Зарубежные банковские системы

В.В. Масленников

Зарубежные БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

«ЭЛИТ-2000»

Москва 2001

УДК 336.71 (100 ББК 65.262.1(3) М-31 Рецензент: Соколов Юрий Анатольевич, заместитель директора Департамента инспектирования кредитных организаций Центрального банка РФ, директор института управления, финансов и информационных систем Ивановской государственной химико-технологической академии, доктор экономических наук, профессор, действительный член Междуна­ родной академии наук высшей школы, действительный член Российской академии общественных наук. Автор: Масленников Владимир Владимирович, главный бухгалтер Главного управления Центрального банка РФ по Ивановской области, кандидат экономических наук.

М-31

Масленников В.В. Зарубежные банковские системы: Научное издание: Москва: ТД «Элит-2000», 2001. - 392 с. 5-94126-006-7

В монографии проанализированы модели построения банковских сис­ тем многих стран мира, показаны роль и значение центральных банков в воп­ росах осуществления денежно-кредитной политики и регулирования банков­ ского сектора, а также рассмотрены проблемы развития второго уровня бан­ ковской системы и многие другие. В работе использованы материалы более 380 зарубежных и отечественных публикаций в периодических и аналитических изданиях, материалы между­ народных семинаров, организованных Банком России. Книга представляет интерес для специалистов финансово-кредитных учреждений, преподавателей, аспирантов и студентов высших учебных заве­ дений, а также для слушателей системы дополнительного образования и по­ вышения квалификации кадров экономических специальностей. 5-94126-006-7 ©«ЭЛИТ-2000», 2001 © В.В. Масленников, 2001 Воспроизведение всей книги или любой ее части запрещается без письменного разрешения издательства.

ВВЕДЕНИЕ

Изучение зарубежного банковского опыта в СССР было довольно экзотическим занятием, уделом избранных. Издававшаяся в на­ шей стране научная литература представляла интерес лишь для ограниченного круга экономистов. И хотя она несла обязательную в советские годы идеологическую нагрузку, предполагавшую мно­ го умолчаний, благодаря таланту и фундаментальной подготовке авторов давала читателю много новой и интересной информации. Изменения в идеологической и экономической сферах нашей жизни значительно облегчили задачу современного автора: свобо­ ден доступ к зарубежной информации по банковским вопросам, нет прежних идеологических рамок. Вместе с тем изменился и чи­ татель - вопросы банковской деятельности в настоящее время интересуют не только специалистов, но и широкий круг людей, которые хотят самостоятельно разбираться в экономических про­ цессах, строить свои прогнозы в финансовой сфере или, по край­ ней мере, уметь выбирать из широкого перечня прогнозов, пред­ лагаемых аналитиками. Рассмотрение множества зарубежных финансово-кредитных систем, их сравнительный анализ позволяют выявить закономер­ ности их развития, установить направленность воздействующих на них внешних факторов, отличать реально позитивные тенденции от лишь кажущихся таковыми, разрушить некоторые сложившиеся стереотипы, мешающие полной самореализации даже талантли­ вым экономистам и менеджерам. «Чёрный вторник», 17 августа 1998 года и, к сожалению, мно­ гие другие даты потрясали не только банки, но и нетолстые ко­ шельки граждан. Россияне, особенно средний класс, и люди, стре­ мящиеся войти в него, стали проявлять пристальный интерес к событиям на финансовых рынках. Метод проб и ошибок имеет право на существование, но всётаки более разумно учиться на чужом опыте. Именно поэтому и

5

ВВЕДЕНИЕ нужно знать, как устроены з а р у б е ж н ы е банковские с и с т е м ы и о т ­ чего именно так, почему много внимания у д е л я е т с я вопросу о н е ­ з а в и с и м о с т и центральных банков, к каким п о с л е д с т в и я м

может

привести отказ от л и б е р а л и з а ц и и денежно-кредитной политики и почему и при каких у с л о в и я х такой отказ всё-таки д о п у с т и м . В н е ш н е банковские с и с т е м ы различных стран кажутся непохо­ жими. Д е й с т в и т е л ь н о , они с л о ж и л и с ь в разные исторические п е ­ риоды п о д в о з д е й с т в и е м национальных о с о б е н н о с т е й , функцио­ нируют в э к о н о м и ч е с к о м п р о с т р а н с т в е неодинакового уровня р а з ­ вития. Но, е с л и р а с с м а т р и в а т ь банковские с и с т е м ы не в с т а т и ч е с ­ ком, з а с т ы в ш е м состоянии, а в исторической перспективе, то чёт­ ко обнаруживаются их о б щ и е черты. Р а з в и в а ю т с я они по е д и н ы м з а к о н а м , проходят в с в о ё м ф о р м и р о в а н и и схожие этапы, с р е д и которых можно выделить с л е д у ю щ и е : • •

этап разрозненных д е р е г у л и р о в а н н ы х банков; ступень концентрации э м и с с и о н н ы х функций в е д и н о м , н е ­ о б я з а т е л ь н о г о с у д а р с т в е н н о м , центре; • п е р и о д м о б и л и з а ц и и ф и н а н с о в о - к р е д и т н ы х учреждений на ф и н а н с и р о в а н и е концентрирующего в своих руках в с ю пол­ ноту власти г о с у д а р с т в а или определенных им приоритетных о т р а с л е й экономики; • ф а з а национализации в с е й или значительной части б а н к о в с ­ кой с и с т е м ы ; • стадия приватизации банковской с и с т е м ы ; • этап д е л и б е р а л и з а ц и и денежно-кредитной политики; • п е р и о д стабильности и р о с т а банковской с и с т е м ы . Перечисленные ф а з ы м о г у т с л е д о в а т ь в отдельных случаях с отступлениями и пропусками и, как правило, п е р е м е ж а ю т с я кри­ зисными п е р и о д а м и , м а т е р и а л и з у ю щ и м и накопившийся в ф и н а н ­ совых с и с т е м а х потенциал внутреннего конфликта (например, н е ­ соответствия сложившегося у с т р о й с т в а финансово-кредитной с ф е ­ ры с о в р е м е н н о м у уровню развития экономики). Банковские с и с т е м ы , подвергнутые а н а л и з у в п р е д л а г а е м о й книге, находятся на различных этапах развития. В з а в и с и м о с т и от политики властей их д в и ж е н и е может быть поступательным или р е г р е с с и в н ы м , но в о п р е д е л ё н н ы х границах. Превышение п р е д е ­ л о в прочности экономики приводит к е ё кризисам, п о с л е которых л и б о власти с п о с о б с т в у ю т позитивному развитию ф и н а н с о в о й с и ­ с т е м ы , л и б о на их м е с т о приходят д р у г и е . Такой вывод не п о л н о с ­ тью верен для тоталитарных режимов с а д м и н и с т р а т и в н о - к о м а н д ­ ными м е т о д а м и управления экономикой, но лишь д о о п р е д е л ё н н о ­ го п е р и о д а их развития.

4

ВВЕДЕНИЕ С р а в н е н и е банковских с и с т е м стран, находящихся на п о с т с о ­ циалистическом этапе развития, с с и с т е м а м и стран Латинской Америки или банковскими секторами стран Западной Европы в п о с л е в о е н н ы е годы позволяет установить много о б щ е г о м е ж д у ними. Поэтому изучение и использование чужого опыта позволяет избежать собственных промахов в аналогичных или близких с и т у а ­ циях. А н а л и з и р у е м ы е в книге банковские с и с т е м ы сгруппированы по географическому признаку, что, в принципе, отвечает и уровню экономического развития соответствующих стран, позволяет л е г ­ че отслеживать нюансы в у с т р о й с т в е банковских с и с т е м и отража­ е т происходящие быстрыми т е м п а м и интеграционные процессы.

ГЛАВАЦ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН Е В Р О П Ы

/ , Л ГЕРМАНИЯ Д о 70-х годов X I X века Германия не имела единой де­ нежной и кредитной системы. В то время в стране существо­ вало 7 различных монетарных систем, которые, за исключе­ нием бременской (золотой та­ лер), основывались на сереб­ ряном монометаллизме (в Северной Германии господствовал се­ ребряный талер, а в Южной — серебряный гульден). Золотые мо­ неты — фридрихсдоры, луидоры, пистоли и дукаты — обраща­ лись с переменным курсом по отношению к серебру. Все это до­ полнялось бумажными деньгами 21 немецкого государства и бан­ кнотами 33 эмиссионных банков. На денежном рынке доминиру­ ющее положение занимали частные банкиры. В результате полити­ ческого объединения Германии к началу 70-х годов X I X века в основном сложилась единая денежная и кредитная система. Гер­ мания, первая из стран европейского континента, перешла к зо­ лотому монометаллизму, в основу которого легла золотая марка. 14 марта 1875 года был создан центральный эмиссионный банк — Рейхсбанк как совершенно обособленное от имперского фиска юридическое лицо с заданием регулировать в империи денежное обращение, облегчать выравнивание платежей и заботиться о це­ лесообразном использовании свободных капиталов. Рейхсбанк был организован на основе Прусского банка, берущего начало от К о ­ ролевского жиробанка, созданного в 1765 году, и сразу же приоб­ рел монопольное положение. Правда, наряду с Рейхсбанком фун­ кционировали еще 32 частных эмиссионных банка, но уже к 1 апреля 1875 года 14 из них должны были отказаться от эмиссион6

ГЕРМАНИЯ

ного права. После первой мировой войны действовали уже только 4 частных эмиссионных банка, роль которых была весьма незна­ чительна, а с 1935 года эти банки потеряли право эмиссии банк­ нот. Руководство Рейхсбанком с небольшими изменениями осу­ ществлялось до 1924 года рейхсканцлером, президентом Рейхс­ банка и правлением. Канцлер был также председателем кураториума (наблюдательного органа), члены которого назначались час­ тично кайзером, а частично бундесратом. В 1924 году был принят новый банковский закон, согласно которому Рейхсбанк был объяв­ лен независимым от германского правительства. При Рейхсбанке был создан Генеральный совет, состоявший наполовину из инос­ транных представителей, а также была учреждена должность ко­ миссара по наблюдению за эмиссией банкнот. В 1933 году Генеральный совет был упразднен, а право назна­ чать президента и членов правления перешло к фюреру и рейхс­ канцлеру. Закон о кредитной системе (от 5 декабря 1934 года) пре­ доставил Рейхсбанку исключительные права по отношению ко всей кредитной системе. Рейсхбанк осуществлял правительствен­ ный надзор над частными кредитными учреждениями, он являлся монопольным расчетным центром других банков и сберкасс, ко­ торые были обязаны держать у него на текущем счете свои кассо­ вые резервы. На Рейхсбанк была возложена задача мобилизации всех финансовых ресурсов для подготовки войны. В 1939 году был издан специальный закон о Рейхсбанке, полностью подчинив­ ший его фюреру и рейхсканцлеру. После окончания второй мировой войны формирование струк­ туры Бундесбанка (центрального банка Германии) происходило под влиянием разделения государства на оккупационные зоны. В результате отсутствия единого мнения оккупационных властей о структуре центрального банка его создание не носило согласован­ ного характера. В 1946—1947 годах в американской и французской зонах по­ явились первые Центральные банки земель, основанные на прин­ ципах функционирования Федеральной резервной системы США (ФРС). В 1948 году были учреждены четыре Центральных банка земель в британской зоне. Капиталы образованных банков земель состояли из взносов коммерческих и прочих банков. Однако несогласованность действий земельных банков препят­ ствовала проведению эффективной денежно-кредитной политики. Осознание этого факта привело к образованию в марте 1948 года 7

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Банка немецких земель (БНЗ), дочернего банка юридически са­ мостоятельных Центральных банков земель. Б Н З обеспечивал про­ ведение единой политики Центральными банками земель, выпол­ нял операции только с государственными учреждениями и ком­ мерческими банками, занимался учетными и ломбардными опе­ рациями, операциями на открытом рынке, устанавливал нормы обязательных резервов для коммерческих банков, осуществлял эмиссионные операции. Б Н З не имел филиалов и для непосред­ ственной связи с другими кредитными учреждениями использо­ вал Центральные банки земель. Высшим органом Б Н З был Цент­ ральный банковский совет, в состав которого входили: президент совета, президент дирекции, а также президенты Центральных банков земель. Министры финансов и хозяйства являлись посто­ янными представителями правительства на заседаниях Централь­ ного банковского совета с правом совещательного голоса. Фактически двухступенчатая система центрального банка (Банк немецких земель и Центральные банки земель) была переходной формой организационной структуры центрального банка Герма­ нии. В статье 88 Конституции ФРГ, вступившей в действие в 1949 году, предусматривалась необходимость создания единого цент­ рального банка, деятельность которого регулировалась бы норма­ ми западногерманского законодательства, а не оккупационных властей. Полностью реализовать эту статью Конституции удалось только в 1957 году, когда был принят специальный закон о Феде­ ральном немецком банке (Бундесбанке). В результате двухступен­ чатая система центрального банка была упразднена путем слия­ ния Центральных банков с Банком немецких земель. Центральные банки земель утратили юридическую самостоятельность и были преобразованы в головные конторы Бундесбанка в землях; при этом наименование Центральных банков земель было сохранено. Вместе с тем следует отметить, что созданию Бундесбанка пред­ шествовали начиная с 1952 года многочисленные дебаты между сторонниками централизованной и децентрализованной эмисси­ онной системы. Поэтому в законе 1957 года принцип децентрали­ зации не был ликвидирован полностью — земельные головные конторы сохранили некоторую организационную самостоятель­ ность. Основной задачей деятельности Бундесбанка является регули­ рование денежной массы в обращении и кредитование экономи­ ки с целью сохранения стабильности национальной валюты. Он осуществляет единую денежно-кредитную политику. 8

ГЕРМАНИЯ

Руководящими органами Бундесбанка являются: Центральный банковский совет и Совет директоров. Центральный банковский совет, высший орган Бундесбанка, возглавляется президентом Бундесбанка. Кроме него в Совет входят: вице-президент Бундес­ банка (заместитель председателя Совета), 9 президентов ландесцентральбанков (Центральных банков земель) и другие члены Совета. Решения на Центральном банковском совете, собираемом раз в две недели, принимаются простым большинством. Совет издает директивы, касающиеся руководства и управления банком, раз­ граничивает области компетенции других органов банка, если это не предписано самим Законом о Федеральном банке. До 1999 года (времени передачи функций Европейскому центральному банку) Совет определял денежно-кредитную и валютную политику Бун­ десбанка. Совет директоров Бундесбанка является исполнительным ор­ ганом банка и отвечает за выполнение решений Центрального банковского совета. Директорат также отвечает за операции с бан­ ками в Германии, валютные операции и операции на открытом рынке. В состав Совета директоров входят президент Бундесбанка, вице-президент и другие члены (до 6 человек). Председателем Со­ вета директоров, как и Центрального банковского совета, явля­ ется президент Бундесбанка. Президент, вице-президент Бундес­ банка и другие члены Совета директоров назначаются на срок 8 лет президентом Германии по предложению правительства и по представлению Центрального банковского совета. Центральный банковский совет придаёт особое значение положению Закона о Бундесбанке, гласящему, что члены обоих руководящих органов должны обладать «специальной профессиональной квалифика­ цией». Но в данном случае мнение ЦБС считается чисто рекомен­ дательным, поскольку Совет не может воспрепятствовать назна­ чению кандидата. В исключительных случаях срок полномочий может быть сокращен, но не менее чем до 2 лет. Члены Совета директоров по закону не могут быть отозваны до истечения срока их полномочий, что обеспечивает личную независимость и защи­ щенность высшего руководства Бундесбанка. Члены Совета ди­ ректоров, как правило, назначаются и на последующий срок, пока не достигнут 68 лет, когда они уходят в отставку. До 1992 года в Германии функционировало 11 ландесцентральбанков. Но с 1 ноября 1992 года в соответствии с изменения­ ми, внесенными в Закон о Бундесбанке, организационная струк-

9

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

тура Немецкого федерального банка была изменена с учетом го­ сударственного устройства объединенной Германии. Количество ландесцентральбанков снизилось до 9. Из них 5 имеют полномо­ чия, распространяющиеся на 2—3 федеральные земли. Ландесцентральбанки отвечают за операции с местными орга­ нами власти и банками. Они возглавляются президентами. В прав­ ление входят, кроме президента, вице-президент и, возможно, еще один член. Назначение президентов ландесцентральбанков производится Президентом Германии по представлению Федераль­ ного Совета (Бундесрата, верхней палаты парламента, выражаю­ щего интересы федеральных земель). Президенты ландесцентраль­ банков назначаются сроком на 8 лет с правом повторного назна­ чения. При ландесцентральбанках созданы советы, состоящие из пред­ ставителей банковской системы страны, различных отраслей эко­ номики и лиц, работающих по найму. Задачей каждого Совета является обсуждение с президентом Центрального банка земли и с правлением вопросов денежно-кредитной политики и конкрет­ ных мер по ее реализации в федеральных землях. Советы выполня­ ют функции совещательного органа, с помощью которого Бундесбанк поддерживает в федеральных землях постоянный контакт с банковскими учреждениями и кредитополучателями. Членов со­ ветов назначает президент Бундесбанка по предложению соответ­ ствующих правительств земель. Ландесцентральбанки имеют филиалы в крупных городах, ко­ торые контролируют соблюдение минимальных резервных требо­ ваний кредитными учреждениями, расположенными на подве­ домственной им территории, а также осуществление безналичных расчетов. По причине постоянного снижения спроса на услуги эмис­ сионного банка Бундесбанк последовательно сокращает количе­ ство филиалов ландесцентральбанков: со 190 в 1992 году до 182 в 1994 году, до 177 в 1995 году и до 128 в 1997 году. Законодательство Германии предоставляет Бундесбанку высо­ кую степень независимости в процессе выполнения им своих ос­ новных задач. В частности, до 1999 года Закон о Бундесбанке пре­ дусматривал поддержку Бундесбанком общего курса экономичес­ кой политики федерального правительства, однако только в той мере, в какой эта поддержка не противоречила основной цели сохранения стабильности национальной валюты. В дальнейшем пре­ дусмотрено сотрудничество и взаимные консультации между фе­ деральным правительством и Бундесбанком: Бундесбанк должен 10

ГЕРМАНИЯ

давать советы правительству по основным вопросам денежно-кре­ дитной политики и предоставлять по просьбе правительства необ­ ходимую информацию. Федеральное правительство, в свою оче­ редь, обязано приглашать президента и вице-президента Бундес­ банка на все свои заседания, где обсуждаются вопросы, затраги­ вающие денежно-кредитную политику (например, финансирова­ ние федерального бюджета). С другой стороны, министры или их представители имеют право присутствовать на заседаниях Цент­ рального банковского совета. Они могут вносить предложения, но не имеют права голоса. Однако они могут задержать на две недели исполнение любого решения Совета. Но на практике правитель­ ство никогда официально не использовало свое право. Высокая степень независимости Бундесбанка характеризуется и предоставленным ему правом устанавливать свои расходы само­ стоятельно, без надзора со стороны федерального правительства. Бюджет Бундесбанка подлежит контролю со стороны Федераль­ ной счетной палаты. Законом о Бундесбанке ему разрешено выдавать правитель­ ству Германии краткосрочные кредиты общей суммой не свыше 6 млрд марок. Кредиты также могут выдаваться специальным фон­ дам федерального правительства (Федеральной железной дороге, Федеральной почте, Компенсационному фонду, Европейской про­ грамме реконструкции), но ограничены максимальной суммой от 50 до 600 млн марок. Кредиты, предоставляемые правительствам земель, могут быть выданы из расчета не более 40 марок на душу населения (для Берлина, Гамбурга и Бремена — 80 марок). Вместе с тем Бундесбанк не обязан предоставлять кредиты в перечислен­ ных размерах. Закон о Бундесбанке запрещает ему покупать напрямую обли­ гации, выпущенные вышеназванными государственными ведом­ ствами. Однако с целью регулирования денежного рынка Бундес­ банк может покупать облигации на вторичном рынке, прежде всего для воздействия на уровень банковской ликвидности и процент­ ных ставок. 1 января 1999 года Бундесбанк передал свои полномочия в денежно-кредитной сфере Европейскому центральному банку (ЕЦБ). С этого момента Бундесбанк, как и другие эмиссионные банки стран ЕС, отошел на второй план в Европейской системе центральных банков (ЕСЦБ) и подчиняется указаниям и дирек­ тивам Европейского центрального банка (ЕЦБ), к которому пере­ шли полномочия по принятию решений в области денежно-кре11

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

дитной и валютной политики. Бундесбанк потерял право на про­ ведение самостоятельной учетной и кредитной политики, поли­ тики на открытом рынке и политики минимального резервирова­ ния. Управление этими инструментами передано совету Е Ц Б , в который вошел и президент Бундесбанка. Эта потеря власти осо­ бенно болезненна, поскольку Бундесбанк является не только глав­ ным проводником денежной политики в Германии, но и факти­ чески ведущим Центробанком Е С . Задачей Бундесбанка стала реа­ лизация решений Е Ц Б в Германии. Несмотря на серьезные изменения, после 1998 года Бундес­ банк сохранил свою правовую самостоятельность, а также внут­ реннюю структуру. Центральный совет Бундесбанка, многие пол­ номочия которого перешли к Е Ц Б , продолжает действовать в ка­ честве консультативного органа для согласования позиций пред­ ставителей Бундесбанка в Е Ц Б . Более того, согласно изменениям, внесенным бундестагом Германии в Закон о Бундесбанке, с 1999 года Бундесбанк должен поддерживать общеэкономическую политику правительства только в том случае, если она согласуется с первостепенными задачами ЕСЦБ. Создание союза не сказалось серьезным образом на численно­ сти персонала, ибо в области оперативной денежной политики Бундесбанк продолжает воплощать в жизнь указания Совета д и ­ ректоров ЕЦБ. Так как система управления Е Ц Б является в доста­ точной степени децентрализованной, то и центробанки могут са­ мостоятельно следить за нормативами минимальных резервов, осу­ ществлять операции на открытом рынке и проводить валютные интервенции. Кроме того, Бундесбанк получил возможность ак­ тивизировать свою деятельность в таких сферах, как организация платежного оборота, информационное обеспечение банковской системы, разработка и продвижение на рынок новых финансовых инструментов. В связи с этим, по мнению представителей Бундес­ банка, необходимые сокращения численности служащих в цент­ ральном банке (сейчас насчитывается 3000 человек в централь­ ном аппарате и 13500 человек в 9 Центральных банках земель) предполагается производить в основном за счет досрочного ухода на пенсию. Вместе с тем с 1992 года штаты были уже сокращены на 12%. Только в 1995 году число сотрудников сокращено на 700 человек, а число занятых неполный рабочий день выросло до 1800 человек. Сотрудники Бундесбанка по своему правовому статусу явля­ ются государственными служащими. Каждый земельный банк про-

%

12

ГЕРМАНИЯ

водит набор сотрудников самостоятельно. Существует два пути поступления на работу в Бундесбанк: с предварительной стажи­ ровкой или без нее. Без стажировки при наличии вакансий прини­ маются либо технический персонал, либо высококвалифициро­ ванные специалисты, например в области статистики, информа­ тики или операций с производными фининструментами. Обязательным условием для карьерного роста государственно­ го чиновника (а это очень престижная категория служащих в Гер­ мании) является двухлетняя стажировка. Стажеры должны иметь высшее экономическое или юридическое образование. Предпоч­ тение отдается кандидатам, имеющим подготовку в сфере торгов­ ли или банковской деятельности. Ежегодно на работу в Бундес­ банк принимаются всего около 30 стажеров. В ходе стажировки они изучают общеэкономические и банковские дисциплины, а также вопросы управления предприятием. Предусмотрены два учеб­ ных курса общей длительностью в шесть недель, заочное и прак­ тическое обучение. В конце двухлетнего срока кандидаты на п о ­ ступление в Бундесбанк сдают заключительные экзамены, состо­ ящие из домашней работы, двух письменных и трех устных тестов. В ходе экзаменов проверяются профессиональный уровень канди­ датов, их аналитические способности, подготовка в сфере менед­ жмента и работы с персоналом. Знание английского языка обяза­ тельно для всех поступающих на работу в Бундесбанк. Стажеры получают от 35000 до 45000 немецких марок в год, после их зачис­ ления в банк (сначала на испытательный срок) зарплата возрас­ тает до 83000 марок в год. Начальная зарплата в коммерческих банках составляет от 62000 до 70000 марок в год. Как и все центральные банки, Бундесбанк подвергает свою годовую отчетность аудиту. Отчетность проверяется одним или не­ сколькими аудиторами, назначенными Ц Б С по согласованию с Федеральной счетной палатой. После утверждения в ЦБС отчет­ ность публикуется директоратом. Заключение аудиторов служит отправной точкой для аудита, который проводит Федеральная счетная палата. Ежегодная отчетность Банка с комментариями Федеральной счетной палаты направляется министру финансов, но от него не требуется ни контроля над ней, ни ее утвержде­ ния. Прибыль Бундесбанка за вычетом установленных резервных отчислений переводится на счет правительства. По итогам 1996 года, она составила 9,43 (в 1995 — 10,93) млрд марок. Из них — 601 млн зачислен в резервный фонд, который в результате вырос 15

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

до 13,02 млрд марок, т.е. до 5% от общей суммы находящихся в обороте банкнот. Остальные 8,83 млрд поступили в федеральный бюджет. Важнейшим источником прибыли Бундесбанка стали про­ центные доходы (12,9 млрд марок, в том числе 6,6 млрд от инос­ транных инвестиций), уменьшение которых по сравнению с 1995 годом на 2,15 млрд привело к снижению общей прибыли. Валюта баланса в 1996 году выросла на 12 млрд до 366 млрд марок, креди­ ты банкам-резидентам — на 13 млрд до 260 млрд марок. Чистая прибыль Дойче Бундесбанка, по итогам 1997 года, со­ ставила 24,23 млрд марок. После предусмотренных законом резер­ вных отчислений в размере 14 млн марок Центробанк перевёл на счета правительства 24,21 млрд марок, из них 7 млрд поступили непосредственно в федеральный бюджет, а остальные 17,2 млрд марок использованы на погашение долгов, образовавшихся в свя­ зи с присоединением бывшей ГДР. Рекордная прибыль объясня­ ется в первую очередь переоценкой валютных резервов. С 1995 года Бундесбанк, исходя из принципа самой низкой стоимости, оце­ нивал свои долларовые активы по курсу 1,3620 марки за доллар. В балансе 1997 года доллар оценивается в 1,5396 марки при том, что действовавшие нормативы позволяли оценивать его по стоимости приобретения, составляющей в среднем, по данным экспертов, 1,57 марки. На конец 1997 года размер валютных резервов Бундес­ банка был равен 72,3 млрд марок, тогда как в 1995 году — 68,5 млрд марок. В 1997 году правительство потребовало от Бундесбанка пере­ оценить не только валютные резервы, но и золотой запас. Однако Бундесбанк в мае 1997 года отверг предложение правительства, сославшись на то, что подобная операция противоречит не только германским традициям, но и положениям о независимости центробанков, содержащимся в Маастрихтских соглашениях. Соглас­ но балансу на 1 января 1998 года, золотой запас в размере 95 млн тройских унций оценивался в 13,7 млрд марок исходя из 144 ма­ рок за унцию. Увеличение основного капитала Бундесбанка с 290 млн марок до 5 млрд марок позволило уже в балансе за 1998 год привести сггруктуру капитала Бундесбанка в соответствие с объе­ мом его операций и местом в ЕСЦБ. В начале 1997 года Бундесбанк, как и некоторые другие Цент­ робанка, приступил к осуществлению ссудных операций с золо­ том. Объем этих операций составляет от 200 до 300 т, что при средней 2-процентной ставке приносит Бундесбанку прибыль в 40—70 млн долларов. Для сравнения: в 1996 году общий объем 14

ГЕРМАНИЯ

ссудных операций центробанков с золотом составил 2750 т. В каче­ стве заемщиков выступают частные коммерческие банки, кото­ рым золото требуется для обеспечения фьючерсных сделок с меж­ дународными золотодобывающими компаниями, ювелирной про­ мышленностью и фондами хеджирования. Дойче Бундесбанк пользуется огромным доверием у населе­ ния страны. Так, например, в 1998 году при рассмотрении вопро­ са о банке для хранения средств специального резервного фонда, в который с 1999 года государственные служащие будут произво­ дить отчисления, профсоюз госслужащих решительно настоял, что таким банком должен быть исключительно Бундесбанк. Тем са­ мым профсоюз отказался от более высокой доходности взамен надёжности, так как Бундесбанк не будет конкурировать с част­ ными банками на рынке акций и будет размещать деньги госслу­ жащих только в государственные федеральные облигации. Одной из сторон деятельности Бундесбанка, представляющей серьезный интерес для России и других стран с переходной эко­ номикой, является участие Бундесбанка совместно с центробанками других развитых стран в многосторонних проектах Междуна­ родного валютного фонда и Европейского союза, другие виды технического и финансового сотрудничества. Бундесбанк оказывает техническую помощь только централь­ ным банкам. Основная ее форма — подготовка и повышение ква­ лификации специалистов ЦБ, а также консультирование отдель­ ных проектов. В первые годы в центре сотрудничества были прин­ ципиальные вопросы работы Ц Б , например законодательство, денежно-кредитная и валютная политика. В дальнейшем внимание большинства стран было сконцентрировано на деталях конкрет­ ных проблем банковского надзора, платежного оборота, эмисси­ онной деятельности, валютных операций и внутренней организа­ ции Ц Б . В 1992—1996 годах Бундесбанк организовал более 500 учебных мероприятий, в которых приняли участие около 4500 сотрудни­ ков иностранных ЦБ. Было проведено 94 семинара (2500 участни­ ков) за рубежом, 60 семинаров (800 участников) и 353 стажиров­ ки (1100 участников) в Германии. Эксперты Бундесбанка выезжа­ ли для консультирования 306 проектов в банках-партнерах. 85% всех мероприятий приходится на страны с переходной экономи­ кой, остальные — на развивающиеся страны. Если в первой поло­ вине 90-х годов помощь в основном оказывалась странам Цент­ ральной и Восточной Европы, то сейчас она смещается на восток 15

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

с включением государств Закавказья, Центральной и Восточной Азии. Помимо центрального банка (Дойче Бундесбанка) банковс­ кая система Германии представлена следующими видами банков­ ских учреждений: • универсальные коммерческие банки; • сберегательные банки; • кооперативные центральные банки; • кредитные кооперативы; • банки специального назначения (государственные ипотечные банки); • почтовые, коммунальные банки; • иные специализированные банки. 4000 самостоятельных кредитных учреждений Германии име­ ют почти 45000 филиалов. Таким образом, при численности насе­ ления около 80 млн человек на каждые 1600 человек приходится по одному отделению банка. Около 30% банковских операций в Германии приходится на 350 частных банков (в том числе филиалы иностранных банков), еще 50% — на сберегательные кассы и земельные банки. Осталь­ ные 20% операций совершаются в приблизительно 2500 коопера­ тивных банках систем Дольчебанка и Райффайзенбанка. 75% немецких банков являются универсальными. Они выпол­ няют операции по приему средств в депозиты (вклады до востре­ бования и срочные); предоставляют кратко-, средне- и долго­ срочные ссуды малому и среднему бизнесу, крупным корпораци­ ям, федеральным и местным органам власти; оказывают финан­ совые, трастовые (в том числе фондовые), электронные и брокер­ ские услуги; выполняют операции с дорожными чеками; осуще­ ствляют расчетно-кассовое обслуживание клиентов. Кроме того, коммерческие банки могут быть владельцами капитала корпора­ ций, осуществлять эмиссию и размещение ценных бумаг; созда­ вать и владеть инвестационными фондами; могут быть представле­ ны в советах компаний, в которых они имеют собственность, и т д . Значительное влияние банков Германии на промышленность подвергается в последнее время большой критике. При этом осо­ бенно негативное отношение высказывается к уже ставшим тра­ диционными трем факторам: участию видных банкиров в наблю­ дательных советах многочисленных компаний, распоряжению по доверенности голосами акционеров, участию банков в капитале небанковских фирм. 16

ГЕРМАНИЯ

По данным сторонников ограничения влияния германских банков на промышленность страны, а среди них Антимонополь­ ное ведомство Германии, банки контролируют 84% голосов об­ щих собраний акционеров 24 крупнейших акционерных обществ. Из них 60,95% приходится на акции, находящиеся в управлении банков, 13,5% — на акции, которыми владеют сами банки, и 10,11% — на акции инвестиционных компаний, созданных банка­ ми. Кроме того, ориентация банков на безопасность и стабиль­ ность может заставить их использовать свое влияние для отказа от инновационных, но рискованных инвестиций, что приведет к снижению конкурентоспособности германской экономики, а право голоса по акциям, приобретенным принадлежащими банкам ин­ вестиционными компаниями, может быть использовано не в ин­ тересах вкладчиков, а в интересах банков. Такая позиция вызывает протест со стороны банковских кру­ гов. Они считают, что степень участия банков в капитале небан­ ковских фирм сильно преувеличена: 10 крупнейших банков стра­ ны владеют сейчас всего лишь 0,5% капитала других фирм. Их доля даже имеет тенденцию к снижению: в 1976 году этот показа­ тель составлял 1,3%. Степень участия банков в капитале должна определяться рыночными условиями и регулироваться конкурен­ цией в финансово-банковской сфере. Участие банков в наблюда­ тельных советах промышленных предприятий может давать опре­ деленные преимущества банкам благодаря доступу к закрытой информации, однако злоупотребление ею — явление редкое. На страже интересов предприятий стоят те положения закона о тор­ говле ценными бумагами, которые запрещают использовать при заключении сделок закрытую информацию. Представительство банков в наблюдательных советах, позволяющее глубже вникать в дела предприятий, дает им возможность лучше выполнять функ­ цию доверенных лиц своих вкладчиков по управлению их капита­ лами и следить за правильным использованием предоставленных предприятиям кредитов. Кроме того, когда компании попадают в трудное положение, банки не оставляют без внимания их при­ зывы о помощи. Так, банки пришли на выручку компании Металлгезельшафт, когда та оказалась на грани краха по причине убытков от сделок с нефтяными фьючерсами. Передача же акци­ онерами различных фирм и предприятий своим банкам права го­ лосовать от их имени на собраниях акционеров является обще­ принятой и законной практикой, от которой выигрывают и сами акционерные общества. 1 7 .

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Результатом развернувшейся дискуссии стало внесение прави­ тельством Германии в парламент законопроекта «О контроле и прозрачности в предпринимательском секторе». Согласно новому закону, теперь один человек сможет быть членом не более 10 на­ блюдательных советов и занимать посты председателей не более пяти из них. Упрощен порядок предъявления акционерами иска о возмещении ущерба против членов наблюдательного совета, если по их вине компания понесла убытки. В то же время расширились полномочия самих наблюдательных советов. Кроме того, банки лишаются права голосовать по своему усмотрению акциями, на­ ходящимися у них в доверительном управлении, если их собствен­ ное участие в капитале данных компаний превышает 5%. По каж­ дому голосованию им придется запрашивать мнение акционера. Банки должны также публиковать информацию о всех постах, за­ нимаемых членами их правлений и наблюдательных советов в ана­ логичных органах других компаний, а также данные о своем учас­ тии в капитале других компаний, превышающем 5%. Универсальные банки в настоящее время стремятся стать ещё более универсальными. Во-первых, они проникают в область ж и ­ лищного кредита, создавая или поглощая сберегательные кассы, предоставляющие жилищный кредит. Бгезёпег Вапк создал соб­ ственную такую сберкассу; перепродал страховой компании, од­ ной из первых акционеров АКА, свою часть капитала ЬеопЬег^ег Зрагказзе, которая в свою очередь перепродала 40% капитала С о т т е г г Ь а п к . Со своей стороны, ОеШзсЬе Вапк Ваизрагказзе А О купил агентства по продаже недвижимости. Во-вторых, немецкие банки, как и французские, сближаются с крупными группами страховых компаний. ОеШзсЬе Вапк создал свою собственную ком­ панию по страхованию жизни — БВ-ЬеЬепгазюЬешпё; в результа­ те страховая компания АШапг, которая имела привилегирован­ ные связи с ОеШзсЬе Вапк, сливается с Бгездпег Вапк. СоттегеЪапк также объединился с ОВУ+РаЛпег Уег8юЬегип§, одной из 10 круп­ нейших немецких страховых компаний. С другой стороны, страхо­ вая компания АМВ выкупила большую часть капитала ВРО-Вапк Й1г О е т е т ш г & с Ь а й . Германские универсальные банки можно условно разделить на три группы: 1. Банки национального значения — гроссбанки (Дойче Банк, Дрезднер Банк, Коммерцбанк). В период между первой мировой войной и мировым экономическим кризисом 1929—1933 годов б о ­ лее половины активов банковской системы Германии приходи18

ГЕРМАНИЯ

лось на восемь коммерческих банков страны — Дойче Банк, Коммерцбанк, Дрезднер Банк, Шаффгаузенский банковский союз, Дармштадтский банк, Немецкий национальный банк, Берлинс­ кий торговый банк и Дисконтный банк. После 1933 года из этих банков остались лишь три вышеупомянутых. По результатам Пот­ сдамской конференции эти банки должны были быть разукрупне­ ны, но уже в 1945 году сначала в американской оккупационной зоне, а затем в английской и французской зонах было разрешено функционирование «большой тройки». Начиная с 1946 года на базе филиалов гроссбанков в западных зонах были учреждены 30 самостоятельных региональных банков, операции которых ограничивались землями, где они находились. Эти банки были созданы как филиалы «большой тройки». В 1952 году правительство Западной Германии приняло закон о деятель­ ности «большой тройки», официально разрешивший ее восста­ новление и функционирование. По этому закону территория За­ падной Германии делилась на три района: Север, Юг и Запад. На основании закона о кредитных институтах (от 24 декабря 1956 года), отменившего ограничения при создании отделений кредитных институтов, был открыт путь к окончательному воссоединению «большой тройки». В 1957—1958 годах произошло слияние преем­ ников Дойче Банка, Дрезднер Банка и Коммерцбанка. 2. Банки регионального масштаба (около 100 банков, имеющих 2500 отделений). Некоторые из этих банков проводят политику распространения сферы своей деятельности на всю территорию Германии и даже за рубеж. 3. Банкирские дома. Они возникли еще в XVIII веке, а их рас­ цвет пришелся на первую половину X I X века. Однако в конце X I X века они были потеснены акционерными банками, которые обла­ дали более крупным капиталом и поэтому более широкими воз­ можностями при кредитовании промышленности. Если в 1913 году функционировал 1221 банкирский дом, в 1925 году — 1406, то к 1933 году их число сократилось почти в два раза (709). Главную роль в этом сыграл мировой экономический кризис 1929—1933 годов. В период фашизма многие банкирские дома (прежде всего принадлежавшие еврейским семьям) прекратили свое существо­ вание из-за процесса «аризации», проводимого фашистским пра­ вительством. В итоге в начале второй мировой войны их насчиты­ валось около 500. После второй мировой войны в ФРГ под, влия­ нием процессов концентрации и централизации капитала про­ должалось сокращение банкирских домов. К 1976 году их осталось 19

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

124. К концу 90-х годов частных банков насчитывалось только 75 с более чем 300 отделениями, причем 20 банков сохранилось с XVIII века. Большинство из них имеют форму полного торгового това­ рищества или коммандитного товарищества. На частные банки при­ ходится не более 6% всего объёма банковской деятельности, но их влияние значительно выше этой величины. Основными направле­ ниями их деятельности являются операции с ценными бумагами, управление состоянием, операции с недвижимостью и специаль­ ное финансирование. Наряду с универсальными банками, в Германии существуют специализированные банки: приблизительно 1/4 кредитных уч­ реждений. Почти каждый третий крупный банк с оборотом свыше 5 млрд марок является специализированным. Одним из видов специализированных банков являются сбере­ гательные кассы. Первая сберегательная касса была создана в Гам­ бурге в 1778 году. Первая «коммунальная» сберегательная касса была открыта в Геттингене в 1801 году; впоследствии коммуналь­ ные кассы стали самыми многочисленными. Сберкассы создава­ лись исключительно местными органами государственной власти. Особенно быстро увеличивалось число сберкасс в Пруссии: в 1838 году их было 85, в 1850 году — 234 и в 1900 году — 1500. Во всей Германии к 1900 году насчитывалось 2700 сберкасс. В период пер­ вой мировой войны сберкассы покрыли почти четверть суммы военных займов государства. Война и инфляция подорвали основу деятельности сберкасс. В дальнейшем положение сберкасс улуч­ шилось. В период второй мировой войны их активы почти целиком увязли в государственных ценных бумагах. Вторая мировая война вновь нанесла сильный удар по операциям сберкасс, так как госу­ дарственный долг был ликвидирован, а денежное обращение при­ шло в расстройство. Однако после войны процесс восстановления проходил довольно быстро: к концу 1996 года в Германии насчи­ тывалось 862 сберкассы (с более чем 10000 филиалов). В настоящее время сберкассы составляют неотъемлемую часть германской кредитной системы. Двумя характерными чертами и н ­ ститута сберкасс являются региональный принцип и выполнение государственных задач. Первый ограничивает деятельность сбер­ касс определённым регионом и обеспечивает сплошное предос­ тавление финансовых услуг населению на всей территории Герма­ нии. Свободный доступ граждан к финансовым услугам отвечает интересам государства, которое обязывает сберкассы помимо при­ были ориентироваться и на другие общественно полезные задачи. 20

ГЕРМАНИЯ

В 1908 году, т.е. на 70 лет раньше, чем их французские аналоги, сберегательные кассы Германии получили право открывать чеко­ вые счета, и тогда перед ними встала проблема клиринга. С этой целью была создана сеть «банки земель — центры жирорасчётов» (ЬапйезЬапкеп — СлгогеМгакп), которые на уровне земель осуще­ ствляют, кроме других функций, клиринговые расчёты между сбе­ регательными кассами. Наконец, на национальном уровне систе­ ма «компенсационный банк — коммунальный банк» (Оеи1$сЬе О1Г02епга1е — ОеШзсЬе КопптшпаШапк — О С 2 ) обеспечивает кли­ ринг между ЬапдезЬапкеп. Ьапёе$Ьапкеп являются юридическими публично-правовыми лицами, гарантия которых обеспечивается либо Региональной ас­ социацией сберегательных касс, либо теми землями, на террито­ рии которых они действуют. Они выполняют тройную функцию: • являются центральными банками для сберегательных касс земель и в этом качестве обеспечивают клиринговые расчёты между ними; • являются региональными банками и осуществляют финансо­ вые операции с самой землей и с другими органами власти и региональными учреждениями. Согласно уставу сберкассы и ЬапдезЬапкеп должны поддерживать местные органы власти в выполнении их публично-правовых задач. Их доля на рынке коммунальных кредитов составляет 62%. Финансовые и кон­ сультационные услуги земельных банков и сберкасс позволя­ ют землям и коммунам осуществлять долгосрочные меры по развитию инфраструктуры и экономики. Публично-правовые кредитные институты обеспечивают значительное число ра­ бочих мест и являются крупными и надёжными налогопла­ тельщиками как на федеральном, так и на местном уровнях; • наконец, являются универсальными коммерческими банка­ ми и выдают на основании собственных средств и выпускае­ мых облигаций кредиты под недвижимость и промышленные кредиты, а также осуществляют в большом объёме финансо­ вые операции с другими странами; они, в частности, уча­ ствовали в предоставлении многих консорциальных ссуд и в выпуске консорциальных ценных бумаг. Сберкассы являются универсальными банками, т.е. им разре­ шены все финансовые операции, кроме покупки акций за свой счёт, операций с валютой и ценными металлами и операций в основном спекулятивного характера. Земельные банки и сберкас­ сы — основные финансовые партнёры локальных и региональных 21

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

средних и мелких компаний, занимают три четверти данного рынка. Особую поддержку они оказывают учреждению мелких и иннова­ ционных компаний. Через дочерние инвестиционные компании земельных банков мелкие и средние предприятия получают дос­ туп к рисковому капиталу и возможность выхода на фондовые биржи. Земельные банки выходят и на рынок инвестиционных банковских услуг, стремясь занять ниши, ещё не охваченные так называемыми «глобальными игроками». Однако основной деятель­ ностью этих касс, как и в начале их существования, является при­ ём сберегательных вкладов и ссуды семьям на жилищное строи­ тельство. По сравнению с другими видами банков, сбербанки в Герма­ нии (а это 13 центральных сбербанков, контролирующих работу 655 сберегательных банков по всей стране) наиболее приближены к населению, мелким и средним предпринимателям. У двух из трех немцев открыты банковские счета. На долю сбербанков (а через них и государства) приходится 38% рынка сбережений против 24% частных банков (далее идут кооперативные банки — 15% и все прочие — 23%). Сбербанки обладают разветвленной сетью отделе­ ний по всей стране (около 20000, что в три раза больше числа отделений частных коммерческих банков). Благодаря сбербанкам по плотности размещения банков Германия занимает первое мес­ то в Западной Европе. Владельцами отделений сбербанков явля­ ются местные общины и власти федеральных земель, в которых они расположены. В связи с этим сбербанки обеспечивают устой­ чивость финансовой системы в целом. В частности, когда в 1993 году наблюдался спад деловой активности и частные банки укло­ нялись от выделения ссуд, сбербанки, наоборот, увеличили объе­ мы кредитования. Обязательства сбербанков гарантированы госу­ дарством. Рыночная стоимость сбербанков оценивается в более чем 80 млрд долларов. В Германии, как и во многих других странах, государственные банки субсидируются правительством. Это вызывает большое не­ довольство со стороны частных банков, так как, по их мнению, субсидирование дает государственным банкам неоправданное пре­ имущество перед частными банками и подрывает принцип чест­ ной конкуренции. В последние годы в Германии развернулась борьба между сто­ ронниками сохранения системы сберегательных банков в государ­ ственной собственности и их приватизации. Сторонники привати­ зации отмечают техническую отсталость сбербанков и ограничен22

ГЕРМАНИЯ

ный спектр предоставляемых услуг, подчеркивая, что сохранение их в нынешнем виде является анахронизмом и нарушает равные для всех условия конкуренции. В 1994 году Ассоциация частных банков Германии направила в Комиссию ЕС жалобу по поводу того, что сбербанки получили от государства незаконные субси­ дии на 7,2 млрд долларов. Противники приватизации обосновывают свою позицию тем, что полномасштабная приватизация не только приведет к свора­ чиванию всей системы из сотен банков, но и затронет компании по управлению фондами с активами в 62 млрд долл., 40 страхо­ вых фирм, 8 лизинговых компаний, 26 инвестиционных фирм и 8 агентств по управленческим и консультационным услугам. Закры­ тие многочисленных филиалов затруднит доступ населения к бан­ ковским услугам и создаст условия для появления монопольных структур в кредитной системе. ЬапдезЬапкеп и сберкассы вносят свой вклад и в стабилизацию германской банковской системы, одной из самых надёжных в мире. Её стабильность покоится на разнообразии участников рынка, имеющих различные размеры, формы собственности и задачи, благодаря чему они по-разному реагируют на тревожные сигналы о состоянии финансовой систе­ мы. Это позволяет избежать «стадного» поведения участников рын­ ка, которое многие считают одной из причин последних мировых финансовых кризисов, и предотвратить их «заражение» от одного попавшего в кризисную ситуацию института. Возможный кризис одного их трёх элементов кредитной системы (сберкассы, частные и кооперативные банки) погашается другими элементами. Сбер­ кассы и земельные банки могут выполнять свои задачи только при сохранении всех специфических признаков германского институ­ та сберкасс: регионального принципа, публично-правовой фор­ мы, филиальной сети, ответственности учредителя и принципа кооперации через государственные земельные банки. Предлагае­ мая приватизация земельных банков приведёт к разрушению всей системы. В последнее время частные банки выдвинули ряд претен­ зий к публично-правовым кредитным институтам, обвиняя их в пользовании на льготных условиях государственными средствами. По мнению противников приватизации системы сберегательных касс, эти обвинения объясняются не стремлением к справедли­ вой конкуренции, а желанием навредить сопернику, добившему­ ся больших успехов на финансовом рынке. Особого внимания заслуживают давно и весьма успешно фун­ кционирующие в Германии сети народных банков и банков Райф2?

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

файзена. Они имеют следующую историю возникновения: в сере­ дине XIX в. Фридрих Вильгельм Райффайзен, бургомистр округа Вайербуш, создаёт для борьбы с голодом первую хлебную ассоци­ ацию, которая строит кооперативную пекарню на займы, обеспе­ ченные лесной ипотекой Общины. Назначенный впоследствии бургомистром соседнего округа Фламмерсфельд, Райффайзен со­ здаёт там «Общество помощи безденежным земледельцам», кото­ рое закупает скот и предоставляет его взаймы крестьянам на луч­ ших условиях, чем частные владельцы, которые их разоряли. Для этого он получает поручительство, а затем и вклады зажиточных граждан, проявляющих солидарность в силу своих христианских чувств. Общество в дальнейшем выплачивало проценты с вкладов, а потом вместо того, чтобы самому покупать скот и сдавать его в аренду, стало предоставлять крестьянам выгодные условия для того, чтобы они сами закупали его. Таким образом, были заложены ос­ новные принципы взаимного кредита типа Райффайзена, осно­ ванного на идее религиозной солидарности, неограниченной от­ ветственности членов товарищества и принципе неоплачиваемой работы администраторов. Ещё один «ассоцианист» — Шульце (1808—1883), экономист и депутат парламента Пруссии, — созда­ ёт соперничающую организацию для ремесленников и городских торговцев, т.е. для категории членов товариществ с быстро обора­ чивающимися средствами. Кроме того, для большей реалистично­ сти здесь выплачиваются дивиденды, а администраторы работают за плату. В настоящее время принципы работы народных банков и банков Райффайзена весьма близки. В XX веке сети быстро разрастались, и к 1957 году число уч­ реждений составляло около 11800. С тех пор, однако, произошли многочисленные слияния, и к 1998 году насчитывалось лишь 3460 касс, имеющих 19600 отделений. Число членов составляло 11 млн человек, а штат сотрудников — 130000 человек. Некоторые из этих кооперативных касс достигли значитель­ ных размеров. Назовём Кассу фармацевтов и врачей феи&сЬе АроШекеп иш! АгйеЬапк) в Дюссельдорфе, баланс которой пре­ вышает 7 млрд марок (1986 год), Баденскую кассу служащих (ВасМзсНе Веат&пЬапк) в Карлсруэ (4,5 млрд), Берлинский на­ родный банк (ВегНпег УЫкзЬапк) (3 млрд). Клиринг между всеми кооперативными кассами производится пятью центральными банками. Их общий баланс составляет 85 млрд марок. Наиболее крупными из них являются Центральный банк кооперативов Западной Германии О^е&деЩзсЬе ОепоззепзсЬайз — 24

ГЕРМАНИЯ

2еп1га1Ьапк) в Мюнхене, Центральный баварский банк (КшЯЫзеп — ВауешсЬе 2еп1га1Ьапк) также в Мюнхене, Центральный банк к о о п е р а т и в о в Ю г о - З а п а д н о й Г е р м а н и и (8ис1^е81с1еи18сНе Оепо$8еп8сЬаЙ8 — 2еп1га1Ьапк — 8 2 0 Вапк) в Карлсруэ и коопе­ ративный банк Северной Германии (МогсИеШзсЬе Оепо$8еп$сЬайЬапк) в Ганновере. Наконец, на вершине находится, как и в Банке сельскохозяй­ ственного кредита или в народных банках Франции, представи­ тельный «синдикальный» орган, созданный в 1971 году, — Феде­ ральная ассоциация народных банков и банков Райффайзена (ВипёезуегЬапс! дет Беи&сЬе УоПсзЪапкеп ипд Ка1Яе1$епкеп), а так­ же «центральный банк» — ДГ Банк феи&сЬе СепоззепзсЬаЛзЬапк) во Франкфурте. Это преемник Центральной кооперативной кассы Пруссии (РгеиззхзсЬе 2еп1га1 — Оепо$8еп8сЬай$ка$$е), созданной в 1895 году. Он на 80% находится во владении региональных цент­ ральных банков. Его баланс превышает 85 млрд марок. ДГ Банк уполномочен производить любые банковские операции и выпус­ кать облигации. Он выполняет функции центрального, обычные для органов этого типа: регулирует оборотные средства и осуще­ ствляет клиринг между региональными центрами, финансирова­ ние экспорта, создание специализированных филиалов. Сбербанки, местные частные и кооперативные банки являют­ ся противовесом надрегиональным банковским концернам. При этом их действия не носят характера разрозненности и они кон­ курируют с крупными частными банками. На кредитном рынке Германии доля государственных банков составляет 47%, а на частные банки приходится только 35%. Око­ ло 75% розничного и корпоративного рынка Германии принадле­ жит множеству небольших сберегательных, кооперативных и дру­ гих региональных банков, и только 12% приходится на пять веду­ щих коммерческих банков страны. В 90-е годы в Германии начал набирать темпы процесс кон­ центрации банковского сектора страны. Сейчас на 10 крупнейших германских банков приходится 42% агрегированного банковского баланса страны, что очень невелико по сравнению с другими ев­ ропейскими странами. Однако уже в следующем десятилетии бан­ ков в Германии наверняка будет меньше, чем сегодня. Возглавили процесс консолидации кооперативные и публично-правовые банки. В 1990—1995 годах число кооперативных банков и сберкасс сокра­ тилось соответственно на 24 и 19%. Крупные германские банки также принимают меры по рест-

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

руктуризации, которые должны повысить их конкурентоспособ­ ность на глобальных рынках. Пока же рентабельность их затрат и доходность собственного капитала отстают от международных стан­ дартов. Это связано с тем, что еще несколько лет назад германс­ кие банки уделяли недостаточно внимания эффективному исполь­ зованию собственных средств и привлечению заемного капитала на национальном и международном рынках. Средняя доходность собственного капитала 15 крупнейших германских банков до уп­ латы налогов составила в 1995 году 11,8%, что ниже, чем у их европейских конкурентов. Доходы банков от операций с широкой клиентурой и традиционных кредитных операций невелики, а из­ держки, напротив, высоки из-за наличия избыточной филиаль­ ной сети. В рамках решения этой проблемы банки Германии планируют осуществлять концентрацию технических ресурсов в небольшом количестве региональных клиринговых и операционных центров, сокращают число отделений и филиалов на внутреннем рынке (с 1990 года число отделений сократилось на 1150), а также увеличи­ вают активность в таких перспективных и доходных областях, как инвестиционный бизнес и управление активами. Германские бан­ ки активно налаживают сотрудничество со страховыми компани­ ями, инвестиционными фондами и строительными сберкассами. Одновременно германские банки реорганизуют и диверсифици­ руют пути сбыта своей продукции, образуя дочерние структуры по прямому банковскому обслуживанию, а также проводя погло­ щения и слияния, позволяющие перейти к оказанию универ­ сальных банковских услуг. Под влиянием возросшей конкуренции доля небольших кредитных институтов с оборотом до 50 млн ма­ рок снизилась за 1990—1997 годы с 20% д о 5%. 26% кредитных учреждений Германии имеют оборот от 100 до 250 млн марок. Набирает темпы интернационализация банковского сектора Гер­ мании. Банки включаются в международную конкурентную борь­ бу за капитал, которая еще более обостряется с введением единой евровалюты, так как только достаточно крупные банки смогут воспользоваться преимуществами общеевропейского рынка капи­ тала. Серьёзным отрицательным моментом ориентации германс­ ких банков на международную инвестиционную деятельность ста­ ло усиление зависимости их доходности от состояния междуна­ родных финансовых рынков. Враждебные поглощения германских банков, тем более инос­ транными институтами, маловероятны, так как американцы, ан26

ГЕРМАНИЯ

гличане и французы проявляют мало интереса к значительному расширению своего присутствия на перенасыщенном банковском рынке Германии. Иностранные банки располагаются здесь глав­ ным образом для обслуживания своих сограждан. Более того, число инобанков в Германии, представленных в традиционных формах отделений и дочерних компаний, за после­ днее время несколько сократилось. Из действовавших в 1995 году 180 институтов к 1998 году осталось 177, из них 80 отделений и 97 дочерних компаний. В то же время число филиалов, учреждённых и работающих согласно законодательству Европейского союза, увеличилось в 1996 году с 34 до 42, а их оборот вырос с 56,4 до 62,2 млрд марок. Это объясняется тем, что для данной формы филиалов действуют более льготные формы банковского надзора, налогообложения и резервирования средств под риски, а также не требуется дотационного капитала. Оборот всех инобанков в 1996 году вырос на 20 млрд марок до 390 млрд марок. Крупнейшую группу нерезидентов представляют банки США, за ними следуют Франция, Англия, Япония и Швейцария. В некоторых видах забалансовых операций иностранные банки значительно опережают германские. Так, на рынке консультаций при поглощениях и слияниях их доля в 1996 году достигла 77%, а в первой половине 1997 года — 88%. Инобанки консультировали эмиссии акций компании «Дойче Телеком» и слияния крупней­ ших германских банков. В 1996 году они управляли размещением 40% деноминированных в немецких марках займов. На инобанки пришлось 14% оборота Франкфуртской биржи и 53% оборота Гер­ манской биржи фьючерсов и опционов. Прибыль иностранных банков до уплаты налогов в 1996 году составила 1,8 млрд марок по сравнению с 1,7 млрд в 1995 году. Для банковского сектора страны характерно тесное переплете­ ние взаимного участия и интересов, а также зависимость кредит­ ных институтов от сотрудников и клиентов. Все это исключает не­ дружественные поглощения, которые, к тому же, вряд ли будут разрешены Федеральным ведомством по надзору за кредитной си­ стемой. Кроме того, такая форма требует больших затрат собствен­ ного капитала на погашение обязательств поглощаемого институ­ та и на выплату компенсации его акционерам и сотрудникам. Кон­ солидация банковского сектора Германии, видимо, должна будет идти по пути не поглощений, а слияний, при которых акционеры выигрывают от роста дивидендов и котировок. Дружественное сли­ яние связано с наименьшими издержками. Крупные банки будут 27

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

подыскивать для объединения равного себе партнера, а сберкас­ сы, земельные и региональные банки — сливаться в надрегиональные институты, позволяющие значительно снизить издержки и расширить операции с широкой клиентурой. Их становление в Германии находится на начальной стадии. Мелкие банки будут специализироваться на отдельных сегментах рынка. Структурная перестройка банковского ландшафта продолжается и приведет в ближайшие годы к значительным изменениям. Таким образом, консолидация затронет широкий спектр бан­ ков и приведет к дальнейшему стиранию граней между государ­ ственными, частными, ипотечными, кооперативными и сберега­ тельными кредитными институтами. Переход к евровалюте уско­ ряет этот процесс. Крупные банки затратили огромные суммы для подготовки к ЕЭВС, прекрасно осознавая открывающиеся перс­ пективы на рынках капитала, где торговля ценными бумагами всех стран — членов ЕЭВС ведется в одной валюте. До 2010 года для банковского ландшафта Германии, возмож­ но, будут характерны две основные тенденции. Часть банков, в особенности крупных, попытается расширить свое присутствие на мировых рынках, снижая издержки путем сокращения ассор­ тимента предлагаемых услуг, специализации и централизации ре­ сурсов. Централизация в долгосрочном плане приведет к ухудше­ нию качества услуг на местном уровне. Образовавшуюся нишу зай­ мут регионально ориентированные банки, в первую очередь сбер­ кассы и кооперативные институты. Частные банки и другие спе­ циализированные кредитные учреждения также смогут выжить при условии успешного использования электронных сетей для обеспе­ чения разумного уровня издержек. В начале X X I века лишь несколько банковских концернов Гер­ мании смогут заниматься всеми видами банковских операций. Концерны будут состоять из управленческого холдинга и самосто­ ятельных в правовом отношении и обладающих значительной не­ зависимостью специализированных дочерних компаний, способ­ ных эффективно управлять своими издержками. В рамках холдинга будут координироваться электронная обработка данных, а также административные вопросы и вопросы рефинансирования. Наи­ лучшие перспективы для создания такого холдинга с широким спектром финансовых услуг имеет, по мнению экспертов, Дойче Банк. Однако для выхода на необходимый уровень рентабельности он должен осуществить структурную перестройку. Универсальные банковские институты могут' сложиться вокруг Дрезднер Банка 28

ГЕРМАНИЯ

путем слияния банковских подразделений страховой группы Альянц, а также в результате концентрации некоторых частных гер­ манских банков. Остальные институты будут специализироваться в тех видах деятельности, где имеют преимущества перед конку­ рентами благодаря своему положению на рынке и накопленному опыту. Помимо внешних организационных мероприятий крупнейшие германские банки предпринимают внутренние действия по увели­ чению собственного капитала за счет отчислений из прибыли, не прибегая к дополнительным эмиссиям акций. Это направлено на поддержание нормального соотношения собственного капитала с резко выросшими объемами операций. По итогам 1996 года, пять крупнейших банков получили сле­ дующую прибыль после уплаты налогов: Дойче Банк — 2403 млн марок (+10% по сравнению с 1995 годом), Дрезднер Банк — 1580 млн марок (+30,7%), Коммерцбанк — 1214 млн марок (+24%), Байерише Ферайнсбанк — 869 млн марок (+32,3%), Байерише Ипобанк — 715 млн марок (+5,7%). Перечисленная пятерка крупнейших банков Германии входит в первую сотню крупнейших банков мира, однако их деятельность по большей части замыкается в национальных границах. Согласно инструкции о банковской отчетности банки стали показывать, начиная с отчета за 1993 год, разбивку доходов и по географичес­ кому принципу. Наиболее тесно привязанными к германскому рынку оказались Байерише Ипобанк и Байерише Ферайнсбанк, в деятельности которых ипотечный бизнес занимает ведущее место. 86% их доходов приходится на Германию и 12% — на остальные страны Европы. Дрезднер Банк и Коммерцбанк оказались более интернациональными: у них 73% доходов падает на Германию, 20% — на остальную Европу, 4% — на Северную Америку и 2% — на Азию. Единственным банком, достигшим в своих операциях глобального размаха, можно считать Дойче Банк. На Германию у него приходится 63,1% доходов, на Европу — 24,3% (в основном от дочерних банков в Италии и Испании), на Америку — 7,2% и Азию — 5,4%. В дальнейшем германские банки, видимо, будут от­ давать предпочтение освоению рынков стран Центральной и Вос­ точной Европы, а в сфере инвестиций и управления активами — США и Великобритании. Заметно активизировались германские банки в Японии, где они работают преимущественно с производственными и страхо­ выми компаниями. В связи с развитием частных пенсионных фон29

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

дов повысилась привлекательность и французского рынка. Ярким примером усиливающейся экспансии немецких банков на международном рынке является деятельность второго по вели­ чине в Германии Дрезднер Банка. В 1996 году он приобрел за 300 млн долларов американский инвестиционный банк КСМ Сарйа1 Мапа§етеп1; в Сан-Франциско, несколько ранее Дрезднер Банк утвердился в Англии, приобретя инвестиционный банк Юептогог!: Веп8оп и брокерскую фирму ТЬопИоп. Крупнейший в Германии Дойче Банк (единственный из мест­ ных банков, который ведет операции с ценными бумагами на внут­ реннем и внешнем рынках, в том числе в США, и в связи с этим может претендовать на статус универсального банка международ­ ного класса) превращает приобретенный лондонский банк Моргэн Гренфелл в центр своих инвестиционных операций. Присутствуют германские банки и на российском банковском рынке. В 1998 году в России была открыта дочерняя компания Дойче Банка, а Коммерцбанк начал проводить полномасштабные опе­ рации в Москве. Дрезднер Банк уже достаточно давно работает в России в коммерческой и инвестиционной банковских сферах, имея совместное предприятие с Банк Насиональ де Пари. Присут­ ствует в России и Вестдойче Ландесбанк. Поскольку Германия яв­ ляется крупнейшим торговым партнёром России, то внешнетор­ говые расчёты составляют большую часть бизнеса этих банков в России. Дойче Банк является главным организатором синдицирован­ ного необеспеченного кредита на 230 млн долларов российской энергогруппе Газпром. Он также был организатором выпуска ев­ рооблигаций на сумму, несколько меньшую чем 500 млн нем. ма­ рок, для пятого, в те времена, по величине российского банка СБС-Агро. Дойче Банк, сыгравший большую роль в урегулирова­ нии проблемы старых советских долгов, организовал и еврозайм российского правительства на сумму 1,25 млрд долл. Кроме Рос­ сии, германские банки активизируют свою работу и в других стра­ нах бывшего СССР. Например, в 1998 году Дойче Банк начал про­ водить инвестиционные банковские операции в Алма-Ате. В самой Германии банки продолжают острую конкурентную борьбу за средних и крупных клиентов. Они не жалеют средств на приобретение новейшего компьютерного оборудования и программ. В последние годы наблюдается специализация банков наряду с дальнейшей стандартизацией и автоматизацией финансовых ус­ луг, а также дифференциацией каналов сбыта. На место традици-

50

ГЕРМАНИЯ

онных филиалов приходят учреждения самообслуживания, банки прямого обслуживания и консультирование в специализирован­ ных филиалах. Число банкоматов с 1990 года утроилось до 41400. Всё больше клиентов осуществляют доступ к собственному счёту через персональный компьютер, факс или телефон. Так, напри­ мер, Дойче Банк и Коммерцбанк уже учредили дочерние компа­ нии, специализирующиеся на круглосуточном обслуживании с применением современных технических средств. Эти компании смогут приносить прибыль не ранее 2000 года, однако потенциал этого рынка оценивается в 6 млн человек, в основном молодежи, составляющей 15% от общей банковской клиентуры. Германские банки лидируют в Западной Европе по масштабам внедрения бан­ ковских услуг на дому и новых видов банковского обслуживания, уступая в этом отношении только английским банкам. В связи с этим, по прогнозам специалистов, количество бан­ ковских филиалов в Германии в ближайшие 10-15 лет сократится на 30%, численность служащих будет падать еще более высокими темпами. Сами филиалы претерпят значительные изменения. Уп­ равленческие функции будут сконцентрированы в специальных административных центрах, традиционные консультанты сохра­ нятся в небольшом числе консалтинговых центров. Обычный ф и ­ лиал будет заниматься продажей услуг, опираясь на компьютер­ ные системы, которые по стандартной схеме «вопрос—ответ» бу­ дут подбирать финансовые продукты для конкретного клиента. В случае возникновения у него вопросов, на которые может отве­ тить только специалист, контакты с последним будут осуществ­ ляться по телефону или видеосвязи. Подобные системы уже рабо­ тают во многих банках Скандинавских стран. В последнее время ведущие производители программ и компь­ ютеров объединились в работе над банкоматами четвёртого поко­ ления, которые будут не только выполнять традиционные опера­ ции, но и хранить данные о них в электронном формате. После окончания операционного дня эти данные передаются в централь­ ный компьютер, оцениваются и архивируются. Ещё одной функ­ цией банкомата станет загрузка «электронного кошелька». Серьёзные разработки ведутся и в направлении совершенство­ вания механизма контроля клиента за своим счётом. Наряду с выпиской из контокоррентного счёта клиент получит возможность самостоятельно заказать и получить практически любую инфор­ мацию. Уже сегодня банкам предлагаются так называемые «терми­ налы по обслуживанию счетов». С их помощью клиент может по-

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

лучить справку о состоянии своих счетов и операций по ним, про­ изводить операции, давать банку различные поручения, а также сообщать о своих пожеланиях. Операции отражаются на счёте кли­ ента в режиме реального времени, о чём тут же можно получить соответствующую распечатку. В будущем планируется перевести на электронное обслуживание и сберегательные счета со сроком уведомления об изъятии, ведущиеся в настоящее время в форме традиционных сберкнижек. Владелец такого счёта сможет при со­ блюдении условий договора через компьютерный терминал пере­ водить с него деньги на обычный текущий счёт, обрабатывая пач­ ки банкнот с одновременной проверкой их подлинности с тем, чтобы тут же выдавать их другим клиентам без промежуточной проверки в банке. Большой интерес представляет мнение самих клиентов о бан­ ковской системе Германии. Так, репрезентативный опрос банков­ ской клиентуры, проведенный по заказу Федерального объедине­ ния германских банков, показал, что 85% клиентов довольны ра­ ботой банков, 28% считают, что за последние годы качество кон­ сультаций банковских специалистов повысилось, а 10% респон­ дентов указали на его ухудшение. Больше всего довольных (90%) среди клиентов кооперативных банков, самое высокое число не­ довольных (16%) среди клиентов сберегательных касс. 75% насе­ ления имеют дело с одним банком, остальные — с двумя или более. 62% респондентов не видят разницы в компетенции част­ ных банков, кооперативных банков и сберкасс, 12% считают час­ тные банки более компетентными. 66% всех клиентов приветству­ ют внедрение новой техники (автоматы по выдаче наличности и принтеры банковских выписок), остальные все еще испытывают с ней трудности. Жители Германии весьма консервативны в выборе средства платежа — они предпочитают расплачиваться наличными. В 1995 году 77% оборота розничной торговли в Германии было оплачено наличными. Это на 2% меньше, чем в 1994 году. Второе место за­ нимает оплата чеками — 7% оборота. Доля оплаты электронными дебетовыми карточками выросла на 1,7% до 3,5% общего рознич­ ного оборота, в то время как доля более традиционных кредитных карт увеличилась на 0,6% до 4%. По данным на 1998 год, из 70 млн обращающихся в Германии электронных карт 40 млн снабжены чипом. Их внедрение позво­ лило реструктурировать успешно действующую платёжную систе­ му и удовлетворить требования клиентов к повышению её безо52

ГЕРМАНИЯ

пасности. Включение пополняемого «электронного кошелька» в используемую практически всеми клиентами дебетовую карту по­ могло создать новый финансовый продукт с целью замещения части наличного денежного оборота, в частности оборота монет. Чиповая карта позволяет осуществлять верификацию клиента с помощью его РШ-кода в режиме «оЯГ-Ипе», отказавшись от авто­ ризации в режиме «оп-Нпе», и тем самым снижает издержки пред­ приятий торговли и сферы услуг. Её можно дополнить и другими функциями, например электронного проездного билета, автома­ тического талона на парковку автомобиля, а также различными бонусами и скидками для пользователя. Чиповая карта с техноло­ гической точки зрения универсальна для всех банков-эмитентов, поэтому предметом конкуренции между ними за клиентов явля­ ются комиссионные за обслуживание карт. В Германии существует система банковского надзора, в рамках которой Бундесбанк разделяет обязанности по надзору с Феде­ ральным ведомством надзора за кредитной системой (ФВНКС). ФВНКС располагается в Берлине и осуществляет государствен­ ный надзор за всеми кредитными учреждениями. Ведомство явля­ ется самостоятельным федеральным верховным органом, кото­ рый подчиняется указаниям федерального министра финансов. Президент ведомства назначается Президентом Германии по пред­ ложению федерального правительства, которое должно предвари­ тельно выслушать и мнение представителя Дойче Бундес­ банка. ФВНКС осуществляет надзор за 3675 кредитными учреждени­ ями. Деятельность подавляющего большинства их характеризуется как стабильная. Так, в 1996 году лишь 348 кредитных учреждений дали ФВНКС повод для серьезного недовольства их деятельнос­ тью. В 35 случаях ФВНКС запретило кредитным учреждениям вы­ давать кредиты своим клиентам, в 65 — руководству учреждений были вынесены предупреждения, в 39 случаях высшие менеджеры банков были вынуждены покинуть свои посты. В 279 случаях банки и их руководство получили замечания. Большинство вскрытых недостатков пришлось на кооператив­ ные банки. Негативные оценки ФВНКС заслужили 281 из 2514 германских кооперативных банков. Значительно меньше претен­ зий к деятельности сберкасс (47 случаев на 607 учреждений), кредитных банков (13 случаев на 233 учреждения), инобанков (3 случая на 122 учреждения) и ипотечных банков (1 случай на 27 институтов). Для улучшения контроля над кооперативными бан2-345

55

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ками как самой многочисленной группой мелких институтов Ф В Н К С разработало систему раннего предупреждения ВАК13, позволяющую на основе анализа доходов и уровня рисков быст­ рее выявлять наиболее критические случаи. Суть германского банковского надзора заключается в разра­ ботке стандартных балансовых показателей, контроле за их со­ блюдением и аудиторской проверке правильности бухгалтерской отчетности. Балансовые показатели определяют допустимые пре­ делы рисков кредитных, рыночных, курсовых колебаний ликвид­ ности прежде всего с точки зрения их соответствия собственному капиталу банков. В задачу надзорных органов входит и проверка методик расчета показателей, положенных в основу индивидуаль­ ных систем оценки рисков. В своей деятельности Ф В Н К С опирается на профессиональные структуры, в ч и с л е к о т о р ы х А с с о ц и а ц и я н е м е ц к и х б а н к о в (ВипйезуегЬапс! ёеШзсЬег Вапкеп), объединяющая частные банки, с промежуточным звеном в виде одиннадцати региональных ассо­ циаций и двух специализированных объединений — Ассоциации ипотечных банков и Ассоциации банков для судостроения. Член­ ство является факультативным. Кроме того, существует Немецкая а с с о ц и а ц и я сберегательных касс (ОеШясЬег 8рагка§8еп и п ё СНгоуегЪапё), Ассоциация немецких народных банков и касс вза­ имного сельскохозяйственного кредита (ВипдезуегЬапд деи&сЬег Уо1кзЪапкеп ипд Ка1Йе1$епкеп) и, наконец, Ассоциация банков государственного сектора (УегЪапс! ойепШсЬег Вапкеп). Деятельность банков страны регулируется на основании гене­ рального закона о банках 1961 года, который заменил декрет 1931 года и частичный закон 1934 года, обеспечивший господствующее положение нацистского руководства. В этот закон были внесены изменения: в 1974 году — в области валютных операций, затем в 1976 году — в части крупных кредитов, наконец, в 1985 году — в о т н о ш е н и и к о н с о л и д а ц и и счетов, а следовательно, и р и с ­ ков. Эффективное функционирование экономики требует обще­ признанных регулирующих рамок. Если они слишком широки, рынок создает собственные правила; слишком узкие рамки тор­ мозят экономическую активность и конкуренцию. Эта фаза «зарегулированности» достигнута в последние годы в кредитной систе­ ме Германии. С 1989-го по 1995 год в Германии вступили в силу около 140 новых и измененных норм, касающихся работы только сберкасс, из них около 40 регулируют непосредственно финансо-

54

ГЕРМАНИЯ

вые операции, остальные — права персонала. Добавляют забот и решения высших судебных органов. Разовые затраты сберкасс на реализацию новых норм составили в 1996 году 14 млрд марок, текущие выросли на 660 млн марок в год. По мнению германских специалистов, занимающиеся этим сотрудники отвлекаются от собственно финансовых институтов, снижается международная к о н к у р е н т о с п о с о б н о с т ь германской кредитной системы в целом. Кредитные институты страдают не только от быстрого изме­ нения нормативов, но и от их распространения на новые области. Ярким примером этого является постановление Федерального ве­ домства кредитного надзора о банковских операциях с несовер­ шеннолетними, направленное на предотвращение злоупотребле­ ний, не встречающихся на практике, и содержащее рекоменда­ ции, излишние с точки зрения не только кредитных институтов, но и самих несовершеннолетних и их родителей. Вновь принимае­ мые нормы и поправки отличаются чрезмерной детальностью. Боль­ ше не приходится полагаться на то, что однажды установленные принципы сохранятся сколько-нибудь долгое время. Не успела кредитная система с огромными затратами сил приспособиться к закону о налоговой реформе 1990 года, которым был введен на­ лог на источники дохода, как этот налог был отменен. Аудиторские проверки годовых отчетов банков занимают в системе германского банковского надзора центральное место. Про­ цедура их проведения определяется предписанием Федерального ведомства по банковскому надзору от 1994 года. Оно интересуется прежде всего правильностью интерпретации отчетных данных, проверкой же достоверности последних занимаются независимые аудиторы, направляющие свои заключения по отчетам в Феде­ ральное ведомство по банковскому надзору и Бундесбанк. Балан­ совые отчеты проверяются на предмет их соответствия правовым и бухгалтерским нормам, а также с целью выяснения финансово­ го положения банков. Особое внимание уделяется выполнению предписаний органов банковского надзора относительно гаран­ тийного покрытия различного вида рисков. Вместе с годовыми отчетами банки обязаны представлять данные об организацион­ ной структуре, внутренней бухгалтерской отчетности и системе контроля, зарубежных филиалах, участии в других фирмах, влия­ нии колебаний процентных ставок на доходы, скрытых резервах, давать подробную расшифровку балансовых данных. Проверку балансового отчета аудитор начинает с изучения

55

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

финансового положения банка, его рентабельности, конкурен­ тоспособности, степени влияния на него курсовых колебаний на фондовом и валютном рынках, предпринимательской стратегии, равно как и отношений с Федеральным ведомством по банковс­ кому надзору и Бундесбанком, результатов предшествующих ауди­ торских проверок. Как правило, проверка идет по двум направле­ ниям: исследуются внутрибанковские нормативные документы и контрольные механизмы с точки зрения их соответствия требова­ ниям Федерального ведомства по банковскому надзору и каким образом эти нормативные документы и контрольные механизмы применяются на практике. Для аудита большое значение имеет степень эффективности работы внутрибанковской ревизионной службы, которой аудитор может перепоручить выполнение части заданий по проверке. Германское законодательство ограничивает ответственность аудитора за причиненный банку по служебной халатности ущерб суммой в 500 тыс. марок. Помимо обязательных аудиторских проверок банки пользуют­ ся услугами Аудиторского объединения германских банков, кото­ рое является составной частью частной системы страхования вкла­ дов. Членами объединения являются более 300 банков, которые должны одновременно участвовать и в Фонде страхования депо­ зитов. Проверки, проводимые аудиторским объединением, имеют целью своевременно обнаружить опасные тенденции в деятельно­ сти банков, с тем чтобы избежать их обращений за помощью к Фонду страхования депозитов. Ежегодно проводится до 70 прове­ рок обеспечения безопасности вкладов и 10 проверок финансово­ го состояния банков, желающих вступить в объединение. Провер­ ки проводятся с предварительным уведомлением и без него. Рабо­ та строится таким образом, чтобы избежать дублирования дея­ тельности органов федерального банковского надзора. При проверке банков особое внимание уделяется тем направ­ лениям их деятельности, где рисковой потенциал наиболее высок. К ним объединение относит кредитные операции, операции с ценными бумагами и инвалютой, депозитные операции. В после­ днее время к этим направлениям добавились операции с произ­ водными финансовыми инструментами. В конечном счете, про­ верки сводятся к выяснению, насколько благополучно обстоят дела в банке с собственным капиталом и доходами и насколько надеж­ но защищены интересы вкладчиков. П о итогам проверки Ауди­ торское объединение указывай^ банкам на слабые места и дает

ГЕРМАНИЯ

рекомендации по их устранению. Банки, как правило, информи­ руют объединение о ходе устранения недостатков. В случае обнару­ жения особо крупных нарушений или слишком опасных тенден­ ций объединение проводит через некоторое время повторную про­ верку. Для решения назревших проблем объединение может пред­ писать банкам принятие особых мер, а неподчинение таким ука­ заниям может стоить банкам членства в Аудиторском объедине­ нии. Начиная с 1996 года ФВНКС переданы от промышленной ин­ спекции функции надзора за обменными пунктами, а с 1998 года, кроме кредитных учреждений, под непосредственный надзор Ф В Н К С перешли 7500 компаний, оказывающих разнообразные финансовые услуги. Законодательство Германии содержит многочисленные нормы раскрытия информации и публикации отчётности коммерчески­ ми банками. Вместе с тем эти нормы зачастую весьма размыты и предоставляют банкам значительную свободу действий. Банки имеют возможность публиковать дополнительную информацию либо в форме более детального представления обязательной ин­ формации, либо в форме разного рода приложений к отчёту. Стра­ тегическая ценность дополнительной информации заключается не только в её объёме, но и в расположении в рамках годового отчё­ та, т.е. помещается ли она в основной части, подлежащей обяза­ тельной проверке независимого аудитора, или в так называемой «факультативной» части. Важное значение имеет и то, содержится ли в отчёте исключи­ тельно ретроспективная информация или предпринимаются по­ пытки проследить тенденции будущего развития, представляющие главный интерес для адресата отчёта. Так как отдельные регио­ нальные и отраслевые сегменты имеют различные шансы роста, уровни риска и прибыльности, детализация результатов деятель­ ности банка по таким сегментам обеспечит аналитиков ценной информацией о его перспективах. Сейчас германские банки рас­ крывают региональные составляющие балансовых статей лишь в исключительных случаях, а отраслевые составляющие — практи­ чески никогда. Что касается собственно прогнозной части годового отчёта, то Федеральное объединение германских банков (ФОГБ) рекомен­ довало ограничить её качественной оценкой тенденций развития сроком до года и отказаться от количественных оценок, посколь­ ку серьёзно прогнозировать денежную политику и связанный с

57

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ней уровень процентных ставок на сколько-нибудь длительный срок практически невозможно. Поэтому в годовых отчётах можно найти лишь общие рассуждения о задачах маркетинга, управле­ нии риском, целевых группах или географических рынках. Коли­ чественные прогнозы доходности за пределы банка не выходят. Однако уже был предпринят ряд попыток законодательно изме­ нить эту ситуацию и обязать банки раскрывать более конкретную информацию о своих перспективах. В процессе гармонизации международных норм финансовой отчётности выявился пока непреодолённый конфликт между ори­ ентированным на инвестора англо-американским принципом оцен­ ки балансовых и внебалансовых статей по их реальной стоимости и ориентированным на кредитора германским принципом обра­ зования скрытых резервов. Наличие непубликуемых скрытых ре­ зервов и их возможное использование для улучшения показателей деятельности банка несовместимы с потребностями аналитиков и рейтинговых агентств в актуальных и сопоставимых данных. Если в англо-американской системе обязательная публикация доходности на одну акцию является неотъемлемым элементом банковской отчётности и регулируется специальными нормами, то в Германии эти данные часто вообще не публикуются. В то же время большинство банков добровольно выполняют также реко­ мендации ФОГБ по раскрытию данных об операциях с производ­ ными финансовыми инструментами и об уровне ценовых и ры­ ночных рисков, которые идут значительно дальше законодатель­ но установленных требований к такого рода информации. В Германии, как и в других развитых европейских странах, раз­ вернулась серьезная борьба с банками, участвующими в отмыва­ нии денег и помогающими клиентам укрывать средства от нало­ гообложения. Правовые рамки борьбы с отмыванием денег в Германии не­ обходимо рассматривать в международном контексте. Попытки предотвратить отмывание денег были впервые воплощены в Кон­ венции Совета Европы о выявлении и конфискации доходов от уголовных преступлений от 8 ноября 1990 года. 10 июня 1991 года Совет ЕС принят Директиву о предотвращении использования финансовой системы в целях отмывания денег. 22 сентября 1992 года вступила в силу статья 261 Уголовного кодекса Германии, предусматривающая за участие в отмывании денег наказание в виде лишения свободы на срок до 5 лет или денежный штраф. 29 ноября 1993 года вступил в силу Закон о выявлении доходов от

58

ГЕРМАНИЯ

тяжких уголовных преступлений (Закон об отмывании денег), имеющий отношение не столько к сфере уголовного права, сколько к административному и банковскому надзору. Согласно закону банк обязан самостоятельно проводить рас­ следование подозрительных случаев и сообщать о них властям. Сделав такое уведомление, банк получает право не выполнять со­ ответствующую финансовую операцию. Примечательно, что банк сам определяет, является ли случай подозрительным или нет. Бан­ ки добросовестно выполняют требование сообщать о всех подо­ зрительных операциях клиентов. Только правоохранительными органами земли Гессен за 1994—1996 годы было получено от бан­ ков 1300 таких сообщений, но лишь в 4 случаях подозрения уда­ лось доказать. В связи с этим силовые структуры Германии, под­ вергнув жесткой критике положения закона, предложили отка­ заться от принципа презумпции невиновности и перенести на са­ мих подозреваемых бремя доказательства легитимности происхож­ дения своего капитала. В результате 19 июня 1996 года правительство Германии одоб­ рило проект Закона о совершенствовании борьбы с отмыванием денег. Отныне об открытии уголовного дела по подозрению в от­ мывании денег автоматически информируются налоговые орга­ ны, которым подозреваемый обязан предоставить сведения о про­ исхождении денег. Если он отказывается сделать это, то сумма облагается дополнительным налогом. Таким образом, удалось со­ хранить принятый в уголовном судопроизводстве принцип пре­ зумпции невиновности притом, что государство сможет через на­ логовые органы получить доступ к подозрительным активам до доказательства их криминального происхождения. Вместе с тем закон содержит норму, позволяющую земельному ведомству уго­ ловной полиции до решения суда накладывать арест и даже кон­ фисковывать имущество при наличии «высокой вероятности» того, что его источником являются серьезные уголовные преступления. Также закон предусматривает более активное участие таможен­ ных и пограничных служб в контроле за потоками наличных денег. В то же время банки обязаны сообщать правоохранительным орга­ нам о всех денежных операциях на сумму свыше 30000 марок. По данным Бундесбанка, средства физических и юридических лиц на счетах только в заграничных филиалах и дочерних учрежде­ ниях германских банков за период с 1987-го по 1994 год выросли соответственно в 6 и 4,5 раз. Особенно высокие темпы «бегства» средств за границу установились начиная с 1993 года, когда Ми59

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

нистерство финансов установило 30-процентный налог на про­ центные выплаты. Клиенты банков, стремящиеся уклониться от такого высокого налога, стали переводить средства в соседние Швейцарию и Люксембург . По мнению специалистов, 70% бан­ ковских клиентов, переводивших свои средства в Люксембург, не платили с них налоги. В связи с этим под пристальным вниманием следственных ор­ ганов оказались Коммерцбанк, Вестландесбанк, банковский дом Тринкхаус и Буркхардт, банк Лампе, Нордландесбанк, Ландесбанк Берлин, а также ряд кооперативных банков. Велось следствие против сотрудников Берлинер Фольксбанка. Двое сотрудников Дрезднер Банка осуждены в 1996 году за помощь клиентам в ук­ рывании доходов от налогообложения. В 1995 году четвертый по величине банк Германии — Ком­ мерцбанк — стал жертвой шантажа со стороны бывшего сотруд­ ника, с которым не был продлен срок договора найма. Похитив из банка файл со списком 2000 клиентов, поместивших депозиты в люксембургском филиале Коммерцбанка, он потребовал 5 млн марок за неразглашение имеющихся у него данных. Однако арес­ товав шантажиста, полиция, несмотря на протесты руководства Коммерцбанка, передала этот список налоговому ведомству, что открыло путь к расследованию дел об уклонении от уплаты нало­ гов. Германская юрисдикция дает банкам мало шансов противить­ ся следственным действиям в связи с уклонениями от уплаты на­ логов. Банковская тайна как таковая не упомянута в основном законе Германии. Начиная с 1993 года банки обязаны идентифи­ цировать личность клиента (до этого анонимные счета были в по­ рядке вещей). Расследование случаев уклонения от уплаты налогов с доходов может проводиться на основании налогового или уго­ ловного права. Расследование на основании уголовного права вклю­ чает в себя следующие элементы: запрос банку о предоставлении необходимой информации; затребование документов на основа­ нии судебного постановления; допрос банковских служащих в качестве свидетелей по вызову прокуратуры или криминального отдела финансового ведомства; обыск и конфискация документов на основании судебного ордера. Последняя процедура встречается в следственной практике наиболее часто. Следствие на основании налогового права включает в себя: запрос о предоставлении ин­ формации; запрос о предоставлении документов; допрос под при­ сягой банковских служащих финансовым судом; досмотр рабочих помещений; досмотр ценностей. 40

ГЕРМАНИЯ

Если лицо, по делу которого ведется следствие, не имеет по­ рочащего прошлого, то следствие должно обратиться за инфор­ мацией сначала к нему самому и только потом, при необходимо­ сти, к банку. Вести расследование за спиной у клиента банка зап­ рещено. Следствие может запросить информацию у банка, только опираясь на какие-то конкретные факты и наблюдения. Банк обя­ зан оказывать содействие следствию, но только в допустимых пре­ делах, чтобы не нанести ущерба принципу доверительных отно­ шений между банком и клиентом. Следственная группа появляется в банке без предупреждения и предъявляет ордер на обыск. Как правило, следователи ждут появления представителя банка или адвоката, но с точки зрения закона это не обязательно. Проводить обыск имеют право только сотрудники прокуратуры, полиции, налоговой инспекции, кри­ минальных отделов финансовых ведомств или таможенной инс­ пекции. При этом в качестве свидетеля может приглашаться пред­ ставитель органов местного самоуправления. Кто-либо еще, тем более пресса, не допускаются. Законным основанием для проведения обыска и конфискации документов является судебный ордер, предъявляемый в оригина­ ле. Юристы банка должны получить копию ордера на предмет про­ верки его юридического соответствия. Однако обыск может про­ изводиться и без ордера, если речь идет о предотвращении право­ нарушения или существует опасность изъятия и уничтожения до­ кументов. В этом случае ведущие следствие лица должны дать соот­ ветствующие разъяснения и предъявить банку ордер на обыск в течение последующих трех дней. Примером размаха обысков могут служить обыски ряда бан­ ков в 1995 году по подозрению в переводе капитала за границу в целях уклонения от уплаты налогов. Во время одного из них было конфисковано 40 тыс. документов о клиентских счетах и счетах других банков. Для представления своих интересов в законодательном, на­ блюдательном и прочих государственных органах все группы бан­ ков объединены в союзы. Действующие на уровне федерации бан­ ковские центральные союзы частных банков, сберегательных касс и кооперативных банков располагают региональными и нередко местными организациями. В состав союзов входят также ревизион­ ные объединения. Параллельно с экономико-политическими банковскими союза­ ми на уровне федерации существуют социально-политические 41

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

союзы больших групп кредитных учреждений, которые представ­ ляют интересы банков в их функции работодателей. Эти союзы совместно с государственными учреждениями принимают учас­ тие в разработке новых программ для профессионального обуче­ ния банковских работников и входят в состав организации по по­ вышению их профессиональной квалификации. Однако основная задача таких союзов заключается в установлении совместно с профсоюзами тарифного повышения заработной платы сотрудни­ ков банковской сферы, которое проводится, как правило, 1 раз в год. В 1996 году зарплата руководящих работников в германских банках выросла на 3,7% по сравнению с ростом на 4,4% в 1995 году. Годовое жалованье 30% высших менеджеров превысило 160 тыс. марок, однако у 20% оно не достигло 100 тыс. Зарплата состо­ ит из фиксированного оклада и премии (тантьемы) и зависит от функций менеджера, размеров и формы собственности банка, причем вознаграждение высших менеджеров частных кредитных институтов (в среднем 238 тыс. марок в год) значительно больше доходов их коллег в государственных и кооперативных банках (135 тыс. марок). Если в государственных и кооперативных банках зарп­ латы работников руководящего звена привязаны к общим тариф­ ным ставкам и растут вместе с ними, то коммерческие банки от­ казываются от этой практики, создавая автономные системы оп­ латы труда руководителей. 86% руководящих работников высшего и среднего звена могут в конце года рассчитывать на получение тантьемы в размере 1—2 месячных окладов. В большинстве случаев эти выплаты не регулируются трудовыми соглашениями, зависят от «доброй воли» руководства, устанавливающего их размеры в зависимости от итогов работы банка, и редко отражают действи­ тельный вклад менеджера, хотя и составляют в частных банках в среднем 24% зарплаты руководителя высшего звена. В настоящее время все больше банков переходит на систему премирования в зависимости от выполнения руководителями под­ разделений поставленных перед ними задач, сформулированных правлением в начале года. Эта система является более эффектив­ ной для повышения рентабельности банка, поскольку цели, по­ ставленные перед отдельными руководителями, служат выполне­ нию общебанковской задачи на год. Около трети банков, прежде всего частные, уже взяли на воо­ ружение эту систему в качестве инструмента целевого управле­ ния, еще около 30% планируют сделать это в ближайшее время. 42

ГЕРМАНИЯ

Обсуждается возможность стимулирования высших менеджеров путем предоставления им опционов на акции, однако пока эта форма оплаты не играет в Германии заметной роли из-за право­ вых и экономических ограничений. Уже сейчас в ряде банков Германии при инвестиционных операциях премиальные по результатам работы достигают 70% базового оклада, при коммерческих банковских операциях — 45%, что делает германскую структуру оплаты труда вполне конкурен­ тоспособной на европейском уровне и решает проблему привле­ чения квалифицированных кадров. Вместе с тем такая сильная привязка размера оплаты труда к доходам вызывает опасение у банковских надзорных органов Гер­ мании, которые считают, что при расчете премиальных должна учитываться и величина риска, связанного с получением дохода. Свою позицию они аргументируют тем, что, как показывает прак­ тика, привязка премиальных исключительно к доходности опера­ ций толкает служащих на неоправданно высокие риски, могущие иметь тяжелые последствия как для конкретных кредитных учреж­ дений, так и для банковской индустрии в целом. С другой сторо­ ны, исключив всякий риск, невозможно обеспечить доходность операций и конкурентоспособность кредитных учреждений, из чего вытекает очевидный вывод о необходимости стимулировать со­ трудников на принятие решений, содержащих элементы риска. Труд руководящих работников оплачивается как в денежной форме, так и в форме различных услуг (медицинское и другие виды страхования сотрудника и членов его семьи, пенсионное обеспечение, предоставление служебной машины с правом ее использования с определенными ограничениями в личных целях, 100-процентная оплата «больничного листка» сверх предусмотрен­ ных законом шести недель, выплата пенсии семье в случае смерти кормильца, доплаты на транспортные расходы и питание и др.). Причем, если ранее последние рассматривались как часть соци­ альной политики компании, то теперь они превращаются в со­ ставную часть жалованья и фиксируются в договоре о найме на работу. Часто их целью является закрепление сотрудника в компа­ нии (пенсионное обеспечение, предоставление льготных креди­ тов). В последнее время и эти формы пытаются использовать в ка­ честве материальных стимулов, устанавливая зависимость разме­ ров будущей пенсии от нынешних результатов труда менеджера. Так, например, Байерише Ферайнсбанк ввел учет премиальных и при начислении пенсий своим работникам, отказавшись при их

45

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

расчете только от уровня последней зарплаты. В банке заведен пен­ сионный счет на каждого сотрудника, на который ежегодно на­ числяется пенсионный показатель с учетом премиальных и про­ чих выплат. При выходе на пенсию сводятся все ежегодные пока­ затели этого счета, и на его основе рассчитывается пенсия. Более 90% руководящих работников могут рассчитывать на получение от банка пенсии, которая вместе с социальной пенсией составит 75% от последнего оклада. К концу 1993 года в Германии насчитывалось 754 тысячи бан­ ковских служащих (в 1990 году — 675 тыс. чел.). К 1994 году темпы роста численности служащих замедлились и даже началось посте­ пенное сокращение штатов. Так, в 1994 году Дойче Банк умень­ шил численность персонала на 2,5 тыс. человек, хотя одновремен­ но и приобрел два иностранных банка с общим числом служащих почти 2,7 тыс. человек. Дрезднер Банк за счет германских отделе­ ний сократил число служащих в 1994 году на 637 человек. Коммерцбанк штатов не сокращал. А активно расширяющие сеть сво­ их филиалов Байерише Ферайнсбанк и Байерише Ипобанк доба­ вили соответственно 483 и 1067 рабочих мест. К 1998 году общая численность банковских служащих составила 731 тыс. человек. Су­ щественно возрастали и расходы банков на оплату труда: за 1991— 1995 годы у Коммерцбанка расходы увеличились на 43%, у Байе­ рише Ферайнсбанка — в 2 раза. 1 января 1998 года вступило в силу новое положение о подго­ товке банковских служащих в Германии. Оно разрабатывалось в течение 10 лет при участии трёх объединений банковской отрасли (частных, государственных и коммерческих банков), профсоюзов, различных министерств и ведомств. Согласно принятой в Герма­ нии дуальной системе профессионального образования, обучение идёт параллельно в профессиональной школе и на рабочем месте в кредитном институте по утверждённому государством единому учебному плану. Из общего трёхлетнего срока на теоретические курсы отведено около одной трети учебных часов. За процесс обу­ чения отвечает кредитный институт, который заключает договор об обучении как с учеником, так и с профессиональной шко­ лой. Содержание учебного процесса направлено в первую очередь на подготовку к работе с широкой клиентурой, что позволяет зна­ комиться с основами платёжного оборота, управления капиталом и кредитных операций, а также приобрести навыки в общении с клиентами. Как показывает опыт, около 80% банковских служа44

ГЕРМАНИЯ

щих в начальный период своей профессиональной деятельности занимаются именно стандартными операциями с широкой кли­ ентурой и лишь позднее после дополнительной подготовки пере­ ходят к работе с индивидуальными и корпоративными клиен­ тами. Особое место в процессе обучения занимает привитие навы­ ков разработки маркетинговой политики и работы с клиентами, т.е. использования полученных знаний на практике. Служащий банка должен уметь распознавать потребности клиентов, ставить себя на их место, привлекать клиентов и поддерживать с ними длитель­ ные деловые отношения. Учащийся должен овладеть навыками самостоятельной работы, включающей готовность к постоянному самообразованию и повышению квалификации. В связи с этим повысилось значение устной части выпускного экзамена, превра­ тившегося в своего рода деловую игру, где экзаменатор выступает в роли клиента, а экзаменуемый — в роли служащего банка. Германские банки тратят большие суммы на повышение ква­ лификации и обучение персонала. Во многом это объясняется не­ совершенством прежней системы государственного профобразо­ вания, концепция которой возникла ещё в 30-е годы. На эти цели Дойче Банк израсходовал в 1994 году 332 млн, Дрезднер Банк — 309 млн марок (соответственно 5,5% и 9,1% от фонда заработной платы). Постоянно расширяющаяся система повышения квали­ фикации кадров внутри кредитных учреждений дополняет подго­ товку банковских служащих в учебных заведениях. Законченное специальное банковское образование имеют в настоящее время 80% служащих. В целом по стране профессия банковского служащего стоит на третьем месте по числу слушателей специальных учебных заведе­ ний — 66 тыс. человек (1993 год), причем отсев среди них состав­ ляет не более 4% (средний отсев по остальным профессиям 25%). До 97% слушателей выдерживают выпускные экзамены (в сред­ нем по стране 90%), причем 50% получают высокие отметки. Цифры характеризуют качественный состав учащихся, что не в последнюю очередь объясняется привлекательностью банковской службы и вытекающим отсюда вступительным конкурсом. Место в банке традиционно до недавнего времени считалось одним из са­ мых надежных, а проблем с трудоустройством практически не существовало. Во многом это справедливо и для текущего момен­ та: хотя последнее время постоянно обсуждаются планы сокра­ щения числа занятых в банковской отрасли, продолжает оставаться

45

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

высоким спрос на сотрудников с банковским образованием и в других отраслях. При среднем уровне безработицы по стране в це­ лом в 1996 году 9,1% безработица в кредитной сфере составила лишь 2% (в 1995 г. - 1,8%). Как правило, банковские служащие готовятся в банковских школах, и численность работников с высшим образованием в бан­ ковской сфере невысока (всего около 8%). В связи с усложнением технологии банковских операций в Германии обозначилась насто­ ятельная потребность в расширении сети банковских высших учеб­ ных заведений, банковских академий. Пока же лишь 2 из 20 тысяч принимаемых на работу в банки молодых сотрудников — выпуск­ ники высших учебных заведений. Вместе с тем практика германских банков показывает, что высшее образование служащего далеко не всегда гарантирует ему быструю служебную карьеру. Чаще преуспевают практики со сред­ ним банковским образованием, закончившие курсы повышения квалификации. Достойной альтернативой высшему банковскому образованию в Германии является Банковская академия, осно­ ванная в 1957 году и содержащаяся за счёт региональных объеди­ нений частных банков, Объединения кооперативных банков и Объединения специалистов банковского дела. Возникшая во Фран­ кфурте академия п о с т е п е н н о расширяет сеть своих ф и л и а ­ лов. В Германии руководители банков — традиционно мужчины. Согласно данным Союза работодателей коммерческих банков, в 1994 году соотношение мужчин и женщин на руководящих долж­ ностях в банковской сфере Германии составляло 7:1. В 1982 году это соотношение выглядело как 20:1. В абсолютных цифрах это выражается соответственно как 21 тыс. и 1070 в 1982 году и 35200 и 5220 в 1994 году. Темп роста руководящих кадров — женщин в 4 раза превышает темп роста руководящих кадров — мужчин. На низших и средних должностях женщины уже превалируют в бан­ ках: их доля составляет 54%. Почти такое же соотношение (53%) отмечается среди слушателей Банковской академии, главного по­ ставщика руководящих кадров для банковского сектора страны. Примерами заинтересованности крупных коммерческих бан­ ков в закреплении специалистов-женщин являются программа совмещения производственных и семейных обязанностей Ком­ мерцбанка и программа гибких условий Дойче Банка. Программа Коммерцбанка включает частичную занятость женщин, цомощь в воспитании детей, дополнительный годовой отпуск после рожде-

46

ГЕРМАНИЯ

пия ребенка и гарантированное возвращение на рабочее место после отпуска по уходу за детьми. С начала внедрения программы доля женщин на самых высокооплачиваемых должностях увели­ чилась к середине 1995 года до 12,7% по сравнению с 6,7% в 1990 году. За тот же период процент женщин на руководящих должнос­ тях вырос с 31,6 до 44,9%. Германские банки активно занимаются благотворительной деятельностью. Многочисленные примеры благотворительности и меценатства банков покоятся на фундаменте их устойчивого и благополучного финансового состояния и свидетельствуют о ши­ роте их интересов. Дойче Банком созданы Благотворительный фонд с капиталом 20 млн марок, финансирующий научную и преподавательскую деятельность в сфере экономики, и Культурный фонд с капита­ лом в 100 млн марок, который поддерживает проекты в области музыки, литературы, театра, изобразительного искусства, архи­ тектуры, дизайна и охраны памятников. Кроме того, банком со­ здан фонд «Помощь для самопомощи», который потратил более 50 млн марок на реализацию более 1300 проектов в социальной сфере. Фонд искусства и науки Дрезднер Банка выделяет значитель­ ные средства на экономические исследования, поддержку музы­ кальных проектов, а также — после воссоединения Германии — на развитие социальной инфраструктуры Дрездена. Активно рабо­ тает благотворительный фонд Коммерцбанка с капиталом в 20 млн марок. Благотворительный фонд Баварского ипотечного бан­ ка уделяет основное внимание финансированию научных иссле­ дований в банковской сфере и подготовке кадров, Вюртембергский ипотечный банк -— проектам в области литературы и искусст­ ва. Среди кооперативных банков выделяется фонд ДГ Банка с ка­ питалом в 10 млн марок. Ряд фондов был создан специально для управления частными собраниями предметов искусства, передан­ ными их владельцами — крупными банкирами государству. Не­ сколько бывших банкиров учредили собственные фонды, занима­ ющиеся в основном социальным обеспечением вышедших на пен­ сию банковских служащих. Кроме того, существует около 200 фондов, образованных сберкассами, земельными банками или их объединениями, с общим капиталом в 500 млн марок. Наряду с традиционными направлениями деятельности — социальное обеспечение, финансирование искусства, науки и культуры, ох­ раны окружающей среды и памятников, эти фонды в последние

47

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

годы уделяют значительное внимание развитию кредитного дела и борьбе с бедностью в развивающихся странах, а также в странах Центральной и Восточной Европы. Благотворительная деятельность необязательно связана с со­ зданием специальных фондов. Часто банки непосредственно ф и ­ нансируют те или иные научные, культурные, спортивные и со­ циальные проекты. Кроме того, многие крупные банкиры лично участвуют в благотворительных акциях, привлекая к ним внима­ ние общественности и спонсоров.

* * * Исходя из вышеизложенного следует, что банковская система Германии является одной из наиболее развитых в мире. Этому спо­ собствовали следующие факторы: • наличие традиций банковского дела, уходящих в века; • эволюционный путь развития и совершенствования банковс­ кого дела в стране; • благоприятная экономическая ситуация в стране после вто­ рой мировой войны; • соответствующий менталитет населения, традиционно ори­ ентированного на тезаврацию; • высокий образовательный уровень населения, обеспечиваю­ щий способность эффективно использовать возможности, пре­ доставляемые банками; • удачный выбор модели управления центральным банком Гер­ мании (Бундесбанком), имеющим очень высокую степень не­ зависимости и заслуженный авторитет как в финансово-про­ мышленных кругах, так и среди населения (при этом при­ быль Бундесбанка не остается в распоряжении банка, а при­ надлежит государству и перечисляется в бюджет); • большая привлекательность для населения работы в качестве банковского служащего, что позволяет поддерживать высо­ кий уровень квалификации банковских служащих и управ­ ленческого персонала и способствует выдвижению банков в число передовых институтов финансового сектора; • традиционно сильная конкуренция между финансовыми и н ­ ститутами, обеспечиваемая перенасыщенностью банковско­ го сектора;

48

ГЕРМАНИЯ

• органичная интеграция германской банковской системы в ми­ ровую финансовую систему. Несомненные успехи функционирования банковской системы Германии привлекают пристальное внимание зарубежных коллег. Передавая свой опыт, Бундесбанк не только поддерживает связи с иностранными банками, но и получает полезную для собствен­ ной деятельности информацию о их текущем состоянии дел и тенденциях развития. Работники Бундесбанка и других германских банков относятся к категории высокооплачиваемых служащих. Система оплаты тру­ да в банках Германии достаточно сложна и помимо фиксирован­ ных окладов включает различные бонусы и тантьемы, связанные как с результатами работы конкретного работника, так и финан­ сового учреждения в целом. Также распространена система оказа­ ния работникам многочисленных и разнообразных бесплатных услуг и предоставления социальных льгот, особых льгот рожающим и воспитывающим детей женщинам. Все это, наряду с высокой га­ рантией занятости и большим вниманием, уделяемым банками подготовке и повышению квалификации кадров, делает работу в банке привлекательной. Высокий уровень надежности германских банков обеспечива­ ется следующими факторами: • глубокое проникновение банков в систему управления ре­ альным сектором экономики страны; • удачное сочетание тенденции универсализации банков с на­ личием многочисленных банковских учреждений, имеющих специализацию и ориентированных на различные группы клиентов (население, мелкий бизнес, члены кооперативов и пр.) Этим обеспечивается универсально высокий, общий для банков, уровень банковских услуг, наряду с практически пол­ ным охватом потенциального рынка; • отлаженный механизм надзора за деятельностью банков, хотя зачастую и страдающий чрезмерной детализацией и зарегламентированностью; • эффективная система внешнего аудита, координирующего свою работу с государственными надзорными органами. На структуру современной германской банковской системы значительное влияние оказал федеративный характер устройства государства, а также разделение страны на оккупационные зоны после второй мировой войны, что первоначально создало многоярусность структуры управления банковской системой. Вместе с

49

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

тем в ходе последующего развития произошла концентрация бан­ ковского сектора (как чисто финансовая, так и управленческая). В настоящее время доминирующее положение занимают три круп­ нейших коммерческих банка. В Германии, наряду с Австрией, действует, пожалуй, наибо­ лее мощная система сберегательных и кооперативных банков, на­ ходящаяся под пристальным надзором как региональных, так и федеральных органов власти. Это делает банковскую систему Гер­ мании одной из наиболее социально ориентированных в мире. Государственные банки в Германии, как и во всех странах, субсидируются государством. Это является платой за их общественно полезную деятельность в менее привлекательных секторах финан­ сового рынка и декларацию их высокой надежности.

1.2.

ВЕЛИКОбрИТАНИЯ

Фунт стерлингов как счет­ ная денежная единица был из­ вестен на Британских островах задолго до образования цент­ рализованного английского го­ сударства. Еще до норманского завоевания (1066 год) среди местного населения обраща­ лись серебряные пенсы, или «стерлинги». Из одного фунта сереб­ ра чеканили 240 таких монет. Фунт стерлингов, кроме того, де­ лился на 20 шиллингов; соответственно каждый шиллинг равнял­ ся 12 пенсам. В виде монеты шиллинги стали чеканиться лишь в XIII веке. Появление их в обращении было связано с тем, что к этому времени серебряные пенсы начали терять в весе: как и в других странах, английские короли сознательно уменьшали вес монеты, увеличивая таким образом доходы казны. Порча монет периодически приводила к расстройству денеж­ ного обращения, так как более полновесные монеты изымались отдельными лицами и накапливались как сокровища, т.е. тезаври50

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

решались. Эта естественная реакция населения на обесценение де­ нег впоследствии получила название «закона Грешема», по имени советника правительства по денежным вопросам при королеве Елизавете. «Лучшие деньги вытесняются худшими», — сформули­ ровал он свою мысль королеве, пожелавшей укрепить денежное обращение в стране, отчеканив более полновесные монеты. Попав в руки населения, объяснял Грешем, они осядут в тайниках, а в обращении останутся малоценные монеты. Однако Елизавета воп­ реки доводам своего советника издала эдикт, по которому все старые деньги должны быть сданы на переплавку и перечеканку. Нарушение каралось смертной казнью. Королевский закон ока­ зался сильнее «закона Грешема». Серебряное содержание фунта стерлингов было увеличено в четыре раза и в дальнейшем остава­ лось неизменным вплоть до 1816 года, когда Англия официально перешла к золотому стандарту. В 1717 году величайшему математику, физику и астроному И.Ньютону, который был управляющим Монетным двором, было поручено установить стоимостную пропорцию между серебром и золотом. Он решил, что из одной унции золота следует чеканить 3 фунта 17 шиллингов и 10,5 пенса, исходя из того, что унция серебра по-прежнему будет весовым содержанием 5 шиллингов и 2 пенсов. Одна весовая единица золота приравнивалась к 15,2 еди­ ницы серебра. Установленное Ньютоном золотое содержание фунта стерлингов (7,322382 г) оставалось неизменным до 1931 года. Помимо звонкой монеты в обороте присутствовали кредитные орудия расчетов — коммерческие векселя и банкноты. В конце XVII века Великобритания вела бесконечные войны и правительство страны остро нуждалось в займах, дополняющих фискальные до­ ходы (от порчи монет к тому времени уже отказались). Банк Анг­ лии, центральный банк Великобритании, был создан в 1694 году как акционерная компания с ограниченной ответственностью, когда правительству для ведения войны с Францией понадобился крупный заём, для выдачи которого несколько лондонских куп­ цов объединились в один частный акционерный банк и в качестве «благодарности» за оказанную услугу получили право приёма де­ позитов, учёта векселей и эмиссии билетов на предъявителя еди­ ной стоимости, соответствующей определенному весу металла. В 1697 году этот банк получил монопольное право эмиссии по Лон­ дону. В течение полутора веков Банк Англии выполнял роль глав­ ного банка, опираясь на королевскую хартию 1694 года, в котоЯ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

рой были зафиксированы принципы функционирования и управ­ ления им. Выпущенные банком банкноты надёжно вошли в пла­ тежный оборот страны. Война с Францией (1793—1815) потребовала от Англии ог­ ромных расходов, частично покрываемых за счет ссуд Банка Анг­ лии и закупки иностранного сырья. Иностранцы конвертировали банкноты в золото и вывозили его за границу. В результате уже в начале 1797 года резервы банка были исчерпаны, и он оказался на грани банкротства. Правительство не могло допустить этого, так как к тому времени Банк Англии был не только кредитором и казначеем государства, но и управителем всего государственного долга. Поэтому оно приняло закон («Рестрикционный акт»), зап­ рещавший Банку Англии разменивать банкноты на золото. В итоге эмиссионная активность банка значительно возросла. В Англии впер­ вые возникла инфляция, рыночная цена залога в банкнотах под­ нялась на одну четверть, в той же пропорции упал обменный курс фунта стерлингов к другим валютам. Уже в 1816 году парламент принял закон о золотом стандарте, но из-за нехватки металла лишь в мае 1821 года был восстановлен размен банкнот на золото и возобновлена чеканка монет из слит­ кового металла. В 1844 году парламент страны принял закон (Акт Роберта Пиля), согласно которому за Банком Англии была зако­ нодательно закреплена функция исключительного эмитента бан­ кнот. В настоящее время деятельность Банка Англии регулируется принятым в 1946 году Законом о Банке Англии. Этот закон содер­ жит положение о национализации центрального банка и опреде­ ляет порядок перехода права собственности на акционерный ка­ питал Банка путём обмена акций на 3-процентные облигации го­ сударственного займа в соотношении 1:4. Управляющий Банком, его заместители и 16 директоров Бан­ ка Англии формально назначаются королевой, но фактически кандидатуры определяются министром финансов после консуль­ таций с управляющим. Кандидатура самого управляющего выдви­ гается с учетом мнения руководящих работников центрального банка. Управляющий и его заместители назначаются сроком на пять лет, директора — на 4 года. Ежегодно заменяются 4 из 16 директоров. Четыре исполнительных директора работают в банке на постоянной основе, а остальные 12 представляют коммерчес­ кие банки, промышленность, научные круги, профсоюзы. Совет директоров проводит еженедельные заседания, но в принятии 52

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

политических решений не участвует. Деятельность Совета дирек­ торов направлена главным образом на обеспечение учета мнений представителей различных кругов в деятельности центрального Банка. Согласно действующему законодательству правительству пре­ доставлено право освобождать работников от перечисленных ру­ ководящих должностей до истечения указанного срока (посред­ ством королевского указа). В отношении управляющего такая сан­ кция еще никогда не применялась. Такое сильное влияние прави­ тельства на решение кадровых вопросов в центральном банке на­ глядно иллюстрирует тот факт, что Банк Англии не относится к числу независимых центральных банков и подотчетен министру финансов, который несет ответственность перед парламентом за денежно-кредитную политику. Ежегодно правительство объявляет направления среднесроч­ ной финансовой стратегии. В первой половине 80-х годов в ней формулировались ориентиры ежегодного роста денежных агрега­ тов на предстоящие четыре года, однако вскоре правительство пришло к выводу, что денежный агрегат прямо не соотносится с его конечной целью (национальным доходом) и что оно не в со­ стоянии осуществлять достаточно четкий контроль над денежной массой. Воздействие на инфляционные процессы через промежу­ точные механизмы было сочтено недостаточно эффективным. В результате Банк Англии отказался от регулирования роста денеж­ ной массы, а с 1992 года было принято решение отказаться и от использования обменного курса в качестве основного инструмен­ та регулирования инфляционного процесса. Минфин задал темпы роста розничных цен на уровне 2,5% на неопределённо длитель­ ный период. Постоянно низкая инфляция была определена как конечная цель денежно-кредитной политики. В связи с этим в пос­ ледние годы среднесрочная финансовая стратегия формулирует лишь ряд экономических и финансовых индикаторов, с помощью которых оценивается состояние денежно-кредитной сферы и реа­ лизуется денежно-кредитная политика. Банк Англии дает характе­ ристику текущей денежно-кредитной политики в ежеквартальном бюллетене и годовом отчете, который представляет на рассмотре­ ние парламента. В отчётах даётся независимая оценка текущего уровня инфля­ ции, тенденций её развития и возможных отклонений от задан­ ных ориентиров. При составлении отчётов во главу угла ставится достижение предельной объективности и непредвзятости, исклю55

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

чается возможность оказания какого-либо давления на Банк: о содержании документа Минфин узнает только после его публика­ ции. Отчёт содержит инфляционный прогноз на два года вперёд. В процессе подготовки отчёта в Банке проводится серия совеща­ ний, где даётся оценка новым и неучтённым в предыдущем про­ гнозе фактам, сравниваются по аналогии ситуации из прошлого опыта и обсуждаются возможные меры воздействия на них, опре­ деляются природа и количественные характеристики рисков. Банк Англии не работает с большими макроэкономическими моделя­ ми, хотя не отказывается от моделирования отдельных экономи­ ческих процессов и ситуаций. До 1997 года окончательные решения по вопросам денежнокредитной политики принимались на ежемесячных встречах ми­ нистра финансов и управляющего Банком Англии. В процессе под­ готовки к встрече на основе последних данных в Банке готовился ежемесячный финансово-экономический отчёт, который затем обсуждался в Комитете по денежно-кредитной политике под пред­ седательством заместителя управляющего Ц Б с участием анали­ тиков и ведущих специалистов. В процессе обсуждения реально сло­ жившаяся ситуация сравнивалась с прогнозами и формулирова­ лись рекомендации по принятию возможных мер. Затем рекомен­ дации и анализ рассматривались на заседании Комитета по де­ нежно-кредитной политике под председательством управляющего ЦБ; выводы комитета направлялись в Минфин. Примерно по той же схеме велась работа и в Минфине. Последним мероприятием перед встречей глав Минфина и Ц Б было совещание представите­ лей руководства Банка и Минфина, возглавляемых соответствен­ но заместителем управляющего Ц Б и постоянным секретарём Мин­ фина. Здесь происходило сравнение фактических материалов и со­ поставлялись результаты их анализа. Итоги совещания докладыва­ лись руководству Минфина и Банка. На встрече министра финансов и управляющего Ц Б со сторо­ ны Банка присутствовали заместитель управляющего и два дирек­ тора, в сферу ведения которых входят вопросы устойчивости на­ циональной валюты. Управляющий Банком Англии зачитывал за­ ранее подготовленное, выражающее точку зрения Банка выступ­ ление, которое полностью публиковалось в печати. Министр фи­ нансов делал аналогичное заявление и после обсуждения форму­ лировал своё решение. Банк выполнял принятое решение при своей интервенции на денежном рынке, иногда в тот же день. Министр финансов может давать прямые распоряжения Банку

54

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

Англии после консультаций с управляющим, однако до настоя­ щего времени таким правом не пользовался, так как разногласия урегулировались путем согласований. Тем не менее, Закон о Банке Англии предусматривает доминирующую позицию Минфина над Банком Англии. Однако всё-таки истинное влияние Банка Англии гораздо боль­ ше, чем вытекает из соответствующих законоположений. Во-пер­ вых, потому, что будучи официальным представителем Сити при правительственных органах Банк пользуется весьма либеральной традицией всех правительств в отношении финансовой деятель­ ности. Во-вторых, ввиду того, что службы Казначейства весьма ограничены, банк выполняет некоторые из функций Казначей­ ства, которое, со своей стороны, старается в наибольшей степени учитывать его мнение. Но формально зависимость Банка Англии от правительства представлялась экспертам самым большим пре­ пятствием на пути присоединения Великобритании к Европейс­ кому экономическому валютному союзу. До прихода к власти Мар­ гарет Тэтчер Банк Англии активно участвовал в хозяйственной жизни страны. В частности, он приходил на помощь предприяти­ ям, оказавшимся в трудном положении. Ещё ранее, в период меж­ ду мировыми войнами, он финансировал восстановление и мо­ дернизацию хлопчатобумажной, сталелитейной, а затем и судо­ строительной промышленности. Организационная структура стерлингового денежного рынка довольна проста. Банк Англии работает с 7 контрагентами — учёт­ ными домами. В обмен на привилегию иметь доступ к Банку Анг­ лии учётные дома обязаны организовать рынок, котируя цены продавцов и покупателей векселей. Вексельный рынок состоит из казначейских векселей, гарантированных государством, и перво­ классных коммерческих векселей с тройной гарантией: эмитента, акцептирующего банка и учётного дома-посредника. К векселю может быть добавлена ещё и четвёртая гарантия клирингового банка. Банк Англии сводит кредитный риск к минимуму, переучитывая только векселя этого вида. Переучёт коммерческих векселей, пусть даже с тройной гарантией, встречается в практике центральных банков только в виде исключения. Подавляющее большинство бан­ ков предпочитает иметь дело с государственными ценными бума­ гами. Банк Англии практикует 4 типа интервенций. Он ежедневно покупает преимущественно краткосрочные векселя с близким сро­ ком погашения и векселя с обратным выкупом в течение несколь55

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ких дней. Два раза в месяц проводятся отдельные операции РЕПО на срок в 2 и 4 недели. И наконец, Банк Англии время от времени объявляет минимальную ставку, по которой он предоставляет кре­ диты под залог векселей. Две особенности стерлингового денежного рынка заставляют Банк Англии заниматься активными интервенциями. Во-первых, клиринговые банки обязаны иметь в Банке Англии положитель­ ное сальдо овернайт, а не усредненный положительный баланс за какой-то период времени. Поэтому ЦБ приходится постоянно сле­ дить за тем, чтобы в банковской системе имелось достаточно лик­ видности для поддержания положительного сальдо, что и делает­ ся путём удержания краткосрочной ставки в таргетированных пре­ делах. Отсюда ежедневные интервенции Банка Англии. Комбини­ руя векселя различных типов, ЦБ достигает высокой степени точ­ ности вмешательства. Проблема вексельного рынка заключается в том, что он стал слишком узок по сравнению с другими денежными рынками. Его объём составляет 30 млрд ф. ст., в то время как объём межбанков­ ского рынка достиг 100 млрд, а рынка депозитных сертификатов — 70 млрд ф. ст. Как и другие центральные банки, Банк Англии проводит интервенции с целью установления процентных ставок. Но кроме этого, Банк Англии проводит интервенции и для вы­ равнивания последствий фискальной политики, продавая вексе­ ля, чтобы изъять избыток денег, образовавшийся в результате круп­ ных государственных расходов, или покупая векселя, чтобы под­ держать ликвидность после крупных налоговых поступлений в казну. Степень эффективности интервенций зависит от объёма рын­ ка: чем шире рынок, тем быстрее ликвидность распространяется по системе. В начале 1996 года стерлинговый денежный рынок был значительно расширен за счёт операций по целому ряду новых ценных бумаг, среди которых операции РЕПО с гособлигациями обещают занять ведущее место. По прогнозам, рынок гособлига­ ций может охватить до 95% всех эмиссий этого вида ценных бу­ маг, составляющих 250 млрд ф. ст. В силу своего объёма и быстроты распределения ликвидности открытый рынок гособлигаций пред­ ставляет собой более подходящее поле для интервенций ЦБ, чем вексельный рынок. Возможности Банка Англии при финансировании бюджета страны заключаются в предоставлении прямых краткосрочных кре­ дитов правительству на покрытие текущих бюджетных расходов и в упомянутых операциях на открытом рынке государственных цен-

56

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

ных бумаг. В связи с этим покупка и продажа Банком Англии госу­ дарственных облигаций помимо функций регулирования ликвид­ ности денежного рынка несёт на себе ещё и нагрузку поддержки рынка внутренних заимствований. Банк Англии начал проводить аукционы в 1986 году вскоре после значительных изменений в структуре рынков. В период бюд­ жетных избытков была удачно проведена серия обратных аукцио­ нов в целях сокращения госдолга. Когда снова появилась нужда в заёмных средствах, Центробанк начал проводить ежемесячные аук­ ционы в сочетании с продажей по мере надобности небольших дополнительных траншей выпущенных ценных бумаг. Таким обра­ зом, Банк Англии смог обеспечить ликвидность рынка по всем видам выпущенных бумаг при сохранении основных ориентиров в сроках погашения. Эти меры способствовали безинфляционному финансированию госбюджета при минимальных издержках по обслуживанию долга, что является главной долгосрочной целью деятельности Банка Англии. Банк Англии выпустил гособлигации с плавающей ставкой и снова ввёл конвертируемые облигации, позволяющие инвесторам продлевать сроки погашения по заранее оговоренным условиям. Банк также создал крупнейший в мире рынок государственных индексированных облигаций. Для обеспечения ликвидности этих инструментов Центробанк предпринял меры к активному исполь­ зованию участниками рынка фьючерсных контрактов на Лондон­ ской международной бирже форвардных и фьючерсных контрак­ тов, опционов и целого ряда свопов. Таким образом, в своей де­ ятельности Банк Англии уделяет внимание повышению активно­ сти частных инвесторов в приобретении гособлигаций. Развитие рынка гособлигаций и привлечение на него иностранных инвес­ торов снижают стоимость финансирования государственного дол­ га: процентные ставки по операциям РЕПО с гособлигациями на 10 базисных пунктов ниже межбанковских, что объясняется нуле­ вым уровнем риска ценных бумаг. Банк Англии обладает значительными золотовалютными ре­ зервами. На конец сентября 1997 года на «валютном счёте стаби­ лизации» правительства Великобритании имелось золота и валю­ ты на 41,015 млрд долл. Кроме того, оно располагало форвардны­ ми авуарами стоимостью 1,240 млрд долл. Это означает, что сово­ купные активы составляли 42,255 млрд долл. и состояли из 20,5 млрд долл. в валютах ЕС, 11,4 млрд долл. в долларах США, 15 млрд долл. в японских иенах и 222 млн долл. в других валютах. Помимо

?7

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

валюты в резервы входили золото на 6 млрд долл., депозит в МВФ на 2,3 млрд долл. и 339 млн долл. в виде СДР. Банк Англии, как и многие другие центральные банки, хранит золото клиентов и ссу­ жает его от имени собственников. Стоимость находящегося в хра­ нилищах Банка Англии золота клиентов составляла около 1,2 млрд долларов США. В ходе подготовки к вступлению Великобритании в Европейс­ кий валютный союз Банк Англии активизировал обсуждение воп­ роса о наделении Банка большей степенью независимости от пра­ вительства. Однако это в консервативной среде, характерной для Англии, сделать очень трудно. Поэтому рассматривались лишь пути частичного реформирования существующих отношений между Банком Англии и правительством. Так, например, было принято решение наделить ЦБ операционной независимостью, включая право устанавливать базовые процентные ставки. Эта задача воз­ лагается на Комитет по денежно-кредитной политике Банка. При этом правительство должно только задавать долговременный ин­ фляционный ориентир, превышение которого на одном этапе должно компенсироваться впоследствии более низким, чем конт­ рольная цифра, показателем инфляции. Такое решение позволило разделить ответственность перед парламентом: правительства — по вопросам инфляции и экономического роста, а Ц Б — за со­ блюдение инфляционных показателей в рамках каждого бюджета. Компромиссность такого решения обеспечивается сохранением за министром финансов возможности сменить состав Комитета, если парламент сочтёт его членов не справляющимися со своими обя­ занностями, и в то же время ограничением оперативного вмеша­ тельства кого бы то ни было в полномочия Комитета. Одновременно с принятием в 1997 году решения о предостав­ лении оперативной независимости Банку Англии правительство Великобритании решило передать текущее управление госдолгом Казначейству, при котором образовано специальное агентство. Причиной такого решения стало стремление разделить функции управления государственным долгом и процентной политикой во избежание конфликта интересов и использования инсайдерской информации. В связи с таким расширением прав существенно повысилась роль подразделения денежно-кредитного анализа Банка, которое призвано обслуживать внутрибанковский комитет по денежнокредитной политике, самостоятельно принимающий решение об установлении основных процентных ставок, в то время как ранее

58

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

они лишь могли давать советы министру финансов, который их обычно игнорировал. Передача функций управления госдолгом Казначейству при­ вела к тому, что часть сотрудников департамента операций на от­ крытом рынке Банка Англии утратила свои функциональные обя­ занности. Департамент государственных облигаций потерял свое­ го крупнейшего клиента, но продолжал работу с другими клиен­ тами, а также занялся управлением краткосрочными процентны­ ми ставками. Кроме того, в рамках подготовки к европейской интеграции можно рассматривать введение в 1996 году системы брутто-расчётов в режиме реального времени, создание по инициативе Банка Англии расчётных систем для отдельных видов рынков: гособли­ гаций, векселей, ценных бумаг (Евроклир и СЕДЕЛ), разработку совместно с коммерческими банками системы электронных рас­ чётов на рынке акций (КРЕСТ). Следующим шагом станет сведе­ ние этих расчётных блоков в единую систему, позволяющую про­ изводить трансферт ценных бумаг в едином временном отрезке с переводом денег. В преддверии создания Европейского валютного союза (ЕВС) работа центробанков стран Западной Европы осложняется раз­ личными требованиями недовольных служащих. Так, в Центро­ банке Мальты в начале 1996 года многие служащие под нажимом местного профсоюза по утрам в течение часа отказывались пользо­ ваться телефоном. Причина — переход к началу работы в разное время в зависимости от времени года и подключение Мальты к часовому поясу финансовых рынков ЕС без согласования с проф­ союзом. Много недовольных и в Банке Англии. Результаты проведён­ ного здесь в 1995 году опроса 3000 служащих свидетельствуют о чрезвычайно низком их моральном состоянии из-за проводимых преобразований, в результате которых из Банка ушли 9 из 35 выс­ ших чиновников. В 1990—1995 годах число служащих в Банке Анг­ лии уменьшилось на 800 чел. до 4300. Только 4% служащих расце­ нивают свой моральный дух как высокий. Некоторые опасаются, что станут жертвами очередной кампании, связанной с измене­ нием структуры подразделений или передачей выполняемых ими функций другим учреждениям. Помимо Банка Англии на банковском ландшафте Великобри­ т а н и и п р е д с т а в л е н ы следующие виды к о м м е р ч е с к и х б а н ­ ков: 59

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Депозитные банки. К ним относятся наиболее крупные банков­ ские монополии — клиринговые банки, доминирующие в депозитно-ссудных операциях внутри страны. Это так называемые бан­ ки «большой четвёрки» — №1юпа1 ^Уевйшпйег Вапк, ЫокГз Вапк, МкИапд. Вапк и Вагс1ау'з Вапк. Они получили название клиринго­ вых в силу заключённых между ними клиринговых соглашений о зачёте взаимных требований. Клиринговые банки принадлежат к числу универсальных, предоставляющих своим клиентам свыше 300 различных услуг. Наиболее крупные имеют свои специфичес­ кие черты: определённый круг клиентуры, территориальную или отраслевую специализацию, свою концепцию развития деятель­ ности и т.д. Торговые банки действуют в сфере внешней торговли и между­ народных финансово-кредитных операций. Хотя их деятельность не оговорена какими-либо законодательными текстами, британс­ кие торговые банки всегда занимались деятельностью, значитель­ но отличающейся от деятельности прочих коммерческих банков. Первый такой банк — «Вапп§ ВгоЙ1ег8» был создан в 1763 году для удовлетворения потребностей международной торговли страны. Сначала это были скорее коммерческие фирмы, ориентирован­ ные на торговые сделки по определённым изделиям; отсюда опре­ деление «торговые». В результате они стали финансировать эти сдел­ ки, главным образом путём акцепта тратт по ним вместо выстав­ ления тратт на своих клиентов, которые были мало знакомы меж­ дународным поставщикам. В период между двумя войнами из-за снижения размеров международной торговли и относительного уменьшения доли Великобритании в ней, они обратились к внут­ ренней торговле. В начале 80-х годов, когда этим видом деятельно­ сти стали заниматься сотни банков, торговые банки были вынуж­ дены разнообразить свою деятельность, предоставляя прямые кре­ диты и лизинг предприятиям и проникая на межбанковский ры­ нок. Некоторые из торговых банков занялись и предоставлением помощи предприятиям в выпуске ценных бумаг. Банки Содружества. В настоящее время насчитывается 7 круп­ ных британских заграничных банков,отражающих международную историческую роль Великобритании в мировой торговле. Имея 5000 агентств по всему миру, английская банковская система владеет самой широкой в мире сетью иностранных агентств. Эти агентства создавались в X I X веке для предоставления британским колонис­ там на месте тех же услуг, которые они могли получить в Сити. Под влиянием сложностей, возникших в период предоставления

60

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

колониям независимости, они быстро трансформировались в меж­ дународные банки. Иностранные банки в Великобритании. Таких банков сейчас насчитывается около 500 и о них будет сказано ниже. Консорциальные банки, в которых участвуют, по крайней мере, две стороны, причём ни одна из них не имеет контрольного паке­ та акций. Учётные дома, имея привилегию обращаться в Банк Англии за централизованными кредитами, выполняют краткосрочные опе­ рации на денежном рынке. После многочисленных слияний в кон­ це 80-х годов в Великобритании сформировалось девять учётных домов. Они представляют собой уникальное явление и характерны только для банковской системы Англии. Что же касается прочих финансовых учреждений, то в их со­ став включают: • страховые компании; • учреждения, занимающиеся сберегательными операциями (ссудо-сберегательные ассоциации, взаимные сберегательные банки и др.); • финансовые компании; • кредитные, строительные кооперативы и так называемые стро­ ительные общества; • пенсионные фонды, доверительные паевые фонды и др. Особое место в английской банковской системе занимают: Национальный сберегательный банк (Кайопа1 8аут& Вапк), ос­ нованный ещё в 1861 году и в настоящее время являющийся под­ разделением Министерства национальных сбережений; Трастовый сберегательный банк и Национальный жиробанк — квазигосудар­ ственное учреждение, услугами которого пользуются только госу­ дарственные ведомства и местные органы власти при расчётах с населением. Первый сберегательный банк на Британских островах был со­ здан в шотландском городе Ратуэлл в 1810 году для консолидации мелких сбережений. Бурное развитие подобных заведений привело к тому, что к началу X X века их насчитывалось уже 73. Они имели статус государственных учреждений. А в 1976 году, получив статус полноправных банков, сразу же начали сливаться, для того чтобы приспособиться к расширению сферы деятельности; их число со­ кратилось до 19, а к 1983 году — до 4. Затем оставшиеся банки создали холдинговую компанию, которая является их общим ак­ ционером и непосредственно руководит различными совместны61

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

ми организациями, выполняющими объединённые функции. До недавнего времени британские сберегательные кассы (Тгийее 8 а у т 8 Вапкз) и Национальный сберегательный банк фактически монопольно привлекали вклады населения. Лишь небольшое чис­ ло частных лиц имели счета в других банках. Упомянутый Национальный сберегательный банк, имеющий штаб-квартиру в Глазго, был лишь в 1969 году отделён от управ­ ления почтами. Его целью является сбор сбережений и выплата по ним процентов, а также финансирование государственных займов. Кредиты банк не предоставляет. Банк предлагает клиентам счета различных типов, среди которых инвестиционные счета с месяч­ ным предупреждением о снятии со счёта с весьма высокими про­ центами. Кроме того, банк продаёт индексируемые сертификаты и сертификаты, имеющие право на налоговые льготы. Официальное определение термина «банк» отсутствовало вплоть до принятия Банковского акта (Генерального закона о банках) 1979 года. До этого, согласно существовавшему подходу, под бан­ ком понималась организация, которая принимала вклады от орга­ низаций и граждан, предлагала чековые книжки своим клиентам с целью осуществления последними денежных расчётов, обеспе­ чивала некоторые другие финансовые услуги своим клиентам, включая предоставление кредитов и совершение операций с цен­ ными бумагами. Любая организация, которая могла продемонст­ рировать наличие этих трёх базисных элементов в своей дея­ тельности, была вправе претендовать на отношение к себе как к банку. Таким образом, необходимость принятия этого закона вызы­ валась распространением квазибанков — учреждений, не являв­ шихся по сути своей банками, но принимавших вклады и зани­ мавшихся их реинвестированием в строительство и приобретение недвижимости, не заботясь при этом об их ликвидности. Бирже­ вой кризис в сфере недвижимости привёл многие из этих учреж­ дений к банкротству, потребовалось создать «комитет спасения». В принятом новом законе о банках определение понятия «банк» дано чрезвычайно простое: под банком понимается любая компания, если она признаётся в качестве банка Банком Англии. В течение длительного времени и до конца 70-х годов в Вели­ кобритании применялась особая процедура при учреждении но­ вых банков — регистрационная система. Для открытия банка не нужно было специального разрешения. Создание и деятельность банков регулировались общим Законом о компаниях (1948 г.). 62

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

С 1979 года проведение отдельных видов банковских операций стало возможным только с разрешения Банка Англии. В настоящее время лицензия банкам не требуется, но они должны отвечать установленным Банком Англии критериям, которым соответству­ ют крупные клиринговые банки и филиалы зарубежных банков: • размер уставного капитала не менее 5 млн фунтов стерлин­ гов; • предоставление доказательства достаточного диапазона ока­ зываемых услуг (приём вкладов, предоставление кредитов, осуществление экспортно-импортных операций и обмена ва­ люты, оказание инвестиционных услуг, консалтинг по раз­ личным вопросам, связанным с финансами); • наличие солидной деловой репутации. Следует отметить, что Банковским актом предусмотрено ис­ ключение в предоставлении статуса банка учреждениям, не пол­ ностью отвечающим перечисленным требованиям. Оно распрост­ раняется на учётные дома. Банк Англии, обладая правом предос­ тавления статуса банка различным финансовым корпорациям, име­ ет право аннулировать этот статус у уже действующих банков. Кредитные организации, кроме учётных домов, не отвечаю­ щие названным требованиям, могут получить статус лицензиро­ ванной организации, принимающей депозиты. Таким организа­ циям лицензия выдаётся после тщательной проверки выполнения ими требований, предъявляемых Банком Англии к размеру капи­ тала (не менее 1 млн ф. ст.), степени ликвидности, реалистичнос­ ти бизнес-плана, системе учёта и контроля, достаточности резер­ вов для покрытия возможных убытков, добросовестности, компе­ тентности руководства, соблюдению им принципов рациональ­ ности, расчётливости и бережливости. Согласно исследованиям, проведённым в 1995 году, за 1992— 1995 годы лондонский валютный рынок вырос на 60%, что пре­ вышает соответствующие показатели любого другого центра и со­ ставляет 464 млрд долл. — больше, чем на рынках Токио и НьюЙорка вместе взятых. Внутренний фондовый рынок Лондона в три раза превышает размеры парижского или франкфуртского. Будучи лидером по количеству страховых компаний, инвестиционных и пенсионных фондов и иностранных банков (при относительно смягчённых правилах банковского надзора, высоком качестве юридических, аудиторских, консультационных и других услуг), а также благодаря наличию большого количества представительств международных экономических и финансовых организаций, ре65

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

тональных группировок, Лондон стал приоритетным объектом прямых зарубежных инвестиций. Исторически сложившаяся роль Великобритании, Сити и фунта стерлингов в мировой торговле и международных финансовых от­ ношениях привели к тому, что доля нерезидентов в депозитах и активах коммерческих английских банков значительно выше, чем в коммерческих банках других стран. Эти активы и депозиты, вы­ ражающиеся, в основном, в иностранной валюте в английских банках значительно выше, чем в аналогичных коммерческих бан­ ках в других странах. Вместе с тем Великобритания всегда была страной, открытой для иностранных банков. Почти постоянное процветание Сити, даже в периоды экономических трудностей, затрагивающих и Ве­ ликобританию, всегда привлекало иностранные банки, а гибкость центрального банка, как в плане разрешения, так и в плане про­ ведения самих операций, облегчала внедрение иностранных бан­ ков в страну. Первый иностранный банк, французский, — Наци­ ональный учётный банк Парижа — учредил свой филиал на Бри­ танских островах в 1865 году. Вплоть до кризиса 1929 года, особен­ но сильно ударившего по иностранным банкам, последние широ­ ко развернули свою деятельность в Великобритании. С 1958 года, в связи с возвратом к конвертируемости европейских валют, про­ цесс проникновения иностранных банков в Великобританию во­ зобновился и ускорился вместе с развитием европейской деловой активности, особенно в связи с появлением нефтедолларов. Еще одним импульсом к проникновению иностранных банков в Вели­ кобританию было некоторое ослабление биржевых правил, боль­ шой всплеск, который побудил многие банки, особенно коммер­ ческие, «покупать» брокеров, маклеров и банковских спекулян­ тов. В этом плане в последнее время особенно активны японские банки. В 1957 году в Великобритании функционировало 80 иностран­ ных банков, в 1975 году — 250, в 1982-м кульминационном году их было уже 435. К концу века их количество возросло до 500. Три основных направления последовательно доминировали в их дея­ тельности. Сначала они как бы сопровождали своих сограждан в их деловой деятельности в Великобритании, но особенно в Лон­ доне и в странах Британского содружества, а затем и в их опера­ циях на европейском континенте в целом. Это направление доми­ нировало в деятельности иностранных банков с шестидесятых го­ дов. И наконец, сегодня при всеобъемлющем проникновении банЬ4

ВМИКОБРИТАНИЯ

ков в повседневную жизнь жителей Великобритании, иностран­ н ы е б а н к и всё о х о т н е е идут на в н у т р е н н и й б р и т а н с к и й рынок. Несмотря на усиление контроля со стороны центрального банка и продолжающийся рост издержек (по стоимости аренды поме­ щений и дороговизне Лондон сейчас уступает лишь Токио), мно­ гие банки государств ЕС и других стран для ведения своей инвес­ тиционной и торговой деятельности предпочитают Лондон. Толь­ ко в 1995 году в Лондоне открыли свои учреждения 35 иностран­ ных банков. В это число входят 4 российских банка, открывших представительства, и 4 американских. Всего в Лондоне зарегист­ рировано 541 отделение, филиал и представительство инобанков. Среди неоспоримых преимуществ Лондона как мирового фи­ нансового центра — английский язык, удобный временной пояс между США и Азией, меньшая зарегулированность по сравнению с другими центрами. Когда в начале 90-х годов обсуждалась воз­ можность возвышения Франкфурта и Парижа как основных фи­ нансовых центров, многие американские и английские инвести­ ционные банки отказались перевести туда свои операции. Для филиалов иностранных банков, которые были открыты в Лондоне в последнее время, характерны следующие основные тен­ денции. Во-первых, это, как правило, специализированные реги­ ональные институты (такие, как сберегательные банки), испы­ тавшие потребность в глобализации своей деятельности, и, вовторых, во все возрастающем количестве — банки из развиваю­ щихся и бывших социалистических стран. В связи с появлением в Лондоне банков из бывших соцстран возникли новые проблемы с банковским надзором, так как некоторым из них, помимо низко­ го уровня собственных средств, не хватает опыта, ясных пред­ ставлений о стандартах отчетности, а в некоторых случаях вызы­ вают сомнение источники происхождения их капитала. В то же время существуют два фактора, направленных на сни­ жение количества иностранных кредитных учреждений в столице Великобритании. Это, во-первых, институциональное оформле-* ние Европейского экономического и валютного союза, учрежде­ ние Европейского Центрального банка во Франкфурте, которое может привести к перемещению центра международной банковс­ кой активности в континентальную Европу. И, во-вторых, слия­ ние и поглощение филиалов и представительств банков вслед­ ствие аналогичных процессов в головных учреждениях. В 1995 году 6 из 15 зарубежных банков, покинувших Лондонский банковский 3-345

65

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

рынок, сделали такой шаг по причине их поглощения. Это, в час­ тности, слияние развитых и давно присутствующих в Англии аме­ риканских филиалов Фёрст Чикаго и детройтского N 8 0 , а также представительств Фёрст Фиделити из Нью-Джерси и Фёрст Юни­ он из Северной Каролины. В Великобритании чётко различают коммерческие и инвести­ ционные банки. Последние испытывают значительные трудности. Многие из них утрачивают свою независимость и национальную принадлежность. Основная причина этого процесса заключается в нехватке капитала для ведения международных операций. За пос­ ледние несколько лет иностранные банки прибрали к рукам це­ лый ряд известных здесь учреждений, среди которых Морган Гренфелл, Хор Говетт, Филлипс энд Дрю и др. После дерегулирования и консолидации банковской деятельности в середине 80-х годов английские инвестиционные банки находятся на пороге новых крупных перемен, поскольку они не могут выживать в одиночку и вынуждены подыскивать себе сильных партнёров. Характерно, что сейчас акцент в работе английских инвестиционных банков сме­ щается с консультирования по финансовым вопросам, в чём они всегда были сильны, на точную оценку стоимости сделок и свя­ занного с ними риска и эффективное размещение ценных бумаг. Процесс дерегулирования и утраты национальной принадлеж­ ности английских инвестиционных банков привёл к тому, что большие объёмы их инвестиционных операций постепенно ото­ шли иностранным конкурентам. Есть предпосылки, что и в даль­ нейшем этот процесс интеграции, усиления взаимовлияния и вза­ имосвязанности будет продолжен, о чём свидетельствуют планы расширения инвестиционной деятельности в Великобритании гер­ манских Дойче Банка и Дрезднер Банка. Непредсказуемый рост числа участников рынка крупных инвестиционных сделок ведет и будет приводить к дальнейшему ужесточению конкуренции. Вопросами надзора Банк Англии начал заниматься только в 1979 >ду. По данным на второе полугодие 1995 года, 322 работни­ ка цеь.роба ка занимались вопросами надзора за деятельностью 518 банков, причём к крупнейшим коммерческим банкам страны было прикреплено только по одному работнику надзора, что не­ достаточно. Центробанк редко проводил выездные проверки, кон­ троль сводился в основном к анализу присылаемой отчётности. В соответствии с этой практикой ни разу не подвергался проверкам и банк «Бэрингс» (банкротство его широко освещалось в российс>

66

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

кой прессе), несмотря на поступление тревожных сигналов от Банка международных расчётов и Международной валютной биржи Син­ гапура. Вместе с тем именно банковский надзор был самой быст­ рорастущей сферой деятельности Банка Англии, на него уходили наибольшие людские ресурсы и финансовые затраты. На отношения Банка Англии с коммерческими банками нало­ жил отпечаток крах торгового банка «Бэрингс», приобретённого затем голландским банком ИНГ. Непосредственной причиной бан­ кротства явилась бесконтрольная деятельность М. Лисона, бывше­ го руководителя сингапурского подразделения банка по операци­ ям с производными финансовыми инструментами и ценными бумагами, нанёсшего банку ущерб в размере 827 млн ф. ст. Винов­ ными в халатном отношении к своим обязанностям называются бывшие руководители банка «Бэрингс» и органы надзора Банка Англии. Часть вины за происшедшее, согласно отчёту, подготов­ ленному департаментом банковского надзора Банка Англии, ле­ жит также на аудиторской компании «Купере энд Лайбренд», за­ нимавшейся внешним контролем над работой сингапурского под­ разделения банка. В связи с крахом торговой банковской группы «Бэрингс» остро встал вопрос о роли Банка Англии в надзоре за её деятельностью. Банк Англии нёс двойную ответственность: он был главным ауди­ тором «Бэрингс Бразерс» — торгового банка группы — и одновре­ менно сводным аудитором, отвечающим за проверку деятельнос­ ти всей группы «Бэрингс». Другим контролирующим органом вы­ ступало независимое Управление по надзору за операциями с цен­ ными бумагами и фьючерсными сделками (ЗРА). Оно отвечает за торговые операции с ценными бумагами брокерского подразделе­ ния «Бэрингс Секьюритиз» в Великобритании и за соблюдение требований к уровню его собственного капитала. Однако ЗРА не­ посредственно не отвечало за подразделение в Сингапуре, кото­ рое контролировалось фирмой «Симекс» — агентом Финансового управления Сингапура. Именно она должна была бы информиро­ вать Банк Англии как сводного аудитора о деятельности подразде­ ления в Сингапуре. Но даже если Банку Англии официально и не сообщали о стремительном росте заёмных средств на финансиро­ вание операций в Сингапуре, он мог бы уловить сигналы лондон­ ских денежных рынков. По крайней мере, в конце января 1997 года один английский коммерческий банк заметил чрезмерное использование банком «Бэрингс» кредитных ресурсов. Но Банк

67

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Англии не отреагировал на эти сигналы, поскольку «Бэрингс» считался ликвидным банком, он мог заимствовать на денежных рынках, не вызывая серьёзных опасений. Результатом таких выводов стало сомнение в целесообразнос­ ти сохранения двойственной роли ЦБ как органа, всемерно по­ ощряющего инвестиционную деятельность банков, и как надзор­ ного органа. Кроме того, по мнению законодателей, следствием слишком тесных отношений Банка Англии с банками является непринятие необходимых надзорных мер, которые пришлись бы не по вкусу банкам или истолковывались бы ими как ограничение их конкурентоспособности. Поэтому правительством страны было принято решение осуществить реорганизацию системы банковс­ кого надзора. Целью реформы было объявлено совершенствование надзора за финансовыми конгломератами, защита потребителей и облег­ чение их доступа в надзорные органы, рационализация надзорной инфраструктуры, создание прозрачного рынка и повышение до­ верия к финансовой системе. Новое ведомство (Совет по ценным бумагам и инвестициям), получившее рабочее название «№\УКО» (Йе\у Ке§и1а1огу Аийюгйу), заменило действовавшую двухступен­ чатую систему, в рамках которой надзор осуществлялся отрасле­ выми саморегулирующимися организациями и стоящими над ними правительственными ведомствами. В него вошли Комиссия по стро­ ительным обществам, Комиссия по взаимным сберегательным институтам, департамент страхования при Министерстве торгов­ ли и промышленности, Организация регулирования деятельности инвестиционных менеджеров, Управление личных инвестиций, Реестр взаимных сберегательных институтов, Управление регули­ рования рынков ценных бумаг и фьючерсов, Управление по цен­ ным бумагам и инвестициям и Департамент надзора Банка Анг­ лии. Структуры и персонал перечисленных организаций (в том числе 500 человек из Банка Англии) войдут до осени 1999 года в «№\У11О». Планируется, что новый орган приступит к практичес­ кой работе с конца 1999 года, но точный срок начала его функци­ онирования зависит от принятия закона о реформе сектора фи­ нансовых услуг. Примечательно, что утрата банковского надзора Банком Анг­ лии вызвала недовольство не только у его руководства, но и у членов Британской банковской ассоциации. П о их мнению, в та­ ком шаге не было никакой необходимости ввиду тесной связи

68

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

между стоящими перед Центробанком задачами обеспечения ста­ бильности финансовой системы и осуществления банковского надзора, а новый надзорный орган может превратиться в бюрок­ ратического монстра, который будет душить предпринимательс­ кую активность и в своём нормотворчестве ориентироваться на мелких низкоквалифицированных инвесторов. В результате проводимых реформ по функциям Банк Англии приблизится к Бундесбанку. Присоединение Великобритании к Европейскому валютному союзу ведет к еще большему ограниче­ нию функций банка и приблизительному их совпадению с функ­ циями Федерального резервного банка США. В связи с передачей Банком Англии надзорных функций, он намерен усилить мониторинг за финансовыми рынками. Функция мониторинга возложена на новый Комитет по финансовой ста­ бильности, порядок работы которого аналогичен деятельности Комитета по денежно-кредитной политике. Кроме того, ЦБ сохраняет роль кредитора последней инстан­ ции в тех случаях, когда необходимо оказать помощь финансовым учреждениям, попавшим в трудное положение, угрожающее ста­ бильности всей финансовой системы. Но оказание помощи такого рода должно быть санкционировано, если позволяют обстоятель­ ства, правительством или, по крайней мере, одобрено в чрезвы­ чайных ситуациях министром финансов. Степень покрытия рис­ ков будет зависеть от размера капитала, выделенного Банком Ан­ глии на эти цели. Согласно Закону о банковской деятельности Англии банки обязаны поручать бухгалтерам-ревизорам составление отчетов о системах и постановке контроля, а также о точности и полноте банковской статистической отчетности. Обычно роль бухгалтераревизора выполняет банковский аудитор и ЦБ не настаивает на том, чтобы ревизор был из другой аудиторской фирмы, так как считает в целом необоснованными опасения относительно пред­ взятости ревизоров, работающих в аудиторской фирме клиента. Однако в некоторых случаях Банк Англии, используя свои полно­ мочия, требует привлечения к аудиту другой фирмы. В апреле 1996 года вступили в силу изменения к инструкции «Рекомендации по отчетам бухгалтеров-ревизоров о доходах Банка Англии, направ­ ляемых на пруденциальные цели», где банкам и бухгалтерам-ре­ визорам даются рекомендации по объему и содержанию проверок доходов и форме представления отчетов. Банк Англии расширил 69

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

полномочия контролеров в целях оказания помощи в регулирова­ нии деятельности банков. В результате внесенных изменений рас­ ширен крут вопросов, отражаемых в отчетах бухгалтеров-ревизо­ ров, с тем чтобы имелась возможность назначить проверку опера­ ций в рамках банковской группы, в которую входит тот или иной банк (например, проверку иностранных операций). При необхо­ димости принятия мер по устранению недостатков или при изме­ нениях в деятельности банка Банк Англии может, помимо обыч­ ных проверок, назначить и дополнительные. Кроме того, банки должны поручать своим аудиторам периодически сообщать Банку Англии о системах контроля и точности статистических данных. Также банкам может быть дано поручение составить специальный отчет, помимо обычного ежегодного, в случае, например, серьез­ ных изменений в деятельности банка. Советы директоров банков теперь должны каждый год гото­ вить письменное заявление, подтверждающее наличие систем мо­ ниторинга и контроля над рисками. Это заявление дополняет дру­ гой документ, в котором банк заверяет о своём соответствии ми­ нимальным условиям для получения банковской лицензии. Оба документа должны исходить от Совета директоров в целом, а не от одного директора. Банком Англии в ответ на звучащую в его адрес критику при­ нимались меры по совершенствованию методики банковского над­ зора. В марте 1997 года департамент банковского надзора Банка Англии выступил с предложением установить новый порядок оцен­ ки банков по степени риска, в основу которого положена исполь­ зуемая органами банковского надзора США рейтинговая система САМЕЬ (капитал, активы, рыночный риск, прибыль и обязатель­ ства). К этому добавлена качественная оценка центральным бан­ ком деловых рисков каждого банка, куда входят операционные, судебные или репутационные риски. И наконец, органы надзора оценивают качество контроля, организационную структуру и уп­ равление каждым банком. Оценка производится частично на ос­ нове документации, которая предоставляется банками по требо­ ванию надзорных органов, а также по результатам более интен­ сивных проверок на местах путём проведения встреч с представи­ телями старшего управленческого звена и во всех значимых под­ разделениях банков. В конечном итоге Центробанк сможет отразить эти девять факторов в виде числовой шкалы, наподобие рейтинга САМЕЬ, хотя составные элементы американской системы оце­ нок отличаются от английских.

70

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

Схематично новую систему оценки рисков, внедряемую Бан­ ком Англии, можно представить в следующем виде: • Капитал. Общий уровень и состав собственных средств банка и возможности банка мобилизовать в случае необходимости до­ полнительный капитал. • Активы. Статьи активов, включая концентрацию кредитова­ ния на определённых компаниях, отраслях производства или стра­ нах. • Рыночный риск. Величина и состав операций банка, резуль­ таты проведения операций и склонность к операционному риску. • Прибыль. Уровень прибыльности банка, её неустойчивость, включая понимание источников дохода банка. • Пассивы. Статьи пассивов (депозитов) и других средств, включая оценку ликвидности банка. • Бизнес. Оценка рисков в бизнес-плане банка, включая эко­ номические факторы и факторы конкуренции, а также риски, связанные с персоналом, судебные риски и риск обложения по­ доходным налогом. • Контроль. Чёткая система принятия решений, управления рисками, предоставления финансовой отчётности, проведения аудита и соблюдения установленных норм активов. • Организация. Правовая структура банка и взаимоотношения банка с более широкой группой, компетентность его руководства и разделение обязанностей. • Управление. Определение пригодности директоров и управ­ ляющих, наличие у них технических навыков. Недопущение при­ нятия ответственных решений менее чем двумя лицами. Банки, оцениваемые как учреждения с высокой степенью рис­ ка, подвергаются проверке каждые полгода, банки с низкой сте­ пенью риска — только раз в два года. После оценки рисков Банк Англии направляет письмо Совету директоров банка, в котором излагает свою точку зрения на подверженность банка рискам с рекомендациями по исправлению недостатков в его деятельности или совершенствованию системы внутреннего контроля. Основ­ ной недостаток новой системы заключается в том, что она не охватывает те направления деятельности банков, которые не под­ падают под надзор со стороны Центробанка, а также такие виды небанковской деятельности, как управление фондами или опера­ ции, уже контролируемые органами надзора за пределами Англии. Итак, система банковского надзора в Великобритании традици71

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

онна и недостаточно эффективна там, где имеются значительные денежные поступления от иных, помимо чисто кредитных, опе­ раций —- таких, как консультирование акционерных компаний, различные посреднические операции с ценными бумагами, учас­ тие в сделках с принадлежащими банку землёй и недвижимостью, что и было наглядно подтверждено крахом банка «Бэрингс». Не столь принципиально, какой орган занимается банковс­ ким надзором, более важна принятая система подхода к нему, учёт возможно всех степеней свободы в деятельности банков, а следовательно, и их рисков. Для укрепления надзорной дисципли­ ны не только в Англии, но и в других национальных банковских системах необходимо: • включить в поле зрения органов надзора операции, не отно­ сящиеся к чисто банковским; • улучшить понимание органами надзора специфики небанков­ ских операций и связанного с ними риска, а также принци­ пов управленческих и контрольных структур в банковских группах, для которых Центробанк является органом консоли­ дированного надзора с информированием последнего о на­ чале проведения новых крупных операций и представлением отчётности по ним; • разработать системы контроля, способствующие своевремен­ ному и полному выявлению «материального риска» в банков­ ской группе и защите интересов кредиторов; • ввести личную ответственность руководителей банка за точ­ ность сообщаемых Центробанку данных о величинах доходов, получаемых от различных видов операций, и подтверждать эти сведения личной подписью одного из руководителей банка; • регулярно проводить встречи сотрудников надзорного органа и высших руководителей банков; • расширять информационный обмен с местными и иностран­ ными учреждениями, осуществляющими сделки с ценными бумагами; • организовать внешний контроль над деятельностью самого надзорного органа. Ряд нашумевших банкротств коммерческих банков Англии, в частности Бэнк оф Кредит энд Коммерс Интернэшнл, заставил парламент Англии пересмотреть в октябре 1987 года действующее законодательство по использованию банками депозитов фирмфилиалов в качестве активов для возмещения кредитов, предос-

72

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

тавленных материнским компаниям. После этого банки в юриди­ ческом порядке могут брать на себя обязательства по депозитам третьих сторон в качестве залога по кредитам, предоставленным связанным общим бизнесом компаниям или другим заёмщикам. До тех пор банки должны были полагаться на соглашения со своими клиентами с тем, чтобы принять депозиты третьей стороны в ка­ честве залога против возможных потерь при крахе компании. Од­ нако в процессе ликвидации эти соглашения иногда теряли силу, что приводило к существенным потерям банков. Такая мера, кро­ ме всего прочего, позволит поставить дополнительный заслон на пути мошенничества. Английские банки обязаны ставить в известность национальную спецслужбу по сбору сведений криминального характера о совер­ шаемых подозрительных операциях. В 1994 году она получила свы­ ше 15 тысяч сигналов, около 3 тысяч из которых оказались имею­ щими отношение к преступной деятельности. Обязанность банков предоставлять сведения правоохранительным органам оправдыва­ ется широким размахом преступного бизнеса, характерным в на­ стоящее время почти для всех стран (в Англии только от нарко­ бизнеса ежегодно отмывается порядка 2,5 млрд фунтов стерлин­ гов). Благополучие банковской системы во многом определяется квалификацией кадров. В Англии система специального банковс­ кого образования начала действовать лишь с 1994 года. Банки не торопились с её введением, так как не были заинтересованы в специальной профессиональной подготовке сотрудников, кото­ рая облегчала бы им переход к конкурентам. Но и введённая сис­ тема профподготовки привязана к узко производственным зада­ чам и тем самым резко отличается от системы обучения кадров в Германии. В Англии пройти через систему профподготовки имеют право не только вновь поступающие, но и любой служащий. Обучение ведётся в основном в процессе работы, участие в тематических семинарах необязательно. Самих семинаров проводится значительно меньше, чем в Германии. Это объясняется тем, что особенно об­ ширных знаний для английских банковских служащих не требует­ ся, поскольку обязанности каждого ограничены узкой специали­ зацией. Экзамен проводится также на рабочем месте, работника экзаменует его начальник. Экзамен состоит из устных ответов, куда входят оценки производственных ситуаций, способы практичес-

75

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

кого выполнения операций. При этом учитываются личные впе­ чатления начальника о работнике и производственные показатели последнего. Таким образом, этот процесс является скорее не учё­ бой, а аттестацией, подтверждением должностного соответствия . Если в Германии система профподготовки разрабатывается с участием государства, работодателей и профсоюзов, то в Англии она утверждается только органом, представляющим работодате­ лей — Советом подготовки кадров для банковской отрасли. В рам­ ках системы имеется три уровня квалификации. Первый соответ­ ствует уровню кассиров и работников операционных залов, далее следуют специалисты по делопроизводству и руководящее звено. В последнее время обсуждается вопрос о создании отдельной систе­ мы подготовки квалифицированных кадров для пополнения руко­ водящего звена. В рамках системы предполагается обучать выпуск­ ников средних школ в течение 18 месяцев, обучение будет обхо­ диться в 1700 фунтов стерлингов на человека в год. Эта программа получила поддержку большинства крупных банков, выразивших согласие её финансировать. Если система банковской профучёбы была введена лишь в 1994 году, то чисто английское учреждение для квалифицированного отбора кадров — Институт банкиров — действует уже более ста лет. Это учреждение, которое носит также черты закрытого клуба, проводит экзамены и присваивает квалификацию банковским слу­ жащим, после чего они становятся членами Института. Экзамены в Институте считаются очень трудными. В 1993 году Институт бан­ киров насчитывал 100 тыс. членов по всему миру. Присвоенная Институтом квалификация является своего рода пропуском к ру­ ководящим должностям в банковской сфере, она в каких-то чер­ тах соответствует уровню германских банковских академий. Банки поощряют работников-к сдаче экзаменов в Институте банкиров, оплачивают стоимость учёбы, предоставляют учебные отпуска и премируют за успешную сдачу экзаменов. Столь щедрое вложение средств в обучение сотрудников объясняется тем, что между ан­ глийскими банками достигнуто молчаливое согласие о том, что­ бы не переманивать друг у друга работников, выдержавших экза­ мен в Институте. Крупные банковские объединения работают каждое по своей программе подготовки кадров, учебные планы отличаются боль­ шой гибкостью, сроки прохождения программ не фиксированы и зависят от степени подготовки и способностей обучающегося.

74

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

* * * Анализ развития и современного состояния банковской систе­ мы Великобритании позволяет сделать следующие выводы: • Банковская система Великобритании имеет отличную от дру­ гих стран структуру, сложившуюся исторически. • Спецификой банковской системы Великобритании является наличие особых, существующих только в Англии, финансо­ вых институтов — учетных домов. • Банк Англии занимает в значительной степени подчиненное положение по отношению к правительству. Предложение о наделении Банка большей самостоятельностью наталкивает­ ся на сопротивление консервативно настроенных финансо­ вых кругов и представителей других органов власти. • На этапе приоритета принципов поощрения развития про­ мышленности над монетарными Банк Англии активно фи­ нансировал конкретные отрасли экономики, занимался це­ левым кредитованием социально значимых отраслей. • Банковское законодательство Великобритании разрешает Бан­ ку Англии предоставлять кредиты правительству для покры­ тия кассового дефицита государственного бюджета. • Предоставление оперативной независимости Банку Англии сочетается с усечением сфер деятельности Банка , передачей другим органам функций, традиционно до этого выполняв­ шихся Банком Англии. • Классификация коммерческих банков по их специализации свидетельствует о сохранении традиционного, сложившегося еще до X X века разделения сфер деятельности банков. Суще­ ствуют типы финансово-кредитных учреждений, созданные в прошлом для выполнения Великобританией функций мет­ рополии и первой торговой державы. Изменение места и роли Великобритании среди ведущих стран мира привело к транс­ формации этих финансовых учреждений (универсализации торговых банков, превращению Банков Содружества из ко­ лониальных банков в международные банки с чрезвычайно развитой агентской сетью). • Банковская система Великобритании, в отличие от большин­ ства других стран, практически неотделима от финансовой системы страны в целом. Также имеет историческое объясне­ ние отсутствие до 1979 года в финансовом законодательстве страны определения «банк». Появившееся впоследствии оп7?

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ределение уникально по своей краткости и дает возможность Банку Англии самостоятельно определять, какое финансовое учреждение — банк, а какое — нет. • Великобритания, а точнее Лондон, исторически занимает ме­ сто в центре мировой финансовой системы. Это находит от­ ражение как в структуре балансов коммерческих банков, в которых велика доля средств нерезидентов, так и в «банков­ ском ландшафте», на котором иностранные финансовые орга­ низации считают весьма престижным и выгодным быть пред­ ставленными. В связи с этим, а также при сравнительной от­ крытости банковского рынка, присутствие иностранных бан­ ков в Великобритании очень велико и быстро растет. • Как и в ряде других стран, в Великобритании существует четкое разделение на коммерческие и инвестиционные бан­ ки. Последние из-за нехватки капитала для ведения междуна­ родных операций активно интегрируются путем поглощения иностранными банками. • Система банковского надзора в Великобритании испытывает серьезный кризис и находится в стадии реорганизации. Банк Англии лишился этой функции и передал ее вновь созданно­ му специальному государственному органу, сконцентриро­ вавшему у себя практически всю контрольную власть над финансовой системой страны. • Широкий размах преступного бизнеса, присущий и для Ве­ ликобритании, вынудил обязать банки предоставлять инфор­ мацию о совершаемых подозрительных операциях специаль­ ной национальной службе. Тем самым Великобритания не отстает от других стран, вступивших в борьбу с незаконным бизнесом. • Система подготовки кадров в Великобритании в значитель­ ной степени децентрализована и является заботой самих ра­ ботников и их конкретных работодателей. Она носит характер совершенствования практических навыков. Теоретическая база является дополнением, носит вторичный характер и расши­ ряется по мере служебного роста работника. Банковские слу­ жащие также могут получить очень высокий уровень теорети­ ческих знаний в Институте банкиров, что делает их избран­ ными в своей среде. Таким образом, английская система под­ готовки кадров несет на себе ярко выраженную печать праг­ матизма. 76

ФРАНЦИЯ

/./. Фрлнция Главный банк страны — Банк Франции — был учреж­ ден еще 18 января 1800 года первым консулом Наполео­ ном Бонапартом с целью возрождения ослабшей в ре­ зультате революционного ка­ таклизма экономической ак­ тивности. Банк был органи­ зован как частное акционерное общество с уставным капиталом 30 млн франков, на часть которого подписался и сам Наполеон. Первоначально, согласно уставу от 13 февраля 1800 года, банк функционировал только в Париже, на конкурентной основе с другими существующими учреждениями. Из числа держателей 200 крупнейших пакетов акций банка составлялась Генеральная Ассамблея. Члены Генеральной Ассамб­ леи назначали 15 регентов — Генеральный совет банка, которому поручалось осуществлять управление им, и трех ревизоров, конт­ ролирующих финансовую деятельность. Генеральный совет изби­ рал Центральный комитет из трех человек. 14 февраля 1803 года это новое учреждение было наделено первой официальной «хар­ тией», предоставлявшей ему эксклюзивное право эмиссии в Па­ риже на 15 лет. В 1806 году вместо Центрального комитета были введены должности управляющего и двух его заместителей, на­ значаемых императором. Уставные документы Банка Франции регулировали его деятельность вплоть до 1936 года. Право эмиссии, предоставленное Банку в 1803 году и подтвер­ жденное в 1806 году, возобновлялось до 1945 года четырежды. По­ степенно охватив города, где размещались «учетные отделения», оно — в результате поглощения эмиссионных банков департамен­ тов страны — распространилось в 1848 году на всю территорию Франции. До 1848 года банкноты Банка Франции имели «свободный курс», т.е. могли быть не приняты в качестве платежного средства. Кроме того, объемы эмиссии не подвергались никаким ограниче­ ниям, но Банк должен был обеспечить по первому требованию обмен выпущенных им банкнот на металлические деньги. Кризис, наступивший вследствие волнений 1848 года, повлек за собой 77

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

введение «принудительного курса», который освобождал эмисси­ онный центр от обязанности оплачивать предъявляемые ему бан­ кноты. Он предполагал также замену «свободного курса» «курсом законным», при котором частные лица и государственные кассы обязывались принимать банкноты в качестве средства платежа. Для сбалансирования введения «принудительного курса» эмиссия была ограничена. «Принудительный» и «законный» курсы были отмене­ ны законом от 6 августа 1850 года, но потом вновь введены на время войны 1870 года. Затем их пути разошлись. Действие «при­ нудительного курса» прекращалось или вновь восстанавливалось по мере эволюции финансовой ситуации в стране. «Законный курс» (обязанность принимать банкноты в качестве средства платежа), напротив, никогда после 1870 года не оспаривался. Проникновение Банка в провинцию, довольно ограниченное до 1848 года (к этому времени существовало только 15 отделе­ ний), расширилось со второй половины X I X века, число отделе­ ний достигло 160 в 1900 году и 259 в 1928 году. Параллельно с географическим распространением деятельность Банка была от­ мечена значительным увеличением объема операций: • постоянно расширялось содействие экономике благодаря со­ гласованному проведению политики умеренных учетных ста­ вок и смягчению условий учета ценных бумаг; • в 1834 году получили распространение банковские авансы под ценные бумаги. Их действие сначала распространялось лишь на государственные ценные бумаги, но постепенно охватило и другие их категории; • благодаря увеличению видов операций по обслуживанию вла­ дельцев счетов и вкладчиков в ценные бумаги расширялись связи с клиентами; • Банк Франции принял участие в поддержании курса нацио­ нальной валюты путем покупки и продажи золота по фикси­ рованной цене. Операции продолжались в течение всего вре­ мени действия режима конвертируемости. Восстановление в 1914 году «принудительного курса» приостановило эту дея­ тельность до 1926 года, когда эмиссионный центр вновь по­ лучил право проводить операции на обменном рынке с це­ лью стабилизации франка; • наконец, в обмен на эмиссионную привилегию Банку было поручено бесплатно оказывать кассовые услуги бухгалтерии Казначейства и предоставлять государству кредиты, когда того требовала финансовая ситуация в госсекторе. 78

ФРАНЦИЯ

В период новейшей истории деятельность центрального банка страны находилась в зависимости от других государственных вла­ стей: закон 1936 года допускал их прямое вмешательство в управ­ ление банком (с этого года Банк Франции стал подконтролен правительству и руководители основных подразделений Банка назначались правительством). Так, 15 регентов были заменены 20 советниками, из которых лишь 2 избирались Генеральной Ассам­ блеей. Для управляющего и его двух заместителей была отменена обязанность быть держателями определенного количества акций. Согласно закону от 2 декабря 1945 года капитал Банка Фран­ ции был передан 1 января 1946 года государству, вследствие чего Банк Франции до сих пор сохраняет статус государственного уч­ реждения. Реформы 1936-го и 1945 года вывели из сферы частных интересов всякое участие в управлении эмиссионным центром и упрочили государственный контроль, однако не урезали незави­ симость управляющего по отношению к органам государственной власти и не сократили признанную за банком управленческую автономию. В 1973 году в уставные документы были внесены очередные поправки. Состав Генерального совета претерпел серьезные изме­ нения: советники стали назначаться не как представители опреде­ ленных экономических и финансовых кругов, а исходя из их лич­ ной компетентности. Существенно возросли полномочия Генераль­ ного совета. Число ревизоров, представляющих государство, было сокращено с 2 человек до 1, но полномочия оставшегося ревизо­ ра существенно возросли. За Министерством экономики и финан­ сов было оставлено право одобрять распределение прибыли и раз­ мер дивидендов. Лишь в 1993 году с принятием Закона об Уставе Банка Фран­ ции он стал в определенной мере независимым. Независимость Банка Франции обеспечивается тем, что на него возложена ответ­ ственность за определение и проведение денежно-кредитной по­ литики для обеспечения стабильности цен в рамках общей эконо­ мической политики правительства, а также коллегиальностью его руководства. Закон провозглашает принцип гласности и определяет усло­ вия, на которых Банк Франции должен отчитываться за свою де­ ятельность перед органами государственной власти. Предусмотре­ но, что управляющий Банком Франции должен не реже раза в год направлять Президенту Республики и Парламенту отчет об опера­ циях Банка, денежно-кредитной политике и ее перспективах. Кроме 79

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

того, информация о счетах Банка Франции доводится до сведе­ ния Комиссий по финансам Национального собрания и Сената. Управляющий Банком Франции может заслушиваться Комиссия­ ми по финансам обеих палат по их запросу и сам может попросить эти комиссии заслушать его. Основным инструментом денежно-кредитной политики явля­ ется регулирование процентных ставок, чья динамика непосред­ ственно влияет на динамику валютного курса франка и на коли­ чество денег в обращении. Кроме того, уровень процентных ста­ вок, разница между краткосрочной и долгосрочной процентными ставками оказывают прямое воздействие на спрос субъектов эко­ номики на кредиты и регулирует направление финансовых пото­ ков между денежными вложениями и неденежными финансовы­ ми активами. Механизм регулирования процентных ставок осно­ ван на осуществлении кредитных интервенций на межбанковском рынке через кредитные аукционы или под залог векселей на срок 5—10 дней. Бывшим, более «грубым» инструментом денежно-кре­ дитной политики являются обязательные резервные требования. Режим обменного курса и паритет франка устанавливаются Правительством, а Банк Франции от имени государства и в рам­ ках общих направлений валютной политики, формируемых ми­ нистром экономики и финансов, регулирует соотношение фран­ ка и иностранных валют. Все упомянутые функции Банка Франции имеют в большей или меньшей степени непосредственно экономическую направ­ ленность. Когда банк осуществляет выпуск банкнот для облегче­ ния обращения ценностей малыми количествами; когда он дер­ жит под контролем валютные курсы и проводит интервенции с целью поддержания в требуемых пределах той или иной валюты; или же, в ещё большей степени, когда он вмешивается в работу денежного рынка с целью изменения в ту или иную сторону про­ центных ставок, банк одновременно осуществляет и экономичес­ кую функцию. Но в некоторые периоды центральный банк выпол­ нял экономическую функцию ещё более явно. Так, восстановле­ ние хозяйства во Франции во многом было основано на сочета­ нии среднесрочных кредитов с несколькими следовавшими один задругам перепоручительствами или переучётами. Притом на вер­ шине этой конструкции было задействовано рефинансирование со стороны центрального банка. Основными руководящими органами Банка Франции являют­ ся:

80

ФРАНЦИЯ

1. Совет но денежно-кредитной политике. В его задачу входит: разработка денежно-кредитной политики, контроль над динами­ кой агрегатов денежной массы, определение круга операций, осу­ ществляемых центральным банком, и обязательств, которые де­ нежно-кредитная политика налагает на кредитные учреждения. В рамках этих задач Совет устанавливает порядок проведения Бан­ ком Франции ссудных, учетных, залоговых, валютных операций, сделок с обратным выкупом и предоставления гарантий по дан­ ным видам операций; устанавливает параметры политики обяза­ тельных резервов (базу исчисления, нормы отчислений). Совет возглавляется управляющим Банка Франции, помимо которого в него также входят: два его заместителя и шесть членов из числа специалистов в области экономики и финансов. Члены Совета назначаются Советом министров по представлению глав палат парламента Франции и руководителя экономического и со­ циального совета. Причем срок полномочий шести рядовых его членов определяется жребием: для двух человек он составляет 3 года, еще для двух — 6 лет, для остальных — 9 лет. Члены Совета, назначенные на 6 и 9 лет, могут быть выбраны для исполнения этих функций повторно. Работа в Совете ведется на постоянной основе и исключает любую другую государственную или частную профессиональную деятельность (за исключением традиционно разрешенной преподавательской деятельности, работы в между­ народных организациях и т.п.). Совет собирается не реже 1 раза в месяц, но фактически —- раз в две недели. Решения принимаются Советом в присутствии не менее двух третей его членов. В случае равного распределения го­ лосов «за» и «против» голос председателя Совета является решаю­ щим. В случае отсутствия кворума Совет собирается повторно, и решения принимаются простым большинством голосов. В работе Совета по денежно-кредитной политике с совещательным правом голоса могут принимать участие премьер-министр республики и министр экономики и финансов. 2. Генеральный совет. В его функции входит, прежде всего, принятие решений по вопросам оперативной деятельности Банка Франции, не связанных с осуществлением денежно-кредитной политики. Генеральный совет принимает решения по кадровым вопросам, о расходовании собственных средств банка, составле­ нии и утверждении балансового отчета, проекта использования прибыли, определении размера дивидендов государства, перечис­ ляемых в бюджет, и т.п. В Генеральный совет входят все члены 81

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Совета по денежно-кредитной политике, представитель Государ­ ственного казначейства, назначаемый Советом министров Фран­ ции, и представитель служащих Банка Франции, избираемый на 6 лет. Решения Совета принимаются в присутствии не менее 7 его членов простым большинством голосов. Голос председателя имеет решающее значение при разделении голосов поровну. На решения Генерального Совета весьма большое влияние оказывает финансовый инспектор, представляющий правитель­ ство в Банке Франции. Он, участвуя в заседаниях Генерального совета, может оспаривать его решения или настаивать на их по­ вторном обсуждении. Кроме того, на заседаниях Совета присут­ ствует аудитор, осуществляющий проверку финансовых отчетов Банка Франции. Повседневное руководство деятельностью банка осуществля­ ется управляющим банка, его первым и вторым заместителями. Они назначаются декретом Совета министров Франции сроком на 6 лет без права отзыва и не могут занимать эти должности более двух сроков. Такой порядок назначения — своего рода га­ рантия независимости центрального банка. Управляющий, возраст которого не должен превышать 65 лет, приносит присягу Прези­ денту республики. Председатель осуществляет руководство Банком Франции, определяет общее направление деятельности всех его подразделе­ ний, имеет право назначать служащих на все должности, за ис­ ключением должности директора филиала. На эту должность слу­ жащие назначаются министром экономики и финансов по пред­ ложению председателя Банка Франции. Кроме того, председатель может самостоятельно устанавливать порядок интервенционных операций и величину процентных ставок. В случае отсутствия пред­ седателя его заменяет один из двух заместителей, функции кото­ рых четко разграничены между собой: один отвечает за вопросы денежной политики, другой — за административные. Работа Банка Франции ведется через его структурные подраз­ деления, осуществляющие следующие виды деятельности (по дан­ ным 1995 года): • изготовление банкнот — 2025 сотрудников; • управление денежным обращением, сортировка банкнот — 2013; • управление безналичными платежами — чеки, переводы и др. операции — 1965; • управление иностранными операциями — 370; 82

ФРАНЦИЯ

• разработка денежно-кредитной политики, составление и рас­ пространение статистических данных, монетарные и финан­ сово-экономические исследования — 573; • реализация денежно-кредитной политики — 69; • участие в управлении государственным долгом, операции с ценными бумагами — 226; • банковский и валютный контроль — 56; • пруденциальная регламентация и надзор за банковской сис­ темой — 238; • сбор, анализ и передача информации о предприятиях — кар­ тотека Фибан, центр диагностики Жеод — 1615; • управление банковской сетью — 1867; • бухгалтерский учет — 589; • управление персоналом — 817; • управление административно-финансовыми службами — 1696; • управление информатикой — 656; • контроль на местах — 154; • связи с общественностью, прессой, партнерами и подготов­ ка персонала — 251 сотрудник. Деятельность 26 управлений и отделов Банка, большинство из которых объединено в главные управления, координируется Ге­ неральным секретариатом, являющимся своего рода штабом те­ кущей деятельности Банка Франции. Банк Франции имеет 211 филиалов, расположенных по всей стране. Раньше он имел более разветвленную филиальную сеть. В 1928 году их было 260, и это количество сохранялось почти 40 лет. Начиная с 1967 года в связи с происходящими изменениями в экономической деятельности и в роли эмиссионного центра фи­ лиальная сеть банка неоднократно подвергалась реорганизации. Последнее крупное сокращение сети относится к 1989—1992 го­ дам, когда было закрыто 22 филиала. Каждый филиал возглавляет директор, назначаемый министром экономики и финансов по предложению управляющего Банком Франции. При каждом фи­ лиале имеется консультативный орган — совет, в котором коли­ чество советников (из числа известных предпринимателей) со­ ставляет от 6 до 17 человек в зависимости от размера филиала. Назначение советников сроком на 3 года производит Генераль­ ный совет по рекомендации управляющего Банком Франции. Со­ ветники обязаны предоставлять директору филиала информацию о состоянии и перспективах экономической деятельности в дан­ ном регионе (районе) и давать соответствующие рекомендации. В функции филиалов входит:

85

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

• выпуск банкнот в обращение; • обслуживание клиентуры, например по операциям с ценны­ ми бумагами; • организация клиринговых расчетов через расчетные палаты; • сбор информации о деятельности кредитных учреждений; • оценка банковских рисков; • консультирование предприятий по вопросам финансового ана­ лиза и экспертизы; • сбор и анализ экономической информации на региональном уровне, в частности с помощью конъюнктурных обследова­ ний в различных отраслях экономики. Сложившаяся организационная структура Банка Франции в целом достаточно хорошо обеспечивает выполнение возложенных на него задач. Для определения целей денежно-кредитной политики и ее проведения в течение года путем интервенций на денежном рын­ ке и через обязательные резервы Банк Франции использует поми­ мо имеющихся в стране и за рубежом данных информацию, кото­ рая поступает от его собственной системы статистических, эко­ номических, финансовых и денежно-кредитных исследований. Солидная информационно-исследовательская структура Банка Франции через сеть своих филиалов и учреждений более чем в двухстах провинциальных центрах собирает статистические дан­ ные, проводит внутренний монетарный мониторинг, собствен­ ные аналитические исследования по вопросам экономического и финансового развития других стран. Банк Франции ведет счета коммерческих банков, с которых они снимают необходимые для обслуживания клиентуры налич­ ные средства и на которые сдают для зачисления излишки кассо­ вой наличности. По этим счетам также отражаются операции меж­ ду клиентами банков и Казначейством, центрами почтовых пере­ водов, а также сальдо ежедневных клиринговых операций между банками и т.п. Кроме того, Банк Франции ведет текущий счет Казначейства. Банк Франции не может непосредственно предоставлять кре­ диты государству, не будучи на то уполномоченным законом. Зай­ мы и авансы являются предметом соглашений, заключенных между министром финансов и бюджета и управляющим Банком Фран­ ции. Эти соглашения должны быть одобрены парламентом. Дого­ вор, который в настоящее время лежит в основе отношений меж­ ду Банком Франции и государством, был подписан 17 сентября

84

ФРАНЦИЯ

1973 года и одобрен законом от 21 декабря 1973 года. Изначально предел кредитования государства был определен в 20,5 млрд фран­ ков. 10,5 млрд франков этого кредита предоставлялись на беспро­ центной основе. По остальным 10 млрд франков оплата шла по самым низким процентным ставкам, применявшимся Банком Франции в ходе последних краткосрочных операций на рынке капиталов. Однако для того чтобы свести к минимуму возможные потери Казначейства по результатам деятельности Стабилизаци­ онного обменного фонда договор предусматривает, что макси­ мальная сумма кредита возрастает или уменьшается пропорцио­ нально понесенным фондом убыткам или полученным им излиш­ кам соответственно. При дефиците увеличение кредита идет за счет беспроцентной его части; при излишках — его снижение осуще­ ствляется прежде всего за счет процентной части. Банк Франции с начала X I X века традиционно обслуживает, помимо коммерческих банков, и других частных клиентов (пред­ приятия, ассоциации, страховые компании и компании по вза­ имному страхованию, пенсионные фонды). Этот сектор деятель­ ности рентабелен, но весьма незначителен и не является домини­ рующим. Клиенты обращаются в Банк Франции в основном в по­ исках надежности и безопасности. Среди услуг, оказываемых Бан­ ком Франции своим клиентам: • аренда сейфов; • ведение и обслуживание наличных счетов; • ведение счетов по ценным бумагам; • услуги по обмену валюты, переводу ее на иностранные счета и др. Выгодная позиция Банка Франции на стыке государственного и частного секторов экономики открывает ему доступ к информа­ ции в этих сферах. Большое внимание, уделяемое Банком Фран­ ции поддержанию нейтральной позиции, соблюдению коммер­ ческой тайны, тщательной проверке собранной информации по­ зволило создать развитые банковскую картотеку предприятий, картотеку неуплат по векселям, национальный центр приема со­ общений о потерянных и украденных чековых книжках (НЦ), на­ циональную картотеку недействительных чеков (НКНЧ), нацио­ нальную картотеку невозвращенных кредитов. Картотека Фибан, содержащая сведения о 2,3 млн предприя­ тий и учреждений, была сформирована еще в те годы, когда Банк Франции занимался переучетом ценных бумаг. В 1981 году она была официально зарегистрирована и стала доступна всей националь85

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ной банковской сети, помогая ее структурам избегать участия в сомнительных проектах. Все кредитные учреждения сообщают Б Ф о каждой задержке платежей, на основании чего составляется информация для банков или для банковской комиссии, когда речь идет об особо серьезных нарушениях. По данным французского центра по изучению сбережений и собственности, чеки во Франции остаются основным и наиболее надежным платежным средством в стране. Ими регулярно пользу­ ются 96% населения. Это объясняется простотой использования, бесплатностью и многочисленностью областей их применения. В год выписывается более 4,6 млрд чеков. Несмотря на быстрое вне­ дрение кредитных карточек, 67% французов предпочитают чек для оплаты покупок стоимостью свыше 2000 франков. В то же время число неоплаченных чеков в связи с экономическими трудностя­ ми и мошенничеством весьма значительное (около 10 млн в год на сумму более 5 млрд фр.). Относительная доля чеков в совокуп­ ности средств платежа составляет более 50%, а в стоимостном выражении — около 20%. Стоимость обработки одного чека в сред­ нем составляет 3 франка. В связи с этим большое значение в хозяйственной жизни стра­ ны имеет открытый в Банке Франции и работающий круглосуточ­ но и без выходных национальный центр приема сообщений о по­ терянных и украденных чековых книжках. Эта служба напрямую связана с Н К Н Ч , созданной 18 января 1991 года в рамках эконо­ мического сотрудничества с Национальным советом по торговле и предоставляющей платные справки более 30000 абонированных банков и другим учреждениям. Обращение в Н Ц позволяет, прежде всего, повысить безопас­ ность чеков в качестве средства платежа. Даже в нерабочие для банков дни коммерсанты незамедлительно информируются о не­ действительности чека. В случае же, если пострадавший клиент предупредит только свой банк, то тот в течение не более двух суток подтверждает недействительность чека. П о данным Банка Франции, сумма таких чеков достигает порядка 2 млрд фр. в год. На начало 1996 года в Н К Н Ч значилось 4,6 млн закрытых счетов, а также 4,9 млн случаев утери или кражи чеков. До сих пор Национальная картотека пополнялась за счет све­ дений, предоставляемых банками, жандармерией и полицией. С открытием нового центра количество обращений увеличилось с 5000 в день до более чем 10000, и число пользователей картотекой продолжает расти. Ее абонентами уже являются Национальная 86

ФРАНЦИЯ

компания железных дорог, Управление общественного транспор­ та Парижа, большинство крупных магазинов и 20% ювелирных. К 2000 году к ней получат доступ все супермаркеты. Альтернативой описанным структурам Банка Франции являются гарантийные компании, которые взимают с торговых предприятий страховые сборы в размере примерно 2% стоимости чеков и гарантируют их 100% оплату. Второе место в иерархии средств платежа занимает кредитная карточка. Ее используют более 20 млн французов при совершении как коммерческих, так и розничных операций. Терминалы уста­ новлены в большинстве торговых точек (более 50000), имеется широкая сеть банкоматов (около 14500). Благодаря этому Франция входит в число стран мира, лидирующих в данной области как с точки зрения технической оснащенности, так и по числу совер­ шаемых операций. Специалистами Банка Франции уделяется серьезное внима­ ние развитию расчетной сети. В 1997 году закончены работы по наладке новой системы расчетов в режиме реального времени. Эта система вместе с защищенной нетто-системой и системой скоро­ стной доставки составляют основу механизма обработки крупных сумм. Внедренные новые технологии и меняющиеся методы работы привело руководство Банка Франции к выводу о необходимости сокращения штатов служащих. Особое недовольство служащих вызвала попытка закрыть в 90 (из 211) отделениях Центробанка кассовые центры, обеспечивающие местные банки денежной на­ личностью. Она была сорвана профсоюзами, членами которых являются 40—50% штатных работников Банка. Профсоюзы прове­ ли в декабре 1997 года летучие забастовки, сорвав доставку на­ личности в Марселе и других городах страны. Кроме профсоюзов в оппозиции планам сокращения кассовой сети Банка Франции и мэры городов, в которых кассовые центры ЦБ могут быть закры­ ты. На конец 1996 года персонал Банка Франции, включая реги­ ональные отделения и производственные предприятия, насчиты­ вал 16782 человека, или на 1,51% меньше, чем в предыдущем году. Большинство сотрудников — женщины. Составляя 74% всех работающих, они, однако, слабо представлены в руководстве — 18%. Отмечается некоторое старение контингента. Лица моложе 25 лет составляли в конце 1996 года 0,44% против 3,2% в 1992 году/ Планка возрастной категории 25—34 лет опустилась в 1996 году до 87

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

18,6% против 27,8% в 1992 году. Служащие от 35 до 44 лет пред­ ставляли 48,9% против 44,8% в 1992 году. Значительно увеличи­ лась доля сотрудников старше 45 лет. Средний стаж работы в банке — 17 лет 6 мес. против 15 лет 1 мес. в конце 1995 года. Ежегодно более 5000 человек интересуются условиями кон­ курса, дающего право поступить на работу в Банк Франции. К участию в конкурсе допускаются 3000 человек, из них в 1996 году было принято на работу 136 человек против 278 в 1995 году. 406 сотрудников освобождены от занимаемой должности, в том чис­ ле: 80,1% — в связи с достижением пенсионного возраста, 6,4% — по собственному желанию, 5,4% — по инвалидности и 4,4% — уволены. В 1996 году средний месячный заработок сотрудников Банка (до вычета налогов) составил 18381 франк, увеличившись на 3% по сравнению с предшествующим годом. 10 наиболее высокооп­ лачиваемых получают 1 млн фр. в год каждый. Бухгалтер начинает с 108468 фр. в год и заканчивает карьеру с годовым окладом 162969 фр. Жалованье руководителя среднего звена поднимается с тече­ нием времени с 134840 до 244770 фр. в год. Кроме заработной пла­ ты каждому сотруднику выдаются «квартирные» в размере 9000 фр. в год. Это не относится к генеральным директорам, пользую­ щимся служебной квартирой в Париже, и директорам территори­ альных отделений, обязанным жить непосредственно в учрежде­ нии. Среди преимуществ работы в Банке Франции следует отме­ тить очень гибкий график рабочего времени (менее продолжитель­ ного, чем в других учреждениях), пятинедельный оплачиваемый отпуск с предоставлением пяти дополнительных дней, уменьша­ ющий подверженность сотрудников характерным для нашего вре­ мени стрессам. Большинство служащих (72,3%) пользуются гиб­ ким графиком работы. Доля лиц, занятых неполный рабочий день, увеличивается (в частности, с 24,5% в 1995 году д о 25% в 1996 году). Число отгулов в 1996 году составило 2384 против 1741 в 1995 году. Служащим Банка Франции, как и работникам национальной железнодорожной компании, городского транспорта и других от­ раслей, предоставлены некоторые льготы. Они платят взносы в пенсионный фонд в течение 37,5 лет вместо 40, как в частном секторе. Как и у служащих госсектора, их пенсия рассчитывается исходя из заработной платы последних 6 месяцев, тогда как в частном секторе учитываются годы с наивысшей зарплатой за

88

ФРАНЦИЯ

25-летний период. Сотрудники Банка Франции имеют право вы­ хода на пенсию в возрасте 60 лет. Наряду со своими коллегами из других банков они могут получать кредиты по ставкам на 30% ниже рыночных. Оплаченный отпуск по беременности и родам составляет 33 недели против общепринятых минимальных 16, боль­ ничные листы оплачиваются до 3 месяцев в год. Столовая Банка Франции отпускает в среднем 3 тыс. обедов в день. В 1996 году средняя стоимость одного обеда была 96,18 фр., из которых лишь 17,37 фр. оплачивалось клиентом. Четко налажено медицинское обслуживание и, в частности, профилактика профзаболеваний. При продолжительности заболе­ вания более трех месяцев врач может потребовать, чтобы работ­ ник был временно переведен на работу в полсмены с полной оп­ латой. С 1946 года проводится ежегодный осмотр всех сотрудников с регистрацией и исправлением малейших отклонений зрения. Особое внимание уделяется соблюдению режима работы с компь­ ютерами (установка, защищенность, время пользования, обору­ дование рабочих мест, их соответствие существующим нормам и т.д.). При продвижении по службе сотрудники БФ предпочитают переездам из города в город повышение квалификации в системе профессиональной подготовки, на которое тратится 6,8% фонда заработной платы. Каждый служащий проводит в среднем шесть дней в году в центрах подготовки персонала в Марн-ла-Валле или Пуатье. Последним законом, регламентирующим банковскую деятель­ ность во Франции, является закон 1984 года. Он охватывает прак­ тически всю финансовую систему, но его действие не распростра­ няется на сам Банк Франции, Казначейство, финансовые службы почтового ведомства, эмиссионные банки заморских территорий и депозитно-сохранную кассу, а также предприятия, чья деятель­ ность регламентируется кодексом страховых компаний, бирж и учреждений, занимающихся сбором средств наймодателей по про­ ведению операций, предусмотренных кодексом строительства и жилищ. Предыдущие законы 1941-го и 1945 годов касались только так называемых «зарегистрированных» банков и финансовых уч­ реждений; половина финансовой системы не подпадала под дей­ ствие этих законов. Обязанности по контролю над осуществлением банковской деятельности распределены между тремя различными коллегиаль­ ными органами: Комитетом по банковской регламентации, Ко-

89

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

митетом кредитных учреждений и Банковской комиссией. Сове­ щательные и исследовательские функции предоставлены Нацио­ нальному совету по кредиту. Банк Франции играет в этих учрежде­ ниях важную роль благодаря полномочиям, предоставленным уп­ равляющему и его представителю, а также благодаря возложен­ ным на него обязанностям ведения их секретариатов. Комитет по банковской регламентации располагает широки­ ми полномочиями, направленными на обеспечение нормальных условий функционирования, безопасности и наблюдения за бан­ ковской системой. В его компетенцию входят, в частности: • условия осуществления банковской деятельности. Комитет ус­ танавливает минимальную сумму капитала, которым в л ю ­ бой момент должны располагать кредитные учреждения, ус­ ловия приобретения капитала кредитных учреждений, общие правила предоставления услуг; • характеристики операций, осуществляемых кредитными уч­ реждениями и их филиалами; • правила бухгалтерского учета и управления. Комитет, в част­ ности, определяет порядок ведения кредитными учреждени­ ями счетов; • инструменты и правила осуществления кредитной политики (не вступая в противоречие с полномочиями, предоставлен­ ными Банку Франции). Принимаемые Комитетом распоряжения публикуются в «Офи­ циальном вестнике» после одобрения их министром экономики, финансов и бюджета. Банк Франции обеспечивает их осуществле­ ние. Подготовкой работы Комитета занимается главным образом Дирекция кредитных учреждений согласно указаниям высшего должностного лица Министерства финансов, прикомандирован­ ного к Банку Франции в качестве Генерального секретаря упомя­ нутого Комитета. Другие службы Банка Франции также содействуют подготовке и осуществлению принимаемых Комитетом распоря­ жений. Ежегодный доклад, представляемый Национальным сове­ том по кредиту, сопровождаемый сборником законов, касающих­ ся банковской деятельности, содержит отчет с комментариями за каждый календарный год деятельности Комитета и о состоянии действующего законодательства. В состав Комитета по банковской регламентации входят ми­ нистр экономики, финансов и бюджета (председатель), управля­ ющий Банком Франции (вице-председатель) и четыре других чле­ на, назначаемых постановлением министра экономики, финан-

90

ФРАНЦИЯ

сов и бюджета на срок 3 года, представитель французской ассоци­ ации банковских учреждений и два других лица, выбранных по признаку их высокой компетентности. Министр и управляющий могут представлять друг друга, четыре других члена могут быть замещены заместителями, назначаемыми на тех же условиях, что и они сами. Комитет кредитных учреждений уполномочен принимать ре­ шения и предоставлять разрешения или индивидуальные отсроч­ ки, предусмотренные законами и подзаконными актами, банков­ ским учреждениям, за исключением тех из них, которые подве­ домственны Банковской комиссии. К компетенции Комитета так­ же относятся: • выдача лицензий (и их изъятие) на осуществление банковс­ ких операций и операций с ценными бумагами; • выдача разрешений вносить изменения в положения банков­ ских учреждений, в частности касающиеся передачи пакетов акций другим владельцам. Комитет работает под председательством управляющего или его представителя и включает, помимо директора Казначейства, четырех других членов, назначаемых постановлением министра экономики, финансов и бюджета сроком на 3 года: представителя французской ассоциации кредитных учреждений, представителя профсоюзных организаций персонала кредитных учреждений и еще двух компетентных специалистов. Каждого действительного члена Комитета может заменить замещающее его лицо. В Комитет может входить также с правом совещательного голоса один представи­ тель профессиональной организации. Рассмотрение дел, передан­ ных в Комитет, ведение секретариата обеспечиваются Дирекцией кредитных учреждений Банка Франции. Ежегодно Комитет кре­ дитных учреждений представляет Национальному Совету по кре­ диту отчет, в котором фиксируется и комментируется деятель­ ность Комитета и изменения, происшедшие в банковской систе­ ме Франции. Контрольные и надзорные функции за деятельностью банков во Франции осуществляет Банковская комиссия. Она заменила созданную в 1941 году Комиссию по банковскому контролю. Хотя комиссия согласно действующему законодательству независима от Банка Франции, но фактически возглавляется управляющим Бан­ ком Франции и получает от Б Ф необходимые средства и кадровое пополнение. Рабочим органом Банковской комиссии является его секретариат, состоящий в основном из чиновников БФ. В состав 91

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Банковской комиссии помимо управляющего Б Ф входит предста­ витель Казначейства, три высокопоставленных госслужащих и два высококвалифицированных специалиста. Банковская комиссия изучает деятельность кредитных органи­ заций путем анализа их финансовой документации, организации инспекционных проверок с выходом в кредитные организации. Комиссия обеспечивается достоверной информацией благодаря тому, что в обязанности Банка Франции вменен постоянный кон­ троль на местах в кредитных учреждениях. Под надзором Банковс­ кой комиссии находятся все кредитные учреждения страны, их филиалы на территории Франции и за рубежом. В случае установления Банковской комиссией нарушений в деятельности кредитных организаций к ним могут быть примене­ ны различные санкции, в том числе: • предупреждение; • предписание по восстановлению или укреплению финансо­ вого положения; • ограничение видов деятельности; • отстранение (полное или на время) руководителей банка; • денежные штрафы; • введение временной администрации; • другие дисциплинарные санкции вплоть до отзыва лицензии с возможным назначением председателя ликвидационной ко­ миссии. Однако доминирующей задачей комиссии является выявление на раннем этапе негативных тенденций в деятельности банков. Национальный совет по кредиту — это консультативный орган по вопросам денежно-кредитной политики. Он изучает условия функционирования банковской и финансовой системы и дает по этим вопросам свои заключения. В Совет также могут направлять­ ся для заключения законопроекты и нормативные акты. Совет под­ чиняется министру экономики, финансов и бюджета. Его вицепредседателем является управляющий Банком Франции. В состав Совета входит 51 член, назначаемый правительством. Это — пред­ ставители государства, парламентских ассамблей, экономическо­ го и социального совета, регионов, экономических организаций, профсоюзных организаций и кредитных учреждений, а также 6 признанных специалистов в области экономики и финансов. Фун­ кции секретариата Совета выполняет Дирекция исследований и статистики Банка Франции, которая, в частности, составляет го­ довой план Совета по указанию его Генерального секретаря. 92

ФРАНЦИЯ

Банковское законодательство Франции предусматривает созда­ ние консультативного комитета, в обязанности которого входит рассмотрение проблем, связанных с отношениями между кредит­ ными учреждениями и их клиентами. По результатам рассмотре­ ния Комитет дает заключения и рекомендации общего характера. Комитет возглавляет специалист, авторитетный в финансово-бан­ ковской области. В его состав входят 20 членов — представители кредитных учреждений и клиентов, назначаемые в равной про­ порции. Второй уровень финансово-кредитной системы Французской Республики представлен коммерческими банками, специализи­ рованными кредитно-финансовыми учреждениями (ипотечные, внешнеторговые банки, страховые и финансовые компании, пен­ сионные фонды и др.). Среди 2,2 тысячи кредитных учреждений Франции можно ус­ ловно выделить следующие их виды: • универсальные банки — около 400; • банки взаимного кредита или кооперативные банки — около 200; • сберегательные и пенсионные кассы — более 300; • учреждения муниципального кредита — более 20. Кроме кредитных учреждений, французское законодательство выделяет финансовые общества (более 1000) и специализирован­ ные финансовые институты (более 30). Одни из них специализи­ руются на кредитовании и финансировании капиталовложений. Например, Креди Фонсье кредитует землевладельцев и строитель­ ные организации, Креди Насьональ за счет государственных суб­ сидий предоставляет кредиты на срок 7—15 лет и гарантии. Другие специализируются на кредитовании мелких и средних предприя­ тий, испытывающих трудности при получении кредитов. В их чис­ ле кредитные кооперативы, созданные в 1917 году при поддержке государства. Третья группа специализируется на обслуживании внешнеэкономической деятельности (Французский банк для внеш­ ней торговли). На долю французских банков приходится около 4% валового национального продукта, что соответствует примерно объему про­ изводства таких отраслей национальной экономики, как транс­ порт, энергетика или сельское хозяйство. В банковской системе занято 425 тысяч человек. Велико присутствие французских банков и за рубежом: по количеству филиалов и отделений за границей Франция опережает многие развитые страны. Но, несмотря на 95

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

высокий уровень развития, общее состояние второго уровня бан­ ковской системы Франции можно охарактеризовать как весьма проблематичное. Процессы, происходящие во французской банковской систе­ ме, в значительной степени являются отражением общенацио­ нальной экономической политики. В ней циклически преобладают стремления то к национализации, то к приватизации. На государ­ ственный сектор традиционно приходится значительное число коммерческих банков. С 1946 года были подвергнуты национали­ зации Креди Лионе, Национальный банк для торговли и про­ мышленности и Национальный Парижский банк учета ценных бумаг, в инвестиционных банках появились правительственные комиссары. В 1982 году с целью спасения ряда крупных банков (в том числе Банка Ротшильда, Вормса, Креди дю Нор) были до­ полнительно национализированы ещё 39 банков. В результате это­ го под прямым контролем государства оказалось около 90% депо­ зитов и 84% кредитов местных банков. Вслед за национализацией последовала волна приватизации, начавшаяся в ноябре 1986 года и продолжавшаяся до марта 1988 года. Она затронула почти все банки, кроме группы С1С (Про­ мышленный и коммерческий кредит), Марсельского кредитного товарищества, Банка Бретани и Сосьете Женераль. Приватизация приводилась без увеличения капитала, хотя он и был явно недо­ статочным по всем критериям, и в ней был слишком велик идео­ логический фактор. Для французских банков характерно многообразие видов соб­ ственников: капитал кредитного учреждения может находиться в руках акционеров, может быть разрознен между мелкими пайщи­ ками, может принадлежать только государству. Кредитные учреж­ дения во Франции организованы как акционерные общества, ко­ оперативы, коммерческие учреждения или общественные пред­ приятия. В последние годы французские банки по доходам и рентабель­ ности значительно отстают от конкурентов из стран, близких к Франции по уровню экономического развития. По оценке, выска­ занной рейтинговым агентством Муди'з в отнршении французс­ ких банков, их кредитные рейтинги продолжают снижаться, боль­ шинство банков относится к категории слабых. Одной из основ­ ных причин такого положения называют перекосы, допущенные в процессе либерализации финансового сектора в 80-е годы. Ре­ формы тех лет не привели к реструктуризации рынка, поскольку

94

ФРАНЦИЯ

не сопровождались отменой норм, гарантирующих занятость. В результате переход от банковского ландшафта, поделенного меж­ ду отдельными институтами и управляемого государством, к кон­ курентоспособному банковскому рынку так и не произошел. В 1984— 1995 годах во Франции возникло 330 новых банков, число отделе­ ний осталось прежним, а занятость в отрасли сократилась лишь на 3 %. Банковская сеть в стране — одна из самых плотных в мире (на 1 млн жителей — 439 банковских отделений по сравнению с 310 — 320 в США, Великобритании и Нидерландах). Всего на терри­ тории страны насчитывается более 26000 отделений банков. Ни одна из банковских групп не доминирует на рынке, который изо­ билует множеством мелких учреждений, ослабленных кризисом недвижимости. В конце 80-х — начале 90-х годов со снижением маржи и, сле­ довательно, прибыли по традиционным кредитным операциям банки обратились к более доходным операциям — с недвижимос­ тью и производными финансовыми инструментами. На протяже­ нии многих лет для французских банков, как и для частных лиц, недвижимость служила надежной формой инвестирования. После резкого скачка цен на недвижимость в конце 80-х годов и после­ довавшего неожиданного их падения банки остались не только с огромными долгами, но и не знали, как решить эту проблему. Это обусловлено тем, что крупнейшие банки Франции, хотя и явля­ ются одними из наиболее капитализированных в мире, но их ка­ питал связан участием в промышленных компаниях. Следствием такой деятельности стали грандиозные убытки (около 250 млрд РР), последовавшие за крахом рынка недвижимости, и резкое снижение доходности капитала французских банков в 1991 — 1995 годах до 5% по сравнению с 18% в США и 15% в Великобритании. При этом следует учитывать, что сама прибыль была получена не за счет улучшения деятельности банков, а за счет сокращения резервов под сомнительные кредиты. В этой ситуации французские банки, в отличие от английских, слишком медленно реагировали на сложившуюся ситуацию в тщетной надежде на быстрое воз­ рождение рынка и не приняли экстренных мер к частичному сни­ жению безнадежных долгов. Убыточная деятельность банков объясняется не только пря­ мым списанием ипотечных долгов на 150 млрд франков за 1990— 1995 годы вследствие кризиса рынка недвижимости, но и непла­ тежеспособностью средних и мелких предприятий-заемщиков, снижением объемов корпоративных кредитов, слишком поздним 95

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

переходом коммерческих банков к современным методам менед­ жмента и оценке кредитных рисков. Еще одна причина финансо­ вых трудностей банков кроется в диверсификации их деятельнос­ ти на международных рынках акций и облигаций в качестве фи­ нансовых консультантов и дилеров. Падение активности на этих рынках в 1994 году и в начале следующего года привело к сниже­ нию прибыльности этих операций. В связи с тем, что большая часть руководителей банков и выс­ ших должностных лиц официальных властей являются выпускни­ ками двух известных учебных заведений: Национальной школы администрации и Политехнической школы, они, как правило, всегда находят общий язык. Поэтому французские банки в боль­ шей степени, чем в других странах, решают проблемы, которые обычно входят в компетенцию исполнительных органов власти. В частности, они обеспечивают декларирование и взимание различ­ ного рода налогов для государства. Это приводит к росту расходов по управлению и общему снижению их рентабельности. Вследствие неравномерного распределения промышленности по территории страны региональные французские банки (за ис­ ключением банков Парижского района, Лион-Гренобле, Эльзаса и ещё нескольких) обычно испытывают сложности с полным раз­ мещением свободных ресурсов. Для преодоления перечисленных выше трудностей французс­ кие банки обостряли конкуренцию между собой. Во второй поло­ вине 90-х годов наблюдалось усиление рекламной кампании в по­ пытках стимулировать спрос на заимствования. Частные банки так­ же развернули кампанию против специальных финансовых учреж­ дений, созданных под эгидой государства и пользующихся его поддержкой, а также против взаимных фондов и кооперативных обществ, которые неподотчетны акционерам и не всегда заботят­ ся о прибыли, что негативно сказывается на функционировании финансового рынка. Вееьма интересной с точки зрения организации банковской системы является наблюдающаяся во Франции тенденция кон­ центрации финансовых потоков (на долю 10 крупнейших банков приходится 80% совокупного баланса финансово-кредитных уч­ реждений страны) одновременно с диверсификацией счетов кли­ ентов (почти 95% общего количества счетов приходится на долю региональных учреждений). Призывы коммерческих банков к ускорению реформы бан­ ковского сектора вызваны стремлением к переделу рынка вкладов

ФРАНЦИЯ

населения. Наиболее популярный сберегательный инструмент, так называемый Ливре А («сберегательная книжка»), предлагается только сберкассами и почтой. Аналогичным продуктом (Ливре Б) располагают кооперативные банки. На такую сберкнижку каждый француз может положить до 100 тыс. фр. под установленную госу­ дарством процентную ставку (3,5%). Доходы вкладчика не облага­ ются налогом. Субсидии государства на эти вклады (общим чис­ лом 48 млн) составляют 750 млрд фр. Представители коммерчес­ ких банков считают, что наличие у сберкасс, почты и коопера­ тивных банков льготных сберегательных инструментов мешает справедливой конкуренции французских кредитных институтов и является главной причиной их отставания от зарубежных банков. Почти триллион франков на депозитах Ливре А и Ливре Б нахо­ дятся в институтах, не заинтересованных в получении прибыли. Для комбанков эти средства потеряны, поэтому они призывают дать право оперировать льготными сберкнижками всем французс­ к и м б а н к а м , а сберкассы преобразовать в кооперативные банки. Первая сберегательная касса во Франции была открыта в 1818 году в Париже по инициативе Бенжамена Делессера и герцога де Ларошфуко-Лианкур с целью принятия сбережений от эконом­ ных и предприимчивых простых людей. Затем по её примеру были созданы другие кассы. А в 1835 году был принят первый закон, давший им статус частного общественно полезного учреждения. Сегодня их называют «публично-правовыми учреждениями, не преследующими цели извлечения прибыли», т.е. они могут в соот­ ветствии с их изначальным назначением привлекать средства и выдавать кредиты — в определенных пределах, но не распределя­ ют чистой прибыли, полученной от этой деятельности. Эти сред­ ства должны ими использоваться либо для пополнения собствен­ ных средств, либо для обеспечения клиентам особых льгот. В 1837 году был принят новый закон, по которому функция хранения и управления собранными средствами была передана Депозитносохранной кассе. В последние два десятилетия французские сбере­ гательные кассы расширили круг выполняемых операций и функ­ ций и постепенно превращаются в настоящие банки. В 1978 году они получили право открывать чековые счета и постепенно стали предлагать частным лицам все виды депозитных и сберегательных инструментов. В 1983 году сберкассы добились права направлять до 30% своих средств на предоставление ссуд предприятиям. К 1990 году они получили полную самостоятельность в использовании 4-345

97

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

средств при условии соблюдения правил предосторожности, зато потеряли право на налоговые льготы. В рамках проходящего про­ цесса упрощения они теперь подчиняются нормам общего права, но сохраняют свою специфику, выражающуюся в отсутствии час­ тных акционеров. Сберегательные кассы, трансформирующиеся в коммерческие банки, чему неизбежно сопутствует усложнение обязанностей, возложенных на персонал, долгое время испытывали проблемы от недостаточной квалификации персонала, который до конца 70-х годов ограничивался лишь работой со сберкнижками и ж и ­ лищными ссудами. Вследствие этого производительность труда работников была существенно ниже, чем в коммерческих банках, притом, что уровень зарплаты несколько даже превышал средний показатель по данной профессии. 35% Сбербанка принадлежит государственной Депозитно-сохранной кассе, остальными владеют 35 французских региональ­ ных сберегательных касс, имеющих 4274 отделения. В Компании сберегательных касс занято 38 тыс. служащих. Она является пятой банковской группой в стране по величине баланса (1004 млрд фр.) и второй по сумме депозитов (1102 млрд фр.). На французские сберкассы приходится 10—15% национального денежного рынка (для сравнения германские сберкассы контролируют 40%, испан­ ские — около 40%, итальянские — более 30% своих рынков). Собственный капитал французской Компании сберкасс со­ ставляет 62,1 млрд ф р . В 1995 году ее прибыль составила 1,6 млрд фр. До этого она последовательно снижалась: в 1994 году до 1,32 млрд фр. против 1,77 млрд фр. в 1993 году и 2,07 млрд фр. в 1992 году. Однако сумма предоставляемых ею кредитов продолжала ра­ сти: 51,4 млрд фр. в 1992 году, 59,9 млрд фр. в 1993 году и 75,1 млрд фр. в 1994 году. Эти кредиты весьма дешевые и позволяют финан­ сировать строительство дешевого жилья. Поэтому преобразование Ливре А и Ливре Б в обычные, более доходные для банков депо­ зиты, по мнению сберкасс, приведет к сокращению социально ориен ированных кредитов. Кроме того, 10% своей прибыли Сбер­ банк ежегодно распределяет в качестве «социального дивиденда» на общественные нужды. Таким образом, счета типа Ливре А и Ливре Б за 30 лет их существования давно уже превратились из чисто экономического в политико-экономический фактор, влияющий на отношения избирателей к властям. Не только их отмена, но и понижение про­ центной ставки по этим счетам может привести к возникновению

98

ФРАНЦИЯ

угрозы спокойной работе правительства. Поэтому пока реформа французского сектора сбережений, начавшаяся в 1990 году, за­ вершилась созданием Центрального фонда сберегательных и стра­ ховых касс (ЦФССК), 60% акций которого принадлежит нацио­ нальной Компании сберкасс, а 40% — Депозитной кассе. Одной из основных задач ЦФССК является оказание помощи региональ­ ным кассам в финансировании крупных проектов. Норма сбережений во Франции весьма велика. Ее уровень в течение 90-х годов практически не менялся и составлял 13—14%. Однако структура сбережений претерпела существенные измене­ ния, следствием которых стало постепенное «снижение статуса» и сберкасс и других банков за счет превращения банков из управля­ ющих капиталом вкладчиков в его хранителей. Это подтверждает­ ся следующими данными: еще в 1980 году 75% всех денежных средств семейных бюджетов находились в управлении банков или сберкасс, в 1994 году эта цифра снизилась до 40%. Значительно выросла роль кредитных институтов в качестве «уполномоченных исполнителей поручений» клиентов. Доля банковских продуктов, соответствующих этой функции банков, увеличилась с 7,3% в 1980 году до 38,7% в 1994 году, что отражает быстрые темпы роста взаимных фондов и вкладов по страхованию жизни. Таким обра­ зом, роль кредитных институтов в качестве «уполномоченных ис­ полнителей поручений» все более вытесняет их собственную по­ средническую деятельность. Кроме того, бросается в глаза смещение центра тяжести в пользу долгосрочных инвестиционных инструментов, доля которых в де­ нежных накоплениях из семейных бюджетов выросла с 4% в 1980 году до 24% в 1994 году. Доля краткосрочных вкладов за этот же период сократилась с 53% до 36%, а среднесрочных — с 23% до 11%. При этом поведение вкладчиков зависит от множества фак­ торов, связанных с финансово-экономическим положением стра­ ны, и от ориентации населения на сбережения или текущее по­ требление. Французское правительство предпринимает усилия к вырав­ ниванию условий для всех участников банковского рынка, но ре­ шение одних проблем подчас создает столько же других. Для ис­ правления накопившихся за долгие годы искажений, связанных со специализацией учреждений и нарушением принципов конку­ ренции, потребуются огромные затраты времени, денег и уси­ лий. 99

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Дальнейшим развитием событий во французском банковском секторе должна стать волна поглощений и слияний банков. Серь­ езным препятствием на пути данного процесса стоят действую­ щие законы о занятости. Они не позволяют провести необходи­ мое для сокращения расходов крупномасштабное сокращение рабо­ чих мест, и реструктуризация банковской системы потеряет смысл. Правительство же, осознавая необходимость реформы, при без­ работице свыше 12% не готово изменить трудовое законодатель­ ство. Однако, если барьеры на пути поглощений и слияний фран­ цузских банков между собой или с учреждениями из континен­ тальных европейских стран не будут сняты и стагнация будет затя­ гиваться, то французский банковский сектор может стать легкой добычей англо-саксонских банков. Такое развитие событий имело бы очень неблагоприятные по­ следствия для развития французской промышленности, так как местные банки активно финансируют создание и функциониро­ вание предприятий. На их долю приходится около 60% (1200 млрд фр.) всех кредитов, предоставленных членами Ассоциации фран­ цузских банков. Причем 75% (900 млрд фр.) этой суммы прихо­ дится на мелкие и средние предприятия, из которых 300 млрд фр. — краткосрочные и 600 млрд фр. долгосрочные ссуды. Кстати, во Франции иностранными считаются такие банки, абсолютное большинство капиталов которых принадлежит иност­ ранцам, в частности иностранным банкам. К концу 1998 года здесь насчитывалось 165 иностранных банков (отделений и филиалов), из которых 61 из стран Европейского сообщества и 104 из других стран мира. Что касается банков из стран Сообщества, то они распределялись следующим образом: • Германия — 5; • Италия — 13; • Великобритания — 12; • Испания — 9; • Португалия — 6; • Бенилюкс — 7; • другие —• 9. Таким образом, во Франции наблюдается значительное, но вполне традиционное присутствие британских банков и расшире­ ние сети итальянских банков. Напротив, количество германских банков относительно небольшое. Иностранные банки во Франции в основном специализируются на обслуживании внешнеэконо100

ФРАНЦИЯ

мической деятельности и на операциях на рынке ссудных капита­ лов. Присутствие на внутреннем розничном рынке перенасыщен­ ного банковского сектора Франции иностранных банков факти­ чески задерживает реструктуризацию рынка. Серьезным шагом на пути стабилизации банковской системы Франции стало ее присоединение в мае 1994 года к директиве ЕС по системам страхования депозитов. Ранее во Франции руковод­ ствовались национальным банковским законом, согласно которо­ му при критическом финансовом положении кредитного учреж­ дения управляющий Банком Франции имел право «призвать» его акционеров к предоставлению необходимой помощи. Необязатель­ ный характер данной статьи явился одной из причин того, что ряд французских банков оказался неплатежеспособным несмотря на то, что держателями их акций являлись первоклассные компа­ нии. Действующая же система страхования депозитов является обя­ зательной для всех кредитных учреждений, имеющих офис во Франции, а также для всех их отделений, зарегистрированных за пределами Европейской экономической зоны. Кроме того, в слу­ чае менее благоприятных, по сравнению с французскими, усло­ вий страхования депозитов в странах регистрации кредитного уч­ реждения отделения последних во Франции дополнительно при­ соединяются к местной системе страхования. Система страхова­ ния охватывает как депозиты в форме ценных бумаг, так и депо­ зиты наличными, связанные с операциями с ценными бумагами. В то же время она не распространяется на депозиты самих кредит­ ных учреждений, страховых компаний, взаимных и пенсионных фондов, а также на обращающиеся долговые инструменты. Дирек­ тива ЕС оговаривает предельную сумму возмещения — 26 тыс. долл., во Франции же этот предел установлен на уровне 83 тыс. долл. Возмещению подлежат все депозиты каждого вкладчика, имею­ щиеся в данном кредитном учреждении. Выплата обычно произ­ водится, как правило, в течение двух месяцев после соответству­ ющего решения банковской комиссии или суда. Не совсем благоприятные текущие тенденции французского банковского сектора выдвигают все более строгие требования к контролю над рисками. Для лучшего удовлетворения интересов инвесторов, вкладчиков и других пользователей прозрачной фи­ нансовой информацией во французских банках, как и в большин­ стве других, используется система внутреннего контроля. Она 101

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

включает в себя всю совокупность средств, позволяющих банку убедиться в том, что его деятельность направлена на достижение целей, поставленных исполнительным органом в полном соответ­ ствии с регламентом, имеющимися людскими ресурсами и нор­ мативами управления. Система внутреннего контроля является га­ рантом четкого функционирования информационных систем, не­ которые из которых прямо влияют на качество финансовой ин­ формации. Кроме того, значение внутреннего контроля возрастает с гло­ бализацией банковской деятельности, финансовыми инновация­ ми и расширением возможностей учреждений, что существенно изменило типы рисков. В одних областях появились новые риски, в других они стали более масштабными и сложными. Все это потре­ бовало упорядочить процедуру и методы внутреннего контроля. Поэтому 1 октября 1997 года вступило в силу Положение Комите­ та банковской и финансовой регламентации Франции о внутрен­ нем контроле в кредитных учреждениях. Этот документ уточняет и дополняет действующие принципы с учетом французского и за­ рубежного опыта. Данный документ призван повысить междуна­ родный авторитет французской банковской системы. Жесткая конкуренция на французском банковском рынке предъявляет особые требования к качеству обслуживания клиен­ тов, так как оно позволяет сохранять и преумножать клиентуру. При этом среди слагаемых качества рассматриваются: прием по­ сетителей, обработка документации, соблюдение сроков, уважи­ тельное отношение к клиенту, индивидуальный подход, отсут­ ствие ошибок в работе, ясность изложения в разговоре, учет по­ желаний клиентов. Во многих французских банках созданы под­ разделения, занимающиеся вопросами качества. Профессиональным объединением французских банков явля­ ется Ассоциация французских банков, в состав которой входят Французская ассоциация банков, представляющая банки в соб­ ственном смысле этого слова по Франции, а также центральные органы банковских сетей — Национальная федерация сельскохо­ зяйственного кредита, Профсоюзная палата народных банков, Национальная конфедерация взаимного кредита, Национальный центр сберегательных и страховых касс, Центральная касса коо­ перативного кредита и Центральная федерация взаимного сельс­ кохозяйственного и сельского кредита. Каждое банковское учреж­ дение должно быть членом одного из профессиональных объеди­ нений. 102

ФРАНЦИЯ

* * * 2000 год для французской банковской системы не только ру­ беж столетий, но и год двухсотлетия Банка Франции. За прошед­ шие годы мало что осталось от Банка, учрежденного Наполеоном Бонапартом. Вместе с тем банковское дело достаточно консерва­ тивно и длительная история банка, как правило, располагает к доверию. И такое доверие к Банку Франции — заслуженное. Банк Франции постепенно органично расширил самостоятельность, не утратив при этом своих функций. Деятельность Банка прозрачна для органов государственной власти, в то же время это не мешает ему эффективно проводить денежно-кредитную политику в целях обеспечения стабильности цен. Эта деятельность находится в рам­ ках общей экономической политики правительства. Налицо сис­ тема противовесов, ограждающая правительство от соблазна вме­ шаться в оперативную работу Банка и обеспечивающая согла­ сованность действий Банка с общеэкономическим курсом страны. Следует признать, что такая система является очень разум­ ной, так как ни один центральный банк не в состоянии коренным образом изменить направление финансовой политики. Он в состо­ янии лишь выступить демпфером для ошибок людей, проводящих в стране экономическую политику. Несогласованность или, еще хуже, разнонаправленность действий центрального банка и пра­ вительства не может дать положительного результата, а приведет к переходу конструктивных споров в политическую борьбу, и, в конце концов, если политический вес руководства Центробанка окажется очень весомым, — к хаосу управленческих решений, фи­ нансовым потрясениям и всеобщим отставкам. Поэтому разум­ ным видится система отношений центрального банка и прави­ тельства, в которой центральный банк независим в своей опера­ тивной деятельности, но ориентируется на долгосрочную эконо­ мическую программу правительства, если такая, конечно, имеет­ ся. Таким образом, необходимо признать приоритет правительства над центральным банком при его широкой автономии. Во Франции согласованность действий центрального банка и правительства достигается через широкое участие первых прави­ тельственных лиц в работе руководящих органов Банка Франции. Сфера деятельности Банка Франции, пожалуй, одна из самых широких в мире. Помимо практически всех функций, совпадаю­ щих, например, с функциями Банка России, Банк Франции 105

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

выполняет операции и оказывает услуги, ныне традиционно от­ носящиеся к деятельности коммерческих банков. Кроме того, чрез­ вычайно важным и интересным видится опыт Банка Франции в создании и организации информационных служб. Помимо обще­ экономической пользы такие центры и картотеки позволяют Бан­ ку Франции располагать самыми обширными и точными сведени­ ями об участниках финансового рынка, реального сектора и сфе­ ры услуг. Это позволяет Банку удерживать свои выгодные позиции на стыке государственного и частного секторов экономики. Разветвленная финансовая сеть Банка Франции, сопостави­ мая по плотности с расчетной сетью Банка России, выгодно от­ личается от нее. Помимо функций расчетного и кассового обслу­ живания клиентов, французские филиалы эффективно и грамот­ но осуществляют сбор информации, а также оказывают консал­ тинговые услуги предприятиям, что создает встречный интерес с их стороны к Банку Франции. Как и в России, наблюдается тен­ денция к сокращению филиальной сети центрального банка и штатной численности. Работа в Банке Франции — не столько престижна, сколько надежна. Она не дает сверхдоходов, но обеспечивает достойный уровень жизни, средний для Франции, но высокий по сравнению с другими странами. Кроме денежных выплат, система оплаты труда предусматривает ряд крупных и мелких материальных и соци­ альных льгот. В вопросах пенсионного обеспечения работники при­ равнены к служащим госсектора, имеющим лучшие по сравне­ нию с работниками частного сектора условия страхования. Все это делает службу в Банке Франции привлекательной, и лишь де­ сятые доли процента служащих решают расстаться с такой рабо­ той по собственной воле. Структура второго уровня банковской системы страны имеет традиционный вид. Вместе с тем это одна из самых разветвленных сетей в мире с низким уровнем рентабельности, недостаточно высокими кредитными рейтингами. Причиной такого положения является нерешительность и половинчатость мер, предпринятых государством в период либерализации. Переход от управляемого государством к конкурентоспособному банковскому рынку пока во Франции не завершен. Процесс реструктуризации банковской системы путем слияний и поглощений еще только набирает свой ад Как и в Германии, во Франции частные кредитные учрежде­ ния ведут кампанию против специальных финансовых институ104

ФРАНЦИЯ

тов, не рассматривающих получение прибыли как главную цель. Такими самыми крупными и значимыми институтами являются сберегательные кассы, представляющие собой не только эконо­ мический, но и политический фактор жизни страны. Хотя многими во Франции и признается, что местные банки недостаточно эффективны, но они с в о и » и зачастую жертвуют своей рентабельностью для развития французской промышленно­ сти. Так как Франция традиционно выбирала особый путь, уделя­ ла больше внимания собственному промышленному развитию, то поглощение французских банков иностранными привело бы к вынужденной корректировке общего экономического курса раз­ вития страны.

1А. Австрия Привилегированный Ав­ стрийский национальный банк был основан двумя кайзеровскими циркуляра­ ми от 1 июля 1816 года с целью возрождения авст­ рийской банковской систе­ мы, пришедшей в расстрой­ ство в результате наполеоновских войн. Он стал единственным банком, имеющим право выпускать в обращение банкноты. В 1878 году в связи с присоединением Венгрии к Австрии Австрийский национальный банк был преобразован в Австро-Венгерский банк, который был ликвидирован в период первой мировой войны. Ныне действующий центральный банк страны — Австрийский национальный банк — был основан двумя федеральными закона­ ми 1922 года, вступившими в силу со 2 января 1923 года. В резуль­ тате присоединения Австрии к фашистской Германии в 1938 году Австрийский национальный банк подлежал ликвидации, что, однако, так и не было сделано. После освобождения Австрии в 1945 году Австрийский национальный банк был наделен прежни-

105

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

ми правами и активизировал свою деятельность. Согласно Закону о шиллинге от 30 ноября 1945 года шиллинг вновь стал законным платёжным средством на территории Австрии, а Законом о защи­ те национальной валюты от 19 ноября 1947 года был ликвидиро­ ван излишек денег в обращении. 8 сентября 1955 года принят За­ кон о национальном банке, новая редакция которого была обна­ родована федеральным канцлером и федеральным министром финансов 20 января 1984 года. С 1 января 1992 года вступили в силу принятые к закону изменения. Австрийский национальный банк — акционерное общество с основным капиталом 150 млн шиллингов, который распределён на 150 тысяч именных акций по 1000 шиллингов каждая. 50% ак­ ций принадлежит государству. Остальная часть находится в соб­ ственности банков, страховых компаний, кооперативов, объеди­ нений работодателей, других физических и юридических лиц, я в ­ ляющихся резидентами. Хотя Австрийский национальный банк и является акционер­ ным обществом, однако, в связи с уникальными функциями эмис­ сионного банка, его деятельность значительно отличается от дея­ тельности других акционерных обществ. Компетенция общего со­ брания акционеров банка ограничена принятием предваритель­ ного решения по годовому отчету, утверждением решения о рас­ пределении прибыли, а также выбором четырех контролеров. Уча­ стие в акционерном капитале банка не имеет целью получение прибыли. Акции Австрийского национального банка далеко не самые доходные активы. Скорее это почетное право, возможность держать руку на пульсе главного банка страны, получать достовер­ ную и оперативную информацию о состоянии и перспективах раз­ вития внутреннего и внешнего рынков. До 1998 года главным руководящим органом банка являлся Генеральный совет, в функции которого входила выработка де­ нежно-кредитной политики. Совет состоял из президента банка, вице-президента, 5 членов, выдвигаемых правительством, и 6 чле­ нов, избираемых собранием акционеров. В 1998 году в связи с при­ ближающейся реформой Европейской системы центральных бан­ ков был принят новый Закон о национальном банке Австрии. За­ кон предусматривал преобразование Генерального совета в На­ блюдательный совет, члены которого будут назначаться прави­ тельством и принимать участие в заседаниях Совета директоров с совещательным голосом. Число членов Совета было сокращено до 5 человек. 106

АВСТРИЯ

Банк возглавляется президентом, имеющим двух заместителей (1-го и 2-го вице-президентов). Президенту и вице-президентам подчиняется генеральный директор банка, который занимается вопросами общей политики, планирования и управления банком. Кроме того, в его ведении находятся подразделения внутренней ревизии, связи с общественностью и юридическая служба, отде- * ления по работе с кадрами, а также секретариат юбилейного фон­ да, который финансирует определенные исследовательские рабо­ ты и поощряет некоторые уже готовые научные разработки. Текущее функционирование банка управляется Советом ди­ ректоров, концентрирующемся на пяти сферах деятельности: • изготовление ценных бумаг, система касс и безопасности; • организация сбора и обработки информации, руководство внутренними службами; • финансовые рынки и банки; • управление ликвидными средствами и портфелем активов бан­ ка; • международные связи и платежный баланс. Согласно новому закону президент и члены Совета директо­ ров назначаются на конкурсной основе. Помимо центрального ап­ парата, расположенного в Вене, имеются филиалы банка в столи­ цах федеральных земель (Брегенц, Айзенштадт, Грац, Инсбрук, Глагенфурт, Линц, Зальцбург, Санкт-Пельтен). Характерной чертой Австрийского национального банка явля­ ется его самостоятельность, хорошо защищенная Законом о на­ циональном банке. Благодаря независимости банка, федеральные и земельные органы власти не могут прямо или опосредованно получать деньги из банка, не передав взамен банку эквивалентное золотовалютное покрытие. Однако в исключительных случаях банк может выдавать федеральным властям краткосрочные кредиты на покрытие кассового дефицита государственного бюджета. Кроме того, АНБ ежегодно перечисляет в федеральный бюд­ жет в форме налогов и дивидендов значительную часть своей при­ были. Так, в 1997 году было перечислено 74% (8 млрд шиллингов) прибыли банка. Новым законом о центральном банке предусмот­ рено перечисление в бюджет уже 90% чистой прибыли. Другими главными законодательными ограничениями возмож­ ного вмешательства со стороны государственных органов власти в деятельность Австрийского национального банка являются следу­ ющие положения: • Федерация не должна предпринимать какие-либо действия, 107

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

которые могли бы помешать исполнению эмиссионным банком своих обязанностей. В случае нарушения данного требования мо­ жет быть созван третейский суд под председательством президен­ та Верховного суда, который в трехдневный срок обязан решить вопрос. • Лица, находящиеся на государственной службе в федераль­ ных или земельных органах власти, а также члены Федерального Совета или какого-либо ландтага, члены федерального и земель­ ного правительств не могут входить в состав Генерального совета АНЕ • Президент и вице-президенты А Н Б в период исполнения сво­ их обязанностей (пять лет), за исключением случаев утери ими предпосылок для их назначения на эти посты, а также при невы­ полнении ими своих обязанностей в течение года не могут быть досрочно отозваны. По заявлению К. Либшнера, президента АНБ, в эпоху глубо­ ких структурных изменений в международной конкуренции и раз­ делении труда, ведущих к бюджетным проблемам и к перекосам в структуре доходов населения, А Н Б рассматривает себя не как су­ веренную ветвь власти, а как часть общества, выполняющую спе­ цифическую задачу обеспечения стабильности национальной ва­ люты. Как показывает полуторавековая история АНБ, независи­ мость Центробанка всегда была инструментом стабилизации цен, в то время как каждое ущемление этой независимости станови­ лось толчком к длительному росту инфляции. Надо признать, что в «нормальные» времена связь между независимостью Ц Б и и н ф ­ ляцией не так выражена, как во времена экономических и соци­ альных кризисов. Высокий уровень этой связи можно считать до­ казанным, по крайней мере, для развитых стран. Также общеприз­ нанным считается то, что политика стабильной валюты — лучшая предпосылка высокого уровня занятости и сбалансированного роста. Такая политика должна ориентироваться на длительную перспек­ тиву и не принимать во внимание краткосрочные конъюнктурные и отраслевые интересы. Независимость любого Центробанка зависит от ряда трудно учитываемых факторов, таких, как профессиональный уровень и авторитет руководителей ЦБ, их связи с финансовыми институ­ тами и рынками, и, не в последнюю очередь, уровень исследова­ тельских подразделений ЦБ, разрабатывающих основу его денеж­ но-кредитной политики. АНБ, по мнению его президента, обла­ дает оптимальной степенью свободы.

108

АВСТРИЯ

Независимость Австрийского национального банка не являет­ ся абсолютной. Деятельность главного банка Австрии самостоя­ тельна в рамках поставленных перед банком целей и задач. При этом целью Австрийского национального банка является поддер­ жание стабильности экономического роста страны посредством укрепления австрийского шиллинга, а задачами: • поддержание покупательной способности денег внутри стра­ ны; • поддержание стабильного соотношения между шиллингом и твердыми иностранными валютами; • сохранение долгосрочного равновесия платежного баланса; • сбор и анализ информации о состоянии народного хозяй­ ства; • прогнозирование экономического развития страны, а также определение конкретных целей этого развития и механизма их достижения. Учитывая это, Австрийский национальный банк как эмисси­ онный может выпускать деньги в обращение, только имея под них соответствующее обеспечение, такое, например, как валютные резервы, товарные векселя, требования, обеспеченные залогом, или ценные бумаги, купленные на открытом рынке. Валютные резервы (например, иностранная валюта, золото, квота в Между­ народном валютном фонде) служат гарантией международной платежеспособности страны. В новом законе о АНБ его главная задача отражает особеннос­ ти функционирования национального банка страны, входящей в валютный союз, и сформулирована следующим образом: АНБ с использованием всех находящихся в его распоряжении средств гарантирует стабильность цен. В своей деятельности он должен принимать во внимание интересы экономического роста и обес­ печение занятости, а также поддерживать общую экономическую политику Европейского союза только в том случае, если это не угрожает достижению ценовой стабильности. Инструменты денежно-кредитной политики традиционны и включают в себя: • рефинансирование; • операции на открытом рынке; • валютные свопы; • регулирование валютных курсов; • минимальные резервные требования. Перечень совершаемых Австрийским национальным банком

109

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

операций законодательно ограничен. А Н Б проводит лишь те опе­ рации, которые коммерческие банки не могут или не должны вы­ полнять. В круг основных операций, совершаемых центральным бан­ ком, входят: 1. Сделки с золотом, девизами и наличной иностранной валю­ той. 2. Дисконтирование векселей. Векселя приобретаются только у коммерческих банков, и ответственность за погашение векселей и их подлинность несут банки. Поэтому и все риски по дисконтиро­ ванию аккумулируются у коммерческих банков. Ставка по дискон­ тным операциям устанавливается центральным банком самостоя­ тельно, и тем самым он оказывает влияние на ликвидность в эко­ номике. 3. Ломбардные сделки. Совершаются на срок до трех месяцев. В залог принимаются лишь такие объекты собственности, которые можно хранить в Австрийском национальном банке. Это — золо­ то, девизы и наличная валюта, ценные бумаги (кроме акций), которые котируются на Венской бирже ценных бумаг. Ставка лом­ бардных сделок выше, чем по дисконтным операциям, и поэтому они не имеют большого распространения. 4. Операции с ценными бумагами на открытом рынке. 5. Депозитные операции. 6. Ведение счетов коммерческих банков, их филиалов, офици­ альных ведомств Австрии, министерств австрийской федеральной почты, железной дороги, прочих подобных организаций, счетов сотрудников банка, а также счетов различных финансовых струк­ тур и международных организаций. Всего по состоянию на 1 янва­ ря 1997 года было открыто 654 жиросчета. 7. Организация функционирования платежной системы. Авст­ рийский национальный банк заинтересован в том, чтобы ком­ мерческие банки участвовали в его платежной системе, так как это дает центральному банку дополнительные возможности для контроля над деятельностью остальных банков. Поэтому платеж­ ная система Австрийского национального банка организована та­ ким образом, чтобы через нее проходило как можно больше пла­ тежей и по количеству и в стоимостном выражении. Для этого банком используется клиринг на основе жиросчетов. Для участия в клиринговой системе коммерческие банки должны внести мини­ мальный резерв, который не облагается налогом, с одной сторо­ ны, а с другой — по нему не начисляются проценты. Плата с ПО

АВСТРИЯ

коммерческих банков за пользование платежной системой Авст­ рийского национального банка не взимается. Коммерческий же банк может сам решать, пользоваться такими услугами или на­ правлять платежи непосредственно в другой коммерческий банк. Австрийские коммерческие банки не должны получать каких-либо разрешений на проведение международных расчетов, они должны лишь один раз в месяц информировать центральный банк о про­ веденных расчетах в разрезе размеров, назначения платежей, пла­ тельщиков и получателей денежных средств. 8. Проведение агентских (комиссионных) сделок. 9. Эмиссионные операции. Находящиеся в обращении банкно­ ты, среднесрочные облигации и чеки, выпущенные под остатки счетов федеральных учреждений, должны в любое время обеспе­ чиваться активами покрытия Австрийского национального банка. Активы покрытия подразделяются на активы в иностранной ва­ люте или подлежащие оценке в иностранной валюте и активы в австрийских шиллингах. К первым относятся: золото, девизы и наличная валюта, специальные права заимствования в рамках МВФ, требования к МВФ, вытекающие из австрийской квоты, другие требования к МВФ; дебиторская задолженность иностран­ ных эмиссионных банков по предоставленным кредитам. В прочие активы покрытия входят: разменные монеты, учтенные векселя, учтенные векселя «плана Маршалла», требования по ссудам под залог, ценные бумаги по сделкам открытого рынка, дебиторская задолженность федеральной казны. 10. Осуществление контроля за налично-денежным обращением. Весьма большой интерес представляет широкая научно-иссле­ довательская деятельность АНБ. Ещё в 1995 году в банке был обра­ зован отдел общеэкономических исследований, который изучает важнейшие проблемы, стоящие перед финансовой системой стра­ ны, и готовит материалы для руководства АНБ. Он работает в тес­ ном сотрудничестве с аналогичными отделами центробанков дру­ гих стран, а также с отечественными и зарубежными исследова­ тельскими институтами. Исследования концентрируются вокруг следующих тем: денежно-кредитная политика АНБ и переход к третьему этапу Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС); распространение электронных денег; системы брутто-платежей в режиме реального времени; общеэкономические послед­ ствия и критерии ЕЭВС; факторы, определяющие валютные кур­ сы; доходы центрального банка; связь между экономическим рос­ том и финансовыми рынками. Продукция отдела (доклады, иссле­ дования и рабочие материалы) предназначена как для руковод111

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ства и других структур банка, так и для клиентов за пределами АНБ. Отделом осуществляется выпуск периодического издания, возможность размещения публикаций в котором открыта для всех сотрудников АНБ. Примером серьёзного отношения к исследовательской работе является разработанный в 1996 году сценарий политики банка в случае изменения тех или иных факторов, влияющих на деятель­ ность АНБ, объемом более 300 страниц. Документ представляет собой комплекс систематически изложенных экспертных оценок, складывающихся в «систему раннего предупреждения». Сценарий учитывает 12 сфер внешнего воздействия на АНБ (экономика, общество, технология, финансовый рынок, валютная система, центральные банки, конкуренция, рынок труда, политика, то­ варный рынок, окружающая среда, средства массовой информа­ ции), которые были подразделены на 54 воздействующих факто­ ра, обозначенных, в свою очередь, с помощью отдельных эле­ ментов. Определялось влияние этих элементов на пять сфер дея­ тельности Центробанка: платёжные средства, банковский надзор, работа на финансовых рынках, международное валютное сотруд­ ничество, экономический анализ и статистика. По каждому эле­ менту даны два сценария: «нормальное развитие» и развитие в случае чрезвычайных ситуаций. Итогом работы стало объединение отдельных элементов в последовательные цепочки, позволившие получить принципиально новую информацию и по-новому взгля­ нуть на ранее составленные прогнозы. Актуальность сценария под­ держивается системой специальных индикаторов. Сценарий пред­ назначен для использования в текущей работе руководством АНБ. Важным аспектом деятельности Австрийского национального банка является работа с прочими кредитными учреждениями. Их взаимоотношения строятся в соответствии с Национальным за­ коном о банках. Самой важной сферой взаимоотношений являет­ ся контроль центрального банка за соблюдением коммерческими банками минимальных резервных требований. В Австрии практика резервирования имела место начиная с 1955 года. Максимальная норма обязательных резервов не может превышать 15% суммар­ ной величины вкладов. По данным АНБ, к 1995 году австрийская банковская система помимо центрального банка включала в себя 1102 кредитных уч­ реждения, в том числе: • специализированные банки (54 с активами 1324 млрд долла­ ров); 112

АВСТРИЯ

• сберегательные банки (92 с активами 1406 млрд долларов); • региональные банки (9 с активами 260 млрд долларов); • сельские кредитные кооперативы (769 с активами 866 млрд долларов); • промышленные кредитные кооперативы (84 с активами 191 млрд долларов); • строительные общества (4 с активами 158 млрд долларов); • специализированные банки (90 с активами 355 млрд долла­ ров). Во главе второго уровня банковской системы Австрии стоят два банка, национализированных после второй мировой войны. Доля их участия в других банках и финансовых институтах велика. Один из них — «Кредитанштальт - Банкферайн». В 1855 году был учреждён частный акционерный банк «Кредитанштальт», сыгравший ведущую роль в процессе концентрации австрийского банковского дела. В течение десятилетия он подчинил себе множе­ ство мелких и средних банков. Во время мирового экономического кризиса 1929—1933 годов он оказался на пороге банкротства, но был спасён путём слияния с находившимся в депрессии венским «Банкферайн», в результате чего возник «Кредитанштальт — Банкферайн» (КБ). В настоящее время к банковской группе «Кредитан­ штальт — Банкферайн» принадлежат ещё три крупных региональ­ ных банка, а также один ведущий банк потребительского кредита. Большая доля участия приходится на КБ в «Факторбанк», «Остеррайхише Лизинг — Гезелынафт», «Альгемайн Варен — Тройханд АГ», а также в «Остеррайхише Фремденферкерс — Тройханд Гезелынафт». В 1957 году банк был частично приватизирован, пос­ ле чего у государства осталось 60%-ное участие и 90% голосов. В 1993 году были предприняты две попытки приобрести конт­ рольный пакет акций банка. Ргге* КаШЫзеп 2еп1га1Ьапк, централь­ ный банк, обслуживающий кооперативы, представил «протокол о намерениях» с целью приобретения СгедкашеаИ. Предложение было отвергнуто Советом директоров и государственными вла­ дельцами. Затем американская Сепега1 Е1ес1пс предложила купить 20% акций. В 1996 году банк был выставлен на продажу с целью пополнить казну на 18 млрд шиллингов, тем самым сократив де­ фицит федерального бюджета. Второй банк, крупнейший банк страны, — Банк Австрия АГ. Он результат слияния «Остеррайхише Лендербанк», «Цетралшпаркассе» и «Коммерциалбанка». «Остеррайхише Лендербанк» был создан в 1880 году как частный акционерный банк, имел участие

•115

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

в других региональных банках, осуществлял крупные операции с недвижимостью, на нрго приходилась большая доля участия в промышленности. Так же, как и «Кредитанштальт — Банкферайн», «Остеррайхише Лендербанк» был частично приватизирован в 1957 году. Банк Австрия АГ поддерживается столичными деловыми кру­ гами и занимает лидирующее положение на рынке капитала. Этот банк опосредованно вовлечён в планируемую перестройку секто­ ра сберегательных банков, число которых увеличилось вдвое за последние 20 лет. Контрольный пакет акций банка принадлежит муниципалитету Вены. Федеральное правительство, владеющее 22,8% голосующих акций, намерено продать свою долю. Наряду с названными банками планируется также приватизи­ ровать третий по величине ЖироКредит Банк, играющий важную роль во взаимоотношениях между провинциальными сбербанками, которые стремятся к независимости и увеличению акционер­ ного капитала. На 30,5% «ЖироКредит» принадлежит Банку Авст­ рия АГ, на 21,5% — «Ди Эрсте Остеррайхише Шпаркассе». В отличие от общефедеральных банков региональные банки ограничивают свою деятельность территорией городов или земель. Крупнейшим из региональных банков является «Банк Фюр Оберостеррайх унд Зальцбург». Сберегательные кассы Австрии принадлежат преимуществен­ но общинам. Их деятельность ограничивается пределами террито­ р и и общин. Они занимают после акционерных банков второе ме­ сто по доле в балансовой сумме всех банков. Эти учреждения, ра­ нее представлявшие собой чисто сберегательные банки, посте­ пенно превратились в универсальные. Девять сельскохозяйственных ипотечных банков являются спе­ циализированными институтами, которые как институты публич­ ного права подчиняются землям. Они выдают кредиты землям и, прежде всего, общинам. Кредиты предоставляются также сельско­ му и лесному хозяйству и на развитие иностранного туризма. Бан­ ки изыскивают средства, выпуская долговые обязательства, но им разрешено принимать и вклады. Важную роль в австрийском банковском деле играют сельские кредитные кооперативы. Они имеют большую сеть филиалов, однако сами филиалы, как правило, невелики. Кооперативы осуществляют практически все банковские операции, но дают кредиты только членам кооператива. Подобные задачи решают и промышленные кредитные кооперативы общин при финан114

АВСТРИЯ

сировании ремесленников и мелких промышленных предприятий. С одной стороны, геополитические изменения, происшедшие в последнее десятилетие в Европе, повлияли на политико-эконо­ мическое положение страны, превратив Австрию в центр притя­ жения в Европе и важное звено между Востоком и Западом. С другой стороны, изменения на Востоке принесли с собой ряд проблем. До середины 80-х годов более 40% рабочей силы Австрии было занято в госсекторе, и в течение многих лет субсидируемые (и часто малоэффективные) государственные отрасли промыш­ ленности были надёжно защищены от международного соперни­ чества. Сейчас они оказались перед вызовом, который бросают восточные соседи. Австрийские банки, представляющие собой часть экономики страны, также испытывают определённые проблемы, основными из которых являются: • Чрезмерное количество банков, с точки зрения предостав­ ления услуг широкой клиентуре. За исключением Бельгии, бан­ ковская система Австрии более всего перенасыщена банками в ЕС: один банк или филиал в среднем обслуживает 1384 чел. Рас­ пылённость капиталов австрийских банков снижает их конкурен­ тоспособность в борьбе с нарождающимися восточноевропейски­ ми банками. • Низкая в целом доходность банков вследствие высокой сто­ имости кредитов и низкой банковской маржи. • Вялый спрос на кредиты в ближайшей перспективе из-за спада в экономике. • Большие накладные расходы, усугубляемые не только низ­ кой операционной прибылью, но и наличием относительно доро­ гостоящих структур. Австрийские банковские служащие получают на 11% больше своих германских коллег. Прибыль на размещён­ ный в активы акционерный капитал в австрийских банках — одна из самых низких в Западной Европе. • Необходимость некоторым крупным банкам реконструиро­ вать свой реальный капитал, величина которого изменилась за счет разблокирования скрытых резервов во время экономического спада (либо через продажу активов, либо путем уменьшения чрез­ мерной величины резервов). В последние годы Австрийская банковская система подверг­ лась процессам реформирования. Наиболее успешно сдерживался рост издержек. Вместе с тем дальнейшие реформаторские усилия будут сдерживаться чрезмерной перенасыщенностью территории 115

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

банками. Хотя некоторый успех в консолидации и реструктуриза­ ции уже достигнут в системе сберегательных учреждений. Широ­ комасштабное закрытие отделений и сокращение служащих мало вероятно по причинам социально-политического характера. Значительная доля сберегательных банков в общей сумме бан­ ковских активов страны свидетельствует о большой роли населе­ ния в формировании банковских активов. В этой связи и с учётом того внимания, которое уделяется в стране поддержанию соци­ альной стабильности, в Австрии создана система страхования де­ позитов. Однако свободный доступ всех местных банков к этой системе вызывает неудовольствие со стороны Объединения авст­ рийских банков. После банкротства Коммерческого промышлен­ ного банка в Граце они требуют не допускать к участию в системе страхования депозитов «несолидные» кредитные учреждения. Ос­ тальные банки сначала страдают от их непозволительных антиры­ ночных приёмов, а затем в случае банкротства должны ещё за них и расплачиваться. По мнению банков-членов Объединения, по­ скольку страхование по закону обязательно, то «несолидные» банки должны обеспечивать гарантию вкладов через другие организа­ ции, например через страховые фонды федеральных земель. На момент банкротства Коммерческого промышленного банка пре­ вышение пассивов над активами составляло 505 млн шилл. За счёт системы страхования физическим лицам были полностью возме­ щены вклады до 200 тыс. шилл., а выходящие за эти рамки требо­ вания были удовлетворены по конкурсной квоте. Всего частным вкладчикам было выплачено 633 млн шилл. Требования банков пересмотреть систему страхования депози­ тов находит отклик и в политических кругах. С 1 июля 1995 года в австрийское законодательство включены положения ЕС, соглас­ но которым системой страхования депозитов охватываются вкла­ ды юридических лиц и ценные бумаги, эмитированные кредит­ ными учреждениями. Потолок страхования депозитов поднят с 200 до 270 тыс. шилл. (с 15 до 20 тыс. ЭКЮ). В процессе приведения внутреннего законодательства к нормам законодательства ЕС Ав­ стрия столкнулась с проблемой анонимных сберегательных кни­ жек, которые очень популярны, хотя и не приносят значительной прибыли, так как процентные доходы автоматически облагаются 22%-ным налогом. Правительство Австрии испытывает постоянно растущее дав­ ление со стороны не только ЕС, но и всего международного сооб­ щества, требующего привести банковское законодательство стра116

АВСТРИЯ

ны в соответствие с западными стандартами. В частности, США поставили Австрию в один ряд с Колумбией, Венесуэлой и Таи­ ландом, которые закрывают глаза на операции по отмыванию де­ нег в своих странах. Однако Австрия по-прежнему не согласна с утверждениями Европейской комиссии о том, что анонимные сберегательные книжки противоречат законодательству ЕС, особенно директиве о борьбе с отмыванием «грязных» денег, и готова защищать ано­ нимные счета «до последнего», обращаясь при необходимости в Европейский суд. По мнению Минфина страны, анонимная сбер­ книжка абсолютно непригодна для отмывания денег. По данным Австрийского национального банка, в 1996 году в отечественных кредитных институтах австрийцы имели 26 млн сберегательных счетов, на которых хранилось 140 млрд долларов, при численнос­ ти населения 8 млн человек. Многие австрийцы имели 4—5 ано­ нимных сберкнижек. Средний размер вклада на каждой из 22 млн книжек не превышал 100 тыс. шиллингов. Владельцы вкладов на сумму более 200 тыс. шиллингов обязаны идентифицировать себя, равно как и владельцы валютных сберегательных счетов, которых в Австрии насчитывается 34 тыс. В случае поражения в Европейском суде правительство остав­ ляет за собой право ужесточать требования к соблюдению банков­ ской тайны, что отвечает призывам австрийских банков, которые хотят, чтобы тайну вкладов можно было нарушить только по ре­ шению суда, а не в ходе предварительного расследования или финансовых проверок, как это происходит сейчас. Это требование поддерживает и А Н Б , по мнению которого тайна вкладов не дол­ жна раскрываться и в случае смерти клиента. Сейчас банк после смерти клиента обязан сообщать о его вкладах судебным орга­ нам. Лишь в одном Австрия готова пойти навстречу ЕС — в введе­ нии административного наказания за отмывание сумм менее 100 тыс. шилл., не предусмотренного австрийским законодательством (противозаконные операции со столь малыми суммами наказыва­ ются не за отмывание преступных денег, а за их «укрыватель­ ство»). Понимая, что рано или поздно анонимные сберегательные книжки придётся ликвидировать, австрийские банки предлагают своим клиентам новый вид услуг, напоминающий номерные сче­ та в швейцарских банках. Имя владельца такого счёта известно, как правило, лишь двум сотрудникам банка, в компьютерной си117

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

стеме хранится только его кодовый номер, который используется в операциях. В некоторых австрийских банках открытие номерного счёта сопровождается взятием у клиента отпечатков пальцев. Кроме того, с 1 августа 1996 года в Австрии была отменена анонимность операций с ценными бумагами. Это сделано в инте­ ресах борьбы с отмыванием денег, а также с незаконными опера­ циями инсайдеров на Венской фондовой бирже. До этого Австрия была единственной европейской страной, где было разрешено иметь анонимные счета ценных бумаг. Счета в основном открыва­ лись легитимными инвесторами, но также считались и основным каналом проведения незаконных операций с ценными бумагами и поступления нелегальных средств из-за рубежа. Хотя право на анонимность имели лишь австрийские граждане, но любой, кто свободно говорил на немецком языке, мог открыть такие счета в филиалах австрийских банков. Это привлекало незаконные сред­ ства из Германии и Италии, правоохранительные органы которых постоянно обвиняли австрийские банки в приёме денег от пред­ ставителей организованной преступности и лиц, уклоняющихся от уплаты налогов. Две трети всех счетов ценных бумаг в Австрии анонимные, но большей частью они были представлены облига­ циями на небольшие суммы. Около 80% всех ценных бумаг храни­ лось на именных счетах. Теперь при открытии счетов депо ценных бумаг в австрийском банке клиент обязан удостоверить свою личность и оставить обра­ зец подписи. Все распоряжения по операциям с ценными бумага­ ми подписываются их владельцем. Операции с ранее открытыми депо можно будет и далее осуществлять анонимно, если речь не идёт о приобретении новых ценных бумаг. По мнению банковских экспертов, это позволило избежать массовой распродажи ценных бумаг, которая могла повлечь за собой падение цен на рынке. От­ мена анонимности операций в торговле ценными бумагами при­ вела национальные правовые акты в соответствие с международ­ ными стандартами. Министерство финансов Австрии уже заклю­ чило соглашение с руководителями крупных банков о постепен­ ном закрытии анонимных счетов по операциям с ценными бума­ гами. С 1 марта 1997 года в Австрии вступила в силу поправка к уголовному кодексу, облегчившая процедуру изъятия доходов от незаконных операций. Австрийское законодательство не является исключительным в вопросах направления банками сообщений в * правоохранительные органы о подозрительных операциях. В 1995 году власти получили от банков 310 сообщений на сумму 373 млн 118

АВСТРИЯ

шиллингов, в 1996 году — о 301 операции на сумму 32 млн шил­ лингов.

* * * Таким образом, уровень качественного развития австрийской банковской системы сопоставим с аналогичным показателем в Германии. В этом нет ничего удивительного, так как многие фак­ торы развития были схожи в обеих странах. Вместе с тем банковс­ кая система в Австрии развивалась на фоне меньших политикоэкономических потрясений по сравнению с Германией. Поэтому в Австрии сохранились отдельные «рудименты» в устройстве бан­ ковской системы. Самым большим отличием является формально частная форма собственности главного банка страны — Австрий­ ского национального банка. Многие страны европейского конти­ нента прошли этап частных эмиссионных центров, получавших такое право от государства взамен на какие-либо услуги, связан­ ные с частным финансированием его нужд. Впоследствии в про­ цессе усиления государства такие финансовые институты нацио­ нализировались или трансформировались в том же направлении каким-либо другим образом. Для Австрии этот процесс выразился в практически полном ограничении прав акционеров АНБ, роль которых сведена главным образом к выполнению почетных пред­ ставительских функций и облегченному доступу к исследователь­ ской информации, которой в обилии располагает АНБ. Как и во Франции, главный банк страны обладает оптималь­ ной степенью суверенитета, позволяющей ему эффективно вы­ полнять свои функции в рамках поставленных перед банком целей. При этом банком строго соблюдается принцип финансирования органов власти только под передаваемое А Н Б соответствующее золотовалютное покрытие. Гарантом этому является независимость АНБ, которая ограждает его от возможного соблазна, возникаю­ щего у правительства в «плохие» времена, использовать банк как источник недостающих в бюджете средств. Поэтому такой цент­ ральный банк защищен от неблагодарной роли участника неэф­ фективной экономической политики. Большая часть прибыли АНБ перечисляется в бюджет страны, и доля перечисляемой прибыли постоянно увеличивается. Схожесть австрийской и германской банковских систем про­ является в похожей классификации по видам коммерческих бан119

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ

РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

ков, достаточно жестком разделении банков на общефедеральные и строго региональные, а также важной роли сберегательных касс и кредитных кооперативов в финансовой системе страны, пере­ насыщенности «банковского ландшафта». Австрия, наряду со Швейцарией и Люксембургом, остается одним из последних анклавов банковской тайны в Европе. Вместе с тем усиливающееся влияние на Австрию со стороны соседей, обеспокоенных оттоком скрываемых от налогообложения средств из своих стран, позволяет прогнозировать, что Австрия будет вы­ нуждена сделать определенные шаги по ужесточению контроля за открываемыми счетами и совершаемыми операциями. Итак, банковская система Австрии, хотя и относительно не­ велика, но обладает высокой степенью надежности, имеет опти­ мальную структуру и идет по пути поступательного, эффективно­ го развития.

1.9. ИТАЛИЯ Как и в других странах, в Италии есть центральный банк — Банк Италии. Он основан в 1893 году и дей­ ствует в настоящее время на основании Закона об эмис­ сионных банках 1910 года и Акта о Банке Италии 1936 года. Особенностью правового положения Банка Италии является то, что Конституция Италии 1947 года не содержит упоминания ни о центральном банке, ни о денежно-кредитной политике (от­ мечается только обязанность Республики защищать сбережения). Тем самым за Банком Италии обязанности в области проведения денежно-кредитной политики законодательно не закреплены. Несмотря на это, денежно-кредитная политика, конечно, раз­ рабатывается и проводится. Ее общие направления определяются правительством. Указания правительства учитываются Межведом­ ственным комитетом по кредитам и сбережениям (МККС), 120

игмия формально отвечающим за кредитную политику. В МККС входят министр финансов (председатель), министры общественных ра­ бот, сельского хозяйства, внешней торговли, бюджета, промыш­ ленности, по делам Юга и по делам ЕС. ЦБ официально является только его техническим агентом, однако практически МККС лишь подтверждает решения министра финансов и управляющего Бан­ ком Италии. В вопросе о праве использования инструментов монетарной политики применяется дифференцированный подход. Решение о наиболее значимых инструментах — резервных требованиях и учет­ ной ставке предварительно утверждается МККС и принимается указом министра финансов по инициативе управляющего Банком Италии. Объемы, время и технические процедуры проведения та­ ких инструментов, как интервенции на денежном рынке, факти­ чески находятся в полной компетенции ЦБ. Оговорка «фактичес­ ки» использована в связи с тем, что формально существует само­ стоятельное Итальянское валютное управление, но поскольку оно возглавляется управляющим Банком Италии, то реально прово­ дит политику ЦБ, используя его операционную структуру и даже своим балансом входит в консолидированный баланс ЦБ. Проводя денежно-кредитную политику Банк Италии активно осуществлял в 70-х и начале 80-х годов прямой кредитный конт­ роль. Позднее Банк стал больше опираться на непрямые интер­ венции на вторичном денежном рынке. С середины 70-х годов Банк Италии устанавливает ежегодные ориентиры кредитных и денеж­ ных агрегатов в их взаимодействии. Эти данные публикуются в Экономическом бюллетене Банка Италии. Ежегодные ориентиры являются частью государственного финансового планирования. В мае правительство публикует трехлетний бюджетный прогноз, осе­ нью министр бюджета представляет парламенту макроэкономи­ ческий прогноз на предстоящий год. В подготовке обоих докумен­ тов ЦБ принимает самое активное участие. Прогнозы составляют основу бюджета, который утверждается парламентом до конца года. Банк Италии является акционерным банком, он принадлежит сберегательным банкам, другим крупным коммерческим банкам, страховым компаниям, учреждениям социального обеспечения. Контроль со стороны государства за центральным банком осуще­ ствляется опосредованно — через владение контрольным пакетом акций в ряде из названных структур. Вся власть по текущим и внутренним вопросам в Банке Ита­ лии сосредоточена в руках его управляющего, назначаемого, как 121

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

правило, на длительный срок Президентом страны по представ­ лению премьер-министра. Однако стратегические решения при­ нимаются после обсуждения в директорате Банка, состоящем из управляющего, генерального директора и двух его заместителей. Совещания этого органа носят регулярный характер — не менее двух раз в месяц и проводятся с участием старших должностных лиц Банка Италии. В Совет директоров банка помимо управляющего входят 13 директоров, которые избираются акционерами на срок в 3 года с правом повторного избрания. Совет директоров собирается не реже одного раза в квартал, но может заседать и чаще по инициативе управляющего или трех членов Совета. В компетенцию Совета вхо­ дит решение административных вопросов и кадровые назначения. Теоретически решения Совета директоров могут быть отмене­ ны министром финансов, который, однако, это право никогда еще не использовал. Присутствующие на заседаниях Совета пред­ ставитель правительства или представитель Минфина имеют пра­ во задержать на 5 дней исполнение принятых решений, если они считают их противоречащими законодательству или уставу банка. Подчиненное положение Банка Италии по отношению к Минфи­ ну связано и с тем, что Минфин и ЦБ были разделены лишь в 1981 году. До этого ЦБ был вынужден покупать все казначейские векселя, не проданные с аукциона, обеспечивая правительству неограниченное финансирование. Теперь же Банк Италии лишь обязан предоставлять Минфину прямую кредитную линию (овер­ драфт) в пределах до 14% всех расходов, запланированных в бюд­ жете. Для выдачи кредитов сверх этого объема требуется решение парламента. Даже свой внутренний ежегодный бюджет Банк Ита­ лии представляет на проверку представителю Минфина и лишь затем утверждает его на Совете директоров и общем собрании акционеров. Однако до настоящего времени представители прави­ тельства ещё ни разу не вносили протеста по бюджету ЦБ. Банк Италии подвергается внутреннему и внешнему аудиту. Общее собрание акционеров назначает 5 аудиторов, которые про­ водят проверку Банка. Результаты аудита докладываются управля­ ющему. Формально надзор за Банком осуществляется министром финансов. В этих целях министр может привлечь Постоянный ко­ митет, состоящий из 6 членов парламента и 5 правительственных чиновников и судей. Постоянный комитет может излагать свое мнение по всему спектру вопросов — от денежной эмиссии до изменения устава ЦБ. Надзор за администрацией ЦБ министр осу122

ИТАЛИЯ

ществляет через правительственного инспектора, который к тому же проверяет финансовую отчетность Банка. Как регулирующий орган Банк Италии имеет почти неограни­ ченный доступ к отчетности банков и базе данных по всем бан­ ковским кредитам даже небольшого размера. В то же время он тес­ но сросся с группой компаний, доминирующих в итальянском бизнесе, и является одним из крупнейших инвесторов на фондо­ вом рынке страны, что не исключает возможности инсайдерской деятельности, так как банк имеет доступ к информации, влияю­ щей на рыночную конъюнктуру, и устанавливает процентные став­ ки. Существует вероятность того, что участие ЦБ в капитале ком­ паний может быть расценено другими инвесторами как офици­ альное одобрение. При этом полномочия регулирующих органов фондового рынка не распространяются на ЦБ. По данным Соп§оЬ, наблюдательного органа фондового рын­ ка, Банк Италии владеет долями в два и более процентов 12 ком­ паний, акции которых котируются на бирже, и, следовательно, может оказывать значительное влияние на финансовые учрежде­ ния, которые сам и регулирует. В конце 1996 года Банк оценивал свой портфель акций в 1,9 трлн лир (1,2 млрд долл.), но его ры­ ночная стоимость может быть в несколько раз выше. Интересы Банка Италии разносторонни. Он владеет долями в 4,9% крупней­ шей страховой компании «Женерали» (1,4 трлн лир), в 2,6% кон­ гломерата 1Р1, контролируемого семьёй Аньелли, владеющей «Фи­ атом», 6,2% компании «Италгаз», 3,1% — инженерной компании «Сасиб» и многих других. Инвестиции Банка Италии позволяют ему косвенно владеть собственностью и в банковском секторе. Банк мотивирует свои инвестиции в акции двумя причинами. Более половины вложений идет на нужды пенсионного фонда служа­ щих. Он также держит в акциях часть установленных законом ре­ зервов. В конце прошлого года эта часть портфеля оценивалась в 860 млрд лир. Италия — страна со старинной банковской традицией, кото­ рая зародилась ещё в Древнем Риме. Дома Опиев, Эгнациев осу­ ществляли свои денежные операции на территории от Македонии до Геркулесовых Столбов, но особенно банковская деятельность утвердилась в конце средних веков и в период Возрождения: семья Медичи заложила первый фундамент Банка, предоставив займ Князьям. Первые финансовые учреждения по предоставлению кре­ дитов частным лицам также зародились в Италии. Затем развитие финансовой деятельности следовало за развитием экономической 125 А

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

активности, т.е. она перемещалась на север Европы. Но когда про­ мышленная революция достигла Италии, современный банк по­ лучил там быстрое развитие, опираясь на базу, заложенную в сред­ невековье. В настоящее время в Италии действует около 1000 кредитных институтов: • 170 банков, принимающих краткосрочные вклады; • 37 банков, принимающих средне- и долгосрочные вклады (119 отделений); • 100 региональных народных банков с 4045 отделениями; • 646 кооперативных банков с 2343 отделениями; • 45 дочерних компаний иностранных банков. Как видно из приведенных статистических данных, банковс­ кая система Италии сильно раздроблена. Ни один из итальянских банков не входит в десятку крупнейших банков Европы. На три крупнейших банка страны приходится только 20% местного рын­ ка по сравнению с более чем 80% в Голландии и 50% в Англии и Швейцарии. В 1995—1996 годах чистая прибыль местных банков на акцио­ нерный капитал составляла в среднем всего 1,6% (10% в предыду­ щем десятилетии), в то время как аналогичный показатель для Франции и Германии составлял 6—7%, Испании — 15%, Вели­ кобритании — 17,1%, США — 14,9%. В 1997 году доходность капи­ тала возросла до 2,7%, но произошло это благодаря оживлению на финансовых рынках. В 1994 году совокупная прибыль итальянс­ ких банков составила 65 млрд лир (420 млн долларов) по сравне­ нию с 8769 млрд лир в 1991 году. Ещё менее радужная картина наблюдается при анализе результатов деятельности в 1994 году 24 крупнейших банков страны — их убытки составили 835 млрд лир (518 млн долларов) по сравнению с 2,5 трлн лир чистой прибыли в 1993 году. Одна из причин роста убытков итальянских банков в 1991— 1994 годах заключается в увеличении объемов проблемных и без­ надежных кредитов. Общая сумма просроченных ссуд превышает 50 трлн лир, на юге страны около 30% выдаваемых банком креди­ тов не возвращается. Только за 1994 год стоимость сомнительных займов у итальянских банков возросла на 30%, достигнув 90 трлн лир или свыше 9% совокупных непогашенных ссуд. К 1997 году доля безнадежных кредитов возросла до 11%. В 1991 году резервы банковской системы на покрытие безнадежных долгов оценива­ лись в 8770 млрд лир. П о данным Центробанка, на конец 1995 года 124

ИТАЛИЯ

у банков, оперирующих с краткосрочными кредитами, просро­ ченные платежи составили 94041 млрд лир по непогашенным ссу­ дам в 991404 млрд лир, в их балансах на долю других недействую­ щих кредитов приходилось ещё 39199 млрд лир. Для сокращения рисков в Италии введены следующие ограни­ чения в области кредитования: банки и банковские группы имеют право предоставлять одному заёмщику или группе связанных между собой заёмщиков ссуды в размере не более 25% собственных средств банков. Совокупная величина крупных кредитов (каждый из кото­ рых составляет не менее 10% собственных средств банков или бан­ ковской группы) не может превышать размер собственных средств более чем на 80%. Помимо этого установлено ограничение на вы­ дачу ссуд связанным между собой лицам (основным держателям акций, располагающим более 15% акционерного капитала банка, и компаниям, в капитале которых участие банка превышает 20%) пределом в 20% собственных средств банков. Банки, входящие в состав банковской группы, не относятся к категории связанных между собой юридических лиц. Согласно Банковскому закону от 1936 года итальянские банки не могли предоставлять долгосрочные кредиты. Поэтому они со­ здали или приобрели учреждения по земельному, недвижимому, сельскохозяйственному и движимому кредиту. Среди таких бан­ ков: Вапка <Ц ЫароИ, Вапка <Н ЗюШа, Валка пагюпа1е <1е1ауого, Вапко сИ 8агде§па, 1е М о т е с1е1 РазсЫ <И 81епа и 1п$иш1:о Ьапсапо 8ап Раи1о, йг Топпо и многочисленные сберкассы. Ещё одной причиной ухудшения общего состояния банковс­ кой системы Италии является неспособность контролировать свои расходы. Численность занятых в банковской сфере — 330 тысяч работников — не только самый многочисленный, но и самый не­ производительный отряд банковских служащих в Западной Евро­ пе. Издержки на содержание персонала в итальянских банках наполовину больше, чем в среднем по западноевропейским бан­ кам. В период с 1991-го по 1995 год операционные расходы возрос­ ли на 25%, и хотя расходы на заработную плату увеличились не так резко, тем не менее раздутые штаты, щедрые вознаграждения и социальные выплаты привели к тому, что затраты на содержа­ ние персонала составили 64% совокупных операционных расхо­ дов за прошлый год размером 58359 млрд лир. В 1991 году этот показатель составлял 65% от 46539 млрд лир (в США этот показа­ тель равен 43%). По сравнению с другими секторами экономики средние ежегодные выплаты на одного работающего в банковской 125

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

системе Италии намного выше и составляют более ПО млн лир. Три четверти прибыли банков приходится на постоянно со­ кращающуюся процентную маржу, а качество услуг, оказываемых банками, характеризуется как низкое и однообразное. В связи с этим неустойчив и доход от предоставляемых услуг по операциям с ценными бумагами: в 1995 году совокупный доход от предостав­ ляемых услуг составил 6483 млрд лир по сравнению с 7056 млрд в 1994 году, а доход от операций с ценными бумагами — 5998 млрд лир по сравнению с 6122 млрд в 1994 году. В 1995 году клиенты платили в среднем за кредиты 12,47%, получали по депозитам 6,45%. Кроме того, банки страны страдают от непомерного нало­ гового бремени, оцениваемого Банковской ассоциацией Италии в 57%. Большинство банков проявляет низкий интерес к расшире­ нию и совершенствованию банковских продуктов, способных при­ нести добавленную стоимость, а также к использованию совре­ менной техники, способной сократить накладные расходы. Более того, банки, инвестирующие в новейшие технологии, отмечают их неэффективность и даже убыточность. Положение Банка Италии весьма различно в региональном аспекте: у банков северо-восточной Италии доходность капитала составляет 6,7%, результаты же кредитных институтов юга стра­ ны, где за последние годы произошло несколько крупнейших бан­ ковских банкротств, просто провальные убытки Банка ди Рома являются следствием его тесных связей с южным Банко ди Сици­ лия, Карипуглия, Карикал и Банко ди Наполи. В сентябре было объявлено о банкротстве и предстоящей ликвидации сицилийско­ го Сбербанка Сицилкасса. По мнению ряда аналитиков, доходность маломощной италь­ янской кредитной системы будет и дальше снижаться вследствие низких процентных ставок и значительных инвестиций, требую­ щихся для перехода на единую евровалюту. В 1990 году Банк Италии ограничил свои требования в отно­ шении открытия новых банковских отделений их организацион­ но-техническим соответствием, а также необходимым объемом капитала головного банка. Следствием этого стал значительный рост количества отделений банков с 15200 в 1989 году'до 22300 в 1994 году (увеличение почти на 47%). Расширение территориального присутствия отделений подчер­ кивает значимость местных рынков, на которых преобладают бан­ ки, предлагающие ограниченный набор операций, но имеющие глубокие корни в данной местности, что дает им преимущества, 126

ИТАЛИЯ

традиционно связываемые с сегментацией финансовых рынков. Рост числа отделений лишь частично диверсифицировал террито­ риальное размещение банков. На конец 1994 года 73% отделений находились в той же географической местности, что и их соответ­ ствующее головное учреждение. Отделения, работающие не на своей территории (треть новых отделений), в основном занимаются кре­ дитованием (отношение кредитов к депозитам — 90% против 56%). Для них характерен более низкий разрыв в ставках по депозитам и кредитам банков, а также более высокий доход от услуг. Доход от кредитования выше в небольших населенных пунктах. Процент по депозитам меньше в более крупных населенных пунктах, где выше доход от сделок с ценными бумагами. Отделения, открытые с на­ чала 1990 года, отличаются меньшим количеством служащих, в среднем 5 человек, и объемом операций. Процентная маржа в них несколько выше в силу меньшего количества просроченных кре­ дитов, а проценты по депозитам выше. По истечении двух лет с начала работы новых отделений повышенные начальные опера­ ционные издержки имеют тенденцию к понижению, а результаты работы выравниваются с показателями ранее существовавших от­ делений. Расширение сети отделений является частью общих струк­ турных преобразований: в новые отделения было переведено свы­ ше 30 тыс. служащих, в то время как общее число занятых в банках выросло менее чем на 8 тыс. человек. Итальянскую банковскую систему отличает значительное уча­ стие в ней государства. К началу 90-х годов на частные банки при­ ходилось лишь 24% всех привлеченных депозитов и 25,8% выдан­ ных кредитов. Лишь немногим более чем 100 банков — частные, и их число до некоторого времени имело тенденцию к сокращению. Однако, отмечая как факт высокую роль государства в банковс­ ком секторе, следует также учитывать, что она сложилась истори­ чески. Кризис 1930 года серьёзно затронул итальянскую банковс­ кую систему, что вынудило государство активно в ней присут­ ствовать. Государство владеет банками напрямую и опосредованно. Сре­ ди принадлежащих непосредственно государству банков есть и очень старые (например, Моп1:е йе1 РазсЫ й\ 81еппа) и недавно создан­ ные, а также региональные, в создании которых немалую роль играют обязательства итальянского правительства по стимулиро­ ванию развития отсталых регионов. В эту группу входят, напри­ мер, Вапсо сН 8агдеёпа и самый крупный банк страны, созданный ещё в 1913 году, — Вапко пагюпа1е с!е1 Ьауого. 127

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Государственный сектор продолжал увеличиваться за счет со­ кращения частного сектора: так, в 1997 году 1п8(ки(о Ьапсапо <И Типпо купил у химической компании Моп1есИ§оп банк Вапко Ьапапо; в том же году Вапса То$сапа, частный банк, хотя 90% его акций находится в руках Моп1е йе\ Ра$сЫ Л\ $1еппа, купил банк Сгедйо ЬотЬагдо, который контролировался текстильной компа­ нией. В 1979 году та же компания М о т е де1 РазсЫ Ф 31еппа приоб­ рела банк СгесШо Соттегс1а1е. Государственное регулирование долгое время сказывалось и в регламентировании размещения средств в активы. До 1983 года обязательным было обеспечение кредита и использование опре­ деленного процента активов банка для приобретения земельных, сельскохозяйственных и движимых облигаций. Подобно немецким и испанским, коммерческие банки Ита­ лии традиционно испытывали большую конкуренцию со стороны сберегательных касс. Первая сберегательная касса («Са$$е <Ц шрапшо») была создана в 1822 году по австрийской модели. Как и везде, её задачей было поощрение сбережений простых людей. Затем сберегательные кассы распространились по всей террито­ рии страны. В 1927 году их насчитывалось 204, и некоторые из них были очень маленькие; поэтому в 1927 году по приказу правитель­ ства было осуществлено слияние самых мелких касс, что суще­ ственно сократило их число. На сегодняшний день их осталось толь­ ко 87, причем очень разных размеров. Различают две категории собственно сберегательных касс в зависимости от того, кем они были созданы. К первой категории относятся кассы, созданные местными органами власти. В этом случае они являются учреждениями («саззе Гопдагюш») и их совет назначается местным органом власти. Ко второй категории отно­ сятся кассы, основанные ассоциациями физических лиц. В этом случае они являются ассоциациями («саззе аззсклагют») и их со­ вет избирается на общем собрании акционеров. В обоих случаях председателя совета назначает министр финансов; для «саззе а$$ос1а2юш» он, как правило, выбирает его из числа пайщиков. Рамки деятельности касс четко определены их уставами, но в об­ щем запрещаются только спекулятивные операции, а по инвести­ циям требуются гарантии. Как и другие банки Италии, они не могут выдавать одному заёмщику кредит на сумму, превышаю­ щую одну пятую часть их активов и резервов. Структура системы сберегательных касс Италии основана на двоевластии, как и во многих странах. Профессиональное объеди128

ишия

пение Ассоциации сберегательных касс Италии (Аячсхла/лоле Гга !е сачке сИ шраптно каНапо - АСК1) является официальным пред­ ставителем касс, их консультантом, оказывает услуги общею ха­ рактера и т.д. Институт кредитования сберегательных касс Италии (1п$(1Ш1о ё'\ стесШо <1е11е сач е ей пьрагтю КаНапс — 1ССК1), вы­ полняющий функции центрального банка по отношению к сбере­ гательным кассам, занимается объединением и валоризацией их средств путем вложения их в ценные бумаги, рефинансирования касс и других кредитных учреждений и финансирования государ­ ственных органов. Наконец, следует сказать о Федеральном ин­ ституте сберегательных касс (1ш1йШо Ге<3ега1е ёеНе саззе й\ ш р а г т ю ёе11е Уепе21е), являющемся собственностью девяти касс этой об­ ласти. Этот институт был создан по причине специфики касс, иг­ рающих большую роль в финансировании сельского хозяйства. Он координирует, рефинансирует и дополняет деятельность касс в этой области. В Италии находится самая крупная сберегательная касса мира — Сберегательная касса провинции Ломбардия САВДРШ, обес­ печивающая работой 10000 человек и имеющая 440 филиалов в Ломбардии и в основных городах Италии. Около трети из них име­ ет прямые зарубежные связи. САШРЬО проводит политику терри­ ториального расширения своей деятельности, открывая предста­ вительства в столицах европейских государств с дальнейшим пре­ образованием их в филиалы, а также приобретая мелкие иност­ ранные банки. Рамки деятельности сберегательных касс с течением времени последовательно расширяются. После Таорминского конгресса 1982 года превращение в коммерческие банки является официальной целью сберегательных касс. При этом, однако, для сохранения общественного характера этих учреждений размер привлечения частного капитала был ограничен не более 50% обшей величины. Проблема представительства частных акционеров в советах, на­ значаемых местными органами власти и государством, была ре­ шена весьма оригинально — с помощью выпуска сберегательных акций без права голоса. Как и в большинстве других западноевропейских стран, в Ита­ лии одну из причин неблагоприятного развития ситуации в бан­ ковском секторе увидели в значительном участии в нём государ­ ства. Недостаточное влияние частных владельцев акций, как изве­ стно, не стимулирует менеджеров к активности и практически исключает получение прибыли из числа приоритетов банковской 5-345

129

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

деятельности. В связи с этим в 1990 году был принят «Закон Амато», названный по имени тогдашнего министра финансов, а по­ зднее премьер-министра Италии, стимулирующий преобразова­ ние государственных банков и сберкасс в акционерные общества с участием частного капитала. Процесс приватизации сдерживал­ ся противостоянием различных политических сил и активно по­ шел только в 1993—1994 годах, когда государство продало на бир­ же большинство принадлежавших ему акций крупнейших банков Кредите Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна (БКИ). Эти два банка, привлекшие в ходе приватизации значительные капи­ талы, стали инициаторами ожесточенной борьбы за передел рын­ ка, разгоревшейся между итальянскими кредитными институтами. Кредито Итальяно поглотил банк из Болоньи Кредите Романьоло. Б К И предпринял неудавшуюся попытку враждебного поглоще­ ния Банко Амброзиано Венето. Кредито Итальяно и Банка Коммерчиале Итальяна попали в свою очередь под контроль мощного Медиобанка, приватизиро­ ванного ещё в 1988 году и давно доминирующего в корпорационно-финансовом бизнесе благодаря тесным связям с промышлен­ ными династиями. После приватизации в целях увеличения доход­ ности Кредито Итальяно провёл существенную собственную ре­ организацию: значительно сокращены штаты сотрудников, на две трети обновлён руководящий состав. В 1994—1996 годах Министерство финансов избавилось от ф и ­ нансового конгломерата Институте Мобильяро Итальяно. В 1997 году началась двухэтапная приватизация крупнейшего в стране бан­ ка Сан Паоло ди Торино: частное размещение акций среди само­ стоятельной группы основных акционеров и глобальный публич­ ный выпуск еще 25% акций. В течение 1997 года доля государства в крупнейшем итальянском банке Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино уменьшилась с 66 до 20%. Ранее о своем желании при­ ватизироваться заявил банк САК1РШ. По заявлению руководства банка, обсуждается его слияние с крупным частным банком Амброве! т о , 29 % капитала которого владеет французский банк Креди ^1грик л ь . В начале 1997 года банк БНЛ и страховая группа Ина согласились поглотить Банко ди Наполи, образовав новую банковскую группу. Банка ди Рома в начале 1995 года приобрёл Банка Национале дель Агрикултура и Банка Медитераннеа, возглавив крупнейшую в Италии кредитную группу. Институте Банкарио Сан Паоло ди Торино ответил покупкой в июле 1995 года Банка Националле л

НО

ИТАЛИЯ

Коммуникационе. Создание крупного банковского конгломерата отнюдь не обеспечивает его финансовую устойчивость. Только в первой половине 1997 года убытки Банка ди Рома составили 1,8 трлн лир. В связи с этим разработан план санации банка, который предусматривает закрытие 50 отделений и увольнение 4200 чело­ век из 22000 служащих. Американская компания ЕЭ8 получит долю в капитале банка в обмен на модернизацию информационных си­ стем 1230 банковских филиалов. В 1998 году после продажи доли в Банке ди Рома арабским и местным банкам планируется окончательный уход из банковского сектора государственного холдинга 1К1. Продвигается и процесс слияния североитальянского Банка Абровенето и ломбардского объединения сберкасс САК1РШ. В результате возникнет второй по величине кредитный институт страны с 1340 филиалами и ва­ лютой баланса в 252 трлн лир, причем доля государства в его капитале упадет до 20—30%. Средние банки наращивают сотруд­ ничество с крупными, в том числе иностранными институтами. Так, Зюдтиролер Фольксбанк сотрудничает в области управления активами с Дойче Банк. Акции многих банков в последнее время были выпущены на биржу. Общее сложное состояние национальной банковской системы неизбежно сопровождается банкротствами отдельных банков, ко­ торые всегда затрагивают интересы широких слоев населения. В связи с этим в 1996 году правительство страны разработало за­ кон о страховании вкладов. Под его действие попадают все италь­ янские и иностранные банки, работающие в Италии. Гарантиро­ ванная выплата на одного вкладчика составляет 130 тыс. долла­ ров, из которых 24 тыс. долларов должны быть выплачены в тече­ ние первых трёх месяцев после банкротства банка. Из системы страхования исключаются вклады на предъявите­ ля, депозиты облигаций и векселей, средства от операций про­ фессиональных инвесторов, банковские депозиты, «отмытые» день­ ги. Надзор за системой страхования вкладов возложен на Банк Италии. Процесс рационализации банковской системы страны связан с сокращением большого числа рабочих мест, оцениваемым при­ мерно в 30 тысяч (10% от общего количества), что крайне непопу­ лярно среди общественности. Хотя летом 1997 года работодатели и профсоюзы банковского сектора всё-таки договорились о необхо­ димости реструктуризации отрасли, но детали этого плана пред­ стоит ещё согласовать. 111

Л

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Препятствуют разрешению кризиса и местные политики: банк в Северной Италии не может купить банк на юге страны и затем открыть ряд филиалов. Имеет место политизация при назначении на руководящие посты: согласно правилу так называемой полити­ ческой «сортировки» партии распределяют между собой посты: место президента Вапка пагюпа1е <1е1 Ьауого принадлежит социа­ листам, место президента Вапсо <Н ЗюШа — республиканцам, а в Вапсо сЦ №роН — социал-демократам, совсем другое распределе­ ние наблюдается в высшем управленческом персонале банков. Не выступает в авангарде реформы и само федеральное правитель­ ство, прямо или косвенно владеющее 65% отрасли. Хотя некото­ рые позитивные шаги в 1997 году были сделаны: правительством Италии был принят законопроект о банковском секторе, направ­ ленный на ускорение темпов приватизации банков, находящихся еще в руках государственных фондов. Те из них, кто уступит свое право на участие в банковской деятельности, получат значитель­ ные налоговые льготы в последующие 7 лет. Таким образом, принятие в 1990 году «Закона Амато» создало предпосылки к реформированию архаичного банковского сектора страны, так как Закон разрешил госбанкам трансформироваться в акционерные компании и передавать свой акционерный капи­ тал фондам, которые могут затем продавать его. Однако он не оградил приватизированный банк от посягательств политических партий, нередко доминирующих в фондах. Поэтому позитивным предпосылкам не суждено было реализоваться полностью, и ита­ льянские банки по-прежнему относятся к категории самых неэф­ фективных в Западной Европе. Неэффективность итальянской бан­ ковской индустрии, неспособной выдержать конкуренцию со сто­ роны других систем, отрицательно влияет на доверие к нацио­ нальной валюте и на её роль в международных расчетах. Вместе с тем времени у итальянских банкиров не так много — они рискуют уступить свои позиции конкурентам из будущей объединенной Европы. Италия длительное время была страной, относительно закры­ той для проникновения иностранных банков. Открытие нового банка было там строго регламентировано, а административные препоны, которые должны преодолевать банки, сдерживали ино­ странных банкиров. Несмотря на эти препятствия, количество филиалов иностранных банков в Италии регулярно возрастало. Если в 1978 году их было 25, то в 1984 году стало уже 54. Однако с 1987 года в связи с началом дерегламентации и приватизации в ита152

ития

льянской банковской системе, безусловно, оживившей конкурен­ цию, некоторые иностранные банки стали испытывать беспокой­ ство и даже сворачивать операции, в частности: Чейз Манхэттен бэнк, Уэлз Фарго, британский Чертерид; Ферст нэйшнл бэнк оф Чикаго уступил два своих филиала Байерише Ферайнсбанку. С другой стороны, часть банков, особенно французских и немец­ ких, осталась. Например, Дойче Банк вновь выкупил у «Банкамерика» свой «Банка д'Италия эд'Америка». Банк Сити-Корп, вновь купив Сентросюд, возвратил себе право на управление им. Процесс глубокой интеграции банковских систем стран ЕС принял широкий размах. Применительно к Италии этот процесс привел к тому, что еще в конце 1995 года в соответствии со Вто­ рой банковской директивой ЕС Банк Италии принял положение о регламентации деятельности итальянских банков или других ита­ льянских финансовых учреждений, пользующихся правом взаим­ ного признания и предлагающих свои услуги в странах — членах ЕС или иных странах, и банков стран — членов ЕС, предлагаю­ щих услуги в Италии. Итальянские банки, впервые намечающие осуществление про­ фессиональной деятельности (без создания учреждений), пользу­ ющейся взаимным признанием в странах ЕС, не менее чем за месяц до начала такой деятельности должны уведомить об этом Банк Италии с указанием государства, видов планируемой дея­ тельности и её условий. В течение месяца после получения такого заявления Банк Италии уведомляет о факте его поступления ком­ петентный орган надзора в конкретном государстве. Итальянские банки, желающие проводить в странах ЕС деятельность, не пользу­ ющуюся статусом взаимного признания, должны предварительно уведомить об этом Банк Италии и органы надзора соответствую­ щих стран. В любом случае на банк распространяются законы и положения регулирования банковской деятельности, действую­ щие в данном государстве. Итальянские финансовые учреждения, зарегистрированные в Италии, также могут вести свою деятельность в любом государ­ стве ЕС без создания учреждения при соблюдении следующих ус­ ловий: • контроль за их работой со стороны одного или более италь­ янских банков; • обладание итальянскими банками не менее 90% голосов на собраниях акционеров; • ответственность контролирующих банков по всем обязатель­ ствам этих финансовых учреждений; 155

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ С1РАН ЕВРОПЫ

• оговоренность намечаемого вида деятельности в норматив­ ных актах; • наличие опыта работы в Италии. Итальянские банки также могут осуществлять деятельность без открытия учреждений в странах, не являющихся членами ЕС, при условии получения разрешения Банка Италии. Банки стран — не членов ЕС также могут вести свою деятель­ ность в Италии без создания учреждений при наличии у них соот­ ветствующего разрешения Банка Италии, который выдаёт его, предварительно согласовав вопрос с органом надзора той стра­ ны, в которой у банка имеются зарегистрированные учреждения. В Италии получение лицензии на создание нового банка пред­ полагает выполнение следующих условий: размер минимального первоначального капитала банка около 8 млн долл.; достаточный уровень компетентности администрации; неукоснительное соблю­ дение определенных требований, касающихся деловой репутации аудиторов и учредителей. Учредители должны вместе с заявкой представить полное опи­ сание стратегии развития банка. Определенные требования предъяв­ ляются к акционерам банка: гарантированное устойчивое и про­ думанное управление банком; четкое разграничение между бан­ ковскими и небанковскими операциями во избежание использо­ вания средств банков их акционерами — нефинансовыми компа­ ниями в ущерб интересам самого банка и его вкладчиков. В соот­ ветствии с банковским законодательством Банк Италии должен выдавать разрешение на участие потенциальных акционеров в ка­ питале банка, если их доля составляет не менее 5% его совокуп­ ного капитала, или для приобретения пакета акций, позволяю­ щего участвовать в управлении банком. Небанковским и нефинан­ совым учреждениям запрещено владеть более 15% капитала банка. Такая же норма определена и на участие банков в акционерном капитале нефинансовых компаний. Хотя открытие новых банковских филиалов и не требует обя­ зательного предварительного разрешения Банка Италии, но орга­ ны надзора могут вводить ограничение на расширение филиаль­ ной сети банка, если оно не соответствует сложившейся в нем финансовой и управленческой ситуации. К компетенции Банка Италии относятся также вопросы слияний банков, решаемые с учетом финансового состояния каждого банка, участвующего в таких процедурах, достаточности капиталов, перспектив получе­ ния доходов, возможностей эффективного управления, а также

Н4

ИГАЛИЯ

влияние слияний на конкуренцию в банковском секторе. Для уве­ личения банковского капитала за счет эмиссии обыкновенных акций также требуется специальное разрешение Банка Италии, обращающего особое внимание на наличие у банка возможности выплачивать дивиденды по новым акциям без снижения объема нераспределенной прибыли. Банковский и финансовый надзор в Италии осуществляется Межминистерским комитетом по кредитам и сбережениям, Бан­ ком Италии и Национальной комиссией по контролю за финан­ совыми компаниями и фондовой биржей. Первый их этих орга­ нов, возглавляемый министром финансов, отвечает в основном за общий надзор в сфере кредитной политики и защиты сберега­ тельных вкладов. Центральный банк Италии готовит проекты ре­ шений и предложения по вопросам надзора по резолюциям Ко­ митета, устанавливает правила надзора и сам непосредственно его осуществляет — как в документарной, так и в дистанционной формах. Национальная комиссия по контролю над финансовыми компаниями и фондовой биржей контролирует деятельность кре­ дитно-финансовых учреждений на рынке ценных бумаг. Основные принципы надзорной деятельности в Италии сфор­ мулированы в новом Законе о банках, принятом в 1993 году. В нем определены статус органов банковского и финансового надзора, процедура осуществления надзора и прямого управления банком, если он оказывается в затруднительном финансовом положении. С 80-х годов в Италии всё большее внимание стало уделяться надзо­ ру за банковскими группами, состоящими из финансовых и бан­ ковских компаний, организованных в форме холдинга. Для этого была разработана концепция объединенного надзора, в соответ­ ствии с которой он ведётся за деятельностью группы в целом, а не отдельных входящих в неё банковских институтов. В Италии банковские проверки на местах осуществляются каж­ дые 4—5 лет в небольших и каждые 8—9 лет — в крупных банках. Как правило, инспекции длятся 4—6 месяцев и в них участвуют 5—6 инспекторов из Банка Италии. Инспекции планируются в начале года как региональными отделениями Банка Италии, так и Центральным инспекционным отделом. Более мелкие банки проверяются служащими отделений, осуществляющими и обыч­ ный документарный надзор за данными кредитными учреждения­ ми. В ходе проверок им оказывает содействие группа старших инс­ пекторов из центрального аппарата Банка Италии. Крупные банки проверяют инспектора центрального аппарата Банка Италии. 155

ьмштскт

сиспмыРА,тишхСТРАНЕВРОПЫ

Как правило, инспектора знакомятся с информацией о банке в его головной конторе, но иногда посещают и филиалы банка — местные и зарубежные. Инспектора обязаны информировать Банк Италии по всем фактам противоправной деятельности, обнару­ женным во время ревизий, соблюдать конфиденциальность полу­ ченной информации, отчитываться непосредственно перед управ­ ляющим Банком Италии. Государственной проблемой в Италии является ростовщиче­ ство. Его расцвету в стране способствовал спад в экономике в на­ чале 90-х годов, который сильно сказался на финансовом состоя­ нии мелких фирм. Банки, учитывая высокие риски, связанные с кредитованием мелких заёмщиков, резко сократили объёмы вы­ даваемых кредитов. В результате население и мелкие предпринима­ тели были вынуждены обратиться к ростовщикам, у которых про­ центы по ссудам частным лицам доходили и доходят сейчас до 150—200%. При этом, по оценкам Банка Италии, 90% заимство­ ванных в этот период у ростовщиков средств шли на финансиро­ вание бизнеса. В результате только в 1993 году более 300 тысяч семей стали заложниками ростовщиков, взяв у них ссуды почти на 4 трлн лир. С тех пор, по данным Ассоциации розничных тор­ говцев, бизнес в этой области увеличился в 10 раз. В целях борьбы с ростовщичеством в Италии был принят за­ кон, согласно которому все ссуды в зависимости от степени риска подразделяются на несколько категорий, и любая ссуда, процен­ ты по которой более чем на 50% превышают средний показатель, считается ростовщической, и, следовательно, незаконной. Хотя этот закон предназначен для банков, они не согласны с установ­ ленным критерием (50%), так как население и мелкие фирмы от­ носятся к наиболее рискованным группам заёмщиков, у которых невозврат кредитов на 50% выше, чем по крупным ссудам. Кроме того, риски невозврата значительно варьируются в зависимости от региона и типа заёмщика, и, по мнению банков, диапазон процентных ставок должен быть шире. Банки Италии функционируют в условиях внешних крими­ нальных воздействий — местные банки подвергаются вооружён­ ным ограблениям в шесть раз чаще, чем в других странах Запад­ ной Европы. Хотя следует отметить, что лидером среди развитых стран по количеству нападений на отделения банков является от­ нюдь не Италия, а Канада, где в 1994 году подверглось нападению каждое седьмое отделение (в Италии «лишь» каждое тринадцатое). Весьма интересно, что итальянских грабителей отличает удиви156

тельное постоянство: в течение года 165 банковских отделений в стране были ограблены дважды, 27 подверглись нападению 3 и 9 отделений — 4 раза. Согласно данным Ассоциации банкиров Ита­ лии средний размер суммы наличности, захваченной при налётах в 1994 году, составлял 61 млн лир (37803 долл.). Это немного, если сравнивать со средней добычей гангстеров в Швейцарии — 242 млн лир. Пагубные последствия криминальной деятельности для эко­ номики и финансов вынуждают государство принимать меры по усилению надзорной функции центрального банка и повышению его ответственности за сохранение стабильности в денежной сфе­ ре. Основной задачей Банка Италии является предотвращение про­ никновения финансовых ресурсов незаконного происхождения в реальную экономику путем создания новых финансовых учрежде­ ний или приобретения существующих. Департамент надзора Банка Италии следит за появлением но­ вых участников на финансовом рынке, в частности, изучает со­ став владельцев и организационную структуру, проводит провер­ ки на чистоплотность и профессионализм руководящих лиц. За последние три года из 75 заявок на открытие новых банков было удовлетворено 57, из 18 отклоненных 16 — из Южной Ита­ лии. Причиной отказа послужило отсутствие кредита доверия к способностям должностных лиц или владельцев управлять бан­ ком, а в некоторых случаях — подозрение в связях с организован­ ной преступностью. Надзор ведётся постоянно путём анализа от­ четной документации о результатах деятельности учреждений и частых встреч с руководством банков. Регулярно проводятся про­ верки на местах, позволяющие оценить способность банков при­ влекать и инвестировать средства в соответствии с пруденциаль­ ным управлением и всеми правовыми требованиями. Специаль­ ные проверки для выявления возможных нарушений уголовного права не проводятся, но при обнаружении таковых тщательному разбирательству подвергаются их технические и правовые аспек­ ты с возможной последующей передачей материалов в судебные инстанции. За 1995—1997 годы Банк Италии провёл 563 проверки, охва­ тившие 60% банков страны. По результатам проверок Банк напра­ вил в Минфин предложения о принятии дисциплинарных мер за серьёзные нарушения, повлекшие за собой крупные убытки. Так, было предложено наложить денежные штрафы на 2779 должност­ ных лиц из более чем 200 финансовых учреждений. В 25 банках 157

БАНКОВСКИ!

СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

была назначена временная администрация с последующим рос­ пуском Советов директоров и аудиторских отделов. 15 банков были ликвидированы. Банк Италии направил в следственные органы 92 материала на финансовые учреждения. Возбуждён ряд уголовных дел по разбирательству случаев отмывания денег или причастнос­ ти к криминальным структурам. Должностные лица Банка Италии приняли участие в разбирательстве 185 судебных дел. Помимо цен­ тральною банка страны в мониторинге подозрительных операций принимают участие и другие банковские и финансовые учрежде­ ния. В 1996 году финансовая полиция получила 3075 сообщений, большинство от банков. В 1997 году в Италии был принят закон о борьбе с отмыванием денег, который исходит из посылки доверительного сотрудниче­ ства между финансовыми учреждениями, отслеживания заклю­ чённых сделок, информация по которым может понадобиться при расследованиях, и донесений о любых подозрительных операциях. Трудности, с которыми вначале столкнулись субъекты финансо­ вой системы, постепенно преодолеваются, поток сообщений зна­ чительно возрос. Однако конфиденциальность процедуры требует совершенствования в целях обеспечения личной безопасности анонимных информаторов. Чтобы облегчить выявление подозри­ тельных сделок, Банк Италии опубликовал памятку с изложени­ ем отклонений от нормы, требующих тщательного анализа раз­ личных сторон сделки и, возможно, сообщения о ней в соответ­ ствующие органы. В стране также осуществляется мониторинг обобщенных дан­ ных, поступающих от 2000 лицензированных финансовых учреж­ дений, с целью выявления несоответствий, которые могут сигна­ лизировать о фактах отмывания денег. Число операций, подлежа­ щих обобщению, превышает 30 млн в месяц, в том числе около 10 млн сделок наличными. Это совершенно новая область монито­ ринга, и не только для Италии, которая требует серьёзных разра­ боток новых методологий выявления аномальных финансовых потоков и более глубокою научного анализа природы и характера связей между экономикой и организованной преступностью. Эти­ ми исследованиями занимается центр по борьбе с отмыванием денег, являющийся пока неофициальным органом. С 1 сентября 1997 года в Италии изменена процедура инфор­ мирования властей о подозрительных сделках: функции сбора информации переданы от финансовой полиции Итальянскому И8

ИТААИЯ

бюро по валютным операциям (ИБВО). ИБВО были конкретизи­ рованы признаки подозрительных банковских сделок: несоответ­ ствие между объёмами сделки и финансовым состоянием клиента или согласие клиента на невыгодные для него сроки и ставки. Для фирм, оказывающих финансовые услуги, ИБВО разработало ти­ повую форму, куда заносятся подробные сведения о сделке с ука­ занием причин, по которым она вызывает подозрение. Тем са­ мым, основная нагрузка по оценке сделки возложена на финан­ сового оператора. После получения сообщения о подозрительной сделке ИБВО направляет информацию в Бюро по борьбе с мафи­ ей и специальный отдел налоговой полиции, занимающийся ва­ лютными операциями, и те продолжают расследование. По факту установления связи с организованной преступностью информи­ руется прокурор, который предпринимает соответствующие меры.

* * * Итак, рассмотрение банковской системы Италии позволяет сделать рад заключений: • Италия — страна, имеющая давние банковские традиции, давшая нам собственно сам термин «банк», лишь в конце X I X — начале X X века с ростом внутренней экономической активности испытала быстрое возрождение банковской деятельности. А тра­ диции современного банковского дела в Италии менее проверены временем, чем в соседних северных странах. • Банковская система Италии сильно раздроблена, практичес­ ки не имеет банков, занимающих в ней доминирующее положе­ ние. • Для итальянских банков характерны: низкая рентабельность или даже убыточность; огромные суммы просроченных и безна­ дежных к возврату сумм, особенно на юге страны; низкая произ­ водительность труда персонала, избыточное его количество; вы­ сокий уровень оплаты труда банковских служащих и, как след­ ствие, — неспособность эффективно контролировать расходы; не­ желание внедрять современные банковские технологии. • Банки Италии жестко поделены между политическими парти­ ями и группировками, процесс интеграции североитальянских банков с южноитальянскими искусственно затруднен местными политическими силами. • Государство, владея напрямую или опосредованно огромной 159

штсжкш

СИСТЕМЫ

РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

долей банковского сектора, не демонстрирует должной активнос­ ти в вопросе его реорганизации, хотя и испытывает определен­ ную озабоченность, делая слабые и непоследовательные шаги в сторону денационализации банков. Государственное регулирова­ ние сильно зависит от решения конкретных чиновников, поэтому часто бывает неэффективным. Итальянские банки длительное время подвергались жесткому регулированию со стороны государства, вплоть до регламентации структуры активов. • Итальянские банки на внутреннем рынке долго были ограж­ дены от конкуренции с иностранными банками административ­ ными препонами в вопросе открытия в Италии филиалов инобанков. Эта вынужденная в условиях, когда государство старается за­ щитить собственный слабый сектор экономики, мера была бы оп­ равданна, если бы ей сопутствовали действия по его ускоренному развитию. Однако с итальянским банковским сектором этого не случилось, поэтому дальнейшая либерализация правил проник­ новения иностранных банков на внутренний рынок страны стала серьезным испытанием для местных банков. Видимо, в будущем они будут сдавать свои позиции. • В Италии, как в Германии и Испании, очень велики роль и место сберегательных касс в банковской системе страны. Для ита­ льянских сберкасс характерны более жесткие по сравнению с ком­ банками правила, регламентирующие размещение привлеченных от населения средств. И это, безусловно, оправдано, особенно если учесть характерные для Италии недостаточно высокую куль­ туру кредитования и более высокие, по сравнению с другими раз­ витыми европейскими странами, уровни коррупции и влияния инсайдеров. • Италия — одна из немногих стран, в которых главный закон страны не содержит упоминания о центральном банке. При этом Банк Италии занимает полностью подчиненное положение по отношению к Минфину, из которого он выделился лишь в 1881 году. • Банк Италии является акционерным банком, в котором го­ сударство участвует опосредованно, через владение контрольны­ ми пакетами акций ряда учреждений и организаций — акционе­ ров Банка Италии. • Банк Италии, фактически являясь дополнением к Министер­ ству финансов, обязан финансировать на возвратной основе де­ фицит бюджета. Размер кредитной линии хотя и ограничен зако140

игллия

ном, но по решению парламента страны может и превышаться. Даже в своих внутренних расходах Банк Италии обязан подчи­ няться Минфину. У министра финансов есть право попросту от­ менить решение Совета директоров Банка Италии. Отсутствие столь важного противовеса правительству, каким может быть независи­ мый центральный банк, завершает негативную оценку устройства финансовой системы Италии и способствует высокой, по запад­ ноевропейским меркам, хронической инфляции. • Дополнением к такому несамостоятельному статусу централь­ ного банка является то, что он находится в очень двусмысленном положении: он участвует в капитале целой группы компаний, яв­ ляется одним из крупнейших инвесторов на фондовом рынке, одновременно с этим располагая полной инсайдерской информа­ цией по всем банковским кредитам, состоянию и перспективам потенциальных объектов инвестиций. Таким образом Банк Ита­ лии зарабатывает на нужды пенсионного фонда собственных слу­ жащих. • Надзор за деятельностью банков большей частью осуществ­ ляется Банком Италии. Вместе с тем следует отметить, что он в основном является пруденциальным, так как документальные про­ верки проводятся слишком редко и не носят комплексного харак­ тера. • Банки Италии не покрывают в должной мере потребностей населения и мелкого бизнеса. Причиной такой неумелой работы банков на рынке является боязнь рисков, следствием — расцвет черного ростовщического сектора, проявляющего большую гиб­ кость, умеющего, видимо, лучше банков классифицировать воз­ можные риски и покрывающего их высокими процентами по ссудам. • Для Италии, более чем для других западноевропейских стран, актуальна проблема борьбы с отмыванием денег, и такая работа ведется как со стороны Банка Италии, так и других финансовых учреждений. Банком Италии широко практикуется передача мате­ риала проверок в следственные органы. Коммерческие банки так­ же участвуют в мониторинге подозрительных операций. • Таким образом, банковская система Италии является самой проблемной и слабо организованной среди аналогичных структур стран Западной Европы. Процесс европейской интеграции неиз­ бежно приведет к серьезным реформам и потрясениям в банковс­ ком секторе итальянской экономики. 141

ЬАНЮВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

1.6

ШВЕЙЦАРИЯ

Центральным банком страны является Швейцарс­ кий национальный банк (ЗсЬ^гепзсЬе ЫаИопаШапк, ШНБ). Он основан в 1907 году как акционерное обще­ ство, в котором право соб­ ственности на банк могут иметь только швейцарские граждане и компании. По состоянию на 1995 год, среди акционеров было 3451 частное лицо. Учредите­ лями ШНБ являются в основном швейцарские организации. Еже­ годно акционерам начисляются стандартные дивиденды в размере 6%. В статье 39 Конституции страны указано основное назначение центрального банка. Оно традиционно и заключается в регулиро­ вании денежного обращения, совершенствовании платёжного обо­ рота, проведении денежно-кредитной политики в интересах всей страны. Высшим руководящим органом Банка является правление, отвечающее за денежно-кредитную политику. Правление состоит из трёх постоянных членов — управляющего и двух его заместите­ лей. Его работа контролируется акционерами, Банковским сове­ том и Банковским комитетом. Федеральное правительство и акци­ онеры избирают Банковский совет, куда входят 45 членов, вклю­ чая президента и вице-президента. Совет собирается раз в квар­ тал, в его функции входит контроль за административной дея­ тельностью банка. Банковский комитет — исполнительный орган Банковского совета. Комитет заседает ежемесячно и выполняет основную часть контрольных функций, порученных Банковскому совету. Члены Банковского совета назначаются сроком на 4 года с возможностью повторного назначения. Формирование его состава происходит по следующему порядку. Сначала Федеральный совет назначает президента и вице-президента Банковского совета. За­ тем общее собрание акционеров избирает 15 членов Совета. И на­ конец, Федеральный совет назначает оставшихся 25 членов, об­ ращая внимание на то, чтобы состав Совета в равной степени отражал разнообразие региональных и экономических интересов. 142

штмцлтя

Число членов парламента в Банковском совете не может превы­ шать 5, в его составе не может быть также более 5 членов канто­ нальных правительств. С учётом интересов различных регионов стра­ ны Банковский совет назначает 8 членов Банковского комитета на 4 года с возможностью повторного назначения. Органом, осуществляющим повседневное руководство деятель­ ностью банка, является Совет директоров. Его члены назначаются Федеральным советом сроком на 6 лет с возможностью повторно­ го назначения. Любой служащий Ш Н Б , в том числе члены Совета директоров, Банковского совета и Банковского комитета, может быть снят со своей должности с объяснением причин. Однако та­ кое право к членам названных руководящих структур ещё ни разу не применялось. Совет директоров Ш Н Б состоит из трёх человек и в отличие от других центральных банков, действительно, является коллегиаль­ ным органом управления. Все его члены имеют равные права и обязанности и принимают решения по всем важнейшим вопро­ сам совместно. Вместе со своими заместителями они составляют узкий круг руководства банка. Ограниченное число руководителей не только стимулирует их активность, но и предъявляет к ним дополнительные требования при решении наиболее сложных про­ блем. Хотя член Совета директоров участвует в принятии принци­ пиальных и долгосрочных решений, от него часто требуется уме­ ние работать с деталями. В задачи председателя Совета, напротив, входит оптимизация различных взглядов и мнений и выработка компромиссов. Численность сотрудников Ш Н Б составляет около 600 человек. Банк представлен на территории страны двумя главными управ­ лениями (в Цюрихе и Берне), 8 филиалами и 20 отделениями. Однако в начале 1998 года Совет директоров Швейцарского наци­ онального банка принял решение о закрытии 6 филиалов, заня­ тых обработкой банкнот и монет. Отделения, в задачу которых входит выдача и приём наличности, будут сохранены. Изменение структуры Ш Н Б связано также с передачей функций транспорти­ ровки и обработки наличных денег в руки частных фирм, которые занимаются этим в тесном сотрудничестве с отделениями ШНБ, коммерческими банками и почтовой службой. В настоящее время ведущая в этом секторе рынка фирма организовала на территории страны 12 центров по обработке наличности согласно требовани­ ям Ш Н Б . Кроме того, наличный оборот постоянно уменьшается в связи с растущим использованием кредитных карт, электронных 145

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

платежей и т.п. Закрытие филиалов приведёт к сокращению около 15% рабочих мест не за счёт увольнений, а путём переквалифика­ ции, перевода в другие подразделения и досрочного выхода на пенсию. Вместо закрытых филиалов на местах останутся 1—2 со­ трудника для выполнения функций банковского надзора. Руководители территориальных учреждений принимают учас­ тие в обсуждении различных вопросов на заседаниях Совета ди­ ректоров, но все формальные решения в сфере монетарной поли­ тики принимаются исключительно Советом. Банковский комитет также оказывает некоторое влияние на проведение денежно-кре­ дитной политики, так как Совет директоров обязан консультиро­ ваться с ним по вопросу изменения учётной и ломбардной ставок. Однако эти ставки уже не играют ключевой роли в формировании денежно-кредитной политики. Учёт векселей перестал быть фак­ тором, существенно влияющим на денежную базу, а ломбардные кредиты выполняют роль предохранительного клапана для бан­ ков, испытывающих сиюминутную потребность в ликвидности. С 1975 года Ш Н Б определяет цели своей денежно-кредитной политики путём ежегодного таргетирования объёма денежной массы. На основе внутренних консультаций Совет директоров в ноябре утверждает ориентиры, которые публикуются в декабре. В конце 80-х годов Ш Н Б пришел к выводу, что таргетирование объёма денежной массы трудно поддаётся контролю и недостаточно со­ относится с конечными целями денежно-кредитной политики. В результате Банк публикует теперь ориентир и заявление, которое объясняет прогноз, лежащий в основе ориентира, и перечисляет условия, могущие вынудить банк изменить намеченный курс. В квартальных отчётах Совета директоров содержится обзор общего направления денежно-кредитной политики, но такие обзоры мо­ гут появляться и чаще, в зависимости от обстоятельств. Ежене­ дельно Совет директоров собирается для оценки положения в де­ нежно-кредитной сфере и принятия решений, необходимых для претворения намеченного курса. Ш Н Б осуществляет управление денежной массой в основном через валютные свопы. С чисто технической точки зрения золотой запас больше не используется. Вместе с тем Швейцарский нацио­ нальный банк располагает значительными золотовалютными ре­ зервами. В августе 1996 года они составляли 49 млрд швейцарских франков, из которых 11,9 млрд приходилось на золото и 37,6 млрд — на валюту. В действительности эти резервы ещё выше, посколь­ ку в балансе Ш Н Б золото учитывается по цене около 4600 фр. за 144

ШВЕЙЦАРИЯ

килограмм, в то время как на свободном рынке его стоимость более чем в 3 раза выше (около 14000 фр. за кг). Такие значительные золотовалютные резервы не используют­ ся максимально эффективно. Это связано с законодательным ог­ раничением на приобретение долгосрочных высоколиквидных дол­ говых обязательств иностранных заёмщиков, международных орга­ низаций и инобанков. Кроме того, Ш Н Б не обладает правом осу­ ществлять операции с производными финансовыми инструмента­ ми (опционами, фьючерсами, соглашениями о будущей процент­ ной ставке) и операции РЕПО с ценными бумагами. Такие огра­ ничения сокращают доходы на 400 млн шв. фр. в год. Ш Н Б высту­ пил с предложением об отмене сдерживающих норм законода­ тельства, которое, учитывая заинтересованность федерации и кан­ тонов в увеличении отчислений из прибыли ШНБ, вероятно, бу­ дет принято. В 1997 году Ш Н Б объявил о намерении сделать золотой взнос в Швейцарский фонд солидарности на сумму 7 млрд фр. Это ре­ шение вызвано стремлением смягчить критику в адрес страны в связи с её тесными деловыми отношениями с нацистской Герма­ нией во время второй мировой войны. Через ШНБ проходила льви­ ная доля золота, продаваемого Германией для финансирования войны. Представители Ш Н Б рассматривали эти операции как чи­ сто технические, не усматривая в них дискредитацию контрольного статуса Швейцарии. В 1946 году Швейцария выплатила союзникам 250 млн шв. фр., в том числе Ш Н Б — 100 млн, в погашение тре­ бований, связанных с золотом нацистов в Швейцарии. Сейчас Ш Н Б не располагает золотыми слитками с маркировкой третьего рейха. Большая часть вывезенного из Германии золота была про­ дана центробанкам третьих стран во время или сразу после второй мировой войны, остальное пошло на чеканку золотых монет, ис­ пользовавшихся после войны для приобретения на открытом рынке швейцарских франков с целью укрепления курса национальной валюты. Ш Н Б — единственный из ведущих центральных банков мира, который обеспечивает денежную эмиссию золотом. Поэтому зак­ реплённые в швейцарской Конституции положения о частичном золотом покрытии банкнот и официальном золотом паритете, равно как и соответствующие статьи Закона о национальном бан­ ке, могут быть отменены без всякого ущерба. Однако психологи­ ческое значение золотого запаса как символа стабильности наци­ ональной валюты продолжает сохраняться. Поэтому окончатель145

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ный отрыв шв. франка от золота должен сопровождаться рядом мер по повышению доверия к денежно-кредитной политике, преж­ де всего по законодательному закреплению независимости ШНБ по примеру германского Бундесбанка, хотя и сейчас Ш Н Б фак­ тически не подчиняется федеральному правительству. Однако На­ циональный банк и федеральное правительство постоянно и на всех уровнях согласовывают свою политику. Совет директоров ре­ гулярно встречается с членами кабинета, ответственными за эко­ номическую политику. Накануне ежегодного объявления ориен­ тира денежной массы происходит встреча правления с кабинетом в полном составе. Руководящие работники банка поддерживают постоянные контакты с коллегами из Министерства финансов. В Законе о Национальном банке нет упоминания о предостав­ лении кредитов ЦБ федеральному и кантональным правительствам. Таким образом, теоретически возможно нелимитированное кре­ дитование Центробанком правительства путём покупки государ­ ственных облигаций или предоставления ломбардного кредита под обеспечение в виде государственных облигаций. На практике госу­ дарственные займы у ЦБ оказывают небольшое влияние на де­ нежную массу, поскольку ЦБ и правительство считают, что де­ нежно-кредитная политика должна быть изолирована от управле­ ния долгом. С 1991 года Ш Н Б ежегодно отчислял государству 600 млн фран­ ков, из которых две трети шло кантонам и одна треть — федера­ ции. В 1996 году парламент страны принял решение об увеличении отчислений чистой прибыли Ш Н Б . Размер отчисляемой прибыли составляет около 30%, что по сравнению с другими, близкими по уровню развития странами, немного. Для сравнения: Национальный банк Австрии отчисляет 75% прибыли, Бельгии — 90%, Нидер­ ландов — 95%, Швеции — 80%. По мнению руководства Ш Н Б , независимым центральным банкам легче бороться за стабильность цен и предупреждать их повышение. Свою точку зрения Ш Н Б подтверждает следующими доводами. Если центральный банк находится под контролем госу­ дарства, оно охотно использует его, чтобы «безболезненно» фи­ нансировать свои расходы. ЦБ вынужден поддерживать низкие процентные ставки, позволяющие государству получать кредиты на выгодных условиях. В действительности же безболезненного финансирования госрасходов не существует. Проводя политику низких ставок, центральный банк открывает валютные шлюзы, стимулирует рост цен и снижает покупательную способность. Кроме того, не обладающие независимостью центральные банки риску146

ШВЕЙЦАРИЯ

ют сконцентрировать свою денежно-кредитную политику на крат­ косрочной перспективе. Их постоянно побуждают заниматься те­ кущими проблемами. Но денежно-кредитная политика влияет на экономический рост и динамику цен лишь по прошествии значи­ тельного времени. Поэтому центральные банки должны хорошо видеть долгосрочную перспективу и своевременно реагировать на угрозу роста цен. Ш Н Б , будучи в значительной степени независимым, видит свою задачу в поддержании стабильности цен и весьма успешно с ней справляется, используя для этого весь арсенал приёмов и ме­ тодов. В частности, адекватная оценка экономической ситуации достигается банком посредством тесных контактов с представи­ телями научных, деловых и политических кругов, а также госу­ дарственных ведомств. Дополнительным инструментом являются собственные аналитические исследования банка. Независимость Ш Н Б проявляется и в самостоятельном (Бан­ ковским советом) утверждении собственной сметы расходов и объёмов капитальных вложений. Но годовой отчёт банка направ­ ляется Федеральному совету на утверждение до его публикации и представления общему собранию акционеров. Аудит годового отчёта и баланса банка, а также всех аспектов деятельности Ш Н Б в любое время осуществляется независимым комитетом аудиторов. Комитет состоит из трёх постоянных и не­ скольких непостоянных членов, ежегодно избираемых общим со­ бранием акционеров. После проверки годовой отчётности комитет представляет свои заключения в письменном виде общему собра­ нию, а также информирует о результатах анализа Федеральное собрание. Швейцария традиционно воспринимается как страна произ­ водства лучших в мире часов и самое надёжное в мире место хра­ нения денег. На каждые 1,5 тыс. жителей приходится одно банков­ ское учреждение или филиал. Банковская система страны может быть условно разделена на три основные части: 1. Общефедеральные банки. Это крупнейшие банки страны: «Швайцерише Банкгезельшафт» (8сЬ\уе12еп8сЬе Вапк&е$е1ксЬай, 11шоп Вапк оГ 8ш12ег1апс1), « Ш в а й ц е р и ш е Б а н к ф е р а й н » (8сЪ\уе12еп$с11е Вапкуегет, 8\У1$8 Вапк Согрога1юп), «Швайцерише Кредитанштальт» (ЗсЫетгепзсЬе КгесИ1ап&аИ, 8т§$ Сгедк Вапк). Эти универсальные банки, лидеры швейцарского банковского сек­ тора, пользуются влиянием, не сопоставимым с размерами стра­ ны. 147

БАНКОВСКИЕ СИСПМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ТВРОПЫ

2. Кантональные, региональные банки, сберкассы. В основном работают с местными вкладчиками в своих регионах, специали­ зируются на традиционных банковских операциях — расчётных операциях и кредитовании. 29 кантональных банков (КатопаШапкеп) имеют такое назва­ ние по их принадлежности определённому кантону. Все они явля­ ются государственными: государство отвечает по их обязательствам, а управление осуществляется с участием местных органов управ­ ления. Первоначально они занимались только приёмом вкладов и ипотечным кредитованием, но в настоящее время имеют, по су­ ществу, универсальный характер. То же относится к сберкассам и региональным банкам (Зрагказзеп ипё Ке&юпаШапкеп), весьма многочисленной и гетерогенной группе. Часть этих институтов принадлежит государству, а часть организована в форме товари­ ществ. Но вне зависимости от формы собственности целевой их рынок носит локальный характер. Самой многочисленной (более 1000) является группа ссудных касс (Оаг1еЬеп8ка$$еп), организо­ ванных по немецкой системе Райффайзена и поэтому называемых также райффайзеновскими. Кредиты эти кассы выдают только сво­ им членам. 3. Частные банки, занимающиеся, прежде всего, управлением инвестиционными портфелями. Число частных банкиров незначи­ тельное, но они, не стремясь обслуживать широкую клиентуру, специализируются на управлении имуществом состоятельных ча­ стных клиентов и организаций, оказывают индивидуальные услуги. С середины 80-х годов в Швейцарии идёт процесс слияния банков, который затем получил ускорение в связи с модерниза­ цией банковских операций и накоплением в региональных и кан­ тональных банках крупных сумм просроченных ипотечных креди­ тов. В начале 90-х годов последовал подъём, не достигший, одна­ ко, прогнозированного уровня из-за подорожания шв. франка по отношению к доллару более чем на 10%. С 1983-го по 1993 год в Швейцарии появилось 209 новых бан­ ков и одновременно закрылось 270 банковских учреждений, вклю­ чая поглощённые банки. За 1992—1994 годы исчезло 50 региональ­ ных банков — все они, за исключением одного, оказались погло­ щёнными другими банками или слились с ними. Уменьшение ко­ личества банков объясняется прежде всего спадом в экономике и высокими процентными ставками в 1990—1992 годах. Являясь ак­ тивными участниками рынка ипотечного кредита, региональные 148

ШВЕЙЦАРИЯ

банки не смогли компенсировать понесённые в этой области убытки из других источников. Но с 1991 года, после ликвидации мелкого регионального банка 5раг-ипс1 Ьетказзе ТЬип, тройка местных ведущих банков обязалась поглощать любой региональный банк, который столкнётся с трудностями. Это привело к тому, что банк Креди Свисс приобрёл уже 7 банков, Свисс Бэнк Корпорэйшн — 13 и Юнион Бэнк оф Свитцерлэнд — 9 банков. По величине своих активов (от нескольких миллионов до нескольких миллиардов шв. франков) приобретённые банки не считаются крупными. Исклю­ чение составляют только Свисс Фолькс банк и Нейе Ааргенауэр Банк, купленные Креди Свисс. Слияния позволили большой тройке сократить административные и накладные расходы. Крупным событием явилось также приобретение Свисс Бэнк Корпорэйшн контрольного пакета акций кантонального банка Солотурнер. В 1994 году правительство кантона, где находится этот банк, постановило приватизировать его, и в декабре того же года в результате референдума жители кантона согласились с этим ре­ шением. Приватизировать кантональные банки без изменения их статуса собираются и в других кантонах, и начало этому положе­ но, но высказываются различные мнения на этот счёт. Одни счи­ тают, что к 2005 году Швейцария почти полностью останется без кантональных банков и сельских кредитных кооперативов и на их основе будут созданы 4—5 крупных региональных банков. Другие полагают, что в Швейцарии всегда будет много больших надёж­ ных региональных банков, сельских кредитных кооперативов и кантональных банков, но, возможно, в иной правовой форме. На внутреннем рынке доходность швейцарских банков являет­ ся одной из самых низких в Европе. В связи с этим благополучие крупнейших швейцарских банков держится на международных операциях. По итогам 1996 года, три крупнейших банка страны впервые в своей истории понесли убытки, составившие в общей сложности 5 млрд шв. франков. Основной причиной возникнове­ ния стали дополнительные отчисления в резервы на покрытие внутренних кредитов. Одним из важнейших видов деятельности швейцарских бан­ ков, приносящим порядка двух третей чистой прибыли, остаётся управление имуществом. Из активов на 2300 млрд шв. франков, находившихся в управлении в 1994 году, половина принадлежала иностранным клиентам. В 1997 году эта сумма возросла до 2500 млрд фр., и наблюдается тенденция дальнейшего роста на 10% в год. Приведённые данные являются оценочными, поскольку не 149

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

все банки сообщают о находящихся в их распоряжении средствах. Официально, по данным Ш Н Б , объём вкладов в швейцарских банках составил на 1 апреля 1997 года 835,2 млрд фр. В доверитель­ ном управлении банки имеют 326,2 млрд фр., 81% которых посту­ пил из-за границы. Ориентация швейцарской банковской системы на междуна­ родные операции ярко иллюстрируется следующим примером: поскольку центр деловой активности перемещается из Цюриха и Базеля в Нью-Йорк и Лондон, то штаб-квартиры международно­ го бизнеса банков У т о п Вапк оГ8\укгег1апс1 и 8ДУ1$$ Вапк СофогаНоп расположены в Лондоне. В банках идёт интенсивная замена руко­ водящих кадров для придания большей международной направ­ ленности деятельности банка, сокращается местная филиальная сеть. Среди преимуществ швейцарских банков, прежде всего, ви­ дится: устойчивость национальной валюты, стабильность и наци­ ональный нейтралитет страны, а также их отличное финансовое состояние, богатый опыт и умение хранить банковскую тайну. Всё это позволяет им продолжать своё внедрение в Европе, более ре­ шительно действовать в Юго-Восточной Азии, строить опреде­ лённые планы в отношении Америки. Несмотря на единую стратегию, каждый из трёх крупнейших банков страны применяет свою собственную тактику. Швейцарише Банкгезельшафт представлен на основных финансовых рынках Западной Европы, Северной Америки, Юго-Восточной Азии, в Японии, Китае, Южной Корее, Австралии, а также в Бразилии, Чили и других странах Южной Америки. Но пока отсутствует в Восточной Европе. Швейцарише Кредитанштальт гораздо бк>лее активен в бывших соцстранах. Он создал дочерние компании в Москве и Ташкенте. А его американская дочерняя компания КС Ферст Бостон открыла представительства в Праге, Будапеште и Вене. С покупкой солидного английского банка «Варбург» Швей­ царише Банкферайн также утвердился в качестве банка мирового класса. В 1993 году он уже купил в США О'Коннор, а в 1995 году — Бринсон Партнерз, укрепив свои позиции в управлении рисками и институциональным имуществом. В результате 9 тыс. из 27 тыс. его служащих трудятся за границей. Он также проводил стратеги­ ческое наступление на новые рынки Азиатско-Тихоокеанского ре­ гиона и Латинской Америки. В Восточной Европе преимущество отдаётся Польше, где банку принадлежит 60% участия в Бизнес Менеджмент энд Файнэнс Интернэшнл Лтд. 150

ШШИЦЛРИЯ

Как и их крупные собратья, мелкие швейцарские банки рас­ сматривают Англию в качестве трамплина для прыжка в Америку. В континентальной Европе они, естественно, обосновались в Люк­ сембурге и изучают возможности внедрения в Германию и Фран­ цию. Следствием стремления швейцарских банков к повышению доходности внутренних операций может стать широкомасштабное сокращение штатов местных банков. По мнению Швейцарской ассоциации банкиров, в ближайшие годы банки страны могут потереть 20—25% рабочих мест. Швейцарский национальный банк не подчиняется федераль­ ному правительству, и поэтому законодательством страны не пре­ дусмотрено одобрение правительством действий Ш Н Б по ограни­ чению притока иностранного капитала или выпуску облигаций на швейцарский рынок капитала. Однако сам Ш Н Б придерживается мнения в пользу свободного движения международного капитала и за последние 10 лет ни разу не применял подобных ограниче­ ний. К началу 1998 года на швейцарском банковском рынке при­ сутствовало 160 иностранных банков, из них 17 — германских (по сравнению с 13 в 1996 году). Расширение присутствия в Швейца­ рии германских банков объясняется тем, что, основывая в ней дочерние компании, германские банки получают прямой выход на международные рынки капитала и возможность географичес­ кого распределения активов, ограничения рисков и увеличения прибыли. Основной из причин, стимулирующих развитие германских банков в Швейцарии, являлось негативное отношение населения Германии к исчезновению марки. Проводимые опросы показыва­ ли, что в качестве «спасительной гавани» немцы обращались к доллару, швейцарскому франку и фунту стерлингов. Кроме того, в связи с образованием ЕЭВС Люксембург и Австрия теряют свою привлекательность для инвесторов, и деньги из этих финансовых центров в массовом порядке переводятся в Швейцарию. Привле­ кательность Швейцарии также подкрепляется её удачным терри­ ториальным расположением и наличием большого числа профес­ сиональных специалистов по финансовому консультированию. Оказываемые иностранными банками услуги аналогичны клас­ сическому спектру услуг частных швейцарских банковских домов и включают индивидуальное консультирование, целевое управле­ ние активами с учётом пожеланий клиента, торговлю ценными 1Я

ьлнкстш

сжимы

РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

бумагами на международных биржах, фидуциарные и трастовые операции, операции с валютой и драгметаллами, предоставление ломбардных кредитов, ведение счетов в любой конвертируемой иностранной валюте. Отличительной чертой швейцарской банковской системы яв­ ляется строгий контроль над деятельностью банков и инвестици­ онных компаний. Контроль над банками имеет 3-ступенчатую струк­ туру и осуществляется Федеральной банковской комиссией, На­ циональным банком и Швейцарской банковской ассоциацией. Деятельность банков, её регулирование и контроль проходят в соответствии с федеральным законом о банках и сберегательных банках от 8 ноября 1934 года. Главное назначение закона — защита интересов клиента. В целях упорядочения финансового законодательства страны и приведения его в соответствие с положениями в других западно­ европейских странах в феврале 1995 года вступили в силу поправ­ ки к банковскому законодательству. В соответствии с ними канто­ нальные банки, ранее не имевшие над собой надзорного органа на федеральном уровне, отныне могут подвергаться надзору со стороны Федеральной банковской комиссии. Также предусмотре­ но укрепление сотрудничества между местными и зарубежными органами надзора. В Швейцарии после второй мировой войны не зарегистриро­ вано ни одного случая банкротства банков. И в этом большую роль играет продуманная система банковского лицензирования. Бан­ ковская лицензия выдаётся Федеральной банковской комиссией только в том случае, если банк отвечает всем требованиям указан­ ного закона. Исключения не допускаются. В случае, если обнару­ живаются нарушения закона, выданная лицензия может быть не­ медленно отозвана. В настоящее время величина минимального оплаченного уставного капитала банка должна составлять 2 млн швейцарских франков, однако на практике для получения лицен­ зии требуется сумма в 20 млн. Швейцария традиционно считалась страной, в которой уважа­ ется и соблюдается банковская тайна. Закон о банковской тайне, принятый в 30-х годах, первоначально преследовал цель сокрыть деньги, принадлежавшие противникам фашистских режимов. В дальнейшем строгое соблюдение банковской тайны, а также весь­ ма либеральное законодательство страны, согласно которому ук­ лонение от уплаты налогов не является уголовным преступлением и не отслеживается банками, привлекло в швейцарские банки 40% 152

ШВЕЙЦАРИЯ

имеющихся в мире депозитов. Такое внеконкурентное положение швейцарских банков на фоне ужесточения в других странах борь­ бы с отмыванием денег вызвало недовольство США и других ли­ деров международного банковского рынка. В результате Швейца­ рия оказалась под прессом обвинений в укрывании средств наци­ стов, разного рода диктаторов и прочих преступных элементов. В 1996 году крупнейшие швейцарские банки (Креди Свисс и Свисс Бэнк Корпорэйшн) были вынуждены оспаривать судебный иск, выдвинутый против них тысячами филиппинцев, требующих ком­ пенсации за преследования во время режима бывшего президента Филиппин Маркоса. Устав от подобных скандалов, швейцарские банки были вынуждены произвести изменения в подходе к клиен­ там, они захлопнули двери перед нежелательными лицами. Ввиду большого наплыва капитала из стран Восточной Евро­ пы крупные швейцарские банки создали фильтрующую систему для контроля происхождения денег. Так, клиенты из республик бывшего СССР, желающие открыть счёт в банке Швейцарише Кредитанштальт, обязаны сделать это в Женеве или в Цюрихе, где для них созданы специализированные ячейки. Аналогичные методы применяются банками Швейцарише Банкферайн (пункты открытия счетов — Женева, Цюрих, Базель, Лугано, Берн) и Швейцарише Банкгезельшафт (Женева, Цюрих, Цуг). Банки хранят молчание о требованиях, предъявляемых этим клиентам. Однако известно, что к ним применяются большая стро­ гость и осторожность. По словам одного из сотрудников банка клиент должен лично явиться для открытия счёта. Чтобы ограни­ чить риск, все операции на местах ведутся только с доверенным лицом клиента. Все передвижения капиталов на этих счетах систе­ матически контролируются. При малейшем сомнении банк отка­ зывается проводить ту или иную операцию. Окончательно бастион банковской тайны рухнул с принятием парламентом страны в октябре 1997 года закона о борьбе с отмы­ ванием денег в финансовом секторе. Закон вступил в силу с 1 апреля 1998 года и дополнил ряд статей Уголовного кодекса, устанавливая всеобъемлющий механизм регулирования деятель­ ности финансовых посредников. К последним относятся банки, управляющие фондами, страховые компании и дилеры по цен­ ным бумагам, а также любые лица, которые в силу своей профес­ сиональной деятельности принимают во владение или на хране­ ние активы других лиц или оказывают помощь при их инвестиро­ вании или переводе. Закон не распространяется на Швейцарский 155

ПАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

национальный банк, а также на освобождённые от налогообложе­ ния пенсионные фонды и лиц, оказывающих им услуги. Теперь в начале сделки финансовый посредник с помощью соответствующих документов должен идентифицировать личность контрагента и владельца-пользователя, повторив процедуру в случае возникновения каких-либо сомнений. Он должен выяснить эко­ номические предпосылки совершения сделки, если она представ­ ляется необычной или есть основания подозревать в приобрете­ нии активов преступным путём или их контроле криминальной организацией. Финансовые посредники должны хранить инфор­ мацию о сделках в течение 10 лет после их заключения. Новый закон обязывает (прежний только предоставлял пра­ во) финансового посредника информировать специально создан­ ное подразделение о подозрительных или контролируемых пре­ ступной организацией активах. Исключение распространяется на адвокатов и нотариусов, обязанных соблюдать профессиональ­ ную тайну. При возникновении сомнений посредник должен не­ медленно заблокировать активы до получения указаний от компе­ тентных органов на срок не более пяти рабочих дней со дня уведом­ ления. Он не должен сообщать об этом ни заинтересованным, ни третьим лицам. Посредник не несет ответственности за нарушение служебной, профессиональной или коммерческой тайны или кон­ тракта, если при определённых обстоятельствах проявит должную внимательность. Неуведомление карается штрафом до 200000 шв. фр. Правительство Швейцарии выступало против принятия этого закона, так как, по его мнению, обязанность сообщать о подо­ зрительных операциях относится к международным стандартам в области борьбы с отмыванием денег и отказ от этой нормы мог бы повредить авторитету Швейцарии как мирового финансового центра. Кроме того, Швейцарский национальный банк опасался, что обязательное сообщение обо всех подозрительных операциях приведёт к тому, что полиция будет погребена под потоком по­ ступающей от банков информации. Следствием этого стало бы снижение эффективности банковских операций.

* * * Итак, банковский сектор Швейцарии является, пожалуй, са­ мым устойчивым элементом мировой банковской системы. Инте­ ресы клиентов и инвесторов в Швейцарии защищены наилучшим 154

ШВЕЙЦАРИЯ

образом. Отсутствие случаев банкротств за последние 50 лет, отла­ женная система банковского надзора, по-прежнему высокие нор­ мы банковской тайны, низкий страновой риск, использование банками передовых расчетных и прочих технологий и форм обслу­ живания делает швейцарские банки очень привлекательными для иностранных компаний и частных лиц. Тем самым, накопленный авторитет способствует поддержанию финансовой устойчивости и дальнейшему росту авторитета швейцарских банков как символа надежности. Швейцарский национальный банк придерживается позиций свободного движения международного капитала. Поэто­ му многие иностранные банки и финансовые институты, откры­ вая в Швейцарии филиалы, используют страну как источник пря­ мого выхода на международные рынки капитала. Обилие местных и иностранных банков в стране накладывает определенный отпе­ чаток на структуру их доходов, которые преимущественно фор­ мируются от иностранных операций, управления имуществом, кон­ салтинга и прочих операций, требующих высокой квалификации персонала. Операции на внутреннем рынке в силу высокой конку­ ренции и излишней численности служащих, как правило, убы­ точны. Структура швейцарских банков учитывает федеральное (кан­ тональное) устройство государства, поэтому помимо общенацио­ нальных «гигантов» международного масштаба имеются местные банки, замыкающие свою деятельность на своем кантоне и лишь недавно вставшие под федеральный надзор. Как и в других немец­ коязычных странах, в Швейцарии имеется многочисленная груп­ па райффайзеновских ссудных касс, играющих значительную роль на местном банковском рынке. В условиях всеобщей морализации норм экономического права и общественного мнения США и другие страны, развернувшие борьбу с отмыванием денег, вынудили Швейцарию, вопреки мне­ нию правительства и местных банков, ужесточить нормы контро­ ля за источниками происхождения денег. Контроль вменен фи­ нансовым организациям, выступающим посредниками в совер­ шаемых их клиентами операциях. Вместе с тем исключение сдела­ но для адвокатов и нотариусов, что позволяет создать схемы, об­ ходящие новые нормы раскрытия информации. Неудивительно, что в такой стабильной финансовой системе венцом банковского сектора является независимый Швейцарский национальный банк. По форме собственности — это частный банк, но фактически управление осуществляется органами, в которых реально представлены интересы кантонов, различных экономи­ ческих кругов, федеральных парламента и правительства. 155

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Весьма интересным и отличным от принятых в других цент­ ральных банках представляется механизм оперативного управле­ ния Швейцарским национальным банком. Он носит характер кол­ легиального, и все три члена Совета директоров имеют равные права и ответственность. Независимость банка не препятствует четкой координации работы центрального банка с правительством страны и гаранти­ рует последовательное выполнение общей долгосрочной задачи — ценовой стабильности. Сравнительно низок и процент прибыли ШНБ, отчисляемой в бюджет. Вместе с тем противовесом широ­ кой независимости Ш Н Б является положение, согласно которо­ му любой служащий или руководитель банка может быть осво­ божден от занимаемой должности Федеральным советом. Филиальная сеть Ш Н Б , по сравнению с ЦБ других европейс­ ких стран, сравнительно неразветвленная. При этом часть функ­ ций, связанных с организацией денежного обращения и обработ­ кой денежной наличности, передана частным компаниям (что является необычным) и почтовой службе. Таким образом, швейцарская банковская система является одной из наиболее благополучных. В ней удачно использованы многочисленные положительные факторы становления и разви­ тия: географическое положение, стабильность политической си­ туации, незыблемость традиций и многие другие.

1.7.

ИСПАНИЯ

Функции центрального банка в Испании выполняет Банк Испании (БИ). В 1921 году он утратил ф у н к ц и и обычного коммерческого бан­ ка и стал центром принятия решений в области денежнокредитной политики под ру­ ководством Министерства финансов. Позже Б И потерял даже ог­ раниченную самостоятельность, частично восстановив её с при156

ИСПАНИЯ

нятием в 1980 году нового законодательства о центральном банке. Закон 1980 года обязывал Банк Испании обеспечивать стабиль­ ность цен в согласовании с общими целями экономической поли­ тики правительства. Эта оговорка сделала ценовую стабильность практически недостижимой, что и нашло отражение в годовых темпах инфляции на уровне 10%. Лишь после принятия Маастрих­ тских соглашений и их воплощения в новом законодательстве о центральном банке данная норма была изменена в пользу Б И. Те­ перь он должен поддерживать политику правительства лишь в той степени, в какой это можно делать без влияния на стабильность национальной валюты. Отныне БИ не может получать указаний от органов исполнительной власти и имеет решающее право голоса при использовании тех или иных монетарных инструментов. В то же время Центробанк подотчётен парламенту и правительству. Уп­ равляющий БИ обязан присутствовать на заседаниях правитель­ ства и ряда парламентских комитетов, что даёт возможность ока­ зывать на него давление и тем самым влиять на принятие решений в области денежно-кредитной политики. Управляющий БИ назначается королём Испании по представ­ лению главы правительства сроком на 6 лет без возможности на­ значения на второй срок. Министр финансов информирует о пред­ стоящем назначении парламент, однако последний не имеет пра­ ва отводить предложенную кандидатуру. Уволить управляющего можно только в том случае, если он не способен выполнять свои обязанности или за серьёзный проступок. В течение двух лет после ухода со своего поста управляющий не имеет права работать в учреждениях кредитной системы. Его заместитель назначается пра­ вительством по рекомендации управляющего на тот же срок. Ос­ тальные члены Банковского совета, включая директора Казна­ чейства, директора налогового ведомства и советников, назнача­ ются правительством по представлению министра финансов на срок четыре года. Частные активы членов Банковского совета находятся под жёстким контролем. Сразу после назначения они передают своё движимое имущество в доверительное управление специального института, не принимающего от них никаких инструкций. Причи­ ной этого стали многочисленные финансовые скандалы 80—90-х годов, в которых были замешаны члены руководства Центробанка. Бывший управляющий БИ М. Рубио был обвинён в укрыватель­ стве налогов, подделке документов и злоупотреблении инсайдер­ ской информацией.

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Закон 1980 года открыл государству практически неограни­ ченный доступ к кредитам Центробанка. Поскольку Маастрихтс­ кие соглашения категорически запрещают подобную форму фи­ нансирования бюджетного дефицита, Б И начал сокращать объём предоставляемых государству кредитов. Если в 1991 году они со­ ставили 2,8% от ВВП, то в 1992 году — только 0,1%. Однако попрежнему разрешены операции на открытом рынке, в том числе приобретение БИ государственных долговых обязательств, что те­ оретически позволяет обойти запрет на кредитование правитель­ ства. Согласно действующему законодательству бюджет Б И и поря­ док распределения его прибыли утверждаются Минфином страны. Законодательство является основой отношений Центробанка и правительства. Степень реальной независимости Центробанка во многом определяется другими, неформально и трудно измеряе­ мыми факторами, такими, как традиции и общие представления населения о возможностях денежно-кредитной политики. До воп­ лощения в жизнь Маастрихтских соглашений БИ был скорее ин­ струментом правительства по управлению экономикой, нежели независимым и самостоятельным институтом. Теперь на повестке дня стоит воплощение формально достигнутой независимости в реальную жизнь. Пока в политических кругах и в обществе господ­ ствует мнение, что либеральная денежно-кредитная политика сти­ мулирует экономику и занятость, её ужесточение в целях дости­ жения ценовой стабильности весьма проблематично. Кроме того, выполнение БИ функций фискального агента государства может привести к возникновению внутреннего конфликта с выполняе­ мыми банком функциями гаранта ценовой стабильности. В 1996 году Б И завершил период санации и сумел утроить свою консолидированную чистую прибыль, достигнув уровня 1994 года. Обязательства и ресурсы клиентуры выросли по сравнению с 1995 годом соответственно на 18,5% и 12,7%. Б И значительно укрепил свои позиции в сферах кредита (14,1%) и ресурсов (14,3%). За 1994—1996 годы объём сомнительных и непогашенных долгов уменьшился с 15,6 до 8 млрд фр. франков, а уровень покрытия увеличился на 30% с 66 до 96% , и даже до 120% с учётом ипотеч­ ных гарантий. В 1996 году доходы будущих периодов Б И составляли 7 млрд фр. франков, из которых 2,6 млрд приходилось на участие в про­ мышленных предприятиях и 2,2 млрд на банковские филиалы. Кроме того, доходы от участия в таких сферах деятельности, как 158

иамш

энергетика, телекоммуникации, недвижимость, превышали 7,3 млрд фр. франков. В 1996 году число клиентов БИ увеличилось по сравнению с 1995 годом на 7,5% до 4,3 млн. При этом число отде­ лений и, особенно, служащих было значительно сокращено: от­ делений — на 1,2% до 2572 и служащих — на 9,1% до 21689 чел. Испанская финансовая система имеет сравнительно неболь­ шую историю существования. Она зародилась лишь в XIX веке. В период с конца второй мировой войны до 1977 года в ней не было отмечено каких-либо существенных изменений. Действующим генеральным законодательством о банках явля­ ется закон «О банковском распорядительстве (огсНпасюп)» от 1946 года, дополненный многочисленными декретами и законами, в том числе от 1983 года — о кассовом коэффициенте, от 1985 года — о коэффициенте обязательных инвестиций и о собственных сред­ ствах и консолидации. Как и в Италии, предшественниками банков были сберега­ тельные кассы, а ещё ранее — ломбарды, созданные в X V веке для борьбы с ростовщичеством и предоставлявшие беспроцент­ ные ссуды беднякам. Первая сберегательная касса была открыта в 1834 году в г. Херес. Затем в 1883 году по королевскому указу была создана касса в Мадриде. Их задачей, как и в других странах, было поощрение народных сбережений, отсюда их естественная связь с ломбардами. Под нажимом правительства сеть сберегательных касс распро­ странилась по всей Испании. В настоящее время их насчитывается 80 с 9500 агентствами. Испанские юристы ведут спор о природе (частной или общественной) сберегательных касс Испании. Сбе­ регательные кассы по-прежнему ставят своей целью не извлече­ ние прибыли, а оказание услуг. Как и в других странах, но отно­ сительно позже, чем в Италии и Германии, сберегательные кассы в Испании подверглись унификации. В 1977 году королевским ука­ зом они были приравнены к коммерческим банкам. Они просто привлечены к определённому распределению инвестиций на ре­ гиональном уровне и должны использовать часть своих излишков на общественные и благотворительные цели. Они также обязаны, но это не отличает их от коммерческих банков, вкладывать значи­ тельную часть своих средств в государственные ценные бумаги. Они пользуются полной самостоятельностью, подчиняясь директивам и контролю со стороны Банка Испании, но, как и в других стра­ нах, создали отраслевые организации на двух уровнях: региональ­ ные федерации и Национальную конфедерацию. 159

штовсш

СЖТШЫ

РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

В целях поддержания конкурентоспособности на международ­ ной арене в конце 80-х годов начался процесс слияния сберега­ тельных касс, в результате которого образовалась не только круп­ нейшая сберкасса, но и одновременно первая по величине фи­ нансовая группа в стране — СА1ХА. Параллельно со слиянием сбер­ касс внутри Испании, крупные кассы стали образовывать секто­ ры со своими зарубежными партнёрами. Помимо сберкасс, в Испании есть коммерческие банки. До 1974 года они разделялись на депозитные и промышленные (деловые). Начиная с 1974 года они, следуя мировой тенденции, стали пре­ образовываться в универсальные. Банки типа «Вапса ойилаЬ зани­ маются распределением ссуд, выдаваемых на более выгодных, по сравнению с рыночными, условиях, как в отношении процент­ ной ставки, так и в отношении доли наличных и срока погашения. Такие ссуды в области жилищного финансирования являются ипотечными и выдаются на строительство «защищенного» жилья на срок 15 лет для приобретателя и 3 года «отсрочки» для жилищно-эксплуатационной фирмы. Для того чтобы стимулировать выдачу учреждениями квали­ фицированных ссуд, финансовые органы, прежде всего, освобож­ дают их от необходимости иметь обязательные резервы для этих целей. Кроме того, государство «бонифицирует» процент: ежегод­ ная конвенция гарантирует учреждениям получение определён­ ной процентной ставки, эта ставка устанавливает долю, выплачи­ ваемую приобретателем или инвестором, и, как разность, долю, которую покрывают ведомства. В отношении банков частного сектора («Ьапка ргтаёа») госу­ дарство применяет жёсткие ограничительные меры. До недавнего времени строго регламентировались процентные ставки как на депозиты, так и на кредиты. При этом около половины активных операций банков должно соответствовать установленным пропор­ циям: кассовая наличность в размере 18%, казначейские боны — 12%, экспорт — не менее 3%, инвестиции — не менее 5% и государственные ценные бумаги, — по крайней мере, 13,5%. Если активы банка, обязательные для использования на экспорт, и ин­ вестиции не очень обременяют банк, так как есть свобода выбора у дебиторов, то более жёстким является требование, чтобы 25% активов банка шли на государственные нужды. Строгая регламен­ тация деятельности местных коммерческих банков до 1978 года сочеталась со строгим банковским протекционизмом. Это обеспе­ чивало банкам гарантированные высокие прибыли без особых уси­ лий по преодолению конкуренции. 160

ж т н т

Экономическое развитие Испании перед гражданской войной 1936—1939 годов было недостаточным для крупных капиталовло­ жений. К этому времени в Испании функционировало всего лишь три иностранных банка: Креди льоне, начавший совершать опе­ рации с 1875 года. Лондонский и Южноамериканский — с 1916 года и Сосьете Женераль — с 1919 года. Затем протекционистское законодательство 1940 года практически блокировало любое но­ вое иностранное проникновение. Единственным отступлением от него было разрешение на деятельность для «Банка национале дэ лаворо», данное в 1941 году. С этого года лишь 4 филиалам иност­ ранных банков разрешалось функционировать в стране. В 1962 году был принят закон, согласно которому правительству давалось право на аккредитацию иностранных банков, но декреты, претворяю­ щие в жизнь этот закон, были обнародованы лишь в 1978 году. К тому же они были довольно строги и суровы в отношении иност­ ранных банков. Наконец королевский декрет 1987 года практичес­ ки приравнял иностранные банки к испанским, за исключением некоторых положений. В результате, кроме четырёх упомянутых выше наиболее старых банков и двух арабо-испанских со специ­ альным статусом, в 1986 году в Испании уже функционировали восемь испанских банков с иностранным капиталом (среди них В1ЧР Езрапа, Вагс1ау$ Ьапк езрапо1, Ску Ьапк Езрапа, СЬазе, Иа1. Ч/еяШ.) и 35 иностранных банков, получивших возможность осу­ ществлять свои операции согласно декрету 1978 года. Последние были привлечены сначала широкими возможностями для получе­ ния прибыли, которыми пользовались испанские банки благода­ ря низкому уровню местных налогов и слабой конкуренции. Более того, они нашли обширное поле деятельности в предоставлении фирмам и компаниям долгосрочных ссуд и займов, от чего легко­ мысленно отказались испанские банки. К тому же суть деятельно­ сти коммерческих и инвестиционных банков была практически неизвестна, и испанское правительство либерализировало про­ никновение иностранных банков не только для стимулирования конкуренции, но и для того, чтобы дать «зелёный свет» этому виду банковской деятельности. В настоящее время число иностранных банков в Испании со­ ставляет более 40 и они привнесли на местный рынок множество дорогостоящих новшеств, таких, как, например, вознаграждения за вклады до востребования или казначейские билеты. Иностран­ ные банки и в дальнейшем будут играть заметную роль в испанс­ ком банковском секторе. Это будет, прежде всего, участие в пере-

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

группировке местных банков путём покупки мелких банков у боль­ ших банков, которые испытывают нехватку капиталов. Американ­ ские, а также английские и другие европейские банки пытаются в последние годы приобрести часть капитала или купить полностью испанские банки, чтобы использовать преимущества быстрого экономического развития страны и растущую «боннаризацию» её населения. Так, в 1989 году немецкие банки ВауешсЬе Нуройгекеп и \УесЬе1 Вапк создали филиалы по долгосрочному финансирова­ нию и лизингу совместно с Вапсо рори1аге, а также купили часть его капитала, в то время как Оеи1$сЬе Вапк увеличил долю своего участия в Вапсо соттепла! (гапзайапйсо — ВАЫСОТКАШ путём публичного предложения покупки. Банк ВауепзсЬе УегешзЬапк под­ писал соглашение о создании добавочной сети филиалов с бан­ ком Вапсо йе 8аЬаёе1, Вапк оГЗеоИапс! купил часть капитала Вапсо ёе 8ап1ас1ег, французский банк Сгейк аепсо1е купил два филиала по финансированию банка 1Ьесор. С другой стороны, крупные испанские банки также создают сеть филиалов за границей. Помимо их традиционного проникно­ вения на банковский рынок Франции, они открывают филиалы в других крупных городах Европы. Так, Вапсо <1е 8ап1ас1ег купил 5% капитала банка &оуа1 Вапк оГ8со11апс1 и приобрёл 31 агентство СС Вапк, филиала Вапк оГ Атепса в Германии, в то время как Вапсо Ы$рапо-атепсапо купил в Брюсселе СопИпеп1а1 Вапк, филиал банка СопйпепЫ 1Шопо1$. Несмотря на тенденцию интеграции банковского сектора стра­ ны в международную банковскую систему, национальные банки полностью контролируют местный розничный банковский сектор. Кроме того, они развили сеть взаимных и пенсионных фондов, что способствовало резкому повышению их доходов, поскольку они вовремя уловили переориентацию клиентуры со сберегатель­ ных вкладов на вложения в фонды. Такой переориентации населе­ ния способствует недостаточно современная система государствен­ ного пенсионного обеспечения. В 1997 году сумма вложений в фонды (108 трд долл. США) вдвое перекрыла средства на депозитах. Однако част., этого выгодного рынка может отойти к иностран­ ным банкам, которые в состоянии предложить большой выбор глобальных продуктов с широким разбросом рисков. Политика денежных властей способствовала повороту клиентуры в сторону фондов: на доходы от вложений в фонды был введён единообраз­ ный налог на уровне 20%, в то время как доходы от депозитов продолжали облагаться по прогрессивной шкале. Оттоку денег с 162

ИСПАНИЯ

депозитов способствовало и снижение базисной банковской ставки. В целом тенденцию развития банковской системы страны можно охарактеризовать как поступательную. Источником такого успеха является своевременная реструктуризация кредитных портфелей испанских банков и перенесение центра тяжести с корпоратив­ ных кредитов на розничные при активном расширении потреби­ тельских и ипотечных кредитов. Их доля составила в 1997 году 40% от общего объёма кредитования. Кредиты на строительство и при­ обретение жилья выросли в 1997 году на 16% при явной тенден­ ции сохранения темпов роста. Общее число получателей ипотеч­ ных кредитов до 2005 года прогнозируется на уровне 6 млн. Потре­ бительские кредиты растут медленнее, но достаточно уверенно: в 1997 году они выросли на 2,9%. Ещё одним стратегическим направлением деятельности испан­ ских банков стало расширение их влияния на промышленность. Хотя некоторые крупные банки уже давно владеют крупными па­ кетами акций промышленных компаний, другим местным банкам лишь недавно стало понятно преимущество, получаемое от учас­ тия в их капитале. В 1997 году доминирующие банковские группы Банко Сантадер, Банко Бильбао Бизкая, Архентария Корп. Банкария де Эспанья и Банко Сентраль Испаноамерикано, а также сберегательный банк Ьа Оа1ха произвели крупные капиталовложе­ ния в основном в мощные, контролируемые государством компа­ нии или заключили с ними стратегические соглашения. Акции этих компаний котируются на фондовой бирже, и, как ожидают, в недалёком будущем компании будут полностью приватизирова­ ны, что представляет уникальную возможность для крупных бан­ ков взять их под свой контроль. Первые две из вышеназванных групп занимают лидирующее положение, хорошо капитализированы, получают высокие при­ были, на каждую из них приходится более 20% привлечённых депозитов. Это позволяет прогнозировать дальнейшее укрепление их позиций, в том числе и за счёт корпораций Архентария Корп. Банкария де Эспанья и Банко Сентраль Испаноамерикано, кото­ рые, согласно сложившемуся на рынке мнению, будут поглоще­ ны первыми двумя более удачливыми конкурентами. Функции контроля над вторым уровнем банковской системы Испании возложены на Высший банковский совет (Сопзер зирепог Ьапсапо), организацию, президентом которой является министр экономики, а непосредственным руководителем — управляющий. Как и во Франции, Банк Испании готовит и проводит в жизнь 165

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

распоряжения этого органа. В качестве профессиональной органи­ зации ему оказывает содействие Испанская ассоциация частных банков (А85ос1а11оп езрапо1а ёе Вапса рпуайа). В Испании понятие банковской тайны и необходимость её за­ щиты упоминается в Конституции страны, нормах гражданского, уголовного и торгового права, а также в уставе Банка Испании. Поэтому банковская тайна защищена как от доступа частных лиц, так и в коммерческих операциях. Однако по отношению к налого­ вым органам она практически отсутствует. По испанскому законо­ дательству, каждый местный банк, включая филиалы инобанков, обязан предоставлять сведения налоговым органам. На практике, при открытии счёта, последним сообщается идентификационный номер налогоплательщика — владельца данного счёта, информа­ цию о состоянии которого налоговая инспекция может запросить в любой момент. От интереса налоговых органов защищены толь­ ко счета нерезидентов, ведение и раскрытие которых регулирует­ ся специальными соглашениями.

* * * Рассмотрение банковской системы Испании позволяет сделать следующие выводы: * • Современный банковский сектор страны сравнительно мо­ лод, не имеет глубоких традиций, характерных для центральноевропейских стран. • Банковская система Испании развивалась в условиях жест­ ких административных ограничений тоталитарного общества. Дея­ тельность банковских учреждений была строго регламентирована вплоть по фиксирования доходности активных и пассивных опе­ раций банков. В то же время отечественные банки были защищены от внешней конкуренции на внутреннем рынке жесткой протек­ ционистской политикой государства. Уравнивание прав иностран­ ных и испанских банков было очень полезно в плане привлечения извне новых технологий, но не привело к утрате испанскими бан­ ками лидирующих позиций на банковском рынке. • Нормы раскрытия информации в отношении налоговых ор­ ганов открывают им полный доступ, но в остальном банковская тайна соблюдается вполне удовлетворительно. • Центральный банк — Банк Испании длительное время не имел даже ограниченной самостоятельности и строго руковод164

ИСПАНИЯ

ствовался в своей деятельности указаниями Министерства финан­ сов Испании. • Злоупотребления инсайдерской информацией руководителями Банка Испании привели к необходимости вменения им в обязан­ ность передавать собственное движимое имущество в доверитель­ ное управление специальному учреждению, что, в принципе, имеет аналоги в других странах (например, в Германии). • Изменение банковского законодательства Испании в 1980— 1990 годах обеспечило лишь внешнее отделение Банка Испании от Минфина. Все руководящие органы и высшее руководство бан­ ка назначаются министром финансов, что способствует личной карьерной зависимости руководителей Банка Испании от прави­ тельства. Надзорный орган в Испании также возглавляется мини­ стром финансов. • В политических и общественных кругах преобладает мнение о неприемлемости для Испании жесткой монетарной экономичес­ кой политики. Поэтому зависимый от Минфина Банк Испании не может эффективно выполнять обычную для центральных банков функцию гаранта ценовой стабильности. При всей привлекатель­ ности испанского рынка испанская банковская система пока не находится в числе западноевропейских лидеров.

1.8.

ПортугАлия

В 1989 году в банковском секторе Португалии начался период реформ. Его правовая база претерпела значительные изменения. До 1993 года сек­ тор подразделялся на три группы: коммерческие банки (краткосрочные операции), инвестиционные банки (среднесрочные) и сберкассы (преиму­ щественно долгосрочные кредиты на приобретение жилья). С вступ­ лением в силу нового законодательства, учитывающего все евро165

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

пейские нормы, наметилась тенденция к образованию универсаль­ ных банков, занимающихся также лизинговыми, факторинговы­ ми и другими нетрадиционными операциями. Приватизация сопровождалась процессом концентрации и за­ вершилась в августе 1996 года продажей контрольного пакета ак­ ций Банку де Фоменту э Иштериор СА (БФИ). Правительство со­ хранило контроль лишь над крупнейшей финансовой группой, в которую входят сберкасса Каиша Жерал де Депозитуш СА (КЖД) и Банку Насьонал Ультрамарину СА (БНУ). КЖД, контролиро­ вавшая около 25% кредитного рынка страны и располагавшая на конец 1995 года чистыми активами в размере 6898 млрд эскудо, должна по замыслу правительства обеспечивать справедливую кон­ куренцию и доводить до клиентов предпринимаемые Центробан­ ком снижения процентных ставок. Благодаря волне слияний и поглощений картина банковского сектора Португалии радикально изменилась. Сейчас 5 крупней­ ших групп контролируют 80% рынка. Основанный в 1985 году Бан­ ку Коммерсиал Пуртугеш (БКП) после приобретения контрольно­ го пакета акций Банку Пуртугеш ду Атлантику СА (БПА) возгла­ вил крупнейшую частную банковскую группу с суммарными ак­ тивами на 1 июля 1996 года в размере 5255 млрд эск. Третьей по величине банковской группой владеет финансовый магнат А. Шампалиму, который в 1994—1995 годах купил контрольные пакеты акций Банку Пинту & Сотти Майор СА (БПСМ) и Банку Тотта & Агорес СА (БТА). На 1 июля 1996 года активы группы Б П С М / Б Т А составили 4944 млрд эск. На четвёртом месте группа Б П И СГПС СА (3185 млрд эск.), на пятом — группа Банку Эсприту Санту СА (3055 млрд эск.). Все группы стремятся к интернационализации посредством покупки институтов за границей и обмена акциями с иностранными банками. Банкам приходится привыкать к новым условиям, так как кон­ куренция в финансовом секторе значительно обострилась: в нача­ ле 90-х годов появились небанковские финансовые компании, на которые сейчас приходится около 20% рынка; кредитный сектор был открыт для иностранных банков. Это дало толчок модерниза­ ции и повышению качества продуктов и услуг, что потребовало дополнительных затрат на переподготовку кадров и внедрение элек­ тронных систем. Основными аргументами банков в борьбе за клиентов являют­ ся высокое качество услуг и их круглосуточное предоставление по телефону. Б К П завоевал международное признание благодаря со166

ПОРТУГАЛИЯ

данной им системе сегментирования рынка со специальными сетями для отдельных групп клиентов. Португалия известна также высокой степенью распространения и универсального использо­ вания магнитных карт. Число банкоматов и электронных термина­ лов в 1990—1995 годах выросло с 3000 до 45000, а число операций с 49 до 195 млн в год, превысив среднеевропейский уровень. Ещё в начале 80-х годов крупнейшие банки создали единую карточную систему. Сейчас половина португальцев имеет платёжную карту Мультибанко, с помощью которой можно не только получить наличные в любое время суток, но и открывать через банкоматы срочные вклады, оплачивать коммунальные услуги, покупать то­ вары в супермаркетах или звонить по телефону. В борьбе за клиентов банки снизили процентные ставки с двух­ значных значений в начале 90-х годов до 5,7—6%. По данным Объединения португальских банков, процентная маржа в отрасли сократилась с 5,28% в 1990 году до 2,61% в 1995 году. В стремлении компенсировать потери банки начали взимать с клиентов плату за ранее бесплатные услуги, а также заниматься страховыми, лизин­ говыми и другими операциями. Кроме того, банки стали уделять больше внимания работе на фондовом рынке. Доля прибыли от арбитражных операций и от вложений в облигации с фиксиро­ ванными ставками в суммарном доходе банков постоянно растёт. Рынок производных фининструментов находится в стадии зарож­ дения, и прибыль от них пока невелика. Ещё одним возможным источником увеличения доходности может стать повышение ко­ миссионных, которые в Португалии традиционно одни из самых низких в Европе. Благоприятная тенденция развития финансовой системы ил­ люстрируется тем, что Центробанк смягчил политику высоких процентных ставок, проводившуюся для поддержания паритета национальной валюты. Благодаря росту производительности труда удалось в 1990— 1996 годах удвоить число филиалов с 1991 до 3729 (сейчас один филиал приходится на 2500 жителей), сохранив общее число за­ нятых в отрасли на уровне 60000 человек. В 1995 году в 46 порту­ гальских банках работало 58892 сотрудника, что лишь на 270 чело­ век меньше, чем в 1990 году. Самым важным для банков остаётся близость к клиентам. Доля ссуд физическим лицам в объёме банковского кредито­ вания в 1992—1995 годах увеличилась с 27 до 40%. Чистая прибыль банковского сектора выросла в 1995 году по сравнению с 1994 167

шштии

сжимы

РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

годом на 7,5% до 157 млрд эск., объём кредитов возрос на 11,3% до 10691 млрд эск. Размер недействующих кредитов начал сокра­ щаться только в 1995 году и составил в 1996 году 6,5% от общей суммы активов. Рентабельности собственного капитала за это же время упала с 8,72% до 8,64%. По мнению аналитиков компании «Саломон Бразерс», банковский сектор Португалии «небольшой, но вполне эффективный, не обременённый лишними филиалами и служащими и способный воспользоваться преимуществами до­ стигнутой концентрации». Как и в других странах, некоторые банкиры из Португалии преступают рамки дозволенного законом. Так, по сообщению Та­ моженной службы США, два вице-президента крупнейшего пор­ тугальского коммерческого банка Поргугет д о Атлантико АДельгадо и Ф.Вали арестованы по обвинению в отмывании денег, на­ ходящихся в отделении банка на Уолл-стрите, через оффшорный филиал на Каймановых островах. Согласно обвинению с 1994 года обоим банкирам подставными агентами были переданы депозиты на сумму свыше 1 млн долларов. При этом вклады проводились как сделанные на Каймановых островах, где действует закон о неразглашении банковской тайны. Агенты сообщили вице-президентам португальского банка, что деньги получены от контрабанды и продажи поддельных джинсо­ вых изделий из Азии и от игорного бизнеса. «Клиентов» заверили, что их счета будут вестись в оффшорном филиале, и что в США не останется никаких документальных следов. Кроме этого, порту­ гальцы проконсультировали агентов относительно размещения средств, чтобы скрыть их от внутренней налоговой службы. За та­ кие действия лицам, их совершившим, грозит тюремное заключе­ ние сроком до 20 лет.

* * * Таким образом, банковский сектор Португалии можно оха­ рактеризовать как молодой и быстро развивающийся. Его управле­ ние осуществляется эффективно, рентабельность достаточно вы­ сокая и стабильная. Банки широко используют современные тех­ нологии, охват клиентуры банковскими услугами быстро растёт. Все это позволяет надеяться на дальнейший рост банковского сек­ тора при сохранении благоприятных общеэкономических тенден­ ций в экономике Португалии. 168

ФИНЛЯНДИЯ

1. 9. Финляндия Центральный банк страны — Банк Финляндии был уч­ реждён российским импера­ торским указом «Об открытии меновой, заемной и депозит­ ной конторы Великого княже­ ства Финляндского» в 1811 году, через два года после от­ деления Финляндии от Швеции и вхождения в состав Российской Империи. В то время основные задачи 8иотеп РапШ были опре­ делены следующим образом: принимать под проценты вклады, выдавать ссуды и иными способами доставлять деньга частным лицам, содействовать развитию промыслов, давать общинам сред­ ства к полезным учреждениям и утверждать единство и твердость в денежных оборотах края. В соответствии с первым уставом Банка от 12 декабря 1811 года все свободные остатки казны должны были помещаться в Банк Финляндии в качестве депозитов Казначей­ ства. В свою очередь Банк был обязан иметь в наличии достаточное количество средств для удовлетворения потребностей различных ведомств. Банк Финляндии на протяжении всего периода суще­ ствования традиционно оказывал значительную поддержку мно­ гим отраслям народного хозяйства страны. С деятельностью Банка неразрывно связана история становле­ ния денежной системы Финляндии. Им была организована и ус­ пешно проведена так называемая денежная реализация — замена находившихся в обращении денежных знаков финскими и рус­ скими рублями. Следует заметить, что в конце 1830-х годов де­ нежная система Финляндии пребывала в весьма хаотичном со­ стоянии. В обращении находились билеты Меновой, заёмной и де­ позитной конторы Финляндии, российские банковские ассигна­ ции, шведские кредитные билеты и трансфертные свидетельства (1гап$роге$е<Иаг). Что касается металлической монеты, то в обороте находились русские рубли различной чеканки (начиная с Петра Великого), русские серебряные и медные разменные монеты, шведская разменная монета и серебряные талеры; встречались даже шведские медные кредитные знаки времён Карла XII. Расчёты ве­ лись одновременно и шведскими, и российскими денежными зна­ ками. В западных губерниях шведские деньги вытесняли российс-

169

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

кие рубли, а в восточных губерниях, наоборот, доминировали российские денежные знаки. Конец этому хаосу был положен вы­ сочайшим манифестом 1840 года. Серебряный рубль был объявлен единственным законным платёжным средством. Денежная рефор­ ма 1840 года была проведена быстро и энергично и в значитель­ ной мере гарантировала высокие темпы развития финансов и на­ родного хозяйства Финляндии. Спустя двадцать лет (1860 год) Банк Финляндии получил право эмитировать национальную денежную единицу — марку. Проведённая в 1865 году новая денежная рефор­ ма привязала марку к серебру и объявила её единственным закон­ ным платёжным средством. Начало 1878 года было ознаменовано переходом к золотому стандарту, история которого в Финляндии отличалась особым динамизмом. В 1915 году Банк Финляндии пре­ кратил размен банкнот на золото. В 1926 году золотой стандарт был восстановлен, но спустя пять лет был вновь отменён. Правовую базу деятельности Банка Финляндии составляют нормы Основного закона «Форма правления Финляндии» 1919 года и Сеймового устава 1928 года, которые на конституционном уровне закрепляют статус центрального банка, а также положе­ ния устава Банка 1925 года (с рядом впоследствии внесённых из­ менений и дополнений), определяющие внутреннюю организа­ цию Банка, его задачи и основные правила деятельности. Перво­ начально Банк Финляндии находился в ведении правительствен­ ного совета (позже переименован в сенат Финляндии). В 1868 году Банк был переподчинён парламенту, что, по существу, означало заимствование «шведской модели» управления центральным бан­ ком (Риксбанк в Швеции с момента своего создания в 1668 году находился в ведении законодательного представительного органа). Такая модель управления была сохранена и после 1917 года. Управление и деятельность Банка Финляндии сейчас контро­ лируют избранные парламентом девять банковских уполномочен­ ных, которым предоставлено право принятия важнейших реше­ ний. Из числа девяти банковских уполномоченных избираются трое, составляющие Банковский совет. Из своего состава члены банков­ ского совета выбирают председателя и его заместителя. Банковс­ кий совет готовит вопросы, выносимые на рассмотрение банков­ ских уполномоченных, которые заседают, как правило, 1 раз в месяц. Принимаемые ими решения действительны при наличии кворума в шесть человек. Банковские уполномоченные избираются сеймом на первой очередной сессии на срок полномочий законодательного органа с 170

ФИНЛЯНДИЯ

учётом соотношения политических сил в самом парламенте. При этом банковский уполномоченный не должен обязательно быть депутатом парламента. Одной из юридических гарантий админис­ тративной независимости Банка Финляндии от Государственного совета — правительства Финляндии является правило, в соответ­ ствии с которым, в случае назначения банковского уполномочен­ ного членом Государственного совета, он обязан оставить пост банковского уполномоченного. В компетенцию банковского упол­ номоченного входит принятие решений по учётной ставке Банка Финляндии и другим применяемым Банком процентным став­ кам, а также по пределам допустимых колебаний ставок. Банковс­ кие уполномоченные осуществляют назначения на основные штат­ ные должности в Банке, утверждают функциональные обязанно­ сти членов правления Банка и др. Соответствующим актом бан­ ковских уполномоченных оформляется решение о денежной эмис­ сии, внешних займах, строительстве или купле-продаже Банком недвижимости и т.д. Ежегодно банковские уполномоченные представляют отчёт о деятельности Банка парламентской комиссии по банковским воп­ росам, в обязанности которой входит изучение управления и со­ стояния Банка Финляндии, работы банковских уполномоченных и правления Банка, а также представление Сейму отчёта по этим вопросам. Комиссия также рассматривает все внесённые в парла­ мент вопросы, касающиеся Банка Финляндии; она выступает с инициативами и готовит необходимые правительственные пред­ ложения по деятельности Банка. До того как будут заслушаны зак­ лючения парламентской комиссии по банковским вопросам, не может быть принято решение, касающееся распоряжения дохода­ ми Банка Финляндии. Банк Финляндии в своей деятельности тесно сотрудничает с правительством. Он обеспечивает мониторинг экономического раз­ вития страны и координирует проведение различными ведомства­ ми экономической политики. Сотрудничество между правитель­ ством и Банком Финляндии обусловлено не только практической целесообразностью, но и законодательно. Например, размещение правительством внутренних займов требует согласия со стороны правления главного банка страны. Прямые кредиты правительства хотя и могут предоставляться Банком Финляндии, но на практи­ ке выдаются только в исключительных случаях. Основным инструментом денежной политики являются опе­ рации Банка Финляндии на открытом рынке, прежде всего куп171

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

ля-продажа инвестиционных сертификатов, обязательные резер­ вы банков и учётная ставка Банка Финляндии. Минимальные ре­ зервы депонируются комбанками на текущих счетах в Банке Фин­ ляндии и могут использоваться для платёжных операций. Однако их среднемесячный показатель ежедневных остатков не должен быть ниже минимальных резервных требований. Внутренняя структура Банка Финляндия, помимо централь­ ного офиса в Хельсинки, включает в себя двенадцать территори­ альных отделений в крупнейших городах страны. Функции после­ дних сводятся в основном к техническим вопросам организации расчётов и денежного обращения. Отдельной самостоятельной еди­ ницей является типография Банка Финляндии, в которой, кроме банкнот, печатаются бланки паспортов, ценных бумаг, почтовые марки и т.п. У типографии есть своё правление и свой директорраспорядитель. Численность персонала Банка постоянно растёт: 1960 год — свыше 770 человек, 1970 год — свыше 950 человек, начало 1990-х годов — более 1300 человек (включая штат типогра­ фии). При этом более половины всех занятых в системе Банка Финляндии — женщины. Банк Финляндии обладает монопольным правом выпуска в обращение банкнот. Это право было предоставлено ему в 1886 году. Банкноты печатаются в типографии Банка в г. Вантаа. Банк Фин­ ляндии выпускает в обращение и монеты, которые чеканятся на Монетном дворе в Финляндии, подведомственном не централь­ ному банку, а Министерству финансов. Эмиссионное право уста­ навливает, что находящиеся в обращении денежные знаки могут превышать размер золотого запаса страны и бесспорных загранич­ ных авуаров не более чем на величину суммы, установленной за­ коном. Это превышение обычно обеспечивается казначейскими векселями и краткосрочными векселями, принятыми к пере­ учёту. Банк Финляндии является центральным органом валютного регулирования и валютного контроля. На него возложено управле­ ние золотовалютными резервами страны. Наиболее стабильными статьями официальных валютных резервов Финляндии являются золото и резервная позиция в Международном валютном фонде, членом которого Финляндия является с 1948 года. Значительная часть валютных резервов состоит из иностранных ценных бумаг с фиксированными процентными ставками, многочисленных крат­ косрочных депозитов в зарубежных банках и остатков валюты на корреспондентских счетах. Валютные резервы наряду с конверти172

ФИНЛЯНДИЯ

руемыми валютами содержат в себе и ограниченно конвертируе­ мые валюты, применяемые в расчётах с некоторыми государства­ ми (прежде всего с Россией). На Банк Финляндии также возлага­ ется установление курсов иностранных валют к финской марке. Банк Финляндии наделён весомыми полномочиями в сфере валютного регулирования, что позволяет ему не только наблюдать за внешнеторговым платёжным оборотом, но и при необходимо­ сти регулировать его. В последние годы в Финляндии наблюдается постепенное смягчение режима валютного регулирования. В 1939 году все расчёты в иностранной валюте были сосредоточены в Банке Финляндии, туда же было предложено населению сдать все имеющиеся у него валютные ценности. В послевоенное время все расчёты в инвалюте проводились через центральный банк или поднадзорные ему коммерческие банки. Экспортёры же были обя­ заны сдавать в Банк Финляндии всю свою валютную выручку в обмен на эквивалент по официальному курсу в финских марках. Одновременно для импортёров получение разрешения на импорт автоматически предоставляло им право приобрести требуемую сумму в иностранной валюте. Теперь же экспортные валютные поступления могут использоваться без ограничений. Активы нере­ зидентов могут храниться на счетах в местных банках как в мар­ ках, так и в конвертируемой валюте, свободно переводятся за границу. Перевод капитала и инвестирование на длительный срок может осуществляться только с разрешения Банка Финляндии. Текущие операции и краткосрочные коммерческие кредиты, пре­ доставляемые через уполномоченные на совершение валютных операций банки, осуществляются без валютных ограничений. Особенностью деятельности Банка Финляндии является прак­ тика прямого кредитования частных фирм. Это кредитование прежде всего направлено на проведение структурной экономической по­ литики. Оно осуществляется в рамках так называемого постоянно­ го режима специального финансирования, с помощью которого осуществляется финансирование экспорта и обеспечивается дос­ таточный уровень финансовой конкурентоспособности на внут­ реннем рынке финских производителей инвестиционных товаров по сравнению с иностранными поставщиками. Однако основная доля кредитов приходится на коммерческие банки, в отношении которых Банк Финляндии выступает с 1890-х годов в роли креди­ тора последней инстанции. В свою очередь коммерческие банки могут депонировать излишки ликвидных средств в Банке Финлян­ дии. 175

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

Банк Финляндии, будучи соучредителем Банка международ­ ных расчётов, координировал платёжный оборот и внутри страны. Однако постепенно, ввиду развития новых форм и каналов плате­ жей, банк утратил функцию главного посредника при осуществ­ лении платежей. Также Банк Финляндии прекратил обслужива­ ние частных лиц. Банк Финляндии, в отличие от большинства центральных бан­ ков, не осуществляет кассовое исполнение бюджета и расчётные операции государства. Эти функции возложены на Государствен­ ное казначейство и Почтовый банк. Последний принадлежит госу­ дарству, контролируется Министерством финансов и имеет 30 отделений. Отдельные операции Почтового банка осуществляются отделениями Банка Финляндии и в 3180 почтовых отделениях. В начале 90-х годов, как все скандинавские банковские систе­ мы, финская пережила кризис. Финская марка была подвергнута девальвации, что несколько подорвало доверие зарубежных инве­ сторов, вызвало отток иностранных капиталов из страны, банк­ ротство множества мелких предприятий. К концу 90-х годов финские банки вновь набрали обороты. Крупнейшими местными банками являются: Мерита, Постипанкки и Онобанк. Мерита в 1995 году за 144 млн долларов приобрёл Кансаллис Осана и Юнион бэнк, став третьим по объёму капита­ ла банком в Северной Скандинавии. В его руках сосредоточено 43% вкладов населения и 60% корпоративного кредитования. В 1992 году в условиях банковского кризиса был создан госу­ дарственный гарантийный фонд. Это было сделано с целью до­ полнить систему страховых фондов банков, обеспечить стабиль­ ность и надёжность банковской системы в целом, сохранить дове­ рие к ней вкладчиков и исключить такие явления, как массовые изъятия вкладов. Нормализация функционирования финансовой системы поставила на повестку дня задачу реформирования сис­ темы гарантирования вкладов. В конце 1997 года в Финляндии был принят закон, в соответ­ ствии с которым с 1998 года в стране был введён новый порядок страхования вкладов. Интересы вкладчиков, которые ранее обес­ печивались полным государственным страхованием, теперь защи­ щены Фондом гарантирования депозитов. В этом фонде в обяза­ тельном порядке участвуют все принимающие вклады банки. По сравнению с прежней системой, законом установлен вер­ хний предел гарантирования вклада в расчёте на одного вкладчи­ ка в каждом отдельно взятом банке вместо гарантирования пол­ ной суммы независимо от размера вклада. В случае неплатёжеспо-

%

174

ФИНЛЯНДИЯ

собности банка каждый вкладчик, физическое или юридическое лицо, получает право на компенсацию из Фонда в размере не более 150 тыс. финских марок. Гарантирование не распространяет­ ся на депозиты правительства или других банков. Компенсация выплачивается через три месяца после начала процедуры банк­ ротства или после объявления банка постоянно неплатёжеспособ­ ным. Схема покрывает также средства в расчётах, ещё не внесён­ ные на счета получателей. В определённых случаях новый порядок предусматривает полную выплату вклада. Например, если это деньги от продажи собственного дома, которые вкладчик собирается по­ тратить на покупку нового дома, или срочные депозиты, внесён­ ные до 14 ноября 1997 года. Ограниченное гарантирование полно­ стью охватывает большинство вкладчиков, поскольку депозиты 95% вкладчиков не превышают лимит в 150 тыс. марок. По стоимо­ сти же покрывается только 60% вкладов. Замена полного страхования на частичное объясняется тем, что ранее действовавшая государственная гарантия полной вып­ латы обусловливала возникновение морального риска, когда бан­ ки переставали уделять должное внимание оценке рисков. Опреде­ лённая неосмотрительность части банков дополнялась беспечнос­ тью вкладчиков, которые не обращали особого внимания на фи­ нансовое положение выбираемых ими банков, их доходность или достаточность капитала. Новый закон, устанавливая верхний пре­ дел компенсации, заставляет крупных вкладчиков внимательнее изучать финансовое положение банков, с которыми они собира­ ются иметь дело. Таким образом, закон на сто процентов защища­ ет лишь тех вкладчиков, которые не в состоянии оценить степень надёжности банка. Максимальная сумма компенсации по депозитам в Финлян­ дии относительно невелика по сравнению с другими странами. В пересчёте на финские марки, по курсу на 2 февраля 1998 года, гарантии распространяются на следующие суммы депозитов: • Австрии - 111900; • Швейцарии - 112200; • Греции - 119500; • Голландии — 120900; • Швеции - 170700; • Великобритании — 180900; • Португалии — 201700; • Дании - 238400; • Франции — 361400; • С Ш А - 556000; 175

ШтШЖт СИС11МЫРАЗВИ1ШС1РЛН

ЕВРОПЫ

. Италии - 614000; • Норвегии — 1462400. Задача Фонда — гарантирование вкладов, его ресурсы не мо­ гут отвлекаться на укрепление капитальной базы банков. Другими словами, убытки банков не могут покрываться за счёт Фонда. Фонд управляется самими байками в соответствии с правилами, разра­ ботанными Министерством финансов, надзор за ним осуществ­ ляется Управлением финансового надзора. Все банки обязаны делать ежегодный взнос в Фонд, причём взносы рассчитываются таким образом, чтобы они стимулирова­ ли банки укреплять свою капитальную базу. Фиксированная став­ ка взноса составляет 0,05% от объёма депозитов, подпадающих под гарантию. Кроме этого, банки платят юное, размер которого зависит от коэффициента платежеспособности: чем сильнее ка­ питальная база, тем ниже взнос. Верхний предел этого вида плате­ жа может доходить до 0,25% от объёма депозитов, подпадающих под гарантию. Когда чистые активы Фонда превысят установлен­ ный минимальный уровень в 2% гарантированных банковских де­ позитов, эти взносы будут снижены в три раза. Предполагается, что этого уровня Фонд достигнет лет через 10—15.

* * * Итак, банковская система Финляндии — медленно, но ста­ бильно развивающийся сектор экономики страны. В ней домини­ рующее положение занимает единственный банк, составляющий конкуренцию крупнейшим скандинавским банкам. С учетом еще двух крупнейших банков Финляндии второй уровень банковского сектора страны можно считать полностью рассмотренным. Доля других финансово-кредитных учреждений незначительна, что сви­ детельствует о сильной централизации. Главный банк страны — Банк Финляндии действует на осно­ вании стабильного законодательства, принятого более 70 лет на­ зад и подвергавшегося в течение этого времени лишь ряду измене­ ний. Банк Финляндии подчиняется парламенту и непосредствен­ но независим от правительства страны. Более того, по ряду вопро­ сов решения правительства требуют согласования с Банком Фин­ ляндии. Назначаемые парламентом страны банковские уполно­ моченные решают все вопросы, относящиеся к компетенции цен­ трального банка. Распределение прибыли банка осуществляется по согласованию с соответствующей комиссией парламента. Строгий 176

ФИНЛЯНДИЯ

парламентский контроль за деятельностью Банка Финляндии по­ зволяет иметь в законодательстве право прямого кредитования правительства, к которому прибегают лишь в исключительных слу­ чаях. Стабильность экономической ситуации в стране позволяет использовать применяемые инструменты денежной политики до­ статочно мягко (например, допускается поддержание банками обя­ зательных резервов на установленном среднемесячном, а не ежед­ невном уровне). Финансовая политика властей последовательно смешается в сторону международной интеграции — смягчается валютное регу­ лирование, бывшее ранее одним из самых запретительных в стра­ нах Западной Европы. Одной из особенностей Банка Финляндии является прямое кредитование частных фирм, помимо традиционного рефинанси­ рования коммерческих банков. Другой особенностью является сла­ бая филиальная сеть, занимающаяся в основном техническими вопросами расчетов и денежного обращения при последовательно растущем штате Банка Финляндии. Кроме того, Банк Финлян­ дии, как и ряд других центральных банков, постепенно утрачива­ ет роль главного расчетного центра в стране.

1. 10. ШВЕЦИЯ, НОРВЕГИЯ В 1992 году для преодо­ ления кризиса банковской системы правительство Шве­ ции выделило 65 млрд шв. кр.(9,2 млрд долл.) на река­ питализацию банков и фи­ нансирование деятельности Зесигаш, учреждения, кото­ рое должно было продать все сомнительные активы в течение 15 лет. Но в июне 1997 года оно завершило свою работу на 10 лет раньше намеченного срока, вып­ латив 14 млрд из выделенных ему государством 24 млрд крон. Это177

БАНКОВСКИЕ

сжимы

РАЗВИТЫХ

СТРАН

ЕВРОПЫ

му способствовало то, что З е с и ш т удалось быстро реализовать многие активы за большую, чем ожидалось, цену благодаря имев­ шему в то время место резкому оживлению европейских рынков недвижимости. Рост активности на рынках акций также помог пра­ вительству денационализировать часть ЫогйЬапкеп, понёсшего наи­ большие убытки в результате кризиса, и тем самым возместить вложенный капитал. Удачный шведский опыт вызвал международный интерес. Сами шведы объясняют успех З е с и ш т тем, что управление им было сразу передано частным бизнесменам и банкирам, которым была предоставлена свобода действий и работа которых оценивалась в зависимости от результатов. В короткий срок они прибрали к ру­ кам активы неплатёжеспособных заёмщиков, перевели их на сче­ та компаний, образованных по отраслевому или территориально­ му признаку, и наняли экспертов для их управления. Увольнялись прежние управляющие и даже покупались новые благополучные компании, активы которых могли бы сочетаться с акциями З е с и ш т для создания более ценных активов. На первых порах 5 е с и ш т вы­ ступал в качестве банка, пытавшегося возвратить кредиты. Затем он стал фирмой по управлению активами и в конечном итоге превратился в инвестиционный банк, размещающий часть своих пакетов акций в Лондоне и Стокгольме. Кризис начала 90-х годов заставил коммерческие банки Шве­ ции сделать серьёзные выводы. Один из них — необходимость по­ стоянно вести работу по сокращению расходов. Поразительных успехов в этом направлении добился крупнейший банк Швеции — Свенска Хандельсбанкен, которому удалось стать самым э ф ­ фективным среди крупных банков Европы. Если средний банк на континенте тратит две трети своих доходов на оплату ренты и заработную плату, у Хандельсбанкен отношение расходов к капи­ таловложениям составляет всего 45% и этот показатель постоянно снижается. Причина кроется в постепенном создании «культуры бережливости». Сначала в структуре банка и его филиалов отказа­ лись от нескольких бюрократических уровней — вице-президен­ тов и помощников вице-президентов. Управляющие филиалами подотчётны 8 региональным управляющим, которые, в свою оче­ редь, напрямую подотчётны президенту. Вторым крупным изменением стала децентрализация, вплоть до составления бюджета. Ответственность за прибыль, контроль за расходами возлагаются на управляющих 500 филиалами Хандель­ сбанкен, каждый из которых является , по сути, самостоятельной фирмой. Управляющий определяет набор наиболее выгодных бан178

ШВЕЦИЯ, НОРВЕГИЯ

ковских услуг на местном рынке, разрабатывает рекламную кам­ панию. В своём регионе филиал обслуживает как корпоративных, так и частных клиентов. В конце каждого квартала все решения управляющего отражаются в счёте прибылей и убытков. Если фи­ лиал потратил слишком много, это скажется на его прибыли. Уникальная система распределения прибыли банка стимули­ рует служащих к снижению расходов. Премиальные в банке зави­ сят от того, в какой степени ему удалось обойти своих конкурен­ тов. Однако деньги служащим выдаются не сразу, а поступают в фонд, который выплачивает им значительную сумму при уволь­ нении или выходе на пенсию. Конечные выплаты зависят только от стажа работы, а не от оклада. В настоящее время любой служа­ щий с 25-летним стажем при уходе получает 2,5 млн крон или 320 тыс. долл. Сокращение расходов — лишь один из способов увеличения прибыли, для чего Хандельсбанкен идёт на диверсификацию сво­ их услуг постоянным клиентам, занимаясь операциями по страхо­ ванию или управлению фондами. По данным ежегодного опроса, с 1989 года клиенты Хандельсбанкен в большей степени удовлет­ ворены его деятельностью, чем других банков. Они считают его более надёжным, так как ему удалось избежать крупных потерь в период кризиса 1991—1992 годов. Всё это позволяет банку уста­ навливать более низкие ставки по депозитам, чем его соперникам. Кроме того, Хандельсбанкен является единственным скандинавс­ ким банком, чья сеть филиалов охватывает Данию, Финляндию и Норвегию. Этот банк расширяет своё присутствие не только в на­ званных странах, но и в Прибалтике. Хандельсбанкен достиг впечатляющих результатов в экономии, не прибегая к массовым увольнениям. Более того, это единствен­ ный крупный банк, не потративший огромных средств на кон­ сультантов в области повышения эффективности. Крупные скан­ динавские банки уже начинают перенимать его опыт децентрали­ зации в целях сокращения расходов. Швеция, как и вся Скандинавия, испытывает проблему пере­ избытка банковского потенциала (в стране на 3800 человек при­ ходится 1 филиал кредитного учреждения). Проблема конкурен­ ции стала проявляться острее в связи с активным развитием элек­ тронных банков. В Швеции, занимающей по уровню телефониза­ ции второе место в Европе после Финляндии, 11% клиентуры банков осуществляет свои банковские операции по телефону. Чи­ сто электронные банки обслуживают 3% рынка. Имея небольшой штат и низкие операционные расходы, они привлекают клиентов 179

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

более выгодными условиями: по вкладам они платят, например, на 2,5 процентных пункта выше, чем традиционные банки. Самый большой электронный банк Швеции — Скандия при штате 210 человек обслуживает 30 тыс. клиентов, причём 70% операций про­ изводится по принципу самообслуживания. Электронные банки предлагают клиентам , как правило, широкий спектр услуг, и их перечень стремительно расширяется. С 1996 года в Швеции введена система гарантий по депозитам. Система находится в ведении Совета по поддержке банков, со­ зданного в 1992 году для утверждения общественного доверия к шведским банкам и оказания помощи проблемным банкам. Зако­ ном гарантированы депозиты вкладчика у каждого банка или бир­ жевого брокера в размере до 250 тыс. шв. крон (37 тыс. долл. США), включая начисленные проценты. Гарантии не распространяются на депозиты, которые банки держат в других банках. Гарантия рас­ пространяется на депозиты в шведских банках в Швеции и их от­ делениях в других странах ЕС. Действие гарантии по депозитам, размещённым в отделениях этих банков в других странах, ограни­ чено пределами гарантий, существующих в той или иной стра­ не ЕС. Совет по поддержке банков может принять решение о распро­ странении гарантий на депозиты в заграничных отделениях швед­ ских банков за пределами ЕС, а также на депозиты иностранных банков в Швеции. В последнем случае гарантия будет восполнять любые установленные за границей гарантии и может быть приме­ нена при объявлении банковского учреждения банкротом или, если речь идёт об отделениях иностранных банков в Швеции, ког­ да компетентный орган конкретной страны объявляет средства на депозитах недоступными. Система финансируется за счёт средств банков, имеющих ох­ ваченные гарантией депозиты. Гарантии ежегодно обходятся бан­ кам ориентировочно в 0,25% от суммы размещённых в них депо­ зитов, но эта величина может варьироваться в зависимости от соотношения между капиталом и активами в каждом конкретном банке, а также от общего результата функционирования системы гарантий. В 1997 году в целях укрепления доверия к денежно-кредитной политике Швеция начала проводить курс на укрепление незави­ симости Центрального банка страны и ограждения ЦБ от влияния политических сил. В частности, центральной задаче ЦБ — обеспе­ чению денежно-кредитной политики — отдан приоритет перед поддержкой правительства в достижении постоянного экономи180

ШВЕЦИЯ,

НОРВЕГИЯ

ческого роста и занятости. ЦБ избавлен от необходимости подчи­ няться каким-либо правительственным указаниям и нормативным актам. Хотя правительство по-прежнему определяет границы об­ менных курсов, в которых может колебаться национальная ва­ люта, оперативное управление валютной политикой перешло в руки ЦБ. Одновременно укреплено положение управляющего ЦБ. По­ литически мотивированные увольнения запрещены, а глава ЦБ может быть смещён со своего поста только при неспособности выполнять свои обязанности или при совершении «грубых упуще­ ний». С целью деполитизации ЦБ планируется перестроить его ру­ ководящие органы. В дальнейшем парламент будет утверждать на­ прямую не Совет директоров ЦБ, а Административный совет, который, в свою очередь, будет избирать Совет директоров, отве­ чающий за проведение денежно-кредитной и валютной политики. Руководство Ц Б будет отчитываться не перед парламентом, а пе­ ред административным советом. Срок полномочий членов совета директоров увеличивается до шести лет. Таким образом, шведская банковская система находится в процессе серьезной перестройки. Тяжелый кризис начала 90-х годов вызвал необходимость значительных расходов государства на бан­ ковский сектор. При этом государственное участие осуществля­ лось через финансовую организацию, находящуюся в управлении частными бизнесменами и банкирами, и привело к оздоровлению банков. Были существенно снижены расходы, пересмотрены под­ ходы к вопросам стимулирования труда персонала, активно вне­ дряются современные банковские технологии, создана система гарантий по депозитам. Шведские власти сделали правильные вы­ воды по результатам анализа причин кризиса. Независимость Цен­ трального банка существенно укреплена, он избавлен от подчи­ ненности правительству, приняты меры к деполитизации управ­ ления банком. Положительные тенденции восстановления банков­ ского сектора Швеции позволяют надеяться на полное преодоле­ ние последствий кризиса. Норвежские банки тяжело пережили кризис начала 90-х годов. Их потери были настолько велики, что во избежание краха фи­ нансовой системы государство было вынуждено взять под свой контроль основные коммерческие банки. С тех пор норвежские банки значительно улучшили своё финансовое состояние. В связи с этим проявляется тенденция к приватизации. Основной пробле­ мой норвежской банковской системы является переизбыток кре181

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН

ЕВРОПЫ

дитных учреждений и их слишком малые размеры для того, чтобы конкурировать на международной арене: к 1996 году в стране дей­ ствовало 22 коммерческих и 100 сберегательных банков.

/. / /. Греция Центральный банк стра­ ны, Банк Греции (БГ), яв­ ляется акционерным обще­ ством, 50% акций которого принадлежит государству, остальные — институцио­ нальным инвесторам, в том числе и иностранным, а также мелким акционерам. Возглавляет БГ управляющий, назначаеУ й Президентом страны по предложению правительства на че­ тыре года. Внутренними делами Банка, в котором работает около 3000 человек, распоряжается Административный совет из 12 че­ ловек: управляющего, двух его заместителей и 9 представителей промышленности, торговли и профсоюзов. Денежно-кредитную политику определяет правительство, единоличную ответственность за её реализацию несёт управляющий БГ. Банки Греции можно разделить на три группы: коммерческие банки (государственные и частные), специализированные кредит­ ные институты и филиалы зарубежных банков. К 1993 году в Гре­ ции действовали 27 греческих банков и 19 филиалов иностранных банков, функционировавших в стране на постоянной основе. Бан­ ковский сектор контролируется четырьмя крупнейшими госбан­ ками, на которые приходится более 70% оборота отрасли. Круп­ нейшие греческие банки, помимо Банка Греции, — Национальный банк, Сельскохозяйственный банк, Торговый банк, Ипотечный банк. Специализированные кредитные институты являются инстру­ ментом государственного финансирования отдельных секторов экономики. Их деятельность, часто убыточная, субсидируется го­ сударством. В ходе начавшейся в 80-е годы либерализации бан182 М

ГРЕЦИЯ

ковского сектора сфера деятельности специализированных кре­ дитных учреждений расширилась и пересеклась с областью дея­ тельности комбанков. В процессе реформы образовались также частные банки, спе­ циализирующиеся на работе с корпоративными клиентами, пре­ доставлении товарных кредитов и финансировании внешней тор­ говли. Банкам страны сейчас позволено (и от них даже требуют) быть конкурентоспособными, разнообразить оказываемые услу­ ги, в том числе с помощью компьютеризации. Теперь лишь воп­ рос времени, когда греческие банки станут полностью частными. Однако государственный статус сохраняют Сельскохозяйственный банк Греции и Национальный банк промышленного развития (ЕТВА). Они действуют больше как государственные финансовые институты, специализирующиеся на финансировании сельского хозяйства и промышленности. Вместе с тем полного дерегулиро­ вания банковской системы не произошло, в частности, государ­ ство продолжает устанавливать размер ставок по средне- и долго­ срочным кредитам производственному сектору и определяет мак­ симальные размеры потребительских кредитов. Среди иностранных филиалов несомненным лидером являет­ ся филиал «Сити-банка», открытый в Греции в 1964 году. Кроме него также действуют филиалы: «Барклейз Бэнк», «Алхемейне Банк Недерланд», «Мидлэнд Бэнк», «Нэшнл Вестминстер бэнк», «Банк Насьональ де Пари», «Сосьете Женераль» (90 млн драхм), «Бэнк оф Нова Скотиа» (77 млн драхм), «Американ экспресс» (71 млн драхм), «Ройал бэнк оф Скотланд» (69 млн драхм). Работают с греческими клиентами также «Креди коммерспаль де Франс», «Гриндлиз бэнк», «Байерише Ферайнсбанк», «Чейз Манхеттен Бэнк», банк «Париба», «Бэнк оф Америка», «Араб бэнк», «Транезу Кипру» (Кипр), иранский банк «Садерат». По опубликован­ ным данным, на июнь 1992 года на греческие коммерческие бан­ ки приходилось 88,64% всех депозитов и 82,05% всех займов в Греции, тогда как иностранные банки располагали там 11,36% депозитов и предоставляли 17,95% всех займов. Исторически греческое государство всегда финансировало свои дефициты через банковскую систему. Коммерческие банки долж­ ны были резервировать до 40% всех новых депозитов и покупать государственные облигации и другие ценные бумаги. Однако с 1985 года часть дефицита стала финансироваться путём продажи госу­ дарственной задолженности частным лицам в обмен на выпускае­ мые ежемесячно облигации и другие ценные бумаги. Привлека­ тельность их в том, что они дают самый высокий процент на фи185

ШШО0СШЕ

СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

нансовом рынке, а получаемый от операций с ними доход не облагается налогом. С 1 января 1994 года Банк Греции не имеет больше права участвовать в финансировании государственного сектора. Банк Греции осуществляет надзор за кредитной системой. В связи с этим ои устанавливает нормативы собственных средств, максимального размера кредита одному клиенту и т.д. Банк Гре­ ции также выдаёт банковские лицензии. Одной из серьёзнейших проблем для греческого банковского сектора является растущее число недостаточно платёжеспособных компаний: на грани неплатёжеспособности стоят каждое третье промышленное предприятие и каждое второе торговое предприя­ тие страны.

* * * Таким образом, банковский сектор Греции является преиму­ щественно государственным и включает в себя небольшое коли­ чество банковских учреждений, деятельность которых в значитель­ ной степени регулируется органом государственной власти. На положение Банка Греции сильное влияние оказало превалировав­ шее мнение о второстепенное™ роли финансовой системы в эконо­ мике страны. Он фактически является лишь техническим агентом правительства по реализации его денежно-кредитной политики.

/. 12. Кипр Кипр ассоциируется в Рос­ сии не только с приятным отдыхом на комфортабельных курортах, но и с пристанищем российского капитала различ­ ного происхождения. С 1975 года правительство Кипра по­ ощряет учреждение на остро­ ве иностранными гражданами компаний, которые будут вести бизнес и предоставлять услуги за пределами острова. С тех пор на 184

КИПР

Кипре постоянно регистрируют большое число оффшорных ком­ паний. Сегодня остров представляет собой сформировавшийся и широко признанный центр коммерческой, производственной, фи­ нансовой и морской деятельности, как в регионе, так и во всем мире. Практика работы кипрских коммерческих банков соответству­ ет английской модели. Отличительная черта кипрской банковской системы — хорошо развитая и отлаженная сеть корреспондентс­ ких отношений с мировой банковской системой. Большинство бан­ ков, зарегистрированных на Кипре, пользуется услугами 8\У1РТ, Кеи1еге Мопког, Те1ега(е и т.п. и потому имеет быстрый доступ к мировой банковской сети, а значит, в состоянии оперативно осу­ ществлять традиционные и специализированные финансовые опе­ рации. По данным на начало 1996 года, в греческой части острова банковская система включала помимо центрального банка (Банка Кипра) 8 внутренних коммерческих банков, 9 представительств иностранных банков, 27 оффшорных финансовых и 6 трастовых компаний. Среди местных банков продолжают лидировать три — Кипрский народный банк, Банк Кипра и Греческий банк, а так­ же 3 филиала иностранных банков, специализирующиеся на внут­ реннем рынке банковских услуг. Внутренние банки имеют на тер­ ритории острова около 500 отделений коммерческих банков. В 60е годы их было всего примерно 40. Деятельность банковского сектора страны регулируется Бан­ ком Кипра. На него же возложено и проведение денежно-кредит­ ной политики. На протяжении последних 20 лет в качестве главно­ го инструмента денежно-кредитной политики ЦБ применял ко­ эффициент ликвидности активов. В 1997 году с учётом рекоменда­ ций МВФ Центробанк перешёл на использование операций РЕПО с учреждениями денежного рынка. Значительно снижены мини­ мальные резервные требования для банков и введены краткосроч­ ные ломбардные кредиты. Кроме того, Центробанк планирует от­ казаться от предельной нормы ставок по кредитам в размере 9%, установленной ещё британской администрацией в 1944 году как меры защиты от взимания ростовщических ставок с местных фер­ меров, составлявших в то время основу экономики острова. Это, хотя и приведёт к повышению процентных ставок, но будет спо­ собствовать ослаблению валютных ограничений в стране. В настоя­ щее время власти регулируют деятельность внутренних банков и страховых компаний таким образом, чтобы направлять целевые

ВАНЮВОСИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

капиталовложения в производство, а также предотвращать некон­ тролируемую утечку капитала. Ограничения, налагаемые валютным контролем, не распрост­ раняются на оффшорные компании. Практически все текущие платежи могут быть произведены в неограниченном размере. Боль­ шинство этих платежей контролируют уполномоченные банки в соответствии с предоставленными им полномочиями. Оффшор­ ные компании и их экспатриированные служащие не считаются резидентами и, таким образом, могут владеть и управлять актива­ ми и пассивами в любой иностранной валюте и в любой стране. Согласно Закону о валютном регулировании центральный банк несёт ответственность за выдачу разрешений нерезидентам, жела­ ющим приобрести капитал юридических лиц, зарегистрирован­ ных на Кипре. Закон о валютном регулировании не делает разли­ чий между киприотами и иностранцами, но устанавливает их между резидентами и нерезидентами. Физическое лицо обычно считают резидентным по месту его проживания и работы, а юридическое лицо — по месту регистрации и осуществления деятельности. На резидентов распространяются ограничения валютного регулиро­ вания, нерезиденты же, как отмечалось выше, от таких ограниче­ ний освобождены. Нерезидентами считаются кипрские юридичес­ кие лица, принадлежащие исключительно нерезидентам, осуще­ ствляющие бизнес и извлекающие прибыль исключительно за пределами острова. Помимо выполнения названных функций Банк Кипра рас­ ширяет своё присутствие за границей, прежде всего в Англии, Греции и Канаде, где проживает значительное количество греков-киприотов. В этих целях Банк Кипра в 1996 году объявил о программе привлечения капитала, которая предусматривает выпуск новых акций ЦБ и конвертируемых облигаций. Спрос на выпущенные бумаги превысил предложение, что позволило Банку выбрать себе новых акционеров, среди которых теперь есть и Дойче Банк. После конвертации облигаций международным инвесторам будет принадлежать около 8% пакета акций Банка Кипра. С 1996 года с разрешения центрального банка Кипра можно создавать на острове Управляемые банковские учреждения (УБУ). Банки-заявители должны пользоваться хорошей репутацией на международных рынках и иметь в течение нескольких лет устой­ чивый рост прибылей. УБУ будут проводить банковские операции от своего имени, но их управление должно осуществляться дру186

КИПР

гим «управляющим» банком, который уже получил лицензию на деятельность на Кипре. Головная контора банка-заявителя предоставляет «Письмо о полномочиях» контролёру банков, являющемуся одновременно управляющим ЦБ Кипра, которое позволяет последнему обмени­ ваться информацией с национальными надзорными органами бан­ ка-заявителя. В данном случае ЦБ Кипра напрямую связывается с органами по выдаче лицензий и банковскому надзору страны бан­ ка-заявителя и получает их письменное согласие, а также обяза­ тельства осуществлять консолидированный надзор за глобальны­ ми операциями банка-заявителя, в том числе и за проводимыми с Кипра. УБУ могут функционировать лишь как оффшорные учреж­ дения, сделки будут заключаться с нерезидентами Кипра и в ино­ странных валютах, но не в кипрских фунтах. УБУ должны иметь полное физическое присутствие на Кипре, поэтому вся их отчёт­ ность должна храниться здесь. Вся документация, отчётность и переписка ведутся на английском языке, а доллар США исполь­ зуется как основа бухучёта и учётная валюта в финотчётах, на­ правляемых в ЦБ Кипра. УБУ могут не соблюдать положения Закона о ЦБ Кипра и подзаконные акты, определяющие коэффициенты ликвидности, резервы на счетах Ц Б , отношение капитала к активам и т.д., но они должны по просьбе Ц Б предоставлять необходимую инфор­ мацию о своей деятельности. УБУ обязаны составлять ежегодные отчёты в соответствии с международными стандартами бухучёта и представлять их после аудиторского заключения в ЦБ в течение 3 месяцев после окончания финансового года. Эти отчёты подверга­ ются проверке внешними аудиторами в соответствии с междуна­ родными стандартами аудита. УБУ и Управляющий банк заключа­ ют соглашение об управлении, в котором, помимо всего прочего, предусматривается разграничение ответственности между ними, содержатся положения о помещении, персонале, 'комиссионных и т.д. Служащие «управляющего» банка или Совет директоров УБУ ^ обязаны оказывать содействие независимым аудиторам при еже­ годной проверке. Ежегодный взнос УБУ в Ц Б Кипра составляет 10 тыс. долларов США. Большинство иностранных банковских учреждений на Кипре было создано в 80-е годы. Однако треть из них, российские, по­ явились начиная с 1993 года. Также на острове зарегистрировано 7000 российских компаний. Из 10000 новых оффшорных компа­ ний, созданных в 1993—1995 годах, — треть российских. Для рос187

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

сиян Кипр привлекателен низким налогом на прибыль — всего 4,25%, подкреплённым межгосударственным соглашением об из­ бежании двойного налогообложения. Кроме того, на Кипре в от­ личие от России организованная преступность находится под кон­ тролем. В то же время кипрские власти весьма озабочены тем, что значительная часть средств, поступающих на остров из России, имеет откровенно криминальное происхождение. Деньги поступа­ ют в наличном и безналичном виде с целью отмывания и даль­ нейшего инвестирования, в том числе и в кипрскую недвижи­ мость. В 1996 году парламент Кипра принял закон об отмывании де­ нег. Согласно закону, отмывание грязных денег рассматривается как уголовное преступление; суды получили право расследования на предмет происхождения подозрительных денег, а также упол­ номочены требовать раскрытия информации и проводить сквоз­ ные проверки происхождения денег по представлению Генпроку­ ратуры. Во исполнение закона на Кипре создана специальная пра­ воохранительная структура по борьбе с отмыванием денег; кре­ дитным учреждениям предписано ввести в систему идентифика­ цию клиентов и другие меры, направленные на предотвращение операций с грязными деньгами; предусмотрено признание кипр­ скими судами решений судов стран — членов конвенции по делам об отмывании денег.

* * * Рассмотрение кипрской банковской системы позволяет сде­ лать следующие заключения: • Она состоит из двух как бы автономных частей — внутрен­ ней, обслуживающей национальную экономику, и оффшорной, не осуществляющей бизнеса и не получающей прибыли непос­ редственно на Кипре. • Баше Кипра — один из немногих центральных банков, в ка­ питале которого принимают участие иностранные финансовые уч­ реждения. Это свидетельствует об общей международной направ­ ленности кипрского банковского сектора. • Банковская система Кипра находится в состоянии активного развития, постепенно отменяются устаревшие нормы государствен­ ного регулирования деятельности банков, растет филиальная сеть, развита отлаженная сеть корреспондентских отношений с банка188

КИПР

ми всего мира, имеются удобные для клиентов финансовая и юри­ дическая инфраструктура. Все это делает кипрские банки привле­ кательными для иностранных инвесторов. • Валютное регулирование носит жесткий характер для рези­ дентов и полностью отсутствует в отношении нерезидентов. • Свободные правила движения капитала на Кипре делают ос­ тров привлекательным для представителей криминального бизне­ са. В этих условиях представляется важным усиливающееся внима­ ние кипрских властей к вопросу о борьбе с отмыванием денег.

В первой главе рассмотрены основные европейские банковс­ кие системы, составляющие, несмотря на разнообразие уровней развитости, особенностей функционирования и управления, еди­ ный «организм». Интеграционные процессы, наблюдаемые в За­ падной Европе, нашли отражение в сближении банковских сис­ тем отдельных стран и тенденции к унификации банковского за­ конодательства. Вместе с тем обусловленная требованиями совре­ менного рынка интеграция сталкивается с противоположным ей фактором — стремлением собственных производителей и финан­ совых институтов сохранить национальную принадлежность. В ос­ нове этого процесса могут лежать: желание защитить национальную безопасность, боязнь сравнительно слабых институтов быть по­ глощенными в ходе конкурентной борьбы более сильными инос­ транными и поэтому лоббирующих обособление внутреннего рын­ ка, негативное общественное мнение, провоцируемое национа­ листами и многое другое. Каждая из банковских стран Европы совершила свой собствен­ ный путь развития, который начался в разные века. Они до сих пор сохранили в себе множество традиций, выражающихся в на­ стоящее время в основном в структурном устройстве, системе вза­ имоотношений банков и государства, месте и роли центрального банка в иерархии государственной власти. Многие из европейских систем прошли через этап их мобили­ зации к регулируемому государством финансированию реального сектора экономики. Выполнившие принудительную роль кредито­ ра приоритетных направлений экономики, банки получили пло­ хой кредитный портфель и неэффективную систему внутреннего управления, подстроенную под административную подчиненность правительственным органам. Поэтому в процессе либерализации механизмов управления экономикой такие банки из проводников 189

БАНКОВСКИ* сжимы

РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

финансовой политики государства превращались в тормоз эконо­ мических реформ, угрозу общего финансового кризиса, устране­ ние которой требует или больших государственных расходов, или нахождения схем привлечения внешних инвестиций, в том числе и из-за границы. Причём финансовые институты из более благо­ получных стран вследствие неравномерного экономического раз­ вития получили лучшие возможности для своей иностранной эк­ спансии, что, в числе других факторов, и ныне определяет рас­ клад собственности на европейские банки, раздел национальных рынков с учётом привлекательности отдельных его сегментов. Как правило, причинами банковских кризисов являются политичес­ кие просчёты государственных властей в выборе экономических моделей, ошибки в области финансового регулирования и бан­ ковского надзора и ряд других. Эту причинно-следственную связь можно кратко охарактеризовать следующим тезисом: «Проблемы финансово-кредитной системы сегодня — это отражение желания государства казаться лучше вчера». Из анализа рассмотренных банковских систем Европы можно сделать следующие выводы: • Одним из самых важных вопросов, определяющих уровень и перспективы развития национальных банковских систем яв­ ляется независимость центрального банка страны в реализа­ ции денежно-кредитной политики. Нет государств, в которых власти не декларировали бы в качестве одной из своих целей финансовую и ценовую стабильность. Поэтому для определе­ ния их реальной политики следует обратить внимание на сте­ пень либерализации денежно-кредитной политики. Для реа­ лизации либеральной денежно-кредитной политики незави­ симый от Правительства центральный банк попросту не ну­ жен. В этом случае наличие двух протиюборствующих центров приносит только вред, а центральный банк должен прово­ дить политику технического агента правительства в области денежно-кредитной политики. Если же правительство реаль­ но выбирает в качестве цели — достижение или поддержание ценовой стабильности, то независимый от Минфина цент­ ральный банк просто необходим. Доминирующий над ЦБ Минфин, в задачу которого входит финансирование бюджет­ ных расходов в случае образования бюджетного дефицита, использует центральный банк в качестве источника его по­ крытия. Приведенные в главе данные полностью подтвержда­ ют этот вывод. Поэтому в большинстве стран Западной Евро190

БАНКОВСКИЕ СИС1ШЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ

пы наблюдается тенденция к наделению ЦБ большей само­ стоятельностью. • Общий контроль органов власти, особенно законодательной, над деятельностью независимого ЦБ является одним из важ­ нейших противовесов его широким полномочиям в вопросах управления финансово-кредитной системой страны, роль ко­ торой можно сравнить с кровеносной системой живого орга­ низма. • Законодательство стран Западной Европы позволяет цент­ ральным банкам иметь частную или смешанную государствен­ но-частную форму собственности. Однако сохранение такого устройства ЦБ — дань традиции, и участие частных акционе­ ров в управлении ими носит чисто формальный характер. По­ давляющая часть прибылей центральных банков не выплачи­ вается акционерам и не используется на нужды самих бан­ ков, а перечисляется в бюджет. • Центральные банки, проводящие жёсткую денежно-кредит­ ную политику, должны иметь собственные исследовательс­ кие службы. Опыт Банка Франции и Австрийского нацио­ нального банка подтверждает этот вывод. Названные банки не только обладают обширной информационной базой для разработки и принятия решений по денежно-кредитной по­ литике и в области взаимодействия с банками, но и сами представляют интерес для деловых кругов, что способствует их полезному взаимодействию. • Страны, имеющие традиции банковского дела, развивавше­ гося эволюционно, естественным образом превратились в ев­ ропейские и мировые финансовые центры. Исключение в дан­ ном случае представляет Германия, в которой банки много­ кратно подвергались разрушительному воздействию в ходе известных исторических процессов. Но огромный экономи­ ческий потенциал и последовательная, разумная политика германских властей позволили ей стать новым мировым фи­ нансовым центром. • Народная мудрость гласит: «Деньги идут к деньгам», также и развитая, надёжная и стабильная банковская система притя­ гивает к себе иностранные финансово-кредитные институты и, главное, клиентов, средства которых вместо того, чтобы поступить в пользование национальных банков, способству­ ют дальнейшему укреплению позиций зарубежных лидеров. • Раздробленность банковской системы, отсутствие банков, вхо191

ШЮОВСМИе С РКП МЫ РАЗВИТЫХ СТРАН кВРОНЫ

дящих в число мировых лидеров, делают её легко уязвимой для внешних неблагоприятных воздействий, трудно регули­ руемой и плохо мобилизуемой для решения глобальных за­ дач, способствуют отсутствию общенациональных стандар­ тов банковской деятельности, замедляют освоение новых бан­ ковских технологий и приводят к прочим негативным послед­ ствиям. • Банковские системы успешнее развиваются в странах с вы­ соким культурным уровнем населения и рациональным сти­ лем мышления, преобладающим среди него. • Всеобщей европейской тенденцией является борьба с отмы­ ванием денег. Страны, которые сдержанно подходят к вопро­ су ограничения прав клиентов на банковскую тайну, получа­ ют преимущество перед соседями и испытывают давление с их стороны.

ГЛАВА

2 ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ И СИСТЕМА США

В XVIII веке денежное обращение на американс­ ком континенте обслужи­ валось главным образом иностранными денежными знаками — английскими фунтами стерлингов и ис­ п а н с к и м и серебряными долларами. В 1785 году Конгресс США объявил национальной де­ нежной единицей доллар. В 1792 году в США была принята система биметаллизма: дол­ лар мог свободно чеканиться из двух металлов — золота и серебра. Законодательно был установлен монетный паритет на уровне 15:1, что завышало стоимость серебряных монет по сравнению со сто­ имостным соотношением двух металлов (15,5:1) на мировом рын­ ке и в некоторых западноевропейских странах. В этих условиях было выгодно вывозить золото и обменивать его на серебро с последу­ ющей перечеканкой в монету для внутреннего обращения. Поэто­ му в течение нескольких десятилетий золото было тезаврировано и по существу исчезло из оборота. Первая попытка учредить центральный банк — Банк Северной Америки — была предпринята в 1781 году, но этот банк просуще­ ствовал всего несколько лет. В 1791 году был основан центральный союзный эмиссионный банк, с которым, однако, конкурировали эмиссионные банки, получившие привилегии от отдельных шта­ тов. Этот первый «Банк Соединенных Штатов» был закрыт в 1811 году в связи с окончанием 20-летнего статуса банка и неутвержде­ нием нового статуса Конгрессом США. Под воздействием последствий войны 1812 года в США вновь усилились позиции сторонников центрального банка, и в 1816 году был открыт следующий центральный банк (Второй банк США) с капиталом в 35 млн долларов, получивший привилегию 7-345

195

Ф§ЛЕГАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯСИС1ЕМА США

до 1835 года. По своим организационным принципам Второй банк США добился известного первенства и контроля над банками отдельных штатов, но этим только увеличил число противников централизации эмиссионного дела. Как и первый, Второй банк США был захлёстнут волнами политической борьбы и интриг. В результате в 1832 году президентом Джэксоном было наложено вето на законопроект о продлении статуса банка на новый срок. Параллельно изменениям в организационной основе денеж­ ной эмиссии в США происходили и изменения в принятой систе­ ме биметаллизма: в 1834 году монетный паритет был законода­ тельно изменен на 16:1 путем снижения металлического содержа­ ния золотого доллара при неизменном содержании серебряного доллара. В результате началась утечка серебра из страны, а в обра­ щение во все возрастающих масштабах поступало золото. Таким образом, несмотря на существование биметаллизма, налично-денежные платежи во второй трети X I X века обслуживались пре­ имущественно золотыми деньгами и разменной монетой. В это время в США начали отчетливо проявляться некоторые формы централизации капитала в банковской сфере: в 1824 году группа наиболее крупных банков Бостона заключила между собой соглашение, вошедшее в американскую банковскую историю как саффолкская банковская система. В соответствии с этим соглаше­ нием Саффолкскому банку Бостона было дано право хранения резервов других банков, особенно банков сельских местностей, и в обмен на это он должен был выкупать банкноты указанной бан­ ковской группы по их паритету. Банки, которые отказывались уча­ ствовать в этой системе, могли подвергнуться давлению главным образом путем скупки банкнот этих банков и последующему «оп­ товому» их предъявлению к обмену на наличные деньги, то есть на золото и серебро. В 1836 году привилегия Второго банка не была возобновлена. Это стало началом длительного периода так называемой банковс­ кой анархии, которая продолжалась до конца гражданской войны. Этот рк<\1 стал временем свободы банковской эмиссии: отдель­ ные Ш х а т ы С" лли совершенно самостоятельны в вопросах, касаю­ щихся деятельности эмиссионных банков, причем выпуск банк­ нот в некоторых штатах ничем не ограничивался. Выпуск кредитных денег — банкнот в течение длительного вре­ мени был децентрализован и производился частными банками. Эти деньги выпускались ими без должного обеспечения и имели огра­ ниченное хождение. Значительная часть банкнот была поддельной. л

194

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

При этом только крупные банки свободно разменивали свои бан­ кноты на металл. Особенно широкие масштабы банкнотная эмис­ сия получила в 40—60-х годах X I X века. В стране насчитывались сотни и даже тысячи банкнот: в 1859 году в обращении находи­ лось 5400 видов банкнот, выпущенных более чем тысячей банков­ ских учреждений. Конец банковской анархии положил Национальный банковс­ кий акт 1863 года, который предоставил право банковской эмис­ сии под обеспечение государственными ценными бумагами наци­ ональным банкам, подчиненным федеральному законодательству. Эмиссия банкнот банками, подчиненными законодательствам отдельных штатов, с 1865 года облагалась 10%-ным налогом, что привело к ее ликвидации в течение нескольких лет. В основу бан­ ковского акта легли положения действовавшего еще с 1838 года в штате Нью-Йорк закона: всякий банк, желающий выпускать бан­ кноты, должен обеспечивать их на 100 % облигациями союза или отдельных штатов, причем фонд обеспечения должен находиться под контролем государства. От новых национальных банков также требовалось покрытие банкнот облигациями Соединенных Шта­ тов, принимавшимися для этой цели только в размере 90% своей курсовой стоимости. Эмиссионное право каждого банка ограни­ чивалось определенным процентом его капитала. Для всех банков, вместе взятых, эмиссионное право было установлено в 300 млн долларов. Все банкноты должны были печататься по однообраз­ ной форме и снабжаться подписью «соп1го11ег о!* *Ье сштепсу» (ин­ спектора денежного обращения), обязанного иметь надзор над всей деятельностью банков. В Национальный банковский акт в 1864 году были внесены поправки, и он стал общенациональным законом, обеспечивав­ шим законодательную основу для развития банковского дела в масштабе всей страны. Одним из главных непосредственных осно­ ваний для принятия этого закона была острая потребность феде­ рального правительства в денежных средствах, связанная с вой­ ной против конфедерации Юга. Согласно Национальному банков­ скому акту каждый банк был обязан обеспечивать свои депозиты определенными резервами, величина которых зависела от статуса банка. Кроме того, банки получили право часть своих резервов депонировать в нью-йоркских банках, что весьма способствовало усилению позиций Нью-Йорка, а точнее — Уолл-стрит, в бан­ ковском деле страны. Отмена свободной чеканки серебра (в 1873 году) вызвала не195

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

довольство владельцев серебряных рудников, под нажимом кото­ рых в последующие годы были приняты акты, восстанавливаю­ щие чеканку серебряных долларов. Казначейству вменялось в обя­ занность ежегодно покупать определенное количество серебра для монетарных нужд. Возобновление чеканки серебряных долларов не изменило существовавшей практики размена Казначейством и банками других видов денег только на золото. Актом 1900 года в США был официально введен золотой стандарт и золотое содер­ жание доллара устанавливалось на уровне 1,50463 г. Система денежной эмиссии, сложившаяся в США к началу X X века, была неэластична. В период кризисов возникала острая нехватка денег и в обращении появлялись различные заменители вплоть до сертификатов расчетных палат и почтовых марок. Так, к 1866 году каналы денежного обращения оказались наводнены так называемыми гринбэками — казначейскими билетами, выпущен­ ными государством для целей покрытия военных расходов и не имеющими реального обеспечения. Кроме того, в связи с тем, что обеспечением банкнот национальных банков служили государствен­ ные ценные бумаги, изменение суммы государственного долга (например, погашение части облигаций в периоды излишка бюд­ жетных доходов) автоматически приводило к изменению (в дан­ ном случае сокращению) «базы» эмиссии. В начале X X века в связи с нарастанием процессов концентра­ ции и централизации капитала, усилением конкуренции в бан­ ковской сфере в США произошло увеличение числа сторонников создания централизованной банковской системы. Американская экономика остро нуждалась в контролируемой правительством эластичной системе денежной эмиссии. Инициатива создания в США центрального банка исходила преимущественно от самых могущественных уолл-стритовских банковских групп. Этот про­ цесс был простимулирован экономическим кризисом 1907 года и связанной с ним грандиозной финансовой паникой, приведшей к истощению банковских резервов. Законом Олдрича—Вреланда от 1908 года была создана Национальная комиссия по вопросам денежной политики. Комиссия предложила меры по реформе де­ нежной и банковской системы, которые в конце концов вырази­ лись в представленном в Конгресс США законопроекте Олдрича. Законопроект предусматривал организацию национальной резер­ вной ассоциации, наделенной функциями центрального банка. Ассоциация должна была иметь смешанное государственно-час­ тное руководство, в котором приоритет отдавался частным бан­ кам. 196

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

Законопроект Олдрича не стал законом, однако вместе с за­ конопроектом Оуэна—Гласса, представленным в июне 1913 года, он послужил основой для подготовки закона о Федеральной ре­ зервной системе (ФРС). В последнем нашла отражение позиция сторонников усиления роли государства в руководстве централь­ ной банковской системой страны. Закон о создании ФРС был под­ писан президентом Вильсоном 23 декабря 1913 года и с учетом последующих поправок к нему насчитывает более 500 страниц тек­ ста. Создание Федеральной резервной системы обеспечило каче­ ственный скачок развития банковской системы США, не имев­ шей до этого центрального банка, аналогичного уже действую­ щим в странах Европы. До этого банковский сектор США разви­ вался лишь на базе разрозненного местного законодательства от­ дельных штатов и характеризовался неэффективностью регулиро­ вания денежного обращения, наличием множества бесконтроль­ ных эмиссионных центров. В ходе своего развития ФРС, отвечая потребностям экономи­ ки, постепенно превратилась в высокоцентрализованную систе­ му, жестко контролирующую размеры эмиссии. Резервные банки сохранили некоторую формальную автономию в вопросе установ­ ления собственных учетных ставок, но их размер утверждается Советом управляющих ФРС. Кроме того, федеральные резервные банки фактически являются кредиторами последней инстанции для коммерческих банков. Помощь непосредственно со стороны Ф Р С оказывается лишь в исключительных случаях, когда нет дру­ гих вариантов восстановления ликвидности. По принципам организации и управления ФРС значительно отличается от центральных банков экономически развитых стран. По своему правовому статусу ФРС, хотя и теснейшим образом связана с правительством, Министерством финансов и всей сис­ темой государственных учреждений, не является государственным институтом исполнительной власти. Закон о Ф Р С изначально наделял ее независимостью в систе­ ме государственной власти. Полная финансовая независимость ФРС от законодательной и исполнительной властей дает возможность руководству системы самостоятельно вырабатывать решения в об­ ласти стабильности цен, устойчивости экономического роста и стабильности платежного баланса США. Законодательно установлено, что Ф Р С является рабочим орга­ ном Конгресса США, хотя Президент С Ш А и назначает членов 197

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

Совета управляющих ФРС исходя из рекомендаций и заручившись согласием в Сенате. Будучи представителем Конгресса США, Фе­ деральная резервная система лишь ему и подотчетна, то есть ни­ каких обязательств перед органами исполнительной власти США не несет. Конгресс США может распустить и ликвидировать ФРС, если, конечно, сочтет такое решение целесообразным. Независимость любого центрального банка, установленная соответствующим законом, даже теоретически не может и не дол­ жна быть абсолютной, так как центральный банк проводит де­ нежно-кредитную политику страны не произвольно по собствен­ ному усмотрению, а с учетом общеэкономических целей страны и согласовывая свои действия с другими органами финансовой вла­ сти. Большое, а иногда и решающее влияние на степень независи­ мости центрального банка оказывает авторитет его руководителя. Несмотря на законодательную защищенность ФРС от внешне­ го вмешательства в ее деятельность, не следует рассматривать ее как нечто изолированное от государства. Будучи его компонен­ том, ФРС исходит в своей деятельности из целевых установок, общих с установками законодательной и исполнительной власти. Кроме того, принцип независимости ФРС нередко становится объектом критики, которая особенно усиливается в периоды обо­ стрения проблем американской экономики. В связи с этим руко­ водство ФРС старается не акцентировать внимание на своей неза­ висимости. ФРС успешно отражает посягательства на свою неза­ висимость. Чтобы не давать Конгрессу предлога для каких-либо обвинений, в ФРС доведена до совершенства бухгалтерская отчет­ ность, контроль за расходами и урезаны до предела служебные льготы. По сравнению с высшими руководителями Ц Б других раз­ витых стран глава ФРС получает небольшую зарплату. Члены Конгресса США ревностно охраняют свое влияние на Федеральную резервную систему от посягательств со стороны ор­ ганов исполнительной власти и не устают напоминать вновь на­ значенным официальным лицам ФРС об их ответственности ис­ ключительно перед Конгрессом США. Члены Конгресса США за­ частую публично опротестовывают вмешательство исполнитель­ ной власти в действия Федеральной резервной системы. Являясь подконтрольной Конгрессу США, Ф Р С согласно за­ кону, принятому в конце 1970 годов, дважды в год, в феврале и июле, обязана представлять Конгрессу отчеты о проводимой де­ нежно-кредитной политике, которые делаются в краткой форме в виде выступления председателя Совета управляющих ФРС и в раз198

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

вернутом виде с освещением последних тенденций в экономике и денежно-кредитной политике за прошедшее полугодие. Доклады представляются банковским комитетам как палаты представите­ лей, так и Сената, которые ежегодно чередуются в праве первыми их заслушать. Текст выступления и доклад обычно направляются в Конгресс за день до слушания с тем, чтобы ограничить возмож­ ность утечки их содержания в прессу. По требованию Конгресса ФРС регулярно передает и иную информацию. Связь ФРС с частными банками имеет более осязаемые при­ знаки — капитал федеральных резервных банков образуется из паевых взносов частных коммерческих банков, вступивших в чле­ ны ФРС. Тем самым обеспечивается государственно-частный прин­ цип функционального построения ФРС. Для структуры организации ФРС характерна многоярусность. Каждое из ее звеньев взаимодействует с другими, и все вместе они представляют единый функциональный комплекс, в который входят: Совет управляющих ФРС, 12 федеральных резервных бан­ ков, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, Федеральный консультативный совет и около 6 тыс. банков — чле­ нов ФРС, балансы которых содержат почти 90 % всех активов коммерческих банков США. Совет управляющих — высший административный орган ФРС, находящийся в Вашингтоне. В своей деятельности он подотчетен высшему законодательному органу США — Конгрессу. Основной функцией Совета управляющих является формулирование денеж­ но-кредитной политики и осуществление контроля за ее проведе­ нием. Кроме того, к его функциям относятся: • установление в предусмотренных законом пределах норм обя­ зательных резервов, которые банки-члены должны держать на счетах в федеральных резервных банках в обеспечение де­ позитов; • рассмотрение и утверждение ставок учетного процента, ус­ танавливаемых федеральными резервными банками; • выработка политики в отношении покупок и продаж госу­ дарственных ценных бумаг; • определение размеров маржи по банковским ссудам под бир­ жевые ценные бумаги; • определение максимальных ставок, которые могут уплачи­ ваться банками-членами по срочным и сберегательным вкла­ дам; • осуществление надзора за деятельностью федеральных ре199

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СЖТЕМА США

зервных банков. Совет управляющих обладает полномочиями на отстранение от должности любого сотрудника или дирек­ тора федерального резервного банка. Деятельность федераль­ ных резервных банков не реже одного раза в год подвергает­ ся ревизии со стороны специальной группы финансовых ре­ визоров Совета; • надзор за иностранными банками; • выдача разрешений на банковские слияния; • наблюдение совместно с контролером денежного обраще­ ния за выпуском и изъятием из обращения банкнот; • регулирование отношений федеральных резервных банков с иностранными банками; • принятие решения об учреждении филиалов резервных бан­ ков в резервных округах страны, а также за границей; • представление резервных банков в их отношениях с прави­ тельственными ведомствами и Конгрессом. Согласно закону, принятому Конгрессом в 1978 году, Совет управляющих ФРС получил полномочия устанавливать резервные требования и «потолки» по процентным ставкам для филиалов и отделений иностранных банков в США, решать вопросы предос­ тавления им займов и допуска к услугам федеральных резервных банков и контролировать их банковские операции в США. Совет управляющих ФРС состоит из 7 членов, которые назна­ чаются Президентом США и утверждаются Сенатом сроком на 14 лет. Гражданин США, занимающий пост в Совете управляющих ФРС, может исполнять свои обязанности полный срок, однако может подать в отставку ранее, доработав текущий двухлетний семестр, либо несколько продлить свое пребывание в должности за счет «дополнительных семестров». Периодичность назначения членов Совета выбрана таким образом, что раз в два года истекает срок полномочий одного из них. Таким образом, влияние Прези­ дента США на эти вопросы несколько ограничено: в случае, если члены Совета управляющих исчерпали сроки своего пребывания в этом органе (за исключением случаев смерти либо отставки коголибо из них), Президент может назначить лишь двух новых членов Совета за свой четырехлетний срок пребывания у власти. Однако на практике отставки членов Совета управляющих Ф Р С не столь уж редки. Дж. Картеру за первые три года своего президентства пришлось назначить четырех новых членов Совета управляющих, а Р. Рейган, правда, проведший в Белом Доме два срока, заменил шестерых из этой семерки. 200

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

Каждый из федеральных резервных округов может быть пред­ ставлен в Совете не более чем одним представителем. Федераль­ ный резервный акт, являющийся законом об организационной структуре, функциях и правах ФРС, предусматривает, что Пре­ зидент США должен принимать во внимание необходимость над­ лежащего представительства в Совете финансовых, аграрных, про­ мышленных и коммерческих кругов, а также географических рай­ онов страны. Тем самым. Актом предусмотрена гибкая система представительства в руководящем органе ФРС как по отраслево­ му, так и по географическому признаку. Из числа членов Совета управляющих Президент назначает председателя и вице-председателя Совета на срок 4 года с воз­ можностью повторного назначения. Своеобразный рекорд принад­ лежит здесь председателю Совета управляющих ФРС Вильяму Мартину, который исполнял эти обязанности с 1951-го по 1970 год (!), отработав полный 14-летний срок и еще несколько семес­ тров, и утверждался в этой должности Президентами США Тру­ мэном, Эйзенхауэром, Кеннеди и Джонсоном. Лишь в январе 1970 года Президент США Ричард Никсон назначил на его место Ар­ тура Бернса, чья кандидатура на этот пост не устроила Президен­ та Картера, и Артура Бернса сменил Вильям Миллер; в 1979 году В. Миллер занял пост секретаря Государственного казначейства (министра финансов), а его заменил Пол Уолкер. С августа 1987 года пост председателя Совета управляющих ФРС занимает Ален Гринспейн. В законодательстве США заложены положения, предусматри­ вающие определенные личные ограничения на членов Совета, которые должны обеспечить их независимость. Так, члены Совета на протяжении всего срока их полномочий обязаны отказаться от личных деловых связей с банками или компаниями, не выступать в роли их рядового сотрудника, не входить в их правления, не быть руководителями или акционерами. В случае досрочного ухода члена Совета в отставку он не имеет права в течение двух после­ дующих лет занимать любые должности в банках, являющихся членами ФРС. До 1935 года Совет управляющих Ф Р С назывался Федераль­ ным резервным управлением, в состав которого входили министр финансов и контролер денежного обращения. В 1935 году с приня­ тием банковского акта они были выведены из состава этого орга­ на. Целью этой реорганизации было стремление наделить Совет, а следовательно, и Ф Р С , независимостью, разорвать прямые связи 201

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

с Казначейством. Последнее, впрочем, не удалось —- в течение всего функционирования ФРС активно поддерживала систему го­ сударственных финансов. Другое звено ФРС — Комитет по операциям на открытом рын­ ке был учрежден в 1936 году при Совете управляющих. До его создания операции с ценными бумагами проводились на местах каждым резервным банком в отдельности. Постепенно по мере осознания силы воздействия этих операций на экономическое положение всей страны расширялась координация и концентра­ ция управления операциями на открытом рынке. Сначала, в 1923 году, для этих целей был создан Комитет в составе первоначаль­ но четырех, а затем пяти председателей Советов директоров феде­ ральных резервных банков. Сегодняшний статус комитета был определен чрезвычайным банковским законодательством 1933 года и банковским актом 1935 года. С тех пор Комитет является основ­ ным оперативным органом воздействия на конъюнктуру через кредит и рынок ценных бумаг. В состав Комитета по операциям на открытом рынке входят 7 членов Совета управляющих ФРС, пре­ зидент Нью-Йоркского федерального банка на постоянной осно­ ве и 4 президента других резервных банков на ротационной осно­ ве (один — от резервных банков Бостона, Филадельфии и Рич­ монда; один — от резервных банков Атланты, Далласа и СентЛуиса; один — от банков Чикаго и Кливленда и один — от банков Миннеаполиса, Канзас-сити и Сан-Франциско). Комитет по операциям на открытом рынке проводит заседа­ ния раз в три недели в штаб-квартире ФРС, на которых присут­ ствуют все президенты федеральных резервных банков, из кото­ рых, напомним, лишь 5 имеют право голоса. На заседаниях выра­ батываются решения по регулированию денежно-кредитной по­ литики через операции на открытом рынке и координируется де­ ятельность отдельных федеральных резервных банков. Также на за­ седании даются директивы нью-йоркскому управляющему балан­ совым счетом, через который проводятся операции на открытом рынке, о его деятельности до следующего заседания. Публикация отчетов о заседаниях Комитета свидетельствует в пользу открыто­ го характера деятельности ФРС. Следующая консолидирующая ступень организационной струк­ туры ФРС — Федеративный консультативный совет. Он состоит из 12 членов, назначаемых федеральными резервными банками. Как правило, это наиболее крупные частные банкиры в представляе­ мых ими округах. Формально члены Совета назначаются сроком 202

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США на один год, но обычно регулярно переизбираются на очередной срок. Совет собирается не реже 4 раз в год в Вашингтоне, допол­ нительные сессии Совета, их место и время определяются по ус­ мотрению Совета управляющих Ф Р С или самого Консультативно­ го совета. Формально Совет обладает лишь консультативными фун­ кциями: он представляет свои рекомендации по вопросам дея­ тельности Ф Р С , особенно по вопросам кредитной политики, опе­ рациям с золотом, банкнотным эмиссиям и операциям с иност­ ранными банками. Совет управляющих Ф Р С не обязан выполнять рекомендации этого органа, поэтому отсутствие реальной власти в области денежно-кредитных отношений делает Федеральный консультативный Совет органом, не привлекающим особого вни­ мания общественности. Вместе с тем благодаря авторитету его чле­ нов мнение Совета оказывает ощутимое влияние на решения, при­ нимаемые Советом управляющих Ф Р С . Вся территория С Ш А разделена на 12 федеральных резервных округов, границы которых не совпадают с границами штатов. Каж­ дый округ обслуживается своим федеральным резервным банком и его филиалами. Месторасположение федеральных резервных бан­ ков по округам выглядит следующим образом: Округ № 1 — Бостон Округ № 2 — Нью-Йорк с филиалом в Буффало Округ № 3 — Филадельфия Округ № 4 — Кливленд с филиалами в Цинциннате (штат Огайо) и в Питтсбурге (штат Пенсильвания) Округ № 5 — Ричмонд с филиалами в Балтиморе (штат Ме­ риленд), Шарлотт (штат Северная Каролина) Округ № 6 — Атланта с филиалами в Бирмингеме (штат Алабама), Джексонвилле и Майами (штат Флорида), в Нэшвилле (штат Теннеси), Новом Орлеане (штат Луизиана) Округ № 7 — Чикаго с филиалом в Детройте (штат Мичи­ ган) Округ № 8 — Сент-Луис с филиалами в Литтл Рок (штат Арканзас), Луисвилль (штат Кентукки), Мемфис (штат Т е н ­ неси) Округ № 9 — Миннеаполис с филиалом в г. Хелена (штат Монтана) Округ № 10 — Канзас Сити с филиалами в Денвере (штат Колорадо), Оклахома Сити (штат Оклахома), в Омаха (штат Небраска) Округ № 11 — Даллас с филиалами в Эль Пасо (штат Техас),

205

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

Хьюстон (штат Техас), Сан Антонио (штат Техас) Округ № 12 — Сан-Франциско с филиалами в Лос-Анжеле­ се (штат Калифорния), Портлэнде (штат Оригон), Солт Лейк Сити (штат Юта), Сиэттле (штат Вашингтон) В 1959 году к округу № 12 были добавлены Аляска и Гавайи. Аляска была включена в сферу действия сиэттлского филиала, а Гавайи — непосредственно Федерального резервного банка СанФранциско. В 12 федеральных резервных банках и их 25 филиалах работает около 25 тысяч человек, из них около 4 тысяч человек — в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. В основе организации федеральных резервных банков лежит корпоративный признак. Их акционерами являются частные бан­ ки — члены ФРС, которые в отличие от акционеров других кор­ пораций не имеют права собственности и иных привилегий, обыч­ ных для акционеров. Банки — члены ФРС обязаны подписываться на акции резервного банка своего округа в размере 6 % от величи­ ны собственного капитала. Однако фактически они оплачивают только половину от заявленной суммы. Оставшаяся часть остается в их распоряжении, но может быть затребована резервным бан­ ком в любой момент. На оплаченную акционерами долю ежегодно начисляются дивиденды в размере 6 %. Весь остаток прибыли от­ числяется в Казначейство и частично — в резервный фонд. Таким образом, основной целью деятельности федеральных резервных банков является не извлечение максимальной прибыли, а вопло­ щение в жизнь определенной общей денежно-кредитной полити­ ки и руководство многогранной финансово-экономической дея­ тельностью ФРС. Банки-члены в зависимости от роста собственных капиталов обязаны увеличивать свой акционерный пай в Федеральном ре­ зервном банке; в силу этого федеральный резервный банк непос­ редственно заинтересован в том, чтобы его банки-акционеры рас­ ширяли свои операции, наращивали капиталы и соответственно увеличивали акционерный пай. Банки-члены имеют право на по­ лучение 6 %-ного дивиденда на свой оплаченный акционерный пай. Вся прибыль, остающаяся за пределами этих 6 %, отчисляет­ ся в Казначейство и частично в резервный фонд. Во главе каждого федерального резервного банка стоят девять директоров, подразделяемых на три группы — класс А, класс В, класс С. Директора классов А и В выбираются банками-членами; один директор каждого из двух классов выбирается мелкими бан-

204

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

ками, один — средними банками и один — крупными банками. Директора класса А — это представители банковских кругов, как правило, сами банкиры. Директора класса В — представители про­ мышленного, торгового и вообще небанковского капитала данно­ го округа. В отличие от директоров класса А и В, выбираемых банкамичленами, директора класса С назначаются Советом управляющих ФРС. По первоначальному замыслу при организации ФРС счита­ лось необходимым, чтобы они представляли в своем лице госу­ дарственные органы и широкую общественность. Формально они не могут занимать никаких постов в частных банках или быть их акционерами. Один из директоров класса С назначается Советом управляющих ФРС на пост председателя Совета директоров резер­ вного банка и один — на пост его заместителя. Председатель Со­ вета директоров Федерального резервного банка обычно является также и федеральным резервным агентом, то есть полномочным представителем Совета управляющих ФРС в своем округе. Не реже 4 раз в год проводятся конференции президентов 12 федеральных резервных банков. Хотя эти конференции и не имеют официального статуса, но тем не менее служат весьма важным координирующим органом и форумом обмена мнениями между высшими администраторами ФРС по вопросам ее деятельности. Директорат каждого банка руководит его деятельностью, на­ значает ведущих сотрудников, но кандидатуры президента и пер­ вого вице-президента, выдвинутые директоратом, подлежат ут­ верждению Советом управляющих ФРС. Срок полномочий каждо­ го из девяти директоров Федерального резервного банка состав­ ляет 3 года, причем ежегодно происходит смена одного из дирек­ торов в каждом классе. В течение многих лет директора класса С назначались Советом управляющих ФРС исключительно из числа бизнесменов; в 30-х годах (после потрясений экономического кри­ зиса 1929 — 1933 годов) Совет управляющих ФРС начал практи­ ковать назначение на посты директоров класса С представителей академических кругов, ныне они составляют около 1/3 общего числа директоров этой группы. Председатель Совета директоров (он же федеральный резерв­ ный агент) является официальным представителем Совета управ­ ляющих Ф Р С , но вопросами текущей деятельности Федерального резервного банка ведает его президент. Банковский акт 1935 года, давший юридическое основание для усиления государственного вмешательства в экономику, способствовал усилению централи-

205

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

зации в Ф Р С , в частности усилил влияние Совета управляющих ФРС в деле назначения административной верхушки федеральных резервных банков. Президенты и первые вице-президенты резерв­ ных банков каждые 5 лет ( то есть по окончании срока их полно­ мочий) автоматически подлежат переутверждению Советом уп­ равляющих ФРС. Все федеральные резервные банки равны между собой, но НьюЙоркский банк «более равен», чем остальные, и выполняет роль второго центра системы наряду с вашингтонской штаб-квартирой. На него возложены функции агента Комитета, а один из руково­ дителей этого банка управляет балансовым счетом ФРС, через который проводятся все операции на открытом рынке. Такая по­ зиция Нью-Йоркского резервного банка объясняется тем, что он контролирует самую высокую в США концентрацию национальных и иностранных банков, выполняет функции агента Федерального казначейства по операциям с золотом и иностранной валютой. В нем помещают свои депозиты правительства и различные финан­ совые учреждения иностранных государств, международные валютно-финансовые организации, такие, как Международный ва­ лютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. Федеральный резервный банк Нью-Йорка выполняет также фун­ кции представителя всех других резервных банков по международ­ ным валютным операциям. Это самый крупный и влиятельный Федеральный резервный банк. Решения, принимаемые в Вашинг­ тоне, как правило, реализуются в Нью-Йорке, поэтому этот ре­ зервный банк заслуживает, чтобы остановиться и на его админи­ стративной структуре. Она включает в себя 8 направлений дея­ тельности ( объединений ). Среди них: • Объединение банковского надзора состоит из департаментов финансовых ревизий, соблюдения законов, лицензирования, бан­ ковского анализа. Ревизионный департамент следит за надежнос­ тью транснациональных, региональных и коммунальных банков, банковских холдинговых компаний, проводит их ревизии в США и за рубежом. Департамент контролирует управление рисками, качество активов, доходы, капитал, ликвидность, менеджмент. Специализированный отдел занимается оценкой финансового положения иностранных банков США. Департамент соблюдения законности следит за исполнением банками закона о защите по­ требителя и закона о гражданских правах. Департамент лицензи­ рования рассматривает заявки банков о слияниях, приобретениях или инвестициях, а также на допуск к операциям с ценными бу-

206

т/^РА^АЯРЕмтиястжмА

сны

магами. Окончательное решение по этим вопросам принимает Совет управляющих. Департамент банковского анализа исследует вопро­ сы международной надзорной политики, финансовой отчетнос­ ти, контроля за рынками капитала и производных финансовых инструментов. • Объединение рынков состоит из департаментов внутренних операций и иностранных операций. Его основная обязанность — претворять в жизнь решения Комитета по операциям на открытом рынке путем продажи и покупки облигаций Казначейства и феде­ ральных ведомств. • Объединение банковского обслуживания включает департа­ менты кассовый, обслуживания центральных банков, чеков, элек­ тронных систем. Кассовый департамент занят обработкой денег, департамент обслуживания центральных банков ведет счета и осу­ ществляет расчеты центральных банков и международных финан­ совых организаций, департамент чеков обеспечивает чековое об­ ращение, департамент электронных систем производит расчеты финансовых учреждений и Казначейства. Кроме названных объединений, есть еще объединения исследо­ ваний и рыночного анализа, развивающихся рынков и внешних связей, корпоративное (кредитование депозитных учреждений и информация), автоматизации и системной поддержки, юридичес­ кое. Кроме национальных банков, функционирующих в США на основании федеральных законов, также функционируют банки штатов, деятельность которых регулируется властями штатов лишь при некотором федеральном участии. Согласно положениям Фе­ дерального резервного акта 1913 года национальные банки в обя­ зательном порядке должны иметь членство в ФРС. Банки штатов имеют право вступать в ФРС и выходить из членства ФРС при условии предварительного (за 6 месяцев) уведомления об этом. К 1987 году в США было более 15200 банков, из них почти 6000 входило в состав ФРС. 80 % банков-членов ФРС — банки штатов. Для вступления в ФРС минимальный размер собственного капи­ тала банка-претендента должен составлять не менее 50, 100 или 200 тыс. долларов США в зависимости от величины и экономичес­ кой значимости района, обслуживаемого банком. Среди преимуществ членства в Ф Р С можно выделить прежде всего: возможность пользоваться услугами в области банковских расчетов и возможность участвовать в механизме перелива ресур­ сов между банками, входящими в Ф Р С . Это позволяет даже не-

207

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

большому банку обеспечивать качественное обслуживание клиен­ тов, имеющих потребность в кредитных суммах больших, нежели размер ресурсов этого банка. Но оговоримся, что и банки, не яв­ ляющиеся членами ФРС, также имеют возможность косвенно (че­ рез посредство банков-членов) пользоваться услугами ФРС в зай­ мах, расчетах и пр. В своей функции «банка банков» ФРС осуществляет всесто­ роннее банковское обслуживание банков-членов. Федеральные же резервные банки являются держателями депозитов банков-членов. Хотя ФРС объединяет менее половины всех коммерческих банков страны, но на долю банков — членов ФРС приходится около 85 % всех депозитов до востребования и около половины срочных де­ позитов всех банков страны. Депозиты банков-членов в федераль­ ных резервных банках — основная часть всех определенных зако­ ном резервов банков-членов. Резервные банки производят для бан­ ков-членов клиринговые, чековые и кассовые операции, предос­ тавляют банкноты или казначейские билеты. В случае, если потребности банков-членов в наличных деньгах превышают их депозитные возможности, они могут получить в Федеральном резервном банке или его филиале заем; наличность может также быть обеспечена ими путем продажи резервному банку коммерческих ценных бумаг. Механизм обеспечения денежной наличности банков, особенно в случае возникновения острых зат­ руднений ( в период самого начала или развертывания экономи­ ческого спада), является в руках Федеральной резервной системы весьма гибким средством воздействия на экономическую конъ­ юнктуру. Расчетные операции ФРС производятся не только на регио­ нальной основе каждым из 12 федеральных резервных банков, но и в централизованном общенациональном порядке. Эта последняя функция выполняется с помощью специального межокружного расчетного фонда в Вашингтоне. Каждый из 12 федеральных ре­ зервных банков — пайщик этого фонда, через который Совет уп­ равляющих ФРС осуществляет оперативный перевод денежных средств между счетами резервных банков в этом фонде. Фонд про­ изводит операции, связанные с платежным оборотом между раз­ личными резервными округами. В конце каждого делового дня все резервные банки сообщают в Совет управляющих ФРС в Вашин­ гтоне сумму своей задолженности другим резервным банкам, явив­ шуюся результатом деловых операций текущего дня. На основе этих данных Совет управляющих ФРС производит соответствую-

208

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

щий перерасчет и перевод средств между счетами резервных бан­ ков. Перевод средств между счетами резервных банков в фонде означает одновременно изменение величины резервов этих бан­ ков, то есть оказывает воздействие и на кредитную деятельность каждого из 12 федеральных резервных банков. Еще одной важной, хотя, на первый взгляд, и не основной функцией ФРС, является анализ экономической обстановки в стра­ не и информационная деятельность. Так, члены Совета управляю­ щих ФРС в своей работе опираются на очень значительный штат сотрудников — экономистов, юристов, инспекторов и админист­ раторов. Два департамента Совета управляющих поглощены ис­ следованием лишь только процессов развития финансовых отно­ шений в США и за рубежом; материалы этих работ, а также пос­ ледние статистические данные, затрагивающие финансово-кре­ дитные сферы, публикуются в ежемесячном периодическом изда­ нии «Федеральный резервный бюллютень». Публикуемые статис­ тические данные служат ориентиром для деловых кругов США, что помогает формировать в необходимом направлении обществен­ ное мнение страны и неформально повышает роль ФРС. Говоря о ФРС США, нельзя не упомянуть о современном зна­ чении в мировой финансовой системе национальной денежной единицы — доллара США. Возрастание роли доллара как мировой валюты пришлось на послевоенные годы, когда фунт стерлингов, хотя еще и был главной валютой международного обращения и платежа, но уже почти полностью утратил способность быть ми­ ровой мерой стоимости. Вторая мировая война оказала различное воздействие на эко­ номику отдельных капиталистических стран. В одних странах война вызвала разрушение производительных сил, упадок экономики, частичное уничтожение национального богатства, в других, на­ оборот, производительные силы в результате войны получили даль­ нейший толчок в своем развитии. В Англии общий индекс про­ мышленного производства к концу войны по сравнению с 1937 годом сократился на 20 %. Во Франции в 1944 году промышленное производство составляло лишь 30 % от 1937 года. В 1946 году в Западной Германии общий индекс производства упал до 34 % от уровня 1937 года, в Италии — до 48 % от уровня 1939 года, в Японии — до 20 % от уровня 1937 года. Значительный урон был нанесен сельскому хозяйству, транспорту и средствам связи. Ощу­ щалась острая нехватка квалифицированной рабочей силы в ре­ зультате огромных людских потерь и мобилизации в армии. Герма-

209

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

ния, Япония и Италия, потерпев военное поражение, временно вышли из строя как конкуренты США. В целом доля Западной Европы в мировом капиталистическом промышленном производ­ стве понизилась с 45 % в 1938 году до 30 % в 1948 году. Напротив, промышленность США, удовлетворяя повышенный спрос разрушенных стран в военной технике и средствах произ­ водства значительно обновилась, что вызвало рост производитель­ ности труда, снижение издержек и резкое увеличение конкурен­ тоспособности американских товаров на мировом рынке. Это име­ ло большое значение для увеличения доли США в мировом про­ мышленном производстве: с 37 % в 1938 году до 56 % в 1948 году. Единственным препятствием, мешавшим доллару США смес­ тить фунт стерлингов с позиций главной мировой валюты, был повсюду ощущавшийся долларовый голод, возникший в связи с зависимым положением разоренных войной экономик от импор­ та товаров и услуг из США. Такое положение стало исправляться в результате целенаправленной экспансионистской политики США. Первым шагом в этом направлении был «план Маршалла». По этому плану США создали фонд помощи пострадавшим от войны западноевропейским странам. С 1948-го по 1951 год из фонда «плана Маршалла» было израсходовано 17 млрд долл. Средства выделя­ лись из федерального бюджета США в виде безвозмездных субси­ дий и займов для закупки западноевропейскими странами амери­ канских товаров и восстановления промышленности. Но главным источником поступления долларов на денежные рынки третьих стран стал дефицит платежного баланса США, во многом опреде­ ляемый огромными расходами этой страны на содержание войск за границей в различных частях света. Благодаря этому дефициту из США за границу переместилось с 1950-го по 1957 год 10,4 млрд долларов, а за 1958 — 1965 годы — 22,4 млрд долларов. Вторым шагом, а точнее крупномасштабным мероприятием американской политики в этом направлении, можно считать стре­ мительную экспансию банков США за границу. Хотя эта экспан­ сия началась сразу же после второй мировой войны, лишь в 60-х годах она достигла требуемых темпов. За 1960 — 1969 годы число отделений американских банков за границей возросло почти в 4 раза (со 124 до 460), а дочерних учреждений — более чем в 6 раз (с 10 до 63). Особенно интенсивно американские банки внедрялись в экономику Западной Европы. Так, в Лондоне в 1965 году из было 12, а в 1970 году - уже 37, в ФРГ - 10 в 1963 году и 41 в 1970 году, в Италии — 1 банк в 1965 году и 5 в 1970 году. Развитию 210

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

американских банков в этот момент способствовало ослабление позиций английских банков в международных экономических от­ ношениях из-за уменьшения филиальной сети вследствие обрете­ ния колониями самостоятельности. Мировая платежная система, потерпев ряд потрясений вслед­ ствие распада клиринговых систем (например, Европейского пла­ тежного союза в 1958 году), нуждалась в надежном и защищенном эквиваленте. Именно такую валюту могли предложить США, га­ рантировавшие с 1934-го до 1971 года согласно добровольно взя­ тому на себя обязательству стабильность своей валюты с помо­ щью обмена на золото по фиксированной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию. Немаловажно, что международному престижу доллара способствовали значительно меньшие темпы инфляци­ онного обесценения доллара, чем у других валют, так как в США действовал мощный антиинфляционный фактор в виде развития производства. Господство доллара США в мировой экономике сохраняется до настоящего времени. В 1996 году на рынках банковских внешних займов и облигаций внешних займов в долларах заключались со­ ответственно 75 и 35 % сделок, что намного больше объемов по другим валютам. Доллар являлся самой значимой валютой и во внешней торговле, где на него, по заниженным оценкам, прихо­ дилось 55 % всего мирового внешнеторгового оборота. В Японии в долларах заключается 65 % экспортных и 80 % импортных догово­ ров. Ввиду большого удельного веса доллара во внешней торговле и на рынках капитала почти все страны, за исключением стран зоны французского франко, должны иметь валютные резервы в долларах США. С точки зрения оборота в торговле валютой на ведущих рынках мира доля доллара составляет 83 %. Согласно последним исследованиям ФРС, в конце 1995 года за рубежом находилось порядка 200 — 259 млрд долларов США, что на 160 млрд больше по сравнению с 1976 годом. Это резко повысило бюджетные доходы США от выпуска денег. В первой половине 90-х годов портфель американских ценных бумаг ФРС, созданный в качестве обеспечения эмиссии банкнот, ежегодно приносил прибыль порядка 15 — 25 млрд долларов. По оценкам ФРС, от половины до двух третей прибыли приходится на долю американской валюты за рубежом. Таким образом, данный аспект международной роли доллара приносит Казначейству ежегодно чистый доход от 8 до 16 млрд долларов. Повышение спроса на американскую валюту в большей степени обусловлено потребнос211

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

тями за рубежом. По некоторым оценкам, более половины приро­ ста в 300 млрд долларов валютного компонента М1 с 1976 года ушло за границу. От 55 до 70 % американской валюты находится в руках иностранцев. В настоящее время доллар США выполняет многие денежные функции. Некоторые страны в различные периоды времени выби­ рали доллар в качестве своей национальной валюты. Другие стра­ ны привязывали к доллару свои обменные курсы (в 1985 году — 31 страна, в 1996 году — 23). Работающим за рубежом часто выплачи­ вают жалованье в долларах. Для удобства и экономии на валютообменных операциях многие в поездки за рубеж берут с собой доллары. Часто политическая и экономическая нестабильность (на­ пример, обесценение национальной валюты) служат причинами наплыва долларов во многие страны. Исключением в этом плане не является, к сожалению, и Россия. Помимо Ф Р С в США, как и в других странах, действуют ком­ мерческие финансово-кредитные учреждения. Подробное описа­ ние их в рамках данной монографии не представляется целесооб­ разным, поскольку их количество очень велико (в США помимо комбанков функционирует около 25 тысяч других банковских уч­ реждений), большая их часть действует на основании законода­ тельства штатов, сильно различающегося между собой. Кроме того, структура второго уровня банковской системы США во многом сложилась исторически, под воздействием конкретных событий в политике и экономике страны, и поэтому подробное рассмотре­ ние этого уровня потребовало бы больших исторических отступ­ лений, многочисленных ссылок на законодательные акты США. В связи с этим ограничимся приведением общей структуры банков­ ской системы США, которая помимо ФРС включает в себя следу­ ющие элементы: • коммерческие банки; • инвестиционные банки; • сберегательные банки; • ссудо-сберегательные ассоциации; • почтовые сберегательные кассы; • финансовые компании; • кредитные кооперативы; • страховые компании; • пенсионные фонды; • фонды социального страхования; 212

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

• общества взаимного кредита; • институты страхования депозитов и пр. Особое место в банковской системе США занимают иност­ ранные банковские учреждения. По данным на 1996 год, их коли­ чество составляло свыше 800 единиц из 61 страны с активами более 1 трлн долларов. На них приходится около трети объема кредитования бизнеса в США.

* * * Итак, рассмотрев принципы организации деятельности Феде­ ральной резервной системы США, сделаем следующие выводы: • ФРС США представляет собой уникальное явление среди цен­ тральных банков мира. Её место в государстве, роль, функ­ ции, структура сложились в результате сложного историчес­ кого процесса. • ФРС обладает широкими полномочиями в области денежнокредитной политики и управления банковской системой стра­ ны. • ФРС наделена большой степенью независимости по отноше­ нию к органам исполнительной власти. Вместе с тем её дея­ тельность подконтрольна Конгрессу США. • В структурах управления ФРС наряду с государством пред­ ставлены широкие деловые и общественные круги, соблюда­ ется принцип территориального представительства. • Государственно-частная форма организации ФРС не являет­ ся, в отличие от банковских систем других стран, формаль­ ной. Несмотря на значительную централизацию управления ФРС, происшедшую в последующие её созданию годы, со­ храняется реальное прямое влияние частных банков на её де­ ятельность. • Подавляющая часть прибыли федеральных резервных банков перечисляется в бюджет страны, что свидетельствует о вторичности цели извлечения максимальной прибыли ФРС. • В банковской системе США явно присутствует элемент де­ централизации регулирования банковской системы. Наличие банков штатов, большого количества разнообразных банков­ ских учреждений делает банковский сектор страны мозаич­ ным. 215

ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

• Подробное банковское законодательство, совершенствуемое, а не заменяемое, в течение более 60 лет проверено временем и в целом позволяет ФРС эффективно выполнять свои функ­ ции. • Доллар США, утвердившись вследствие благоприятных для США политических и экономических процессов, а также бла­ годаря долгосрочной и хорошо продуманной политике аме­ риканских властей на внутреннем рынке и международной арене, продолжает сохранять свое господство в мировой фи­ нансовой системе.

ГДАВАИ

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИААИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

/ . /. ПОЛЬША Царство Польское, до Октябрьской революции вхо­ дившее в состав Российской империи, отличалось весьма высокой степенью развития банковского дела. Первый в Польше центральный эмис­ сионный банк был основан в 1828 году. До 1870 года Польский банк весьма активно выполнял функцию основного кредитора польского промышленного и аг­ рарного секторов. В 1870 году он стал отделением Российского го­ сударственного банка и был лишен права эмиссионной деятель­ ности, в связи с этим основную роль на польском финансовом рынке стали играть местные акционерные банки. В конце XIX века в Царстве Польском были открыты первые филиалы российских банков — Азовско-Донского и Рижского. Иностранные банки и их филиалы на территории Польши не действовали, так как их от­ крытие на территории Российской империи было запрещено за­ конами. Первым в Царстве Польском в 1870 году был основан Ком­ мерческий банк в Варшаве. В 1871 году был открыт еще один круп­ ный банк — Варшавский учетный банк. В 1872 году был создан коммерческий банк в Лодзи. После финансового кризиса 1873 года и первого банковского краха в России в 1875 году царское прави­ тельство ввело меры по ограничению открытия новых банков, 215

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

которые распространились и на Польшу. Поэтому лишь в 1897 году был создан следующий польский банк — Лодзинский купеческий. Ограничения Министерства финансов России на учреждение но­ вых банков на территории Царства Польского были полностью отменены лишь к 1908 году. За отменой ограничений последовал значительный рост количества банков и суммарного объема опе­ раций: если в 1873—1895 годах в Польше существовало только 3 банка, то в 1900—1906 годах их стало 4, в 1910-м — 6, а в 1914-м - 9. Однако большинство активных операций польских коммерчес­ ких банков вплоть до конца первого десятилетия X X века носило краткосрочный характер. Из-за ограничений в своих уставах они не имели права вести ипотечные операции, основывать и финан­ сировать промышленные предприятия, принимать в собственность не полностью оплаченные акции и облигации, посредничать в размещении этих ценных бумаг на денежном рынке. Это значи­ тельно сужало возможности сотрудничества банков с промыш­ ленностью, причем по мере роста такого сотрудничества банки старались тем или иным образом обходить указанные ограниче­ ния. Многие польские коммерческие банки тесно сотрудничали с российским банковским капиталом. Например, Варшавский ком­ мерческий банк имел весьма разветвленную сеть своих отделе­ ний, в том числе в Санкт-Петербурге и Киеве. К концу 90-х годов X X века в Польше насчитывалось более 1600 банков, в их числе: • 81 частный банк (в том числе с долей государственного уча­ стия); • 6 чисто государственных банков; • 9 дочерних банков иностранных кредитных институтов; • 4 совместных банка; • 1510 небольших кооперативных банков. Всего на территории Польши действовало 1843 банковских отделения, или одно отделение на 21700 жителей. В банковской отрасли занято 240000 человек. До 1989 года в польской банковской системе доминировал Национальный банк Польши (НБП). Кроме того, значительную роль традиционно играли кооперативные банки (КБ). Подавляю­ щее большинство из них входило в систему государственно-коо­ перативного банка продовольственного хозяйства (БПХ). Эти бан­ ки выполняли и продолжают выполнять важные функции, ориен­ тируясь на розничный и мелкооптовый банковский продукт для 216

ПОЛЬША

большого числа мелких и средних клиентов, удаленных от круп­ ных городских центров. Среди клиентов КБ — сельские жители, крестьянские и ремесленные хозяйства, предприниматели, бюд­ жетные учреждения и организации. Кооперативные банки ведут также кассовое исполнение бюджетов гмин (орган власти в низ­ шей административно-территориальной единице Польши). Если проводить аналогию с Россией, то можно сказать, что в Польше они во многом играют роль муниципальных банков. БПХ и КБ были учреждены как единая система в 1975 году на базе уже суще­ ствовавших ссудо-сберегательных кооперативов. Собственность на капитал в Банке продовольственного хозяйства делилась поровну государством и кооперативными банками. КБ учреждались и фун­ кционировали на кооперативных началах и до 1990 года обязыва­ лись объединяться в систему БПХ. С переходом к рыночной экономике стала преобразовываться и система кооперации — кооперативы были подвергнуты проце­ дуре «люстрации», их деятельность была приостановлена. С конца 1990 года была отменена обязательность вхождения кооператив­ ных банков в БПХ. Кооперативным банкам было предписано обязательное проведение общих собраний членов кооперативов на предмет добровольного определения дальнейшей судьбы коо­ ператива. Вследствие этого к 1993 году вне системы БПХ числи­ лось уже 390 кооперативных банков. До начала перехода к рыночной экономике БПХ, а через него и кооперативные банки получили значительную финансовую по­ мощь от государства и действовали далеко не всегда по строго коммерческим принципам. С переходом к рыночной экономике эта помощь резко сократилась. В результате у БПХ и многих КБ выявились значительные проблемные активы и прямые убытки. С января 1994 года была приостановлена деятельность 11 КБ. Два из них ликвидированы путем продажи другим банкам, в восьми вве­ дено внешнее управление. Положение более чем 800 банков было признано проблемным, от них потребовали разработки программ улучшения. По 657 банкам такие программы впоследствии были одобрены Национальным банком Польши, а по 250 — успешно реализованы. В отношении 299 кооперативных банков сохранялась угроза ликвидации или банкротства. Таким образом, в целом положение БПХ и входящих в него КБ оказалось далеко не благополучным, и возникла потребность в существенных преобразованиях. Больших затрат требовали ликви­ дация и реструктуризация системы БПХ и КБ в целом. В итоге 217

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

появился новый закон от 24 июня 1994 года «О ресфуктуризации кооперативных банков и Банка продовольственного хозяйства», предусматривающий три звена системы КБ: 1. Кооперативные банки. Учредителями КБ могут быть не ме­ нее 10 физических лиц или не менее 3 юридических лиц. Банк учреждается (с согласия НБП) и действует (управляется) по пра­ вилам кооператива. Основные решения принимаются по принци­ пу: один пай — один голос. КБ вправе выполнять почти все функ­ ции обычного коммерческого банка, но только в пределах своей гмины. 2. Региональный банк (РБ) или региональное договорное объе­ динение (центр) КБ. Банки добровольно входят в состав РБ, но обязываются оформлять вхождение типовым договором как его акционеры. Они вправе быть акционером только одного РБ (за некоторым исключением) своего региона, который учреждается и функционирует только в форме акционерного общества. Реше­ ния в РБ принимаются по принципу: один член (акционер) — один голос, т.е. независимо от количества акций, находящихся в собственности акционера. Акционерами РБ с согласия председа­ теля НБП могут быть не только кооперативные банки, но акцио­ неры, не являющиеся КБ, не имеют права голоса. РБ вправе выполнять широкий спектр банковских функций, но только в пределах своего региона, границы которого определя­ ются и изменяются самими РБ по согласованию с председателем НБП и министром финансов. Первоначально РБ были учреждены в городах Быдгощ, Кошалин, Краков, Люблин, Олштын, По­ знань, Жешув, Варшава, Вроцлав. Территориальная сфера деятельности РБ и К Б ограничивается законом с целью обеспечить предложение банковского продукта на селе и в местах, удаленных от крупных городских центров, предотвратив перелив банковского капитала в другие места его приложения. По отношению к кооперативным банкам своего региона РБ выполняет функции банковского центра (представляет интересы, ведет текущие счета, счета обязательных резервов, межбанковс­ кие расчеты, кредиты в порядке рефинансирования, осуществля­ ет надзорные функции и т.д.). Перед вышестоящим банком РБ представляет свое региональное объединение кооперативных бан­ ков как единое целое (например, представляет два финансовых отчета — отчет РБ как центра регионального объединения коопе­ ративных банков и консолидированный отчет за все региональное объединение КБ). 218

ПОЛЬША

3. Вышестоящий банк, функции которого возлагаются на пре­ образованный и реструктурированный БПХ. Банк организован и функционирует как АО. Его акционеры — РБ и Госказна (Мини­ стерство финансов). В число акционеров без права голоса допуска­ ются и другие польские и международные фининституты, иност­ ранные юридические лица. Решения в банке принимаются по прин­ ципу: одна акция — один голос. РБ входят в краевой банк по дого­ вору объединения. Функции краевого банка сводятся в основном к координации деятельности входящих в него РБ и КБ. Он ведет текущие счета и счета обязательных резервов РБ, расчеты между ними, осуществ­ ляет вложения и поиск источников финансовых средств на польских и зарубежных финансовых рынках, проводит международные фи­ нансовые операции и т.д. Краевой банк также контролирует фи­ нансовое положение входящих в него региональных банков, от­ числяет обязательные резервы в НБП за краевое объединение РБ, получает кредиты в порядке рефинансирования от НБП для РБ, осуществляет надзор за ними, выполняет другие функции краево­ го финансового и организационного центра. Согласно закону БПХ и РБ обязаны создавать общий гаран­ тийный фонд для оказания возвратной финансовой помощи коо­ перативным и региональным банкам своей системы (фонд фор­ мируется из их ежегодных взносов в размере до 5% от суммы на­ логооблагаемого дохода), а также ипотечный фонд для предостав­ ления ипотечных кредитов в размере до 60% стоимости залога. Принятый закон, предусматривающий административно-эко­ номическое давление на КБ, в целом необходимое для их выжи­ вания, в сочетании с финансовой помощью государства позволя­ ет надеяться, что система КБ, РБ и БПХ в рыночных условиях не только выживет, но и укрепится, расширит свое присутствие и роль на финансовом рынке страны. В первой половине 90-х годов в банковской системе Польши активно шел процесс приватизации госбанков. Национальный банк Польши постепенно свел свою роль к функциям эмиссионного института, децентрализовал кредитование и передал свои учреж­ дения девяти региональным госбанкам. Процессу приватизации госбанков предшествовала их реструк­ туризация и капитализация. Затраты на рекапитализацию, соста­ вившие 1,9 млрд долларов, легли на правительство и Польский фонд приватизации банков. Фонд был создан в 1992 году на базе соглашения с МВФ и Всемирным банком, предоставившими на эти цели 600 млн долларов. Позднее Всемирный банк выделил 219

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

ещё 450 млн долларов. В марте 1993 года был принят закон о фи­ нансовой реструктуризации. До марта 1994 года были реструкту­ рированы проблемные кредиты на сумму в 15,6 млрд злотых. В середине 1995 года процесс приватизации замедлился, за 1993— 1994 годы удалось передать только 3 из 9 госбанков (Вапк Кгеёй:о\уу, Вапк 81а$к1 и Вапк Рг2ет181оУо-Напд1о>уу). Эллайд Айриш Бэнкс, Европейский банк реконструкции и развития и голландский АйЭн-Джи Бэнк Эн-Ви выкупили меньшую долю их капитала. Без продажи остальных нельзя было приватизировать более привлека­ тельные польские банки. После этого была принята «смешанная концепция приватизации», согласно которой часть государствен­ ных банков должна была консолидироваться в финансовые груп­ пы и лишь затем поэтапно приватизироваться. Решение о слиянии было принято с целью усилить отечествен­ ную банковскую систему в преддверии открытия банковского сек­ тора для иностранных институтов в связи с присоединением Польши к Европейскому союзу в качестве ассоциированного члена. Предусматривалось, что группы возглавят два крупнейших бан­ ка — Банк Хандлови (Торговый банк) и банк ПКО СА, которые еще при социализме обладали значительной степенью самостоя­ тельности и специализировались на валютных и торговых опера­ циях. Целью консолидации было названо повышение конкурен­ тоспособности национального банковского сектора по отноше­ нию к иностранным кредитным институтам. В рамках принятого Польским сеймом в апреле 1996 года зако­ на и соглашения, подписанного между банками, банк ПКО полу­ чил от государства 100% акций 3 банков: Банк Депозитови-Кредитови (Люблин), Поморски Банк Кредитови (Щецин) и Повшечни Банк Господарчи (Лодзь). При этом банки сохраняли са­ мостоятельность, но проводили общую финансовую политику. Новая группа по сумме баланса и по размерам собственного ка­ питала заняла среди банковских институтов Польши первое мес­ то, по размерам прибыли — третье место, по доле на рынке кли­ ентских вкладов (22%) — второе место. В 1998 году эта банковская группа подлежала приватизации, причем в рамках реформы сис­ темы социального обеспечения 51% акций предназначался пенси­ онному фонду. От создания по такому же образцу второй банков­ ской группы правительство отказалось. А Банк Хландеви был ус­ пешно продан за более чем 1 млрд долларов. В начале 1995 года решением Варшавского суда Агробанк, одно из крупнейших на тот момент частных кредитных учреждений Польши, был объявлен банкротом. Главной причиной банкрот-

220

пошил

ства явились накопившиеся безвозвратные кредиты. Банк не обес­ печил себя вовремя резервами и после введения в законодатель­ ном порядке положения о минимальных резервах оказался не в состоянии его выполнить. В результате банкротства пострадали мелкие хозяйства, имевшие счета в Агробанке, 20 сельскохозяй­ ственных кооперативных банков, Государственный фонд поддер­ жки инвалидов, государственная нефтехимическая промышлен­ ность — всего 1900 вкладчиков с суммарными требованиями в размере 160 млн злотых. Банкротство Агробанка также поставило в тяжелое положение созданный незадолго до банкротства Гаран­ тийный фонд польских банков, через который удовлетворяются требования большинства вкладчиков. Описанный случай и многие другие, менее масштабные, сде­ лали необходимым пересмотр рыночных условий для националь­ ного банковского сектора. Эта работа была в целом завершена с принятием в июле 1997 года законов о банках и о центральном банке. Основной целью закона о банках является приспособление банковского права к требованиям современной рыночной эконо­ мики и Европейского союза, а также повышение надежности бан­ ковского сектора. Законом сокращена сумма инвестиций банка в отдельное пред­ приятие с 25 до 15% его собственных средств. Это ограничение не касается участия в капитале других банков. Верхний лимит креди­ та одному заёмщику, напротив, поднят до 25% (10%). Закон уже­ сточает меры борьбы с отмыванием денег и уточняет процедуру санации, банкротства и ликвидации финансовых институтов. Наиболее спорной проблемой обоих законов стала организа­ ция банковского надзора. По этому вопросу был достигнут комп­ ромисс между левым правительством и центральным банком. Воп­ реки планам правительства банковский надзор по-прежнему ос­ тался одной из функций ЦБ. Однако его действия теперь подлежат контролю со стороны Комиссии банковского надзора, состоящей из представителей ЦБ, Минфина и Президента. Новый закон о центральном банке в основном укрепил неза­ висимость ЦБ, зафиксированную в Конституции страны. В то же время закон предусматривает создание Совета по денежно-кре­ дитной политике, в функции которого входит определение таких ключевых её элементов, как процентные ставки, обменные курсы и нормы минимального резервирования. Совет возглавляется прези­ дентом Ц Б и состоит из известных специалистов по экономичес­ ким вопросам, назначаемых обеими палатами парламента и Пре221

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

зидентом. До принятия закона решения по денежно-кредитной политике принимались руководством ЦБ. Несколько ранее, в декабре 1994 года, был принят закон о фонде страхования вкладов, в котором в обязательном порядке должны участвовать все польские банки. Они должны ежегодно отчислять в фонд сумму, равную 0,4% всех своих подверженных риску активов. Фондом страхуются вклады только частных лиц в размере до 1000 Э К Ю на 100% и в размере до 3000 Э К Ю на 90% на одного вкладчика в одном банке. Результатом принятия законов и надлежащего их исполнения стало признание Европейской комиссией состояния банковского надзора в Польше удовлетворительным, поскольку многие бан­ ковские директивы ЕС уже включены в законодательство Польши. Всего за 7 лет рыночных преобразований активная деятель­ ность иностранных банков в Польше стала привычной и не вызы­ вает у общественности прежних отрицательных эмоций. Их пре­ одолению способствовало стремление к скорейшей интеграции в западноевропейские структуры политической элиты страны, ко­ торая поняла, что без внешних финансовых вливаний укрепление отечественной банковской системы невозможно. Достаточно ска­ зать, что суммарный собственный капитал всех польских банков меньше капитала любого из первой сотни крупнейших банков мира. Государственный Сбербанк П К О БП, доминирующий в секторе по привлечению депозитов физических лиц, в 20 раз меньше ан­ глийского банка «Барклэйз». Банковские депозиты в Польше со­ ставляют лишь 30% ВВП по сравнению с 45% в Греции. В связи с этим вопрос о необходимости открытия внутреннего рынка для иностранных банков теряет смысл. Альтернативы их привлечению в рамках реализуемой в Польше стратегии нет. Обсуждаться может лишь место и роль иностранного банковского капитала. В начальный период рыночных преобразований (1989—1992 годы) перед Национальным банком Польши встала задача пре­ одолеть психологические барьеры, стоящие перед иностранными инвесторами, опасавшимися социально-экономической нестабиль­ ности в стране. Большое значение имело и отсутствие инфраструк­ туры (систем связи, хороших офисных помещений и др.). В этот период активно проявили себя американские и канадские пред­ приниматели польского происхождения. В 1989 году при их актив­ ном участии создан первый в посткоммунистической Польше банк с иностранным участием — «Амербанк — Банк Американский в Польше». Двумя годами позже при участии Польско-Американс­ кого фонда предпринимательства открылись «Первый Польско222

ПОЛЬША

Американский банк в Кракове», «Польско-Американский ипо­ течный банк» и «Польско-Канадский Банк Св. Станислава». Среди крупнейших иностранных кредитных учреждений пер­ выми свои дочерние банки в это же время открыли американский «СШЪапк Оуегзеаз 1 п у е 8 1 т е т СогрогаМоп», австрийские «СгесШап&ак Вапкуегет» и «Ка1{Ге&еп 2еп1га1Ьапк». Группа инвес­ торов из Италии , Франции и Германии ( С о т п п П Н о Ш т г 1п*егпа1юпа1, СгесШ 1уоппа1$ С1оЬа1 Вапк1П§, ВЮ Вапк) создала банк «1ВР Вапк ЗА» — Международный банк в Польше. Свои фи­ лиалы открыли нидерландский банк « Ш О Вапк» и французский «8ос1е1е Оепега1е». Однако в начале 90-х годов в польских финансовых кругах ста­ ло нередко высказываться мнение, что иностранные банки лишь снимают сливки, сосредоточившись на высокодоходных видах операций, особенно в области внешнеторговых расчетов. Они пе­ рехватывают наиболее солидных и выгодных клиентов, распола­ гая доступом к новейшим банковским технологиям и прочными тылами в лице материнских структур. В связи с этим Национальный банк Польши с первой половины 1993 года стал проводить в от­ ношении иностранных банков более определенную и целенаправ­ ленную лицензионную политику, пытаясь задействовать их в ре­ шении ряда насущных проблем (приватизация, санация банковс­ ких учреждений и т.п.). Так, в 1993—1996 годах расширение при­ сутствия иностранных банков на польском рынке происходило за счет участия зарубежных инвесторов в приватизации банковских учреждений, в основном госбанков: « Ш О Вапк» приобрёл 25,92% акций «Банка Шленского» г. Катовице и 5,31% акций «Банка Пшемыслово-Хандлёвского» г. Краков. Европейский банк реконструк­ ции и развития приобрел 23,88% акций «Велькопольского Банка Кредитового» г. Познань, а также 15,06% акций «Банка Пшемыслово-Хандлёвского». «ТЬе Вапк ОГ№>У Уогк» приобрел 25,14% ак­ ций «Банка Гданьского» г. Гданьск, а ирландский «А1В Еигореап Ыуе&шеп!» из группы «АКеё 1п8Ь Вапк» — 16,26% акций «Велько­ польского Банка Кредытового». Помимо государственных банков иностранцы также приобре­ тали и другие. В 1992 году был приватизирован крупный «Банк развития экспорта» г. Варшава, созданный в 1987 году под эгидой польского МВЭС. Главным его акционером стал австрийский «СоттегхЬапк Акйеп§е§е118сЬаЛ» (приобрел 21% акций, остальная часть ценных бумаг распределена среди мелких инвесторов). НБ Польши умело использовал стремление иностранных бан­ ков закрепиться на польском рынке для решения проблем несо225

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

стоятельности отечественных банков. В марте 1994 года НБП в це­ лях санации приобрел основную часть акций небольшого «Интер­ банка», который был вскоре с прибылью продан нидерландскому «АВЫ-АМКО Вапк (Рокка)». Тогда же в конце 1994 года НБП при­ нял решение выдавать лицензию на деятельность иностранных банков только в случае, если они купят или будут участвовать в санации какого-либо несостоятельного польского банка. С того вре­ мени с помощью немецких банков удалось поправить дела или спа­ сти четыре отечественных коммерческих банка. Германские банки следуют в Польшу за своими клиентами, привлекаемыми туда вы­ сокими прибылями в условиях быстрого экономического развития. Среди иностранных акционеров коммерческих банков, дей­ ствующих в Польше, преобладают американские инвесторы. В об­ щей сумме активов польской банковской системы на них прихо­ дится около 4% (почти 30% иностранных капиталов). Такой удель­ ный вес американцев объясняется прежде всего высоким рейтин­ гом крупнейшего иностранного банка в Польше — «СМЬапк (Ро1апё) 8А», развивающего масштабные операции с широкой клиентурой; активностью американских инвесторов из ПольскоАмериканского фонда предпринимательства, который имеет зна­ чительные доли в трех банках; а также энергичностью «Оепега1 Ыес1пс Сарйа1 СогрогаИоп», приобретшей 90% акций гданьского банка «ЗоНдагпозс СЬазе Вапк», который стал называться «ОЕ Сарка1 Вапк 8А» (42-е место). Второе место занимают голландцы (3,5% — в ПОЛЬСКИХ активах, 25% — в иностранных капиталах). «КаЬоЪапк Ыедейаапё» приобрел 51% акций банка «Банк РольноПшемысловы» г. Варшава, а ШО выкупил контрольные пакеты акций региональных банков с целью развития местных филиалов. Затем следуют международные финансовые организации (в част­ ности, ЕБРР имеет значительные доли в капитале трех польских банков, Международная финансовая корпорация — в одном). На третьем месте — немцы. Удельный вес немецкого капитала пока невелик (2% общей суммы активов, 13% всех иностранных капи­ талов), однако он создал хорошие стартовые условия для даль­ нейшей экспансии (четыре собственных банка, значительные па­ кеты акций в трех крупных польских банках, не считая более мел­ ких пакетов). Крупнейшие германские банки Дойче Банк и Дрезд­ нер Банк сконцентрировали свое внимание на корпоративном сек­ торе. На последующих местах — австрийцы (8% иностранных ка­ питалов) и французы (5%). Удельный вес представителей других стран (Италии, Великобритании, Канады, Ирландии, Швейца­ рии, России) в совокупности не превышает 6%.

224

1ЮШ11А

В настоящее время почти половина действующих в Польше коммерческих банков более или менее связана с иностранным капиталом. Из них 12 банков (10 дочерних банков и 2 филиала зарубежных банков) на 100% или почти на 100% принадлежат иностранному капиталу. В 21 банке иностранные инвесторы рас­ полагают долей акций, в 7 банках имеют большинство или конт­ рольные пакеты акций. На долю этих 33 банков приходится почти 40 % собственного капитала всей банковской системы страны, а доля иностранного участия составляет около 15%. Это немного, однако надо учесть, что немало мировых банковских структур уже создали в Польше плацдармы для дальнейшей экспансии. НБП, правда, намерен ограничивать совокупную долю иностранных субъектов в активах банковской системы 20 %, но в отношении западноевропейских банков такое ограничение может действовать лишь до вступления Польши в ЕС в качестве полноправного чле­ на, к чему она стремится. Иностранные банки и сами проявляют крайнюю осторожность при разворачивании своей деятельности в Польше: лишь один из них имеет три, другой — два, четыре — по одному отделению, остальные работают с клиентами в центральном офисе. Зарубеж­ ные банки в Польше, демонстрируя по многим показателям (на­ бор услуг, скорость и качество проведения операций и т.п.) высо­ кую конкурентоспособность, отбирают наиболее выгодных кли­ ентов прежде всего в области внешнеэкономических расчетов. Они, например, мало работают с ценными бумагами, операции с ко­ торыми отличаются малыми рисками, но невысокой доходностью. Доля ценных бумаг в их активах — 10—12% (у польских банков в целом — до 26—27%). В то же время у иностранных банков высок удельный вес межбанковских операций (за счет обслуживания внешнеторговых расчетов многих польских банков). Доля межбан­ ковских операций в их активах достигает 30% (у польских банков — 16—17%). Более 50% всего оборота рынка МБК, играющего очень большую роль в банковской системе страны, приходится на 14 крупнейших банков. В пассивах иностранных банков в Польше доля вкладов частных лиц сейчас не превышает 6%, тогда как у польских банков эта доля в пассивах в целом —более 40%. Изменению сложившейся ситуации не способствует и уже упо­ мянутое предпринятое польскими властями по примеру других правительств ужесточение условий выдачи лицензий, а также стремление центрального банка страны ввести контроль над ино­ странными инвестициями в целях подавления инфляции путем уменьшения роста денежной массы в обращении. Предложения

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

НБ Польши сводятся к обязанности иностранных инвесторов, покупающих польские гособлигации и долговые обязательства корпораций, депонировать часть своих вложений на беспроцент­ ные счета ЦБ. Такие обязательные депозиты должны уменьшить доходы зарубежных инвесторов от вложений в польские долговые обязательства и сделать их менее привлекательными, сократив приток иностранного капитала в Польшу. Но эти ограничения не касаются прямых иностранных инвестиций в акции, которыми открыто торгуют на бирже. Ещё одной мерой, направленной на уменьшение инфляцион­ ного давления, стало решение Национального банка Польши на­ чиная с 15 сентября 1997 года привлекать депозиты от широкой клиентуры под высокие процентные ставки. Тем самым централь­ ный банк стимулирует коммерческие банки к повышению ставок по кредитам и сокращению выдачи потребительских кредитов. По мнению НБ Польши, лавина кредитов населению и чрезмерно высокий внутренний спрос сопровождаются резким ростом им­ порта. Рост импорта, в свою очередь, ведет к перекосам во внеш­ неторговом платежном балансе и в балансе по текущим операци­ ям. Эта мера стала следствием многократных неудачных попыток НБ Польши переменить ход событий, повышая основные про­ центные ставки и нормы минимального резервирования, и выз­ вала сильную критику со стороны Польского банковского союза. Последний считает данную акцию проявлением недобросовест­ ной конкуренции, противоречащей принципам свободного рын­ ка и ставящей в трудную ситуацию, прежде всего, мелкие банки. Как и в других странах Восточной Европы, в Польше отмеча­ ется резкий рост преступности в банковской системе страны, эф­ фективность борьбы с которой остается низкой. За 1992—1995 го­ ды банки уведомили ЦБ о 8500 случаях взяточничества, неосмот­ рительного кредитования, подделки документов, мошенничества и отмывания денег, из которых по 2200 делам следствие было прекращено, а по 400 — отказано в судебном разбирательстве. Глав­ ная причина роста преступности кроется в массовом обществен­ ном незнании особенностей функционирования современной бан­ ковской системы. По оценкам аналитиков, основная угроза исхо­ дит от преступных группировок, занимающихся отмыванием де­ нег: национальные и зарубежные группировки легализовали в Польше порядка 3 млрд долларов, полученных от наркобизнеса, торговли оружием, уклонения от налогов и другой незаконной деятельности. В связи с этим ЦБ высказывается за ужесточение не так давно принятого закона об отмывании денег, в частности, 226

пошил предлагается создать независимую организацию по мониторингу крупных финансовых операций. Таким образом, несмотря на рыночные преобразования, бан­ ковский сектор Польши развит слабо. Такая оценка дана рейтин­ говым агентством Стендард энд Пурз. Основными проблемами остаются недостаточный уровень квалификации банковскою пер­ сонала и технической оснащенности кредитных институтов, а также очень маленькие, по сравнению с банками развитых стран, раз­ меры. Отсюда неизбежными становятся дальнейшие поглощения и слияния в банковском секторе. По оценкам Всемирного банка, относительно слабая конкуренция между банками привела к тому, что чистые процентные маржи в 8 раз превышают аналогичные маржи в странах Е С , в то время как соотношение операционных затрат к активам у польских банков вдвое выше, чем в ЕС.

* * * Несмотря на такую строгую оценку солидного рейтингового агентства, не стоит забывать, что Польша ещё в недавнем про­ шлом ориентировалась на строительство социализма (не будем вдаваться в методологические определения). По сравнению с ана­ логичными странами состояние и динамика развития польской банковской системы не так уж плохи. А оценка, данная рейтинго­ вым агентством, справедлива лишь, если сравнивать польские банки с банками развитых капиталистических стран. В Польше за­ метно расширилось присутствие иностранных финансовых инсти­ тутов, хотя они и проявляют вполне объяснимую осторожность. Вызывает уважение последовательная позиция польских влас­ тей по вопросу приватизации банков. Процесс приватизации осу­ ществлялся в очередности от менее привлекательных для инвесто­ ров финансовых учреждений к более сильным. При стагнации это­ го процесса применялись различные консолидационные схемы. К сожалению, такой взвешенности не наблюдалось в России. Рест­ руктуризация польских банков осуществлялась при участии меж­ дународных финансовых организаций, что обеспечило внешний надзор над этим важным процессом. Развитию польских банков в период рыночных преобразова­ ний среди прочих способствовали следующие факторы: • в Польше не был окончательно истреблен частнопредпри­ нимательский дух у населения; • еще до реформы разрешался мелкий частный бизнес; • значительное количество этнических поляков проживает за пределами страны. 8*

227

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИ

Национальный банк Польши сузил свои функции до входя­ щих в исключительную компетенцию эмиссионного банка, со­ хранив при этом за собой функции банковского надзора. В целом его деятельность независима от правительства, что оправдано, особенно в условиях переходного периода, когда «политический маятник» поднимает к власти то левые, то правые силы. В этих условиях независимость ЦБ выступает демпфером между полити­ кой и экономикой. Удачное положение Польши на перекрестке торговых путей между Западом и Востоком, быстрое расширение иностранного присутствия в экономике страны резко повысило уровень пре­ ступности, прежде всего в экономической сфере. Власти страны, в том числе и ЦБ Польши, предпринимают меры по борьбе с преступностью в финансово-кредитной сфере, но они пока недо­ статочно действенны.

/. 2. Ввнгрия Действующие в Венгрии банки можно разделить на четыре группы. Первая — крупные уни­ версальные банки с разви­ той филиальной сетью, об­ служивающие широкую клиентуру (ОТР, Будапештбанк, МНВ, К&Н, Постабанк). Банки этой группы отличаются высокими операционными расходами, составляющими по отно­ шению к доходу около 70%. Вторая — иностранные и местные банки, в основном предла­ гающие оптовые услуги и проводящие наступательную региональ­ ную стратегию. У них показатель отношения издержек к доходу находится в пределах 20—40%. Третья — банки, предлагающие наиболее высококачествен­ ные услуги в каком-либо сегменте банковской сферы (МКВ, Центральноевропейский международный банк (С1В), Уникбанк, Сити­ банк, «Кредитанштальт», Ингбанк, Коммерцбанк).

228

ВЕНГРИЯ

Четвертая — мелкие учреждения, не занимающие на рынке какой-либо специфической ниши. У банков этой группы недоста­ точно капитала, опыта, и со временем их число, видимо, будет сокращаться. Всего в Венгрии действуют около 40 банков, что, по мнению рейтингового агентства «Стэндард энд Пурз», слишком много для страны с населением 10,5 млн человек. Все они испытывают труд­ ности с капитализацией, расширением набора услуг, созданием сети отделений и подбором квалифицированного персонала. С конца 80-х годов число банковских служащих увеличилось в 10 раз и к 1996 году достигло почти 200 тысяч. Однако наблюдается нехватка отделений банков и ограниченность предлагаемых продуктов и услуг. До середины 90-х годов в банковской системе Венгрии доми­ нировали госбанки. Поэтому кампания по их приватизации, раз­ вернувшаяся в 1994 году, стала главным событием последнего де­ сятилетия X X века. Результатом приватизации госсектора, появле­ ния новых участников на банковском рынке, среди которых мно­ го крупных, хорошо капитализированных иностранных банков, развития конкуренции неизбежно станет интенсивная консолида­ ция банковского сектора Венгрии и повышение уровня банковс­ кого обслуживания до общепринятых западных стандартов. По масштабам приватизации банковского сектора Венгрия уже обо­ гнала практически все государства Восточной и ряд стран Запад­ ной Европы. До 1995 года Венгрия последовательно проводила рекапитали­ зацию крупных банков. Предпринятые в 1992—1994 годах усилия по консолидации банковской системы страны сопровождались вливанием в нее 3,5 млрд долларов (ежегодно до 7% ВВП), но не дали весомых результатов. Вкупе с процентными платежами по госдолгу эти значительные расходы стали основной причиной круп­ ных бюджетных дефицитов страны. Причина неэффективности бюджетных вливаний заключается в допущенных серьезных ошиб­ ках: не было разработано четкой стратегии развития банковского сектора, не менялось руководство банков, в особенности государ­ ственных, которое продолжало работать по старинке, отсутство­ вали должный надзор и регулирование банковской деятельности, которыми одновременно занимались сразу 4 разных государствен­ ных ведомства. В условиях быстрого ухудшения состояния эконо­ мики Венгрия была вынуждена взять курс на ускорение привати­ зации в целях обеспечения долгосрочной надежности банковской 229

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ БЫВШИХ

СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ

ОРИЕНТАЦИИ

системы. Консолидация банков и последующая их реструктуриза­ ция привели к тому, что, если в 1994 году государство контроли­ ровало 66,8 % капитала банковского сектора, то в конце 1995 года он на 56,8 % находился в частных руках, причем большая часть капитала принадлежала крупным иностранным инвесторам. К июлю 1997 года из 43 местных банков 27 являлись частны­ ми, причем контрольным пакетом 22 из них владели иностранцы, и они были капитализированы намного лучше, чем государствен­ ные банки. Однако 3 стратегических финансовых учреждения ос­ таются в руках государства: Венгерский банк развития, кредитую­ щий промышленность; Эксимбанк, в задачи которого входит под­ держка экспорта; и крупнейший в стране коммерческий банк ОТР, имеющий 378 отделений. В 1995 году в банке ОТР было аккумулировано около 60% сбе­ режений населения и 90% счетов правительства, доля государства в его капитале составляла 80%, активы составляли 31% совокуп­ ных активов национальной банковской системы. К середине 1996 года 23% его акций были переданы иностранным институциональ­ ным инвесторам, причем на каждого из них приходится не более 2,5% капитала банка. 5% акций было передано служащим и управ­ ленческому аппарату банка; 24% — прочим местным инвесторам. Около 20% акций банка владели страховые и пенсионные фонды. Государство сохраняло за собой 25% акций плюс один голос, од­ нако участие государства в капитале банка ОТР планировалось сократить до 10%. Советником в организации продажи банка выступили англий­ ский торговый банк «Шредере» и австрийская компания «Кредитанштальт секьюритиз Будапешт», сумевшие оттеснить 17 других претендентов, среди которых фигурировали английский банк «Н.М. Ротшильд» и швейцарский инвестиционный банк «Креди свисс ферст Бостон». В конце 1996 года голландский банк АВК А т г о почти за 90 млн долларов приобрел 89% акций пятого по величи­ не коммерческого банка в стране — Венгерского кредитного бан­ ка МНВ. Несколько сложнее обстояло дело с приватизацией торговокредитного банка «КегезКеёеЬш ез НкеШапк» (К&Н), занимаю­ щего 2-е место по числу филиалов (154) и 3-е — по величине совокупных активов (2,25 млрд долларов). Однако в январе 1998 года государственное агентство по приватизации объявило о про­ даже оставшейся части (44%) акций банка. После этого процесс приватизации банковской системы страны можно считать прак-

250

ВЕНГРИЯ

тически полностью завершенным: на долю частных владельцев приходится 93% местных банков. Вместе с разгосударствлением банковского сектора Венгрии резко обострилась конкуренция, существенно повысилось коли­ чество и качество услуг, особенно в корпоративном банковском секторе. Электронные банковские услуги получили такое же рас­ пространение, что и в любой западной стране, как на межбан­ ковском рынке, так и среди банков, обслуживающих широкую клиентуру. К середине 1997 года в Венгрии насчитывалось уже около полутора миллионов владельцев пластиковых карт. Венгрия является одной из немногих восточноевропейских стран, широко открывших доступ иностранному капиталу к своей программе приватизации, и не только в банковском секторе. Око­ ло половины приватизированных в 90-х годах крупных венгерских предприятий контролируется иностранцами. Поскольку банки не могут устойчиво функционировать, если их клиенты испытывают трудности, то донорские вливания иностранного капитала в оте­ чественную промышленность благоприятно сказываются и на со­ стоянии банковской системы. Иностранные банки проявляют к Венгрии растущий интерес. В 1995 году фирма «Дженерал Электрик Кэпитэл Сервисиз» и Евро­ пейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выкупили у вен­ герского правительства 60%-ную долю в Будапештском банке за 87 млн долларов. «Дженерэл Электрик» приобрела 27,5% акций банка, а ЕБРР — 32,5%. Это была первая в Венгрии сделка, при которой большая доля госбанка была продана инвесторам, к тому же иностранным. В результате Будапештский банк с активами бо­ лее чем 215 млрд форинтов (1,54 млрд долларов) и 74 филиалами стал крупнейшим коммерческим банком Венгрии. В мае 1996 года государство продало свою 25%-ную долю в капитале Внешторгбанка (МКБ), который стал на 50*8 % принад­ лежать немецкому Байерише Ландесбанк, на 16,7 % — ЕБРР и на 8,3 % — германскому В Е С . С продажей остальных банков ввиду их малых размеров и неза­ видного финансового положения возникают серьезные трудно­ сти, в связи с чем они призывают государство объявить морато­ рий на предоставление новых лицензий иностранным банкам. По их мнению, такая мера должна стимулировать зарубежные банки покупать местные с целью проникновения на венгерский рынок. Однако ведущие международные банки уже серьезно заявили о себе на местном рыйке и во многом способствовали быстрому 251

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

развитию финансового сектора страны в последние годы. Около половины из 40 коммерческих банков Венгрии являются иност­ ранными или созданы с участием иностранного капитала. Еще 20 зарубежных банков и финансовых учреждений имеют представи­ тельства. Наращивает объем операций Сити-банк, австрийский «Кредитанштальт». Возникают новые специализированные банки, такие, как Деу, Парше, Ханхва. Иностранные банки вкладывают немалые средства в расширение сети своих отделений, инвести­ руют в многообещающие прибыльные проекты, создавая таким образом дополнительные трудности для пока не совсем окрепших местных банков. Россия также представлена в Венгерском банков­ ском секторе: в 1996 году российский концерн Газпром приобрел 50 % акций мелкого местного банка «А11а1апо$ Ег*ек&гза1пн», имеющего семь отделений. Анализируя результаты реформы банковского сектора Венг­ рии, можно сделать вывод, что он несомненно выиграл как от присутствия иностранного капитала и опыта, так и в плане досто­ верности информации о собственности. Все банки были привати­ зированы или реформированы под неусыпным оком обществен­ ности, и поэтому не возникает сомнений относительно владель­ цев банка и связей между ними. Кроме того, благодаря внедрению в банковскую систему Венгрии западных подходов и менеджмента наблюдается постоянное снижение процента недействующих кре­ дитов при постоянном увеличении объема выданных кредитов. Однако с завершением процесса приватизации банковской системы правительство стало больше ориентироваться на внут­ ренних инвесторов. Это связано с недостаточным объемом пря­ мых иностранных инвестиций в экономику Венгрии. Поэтому в условиях ограниченного притока средств в экономику Венгрии в ее банковском секторе, видимо, будет превалировать процесс сли­ яний. Правительством страны и национальным банком Венгрии в связи с планируемым в 2002 году вступлением Венгрии в Евро­ пейский союз проводится последовательная политика на поэтап­ ное открытие рынка страны. В рамках этой политики в 1997 году был принят новый закон о ценных бумагах, вступивший в дей­ ствие с 1 января 1998 года. В нем содержится положение о даль­ нейшей либерализации движения капитала, но сохранены огра­ ничения на движение краткосрочного капитала. В соответствии с этим законом иностранцы могут инвестировать только в государ­ ственные ценные бумаги со сроком погашения более года, в то 252

ВЕНГРИЯ

время как максимальный срок погашения дисконтных казначейс­ ких векселей составляет только 12 месяцев. Альтернативный дос­ туп к краткосрочным инструментам рынка капиталов предлагают ценные бумаги местных инвестиционных фондов. С января 1998 года Н Б Венгрии разрешил иностранцам покупать краткосрочные и среднесрочные ценные бумаги инвестиционного фонда САШ на сумму до 4 млрд форинтов. Любая страна, имеющая желание интегрироваться в мировую финансовую систему, должна придерживаться принципов кон­ венций ООН, ЕС и Базельского комитета в отношении усиления борьбы с отмыванием денег. По мере развития этого процесса на Западе преступники ищут пути проникновения на Восток. Поэто­ му Венгрия, проводящая политику, ориентированную на страны Западной Европы, уделяет в своей правовой и нормативной базе большое внимание надлежащему исполнению своих обязанностей операторами финансового рынка. Так, в Венгрии предусмотрена идентификация личности клиента при совершении операций на сумму, превышающую 2 млн форинтов, или даже операций на меньшую сумму, вызывающих особое подозрение. Идентифика­ ция также требуется в каждом случае при открытии нового счета. Временные рамки для хранения документации определены сро­ ком 10 лет. За их нарушение предусмотрены специальные санк­ ции, вплоть до отзыва банковских лицензий и штрафов. Кроме того, за банками законодательно закреплена обязанность сооб­ щать о подозрительных сделках подразделению по борьбе с отмы­ ванием денег.

* * * Таким образом, по результатам рассмотрения венгерской бан­ ковской системы можно сделать следующие выводы: • Венгерское правительство произвело неудачную попытку со­ хранить национальный банковский сектор, повысив его конку­ рентоспособность по сравнению с иностранными финансово-кре­ дитными учреждениями, присутствующими на местном рынке, за счет огромных для Венгрии бюджетных вливаний. Эти расходы, давшие крупный бюджетный дефицит, нельзя назвать обоснован­ ными, так как при слабом внешнем надзоре за банковской систе­ мой они не сопровождались процессом реформирования систем внутреннего управления в банках. • Такая политика правительства дала обратный результат. Сей­ час в количественном выражении более половины банков при-

255

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

надлежит нерезидентам, причем уровень их капитализации и рен­ табельности намного выше, чем отечественных, что позволяет прогнозировать их более успешное развитие и расширение при­ сутствия на внутреннем рынке. • Пришедшие на местный рынок иностранные банки привнесли современные банковские технологии, принятые на западе подхо­ ды к вопросам управления. • В последние годы в Венгрии последовательно проводится политика на дальнейшее открытие рынка, приведение законода­ тельства и нормативной базы к европейским стандартам с целью обеспечения условий полной интеграции со странами Западной Европы. • Значительное присутствие в Венгрии иностранных финансо­ вых институтов, а также относительно высокий средний уровень жизни, не обещающий скорых политических потрясений, позволя­ ют прогнозировать успешное развитие банковского сектора страны.

Л/.

ЧЕХИЯ, СЛОВАКИЯ

Чехия, как и другие быв­ шие государства социалисти­ ческого блока, осуществляет переход от административной к рыночной экономике. При этом большое внимание уде­ ляется приватизации государ­ ственной банковской системы. До 1990 года банковское обслуживание клиентов осуществля­ ли Государственный банк и четыре спецбанка (инвестиционный, торговый, промысловый и сберегательные кассы). Капитал и акти­ вы этих банков полностью принадлежали ЧСФР. Как и во многих других странах, названные спецбанки предоставляли некоммер­ ческие кредиты на льготных условиях. Доля таких необоснованных с финансовой точки зрения кредитов составляла до 30% от общей суммы. Новая двухуровневая банковская система, состоящая из Цент2Н

ЧЕХИЯ, СЛОВАКИЯ

рального банка и коммерческих банков, начала формироваться еще в бывшей ЧСФР в начале 1990 года. В дальнейшем реформи­ рование банковской системы происходило в условиях более бла­ гоприятных, нежели, например, в России; не возникало значи­ тельных сложностей, связанных с дефицитом госбюджета, опус­ тошением товарного рынка, высокими темпами инфляции и не­ обходимостью обслуживать внутренний и внешний долг. В 1993 году при разделении ЧСФР на два самостоятельных го­ сударства (Чешскую и Словацкую республики) все федеральное имущество, которое было признано совместным, включая и иму­ щество ряда банков, было разделено на три части, две из которых отошли Чехии, а одна —• Словакии. Раздел произошел мирно и практически не отразился на стабильности финансовой ситуации — на протяжении 1991—1995 годов валютный курс сохранялся на уровне 27—28 крон за доллар США. С 1 октября 1995 года конвертируемость чешской кроны значи­ тельно расширилась: были сняты ограничения с международных расчетов и движения капитала. В результате чешские граждане не обязаны продавать свою валюту Центральному банку и получили возможность оплачивать заграничные счета (например, за лече­ ние или обучение) без предварительного разрешения ЦБ, а также вывозить за рубеж неограниченное количество национальной ва­ люты. В последнем случае осталось в действии лишь уведомитель­ ное правило о вывозе за границу более 200 тыс. крон. Было отменено лицензирование со стороны Чешского нацио­ нального банка следующих операций: • открытие за границей чешскими физическими или юриди­ ческими лицами собственного предприятия; • приобретение чешскими физическими или юридическими ли­ цами более 10% капитала зарубежного предприятия; • предоставление кредита для финансирования заграничного дочернего предприятия чешской фирмы; • предоставление чешскими банками кредита иностранным юридическим или физическим лицам на срок более 5 лет; • приобретение за границей недвижимости чешскими юриди­ ческими или физическими лицами. Однако иностранцы по-прежнему не получили права прямой покупки недвижимости в Чехии; для этого им необходимо прежде открыть здесь своё предприятие. Чешское правительство опасает­ ся, что неограниченная скупка иностранцами недвижимости взвин­ тит цены на жильё, что вызовет серьёзные социальные послед-

255

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ

ВЫВШИХ

СТРАН

СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ

ОРИЕНТАЦИИ

ствия. Приняв новый закон, Чехия выполнила положения статьи 8 устава МВФ относительно либерализации международных рас­ чётов, что, в свою очередь, является предпосылкой для вступле­ ния страны в ОЭСР. Чешские предприятия и раньше активно обращались за кре­ дитами к иностранным источникам, испросив для этого лицен­ зию ЦБ, что, впрочем, являлось чистой формальностью. Сейчас отменена и она. Интерес к внешним источникам финансирования объясняется более выгодными условиями на международных фи­ нансовых рынках: в Чехии процентная ставка колеблется между 11 и 15%. Проводившаяся в Чехословакии приватизация в банковском секторе началась со специализированных банков, как наименее адаптированных к обслуживанию новой клиентуры и не способ­ ствовавших развитию рыночной конкуренции. Приватизация про­ водилась одновременно со значительной консолидацией их деби­ торских кредитов, а также с мерами по увеличению собственного капитала и резервов за счет государственных средств. Часть безна­ дежных долгов клиентов списана с банков за счет средств госбюд­ жета или переоформлена в задолженность государства. В 1991 году был учрежден специальный Государственный консолидационный банк с функциями агентства по управлению долгами предприя­ тий, принятыми от коммерческих банков государством. Благодаря принятым мерам, финансовое положение коммерческих банков с преобладающей долей государства было существенно улучшено. В Чехии решение о приватизации не было спонтанным и во­ люнтаристским. Ей предшествовала тщательная проверка баланса и финансового состояния банков престижными иностранными аудиторскими фирмами или с их участием по обычным междуна­ родным правилам, новая оценка имущества, привлечение иност­ ранных консультантов и поиск иностранных инвесторов. Была ут­ верждена Ассоциация по гарантиям сбережений и вкладов, фи­ нансируемая за счет средств государства и самих банков, суще­ ственно подкрепившая их надежность и доверие к ним со стороны клиентуры. В результате приватизации большая часть акций Промыслово­ го банка была продана иностранному банку, другие распределены по ваучерам. Остальные спецбанки были приватизированы путем распределения акций между широким кругом мелких собственни­ ков. Результат такой неудачной приватизации тормозит процессы формирования высокого качества менеджмента, выработку надеж­ ной долгосрочной их стратегии. 256

ЧЕХИЯ,

СЛОВАКИЯ

К середине 1993 года доля государственной собственности со­ ставляла: в Чешской сберкассе — 43%, в коммерческом банке «Прага» — 44%, в Инвестиционном банке — 45%, в Торговом банке — 50,5%. На эти 4 банка приходилось около 70% активов всей банковской системы. Их акции активно продаются на фондо­ вой бирже в Праге. В целом чешские коммерческие банки неплохо удовлетворяют потребности рыночной экономики. Объемы бан­ ковских кредитов достигают 70 % ВВП (в Венгрии — около 50%, Польше — 30%, ФРГ — 110%). До 80 % кредитов направляется в негосударственный сектор. Осенью 1993 года с целью предоставления быстро развиваю­ щейся банковской отрасли возможности для консолидации был введен мораторий на выдачу банковских лицензий резидентам и нерезидентам. Лишь весной 1996 года Совет Чешского националь­ ного банка после длительной паузы принял решение о предостав­ лении лицензий на создание универсальных банков. Лицензии на учреждение местных дочерних банков получили британский Мидлэнд Бэнк и германский Вестдойче Ландесбанк. К середине 1996 года в Чехии действовало 53 банка, причем рынок контролировался четырьмя крупными государственными и одним частным банком. На четыре госбанка приходилось более 70% всех банковских операций в Чехии. Из остальных банков 21 являлся полными дочерними компаниями иностранных банков и еще в 19 присутствовал иностранный капитал. В 1996 году в Чехии разразился банковский кризис. В числе банков, испытывавших трудности с ликвидностью, оказался и самый крупный банк страны — Агробанк, имеющий капитал в 4 млрд крон и располагающий 5% всех депозитов страны, в том числе значительными средствами государственного фонда здраво­ охранения. В результате ЦБ был вынужден выступить гарантом всех его депозитов и в сотрудничестве с коммерческими банками про­ извести вливание 6 млрд крон. Кризис привёл к банкротству двух крупных банков и прекра­ щению существования около десяти мелких (совокупная валюта баланса последних составляет всего 3,75% от общей суммы балан­ са чешской банковской системы). В результате кризиса структура банковской системы изменилась: число функционирующих в стране банковских институтов снизилось до 48, в том числе 23 — с ино­ странным капиталом. Основной причиной кризиса стало непосле­ довательное воплощение в жизнь банковского законодательства, неудачная ваучерная приватизация и отсутствие эффективной сис257

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ

БЫВШИХ

СТРАН

СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ

ОРИЕНТАЦИИ

темы надзора за фондовым рынком. Несмотря на настойчивые предупреждения иностранных банков, правительство Чехии не приняло необходимых мер по предотвращению разграбления воз­ никших в ходе приватизации инвестиционных фондов, значитель­ ная часть средств в которых принадлежала иностранным вкладчи­ кам. Это вызвало резкое падение доверия к Праге на международ­ ных рынках капитала. Сложилась непостижимая для иностранцев ситуация, когда крупные чешские банки через инвестиционные фонды контролируют промышленные предприятия, являющиеся неплатежеспособными должниками этих же банков, и продолжа­ ют предоставлять им кредиты, за счёт которых те обслуживают предыдущие займы. Низкая конкурентоспособность экономики привела к дефициту торгового и платёжного балансов и девальва­ ции кроны и вместе с высоким уровнем проблемных кредитов затормозила развитие банковского и фондового рынков. Таким образом, либерализм в экономической государствен­ ной политике многими банкирами был распространён в кредит­ ную систему. Кроме того, полицейские расследования, судебные процессы и приговоры по первым банкротствам не служили делу поддержания банковской системы на должном уровне. На банковском рынке Чехии доминирует так называемая «боль­ шая четвёрка» — Комерчни банка, «Ческа спорительна», Инвестични и Почтовни банка (ИПБ) и Ческословенска обходни банка (ЧСОБ), на которую приходится 60% банковских активов и 3/4 вкладов клиентов. Именно эти банки больше всего пострадали от девальвации кроны, что привело к падению прибылей по итогам первой половины 1997 года на 35—50% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Просроченные кредиты, предоставлен­ ные ими, составляли до четверти кредитных портфелей, резервы на их покрытие явно недостаточны, хотя на формирование резер­ вов направлялось 70—80% прибыли. В целях санации, реструктуризации и модернизации крупных чешских банков правительство приняло решение продать принад­ лежащие ему банковские акции иностранным инвесторам. Дос­ тигнуто соглашение о приобретении японским инвестиционным банком «Номура» 36% акций И П Б за 6 млрд крон (175 млн долл.) с условием увеличить собственный капитал И П Б на такую же сумму. После этого «Номура» будет владеть почти половиной ка­ питала ИПБ. Идёт поиск стратегического инвестора для избежав­ шего банкротства только благодаря вмешательству ЦБ Агробанка. Планируется продать доли государства в капитале Комерчни бан­ ка (50%), «Ческа спорительна» (45%) и ЧСОБ (65%).

258

ЧШ*Я, СЛОВАКИЯ Однако успех приватизации находится под вопросом из-за раз­ горевшейся закулисной борьбы по поводу её методов. Нынешнее руководство банков стремится остаться у руля, воспользовавшись капиталом западных инвесторов. Для этого предлагается продавать государственные акции не одному инвестору, который в таком случае автоматически получает контроль над банком, а несколь­ ким. Осложняет приватизацию и то, что 15% акций Комерчни банка и 25% акций ЧСОБ принадлежит Словакии. С целью частичного возврата утраченного в ходе кризиса дове­ рия инвесторов Министерством финансов Чехии был разработан план, предусматривающий вывод нефинансовых компаний из-под контроля банков и их инвестиционных фондов, а также рад дру­ гих мер. Вступившая в силу с 1 января 1998 года поправка к Закону о банках предусматривает проведение следующих мер: • банкам запрещается контролировать свыше 50% акций не­ финансовых компаний; • участие в капитале любой отдельно взятой нефинансовой ком­ пании ограничивается 15% собственного капитала банка; сум­ ма всех пакетов акций, превышающих 10% капитала нефи­ нансовых компаний, не должна превышать 60% собственно­ го капитала банка; • банкам запрещается назначать своих служащих в Советы ди­ ректоров нефинансовых компаний; • предписывается строгое разделение в банках инвестицион­ ных и банковских операций, операций за свой счет и за счет клиентов. Правительство подготовило также законопроект, по которому инвестиционные фонды, контролирующие, по некоторым оцен­ кам, 18 из 60 крупнейших компаний страны, должны будут пони­ зить своё предельное участие в капитале компаний с ДО до 11%. Вынуждая банки и инвестиционные фонды продавать принадле­ жащие им пакеты акций, Правительство рассчитывает повысить ликвидность фондовых рынков и вывести их из состояния застоя. Решением парламента создан новый надзорный орган, отве­ чающий за финансовый сектор в целом, за исключением банков, надзор за которыми закреплён за ЦБ. Новая структура подчиняет­ ся Министерству финансов. Иностранные инвесторы считают, что эта мера повысит прозрачность финансовых рынков и ограничит возможность злоупотреблений. В отличие от Чехии, в которой стартовые условия для развития

259

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

банковского сектора были более чем благоприятными, Словакия после раздела ЧСФР столкнулась с серьезными финансовыми проблемами. В 1993 году инфляция приблизилась к 30% в год, де­ фицит госбюджета за первую половину 1993 года достиг 500 млн долларов (около 10% ВВП), официальные резервы ЦБ составляли всего 200 млн долларов. Благодаря высокопрофессиональной дея­ тельности Национального банка Словакии, последовательной ре­ ализации жесткой денежно-кредитной политики инфляция к 1996 году снизилась до 6 % в год (самый низкий показатель в регионе), а официальные резервы ЦБ превысили 3,3 млрд долларов. В ре­ зультате кредитный рейтинг ЦБ повысился, по разным оценкам, до категории ВАА и ВВ+. Ведущие западные банки предоставляют словацким компаниям многомиллионные кредиты. Вместе с тем экономика страны испытывает серьёзные про­ блемы, и ЦБ весной 1997 года был вынужден повысить процент­ ные ставки в стремлении защитить крону. Это вызвало у прави­ тельства затруднения с финансированием дефицита бюджета. След­ ствием стало одобрение в сентябре 1997 года правительством Сло­ вакии поправки к Закону о национальном банке. Поправка предусматривает более активное участие ЦБ в фи­ нансировании бюджетного дефицита, а именно — обязанность ЦБ покупать государственные казначейские обязательства в раз­ мере 10% от государственных доходов по сравнению с ранее уста­ новленными 5%. Состав ответственного за принятие решений Бан­ ковского совета расширен с 8 до 10 человек. Пятеро из них — независимые эксперты, чьи кандидатуры будут предлагаться Ми­ нистерством финансов по согласованию с управляющим ЦБ и утверждаться правительством. Согласно прежней редакции закона совет состоял из управляющего и двух его заместителей (по долж­ ности), остальные члены (как правило, руководящие сотрудники ЦБ) назначались правительством по предложению главы ЦБ. Ещё одно нововведение касается бюджета ЦБ, который согласно по­ правке подлежит утверждению парламентом, а не Банковским советом. Подобное наступление правительства на независимость ЦБ подверглось резкой критике со стороны экспертов и предста­ вителей ЦБ, опасающихся негативных последствий для стабиль­ ности национальной валюты. Позиция ЦБ подкрепляется следующим серьёзным доводом: банковский кризис 1996 года в Чехии не затронул словацкие бан­ ки: многие словацкие мелкие и средние банки закончили год даже с хорошей прибылью. Секрет благополучия словацких бан-

240

Ч1ХИЯ, СЛОВАКИЯ

ков следует искать в значительном притоке средств из-за рубежа, прежде всего из Австрии. Треть капитала банковской отрасли страны имеет иностранное происхождение. К тому же сыграло роль уме­ ние учиться на чужих ошибках. Если в процессе приватизации до осени 1993 года в Чехии банковские лицензии выдавали чуть ли не всем желающим, то в Словакии сразу установили высокую норму достаточности собственного капитала, которая оказалась недоступ­ ной для многих местных банков. Словацким банкам пришлось об­ ращаться за деньгами к иностранным институциональным инвес­ торам. Помимо денег словацкие власти интересовало еще и при­ влечение в страну иностранных специалистов в области банков и финансов, так как после разделения Чехословакии отечественные кадры остались в основном в бывшей столице союзного государ­ ства Праге. Тем самым, ведущую роль в банковском секторе изна­ чально занимали иностранные специалисты и местные кадры, не имеющие опыта работы на руководящих постах в банке в условиях административно-хозяйственной экономики ЧСФР и приобрета­ ющие квалификацию в процессе обучения иностранными специ­ алистами. Национальный банк Словакии работает над укреплением за­ конодательства в отношении неустойчивых комбанков. Это весьма актуально, так как половина всех кредитов словацких банков, около 3 млрд долларов, относится к просроченным. Большая часть этой суммы приходится на три банка, которые должны быть привати­ зированы. Кроме того, Центробанк добивается от правительства предоставления гарантий банкам, находящимся в процессе пре­ образования. В этих целях недавно принят закон о страховании депозитов физических лиц в размере до 30 среднемесячных зарп­ лат в стране (около 7 тыс. долл. по текущему курсу). ЦБ также гото­ вится повысить резервные требования. И Чехия, и Словакия ввели в действие законы, в общих чертах отвечающие принципам конвенций ООН и ЕС и Базельского ко­ митета, в целях противодействия отмыванию денег. Вместе с тем правовая и нормативная база в этих странах имеет некоторые от­ личия. Так, в Чехии, в отличие от Словакии, предусмотрена иден­ тификация личности клиента при совершении им операций на сумму, превышающую лимит в 500 тыс. крон. Идентификация тре­ буется в каждом случае при открытии нового счёта и при совер­ шении подозрительных операций, даже если их сумма ниже уста­ новленного лимита. Сообщение о таких сделках адресуется специ­ альному отделу в Минфине. Словацкое законодательство не пре241

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

дусматриваст временных рамок для хранения документации, а так­ же специальных санкций за несоблюдение правовых норм. В Чехии же установлен 10-летний срок хранения документации и предус­ мотрен широкий спектр санкций за нарушение правил: от штра­ фов до отзыва банковской лицензии. В соответствии с законода­ тельством Словакии юристы освобождаются от обязанности сооб­ щать о подозрительных сделках. Банкиры и другие частные лица — резиденты Чехии и Словакии обязаны это делать. Более того, за­ коном не предусмотрена ответственность за нарушение конфи­ денциальности, что стимулирует раскрытие информации властям. Дополнительным стимулом в Словакии служит положение о том, что лица, оказавшие помощь следствию, могут получить 20% сто­ имости конфискованного имущества. Широкомасштабная компания за чистоту чешских банковских рядов развернулась в первой половине 1997 года. В апреле были арестованы председатель третьего по величине банка страны Инвестични и Постовни банка (ИПБ) и его заместитель по обвине­ нию в растрате и совершении незаконных сделок на основе кон­ фиденциальной информации. Они являлись не только одними из наиболее влиятельных фигур в деловых кругах, но и поддержива­ ли тесные связи с Президентом страны и его партией. Обвинение касалось покупки банком государственной недвижимости по це­ нам, вдвое превышающим рыночные. ИПБ и его инвестицион­ ный фонд занимались подобной деятельностью в течение двух лет, расходуя огромные суммы наличными на покупку различных ком­ паний, начиная от пивоваренных заводов и кончая телевизион­ ной станцией. Подозрительное приобретение недвижимости при­ влекло внимание властей, когда деньги на покупку, поступившие от неназванной группы из Люксембурга, были переведены на счёт частного лица в Бельгии. По законам Чехии растрата классифици­ руется в том случае, если банк или инвестиционный фонд расхо­ дует деньги клиентов на подозрительные сделки. За март — апрель 1997 года были арестованы ещё восемь ведущих банкиров и управ­ ляющих инвестиционными фондами, 6 других вызваны в поли­ цию на допрос. И высокопоставленных чиновников инвестицион­ ной группы «Мотоинвест» и Агробанка были задержаны полици­ ей по обвинению в манипуляциях активами стоимостью 1,9 млрд крон и присвоении 137 млн крон. В марте 4 брокера были обвине­ ны в краже 1 млрд крон из инвестиционных фондов Тгепд и Мегаа. Длительное время президент Чехии и министр финансов не особенно обращали внимание на ход рыночных реформ, ссылаясь

242

ч

чрсня,словшт на то, что свободный рынок сам решит проблемы. Но после краха ряда банков в 19% году и закрытия инвестиционных фондов в результате крупных краж и присвоения средств, правительство вынуждено было пойти на принятие жёстких мер. Помимо них правительство решило создать независимую Комиссию по цен­ ным бумагам и биржам США. Также Чехия начала разграничивать банковскую деятельность и деятельность по торговле ценными бумагами.

* * * Сравнение банковских систем Чехии и Словакии представляет большой интерес, так как их автономное развитие началось после разделения ЧСФР от одной отправной точки. Разный уровень эко­ номического развития стран, становление словацкой банковской системы практически заново, разные подходы к вопросам регули­ рования деятельности банков привели к тому, что сейчас это уже две абсолютно разные банковские системы. Чехия, имея более выгодные стартовые позиции, не испыты­ вала в первой половине 90-х годов инфляционных потрясений, процесс приватизации банков шел планомерно и продуманно. Однако чешские банки управлялись старыми кадрами, хотя и имеющими большой опыт работы в дореформенном банковском секторе ЧСФР, но недостаточно адаптированными для работы в новых условиях. В результате постепенно в чешских банках, конт­ ролировавших значительную долю промышленных предприятий, стали преобладать негативные тенденции, связанные с превыше­ нием допустимых норм кредитования и низким качеством кре­ дитного портфеля. Наряду с низким уровнем банковского надзо­ ра, все это привело к серьезному банковскому кризису. Таким об­ разом, Чехия не смогла в полной мере воспользоваться отличны­ ми стартовыми позициями. В отличие от Чехии Словакия, оставшись практически без кад­ рового потенциала, менее промышленно развитая, изначально столкнулась с серьезными экономическими трудностями и была вынуждена реализовать жесткую денежно-кредитную политику. Для этого Национальный банк Словакии был наделен высокой степе­ нью самостоятельности. Большое влияние на положительные ре­ зультаты деятельности словацких банков оказало привлечение иностранных специалистов, обеспечивших создание современно­ го механизма управления отдельными банками и банковской сис­ темой в целом.

245

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

В противоположность Чехии, уже прошедшей кризис и иду­ щей по пути усиления роли Центрального банка и ужесточения норм банковского регулирования и надзора, Словакия не сделала правильных выводов из ошибок соседей и пошла по пути сокра­ щения рамок самостоятельности национального банка. Наиболее опасным представляется увеличение обязательств банка по фи­ нансированию дефицита государственного бюджета. Тем самым, словацкое правительство не смогло удержаться от опасного со­ блазна использовать ЦБ как источник недостающих ему средств. Обе страны проводят работу по борьбе с отмыванием денег, что свидетельствует об их стремлении к европейской интеграции, создают систему страхования вкладов. В целом развитие их банков­ ских систем следует оценить как поступательное.

В 1991 году в Болгарии было 60 государственных банков, к 1995 году их чис­ ло сократилось до 11. Одно­ временно с сокращением госбанков появлялись новые частные банки. К 1996 году их количество увеличилось до 35. В таком составе банковская система страны вошла в полосу тяжёлого кризиса. Проблемы в банковском секторе возникли изза недействующих ссуд, накопившихся с 1991 года. Общая сумма долгов болгарским коммерческим банкам достигла 372 млрд ле­ вов, из которых 174 млрд приходится на госсектор, остальные — на частные компании. Центробанк, оставаясь акционером госбан­ ков, чтобы не нанести ущерба репутации страны, принял меры по предотвращению их банкротства. По международным стандартам, все госбанки Болгарии имели отрицательную величину чистых активов. Согласно докладу МВФ, распространённому в 1996 году, на рекапитализацию государствен­ ных и частных банков пришлось бы направить около 30% всех

244

БОЛГАРИЯ

государственных расходов. На конец 1995 года убытки болгарских банков составили 230 млн долларов. Огромные бюджетные расхо­ ды на санацию банковской системы воздействовали подрывающе на процесс преобразований в стране и не дали ожидаемого эф­ фекта. В 1996 году МВФ и Болгария подписали программу реоргани­ зации банковского сектора страны. В рамках этой программы 16 мая 1996 года был принят Закон о банкротстве банков, которым ЦБ Болгарии было предоставлено право открывать через суды процедуру банкротства банков. Ещё в конце 1995 года только по­ явление слуха о предстоящем закрытии банков и намерение пра­ вительства обсудить данный законопроект вызвали серьёзные про­ блемы с ликвидностью у некоторых болгарских банков из-за круп­ ных изъятий депозитов. Принятие же закона вызвало волну пани­ ческих изъятий вкладов. Этому разрушительному воздействию под­ верглись практически все банки, поскольку инвесторы не знали, какие из них будут закрыты. В результате банки были вынуждены установить строгие квоты на ежедневные выплаты денег по вкла­ дам. Остановить процесс изъятия депозитов не смогло и принятие Закона о гарантировании государством банковских депозитов (100% — для физических и 50% — для юридических лиц). Первым результатом принятия Закона о банкротстве стало зак­ рытие Национальным банком Болгарии и обращение в городской суд Софии с заявлением об объявлении банкротства двух круп­ нейших банков страны — Первого частного банка и Минералбанка. Созданный в 1981 году Минералбанк понёс в 1995 году убытки на сумму 121 млн долларов, а его долг иностранным кредиторам составил 240 млн долларов. Кроме того, ЦБ Болгарии заявил о том, что будет поощрять слияние банков с целью концентрации банковского сектора. В результате к маю 1997 года разорились 14 банков страны, в том числе 5 из 11 госбанков. Это привело к паде­ нию курса лева с 70 до 3000 за доллар, прежде чем ЦБ смог стаби­ лизировать в феврале 1997 года курс на отметке 1500 за доллар. В ходе этого разрушительного процесса улетучились инвалютные резервы страны, так как болгарские компании перевели твёрдую валюту за рубеж, а местные вкладчики, потеряв доверие к бан­ кам, хранят наличную валюту дома. Хотя мелкие вкладчики бол­ гарских банков, благодаря системе страхования депозитов, и смогли вернуть замороженные средства в полном объёме, многие из них предпочли сразу получить свои валютные вклады в левах по фик­ сированному курсу и не ждать их возврата в долларах и немецких

245

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

~

марках в рассрочку. Но это не смогло восстановить доверие к банковской системе, и размер наличной валюты, находящейся в Болгарии на руках населения, по различным оценкам эквивален­ тен 600—1000 млн долларов. Сокращению валютных резервов так­ же способствовали выплаты западным кредиторам, связанные с обслуживанием внешнего долга (11,5 млрд долларов). Выход из сложившейся тяжёлой ситуации правительство стра­ ны усмотрело в реформировании банковского сектора путём при­ ватизации оставшихся госбанков — Балабанка, Экспресс банка, Хеброс банка, Объединённого болгарского банка и Постбанка. В середине 1998 года они были выставлены на продажу иностран­ ным учреждениям. Быстрая реструктуризация госбанков была не­ обходима для успешного функционирования системы валютного управления. По мнению правительства, госбанки должны играть ведущую роль в проведении ограничительной денежно-кредитной политики, которая привязывает денежную массу к уровню инва­ лютных резервов. Система валютного управления предусматривает также ужесточение надзора за банками, в том числе проведение ежегодных аудиторских проверок в соответствии с международ­ ными стандартами и повышение нормы достаточности собствен­ ного капитала (до 6% в 1997 году и 12% в 1999 году). Допуск ино­ странных партнёров к участию в приватизации национальной бан­ ковской системы направлен на укрепление финансовых рынков, стимулирование инвестиций и искоренение коррупции. Хотя правительство и одобрительно относится к идее привле­ чения зарубежных инвесторов, однако всё-таки есть опасения, что банки попадут в «ненадёжные» руки и новые их владельцы смогут объявить банкротами неплатёжеспособные предприятия-должни­ ки, а целые отрасли национальной промышленности за бесценок перейдут в руки иностранцев. Но несмотря на любые опасения, альтернативы участию в приватизации национальной экономики иностранных инвесторов, видимо, нет. И первым приватизируемым крупным государствен­ ным коммерческим банком стал Объединённый болгарский банк. Согласно подписанному ЕБРР, местным государственным Булбанком и американской фондовой компанией «Оппенгейнер энд Ко» соглашению инвесторы приобретают 99,6% акций банка. Они планируют потратить на приобретение акций, рекапитализацию и модернизацию банка до 48 млн долларов. ЕБРР и Булбанк получат по 35% акций, Оппенгейнер — 30%. Правительство и Национальный банк Болгарии предпринима-

246

БОЛГАРИЯ

ют активные и достаточно жёсткие меры по предотвращению в дальнейшем банковских кризисов, подобных кризису первой по­ ловины 90-х годов. Помимо введения системы валютного управле­ ния и установления жёстких требований достаточности собствен­ ного капитала банков, введён запрет на рефинансирование ком­ мерческих банков Центральным банком. Кроме того, новый закон о банковской деятельности запрещает директорам потерпевших крах банков входить в состав правления финансовых учреждений, поскольку именно они проводили неосмотрительную кредитную политику, в результате которой банки превратились в финансо­ вые пирамиды, которые перекачивали средства вкладчиков на счета фирм, возглавляемых партнёрами по бизнесу. Также планируется законодательно отменить банковскую тайну, что позволит при­ влечь к суду «кредитных миллионеров».

* * * Итак, банковский сектор страны, пройдя пик кризиса, нахо­ дится в стадии реформирования в направлении денационализа­ ции, привлечения иностранных инвесторов, повышения требова­ ний банковского надзора с целью возврата доверия к националь­ ной банковской системе.

9.9. Румыния Нарождающийся фи­ нансовый сектор Румынии переживает переломный момент. Доверие к нему подорвано в результате банкротства нескольких банков и взаимных фон­ дов. Сектор не отвечает потребностям быстро растущей и остро нуждающейся в средствах экономики страны. Среди факторов, приведших к возникновению трудностей, следует отметить, прежде всего, следующие: влияние

247

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

правительства на госбанки, неадекватное ре! \ шрование и несо­ вершенство законодательной базы. В 1996 году в Румынии насчитывалось порядка зо коммерчес­ ких банков, однако финансовый сектор страны на 67% его сово­ купных активов контролировался 4 крупными государственными банками — Банкорес (банк внешней торговли), Банка Агриола, Румынский коммерческий банк и Румынский банк развития. В марте 1996 года ЦБ был вынужден закрыть в стране валют­ ный рынок. Это стало следствием валютного кризиса, одной из причин которого было резкое сокращение валютных резервов у госбанков в результате крупных закупок по импорту энергоноси­ телей. Весьма неудачными были действия Национального банка Ру­ мынии и в области надзора за деятельностью коммерческих бан­ ков страны, и в выборе механизма санации банков, столкнув­ шихся с серьёзными проблемами. Реакция ЦБ запаздывала. Меж­ ду тем своевременное вмешательство Ц Б помогло бы избежать крупнейшего кризиса банковского сектора, связанного с техни­ ческими банкротствами некогда ведущего частного банка Дасия Феликс и Кредит Бэнк. Банк Дасия Феликс, понёсший значительные убытки, с нояб­ ря 1995 года находился под особым надзором ЦБ, который оказы­ вал ему большую финансовую поддержку. Всего банк получил от ЦБ около одного триллиона лей (330 млн долларов). Банк Дасия Феликс не был единственным банком, получавшим от нацио­ нального банка помощь. В 1995—1996 годах ЦБ, прибегая к чрез­ вычайным фондам, неоднократно оказывал поддержку испыты­ вающим трудности банкам. К маю 1996 года объёмы его специаль­ ных займов проблемным банкам подскочили на 29%, что явилось попыткой избежать банковского кризиса в стране, не имевшей системы страхования депозитов. В 1996 году в Румынии произошла смена правительства и ре­ формирование банковской системы пришло в движение. В сентяб­ ре 1996 года Сенат одобрил предложение правительства, предус­ матривающее следующие меры: Фонд частной собственности пе­ редаёт находящиеся у него 30% акций госбанков Фонду государ­ ственной собственности в обмен на акции других компаний; ка­ питал банков наращивается за счёт эмиссий новых акций, но го­ сударство пока не теряет контрольного пакета; государственный пакет акций продаётся частным инвесторам. Кроме того, парла­ мент преобразовал государственный сберегательный банк СЕС в акционерное общество в полном владении государства, но подпа-

248

РУМЫНИЯ

дающее под нормативы Закона о банках 1991 года и под надзор Национального банка Румынии. СЕС остался по преимуществу сбе­ регательным банком, но ему разрешили также заниматься и дру­ гими видами банковского бизнеса. Вклады клиентов банка обес­ печены 100-процентной государственной гарантией, поэтому СЕС по-прежнему рассматривается населением как наиболее надёжное место хранения сбережений. Ещё одним, хотя и запоздавшим, но всё равно актуальным шагом стало создание Фонда страхования вкладов. Все банки, при­ нимающие вклады, обязаны сделать в него юное в размере 1% от уставного капитала. Фонд гарантирует выплату вкладов до 10 млн лей (3 тыс. долларов). Одновременно с созданием Фонда ЦБ пре­ кратил всякую поддержку неплатёжеспособных банков. Шаткая и сотрясаемая скандалами банковская отрасль Румынии привлека­ ет, тем не менее, иностранных инвесторов: в 1996 году лицензию получил ЯоВапк с участием английского и турецкого капитала. Румыния в числе большинства других стран Восточной Евро­ пы присоединилась к процессу противодействия отмыванию де­ нег. В стране предусмотрена обязательная идентификация личнос­ ти клиента при совершении операций на сумму свыше 15 тыс. экю. Финансовая документация должна храниться в течение 5 лет. За­ конодательство Румынии обязывает финансово-кредитные учреж­ дения, а также юристов и других частных лиц-резидентов сооб­ щать специальному Управлению по обработке финансовой ин­ формации о всех подозрительных сделках.

/ . 6.

БОСНИЯ

И

ГфЦЕГОВИНА,

ХОРВАТИЯ, СЛОВЕНИЯ Центральный банк Бос­ нии начал свою работу в 1997 году. Его валютные резервы составляют 150 млн немецких марок. Банк имеет штаб-квар­ тиру в Сараево и 2 филиала в городах Мостар и Пале. По249

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

скольку Хорватско-мусульманская федерация и сербская часть Бос­ нии до сих пор не могут прийти к согласию относительно дизайна единых денежных знаков, ЦБ пока работает только с безналич­ ными деньгами. Главной задачей ЦБ является введение единой национальной валюты, обменный курс которой к марке планиру­ ется установить в соотношении 1:1. Однако пока в Боснии обра­ щаются четыре валюты: югославский динар, боснийский динар (принимается на севере страны), хорватская куна (на юге), не­ мецкая марка — единственное платёжное средство, которое имеет повсеместное хождение. Национальный банк Хорватии учреждён 25 июня 1991 года, в день провозглашения независимости страны. В декабре 1991 года введён хорватский динар, а в октябре 1993 года — куна. Закон о Национальном банке Хорватии был принят в 1993 году, а его дополненное издание — в мае 1995 года. Одной из главных целей своей политики НБ Хорватии объя­ вил сокращение норматива минимального резервирования. Вы­ полнению этой задачи способствует быстрое развитие рынка го­ сударственных казначейских облигаций, которое позволило нейт­ рализовать давление излишней денежной массы. Инфляционное давление минимально как со стороны денежно-кредитного, так и реального секторов экономики, темпы инфляции (3—4% в 1996 году) остаются одними из самых низких среди стран, находящих­ ся на переходном этапе. МВФ объявил о том, что Хорватия вы­ полнила все достигнутые с ним договорённости, за исключением мер по модернизации банковского сектора. В Хорватии насчитывается 63 банка, основными из которых владеют их должники и клиенты. На долю двух банков — Загребакс Банка (ЗБ) и Привредна Банка Загреб (ПБЗ) — приходится около 80% банковского бизнеса в стране. Следующие по размеру и значимости семь банков региональные , остальные — небольшие частные банки с недостаточной капитализацией и появившиеся совсем недавно шесть новых иностранных банков. Открытие филиалов иностранных банков, последним из кото­ рых стал Банк Австрия, подтверждает растущую надёжность хор­ ватской куны и укрепляющиеся торговые связи с Австрией и дру­ гими соседними странами. Переводы эмигрантов в объёме более 500 млн долл. в год, большая диаспора в Германии и других стра­ нах обусловили традицию хранения сбережений на иностранных счетах либо в иностранных банках соседних стран. Этому способ­ ствовали и гиперинфляция в бывшей Югославии, и политичес­

кие

БОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА, ХОРВАТИЯ, СЛОВЕНИЯ

кий риск владения валютными счетами в стране. В 1991 году Цен­ тральный банк Федеративной Югославии заморозил валютные счета по всей стране и нанёс ощутимый удар по надёжности всех коммерческих банков, появившихся в новых независимых респуб­ ликах. Правительство Хорватии пошло на урегулирование этой проблемы путём перерегистрации заблокированных счетов на 3,5 млрд долларов как части государственного долга. Оно эмитиро­ вало две серии процентных облигаций с 10-летним сроком пога­ шения, которыми торгуют на Загребской фондовой бирже. Разре­ шено также частично использовать средства на замороженных счетах , на приобретение квартир и приватизацию активов. Правительство и НБ Хорватии предпринимают большие уси­ лия по повышению эффективности и прозрачности деятельности лучших хорватских банков. Финансируемая государством программа реструктуризации решает проблему безнадёжных долгов. Реструк­ туризация началась в 1994 году, когда Национальный банк Хорва­ тии решил передать ПБЗ и три региональных банка новому госу­ дарственному агентству страхования депозитов и санации банков. Макроэкономическая стабильность и реструктуризация повы­ сили привлекательность хорватских банков и йозволили иност­ ранным банкам расширить своё присутствие в Хорватии. Почти ежемесячно выдаются банковские лицензии иностранным кредит­ ным институтам, что стимулирует конкуренцию. В условиях насы­ щения финансово-кредитного рынка выживут лишь те местные банки, которые смогут использовать свои преимущества и расши­ рить спектр предоставляемых услуг. Хорватская экономика дорого платила за свои неэффектив­ ные банки из-за наличия больших банковских маржей, что при­ водило к установлению недоступно высоких процентных ставок. Однако и в этой области ситуация постепенно стабилизируется. Летом 1996 года ставки краткосрочного денежного рынка резко понизились, в течение же следующего года превышение ставки ссудного процента над стоимостью иностранных займов упало с 5—7% до 1—2%. Это создало условия для роста инвестиций, но одновременно и большую угрозу выживанию мелких банков. От­ сюда неизбежно актуализировался вопрос консолидации банков­ ского сектора. Одновременно с НБ Хорватии 25 июня 1991 года, в день про­ возглашения независимости Словении, был основан Банк Слове­ нии. В октябре 1991 года введена национальная валюта — толар. Закон о Банке Словении был принят 25 июня 1991 года, а его устав — 15 декабря 1992 года. 251

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

В 1991 году после распада Югославской Федерации прекратила существование группа Люблянска Банка из-за серьёзных проблем с ликвидностью. Тогда правительство приняло меры по её спасе­ нию, а также вызволению из трудностей двух коммерческих бан­ ков Кредитна Банка Марибор и Комерчиальна Банка Нова Горика (в последующем произошло их слияние). Валютные вклады банков в бывшем Центральном банке Юго­ славии были конфискованы Белградом в то время, когда в резуль­ тате экономического спада банки испытывали проблемы с безна­ дёжными кредитами. Три года спустя правительство приняло обя­ зательства по депозитам и безнадёжным ссудам, провело рекапи­ тализацию банков путём эмиссии казначейских процентных обли­ гаций с 30-летним сроком погашения и учредило Агентство по санации банков с целью поглощения, реструктуризации и после­ дующей приватизации. В результате распада группы Люблянска Банка и учреждения новых местных банков в стране образовалось 34 банка, что слиш­ ком много для страны с 2-миллионным населением. С целью сти­ мулирования слияний и поглощений в сентябре 1995 года ЦБ уве­ личил минимальные требования к собственному капиталу банков для получения генеральной банковской лицензии на совершение банковских операций до 60 млн марок (44,4 млн долларов), но процесс консолидации осложняется тем, что многие банки рев­ ностно отстаивают свою независимость. Отрицательной стороной этого решения стало непроизвольное ограничение присутствия на местном банковском рынке иностранных банков. Так, например, Сосьете Женераль открыл банк лишь с лицензией на ограничен­ ный перечень операций. Выходом из этой ситуации является раз­ решение иностранным банкам открывать, кроме дочерних фирм, ещё и отделения. Это позволит усилить на местном рынке банков­ ских услуг конкуренцию, что будет способствовать консолидации банковского сектора.

* * * Таким образом, для банков Хорватии и Словении характерны проблемы, практически одинаковые для стран на переходном этапе. Правительства рассматриваемых стран предприняли серьезные усилия и произвели значительные финансовые вливания для ком­ пенсации владельцам средств на валютных счетах, замороженных Центральным банком СФРЮ при распаде государства, а также 252

ВОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА, ХОРВАГИЯ, СЛОВЕНИЯ

для рекапитализации испытывающих трудности банков и рест­ руктуризации всей банковской системы. Ценовая стабильность в этих странах делает их банковские системы привлекательными для иностранных банков, но процесс финансово-экономического раз­ вития и интеграции молодых государств с высоким потенциалом в западноевропейскую финансовую систему сдерживается поли­ тической нестабильностью в регионе.

/. 7. Эстония В банковской сфере Эс­ тония может стать примером для других стран на переход­ ном этапе. В 1992—1993 годах треть банков страны разори­ лась, а центральный банк и правительство отказались прийти им на помощь. Жес­ ткая позиция властей, постепенное совершенствование законода­ тельства по аудиту и надзору сделали свое дело. Теперь эстонские банки считаются наиболее надежными в регионе, их число сокра­ тилось с 42 в 1992 году до 15 в 1996 году. Благодаря слияниям будет происходить и дальнейшее снижение количества банков. В 1994 году Банк Эстонии (ЦБ) предписал 11 банкам не вып­ лачивать дивиденды, а направлять всю прибыль на наращивание собственного капитала. Постепенно повышался минимальный раз­ мер уставного капитала для эстонских банков. С января 1998 года этот показатель составляет 75 млн крон (6,7 млн долларов). В результате продуманных, четких, а иногда и жестких мер в Эстонии созданы благоприятные условия для развития банковс­ кой системы: ежегодный 11-процентный экономический рост, хорошо отлаженная прозрачная экономика с устоявшейся макро­ экономической средой и незначительная конкуренция со сторо­ ны иностранных банков. В последнее время отмечается значи­ тельный рост банковских активов, прибыли и цен на акции. Эстонские банки, в отличие от российских и других восточноев-

255

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

ропейских, смогли вырасти без помощи рынка казначейских долго­ вых обязательств, что, как показали события на российском фи­ нансовом рынке 1998 года, весьма немаловажно. Совокупные бан­ ковские активы на душу населения в Эстонии составляют 1403 долл., что значительно больше, чем в Латвии (951 долл.) и Литве (443 долл.). В банковском секторе доминируют 3 банка — Ханзабанк, Объе­ диненный банк Эстонии и Эстонский сберегательный банк, на долю которых приходится около трех четвертей всего рынка бан­ ковских услуг. Крупнейшим банком в Эстонии, да и во всей При­ балтике, является Ханзабанк. После банковского кризиса 1992— 1993 года Ханзабанку, не обремененному безнадежными долга­ ми, удалось создать эффективную структуру, внедрить новейшую технологию и трансформироваться в современный универсальный банк с 40-процентным охватом корпоративного банковского рынка страны. Затем он начал развивать операции с широкой клиенту­ рой, открыл 24 филиала, внедрил 90 банковских автоматов и ус­ луги по телефону. Его капитал к концу 1996 года возрос до 121 млн долларов, совокупная стоимость активов до 17 млрд крон. В области привлечения депозитов лидирующее положение за­ нимает Эстонский сберегательный банк с 220 филиалами и боль­ шей частью банковских автоматов. Он расширил диапазон пред­ лагаемых широкой клиентуре услуг, купил Эстонскую страховую компанию. Эстонские банки активно переносят свою деятельность на Лат­ вию и Литву и восстанавливают связи с Россией. Это обусловлено тем, что национальный рынок невелик. Так, Ханзабанк открыл филиалы в Санкт-Петербурге и Риге, приобрел 9-й по величине банк Латвии Дойче Леттинге Банк, именуемый теперь Ханзабанк — Латвия. Дочерняя инвестиционная компания Ханзабанка «Ханза Инвестнент Менеджмент» планирует учредить в Финляндии пер­ вый европейский инвестиционный фонд, который будет разме­ щать привлеченные средства исключительно в странах Балтии. «Ханза Инвестнент Менеджмент» выступает в качестве главного консультанта Сосьете Женераль Балтик Республике Фонд, зак­ рытого инвестиционного трастового фонда, учрежденного в 1994 году в оффшорной зоне острова Гернси. И появление такой ком­ пании в Эстонии не является случайным, так как в ней очень быстрыми темпами развивается и отечественная инвестиционная отрасль. С 1995 года в Эстонии было основано 23 инвестиционных фонда, управлявших к концу 1997 года активами в 1,4 млрд крон (175 млн немецких марок). Их деятельность регулируется вступив-

254

ЭСТОНИЯ

шим в апреле 1997 года новым законом об инвестиционных фон­ дах, отвечающим нормативам ЕС. Эстонская финансовая система интегрирует в мировой финан­ совый рынок и благодаря доступу эстонских банков к средне- и долгосрочным займам международных финансовых учреждений. В результате доля среднесрочных кредитов в их портфелях постоян­ но растет. Кроме положительных моментов, прямой доступ на меж­ дународные рынки капитала, по мнению рада экспертов, может привести к повышению количества кредитов, выдаваемых риско­ ванным секторам экономики, в частности, —• компаниям, осуще­ ствляющим операции с недвижимостью. Незначительный объем безнадежных кредитов (около 2 % совокупного кредитного порт­ феля) свидетельствует скорее о благоприятном экономическом климате, нем о качестве кредитов. Банк Эстонии, осознавая воз­ можную опасность в случае ухудшения общеэкономической ситу­ ации в стране, потребовал от коммерческих банков повысить ко­ эффициент достаточности собственного капитала с 8 до 10% и одновременно увеличить резервы на покрытие безнадежных долгов. Серьезной проблемой в развитии отношений между Россией и Эстонией стала продажа Банком Эстонии предположительно в Чечню 1,46 млрд рублей, собранных в ходе денежной реформы 1992 года. Этими действиями Эстония нарушила соглашение меж­ ду ЦБ РФ и Банком Эстонии. Российская сторона в лице МИД РФ требовала компенсировать нанесенный ущерб в валюте по курсу на момент денежной реформы, однако это требование не было удовлетворено, так как Государственный суд Эстонии не нашел состава преступления в действиях лиц, совершивших данную сделку.

* * * Таким образом, банковская система Эстонии является наибо­ лее благополучной среди банковских систем бывших прибалтий­ ских республик СССР. Быстро преодолев последствия серьезного кризиса начала 90-х годов, власти Эстонии создали эффективную систему банковского надзора, обеспечили консолидацию банков­ ского сектора, защитив его на переходном этапе от иностранных конкурентов. Кроме того, быстрому развитию эстонских банков, расширению их присутствия в соседних странах в значительной мере способствовала благоприятная общеэкономическая ситуация в стране. 255

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОТ'ИЕНТАЦИИ

7.8. ЛАТВИЯ В Латвии в 1989-1992 го­ дах появилось 67 финансовокредитных учреждений, мно­ гие из которых не располага­ ли ни достаточным собствен­ ным капиталом, ни квалифи­ Р1ЕСОЕ5МГГ 1 А Ш , цированными специалистами. ВЧИНУ I : — — К 1995 году количество бан­ ков сократилось до 45, а к сентябрю 1996 года — до 35. У боль­ шинства из прекративших свое существование банков были ото­ званы лицензии, ряд из них объявлен неплатежеспособными. В 1995 году из 45 банков лишь 16 имели лицензии на прием депозитов, к 1996 году число таких банков сократилось до 11. Приведенная ди­ намика свидетельствует о том, что 1993—1996 годы стали для бан­ ковского сектора тяжелым периодом. Наиболее громким и болезненным стало банкротство круп­ нейшего латвийского банка Балтия (с ежегодным оборотом в 5 млн долларов), в котором были сосредоточены 40 % вкладов на­ селения и каждый пятый житель Латвии имел вклады. Банк Бал­ тия привлекал депозиты под проценты значительно выше рыноч­ ных, а также предоставил в свое время российскому банку Интерэк 150 млн руб. в обмен на низкопроцентные российские гособ­ лигации со сроком погашения в 2008 году, что и послужило од­ ной из главных причин банкротства. Примечательно, что самих облигаций никто не видел, так как по соглашению они должны были храниться до погашения в российском банке. Серьезность последствий банкротства банка Балтия подтверждает тот факт, что совокупные убытки банка превосходили налоговые поступле­ ния в бюджет Латвии за год. Всего к началу 1996 году свою деятельность прекратили бан­ ки, на долю которых приходилось 40 % всех банковских активов и 41 % банковских вкладов, что позволяет дать оценку этому про­ цессу — «тяжелый кризис». Причины кризиса простирались от рис­ кового финансирования торговых операций и неудачных спекуля­ ций с национальной валютой до противозаконных действий. Не оправдала себя политика латвийского центрального банка, рас­ сматривавшего конкуренцию как наиболее эффективное средство надзора за коммерческими банками. Слабый надзор усугублялся несовершенством систем банковской отчетности и налогообложе-

НИ: •

256

ния, отсутствием необходимой правовой базы, коррупцией и не­ хваткой квалифицированных управленческих кадров. Правительство Латвии не смогло остаться в стороне при реше­ нии вопроса о возмещении ущерба от банкротства банков. Взяв на себя руководство банком Балтия, оно выплачивало индивидуаль­ ным вкладчикам компенсацию в размере до 200 латов, юридичес­ кие лица и акционеры банка компенсации не получили. Реакцией властей Латвии для предупреждения в дальнейшем подобных кризисов явилось введение новой жесткой системы бан­ ковского регулирования. Ее, действительно, нельзя назвать либе­ ральной. Латвийские банки должны резервировать в Банке Латвии средства, эквивалентные 8 % среднего объема их депозитов, иметь уставный капитал по меньшей мере в 2 млн лат (3,9 млн долл.), сохранять отношение акционерного капитала к совокупным акти­ вам на уровне 10% — на 2 процентных пункта выше установлен­ ной Базельским комитетом цифры и избегать дисбаланса в креди­ товании и владении акциями. Банк Латвии проводит регулярные инспекционные проверки банков, а также обязал их проходить аудиторские проверки признанными независимыми компаниями. Кроме того, банкам запрещено предоставление кредитов инсай­ дерам на общую сумму свыше 15 % от собственного капитала и кредитов на особых условиях. Размер открытых валютных позиций ограничен 40 % от собственного капитала. Установлен размер ком­ пенсации частным вкладчикам в пределах до 500 латов. Много­ кратно повышен минимальный размер собственного капитала бан­ ков до 3 млн латов (5,6 млн долларов). Процесс совершенствования регулирования банковской сис­ темы сопровождался ее концентрацией. Крупнейшим банком стра­ ны является Парекс Банк с активами, по данным на 1997 год, в размере 173 млн лат, за ним следует Латвияс Унибанк (158 млн лат) и Ригас Коммерцбанк (106 млн лат). Несмотря на пережитое потрясение, банковская система Лат­ вии имеет позитивную тенденцию развития: только в 1996 году активы латвийских банков выросли на 36 %, их акционерный ка­ питал — на 42 %, общий объем предоставленных кредитов — на 16 %, привлеченных вкладов — на 31 %. Достаточно высокий уровень оказания финансовых услуг в стра­ не еще больше возрастет благодаря подключению все большего числа банков к системе СВИФТ и другим электронным платеж­ ным системам. Наряду с этим в Латвии действуют либеральные банковские законы: латыши и иностранцы могут иметь счета в любой валюте, отсутствуют ограничения по операциям с валю9-345

257

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

той, имеется возможность открытия закодированных счетов, мо­ гут осуществляться услуги, свойственные банкам оффшорных зон. Всё это создаёт условия для привлечения внимания к Латвии ино­ странных бизнесменов. В Риге уже действуют филиал французско­ го Сосьете Женераль и представительство германского Дрезднер Банка. Выгодное географическое положение, наличие трех пор­ тов, хорошей коммуникационной сети и многочисленное русско­ язычное население обуславливает значительный приток свобод­ ных средств из республик бывшего СССР. По данным Латвийской ассоциации коммерческих банков, 24% совокупного капитала банковского сектора в размере 2,2 млрд долларов принадлежит иностранцам, по большей части с Востока. По другим источникам, этот показатель колеблется от 40 до 50 %. Десятки миллионов долларов ежемесячно проходят через латвий­ ские банки по пути на Запад. Оборотной стороной высокодоход­ ного бизнеса стали контрабанда и отмывание грязных денег, так как законов по борьбе с последним пока не существует. Однако рано или поздно Латвии придется ужесточить банковское законо­ дательство, если она хочет войти в Европейский союз. Итак, банковская система в Латвии пережила кризис позже, чем в Эстонии, он был намного более жестоким и длительным. Его причинами стали: слабые банковское законодательство и над­ зор, рискованные кредитные вложения латвийских банков, от­ сутствие эффективной системы защиты национальной валюты от спекуляций и многое другое. Введение после кризиса жесткой си­ стемы банковского регулирования быстро дало положительные ре­ зультаты. Этому способствовало: выгодное экономическое поло­ жение страны, развитая инфраструктура для торговли, либераль­ ное банковское законодательство в отношении широких прав кли­ ентов банков и высокий уровень банковской тайны.

/. 9. ЛИТВА К 1995 году в Литве после ряда банкротств функциони­ ровало лишь 19 банков (при­ близительно 1 банк на 200 тыс. населения). К середине 1997 года в стране осталось лишь 11 действующих банков. По258

ЛИТВА

скольку литовские банки слишком долго работали в условиях, не отвечавших международным стандартам, государству пришлось пре­ доставлять гарантии под активы четырех из семи крупнейших бан­ ков с тем, чтобы предотвратить их крах с непредсказуемыми для всей экономики последствиями. Около 20 % всех банковских акти­ вов Литвы приходится на просроченные кредиты, поэтому даже для избежавших банкротства литовских банков западными банка­ ми было приостановлено большинство кредитных линий. Место временно ушедших с прибалтийских рынков частных банков западных стран пока заняли их правительства и междуна­ родные финансовые организации, понимающие, что без их по­ мощи Литве, как и другим странам Балтии, не удастся построить современную банковскую систему и наладить тесные экономичес­ кие связи с Западом. Германия принимает участие в создании и финансировании Литовского банка развития, который будет пре­ доставлять местным компаниям производственные кредиты сро­ ком на 5—7 лет. Усиление влияния международных финансовых организаций благоприятно сказалось на банковском секторе Литвы. В частно­ сти, под давлением МВФ и Всемирного банка санация банковс­ кого сектора стала приоритетной задачей правительства и парла­ мента страны. Наметилась тенденция роста независимости Наци­ онального банка Литвы и реализации его планов по ужесточению банковского надзора. Также в стране идет реформа в области ва­ лютной политики: к ЦБ переходят функции валютного управле­ ния, обсуждается вопрос об отмене привязки лита к доллару США и его переориентации на корзину валют или на евро. В 1997 году в Литве активизировалась деятельность зарубежных инвестиционных фондов. Лидирующие позиции занимают англий­ ские инвестиционные компании «Меркьюри» и «Флеминге», а также германская «ДИТ» и дочерняя компания Дрезднер Банка. Ими заключен ряд соглашений с местными банками-депозитари­ ями. Иностранцев привлекают позитивные перспективы экономи­ ческого развития страны, наличие высококвалифицированной рабочей силы при относительно низком уровне оплаты труда, тес­ ные торговые связи со странами бывшего СЭВ и, прежде всего, с Россией.

9*

259

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

9.10. КИТАЙ Особенности построения банковской системы Китая от­ ражают общую ситуацию в стране, в которой одновремен­ но уживаются элементы адми­ нистративно-командной систе­ мы и рыночной экономики, а экономика является «социалистической рыночной». Во главе бан­ ковской системы Китая стоит Народный банк Китая (НБК), от­ вечающий за денежно-кредитную политику и выполняющий над­ зорные функции. Закон о народном банке Китая был принят 18 марта 1995 года и вступил в силу в тот же день. Этим документом Н Б К объявляет­ ся Центробанком КНР, банком всех других банков и правитель­ ства, а также запрещается любое вмешательство в его деятель­ ность. Для обеспечения экономического роста страны и поддержа­ ния стабильного курса национальной валюты перед Центробан­ ком поставлены следующие задачи: • разработка и реализация денежно-кредитной политики; • выпуск денег и управление денежным обращением; • контроль над деятельностью банковских и финансовых уч­ реждений в соответствии с нормативными актами; • принятие декретов и постановлений о финансовых опера­ циях; • хранение валютных и золотых резервов государства и управ­ ление ими; • сбор статистических данных, проведение опросов и анали­ зов, составление прогнозов по финансовым вопросам. Закон дает Центробанку право: • требовать, чтобы финансовые учреждения депонировали ре­ зервы по ставкам ЦБ; • устанавливать базовую процентную ставку; • переучитывать векселя финансовых учреждений, имеющих счет в ЦБ; • предоставлять кредиты коммерческим банкам; • покупать и продавать на открытом рынке облигации государ­ ственных займов или другие государственные облигации, а также валюту.

260

шли В качестве эмиссионного института Народный банк Китая не­ сет полную ответственность за печатание и выпуск в обращение юаней. ЦБ ежегодно составляет общий кредитный план, регулирую­ щий поступление денег в народное хозяйство. Государственные коммерческие банки исходят из общего плана при составлении собственных кредитных планов, содержащих контрольные цифры по кредитованию, объему вкладов и рефинансированию централь­ ным банком. Ставки по кредитам и вкладам устанавливаются ЦБ. Коммерческие банки проводят самостоятельную кредитную по­ литику только в рамках средств, полученных от сверхплановых вкладов. Рефинансирование банков осуществляется НБК по варь­ ируемым ставкам, которые не отражают реальной стоимости кре­ дита. В связи с этим возможности комбанков по регулированию собственной ликвидности при помощи этого инструмента весьма ограниченные. Из традиционных инструментов денежно-кредитной полити­ ки используются названный выше переучет векселей и резервные требования. Резервные требования применяются к пассивам ба­ ланса, и ставки разнятся в зависимости от принадлежности вкла­ дов юридическим или физическим лицам. Названные инструмен­ ты регулирования денежной массы недостаточно эффективны, так как переучет векселей малораспространен, а резервные требова­ н и я перекрываются большими сверхнормативными резер­ вами. Что касается процентных ставок, традиционного в других стра­ нах инструмента денежно-кредитной политики, то они не могут применительно к условиям Китая пока рассматриваться как ос­ новной инструмент ввиду неразвитости денежного рынка и не­ возможности сводного их установления. Однако вместе с сокра­ щением доли госсектора в экономике процентные ставки посте­ пенно будут выходить в ряд основных инструментов денежно-кре­ дитной политики. В этом процессе велика роль НБК, политика которого во многом определяет ставки по краткосрочным креди­ там на зарождающемся межбанковском рынке. Н Б К жестко подчинен Госсовету Китая и все наиболее важ­ ные решения в области денежно-кредитной политики принимает лишь с его одобрения. НБК формирует денежную политику и пред­ ставляет на одобрение Госсовета предложения в области регули­ рования денежной массы, валютного курса и процентных ставок, которые, как правило, принимаются. По заявлению председателя 261

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

Народного банка Китая, решения по установлению процентных ставок принимаются им единолично, и обычно только один или два человека в центральном банке, кроме него, заранее осведом­ лены. В этих решениях отражаются не только потребности финан­ сового рынка, но и положение в различных секторах экономики, прежде всего в государственном. Так, например, в 1996 году НБК дважды прибегал к снижению процентных ставок, облегчая поло­ жение испытывающих кризис госпредприятий и одновременно уменьшая прибыли госбанков. Теоретически государство устанав­ ливает значительные маржи между ставками по кредитам и вкла­ дам, что в принципе должно обеспечивать банкам солидную при­ быль и невозникновение процентных рисков. Однако разграниче­ ние кредитов по целям и срокам, а также отсутствие у государ­ ственных предприятий стимулов к получению прибыли ведут к ухудшению качества кредитных портфелей банков и быстрому росту дебиторской задолженности. В результате Центробанк был даже вынужден создать специальный компенсационный фонд для ока­ зания помощи госбанкам, предоставлявшим госпредприятиям льготные кредиты. В будущем выделение льготных кредитов пла­ нируется прекратить. Имея столь неэффективную, на первый взгляд, финансовую систему, ЦБ Китая , тем не менее, достиг замечательных успехов в сдерживании инфляции в условиях бурного экономического ро­ ста. ВВП в 1992—1997 годах рос на 12% в год при среднегодовой инфляции в 13%. Теоретически следующим этапом реформы фи­ нансовой системы Китая должно было бы стать введение полной конвертации юаня. Но этому помешал разразившийся мировой финансовый кризис. Однако ЦБ ещё далеко не полностью наделен полномочиями самостоятельного учреждения, а банковская система слишком слаба, чтобы справиться с потоком иностранных инвестиций, который должен резко увеличиться в случае перехода к полной конвертации национальной валюты. Крупные китайские банки все ещё остаются, в основном, каналами финансирования убыточно­ го госсектора, и ЦБ не располагает адекватной системой надзора, которая могла бы обеспечить контроль за потоками капитала. Кро­ ме того, даже в нынешних условиях многие китайские фирмы за­ нимаются по фиктивным экспортным документам контрабандой капитала, который потом используется для спекулятивных опера­ ций на фондовых и фьючерсных рынках. В связи с этим, несмотря на неуклонное укрепление национальной валюты, Китай пока не 262

КИТАЙ

вводит полную конвертацию юаня. Китайское руководство плани­ рует предпринять этот шаг только после реализации серии мер, направленных на уменьшение зависимости госпредприятий от го­ сударственных субсидий, перевод банковского сектора на ком­ мерческую основу и более совершенное регулирование фондового рынка. Эти реформы, известные как «переход к социалистической рыночной экономике», должны завершиться к 2010 году. Вместе с тем в политике НБ Китая всё же прослеживается последовательное стремление к постепенному введению конвер­ тируемости юаня. С марта 1996 года национальная валюта начала конвертироваться в четырех экспериментальных центрах: Шанхайе, Шэньгжене, Даляне и провинции Ченьсу. С 1 июля 1996 года ино­ странные компании могут покупать твердо конвертируемую валю­ ту в любом китайском банке, в то время как до этого они могли купить валюту на так называемых «обменных рынках», где всегда ощущался дефицит то долларов, то юаней. Кроме того, иностран­ ные инвесторы получили возможность репатриировать прибыль при условии предъявления справки о полученных дивидендах. Но пока ограничения сняты лишь в области совершения текущих опе­ раций. Серьезные проблемы возникли у Китая в 1997 году в связи с девальвацией валют соседних азиатских стран. Опасность укрепле­ ния собственной валюты для Китая заключалась в том, что оно подрывало конкурентоспособность китайских товаров и, следова­ тельно, замедляло экономический рост (свыше 11% экспорта Ки­ тая приходится именно на эти страны, которые к тому же являют­ ся его прямыми конкурентами на нескольких рынках). На фоне девальвации валют соседних стран китайский юань, связанный с гонконгским долларом, курс которого искусственно защищен привязкой к доллару США и завышенными процентными ставка­ ми, медленно, но верно рос из-за высокого спроса на него на внутреннем рынке. Вследствие противоречия этой тенденции с интересами национальной экономики Н Б К ежедневно был вы­ нужден скупать на валютных рынках до 100 млн долларов. Вместе с тем девальвация юаня неизбежно должна была привести к даль­ нейшему увеличению положительного сальдо внешнеторгового баланса по отношению к США (а в 1997 году оно достигло 44 млрд долларов). Вследствие этого могла начаться торговая война между Вашингтоном и Пекином. Но неблагоприятные события финансового кризиса, затронувшего и Китай, привели к тому, что юань все-таки был девальвирован. 265

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

По состоянию на конец 1997 года, валютные резервы состав­ ляли свыше 130 млрд долларов (20 млрд в 1991 году). Более 70% этих резервов были номинированы в долларах США и помещены в казначейские облигации США. Однако правительство страны уже неоднократно рассматривало возможность диверсифицировать со­ став национальных резервов с целью уменьшить «чрезмерную за­ висимость» от одной валюты. Даже упоминание этой темы второ­ степенными китайскими правительственными чиновниками при­ водит власти США в волнение и делает позицию США более гиб­ кой по многим экономическим вопросам. В рамках проводимой в Китае реформы финансового сектора экономики предусматривается реорганизовать и НБК — перестро­ ить его по образцу Федеральной резервной системы США. До 2000 года ЦБ предполагает закрыть большинство из своих более чем 30 провинциальных отделений и организовать 10—15 межрегиональ­ ных филиалов, пытаясь таким образом ограничить влияние мест­ ных властей на банковский сектор. Закон о коммерческих банках был принят 10 мая 1995 года и вступил в силу 1 июля. Его целью является защита интересов ком­ мерческих банков, их вкладчиков и клиентов, регулирование и контроль их деятельности, обеспечение стабильности банковских операций и финансового сектора. Действие этого документа рас­ пространяется на все китайские государственные, частные банки и банки со смешанной формой собственности, кредитные коопе­ ративные компании, совместные китайско-иностранные банки, а также дочерние компании иностранных банков. Закон устанавли­ вает, что коммерческий банк является юридическим лицом с пра­ вом принимать вклады клиентов, предоставлять кредиты и пол­ ный набор банковских услуг, в частности таких, как размещение и продажа государственных облигаций, выдача документарных аккредитивов, аренда сейфов и т д . Для учреждения коммерческого банка требуется наличие ми­ нимального капитала в размере 1 млрд юаней, а для создания городского и сельского кооперативного банка — соответственно 100 млн и 50 млн юаней. Нарушение закона и нормативных актов кредитными учреждениями наказывается штрафом в сумме от 10000 до 50000 юаней, а в особо серьезных случаях НБК может закрыть допустившее нарушения учреждение и отозвать выданную ему лицензию. Действующие в Китае банки можно разделить на 3 группы: • первая — специализированные государственные коммерчес-

264

КИ1АИ

кие банки, выделившиеся из системы НБК. Это Промыш­ ленно-коммерческий банк Китая, Банк народного строитель­ ства, Сельскохозяйственный банк Китая и Банк Китая; • вторая группа — местные частные коммерческие банки; • третья группа — иностранные банки. Специализированные банки занимают доминирующее поло­ жение в банковской системе Китая. На них приходится 72% всех банковских активов. Каждый из них имеет собственную нишу: • Промышленно-коммерческий банк, обладающий самой боль­ шой сетью отделений, работает как универсальный банк, обслу­ живает городских вкладчиков, обеспечивает платежный оборот в городах, кредитует преимущественно госпредприятия в промыш­ ленности и торговле. Основной источник ресурсов — вклады фи­ зических и юридических лиц. • Банк народного строительства занимается инвестиционной деятельностью, предоставляя долговременные кредиты на цели экономического развития. Это направление стало центральным в деятельности банка с тех пор, как прямое бюджетное финансиро­ вание было заменено в Китае долгосрочным кредитованием. • Сельскохозяйственный банк обслуживает сельские районы, но в последнее время стал распространять свою деятельность и на городские территории. • Банк Китая занимается финансированием внешней торгов­ ли и операциями на международных финансовых рынках. Его ак­ тивы оцениваются в 240 млрд долларов, и по их объему он входит в десятку крупнейших банков мира. Несмотря на то, что эти банки являются специализированны­ ми, они идут по пути универсализации, вторгаясь в сферы дея­ тельности друг друга. Одним из основных источников капитала для коммерческих госбанков служат выпускаемые за границей каз­ начейские векселя. Управление банковской системой в значительной степени но­ сит директивный характер. Так, например, в 1995 году циркуля­ ром Н Б К специализированным госбанкам было запрещено со­ вершать трастовые и инвестиционные операции, а также поддер­ живать связи с взаимными и инвестиционными фондами, зани­ маться торговлей ценными бумагами. Вместе с тем им было разре­ шено выпускать собственные облигации и проводить подписку на государственные. Государственными спецбанками осуществляется интенсивная 265

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

программа компьютеризации. Банк Китая, например, тратит на модернизацию информационных технологий порядка 200 млн дол­ ларов в год, а Народный строительный банк (НСБ) израсходовал на эти цели 1,8 млрд юаней. Одной из наиболее актуальных задач, стоящих перед спецбан­ ками, является усиление контроля за деятельностью отделений, которые находятся под влиянием местных органов власти и не желают расставаться с избыточной ликвидностью. Особого внимания заслуживает ситуация в вопросах кредито­ вания. Государственные органы страны оказывали прямое вмеша­ тельство в оперативную деятельность банков с целью кредитова­ ния госпредприятий и приоритетных, с точки зрения правитель­ ства, проектов. По существу правительство прибегало к этому виду финансирования для предотвращения краха убыточных предпри­ ятий. Вмешательство осуществлялось путем распределения кредит­ ных квот среди банков. Кредитные квоты были введены более 40 лет назад в качестве инструмента контроля центрального правительства за кредитова­ нием госпредприятий. В 1997 году квота была установлена в разме­ ре 800 млрд юаней (97 млрд долл.). Выделенная госбанкам квота традиционно использовалась ими на поддержку госпредприятий, в то время как кооперативные и частные предприятия, а также фирмы с участием иностранного капитала испытывали трудности с получением коммерческих и инвестиционных кредитов. Резуль­ татом такого волюнтаристского подхода стал огромный процент сомнительной задолженности: по данным НБК 20—25% кредитов четырех государственных банков, контролирующих 80% рынка, являются проблемными по западным стандартам, 5—6% подле­ жат списанию. Таким образом, государственные спецбанки находятся в пла­ чевном состоянии и технически являются неплатежеспособными. В целом, по оценкам банковских аналитиков, от 25 до 40% креди­ тов, выданных всеми китайскими банками, относится к разряду недействующих. По данным рейтингового агентства «Стэндард энд Пурз», эта величина составляет около 25%, или 200 млрд долла­ ров. При этом около трёх четвертей из них вряд ли когда будут погашены. Для списания безнадежных долгов и постепенного достиже­ ния этими банками 8%-ного уровня достаточности собственного капитала Китай намерен эмитировать специальные облигации на 270 млрд юаней (32,6 млрд долларов). В случае удачной рекапита266

КИТАЙ

лизации банки смогут получить лицензию на расширение опера­ ций за рубежом. Относительно небольшой внутренний облигаци­ онный долг — порядка 490 млрд юаней, или всего 7% ВВП, — может обеспечить успех специального выпуска облигаций, кото­ рые будут, видимо, покупаться мелкими банками, небанковски­ ми финансовыми учреждениями и госпредприятиями. В связи с необходимостью санации балансов госбанков в 1997 году Минфин разрешил банкам списывать ежегодно безнадежные долги в размере 3% от совокупных активов, вместо ранее предус­ мотренного 1%. В 1997 году было списано кредитов на 30 млрд юаней. В 1998 году списанию подлежали кредиты на 50 млрд юаней (6,04 млрд долл.), в следующие два года — на 60—70 млрд (около 8 млрд долл.). В рамках реформы финансового рынка вводится клас­ сификация проблемных кредитов согласно международным стан­ дартам. Однако наиболее важным для китайской банковской системы является решение отменить антирыночные кредитные квоты для государственных коммерческих банков, что должно стимулиро­ вать развитие частных коммерческих банков, облегчить доступ к кредитам со стороны частных компаний. По мнению аналитиков, отказ от квот может в скором времени привести к сокращению общих объемов кредитования госпредприятий. Китайские госбан­ ки, обремененные безнадежными долгами, в последнее время уже и сами неохотно предоставляли кредиты госпредприятиям, мно­ гие из которых с трудом входят в рыночную экономику. Доля гос­ банков в общем объеме новых кредитов постоянно снижается по мере роста числа новых банков и других финансовых учреж­ дений. Кроме внутренней конкуренции в группе специализирован­ ных банков, ее угроза идет и от частных коммерческих банков. Так, например, Шанхайский Банк связи, первый из таковых, образованный ещё в 1987 году и открывший с тех пор филиалы в Нью-Йорке, Лондоне и Токио, нарушил монополию Банка Ки­ тая в области международных финансовых операций. Ещё в январе 1995 года ЦБ разрешил Банку связи самостоя­ тельно определять объемы кредитования исходя из размеров при­ влеченных депозитов, а не на основе спущенных сверху квот, что существенно повысило эффективность его деятельности по срав­ нению с госбанками. В 1994 году банк объявил об увеличении на 44% активов, стоимость которых достигла 25,2 млрд долл., вклады в национальной валюте возросли на 45%, а займы — на 30%. И н 267

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

тенсивное обучение кадров и контакты с зарубежными банками позволили банку расширить спектр оказываемых услуг и улучшить качество управления. Располагая 3% банковских активов страны, Банк связи обес­ печил среднюю доходность своих активов в 1993 году на уровне 2,37% по сравнению с 0,52% в целом по отрасли. Банк связи в наименьшей степени нуждается в государственной поддержке и имеет меньше всех претензий к центру. Государство владеет лишь 21% его акций, остальное принадлежит местному правительству и госпредприятиям. Банк связи лидирует среди коммерческих бан­ ков, в том числе и с участием государства в капитале. Но с каж­ дым днем стремительно расширяется деятельность новых и менее крупных коммерческих банков. Планируется объединить несколь­ ко городских кредитных кооперативов в банки с полным набором услуг. На негосударственный сектор Китая приходится 20% ВВП, однако до ноября 1995 года он не имел своего банка и игнориро­ вался государственными банками. Первым частным банком стал Миншенг, открытый в ноябре 1995 года с уставным капиталом 3 млрд юаней (около 360 млн долларов США). Его учредителями стали 50 фирм, большинство из которых являются членами китайской Промышленной и коммерческой ассоциации него­ сударственных компаний. Ранее эти компании были вынуждены занимать средства частным путем под 30% годовых на черном рынке. Традиционное для Китая администрирование распространя­ ется и на регламентацию внутренних механизмов принятия реше­ ний в банках. С целью создания банковской системы по западному образцу в Китае еще в июле 1995 года были введены стандартизи­ рованные правила кредитования, которые, по мнению их разра­ ботчиков, должны обеспечить защиту банков в условиях роста банкротств и помочь банкам стать настоящими коммерческими учреждениями, а не просто органами кредитования государства. Согласно этим правилам банки должны проводить предваритель­ ное изучение фирмы на предмет её кредитоспособности. Оконча­ тельное решение принимается другим подразделением банка, а не отделом, проводившим исследование. Банк и заёмщик подпи­ сывают соглашение с указанием суммы, сроков, процентных ста­ вок и целевого назначения. Банковские ссуды нельзя использовать для инвестирования в ценные бумаги или спекулятивных опера­ ций с акциями, фьючерсами или недвижимостью. Если заёмщик

268

КИТАЙ

вовремя не погашает ссуду, он обязан будет выплатить дополни­ тельный процент. Правила также запрещают любым государствен­ ным ведомствам и фирмам предоставлять ссуды, а также предус­ матривают защиту интересов банков в случае банкротств фирм. Последние должны заранее информировать об этом банки, задей­ ствовать их в процесс ликвидации и обеспечить им компенсацию в виде залога или других гарантированных возмещений. Кроме банковских организаций в Китае, как и во многих дру­ гих странах, широкое распространение получили небанковские финансовые компании, которые помимо разрешенных им бирже­ вых, инвестиционных и фидуциарных операций, операций с не­ движимостью, вторгаются и в сугубо банковскую сферу — прием вкладов и предоставление кредитов. Причиной нарушения финансовыми институтами законода­ тельно установленных границ своей деятельности является нехватка кредитных средств в экономике. Избыточный спрос на заемные средства отвечает интересам потенциальных кредиторов, ищущих возможности для вложения средств в условиях небольших или даже отрицательных официальных депозитных ставок. Небанковские финансовые компании предлагают свои услуги обеим сторонам. Результатом тысяч непрофессиональных, во многих случаях мо­ шеннических, сделок на этом «сером» рынке являются миллион­ ные убытки и растущая взаимозадолженность различных финан­ совых компаний. Даже обращение пострадавших в суд часто не позволяет им получить обратно свои вклады или кредиты. НБ Китая в 1996 году начал активную борьбу с небанковски­ ми финансовыми компаниями, осуществляющими неразрешен­ ные им операции; кульминацией борьбы стало закрытие 133 из 570 действующих в стране таких структур. Среди закрытых инсти­ тутов — дочерние компании четырех крупнейших государствен­ ных банков (Банка Китая, Банка народного строительства , Сель­ скохозяйственного банка, Промышленно-коммерческого банка), мелкие городские и сельские кредитные кооперативы, дочерние предприятия страховых, фидуциарных и инвестиционных компа­ ний. Применяются в Китае и более радикальные меры в области надзора за деятельностью кредитных учреждений. Например, в 1996 году суд г.Чжоншаня провинции Гуадун вынес смертные приго­ воры двум менеджерам Банка Китая за злоупотребления с резер­ вным фондом в размере 710 млн юаней (86 млн долл.), созданным для проведения операций с кредитными карточками «Великая 269

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

стена». До ареста приговоренные занимали должности начальника и заместителя начальника отдела в филиале банка в Чжоншане. Два других сотрудника банка получили по пять лет тюремного зак­ лючения за невыполнение надзорных функций. Немного ранее, в 1995 году, китайский суд приговорил девять высокопоставленных госслужащих, включая трёх банкиров, к раз­ личным срокам заключения от 8 лет, в том числе к высшей мере наказания, по обвинению в коррупции, охватившей более 400 тысяч чиновников. Вице-президенту Жухайского международного траста и инвестиционной компании был вынесен смертный при­ говор за получение взятки в размере 450000 юаней (55300 долл.) и пары наручных часов. Директор отдела национальных кредитов также приговорен к смертной казни за злоупотребление служеб­ ным положением и растрату 1,15 млн юаней. Таким образом в Китае пытаются подавить криминальную ак­ тивность на нарождающихся финансовых рынках: в 1996 году ко­ личество преступлений с акциями, облигациями и коммерчески­ ми бумагами увеличилось на 87,8% по сравнению с предыдущим годом, а споры по финансовым контрактам — на 32%, что свиде­ тельствует о том, что финансовые нарушения стали серьезной проблемой в Китае. Недавно в Уголовный кодекс страны были внесены поправки, трактующие отмывание денег и операции с ценными бумагами на основе конфиденциальной информации как уголовные преступ­ ления. Однако до сих пор законодательное собрание не приняло пересмотренные основополагающие законы о торговле ценными бумагами и фьючерсами. В 1995 году после большого скандала в Шанхае был введен запрет на облигационные фьючерсы, что за­ тормозило развитие рынка производных финансовых инструмен­ тов. В период с 1978-го по 1994 год количество денег населения Китая, находящихся на банковских вкладах, увеличилось в 101 раз, достигнув рекордной цифры в 235 млрд долл. В таких условиях неслучаен интерес, проявляемый к этой стране иностранными банками. До 1985 года иностранные банки имели право открывать в Китае только представительства. Их число в настоящее время составляет около 300. С 1985 года инобанкам было предоставлено право от­ крывать в 12 специальных экономических зонах (24 городах) от­ деления и филиалы. Для образования филиала головной банк дол­ жен обладать валютой баланса в размере 20 млрд долл. и предста-

270

КИТАЙ

вить 35 млн долл. дотационного капитала, а также иметь предста­ вительство, работающее на китайском рынке не менее двух лет. Народный банк Китая выдает разрешение на открытие филиалов банкам из стран с эффективной системой банковского надзора при наличии благоприятных политических отношений с данной страной и при условии соблюдения принципа взаимности. Созда­ ние совместных банков с участием иностранного капитала не по­ лучило широкого распространения ввиду множества проблем, с которыми сталкиваются участники СП в процессе согласования с китайской стороной. Длительное время иностранные банки не имели доступа к опе­ рациям в национальной валюте и в основном работали с корпо­ ративными клиентами, финансировали их внешнеторговые сдел­ ки и приобретали ценные бумаги. Сторонники постепенных пре­ образований в экономике возражали против либерализации поли­ тики в отношении инобанков в связи с тем, что в стране пока ещё нет достаточно развитого рынка и системы регулирования, кото­ рые позволяли бы осуществлять полный контроль за деятельнос­ тью инобанков в случае отмены ограничений. Кроме того, они критиковали низкие налоговые ставки для инобанков (15%). На это приверженцы курса быстрых реформ, в том числе и НБК, возражали тем, что установленные для инобанков налоговые ставки обычно консолидируются в книгах материнских компаний как прибыль и с этой прибыли взимается налог в стране, где находит­ ся головная контора этой компании. В Японии, например, этот налог может достигать 60%. По мнению сторонников открытия внутреннего рынка для зарубежных банков, расширение допуска в страну инобанков обеспечивает столь необходимую конкурен­ цию и способствует внедрению и распространению современных методов управления. В результате правительство Китая всё-таки приняло в 1996 году компромиссное решение о доступе ряда иностранных банков к осуществлению в Шанхае операций в местной валюте на экспери­ ментальной основе. Несколько отобранных для этой цели банков получили доступ к привлечению вкладов и предоставлению кре­ дитов в юанях. В декабре 1996 года Н Б К выдал лицензии на совершение опе­ раций по привлечению депозитов и кредитованию в местной ва­ люте четырём иностранным банкам — Сити-банк, Гонконг Шан­ хай Бэнкинг Корп., Бэнк оф Токио-Мицубиси и Промышлен­ ный банк Японии. В январе 1997 года к ним присоединились ещё 271

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

четыре — английский Стэндард Чартеред Бэнк, японские Санва Бэнк и Дайичи Кангье Бэнк, и Шанхай-Пэрис Интернэшнл Бэнк (СП, созданное французским Банк Насьональ де Пари и Про­ мышленным и коммерческим банком Китая). Следует также отме­ тить, что из 8 банков, получивших лицензии, 4 японские, что, по мнению местных аналитиков, свидетельствует о политической подоплёке данного решения (в последние годы Япония неоднок­ ратно предоставляла Китаю кредиты на льготных условиях). Од­ ним из условий получения лицензии является открытие иност­ ранными банками своих учреждений в Пудонге, который, по за­ мыслу правительства, должен стать финансовой и коммерческой столицей Китая. Важным условием реализации реформ в финансовом секторе Китая, по мнению руководителей Народного банка Китая, явля­ ется ужесточение контроля за использованием инвалютных кре­ дитов, которые китайские государственные предприятия берут в Гонконге. С января 1998 года они должны получать на это разре­ шение ЦБ. Кроме того, главой Н Б К обращено внимание иност­ ранных банков на то, что государство не несет ответственности за кредиты, предоставленные совместным предприятиям (объем та­ ких кредитов составляет 20 млрд долл. США из общего 120-милли­ ардного долга КНР). Также Председатель Н Б К Дай Сянлун при­ звал иностранных коммерсантов внимательно изучать положение китайских финансовых институтов, с которыми они собираются сотрудничать. Центробанк предоставляет гарантии на кредиты толь­ ко государственным специализированным комбанкам. Кредиты государственных инвестиционных компаний обеспечиваются про­ винциальными администрациями. Центробанк не намерен помо­ гать этим компаниям, а также промышленным и торговым фир­ мам, если они не смогут выполнить свои обязательства. В январе 1997 года правительство Китая предписало ЦБ быть главным администратором компаний по управлению взаимными фондами, создаваемых с участием иностранного капитала и пред­ назначенных только для осуществления внутренних инвестиций. Фондам разрешено покупать акции компаний с листингом на фондовых биржах Китая и китайские казначейские облигации, но запрещено заключать фьючерсные товарные сделки. Помимо ЦБ в управлении фондами предписано принимать участие и комиссии по регулированию рынков ценных бумаг. В предписании прави­ тельства также отмечается, что зарубежные партнеры совместных фондов должны иметь не менее чем 10-летний опыт работы по управлению взаимными фондами, средства которых эквивалент-

272

Ш1АИ

ны, по крайней мере, 1 млрд юаней, У иностранного партнера должно быть представительство в Китае. Направляемые в ЦБ до­ кументы должны, включать соглашение о технологии перевода средств. В состав руководства фондом должен входить хота бы один китаец. Уставный капитал каждого фонда должен составлять не менее 30 млн юаней, иностранное участие — минимум 25%. Мак­ симальная доля иностранного участия не оговаривается, но пред­ полагается, что контрольный пакет будет составлен китайской стороной. В настоящее время в Китае действует около 30 иностранных банков, имеющих свыше ста отделений. Основными проблемами, стоящими на пути дальнейшего развития иностранного присут­ ствия в банковском секторе Китая являются: • высокий страновой риск; • языковой барьер; • разность менталитетов; • ограниченная конвертируемость юаня; • чрезмерное и сложно прогнозируемое налогообложение; • низкое качество отчетности потенциального заемщика, не­ возможность проведения его независимого аудита; • низкий уровень правовой обеспеченности банковской дея­ тельности в Китае, сложность использования судебной сис­ темы для решения споров; • большие проблемы, возникающие у кредиторов госпредп­ риятий, по кредитам которых гарантом выступает НБ Китая или правительственные ведомства. При этом орган, выступа­ ющий в качестве гаранта, практически никогда не произво­ дит выплату по первому требованию, а вступает в длитель­ ные переговоры о реструктуризации долга основного заем­ щика. Лишь при полной неплатежеспособности последнего гарантодатель соглашается выполнить свои обязательства; • высокая коррумпированность чиновников, осуществляющих надзор за деятельностью инобанков; • необходимость получения государственного разрешения на предоставление китайским компаниям кредитов в иностран­ ной валюте; • высокие издержки на учреждения и функционирование фи­ лиала иностранного банка, так как цены на товары и услуги часто превышают мировые; • тенденция к затовариванию рынка; • сознательные действия китайских властей на ограничение опе-

275

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

раций инобанков, несравненно более мощных, чем собствен­ ные банки, на внутреннем рынке с целью снизить их конку­ рентные возможности. Иностранные банки интересуют ки­ тайцев, прежде всего, как носители передовых технологий, услуг и менеджмента. Раздражение потенциальных инвесторов подтверждается ди­ намикой американских инвестиций в Китае, совокупная величи­ на которых в период с 1979-го по 1996 год составила 35,2 млрд долл., из которых 85% были сделаны после 1992 года. Однако в 1996 году прямые инвестиции снизились до 6,9 млрд долларов по сравнению с 7,5 млрд в 1995 году.

*** Результаты рассмотрения банковской системы Китая позволя­ ют сделать следующие выводы: • На структуру и особенности функционирования китайского банковского сектора наложил отпечаток особый путь развития экономики Китая, отличный от всех других стран. • В основе становления современной банковской системы Ки­ тая лежит принцип подчинения её интересов общей задаче строи­ тельства государственного капитализма, определяемого местны­ ми идеологами как «социалистическая рыночная экономика». • Вся деятельность Народного банка Китая подчинена четким экономическим критериям , задаваемым руководством страны. При этом главной задачей является обеспечение высоких темпов эко­ номического роста и быстрое развитие промышленности и сельс­ кого хозяйства. В пределах этих строгих рамок Н Б К обладает ши­ рокими правами и полномочиями. Вместе с тем в наиболее важ­ ных вопросах денежно-кредитной политики Н Б К жестко подчи­ нен Госсовету Китая, что, в принципе, соответствует существую­ щей в Китае жесткой административной системе управления эко­ номическими процессами. • Используемая в Китае система денежно-кредитного регули­ рования характеризуется высокой степенью несовершенства: ис­ пользуется директивное кредитное планирование с установлени­ ем коммерческим банкам контрольных цифр по кредитованию, объему привлеченных средств и финансированию НБК. Использу­ емые инструменты денежно-кредитной политики неэффективны, а традиционное в других странах денежное регулирование путем изменения процентных ставок не используется ввиду множествен­ ности ставок рефинансирования в зависимости от направлений кредитования и из-за неразвитости денежного рынка.

274

КИТАЙ

• Задачи, стоящие перед НБК, и выполняемые им функции в целом характерны для центрального банка. Его внутренняя струк­ тура находится в процессе реорганизации — в направлении ук­ рупнения его территориальных учреждений. Целью этого процесса является централизация управления банковской системой путем ограничения влияния на неё местных органов власти. • Второй уровень банковской системы Китая в целом является малоэффективным, его деятельность подвергается жесткому ад­ министративному регулированию, которое, однако, постепенно ослабляется. Быстрое развитие частного сектора экономики стра­ ны, имеющего несравненно большую эффективность по сравне­ нию с доминирующим пока государственным, приводит к тому, что прагматичное китайское руководство постепенно осуществля­ ет переориентацию приоритетов с государственного на частный сектор. Альтернативы этому, видимо, нет, так как процесс стаг­ нации экономики Китая приведет к неизбежному обострению последствий несовершенства принципов политического устрой­ ства государственной власти и приведет к напряженности в фак­ тически уже расслоившемся китайском обществе. • Неэффективность финансовой системы Китая не является пока препятствием экономическому росту при приемлемых тем­ пах инфляции. Вместе с тем огромная доля безнадежных и про­ блемных кредитов госпредприятиям в кредитных портфелях ки­ тайских банков при слабой системе банковского надзора является весомой потенциальной угрозой устойчивости финансовой систе­ мы Китая и, следовательно, всей экономики страны. • Удачность китайских реформ во многом, видимо, объясня­ ется их осторожностью, последовательностью и продуманностью. Так, например, китайский Минфин не стал дожидаться систем­ ного банковского кризиса из-за низкого качества активов и уско­ рил темпы списания китайским госбанком безнадежной задол­ женности. Эти меры сопровождаются внедрением современных стандартов классификации кредитного портфеля по риску невоз­ врата и административным введением регламента принятия внут­ ренних решений в банках по вопросам предоставления кредитов. • Неразвитость финансового рынка и сохраняющиеся много­ численные кредитные ограничения способствуют нехватке кре­ дитных ресурсов в экономике и неэффективному использованию имеющихся средств. Нехватка денег, прежде всего в частном секторе экономики, имеет место при наличии множества потенциальных кредиторов, испытывающих избыточную ликвидность и ищущих 275

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

объекты кредитования, альтернативные установленному невыгод­ ному размещению средств. Их взаимные потребности удовлетво­ ряются посредством заключения незаконных сделок с небанковс­ кими финансовыми организациями, с которыми активно борется НБК. Это неизбежные издержки административного регулирова­ ния финансовой системы, допускающей элементы частного пред­ принимательства. • Борьба с криминальной деятельностью в финансовой сфере носит в Китае характер, далеко отличный от европейских стан­ дартов. В Китае предусмотрена смертная казнь за экономические преступления. • Неконкурентоспособный национальный банковский сектор в Китае длительное время был огражден от борьбы с иностран­ ными банками за внутренний рынок. Роль иностранных банков фактически сводилась к работе с корпоративными клиентами по счетам в иностранной валюте, их инвалютному кредитованию и приобретению ценных бумаг. Впоследствии в связи с необходимо­ стью постепенного открытия внутреннего рынка для иностранных банков, отдельным из них стали выдаваться соответствующие ли­ цензии. Итак, банковский сектор Китая находится в процессе посто­ янного развития, но его организация и система управления пока отстают от уровня экономических отношений в конкретных сек­ торах экономики. Поэтому он во многом является сдерживающим фактором перехода Китая к новому этапу экономического разви­ тия. Вместе с тем следует признать, что его структура и система управления соответствовали особенностям китайского переходного периода, а сама банковская система успешно справилась с зада­ чей обслуживания плавного перехода от «китайского социализма» к новому экономическому устройству страны.

/ Л /. Монголия В банковском секторе Монголии всё ещё сохраняются многие черты жёсткой цент­ рализованной системы. Поэтому ему необ­ ходимы серьёзные преобразования. Новое банковское законодательство 1990 года спо­ собствует созданию инфраструктуры для 276

МОНГОЛИЯ

обеспечения роста банковского сектора, и он постепенно эволю­ ционирует. Ведущие банки страны пытаются завоевать доверие на нестабильном рынке, где, несмотря на прекращение с 1 июля 1996 года Центробанком хождения иностранной валюты и запрет на совершение сделок в ней, продолжает доминировать амери­ канский доллар, а не местный тугрик. При наличии низких ставок по депозитам (на уровне 3%) и жёстких ограничений на их изъятие многие компании и частные лица стараются не прибегать к услугам банков и сразу конверти­ руют тугрики в твёрдую валюту. В банковской системе выделяются 5 ведущих банков с гене­ ральной лицензией: Банк торговли и развития. Создан в 1991 году. Полностью явля­ ется государственным, специализируется на экспорте — импорте и управлении активами правительства. Является третьим по вели­ чине среди местных банков. Сельскохозяйственный банк. Учреждён в 1991 году. Доля госу­ дарства составляет всего 3%. Банк занимается финансированием сельского хозяйства и смежных отраслей. Банк нововведений, технологий и инвестиций. Образован в 1991 году. На 85% является собственностью государства. Банк обслужи­ вает в основном промышленность и строительство. Народный банк. Является на 75% государственным Сбербанком. Работает преимущественно с вкладами населения. Страховой банк. Создан в 1990 году. Специализируется на стра­ ховой деятельности. Всего в Монголии действует 13 коммерческих банков. Из них 4 находится в частных руках полностью. Банков с совместным капи­ талом не существует, но у Голомт-банка есть небольшая часть португальского капитала. Первым полностью коммерческим банком Монголии был Центральноазиатский банк. Он был создан в 1992 году и просущество­ вал до июня 1996 года, когда у него была отозвана лицензия за невыплату процентов по депозитам. Причина неплатёжеспособно­ сти банка кроется в плохом управлении активами и пассивами, невозврате кредитов и низком их качестве. После проверок, вы­ явивших административные нарушения и коррупцию, Центральноазиатский банк попал под контроль ЦБ Монголии, который приостановил выдачу ему кредитов, отказал в открытии новых филиалов и наложил штрафы на руководящих лиц. Крах потерпели всего 3 банка, в том числе Русско-Монгольс277

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ВЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

кий банк. Характерной чертой банковской практики в Монголии является то, что неплатёжеспособные банки не становятся банк­ ротами, они, как правило, поглощаются более крупными банка­ ми по указанию ЦБ. Хотя в Монголии пока нет иностранных бан­ ков, но в связи с открытием в стране крупных месторождений золота и угля возрос интерес к ней банков Канады, Кувейта и других стран. По мнению Всемирного банка и Азиатского банка развития, первоочередной задачей банковской системы страны является ре­ структуризация безнадёжных долгов. Кроме того, не менее важна приватизация (после неудачной приватизации госпредприятий финансовые учреждения, как и международные организации, за­ няли выжидательную позицию). Если приватизация пойдёт по польскому образцу, западные банки охотно купят часть акций. Среди проблем банковского сектора называют относительную либеральность по сравнению с международными стандартами по­ ложений, регулирующих деятельность монгольских коммерческих банков. * * * Таким образом, в Монголии функционирует слабая, в значи­ тельной мере государственная банковская система, соответствую­ щая общему низкому уровню экономического развития страны.

5. 12. ВЬЕТНАМ Банковский сектор Вьетнама находится в стадии становления. Первым шагом на пути к двухуровневой банковской системе стало создание новых государственных бан­ ков — Промышленного и коммерческого банка Вьетнама и Сельскохозяйственного банка развития (Агрибанк). В ноябре 1990 года эти два банка, а также бывшие специализированные банки — Банк внешней торговли Вьетнама (Вьеткомбанк) и Банк инве­ стиций и развития Вьетнама — получили статус самостоятельных

278

вытт

коммерческих банков. Одновременно на Государственный банк Вьетнама (ГБВ) было возложено исполнение классических функ­ ций центрального банка, а именно: проведение денежной и ва­ лютной политики, надзор за финансовой системой и эмиссия на­ циональной валюты. Центробанк Вьетнама имеет статус министерства и управляет банковской системой. Деятельностью ГБВ руководит Центральный банковский совет из 8 членов с участием представителей ряда министерств и ведомств. Вмешательство правительства в важней­ шие вопросы денежно-кредитной политики свидетельствует о том, что ГБВ не имеет реальной независимости и несёт ответственность за финансирование бюджетного дефицита. На второй ступени банковской системы расположились ком­ мерческие банки, инвестиционные банки и банки развития (контролируются государством), финансовые компании и кредит­ ные кооперативы. Коммерческие банки подразделяются на гос­ банки, банки со смешанным и иностранным капиталом, филиа­ лы и представительства инобанков. Частные и государственные финансовые компании занимаются краткосрочным кредитовани­ ем торговых операций. Банк инвестиций и развития Вьетнама при­ влекает средне- и долгосрочные займы внутри страны и за рубе­ жом и предоставляет долгосрочные кредиты промышлен­ ности. Слабым местом государственных комбанков является недоста­ ток собственного капитала и тесная связь с Центробанком. Круп­ нейший финансовый институт Вьетнама — Вьеткомбанк, финан­ сирующий 60—70% всех импортно-экспортных операций, в пос­ леднее время активизировал свою деятельность на внутреннем кредитном рынке и рынке кредитных карт. Агрибанк кредитует аграрный сектор и располагает самой большой сетью филиалов. Промышленный и коммерческий банк занимается краткосрочным кредитованием промышленных и торговых компаний. С введением в 1990 году во Вьетнаме нового законодательства количество банков в стране увеличилось почти до 100. Однако на долю четырёх крупных государственных комбанков приходится 87% активов всех коммерческих банков, и спрос на кредиты со сторо­ ны частного сектора продолжает расти. Вьетнамские госбанки выдали много кредитов госпредприяти­ ям, некоторые из которых оказались неплатёжеспособными. И эти безнадёжные долги представляют серьёзную потенциальную угро­ зу стабильности банковской системы. Хотя некоторые банки подвер-

279

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

гались проверке международными аудиторскими фирмами, у ре­ визоров мало возможностей для оценки платёжеспособности за­ ёмщиков. Первые банки со смешанным капиталом появились в 1989 году Крупнейшим из них считаются Вьетнамский экспортно-импорт­ ный банк, Морской коммерческий банк и Сайгонский банк про­ мышленности и торговли. Контрольный пакет акций может нахо­ диться в руках как государства, так и частных лиц. Не отягощен­ ные доставшимися от прошлого «плохими» кредитами, эти банки проводят агрессивную и рискованную политику, более восприим­ чивы к нововведениям. Как правило, они занимаются операция­ ми, к которым не проявляют интереса инобанки. Имеются четыре банка, представляющие собой совместные предприятия, создан­ ные госбанками на паритетных началах с банками из Южной Ко­ реи, Индонезии, Таиланда и Малайзии. Начиная с 1992 года во Вьетнаме было создано всего 54 мел­ ких акционерных банков. Для многих из них характерны недокапитализация и чрезмерное кредитование фирм, специализирую­ щихся на операциях с недвижимостью. Они также нашли способ обходить введённые Ц Б предельные размеры кредитов, гаранти­ руя отсроченные аккредитивы, выдаваемые импортёрами, мно­ гие из которых не торопились с перечислением банкам выручки от продажи импортных товаров. Поэтому теперь Ц Б требует пре­ доплаты 80% стоимости новых аккредитивов. Именно развитие местных банков является основной целью правительства в сфере банковского дела. Для этого необходимо, прежде всего, повышение к ним доверия со стороны населения. Вьетнамцы традиционно предпочитают хранить свои сбережения дома в твёрдой иностранной валюте или золоте, а не депониро­ вать сбережения в банках. По разным оценкам, накопления в зо­ лоте составляют 10 млрд долларов или порядка 140 долл. на душу населения. Это довольно крупная сумма для страны, ВВП которой в расчёте на человека равен всего 250 долл. По некоторым оцен­ кам, в наличном обращении находится 1,5—2 млрд долл., что ус­ ложняет задачи ГБВ по контролю над денежной массой, инфля­ цией и стабильностью национальной валюты. В октябре 1994 года был принят закон, согласно которому все денежные операции внутри страны могут осуществляться только во вьетнамских дон­ гах. Частично из-за несовершенства банковской системы норма сбережений во Вьетнаме едва достигает 15% ВВП, что значитель­ но ниже аналогичного показателя в большинстве стран Юго-Вос­ точной Азии.

280

ВЬЕТНАМ

Во Вьетнаме действуют также филиалы 14 и представительства около 30 инобанков. Инобанки занимаются финансированием экс­ портно-импортных операций совместных или зарубежных компа­ ний и редко имеют дело с резидентами. Присутствие инобанков оказало значительное положительное влияние на банковский сек­ тор страны. В марте 1995 года многие вьетнамские банки подклю­ чились к системе СВИФТ. Приход на вьетнамский рынок иност­ ранных банков обеспечил постепенный рост спектра банковских услуг. Крупные компании и многие частные клиенты обзавелись кредитными карточками. С начала 90-х годов темпы роста вьетнамской экономики со­ ставляют примерно 10% в год. Во многом это достигнуто благода­ ря значительным объёмам иностранных инвестиций, которые за­ метно активизировали такие области, как промышленность и сфера услуг. Совокупные долги местных компаний иностранным учреж­ дениям составляют около 540 млн долларов США, из которых около 300 млн принадлежат южнокорейским торговым домам\. Общая сумма задолженности Вьетнама в конвертируемой валюте достигла в 1996 году суммы в 5,4 млрд долларов, что составляет 23% ВВП. Валютный кризис в Азии затронул и финансовую систему Вьетнама. В связи с этим вьетнамские финансовые власти были вынуждены ввести регулирование объёма внешних заимствований. Теперь для получения займов у зарубежных банков вьетнамским фирмам приходится обращаться за разрешением в ГБВ. ЦБ может таким образом отслеживать непогашенную часть займов компа­ ний с тем, чтобы она не превышала запланированный на год ли­ мит, и обеспечивать рациональное соотношение капитала, моби­ лизованного из иностранных и национальных источников. По со­ глашению с Международным валютным фондом суверенные за­ имствования Вьетнама не должны превышать 100 млн долларов в квартал, включая задолженность госпредприятий, составляющих большую часть компаний страны. В целях защиты национальной валюты Госбанк Вьетнама раз­ работал программу, предусматривающую: • развитие сотрудничества между производителями промыш­ ленной продукции и экспортёрами с целью сократить число посредников и повысить эффективность экономики; • сокращение государственных расходов; • принятие мер по оказанию помощи коммерческим банкам в избавлении от сомнительных долгов; 281

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

• усиление борьбы с коррупцией. В банковских кругах Вьетнама отмечается немало случаев кор­ рупции. Так, в 1996 году выяснилось, что торговая фирма «Тамексо» получила от одного из госбанков крупный кредит под недви­ жимость непомерно завышенной стоимости, что нанесло ущерб в 27 млн долларов. Четырём мошенникам были вынесены смертные приговоры. Кроме того, в целях ограничения спекуляций с национальной валютой в конце 1997 года ГБВ ввёл новое положение, устанавли­ вающее инобанкам жёсткие лимиты на форвардные контракты в донгах. Банки обычно прибегают к этим операциям с тем, чтобы иметь достаточно наличности для удовлетворения потребностей клиентов в финансировании. Введённое ограничение должно по­ мешать накоплению долларов инобанками и оказанию давления на донг, так как в результате азиатского финансового кризиса резко снизился приток твёрдой валюты во Вьетнам, инвалютные резервы которого не превышают 2 млрд долларов. Новое положе­ ние вызвало озабоченность у иностранных банкиров, уже рабо­ тавших в условиях ограничения на валютные операции. Поскольку донг является неконвертируемой валютой, принятое решение при­ вело к возникновению у многих фирм проблем с обменом выруч­ ки в донгах на доллары, например для импорта сырья. Но нацио­ нальная банковская система оказалась в выигрыше, так как мест­ ные банки смогли расширить диапазон своей деятельности. В то же время, с целью получения валюты от иностранных банков и ока­ зания помощи местным банкам в погашении краткосрочных дол­ гов иностранным компаниям, Госбанк Вьетнама принял решение о проведении операций своп между долларом и донгом. Предпола­ гается заключение сделок на две недели, один, два и три месяца. * * *

Несмотря на достигнутые успехи, банковская система Вьетна­ ма остаётся отсталой и неэффективной. О неразвитости местного банковского сектора свидетельствует низкое соотношение объёма банковских депозитов к размеру ВВП, которое намного меньше, чем в других странах на переходном этапе. Основным платёжным средством во Вьетнаме продолжают оставаться наличные деньги. Объём денежной массы в обращении здесь вчетверо больше, чем в странах АСЕАН. Помимо уже названных причин следует упомя­ нуть: отсутствие системы обработки банками основных платежей

282

ВЫГНАМ

и услуг по сделкам, отсутствие эффективного рынка капитала, недостаточное правовое обеспечение банковской системы (в час­ тности банковского надзора), низкая квалификация служащих, плохой менеджмент, слабое ведение учёта, засилье бюрократии. Все перечисленные негативные факторы осознаются руководством правительства и Госбанка Вьетнама, и это позволяет надеяться на их постепенное устранение. Однако для этого требуется: расшире­ ние независимости Госбанка, приватизация государственных ком­ банков, их санация и повышение уровня доверия населения к банковской системе. Во многом решение этих вопросов связано с необходимостью корректировки государственной экономической политики.

И. Кубл Правительство Кубы в 90-е годы активно занималось реализацией программы модернизации нацио­ нального банковского и финансо­ вого сектора. В 1995 году на Кубе на­ считывалось ЗОЮ сельскохозяй­ ственных кооперативов, 212 инве­ стиционных проектов с иностранным участием, 635 представи­ тельств зарубежных компаний и около 200 тыс. самостоятельно работающих частников. Возвращение в страну иностранных пред­ ставителей и постепенное развитие частного сектора вызвали по­ вышенный спрос на кредиты и услуги, что потребовало опреде­ лённых изменений в банковском секторе. Осуществляемые преоб­ разования имеют целью поощрять приток зарубежных инвести­ ций, легализовать деятельность частного сектора и предоставить большую самостоятельность госпредприятиям и сельскохозяйствен­ ным кооперативам. Руководители страны рассматривают банковс­ кую реформу в качестве одного из важных компонентов медлен­ ных и осторожных экономических преобразований, направлен­ ных на внедрение элементов рыночной экономики.

285

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

Реформа преследует также цель расширить внутренний сектор предоставления финансовых услуг, включая открытие пунктов обмена валюты, подготовку финансистов и учреждение кубинс­ кого инвестиционного банка. Банковская система получит развет­ влённую компьютерную сеть, что позволит органам надзора опе­ ративно собирать необходимую информацию. В 1997 году Правительство Кубы создало новый центральный банк — Банко Сентраль де Куба, который стал преемником Бан­ ка Насьональ де Куба. Последний был создан в 1948 году, имел около 200 отделений и с 1960 года сочетал роль центрального с государственным коммерческим банком. Теперь эти две функции разделены. Новый центральный банк является самостоятельным юридическим лицом. Он будет осуществлять надзор и регулиро­ вать расширяющийся банковский сектор, который представлен 7 новыми банками и группой финансовых компаний и учреждений, созданных преимущественно за последние два года. Функции ЦБ также предусматривают эмиссию национальной валюты, выработку и осуществление денежно-кредитной и валютной политики. Специальный указ предусматривает регистрацию и правила, регулирующие деятельность всех банков и финансовых учрежде­ ний, имеющих лицензию на совершение операций на Кубе. Ино­ странным банкам разрешено открывать только представительства, а не отделения. Лицензии получили уже 13 зарубежных банков. Однако не исключена возможность появления оффшорных бан­ ков в свободных торговых зонах, создание которых разрешено за­ коном страны об иностранных инвестициях. В рамках проводимой реформы Народному Сбербанку, имеющему около 500 отделений, разрешено постепенно предлагать коммерческие банковские ус­ луги компаниям и другим клиентам. Банко Насьональ де Куба про­ должит функционировать как коммерческий банк, который будет обслуживать внешний долг страны, достигший 10,4 млрд долла­ ров США.

В отличие от банковских систем, рассмотренных в предыдущих главах, банковские системы, описанные в третьей главе, принад­ лежат странам, имеющим более слабый уровень экономического развития, менее высокие средние доходы населения, множество проблем, связанных с переходом от административно-командной системы управления экономикой к ориентированной на свобод­ ные рыночные отношения. Современное состояние банковских

284

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ПОСТСЩИМИСТИЧЕСКИ ОРИЕНТИРОВАННЫХ СТРАН

систем стран постсоциалистического периода существенно разли­ чается. Оно складывалось под воздействием различных политикоэкономических факторов. Но несмотря на всю внешнюю несхо­ жесть местных условий, в основе развития банковских систем ле­ жат единые закономерности, общие причинно-следственные свя­ зи, среди которых отметим следующие: • Страны с более высоким изначальным уровнем экономи­ ческого развития имели больше простора для маневрирования между необходимостью проведения жёсткой денежно-кредитной политики и потребностью поддерживать в переходный период го­ сударственный сектор экономики и стратегически важные отрас­ ли производства. Они также имели больше возможностей сгладить допускаемые ошибки в управлении финансово-кредитной сферой и экономикой в целом без возникновения опасной социальной напряжённости и угрозы смены политического курса. • Почти все рассмотренные страны стремятся повысить кон­ курентоспособность отечественных банков и осторожно подходят к вопросу открытия внутреннего рынка для банков-нерезидентов. Но и сами иностранные финансово-кредитные институты осто­ рожно подходят к вопросу расширения своего присутствия в та­ ких недостаточно ещё стабильных, по западным меркам, странах, какими являются бывшие страны социалистического блока. • Масштабное проникновение на местные банковские рын­ ки, как правило, происходило после системных банковских кри­ зисов, когда правительства стран-реципиентов вынужденно шли на снятие ограничений на деятельность иностранных банков и вы­ ставляли на продажу требующие санации, но более привлекатель­ ные с точки зрения инвестирования средств крупные государствен­ ные или коммерческие банки. • Молодые государства, в которых правительства последова­ тельно принимали решительные и порой непопулярные меры в области денежно-кредитной политики по реформированию бан­ ковского сектора, не дожидаясь повторения кризиса, быстро дос­ тигли определенной стабилизации финансовой сферы. • Практически все рассмотренные страны прошли этап сис­ темного банковского кризиса или ещё находятся в этом состоя­ нии. Общими причинами возникновения нестабильности в ф и ­ нансово-кредитной сфере являются: несбалансированная бюджет­ ная политика правительств, доминирование в банковском секто­ ре государственных банков, неудовлетворительный кредитный портфель государственных банков, финансировавших неэффек-

285

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ

тивный государственный сектор экономики, низкий уровень ме­ неджмента, слабая система банковского надзора и другие. • Привлечение на местные рынки хотя бы в ограниченных масштабах иностранных банков стимулирует конкуренцию, при­ вносит современные банковские технологии и расширяет приме­ нение западных норм финансового анализа и управления. Несмот­ ря на несомненную полезность такой интеграции, следует отме­ тить, что более высокая надежность западных банков по сравне­ нию с местными и более высокая культура обслуживания позво­ ляют иностранным финансовым учреждениям занимать самые при­ влекательные сегменты рынка клиентуры. • Наиболее эффективным в плане совершенствования про­ цесса управления национальной банковской системой видится опыт Словакии, осуществлявшей масштабное привлечение к управле­ нию банками иностранных специалистов-консультантов. В резуль­ тате в стране образовался слой национальных кадров, а банки изначально строили свою работу на базе западных стандартов, часто при более жестких, чем в странах Западной Европы, требо­ ваниях со стороны центрального банка к минимальному уровню надежности. • В странах, ищущих интеграции с более сильными соседя­ ми, под влиянием международных финансовых организаций про­ водится жесткая денежно-кредитная политика, а уровень неза­ висимости центрального банка часто даже выше, чем в некоторых западноевропейских странах с более развитой банковской систе­ мой. • Путь приоритетного развития конкретного сектора эконо­ мики в ущерб сбалансированности финансовой сферы, выбран­ ный в ряде развивающихся стран, оправдан лишь до определен­ ного этапа и при условии постепенной, медленной делиберализации денежно-кредитной политики. В ином случае накопленный негативный потенциал в финансовой сфере в конце концов обру­ шивается и на конкретный сектор экономики. Мягкая денежнокредитная политика требует более тонких расчетов, так как созда­ вая лучшие возможности для развития экономики, она в то же время заставляет государство балансировать на наклонной плос­ кости у обрыва в финансовую пропасть неуправляемой инфляции. Еще одним требованием для временного отказа от жесткой де­ нежно-кредитной политики является большой экономический по­ тенциал, который бы противопоставил дополнительной инфля­ ции сопоставимый прирост ВВП.

286

АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ Р А З В И В А Ю Щ И Х С Я СТРАН АМЕРИКИ

Финансовые системы развивающихся стран Америки имеют много общего и тесно связаны между собой. На крупнейшие страны региона — Бразилию, Мексику, Ар­ гентину и Чили — приходит­ ся 90% его финансовой струк­ туры. Согласно статистическим данным количество банков в этих странах превышает 400 единиц, их собственные капиталы состав­ ляют 50 млрд долларов, депозиты — 265 млрд долларов, кредиты — 300 млрд долларов. Банковская сеть включает 20 тыс. филиалов и обеспечивает работой 600 тыс. человек. Являясь частью мировой финансовой системы, финансовая система региона, состоящего из развивающихся стран, в числе первых подвергается воздействиям различных неблагоприятных факторов. Ряд кризисов 1995—1998 годов оказал серьёзное воздей­ ствие на структуру и общее состояние финансовых и , в частно­ сти, банковских секторов латиноамериканских стран. Для стран региона характерно парадоксальное сочетание низ­ кого уровня банковского обслуживания экономических агентов наряду с перенасыщенностью финансовыми институтами, боль­ шинство из которых неконкурентоспособно в условиях рыночной экономики. Наиболее высокий уровень банковского обслужива­ ния наблюдается в Чили. Итак, кратко рассмотрим банковские системы наиболее круп­ ных стран региона — Бразилии, Чили, Аргентины, Мексики, Ве­ несуэлы и Перу. В Бразилии главным контролирующим экономику страны ор­ ганом является Национальный совет по финансам. В его прерога-

287

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

тиву входит осуществление контроля над курсом национальной валюты, платёжеспособности и ликвидности финансово-кредит­ ных учреждений. Центральный банк страны подотчётен Совету и обязан исполнять его распоряжения вплоть до указаний об эмис­ сии банкнот. В стране на 155 млн человек имеется около 270 банков. Откры­ тие нового банка — дело практически нереальное в силу жёсткого законодательства. Очень сложно доказать его целесообразность. Банковский сектор страны в значительной степени представлен государственными банками, которые, как и в большинстве дру­ гих стран, постоянно испытывают трудности. Основной причиной финансовых трудностей бразильских госбанков является их под­ чинение губернаторам штатов. Такая зависимость позволила пра­ вительствам штатов получать у госбанков кредиты, многие из ко­ торых не возвращаются. В отличие от частных банков госбанки имеют низкий уровень капитализации и рентабельности. Ведущие част­ ные коммерческие банки Вгаёезсо, 1*аи и 1ЫЪапсо имеют, на­ пример, уровень достаточности капитала свыше 20%, просрочен­ ные долги в банках 1*аи и 11шЬапсо составляют соответственно 5% и 2% и обеспечены резервными покрытиями на 200% и 325%. Чи­ стая прибыль банка 11аи составила за первые три квартала 1996 года 419 млн долларов. Для сравнения: самый большой в стране финансовый конгломерат, в котором государство владеет 74% ак­ ций, понёс в 1995 году убытки на 4,2 млрд долл. Серьёзные финансовые трудности у местных банков появи­ лись после успешного снижения бразильским правительством ме­ нее чем за год ежемесячной инфляции с 50 до 2%. Ранее, чтобы поспеть за темпами инфляции, банки принимали депозиты на текущие счета с выплатой клиентам очень низкого процентного дохода и затем размещали эти депозиты в государственные долго­ вые обязательства, которые приносили до 2% дохода в день. Многие банки получали до 40% своих доходов именно таким путём. Меры по финансовой стабилизации вынудили банки пойти на переориентацию источников своих прибылей. Так, по сравнению с 1993 годом в 1994 году их процентный доход от кредитования вырос на 85%, а объёмы кредитования — на 72%. Но как только основным источником получения доходов стало кредитование, Центробанк увеличил процентные ставки и повысил размер ре­ зервных требований, что ещё более усугубило неустойчивое поло­ жение банков.

?88

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

В результате федеральное правительство пришло к выводу о том, что переплетение частных и государственных секторов в про­ мышленности и банковской отрасли может иметь самые печаль­ ные последствия. Такое перемешивание в корне подрывает прин­ ципы демократии, прозрачности и отчётности. Поэтому было ре­ шено реформировать госбанки, 11 из 27 оказались в чрезвычайно трудном положении. Общая сумма просроченных и невозвращённых кредитов в их балансах составила ко второму полугодию 1996 года 21 млрд реалов. В частности, правительство Бразилии взяло под федеральный контроль крупнейший госбанк Вапезра. Этому предшествовало заключение в декабре 1995 года соглашения с гу­ бернатором штата Сан-Паулу о его санации. Правительство СанПаулу должно было продать принадлежащие штату активы (аэро­ порты, железные дороги и др. недвижимость) для покрытия поло­ вины своей общей задолженности банку в размере 15 млрд реа­ лов, другая половина реструктурировалась посредством эмиссии федеральных облигаций. Однако правительство штата медлило с распродажей недвижимости, долг банка вырос до 18,2 млрд реа­ лов, и соглашение потеряло силу. Правительствам штатов были предложены различные вариан­ ты вывода из кризиса госбанков. При этом размер и способы гос­ поддержки увязывались с тем, откажется ли штат от права конт­ роля над своим банком в пользу федерации. Если банк оставался под контролем штата, то на правительство штата возлагалась обя­ занность предоставить план его санации и 50% необходимого ка­ питала, остальные 50% выделяло центральное правительство. В случае отказа штата от прав на банк федерация получала право приватизировать, ликвидировать, слить госбанк с другими банка­ ми или преобразовать в государственный банк развития. Так, пра­ вительство штата Минас-Жеранги заключило с федеральным пра­ вительством соглашение о финансовой помощи в размере 950 млн реалов на санацию и последующую приватизацию местного банка Кредитреал. Другим примером реформирования бразильских госбанков ста­ ло решение правительства штата Рио-де-Жанейро приватизиро­ вать принадлежащий ему банк Банерджи. С этой целью в 1995 году его управление было поручено частному банку Бозано Симонсен за символическую плату. При этом бонусом для управляющего банка является условие получения им 20% прибылей и 5% продажной стоимости банка Банерджи при его приватизации. До Бозано Си­ монсен банк Банерджи управлялся непосредственно центральным банком страны. 10-345 -

289

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

Имея 218 отделений, 11,5 тыс. служащих, 1,5 млн клиентов и располагая значительной недвижимостью, второй по величине бразильский банк Банерджи, основным акционером которого яв­ лялось государство, играл важную роль в национальной экономи­ ке. Однако его операционные издержки были выше, чем у конку­ рентов частного сектора. Его убытки составляли 7,5 млн француз­ ских франков в день, а задолженность штата перед банком дос­ тигла 1,8 млрд фр. Серьёзным шагом на пути реформирования национального банковского сектора стало облегчение доступа капитала к бра­ зильской банковской отрасли: национальные банки впервые по­ лучили возможность размещать АДР на международных рынках. До начала реформы банковского сектора деятельность иностран­ ных банков в стране была официально запрещена. Запрещена так­ же была внешнеэкономическая деятельность местных банков. Все корреспондентские счета в иностранной валюте были открыты в центральном банке страны (запрет на открытие инвалютных сче­ тов сохранён и до сих пор). Теперь в Бразилии насчитывается 22 иностранных банка и 24 банка со смешанным капиталом. В стране действует 30-процентное ограничение на владение банковскими акциями для иностранных инвесторов. Совокупные активы инобанков составляют 34,7 млрд долл., с 1995 года их доля на местном рынке выросла с 4 до 7%, а банков со смешанным капиталом — с 6,3 до 7,4%. Центробанк Бразилии рассматривает список ещё из 16 инобанков, желающих получить разрешение на работу с местной клиентурой. Возможно, к 2000 году на долю международных банков будет приходиться до 25% местного банковского сектора, притом, что активы местных банков составляют 510 млрд долл. Интерес инобанков к банковс­ кому рынку Бразилии объясняется успешной реализацией про­ граммы стабилизации экономики, начатой в 1993—1994 годах. Про­ грамма способствовала подавлению гиперинфляции (с 2000% в годовом исчислении до однозначной цифры), а также росту на потребительские кредиты и новые банковские продукты. Также повышенный интерес зарубежных инвесторов в целом объясняется поддерживавшимися в Бразилии высокими процент­ ными ставками. В результате Бразилия даже была вынуждена ввес­ ти ограничение на приток иностранного капитала с целью оста­ новить поток спекулятивных инвестиций, которые могли подпи­ тать инфляционные процессы. Введённое ограничение предусмат­ ривало, что при инвестировании в специальные приватизацион290

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

ные фонды иностранцы должны были заплатить вступительный налог в размере 5%. Минимальный срок долговых обязательств бразильских компаний, мобилизующих финансовые средства на зарубежных рынках облигаций, был увеличен с 2 до 3 лет. В январе 1997 года правительство страны одобрило приобрете­ ние 100% акций местного банка Сожерал французским банком Сосьете Женераль, разрешения на расширение своих розничных операций получили американские Сити-банк и Бэнк оф Бостон. Вслед за ними, в феврале, английский банк Ллойде объявил о намерении приобрести контрольный пакет акций своего бразиль­ ского партнёра в банке Мултиплик. Целью сделки является полу­ чение контроля над отделом потребительского кредита, имеющим 4,5 млн клиентов. В марте того же года испанский банк Сантандер приобрёл контрольный пакет акций местного банка Жерал де Комерсиу. Самое крупное иностранное вторжение на бразильский бан­ ковский рынок произошло в начале 1997 года, когда Банковская корпорация Гонконга и Шанхая (БКГШ), второй по размеру ак­ тивов банк в мире, поглотила 4-й по величине бразильский банк Бамериндуш с его 1300 отделениями. БКГШ эта сделка обошлась почти в 1 млрд долларов, направляемых на рекапитализацию куп­ ленного банка, плюс 380 млн долларов за его репутацию и нефи­ нансовые активы. Сделка была организована Центробанком Бра­ зилии для предотвращения кризиса ликвидности. Не приходится сомневаться, что столь крупное для банков Бразилии событие приведёт к ужесточению конкуренции и вынудит их принять меры к улучшению обслуживания населения. Кстати, инвестиции БКГШ являются не только масштабными, но и целенаправленными. Толь­ ко в 1997 году она вложила 1,6 млрд долларов в банковский сек­ тор не только Бразилии, но и Аргентины. Также активно ведутся переговоры о расширении присутствия БКГШ в Чили. Аналитики объясняют эту экспансию относительной дешевизной местных кредитных институтов и хорошими перспективами развития. Открытие финансовых систем стран сообщества Меркосур, объединяющего Бразилию, Парагвай, Аргентину и Уругвай, а так­ же (в качестве ассоциированных членов) Боливию и Чили, после финансового кризиса середины 90-х годов коренным образом из­ менило соотношение отечественного и иностранного капитала в странах Меркосур. По данным на 1998 год, из пяти крупнейших банков Аргентины четыре принадлежали иностранцам. Нерезиденты владели 44% всех банковских активов Аргентины и 15% — Брази10'

291

БАНКОВСКИЕ. СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

лш (что значительно ниже 40% иностранного участия в других отраслях экономики). При этом на смену североамериканским бан­ кам, традиционно занимавшим ведущие позиции в регионе, при­ шли европейские институты, среди которых на первые места выд­ винулись испанские банки Сантандер и Банко Бильбао Бискайа. Только в странах Меркосур оба банка инвестировали 1,6 млрд долларов. Испанские банки имеют в регионе целый ряд преиму­ ществ, а именно — возможность без изменений внедрять разрабо­ танные и опробованные в Испании оборудование и программное обеспечение, отсутствие языкового барьера и наличие много­ численных эмигрантов из Испании, потенциальных клиентов банков. Банк Голдмэн Сане укрепляет своё присутствие в Бразилии: в ноябре 1995 года он открыл отделение в Сан-Паулу, которое со­ средоточилось на финансировании международной эмиссии ак­ ций и долговых обязательств, слияниях и поглощениях, проект­ ном финансировании. В октябре того же года банк инвестировал крупные средства в акционерный капитал Ассоциации торговых банков Аргентины. По мнению специалистов, иностранные банки могут составить конкуренцию национальным банкам в области инвестирования и финансирования внешней торговли, но потес­ нить их на рынке обслуживания населения, видимо, будут не в состоянии. Для южноамериканских банков характерна строгая ори­ ентация на национальные рынки. Они практически не работают даже в соседних странах. Единственным исключением среди них является бразильский Банко Итау, открывший несколько филиа­ лов в Буэнос-Айресе. Хроническая гиперинфляция оказала, как ни странно, на бан­ ковскую систему Бразилии одно положительное воздействие. Она заставила бразильские банки полностью перестроить технологию. Во второй половине 70—80-х годов была создана совершенная система расчётов. Около 95% банков работает в режиме реального времени. Причём для этого не потребовалось государственных про­ грамм или инвестиций. Каждый банк разрабатывал свою схему автоматизации. Роль правительства заключалась в том, что оно не чинило препятствий и дало возможность использовать государ­ ственные линии связи. Бразилия — первая страна «третьего мира», где были введены круглосуточные банковские услуги по телефону. Местный Унибанко создал специальный филиал под названием Банко-1, ори­ ентированный на клиентов в основном в городах Сан-Паулу и

292

БАНКОВСКИ* СИСТЕМЫ РАЗеИВАЮИрМСЯ ИРАН АМЕРИКИ

Рио-де-Жанейро. Помимо обычного набора услуг, принятого в банках западных стран, филиал взял на себя курьерскую доставку наличных денег и чековых книжек в радиусе до 35 км. Услуги Бан­ ко-1 рассчитаны главным образом на клиентов с годовым дохо­ дом не менее 18 тыс. бр. реалов, что немало по бразильским стан­ дартам. Количество совершаемых в Бразилии банковских операций приближается к показателю в Германии. На бразильцев старше 18 лет, обладающих годовым доходом свыше 5 тыс. реалов, прихо­ дится 2,4 счёта, что выше, чем в США, но всё же почти вдвое меньше, чем в Германии. Только один бразилец из пяти может позволить себе обладать счётом в банке (у 77% населения всё ещё нет банковских счетов). Несмотря на то, что предоставляемые ме­ стными банками услуги отличаются зачастую низким качеством, в частности, на оплату чеками могут уйти часы стояния в очере­ дях, Бразилия вместе с тем обладает одной из наиболее эффек­ тивных в мире электронных систем чекового клиринга. До недавнего времени законодательство страны было весьма либеральным в отношении сомнительных финансовых операций. Ещё в 1996 году разгорелся серьёзный скандал, причиной которо­ го послужили случаи финансового мошенничества на многие мил­ лиарды долларов в двух крупных бразильских банках Вапсо №сюпа1 и Вапсо Есошгшсо. Эти факты были преданы огласке, когда бан­ ковская индустрия уже переживала кризис доверия в связи с ох­ ватившими её затруднениями с ликвидностью. Счета Вапсо Касюпа1 подвергались мошенническим манипуляциям с 1986 года, когда он начал «выдавать» фиктивные займы сотням клиентов с целью сокрытия в своих отчётах безнадёжных долгов на сумму 4,6 млрд долларов. В сложившейся ситуации способность Центробанка компетент­ но осуществлять надзорные, контрольные и регулирующие функ­ ции была подвергнута сомнению. Согласно заявлению руковод­ ства Центробанка страны ему было известно о затруднениях Вапсо Насюпа1 ещё в октябре 1995 года, но о неблаговидных делах в банке оно не знало. Центробанк принял на себя его безнадёжные долги и продал ликвидные активы банку Ш Л а п с о до обнаруже­ ния факта мошенничества. Центробанк Бразилии был вынужден признать, что его неспособность заблаговременно обнаружить финансовые махинации Вапсо №сюпа1 свидетельствует о серьёз­ ных просчётах службы банковского надзора. По просьбе прави­ тельства в Бразилию прибыла миссия Международного валютно-

295

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

то фонда для оказания помощи в совершенствовании функций Центробанка, а представители последнего были командированы за рубеж для изучения опыта других стран. По мнению аналитиков, кризисные явления в банковской от­ расли Бразилии возникли в результате того, что банки, получая большие доходы в условиях высокой инфляции, после её обузда­ ния переключились на операции по кредитованию. Но не все бан­ ки освоили эту работу, и у них накопилось много просроченных ссуд. Кроме того, уровень бухгалтерского учёта и отчётности, рав­ но как и всей финансовой информации, крайне низок, и из ана­ лиза балансов невозможно определить качество банковских акти­ вов. К тому же в Бразилии почти не практикуются в законодатель­ ном порядке преследования компаний и их аудиторов за махина­ ции с отчётностью. По данным Казначейства США, на счетах в бразильских бан­ ках находится порядка 20 млрд долларов наркомафии. В связи с этим США проявляет серьёзную озабоченность широким проник­ новением наркодолларов в бразильскую финансовую систему. Под давлением США в начале 1998 года Президент Бразилии Ф. Кардозо подписал, а сенат одобрил закон об отмывании денег, кото­ рое теперь считается уголовным преступлением и наказывается тюремным заключением от 4 до 10 лет. Законом предусмотрено создание Совета по контролю за финансовой деятельностью, в задачи которого входит сбор данных с целью предотвращения ис­ пользования финансовой системы для отмывания денег. В Совет входят представители федеральной полиции, налоговой службы, центрального банка, комиссии по ценным бумагам и некоторых других ведомств. В него должна стекаться информация о крупных операциях компаний и частных лиц, подозрительные случаи бу­ дут передаваться полиции для расследования. Банкам, эмитентам кредитных карточек, лизинговым компаниям, фондовым и фью­ черсным рынкам вменяется в обязанность представлять централь­ ному банку и налоговой службе информацию по всем финансо­ вым операциям объёмом свыше установленного максимума. В со­ ответствии с законом финансовые институты обязаны сообщать налоговым властям о всех операциях, превышающих 14 тыс. дол­ ларов. Сфера применения закона весьма обширна, под его действие подпадают любые виды организованной преступности, нелегаль­ ная торговля оружием, терроризм, коррупция правительственных чиновников и работников финансового сектора. ЦБ Бразилии со294

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ

СТРАН

АМЕРИКИ

общил о планах заключить ряд соглашений с другими странами, которые позволили бы бразильским властям расследовать финан­ совые операции местных компаний и частных лиц за рубежом. Он намерен договориться прежде всего с властями Каймановых ост­ ровов, любимого пристанища бразильских «беглых денег». По этим соглашениям аналогичные права будут предоставляться зарубеж­ ным партнёрам. Новым элементом для бразильского права стало положение закона о смягчении наказания при условии сотрудни­ чества с властями. Другим нововведением стало право судов нала­ гать арест на отмываемые деньги или товары, на них приобретён­ ные, ещё до окончания судебного процесса. В дополнение к закону об отмывании денег правительство на­ мерено провести ещё один закон, расширяющий круг лиц, упол­ номоченных проверять банковские счета компаний и частных лиц в процессе расследования по подозрению в противозаконных дей­ ствиях. Такое право должны получить представители парламента, провинциальных и муниципальных ассамблей, федеральной про­ куратуры и государственной аудиторской службы. Несмотря на несомненные успехи правительства Бразилии в стабилизации экономики, проблемы страны окончательно не пре­ одолены. Она по-прежнему имеет слишком большой внешний долг и нуждается в структурных реформах для уменьшения внешнетор­ гового и бюджетного дефицита, который повышает её уязвимость в периоды кризисов в других регионах мира. До решения этих про­ блем ожидать значительного притока в страну долгосрочного ка­ питала не приходится. Значительных успехов в снижении темпов инфляции помимо Бразилии также достигла Чили. Если в 1990 году инфляция в Чили составила 27%, то в 1996 году она упала до 6,5%. Этому способ­ ствовало последовательное проведение в жизнь принятого в 1989 году устава ЦБЧ, обеспечившего функциональную, финансовую и персональную независимость ЦБЧ от правительства. Согласно уставу, первоочередными задачами ЦБЧ являются поддержание стабильности денежной и валютной системы, а также обслужива­ ние внутреннего и внешнего долгов. ЦБЧ контролирует объёмы денежной массы и кредитов в экономике и не имеет права креди­ товать правительство. Банковский надзор за банками и финансо­ выми институтами осуществляет специальное ведомство, автоном­ ное от ЦБЧ. Глава ЦБЧ назначается Президентом страны из со­ става Совета директоров ЦБЧ, состоящего из пяти человек. Воз­ можно назначение на второй срок. Срок полномочий членов Со295

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ

РАЗВИВАЮЩИХСЯ

СТРАН

АМЕРИКИ

вета составляет 10 лет. Совет директоров при выработке своих ре­ шений обязан принимать во внимание экономическую политику правительства. Министр финансов участвует в заседаниях Совета директоров и имеет право откладывать реализацию его отдельных решений на срок до 15 дней. Основным инструментом деятельности ЦБЧ по поддержанию стабильной стоимости денег является регулирование реальных процентных ставок. Долгое время ЦБЧ регулировал ставки путём проведения аукционов по размещению на открытом рынке своих долговых обязательств, причём аукционы по размещению 90-днев­ ных обязательств проводились ежедневно и 30-дневных обязательств — раз в неделю. В 1996 году ЦБЧ начал устанавливать ставку по однодневным кредитам на межбанковском рынке и продавать и покупать свои ценные бумаги с целью поддержания этой ставки, сглаживая колебания в обеспечении банковского сектора ликвид­ ностью посредством сделок РЕПО. ЦБЧ осуществляет в ограни­ ченных масштабах рефинансирование банков с помощью кредит­ ной линии, которая может быть предоставлена тремя траншами сроком на один день. Этот кредит ограничен по размерам и выда­ ётся по прогрессивной процентной ставке. Освобождённый от функций банковского надзора, ЦБЧ игра­ ет ограниченную роль в качестве «кредитора последней инстан­ ции» и не предоставляет никаких гарантий в случае краха коммер­ ческих банков. При банкротстве вкладчики имеют доступ к госу­ дарственной системе страхования вкладов, гарантирующей физи­ ческим лицам компенсацию вклада в размере до 4000 долл. США на одного клиента. ЦБЧ обеспечивает стабильность реального обменного курса песо посредством его привязки к валютной корзине, состоящей на 45% из доллара США, на 30% из немецкой марки и на 25% из иены. С учётом темпов инфляции ЦБЧ регулярно изменяет пари­ тет национальной валюты. При этом курс песо может колебаться в пределах ±10% от базисного валютного курса. Для удержания его в этом коридоре Ц Б Ч прибегает к интервенциям на валютном рынке. Проведённое в 1992—1995 годах сокращение числа работников ЦБЧ с 1300 до 650 человек и закрытие всех его 5 филиалов не позволило банку выйти из полосы убытков, прежде всего изза старых долгов, оставшихся от банковского кризиса 1983 года. В середине 1991 года под напором иностранного капитала Чили 296

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

ввела в действие порядок, направленный на ограничение его при­ тока в страну. Эта политика основывается на двух механизмах. Вопервых, прямые инвестиции должны приходить в экономику стра­ ны на срок не менее года. Во-вторых, для защиты от притока спе­ кулятивного капитала 30% всех непрямых иностранных инвести­ ций, включая торговые кредиты, должны депонироваться в цент­ ральном банке сроком на один год без начисления процентов. Эти резервные требования являются скрытым налогом, размеры кото­ рого обратно пропорциональны срокам пребывания капитала в стране. В настоящее время механизм сдерживания притока иност­ ранного капитала несколько видоизменён: минимальные резерв­ ные требования по депозитам в иностранной валюте установлены в размере 30% по сравнению с требованиями по внутренним опе­ рациям: 9% — по вкладам до востребования и 3,6% — по срочным депозитам. В 1986 году Центральный банк Чили предписал экспортёрам погашать все экспортные кредиты выручкой от экспорта за пери­ од не более одного года. Кроме того, в тех же целях ЦБ решил не продлевать сроки погашения иностранных кредитов, на которые не распространялось требование о внесении обязательных депози­ тов. ЦБ также ввёл штраф для должников, не купивших вовремя иностранную валюту для погашения иностранных кредитов. Вели­ чина штрафа составляет 4% от суммы кредита. Эти меры, обеспечившие сокращение суммарного притока капитала и сдвиг сроков погашения в сторону долгосрочных обя­ зательств, наряду с поддержанием внутренних процентных ста­ вок, укреплением песо и жёсткой бюджетно-налоговой полити­ кой, обеспечили снижение темпов инфляции, уменьшение уяз­ вимости финансовой системы страны, позволили избежать чрез­ мерных заимствований, поддержать международную конкурентос­ пособность и устойчивость чилийской экономики. В конце 70-х — начале 80-х годов Чили также пыталась ограни­ чить приток капитала с помощью беспроцентных резервных тре­ бований. Это, однако, не помогло избежать крупного валютного и банковского кризиса 1982—1983 годов, когда национальная валю­ та была девальвирована более чем на 90% и правительству при­ шлось спасать многие банки. Во многом это было вызвано тем, что в то время банки были в значительной степени неконтролируемы и им позволялось спекулировать недвижимостью и предоставлять сомнительные кредиты своим владельцам. Масштабная реформа 1986 года создала надёжную банковскую систему, введя жёсткие

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

нормативы банковских рисков и операций с разветвлённой систе­ мой проверок на местах. В период мексиканского банковского кризиса наглядно про­ явились основные недостатки банковской системы Аргентины. В это время начались массовые изъятия депозитов из провинциаль­ ных банков. В ряде из них ЦБ был вынужден даже приостановить операции. Всего отток депозитов составил 8 млрд долларов (18% от общей суммы). При этом число банков в стране было явно из­ быточно — 166, причём 80% вкладов было сосредоточено в 50 банках. Закономерным следствием возникшей ситуации стала по­ ощряемая властями волна слияний и поглощений, в ходе которой количество банков сократилось до 130. Также были закрыты плохо управляемые банки. В целях оказания помощи банкам в решении проблем с лик­ видностью в экстремальных ситуациях Центробанк страны создал чрезвычайный резервный фонд, из которого банкам выделялись деньги под залог ценных бумаг. Среди прочих принятых в Арген­ тине мер следует отметить создание в марте 1995 года трастового фонда в 2,5 млрд долларов для рекапитализации банков, могущих вновь стать платёжеспособными, и восстановление системы стра­ хования депозитов, упразднённой в начале 90-х годов. Тогда она возместила убытки в несколько миллиардов долларов и тем са­ мым подхлестнула инфляцию. Особенностью новой системы стра­ хования депозитов стало то, что для нужд гарантийного фонда привлекаются минимальные резервы, которые банки должны дер­ жать на счетах в ЦБ. Обязанность отчислять в страховой фонд оп­ ределённый процент от хранящихся вкладов вызвала неудоволь­ ствие со стороны ряда крупных банков. Система страхования де­ позитов начала работать с 18 апреля 1995 года, распространяется на вклады, сделанные после указанной даты, и даёт 100-процен­ тную гарантию по вкладам до 10 тыс. долларов со сроком хране­ ния до 3 месяцев и по вкладам до 20 тыс. долларов с более дли­ тельным сроком хранения. Бл, годаря принятым мерам банковский сектор Аргентины смог вернуть к себе доверие инвесторов и является одним из самых динамично развивающихся в регионе. Объём кредитования в 1997 году вырос на 14%, потребительских ссуд — на 30—35%. Активно внедряемая система выплаты зарплаты через банки по платёжным картам способствовала быстрому распространению банковских услуг. С 1 июля 1997 года в Аргентине вступило в силу постановление 298

БАНКОВСКИ? СИСТЕМЫ РАШИВАЮи^ХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

Национальной комиссии по ценным бумагам, направленное на предотвращение отмывания денег. В его основу заложены принци­ пы Венской конвенции 1988 года, одним из участников которой является Аргентина, а также принятие Центробанком страны в 19%—1997 годах мер, в соответствии с которыми от финансовых организаций было потребовано отслеживать спекулятивные сдел­ ки. В частности, перечислены операции, которые необходимо учи­ тывать при выявлении мошеннических действий. Кроме того, фи­ нансовым организациям предложено открывать и вести счета лишь тех клиентов, которые им лично известны. В постановлении также определены общие правила предоставления информации броке­ рами по операциям с ценными бумагами, фьючерсами и опцио­ нами, инвестиционными фондами, не являющимися финансо­ выми организациями и фондовыми биржами, не связанными с рынком ценных бумаг. Указанные юридические и физические лица обязаны сообщать в Комиссию о любой деятельности, представ­ ляющейся необычной или скрывающей незаконные помыслы. Кроме того, в соответствии с требованиями, изложенными в мно­ гочисленных приложениях к постановлению относительно предо­ ставления информации по сделкам, суммам на определённые пе­ риоды и т.д., те же лица должны ежеквартально уведомлять о со­ вокупных суммах свыше 50 тыс. долларов в календарный месяц или 200 тыс. долларов в год, помещённых на счёте или счетах од­ ного или более лиц. Полученной информацией Комиссия делится с Центробанком страны. Кроме того, аналогичные требования дол­ жны соблюдаться и на рынках ценных бумаг, в противном случае запрещаются инвестиции пенсионных фондов в ценные бумаги, с которыми на этих рынках совершаются сделки. Уязвимость банковской системы Мексики, проявившаяся во время финансового кризиса 1995 года и последовавшего экономи­ ческого спада, явилась следствием необдуманной политики кре­ дитования накануне девальвации песо в декабре 1994 года и не­ здоровой привычки банков предоставлять займы собственным ак­ ционерам. В конце 1994 года отрицательные тенденции в динамике при­ тока международного капитала привели к стремительному повы­ шению процентных ставок в этих странах и ухудшению качества финансовых активов. Многие заёмщики оказались неплатёжеспо­ собными, что вызвало необходимость реструктуризации местных банковских систем. В 1995 году мексиканское правительство потра­ тило, по оценкам, 84 млрд песо (7,5 млрд фунтов стерлингов), 299

БАНКОВСКИЕ

СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ

СТРАН

АМЕРИКИ

или 5,1% ВВП, в рамках программ рекапитализации и облегчения долгового бремени банков с целью предотвратить коллапс бан­ ковской системы. Согласно расчётам аналитиков, в течение следу­ ющих десяти лет объём дополнительной помощи может достичь 8—10% ВВП. Безнадёжные кредиты на сумму 44 млрд долларов были переданы банками в 1995 году в фонд защиты страхования «Фобапроа». Но правительство страны пока не готово полностью принять эти кредиты на расходные статьи бюджета, поскольку это вызвало бы увеличение роста государственного долга с 28 до 40% ВВП. Правительство Мексики планирует передать контроль над ва­ лютной политикой от Министерства финансов Центральному бан­ ку, а также внести изменения в систему защиты депозитов. Пла­ нируется поэтапно отказаться от страхования всех депозитов и сконцентрироваться на защите мелких вкладчиков, заставляя круп­ ные корпорации быть более избирательными при размещении своих средств. Несмотря на финансовый кризис, иностранные банки нара­ щивают своё присутствие в Мексике. В начале 1998 года в стране насчитывалось 20 иностранных банков и 75 представительств. Инобанки контролировали 15% всех банковских активов и одну треть всех корпоративных кредитов, и их активность постоянно нарас­ тала. Этот приток инобанков объясняется их уверенностью, что относительно слаборазвитая банковская система страны будет ра­ сти темпами, опережающими темпы роста экономики. Более тес­ ная интеграция с финансовыми системами промышленно разви­ тых стран позволяет местным банкам заимствовать более высокие стандарты бухучёта, управления рисками и подготовки отчётнос­ ти. В течение 90-х годов в Мексике значительно улучшились стан­ дарты бухучёта, что позволяет инвесторам оценивать рисковой потенциал того или иного банка. Венесуэле банковский кризис 1994—1995 годов обошёлся в 12 млрд долларов, или 22% ВВП. Ко времени банковского кризиса 1994 года, вызванного в значительной степени невозвратом кре­ дитов, предоставленных дочерним предприятиям, друзьям и род­ ственникам, иностранные банки контролировали 0,5% общей сто­ имости активов, в 1997 году — уже 47%. В декабре 1996 года пер­ вый, третий и пятый по величине банки перешли под иностран­ ный контроль. Дорогу иностранному капиталу открыл закон о бан­ ковской деятельности 1994 года, который также предусматривает укрепление капитальной базы банков и усиление банковского над-

500

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

зора. Эффективность принятого закона будет зависеть от строгости применения надзорных мер. Часть банкиров считает, что незави­ симость надзорных органов ослаблена учреждением временного государственного контрольного совета для наблюдения за оздо­ ровлением банковской системы. Правительство не проявляет боль­ шой готовности отказаться от своих контрольных функций, меж­ ду политиками и банкирами существуют всё ещё слишком тесные отношения. Венесуэла привлекает иностранный капитал перспективами развития банковского сектора. Банковские активы составляли в 1997 году 25% ВВП и имеют тенденцию расти более быстрыми темпами, чем экономика. Для сравнения: в Аргентине и Чили этот показатель составлял соответственно 38% и 128%. Кроме того, насыщенность рынка банковскими продуктами ещё сравнительно слаба, налицо неудовлетворённый спрос на новые продукты, круп­ ные кредиты и качественные услуги. Чистая процентная маржа в Венесуэле составляла 13%, что значительно выше, чем, напри­ мер, на европейском рынке, который, к тому же, насыщен до предела. Другой страной региона с благоприятным инвестиционным климатом является Перу, переживающая бурный экономический рост и реализующая серьёзную приватизационную программу. В декабре 1995 года финансовая компания Мерилл Линч открыла филиал в Лиме, в январе 1996 года за ней последовал Роберт Флеминг, международный инвестиционный банк со штаб-квар­ тирой в Великобритании. Мандат на международное размещение акций компании Те1е1опюа ёе! Реш выиграла Мерилл Линч, выс­ тупившая в союзе с банком Джей Пи Морган. Роберт Флеминг создал с перуанской стороной совместное предприятие Флеминг Лэтин Пасифик, которое сконцентрирует свои усилия на рынках капитала, международных слияниях и поглощениях и исследова­ тельской деятельности. Кроме того, оно будет проводить опера­ ции в Колумбии, Венесуэле, Боливии и Эквадоре. Название со­ вместного предприятия Флеминг Лэтин Пасифик отражает спе­ цифический аспект стратегии этого банка — привлечение капита­ ла из стран Азии для вложения в акции в дополнение к более традиционным источникам инвестиций из Европы и Северной Америки. В последнее время активно обсуждается возможность введения единой валюты в уже упомянутом экономическом сообществе Меркосур. Эти планы подвергаются критике. При этом отмечает501

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

ся, что два крупнейших государства Меркосур практически уже имеют общую валюту: аргентинский песо привязан к доллару США в соотношении 1:1, а бразильский реал колеблется по отношению к доллару в узких пределах. Отсутствует и главное условие введе­ ния единой валюты: единообразие финансовых рынков и законо­ дательства. В Бразилии, например, закон запрещает открывать дол­ ларовые счета, в Аргентине, напротив, разрешено не только ве­ дение долларовых счетов, но и использование долларов в рознич­ ной торговле и сфере услуг. В Уругвае, отказывающемся призна­ вать международные стандарты борьбы с отмыванием грязных де­ нег, резиденты и нерезиденты могут иметь валютные счета в мар­ ках, иенах или франках. Между тем в 1998 году Бразилия приступила к расширению курсового коридора реал/доллар, что означает определённый по­ ворот в её валютной политике. Каждый месяц коридор будет по­ немногу расширяться, в результате чего тесная привязка реала к доллару уступит более гибкому курсовому режиму. С 1993 года Бра­ зилия проводит постепенную и контролируемую девальвацию курса реала к доллару в качестве одного из основных элементов плана экономической стабилизации. По заявлению Банка Бразилии, нынешний поворот в курсовой политике не означает ускорение девальвации реала, курс которого, по некоторым оценкам, был завышен на начало 1998 года на 10—20%. Это лишь придаст боль­ шую гибкость курсовой политике. Однако не все страны выбирают путь укрепления националь­ ной валюты: Центральный банк Сальвадора реализует решение правительства о постепенном введении в обращение доллара США вместо национальной валюты «колон». В связи с этим ЦБ прирав­ нял резервные требования по счетам в иностранной валюте. Бан­ кам также разрешено выплачивать процентный доход в долларах по текущим счетам, сумма остатка средств на которых составляет не менее 5 тыс. долларов. Кроме того, финансовые учреждения получили право выпускать ценные бумаги, номинированные в долларах.

* * * Латиноамериканские банковские системы имеют много обще­ го между собой: • Они прошли испытание банковским кризисом в середине 90-х годов, по результатам которого правительство и центральные банки рассмотренных стран в целом сделали правильные выводы.

502

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

• Страны региона имеют большой внешний долг, для них ха­ рактерны проблемы с бюджетным дефицитом, неуравновешен­ ный внешнеторговый баланс. Эти факторы, негативные при ста­ бильной ситуации в мировой экономике, становятся мощными детонаторами разрушительных процессов в странах региона на кризисных этапах функционирования мировой финансовой сис­ темы. • Непосредственным поводом к началу финансовых кризисов в странах региона стало слабое управление со стороны государ­ ства притоком на внутренние рынки иностранного краткосрочно­ го капитала. Для уменьшения в дальнейшем зависимости состоя­ ния внутренней финансовой системы от колебаний на мировых финансовых рынках центральные банки применяют искусствен­ ные ограничения на приток спекулятивного капитала путем обя­ зательного резервирования его части на специальных недоходных счетах в ЦБ или уплаты специального налога в бюджет страны. Эти методики стандартно применяются в странах, опасающихся структурных перекосов в иностранных инвестициях. • Страны региона, десятилетиями жившие в условиях гипе­ ринфляции, научились ценить финансовую стабильность и гото­ вы нести определенные жертвы для ее достижения. Во всех стра­ нах, за исключением Венесуэлы, или уже есть независимые цент­ ральные банки или их самостоятельность последовательно расши­ ряется. Самостоятельные центральные банки проводят жесткую де­ нежно-кредитную политику. • Все банковские системы имеют избыточное число финансо­ во-кредитных учреждений, поэтому открытие новых банков имеет масеу ограничений, и власти поощряют слияния и поглощения банков. • Страны региона имеют большую численность населения, зна­ чительную территорию и собственную сырьевую базу. Это делает банковские системы потенциально привлекательными для иност­ ранных банков, испытывающих жесткую конкуренцию на тради­ ционных уже освоенных рынках. • Важным последствием кризиса середины 90-х годов стал пе­ реход под иностранный контроль не только мелких специализи­ рованных кредитных учреждений, но и крупнейших банков реги­ она. Причиной этому стало стремление правительств к скорейше­ му возрождению финансового рынка и отсутствие конструктив­ ных альтернатив реализации этой задачи кроме открытия внут­ реннего рынка для иностранцев.

505

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

• Большое количество кредитных учреждений в странах регио­ на не подразумевает плотную филиальную сеть. Перечень и каче­ ство оказываемых клиентам услуг значительно худшее, чем в бан­ ках развитых стран. Приход на местные рынки иностранных фи­ нансово-кредитных учреждений сопровождается внедрением но­ вых форм обслуживания клиентуры, что традиционно позволяло «снимать сливки», т.е. привлекать наиболее обеспеченную и дело­ вую часть рынка. • В странах Меркосур наблюдается зарождение серьезных ин­ теграционных процессов. И хотя они пока носят умозрительный характер, не подкреплены общими правовыми нормами органи­ зации финансовых рынков, но они имеют право на появление, так как это страны с приблизительно общими уровнями состоя­ ния экономики и финансовых рынков, похожими, установлен­ ными правительствами, направлениями развития. Вместе с тем пока практически всем банкам Южной Америки присуща строгая ориентация на национальные рынки и отсутствие филиалов даже в соседних странах. • Наблюдаемое давление США на европейские страны с це­ лью усиления борьбы с отмыванием денег имеет ещё более жест­ кие формы в отношении соседних стран. В странах региона ужесто­ чается контроль за подозрительными операциями, связанными с мошенническими, спекулятивными сделками, торговлей оружи­ ем, отмыванием средств, полученных от наркобизнеса и пр. Помимо общего, каждая банковская система имеет свои харак­ терные черты. Приведем резюме в отношении некоторых из них: • Благодаря созданной системе банковского надзора в ходе мас­ штабной реформы 1986 года банковской системы Чили, а также введенным еще в 1991 году ограничениям притока в страну спеку­ лятивного капитала, финансовый кризис середины 90-х годов оказал менее разрушительные воздействия на финансы и эконо­ мику страны. • Одной из особенностей докризисной банковской системы Бразилии было доминирование в ней государственных банков, контролируемых не федеральным правительством, а губернатора­ ми штатов, использовавшими эти банки для финансирования нужд своих штатов. Тем самым, банковская система страны, не имея эффективного частного управления, не имела и централизован­ ного государственного. Осознание неприемлимости такой ситуа­ ции подтолкнуло федеральное правительство к ультимативному для губернаторов плану санации балансов госбанков за счет акти-

504

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

вов штатов с альтернативой перехода банков под контроль феде­ рации. • Страны рассматриваемого региона имеют разную валютную стратегию. Так, например, аргентинская и бразильские денежные единицы строго ориентированы на доллар США, чилийский песо привязан к валютной корзине, состоящей из долларов США, не­ мецкой марки и японской иены. Сальвадор вовсе планирует ввес­ ти вместо национальной валюты американский доллар. • В странах региона применяются различные модели банковс­ кого надзора (например, в Чили он осуществляется особым ве­ домством, автономным от ЦБ, а в Бразилии — самим ЦБ). • Чили имеет «миниатюрный» центральный банк, имеющий маленькую численность и закрывший все свои филиалы. Это объяс­ няется концентрацией направлений его деятельности на денеж­ но-кредитной политике, поддержании стабильности валютной системы и обслуживании внешнего долга. Деятельность, связан­ ная с необходимостью иметь филиальную сеть, выведена из ком­ петенции ЦБ. Это нечасто встречающаяся схема построения цент­ рального банка, тем более в странах, имеющих большую протя­ женность. Кстати, она имеет общие черта с реформированной моделью Национального банка Казахстана. • Даже самые, казалось бы, негативные экономические про­ цессы могут иметь также и положительные стороны. Так, напри­ мер, в Бразилии многолетняя хроническая гиперинфляция стала причиной создания современной и всеохватывающей системы рас­ четов в режиме реального времени. Таким образом, банковские системы рассмотренных стран име­ ют значительный потенциал развития и высокую привлекатель­ ность для иностранных финансовых учреждений. Внутренние про­ тиворечивые процессы в экономиках этих стран и внешние фак­ торы приводят к периодическому возникновению спадов, кото­ рые в связи с невысоким общим развитием местных финансовых систем переходят в область кризиса. Последовательное проведение жесткой экономической политики пюуддоственными властями дол­ жно постепенно вывести страны из состояния экономической не­ стабильности. Наблюдаемые положительные тенденции позволя­ ют надеяться на это.

5

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН Ю Г О - В О С Т О Ч Н О Й А З И И И ЯПОНИИ

5.1. ФИНАНСОВЫЙ кризис в СТРАНАХ Юго-Восточной Азии Анализ банковской системы этого региона целесообразно проводить сквозь призму фи­ нансового кризиса середины 90-х годов. Накануне кризиса в регио­ не доминировал благоприят­ ный инвестиционный климат. Регион переживал экономический бум и финансовую либерали­ зацию. Это открывало перед банками региона такие возможности, которым только могли позавидовать банки других стран. Растущая экономическая мощь региона обеспечивала солид­ ную репутацию центральных банков стран Азии, которые к 1995 году владели почти половиной (около 500 млрд долларов) всех мировых валютных резервов. Инвалютные резервы промышленно развитых стран были эквивалентны покрытию стоимости импорта двух с половиной месяцев, а многих развивающихся стран Азии — свыше 8 месяцев. Такие колоссальные суммы позволяли им ока­ зывать воздействие на состояние мировых финансов и выступать в качестве кредиторов даже МВФ. Для этого периода было харак­ терно сочетание быстрых темпов экономического роста с контро­ лем над инфляцией на приемлемом уровне в условиях крупных притоков капитала и при управляемых или привязанных режимах обменных курсов. По состоянию на 1995 год, одним из крупнейших владельцев запаса иностранной валюты был Тайвань (99,5 млрд долларов). Руководство страны объясняло необходимость столь крупных ре­ зервов причинами геополитического характера, прежде всего поли-

506

ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС В СТРАНАХ КМО-ВОСЮЧНОЙ АЗИИ

такой Китая в отношении острова и, как следствие, вызываемы­ ми этим обстоятельством переменами в поведении инвес­ торов. Валютные резервы Таиланда в период с 1989-го по 1995 год выросли с 10 млрд до 34 млрд долларов. Исключительно быстры­ ми темпами рос объём банковского кредита — от 20% до 30% в год. Уровень безработицы упал до 2,5%, а реальный темп роста ВВП составлял около 8%. Хотя на местные банки страны прихо­ дилось 93% рынка, на нем также присутствовали и иностранные банки, которые играли значительную роль на краткосрочном де­ нежном рынке. В 1995 году инобанки на 3% превысили установ­ ленный на уровне 29% предел годового роста объёмов кредитова­ ния, причём, по данным Центробанка, наиболее активно креди­ ты предоставлялись непроизводственному сектору. Столь же велики были валютные резервы ряда других стран Азии и бассейна Тихого океана. К 1996 году они составили: у Ав­ стралии — 10,2 млрд долл., Гонконга — 53 млрд долл., Индонезии — 12,9 млрд долл., Южной Кореи — 30,4 млрд долл., Малайзии — 24,7 млрд долл., Сингапура — 66 млрд долл. Согласно рейтингу журнала «Бэнкер», из 200 ведущих банков Азии, по состоянию на 1 января 1995 года, за год большинство банков увеличило свой капитал и активы. В рейтинг вошли банки из 17 стран, причём самое большое число — из Тайваня (37), Кореи (31) и Гонконга (22). Высокие темпы экономического рос­ та стран Азии позволяли экономистам говорить об азиатском «чуде», «феномене». Обратной стороной такого роста и связанных с ним быстрых изменений являлись риски — неосмотрительное кредитование, накопление безнадёжных долгов. Десятилетие экономического подъёма сопровождалось небреж­ ной банковской практикой. Местные банки пребывали в убеждён­ ности в том, что быстрый экономический рост навсегда освобож­ дает их от обязанности оценивать платёжеспособность заёмщиков. Они оказались не в состоянии адекватно оценивать финансовые риски, так как не имели опыта работы с потребительскими кре­ дитами или с рисковым капиталом. Кредитные институты мало заботились о доходности собственного капитала. Так, по мнению экспертов, кредитные институты Японии на 10—15 лет отстают от их европейских и американских коллег. В банках Южной Кореи отсутствуют современные системы управления рисками, которы­ ми располагает любая крупная германская сберкасса. Решения о предоставлении кредитов принимались не в результате финансо-

507

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

вого анализа, а на основе личных связей. Виноваты в этом не только банкиры, но и косвенно — правительства, не сумевшие, за ис­ ключением Гонконга и Сингапура, создать надёжную систему бан­ ковского надзора. Есть и прямая вина правительств — на протяже­ нии долгих лет они использовали банки в качестве инструмента государственной политики, заставляя их кредитовать неплатёжес­ пособные отрасли и компании. К банкам относились не как к ча­ стным компаниям, а как к национальному достоянию: их задачей было собирать деньги у населения и закачивать дешёвый капитал в отечественную экспортную промышленность. Государство, со своей стороны, защищало кредитные институты от иностранной конкуренции и обеспечивало высокие маржи. Беспорядочная раз­ дача сомнительных кредитов долгое время сходила с рук, но в то же время банки становились уязвимыми в любых кризисных ситу­ ациях. Когда же эти компании стали терпеть банкротство, банки лишились последней надежды на возвращение кредитов. Другая ошибка местных банков состоит в неосмотрительном кредитовании создания новой недвижимости. Думая, что спрос на неё будет продолжать расти, банки выбрасывали деньги на гран­ диозные строительные проекты, часто затеваемые по прихоти политиков. Однако спрос и цены на недвижимость резко упали, что создало дополнительные трудности для крупнейших институ­ тов, в портфелях которых кредиты на эти проекты составляют от 10 до 35%. Ещё одна проблема — неверная оценка азиатскими банкира­ ми стабильности обменных курсов национальных валют. При этом не учитывалась возможная девальвация валюты: они уверовали, что смогут вечно получать прибыль, занимая доллары и вклады­ вая их в активы в местной валюте. После девальвации заёмщики возвращали полученные кредиты в обесценившейся националь­ ной валюте, и банки были вынуждены оплачивать свои долларо­ вые обязательства из собственного кармана. По данным Банка меж­ дународных расчётов, на конец 1996 года зарубежные обязатель­ ства Таиланда сроком менее двух лет составляли 120% его инва­ лютных резервов, Индонезии и Южной Кореи — 200%. Последствия произошедшего кризиса ещё раз подтверждают мнение, что привлекаемый краткосрочный международный ка­ питал не привносит новой технологии, не совершенствует управ­ ление национальными институтами и не обеспечивает надёжное ф и н а н с и р о в а н и е д е ф и ц и т о в текущих платёжных балансов. Для управления притоком такого капитала заёмщики должны со­ здавать огромные резервы.

508

ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС В СТРАНАХ ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

Исключительно важную роль в развитии экономического кри­ зиса сыграло и поведение инвесторов. Сначала они вели себя так, как будто восточноазиатские экономические системы абсолютно неуязвимы, а затем пришли в состояние стадной паники, как будто в этих же самых экономиках нет и светлого места. Чистый приток частного капитала в Индонезию, Южную Корею, Малайзию, Филиппины и Таиланд подскочил с 48 млрд долларов в 1994 году до 93 млрд в 1996 году, чтобы затем упасть до минус 12 млрд в 1997 году. Бегство капитала привело к валютному кризису и мас­ совым банкротствам в частном секторе. В связи с расплывчатыми гарантиями частных вкладчиков также имели место массовые изъя­ тия вкладов из банков. Азиатский кризис не был локальным и, видимо, не мог быть таким: многие европейские банки, испытывающие на своих рын­ ках жёсткую конкуренцию, увлеклись экспансионистской кредит­ ной политикой на динамичном азиатском рынке. Международные кредиторы были убеждены в том, что им помогут тем или иным способом вернуть деньги. По данным Банка международных рас­ чётов, в 1996 году европейские банки наращивали на азиатском рынке свою активность, причём германские банки обошли своих конкурентов из Франции, Англии и США. Они заняли место япон­ ских банков, которые, напротив, сокращали свою активность в регионе. В результате, к концу 1997 года требования крупных евро­ пейских банков на развивающихся рынках Азии в 9 раз превысили их требования к Мексике накануне случившегося там в декабре 1994 года финансового краха. У семи из 26 ведущих международ­ ных европейских банков кредитный портфель в пяти наиболее сильно затронутых финансовым кризисом азиатских странах (Та­ иланд, Индонезия, Малайзия, Филиппины и Южная Корея) и в Гонконге превысил размеры их собственного капитала. Так, на­ пример, кредиты германских Дрезднер Банка и Коммерцбанка, выданные ими только Южной Корее, составляли около 20% соб­ ственного капитала этих банков. Таким образом, международные кредиторы сделали крупные ставки, а японские даже поставили на карту весь капитал. Между­ народные банки продолжали вливать деньги в экономику Индо­ незии, Южной Кореи, Малайзии, Филиппин и Таиланда до тре­ тьего квартала 1997 года. Затем они стали спешно ретироваться. Их поведение по отдельности нельзя назвать иррациональным, но, тем не менее, оно вызвало панику и создало проблемы для всех, в том числе и для самих кредиторов. Размер понесенных убытков

509

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

очень велик: некоторым крупным европейским банкам для их по­ крытия потребовалось использовать до четверти своих резервных отчислений. Учитывая глобальный характер последствий азиатского кри­ зиса, страны — лидеры мировой экономики и МВФ предприняли существенные усилия по его купированию. Без их финансовой помощи успешное преодоление кризиса было бы невозможно. Оказывая помощь, западные страны обеспечили открытие мест­ ного банковского рынка для собственных кредитных учреждений. И это является логичным и взаимовыгодным результатом сотруд­ ничества. Латиноамериканский опыт показал, что, когда иност­ ранные кредитные институты пришли в регион, привлечённые приватизацией банков и либерализацией доступа нерезидентов к участию в их капитале, они принесли помимо капитала современ­ ные технологии и высокие стандарты кредитной политики и каче­ ства услуг. Как и в Латинской Америке, в Азии перед местными банками был поставлен выбор — или подниматься до этих стан­ дартов, или уступить своё место на рынке. Помимо открытия внутреннего рынка для инобанков, стра­ нам региона неизбежно придётся стимулировать консолидацию банковского сектора. Самые плохие банки должны быть ликвиди­ рованы, однако закрытие слишком большого числа банков скорее подорвёт доверие к финансовому сектору, чем восстановит его. Оптимальным было решение поднять нормативы собственного капитала и тем самым заставить слабые институты либо слиться с конкурентами, либо исчезнуть. Но этот путь вызывает жесткое сопротивление владельцев азиатских банков, что вынуждены учи­ тывать правительства стран Азии. Стандартным требованием МВФ к странам, которым оказы­ вается финансовая помощь, является ужесточение банковского надзора и регулирования, введение международных норм бухгал­ терского учёта, что также позитивно скажется на местных банков­ ских системах. При этом, однако, следует иметь в виду, что даже самая прозрачная отчётность не гарантирует от повторения пани­ ки среди иностранных инвесторов, не устранит их стадное пове­ дение. В периоды эйфории они игнорируют наличие очевидных рисков: даже осознавая их, всё равно надеются на то, что успеют вовремя ретироваться. В результате бремя кризиса ложится на на­ логоплательщика, поскольку ни одно правительство не допустит краха всей банковской системы. Если сравнивать финансовый кризис в Латинской Америке и 510

ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС В СТРАНАХ ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

Юго-Восточной Азии, то нетрудно заметить — в них есть много общих исходных предпосылок. Также верны и многие общие ре­ цепты выхода из кризисной ситуации. Однако есть и принципи­ альные отличия. Для азиатских стран характерны более высокие темпы роста и более низкая инфляция, более высокие нормы сбе­ режений и, следовательно, более дешёвый доступ к средствам. Однако Латинской Америке помощь была оказана США. Такую же роль в Азии могла бы сыграть Япония, если бы её экономика не была слишком ослаблена, а финансовый сектор не испытывал те же проблемы и не нуждался в таких же реформах. Важным результатом финансовых потрясений стал вывод ру­ ководителей стран региона о необходимости поступиться сувере­ нитетом и усилить политическую координацию, так как экономи­ ческие и политические катаклизмы в одной стране могут негатив­ но повлиять на поведение инвесторов в соседних странах. Так, за 5 лет в Таиланде сменилось пять правительств, и ни у одного из них не нашлось времени, чтобы заняться вопиющим дефицитом теку­ щего баланса, и начавшееся в этой стране обесценивание нацио­ нальной валюты перекинулось на соседние страны. Для решения общих проблем в конце 1997 года страны — чле­ ны АСЕАН договорились о создании особого ведомства для от­ слеживания экономического положения в регионе. Деятельность этого органа направляется и финансируется Азиатским банком развития в Маниле при участии представительства Международ­ ного валютного фонда в Токио. Созданная структура призвана ко­ ординировать макроэкономическую политику стран-участниц и оказывать необходимое воздействие на страны, уклоняющиеся от выполнения согласованных мер. По мнению наблюдателей, созда­ ние подобного органа может изменить подход даже к таким явле­ ниям, как коррупция или фаворитизм, широкое распространение которых в одной стране может стоить миллиарды долларов в дру­ гой. Последним шагом в этом направлении стала разработка плана введения в регионе единой валюты типа евро, что поможет сни­ зить зависимость государств Юго-Восточной Азии от доллара, со­ хранить их валютные резервы и нейтрализовать валютные спеку­ ляции. Несмотря на скептическое отношение многих аналитиков к возможности практического воплощения этого плана, идея на­ шла поддержку среди руководителей стран региона. Итак, финансовый кризис в Азии подтвердил ряд известных, но часто игнорируемых экономических постулатов, важнейшим из которых является прямая зависимость между подверженностью 511

БАНКОВСКИ? СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЛИИ И ЯПОНИИ

кризису, тяжестью его последствий и «долговым навесом». Нельзя совмещать плохо регулируемые и чрезмерно обеспеченные все­ возможными гарантиями финансовые рынки с чрезмерной либе­ рализацией доступа к международным кредитам. Кроме того, лю­ бой стране, позволяющей своим компаниям брать крупные займы на международных рынках, нужен эффективный закон о банкрот­ стве.

5.2. ТАИЛАНД В конце 1996 года банков­ ский сектор страны, несмот­ ря на значительное снижение рентабельности и рост про­ блемных кредитов, сохранял ещё достаточно сил, чтобы пе­ рестроиться без лишних жертв и исправить ошибки прошло­ го. По данным ЦБ, показатели крупных коммерческих банков по резервам, уровню достаточности капитала и соотношению между кредитами и депозитами можно было считать удовлетворительны­ ми. Вместе с тем качество активов, преимущественно приобре­ тённых в 1994—1996 годах, вызывало у ЦБ беспокойство, так как банки, действуя по принципу ломбардов, слишком долго ориен­ тировались на качество обеспечения, а не на проведение осто­ рожной инвестиционной политики. Шесть крупнейших банков стра­ ны имели достаточность капитала в среднем на уровне 10,7%, сред­ ний показатель резервов на покрытие проблемных кредитов у де­ вяти ведущих банков составлял 200%. Вместе с тем уже в то время банковскую систему Таиланда лихорадило из-за скандала, вызванного крахом одного из круп­ нейших банков страны Вап&КоК Вапк оГ С о т т е г с е (ВВС), кото­ рый активно участвовал в подверженных высокому риску опера­ циях по слияниям и поглощениям. Высоко рискованные и про­ блемные кредиты ВВС составляли 78 млрд бат при резервах на покрытие проблемных кредитов 3,25 млрд бат. Членам руководства Я2

ГАИЛАНА

ВВС, их родственникам и связанным с ними фирмам было пре­ доставлено кредитов на 40 млрд бат. Скандал вокруг ВВС привёл к увольнению трёх руководящих сотрудников Таиланда, в том чис­ ле заместителя председателя за несвоевременное принятие мер, и в очередной раз позволил развернуть критику деятельности ЦБ. Дальнейшее углубление финансового кризиса усилило крити­ ку в адрес ЦБ Таиланда. Банк обвиняют в слишком длительном противодействии девальвации национальной валюты, вызвавшем исчерпание валютных резервов, и подрыве доверия к националь­ ной экономике. Среди факторов, приведших к неудачной реакции ЦБ, называются: чрезмерная закрытость деятельности банка, чрез­ вычайное развитие семейственности, отсутствие достаточной ши­ роты видения проблем экономики сотрудниками банка ввиду ред­ кой смены ими места работы. Многие считают, что ЦБ не спра­ вился со своими надзорными и регулирующими функциями, его действия в условиях кризиса не были адекватными. Хотя рынки капитала стали открываться в начале 90-х годов, но банк так и не создал эффективных инструментов управления внешним долгом и потратил слишком много сил и времени на поддержание фик­ сированного обменного курса. При первых симптомах кризиса, ещё в 1996 году, ЦБ должен был понять, что чрезмерные вовле­ чённость комбанков и финансовых компаний в операции с не­ движимостью и заимствования за рубежом не могут не привести к печальным результатам. Однако вместо ужесточения администра­ тивных мер ЦБ тратил средства в упрямых попытках удержать об­ менный курс бата по отношению к доллару. Истощение резервов привело к повышению процентных ставок. В результате 58 финан­ совых компаний пришлось закрыть, причём сначала ЦБ не выд­ винул никакого плана их спасения. ЦБ постоянно указывал на наличие проблем, но не предлагал никаких решений. Среди вклад­ чиков началась паника, и ЦБ под давлением политиков и обще­ ственности начал «закачивать» средства в эти компании, полу­ чившие в итоге 486 млрд бат, или 10% ВВП. Теперь найти следы этих денег трудно. Скорее всего, потерпевшие крах компании про­ сто перевели их за границу. В 1998 году многие из оставшихся в стране 35 финансовых ком­ паний испытали массовое изъятие вкладов. Эти компании уже зак­ рывать, видимо, не будут. ЦБ планирует национализировать лю­ бое испытывающее трудности учреждение. Банк Таиланда, кроме прочего, подозревается в нарушении закона. Согласно принятому ещё в 1940 году уставу ЦБ, его инваЛ5

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

лютные резервы не должны быть меньше общей массы денег в обращении. По данным на третий квартал 1997 года, в эквивален­ тном выражении национальная валюта в обращении составляет 15 млрд долл., резервы же ЦБ, по некоторым оценкам, накануне получения кредита МВФ упали до 9 млрд долл. Полученная от МВФ помощь использовалась неэффективно, меры по санации финансового сектора откладывались, инвалютные резервы про­ должали сокращаться. В качестве одной из основных причин неэффективной деятель­ ности ЦБ аналитики называли несовершенство структуры ЦБ: слишком большие полномочия главы ЦБ, единоличный характер принятия им решений в кризисных ситуациях, возможность по­ стоянного давления на него со стороны политиков и коммерчес­ ких банков. Этот вывод подтверждается и тем, что череда смеще­ ний председателей ЦБ, осуществлённая в середине 90-х годов, не дала результата. Поэтому весной 1998 года Минфин Таиланда пред­ ложил создать новое ведомство по регулированию финансовых учреждений страны и выполнению функций гаранта депозитов, оставив центральному банку полномочия только в области денеж­ но-кредитной и валютной политики. По мнению Минфина, это поможет уменьшить противоречие между осуществлением надзо­ ра за финансовыми учреждениями, с одной стороны, и оказани­ ем им помощи при затруднениях, с другой. В рамках начатых в 1998 году структурных реформ в ЦБ планируется создать отдель­ ный департамент по разбору тяжб, учреждено временное подраз­ деление, занимающееся проблемами обеспечения ликвидностью экспортёров, играющих ключевую роль в восстановлении темпов экономического роста. Под давлением финансового кризиса правительство страны было вынуждено полностью и безоговорочно принять все основ­ ные условия МВФ. По мнению руководства Таиланда, у них не было другого выхода, кроме как сотрудничество с МВФ. Были упрощены условия притока иностранного капитала, сокращены бюджетные расходы и повышены налоги. За это фонд предоставил кредитную линию на 17,2 млрд долларов. На правительственные меры рынки отреагировали положительно. Приток иностранного капитала помог укрепить фондовый рынок, появились признаки стабилизации национальной валюты, улучшился платёжный ба­ ланс по текущим операциям. Однако до полного оздоровления экономики ещё очень далеко: продолжает сокращаться объём про­ изводства, в связи с сокращением банками объёмов кредитова514

ТАИЛАНД

ния многие компании утратили платёжеспособность или ликвид­ ность, безработица держится на небывало высоком уровне, кон­ сервативная бюрократия тормозит реформы. Приток долгосроч­ ных иностранных инвестиций все ещё далёк от желаемого.

* * * Итак, помимо общих для азиатских стран причин финансово­ го кризиса, в Таиланде на усугубление негативных тенденций в финансовой сфере оказали влияние неудовлетворительная деятель­ ность ЦБ Таиланда, ее непоследовательность и неадекватность скла­ дывавшейся ситуации. Основная ошибка ЦБ заключается в пло­ хом управлении внешним долгом, отсутствии эффективных инст­ рументов его регулирования. В период кризиса ЦБ Таиланда поте­ рял большую часть золотовалютных резервов в упрямой попытке удержать курс национальной валюты, хотя и осознавал невоз­ можность этого. Кроме того, под давлением политических и обще­ ственных сил ЦБ были осуществлены огромные вливания в стра­ дающие от паники вкладчиков финансовые компании. ЦБ Таиланда обладал широкими правами, но не был в пол­ ной мере независим, его руководство зашло слишком далеко на пути политического компромисса, забыв, что рынок, выходя изпод контроля сильной руки, быстро и безжалостно расправляется со слабыми его участниками. В результате допущенных ошибок ЦБ Таиланда, видимо, потеряет часть своих функций и вынужден будет заново зарабатывать свой авторитет.

5.3.

ЮЖНАЯ

Корея

Для Южной Кореи характерны пробле­ мы, общие для всего юго-азиатского ре­ гиона. В течение последних 30 лет банки под давлением правительства были вынужде­ ны давать кредиты на рискованные про­ мышленные проекты, что привело к на­ коплению непогашенных долгов. По данным Центрального банка 515

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

Южной Кореи, общая сумма безнадёжных и сомнительных кре­ дитов корейских банков к концу 1997 года составила 51,2 млрд долл., однако в действительности она может быть в четыре раза больше, поскольку кредиты, предоставленные в середине 80-х годов, так и не признаны недействующими, хотя они не были полностью возвращены. По оценке экспертов банка Реге^ппе, эта цифра достигла 92 млрд долларов, или 30% всех выданных кре­ дитов. Поощряя прямое финансирование крупных промышленных групп на международных рынках, правительство в то же время ограничивало размеры займов этих групп у отечественных банков, рекомендуя мобилизовать капитал на открытых финансовых рын­ ках, чтобы направить больше средств на кредитование мелких предприятий. Всё это ставило банки в возрастающую зависимость от рискованного мелкого бизнеса, пережившего рекордное число банкротств. В 1991 году, в условиях начатого в стране дерегулирования про­ центных ставок, возросла конкуренция на кредитном рынке и уменьшилась процентная маржа банков. Поэтому в целях повыше­ ния своих доходов банки стали заниматься торговлей ценными бумагами: доля последних в совокупных активах корейских банков возросла к середине 1995 года до 13,7% по сравнению с 8,2% в 1991 году. В целом, несмотря на определённые издержки переходного периода, направление процесса изменений в банковской системе Южной Кореи накануне кризиса можно определить, как поступа­ тельное. Банковская система универсализировалась, прослежива­ лись тенденции к уменьшению государственного вмешательства, что должно было позволить банкам принимать решения, руковод­ ствуясь главным образом возможностью извлечения рыночной прибыли. Разразившийся финансовый кризис заставил внести существен­ ные коррективы в планы преобразования банковского сектора страны. В качестве целей глубокой реформы правительство опреде­ лило отмену разграничения деятельности банков, фондовых до­ мов и страховых компаний, стимулирование конкуренции между этими институтами и создание конкурентоспособного на между­ народной арене финансового сектора, смягчение контроля за при­ влечением иностранного капитала и установление новых норма­ тивов кредитования крупных концернов. Для смягчения последствий банковского кризиса правитель516

ЮЖНАЯ КОРЕЯ

ство страны в 1997 году разработало план срочной финансовой помощи коммерческим банкам, попавшим в кризисную ситуа­ цию из-за массовой неплатёжеспособности заёмщиков и падения цен на недвижимость в форме предоставления льготных кредитов и гарантий на внутренние и иностранные заимствования. Для при­ влечения иностранных инвестиций правительство объявило об уве­ личении лимита акционерного капитала котирующихся на бирже компаний, который может принадлежать нерезидентам, с 22 до 26%. В то же время доля нерезидентов в государственных компани­ ях по-прежнему ограничена 18%. В мае 1998 года правительство Южной Кореи заявило о намерении рекапитализировать терпя­ щие бедствие банки и выкупить их безнадёжные долги в сумме 118 трлн вон (82 млрд долл.). Эта мера фактически означает национа­ лизацию значительной доли банковского сектора и призвана ста­ билизировать финансовое положение коммерческих банков. Со­ гласно этому плану капитал предоставляется банкам в виде госу­ дарственных облигаций в обмен на непогашенные долги и пакеты акций. В качестве эмитентов облигаций на сумму 50 трлн вон выс­ тупают Корпорация страхования вкладов Кореи (КСВК) и Кор­ порация управления активами Кореи (КУАК). Последняя являет­ ся аналогом американской государственной организации, взяв­ шей на себя безнадёжные долги ссудно-сберегательной системы США после её краха. КУАК планирует впоследствии продать при­ обретённые у банков активы. С января 1997 года в Южной Корее вступил в действие приня­ тый парламентом в декабре 1995 года Закон о страховании бан­ ковских депозитов. В соответствии с законом в июне 1996 года была создана Корейская корпорация страхования депозитов (ККСД) по образцу Федеральной корпорации страхования депо­ зитов США. Закон предусматривает создание системы страхова­ ния срочных, сберегательных депозитов, депозитов до востребо­ вания и с дополнительными взносами, а также средств довери­ тельных фондов с гарантией основной суммы без процентов. К участию в страховании допускаются национальные коммерческие, специализированные банки, отделения иностранных банков и учреждения развития. Законом введена единая страховая премия для всех банков-участников в размере до 0,05% от величины стра­ хуемых депозитов. Позднее будет принята система дифференциро­ ванных страховых премий, но не более 0,05% от суммы депозитов в зависимости от степени подверженности рискам и финансового положения банков. Первоначальная сумма страховки в случае бан517

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

кротства составляет 20 млн вон (27 тыс. долл.) на каждого вклад­ чика. Страховка выплачивается в случае банкротства банков, от­ зыва лицензии или принятия решения об их ликвидации. В соот­ ветствии с законом создаётся Фонд страхования депозитов из взно­ сов банков-участников и государства, заимствований в размере до 500 млрд вон от государства или Центрального банка, премий, выплачиваемых банками-участниками, и прибыли от деятельнос­ ти фонда. Обязательные взносы банков-участников не превышают 1% капитала банка. В соответствии с законом ККСД является особым юридичес­ ким лицом без собственного капитала, наделённым функциями управления фондом страхования депозитов, взимания страховых премий с банков-участников, выплаты страховки вкладчикам в случае банкротств и оказания финансовой поддержки банкам, желающим слиться с проблемными банками или взять на себя их обязательства. ККСД может также обеспечить условия для слия­ ния устойчивого банка с проблемным или принятия первым обя­ зательств второго. С тем чтобы ККСД смогла более эффективно осуществлять свои функции, она наделена некоторыми полномо­ чиями по надзору за банками. Она может не только требовать от банков-участников предоставления документов об их деятельнос­ ти и финансовом положении, но и на их основе инспектировать испытывающие трудности банки. В состав Комитета управления ККСД входят президент ККСД, заместитель министра финансов и экономики, директор службы банковского надзора, заместитель управляющего ЦБ, председа­ тель Корейской федерации банков и 4 члена, назначаемые мини­ стром финансов и экономики по представлению президента ККСД. Комитет управления разрабатывает политику ККСД, основные направления деятельности и определяет стратегию управления Фондом страхования депозитов. Исполнительный орган ККСД состоит из президента, трёх директоров и аудитора. Президент назначается Президентом Южной Кореи по рекомендации мини­ стра финансов и экономики на трёхлетний срок, директор и ауди­ тор — министром по рекомендации президента ККСД также на трёхлетний срок. Министерство финансов и экономики не только направляет деятельность ККСД и осуществляет надзор над ней, но и может проверять её работу и потребовать при необходимости п р е д с т а в и т ь отчёты о д е я т е л ь н о с т и и ф и н а н с о в о м п о л о ­ жении. В конце 1997 года парламент Южной Кореи принял пакет из 518

1!

ЮЖНАЯ КОРЕИ

13 законов по реформированию финансовой системы, являющихся составной частью структурной программы МВФ и направленных на повышение роли Центрального банка (Банка Кореи) и кон­ центрацию надзора за всеми финансовыми институтами в ведом­ стве премьер-министра. Теперь за разработку денежно-кредитной политики отвечает состоящий из 7 членов Совет директоров Цен­ трального банка. Министерство финансов потеряло право созы­ вать заседания этого органа и выдвигать предложения по денеж­ но-кредитному регулированию. Управляющий ЦБ будет отныне назначаться президентом страны. Вместе с тем Банк Кореи пере­ даёт свои надзорные функции новому органу — находящемуся в непосредственном подчинении премьер-министра Совету финан­ сового надзора, который начал работу в 1999 году и осуществляет надзор за банками, фондовыми и страховыми компаниями. Предусматривается также внести ряд изменений в налоговое законодательство с целью привлечения на фондовые рынки средств населения, принять закон о структурных изменениях в финансо­ вой сфере, который с помощью слияний и поглощений позволит сократить значительное число рабочих мест, что предусмотрено программой МВФ. Иностранные инвесторы получат право владеть контрольным пакетом акций южнокорейских компаний. Южная Корея является крупным заёмщиком на международ­ ном финансовом рынке. По соглашению между МВФ и прави­ тельством Юж. Кореи внешние долговые обязательства состоят из суммарного внешнего долга в соответствии с определением Все­ мирного банка плюс оффшорные заимствования банков и иност­ ранные заимствования их зарубежных филиалов и дочерних ин­ ститутов. По данным Банка международных расчётов, на конец 1996 года общая внешняя задолженность страны составляла 153 млрд долларов, из них долг частным иностранным кредиторам сос­ тавлял 99,5 млрд долл. К марту 1998 года размер внешнего долга страны изменился незначительно: до 151,2 млрд долл., из них 64 млрд долларов приходится на краткосрочные заимствования. Поэтому невыполнение финансовыми учреждениями Южной Кореи своих краткосрочных обязательств в инвалюте могло бы вызвать всемирную панику, которая нанесла бы огромный ущерб не только странам с нарождающейся рыночной экономикой, но и Японии. Вместе с тем страна испытывала трудности с ликвидностью, Центральный банк был не в состоянии обеспечить ликвидностью 519

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

платёжеспособные банковские учреждения. В этих условиях МВФ пришлось бы взять на себя функцию кредитора последней ин­ станции, а банки-кредиторы из западных стран шли на отсрочку по кредитам, срок выплаты которых наступал. МВФ и 13 госу­ дарств-кредиторов договорились о предоставлении Южной Корее пакета государственной помощи в 60 млрд. Правительство страны принимает значительные усилия по мобилизации на международ­ ных рынках средств для реструктуризации своего внешнего долга. Рекомендации МВФ о закрытии обанкротившихся банков встре­ чают противодействие со стороны правительства, которое счита­ ет, что это может привести к краху всей банковской системы страны. В качестве альтернативы предполагается выставлять на междуна­ родных аукционах национализированные банки Кориа Ферст Бэнк и Сеул Бэнк.

* * * Итак, Южная Корея накануне последнего финансового кри­ зиса являлась одним из наиболее динамично развивающихся рын­ ков, представляющим интерес для множества крупнейших фи­ нансовых институтов мира. Поэтому кризис на таком рынке не мог остаться внутренней проблемой. Отсюда и столь пристальное внимание со стороны не только ведущих мировых финансовых организаций, но и правительств рада стран, для которых Южная Корея является зоной экономических интересов. Кризисом Южная Корея «расплатилась» за неэффективный надзор за деятельностью финансовых учреждений, а также за стрем­ ление правительства к регулированию структуры заимствований крупных и более устойчивых промышленных групп. Тем самым правительство пыталось максимизировать и удешевить общий раз­ мер заимствований промышленностью страны: крупные компа­ нии должны были получать кредиты за рубежом, а кредитование мелкого рискованного бизнеса, не имеющего широкого доступа на международные денежные рынки, поручалось отечественным банкам. Массовые банкротства мелких предприятий нанесли ката­ строфический удар по местным банкам. Солидный размер финансового рынка Южной Кореи потре­ бовал и соответствующих затрат на его санацию. Решительные дей­ ствия государственных органов власти, подкрепленные собствен­ ными средствами при значительной поддержке со стороны миро-

520

ЮЖНАЯ КОРЕЯ

вых финансовых организаций, всеобщая мировая заинтересован­ ность в возрождении этого рынка обеспечит Южной Корее ус­ пешную реорганизацию банковской системы. Для ликвидации противоречий, возникающих в процессе проведения денежно-кредитной политики и исполнения надзор­ ных функций за участниками финансового рынка, в Южной Ко­ рее надзорные функции переданы от ЦБ новому правительствен­ ному органу. В то же время существенно расширена независимость ЦБ от правительства в вопросах денежно-кредитного регулирова­ ния.

5Л. ИНДОНЕЗИЯ Финансовый кризис в Индонезии, хотя и имел объективные предпосылки, но раз­ вернулся неожиданно даже для МВФ, ко­ торый ещё в октябре 1997 года прогнози­ ровал 3-процентный рост индонезийской экономики. И этот прогноз выглядел впол­ не обоснованным, так как ещё летом 1997 года в стране практически не наблюдались симптомы приближа­ ющегося кризиса. ЦБ Индонезии предпринимал определённые меры по укреплению банковского надзора, ограничению роста количества новых банков, число которых за период после дере­ гулирования банковской деятельности удвоилось, достигнув к сентябрю 1995 года 243 единиц. В стране не отмечалось значитель­ ного спада в доходности капиталовложений (в отличие от Южной Кореи и Таиланда). Не было инвестиционного бума, отсутствовал дефицит бюджета, инфляция держалась на уровне ниже 10%. Де­ фицит текущего платёжного баланса в этом десятилетии не пре­ вышал 4,4% ВВП, а реальный обменный курс рупии в 1990— 1996 годах вырос всего на 5%. В отличие от Таиланда, Индонезия не испытала взрывного роста кредитов отечественных банков час­ тному сектору, обязательства перед иностранными банками со­ ставили в 1996 году 25% ВВП по сравнению с 24% в 1993 году, летом 1997 года две трети кредитов инобанков приходились на Н-3346

521

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

небанковский частный сектор. Кроме того, весьма интересно, что в 1997 году, по оценке организации «Тгапзрагепсу ГтегпаИопаЬ, Индонезия была 46-й из 51 наиболее коррумпированной страны. В январе 1998 года индонезийская рупия потеряла 5/6 своей стоимости, что стало сильным ударом по стране, в течение дли­ тельного времени удерживавшей инфляцию на низком уровне. Управление банковским сектором и экономикой оказалось почти полностью парализовано. За первые два месяца 1998 года были уволены управляющий центральным банком, занимавший этот пост с 1993 года и имевший тесные семейные связи с президен­ том страны Сухарто, а также пять из семи директоров ЦБ. Кстати, прежняя команда состояла из молодых экономистов, подготов­ ленных в элитных университетах США, и оценивалась как весьма сильная и перспективная. Также был снят со своей должности директор только что созданного агентства по структурной пере­ стройке неблагополучных банков. В целях выхода из кризиса МВФ предложил программу, кото­ рая включала ужесточение бюджетной и денежно-кредитной по­ литики; проведение радикальных структурных реформ, включая демонополизацию; закрытие обанкротившихся финансовых ин­ ститутов и быструю рекапитализацию оставшихся банков. Однако Индонезия упорно уходила от выполнения этого плана, считая его унизительным для страны. Власти затягивали с ликвидацией монополий и картелей, контролируемых членами многочислен­ ного клана Сухарто. Продолжалось субсидирование цен на про­ дукты питания, что ухудшало бюджетные показатели, инвалют­ ные резервы упали до критического уровня . По мнению аналитиков, для оздоровления экономики страны необходимо: . • ликвидировать навес краткосрочных долгов частного сектора путём комплексных мер по их реструктуризации, обмену дол­ говых обязательств на акции и списанию; • найти пути увеличения отечественного и иностранного кре­ дитования потенциально прибыльных предприятий, особен­ но экспортёров; • восстановить веру в политическую стабильность, что позво­ лит вернуть «сбежавший» капитал и привлечь новые инвес­ тиции. 522

ТАЙВАНЬ, СИНГАПУР

5.5.

ТАЙВАНЬ, СИНГАПУР

Тайвань, Гонконг и Сингапур менее других стран пострадали от последствий азиатскою кризиса. Центробанк Тайваня придержи­ вается независимой денежно-кре­ дитной политики, однако деятель­ ность банка курируется правитель­ ством. Ещё до азиатского кризиса ЦБ Тайваня высказывал обеспоко­ енность ростом крупных финансовых конгломератов, объединяю­ щих под одной крышей комбанки, холдинговые и инвестицион­ ные компании. В результате анализа кризиса всем стал очевиден вред безудер­ жной либерализации финансовой системы. В результате ЦБ Тайва­ ня получил возможность значительно ужесточить правила функ­ ционирования финансового рынка страны. Это, однако, может поставить крест на претензиях превратить остров в один из азиат­ ских финансовых центров. Иностранным банкам, работающим на валютном рынке, было рекомендовано воздержаться от публич­ ных комментариев по поводу состояния тайваньского доллара. За­ тем ЦБ провёл проверку нескольких из них. И наконец, была вы­ пущена инструкция, предписывающая немедленно сообщать в ЦБ о некоторых видах форвардных сделок на сумму от 5 млн долларов и выше. Таким образом были связаны руки пяти иностранным банкам, контролирующим операции с новым тайваньским долла­ ром и валютными производными фининструментами: АВЫ-Атго, Ваодие Ыа1юпа1е ёе Р а т , Вапк оГ А т е п с а , СШЬапк, А т е п с а п Ехрге88. Ц Б также запретил тайваньским гражданам заключать ва­ лютные форвардные контракты и свопы без поставки. За действи­ ями ЦБ стоит стремление укрепить национальную валюту, курс которой к доллару США упал в 1997 году на 19%. Сингапур занимает в финансовом мире одно из центральных мест. Он находится на втором месте в Азии после Японии по раз­ меру ВВП на душу населения. В финансовом секторе занято около 95 тыс. человек, или 5% рабочей силы, но его доля в ВВП достига­ ет 12%. По данным Банка международных расчётов, Сингапур яв­ ляется четвёртым наиболее активным валютным рынком и рын­ ком производных фининструментов в мире после Лондона, Ныо11*

525

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

Йорка и Токио — ежедневный объём операций составляет в сред­ нем 180 млрд долл. Он самый диверсифицированный в регионе и наиболее активный центр по торговле всеми крупными мировы­ ми валютами, в том числе валютами региона. Многие междуна­ родные компании используют Сингапур для управления своими валютными и финансовыми рисками при проведении операций в регионе. Фондовая биржа Сингапура — одна из самых развитых в Азии. С 1989 года действует полностью компьютеризированная система торговли ценными бумагами зарегистрированных компаний. Фун­ кционирует также и автоматизированная система котировок для мелких и средних компаний, которые не могут выполнять жёст­ кие требования Главного совета биржи к листингу в целях моби­ лизации средств через эмиссию акций. Рыночная капитализация биржи выросла с 1990 года в 4 раза, достигнув на конец сентября 1997 года 368,5 млрд синг. долл. Торговля акциями иностранных компаний составляет около 10% совокупного объёма биржи. Сингапур зарекомендовал себя среди международных инвес­ торов и как центр торговли иностранными ценными бумагами, объём торговли которыми в азиатских валютах в 1996 году соста­ вил 87,3 млрд синг. долл. Сингапур постепенно превращается в региональный рынок долговых ценных бумаг. Международные кор­ порации мобилизуют средства на рынке путём эмиссии средне­ срочных бумаг. В 1996 году в Сингапуре было осуществлено 27 вы­ пусков облигаций в валюте азиатских стран на сумму 2,2 млрд долларов США. В рамках усилий правительства по развитию рын­ ков капитала была создана финансовая компания по страхованию облигаций, эмитированных азиатскими заёмщиками для финан­ сирования проектов инфраструктуры, что повысило кредитный рейтинг долговых инструментов. Активный валютный рынок Сингапура дополняется биржей по торговле финансовыми фьючерсами, которая обеспечивает инвесторам региона возможность хеджирования процентных и ва­ лютных рисков. Соглашение о взаимной компенсации с Чикагс­ кой товарной биржей позволило круглосуточно торговать фью­ черсами в евродолларах и евроиенах без дополнительных затрат, что существенно повысило ликвидность и эффективность биржи. Превращение Сингапура в финансовый центр во многом за­ висело от его роли и места в международной торговле. Этому спо­ собствовал и ряд предпринятых правительством мер: • создание надёжной системы регулирования. До 1971 года ре-

524

ТАЙВАНЬ, СИНГАПУР

гулирование финансового сектора и проведение денежно-кре­ дитной политики осуществлялись Минфином. Затем было со­ здано Валютное управление Сингапура, которое стало отве­ чать за выработку денежно-кредитной политики, надзор за финансовым сектором и его развитие; • привлечение иностранных банков и финансовых учрежде­ ний с хорошей репутацией для финансовой деятельности на региональном и международном уровнях; • принятие либеральной иммиграционной политики для най­ ма квалифицированных иностранных специалистов; • создание развитой инфраструктуры, в том числе эффектив­ ной телекоммуникационной, транспортной сети, связываю­ щей регион с Европой и США; • повышение доступности и эффективности дополнительных для финансового сектора услуг, в частности юридических и по бухучёту; • устранение с 1978 года валютного контроля для обеспечения свободного движения капитала. Роль валютного контролёра в Сингапуре выполняет Министер­ ство финансов. Сингапур сумел создать действенную систему бан­ ковского и финансового надзора. В конце 1997 года правительство Сингапура приняло решение о реформировании финансового сектора страны в целях повыше­ ния конкурентоспособности и, прежде всего, в борьбе со своим основным конкурентом — Гонконгом. Реформы предусматривают увеличение размера государственных средств, размещаемых в на­ дёжных частных трастах, снятие контроля за брокерскими ставка­ ми, стимулирование банковских слияний и повышение степени раскрытия банковской информации до принятого в США уровня. Одобрено также предложение, разрешающее связанным с прави­ тельством компаниям и органам управления заимствовать на дол­ говом рынке в рамках программы создания азиатского центра по торговле долговыми инструментами.

* * * Исходя из вышесказанного, можно сделать следующее заклю­ чение о процессах, происходящих в финансовых системах Тайва­ ня и Сингапура: • Несмотря на относительно несущественные последствия кри­ зиса, правительство и Ц Б Тайваня скорректировали направление

525

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

развития финансовой системы страны: правила функционирова­ ния финансового рынка значительно ужесточены. • За ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ Тайваня стоит стремление укрепить национальную валюту. Делиберализация финансовой системы затрудняет реализацию планов превра­ тить Тайвань в региональный финансовый центр. • Сингапур входит в число не только азиатских, но и мировых финансовых центров. Поэтому деятельность правительства страны направлена на повышение его конкурентоспособности.

9.6. Япония Первые банки современ­ ного типа появились в Япо­ нии после 1872 года как час­ тные «национальные банки». Как коммерческие банки они имели филиалы по всей стра­ не и обладали правом эмис­ сии банкнот. Тогда насчиты­ валось около 150 таких банков. «Национальные банки» интенсив­ но выпускали неконвертируемые банкноты и тем самым способ­ ствовали росту инфляции, тормозившей развитие производитель­ ных сил. В этих условиях возникла острая необходимость создания центрального банка Японии, который был основан в 1882 году на срок 30 лет (затем срок продлили ещё на 30 лет). Этот банк полу­ чил монопольное право эмиссии банкнот, а существовавшие ра­ нее «национальные банки» должны были прекратить эмиссию бан­ кнот и постепенно изымать находящиеся в обращении банкноты. До 1 апреля 1998 года Банк Японии действовал на основании Закона о Банке Японии 1942 года с учётом поправок 1947-го и 1949 годов. В 1979 году закон был несколько модернизирован: было покончено с назначениями сроков полномочий центрального бан­ ка, он получил бессрочный статус. С 1 апреля 1998 года вступил в силу новый закон о Банке Японии. Уставный капитал банка составляет 100 млн иен и на 55% 526

ЯПОНИЯ

принадлежит государству, а на 45% частным лицам, финансовым институтам, страховым компаниям и другим частным акционе­ рам. Акционерам гарантированы дивиденды в размере 4%, кото­ рые в случае получения банком очень высоких прибылей могут быть увеличены до 5%. Вся остальная прибыль банка поступает в государственный бюджет. Основные задачи банка заключаются в регулировании: • денежного обращения; • курса национальной денежной единицы — иены, которое достигается поддержанием оптимальной величины находя­ щейся в обращении денежной массы и курса иены на между­ народных валютных рынках; • кредитной системы, поддержании её стабильности. С 1957 года в Японии действует система обязательного резер­ вирования, в соответствие с которой кредитные учреждения обя­ заны размещать в Банке Японии определённую сумму резервных депозитов. Поддержание ликвидности в национальной банковс­ кой системе обеспечивается рефинансированием со стороны Бан­ ка Японии. Посредством использования системы рефинансирова­ ния и регулирования процентных ставок Банк Японии контроли­ рует финансовую систему страны. В отличие от ЦБ Германии и резервных банков США Банк Японии длительное время занимал ярко выраженное подчинён­ ное положение по отношению к Министерству финансов. И это не случайно, так как закон, определяющий местоположение бан­ ка в государственной иерархии, был принят через год после раз­ разившейся в 1941 году войны на Тихом океане. За прошедшие более полувека Банк Японии неоднократно пытался получить боль­ ше независимости от правительства и, в частности, Министер­ ства финансов, однако вплоть до 1997 года это не находило пра­ вительственного отклика. Главенствующее положение Министер­ ства над Центробанком наглядно иллюстрируется тем, что министр финансов был вправе самостоятельно изменять подзаконные акты банка, если это, по его мнению, требовалось для надлежащего выполнения Центробанком стоящих перед ним задач. Однако на практике разногласия между Министерством финансов обычно решались в рабочем порядке, чему также способствовало и пред­ ставительство правительства в Политическом совете Банка Япо­ нии. Финансовая деятельность Центробанка как учреждения была жестко регламентирована правительством. Банк Японии был од527

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

ним из немногих центральных банков, которые не наделены бюд­ жетной автономией. Он производил расходы в пределах сметы, составленной в соответствии с предписаниями министра финан­ сов и утверждаемой им. Зависимость банка проявлялась и в действовавшем порядке назначения руководящих лиц: управляющего и его первого замес­ тителя — кабинетом министров сроком на 5 лет, а голосующих членов Политического совета — правительством с согласия обеих палат парламента сроком на 4 года (при невозможности освобож­ дения от этой должности без собственного согласия, за исключе­ нием чрезвычайных обстоятельств). Управляющий и его первый заместитель могли быть смещены кабинетом министров, а осталь­ ные высшие должностные лица — просто министром финансов, если они допустили нарушение законов, неподчинение распоря­ жениям министра или даже если это необходимо для выполнения задач, стоящих перед Банком Японии. Внутренний аудит Банка Японии проводился старшими долж­ ностными лицами банка. Внешний надзор за деятельностью банка и соблюдением сметы осуществлялся правительством через на­ значенного министром финансов контролера Банка Японии из числа высокопоставленных чиновников Минфина. Министр фи­ нансов мог также потребовать от ЦБ отчет о его операциях и соб­ ственности, проверить состояние дел Банка, обязать в приказном порядке принять меры, которые министр посчитает нужными, исходя из своих надзорных функций. Вместе с тем для конца 80-х и 90-х годов характерна общеми­ ровая тенденция расширения независимости центральных банков. Поэтому сложившееся чрезмерно подчинённое положение Банка Японии стало предметом серьёзного обсуждения. Закон 1942 года не оставлял Ц Б никакой автономии в области денежно-кредит­ ной политики, находящейся под прямым контролем Минфина. Поэтому лучшим аргументом в пользу получения Банком Японии большей независимости стало все ухудшающееся положение с го­ сударственными финансами. В 1996 году соотношение внутренне­ го долга к ВВП Японии приблизилось к 95% по сравнению с 63% в 1991 году. В 1997 году группа советников премьер-министра страны под влиянием общемировой тенденции наделения центральных бан­ ков большей независимостью предложила пересмотреть более чем полувековой давности закон о Центробанке. Правительству было рекомендовано отказаться от права давать ЦБ указания по неко-

528

тютя торым текущим операциям. Также было предложено лишить пра­ вительство права увольнять руководителей Центробанка старшего звена, включая управляющего, в случае расхождения их взглядов с мнением правительства. Кроме того, был вынесен на рассмотрение вопрос о передаче Банку Японии от Минфина более широких полномочий в области надзора за деятельностью банков, которые были распределены между Банком Японии и Минфином в ущерб первому. В отличие от Минфина ЦБ не мог предписать что-либо банкам; он мог их только попросить. Сторонники предоставления более широких полномочий ЦБ обосновывали своё предложение тем, что Банк Японии лучше справится с обязанностями надзора, чем Мин­ фин, поскольку будет меньше вмешиваться в рутинную работу банков и меньше склонен спасать неплатёжеспособные банки, если ситуация не угрожает системным кризисом. Результатом такого всестороннего давления стала разработка и принятие нового За­ кона о Банке Японии, значительно укрепившего его независи­ мость по отношению к Минфину. Банк Японии возглавляется управляющим. Как правило, он же избирается и председателем Политического совета банка, кото­ рый является его высшим руководящим органом. Кроме управля­ ющего в Совет до 1 апреля 1998 года входили назначаемые прави­ тельством на срок до 4 лет четыре голосующих члена (представля­ ющие местные, общенациональные, промышленно-торговые и сельскохозяйственные банки) и 2 неголосующих члена (предста­ вители Министерства финансов и Агентства экономического пла­ нирования). Согласно новому Закону о Банке Японии число чле­ нов Политического совета увеличено с 7 до 9. Наряду с управляю­ щим ЦБ и двумя его заместителями ими стали ещё шесть не рабо­ тающих в Банке Японии высококвалифицированных экспертов в различных областях. Члены правительства отныне не входят в По­ литический совет ЦБ, однако могут принимать участие в его засе­ даниях с правом совещательного голоса. К функциям Политического совета относятся решение раз­ личного рода вопросов деятельности Банка Японии, а также регу­ лирование денежного обращения и кредитной системы, прерога­ тива изменения уровня процентной ставки и по вопросам долго­ вых обязательств, продающихся на открытом рынке. Однако на практике Политсовет задаёт только общие параметры таких опе­ раций (т.е. классы облигаций и казначейских векселей, категории допущенных финансовых учреждений, методы установления про529

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

центных ставок) и передаёт полномочия Департаменту кредита и управления рынком Банка Японии по оперативному управлению рынком (выбор инструментов, процентных ставок и сроков). Наиболее сильный инструмент денежно-кредитной политики — резервные требования не могут быть изменены лишь решением руководящих органов банка, а требуют предварительного одобре­ ния министра финансов страны, и факт изменения, прежде чем вступить в силу, должен быть опубликован в правительственном вестнике. В связи с вступлением в силу нового закона Банк Японии из­ менил с 1 января 1998 года порядок работы Политсовета. Регуляр­ ные заседания Совета и публикация их протоколов признаны ре­ шающим фактором увеличения прозрачности и укрепления дове­ рия к политике ЦБ. Теперь заседания Совета по вопросам денеж­ но-кредитной политики проходят 10-го и 25-го числа каждого месяца с рассмотрением основных операций ЦБ на открытом рынке, изменений базисных процентных ставок и нормативов минимальных резервных требований. Все решения Совета публи­ куются сразу после заседания. Через два дня после первого в месяце заседания выходит «Еже­ месячный доклад об экономическом и финансовом положении». Через месяц после каждого заседания публикуется сокращенный вариант протокола, а ещё через некоторое время — полный текст. Дважды в неделю также проводятся заседания Совета директоров по другим вопросам, например состояния финансовой системы, платёжного оборота, организации работы центрального банка. Главным рабочим коллегиальным органом банка является ис­ полнительный комитет, возглавляемый также управляющим. В него входят первый заместитель и заместитель управляющего по вне­ шним сношениям и как минимум три исполнительных директора. Исполнительный комитет собирается практически каждый рабо­ чий день и обсуждает проекты важнейших решений, подготавли­ ваемых в департаментах Банка Японии. В необходимых случаях для решения конкретных вопросов на совещания приглашаются руководители департаментов и других структурных подразделений банка. Информация об обсуждаемых вопросах, высказанных точках зрения и принятых резолюциях яв­ ляется конфиденциальной и в прессе не опубликовывается. По существу, именно на заседаниях исполнительного комитета при­ нимаются оперативные решения, связанные с изменениями фи­ нансовой ситуации в краткосрочных масштабах.

550

Я1ЮНИЯ

Деятельность Банка Японии в области денежно-кредитной политики регулярно обсуждается в парламенте. Как правило, уп­ равляющий выступает перед парламентом по десять раз в год, но в сложные периоды и чаще (например, в 1986 году — 32 раза). С 1985 года Банк Японии публикует ежеквартальный экономи­ ческий вестник, в котором анализируется состояние денежно-кре­ дитной сферы, делаются прогнозы, объясняется ориентация по­ литики Банка. Политический совет через министра финансов пред­ ставляет в парламент годовой отчет, где дается оценка финансо­ вого положения финансовых учреждений, сообщается об измене­ ниях в надзорной политике Банка, комментируется политика Банка. Взаимодействие Банка Японии и правительства по вопросам финансирования последнего заключается в возможности гаранти­ рования краткосрочных казначейских векселей, которые не выс­ тавляются на публичную продажу, имеют процентную ставку ниже учетной ставки Центробанка и, следовательно, не пользуются спро­ сом. Кроме того, Банк Японии может гарантировать в пределах, установленных парламентом, правительственные займы, выпус­ каемые с целью рефинансирования погашаемых государственных облигаций, приобретенных у частного сектора. Предоставление Банком Японии долгосрочных кредитов правительству запрещено Законом о финансах. Как уже упоминалось, банковская система Японии начала ак­ тивно развиваться в последней трети X I X века, когда богатыми торговцами было основано несколько частных национальных бан­ ков, созданных по типу имеющих федеральный статус американ­ ских банков. В конце X I X века были созданы правительственные банки, такие, как «Обменный банк» в Иокогаме, который доми­ нировал в финансировании внешней торговли, и Японский ипо­ течный банк по модели французского банка СгесИ! Гопает. С конца X I X века уже можно было чётко разделить частные банки на крупные и мелкие. Крупные банки, почти все общена­ циональные, основывались в больших городах, откуда их назва­ ние «ску Ъапкз»; они широко финансировали промышленное раз­ витие Японии и служили фискальными агентами для правитель­ ства, что укрепляло их позиции. Напротив, мелкие банки, кото­ рые должны были стать «региональными банками», специализи­ ровались на финансировании мелких ремесленных и сельских пред­ приятий, с 1900 года их основными конкурентами стали кредит­ ные кооперативы. В 1895 году было отменено правило, введённое в 5Я

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

качестве меры предосторожности, об ограничении его риска в отношении одного клиента 10% капитала банка. Это позволило крупным банкам, распространив степень банковского риска на некоторые крупные предприятия, внести свой вклад в создание промышленно-финансовых гигантов, называемых Дзайбацу. После поражения во второй мировой войне японская банков­ ская система восстанавливалась почти полностью по американс­ кому образцу с высоким уровнем специализации. Действительно, в связи с большой бережливостью японцев, которая характерна и для нашего времени, весьма высокой была необходимость внеш­ него финансирования японских предприятий, имеющих низкую способность к самофинансированию. Японское правительство, следуя традициям американцев-победителей, которые, естествен­ но, навязывали специализацию в банковской области, предпочло осуществить в приказном порядке «дренаж» их возможностей по самофинансированию через систему специализированных кана­ лов. В настоящее время кредитную систему Японии можно рассмат­ ривать как сложившуюся и включающую в себя две основные груп­ пы учреждений — коммерческие банки и прочие финансовые ком­ пании. Коммерческие банки можно классифицировать следующим образом: 1, Городские банки. Эти 11 частных банков играют ведущую роль среди кредитных учреждений страны. Их доля в общем объё­ ме привлечённых средств постоянно увеличивается. Они также играют ведущую роль в кратко- и среднесрочном кредитовании, особенно крупных промышленных концернов. На долю городских банков приходится значительная часть зарубежных операций япон­ ских банков. По операциям городских банков за рубежом лидирует «Бэнк оф Токио». Он выполняет фактически государственные функции, поддерживая корреспондентские отношения с 2000 банков в раз­ ных странах мира. В соответствии с японским законодательством на него возложено ведение валютных операций. Для выполнения этих функций банк имеет большое количество зарубежных фили­ алов. К этому виду банков относится и небезызвестный «Дайва банк». В апреле 1982 года вступил в силу новый банковский закон, который отменил действовавший до сих пор закон от 1928 года. В соответствии с новым законом коммерческим банкам разрешено осуществлять в качестве вспомогательных операций торговлю цен552

ЯПОНИЯ

ными бумагами. Тем самым, городские банки получили прямой доступ к торговле ценными бумагами на японской бирже, что до сих пор было монополией специализирующихся на торговле цен­ ными бумагами брокерских фирм. Таким образом, был начат про­ цесс универсализации городских банков Японии. В настоящее время городские банки завоёвывают новые рын­ ки, расширив кредитное меню долгосрочными кредитами и кре­ дитами частным лицам, конкурируя соответственно с банками долгосрочного кредитования и специализированными финансо­ выми обществами «Саракин». Эти банки также стараются максимально привлекать сбереже­ ния частных лиц, существующие в очень больших размерах в Япо­ нии в виде срочных депозитов, так как эти сбережения на протя­ жении длительного периода времени являются формой накопле­ ния в целях обеспечения при выходе на пенсию. Но на этом рынке привлечённых депозитов коммерческие банки находятся не в са­ мом привилегированном положении. С одной стороны, их основ­ ным конкурентом в этой области является сеть почтовых учрежде­ ний, которым японцы традиционно отдают предпочтение при размещении своих финансовых сбережений и у которых имеются налоговые льготы. Также большие льготы, чем у городских бан­ ков, имеют трастовые банки. С другой стороны, городские банки не участвуют в управлении фондами страхования жизни. И нако­ нец, в силу своей специализации городские банки не могут сами управлять портфелем ценных бумаг частных лиц. 2. Региональные банки. 64 региональных банка функционируют в масштабе одной из префектур, имеют меньший, по сравнению с городскими банками, объём операций, но широкую сеть не­ больших по размеру филиалов. В своей деятельности региональные банки ориентируются на кредитование малых и средних предпри­ ятий, некоторые из них принимают сберегательные вклады. По своей структуре они являются кредиторами. Региональные банки играют важную роль в финансировании органов местного управ­ ления. Ряд этих банков имеет значительные по размерам активы, хотя и уступающие активам городских банков. 3. Три банка долгосрочного кредитования, которые были уч­ реждены в. 1952 году специальным законом. Это 1ш1и5(па1 Вапк оГ 1арап, Ьопв Т е г т СгесШ Вапк и №рроп СгесШ Вапк.Первые два из них сосредоточили свою деятельность на кредитовании крупней­ ших предприятий. Третий — ипотечный банк, специализирующийся на операциях с мелкими и средними предприятиями. Эти три бан-

555

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

ка имеют очень важное значение для Японии, представляют при­ близительно 10% всех кредитов банковской системы и финанси­ руют по меньшей мере 20% кредитов на оборудование. Они задол­ го до городских банков приобрели значительный международ­ ный вес. 4. Траст-банки. Первоначально создавались для управления имуществом, но после второй мировой войны получили банковс­ кие функции. Преимущественно осуществляют долгосрочное фи­ нансирование предприятий и частных лиц, а также занимаются финансовым управлением. В качестве ресурсов траст-банки имеют срочные вклады и займы. Пять из них фигурируют среди пятидеся­ ти крупнейших мировых банков. 5. Иностранные банки. На местном рынке среди иностранных банков доминируют банки США и Великобритании. Также при­ сутствуют германские, французские и иные зарубежные банки. Японские банки стали испытывать конкуренцию со стороны ино­ банков лишь в 60-х годах. До тех пор они развивали свою деятель­ ность только по двум направлениям: предоставление займов в иностранной валюте и кредитование учреждений потребительско­ го кредита «Саракин». До конца 60-х годов денежный рынок страны был открыт лишь для избранных иностранных банков, получивших «прописку» еще до второй мировой войны или в первые послевоенные годы. Пер­ вые отделения иностранных банков были открыты еще на рубеже столетия — «Гонконг энд Шанхай бэнкинг корп.» открыла в Ио­ когаме свою контору в 1865 году, за ней последовал «Чартеред бэнк». Первый американский банк был открыт в 1902 году. Боль­ шая часть «старых» банков обосновалась в Японии в период окку­ пации страны войсками США, до подписания в 1952 году СанФранцисского мирного договора. Это были так называемые бан­ ки, вносящие существенный вклад в национальную экономику. После этого вплоть до осени 1970 года климат для открытия новых отделений иностранных банков в Японии был неблагоприятным: перед иностранными банками устанавливались жесткие барьеры, препятствующие их проникновению в страну. Такая политика вла­ стей определялась нежеланием увеличения числа иностранных банков, а также господствующей точкой зрения, что страна «пе­ реполнена банками». Последнее касалось и японских банков. В 1970 году было пересмотрено отношение к росту иностран­ ного присутствия в национальном банковском секторе Японии. Это было связано со следующими факторами:

554

ЯПОНИЯ

• Крупнейшие японские банки стремились расширить свое при­ сутствие за рубежом, следуя за динамично развивающимся про­ мышленным сектором. Вместе с тем открытие их отделений за границей при отсутствии взаимности в данном вопросе оказалось крайне затруднено. • Высокие темпы роста национальной экономики требовали иностранных инвестиций, источником и проводником которых могли стать иностранные банки. • Необходимость улучшения экономических отношений с США, ухудшихся в результате торговых войн. • Стремление ведущих политиков и финансистов к либерали­ зации банковского дела в стране для превращения Японии в валютно-финансовый центр Азии. Согласно условиям либерализации, для иностранных банков открывались три пути проникновения в Японию: создание нового банка с иностранным капиталом или учреждение банка со сме­ шанным капиталом, участие в управлении существующим бан­ ком и открытие отделения. Число отделений иностранных банков стало быстро расти. Сейчас японское законодательство не делает различия между иностранными и японскими банками: те и другие наделены рав­ ными правами. Национальная специфика этого законодательства, непривычная для иностранцев, заключается в том, что оно уста­ навливало до 1992 года строгое разграничение между коммерчес­ кими банковскими операциями и операциями с ценными бумага­ ми и запрещало совмещать эти два вида деятельности в одном кредитном учреждении. Поправки к банковскому закону, приня­ тые в 1992 году, ослабили жёсткость этого требования и открыли путь к универсализации банков. Для западного банкира с его предпринимательской филосо­ фией, сориентированной на получение максимальной прибыли, не всегда понятен смысл предпринимательской стратегии япон­ цев, ставящей во главу угла захват как можно большей доли рын­ ка и увеличение оборота. При столкновении этих двух принципов экономического мышления западные банкиры оказываются в Японии зачастую в проигрыше. Другая трудность для иностранцев заключается в доминирующем положении в экономике Японии замкнутых промышленно-финансовых группировок, в центре ко­ торых стоят крупнейшие банки, прежде всего так называемые ситибанки. В этих группировках самым тесным образом переплетены финансовые интересы и личные отношения, покоящиеся на мно-

555

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

говековом фундаменте японских морально-этических традиций. Каждый из участников группировки всегда может рассчитывать на помощь со стороны других её членов, в том числе и ведущего банка. Обращение за кредитом вне рамок группировки — явление достаточно редкое, и наблюдается оно лишь тогда, когда «свой» банк такой кредит предоставить не может, причем получение кре­ дита со стороны происходит с ведома и согласия «своего» банка. Ещё одной непривычной для Запада особенностью японской бан­ ковской системы является дотошный надзор со стороны Минфи­ на и ЦБ, который может распространяться и на текущие опера­ ции. Все крупные финансовые сделки необходимо согласовывать с вышестоящими властями. Из этого правила не делается исклю­ чения и для иностранных банков, которые обязаны регулярно докладывать Банку Японии о своей коммерческой деятельности. В свою очередь, банки информируются о тенденциях на финансо­ вом рынке. В 1994 году 88 иностранных банков имели в Японии 143 фили­ ала, на долю которых приходился 1% кредитного рынка страны. Их основная деятельность заключалась в обслуживании внешне­ торговых операций и финансировании инвестиций в иностран­ ной валюте. До начала 80-х годов предоставление кредитов в ино­ странной валюте являлось исключительной привилегией иност­ ранных банков, что обеспечивало им независимое от местных кон­ курентов поле деятельности. Смысл своего присутствия в Японии иностранные банки объяс­ няют не столько стремлением получать прибыль от текущих опе­ раций, сколько желанием иметь опорные пункты на одном из крупнейших финансовых рынков мира в рамках своей глобальной стратегии. Часть банков сосредоточивает внимание на межбанков­ ских операциях и занимается арбитражными сделками на между­ народных процентных и валютных рынках. Другие иностранные банки направляют основные усилия на обслуживание юридичес­ ких лиц. В области межбанковских операций ведущее положение занимают американские банки, обслуживание юридических лиц рассматривается ими как второстепенное направление. Европейс­ кие и азиатские банки уделяют больше внимания местной клиен­ туре, той её части, деловая активность которой носит междуна­ родный характер. Этим клиентам предоставляются соответствую­ щие услуги за пределами Японии. Эти же банки обслуживают на­ циональные фирмы, имеющие интересы в Японии. К традицион­ ным занятиям зарубежных банков относится торговля иностран556

тктия

ной валютой. Благодаря им, в Японии появились новые финансо­ вые инструменты, страхующие риски в области внешней торгов­ ли. Они находят широкое применение на процентном рынке: в настоящее время Япония является одним из крупнейших между­ народных рынков свопов. Японские коммерческие банки могут выступать владельцами части акционерного капитала корпораций (не свыше 5% общего капитала корпораций) и быть представлены в советах компаний, в которых они имеют собственность; выполнять трастовые опера­ ции, связанные с выпуском ценных бумаг, но не имеют права самостоятельно эмитировать или размещать ценные бумаги. К прочим финансовым компаниям, осуществляющим банков­ ские функции, относятся: Государственные спецбанки (Экспортно-импортный банк Япо­ нии и Японский банк развития) и государственные финансовые корпорации. Отвечают за целевое и эффективное использование государственных средств, предназначенных для финансирования приоритетных проектов, в том числе по развитию сельского хо­ зяйства, малого бизнеса, особых регионов страны. Экспортно-импортный банк был основан в 1950 году. Перво­ начальной его функцией было финансирование только экспорта и импорта. Однако затем он стал всё больше финансировать экс­ порт оборудования и техническую помощь, а также гарантировать различные финансовые обязательства во внешней торговле. Наци­ ональные предприниматели получают от банка кредиты под экс­ портные поставки, технические достижения, под импорт и для заграничных инвестиций. Иностранным партнёрам предоставля­ ются импортные межбанковские и государственные кредиты. Японский банк развития был организован в 1951 году. Он вы­ даёт долгосрочные кредиты исключительно для выравнивания структуры промышленности. После второй мировой войны при реорганизации крупного японского капитала Японский банк раз­ вития играл ведущую роль. Как государственный банк он прини­ мает активное участие в государственно-монополистическом ре­ гулировании. Кредиты, частично получаемые от Международного банка реконструкции и развития, им направляются исключитель­ но крупнейшим фирмам и прежде всего — судостроительным и энергетическим. Государственные почтово-сберегательные кассы. Обеспечивают аккумулирование мелких сбережений населения. Они предостав­ ляют частным клиентам — физическим лицам, по сравнению с

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

другими японскими банками, более широкий перечень услуг, кре­ диты на более выгодных условиях. Сберкассы также позволяют разместить на более выгодных ус­ ловиях мелкие вклады. Благодаря этому, государственные почтово-сберегательные кассы, административно подчиняясь почтово­ му ведомству, смогли саккумулировать большие финансовые ре­ сурсы. Ч а с т н ы е кредитные ассоциации, кредитные кооперативы, с р о ч ­ ные, бессрочные сберегательные к а с с ы и кредитные ассоциации рабочих. Всё это — банкоподобные институты, которые выдают

локальные кредиты малым предприятиям, а также рабочим и слу­ жащим, принимают вклады своих членов и сберегательные вкла­ ды не членов. Неотъемлемая часть финансово-кредитной системы Японии — 47 страховых компаний, которые аккумулируют огромные финан­ совые средства, используемые ими в основном для инвестиций в ценные бумаги, а также 220 фондовых компаний. Наличие компа­ ний, специализирующихся исключительно на операциях с цен­ ными бумагами, — одна из главных особенностей банковской системы Японии, которая была построена по американскому об­ разцу. Всего в Японии действует около 6200 коммерческих финансо­ во-кредитных учреждений. Это немного по сравнению с другими крупными развитыми странами, если учитывать значительную численность населения, проживающего на островах. Вместе с тем дефицит кредитных учреждений всё-таки не ощущается ввиду их равномерного распределения. Государство придаёт очень большое внимание поддержанию на плаву кредитных учреждений в период испытания ими трудно­ стей. Но этому бережному отношению в то же время сопутствует крайняя сложность получения государственной лицензии на пра­ во осуществления банковских операций. 90-е годы стали годами серьёзных испытаний национальной банковской системы. И объяснение этой непростой ситуации свя­ зано с историей формирования её современного состояния. После второй мировой войны финансовая система Японии преследовала одну основную цель — обеспечить дешёвое финансирование воз­ рождающейся промышленности. Послевоенные достижения про­ мышленности Японии обусловливались «руководством» правитель­ ства при выделении банками кредитов, т.е. японские власти либо напрямую говорили банкам, кого кредитовать, либо банкиры сле-

558

шюмня

дили за действиями Японского банка развития, прежде чем при­ нять решение о предоставлении займов. Однако такой подход ока­ зал плохую услугу банковской системе страны, поскольку банки так и не научились оценивать риски фирм-заёмщиков на основе их бизнес-планов. Всегда подразумевалось, что конечным гаран­ том займа служит правительство. Действовавшая система финансового регулирования не поощ­ ряла конкуренцию между банками и брокерами. Между тем банки были тесно связаны со своими клиентами через взаимное владе­ ние акциями и корпоративные «семьи». Это означало, что акцио­ неры банков и брокеры не требовали от компаний отчетов о ре­ зультатах деятельности и раскрытия информации по западным стандартам. Банки и брокеры финансировали своих клиентов и акционеров, не прибегая к западным стандартам контроля над выдачей кредитов. Следствием бесконтрольного кредитования стал рост просро­ ченных и безвозвратных кредитов, крупные убытки банков и бан­ кротство ряда из них. Уже к середине 1995 года, по данным Мини­ стерства финансов Японии, просроченные ссуды коммерческих банков страны составляли 50 трлн иен (свыше 570 млрд долларов). По японским правилам ссуда заносится в категорию просрочен­ ных при невыплате по ней процентов в течение свыше полугода. Лишь 40% от этой суммы реально к возврату путём продажи иму­ щества, ещё 30—40% покрывается созданными резервами на по­ тери по кредитам, а остальные 10—15 трлн иен подлежат списа­ нию. В 1995 году совокупные чистые убытки 20 крупнейших японс­ ких банков составили порядка 3,3 трлн иен. Было списано безна­ дёжных ссуд на 10,8 трлн иен. Между тем именно крупные японс­ кие банки, в отличие от мелких, проводят серьёзную работу по улучшению качества своих активов. Мелкие же кредитные ассоци­ ации, небанковские учреждения и кооперативы относятся к наи­ более уязвимым группам кредитных учреждений. Немного в луч­ шем положении находятся и региональные банки, которым, ви­ димо, не стоит сильно надеяться на помощь крупных банков, об­ ременённых собственными безнадёжными ссудами. Помощь пра­ вительства также имеет свои пределы, так как сталкивается с про­ тестами общественности. Сведения о проблемах банков, ставшие достоянием вкладчи­ ков, подхлестнули массовое изъятие вкладов из них. Процесс изъя­ тия начался с токийского Сбербанка «Космо Шиньо Кумэй», кли559

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

енты которого за несколько недель сняли с депозитных счетов порядка 680 млн долларов. Органы регулирования сначала были вынуждены приостановить операции, а затем и закрыть его путём поглощения банком с льготным налоговым режимом. Затем пани­ ка перекинулась на банки Хиого и крупнейший Сбербанк страны Низу Кредит в Осаке, которые также были подвергнуты санации — первый присоединён к тому же банку, который до этого погло­ тил Банк Космо, а второй реорганизован в новое учреждение. Та­ ким образом надзорные органы пытались нейтрализовать послед­ ствия кризиса путём использования бюджетных средств и так на­ зываемой «системы сопровождения», при которой сильные банки должны опекать слабые с тем, чтобы поддержать на плаву всю банковскую армаду. В конце 1997 года правительство конкретизировало свою кон­ цепцию стабилизации банковской системы с использованием го­ сударственных средств. Эта концепция, вопреки мнению МВФ, предусматривает приобретение у кредитных институтов привиле­ гированных акций на сумму до 20 трлн иен и предоставление им льготных кредитов. Таким образом, во-первых, должен быть ук­ реплён собственный капитал банков, которые возьмут на себя продолжение операций ликвидированных институтов, и, вовторых, предотвращён крах банков, банкротство которых может представлять опасность как для всей финансовой системы, так и отдельных отраслей и регионов. Отбор банков — получате­ лей государственной помощи возложен на экспортную комиссию, в состав которой входят, в частности, министр финансов, управ­ ляющий ЦБ и глава Ведомства по надзору за финансовой сис­ темой. Проблемы в банковском секторе в сильной мере отразились на ценах на акции японских банков. Их стоимость значительно упала. При этом пресловутая обременённость проблемными долгами от­ нюдь не стала непосредственным поводом: всем известно, что целостность 20 крупнейших банков страны защищена гарантией государства. Причина осторожного поведения инвесторов кроется в том, что банкам пришлось списывать безнадёжные кредиты за счёт продажи первоклассных акций их собственных портфелей. Некоторые банки уже продали весь свой запас высоколиквидных акций. Доходы от этих акций служили своего рода гарантийным резервом для покрытия безнадёжных долгов. Оскудение этого ре­ зерва насторожило инвесторов. Кроме того, несмотря на свои гигантские размеры, японские

540

ЯПОНИЯ

банки значительно уступают американским и европейским по рен­ табельности, качеству услуг, предлагаемым продуктам и техни­ ческому обеспечению. И это касается не только таких новшеств, как производные инструменты фондовых рынков, но и простой практики кредитования и инвестирования. Например, средняя норма прибыли банка Фудзи по кредитам и инвестициям состав­ ляет 1,3%, в то время как у Сити-банка она 6,7%. Анализ источников проблем японских банков выявил нега­ тивную роль аудиторских фирм, а также излишнюю мягкость ме­ стных законов и правил бухучёта. Выяснилось, что крупные меж­ дународные аудиторские фирмы подтверждали недостоверную бухгалтерскую отчетность множества ведущих финансовых учреж­ дений. В период процветания японского финансового сектора их репутация была в некоторой степени защищена благодаря мест­ ной корпоративной культуре, связывающей работников изнутри и вне компаний тесными неформальными узами лояльности и доверия, что подменяло эффективный финансовый контроль. В 80-е годы, на которые пришёлся необоснованный подъём эконо­ мической активности, эта система неформальных обязательств развивалась — многие фирмы по торговле ценными бумагами да­ вали своим клиентам неосмотрительные и незаконные гарантии от убытков. С целью оздоровления банковской системы Минфин планиро­ вал с 1 апреля 1998 года ввести для всех банков коэффициент достаточности капитала в 4%. В случае невыполнения банком это­ го норматива Минфин получал право на проведение ряда струк­ турных мер, в том числе запрета на банковские операции. Банки отреагировали на эти планы форсированными усилиями по улуч­ шению качества своих кредитных портфелей и сокращением ба­ лансов. Связанное с этим уменьшение предоставляемых кредитов привело к многочисленным банкротствам компаний реального стагнирующего сектора экономики. В результате Минфин был вы­ нужден отложить введение этого норматива для банков, опериру­ ющих исключительно на внутреннем рынке, на год. Банкам также разрешено производить взаимный зачёт обязательств и требова­ ний одного клиента и при расчёте коэффициента достаточности капитала использовать чистое сальдо обязательств. Кроме того, кредитные институты получили право оценивать находящиеся в их собственности акции не по самой низкой стоимости, а выби­ рать между рыночной стоимостью и стоимостью покупки. Таким образом, попытки ужесточения надзора за деятельностью банков 541

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

натыкаются на ограничения, связанные с потребностями конк­ ретных секторов экономики. Доминирующее положение среди стран Юго-Восточной Азии подкрепляется тем, что Япония является крупнейшим кредито­ ром этих стран. Займы, предоставляемые банками Японии на этом региональном рынке, достаточно надёжны благодаря высокому уровню диверсификации. Кроме того, самые крупные заёмщики — сами японские производители, которые из-за более высокой себестоимости продукции в самой Японии разместили в странах региона тысячи своих предприятий. На долю этих заёмщиков при­ ходится около половины всех кредитов японских банков. Поскольку эти ссуды обычно номинированы в долларах или иенах и часто выдаются под гарантии материнских компаний заёмщиков, на японских банках почти не сказывается ослабление местных валют. Вторыми по значению заёмщиками в регионе являются пра­ вительства или полугосударственные предприятия, которые фи­ нансируют такие обычно прибыльные общенациональные проек­ ты, как строительство дорог, нефтеочистных сооружений и теле­ коммуникационных систем, риски по которым обычно ниже, чем по проектам частных корпораций. Так, когда в 1995 году банк Санва организовал финансирование модернизации телефонной сети Индонезии стоимостью 615 млн долл., он получил гарантии меж­ дународных финансовых институтов. Займы частным, как правило, самым надёжным корпорациям в Азии составляют только треть кредитов японских банков в реги­ оне. По данным банка международных расчётов, всего на долю японских банков приходится около 35% из 760 млрд долларов всех банковских кредитов в регионе за пределами Японии, включая займы полугосударственным учреждениям. При этом японские банки прибрали к рукам наименее рискованные сферы биз­ неса. Кризис финансово-кредитной системы Японии не носит ло­ кального характера, так как Япония — главный банкир не только Азии, но и всего развивающегося мира. Японцы со своей высокой нормой сбережения финансируют бюджетный дефицит США, владея крупнейшими пакетами американских казначейских обли­ гаций. Скоординированное и тем более паническое изъятие денег японских кредиторов потрясает не только региональные, но и мировые рынки. Воздействие этого процесса может быть ещё бо­ лее усилено благодаря процентной, валютной и экспортной по-

542

ЯПОНИЯ

литике стран азиатского региона. Кризис японской финансовой системы вызван сбоями в саморегулирующихся системах нацио­ нальной экономики в условиях её либерализации, отсутствием эффективного банковского надзора и запозданием структурных реформ в финансовом секторе. Для минимизации последствий кризиса денежные власти Японии должны решить три задачи: за­ щитить финансовые институты от потери ликвидности, защитить вкладчиков с целью предотвращения общенациональной паники и ликвидировать безжизненные институты. Следствием испытываемых японскими банками трудностей стали программы сокращения их штатов. Это необходимо для вос­ становления финансовой стабильности кредитных учреждений. Однако вопрос о массовых увольнениях даже не ставится. Этот процесс происходит как бы автоматически: уходящие на пенсию сотрудники не заменяются новыми. Замораживается приём на ра­ боту молодых дипломированных специалистов. В ряде случаев слу­ жащие освобождаются от большинства своих функций, становят­ ся буквально не у дел и вынуждены подавать заявления об уходе по «собственному желанию». Некоторым сотрудникам предлагают перейти на работу в филиалы, что не всегда их устраивает. В результате этих мер персонал Фудзи Бэнк уменьшится, на­ пример, на 1800 чел. До конца марта 1999 года в банке Дайва предполагалось ликвидировать 2600 рабочих мест из 9600. Банк Б К В объявил о ликвидации до 2000 года 2000 рабочих мест, после чего у него останется 17 тыс. служащих. Банк рассчитывает сэкономить на этом 10 млрд иен, которые будут использованы на покрытие сомнительных обязательств. Образованный в результате слияния Мицубиси-Бэнк оф Токио предполагает уменьшить свои штаты официально на 3000 человек (а неофициально на 3700). В результа­ те с 1998-го по 2000 год штаты 21 крупнейшего японского банка должны быть сокращены более чем на 10%. К этому следует доба­ вить сокращения в кооперативных и средних банках. Банковский сектор Японии, всегда предоставлявший большие привилегии своих сотрудникам, теперь меняет традиционные ме­ тоды управления, всё более приближая их к методам, применяе­ мым в промышленности. Постепенно стираются такие принципы, как пожизненная работа в банке, а также автоматическое продви­ жение по службе и повышение зарплаты за выслугу лет. Однако, несмотря на серьёзные трудности и реформы как струк­ турного, так и психологического плана, происходящие в банков­ ской системе Японии, она сохраняет свою самобытность и в не-

545

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

котором роде исключительность. И это, прежде всего, касается «человеческого фактора» — банковского персонала. Подготовка банковских кадров в Японии полностью протекает внутри самой банковской системы и идёт в непосредственной увяз­ ке с практикой. Шансы на служебный рост имеют только мужчи­ ны, несмотря на закон 1956 года о равенстве возможностей при найме на работу. Девушки даже с университетским образованием принимаются только на работу в операционном зале по обслужи­ ванию клиентов и на канцелярские должности, заведомо исклю­ чающие всякое продвижение, где и работают до пенсии, либо пока не выйдут замуж. Их обязанности сводятся к ограниченному числу стандартных операций, для выполнения которых вполне хватает среднего образования, уровень которого в Японии очень высок. Рабочие навыки вновь поступившие перенимают у более опытных коллег, ответственность за их подготовку лежит на руко­ водителях отделов. Если их и учат чему-нибудь на курсах ускорен­ ной подготовки, то только освоению последних компьютерных программ и обращению с новейшей вычислительной техникой, а также культуре поведения и умению держаться, которым в мест­ ных банках придаётся не меньшее значение, чем чисто професси­ ональным навыкам. На должности, которые предполагают дальнейший рост, на­ значаются только мужчины, причём все принимаемые на работу имеют университетское образование. В банках даже ещё больше, чем в других отраслях, сохраняется принцип пожизненного най­ ма, подкреплённый хорошей зарплатой, превышающей среднеяпонский уровень. При подборе кадров обращается внимание не столько на академические показатели, сколько на престижность университета и репутацию студенческого клуба, членами которо­ го состоят молодые люди. Вербовка в университетах начинается за год до получения диплома, причём эту задачу выполняют выпус­ кники этих же университетов, и примерно за полгода до выпуск­ ных экзаменов делается предложение о работе. В банках устраива­ ют письменные испытания для вновь поступающих, но они носят скорее формальный характер, поскольку проходят после того, как предложение уже сделано. При найме банки полностью полагают­ ся на высокое качество университетского образования и исходят из того, что профессиональную подготовку новый сотрудник при­ обретет в процессе работы. При этом какой-то определённой за­ данное™ или квалификации не предусматривается. В каждом крупном банке новым служащим раздаются книжки-

544

ЯПОНИЯ

инструкции, где перечисляется и объясняется шесть требований, обязательных для выполнения. Это — благонадёжность, уживчи­ вость, выполнение всех банковских правил, абсолютный приори­ тет обслуживания клиентов, инициативность и широта мышле­ ния. Непосредственные руководители обязаны следить, насколько молодые люди справляются с указанными требованиями. В банках перспективные служащие постоянно переводятся из одного отдела в другой, приобретая новые навыки и знания. Такое расширение служебного кругозора прямо связано с перспекти­ вой, возможно, пожизненной службы в банке, и, в свою очередь, определяет шансы служащего занять более высокое положение. Роль наставников молодых выполняют опытные работники и руково­ дители подразделений. Такие программы подготовки кадров на рабочих местах имеют все крупные банки. Хотя эти программы разрабатываются ими по своему усмотрению, процессы обучения мало чем отличаются друг от друга в силу стандартизации банков­ ских продуктов и унифицированности банковских правил, опре­ деляемых Минфином. Прежде чем приступить к учёбе на рабочем месте, новички в течение месяца слушают вводный курс, включающий информа­ тику, основные банковские операции, банковскую стратегию, финансовую теорию, английский язык и изучают соответствую­ щие пособия, подготовленные в стенах банка. Затем они на три года направляются в один из филиалов, где и происходит освое­ ние ими различных сторон банковского дела. К новичку пристав­ ляется наставник из старослужащих, который не является его на­ чальником. Кроме личного наставника помогать новичку обязаны и все остальные старослужащие. Принято считать, что через два года вновь поступивший уже сам должен быть в состоянии высту­ пать в качестве наставника. Кроме профучёбы, в процессе работы можно повысить квали­ фикацию на заочных спецкурсах, организуемых банковскими груп­ пами. Спецкурсы ведутся по таким предметам, как финансовый анализ, кредит, банковская деятельность за рубежом, право, на­ логи, ценные бумаги. Продолжительность курсов — около полуго­ да. Учатся на курсах на добровольной основе, но некоторые банки требуют от молодых служащих окончить до 6 курсов в течение первых трёх лет службы. Учёба фиксируется отделом кадров и учи­ тывается при продвижении по службе. Расходы по обучению несёт банк. Для среднего руководящего звена в банках организуются соб­ ственные «продвинутые» курсы, охватывающие различные аспек-

545

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

ты менеджмента, а для наиболее обещающих сотрудников банк может оплачивать учёбу в школах бизнеса. Японские банки не эко­ номят на обучении кадров, поскольку это является верным вло­ жением: объект заботы, как правило, остаётся со своим учрежде­ нием на всю жизнь.

* * * Рассмотрев банковскую систему Японии, которая является од­ ной из самых крупных в мире и самой значительной в Азии, мож­ но сформулировать ряд заключений: • Банковская система Японии сравнительно молодая, её воз­ раст с момента появления первого современного банка не превы­ шает 130 лет. Вместе с тем она развилась до значительных разме­ ров, вошла в число систем, определяющих общее состояние ми­ рового банковского сектора. Бурное развитие финансово-кредит­ ной системы страны совпало с периодом, в который весь мир наблюдал так называемое «японское экономическое чудо». • Банк Японии является частным банком, в котором конт­ рольный пакет акций принадлежит государству. В связи с этим значение других акционеров невелико. • Крайне зависимое положение Банка Японии сложилось ис­ торически — в тяжелый для страны период, в годы второй миро­ вой войны. Впоследствии реализация плана бурного роста про­ мышленности также требовала концентрации всей полноты влас­ ти в руках правительства страны в лице Министерства финансов. • Абсолютная зависимость Банка Японии от Минфина была ликвидирована лишь в конце 1990-х годов, когда стала очевидной опасная тенденция ухудшения состояния государственных финан­ сов и недейственность денежно-кредитной политики, проводи­ мой Минфином. • Одновременно с наделением Банка Японии определенной самостоятельностью была изменена структура и организация ра­ боты руководящих органов Банка, расширены его права в области надзора за деятельностью банков. Следует отметить, что стратеги­ ческим направлением в вопросе организации деятельности Банка Японии является открытость, которая должна укрепить доверие к главному банку страны. • Наделение Банка Японии самостоятельностью не привело к его оторванности от других органов власти — отдельные стратеги-

546

ЯПОНИЯ

ческие решения принимаются совместно с Министерством фи­ нансов, а деятельность Банка регулярно обсуждается в парламен­ те страны. • Под влиянием США после второй мировой войны банковс­ кая система Японии приобрела черты сильной специализации. Про­ цесс универсализации банков начался только в 1980-х годах. • Банковская система Японии при общем сравнительно не­ большом количестве финансово-кредитных учреждений удовлет­ воряет потребности многочисленных компаний и населения. • В послевоенные годы директивный характер управления бан­ ками со стороны правительства в вопросах кредитования не спо­ собствовал созданию в банках культуры предоставления креди­ тов, что после либерализации деятельности банков привело к нео­ правданно рискованному и инсайдерскому кредитованию. Боль­ шое количество накопившихся просроченных ссуд создаёт реаль­ ную угрозу возникновения системного кризиса. В этих условиях правительством Японии было принято решение об инвестирова­ нии огромных сумм бюджетных средств в банковскую систему стра­ ны. Хотя это решение вызвало протесты общественности страны и, вероятно, можно было найти другие варианты санации нацио­ нальных банков, решение правительства пришлось на разгар ази­ атского финансового кризиса и было своевременным. • Банковская система Японии длительное время была закры­ той для проникновения иностранных финансово-кредитных уч­ реждений. Лишь в 1970 году Япония была вынуждена пересмотреть свои подходы к этому вопросу для обеспечения проникновения окрепших национальных банков на международные финансовые рынки и благодаря стремлению превратить страну в валютно-финансовый центр Азии. • Положение и роль иностранных банков в Японии, а также мотивация их проникновения на местный рынок аналогичны ан­ глийским условиям. Иностранные банки в Японии, как и в Вели­ кобритании, не столько стремятся получать прибыль от текущих операций, сколько быть представленными в одном из главных финансовых центров мира. • Интеграция японской банковской системы в мировую при­ водит к разрушению традиционного менталитета персонала, уни­ кального и наблюдаемого только в Японии. • Персонал японских банков имеет высокий образовательный уровень, активно используются системы переподготовки и по­ вышения квалификации кадров. Весьма интересным фактом яв-

547

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

ляется наблюдаемая в японских банках дискриминация женщин. • Несмотря на внушительные размеры и огромную роль в мире, местные банки качественно намного слабее европейских и севе­ роамериканских. Японские банки и вся банковская система не в полной мере соответствуют далеко ушедшему вперёд реальному сектору экономики и во многом являются сдерживающим факто­ ром его дальнейшего развития.

В пятой главе рассмотрены банковские системы стран ЮгоВосточной Азии, которые ещё продолжают находиться под воз­ действием последствий серьёзного финансового кризиса. Азиатс­ кий рынок до кризиса представлял самый динамичный сегмент мировой экономики. Быстрый рост экономики и либеральное фи­ нансовое законодательство привлекали в этот регион инвесторов со всего мира. Вместе с тем правительства данных стран практи­ чески самоустранились от регулирования структуры международ­ ных кредитов, привлекаемых быстро растущим и нуждающимся в средствах реальным сектором экономики. Помимо предприятий местные финансово-кредитные учреждения также способствова­ ли развитию кризиса, допустив серьёзные просчёты в управлении структурой своих балансов. Они активно использовали междуна­ родные инвалютные займы для кредитования местных компаний в национальных валютах. В результате при первых признаках кри­ зиса начался массированный отток иностранного краткосрочного капитала, создавший дополнительное давление на курс нацио­ нальных денежных единиц. Последовавшая за этим девальвация привела к образованию колоссальных убытков у банков, и так осаждаемых местными вкладчиками. В системном кризисе банков­ ских секторов был виноват и слабый надзор со стороны централь­ ных банков за финансово-кредитной системой страны. Государства региона, в которых власти заранее, до начала кри­ зиса, скорректировали свою денежно-кредитную политику, по­ высили независимость ЦБ от Минфина и ужесточили правила фун­ кционирования финансового рынка, не подверглись бы во время кризиса таким сильным потрясениям, в том числе и политичес­ ким. После кризиса почти все страны региона сделали правильные выводы и пересмотрели свою финансовую политику. Даже Япо­ ния, лишь косвенно пострадавшая в ходе анализируемых событий и являющаяся признанным мировым финансовым центром, вы-

548

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ

нуждена постепенно пересматривать подходы к управлению фи­ нансово-кредитной системой страны: Банк Японии был наделён некоторой самостоятельностью, ведётся серьёзная работа по са­ нации японских банков, пересматривается организация банковс­ кого надзора. Схожесть внутренних первопричин возникновения кризисов и механизмов их развития независимо от стран и континентов по­ зволяет говорить о наличии общих законов функционирования финансовых рынков, знание и уважение которых даёт шанс от­ дельно взятым странам минимизировать последствия периодов спада в циклически развивающейся мировой экономике.

]

ГЛАВА

б

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕАЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ Р Е Г И О Н О В

6.1.

ИСЛАМСКИЕ блнки

Специфика исламских банков заключается в том, что в соответствии с учени­ ем Корана они не могут брать процентов по ссудам. Выход из положения найден в перепродаже недвижимо­ сти в рассрочку и участии в капитале. Например, вместо предоставления клиенту ссуды на при­ обретение дома, банк сам покупает, а потом продаёт этот дом клиенту в рассрочку, предварительно условившись о более высо­ кой цене. Разница в цене рассматривается в этом случае не как проценты, а как плата банку за риск, который тот берёт на себя, приобретая данную недвижимость. При кредитовании коммерческой деятельности банк также не предоставляет формальной ссуды под проценты, а участвует в ка­ питале финансируемого проекта, получая свою долю прибыли. Идеологи исламской банковской системы видят в этом отличие последней от западных банков, стремящихся к получению макси­ мальной прибыли, тогда как исламские банки нацелены на созда­ ние добавочной стоимости. В последние десятилетия с развитием экономики арабских стран наблюдается быстрый рост исламского банковского дела. В этих странах стали осознавать, что экономическая либерализация яв­ ляется единственным способом стимулировать рост экономики. Поэтому банки региона постепенно поворачиваются к междуна­ родным рынкам, следуя примеру других развивающихся стран. В последнее время снимаются ограничения на размеры процентных

550

ИСЛАМСКИ* ЬАНКИ

ставок и иностранных инвестиций, корректируются резервные требования к банкам в целях поощрения кредитования, создают­ ся официальные фондовые биржи. Большинство местных центробанков повысило нормативы достаточности капитала для комбан­ ков до международного уровня. В 1997 году станут, вероятно, бо­ лее ощутимыми несколько тенденций: увеличение масштабов при­ своения кредитных рейтингов, автоматизация банковских опера­ ций, развитие исламского банковского дела, рост проектного финансирования и участие иностранного капитала в банках. В ближайшее время в регионе, и особенно в странах Персидс­ кого залива, ожидается резкое увеличение числа банкоматов. Са­ мым сильным катализатором обновления местными банками сво­ их электронных систем станут, вероятно, иностранные банки. Боль­ шая часть банкоматов будет закольцована в одну систему, что бу­ дет способствовать экономической интеграции, о которой ведётся речь уже не один год. Следующим крупным шагом в этой области, видимо, станет предоставление банковских услуг по телефону. Но первоочередной задачей, стоящей перед исламскими бан­ ками, является изыскание новых способов получения большей отдачи от депозитов. В ближайшие несколько лет эти банки, ско­ рее всего, сосредоточат усилия на совершенствовании инвести­ ционных продуктов и финансовых услуг. Несмотря на такие барь­ еры, как недостаток стандартизации и отсутствие исламского меж­ банковского рынка, ряд обычных комбанков в странах Среднего Востока проявил доверие к потенциалу рынка, открыв там дочер­ ние инвестиционные компании. Со времени нефтяного бума 70-х годов Бахрейн оставался наи­ более активным финансовым центром стран Персидского залива. Относительно низкие цены на нефть привели к сокращению отто­ ка нефтедолларов за границу, хотя и до сих пор большая часть капитала арабских стран инвестируется за рубежом. Из некогда важного оффшорного центра для перекачивания евродолларов Бахрейн превращается в место сосредоточения специализирован­ ных инвестиционных банков и исламских учреждений. Система исламских банков возникла с образования Дубайского исламского банка. И хотя объём операций международной сис­ темы исламских банков ежегодно увеличивается на 15% и достиг в 1996 году 80 млрд долларов, большинство местных банкиров счи­ тает, что в арабских странах слишком много банков. В странах Пер­ сидского залива в 1995 году их насчитывалось 68 с совокупными активами всего несколько более 217 млрд долларов. Если предпо­ ложить, что тенденция к большей открытости и интеграции рын551

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

ков сохранится, многие мелкие арабские банки могут столкнуться с возрастающими трудностями в конкуренции с более крупными или международными банками. Тем более, что исламский фактор стал учитываться и западными банкирами: специализированный отдел открыт, в частности в Сити-банке. Как для исламских, так и для западных банкиров очевидно, что потенциал клиентуры, насчитывающий 1 млрд мусульман, можно использовать лучше, расширив набор предлагаемых услуг и укрепив связи местных бан­ ковских учреждений с международной банковской системой. Исламская банковская система испытывает ощутимую потреб­ ность в реорганизации. Однако слияния и поглощения здесь попрежнему редки, являясь чаще всего следствием какого-нибудь системного кризиса, наподобие того, что потряс банковский сек­ тор Объединённых Арабских Эмиратов в конце 80-х годов. К при­ ватизации же банков в арабских странах относятся по-разному. Так, в Египте новые законы разрешают иностранным банкам брать под контроль совместные предприятия, созданные с участием местных госучреждений. В то же время в Тунисе проявляют мало интереса к приватизации госбанков.

* * * Итак, исламская банковская система построена на совершен­ но иных идеологических принципах, нежели европейская или ази­ атская. Несмотря на это, она стоит на пути интеграции в мировую финансовую систему. Крупнейшие западные банки, учитывая высо­ кую привлекательность арабского рынка и значительное количе­ ство людей в мире, исповедующих ислам, также делают встреч­ ные шаги, создавая у себя специализированные подразделения, прин­ ципы работы которых уважают религиозные чувства мусульман.

6.2. Турция Турецкая банковская си­ стема испытывает тяжёлые структурные проблемы. Са­ мым острым вопросом в стра­ не остаётся хронически высо­ кая инфляция. Она разруши­ тельно воздействует на всю 552

ТУРЦИЯ

финансовую систему страны уже более 25 лет. Местные банки, наряду с недостатками капитала, страдают от значительных из­ держек, обусловленных сочетанием операционной неэффектив­ ности с высокими резервными требованиями. Большие по сравне­ нию со странами Западной Европы налоги на банковские опера­ ции являются главной причиной низкой конкурентоспособности турецких кредитных институтов. Кроме того, банки помогают го­ сударству в финансировании бюджетного дефицита. 95% банковс­ кого сектора занимают госбанки. В Турции действует много не­ больших банков, не имеющих шансов на международном рынке. Ревизионная система и бухучёт также отстают от международных стандартов. Всё это затрудняет турецким финансово-кредитным институтам получение средств из-за рубежа для поддержания сво­ их операций с крупными корпоративными клиентами и, тем са­ мым, удорожает эти операции. В начале 1996 года Турция заключила таможенный союз с ЕС. Это стало предпосылкой расширения операций иностранных бан­ ков в стране. Возглавил экспансию нидерландский ИНГ-банк, получивший лицензию на преобразование своего стамбульского представительства в филиал с капиталом в 22 млн долларов. Всего в Турции действует около 20 инобанков. Они могут рассчитывать на значительный рост оборота, поскольку турецкие банки вряд ли смогут обслуживать потребности своей экономики в условиях тес­ ного сотрудничества с ЕС. Основное преимущество инобанков заключается в их значительно большей капитализации. Активы всех 68 турецких банков оцениваются в 45 млрд долларов, в то время как активы одного Дойче Банка составляют 320 млрд долларов. Свою главную задачу Центральный банк Турции видит в обес­ печении стабильности национальной валюты и надёжности фи­ нансовой системы в целом. «Денежно-политическая» задача, реа­ лизуемая ЦБ Турции, ориентирована на контроль за ростом инва­ лютных резервов и управление обменным курсом лиры. При этом в текущих операциях ЦБ использует преимущественно два инст­ румента: куплю-продажу валюты и операции на открытом рынке (РЕПО и др.). Однако свобода действий ЦБ ограничена финансо­ выми потребностями государства и перекосами в платёжном ба­ лансе. Лишь в июне 1997 года между ЦБ и Минфином страны был подписан совместный протокол, который предоставил ЦБ право голоса при принятии Минфином любых решений, могущих по­ влиять на уровень инфляции. Минфин и ЦБ обязались разработать совместные предложения по борьбе с ростом цен и сделать свою работу более прозрачной для общественности. В дальнейшем, учиты-

555

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

вая стремление Турции к вступлению в ЕС, независимость ЦБ будет расширяться. Турция традиционно подчёркивает свою принадлежность к европейским странам. В связи с этим компания в Западной Европе по борьбе с отмыванием денег не могла не найти отклика и в Турции. В 1996 году турецкое правительство приняло постановле­ ние, согласно которому банки должны устанавливать личность клиентов, чьи операции превышают 11 тыс. долл. Сюда входят куп­ ля-продажа, приём и выдача вкладов, переводы, выставление че­ ков и векселей, аренда контейнеров в депозитариях. Банки обяза­ ны сохранять все данные о соответствующих вкладчиках. Под дей­ ствие постановления не подпадают правительственные и финан­ совые учреждения. Личность физических лиц устанавливается по паспортам, удостоверениям личности, водительским правам или соответствующим нотариальным копиям. Корпоративные клиен­ ты обязаны представлять копии регистрационных свидетельств и нотариально заверенные образцы подписей уполномоченных лиц. Установление личности производится при первой операции, при всех последующих клиент не подвергается этой процедуре.

* * * Таким образом, турецкие банки функционируют в рамках дис­ балансированной финансовой системы, характерной для стран с невысоким уровнем экономического развития. Главной пробле­ мой, препятствующей укреплению банковской системы, является хроническая инфляция, составляющая причину низкой капита­ лизации турецких банков. Ориентация правительства на европейс­ кую интеграцию стимулирует открытие местного рынка для ино­ странных банков, крупнейшие из которых больше всей банковс­ кой системы Турции.

6.5. ЕГИПЕТ В Египте функционируют 67 банков, большая часть из кото­ рых частные и с участием инос­ транного капитала. С 1989-го по 1996 год количество банковских филиалов возросло с 1231 до 2267, почти все они принадле­ жат крупным госбанкам. Неко-

554

(Егшт торые из банков имеют статус «инвестиционных», но проводят операции с широкой клиентурой и по кредитованию. Большин­ ство банков мелкие, и на долю банков-гигантов приходится по­ чти 70% всех активов и депозитов. Крупнейшими и наиболее ди­ намично развивающимися частными банками успешно владеют государственные материнские компании. В 1996 году крупным госбанкам было приказано снизить долю в других национальных банках до 50%, позднее — до 20%. Этим были созданы условия для формирования независимого жизне­ способного частного сектора: как правило, такая смена собствен­ ности ведёт к улучшению управления банками, внедрению новых компьютерных систем и совершенствованию процедуры предос­ тавления кредитов. Банковский сектор Египта лидирует в своем регионе в реали­ зации программы экономической и структурной реформы: • устранены валютный контроль и ограничения при кредито­ вании компаний; • банки получили право самостоятельно определять размер ко­ миссионных и ставки по депозитам; • иностранным банкам разрешено иметь собственные местные отделения; • правительство устанавливает процентные ставки на ежене­ дельном аукционе казначейских векселей; • банки должны соблюдать жёсткие нормы достаточности соб­ ственного капитала, установленные Базельским комитетом. Либерализация и приватизация принесли свои плоды. Сово­ купные активы банков увеличились со 105 млрд египетских фун­ тов в 1989 году до 274 млрд в 1996 году. Резко возросли объёмы привлечённых средств и кредитования. Население стало хранить сбережения в национальной валюте, получая более высокие про­ центы. В 1990 году депозиты в долларах составляли половину сбе­ режений. В 1997 году депозиты в местной валюте составили три четверти сбережений. Банковский сектор в целом стал более ус­ тойчивым. Резко возрос оплаченный капитал и достиг 3,3%, что на 50% выше аналогичного показателя в 1989 году. Средний уро­ вень достаточности капитала составил 10,5% (в соответствии с требованиями Базельского комитета — 8%). Однако не всё благополучно обстоит в банковском секторе Египта. Многие мелкие частные банки неустойчивы, неэффектив­ ны и имеют недостаточную капитализацию, так как средний уро­ вень в 10,5% достигается за счёт крупных банков. За последние 30

555

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

лет накопилась огромная сумма безнадёжных долгов. Сведениями об их точной сумме не располагает даже центральный банк, но, по оценкам, они могут составлять от 5 до 30% кредитов госбанков. Жёсткая конкуренция свела почти к нулю банковские маржи. Зай­ мы составляют около половины банковских активов, и банки лишь начинают диверсифицировать свою деятельность, занимаясь кре­ дитованием физических лиц, операциями на рынке капиталов, оказывая консультационные, расчётные услуги и участвуя во вза­ имных фондах. Выходом из сложившегося положения может стать структур­ ная реорганизация банковского сектора на основе консолидации. При этом ни одно слияние или поглощение невозможно без со­ гласия ЦБ, так как правительство гарантировало, что не допустит банкротства ни одного банка, имеющего лицензию.

6.4. АВСТРАЛИЯ Австралийская банковская система находится в процессе масштабного реформирования. Число банков в Австралии уменьшается. В 1997 году Мин­ фин страны отменил приня­ тый в 1990 году запрет на сли­ я н и я между шестью круп­ нейшими финансовыми институтами страны (четырьмя банками и двумя страховыми компаниями). Кроме того, планируется снять запрет на поглощение крупных австралийских банков иностран­ ными институтами, что неизбежно вызовет сокращение значи­ тельного числа служащих. Традиционные банки, испытывая усиливающуюся конкурен­ цию со стороны других финансовых институтов, также вынужде­ ны делать всё возможное для снижения затрат и увеличения про­ изводительности. Быстрыми темпами идёт сокращение филиаль­ ной сети. Однако этот процесс сдерживается тем, что осуществле­ ние банковских операций только по электронным сетям в обозри556

АВСТРАЛИЯ

мом будущем невозможно. Рост числа лиц старшего возраста зас­ тавил отдельные крупные банки пойти на открытие в универмагах «банковских киосков», производящих простейшие операции с минимумом персонала. Более сложные операции осуществляются с использованием современных технологий в специальных цент­ рах. Ужесточение конкуренции привело к сокращению процент­ ных марж и стагнации прибылей. В связи с этим, чтобы выжить, банкам, специализирующимся на классических банковских про­ дуктах, придётся научиться работать с новыми финансовыми ин­ струментами и продуктами. Одной из целей осуществляемой в австралийской банковской системе реформы является привлечение в страну международных финансовых институтов. Также планируется обеспечить усиление конкуренции и дальнейшее дерегулирование, допустить на рынок банковских операций финансовые организации, не имеющие бан­ ковских лицензий. Кроме того, Минфин страны предложил ре­ формировать надзорные органы. Несмотря на возражения Резерв­ ного банка Австралии, не желавшего идти на сокращение своих полномочий, была образована Австралийская комиссия пруден­ циального надзора, наделённая функциями надзора за всем фи­ нансовым сектором, включая и банки. Такое решение было обус­ ловлено тем, что ранее строительные компании, кредитные коо­ перативы, пенсионные кассы и банки, действовавшие в отдель­ ных штатах, были неподнадзорны Резервному банку Австралии, и отсутствие эффективного контроля привело к росту числа банк­ ротств этих институтов и потере вкладчиками своих средств. Составляющей реформы финансовой системы страны являет­ ся отмена гарантий Резервного банка Австралии на банковские депозиты населения. Австралия и Новая Зеландия — единствен­ ные страны — члены Организации экономического сотрудниче­ ства и развития, в которых банковские депозиты не страхуются. Здесь среди вкладчиков распространено мнение, что в случае бан­ кротства того или иного банка кто-то, возможно, правительство, вернёт деньги клиентам. Согласно действующему законодательству, Центробанк Австралии стоит на страже интересов вкладчиков, ставя их на первое место в очереди за получением сумм, остающихся в случае ликвидации лопнувшего банка. Законодательство также наделяет Центробанк правом, но не обязательством спасать банки от банкротства. Предложенное Резервным банком Австралии введение систе­ мы страхования депозитов вызвало критику со стороны многих

557

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

австралийских банков. Они аргументируют свою позицию тем, что введение такой системы повлечёт за собой значительные издерж­ ки, которые банкам придётся перекладывать на своих клиентов, снижая при этом процентные ставки по депозитам, что, в свою очередь, приведёт к оттоку клиентуры. Некоторые ведущие банки Австралии считают неэффективной взятую за пример для рефор­ мы Австралии Федеральную систему страхования депозитов США, обращая внимание на крупные убытки обанкротившихся амери­ канских сберегательных и кредитных учреждений. Одной из нерешённых проблем, стоящих перед Резервным банком Австралии, является отсутствие регулирования финансо­ вых операций в сети Интернет. Через Интернет ряд финансовых компаний из Германии и Финляндии без участия австралийских банков открывает австралийцам счета и осуществляет операции. Освобождение Резервного банка Австралии от надзорных фун­ кций за банковской системой должно было обеспечить его кон­ центрацию на реализации денежно-кредитной политики и под­ держании стабильности национальной валюты. С конца 80-х годов Резервный банк Австралии (РБА - Центробанк) проводит актив­ ную политику управления своими валютными резервами. Её глав­ ная цель заключается в максимизации долгосрочной рентабельно­ сти капиталовложений в соответствии с задачами по обеспечению безопасности капитала и ликвидности. Средства в основном поме­ щаются в государственные облигации. РБА сам управляет своими резервами, привлекая внешних консультантов лишь для редких проверок своих ориентировочных пределов. У РБА нет заданного ориентира на общую сумму резервов, но предполагается, что эта сумма должна быть достаточно велика для проведения необходи­ мых интервенций. При недостаточности резервов может появиться необходимость использования иных инструментов денежно-кре­ дитной политики, в особенности процентных ставок. Австралия не прибегает к заимствованию за рубежом для аккумулирования своих резервов. РБА не делает секрета из своей политики управления резерва­ ми. На протяжении вот уже пяти лет сведения по этому вопросу являются открытыми. РБА конструирует состав валютных резер­ вов на основе прогноза динамики валютных курсов и процентных ставок (кратко- и долгосрочных), под которые проводятся инвес­ тиции. В зависимости от изменения прогноза РБА может пере­ сматривать удельные веса валют в корзине резервов, либо срок инвестиций. Управление валютным портфелем, наряду с условия-

558

АВСТРАЛИЯ

ми предоставления услуг клиентам и регулированием операцион­ ных издержек, является одним из способов воздействия на вели­ чину получаемой банком прибыли. К моменту введения плавающего курса австралийского долла­ ра в 1984 году, по меньшей мере, 80% резервов РБА приходилось на доллар США. Однако тогдашнее руководство РБА решило отойти от сложившегося порядка определения состава резервных валют путём взвешивания резервов по составу валют импорта и по обя­ зательствам в целом. Недостатки этого порядка заключались в том, что, обеспечивая защиту от валютного риска, он никак не мог застраховать от изменений в относительных ценах импорта. Кроме того, не обеспечивалась защита доходности экспорта, которая обычно сильнее сказывается на возможности страны ввозить то­ вары из-за рубежа, чем на величине международных резервов. В этих условиях в качестве частичной защиты от изменений в состоянии торгового баланса и с учётом циклических колебаний валютных курсов РБА стал использовать метод максимального повышения удельного веса в составе международных резервов тех валют, которые проявляли тенденцию к удорожанию на фоне ди­ намичного удешевления национальной валюты. Первой из стран тихоокеанского региона Австралия уменьшила в своих валютных резервах удельный вес доллара США. После этого на протяжении более пяти лет оставались без изменения контрольные цифры по удельным весам доллара (40%), японской иены и немецкой марки (по 30%). Включение в состав резервных валют только марки и иены, помимо доллара, объясняется отсутствием у РБА инфор­ мации, необходимой для успешного осуществления арбитражных операций с западноевропейскими валютами, а также соображе­ ниями экономии на численности штатных служащих — за после­ дние 10 лет она сократилась вдвое. РБА располагает также неболь­ шим количеством золота, оцениваемым в 4,3 млрд долларов, и предоставляет в кредит около 64 тонн (примерно четверть запаса), что в 1994 году принесло Центробанку прибыль в размере 6 млн долл. РБА были введены ориентировочные пределы по срокам ин­ вестиций в валюте, средневзвешенная продолжительность кото­ рых не должна превышать 3 года, хотя разрешено вкладывать сред­ ства в облигации с 10-летним сроком погашения. Операции про­ водятся только на ликвидных рынках. Введение целевых ориенти­ ров сделало возможным колебание в известных пределах средней продолжительности срока инвестиций в зависимости от валюты и ликвидности рынка. 559

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

Имея на вооружении широкое видение динамики валютных курсов и количественные ориентиры, РБА начал открывать зна­ чительные долгосрочные валютные позиции. Этому способствуют два обстоятельства: непосредственное владение резервами, а не от имени Минфина, как в ряде других стран, а также то, что небольшие масштабы страны дают возможность активно управ­ лять портфелем международных резервов без срывов в работе рын­ ков. По признанию руководства РБА, при действующей системе активного управления своими валютными резервами может воз­ никнуть ситуация, когда центробанки одновременно скупают или продают одну и ту же валюту, что чревато повышением неустой­ чивости валютных курсов и цен на активы. Иногда интервенции таких небольших центробанков (обычно в поддержку доллара США) носят независимый характер. Однако, как правило, РБА из прагматических соображений руководствуется поведением сво­ их старших собратьев. Практика показывает, что такой подход пока оправдывает себя.

6.5.

НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ

В Новой Зеландии существует уникальная система бюджетно-на­ логовой отчетности, требующая от правительства регулярно представ­ лять баланс с указанием наличия средств в казне; действует незави­ симый центральный банк (Резервный банк), возглавляемый управляющим, который может быть уволен за отклонение от установленных ориентиров инфляции. Проводимые в стране политические и экономические рефор­ мы затронули и банковскую сферу. С января 1996 года введён но­ вый дерегулированный режим банковского надзора, который в большей степени полагается на дисциплину рынка, чем на прави­ тельственные регулирующие органы. Согласно новой системе, ра­ бота над которой велась в течение трёх лет, банки обязаны еже-

560

НОВАЯ

зшндия

квартально представлять подробные отчёты о своей деятельности в Резервный банк, публиковать полные финансовые отчёты, а крат­ кое их изложение на двух страницах направлять во все свои фили­ алы с тем, чтобы вкладчики сами могли сделать вывод о финан­ совом положении банка. Тем самым, скорее клиенты, чем цент­ ральный банк в качестве надзорного органа решают судьбу бан­ ков, что существенно отличается от традиционных правил, разра­ ботанных под эгидой Банка международных расчётов. Хотя Резервный банк Новой Зеландии несёт определённую ответственность за обеспечение стабильности банковской систе­ мы, он не обязан приходить на помощь оказавшимся в трудном положении банкам и их вкладчикам. Новая система возлагает от­ ветственность за состояние финансового учреждения на его ди­ ректоров, которые должны регулярно подтверждать наличие у банка адекватных систем по управлению и контролю за рисками, досто­ верность сведений, включённых в ежеквартальную отчётность банка. Директора банков также должны следить за соблюдением правил регистрации банков, обеспечивать участие акционеров в проведе­ нии внутреннего контроля. Новозеландская модель специфична и её вряд ли целесообразно использовать в странах, где существует система страхования депозитов, расходы по которой несут банки совместно с правительством, и где активно работает банковский надзор. Новаторство Резервного банка проявляется не только в облас­ ти надзора за деятельностью банков, но и в области эмиссионной деятельности. В апреле 1998 года он объявил о планах выпуска всех своих банкнот на коммерческой основе, как это уже делается в Австралии. По внешнему виду такие банкноты схожи с традици­ онными бумажными и также могут сгибаться, но более мягкие на ощупь. Вместе с тем банкноты имеют просматриваемое прозрач­ ное окошечко, которое затрудняет их подделку фотокопировани­ ем. Это решение было принято под влиянием Резервного банка Австралии, который убедил ряд стран с влажным климатом, та­ ких, как Сингапур, Западная Самоа, Бруней, Папуа Новая Гви­ нея и Кувейт, перейти на выпуск денег из полимерного материала. Деньги из такого материала хотя и обходятся вдвое дороже обыч­ ных бумажных, но срок их службы в 4 раза дольше. С 1 августа 1996 года в Новой Зеландии вступил в силу закон против отмывания денег, требующий от финансовых учреждений страны проверять личность клиентов, извещать полицию о подо­ зрительных сделках и вести подробный учёт самих клиентов и опе-

561

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

раций. Подлежит установлению личность любого клиента, совер­ шающего операцию на сумму свыше 10 тыс. долларов США. Кроме того, любое лицо, въезжающее в страну или покидающее её и имеющее при себе более 10 тыс. долларов наличными, должно представить отчёт таможенным властям. Полиция Новой Зеландии ввела форму, в которой необходи­ мо указывать личность подозреваемого, подробности конкретной сделки, основание для подозрения, меры, предпринятые для ус­ тановления личности клиента, и сведения о лице или фирме, пред­ ставляющих сообщения. Примером операций, требующих допол­ нительной проверки, являются крупные депозиты наличными; желание клиента совершить одноразовую операцию без указания необходимых сведений о своей личности; покупка ценных бумаг или инструментов при несоответствии сделки фактическому фи­ нансовому положению клиента. Нарушение положений закона карается штрафами в размере до 20 тыс. долл. для физических лиц и до 100 тыс. долл. для корпо­ раций или тюремным заключением сроком до двух лет.

6.6. Индия В 1992 году правительство Индии приняло программу рес­ труктуризации 13 государствен­ ных банков, совокупные убыт­ ки которых составляли более 1 млрд долл. при суммарном их капитале чуть более 1,5 млрд долл. Причина столь бедственного по­ ложения восходит к национализации 14 крупнейших банков стра­ ны в 1969 году в целях улучшения финансирования приоритетных отраслей экономики. Вскоре Министерство финансов стало конт­ ролировать кредитование, открытие отделений, кадровую поли­ тику. Половина всех новых отделений должна была находиться в деревнях и мелких городах независимо от рентабельности, 40% всех кредитов должны были направляться в приоритетные облас562

индия

ти — сельское хозяйство, мелкий бизнес и жилищное строитель­ ство и 10% — на финансирование экспорта. Лишь 20% привлечён­ ных депозитов банки могли использовать по своему усмотрению, остальные средства шли на кредитование приоритетных отраслей и в фонды центрального банка для поддержания коэффициента ликвидности и нормы кассовых резервов. Окончательный удар по рентабельности банков был нанесён с помощью зарегулирован­ ное™ структуры процентных ставок и чрезмерных ограничений их деятельности: • запрет на открытие филиалов за границей без разрешения ЦБ; • запрет на инвестации в недвижимость; • разрешение использовать на приобретение акций лишь 5% дополнительных депозитов и только на первичных торгах; • запрет на совершение операций на вторичном рынке цен­ ных бумаг. Единственным положительным моментом национализации банков стало приобщение широких масс к банковским услугам. Было создано 35 тыс. новых отделений в сельской местное™, кре­ дит стал доступен для миллионов заёмщиков, а в банковской струк­ туре было создано свыше миллиона рабочих мест. Сейчас в стране насчитывается 63 тыс. банковских отделений, одно на каждые 15 тыс. чел. Начатая в 1991 году экономическая реформа в Индии дала особенно заметные результаты в банковской сфере. Этому способ­ ствовала постановка в центр внимания правительства вопросов сокращения бюджетного дефицита, развития сельского хозяйства и привлечения иностранных инвестиций. Это находит поддержку со стороны Резервного банка Индии (РБИ). Вместе с тем внутригодовой дефицит бюджета остаётся значительным и Центробанк продолжает покрывать его автоматической эмиссией ценных бу­ маг. С начала 90-х годов правительство последовательно снижало резервные отчисления ЦБ и требования по поддержанию ликвид­ ности, разрабатывало новые нормативы для классификации не­ действующих кредитов и резервирования для их покрытия, ужес­ точало требования к отчётаоста. В октябре 1994 года РБИ пред­ принял первые шаги в дерегулировании процентных ставок. С 1996 года Центробанк устанавливает только одну ставку по активам и пассивам баланса комбанков, в выборе остальных ставок комбан­ ки действуют самостоятельно. 565

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

Благодаря проведённым реформам положение банков, особенно государственных, значительно улучшилось. К началу реформы недействующие кредиты индийских банков составляли в среднем по отрасли 30%. В 1996 году госбанки вынуждены были зарезерви­ ровать на их покрытие 1,5 млрд долл. и в 1994 году — 2 млрд. В результате их убытки соответственно составили — 1,2 млрд и 1,6 млрд долл. К 1996 году недействующие активы в целом по отрасли сократились до 16%. Согласно планам РБИ этот показатель дол­ жен постепенно снизиться до 5%. Для сравнения: в США недей­ ствующие активы составляют 0,72% совокупных активов 50 веду­ щих банков страны. Госбанки занимают доминирующие позиции в банковском секторе Индии. В 1992 году они контролировали 90% рынка креди­ тов и вкладов. К 1997 году их доля сократилась соответственно до 80 и 84%. Индийское правительство не допускало банкротства го­ сударственных банков. Начиная с 1992 года оно выпускало так называемые рекапитализационные облигации, с помощью кото­ рых банкам, по существу, предоставлялся новый капитал в обмен на безнадёжные кредиты, которые взяло на себя государство. Го­ сударственная помощь помогла большинству банков выйти из раз­ ряда убыточных, а наиболее амбициозные из них смогли даже вернуть государству предоставленный капитал и выпустить акции для публичного предложения. Спрос на банковские акции превзо­ шёл предложение, с большим успехом прошло первое междуна­ родное размещение акций, предпринятое самым крупным гос­ банком 8Ше Вапк оГ 1псИа. С 1994 года правительство Индии затратило на рекапитализа­ цию госбанков более 3,5 млрд долларов США. К 1996 году этот этап санации госбанков был практически завершён, рекапитали­ зация их за счёт бюджета была постепенно отменена, и госбанки должны стали всё больше полагаться на свои силы. Теперь Р Б И побуждает их к увеличению объёмов привлечённых средств и кре­ дитования, снижению издержек и внедрению новых технологий. Банки начинают широко пользоваться консультационными услу­ гами западных фирм. Но пока индийским госбанкам не удалось полностью изба­ виться от тяжёлого наследия прошлого. Банки продолжают рас­ плачиваться за безнадёжные кредиты, которые выдавались целе­ вым назначением по указанию правительства или являлись своего рода платой за политические услуги. В 1995/96 финансовом году 8 из 27 государственных банков Индии понесли убытки в размере

564

ИНДИЯ

25,92 млрд рупий, что значительно превысило прибыль остальных 19 банков в размере 22,18 млрд рупий. 7 банков не смогли обеспе­ чить 8-процентную норму достаточности капитала, установлен­ ную Банком международных расчётов. В результате Резервный банк Индии был вынужден в очередной раз отложить введение обяза­ тельной нормы достаточности капитала. В 1997 году число банков, не выполняющих её, сократилось до 2, но решение о введении нормы как обязательной было вновь отложено. В целях закрепления результатов, достигнутых на первых эта­ пах реформ в банковском секторе, ЦБ предъявляет к руководите­ лям госбанков требование повысить эффективность работы вве­ ренных им учреждений. При этом особое внимание обращается на необходимость улучшения обслуживания клиентуры, ускорения расчётов, обновления технологий, совершенствования системы бухучёта. Также предусматривается предоставление большей само­ стоятельности руководителям госбанков. Сейчас они не имеют права брать на работу специалистов по своему выбору. По действу­ ющей в стране системе кадры распределяются централизованно, что приводит к задержкам до года и более в удовлетворении зап­ росов банков. Государственные банки пока не могут отказаться от назначенного к ним работника. Частные банки возникли в Индии в 1994 году и в отличие от госбанков не имеют груза безнадёжных кредитов. Кроме того, они выгодно отличаются от неповоротливых госбанков более низкими накладными расходами, работают безубыточно и бросили вызов госбанкам в той области, где последние наиболее слабы - в обла­ сти обслуживания клиентов. Новые частные банки имеют совре­ менную технологическую базу, предоставляют клиентам банко­ маты и электронную систему платежей, быстро принимают реше­ ния о предоставлении кредитов. Для вновь создаваемых банков минимальный уставный капитал установлен на уровне 1 млрд ру­ пий (27,4 млн долларов). РБИ прилагает усилия к расширению и углублению финансо­ вых рынков. Планируется создание системы первичных дилеров, повышение прозрачности рынка в целях привлечения на него боль­ шего количества участников, использование инструментов хед­ жирования для покрытия валютного риска. В 1996 году РБИ снял с небанковских учреждений ограничения по количеству открывае­ мых у них депозитов и по величине их процентных ставок. Измене­ ния в законе о Резервном банке Индии предусматривают наделе­ ние РБИ полномочиями в области надзора за деятельностью не565

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

банковских учреждений. При незначительном объёме операций эти учреждения достаточно многочисленны и могут в дальнейшем составить конкуренцию государственным банкам. В ходе экономической реформы значительно ослаблены огра­ ничения на допуск иностранных банков на внутренний рынок. Значительно ускорился процесс выдачи лицензий инобанкам на открытие филиалов и дочерних предприятий. Иностранные парт­ нёры откликнулись на дерегулирование индийского финансового сектора и устремились на него в поисках партнёров по созданию совместных финансовых предприятий (СП), используя при этом то обстоятельство, что в стране мало собственных инвестицион­ ных банков, а деятельность частных индийских фирм долгое вре­ мя была ограничена биржевой торговлей и консультационными услугами. К 1997 году в Индии работало уже 36 иностранных бан­ ков, имеющих 165 отделений. Демонстрируя более высокий уро­ вень профессиональной подготовки, инобанки играют роль ката­ лизатора в преобразованиях национального банковского сектора. Результаты не замедлили сказаться: по свидетельству специалис­ тов такие банки, как СШЬапк, 81апёаг1: СЬаЛегеё Вапк, СппсНауз Вапк и Вапк оГ Атепса революционизировали розничный банковский бизнес в стране. Иностранные банки работают по нескольким направлениям. Одно из них — управление фондами зарубежных и местных инве­ сторов. Здесь лидирует американский Морган Стэнли, управляю­ щий в Индии активами почти на 2 млрд долл. Шестнадцать раз­ личных фирм управляют, по оценкам, 24 млрд долл. Другим на­ правлением деятельности инобанков является торговля акциями индийских компаний, которым они помогли мобилизовать за ру­ бежом 5 млрд долларов в виде глобальных депозитарных распи­ сок, котирующихся на иностранных фондовых биржах и обеспе­ ченных акциями на депозитах в Индии. Несколько небольших па­ кетов акций государственных компаний будут вскоре проданы, и инобанки собираются выступать при этом в качестве консультан­ тов по проблемам приватизации. В соответствии с правилами доля капитала инобанков в фи­ нансовых СП в размере до 51% утверждается автоматически, она может подняться до 75% при капитале предприятия не менее 5 млн долл. (и теоретически — до 100% для СП с капиталом более 50 млн долл.). Иностранные фирмы используют различные подхо­ ды в своей стратегии на индийском рынке, оптимизируя свои цели и возможности в принятии решений относительно размеров 566

ИНДИЯ

участия в капитале и количества мест с обеих сторон в составе высшего руководства. При всём многообразии вариантов долевого участия инобанков трудно определить, какой подход лучше. Ино­ банки, владеющие контрольным пакетом акций, сами могут при­ нимать все стратегические решения, однако при этом теряют пре­ имущества использовать знания и опыт активных местных партнё­ ров на сложном индийском рынке. Однако какой бы стратегии инобанки не придерживались, даже если на стадии переговоров преодолены разногласия по эгоистическим позициям сторон, риск развала совместных предприятий всегда остаётся, главным обра­ зом из-за расхождений в вопросах этики ведения бизнеса. Несмот­ ря на все успехи местных частных банков и инобанков, государ­ ственные банки с разветвлённой филиальной сетью всё ещё оста­ ются монополистами в индийской глубинке, их маржа держится на уровне 7% и с этих позиций их не скоро удастся сбить.

* * * В августе 1999 года численность населения Индии превысила 1 млрд человек. Это вторая страна в мире по количеству жителей. Только один этот факт заставляет относиться с должным внима­ нием к банковской системе Индии. Её характерными чертами яв­ ляются: • Молодость современной банковской системы. Лишь в 1990-х годах в Индии появились частные банки. • Системный кризис дореформенной финансовой системы страны. • Доминирование в банковском секторе финансово неэффек­ тивных государственных банков. • Денационализация государственных банков и почти полное государственное дерегулирование процесса установления процен­ тных ставок по активным и пассивным операциям коммерческих банков и небанковских финансовых учреждений в ходе начавших­ ся реформ банковского сектора. • Расширение самостоятельности руководителей государствен­ ных банков в решении кадровых вопросов. • Быстрые темпы развития частного банковского сектора Ин­ дии, имеющего технологическое преимущество по отношению к госбанкам. • Открытие внутреннего рынка для иностранных банков, их быстрая экспансия и положительное воздействие на банковский сектор Индии. 567

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

Итак, банковская система Индии медленно идёт по пути вы­ хода из кризисного состояния благодаря политике экономических реформ, начатых правительством страны в начале 1990-х годов.

6.7. ЮАР

И

ДРУГИЕ АфрИКАНСКИЕ

СТрАНЫ

Южно-Африканская Рес­ публика входит в группу стран, характеризуемых несколько бо­ лее в ы с о к и м , чем с р е д н и й , уровнем экономического разви­ тия. Главным проводником по­ литики государства в финансо­ вой сфере является Резервный банк ЮАР (РБ ЮАР), на который возложены очень широкие функ­ ции: • оказывает банковские, агентские и консультационные услу­ ги центральному правительству и провинциальным админи­ страциям; • вырабатывает и проводит денежную политику, выпускает бан­ кноты; • покупает и продаёт инвалюту; • хранит резервы наличности (все учреждения, выплачиваю­ щие проценты по депозитным вкладам, обязаны свои резер­ вы наличности держать у него); • покупает и продаёт продукцию всех золотодобывающих пред­ приятий; • формирует и проводит кредитную политику, выбирая «золо­ тую середину» между стимулированием экономического ро­ ста, ограничением инфляции и поддержанием платёжного баланса (в частности, влияет на норму накопления отдель­ ных предприятий, на отраслевую и территориальную струк­ туру хозяйства, предоставляет кредитные преимущества пер­ спективным и даже старым отраслям, обеспечивающим ин­ валютные поступления). Основная задача РБ ЮАР заключается в защите стоимости ^68

КМР и ДРУГИЕ

АФРИКАНСКИЕ СТРАНЫ

национальной валюты, что подразумевает проведение ЦБ поли­ тики удержания инфляции под контролем. Зачастую это требует принятия непопулярных мер, которые политики, особенно в пред­ выборный период, могут счесть трудно приемлемыми для избира­ телей. По этой причине, а также в целях последовательного и на­ стойчивого обеспечения требуемой финансовой дисциплины цен­ тральные банки наделяются независимостью в выборе операци­ онных процедур, которые они считают необходимыми для испол­ нения своих обязанностей. Поэтому правительство ЮАР проводит ограничительную денежно-кредитную политику, направленную на восстановление общей финансовой стабильности и доверия. Та­ кое направление деятельности Центробанка вызвало жёсткую кри­ тику со стороны представителей деловых кругов, многих домовла­ дельцев и крупных должников, экономистов, заинтересованных в спекулятивных финансовых операциях, профсоюзов и ряда поли­ тиков, обвинявших денежно-кредитную политику ЦБ во всех бе­ дах в экономике страны, за непредоставление большей ликвид­ ности при наличии у него неограниченных возможностей созда­ вать больше денег. Но несмотря на жёсткий прессинг, правитель­ ство Ю А Р разрешило Резервному банку проводить непопулярную политику, которая даёт, несомненно, положительные сдвиги. На­ бранный благодаря ей запас стабильности обеспечил лишь незна­ чительное воздействие на экономику Ю А Р потрясений на между­ народных валютных рынках, вызванных кризисом в Юго-Восточ­ ной Азии. Для банковской системы ЮАР характерно широкое развитие государственного сектора. Кроме Резервного банка, в число дру­ гих государственных учреждений — участников финансовой сфе­ ры входят: • Земельный и Сельскохозяйственный банки, которые оказы­ вают помощь фермерам и сельхозкооперативам; • Корпорация общественных сбережений, которая принимает вклады государственных учреждений и инвестирует их в государ­ ственные ценные бумаги; • Государственная инвестиционная комиссия, осуществляю­ щая контроль кредитных и депозитных фондов, находящихся в пользовании госорганизаций; • Почтовый сберегательный банк, принимающий вклады от населения, используемые в основном как заёмный капитал для приватизированных почтовых и коммуникационных служб; • Корпорация развития малого бизнеса (государственно-част-

569

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

ная), предоставляющая займы и консультационные услуги малым предприятиям. Корпорация развития малого бизнеса образована в 1981 году как смешанное предприятие государственного и частного секто­ ров. Решающий голос в Совете директоров корпорации принадле­ жит частному сектору, что определяет характер управления кор­ порацией. С 1983 года функционирует Банк развития Юга Африки. Он предоставляет займы, техническую и финансовую помощь в разработке и осуществлении проектов и выделяет дотации прави­ тельствам стран южноафриканского региона, региональным и местным администрациям, а также неправительственным органи­ зациям, ведающим вопросами экономического развития. Высокий уровень развития банковской системы — один из ос­ новных признаков, отличающих ЮАР от так называемых «новых рынков». Эта система отличается профессиональным менеджмен­ том, прибыльностью и неплохой рыночной капитализацией. ЮАР, входящая в число стран — учредителей Базельского комитета по банковскому надзору, применяет разработанные комитетом нор­ мы достаточности капитала и располагает системой банковского надзора, сравнимой с британской. В то же время в международном сопоставлении банки ЮАР сравнительно невелики. Общая сумма их активов составляет 415 млрд рэндов (100 млрд долл.). 80% из них приходится на четыре финансовых института: Амальгамэйтид Бэнкс оф Саут Африка Лимитед (крупнейший универ­ сальный банк), Стандард Бэнк, Ферст Нэшнл Б э н к и группа Недкор. После возвращения ЮАР в мировую экономику в стране были открыты представительства 52 иностранных банков, конкурирую­ щих с местными институтами прежде всего в борьбе за крупных клиентов. Рынок мелких и средних компаний, а также частная клиентура находятся полностью в руках отечественных банков, имеющих 2275 филиалов по всей стране. Основная нагрузка в ра­ боте с частными клиентами приходится на ипотечные операции под з тог жилых домов и на потребительские кредиты для приоб­ ретения в рассрочку автомобилей. На эти две формы финансиро­ вания приходится 60% всех активов местных банков. Процентные ставки по ипотечным и потребительским кредитам ниже ставок по овердрафту. В технологическом плане местные крупные банки продвину­ лись гораздо дальше среднемирового уровня, что обусловлено спе­ цификой рынка, объединяющего признаки развитых стран с при-

570

ЮАР И ДРУГИЕ АФРИКАНСКИЕ СТРАНЫ

знаками стран «третьего мира». Так, в сельской местности может стоять банкомат, работающий на солнечных батареях и связанный с главным расчётным центром через спутник. Обработка платёж­ ных карт с помощью персонального идентификационного номера (РШ-кода) из-за массовой неграмотности сельских жителей яв­ ляется проблемой. Поэтому ЮАР стала первой в мире страной, где установлены банкоматы, определяющие клиента по отпечатку пальца или голосу. Предоставление кредитов в значительной сте­ пени компьютеризировано. Сотрудники филиалов имеют возмож­ ность, занеся данные о клиенте в ЭВМ, с помощью программ, базирующихся на учёте специфических рисков, получить готовое решение о выдаче или отказе в кредите. Самое значительное отличие банковской системы ЮАР от бан­ ковских систем развитых стран состоит в более высокой социаль­ ной ответственности, испытываемой крупными банками после пер­ вых демократических выборов. Все крупные банки принимают ак­ тивное участие в планировании и финансировании государствен­ ной программы экономического развития в строгом соответствии с рыночными принципами — ни о каких беспроцентных или льгот­ ных кредитах не может быть и речи. Безусловно, банковская система ЮАР является самой разви­ той среди стран Африки. Состояние же банковских систем других стран Африки можно охарактеризовать как весьма проблемное. Так, в течение 90-х годов лопнул ряд банков Замбии и Кении, где государственные банки вынуждены были заплатить по долгам бан­ кротов. Причиной банкротств стали высокорискованные кредиты, выданные под нажимом властей. Поэтому главной задачей афри­ канских банковских систем является финансовое и структурноорганизационное оздоровление. В 1995 году Центральный банк Нигерии выдал разрешение на проведение инвалютных операций только 68 из 115 коммерческих банков, что свидетельствует о неблагополучном финансовом со­ стоянии 47 зарегистрированных банков. Последние, лишённые допуска к валютным средствам Центробанка, рассматриваются надзорными органами как учреждения с высокими кредитными рисками. В течение многих лет им удавалось оставаться на плаву благодаря прибыли, получаемой от валютных операций. Многие из проблемных банков появились на свет в период дерегулирова­ ния финансовой системы (1985—1992 годы), прежде всего для об­ служивания своих владельцев — отставных генералов, торговцев, государственных подрядчиков и политиков, готовящихся к доро571

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

гостоящим предвыборным кампаниям. В то же время широко раз­ вернули почти бесконтрольную деятельность сотни финансовых и ипотечных домов, куда утекали средства банков, оказавшихся в трудном положении. Экономически неоправданный взрывной рост объёма предлагаемых финансовых услуг, сопровождаемый много­ численными случаями мошенничества, не мог продолжаться бес­ конечно, а получившие широкое распространение махинации в финансовой сфере являются отражением того положения, в кото­ ром находится экономика страны в целом. Одним из крупнейших банкротств африканских банков стал крах банка МепсНеп В1АО, работавшего в 20 странах континента. Этот и другие разоряющиеся банки испытывают недостаточную капитализацию и плохое управление, не выдерживают конкурен­ ции с иностранными. В банковском секторе Африки доминирующее положение за­ нимают английские банки Стэндард Чартерд и Барклэйз. Стэндард Чартерд всё активнее концентрируется на финансировании внешней торговли и обслуживании населения и мелких фирм. Бар­ клэйз занят техническим переоснащением и ориентируется на обслуживание валютных и денежных рынков. Всё более решитель­ но действует в Африке американский Сити-банк. Наибольшую угрозу для местных и старых европейских банков представляют агрессивные банкиры ЮАР, которые быстрыми темпами расши­ ряют сферу своего влияния. Они заставляют иностранных гиган­ тов задуматься над совершенствованием своей деятельности и уг­ лублением специализации. В попытке укрепить национальный банковский сектор в ряде африканских стран принимаются меры по усилению банковского надзора, упорядочиванию лицензирования и сокращению госу­ дарственного участия в капитале коммерческих банков. В рамках процесса реформирования правительство Кении продало 20% сво­ его пакета акций в банке Кения Коммершиэл Бэнк, правитель­ ство Ганы приступило к продаже своего пакета акций (60% капи­ тала) в банке Гана Коммершиэл Бэнк, правительство Нигерии отозвало 120 банковских лицензий.

* * * В целом банковская система стран африканского континента является наиболее отсталой в мире, что отвечает их позициям в мировом рейтинге экономического развития. 572

ВАТИКАН

6.8. ВАТИКАН Институте пер ле Опере ди Религионе (ИОР) не является государственным бан­ ком Ватикана, но фактически находится во владении Папы Римского, единствен­ ного человека, имеющего постоянное гражданство этого анклава. ИОР был ос­ нован в 1942 году и имеет штаб-квартиру в Ватикане. В 70—80-е годы банк был замешан в многочисленных скандалах, связанных с отмыванием денег, контрабандой оружия и убийствами, и понёс большие убытки в результате рискованных финансовых операций. Финансовый и моральный ущерб заставили Святой Престол в 1987 году приступить к реформам ИОР. В 1989 году было полностью заменено его руководство, а 1 марта 1990 года принят новый устав. С 1989 года деятельность И О Р контролирует Наблюдательный со­ вет из пяти видных банкиров. Совет ежегодно проводит 8 заседа­ ний в Ватикане. Оперативной работой 105 сотрудников банка ру­ ководит генеральный директор. Наблюдательному совету подчи­ нены три аудитора, проверяющие годовые и месячные балансы И О Р . Святой Престол формально представлен прелатом-секрета­ рём и пятью членами комиссии кардиналов. Они наделены над­ зорными функциями, но не отвечают за разработку финансовой политики. С 1989 года ИОР превратился в банк, работающий по обще­ принятым международным правилам. Спектр услуг был значительно расширен, валютные операции либерализованы. Банк тщательно подходит к выбору деловых партнёров и вкладчиков, руководствуясь жёсткими внутренними нормативами. В 1994 году банк был пере­ оборудован по последнему слову техники, в 1997 году последова­ ла новая перестройка организационной структуры. Особое внима­ ние уделяется торговле ценными бумагами, обеспечению эффек­ тивного контроля за ликвидностью и работе в условиях колеблю­ щихся процентных ставок и обменных курсов. Благодаря приня­ тым мерам показатели банка с 1989 года постоянно улучшаются. По состоянию на 1992 год, его активы составили 5,2 млрд долл., прибыль по итогам 1992 года — около 40 млн долл. ИОР не публи­ кует баланс и предоставляет полную информацию о своей работе <

575

БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ

только Ватикану. С 1994 года баланс ИОР проверяется внешним аудитором — фирмой Ревисюисс (швейцарская дочерняя фирма компании Прайс Уотерхаус). ИОР остаётся нетипичным банковским институтом с приви­ легированным кругом клиентов из 9500 юридических и физичес­ ких лиц, пользующихся преимуществами свободной от налогооб­ ложения зоны, в которой не действуют итальянские нормы выво­ за капиталов и валюты. Решение о публикации годовых отчётов, за которое выступает Наблюдательный совет, в конечном итоге за­ висит от мнения Папы, являющегося собственником ИОР.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27.

Австрийская система страхования депозитов нуждается в совершенствовании / / Хандельсблатт. - 1995. - 5 апр. Австрийские банки: проблемы на фоне идиллии / / Финансист. - 1994. - № 14. Австрия перекрывает каналы для нелегальных финансовых операций / / Хандельсблатг. - 1996. - 26-27 июля. Адаме Я. Положение нигерийских банков / / Файнэншл Тайме. - 1995. 2 марта. Адан Б. Банки и финансирование предприятий во Франции / / Банк. - 1997. N9 578.-0.44-45. Активизация иностранных банков в Бразилии / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1997. - 20 мая. Алвес X. Банк Испании утраивает свою чистую прибыль / / Эко. - 1997. — 31 янв., 1 февр. Аудиторское объединение германских банков / / Банк. - 1994. - № 12. - С.748751. Балансовый отчёт ЦБ Швейцарии за 1994 г. / / Франкфурте Альгемайне. -1995. - 3 апр. Банк Англии лишается надзорных функций / / Файнэншл Тайме. - 1997. — 23 мая. Банк Англии не обретёт независимости в ближайшее время / / Хандельсблатг. -1996.-24-25 мая. Банк Италии о регулировании деятельности банков и финансовых учреждений / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1995. - № 12. - С.59. Банк Финляндии изменяет систему минимальных резервных требований / / Обзор Банка международных расчетов. — 1995. - № 110. - С.9. Банк Франции. История, организация, роль: Координация технического сотрудничества. 2-е изд., 1993. Банки Германии способствуют уклонению от уплаты налогов / / Экономист. 1995.-9-15 сент. Банки и банковские операции: Учебник для вузов / Под ред. проф.Е.Ф.Жукова. - М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 471 с. Банковская реформа в Индии / / Экономист. - 1997. - N° 8013. - С.82. Банковская система азиатских стран накануне глубоких перемен / / Виртшафтствохе. - 1997. - № 25. - С.62-63. Банковская система Италии в 90-е годы / / Шпаркассе. - 1996. — № 7. — С.317— 319. Банковская система Латвии выходит из кризиса / / Хандельсблатт. - 1996. - 12 сент. Банковская система Польши//Ди Банк. - 1996. - № 7. - С.413-418. Банковская система России: Настольная книга банкира. Книга I. - М.: ТОО Инженерно-консалтинговая компания "Дека", 1995. - 688 с. Банковская система Хорватии стабилизируется / / Нахрихтен фюр Ауссенхандель. - 1997.- 17 февр. Банковская система ЮАР / / Хандельсблатт. - 1996. - 2 июля. Банковский кризис в Болгарии обостряется / / Хандельсблатт. - 1996. - 15 апр. Банковский кризис Японии и проблемы бухучёта / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 26 нояб. Банковский надзор в Германии: проблемы и перспективы / / Хандельсблатт. 1997.- 1бокт.

575

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

28. Банковский портфель: Книга банкира. Книга клиента. Книга инвестора /Отв. ред. Ю.И. Коробов, Ю.Б. Рубан, В.И. Солдаткин. - М.: "Соминтек", 1994. 29. Банковский сектор Венгрии / / Бэнкер. — 1996. — № 7. 30. Банковский сектор Венгрии / / Файнэнс Ист Юрон. - 1996. - № 7. 31. Банковский сектор Венгрии вчера и сегодня / / Интернэшнл Геральд Трибюн. -1997.-5 июня. 32. Банковский сектор Испании сегодня / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1996. - 25 янв. 33. Банковский сектор Португалии / / Хандельсблатт. - 1997. - 30 апр. 34. Банковский сектор Португалии / / Юрапиэн Бэнкер. - 1997. - № 140. - 23 апр. 35. Банкротство польского Агробанка / / Хандельсблатт. - 1995. - 25 апр. 36. Бардэкке Т. Тайские банки становятся осмотрительнее / / Файнэншл Тайме. — 1996.- Юокт. 37. Барон П. Иностранные банки в Японии / / Кредитвезен. - 1995. — № 2. — С.7— 15. 38. Барре Н. Грядущее сокращение штатов в японских банках / / Эко. — 1996- — № 17084. 39. Барре Н. К сокращению штатов в японских банках / / Монд. — 1996. — 26 марта. 40. Ветер Дж. Проблемы финансовой системы Японии и пути их разрешения / / Экономист. - 1996. ~ № 7966. - С.74-75. 41. Беккер Г. Независимый аудит в системе германского банковского надзора / / Банк Магацин. - 1995.-№8.-С.33-36. 42. Беккер Д. Иностранные банки в КНР / / Цайтшрифт фюр дас гезамте Кредитвеэен. - 1996. - № 9 . - С402-408. 43. Бенц X. Банк Папы Римского / / Нойе Цюрхер Цайтунг. — 1997. — 13 авг. 44. Берне Т. Банки Испании сегодня / / Интернэшнл Геральд Трибюн. — 1997. — 17 нояб. 45. Бертон Дж. Проблема безнадежных долгов южнокорейских банков / / Файнэншл Тайме.-1996.-29 апр. 46. Бертон Дж. Проблемы южнокорейских банков / / Файнэншл Тайме. — 1995. — 20 окт. 47. Беттс П. Банковский сектор Италии на пороге структурной реорганизации / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 27 февр. 48. Бихаль М. Почему германские банки учреждают дочерние компании в Швейцарии? / / Цайтшрифт фюр дас гезамте Кредитвезен. — 1997. — № 15. — С.16-18. 49. Благотворительные фонды германских банков / / Ди Банк. — 1996. — № 3. — С.176-180. 50. Бланден М. Иностранные банки в Лондоне / / Бэнкер. - 1995. - № 837. - С.3742. 51. Бобински К. Польские банки готовятся к вступлению в ЕС / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 27 авг. 52. Бобраков Ю.И. США: Федеральная резервная система и экономическое регулирование. — М.: Наука, 1971. — 190 с. 53. Бобраков Ю.И. США: Центральный банк и экономика. - М: Наука, 1988. 160 с. 54. Богданов О.С, Сергеев Б.И. Зарубежные интересы японских банков. — М.: Международные отношения, 1981. 55. Больше надзорных функций для Банка Японии? / / Экономист. - 1996. №7978.-С.61. 56. Борьба с отмыванием денег в Турции / / Интернэшнл Ло Ревыо. - 1996. - № 1 1 . - С.60.

576

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

57. Борьба с теневым финансовым рынком в Китае / / Нойе Цюрхер Цайтунг. 1996. - 9-10 нояб. 58. Бремя безнадежных долгов / / Интернэшнл Геральд Трибюн. ~ 1997. - 13 нояб. 59. БриггсД. Румынская банковская система трансформируется / / Бэнкер, - 1996. -№850.-С.42~43. 60. Будущее банковского филиала / / Хандельсблатт. - 1996. - 10 дек. 61. Бундесбанк будет распоряжаться деньгами госслужащих / / Хандельсблатт. — 1998.-25 марта. 62. Бундесбанк о состоянии и перспективах банковской системы ФРГ / / Хандельсблатт. — 1998. — 19 марта. 63. Бундесбанк подводит итоги й готовится к реформам / / Хандельсблатт. — 1996. - 18 апр. 64. Бундесбанк после введения евро / / Хандельсблатт. - 19%. - 15 мая. 65. Бундесбанк проводит ссудные операции с золотом / / Хандельсблатг. - 1997. 13 нояб. 66. Бурдийон И. Приватизация венгерских банков / / Эко. — 1997. — 2 июля. 67. Буш А . Перспективы развития финансовых рынков Латинской Америки / / Хандельсблатг. — 1998. — 23 февр. 68. БэртонДж. В Южной Корее государство скупает проблемные долги / / Файнэншл Тайме. - 1998. - 21 мая. 69. Бюре Ж-К. Крупные швейцарские банки ускоряют своё внедрение за рубежом / / Монд. - 1995. - 24 окт. 70. В Австрии принят новый закон о центральном банке / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1998.- 11 февр. 71. В Австрийском национальном банке создан отдел экономических исследований / / Дер Шиллинг. - 1997. - № 1. - С.24-25. 72. В германских банках растут расходы на содержание штатов / / Хандельсблатт. — 1995.-18 апр. 73. В закон о Бундесбанке внесены изменения / / Хандельсблатт. — 1997. — 15 дек. 74. В Польше образована крупнейшая банковская группа / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996. - 18 сент. 75. Вайтцель Й. Реформы в китайской банковской системе / / Ди Банк. - 1995. №12.-С.742-747. 76. Валори В. Страхование вкладов в Финляндии / / Бюллетень Банка Финляндии. - 1998. - № 8 5 2 2 . -С.11-13. 77. Вебер М. Банковская тайна в Германии / / Ди Банк. - 1996. - № 2. - С.84-90. 78. Вебер М. Основные направления работы банков с широкой клиентурой в новых условиях / / Ди Банк. - 1998. - № 2. - С.74-77. 79. Великобритания: отношения между центральным банком и правительством / / Исследования для Конгресса США, 1991. 80. Вильяме Д. Об управлении валютными резервами и роли доллара США как резервной валюты / / Уолрд Гоулд Каунсил Рисерч Стади. - 1996. - № 12. — С.55-62. 81. Влияние иностранных банков в Германии растёт / / Нойе Цюрхер Цайтунг. 1997. -12 дек. 82. Вольф М. Индонезийское наследство / / Файнэншл Тайме. - 1998. - 26 мая. 83. Вольф М. Уроки азиатского кризиса / / Файнэншл Тайме. - 1998. - 16 июня. 84. Гамбелл П. Споры вокруг сбербанков в Германии / / Уолл-стрит Джорнэл. 1995.-23 окт. 85. Гаппер Дж. О надзорных функциях Банка Англии / / Файнэншл Тайме. — 1995. - 4-5 марта. 86. География американского доллара / / Сэнтрэл Бэнкинг. - 1997. - >& 3. - С.8 — 9.

577

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 87.

Герлах Р. Зарегулированность мешает функционированию германской кредитной системы / / Шпаркассе. - 1996. - № 9. - С.404-408, 421-422. 88. Германия и Швейцария ужесточают борьбу с отмыванием денег / / Хандельсблатт. - 1997. - 9 окт. 89. Германия: отношения между центральным банком и правительством / / Исследования для Конгресса США, 1991. 90. Германские банки подводят итоги и намечают перспективы / / Хандельсблатт. - 1997.- Напр. 91. Германским банкам не хватает международного размаха / / Хандельсблатт. 1995. - 21-22 апр. 92. Глава Центробанка Италии настаивает на ужесточении регулирования банковских операций с производными фининструментами / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. - 17 июня. 93. Глогер А. Стажёры Бундесбанка / / Хандельсблатт. - 1996. - 24-25 мая. 94. Госбанки Болгарии в ожидании покупателей / / Юромани. - 1995. - № 217. С.227. 95. Госбанки Китая отделяются от трастовых и инвестиционных фондов / / Уолл­ стрит Джорнэл. - 1995. - 3 авг. 96. Государственный суд Эстонии оправдал участников рублевой сделки / / Сегодня. -1996.-5 дек. 97. Грант Дж. Во Вьетнаме создан рынок валютных свопов / / Файнэншл Тайме. — 1997. - 2 9 дек. 98. Грант Дж. ЦБ Вьетнама ограничивает заимствования у иностранных банков / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 13 янв. 99. Грэй Г. Поглощения банков в Словении / / Файнэншл Тайме. — 1995. — 27 апр. 100. ГрэхэмДж. Банк Англии предлагает новую рейтинговую систему оценки банков / / Файнэншл Тайме. — 1997. — 25 марта. 101. ГрэхэмДж. Внедрение пластиковых банкнот в Новой Зеландии / / Файнэншл Тайме. - 1998. - 17 апр. 102. ГрэхэмДж. Лондон по-прежнему привлекает иностранные банки / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 23 февр. 103. Гуха К. Успехи и проблемы банковского сектора Египта / / Файнэншл Тайме. — 1997.- 13 мая. 104. Гэппер Дж. Банк Англии стремится поднять моральный дух своих служащих / / Файнэншл Тайме. — 1995. - 25 окт. 105. Гэппер Дж. Банки настаивают на сохранении за Банком Англии надзорных функций / / Файнэншл Тайме. - 1995. — 25 июля. 106. Детерн М. Сбережение денежных средств населением Франции: долгосрочные тенденции// Шпаркассе. - 1995. - № 12. - С.563-566. 107. Джек Э. О забастовке служащих Банка Франции / / Файнэншл Тайме. — 1995. — 10 дек. 108. Джек Э. О полномочиях регулирующих органов Франции / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 19 марта. 109. Джек Э. Система сберегательных касс Франции "должна измениться" / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 4 сент. 110. Джек Э. Трудности французских банков / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 5 сент. 111. Джек Э. Французские коммерческие банки недовольны / / Файнэншл Тайме. 1996. - 16*июня. 112. Джонс К. Банки Балтии: трудности роста / / Бэнкер. - 1995. - № 828. - С.43-46. 113. Джордж Э. Как в Англии проводят денежно-кредитную политику / / БИС Ревью. - 1996.-№125. 114. Джоунс К. Банковская система Словении / / Бэнкер. - 1996. - № 8. - С.39-42.

578

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

115. Джоунс К., Камински М. Банковская и финансовая система Эстонии сегодня / / Бэнкер. - 1996. - № 8. - С. 36, 38. 116. Динсдейл Э. Закон против отмывания денег в Новой Зеландии / / Файнэншл Регьюлэйшн Рипорт. - 1996. - № 12. - С. 19-20. 117. Дискуссия вокруг Швейцарского национального банка // Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997.- 12 дек. 118. Долан ЭДж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. ВЛукашевича и др.; Под общ. ред. ВЛукашевича, М.Ярцева. СПб., 1994. - 496 с. 119. Домбр Д. Приватизация государственных банков в Бразилии / / Монд. - 1996. — 5 янв. 120. Доун К. Успехи приватизации банковского сектора Венгрии // Файнэншл Тайме. - 1996. - 16 дек. 121. Дробозина Л.А., Можайской О.В. Финансовая и денежно-кредитная система Англии. — М.: Финансы, 1976. - 135с. 122. Дьяконова И. Польские банки в царской России / / Бизнес и банки. - 1996. — № 41. 123. Дэвис Г. Больше самостоятельности для Банка Англии / / Файнэншл Тайме. — 1997. -1 апр. 124. Европейские банки в оценке агентства Муди'з / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. - 2 мая. 125. Ефимов А. Иностранные банки в Польше / / Бизнес и банки. — 1996. - № 38. 126. Женщины в банках на руководящих должностях // Ди Банк. — 1995. — № 8. — С.451. 127. Заграничные вложения немцев растут // Хандельсблатт. ~ 1995. - 16 мая. 128. Закон об отмывании денег на Кипре // Интернэшнл Ло Ревью. — 1996. — N9 6. - С58. 129. Закрепление женщин в германских банках / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1995. — 2 нояб. 130. Изменения в Австрийском национальном банке / / Хандельсблатт. - 1996. — 20-21 дек. 131. Икле М. Национальный банк как источник сокращения государственного дефицита? / / Нойе Цюрхер Цайтунг. — 1996. — 4 июля. 132. Ильясов ВА. Валютные проблемы США. — М.: Финансы, 1972. — 120 с. 133. Инвестиционная деятельность Банка Италии // Экономист. - 1997. - № 8026. — С.68. 134. Иностранные банки в Индии // Экономист. — № 7934. — С. 103—104. 135. Иностранные банки в Китае / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. — 13 марта. 136. Иностранные банки в Турции / / Хандельсблатт. — 1996. — 7 нояб. 137. Интернационализация германских банков / / Экономист. — 1995. — N° 7943. — С.83-84. 138. Информация / / Хандельсблатт. - 1996. - 7 нояб. 139. Исламские банки // Хандельсблатт. - 1995. — 22-23 дек. 140. Исследование МВФ по проблемам финансовых реформ в странах Латинской Америки / / Обзор МВФ. - 1995. - 20 нояб. 141. Италия: отношения между центральным банком и правительством / / Исследования для Конгресса США, 1991. 142. К банкротству крупных банков // Юропиэн Бэнкер. - 1997. - N° 144. - С.4. 143. К вопросу об инвалютных резервах в странах Юго-Восточной Азии // Экономист. - 1995. - N° 7941. - С.93-94. 144. К ограблению банков в Италии // Экономист. - N9 7983. - С.79. 579

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

145. К открытию первого частного банка Китая / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1995. 24 окт. 146. К приватизации румынских банков / / Банк. - 1996. - № 575. - С.80. 147. К реорганизации банковского сектора в Германии / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 21 окт. 148. КайбэзоДж. Банки Африки на пороге времён //Файнэншл Тайме. - 1996. 20 мая. 149. Как в Швеции борются с безнадёжными деньгами / / Экономист. - N° 8023. С.98-99. 150. Как управлять центральным банком? / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996. 31 авг. 151. Как усмирить панику / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 22 дек. 152. Как фильтруются поступающие из России деньги в Швейцарии / / Эко. - 1997. - 6 февр. 153. Камбье С. Конвертируемость чешской кроны// Ди Банк. - 1995. - № 1. - С.661663. 154. КанДж. Образцовый клиент М В Ф / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1998. 12 марта. 155. Канг С. Южная Корея получает отсрочку по долгам / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1998. - 10 марта. 156. Карнеги X. Настоящее и будущее норвежских банков / / Файнэншл Тайме. — 1995. - 20 нояб. 157. Кассон П. Отношения Банка Англии с аудиторами и бухгалтерами-ревизорами / / Файнэншл Регьюлэйшн Рипорт. - 1996. - май. - С.6. 158. Кассу П. А. О внутреннем контроле во французских банках / / Банк Стратежи. 1997. - № 140. - С.2-3. 159. Келли Дж. Банк Англии: борьба против мошенничества усиливается / / Файнэншл Тайме. - 1997. — 19 февр. 160. Келли Дж. Ужесточение регулирования английских банков / / Файнэншл Тайме. - 1996.- 13-14 апр. 161. КиллавалаА. ЦБ Индии настроен реформаторски / / Бэнкер. — 1996. — № 9. 162. Киршбаум Э. Банковский сектор Австрии ожидают перемены / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. - 25 окт. 163. Китай не склонен девальвировать юань / / Файнэншл Тайме. — 1997. — 1—2 дек. 164. Китай: растёт число иностранных банков, оперирующих с местной валютой / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 24 янв, 165. Китай: смертные приговоры банкирам / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 28 дек. 166. Клосс Й. Порядок обыска банков в Германии / / Д и Банк. - 1995. - № 12. 167. Козырин А.Н. Банк Финляндии: правовой статус, организация и полномочия //Деньги и кредит. — 1997. — № 7. 168. Коллит Р. Иностранные банки в Венесуэле / / Файнэншл Тайме. - 1997. 7 марта. 169. Консолидация банковского сектора Германии продолжается / / Хандельсблатт. - 1997. - 22 мая. 170. Контрасты швейцарских банков// Банк. - 1996. - № 574. - С.81. 171. Концентрация власти в руках банков вредна для экономики / / Франкфуртер Альгемайне Цайтунг. - 1997. - 6 марта. 172. Кох Э. Денежно-кредитная политика и банковский сектор КНР / / Цайтшрифт фюр дас гезамте Кредитвеэен. — 1997. - № 8. - С.30-32. 173. Кранистер В. Австрийский национальный банк / / Деньги и кредит. - 1991. - № 7.

580

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

174. Крах первого частного банка Монголии / / Файнэншл Тайме. - 1996. 12 июля. 175. Крееншмидт Г. Подготовка банковских служащих в Германии / / Ди Банк. — 1995.~№2.-С.87-91. 176. Кризис банковской системы Болгарии / / Эко. - 1996. - 3 июня. 177. Криминализация банковской системы Польши / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1995. - 22 авг. 178. Кротом Д. Инобанки в Китае / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 30 нояб. 179. Кулигин П. Приватизация банков в Чехии / / Бизнес и банки. - 1996. 180. Кулигин Я. Реструктуризация кооперативных банков в Польше / / Бизнес и банки.-1996.-№44. 181. Кун Д. Успехи словацкого Центробанка / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. - 1213 апр. 182. Кэлбрит Д. Иностранные инвестиции в словацких банках / / Мани энд Маркетс. - 1997.-№1. 183. Кэлбрит Д. Чехия: борьба с мошенничеством усиливается / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1997. - 2-3 мая. 184. Кэри Й. Контроль за иностранными кредитами в Чили / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. — 1996. - № 7. 185. Лаупенмюлен М. Требования к банковской отчетности в Ф Р Г / / Д и Банк. — 1997. - № 12. - С.738-742. 186. Лебер Б. Банковская тайна в Испании / / Д и Банк. - 1997. - № 6. — С.377. 187. Лезе Э. Реформа сберегательных касс Франции / / Монд. - 1995.-22 дек. 188. Лей К. Китай: новое банковское законодательство в действии / / Банк. — 1995. — №562.-С.59-61. 189. Лексис В. Кредит и банки. - М.: Перспектива, 1994. - 120с. 190. ЛенерА. Значение золотого запаса в реализации денежно-кредитной политики / / Нойе Цюрхер Цайтунг. — 1997. - 2 апр. 191. Либшер К. Независимость АНБ: теория и практика / / Банк-архив. - 1997. — № 6. - С.409-413. 192. ЛэйнД. Необходимость радикальных преобразований в итальянских банках. — Бэнкер. - 1996. - № 840. - С.26-27. 193. ЛэйнД Прибыль итальянских банков сокращается / / Бэнкер. — 1996. — № 845. — С. 124. 194. Люк С. Австралийские банки против страхования банковских депозитов / / Уолл­ стрит Джорнэл. — 1997. — 21 янв. 195. М. Люссер о независимости центральных банков / / Обзор БМР. — 1996. — № 50. -С.5-13. 196. Марш В. Приватизация венгерских банков идёт полным ходом / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 21 нояб. 197. Марш В. Приватизация венгерского банка ОТР / / Файнэншл Тайме. - 1995. — 22 марта. 198. Марш В. Проблемы финансового сектора Румынии / / Файнэншл Тайме. — 1996. - 9 июля. 199. Маршалл М. Субсидирование госбанков в Германии / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1997.-14 мая. 200. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран: В 2т. / Пер. с фр. - М.: АО "Финстатинформ", 1994. - Т.1. 365 с. 201. Матюхин Г.Г. Доллар США и валютные отношения Запада. — М.: Наука, 1989. - 9 5 с. 202. Мексиканские банки в поисках инвесторов / / Файнэншл Тайме. -1996. - 29 янв.

581

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

203. Мелъцер В. Реформа законодательства о борьбе с отмыванием денег в ФРГ / / Ди Б а н к . - 1996.-N9 8.-0.494-499. 204. Мерфи К. Модернизация банковской сферы Китая / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. - 27 апр. 205. Монсимье Д. Финансовые системы стран Латинской Америки / / Проблем экономик. - 1996. ~ № 2480. - С.15-18. 206. Монтэгнон Я. Новая Зеландия: нетрадиционный подход к регулированию банков / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 8 янв. 207. Монтэгнон Я Обновление банковского сектора Вьетнама / / Файнэншл Тайме. -1995.-24 нояб. 208. Монтэгнон Я. Процесс реформирования китайских банков идёт полным ходом / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 20 нояб. 209. Моффетт. Проблемы бразильских банков / / Уолл-стрит Джорнел. -1995. — 7 сент. 210. Мэйсон Дж. Английским банкам расширены возможности возмещать свои средства / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 31 окт. 211. Мюллер М. Подготовка персонала в английских банках / / Ди Банк. — 1996. — №1.-С.121-125. 212. Налоговые органы подбираются к крупным германским банкам / / Хандельсблатт. — 1997. — 16 сент. 213. Нарендорф Р. Глава народного банка Китая уверенно смотрит в будущее / / Хандельсблатт. — 1996. - 9 сент. 214. Настоящее и будущее германских банков / / Хандельсблатт. — 1996. — 15 мая. 215. Нгуен-Хак Т. Банковская система Вьетнама//Ди Банк. - 1996. - N9 5. - С.274279. 216. Недействующие кредиты азиатских банков / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1995. — 28 дек. 217. Независимость Национального банка Словакии под угрозой? / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997. - 2 окт. 218. Некоторые данные о банковской профессии во Франции / / Эко. — 1995. — 26 окт. 219. Некоторые проблемы центробанков Западной Европы / / Экономист. — 1996. — N9 7951.-0.72. 220. Нельсон М. Русские на Кипре / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. — 9 мая. 221. Немцы предпочитают расплачиваться наличными / / Банк Магацин. — 1996. — N9 6. - С.4. 222. Необходимость новых мер борьбы с отмыванием денег в Англии / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 23 мая. 223. Николсон И. Меры по борьбе с отмыванием денег в Аргентине / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1997. - № 7. 224. Новая система расчётов «Банка Франции / / А Ж Е Ф И . - 1997. - 21 янв. 225. Новые правила кредитования в Китае / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1995. - 24 авг. 226. Новые тенденции в обслуживании клиентов / / Ди Банк. - 1997. - N° 6. С.2-4. 227. Новый закон о борьбе с отмыванием денег в Швейцарии / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1997. - N9 12. - С 5 1 . 228. Новый нормативный акт по подготовке банковских служащих в Германии / / Ди Банк. - 1998. - № 3. - С.170-176. 229. Новый подход к банковскому надзору в Великобритании / / Юропиэн Файнэншл Сервисиз. - 1997. - N9 4. - С. 1-2. 230. Нойбер Ф. Задачи земельных банков в Германии / / Шпаркассе. - 1998. - N° 3. С.101-104.

582

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

231. Нормэн П. Германские банки против налоговых органов страны / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 23 апр. 232. НэллДж. Банк Англии и лондонский денежный рынок / / Сентрэл Бэнкинг. 1996. - № 1 . - С . 4 0 - 4 7 . 233. О деятельности центробанков некоторых стран Азии / / Сентрэл Бэнкинг. 1995.-М» 2 . - С . 1 7 - 2 7 . 234. О мерах по борьбе с отмыванием денег в Италии / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1997. - № 1 1 . - С.58. 235. О приватизации госбанков в Польше / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1995. - 10 авг. 236. О просроченных ссудах коммерческих банков Японии / / Файнэншл Тайме. 1995. - 28 июля, 1 авг. 237. О ростовщичестве в Италии / / Экономист. - 1996. - № 7982. - С.83. 238. О структурных подразделениях и системе связи Банка Франции / / Эко. - 1995. - 26 окт. 239. О'Салливэн Д. Процессы перестройки в банках арабских стран / / Миддл Ист ин. - 1997. - С.22-24. 240. Организация учёта и отчётность в Национальном банке Австрии / / Банковское дело. - 1997. - № 1. 241. Орлебан Э. К долларизации экономики Сальвадора / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 12 мая. 242. Ота Нобоюки. Профессиональная учёба в японских банках / / Ди Банк. - 1995. - № П. - С 6 8 2 - 6 8 7 . 243. Отчёт о причинах краха банка "Бэрингс" / / Файнэншл Тайме. - 1995. 19 июля. 244. Оффшорные компании: обзоры, комментарии, рекомендации. - НПК Веста, 1995. -512с. 245. Пеллье А. Качество обслуживания во французских банках / / Банк. - 1995. — № 559. - С.60-62. 246. Первая приватизация банка в Болгарии / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997. — 23 июля. 247. Первый шаг к независимости Банка Японии / / АЖЕФИ. - 1997. - 3 февр. 248. Пернкопф В. АНБ: взгляд в будущее / / Д е р Шиллинг. - 1996. - № 2. - С.10-11. 249. Персонал Банка Франции / / Банк де Франс Коммюникасьон. - 1997. - № 44. - С.4-7, 20-22. 250. ПиллингД. Аргентина планирует защиту банковской ликвидности / / Файнэншл Т а й м е - 1996.-22 авг. 251. Плендерлейт Я. О работе Банка Англии в новых условиях / / Центральные банки в 90-е годы: Управление активами и роль золота. — Уорлд Гоулд Каунсэл. — 1996. - С.48-54. 252. Положение банковского сектора на Кипре / / Файнэншл Тайме. - 1997. 26 марта. 253. ПолшанА. Проблемы независимости Банка Испании / / Кредитвеэен. — 1996. № 16.-С.21-27. 254. Польша принимает новые законы о банках / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997. 4 авг. 255. Поляки штурмуют Национальный банк / / Хандельсблатт. - 1997. - 17 сент. 256. Поляков В.П., Московкина ЛЛ Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 192 с. 257. Попытки Болгарии ликвидировать панику в банковской сфере / / Файнэншл Тайме. - 1999. - 22 февр. 258. Порзио К. О рентабельности банковских отделений в Италии //Ломбард. - 1996. - № 2. - С.83. 259. Португальские банкиры уличены в отмывании денег / / Уолл-стрит Джорнэл. 1996.-12-13 янв.

585

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

260. Правительство ФРГ пытается сделать деятельность банков более прозрачной / / Хандельсблатт. - 1997. - 7-8 нояб. 261. Прага открывает банковский сектор / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996. - 2526 мая. 262. Премиальная система в германском банке / / Д и Банк. - 1995. - № 9. - С.516521. 263. Прибыль Бундесбанка и его подготовка к введению евро / / Сентрэл Бэнкинг. - 1997.->&4.-С.16. 264. Приватизация банков в Италии / / А Ж Е Ф И . - 1997. - 31 янв. 265. Приватизация Будапештского банка / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. - 2 0 дек. 266. Приватизация польских банков застопорилась / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. - 6 июня. 267. Прингл Р. Управление валютными резервами в Резервном банке Австралии / / Сентрэл Бэнкинг. - 1995. - № 2. - С.29-35. 268. Проблемы банковского сектора Вьетнама / / Экономист. — 1997. - № 8015. — С.80. 269. Проблемы банковской системы Австрии / / Бэнкер. — 1996. — № 2. — С.29-32. 270. Проблемы банковской системы Италии / / Экономист. — 1995. — № 7923. — С.63-65. 271. Проблемы японских банков / / Экономист. — 1997. — N° 8001. 272. Противоречивая картина банковского сектора Италии / / Файнэншл Тайме. — 1997.- 10 дек. 273. Процессы концентрации в банковском секторе ФРГ / / Хандельсблатт. — 1996. - 27 авг. 274. Пунтила М. Банк Финляндии / / Финансовые рынки в Финляндии-Хельсинки, 1978.-С6-10. 275. Радхакришнан М. Прошлое, настоящее и будущее индийских банков / / Инститьюшнл Инвестор. - 1996. — № 5. - С.61-64, 67-69. 276. Райнбот Г. Карьера без высшего образования / / Ди Банк. — 1995. — № 12. — С.748-751. 277. Рао К. Банковская реформа в Индии / / Бэнкер. - 1996. - № 850. 278. Раскрыт крупнейший случай отмывания денег в Германии / / Хандельсблатт. — 1996. - 20 нояб. 279. Рекордная прибыль Бундесбанка / / Д и Вельт. - 1998. - 15 мая. 280. Реформа банковского надзора в Англии / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997. — 30 июля. 281. Реформирование банковской системы Аргентины / / Хандельсблатт. — 1995. — 10 апр. 282. Реформы оживили банковский сектор Индии / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1997.- 20-21 сент. 283. Ритул Ф. Инвестиционные фонды в балтийских странах / / Хандельсблатт. 1997. - 6 нояб. 284. Ричардсон М. Страны Юго-Восточной Азии объединяют усилия в борьбе с кризисом / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1998. - 9 февр. 285. Робинсон Э. Банковский сектор Хорватии / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 28 мая. 286. Руководство к законам Великого княжества Финляндии / Сост. Лундаль. — Б.­ Гельсингфорс, 1857. 287. Санация государственных банков в Бразилии / / Файнэншл Тайме. - 1996. 7 авг. 288. Сарагоса М. Меры по защите интересов вкладчиков в Индонезии / / Файнэншл Тайме - 1995.-31 авг.

584

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

289. СБС открывает дочерний банк в Македонии / / КоммерсантъчОДу. - 1996. 22 мая. 290.73годовойотчет Совета управляющих Федеральной резервной системой США. -1986.-С.252. 291. Ситуация в банковском секторе и на фондовой бирже Испании / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. - 23 июля. 292. Скандал в тайской банковской системе / / Юромани. - 1996. ~ № 330. - С.6265. 293. См//я Ф. Дег^гулирование банковского надзора в Новой Зеландии / / Юромани. - 1996. - № 8. - С88. 294. Совершенствование банковского дела во Вьетнаме / / Экономист. - 1995. — №7424.-С.81. 295. Современная банковская система Франции //Деньги и кредит. — 1992. — № 2. - С.57-65. 296. Сокращение банковских расходов в Швеции / / Экономист. - № 8025. - С.77. 297. Сокращения в Бундесбанке / / Банк Магацин. - 19%. - № 6. - С.4. 298. Сотрудничество Бундесбанка с центробанками стран с переходной экономикой / / Месячные отчеты Бундесбанка. — 1997. — апр. — С.47—52. 299. Спор Австрии и ЕС по поводу анонимных сберкнижек продолжается / / Хандельсблатт. — 1997. — 25 марта. 300. Страхование вкладов в Италии / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. — 1996. — № 11.-С.59. 301. Структура ФРС США / / Сэнтрэл Бэнкинг. - 1996. - № 4. - С.51-56. 302. Стэлс К. О независимости центрального банка и денежнсикредитной политики ЮАР / / Обзор Банка международных расчётов. — 1998. - № 15. 303. Сэпсфорд Дж. Японские банки продолжат кредитование стран Азии / / Уолл­ стрит Джорнэл. ~ 1977. — 5—6 окт. 304. Таймвелл С. Присутствие российских банков на Кипре растет / / Бэнкер. — 1995. - № 836. - С.95-97. 305. Тейтелбаум Г. Проблемы французских банков / / Уолл-стрит Джорнэл. —1996. — 25 янв. 306. Тетт Дж. Японские банки: непосильное бремя безнадёжных долгов / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 24 нояб. 307. Тихая революция в банковском секторе Португалии / / Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996.-21-22 сент. 308. ТорнхиллДж. Успехи эстонских банков / / Файнэншл Тайме. — 1997. - 24 сент. 309. Трей Л. О бегстве российского капитала в Латвию / / Сентрэл Юропиэн Экономик Ревью. - 1995. - июнь. 310. Троев Т. Болгария совершенствует банковскую систему / / Файнэншл Тайме. — 1997.- 17 мая. 311. Трудности венгерских банков / / Файнэншл Тайме. - 1995. — 14 июля. 312. Трудности приватизации польских банков / / Банк. - 1996. — № 575. - С.81. 313. Тэйлор Р. Консолидация банковского сектора Бразилии / / Бэнкер. - 1997. № 851. 314. Уайт Д. Экспансия иностранных банков в странах Латинской Америки / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 14 марта. 315. Уеллидж К. Польша намерена контролировать иностранные инвестиции / / Уолл­ стрит Джорнэл. - 1997. - 30 янв. 316. Уилльямс Т. Законодательные барьеры отмыванию денег в восточноевропейских странах / / Файнэншл Тайме Фрод Рипорт. - 1997. - № 9. - С.8-9. 317. Уильяме М. Токио принимает решительные меры по спасению проблемных банков / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1995. - 31 авг. 318. Уитли Дж. Кризис доверия к бразильской банковской системе / / Файнэншл

585

СПИСОК

ЛИТЕРАТУРЫ

Тайме. - 1996. - 8 марта. 319. Уитни Г. Закат английских инвестиционных банков / / Уолл-стрит Джорнэл. 1995.-3-4 марта. 320. Уокер Т. Конвертируемость юаня к концу года / / Файнэншл Тайме. - 1996. 31 окт. 321. Уорнер Э. Банки Швейцарии сегодня / / Бэнкер. - 1995. - № 7. - С.33-37. 322. Уорнер Э. Ведущие банки Азии / / Бэнкер. - 1995. - № 836. - С.58-60. 323. Упорядочивание системы страхования депозитов во Франции / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1995. - № 1 1 . - С.49. 324. Управляемые банковские учреждения на Кипре / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1996. - № 12. - С.58. 325. Усоскин В.М. Финансовая и денежно-кредитная система США. — М.: Финансы, 1976. 326. Успехи финансовой системы Латвии / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1995. — 9 июня. 327. Учрежден Центральный банк Боснии / / Нахрихтен фюр Ауссенханделью. — 1997. - 13 авг. 328. ФациоДА. Как мы боремся с отмыванием денег / / Обзор Банка международных расчётов. - 1997. - № 39. - С. 1-9. 329. Федеральный резервный бюллетень. — 1998. — янв. — С.85. 330. Фидлер С. Куба планирует модернизировать свою банковскую систему / / Файнэншл Тайме. - 1995. - 18 сент. 331. Фишер А. Германские банки охотно принимают приглашение России / / Файнэншл Тайме. - 1998. - 6 мая. 332. Фишер А. Германские банки расширяют инвестиционный бизнес / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 27 янв. 333. Фишер А. Германский банковский сектор накануне реструктуризации / / Файнэншл Тайме. — 1996. — 6 сент. 334. Фишер А. Трудное время для германских банков / / Файнэншл Тайме. - 1995. 23 окт. 335. Флетчер П. Новый центральный банк Кубы / / Файнэншл Тайме. - 1997. 16 июня. 336. Фон Херен М. Оплата труда руководящих работников в германских банках / / Ди Банк.- 1997.-С.83-85. 337. Форни М. Китай ослабляет валютный контроль / / Фар Истерн Экономик Ревью. -1996.-4ИЮЛЯ.-С67. 338. Фостер Э. Банковские услуги по телефону в Бразилии / / Файнэншл Тайме. 1995.-8 июля. 339. Фостер Э. ЦБ Бразилии вводит ограничения на приток иностранного капитала / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 10-11 февр. 340. Французские банки в поисках выхода из кризиса / / Франкфуртер Альгемайне Цайтунг. - 1997. - 17 янв. 341. ФредборгЛ. Законопроект о гарантиях по депозитам в Швеции / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1995. - № 12. 342. Фрэй Э. Австрия отменяет анонимную торговлю ценными бумагами / / Файнэншл Тайме. - 1996. - 14 февр. 343. Фрэнк Р. Банк Англии может утратить надзорные функции / / Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. - 18 дек. 344. Фэ С. Валютные органы и банковский контроль / / Эко. - 1995. - 6-7 окт. 345. Фэ С. Новая услуга Банка Франции / / Эко. — 1996. — 12—13 апр. 346. Ханой ужесточает условия для иностранных банков / / Уолл-стрит Джорнэл. 1997. - 20 нояб. 347. ХарджгДж. Китай отказывается переводить свои валютные резервы в евро / /

586

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

348. 349. 350. 351. 352. 353. 354. 355. 356. 357. 358. 359. 360. 361. 362. 363. 364. 365. 366. 367. 368. 369. 370. 371. 372. 373. 374. 375.

Файнэншл Тайме. - 1997. - 13 окт. Китай отменяет кредитные квоты / / Файнэншл Тайме. - 1997. 27-28 дек. Хардинг Дж. Китай ужесточает борьбу с финансовыми преступлениями // Файнэншл Тайме. - 1997. - 13 марта. ХардингДж. Проблемы американских инвесторов в Китае // Файнэншл Тайме. - 1997.-29 окт. Хенкель Х.-О. Ограничения в кредитной сфере вредят экономике Германии // Кредитвезен. - 1995. - № 7. - С.10-14. Херен М. Система вознаграждения руководящих банковских кадров в Германии //Ди Банк. - 1996. - № 2. - С.118-120. Холл В. Швейцарские банкиры компенсируют грехи прошлого // Файнэншл Тайме. - 1997. - 7 марта. Хоуп К. Банковский сектор Болгарии преодолевает последствия краха / / Файнэншл Тайме. - 1997. - 21 окт. Хоуп К. Тяжёлые времена для болгарских банков / / Файнэншл Тайме. - 1997. — 5 мая. ЦБ Венгрии либерализует движение капитала // Нью Юроуп. — 1998. - 18— 24 янв.; Юропиэн Бэнкер. — № 148. - С. 11. ЦБ Вьетнама принимает меры по оздоровлению экономики // АЖЕФИ. — 1997.-11 сент. ЦБ Китая будет управлять взаимными фондами // Уолл-стрит Джорнэл. - 1997. - 17-18 янв. ЦБ Румынии проявляет строгость // Уолл-стрит Джорнэл. — 1996. — 8 июля. ЦБ Чехии приходит на помощь Агробанку // Уолл-стрит Джорнэл. - 1996. 18 сент. ЦБ Швеции укрепляет свою независимость // Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1997. — 22 мая. Центральные банки и валюты стран бывшей Югославии // Сентрэл Бэнкинг. - 1996. - № 3. - С.47. Центральный банк Литвы намечает перспективы / / Нахрихтен фюр Ауссенхандель. — 1997. - 4 марта. Центробанк и финансовые рынки Японии на пороге реформ // Файнэншл Тайме. - 1996. - 22-23 нояб. Чек - основное платёжное средство во Франции // Эко. - 1995. - 2 окт. Чингис Г. Банковская система Монголии // Бэнкер. - 1996. - N° 8. — С.72—73. Чоут Р. Золотовалютные резервы Банка Англии // Файнэншл Тайме. - 1997. 3 дек. Шарль М. Внутренний контроль во французских банках // Банк. - 1997. - № 578. - С.54-55. Швейцария: отношения между центральным банком и правительством / / Исследования для Конгресса США, 1991. Швейцарские банки терпят убытки // Файнэншл Тайме. - 1997. - 17 марта. Швейцарский национальный банк закрывает филиалы // Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1998.- 17 февр. Швейцарский национальный банк планирует увеличить прибыль // Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996. - 20-21 дек. Швейцарский национальный банк: проблемы в прошлом, настоящем и будущем // Нойе Цюрхер Цайтунг. - 1996. - 14 дек. Шенаев В.Н. Банки и кредит в системе финансового капитала ФРГ. - М.: Наука, 1967. Шенаев В.Н., Макаров В.С. Финансовая и денежно-кредитная система ФРГ. ХардингДж.

?87

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

М.: Финансы, 1977. 376. Шетцле Р., Крамер Ф. Доход, риск и вознаграждение / / Банк Магацин. - 1995. - № 9 . - С.22-23. 377. Эдварде С. Контроль за движением капитала не является причиной чилийских успехов / / Уолл-стрит Джорнэл. — 1998. - 7 апр. 378. Экономический кризис в Азии: причины и уроки / / Экономист. - 1997. N0 8043.-0.19-23. 379. Экспансия иностранных банков в Латинской Америке / / Юромани. — 1996. N9 3 2 3 . - С . 1 5 . 380. Энгбарт Д . Центробанк и комбанки Тайваня на этапе либерализации финансового рынка / / Бэнкер. - 1995. - № 733. - С.78-87. 381. Энгелен К. Банковский кризис заставляет политиков действовать / / Хандельсблатт. -1996.-24 июня. 382. Энгелен К. Й. Тосовски о ситуации в банковской системе Чехии / / Хандельсблатт. - 1996. - 9 окт. 383. Энгелен К. Рискованная кредитная политика европейских банков в Азии / / Хандельсблатт. - 1997. - 25 нояб. 384. Энгелен АГ. Центральный банк Турции н е намерен финансировать государственный бюджет / / Хандельсблатт. - 1997. - 2 окт. 385. Энгелен К. Центральный банк Чили / / Хандельсблатт. - 1996. - 20 авг. 386. Южная Корея вводит систему страхования банковских депозитов / / Интернэшнл Файнэншл Ло Ревью. - 1997. - № 4. — С.46-48. 387. Южная Корея пытается преодолеть банковский кризис / / Интернэшнл Геральд Трибюн. - 1997. - 26 авг. 388. Япония: отношения между центральным банком и правительством / / Исследования для Конгресса США, 1991.

ОГЛАВЛЕНИЕ введение

3

Г л а в а 1. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ РАЗВИТЫХ СТРАН ЕВРОПЫ . . 1.1. Германия . . 1.2. Великобритания 1.3. Франция 1.4. Австрия 1.5. Италия 1.6. Швейцария 1.7. Испания 1.8. Португалия 1.9. Финляндия 1.10. Швеция, Норвегия 1.11. Греция 1.12. Кипр

6 6 50 77 105 120 142 156 165 169 177 182 184

Г л а в а 2. ФЕДЕРАЛЬНАЯ РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА США

193

Г л а в а 3. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ БЫВШИХ СТРАН СОЦИАЛИСТИЧЕСКОЙ ОРИЕНТАЦИИ 3.1. Польша 3.2. Венгрия 3.3. Чехия, Словакия 3.4. Болгария 3.5. Румыния 3.6. Босния и Герцеговина, Хорватия, Словения 3.7. Эстония 3.8. Латвия 3.9-Литва З.Ю.Китай З.И.Монголия 3.12. Вьетнам 3.13. Куба

215 215 228 234 244 247 249 253 256 258 260 276 278 283

.

Г л а в а 4. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКИХ СИСТЕМ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН АМЕРИКИ

287

Г л а в а 5. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ СТРАН ЮГО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ И ЯПОНИИ 5.1. Финансовый кризис в странах Юго-Восточной Азии 5.2. Таиланд 5.3. Южная Корея 5.4. Индонезия 5.5. Тайвань, Сингапур 5.6. Япония

306 306 312 315 321 323 326

589

Глава 6. БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН ДРУГИХ РЕГИОНОВ 6.1. Исламские банки 6.2. Турция 6.3. Египет 6.4. Австралия 6.5. Новая Зеландия 6.6. Индия 6.7. ЮАР и другие африканские страны 6.8. Ватикан Список литературы

-

350 ^ ^ ~* ?™ *2 •*» 3 7 3

3

?5

Научное издание

Масленников Владимир Владимирович

ЗАРУБЕЖНЫЕ БАНКОВСКИЕ СИСТЕМЫ

Компьютерный набор: Н. Б. Таланова, Ё. Г. Выжлова, Е. М. Лагугенко Редактор: Л. Н. Майорова Технический и художественный редактор: М. В. Сычева

Издательская лицензия И Д № 02271 от 07.07.2000 18В1Ч 5-94126-006-7 Подписано в печать 18 мая 2001 г. Гарнитура «Тайме». Печать офсетная. Бумага газетная. Формат 60x88/16. Объем 25,0 печ. л. Тираж 5000 экз. 1-й завод 2000 экз. Заказ 345.

Отпечатано в ОАО «Оригинал» 101990, Москва, Хохловский пер., д. 7