTOPULOPXJOHTIF«TXBUDIJOHJT BOVOFBSOFEQMFBTVSFUIBUTIF«MMQBZGPSUIFOFYUUJNFTIFGBDFTIJN BOEZFUTIFDBO«UUFBSIFSFZFTBXBZ TIFBCTPSCTUIFXBZIJTNVTDMFT TUSBJOIJTDPBUTMFFWFT IJTFBTZXBZPGTIBLJOHIBOETXJUIPOFPGUIF DJUZXPSLFST8FMMMJLFE XFMMLOPXOJOUPXO JTO«UIF BOEUIFOUIF XBZIFXBMLT VTFEUPXFBSJOHDPXCPZCPPUT BUMFBTUIF«THPUUIFXBML JOTQJUFPGBMMUIFJOTVMUT-PSFOLFFQTDPNJOHVQXJUI"OEUIFOIF«T HPOF QSFTVNBCMZCBDLUPIJTPG²DF BOEUIFTVOJTTUJMMTIJOJOHPOUIF TUSFFU BOEUSBG²DJTSFTVNJOH $PSFZDMJNCTPVUPGUIFQJDLVQXJUIIFSTBEEMFCBHT TMJOHTUIFNPWFS IFSTIPVMEFS1BUTIFSXBUDIQPDLFUUPCFTVSFTIF«THPUIFSLFZT8IFSF UIFZPVOHXPNBOJOUIFSFECMB[FSIBECFFO TIFOPXTFFTIFSTFMGSF ³FDUFECBDLEBSLMZJOUIFQMBUFHMBTTEPPSUPUIFCBOL#PPUTBOEIBU BOETBEEMFCBHT(PE4IFIFSTFMGMPPLTMJLFTPNFUIJOHPVUPGBOPME HVOTMJOHFSNPWJF4IFMPPLTMJLFTIFPVHIUUPCFQMBZJOHTIPPU«FNVQ XJUIUIFLJETJOUIFTUSFFU.BZCFTIFPVHIUUPHFUIFSIBJSDVU "TBGFEFQPTJUCPY TIFFYQMBJOTUPUIFCBOLPG²DFS BOPUIFSZPVOH XPNBOJOBSFECMB[FSBOEOBWZTLJSU JEFOUJDBMUPUIPTFPGUIFUFMM FSTBOEDMFSLT

¨)PXCJHBCPY © 4IFTIPXT$PSFZUIFNFBTVSFNFOUT$PSFZEFDJEFTUIFSFHVMBSTJ[F XJMMEP4IFTJHOTUIFGPSNT QBZTBZFBS«TSFOUPOUIFCPYJODBTIGSPN UIFSPMMJOIFSQPDLFU BOEGPMMPXTUIFCBOLPG²DFSCBDLJOUPUIFFDIP JOHWBVMU XIFSFIFSOFXLFZBOEUIFPG²DFS«TLFZUPHFUIFSPQFOBTUFFM CPYUIBUTMJEFTPVUMJLFBESBXFSGSPNBXBMMPGTJNJMBSESBXFST5IF CBOLPG²DFSSFUSFBUT EJTDSFFUMZ XIJMF$PSFZVOQBDLTIFSTBEEMFCBHT BOETUVGGTNBOJMBFOWFMPQFTJOUPUIFTUFFMESBXFS8POEFSTIPX-P SFO«TNPOFZGFFMT BGUFSBMMUIFTFZFBSTUPCFMPDLFEJOUIFEBSLJOTJEF TUBJOMFTTTUFFMXBMMT 8IFSFEPFTNPOFZDPNFGSPN XIFSFEPFTJUHP§XIBUZPVHPOOB UPEPUIFSF $PUUPOFZF+PF ¨3FBEZ ©BTLTUIFCBOLPG²DFS ¨(VFTTTP© 5PHFUIFSUIFZ²UUIFJSLFZTBOEMPDLUIFCPY ¨-PPLTMJLFZPVIBETPNFFYDJUFNFOUPVUUIFSFJOUIFTUSFFU ©TBZT $PSFZPOUIFXBZPVUPGUIFWBVMU 5IFCBOLPG²DFSMBVHIT¨5IFFYDJUJOHQBSUXBTHFUUJOHQFSNJT TJPOGSPNNBOBHFNFOUGPSVTUPQBSUJDJQBUF'JSFBSNTUIBUOFBSUIF CBOL FWFOMPBEFEXJUICMBOLT %JEZPVTFFIPXGBTU*VOMPDLFEUIBU EPPSBOEMPDLFEJUBHBJO © 0VUTJEFUIFCBOL $PSFZEFCBUFTXIBUUPEPOFYU&OPVHISBJO NVTUIBWFGBMMFOJOUPXOMBTUOJHIUUPMFBWFUIFTUSFFUDMFBOJOUIF NPSOJOHTVO BMUIPVHIBNBUPGUXJHTBOEMFBWFTDMPHUIFHSBUJOHT BOEUIFQFUVOJBTJOUIFIBOHJOHCBTLFUTMPPLESBHHMFE8FMM XIBU UIFIFMM4IFQBUTIFSXBUDIQPDLFUBHBJOUPNBLFTVSFPGIFSLFZT 5IFSF«TUIF#PO5POPOIFSTJEFPGUIFTUSFFU4IFNBZBTXFMMQJDLVQ BGFXNPSFUVCFTPGQBJOUCFGPSFTIFIBTUPHPIPNFBOEEFDJEFXIBU UPEPBCPVU"SJFM

"OBMUFSOBUJWFWFSTJPOPG"SJFM«TTUPSZIBTPDDVSSFEUPIFS BWFS TJPOJOWPMWJOH#PCCZ4UBQMF *U«TIFSTUPSZ TOFFST-PSFO BOETIFDBOUFMMJUBOZXBZTIFXBOUTUP ¨:FBI XFMM ZPVKVTUMFUNFUBLFDBSFPGJU© "SJFMXBLFT TOFF[JOH8BUDIFTBHSBZDMPVESJTFMJLFEVTUNPUFTJOUIF TUSFBNPGTVOMJHIUQPVSJOHPWFSUIFDPVDI*TJUBMJWF§MJDF /P IBJS 4PNFLJOEPGBOJNBMIBJS TIFHVFTTFT4IFTJUTVQXJUIFGGPSUGSPN UIFTBHTIF«TCFFOTMFFQJOHJO TPNFUIJOHKBCCJOHIFSFWFSZUJNFTIF NPWFT BCSPLFOTQSJOHPOUIJTDPVDI0I PI TIF«THPUUPQFF8IFSF JTTIF BOEXIZEPFTTIFGFFMTPBXGVM 8IZEJETIFIBWFUPXBLFVQ XIFOTMFFQGFMUTPNVDITBGFS .BZCF TIFDPVMETDSVODIEPXOBHBJOJOUIFXBSNTQPU CBDLVOEFSUIJTIFBWZ XIBUFWFS UIJTRVJMUNBEFPGPMECMVFKFBOTTFXFEUPHFUIFS BOEMFU IFSESFBN²OEIFS#FDBVTFTIF«ECFFOESFBNJOH§FYDFQUTIFDBO«U RVJUFSFDBMM§ESFBNJOHPGIPNF QFSIBQT CFDBVTFTIFDBOTUJMMIFBS UIFXJUIESBXJOHSPBSPGGSFFXBZUSBG²DSFNJOEJOHIFSUIBUUIFXPSME JTTUJMMUIFXPSME IVNNJOHXJUIMJWFQFPQMFHPJOHBCPVUUIFJSPCMJW JPVTCVTJOFTT"OEPITIJUTIF«THPJOHUPDSZBHBJO TIFDBOGFFMUIF UFBST UIFEFTQFSBUJPOJOIFSUISPBU CFDBVTFTIFOFWFSSFBMJ[FEIPX NVDITIFNJTTFTUIFIVNPGUSBG²D NJTTFTUSBG²DUIFXBZTIFNJTTFT UBDPT§IPXMPOHIBTJUCFFOTJODFTIFIBTCJUUFOJOUPBUBDP TBWPSFE UIFDSVODIPGMFUUVDFBOEUIFCFFGBOEDIFFTFBTTPGUBTCBCZGPPE GFMU UIFTBUJTGZJOHIPUPSBOHFKVJDFTQJMMPWFSIFSNPVUIBOESVOEPXOIFS DIJO §CFDBVTFJGUIFZTFMMUBDPTJOTIJUUZPME'PSU.BHJOOJT TIF«T OFWFSGPVOEUIFN OPUQSPQFSUBDPTGSPNBQSPQFSDIBJO #FDBVTFXIFSFTIF«TFOEFEVQJTPOIPSSJCMFPME$PSFZCPSFZ«TIPS SJCMFDPVDI4IFSFNFNCFSTOPX "SJFMMFUTUIFRVJMUTMJEFUPUIF³PPSBOEMPPLTBSPVOEJOUIFVOGPS HJWJOHTVOMJHIU%VTU EPHIBJS"QJBOPXJUIJUTLFZTPGGLJMUFSBOE

JUTJWPSJFTNJTTJOH"XPPEFOSPDLJOHDIBJSXJUIBTFBUUIBUTBHTBT CBEMZBTUIFDPVDI%SJGUTPGEFBE³JFTPOUIFXJOEPXMFEHFTXIFSF UIFTUSBOHFHSFFOEFFSHB[FCBDLBUIFSXJUIGBDFTMJLFIFST BOEB TNFMMTIFDBO«UJEFOUJGZ GFUJE BXGVM SFNJOEJOHIFSIPXCBEMZTIF OFFETUPQFF 4IFXPO«UHPJOUPUIBUPVUIPVTFBHBJO TIF«MMTRVBUPVUTJEFJOTUFBE 8JQFXJUIMFBWFT TIF«TEPOFJUCFGPSF#VUXIFOTIFTUBOET TIFGFFMT MJHIUIFBEFE TPTIFTJUTEPXOPOUIFDPVDIBHBJO XPOEFSJOHXIZ TIF«TTPFNQUZ 8IBUTIF«EUPME$PSFZ "SJFMSVOTPWFSIFSTUPSZJOIFSNJOEBTUIPVHIJU«TBWJEFPTIF«T XBUDIJOHGPSUIFTFDPOEUJNF)PSSJ²FEBUIFSTFMG8IBUIBETIFCFFO UIJOLJOH4IFIBEO«UCFFOUIJOLJOH UIBUXBTXIBU CFDBVTFJGTIF IBE TIF«EIBWFSFBMJ[FEUIBU$PSFZ CFJOHBOBEVMU XPVMECFCPVOE UPUFMMTPNFCPEZ"OEUIFOXIBU"SJFMGBTUGPSXBSET TFFTUIFBVUIPSJ UJFTDPNJOH ESBHHJOHIFSIPNF)FSNPUIFS«TIPSSJ²FEGBDF&VHFOF $PVMEO«UIBWFCFFO0PPI )BJMFZ XIBUQPTTFTTFE"SJFMUPUFMMTVDI BOBXGVMMJFBCPVU&VHFOF0I TIFDPVMEO«UIBWF5IBU)FOSZXPNBO NVTUIBWFNBEFJUVQ:FT UIBU«TJU*UXBTO«U"SJFM«TTUPSZBUBMM:PV TFF PG²DFS XF«SF²MJOHBMBXTVJUBHBJOTUUIF)FOSZXPNBO TIFBDUV BMMZTMBQQFE TMBQQFEUIJTDIJMESJHIUIFSF XIJDIJOJUTFMGNBLFTJUTP JNQSPCBCMFUIBU"SJFMXPVMEIBWFSVOUPIFSXJUITVDIBTUPSZ ZPV IBWFUPBHSFF5IBOLTGPSCSJOHJOHIFSIPNF PG²DFS XF«WFCFFOTP XPSSJFE"OEUIFOIFSGBUIFSTUFQQJOHJO ZFT UIBOLT PG²DFS XF«MM IBOEMFJUGSPNIFSF 5FMMJOHUIFTUPSZUP$PSFZMBTUOJHIU "SJFMIBEDSJFE"SJFM XIP OFWFSDSJFT*UTIBNFTIFSUPSFNFNCFS "SJFMUSJFTIFSMFHTBHBJO ²OETIFSTFMGTUFBEJFS4UVNCMFTUISPVHI UIFLJUDIFO CVNQTBHBJOTUKVOL CMJOLTIFSXBZJOUPUIFCSJHIUTVO MJHIUPGUIFZBSE/P TIFDBO«UHPJOUPUIFBXGVMPVUIPVTF OPUBGUFS

TFFJOHJUCZ³BTIMJHIUMBTUOJHIU XJUIJUTXBWFSJOHTIBEPXTMJLFTQJ EFSTBOEJUTDPSOFSTDMPUUFEXJUIXFCTBTUIJDLBTIFSXSJTU"OEJUT TNFMM/P4IFMPDBUFTBTIFMUFSFETQPUVOEFSOFBUIUIF²ST QVMMTEPXO IFSQBOUTBOETRVBUTBOEMFUTMPPTF 0I UIFSFMJFG0I TVSFMZTIFDBOEPXIBUTIFOFFETUPEP TVSFMZ TIFDBO²OEUIFNFBOTUPTUBZBMJWFBMJUUMFMPOHFS 4IF²OETBIBOEGVMPGHSBTT MPPLTVQBTTIFXJQFTIFSTFMG BOETFFT IPSTFTXBUDIJOHIFS"CJHIPSTFBOEBMJUUMFIPSTF FBSTQSJDLFEDVSJ PVTMZBUXIBUTIF«TEPJOH ¨/P©DSJFT"SJFM¨(PBXBZ ©BOEUIFJSFBST³JDLFSBUIFSWPJDF CVU UIFEVNCUIJOHTEPO«UCVEHF BOETVEEFOMZJU«TUPPNVDIGPS"SJFM FBSUIBOETLZBOEHSBTTBOEUSFFTBOEIVHFMJWJOHCSVUFTTIFDBO«UQSF EJDU4IFHSBCTIFSQBOUTBOE§XIBUDIPJDF BGUFSBMM EPFTTIFIBWF § SVOT SVOTGPSUIFUJNCFS 'FFMJOHHVJMUZ $PSFZIBTTLJNNFEPGGBGFXIVOESFETGSPN-PSFO«T TUBTICFGPSFDPOTJHOJOHJUUPUIFTUFFMTBGFEFQPTJUCPY(VJMUJFSTUJMM§ UIFSF«T"SJFM BGUFSBMM TIFTIPVMECFHPJOHTUSBJHIUIPNF EPJOHTPNF UIJOHBCPVUIFS§TIFIFBETGPSUIF#PO5POXIFSF BUUIFTPVOEPGUIF EPPSDIJNF UIFXPNBOJOUIFTNPDLMFBOTBSPVOEIFSPG²DFEPPS SFDPHOJ[FTIFSBOEHJWFTIFSBEJTUSBDUFEXBWFBTTIFHPFTCBDLUP XIBUFWFSTIF«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

FYJTUFE BDSPTTCFUXFFOBKBDLSBCCJUBOEBOBOUFMPQF#VUOPXBEBZT BEVEFJTO«UBHSFFOIPSO BEVEFJTDPPM BOETIFIBTBGFFMJOHUIBUUIF KPLFIBTCFFOUVSOFEVQTJEFEPXO #BDLBNPOHUIFBSUTVQQMJFT TIFQJDLTPVUUIFUVCFTPGPJMTTIF DBO«UEPXJUIPVU BOPUIFSMBSHF[JODXIJUFBOEBSFQMFOJTINFOUPG IFSSFET"DBOWBT XIZOPU4IFDBOTFFUIBUUIFCJMMXJMMDPNFUPBU MFBTUBOPUIFSGPSUZEPMMBST8IBUUIFIFMM.BZCFTIFTIPVMEIBWF TLJNNFEPGGNPSF ¨.POFZ NPOFZ NPOFZ ©TJHITUIFXPNBOJOUIFTNPDLBTTIFDPVOUT PVU$PSFZ«TDIBOHFJOQFOOJFTBOEEJNFTGSPNUIFDBTIESBXFS ¨%PZPVPXOUIF#PO5PO © ¨*OIFSJUFEJU*DPVMEO«UCFBSUPDMPTFJU©4IFHMBODFTEPXOUIFFNQUZ DPVOUFS MBVHIT¨8FBSFO«UBMXBZTUIJTFNQUZ3FBMMZ8F§XFMM NZ QBSUOFSIBTBQBZJOHKPC XIJDILFFQTVTB³PBU#VUXF«SFIPQJOHGPS NPSFUPVSJTUUSBEF© ¨*TVQQPTFUIFLJETBMMXBOUUPESJWFVQUIFIJMMUP.D%POBME«T©TBZT $PSFZ BOEUIFPUIFSXPNBONBLFTBSVFGVMGBDFBOEOPET ¨)BWFZPVHPULJET © ¨(PUBUIJSUFFOZFBSPMEHJSMBUIPNF ©$PSFZIFBSTIFSTFMGTBZ ¨0I EFBS4PZPVLOPXXIBUJU«TMJLF.JOFBSF²GUFFOBOETFWFO UFFO#PSFE© $PSFZOPET8POEFSTXIBUQPTTFTTFEIFS8JTIFTTIFDPVMEBTL UIFPUIFSXPNBO«TBEWJDF ¨*U«TTPIBSE&WFOJOBTNBMMUPXOMJLFUIJT§UIFESVHT§XJUIB UIJSUFFOZFBSPME *«NTVSFZPVLOPX0SDBOJNBHJOF*«N-VDZ7B MBDI CZUIFXBZ© ¨$PSFZ)FOSZ©"OEUIFSF«TBXIPMFMPUTIF«ESBUIFSOPUJNBHJOF 4IFXBMLTCBDLUPUIFQJDLVQ UPTTFTJOIFSBSUTVQQMJFT8BJUTGPSB DPVQMFPGDBSTBOEB8JOOFCBHPBOEBNPUPSDZDMFUPQBTTCFGPSFTIF

QVMMTPVUPO.BJO5IF8JOOFCBHP«THPU.JOOFTPUBMJDFOTFQMBUFT CVU JUTQBTTFOHFSTXPO«UCFHJWJOH-VDZ7BMBDIBOZCVTJOFTT8IFOUIF MJHIUDIBOHFT JUHPFTMVNCFSJOHVQ.BJO4USFFUIJMMPOJUTXBZPVUPG UPXO5IFCJHGFMMPXPOUIF)BSMFZUVSOTFBTU IF«TOPUB#PO5PODVT UPNFSFJUIFS XJUIIJTSFECBOEBOOBUJFEPWFSIJTIFBEBOEIJTDFMM QIPOFDMBQQFEUPIJTFBS$PSFZXBUDIFTIJNVOUJMIFIBOHTBSJHIUPO UIF.JMM$SFFLSPBE XPOEFSJOHIPXIFDBOCBMBODFBOEUBMLBUUIF TBNFUJNF MFUBMPOFIFBSPWFSUIFSPBSPGUIPTFQJQFT 4IFESJWFTBCMPDLBOEQBSLTJOUIF4BGFXBZMPU4JUTJOUIFDBCGPS BNJOVUF USZJOHUPSFNFNCFSXIBUUIF%PHHFUUHJSMTVTFEUPDBSSZJO UIFJSMVODIQBJMT#VUUIFTVO«TBMSFBEZTUSPOH CVSOJOHEPXOPOUIF XJOETIJFME BOETP$PSFZHFUTPVUBOE²OETIFSTFMGBTIPQQJOHDBSU BOEQVTIFTJUUISPVHIUIFBVUPNBUJDEPPSTJOUPUIFTVEEFOGSFF[FPG BJSDPOEJUJPOJOH 8IJUFCSFBEBOECVUUFSBOENJML8IBUFMTFEPLJETMJLF)BN CVSHFS TIFTVQQPTFT BOECVOT'SP[FOGSFODIGSJFT,FUDIVQ*DFDSFBN 4IF«TCFFOUIJOLJOHPGUVSOJOHPGGUIFSFGSJHFSBUPSUPTBWFPOUIFFMFD USJDCJMM/PXIFSFTIFJT CVZJOHHSPDFSJFTGPSBHJSMXIPQSPCBCMZXJMM IBWFWBOJTIFECZUIFUJNFTIFHFUTIPNF *OUIFDIFDLPVUMJOF UIFXPNFOCFIJOEIFSBSFEJTDVTTJOHUIF QSPQPTBMGPSUIFOFXIPTQJUBMJO'PSU.BHJOOJT8IBUJU«MMDPTUUIF UBYQBZFST ¨5IFZHPUBXFCTJUFUIBUZPVDBOHPUP© ¨$BOZPVQSJOUJUPVU © ¨:FBI KVTUHPUPIPTQJUBMEPUDPNBOEJUXJMMCFSFBMTNBMM CVUDMJDL POJUBOEJU«MMHFUCJHHFS© %PO«UFWFOLOPXXIBUUIFZ«SFUBMLJOHBCPVU TBZT-PSFO(MBE*«N EFBE4VSFXPVMEO«UIBWFXBOUFEUPEJFJOTVDIBIPTQJUBMBTZPV«EIBWF UPDMJDLPO ¨:FBI XFMM ©$PSFZTBZT BMPVE

5IFXPNBOBIFBEPGIFSJOMJOFUVSOTBUUIFTPVOEPGIFSWPJDF ¨)FMMP $PSFZ© *U«T7BM5FOEFOOJOH UBOOFEBOETUVSEZJO5TIJSUBOE-FWJ«TBOE XJUIBDBSUGVMMPGHSPDFSJFT1SFUUZ7BM IFSGBDFTPGBNJMJBS TPNVDI BQBSUPGXIBU.VSSBZ$PVOUZIBTBMXBZTCFFO7BMIBTO«UDIBOHFE 7BMJTO«UDIBUUFSJOHBCPVUDMJDLJOHPOBOZEPUDPN8FMM ZFT BDUVBMMZ 7BMIBTDIBOHFE TIF«TUIJSUZZFBSTPMEFSUIBOTIFXBTXIFOTIFHSBEV BUFEGSPNFJHIUIHSBEFBUUIF.JMM$SFFLTDIPPM5JNFIBTHPVHFEJUT USBDLTBSPVOEUIFGBNPVTCMVFFZFTBOETJMWFSFEUIFIBJSUIBUFWFSZ CPEZXBTTPQSPVEPGXIFO7BMXBTWPUFEUIFDPVOUZEBJSZQSJODFTT CBDLJO XIFO JUNVTUIBWFCFFO"RVBSUFSPGBDFOUVSZHPOF ¨*«NHMBEUPTFFZPVCVZJOHHSPDFSJFT ©TBZT7BM¨:PVMPPLUPNF MJLFZPV«WFMPTUXFJHIUUIJTTVNNFS© $PSFZHMBODFTEPXOBUIFSTFMG4BNFPME BTGBSBTTIFDBOTFF4POH MZSJDT TIF«TLOPDLLOFFEBOEPME XJUIBMPOHMPXFSKBX ZPVDBOTFFXJUI POFFZFTIF«TBSFH«MBSPVUMBX7BM«TOPPVUMBX TIF«TBQSJODFTT BOETIF«T MFEIFSMJGFSJHIU4UBZFEIPNFBOEUPPLDBSFPGIFSEBEBGUFSIFSTJT UFSUPPLPGG OFWFSDPNQMBJOFECVUHPUQSFUUJFSBOENBSSJFE+BNFT XIPFWFSZCPEZMJLFE FWFOJGIFXBTBCPPLXPSN BOEUIFOIFBOE 7BMIBEUIFCPZT BOEOPXIFSFTIFJT ¨*IFBSZPV«SFDPNJOHUPSPCCFSZSFIFBSTBM© ¨8IBU 0I ZFBI:FBI *HVFTT©$PSFZUBLFTBDIBODFBOEBTLT ¨8IBUEPZPVIFBSGSPN3JUB%PHHFUU © 7BMMPPLTCMBOL¨)BWFO«UTFFOIFSBMMTVNNFS/PUTJODFZPVSEBE«T GVOFSBM© ¨"SFUIF%PHHFUUHJSMTHPJOHUPTDIPPMJOUPXOUIJTGBMM © ¨5IFZTUJMMQMBOUPIPNFTDIPPMUIFN MBTU*IFBSE© 7BMJTTJHOJOHUIFDIFDLTIFIBTKVTUXSJUUFOUPQBZGPSIFSHSPDFS JFT BOE$PSFZMPPLTBUXIBU7BM«TCFFOCVZJOH XIJUFCSFBEBOEDFSFBM BOECBOBOBTQPLJOHPVUPGUIFUPQTPGCVMHJOHQMBTUJDCBHT

¨*EJEMPPLBUUIBUPOFLJOEPGDFSFBMMJLFZPVHPU ©$PSFZTBZT ¨XJUI UIPTFMJUUMFDPMPSFECJUT CVUJUTVSFXBTFYQFOTJWF© 7BM«TFZFT³ZGSPNUIFDIFDLTIF«TKVTUTJHOFEUPUIFCPYPGDFSFBM§ ¨:FT CVUUIFCPZTMJLFJU© 0IIFMM TIF«TNBEF7BMGFFMCBE7BMUIJOLTTIF«TDSJUJDJ[JOHIFS4IF SFBMJ[FTOPXUIBUTIF«ETPVOEFEKVTUMJLF-PSFO1SPCBCMZTPVOEFEKVTU MJLF7BM«TGBUIFS UPP%PO«UCFCSJOHJOHIPNFOP²WFEPMMBSCPYPGUIBUQJH TXJMM*UBJO«UFWFOBTHPPEBTQJHTXJMM/PUIJOHJOJUCVUTVHBSBOEIPUBJS IFMM UIFHPEEBNOQJHTXPVMETUBSWFUPEFBUIPOJU.JHIUKVTUBTXFMMQPVS NJMLPOUIFCPYJUDBNFJOBOEFBUUIBU ¨8IBUFMTFEPLJETMJLF ©TIFBTLT USZJOHUPEPCFUUFS CVUBMMTIF HFUTJTBOPUIFSTUSBOHFMPPLGSPN7BM)BTTIFCFFOMJWJOHBMPOFTP MPOHUIBUTIFTPVOETBTTUSBOHFBTUIFIPTQJUBMEPUDPNXPNFO 0S NBZCFFWFSZCPEZCVUIFSTPVOETMJLFUIFIPTQJUBMEPUDPNXPNFO NBZCFFWFSZCPEZJO.VSSBZ$PVOUZIBTMFBSOFEUPTQFBLBOFXMBO HVBHFXIJMFIFSNJOEIBTXBOEFSFEFMTFXIFSF JODPOWFSTBUJPOTXJUI UIFEFBE ¨.JOFMJLFDIJMJ ©TBZT7BM DBSFGVMMZ¨5IFZMJLFTQBHIFUUJ TUVGGMJLF UIBU'SP[FOQJ[[B4UVGGNZEBEXPVMEO«UIBWFUPVDIFE© ¨-PSFOOFJUIFS ©BENJUT$PSFZ¨.BTIFEQPUBUPFTBOEHSBWZXBT XIBUIFMJLFE3PBTUCFFG0SSPBTUWFOJTPO$BOOFEDPSOXBTUIFPOMZ WFHFUBCMFIFMJLFE© 5IFZTUBOECSJF³ZUPHFUIFSJOUIFHMBSFPG³VPSFTDFOUMJHIUT UIJOL JOHUIFJSUIPVHIUTBCPVUPMECFFGBOEWFOJTPOGBUIFST VOUJMUIFDB TIJFSDPVHITBOE7BMKVNQTBOEQBZTGPSIFSHSPDFSJFT8IFFMTIFS DBSUUPXBSEUIFBVUPNBUJDEPPST1BVTFT ¨$PSFZ ZPVXBOUPOFPG.VHTZ«TQVQQJFT 8FTBWFEPOF© ¨%VOOP-FUNFUIJOLBCPVUJU.JHIUCFNPWJOHUP#JMMJOHT© $PSFZTFUTIFSHSPDFSJFTPOUIFDPOWFZPSBOEXBUDIFTUIFDBTIJFS SJOHUIFNVQ EJHTJOUPPOFQPDLFUGPSIFSSPMMPGCJMMTBOEJOUPBO PUIFSQPDLFUGPSUIFFYBDUDIBOHF

8IBUJGTIF«EBTLFE7BMTUSBJHIUPVUJGTIF«EIFBSEBOZUIJOHBCPVU BSVOBXBZ%PHHFUUHJSM 8IBUJGTIF«EBTLFEIFSXIBUTIFLOPXTGSPNTPVSDFTBTNZTUFSJ PVTBTUIFTUBST IPTQJUBMEPUDPNTBOEDBCMFOFXTDIBOOFMTCFBNFE CZTBUFMMJUFTJOUPUIFGPPUIJMMT XPSEPGNPVUIBOEJMMXJOEBOETIJGU JOHSVNPSBCPVUBXPSMEUIBUDPOUBJOT%JDL%PHBOEKBDLBMPQFNJML BOE6ODMF&VHFOF"TLFEIFSUPFYQMBJOXIBU$PSFZDBO«UVOEFSTUBOE IPXUIFPMEPSEFSIBTDIBOHFE BOEIPXPOFHPPEDVTUPNDBODPS SVQUUIFXPSME "TLFEIFSTUSBJHIUPVUXIFUIFSIFSLJETBSFIBWJOHTFYZFU PSXIFO UIFZTUBSUFE8IBUUIFZTBJEBCPVUJUBOEXIBUTIFEJEBCPVUJU %SJWJOHIPNF TIFHMBODFTBDSPTTUIFBMGBMGB²FMETBUUIF4UBQMFQMBDF UJEZHSBWFMBOENBDIJOFTIFETBOEUIFSPPGPGUIFIPVTFKVTUTIPXJOH PWFSUIFDVUCBOL#PCCZIBECFFOBHPPEFOPVHILJEXIFOTIFIBEIJN JOTDIPPM#BTIGVMXIFOIFXBTJOUIFMPXFSHSBEFT BMJUUMFNPVUIZBT IFHPUPMEFS)BSEUPJNBHJOFIJN§XFMM OP OPUTPIBSEUPJNBHJOF OPUXJUI#PCCZ«TMFOHUIFOJOHZPVOHCPEZ IJTHPME³FDLFEHMBODF§ OP OPUIJOHSJEJDVMPVTBCPVUUIFZPVOHJOPOFBOPUIFS«TBSNT $PSFZXPVMEO«UIBWFTVQQPTFE"SJFM%PHHFUUXPVMECFTNJUUFOCZB EFDFOUSBODILJEMJLF#PCCZ4UBQMF.BZCFJUXBTNPSFBDBTFPG#PC CZ«TCFJOHUIFOFBSFTUNBMFJOUIFOFJHICPSIPPEXIPXBTBOZXIFSF OFBS"SJFM«TBHF XIJDIDFSUBJOMZJTFBTJFSUPCFMJFWFUIBOUPCFMJFWFJO BOVODMFXIPTOFBLJOUPIFSSPPNXIJMFIFSQBSFOUTTMFQU§PSQBS FOUTXIPDPVMEOPUCFBXBSF§PSXPSTF QBSFOUTXIPXPVMEQSFUFOE OPUUPCFBXBSF§OP /P/P FWFO$PSFZDBOUIJOLPGBNPSFDPOWJODJOHWFSTJPO IBWJOH UPEPXJUI)BJMFZ«TIBQQFOJOHPO#PCCZBOE"SJFM§BWFSJTJNJMJUVEF PGQJOFOFFEMFTVOEFSUIFOBLFEDIJMESFO UIFTIBGUTPGTVOMJHIUGBMM JOHVQPOUIFN§)BJMFZ«TCMPPEJOGVTFEGBDF§GPS)BJMFZXPVMEIBWF

CFFOGVSJPVT'SPNUIFOPO TPNFPG"SJFM«TTUPSZDPVMEIBWFCFFOBT TIFUPMEJU%SBHHFEIPNFCZUIFXSJTU MPDLFEJOIFSCFESPPN FTDBQ JOHCZOJHIUGSPNUIFXJOEPX NBLJOHVQIFSEFUBJMTBTTIFSBO 5IBU«TIPXJUNVTUIBWFCFFO )PNFBHBJO $PSFZESJWFTVQUPUIFQJDLFUGFODFBOEDMJNCTPVU BOETIF«TMJGUJOHIFSHSPDFSJFTPVUPGUIFCBDLPGUIFQJDLVQUPDBSSZ UIFNJOUPUIFLJUDIFOCFGPSFTIFOPUJDFTUIBUUIFEPPSPGGUIFQPSDI JTTUBOEJOHXJEFPQFO4IFTUPQT MJTUFOJOHUPUIFUSJDLMFPGUIFDSFFL UIFGBJOUDIBUUFSPGXJOEUISPVHIUIFCBUUFSFEIBXUIPSOT UIFCBDL HSPVOESPBSPGSJEHFQJOFT BOEUIFNPSFJNNFEJBUFOPJTFPGNBHQJFT RVBSSFMJOHTPNFXIFSFJOUIFQBTUVSF#BCFBOEUIFDPMUESPXTFGSPN UIFJSPQQPTJUFTJEFTPGUIFGFODF PDDBTJPOBMMZTUBNQJOHPSTXJTIJOHB CMBDLUBJMBUOPUIJOHXPSTFUIBO³JFT/PCPEZJTBMBSNFECVUIFS "SPCJOXJOHTEPXOGSPNUIF²ST$PSFZXBUDIFTBTIFTUVEJFTUIF EFFQHSBTTBOEIPQTBMJUUMFGBSUIFSXJUIIJTIFBEPOPOFTJEF5IJOLT IFPXOTUIFQMBDF TIFTVQQPTFT5IFNBHQJFTQSPCBCMZUIJOLUIFZ PXOJU 8FMM4IFTRVBSFTIFSTIPVMEFST.BSDIFTVQUIFCPBSEXBML'FFMT UIFFNQUJOFTTPGUIFIPVTFBMPOHXJUIUIFDPPMPGUIFUIJDLTUPOFXBMMT BOEUIFEJNOFTT4FUTEPXOIFSHSPDFSJFTBOETFFTUIFOPUFTIFMFGUGPS "SJFM3FBETUIFBEEFEMJOFBUUIFCPUUPNJOTUJMUFEQFODJM *MJFEBCPVUBMMPGJU%PO«UDBMMBOZCPEZ CFDBVTF*MJFE 5IBU«TUIFFOEPGUIBU UIFO(PPEUIJOHTIF EJEO«U HP PGG IBMG DPDLFE "MMTIFOFFETUPEPOPXJTGPSHFUBCPVUJU

'PSTFWFSBMEBZT$PSFZLFFQTUFMMJOHIFSTFMGIPXUIBOLGVMTIFJTUIBU TIFEJEO«UNBLFBCJHHFSGPPMPGIFSTFMG4IF«TTPHMBETIFTBXUISPVHI "SJFM«TTUPSZUIBUXIFOTIFTFFTBXIJUFTVWQVMMJOHVQUPUIFQPMF HBUF IFS²STUSFBDUJPOTUBSUMFTIFS)BJMFZ $PNFUPDPOGSPOUIFSGPS TQSFBEJOHBXGVMTUPSJFTBCPVUIJN PSBUMFBTUGPSUIJOLJOHUIFN #VU OP JU«TOPU)BJMFZ«TTVW JU«THPUBCVCCMFMJHIUPOJUTSPPG BOEUIF²H VSFUIBUHFUTPVUUPPQFOUIFHBUFJTJOVOJGPSN 4IFSJGG UIFO$PSFZXBUDIFTUIFTVWQBTTUIFCBSOBOEFBTFUP XBSEUIFIPVTF UBLJOHQMFOUZPGUJNFPOUIFHSBWFM8IFOJUDSPTTFT UIFQMBOLCSJEHFCZUIFTQSJOHIPVTF TIFMFBWFTUIFXJOEPXBOEHPFT UISPVHIUIFMFBOUPUPUIFEPPS (FUUJOHPVUBOEXBMLJOHVQUPUIFQJDLFUGFODFJTUIFEFQVUZHJSM GSPNUIFOJHIUPG-PSFO«TEFBUI$PSFZSFDPHOJ[FTIFSCZIFSQMVNQ DIFFLTBOEBOYJPVTFZFTVOEFSUIFCSJNPGIFSDBQ ¨$PSFZ)FOSZ © ¨5IBU«TNF©

4IFQSPGGFSTBDMJQCPBSEXJUIBTIFBGPGQBQFST¨/FFEZPVUPTJHO IFSF© ¨8IBUJTUIJT © ¨)FZ UIFZEPO«UUFMMNFUIBU*KVTUEFMJWFS"OE*«NUIFPOMZPOF UIBULOFXXIFSFZPVMJWF© 5IFEFQVUZHJSMJOUFSSVQUTIFSTFMG BOE$PSFZSFBMJ[FTTIF«TQBSUPG BNFNPSZUIBU«TBMMUPPWJWJEGPSUIFHJSM BSVTIPGXJOEBOENPPO DMPVET BDSB[ZPMEXPNBOBOEBEFBEGBUIFS1SPCBCMZUPMEUIFPUIFS EFQVUJFTIPXTQPPLZJUIBECFFO IPXTIF«ELFQUUBMLJOH UBMLJOH VT JOHXPSETUP²MMJOUIFCMBDLIPMFVOUJMUIFDPSPOFS²OBMMZHPUUIFSF BOEOPXIFSFTIFJTBHBJO UBMLJOHUP$PSFZDSPTTQBUDI #VU$PSFZ«TOPUXIBU«TPOUIFHJSM«TNJOE BGUFSBMM CFDBVTFTIF«T³JODI JOHBUUIFSBUUMFPGHVO²SFGSPNEPXOUIFHVMDI¨8IBU«TUIBU © ¨+VTUUIFOFJHICPST5BSHFUQSBDUJDJOH*HVFTT© ¨4PVOETMJLFBXBS© $PSFZIBTCFFOMJTUFOJOHUPHVO²SFGPSTPMPOHUIBUTIF«TTUPQQFE IFBSJOHJU"OENBZCFUIFEFQVUZHJSMSFNFNCFSTIFSGSPNBNPOUI BHP PSNBZCFTIFEPFTO«U CVU$PSFZ«TOPUUIFTBNFXPNBOTIFXBT BNPOUIBHP5IFSFBMJ[BUJPOFMBUFTIFS TIF«TOPUTUVDLJOTPNFHPE EBNOUJNFXBSQBGUFSBMM -PSFO«THSPXMSJTFTVOEFSUIFUISPFTPGUIFSJEHFQJOFTUIBUBSFCF HJOOJOHUPIFBWFUIFNTFMWFTBOESPBSJOUIFBGUFSOPPOBJSDVSSFOUT +VTUCFDBVTFZPVCPVHIUQBJOUTBOEQBJOUCSVTIFT EPO«UHFUUPUIJOLJOH ZPVLOPXTPNFUIJOH 4IFUBLFTUIFQBQFSTTIF«TCFFOTFSWFE5VSOTUPSFBEUIFDPWFSQBHF BTUIFEFQVUZHJSMDMJNCTCBDLJOUPIFSPVU²UBOEESJWFTBXBZ *OUIF%JTUSJDU$PVSUPGUIF4FDPOE+VEJDJBM%JTUSJDUPGUIF4UBUFPG .POUBOB .VSSBZ$PVOUZ)BJMFZ%PHHFUUW$PSFZ)FOSZ 4PJUXBT)BJMFZ%PHHFUU BGUFSBMM4PIFSFBMMZJTTVJOHIFS

4PBOPUIFSUSJQUPUPXO :PVKVTUIBWFUPLFFQUIBUSPBEIPU DPNQMBJOTIFSHSBOENPUIFS5PXO 8IBU«TJOUPXOUIBU«TTPBMM²SFEJNQPSUBOU ¨$BO«UIFMQJU© %PO«UUBMLMJLFUIBUUPZPVSHSBOENPUIFSTIPVUT-PSFO BTJGJUIBEO«U CFFOIJTPXOUSJQTUPUPXOUIBUVTFEUPBOOPZUIFPMEXPNBO $PSFZQBSLTBDSPTTGSPNUIFMJRVPSTUPSFPOBTUSFXPGCSJUUMFDPUUPO XPPEMFBWFTMBTUOJHIU«TXJOECSPVHIUEPXOBOEUIFDJUZDSFXIBTO«U HPUUFOBSPVOEUPTXFFQJOHVQ"XIJOFPGXJOEXJUIUIFGFFMPGGBMM CSJOHTEPXOBOPUIFSTUSBHHMFPGMFBWFTBTTIFDSPTTFTUIFTUSFFU4VN NFSXJMMCFHPOF XJOUFSDPNJOHPO TPOHMZSJDTTIFIBMGSFNFNCFST 5IFTQBDFCFIJOEUIF8FTUFSOHPPETTUPSFXJUIUIFSFTFSWFETJHO GPS+1FSSJOFJTFNQUZ CBSFHMBSJOHQBWFNFOUBOEBCMBOLXBMMPG QBUDIFETUPOFXIFSFIJTCMBDLUSVDLVTVBMMZJTQBSLFE%PFTO«UNFBO BOZUIJOH TIFUFMMTIFSTFMG)FDPVMEIBWFQBSLFEPOUIFTUSFFUJOCBDL PGIJTCVJMEJOH 4IFLOPXTXIFSFTIF«THPJOH UIJTUJNF4IFSFNFNCFSTUIFCPBSE TUBJSTUIBUFDIPVOEFSIFSCPPUT UIFSPVHINBTPOSZCFUXFFOUIF CSJDLTUIBUDBUDIFTBUIFSTMFFWFT5IJTUJNFTIF«TSFBEZ BGUFSUIFEJN DPSSJEPS GPSUIFEPPSUIBUPQFOTPOB³PPEPGMJHIUUISPVHIUIFUBMM XJOEPXT UIFXIJUFTQBDFPGUIFMBXPG²DFXJUIJUTMPGUZDFJMJOHTBOE QMBTUFSHBSMBOET FWFOSFBEZGPS*OHSJETXJWFMJOHBSPVOEPOIFSDIBJS CFIJOEIFSDPNQVUFS ¨)F«TOPUIFSF ©TBZT*OHSJEJOIFSTUJGGMJQQFEXBZ 5IFXJOEPXCFIJOE*OHSJEIPMETDMFBS DMPVE³PBUJOHCMVFBOE KVTUBHMJNQTFPGEVTUZSPPGUPQ*GTIFTUBOETPOIFSUPFT $PSFZDBO TFFUIFUBSOJTIFELOPCPOUIFUPQPGUIF³BHQPMFPWFSUIFMJRVPSTUPSF BOEBCJUPGUIFTVOGBEFEDPMPSUIBUJTUIF³BH IBOHJOHMJNQ CVUOP QJHFPOUPEBZ OPQVSQMFTXJSMPGGFBUIFST

¨8FOUUPEPTPNFUIJOHBCPVUIJTUSBJOSPCCFSZCVTJOFTT ©*OHSJE BEET8FOOBEPTPNJOCPVUJTUSFOSPSSZCJEOFT4IFTUVEJFT$PSFZ BTUIPVHIGPSTJHOTPGUIFTBNFJSSFTQPOTJCJMJUZ ¨:FBI XFMM *OFFEUPUBMLUPIJN"CPVUUIFTFQBQFST*HPUTFSWFE XJUI© 5IFZCPUIMPPLBUUIFUIJDL TUBQMFEQBDLFUTIF«TDBSSZJOH *OHSJESFBETDBSFGVMMZGPSUIF²STUQBHFPSUXP ³JQTUISPVHIUIF SFNBJOJOHQBHFT BOEMBZTUIFQBDLFUEPXOPOIFSEFTL¨-JUUMFTIJU © TIFSFNBSLT ¨4PXIBUEP*IBWFUPEP © $PSFZJTTUBSUMFEUPIFBSIFSWPJDFXPCCMF JU«TUIFIJOUPGTZNQB UIZGSPN*OHSJEUIBU«TEPOFJU BOE*OHSJE XIPIBTTUBSUFEUPTXJWFM CBDLUPIFSDPNQVUFSTDSFFO QBVTFT4PNFUIJOHBMNPTUMJLFBOFY QSFTTJPODSPTTFTIFSGBDF BOE$PSFZXPOEFST JOBTUSBZUISFBEPG UIPVHIU XIFUIFS*OHSJE«TTUJGGOFTT IFSDVSJPVTEJDUJPO JTQBUIPMPH JDBM"QBSUJBMQBSBMZTJT QFSIBQTGSPNBTUSPLF ¨:PVEPO«UIBWFUPEPBOZUIJOH ©TBZT*OHSJE:VEOIBGUBEPOUIJO ¨8IBU«TUIFEBUFPOJU :PV«WFHPUUIJSUZEBZT+PIO«MMHFUIJTBDUUP HFUIFSJOUIJSUZEBZTBOEBOTXFSUIFMJUUMFCBTUBSE© "UUIFDPNNPOTFOTFPGJU $PSFZSFBMJ[FTTIF«TCFFOPOUIFFEHF PGQBOJD&YQFDUJOHXIBU5PMPTFUIFSBODI UPIBOEPWFSUIFTBGFEF QPTJUTUBTIUP)BJMFZ UPIBWFUPQBDLIFSEVETBOETMJOLPVUPG.VSSBZ $PVOUZXJUIPVUNPOFZFOPVHIFWFOUPHFUBTGBSBT#JMMJOHT ¨/PUIJOHIFSFUPLFFQNFBXBLFBUOJHIU © ¨8FMM ZPVDBO«UJHOPSFJU*«MMUFMM+PIO© $PSFZOPET4IF«TQJDUVSJOH+PIOBOETFFJOH*OHSJE XIPBMNPTU DFSUBJOMZIBTIPSTFEXJUIIJN/PUUIBUIPSTJOHJTBXPSEFBTJMZBT TPDJBUFEXJUI*OHSJE XIP XJUIIFSMBSHFQJUUFEGBDFBOEUIJDLCPEZ MPPLTMJLFTPNFCPEZXIPDPVMETMBQEPXO+PIOBOEIJTUSBJOSPCCFST OPUUPTQFBLPG%JDL%PHBOEIJTXIPMFHBOH BMMXJUIPVUNFTTJOHB TUSBOEPGIFSTIJOJOHDPSPOFUCSBJETPSDSFBTJOHUIFQVSQMFESFTTTIF«T

XFBSJOHUIJTBGUFSOPPO JOBGBCSJDXJUIBOVCBOEBTIFFO4JML $PSFZ HVFTTFT1SPCBCMZDPTUXIBU BIVOESFEEPMMBSTPSNPSF ¨(VFTTJU«TKVTUUIFJEFBPG)BJMFZ ©TIFTBZT *OHSJEOPET§¨)F«TBXFJSEMJUUMFTIJU*CFUDIBIFCFBUTUIBUXJGF PGIJT© 3JUB%PHHFUU DPMPSMFTTBTBNPUIJOIFSOFBUEFOJNTLJSUBOEKBDLFU $PSFZSFNFNCFSTUIFTMVNQPG3JUB«TTIPVMEFST UIFJOEJSFDUJPOPGIFS FZFT7PJDFTUIVOEFSGSPNUIFCBDLPGIFSIFBE -PSFO BOEFWFO"O ESFBT FWFO7JSHJM GPSPODFVOJUFE GPSPODFPOIFSTJEF"OZTPOPGB CJUDIUIBUXPVMEMBZBIBOEPOBXPNBO ¨&BTZUPUIJOLUIFXPSTUPG)BJMFZ%PHHFUU *HVFTT© ¨5FMMZPVXIBU ©TBZT*OHSJE ¨*«MMIBWF+PIOTUPQCZZPVSQMBDFPOIJT XBZIPNF/P JUXPO«UJODPOWFOJFODFIJN)F«TCFFOEZJOHUP© 8PSET²MM$PSFZ«TIFBE CV[[BOE[JQBOECVNQJOUPFBDIPUIFS 8PSETTIFDPVMETQFBLUP*OHSJE3FMVDUBOUMZTIFUVSOTUPXBSEUIF EPPS"OEUIFO*OHSJE«TQIPOFSJOHT *OHSJEQJDLTJUVQ§¨-BXPG²DB+PIO1FSSJOF§©MJTUFOTGPSBNP NFOU§¨IF«TOPUUIFSFBUUFNPNFOU§XIBUEPZPVNFBO ZPVEPO«U XIFSFZPVSLJEJT © $PSFZQBVTFTXJUIIFSIBOEPOUIFEPPSLOPC4JMFODFCFIJOEIFS 4IFMPPLTEPXOBUUIFTDVGGTPGIFSCPPUTPOUIFEFOTFDBSQFUBOE UIJOLTUIBUBMJUUMFCPPUQPMJTIXPVMEO«UIVSU4IFUIJOLTTIFLOPXT XIFSF-PSFOLFQUIJT ¨:PVEPO«ULOPXXIFSFZPVSLJEJT ZPVDBMMUIFTIFSJGG JTXIBUZPV EP ©TBZT*OHSJE "QBVTF ¨4IFIVOHVQPONF ©*OHSJETBZT4IVOHVQPONF #BDLGSPNUPXO $PSFZPQFOTUIFHBUFJOUIFQJDLFUGFODFBOEOFBSMZ KVNQTPVUPGIFSTLJOBTBDMPVEPGEVTUQVGGTPVUUIFEPPSUPXBSEIFS #FIJOEUIFEVTUJTBCSPPNXJFMEFECZ"SJFM%PHHFUU

¨+FTVT©TBZT$PSFZ¨:PVTUBSUMFENF8IFSFIBWFZPVCFFO © "SJFMMFBOTPOUIFCSPPN XBUDIJOHUPTFFXIBU$PSFZXJMMEP5IF CSPPNJTBTUBMMBT"SJFM$PSFZQVTIFTQBTUIFSBOEUISFBETIFSXBZ UISPVHIUIFHPEEBNOPCTUBDMFDPVSTF XBTIJOHNBDIJOFBOEXPPE SBOHFBOECPYFTBOETUBDLTPGCPPLT"UUIFTJOLTIFTUPQT¨(PPE (PE8IBUIBQQFOFE © "SJFMGPMMPXTIFS TUJMMTVMLZ¨*DMFBOFEIPVTFGPSZPV© ¨8IFSFBSFNZQBJOUT 8IBUEJEZPVEPXJUINZQBJOUT © "MMUIFDMVUUFSPOUIFLJUDIFOUBCMFIBTWBOJTIFE1BJOUT CSVTIFT CSFBECPBSEQBJOUJOHPGHSFFOEFFS OFXTQBQFST EJSUZDVQT -PSFO«T BTIUSBZ5IFUBCMFJUTFMGTIJOFTGSPNBTDSVCCJOHBOEQPMJTIJOH FWFO JUTQPPSPMETDBSSFEPBLTVSGBDF FWFOUIFCSBTTDMBXTPOJUTMFHT5IF QMBDFTNFMMTPGEJTJOGFDUBOUBOEMFNPOPJM&WFOUIFPMEMJOPMFVNIBT CFFOTXFQUBOETDSVCCFE BMUIPVHIOPTDSVCCJOHDPVMEJNQSPWFJUT SVTUZQBUDIFT ¨8IFSFUIFIFMMBSFNZQBJOUT 8IBUEJEZPVEPXJUIUIFN © 4IFSFBMJ[FTTIF«TTIPVUJOHXIFO"SJFM«TDIJORVJWFST ¨5IFZ«SFJOUIFSF©"OEPIIFMM UIFLJEJTDSZJOH NPVUITRVBSFE MJLFBTJYZFBSPME UFBSTCSJNNJOHPWFSUIFTMPFFZFTBOEDVUUJOHUSBDLT EPXOUIFEJSUPOIFSGBDF 2VJUZPVSCBXMJOHSPBST-PSFO2VJUZPVSCFMMZBDIJOH*GZPVEPO«URVJU ZPVSCBXMJOH *«MMHJWFZPVTPNFUIJOHUPCBXMBCPVU ¨:PVTIVUVQ ©$PSFZUFMMTIJN BOEIFHSPXMTPGGUPUIFFEHFTPG IFSNJOEXIJMFTIFTUSJEFTUPUIFBSDIXBZJOUPUIFGSPOUSPPNBOE TUPQTBHBJO "SJFMIBTESBHHFEPVUBDBSEUBCMFUIBU$PSFZIBEGPSHPUUFOUIFZ PXOFE BOETIF«TTFUJUVQXIFSFUIFCSPLFOCBDLFEDPVDIVTFEUP CF5IFCSFBECPBSEXJUIUIFHSFFOEFFSJTDBSFGVMMZQSPQQFEPOUIF DBSEUBCMF5IFEFFSHB[FCBDLBU$PSFZ*OGSPOUPGUIFN BSSBOHFEJO BOFBUSPX BSFIFSUVCFTPGPJMT)FSCSVTIFTJOUIFJSKBSPOUIFXJO

EPXTJMM5IFDPVDI $PSFZOPUJDFT OPXTBHTJUTCSPLFOTQSJOHTJO4PO OZ«TPMEDPSOFS ¨*UIPVHIUZPV«EMJLFJU ©XFFQT"SJFM¨*U«TBOPSUIMJHIU MJLFZPV TBJEXBTCFTU© 5IF³PPSTJOIFSFBMTPIBWFCFFOTXFQUBOETDSVCCFE5IFXJO EPXTJMMTDMFBSFEPG-PSFO«TCPPLTBOETUBDLTPGNBHB[JOFTBOEUIF EFBE³JFT5IFXJOEPXT GPS(PE«TTBLF&WFOUIFXJOEPXTTQBSLMF BOEXIFOIBWFUIPTFXJOEPXTFWFSCFFOXBTIFE )PXNBOZMBZFST PGPDISFGSPN-PSFO«TDJHBSFUUFTIBTUIFLJETDPVSFEPGG *OUIJTOFX DMBSJUZ UIJTGSFTIWJFXPG²SCSBODIFTBOETVOTIJOF $PSFZIBTUPXPO EFSIPXTIF«TCFFOTFFJOHPVUPGUIPTFXJOEPXTVQUPOPX ¨8IBUEJEZPVEPXJUIUIFTUVGGJOUIFXJOEPXTJMMT ©TIFBTLT BOE TIFUIJOLTIFSWPJDFNVTUTPVOEIBMGXBZOPSNBM CFDBVTF"SJFMTOJW FMTBOEXJQFTIFSOPTFXJUIIFSIBOE ¨*TTUBDLFEBMMUIBUTIJUPVUUIFSFPOUIBUPMETUPWF*EJEO«UIBWF UJNFUPHFUUPUIFVUJMJUZSPPN© ¨/P*DBOTFFUIBU© 4IFXPOEFSTXIFSFUIFLJEGPVOEUIFDMFBOJOHTVQQMJFT.VTUIBWF CFFOTUVGGIFSHSBOENPUIFSIBETUPSFE NBZCFVOEFSUIFTJOL$P SFZXPVMEO«UIBWFHVFTTFEUIBUUIFSFXBTBCPUUMFPGMFNPOPJMJOUIF IPVTF ¨8FMM IFMM ©TIFTBZT¨+VTUEPO«UUPVDINZQBJOUTBHBJO© 4IFMPPLTBHBJOBUUIFCMPUDIZMJUUMFGBDF5IFLJESFBMMZJT²MUIZ TIF OPUJDFT BOEOPUKVTUGSPNIPVTFDMFBOJOH5IFTMPFFZFTSJOHFEXJUI HSJNF UIFEBSLDVSMTNBUUFEBOE³BUUFOFE UIFJSHMPTTHPOF ¨:PVEJEBHPPEKPC ©TIFBEET HSVG³Z¨4POPX"SFZPVIVOHSZ © "OE"SJFMOPET *UUBLFT$PSFZUFONJOVUFTUP²OEUIFGSZJOHQBO XIJDI"SJFMIBT TDPVSFEBOEIVOHPOBOBJMJOUIFDVCCZIPMFVOEFSUIFTUBJST4IF

HFUTPVUBQBDLBHFPGIBNCVSHFSBOE³BUUFOTQBUUJFTBOEGSJFTUIFN XIJMF"SJFMEJHTUISPVHIUIFQBOUSZ ¨/PDIFFTF /PQJDLMFT © ¨8IBUXPVMEJUUBLFUPTBUJTGZZPV %SJOLZPVSNJML© ¨*EPO«UMJLFNJML© ¨%SJOLJUBOZXBZ*U«THPPEGPSZPVSCPOFT© "SJFMESJOLT NBLFTBGBDF¨5IBU«TXIBUNZEBETBZT© $PSFZHMBODFTBUIFS¨8IBUEJEZPVSNPUIFSTBZ © ¨)FS*UPMEZPV BMMTIFEPFTJTTMFFQ:PV«SFOPUHPJOHUPUSZUPDBMM IFS BSFZPV #FDBVTFNZEBEBMXBZTBOTXFSTUIFQIPOF© ¨)BWFO«UEFDJEFEXIBU*«NHPJOHUPEP© ¨"OZXBZ *«NKVTUWJTJUJOHZPV:PVEPO«UDBMMQFPQMF«TQBSFOUTCF DBVTFUIFZWJTJUZPV EPZPV )PXXPVMEZPVLOPX KFFST7JSHJM8IBUEPZPVLOPXBCPVULJET :PV«SF OPUFWFOBSFBMXPNBO ¨:PVDBOKVTUDSBXMCBDLJOZPVSIPMF ©$PSFZUFMMTIJN BOE"SJFM HJWFTIFSBGVOOZMPPL(PE)PXPGUFOJTTIFBOTXFSJOHUIFWPJDFTPVU MPVE "OEXIZDPVMEO«UTIFCFIFBSJOHIFSHSBOENPUIFS«TWPJDF PSIFS NPUIFS«T "UMFBTUUIFZNJHIUIBWFTPNFXPSUIXIJMFBEWJDFGPSIFS ¨%PO«UUFMMNFZPV«WFCFFOTMFFQJOHBUIPNF0SIBWFZPVHPUBOFX TUPSZGPSNF © "SJFMDBO«UBOTXFS4IF«THPCCMJOHEPXOIFSIBNCVSHFS MFBOJOHPWFS IFSQMBUFXJUICPUIFMCPXTPOUIFUBCMFBOEDIFXJOHXJUIIFSNPVUI PQFO XIJDIXPVMEIBWFFBSOFE$PSFZBEJSUZMPPLBOEUIFOBSFQSJ NBOEGSPN-PSFO BOEUIFO-PSFO«TTUPOFDPMEUSFBUNFOUJGTIFIBEO«U TUSBJHIUFOFEVQBOEFBUFOMJLFBDJWJMJ[FEHJSM#VU"SJFM NJECJUF HMBODFTBUUIFXJOEPX TXBMMPXTBOETIPWFTBXBZGSPNUIFUBCMF ¨8IP«TUIBU © ¨*U«TKVTU"OOJF3FJTFOBVS ©TBZT$PSFZ MPPLJOH CVU"SJFMIBTWBO JTIFEJOUPUIFTUBJSXFMMMJLFBDPZPUFQVQJOUPJUTIPMF

"OOJF«TUBLJOHIFSUJNFHFUUJOHPVUGSPNCFIJOEUIFXIFFMPGIFS PME4VCBSV POFGPPUBOEUIFOUIFPUIFS UIFOIFSLOPUUFEUPSTPBOE ²OBMMZIFSEBOEFMJPO³VGGPGXIJUFIBJS TIJOJOHJOUIFTVO4IFQMPET BSPVOEUIFDBSBOEPQFOTUIFQBTTFOHFSEPPS SFBDIFTJOUPUIFTFBU -PPLTMJLFTIF«THPUBDBLFPOBQMBUF BLFUUMFPGTPNFUIJOH BOEXIBU JTQSPCBCMZBMPBGPGCSFBEXSBQQFEJOBDMFBOEJTIUPXFM$PSFZIVS SJFTPVUUPIFMQIFS UBLFTUIFLFUUMFBOEUIFDBLF ¨0OFPGUIFCPZTCSPVHIUNFTPNFWFOJTPOCVSHFS BOE*NBEFNZ TFMGBCJHQPUPGWFOJTPODIJMJ3BUIFSUIBOFBUDIJMJBMMXFFL BMMCZNZ TFMG *UIPVHIU*«EKVTUCSJOHZPVTPNF© ¨:PVUIJOL*«NTUBSWJOHUPEFBUI "OOJF © "OOJFTUPQTPOUIFTUFQTUPDBUDIIFSCSFBUI-JUUMFCFBETPGQFS TQJSBUJPOBSFQPQQJOHPVUBMPOHUIFTFBNTPGIFSGBDF¨)PPFF4VSF JTHFUUJOHIPU5IFPOMZCBEUIJOHBCPVUNZUSBJMFSIPVTFJTIPXIPU JUHFUT5IFTFPMETUPOFXBMMTTVSFGFFMHPPE© 4IFTUPQTJOUIFLJUDIFOEPPSBOETUBSFT¨8FMM NZMBOE:PVTVSF DMFBOFEIPVTF:PVFWFOTDPVSFEUIBUPMEMJOPMFVN*UIJOLZPVSEBE MBJEJUSJHIUBGUFSUIFXBS XIFOXF²STUDPVMECVZMJOPMFVNBHBJO© 5IFOTIFMPPLTBU"SJFM«TQMBUF POUIFUBCMFJOQMBJOWJFX OPUIJOH POJUCVUDSVNCTBOEBTNFBSPGIBNCVSHFSHSFBTF ¨8FMM ©TIFTBZT¨*«NHMBEUPTFFZPV«SFDPPLJOHGPSZPVSTFMG© $PSFZHVFTTFTUIBU"SJFMUPPLIFSIBNCVSHFSXJUIIFSXIFOTIF SBO1SPCBCMZTIF«TTJUUJOHPOUIFTUBJST DIFXJOHBOEMJTUFOJOH4IF MJGUTUIFMJEPGG"OOJF«TLFUUMF§¨)PXNVDIEJEZPVNBLF (BMMPOT 8FSFZPVUIJOLJOHXFXFSFHPJOHUPIBWFBCMJ[[BSEUIJT+VMZBOE XPVMEO«UCFBCMFUPHFUUPUPXO 0SXFSFZPVUIJOLJOHXFXFSFHPJOH UPIBWFUPIPMEPGGBTJFHF © ¨:PV«SFUPPUIJO $PSFZ/PXJG*DPVMEKVTUMPTFBQPVOEPSUXP© "OOJFMPPLTBSPVOE TOJGGT¨4NFMMTMJLFZPV«WFCFFOQBJOUJOH4QSVD JOHUIFQMBDFVQ ©

¨:FBI XFMM§© ¨8IBUPOFBSUI«TUIBU © $PSFZHMBODFTJOWPMVOUBSJMZBUUIFTUBJSXFMM§"SJFM §CVUOP "O OJFIBTXBOEFSFEUISPVHIUIFBSDIXBZ BENJSJOHUIFDMFBO³PPSTBOE DMFBOXJOEPXTBOEFYQFDUJOH $PSFZSFBMJ[FT UP²OEBGSFTIDPBUPGMB UFYQBJOUPOUIFXBMMT*OTUFBE "OOJFIBTDPNFGBDFUPGBDFXJUIUIF SFEIPSTFT4IFMPPLTBXBZGSPNUIFIPSTFTPOMZUPCFDPOGSPOUFECZ UIFHSFFOEFFS4UBSFTBUUIFNGPSBNJOVUF ¨$PMPSGVM ©TBZT"OOJF ²OBMMZ¨*HVFTT© 4IFTUVNQTCBDLJOUIFLJUDIFOBOETJUTBUUIFUBCMFXJUIIFSCBDL UPUIFBSDIXBZ CVUTIFLFFQTMPPLJOHPWFSIFSTIPVMEFSBUUIFQBJOU JOHT'JOBMMZTIFNPWFTUPBOPUIFSDIBJS $PSFZQVUTUIFDPGGFFQPUCBDLPOUIFTUPWF UVSOTPOUIFCVSOFSUP XBSNVQXIBU«TMFGUGSPNNPSOJOH4IF²OET"OOJFBDVQ§DMFBO$P SFZXPVMEO«UIBWFUIPVHIUUIBUBHJSMSBJTFEXJUIBEJTIXBTIFSXPVME LOPXIPXUPIFBUXBUFSBOEXBTIEJTIFT CVU"SJFMIBTFWFOCMFBDIFE PVUUIFPMEDPGGFFTUBJOT ¨/PUUIBUTPNFEBZT*EPO«UUIJOLXFNJHIUCFVOEFSTJFHF ©TBZT "OOJF ¨XIBUXJUIBMMUIBUSBDLFUGSPNBDSPTTUIFDSFFL4FFNTMJLF UIFZDVUMPPTF CBOHFUZCBOHCBOH BCPVUUIFUJNFNZTPBQTDPNFPO BOETPNFUJNFTUIFZ«SFTUJMMCBOHFUZCBOHCBOHJOHJOUPUIFOJHIU*CFU ZPVDBOIFBSUIFNDMFBSVQIFSF© "OOJFTJQT NBLFTBGBDF ¨*DBONBLFGSFTI ©$PSFZPGGFST ¨/P OP*«WFCFFOESJOLJOHDPGGFFXJUI%PD.BDLFO[JF JTBMM5IF XBZIFNBLFTJU IFHSJOETVQXIPMFCFBOTJOBMJUUMFHSJOEFS BOEUIFO IFQPVSTCPJMJOHXBUFSJOBHMBTTKVHBOEVTFTBLJOEPGBQMVOHFSPO JU)FNBLFTBXGVMHPPEDPGGFF)FNBLFTJUUPPTUSPOHGPSNF JTUIF POMZUIJOH*BMXBZTIBWFUPBEEBMJUUMFNPSFXBUFSUPNJOF©

¨-PSFOVTFEUPCVJMEBMJUUMF²SFBOECPJMDPGGFFJGXFXFSFSJEJOHBMM EBZ*UBMXBZTUBTUFEHPPE0VUJOUIFPQFOBJS PGDPVSTF© ¨%PDEPFTO«UFYBDUMZCPJMJU©"OOJF«TFZFTUSBWFMUIFLJUDIFO SFUVSO UP$PSFZ«TQBJOUJOHT5IFFZFTPGUIFEFFSTUBSFCBDL GVMMPGCMJOEJOH DMFBOMJHIUGSPNUIFXJOEPXT$PSFZGFFMTBTUIPVHITIF«TTFFJOH"O OJFUISPVHIUIFJSFZFT TFFJOHBDIBOHFJO"OOJFUIBUTIFDBO«URVJUF QVUB²OHFSPO ¨"OOJF EJEZPVSLJETFWFSUFMMZPVUIFZIBUFEZPV © ¨8IBU ©"OOJFMPPLTTVSQSJTFE¨/P/P CVU*TVQQPTFUIFZNVTU IBWFUIPVHIUJU TPNFUJNFT5IBU«TLJETGPSZPV© 1BSUPGUIFDIBOHFJO"OOJFJTIFSGSFTIMZXBTIFEIBJS $PSFZUIJOLT CVUNPTUMZUIBUTIF«TMFGUPGGIFSCBHHZ FMBTUJDXBJTUFEQBOUT BOE TIF«TQVUPOBMPPTFTNPDLFEESFTTQBUUFSOFEJOTXJSMTPGSBTQCFSSZ BOEQJOL BOETIFTNFMMTPGSBTQCFSSJFT5IFDPMPSTNBLFIFSTFFN XFMM OPUZPVOHFS CFDBVTFIFSGBDFJTCSPXOBOETFBNFEBTBMXBZT IFSIBOETLOPUUFEBOEUXJTUFE CVUXIBU "OEEPFTUIFEJGGFSFODF NBLFJUIBSEFSPSFBTJFSGPS$PSFZUPBTLUIFRVFTUJPOTTIFXBOUTUP BTL"OOJF ¨/BJMTXPVMEOFWFSIBWFTUPPEGPSUIFNHJWJOHNFMJQ UIPVHI"OE PGDPVSTFNZLJETXFSFSBODILJET $PSFZ TBNFBTNFBOEZPV BOE UIFZBMXBZTIBEXPSLUPEP,FFQUIFLJET«OPTFTUPUIFHSJOETUPOF NZ GBUIFSBMXBZTTBJE5IBU«TXIBULFFQTUIFJSOPTFTPVUPGUSPVCMF© ¨%PZPVTUJMMIFBSIJNTBZJU © ¨8FMM JOBXBZ*ONZNJOE DMFBSBTBCFMM$PSFZ ZPVNJHIUIBWF UIPVHIUIBUFGVMUIPVHIUTBCPVU-PSFOXIFOZPVXFSFZPVOH CVUZPV OFWFSNFBOUBOZUIJOHCZUIFN*KVTUXJTIZPV«EDPNFEPXOBOEWJTJU NPSFPGUFO:PVTJUVQIFSFBUUIFIJHIFOEPGUIFHVMDIXJUIOPUIJOH UPEPCVU§©"OOJFHMBODFTJOWPMVOUBSJMZCBDLBUUIFQPSUSBJUTPGUIF EFFSQSPQQFEJOUIFXJOEPX§¨OPUIJOHUPEPCVUUIJOLBCPVU-PSFO BOEXIBUIFXBTMJLF*UJTO«UHPPEGPSZPV©

¨"OOJF XIZEJEO«UIFXBOUZPVUPNBSSZ/BJMT © "OOJFTQSFBETIFSIBOETPOUIFUBCMFBOETUVEJFTUIFNBTUIPVHI TIFDBO«UCFMJFWFUIFZBSFIFST8SJOLMFEBOECSPXOCMPUDIFE KPJOUT EJTUPSUFE$PSFZXPOEFSTXIBUSJQQFEUIFXIJUFTDBSUIBUXPSNTBMPOH "OOJF«TUIVNC XIBUTQMJUUIFOBJMPOIFSJOEFY²OHFSTPJUHSPXTJO UXPUIJDLFOFEIBMWFT8POEFSTBCPVUBMMTIF«TOFWFSBTLFE ¨"MMUIBUPMENJTFSZ ©TBZT"OOJF¨8IBU«TUIFHPPEPGESFEHJOH JUVQ © ¨*GJUXPVMEIFMQTPNFCPEZFMTF © ¨.ZGBUIFSLFQUIJTGFODFTVQ ©TBZT"OOJF¨)FBMXBZTQBJEIJTCJMMT 4BNFBT-PSFOEJE:PVEPO«UXBOUUPCFMJWJOHJOUIFQBTU $PSFZ© ¨)BJMFZ%PHHFUU§© ¨:PVEPO«UOFFEUPCFXPSSZJOHBCPVUIJN FJUIFS*U«TMJLF*UFMM%PD "TMPOHBTUIFN%PHHFUUTLFFQUPUIFJSTJEFPGUIFDSFFL XFHPUOPDBMM UPCFXBUDIJOHBOEXPSSZJOHXIBUUIFZ«SF²SJOHHVOTBU© ¨*«NOPUUBMLJOHBCPVU²SJOHHVOT©$PSFZIBTIFSFZFPOUIFTUBJSXFMM #VUTPXIBUJG"SJFMJTMJTUFOJOH ¨5IFTPOPGBCJUDIJTTVJOHNF© 4IFXBUDIFT"OOJFNPVUIUIFXPSE TVJOH BTUIPVHITIFEPFTO«U LOPXXIBUJUNFBOT ¨4VJOHZPV ©"OOJFSFQFBUT ²OBMMZ4IFTUBSUTUPTBZTPNFUIJOH FMTF DIBOHFTIFSNJOE TIBLFTIFSIFBE¨*TVSFOFWFSUIPVHIUIF«E EPBUIJOHMJLFUIBU0WFSTMBQQJOHUIBUMJUUMFHJSM *TVQQPTF5IBU«TBX GVM5IBU«TKVTUBXGVM $PSFZ#VUIFDBO«UHFUBXBZXJUIJU DBOIF "G UFSUIFXBZTIFCFIBWFEUPZPV $BOIFHPUPBDPVSUPGMBXBOENBLF ZPVQBZIJNUPMFUIJTHJSMTDVTTBUZPV © ¨%PO«ULOPXUIFBOTXFSUPUIBU© ¨0I NZHPPEOFTT© "OOJFQPOEFSTUIFTUBMFDPGGFFJOIFSDVQBTUIPVHITIFFYQFDUT TPNFSFWFMBUJPOUPSJTFPVUPGUIFTDVN¨*«NTPTPSSZ $PSFZ*TVSF OFWFSUIPVHIUBOZCPEZXPVMECFTVJOHZPVJOBDPVSUPGMBX%PZPV

XBOUNFUPTBZTPNFUIJOHUP%PD.BDLFO[JF *DPVME²OEPVUXIBU %PDUIJOLTZPVPVHIUUPEP© ¨/P ©TBZT$PSFZ XBUDIJOHUIFTUBJSXFMM "OEJGTIFSBJTFTIFSWPJDF TMJHIUMZ TPUIFMJTUFOFSPOUIFTUBJSTDBOIFBS XIPDBOCMBNFIFS ¨/P *«WFIJSFENZTFMGBOBUUPSOFZBMSFBEZ BOEIF«TBDSBDLJOHHPPEPOF© *OUIFFBSMZFWFOJOH$PSFZMPPLTVQGSPNIFSTPMJUBSZCPXMPGSFIFBUFE WFOJTPODIJMJ ²STUUIJOHTIF«EEPOFBGUFS"OOJFMFGUXBTMPPLGPS"S JFM CVUIBEGPVOEUIFTUBJSXFMMFNQUZ UIFXIPMFVQTUBJSTFNQUZ FWFO UIFDVSUBJOFEDMPTFUT FWFOUIFEVTUSPMMFEVOEFSTJEFTPGCFET CVU OP "SJFMIBEEPOFBOPUIFSPGIFS³JUT$PSFZDBO«URVJUFCFMJFWF"S JFMDMJNCFEPVUBXJOEPXBOEESPQQFEBMMUIFXBZUPUIF²SOFFEMFT CVUIPXFMTF BOEXBUDIFT+PIO1FSSJOF«TCMBDLUSVDLQVMMVQUPUIF QJDLFUGFODFBOE+PIO1FSSJOFIJNTFMGDMJNCPVU TVJUFEBOE4UFUTPOFE BOECSJFGDBTFE 5IFTJHIUPGUIFCSJFGDBTFNBLFT$PSFZGFFMBMJUUMFTJDL BOETIF QVTIFTUIFCPXMPGDIJMJBXBZ CVU+PIO FYPUJDBTBEBSLCMPPNJOH ³PXFSJOUIFGBNJMJBSLJUDIFO TOJGGTTPBQQSFDJBUJWFMZBTIFTFUTEPXO UIFHPEEBNOFECSJFGDBTFUIBUTIFIBTUPPGGFSIJNBCPXM ¨%PO«UNJOEBUBMMJG*EP© #FGPSFTIFDBOTUPQIJN IF«TTFBUJOHIJNTFMGJO-PSFO«TDIBJS PWFS ³PXJOHUIFXPSOPBLUIBUVTFEUPBDDPNNPEBUF-PSFO«T³BUDPXCPZ SFBSFOEBOETQBSFDPXCPZUIJHIT3VCCJOHIJTIBOETPWFSUIFTUFBN JOHCPXMTIFTFUTJOGSPOUPGIJN§¨)BSEMZIBEUJNFGPSMVODIUPEBZ XBTO«UMPPLJOHGPSXBSEUPDPPLJOHGPSNZTFMG© $PSFZUIJOLTTIFNBZBTXFMMTMJDFIJNTPNFPG"OOJF«TCSFBEUP HPXJUIIJTDIJMJ BOEIFOPETXJUIIJTNPVUIGVMM§¨:PVXPVMEO«U IBWFBHMBTTPGNJML © "U²STUTIFEPFTO«UUIJOLTIFEPFT UIFOTIFSFNFNCFSTUIFHBMMPO TIFCPVHIUGPS"SJFM"NJMLESJOLJOHNBO4IFTJUTBUUIFDPSOFSPG

UIFUBCMFBOEXBUDIFTIJNFOKPZIJTNFBM¨4PXIBUBCPVUUIFTFQB QFST)BJMFZ«T²MFE *TIFTFSJPVT ©TIFDBO«UIFMQBTLJOHBTTPPOBTIF QVTIFTCBDLGSPNUIFUBCMF ¨"MBXTVJUBMXBZTIBTUPCFUBLFOTFSJPVTMZ4UJMM§©IF«TNBEFOP NPWFUPPQFOIJTCSJFGDBTF¨8IBULJOEPGQIZTJDBMEBNBHFBSFXF UBMLJOHBCPVUIFSF 8IBUFYBDUMZIBQQFOFE © ¨8FMM§©$PSFZQBVTFT8IBUIBEIBQQFOFE5IFBOTXFS TIF«TSF BMJ[JOH JTNPSFDPNQMJDBUFEUIBOTIFXPVMEIBWFTVQQPTFEBNPOUI BHP5IFTMBQ PGDPVSTF UIBU«TBOVOEFOJBCMFGBDU BTBSFUIFIVSUGVM IBUFGVMXPSETNBEFXPSTFCZUIFDIJME«TNPVUIUIFZTQJMMFEGSPN#VU UIFXPSET PGDPVSTF XFSFOPUBCFHJOOJOH CVUBDVMNJOBUJPO ¨4IF«EOFWFSCFFOFBTZUPUFBDI CVU§© ¨4IF"SJFM%PHHFUU © ¨:FBI"SJFM%PO«ULOPXJGZPV«WFFWFSTFFOIFS4IFXBTUXFMWFXIFO TIFTUBSUFEBU.JMM$SFFL"MPUPGUXFMWFZFBSPMETBSF XFMM(BXLZ "XLXBSE(SPXJOHUPPGBTU EPO«ULOPXXIBUUPEPXJUIUIFNTFMWFT #VUOPU"SJFM4IFXBT§TIFJT§XFMM TIF«TBCFBVUJGVMMJUUMFHJSM BOE BMTPTIF«T SFDFOUTPCTBOETOPUUZOPTFDPNFUPNJOE CVUOPOFFEUP EFTDSJCFUIBUUP+PIO LOPXJOH6TFEUPCF BUMFBTU© ¨5XFMWFHPJOHPOUIJSUZ © ¨4PNFUIJOHMJLFUIBU© $PSFZJTTFFJOHUIFMJHIUGSPNUIFOPSUIXJOEPXTPGUIF.JMM$SFFL TDIPPM TPPGUFOUIFDMFBO SF³FDUFEMJHIUGSPNGSFTITOPX4IF«TXBUDI JOH$PSFZ)FOSZXBUDIJOHUIFTJMFOUGBMMPG³BLFTPOUIFDPMETJEFPG UIPTFXJOEPXT UIFCFOUIFBETPGDPODFOUSBUJOHDIJMESFOBUUIFJSEFTLT JOUIFXBSNTDIPPMSPPN$PSFZ)FOSZXJTIJOHTIFXBTPOUIFDPME TJEF $PSFZ)FOSZXJUIIFSDSBXGVMMPGIBMGSFBMJ[FESFTFOUNFOUT IFSUFNQFSBMXBZTPOUIFWFSHFPGDSBDLJOHMJLFBXIJQPWFSTPNF CPEZ«TQPPSIFBE ¨"SJFMBMXBZTIBUFEUIFTDIPPM PSTBJETIFEJE TBJEJUXBTUIFTUJDLT BOEUIFSFTUPGUIFLJETXFSFIJDLT5IFZXFSFJOBXFPGIFS BOE*HVFTT

*XBT UPP4IFXBTTPQPJTFE*UXBTO«UKVTUUIBUTIFXBTMPPLJOHEPXO PONF CVU*EFTFSWFEMPPLJOHEPXOPO8IBU*TUBSUFEUPUFMMZPV © TIFIVSSJFTPWFS+PIO«TJOUFSSVQUJPO ¨JTIPXJUHPUXPSTF© ¨8PSTFJOXIBUXBZ © ¨4IF«EBMXBZTCFFOBIBOEGVM CVUBMTPTIFXBTDVSJPVT BOETIF DPVMECFWFSZHFOFSPVTXJUIUIFPUIFSLJET*BMNPTUMJLFEIFS FWFO* SFNFNCFSPOFUJNFTIFCSPVHIUIFSNBOJDVSFLJUUPTDIPPM§*UIPVHIU JUQSPCBCMZXBTIFSNPUIFS«T JUXBTTPFYQFOTJWFMPPLJOH VOUJM*TBX UIFDPMPST§BOETIFQBJOUFEFWFSZCPEZ«T²OHFSOBJMTXJUITUBSTBOE TXJSMTBOEMJUUMFEFTJHOT4IFFWFOQBJOUFEUIFUXPMJUUMF²STUHSBEF CPZT BOEUIFZXFSFTPQSPVE IPMEJOHVQUIFJSHSFFO²OHFSOBJMT©$P SFZIBTUPMBVHI¨4IFFWFOQBJOUFENJOF(SFFOXJUIHMJUUFS*UIPVHIU -PSFOXBTHPJOHUPIBWFBTUSPLFXIFOIFTBXNF© 1BJOUFEVQMJLFBHPEEBNOFECVDLMFCVOOZ8PSTF:PVMPPLMJLFBCVDLMF CVOOZGSPNPVUFSTQBDF"OEIPXZPV«SFHPJOHUPHFUUIBUTUVGGPGGPGZPVS ²OHFSOBJMT§ ¨#VUUIFOTIFUVSOFEUIJSUFFO BOEBMMPGBTVEEFOJUXBTMJLFTIF IBUFEUIFXPSMEBOEFWFSZCPEZJOJU4IFXBTESJWJOHNFDSB[Z§© "SJFMMPPLJOHVQXIFOIFSIFBEXBTTVQQPTFEUPCFCFOU SJQQJOH BQBHFPVUPGIFSTPDJBMTUVEJFTCPPL DSVNQMJOHJUBOEIJUUJOH$PSFZ JOUIFTIPVMEFSXJUIJUBTTIFUVSOFEGSPNUIFXJOEPX"SJFMFSVQUJOH GSPNIFSTFBUXIFOTIF«ECFFOUPMEOPUUP QBTTJOHUIFUFBDIFS«TEFTL POIFSXBZUPUIFCBUISPPNBOELOPDLJOHPWFSBDVQPGDPGGFFXJUIB TJEFXBZTTMBNPGIFSIBOE ¨*UXBTPOFUIJOHBGUFSBOPUIFS3VEFOFTT SJEJDVMF EFTUSVDUJWF OFTT§PGDPVSTFIFSEBEXPVMEBMXBZTQBZGPSUIFSVJOFECPPLTBOE TPGPSUI© $PSFZIBEGFMUBUUIFUJNFUIBU"SJFMXBTQVOJTIJOHIFSGPSIFSTMPX XJU GPSIFSMBDLPGLOPXMFEHFPGUIFXPSME§XIBUXBTUIFXPSE"SJFM IBEVTFE§GPSCFJOHBDMPE§BOEZFU XIFOTIFMPPLTCBDL TIFXPOEFST XIZTIFBTTVNFEUIBU"SJFM«TCFIBWJPSIBEUPEPXJUIIFS BUBMM

¨.BZCF*XBTUPPIBSEPOIFS.BZCF*XBTO«UQBZJOHFOPVHIBU UFOUJPO*SBOUIFTDIPPMUIFXBZ*BMXBZTIBE,FQUUIFLJETTJUUJOHJO UIFJSTFBUT SBJTJOHUIFJSIBOETJGUIFZXBOUFETPNFUIJOH"MMPGBTVE EFO*DPVMEO«UEPUIBUBOZNPSF*UBMLFEUP)BJMFZTFWFSBMUJNFT BOE *USJFEUPUBMLUP3JUB5IFZHBWFNFUPVOEFSTUBOEJUXBTNZGBVMU * EJEO«UVOEFSTUBOE"SJFM *XBTUPPPMEGBTIJPOFE TIFXBTO«UVTFEUP CFJOHUIXBSUFE XIBUFWFSUIBUNFBOU#VU"SJFMXBTBLJE BOE*XBTB HSPXOVQ BOE*TIPVMEIBWFTFFOUIBUTPNFUIJOHXBTXSPOH© +PIOIBTCFFOMJTUFOJOH MFBOJOHGPSXBSEPVUPG-PSFO«TDIBJSXJUI IJTBSNTGPMEFE BTJOUFOUBTUIPVHIIF«TOFWFSIFBSETVDIBTUPSZCF GPSF$PSFZTOFBLTBMPPLBUIJN,OPXTJGTIFNBLFTFZFDPOUBDUXJUI IJN TIF«MMTBZTPNFUIJOHTUVQJE JU«TCFFOUIBULJOEPGEBZ ¨4PPOFXBZXFNJHIUHPJTUIBUZPV«ECFXJMMJOHUPPGGFS"SJFMBOE IFSQBSFOUTBOBQPMPHZ :PVXFSFVOEFSTUSFTT ZPVBDUFEIBTUJMZ ZPV SFHSFUJU§© -PSFOCPJMTPWFS/P CZ(PE/PBQPMPHJFT/PCVMMSJEJOH TPDBMMFE BUUPSOFZJTHPJOHUPTJUJONZDIBJS GBUBTBHPEEBNOFEPY BOEIFNJHIU BTXFMMCFBOPY UIFXBZIFSPMMTUIPTFCJHCSPXOFZFTBUZPV BOEUSZUPTBZ JUXBTO«UUIBUGPVMNPVUIFEMJUUMFUSPMMPQ«TPXOGBVMUUIBUTIFHPUXIBUXBT DPNJOHUPIFS8IPUIFIFMMJTUFMMJOHUIJTTUPSZ *BN -PSFO ¨*DPVMEEPUIBU ©TIFTBZT ¨JGZPVUIJOLJU«EIFMQ© ¨*UNJHIU© $PSFZFOETVQQPVSJOHBXIJTLFZGPS+PIOBOEPOFGPSIFSTFMG TJUTBU UIFLJUDIFOUBCMFXJUIIJNBOETQSFBETPVUUIFTDSBQCPPLTIFSHSBOE NPUIFSLFQUGPS-PSFO"UMFBTUJUUBLFTIFSNJOEPGGUIF%PHHFUUT TIF UFMMTIFSTFMG BOEBOZXBZ+PIO«TCFFOMPOHJOHUPTFFUIFTDSBQCPPLT FWFSTJODFIF«TLOPXOBCPVUUIFN )FUVSOTQBHFBGUFSDSVNCMJOHQBHF SFBEJOHBMMUIFOFXTQBQFS DMJQQJOHTBOEQPSJOHPWFSUIFQJDUVSFT

¨-PPLTMJLFIFSPEFNPSFXIBUUIFZDBMMFEDFOUFS²SF JOUIPTFEBZT UIBO*«EIBWFFYQFDUFEB.POUBOBCPZUPSJEF4JOHMFDJODI QSFUUZ NVDIDFOUFSFEVOEFSUIFTBEEMF "OEUIFXBZIFTBUCBDLJOUIFTBE EMF XJUIIJTTUJSSVQTGPSXBSE © ¨+VTUUIFXBZ*SJEF© ¨4P*«WFOPUJDFE"OEIFXBTBEBMMZNBO XBTO«UIF © ¨"MXBZT)FOFWFSMJLFEUPUJFBSPQF5BVHIUNFUIFTBNFXBZ4BJE NPSFDPXCPZTHPUUIFJSOFDLTCSPLFOXJUIBUJFESPQFUIBOEBMMZNFO FWFSQJODIFEB²OHFS© +PIOTUVEJFTBTOBQTIPUPG-PSFOSJEJOHBTUPDLZHSBZIPSTFTPNF UJNFJOUIFT KVTUBGUFSIFHPUPVUPGUIFTFSWJDF¨5IBUDFOUFS²SF SJHXBTHPPEGPSSJEJOHUIFSPVHITUPDL"MPUPGUIFCSPODCVTUFSTBOE SPEFPSJEFSTVTFEJU.BZCFUIBU«TXIFSFIFHPUTUBSUFE© ¨$PVMECF© ¨8IBU*XPVMEO«UHJWFUPIBWFLOPXOUIPTFPMECPZT© )FUIJOLTZPV«SFQBSUPGUIFHMPSZ -PSFOXBSOT :PVDBO«UQBJOUMJFT TBZT"OESFBT BOEHMPSZJTBXBTUFPGPJMT $PSFZTISVHT§¨:FBI XFMM*UXBTO«UBMMHSFBU1PPSPME8JMM#BM MBSE§ZPVNFUIJN IFHSFXVQPOUIFQMBDFZPV«SFMJWJOHPO§IF XBOUFEUPHPBXBZUPTDIPPMBOECFBUFBDIFS8IFOIJTEBEEJFE IF DBNFIPNF CVUIFDPVMEO«UNBLFUIFSBODIQBZ)BEUPTFMM4PNF QFPQMFTUJMMNBLFGVOPGIJN DBMMJOHIJNBOFEVDBUFEGPPMBOEUFMMJOH IJNXIBUBHPPEBCTFOUNJOEFEQSPGFTTPSIF«ENBLF© ¨:PVUBVHIU© ¨:FBI*UXBTPLBZGPSBHJSMUPUFBDI BTMPOHBTTIF§© ¨"TMPOHBTTIFXIBU © $PSFZXJTIFTTIFIBEO«UTUBSUFEEPXOUIJTUSBJM¨*EPO«ULOPX ©TIF TBZT FNCBSSBTTFE¨5IFZOFWFSTQFMMFEJUPVU"TMPOHBTUIFHJSMEJEO«U HFUJEFBTBCPVUIFSTFMG%JEO«UHFUUPUIJOLJOHTIFXBTTPNFCPEZ© +PIODMPTFTUIFTDSBQCPPLDBSFGVMMZ SFWFSFOUJBMMZ

*U«TOPUZPVUIBUUIFGBUBUUPSOFZJTJOUFSFTUFEJO -PSFOXBSOT*U«TUIF HMPSZ *U«TOPUUIBU$PSFZIBTO«UUSJFEUPUFMM+PIO1FSSJOFXIBUUIFPMEMJGF XBTSFBMMZMJLF5PME IFBSJOH-PSFO«TWPJDFJOIFSIFBE 5IFTFIPUCMPPEDPMUTXFHPUOPX UIFZHPUUPCFIBOEMFEEJGGFSFOU/PU MJLFXFEJECFGPSFUIFXBS XIFOXFXBTXPSLJOHXJUIGPVSBOE²WFZFBS PMETUIBUOFWFSGFMUBSPQFVOUJMXFSVO«FNJOUPBDPSSBMBOEGSPOUGPPUFE UIFN8F«EIPHUJF«FN TBDL«FNPVU UISPXPOBTBEEMFBOEMFU«FNCVDL 8F²HVSFEFJHIU UFOTBEEMJOHTUPUBLFUIFSPVHIPGG«FN§ 0I $PSFZSFNFNCFST4IFIBTUSJFEUPEFTDSJCFJUGPS+PIO5IFTVO TUSFBNJOHEPXOPOUIFSPVOEDPSSBM"HBTQJOHIPSTF IPHUJFE5SZ JOHUPSBJTFJUTIFBE MFUUJOHJUGBMMCBDLJOUP²OFEJSUBOEQVMWFSJ[FE NBOVSF5IFTNFMMPGGFBSBOETFUUMJOHEVTU5IFEPHCFGPSF4POOZ OP NBOZEPHTCFGPSF4POOZ XBUDIJOHUISPVHIUIFDPSSBMQPMFTJOIPQFT PGCMPPEZ³FTI BUJECJUGSPNBHFMEJOH BOESJTLJOHBDVTTJOHPVUGSPN -PSFO-PSFOTJUUJOHPOUIFIPHUJFEIPSTF«T³BOL MFHTDSPTTFE TNPL JOHBDJHBSFUUF'BDFPCTDVSFECZIJTIBU TXFBUCFBEJOHPOIJTOFDL TXFBUTPBLJOHUIFWFFCFUXFFOUIFTIPVMEFSTPGIJTCMVFDIBNCSBZ XPSLTIJSU XBTIFEBOEGBEFEUPOFBSXIJUFBOESPMMFEBUUIFTMFFWFT XIFSFIJTGPSFBSNTIBECVSOFEEBSLCSPXO $PSFZUIFDIJME XBUDIJOHUISPVHIUIFDPSSBMQPMFTXJUIUIFEPH $PSFZUIFPMEFSDIJME SFUSJFWJOHIFSGBUIFS«TIBUXIFOJUTBJMFEPGG EVSJOHB²STUTBEEMJOH USZJOHJUPOBOEGFFMJOHUIFEBNQPGJUTTXFBU CBOEBTJUTEBSLOFTTTFUUMFEQBTUIFSFBSTBOEIJEIFSFZFTVOUJMTIF UJQQFEIFSIFBECBDL $PSFZUIFUFFOBHFS XPSLJOHJOUIFDPSSBMXJUI-PSFO "IBSEMJGF ©+PIOIBEBHSFFE#VUIJTFZFTXFSFTPGUBOEEJTUBOU BOETIFGFBSFEIFIBEOPUIFBSEUIFTUPSZTIFIBEUPME 8IBUBSFZPVHPJOHUPEPBCPVU"SJFM )PXMPOHIBTTIFCFFOIBOHJOH BSPVOE

$PSFZTIBLFTIFSIFBE4IFJTO«UFWFOTVSFXIJDIWPJDFTIF«TIFBS JOH§"OESFBT«T *OHSJE«T NBZCFFWFO+PIO«T#VUJG"SJFMJTBSVOBXBZ XIZJTO«UFWFSZCPEZUBMLJOHBCPVUBSVOBXBZHJSM "SUJDMFTJOUIFQB QFSBCPVUIFS QPTUFSTPOUFMFQIPOFQPMFT XIBUFWFSGPMLTEPXIFOB UIJSUFFOZFBSPMELJESVOTBXBZ #PCCZ4UBQMFMJGUTUIFCBHHJFPGXFFEPVUPGIJTTIJSUQPDLFU CSFBLT PQFOUIFDJHBSFUUFGPSJUTUPCBDDP BOESPMMTUIFTQMJU4USJLFTBNBUDI BOE DBSFGVM.POUBOBCPZ QJODIFTPVUUIF³BNFBOESPMMTUIFCMBDL FOFEIFBECFUXFFOIJT²OHFSTCFGPSFIFESPQTJUJOUPUIFQJOFOFF EMFT)FQBTTFTUIFTQMJUUP"SJFM BOETIFUBLFTJUMJLFBOPMEGSJFOE BOEESBXTEFFQMZ$MPTFTIFSFZFT MFUTUIFTXFFUTNPLF²MMIFS/FWFS OFWFS OFWFSXPVMETIFIBWFESFBNFEBUJNFXPVMEDPNFXIFOTIF«E CFTPTUBSWFEGPSJU)PXMPOH§TIFTUBSUTUPDPVOUPOIFS²OHFST§ OPUTJODFUIFOJHIUPGIFSQBSFOUT«QBSUZ XIFOUIF-BNCFSUCPZTHBWF IFSBUPLFBOEGFMUIFSVQ 4IFFYIBMFTBOEQBTTFTJUCBDLUP#PCCZ¨*IBUFJUXIFOZPVTQMJU JU ©TIFTBZT¨*U«TCFUUFSUPTNPLFUIFTXFFUXFFEBOETNPLFUIFDJH BSFUUFBGUFS© ¨)FZ *BJO«UHPUUIBUNVDI© #PCCZUBLFTBOJQ CVUIJTIFBSUJTO«UJOJU)JTFZFTXBOEFSCBDL EPXOUIFUSBJMXIFSFUIFMJUUMFHJSMT 3PTFBOE"NZ TRVBUCFUXFFOUIF PMEGFODFBOEUIFCJHQJOFUSFF LFFQJOHXBUDI ¨)PXDPNFZPVSGPMLTBSFO«USBJTJOHNPSFSVDLVT © ¨(JWFNFBOPUIFSIJU ©TIFTBZT BOEESBXTEFFQMZ ¨8IZBSFO«UUIFZ © )JTQFSTJTUFODFNBLFTIFSFYIBMFCFGPSFTIFXBOUTUP4FSJPVTHPMEFO FZFE#PCCZXJUIIJTIFBEBOETIPVMEFSTDSPTTIBUDIFECZUIFTIBEF MFBOJOHUPXBSEIFSJOUIFTDFOUFEXBSNUI4IPVMEFSTUIBUCSFBLIFS IFBSU4IFHMBSFTBUIJN MJQUSFNCMJOH

¨8BOUNFUPUBMLUPN«EBE © ¨/P© )BTZPVSVODMFHPUTPNFQPXFSPWFSZPVSEBE #PCCZIBTBTLFE BOE"SJFMHVFTTFTIFIBT4PNFUIJOHIFBOEIFSEBECPUILOPX UIF GSBHNFOUTIFDBO«USFDPWFS*OEJDUNFOU BXPSE.POFZ NPSFUIBOB XPSE'JSTUIFSGBNJMZIBEFOPVHINPOFZ OPUFYBDUMZSJDI CVUFOPVHI 4VEEFOMZUIFZIBEUPOTPGNPOFZ FOPVHINPOFZUPNPWFUP.POUBOB BOECVZFWFSZUIJOHOFX/PX 4PNFUIJOH«TIBQQFOFEUPUIFNPOFZ TIFEPFTO«ULOPXXIBU#VUJG#PCCZUBMLTUPIJTEBE UIFOFYUUIJOH XJMMCFUIFDPQT BOE"SJFMDBOKVTUTFFIFSTFMGCFJOHESBHHFEIPNF BOENBEFUPFYQMBJOIFSTFMG&JUIFSTIF«TMZJOHPSTIF«TOPUMZJOH BOE UIFDPQTXJMMXBOUUPLOPXXIJDI BOEPGDPVSTFIFSNPNBOEEBE XJMMTBZTIF«TMZJOH#VUXIBUJGUIFDPQTHFUUPTOJG²OHBSPVOE*GUIFZ IJLFVQUIFIJMMUPXIFSFIFSEBEBOE6ODMF&VHFOFIBWFQBSLFEUIF DBNQFS§UIFTUPDLQJMFT§"SJFMTISJWFMTBUUIFUIPVHIU XPO«UMFUIFS TFMGJNBHJOFUIFBCTPMVUFFOEPGUIFXPSMEBOEIPXJUXJMMIBWFCFFO BMMIFSGBVMU 0OUIFPUIFSIBOE TIFDBO«UMJWFVQIFSFJOUIFCSVTIGPSFWFS8JO UFSXJMMBSSJWF§TIFJNBHJOFTIFSTFMGTISPVEFEJOTOPX TMPXMZGSFF[ JOHUPEFBUI§TIFIBTUPEPTPNFUIJOH TIFDBO«UUIJOLXIBU "MTP)PXNBOZEBZTJTTIFMBUF4IFUSJFTDPVOUJOHPOIFS²OHFST BHBJO CVUTIF«TMPTUUSBDLPGUJNF DBO«USFNFNCFSIPXMPOHBHPTIF TMFQUPO$PSFZ«TDPVDIPSIPXNBOZOJHIUTTIF«TIVEEMFEPOUIFQBE PGOFXTQBQFSTJOUIFCSVTIUVOOFM UJHIUFOJOHIFSCMBOLFUBSPVOE IFSBOEUSZJOHUPTMFFQBOEXPSSZJOHBCPVUXJMEBOJNBMTJOTQJUFPG #PCCZ«TSFBTTVSBODFT/PCFBST IFLFFQTUFMMJOHIFS/PXPMWFT8FMM NBZCFDPZPUFT CVUUIFZXPO«UCPUIFSZPV 4PNFUIJOHSVTUMFTPOBQJOFCSBODIPWFSIFSIFBE BTIBEPXTIBQ JOHJUTFMGJOUPBSVGGPGUJOZBSSPXT5IFOJHIUNBSFUIJOH5IFWBNQJSF UIJOH JOCSPBEEBZMJHIU"OBOJNBMXJUIBMJUUMFTOPVUBOEEBSLQJH FZFTUIBUHMBSFEPXOBUIFS¨8IBUJTJU ©TIFTDSFBNT

#PCCZMPPLTVQ§¨*U«TKVTUBQPSDVQJOF)FZ JU«TIBSNMFTT BTMPOH BTZPVEPO«U§© #VU"SJFMJTTPCCJOH BOEUPTIPXIFSUIBUJUSFBMMZDBO«UIVSUIFS UIBUJUSFBMMZJTIBSNMFTT IF²OETBEFBECSBODIUIBU«TMPOHFOPVHIUP QPLFBOEKBCVOUJMUIFQPSDVQJOFMPTFTJUTHSJQBOEESPQTTDSBCCMJOH JOUPUIFQJOFOFFEMFT USZJOHJOJUTTMPXXBZUP²OEJUTGPPUJOHBOE IJEFJUTFMGJOUIFVOEFSCSVTI#VU#PCCZ«TBIFBEPGJU BOEXIJMF"S JFMXBUDIFTUISPVHIIFS²OHFST IPSSJ²FE IFIJUTJUBHPPEDSBDLPOJUT POFWVMOFSBCMFQMBDF JUTTOPVU5IFQPSDVQJOFHPFTMJNQ"UJOZTFFQ PGEBSLCMPPENBUTJUTDPBSTFIBJS#PCCZXIBDLTJUBHBJO ¨8IBUBSFZPVEPJOH 8IBUBSFZPVEPJOH © ¨*«NLJMMJO«JU*TO«UUIBUXIBUZPVXBOUFENFUPEP ©IFTBZT CBG ³FE BT"SJFM³JOHTIFSTFMGBUIJN IZTUFSJDBM QPVOEJOHBUIJNXJUI IFS²TUT DSZJOH TISJFLJOH VOUJMUIFUXPMJUUMFHJSMTDPNFSVOOJOHVQ UIFUSBJMUPTFFXIBU«TIBQQFOJOH ¨/P/P/P/P/P/P/P/P/P©TIFTDSFBNT BOEOPUIJOH #PCCZDBOTBZ OPOFPGIJT³VTUFSFEFYQMBOBUJPOTUIBUJU«TOPCJHEFBM UIBULJMMJOHQPSDVQJOFTLFFQTRVJMMTPVUPGUIFDBMWFT«OPTFT UIBUIF«T BMXBZTEPOFJU UIBUIJTEBEEPFTJU UIBUFWFSZCPEZEPFTJU BOEJGTIF DPVMEKVTUPODFTFFBEPHPSBDBMGUIBU«TIBEUPIBWFRVJMMTQVMMFEVO UJMJUTOPTFMPPLTMJLFSBXIBNCVSHFS OPUFWFOUIBUJNBHFDBMNTIFS *OUIFFOEIFIBTUPQVUIJTBSNTBSPVOEIFSBOEIPMEIFSXIJMFTIF TPCTBOETPCTVOUJMTIFDBOTPCOPNPSFBOEQVMMTBXBZGSPNIJN USFNCMJOH UPTJOLPOIFSLOFFTPOIFSCFEPGOFXTQBQFSTJOIFSQJUJ GVMMBTUSFGVHF IFSQJOFCPXFS

¨:PVBHBJO ©TBZT$PSFZ BOOPZFEUIBUTIF«THPUUPTUPQTUBSJOHBUIFS CMBOLDBOWBTBOEMPPLBU"SJFM CFESBHHMFEBOEEF²BOUJOUIFBSDI XBZCFUXFFOUIFLJUDIFOBOEGSPOUSPPN¨)BWFZPVCFFOIPNF PS OPU © ¨4VSF© ¨4VSFZPV«WFCFFOIPNF PSTVSFZPV«WFCFFOIBOHJOHPVU :PVMPPL MJLFZPV«WFCFFOIBOHJOHPVU:PV«WFHPUCFHHBS«TMJDFJOZPVSIBJS© ¨-JDF © ¨#VSST1MBOUCVSST%PO«UXPSSZ UIFZ«SFOPUBMJWF© "SJFMEPFTO«UCPUIFSUPHJWFUIBUBOBOTXFS4IF³PVODFTPVUPGTJHIU CVU$PSFZIFBSTUIFSFGSJHFSBUPSEPPSCFJOHPQFOFE ¨)FZ©TIFDBMMT¨:PVESPQJO ZPVEJTBQQFBS ZPVESPQJOBHBJO§ PIIFMM *TVQQPTF*«WFHPUUP§©HSVNCMJOHUPIFSTFMG TIFMBZTEPXO IFSCSVTIBOEQVTIFTCBDLBTUSBOEPGIBJSXJUIIFSXSJTU UIFOTFFT UIFTUSFBLPGQBJOUPOIFSXSJTUBOETVQQPTFTTIF«THPUQBJOUPOIFS GBDFBOEJOIFSIBJS UPP

¨%PO«UCFTPQJDLZ:PVPVHIUUPCFEBNOFEUIBOLGVMGPSBOZUIJOH *«WFHPUUIBUZPVDBOFBU*GZPV«SFIVOHSZ PQFOZPVSTFMGBDBOPGTPVQ BOEIFBUJUVQ© 4IFTIPXT"SJFMUIFDVCCZIPMFVOEFSUIFTUBJSTXIFSFTIFLFFQT TUPSFT4PTIFDBOTFFXIBUTIF«TEPJOH TIFTDSFXTJOUIFMJHIUCVMC UIBU«TOFWFSIBEBTXJUDI POFNPSFPG-PSFO«TIBMGXBZFMFDUSJDBMJO TUBMMBUJPOTUIBUPVHIUUPCF²YFE BOEXBUDIFTBTUIFLJECVSSPXTJOUP UIFUJOZTQBDF/PUFTUIFNVEDBLFEPOUIFTFBUPG"SJFM«TKFBOT UIF HSJNFXPSOJOPWFSEBZT BOEOPXGSFTIDPCXFCTJOIFSIBJSXIFOTIF FNFSHFTXJUIBDBOPGQPSLBOECFBOT POFPG-PSFO«TPMEGBWPSJUFT "TIBVHIUJMZBTUIPVHITIF«TXFBSJOHTJMLTJOTUFBEPG²MUIZKFBOTBOE B²MUIZ5TIJSU "SJFM²OETUIFDBOPQFOFSBOEBTBVDFQBO TUBSUTIFS CFBOTBOETUBOETPWFSUIFN TUJSSJOH$PSFZIBTUPMBVHI BOEZFUIFS FZFTLFFQHPJOHPVUPGGPDVT TFFJOH"SJFMBTBTFUPGQMBOFTBOETIBE PXT OPUIJOHFBTZ4IFXPOEFSTIPXXPNFOTUBOEUPSBJTFLJET ¨*IBWFQFSNJTTJPOUPTUBZUIFOJHIUXJUIZPV ©TBZT"SJFMXJUIPVU MPPLJOHVQGSPNIFSCFBOTUJSSJOH ¨:FBI © 4IFXBJUT4VSFFOPVHI "SJFMDBO«ULFFQGSPNTOFBLJOHBHMBODF BTTFTTJOHIFSDIBODFT ¨0OFHPPEUVSOEFTFSWFTBOPUIFS ©TBZT$PSFZ¨)PXBCPVUJGZPV QPTFGPSNF © ¨%PXIBU © ¨&BUZPVSCFBOT5IFO*«MMTIPXZPV© $PSFZIBTCFFOUSZJOHUPEFDJEFXIBUTIFXBOUTUPEPXJUIIFSOFX DBOWBT*UTDMFBOCMBOLTVSGBDFIBTSFQFMMFEIFSBOEESBXOIFSCBDL 8IBUJTJUUSZJOHUPUFMMIFS 4IFIBTXBUDIFEJUTJEFXBZT BTJGTIFDBO TFFUISPVHIUIFDPBSTFXFBWF8POEFSJOHXIFSFTIFEBSFEMBZBCSVTI TUSPLF,OPXJOHJOIFSCPOFTUIBUIFSRVBOEBSZIBTUPEPXJUIUIF RVFTUJPOTUIBUXBLFIFSVQBUOJHIU

/PXTIFBSSBOHFT"SJFMPOUIFEFFQXJOEPXTJMM"SJFM CFHHBS«TMJDF QJDLFE UJOZCVSSCZDMJOHJOHCVSSEFUBDIFEGSPNTUSBOETPGTJMLZCMBDL IBJS§PXPX§CBUIFEBOETIBNQPPFEJOUIFHBMWBOJ[FEUVC§*«N TVQQPTFEUPHFUJOUPUIJT *OUIFLJUDIFO %PO«UXBUDINF§DMPUIFE JONPMEZTNFMMJOHKFBOTBOETIJSUXPSOCZ$PSFZBUBHFUFOPSTPBOE EVHPVUPGPOFPGUIFCPYFTVQTUBJST TJUTXJMMJOHMZFOPVHI BMUIPVHI TIFLFFQTQVMMJOHVQIFSLOFFTBOEESPQQJOHIFSDIJO$PSFZIBTUP LFFQMPPLJOHBSPVOE"SJFM«TLOFFTUPDBUDIUIFHJSM«TFYQSFTTJPO TP ²OBMMZTIFJODPSQPSBUFTUIFLOFFTJOUPUIFQBJOUJOH USBOTGPSNJOH UIFNJOUPUIFSPVHIUSVOLTPGQJOFT XJUI"SJFM«TGBDFMPPLJOHTMBOU XJTFUISPVHIQJOFOFFEMFTBOEUIFTIBEPXTPGBTQFOTUIBUUJOUIFS TLJOJOTIBEFTPGHSFFO BTUIPVHITIFJTHSPXJOHJOUPUIFUSFFT PS UIFUSFFTHSPXJOHJOUPIFS (SBEVBMMZ BT$PSFZQBJOUT UIFGBDFTPGEFFSFNFSHFGSPNUIFQPPMT PGHSFFOCFIJOE"SJFM«TGBDF BOEUIFJSFZFTNFFUUIFFZFTPGUIFWJFXFS BOEEFQMPSFUIFEPXODBTUFZFTPGUIFDIJME 8IBUEPZPVUIJOLZPV«SFEPJOH $PSFZ *GZPVUSFBUUIFLJEXFMMFOPVHI EPZPVUIJOLUIBUNBZCF)BJMFZ%PHHFUUXJMMMFUZPVMJWF 5IFIFMMXJUI)BJMFZ"OEJGIFXPO«UHPUPIFMM BUMFBTUIFDBOTUBZ PVUPGIFSUIPVHIUT"GUFSBXIJMF IFEPFT4IFQBJOUTXJUIDPODFO USBUJPO BXBSFBOEJSSJUBUFEXIFO"SJFMHFUTUJSFEPGQPTJOHBOEQPVUT PUIFSXJTFBTPCTFTTJWFBTUIPVHIIFSMJGFEFQFOETPOMBZFSJOHUIFDPM PST1BJOUJOH TIF«TJOTUBTJT5JNFTUPQT UIFHSBTTTUBOETTUJMM4VS SPVOEJOHTSFDFEF TPVOETBSFNVG³FEBTUIPVHIPWFSBMPOHEJTUBODF VOUJM FYIBVTUFE TIFIBTUPMBZEPXOIFSCSVTIFT3PMMIFSTIPVMEFST ³FYIFSBDIJOHCBDL MPPLBUUIFDMPDLJOEJTCFMJFG5ISFFIPVST "SJFMCPVODFTPGGUIFDPVDIBOEDPNFTBSPVOEUIFUBCMFUPTFFIPX GBS$PSFZ«THPUUFO ¨*DL© ¨8IBUEPZPVNFBO JDL ©

¨*EPO«ULOPX8IZEPZPVIBWFUPNBLFNFMPPLBTJG*«NUVSOJOH JOUPBUSFF *IBUFUSFFT© ¨4PXIZ«WFZPVCFFOMJWJOHVOEFSPOF © ¨)BWFO«U© ¨4VSF© "SJFMTUBNQTPGG4UPQT MPPLTPVUUIFLJUDIFOXJOEPX¨4PNFCPEZ«T ESJWJOHVQUPUIFHBUF*TJUZPVSBUUPSOFZ © ¨/P8FMM§NBZCF© ¨8IFSF«T3JUB%PHHFUU ©#BSC4UBQMFBTLT7BMXIFOTIFSVOTJOUPIFS JOUPXO¨)BWFZPVTFFOIFS © ¨/P IBWFZPV © 5IFZBTLBSPVOE"OZCPEZTFFO3JUB%PHHFUU 8IBU«TCFDPNFPG IFS ¨4IF«TEPJOH²OF ©TBZT"OOJF¨$PSFZIFBSEUIBU3JUBTMFFQTBMPU CVUXIBUFMTFIBTTIFHPUUPEP © 8IPUPME$PSFZ (FUSJEPGUIPTF4UBQMFLJET )BJMFZIBTUPME3JUB5IFZEPO«UOFFEUP CFIBOHJOHBSPVOE#VUTVQQPTJOHTIFUSJFTUPTFOE"NZIPNF IPX JT3JUBUPEJTNJTTBDIJMETIFTPTFMEPNTFFT PSTFFTPOMZBUBEJTUBODF ³JUUJOHJOBOEPVUPGUIFXJMMPXT 4IFDBO«UDBMM#BSC DBO«UUIJOLXIBU TIFDPVMETBZUPIFSXJUIPVUTPVOEJOHBTJGJU«T)BJMFZ«TGBVMU.BZCF TIFDPVMEBTL3PTFUPTFOE"NZIPNF CVUCFUXFFO3JUB«TOBQTBOE 3PTF«TSFHVMBSCFEUJNFBOESJTJOH UIFZBSFTJNVMUBOFPVTMZBXBLF POMZGPSBGFXPWFSMBQQJOHIPVST3PTFIBTCFDPNFBTIBEPX1SPCB CMZTIF«TQMBZJOHBMPOHUIFDSFFLXJUI"NZ4UBQMF LFFQJOHIFSLOPCCZ MJUUMFCPEZPVUPGFWFSZPOF«TXBZ 3JUBIBTO«UTFFO#PCCZ4UBQMFTJODFTIFDBO«USFNFNCFSXIFO *OTPNFXBZT&VHFOF«TFYUFOEFEWJTJUIBTSFNJOEFEIFSPGUIFJSDPM MFHFEBZTXIFOIFBOE)BJMFZIVOHPVUJO)BJMFZ«TEPSNSPPN QFFS

JOHJOUP)BJMFZ«TDPNQVUFSTDSFFOVOUJMUISFFPSGPVSJOUIFNPSOJOH UIFUXPPGUIFNTPBCTPSCFEUIBUUIFZGPSHPUUPFBUVOUJMUIFZMPPLFE VQ GBDFTHSFFOJTIGSPNUIFHMPXPGUIFTDSFFO BOETBXIFSXJUIBTJY QBDLBOEBCPYPGQJ[[BGSPNUIFBMMOJHIUSFTUBVSBOU &VHFOFXBTBMXBZTUIFCJHCSPUIFS)FXBTUIFQMBOOFS IFLOFX XIJDIUSBEFTUPNBLF XIFOUPDMJDLBOEXIFSF*OPUIFSXBZT JUXBT )BJMFZ FWFOUIPVHIIFXBTTPNVDIZPVOHFS XIPXBTUIFCJHCSPUIFS UP&VHFOF4NPPUIJOHPWFS&VHFOF«TTPDJBMCMVOEFST§PI &VHFOFSF BMMZXBTBEXFFC§FWFOUSZJOHUPTFUIJNVQXJUIPOFPSUXPPG3JUB«T GSJFOET5IFSFXFSFOPQSPCMFNTCFUXFFO)BJMFZBOE&VHFOF5IFJS QBSFOUTXFSFPVUPGUIFQJDUVSF UIFNPUIFSEFBEPGDBODFSMPOHCFGPSF 3JUBNFUFJUIFSCSPUIFS UIFGBUIFSESJGUFEPGGTPNFXIFSFJOBGPVSUI PS²GUINBSSJBHF/PSPPUT#VU)BJMFZBOE&VHFOFXFSFCSPUIFST BOE UIFZLOFXIPXUPDPOKVSFNPOFZ BOEUIFZUSVTUFEFBDIPUIFS*UXBT KVTUXIFOUIFZHPUSJDIPONBHJDNPOFZUIBUUIFSFBMMZUFSSJCMFUIJOHT TUBSUFEUPIBQQFO)BJMFZIBEUSJFEUPFYQMBJOUP3JUBXIBUXBTDPNJOH EPXOBOEXIZ CVU)BJMFZIBECFFOBCSVQUBOEGFBSGVM BOE3JUBIBE CFFOUFSSJ²FEGPSIJN#BEFOPVHIUIBU&VHFOFXBTHPJOHUPQSJTPO CVUOPU)BJMFZ QMFBTFOPU)BJMFZ TIFIBEQSBZFE8IFO)BJMFZDBNF IPNFUIBUMBTUEBZBOETBJEIFIBEDMPTFEPVUUIFBDDPVOUTBOEUIFZ DPVME²OEUIFJSESFBNIPNFXIFSFUIFUSPVCMFTDPVMEO«UGPMMPX 3JUB IBEO«UTQBSFE&VHFOFBUIPVHIU /PX&VHFOF«TBTHPPEBTMJWJOHXJUIUIFN BOEOPUIJOHIBTDIBOHFE FYDFQUUIBU&VHFOF«THPUOPIBJSBUBMM BOEIF«TUFUDIZJOOFXXBZT BOE IFBOE)BJMFZIBOHPVUJO)BJMFZ«TEFO FOUFSUBJOJOHFBDIPUIFSXJUI UIFJSFOEPGUIFXPSMEGBOUBTJFTBOEPDDBTJPOBMMZDBMMJOHGPSIFSUP CSJOHUIFNBMFJOHMBTTFTGSPTUFEGSPNCFJOHLFQUJOUIFGSFF[FSDPN QBSUNFOUPGUIFSFGSJHFSBUPS0SFMTFUIFZ«SFVQJO&VHFOF«TDBNQFS XIFSFIF«TQBSLFEJUJOUIFUSFFT0SFMTFUIFZESBQFUIFNTFMWFTJO UIFEFDLDIBJSTPOUIFQBUJPBOEXIJMFBXBZUIFJSBGUFSOPPOTVOUJM

JU«TUJNFUPHPUPUIF²SJOHSBOHF4PNFUJNFT)BJMFZBOE&VHFOFUBML BCPVUUIFDPTUPGFMFDUSJDJUZWFSTVTUIFFYQFOTFPGTFUUJOHVQBXJOE QPXFSFETZTUFNGPSBCTPMVUFTFMGTVG²DJFODZ BOETPNFUJNFTUIFZTFOE "MCFSU§"MCFSU IPX3JUBMPBUIFTIJN XJUIIJTIVHFGSBNFBOEIJT QBMFFZFTUIBUTFBSDIFWFSZXIFSF NJTTJOHOPUIJOH§UIFZTFOE"M CFSUPONZTUFSJPVTFSSBOETXIJMF)BJMFZKVNQTJOUIFTVWBOESPBST PGGUPGFUDIUIF-BNCFSUHSBOETPOT XIPBSFCFJOHUBVHIUUP²SFQJT UPMT"OETPNFUJNFTBMMUISFFNFOTIVUUIFEPPSPG)BJMFZ«TEFOCF IJOEUIFNTFMWFTMJLFCPZTXIPTIVUUIFHJSMTPVUPGUIFJSDMVCIPVTF BOEEJTDVTTIFBWJFSUPQJDT 8IFSF«T"SJFM "SJFM FWFONPSFTIBEPXZUIBOIFSTJTUFS*OWJTJCMFBTUIFBJSTIF«T OBNFEGPS BUMFBTUUPIFSNPUIFS8IFSF«T"SJFM TIFBTLT)BJMFZ BOE )BJMFZHMBODFTBSPVOE8IZ 4IFXBTIFSFKVTUBNJOVUFBHP%JEO«U ZPVTFFIFS :PVTBXIFS EJEO«UZPV (FOF 8IP "SJFM 0IZFBI TVSF TIFXBTSJHIUIFSF+VTUBNJOVUFBHP 1VOJTIJOHIFSNPUIFS UIBU«TXIBU"SJFM«TEPJOH3JUBTISJWFMTXIFO TIFSFNFNCFSTIFSTFDSFUQIPOFDBMMUP+PIO1FSSJOF«TPG²DF)PXDPVME TIFIBWFCFFOTPPWFSXSPVHIU 5IBOLIFBWFO)BJMFZEPFTO«ULOPX 5IBOLIFBWFO+PIO1FSSJOFOFWFSSFUVSOFEIFSDBMM .BZCF)BJMFZ«TTFOU"SJFMUPTQZPOZPV $PSFZ 8IBU«TIFHPUIFSMPPLJOHGPS 4BNFUIJOHZPV«WFCFFOMPPLJOHGPS#VUCZ(PE *LOFXXIBU*XBTEPJOH XIFO*IJEUIBUNPOFZ/PHPEEBNOUBYSFDPSET/PCBOLSFDPSET/PUI JOHGPSUIFHPWFSONFOUUPTJOLJUTUFFUIJOUP BOEOPUIJOHGPSUIBUMJUUMFEFWJM PGB)BJMFZ%PHHFUUUPHFUIJTIBOETPO FJUIFS )BTTIFHPOFVQTUBJSTPOIFSPXO )BWFZPVDBVHIUIFSMPPLJOH UISPVHIZPVSEFTL /P CVU§

#FDBVTFXJUI"SJFM XIPDBOUFMM "SJFMXBMLTBTTJMFOUMZBTBDBU POIFSCBSFGFFU4IF«MMBQQFBSGSPNOPXIFSFBU$PSFZ«TFMCPX TIF«MM MBVHIXIFO$PSFZOFBSMZKVNQTPVUPGIFSTLJO BOEUIFOTIF«MMCBS SBHFIFSXJUIRVFTUJPOT)PXMPOHIBWFZPVMJWFEIFSF 8IZEPZPV XBOUUPMJWFTPNFXIFSFFMTF 8IZ $PSFZIBTUPBENJUUIBUTIF«EFWFOUVBMMZTUBSUUPDBSFBCPVUBTUSBZ DBU XPVMEO«UTIF§XFMM NBZCFOPUBDBU TIFSFWJTFT UPIFBEPGGBO FYQMPTJPOGSPN-PSFO XIPIBUFTDBUT§CVUTIFEPFTO«UXBOUUPUIJOL UIBU"SJFM«TMBVHIJOHGBDFIBTPOMZUPEPXJUI³BUUFSZ/PUUIBUTIF«T GPPMFOPVHIUPCFMJFWFUIBU"SJFMDBSFTBCPVUIFS)FS0ME$PSFZ$PX HJSM XJUIIFSESZCSFBTUTBOEIFSEFTJDDBUFEXPNC 8IBUDPVME$P SFZOPVSJTIBDIJMEXJUI +BDLBMPQFNJML "SJFMTVMLT TXJOHJOHIFSMFHT§¨*«NUJSFE%PZPVLOPXIPXMPOHZPV NBEFNFTJUUIFSF 8IFOBSFZPVDPNJOHIPNF © ¨*«WFOFWFSCFFOUPBUSBJOSPCCFSZSFIFBSTBMCFGPSF%VOOPIPX MBUFUIJTPOFXJMMSVO© ¨0I TVSF4UBZJOHPVUMBUFXJUIIJN© $PSFZDBO«UUFMMJG"SJFMJTUFBTJOHIFSPSKFBMPVTPGIFS*GJU«TUFBT JOH JU«TOPUUIFLJOETIFHSFXVQXJUI,JEEJOH SJCCJOH KPTIJOH.FO LJEEFEFBDIPUIFSGPSUIFJSPXOSFBTPOT CVUDIJMESFOXFSFUFBTFE UPUFMMUIFNXIPUIFZXFSFBOEXIPUIFZXFSFO«U1VUUIFNJOUIFJS SJHIUQMBDF 8IBU«TUIFNBUUFS ZPVCFFOQBUUJOHZPVSTFMGPOUIFCBDLTPMPOHUIBUZPVS FMCPXXPO«UVOCFOE 8IPEPZPVUIJOLZPVBSF .BZCFZPVUIJOLZPV«SF CFUUFSUIBOUIFSFTUPGVT8FMM ZPVBSFO«U0I-PPLBUIFS4IF«TNBEOPX 8FHPUIFSNBE OPX ¨*TUIBUIJN © (PEZFT JU«T+PIO1FSSJOF XBMLJOHPWFSGSPNUIFCBSO)F«TMFGU IJTUSVDLBOEIPSTFUSBJMFSBUUIFQPMFHBUF SFBEZUPMPBE#BCFCFTJEF

IJTCJHHFMEJOHBOEESJWFPVUUP&CFSMFGPSSFIFBSTBM$VSTJOHUPIFS TFMG $PSFZTFUTIFSCSVTIFTJOUVSQFOUJOFBOEDBQTIFSQBJOUT0OF EBNOFEJOUFSSVQUJPOBGUFSBOPUIFS5IFTIBEPXZEFFSHB[FCBDLBU IFSGSPNUIFJSTDSFFOPGHSBTTBOEMFBWFT UIFIBMGQBJOUFE"SJFMBWFSUT IFSFZFTUPIJEFUIFUSVUI'BDFJU $PSFZ ZPV«SFMPPLJOHGPSXBSEUPUIJT MJUUMFFYDVSTJPOPG+PIO«T 5IF³FTIBOECMPPE"SJFMTUJDLTPVUIFSMJQ§¨8IBUJTUIFSFGPSNF UPFBUUPOJHIU .PSFTPVQ %PZPVLOPXIPXTJDL*BNPGTPVQ © ¨:PVHPUCFUUFSBUIPNF (PIPNFBOEFBUUIFSF© $PSFZXPO«UTUPQUPBSHVFMPOHFS4IFHSBCTIFSKBDLFUPGGBOBJMJO UIFMFBOUPJODBTFUIFBJSUVSOTDIJMMZBGUFSEBSLBOEIFBETGPSUIF CBSOUPDBUDI#BCFBOEIFMQ+PIOMPBEIFS 0I TIF«TUSJFEUPUFMM+PIOBCPVUUIFIBSTIPMEMJGF :PVLOPXZPVMJWFPOUIFPME#BMMBSEQMBDF %PZPVLOPXBOZUIJOH BCPVU%FT#BMMBSE $PSFZXFMMSFNFNCFSTUIFXJSZMJUUMFDPXCPZGSPNBOPMEFSUJNF )JTTIPVMEFSTUIJDLFOFECZBHF IJTTIPDLPGXIJUFIBJSTUJDLJOHPVU GSPNVOEFSIJTIBU FYBDUMZBTIFXBTJOMJGF4PNFCMJQJOIFSCSBJO IBTSFTVSSFDUFEIJN FWFSZMBTUEFUBJM UIFXBZIFXBMLFEPOIJTCPX MFHT UIFHSJ[[MFPGTUVCCMFPOIJTGBDF UIFUBUUFSFECMBDLTJMLTDBSGIF BMXBZTXPSFBSPVOEIJTOFDL -PSFOOFWFSUPMEIPXIFMFBSOFEUPSJEF +PIO)FXPVMEO«UIBWF MFBSOFEGSPNIJTGPMLT"MMUIBUUBMLBCPVUCFJOHCPSOJOUIFTBEEMF GPVSUIHFOFSBUJPODPXCPZ UIBUXBTKVTUUBMLGPSUIFOFXTQBQFST XFMM BOEGPSIJNTFMG *HVFTT)JTGPMLTXFSFIPNFTUFBEFSTGSPN/PSUI%B LPUBUIBUMPTUUIFJSGBSNJOUIFESPVHIUBOENPWFEPWFSIFSFUP.PO UBOBUPXPSLGPSUIF$MFWFMBOET5IF$MFWFMBOETUIPVHIUIPSTFTXFSF UPIJUDIUPQMPXT -PSFOIBSSVNQIT JOUFSSVQUT:PVEPO«ULOPXUIBU

*UIJOL%FT#BMMBSEUBVHIUIJNUPSJEF*UIJOLUIBU«TXIZIFSPEF DFOUFS²SF %FTIBECFFOBO*SJTINBO UIFCSPHVFTUJMMDBVHIUJOIJTWPJDFBG UFSBMMUIPTFZFBST)F«EHPUJOTPNFLJOEPGUSPVCMFJO*SFMBOEXIFO IFXBTBCPZ CBEUSPVCMF§$PSFZEPFTO«ULOPXIPXTIFLOPXTUIFTF EFUBJMT TIFBENJUTUP+PIO'SPNMJTUFOJOHUPIFSHSBOENPUIFSBOE .J[[Z TIFTVQQPTFT"OZXBZ %FTIBEUPHFUPVUPG*SFMBOEJOBIVSSZ BOEIFNBOBHFEUPTUPXBXBZPOBTIJQUP/FX:PSL'SPNUIFSFIFHPU UP5FYBTTPNFIPX(PUPOXJUIPOFPGUIFDBUUMFPVU²UTBOESPEFVQ UP.POUBOBXJUIPOFPGUIFMBTUCJHUSBJMIFSET)F«ENFU.J[[ZXIFO TIFXBT²GUFFO BOETIFIBEMJFEBCPVUIFSBHFUPNBSSZIJN "TUPSZXJUIUIFGFFMPGUIFPGUFOUPME UPMEPGUFOFOPVHIUPUBLFPO JUTPXOUSVUIBCPVUBUJNFXIFOUIFXPSMETFFNFEOFX3FUFMMJOHJUUP +PIO $PSFZSFBMJ[FTTIFUPPJTFOMJWFOJOHUIFEVMMIFSFBOEOPX)PX NVDI²DUJPO IPXNVDIUSVUISFBMJ[FEZFBSTBGUFSXBSE 5IF³PPEFE SJWFSTBDSPTTUIFUSBJMGSPN5FYBT UIFIBJMTUPSNT UIFDBUUMFTUBNQFEFT UIFUFONJOVUFTPGUFSSPSBOEDPVSBHFJOBNPOUIPSBZFBSPGEVTUBOE CPSFEPN BMMHSPXOUPFQJDTJOBOPMENBO«TNJOE 1PPS8JMM#BMMBSE%FT«TTPO)FOFWFSNBEFBIBOE'PMLTSJE JDVMFEIJNTPNFUIJOHBXGVM4PNBZCF%FTUPPLBOJOUFSFTUJOBO BQUOFJHICPSCPZ(PUUPUBMLJOHUPZPVOH-PSFO%FTSPEFDFOUFS ²SF %FTXBTBEBMMZNBO UXPNPSFSFBTPOTUPUIJOLIFUBVHIU-P SFOXIBUIFLOFX§ $PSFZDPVMEO«UIBWFCFFONPSFUIBOUFO BOE-PSFOXBTZFMMJOHBU IFSGPSMFUUJOHUIBUCSPDLMFGBDFETUFFSSVOPWFSIFSXIFOTIFXBTTVQ QPTFEUPCFHVBSEJOHUIFHBUF5IFZIBECFFOCSBOEJOHTUFFSTVQBU #BMMBSE«T BOE$PSFZIBECFFOSJEJOHPME%BJTZ%BJTZXBTBGSBJEPG UIFTUFFS XJUIIJTXJDLFEMJUUMFIPSOTUIBUTPNFIPXIBEBWPJEFEUIF EFIPSOTBXUIFTQSJOHCFGPSF BOETIFTJEFTUFQQFEBOEMFUIJNEPEHF BSPVOEIFS FWFOXIFO$PSFZTDSFBNFEBUIFSBOEEVHJOIFSTQVST

5IFO BGUFSBCPVUUIFTJYUIUJNFUIFTUFFSDIBSHFEQBTU$PSFZBOE %BJTZ VQSPEFUIFSVEEZMJUUMFDPXCPZXJUIUIFTIPDLPGXIJUFIBJS )FSF LJE TBJE%FT*«MMHJWFUIBUTPOPGBCJUDIJOMJUUMFTUFFSBSFBTPO UPSFNFNCFSXIBUBNBOPOIPSTFCBDLJTGPS:PVKVTUSVOIJNQBTU NFPOFUJNF%FTIBECFFOCVJMEJOHIJTMPPQBTIFTQPLF)FHBWFIJT IBUBUVHBOEOPEEFEBU$PSFZ BOETIFTQVSSFE%BJTZBGUFSUIFTUFFS BOEIFBEFEIJNCBDLUPXBSEUIFHBUF"TUIFTUFFSEPEHFE %FT«T MPPQTOBLFEPVUBOEPWFSUIPTFNFBOMJUUMFIPSOT BOE$PSFZTBXUIF CMVS%FT«TIBOENBEFBTIFUPPLIJTEBMMJFTBOETFUIJNTFMGIBSEJO UIFTBEEMF4IFTBXUIFTUFFSIJUUIFFOEPGUIFMBSJBU XIJDITBOHBT %FT«TMJUUMFTPSSFMHFMEJOHTBUCBDLPOIJTIBVODIFTUPUBLFUIFTIPDL 5IFTUFFSTBJMFEUISPVHIUIJOBJS MBOEFE³BUJODPSSBMEJSU BOEOFWFS NPWFEBHBJO +FTVT$ISJTU %FT ZPVCSPLFIJTOFDL TBJE-PSFO SJEJOHVQ 0SOFSZMJUUMFTPOPGBCJUDI8F«SFPVUPGGSFTICFFG)F«MMNBLF HPPECVUDIFSJOH +PIO1FSSJOFIBETFFNFEUPQPOEFSUIFTUPSZ4IPPLIJTIFBE(PUVQ UPDBSSZIJTDPGGFFDVQCBDLUPUIFTJOL+PIO BMXBZTDBSFGVMBCPVUTVDI HFTUVSFT BMXBZTDBSFGVMOPUUPPWFSTUBZIJTXFMDPNF CVUDFSUBJOMZJO UIFIBCJUPGUBLJOHUIFMPOHXBZIPNFUPTUPQBOEWJTJUXJUI$PSFZ /PX+PIOESJWFTUPXBSEUIFSFEEFOJOHTVO OFWFSPWFS²GUZNJMFTBO IPVSFWFOPOUIFCMBDLUPQ BMUIPVHIUIFIPSTFUSBJMFSUPXTFBTJMZ XJUI OPOFPGUIFTIBLJOHBOETUBNQJOHUIBU$PSFZXPVMEIBWFGFMUGSPN UXPIPSTFTJOBTUPDLSBDLCFIJOEIFSQJDLVQ5IFDBCPGIJTUSVDLJT DMFBO BOEJUTNFMMTOFX5IFSFIBECFFOBNPNFOUXIFOUIFZ²STU HPUJOUIBUTIFXBTFNCBSSBTTFE XPOEFSJOHXIBUIFXBTXBJUJOHGPS OPUMFUUJOHPVUUIFDMVUDI UIFOSFBMJ[FEUIBUIFXBTFYQFDUJOHIFSUP GBTUFOIFSTFBUCFMU4IFIBEESBXOJUEPXOBOETOBQQFEJU USZJOHUP

SFNFNCFSXIFOTIF«ESJEEFOJOBWFIJDMFOFXFOPVHIUPIBWFTFBU CFMUT5IFPMESFEQJDLVQIBEOFWFSIBETFBUCFMUT #VU²OBMMZUIFZ«SFPOUIFJSXBZ5IFBJSDPOEJUJPOJOHJO+PIO«TUSVDL CMPXTBTUFBEZESBGUPGDPPMBJSJOUPIFSGBDFVOUJMTIF²HVSFTPVUIPX UPBEKVTUUIFWFOUT +PIOHMBODFTBUIFS¨*DPVMEUVSOJUPGG © ¨*U«TPLBZ ©TIFTBZT4IF«TGFFMJOHPWFSMPBEFE5PPHPEEBNOFENVDI HPJOHPO)PXDBOTIFDPODFOUSBUFPOBOZPGJU "JSDPOEJUJPOJOH"S JFM*OHSJE IPXEPFTTIF²UJO 4DPMETIFSTFMG:FT ZPV $PSFZ)FOSZ :PV«MMFOEVQMJTUFOJOHUPIJTCVMMSJEJOHTUPSJFTBOEIJTSPVHISJEJOH TUPSJFTVOUJMZPVHFUTJDLPGIJTTUPSJFT ¨%PO«ULOPXIPXNBOZXJMMTIPXVQUPOJHIU ©IFTBZT¨+BNFTBOEIJT CPZTBSFDPNJOH"OETPNFPGUIFHVZTGSPNUIFTIFSJGG«TQPTTF© )FIBTFYQMBJOFEUIFQMBO5IFZ«MMQBSLUIFJSUSVDLTBOEIPSTFUSBJM FSTPVUPGTJHIUCFIJOEUIFSJNSPDLTUIBUPWFSMPPLUIFSVJOTPGUIFPME .JMXBVLFFEFQPUBU&CFSMF5IFZ«MMTBEEMFUIFJSIPSTFTBOEHFUUIFJS HFBSUPHFUIFS8IFOUIFZIFBSUIFXIJTUMFGSPNUIFUSBJO UIFZ«MMLOPX JUJTPOUIFUSFTUMFBOETMPXJOHEPXO5IBU«TUIFJSTJHOBMUPSJEFGVMM TQFFEEPXOUIFIJMM XIPPQJOHBOE²SJOHCMBOLTGSPNUIFJSSJ³FTBOE QJTUPMT0ODFUIFUSBJOTUPQT UIFZ«MMEJTNPVOUBOEFOUFSUIFQBTTFO HFSDBST SPCCJOHUIFUPVSJTUTPGQIPOZNPOFZQBTTFEPVUJOBEWBODF 'PSUIFUPVSJTUT UIFUSBJOSPCCFSZXJMMCFQBSUPGUIFJSGVO1BSUPGUIF QSJDFPGUIFJSUJDLFUT #VU+PIO«TNJOEJTTUVDLPOBOPUIFSUSBDL¨)BWFZPVGPVOE-PSFO«T CBOLTUBUFNFOUTZFU © ¨/P8F«WF§©XFMM ZFT "SJFMIBTIFMQFE CVUTIFEPFTO«UXBOUUP UFMM+PIOBCPVU"SJFM¨*«WFMPPLFEFWFSZXIFSF*DBOUIJOLPG© ¨5IBUUIJSUZUIPVTBOEXPVMECFFOPVHIUPTFFZPVUISPVHIGPSB GFXZFBST© ¨0OUIFSBODI©

¨5IBU«TXIBUZPVXBOUUPEP 4UBZPOUIFSBODI © ¨:PV«SFUIFPOFUIBUUPMENFUPMJTUJU"OEOPXUIFSF«T)BJMFZ.BZCF JU«MMCFIJTSBODI)FDBOUVSOJUJOUPIJTXJMEMJGFSFGVHFPSIJTCFBVUZ GPSFWFSSBODI© ¨8IFO * UBMLFE BCPVU MJTUJOH JU * EJEO«U UIJOL ZPV«E IBWF UIF NPOFZUPPQFSBUFJU*IBUFEUPUIJOLPGZPVXPSLJOHZPVSIFBSUPVU GPSOPUIJOH© $PSFZMPPLTPVUUIFXJOEPX BUUIFMPOH²FMETPGHSFFOXIFBUKVTU TUBSUJOHUPUVSOHPME5IFPMECPPUMFHHJOHSPBEGSPN$BOBEBJTPVU UIFSFTPNFXIFSF CVUQMPVHIFEBOEQMBOUFEPWFSTJODFQSPIJCJUJPO EBZT5IFMBUFTVOJTNBLJOHUIFXIFBUMPPLSJQFSUIBOJUSFBMMZJT CVU TVNNFSJTIBMGPWFSBOEUIPTFPMECPZTPVUUIFSFXJMMCFIBSWFTUJOH CFGPSFUIFZLOPXJU5IFDVTUPNDVUUFSTXJMMTPPOCFSVNCMJOHVQUIF IJHIXBZTJODPOWPZT XPSLJOHUIFJSXBZOPSUIGSPNUIFJSFBSMZTUBSU JO5FYBTBOEUISPVHIUIF.JEXFTUUP²OJTIVQUIFJSTFBTPOJODIJMMZ .POUBOBBOEUIFO"MCFSUBBOE4BTLBUDIFXBO5IFZ«MMIBSWFTUUIF XIPMFDPOUJOFOUXJUIUIFJSCJHDPNCJOFT XPSLJOHUISFFBOEGPVSUP B²FME DVUUJOHXIFBUJODJSDMFTBUBTMPXUISFFPSGPVSNJMFTBOIPVS JODJSDMFTMJLFGVUVSJTUJDNFUBMEJOPTBVST4FQBSBUJOHUIFXIFBUGSPN UIFDIBGGJOUFSOBMMZ EJTHPSHJOHTUSBXJOUPGSFTITUVCCMF $VTUPNDVUUJOHJTO«UTPNFUIJOHTIFLOPXTBMPUBCPVU5IFTFCJH GBSNJOHPQFSBUJPOTBSFCFZPOEBOZUIJOH-PSFOFWFSESFBNFEPG#VU UIFPOMZXBZUIBUGPMLTNBLFNPOFZGBSNJOHOPXBEBZT JGUIFZEP NBLFNPOFZ JTMBSHFTDBMF4VSFJTO«UEPOFPOBQJEEMJOHMJUUMFUIPV TBOEPSTPBDSFTJOUIFGPPUIJMMT.BZCF)BJMFZ%PHHFUU«THPUUIFSJHIU JEFB5FBSPVUUIFGFODFT MFUUIFEFFSBOEUIFTLVOLTBOEUIFQPSDV QJOFTUBLFPWFS #FBVUZ BDDPSEJOHUP"SJFM JTXIBUIFSEBEXBOUT)FXBOUTUPSF TUPSFUIFGPPUIJMMTBOEQSBJSJFUPUIFJSOBUVSBMDPOEJUJPOTPUIFHSBTT XJMMHSPXPWFSUIFSPBETBOEUIFTUSFBNTXJMMSVOGSFF5IFXPSMEXJMM

CFUIFXBZJUVTFEUPCF UIFXBZJU«TTVQQPTFEUPCF BOEUIFSFXJMMCF OPNPSFVHMJOFTT "SJFM«TIFBSEJUTPNBOZUJNFTTIFDBOSFQFBUJU CVUTIFDBO«UFY QMBJOJU )FXBOUTUPTFUVQTPNFLJOEPGDPOTFSWBODZ $PSFZBTLFEIFS 8IBU«TBDPOTFSWBODZ -JLFBQVCMJDUSVTU 8IFSFQFPQMFDPVMEDPNFBOEDBNQBOEIJLF $PNNVOFXJUIOBUVSF MJLFUIBU #VU"SJFMIBEMPPLFECMBOL ¨#FFOUIJOLJOHBCPVUBSUTDIPPM ©TIFUFMMT+PIO ¨*TFF© )FUBLFTIJTFZFTPGGUIFSPBEGPSBNPNFOU SFBDIFTPWFSBOEUPVDIFT IFSIBOE CVUUIBOLGVMMZIBTUPMPPLCBDLBUUIFSPBECFDBVTFIF«T UPXJOHUIFIPSTFUSBJMFS BGUFSBMM BOE$PSFZ XJUIOPXBZUPXJUI ESBXCFDBVTFTIF«TTUSBQQFEJOUIFHPEEBNOTFBUCFMU DVSTFTIFSTFMG GPSBOPMENBJE TQJOTUFS DPXHJSM GPPMJTIZPLFM DMPE "SJFM«TXPSE XIPDBO«UUFMMXIBUIJTHB[FIFME1JUZ 0S-PSFOJTSJHIU BOEXIBU +PIOTFFTJTHMPSZ *OUIFEJTUBODF BMPOHBSJEHFJOUIFTBHFCSVTIBCPWFUIFXIFBU B MJUUMFCBOEPGQSPOHIPSOTSVO UIFOQBVTFBOEMPPLCBDL DVSJPVT UIF TFUUJOHTVOHMFBNJOHPOUIFXIJUFCBOETPOUIFJSDIFTUT'PSBNP NFOUTIF«TESBXOXJUIUIFN EJTTPMWJOHJOUPUIFJSEJNFOTJPOPGOP QBTUBOEOPGVUVSF +PIOEPXOTIJGUT NBLFTIJTDBSFGVMXJEFUVSOPOHSBWFMXJUIUIF IPSTFUSBJMFSFBTJOHBMPOHCFIJOEUIFUSVDL1BZJOHBUUFOUJPOUPXIBU IF«TEPJOH IBOETDPNQFUFOUPOXIFFMBOEHFBS0MESBODIFST«IBOET HPUUPCFCFOUMJLFDMBXTCZUIFUJNFUIFZXFSF+PIO«TBHF XJUIJOHSPXO HSJNFBOE²OHFSOBJMTBTIBSEBTIPSOTQPQQJOHPVUPGUIFJSCFET CVU +PIOUBLFTCFUUFSDBSFPGIJTOBJMTUIBO$PSFZEPFTIFST4IFXPOEFST BHBJOBCPVU*OHSJE8IFSFTIF²UTJO

5IFZESJWFBGFXNJMFTCFUXFFOJSSJHBUFEIBZNFBEPXTBMPOHUIF SJWFS UIFOUBLFBOPUIFSUVSOPOBEJSUSPBEUIBUMFBETVQUISPVHI UIFTBHFCSVTIUPUIFSJNSPDLT5IJTSPBESVOTBMPOHUIFUPQPGBQBM JTBEFPGTBOETUPOFCPVMEFSTUIBUPWFSMPPLUIFSJWFS5IFTFBSFUIF+V EJUI3JWFSCSFBLT CSFBLT CFDBVTFUIFCPVMEFSTBSFFSPEFECZXJOE DSBDLFECZTQBSTFKBDLQJOF BOESJWFOXJUIDPVMFFTUIBUEFFSBOEDBUUMF DBOGPMMPXEPXOUPXBUFS5IFSPBEJTOPXSFEVDFEUPQBSBMMFMUSBDLT UISPVHIHSBTTBOETBHFCSVTI BOE$PSFZMPPLTGPSUIFIBOEMFUPSPMM UIFXJOEPXEPXO ²OETUIFBVUPNBUJDCVUUPOJOTUFBE QVTIFTJUBOE CSFBUIFTBJSUIBUJTTVEEFOMZDPPMFS5IFTVOJTTJOLJOHOPX5ISPVHI UIFCSFBLTJOUIFSJNSPDLTTIFTFFTUIFSBJMSPBEUSFTUMFBOEUIFEJTUBOU DVSWFPGUIFSJWFSBOE GBSUIFSBXBZBNPOHUIFDPUUPOXPPET UIFSPPG PG4BZMPS-BNCFSU«TCBSO 'JGUZZBSETBIFBEBSFTFWFSBMUSVDLTBOEUSBJMFSTQBSLFEJO³BUUFOFE HSBTT)PSTFTCFJOHVOMPBEFE$PSFZSFDPHOJ[FT+BNFT5FOEFOOJOH«T PVU²U BOEPOFPGIJTCMPOEIFBEFECPZT 4UFWF TBEEMJOHBMJUUMFQJOUP NBSF5IFSF«T+BNFTIJNTFMG XBMLJOHBSPVOEUIFTUPDLSBDLXJUIBCSJ EMFBOEBGFFECVDLFU+PIOQVMMTVQCFTJEF+BNFT JOUIFTDFOUPGTBHF BOEXBSNHSBTTBOEIPSTFESPQQJOHT ¨.JOOFBQPMJT ©TBZT+PIO ¨8IBU © ¨8PVMEZPVHPCBDLUP.JOOFBQPMJTUPHPUPBSUTDIPPM © ¨0I/P*EPO«ULOPXJG*«EXBOUUPUSZUIBUBHBJO4UBUFVOJWFSTJUZ JO#JMMJOHT NBZCF5IFZ«WFHPUBHPPEBSUQSPHSBN© 4IFPQFOTUIFEPPSPOIFSTJEF UBLFTUIFIJHITUFQEPXOUPTPMJE HSPVOE-FBWFT+PIOUPTFFUPUIFUSBJMFS8IJMFIFMPXFSTUIFSBNQ GPS#BCFBOEIJTHFMEJOH TIFGPMMPXTBOPMEDBUUMFUSBJMUPXIFSFTIF DBOMPPLUISPVHIBDSBDLJOUIFSJNSPDLTBUXIBUVTFEUPCFUIFUPXO PG&CFSMF GBSEPXOUIFTMPQF

*U«TCFFOBMPOHUJNFTJODFTIF«TCFFOUP&CFSMF-PSFODPVMEIBWF UPMETUPSJFTBCPVUUIFPMEEBZT XIFO&CFSMFXBTBSBJMIFBEBOEUIFZ VTFEUPHBUIFSDBUUMFJOUIFOPXSVJOFEDPSSBMTUPTIJQUP$IJDBHP -PSFOBOE%FTIBESJEEFOGPS4BZMPS-BNCFSU IFMQJOHIJNBOEIJT DPXCPZTDIBTFQBJSTPGDPXTBOEDBMWFTPVUPGUIFSJWFSCSFBLT4BZ MPS«TDBUUMF PUIFSSBODIFST«DBUUMF SBODIFSTMPOHHPOFOPX UPPPMEPS UPPUJSFEPG²HIUJOHIJHIGFFECJMMTBOEMPXDBUUMFQSJDFTUPTUBZJOUIF CVTJOFTT BOEOPXUIFSF«TPOMZ4BZMPS %JEO«UXBOUUPMJWFUPTFFJU -PSFOSFNJOETIFS 'SPNUIFSJNSPDLTTIFDBOTFFUIFPMEQFOTBOEMPBEJOHDIVUFT CVJMUPGCMBDLFOFESBJMSPBEUJFTTPBLFEJODSFPTPUFUPMBTUGPSFWFS5P UIFOPSUI BMPOHUIFSBJMSPBEUSBDLT UIFGSFJHIUQMBUGPSNBOEUIFPME EFQPUBSFCFBUFOCZXFBUIFSBOECFSFGUPGQBJOU"IFBWJFSHSPXUI PGXFFETPOUIFTJEFIJMMXIFSFTPNFUIJOHVTFEUPTUBOE NBZCFUIF TUBUJPONBTUFS«TIPVTF QSPCBCMZIBVMFEBXBZPOTLJET"OPCMPOHPG DSVNCMJOHDPODSFUFGBSUIFSEPXOUIFUSBDLTJTQSPCBCMZUIFGPVOEB UJPOPGUIFIPUFMXIFSFUIFCPPUMFHHFSTVTFEUPVOMPBEBUOJHIU JGUIF PMETUPSJFTDBOCFCFMJFWFE"MMTNBMMFSUIBOJUPVHIUUPCF UIFSFBMJUZ TISVOLFOGSPNXIBU$PSFZSFNFNCFST 5IFIJMM UIPVHI MPPLTQSFUUZEBNOFETUFFQUPHPDIBSHJOHEPXO POIPSTFCBDL.BZCFTIFTIPVMEIBWFSJEEFOVQUPUIFCVUUFQBTUVSF BOEDBVHIU1FSSZUPSJEF JOTUFBEPGMJUUMFHSFFO#BCF 8IZBSFZPVEPJOHTPNFUIJOHTPTUVQJE IBECFFO"SJFM«TRVFT UJPO4IFXBTO«UJNQSFTTFEXIFO$PSFZFYQMBJOFE+PIO«TQMBOTUPQSP NPUFUPVSJTNBOEHFUDBTI³PXJOHJOUPUIFDPVOUZ )F«THPUBDSVTIPOZPV $PSFZ 4IFTIPVMEIBWFUPME"SJFMUIBUUIFHVZTXFSFMPPLJOHGPSXBSEUP UIFJSUSBJOSPCCFSZMJLFLJETUPBQBSUZ$PSFZIBTOFWFSTFFO+BNFT5FO EFOOJOHBOEUIFQPTTFHVZTTPMPPTFBOEMBVHIJOH0GDPVSTFUIFZ«WF QSPCBCMZHPUCFFSJOUIFJSDPPMFSTBOECFFOJOUPJUBMSFBEZ

¨$PSFZ©*U«T7BM5FOEFOOJOHXJUIBDBNFSBTMVOHBSPVOEIFSOFDL ¨)PX«TZPVSOFXDPMU "SFZPVHPJOHUPCSFBLIJNUPSJEF © ¨5IJOLJOHBCPVUJU© 5IFZCPUIUVSOBTMBVHIUFSCVSTUTVQGSPNUIFQBSLFEUSVDLT BUBJM HBUFDMBOLJOHEPXO BOEBOFYVCFSBOUZJQZJQZJQ¨*DBOKVTUIFBS XIBUNZEBEXPVMETBZBCPVUBMMUIJT ©TBZT7BM ¨:PVFWFSXPOEFSXIBUIFBOE-PSFOEJEGPSGVO © ¨5PIFBSIJNUFMMJU OFJUIFSPGUIFNFWFSIBEBOZGVO5IFZ«EIBWF HPOFUPIFMMJGUIFZIBE© $PSFZMFBET#BCFBGFXTUFQT UJHIUFOTIFSDJODI4MJEFTUIFCSJEMF PO#BCFJOQMBDFPGUIFIBMUFS IBOHTUIFIBMUFSBOESPQFPOUIFCBDL PG+PIO«TUSBJMFS ¨"QJUZBCPVU4BZMPS ©TBZT7BM ¨8IBUEPZPVNFBO © ¨+BNFTTBZTUIFCBOL«TGPSFDMPTJOHPOIJN© $PSFZUVSOT MPPLTBU7BM ¨)FTBZTIF«MMEJFJOIJTCPPUTCFGPSFIFMFUTUIFCBOLIBWFUIFQMBDF 5IBU«TXIZIJTEBVHIUFSDBNFCBDLGSPN$BMJGPSOJB5PUBMLTFOTF JOUPIJN© +PIOSJEFTVQPOIJTTPSSFMHFMEJOH§¨&WFSZCPEZSFBEZ © $PSFZTXJOHTBTUSJEF#BCF KPJOTUIFMJOFPGBEP[FOSJEFSTQPJTFEPO UIFPQQPTJUFSJEHFBHBJOTUUIFTFUUJOHTVO XIJMF7BMTUFQTCBDLUPUBLF UIFJSQJDUVSF$PSFZIPQFTTIFMPPLT8FTUFSOFOPVHIGPS7BM«TDBNFSB 4IFIBTO«UDIBOHFEGSPNIFSPSEJOBSZDMPUIFT -FWJ«TBOECPPUT FY DFQUUPQVUPOPOFPG-PSFO«TQFBSMTOBQTIJSUT BOETIF«TTUVDLBDPDL QIFBTBOU«TUBJMGFBUIFSJOIFSIBUCBOE'PSXFBQPOSZ TIF«THPU-P SFO«TVOMPBEFESJ³FJOBTBEEMFTDBCCBSE+PIOIBEPGGFSFEIFS CMBOLTUP²SFJOJU CVUTIF«EUIPVHIUTIF«EMFUFWFSZCPEZFMTFNBLF UIFOPJTF UIJTUJNFBOZXBZ BOEUIFZ«SFNBLJOHQMFOUZ

#BCF«TTUBSUJOHUPQSBODF BOE$PSFZIBTUPHSPXMBUIFS/FYUJO MJOFJT1BSL5FOEFOOJOHJOUIF*OEJBODPTUVNFIFXPSFBTBIFODI NBOUIFEBZ%JDL%PHHPUTIPUEPXOJO'PSU.BHJOOJT¨)J $PSFZ © TBZT1BSL¨*MJLFZPVSGFBUIFS© (VOTBSFSBJTFEGPSUIFTBLFPGUIFDBNFSB TIPUT²SFEEPXOBUUIF FOEPGUIFMJOF MPUTNPSFZJQZJQZJQTBOEZFMMTUPNBLFFWFSZCPEZ GFFMMJLFDPXCPZT7BMXBWFT UPTIPXUIBUTIF«THPUIFSQJDUVSF BOE IFSF«T+PIOBHBJO TQVSSJOHIJTHFMEJOHEPXOUIFMJOF§¨8IBU«THP JOHUPIBQQFOXIFOXFEPJUGPSSFBM XF«MMIFBSUIFUSBJOXIJTUMFGSPN UIFUSFTUMF BOEXF«MMIBWFBCPVUBNJOVUFCFGPSFXFSJEF5IFZ«MMIBWF UIFUSBJOTUPQQFE CSPBETJEF TPUIFGPMLTDBOHFUBMPPLBUVTXIFOXF CVSTUPWFSUIFDSFTU8F«MMIBWFUIFTVOTFUCFIJOEVT BOEXF«MMMPPL UFSSJ²D0LBZ FWFSZCPEZSFBEZ§MFU«THP© 5IFOFYUNJOVUF BMM$PSFZLOPXTJTUIBUTIFBOEUIFEP[FOPUIFST BSFQPVOEJOHEPXOUIFTMPQFUPXBSEUIFSVJOTPGUIFEFQPU BOETIF UIJOLTTIFDBOIFBS7BMDIFFSJOHPWFSUIFUIVOEFSPGIPPGCFBUT/P UJNFUPUIJOLBCPVUQJUGBMMT CBEHFSIPMFTPSSPDLTPSTBHFCSVTIPOUIF QSFDJQJUPVTEFTDFOU OPUIPVHIUTPGGBMMFOIPSTFTPSCSPLFOOFDLT OP JU«TBTVJDJEFSBDF JU«TGVMMTQFFEBIFBEXJUIBJSSPBSJOHJOIFSFBST BJS TUSFBNJOHJOIFSFZFTBOEHSJUJOIFSUFFUI BOETIFIBSEMZGFFMTUIFKBS PGUIFTBEEMFJOUIFEPXOIJMMQMVOHF"SJEFSQBTTFTIFS JU«TUIFPMEFS 5FOEFOOJOHCPZ 1BSL HSJOOJOHBOEPCMJWJPVT XJUIIJTIBUIBOHJOH POCZJUTTUSJOHT)FMPPLTKVTUMJLFIJTHSBOEGBUIFS#VMMTIJU UIJOLT $PSFZ UIBUUIFPMEDPXCPZTOFWFSIBEBOZGVO5IFZKVTUEJEO«UXBOU UIFLJETUPLOPXBCPVUJU4IF«TIFBSJOHWFSZMJUUMFHVO²SF FWFSZCPEZ JTTBWJOHPOCMBOLT BMUIPVHI+BNFT5FOEFOOJOHEPFTMFUMPPTFBCMBTU GSPNIJTEPVCMFCBSSFMFETIPUHVO XIJDITQFXT²SFJOUPUIFUXJMJHIU CVUUIFCPZTBSFNBLJOHVQGPSUIFOPJTFXJUIUIFJSDPXCPZIPPUTBOE ZFMMT0OUIFZUIVOEFS IFMMGPSMFBUIFS EBNOUIFDPOTFRVFODFT BOE OFYUUIJOHUIFZ«SFQVMMJOHVQBUUIFPMEEFQPU OPDMFBSJEFBIPXUIFZ

HPUUIFSF POIPSTFTCFTJEFUIFNTFMWFTXJUIFYDJUFNFOU TUBNQJOHBOE GPBNJOHBUUIFJSCJUTBOESFBSJOHBOESFBEZUPSBDF $PSFZSFJOT#BCFJOTIBSQMZ+VTUXIBU-PSFOEJEO«UXBOUGPSIJT IPSTFT MFUUJOHUIFNHFUBUBTUFPGSBDJOH#VUIFMM TIF«TBTCBEBT#BCF XJEFBXBLFBOERVJWFSJOH SFBEZUPHPBHBJO%PFTO«ULOPXXIFO TIF«TGFMUTP²OF &WFSZCPEZ«TMBVHIJOHBOEUBMLJOHBUPODFBOEUSZJOHUPDBMNEPXO UIFJSIPSTFT +PIOSJEFTVQ HSJNFECFUXFFOIJTNVTUBDIFBOEIJTIBU IJTUFFUI TUBSUMJOHMZXIJUFXIFOIFTNJMFT¨*U«THPJOHUPXPSL ©IFTBZT 5IFZEPMPPLMJLFEFTQFSBEPFT'JMUIZBOEFYVCFSBOU QBOUJOHMJLF BQBDLPGDPZPUFT ¨"OE OPX XF HPUUB SJEF BMM UIF XBZ CBDL VQ UIF IJMM XJUI PVS MPPU © ¨3JHIU© 5IFZ«SFPGGBHBJO UIJTUJNFVQIJMM8JUI#BCF«TTQFFEVOEFSIFS $PSFZDBOTUBZXFMMJOUIFMFBEBOEPVUPGUIFEVTU4IFDBOKVTUIFBS -PSFO3VOOJOHIPSTFTVQIJMM*UBMNPTUTFFNTBQJUZUIBUIFBOE7BM«T EBEBSFO«UIFSFUPDBSQ UIFZ«EIBWFTPNVDIUPDBSQBCPVU "UUIFUPQ CBDLBUUIFUSVDLTBOEUSBJMFST MBVHIUFSBOEEVTUCFJOH TMBQQFEPGGDIBQTBOEIBUTBOEGSJOHFEWFTUT TQVSTSJOHJOHBOECFFS CSPLFOPVUPGDPPMFST'BNJMJBSGBDFTJOBDPOUFYUTPFYUSBPSEJOBSZ UIBUJUUBLFTBNJOVUFUPSFDPHOJ[FUIFN#VDL)BSSJTBOEIJTCPZT GSPNTPVUI8JMMPX$SFFL0OFPG"OOJF«THSBOETPOT $IVDL3FJTFO BVSGSPNPWFSFBTUPG:FBHFS$IVDL«TXFBSJOHBQBUDIPWFSPOFFZF BOE IF«TCMBDLFEPVUIJTGSPOUUFFUI)F«TNBLJOHIJTIPSTFSFBS TIPXJOH PGG4PNFCPEZ«TTIBLFOVQBDBOPGCFFSBOETQVSUTGPBNPOIPSTFT« ³BOLTBOEIPSTFT«GBDFT4PNFCPEZUISVTUTBDBOPG$PPSTBU$PSFZ BOETIFUBLFTBMPOHTXBMMPXBOEGFFMTUIFEVTUMPPTFOJOIFSUISPBU

.PSFCFFSHFUTTIBLFOVQBOETRVJSUFE BOEOPXBCPUUMFSPDLFU TPBSTPWFSUIFSJNT1JOXIFFMTBOE²[[JOHDPMPSBTUIFMBTUMJHIUESBJOT BXBZBOEUIFNPPOSJTFTPWFSUIFSJNSPDLT"TUSJOHPG²SFDSBDLFST HPFTPGGVOEFSBUSBJMFS BOEIPSTFTKFSLCBDLPOUIFJSIBMUFSSPQFT§ ¨$VUJUPVU ZPVHPEEBNOLJET©TPNFCPEZCFMMPXT CVUOPCPEZSF BMMZDBSFT0VUJOUIFTIBEPXTBOEUIFDPVMFFT UIFDPZPUFTBSFQSPC BCMZUIJOLJOHUIFZ«SFTVSFCFJOHPVUIPXMFEUPOJHIU ¨5IBUXBTHSFBU ©TBZT+PIO¨5IBUXBTUFSSJ²D© )F«TMBVHIJOH$PSFZDBO«ULFFQGSPNMBVHIJOH IFSTFMG"OZCPEZ XPVMEUIJOLUIFZ«EBDUVBMMZSPCCFEBUSBJOBOEHPUUFOBXBZXJUIJU ¨:PVMPPLMJLFZPV«WFCFFOSJEJOHESBHGPSBNPOUI ©TIFUFMMT+PIO BOEIFUISPXTBCJHBSNBSPVOEIFS IVHTIFS LOPDLTIFSIBUPGGIFS IFBEBOEOV[[MFTIFS HJWFTIFSBCJHTNBDLJOHLJTTPOUIFDIFFL&W FSZCPEZDIFFST .JEOJHIUJOUIFTJMWFSFETIBEPXPGUIFTUPOFCBSO HFUUJOHPVUUP PQFOUIFQPMFHBUFTP+PIODBOESJWFUISPVHI+PIOIFMQJOH$PSFZUP VOMPBE#BCF SVC#BCFEPXOBOEHSBJOIFSBOEUVSOIFSJOUPUIFQBT UVSF"SJOHJOHXIJOOZGSPNUIFTUVEDPMU DPNJOHBUBIBSEUSPUUP HSFFU#BCF4PGUOJDLFSJOHPWFSUIFGFODFUIBUTFQBSBUFTUIFN1SPCB CMZUIFZUIPVHIUUIFZ«EOFWFSTFFFBDIPUIFSBHBJO ¨*DBOXBMLGSPNIFSF ©TBZT$PSFZ CVU+PIOEPFTO«UFWFOCPUIFS UPBOTXFS)FPQFOTUIFEPPSPGUIFDBC TIVUTJUBGUFSTIF«TDMJNCFE JO4IFTFFTIJTTIBEPXJOUIFIFBEMJHIUT MBSHFSUIBOMJGF BTIFXBMLT BSPVOEUPUIFESJWFS«TTJEFBOEHFUTJOBOEESJWFTEPXOUIFJODMJOF QBTUUIFGSBHSBOUTIBEPXTPGUIFUXPOV[[MJOHIPSTFT QBTUUIFTQSJOH IPVTFBOEUIFDSFFLBOEVQUIFSJTFPGUIFSPBEUPUIFQJDLFUGFODFBOE UIFHVBSEJBO²ST /FJUIFS PG UIFN NPWFT " ²MUFSFE MJHIU TIJOFT JO B EPXOTUBJST XJOEPX

¨4PZPVXBOUUPDPNFJOGPSBESJOLPSTPNFUIJOH © ¨5IPVHIUZPV«EOFWFSBTL© 5IFZHSPQFUIFJSXBZUISPVHIUIFMFBOUPJOUIFEBSL UISPVHIUIF HPEEBNOPCTUBDMFDPVSTFXIFSFTPNFUIJOHUJQTPWFSBOEMBOETPOUIF ³PPS NBZCF8FTUFSO)PSTFNBONBHB[JOFTBOE/BUJPOBM(FPHSBQIJDT UIBU"SJFMTUBDLFEUIFSF-FUUIFNMJFXIFSFUIFZGBMM5IFSF«TFOPVHI MJHIUJOUIFLJUDIFOUP²OEUIFCPUUMFPG+JN#FBN ²OEHMBTTFT TQFBL UIFOFDFTTBSZXPSET8BOUJDF OP NBZCFBTQMBTIPGXBUFS/PUFOPVHI MJHIUBUUIFGBSFOEPGUIFLJUDIFOUPTFFUIFGBVDFU CVUTIFGFFMTGPSJU BOEIFBSTXBUFSSVOOJOHBOEHVFTTFTIPXNVDIJTBTQMBTI"OEOPX XIBUTIF«TBCPVUUPEP IBOEJOHBHMBTTPGXIJTLFZUP+PIO1FSSJOF IFS²OHFSTCSVTIJOHIJT JUTBDDJEFOUBM UIFZ«SFCPUIBXLXBSE IF«T IPMEJOHIJTHMBTTUPIFST BOETIFVOEFSTUBOETIFXBOUTUPDMJOLUIFJS HMBTTFTUPHFUIFS%PFT)FESJOLT BOETIFUIJOLTTIFNVTUIBWF TIF DBOUBTUFXIJTLFZ)F«TTFUUJOHIJTHMBTTEPXO8IBUTIF«TEPOFXJUI IFSHMBTT TIFEPFTO«ULOPX4IFTFFTIJTFZFTJOGPDVT UIFOPVUPGGP DVT BOEXIFOIFLJTTFTIFS XFMMZFTJTBMMTIFUIJOLT 5IFOFYUJOTUBOUTIF«TESBXJOHCBDL IFSMJQTCVSOJOHBTUIPVHI UIFZ«WFCFFOCSBOEFE BOEXIFSF«T"SJFM "SJFMMJTUFOJOHGSPNUIFTUBJS XFMMPSGSPNUIFGSPOUSPPN§UIFOPXZPVTFFIFS OPXZPVEPO«U DIJME§OP JOBMMQSPCBCJMJUZTIF«TEPOFBOPUIFS³JU)F«THPUBDSVTIPO ZPV $PSFZ#VU$PSFZJTPME PME IFSMJQTUIJOOFE IFSTLJOESZ XIBU DBOTIFQPTTJCMZMPPLCVUBGPPM +PIO JT IPMEJOH IFS IBOE ¨%PO«U © IF TBZT ¨%PO«U QVMM BXBZ $PSFZ© 5IFTPGUOFTTPGIJTNPVUI UIFSJEJDVMPVTCSVTIPGIJTNVTUBDIF 5IFZ«SFPOUIFTUBJSXFMM BUMFBTU"SJFMJTO«UPOUIFTUBJSXFMM QSPCBCMZ TIF«THPOF MFU«TIPQFTIF«THPOF BOEUIFO$PSFZBOE+PIOBSFJO$P SFZ«TSPPN BOEUIFUBLJOHPGGPGDMPUIFT XIJDIIBTBMXBZTTFFNFEUP IFSTVDIBOBXLXBSEOFTT JTOPBXLXBSEOFTTBUBMM BOEIJTTLJOJTTP

TPGU BOEIJTIBOETXIFSFUIFZPVHIUUPCF BOETPBSFIFST BOETIF«T UIJOLJOHBCPVUUIFTIBQFPGIJTIFBEJOIFSIBOET UIFIFBWZCPOFT PGIJN IFBWJFSUIBOFJUIFSPGUIFNFOTIF«TEPOFJUXJUI TPMPOHTJODF TIF«TEPOFJUUIBU GPSBMMTIFLOPXT IFSIPMF«THSPXOTIVU 'SPNUIFOPO JUNBZCFBTNVDIBTVJDJEFSBDFBTBOZUIFZ«WFSJE EFOUPOJHIU CVUUIFZ«SFSJEJOHJUUPHFUIFS BOEUIFJS²OJTIMJOFJTBT GBSBXBZBTNPSOJOH /FYUTIFLOPXT JU«TTUJMMEBSLCVUUIFSF«TBJSPOIFSCBSFTLJO BOEOP TIFFU"IPSTFXBTOFJHIJOHJOIFSESFBN OP OPUBESFBN5IFIPSTF OFJHIT4IFSPVTFTPOIFSFMCPX§¨8IBU © +PIOJTNPWJOHBSPVOEIFSCFESPPN ²OEJOHIJTQBOUT¨'PSHPU © IFTBZT ¨UIBUEBNOFEHFMEJOH)F«TCFFOUJFEJOUIFUSBJMFSBMMUIJT UJNF© 5IFHFMEJOHOFJHITBHBJO QFSFNQUPSZ IF«TIBEFOPVHIPGCFJOH GPSHPUUFO$PSFZDBO«UIFMQCVUMBVHI)FSFZFTIBWFBEKVTUFEUPUIF QPJOUXIFSFTIFDBOTFF+PIO«TQBMFTIPVMEFSTBOEUIFSPMMPG³BCBCPWF IJTEBSL-FWJ«TBTIFCFOETUPQVMMPOIJTCPPUT)FMBVHIT UPP CVU SFMVDUBOUMZ§¨4FFZPV ©IFTBZT BOELJTTFTIFSXJUIBTPGUCSVTIPG NVTUBDIF BOEIF«THPOF ¨4FFZPV ©TIFNBOBHFT ZBXOJOH BOE²OETUIFXBSNTBHJOUIF NBUUSFTTXIFSFIFIBEMBJO$VSMTIFSTFMGJOUPJU-PDBUFTUIFTIFFU BOEESBHTJUVQ 4PZPVEJEJU)PSTJOHXJUIZPVSGBUBUUPSOFZ*LOFXZPVXPVME 4IVUVQ -PSFO

*OUIFDSFFQJOHQBDFPGIFSESFBN "OOJFGPMMPXTBQBUI GBNJMJBSBT UIFTPMFTPGIFSGFFU UIBUXJOETUISPVHIUIFDBUUBJMTXIFSFUIFEFFS IBWFCFFODPNJOHEPXOUPESJOLGSPNUIFDSFFL5IFEFFSIBWFMFGU UIFJSEFFQUSBDLTJONVEUIBUIBTESJFEIBSE BOEBMTPUIFJSESPQQJOHT MJLFTDBUUFSFEIBOEGVMTPGEVMMCMBDLCFSSJFT%VMMEBSLTFSWJDFCFSSJFT CFOEUIFJSCPVHITBOESF³FDUJOUIFXBUFSMJLFNJSSPSJNBHFTPGUIF ESPQQJOHT"OOJFQJDLTBGFXCFSSJFT QVUTUIFNJOIFSNPVUI CVU DBOOPUUBTUF8IFSFIBWFUIFDIJMESFOHPOF "OOJFDBMMTBOBNF§XIBUOBNF §IFBSTTJMFODF"OEZFUTIFJT TVSFTIFIBEIFBSEUIFJSWPJDFT TFFOUIFJSTIBEPXT)FSGFFU²OEUIF MJUUMFQBUIEPXOUPUIFDSFFL IFSBSNTSFNFNCFSUIFDPPMUPVDIPG XJMMPXMFBWFTPOCBSFTLJO*OUIFBCTVSEMPHJDPGESFBNTTIFLOPXT TIFIBTCFFOIFSFBOEEPOFUIFTFUIJOHTCFGPSF 5IFCSBODIFTQBSU BOEUIFSFJOUIFQPPMVOEFSUIFPQQPTJUFCBOL UXPTIBEPXTXBEFJOXBUFSUPUIFJSLOFFT#JUTPGHPMEGBMMBOE³PBU PWFSUIFDVSSFOU HPMEFOXJMMPXMFBWFT8IBUBSFUIFDIJMESFOEPJOH

JOUIFJSXBUFSCVCCMFPGQSFTFOUUFOTF $PVOUJOHBIBOEGVMPGESJQ QJOHQFCCMFT GPMMPXJOHBESBHPO³Z«TMPPQJOHBSD 5IFMJUUMFHJSMTBSF UFMMJOHTFDSFUT UIBU«TXIBUUIFZ«SFEPJOH5IFZ«SFMBVHIJOH#VUUIFJS GBDFTBSFBTCMVSSFEBOEEJTUBOUBTUIPVHIUIFZBSFFODMPTFEJOPOFPG UIFESPQMFUTPGXBUFS XBUFSOZNQIFUTJOUIFJSTIPXFSPGHPME 0OFPGUIFMJUUMFHJSMTJTIFST"OOJFDBMMTUPIFS XBEFTJOUPUIFDVS SFOUBGUFSIFS CVUUIFXJMMPXCSBODIFTDBUDIBUIFSTLJSUBOEQVMMIFS IBJS BOEUIFDIJMESFOSFDFEFJOUPUIFJSSF³FDUJPOT 4PNFPOFUBQTIFSPOUIFTIPVMEFS BOETIFUVSOT CVUJUJTPOMZ %PD.BDLFO[JF *«WFMPTUIFS TIFTBZT %PDTQFBLT CVUTIFDBOOPUIFBSIJN)JTGBDFNFMUTJOUPUIFHSFFO XPPE .PPOMJHIUJOWBEFT"OOJF«TCFESPPN BOEUIFIFBEMJHIUTPGBWFIJDMF TMPXJOHPOUIFHSBWFMUPNBLFUIFUVSOJOUPUIF%PHHFUUT«TFRVFTUFSFE ESJWFXBZ#VUJOTUFBEPGNBLJOHUIFUVSO UIFWFIJDMFTJUTJEMJOHVOUJM "OOJFGPSHFUTIFSESFBNBOEHFUTVQBOEQVMMTIFSDVSUBJOTTIVU/PU UIBUUIFDVSUBJOTBSFIFBWZFOPVHIUPEPBOZHPPE CFJOHUIFTIPEEZ TUVGGUIBUDBNFXJUIIFSUSBJMFSIPVTF XJUIMPPTFUISFBETBOEVOFWFO IFNT5IFOFYUUJNFTIF«TJO'PSU.BHJOOJTTIFPVHIUUPCVZTPNF EFDFOUGBCSJDBOENBLFIFSTFMGTPNFCFUUFSDVSUBJOT PSBUMFBTUTFX MJOJOHTJOUPUIFTF 4IFXBUDIFTUIFTIBEPXTDBTUBDSPTTIFSCFECZUIFHMPXPGUIFIFBE MJHIUTBOEXPOEFSTXIFOTIFFWFSXPSSJFEBCPVUDVSUBJOT CFDBVTF TIFIBEOFWFSDMPTFEIFSDVSUBJOTJOIFSMJGF OFWFSVOUJMTIFNPWFE JOUPUIJTUJOUSBJMFSIPVTFXJUIBMMJUTXJOEPXTBOEBMMUIFOJHIUUSBG ²DCBDLBOEGPSUIPOUIFDPVOUZSPBE NPSFOJHIUUSBG²DUIBOUIJT SPBEIBTFWFSLOPXO"OEOPXXIBUJOUIFXPSMEJTUIJTVOLOPXO GFMMPXEPJOH TJUUJOHCZIJNTFMGJOUIFNJEEMFPGUIFOJHIUXJUIIJT FOHJOFJEMJOH

%PDJTDFSUBJOUIBUXIBUUIFZ«WFHPUPOUIFJSIBOETJTBOFTUPGTVSWJW BMJTUT"MMUIFUSVDLUSBG²DPOUIFJSSPBECZOJHIUNFBOTUIF%PHHFUUT BSFIBVMJOHJOTVQQMJFTTPUIFZDBOIPMFVQBOEIPMEPGGUIFGFEFSBM HPWFSONFOU)F«TTFFOJUCFGPSF IFFYQMBJOTUP"OOJF%PFTO«UTIFSF NFNCFSUIPTFPMECPZTPWFSJOFBTUFSO.POUBOB POXIBUUIFZDBMMFE UIFJS'SFFEPN5PXOTIJQ 8IFOUIFCBOLUSJFEUPGPSFDMPTFPOUIFJS SBODI UIFZCVJMUUIFNTFMWFTBXBUDIUPXFSPVUUIFSFJOUIFTBHFCSVTI BOEXIFOUIFTIFSJGGESPWFPVUUPTFFXIBUXBTHPJOHPO UIFZ²SFE XBSOJOHTIPUTPWFSIJTIFBE5IFOFYUUIJOH BCVODIPGPVUPGTUBUF MPPOJFTNPWFEJOXJUIUIF'SFFEPN5PXOTIJQCPZTBOEUPMEUIFNUIF HPWFSONFOUXBTJMMFHBMBOEUBYFTXFSFJMMFHBMBOEXSJUJOHCBEDIFDLT XBTUIFTBNFBTTQFOEJOHDBTI8IZ UIFZFWFOCSPVHIUBMPOHBXPNBO XIP«EUSJFEUPNBSSZIFSMJUUMFHJSMTPGGUPTPNFPMEQPMZHBNJTUEPXO JO6UBI BOEXIFOUIFTUBUFTUFQQFEJOUPUBLFDVTUPEZ TIFXFOUPO UIFSVOXJUIUIFPUIFSMPPOJFT 4PUIFSFUIFZXFSF TBJE%PD XJUIUIFJSXBUDIUPXFSTBOEUIFJSBT TBVMUSJ³FTBOEUIFJSGPPEBOEXBUFSBOEUIPTFMJUUMFHJSMT8IBUXBT UIFTIFSJGGTVQQPTFEUPEP (PJOXJUIHSFOBEFMBVODIFSTBOENBZCF IVSUUIPTFMJUUMFHJSMT 5IBU«TBXGVM TBJE"OOJF #VUXIFSFUIF'SFFEPN5PXOTIJQCPZTNBEFUIFJSNJTUBLFXBTUIBU UIFZPGGFOEFEUIFJSOFJHICPST FYQMBJOFE%PD5IFSFXFSFSBODIFST UIFZPXFENPOFZUP5IFSFXFSFSBODIFSTXIP«EUBLFOPVUMPBOTUPCVZ UIBUGPSFDMPTFEHSPVOE BOEUIFZXBOUFEUPHFUJOBOEDVUUIFJSXIFBU BOETFMMJUBOENBLFUIFJSQBZNFOUTXJUIPVUHFUUJOHTIPUBU:PVCFU DIB5IFJSPXOOFJHICPSTHPUGFEVQBOEDBMMFEJOUIFGCJ +VTUCFDBVTF)BJMFZ%PHHFUUJTTVJOH$PSFZEPFTO«UNFBOIF«TMJLFMZ UPHPTIPPUJOHBUUIF'#* TBJE"OOJF0SKVTUCFDBVTFIFNPWFEJOGSPN TPNFXIFSFFMTF:PV«SFGSPNTPNFXIFSFFMTF %PD *BNOPU TBJE%PD BHHSJFWFE*«NGSPN1MFOUZXPPE 8IFSF«T1MFOUZXPPE JGJUBJO«UTPNFXIFSFFMTF

"OOJFIBTCFFOBCMFUPTIBLFIFSIFBEBOEUFMMIFSTFMGUPNJOEIFS PXOCVTJOFTT FWFOMBVHIBUUIFCFIBWJPSPGOFXDPNFSTJOUIFHVMDI GPSJOTUBODFUIFXBZUIFZCVJMEUIFJSCJHIPVTFTBOEUIFOMFBWFUIFN UPTUBOEFNQUZNPTUPGUIFUJNF5IF%PHHFUUTBSFBQV[[MF UIPVHI "UMFBTUUIFZMJWFJOUIFJSIPVTF BMUIPVHIJUMPPLTDMPTFE"MMUIPTF IFBWZDVSUBJOTLFQUESBXO UIFLJOEPGDVSUBJOT"OOJFIFSTFMGPVHIU UPCVZUPLFFQPVUBMMUIFOJHIUUSBG²D#VUUPLFFQDVSUBJOTESBXOJO UIFEBZUJNF )PXDBOUIFZMJWFMJLFUIBU %PO«UUIFZIBWFBOZXPSL UPEP 8IBUEPUIFZEPXJUIUIFNTFMWFT XIBUEPFTQPPSMJUUMF3JUB EPXJUIIFSTFMGBMMEBZ 4VEEFOMZ"OOJF«TXJOEPXHPFTEBSL QVMMJOHIFSPVUPGIFSUIPVHIUT 5IFGFMMPXJOUIFUSVDLNVTUIBWFUVSOFEPGGIJTIFBEMJHIUT/PXXIBU "OOJFMJTUFOT4IF«TXPOEFSJOHJGTIFSFBMMZIFBSTUIFGBJOUJEMJOHNP UPS PSJGTIFJNBHJOFTJU XIFOUIFUSVDLSFWTBOENBLFTUIFUVSOJOUP UIF%PHHFUUT«ESJWFXBZ 8IBUJOUIFXPSME )BJMFZUSJFECVEEZJOHVQUPNF %PDIBETBJE"MMIJTUBMLBCPVU CFBVUZ#BDLUPOBUVSFBOEUIBU8IBUJUHPUEPXOUPXBTNZCBOL BDDPVOU)FXBOUFEUPCVZIJNTFMGTPNFTFNJBVUPNBUJDSJ³FTXJUI NZNPOFZJTXIBU*UIJOL 3PTF UIFQSJODFTTXBSSJPS IBTCFFOXBUDIJOHUIF³FFUJOHQBUUFSOT PGOJHIUDMPVETUISPVHIIFSPQFOXJOEPX5IFHMPXJOHSFEOVNFSBMT POIFSEJHJUBMBMBSNDMPDLNBLFOPTPVOEBTPOFNJOVUFTMJEFTJOUP BOPUIFS0OF;FSP5ISFFBN"OPUIFSNJOVUF UIFOBOPUIFSNJO VUF BTUIFIPVTFBSPVOEIFSTFUUMFTJOUPTJMFODF5IFQSJODFTTXBSSJPS XBJUTUFONPSFNJOVUFT UPCFPOUIFTBGFTJEF CFGPSFTIFSJTFTGSPN IFSCFE"IVNBOXBUDIFSNJHIUTFFBUPVHIMJUUMFCPXMFHHFEUFOZFBS PMEJOBOJHIUHPXOXJUIPVUQFSDFJWJOHUIBUTIF«TBTUSPOHBOETIJOJOH ²HIUFSXIPDBOUISPX³BNFTGSPNIFS²OHFSUJQTBOESFQFMBEWFSTBS JFTXJUIEBSUTGSPNIFSFZFT

5IFQSJODFTTXBSSJPSQSFGFST PGDPVSTF UPCFTJMFOU4IFQBETCBSF GPPUBDSPTTIFSDBSQFUUPIFSCVSFBV TMJEFTPQFOUIFUPQESBXFS#Z UPVDITIF²OETUIFQMBTUJDCBHUIBUIPMETUSBJMNJYBOEIFSSFQPSU BOE UIFOTIF«TPVUUIFXJOEPXXJUIJU $PPMBJSGSPNUIFDSFFLTUJSTUIFIFNPGIFSOJHIUHPXOBOETFOET HPPTFCVNQTVQIFSMFHTBTTIF³JUTBDSPTTUIFMBXO0ODFTIFSPMMT VOEFSUIFGFODFBOE²OETIFSXBZJOUPUIFDIPLFDIFSSJFT TIF«TBT HPPEBTJOWJTJCMF4PNFCPEZJTQBSLFEPOUIFDPVOUZSPBEXJUINP UPSSVOOJOHBOEIFBEMJHIUTPO NBZCFNBLFSPVUFSTGSPNUPXO CJH LJET CVUUIFQSJODFTTXBSSJPSJTO«UXPSSJFE4IFDBO«UCFTFFOEPXOJO UIFDSFFLCFE4IFLFFQTUIFDSFFLPOIFSMFGUCZUIFTPVOEPGUIFDVS SFOU«TMJHIUMBVHIUFSBOEUIFTNFMMPGXBUFS GFFMTUISPVHIUIFTPMFTPG IFSTVNNFSIBSEFOFEGFFUUIFGBNJMJBSEFFSUSBJMUIBUTIFBOE"NZ 4UBQMFIBWFFYQMPSFEBIVOESFEUJNFTXJUIOPUIPVHIUPGQSFWJPVT DIJMESFOXIPTFGFFUIBWFBMTPLOPXOUIBUUSBJM "OPXMTJMFOUMZTXPPQTPGGJUTCSBODI BEBSLTQSFBEPGXJOHTBOE BEJTUVSCBODFPGBJS CVUUIFQSJODFTTXBSSJPSLOPXTBOPXMJTKVTUBO PXM BOETIF«TOPUBGSBJEPGJU8IFOUIFUSBJMPQFOTJOUPBDMFBSJOH TIFNBLFTPVUUIFEBSLCVMLPGUIF)FOSZCBSO5IFXBSNHSBTTTNFMM PGIPSTFT UIFJSTPGUTOPSUT4IF«TDVUBDSPTTUIFQBTUVSFPGUFOFOPVHI UIBUUIFNBSFBOEUIFMJUUMFTUBMMJPOLOPXIFS BOEUIFPVUMJOFPGUIFJS QSJDLFEFBSTGPMMPXIFS VOBMBSNFE "CBSCDBUDIFTBUIFSOJHIUHPXOBTTIFGPMMPXTUIFGFODF SBLFTIFS MFHBOENBLFTIFSXIJNQFS CVUTIFSFBDIFTUIFGPPUPGUIFCJHQJOFBOE TUVGGTUIFQMBTUJDCBHJOUPUIFXBJUJOHIBOEUIBUSFBDIFTPVUGPSJU /PXUPHFUCBDLXJUIPVUCFJOHTFFO 4IFTMJEFTFBTJMZVOEFSUIFGFODFUIJTUJNF MPPLTJOBMMEJSFDUJPOT CFGPSFTIFDIBODFTUIFFYQBOTFPGMBXOJOUIFNPPOMJHIU"TTIFEBSUT PVU BXBUDIFSXIPDBVHIUBHMJNQTFPGIFSNJHIUUIJOLIF«TTFFJOH BTNBMMUSBOTQBSFOUHIPTUJOCMPXJOHXIJUF CVUUIFSF«TOPXBUDIFS

BTGBSBTUIFQSJODFTTXBSSJPSLOPXT4IF«TSFBDIFEUIFUFSSBDFBOEJT BCPVUUPGPMMPXUIFDVSWFPGUIFSFUBJOJOHXBMMBSPVOEUPIFSPXOCFE SPPNXJOEPXXIFOTIFIFBSTUIFUSVDLDSPTTJOHUIFCSJEHFPWFSUIF DSFFL UIFTBNFUSVDLCVUXJUIJUTIFBEMJHIUTPGG 8IBU«THPJOHPO *TJUUIFGFET 3PTFTISJOLTCBDLJOUPUIFTIBEPXPGUIFSFUBJOJOHXBMMUPXBUDI BOE²OEPVU"GUFSBMMUIFUBMLPGGFETTIF«TFBWFTESPQQFEPO TIF«TDV SJPVTUPTFFPOF4IFXBJUTGPSBMPOHNJOVUFBTUIFEBSLUSVDLXBJUT VOUJMJUTFFNTUPIFSUIBUTIFDBOIFBSNVTJD EJTUJODUMZSJDTUPBTBE TPOHTIFEPFTO«ULOPX TPNFCPEZMBNFOUJOHIJTMBTUTVOTFUBOEIJTMBTU IPMEVQ CVUTIFEPFTSFDPHOJ[FUIFDPVOUSZTUBUJPOPVUPG'PSU.BHJO OJT XIJDIEJTBQQPJOUTIFS CFDBVTFTIFEPFTO«UUIJOLGFETXPVMETJU JOQFPQMF«TESJWFXBZTMJTUFOJOHUPUIF'PSU.BHJOOJTDPVOUSZTUBUJPO 4UJMM3PTFXBJUT VOUJMTVEEFOMZUIFUSVDLSFWTUPMJGFXJUIPVUUVSOJOH POJUTMJHIUT SFWFSTFTJOBTQBUUFSPGHSBWFM BOESPBSTPGG 'SPNIJTTMFFQJOHCBHVOEFS&VHFOF%PHHFUU«TDBNQFS "MCFSUUIF(J BOUXBUDIFTUIFIFBEMJHIUTPGUIFUSVDLUIBUTJUTJEMJOHPOUIFDPVOUZ SPBE)JT²STUSFBDUJPOIBECFFOUIFTBNFBT3PTF«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

UPIJTTJ[F JTQSFUUZTVSFIFLOPXTUIFQVSQPTFPG3PTF«TNJEEMFPG UIFOJHIU³JUT*U«TIJTCVTJOFTT BGUFSBMM UPLOPXFWFSZUIJOHUIBUIBQ QFOTBSPVOEIJN 5IFMPOHFSIFXBUDIFTUIFCFBNPGIFBEMJHIUTDVUUJOHJUTXIJUFTIBGU UIFNPSFRVFTUJPOTJUSBJTFT.BLFSPVUFST BT3PTFXPVMEDBMMUIFN UFOEUP²OEUIFNTFMWFTBTJEFSPBEPSBMFWFMQBUDIPGHSBTT QSFGFSB CMZTDSFFOFECZVOEFSCSVTI XIFSFUIFZDBOHSPQFFBDIPUIFSXJUI PVUESBXJOHBUUFOUJPOUPUIFNTFMWFTCZMFBWJOHUIFJSIFBEMJHIUTPO BOENBLFSPVUFSTXPVMEDVUUIFJSFOHJOFTGPSUIFTBNFSFBTPO VOMFTT JUXBTXJOUFSBOEUIFZOFFEFEUIFIFBUFS XIJDIUIFZXPVMEO«UPOB XBSNMBUF+VMZOJHIUMJLFUIJT5IFSFGPSF"MCFSUTJUTVQJOUIFTIBEPX PGUIFDBNQFSBOEQVMMTPOIJTQBOUT*GUIFSF«TBOPGGDIBODFUIFTFBSF UIFGPMLTIF«TCFFOXBJUJOHGPS IF«MMUBLFBMPPL "TIF«TMBDJOHIJTCPPUT IFTFFTUIFTNBMMXIJUFTIBQFPG3PTFFNFSH JOHGSPNUIFDSFFLCPUUPN#BDLGSPNIFSFSSBOE)FXBUDIFTBTTIF TMJQTVOEFSUIFSBJMBOETDVSSJFTBDSPTTUIFMBXO%PFTO«UTNJMFUIJT UJNF8IBUJTHPJOHUPCFDPNFPGUIJTUPVHIMJUUMFHJSM 8FOFFEUPHFUBMJOFPOXIBU&VHFOF%PHHFUU«TEPJOHGPSNPOFZ "MCFSUIBECFFOUPME5IBU«TXIFSFZPVDPNFJO0I %PHHFUUIBT NBEFUISFBUT(FUUJOHFWFOXJUIUIFGFET FUD#VUJU«TQSPCBCMZKVTU QSJTPOUBML:PV«SFOPUUIFSFGPSIFSPJDT ZPV«SFUIFSFUPVODPWFSUIF NPOFZUSBJM"OPUIFSUIJOHZPVDBOLFFQBOFZFPVUGPSJTUIFIPME IF«THPUPWFSIJTCSPUIFS8FOFWFSDPVMEHFUIJNUPSBUPVU)BJMFZ #VUXFLOPX)BJMFZUPPLXIBUNPOFZXBTJOUIFJSKPJOUBDDPVOU BOE XFLOPXIF«TMJWJOHMBSHF4FFXIFUIFSPME&VHFOFJTO«UIBWJOHTFDPOE UIPVHIUTBCPVUQSPUFDUJOHIJTMJUUMFCSPUIFS 8IBU&VHFOFBOE)BJMFZBSFVQUP "MCFSUIBTNJYFEGFFMJOHT5IFJS UBML ZFT BOE"MCFSU«TCPSFEPVUPGIJTHPVSEXJUIJU)PMFVQBOEIPME «FNPGGXJUISJ³FT5SZUPHFU4BZMPS-BNCFSUJOXJUIVT)FSF BEEUIJTUP PVSMJTUTPGTVQQMJFT0SEFSBHFOFSBUPS#VSZVOEFSHSPVOEUBOLTGPSGVFM

5IFZ«WFNBOBHFEUPTUPSFFOPVHIBNNVOJUJPOUPUBLFPVU'PSU.BH JOOJT UIBU«TUIFNPTUXPSSZJOHQBSU"OEZFU XBTUIFSFFWFSBNPSF JOFQUTVSWJWBMJTUUIBO&VHFOF%PHHFUU 6OMFTTJU«T)BJMFZ 0SUIBU TMJOLJOHQBJSPG-BNCFSULJETUIBU"MCFSUJTTVQQPTFEUPCFUFBDI JOHUPTIPPU "MCFSUXPVMECFJODMJOFEUPXSJUFPGGUIFMPUBTNFOBOE CPZTQMBZJOHTIPPU«FNVQHBNFTJOUIFXPPET JGUIFZXFSFO«UQMBZ JOHXJUIMJWFBNNVOJUJPO 5IFOUIFSF«TUIFLJUDIFOJOUIFDBNQFS"SF&VHFOFBOE)BJMFZBOZ CFUUFSBUDIFNJTUSZUIBOUIFZBSFBUSJ³FSZ "MCFSU«TCJHHFTUXPSSZJTUIFMJUUMFHJSMT*GIFEJEO«UIBWFBQSFUUZ HPPEJEFBXIFSF"SJFMIBTEJTBQQFBSFEUP IF«EVOCVSZIJTDFMMQIPOF BOENBLFIJTDBMM BOEUIFIFMMXJUIXBJUJOHGPSUIFDPOOFDUJPOUP TIPXVQ /PX"MCFSUHJWFT3PTFUJNFUPEJTBQQFBSJOUPUIFTIBEPXTBSPVOE UIFUFSSBDF)F«TUIJOLJOHXIFUIFSUPDJSDMFVQUISPVHIUIFUJNCFSPO UIFSJEHFBOEXPSLIJTXBZEPXOUPXIFSFIFDBOHFUBMPPLBUUIFQMBUFT POUIFUSVDLXJUIPVUNBLJOHBUBSHFUPGIJNTFMG XIFOUIFIFBEMJHIUT BSFDVUBOEUIFESJWFSHVOTIJTFOHJOF3PBSTBDSPTTUIFCSJEHF QBTU UIFTDSFFOPG)BJMFZ«TUSFFT SPBSTVQUIFMPOHESJWFXBZXJUIBTQBUUFS PGHSBWFMVOEFSIJTUJSFT TUPQTVOEFSUIFEBSLBOEDVSUBJOFEXJOEPXT PGUIFIPVTF4JUTUIFSF FOHJOFSVOOJOH CVUOPMJHIUT 8IBUUIFTIJU UIJOLT"MCFSU "MUIPVHIIFDBO«UNBLFPVUUIFOVNCFST IF«TQSFUUZTVSFUIFUSVDL XFBST.POUBOBQMBUFT)F«TDPOTJEFSJOHIJTPQUJPOTXIFO GSPNUIF PQFOXJOEPXPGUIFUSVDL IFIFBSTUIFTBNFGSBHNFOUPGNVTJDUIBU JGIFPOMZLOFX 3PTFIFBSTBUUIJTQSFDJTFNPNFOUJOIFSMBJSVOEFS UIFUFSSBDF*UIJOL*IBWFTFFONZMBTUTVOTFU *UIJOL*IBWFSPCCFE NZMBTUUSBJO-FTTBDRVBJOUFEUIBO3PTFXJUIUIF'PSU.BHJOOJTDPVO USZTUBUJPO "MCFSUTIBLFTIJTIFBE8IBUUIFGVDL

"OEUIFOUIFUSVDLSFWTUPMJGFXJUIPVUUVSOJOHPOJUTMJHIUTBOE§ BTUIFQSJODFTTXBSSJPSXJUOFTTFTGSPNIFSQBSBMMFMXPSME§SFWFSTFT JOBSBUUMFPGHSBWFMBOESPBSTCBDLUIFXBZJUDBNF "OOJF«TUSJDLGPSQVUUJOHIFSTFMGCBDLUPTMFFQJTUPGPMMPXPOFPGIFS CFSSZJOHUSBJMTJOIFSNJOE0OIFSCBDLJOIFSCFEJOUIFXBWFSJOH EBSLOFTT TIFMFBWFTIFSCPEZGPSUIFHSPWFXIFSFUIFCFTUTFSWJDFCFS SJFTBSFSJQFOJOH GBUBOEMVTDJPVTBOETUBJOJOHIFSUIVNCTQVSQMFBT TIF²MMTIFSQBJM)BJMFZ%PHHFUUPXOTUIJTMBOEBMPOHUIFDSFFL CVU "OOJF«TOPUUSFTQBTTJOH5IFTFBSFIFSTFSWJDFCFSSJFT XIJDITIFXJMM CBLFJOUPQJFTXJUIMBSEBOE³PVSDSVTUTKVTUBTIFSNPUIFSCBLFETFS WJDFCFSSZQJFT*GTIFQBVTFTXJUIIFSQBJMIBMG²MMFEJOUIF³JDLFSJOH TIBEFPGMFBWFT XIFSFUIFDSFFLDVSSFOUUBMLTUPJUTFMGBTJUBMXBZTIBT TIF«MMHFUBHMJNQTFPGUIF²OFIPVTFXJUIJUTEFTFSUFEUFSSBDFBOEJUT JNNBDVMBUF XBUFSFETUSFUDIPGMBXOCSPLFOBTJGCZNPMFEJHHJOH XIFSF)BJMFZIBTCFHVOUPJOTUBMMDIBJOMJOLGFODJOH'PS"OOJF )BJ MFZ«TIPVTFJTBOBCFSSBUJPO BUSBOTQBSFODZTVQFSJNQPTFEVQPOUIF PMEIBZNFBEPXXIFSF§JOIFSNJOEBTGSFTIBTZFTUFSEBZ§IFSGB UIFSMBCPSTXJUINPXJOHNBDIJOFBOETJDLMFCBSCFIJOEIJTUFBNPG PMEXPSLIPSTFT 4VSFMZJGTIFHPFTBOEMPPLT§"OOJF«TGPPUKFSLTVOEFSUIFTIFFU§ TIF«MM²OEIFSGBUIFS«TXBUFSCPUUMFJOUIFGFODFDPSOFSXIFSFUIFHSBTT TIBEFTJUBOELFFQTJUDPPM8IFOTIFMJGUTUIFCPUUMF UIFCSPLFOMFBWFT BOEHSBTTGSBHNFOUTXJMMTUJDLUPIFS²OHFST BOEXIFOTIFUJMUTJU CBDL UIFXBUFSXJMMHVSHMFBOEUBTUFPGNJOUGSPNUIFMJUUMFTQSJOH CBDLPGUIFJSIPVTF BOE"OOJFIFSTFMGXJMMCFUFOZFBSTPMEBOECBSF GPPUJOUIFTXFFUTNFMMPGGSFTIIBZ BOETIF«MMHSJOBUIFSGBUIFSBTIF NBLFTIJTUVSOBUUIFFOEPGUIFNFBEPXBOEIFBETUPXBSEIFSXJUI IJTGBDFCMBDLFOFEXJUIEVTUBOEIJTIBOETGVMMPGMJOFTBOEIJTIPSTFT

KJOHMJOHXJUIIBSOFTTSJOHTXIJMFUIFHSBTTXBWFTBOEGBMMTJOGSPOU PGIJTTJDLMFCBS 4IF«MMSVOUPNFFUIJN TUVCCMFTIBSQPOIFSCBSFGFFUBOEBOLMFT TIF«MMIPMEVQIFSBSNTUPCFMJGUFEJOUPIJTMBQ TIF«MMIBWFOPUIJOHUP GFBSGSPNUIFUPVDIPGIJTCJHXPSLDBMMPVTFEIBOET CFDBVTFIF«T1B BOETIF«TPOMZUFOZFBSTPME BOEGFBSXJMMDPNFNVDIMBUFS 'BVHI4IF«THPOFGBSFOPVHI $PSFZ«TBMNPTUBTMFFQJOIFSCFEJOUIFTUPOFIPVTF/PURVJUFESFBNJOH %SJWJOHIPNFXJUI+PIOGSPN&CFSMF5IFXBSNUIPGUIFEBSLDBC UIF CVMLPG+PIO UIFTIJGUPGIJTCPEZBOEUIFNVTDMFTPGIJTUIJHITXIFO IFCSBLFTGPSUIFUVSOPOUPUIFQBWFEIJHIXBZ4IF«TBXBSFPGMBZFSTPG TFOTBUJPOT TIFGFFMTBOVSHFODZGPSQFFMJOHUIFNCBDL FYQFSJFODJOH UIFNTFQBSBUFMZ5IFSF³FDUJPOPGEBTIMJHIUTJOUIFEBSLXJOETIJFME GPSFYBNQMF TVQFSJNQPTFEPOUIFCMBDLPCTDVSJUZPGUIFIPSJ[PO UIF MPOHVOLOPXBCMFDPVMFFTBOEDSFWJDFT UIFEJTUBODFPGTUBST ¨4BZMPS-BNCFSU ©+PIOIBETBJEBUPOFQPJOU¨)F«TJOQSFUUZEFFQ "OEIF«TNBEBTIFMM© 8IBU4BZMPSIBETBJEUP$PSFZ5IBUUIFSFXBTBEBZDPNJOH"U UIFUJNFTIF«EUIPVHIUIFXBT XFMM XIBU8PSLFEVQ-BUIFSFEPWFS XIBUDPVMEO«UCFIFMQFE UIFXBZ-PSFOVTFEUPHFUMBUIFSFE#Z(PE UIFXBZUIJTDPVOUSZ«THPOFEPXOIJMM *«NTPSSZ*MJWFEUPTFFJU8IBUB NBOPVHIUUPEPJTDSFBTFTPNFPGUIPTFTPOTBCJUDIFTXJUIBUIJSUZPVHIU TJY BOEUIFONBZCFUIFCBTUBSETXPVMECZ(PESFBMJ[FUIFZ«WFHPUVTXJUI PVSCBDLTUPUIFXBMM $PSFZIBENPSFPSMFTTTUPQQFEQBZJOHBUUFOUJPOUP-PSFO«TUJSBEFT 8IBUFMTFDPVMETIFIBWFEPOF 4IF«EGFMUVOTFUUMFECZ4BZMPS«THSJN GPSFDBTU CVUUIFSFBHBJO XIBUXBTTIFUPIBWFEPOF 5SVUIXBT TIF IBEO«UUBLFO4BZMPSBOZNPSFTFSJPVTMZUIBOTIFIBEUIFUSBJOSPCCFSZ SFIFBSTBM PSUIFEFBUIPG%JDL%PH GPSUIBUNBUUFS

4IFIBETBJEUIBUUP+PIO BOEIF BCTPSCFEJOEFFQUIPVHIUT IBE OPEEFEXJUIPVUBOTXFSJOH*OUIFTJMFODFTIFIBEXBUDIFEUIFOJHIU MBOETDBQFTMJQCZ UFMMJOHIFSTFMGUPUSFBTVSFVQBOESFNFNCFSEFUBJMT UIBUXPVMEOFWFSDPNFSPVOEBHBJO /PX TUJDLZUIJHIFEBOESFQMFUFJOEFFQEBSLOFTT TIFTNJMFTBOE QVMMTUIFPUIFSQJMMPXUPIFSTFMG§CVUTVEEFOMZ$PSFZ«TTJUUJOHVQJO IFSCFE CFDBVTFUIFSF«TMJHIUJOIFSXFTUXJOEPXXIFSFMJHIUPVHIU OPUUPCF8IBUUIFIFMM -JHIUIFBEFEXJUIIFSTXJGUUSBOTJUJPOGSPNIBMGESFBNJOHUPXJEF BXBLF TIFXSBQTUIFFOEPGIFSTIFFUBSPVOEIFSBOEUBLFTUIFUISFF TUSJEFTGSPNDSFBLJOHCFETQSJOHTUPVODVSUBJOFEXJOEPX -JHIUPGTUBST4JMFODFPG²ST&NQUZSPBE4IBEPXPGUIFSPPUDFM MBSJOJUTCBOL SBHHFETIBEPXPGUIFDIPLFDIFSSZHSPWF UIFNPSF TVCTUBOUJBMTIBEPXUIBUJTUIFTQSJOHIPVTF"UUIFPUIFSFOEPGUIF SPBE UIFTUBVODICVMLPGUIFCBSOBOETPNFCPEZ«TIFBEMJHIUTBUUIF QPMFHBUF )BT+PIODPNFCBDL 5IFMPOHFSTIFXBUDIFT UIFNPSFDFSUBJOTIFJTUIBUJU«TOPU+PIO +PIOXPVMEO«UCFTJUUJOHPOUIFPUIFSTJEFPGUIFHBUFXJUIIJTIFBE MJHIUTPO#ZOPXIFXPVMEIBWFPQFOFEUIFHBUFBOEDMPTFEJUCFIJOE IJNBOEXPVMECFQVMMJOHVQUPUIFQJDLFUGFODF 8IP UIFO "UVNVMUPGWPJDFT MJWJOHBOEEFBE PGGFSJOHVQUIFJSGFBST.ZTUFSJ PVTXBUDIFST4USBOHFSTGSPNFMTFXIFSF5IFGFET5IFTVSWJWBMJTUT 8JUIPVUXBSOJOH$PSFZJTPWFSXIFMNFEXJUIUIFDPNQMFYJUJFTPG UIFVOJWFSTF4UBSTXJOLJOHJOUIFJSVOLOPXONJMMJPOT OJHIUDMPVET ESJGUJOHJOVOSFQFBUBCMFQBUUFSOT4IF«TOFWFSVOEFSTUPPEUIFDPODFQU PGFOEMFTTOFTT8IBUSVMFTPGXIBUHBNFTDBOBDDPVOUGPSTPNVDI $PVOUMFTTTIBEPXT DPVOUMFTTMFBWFT DPVOUMFTTMJWFUIJOHTXJUIUIFJS NJOETPOUIFJSQSJWBUFFSSBOETUIBUXJOEBOENFBOEFSBOEDSJTT

DSPTTBOEPDDBTJPOBMMZCVNQJOUPFBDIPUIFSXJUICFXJMEFSNFOUPO BMMTJEFT4PNFXIFSFUIFEFFSIBWFMFGUUIFJSCFETUPCSPXTFJOUIFJS TMJDFPGUIFOJHIU4PNFXIFSFUIFCBUTTXPPQPVUPGUIFJSDSFWJDFT DIBT JOHOJHIUCPSOFJOTFDUTUIBUNVTUGFFMBNJOJBUVSJ[FEESFBE4PNF XIFSFBXPNBOTUBOETBUBXJOEPXBOEMJTUFOTUPUIFWPJDFTPGUIF EFBE XIJMFUIF²SUSFFTKVTUTUBOEXIFSFUIFZ«SFQMBOUFE4PNFCPEZ FMTFTJUTJOBEBSLFOFEUSVDLXJUIIJTIFBEMJHIUTPO UIJOLJOHXIP LOPXTXIBUUIPVHIUT $PSFZTIBLFTIFSTFMGPVUPGIFSGBOUBTUJDWJTJPO UIJOLJOHIPXGPPM JTIJUXPVMETFFNJGJUXFSFO«UUIFNJEEMFPGUIFOJHIU"OEBTUIPVHIBU UIBUFYBDUNPNFOUUIFVOLOPXOESJWFSPGUIFUSVDLIBTTIBLFOIJNTFMG PVUPGIJTUIPVHIUT UIFIFBEMJHIUTBSFSFWFSTFE UIFJSTIBGUCSJF³ZDVU UJOHBUVOOFMCBDLEPXOUIFDPVOUZSPBE5BJMMJHIUTXJOL WBOJTI *OUIFTJMFODFPG²ST$PSFZSFNFNCFSTXIBUTIFTIPVMEOPUIBWF GPSHPUUFO "SJFM8IFSFUIFIFMMJT"SJFM 8IFSFBSFUIFDIJMESFO 5IFIJEEFOUSBJMTIPMEUIFJNQSFTTJPOTPG TNBMMCBSFGFFU UIFDVSSFOUCVCCMFTXJUIMBVHIUFS4VSFMZUIFDIJM ESFOBSFKVTUPVUPGTJHIU5IFQPPMTBMPOHUIFDSFFLSF³FDUUIFUJQT PGXJMMPXT TIBEPXTPGNPWFNFOU5IFDIJMESFONVTUCFXBEJOHVQ TUSFBN VOMFTTUIBU«TBXBUFSCVH«TTLJUUFSJOHXBLF 8IFSF«T"SJFM 3JUBXPOEFST BTTIFPQFOTIFSFZFTBOEUVSOTJO CFE8JODFTBTIFSDIFFLUPVDIFT²OFDPUUPOBOEOPUUIFDSPTTIBUDI JOHPGHSBTTBOEDMPWFSUIBUDBSQFUTIFSGBWPSJUFTIBEFETQPU5IFO BTIFSCFESPPNSFTVNFTJUTTIBQF TIFSFBMJ[FTTIF«TCFFOESFBNJOH 5IFQBMFGBDFJOUIFNJSSPSFEDMPTFUEPPSTJTIFSPXO UIFLOPUVO EFSUIFEBSLTJMLRVJMUJTIFSIVTCBOE)BJMFZ TMFFQJOHBTIFBMXBZT EPFT XJUIIJTLOFFTESBXOVQBOEPOFIBOEDMVUDIJOH3JUB«TIJQBT IJTTFDVSJUZCMBOLFU

*GTIF«TDBSFGVM TIFDBOTMJEFPVUGSPNVOEFSIJTBSNXJUIPVUXBL JOHIJN 3JUBTDPPUTUPUIFFEHFPGUIFCFE ²OETUIF³PPSXJUIIFSGFFU-FUT UIFESBGUGSPNUIFBJSDPOEJUJPOJOHDPPMUIFEBNQQBUDIFTMFGUCZ)BJ MFZ.FFUTUIFFZFTPGUIFHIPTUJOUIFNJSSPS *EPO«ULOPXXIBUZPVTFFJOIJN 3JUB .PN)F«TIBOETPNF IF«TCSJHIU IF«THFOFSPVT BOE*MPWFIJN )F«TUIFOFFEJFTUNBO*FWFSNFU )FOFFETNF .PN "OEIPXIFIBEMPWFEUIFHJSMTXIFOUIFZXFSFCBCJFT"SJFMJOQBS UJDVMBS4IFIBECFFOTVDIBOFODIBOUJOHCBCZ)PX)BJMFZ«TGBDFIBE TPGUFOFEXIFOIFIFMEIFS)PXIFDPBYFETNJMFTGSPNIFS0I "S JFM5IFCBCZGBU UIFDSFBTFTBUIFSXSJTUTBOEUIJHIT UIFNFSDVSJBM DIBOHFTPGFYQSFTTJPO§XIBUXBTUIFCBCZUIJOLJOH 4IFXBTFJHIU PSTPCFGPSFTIFBOEIFSGBUIFSDSPTTFETXPSET &VHFOF POUIFPUIFSIBOE3JUBXPVMEIBWFTBJEIFEJTMJLFEUIF HJSMT )PXDBOZPVTUBOEIJN IFSNPUIFSIBEEFNBOEFE-JWJOHXJUI ZPV .PN)F«TBMPWBCMFPMEEXFFC UIBU«TBMM 5IFMPWBCMFPMEEXFFC FNFSHJOHGSPNUIFHSFFO³PXPGIJTDPN QVUFSTDSFFOUPHMBSFBUUIFMJUUMFHJSMXIPIBEUSJQQFEPWFSIJTQPXFS DPSE§UIFBQBSUNFOUXBTTPDSBNQFE UIFZXFSFBMXBZTHFUUJOHJO FBDIPUIFST«XBZT§CVUUIFHMJOUCFIJOE&VHFOF«THMBTTFTXIFOIF MPPLFEBU"SJFM 3JUBNJHIUBMNPTUIBWFDBMMFEJUIBUSFE#VUUIFO UIFNPOFZTUBSUFESPMMJOHJO BOEUIFZXFSFBCMFUPNPWFJOUPBCJH HFSQMBDF&VHFOFXBTTUJMMMJWJOHXJUIUIFN CVUBUMFBTUUIFZXFSFO«U POUPQPGFBDIPUIFS 5IFOIBEDPNFUIFUSPVCMFT USPVCMFTUPPFOPSNPVTBOEGSJHIUFO JOHUPTQBSFUIPVHIUTGPS"SJFM

3JUBJTUIJOLJOHBCPVUTMJEJOHCBDLJOUPCFE USZJOHUPGBMMBTMFFQ XIFOUIFIFBWZESBQFSJFTHMPXGBJOUMZGSPNIFBEMJHIUT #PCCZ4UBQMF JTIFS²STUUIPVHIU )FSOFYUUIPVHIUJTGPS)BJMFZ BOETIFMPPLTBOYJPVTMZUPTFFXIFUIFS IFIBTXBLFOFE#VUOP IFTMFFQTBTQSPGPVOEMZBTUIPVHIIFIBTOFWFS CFFOEJTUVSCFECZXPSSJFT FNJUUJOHUIFGBJOUFTUPGTOPSFTGSPNCF OFBUIUIFEPXOQJMMPXIFIBTQVMMFEPWFSIJTIFBE *UNVTUCF#PCCZ0GDPVSTF)F«TCSJOHJOH"SJFMIPNF"SJFMXJMM CFGPVOETMFFQJOHJOIFSPXOCFEJOUIFNPSOJOH3FMJFWFE 3JUBTMJQT VOEFSUIFTIFFU ²OETIFSQJMMPX'FFMT)BJMFZ«TIBOENPWJOHJOIJT TMFFQ ²OEJOHIFSIJQ /PMBO4UBQMFIBTCFFOESJWJOHUIFDPVOUZSPBE CSBDJOHIJTQPPSBDI JOHCBDLBHBJOTUUIFCVNQTJOUIFHSBWFMBOETFBSDIJOHUIFTIBEPXT BTCFTUIFDBOJOIJTIFBEMJHIUT8IFSF XIFSFJT#PCCZ/PUJOIJT CFE #BSCIBEDSJFE BOEZPV«WFHPUUP²OEIJN)F«TTOFBLFEPGGUP TFFUIBUMJUUMF%PHHFUUCJUDI UIBU«TXIFSFIF«TBMXBZTTOFBLJOHPGGUP "OEOP ZPVDBO«UDBMMUIF%PHHFUUT*«WFUSJFE*EPO«UFWFOHFUUIFJS WPJDFNBJM "SJFM%PHHFUU 4IF«TXIBU UXFMWF 5IJSUFFO -JLFPOFPVUPGGPDVTQIPUPHSBQI³JQQJOHPWFSBOPUIFS UIFHJSM GSJFOEIF«ECFFOJNBHJOJOH UIFPOFXJUIUIFDIFXJOHHVNBOEUIF LJEPGIFSPXO IBECFFOSFQMBDFECZUIFGBDFPGUIFDIJMEIF«ETFFO POMZPODFPSUXJDF UIFDIJMEXIPBMXBZTTFFNFEUPCFQPVUJOH-PWFMZ DMPVEPGEBSLIBJS MPWFMZQBMFTLJO#VUUIJSUFFO+FTVT#PCCZ 4PXIBUEPZPVXBOUNFUPEP (PPWFSUIFSFBOECSJOHIJNIPNF *U«TUIFNJEEMFPGUIFOJHIU&WFSZCPEZXJMMCFJOCFE BTMFFQ BOE *«NOPU§PIIFMM*DBOTFFXIFSF*«NOPUHFUUJOHCBDLUPTMFFQ%BNO

CVUNZCBDLIVSUT PI$ISJTUCVUJUIVSUT/P MFBWFNFBMPOF *EPO«U XBOUZPVSIFBUQBE JUEPFTO«UIFMQ"MMUIBU«THPJOHUPIFMQJTHFUUJOH TPNFSFTU CVUOP *«MMUBLFUIFUSVDL UBLFBMPPLBSPVOEGPSIJN"OZ UIJOHGPSQFBDF 8IBU/PMBOIBTO«UUPME#BSC)PXIJTXBMMFUXFJHITBTIFBWJMZ BTUIPVHIXIBUJTMPTUIBTHBJOFEJOHSBWJUZ5IFUXPIVOESFEBOE UXFOUZEPMMBSTJOOFXCJMMT UIFNPOFZIFXBTDPVOUJOHPO$PVOUJOH PONPOFZ%PFT)BJMFZ%PHHFUUDPVOUIJT 0I IF«TBEPUDPNNJM MJPOBJSF FWFSZCPEZTBJEXIFO)BJMFZCPVHIUUIF3FJTFOBVSNFBEPX BOEQPVSFEUIFGPPUJOHTGPSUIBUIPVTF&WFSZCPEZHVFTTFEIFNBEFB LJMMJOH FWFSZCPEZHVFTTFEIFHPUPVUPGUIFEPUDPNTKVTUJOUJNF)F CFUUFSIBWF CFDBVTF/PMBOTBXTPNFPGUIFDPOTUSVDUJPOBOEIFBSE UIFHVZTUBMLJOHBCPVUUIFSFBMNBSCMFBOEUIFSFBMDSZTUBMBOEUIFJN QPSUFE*UBMJBO²YUVSFTUIFZXFSFJOTUBMMJOH BDPPMNJMMJPOBOEBIBMG TVOLJOUPUIBUPOFIPVTFJTXIBUUIFZIBEDMBJNFE 8IFO/PMBOIBTESJWFOBTGBSBTUIFGPSLJOUIF)FOSZ(VMDI IF QVMMTPWFSCZUIFSPXPGNBJMCPYFTVOEFSUIFTIBEPXTPGUIFQJOFT XIFSFESZOFFEMFTDSVODIVOEFSIJTUJSFT-FBOTCBDL SVCTUIFBDIF BUIJTCFMUMJOF PIIPMZIFMMIFIVSUT XPSTFUIBOFWFSIFSFNFNCFST IVSUJOHJOIJTIJHITDIPPMMJOFCBDLFSEBZT)F«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

IFDPVMEIBWFIJTTJYUFFOZFBSPMECPEZCBDL IF«ESVOUIBUHPEEBNO #PCCZJOUPUIFHSPVOE )BOEMJOHIFBWZFRVJQNFOUJTXIBU«TLJMMJOHIJN5IFPOMZIFMQ GPSIJTCBDLXPVMECFUPRVJUGBSNJOH/PMBOHSPBOT5IFSBEJPJOUIF USVDLJTQMBZJOHTPNFLJOEPGCPPNEZCPPNCPPNNVTJD JGNVTJD JTUIFSJHIUXPSEGPSJU XIJDIIFIBTOPUCFFOMJTUFOJOHUPCVUXIJDI OPXSFNJOETIJNUIBU#PCCZNVTUIBWFCFFOUIFMBTUPOFUPESJWFUIF USVDL(PEEBNOUIFLJE/PMBOQVODIFTUIF4FFLCVUUPOVOUJMIFIJUT UIF'PSU.BHJOOJTDPVOUSZTUBUJPO BOEUIBU«TCFUUFS 0OUIFPUIFSTJEFPGUIFSPBEGSPNUIFNBJMCPYFTJTBQBMFTQBDFJO UIFXJMMPXTUIBUVTFEUPCFUIFHBUFUPPMENBO3FJTFOBVS«TIBZSPBE .PPOMJHIUCMBODIFTUIFGSFTIHSBWFMPG)BJMFZ%PHHFUU«TEJTDSFFUESJWF XBZ XIJDI#BSCFYQFDUTIJNUPGPMMPXBDSPTTUIFCSJEHFPWFSUIFDSFFL BOEBSPVOEUIFPWBMUPUIBUIVNVOHPVTIPVTFBOEQPVOEPOUIFEPPS MJLFBEVNCGBSNFS BOEXBLFFWFSZCPEZVQJOUIFNJEEMFPGUIFOJHIU EFNBOEJOHUPLOPXXIFSF#PCCZJT #PCCZXPO«UCFUIFSF (PEPOMZLOPXTXIFSF#PCCZXJMMCF UIFPOMZ DFSUBJOUIJOHJTUIBU#PCCZXJMMCFXIFSF/PMBOXPO«U²OEIJN 4PIFTJUTJOUIFDBCPGUIFUSVDLGPSBXIJMF§BUMFBTU#BSCXJMMUIJOL IF«TCFFOHPOFMPOHFOPVHI§XBUDIJOHUIFNPPOUVSOTJMWFSBOECBM BODFPOUIFTJMIPVFUUFTPGQJOFTPOUIFSJEHFUPUIFXFTU5IFNPPOSF NJOETIJNPG"SJFM%PHHFUU UIFUJNFPSUXPIF«TTFFOIFS"SJFMXJUI IFSSPVOEGBDF MJLFBEBOHFSPVTCBCZ BOEXIBU/PMBOOPXLOPXTJT IFSPEPS CPSOFPO#PCCZ BOEIFGFFMTBTIBNFE CFJOHBSPVTFECZB UIJSUFFOZFBSPME %BNO IFUIJOLT JU«TRVJFUPVUIFSF BTRVJFUBTUIPVHIIF«TBIVO ESFENJMFTGSPNUPXO4PNFUIJOHSVOTQBTUIJTIFBEMJHIUT B³VUUFS PGXIJUFUIBUTUBSUMFTIJN BOEGFFMJOHMJLFBGPPMUFOUJNFTPWFS IF QSFTTFTUIFMPDLCVUUPO4VEEFOMZIF«THSBUFGVMGPSUIFMJHIUFEEJHJUBM

XJOEPXPGUIFSBEJPBOEUIFTPGUIBSNPOZPGHVJUBSTMJLFBUISFBECF UXFFOIJNBOEUIFXPSME /PMBOIBTIJTPXOUIFPSZBCPVU)BJMFZ%PHHFUU«TTPDBMMFEEPU DPNNJMMJPOT*O/PMBO«TFYQFSJFODF NPOFZJTOPUHFOFSBUFECZUBQ QJOHDPNQVUFSLFZT CVUCZNBSLFUJOHBQSPEVDU BOEIF«TCFFODV SJPVTFOPVHIBCPVU)BJMFZ«TQSPEVDUUPHFUPO#BSC«TMBQUPQBOETFF XIBUIFDBOMFBSO"NB[JOH UIFBNPVOUPGJOGPSNBUJPOBNBODBO UVSOVQPOUIF*OUFSOFU)PXUPJEFOUJGZBDMBOEFTUJOFNFUIBNQIFU BNJOFMBC-JTUTPGJOHSFEJFOUT&WFSZUIJOHGSPNQBJONFEJDBUJPOUP ³BTIMJHIUCBUUFSJFT3BUQPJTPO5FMMUBMFXIJUFSFTJEVFJOUIFCPUUPNT PGQPUTBOEQBOT BOEBMPUNPSFTJHOTUIBU/PMBOIBTGPSHPUUFO8IBU TUBZTXJUIIJNJTIPXNVDINPOFZTVDIBOPQFSBUJPODBOUVSOPWFS BOEBMTPIPX¨DMBOEFTUJOF©EFTDSJCFTUIFTFDSFUJWF%PHHFUUTXJUIUIFJS DMPTFEDVSUBJOTBOETUSBOHFOJHIUUJNFUSBG²D0OJNQVMTF/PMBOQVUT IJTUSVDLJOHFBS UIFOPOTFDPOEUIPVHIUUVSOTPGGIJTIFBEMJHIUT XBJUTGPSIJTFZFTUPBEKVTU BOEFBTFTPVUPGUIFQJOFT %BSL CVML PG UIF NJMMJPO²WF IPVTF QBMF FYQBOTF PG MBXO 4JMFODF /PMBOIFTJUBUFTXIJMFUIFUSVDLJEMFTBOEUIFPCMJWJPVTSBEJPQMBZT PO8IBUEPFTIFUIJOLIF«TEPJOH XIBUEPFTIFFYQFDUIF«MMTFFGSPN UIFDBCPGIJTUSVDL XIJUFSFTJEVFJOUIFCPUUPNPGBQBO §BOEUIFO IJTFZFJTDBVHIUCZBTMJHIUNPWFNFOUPOUIFUFSSBDF BTIBEPXTMJQQJOH JOUPUIFTIBEPXPGUIFIPVTF4PNFCPEZXBUDIJOHIJNXBUDIJOH )FIJUTUIFBDDFMFSBUPS TQJOTPOHSBWFMJOIJTIBTUFUPSFWFSTF$SPTTFT UIFDSFFLCFGPSFIFSFNFNCFSTUPUVSOIJTIFBEMJHIUTPO'PSDFTIJNTFMG UPTMPX SFWFSTFBHBJO BOEESJWFBTGBSBT$PSFZ)FOSZ«TQPMFHBUF /PUIJOHUPCFTFFOIFSF FJUIFS/P#PCCZ/PMBONBZBTXFMMHP IPNF UFMM#BSCXIBUFWFS SFTUIJTBDIJOHCBDLBOEDBUDIXIBUTMFFQ IFDBO"UBTFEBUFUIJSUZNJMFTBOIPVSIFESJWFTCBDLEPXOUIFHVMDI

UPXBSEIJTPXOUVSOPGGXJUIOPJEFBJOUIFXPSMEIPXNVDITQFDV MBUJPOIF«TTUJSSFE ¨"SFZVM© ¨8IBU 0I JU«TZPV:PVTDBSFENF© ¨*«NTPSSZ ©IFXIJTQFST)FDBO«UEPBOZUIJOHSJHIUJOUIFFZFTPG UIJTHJSM CVUIFLFFQTUSZJOH8IBUFMTFDBOIFEP ¨5IFQPSDVQJOF ©TIFSFNFNCFST BOEGPSBNPNFOUIFUIJOLTTIF«T HPJOHUPTDSFBN TDSFBNVOUJMUIFIJMMTFDIPBOEFWFSZCPEZJOUIF HVMDIXBLFTVQ ¨%PO«U ©IFQMFBET)FSGBDFJTMPTUJOUIFQJOFCPVHIT CVUUIFHMPX PGIFSFZFTUFMMTIJNUIBUTIFSFNFNCFSTUIFEBOHFS BOEIFUBLFTB DIBODFBOETMJEFTJOUPIFSCFEPGQJOFOFFEMFTBOEOFXTQBQFSTCFOFBUI UIFSPVHIFOFECBSL%BSFTUPQVUTIJTBSNTBSPVOEIFS BOEGFFMTIFS USFNCMF CVUTIFEPFTO«USFTJTU)PXIF«TMPOHFEUPIPMEIFS"MMUIF UJNFTTIF«TCFFOPOIFSLOFFTCFGPSFIJN BOEPI(PEUIFNFNPSZ PGIFSNPVUIBOEUPOHVFFMFDUSJ²FTIJN IF«TSJHJEXJUIMVTUFWFOBT IFSFNFNCFSTIPXTIFBMXBZTBWPJEFEIJTUPVDI,JTTFEIJTNPVUI POMZ IFLOPXT XIFOTIFXBOUFETPNFUIJOHGSPNIJN ¨8PVMEO«UBLJMUJUJG*LOFXIPXVQTFUZPV«ECF©"OEPIUIFGSBHJM JUZPGIFSCJSECPOFT UIFQVMTFPGIFSIFBSUBHBJOTUIJTDIFTU)FSFBM J[FTIFDPVMEIVSUIFSJGIFXBOUFEUP)FDPVMEDSVTIIFSJOIJTBSNT BOEUIJTOFXLOPXMFEHFFYDJUFTBOEBQQBMMTIJN ¨*U«TEFBE© ¨&WFSCPEZVQIFSFLJMMTQPSDVQJOFT© ¨%FBE*UEJEO«UIBWFUPCFEFBE%FBEJTBMXBZT© 4IFJTDSZJOHTJMFOUMZBHBJOTUIJTTIPVMEFS BOEIFIPMETIFSBTMPOHBT IFEBSFT¨(PUUPHFUIPNFCFGPSFNZEBEEPFT ©BOEIFLJTTFTTUSBOET PGIFSIBJSJOUIFEBSLXJUIPVU IFIPQFT IFSLOPXJOH 4UJMM IF«T XPSSJFE ¨:FS OPU HPJO UP TUBZ PVU IFSF BMM OJHIU "SFZVM ©

¨.BZCF ©TIFTBZT ¨.FCCFZPVTIPVMEUFMM.JTT)FOSZ© ¨*DBO«U© )FSWPJDFIBTSJTFO GSJHIUFOJOHIJNBHBJO CVUTIFUBLFTBEFFQ CSFBUIBOEMFBOTCBDLBHBJOTUUIFUSVOLPGUIFQJOF ¨.BZCF*XJMM ©TIFTBZT¨.BZCF©

+VMZTMJEFTJOUP"VHVTU BOEUIFHSBTTIFBETXIJTQFSPGUIFFOEPGUIF TFBTPO UIFIBXUIPSOMFBWFTDVSMJOUPUIFNTFMWFT BOESFEEFOJOHCVDL CSVTITUBJOTUIFFEHFTPGUIFDPVMFFT4VNNFSXJMMTPPOCFEPOFGPS BOEUIFOFXDPNFSTPO.JMM$SFFLMPPLGPSXBSEUPBOPUIFSHSFBUVQ MBOECJSEIVOUJOHTFBTPO GPMMPXFECZBHSFBUTLJJOHTFBTPO XIJMF UIFPMEUJNFSTTBZZFBI UIBU«TUIFTFBTPOTJO.POUBOBGPSZPV OJOF NPOUITXJOUFSBOEUISFFNPOUITEBNOMBUFGBMM "UOJHIUUIF²STQSZBUUIFXJOEPXTPGUIFTUPOFIPVTF USZJOHUP DMBJNJUBTUIFVOFWFOIFBQPGSPDLTUIBUJUJT BOEUIFXJOETBXTBXBZ BUUIFFBWFT4PNFNPSOJOHTUIFCFESPPNTBOEUIFLJUDIFOBSFVO DPNGPSUBCMZDPME BOEUIFXJOEPXTBSFDMPVEFEXJUIDPOEFOTBUJPO *OTQJUFPG"SJFM«TEJTHVTUFETXFFQJOH EFBE³JFTDPOUJOVFUPDPMMFDUPO UIFXJOEPXTJMMT CFDBVTFJU«TUIBUUJNFPGZFBS6TVBMMZCZNJEEBZUIF TVOIBTCVSOFEBXBZUIFDIJMM CVUPOFPGUIFTFEBZT$PSFZXJMMIBWF UP²HVSFPVUIPXUP²SFVQ-PSFO«TPMEDPBMCVSOJOHGVSOBDF

4IFQVUTJUPGG UIPVHI5VSOTPOUIFFMFDUSJDPWFOGPSBXIJMFJO UIFNPSOJOHT MFBWFTUIFPWFOEPPSPQFOGPSIFSBOE"SJFMUPIVEEMF BSPVOE JG"SJFMIBQQFOTUPIBWFTQFOUUIFOJHIUJOUIFIPVTF ¨8IBUBSFZPV²MMJOHPVU ©"SJFMBTLT ¨"OBQQMJDBUJPO©$PSFZ«THPUUIFQBEPOIFSLOFF UIJOLJOHPWFS IFSBOTXFST8IFUIFSPSOPUTIFBDUVBMMZQVUTUIFHPEEBNOUIJOHJO UIFNBJMJTBOPUIFSEFDJTJPOTIFDBOQVUPGGBMJUUMFMPOHFS ¨"QQMJDBUJPOGPSXIBU © ¨.POUBOB4UBUF6OJWFSTJUZ#JMMJOHTDBNQVT© 5IFZ«SFTJUUJOHUPHFUIFSBUUIFLJUDIFOUBCMF"SJFMQSPQTIFSDIJO POIFSDSPTTFEBSNTBOEXBUDIFT4IFIBTEFWFMPQFEBOJSSJUBUJOH IBCJUPGHFUUJOHUPPDMPTFUP$PSFZ HFUUJOHSJHIUVQBHBJOTUIFSFM CPX MJLFBDBU ¨8IZEPZPVXBOUUPHPUPDPMMFHF © ¨8IZOPU 5IFZHPUXIBUUIFZDBMM²OBODJBMBJEOPX/FWFSIBE JUXIFO*XBTDPMMFHFBHF*GZPVSEBEXJOTIJTMBXTVJUBOEUBLFTUIF SBODI *DBOBMXBZTHFU²OBODJBMBJE© ¨4VFBCFHHBSBOEHFUBMPVTF ©"SJFMRVPUFTIFS ¨8IPBN* UIFMPVTF © ¨*GZPVHPPGGUPDPMMFHF XIBU«THPJOHUPIBQQFOUPNF © $PSFZMBZTEPXOIFSCBMMQPJOU¨8IBU*TBJE:PVIBWFUPVTFUIBU UFTULJU*CPVHIUGPSZPV"OEUIFODPNFUPBEPDUPSXJUINF UP²OE PVUGPSTVSF"OEUIFOZPVNBLFVQZPVSNJOE&JUIFSZPVUBMLPS* DBMMDIJMESFO«TQSPUFDUJWF© ,OPXTXIBUUIFZ«MMBTL%PZPVCFMJFWFIFSTUPSZ 8IJDIPG"SJFM«TTUPSJFT ¨0SFMTFZPVIBWFUPHPIPNF"OETUBZIPNF/POFPGUIJTCPC CJOHJOIFSF CPUIFSJOHNFXIFO*«NUSZJOHUPXPSL*NFBOJUUIJT UJNF "SJFM© ¨:PVEPO«UCFMJFWFNF:PV«WFOFWFS§©

¨"SJFM XJMMZPVKVTUTIVUVQBOEMFUNF²OJTIUIJT © "OE"SJFMUIFESBNBRVFFOQVTIFTCBDLIFSDIBJSTPIBSEBHBJOTU $PSFZ«TBSNUIBUIFSCBMMQPJOUTLJUUFSTPGGUIFGPSNTIF«TDIFDLJOHJO BOVODFSUBJOXBWFSZMJOFUIBUPIIFMM IPX«TTIFHPJOHUP²YUIBU BOE XIBUXJMMJUTBZUPUIFBENJTTJPOGPMLTBCPVUUIFPMENBJEDPVOUSZ DMPEXIPXBOUTJOUPUIFJSBSUQSPHSBN.FBOXIJMF"SJFMUIFESBNB RVFFOJTTUPNQJOHPVUPGUIFLJUDIFOXJUIIFSTNBMMSFBSFOEUXJUDI JOHSJHIUFPVTMZVOEFSIFSCPSSPXFECMVFKFBOT OPCPEZCFMJFWFTNF OPCPEZFWFSCFMJFWFTNF XIBUEP*IBWFUPEPCFGPSFBOZCPEZXJMMCF MJFWFNF IPXNBOZUJNFTIBT$PSFZIFBSEJU ¨0LBZ EPO«UDPNFCBDL© $PSFZXJUIIFSCBDLUVSOFEIFBSTUIFEPPSTMBNNFE 4JMFODF (PTTJQBMPOH.JMM$SFFLIBTCFFO³PXJOHMJLFXBUFS BMUIPVHI$P SFZLOPXTTIFNJTTFTPVUPONPTUPGJU4IFTVQQPTFTUIFOFJHICPSTBSF LFFQJOHUBCTPOUIFOVNCFSPGUJNFTUIFBUUPSOFZ«TCMBDLUSVDLUVSOT VQUIF)FOSZ(VMDIJOTUFBEPGIFBEJOHTUSBJHIUIPNFBMPOHUIFQBWFE SPBE"MTPTIFTVQQPTFTUIFSF«TTQFDVMBUJPOBTUIFMBXTVJUBHBJOTUIFS ESBHTPOXJMM)BJMFZ%PHHFUUFOEVQXJUIUIF)FOSZSBODI %PFTBOZ CPEZXBOUUPTFF)BJMFZ%PHHFUUHFUIJTIBOETPOUIFQMBDF 4VSFMZ OPU/PUFWFOUIFUXPPSUISFFSFBMMZSJDIIPVTFIPMEFSTXIPCBSFMZ LOPXXIP)BJMFZJT MFUBMPOF$PSFZ5IFZ«SFHFUUJOHSFBEZUPDMPTFVQ GPSUIFTVNNFSBOEKFUCBDLUPXIFSFWFSUIFZDBNFGSPN $BMJGPSOJB PSXIFSFWFS BOEUIFJSWJFXQPJOUTBSFLOPXOPOMZJOXJTQTBOEESJGUT QJDLFEVQCZ%PD.BDLFO[JF XIPLFFQTBGPPUJOCPUIXPSMETBOE QBTTFTXIBUIFLOPXTUP"OOJF3FJTFOBVS)BJMFZ«TQSPCBCMZBMMSJHIU JTXIBUUIFZ«SFTBZJOH+VTUBMJUUMFTRVJSSFMMZ8F«EQSPCBCMZJOWJUFIJN BOE3JUBJGXFHBWFBCJHQBSUZXIFOXFHPUCBDLUP.POUBOBGPSUIFCJSE IVOUJOH JGUIBUCSPUIFSPGIJTXBTO«UTVDIBDSFFQ

$PSFZ«TSPVUJOFUIJTTVNNFSIBTCFFOUPQBJOUVOUJMUIFMJHIUJTHPOF BOEUIFOXBMLEPXOUPUIFQBTUVSFUPGFFE#BCFBOEUIFDPMU"GUFSXBSE JOUIFMPOHUXJMJHIU TIFXJMMXBMLCBDLUPUIFIPVTF QVMMPGGIFSCPPUT XBTIIFSIBOETBUUIFTJOL BOEQPVSIFSTFMGBXIJTLFZXJUIBIBOE GVMPGJDFDVCFTBOEBTQMBTIPGXBUFS%SJOLJOPOFIBOEBOEBLJUDIFO DIBJSJOUIFPUIFS TIF«MMSFUVSOUPUIFQPSDI TJUPOUIFLJUDIFODIBJS TIF«TESBHHFEPVU QSPQIFSMFHTPOBOBJMLFHBOETJQIFSUPEEZXIJMF TIFMJTUFOTUPUIFSJEHFQJOFTSBHFBUUIFJS²YFESPPUTBOEXBUDIFTUIF PVUMJOFPGCBSOBOEDPSSBMTGBEFJOUPTJMIPVFUUFBHBJOTUUIFMBTUPGUIF HMPX8POEFSTXIBU«TOFYU8IBUTIF«MMEP#BDLJO+VOFJUTPNFUJNFT UPPLUXPPSUISFF FWFOGPVSUPEEJFTCFGPSFIFSDPOTDJFODFFBTFEBOE UIFWPJDFTGBEFEPVUPGIFSIFBEBOEJOUPUIFDPNQMBJOUOPJTFPGUIF QJOFT KVTUQBSUPGUIFDPOGVTJPOPGUIFDPTNPT BOETIFDPVMETUBHHFS CBDLUISPVHIUIFMFBOUP TFUIFSFNQUZHMBTTJOUIFTJOL BOEXFBWF VQUIFTUBJSTUPCFE/PXTIF«TEPXOUPPOFTUJGGUPEEZ NPTUOJHIUT CVUFWFOPOFUPEEZIPSSJ²FT"SJFM :PV«SFHFUUJOHESVOLFWFSZOJHIU8IZEPZPVUIJOLZPVIBWFUP ESJOLBMMUIBUXIJTLFZ %PO«UZPVLOPXJU«TBDSVUDI $PSFZUSJFTUPFYQMBJOUIFJNQFSBUJWFPGUIFQBJOUJOH IPXTIFDBO«U GSFFIFSTFMGGSPNJU DBO«UTUPQUIJOLJOHBCPVUJUFWFOXIFOUIFCSVTIFT BSFO«UJOIFSIBOE)PXUIFQBJOUJOHDMBNPSTGPSIFS MPVEFSUIBOBOZ PGUIFWPJDFT FWFO-PSFO«TWPJDF BOENPSFJOFYPSBCMF BOEIPXTIF«T ESBXO XJUIPVUDIPJDFBOEXJUIPVUSFTJTUBODF"SFIFSQBJOUJOHTBOZ HPPE "SJFMDFSUBJOMZEPFTO«UUIJOLTP -PSFOXPVMEIBWFCFFOPVU SBHFE BOEFWFO+PIOIBTIJTEPVCUT"OEZFUUIFRVFTUJPONFBOTMFTT BOEMFTTUP$PSFZ"SFIFSQBJOUJOHTBOZHPPE JTTIFBOZHPPE 8IP XBOUTUPLOPX "OBENJTTJPOTDPNNJUUFFBU.POUBOB4UBUF6OJWFS TJUZ 8IBUFWFSUIPTFGPMLTEFDJEF TIF«MMQBJOUBTMPOHBTTIFDBOBG GPSEUIFUVCFTPGPJMT

8IBUEPZPVNFBO ZPVDBO«U JOTJTUT"SJFM.ZNPUIFSTBZTBMDP IPMJDTUSZUPESPXOUIFJSQBJOJOTUFBEPGEPJOHTPNFUIJOH :FBI -JLFXIBU -JLFTUBSUJOHVQUIJTXIBUFWFS DPOTFSWBODZ ZPV LFFQUBMLJOHBCPVU BOEUVSOJOHCBDLUIFDMPDL /PXBZTIPVUT"SJFM*U«TPOFUIJOHGPSIFSUPUSBTIIFSQBSFOUT CVUTIFIBUFTIFBSJOHDSJUJDJTNGSPN$PSFZ5IFZ«SFOPUUVSOJOHCBDL BOZDMPDL5IFZKVTUXBOUUPQVUFWFSZUIJOHCBDLUIFXBZJUXBT5SFFT 8BUFS 4PVOETMJLFUVSOJOHUIFDMPDLCBDLUPNF"OZXBZ XIBUTIPVME* CFEPJOH CFTJEFTXIBU*«NEPJOH :PVDPVMEQJDLVQBGUFSZPVSTFMG TBZT"SJFM +PIOCSFBLT$PSFZ«TSPVUJOF TQFOEJOHNPSFBOENPSFUJNFESJOLJOH DPGGFFXJUIIFSJOUIFNPSOJOHTCFGPSFIFHPFTUPXPSLBOEXIJTLFZ EJUDIFTXJUIIFSXIFOIFSFUVSOTBUOJHIU5IFOIFTQFOETUIFOJHIU )FJOUFSSVQUTIFSQBJOUJOH BOEZFUTIFDBO«UTUBZJSSJUBUFEXJUIIJN 5IFSF«TTPNVDIPG+PIO IJTHPPEOBUVSF IJTXBSNUI'BUJTXIBUIF JT TIFIBTUPBENJU)BWJOHIJNOBLFEJOIFSCFEJTMJLFTMFFQJOHXJUI BCFBDIFETFBM CVUTIFMPWFTIJTNVDIOFTT BOEIJTUSBOTQBSFODZ FWFOUIFXBZIFIFBWFTPWFSPOIJTCBDLBOETOPSFT UIFOTXFBSTIF OFWFSTOPSFT8JUI+PIO XIBUTIFTFFTPOUIFTVSGBDFJTXIBU«TUIFSF XJUIOPPWFSMBZ ¨(PUUBHFUBCFUUFSNBUUSFTTPOUIJTCFE ©IFDPNQMBJOT 8IBUBCPVU*OHSJE $PSFZIBEXPSLFEVQIFSOFSWFBOEBTLFE BCPVU*OHSJE PODF CVU+PIOIBEPOMZMPPLFEVOIBQQZBOEMPPLFE BXBZ/PUXIBUFWFSZCPEZUIJOLT JTBMMIFXPVMETBZ $PSFZBMTPXBTVOFBTZXIFO+PIOCFHBOUPUBLFPWFSUIFDPPLJOH CVUBGUFSUIFIJHITPEJVNBOE³BWPSFOIBODFSTPG"SJFM«TNFOVT TIF«T SFMJFWFEUPCFFBUJOHSFBMGPPEBHBJO"UOJHIUIFHSJMMTTUFBLTCSPVHIU GSPN'PSU.BHJOOJT TPNFUJNFTBEEJOHBMJUUMFNVTUBSEBOEMFNPO

KVJDFUPUIFESJQQJOHT XIJDIXPVMEIBWFESJWFO-PSFOUPBQPQMFYZ§ SVJOJOHUIFUBTUFPGHPPECFFG§PSIFNBSJOBUFTBQPSLMPJOJOJOHSFEJ FOUTXJUIOBNFTTUSBOHFUP$PSFZ ²WFTQJDFBOETFTBNFPJMBOEIPJ TJOTBVDF)FCBLFTQPUBUPFTPSIFCPJMTSJDFJOBTBVDFQBO NFBTVSJOH IPXNVDIXBUFSCZIBMGUIF²STUKPJOUPGIJTJOEFY²OHFS ³VG²OHUIF SJDFXJUIBGPSLXIFOJU«TEPOF/PXPOEFSIF«TGBU "MUIPVHIIFEPFTMJLFTBMBET BOEIFCSJOHTHSPDFSZTBDLTPGSFBEZ XBTIFETQJOBDIMFBWFT CVODIFTPGHSFFOPOJPOT CVODIFTPGGSFTI QBSTMFZUIBUIFOFWFSHFUTVTFEVQCFGPSFMFBWFTBOETUFNTCMBDLFO BOEUVSOMJRVJEJOTJEFUIFQMBTUJDCBHT)FEPFTO«UDBSF IFKVTUCVZT NPSF#VUIFXPO«UIBWFBUIJOHUPEPXJUITVQFSNBSLFUUPNBUPFT)F QSPNJTFTIF«MMHFUBHBSEFOJOOFYUTVNNFSBOEHSPXSFBMUPNBUPFT BOE$PSFZXJMMTFFUIFEJGGFSFODF BMUIPVHI$PSFZCFMJFWFTIF«TPWFSFT UJNBUJOHUIFHSPXJOHTFBTPOGPSSJQFOJOHUPNBUPFTJOUIFGPPUIJMMT*O UIFNPSOJOHTIFUJFTBEJTIUPXFMPWFSIJTTVJUQBOUTBOENBLFTQBO DBLFT TUJSSJOHVQUIFCBUUFSXJUIFHHTBOE³PVSBOENJMLBOEGSZJOH UIFNJO$PSFZ«THSBOENPUIFS«TDBTUJSPOTLJMMFU XIJDIIFSFTDVFEKVTU CFGPSFTIFTUBSUFEUPQBJOUGBDFTPOUIFCPUUPNPGJU #VZTPNFNPSFDBOWBTFT IFUPMEIFS BOEMFBWFVTFOPVHIQPUT BOEQBOTUPDPPLXJUI +PIOIBT²OBMMZHPUUFOBDDFTTUP-PSFO«TDIFDLJOHBDDPVOUGPS$PSFZ XIJDIIBTBEEFEBOPUIFS²WFIVOESFEEPMMBSTUPIFSTVNNFSGVOET CVUCFDBVTFTIFQSPNQUMZTQMVSHFEBIVOESFEPGJUPONPSFQBJOUTBOE BOPUIFSDBOWBTGSPNIFSGSJFOE-VDZ7BMBDIBUUIF#PO5PO TIF«TCF HJOOJOHUPXPSSZBHBJO4IF«THPUUPIBWFQBJOUBOEDBOWBTBOEXIJT LFZ BOEBMTPUIFFYQFOTJWFJUFNTUIBU"SJFMIBTQSJWBUFMZBEEFEUPIFS HSPDFSZMJTU GSP[FOFODIJMBEBTBOEGSP[FOQJ[[BTBOE%PWFCBST 5IFSF«TUIFNZTUFSZNPOFZJOUIFTBGFEFQPTJUCPY CVUTIFGFFMT BMNPTUTVQFSTUJUJPVTBCPVUJU8PO«UUPVDIBOZNPSFPGJUVOMFTTTIF IBTUP

:FTUFSEBZ *U«TKVTUBUFTU $PSFZIBEUPMEIFS#PVHIUJUGPSZPVJO4BGFXBZ5P ²OEXIFUIFSPSOPU4IFVOXSBQQFEUIFMJUUMFQBDLBHFBOETFUUIFLJU POUIFLJUDIFOUBCMFBOEUSJFEUPFYQMBJOUP"SJFM:PVQFFPOUIFTUJDL BOEZPVIBWFUPXBUDIBOETFFXIFUIFSJUGPSNTBMJUUMFQVSQMFMJOF -PPLFEBU"SJFMUPTFFXIFUIFSTIFXBTHFUUJOHBDSPTTUPIFSPSOPU 8IBUUPTBZUPUIBUUJHIUMJUUMFGBDF 8IFOXBTZPVSMBTUQFSJPE *UXBTCFGPSFTDIPPMXBTPVU 4PZPV«WFNJTTFEUXP 5ISFF * IBUF UIBU PVUIPVTF 8IBU JG * ESPQ ZPVS MJUUMF UFTU EPXO UIF IPMF © 5IFO*«MMCFPVUUIF*QBJEGPSJU BOE*«MMIBWFUPUBLFZPVUP BEPDUPS 4PNFCPEZXJMMIBWFUPEPUIBUBOZXBZ8IBUTIFXJMMIBWFUPEPJT DBMM"SJFM«TQBSFOUT§PIZFTTIF«TUSJFE CVUUIFQIPOFSJOHTBOESJOHT SJOHTBOESJOHTBOESJOHTXJUIPVUFWFOUIF%PHHFUUT«WPJDFNBJMQJDLJOH VQ$BMMDIJMESFO«TQSPUFDUJWFJO'PSU.BHJOOJT§CVU"SJFMXJMMWBOJTI BUUIF²STUTVHHFTUJPO TXFBSTIF«THPJOHIPNF TXFBSTTIF«TUBMLJOHUP IFSNPNBOEEBE PIZFT FWFSZUIJOHJTKVTU²OF§BOEUIFOBGFXEBZT MBUFSTIFSFTVSGBDFT TUBSWFEBOEEJSUZ TXFBSJOHIFSTUPSZJTUSVF /FYUCSFBUITIF«TTXFBSJOHJU«TBMJF 0SFMTFTIF«T³JOHJOHIFSTFMGPOUIFCSPLFOCBDLFEDPVDI QPPS "SJFMXIPIBTOPUIJOHUPEP/PUW IPXDBOZPVTUBOEJUXJUIPVU UW 4IFOBHT$PSFZUPCVZBNJDSPXBWFPWFO XIJDITIFTBZTDPTUT MFTTUIBOBIVOESFEEPMMBSTBUUIFEJTDPVOUTUPSF BOEXIBU«TBIVO ESFEEPMMBST :PV«SFTPUIJOTIFBDDVTFT$PSFZ:PVMPPLMJLFBTDBSFDSPX 4IF«TCFHJOOJOHUPTPVOEBMNPTUBTCBEBT"OOJF3FJTFOBVS

"UMFBTUOPXUIFIPVTFJTRVJFUUIJTNPSOJOH"UMFBTUTIF«THPUJUUP IFSTFMGOPX4IF«TTFFOUIFMBTUPG"SJFM TIFSFBMMZIBT CFDBVTFCZ(PE TIFNFBOUFWFSZXPSETIFTBJEUPIFS4IFEJE CZ(PE 8JUIUIFQBTUVSFHSBTTTPTIPSUBOECSJUUMF $PSFZIBTCFFOQJUDIJOH IBZFWFSZNPSOJOHBOEFWFOJOHUP#BCFPOIFSTJEFPGUIFGFODFBOE UIFMJUUMFTUBMMJPOPOIJT5IJTFWFOJOHTIF«TMFBOJOHPOIFSQJUDIGPSL UIJOLJOHEFFQUIPVHIUTBOEXBUDIJOHUIFIPSTFTOV[[MFVQUIFXJTQT BOETQFBSTPGHPPEUJNPUIZ XIFOTIFDBUDIFTNPWFNFOUGSPNUIFDPS OFSPGIFSFZF+VTUCFZPOEUIFCBSO POUIFFEHFPGUIFUJNCFS *UDPVMEIBWFCFFOBEFFS CVUTPNFUIJOHUFMMTIFSJUXBTO«U TPTIF EPFTO«USFBDU4IFIFBWFTBOPUIFSHPPEGPSLGVMUPFBDIPGUIFIPSTFT MPPLTUPTFFUIBUUIFZ«WFHPUXBUFSJOUIFJSUBOL BOEXBMLTCBDLJOUP UIFCBSOUISPVHIUIFCJHTMJEJOHEPPSTBUSPBEMFWFM#VUJOTUFBEPG IBOHJOHUIFQJUDIGPSLPOJUTOBJMBOEMFBWJOHUISPVHIUIFCJHEPPST TIFQVMMTTPNFPGUIFKVOLPVUPGUIFXBZBOEDMJNCTEPXOBMBEEFS UISPVHIUIFUSBQEPPSUPUIFPMEDPXCBSO XIFSFBODJFOUXPPEFOTUBO DIJPOTTUJMMIBOHBXSZJOEVTUZMJHIUBOEUIF³PPSVOEFSIFSGFFUIBT MPOHCFFOCVSJFEVOEFSFRVBMMZBODJFOUMBZFSTPGQVMWFSJ[FE PEPS MFTTNBOVSF$BSSZJOHUIFQJUDIGPSL TIFTMJQTPVUUIFTNBMMEPPSUIF DPXTVTFEUP²MFUISPVHI )FSFTIF«TBUDSFFLMFWFM XIFSFXJMMPXTBOEBHMVUPGCSVTIPWFS IBOHBDVSSFOUEJNJOJTIFEBOEOFBSMZTJMFODFECZESZXFBUIFS)FS HSBOENPUIFSVTFEUPQJDLXJMEHPPTFCFSSJFTBMPOHIFSF BOETPNF UJNFTXJMESBTQCFSSJFT SBSFBTHBSOFUT5IFUSBJMTBSFPWFSHSPXOOPX XJUIUIFDPXTMPOHHPOFBOEPOMZUIFEFFSUPLFFQUIFNUSPEEFO CVU $PSFZLOPXTUIFXBZ4IFGPMMPXTUIFXBUFS QSPUFDUJOHIFSGBDFXJUI IFSGPSFBSNBTUIPSOTDBUDIBUIFSTIJSU8IFOTIFDPNFTUPUIFGFODF TIFEVDLTCFUXFFOTUSBOETPGCBSCFEXJSF'SFFJOHIFSIBJS TIFDMJNCT DBVUJPVTMZPVUPGUIFDSFFLCPUUPNBOEJOUPUIFBTQFOT

4FFTUIFUXPCPZTXJUIUIFJSCBDLTUPIFS 5IFBTQFOMFBWFTEBQQMFMJLFDBNPV³BHFPWFSESPPQZ5TIJSUTBOE ESPPQJFSDVUPGGTXJUIDSPUDIFTUIBUIBOHBMNPTUUPUIFJSLOFFT4IF DBO«UUFMMXIBUUIFZ«SFEPJOH CVUUIFJSTFDSFUJWFTIPVMEFSTTBZOPUI JOHHPPE5IFOTVEEFOMZUIFZTFFNUPTFOTFIFSBOEXIJQBSPVOEUP GBDFIFS 5IFUXPPGUIFN BMNPTUBTBMJLFBTUXJOTXJUIUIFJSXJEFCMVFFZFT BOEOBSSPXDIJOTBOEBTIBSQCPEZPEPSUIBUSFNJOET$PSFZPGBO BMVNJOVNDPPLJOHQPUIFSHSBOENPUIFSHBWFVQPOBOEUISFXBXBZ "GUFSUIFJS²STUTUBSUMF UIFZEPO«UTFFNBUBMMDPODFSOFEUIBUUIFZ«SF XIFSFUIFZTIPVMEO«UCF JOGBDU UIFZ«SFTUBSUJOHUPHSJOBUIFS(SJO OJOHMJLFUIFZLOPXBHPEEBNOUIJOHBCPVUUIFXPSME4IFSFDPHOJ[FT UIFUBMMFSPOFBTUIFGPPMXIPESPQQFEUIFMJOFTBOEMFUUIFIPSTFTSVO "OEOPXIF«TEBSJOHIFSUPUIJOLTIF«THPUBOZSJHIUUPIFSPXOQBT UVSF OPUXIFOIFDIPPTFTUPEPXIBUFWFSIF«TEPJOHIFSF"TIFUBLFT BTUFQUPXBSEIFS IFSSBHFSJTFT ¨8IBUBSFZPVVQUP © ¨8IBU«TJUUPZPV ©IFHSJOT ¨*MJWFIFSF UIBU«TXIBU© -PSFOGVNFT EFNBOETUPCFIFBSE1JNQMZMJUUMFCBTUBSETUIBUUIJOL UIFZ«SFTPTNBSU *«ESBQUIFIBOEMFPGUIBUQJUDIGPSLBDSPTTUIFJSIFBET *XPVME"OEXIBU«TUIBUXSJUUFOPOUIFCJHPOF«TTIJSU $ISPOJDXIBU $ISPOJDGBUJHVF 5IFUBMMFSLJE«T5TIJSUEPFTSFBE$)30/*$JOCJHXBTIFEPVUMFU UFST$PSFZXBOUTUPMBVHI CVUTIF«TJOBOVODFSUBJOTUBOEPGG FWFOJG TIFJTDBSSZJOHBQJUDIGPSL#VUEBNOFEJGTIF«THPJOHUPXBMLBXBZ OPUGSPNIFSPXOHPEEBNOFEDPXQBTUVSF QSBDUJDBMMZIFSPXOCBDL ZBSE4PTIF²YFTPOUIFUBMMFSLJEBOEOBSSPXTIFSFZFT UIFXBZTIF«T TUBSFEEPXOFJHIUIHSBEFCPZTPWFSUIFZFBST OPURVJUFNFFUJOHIJT HB[FCVUGPDVTJOHJOTUFBEPOUIFCSJEHFPGIJTOPTF*U«TBTUBSFTIFDBO

IPMEGPSFWFS BOENFBOXIJMFPOUIFQFSJQIFSZPGIFSWJTJPOTIFDBO TDBOGPSDPOUSBCBOE SVCCFSCBOETBOEDJHBSFUUFTBOETIFMMT BMM UIFUIJOHTUIBUFJHIUIHSBEFCPZTDBSSZ PSXIBUFWFSJUXBTUIFTFCPZT XFSFIJEJOHGSPNIFSJOUIFJS²STUGVSUJWFTFDPOET 4FFTOPUIJOHFYDFQUBCJUPGXIJUFIBMGIJEEFOJOUIFIJMMTJEFHSBTT UIFDSVNQMFEFOEPGBOFOWFMPQF NBZCF4IFDPVMEXBMLCBDLUPUIF IPVTFBOEDBMMUIFJSHSBOEGBUIFS CVUTIFXPOEFSTIPXNVDIBVUIPS JUZPWFSUIFN4BZMPSTUJMMIBT "OFXWPJDF¨8IBU«THPJOPOIFSF © )F«TXFMMPWFSTJYBOEBIBMGGFFUUBMM JOCMVFKFBOTBOEBXBTIFEPVU OBWZ5TIJSUTUSFUDIFEPWFSCSPBETIPVMEFSTBOEBMPOHMJOFPGTQJOFBT IFQVTIFTCSBODIFTPVUPGIJTXBZ BUSFFFNFSHJOHGSPNUSFFT ¨8IBU«THPJOPO ©IFSFQFBUT 5IFCPZTIBWFCFFOTJMFODFE$PSFZXBUDIFTUIFJSFZFTTMJEFEPXO DBSFGVMOPUFWFOUPMPPLBUFBDIPUIFS 4IFSBJTFTIFSDIJO¨5SFTQBTTJOH ©TIFTBZT ¨/JDFHSPVOEZPVHPUIFSF© ¨:FBI BOEZPV«SFPOJU© )FNVTUCFUIFHJBOUZPVOHGFMMPX"OOJFBOE%PDIBWFCFFOXPS SZJOHBCPVU ¨:PV«SF.JTT)FOSZ SJHIU *TUIBUZPVSUSFFGPSUVQUIFSF © ¨#VJMUJUXIFO*XBTBLJE© 'SPNUIFDSFBTFTBSPVOEIJTFZFT $PSFZKVEHFTIF«TBMJUUMFPMEFS UIBOIF²STUBQQFBSFE NBZCFDMPTFSUPUIJSUZUIBOUXFOUZ-BVOEFSFE 5TIJSU DMFBOIBOETXJUITDSVCCFE UFOEFEOBJMT5PPDMFBOGPSUIF XPPET#VUJU«TUIFTJ[FPGIJNUIBU«TTPPNJOPVT 4IFSFBMJ[FTTIF«TUJQQJOHIFSIFBECBDLUPMPPLIJNJOIJTXIJUF MBTIFEFZFT4IJGUTIFSHB[FUPUIFCSJEHFPGIJTOPTF¨%JEO«UIFBS ZPVSOBNF ©TIFTBZT ¨"MCFSU ©IFTBZT"EET BUIFSHMBSF ¨"MCFSU"OEFSTPO*HVFTTZPV«E KVTUBTTPPOUIFCPZTEJEO«UIBOHPVUPOZPVSQSPQFSUZ©

¨+VTUBTTPPO© ¨5SBWJT§4DPUU§MFU«THP MFU«THFU© $PSFZTUFQTPVUPGUIFUSBJMUPMFUUIFNQBTT5IFUXPCPZTTMPVDI PGGBTTVMMFOBTDIBTUFOFEIPVOET UBLJOHUIFJSTUSBOHF TIBSQPEPS XJUIUIFN CVU"OEFSTPO JGUIBU«TSFBMMZIJTOBNF TNJMFTB³BTIPG QFSGFDUXIJUFUFFUIBUIFS%FOUJTUSZMJLFUIBU BOEIF«TXIBUIFQSF UFOETUPCF ¨,FFQIFBSJOHUIJOHTBCPVUZPV .JTT)FOSZ© ¨:FBI © ¨)FZ *IFBSEHPPEUIJOHT© )FXBJUT BTUIPVHIGPSBOBOTXFS$PSFZIBTBTUSBOHFGFFMJOHUIBU IFJTTQFBLJOHJOBDPEFIFFYQFDUTIFSUPVOEFSTUBOE#VUXIBU ¨:FBI XFMM ©TIFTBZT ²OBMMZ BOETUBCTUIFQJUDIGPSLUJOFTUISPVHI UIF MFBG NPME BOE JOUP QBSDIFE FBSUI XJUI NPSF GPSDF UIBO TIF JOUFOEFE 'PSKVTUBNPNFOUIJTFZFTTFBSDIIFSGBDF BOETIFIBTUJNFUPSF NFNCFSXIBUUIPTFFZFTBOEDPBSTFXIJUFFZFMBTIFTSFNJOEIFSPG B XBMMFZFE#FMHJBOTUVEIPSTF-PSFOIBEGPSBXIJMF BOEUIFO"OEFS TPOTFFNTUPHJWFVQBOETBZT ¨)PQFUPCFUBMLJOHUPZPVBHBJO ©BOE UVSOTBOEEPEHFTQJOFTUVCTBOEMPXIBOHJOHCSBODIFTPOIJTXBZ EPXOUIFDSFFLCFE 4IFIPQFTUIBU«TUIBU #VUUIFOUIFCJUPGXIJUFDBUDIFTIFSFZF UIBUPMEFOWFMPQFPSTPNF UIJOHTUVDLXIFSFJUTIPVMEO«UCFJOUIFHSBTTVOEFSUIFUSFFGPSU BOE TIFDMJNCTVQUPSFUSJFWFJU UIJOLJOHUP²OEBQJFDFPGUSBTICMPXO CZUIFXJOE#VUJUUVSOTPVUUPCFBQJFDFPGMJOFEQBQFSUPSOGSPNB TQJSBMOPUFCPPL CJUTPGDIBGGTUJMMIBOHJOHGSPNUIFUPSOFEHF BOE DPWFSFEXJUIDBSFGVMDVSTJWFXSJUJOHJOCMVFCBMMQPJOU MJLFBTDIPPM CPPLSFQPSU ¨3FQPSU ©$PSFZSFBET ¨CZUIF8PSSJFS©

)PMEJOHUIFTIFFUPGQBQFS $PSFZMPPLTEPXOUIFUSBJMBMPOHUIF DSFFL4VOMJHIUPOBTQFOMFBWFT QJOFOFFEMFTSFDPWFSJOHUIFJSTJMFODF HSBTTBTVOSFWFBMJOHBTUIPVHIJUIBTOFWFSCFFOUSBNQMFE)FSQJUDI GPSL TUBOEJOHPOJUTUJOFTXIFSFTIFMFGUJU5IFZ«SFHPOFTIF«TBMPOF BTGBSBTTIFDBOUFMM4UJMM TIFGPMETUIFQBQFSBOEUVDLTJUJOUPIFS TIJSUQPDLFU4IF«MMXBJUVOUJMTIF«TCBDLBUUIFIPVTFCFGPSFTIFSFBET JUBOE²OETPVUXIBU«TXPSSZJOHUIF8PSSJFS -PSFOIBEIBEUPHFUSJEPGUIBUZPVOH#FMHJBOTUVEIPSTF)FXBT UPPXJMEFWFOUPCFIBMUFSCSPLFO BOEIFIBEGPVHIUBHBJOTUUIFSPQFT BOEUIFTOVCCJOHQPTUVOUJMJUXBTDMFBSIFXPVMEEJFPGUIJSTUCFGPSF IFXPVMETVCNJU XIJMFIJTFZFT XIJUFSJNNFEBOETIBEFECZDPBSTF XIJUFFZFMBTIFT MPPLFEJOXBSEPSQFSIBQTCFZPOEUIFXPSMEPGUPS NFOU JUXBTIBSEUPLOPXXIJDI ¨3FQPSUCZUIF8PSSJFS© 5IFZXFSFUBMLJOHBOE*IBEBSFBMHPPEQMBDFUPMJTUFOBOEUIFZ EJEO«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

/JHIUIBTEBSLFOFEUIFXJOEPXTBOEJOWJUFEUIFXJOEUPUSZUPHFU JOEPPST$PSFZIBTQVUIFSQBJOUTBTJEF BMUIPVHIUIFDSJDLJOIFSOFDL BOEUIFDSBNQJOIFSQBJOUJOHIBOEGFFMHPPEUPIFS"MPOFJOUIFIPVTF GPSPODF BTTVSJOHIFSTFMGUIBUBMPOFBMTPGFFMTHPPE TIFTJQTIFSUPEEZ BOEQPOEFSTUIF8PSSJFS«TEPDVNFOUCZUIFCBSFMJHIUPGUIFCVMCJO UIFLJUDIFODFJMJOH/PDMVFIFSFUPQSPWFPSEJTQSPWF"SJFM«TWBSJPVT TUPSJFT BOEZFUUIFQBQFSDVSMTBUJUTFEHFT TFFNTUPXBOUUPMFWJUBUF 8IBUTUPSZEPFTJUUFMM XIBUQBSUPGIPXNBOZTUPSJFT )PXNBOZ WFSTJPOTPGTUPSJFTXBGUVQBOEEPXOUIF)FOSZ(VMDI 8IPJT)BJ MFZ XIBUJTIF BOFDIPPGWFSTFGSPNPOFPGIFSHSBOENPUIFS«TCPPLT PSQPTTJCMZGSPNBTDIPPMCPPL UIFGSBHNFOUMPEHFEJOUIFSBHCBHPG $PSFZ«TNJOEBOEOPNPSFTJHOJ²DBOUJOJUTFMGUIBOBSBH -PSFOTUJSTIJNTFMG8IBUHPEEBNOOPOTFOTF0OMZPOFXBZPGUFMM JOHBTUPSZ BOEUIBU«TUIFSJHIUXBZ3BHTBOECFEBNOFE .BZCF -PSFO 4IFDBOOBNFUIF8PSSJFS PGDPVSTF 5IJOLTTIFNJHIUBTXFMMIBWFBOPUIFSUPEEZ #PMUVQSJHIUJOCFE FMFDUSJ²FEPVUPGTMFFQCZIPXMTGSPNTPNFXIFSF XIFSF +PIO«TOPUCFTJEFIFS§XIZOPU§*OHSJE §NFBOXIJMF VMV MBUJOHIPXMVQPOIPXM BOEIFSIBJS«TTUBOEJOHPOFOE IBTTIFCFFO ESFBNJOHTIFXBTEFBE 4IF«TBMJWF TIF«TBXBLF TIFTFFTCZUIFGBJOU CMPPNJOUIFXJOEPXUIBUEBXOJTKVTUCSFBLJOH BOEZFUUIFIPXMT SJTFGSPNVOEFSUIFFBSUI BTGBSBTTIFDBOUFMM'JOBMMZBXBLFFOPVHI UPLOPXUIBUXIBUTIF«TIFBSJOHJTSFBM XIFUIFSIVNBOPSBOJNBM TIFMFBQTPVUPGCFEBOEMPPLTEPXOGSPNIFSXJOEPXUPTFFUIF²S CSBODIFTKVTUUBLJOHTIBQFPVUPGEBSLOFTT UIFQJDLFUGFODFUVSO JOHXIJUFBTUIFMJHIUHSPXT.PWJOHTJMIPVFUUFTJOUIFQBTUVSFCF ZPOEUIFGFODF #BCFBOEUIFDPMUXJUIUIFKJUUFST UIFJSFBSTQSJDLFE UPXBSEUIFSJEHF

*UJTSFBM8IBUJOUIFIFMMJTJU4IFGBMMTPWFSIFSTFMGSVOOJOHEPXO TUBJSTBOEPVUUIFEPPS TUJMMJOIFSOJHIUHPXO CBSFGFFUXJODJOHPO QMBOLTUIBUTUJMMIPMETPNFPGUIFOJHIU«TEBNQ5ISPVHIUIFHBUFCF IJOEUIFPVUIPVTF QBTUUIFDPMMBQTFEDIJDLFOIPVTFT§ ¨(PE:PV© "SJFMFSVQUT TDSFBNJOH PVUPGUIFVOEFSCSVTIBOEUISPXTIFS TFMGVQPO$PSFZ ¨$BMNEPXO$BMNEPXO5FMMNFXIBU«TIBQQFOJOH© #VU"SJFMJTCFZPOECFJOHTPPUIFE TIF«TBXJMEUIJOHJO$PSFZ«TBSNT TUSVHHMJOHJOVOSFBTPOUPFTDBQFGSPNIFSPXOTLJO BOEBMMUIFUJNF TISJFLJOHXJUIXIBU«TMFGUPGIFSWPDBMDPSET/PUIJOHJTFNFSHJOHUIBU $PSFZDBONBLFPVUBTXPSET CVUTIF«TSFBMJ[JOH BT"SJFM«TUISPBUHJWFT PVU UIBUOPUBMMUIFTDSFBNTBSF"SJFM«T'BSUIFSVQUIFIJMM TPNFPOF§ TPNFUIJOH§TDSFBNTPOUIFTBNFBOJNBMQJUDIBTUIFDIJME«T XIJMF BOPUIFS BOJOIVNBOMJHIUOJOHCPMUPGBTPVOE TPBSTBOETDSFFDIFT JOBOJOUFSXPWFOEJTTPOBODF MJLFUIFNVTJDPGIFMM ¨8IBU 8IBU © "SJFMDBO«UTQFBL CVUTIFNBOBHFTUPQPJOU$PSFZESPQTIFSBOE SVOTVQIJMM IBSEMZGFFMJOHXIBU«TVOEFSIFSGFFU QJOFDPOFTBOEQJOF OFFEMFTBOETIBSQFEHFESVUTGSPNXIFOFWFSJUSBJOFEMBTU3FBDIFT IFSUSFFGPSU TUPQT HBTQJOH5IFCBSCFEXJSFTPGUIFPMEDPXQBTUVSF GFODFIBWFUBLFOPOBMJGFPGUIFJSPXO TISJFLJOHBOEKFSLJOH ¨0IIFMM ©TIFTBZT 5IFTPVOEPGIFSWPJDFIBMUTUIFTUSVHHMFPGUIFZPVOHEFFSUIBU NPWJOHEPXOBUEBZCSFBLUPCSPXTFBUUIFUJNCFS«TFEHF IBEUSJFE UPMFBQPWFSUIFCBSCFEXJSFT NJTDBMDVMBUFE BOEDBVHIUJUTFMGCZJUT IPDLT"SJFM TMFFQJOHSPVHI NVTUIBWFCFFOTUBSUMFEBXBLF5IFEFFS IBOHT QFUSJ²FECFZPOEQBJOCZUIFIVNBOQSFTFODF CVUXIFO$P SFZUBLFTBTUFQDMPTFS JUSFTVNFTJUTGVUJMFXSFODIJOHUIBUPOMZCVS JFTUIFCBSCTEFFQFSJOUPJUT³FTI

$PSFZCBDLTBXBZ#BDLTJOUP"SJFM XIPIBTQVMMFEFOPVHIPGIFS TFMGUPHFUIFSUPGPMMPX ¨8IBUBSFZPVHPJOHUPEP © ¨*«NHPJOHUPHPCBDLUPUIFIPVTFBOEHFUTPNFDMPUIFTPO BOE UIFO*«NHPJOHUPMPPLBOETFFXIFUIFSUIFSFBSFBOZTIFMMTGPS-P SFO«TSJ³F© ¨:PV«SFHPJOHUPLJMMJU © $PSFZTUBSFTBUUIFTXPMMFO EF²BOUMJUUMFGBDF XPOEFSJOHJGTIF IFBSESJHIU ¨-PPLBUJU ©TIFTBZT¨:PV«WFHPUFZFT%PZPVXBOUUPXBUDIJUIBOH UIFSFBOETVGGFS © "SJFMJTKVNQJOHVQBOEEPXO UFBST³PXJOH ²TUTDMFODIFEJOIFS QBTTJPO¨/PPP:PVDBO«ULJMMJU ZPVDBO«ULJMMJU ZPVDBOTBWFJU§© ¨"SJFM8JMMZPVRVJUTDSFBNJOHBOEMJTUFO 8FDBO«UTBWFUIBUEFFS GPSPOFUIJOHJU«TDSJQQMFEJUTFMGPOUIBUXJSF BOEGPSBOPUIFSUIJOHJU XPVMEUFBSJUTFMGUPQJFDFTCFGPSFJUXPVMEMFUVTOFBS§© #VU"SJFMXJMMOPUCFSFBTPOFEXJUI "SJFMXJMMOPUCFDPOTPMFE "S JFMTMBQTBU$PSFZ XIJDITFOETUIFEFFSJOUPBOPUIFSIPQFMFTTTQBTN PGTUSVHHMF§¨4BWFJU TBWFJU XIZXPO«UZPVTBWFJU ZPVDPVMETBWFJU JGZPVXBOUFEUP XIZXPO«UZPVTBWFJU XIZXPO«UZPVTBWFJU§© ¨#FDBVTF*DBO«UTBWFJU© $PSFZUSJFTUPQVUIFSIBOETPWFSIFSFBST CVU"SJFMJTHSBCCJOHBU IFSXSJTUT LJDLJOHBUIFS§¨8IZXPO«UZPVUSZ *DBNFUPHFUZPVCF DBVTF*UIPVHIUZPV«EUSZ§USZ§© 5IFXPSETDIBTFFBDIPUIFSBSPVOE$PSFZ«TIFBE8IZXPO«UTIF USZ#FDBVTFTIFLOPXTJUDBO«UCFEPOF5IFEFFS«THPJOHUPEJF8IZ XPO«UZPVUSZ UIFEFFS«THPJOHUPEJF#FDBVTFUIBU«TOPUIPXJU«TEPOF UIBU«TCFDBVTFXIZ:PVDBO«UDSZ ZPVDBO«UUSZ OPUPWFSFWFSZMJUUMF UIJOH ZPVDBO«UUSZ UIFEFFS«THPJOHUPEJF .BZCFUIFBMDPIPMGSPNMBTUOJHIU«TTFDPOETUJGGUPEEZJTTUJMMJOIFS CMPPETUSFBN.BZCFTIF«TMFHBMMZESVOL NBZCFUIBU«TJU

¨"SJFM ©TIFTBZT BOETBZTIFSOBNFBHBJO¨"SJFM0LBZ"SJFM*«MM USZ#VUZPV«SFHPJOHUPTFF"MMSJHIU :PV«SFHPJOHUPTFF© "OE"SJFMMFUTHPPG$PSFZ«TXSJTUT MJGUTIFSUFBSCMPUDIFE CMVC CFSFE IPQFGVMGBDF $BOUIFEFFSSFBMMZCFTBWFE 0OUIFXBZCBDLUPUIFIPVTFUPHFU ESFTTFEBOE²OEBQBJSPGXJSFDVUUFST $PSFZNVTFTPOUIFQPTTJCJM JUZ4VQQPTJOHTIFXFSFUPQIPOF%PD.BDLFO[JF BTLIJNUPESJWF VQUIFHVMDIXJUIBUSBORVJMJ[FS CFDBVTFJUXPVMEUBLFBUSBORVJM J[FSCFGPSFUIFEFFSXPVMEFOEVSFIVNBOUPVDI4IFJNBHJOFTIFS TFMGBOE%PDDVUUJOHXJSFT DBSFGVMMZXPSLJOHCBSCTPVUPGIBJSBOE UPSO³FTIBOEUFOEPOTXJUIPVUEPJOHNPSFEBNBHFUIBOUIFEFFSBM SFBEZIBTEPOFJOJUTGSBOUJD²HIUUPGSFFJUTFMG"OEUIFOTVUVSJOH TIF TVQQPTFT"OEUIFOXIBU5IFUSBORVJMJ[JOHESVHXFBSTPGG UIFEFFS TDSBNCMFTUPJUTGFFU§IJOEMFHTVTFMFTT ESBHHJOH§UIFPUIFSEFFS ³FFBUUIFTNFMM LOPXJOHJUXJMMBUUSBDUDPZPUFTBOESPBNJOHSBODI EPHT*UDBO«UQPTTJCMZTVSWJWF 4PTIFQVMMTPOIFSCPPUTBOE-FWJTBOEBTIJSU EJHTPVUBDPVQMF QBJSTPGIFBWZHMPWFT BOEXPOEFSTXIBU-PSFOEJEXJUIUIFXJSFDVU UFST MBTUUJNFIFVTFEUIFN1SPCBCMZTIPWFEUIFNJOUIFHMPWFCPY PGUIFSFEUSVDL(PFTUPMPPL:FT "TTIFIJLFTCBDLVQUIFUSBJMJOGVMMFBSMZTVOMJHIU TIFDBOTFF"S JFM BTNBMM²HVSFJOBSFE5TIJSUBOENBUUFEEBSLIBJS XBJUJOHQB UJFOUMZJOUIFCVDLCSVTIBTTIFXBTUPME :PVDBOTJUVQIFSFBOELFFQ JUDPNQBOZJGZPVXBOUUP CVUEPO«UZPVHPOFBS*EPO«UDBSFIPXTPSSZ ZPVBSFGPSJU*U«THPUIPPWFTBTTIBSQBTLOJWFT BOEXIFOJUHFUTUP UISBTIJOHBSPVOE JUDPVMETMBTIZPVUPUIFCPOF

¨5IBUEFFSJTHPJOHUPKFSLBHBJOTUUIPTFXJSFTBTTPPOBTXFDPNF OFBS1VUUIFHMPWFTPOBOECFDBSFGVM PSZPV«MMFOEVQXJUIBSVTUZ CBSCTUVDLJOZPVSIBOE©

4IFXBJUTGPS"SJFMUPTOJGGUIFHMPWFTBOETBZJDL CVU"SJFMEPFTO«U TIFQVMMTUIFNPOBOEXBJUTGPSJOTUSVDUJPOT ¨:PVSKPCJTUPUSZUPIPMEUIFXJSFTUFBEZ*«NHPJOHUPHFUBTDMPTF BT*DBOUPDVUJU PUIFSXJTF§© 0UIFSXJTFUIFEFFSJTHPJOHUPUFBSJUTFMGMPPTF USBJMJOHMFOHUITPG CBSCFEXJSFGSPNJUTXPVOET TOBSMJOHPOIBXTBOEQJOFTUVCT FN CFEEJOHJUTFMGEFFQFS $PSFZDMPTFTIFSFZFT PQFOTUIFN5IFEFFSMJFT QBOUJOH JUTUPOHVF TUVDLXJUIQJOFOFFEMFTBOEJUTIJOERVBSUFSTBCTVSEMZFMFWBUFEPO UIFGFODF4IFOPUJDFTUIBUJU«TBMJUUMFCVDL QSPCBCMZPOFPGMBTUZFBS«T GBXOT*UTFZFTBSFTPHMB[FEXJUIEJTCFMJFGBOEUSBVNBUIBUTIFXPVME UIJOLJUXBTEFBEJGJUXFSFO«UGPSJUTSBQJECSFBUIJOH$PSFZ«TWPJDFT BSFIBSEBUJU DMBNPSJOH DSJUJDJ[JOH§BMMUIJTUSPVCMFGPSBHPEEBNOFE EFFSUIBU«TMJLFMZHPJOHUPCFTIPUJOBNPOUIPSUXP§XIZEPO«UZPVKVTU QVUUIFHPEEBNOFEDSJUUFSPVUPGJUTNJTFSZ§ZPVUIJOLJU«TUIF²STUEFFS UIBUFWFSIVOHJUTFMGVQPOBGFODFBOETUBSWFEUPEFBUI§UIFWPJDFTXJMM UBLFDIBSHFJGTIF«MMMFUUIFN CVUTIFXPO«U TIF«MMDPODFOUSBUFPOUIF CBSCFEXJSFUIBU BTTIFTUFBEJFTJUJOIFSHMPWFEMFGUIBOE DVUUFSTJO IFSSJHIUIBOE BXBLFOTBOETJOHTBOETISJFLTBOEKFSLTBHBJOTUJUT TUBQMFTVQBOEEPXOUIFMJOF)FSJEFBJTUPDVUUIFUPQXJSFBTDMPTF BTTIFDBOUPXIFSFJU«TFNCFEEFEJOUIFEFFS«TOFBSMFH IPQFJU«TPME BOECSJUUMFFOPVHIUIBUJUXPO«UTOBQCBDLBDSPTTIFSGBDFPS"SJFM«T GBDF§UIJTJTBHPEEBNOTUVQJEUIJOHUPCFEPJOH SBHFT-PSFO CFDBVTF TPNFCPEZ«THPJOHUPHFUUIFJSFZFQVUPVU UIBU«TXIBU«THPJOHUPIBQQFO§ UIFODJSDMFVQIJMMUPUIFEFFS«TPUIFSTJEFBOEDVUBHBJO 5IBU«TBTGBSBTIFSQMBOHPFT4IF«TUFMMJOHIFSTFMGTIF«MMXPSSZBCPVU UIFUXPMPXFSXJSFTXIFOTIFHFUTUPUIFN TIF«TDMPTFFOPVHIUPUIF EFFS«TIBVODIUIBUIFSHMPWFELOVDLMFTCSVTIBHBJOTUJUTCMPPEZGVS DMPTFFOPVHIUPJNBHJOFJUTUISJMMPGSFWVMTJPOBUIVNBODPOUBDUFWFO UISPVHIUIF²HIUJU«TQVUUJOHVQ FWFOUISPVHIUIFVOIPMZTJOHJOHPG UIFXJSF BOEUIFOTIF«THPUUIFCMBEFTPGUIFDMJQQFSTBSPVOEUIFXJSF

CPCCJOHXJUIUIFXJSFBTJUUISBTIFTVQBOEEPXO CFBSJOHEPXOPO UIFDMJQQFST UXJTUJOHPOUIFXJSFVOUJMJUTOBQT "TTIFBOUJDJQBUFE UIFXJSFMBTIFTCBDLXBSE DBSSZJOHIFSXJUIJU $PSFZIFBST"SJFM«TZFMQBT$PSFZTUBHHFSTUPLFFQIFSGPPUJOHBOEUIF EFFSSPMMTEPXOIJMM JUTPXOCPEZXFJHIUUFBSJOHPOFMFHGSFF UFBSJOH UIFPUIFSGSFF GPSFMFHTJOGSBOUJDTDSBNCMF ESBHHJOHJUTIJOERVBS UFSTJOBTMJNFEUSBJM ¨*UDBO«UXBML©TDSFBNT"SJFM¨$PSFZ JUDBO«UXBML© ¨/P*UDBO«U© ¨8IBUBSFXFHPJOHUPEP © $PSFZTIBLFTIFSIFBE4IFDBO«UUIJOLPGBXPSEUPTBZ4IF«TTJDL UPIFSTUPNBDI TIFXJTIFTTIF«EOFWFSUBLFOBIBOEJOUIFXIPMFTJDL TPSSZ QSFEJDUBCMFBUUFNQU5IFFBSMZNPSOJOHTVOMJHIUCPSFTEPXO POQJOFCPVHITBOEEVTU CSPLFOXJSF NBTIFEHSBTT5IFEFFSIBT ESBHHFEJUTFMGJOUPUIFIBXUIPSOT"GUFSTVDIBSVDLVT UIFTJMFODF TFFNTQSPGPVOE "SJFMTMJQTIFSIBOEJOUP$PSFZ«T¨*TJUHPJOHUPEJF © ¨:FT© ¨8JMMJUTUBSWF © ¨/P CFDBVTF§XFMM© ¨#FDBVTFZPV«SFHPJOHUPTIPPUJU © :FBI8IBUTIFTIPVMEIBWFEPOFJOUIF²STUQMBDF POMZOPXTIF IBTUPIJLFCBDLEPXOUPUIFIPVTF HFUEPXO-PSFO«T ²OEUIF TIFMMTGPSJU IJLFCBDLBOE²OEUIFEFFS5FMMTIFSTFMGJUQSPCBCMZIBTO«U ESBHHFEJUTFMGGBS ¨*IFMEUIFXJSFKVTUMJLFZPVUPMENFUPEP© ¨:FT:PVEJE:PVEJEKVTU²OF© ¨*EJEO«UXBOUJUUPEJF© ¨/P/FJUIFSEJE*© 5IFZ«SFXBMLJOHEPXOIJMMOPX UPXBSEUIFGPSFTIPSUFOFETUPOF IPVTFBTUIFTVODMJNCTJOUPUIFEBZ XIBUFWFSJUIPMET

"GUFSIFSFYQFSJFODFJOEPXOIJMMSBDJOHEVSJOHUIFHSFBUUSBJOSPC CFSZSFIFBSTBM $PSFZEFDJEFTTIFOFFETNPSFIPSTFQPXFSVOEFSIFS UIBOMJUUMF#BCF&BSMZJOUIFNPSOJOHJOUIFCVUUFQBTUVSFTIFEJT NPVOUTJOUPCSJUUMFHSBTTBOETIBLFTIFSCVDLFUPGPBUTVOUJM HSBE VBMMZ BGFXDVSJPVTDPMUTFNFSHF TMPXBOEEBQQMFEXJUIMFBWFTBOE TVOMJHIU5IFZ«WFHSPXOMPOHMFHHFEPWFSUIFTVNNFS UIFZOFFEUP CFIBMUFSCSPLFOBOEIBOEMFEVOUJMUIFZ«SFVTFEUPIVNBOIBOET#Z TPNFCPEZ«TIBOET TVDIBT$PSFZ«T4VDITIPSUMJWFTBTUIFDPMUTIBWF 4VDIBTBEGVUVSF#VUTVDIBTIPSUMJGFBT$PSFZIBT4VDIBNCJUJPOT TPMJUUMFUJNF 5IFDPMUTSFBDIWFMWFUZOPTFTGPSUIFCVDLFUPGPBUTTIFQBTTFTBSPVOE BOEUIFNBSFTGPMMPX UBLJOHUIFJSUJNF CVUMPOHMFHHFECVDLTLJO 1FSSZTNFMMTUSPVCMFBOETUBZTBUUIFCBDLPGUIFCVODI TJEFTUFQQJOH BOETOPSUJOHMJLFBXJMEPOFXIJMFTIFUBMLTUPUIFNBSFTBOEHJWFT PME1BJOUBOFYUSBIBOEGVMPGPBUT "OEOP UIBUEBNOFE1FSSZJTOPUHPJOHUPMFUIFSTOFBLVQPOIJN 'JOBMMZ$PSFZDMJNCTCBDLPO#BCFBOETIBLFTEPXOIFSMBSJBU)B[FT

UIFCVODIPVUJOUPPQFOHSBTTXIFSFTIF«MMIBWFBDIBODFPGTQSFBE JOHBEFDFOUMPPQ(BVHFTIFSEJTUBODF 1FSSZXBUDIFTIFS UVSOJOHIJTUBJMUPXBSEIFSBOE³BUUFOJOHIJT FBST4IFLOPXTIFXPO«UHJWFIFSNPSFUIBOPOFUSZ4IF«TOFWFSCFFOB HSFBUSPQFS BOETIF«TPVUPGQSBDUJDF$VSTJOH1FSSZVOEFSIFSCSFBUI $PSFZCVJMETIFSTFMGBTNBMM UJHIUMPPQ HJWFTJUUISFFIBSEXIJTUMJOH TXJOHTPWFSIFSIFBE BOEMFUTTBJM ¨(PUDIB ZPVTNBSUPMETPOPGBCJUDI© "TUIFMPPQGBMMTPWFSIJTIFBE TIFUBLFTIFSRVJDLEBMMJFT KVTUJO DBTFIFHFUTJUJOIJTIFBEUP²HIUUIFSPQF#VU1FSSZ«TUPPTBWWZUP ²HIU)FLOPXTBMMBCPVUSPQFT IFLOPXTXIFOIF«TDBVHIU)FBM MPXTIJNTFMGUPCFMFECFIJOE#BCFPOBUSPU CBDLEPXOUIFUSBDLUP XBSEUIFSBODICVJMEJOHT XIJMFUIFCVODIPGIPSTFTXBUDIGPSBXIJMF BOEUIFOHPCBDLUPUIFJSBGUFSOPPO«TTOPP[JOHJOUIFTIBEF.BSFT TXJUDIJOHBU³JFTXJUIUIFJSFZFTIBMGDMPTFE DPMUTTMFFQJOHPOUIFJS TJEFT PCMJWJPVTPGQBTTJOHUJNF +PIOIPQFEUPTUBHFIJT²STUGPSSFBMUSBJOSPCCFSZPOUIF'PVSUI PG+VMZ CVUIF«TIBEUPQPTUQPOFPWFSBOEPWFSCFDBVTFPGBMMUIFDPO ³JDUT ²SFXPSLTBUUIFGBJSHSPVOETBOEUIF,JXBOJTCBSCFRVFBOEB SPEFPBOEOPXB$BMDVUUB XIBUFWFSUIFIFMMUIBUJT BUUIFHPMGDPVSTF BUUIF&MLT$MVC4PUIFSFBMUIJOHIBTCFFOQVUPGGBOEQVUPGG CVU² OBMMZTDIFEVMFEGPSHPPEBOEDFSUBJO (PE5IFZBMMNVTUIBWFCFFODSB[Z UIBUOJHIU4UJMM FWFOXJUIFW FSZUIJOHFMTFUIBU«TPOIFSNJOE§UIFFOEPGTVNNFS "SJFM§TIFTUJMM IBTUPSFNFNCFSBOEMBVHI%PXOUIBUIJMM ZJQQJOHBOEZFMMJOH§ TIFHVFTTFTTIF«TBTCBEBTUIFHVZTGPSDPXCPZHBNFT "OEUIFOBGUFSXBSE)FSBOE+PIO4IFIBTUPTNJMF 4NJMFFWFOUIPVHIJUSFNJOETIFS"SJFM«TTUPSZ$PSFZTIBLFTIFS IFBEUPCMBOLPVUUIFJNBHFT BOE#BCFTIJFTBUTVDIVOQSFEJDUBCMF CFIBWJPSBOEKFSLTBU1FSSZ«TMFBESPQF

4IF«TBMJUUMFMJBS -PSFO ZPVTPVOEMJLFBDSBDLFESFDPSE 5IFXJTEPNVTFEUPCFUIBULJETOFWFSMJFEBCPVUBCVTF +PIOIBE UPMEIFS XIFOTIFCSPVHIUVQUIFTVCKFDU#VUOPX*IFBSBMMUIFUJNF BCPVUDPOWJDUJPOTPOLJET«UFTUJNPOZUIBUBSFCFJOHPWFSUVSOFE #BDLBUUIFCBSO $PSFZVOTBEEMFT#BCFBOEUISPXTUIFTBEEMFPO 1FSSZ UIJOLJOHUP²OEPVUIFSFNFNCFSTIJTNBOOFSTCFGPSFTIFUSJFT SJEJOHIJNPGGDMJGGTBOETVDI1FSSZTOPSUTBOEIVNQTIJTCBDL QVU UJOHPOBTIPXPGXJMEBOENBLJOHUIFDBOUMFTUJDLTUSBJHIUVQ CVUIF LOPXTXIBU«TDPNJOH IF«TSFTJHOFEUPJU BOEBGUFS$PSFZ«TMFEIJN BSPVOEJOBDJSDMF IFTUBOETGPSIFSUPNPVOU -POHTUSFUDIUPUIFTUJSSVQ BGUFSMJUUMF#BCF1FSSZTUBOETBHPPE TFWFOUFFOIBOETBUUIFXJUIFST)F«TCFFOXFMMCSPLFOCZ-PSFO FWFO JGIFMJLFTUPQSFUFOEUIBUIF«TXJME BOEBUBUPVDIPGUIFSFJOBOETQVS IFQJWPUTBOEUIFODBOUFSTJO²HVSFFJHIUTXJUIUJOZEVTUQVGGTSJTJOH BOEGBMMJOHVOEFSIJTIPPWFT )F«TBIBOETPNFEFWJM BUSVFMJOFCBDLCVDLTLJOUIBU«TOPUPGUFO TFFOJONPEFSOIPSTFTCVUUISPXTCBDL -PSFOBMXBZTTBJE UPUIFPME 4QBOJTITUSBJOBOECFGPSFUIBUUPUIFQSFIJTUPSJDMJOF)FEPFTMPPL MJLFIF«THPUBUPVDIPGUIF[FCSBJOIJN XJUIBCMBDLMJOFEPXOIJT CBDL BOEGBJOUCMBDLTUSJQFTTIBEJOHGSPNIJTGPVSCMBDLMFHTBDSPTT IJTTMFFL CVGG³BOLT BOEBIFBWZCMBDLNBOFBOEUBJMUIBU$PSFZOFFET UPCSVTIPVUCFGPSFTIFSJEFTIJNUPOJHIU "OEHFUIJNTIPE "MPVEOFJHIGSPNUIFMJUUMFHSPWFPGQJOFTJOUIFMPXFSQBTUVSF5IF OFXDPMUDPNFTBUBIBSEUSPUVQUPUIFGFODFUPTFFUIFTUSBOHFIPSTF .VTDMFTRVJWFSJOH FZFTBCMB[F)FUISPXTVQIJTIFBEBOEMFUTPVUBO PUIFSDIBMMFOHJOHOFJHI)FLOPXTIF«TUIFJOUBDUNBMF1FSSZ«TKVTUB HFMEJOH1FSSZLOPXTJU UPP$PSFZGFFMTIJNDSJOHFVOEFSIFS5IJOLT

BCPVUTUSBOHFNBMFQPXFSBOEUIFOMPPLTXIFSF1FSSZBOEUIFMJUUMF TUBMMJPOBOEFWFO#BCF UJFECZUIFCSJEMFSFJOTUPUIFDPSSBMGFODFXJUI BOPVUMJOFPGTXFBUPOIFSCBDLGSPNXIFSFIFSTBEEMFXBT BSFQPJOU JOHUISFFQBJSTPGFBSTUPXBSE"SJFM XIPUSVEHFTUPXBSEUIFCBSOJO UIFCSJHIUBGUFSOPPOTVOMJHIU 'PSUIFQBTUUISFFEBZT"SJFMIBTCFFOTUBZJOHJOEPPST ESJGUJOH BSPVOEUIFEPXOTUBJSTSPPNT BSHVJOHXJUI$PSFZBCPVUGPPEPSXIJT LFZESJOLJOH BOEIJEJOHGSPN+PIO1FSSJOF5IFSF«TCFFOOPNPSF UBMLBCPVUIFSHPJOHIPNF4PNFUJNFTTIFUSVEHFTPVUCFIJOEUIF²ST XJUIBSPMMPGUPJMFUQBQFSBOEBTIPWFM TIFSFGVTFTUPVTFUIFPVUIPVTF 4IFQPTFTGPS$PSFZUPQBJOUIFSQPSUSBJU BOETIFEPFTIPVTFXPSL BOETIFQMBZTXJUIIFSMJUUMFHSFFOGSPHUIBUTIFLFFQTJOIFSQPDLFU 4PNFUJNFTTIFSFBETBSUJDMFTJO-PSFO«TPMEJTTVFTPG8FTUFSO)PSTF NBOPS4NJUITPOJBO PSFMTFTIFUSJFTUPDPBYBUVOFPVUPGUIFPMEQJ BOP XIJDI$PSFZDBO«USFNFNCFSBOZPOFFWFSQMBZJOH *U«TOPUJOUVOF 8FMM OP EPO«UTVQQPTFJUJT .ZEBEIBTQFSGFDUQJUDI /PXIFSFDPNFT"SJFM WFOUVSJOHPVUJOCSPBEEBZMJHIU4IFMPPLTBT QBMFBTUIPVHITIF«TCFFOSBJTFEJOBDFMMBS BOEZFUTIFXBMLTXJUIBO JOGBOUJMFEFUFSNJOBUJPO DIJOEPXOBOEIBOET²TUFE4IFDSPTTFTUIF QMBOLCSJEHFPWFSUIFDSFFLXJUIPVUBHMBODFGPSUIFMBVHIJOHDVSSFOU BOEQMPETVQUIFTIPSUSJTFUPXBSEUIFDPSSBMT IJUDIJOHBUIFSKFBOT #BCFTXJTIFTIFSUBJM BOE1FSSZTOPSUTBOE³JDLTBCMBDLUJQQFE FBS USZJOHUPNBLFVQIJTNJOEXIFUIFS"SJFMJTXPSUIIJTXIJMFUP TQPPLBU CVUUIFCPMEMJUUMFTUBMMJPOUSPUTUPUIFGFODFUPTFFXIBUTIF«T BMMBCPVU "SJFMQBVTFT JOUFSSVQUFEGSPNIFSTFMGBCTPSQUJPO4IFTUVEJFTUIF DPMU BOEUIFDPMUTUVEJFTIFS5XPZPVOHUIJOHT5IFTVOHMJTUFOTPO IJTCBZIJEF POIFSDMPVEPGCMBDLDVSMT

¨8IBU«TIJTOBNF ©"SJFMBTLT BUMBTU ¨+VEJUI3JWFS«T5SBHJD%BODFS© ¨8IBU © $PSFZDBO«UCMBNFIFSGPSUIBUSFBDUJPO&WFOTJODFTIFCSPVHIUUIF DPMUIPNF TIF«TCFFOUSZJOHUPUIJOLVQBOBNFTIFDBODBMMIJNCZ %BOEZ4XFMM'FMMB)BJMFZ5IBUMBTUOBNFNBLFTIFSMBVHI UIFXBZ JU²UTUIFDPMU XJUIIJTDPNQMBDFOUHPPEMPPLT UIPVHITIFDBO«UTBZ UIBUUP"SJFM ¨5SBHJD%BODFS«TKVTUIJTOBNFPOIJTQBQFST8IBUXPVMEZPVDBMM IJN © ¨#FBVUZ NBZCF ©TBZT"SJFM UIPVHIUGVMMZ4IFIPMETPVUIFSMJUUMF OBJMCJUUFOIBOE CJUUFOOBJMTTIPVMEO«U$PSFZIBWFLOPXOGSPNUIPTF OBJMTXJUIUIFJSXPSOPGG³BLFTPGHSFFOOBJMQPMJTIUIBU"SJFMIBTO«U CFFOIPNFJOXFFLT BOEUIFDPMUTUSFUDIFTIJTIFBEPWFSUIFGFODFBOE TOJGGTIFS CBDLTPGG MJGUTIJTUBJMBOEESPQTBQJMF ¨*DL)PSTFUVSET$BO*SJEFIJN © ¨)F«TOPUCSPLFUPSJEF© ¨)FMJLFTNF*CFU*DPVMESJEFIJN© ¨/P ZPVDBO«U© ¨:FT *DBO)FMJLFTNF© ¨$BO«UZPVFWFSUBLFOPGPSBOBOTXFS "OZXBZ IF«TUPPZPVOH*U«MM CFBOPUIFSTVNNFSCFGPSFIF«TSFBEZUPCFBSUIFXFJHIUPGBSJEFSPO IJTCBDL:PVXPVMEO«UXBOUUPNBLFIJNTXBZCBDLFE© $PSFZ«TUIJOLJOH UIPVHI8IFUIFSTIFNJHIUQVU"SJFM«TJOUFSFTU UPTPNFQVSQPTF4IFTFFTIFSTFMGBOE"SJFMJOUIFIPSTFDPSSBMXJUI UIFMJUUMFTUBMMJPO"MBSJBUMPPQFEBSPVOEIJTIJOERVBSUFSTUPHFUIJN UPNPWF UPGPMMPXUIFUVHPGUIFIBMUFSSPQF§XFMMXIZOPU IF«EMPWF UIFBUUFOUJPO§BOE"SJFMEPJOHUIFUVHHJOH MFBSOJOHIPXUPIBO EMFBDPMU "SJFM«TXBUDIJOHIFS

¨*QFFEPOUIFTUJDL*HPUBQVSQMFMJOF© 5IFOFYUNJOVUF BSVNCMFPOUIFHSBWFM4PNFCPEZ«TESJWJOHVQ UPUIFQPMFHBUF BOE"SJFM«TEJWJOHUISPVHIUIFCBSOEPPST PVUPG TJHIU5IFMJUUMFTUBMMJPOUPTTFTIJTIFBEBOECMPXTSPMMFSTBGUFSIFS BTUPOJTIFE *U«T+PIO PGDPVSTF)F«TIBEIJTUSVDLXBTIFEBOEXBYFE BOEJU HMFBNTXFUMZ SF³FDUJOHBGPSFTIPSUFOFE+PIOBTIFDMJNCTPVUUPPQFO UIFHBUF)F«TMPPLJOHGPS$PSFZ IJTGBDFMJHIUTBUUIFTJHIUPGIFS$P SFZ«THMBEUPTFFIJN4IFMFBET1FSSZBDSPTTUIFDPSSBMXJUIIJTCSJEMF SFJOTESBQFEPWFSIFSTIPVMEFSBOEUIJOLTUIBUTIFNJHIUIBECFFO HMBEEFSUPTFFIJNJGIFIBEO«UQJDLFEKVTUOPX +PIOBENJSFT1FSSZ XBMLTBSPVOEIJNUPHFUBHPPEMPPLBUIJT IJOERVBSUFST UIFODMJNCTCBDLJOIJTUSVDLBOEFBTFTBMPOHCFTJEF IFSBTTIFSJEFTVQUPUIFIPVTF ¨)FMPPLTGBTU© ¨)F«TGBTU BMMSJHIU© *OUIFDPPMPGUIFMFBOUP BGUFSUIFHMBSFPGTVOMJHIU +PIOJTBCFBS MJLFTJMIPVFUUF8IFOIFQVUTIJTBSNBSPVOEIFS IFJTIFBWZBOE XBSN $PSFZDBO«UIFMQIFSTFMG TIFMJLFTIPXTIF²UTBHBJOTUIJN IFS IJQJOUPUIFTXFMMPGIJTCFMMZ*OUIFCBDLPGIFSNJOETIFDBOIFBS UIFDIPSVTPGTOJDLFST§"OESFBT 7JSHJM§MPPLBUIFS MPPLBUUIFPME NBJE§CVUTUJMMTIFBMMPXTIFSTFMGUIFNPNFOU FWFOUIFSJEJDVMPVT CVNQPGIFSIBUCSJNBHBJOTUIJTTIPVMEFSVOUJMIFMJGUTUIFIBUPGGIFS IFBEBOEIBOHTJUPOUIFOBJMPWFSUIFXBTIJOHNBDIJOF0I UIFGPPM JTIOFTTPGJU UIFTPGUOFTTPGIJTIBOETUIBUGPSBMMIJTIPSTFNBOTIJQ EPO«UEPSFBMXPSL UIFTPGUOFTTPGIJTNPVUI +PIOLOPXTXIFSFUP²OEUIFDPGGFFDVQTCZOPX LOPXTUPGFFMUIF QPUUPHBVHFJUTIFBUCFGPSFIFQPVSTGPSIJNTFMGBOEIFS"NCMFTJOUP UIFGSPOUSPPN DBSSZJOHIJTDPGGFFXJUIIJNBTUIPVHIIFIBTBMMUIF UJNFJOUIFXPSME§BOEIFQSPCBCMZEPFT XIBUXJUI*OHSJEIPMEJOH

EPXOIJTPG²DFGPSIJN ²FMEJOHQIPOFDBMMTGPSIJN ²MJOHIJTCSJFGT GPSIJN$PSFZEPFTO«UIBWFUJNFUPUIJOLBCPVU*OHSJE IPXFWFS CF DBVTF+PIOTUPQTTIPSU 4IFHPFTUPTFFXIBUIF«TTUBSJOHBU)FSTFDPOEQPSUSBJUPG"SJFM MFGUJOQMBJOWJFX 4IFXBTOFWFSTBUJT²FEXJUIUIF²STUQPSUSBJUTIFUSJFEPG"SJFM JU TFFNFEUPPTMJDL BOETIFIBUFEUPHPUPUIFFYQFOTFPGSVJOJOHBO PUIFSCJHDBOWBT CVUUIFOTIFIBQQFOFEUPUIJOLPGIFSHSBOENPUIFS«T XBTICPBSE TUPXFECBDLPGUIFXBTIJOHNBDIJOFJOUIFPVULJUDIFO GPSXIBU QSPCBCMZ²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«TGPVOEUPQBJOUPO)VCDBQT QBOMJET%JTUPSUFEGPYGBDFT QFFSJOHEPXOBUIJN.BHQJFTXBUDIJOHIJNGSPNIFSHSBOENPUIFS«T EJOOFSXBSF8IFSFUIFNBHQJFT«FZFTTIPVMECF $PSFZIBTBMMPXFE UIF³PSBMEFTJHOPOUIFQMBUUFSTBOEQMBUFTUPTIPXUISPVHI DSFBUJOH BOFFSJFJNQSFTTJPOPGUSBOTQBSFODZUIBUTIFLJOEPGMJLFT :PVMJLFUIF3JEFSTPGUIF0QFO3BOHFCFUUFS TIFIBEBTLFE+PIO UIF²STUUJNFIFMPPLFEBUIFSQBJOUJOHTBOETIPPLIJTIFBEPWFSIFS GPYFTBOEPXMT "UMFBTUUIFSF *LOPXXIBU*«NMPPLJOHBU0OFUIJOHBCPVUBMMUIFTF SFEBOEHSFFOBOJNBMT UIPVHI UIFZEPUFOEUPIPMEZPVSBUUFOUJPO*

LFFQMPPLJOHBUUIFNBOEXPOEFSJOHXIBUUIFZ«SFTFFJOH*XJTI*LOFX TPNFUIJOHBCPVUBSU'PSBMM*LOPX UIFZ«SFEBNOFEHPPE ¨5IF%PHHFUULJE ©IFTBZTOPX 4IFUSJFTUPSFBEIJTFYQSFTTJPO ¨)FSNPUIFSIBTDBMMFEUXJDF8FDBO«UHFUNVDIPVUPGIFS*OHSJE UPMEIFSUPDBMMUIFTIFSJGG SFQPSUUIFHJSMNJTTJOH8FEPO«UUIJOL TIFEJE© +PIOBOE$PSFZTUVEZUIFXBTICPBSE"SJFM5IFSJQQMFETVSGBDF HB[FTCBDLBUUIFN ¨)PXMPOHIBTTIFCFFOMJWJOHXJUIZPV © ¨0GGBOEPO 4PNFUJNFT*EPO«UTFFIFSGPSEBZT"MTP *«WFIBEB GFFMJOHUIFZLOPXXIFSFTIFJT5IFZ«WFCFFOLFFQJOHBOFZFPOUIF QMBDF© 4JMFODF4VOMJHIUGBMMTUISPVHIUIFEFFQXJOEPXT CMJOLTJOUIF FZFTPGUIFIPSTFTBOEGPYFTBOETDBWFOHFSTBOEEFFS ¨.PTUPGUIFTVNNFS ©TIFBENJUT¨0GGBOEPO© ¨-BTUQMBDFJOUIFXPSME*«EFYQFDUIFSUPCF ©IFTBZTBGUFSBXIJMF ¨8IBU§*NFBO XIZ © 8IZ ¨*U«TQSFUUZCBE ©TIFTBZTBUMBTU +PIOXBJUT BOETIFVOEFSTUBOETUIBUTIFIBTO«UTBJEFOPVHI BOETIF XJTIFTTIFDPVMESFBEIJTGBDF CVUIJTCBDLJTUPUIFXJOEPXOPX BOE UIF³PPEPGTVOMJHIUCMJOETIFS BOETIFUBLFTBCSFBUIEFFQFOPVHI UPTUFBEZIFSWPJDF-BVODIFTJOUPJU"SJFM«TXIPMFHPEEBNOTUPSZ )BJMFZ%PHHFUUBOE6ODMF&VHFOF4IFUFMMTFWFSZUIJOHCVUUIFIPNF QSFHUFTULJU BOEUIBU«TCFDBVTFTIFEPFTO«UHFUUIBUGBS +PIOTUFQT BXBZGSPNUIFXJOEPXBOEIJTGBDFTUPQTIFS JU«TOPUKVTUUIFTVO TQPUTEBSLFOJOHIJTGBDF )FSWPJDFTBSFSFBTTFNCMJOH SFCVUUJOH-PSFO "OESFBT 7FSHJM:PV EBNOGPPM ZPVTUVQJEPMENBJE:PVCFMJFWFUIFMJUUMFMJBS 4VDIBTUPSZBT TIF«TUPME"OEZPV ZPVPVHIUUPCFBTIBNFEPGSFQFBUJOHJU

¨"OEZPVCFMJFWFIFS © $PSFZTUFBEJFTIFSTFMG-PPLTBUIFSQBJOUJOHTGPSDPVSBHF'PYFZFT EFFSFZFT TDBWFOHFSFZFT UIFFZFTPG"SJFMPOIFSXBWZXBTICPBSE ¨:FT*CFMJFWFIFS© ¨5IFOXF«WFHPUUPDBMMUIFDPVOUZQSPTFDVUPS© &BTJFSTBJEUIBOEPOF BT$PSFZDPVMEIBWFGPSFUPME'JSTURVFTUJPO XIFSF«T"SJFM MBTUTFFOSVOOJOHJOUPUIFCBSOUPIJEFGSPN+PIO)BT TIFHPOFUPHSPVOEVOEFSUIFUSFFGPSUBHBJO FWFOBGUFSMBTUOJHIU«T TDBSF (POFIPNF 0S§TPNFJOTUJODUTFOET$PSFZTJMFOUGPPUFEUP UIFTUBJSXFMM§IBT"SJFMTPNFIPXTOFBLFEJOEPPST UPFBWFTESPQ ¨5IFSFZPVBSF*UIPVHIUTP© 4IFESBHTPVU"SJFMCZUIFXSJTU UIFOMFBOTBHBJOTUUIFLJUDIFO TJOLUPXBUDIUIFIFBEUPIFBECFUXFFOUIFBUUPSOFZBOEUIFMJUUMF HJSM,OPXTXIJDIPOFTIF«EQVUIFSNPOFZPO "SJFMTMVNQT XBUDIFTUISPVHIIFSFZFMBTIFTBT+PIOTRVBSFTIJN TFMGBXBZJO-PSFO«TDIBJS ¨:PVDBO«UKVTUQSFUFOEUIBUOPUIJOHIBQQFOFEUPZPV "SJFM4FY XJUIBDIJMEJTBGFMPOZ"OE*«NBOPG²DFSPGUIFDPVSU *DBO«U§© ¨5IFZ«EHPUPKBJM © ¨'PSBMPOHUJNF© ¨*MJFE© ¨/PXXBJUBNJOVUF%JEJUIBQQFOPSOPU © ¨%JEO«U© +PIO LFFQT USZJOH GPS TPNF UJNF CVU OPUIJOH BT $PSFZ DPVME IBWFUPMEIJN XJMMCVEHF"SJFMGSPNXIJDIFWFSTUPSZTIF«TQJDLFE UPTQJO $PSFZDBO«UIFMQIFSTFMG UIPVHI TIFIBTUPHJWFQPPS+PIOXIBU IFMQTIFDBO¨8IBUBCPVUZPVSQVSQMFMJOF 8IPHBWFZPVZPVSQVS QMFMJOF © ¨*EJEO«UIBWFBQVSQMFMJOF*MJFE©

6QPOUIFNBJOGPSLPG.JMM$SFFL FWFSZCPEZ«TCVTZHFUUJOHSFBEZGPS UIFUSBJOSPCCFSZ+BNFT5FOEFOOJOH JOIJTMFBUIFSGBSSJFS«TBQSPO IBT²SFEVQIJTGPSHFPOUIFHSBWFMUVSOBSPVOECZUIFLFOOFMT)F«MM SFQMBDFUIFPGGGSPOUTIPFUIBU4UFWF«TMJUUMFQJOUPNBSFLFFQTUISPX JOH IPQJOHBIPUTIPFJOHXJMMIPMEIFSGPSBXIJMF BOEUIFOIF«MMTMBQ DPMETIPFTBMMUIFXBZBSPVOEPO1FSSZGPS$PSFZ CFDBVTFJU«THPJOH UPCFUPVHIPOIPSTFT SVOOJOHVQBOEEPXOUIBUTVJDJEFIJMMPG+PIO 1FSSJOF«T.FBOXIJMFJOUIFDBCJO7BMIBTTFUVQIFSTFXJOHNBDIJOF POUIFLJUDIFOUBCMFBOEQMVHHFEJUJOUPBOFYUFOTJPODPSEGSPNUIF TPDLFUCFIJOEUIFTUPWFTPTIFDBOUBDLMFUIFTUBDLPGSJQQFETIJSUT BOEUPSOKFBOTGSPNUIFUSBJOSPCCFSZSFIFBSTBM ¨"OZNPSFPGUIFTFCPZTQSFUFOEJOHUPCFTIPUPVUPGUIFTBEEMF BOEESBHHFE BOEZPVDBOTUBSUEPJOHUIFJSMBVOESZBOENFOEJOH © 7BMIBTUPME+PIO1FSSJOF BOETIF«TIBMGTFSJPVT TIF«THPUFOPVHIPG UIFPMEGPMLTJOIFSUPCFGFEVQXJUIHBNFT #VUXIPDBOTUBZBOHSZXJUI+PIO 7BMMFBOTPWFSIFSTFBNBOE CV[[FTBMPOHXJUIB[JH[BHTUJUDIBOEUSJFTUPJNBHJOF-PSFO)FOSZ«T SFBDUJPOUP+PIO1FSSJOF-PSFONJHIUIBWFHJWFO+PIOTPNFDSFEJU GPSEFDFODZBOEHPPEXJMM FWFOJGIFNBEFGVOPGIJTNBOOFSTBOE IJTXBZPGNBLJOHBMJWJOH+PIO«TIFSPXPSTIJQ UIFXBZIFIBOHTPO FWFSZXPSEBCPVUUIFPMEHMPSZEBZT§TVSFMZUIFPMENBOXPVMEIBWF TXFMMFEVQBOETUBSUFEPOIJTTUPSJFT#VUXIBU-PSFOXPVMEIBWFTBJE BCPVU+PIO«TSPNBODF JGSPNBODFJTUIFXPSE XJUI$PSFZ *XPSSZBCPVUIFS MJWJOHBMPOFJOUIBUIPVTF4IFNJHIUBTXFMMCF MJWJOHJOBOPUIFSDFOUVSZ +PIOIBEUPME7BMBUUIFCFHJOOJOHPGUIF TVNNFS 7BMSVOTIFSQSFTTVSFGPPUPGGIFSTFBNBOEIBTUPCBDLVQBOETUBSU PWFS-PPLTBUUIFIFBWZXIJUFUISFBEPOJUTXPCCMZDPVSTF UIJOLT TIF«ECFUUFSLFFQIFSNJOEPOXIBUTIF«TEPJOHPSFMTFTUPQTFXJOH )FSPXOGBUIFSIBECFFOCBEFOPVHIBCPVUIJTEBVHIUFST7BM«TTJT

UFSSBOPGGBOEHPUNBSSJFEZPVOHBOEEJWPSDFEZPVOH MJWFTJO4FBU UMFOPXBOEXPO«UTFUGPPUPOUIFFBTUTJEFPGUIFNPVOUBJOT7BMIFS TFMG XIFO+BNFT5FOEFOOJOHTUBSUFEIBOHJOHBSPVOE XPOEFSFEGSPN POFEBZUPUIFOFYUJGUIFPMENBOXPVMEFYQMPEF#VUFWFOUVBMMZIF HPUGPOEPG+BNFTBOETUBSUFEUPEFQFOEPOIJN 8IZTIF«TXPSSJFE TIFEPFTO«ULOPX8FMM ZFT TIFEPFTLOPX+PIO 1FSSJOF«TVONJTUBLBCMZDMFBOBOEQPMJTIFECMBDLUSVDLPOUIF)FOSZ (VMDISPBE NPSOJOHBGUFSNPSOJOHPOIJTXBZUPIJTPG²DFJO'PSU .BHJOOJT BOEFWFSZCPEZJOUIFOFJHICPSIPPEOPUJDJOH FWFO"OOJF 3FJTFOBVSSFNBSLJOHUP7BMJOBOVOEFSUPOFUIBUTIFTBXUIBUBUUPS OFZESJWJOHEPXOUIFHVMDIBHBJOUIJTNPSOJOH BOETIFTVSFIPQFT $PSFZJTO«UHFUUJOHUBLFOBEWBOUBHFPG7BMBOE+BNFTIBWFUBMLFEJU PWFSJOEBSLPGOJHIU/PUMJLF$PSFZ«TVOEFSUIFBHFPGDPOTFOU TBZT +BNFT:FT CVU*DBO«UTUBOEUPUIJOLPGIFSHFUUJOHIVSU"OEXIBU BCPVU*OHSJE%VOOPBCPVU*OHSJE TBZT+BNFT 7BM²OJTIFTSFJOGPSDJOHUIFLOFFTPGPOFQBJSPGCMVFKFBOTXJUIUIF CBDLTPGBOPUIFSPMEQBJSUIBU«TXPSOQBTUUIFQPJOUPGNFOEJOH'PMET UIFKFBOTBOEHPFTUPUIFXJOEPX'SPNIFSFTIFDBOXBUDI+BNFT TIPFJOHUIBUCJHMJOFCBDLCVDLTLJOHFMEJOHPG-PSFO«T5IFQVQTJO UIFLFOOFMBMTPBSFXBUDIJOH TPNFPGUIFQVQTVQPOUIFJSIJOEMFHT XJUIUIFJSGBDFTQSFTTFEBHBJOTUUIFDIJDLFOXJSFUPTFFCFUUFS7BMIBT UPMBVHI&JHIUQVQTXJUIOPJEFBVOUJMOPXUIFSFXBTBOZUIJOHJOUIF XPSMEIBMGTPJOUFSFTUJOHBTIPSTFTIPFJOH 5IFHFMEJOHJTO«UBTFOUFSUBJOFE)F«T³BUUFOFEIJTFBSTBTIJTCJH CPEZUXJTUTBUBOVOOBUVSBMBOHMFXJUIPOFIJOEGPPUCFJOHIFMEVQCZ +BNFT7BMDBOTFF+BNFT«TSFBSFOEBOEUIF³BQTPGIJTGBSSJFSBQSPO BOE OPXUIBUTIF«TOPUSVOOJOHUIFTFXJOHNBDIJOF IFBSUIFDMJOL DMJOLPGIJTIBNNFSPOIPSTFTIPFOBJMT $PSFZIPMET1FSSZCZIJTIBMUFSSPQF)FSIBUTIBEFTIFSFZFTBOE UIFTUSBJHIUMJOFPGIFSNPVUI4IF«TBTUIJOBTBUFFOBHFS'SPNUIJT

EJTUBODF TIFDPVMECFBUFFOBHFS FYDFQUGPSIFSTIBSQBOHMFTBOEIFS DPOUBJONFOU XIJDIJTBLJOEPGHSBDF%PFT$PSFZLOPXTIFIBTJU )BTTIFBMXBZTIBEJU BOEIBT7BMTJNQMZLOPXOIFSUPPXFMMUPTFFJU 0SJTJUOFX BOEIBTJUCFFODBTUCZUIFXBSNUIPG+PIO1FSSJOF +BNFTMFUT1FSSZ«TGPPUESPQ)FTUSBJHIUFOTIJTCBDLBOEUVSOTPGG UIFTXJUDIPOUIFFMFDUSJDGPSHFBT$PSFZMFBETUIFHFMEJOHGPSIJT²STU GFXTUFQTPOIJTOFXJSPOTIPFT JOUPUIFTIBEFPGUIFCJHQJOFXIFSF MJHIUBOEEBSLEBQQMFIJTIJEFBOEPCTDVSF$PSFZBTUIPVHITIF«T TUFQQFEJOUPDBNPV³BHF"GUFSBMM TIF«TTUJMM$PSFZ)FOSZ(SPVDIZ NBZCF CVUUIBU«TOPUOFX7BMEPFTO«UXBOUUPTFF$PSFZHFUIVSU CVU TIFBMTPIPQFTGPSPOFDPOTUBOU-FU$PSFZTUBZUIFTBNFBTFWFS 5IFQVQTIVSMUIFNTFMWFTBHBJOTUUIFJSDIJDLFOXJSF ZBQQJOHJOUP UIFNJEEMFEJTUBODF7BMMPPLTVQBOETFFTIFSCPZTMFBQJOHEPXOUIF TIBMFIJMMGSPNUIFTIFFQQBTUVSF4IFXBUDIFT4UFWFSVOPVUPOBIBMG CVSJFETBOETUPOFCPVMEFSBOEUFFUFSPOUIFCSJOL XIJMF1BSLXBJUT 4UFWF TPMJLFUIFQJDUVSFTPGIJTHSBOEGBUIFSBUUIBUBHF XJUIIJTHSJO BOEIJTEBSLFZFCSPXTBOEIJTMJHIUIBJSDBVHIUJOTVOMJHIU)F«TXBW JOHIJTBSNTBTUIPVHIIF«TBCPVUUPEJWFPGGUIFCPVMEFSBOETXJN UISPVHIUIJOBJS BOE7BMQVUTPVUBOJOWPMVOUBSZIBOEUPTUPQIJN BOEDPNFTVQBHBJOTUXJOEPXHMBTT CVUPGDPVSTFIF«TOPUHPJOHUP KVNQ)F«TTIPXJOHPGGGPS1BSL XIPJTBOHSZ7BMDBOTFFIJTNPVUI NPWF BMUIPVHITIFDBOOPUIFBSIJTXPSET 4IFXPOEFSTJGJU«TSFBMMZBOZIBSEFSGPSUIFHJSMTUPHSPXVQJODPX CPZDPVOUSZUIBOJUJTGPSUIFCPZT)FSF«T1BSL SFBEZUPHSBEVBUFGSPN IJHITDIPPMOFYUZFBS BOEUIFOXIBU"MMIFXBOUTUPEPJTSBODI BOE IFSF«TUIJTQPPSNPVOUBJOQSPQFSUZUIBUDBO«UTVQQPSUPOFGBNJMZ MFU BMPOFUXP*G7BMBOE+BNFTXBOUUPIBOHPOUPUIFJSSBODI UIFZIBWF UPXPSLUPTVQQPSUJU OPUUIFPUIFSXBZBSPVOE "OETPXJMM1BSL JGIFXBOUTUPTUBZ)FDBOHPUPXPSLGPSUIFSBJM SPBE-BZUJFT3PCUPVSJTUUSBJOTJOIJTTQBSFUJNF

1BSLCVSTUTJOUPUIFLJUDIFO§¨.PN4UFWF«TUBLFONZCPXBOE BSSPXT© ¨%JEOPU ©TBZT4UFWF 1BSLJTBTQFUVMBOUBTBMJUUMFCPZ¨*XBOUFEUPSJEFBTBO*OEJBO BHBJO© )BWFZPVTFFO3JUB 7BMBOE"OOJFIBWFBTLFEFBDIPUIFS $PSFZXBTBTLJOHBCPVU3JUBXIFO*TBXIFSJOUPXO TBJE7BM *OFWFSTFFIJEFOPSIBJSPG3JUB TBJE"OOJF%S.BDLFO[JF UIF GFMMPXUIBUCPVHIUNZQMBDF )F«TBWFUFSJOBSJBO ZPVLOPX PSVTFE UPCF4PMEIJTQSBDUJDFJO1MFOUZXPPEBOEDBNFIFSFUPSFUJSF)F«TB SFBMOJDFGFMMPX8JGFEJFEPGDBODFS UXPUISFFZFBSTBHP)FTUPQTCZ BOEESJOLTDPGGFFXJUINF"MXBZTBTLTNFJG*OFFEBOZUIJOHGSPN UPXO BOEZPVLOPXXIBUFMTFIFEJE )FEVHVQBMMUIBUTUSJQPGTPE BMPOHUIFGFODFJOGSPOU BOEUIFOIFCSPVHIUBTBDLPGQFBUNPTTBOE TQBEFEJUJO BOEOPX*«WFHPUBQMBDFUPUSBOTQMBOUNZJSJTFTOFYU TQSJOH%PDTBZTUIFZCMPPNFESFBMQSFUUZMBTUTQSJOH VQUIFSFXIFSF .BBOENFBMXBZTHSFXUIFN %PDTBXXIBUIBQQFOFEPWFSFBTU XIFOUIF'SFFNFOIPMFEVQGSPN UIFMBX4BZTIF«TOFWFSMJLFEUIFMPPLTPGUIBU%PHHFUUTFUVQ)F«TTFFO UIFNXJUIB³BUCFEUSVDL IBVMJOHDSBUFTBOEDSBUFTPGTUVGG"OEBMM UIBUUBSHFUQSBDUJDF%PDUIJOLT)BJMFZBOEUIBUCBMEIFBEFECVEEZ PGIJTBSFMJLFMJFSUPTIPPUUIFNTFMWFTJOUIFGPPUBTOPU*U«TUIBUCJH ZPVOHGFMMPXIF«TDPODFSOFEBCPVU "OEMBUFMZUIFZ«WFCFFOSVOOJOHBCBDLIPFOFYUUPUIFQSPQFSUZ MJOF5IFOPJTFBOEEVTUUIFZSBJTF*HFUTPTJDLPGJU $PSFZIBTUPBENJUPOFUIJOH"GUFSBTQSJOHBOETVNNFSBTUSJEF HSFFO SPVHIHBJUFE#BCF TIF«T²OEJOH1FSSZBQMFBTVSFUPSJEFFWFO BTIFHFUTVTFEUPIJTOFXTIPFT1FSSZQJWPUTBUBUPVDIPGBSFJOGPS IFSUPSFBDIUIFDIBJOBOEPQFOBOEDMPTFUIFHBUF§

8IFSFBSFZPVHPJOH "SJFMEFNBOEFE +VTUEPXOUPUIFNBJMCPYFTUPNBJMNZBQQMJDBUJPO )F«TOPUHPJOHUPDBMMUIFQSPTFDVUPS JTIF (VFTTOPU "SFZPVNBEBUNF :PV«SFNBEBUNF BSFO«UZPV:PVEPO«UCF MJFWFNF 'SPNUIFXJOEPXTBSPVOEUIFSPPN $PSFZ«TEFFSBOESBWFOTBOE GPYFTIBEMPPLFECBDLBUIFS IPMMPXFZFEBOETQFFDIMFTTUIBUUIF PMEXPNBOIBEUIFJEFBTIFDPVMEQBJOU XIFOTIFDPVMEO«UFWFOUFMM XIFUIFSBDIJMEXBTMZJOHPSOPU"OESFBTXBTSJHIU8BTICPBSETBOE UIFTFBUTPGESJMMTBOEBXBTUFPGHPPEPJMQBJOU5IFGBDUJT UIFZ«MMCF MBVHIJOHBUIFSBU.POUBOB4UBUFBTTPPOBTUIFZSFBEIFSBQQMJDBUJPO 0ME$PSFZ$PXHJSM XIFOXJMMTIFFWFSMFBSO .BZCFTIFDPVMEHFUBUIPVTBOEEPMMBST PSNPSF GPS1FSSZ JGTIF USVDLFEIJNPWFSUPXFTUFSO.POUBOBXIFSFUIFQMFBTVSFSJEFSTBSF UIJDLFSBOESJDIFS.BZCFTIFDPVMEVTFUIFNPOFZUPHFUUIFSFTUPG -PSFO«TIPSTFTUISPVHIBGFXNPSFNPOUIT.BZCFJUEPFTO«UNBUUFS NBZCFUIFZ«MMCF)BJMFZ«TIPSTFT 4IFEPFTO«ULOPXXIZTIF«TXPSSZJOHBCPVUIPSTFT4IF«TTUJMMHPU UJNFCFGPSFIFSNPOFZSVOTPVUBOEIFS²STUDPVSUIFBSJOHJTTDIFE VMFE5IJSUZEBZTJTGPSFWFS DPNQBSFEXJUIUPNPSSPX XIJDIJTIPX MPOHTIF«THPUUPXPSSZBCPVU"SJFM"SJFM*GTIF«TNJTTFEUISFFQFSJ PET*GTIFTXFBSTVQBOEEPXOTIFIBTO«U $BO*FWFOUBLFIFSUPBEPDUPS TIF«EBTLFE+PIO -FUDIJMESFO«TQSPUFDUJWFTFSWJDFTEPJU TBJE+PIO*GTIF«T§IPX PME 5IJSUFFO (PE§BOEQSFHOBOU UIFZ«MMQVUIFSJOUFNQPSBSZGPT UFSDBSF OPNBUUFSIPXTIFTBZTTIFHPUUIBUXBZ BOEUIFZ«MMTFUVQB NFFUJOHXJUIUIF%PHHFUUT 8IBU*EPO«UVOEFSTUBOE IFTBJE JTIPXZPVMFUIFSIBOHBSPVOE BMMTVNNFS

/PX$PSFZQPOEFST/PUUIBUTIF«THPJOHUPUSZJUPO"SJFM CVUUIF PMEXPNFOIBEBSFDJQF UVSQFOUJOFBOETVHBS8POEFSTIPXTIF LOPXTBCPVUJU CFDBVTFUIFPMEXPNFOXPVMEOFWFSIBWFEJTDVTTFE TVDIBUIJOHJOGSPOUPGBZPVOHVONBSSJFEXPNBO"OOJFXPVME LOPXUIFQSPQPSUJPOT 4IF«TSJEJOHUISPVHIUIFTIBEFPGQJOFTBOEJOUPQBUDIFTPGTVOMJHIU XIFSFUIFSPBEDVSWFT BOE1FSSZ TPGUGSPNIJTTVNNFSPOHSBTT JT TXFBUJOHCZUIFUJNFUIFZSFBDIUIFNBJMCPYFTPOUIFTJEFPGUIFSPBE PQQPTJUF"OOJF«TQMBDF"OOJF«TDBSJTQBSLFEVOEFSUIFUSFFT"OOJF JTQSPCBCMZJOIFSUSBJMFS XBUDIJOHIFSTPBQTBOEQSFUFOEJOHOPUI JOHCBEIBTFWFSIBQQFOFEUPIFS $PSFZMFBOTGSPNUIFTBEEMFUPPQFOUIFNBJMCPY BGBSTUSFUDIEPXO GSPNUBMM1FSSZ'JOETUISFFPGGFSTGPSDSFEJUDBSETBOEBSFOFXBMOP UJDFGPS8FTUFSO)PSTFNBO4UJDLTUIFNJOIFSTIJSUQPDLFU4IF«TDBS SJFEIFSBQQMJDBUJPOUIJTGBS TIFNBZBTXFMMNBJMJU.BZBTXFMMHJWF UIFGPMLTBU.POUBOB4UBUFUIFJSMBVHI4IFTUJDLTUIFUIJDLFOWFMPQF JOUIFCPYBOESBJTFTUIFSFE³BHBTCJSETPOHSJTFTGSPNUIFDBUUBJMT BMPOHUIFDSFFL#MBDLCJSET PCMJWJPVTPGIFS4IFXPOEFSTXIFUIFSTIF NJHIUSFBMMZEPJU.PWFUP#JMMJOHT5BLF"SJFMXJUIIFS'PSHFUBCPVU )BJMFZ GPSHFUBCPVU+PIO1FSSJOF GPSHFUBCPVUDIJMESFO«TQSPUFDUJWF TFSWJDFTBOEUFNQPSBSZGPTUFSDBSF+VTUMFUUIFNUSZUP²OEIFS "SJFMLOFFMTPOUIFLJUDIFOXJOEPXTJMM USZJOHUPTFFUISPVHIUIFHMBSF PGTVOPOUIFSPBEUPUIFCBSO5IFDSFFLIBTTISVOLUPBUSJDLMF BOE UIFEVTUPGMBUFTVNNFSXFJHITEPXOUIFIBXUIPSOMFBWFT)BMGXBZ UPUIFCBSO UIFEPPSUPUIFPMESPPUDFMMBSIBOHTPGGJUTIJOHFT"SJFM MPOHBHPIBEJOWFTUJHBUFEUIFSPPUDFMMBSBTBQPUFOUJBMIJEFPVU CVU GPVOEPOMZBCBSSJDBEFPGDPMMBQTFESBGUFSTBOEEJSUUSJDLMJOHEPXO JOUPCPYFTPGKBSTGVMMPGTQJEFSXFCT§FFX XIZXPVMEBOZCPEZXBOU UPLFFQKBSTPGTQJEFSXFCT 4IF«MMOFWFSVOEFSTUBOEUIFTFQFPQMF

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«TPVUPGTJHIU BOEUIFCBSO UIFSPPUDFMMBS BOEXIBU«TMFGU PGUIFDSFFLIBWFTFUUMFEJOUPUIFNTFMWFT 5IFSPPNTPGUIFTUPOFIPVTFBSFXBJUJOHGPS"SJFM4IFXPO«UIBWF NVDIUJNF4IFTMJQTPGGUIFXJOEPXTJMMBOETJEMFTUISPVHIUIFBSDI XBZJOUPUIFGSPOUSPPN XPOEFSJOHXIZTIF«TCFJOHDBSFGVMUPCF RVJFU0OMZUIFQBJOUFEGBDFTPGEFFSBOEGPYFTBOETUSBOHFCJSETBOE IFSPXOQBJOUFEGBDFBSFXBUDIJOHXIBUTIFEPFT *UUBLFT$PSFZUXFOUZNJOVUFTUPSJEFEPXOUPUIFNBJMCPYFT UXFOUZ NJOVUFTUPSJEFCBDL"SJFM«TUJNFEIFS 'PSBNPNFOU"SJFMIFTJUBUFT§XIFSFUPTUBSU 5IFSPMMUPQEFTLJT DSBNNFE PWFS³PXJOHXJUIQBQFST TPNFTPTPGUBOEGBEFEBOEBO DJFOUUIBUUIFZDBO«UQPTTJCMZCFJOUFSFTUJOH4IFUPTTFTBTJEFCVOEMFT UJFEXJUITUSJOH CVOEMFTIFMEUPHFUIFSCZSVCCFSCBOETTPPMEUIBU UIFZCSFBLXIFOTIFUSJFTUPQVMMUIFNPGG8IBUJTTIFMPPLJOHGPS XIBUEPFTTIFUIJOLTIF«MM²OE #SPLFOCBDLFEOPUFCPPLT DPWFSMFTT BEESFTTCPPLT FNQUZFOWFMPQFTXJUIPOFTJEFBEESFTTFEUP-PSFO )FOSZBOEUIFPUIFSTJEFKPUUFEXJUIJMMFHJCMFMJTUTBOESPXTPGOVN CFST 4UJMMTIFQVMMTPQFOESBXFST MJGUTPVUTUBDLTBOECVOEMFT OPU LOPXJOHUIBU$PSFZIBTTPSUFEUISPVHIUIFTBNFTUBDLTBOECVOEMFT .POFZJTXIBUTIFIPQFTUP²OE UIFNZTUFSZNPOFZPGUIFIBMGIFBSE UBMLCFUXFFO$PSFZBOEUIFBUUPSOFZ§OPUIFSGBVMUGPSMJTUFOJOH JT JU /PUMJLFTIF«THPJOHUPTUFBMBOZUIJOH

8IFSFEPFTNPOFZDPNFGSPN XIFSFEPFTNPOFZHP )FSEBE§ )BJMFZ§VTFEUPHFOFSBUFNPOFZPVUPGUIFTBNFDPNQVUFSUIBUEPXO MPBEFEQJDUVSFTPGHJSMTXJUIHVOTVQUIFJSTOBUDIFTBOEHVZTXJUI UIFJSXIBOHTTUBQMFEUPUIFJSBCEPNFOTXJUITBGFUZQJOTVOUJM)BJMFZ DBVHIU"SJFMMPPLJOHBUUIFN)PXFWFS MJLFUIFHPPTFUIBUTUPQQFEMBZ JOHHPMEFOFHHT§BT"SJFMLOFXGSPNIFSFBWFTESPQQJOH§UIFDPN QVUFSFWFOUVBMMZTUPQQFETIBLJOHPVUNPOFZ 0PPI )BJMFZ DSJFEIFSNPUIFS .POFZIBTUPDPNFGSPNTPNFXIFSF EPFTO«UJU *TO«UUIBUXIBU* LFFQUFMMJOHZPV 8JUIPOFFZFPOUIFDMPDLTIFJTIBMGXBZUISPVHIIFSBMMPUUFEUJNF XIFOIFSQSZJOH²OHFST²OEXIBU$PSFZTIPVMEOFWFSIBWFNJTTFE #FUXFFOUIFLFZIPMFTPGUIFSPMMUPQJTBTFDSFUESBXFS XIJDITMJEFT PQFOXIFO"SJFMIBQQFOTVQPOUIFDBUDI+BNNFEJOUPUIJTESBXFS JTBOPWFSTJ[FEFOWFMPQF"SJFMMJGUTPVUUIFFOWFMPQF *UJTVOTFBMFE JUT³BQNFSFMZUVDLFEJOTJEFUPDPOUBJOJUTDPOUFOUT "SJFM«TIBOETUSFNCMFXJUIUIFCVMLPGJU4IF«TGPVOETPNFUIJOHUIBU NBUUFST TIFDBOTFOTFJU CVUJTJUNPOFZ )FSUIPVHIUTTXPPQ:FT 4BOUB.POJDB"OEZFUTIFDBO«URVJUFCSJOHIFSTFMGUPVOGPMEUIF³BQ TIFGFFMTUIFXBZTIFEJEXIFOTIFXBT²OBMMZPMEFOPVHIUPTFFIFS TUPDLJOHPO$ISJTUNBTNPSOJOHBOELOPXUIBUOPUIJOHJOJUXBTHP JOHUPCFCFUUFSUIBOUIFNPNFOUCFGPSFTIFPQFOFEJU .POFZIBTUPDPNFGSPNTPNFXIFSF 4PNFUIJOHMJLFB²MNDMJQVOSFFMTUISPVHI"SJFM«TIFBE &VHFOF(FUPVUPGPVSMJWFT8FEPO«UOFFEZPVDSJFTIFSGBUIFSBT"S JFMQVUTUIFNPOFZ MPUTPGJU JOUPIJTIBOET 0PPI)BJMFZ CMFBUTIFSNPUIFS XIBUIBT"SJFMEPOF 4IF«TTBWFEVT UIBU«TXIBUTIF«TEPOF4IF«TUXJDFUIFXPNBOZPV«WF FWFSCFFO #VUUIFSF«TOPNPOFZJOUIFFOWFMPQF*OTUFBE JU«TTUVGGFEXJUIXIBU MPPLTMJLFCBOLEFQPTJUTMJQT"SJFMTQJMMTPVUUIFTMJQT VQFOETUIFFO

WFMPQFBOESVOTIFSIBOEBSPVOEJOTJEFUPGFFMGPSBOZUIJOHTIF«T NJTTFE CVU²OETOPUIJOHCVUQBQFSEVTU4IFTOFF[FT QVUTIFSIBOET UPIFSGBDFBOETOFF[FTBHBJOXIJMFEVTUNPUFT³PBUJOBTIBGUPGTVO MJHIUBOETJGUEPXOPOIFS /PUJDFT POUIF³BQPGUIFFOWFMPQF BMJOFPGXSJUJOHJOGSFTI TIBSQ QFODJM *GZPV«WFGPVOEUIJT JU«TZPVST "SJFMESPQTUIFFOWFMPQFJOUPUIFNFTTTIF«TNBEFPGUIFEFTL4IF«T LOPXOBMMBMPOHUIBUBOZUIJOHTIFGPVOEXPVMECF$PSFZ«T CVUTIF DBO«UIFMQSVOOJOHBOFXCJUPG²MNDMJQ0I"SJFM ZPVXPOEFSGVMHJSM ZPV«WFGPVOE§XIBU §CJCCJUZCPCCFUZCPP§KVTUXIBU*«WFCFFOMPPLJOH GPS BOE*«NHPJOHUPUBLFZPVXJUINFUP#JMMJOHTXIFSFZPVSVODMFBOEZPVS EBEXJMMOFWFS²OEZPV )FSIBOETBSF²MUIZ"SJFMMJDLTIFS²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³JDLFSPGOFF EMFTBOEBXBSNTDFOUPGSFTJO UIFXPSMESPMMJOHUISPVHITVNNFS

KVTUBTJUPVHIU XIJMFJOGSPOUPG"OOJF«TUSBJMFSUIFDPVOUZSPBEMPPLT CMFBDIFEXIJUFBOEHMBSJOHVOEFSUIFESZIFBU ¨8PVMEZPVMPPLUIFSF5IFSFHPFT)BJMFZBHBJO8IZEPZPVTVQ QPTFIF«TBMXBZTJOTVDIBOBMM²SFEIVSSZ © %PDPWFS³PXTIJTGPMEJOHDIBJSBOECBSFMZIBTSPPNUPTUSFUDIIJT MFHT CVUIBTNBEFIJNTFMGDPNGPSUBCMFFOPVHIUPOBQ)FSPVTFT IJNTFMGBOETRVJOUTEPXOUIFSPBEJOUJNFUPTFFUIFSJTFBOEGBMMPG TFUUMJOHEVTU ¨%PO«ULOPX ©IFTBZT-PPLTJOUPIJTDPGGFFNVH XIJDIIF«TTFU POUIFEFDLSBJM¨*TVQQPTFUIBUQPU«TFNQUZ /P OP%PO«UNBLF BOZGSFTIGPSNF© ¨*U«TOPUSPVCMF ©TBZT"OOJF4IFDBSSJFT%PD«TDPGGFFNVHCBDLJOUP UIFGSJHJECMBTUPGUIFXJOEPXBJSDPOEJUJPOFS XIFSFUIFTPBQQFPQMF POUFMFWJTJPOBSFDBSSZJOHPOBCPVUMPWFBOECFUSBZBM"OOJFQPVST DPGGFFGSPNUIFUIFSNPTTIF«TUBLFOUPLFFQJOH²MMFEGPS%PD4FUT UIFNVHJOUIFNJDSPXBWFBOE[BQTJUGPSBGFXTFDPOETUPNBLFTVSF JU«TIPUFOPVHI8JQFTBNJOVUFDPGGFFTUBJOPGGIFSDPVOUFSXJUIUIF EJTISBH)FSLJUDIFOJTIBSEMZCJHFOPVHIUPUVSOBSPVOEUXJDFJO CVUJU«THPUFWFSZDPOWFOJFODF BOEIPXTIFXPVMEIBWFFOKPZFEUIBU NJDSPXBWF UIBUFMFDUSJDNJYFS JOUIFEBZTXIFO/BJMTXBTBMJWFBOE IFSLJETXFSFMJUUMFBOETIFXBTEPJOHSFBMDPPLJOH4IFXPOEFSTJG %PDXPVMEFBUBTMJDFPGIFSTFSWJDFCFSSZQJF XIJDITIF«THPUUPHFUSJE PGCFGPSFJUTQPJMT8POEFSTJGIFPVHIUUP BTGBUBTIFJT 0I#SBOEPO TJHITBTPBQQFSTPO ¨:PV«SFTQPJMJOHNF ©TBZT%PD XIFOTIFCSJOHTIJTDPGGFFBOEIJT QJF ¨%PO«UFBUJU UIFO© ¨0I CFJOHTBTZPVXFOUUPUIFUSPVCMF© %PDGPSLTIJNTFMGBHPPECJUFBOETBWPSTJUBTBESPQPGQVSQMFKVJDF ²OETJUTXBZPVUUIFDPSOFSPGIJTNPVUIUPIBOHJOIJTNVTUBDIF"O OJFIBTUPTNJMF8IBULJOEPGDBSFIJTXJGFUPPLPGIJN TIFDBO«UHVFTT

BMUIPVHITIFLOPXTUIFCJHSFEXPPE"GSBNFPOXIBUVTFEUPCF"O OJF«TPXOGPVOEBUJPOTXBTTVQQPTFEUPCF%PD«TBOEIJTXJGF«TESFBN IPNF4IFIBTTFFOUIFXPNBO«TQJDUVSF BZFMMPXGBDFTISVOLFOMJLF BOBMJFO«TVOEFSBCJHQVGGPGCMPOEFXJH CVUUIBUQJDUVSFXBTUBLFO EVSJOHUIFDIFNP BOE"OOJF XIPOVSTFE/BJMTUISPVHIIJTDIFNP TVTQFDUTUIBUBOZXBJUJOHPO FTQFDJBMMZEVSJOHUIFMBTUZFBSPSUXP XBTNPSF%PD«TXBJUJOHPOIJTXJGFUIBOUIFPUIFSXBZBSPVOE 0I #SBOEPO4VDINJTFSZBTUIFSFJTJOUIFXPSME"OOJFXPOEFST BCPVU3JUB%PHHFUU XIPUSJFEUPQMBZQJOPDIMFCVUOFWFSSFNFNCFSFE UPDPVOUUSVNQ*OTVCTUBOUJBM 3JUBBMXBZTTFFNFEUP"OOJF MJLFBSF ³FDUJPOPGBXPNBOTFFOUISPVHIBTIFFUPGHMBTTJOIFSOFBUMZQSFTTFE EFOJNTLJSUTBOECMB[FSTUIBUBMXBZTMPPLFEBTUIPVHIUIFQSJDFUBHT IBEKVTUCFFOUPSOPGG"OOJFXPOEFSTIPXNVDIUSVUIUIFSFJTJOUIF OFJHICPSIPPETQFDVMBUJPO*OUIFPMEEBZT BXPNBOXPVMEO«UIBWF UPMEBOZPOFUIBUIFSIVTCBOEXBT§"OOJFTIJFTBXBZGSPNUIFWFSZ XPSE TVCTUJUVUFTPSOFSZ§CVUUIFPUIFSXPNFOXPVMEIBWFLOPXO 8IBUEP#BSCBOE7BMLOPX XIBUEPUIFZHVFTT %PFT3JUBTVGGFS %PFTTIFTMFFQBXBZIFSEBZTJOIFSESFBNIPVTF "OEXIFSFEP UIFTFSVNPSTDPNFGSPN XIPDBOQPTTJCMZLOPXXIFOPSXIFUIFS 3JUB%PHHFUUTMFFQT

%PDSFBSTVQPVUPGIJTDIBJSBUUIFTVEEFOSPBSGSPNBDSPTTUIF DSFFL§¨5IFSFUIFZHPBHBJO4PVOETMJLFBCBDLIPF(PEEBNOUIFN UPIFMM.PSOJOH OPPOBOEOJHIU#FUBOZUIJOHUIFZ«SFCVSZJOHHBTP MJOFUBOLT5IBU«TXIBUUIFZEP5IFZTUPDLQJMFTPUIFZ«MMIBWFQMFOUZ PGTVQQMJFTXIFOUIFFOEDPNFT© ¨$BO«UCF)BJMFZPOUIFCBDLIPF8FTBXIJNMFBWF© 5IFJSFZFTNFFU ¨$PVMECFBOZUIJOH ©%PDBENJUT¨$PVMECF IF«TIBWJOHIJTDFTT QPPMEVHVQ.BZCFUIFMJUUMFTIJUGFMMJOJU© )FMBVHITTPIBSEBUIJTPXOXJUUIBU"OOJFGFFMTMJLFLJDLJOHIJT DIBJSPVUGSPNVOEFSIJN

1FSSZTOPSUTBOETQPPLTBT$PSFZTFFTUIFXIJUFTQPSUTVUJMJUZWFIJ DMFSPBSJOHEPXOUIFDPVOUZSPBEUPXBSEIFS)FSFTIFJT MFUUJOHIFS NJOEXBOEFS BOEIFSF«T)BJMFZ%PHHFUU)FCSBLFTBUUIFTJHIUPG IFS TQJOTHSBWFM HFUTIJT#MB[FSTUPQQFEXJUIJUTIPPEBMNPTUVO EFS1FSSZ«TOPTF 'VNFTPGFYIBVTUEJTTJQBUFJOQVSFBJS1FSSZCBDLTVQBOECMPXT SPMMFST BOE)BJMFZMPXFSTIJTBVUPNBUJDXJOEPXBOETUJDLTIJTIFBE PVU ¨.JTT)FOSZ-POHUJNFOPTFF© /PUMPOHFOPVHI TIFUIJOLT CVUTIFOPET CSJF³Z ¨5IJTHSFBUMBUFTVNNFSXFBUIFSXF«SFIBWJOH"OEBGUFSBMMXF«E IFBSEBCPVUUIFDPME*TUIJTUZQJDBMGPS.POUBOBJOUIFTVNNFS PS XIBU © )PXUPBOTXFSIJN5IBUUIFESZOFTTPGHSBTTBOEUJNCFSIBTFW FSZCPEZXPSSJFE5IBUTOPXDPVMEGBMMOFYUXFFL PSOPUVOUJMBGUFS 5IBOLTHJWJOH#VUXIBUEPFT)BJMFZDBSFBCPVUUIFXFBUIFS XIFO IFPVHIUUPCFBTLJOHBCPVUIJTEBVHIUFS)PX«T"SJFMHFUUJOHBMPOH 0I TIF«THFUUJOHBMPOHKVTU²OF )BJMFZ *«WFCFFOUIJOLJOHPGESJWJOH IFSPWFSUP$PFVSE«"MFOF *EBIP UPHFUBOBCPSUJPO$PSFZTUVEJFTUIF UJHIUMJUUMFGBDFXJUIUIFVQUVSOFEOPTFBOENPVUIBOEUIJOLTTIFTFFT BDIBOHF5IFDVSMZEBSLIBJSBOETMPFFZFT TPNVDIMJLF"SJFM«T§CVU UIFQBMMPSBOEUIFQJNQMFT XIBUIBT)BJMFZCFFOEPJOHUPIJNTFMG )PXNBOZUJNFTTIFIBTTFFO)BJMFZ%PHHFUU«TGBDFJOIFSTMFFQ )BJMFZ QVUUJOHPOUIFDIBSNJOGSPOUPGUIFTDIPPMCPBSE1VUUJOH POUIFDIBSNGPSIFS UIF²STUUJNFPSUXPIFESPWFVQUPUIFTDIPPM UPDPNQMBJO5IFOUVSOJOHVHMZ5IFUISFBUT UIFFYQMPTJPOPGXPSET UIFXPSETUIBUBMNPTUDPVMEIBWFCFFO-PSFO«T DPNJOHPVUPG)BJ MFZ%PHHFUU«TNPVUI :PVNBZUIJOLZPV«SFTPNFCPEZ CVU:PV«WFHPUUIFJEFBUIBUZPVLOPX TPNFUIJOH CVU:PV«SFHPJOHUP²OEPVUXIPZPV«WFUBOHMFEXJUIUIJTUJNF

PMEHJSM BOEZPV«SFHPJOHUPXJTIZPV«EMJTUFOFEUPNF CBDLXIFO*XBTTUJMM UFMMJOHZPVOJDFMZ "OETIFIBEXIBU$SJOHFE'MJODIFEBUIJTIBOE TMBQQJOHEPXO POIFSEFTL)JTGBDFTPDMPTFUPIFST)JTOPTUSJMT³BSJOH IJTFZFT ³BNJOHBUIFS SFEWFJOFE /PXIFMFBOTPOBOFMCPXPVUUIFXJOEPX TNJMJOHVQBUIFSXJUI BIBOEDBSFMFTTMZPOIJTTUFFSJOHXIFFM)FLOPXTXIBUTIF«TSFNFN CFSJOH IF«TQMFBTVSFECZUIFIVSUIF«TEPOFIFS &YDFQUUIBUBMPUPGXBUFSIBT³PXFEEPXOUIFDSFFLTJODFUIFO BOE OPXTIF«TBTUSJEFUBMM1FSSZ XIJDINFBOTUIBUTIF«TMPPLJOHEPXOBU )BJMFZBTIFMPPLTVQBUIFS BOEGSPNUIJTQFSTQFDUJWFTIFDBOBDUV BMMZTFFEPXOJOUPIJTOPTUSJMT XIJDIHJWFTIJTGBDFUIFMPPLPGBQJH«T TOPVU BOETPNFIPXTIFNVTUIBWFKBCCFE1FSSZXJUIBTQVS CFDBVTF 1FSSZTOPSUT SFBST BOEDPNFTEPXOXJUIIJTDIFTUSJHIUVQBHBJOTU UIFEPPSPGUIF#MB[FS ¨:PVOFWFSLOPX ©$PSFZTBZT ¨BCPVUUIFXFBUIFS BOZXBZ© 5IFPVUTJEFNJSSPSJTDVUUJOHJOUPIFSDBMG4IFIBTUPMFBOEPXO GSPNUIFTBEEMFUPTFF)BJMFZ)BJMFZQVMMTJOIJTFMCPX ¨*KVTUTUPQQFEUPHFUNZNBJM ©IFTBZT ¨0I ©TBZT$PSFZ¨4PSSZ:PVXBOUUPHFUPVU © 4IFESBXTCBDLPOIFSSFJOTBOE1FSSZPCFEJFOUMZCBDLTBQBDF PSUXP CVUIFEPFTO«UVOEFSTUBOEUIFUFOTJPO IF«T²HIUJOHUIFCJU BOEESJQQJOHGPBN)BJMFZEPFTHFUPVUPGIJT#MB[FS CVUDBVUJPVTMZ )F«TOFWFSTFFO$PSFZPOIPSTFCBDLCFGPSF BOEIFXBOUTOPQBSUPG 1FSSZ)FLFFQTBIBOEPOUIFIPPEBTIFXBMLTBSPVOEJUUPHFUUP IJTNBJMCPY :PVLOPXXIBU*«EEPUPUIBUMJUUMFEFWJM /P -PSFO XIBU *«ECZ(PECVJMENFBOJDFUJHIUMPPQ BOE*«EEBCJUBSPVOEIJTOFDL BOETFUNZTFMGSFBMHPPE*«EUBLFNZEBMMJFTBOEESBHIJNVQBOEEPXO

UIBUHSBWFMSPBEVOUJM*FJUIFSIBEUIBUTPOPGBCJUDICSPLFUPMFBEPSCSPLF IJTOFDL POF $PSFZ«TMBSJBUTUJMMIBOHTPOIFSTBEEMF XIFSFTIFDPJMFEBOETUSBQQFE JUBGUFSTIFDBVHIU1FSSZUIJTBGUFSOPPO)FSMFGUIBOE²OETUIFSPQF IFSSJHIUIBOEMJWFTBMJGFPGJUTPXO-POHTUPTIBLFPVUBMPPQ LOPXT KVTUIPXJUXPVMEGFFM5IFXIJTUMFPGUIFUISFFRVJDLTXJOHTPWFSIFS IFBE UIFMBSJBUTOBLJOHPVU TFUUMJOHPWFS)BJMFZ«TOFBUMJUUMFEPNF§ ZFT KVTUOPX BTIFUVSOTIJTCBDLUPMPPLJOIJTNBJMCPY1FSSZIBT CFFOVTFEBTBDBMGSPQJOHIPSTF BOEIF«MMCFCBDLJOHBXBZ CBDLJOH BXBZGSPNUIFQSFTTVSFPOUIFPUIFSFOEPGUIFSPQF LFFQJOHIJTIFBE UVSOFEUPXBSEUIFDBMG JODBTFUIFDBMG§)BJMFZ§UBLFTJUJOUPIJT IFBEUPNBLFBSVOCFIJOEIJNBOEUBOHMFIJNJOUIFSPQF#VU)BJ MFZXPO«UCFSVOOJOH )BJMFZXJMMCFPOIJTCVUUJOUIFHSBWFMXJUIIJT IBOETQMPVHIJOHGVSSPXTPOCPUITJEFTBTIFUSJFTUPTUPQIJNTFMG PS FMTFUSZJOHUPMPPTFOUIFOPPTFBSPVOEIJTOFDLXJUIIJT²OHFST BM XBZTTVQQPTJOHIJTOFDLJTO«UCSPLFOJOUIFJOTUBOU$PSFZUBLFTIFS EBMMJFTBOETFUTIFSTFMGBOE1FSSZ CBDLPO1FSSZ«TIBVODIFT 4FSWFUIFTPOPGBCJUDISJHIU8IBUIFMFUIBQQFOUPUIBUMJUUMFHJSM )BJMFZUBLFTIJTIBOEGVMPGNBJMPVUPGUIFCPY5VSOT$PSFZXBUDIFT IJTTMPFFZFTTMJEFTJEFXBZT KVTUUIFXBZ"SJFM«TFZFTTMJEFTJEFXBZT 8BUDIFTUIFCFBETPGTXFBU)BJMFZ«TDBMDVMBUJOHIPXNVDITQBDFIF«T HPUCFUXFFO1FSSZBOEUIFIPPEPGIJTDBS IPXGBSIF«THPUUPXBMLUP HFUUPUIFESJWFS«TTJEF'PSBNJOVUFTIFUIJOLTIF«THPJOHUPDIJDLFO PVU HFUJOUIFQBTTFOHFSEPPSJOTUFBEBOETMJEFPWFSUIFTFBU#VU)BJ MFZ«TOPUDIJDLFO XIBUFWFSFMTFIFJT)FEPFTO«UMPPLBUIFS CVUIF EPFTXBMLIJTXBMLXJUIIJTCVUUPDLTDMFODIFEJOBDPNJDBMXBZJO TJEFIJT$BMWJO,MFJOT BTUIPVHIIFIPQFTUPSFQFMCVMMFUT)FDMJNCT JOIJTDBS TMBNTUIFEPPS(MBSFTBUIFS BOEGPSKVTUBOJOTUBOUTIF UIJOLTTIF«TQVTIFEIJNUPPGBS UIBUIF«THPJOHUPSFWVQIJT#MB[FS BOEDIBSHFBUIFS

:FBI ZPVEPUIBU )BJMFZ:PVUIJOLBCPVUDPNJOHBGUFSNF1FSSZ BOE*«MMCFVQUIBUCBOLBOEJOUPUIFQJOFTCFGPSFZPVDBOHFUJOHFBS #VUZPVEPUIBUBOZXBZ )BJMFZ BOEUIFO*DBOUFMMNZBUUPSOFZIPX ZPVDMJNCFEJOZPVSOJDFOFXXIJUF#MB[FSBOEDIBTFEBOPMEMBEZPO IPSTFCBDL )BJMFZEPFTO«U)FQVUTUIF#MB[FSJOSFWFSTFBOECBDLTTMPXMZ EF MJCFSBUFMZBSPVOE5VSOTEPXOIJTPXOESJWFXBZ4MPXMZ NBLJOHTVSF TIFTFFTIPXTMPXMZIF«TESJWJOH *«EBLJMMFEUIFTPOPGBCJUDI*XPVMEIBWF ¨)F«TOPUXPSUIHPJOHUPKBJMGPS© "OPUIFSUIPVHIUPDDVSTUPIFS¨8IBUIFMFUIBQQFOUPUIBUMJUUMF HJSM *TUIBUXIBUZPVTBJE 4PZPVUIJOLJUSFBMMZIBQQFOFE %JEO«UTBZUIBU ¨%JE© %JEO«U 4IF«MMOFWFSHFUUIFMBTUXPSEXJUI-PSFO TIFPVHIUUPLOPXCZ OPX4IFUPVDIFTTQVSUP1FSSZBOEIFBETVQUIFHVMDIBTUSJEFIJT MPOHHSPVOEFBUJOHUSPU 4JUUJOHFMCPXUPFMCPXJOUIFTIBEFPO"OOJF«TEFDL "OOJFBOE%PD IBWFXJUOFTTFEJUBMM ¨8IZ*UIPVHIUTIFXBTHPJOHUPCSFBLIJTTDSBXOZMJUUMFOFDLGPS IJN ©TBZT"OOJF ¨1JUZTIFEJEO«U© "OOJFDPOTJEFST%PD8POEFSTIPXNVDIIFTBZTJTXIBUIFNFBOT BOEIPXNVDIJTKVTUUBML4IF«TTVSFOPUHPJOHUPTIBSFIFSEFDLXJUI TPNFCPEZUIBUHPFTBSPVOECSFBLJOHUIFOFJHICPST«OFDLT #VU%PD«TOPUHPJOHUPCSFBLBOZCPEZ«TOFDL)F«TMJWJOHJOUIFSFBM XPSME TBNFBTIFS XIFSFQFPQMFEPO«UCSFBLPUIFSQFPQMF«TOFDLT 4IF«TTVSFPGUIBU

3JUBIBTDSJFEIFSTFMGESZBOETMFQUBOEXBLFOFEUPGFFMBTUIPVHITIF«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«TTJMMZDPOWFSTBUJPOTXJUI "MCFSUBOE&VHFOF UIFTJMMZQMBOTUIFZ«WFCFFONBLJOH MJLFCPZT QMBZJOHDPNQVUFSHBNFTCBTFEPOBOBMUFSOBUJWFSFBMJUZ IBWFCFFO

JOEVMHFODFT NJEEMFBHFEFOUFSUBJONFOUUIBUTIF«TIBSEMZMJTUFOFE UP CFDBVTFXIPDPVMEUBLFTFSJPVTMZUIFJSJNBHJOFEXPSMEPGGVUVSJT UJDLOJHIUIPPEJO³PXFS "OEZFUUIFTUJOHPOIFSGBDF8BTJUBTMBQ "TIPWF *UXBTUIFFOE PGIFSHMBTTFT 3JUBTXJOHTIFSMFHTPWFSUIFTJEFPGUIFCFE5IFXFJHIUPGIFSIFBE BMNPTUPWFSCBMBODFTIFS BOETIFIPMETJUJOCPUIIBOETXIJMFTIFUSJFT UPNBLFIFSNJOEXPSL5IFOHSPQFTVOUJMTIF²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²SFXPSLT TIPXFSJOHUIFJSFYQBOEJOHDPMPSTPWFSUIFIFBETPGUIPTFUIBUNFSFMZ XBUDIBOEHBTQ0I PGDPVSTFTIFXPO«UMFBWFUIJTSPPN PGDPVSTFTIF XPO«UTFUPGGFYQMPTJPOT4IF«MMDVSMVQBOEMFUUIFXPSMETUBZBTJUJT BOETMFFQBOETMFFQBOETMFFQ #VUTIFTUBHHFSTBXBZGSPNUIFCFE XPOEFSJOHXIFUIFSIFSLOFFT XJMMGPMEVOEFSIFS"MMUIBUIPMETIFSVQBSF*OHSJE«TXPSET4IFHBUI FSTIFSQJMMPX IFSSVH5IJTUJNF VOEFSIFSSVH TIF«MMDBSSZ§XIBU 5SJFTUPEFDJEF)FSNBHB[JOF)FSTJMWFSIBJSCSVTI)FSUPPUICSVTI 5BLJOHBOZPOFUIJOHXJUIIFSTVEEFOMZTFFNTBWJPMBUJPOPGUIFXIPMF "UUIFMBTUNJOVUFTIFHSBCTBMJUUMFDSZTUBM³BHPOXJUIBTJMWFSUPQ NFBOUUPIPMEQFSGVNF*U«TFNQUZ TIF«TOFWFSCPUIFSFEUPEFDBOUQFS GVNFGSPNUIFQFSGVNFCPUUMFJOUPUIF³BHPO CVUTIFUIJOLTPOFPG

UIFHJSMT NBZCF"SJFM HBWFJUUPIFSMBTU$ISJTUNBT BOETIFUVDLTJU JOUPBGPMEJOUIFSVH 4IFTUBSUTGPSUIFEPPSBOEHBTQT CVUJU«TPOMZIFSPXOSF³FDUJPO JOUIFGVMMMFOHUINJSSPS XIJDIBQQFBSTUPCFXBMLJOHUPXBSEIFS CFDBVTFTIF«TXBMLJOHUPXBSEUIFIVODICBDLJOUIFEFOJNTLJSUBOE UIFCMBDLDPUUPOUVSUMFOFDLUIBUNBLFTIFSGBDFMPPLQBMFBOEEJTFN CPEJFE BGBDFUIBU³PBUTBMPOHCZJUTFMGXJUIJUTTUJDLZFZFTBOEJUT ³BUUFOFEIBJS4IFQFFSTDMPTFS4VSFMZJU«TUIFGBDFPGBTJDLXPNBO B XPNBOXIPCFMPOHTJOCFE/PUBXPNBOUPCFUBLFOTFSJPVTMZ OPU BXPNBOXIPJTBCPVUUPSVJOFWFSZUIJOH 5IFCBDLIPFIBTHPOFTJMFOU"MUIPVHIIFSFBSTSPBSXJUIUIFFOPS NJUZPGUBLJOHPOFTUFQBXBZGSPNIFSCFESPPN UIFOBOPUIFS TIF DBOIFBSUIFNFOPOUIFQBUJP IFBSUIFJSMPXFSFEUPOFTJGOPUUIFJS XPSET4IFJNBHJOFTUIFNMFBOJOHGPSXBSEJOUIFJSEFDLDIBJSTJOUIF TFSJPVTOFTTPGUIFJSDPOWFSTBUJPOUPEJQUIFJSDSBDLFSTJOTBMTB QPJOU PVUUIFJSNPSOJOH«TXPSL QMBOXIBUUIFZ«SFHPJOHUPHPVHFPVUOFYU GPSUIFJSBNNVOJUJPOEFQPU BTUIFZDBMMJU4IFDBO«UQJDLPVU)BJMFZ«T WPJDFGSPNUIFPUIFST.BZCFIFIBTSJTFOGSPNIJTDIBJS NBZCFIF«T BMSFBEZFEHJOHEPXOUIFDBSQFUFEIBMMXBZUPDBUDIIFSJOUIFBDU#VU )BJMFZ«TOPUUIFSF TIFSFNFNCFST*UXBT)BJMFZXIPCSPVHIUUIF-BN CFSUHSBOETPOTPWFSGPSUBSHFUQSBDUJDFBOEQBUSPMEVUZUIJTNPSOJOH BOEOPXIF«THPOFUPUBLFUIFNIPNF*UNVTUCF&VHFOFBOE"MCFSU XIPBSFUBMLJOHPOUIFQBUJP 5IFDMPTFEEPPSTPGCFESPPNTQBTTCZIFS UIFMJWJOHSPPNPQFOT BIFBEPGIFSJOBOBTTBVMUPG³PPSUPDFJMJOHXJOEPXT)PXIBTTIF FWFSMJWFEJOTVDIBHMBSFPGMJHIU 5IFTPVOEPGUIFHMBTTQBUJPEPPS POJUTNFUBMSVOOFSJTIBSTIXIFOTIFTMJEFTJUPQFO CVUUIFNFOBSF CMVSTBOEUIFZIBSEMZMPPLVQ5IFZ«SFVTFEUPIFSBOEIFSSVH4IF«T BOPOFOUJUZ BTGBSBTUIFZ«SFDPODFSOFE

:PVVTFEUPIBWFBNJOE 3JUB IFSNPUIFSTBJEUIFMBTUUJNFTIF UBMLFEUPIFS:PVIBWFBEFDFOUEFHSFF:PVVTFEUPCFDPODFSOFE BCPVUUIFMJWFTZPVSHJSMTXPVMEMFBE :PVVTFEUPCFDPODFSOFEBCPVUPVSMJWFT TBJE)BJMFZ)JTXPSET POFCZPOF CFBETPOBTUSJOHUIBUKFSLIFSCBDL 8IFSF«T"SJFM *OUIFIFSFBOEOPX QBVTJOHCFGPSFTIFUBLFTUIF²OBMJSSFWPDBCMF TUFQJOUPUIFTVOMJHIU 3JUBIFBST&VHFOF«TSFNBSL§¨)FDBO«UIBOEMF UIFXIJUFCJUDI:PVDBOHFUIJNUPEPBOZUIJOHGPSIFS© 'PSKVTUBCSFBUITIFUIJOLTUIBU&VHFOFJTUBMLJOHBCPVUIFS CVU PGDPVSTFIF«TOPU IF«TUBMLJOHBCPVU)BJMFZ ¨8F«MMIBWFUPSBUJPOIJN ©&VHFOFTBZT BOE3JUBGBEFTPGGBDSPTT UIFWBDBOUMBXO 4IFUSVEHFTBDSPTTFNQUZMBXOVOEFSEJSFDUTVOMJHIUUIBUNBLFT IFSTRVJOUBOEXJTIGPSIFSEBSLHMBTTFT QSFTDSJQUJPOTIFDPVMETFF UISPVHIUIFN CVUIFSEBSLHMBTTFTBSFJOIFSIBOECBH CBDLBUUIF IPVTF)FSIBOECBH QFSIBQTTIFTIPVMEHPCBDLGPSJU CFDBVTFUIF XJMMPXTIJEJOHUIFDSFFLBSFBCMVSBUUIFFEHFPGIFSTJHIU4IF«TFY QPTFEUPPQFOTLZBOEUIFTIBEPXTPGDMPVET BTCMJOEBTTPNFTNBMM MJWFUIJOHVOEFSUIFTIBEPXPGBQMVNNFUJOHIVOUJOHCJSE GBJOUXJUI UIFDFSUBJOUZUIBU BOZNJOVUFOPX POFPGUIFNFOXJMMOPUJDFIFS BOEDBMMIFSCBDL 0S)BJMFZ)BJMFZDPVMEDPNFCBDLBUBOZUJNF4IF«TMPTUUSBDLPG IPXMPOHIF«TCFFOHPOF "OEZFU FWFOBUIFSDSFFQJOHQBDF TIFSFBDIFTUIFFOEPGUIFMBXO )FSGFFU²OEUIFMJUUMFQBUIEPXOJOUPUIFTIFMUFSPGXJMMPXTXIFSFDIJM ESFO«TWPJDFTQBEEMFJOUIFTIBMMPXT ¨"SJFM © 4VEEFOTJMFODF3JUBQVTIFTUISPVHIXJMMPXMFBWFTBOE²OETIFSTFMG POBOVOTIFMUFSFECBOL5IFTVOJTIPU UIFXBUFSBHMBSF*OUIFQPPM

VOEFSUIFPQQPTJUFCBOL UXPTIBEPXTXBEFVQUPUIFJSLOFFT#JUTPG HPMEGBMMBOE³PBUPWFSUIFJSSF³FDUJPOT"³VUUFSPO3JUB«TTIPVMEFSJT DMPTFFOPVHIGPSIFSUPTFFBHPMEXJMMPXMFBG XIJMFUIFTIBEPXZHJSMT TUBSFBUIFS BTEJTUBOUBTUIPVHIUIFZBSFFODMPTFEJOPOFPGUIFESPQ MFUTPGXBUFS XBUFSOZNQIFUTJOUIFJSTIPXFSPGHPME 3PTFDPNFTXBEJOHUPXBSEIFSNPUIFS)FSESFTTJTUVDLFEVQJO IFSVOEFSQBOUTUPLFFQIFSIFNPVUPGUIFDSFFL5IBU«TCFFOBSFDFOU DIBOHF )BJMFZ«TJOTJTUFODFPOESFTTFTGPS3PTF#VUXIPDPVMEXJTIUP IBSNTVDITDBCCZLOFFEOZNQIFUT MJUUMFTOPUOPTFTXJUIGSPOUUFFUI UPPCJHGPSUIFJSNPVUIT 4IPXTPNFTQJOF TBJE*OHSJE*GZPVEPO«UHFUZPVSTFMGBOEZPVS DIJMEPVUPGUIFSF JUXJMMCFZPVSGBVMU ¨$PNFBMPOH ©TBZT3JUB¨8F«SFHPJOH OPX© 5IFHJSMTIFTJUBUF"OFYDIBOHFPGHMBODFTCFUXFFOUIFN "NZ«T QBMFCMVFFZFT³JDLFSJOHBDSPTT3PTF«TIB[FMFZFTBTTVCUMZBTTVOEBOD JOHUISPVHIUIFMFBWFT8IBUBSFUIFZUIJOLJOH XIBUUIFZBSFQMBO OJOH 'PSBNPNFOU3JUBUIJOLTUIBU3PTFXJMMSFGVTFUPDPNFXJUI IFS§CVUOP 3PTFIJUDIFTBUIFSESFTTBOEDMJNCTPVUPGUIFDSFFL XJUI"NZGPMMPXJOHIFS ¨:PVKVTUHPJOHUPXBMLVQUIFJSSPBEBOEHBXL ©TBZT%PD "OOJFEPFTO«UMPXFSIFSTFMGUPSFQMZ4IFIBOHTIFSBQSPOPOUIF EFDLSBJM NBLFTIFSXBZEPXOUIFTUFQT BOEUSVEHFTEPXOIFSSPBE BTGBSBTUIFDVSWFUIBUNFFUTUIFDPVOUZSPBE LFFQJOHBXBSZFZFJO DBTF)BJMFZDPNFTSPBSJOHCBDLBOETIFIBTUPKVNQGPSUIFXFFET 1JOFOFFEMFTBOEQJOFDPOFTVOEFSGPPUBOEBGFXSJQFHSBTTIFBETJO UIFTIBEF FWFSZUIJOHESZBTUJOEFS"U²STUTIFUIJOLTUIBU%PDIBT UBLFOIJNTFMGIPNFJOBIVGG CVUUIFOTIFIFBSTIJTGPPUTUFQTCFIJOE IFS TIVG³JOHBOEIFBWZBTBOPMECFBS BOETIFTNJMFTUPIFSTFMG

"OOJFUBLFTBRVJDLMPPLVQBOEEPXOUIFSPBE XIFSFUIFTVO TIJOFTBTWBDBOUMZBTUIPVHI)BJMFZ%PHHFUUIBEO«USBJTFEBQMVNFPG EVTUOPU²WFNJOVUFTBHP.BLFTVQIFSNJOE EVDLTIFSIFBE BOE USPUTPVUJOUPUIFPQFO4IFSFNJOETIFSTFMGPGBGPPMHPQIFSEFDJEJOH UPEBSUBDSPTTUIFSPBEKVTUJOUJNFUPHFUSVOPWFS#VUUIFSF«TOPUSBG ²D POMZUIFQFSTJTUFOUSVNCMFPGUIFCBDLIPFGSPNTPNFXIFSFJOUIF UJNCFS"OOJFTJOLTJOUPUIFEFFQHSBTTPGUIFWFSHFBOEMFBOTEPXO UPQJDLUIFCVSSTPGGIFSTUPDLJOHT'SPNIFSFTIFDBOMPPLEPXOPO .JMM$SFFL CSPXOCVCCMJOHDVSSFOUJOUIFTIBEFPGXJMMPXT UIFPOF TUSFUDIPGXBUFSXIFSFTIFDBOIPQBDSPTTPOCPVMEFSTBOEBODJFOU EFBEGBMMXJUIPVUHFUUJOHIFSGFFUXFU 'FFMJOHBTUIPVHITIF«TTIFEBTLJOCFUXFFOIFSXSJOLMFEPMETFMG BOEUIFTFMGUIBUQMBZFEBMPOHUIJTDSFFLJODIJMEIPPE "OOJFTLJQT BMPOHUIFCPVMEFSTUPBUJOZCBOLUIBUTNFMMTPGNVEBOEXIJUFDMP WFS'SPNUIFUISBTIJOHPGCSBODIFTCFIJOEIFS "OOJFBTTVNFTUIBU %PD«TTUJMMXJUIIFS UIPVHIIFDBO«UIBWFBOJEFBJOUIFXPSMEXIFSF IFSEBOEFMJPO³VGGIFBEJTMFBEJOHIJN5IFCSVTIMPPLTJNQFOFUSB CMF CVU"OOJFLOPXTGSPNFYQFSJFODFPGBUJOZVQIJMMUSBJMUIBUMFBET UISPVHI)BJMFZ%PHHFUU«TQSPQFSUZ 4IFMPDBUFTIFSTFMGCZUIFOPJTFGSPNUIFCBDLIPF ESPQTUPIFS LOFFTJOBDSVTIPGSPTFIJQT BOEQFFSTUISPVHIUIFTDSFFOPGMFBWFT BUBTJHIUPGSBXFBSUI GSFTIZFMMPXTQMJOUFST BOEPP[JOHTUVNQT5IF CBDLIPFMPPNTPWFSIFSMJLFBCFIFNPUI BOEIFSIFBSUMVSDIFT§IBT TIFDPNFUPPDMPTF §CVUOP JU«THPVHJOHJUTXBZJOUIFPUIFSEJSFD UJPO IFBWJOHTBOETUPOFCPVMEFSTBOEXJMUJOH VQSPPUFEIBXUIPSOT PVUPGJUTUSFODI %PDDSPXETUISPVHIUIFCSVTIXJUIIJTQBOUMFHTEBSLBOEXFUUP UIFLOFFT)FTRVBUTEPXOCFIJOEIFSXJUITRVFMDIJOHTIPFT"OOJF IBTUPTNJMF&WJEFOUMZIFIBECBEMVDLDSPTTJOHUIFDSFFL #VUXIBUBSFUIFTFNFOEPJOH 'SPNUIFEFTUSVDUJPO JUXPVMEMPPL UP"OOJFBTUIPVHIUIFZ«SFMPHHJOHPGGTPNFUJNCFS)FSPXOGBUIFS

BOEMBUFSPO/BJMTDVUXIBUUJNCFSUIFZDPVMETFMMUPNBLFFOETNFFU XIJDIXBTUIFSFBTPOGPSNBOZPGUIFPMEEFBEGBMMTUISPVHIPVUUIF GPPUIJMMT BOEPGDPVSTFTIFSFBMJ[FTJU«T)BJMFZ«TQSPQFSUZXIJDIIFDBO EPXJUIBTIFMJLFT#VUUIFMJUUMFCBMENBOXJUIUIFDIBJOTBXEPFTO«U TFFNUPIBWFBOZNFUIPEUPXIBUIF«TEPJOH"OOJFXBUDIFTBTIFHB[FT BSPVOE TQPUTBTUBOEJOHBTQFO BOEUSBNQTUISPVHIEFWBTUBUFEVO EFSCSVTIUPBUUBDLJUXJUIUIFTBX XIJDITDSFBNTBOECPVODFT/FYU JTBUIJOQJOFUIBUUFBSTBXBZGSPNJUTTUVNQBOEGBMMT MFBWJOHBTQMJO UFSQPJOUJOHBUPQFOTLZ ¨"GSBJEPGIJTTBX ©NVUUFST%PD¨5IFXBZIF«TIBOEMJOHJU IF«THPU BSFBTPOUPCFBGSBJEPGJU*GIFUSJFTUPGFMMBOZUIJOHCJHHFSUIBOUIPTF TQJOEMFT IF«MMCSJOHJUEPXOPOUPQPGIJNTFMG© ¨*XJTIIFXPVME© ¨8BOUUPTFFIJNTRVBTIFE³BU EPZPV © "OOJFTIBLFTIFSIFBE*U«TOPUUIBUTIFIBTBUIJOHJOUIFXPSME BHBJOTUIJN JU«TUIFTUSBOHFOFTT UIFPWFSUVSOJOHPGFBSUIBOEUIF CSPLFOUSFFSPPUT UIFHPVHJOHBOENBOHMJOHGPSOPSFBTPO"OEOPX TIFOPUJDFT CFZPOEUIFUSFODIEVHCZUIFCBDLIPF UIFOFXDPOTUSVD UJPO"GFODFPGGSFTI CSJHIUMVNCFSBOEBQMBUGPSNPOIJHIMFHTUIBU SFNJOET"OOJFPGBOPMEGBTIJPOFEGBSNXJOENJMMFYDFQUGPSUIFBC TFODFPGCMBEFT0SNBZCFJU«TBXBUDIUPXFS NBZCFJU«TQBSUPGBCPZ«T GPSU UIFLJOEPGQMBZGPSUIFSCPZTNJHIUIBWFCVJMUJGUIFZ«EIBEUIF NPOFZBOEUIFUJNFPGGGSPNIPOFTUDIPSFT#FIJOEIFS %PDJTNVU UFSJOH CVU"OOJFXBUDIFTUIFCBDLIPFBTJUSPBSTBOEHPCCMFTMJLFB MJWJOHUIJOHVOEFSUIFPQFSBUJPOPGJUTTIJSUMFTTSJEFS UIFIVHFZPVOH NBOXJUIUIFTIBWFOIFBEBOECSPO[FETIPVMEFSTSVOOJOHXJUITXFBU UIBUHMFBNTJOUIFIFBUPGUIFTVO ¨5IBU«TBSJ³FUPXFS ©IJTTFT%PD ¨*HPUUPHFUPVUPGIFSFCFGPSFJUNBLFTNFTJDL ©"OOJFXIJTQFST .BZCFJU«TPOMZUIFHBTPMJOFGVNFTBOESFFLPGUVSQFOUJOFUIBU«TNBL JOHIFSGFFMTPGUIFBEFE4IFQVTIFTQBTU%PD TUVNCMFTEPXOUIFUSBJM

#SBODIFTDBUDIBUIFSTLJSUBOEQVMMIFSIBJS BOETIFTXBUTBUUIFN /POFPGIFSCVTJOFTTXIBUUIFZ«SFEJHHJOHVQPSCVSZJOH %PD CSFBUIJOHIFBWJMZ DBUDIFTVQXJUIIFSBUUIFDSFFL¨*LOPX *«WFTFFOUIBUZPVOHGFMMPXTPNFXIFSFCFGPSF*UIJOLIF«TPOFPGUIFN UIBUIVOHPVUXJUIUIF'SFFNFO© ¨*UIJOL*«WFMPTUBTIPF ©TBZT"OOJF/P UIFSFJUJT0OIFSGPPU CVU EBSLFOFEBOETUSBOHFMZQMJBOUXIFSFTIFNVTUIBWFTUFQQFEJODSFFL NVEXJUIPVUSFBMJ[JOHJU"MMUIFUIJOHTTIF«TMPTUJOIFSMJGFXJUIPVU GVMMZSFBMJ[JOHJU"OEOPXIFSF«T%PD MPPLJOHBOYJPVTMZBUIFS XIFO GSPNUIFEBSLSFEDPMPSPGIJTGBDFBOEUIFTXFBUUIBU«TSPMMJOHEPXO JU TIF«TUIFPOFXIPTIPVMECFBOYJPVTBCPVUIJN 8FMM4IFQVMMTIFSTFMGTUJG³ZPGGIFSLOFFT TUSBJHIUFOTIFSESFTT BOEGFFMTGPSUXJHTJOIFSIBJS ¨*MPTUBCBCZ ZFBSTBHP ©TIFUFMMT%PD¨#VSJFEJUUIFSFCZ UIF DSFFL© ¨*TUIBUTP ©TBZT%PD %PDTUBSUTUPMVNCFSUPIJTGFFU BOE"OOJFSFBDIFTEPXOBOEHJWFT IJNBIBOE1SBDUJDBMJUZ UIFCVUUSFTTPGIFSMJGF UBLFTPWFS4IF«THMBE UPTFFUIBUIJTCSFBUIJOHIBTMFWFMFEPVU UIBUUIFPNJOPVTSFE³VTIJT CFHJOOJOHUPGBEF8POEFSTIPXNVDINPSFPGIFSMJGFTUPSZTIFXBT BCPVUUPUFMMIJN XPOEFSTJGIF«MMBTL EFDJEFTIFQSPCBCMZXPO«U4IF QJDLTIFSGPPUJOHEPXOUPUIFDSFFL DBSFGVMOPUUPTMJQJOUPUIFNVE BHBJO MJGUTBXBZBCSBODIBOETFFT LOFFEFFQJOUIFDVSSFOUMJLFBO BQQBSJUJPOPGUIFPOFTPNFSDJGVMMZMPTU UIFTUBSUMFEDIJME ¨"NZ4UBQMF©TIFHBTQT SFDPHOJ[JOHIFS¨8IBUBSFZPVEPJOH IFSF © ¨1MBZJOH© $PSFZLFFQTXBUDIJOHGPS+PIO1FSSJOFBOEIJTUSVDLBOEHPPTFOFDLFE IPSTFUSBJMFSBUUIFQPMFHBUF CVUIFEPFTO«UTIPX'JOBMMZ DPODFSOFE

BCPVUUIFMFOHUIFOJOHBGUFSOPPOBOEUIFIPVS«TESJWFPVUUP&CFSMF UBMLJOHUPIFSTFMGBCPVUUIFOFFEUPCFPOUJNFGPSUIFSPCCFSZ UIJT UJNFUIFSFBMUIJOH BOEUIFUSBJOXPO«UTJUBOEXBJUUPCFSPCCFE XJMM JU TIFCBDLTUIFPMESFEUSVDLVQBHBJOTUUIFDPSSBMGFODFXIFSFTIF«T TUBDLFEUIFTFDUJPOTPGUIFTUPDLSBDL8POEFSTXIBU«TLFFQJOH+PIO XPOEFSTJGIF«TBOHSZBCPVU"SJFM XPOEFST(FUTPVUPGUIFUSVDLBOE TUBSUTIPJTUJOHUIFTFDUJPOTJOUPQMBDFBSPVOEUIFCPYPGUIFUSVDL ²UUJOHUIFUXPCZGPVSTJOUPUIFJSTMPUTBOEUJHIUFOJOHUIFCPMUT5IF XPSLTQVSTIFSUFNQFS NBLFTIFSXBOUUPTMBNUIJOHTBSPVOE+VTU MJLFBNBO+VTUXIFOIFHFUTIFSVTFEUPUIFMVYVSZPGBIPSTFUSBJMFS "OEOPXUIJTIFBWZHPEEBNOFEUBJMHBUF4IFMJGUTVQUIFHBUF CBM BODFTJUPOIFSLOFF HFUTIFSCSFBUIGPSUIF²OBMIFBWF4MJEFTJUEPXO JOUPJUTHSPPWF ¨+FTVTGVDLJOH)$ISJTU©TIFTOBSMT BT-PSFOXPVMEIBWFTOBSMFE JGIF«EUIPVHIU$PSFZXBTPVUPGFBSTIPU ¨8IBU«TUIFNBUUFS ©TBZT"SJFM TRVBUUJOHCZUIFNPXEPPSBOE XBUDIJOH ¨1JODIFENZUIVNC© )FSUIVNCOBJMIBTTXPMMFOUPBEFFQQVSQMJTISFEUIBUXJMMTPPO UVSOCMBDL4IFTVQQPTFTTIF«MMMPTFUIFOBJM"OPUIFSHPEEBNOTDBSPO IFSQPPSPMEIBOET BOEJU«TBMM+PIO1FSSJOF«TGBVMU4IFHMBODFTVQUIF SPBECFZPOEUIFQPMFHBUF CVUUIFHSBWFMTUSFUDIFTBSPVOEUIFCFOE TVOMJUBOEFNQUZ)BXUIPSOMFBWFTDVSMJOHGSPNUIFESZXFBUIFS UIF HSBTTHPOFZFMMPX4VNNFS«TBMNPTUHPOF"GSBHNFOUPGTPNFTPOH GSPNIFS.JOOFBQPMJTEBZT TPNFCPEZQMBZJOHBHVJUBS8JOUFS«TDP NJOPO *GFFMMJLF*HPUUBUSBWFMPO ¨*DPVMEDPNFXJUIZPVUPOJHIU ©TBZT"SJFM¨*DPVMETUBZJOUIF USVDL© $PSFZTVDLTIFSUIVNC HMBODFTBU"SJFMJOIFSESPPQZTIJSUBOE KFBOT6OEFSGPPUBTBMXBZT*U«TOPUTPBQQBSFOUPVUIFSFJOUIFPQFO

BJS CVUCPEZPEPSIBTHSPXOBSPVOE"SJFM BTPVSPEPS BOEOPUUIBU UIFLJE«TOPUXBTIJOHIFSTFMG FJUIFS"U²STU"SJFMXBTIPSSJ²FEXIFO $PSFZTIPXFEIFSIPXUPIFBUCVDLFUTPGXBUFSPOUIFLJUDIFOTUPWF BOEQPVSUIFNJOUPUIFHBMWBOJ[FEUVCPOUIFLJUDIFO³PPS BOE BG UFSIFSCBUI UPCBJMXBUFSJOUPUIFTJOLVOUJMTIF«EFNQUJFEUIFUVC FOPVHIGPSIFSUPMJGUBOEQPVSPVUUIFSFTU(SVNCMJOHBCPVUMJGFJO UIFEBSLBHFT "SJFMIBEIFBUFEXBUFSGPSIFSTFMGBOEHSBEVBMMZHPU UFOJOUPBUXJDFBXFFLCBUIJOHSPVUJOF $PSFZUBLFTIFSUIVNCPVUPGIFSNPVUIBOEMPPLTEPXOUIFSPBE BHBJO CVUTFFTOPEVTUSJTJOH OPGBNJMJBSCMBDLUSVDLXJUIBUSBJMFS TXJOHJOHCFIJOEJU OP+PIOESJWJOHUPPGBTUUPNBLFVQGPSCFJOH MBUF ¨4PNFSFBTPOXIZZPVEPO«UXBOUUPTUBZIPNFBMPOF ©TIFBTLT "SJFM "SJFMTISVHT§¨+VTUEPO«UXBOUUP§©CVUBEET ¨BUMFBTU JG*IBEB TBEEMF *DPVMESJEF#BCF© 5IFUIPVHIUPG"SJFMSJEJOHEPXOUIBUTVJDJEFTMPQFJTFOPVHIUP NBLF$PSFZ«THVUDMFODI*U«TCBEFOPVHIUPTFFUIF5FOEFOOJOHCPZT PVUUIFSF XIPPQJOHBOEZFMMJOHBOESJTLJOHUIFJSOFDLT FWFOXIFO TIFLOPXT4UFWFBOE1BSLIBWFCFFOJOUIFTBEEMFTJODFCBCZIPPE VOEFSUIFFZFPGUIFJSNPUIFS"SJFM«TOFWFSSJEEFOBIPSTF OFWFSFWFO UPVDIFEBIPSTFFYDFQUUPQFUUIFMJUUMFTUBMMJPO #FBVUZ BT"SJFMDBMMT IJN PS)BJMFZ%BODFS BT$PSFZ«TUSZJOHOPUUPDBMMIJN ¨:PVXBOUUPSJEF ZPVDBOSJEF1FSSZVQBOEEPXOUIFSPBEBUJNF PSUXP XIFSF*DBOLFFQBOFZFPOZPV ©$PSFZPGGFST "SJFMTIBLFTIFSIFBE)FSFZFTTMJEFEPXO ¨8IBU © ¨/PUIJOH© $PSFZTISVHT#PPTUTIFSTBEEMFJOUPUIFCBDLPGUIFUSVDL DMJNCT VQBGUFSJU ³JOHTJUPWFSUIFTJEFPGUIFTUPDLSBDL BOETUSBQTUIFDJODI UPIPMEJUUIFSFEVSJOHUIFESJWFPVUUP&CFSMF

¨)PXDPNFZPVOFWFSVTFUIFQSFUUZTBEEMF © 5IFQSFUUZTBEEMF$PSFZ«TBCMBOL4IFMPPLTGSPNUIFUPQPGUIF TUPDLSBDLEPXOBU"SJFM XIPIBTTMVNQFEEPXOJOUIFEJSUCZUIF GSPOUUJSF LOFFTVOEFSIFSDIJO BSNTBSPVOEIFSLOFFT4IFNJHIU CFTFWFOZFBSTPME OPUUIJSUFFO 4PNFUIJOH«TXSPOH TPNFUIJOH«THPJOHPO 1SFUUZTBEEMF ¨:PVNFBOUIF+)BNMFZTBEEMF -PSFO«TQSJ[F1FOEMFUPOTBEEMF © "SJFM MPPLT VQ TUBSUMFE PVU PG IFS QPVU CZ UIF FEHF JO $PSFZ«T WPJDF ¨:PV«WFCFFOVQTUBJSTJO-PSFO«TSPPN 4OPPQJOHBSPVOE 0I IFMM *EJEO«UNFBOUPZFMM%PO«UCBXMBCPVUJU8IBU«TUIFNBUUFS © $PSFZDMJNCTEPXOGSPNUIFTUPDLSBDL GFFMJOHDSFBLZ8BMLTBSPVOE UIFUSVDLBOETRVBUTJOUIFXJTQZEVTUCFTJEF"SJFM XIPIBTCVSJFE IFSGBDFPOIFSLOFFT(PEEBNOJUUPIFMM(PEEBNO+PIO1FSSJOF UPP XIPPCWJPVTMZJTEJTHVTUFEBOEEPOFXJUIIFS:FBI TIFNBZBT XFMMDVSTF+PIOBTMPOHBTTIF«TDVSTJOHUIFVOJWFSTF CFDBVTFIF«TUIF SFBTPOTIF«TGFFMJOHBTFNQUZBTUIFSPBECFZPOEUIFQPMFHBUF%BNO IJN%BNO-PSFO 'PSUIBUNBUUFS XIZOPUSJEF-PSFO«T1FOEMFUPOTBEEMFUPOJHIU /PU UIBUJU«TBOBVUIFOUJDUSFF GBSGSPNJU CVUXJUIBMMUIBUTJMWFSFO DSVTUBUJPO TIF«MMTIJOFMJLFBSPEFPTUBSCZUIFMJHIUPGUIFNPPO ¨)FZ OPX ©TIFTBZT-BZTBIBOEPO"SJFM«TTIPVMEFS)FSPMECBU UFSFE VTFEVQIBOE8IBUFWFSDPNGPSUPOFBSUIJUDBOHJWFBDIJME -JGUTBTUSBOEPG"SJFM«TIBJSBOEUVDLTJUCBDL¨$BO«UZPVUFMMNFXIBU«T UIFNBUUFS © "SJFMNBLFTBTNBMMTPVOE BNFX5IFOTIF«TDBTUJOHIFSTFMGBU$P SFZ BOE$PSFZ«TTJUUJOHXJUIIFSCBDLBHBJOTUBUSVDLUJSFBOEIPMEJOH "SJFMJOIFSBSNT3PDLJOHIFS(SPXMJOHTPGUMZUPIFS BTTIFXPVMEUP BGPBM/FWFSUIPVHIUTIF«ECFDIPPTJOH"SJFMPWFS+PIO1FSSJOF CVU TIFHVFTTFTUIBU«TXIBUTIF«TEPOF

¨*EPO«UXBOUBOZPGUIJTUPIBQQFO©TPCT"SJFM¨*EPO«UXBOUBQVS QMFMJOF*EPO«UXBOUUPIBWFUPHPUP$PFVSE«"MFOF*XBOUFWFSZUIJOH UPHPCBDLUIFXBZJUXBT*XBOUNZNPNBOEEBE© ¨5IJTXBZ ©TBZT3JUB ¨/P©TBZTUIFQSJODFTTXBSSJPS5IFQSJODFTTXBSSJPSGFFMTBTUIPVHI TIFDPVME³PBUBDSPTTUIFXBUFS TIF«TTPGVMMPGIFSTFMG5PTBWFIFSTJT UFSBOEIFSNPUIFS&WFOJOIFSESFBNT TIFDPVMEOFWFSIBWFBDIJFWFE TPNVDI#VUOPXTIFNVTUCFQSBDUJDBM¨8F«WFHPUUPHPBSPVOECZ UIFCSJEHF© ¨8IZ © ¨#FDBVTFZPV«WFHPUTIPFTPO0SNBZCF.BZCFZPVDBOIPQBDSPTT PVSTFDSFUQMBDF© .VEEZUPIFSTIJOT 3PTFDMJNCTPVUPGUIFDSFFLBOEUSPUTBIFBE PG3JUBBMPOHBOPCTDVSFUSBJM3JUBGPMMPXTIFSMJUUMFHJSM3PTFIBTO«U CFFOXFBLFOFECZQVCFSUZ BOEIFSCBSFGFFUIBWFUPVHIFOFEGSPN SVOOJOHBMMTVNNFSXJUIPVUTIPFT BOETIFEPFTO«UXJODFBUDMPETBOE UIJTUMFTHPOFCSJUUMFBOEUSFBDIFSPVTGSPNUIFESPVHIU ¨)FSF«TUIFQMBDFXFGPVOE/PCPEZLOPXTBCPVUJU ©3PTFBTTVSFT IFSNPUIFS BOEMFBETIFSBMPOHPOFPG"OOJF3FJTFOBVS«TQBUITBU UIFFEHFPGDBUUBJMT XIFSFEFFSIBWFCFFODPNJOHEPXOUPUIFXB UFSUPESJOLBOEMFGUUIFJSEFFQUSBDLTJONVEUIBUIBTESJFEIBSE %BSLDMVTUFSTPGCFSSJFTIBOHIFBWJMZ BOE3PTFQJDLTBCFSSZJOQBTT JOHBOEQPQTJUJOUPIFSNPVUI3JUBXJODFT)PXEPFT3PTFLOPX JU«TOPUQPJTPO ¨5IFZDBO«UTFFVTGSPNUIFIPVTF ©3PTFQSPNJTFT 3JUBIBTMPTUIFSCFBSJOHT4PNFXIFSF VQTUSFBNPSEPXOTUSFBN XJMMCFUIFCSJEHFBOEUIFSPXPGNBJMCPYFT4PNFXIFSFJT"OOJF3FJ TFOBVS«TNPCJMFIPNFVOEFSUIFQJOFUSFFTPOUIFPUIFSTJEFPGUIF DPVOUZSPBE4IFSFBMJ[FTUIBUTIFDPVMEIBWFXBMLFEEPXOIFSESJWF

XBZ PWFSUIFCSJEHF BOEBDSPTTUIFSPBEUPWJTJU"OOJF3FJTFOBVSBU BOZUJNF4IFDPVMEXBMLUP"OOJF«TOPXJGTIFDPVMEHFUIFSCFBSJOHT #VUSJHIUOPXUIFSF«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¨+PIODPVMEO«UNBLFJU ©TBZT*OHSJE JOIFSDVSJPVTTUJGGMJQQFEXBZ ¨)FTFOUNFUPQJDLZPVVQ"SFZPVHFUUJOHJO PSOPU © 0OFMBTUUIJOH#PCCZDBOEPGPS"SJFM)F²UTBTUPMFOBSSPXUPUIF TUPMFOCPXBOEMJHIUTUIFSBHUJFEUPUIFUJQPGUIFBSSPX5IFTVEEFO ³BSFGSJHIUFOTIJN IF«TSBODICPZFOPVHIUPLOPXXIBU²SFXJMMEP UPUJOEFSESZXPPET CVUIF«THPOFUPPGBSUPTUPQIFESBXTCBDLIJT CPXBOEQPJOUTIJTBSSPXBOETFOETJUBSDJOHBDSPTTUIFDSFFL /PMBO4UBQMFTUSBJHIUFOTGSPNUIFVUJMJUZSPPNTJOL XIFSFIF«TCFFO EPXTJOHIJTIFBEBOETDSVCCJOHUIF²FMEHSJNFPGGIJTGBDFXJUIIJT IBOET5IF²MUIZCBSPGTPBQTRVJSNTJOJUTEJTIBT ESJQQJOHTUSFBNT PGNVEEZXBUFS /PMBOSFBDIFTGPSUIFUPXFM4UPQT MJTUFOT5BLFTPOF MPOHTJMFOUTUSJEFQBTU#BSC«TXBTIFSBOEESZFSQJMFEXJUIGPMEFEMBVO ESZ JOUFSDFQUT#PCCZBUUIFTDSFFOEPPS

¨8IFSFUIFIFMMIBWFZPVCFFO © #PCCZMFBOTCBDLBHBJOTUIJTGBUIFS«THSJQPOIJTVQQFSBSN CVUIF LOPXTIFDBO«UQVMMBXBZ IF«TOPNBUDIGPS/PMBO«TXPSLIBSEFOFE NVTDMF)FMPPLTBU/PMBO«TCJHSFE²OHFSTEJHHJOHJOUPIJTTNPPUI XIJUFTLJOBOETBZTOPUIJOH ¨0VUBMMOJHIU SVOOJOHUIFDPVOUSZTJEF (PELOPXTXIFSF*USZ UPQVUZPVPOBUSBDUPS *TFUZPVUPTVNNFSGBMMPXJOH BOEXIBUEP* ²OE 5SBDUPSTIVUEPXO§ZPV«WFSVOPGGTPNFXIFSF§XIBUNZPME NBOXPVMEEPOFUPNF JG*«EQVMMFEBOZTIJUMJLFUIBU§© #PCCZEPFTO«UBOTXFS"MUIPVHIIFEPFTO«UTUSVHHMF IF«TCSBDFEIJT MFHTBOEMFBOTCBDLXJUIIJTFZFTHPOFESFBNZ NBLJOH/PMBOUIJOL PGBDBMGUIBU«TCFFOUFUIFSFEBMMBGUFSOPPOUPBQPTU CSBDFETUVC CPSOMZBHBJOTUJUTIBMUFSSPQFXJUIJUTFZFTSPMMFECBDLJOJUTIFBE BT JGJUUIJOLTJUDBO«UVQSPPUUIFQPTU CVUNBZCFJUDBOPVUXBJUJU5IF DPNQBSJTPOJOGVSJBUFT/PMBO)FTIBLFT#PCCZ USZJOHUPHFUBSFBD UJPO CVU#PCCZ XIJMFOPURVJUFHPJOHMJNQ BMTPEPFTO«USFTJTU0VUPG UIFDPSOFSPGIJTFZF /PMBOSFHJTUFSTBOPUIFSBCTFODF"NZ8IFSF UIFIFMMJT"NZ ¨8IFSF«WFZPVCFFO 8IFSFEPZPVUIJOLZPV«SFHPJOH © /PBOTXFS ¨8FMM HFUJUPVUPGZPVSIFBEUIBUZPV«SFHPJOHUPTOFBLPGGTPNF XIFSFUPOJHIUBOEXPSSZZPVSNPUIFSPVUPGIFSNJOE OPUJG*IBWF UPDIBJOZPVUPUIFHPEEBNOCFEQPTU"DUVBMMZ§© "DUVBMMZ UIBU«TOPUBCBEJEFB BOE/PMBO«TKVTUPVUSBHFEFOPVHI UPDBSSZJUPVU8BMLJOHPGGGSPNUIFUSBDUPSUIJTBGUFSOPPO5IBUB SBODILJEXPVMEXBMLBXBZGSPNXPSLJOUIF²FME"MPHDIBJOBOEB QBEMPDL UIBU«TXIBUXJMMLFFQUIFTIJUUJOHLJEIPNF #PCCZNVTUSFBEIJTSFTPMWF CFDBVTFGPSUIF²STUUJNFIFMPPLT BMBSNFE ¨%BE:PVDBO«UEPUIBU#FDBVTF§© ¨#FDBVTFXIZ ©

0WFS"SJFM«TDPOWVMTJOHTIPVMEFS $PSFZDBUDIFTUIFNPWFNFOU RVJDL BTBDPZPUF POUIFSPBECFZPOEUIFQPMFHBUF$PSFZ«TSFBDUJPODPNFT OPUGSPNIFSTMPXCSBJOCVUGSPNIFSCPOFT+VTUBT-PSFONJHIUIBWF SFBDUFE)FSIBUCSJNDPODFBMJOHIFSFZFT IFSBUUFOUJPOBQQBSFOUMZ ²YFEFMTFXIFSF POMZIFSQFSJQIFSBMWJTJPODPOUBJOJOHUIFTBOETUPOF PVUDSPQQJOH SFEEFOFECZMBUFTVOMJHIU UIBUIBOHTPWFSUIFFNQUZ SPBE 5IFDIJME«TIFBEQPLFTPVU QVMMTJOBHBJO CVUOPUTPGBTUUIBU$P SFZEPFTO«USFDPHOJ[FIFS ¨"NZ4UBQMF XIBUEPZPVUIJOLZPV«SFEPJOH :PVHFUSJHIUEPXO IFSF© "NZNBZCFUIFQSJODFTTXBSSJPS«TMJFVUFOBOU CVUTIF«TUPPNVDI UIFXFMMCSPVHIUVQSBODILJEOPUUPIFBSIFSUFBDIFS«TBVUIPSJUZBOE IFFEJU4IFDMJNCTEPXOGSPNUIFSPDLTBTTVSFMZBTUIPVHITIF«T CFFOSPQFEBOEMFEBUUIFFOEPG$PSFZ«TMBSJBU4LJOOZMFHHFE"NZ XJUIEVTUTUJDLJOHUPIFSEBNQMFHTJOQBUDIFT BTPMEJFSJOUIFBSNZ PGDIJMESFOXIPIBWFCFFOQMBZJOHUIFJSXBSHBNFTVQBOEEPXOUIF )FOSZ(VMDIBMMTVNNFS ¨8IBU«THPJOHPO © "NZUFMMTIFS 3JUBTJUTCZUIFXJOEPXJO+PIO1FSSJOF«TPG²DF5ISPVHIUIFHMBTTFT *OHSJECPVHIUIFSPGGBSBDLBUUIFQIBSNBDZTIFDBONBLFPVUUIFQJ HFPOT³VUUFSJOHBCPWFUIFPQQPTJUFSPPG4PNFUIJOH«THPUUIFJSBUUFO UJPO0OFPGUIFQJHFPOTBMJHIUT TUSVUT&YBNJOFTXIBUFWFSJUJTXJUI POFFZF UJMUTIJTJSJEFTDFOUIFBEUPFYBNJOFJUXJUIUIFPUIFSFZF4VE EFOMZQFDLTBUJUXJUIBTBWBHFKBDLIBNNFSNPUJPOPGIJTOFDLUIBU UPTTFTUIFEFBEGFBUIFSFEUIJOH§BEFBEQJHFPOJUTPXOLJOE§BOE HJWFTJUBCSJFGJMMVTJPOPGMJGF5IFSF«TBWJPMFOU³VSSZBTPUIFSQJHFPOT EFTDFOE QFDLBOE²HIUGPSUIFJSTIBSF ³VUUFSBMPGU

3JUBTIVEEFST4IFGFFMTFWJTDFSBUFE XJUIBQSFTFSWFEPVUFSTIFMM UIBUDPOUJOVFTUPHPUISPVHIJUTNPUJPOTMPOHBGUFSBOZQVSQPTFSF NBJOT4IF«EUISPXIFSTFMGUPUIFQJHFPOTJGJUXFSFO«UGPS3PTF3PTF HMBODFTVQ BWFSUTIFSFZFTXIFOTIFGFFMTIFSNPUIFS«THB[F(PFT CBDLUPXIBUFWFSTIF«TDPMPSJOH"GFSBMDIJMEXJUIIFSIBJSJOTUSJOHT 8IPDPVMEIBWFSBJTFETVDIBDIJME XIBUEVNCGVNCMJOHNPUIFS DPVMEIBWFHJWFOCJSUIUPTVDIBDIJME5IFDSFFLNVEIBEESJFEPO 3PTF«TMFHTCZUIFUJNF*OHSJEHPUIFSBOE3JUBUPUPXO CVUTUJMMTIF IBEMFGUUIFJNQSJOUPGIFSCBSFGFFUBDSPTT+PIO1FSSJOF«TDBSQFU0I IPOFZXBUDIXIFSFZPV«SFTUFQQJOH MPPLBUUIFUSBDLTZPV«SFMFBWJOH 3JUBIBETPCCFE BT*OHSJEVTIFSFEUIFNJO +PIOIBETUPPEVQGSPNCFIJOEIJTEFTL0IIFMM EPO«UXPSSZBCPVU MFBWJOHUSBDLT 3PTJF%PO«UXPSSZBCPVUUIFDBSQFU JU«MMDMFBO*«WF CFFOPOUIFQIPOFXJUIUIFQSPTFDVUPS IFBEEFE BOEXF«SFXBJUJOH UPIFBSGSPNUIFKVEHF#VUUIFQSPTFDVUPS«THPJOHUPXBOUUPBTLZPV TPNFRVFTUJPOT"CPVU)BJMFZBOE4BZMPS-BNCFSU 5IFOBNFTPVOEFEWBHVFMZGBNJMJBSUP3JUB4IFIBEXBOUFEUP UISPXIFSTFMGJOUP+PIO«TBSNT#VUUIFOUIFQIPOFIBESVOHBHBJO BOE+PIOIBETOBUDIFEJUVQ1FSSJOF IFTBJE )FMJTUFOFECSJF³Z#FSJHIUUIFSF IFTBJE BOEUIFOUP3JUB SJHIU IFSFJONZPG²DFXJMMCFUIFCFTUQMBDFGPSZPVBOE3PTJF*«MMCFCBDL XIFO*DBOHFUCBDL)FHMBODFEBUIJTXBUDI0GBMMBGUFSOPPOT*O HSJEXJMMTFFUPBOZUIJOHZPVOFFE 8IBU«TIBQQFOJOH 3JUBIBEQMFBEFE#VUUIFSFIBECFFOOPUJNF +PIOXBTEBTIJOHPGG BOETIFIBEXBJUFEBOEXBJUFE8IFOIFEJE SFUVSO JUXBTXJUIBTNBMMEBSLNBOIFJOUSPEVDFEBT'SBOL-F5FMMJFS UIFQSPTFDVUPS BOE*OHSJEIBEUBLFO3PTFPVUXIJMFUIFQSPTFDVUPS CFHBOBTLJOH3JUBRVFTUJPOT8IBUIBECFFOUIFJSQMBOXIFOUIFZ NPWFEUP'PSU.BHJOOJT8IPXFSFUIFZJOUPVDIXJUI4BZMPS-BN CFSU /P TIFLFQUJOTJTUJOH TIFLOFXOPUIJOHBCPVUB4BZMPS-BN

CFSU EJEO«UUIJOLTIFIBEFWFSNFUIJN0SIBETIF&VHFOF%PHHFUU ZFTPGDPVSTFTIFLOFX&VHFOF )PXMPOHIBETIFLOPXO&VHFOF :FBSTBOEZFBST %JETIFLOPXIFXBTXBOUFEGPSQBSPMFWJPMBUJPOJO$BMJGPSOJB )BEIFCFFOJOPOUIFJSQMBOTGSPNUIFCFHJOOJOH 5IFSFXBTOPQMBO5IFZUBMLFE ZFT CVUJUXBTTJMMZUBML5IFGBO UBTJFTPGMJUUMFCPZTXIPCVJMUUSFFGPSUTBOEGPVHIUJNBHJOBSZXBST 4IFIBEO«UQBJEFOPVHIBUUFOUJPOUPUIFJSSBNCMJOHTUPCFBCMFUPSF QFBUBOZPGJU "SJFM«TCFFONJTTJOHIPXMPOH 3JUB TBJE+PIO:PV«SFHPJOHUPIBWFUPUFMMXIBUZPVLOPX5FTUJGZ 0UIFSXJTFZPV«MMCFDIBSHFE 5IFQSPTFDVUPS«TXPSETIVSMFEUIFNTFMWFTBUIFS TUSVDLCMPXTMJLF TUPOFT"DDFTTPSZUPDIJMEBCVTF3BQF$IJMESFOJOGPTUFSDBSF/P OPUKVTU"SJFM3PTF UPP"OEOPUMBUFS3JHIUOPX8FDBOIBWF3PTF JOUFNQPSBSZDBSFJOIBMGBOIPVS TBJEUIFQSPTFDVUPS 3JUB XFEPO«UXBOUUIBUUPIBQQFO TBJE+PIO 8FDBOHFUBOPUIFSXBSSBOU TBJEUIFQSPTFDVUPS8FDBOKBJMZPV SJHIUBMPOHTJEFUIFNFO 3JUB XFEPO«UXBOUUIBUUPIBQQFO #MVEHFPOFE CBUUFSFEGSPNCPUITJEFT TIFIBEEPVCMFEPWFSXJUI IFSGBDFJOIFSMBQBOEIFSBSNTXSBQQFEBSPVOEIFSIFBE4PCCFE TPCCFE4BJETIF«EEPXIBUFWFS8IBUFWFSUIFZUPMEIFSUPEP4IF«E TBZXIBUFWFSTIFIBEUPTBZ KVTUQMFBTF QMFBTF "TJHOFETUBUFNFOU )FSCSBJOXBTCMPBUFEGSPNDSZJOH4IFDPVMEO«UTQFBL TPTIFOPE EFE*GUIBU«TXIBUTIFIBEUPEP"OEUPUIFRVFTUJPOTUIBUGPMMPXFE JU XBTFBTJFSUPOPE UPXIJTQFSZFT BOEZFT VOUJMFWFOUVBMMZ CMFTTFEMZ UIFZMFGUIFSJOQFBDF5IFZCSPVHIU3PTFCBDL XJUIIFSOFXDSBZPOT

BOEQMFOUZPGPG²DFTUBUJPOFSZUPDPMPSPO BOEUIFOUIFZXFOUBXBZ BOE3JUBIBECFFOTUVOOFEUPSBJTFIFSFZFTUPUIFXJOEPXTBOETFF PSEJOBSZEBZMJHIU BOPSEJOBSZBGUFSOPPOJO'PSU.BHJOOJT XJUIUIF EVTUZUPQTPGDPUUPOXPPEUSFFTBOEQJHFPOT³VUUFSJOHPWFSUIFPQ QPTJUFSPPGUPQ /PX HSBEVBMMZ TIFIBTQJFDFECBDLBWFSTJPOPGUIFEBZ8IBUTIF IBEEPOF XIBUTIFIBETBJE8IBUUIFZTBJE)BJMFZBOE&VHFOFIBE EPOFUP"SJFM8IBUUIFZIBEUPMEIFSTIFIBEUPTBZ 8IFOUIFEPPSPQFOTCFIJOE3JUB TIFMJGUTIFSIFBE IPQJOHUIBU JU«T+PIO CVUJU«T*OHSJE ¨+PIODBMMFE ©TBZT*OHSJEUISPVHIIFSTUJGGMJQT¨*«NUPDIFDLZPV JOUPBNPUFMGPSUIFOJHIUBOEPSEFSZPVTPNFUBLFPVU8IBULJOE PGUBLFPVUGPPEEPZPVMJLF 3PTJF 8F«WFHPU$IJOFTFBOEXF«WFHPU QJ[[BJO'PSU.BHJOOJT© 0SEJOBSJMZ3PTFIBUFTCFJOHDBMMFE3PTJF CVUTIFHBUIFSTVQIFS DSBZPOTBOETMJEFTPGG+PIO«TPG²DFDIBJS SFBEZUPHP ¨*EPO«UXBOUUPTUBZIFSFCZNZTFMG*XBOUUPHPXJUIZPV© ¨0LBZ PLBZ8F«MMESPQPGG"NZPOUIFXBZ§ZPVSNPN«TIPNF JTO«UTIF "NZ MBTUUIJOH*OFFEJTBOPUIFSMPPTFLJEPONZIBOET§ OP XBJU HFUJOUIFQJDLVQBOEXF«MMESJWFPWFSUPUIFIPVTFBOEHFU UIFPUIFSTBEEMF:FBI UIFQSFUUZPOF#Z(PE *«NSJEJOHUIFQSFUUZ POF© "MM$PSFZDBODPODFOUSBUFPOJTXIBU«TOFYU*GTIFUIJOLTBCPVU UIFQFSJQIFSZ BCPVUBOZUIJOHCVUXIBUMJFTTUSBJHIUBIFBE IFSCSBJO XJMMGSB[[MFPGGJOGSBHNFOUT4IF«THPUBUSBJOUPSPC0ODFUIFUSBJOJT SPCCFE TIFDBOUIJOLXIBUOFYU'PSOPX TIF«THPUUPESJWFDBSFGVMMZ GSPNUIFCBSOUPUIFIPVTF 1FSSZUISPXJOHIJTXFJHIUJOUIFQJDLVQ CFE1FSSZIBUFTCFJOHIBVMFE$PSFZ«THPUUPFBTFVQUIFTMPQFBOE TUPQBOEQBSL4FUUIFCSBLF-BTUUIJOHTIFOFFETJTUIFQJDLVQSPMM JOHPGGJOUPUIFDPVMFFXJUI1FSSZJOJU

¨:PVHJSMTXBJU BMM*IBWFUPEPJTDBSSZEPXOUIFTBEEMF§© #VUOP PGDPVSTFUIFZ«SFTMJEJOHBDSPTTUIFTFBUPGUIFDBCBOEGPM MPXJOHIFS "NZUIJOLJOHIFSEFFQUIPVHIUTBOEUFBSCMPUDIFE"S JFMXJUIIFSTIVG³JOHDBUDIVQTUFQUIBU$PSFZLOPXTCZIFBSU5IFZ USBJQTFCFIJOEIFSJOUPUIFDPPMPGUIFLJUDIFO ¨§*KVTUOFFEUPCSJOHEPXOUIFTBEEMF§XIBUUIFIFMM«TUIJT "S JFM ZPV«WFCFFOJOUPNZEFTLBHBJO © ¨+VTUXBOUFEUPTFFXIBUXBTUIFSF ©XIJNQFST"SJFM 0EEQBQFSTPVUPGUIFEFTL SFDFJQUTBOEPMECJMMTBOEDMJQQJOHT TQSFBEPVUPOUIFLJUDIFOUBCMF§¨%BNOJU XIBUBNFTT8IZDBO«U ZPVMFBWFNZTUVGGBMPOF§©BUIPVHIUXPSNTJUTXBZUPUIFTVSGBDF PGUIFTRVJSNJOHNBFMTUSPN§¨:PVXFSFMPPLJOHGPSQBQFSTUPHJWF ZPVSEBE© ¨/P/P*XBTMPPLJOHGPSQBQFSTGPSZPV5PTBWFZPVTPIFDPVMEO«U TVFZPV© 0SJUNJHIUXFMMIBWFCFFO"SJFMIFSTFMG JO²OJUFMZDVSJPVT CVS SPXJOHJOUPXIBUEPFTO«UDPODFSOIFSBOETQSFBEJOHUIFFWJEFODF JOQMBJOTJHIU*G$PSFZLOPXTOPUIJOHFMTFCZOPX TIFLOPXT"SJFM XJMMUFMMUIFTUPSZUIBUCFTUTFSWFTIFSGPSUIFNPNFOU"SJFMJTCBDLFE VQBHBJOTUUIFSFGSJHFSBUPS IBMGCFOUBUUIFXBJTUBOECBXMJOHXIJMF "NZXBUDIFT5IFUFBST"SJFMIBTTIFEUIJTBGUFSOPPOXPVMECZ(PE SFMJFWFUIFESPVHIUJOUIFGPPUIJMMT8IBUUPEPXJUIIFS)FMQMFTTUP LOPXXIBUFMTFUPEP $PSFZQJDLTVQBIBOEGVMPGUIFEFQPTJUTMJQTUP QVUUIFNCBDLJOUIFFOWFMPQF-PSFOIBELFQUUIFNJO TMJQTTUBSUJOH BMMUIFXBZCBDLJOXIFOTIFTUBSUFEUFBDIJOHBUUIF.JMM$SFFL TDIPPMBOE-PSFOEFQPTJUFEIFSXBSSBOUT BOEFOEJOH§XIFO 8IFOFWFSJUXBTUIBU-PSFOHPUGFEVQXJUIBVUPNBUFECBOLJOH BOETUBSUFEDBTIJOHIFSXBSSBOUTBOETMBQQJOHEPXOUXFOUJFTUPQBZ GPSHSPDFSJFTBOETVDI'PSUIF²STUUJNF$PSFZSFBETUIFGBEFECMVF OVNCFSTPOUIFTMJQT$BTICBDL$BTICBDL$BTICBDL"IVOESFE

BNPOUIDBTICBDLUISPVHIUIFTJYUJFT§TIFSJG³FTBIFBE§JODSFBT JOHUPBIVOESFEBOE²GUZUISPVHIUIFTFWFOUJFT ¨:FBI ZPVHPUSJEPGUIFCBOLTUBUFNFOUT CVUZPVLFQUUIFEFQPTJU TMJQT ©$PSFZBDDVTFTUIFUIJOOJOHBJS/PCPEZBOTXFST"NZTUBSFT FWFO"SJFMTUPQTIPXMJOHBUUIFUPOFPGIFSWPJDF$PSFZ«TEJ[[Z IFS IFBE«TOPUSJHIU TIF«TUSZJOHBOEGBJMJOHUPNVMUJQMZ CVUFWFOIBWJOH USPVCMFSFNFNCFSJOHIPXNVDIJTUXFMWFUJNFTUXFMWF JU«TTJOLJOH JOUP$PSFZIPXDBTICBDL DBTICBDL DBTICBDLFWFSZNPOUI BMJUUMF NPSFDBTICBDLFWFSZZFBSGPSGPSUZZFBSTXPVMENVMUJQMZPVUUPUIJSUZ UIPVTBOEEPMMBSTPGNZTUFSZNPOFZ BOEUIFOTPNF 4P"OZPGZPV"OESFBT8IBUEP*EPOPX :PV«SFBTLJOHNF 8IZOPU :PV«SFUIFPOFXIPLOPXTJUBMM *OIFSNJOE«TFZFIF«TTUJMMXFBSJOHIJTCMBDLDBQFBOEIJTCMBDL TPNCSFSP BTZPVUIGVMBTUIFMBTUUJNFTIFTBXIJN BOEZFUIJTGBDF JGTIFDPVMETFFJUDMFBSMZ XPVMETVSFMZCFBTUJNFTDBSSFEBTIFSPXO 4IFTFOTFTUIFXBZIFNVMMTPWFSIFSXPSET LOPXTIF«TXPOEFSJOH XIFUIFSUIFDPXHJSMDBODPNQSFIFOEJSPOZ BOETPTIFDMBSJ²FT :PVXFSFSJHIU *EJEO«ULOPXBEBNOFEUIJOH4UJMMEPO«U/PUBCPVU IPXQFPQMFCFIBWF%PUIFZEPXIBUUIFZEPJOCPPLT PSOPU *«N BTLJOH :PV«SFUIJOLJOHBCPVUZPVSGBUBUUPSOFZ :FBI)JNBOE XFMM-PSFO)BJMFZ%PHHFUU3JUB%PHHFUU"MMUIFTF LJET )JTTJMIPVFUUFXBWFSTMJLFBOBGUFSJNBHFBUUIFCBDLPGIFSSFUJOBT GBEFTBOEUIFOTIBSQFOTBTIFUIJOLTBCPVUIFSRVFTUJPO UBLJOHIFS TFSJPVTMZGPSPODFBOETIFUIJOLTUIBUJGTIFDPVMETFFIJTGBDF TIF XPVMETFFUIBUJUIBTTPGUFOFEUPXBSEIFS0SJTJUPOMZUIBUTIFIBT TPGUFOFEUPXBSEIFSTFMG

%PFTUIJTNFBOZPV«SFEPOFQMBZJOHUIFIFSNJUFTTPGUIFIJMMT *HVFTT :PV«SFHPJOHUPEPXIBUZPVIBWFUPEP BCPVUZPVSMJUUMFHJSM (VFTTTP %PFTIFOPE PSJTTIFXBUDIJOH³PBUFSTJOIFSFZFT :PVDBOIBOEMFJU IFTBZT*U«TZPVSNPOFZ 5IBOLT "OESFBT *EPO«UTVQQPTFZPV«MMCFMJTUFOJOHUPNFGSPNOPXPO 4JMFODF "OZPGUIFSFTUPGZPVHPUBOZUIJOHUPTBZ 4JMFODF "OOJFBOE%PDDBO²OEOPUIJOHNVDIUPTBZ FJUIFS CVUSFMVDUBOU UPEFQBSUUPUIFJSTFQBSBUFCFET UIFZTJUTJEFCZTJEFPO"OOJF«TMJUUMF EFDLJOUIFHBUIFSJOHUXJMJHIU"GUFSUIFFYDJUFNFOUPG$PSFZ«TDPO GSPOUBUJPOXJUI)BJMFZBUUIFNBJMCPYFT BOEUIFFTDBQFPG3JUB UIFZ XBUDIFE$PSFZTQFFEQBTUXJUIUIFMJUUMFHJSMTJOUIFGSPOUTFBUXJUI IFSBOE-PSFO«TCJHMJOFCBDLFECVDLTLJOSFBSJOHJOUIFCBDLUPTFF PWFSUIFTUPDLSBDL BOEBOIPVSMBUFSUIFZXBUDIFEUIFBUUPSOFZUFBS VQUIFSPBEJOIJTCJHCMBDLUSVDL EBOHFSPVTMZGBTUDPOTJEFSJOHIF XBTQVMMJOHBIPSTFUSBJMFS"GFXNJOVUFTMBUFSIFUPSFCBDLEPXO UIFSPBEBHBJO IPSTFUSBJMFSXFBWJOHCFIJOEIJN8IBUUIBUXBTBMM BCPVU OFJUIFS%PDOPS"OOJFDPVMEHVFTT #VUOPXUIFBDUJPOTFFNTUPCFPWFS BOEUIFWJFXGSPN"OOJF«T EFDLIBTTFUUMFECBDLJOUPUIFPSEJOBSZ5IFDPVOUZSPBEJTWBDBOU UIFHSBWFMVOEJTUVSCFEFYDFQUGPSSFEEFOJOHSBZTGSPNUIFJOFYPSB CMZTFUUJOHTVO"OOJFTVQQPTFTTIFTIPVMECFGFFMJOHSFMJFGGSPNUIF IFBUPGUIFEBZ CVUTIFEPFTO«UTIFGFFMTTUBMF UIFXBZTIFTPNFUJNFT GFFMTBGUFSBOBGUFSOPPOPGUFMFWJTJPO BCTPSCFEJOIFSQSPHSBNTVO UJM²OBMMZUIFZ«SFPWFSBOETIF«TCBDLJOUIFIVNESVN³BUOFTTPGIFS

MJGF/PUVOIBQQJOFTT TIFJOTJTUTUPIFSTFMG CVUB³BUMJGFUIFTFQBTU GFXZFBSTXIFOTIF«TIBEMJUUMFSFBMXPSLUPEP"OEOPXTIFDBO«UTFU UMFEPXOXJUIJOIFSPXOTLJO 5IFSF«TQMFOUZTIFDPVMETBZJGTIFKVTULOFXXIBU4IFHMBODFTTJEF XBZTBU%PD ¨*SFBEBCPPLMBTUXJOUFS ©TBZT%PD ¨UIBUTBJEZPVSBWFSBHFTVS WJWBMJTUJTBUIJSUZOJOFZFBSPMENBMF NBSSJFE XJUIUXPZFBSTPGDPM MFHFBOEUXPQPJOUUXPDIJMESFO© ¨4PVOETMJLFBOZCPEZ ©TBZT"OOJF4IFQJDLTWBHVFMZBUIFS³VGG PGIBJS QVMMTPVUBUXJHBOECSPLFOMFBGUIBUNVTUIBWFTUVDLUPIFS XIJMFTIFXBTDSPTTJOHUIFDSFFL4PNFUIJOH«TESBXJOHIFSCBDLUP UIFDSFFLUIBUTIF«EMJLFUPJTPMBUFBOEFYBNJOF BQBSUJDVMBSQBJO MJLFBUPPUINJTTJOH ¨5IBU«TUIFXIPMFJEFB UIBUZPVDBO«UQJDL«FNPVUGSPNUIFSFTUPG UIFQPQVMBUJPO5IJOHJT UIPVHI UIFZHFUUPEBZESFBNJOH BOEUIFZ HFUUPUIJOLJOHXIBU²OFGFMMPXTUIFZ«ECF DPVSBHFPVTBOETFMGSFMJ BOUBOETPGPSUI JGUIFXPSMEXPVMEKVTUDPNFUPBOFOEBOEHJWF«FN BDIBODFUPTIPXXIBUUIFZ«SFNBEFPG§© ¨$SB[Z ©TIFNVSNVST ¨#PSFE JTBMM© ¨5IFPOF*MPTU ©TBZT"OOJF ²OEJOHXPSET ¨JUXBTHPJOHUPCFB MJUUMFHJSM*OFWFSGFMUMJLFJUXBTTVDIBNFSDZ© 4JMFODF FYDFQUGPSUIFDSFBLPG%PD«TGPMEJOHDIBJSBTIFMBZTIJTCPPL EPXO¨4PNFUJNFTUIFZ«SFKVTUOPUTFFEFESJHIU ©IFTBZT TPHFOUMZUIBU "OOJF«TFZFT²MMBOETIF«TBGSBJETIF«THPJOHUPEJTHSBDFIFSTFMG ¨/P ©TIFTBZTBGUFSBNPNFOU ¨TIFXBTO«UTFFEFESJHIU© 5IFXJOEIBTQJDLFEVQBTUIFTLZEBSLFOTBOEZBSEMJHIUTXJOL PWFSUIFOFXIPVTFTPOUIFPUIFSTJEFPGUIFDSFFL5IFSJEHFQJOFT NPBOBMPVEBOE³JOHUIFJSCSBODIFTBTUIPVHIUIFZBSFUSZJOHUPQVMM UIFNTFMWFTPVUCZUIFSPPUT"OOJFDBOTNFMMUIFDIBSHFEBJS)FS

CPUUPNGFFMTBTUIPVHIJUIBTHSPXOJOUPIFSDIBJS BOEIFSGFFUIBWF HPOFUPTMFFQ4IFUXJUDIFTUIFN JSSJUBCMZ BOEFOEVSFTUIFSBTIPG UJOHMFTVQUPIFSLOFFT %PDTRVJOUTBUUIFIPSJ[PO¨-PPLTMJLFXFDPVMEHFUTPNFSBJO© ¨8FDPVMETVSFVTFTPNFSBJO ©TIFBHSFFT ¨(VFTT*PVHIUUPXBMLIPNFCFGPSFJUMFUTMPPTF© 5IFNPNFOUMFOHUIFOT ¨8FMM ©TBZT%PD)F²OETIJTCPPLBOEUIF³BTIMJHIUIFMJLFTUP DBSSZUP²OEIJTXBZIPNFXJUI BOEIFBWFTIJNTFMGPVUPGIJTDIBJS ¨(VFTT*§© #VUIFQBVTFTBTBTJOHMFIFBEMJHIUJO²MUSBUFTUIFTIBEPXZVOEFS HSPXUI FEHJOHUIFMFBWFTXJUIBTVSSFBMDPMPSBOEMFUUJOHUIFNGBMMCBDL JOUPEBSLOFTTBTUIFNPUPSDZDMJTUQVSSTEPXOUPUIFCSJEHF DSPTTFTJU BOEUVSOTEPXOUIFDPVOUZSPBEUPXBSE'PSU.BHJOOJT"OOJFHFUT KVTUBHMJNQTFPGUIFSJEFS BHJBOUTJMIPVFUUFIVODIFEPWFSIJTIBO EMFCBST'PSBNJOVUFPSUXPTIFTFFTCSJFG³BTIFTPGUIFIFBEMJHIU BT UIPVHITMJDFECZUIFEBSLQJOFTUIBUPWFSIBOHUIFSPBE5IFOOPUI JOH5IFQVSSGBEFTJOUPEJTUBODF ¨8FMM ©%PDSFQFBUT)FTUBOETBOETUSFUDIFT BOEBXIJGGPGIJTNBMF PEPSCFBSTB³FFUJOHNFNPSZUP"OOJFPG/BJMT TPIFBSUCSFBLJOHMZ DMFBOJOIJTIPTQJUBMCFEUPXBSEUIFFOE4IFBMNPTUQVTIFTIFSTFMG VQGSPNIFSDIBJS BMNPTUBTLTUPIPMEBNBO«TVOXBTIFEIBOEBHBJO CVUCFGPSFTIFDBOUIJOLPGVUUFSJOHTVDIBGPPMJTISFRVFTU CFGPSFTIF DBOBTTVSFIFSTFMGTIF«MMEPOPTVDIUIJOH UIFTLZFYQMPEFT

+PIO1FSSJOF«TNPSOJOHIBECFHVOBTVTVBM JODPVSUXJUIBTUSJOHPG DMJFOUTXIPIPQFEUPCFGPVOEOPUHVJMUZPGEVJTBOESFDLMFTTESJW JOHDIBSHFT ESVHDIBSHFTBOETIPQMJGUJOHBOE JOPOFDBTF BUUFNQUFE CBOLSPCCFSZ XIJDIBUMFBTULFQU+PIOGSPNXPSSZJOHBCPVUIJTPXO VQDPNJOHUSBJOSPCCFSZ)FHPUCBDLUPIJTPG²DFUPMFBSOUIBUBDMJ FOUPGIJT BOJOFUFFOZFBSPMEGVHJUJWFGSPNBDIBSHFPGCBUUFSZJOUIF DPVSTFPGCVSHMBSZ IBEKVTUCFFOBSSFTUFEJO-BT7FHBT'PSIBMGBO IPVS+PIOTBUBOEMJTUFOFEUPUIFLJE«TUFBSGVMNPUIFS XIPIBECBJMFE IJNPVUPGKBJMBGUFSIJT²STUBSSFTUBOEOPX POUPQPGFWFSZUIJOHFMTF GBDFEMPTJOHIFSDBS XIJDITIF«EQMFEHFEUPUIFCBJMCPOETNBO)F USJFEUPDBMM$PSFZ)FOSZ OPBOTXFS BOEUIFOIFDBMMFE'SBOL-F 5FMMJFS LOPXJOHJOIJTIFBSUUIBUBUUIJTMBUFEBUFBQMFBCBSHBJOGPS UIFOJOFUFFOZFBSPMEGVHJUJWFXBTVOMJLFMZ CVUHPJOHUISPVHIUIF NPUJPOTBOZXBZ 5IFEVNCTPOPGBCJUDI IBECFFO-F5FMMJFS«TBTTFTTNFOU%PO«U UIFTFLJETFWFSUIJOL "OEIJTNPUIFS XIBU«TTIFUIJOLJOHBCPVU *G

*«EQVMMFEBTUVOUMJLFUIBU NZPMENBOXPVMEIBWFCFBUUIFMJWJOHIFMM PVUPGNF ²STU BOETFDPOE UPMEUIFDPQTUPLFFQNF +PIOIBEUIPVHIUPGIJTPXOGBUIFS$PVMEQJDUVSFIJNJOIJTGPS NBMUJFBOEQJOTUSJQFETVJU OPEEJOHJOHSJNBHSFFNFOUXJUI-F5FMMJ FS«TGBUIFS XIP«ECFFOBOJUJOFSBOUSBODIIBOEBOEBNnUJT PSIBMG CSFFE SFHBSEFECZUIFXIJUFQPQVMBUJPOPG.VSSBZ$PVOUZBTUSBTI +PIOIBESFBEBMJUUMFMPDBMIJTUPSZ BOEIFLOFX-F5FMMJFSIBEGPVHIU IJTXBZVQUISPVHIUIF'PSU.BHJOOJTTDIPPMTZTUFN ²STUXJUIIJT ²TUT UIFOXJUIIJTBUIMFUJDBCJMJUZ BOE²OBMMZXJUIBCBTLFUCBMMTDIPM BSTIJQUPUIFTUBUFVOJWFSTJUZ+PIO«TDMJFOUBOEUIFGPVSPUIFSCPZTXIP IBEKVNQFEBDPVQMFPG*OEJBOHVZTDPNFEPXOGSPN3PDLZ#PZXJUI BXBEPGDBTIUPCVZNFUIBNQIFUBNJOFT BOEXIFSFXBTUIFNFUI CFJOHNBOVGBDUVSFE JGOPUTPNFXIFSFJO.VSSBZ$PVOUZ UIBUXBT UIFIFMMPGJU XFSFPSEJOBSZXIJUFLJETXJUIOPHPPESFBTPOXIZUIFZ DPVMEO«UIBWFIBEKPCTBOESFTQPOTJCJMJUJFTJOTUFBEPGIBOHJOHPVUBU OJHIU5IF*OEJBOTIBEQVUVQB²HIU BOEBUMFBTUPOFPGUIFXIJUFLJET IBETXVOHBQJFDFPGQJQFBOECPUI*OEJBOCPZTFOEFEVQJOUIFIPT QJUBM POFJOBDPNB5IFXIJUFLJETIBEIJEEFOVOUJMUIFZXFSFQJDLFE VQCZUIFDPQTBOEPOFCZPOFJODSJNJOBUFEFBDIPUIFS 8IBU*MFGU%FOWFSUPHFUBXBZGSPN TBJE+PIO%BNOUIFNFUI 5IFTFLJETOPXBEBZT UIFZEPO«UTFFNUPIBWFBOZUIJOHUPEPPS BOZXIFSFUPHP TBJE-F5FMMJFS/FWFSVTFEUPTFFJUJO.VSSBZ$PVOUZ 5IFXPSTUUIBUXFOUPOXBTUPPNVDICFFSBUGBJSUJNFBOE²TU²HIUT VOEFSUIFCMFBDIFST 8POEFSXIZ TBJE+PIO %PO«ULOPX#VUUIFSF«TNPSFNPOFZ³PBUJOHBSPVOEUPXOUIBO XFFWFSTBX5IFLJETMJWFBUIPNFBOEXPSLUIFJSQJEEMJOHQBSUUJNF KPCT BOEUIFZFBSOKVTUFOPVHIUPBGGPSEUIFJSEFWJMUSZ"OEUIFZEPO«U IBWFBTUBLFJOBOZUIJOH6TFEUPCF BLJEXPSLFE4BUVSEBZTBOEBG UFSTDIPPMJOIJTEBE«TMJUUMFHSPDFSZTUPSFPSTIPFTUPSF BOEBUMFBTU

IFDPVMEMPPLGPSXBSEUPPXOJOHUIFQMBDFPOFEBZ/PXUIFTBNF LJOEPGLJEJTTUPDLJOHTIFMWFTBU4BGFXBZ BOEIFEPFTO«UHJWFBEBNO BCPVU4BGFXBZ%PFTO«UHJWFBEBNOBCPVUBOZUIJOH GBSBT*DBOTFF +VTUXBOUTTPNFFYDJUFNFOU POFXBZPSUIFPUIFS )FMM UIBU«TUPPCMFBL UIFSF«THPUUPCFBMPUPGHPPELJETPVUUIFSF TBJE+PIO 5IFSFBSF"OEUIFDSFBNHPPGGUPUIFVOJWFSTJUZ BOEUIFZEPO«U DPNFCBDL "HBJO+PIOUSJFEUPDBMM$PSFZ)FOSZ OPBOTXFS BOEUIFOIBEDPNF UIFQIPOFDBMMGSPN3JUB%PHHFUU BOEOP TIFEJEO«UXBOUUPUBMLUP UIFTIFSJGG TIFXBOUFEUPUBMLUP+PIO+PIOIBEBTTVSFE3JUBUIBUIF XPVMEESJWFPVUBOEQJDLIFSVQ§TIF«ETPVOEFEUFSSJ²FE§POMZUP CFTJEFUSBDLFEBHBJO UIJTUJNFCZOFXTUIBUUIF*OEJBOJOUIFDPNB IBEEJFEJOUIFIPTQJUBMBOEUIBUDIBSHFTBHBJOTU+PIO«TDMJFOU XIFUIFS PSOPUIF«EBDUVBMMZXJFMEFEUIFQJQF XFSFCFJOHFMFWBUFEUPNVSEFS +PIO LOPXJOH*OHSJEIBEBEBUFXJUI-VDZ CFHHFEIFSUP²MMJOGPS IJNXIJMFIFIVSSJFEPGGUPUIFKBJMGPSBOPUIFSUFBSGVMTFTTJPOXJUIIJT ZPVOHDMJFOUBOEXJUIIJTDMJFOU«TNPUIFS#ZUIFUJNFIFHPUCBDLUP IJTPG²DFXJUIUIFQSPTFDVUPS *OHSJEXBTUIFSFXJUIBTPCCJOH3JUB "OEUIFO UIFO XIFO+PIOBOE-F5FMMJFSIBEQSJFEXIBUUIFZDPVME PVUPG3JUB -F5FMMJFSBOTXFSFEIJTDFMMQIPOF MJTUFOFE BOEUPMEUIF DBMMFSUPXBJUBNJOVUF 4BZMPS-BNCFSUBDMJFOUPGZPVST +PIO *«WFEPOFTPNFXPSLGPSIJN 4IFSJGG«TEFQVUZXFOUPVUUPTFSWFGPSFDMPTVSFQBQFSTPOIJNUIJT BGUFSOPPO4BZMPSSBOIJNPGGXJUIBSJ³F +FTVT "GUFSTVDIBEBZBOEBMBUFTUBSUGSPNUIFPG²DF +PIO1FSSJOFIBE CVSOFEVQUIFSPBEIPNF)F«ESVOJOUPUIFIPVTF HSBCCFEIJTBSN MPBEPGUSBJOSPCCFSZHFBS DMPUIFTBOEXFBQPOT BOEUISPXOFWFSZ

UIJOHJOUPUIFUSVDL)JUDIFEVQUIFUSBJMFS-PBEFEIJTTUBSUMFETPS SFMHFMEJOHBOEIJUUIFSPBEBHBJO SBJTJOHEVTU&WFOBTMBUFBTIFXBT SVOOJOH IFIBEUVSOFEVQUIF)FOSZ(VMDIUP$PSFZ«TQMBDF4UPQQFE BUUIFQPMFHBUFBOEIPOLFE IPQJOHTIF«ECFMFBEJOH#BCFBSPVOEUIF CBSO TBEEMFEBOESFBEZUPHP#VUOP$VSTJOH IFHPUPVUPGUIFUSVDL BOEPQFOFEUIFHBUFBOEESPWFPWFSUPUIFIPVTF"MMXBTTUJMM OPCPEZ IPNF OPUFWFO"SJFM FTQFDJBMMZOPU"SJFM BMUIPVHI#BCFMJGUFEIFS IFBEBOEQSJDLFEIFSFBSTGSPNXIFSFTIFBOEUIFTUVEDPMUIBECFFO ESPXTJOHBOETXJUDIJOH³JFTPOUIFJSPQQPTJUFTJEFTPGUIFGFODF "SJFM)FIPQFE*OHSJEIBETPNFJEFBT #ZUIBUUJNFUIFTVOIBETFU "T$PSFZIBEHSVNCMFEUPIFSTFMGFBSMJFS +PIOHSVNCMFEVOEFSIJT CSFBUIUIBUUIBUUSBJOXBTO«UHPJOHUPXBJUUPCFSPCCFE)FUSPNQFE POUIFHBT SFDLMFTTMZCBDLFEIJTUSVDLBOEUSBJMFS%SPWFUISPVHIUIF QPMFHBUF MFBQFEPVUUPTIVUJU MFBQFEJOBHBJO BOEESPWFBTGBTUBTIF EBSFEEPXOUIFHVMDI$MPTFSUPUPXOIFTBXUIFSFEXJOLPGBNP UPSDZDMF«TUBJMMJHIUTBIFBEPGIJN TPNFEBSFEFWJMUBLJOHUIFDVSWFT POUIFHSBWFMGBTUFSUIBO+PIOXBT"UUIBUNPNFOUIFIFBSEBEJT UBOUSVNCMFBOEBOFYQMPTJPO BOETBX JOIJTSFBSWJFXNJSSPS GBS BXBZGPVOUBJOTPGMJHIUBOETIBSETBOETIPPUJOHDPNFUT8IBUUIF IFMMXBTUIBU IFUIPVHIU BOELFQUESJWJOH /PX IBWJOHESJWFOPVUUP&CFSMFXJUIIJTIPSTFBOEUSBJMFSTXBZJOH CFIJOEIJN +PIOUVSOTPOUIFEJSUUSBDLBOETFFTGSPNUIFEVTUBOE BDUJWJUZPOUIFTMPQFCFIJOEUIFTBOETUPOFSJNTUIBUFWFSZPOFFMTFJT IFSFBOEVOMPBEJOHIPSTFTBOETBEEMJOHVQ)F«TSFMJFWFE IFTIPVME IBWFLOPXOUIBU+BNFT5FOEFOOJOHXPVMEUBLFDIBSHFBOEHFUUIF TIPXPOUIFSPBEGPSIJN)FQBSLTBOEVOMPBETIJTTPSSFM TUBSUT UPTBEEMFIJN BOEUIFO BDSPTTBMPOHTUSFUDIPGCMPXJOHHSBTT TFFT $PSFZ«TPMESFEUSVDLXJUIUIFTUPDLSBDL4PUIFSFTIFJT4IFIBEO«U XBJUFEGPSIJN8IZXPVMETIF

*OUIFDBC BIFBESBJTFTCSJF³ZBCPWFUIFEBTI EJTBQQFBSTBHBJO "SJFM$PSFZ«TCSPVHIUIFSBMPOH $PSFZIBTQBSLFEIFSUSVDLXJUIUIFUBJMHBUFBHBJOTUUIFIJHITJEF PGUIFSPBE"T+PIOXBUDIFT TIFKVNQTEPXOBOEHPFTBSPVOEUP VOMPBEIFSIPSTF UIFCJHCVDLTLJOTIFCSPVHIUEPXOGSPNUIFIJMMT ZFTUFSEBZ5IFCVDLTLJOJTVOIBQQZBCPVUCFJOHIBVMFE)FSFBSTUP TFFPWFSUIFUPQPGUIFTUPDLSBDLBOEDSBTIFTEPXO BOE+PIODBO OPUIFBSCVUJNBHJOFT$PSFZ«THSPXM UIFTPVOETIFNBLFTUPTPPUIF IPSTFT5IFCVDLTLJOCBMLT UIFOHBUIFSTIJNTFMGBOEMFBQTPVUPGUIF USVDLMJLFIF«TDMFBSJOHUIF(SBOE$BOZPO-BOETJOUIFHPMEUJQQFE HSBTTPOBMMGPVST "EBNOFEHPPEIPSTF +PIOOPUFTBVUPNBUJDBMMZ BMPOHMFHHFEIPSTF XJUIBEFFQDIFTUGPSFOEVSBODF0GDPVSTFJUXPVMECFBHPPEIPSTF JUXBTPOFPG-PSFO)FOSZ«T"OEUIFO$PSFZKVNQTCBDLXBSEPGGUIF UBJMHBUF BMPOHMFHHFEXPNBOJO-FWJ«TBOECFBUVQCPPUT BOE+PIO«T IFBSUXSFODIFT "SFZPVDSB[Z TBJE*OHSJE4IF«TFMFWFOZFBSTPMEFSUIBOZPVBSF8IBU EPZPVUIJOLZPV«SFEPJOH #PJOLJOHUIFTQJSJUPGUIFPME8FTU %P*DSJUJDJ[F-VDZ +PIODIBOHFTDMPUIFT TIPWFTIJTXBMMFUJOIJTTIJSUQPDLFUTPIFXPO«U IBWFUPTJUPOJU MFBETPVUIJTTPSSFMBOEIPJTUTIJNTFMGJOUPUIFTBE EMF GFFMJOHIFBWJFSUIBOFWFS*GIFCPVHIU$PSFZBOFXQBJSPGCPPUT BTBQSFTFOU XPVMETIFBDDFQUUIFN "HVTUPGXJOE VOFYQFDUFEMZ DIJMM SVTIFTBDSPTTUIFTFSFHSBTTBOETFOETJUSJQQMJOHUPXBSEUIFMBTU TVOMJHIU XPSLTBMPOHXIJUFTUSBOEPVUPG$PSFZ«TCSBJEBOETUSFBNT JUQBTUIFSGBDF BOE$PSFZDBUDIFTJUBOEUVDLTJUCBDLXJUIPVUTUPQ QJOHXIBUTIF«TEPJOH UPUJOHIFSTBEEMFUPUISPXJUPOIFSUBMMHFMEJOH XJUIBOVOFYQFDUFECMB[FPGTJMWFS+PIOSFBMJ[FTTIF«TSJEJOH-PSFO«T USPQIZTBEEMF BOEIFTIJWFST BMPOHJOUFOTFTIJWFSUIBUSVOTEPXO IJTTIPVMEFSTBOECBDLBOEBSNTBOEDIFTUBOESJCT

¨(PEEBNO *LOFX*TIPVMEIBWFXPSOBDPBU ©IFTBZTPVUMPVE "LJESJEJOHQBTUPWFSIFBSTIJNBOEHJWFTIJNBTUSBOHFMPPL NFB TVSJOHUIFUIJSUZZFBSTCFUXFFOUIFN8PO«UFWFSHFUUIBUPME UIFMPPL TBZT8PO«UFWFSHPBSPVOEUBMLJOHUPNZTFMG PVUMPVE8PO«UFWFSIBQ QFO+PIOSFDPHOJ[FTIJN UIFZPVOHFS5FOEFOOJOHCPZ 4UFWF SJE JOHPOFPGIJTEBE«TIBMG"SBCTBOEXFBSJOHBOFDLFSDIJFGBOEBIBU QVMMFEMPXUPEJTHVJTFIJTZPVOHGBDF 4UFWF«TQSPCBCMZXIBU ²GUFFO BOEBTFBTZJOIJTTBEEMFBTUIPVHI IFDPVMETMFFQJOJU4MFOEFSBTBCMBEFPGHSBTT.BLFT+PIOGFFMMJLF BXBMSVTPOIPSTFCBDL CZDPNQBSJTPO+PIOXJODFT*GIFDBOKVTU MJWFJOUIJTNPNFOU GPSHFUUIFSFTUPGUIJTEBZ)FTQVSTIJTTPSSFM BOESJEFTVQUIFEJSUUSBDL DPVOUJOHSJEFST&MFWFO UXFMWF DPVOUJOH IJNTFMG&WFSZCPEZ«TIFSF)FTFFT+BNFT5FOEFOOJOHCFOUPWFSBTBE EMF MFOHUIFOJOHUIFTUJSSVQT)JTCPZTQSPCBCMZHSPXMPOHFSMFHTCF UXFFOPOFUJNFUIFZTJUBTBEEMFBOEUIFOFYU4PNFCPEZ +PIODBO«U UFMMXIP MFBOTBHBJOTUUIFEPPSPGIJTUSVDLBOEVTFTUIFTJEFNJSSPS XIJMFIFCMBDLFOTIJTGBDF$PSFZSJEFTQBTUIJNPOIFSCMB[FPGTJM WFS EPFTO«UMPPLBUIJN 5IFBJSTNFMMTPGHSBTTBOEIPSTFT4PNFCPEZMBVHIT4PNFCPEZ TJOHTBGSBHNFOU§PI BXBZVQIJHIJOUIF4JFSSBTQFBLT XIFSFUIF ZFMMPXKBDLQJOFHSPXTUBMM§BOEXIPTIPVMEUIFZNFFUCVUUIFEFWJM IJNTFMG BQSBODJOHEPXOUIFSPBE5IFTVOJTTJOLJOH'PSBNPNFOU BMMJTHJMEFE EFFQSVUUFEEJSUUSBDLTBOEDBUUMFQBTTBOECBSCFEXJSF GFODFCFIJOEUIFSJNSPDLT UIFXJOETIJFMETPGUSVDLTBOEUIF³VU UFSJOHTIJSUTMFFWFTPGSJEFSTPOUIFNPWF 4UFUTPOIBUTBOETQVSTBOE IPSTFTUPTTJOHIFBETXJUIBKJOHMFPGCSJEMFDIBJO TIJOJOHCBZTBOE CMBDLTBOECSPXOTBOESVEEZTPSSFMT BOE+PIOIBTUJNFUPSFNFN CFSUIBUUIJTJTBMMIFIBTFWFSXBOUFE5IFDPXCPZXBZ5IFOFYUNP NFOUUIFTVOUJQTPVUPGTJHIUBOEUIFBJSGFFMTCMFBL+PIOGFFMTIJT TIJWFSBHBJOBOEXPOEFSTJGJU«TTPNFUIJOHIF«TFBUFO

¨8IBUEPZPVUIJOL +BNFT ©IFDBMMTEPXOUIFTMPQF BTNVDIUP IFBSUIFTPVOEPGIJTWPJDFBTBOZUIJOH BOE+BNFTMPPLTVQGSPNDJODI JOHIJTTBEEMFBOEDBMMTCBDL ¨*UIJOLJU«TBCPVUUIBUUJNF© 5XFMWFSJEFSTGBMMJOUPMJOF +PIOJOUIFMFBE $PSFZ³BTIJOHTPNF XIFSFJOCFUXFFO BOE+BNFTCSJOHJOHVQUIFSFBS BMPOHUIFSJEHF XIFSFDMPVETCMB[FSFEBOEPSBOHFBOEUPSDIUIFHSBTTXJUIBOJMMV TJPOPG³BNF"XPSMEPO²SF/PUIJOHOPXUPMJTUFOUPCFUXFFOPOF CSFBUIBOEBOPUIFS/PUIJOHCVUUIFEZJOHXJOEBOEUIFNVG³FE SIZUIN MJLFIFBSUCFBUT PGTIPEIPPWFTPOHSBTT5IF³BQPGBMPOF DSPX«TXJOHT CFBUJOHJUGPSDPWFSJOUPUIFPCTDVSJUZPGDPUUPOXPPET JOUIFEBSLFOJOHSJWFSCPUUPN*OUIFEJTUBODF UIFPVUMJOFPGUIFSBJM SPBEUSFTUMF TIBSQBHBJOTUUIFPSBOHFTLZ 5XFMWFSJEFSTJOTJMIPVFUUFPOUIFDSFTUPGUIFIJMM8BJUJOHGPSUIF CSFBLJOHQPJOU UIFEJTUBOUSVNCMF IBSEMZQFSDFQUJCMF UIBUXJMMHSBE VBMMZTXFMMJOUPUIFSPBSPGUIFBQQSPBDIJOHMPDPNPUJWFBOEUIFDMBDL PGDBSTPOUSBDLT&WFSZCPEZ«TUFOTFOPX FWFOUIF5FOEFOOJOHCPZT 5IFIPSTFTLOPXGSPNSFIFBSTBMXIBUJTBCPVUUPIBQQFO BOEUIFZ«SF SFBEZBOEFBHFS GSPUIJOHBOEDIBNQJOH$IVDL3FJTFOBVS«TNBSF ²HIUTIFSCJU CSFBLTPVUPGMJOF SFBSTBOEQBXT ¨:PVPLBZ $IVDL © ¨4VSF© 5JNFTUSFUDIFT 5IFOUIFUISFFTIPSUXIJTUMFCMBTUTGSPNUIFMPDPNPUJWF BTBS SBOHFE BOE+PIOZFMMT ¨/PX© *OUIBU²STUJOTUBOUIFSFNFNCFSTIPX7BM5FOEFOOJOHIBEEF TDSJCFEUIFNBUSFIFBSTBM UXFMWFBSNFEIPSTFNFOPOUIFCSJOLPG UIFIJMM SJEJOHBCSFBTUJOBMMUIFJSSFHBMJB UIFJSDIBQTBOECPPUTBOE CFBEFEWFTUTBOEEPVCMFIPMTUFSTBOECMB[JOHHVOT)PSTFTQMVOHJOH EPXOUIFIJMMUPXBSEUIFTMPXJOHUSBJO NBOFTBOEUBJMTXIJQQJOH #MBDLSJEFSTPVUPGUIFTVOTFU IFBSUTUPQQJOH5JNFGPSUIFDIJMMBUUIF

CPOFBOEUIFTOBQQJOHPGQJDUVSFT#VUGPS+PIO1FSSJOFBGUFSUIF²STU JOTUBOU JU«TTIFFSEPXOIJMMJOBSJTJOHDMPVEPGUXJMJHIUEVTUXJUIUJNF DSBOLFEUPJUTUPQOPUDIBOEOPUIJOHUPUIJOLBCPVUCVUUIFSJHIUOPX SJEJOHBOEQMVOHJOHBOETMJEJOHEPXOTIBMF UISPVHICVODIHSBTTBOE TBHFCSVTI SFJOTJOPOFIBOE IJT$PMUJOUIFPUIFS*OUIFFYDJUF NFOUPGUIFDIBSHFIFBMNPTUCVUOPURVJUFGFFMTIJNTFMGBHBJO BQBSU PGBMMIF«TQMBOOFE BQBSUPGBMMIFXBOUTUPCF BOEXIZJTO«UJUCFUUFS )F²SFTBCMBOLJOUPUIFBJSBOEGFFMTIJTIPSTFHBUIFSIJNTFMGJOUPB OFXCVSTUPGTQFFE*U«TEBSLFOPVHIOPXUPTFFTQBSLTGSPNUIFHVO TIPUT+PIOIFBST+BNFT5FOEFOOJOH²SFIJTTIPUHVOJOUPUIFFWF OJOHBJSXJUIBDPODVTTJPOUIBUTPVOETMJLFBDBOOPOBOETNFMMTMJLF CSJNTUPOF BOEIFHMBODFTCBDLJOUJNFUPTFFUIFJNQSFTTJWFTQVSUPG ³BNFBOEUIJOLTIFVOEFSTUBOETXIZ JOUIFEBZTPGZPSF UIF8JME #VODISPEFBGUFSUSBJOT 5IFUSBJOIBTDPNFUPBDPNQMFUFTUPQ UIFMPDPNPUJWFXJUIJUTSFE XIJUFBOECMVFCVOUJOHQVMMFEKVTUQBTUUIFDVSWF UPMJOFUIFUISFF QBTTFOHFSDBSTCSPBETJEFXJUIUIFPMEXBHPOSPBEGPSBQFSGFDUWJFX BT ZJQQJOHBOE²SJOHCMBOLT UIFSJEFSTUIVOEFSEPXOVQPOUIFN +PIOIFBSTBOPUIFSUFFUISBUUMJOHFYQMPTJPOGSPNUIFPUIFSCBSSFMPG +BNFT«TTIPUHVO BOEIF²SFTIJTPXOHVOBHBJOBTEVTUTXJSMT5IF OPJTFJTFOPVHIGPSBXBS 5IFXJOEPXTPGUIFQBTTFOHFSDBSTBSFMJHIUFETRVBSFT²MMFEXJUI DBNFSBTBOEGBDFTXJUIUIFJSNPVUITHBQJOHBUUIFDIBSHFPGSJEFST BOEUIF²SFTIPX+PIOQVMMTIJTTPSSFMJOUPBSFBSJOHIBMU ³JOHTIJN TFMGPVUPGUIFTBEEMF BOEGFFMTUIFKBSPGTPEVOEFSIJTCPPUT%BNO IF«TOPUBTMJNCFSBTIFPODFXBT$PSFZJTBMTPPGGIFSIPSTF IFSFDPH OJ[FTIFSCZIFS³VJENPWFNFOUTBOECZIFS³BUCSJNNFEIBU+BNFT 5FOEFOOJOHIBTEJTNPVOUFE PUIFSTBSFEJTNPVOUJOHBOEUPTTJOH UIFJSSFJOTUP4UFWF XIPTFBTTJHOFEKPCJTUPIPMEBMMUIFIPSTFT+PIO DBUDIFTBHMJNQTFPG4UFWF«TTNVEHFEGBDFKVTUBTIFTOFF[FTGSPNBMM UIFEVTU

5IFPUIFSTBSFTQMJUUJOHPGG UISFFUPBDBSBTSFIFBSTFE+PIOHSBCT UIFIBOECBSTPGUIFMBTUDBSXIFOIFDPNFTUPJUBOEIFBWFTIJNTFMGVQ BOEUISPVHIUIFEPPSBOEJOUPUIFXBSNUIBOEUIFMJHIUBOE CSJF³Z UIFTNFMMPGSPBTUCFFGGSPNUIFEJOJOHDBS BOEUPCBDDPTNPLFBOE XIJTLFZ VOUJMUIBUPEPSJTTNPUIFSFECZEVTUBOEIPSTFTXFBUDBS SJFECZIJNTFMGBOE$PSFZBOE+BNFT CFIJOEIJNJOUIFOBSSPXBJTMF XJUIUIFTIPUHVOBOEUIFTUSPOHCPY BOEIFUIJOLTUIBUUIFSPBTUCFFG BOEXIJTLFZBOEIPSTFTNFMM BUMFBTU JTXIBUJUXPVMEIBWFCFFOJO "MUIPVHIUIFSFTUPSFSTIBWFEPOFBHPPEKPCXJUIUIFJOUFSJPSPG UIFDBST SF²UUJOHUIFPSJHJOBMMJHIU²YUVSFTGPSFMFDUSJDJUZ PJMJOHBOE QPMJTIJOHUIFXBMOVUQBOFMJOH BOEJOTUBMMJOHIFBWZNBSPPOWFMWFU ESBQFSJFTBOEVQIPMTUFSZ5IFUSBJOSPCCFSTJOUIFJSHSJNFBOEQF SJPEDMPUIJOHBOEBOUJRVFXFBQPOSZ²UJOCFUUFSUIBOUIFQBZJOHQBT TFOHFSTJOUIFJSCSJHIUMZDPMPSFE5TIJSUTBOEHPMGTIJSUTBOETIPSUT PSQSFTTFETMBDLT )PXUIFQBZJOHQBTTFOHFSTXJMMSFBDU OPCPEZJOSFIFBSTBMIBE XBOUFEUPTQFDVMBUF5IFJSDPWFSDIBSHFJODMVEFT CFTJEFTUIFUIJSUZ NJMFSJEFPOBOPMEUJNFSBJMSPBEUSBJO BHPVSNFUEJOOFS XFMM BQSFUUZ HPPEEJOOFSPGQSJNFSJCJOUIFEJOJOHDBS QMVTFOUFSUBJONFOU§PME UJNF²EEMFST HVJUBSQMBZJOHBOETJOHJOH BOEBUSBJOSPCCFSZ8JMM UIFZUIJOLJU«TFOUFSUBJOJOHUPCFSPCCFEPGUIFTFWFOEPMMBSCJMMTUIBU IBWFCFFOEJTUSJCVUFEUPUIFNBTUIFZCPBSEUIFUSBJO +BNFTIBTTBJE IFUIJOLTUIFQFSJPEHFBSUIBU+PIOIBTTPDBSFGVMMZSFTFBSDIFEUP²U IJTUBSHFUEBUF JTJOUFSFTUJOHFOPVHIJOJUTFMG#VUOP OP BS HVFEFWFSZPOFFMTF*U«TUSVFXFHPUUBNBLFTVSFOPCPEZ«TXSJTUXBUDI TIPXT CVUJU«TUIFIPSTFTBOEUIFTUBNQFEFPGGUIFIJMMBOEUIFCMB[ JOHHVOTUIBU«MMHFUUPUIFN/PCPEZ«THPOOBDBSFXIBUZFBSZPVSTBE EMFXBTNBEFJO /PXUIFZ«WFDPNFUPUIFQPJOUPGOPSFUVSO BOEUIFTNBMMJTIXIJUF IBJSFENBOJOUIF²STUTFBUMPPLTBTQMFBTFEBTJGIF«TXBJUFEBMMIJTMJGF

UPTFFUSBJOSPCCFST¨%PO«UUBLFNZNPOFZ .S3PCCFS©IFQMFBET FZFTUXJOLMJOH¨:PVDBOUBLF%PSPUIZ IFSF JOTUFBE© ¨0I 1BVM ©TBZTIJTXJGF MPPLJOHBXBZ +PIOUBLFTUIFMJUUMFNBO«TTFWFOEPMMBSCJMMTBOEIBOETUIFNCBDL UP$PSFZUPTUVGGJOUPUIFTUSPOHCPY#BSFMZCSVTIFTIFSIBOECZBDDJ EFOU SFBMMZCZBDDJEFOU5BLFTTFWFOEPMMBSCJMMTBXBZGSPNUIFNBO JOUIFOFYUTFBU XIPMPPLTCPSFE /FYUJTBGBNJMZHSPVQ JEFOUJ²BCMFCZUIFUFOTJPOUIBUFODJSDMFT UIFNMJLFBOFMFDUSJDBMDVSSFOUTPGVSJPVTUIBUBU²STUUIFZBQQFBS POMZBTUZQFTUIFFMEFSMZSBODIFSTJUUJOHCZUIFZPVOHJTIXPNBOXIP NVTUCFIJTEBVHIUFS BOE CFIJOEUIFNJOUIFOFYUSPX UIFUXPUFFO BHFECPZTXFBSJOHIFBETFUTBOETIBSJOHQSFU[FMTPVUPGBCBDLQBDL BOEXIP GSPNUIFJSSFTFOUGVMFYQSFTTJPOTBOEUIFJSGFFUPOUIFCBDLT PGUIFWFMWFUTFBUT BSFGPSDFEQBSUJDJQBOUT5IFOUIFJSGBDFTGPDVTGPS +PIO BOEIFSFBMJ[FTIFJTMPPLJOHBU4BZMPS-BNCFSU BOEUIBUUIF CPZTNVTUCFIJTHSBOETPOT 4BZMPS-BNCFSU XIPUIJTBGUFSOPPOXBTTFSWFEXJUIIJTFWJDUJPO OPUJDF XIPUISFBUFOFEUIFEFQVUZTIFSJGGXJUIBSJ³F XIPIBEUIF XIPMFMBXFOGPSDFNFOUPG.VSSBZ$PVOUZJOBGVSPSXIJMFUIFZUSJFEUP EFDJEFXIBUUPEPOFYU BOEXIP UIJTFWFOJOH IBTCSPVHIUIJTGBNJMZ UPSJEFPOUIF'SFFEPN5SBJO5ZQJDBMPMESBODIFS IF«TQBJEIJTHPPE NPOFZGPSUJDLFUT BOEDPNFIFMMPSIJHIXBUFSIF«TOPUHPJOHUPMFU UIPTFUJDLFUTHPUPXBTUF 4BZMPSMFBOTBSPVOE+PIOXJUIBUJHIU FDPOPNJDBMOPEPGIJTIFBE BOETBZT ¨$PSFZ+BNFT(PPEFWFOJOH© 8JMMUIFZBOTXFS +PIOMJTUFOT CVUOP IF«TESJMMFEUIFNXFMM5IFZ«MM TUBZJODIBSBDUFS)FUBLFT4BZMPS«TTFWFOEPMMBSCJMMT XIJDIUIFPME NBOIBTCFFOIPMEJOHCZBQJODIFEDPSOFS BTUIPVHIUIFZ«SFEJTUBTUF GVM IBOETUIFNCBDLJOBTIFBGUP$PSFZ BOEBTLTIJNTFMGXIFUIFSUIF HSBOETPOTXPVMEIBWFCFFOIBOEFEBOZPGUIFGVOOZNPOFZBOEJGTP

XIFUIFSUIFZIBWFTRVJSSFMFEJUBXBZJOUIBUCBDLQBDL+PIOUBLFTPOF NPSFTUFQEPXOUIFOBSSPXBJTMF§¨*«MMUBLFUIBU ©IFTBZT SFBDIJOH GPSUIFCBDLQBDL UIJOLJOHUPTIBLFJUPVUJOUIFCPZT«MBQT ²OEBOZ TFWFOEPMMBSCJMMT NBLFBTIPXPGUBLJOHJU§XIFOUIFZPVOHFSCPZ UIFPOFXJUIUIFHSFFOJTIDVSMT NFFUT+PIO«THB[F PSNBZCFIFEPFT JU«TIBSEUPUFMM IJTNPVUIJTFYQSFTTJPOMFTTVOEFSBQBJSPGUIPTFPWBM HMBTTFTXJUIMFOTFTUIFTJ[FPGDPJOTBOEKVTUBTPQBRVF+PIOJTUIJOL JOHXIBUCBEMVDLUIFPMENBOIBTIBEJOUIPTFHSBOETPOT KVTUDPN QBSFUIFNUPUIF5FOEFOOJOHLJET GPSJOTUBODF XIFOUIFCPZKFSLT IJTCBDLQBDLPVUPG+PIO«TIBOET HSPQFTJOTJEF QVMMTPVUBQJTUPM QPJOUTJUBU+PIO BOE²SFT 5IF4VOTFU.PUFMBUUIFMPXFSFOEPG.BJO4USFFUJTTUVDDPCFMPXBOE DMBQCPBSEBCPWF QBJOUFEBSVTUZQJOLBOETIBEFECZDPUUPOXPPET 5IFOFPO7BDBODZTJHOJOUIFPG²DFXJOEPXJTMJUCVUCBSFMZTIPXT FWFOJOMBUFEBZMJHIU*OHSJEHPFTJOBOEDPNFTPVUXJUIBLFZPOBQMBT UJDUBH TUBNQFEXJUIUIFOVNCFS'JUTJUJOUPUIFEPPSPG/VNCFS XIJDIBUMFBTUJTPOUIFDPSOFSGBSUIFTUBXBZGSPNTVDIUSBG²DBT UIFSFJTPOMPXFS.BJO 5IFEPPSPQFOTPOUIFTNFMMPGEVTUBOELOPUUZQJOFQBOFMJOH SFNJOEJOH3JUBPGIFSHSBOENPUIFS«TCBTFNFOUSFDSFBUJPOSPPNJO 5FSSF)BVUF *OEJBOB TPMPOHBHP5IFSPPNIBTBLJUDIFOFUUFXJUI BXPSLJOHTUPWFBOESFGSJHFSBUPS XIJDI BT*OHSJEQPJOUTPVU XJMMCF VTFGVMJG3JUBFOETVQTUBZJOHGPSBGFXEBZT.BQMFGVSOJUVSF DPVDI BOEDIBJSVQIPMTUFSFEJOBTPJMFEGBCSJDUIBUTVSFMZIBTO«UCFFONBO VGBDUVSFEJOZFBST"UWPOBNFUBMTUBOE5ISPVHIBEPPSXBZ BCFE SPPNEBSLFOFECZBQMBTUJDDVSUBJOPWFSUIFTNBMMXJOEPX 3JUBQBVTFTJOUIFEPPSXBZ5IFSF«TBOJOFWJUBCJMJUZBCPVUUIFSPPN BTUIPVHIJUIBTCFFOXBJUJOHGPSIFS8BJUJOHGPSIFSUPFOEVQIFSF #VUXIFOIBTTIFFWFSDIFDLFEJOUPBNPUFMMJLFUIJT IPXIBTTIF

LOPXOUIBUTVDIBQMBDFFYJTUFE 4UBJOTPOUIFDBSQFU EVTUPOUIF CMJOET XIFSF*OHSJETUBOET NBLJOHPVUBMJTU5PPUICSVTIFT IBJS CSVTIBOEDPNC OJHIUHPXOT 3PTFUVHTBUIFSNPUIFS«TIBOE§¨*XBOUUPHPTXJNNJOH© "OE3JUBTFFTUIBUUIF4VOTFU.PUFMIBTBTXJNNJOHQPPMXJUIB XPWFOXJSFGFODFTFQBSBUJOHJUGSPNUIFTUSFFU"TNBMMQPPM CSJHIU UVSRVPJTFCMVFXBUFSTVSSPVOEFECZBDSVNCMJOHDFNFOUXBMLXBZBOE BGFXXIJUFQMBTUJDEFDLDIBJST"OEQPPS3PTF XIPIBTIBEOPUIJOH UIJTTVNNFS BTVNNFSUIBUXBTTVQQPTFEUPCFPOFPGTXJNNJOHMFT TPOTBOEIJLJOHBOESJEJOHMFTTPOT FWFO4PNFIPXUIFMFTTPOTIBWF CFFOFMJEFEPWFS CFUXFFOIFSGBUJHVFBOE)BJMFZ«T§XIBU )BEIFSF BMMZ OP TVSFMZIFIBEOFWFSTBJEUIBUUIFHJSMTDPVMEO«UIBWFTXJNNJOH MFTTPOT4IFDBO«UCFBSUPUIJOLUIBUQPPS)BJMFZ VOBXBSFUIBUIFIBT CFFOCFUSBZFE JTFWFOOPXFOKPZJOHBMBUFBGUFSOPPOESJOLXJUIIJT IBSNMFTTGSJFOETBOETQJOOJOHIJTIBSNMFTTZBSOT ¨:PV«WFOPTXJNNJOHTVJU ©TIFUFMMT3PTF ¨*«MMQJDLIFSVQPOF ©TBZT*OHSJE "OETP§BMUIPVHI3JUBIBEIBEUIFJEFBPGDPMMBQTJOHPOUIFCFE JOUIFEBSLFOFESPPNXJUIUIFUJOZXJOEPX DIFOJMMFTQSFBE UISFF IFBSUTIBQFEUPTTQJMMPXT§TIFFOETVQTJUUJOHXJUI*OHSJEPWFSQJ[[B BOEJDFEUFBBUPOFPGUIFXPCCMZQPPMTJEFUBCMFTXIJMF3PTFDIBOHFT JOUPUIFOFXTXJNTVJUUIBU*OHSJEEBTIFEPWFSBOECPVHIUGPSIFSBU #POBO[B ¨5IFSPPN«TOPUTPIPU CVU+PIO«TQBZJOHGPSJU ©*OHSJEQPJOUTPVU ¨"MTP JGBOZCPEZDPNFTMPPLJOHGPSZPV UIFZBSFO«UMJLFMZUPMPPLIFSF :PV«SFSFHJTUFSFEJONZOBNF© 5IBU«TTPNFUIJOH 3JUBTVQQPTFT4IFXBOUTOFWFSUPCFGPVOE OFWFS UPCFFYQPTFE)BJMFZIBEO«UIJUIFS)BEO«UCSPLFOIFSHMBTTFT*U«TBMM BCPVUXIBU3JUBIBTEPOF8IBUTIFIBTEPOF8IBUTIFIBTEPOF

'SPNUIFEPPSPGUIFQFBTBOUIPWFM UIFQPPMJTBTIFFOPGMBUFTVOMJHIU 5IFQSJODFTTXBSSJPS OVEFFYDFQUGPSUIFUSJ³JOHTDSBQPGTQBOEFY SVOTBDSPTTUIFDSVNCMJOHQBWFNFOUPGBOPMEFSDJWJMJ[BUJPO1PJTFE GPSBNPNFOUBUUIFFEHFPGUIFXBUFS TIFSBJTFTIFSBSNTJOUIFSFE EFOJOHMJHIU4QSJOHTPOIFSQFSGFDUMFHTBOEEJWFTJOUPUIFGVUVSF ,FSTQMBTIFSPP ¨)BWFZPVLOPXO+PIOMPOH © ¨5XFOUZZFBST© 3JUBMPPLTBRVFTUJPO TP*OHSJEHPFTPO§¨%FOWFS«TXIFSFIFTFUVQ IJT²STUMBXPG²DF*XBTXPSLJOHGPS)JHI$PVOUSZ/FXTBUUIFUJNF§ OP /FWFSIFBSEPGJU 5IF/FXTEJEO«UQBZNVDI TPXIFO+PIOBE WFSUJTFEGPSBTFDSFUBSZ§©TIFUBLFTBCJUFPGQJ[[B§¨ZFBI TPXF XPSLFEPVUPGUIF%FOWFSPG²DF BOE%FOWFSHPUXPSTFBOEXPSTF %SVHT DSJNF QPMMVUJPO§© ¨-JLF$BMJGPSOJB5IPTFBSFUIFSFBTPOTXFMFGU© *OHSJEHMBODFTBUIFS¨"OZXBZ +PIOIBUFE%FOWFS"OE*OFWFS DPVMEHFUIJNJOWPMWFEJODPNNVOJUZBDUJPO MJLFUIBU)F«ENBLF UIFDPOUSJCVUJPOT JUXBTO«UUIBU+PIO«THPUNPOFZ ZPVLOPX&WFO JGIFMJLFTUPBDUMJLFIFEPFTO«U/PUUIBUIF«TOPUHFOFSPVT*«MMOFWFS TBZUIBU)FQBJEGPSNFUPHFUNZMJQSFQBJSFE#VU²OBMMZIFTBJEIF DPVMEO«UIBDL%FOWFSBOZMPOHFS BOEIF«EIFBSEPGUIJTQSBDUJDFVQ JO.POUBOBUIBUIFDPVMECVZ4NBMMUPXO DMFBOBJS"OE*UIPVHIU XIBUUIFIFMM8FXFSFVTFEUPFBDIPUIFSCZUIBUUJNF© 8IBUXJUI*OHSJE«TDVSJPVTTQFFDIJNQFEJNFOU 3JUBJTO«UDFSUBJO UIBUTIF«TVOEFSTUPPEBMMUIBUTIF«TTBJE"OEIPXIBE+PIOBOE*O HSJECFFOTPNVDIEJGGFSFOUGSPNIFSBOE)BJMFZ 8FSFZPVTMFFQ JOHUPHFUIFS TIFJTEZJOHUPBTL"SFZPVTMFFQJOHUPHFUIFS0GDPVSTF ZPVBSF

¨*UUVSOFEPVUBMMSJHIUGPSNF ©TBZT*OHSJE¨+PIOBMXBZTLOFX* TXVOHCPUIXBZT"OE*NFU-VDZIFSF© 5IFTVOTUSJLFTCSJMMJBODFBDSPTTUIFQPPM NBLJOH3JUBTRVJOU4IF TFFT3PTFIPMEJOHIFSOPTF UIFOBTXJSMPGXBUFSXIFSF3PTFIBTCFFO "GFXTFDPOETQBTT/P3PTF3JUBTFFTIFSTFMGKVNQJOHJOBGUFS3PTF TFFTIFSTFMGSFTDVJOHIFSDIJME DPNGPSUJOHIFSTOFF[JOHESPXOFESBU DIJMEJOIFSBSNT#VUUIFO3PTFTVSGBDFT HBTQJOH4IFQVTIFT²OFXFU TUSJOHTPGCMPOEFIBJSPVUPGIFSGBDFBOETVCNFSTFTIFSTFMGBHBJO ¨)BJMFZBMXBZTXBOUFECFBVUZ ©3JUBTBZT *OHSJEFYBNJOFTUIFIFNPGIFSESFTT UIFFNCSPJEFSFEMJOFOESFTT UIBUTIFIBECFFOXFBSJOHJOUIFPG²DFBOEIBEO«UDIBOHFEBOEJTTQPU UFEOPXXJUIXBUFSTQMBTIFECZ3PTF*OHSJETIBLFTPVUIFSTLJSUBOE MFBOTCBDLJOIFSQMBTUJDEFDLDIBJSXJUIIFSGFFUXJEFBQBSU4IF«TOPU MPPLJOHBU3JUB¨#FBVUZ ©TIFBTLT XBJUJOH ¨8IFOUIFZXFSFJODPMMFHF IFBOE&VHFOFVTFEUPUBMLBCPVUTFMG TVG²DJFODZ)PX JGPVSDPVOUSZXFSFFWFSJOWBEFE UIFZDPVMEHPUP UIFNPVOUBJOTXJUIUIFJSSJ³FTBOEMJWFPOHBNF5IFZTBJEUIFSFXFSF DBOZPOTXIFSFOPPOFXPVMEFWFS²OEUIFN BOEUIFZDPVMESFCVJME BMJUUMFGSFFXPSME*UXBTKVTUUBML ©3JUBFYQMBJOT ¨BOEPGDPVSTFXF XFSFO«UJOWBEFE TPXFOFWFSXFOUUPUIFNPVOUBJOT#VU)BJMFZBOE &VHFOFFOKPZFEUIJOLJOHBCPVUJUTPNVDI5IFUBML UIFQMBOOJOH -JLFZPVTBJE MJLFMJUUMFCPZT© ¨:FBI © ¨4PUIFO§BGUFSUIFZNBEFTPNVDINPOFZ XFMM OPUUIBUNVDI NPOFZ OPUCJMMJPOTPSBOZUIJOH CVUUIFZEJEEPSFBMMZXFMM§BOEBG UFS&VHFOFXFOUUPQSJTPO§XFIBEFOPVHIUPCVZUIFMBOEBOECVJME PVSIPVTF)BJMFZTBJEJUXPVMECFPVSMJUUMFGSFFXPSME)FUIPVHIU XF«EIBWFOFJHICPSTXIPTUJMMIBECBDLCPOF*UXPVMECFMJLFHPJOH CBDLJOUJNF© ¨:FBI ©

¨5IBUXBZ JGTPNFUIJOHUFSSJCMFIBQQFOFE§UIFEFTUSVDUJPOPG UIFJOGSBTUSVDUVSF§XF«ECFBMMSJHIU XF«ECFTFMGSFMJBOU XF«EIBWF UIFTVQQMJFTBOEUIFTLJMMTUPTFFVTUISPVHI5IFQSPCMFNXBT UIF NPOFZHPUTQFOU© 3JUBDBOTFF)BJMFZJOIFSNJOE«TFZF)PXIFXBT'MVTIFE BMJWF IBQQZ&VHFOF«TNPOFZIBETFFNFEMJLFHPMEBUUIFGPPUPGUIFSBJO CPX TUVGGUPUISPXVQJOUIFBJSBOETQBSLMF BOE)BJMFZBOE3JUBIBE CFFOTVGGVTFE FYBMUFE XJUIUIFMVDLPGJU VOUJMBUTPNFQPJOUIFDBO«U VTFJUXIFSFIF«TBU TPPGDPVSTFIFXPO«UDBSFUVSOFEJOUPXFPXFIJNTP NVDI"OEZFUXIFO3JUBMPPLTCBDL &VHFOFBOE)BJMFZIBETFFNFE TPWVMOFSBCMFJOUIFJSIBQQJOFTTUIBUTIFIBEXBOUFEUPDSPTTIFS ²OHFSTGPSUIFN/PXUIFZXJMMCFMJLFEJTBQQPJOUFEDIJMESFO UIFJS ESFBNTTIBUUFSFE1PPSVOXJUUJOH)BJMFZ VOBXBSFUIBUTIFIBTCF USBZFEIJN CFUSBZFEIJNCZBMMUIFIPSSJCMFUIJOHTTIF«TUPME+PIO BOEUIFQSPTFDVUPS4IFDBO«USFNFNCFSIBMGPGXIBUTIF«TUPME BOE BMMPGJUCMPXOPVUPGQSPQPSUJPO"UUIFUIPVHIUPG)BJMFZ«TJOOPDFOU GBDF UIFCFXJMEFSNFOUIF«TBCPVUUPFYQFSJFODF UIFQJUZPGJU TIF«T POUIFWFSHFPGUFBST ¨5IFZ«SFMJLFDIJMESFO ©TIFUSJFTUPFYQMBJOUP*OHSJE¨:PVDBOVO EFSTUBOEUIBU DBO«UZPV © ¨8IBUBCPVUUIFDIJMESFO © "SJFM5IBUXBTXIBUTIFXBTUSZJOHUPSFNFNCFS*UJTO«UKVTUQPPS )BJMFZ BGUFSBMM*U«T"SJFM ¨8IFSF«T"SJFM ©TIFTPCT¨*GJUIBEO«UCFFOGPSUIFEJSU *«EIBWF "SJFM© ¨%JSU © ¨5IF§©3JUB«TCSBJODFMMTGFFMFNQUZ TIFDBO«USFNFNCFSUIFXPSET ¨5IFDSBOL ©TIF²OBMMZDPNFTVQXJUI¨5IFXIJUFCJUDI© ¨5IBU«TXIBUUIFZDBMMJU ©

'SBOL-F5FMMJFS«TEBZ MJLF+PIO1FSSJOF«T IBTCFFOPOFEBNOFEUIJOH BGUFSBOPUIFS BOEIF«TTUBZFEMBUFJOIJTPG²DF USZJOHUPDBUDIVQPO UIFQBQFSXPSL)FBSJOHUIFTPVOETPGUIFDPVOUZDPVSUIPVTFTIVU UJOHEPXOBSPVOEIJN EPPSTCFJOHMPDLFE HPPECZFTDBMMFE'PPU TUFQTJOUIFIBMMT UIFOOPGPPUTUFQTJOUIFIBMMT-F5FMMJFSXPSLTPO UIBOLGVMGPSUIFQFBDFBOERVJFU8IFOBTIBEPXMPPNTVQBUUIF GSPTUFEHMBTT LOPDLT LOPDLTBHBJO IFUIJOLTJU«TQSPCBCMZUIFKBOJ UPS&YDFQUUIBUUIFKBOJUPSXPVMEIBWFIFSLFZ ,OPDL LOPDL ,OPDL LOPDL,OPDL LOPDL ¨8IBU ©ZFMMT-F5FMMJFS)F²OJTIFTXIBUIF«TSFBEJOH TJHOTJU HFUTVQ GSPNIJTEFTL TIVG³FTQBQFSTJOUPIJTCSJFGDBTF SFBEZUPHPIPNF ,OPDL LOPDL,OPDL LOPDL )FIVSMTPQFOUIFEPPS'JOETIJNTFMGMPPLJOHVQBUUIFBMMTUBUF DFOUFSGSPNUIF.VSSBZ$PVOUZ)JHI4DIPPM#BTLFUCBMM5FBN DMBTT PG« XIP«THPUBOJSPOHSJQPOUIFBSNPGBTDBSFELJEXIP«TUBMMFS UIBOIFJT ¨/PMBO© ¨)FMMP 'SBOL ©TBZT/PMBO4UBQMF¨*HPUNZCPZ IFSF XJUINF)F«T HPUTPNFUIJOHTUPUFMMZPV© 5IFJNQBDUPGUIFCVMMFULOPDLT+PIOBDSPTTUIFBJTMFBOEBMNPTUJOUP UIFMBQTPGUXPXPNFOTJUUJOHPQQPTJUF4PNFCPEZTDSFBNT TPNF CPEZMBVHIT UIFZNVTUCFUIJOLJOHJU«TBMMQBSUPGUIFTIPX)FDBO«U CSFBUIF)F«TEZJOH BOEXIBUBSPUUFOGVDLJOHEFBM BGUFSBMMUIBUIF«T MJWFEUISPVHI CSFBLJOHBXBZGSPNGBNJMZFYQFDUBUJPOT ²STUUIFIJQQJF ZFBSTBOEUIFOUIFSPEFPZFBST UIFCVDLJOHCVMMTBOEUIFDSBTIJOHJOUP DIVUFT UIFTQJOOJOHBOEFYQMPEJOHBOEIJNTFMG³ZJOHUISPVHIUIJO BJSUPMBOEIBSEPOBSFOBEJSU CVUOFWFSBTFSJPVTTDSBUDI OFWFSFWFO BQMBTUFSJOKVSZVOUJMOPX OPX JOBGPPMTUVOU JOBQSFUFOEUSBJOSPC

CFSZXJUIIJNTFMGESFTTFEVQMJLFBDIBSBDUFSPVUPGBEJNFOPWFM7BM IBEXBSOFEUIFN $PSFZIBETBJEJU(SPXONFOQMBZJOHDPXCPZT ¨%PO«UBOZCPEZNPWF© +PIOPQFOTIJTFZFT*U«T$PSFZ EFMJWFSJOHIFSMJOFMJLFBUSPVQFS BOEDPWFSJOHUIFQBTTFOHFSTXJUI+BNFT«TTIPUHVO ¨+FTVT ©IFXIJTQFST)FMPPLTEPXOBOETFFT UISPVHIIJT²OHFST UIFTDPSDINBSLTPOIJTTIJSU UIFQPXEFSCVSOUIFTJ[FPGBEJOOFS QMBUF UIFCMBDLFOFEIPMFBOEUIFPP[FPGCMPPE ¨$BOZPVHFUVQ ©TBZT+BNFTJOIJTPXOWPJDF MPX ¨:FT§UIJOLTP.VTUIBWF§©IFTUPQTGPSMBDLPGCSFBUI4USBOHF UIJOHJTUIBUJUTUJMMEPFTO«UIVSU 4BZMPS-BNCFSUJTHMBSJOHQBTUIJNXJUIBOFYQSFTTJPOUIBUDPVME UXJTUDSPXCBSTBOEBDUVBMMZEPFT³BUUFOIJTHSBOETPOTCBDLJOUIFJS TFBUT¨)PXUIFIFMMEJEZPVMJUUMFTPOTPGCJUDIFTHFUZPVSIBOETPO NZSFWPMWFS 8IFSF«EZPV²OEJU 5SBWJT © ¨%PO«UUBMLUPUIFNUIBUXBZ©DSJFTIJTEBVHIUFS ¨5FMMNF ZPVDPDLTVDLJOHMJUUMFCBTUBSE§© ¨%BE© ¨5BLF JU FBTZ 4BZMPS © TBZT +BNFT ¨8F OFFE UP HFU +PIO PVU PG IFSF© /FDLTBSFDSBOJOHOPX QBTTFOHFSTTUBSUJOHUPXPOEFSJGUIFTIPPU JOHIBTSFBMMZCFFOQBSUPGUIFBDU0ME4BZMPSUBLFTBRVJDL EFDJTJWF MPPLBSPVOE QVUTIJTIBUPOIJTIFBE BOETIVUTIJTNPVUIJOBUJHIU MJOF ¨%PZPVUIJOLZPVDBOXBML © ¨5IJOLTP© 8JUI+BNFT«TBSNBSPVOEIJN +PIO²OETIJTGFFUBOEUVSOTUPBQPM PHJ[FUPUIFUXPXPNFOIF«TOFBSMZTRVBTIFE¨4PSSZ DBO«USPCZPVUIJT UJNF ©IFHBTQT BOETFFTUIFSFMJTITIJOJOHPOUIFJSGBDFT5IFZQSPC BCMZXPVMEIBWFFOKPZFEJUBMMUIFNPSFJGIF«EEJFEPOUIFJSMBQT

)FBOE+BNFTTRVFF[FEPXOUIFBJTMFXIJMF$PSFZDPWFSTUIFNXJUI UIFFNQUZTIPUHVO§¨8FUSBJOSPCCFSTUBLFDBSFPGPVSXPVOEFE © +BNFTSFNBSLTPWFSIJTTIPVMEFS BOEHFUTBSPVOEPGBQQMBVTF $PPMBJSMBWFT+PIO«TGBDFBUUIFEPPSPGUIFQBTTFOHFSDBS"GUFS UIFCSJHIUMJHIUJOHPGUIFJOUFSJPS UIFOJHIUJTQJUDICMBDL CVUHSBE VBMMZIFNBLFTPVUBSBHHFEIPSJ[POPGSJWFSDPUUPOXPPET BOEUIFO UIFTJMIPVFUUFTPGIPSTFTNJMMJOHBSPVOE4UFWF5FOEFOOJOH%JN²H VSFTBSFSVOOJOHCBDLBMPOHUIFUSBDLTUPHSBCUIFJSCSJEMFSFJOTGSPN 4UFWFBOENPVOUUIFJSIPSTFT BOENFBOXIJMFIFJTCFJOHMPXFSFEUP UIFHSPVOE ¨*GFFMMJLF&NNFUU%BMUPOXIFOIFXFOUCBDLJOUPUIFDSPTT²SF GPSIJTCSPUIFS ©+BNFTKPLFT¨*XPOEFSJG#PC%BMUPOXBTBTIFBWZ BTZPVBSF© $PSFZKVNQTEPXOCFTJEFUIFN MBOEJOHFBTJMZXJUIBDSVODIPG HSBWFMVOEFSIFSCPPUT*MMVNJOBUJPOGSPNUIFQBTTFOHFSXJOEPXTGBMMT BDSPTTIFSGBDF BOE+PIOTFFTIFSFZFTHPUPUIFGSPOUPGIJTTIJSU ¨*TFWFSZCPEZDSB[Z ©TIFTBZT 4UFWFMFBETVQUIFJSIPSTFT+PIOSFDPHOJ[FTIJTTPSSFMHFMEJOHCZ IJTTJ[F4USVHHMFTUPTJUVQ ¨8IBUEPZPVUIJOLZPV«SFEPJOH ©TBZT$PSFZ¨)PMEPO-FU«TIBWF BMPPL4PNFCPEZNVTUIBWFBMJHIU© 4IFMPPLTBSPVOEGPSIFMQ CVUUIFUSBJOJTNPWJOH5IFFOHJOFFSVQ BIFBEJOUIFMPDPNPUJWFNVTUCFPCMJWJPVTPGBOZSVQUVSFJOUIFQSP HSBN*OUIFEFBGFOJOHCMBTUPGUIFXIJTUMFBOEUIFDMBDLPGXIFFMT$PSFZ UVSOTCBDLUP+PIO6OCVUUPOTIJTTIJSUCZUIFMJHIUPGTUSVDLNBUDIFT BOETPNFCPEZ«TDJHBSFUUFMJHIUFS5BLFTIFS²OHFSTBXBZ TUJDLZ ¨*DBO«UUFMMBEBNOFEUIJOH8IBU«TUIJT © ¨.ZXBMMFU ©+PIONBOBHFT)F«TGFFMJOHUIFQBJOOPX JU«T³PPEJOH PWFSIJN)FDMPTFTIJTFZFT PQFOTUIFNBOETFFTUIBUBMMUIFUSBJO SPCCFSTBSFBXBSFOPXUIBUTPNFUIJOH«THPOFXSPOH BOEIF«TUIF

DFOUFSPGBDJSDMFPGDPXCPZIBUTJOEBSLTJMIPVFUUF"CPWFUIFDPX CPZIBUTBSFTUBST ¨'FFMTMJLFUIFUJNFUIF#SBINBCVMMLJDLFENF8PSTF ©IFUSJFTUP KPLF BOEIFBST$PSFZ«TIPSTFTPPUIJOHHSPXM5IFQBJOJOUFOTJ²FT BOEIFSFBDIFTPVU ²OETIFSTUJDLZIBOEBOEIBOHTPO ¨§XFOFFEUPHFUPOFPGUIFUSVDLTEPXOIFSF ©+BNFTJTUFMMJOH TPNFCPEZ¨6TFEUPCFBUSBDLUIBUESPQQFEEPXOGSPNUIFCSFBLT BOEFOEFEVQCZUIFPMETIJQQJOHZBSET5IJOLZPVDBO²OEJU *DBO© "OE+BNFTJTTXJOHJOHJOUPUIFTBEEMFBOEEJTBQQFBSJOHJOBUIVO EFSPGIPPGCFBUT 5IFUSBJOXIJTUMFCMPXTBHBJO UIJTUJNFBTGBSBXBZBTUIFUSFTUMF IFBEFECBDLUP'PSU.BHJOOJT+PIOTUSVHHMFTUPTJUVQ¨$PSFZ ©IF HBTQT¨$BMMBIFBE© ¨5BLF JU FBTZ 8F«MM DBMM BIFBE 8F«MM IBWF BO BNCVMBODF NFFU VT© ¨/P5IFTIFSJGG$BMMUIFTIFSJGG5FMMUIFEJTQBUDIFS§UIF'SFF EPN5SBJO«TEVFJO'PSU.BHJOOJTJOUIJSUZNJOVUFT§© )FDBOTFOTFNPSFUIBOTFFUIFSFBMJ[BUJPOTFUUMJOHBSPVOEUIFDJS DMFPGUSBJOSPCCFST ¨)PMZTIJU ©TBZT$IVDL3FJTFOBVS DBUDIJOHPO "CVSTUPGFYDJUFEUBML§HFU+PIOUPUPXO UIBU«TUIFNBJOUIJOH§ IFMMOP EJEO«UZPVIFBSXIBUIFTBJE XFHPUBTIPPUFSIFBEFEUPUPXO XJUIBUSBJOMPBEPGQBTTFOHFST§XIFSF«TUIFOFBSFTUQIPOF JT8IJUFZ 1IJQQTTUJMMMJWJOHPVUIFSF§HFU8IJUFZ IF«TBHPPENBO§VOUJM² OBMMZ$IVDLSFNFNCFSTUIBUIF«THPUIJTDFMMQIPOFXJUIIJN&WFSZ CPEZXBUDIFTBT$IVDLQVMMTPVUIJTQIPOFBOEXBMLTBMPOHUIFSBJM SPBEUSBDLTVOUJMIF«TGBSFOPVHIGSPNUIFCBSSJDBEFPGUIFCSFBLTUP HFUSFDFQUJPO #ZOPXUIFNPPOIBTSJTFOPWFSUIFSVJOTPG&CFSMF*UDBTUTJUT HIPTUMZTJMWFSHMPXPWFSUIFSFNBJOTPGUIFEFQPU UIFFYQPTFEGPVO

EBUJPOT UIFEBSLTUPDLZBSETBOEMPBEJOHDIVUFT UIFFNQUZSBJMSPBE USBDLTMFBEJOHJOUPEBSLOFTT QBTUBOEQSFTFOU4JMWFSDPBUFEHSBTT BOETBHFCSVTIXBWFSBOETIJGUUIFJSTIBQFTMJLFEJTUVSCFEHIPTUTBT $IVDLQVODIFTOVNCFSTJOUPIJTEFWJDF UIFOVNCFSTUIBUOFFEOP XJSFTOPSWJTJCMFDPOOFDUJPOTCVUSJTFJOUPUIFWFSZBJS*OBGFXNJO VUFTUIFZDBOIFBSIJNTIPVUJOHJOUPUIFXJOE

$PSFZESJWFTXFTU.JTTPVMBMJFTCFIJOEIFSJOJUTDMFGUPGUIFHSFBUHSBZ NPVOUBJOTUIBUXFSFCVSOFEPWFSCZUIFGPSFTU²SFTPGUIFMBUFT BOEBHBJOJOUIFTBOETUJMMCFBSUIFTDBST*OIFSSFBSWJFXNJS SPS$PSFZDBOTFFUIFXIJUFXBTIFE¨.©POUIFGBDFPG.PVOU4FOUJ OFMMPPLJOHPVUPWFSUIFDBNQVTPGUIF6OJWFSTJUZPG.POUBOBBOEUIF IJHIQMBJOTCFZPOE.JTTPVMBBOE TUJMMGBSUIFS UIFCMVFQFBLTPGUIF #JUUFSSPPU3BOHFCFUXFFO.POUBOBBOE*EBIP%PVCMFHSBZMBOFTPG JOUFSTUBUFIJHIXBZSPMMCFIJOE$PSFZ EPVCMFMBOFTPGJOUFSTUBUFSPMM GPSXBSEBUFWFSIJHIFSBMUJUVEFUPXBSE$PFVSE«"MFOF *EBIP XIFSF $PSFZIBTOFWFSCFFO $PSFZJTESJWJOH*OHSJE«T7PMWP IBUFUPUIJOLPGZPVHPJOHUIBUGBS JOUIBUPMESFEUSVDL +PIOIBETBJE XJUI"SJFMOBQQJOHJOUIFTFBUCF TJEFIFS UPXBSEBOBQQPJOUNFOUNBEFGPSUIFNCZ*OHSJE XIPLOPXT IPXUPEPFWFSZUIJOH4JYUFFOXIFFMUSVDLTSPBSBIFBEPGIFS CFIJOE IFS DBTUJOHUIFJSTIBSQTIBEPXT HMJOUJOHUIFJSQSPOHFENJSSPST FOE MFTTMZUPXBSEUIFIPSJ[PO BMXBZTUPXBSEUIFIPSJ[PO

5IFWPJDFTUIBUGPMMPX$PSFZBSFUIPTFPGUIFMJWJOH OPUUIFEFBE %PO«UHP TBZT+PIO1FSSJOF 8FMM *HPUIPSTFTUPGFFE TIFTBZT:PVSIPSTFT UPP :PV«MMCFIFSFXIFO*DPNFPVUPGTVSHFSZ :FT %PO«UXPSSZUPPNVDIBCPVUIJN TBZT*OHSJE MPPLJOHVQGSPN IFSNBHB[JOF*OHSJE«TTPUJSFEUIBUIFSFZFTIBWFTISVOLFOUPSBJ TJOTJOIFSMBSHFGBDF5IFCJHCBCZ"MXBZTIBTUPIBWFTPNFCPEZ UBLJOHDBSFPGIJN +PIOUSJFTUPKPLF5IFUXPPGZPVHBOHJOHVQPONF 4IF«EMFGUUIFIPTQJUBMBOEESJWFOIPNF XIFSFTIF«EGPVOE+BNFT 5FOEFOOJOHVOMPBEJOH1FSSZBTXFMMBT+PIO«TCJHTPSSFMHFMEJOHBU UIFDPSSBM 5IPVHIU*NJHIUBTXFMMIBVM+PIO«TIPSTFIFSF TBJE+BNFT BOE TBWFZPVIBWJOHUPSJEJOHVQUPIJTQMBDFUXJDFBEBZBOEGFFEBOEXB UFSIJN#JHIPOLFS JTO«UIF)BTUPCF UIFTJ[FPG+PIO#VUUIBU«TB RVBSUFSIPSTFGPSZPV-PSFO«TQSPCBCMZUVSOJOHPWFSJOIJTHSBWF UP UIJOLIF«THPUBRVBSUFSIPSTFJOIJTIPNFQBTUVSF -PSFOOFWFSMJLFERVBSUFSIPSTFT $PSFZBHSFFT *UIPVHIU+PIOXBTBHPOFS :FT $BO«UCFMJFWFZPVBOE*KVTUXBMU[FEIJNPVUPGUIFSF MJLFJUXBTBMM QBSUPGUIFBDU4FFNFEMJLFUIFUIJOHUPEPBUUIFUJNF CVUBGUFSXBSE *UIPVHIU EJEXFBMMHFUUPUIJOLJOHXFXFSFUIFSFBMFODIJMBEBCBO EJUPT PSXIBU 0VSCPZTLOFXBCPVUJU QVUJO7BM5IFZ«EIFBSE4BZMPS«THSBOE TPOTUBMLJOHBCPVUJU5IFZEJEO«UCFMJFWFUIFN*EPO«UUIJOLUIFZCF MJFWFEUIFN *OUIFEVTUPGUIFEFQBSUJOH5FOEFOOJOHT $PSFZSBOEPXOUPUIF TQSJOHIPVTFBOEUPPLBIVSSJFEDPMECBUIJOUIFUBOL BT-PSFOXPVME

IBWFEPOF4IFTIPPLPVUIFSDMPUIFTBOEQVUUIFNCBDLPOBOEESPWF CBDLUPUPXO XIFSFTIFGPVOE*OHSJEXBJUJOH )F«TPVUPGTVSHFSZOPX *TIFPLBZ 5IFZTBZIFXJMMCF)F«TXPSSJFEBCPVUUIFMJUUMFHJSMT 4PBN* 3JUB«TNPUIFSJT³ZJOHPVU TBJE*OHSJE BOE*«WFCFFOUBMLJOHUPUIF KVEHF8FUIJOLXFDBOHFU3PTJFSFMFBTFEUP3JUB«TNPUIFSBOE"S JFMSFMFBTFEUPZPV8IJDIJTXIBU"SJFMTFFNTUPXBOU*GZPV«MMEPJU 8IBU«THPJOHUPIBQQFOUP3JUB %PO«ULOPX.BZCFOPUIJOH JGTIF«MMUFTUJGZ4IF«THPUBMPOHSPBE BIFBEPGIFS UIPVHI CFGPSFTIFHFUTIFSHJSMTCBDL *OIFSNPUFMSPPN3JUBSPDLFEIFSTFMGCVUDPVMEO«UTMFFQ CFMJFWFETIF XPVMEOFWFSTMFFQBHBJO8IBUIBETIFEPOF XIBUIBETIFEPOF 8IBU*IBUF TBJEUIFQSPTFDVUPS JTXIBU«THPJOHUPIBQQFOUP4BZMPS -BNCFSU*LOPXIFXBTBGSJFOEPGZPVSEBE«T"OENZEBEXPSLFE GPSIJNGPSZFBST EJEZPVLOPXUIBU 4BZMPS«TQSPCMFN IFDPVMEO«U LFFQVQXJUIUIFUJNFT)FDPVMEO«U²HVSFPVUIPXUPLFFQNBLJOH BMJWJOHPOUIFSBODI5IFOIFUIPVHIUIFDPVMEXPSLXJUIUIBUQBJS PGMPPOJFTBOEOPUHFUTPJMFE IJNTFMG8F«SFHPJOHUPUSZUPLFFQIJN PVUPGQSJTPO3FMFBTFIJNUPIJTEBVHIUFS JGIF«MMHP)F«MMMPTFUIF SBODI UIPVHI 5IBU«MMLJMMIJN TBJE$PSFZ JGQSJTPOEPFTO«U 0I JU«TUPVHI TBJEUIFQSPTFDVUPS*U«TUPVHIBTIFMM#VUZPVLOPX UIPTFPMENFOMJLF4BZMPSBOEZPVSEBE UIFZHFUUPUIJOLJOHUIBUUIF XPSME«TBMXBZTCFFOUIFXBZUIFZXBOUUPCFMJFWFJUJT PSXBT PSTIPVME IBWFCFFO#VUJUXBTUPVHIBTIFMMGPSUIF#MBDLGFFUBOEUIF$SPX "OEJUXBTUPVHIPONZGPMLT $PSFZ5IFZMJWFEUISPVHIUIBUSFWPMU

JO$BOBEBBOENPWFEEPXOIFSFGPSQFBDFBOERVJFU BOEUIFOUIFZ HPUUISPXOPGGUIFJSIPNFTUFBETCFDBVTFUIFZXFSFO«UBMMXIJUF %PFTO«UNBLFJUBOZFBTJFSGPS4BZMPS /P 8IBUBOJHIUUIBUXBT NBSWFMFE"OOJF3FJTFOBVS%PD.BDLFO [JF IFDBMMFEOJOFPOFPOF BOEUIFOIFHPUPVUNZHBSEFOIPTFBOE IPTFEEPXONZQMBDF UIJOLJOHUIFGPPUIJMMTXFSFMJBCMFUPDBUDI²SF BOEUIFOXFXBMLFEVQUPIJTQMBDFBOEHPUPVUIJTIPTF BOEBGUFSXBSE XFKVTUUVSOFEPVUUIFMJHIUTBOEXBUDIFEUISPVHIIJTXJOEPXT'JSF USVDLT4IFSJGG«TDBST)JHIXBZQBUSPM"OEMJHIUT5IFZTFUVQUIFJS PXO³PPEMJHIUT8FDPVMEIFBSUIFNPOUIFCVMMIPSO ZFMMJOHBUUIF %PHHFUUTUPDPNFPVU%PD IFTBJEXFXFSFKVTUMVDLZUIFSFXFSFOP CVMMFUT³ZJOH%PD«TBSFBMOJDFGFMMPX)F«THPJOHUPTFFENFBMBXO JOUIFTQSJOH ,OFXBMMBMPOHXIBUUIFZXFSFDPPLJOHPWFSUIFSF TBJE%PD5IFZ TBZUIPTFMBCTBSFKVTUBTMJLFMZBTOPUUPFYQMPEF TPNBZCFJUXBT BOBDDJEFOU0SNBZCFUIBUZPVOHGFMMPXUPVDIFEUIFJSBNNVOJUJPO EVNQ*LOPX*«WFTFFOUIBUGFMMPXCFGPSF*UIJOLIFXBTPWFSFBTUBU UIFUJNFUIPTF'SFFNFONBEFUIFJSTUBOE.ZUIFPSZJT IFXBTXPSL JOHVOEFSDPWFSGPSBUG)FXBTKVTUTUSJOHJOHUIF%PHHFUUTBMPOHVO UJMIFHPUUIFFWJEFODF )FXBTMPPLJOHGPSUIFNPOFZ TOFFSFE-PSFO)FXBTO«UBTQFDJBMBHFOU IFXBTBHPEEBNOBDDPVOUBOU 8IBUCMFXNZNJOE TBJE/PMBO4UBQMF XBTIPXUIPTFLJETIBEJU BMMXPSLFEPVU8BUDIJOH)BJMFZBOEUIFPMECBMEDSFFQBOETOFBLJOH GPPEUP"SJFM:PVIBWFUPXPOEFS)FSFXFSF)BJMFZBOEIJTCSPUIFS QMPUUJOHIPXUIFZXFSFHPJOHUPTFUVQUIFJSPXOGSFFTUBUFBOETVQ QPSUJUXJUIUIFJS²MUIZESVHMBC BOEUIFSFXFSFUIPTFLJETPVUJOUIF CSVTI QMPUUJOHIPXUIFZXFSFHPJOHUPTUPQUIFN"OECZUIFXBZ #PCCZ«TOPUUIFPOFUIBUHPU"SJFMQSFHOBOU

"OEOPXTIF«THPUUPHPUISPVHIUIJTPUIFSIFMMVWBUIJOH TBJE$P SFZ UIJOLJOHPGUIFQSPDFEVSFJO$PFVSE«"MFOF "OJODFTUQSFHOBODZ TBJE*OHSJE4IF«TUIJSUFFO 8IBU«TUIF%PHHFUUQMBDFMPPLMJLF BTLFE+PIO -JLFBCPNCIJUJU TBJE$PSFZ5IFDBNQFSFYQMPEFE BOEUIFOUIFJS BNNVOJUJPOEVNQ BTUIFZDBMMFEJU5IFUSFFTBSPVOEJUBSFQSFUUZ TDPSDIFE#VUUIF²SFEJEO«UKVNQUIFDSFFL BOEUIFZHPUJUPVU %JEXFHFUBOZSBJO "TQSJOLMF $PSFZTBZT4IFJTO«UHPJOHUPUFMM+PIOBCPVUUIFDSBDL MJOHVOEFSCSVTI UIFHSBTTESJFEUPUJOEFS5IFZXFSFEBNOFEMVDLZ UPHFUUIF%PHHFUU²SFPVU&WFSZCPEZPOCPUITJEFTPGUIFHVMDIIBE UVSOFEPVUXJUIDIBJOTBXTBOESBLFTBOEIPTFTBOETIPWFMTBOEHVO OZTBDLT DIBTJOHTUSBZTQBSLTBOETNPMEFSTBOESJQQMFTPG³BNFXIJMF UIFCPZTGSPNUIFDPVOUZCSPVHIUJOUIFCVMMEP[FST 1BTUVSFIPMEJOHPVU BTLT+PIO 4VSF #FFOVQUPTFFUIFNBSFT 5IFZ«SFEPJOH²OF +PIO UVSOT PO IJT QJMMPX *U«T TUSBOHF UP TFF IJN MPPLJOH TP EF³BUFE :PVEFDJEFEXIBUZPV«SFHPJOHUPEP $PSFZ 1SFUUZNVDI "SUTDIPPM (PJOHUPHJWFJUBUSZ (PEEBNOUIJTCFE *«MMCFHMBEUPTFFUIFMBTUPGJU*«NHPJOHUPTMFFQ JONZCPPUTGSPNOPXPO$PSFZ *«WFCFFOUIJOLJOH5IBUCVODIPG NBSFT *«MMCVZUIFNGSPNZPVJGZPVXBOU4BWFUIFNGSPNUIFTMBVHI UFSIPVTFGPSBOPUIFSZFBS/FYUZFBS«MMCFBCFUUFSZFBS CPVOEUPCF BOENBZCFXIFO*HFUPVUPGIFSF *DBOIJSFUIF5FOEFOOJOHCPZTUP IFMQNFIBMUFSCSFBLUIFDPMUT :PV«EEPUIBU 5IBU«ECFEBNOFEOJDFPGZPV +PIO

-JLFUP JGZPV«MMMFUNF$PSFZ§ 8IBU :PV«SFDPNJOHIPNF BSFO«UZPV&WFOUVBMMZ "SJFMDVSMTJOUIFTFBUPGUIF7PMWP TVDLJOHIFSUIVNCBOEQSFUFOE JOHUPTMFFQ.BZCFTIFIBTTMFQU5IFTVOUISPVHIUIFXJOETIJFME XBSNTIFS ESPXTFTIFS BOETIF«TMPTUUSBDLPGUJNF XIJDIJTNPWJOH MJLFUIF³JDLFSTDBTUCZQJOFUSFFTPOCPUITJEFTPGUIFJOUFSTUBUFIJHI XBZBTJUSJTFTJOUPUIFNPVOUBJOT'MJDLFS ³JDLFS ³JDLFS UIBU«TCFFO IFSMJGFTPGBS'MJDLB³JDLB³JDLB"TMPOHBTTIFDBOQSFUFOEUPTMFFQ TIFDBONBLFUJNFIPMETUJMM4IFDBOLFFQUIJTESJWFGSPNFOEJOH TIF DBOIVSUMFXFTUGPSFWFSJOUIFXBSNUIBOEUIFTPQPSJ²DESPOFPGUIF 7PMWP«TFOHJOF"UMFBTUTIF«TIFBEFEXFTU "SJFM«THPUBQMBO PGTPSUT4MFFQBTNVDIBTTIFDBO TMFFQUISPVHI UIJTQSPDFEVSFUIBUTIF«TIFBEFEGPSUPNPSSPX TMFFQBOETMFFQ#VU TIF«TTFFOXIBUIBQQFOTUPTPNFPOFXIPTMFFQTUPPEFFQMZBOEUPP MPOH BOEBTTPPOBTTIFLOPXTTIF«T"SJFMBHBJO TIF«THPJOHUPXBLF VQ5IFEFUBJMTBSFTLFUDIZ CVUTPPOTIF«MMXBLFVQBOETIF«MMSPMM"SJFM XIPNOPCPEZDPVMENBLFDSZ IBTMBUFMZDSJFEBMJGFUJNFPGUFBST CVU TIFEPFTO«UUIJOLTIF«MMFWFSDSZBHBJO4IF«MMIBWFBDBTUJSPODPBUJOH TIFDBOGFFMJUBMSFBEZ4IFNBZIBWFUPXBJU§TIFBMSFBEZLOPXTTIF«T HPJOHUPIBWFUPCFMPPLJOHPVUGPS$PSFZ XIPEPFTO«UIBWFBDMVFXIBU UIFSFBMXPSMEJTHPJOHUPCFMJLF MFUBMPOFBSUTDIPPM BOEJU«THPJOHUP CFVQUP"SJFMUPTFFUIBU$PSFZNBLFTJUPLBZ#VUUIBUXPO«UUBLFGPS FWFS#FGPSFGPSFWFSDPNFT UIJTQSPDFEVSFXJMMCFPWFS%POFXJUI 4IFEPFTO«ULOPXXIBU"OOJF3FJTFOBVSDPVMEUFMMIFSBCPVUDBTU JSPOGFFMJOHT 4P $PFVSE«"MFOFCZUPNPSSPX TUBZPWFSBEBZGPSUIFQSPDFEVSF IPNFUIFOFYU TBJE*OHSJE XIPBNPOHPUIFSGBWPSTIBTCSPBEFOFE $PSFZ«TFJUIFSPSJEFBPGUIFTFYFT

(VFTTTP5IBOLTGPSUIFMPBOPGZPVSDBS 5IJOLOPUIJOHPGJU"OZUIJOHGPS+PIO $PSFZHMBODFTBU"SJFM DVSMFEVOEFSUIFTBGFUZCFMUJOUIFQBTTFO HFSTFBUXJUIIFSIBJSBEBSLUBOHMFPWFSIFSGBDF BOEUIFOCBDLBUUIF JOUFSTUBUFUIBUSPMMTPWFSUIFUSBJMUPUIFXFTUUIBUUIFPMETVSWFZPST MBJEPVU BIVOESFEBOE²GUZZFBSTBHP5IFMJUUMFIJHIQMBJOTUPXOT PG'SFODIUPXOBOE"MCFSUPOBOEUIFOUIFNPVOUBJOUPXOTPG4VQF SJPSBOE4U3FHJTGBMMCFIJOEBTUIFJOUFSTUBUFDMJNCTIJHIFS0OUIF PUIFSTJEFPGUIFTUBUFMJOFXJMMCF8BMMBDFBOE,FMMPHHBOE FWFOUV BMMZ $PFVSE«"MFOF -JLF"SJFM $PSFZ«THPUBQMBO TPNFXIBUNPSFEFUBJMFEUIBO"SJ FM«T CVUNBZCFOPUCZNVDI /FWFSLOFXXIBUNBEFZPVUIJOLZPV«ECFBOBSUJTU -PSFO ZPVTPVOEMJLFZPV«SFBMPOHXBZBXBZ (VFTTZPVGPVOEPVUTPNFUIJOHTZPVOFWFSXBOUFEUPLOPX 5IFCBOLTUBUFNFOUT ZFBI5IBUXBTUIFMBTUTUSBX/PXPOEFSZPV DPVMEBGGPSEUPCVZIPSTFT )FMM HJSM:PV«SFTUVDLXJUIUIFIPSTFT8IBUFWFSZPVEPXJUIZPVSGBU BUUPSOFZ ZPV«SFTUVDLXJUINZIPSTFT #VU*«NOPUTUVDLXJUIZPV -PSFO*«WFIFBSEFOPVHIPVUPGZPV :PVDBOHPCBDLUPZPVSHSBWF "OEZFU 8IBUTIFXPVMEO«UIBWFEBSFEUPSFNFNCFSFBSMJFS8IBUNBEFIFS XIBUTIFJT4PNFMPDBMSPEFP QFSIBQT NBZCFBUUIF.VSSBZ$PVOUZ 'BJS(SPVOET XIFOTIFXBTUFOPSTPBOE-PSFOXBT§MFU«TTFF IFXBT OJOFUFFOXIFOTIFXBTCPSO TPUXFOUZOJOF§TPZPVOH§TXJOHJOH IFSVQBOETFUUJOHIFSJOUIFTBEEMFBTUSJEFPME#BSOFZ IJTUPQIPSTF XIPIBEBXIJUFTUBSPOIJTMPOHGBDFBOEBXIJUFPGGIJOEGPPUUIBU XPVMEO«UIPMEBIPSTFTIPFBOEBMJUUMFXIPSMPGIBJSPOIJTOFDLUIBU TIFMJLFEUPQVUIFS²OHFSPO

"MMUIFDPXCPZTBOEDPXHJSMTXFSFMJOJOHVQGPSUIF(SBOE&OUSZ *UXBTUIFSJUVBMUIBUVTFEUPCFHJOFWFSZSPEFP IPXFWFSTNBMM XJUI FWFSZDPOUFTUBOUNPVOUFE TQVSSFEBOEDIBQQFE BOEHFUUJOHSFBEZ UPQBSBEFJOUPUIFBSFOBBOEGPSNBTJOHMFMPOH²MFPGSJEFSTGBDJOHUIF HSBOETUBOE$PSFZDPVMEIBSEMZCSFBUIF4IFXBTHSJQQJOH#BSOFZXJUI IFSLOFFT UIFTUJSSVQTPG-PSFO«TTBEEMFXBZUPPMPOHGPSIFS (FUPVUUIFSF $PSFZ TBJE-PSFO BOETIPX«FNXIBUZPVDBOEP)F TMBQQFE#BSOFZPOUIFSVNQ BOE#BSOFZUISFXVQIJTIFBEBOEUSPU UFEBMPOHXJUIUIFNPWJOHMJOFPGSJEFST"TUIFZFOUFSFEUIFBSFOB $PSFZIFBSEUIFDSPXEOPJTFGSPNUIFHSBOETUBOE TVO³BTIJOHPGG UIFCSBTTJOTUSVNFOUTPGUIFCBOEQMBZJOHJOUIFCMFBDIFST UIFTUBUJD GSPNUIFMPVETQFBLFSNPVOUFEPWFSUIFCVDLJOHDIVUFT4UJSSVQUP TUJSSVQXJUIUXPTUSBOHFDPXCPZT CMJOLJOHJOUIFTVO TIFXIFFMFE #BSOFZUPGBDFUIFHSBOETUBOE ¨-BEJFTBOEHFOUMFNFO QMFBTFTUBOEGPSUIF3JEJOHPGUIF$PMPST© "UFBDIFOEPGUIFMJOFXBTBDPXCPZXJUIB³BHTUBGG²UUFEUPIJT TUJSSVQT"IBOETJHOBM TJMFODF BOEUIFOCPUIDPMPSCFBSFSTTQVSSFE UIFJSIPSTFT5IFPOMZTPVOETXFSFIPPGCFBUTBOEUIFDSBDLMJOHPG ³BHTBT BUGVMMHBMMPQUIFDPMPSCFBSFSTDJSDMFEUIFMJOFPGDPOUFTUBOUT QBTTJOHFBDIPUIFSCFIJOEUIFMJOFBOEJOGSPOUUPUBLFUIFJSQMBDFT BHBJOBUPQQPTJUFFOET 5IFJSIPSTFTTOPSUFE GSPUIJOH BOEBSPBSSPTFGSPNUIFHSBOETUBOE BTUIFCBOETUSVDLVQUIFBOUIFN CVU$PSFZIBEFZFTPOMZGPS-PSFO -PSFO TPZPVOHBOETPTUSBJHIU UIFTVOMJHIUDSPXOJOHIJTGBJSIBJS BOEIJTFZFTCMB[JOHCMVFBTUIFTLZBCPWFXIJMFIFIFMEIJTIBUBHBJOTU IJTDIFTUGPSUIFOBUJPOBMBOUIFNBOEGBDFEUIFSJQQMJOH³BHT %PO«ULOPX TBZT"OESFBT XIFUIFSZPVDBODBSSZBMMUIBUXJUIZPVBOE TUJMMCFBOBSUJTU (VFTT*«MMIBWFUP²OEPVU

*OUIF'MZPWFS'JDUJPOTFSJFT 0SEJOBSZ(FOJVT 5IPNBT'PY"WFSJMM +BDLBMPQF%SFBNT .BSZ$MFBSNBO#MFX 5IF6TVBM.JTUBLFT &SJO'MBOBHBO 5IF'MPPSPGUIF4LZ 1BNFMB$BSUFS+PFSO #FDBVTFB'JSF8BTJO.Z)FBE -ZOO4UFHOFS 5JO(PE 5FSFTF4WPCPEB 5IF.PWFSPG#POFT 3PCFSU7JWJBO 4LJO ,FMMJF8FMMT

Jackalope Dreams (Flyover Fiction)

Skin (Flyover Fiction)

The Usual Mistakes (Flyover Fiction)

The Plain Sense of Things (Flyover Fiction)

Flyover States

Because a Fire Was in My Head (Flyover Fiction)

Infinite Dreams: A Science Fiction Collection

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Such Stuff as Dreams: The Psychology of Fiction

Uptown Dreams

Burning Dreams

Einstein's Dreams

Succubus Dreams

Captive Dreams

Succubus Dreams

Lincoln's Dreams

Silver Dreams

Transition Dreams

Robot dreams

Coyote Dreams

Lincoln's Dreams

Jackalope Dreams (Flyover Fiction)

Skin (Flyover Fiction)

The Usual Mistakes (Flyover Fiction)

The Plain Sense of Things (Flyover Fiction)

Flyover States

Because a Fire Was in My Head (Flyover Fiction)

Infinite Dreams: A Science Fiction Collection

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Dreams

Such Stuff as Dreams: The Psychology of Fiction

Uptown Dreams

Burning Dreams

Einstein's Dreams

Succubus Dreams

Captive Dreams

Succubus Dreams

Lincoln's Dreams

Silver Dreams

Transition Dreams

Robot dreams

Coyote Dreams

Lincoln's Dreams

Recommend Documents