Прогнозирование и планирование в условиях рынка

ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра Экономической теории и мировой экономики

Прогнозирование и планирование в условиях рынка учебное пособие

2 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Челябинск 2001 д.э.н., профессор Бархатов Виктор Иванович, Горшков Андрей Александрович, Капкаев Юнер Шамильевич, Усачев Михаил Алексеевич. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие. – Челябинск: ЮУрГУ, 2001. – 140 с.

Содержание ВВЕДЕНИЕ...........................................................................................................................................................3 ТЕМА 1. МЕТОДОЛОГИЯ И ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ И ПЛАНИРОВАНИЯ В РЫНОЧНОМ ХОЗЯЙСТВЕ...................................................................................................................................4 ТЕМА 2. ПЛАНИРОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ .....................................................16 ГЛОССАРИЙ К ГЛАВЕ 2 ...............................................................................................................................34 ТЕМА 3. ОРГАНИЗАЦИЯ ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНКА ....................................................................................................................................................................................41 ТЕМА 4. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ........................................................62 ТЕМА 5. КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ФИНАНСИРОВАНИЕ .......73 ТЕМА 6. ПРОЦЕСС ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ............................95 ТЕМА 7. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ МОДЕЛЬНОГО АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ....108 МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ РЕШЕНИЯ НЕКОТОРЫХ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАЧ 120 ПРАКТИКУМ (САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА) ................................................................................135 ЛИТЕРАТУРА .................................................................................................................................................139

© Кафедра ЭТиМЭ ЮУрГУ, 2001. _K_ Южно-Уральский государственный университет Кафедра “Экономической теории и мировой экономики”

Формат 60*84 1/16. Печать офсетная. Усл. печ. л. 8,00.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 3 K__

Введение

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

4 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Тема 1. Методология и организация прогнозирования и планирования в рыночном хозяйстве Объективная необходимость прогнозирования и планирования в условиях рыночной экономики обусловлена: ● общественным характером производства; ● усложнением межотраслевых и региональных связей; ● необходимостью поддержания рациональных народнохозяйственных пропорций; ● неспособностью рыночной экономики к саморегулированию, особенно на кризисных стадиях воспроизводственных циклов; ● деятельностью государства как субъекта рыночных отношений. В государственном воздействии на экономику опасны крайности: регулировать те экономические процессы, которые с большей эффективностью управляются рыночными механизмами; полагаться исключительно на рыночные механизмы даже в тех случаях, где вмешательство государства необходимо. Вычленить из целостного экономического организма те области, которые требуют государственного воздействия, помогает социально-экономическое прогнозирование. Прогноз – это комплекс аргументированных предположений (выраженных в качественной и количественной формах) относительно будущих параметров экономической системы. Задача прогноза – дать объективное, достоверное представление о том, что будет при тех или иных условиях. Для решения этой задачи разрабатывается поисковый прогноз, показывающий, каким может быть развитие экономики (или какой-то ее сферы) при условии, что характер государственного воздействия на нее останется неизменным. В результате появится ответ на вопрос: «что будет», если государство не будет принимать никаких иных мер по регулированию экономики. Таким образом поисковый прогноз указывает на сферы экономики, требующие первоочередного вмешательства государства, направленного на преодоление негативных процессов. Прогнозирование не сводится только к пассивной роли предвидения того, что может произойти в будущем. Разрабатываются и целевые прогнозы. Они определяют цели, поставленные государством перед экономикой, и возможные пути их достижения. При этом в равной мере опасно как приземлять цели, ссылаясь на дефицит ресурсов, так и ставить нереальные цели как бы они ни были заманчивы. Кроме этого, необходимо учитывать существование противоречий между долго- и краткосрочными целями. Погоня за сиюминутными выгодами, как правило, осложняет движение в стратегическом направлении. Поэтому необходимо наличие определенного баланса между ними. Возможны и необходимы прогнозы любого уровня и по любой совокупности Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 5 K__

территорий, видов производств, отраслей, проблем. Перспективной может быть следующая система прогнозов: ● прогнозы последствий от вероятного наступления событий в стране и за рубежом; ● прогнозы развития отдельных сфер, отраслей экономики, конкретных видов производств, территорий; ● демографические прогнозы; ● политологические прогнозы; ● социальные прогнозы; ● научно-технические прогнозы; ● внешнеэкономические прогнозы; ● экологические прогнозы. Прогнозы, хотя и разрабатываются отдельно, тесно взаимоувязаны между собой. На их основе составляется обобщающий прогноз социально-экономического развития страны. Прогнозирование тесно связано с планированием, является необходимой предпосылкой плановых расчетов. Планирование – это целенаправленная деятельность государства, органов управления, хозяйствующих субъектов по разработке перспектив социальноэкономического развития страны, регионов, отраслей, предприятий всех форм собственности. На протяжении более тридцати последних лет многие экономисты ломали копья в спорах по проблеме сочетания плана и рынка. Когда рыночные отношения стали реальностью, пришло понимание того, что план и рынок — это отнюдь не антиподы, а взаимодополняющие элементы экономической системы. Управление социально-экономическим развитием на основе денежно-кредитной, налоговой, таможенной политики без сбалансированных общегосударственных планов себя не оправдывает. Круг объектов, подлежащих государственному планированию, достаточно широк. Прежде всего – это структура общественного производства. На пропорции и структурные сдвиги может влиять функционирование рынка, и государству небезразлично, как складываются пропорции. Далее – социальная сфера. Главное здесь – предвидение влияния будущего развития экономики на жизнь разных социальных групп населения, выявление негативных сторон этого влияния и определение мер по защите нуждающихся. Различают директивное и индикативное государственное планирование. Директивность планирования проявляется в наделении планов силой обязательного для всех исполнителей документа. Из директивности планирования вытекает требование строгого соблюдения плановой дисциплины, ответственности Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

6 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

предприятий, хозяйственных органов, должностных лиц за невыполнение заданий. Директивное планирование обеспечивает контроль за производством и распределением ресурсов из единого экономического центра. Каждый поставщик привязывается к своему потребителю, и каждый потребитель знает, кто ему поставит сырье, полуфабрикаты, комплектующие изделия. Хозяйствующий субъект не может самостоятельно решать, что, как и когда производить, кому и по какой цене продавать. С переходом к рыночной экономике развивается индикативное планирование как способ сознательного, целенаправленного управления социальноэкономическими процессами в государственном, а также и в негосударственном секторах. В качестве индикаторов социально-экономического развития используются показатели, характеризующие динамику, структуру и эффективность экономики; состояние финансово-кредитной системы и денежного обращения; состояние рынка товаров и ценных бумаг, валютного рынка; движение цен; занятость, уровень жизни населения. Взаимоувязанная и сбалансированная система показателей дополняется мерами государственного воздействия, в числе которых используются бюджетные средства, нормы амортизации, процент за кредит, налоги, таможенные пошлины, лицензии и квоты, государственные заказы и др. Индикативное планирование является основным методом воздействия на функционирование рыночной экономики. Оно призвано обеспечить решение многих вопросов социально-экономического развития, осуществление которых только рыночными методами невозможно или затруднено. Это форма взаимодействия всех звеньев системы федеральных органов управления как между собой, так и с региональными органами. Индикативные планы органично и взаимосвязанно соединяют в едином документе концепции социально-экономического развития; прогнозы функционирования экономики; государственные программы; экономические регуляторы. В мире интерес и внимание к планированию усилились в 1930-е годы. Сказалось влияние мирового экономического кризиса и опыта планирования в СССР. Первые планы на макроуровне охватывали финансово-бюджетную и денежно-кредитную сферы. Они выражались в национальных бюджетах, разрабатываемых министерствами финансов. Классификация прогнозов и планов В соответствии с установленным порядком в Российской Федерации разрабатываются государственные прогнозы и программы социальноэкономического развития. Прогнозы социально-экономического развития отражают Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 7 K__

демографические, научно-технические, экологические, экономические, социальные, а также отраслевые, региональные и другие параметры общественно значимых сфер деятельности. Социально-экономические прогнозы имеют макроэкономический, отраслевой, ведомственный, территориальный разрезы и разрабатываются в целом по России, по народнохозяйственным комплексам и отраслям экономики, по регионам. Отдельно выделяется прогноз развития государственного сектора экономики. Согласно Постановлению Правительства РФ от 4 января 1999 г. № 1 «О прогнозе развития государственного сектора экономики» в раздел прогноза социально-экономического развития России «Проектировки развития государственного сектора экономики» включаются показатели по: • государственным унитарным предприятиям; • государственным учреждениям; • хозяйственным обществам с долей государственной собственности (федеральной и субъектов РФ), превышающей 50% уставного капитала. Госкомстат РФ отражает принадлежность организаций к государственному сектору экономики в Едином государственном регистре предприятий и организаций для проведения статистического наблюдения. Минэкономики РФ разрабатывает систему показателей, характеризующих деятельность госсектора экономики. Законом «О приватизации...» предусмотрено ежегодно разрабатывать прогнозы приватизации в соответствующих отраслях экономики с перечнем государственных предприятий, подлежащих приватизации; внутренних и внешних инвестиций за счет средств, получаемых от приватизации; изменения платежного баланса при увеличении выручки от приватизации. Прогнозы социально-экономического развития разрабатываются в нескольких вариантах на долгосрочную, среднесрочную и краткосрочную перспективы. Прогноз социально-экономического развития на долгосрочную перспективу разрабатывается на 5-10 и более 10 лет. Он необходим в первую очередь при реализации крупных дорогостоящих проектов, когда ошибки в масштабах строительства, сроках, окупаемости могут очень дорого обходиться для общества. В основу долгосрочного прогноза закладываются тенденции развития науки, техники, ожидаемые прорывы в научно-техническом прогрессе. Согласно волновой теории общественного развития (Л. Гумилев, Н. Кондратьев, А. Чижевский) изменения экономического, социального и политического состояния общества находятся во многом во власти естественного развития, подчинены естественным ритмам. Но обществу посильна гармонизация социальных процессов, минимизация материальных и духовных потерь эволюции, что и предусматривается при долгосрочном планировании. Данные прогноза социально-экономического развития на долгосрочную Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

8 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

перспективу используются при разработке концепции социально-экономического развития, прогнозов и программ социально-экономического развития на среднесрочную перспективу. Прогноз социально-экономического развития на среднесрочную перспективу разрабатывается на период от 3 до 5 лет и ежегодно корректируется. Исходной основой разработки является концепция социально-экономического развития на среднесрочную перспективу, содержащаяся в первом после вступления в должность Послании Президента РФ Федеральному Собранию РФ. В разделе послания, посвященном концепции, характеризуется состояние экономики, формулируются и обосновываются стратегические цели и приоритеты социально-экономической политики государства, направления реализации указанных целей, важнейшие задачи, подлежащие решению на федеральном уровне, приводятся целевые макроэкономические показатели развития России на среднесрочную перспективу. Прогноз социально-экономического развития на среднесрочную перспективу подлежит опубликованию. Прогноз социально-экономического развития на краткосрочную перспективу разрабатывается ежегодно. Задачи на предстоящий год определяются в ежегодном послании Президента РФ Федеральному Собранию. В нем также анализируется выполнение программы социально-экономического развития на среднесрочную перспективу. Итоги социально-экономического развития за предшествующий год представляются Правительством РФ Федеральному Собранию и подлежат опубликованию. Краткосрочный прогноз социально-экономического развития включает разделы: • Основные показатели социально-экономического развития России и субъектов РФ; • Социальное развитие; • Развитие науки; • Формирование и расходование средств внебюджетных и целевых бюджетных фондов; • Приватизация; • Платежный баланс; • Развитие фондового рынка; • Консолидированный бюджет; • Динамика производства и потребления. Разрабатываются также прогнозы социально-экономического развития на квартал. Для этого Госкомстат РФ представляет в Минэкономики РФ итоги развития РФ за 2 месяца и оценку развития за предыдущий квартал. Минфин РФ представляет в Минэкономики РФ прогноз финансовых показателей на Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 9 K__

предстоящий квартал и итоги выполнения бюджета за прошедший квартал. Минэкономики РФ ожидаемые показатели развития за истекший квартал и варианты прогноза на будущий квартал представляет на рассмотрение в Правительство РФ. Государственные прогнозы используются при принятии органами законодательной и исполнительной власти РФ конкретных мер в области социально-экономической политики. При наличии прогноза решения принимаются не только как реакция на текущие события, но и с учетом ясного представления о его последствиях. Всякое решение принимается в зависимости от его важности и точности прогнозов. Одно решение можно принять при небольшой вероятности осуществления прогноза, а другое – наиболее важное – нельзя и при вероятности 90 %. Выводы прогнозов необходимы и как рекомендации при разработке программ, концепций, планов в качестве объективно возможных вариантов развития при заданных социально-экономических целях. Предприятиям прогноз позволяет заблаговременно принять меры по предотвращению нежелательных результатов, например банкротства. Планирование подразделяется на директивное, индикативное, договорное и предпринимательское. Директивное планирование осуществляется посредством установления адресных заданий и распределения необходимых для их выполнения ресурсов среди исполнителей плана. В условиях монополии государственной собственности на основные средства производства планирование распространяется на все стороны жизнедеятельности общества. Основными рычагами директивного планирования являются бюджетное финансирование, лимиты капитальных вложений, фонды материально-технических ресурсов, государственные заказы. В разработке показателей директивного плана его исполнители играют не главную роль. Основные разработчики плана берут на себя обязательства по материально-техническому обеспечению выполнения плановых показателей. Это положение оказывается уязвимым местом в директивном планировании, доведение планов часто не подкрепляется выделением под них необходимых ресурсов, что превращает в таком случае, план в бремя, разновидность налога. В условиях многообразия форм собственности элементы директивного планирования сохраняются в рамках государственного сектора и бюджетного финансирования в таких плановых документах, как поставки продукции для федеральных государственных нужд; развитие государственного сектора экономики; федеральные программы, принятые к финансированию из федерального бюджета; федеральный бюджет. Переход от директивного планирования к другим его формам предполагает, прежде всего, устранение противоречивости интересов между разработчиками и исполнителями планов. Планы перестают доводиться в виде заданий и Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

10 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

разрабатываются самими их исполнителями. Индикативное планирование является способом вовлечения самостоятельных субъектов рынка на паритетных началах с государством в разработку и реализацию программ развития. Оно базируется на использовании экономических рычагов воздействия на товаропроизводителей, покупателей, рынок в целом и позволяет гармонизировать интересы государства и частного капитала. Индикативный план опирается на два начала. С одной стороны, он является ориентирующей информацией для разработки программ или отдельных показателей. В этой части он носит рекомендательный характер: показатели используются в качестве индикаторов при принятии решений о стратегии или экономическом поведении. Для вошедших в орбиту индикативного плана хозяйствующих субъектов его показатели являются обязательными, так как их невыполнение делает невозможным решение поставленных планом задач. Индикативные планы опираются на приоритеты, одни из которых предопределяются государственной социально-экономической политикой (энергетика, авиация, космическая техника), другие выявляются в процессе планирования. Под обоснованные приоритеты разрабатываются соответствующие механизмы стимулирования; по крупным, имеющим национальное значение проектам заключаются инвестиционные соглашения, реализуемые с помощью консолидированных действий государства и частного капитала в рамках среднесрочных программ. При индикативном планировании предприятия направляют координирующему органу (им может выступать орган исполнительной власти) свои предложения о возможной продаже (поставке) продукции. Если они принимаются, то это налагает соответствующие обязательства на обе стороны: а) координирующий орган включает объемы в систему реализации и стимулирования; б) предприятие становится обязанным выполнить полученный заказ. Аналогичный порядок действовал при директивном планировании в форме сочетания плана сверху и снизу, разница лишь в том, что теперь план предприятию не доводится в обязательном порядке, а принимается им добровольно. Примером индикативного плана может служить постановление Правительства РФ от 29 декабря 1998 г. №1579 «О неотложных мерах по повышению эффективности птицеводства». Правительство РФ приняло предложение Минсельхозпрода РФ, Минэкономики РФ, ОАО «Птицепром», согласованное с органами исполнительной власти субъектов РФ и руководителями птицеводческих предприятий, об увеличении в 1999 г. производства мяса птицы на 250 тыс. т., яиц – на 2,5 млрд. шт. Органы исполнительной власти субъектов РФ и местного самоуправления для этого организуют производство специальных кормов для птицы в объеме 8,5 млн. т, используя и сырьевые ресурсы, получаемые по товарному кредиту из США и в виде помощи из стран ЕС. Правительство устанавливает Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 11 K__

минимальные ввозные пошлины на корма, премиксы, ветпрепараты, используемые в птицеводстве, и временные специальные пошлины на мясо и пищевые субпродукты домашней птицы в качестве защитной меры и поддержки отечественного птицеводства с учетом складывающегося рынка этой продукции и соотношения цен на отечественную и импортную продукцию. Договорное планирование регулирует коммерческие отношения субъектов рынка, которые строятся на добровольной и взаимовыгодной основе между предприятиями, объединениями, банками, органами власти и управления. Договорные отношения формируют устойчивые производственно-экономические связи, взаимные обязательства, условия их выполнения и создают гарантирующий хозяйственный механизм поддержания планомерности в условиях рынка. Договорные планы реализуются в виде соглашений, контрактов о поставках, системы участия и других формах. Для обеспечения договорного планирования служат соответствующие экономические и правовые предпосылки: законодательные нормы, независимая судебная система и другие. Так, отношения, возникающие в процессе поиска, разведки, добычи минерального сырья, распределения произведенной продукции, ее транспортировки, обработки, хранения, реализации регулируются соглашением о разделе продукции. Сторонами соглашения являются Российская Федерация, от имени ее выступают Правительство РФ и орган исполнительной власти субъекта РФ, на территории которого расположен представленный в пользование участок недр, и инвесторы – граждане и юридические лица, в том числе иностранные. Инвестиционные соглашения заключаются в интересах привлечения иностранных инвестиций в отрасли материального производства. Сторонами инвестиционного соглашения являются Министерство экономики РФ и иностранные компании, сделавшие необходимый вклад в уставный капитал российского предприятия (не менее 10 млн. долл.) и осуществляющие прямые капиталовложения в РФ (не менее 100 млн. долл.). Минэкономики РФ оказывает иностранному инвестору необходимое содействие для реализации инвестиционного соглашения. Предпринимательским планированием является функция предприятий, фирм, всех субъектов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, направленная на обоснование и выбор путей эффективного развития. Основу его составляют внутрифирменные планы различной срочности, призванные решать оперативные, текущие и стратегические задачи. Сущность планирования составляет разработка соответствующих показателей, отражающих содержание социально-экономических процессов. Показатели плана подразделяются на утверждаемые и расчетные; количественные и качественные; абсолютные и относительные; натуральные и стоимостные. Подавляющая часть показателей является расчетными. Утверждаемые показатели выступают в виде Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

12 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

нормативов (образования фондов, платежей, денежных средств), лимитов (допустимых предельных величин, потребления ресурсов и др.) и объемов бюджетного финансирования. Стоимостные показатели характеризуют темпы роста, пропорции, структуру общественного производства, валовой внутренний продукт, национальный доход, объем продукции по отраслям, инвестиции, розничный товарооборот, прибыль, экспорт, импорт и другие. Эффективность использования ресурсов планируется с помощью относительных показателей производительности труда, фондоотдачи, материалоемкости, освоения производственных мощностей, доходности, себестоимости, рентабельности. На предприятиях в планах разрабатываются следующие основные показатели: • темпы роста товарной продукции; • производство основных видов продукции в натуральном выражении, включая изделия новой техники и продукции для экспорта; • объем реализации продукции; • основные задания научно-технических программ по разработке, освоению и внедрению новой техники; • удельный вес продукции высшей категории качества в общем объёме производства; • производительность труда; • затраты на 1 тыс. руб. продукции; • прибыль; • ввод в действие основных фондов. Основы методологии прогнозирования и планирования Методология – это совокупность приемов исследования с целью познания и преобразования действительности. Она включает как общефилософский метод, так и методы конкретной науки. Философский метод познания содержит диалектику, основу которой составляют наиболее общие законы развития природы и общества, а также принципы научного мышления (индукция, дедукция, анализ, синтез, аналогия, сравнение, эксперимент). Используются законы как формальной, математической, так и диалектической логики. Формальная логика позволяет выстроить логическую систему дедукции, что необходимо для получения истинных результатов. Математическая логика, являясь этапом в развитии формальной логики, вооружает специальным языком символов и формул, с помощью которых осуществляются логические исчисления, программирование. Диалектическая логика служит всеобщим методом познания и мышления. Система логических категорий, фиксирующих взаимопроникающие Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 13 K__

противоположности, позволяет восходить в познании от абстрактного к конкретному, от явления к сущности, от простого к сложному. Теория познания объясняет процесс отражения в мышлении действительности. Познание ее объективной истины происходит в направлении от живого созерцания к абстрактному мышлению и от него к практике. Прогнозирование и планирование экономического и социального развития базируются на познании и использовании объективно действующих законов и закономерностей, формулируемых экономической теорией. Экономическая наука исследует производственные отношения во взаимодействии с производительными силами, объекты прогнозной и плановой деятельности и формулирует соответствующие понятия, категории, законы. Закон отражает строгую зависимость, причинно-следственную обусловленность между экономическими явлениями. Так, распределение и потребление всегда ограничено имеющимися ресурсами, а обмен требует эквивалентности. Закономерность выступает в виде тенденции, выявленных степени и тесноты взаимосвязей. Например, зависимости между результатами и факторами производства. Основу методологии прогнозирования и планирования составляют как общие, так и специфические экономические законы воспроизводства общественного продукта. Требования законов обусловливают необходимость соблюдения соответствующих принципов, т. е. исходных, основополагающих положений и правил. Сознательное применение закономерностей и принципов служит условием получения новых знаний. Основными принципами планирования в настоящее время являются: • оптимальность плановых решений в соответствии с избранными критериями; • сбалансированность и пропорциональность показателей в ресурсном, отраслевом, территориальном, общеотраслевом, межотраслевом, внутриотраслевом, внешнеэкономическом разрезах; • выделение приоритетов, ведущих звеньев; • непрерывность, т. е. сочетание перспективных и текущих преемственность, корректировка показателей при изменении условий;

планов,

• обоснование резервного (аварийного) варианта плана, предназначенного для выполнения при самых неблагоприятных обстоятельствах. В СССР планирование было основной функцией государственного управления и достигло наивысшего уровня развития. Планирование являлось формой общественной организации хозяйства и осуществлялось посредством директивноадресных заданий. Отмена монополии государственной собственности на основные средства производства лишило такое планирование естественной базы. В рыночном хозяйстве основными понятиями и определениями являются Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

14 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

обособление, самостоятельность субъектов, собственность, товарное обращение, коммерческие отношения, устойчивость денежного обращения, равновесие рынка и равновесное ценообразование, конкуренция и ее виды, договорные отношения, саморазвитие и регулирование. Для рыночного хозяйства характерны неопределенность явлении, наличие множества рисков. Равновесие и устойчивость рыночного хозяйства обеспечиваются как механизмом саморегулирования, так и регулирующей ролью государства в сфере экономических отношений. Регулирование включает комплекс законодательно установленных норм, правил или систем мер, обусловливающих стабильное функционирование и социальную ориентацию развития хозяйства в целом, а также предельные параметры поведения каждого субъекта рыночных отношений. Прогнозирование (предвидение), целевое планирование хозяйственных и социальных процессов при этом имеет первостепенное значение. Прогнозирование и планирование определяют стратегическую направленность развития, целевой характер структурных перестроек, пропорциональность и сбалансированность воспроизводства, экономические и социальные гарантии населению. Государственное прогнозирование и планирование осуществляются в несколько этапов, обязательность которых предопределяется как нормативноправовыми актами, так и сложившейся практикой. Прогнозирование включает следующие этапы: 1. Разработка сценарных условий функционирования экономики. 2. Доведение сценарных условий и методических материалов субъектам РФ для разработки региональных и отраслевых прогнозов. 3. Представление федеральными органами и субъектами РФ заявок в Минфин РФ на выделение финансирования из федерального бюджета. 4. Представление федеральными органами и субъектами РФ предварительных прогнозов по отраслям и регионам по основным показателям. 5. Уточнение федеральными органами, субъектами РФ, государственными заказчиками потребности в средствах для финансирования: • федеральных целевых программ; • поставок продукции для федеральных государственных нужд; • поддержки отраслей экономики и регионов. 6. Представление федеральными органами, субъектами РФ прогнозов социальноэкономического развития, предложений к прогнозам по основным направлениям развития, прогноза платежного баланса, региональных бюджетов. 7. Представление прогнозных документов в Государственную Думу на утверждение. 8. Уточнение федеральными органами и субъектами РФ прогнозов после рассмотрения Государственной Думой. 9. Представление федеральными органами и субъектами РФ уточненных прогнозов Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 15 K__

в Правительство РФ. Министерства и ведомства дополнительно представляют отдельной строкой прогнозные показатели по районам Севера России: продукция промышленности, продукция сельского хозяйства, капитальные вложения, численность высвобождаемых работников с указанием фонда оплаты труда. Субъекты РФ, части территорий которых отнесены к районам Крайнего Севера и приравненным к ним местностям, дополнительно отдельно представляют прогнозы по этим территориям по разделам: промышленность, агропромышленный комплекс, инвестиции, труд, денежные доходы и расходы населения, развитие отраслей социальной сферы, внешнеэкономическая деятельность. При разработке прогноза на очередной год учитываются показатели среднесрочной программы Правительства РФ «Структурная перестройка и экономический рост» (по 2001 г.), • выделение приоритетов, ведущих звеньев; • непрерывность, т. е. сочетание перспективных и текущих планов, преемственность, корректировка показателей при изменении условий; • обоснование резервного (аварийного) варианта плана, предназначенного для выполнения при самых неблагоприятных обстоятельствах. В СССР планирование было основной функцией государственного управления и достигло наивысшего уровня развития. Планирование являлось формой общественной организации хозяйства и осуществлялось посредством директивноадресных заданий. Отмена монополии государственной собственности на основные средства производства лишило такое планирование естественной базы. В рыночном хозяйстве основными понятиями и определениями являются обособление, самостоятельность субъектов, собственность, товарное обращение, коммерческие отношения, устойчивость денежного обращения, равновесие рынка и равновесное ценообразование, конкуренция и ее виды, договорные отношения, саморазвитие и регулирование. Для рыночного хозяйства характерны неопределенность явлений, наличие множества рисков. Равновесие и устойчивость рыночного хозяйства обеспечиваются как механизмом саморегулирования, так и регулирующей ролью государства в сфере экономических отношений. Регулирование включает комплекс законодательно установленных норм, правил или систем мер, обусловливающих стабильное функционирование и социальную ориентацию развития хозяйства в целом, а также предельные параметры поведения каждого субъекта рыночных отношений. Прогнозирование (предвидение), целевое планирование хозяйственных и социальных процессов при этом имеет первостепенное значение. Прогнозирование и планирование определяют стратегическую направленность развития, целевой характер структурных перестроек, пропорциональность и сбалансированность воспроизводства, экономические и социальные гарантии населению. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

16 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Тема 2. Планирование как инструмент управления 1. Понятие и цели планирования. 2. Основные фазы и задачи планирования. 3. Система планирования на предприятии. Понятие и цели планирования Понятие планирования и плана

В обществе с высоким уровнем технического, культурного и экономического развития такой инструмент как планирование, является неизбежным помощником в процессе управления. Как государственные, так и частные организации должны в сложной ситуации планировать свои цели и свою деятельность. Так, федеративное государство занимается планированием в области социальной безопасности, транспорта, обороны, международных отношений, а также планированием федеральных налогов, и соответственно налогов на доход, корпоративного налога и налога с оборота. На частных предприятиях планируется сбыт, производство, хранение, снабжение, инвестиции и персонал. Наконец, на уровне домашнего хозяйства в качестве предмета планирования можно выбрать свой доход, потребление, экономию средств, образование, обеспечение в старости, имущество, строительство дома и путешествия. Планирование может быть различным по срокам, точности, по вносимым поправкам и степени координации. Общими являются следующие признаки: • упорядоченный процесс, • обработка информация, • разработка проекта, • направленность на достижение определенных целей, • отношение к будущему. Цели планирования

Высшая цель планирования состоит в том, чтобы быть действенным инструментом достижения целей предприятия, т.е. своевременно выявлять средства, альтернативы, а также шансы и риски достижения целей и выбирать соответствующие мероприятия. Из этой главной цели вытекает ряд частных целей планирования. Следуя положениям Вильда (Wild, Untemehmungsplanung, с. 19), который в связи с этим говорит о «специальных функциях планирования», различают следующие цели планирования: • направленность целей: путем планирования цели более низкого порядка и действия лиц, так и отделов согласуются с целями более высокого порядка. • раннее предупреждение: планирование позволяет путем прогнозирования проблем своевременно принимать решения или превентивные меры. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 17 K__

• координация частных планов: при помощи планирования согласуют решения отдельных проблем и избегают этим их непредвиденного воздействия друг на друга, препятствующего их реализации. • подготовка принятия решений: в процессе планирования анализируются, выявленные проблемы и исследуются те альтернативы, которые могут привести к решению проблем (достижению целей). Таким образом, целенаправленно и систематично подготавливается решение по наиболее подходящей альтернативе. Для всех последующих решений фиксируются одновременно определенные рамки принятия решений. • определение основных методов контроля: путем планирования становится возможным сравнивать желаемые параметры плана как с прогнозом, так и с фактически достигнутыми величинами (полученными величинами) и одновременно следить за предпосылками последующего планирования. Таким образом, планирование становится основой результативного контроля. • информация сотрудников: при помощи планирования можно соответствующим образом извещать сотрудников о целях, альтернативах, применении средств, ограничениях и сроках. • мотивация сотрудников: сотрудничество в процессе разработки плана, а также при согласовании плановых заданий позволяет стимулировать работу сотрудников по выполнению плана, т.е. стимулировать достижение производственных и личных целей. Частные задачи и фазы планирования

Из названных целей планирования вытекает ряд частных задач. Тот, кто планирует, должен иметь полную ясность о целях т.е. о том, • каким целям нужно следовать вообще, • из каких подцелей состоят цели более высокого ранга, • какие связи существуют между отдельными подцелями, • каким отдельным целям следует отдавать особое предпочтение, • для какого периода времени выбираются цели, • какие шансы и риски связаны с выбранными целями. Тот, кто планирует, должен знать, какие значения параметров внешней среды на которые он, как правило, не может влиять (природные явления, законы, рыночные условия), могут оказать влияние на его действия и поступки. Это влияние состоит в том, что данные окружающей среды, как правило, ограничивают пространство возможных действий планирующего лица. Тот, кто планирует, должен знать все внутренние данные, показывающие ограничения и невозможность изменений своего собственного предприятия (местоположение предприятия, сотрудники, техника, мощности машин и механизмом, границы рынка, система сбыта), то, что на планируемый период следует рассматривать как неизменную данность. Их влияние также состоит и том, что они ограничивают пространство возможных действий. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

18 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Тот, кто планирует, должен владеть самой обширной информацией о тех параметрах, которые могут быть изменены им в течение планового периода. Эти переменные при решении являются центральными величинами его активных действий, их он может представлять как независимые альтернативы для принятия соответствующих решений. Все множество допустимых решении составляет свободное пространство возможных действий, так называемую область допустимых значений. Тот, кто планирует, должен иметь обоснованную информацию о том, с какой вероятностью некоторое альтернативное решение будет влиять на достижение цели. Только тогда, когда будет видно, как альтернативы способствуют реализации поставленных главных и побочных целей, целей более низкого и высокого ранга или начальных, промежуточных и конечных целей, можно прийти к выводу о том, какая альтернатива или цепочка альтернатив должна быть избрана. Тот, кто планирует, нуждается в информации о возможностях пересмотра решений. Планирующий должен знать, в каком объеме могут быть пересмотрены, модифицированы и уточнены в последующие периоды те решения, которые он принял ранее. Решения, принятые на длительную перспективу и не пересматриваемые в плановом периоде, связаны с рисками для достижения успеха. Разносторонний и систематический анализ целей, данных внешней среды, внутренних данных о состоянии предприятия, планируемых изменений, воздействий определенных альтернатив на достижение целей, а также возможные пересмотры плана должны в конечном счете способствовать разработке таких планов, которые снижали бы риск принятия ошибочных решений и повышали бы шансы достижения поставленных целей. Если рассмотреть процесс планирования с начала до конца, то в нем можно выделить отдельные фазы. Каждая из фаз характеризуется постановкой особых задач и системно связана с другими фазами последовательностью выполнения и обменом информацией. Содержание задач отдельных фаз можно вывести из частных задач. Их можно определять с различной степенью детализации. В первом приближении можно сказать, что процессы планирования и управления охватывают фазы формулирования проблемы, решения проблемы, исполнения, контроля и обеспечения исполнения решения. Если же эти фазы детализировать, то получим деление (Schweitzer, Fertigungswirtschaft, с. 570 и Wild, Unternehmungsplanung, с. 33), в которое войдут: • разработка целей, • постановка проблем, • поиск альтернатив, • прогнозирование, • оценка и принятие решений, • исполнение, • определение плановых показателей, • расчет фактических показателей. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 19 K__

• сравнение фактических и плановых показателей (выявление отклонений плана от факта), • анализ отклонений, принятие мер по корректировке. Фазы разработки целей, постановки проблем, поиска альтернатив, прогнозов, оценки и принятия решений входят в процесс планирования. Мероприятия, которые проводятся после выбора задания плана, т.е. исполнение, задание плановых показателей, выявление фактических показателей, сравнение плана и факта, анализ отклонений, а также принятие мер по корректировке, обобщены под названием «управление исполнением» или «управление в узком смысле». Управление исполнением охватывает, таким образом, само исполнение, лежащее между планированием и конечной реализацией, общий контроль, а также обеспечение исполнения решения. Контроль, таким образом, образует одну из фаз управления исполнением. Если в начале первого периода принимается обязательное решение не только по альтернативе этого периода, но и по всей цепочке альтернатив дерева решений, то речь идет о жестком планировании. Такой подход окажется приемлемым в случае, если общее планирование предприятия осуществляется при полной информации о будущем развитии. Поскольку такое предположение об информации очень далеко от действительности, то у жесткого планирования на практике обнаруживается структурно слабое место, а именно то обстоятельство, что при непоявлении ожидаемых ситуаций все последующие решения уже приняты и нельзя принимать более подходящие адаптивные решения. Частные планы определяются при жестком планировании с помощью одной из моделей оптимизации или на основе опыта. В обоих случаях жесткого планирования едва ли можно ожидать, что практически будет достигнуто оптимальное решение планируемой проблемы. Этот способ планирования обеспечивает предметную координацию и реализуемость частных планов и всей системы. Фазы планирования 0тдельные задачи фаз планирования

При освещении задач планирования, кроме того, описывается ряд методов планирования. Перечень этих методов и их соответствие фазам планирования приведены в табл. 2.1 (см. Szyperski, Planung). Первой фазой процесса планирования является формулирование целей.

Формулирование целей – это создание точной, структурированной и пригодной к реализации системы норм для последующих действий. В планировании эта фаза имеет особый вес в том случае, если у предприятия еще нет системы четко сформулированных целей. Решение задач фазы «Формулирование целей» помогает предприятию точно определить нормы для его последующих действий. Если, напротив, уже существует система целей, то от Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

20 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

первой фазы процесса планирования можно, как правило, отказаться. Отдельными задачами при формулировании целей являются: поиск целей, уточнение целей, структурирование целей, проверка реализуемости целей, выбор целей. Поиском целей называются те мероприятия, при которых устанавливаются исходные цели высшего порядка. Из исходных целей выводятся отдельные цели низшего порядка различного ранга. Низшие цели находятся в отношении соподчиненности высшим. Возможные цели проверяются систематически измерением их соответствия исходным целям. Уточнение целей означает наиболее точное определение содержания цели, формы, терминов, носителей и ограничений отдельных целей. Уточнение целей и поиск целей очень тесно связаны между собой. Цели, которые формулируются точно, позволяют проводить более точное планирование и контроль, и тем самым повышают действенность всех инструментов управления предприятием. При структурировании целей стремятся к иерархическому упорядочению всех найденных целей. При этом возможны различные иерархии целей (системы целей). «Телеологическая» иерархия целей возникает в том случае, когда цели высшего и низшего порядка находятся в отношении «цель и средство». Логическая иерархия целей исходит из применения определенной сети понятий. Если прибыль периода Р определяется как Р = (доход периода) – (затраты периода), то прибыль периода считается целью более высокого порядка, чем доход и затраты. Еще одной иерархией целей является иерархия по приоритетам. В ней как цели высшего порядка рассматриваются те цели, которым отдается более высокий приоритет при их реализации. Иерархия целей по их соотношению при принятии решений может быть сформирована на основе учета значения целей для модели принятия решения. При этом основные цели отличаются от побочных целей (побочных условий). И, наконец, следует назвать еще и организационную иерархию целей, которая формируется элементами системы управления предприятием и ведет к разделению целей предприятия, целей подразделений, целей отделов и должностных целей. Эта иерархия целей выдвигается на первый план в том случае, если необходимо согласовать между собой систему управления и систему целей. Таблица 2.1. Отнесение методов планирования к его фазам Поиск Фазы планирования Формулирова- Постановка ние целей проблем альтернатив Методы планирования

Прогнозирование

Оценка

Принятие решений

Оценка анализ точки самоокупаемости инвестиционные расчеты методы теории полезности метод анализа риска анализ полезности и затрат анализ чувствительности

X X

X

X X

X

X X

X

X

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

X

X

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 21 K__ Поиск Фазы планирования Формулирова- Постановка ние целей проблем альтернатив Методы планирования

Прогнозирование

Оценка

Принятие решений

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

X

Принятие решений методы оптимизации эвристические методы имитация методы дерева решения принятие решения в условиях: определенности определенного риска неопределенного риска

X X X

X

X

X

X

Принцип проверки реализуемости целей направлен на то, чтобы определить, достижимы ли, осуществимы ли отдельные цели с позиции структуры системы целей, наличия персонала, технико-экономических условий. Структурно-целевой аспект охватывает отношения целей по их совместимости. При этом цели могут оказаться как совместимыми, так и несовместимыми. Совместимые цели могут быть нейтральными и дополняющими друг друга, а в предельном случае – идентичными. При несовместимых целях речь идет о конкурирующих, а в экстремальных случаях – об антагонистических целях. Технико-экономический аспект должен показать, насколько реально избрана цель для данных условий рынка, мощностей, применения капитала и т.д. (степень ее реализации, уровень требований). Анализ целей в кадровом аспекте должен выявить, насколько квалификация и компетенция, а также мотивация задействованных сотрудников достаточны для достижения поставленных целей. Под выбором целей (принятием решений по целям) следует понимать действия, ведущие к принятию решения почтой системе целей, которые будут фактически преследоваться. Если разработано несколько альтернативных систем целей, то следует выбирать ту систему целей, которая лучше обеспечивает достижение целей высшего порядка. Выбранная таким образом система целей должна быть подвергнута в дальнейшем анализу относительно согласованности с последующими фазами планирования. В ходе выполнения задач отдельных фаз планирования не исключены изменения поставленных целей или формулирование абсолютно новых целей, и поэтому избранная система целей может считаться только предварительной. Из этого следует, что уже в фазе формирования целей появляются отдельные задачи, соответствующие отдельным частным альтернативам, прогнозам, а также оценке принятых решений (см. также рис. 2.1). В фазе формулирования целей может использоваться ряд методов анализа целей (см. рис. 2.2): дерева целей, индексный, матричный методы. Второй фазой процесса планирования является диагностика проблем

Диагностика проблем – это выявление отклонения между представлением о цели и прогнозируемым состоянием объекта на какой-либо период планирования. Эта фаза связана с формулированием целей тем, что без наличия Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

22 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

предварительно установленных целей не может быть сформулирована ни одна проблема. Только когда цель сформулирована и установлена в виде планового задания, можно определить, какие мероприятия должны быть проведены, чтобы в дальнейшем было обеспечено достижение цели или минимальное отклонение от цели. В научных исследованиях проблемой считается не решенная в данный момент научная задача, являющаяся таким образом важным стимулом ее развития. В связи с планированием проблему обозначают как отклонение между фактическим и будущим прогнозируемым состоянием или искомым плановым состоянием (заданной целью). Если для какого-либо периода планирования удается, например, спрогнозировать ожидаемую для этого периода ситуацию и она отклоняется от предварительно заданной цели, то измеренное отклонение является воплощением поставленной при планировании проблемы. Величину отклонения можно обозначить как «проблемный пробел». Если задаться вопросом об отдельных шагах, которые ведут к уточнению этого пробела, то они могут быть описаны следующим образом: Вначале даются описание и анализ имеющейся ситуации (анализ ситуации). Затем на перспективу определяется, какое изменение ситуации может произойти за рассматриваемый период планирования, если не будут предусмотрены дополнительные мероприятия по формированию желательных событий в этот период (прогноз ситуации). В заключение цель сравнивается с прогнозируемым состоянием этого же периода (определение проблемного пробела). Отклонение прогнозируемого состояния от заданной цели является проблемным пробелом, который должен быть ликвидирован мероприятиями, которые предлагает разработчик плана. При этом большое значение имеет то обстоятельство, что прогнозируемая ситуация должна пониматься как предпосылка для проведения мероприятий по решению проблемы. Чем раньше и точнее будут определены проблемные пробелы, тем выше вероятность нахождения действенных альтернатив по их решению. Особым случаем планирования является решение комплексных проблем. Они часто служат причиной расщепления проблем, анализа частных проблем с целью выявления их компонентов а также анализ взаимодействия между частными проблемами. Соподчинение частных проблем приводит к созданию наглядной иерархии проблем, что становится отправным пунктом для целевого решения обшей комплексной проблемы. Проблемный пробел может быть исследован методом анализа причин (см. табл. 2.1). Сюда относятся: системный анализ, ABC-анализ и др. Третей фазой является поиск альтернатив

Альтернатива – это способ достижения поставленной цели, отличный от других возможных способов. Как правило, альтернатива состоит из комбинаций определённых переменных, формирующих решение, которые называются Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 23 K__

мероприятиями. При изменении переменных получают определённую альтернативу, при этом следует иметь в виду, что различные альтернативы с разной степенью успеха ведут к цели, а тем самым к решению проблемы. В тех случаях, когда решение проблемы допускает несколько альтернатив, для каждой из них может быть составлен альтернативный план. Если хотят решать проблему системно и полно, то всегда важно знать, какие альтернативы могут быть реализованы с учётом экономических, технических, социальных, правовых, а также экологических условий. Все альтернативы, которые могут быть осуществлены, составляют область допустимых значений. Область допустимых значений (пространство решений) – это множество пригодных для реализации альтернатив, которыми располагает в данный момент составитель плана. Эти альтернативы должны быть сформулированы так, чтобы они исключали друг друга. Допустимая область может содержать конечное или бесконечное количество альтернатив. Однако прежде чем составитель планов ограничит специфическую допустимую область, ему придется решить более сложную задачу по выявлению важнейших альтернатив, их формулированию и анализу. Преждевременное и поспешное ограничение допустимой области несколькими альтернативами или даже одной альтернативой, на которую случайно наткнулся разработчик, может привести к принятию неправильных решений с тяжелыми последствиями. Каковы последствия в перспективе альтернативы, т.е. какую степень достижения цели можно добиться с ее помощью, должно быть установлено путем прогноза, прогноза последствий. Творчество разработчика плана выражается в формировании альтернатив с положительными последствиями. По структуре различают простые и комбинированные (комплексные) альтернативы. Простые альтернативы ни иерархически, ни во времени не распадаются на частные альтернативы или мероприятия, они не являются звеньями альтернативной цепочки, они остаются неизменными во времени и не зависят от решений, принимаемых по последующим альтернативам. По-другому обстоит дело с комплексными альтернативами. Они могут распадаться на иерархически вышеили нижележащие, а по времени – на предыдущие и последующие частные альтернативы или, будучи звеньями в альтернативной цепочке, зависеть от предыдущих и последующих альтернатив. Но они – так же, как и простые альтернативы, – зависят, как правило, от появления неопределенных событий или условий, так что и эти альтернативы могут иметь в различных условиях неодинаковые последствия. Типичным способом выявления общих альтернатив в цепочке следующих во времени друг за другом частных альтернатив является дерево принятия решений. Частные альтернативы обусловливаются при этом вероятностными событиями, имеющими разные вероятности их наступления. Под поиском альтернатив понимается систематическое выявление, формулирование и анализ способов достижения целей. Чтобы овладеть этой задачей, нужно осуществить процесс поиска, состоящий Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

24 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

из следующих частных задач (Wild, Unternehmungsplanung, с. 85): • систематический и многосторонний поиск отдельных идей (указаний, подходов • относительно решения проблемы); • комбинирование отдельных идей в независимые альтернативы; • точная формулировка найденных альтернатив; • анализ структуры альтернатив и соотношений между частными альтернативами; • ограничение альтернатив в допустимой области (отсев альтернатив, которые не • могут быть реализованы при существующих побочных условиях); • проверка полноты допустимой области. Определение допустимой области заканчивает поиск альтернатив. Полученный в процессе поиска результат в виде пространственного решения образует основу для последующей фазы планирования, прогноза и оценки принятия решений. В качестве методов поиска идей применяются следующие методы (см. табл. 2.2): приемы мозговой атаки, морфологические и синектические приемы. Четвёртая фаза процесса – прогнозирование

Для планирования особое значение имеет та информация, которая дает представление о положении дел в будущем; по своему роду это прогностическая информация. Сама прогностическая информация называется прогнозом, а процесс ее получения – прогнозированием. Прогнозирование и планирование являются некоторой системой методических приемов, выполнение которых в определенной последовательности позволяет обеспечить эффективность решений. Это связано с тем, что соблюдение системного единства и установленной последовательности этапов «поисковый прогноз – нормативный прогноз – стратегическое планирование – бизнес планирование – перспективное планирование – текущее планирование – оперативное планирование» позволяет последовательно и дозированно раскрывать неопределенности, связанные с внешней рыночной средой ОПС, а также состоянием самой ОПС и ее подсистем - отдельных производств, подразделений и т.п. Наоборот, пропуск одного из элементов этой системы, «перепрыгивание через отдельные этапы и элементы» системы и процесса «прогнозированиепланирование» может приводить: 1) снижению точности планирования, а, следовательно, эффективности принимаемых решений; 2) повышению риска при принятии решения. Квалифицированный менеджер должен владеть и оперировать основными понятиями науки прогнозирования при разработке управленческих решений. Освоение некоторого числа определений подряд довольно утомительно и требует дополнительных усилий, но без усвоения соответствующих понятий сложно рассчитывать на эффективное использование аппарата прогнозирования в менеджменте. Ниже приведены понятия прогнозирования и планирования. При этом представляется целесообразным остановиться на сходстве и отличиях Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 25 K__

прогнозирования и планирования, установить их отношения. Такая необходимость, в частности, связана с тем, что: 1) только в настоящей работе «прогнозирование-планирование» рассматривается как некоторая система приемов по раскрытию неопределенности будущего внешней и внутренней среды ОПС в процессе подготовки решения; 2) в различных источниках даются дублирующие, пересекающиеся или противоречивые определения названных типов прогнозирования и планирования; 3) основным признаком классификации прогнозов и планов в директивной экономике был календарный период упреждения, который только косвенно отражает динамизм внешней (этапы рыночного цикла) среды и внутренней среды (этапы цикла разработки товара и жизненного цикла товара) ОПС, что снижает практическую ценность такой классификации в условиях переходной экономики. Так как этот теоретический вопрос имеет важное значение при выборе и практическом использовании методов прогнозирования и планирования, то необходимо уточнить соответствующие понятия, устранить дублирование и противоречия в их формулировках. Прежде всего, определим следующие понятия. Организационно-производственная система (ОПС) – это множество элементов, персонал, соединенные структурно и функционально таким образом, чтобы на заданном множестве условий реализовать определенное множество целей. Цель – идеальный результат деятельности в будущем. Логические формулы процессов выработки информации о будущем можно записать следующим образом: 1) прогнозирование – «вероятно будет»; 2) предсказание – «будет»; 3) планирование – «должно быть». В директивной экономике была принята классификация прогнозов и планов на основе одного внешнего для реальных экономических процессов параметра – календарного периода. При этом сложилась практика формирования текущих, кратко-, средне-, долгосрочных планов и программ, соответственно, на один год, 5, 10 и 20 лет. Главным недостатком такого подхода является то, что один и тот же календарный период охватывает различные доли, например, жизненного цикла товара. Пример. Календарный период в один год может полностью покрывать (и не один раз) жизненный цикл сверхмодного летнего платья, но составлять лишь долю (фазу) этапа жизненного цикла самолета. Поэтому план на календарный год для разработчика сверхмодного летнего платья будет стратегическим, а для разработчика авиационного комплекса лишь текущим. Вместе с тем, в условиях развитой рыночной экономики, при достаточно стабильной рыночной среде календарный период тоже может использоваться для классификации планов. Это связано с тем, что имеется возможность оценить (в частности, с использованием статистических данных) сколько фаз, этапов или циклов данного товара в целом, укладывается, например, в календарный месяц, год, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

26 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

пятилетку и т.д. Другое дело – экономика переходного периода. Для такой экономики характерны стремительные структурные изменения как во внешней среде, так и внутри ОПС. Для экономики переходного периода с высокой скоростью изменения ситуации использование календарного периода, как единственного параметра классификации планов, затрудняет и(или) может делать невозможным практическое использование планов в менеджменте. Например, кому из практических деятелей переходной экономики в настоящее время покажется целесообразным разрабатывать перспективный план на 20 лет. Но, с другой стороны, начинать сколько-нибудь значительную программу без разработки плана вообще было бы опрометчиво. Поэтому для обеспечения возможности практического использования прогнозов и планов в условиях переходной экономики в настоящей работе в качестве параметров классификации планов предложено использовать комбинации и сочетания параметров: - объектов планирования – ОПС, ее подсистемы (производства), элементы (отделы, цеха), участки, рабочие места; - периодов планирования, определяемых не календарно, а измеряемых в продолжительностях циклов (жизненного, рыночного, разработки), их этапов, или фаз этапов жизненного цикла. Прогноз – это вероятностное представление о появлении событий (последствий, данных) в будущем, которые основываются на наблюдениях и теоретических положениях. Для прогнозирования необходимо наличие теоретического предположения, а так же целый ряд пограничных условий, с помощью которых могут быть предсказаны определенные последствия. По возможности влияния лиц, принимающих решения на предприятии, различаются поддающиеся влиянию и не поддающиеся влиянию, предсказуемые или непредсказуемые последствия. Поддающимися влиянию предсказанными последствиями являются такие зависимые переменные, на которые может воздействовать лицо, принимающее на предприятии решения, путем выбора альтернативы, т.е. по определенным комбинациям независимых переменных (переменных величин в решениях, действиях или в инструментарии). Возникающие зависимые переменные называются также «переменными эндогенного ожидания». Предсказание их величин называется прогнозом воздействия. При не поддающихся влиянию предсказанных последствиях речь идет о значениях зависимых переменных, на которые руководитель не может воздействовать на предприятии (по меньшей мере на данном этапе прогнозирования). Возникающие в этой связи зависимые переменные называются «переменными экзогенного ожидания». Предсказание этих значений называется прогнозом ситуации или развития. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 27 K__

В то время как последствия, предсказанные прогнозом, свидетельствуют о том, к каким результатам или, вообще, достижению цели приведут независимые альтернативы, прогноз ситуации дает информацию о постоянных, параметрах или общих данных, которые можно ожидать за время действия прогноза и которые ограничивают допустимую область для выбора альтернатив. Предсказание называется прогнозом, если оно научно обоснованно. Научно обоснованными считаются научные теории, имеющие в основе опытный материал. К этому относятся такие объективные факты, как опытные данные из наблюдений прошлого, из измерений, так что прогнозы, полученные посредством реальных научных теорий базируются на объективной основе, и поэтому их можно рассматривать как объективно обоснованные предсказания. Этой объективной основой прогнозы отличаются от всех других видов предсказаний, обоснованных субъективно или ничем не обоснованных. Субъективно обоснованные предсказания опираются только на личный опыт, личные оценки, убеждения, надежды или опасения и носят характер ожиданий, не имеющих объективной основы. При необоснованных предсказаниях речь идет в конечном счете об ориентированных на будущее высказываниях, которые основываются на спекулятивных, не связанных с действительностью или нейтральных по отношению к ней предположениях. Предположения такого рода часто носят фиктивный характер из-за отсутствия обоснованных положении, лишь бы вообще высказать какое-либо предсказание. Таким образом, пространство возможных предсказаний простирается от прогнозов, ожиданий до предположений. Причем научными можно считать только обоснованные прогнозы. Наряду с обоснованием качество прогнозов в экономике предприятия зачастую зависит также от степени достоверности применяемых теоретических положений. Наиболее верные прогнозы могут быть получены, как показывает опыт, с помощью гипотез, которые научно обоснованны и подтверждаются опытным путем. Эти гипотезы носят характер экономических закономерностей о предприятии или при пространственно-временном ограничении – характер квазизаконов. На их основе можно получить детерминированные и вероятностные характеристики. Постановка задач прогнозирования может быть разделена на следующие частные задачи (Wild, Unternehmungsplanung, с. 99): • характеристика желаемого прогноза относительно предмета, точности, качества и времени действия; • анализ данных прошлого опыта и их причинно-следственных связей, а также прогнозирование соотношения причин на момент или период прогноза; • оформление прогноза после выбора подходящих для этого гипотез и установление независимых переменных в решении, а также формулирование условий действенности прогноза, включая указание на вероятность в наступлении того или иного события; • проверка всех проведенных отдельных этапов прогнозирования на их непротиворечивость; Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

28 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

• если нужно, проведение альтернативного прогнозирования; оно может относиться как к одному плану, так и к нескольким планам альтернатив. В случае одного плана для одного и того же предметного содержания могут быть составлены частные прогнозы альтернатив. Из них может быть сделан выбор или комбинация так, чтобы результат был соотносим и соответствовал заданным критериям качества. Аналогично следует себя вести и в случае составления нескольких планов альтернатив. Общий прогнозируемый результат включается в проект (план), определяющий все величины, необходимые для достижения цели. Для осуществления прогнозов можно использовать качественные методы (например, опрос экспертов по методу Дельфи, представительный опрос) или количественные методы (например, анализ числовых рядов, метод Бокса-Дженкинса) (см. табл. 2.2). Описание (анализ), объяснение (диагноз) и прогноз (предсказание) – составляют три основные элемента каждой научной дисциплины. Классификация методов теории прогнозирования на практике позволяет при разработке управленческих решений: 1) обеспечить достоверность прогноза; 2) минимизировать затраты времени и(или) средств на выбор и обоснование метода прогнозирования; 3) открывает возможность прогнозирования по аналогии. Возможны несколько классификаций, а, следовательно, и подходов к выбору метода прогнозированию. В качестве важнейших факторов классификации могут выступать: 1) иерархический уровень предполагаемого способа решения проблемы – изменение: функций, структуры, параметров; 2) наличие или отсутствие необходимой информации, а также характер располагаемой информации: интуитивная (неосознанная), предметная, количественная; 3) характер внешних условий: детерминированные, случайные, неопределенные; 4) тип используемого при прогнозировании критерия: линейный (моно) критерий или векторный критерий; 5) время упреждения и реализации прогноза и др. При классификации по уровню глубины проблемы (предполагаемой степени изменения объекта прогнозирования за время упреждения) выделяют методы: функционального, структурного, параметрического прогнозирования и комплексные методы. При классификации по типу информации, используемой при прогнозировании, можно выделить следующие методы: - экспертное прогнозирование (интуитивная информация); - функционально-логическое прогнозирование (предметная информация); - структурное прогнозирование (блок схемы, графы и т.п.); - математическое прогнозирование (использует знание математических Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 29 K__

зависимостей между параметрами и статистические данные о параметрах); - прогнозирование по аналогии (данные всех типов); - комплексное прогнозирование (данные всех типов). При классификации по периодам упреждения различают: оперативный, среднесрочный, краткосрочный, дальнесрочный и долгосрочный прогнозы. Как отмечалось, что в директивной экономике была принята классификация прогнозов и планов на основе одного внешнего для реальных экономических процессов параметра календарного периода. При этом сложилась практика формирования текущих, кратко-, средне-, долгосрочных планов и программ, соответственно, на один год, 5, 10 и 20 лет. В соответствии с другим подходом, при директивной экономике краткосрочный прогноз рассчитывается на перспективу до одного года, среднесрочный – несколько лет. Долгосрочный – более пяти лет, дальнесрочный – 20 – 25 лет. Оценка альтернатив и принятие решений

После выполнения задач фазы выработки целей, постановки проблем, поиска альтернатив и прогнозирования составитель плана или плановая группа способны разработать ограниченное число планов, которые могут быть подвержены проверке на их целевую эффективность. Поскольку только один план может быть предложен для реализации, следует принять решение по разработанным альтернативным планам. Принятие решения – это выбор оптимальной альтернативы при заданной цели с учетом побочных условий. Взвесив все позитивные и негативные последствия разработанных альтернативных действий, следует выбрать тот альтернативный план, который оптимален (оптимизирующий, удовлетворяющий ограничениям или достигающий определенного фиксируемого значения). Решение о том, чтобы принять альтернативный план, является актом рационального выбора, который не может обойтись без системы оценки и соподчинения. С точки зрения логики принятия решений оценка – это величина, характеризующая степень достижения цели при помощи альтернативы. Оценка – это соотнесение альтернативы с ее целевым значением. В результате оценки все принятые на рассмотрение альтернативы ранжируются, что дает возможность рационально принимать решения. В некоторых случаях, например, когда преследуются несколько предполагаемых целей, может оказаться необходимым создать классификацию альтернатив по рангам. На какую альтернативу падет окончательный выбор, зависит от применяемых правил принятия решения. Системы планирования на предприятии Составные части плана: • цели, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

30 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

• • • • • •

прогнозируемые данные, постановку проблемы, находящиеся в распоряжении средства (имущество и др.), отдельные мероприятия и их комбинации, лиц, ответственных за планирование, временные условия и сроки, прогнозируемые последствия. В хозяйственной практике в конечной форме планы содержат большей частью только некоторые из перечисленных здесь составных частей. Однако в частных планах, лежащих и основе планирования, как правило, можно обнаружить многие из названных выше составных частей. Наблюдательный совет Правление

председатель исследования правления и разработки

комиссия по вопросам продукции

финансы и персонал и производство управление экономические снабжение и социальные логистика качеством вопросы проблемы

комиссия по координации производства – внутри страны/за рубежом

комиссия по планированию концерна

по планированию

планирование планирование планирование планирование исследований сбыта качества производства и разработок

правовые, народнохозяйственные вопросы, ревизия

комиссия по планированию производственной программы планирование новых участий, кооперация

комиссия по планированию предприятий в рамках концерна

конференция

комиссия по производственно му планированию

сбыт

планирование снабжения и логистики

планирование развития персонала

Общее планирование:

• оперативное • стратегическое • финансовое

Рис. 2.1. Организация общего планирования в АО «Фольксваген»

Структура прикладной системы планирования

Система планирования – это упорядоченная структура отдельных частей планирования. На примере системы планирования завода АО «Фольксваген» (VAG) (см. Selowsky, Mullmann, Hohn, Planungsrechnung, с. 715) покажем организационную схему планирования. На заводе за планирование несут ответственность все отделы в Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 31 K__

рамках поставленных задач. Структура системы планирования сориентирована на исполнение, причем координируются частные планы в рамках общего планирования специалистами по (контроллингу (контролерами), на конференциях по планированию и в рамках различных комиссий или комитетов. Стратегическое, оперативное и финансовое планирование для всего предприятия сопровождается планированием выпуска продукции и планированием участия предприятия в других компаниях и финансовых операциях (см. рис. 2.3). Из рис. 2.3 можно сделать также выводы об ответственности отделов за вопросы планирования на предприятии и за планы функциональных подразделений. По срокам различаются следующие ступени (виды) планирования (Selowsky Mullmann, Honn, Planungsrechnung, с. 739): • стратегическое рамочное планирование, • долгосрочное планирование, • среднесрочное планирование, бюджетное планирование, скользящее краткосрочное планирование. Рамочное планирование формулирует только глобальные цели и стратегии, соотносимые с временными отрезками от 10 до 20 лет. Оно служит для оценки возможностей долгосрочного развития на основе приблизительных прогнозных тенденций народного и мирового хозяйства, народонаселения, технологий и т.д. В этом проекте может быть, однако, намечено приблизительно только расширение производственной программы по некоторым группам продукции. Рамочный план разрабатывается регулярно в виде централизованного плана или нерегулярно в виде объектного плана (централизованно или децентрализованно). Долгосрочное планирование конкретизирует программы инвестиций и выпуска продукции вплоть до планового горизонта, специфичного для определенной группы продукции и охватывает, как правило, отрезок времени до 10 лет. Специфика горизонта планирования в рассматриваемой отрасли определяется длительностью периода, нужного для разработки нового типа автомобиля, который длится, как показывает опыт, от трех до пяти лет (время от формулирования цели до готовности к серийному выпуску) При этом планирование инвестиций может перешагнуть за названный горизонт планирования: особое значение долгосрочного планирования заключается в его стратегическом характере. Долгосрочный план составляется по меньшей мере один раз в год. Задачей среднесрочного планирования является создание предпосылок для реализации программ долгосрочного планирования с финансовой, экономической и технической точек зрения. Его временной промежуток – около пяти лет, и он определяется прежде всего потребностью во времени, необходимом для капиталовложении и, особенно, для подготовки оборудования и помещений, изготовления специального инструмента и т.д. Срок в пять лет считается также приемлемым для принятия решений по инвестициям, а также для контроля со стороны наблюдательного совета Среднесрочное планирование проводится по крайней мере один раз в год в виде децентрализованного планирования. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

32 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Путем бюджетного планирования разрабатывается по деталям точный проект, который рассматривается как план выполнения долго- и среднесрочных целей. Направляющими целями служат в первую очередь отношения между доходами и расходами либо высокий уровень загрузки мощностей. Бюджет используется как инструмент управления с точки зрения «Management by Exception», поэтому продолжительность этого вида планирования – от месяца до квартала Выявление и анализ появляющихся отклонений проводится с помощью «гибкого расчета плановых затрат» по методу «Controller-check-lists». Скользящее краткосрочное планирование покрывает временное пространство в 21 месяц с подразбивкой на месячные или квартальные планы. Разработка планов производится либо помесячно, либо поквартально контролёрами. "Цель краткосрочного планирования – предусмотреть развитие бизнеса в течение месяца, рассчитать влияние отклонения результатов работы от плана на планирование всего планового горизонта и гибко управлять этим развитием. Техническая и экономическая адаптация текущих операций стоит, таким образом, в центре этого планирования. Одновременно оно становится постоянным средством коррекции бюджетного, средне- и долгосрочного планирования» (Selowsky, Miillmann, Hohn, Planungsrechnung, с. 741) Под скользящим планированием понимается планирование, которое состоит в постоянной корректировке последующих частных планов на основе результатов выполнения предыдущих планов. Практическое выполнение процесса планирования требует, однако, уточнения некоторых вопросов: выбор методов, моделей, способов и технических приемов на отдельных фазах планирования; выбор инструментов планирования; учет в процессе планирования юридических норм; разработка плановой документации и др. Действительно, в любом процессе планирования присутствует комплексное формирование связей между величинами воздействия, признаками форм планирования и его последствий (см. Rau, Unternehmungsptanung, с 155). Характеристики систем планирования

Центральный вопрос экономики предприятия, на который в связи с созданием и применением системы комплексного планирования необходимо ответить – это вопрос о преимуществах системы планирования. Иначе говоря, важное значение имеет определение того, какой вклад вносит система планирования в достижение цепи предприятия. Этот вопрос следует поставить несмотря на то, что показатели достижения цели, т.е. результаты, по отдельным компонентам управления могут быть измерены только по кардинальной шкале и условно соотнесены с этими компонентами. Однако признаки, по которым оцениваются системы планирования и отдельные планы, нужны для того, чтобы можно было судить о том, какая система планирования подходит для конкретных условий Можно назвать следующие особенности систем планирования (см Wild, Unternehmupgsplanung, с 157): Уровень документального обеспечения Для согласования и плановых расчетов, а также контроля планов имеет большое значение, чтобы их важнейшие составные части были выполнены в письменной форме. Хорошая плановая документация облегчает выполнение Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 33 K__

вышеуказанных задач и положительно влияет на достижение цели. Обратим внимание на то, что хорошая система документации может стоить дорого, но приходится идти на эти затраты. Уровень организованности Под уровнем организованности следует понимать строгость установленного в системе планирования организационного режима (об организации планирования см. Frese, Unternehmungsfuhrung, с. 198). Неорганизованность и отсутствие способности к импровизации, конечно, снижают гибкость системы планирования. Система планирования с разумной степенью организованности оптимальным образом адаптируется к меняющимся условиям внешней среды. Уровень стандартизации В отношении планирования стандартизация означает унификацию планов, процессов и техники планирования, вспомогательных средств при планировании и т.д. Унификация обеспечивает порядок, при котором одинаковые проблемы планирования на разных дочерних предприятиях и на одном и том же предприятии в разные периоды планирования или в разных подразделениях решаются, исходя из одной и той же концепции. Уровень полноты Формулирование комплексных проблем распадается на частные проблемы, и отношения между ними должны быть проанализированы для того, чтобы определить иерархию проблем. Планированием в этом случае можно заниматься, с одной стороны, только с целью выявления наиболее значимых в этой иерархии проблем, в то время как остальные проблемные области подгоняются под них. С другой стороны, планирование может быть применено только к интенсивным участкам на стыках между функциональными областями или к хронически «узким местам». Эти обсуждаемые до сих пор виды планирования считаются неполными и обозначаются как «планирование основных моментов». И, наоборот, в связи с планированием, охватывающим все проблемы, поддающиеся планированию полностью, говорят как о «полномасштабном планировании». Уровень точности Точность планирования означает уровень точности измерения характеристик объектов планирования, составных частей плана, а тем самым и содержания плана. Уровень точности, однако, не обязательно должен быть одинаковым для отдельных планов системы. Требования к уровню точности определяются тем, что один частный план составляется в виде приблизительного плана, а другой – как детально разработанный план. Уровень согласованности планов Все частные планы системы планирования должны быть скоординированы и интегрированы. Согласованность планов касается прежде всего составных частей плана и отношений между отдельными планами. С позиции содержания планов можно согласовывать цели, прогнозы, мероприятия, средства, действия лиц, ответственных за планы, сроки. Кроме того, требуется согласование отдельных планов по степени необходимости, срочности, иерархии, последовательности, обусловленности и гибкости. Обеспечение согласования планов одного ранга будем называть координацией планов, а согласование планов различных рангов – интеграцией планов. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

34 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Глоссарий к главе 2 Планирование – это упорядоченный, основанный на обработке информации процесс по разработке проекта, который определяет параметры для достижения целей будущем. Результатом планирования является план или система планов. В соответствии указанной характеристикой планирования можно дать следующее понятие плана: План – это результат упорядоченного, основанного на обработке информации процесса по разработке проекта, который определяет параметры для достижения целей, в будущем. В экономике предприятия есть ряд определений планирования, которые в разной мере отличаются от сформулированного здесь понятия планирования, но по сути, однако, очень схожи с ним. Можно привести несколько примеров таких определений: Планирование – «созидательное мышление будущего» (Adam, Planung, с. 11). Планирование (в широком смысле) «имеет содержанием формирование управленческих решений на базе системной подготовки принятия решений по определению будущих событий» (Hahn, PuK, с 29). Планирование – это «предвосхищающее решение», т.е. «под планируемым понимают такое решение, которое (наряду с соответствующим принятию решений информационным процессом) вырабатывается по времени раньше наступления данных конъюнктурных событий» (Koch, Unternehmensplanung, с. 12). Планирование «можно, в сущности, определить как такой процесс мышления, при котором умственные предначертания и констатация предусматривает будущую деятельность» (Kosiol, Planung, с. 79). «Планирование – это системно-методический процесс познания и решения проблем будущего». «План – это проект решений». Только по причинам целесообразности далее о планировании говорится в смысле уроненного, перерабатывающего информацию процесса по разработке проекта, который определяет параметры для достижения целей в будущем. Этап – самостоятельная часть одного из циклов товара (например, вывода на рынок). Фаза – относительно независимая часть этапа (ознакомление с товаром референтных групп). При такой классификации прогнозы или планы напрямую, а не через календарный период связаны с реальными экономическими процессами. В соответствии с предложенными факторами классификации уточним определения прогнозов и планов. Важно отметить, что понятия и определения, относящиеся к «прогнозированию - планированию» еще находятся в стадии формирования. Поэтому существуют и могут использоваться различные варианты определений одного понятия. Прогностика (футурология) – научная дисциплина о закономерностях разработки прогнозов. Прогноз – это вероятностное суждение о состоянии объекта в определенный момент времени в будущем или об альтернативных путях достижения этого Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 35 K__

состояния. Прогнозирование – это процесс формирования прогнозов развития на основе анализа тенденций этого развития. Предсказание – это достоверное, основанное на логической последовательности суждений заключение о состоянии какого-либо объекта или процесса в будущем. Предвидение – это опережающее отображение действительности, основанное на познании законов развития объекта или процесса (включает прогноз и предсказание). Метод прогнозирования – способ исследования объекта прогнозирования, направленный на разработку прогнозов. Прием прогнозирования – одна или несколько логических или математических операций, направленных на получение прогноза конкретного объекта в определенных условия. Методика прогнозирования – совокупность оригинальных правил использования приемов прогнозирования при разработке конкретного прогноза. Прогнозирующая система – совокупность методов прогнозирования и средств их реализации, функционирующая в соответствии с основными принципами прогнозирования и обеспечивающая получение конкретного прогноза. Поисковый прогноз – прогноз, устанавливающий возможные состояния объекта прогнозирования в будущем. Нормативный прогноз – прогноз, устанавливающий пути и сроки достижения определенных состояний объекта прогнозирования. Для сложных процессов, развитие которых происходит при участии большого числа специализированных организаций различного профиля, в концепцию «прогноз-план» вводится звено «программа». Получается более сложное образование «прогноз - программа - план». Программирование – установление основных положений, которые затем развертываются в планировании, либо последовательности конкретных мероприятий по реализации планов. Частным случаем программирования является разработка план-графиков. Такие план-графики получили довольно широкое распространение в промышленности. План-графики разрабатываются для установления последовательности и координации отдельных мероприятий по разработке и испытаниям конкретных образцов высокотехнологичных товаров машиностроения. Задание на прогноз – документ, определяющий цели и задачи прогноза и регламентирующий порядок его разработки. Этап прогнозирования – часть процесса разработки прогноза, характеризующаяся своими задачами, методами и результатами. Прогнозная ретроспекция – этап прогнозирования, на котором исследуется история объекта прогнозирования и прогнозного фона с целью получения их систематизированного описания. Прогнозный диагноз – этап прогнозирования, на котором исследуется история объекта прогнозирования и прогнозного фона с целью выявления проблем, тенденций их развития и выбора (разработки) моделей и методов прогнозирования. Проспекция – этап прогнозирования, на котором с использованием выбранных (разработанных) моделей и методов прогнозирования разрабатываются прогнозы объекта Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

36 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

прогнозирования и прогнозного фона, производится их верификация. Прогнозная модель – модель объекта прогнозирования, исследование и использование которой позволяет получить, информацию о возможных состояниях объекта в будущем и(или) путях и сроках их осуществления. Диагностическая модель – модель объекта прогнозирования, исследование и использование которой позволяет получить информацию о причинах возникновения проблем. Прогнозный эксперимент – реализация прогноза на объекте прогнозирования или его модели. Прогнозный вариант – один из возможных прогнозов. Верификация прогноза – оценка функциональной полноты, точности и достоверности прогноза. Период (время) упреждения прогноза – промежуток времени, на который разрабатывается прогноз. Период основания прогноза – промежуток времени, на базе которого строится ретроспекция. Прогнозный горизонт – максимально возможный период упреждения, при котором еще обеспечиваются его точность и достоверность. Характеристика объекта прогнозирования – качественное или количественное отражение какого-либо свойства объекта прогнозирования. Значащая переменная объекта прогнозирования – переменная объекта прогнозирования, принимаемая для описания объекта в соответствии с задачей прогноза. Эндогенная переменная объекта прогнозирования – значащая переменная объекта прогнозирования, отражающая главным образом его собственные свойства. Экзогенная переменная объекта прогнозирования – значащая переменная объекта прогнозирования, отражающая, главным образом, свойства прогнозного фона (внешней среды). Динамический ряд – временная последовательность ретроспективных значений переменной объекта прогнозирования. Тренд – аналитическое или графическое представление изменения переменной во времени, полученное в результате выделения регулярной составляющей динамического ряда. План – это решение, директивное определение перечня и сроков действий, исходя из определенных целей, ресурсов, выделяемых для достижения этих целей, научно обоснованных нормативов расходования ресурсов. В качестве относительно самостоятельных форм планирования выступают стратегическое, бизнес-планирование, перспективное, текущее, оперативно-календарное планирование. Стратегическое планирование заключается в организационном стратегическом предвидении, решении относительно, внутренней координации, распределения ресурсов между несколькими направлениями деятельности в целях адаптации к внешней среде. Осуществляется после прогноза возможных состояний среды, определения целей организации, выбора нескольких сегментов рынка и(или) производств. Главные задачи стратегического планирования: 1) распределение ресурсов между следующими направлениями: развитием, с одной стороны, и перспективной, текущей, оперативной деятельностью, с другой стороны; Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 37 K__

2) выбор направлений развития; 3) распределением ресурсов между различными направлениями развития. 4) распределением ресурсов между перспективным, текущим, оперативнокалендарным менеджментом. Бизнес-планирование отличается от стратегического тем, что решение принимается по реализации на одном из сегментов рынка конкретной рыночной программы одного товара или услуги. Период упреждения при таком планировании может быть равен сумме оценок сроков реализации цикла разработки, рыночного цикла и жизненного цикла. Перспективное планирование – планирование на период упреждения, близкий длительности одного отдельного взятого из циклов товара (изделия), а именно, циклов разработки, рыночного или жизненного циклов, и имеющее в качестве объекта планирования ОПС в целом, действующей на одном сегменте рынка. Текущее планирование – планирование в пределах одного из этапов жизненного цикла или сферы деятельности одного из производств, контуров управления или подразделения ОПС. План ОПС, обобщающий множество текущих планов подразделений, тоже будем называть текущим. Оперативно-календарным условимся называть планирование с периодом упреждения, не превышающим длительность одной из фаз одного этапа жизненного цикла, и рассматривающее в качестве объекта планирования элемент подразделения ОПС или элемент изделия. Планы подразделений и ОПС, обобщающие множество оперативно-календарных планов тоже назовем оперативно-календарными. Такая последовательность выполнения различных элементов (типов методов «прогнозирования-планирования») единого комплекса работ по прогнозированию и планированию деятельности предприятия определяется необходимостью принятия решений по достижению целей организации и последовательностью раскрытия неопределенностей оценки возможных состояний внешней рыночной среды и собственно ОПС при подготовке этих решений. В результате выполнения этого комплекса работ должен обеспечиваться баланс распределения ресурсов и усилий между тем из них, которые направляются на обеспечение развития и обеспечение выполнения текущей деятельности предприятия. Нарушение этапности комплекса работ «прогнозирование-планирование», пропуск отдельных этапов этого процесса приводит к тому, что на входе этапа, следующего за пропущенным этапом, увеличивается доля неопределенных условий и, как следствие, могут: 1) нарушаться баланс между стратегической, перспективной, текущей, оперативной деятельностью ОПС. Такой баланс должен устанавливаться в интересах гармонизации деятельности ОПС с учетом сферы и вида ее деятельности, текущего положения и т.д. В противном случае может наблюдаться либо вредное увлечение стратегической деятельностью (как это наблюдалось некоторое время назад в США), либо, тоже вредная, полная концентрация на текущей деятельности (что нередко имеет место в условиях современной переходной экономики России); 2) снижаться эффективность принимаемых решений; 3) повышаться риски в управлении. Пример. В качестве примера рассмотрим распределение задач между прогнозированием и планированием, различными типами планирования при прогнозировании-планировании деятельности гипотетического автомобильного Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

38 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

концерна. Поисковое прогнозирование состоит в определении желаемых состояний в будущем (целей ОПС) и вероятностей их достижения (снимается неопределенность в знаниях о внешней среде). В условиях конкретного примера концерн должен провести анализ потребительского рынка и определить, какие типы автомобилей он будет разрабатывать и производить в будущем и в каких количествах, а также с какой вероятностью эти состояния могут быть достигнуты концерном в установленные сроки и какие ресурсы необходимы для этого. Например, может быть установлено, что спросом будут пользоваться: 1) спортивный автомобиль с конкретными параметрами (Для его создания концерн должен располагать определенным набором ресурсов в соответствующих количествах по каждому виду ресурса (производственные площади, оборудование, персонал конструкторского бюро и др. подразделений и т.п.)- Чистый приведенный эффект (NPV) от достижения этой цели составит У1, оценка вероятности достижения этой цели составляет, например (0,7 / 0,9).); 2) автомобиль представительского класса с конкретными параметрами (Для его создания концерн должен располагать определенным набором ресурсов в соответствующих количествах по каждому из видов ресурса. Чистый приведенный эффект (NPV) от достижения этой цели составит У2, оценка вероятности достижения этой цели составляет, например (0,6 / 0,8). Нормативное прогнозирование состоит в определении путей (сценариев) достижения желаемых состояний в будущем (целей ОПС), уточнение перечня ресурсов для реализации конкретного пути достижения поставленных целей в соответствующих количествах по каждому виду ресурса (производственные площади, оборудование, персонал конструкторского бюро и др. подразделений и т.п.), уточнение величины чистого приведенного эффекта (NPV) от достижения этих целей У1Н и У2Н и уточнении вероятностей достижения этих целей с учетом конкретных путей их достижения, например, (0,75 / 0,85) – для первой цели и (0,65 / 0,75) – для второй цели. Стратегическое планирование (снимается неопределенность в знаниях о внутренней среде фирмы) состоит в: 1) принятии решения относительно распределения имеющихся реально ресурсов концерна R между обеспечивающей деятельностью RO и развитием Rp (R =Rо + Rp); 2) принятии решения по выбору направления (или нескольких, если позволяют ресурсы) развития, пусть в нашем примере это будет разработка автомобиля спортивного типа и представительского класса; 3) принятии решения относительно распределения выделенных на развитие концерна ресурсов Rp между выбранными направлениями (например, двумя Rp=Rр1 + Rp2 и т.д.), для которых, в принципе, хватает совокупных ресурсов концерна, направляемых на развитие. 4) принятии решения относительно распределения ресурсов RO выделенных на обеспечивающую деятельность между и перспективной Rп, текущей Rтк, оперативнокалендарной Rок деятельностью (Rо = Rп + Rтк + Rок). Бизнес-планирование по каждому из выбранных автомобилей отдельно охватывает, в целом, маркетинговые исследования, разработку товара, продвижение товара на рынке, эксплуатацию товара, модификацию и(или) утилизацию отработавшего ресурс автомобиля. Это планирование в отношении одного товара автомобиля (спортивного типа или представительского класса), в целом, на одном Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 39 K__

рынке, например, отечественном. Перспективное планирование – осуществляется в отношении: разработок маркетинговой стратегии, проектирования товара, его производства, утилизации выработавшего ресурс товара в отдельности и т.п. Если рассматривается товар (автомобиль), то такое планирование выполняется в отношении подсистем этого товара: корпуса, двигателя, ходовой части и т.д. Текущее планирование – охватывает блоки подсистемы товара. Если рассматривать в качестве подсистемы двигатель, то могут рассматриваться проектирование блока цилиндров, подсистемы охлаждения и т.д. Кроме того, текущее планирование может охватывать этапы разработки: проектирование, испытания, доводка и т.д. Оперативно-календарное планирование может осуществляться в отношении проектирования элементов этих блоков: поршня, коленного вала, поршневых колец и т.д. Еще объектом такого планирования может быть изготовление любой из неделимых частей автомобиля. В целом, процесс прогнозирования-планирования может иметь вид «дерева планирования» в соответствии со структурой разрабатываемого объекта, в частности, автомобиля. Определив основные понятия прогнозирования и планирования, представляется возможным в качестве основных отличий прогнозирования от планирования назвать следующее: 1) прогнозирование осуществляется в условиях с большой долей неопределенности или случайности; 2) объектом прогнозирования чаще всего являются совокупность ОПС и внешней среды; 3) прогнозирование в большей степени ориентировано на исследование развития внешней среды ОПС, рассматривает бизнес или его элемент как некую целостность, носит системный характер; 4) прогнозирование позволяет определить: - возможные состояния внешней среды; - перечень и вероятности достижения возможных целей; - перечень путей и соответствующие им вероятности достижения каждой из целей. 5) при прогнозировании в связи с большими периодом упреждения и неопределенностью используются более общие межотраслевые расчетные или экспертные нормы. 6) прогнозирование в большей мере носит информационный, консультативный характер, принятие решения необязательно. Планирование отличается от прогнозирования тем, что: 1) планирование осуществляется в детерминированных (определенных) условиях; 2) планирование в большей степени относится к процессу управления (менеджменту) ОПС, который может быть представлен четырьмя взаимосвязанными функциями: планирования, организации, мотивация, контроля; 3) планирование в большей степени имеет декомпозиционный, функциональный характер в соответствующих сферах бизнеса; 4) планирование осуществляется после принятия решения по: - составу множества целей функционирования; Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

40 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

- выделяемым ресурсам (времени, средствах и т. д.); - путям и критериям достижения поставленных целей; - нормативам расходования ресурсов; 5) при планировании используются менее обобщенные, более конкретные, точные, например, цеховые опытные, опытно-статистические нормы. 6) планирование носит не информационный, а директивный характер. Проектирование – создание конкретных образцов будущего, конкретных деталей разработанных программ. Проект – решение относительно конкретного мероприятия, сооружения, изделия, необходимого для реализации того или иного аспекта программы. Планирование – это процесс, связанный с представлениями людей о будущем (своем, общества, государства), к которому необходимо перейти с минимальными затратами ресурсов. Изначально планирование разделялось на: - объектное, когда представления были связаны с будущем какого-либо объекта (орудия, утвари, какого-либо изделия); - планирование операций, действий, как совокупности действий индивида или коллектива, ведущих к определенному результату; - геотопографическое планирование, которое предполагает планирование на местности (плоскости), к нему относится планирование угодий, городов и т.д. Основные области и виды планирования: - технико-экономическое; - социальное планирование; - стратегическое планирование и управление. Основная причина появления стратегического планирования: цикличность деловой активности. Задача стратегического планирования: выработка генеральной стратегии предприятия. Стратегия – обоснованно сформированная система, преследующая определенную цель, в качестве результата своей деятельности. Стратегическое планирование – система методов разработки объекта (мероприятия, комплекса действий и т.д.) с целью достижения стратегических целей. Стратегические цели – цели будущего, то есть то что надо достичь и цели выживания.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 41 K__

Тема 3. Организация планирования и прогнозирования в условиях рынка 1. 2. 3. 4.

Основные аспекты процесса планирования. Параметры внешней среды. Виды планов и форма планирования. Понятие и методология внутрифирменного планирования.

Система планов Планирование представляет собой наиболее существенную из всех менеджерских функций, поскольку связано с целями, альтернативным выбором, определяет действия как перспективные, так и текущие. Планирование находит отражение во всех функциях менеджмента, но логически предшествует им, т. е. менеджер организует, контролирует, стимулирует и руководит в соответствии с планами. Планирование – это заблаговременное решение вопросов. • что следует сделать? • когда следует сделать? • как следует сделать? • кто должен сделать? У процесса планирования есть пять важных аспектов • снизить отрицательный эффект неопределённости внешней среды, • сосредоточить внимание на главных задачах. • добиться экономичного функционирования, • способствовать интеграции деятельности различных подразделений в достижении целей предприятия, • облегчить контроль Планы составляются в расчете на будущее, поэтому главное в планировании – предвидение будущего, «плановые предложения», т. е. просчитывание того, что будет, если планы осуществятся. Для того чтобы планирование было эффективным, оно должно опираться на разнообразною и достоверную информацию о состоянии внешней среды, оперативно «улавливать» и предвидеть все происходящие в ней изменения, в зависимости от возможности отслеживания состояния внешней среды выделяются. 1) плановое реагирование (выявление изменений, происходящих во внешней среде, и адаптация структуры организации и ее деятельности к этим изменениям), 2) упреждающее планирование (будущие характеристики внешней среды прогнозируются, и соответственно характер будущей плановой деятельности «подстраивается» под ожидаемые внешние условия); 3) активное плановое воздействие (определяются желательное состояние внешней среды и способы достижения такого состояния). Само состояние внешней среды может квалифицироваться как контролируемое, частично контролируемое или неконтролируемое. В условиях контролируемой внешней среды все проблемы, рассматриваемые в процессе планирования, могут быть четко структурированы по отдельным составляющим, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

42 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

описаны в количественных параметрах, будущее состояние этих проблем может быть определено с высокой степенью точности. Типичным примером таких проблем является регулирование устойчивых связей между поставщиками и потребителями. Предпочтительным типом плановой деятельности для такого состояния внешней среды является упреждающее планирование. В условиях частично контролируемой внешней среды плановые проблемы, как правило, не поддаются полной структуризации, развитие их непредсказуемо, они в полной мере не описываются количественными параметрами. В числе таких проблем – ориентация на новых потребителей или борьба с новыми конкурентами. Наконец, в условиях неконтролируемой внешней среды плановые проблемы вообще не структурируются и не поддаются количественной оценке, они описываются большим количеством параметров, связи между которыми крайне сложны. В условиях частично контролируемой или неконтролируемой внешней среды целесообразно, чтобы планирование строилось по принципу реагирования или активного планового воздействия. Требования, предъявляемые к составу и полноте информации, различны при использовании указанных типов планирования. Планирование упреждающего типа, в процессе которого широко используются модельные расчеты, требует большого объема точной количественной информации, получаемой в основном из внешних, но частично и из внутренних источников самой организации (от соответствующих подразделений). Для системы планового реагирования необходимо использование оперативной информации, достаточной по объему, полностью репрезентативной, в том числе и из внутренних организационных источников, причем требуются как количественные, так и качественные данные. Для системы активного планового воздействия понятие «качество поступающей информации» во многом неопределенно, зависит от характера конкретных плановых проблем. Требуемая скорость поступления информации обусловлена тем, насколько быстро должны приниматься соответствующие решения, информация должна носить в основном качественный характер и поступать из внешних источников. Известны различные виды планов. В зависимости от классификационного признака их можно сгруппировать следующим образом. ПЛАН

По уровню управления

По временному признаку

По временной ориентации в технологии разработки

корпоративный

перспективные (до 10-15 лет)

реактивные

отдельного предприятия

среднесрочные (до 5 лет)

инактивные

подразделения предприятия

годовые

проекта

преактивные

По объекту (предметной области) производство маркетинг капитальное строительство

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001 материальное оперативные интерактивснабжение и (на квартал,

По составу лиц, участвующих в планировании традиционное, осуществляемое профессиональными плановиками

партисипативное

- с вовлечением в процесс планирования всех, кого оно непосредственно

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 43 K__

Рис. 3.1.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

44 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рис. 3.2.

Взаимодействие систем управления, планирования и контроля Формы внутрифирменного планирования

Выделяют три основные формы внутрифирменного планирования: централизованное, децентрализованное, комбинированное. Выбор формы зависит от многих факторов, в том числе от масштабов фирмы, характера основного производства и уровня развития диверсификации, организационной структуры, квалификации специалистов-плановиков, состояния учета, наличия, развитости и технической базы информационных технологий и т. д. Централизованная форма

При руководстве фирмой имеется центральная служба (отдел) планирования. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 45 K__

Она подчиняется непосредственно президенту (генеральному директору) или одному из его заместителей. Ее главная функция – разработка перспективных и текущих планов для всех предприятий, входящих в объединение. Предприятия и отделения не имеют в этом случае плановых служб и ограничиваются оперативным контролем за снабжением и запасами материалов, сырья, запчастей и т. п. Эта форма используется, как правило, в объединениях предприятий одинакового или близкого производственного профиля с единой сетью вычислительной техники, что позволяет сократить персонал, занятый планированием. Основное преимущество централизованной формы – большие возможности для осуществления единой идеологии развития исходя из интересов объединения в целом. Децентрализованная форма

В крупных концернах с диверсифицированным производством и достаточно самостоятельными отделениями или филиалами основная работа по планированию сосредоточена в них. В концерне имеется центральная плановая служба, которая разрабатывает в соответствии с указаниями высшего руководства лишь общее направление развития концерна: размеры, размещение и структуру инвестиций, общий объем производства и прибыли. Кроме того, она осуществляет методическое и координационное руководство плановой деятельностью, разрабатывает фирменные стандарты по планированию, выполняет экономический анализ, определяет и доводит до отделений то ограничения, которые накладываются общекорпоративными целями (лимиты капиталовложений, объемы производства и т. п.). На основе планов подразделений центральная служба составляет единый план, который используется как средство контроля. Центральная служба планирования должна удовлетворять двум основным требованиям: 1) по своей организационной структуре быть приспособленной для координации работы всех отделов аппарата управления и направлять деятельность всех подразделений фирмы по единому плану, соответствующему общей политике; 2) строить свою работу с учетом новейших достижений информационных технологий на базе компьютерной техники. Фирмы стараются формировать центральную службу планирования из самых творческих, способных к аналитической работе специалистов, умеющих использовать новейшие методы и средства планирования, а также оценивать основные направления развития технического прогресса применительно к запросам и условиям деятельности компании. «Плановый отдел выполняет четыре основные функции. Первая из них – развитие стратегического мышления. Очень важно, чтобы высшее руководство осознало, что стратегические решения не то что оперативные. Важно также дать возможность линейному руководству поддержать новую стратегию. Второй функцией является сбор стратегической информации. Признаки будущих политических изменений, общие экономические тенденции, изменения в обществе, тенденции в развитии отрасли должен отмечать плановый отдел, он же собирает информацию о конкурентах. Нет иного подразделения, накапливавшего бы эту стратегическую информацию. Отдел исследований и разработок накапливает Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

46 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

информацию о будущих тенденциях развития техники. Третья функция – рекомендовать новые стратегии. Плановый отдел рекомендует любое новое предприятие, не связанное с текущей деятельностью линейных подразделений. Он также разрабатывает базовые планы совершенствования уже выпускаемой продукции. Иногда здесь используется матрица «рост – доля рынка». Формулирование базовых целей и подготовка директив для долгосрочного планирования очень важны. Четвертой функцией является сведение стратегических планов отделений и контроль за их выполнением. Она занимает важное место в диверсифицированных

компаниях». Рис. 3.3. Система планирования

Стратегическое планирование Предварительно, до перехода к стратегическому планированию, обсуждается общее планирование целей. Оно охватывает формулировку основных направлений и целей деятельности предприятия. Стратегическое планирование отвечает на следующие вопросы. 1. Какие долгосрочные возможности представляются предприятию с учетом внутреннего потенциала и ожидаемых изменений рынка? 2. Какие стратегии необходимы, чтобы привести в соответствие внутренние возможности с ожидаемыми внешними изменениями? Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 47 K__

Одновременно в рамках стратегического планирования разрабатываются и оцениваются альтернативные варианты, а также устанавливаются приоритеты. Временные параметры стратегического планирования. Стратегический горизонт планирования определяется прежде всего динамикой рынка и конкуренции, а также производственными возможностями и состоянием ресурсообеспечения. Для отдельных сфер деятельности «Феба» стратегическое планирование охватывает разные периоды времени, например 10-15 лет – для электрификации, 5-10 лет – для жилищного хозяйства, 5 лет – для торговли (транспорта). Диапазон стратегического планирования. Стратегическое планирование должно отразить следующие основные направления: • анализ сферы деятельности; • оценку хозяйственного состояния предприятия (фактический уровень, сильные и слабые стороны); • формулировку стратегий. При анализе сферы деятельности среди прочих показателей представляются единые принятые концерном народнохозяйственные и энергетические данные, определяемые нормативными документами. Кроме того, необходимо отразить основные отраслевые специфические факторы сферы деятельности и их ожидаемые изменения. В частности, анализ должен распространяться на следующие области: • политические, общественные, экономические, технологические и экологические условия, определяемые нормативными документами, • рынки сырья, материалов, средства производства; • рынки сбыта; • конкуренцию; • тенденции и перспективы обработки информации. Этот перечень не исчерпывает весь возможный спектр областей анализа. В каждом конкретном случае может возникнуть необходимость дополнительного изучения отраслевых специфических факторов, поэтому вначале анализа сферы деятельности может появиться потребность индивидуального выбора наиболее существенных факторов (критических). При прогнозировании этих факторов следует ясно формулировать положенные в основу исходные предпосылки. При представлении сложных зависимостей исходные предпосылки обобщаются в форме сценариев. Анализ хозяйственного состояния предприятия выявляет (на основе анализа сферы деятельности и отраслевых особенностей) существующие сильные и слабые стороны предприятия, а также его будущие шансы и риски. Слабые и сильные стороны дочерних компаний концерна – это понятие относительное. Их можно выявить, анализируя результаты хозяйственной деятельности (прибыль), общую сферу деятельности и поведение наиболее сильных конкурентов. Основными критериями для анализа сильных и слабых сторон деятельности предприятия являются: • доля данного предприятия на рынке, • расположение предприятия, • производительность, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

48 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

• • • • • •

себестоимость производства продукции, квалификационный уровень управленческих кадров, система управления, материально-техническое снабжение, общая финансовая ситуация, маркетинг. Выбранная стратегия охватывает следующие основные области: • кадры, • ресурсы, • исследования и разработку, • производство/технологию, • управление, • обработку информации, менеджмент, • финансы, • рынки. Особое значение придается стратегическим концепциям на рынках сбыта. Вследствие этого они представляются наиболее подробно. Насколько возможно, следует произвести их дифференциацию по производственным группам (рыночная сегментация) и(или) регионам. В этой связи большое значение имеет формулировка желаемых уровней количественных показателей деятельности предприятий на перспективу, а также той роли предприятия на рынке, которой желательно достичь. Один раз в год руководители предприятий и начальники главных отделов составляют подробную смету хозяйственных расходов, а также пересматривают долгосрочную смету (на 5 лет), в которые включаются все расходы и поступления за плановые годы. Ежегодное планирование осуществляется на первом этапе в виде планирования расходных и доходных счетов финансовой бухгалтерии с использованием рассылаемых бланков. Статьи сметы по местам возникновения конкретных первичных расходов следует разделить в целях проведения анализа отклонений по счетам. На предприятиях, где плановые показатели непосредственно вводятся в систему САП, бланки заменяются распечатками ЭВМ. Особое значение в рамках комплексного планирования приобретают эксплуатационные расходы на предприятиях Для анализа расходов и составления сметы эксплуатационные расходы планируются по техническим компонентам, в которых они возникают (пообъектные места возникновения затрат) На предприятиях фирмы «Пройссен электра» они сосредоточены в соответствующем плане Для ограничения расходов на составление плана в качестве уровней планирования применяется не наивысшая степень детализации (5-разрядные места возникновения затрат), а сжатые (3-разрядные) места осуществления расходов Эксплуатационные расходы далее подразделяются на: • текущие по повседневному техническому обслуживанию и ремонту в целях обеспечения нормальной работы предприятий, • текущие расходы на ревизию (касается только электростанций) Это затраты на обычные работы по техническому обслуживанию и ремонту во время ревизий, • проекты по содержанию оборудования в исправности. Это не отражаемые в балансе конкретные мероприятия по поддержанию оборудования в надлежащем Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 49 K__

состоянии восстановление, ремонт, изменение, дооборудование, т.е. работы, которые производятся в случае повреждения, на основании ведомственных распоряжений, по соображениям техники безопасности, для улучшения технологии производства или для повышения экономической эффективности возникают в течение года нерегулярно На каждый проект требуется в совокупности (с учетом расходов на содержание собственного персонала предприятия) более 100 тыс. DM для обычных электростанций и распределительных подстанций и более 150 тыс. DM – для атомных электростанций. Это относится и к тем случаям, когда расходы берет на себя страховое ведомство. Перечисленные эксплуатационные расходы вместе с расходами на оплату труда собственного персонала сводятся воедино в рассылаемых бланках. На каждый проект по содержанию оборудования в исправности необходимо подготовить заявку на выделение средств Сметы хозяйственных расходов предприятий согласуются с соответствующими отраслевыми отделами главного управления и с руководством соответствующего производства Аналогично сметы хозяйственных расходов главных и штабных отделов согласуют с руководством соответствующего производства. Затем их объединяют в проектах сметы хозяйственных расходов на один год и долгосрочных сметах хозяйственных расходов (на 5 лет) фирмы «Пройссен электра» Эти проекты представляют общему правлению на утверждение Схема взаимодействия систем управления, планирования и контроля в концерне представлена на рис 3.2. Понятие и методология внутрифирменного планирования Эффективная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики в значительной степени зависит от того, насколько достоверно они предвидят дальнюю и ближнюю перспективу своего развития, т. е. от прогнозирования. В течение ряда лет в нашей стране разрабатывался долгосрочный прогноз научно-технического прогресса и его социально-экономических последствий. На его основе формировался прогноз развития отдельных отраслей всего народного хозяйства. Однако эти прогнозы достаточно достоверными не были, и результат состояние экономики сейчас. Поэтому особенно необходимо изучение мирового опыта разработки и использования прогнозов экономической деятельности и применение его с учетом специфики отечественного развития. В этих условиях формирование предприятиями производственных программ будет осуществляться на основе прямых договоров между производителями и потребителями продукции, учитывающих реальные потребности в ней, в том числе и на государственные нужды, а также производственные и ресурсные возможности их удовлетворения. Таким образом, эффективная деятельность предприятий в условиях рыночной экономики возможна лишь при условии разработки планов развития, производственных программ, прогнозов социально-экономического развития предприятий. На уровне предприятий разработка плана осуществляется в расчете на собственные ресурсы, которые могут быть заработаны трудовыми коллективами. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

50 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Вместо жесткой директивной формы отношений в управлении экономикой на первый план выдвигается динамичное саморегулирование экономических процессов, целенаправленно поддерживаемое соответствующими актами и стимулируемое с помощью различная экономических рычагов: • налогов и налоговых льгот; • процентов по вкладам и ссудам; • валютного курса; • норм амортизационных отчислений и др. Решению задач по формированию и реализации производственных программ предприятий во многом может способствовать использование маркетинга, его принципов, методов, техники. Вместе с тем, целесообразно усовершенствовать и использовать наработанную методологию планирования. Методологические основы внутрифирменного планирования

В современных условиях при разработке планов развития предприятий важное значение приобретает дальнейшее совершенствование методологии планирования, т.е. совокупности приемов и способов разработки планов. Основные направления совершенствования методологий планирования: повышение научно-технического и расчетно-экономического обоснования планов; широкое применение системы прогрессивных технико-экономических нормативов и норм, балансовых расчетов; дальнейшее улучшение системы показателей в целях повышения эффективности производства – снижение материалоемкости и фондоемкости, рост производительности труда, увеличение выпуска высококачественное продукции, обеспечение напряженности и тщательной сбалансированности планов. Обоснование планов развития предприятий осуществляется на основе системы прогрессивных технико-экономических нормативов и норм. Под нормой понимается максимально допустимая величина абсолютного расхода сырья, материалов, топлива, энергии и т. д. на изготовление единицы продукции (или выполнение определенного объема работы) установленного качества (например, норма расхода металла на изготовление изделия, детали). Норматив - величина относительная, характеризует степень использования орудий труда, предметов труда, их расходование на единицу площади, веса, объема и т. д. (например, показатель фондоотдачи – выпуск продукции на 1 руб. основных фондов). Применяемые технико-экономические нормы и нормативы должны быть прогрессивными, т. е. при их разработке необходимо учитывать современный уровень развития науки, техники, технологии, организации производства и труда; наиболее полно использовать производственные мощности и передовой производственный опыт. Наиболее совершенный метод разработки норм – расчетно-аналитический, при котором нормы и нормативы технически обосновываются с помощью всестороннего критического анализа состояния производства, возможных изменений в нем, изучения влияния различных факторов. В основу норм закладываются технико-экономические и организационные условия работы в плановом периоде.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 51 K__

Технико-экономические нормы и нормативы разрабатываются по следующим основным группам: • нормы затрат живого труда (нормы затрат рабочего времени на единицу продукции, нормы выработки продукции в единицу времени, нормы обслуживания, нормативы численности); • нормы материальных затрат (удельные нормы затрат сырья, материалов, топлива, энергии, комплектующих изделий); • нормативы использования орудий труда (нормативы использования машин, оборудования, механизмов, сооружений, инструментов); • нормативы организации производственного процесса (длительность производственного цикла, объемы незавершенного производства, запасы сырья, материалов, топлива); • нормы продолжительности освоения проектных мощностей вводимых в действие предприятий, цехов, агрегатов, установок, производств. Назначение отдельных групп норм и нормативов различно. Нормы затрат живого труда служат в основном для определения уровня производительности труда, использования рабочего времени, установления размера заработной платы. На основе удельных норм расхода материальных ресурсов и производственной программы определяется потребное количество отдельных видов и марок материальных ресурсов. Нормативы использования орудий труда позволяют рассчитывать уровень использования производственных мощностей. Нормы и нормативы служат для определения себестоимости продукции. Необходимость технико-экономического обоснования планов и повышения эффективности производства предопределили систему показателей плана. Показатели, применяемые в планировании, подразделяются на количественные и качественные, объемные и удельные. Количественные показатели плана выражаются абсолютным и величинами. К ним относятся: объем товарной, валовой продукции, объем реализации, численность работающих, численность рабочих, фонд заработной платы, сумма прибыли, размер затрат различных производственных ресурсов (металла, топлива н т. д.) и др. Качественные показатели являются величинами относительными. Они выражают экономическую эффективность производства, его отдельных факторов. Это рост производительности труда, снижение себестоимости продукции и др. К качественным показателям относятся также те, которые выражают соотношение количественных показателей между собой, например, рентабельность производства, фондоотдача, качество продукции и др. Между количественными и качественными показателями существуют взаимосвязь и взаимодействие. Для того чтобы рационально организовать труд коллектива предприятия, обеспечить непрерывность и пропорциональность развития производства, нацелить работников на повышение эффективности производства, одного показателя, например объема товарной продукции, недостаточно. Нужны система, сочетание количественных и качественных показателей, которые направили бы работников промышленности не только на увеличение объема выпуска продукции, но и на изготовление этой продукции в нужной населению и народному хозяйству страны номенклатуре, требуемого качества, с получением определенного эффекта в виде прибыли, при минимальных Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

52 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

затратах трудовых, материальных н денежных ресурсов. Определяющим в решении этой проблемы является переход предприятий к рыночным отношениям. В системе показателей плана промышленности различают объемные и удельные показатели. Объемные показатели устанавливают абсолютные величины производства в целом, отдельных процессов и факторов, в нем участвующих, например, объем производства в целом, объем механической обработки, сборки, объем трудовых затрат, материальных ресурсов и т.д. Удельные показатели устанавливают отношение двух или нескольких взаимосвязанных показателей, например, затраты металла на единицу продукции, капитальные вложения на единицу производственной мощности и др. Для исчисления показателей плана промышленности применяются натуральные, трудовые и стоимостные измерители. Натуральные измерители используются при планировании объема производства, материальных ресурсов. Их преимущество в том, что они обеспечивают возможность получения количественного выражения и качественной характеристики тех или иных показателей. Применение натурального измерителя показателей плана ограничивается невозможностью обобщения различных по характеру натуральных показателей. Для измерения объема производства однородных изделий, различных по материалоемкости или другому признаку, применяют условно-натуральный измеритель. В этом случае за условную единицу принимают одно из однородных изделий, а все остальные приравнивают к нему по одному из перечисленных выше признаков (как правило, трудоемкости). Так, условно- натуральные измерители: тракторы в 15-сильном исчислении, мыло 40%-ной жирности и др. Широкое применение получил трудовой измеритель объема производства, выражаемый, как правило, в норма-часах. Трудовые измерители в сочетании с натуральными используются для исчисления производительности труда, размера оплаты труда, определения норм выработки и др. В условиях товарно-денежных отношений важное значение сохраняет стоимостный (денежный) измеритель. С помощью стоимостных показателей определяют динамику развития промышленности, темпы и пропорции, взаимоувязывают все разделы плана. В стоимостных измерителях планируются объем реализации продукции, товарная и валовая продукция. Технология разработки внутрифирменного плана

Под технологией разработки внутрифирменного плана понимается совокупность методов позволяющих получить заданный результат. Основные этапы разработки (см. схему): 1. Анализ и оценка состояния внутренней и внешней среды предприятия. Главное на данном этапе – оценка рыночной конъюнктуры относительно производимого товара с тем чтобы оценить свои возможности. Основной результат деятельности – разработка, составление и анализ портфеля заказов предприятия. 2. Выявление модели будущего предприятия (технико-экономической модели предприятия на период). Модель представляет собой описание предприятия, как производительной системы, саморазвивающейся с помощью техникоэкономических показателей. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 53 K__

3. Разработка и планирование основных разделов внутрифирменного плана, касающихся важнейших сторон деятельности предприятия (развития, производства, инвестирования, финансирования и т.д.) 4. Договорная компания. Заключение договоров на поставку продукции и оказание услуг, на поставку сырья и комплектующих. Предприятие выходит на этот этап, изучив условия в портфеле заказов. 5. Корректировка модели предприятия, технико-экономических показателей, разделов внутрифирменного плана по результатам договоров. Коэффициент использования мощности при разработке производственной программы выбирается не более 75%. 1. Анализ среды

2. Разработка и оптимизация ТЭ модели

3. Разработка основных разделов внутрифирменного плана

5. Корректировка разделов плана и ТЭ модели

4. Заключение договоров с потребителями и поставщиками

Рис. 3.4. Структура разработки внутрифирменного плана

Анализ портфеля заказов предприятия

Первый этап. Анализ портфеля заказов предприятия. Портфель заказов предприятия – вся совокупность предложений от постоянных и случайных заказчиков на производство определенных видов продукции (заказов, услуг в заданном количестве и на определенных ценовых условиях). В реальных условиях портфель заказов предприятия представляет: - предложения от постоянных заказчиков; - правительственный заказ; Подобный заказ может быть обязательным к исполнению, например государственный или правительственный заказ для предприятий государственного сектора экономики; - муниципальный заказ; - оптовый заказ; - фирменная торговля предприятия по рекомендациям маркетолога. Портфель заказов зависит от: - качества работы; - известности предприятия; - престижности как товара так и предприятия; - авторитета предприятия. Возможны три случая соотношения портфеля заказов и производственных мощностей предприятия: 1. Портфель заказов > Производственных мощностей. В данном случае предприятие выбирает между ограничением производственной мощности (выбором вида продукции, для производства которой не требуется прилагать особых усилий) и перспективами наращивание мощностей, реструктуризацией и т.д. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

54 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Предприятие выбирает наиболее рентабельную продукцию и может перейти таким образом к застою из-за неправильного выбора продукции. Как правило такие предприятия лишаются экономических стимулов. Когда речь идет о наращивании мощностей и реструктуризации, необходимо проявлять наибольшую осторожность, так как подобные решения требуют больших затрат и как правило долгосрочны, тогда, если в нашем случае мы просто наблюдали скачок спроса, то данные затраты просто не окупятся. 2. Портфель заказов ~ Производственным мощностям. Идеальный вариант для предприятия, так как он не требует на данный момент никаких изменений в производственную политику. 3. Портфель заказов << Производственных мощностей. В этом случае встает вопрос о рациональном использовании свободных производственных мощностей и о целесообразности производства данного вида продукции вообще. Так же возможно попробовать разработать программу привлечения покупателей, увеличения спроса на товар путем: - повышения качества продукции; - снижение затрат; - повышение рентабельности и т.д. Технико-экономическая модель предприятия

Второй этап. Разработка технико-экономической модели предприятия. На данном этапе деятельность предприятия и ее результаты представляются в виде технико-экономических показателей. При разработке ТЭ модели предприятия важно определить основные характеристики задающих показателей, которые в наибольшей степени отражали бы интересы товаропроизводителя. Все остальные параметры производства в этом случае будут называться расчетными и выполнять вспомогательную роль, будучи разверткой основных производственных показателей. До этого должен быть произведен тщательный анализ портфеля заказов. Целью этого анализа является выявление технико-экономических параметров портфеля заказов, важнейшими из которых являются: - номенклатура изделий и услуг; - количество этих товаров и услуг; - предполагаемый доход от будущей реализации; - себестоимость по каждому виду изделий или услуг; - прибыль от реализации каждого вида работ и товаров; - рентабельность каждого отдельного заказа. Такой анализ является началом построения технико-экономической модели и производственной программы предприятия Показатели используемые в планировании делятся на три группы: 1. Показатели характеризующие масштаб предприятия: - среднесписочная стоимость ОПФ (основных производственных фондов); - среднегодовой остаток нормируемых ОС (оборотных средств); - производительная мощность предприятия (потенциал); - численность работающих (количество рабочих мест).

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 55 K__

Замечания: 1) Для оценки развития предприятия в его стратегическом понимании требуется дополнение этих размерных показателей технико-экономическими, характеристиками качественного изменения в ОПФ, то есть в размерных показателях предприятия. 2) Процесс развития предприятия в этом случае дополняется оценкой совершенства и научно-механического уровня дополнительно вводимых мощностей, оборудования, технологий. 3) Сам процесс развития будет сопровождаться изменением показателей как количественных так и качественных. Пропорциональность является одной из важнейших характеристик (квалификация работающий, сложность выполняемых работ, производительная возможность оборудования). 2. Показатели характеризующие производительную деятельность предприятия: Эти показатели как правило характеризуют результаты производства в стоимостной или натуральной формах, к ним относятся: - объем произведенной продукции в натуральном и стоимостном выражении. Объемы валовой, товарной продукции, незавершенное производство; - длительность производственного цикла; - временные опережения (опережения запуска производства перед выпуском); - номенклатура выпускаемой продукции и ее модификации. Между производственными показателями и размерными показателями существует объектная, количественная и качественная взаимосвязь. Каждый конкретный вид продукта не каждом конкретном этапе развития требует определенного технологического, технического и информационного обеспечения. 3. Показатели характеризующие экономическую и финансовую деятельность предприятия: - объем производства в денежном выражении и физической форме; - номенклатура реализуемых товаров; - затраты, издержки и себестоимость связанные с производством и реализацией продукции; - прибыль, получаемая от реализации товаров и услуг (или убытки); - рентабельность (производства, продукции, продаж и т.д.); - рентабельность текущих и единовременных затрат; - рентабельность капитальных вложений; - рентабельность по отношению к составляющим частям текущих (затраты на материалы, заработная плата и т.д.) и единовременных затрат (вложения капитала); - рентабельность вложений в активную и пассивную части ОПФ. Таким образом определяется структура, которая дает наивысшую и самую низкую рентабельности. 4. Показатели характеризующие развитие предприятия, универсальность его технологий, эластичность производственного процесса, потенциал производственных мощностей, способность производить продукцию. Разработанной Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

56 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

системы подобных показателей на данный момент нет, и оценка возможна только по косвенным признакам. Экономическое качество предприятия характеризует его способность производить определенное количество товара, а также прибыли на единицу потребляемых ресурсов во всем их многообразии: инвестированный капитал, рабочие силы, материалы и т.д. Система показателей связана с их способностью отражать необходимые и интересующие нас моменты, касающиеся деятельности предприятия. Характеристика технико-экономической модели предприятия

Технико-экономическая модель предприятия органически включает в себя как количественные так и качественные показатели. Качественные показатели представлены в ней либо в качестве результативных показателей, либо в качестве критериев оптимизации технико-экономической модели. Все параметры технико-экономической модели органически связаны друг с другом. Соотношения в которых они находятся характеризует (косвенно) организационно-технический и технологические уровни предприятия. Под влиянием научно-технического прогресса с изменением объемов и характеристик производства и реализации продукции эти соотношения меняются. То обстоятельство, что параметры модели взаимосвязаны и выводятся друг из друга, говорит о том, что изменять произвольно какой-либо из параметров модели без изменения всей системы – означает проявлять экономическое невежество. Процедурно разработка внутрифирменного плана осуществляется в несколько этапов: I этап. Технико-экономический анализ рыночной конъюнктуры и потенциала предприятия (спрос, уровень цен на продукт и т.д.) Рыночная конъюнктура находит свое отражение в портфеле заказов предприятия, то есть в предложениях потенциальных потребителей. Этому этапу предшествует работа по рекламе производимого продукта, налаживание деловых отношений с организациями-потребителями продукта или их посредниками. Задача – выяснить соотношение между объемом заказов продукции и производственными мощностями предприятия, при этом производственные мощности рассчитываются с учетом перспективных изменений в составе и структуре ОПФ, внедрения новых технологий. II этап. Разработка и оптимизация технико-экономической модели предприятия, которые осуществляются за счет изменения производственной программы, параметров ТЭ модели до уровня удовлетворяющего интересам предприятия. Достижения предприятия при активизации возможности предприятия повысить эффективность работы связаны как правило со снижением себестоимости производимого продукта за счет инвестиций в новые технологии, механизацию и оптимизацию производства, повышение квалификации производственного персонала и т.д. Однако, возможности предприятия по снижению себестоимости продукции за счет факторов научно-технического прогресса не велики и принимаемой величиной

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 57 K__

снижения собственных затрат на производство можно считать среднюю норму прибыли, то есть на уровне 10-15% В ряде случаев предприятию не удается выйти на желаемый уровень моделеобразующих показателей и происходит это по причинам зависящим (некорректно разработанная модель, не правильная выбрана стратегия развития и т.д.) и по не зависимым (воздействия непосредственной среды и макросреды) от предприятия. III этап. Организация и проведение договорной компании. Заключение договоров с потребителями и поставщиками, уточнение условий контрактов на покупку и продажу. IV этап. Окончательная разработка основных составных частей внутрифирменного плана. Основные разделы и показатели плана развития предприятия (фирмы) План развития предприятия

План развития предприятия включает следующие основные разделы: • план производства промышленной продукции (производственная программа); • план развития науки и техники; • план повышения экономической эффективности производства; • план капитальных вложений и капитального строительства; • план материально-технического обеспечения; • план по труду и кадрам; • план по издержкам производства и реализации продукции; финансовой план; • план социального развития коллективов предприятий и объединений; • план мероприятий по охране природы и рациональному использованию природных ресурсов. Центральный раздел плана развития предприятия - план производства продукции (производственная программа), в котором устанавливаются задания по производству отдельных видов продукции в натуральном и стоимостном выражениях, предусматривается дальнейшее повышение качества продукции. Для определения объема продукции в стоимостном выражении используются показатели реализуемой, товарной и валовой продукции. Существенное место в этом разделе занимает и планирование специализации, кооперирования и комбинирования промышленного производства. Важная часть плана развития предприятия - план развития науки и техники. Главное его значение - ускорение научно- технического прогресса, поэтому он включает мероприятия по научно-исследовательским работам, освоению производства новых видов продукции, внедрению прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, научной организации труда. Большое значение в современных условиях приобретает внедрение вычислительной техники. В плане развития науки и техники предусматриваются важнейшие мероприятия по созданию автоматизированных систем управления, концентрации средств вычислительной техники на важнейших объектах, по увязке Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

58 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

проводимых мероприятий, по созданию и внедрению отраслевых автоматизированных систем управления и систем обработки информации общегосударственного значения. Неотъемлемая часть этого раздела - планирование стандартизации и метрологического обеспечения. Показатели плана развития науки и техники: продукция, осваиваемая производством впервые в стране; уровень механизации и автоматизации труда с выделением основного и вспомогательного производства; относительное уменьшение численности работников, рост производительности труда и снижение себестоимости товарной продукции в планируемом периоде в результате мероприятий, повышающих технический уровень производства и др., а также специфические для предприятий промышленности и производств показатели качества выпускаемой продукции, использования оборудования, материалоемкости производства, производительности труда в натуральном выражении и др. Важным в планировании развития предприятий является разработка плана повышения экономической эффективности производства, в котором даются как обобщающие показатели повышения экономической эффективности производства, так и показатели повышения эффективности использования живого труда, основных фондов, оборотных средств, капитальных вложений, материальных ресурсов. В числе этих показателей: темпы роста производства чистой и товарной (валовой) продукции; общая рентабельность; затраты на 1 руб. товарной (валовой) продукции; темпы роста производительности труда и доля прироста чистой и товарной (валовой) продукции вследствие повышения производительности труда; производство чистой и товарной (валовой) продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости основных производственных фондов (фондоотдача); оборачиваемость оборотных средств; показатели капиталоемкости и материалоемкости. План капитального строительства предусматривает строительство новых, расширение и реконструкцию действующих предприятий, строительство и расширение крупных цехов и объектов на действующих предприятиях, техническое перевооружение действующего производства - модернизацию оборудования, замену устаревшего оборудования новым, более производительным, совершенствование технологии производства, механизацию и автоматизацию производственною процессов. Основные показатели плана капитального строительства: ввод в действие основных фондов и производственных мощностей, отдельных объектов и сооружений производственного назначения; прирост производственных мощностей на действующих предприятиях за счет их технического перевооружения и осуществления организационно-технических мероприятий; объем капитальных вложений и строительно-монтажных работ; объем незавершенного производства. План материально-техничекого обеспечения представляет собой систему материальных расчетов, отражающих производство и потребление важнейших видов промышленной продукции, планов их реализации. Определение потребностей промышленного производства в материальных ресурсах, их распределение и использование должны осуществляться на основе прогрессивных технически обоснованных норм расхода сырья, материалов, топлива и энергии, а также научно обоснованных нормативов использования оборудования, машин, механизмов. План материально- технического обеспечения разрабатывается с расчетами по снижению удельных расходов сырья, материалов, топлива,, энергии. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 59 K__

При разработке плана по труду и кадрам главная задача - предусмотреть систематическое повышение производительности труда как основного условия увеличения объема производства и повышения его эффективности. Показатель производительности труда рассчитывается как годовая выработка нормативночистой, товарной (валовой) продукции в сопоставимых ценах в расчете на одного среднесписочного работника промышленно-производственного персонала. Другой важный показатель данного раздела - фонд заработной платы. Здесь же рассчитывается и средняя заработная плата работников. Для определения потребности предприятий в рабочей силе разрабатывается балансовый расчет дополнительной потребности в рабочих и служащих и источников ее обеспечения. Все разделы плана развития предприятия тесно взаимосвязаны. Обобщающим разделом плана, в котором находят отражение результаты предыдущих разделов, является план по издержкам производства и реализации продукции. При его разработке ставится задача всемерного повышения эффективности производства, наиболее рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Непосредственная цель планирования себестоимости - экономически обоснованное определение величины затрат на производство, необходимых для изготовления предусмотренной планом продукции, а задача планирования прибыли - исчисление величины дохода, получаемого в результате производственной деятельности. План по издержкам составляется на основе плана производства и реализации продукции, внедрения достижений науки и техники и других разделов. В финансовом плане устанавливаются важнейшие финансовые показатели: расчет потребности в собственных оборотных средствах и задание по ускорению их оборачиваемости; взаимодействие предприятия с государственным бюджетом; создание и использование основных производственных фондов, задание по прибыли. Важной частью финансового плана является кредитный план. В плане социального развития коллективов предприятий и объединений предусматриваются мероприятия по решению наиболее актуальных для коллективов данных предприятий, объединений, отдельных регионов задач социального развития, улучшения условий труда, отдыха и быта. Предусматривается усиление воздействия социальных мероприятий на развитие производства и повышение его эффективности. Важное значение для предотвращения загрязнения окружающей среды, а также рационального использования природных ресурсов имеет заключительный раздел плана развития предприятия - мам мероприятий по охране природы и рациональному использованию природных ресурсов, включающий такие направления: охрана и рациональное использование водных ресурсов, охрана воздушного бассейна, охрана и рациональное использование земель, охрана и рациональное использование минеральных ресурсов. Этот план предусматривает широкое внедрение малоотходных и безотходных технологических процессов, развитие комбинированных производств, обеспечивающих полное и комплексное использование природных ресурсов, сырья и материалов, исключающих или существенно снижающих вредное воздействие на окружающую среду.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

60 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Разработка производственной программы

Важнейший раздел плана развития предприятия - производственная программа, или план производства продукции. Показатели производственной программы: темп роста производства товарной (валовой) продукции, производство важнейших видов продукции в натуральном выражении (с указанием «в том числе продукции для экспорта»), включая показатель качества продукции. Основой для определения в плане объема продукции в стоимостном выражении служит ядам производства промышленной продукции в натуральном выражении. Задания по производству продукции в натуральном выражении устанавливаются в единицах измерения, учитывающих особенности потребления отдельных видов изделий. Такими единицами могут быть тонны, метры, киловаттчасы, штуки, комплекты и т. д. Во всех случаях единица измерения должна отражать специфику производства и потребления разных видов продукции, стимулировать производство наиболее эффективных и высококачественных изделий и способствовать использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Установленные в плане единицы измерения продукции обязательны для всех звеньев планирования и управления производством. Это необходимо для того, чтобы обеспечить выполнение производственной программы в предусмотренном ассортименте, выполнение плана кооперированных поставок и плана поставок по договорам, а также для увязки производственной программы с показателями качества продукции. Неотъемлемой частью плана производства продукции в натуральном выражении является задание по дальнейшему повышению качества продукции. Качество важнейших видов продукции должно отвечать по своим техникоэкономическим показателям высшим достижениям отечественной и зарубежной техники на всех стадиях проектирования и изготовления продукции. Соответственно с этими требованиями предусматривается замена и снятие с производства устаревшей продукции или модернизация устаревших изделий, улучшение основных технических характеристик выпускаемой продукции, соблюдение требований стандартов, технических условий и другой технической документации. В планах выпуска продукции предприятий предусматриваются задания по снятию с производства устаревших видов изделий, т. е. продукции, не соответствующей современным требованиям национальной экономики и населения страны, морально устаревшей, указываются конкретные сроки замены устаревших изделий, а также новые виды изделий (типы, модели), их заменяющие. Стоимостным и показателями производственной программы являются: объем реализации, товарная, валовая продукция. По объему реализуемой продукции оценивается производственнохозяйственная деятельность отраслей, объединений и предприятий. Объем реализуемой продукции в плане определяется как стоимость предназначенных к поставке и подлежащих оплате в плановом периоде: готовых изделий; полуфабрикатов собственного производства, работ промышленного характера, предназначаемых к реализации на сторону (включая капитальный ремонт своего оборудования и транспортных средств, выполняемый силами промышленноКафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 61 K__

производственного персонала), а так же как реализация продукции и выполнение работ для своего капитального строительства и других непромышленных хозяйств, находящихся на балансе предприятия. Объем реализуемой продукции по плану Рп можно определить по следующей формуле: Рп = Тп + Он.п1. - Он.п2. где Тп - объем товарной продукции по плану; Он.п1, Он.п2 - остатки нереализованной продукции на начало и конец планового периода соответственно. Важными показателями плана, позволяющими определить общий объем промышленной продукции, ее структуру, темпы роста производительности труда, фондоотдачу и другие экономические показателей, служат товарная и валовая продукция. Объем товарной продукции в плане включает стоимость: готовых изделий, предназначенных для реализации на сторону, своему капитальному строительству и непромышленным хозяйствам своего предприятия; полуфабрикатов своей выработки и продукции вспомогательных и подсобных производств, предназначенных к отпуску на сторону; стоимость работ промышленного характера, выполняемых по заказам со стороны или непромышленных хозяйств и организаций своего предприятия. Объем валовой продукции Вп включает весь объем работ, намеченный к выполнению в данном плановом периоде; определяется он по следующей формуле: Вп = Тп - Нп + Нк где Нп, Нк – остатки незавершенного производства, полуфабрикатов и инструмента своего производства на начало и конец планового периода. Объем реализуемой продукции так же, как и товарной, определяется: в плане в действующих оптовых ценах предприятий; в отчете - а) в сопоставимых оптовых ценах предприятий на определенную дату (так называемых неизменных ценах), необходимых для определения динамики производства; б) в оптовых ценах предприятий, действующих в отчетном периоде (для использования в расчетах себестоимости). В целях элиминирования прошлого труда и выявления результатов производственной деятельности, динамики производства продукции и зависящих от предприятий показателей производства ряд производств осуществляют планирование и оценку деятельности по чистой продукции вместо объема реализованной продукции. Объем чистой продукции определяется вычитанием из товарной продукции (в оптовых ценах предприятий) материальных затрат в тех же ценах (т. е. в ценах, принятых при разработке плана), а также суммы амортизации основных фондов. Применение показателя чистой продукции позволяет исключить повторный счет продукции, более точно определить усилия коллективов предприятий по выполнению ряда важнейших качественных показателей производительности труда, фондоотдачи и др. Для обоснования производственной программы предприятия необходимо иметь расчеты его производственной мощности. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

62 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Тема 4. Долгосрочное финансовое планирование 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Система стратегического планирования. Стратегический план. Оперативный план. Финансовый план. Прогнозирование объёма реализации. Потребность внешнего финансирования. Темпы прироста и финансовый контроль.

Система стратегического планирования Стратегическое планирование можно рассматривать как динамическую совокупность пяти взаимосвязанных управленческих процессов. Эти процессы логически вытекают (или следуют) один из другого. Однако существует устойчивая обратная связь и, соответственно, обратное влияние каждого процесса на остальные и на всю их совокупность: Это является важной особенностью системы стратегического планирования. Схематически структура стратегического планирования изображена на рис. 1.

Рис. 4.1. Структура стратегического планирования

Анализ среды обычно считается исходным процессом, так как он обеспечивает базу для определения миссии и целей фирмы и для выработки стратегий поведения, позволяющих фирме выполнить миссию и достичь своих целей. Анализ среды предполагает изучение трех ее частей: 1) макроокружения; 2) непосредственного окружения; 3) внутренней среды. Анализ макроокружения включает в себя изучение влияния таких Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 63 K__

компонентов среды, как: состояние экономики; правовое регулирование и управление; политические процессы; природная среда и ресурсы; социальная и культурная составляющие общества; научно-техническое и технологическое развитие общества; инфраструктура и т.п. Непосредственное окружение анализируется по следующим основным компонентам: покупатели; поставщики; конкуренты; рынок рабочей силы. Анализ внутренней среды вскрывает те внутренние возможности и тот потенциал, на который может рассчитывать фирма в конкурентной борьбе в процессе достижения своих целей, а также позволяет более верно сформулировать миссию и лучше уяснить цели организации. Исключительно важно всегда помнить, что организация не только производит продукцию для окружения, но и обеспечивает возможность существования своим членам, предоставляя им работу, возможность участия в прибылях, создавая для них социальные условия и т.п. Внутренняя среда анализируется по следующим направлениям: • кадры фирмы, их потенциал, квалификация, интересы и т.п.; • организация управления; • производство, включающее организационные, операционные и техникотехнологические характеристики, научные исследования и разработки; • финансы фирмы; • маркетинг; Определение миссии и целей, рассматриваемое как один из процессов стратегического управления, состоит из трех подпроцессов, каждый из которых требует большой и исключительно ответственной работы. Первый подпроцесс состоит в определении миссии фирмы, которая в концентрированной форме выражает смысл существования фирмы, ее предназначение. Далее идет подпроцесс определения долгосрочных целей. Завершается эта часть стратегического управления подпроцессом определения краткосрочных целей. Определение миссии и целей фирмы приводит к тому, что становится ясным, зачем функционирует фирма и к чему она стремится. А зная это, можно вернее выбрать стратегию поведения. После того как определены миссия и цели, наступает этап анализа и выбора стратегии. Этот процесс по праву считается сердцевиной стратегического управления. С помощью специальных приемов организация определяет, как она будет достигать своих целей и реализовывать свою миссию. Выполнение стратегии является критическим процессом, так как именно он в случае успешного осуществления приводит фирму и достижению поставленных целей. Очень часто наблюдаются случаи, когда фирмы оказываются не в состоянии осуществить выбранную стратегию. Это бывает либо потому, что неверно был проведен анализ и сделаны неверные выводы, либо потому, что произошли непредвиденные изменения во внешней среде. Однако часто стратегия не выполняется и потому, что управление не может должным образом вовлечь имеющийся у фирмы потенциал для реализации стратегии. В особенности это относится к использованию трудового потенциала. Оценка и контроль выполнения стратегий является логически последним процессом, осуществляемым в стратегическом управлении. Данный процесс обеспечивает устойчивую обратную связь между тем, как идет процесс достижения Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

64 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

целей, и собственно целями организации. Основными задачами любого контроля являются следующие: 1) определение того, что и по каким показателям проверять; 2) осуществление оценки состояния контролируемого объекта в соответствии с принятыми стандартами, нормативами или другими эталонными показателями; 3) выяснение причин отклонений, если таковые вскрываются в результате проведенной оценки; 4) осуществление корректировки, если она необходима и возможна. В случае контроля выполнения стратегий эти задачи приобретают вполне определенную специфику, обусловленную тем, что стратегический контроль направлен на выяснение того, в какой мере реализация стратегий приводит к достижению целей фирмы. Это принципиально отличает стратегический контроль от управленческого или оперативного контроля, так как его не интересует правильность выполнения стратегического плана, правильность осуществления стратегии или правильность выполнения отдельных работ, функций и операций. Стратегический контроль сфокусирован на том, возможно ли в дальнейшем реализовывать принятые стратегии и приведет ли их реализация к достижению поставленных целей. Корректировка по результатам стратегического контроля может касаться как стратегий, так и целей фирмы. Стратегический план Менеджеры уделяют большое внимание составлению прогнозных вариантов финансовой отчетности и изучению того, как на них отражаются альтернативные стратегии поведения. Анализ таких последствий является ключевой составной частью всего финансового планирования. Однако хороший финансовый план сам по себе не дает гарантии достижения целей фирмы – он должен быть дополнен системой обратной связи, обеспечивающей необходимый финансовый контроль за ситуацией. Благодаря этому отслеживается процесс выполнения плановых заданий, а также обеспечивается их своевременная корректировка в том случае, если общая экономическая обстановка или конкретные условия производственной деятельности фирмы начинают отличаться от предусмотренных в плане. Финансовые планы фирмы разрабатываются в рамках и в соответствии с ее общим стратегическим и производственным планами. Рассмотрим процесс стратегического планирования. 1. Цель деятельности корпорации

Долгосрочный стратегический план следует начинать с формулировки цели деятельности корпорации, которая определяет общую задачу и предназначение данной фирмы. Эту цель можно формулировать конкретно либо общими словами. Например, одна фирма может заявить, что ее корпоративная цель состоит в том, чтобы «увеличить цену акций фирмы». Другая фирма может декларировать, что ее целью является максимизация темпов роста прибыли и дивидендов на акцию при допустимом уровне риска». Третья фирма может указать, что ее основная цель – «предложить нашим покупателям замечательные вычислительные машины по самым низким из доступных цен, что, по нашему мнению, также приведет к увеличению доходов наших служащих и акционеров». В большинстве случаев стабильная, динамично развивающаяся компания Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 65 K__

обеспечивает своим акционерам достаточную прибыль. Хорошее управление подразумевает прежде всего выявление ниши на рынке товаров и услуг, которая может быть занята данной корпорацией. В дальнейшем под воздействием рыночного механизма правильность этого выбора, а также компетентность управления найдут свое отражение в финансовых результатах деятельности фирмы. 2. Масштаб и сфера деятельности корпорации

Масштаб и сфера деятельности корпорации определяют ее организационную структуру и географический ареал деятельности. Формулирование этого понятия может быть сделано либо в общих чертах, либо путем детального описания. Хороший сравнительный материал для изучения дает металлургическая отрасль, в которой некоторые компании. 3. Задачи корпорации

Цель, масштаб и сфера деятельности корпорации описывают в общих чертах ее подход к бизнесу, но не дают менеджерам точных формулировок производственных задач. Задачи корпорации устанавливают ближайшие конкретные Цели, к достижению которых стремятся ее менеджеры. Задачи корпорации могут иметь количественную формулировку, например установление целевых значений удельного веса ее продукции в общем рыночном обороте, рентабельности собственного капитала, темпа роста дохода на акцию, или они могут задаваться качественно, например «сохранение лидирующих позиций фирмы в отрасли по уровню проведения и результатам научных исследований и разработок». Часто формулируется целый набор задач; эти задачи динамичны и в случае необходимости подвергаются изменениям. Задачи корпорации должны быть вызывающе трудными и привлекать к себе внимание самим фактом постановки, но при этом оставаться реально осуществимыми. Не случайно размер вознаграждения менеджеров корпорации зависит от того, в какой мере решены эти задачи. 4. Стратегии корпорации

После того как сформулированы цель, масштаб, сфера деятельности и задачи корпорации, ставится вопрос о разработке стратегии, построенной таким образом, чтобы помочь фирме добиться решения поставленных задач. Стратегии корпорации – это наиболее общие подходы к организации и осуществлению ее деятельности, а не детальные планы. Например, одна авиакомпания может иметь стратегией предложение обслуживания пассажиров на рейсах между ограниченным набором городов в стиле «без излишков», тогда как другая может планировать обеспечение своих клиентов «отдельными каютами в небесах», Стратегии должны быть выполнимыми и совместимыми с целью, сферой деятельности и задачами фирмы. Оперативные планы Оперативные планы можно разрабатывать на любой срок, однако большинство компаний использует 5-летний горизонт планирования, и потому название «5-летний план» становится все более популярным. В рамках 5-летнего плана наиболее детально прорабатываются планы на первый год, план каждого следующего года становится все менее определенным. Оперативный план призван Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

66 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

обеспечить детальное руководство деятельностью корпорации, опираясь на выбранную стратегию, с целью решения стоящих перед ней задач. В 5-летний план входит достаточно подробное разъяснение того, кто и в каком объеме должен выполнять ту или иную функцию, решать ту или иную конкретную задачу. Пример: обзор 5-летнего оперативного плана «Century Electronics»

Глава 1. Предназначение и цель корпорации. Глава 2. Масштаб и сфера деятельности корпорации. Глава 3. Задачи корпорации. Глава 4. Прогноз экономической обстановки. Глава 5. Стратегии корпорации. Глава 6. Обобщение итогов прогноза деятельности. Глава 7. Специальные планы и направления. I. Маркетинг. II. Производство. III. Финансы. 1. Оборотный капитал а. Общая политика управления оборотным капиталом б. Управление, денежными средствами и ценными бумагами в. Управление запасами г. Кредитная политика и управление дебиторской задолженностью 2. Дивидендная политика 3. Финансовый прогноз а. Инвестиционная политика б. Бюджет денежных средств в. Прогнозная финансовая отчетность г. Потребность во внешнем финансировании д. Анализ финансовых условий 4. Учетная политика 5. Система управленческого контроля IV. Руководство и кадровый состав V. Исследования и разработки VII. Новая продукция Глава 8. Консолидированный план корпорации Финансовый план Процесс финансового планирования можно разбить на пять этапов. 1. Разработка системы прогнозных вариантов финансовых отчетов, используемых для анализа влияния изменений параметров оперативного плана на прогнозируемый уровень прибыли и значения других показателей финансового состояния. Эту систему можно также применять и для дальнейшего контроля за деятельностью после того, как окончательный вариант финансового плана будет составлен и принят к действию. Оперативная осведомленность о происшедших отклонениях от плана – существенный элемент эффективной системы управления, что в свою очередь важно для успешной работы корпорации в постоянно меняющемся мире. 2. Определение конкретной потребности компании в финансовых средствах, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 67 K__

необходимых для обеспечения выполнения ее 5-летнего плана. Сюда относятся средства, затрачиваемые на поддержание материально-технической базы, на финансирование возрастающих объемов запасов и дебиторской задолженности, на программы исследований и разработок и на проведение главных рекламных кампаний корпорации. 3. Прогнозирование структуры источников финансирования, которые необходимо использовать в течение следующих пяти лет. Сюда входит оценка размера финансовых ресурсов, которые будут сформированы за счет прибыли компании, а также ресурсов, которые придется изыскивать за счет привлечения внешних источников финансирования. При составлении финансового плана следует учитывать все изменения значений параметров оперативных планов, диктуемые финансовыми ограничениями, которые могли бы сократить необходимость привлечения долгосрочных и/или краткосрочных заемных средств. Сюда относятся ограничения на соотношение заемных и собственных средств, Соотношение оборотных средств и краткосрочных пассивов, значения коэффициентов покрытия и др. 4. Создание и поддержание в работоспособном состоянии системы управления, отвечающей за размещение средств и их использование внутри фирмы. Вещественно то, что в компетенцию этой управляющей системы входит и контроль за правильностью хода реализации генерального плана. 5. Разработка процедур внесения изменений в генеральный план в том случае, если реальные экономические условия отличаются от тех прогнозов, на которых был основан действующий план. Например, если темпы развития экономики оказываются более существенными, чем это было оценено в момент разработки генерального плана, следует признать наличие новых условий и как можно более оперативно среагировать на эти изменения повышением плановых производственных заданий, увеличением торговых квот и т. п. Таким образом, данный этап реально представляет собой кибернетический контур обратной связи в системе управления, замыкание которого позволяет изменениям, обусловленным новой ситуацией, отразиться на исходном плане. Главными составными компонентами финансового плана являются: 1) анализ текущего финансового положения фирмы на основе данных последних финансовых отчетов, 2) прогнозирование объема реализации, 3) инвестиционная политика, 4) бюджет денежных средств, 5) набор прогнозных вариантов финансовой отчетности и 6) план внешнего финансирования. В предыдущих главах мы рассматривали сущность инвестиционной политики и анализ финансовых отчетов. Далее в этой главе мы сосредоточим внимание на других элементах плана – прогнозировании объема реализации, прогнозной отчетности и плане внешнего финансирования. Затем, в главе 20, мы обсудим бюджет денежных средств. Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании Самое больше влияние на потребности фирмы в привлечении средств из внешних финансовых источников оказывают пять факторов: 1. планируемый темп роста объёма реализации; 2. исходный уровень использования основных средств или наличие избыточных Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

68 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

мощностей; 3. капиталоёмкость; 4. рентабельность продукции; 5. дивидендная политика. Мы обсудим эти факторы в данном разделе, но сначала предложим простую формулу для метода пропорциональной зависимости показателей от объёма реализации, которая выражает связь параметров только в том случае, когда все показатели отчёта о прибылях и убытках и баланса, а также зависимые от объема реализации статьи пассива меняются пропорционально изменению объема реализации, а последствия финансовой обратной связи не учитываются. Хотя потребность в капитале обычно прогнозируется, как было описано ранее, путем построения прогнозной финансовой отчетности, данная формула полезна для выделения взаимосвязи между ростом объема реализации и потребностью в средствах, а также для приблизительного расчета потребности во внешнем финансировании: потребность во внешнем финансировании = = потребность в приросте активов − спонтанный прирост пассивов − − прирост нераспределённой прибыли. A L EFN = ∆S − ∆S − MS1 (1 − d) S S

где A/S – относительный прирост активов, изменяющихся пропорционально увеличению объема реализации, или потребность в увеличении суммы активов в долларах на 1 прироста объема реализации; L/S – относительный прирост пассивов, изменяющихся пропорционально увеличению объема реализации, или потребность в дополнительной краткосрочной кредиторской задолженности, на 1 прироста объема реализации; S1 – прогнозируемый на следующий год общий объем реализации (заметим, что S0 обозначает объем реализации прошлого года); ДS – изменение объема реализации, M – рентабельность реализованной продукции, или удельная чистая прибыль; d – доля прибыли, направляемая на выплату дивидендов, или норма выплаты дивидендов; Капиталоемкость (ресурсоемкость) реализованной продукции

Стоимость всех активов, приходящаяся на 1 объема реализации, называют капиталоемкостью (capital intensity). Заметим, что капиталоемкость представляет собой показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости активов (или коэффициенту ресурсоотдачи), а в формуле (19.1) является коэффициентом при первом члене. Этот фактор оказывает значительное влияние на уровень потребности в средствах для обеспечения роста реализации. Если капиталоемкость низка, то объем реализации может расти быстро; при этом не возникает большой потребности во внешних источниках финансирования. Вместе с тем, если деятельность фирмы достаточно капиталоёмка, тогда даже незначительный рост выпуска продукции потребует привлечения заметно больших средств из внешних финансовых источников. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 69 K__

Если компания осознает, что у нее могут быть финансовые проблемы при удовлетворении перспективных потребностей в капитале, она может в процессе планирования рассмотреть вопрос о целесообразности снижения уровня капиталоемкости своей реализованной продукции. Рентабельность

Рентабельность реализованной продукции также является важным фактором, определяющим размер потребности во внешнем финансировании: чем выше удельная прибыль, тем ниже потребность в средствах извне, если значения других факторов остаются постоянными. В 1992 году рентабельность «Century» составила 4,8 %. Предположим теперь, что благодаря повышению цен и улучшению контроля над расходами её рентабельность повысится до 10 %. Это приведёт к увеличению чистого дохода, а следовательно, и величины нераспределённой прибыли (в предложении постоянства нормы выплаты дивидендов), что в свою очередь уменьшит потребность в изыскании средств во внешних финансовых источниках. Более высокая рентабельность увеличивает сумму нераспределённой прибыли и сокращает таким образом EFN. Благодаря этой зависимости между рентабельностью и потребностью во внешнем финансировании некоторые быстрорастущие фирмы не испытывают большой потребности в заёмном капитале. Приемлемый темп прироста Мы часто упоминали о том, что компании, уже прошедшие этап становления, обычно стараются избежать выпуска новых акций по двум причинам: 1) чтобы разместить новые акции, приходится брать на себя высокие эмиссионные затраты, но эти затраты не возникают при финансировании за счет нераспределенной прибыли; 2) существование информационной асимметрии приводит к тому, что инвесторы относят проведение дополнительных эмиссий к разряду плохих новостей, и при объявлении фирмой о подобной операции курс: ее акций понижается. Сочетание этих двух факторов превращает наращивание собственного капитала за счет эмиссии акций в гораздо более дорогой вариант по сравнению с наращиванием капитала за счет реинвестирования прибыли. Следовательно, финансовые менеджеры часто задают себе вопрос: как быстро может расти и развиваться фирма, не сталкиваясь с необходимостью выпуска новых акций, т. е. каков темп приемлемого прироста (sustainable growth rate) для фирмы? Если мы сделаем несколько предположений, то для ответа на этот вопрос можно будет использовать относительно простую модель. Для начала определим смысл ключевых понятий: М – прогнозируемая рентабельность, или чистая прибыль, деленная на объем реализации; b – целевое значение коэффициента реинвестирования прибыли, равное единице минус целевое значение нормы выплаты дивидендов; D/E – целевое значение соотношения заемных и собственных средств; A/S – отношение суммы активов к объему реализации, величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов. Если фирма работает на полную мощность и если ее структура капитала совпадает с целевой, то приемлемый темп прироста, g*, можно найти используя Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

70 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

формулу Mb(1 + D ) E

*

g =

A S

− Mb(1 + D ) E

Важное значение для фирмы имеет то, отличается ли реальный темп прироста от приемлемого, и финансовым менеджерам следует активно разрабатывать взаимно согласующиеся между собой финансовые задачи и целевые установки роста. Если темп прироста объема реализации ниже приемлемого, то фирма получит прибыль, большую, чем достаточно для покрытия ее инвестиционных потребностей, и тогда ее финансовые планы должны предусматривать увеличение размера наличных денежных средств и ценных бумаг, снижение доли заёмного капитала, приобретение новых производств, выкуп собственных акций либо увеличение выплаты дивидендов. И наоборот, если темпы прироста объема реализации выше, чем g*, тогда придется эмитировать акции, изменить пропорцию между заемными и собственными средствами, уменьшить норму выплаты Дивидендов либо скорректировать темп прироста. Финансовый контроль Финансовое планирование и прогнозирование жизненно важны для успешной деятельности корпорации, но результаты планирования сводятся на нет при отсутствии надлежащей системы контроля, которая осуществляет мониторинг выполнения запланированной политики и обеспечивает поступление информации в системе обратной связи, позволяющей оперативно реагировать на отклонение реальных рыночных условий от тех, на которых основан план. Для системы финансового контроля ключевым является не вопрос типа «Как идут дела фирмы в 1993 г. по сравнению с 1992 г.?», а вопрос «Как идут дела у фирмы в 1993 г. по сравнению с нашими прогнозами, и если реальные результаты деятельности отличаются от предусмотренных бюджетом, то что мы можем сделать для того, чтобы вернуться на заданную траекторию?». Основными инструментами финансового контроля являются сметы и прогнозная финансовая отчетность. Эти документы предусматривают ожидаемое развитие и, выражают, следовательно, цели корпорации. Затем эти целевые установки сравниваются с реалиями деятельности корпорации (ежедневно, еженедельно или ежемесячно), для того чтобы выявить отклонения, которые мы здесь определяем как разницу между реальными и целевыми значениями показателей. Таким образом, система контроля выявляет и очерчивает те сферы деятельности, функционирование которых не удовлетворяет целевым значениям. Если показатели реального положения некоторого подразделения лучше намеченных, то это может означать, что его менеджеру следует дать прибавку к жалованью, хотя это же может означать, что целевые значения показателей в процессе планирования были занижены и поэтому в будущем нужно их увеличить. И наоборот, неспособность выхода на уровень достижения финансовых целей может означать и изменение рыночных условий, и несоответствие руководителей занимаемой должности, и установку целевых значений показателей на завышенном, нереалистичном, недостижимом уровне. В любом случае следует предпринять какие-то действия, возможно в срочном порядке, если ситуация ухудшается быстро. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 71 K__

Сосредоточивая свое внимание на отклонениях, менеджеры могут «управлять отклонениями», занимаясь именно теми показателями, которые больше всего нуждаются в улучшении, и не заботясь о гладко идущих аспектах деятельности компании. Резюме В этой главе дан широкий обзор вопросов, связанных с тем, как фирмы прогнозируют показатели своей финансовой отчетности и определяют потребность в капитале. Ниже перечислены рассмотренные в главе ключевые положения. • Исходными документами планирования являются стратегические, производственные и финансовые планы. • Перспективное финансовое прогнозирование обычно начинается с построения прогноза объема реализации фирмы на некоторый будущий промежуток времени как в натуральном, так и в стоимостном выражении. • Гипотетический, или прогнозный, вариант финансовой отчетности разрабатывается для того, чтобы определить размер потребности фирмы в финансовых средствах. • Метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации основан на предположениях о том, что: 1) значения большинства статей баланса находятся в прямо пропорциональной зависимости от объема реализации, 2) существующие у фирмы уровни пропорционально меняющихся статей активов и пассивов и соотношения между ними оптимальны с точки зрения, объема реализации. • Фирма может определить величину потребности во внешнем финансировании (EFN), оценивая сумму активов, необходимых для поддержания прогнозного объема реализации, и затем вычитая из него сумму реально мобилизуемых, источников средств. Фирма может затем планировать, удовлетворять ли ей потребность во внешних финансовых источниках за счет кредита в банке, эмиссия ценных бумаг или комбинации этих источников средств. • Привлечение дополнительных финансовых средств извне означает дополнительные проценты и/или дивиденды, снижающие прогнозную оценку прибыли. Таким образом, увеличение объема средств, привлекаемых из внешних источников, создает эффект финансовой обратной связи, который следует учитывать в процессе составления прогнозов. • Чем выше темп прироста объема реализации фирмы, тем больше будет ее потребность во внешнем финансировании. Аналогично чем больше норма выплачиваемых фирмой дивидендов, тем выше потребность в привлечении средств извне. • Величину приемлемого темпа роста фирмы, являющегося таким темпом роста, который можно поддерживать без дополнительной эмиссии акций, можно рассчитать по специальной формуле. • Простой метод пропорциональной зависимости показателей от объема реализации нельзя использовать, если имеется возможность отдачи от масштаба, существуют незадействованные производственные мощности, либо в случае, когда величину активов приходится увеличивать не плавно, а ступенчато – крупными единовременными поступлениями. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

72 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

• Линейная, криволинейная и множественная регрессия, а также специализированные модели прогнозирования показателей могут использоваться для оценки перспективной потребности в активах в тех случаях, когда не подходит метод пропорциональной зависимости показателей. • В настоящее время даже небольшие фирмы применяют автоматизированные модели финансового планирования как для построения прогнозной финансовой отчетности, так и для определения потребности во внешнем финансировании. Вопросы для самопроверки Опишите кратко сущность и значение следующих элементов корпоративного планирования: 1) цель деятельности корпорации; 2) масштаб и сфера деятельности корпорации; 3) задачи корпорации; 4) стратегии корпорации. Почему финансовым менеджерам необходимо знакомство с общим стратегическим планом компании? Какова цель оперативного плана фирмы? Какой плановый горизонт наиболее популярен при составлении оперативных планов? Опишите кратко содержание типового оперативного плана. Опишите этапы процесса финансового планирования. Что является основными компонентами финансового плана? Прокомментируйте, каким образом нижеприведенные факторы влияют на потребность фирмы в привлечении внешних источников финансирования: 1) темп прироста объёма реализации; 2) использование мощностей; 3) капиталоёмкость; 4) рентабельность; 5) дивидендная политика. Что такое EFN? Насколько широко этот показатель применяется на практике? Что понимают под приемлемым темпом прироста? Каковы финансовые последствия того, что темп прироста объема реализации превышает приемлемый темп прироста для данной фирмы? ниже приемлемого темпа? Какие цели преследует система финансового контроля? Что является основными инструментами финансового контроля и как они работают?

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 73 K__

Тема 5. Краткосрочное финансовое планирование и финансирование 1. Ликвидность как основная задача краткосрочного финансового планирования. 2. Источники и оборачиваемость денежных средств. 3. Виды стратегий финансирования. 4. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования. 5. Источники краткосрочного финансирования. 6. Кредиторская задолженность. 7. Банковский кредит. Финансовые решения краткосрочного характера предполагают управление денежными потоками, ожидаемыми в ближайшем будущем (в пределах текущего года). Хотя происхождение большинства денежных потоков связано ее сделками, касающимися оборотных средств и краткосрочных пассивов, подобные решения включают также рассмотрение денежных потоков, обусловленных операциями с долгосрочными активами и обязательствами, такими как при обретение основных средств, продажа акций и облигаций, выплата дивидендов и т. п. Примерно 60% рабочего времени финансового менеджера затрачивается на принятие финансовых решений краткосрочного характера, и преимущественно этими проблемами начинает заниматься большая часть выпускников данной специальности, впервые поступив на работу. Именно этими причинами объясняется необходимость детального изучения методов краткосрочного управления финансами. Терминология краткосрочного финансового планирования Основной задачей краткосрочного финансового планирования является обеспечение и поддержание ликвидности фирмы. Под ликвидностью понимается способность фирмы осуществить денежные выплаты в объеме и в сроки, предусмотренные контрактами. Фирма, являющаяся ликвидной, в состоянии осуществлять свою текущую деятельность, т. е. у нее имеется достаточно средств, чтобы произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам, заплатить налоги и т. д. И наоборот, фирма, не являющаяся ликвидной, не может в короткое время изыскать средства, необходимые для данных платежей, и это приводит к срыву текущих операций. В некоторых случаях неликвидность может быть временной, но порой это является первым симптомом того, что имеются проблемы, которые в дальнейшем могут послужить причинами банкротства фирмы. Изложение материалов данной темы целесообразно начать с рассмотрения ряда основных определений и понятий. 1. Под оборотным капиталом (working capital), иногда называемым валовым оборотным капиталом (gross working capital), понимают оборотные средства (текущие активы). 2. Под чистым оборотным капиталом (net working capital) понимают стоимость оборотных средств за вычетом суммы краткосрочных пассивов. 3. Коэффициент текущей ликвидности (current ratio), исчисляемый путем деления стоимости оборотных средств на сумму краткосрочных пассивов, является Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

74 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

основным показателем, характеризующим уровень ликвидности фирмы. Рост этого показателя благоприятен; вместе с тем необходимо иметь в виду, что высокое значение коэффициента вовсе не является гарантией того, что фирма будет иметь достаточно денежных средств для покрытия необходимых расходов. Если товарно-материальные запасы невозможно продать или если дебиторская задолженность не может быть востребована в нужный момент, то отражаемая Дим соотношением ликвидность фирмы может быть иллюзорной. 4. Коэффициент быстрой ликвидности равен величине оборотных средств за вычетом товарно-материальных запасов, деленной на сумму краткосрочных пассивов. Коэффициент не учитывает сумму товарно-материальных запасов в величине оборотных средств, так как этот элемент наименее ликвиден. Тем не менее, подобно коэффициенту текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности может дать ложную оценку степени ликвидности фирмы. 5. Еще один показатель этой группы – обеспеченность ликвидными активами (days liquidity on hand ratio), рассчитываемый делением более ликвидной части оборотных средств (денежные средства, ликвидные ценные бумаги и Дебиторская задолженность) на величину прогнозируемых ежедневных денежных расходов. Он показывает число дней, в течение которых фирма может работать исключительно за счет имеющихся у нее в данный момент ликвидных активов. Величину ежедневных денежных операционных расходов определяют либо на основе данных прогнозируемого бюджета денежных средств, «Ибо делением общей суммы годовых расходов на производство реализованной продукции, включая коммерческие, административные и прочие денежные расходы, на 360 (или 365). По сравнению с рассмотренными выше коэффициентами Показатель обеспеченности ликвидными активами отражает тот факт, что ликвидность в большей мере зависит от денежных потоков, нежели от движения запасов сырья и материалов, хотя до сих пор внимание было сконцентрировано именно на движении запасов ликвидных активов, а не на денежных поступлениях. 6. Коэффициент обеспеченности абсолютно ликвидными активами (days cash on hand ratio) равен сумме денежных средств фирмы и ликвидных ценных бумаг, деленной на ежедневные денежные операционные расходы. Этот коэффициент аналогичен предыдущему показателю, но более ограниченно интерпретирует термин «ликвидность». Он рассматривает денежные средства и ликвидные ценные бумаги как единственные абсолютно ликвидные активы. Таблица 5.1.

Баланс на 31 декабря 1992 г. и на 30 июня 1993 г. «Foxcraft Printing» (в тыс. долл.) Актив статья

Пассив

фактически 31.12.92

прогноз на 30.06.93

20

20

статья

Денежные средства и ликвидные ценные бумаги Дебиторская задолженность Запасы

80

20

100

200

Задолженность по оплате труда Налоги к уплате

Оборотные средства

200

240

Векселя к оплате

Кредиторская задолженность

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

фактически 31.12.92

прогноз на 30.06.93

30

50 1

15

10

15

10

50

80

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 75 K__

Актив статья

Основные средства (остаточная стоимость)

Пассив

фактически 31.12.92

прогноз на 30.06.93

статья

фактически 31.12.92

прогноз на 30.06.93

500

500

Текущая часть долгосрочных пассивов

40

40

150

190

150

140

Собственный капитал

400

410

Баланс

700

740

Краткосрочные пассивы Долгосрочные пассивы Баланс

700

740

7. Для получения детальной и всесторонней картины, отражающей степень ликвидности фирмы, необходим анализ ее бюджета денежных средств (с budget). В этом отчете приводится прогноз денежных выплат и поступлений на основе расчета реальной способности фирмы генерировать денежные поступления в такое время и в таком размере, чтобы они смогли покрыть необходимые денежные выплаты. 8. Управление оборотными средствами (current asset management) включает работу администрации по выработке основного направления политики в отношении оборотных средств, в том числе путей их финансирования. 9. Управление ликвидностью (liquidity management) включает планирование поступления и использования ликвидных ресурсов таким образом, чтобы иметь возможность в нужное время расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Таким образом, управление ликвидностью более широкое понятие, чем управление оборотными средствами, поскольку, например, включает в себя планирование продаж основных средств, выпуск долгосрочных ценных бумаг и оценку любых других долгосрочных проектов, оказывающих влияние на ликвидность фирмы. Анализируя ликвидность, необходимо различать два вида краткосрочных пассивов: 1) краткосрочную кредиторскую задолженность как источник покрытия оборотных средств; 2) текущие обязательства, представляющие собой либо часть долгосрочных пассивов, подлежащих погашению в отчетном периоде, либо краткосрочные источники финансирования капитального строительства, которые по окончании строительства будут трансформированы в ипотечный кредит. Первая категория обязательств относится к управлению как оборотными средствами, так и ликвидностью, тогда как вторая – лишь к управлению ликвидностью. Табл. 5.1. содержит данные баланса компании «Foxcraft Printing», производящей поздравительные открытки, по состоянию на 31.12.92 и планируемые показатели на 30.06.93. Заметим, что в соответствии с приведенными выше определениями на 31 декабря оборотный капитал компании составляет 200000 долл., (чистый оборотный капитал компании) - (200000 долл.) - (150000 долл.) = 50000 долл. Значение коэффициента текущей ликвидности на конец года 1.33, а коэффициент быстрой ликвидности равен 0.67. Наконец, если ежедневные операционные расходы фирмы составляют 10000 долл., то на конец года обеспеченность ликвидными активами составляет 10 дней, а обеспеченность абсолютно ликвидными активами – два дня. Заметим также, что общая сумма краткосрочных пассивов включает в себя часть долгосрочных пассивов (т. е. подлежащую выплате в отчетном периоде) в размере 40000 долл. Эта сумма не подвержена влиянию изменений относительно оборотных средств, так как ее величина определяется принятыми ранее долгосрочными Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

76 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

финансовыми решениями. Даже если погашения долгосрочного займа наступит в следующем отчетном периоде, этот заем можно условно принять за краткосрочные обязательства, он не является переменной величиной, зависящей от краткосрочных решений. Аналогичным образом, если бы компания «Foxcraft» решила построить новый завод и финансировать это строительство за счет краткосрочных займов (кредитов) с намерением по завершении строительства обратить их в ипотечный кредит, обеспеченный вновь построенными производственными мощностями, эти краткосрочные кредиты не следовало бы относить к компетенции управления оборотными средствами. Тем не менее, хотя такие источники не являются факторами пения чистыми оборотными средствами, их не следует игнорировать и они должны быть учтены в программе управления ликвидностью фирмы. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств Производство поздравительных открыток является сезонным. В июне каждого года «Foxcraft» начинает выпускать новогодние и рождественские открытки, продажа которых будет осуществляться с июля по декабрь. Таким образом, к 31 декабря компанией будет продана большая часть новогодних и рождественских открыток. При этом товарно-материальные запасы окажутся относительно низкими по сравнению с другими периодами года. Поскольку большинство продаж оптовым покупателям производится в кредит, то к концу года Дебиторская задолженность превысит среднегодовой уровень. Теперь обратимся к табл. 4.1 и сравним данные отчетного баланса на конец декабря и прогнозного баланса на конец июня. Мы видим, что в июне товарно-материальные запасы будут относительно высокими (200000 долл. против 100000 долл. в декабре); кредиторская задолженность также высокая (50000 долл. против 30000 долл.), в то время как дебиторская относительно низкая (20000 и 80000 долл.). Рассмотрим, что происходит с оборотными средствами и краткосрочными обязательствами фирмы за период с декабря 1992 г. по июнь 1993 г. Оборотные средства увеличиваются с 200000 до 240000 долл., т. е. фирме нужны профинансировать это увеличение потребности в средствах, увеличив правую часть баланса на 40000 долл. В то же время больший объем закупок сырья, расходов на рабочую силу будет причиной того, что кредиторская и другие виды задолженности, обусловленные увеличением производства, тоже возрастут, но спонтанно, на сумму 10000 долл. (с 60000 до 70000 долл.). Таким образом, потребность во внешнем финансировании составит 30000 долл., которые, как мы предполагаем, и будут получены в виде краткосрочного банковского кредита. Следовательно, на 30 июня 1993 г. мы наблюдаем увеличение на 30000 долл. статьи «векселя к оплате» по сравнению с уровнем задолженности по этой статье на 31 декабря 1992 г. Эти колебания – результат действия сезонных факторов. Аналогичные колебания потребности в оборотных средствах, а следовательно, и в источникам их финансирования могут быть следствием экономических циклов. Например, финансовые потребности сокращаются в течение периода спада и увеличиваются в период подъема экономической активности.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 77 K__

Оборачиваемость денежных средств Концепция денежного кругооборота (cash conversion cycle) важна для целей краткосрочного финансового планирования. Проиллюстрируем процессы, которые происходили с корпорацией «Real Time» (RTC), производителем компьютеров, с того момента, когда в начале 1992 г. был выпущен новый, более производительный, компьютер. Планируемая цена продажи составляла 250000 долл. RTC предполагала, что спрос на этот товар достигнет 100 единиц. Рассмотрим элементы периода обращения денежных средств применительно к данному случаю. 1. RTC заказала, а затем получила материалы, необходимые для производства 100 компьютеров. Так как RTC подобно большинству других фирм покупает материалы в кредит, сумма этих сделок обусловливает увеличение кредиторской задолженности, но не оказывает немедленного влияния на денежные потоки. 2. Для производства необходимо осуществить расходы на оплату труда. Но заработная плата еще не будет выплачена полностью в тот момент, когда работа уже завершена, т. е. увеличится сумма начисленной заработной платы, а следовательно, соответствующая статья баланса. 3. Компьютеры предполагается продавать в кредит, поэтому продажа товара приведет лишь к увеличению дебиторской задолженности, т. е. немедленного влияния на величину денежных поступлений не будет. 4. В некоторый момент RTC должна будет погасить свою задолженность поставщикам и работникам. Поскольку эти платежи обычно производятся до того, как компания получит деньги от своих дебиторов, они должны быть профинансированы из других источников. 5. Период обращения денежных средств завершится тогда, когда будет получена сумма дебиторской задолженности. В этот момент компания уже в состоянии вернуть кредит, взятый для финансирования производства, и обладает реальной прибылью. Затем цикл может быть повторен. Модель цикла обращения денежных средств призвана нагляднее продемонстрировать сказанное выше. Вот некоторые понятия, используемые в модели. 1. Период обращения товарно-материальных запасов (inventory conversion iriod) – средняя продолжительность времени, необходимая для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации: период обращения запасов =

360 себестоимость реализованной продукции ÷ запасы

Например, себестоимость реализованной продукции составляет 10 млн. долл., средние товарно-материальные запасы равны 2 млн. долл. Соответственно знаменатель равен 10 млн. долл./2 млн. долл. = 5, и период обращения товарно-материальных запасов составит 360/5 = 72 дня. Иными словами, необходимо примерно 72 дня для превращения материалов в готовую продукцию и ее реализации. 2. Период обращения дебиторской задолженности (receivables collection period) – среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях (DSO) или средним сроком получения платежа (АСР) и рассчитывается по формуле

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

78 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

DSO =

дебиторская задолженность выручка от реализации ÷ 360

Например, дебиторская задолженность равна 1 млн. долл.; выручка от реализации составляет 15 млн. долл., следовательно, период обращения дебиторской задолженности равен 1 млн. дол. = 24 дня 15 млн. дол. ÷ 360

Иными словами, потребуется 24 дня после продажи товара, чтобы дебиторская задолженность была превращена в наличные денежные средства.

1

3

2

4

Дни Покупка сырья и материалов

Оплата за сырьё и материалы

Продажа готовой продукции

Получение платежа за кредит

Рис. 5.1. Моделирование периода обращения денежных средств.

1 – период обращения товарно-материальных запасов (72 дня); 2 – период обращения дебиторской задолженности (24 дня); 3 – период обращения дебиторской задолженности (30 дней); 4 – период обращения денежных средств.

3. Период обращения кредиторской задолженности (payables deferral period) – средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением расходов по оплате труда и соответствующими платежами. Например, допустимая отсрочка платежа по расчетам за полученное сырье и по оплате труда может составлять 30 дней. 4. Период обращения денежных средств (cash conversion cycle) объединяет эти три рассмотренных выше периода и, следовательно, равен промежутку времени между расходами фирмы на производственные ресурсы (материалы и рабочую силу) и получением выручки от продажи продукции (т. е. это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности). Период обращения денежных средств, таким образом, является периодом, в течение которого фирма испытывает трудности с оборотным капиталом. Данный период может быть выражен формулой период обращения запасов + период обращения дебиторской задолженности − − период обращения кредиторской задолженности = = период обращения денежных средств

Например, пусть время, необходимое для превращения необработанного сырья в готовое изделие и для реализации последнего, составляет 72 дня, а для получения дебиторской задолженности требуется еще 24 дня. 30 дней обычно проходит между Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 79 K__

получением сырья и погашением кредиторской задолженности. В этом случае цикл обращения денежных средств составит 66 дней: 72 дня + 24 дня − 30 дней = 66 дней

Можно записать иначе: отсрочка в получении денежных средств − отсрочка платежа = = чистая отсрочка в получении денежных средств

Это дает возможность компании в начале производства продукции учесть тот факт, что в течение 66 дней фирме придется финансировать производство собственных или заемных средств). Эти средства нужно изыскать. Каждая фирма стремится как можно больше, но без вреда для производства сократить период обращения денежных средств. Это ведет к увеличению прибыли, так как сокращение периода обращения уменьшает потребность внешних источниках финансирования, снижая тем самым себестоимость реализованной продукции. Период обращения денежных средств (рис. 5.1) может быть уменьшен путём 1) сокращения периода обращения товарно-материальных запасов за счет более быстрого производства и реализации товаров; 2) сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов; 3) удлинения вода обращения кредиторской задолженности (замедление расчетов за приобретённые ресурсы). Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации. Данный цикл может быть выражен также следующей формулой: период обращения денежных средств = ⎛ кредиторская задолженность + начисления ⎞ дебеторская ⎟ ⎜ по оплате сырья по оплате труда ⎟ задолженность запасы ⎜ = 360⎜ + − ⎟ денежные операционные расходы себестоимость выручка от реализации ⎟ ⎜ ⎟ ⎜ продукции ⎠ ⎝

Из данной формулы видно, что увеличение товарно-материальных запасов дебиторской задолженности ведет к удлинению периода обращения денежных средств при условии, что выручка от реализации, себестоимость реализованной продукции и операционные расходы постоянны. Решения в области управления производственными запасами и дебиторской задолженностью имеют важное значение, поскольку они затрагивают не только продолжительность периода обращения денежных средств, но и политику в отношении внешних источников финансирования. Проиллюстрируем преимущества сокращения периода обращения денежных средств на примере компании RTC. Предположим, что эта фирма должна погасить 200000 долл. на материалы и рабочую силу для производства одного компьютера и может выпускать три компьютера в день. Таким образом, потребность в финансировании ежедневно составляют 600000 долл. Такое финансирование должно осуществляться в течение 66 дней (продолжительность периода обращения денежных средств). Иначе говоря, потребности в оборотном капитале этой фирмы составят 66*600000 долл. = 39.6 млн. долл. Если компании сократить период до 50 дней, например за счет продления срока погашения Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

80 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

кредиторской задолженности на 16 дней, или путем ускорения процесса производства, или сбора дебиторской задолженности, это может уменьшить потребности финансирования оборотного капитала на 9.6 млн. долл. Следовательно, видим, что в конечном счете факторы, влияющие на периоды обращения товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности и отсрочки платежей воздействуют на период обращения денежных средств, а значит, и на потребности фирмы в финансировании оборотного капитала. Целесообразно досконально разобраться в рассмотренных понятиях, поскольку они полезны для внимания сути настоящей и последующей глав, посвященных краткосрочному явлению финансами. Виды стратегии финансирования оборотных средств По своей природе краткосрочные финансовые решения сходны с долгосрочными. Так, например, решения, касающиеся структуры капитала и бюджета предполагают выбор между альтернативами, который всегда происходит в рамках дилеммы; риск или доходность. Тем не менее не все финансовые теория удачны. Некоторые из них недостаточно точно определяют основную цель акционеров – максимизацию их совокупного дохода – и учитывают воздействие на принятие решений относительно оборотных средств. Кроме того, не всегда ясно показано, как отдельные решения в отношении оборотных средств воздействуют на курс акций. Политика управления оборотными средствами включает два основных вопроса: 1) какой уровень оборотных средств наиболее приемлем (в целом и по элементам)? 2) за счёт каких источников можно их финансировать? Альтернативные стратегии в области объема и структуры оборотного капитала

Существуют три альтернативные стратегии в отношении общего уровня оборотных средств. По существу они отличаются лишь объемом оборотных средств, которые фирма считает необходимым иметь для поддержания заданного уровня производства. Линия с наиболее крутым наклоном представляет собой осторожную, расслабленную стратегию. Фирмы, придерживающиеся такой стратегии, допускают относительно высокий уровень денежных средств, товарно-материальных запасов и ликвидных ценных бумаг, имеющихся в наличии. При этом объем реализации стимулируется политикой кредитов, предоставляемых покупателям, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности. Наоборот, ограничительная стратегия предполагает, что денежная наличность, ценные бумаги, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность сведены до минимума. Умеренная стратегия представлена графиком, находящимся между двумя описанными выше линиями. В условиях определенности, когда объем реализации, затраты, период реализации заказа, сроки платежей и т. д. точно известны, любая фирма предпочла бы поддерживать только минимально необходимый уровень оборотных средств. Превышение этого минимума приводит к увеличению потребностей во внешних источниках финансирования оборотных средств без адекватного увеличения прибыли. Необоснованное сокращение оборотных средств приводит к замедлению выплат работникам, падению объема реализации и неэффективности производства по причине нехватки товарно-материальных запасов, что является следствием чрезмерно ограничительной политики. Картина меняется при появлении фактора неопределенности. В этом случае фирме потребуется минимально необходимая сумма денежных средств и Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 81 K__

материальных запасов (в зависимости от ожидаемых выплат, объема реализации, ожидаемого времени реализации заказа) плюс дополнительная сумма – страховой запас на случай непредвиденных отклонений от ожидаемых величин. Аналогичным образом уровень дебиторской задолженности зависит от сроков предоставляемого кредита, а наиболее жесткие сроки кредита для данного объема реализации дают наиболее низкий уровень дебиторской задолженности. Если фирма будет придерживаться ограничительной стратегии в отношении оборотных средств, она будет держать минимальный уровень страховых запасов денежных средств и товарноматериальных запасов и проводить жесткую кредитную политику, несмотря на то, что такая политика может привести к снижению объема реализации. Ограничительная стратегия в отношении оборотных средств предполагает получение выгоды от относительно меньшего объема финансовых ресурсов, омертвленных в оборотных средствах, вместе с тем она влечет за собой и наибольший риск. Обратное утверждение верно для осторожной стратегии. С позиции соотношения ожидаемого уровня риска и доходности умеренная стратегия находится посредине. Ограничительная стратегия в отношении оборотных средств предполагает получение выгоды от относительно меньшего объема финансовых ресурсов, омертвленных в оборотных средствах, вместе с тем она влечет за собой и наибольший риск. Обратное утверждение верно для осторожной стратегии. С позиции соотношения ожидаемого уровня риска и доходности умеренная стратегия находится посредине. С точки зрения влияния на период обращения денежных средств ограничительная стратегия ведет к ускорению оборачиваемости товарноматериальных запасов и дебиторской задолженности, следовательно, результатом ее является относительно короткий период обращения денежных средств. Противоположную тенденцию имеет осторожная стратегия, которая допускает более высокие уровни товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности и, следовательно, более продолжительные периоды обращения запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. В результате проведения умеренной стратегии продолжительность периода обращения денежных средств находится на промежуточном уровне между двумя описанными выше. Как будет показано в следующих двух главах, фирма может сократить уровень оборотных средств без ущерба в отношении объема реализации или операционных затрат. Это может быть сделано, например, за счет поставки материалов «точно в срок». Нужно отметить, что размер оборотных средств оказывает существенное влияние на прибыль фирмы, а потребность в этих средствах в свою очередь зависит от путей их финансирования, которые будут рассмотрены в следующем разделе. Альтернативные стратегии финансирования оборотных средств

Уровень расходов в большей части сфер приложения капитала подвержен сезонным и/или циклическим колебаниям. Например, пик расходов строительных фирм приходится на весну и лето; торговых – на рождественские праздники. Поставщики строительных фирм и ремонтные компании ориентируются на колебания в уровнях спроса своих клиентов, следуя установившейся модели. Аналогичным образом все фирмы пополняют свои активы в период экономического подъема и, напротив, продают товарно-материальные запасы и сводят дебиторскую задолженность к минимуму в период спада. Поскольку величине оборотных средств крайне редко опускается до нуля, можно выдвинуть предположение о постоянной Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

82 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

их величине, сохраняемой в любой момент. Применительно к компании «Foxcraft» (табл. 5.1) мы видим, что размер активов этой компании колеблется в зависимости от времени года в пределах между 700000 и 740000 долл. Иначе говоря, постоянные активы компании составляют 700000 долл. и состоят из 500000 долл. основных средств и 200000 долл. постоянной части оборотных средств плюс сезонной, или переменной, величины оборотных средств, которая колеблется от нуля до максимального значения в 40000 долл. Способ, которым фирма финансирует постоянную и переменную часть оборотных средств, определяется в рамках стратегии финансирования оборотных средств. Метод согласования сроков существования активов и обязательств. Суть данного метода, отвечающего стратегии, состоит в определенном согласовании сроков существования активов и обязательств по группам. Основной целью подобной стратегии является минимизация риска того, что фирма окажется не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам при наступлении сроков платежа по ним. Например, предположим, что «Foxcraft» заняла на один год сумму средств для строительства и оборудования завода. Денежные поступления от этого проекта (прибыль плюс амортизация) практически никогда не бывают достаточными, чтобы выплатить кредит к концу первого года, поэтому он должен быть продлен (возобновлен). Если по какой-то причине кредитор откажется возобновить кредит, то у компании возникнут серьезные проблемы. Если вместо краткосрочного был взят долгосрочный кредит, то выплаты по нему сочетаются с поступлениями прибыли в амортизационных отчислений более благоприятным образом, а проблемы продления кредита не возникает. В известной степени фирма может привести в точное соответствие сроки расчётов с дебиторами и кредиторами. Например, продажа товарно-материальных ценностей, ожидаемые сроки которой составляют 30 дней, может быть профинансирована 30дневным банковским кредитом; покупка станка, эксплуатация которого ожидается в течение пяти лет, может быть профинансирована при по-5-летнего кредита; 20-летнее строительство может финансироваться при помощи ипотечного кредита и т. д. Однако существуют два фактора, мешающие точному согласованию сроков: 1) относительная непредсказуемость сроков службы активов; 2) использование в качестве частичного источника покрытия обыкновенных акций, не имеющих сроков погашения. Для иллюстрации воздействия факторов неопределенности снова обратимся к компании «Foxcraft». Она может профинансировать свои товарно-материальные ценности за счет 30-дневного кредита, ожидая затем продать их, а выручку от реализации использовать для возврата кредита. Но если объем реализации будет низок и выручки не хватит, чтобы рассчитаться с банком, то при выбранном типе финансирования за счет краткосрочных кредитов компания столкнется с проблемами. Таким образом, если «Foxcraft» делает попытки привести в соответствие сроки платежей по обязательствам и поступления доходов, можно сделать вывод о том, что компания придерживается умеренной политики финансирования оборотных средств. Агрессивная стратегия финансирования. В этом случае фирма финансирует весь объем основных и некоторую долю постоянной части оборотных средств путем долгосрочных кредитов, а оставшуюся долю постоянной части оборотных средств – при помощи краткосрочных кредитов. Возвращаясь к табл. 5.1, можно увидеть, что «Foxcraft» в данный момент придерживается именно этой стратегии. Предположим, что Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 83 K__

40000 долл. – часть долгосрочного кредита, предназначенная к погашению в текущем периоде, будет профинансирована путем нового долгосрочного кредита. Таким образом, «Foxcraft» имеет основные средства в размере 500 000 долл. и долгосрочные обязательства на сумму 590000 долл. (40000 долл. возобновленного долгосрочного кредита плюс 150000 долл. – оставшаяся часть долгосрочного кредита плюс 400000 долл. акционерного капитала), из которых 500000 долл. пойдет на финансирование основных средств и лишь 90000 долл. останется для покрытия оборотных средств. При этом компания имеет 60000 долл. «бесплатного» краткосрочного кредита в виде кредиторской задолженности, равной 30000 долл., и начислений по заработной плате (15000 долл.) и налогам (15000 долл.). Мы видим, что у компании остается потребность в дополнительном финансировании 50000 долл., чтобы был достигнут постоянный уровень оборотных средств. Эти средства привлекаются за счет плановых краткосрочных кредитов (50000 долл. – «векселя к оплате»). Если же происходят сезонные колебания уровня оборотных средств, то также привлекаются краткосрочные кредиты. Консервативная стратегия финансирования. В этом случае при помощи долгосрочных обязательств и спонтанной краткосрочной задолженности (если такая возникает) происходит финансирование постоянной части оборотных средств и некоторой доли их переменной части. В данной ситуации фирма использует незначительный объем планового краткосрочного кредита только в моменты, когда потребность в средствах достигает пика. В период затишья резервные средства сохраняются в виде высоколиквидных ценных бумаг, которые в случае возникновения финансовых потребностей, превышающих обычный уровень, будут обращены в денежные средства. Это политика с минимальной долей риска. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования Основным различием трех возможных стратегий финансирования, описанных выше, была величина краткосрочных кредитов, используемых при проведении каждой из них. Агрессивная политика предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативная – наименьшее. Третья находится посредине. Хотя использование краткосрочного кредита в основном является более рисковым по сравнению с долгосрочным, оно имеет ряд преимуществ. Рассмотрим положительные и отрицательные стороны краткосрочных кредитов. Быстрота предоставления

Краткосрочный кредит может быть получен значительно быстрее, чем долгосрочный. Дело в том, что при предоставлении долгосрочного кредита кредиторы стараются провести детальное изучение финансового состояния заемщика «и оговорить в договоре о предоставлении кредита все нюансы, которые могут произойти в течение 10 или 20 лет пользования этим источником. Поэтому, если средства требуются срочно, прибегают к краткосрочному кредиту. Гибкость

Если потребность в средствах сезонная или циклическая, то краткосрочный кредит выгоднее по следующим причинам. 1. Расходы, связанные с получением долгосрочных кредитов и займов, значительно выше, чем краткосрочных, при увеличении их объема. 2. За невыполнение условий соглашения по долгосрочным долговым обязательствам, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

84 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

включая их досрочное погашение, которое в принципе может быть условием контракта, предусматриваются большие штрафы, чем по краткосрочным. Поэтому, если фирма предполагает, что в недалеком будущем ее потребности в средствах сократятся, ей лучше выбрать краткосрочный кредит, условия которого могут быть более гибкими. 3. Условия договора долгосрочного кредита всегда содержат пункты, в некоторой степени ограничивающие будущие действия фирмы-заемщика. В этом отношении договора краткосрочного кредита менее обременительны. Сравнительная характеристика процентных ставок

Как известно, существует тенденция скачкообразного роста процентных ставок. Тем не менее процентные ставки по краткосрочным кредитам в основном ниже, чем по долгосрочным. Таким образом, если краткосрочный кредит взят на обычных условиях, то это обойдется дешевле, чем долгосрочный. Риск краткосрочного кредита в сравнении с долгосрочным

Хотя краткосрочный кредит дешевле, чем долгосрочный, он является и более рисковым. Больший риск объясняется двумя причинами. 1. Если процент по долгосрочному кредиту относительно стабилен, то по краткосрочному он широко колеблется, порой достигая весьма высокого уровня. Например, в 1980-х гг. в течение двухлетнего периода ставка банковского процента по кратка срочным кредитам, предоставляемая крупным компаниям, более чем утроилась поднявшись с 6.25 до 21%. Это привело к банкротству многих фирм, строивших свою деятельность на основе краткосрочных кредитов, и, как результат, – рекордный уровень банкротств в течение данного периода. 2. Если фирма слишком полагается на краткосрочные кредиты, может возникнуть ситуация, когда он будет не в состоянии вернуть их при наступлении срока платежей, если кредитор откажется продлить срок кредита до более благоприятного для фирн момента. Это приведет ее к банкротству. Примером такой ситуации служит история банкротства фирмы «Braniff Airlines». Другой яркий пример рисковости краткосрочных кредитов представляв случай с крупной финансовой корпорацией «Transamerica». Председатель совета директоров корпорации пояснил, как им удалось уменьшить зависимость краткосрочных кредитов с постоянно колеблющимися процентными ставками. По его словам, корпорации удалось в течение двух лет сократить краткосрочные кредиты с постоянно меняющимися ставками на сумму примерно 450000 долл. «Мы не собираемся терпеть это чрезмерное увеличение расходов по выплате процентов, которое наносит серьезный ущерб нашим доходам», – сказал Бекке. Действительно, доходы компании резко упали из-за рекордного скачка ставок по краткосрочным кредитам. «Мы были почти всецело во власти меняющихся процентных ставок», – сказал он, но ситуация постоянно менялась, и сейчас «примерно 65% ставок остаются постоянными, а 35% – колеблются. Мы прошли нелегкий путь и постараемся не повторить его». Доходы «Transamerica» значительно снизились за счет увеличения ставок краткосрочных кредитов. Но ряд других компаний оказались в худшем положении – они просто не смогли выплатить возросшие процентные расходы, что привело их к банкротству.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 85 K__

Источники краткосрочного финансирования Справедливость утверждений о гибкости, относительной дешевизне и рисковости краткосрочного финансирования по сравнению с долгосрочным во многом зависит от типа источников краткосрочного кредита, основными из которых являются: 1) начисления, 2) кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит), 3) банковские кредиты, 4) коммерческие бумаги Кроме того, рассмотрим цену банковского кредита и факторы, влияющие на выбор фирмой банка. Начисления

В основном выплаты заработной платы происходят еженедельно, два раза в или один раз в месяц. Таким образом, в балансе отражается сумма нацеленной, но не выплаченной заработной платы. Аналогичным образом дело обстоит и с налогами на прибыль, частично удерживаемым компанией подоходным налогом, отчислениями на социальное страхование, и пр., которые могут выплачиваться ежеквартально, ежемесячно или еженедельно. Их начисленную, не выплаченную сумму также можно установить по данным баланса. Сделанные начисления могут быть временно использованы в качестве источников финансирования, причем бесплатно, так как процентных ставок за их использование платить не нужно. В то же время фирма не может полностью контролировать такие начисления, поскольку сроки их выплат регулируются не, традициями или законами, которые порой меняются независимо от планов и возможностей фирмы. Но все же, пусть не в полной мере, фирма может держать под контролем эти средства и использовать их. Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги (торговый кредит) В основном фирмы производят закупки у других фирм в кредит. Этот долг учитывается в виде кредиторской задолженности (или торгового кредита). Кредиторская задолженность – наиболее весомая часть краткосрочной задолженности, составляющая примерно 40% краткосрочных обязательств среднего небанковского предприятия. Эта доля может быть выше у более мелких фирм, которые не всегда имеют возможность использовать другие источники финансирования, доступные крупным фирмам. Торговый кредит – это спонтанный источник финансирования, так как его возникновение зависит лишь от совершаемых сделок. Например, если фирма приобретает сырье исходя из ежедневной потребности в 2000 долл. на условиях оплаты в 30-дневный срок, то в ее распоряжении будет иметься краткосрочный 30дневный кредит в виде кредиторской задолженности на сумму 60000 долл. Бели размер закупок увеличится вдвое, то также вдвое возрастет и кредиторская задолженность, достигнув уровня 120000 долл. Таким путем фирма получит внеплановые дополнительные средства в размере 60000 долл. Аналогичным образом, если срок оплаты увеличится с 30 до 40 дней, кредиторская задолженность увеличится с 60000 до 80000 долл. Таким образом, удлинение периода погашения кредиторской задолженности Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

86 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

наравне с увеличением объема реализации и закупок приводит к дополнительному финансированию. Затраты на получение торгового кредита

Фирмы, осуществляющие продажу в кредит, придерживаются определенной кредитной политики (credit policy), которая включает в себя условия кредиту (terms of credit). Например, компания «Microchip Electronics» осуществляет продажу товара на условиях 2/10, брутто 30. Это означает, что фирма готова предоставить скидку 2%, если оплата будет осуществлена в течение 10 дней со дня, обозначенного в счетфактуре. Максимальный срок, в течение которого должна быть произведена оплата без предоставления скидки, составляет 30 дней. Предположим, компания «Personal Computer» (PCC) покупает ежегодно на сумму 12 млн. долл. электронные компоненты у компании «Microchip» со скидкой 2%, что составляет (за вычетом скидки) 11 760 000 долл. / 360 = 32 666,67 долл. в день. Для простоты предположим также, что «Microchip» является единственным поставщиком РСС. Если РСС покупает комплектующие со скидкой, проводя оплату на 10-й день, ее кредиторская задолженность составит в среднем 10 • 32 666,67 долл. = 326,667 долл. Таким образом, РСС в среднем получит 326,667 долл. кредита лишь от одногоединственного поставщика «Microchip Electronics». Теперь предположим, что РСС решает отказаться от скидки и покупать я оплачивать сырье на 30-й день. Благодаря этому кредиторская задолженность увеличится до 30•32 666,67 долл. = 980000 долл. Таким образом, дополнительный кредит составит 653 333 долл. и может быть использован на погашение банковского займа, покупку запасов, увеличение основных средств и т. д. Но новый кредит имеет свою цену. РСС отказалась от скидки в 2% на 12 млн. долл. покупок, т. е. в год эти дополнительные затраты составляют 240 000 долл. Путем деления 240000 долл. на сумму дополнительного кредита мы получим предполагаемую цену этого кредита как простое среднее: 240000 долл. = 0,367 или 36,7% 653333 долл.

Если РСС может получить банковский кредит (или использовать какой-либо другой источник средств) по ставке процента ниже 36.7% , ей не стоит увеличивать кредиторскую задолженность путем отказа от скидки. Формула для вычисления примерной годовой цены дополнительного торгового кредита при отказе от скидки выглядит так: процент скидки 360 × 100 − процент скидки срок предоставления кредита − срок действия скидки

(5.1)

Числитель первого выражения представляет собой цену каждого доллара кредита; знаменатель – сумму, которую можно получить, отказавшись от скидки. Таким образом, первое выражение есть цена торгового кредита за период. Второе выражение показывает, сколько раз в течение года повторяется этот период. Например, определим примерную годовую цену отказа от скидки при условиях 2/10, брутто 30: 2 360 × = 0,0204 × 18 = 0,367 или 36,7% 98 20

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 87 K__

В терминах эффективной годовой ставки процент за кредит обычно выше. Если рассчитать цену отказа от скидки в этом случае, то при тех же условиях 2/10, брутто 30 дополнительный срок пользования кредитом составляет (30 дней)-(10 дней)= 20 дней; в году таких периодов 18. Используя первое выражение формулы, получаем ставку процента за период, равную 0.02/0.98 = 0.0204. Эта ставка начисляется 18 раз в год. Таким образом, цена торгового кредита, рассчитанная как эффективная годовая ставка, составит 1,020418 − 1,0 = 1,438 − 1,0 = 0,438 или 43,8%

Таким образом, примерная ставка процента, вычисленная по формуле, преуменьшает фактическую цену торгового кредита. Заметим также, что затраты на торговый кредит могут быть сокращены путем замедления платежей. Так, если РСС может удлинить срок оплаты до 60 дней вместо положенных 30, то период кредита при отказе от скидки составит 60 дней – 10 дней – 50 дней и цена отказа от скидки, рассчитанная по формуле, снизится с 36.7% до 2.98 • 360/50 = 14.7%. Эффективная годовая ставка в этом случае снизится с 43.8 до 15.7%: 1,0204 7,2 − 1,0 = 1,157 − 1,0 = 0,157 или 15,7%

В периоды недогрузки производственных мощностей фирмам обычно удается избежать затягивания сроков оплаты. Бывают и другие ситуации, когда Фирмам приходится прикладывать массу усилий, чтобы не заработать репутацию злостных неплательщиков. В дальнейшем мы коснемся этих проблем. Различные условия реализации оказывают немалое влияние на цену торгового кредита или отказа от скидки. Цена отказа от скидки может быть весьма значительна. В данной главе мы предполагали, что платежи производятся в последний день срока действия скидки или в последний день периода оплаты, но не иначе, поскольку было бы просто неразумно оплачивать товар на 5-й или 20-й день, если продажа сделана на условиях 2/10, брутто 30. Условия кредита

1/10, брутто 20 1/10, брутто 30 2/10, брутто 20 3/15, брутто 45

Цена дополнительного торгового кредита, полученного в результате отказа от скидки (в %) примерная

эффективная

36 18 73 37

44 20 107 44

Влияние торгового кредита на финансовое состояние фирмы

Решение фирмы о том, воспользоваться скидкой или нет, может оказать существенное влияние на ее финансовое положение. Проиллюстрируем это на примере. Предположим, РСС только начинает свою деятельность. В первый день она осуществляет покупки на сумму 32666.67 долл. (эта сумма отражена в балансе по статье «кредиторская задолженность»). На следующий день она также осуществляет покупки на сумму 32 666.67 долл. Так как покупки предыдущего дня еще не оплачены, кредиторская задолженность составляет теперь 65333.34 долл. Таким образом, спустя 10 дней кредиторская задолженность будет равна 326667 долл. Если РСС решит воспользоваться скидкой, то на 11-й день ей придется оплатить покупки первого дня (32666.67 долл.), что сократит кредиторскую задолженность, но в этот же день она снова приобретет в кредит товар на Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

88 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

32 666.67 долл. и кредиторская задолженность увеличится на ту же сумму. Таким образом, если фирма ежедневно осуществляет покупку на сумму 32 666.67 долл. на условиях 2/10, брутто 30, пользуясь скидкой, ее кредиторская задолженность, отраженная в балансе, всегда будет равна 326667 долл. Если же фирма решит отказаться от скидки, то к концу 30-го дня сумма по статье «кредиторская задолженность» составит 30 • 326666.67 долл. = 980000 долл. На 31-й день она выплатит долг первого дня и снова приобретет в кредит на ту же сумму. Иначе говоря, постоянная величина кредиторской задолженности составит 980 000 долл. В табл. 5.2, I показаны балансы РСС в стабильном состоянии (кредиторская задолженность достигла постоянного уровня) для каждого из двух рассмотренных подходов. Предполагается, что величины активов, начислений и акционерного капитала неизменны и не зависят от выбора того или иного подхода. Балансы отличаются лишь суммами по статьям «кредиторская задолженность» и «векселя к оплате». Если фирма решила воспользоваться скидкой и отказаться от торгового кредита (увеличения кредиторской задолженности, которой можно пользоваться в течение некоторого срока), ей придется привлекать дополнительные средства в размере 980000 долл.326667 долл. = 653333 долл. из других источников. Чтобы привлечь эту сумму средств, фирма может выпустить дополнительные обыкновенные акции или использовать долгосрочные облигации и т. д. Допустим, она решила воспользоваться банковским кредитом, который предоставляется под 10% годовых. Сумма полученного кредита отражена по статье «векселя к оплате». Таблица 5.2 Финансовая отчетность РСС при различных подходах к торговому кредиту (в долл.) Согласие на дисконт; получение кредита в банке

Отказ от дисконта; максимальная задержка расчётов с кредиторами

500 000 1 000 000 2 000 000 2 980 000 6 480 000 326 667 653 333 500 000 5 000 000 6 480 000

50000 1 000 000 2 000 000 2 980 000 6 480 000 980 000 0 500 000 5 000 000 6 480 000

15 000 000 11 760 000 2 000 000 65 333 0 1 174 667 469 867 704 800

15 000 000 11 760 000 2 000 000 0 240 000 1 000 000 400 000 600 000

I. Баланс

Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Основные средства Всего активов Кредиторская задолженность Векселя к оплате Начисления Акционерный капитал Всего пассивов II Отчеты о прибылях и убытках Выручка от реализации Затраты на покупку сырья Затраты по оплате труда Проценты к уплате Неиспользованные скидки Прибыль до вычета налогов Налог (40%) Чистая прибыль

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 89 K__

Табл. 5.2, II представляет собой краткий отчет о прибылях и убытках РСС при реализации двух альтернативных подходов. Если фирма отказывается от скидки, то расходы на выплату процентов по кредиту равны нулю; но в то же время увеличатся затраты на величину возможной скидки, что составляет 240000 долл. С другой стороны, если фирма решает воспользоваться скидкой, ей придется нести дополнительные расходы по выплате процентов за привлеченный кредит, что составляет 0.1 • 653333 долл. = 65333 долл. Сравнивая дополнительные расходы и выгоды, приходим к выводу о том, что если сумма Упущенной скидки выше, чем расходы по выплате процентов, то фирме следует воспользоваться скидкой. Результатом будет увеличение чистой прибыли и, следовательно, рост рыночного курса акций фирмы. Компоненты торгового кредита

В начале обсуждения отметим, что принято подразделять торговый кредит на две части: 1) бесплатный торговый кредит (free trade credit) – кредит, который можно получить в течение срока действия скидки; в нашем примере это сумма, которую РСС получает в пределах 10 дней, – 326667 долл.; 2) платный торговый кредит (costly trade credit) – кредит, численно равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки; для РСС это дополнительные 653333 долл. в течение последующих 20 дней; примерная цена этого кредита составляет 37% годовых. Финансовому менеджеру в любом случае следует воспользоваться бесплатным компонентом торгового кредита, а платный использовать только после анализа его цены и только в том случае, если эта цена ниже цены средств, которые могут быть получены из других источников. В большинстве отраслей сделки между фирмами осуществляются на таких условиях, что платный компонент торгового кредита предполагает слишком большую цену в сравнении с ценой банковского кредита, поэтому крупные фирмы предпочитают не использовать его. Как было отмечено ранее, удлинение сроков оплаты уменьшает цену торгового кредита, поэтому на практике большинство западных компаний строго не придерживаются установленных условий. Например, компания «Califor Manufacturing», покупая сырье на условиях 2/10, брутто 30, фактически производит оплату через 15 дней (вместо 10), но по цене за вычетом скидки. Аналогично фирма «Wisconsin», покупая на тех же условиях, производит оплату в полной стоимости, но не через 30 дней, а через 60. Это делается с молчаливого согласия поставщиков и возможно лишь в тех случаях, когда фирма-поставщик работает не на полную мощность и спрос на ее продукцию низок, а также если она особо заинтересована в поддержании отношений с данными клиентами. Краткосрочные банковские кредиты Краткосрочные банковские кредиты, которые отражаются в балансе по статье «векселя к оплате», являются вторым по важности после торгового кредита источником краткосрочного финансирования. Влияние банков на деятельность фирм, пользующихся их услугами, в действительности шире, чем может показаться на первый взгляд. Причина в том, что банковские кредиты не возникают спонтанно. Так, если финансовые потребности фирмы возросли, она обратится в Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

90 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

банк с просьбой о предоставлении дополнительного кредита. Если банк даст отрицательный ответ, это может заставить фирму отказаться от выгодных сделок в заманчивых перспектив. Рассмотрим кратко основные характеристики банковских кредитов. Сроки погашения

Хотя банки предоставляют долгосрочные кредиты, большинство из них предпочитают краткосрочные. Примерно 2/3 кредитов имеют сроки погашения один год и менее. Популярна практика предоставления кредитов на 90 дней с возможностью их продления, хотя банк может и отказать в этом. Простой вексель

Соглашение о кредите оформляется подписанием простого векселя (promis-sory note), в котором оговариваются сумма кредита, уровень процента (ставка процента), условия возврата (общей суммой или выплатой по частям), обеспечение кредита (залог, который может быть внесен, например, в виде ценных бумаг), различные другие условия. Когда обязательство подписано, банк зачисляет на текущий счет заемщика требуемую сумму, а баланс заемщика увеличится как по статье «денежные средства», так и по статье «векселя к оплате». Компенсационный остаток

Иногда банки при предоставлении кредитов требуют, чтобы заемщик в течение срока пользования кредитом держал на текущем счете 10-20% его номинальной суммы. Этот остаток средств на счете называют компенсационным (Compensating Balance, CB), и за счет него происходит увеличение ставки пробита (по кредиту). Например, если фирме требуется 80000 долл., а банк ставит условие, что 20% суммы должно храниться в виде компенсационного остатка, то фирма вынуждена увеличить общую сумму кредита до 100000 долл. Если ставка за кредит равна 8%, то общая сумма процента составит 100000 долл. * 0.08 = 8000 долл. Поскольку со счета можно снять лишь 80000 долл., фактически ставка процента равна 8000 долл./80000 долл. = 0.1, или 10% . Кредитная линия

Кредитная линия (credit line) – это формальное или неформальное соглашение между банком и заемщиком, определяющее максимальную величину кредита, которую банк может предоставить данному клиенту. Например, на 31 декабря банк сообщает финансовому менеджеру фирмы, что в течение следующего года он сможет предоставить кредиты данной фирме в пределах 80000 долл., т. е. не больше, чем на эту сумму. Если 10 января финансовый менеджер подпишет долговое обязательство на 15000 долл. на 20 дней, кредитная линия понизится на 15000 долл. от общей суммы. Эта сумма будет записана на кредит текущего счета фирмы в банке, и до возврата долга фирма сможет получать кредиты только на сумму 80000 долл. - 15000 долл. = 65000 долл. Револьверный кредит

Револьверный кредит (revolving credit agreement) – это формальная кредитная линия, часто используемая крупными, фирмами. Например, в 1992 г. «Texas Petroleum» заключила договор об автоматически возобновляемом (револьверном) кредите на 100 млн. долл. с группой банков. В соответствии с этим договором банки Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 91 K__

были обязаны в течение четырех лет предоставить фирме кредиты в пределах 100 млн. долл., как только такая необходимость возникнет. В свою очередь «Texas Petroleum» обязалась выплачивать ежегодные комиссионные за невыбранную часть кредита в размере 0.25% невостребованной части. Таким образом, если «Texas Petroleum» в течение года не востребует 100 млн. долл., ей тем не менее придется выплатить 250000 долл. комиссионных, что ежемесячно составляет 20833.33 долл. Если в первый день первого года будет получен кредит в размере 50 млн. долл., то ежегодные комиссионные с оставшейся суммы составят 125000 долл. Кроме того, придется выплатить проценты по сумме кредита. Как правило, уровень процента по револьверному кредиту в течение срока договора сохраняется на уровне «прайм-рейт», тогда как ставка процента по обычным кредитам может меняться. Для «Texas Petroleum» ставка была установлена на уровне «прайм-рейт» плюс 0.5 процентных пункта. Отметим, что, хотя револьверный кредит имеет много общего с кредитной линией, тем не менее имеется существенная разница между этими банковскими инструментами: в отличие от кредитной линии при заключении соглашения о револьверном кредите возникает юридическое обязательство банка предоставить оговоренную сумму кредита и получить за это комиссионные. Подобных обязательств не возникает в случае применения менее формального соглашения – кредитной линии. Цена банковского кредита Затраты на получение банковского кредита могут быть различными у разных заемщиков в один и тот же момент и у одного и того же заемщика в разное время. Ставки за кредит обычно выше для более рисковых заемщиков, а также для мелких займов. Последнее обстоятельство обусловлено наличием постоянных затрат по предоставлению и обслуживанию кредита. Если фирма имеет репутацию заемщика с малой долей риска по причине своего размера или финансового положения, она может рассчитывать на ссуду по ставке «прайм-рейт», которая традиционно является минимальной ставкой банковских кредитов. Остальные же отклоняются от нее в сторону увеличения. Банковские ставки могут значительно колебаться с течением времени в зависимости от экономической ситуации и политики государства. Когда экономика находится в состоянии спада, то: 1) спрос на кредиты низок и 2) наблюдается избыток денежных средств в экономике. Как результат – ставки по кредитам всех типов относительно низки. И наоборот, когда экономика находится в стадии подъема, спрос на кредит высок, а Федеральная резервная система ограничивает предложение денег, результатом являются высокие процентные ставки. Пример существования такого рода колебаний – изменение ставки «прайм-рейт» в течение 1980 г., увеличившейся с 11% в августе до 21% в декабре. Процентные ставки по другим банковским кредитам также подвержены колебаниям, но в основном они совпадают по фазе с «прайм-рейт». Ставки процента по банковским кредитам могут рассчитываться тремя путями: 1) простой процент, 2) дисконтный процент, 3) добавленный процент. Основные понятия - Сущность краткосрочного финансового планирования состоит в обеспечении оптимального размера оборотных средств, а также в поддержании ликвидности Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

92 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

-

-

фирмы, т.е. способности в срок погасить задолженность по обязательствам перед кредиторами. Период обращения запасов – средняя продолжительность времени, необходимого для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации. Период обращения дебиторской задолженности – средняя продолжительность времени, необходимого для превращения дебиторской задолженности в денежные средства Период обращения кредиторской задолженности – средний промежуток времени между покупкой материалов и рабочей силы и платежами за них. Период обращения денежных средств – промежуток времени между оплатой приобретенного сырья и получением выручки от реализации готовой продукции. Период обращения денежных средств может быть вычислен по формуле период обращения запасов + период обращения дебиторской задолженности − − период обращения кредиторской задолженности = период обращения денежных средств

- Придерживаясь осторожной политики формирования оборотных средств фирма поддерживает каждый из их элементов на относительно высоком уровне. При ограничительной политике вложения по этим статьям сводятся до минимума. - Постоянная часть оборотных средств – оборотные средства (по объему и структуре), имеющиеся в компании даже в период спада ее деятельности (т.е. их минимальный, постоянно сохраняющийся уровень), тогда как переменная часть оборотных средств – прирост оборотных средств, потребность в котором возникает лишь в периоды сезонных или циклических колебаний деловой активности. Методы финансирования постоянной и переменной частей оборотных средств определяются политикой их финансирования. - Умеренный подход к финансированию оборотных средств предполагает согласование в пределах возможного сроков существования активов и пассивов. Финансирование переменной части оборотных средств происходит за счет краткосрочных плановых кредитов, а постоянной части оборотных и основных средств – при помощи долгосрочных займов (кредитов), собственного капитала и спонтанных краткосрочных обязательств. Придерживаясь агрессивного подхода, фирма финансирует постоянную часть оборотных средств и порой даже часть основных средств при помощи краткосрочных кредитов. В рамках консервативного подхода долгосрочные займы используются для финансирования всего объема постоянной части оборотных средств и некоторой доли переменной части оборотных средств. - Краткосрочный кредит обладает следующими преимуществами: 1) быстрота получения, 2) высокая гибкость, 3) в основном более низкие процентные ставки по сравнению с долгосрочным кредитом. Основным недостатком краткосрочного кредита является повышенный риск для заемщика, так как: 1) кредитор вправе потребовать возврата кредита тотчас же после истечение срока, 2) проценты по краткосрочным кредитам подвержены более широким колебаниям, чем по долгосрочным. - Под краткосрочным кредитом понимаются обязательства со сроком погашения в пределах одного года. Существуют четыре основных источника такого кредита: 1) начисления, 2) торговый кредит, 3) кредиты и займы коммерческих банков и Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 93 K__

-

-

-

-

-

-

-

-

-

финансовых компаний, 4) коммерческие бумаги. Начисления – постоянно возобновляемые краткосрочные обязательства, уставляющие собой бесплатный (спонтанный) кредит. Кредиторская задолженность, или торговый кредит, – основной источник краткосрочного кредитования. Возникает спонтанно как результат покупки товаров в кредит. Фирмам следует воспользоваться бесплатным компонентом кредита, если есть возможность его получения, а платный компонент использовать только в том случае, если его цена ниже цен средств, которые могут быть получены из других источников. Поставщик часто предлагает покупателю скидку в случае оплаты товара в течение установленного периода. Формула (4.1) может быть использована для определения цены отказа от скидки, выраженной в годовом проценте. Банковская ссуда – один из наиболее важных источников краткосрочного финансирования. Его цена может определяться по принципу простого, дисконтного или добавленного процента. Эффективная ставка по дисконтному кредиту или кредиту с добавленным процентом превышает номинальную. Когда факт банковского кредита одобрен, подписывается долговое обязательство (вексель), в котором указывается: 1) сумма кредита, 2) ставка процента, 3) условия возврата кредита, 4) его обеспечение, 5) прочие условия по желанию сторон. Иногда банки предоставляют кредит только при условии поддержания клиентом на текущем счете определенной суммы, называемой компенсационным остатком (СВ), размер которого обычно составляет 10-20% величины кредита. СВ увеличивает эффективную ставку процента по кредиту. Кредитная линия – формальное или неформальное соглашение между банком и заемщиком, определяющее максимальную величину кредита, которую обязуется предоставить данному заемщику. Револьверный кредит – формальная кредитная линия, часто используемая крупными фирмами; предполагает выплату банку комиссионных за обязательство. Коммерческая бумага – неподкрепленный залогом простой вексель, выпускаемый крупными финансовоустойчивыми корпорациями. Хотя цена этого источника ниже, чем цена банковского кредита, зато срок погашения ограничен пределах 270 дней. Коммерческие бумаги могут выпускаться только крупными фирмами с надежной репутацией и высоким рейтингом кредитоспособности. Иногда заемщик может получить кредит лишь под обеспечение. В этом случае он отдает в залог свое имущество. В качестве залога могут служить недвижимость, ценные бумаги, оборудование, запасы или дебиторская задолженность. Финансирование с использованием дебиторской задолженности предполагает предоставление ее в качестве залога или продажу. При предоставлении дебиторской задолженности в качестве залога она переходит в распоряжение кредитора в случае неуплаты ему долга, он также имеет право регресса, если возникнут затруднения с ее погашением в срок. В случае продажи дебиторской задолженности кредитор такого права не имеет.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

94 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Вопросы для самопроверки 1. Что понимается под термином «ликвидность»? Дайте определение следующих понятий: 1) оборотный капитал; 2) чистый оборотный капитал; 3) коэффициент текущей ликвидности; 4) коэффициент быстрой ликвидности; 5) обеспеченность ликвидными активами; 6) обеспеченность абсолютно ликвидными активами. 2. Объясните, все ли суммы краткосрочных пассивов имеют отношение к принятию решений по управлению оборотными средствами. 3. В чем разница между управлением ликвидностью и управлением оборотными средствами? 4. Объясните, как сезонные и циклические колебания объема реализации влияют на величину оборотного капитала и размер источников внешнего финансирования. 5. Кратко опишите элементы периода обращения денежных средств. 6. Что такое модель периода обращения денежных средств? Как ее можно использовать для улучшения управления этими активами? 7. Дайте определение трех альтернативных стратегий формирования оборотных средств. Какая из них является наилучшей? 8. Каковы преимущества краткосрочного кредита как источника средств по сравнению с долгосрочным? 9. Опишите недостатки краткосрочного кредитования. 10. Что представляет собой тип краткосрочного кредитования — начисления? 11. Во что обходится использование этого источника средств? 12. Что представляет собой торговый кредит? 13. В чем состоит разница между бесплатным и платным торговым кредитом? 14. Приведите формулу для нахождения примерной цены торгового кредита (цена отказа от скидки). 15. Как и для чего цена платного компонента торгового кредита сопоставляется с ценой краткосрочного банковского кредита? 16. Дайте определение следующих понятий, которые могут быть использованы при заключении кредитного соглашения с банком: 1) срок погашения; 2) долговое обязательство; 3) компенсационный остаток; 4) кредитная линия; 5) револьверный кредит.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 95 K__

Тема 6. Процесс финансового планирования на предприятии Планирование доходов и расходов предприятия Финансовое планирование охватывает важнейшие стороны деятельности предприятия; оно обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и денежных ресурсов, создает необходимые условия для улучшения финансового состояния предприятия. Финансовое планирование на предприятии взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе других показателей плана (объема производства и реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и др.) Однако составление финансового плана не является простым арифметическим пересчетом показателей производства в финансовые показатели. В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются не учтенные в них внутрихозяйственные резервы, находятся методы более эффективного использования производственного потенциала предприятия, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения потребительских свойств выпускаемой продукции и т. д. В процессе разработки финансового плана определяются: затраты на реализуемую продукцию, выручка от реализации, денежные накопления, амортизация, объем и источники финансирования намечаемых на планируемый период инвестиций, потребность в оборотных средствах и источники ее покрытия, распределение и использование прибыли, взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, банками. Финансовое планирование на предприятии имеет следующую целевую направленность: 1. Обеспечение финансовыми ресурсами и денежными средствами деятельности предприятия. 2. Увеличение прибыли по основной деятельности и другим видам деятельности, если они имеют место. 3. Организация финансовых взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, банками, кредиторами и дебиторами. 4. Обеспечение реальной сбалансированности планируемых доходов и расходов. 5. Обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Традиционной формой финансового плана является баланс доходов и расходов. Работа по составлению финансового плана проводится в несколько этапов: первый этап – оценка исполнения финансового плана за предшествующий период; второй этап – рассмотрение проектируемых производственных показателей, на основе которых будет составляться финансовый план; третий этап – разработка проекта финансового плана. В целях большей оперативности и с учетом инфляции целесообразно Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

96 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

составлять баланс доходов и расходов по кварталам планируемого года. Для составления баланса доходов и расходов необходимо в качестве базы иметь расчеты: выручки от реализации; прибыли и направлений ее расходования; потребности в собственных оборотных средствах; величины и использования амортизации; размеров и направлений использования ремонтного фонда и др. Баланс доходов и расходов может быть составлен в разрезе следующих статей. I. Доходы и поступления средств. 1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в т. ч.: 1.1. Прибыль от реализации. 2. Доходы от внереализационных операций. 3. Прочие операционные доходы. 4. Амортизация. 5. Ремонтный фонд. 6. Средства, отчисляемые от себестоимости продукции: 6.1. На уплату налогов и других обязательных платежей, относимых на себестоимость. 6.2. На оплату процентов за кредиты. 7. Прирост устойчивых пассивов. 8. Излишек оборотных средств на начало планируемого периода. 9. Доход от первоначального выпуска акций. 10. Прочие доходы. Итого доходов и поступлений средств. II. Расходы и отчисления. 1. Затраты на реализованную продукцию и услуги по полной плановой себестоимости, в том числе убытки от реализации. 2. Налог на добавленную стоимость, уплаченный поставщикам. 3. Капитальные вложения. 4. Затраты на ремонт основных фондов. 5. Отчисления от прибыли на накопление и потребление. 6. Арендная плата. 7. Отчисления в резервный и другие специальные фонды. 8. Прочие операционные расходы. 9. Прочие внереализационные расходы. Итого расходов и отчислений. III. Взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами и банками. 1. Налог на прибыль. 2. Налог на добавленную стоимость. 3. Налог на имущество. 4. Другие налоги, включаемые в себестоимость и уплачиваемые за счет финансовых результатов. 5. Платежи во внебюджетные фонды. 6. Погашение долгосрочных кредитов банков. 7. Уплата процентов за кредиты. Итого платежей. Баланс. 1. Доходы и поступления средств. 2. Расходы, отчисления и платежи. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 97 K__

Баланс доходов и расходов формируется на основе аналитического обобщения результатов, полученных в процессе расчетов по каждой его статье. Поэтому работа по составлению баланса доходов и расходов – это не простое заполнение его статей соответствующими цифровыми данными, полученными в результате расчетов и подведения итогов по каждому из разделов. При такой работе нельзя достигнуть сбалансированности между доходами и расходами и обеспечить целевое и эффективное использование финансовых ресурсов. В процессе формирования баланса доходов и расходов должны быть решены следующие задачи: - выявление резервов предприятия и мобилизация внутрихозяйственных ресурсов, позволяющих повысить рентабельность, платежеспособность, ускорить оборачиваемость активов и капитала и решить другие вопросы, связанные с улучшением финансового состояния предприятия; - более эффективное использование прибыли и других доходов; - повышение эффективности инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия. Работу следует начинать с составления раздела "Доходы и поступления средств", с определения их общего размера, анализа состава, структуры и темпов изменения в сопоставлении с аналогичными данными за соответствующий период, предшествующий планируемому. В случае снижения каких-либо видов доходов и поступлений необходимо проанализировать причины этого, а также проверить расчеты, чтобы избежать ошибок. В процессе составления раздела "Расходы и отчисления" нужно по ряду его статей проверить взаимоувязку планируемых сумм расходов и отчислений с источниками покрытия их соответствующими доходами и поступлениями средств, предусмотренными в первом разделе баланса доходов и расходов. Предусмотренные во втором разделе баланса затраты на реализуемую продукцию и услуги должны полностью покрываться выручкой от их реализации. Если выручка от реализации продукции и услуг меньше затрат на реализуемую продукцию, тогда в первом разделе не будет прибыли от реализации, а во втором разделе в сумме планируемых затрат на реализованную продукцию появляются в составе этих затрат убытки в сумме превышения затрат над выручкой. Затраты на ремонт основных фондов должны быть равны сумме средств ремонтного фонда, показанной в первом разделе баланса доходов и расходов. В случае планирования расходов на ремонт основных фондов в сумме, меньшей чем величина ремонтного фонда, во втором разделе баланса доходов и расходов предусматривается дополнительная статья – "Свободный остаток средств ремонтного фонда", которая отражает сумму превышения ремонтного фонда над затратами на ремонт. Если на планируемый период капитальные вложения не предусмотрены или их намечаемый размер меньше амортизации, содержащейся в первом разделе баланса, то свободный остаток этих средств не может быть использован на покрытие других планируемых затрат и платежей. Не используемый по прямому назначению, этот остаток средств показывается во втором разделе баланса доходов и расходов по статье "Остаток средств, предназначенных на инвестиции". После заполнения всех статей баланса доходов и расходов и подведения итогов по каждому из разделов проверяется степень сбалансированности между Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

98 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

ними. Для этого надо итог первого раздела "Доходы и поступления" сравнить с суммой итогов второго и третьего разделов. При отсутствии равенства необходимо или изыскать дополнительные источники доходов и поступлений средств, или пересмотреть планируемые по второму и третьему разделам баланса расходы и отчисления в сторону их сокращения. Составление планового баланса предприятия Величина активов и пассивов в плановом периоде может измениться по сравнению с базисной под влиянием действия ряда факторов. Каждая статья активов и пассивов должна быть рассчитана с учетом факторов, воздействующих именно на ее величину. В данном случае нам важно учесть те факторы, которые связаны с изменениями выручки от реализации в целом, цен на реализуемую продукцию, натурального объема реализации, прибыли от реализации и прочих видов деятельности, цен на сырье, материалы и услуги, потребляемые в процессе деятельности предприятия, условий расчетов с дебиторами и кредиторами. Перечисленные факторы оказывают непосредственное влияние на наиболее динамичные элементы активов и пассивов – на запасы, дебиторскую задолженность, денежные средства, кредиторскую задолженность. Внеоборотные активы подвергаются меньшему воздействию названных факторов, но тоже могут изменяться по каким-то другим причинам. Нематериальные активы и особенно долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения не подвержены непосредственному воздействию динамики выручки от реализации, цен на продукции предприятия и сырье и т. д. Основные средства и незавершенное строительство могут изменяться, например, под влиянием изменений объема производства, но это должны быть очень существенные качественные сдвиги в технологии, объеме и номенклатуре продукции и т. д. Капитал и резервы, долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты банков также меняются по причинам другого характера, однако необходимо иметь в виду возможное увеличение капитала и резервов за счет направления туда части прибыли, полученной в плановом периоде. Рассматривая планирование баланса предприятия, оставим в стороне возможные изменения в его инвестиционной политике, во взаимоотношениях с банками и т. д. Примем во внимание лишь те факторы, которые изменяются наиболее часто и непосредственно связаны с основной деятельностью. Допустим, что в плановом периоде предполагается возможность повышения цен на продукцию предприятия и реализация натурального объема продукции, равного базисному. Тогда выручка от реализации вырастет на 10%, а прибыль от реализации составит: 24021 * 1,1 –21599 = 4824 тыс. руб. Такой расчет правилен, если не изменяются цены на сырье, материалы и услуги, потребляемые предприятием в процессе его деятельности, и уровень оплаты труда работников предприятия. Но, по оценке специалистов, цены на потребляемые ресурсы будут выше, чем в базисном периоде, в среднем на 2,7%, а затраты на оплату труда по разным причинам увеличатся на 23,6%. В той же мере вырастут и отчисления во внебюджетные фонды. Остальные элементы затрат не изменятся, т. к. они не связаны ни с изменением выручки от реализации, ни с изменением цен. Материальные затраты в составе затрат на реализованную продукцию Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 99 K__

планируются в сумме 4950 тыс. руб., т. е. 18,7% выручки от реализации; затраты на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды – 10882 тыс. руб., т. е. 41,2% выручки от реализации; амортизация основных средств останется на базисном уровне, составит 2330 тыс. руб., или 8,8% выручки от реализации. Таким образом, данные о динамике выручки от реализации и ее составляющих можно свести в таблицу 6.1. Исходя из данных таблицы можно рассчитать плановые значения активов и пассивов, связанных с изменением выручки и затрат на реализованную продукцию. Однако предварительно надо рассмотреть следующие обстоятельства. 1. Состояние запасов предприятия: нет ли излишка или недостатка запасов по сравнению с необходимой потребностью и предполагается ли в плановом периоде устранение излишка или недостатка, если они имеют место в базисном периоде. Таблица 6.1. Изменение выручки от реализации, затрат на реализованную продукцию и прибыль от реализации в плановом периоде по сравнению с базисным. Показатели

Базисный период, тыс. руб.

Плановый период, тыс. руб.

Гр. 3 в процентах к гр. 2

1

2

3

4

1. Выручка от реализации 2. Затраты на реализованную продукцию – всего в т. ч.: 2.1. Материальные затраты 2.2. Затраты на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды 2.3. Амортизация основных средств 2.4. Прочие затраты 3. Прибыль от реализации (стр. 1 – стр. 2)

24021

26423

110,0

21599

23811

110,2

4818

4950

102,7

8801

10882

123,6

2330 5649 2422

2330 5649 2612

100,0 100,0 107,8

2. Состояние дебиторской задолженности: нет ли в ее составе просроченной или безнадежной и предполагается ли погашение просроченной. Кроме того, не меняется ли состав дебиторов или условия расчетов с ними, приводящие к ускорению либо замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности в целом. 3. Состояние кредиторской задолженности: нет ли в ее составе просроченной и предполагается ли ее погашение, если она есть. Кроме того, не меняется ли состав кредиторов-поставщиков и условия расчетов с ними, приводящие к ускорению либо замедлению оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам. Наконец, нет ли просроченной кредиторской задолженности другим кредиторам (бюджету, внебюджетным фондам и др.). В зависимости от перечисленных обстоятельств плановые суммы запасов дебиторской и кредиторской задолженности могут существенно различаться. С учетом изложенного определим плановый размер запасов. Если, как на нашем предприятии, подавляющая часть запасов – это сырье и материалы, то всю базисную балансовую величину запасов без большой погрешности можно рассчитывать, исходя из темпа изменения материальных затрат и пополнения запасов. Если значительные запасы представлены готовой продукцией или товарами отгруженными, то их надо планировать прямым счетом, исходя из перспектив сбыта Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

100 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

и оплаты продукции предприятия (табл. 6.2). Таблица 6.2. Расчет планового размера запасов предприятия Плановый период

Показатели

Ед. изм.

Базисный период

минимум

максимум

1

2

3

4

5

тыс. руб.

1155

1187

1394

» »

– 200

– –

– –

» »

– 1355

– 1394

– 1394

»

4818

4950

4950

число оборотов

3,55

3,55

3,55

1. Балансовая величина запасов в т. ч.: 1.1. Излишние запасы 2. Недостаток запасов 3. Нормальная величина запасов: а) стр. 1 – стр. 1.1. б) стр. 1 + стр. 2 4. Материальные затраты на продукцию

реализованную

5. Оборачиваемость запасов (стр. 4: стр.3)

Пояснения к расчету. 1. В стр. 5 рассчитана нормальная оборачиваемость запасов при условии, если недостаток запасов, числящихся на балансе, будет ликвидирован. Без изменений в технологии и составе выпускаемой продукции такая оборачиваемость сохраняется и в плановом периоде. 2. Необходимые запасы на плановый период в стр. 3 гр. 4 и 5 определены делением материальных затрат на нормальную оборачиваемость запасов (4950/3,55 = 1394 тыс. руб.). 3. В случае если недостаток запасов будет ликвидирован, балансовая величина запасов будет равна нормальной (стр. 1 гр. 5); при сохранении недостатка запасов их балансовая величина должна, как минимум, увеличиться пропорционально росту материальных затрат на реализуемую продукцию: 1155 * 4950/4818 = 1187 тыс. руб. (это связано с ростом цен на сырье и материалы). Если бы на балансе предприятия оказались излишние запасы, расчет был бы аналогичным, но минимальный результат соответствовал бы нормальному, а максимальный – фактическому состоянию запасов. Рассчитаем теперь плановую величину дебиторской задолженности. Поскольку здесь надо принять во внимание и фактический состав, и оборачиваемость, сделаем два расчета. Таблица 6.3. Расчет планового размера дебиторской задолженности с учетом ее состояния Показатели

Базисный период

1

1. Балансовая величина дебиторской задолженности, тыс. руб. в т. ч.: 1.1. Просроченная 1.2. Безнадежная

Плановый период минимум

максимум

2

3

4

4500

4510

4950

300 100

– –

330 ПО

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 101 K__

Показатели

2. Выручка от реализации, тыс. руб.

Базисный период

Плановый период минимум

максимум

24021

26423

26423

5,3 5,9

– –

– –

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности в базисном периоде (число оборотов) (стр. 3 : стр. 1): а) фактическая б) без учета просроченной и безнадежной дебиторской

Пояснения к расчету. 1. Расчет сделан исходя из неизменных договорных условий дебиторами и прежнего состава дебиторов. 2. Предполагается, что минимальная величина дебиторской задолженности в плановом периоде возможна при отсутствии просроченной и безнадежной задолженности (первая будет погашена, вторая списана). Стр. 1 гр. 3 получена: (4500 – 300 – 10) * 26423/24021 = 4510 тыс. руб.; стр. 1 гр. 4/4500 * 26423/24021 = 4950 тыс. руб. Введем еще один фактор в расчет плановой величины дебиторской задолженности: изменение состава дебиторов или условий расчетов с прежними дебиторами изменили оборачиваемость дебиторской задолженности и ликвидировали просроченные и безнадежные долги. Допустим, оборачиваемость составит в плановом периоде 6,5 раза вместо 5,9 раз в базисном периоде. Сопоставление плановой оборачиваемости с базисной в условиях отсутствия просроченной и безнадежной задолженности требует принять в расчет именно 5,9 раза, а не 5,3 раза. Тогда минимальная плановая величина дебиторской задолженности равна: 4510 * 5,9/6,5 = 4094 тыс. руб. вместо 4510 тыс. руб. С учетом аналогичных факторов планируется кредиторская задолженность поставщикам (табл. 6.4). Таблица 6.4. Расчет планового размера кредиторской задолженности поставщикам Плановый период

Показатели

Базисный период

минимум

максимум

1

2

3

4

281

289

289

–

–

–

4818

4950

4950

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности поставщикам (число оборотов; стр. 2 : стр. 1):

17,1

17,1

17,1

а) фактическая б) без учета просроченной

17,1 17,1

– –

– –

1. Балансовая величина кредиторской задолженности поставщикам, тыс. руб. в т. ч.: 1.1. Просроченная 2. Материальные затраты на реализованную продукцию, тыс. руб.

Пояснение к расчету. Стр. 1 гр. 3 и 4 с учетом одинаковой оборачиваемости и отсутствия просроченной кредиторской задолженности поставщикам рассчитывается следующим образом: 281 * 4950/4818 = 289 тыс. руб. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

102 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Если в плановом периоде изменяется состав поставщиков или договорные условия расчетов с ними, что приводит к изменению оборачиваемости кредиторской задолженности, то рассчитанная величина изменяется обратно пропорционально применению числа оборотов аналогично тому, как выше мы рассчитывали дебиторскую задолженность. Кредиторская задолженность по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, как правило, зависит от установленной периодичности расчетов соответственно с работниками предприятия и внебюджетными фондами. Поэтому ее можно рассчитать на плановый период исходя из суммы на конец базисного периода, увеличенной пропорционально росту затрат на оплату труда и отчислений во внебюджетные фонды в составе затрат на реализуемую в плановом периоде продукцию. Базисная величина кредиторской задолженности по отчислениям во внебюджетные фонды и оплате труда в соответствии с нашими балансовыми данными и темпами роста названных затрат равна: (384 + 180) * 123,6/100 = 697,1 тыс. руб. Более сложно и трудоемко с достаточной степенью точности определить плановую сумму кредиторской задолженности бюджету. Если у предприятия нет просроченных долгов бюджету, то базисная сумма отражает необходимую величину долгов, соответствующую установленной периодичности платежей в бюджет по разным видам налогов. Однако в связи с изменением выручки от реализации и прибыли в плановом периоде по сравнению с базисным и сохранении размеров всех остальных объектов налогообложения надо рассчитать прирост налога на прибыль, НДС и всех других налогов, размеры которых зависят от выручки от реализации, прибыли фонда оплаты труда. Это делается прямым счетом, исходя из конкретных данных каждого предприятия. В нашем случае прирост налога на прибыль, НДС, транспортного налога, отчислений на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы составит суммарно 236,5 тыс. руб. Затем для расчета необходимо определить процентное отношение кредиторской задолженности по этим налогам к общей величине причитающихся по ним платежей в базисном периоде. На нашем предприятии оно равно 11,5%. Значит, прирост кредиторской задолженности бюджету равен 236,5 * 11,5/100 = 27,2 тыс. руб. Конечно, эта величина рассчитана с некоторым допуском. Но для составления планового баланса погрешность можно не принимать во внимание, т. к. задолженность бюджету, как правило, не является количественно решающей частью кредиторской задолженности предприятия. Таким образом, мы рассчитали плановые размеры активов и пассивов, которые меняются под влиянием изменений выручки от реализации, цен на приобретаемое сырье, материалы и услуги, уровня оплаты труда. Эти факторы действуют на каждом предприятии постоянно, поэтому должны быть учтены при составлении любого планового баланса. Как уже отмечалось выше, возможны и другие причины, под влиянием которых изменяются активы и пассивы, но они носят другой характер и связаны в основном с изменениями в инвестиционной и финансовой политике предприятия. Если такие причины имеют место, могут измениться внеоборотные активы, капитал и резервы, долгосрочные пассивы, кредиты банков, краткосрочные финансовые вложения. В нашем расчете мы исходим из того, что подобных изменений в плановом Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 103 K__

периоде по сравнению с базисным не происходило. Если бы они и были, то расчет изменений названных элементов активов и пассивов ведется прямым счетом и не представляет сложности. На основании сделанных расчетов составим плановый баланс предприятия. При этом надо иметь в виду, что в плановом балансе, составленном исходя только из изменений активов и пассивов, вовсе не обязательно совпадут итоговые суммы стоимости имущества и источников финансирования. Наоборот, как правило, они! не совпадают, и выявляется либо излишек, либо недостаток источников финансирования по сравнению с необходимой величиной активов. Только после этого можно решать вопрос о направлении плановой прибыли на пополнение источников финансирования, если окажется, что это необходимо. Поэтому пока, на данной стадии планирования, мы не рассматриваем более подробно размеры плановой прибыли предприятия. При составлении баланса будем учитывать также, что капитал и резервы в базисном периоде занимают очень большой удельный вес в источниках финансирования. Предприятие использует очень мало заемных источников. Едва ли целесообразно увеличивать капитал и резервы еще больше, даже если такая возможность существует. При составлении планового баланса примем во внимание, что запасы и дебиторскую задолженность мы рассчитали на минимальном и максимальном уровне. НДС по приобретенным материалам увеличится пропорционально увеличению стоимости запасов, т. е. будет равен 163 * 1187/1155 = 168 тыс. руб., или 163 * 1394/1155 = 197 тыс. руб. Рост денежных средств принимаем пропорционально росту выручки от реализации, т. е. 84 * 1,1 = 92 тыс. руб. Таблица 6.5. Расчетный плановый баланс предприятия на конечную дату планового периода (тыс. руб.) Актив

Минимум

Максимум

1

2

3

41947 5957

41947 6633

1187 168 4510 – 92 – –

1394 197 4950 – 92 – –

1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы (стр. 2.1. – 2.6) в т. ч.: 2.1. Запасы 2.2. НДС по приобретенным ценностям 2.3. Дебиторская задолженность 2.4. Краткосрочные финансовые вложения 2.5. Денежные средства 2.6. Прочие оборотные активы 3. Убытки Пассив

1. Капитал и резервы 2. Долгосрочные пассивы 3. Краткосрочные пассивы (стр. 3.1. – 3.3) в т. ч.: 3.1. Кредиты и займы 3.2. Кредиторская задолженность (стр. 3.2.1 – 3.2.4.) в т. ч.:

Минимум

Максимум

44487 1049 3437

44487 1049 3437

– 2489

– 2489

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

104 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Актив

Минимум

Максимум

1

2

3

289

289

697

697

169 386

169 386

948

948

47904 48973

48580 48973

– 1069

– 393

3.2 1. Поставщикам 3.2.2. По оплате труда, социальному страхованию и обеспечению 3.2 3. Бюджету 3.2.4. Прочие кредиторы и авансы 3.3. Другие краткосрочные пассивы (фонды и резервы предприятия) Итого активов Итого пассивов Превышение: активов над пассивами пассивов над активами

Расчет показывает, что если все параметры планового баланса определены правильно, то финансовая ситуация в предстоящем периоде будет благоприятна для предприятия: величина источников финансирования превышает стоимость необходимых активов, а в случае, если запасы и дебиторская задолженность будут иметь минимальное расчетное значение, то это превышение существенно увеличивается. Это значит, что у предприятия нет необходимости изыскивать дополнительные источники финансирования даже в условиях повышения выручки от реализации и цен на приобретаемые материальные ресурсы. Очевидно, что нет необходимости и направлять какую-то часть прибыли на увеличение капитала и резервов; прибыль может быть использована полностью на другие цели. При другой структуре баланса, другом приросте или уменьшении выручки от реализации и отдельных видов затрат на реализованную продукцию, другой структуре самих затрат и т. д. выводы могли бы быть совершенно иными. Могло бы оказаться, превышение источников финансирования над активами еще более значительно или, наоборот, предприятию требуются дополнительные источники. Тогда надо было бы увеличивать собственный капитал, привлекать кредиты и займы или менять договорные условия расчетов с поставщиками. Изменение финансовых и денежных потоков при изменении выручки от реализации Рассмотрим зависимость между изменением выручки от реализации, затрат и прибыли, с одной стороны, и изменением активов и пассивов предприятия – с другой, по наиболее крупным фактора. Такое рассмотрение будет носить несколько схематичный характера, но позволит более четко понять решающие факторы, которые влияют на эту зависимость. Примем следующие условия. 1. Оборачиваемость дебиторской задолженности – 45 дней; 2. Оборачиваемость кредиторской задолженности – 40 дней; 3. Оборачиваемость запасов – 30 дней; 4. Материальные затраты – 50% выручки от реализации; Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 105 K__

5. Свободная прибыль – 6% выручки от реализации. При всех этих условиях выручку от реализации планируется увеличить на 100 тыс. руб. Что произойдет с балансовыми данными? Дебиторская задолженность, естественно, увеличится. Если дополнительная годовая стоимость реализованной продукции 100 тыс. руб., то дополнительная дебиторская задолженность составит: 100 * 45/360 = 12,5 тыс. руб. Запасы увеличатся пропорционально приросту материальных затрат в составе выручки от реализации, и с учетом их оборачиваемости прирост запасов равен: 50 * 30/360 = 4,2 тыс. руб. Кредиторская задолженность, формируемая главным образом при приобретении материальных ресурсов, увеличится на 50 * 40/360 = 5,5 тыс. руб. Таким образом, прирост активов под влиянием увеличения выручки от реализации составит 12,5 + 4,2 = 16,7 тыс. руб.; прирост источников финансирования в виде кредиторской задолженности – только 5,5 тыс. руб. Предприятию нужны дополнительные источники финансирования в размере 16,7 – 5,5 = 1-1,2 тыс. руб. Даже если использовать на увеличение собственных источников всю свободную прибыль предприятия, то потребность в дополнительных заемных средствах будет равна 11,2 –6 = 5,2 тыс. руб. При тех же исходных условиях выручка от реализации не увеличивается, а уменьшается на 100 тыс. руб. в плановом периоде по сравнению с базисным. Тогда дебиторская задолженность соответственно снизится на 12,5 тыс. руб., запасы – на 4,2 тыс. руб., а кредиторская задолженность – только на 5,5 тыс. руб. Имеющиеся источники финансирования в размере 11,2 тыс. руб. оказываются излишними по сравнению с потребностью в активах, а прибыль в полном объеме можно направить на другие цели. Приведенный пример не означает, что во всех случаях прирост объема реализации создает проблему дополнительных источников финансирования, а снижение – снимает эту проблему. Рассмотрим другие варианты, при которых дело обстоит иначе, (табл. 6.6 и 6.7). Таблица 6.6. Изменение активов и пассивов предприятия при изменении условий расчетов с покупателями и поставщиками и рост выручки от реализации Показатели

Варианты I

II

III

1

2

3

4

1. Прирост выручки от реализации, тыс. руб. 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни 3. Оборачиваемость запасов, дни 4. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни 5. Материальные затраты в составе выручки от реализации, % 6. Прирост дебиторской задолженности (стр. 1 * стр. 2 : 360), тыс. руб. 7. Прирост запасов (стр. 1 * стр. 5 : 100) * стр. 3 : 360, тыс. руб. 8. Прирост кредиторской задолженности (стр. 1 * стр. 5 : 100) *стр. 4 : 360, тыс. руб. 9. Недостаток источников финансирования (стр. 6 + стр. 7 – стр. 8), тыс.

100 50 30 10 55 13,9 4,6

100 10 30 50 55 2,8 4,6

100 10 20 50 55 2,8 3,0

1,5

7,6

7,6

17,0 –

– 0,2

– 1,8

10: Излишек источников финансирования (стр. 8 – стр. 6 – стр. 7) Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

106 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Расчет показывает, что при одном и том же приросте объема реализации и одной и той же годовой потребности в запасах недостаток или излишек источников финансирования определяется лишь соотношением оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и запасов. Повторим вывод, который уже был сделан ранее: для финансового состояния предприятия в случае перспективы увеличения его объема реализации благоприятно, когда оборачиваемость дебиторской задолженности быстрее оборачиваемости кредиторской задолженности. Чем ниже удельный вес материальных затрат в составе выручки от реализации, тем больший разрыв в числе дней оборота дебиторской и кредиторской задолженности требуется для обеспечения покрытия источниками финансирования активов, связанных с приростом объема реализации. Для иллюстрации этого вывода примем в следующем расчете в качестве исходных данных варианты II и III предыдущей таблицы, где источники финансирования превышают активы. Изменим лишь одно условие: доля материальных затрат в выручке от реализации – 40% вместо 55%. Таблица 6.7. Изменение активов и пассивов предприятия при изменении доли материальных затрат в выручке от реализации Показатели 1

1. Прирост выручки от реализации, тыс. руб. 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни 3. Оборачиваемость запасов, дни 4. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни 5. Материальные затраты в составе выручки от реализации, % 6. Прирост дебиторской задолженности, тыс. руб. 7. Прирост кредиторской задолженности, тыс. руб. 8. Прирост запасов, тыс. руб. 9. Недостаток источников финансирования 10. Излишек источников финансирования

Варианты I

II

2

3

100 10 30 50 40 2,8 5,5 3,3 0,6 –

100 10 20 50 40 2,8 5,5 2,2 – 0,5

Сравнение последних строк двух предыдущих таблиц показывает, что снижение доли материальных затрат при сохранении всех остальных условий расчета привело к ухудшению соотношения активов и источников финансирования. Понятно, что в каждом отдельном случае рост реализации будет приводить либо к недостатку, либо к излишку источников финансирования в зависимости от других показателей предприятия. Такой же вывод можно сделать и для случая снижения выручки от реализации. Следовательно, при прогнозировании роста или снижения выручки от реализации необходимо рассчитать, достаточно ли имеющихся источников для покрытия растущих активов (или не окажется ли снижение источников больше, чем уменьшение активов). Если это так, то надо предусмотреть конкретные дополнительные источники финансирования, либо заемные. При составлении планового баланса целесообразно рассчитать плановый уровень платежеспособности предприятия. На нашем предприятии, как мы видели, общий коэффициент покрытия и коэффициент текущей ликвидности достаточно Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 107 K__

высоки в базисном периоде. По плановому балансу коэффициент текущей ликвидности равен (минимально) 5957/2489 = 2,393. Такой уровень платежеспособности не вызывает опасений, и с этой точки зрения баланс можно не корректировать, тем более, что у предприятия потребность в материальных запасах небольшая. В расчетах прироста активов и пассивов или их уменьшения содержится информация о приросте или снижении коэффициентов платежеспособности. Например, если оборотные активы увеличиваются на 16,7 тыс. руб., а краткосрочные долги – на 5,5 тыс. руб., это фактор роста платежеспособности. И, наоборот, при опережающем увеличении краткосрочных долгов по сравнению с ростом оборотных активов надо проверить, насколько снижается общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности. Вообще следует иметь в виду, что при любом улучшении условий расчетов с кредиторами по сравнению с условиями расчетов покупателями, т. е. при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности или замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности уровень платежеспособности предприятия снижается. Если до этого он находился на грани критического, это опасно для предприятия, в остальных случаях более быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

108 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Тема 7. Теоретические положения модельного анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия Классификация конкретных методов выбора решений и прогноза, учитывающая особенности системы знаний, лежащей в основе каждой группы методов, укрупненно может быть представлена следующим образом: ● методы экспертных оценок; ● методы статистического моделирования; ● методы производственных функций; ● оптимизационные методы; ● имитационное моделирование, Круг задач, для решения которых используются экспертные методы, очень широк. Экспертные методы применяются, если предполагаются стохастические изменения в условиях развития объекта или информация не поддается формализации (имеет значительную неопределенность). Экспертные методы являются довольно сложным методом прогнозирования, возникает много принципиальных проблем при анализе ответов экспертов. Необходимость тщательной организационной подготовки и значительная трудоемкость экспертного анализа оправдываются сложностью решаемых проблем. Экспертные методы нашли широкое применение в исследовании экономических проблем не только как самостоятельное направление анализа – в определенной мере они являются составной частью, не всегда выраженной формально, многих других подходов. В широком смысле к области экспертного анализа относят СОВОКУПНОСТЬ методов прогнозирования, в основе которых лежат знания и опыт специалистов, не всегда и не полностью представимые в формализованном виде. Экспертные методы единственно пригодны для решения прогнозных задач, в которых исходная информация отсутствует, недостаточна или не поддается формализация. Эти методы также предпочтительны для совместного применения с другими подходами при изучении динамики процессов, если предполагаются скачкообразные изменения или разрывы в развитии, когда период упреждения намного превышает период ретроспективы; если необходимо одновременно учесть большое количество факторов, влияющих на объект прогнозирования. Результаты применения экспертных методов зависят от качества информации, имеющейся в распоряжении экспертов, от уровня их компетентности и организационной схемы экспертизы. Формальная оценка надежности результатов ограничена принципиальными трудностями, разработки соответствующего инструментария. Известные подходы позволяют лишь сопоставить относительную надежность результатов повторных экспертиз либо оценить значимость мнений экспертов исходя из свойств применяемой информации. В зависимости от содержания исследуемых проблем применяют различные по схеме экспертные процедуры: ● интуитивные и аналитические – по наличию соответствующей схемы проведения прогноза; ● индивидуальные и групповые – по способу и количеству привлекаемых к Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 109 K__

опросу экспертов; ● метод интервью, анкетирование и заочная форма опроса метод докладных записок. Специфические проблемы возникают при анализе ответов экспертов, как правило, не полностью согласованных не только из-за различной компетентности экспертов, но и потому, что описание объекта и комплекс поставленных вопросов составляют значительную сферу неопределенности в рамках которой могут проявиться индивидуальные различия в отношении экспертов к объекту. Наличие различных оценок требует соответствующих процедур выработки коллективных мнений, удовлетворяющих элементарным с точки зрения здравого смысла требованиям. Нарушение этих требований приводит к возникновению различного рода парадоксов, например, к парадоксу Кондорсе – определение наилучшей альтернативы с помощью непосредственного подсчета большинства голосов недостаточно; парадоксу Эрроу о невоможности справедливого коллективного выбора при выполнении пять условий: независимости, транзитивности, наличия положительной связи, ненавязанности, отсутствия диктаторства. Большинство исследователей считают выполнение всех условий, кроме первого, обязательным. Первое условие часто признается чрезмерно сильным, от требований которого приходится отказываться. Экспертные методы являются довольно сложными процедурами, содержание которых отнюдь не сводится к записи интуитивных мнений специалистов и их тривиальной обработке. Выбор схемы и настройка соответствующих процедур требуют значительного опыта и длительной настройки. К сожалению, в большинстве прикладных систем, предназначенных для оценки финансового состояния предприятия и его прогноза, такие блоки не предусматривают специальных адаптационных этапов и инструментов. В системах управления предприятиями экспертные методы получили широкое применение в нормативном прогнозировании. Объектами нормативного прогнозирования, реализуемого экспертными методами, являются прирост производственной программы и производственных мощностей, удельные капиталовложения, объемы замены живого труда автоматизированным. Методы экспертного прогнозирования часто используют как вспомогательные при применении таких методов, как структурное моделирование и разработка целевых комплексных программ. Синтез экономико-математических методов оптимизации и экспертных процедур оценки необходим, когда сама структура модели не может быть полностью сформирована заранее, а уточняется и дополняется в процессе проведения экспериментов. Часто при этом в пределах каждой итерации оптимизация проводится формальными методами, а переход от итерации к итерации – с помощью эксперта. Оптимизационные методы предназначены для определения эффективности функционирования хозяйственного объекта, сравнения с другими объектами при заданных условиях. В практике использования оптимизационных блоков в общей схеме имитационных расчетов чаще всего выбирались критерии объема производства и реализации продукции, прибыли, рентабельности, себестоимости. Также были актуальными критерии темпов роста объемов производства, чистой продукции, товарной продукции Объем условно чистой продукции обычно применялся при расчете производительности труда, его также использовали в Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

110 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

качестве критерия общей эффективности производства. В настоящее время предпочтение отдается показателям, которые можно условно отнести к блоку «Себестоимость. Прибыль. Рентабельность». Эффективность использования всех элементов материальных ресурсов, включенных в себестоимость, характеризуют показатели производства товарной продукции на 1 рубль затрат, производства чистой продукции на 1 рубль затрат. Основным показателем, характеризующим степень доходности предприятия, была и остается балансовая прибыль предприятия. В других случаях анализируется степень влияния на прирост прибыли таких факторов, как изменение размеров производственных фондов, повышения оборачиваемости капитала, повышения рентабельности производства. Одной из проблем при построении оптимизационных блоков является выбор критерия. На практике ориентация оцениваемых программ, мероприятий, процессов является многоцелевой. Но все же самым распространенным является критерий максимума прибыли. Этот показатель зависит от уровня затрат и объема реализации, он заинтересовывает предприятие в использовании всех источников роста и совершенствования производства. Рост прибыли зависит от капиталовложений, и если они не окупаются в течение длительного времени, то повышение прибыли не может свидетельствовать об эффективности работы предприятия. Считается, что компенсирует эти недостатки показатель уровня рентабельности. В некоторых случаях проводится анализ факторов, влияющих на изменение рентабельности следующим образом: отклонение от плановой рентабельности или изменение рентабельности в прогнозируемом периоде по сравнению с предыдущим происходит под влиянием нескольких факторов: изменения уровня оптовых цен, себестоимости и ассортимента реализуемой продукции, то есть изменения соотношений между количеством продуктов с большим или меньшим уровнем рентабельности. Формула рентабельности разбивается на три составляющие: отношение балансовой прибыли к прибыли от реализации, рентабельность реализованной продукции и число оборотов основных и оборотных средств. Приводятся примеры подсчета степени влияния каждой из них на уровень рентабельности в планируемом периоде. Представляет интерес критерий максимального удовлетворения спроса. При использовании этого показателя в первую очередь будут удовлетворяться потребители с большим спросом. Этот критерий может применяться также с весовыми коэффициентами. В качестве критерия может выступать также величина «потерянной» прибыли. Недостатком этих двух критериев является то, что спрос на продукцию обычно неизвестен, а известен сбыт. Можно лишь предположить наиболее вероятную величину спроса, поэтому точно подсчитать величину «потерянной» прибыли затруднительно. При решении задач в условиях многокритериальности оперируют понятием области Парето, обладающей свойством, что вое принадлежащие ей решения не могут быть улучшены одновременно по всем локальным критериям. При любом выборе решения из этой области необходимо предварительно установить правило компромисса между локальными критериями. Эта задача решается методами экспертного анализа, и в некоторых подходах такое правило формируется в процессе построения компромиссного решения, т.е. алгоритмически. Простейшие схемы следуют Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 111 K__

правилу «справедливого» компромисса, при котором уступки по всем критериям одинаковы и не зависят от масштаба критериев. Другие известные схемы учета приоритета критериев требуют нормирования критериев, то есть приведения их к одному масштабу. Самым простым способом нормирования является получение относительной величины критерия с помощью деления абсолютной величины критерия на максимально возможное его значение в допустимой области. Так называемые схемы «жесткого» и «гибкого» учета приоритета реализуются на основе некоторой последовательности типовых задач, в общем случае требующих экспертной оценки промежуточных результатов и выбора размера уступки. Таким образом, основные подходы и методы построения оптимизационных блоков можно использовать как локальные при прогнозировании финансового состояния предприятия в современных условиях. Методы и модели, выработанные в мировой практике, требуют предварительной, достаточно существенной адаптации к нашей финансовой системе. Для существующих разработок, как уже отмечалось ранее, характерно недостаточное внимание к точности и надежности результатов, не в последнюю очередь обусловленное отсутствием возможностей по настройке систем для учета специфики экономического процесса. В качестве примера можно сослаться на модель, динамически описывающую функционирование фирмы как независимого звена в рыночной системе. Анализ структуры модели показывает, что некоторые ее особенности приводят к неоправданному огрублению результатов, и замена соответствующих процедур имитационными может увеличить их объективность. Так, при описании производственной деятельности фирмы используется очень жесткое предположение об отсутствии научно-технического прогресса, не рассматривается возможность развивать производство с помощью инвестиций, сокращать производственные мощности. Не рассматривается возможность отсрочки кредитором платежей, не анализируется вопрос о продаже обанкротившейся фирмы – в случае неспособности уплатить по долгам собственник просто отказывается от дальнейшего производства товаров. В начальный момент фирма располагает определенными запасами ресурсов, основного капитала, сырья и рабочей силы, а также некоторой информацией относительно прошлых и будущих цен на товары. Исхода из этих данных фирма планирует программу производства и предложения товаров на данный отрезок времени. Одновременно фирма составляет прогноз-программу производства в следующем периоде и определяет, таким образом, спрос на элементы основного капитала, сырье и рабочую силу. Рабочий и собственник, исходя из дохода и заработной платы, формируют спрос на предметы личного потребления. Прогнозируя средний уровень цен на товары фирмы, опираются на средние цены, складывающиеся в торговых сделках с постоянными покупателями, и цены, складывающиеся в результате продажи свободным покупателям. Ожидаемая цена прогнозируется как средняя арифметическая, что, очевидно, не всегда приемлемо. Фирма составляет прогноз производства на следующий период одновременно с планированием производственной программы в начале данного периода. В модели не рассматриваются затраты по переналадке оборудования, но учтено, что фирма не переходит скачкообразно от одного набора интенсивностей к другому. Фирма соотносит прогноз со структурой производства в данный момент и корректирует слишком большие расхождения. Находится производственный способ, по которому Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

112 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

отклонение абсолютной величины разности интенсивное гей минимально, и способ, по которому это отношение максимально. За допустимый процент отклонения принята средняя величина, что также огрубляет оценки. Затем фирма окончательно прогнозирует выпуск, затраты и требуемое количество рабочей силы, а также планирует величину запаса, которая слагается из производственных запасов, связанных с расходами по реализации. Запасы фирма устанавливает на основе значений прошлого периода по каждому товару, причем если цена на товар имеет тенденцию к повышению, то запасы увеличиваются, при тенденции цены к понижению сокращаются, при отсутствии достаточно четкой тенденции движения цены запасы изменяются в зависимости от движения величины производственных затрат. Далее, модель содержит ряд упрощающих предположений для снижения трудоемкости анализа. Личный доход предпринимателя прогнозируется на базе дохода прошлого периода только с учетом динамики общей выручки. Резервный фонд наличных денег владельца фирмы полагается равным половине дохода. Прогноз суммы денежных средств на конец периода складывается из денег фирмы на счету в банке, расчетных денежных поступлений в данный период от должников фирмы и от доли продаж за наличный расчет. В модели доля продаж в кредит прогнозируется в зависимости от сложившегося в предшествующем периоде отношения величины коммерческого кредита к общей величине предложения, а также от ожидаемого прироста выручки. Может случиться, что прогнозируемых денежных средств недостаточно для выплаты фирмой кредиторам ее долгов, предъявленных к оплате в данный период. В этом случае предприятие увеличивает предложение за счет резкого сокращения запасов и сокращает долю продаж в кредит. Если и в этом случае фирма не может выплатить долги, то происходит ее банкротство. Кроме этого, в модели постулируется общая зависимость затрат и выпусков от интенсивностей использования имеющихся производственных способов, а используемый критерий – разница между ожидаемой выручкой и затратами материальных ресурсов в ожидаемых ценах лишь условно может быть назван прибылью фирмы. Анализ классических оптимизационных подходов позволяет сделать вывод, что хотя они являются мощным аналитическим средством, число реальных задач, которые можно сформулировать в рамках подобных схем таким образом, чтобы не возникало противоречия между предположениями, лежащими в основе этих методов, невелико. Экономико-статистические методы, в отличие от оптимизационных, изучают не способы достижения системой определенного состояния, а процессы ее развития. Статистические модели называют описательными или дескриптивными, их применение необходимо при анализе ретроспективного развитии объекта и на начальных стадиях прогнозирования. К трендовым моделям прибегают, когда интересуются эволюцией, а не механизмом формирования явлений. Модель тренда не вскрывает причин развития и носит чисто описательный характер. Такой метод часто стремятся применять в случае недостаточной информации или наличия факторов, не поддающихся количественному измерению. Прогнозирование показателей экономического процесса методом тренда состоит в поиске их аналитического выражения в виде Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 113 K__

функции. Этот подход предполагает прогнозирование состояний процесса без прямого учета его изменяющейся структуры. Обычно учет изменения структуры осуществляется косвенно, через агрегированную переменную t (время). Прогнозирование методом тренда применимо, в частности, ко всем показателям, для которых можно указать некоторые постоянные ограничения. Прогнозирование экономических показателей методом тренда основано на разложении показателя, представленного временным рядом, на три компоненты: тренд, годовая и остаточная. Тренд рассматривается как непрерывная функция от времени; годовая компонента является периодической функцией от времени; остаточная компонента является случайным процессом. Решение задачи прогнозирования показателей экономических процессов формально разделяется в этом случае на этапы: • анализ временных рядов экономических показателей; • выбор соответствующих методов и формулирование экономических предпосылок для выделения функции тренда; • оценка параметров тренда; • анализ остаточной компоненты. Качество результатов прогноза во многом определяется свойствами исходной информации. Для повышения надежности результатов прогноза необходимо на первом этапе разработать аппарат определения и исключения нехарактерных точек во временном ряду. Нехарактерные значения возникают из-за ошибок в измерениях, в расчетах, при передаче информации. Однако другие типы нехарактерных значений, не относящиеся к указанным, представляют особый интерес именно из-за их экстремальности и поэтому не должны исключаться. Выделение тренда экономических временных рядов является сложной задачей. Во многих ситуациях то, что представляется трендом при малом количестве данных, при большом их количестве может им не оказаться. Практические исследования показали, что краткосрочный и, частично, среднесрочный прогнозы на основе только временного ряда возможны лишь при выполнении следующих предпосылок: ● период, за который изучается экономический процесс, должен быть достаточным, чтобы можно было проследить его закономерности; ● экономический процесс изменяется в рассматриваемом периоде только эволюционно; ● процесс, описанный временным рядом y(t), обладает некоторой инерцией, то есть для наступления существенных изменений в характеристиках процесса необходимо значительное время. Более широкие возможности характерны для случая применения регрессионных методов. Такие подходы используются для активного вмешательства в процесс производства, управления, обоснования выбора решений. Применение регрессионных методов в прогнозе опирается на ряд предположений, таких как представление о закономерном характере образования тех или иных экономических показателей, о связи их с целым рядом факторов, о необходимости абстрагироваться от несущественных факторов. Прогнозирование экономических показателей с помощью многофакторных регрессионных и корреляционных моделей помогает выявить потенциальные возможности повышения эффективности Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

114 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

при наличии объективных влияющих факторов. Прогнозирование с помощью регрессионных методов имеет ряд преимуществ по сравнению с прогнозированием по трендовым моделям. В качестве основных можно отметить следующие: ● регрессионная модель может быть максимально приближена к конкретной проблеме, ее анализ позволяет проследить внутренние связи в экономическом процессе; ● для одного анализируемого процесса может применяться несколько автономных регрессионных моделей, нацеленных на выявление различных взаимосвязей факторов; ● модели позволяют оценить влияние отдельных экономических факторов на прогнозируемый процесс. Индексные методы (модели) представляют собой системы взаимосвязи индексов динамики и позволяют измерить степень и абсолютный размер влияния включенных в модель факторов на изменение моделируемого показателя. Степень влияния характеризуется индексом, абсолютны; размер влияния – приращением моделируемого показателя. При разработке индексных моделей возникают сложности в разработке цепных схем связи. Индексные системы позволяют измерить динамику влияния различныx факторов, связанных с моделируемым показателем, не только функционально, но и стохастически. Путем сочетания индексного и регрессионного анализа можно построить динамическую модель экономического процесса. В этом случае информация должна быть представлена индексами коррелируемых показателей. Влияние взаимодействия различных факторов производства, в том числе научно-технического прогресса, на объемы производства позволяет показать метод производственных функций. Это метод соизмерения результатов производства с затратами производственных ресурсов. Производственные функции имеют такие характеристики, как общая эффективность технологии, эффект от изменения масштаба производства, трудоемкость технологии, эластичность замены факторов. Анализ этих характеристик позволяет правильно оценить как общую эффективность производства, так и сводную эффективность экзогенных факторов. Математический аппарат производственных функций позволяет достаточно легко переходить от специфических характеристик производственных функций к традиционным показателям эффективности производства, расчет которых строится на использовании показателей производительности труда, трудоемкости, фондоотдачи, конечных результатов производства, их приростных характеристиках. Применение производственных функций в прогнозировании показателей деятельности предприятия имеет свою специфику: ● обоснование и выбор определенного вида производственной функции из обширного круга функций, различных по сложности, используемому математическому аппарату и уровню агрегирования показателей; ● разработка аппарата оценки параметров и их оценка на основе эмпирической информации для выбранного типа производственной функции; ● обеспечение правильной идентификации основных производственных факторов, соблюдение однородности факторов. Для многих проблем экономики и теории управления предприятием имитация может оказаться более дешевым и единственно пригодным способом изучения с Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 115 K__

точки зрения затрат и времени исследования. Общая имитационная модель включающая в качестве отдельных блоков и процедур описанные выше методы, позволяет избежать существенного огрубления проблемы, особенно проявляющегося при изучении динамических процессов, огрубления, обусловленного спецификой применяемых методов и свойствами используемой информации. При разработке структуры имитационной модели целесообразно обеспечить возможность проведения как внешнего, так и внутреннего анализа в зависимости от целей исследования и наличия информации. Адекватная оценка финансового состояния предприятия может быть обеспечена в обоих случаях, однако углубленное изучение, выявление важнейших тенденций и зависимостей являются исходной предпосылкой построения модели прогноза финансового положения предприятия. В условиях неопределенности условий функционирования предприятия и непредсказуемых изменений на рынке в схему расчетов целесообразно включить блоки экспертной оценки прогнозных параметров. Наиболее устойчивые параметры функционирования предприятия можно прогнозировать с использованием статистических методов. С другой стороны, использование большого количества экспертных оценок делает прогноз затруднительным, а надежность его не повышается в связи с нестабильностью факторов, повлиять на которую предприятие не в силах. Наилучшей является такая версия имитационной модели, которая позволяет рассчитывать несколько вариантов поведения предприятия в зависимости от меняющихся условий, характеризуемых небольшим количеством экспертно оцениваемых показателей. Обязательным, по нашему мнению, является наличие в модели блоков, предусматривающих выбор компенсирующих (адаптационных) мероприятий для обеспечения реальных возможностей выполнения рассматриваемого варианта. Имитационная модель должна иметь (либо в форме отдельных универсальных блоков, либо в составе основных блоков) процедуры, обеспечивающие: ● максимальный учет специфики предприятия, отрасли, территориальных условий, общего состояния экономики; ● учет динамических характеристик и стохастичности финансово-экономических условий функционирования предприятия; ● включение процессов экспертной оценки параметров и сопоставления (выбора) альтернатив, критериев, мероприятий и их показателей (характеристик); ● обработку, анализ и применение оперативной экономической информации, не подающейся непосредственному формализован ному использованию. Модель может предусматривать два основных варианта схемы расчетов: схему, ориентированную только на оценку текущего финансового состояния предприятия, и схему в которой оценка финансового состояния представляет лишь этап прогнозных расчетов. При реализации схем обоих вариантов в качестве рабочего определения имитации принимаем следующее: под имитацией понимаются численные методы проведения машинных и модельных экспериментов, описывающих предположения исследователей о поведении сложных систем в течение заданных периодов времени. Практика показала, что метод имитационного моделирования дает эффект в применении, в первую очередь, к динамическим процессам, исследование которых другими способами оказывается затруднительным. Особенно конструктивным Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

116 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

оказалось использование имитационного моделирования для экспериментальной проверки предложений, связанных с экономическими и организационными нововведениями, в частности, с модернизацией экономических механизмов, со структурными изменениями в системах управления, не поддающимися формальному количественному описанию. Различные варианты ценообразования, соотношения экономических и административных методов управления, планируемых показателей деятельности предприятия, принципов финансирования и кредитования могут изучаться с помощью имитационных систем. В настоящее время известно большое количество разнообразных имитационных моделей прогнозирования финансового состояния предприятий. Преимущества имитационных моделей подобной направленности состоят в том, что они обладают рядом специальных свойств, позволяющих просматривать различные варианты принятия решений, проводить их сравнительный анализ. При этом, как правило, предполагается, что может быть разработана соответствующая прикладная система (или уже существуют ее версии), обеспечивающая для пользователя все формы изменения характеристик моделей, возможности проведения экспериментов по проверке гипотез, способы вывода результатов, непосредственное пошаговое выполнение определенных расчетов (диалоговый режим). Имитационная модель процесса в исходной постановке обычно рассматривается как инструмент для совершенствования и уточнения ее параметров, структуры, критериев, применяемых процедур и схем их реализации. В соответствии с определением эта модель всегда является динамической, поскольку в описании любого экономического процесса явно или неявно присутствует время. Это свойство проявляется не только в форме отсчета отрезков времени (месяцев, лет); время также выступает как внутренний фактор, ибо описание шагов изучаемого процесса должно быть дано в условном масштабе времени (упорядоченной последовательности экономических операций). Практика применения имитационных моделей позволила определить основные условия, соблюдение которых необходимо для обеспечения адекватности моделей целям исследований. Такие условия позволяют также провести верификацию модели на начальном этапе ее внедрения. Сюда относят, в частности, условия, позволяющие отображать динамику процесса и оценивать возникающие ошибки (погрешность) в результатах. При отработке имитационной модели, прежде всего, должен быть проведен анализ свойств решений, полученных по модели как функции времени. Например, в задаче расчета вариантов производственной деятельности предприятия необходимо определить значения параметров управления, при которых объем реализованной продукции будет изменяться во времени с заданными темпами. Тогда необходимым условием модели будет наличие в системе ее соотношений сильной обратной связи между выходом (производством продукции) и пополнением основных производственных фондов. Это означает, что фонд развития предприятия должен перекрывать в необходимой пропорции стоимость выбывающих (по годам) основных производственных фондов (с учетом лагов освоения мощностей). Обязательным является проведение анализа устойчивости решений данной имитационной системы. Наличие ошибок в начальных данных расчетов, в численных значениях коэффициентов может привести к столь большому увеличению погрешности, что результатами расчетов нельзя будет воспользоваться, Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 117 K__

поскольку они окажутся далекими от реальности. В устойчивых финансовых системах указанного накопления ошибок не происходит, начальная ошибка остается примерно такой же по величине для нейтральных систем и уменьшается во времени для систем, характеризующихся сильной устойчивостью. Требование устойчивости на практике иногда приводит к необходимости существенно изменить первоначально разработанную модель процесса, которая обладает достаточно хорошими подражательными (формальными) характеристиками, но оказывается неустойчивой. Сложными являются процессы взаимоувязки и согласования получаемых перспективных оценок. Видоизменения в модели, направленные на достижение необходимых соотношений показателей, должны обязательно иметь экономическую интерпретацию, чтобы была возможность разработать предложения по их конкретной реализации на практике. Этап верификации актуален для моделей со сложной структурой. Если есть возможность упростить исходную сложную постановку проблемы и ее модель и свести схему исследования к стандартным задачам, для которых имеется развитое математическое обеспечение, то построение вариантов решений не представит особых сложностей. Другой путь, основанный на исследовании модели в исходной форме, требует обязательных контрольных расчетов, позволяющих установить динамические свойства систем. Исходная информация, используемая в имитационных моделях, часто искажена ошибками либо усреднена некоторым произвольным (субъективным) образом. Лучшим способом представления такой информации является рассмотрение исходных параметров как случайных величин, заключенных в интервалы. При подготовке такой информации целесообразно использовать вероятностный подход и методы математической статистики. Пользуясь этими методами, можно определить некоторые вероятностные характеристики исходных параметров в условиях неопределенности. Значительными бывают трудности при формулировке корректной постановки проблем. Основная задача состоит в определении истоков и внутренней природы неопределенности в каждом конкретном случае, что позволяет перейти к представлению о том, какими способами выбранная модель будет учитывать эту неопределенность. Применение методов стохастического программирования сопряжено с большой сложностью вычислений, но именно этот подход позволяет непосредственно определить дополнительные издержки ресурсов, позволяющие обеспечить заданный уровень надежности и эффективности решений. В моделях стохастического программирования имеются способы получения оценок чувствительности вариантов к изменениям выбранных параметров и условий. Это позволяет получить дополнительные характеристики надежности решений. Основные этапы разработки имитационной модели не отличаются по своей форме и взаимосвязям от принятых в традиционных схемах моделирования, но имеют существенною специфику по своему содержанию. Это касается, в частности, этапов исследования фактического протекания реального процесса и выбора системы показателей, достаточно полной и пригодной для удовлетворительного его описания. Исследование свойств модели, реализация модели в виде прикладной системы на ПЭВМ также имеют значительные особенности. Разработка выводов о пригодности выбранной системы показателей и структуры модели для исследования Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

118 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

проблемы, конкретных рекомендаций по практической реализации имитируемого процесса обычно опирается на расчеты по ретроспективной информации. Выбираемые формы зависимостей, динамических связей, применяемых процедур и методов расчета сильнейшим образом зависят от специфики изучаемых процессов, поэтому построение универсальных схем оказывается на практике неоправданным. В мировой практике методы имитации имеют широкое применение для анализа финансовой деятельности предприятия. Хорошим примером является финансовая модель Гершевского, которая используется при составлении долгосрочных производственных планов и разработке бюджета, согласующегося с программами корпорации. Модель применяется для корректировки финансовых планов во всех случаях, когда возникают существенные изменения параметров, определяющих функционирование компании. В модели рассматриваются цены и объемы выпускаемой продукции, затраты на сырье, инвестиций, параметры общего состояния экономики, доходы филиалов корпорации, планируемые статьи расходов. Выходная информация содержит следующие данные: бюллетень доходов корпорации, диаграмма капиталовложений, источники и распределение денежных средств, ведомость зарплаты и доля акционеров в средствах корпорации, налоговый отчет, анализ рентабельности, финансовый и производственный отчет. Современные модели способны охватить все виды деятельности компании: и торговлю, и производство, и финансы. Развитая прикладная система такого рода на уровне корпорации включает обычно ряд различных подмоделей, находящихся в тесной связи между собой. Блоки спроса на продукцию отрасли и доли участия корпорации в общем рынке формируют прогноз спроса на ее товары. Существующие и дополнительно строящиеся мощности задают производственные мощности компании. Их сопоставление с величиной спроса определяет плановый объем реализации. Специальные блоки вычисляют среднюю цену в текущие затраты в расчете на единицу продукции Умножение соответствующих значении на объем реализации дает величины полного дохода и предельной себестоимости продукции. На основе подобной системы можно подсчитать полный доход, изменение активов, акционерный капитал, нераспределенную и полную прибыль корпорации. В нашей стране выполнено большое количество работ по применению методов имитационного моделирования к решению конкретных задач, в частности задач оптимального планирования на предприятии. Динамическая модель функционирования предприятия с замкнутым контуром управления (с обратной связью через фонды экономического стимулирования) представлена в работе Н.Е. Егоровой и Г.П. Багриновской. В книге П.Г. Бунича и др. речь идет о построении имитационной модели финансовой деятельности промышленного предприятия, которая предназначена для расчета различных вариантов движения оборотных средств. Имитационная модель принятия плановых решений на промышленном предприятии с учетом возможности реализации стратегий управления запасами предложена в работе В.С. Прокоповой. Вопросы применения имитационных моделей для выбора различных стратегий в процессе создания новой продукции обсуждаются в книге А.Д. Коробкина, Н.Б. Мироносецкого. Использование имитационного моделирования для исследования широкого спектра разнородных проблем объясняется присущим ему свойством наиболее точно отражать моделируемый процесс. Возможности применения имитационного Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 119 K__

моделирования объясняются его гибкостью: модель может включать в себя несколько подмоделей различного типа, включать различные методы исследования конкретных частных вопросов, охватывать материальные и денежные потоки всей корпорации с ее отделениями и филиалами. Практика подтвердила, что имитационное моделирование является мощным инструментом для анализа экономических процессов и принятия решений на всех уровнях управления. В рамках общей имитационной системы анализа и прогноза финансового состояния предприятия (фирмы, корпорации) на уровне отдельных блоков могут применяться различные методы и процедуры выбора решений, оценки их свойств и показателей. Для анализа частных вопросов могут использоваться детерминированные методы (балансовые, линейное и нелинейное программирование, векторная оптимизация и т. п.). Исходным предположением для их применения является представление, что существует фиксированное правило выбора наилучшего решения. Другие способы применяют в большинстве ситуаций, когда неясен критерий отбора вариантов решений. Наконец, для решения неструктурированных задач разрабатываются эвристические или экспертноинтуитивные методы.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

120 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Методические рекомендации решения некоторых практических задач Прогнозирование и планирование объема продаж с применением офисного приложения MS EXCEL

На сегодняшний день наука достаточно далеко продвинулась в разработке технологий прогнозирования. Специалистам хорошо известны методы нейросетевого прогнозирования, нечёткой логики и т.п. Разработаны соответствующие программные пакеты, но на практике они, к сожалению, не всегда доступны рядовому пользователю, а в то же время многие из этих проблем можно достаточно успешно решать, используя методы исследования операций, в частности имитационное моделирование, теорию игр, регрессионный и трендовый анализ, реализуя эти алгоритмы в широко известном и распространённом пакете прикладных программ MS Excel. В данной статье представлен один из возможных алгоритмов построения прогноза объёма реализации для продуктов с сезонным характером продаж. Сразу следует отметить, что перечень таких товаров гораздо шире, чем это кажется. Дело в том, что понятие “сезон” в прогнозировании применим к любым систематическим колебаниям, например, если речь идёт об изучении товарооборота в течение недели под термином “сезон” понимается один день. Кроме того, цикл колебаний может существенно отличаться (как в большую, так и в меньшую сторону) от величины один год. И если удаётся выявить величину цикла этих колебаний, то такой временной ряд можно использовать для прогнозирования с использованием аддитивных и мультипликативных моделей. Аддитивную модель прогнозирования можно представить в виде формулы: F=T+S+E

где: F – прогнозируемое значение; Т – тренд; S – сезонная компонента; Е – ошибка прогноза. Применение мультипликативных моделей обусловлено тем, что в некоторых временных рядах значение сезонной компоненты представляет собой определенную долю трендового значения. Эти модели можно представить формулой: F=T*S*E На практике отличить аддитивную модель от мультипликативной можно по величине сезонной вариации. Аддитивной модели присуща практически постоянная сезонная вариация, тогда как у мультипликативной она возрастает или убывает, графически это выражается в изменении амплитуды колебания сезонного фактора, как это показано на рисунке 1.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 121 K__

Рисунок 1. Аддитивная и мультипликативные модели прогнозирования Алгоритм построения прогнозной модели Для прогнозирования объема продаж, имеющего сезонный характер, предлагается следующий алгоритм построения прогнозной модели: 1.

2. 3. 4.

5.

Определяется тренд, наилучшим образом аппроксимирующий фактические данные. Существенным моментом при этом является предложение использовать полиномиальный тренд, что позволяет сократить ошибку прогнозной модели. Вычитая из фактических значений объёмов продаж значения тренда, определяют величины сезонной компоненты и корректируют таким образом, чтобы их сумма была равна нулю. Рассчитываются ошибки модели как разности между фактическими значениями и значениями модели Строится модель прогнозирования: F=T+S±E где: F– прогнозируемое значение; Т– тренд; S – сезонная компонента; Е - ошибка модели На основе модели строится окончательный прогноз объёма продаж.

Для этого предлагается использовать методы экспоненциального сглаживания, что позволяет учесть возможное будущее изменение экономических тенденций, на основе которых построена трендовая модель. Сущность данной поправки заключается в том, что она нивелирует недостаток адаптивных моделей, а именно, позволяет быстро учесть наметившиеся новые экономические тенденции.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

122 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Fпр t = a Fф t-1 + (1-а) Fм t где: Fпр t - прогнозное значение объёма продаж; Fф t-1 – фактическое значение объёма продаж в предыдущем году; Fм t - значение модели; а – константа сглаживания Практическая реализация данного метода выявила следующие его особенности: для составления прогноза необходимо точно знать величину сезона. Исследования показывают, что множество продуктов имеют сезонный характер, величина сезона при этом может быть различной и колебаться от одной недели до десяти лет и более; применение полиномиального тренда вместо линейного позволяет значительно сократить ошибку модели; при наличии достаточного количества данных метод даёт хорошую аппроксимацию и может быть эффективно использован при прогнозировании объема продаж в инвестиционном проектировании. Применение алгоритма рассмотрим на следующем примере Исходные данные: объёмы реализации продукции за два сезона. В качестве исходной информации для прогнозирования была использована информация об объёмах сбыта мороженого “Пломбир” одной из фирм в Нижнем Новгороде. Данная статистика характеризуется тем, что значения объёма продаж имеют выраженный сезонный характер с возрастающим трендом. Исходная информация представлена в табл. 1. Таблица 1. Фактические объёмы реализации продукции № п.п.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Задача:

Месяц

Объем продаж (руб.)

№ п.п.

Месяц

июль 8174,40 13 июль август 5078,33 14 август сентябрь 4507,20 15 сентябрь октябрь 2257,19 16 октябрь ноябрь 3400,69 17 ноябрь декабрь 2968,71 18 декабрь январь 2147,14 19 январь февраль 1325,56 20 февраль март 2290,95 21 март апрель 2953,34 22 апрель май 4216,28 23 май июнь 8227,569 24 июнь составить прогноз продаж продукции на месяцам.

Объем продаж (руб.)

8991,84 5586,16 4957,92 2482,91 3740,76 3265,58 2361,85 1458,12 2520,05 3248,67 4637,91 9050,3264 следующий год по

Реализуем алгоритм построения прогнозной модели, описанный выше. Решение данной задачи рекомендуется осуществлять в среде MS Excel, что позволит существенно сократить количество расчётов и время построения модели. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 123 K__

1. Определяем тренд, наилучшим образом аппроксимирующий фактические данные. Для этого рекомендуется использовать полиномиальный тренд, что позволяет сократить ошибку прогнозной модели).

Рисунок 2. Сравнительный анализ полиномиального и линейного тренда

На рисунке 3 показано, что полиномиальный тренд аппроксимирует фактические данные гораздо лучше, чем предлагаемый обычно в литературе линейный. Коэффициент детерминации полиномиального тренда (0,7435) гораздо выше, чем линейного (4E-05). Для расчёта тренда рекомендуется использовать опцию “Линия тренда” в Excel. Применение других типов тренда (логарифмический, степенной, экспоненциальный, скользящее среднее) также не даёт такого эффективного результата. Они неудовлетворительно аппроксимируют фактические значения, коэффициенты их детерминации ничтожно малы: логарифмический R2 = 0,0166; степенной R2 =0,0197; экспоненциальный R2 =8Е-05.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

124 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Рисунок 3. Опция «Линии тренда» 2. Вычитая из фактических значений объёмов продаж значения тренда, определим величины сезонной компоненты, используя при этом пакет прикладных программ MS Excel (рисунок 4).

Рисунок 4. Расчёт значений сезонной компоненты в MS Excel Таблица 2. Расчёт значений сезонной компоненты Месяцы

Объём продаж

Значение тренда

Сезонная компонента

1 2 3 4 5 6

8174,4 5078,3296 4507,2061 2257,1992 3400,6974 2968,7178

7617,2674 6104,0156 4420,3206 3004,1224 2086,745 1741,0644

557,1326 -1025,686 86,885473 -746,92323 1313,95235 1227,65338

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 125 K__

Месяцы

Объём продаж

Значение тренда

Сезонная компонента

7 2147,1426 1924,9246 222,217979 8 1325,5674 2519,8016 -1194,2342 9 2290,9561 3364,7154 -1073,7593 10 2953,3411 4285,39 -1332,0489 11 4216,2848 5118,6614 -902,37664 12 8227,5695 5732,1336 2495,43589 1 8991,84 7617,2674 1374,5726 2 5586,1626 6104,0156 -517,85304 3 4957,9267 4420,3206 537,60608 4 2482,9191 3004,1224 -521,20332 5 3740,7671 2086,745 1654,02209 6 3265,5896 1741,0644 1524,52515 7 2361,8568 1924,9246 436,932237 8 1458,1241 2519,8016 -1061,6775 9 2520,0517 3364,7154 -844,6637 10 3248,6752 4285,39 -1036,7148 11 4637,9132 5118,6614 -480,74817 12 9050,3264 5732,1336 3318,19284 Скорректируем значения сезонной компоненты таким образом, чтобы их сумма была равна нулю.

Месяцы

1-й сезон

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

557,1326 -1025,686 86,885473 -746,92323 1313,9524 1227,6534 222,21798 -1194,2342 -1073,7593 -1332,0489 -902,37664 2495,4359

Таблица 3. Расчёт средних значений сезонной компоненты Сезонная 2-й сезон Итого Среднее компонента 1374,5726 -517,853035 537,60608 -521,203316 1654,022089 1524,525154 436,932237 -1061,677479 -844,663701 -1036,714798 -480,748169 3318,192838

1931,7052 -1543,539 624,491553 -1268,1265 2967,97444 2752,17853 659,150216 -2255,9117 -1918,423 -2368,7637 -1383,1248 5813,62873

Сумма

965,8526 -771,7695155 312,2457765 -634,0632745 1483,987221 1376,089265 329,575108 -1127,955849 -959,2115055 -1184,381853 -691,5624065 2906,814363

2005,61993

798,7176058 -938,90451 145,1107823 -801,198269 1316,852227 1208,954271 162,4401138 -1295,09084 -1126,3465 -1351,51685 -858,697401 2739,679369

0

3. Рассчитываем ошибки модели как разности между фактическими значениями и значениями модели. Таблица 4. Расчёт ошибок Месяц

Объём продаж

Значение модели

Отклонения

1 2 3

8174,4 5078,3296 4507,2061

8415,985006 5165,11109 4565,431382

-241,585006 -86,7814863 -58,2253093

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

126 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Месяц

Объём продаж

Значение модели

Отклонения

4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

2257,1992 3400,6974 2968,7178 2147,1426 1325,5674 2290,9561 2953,3411 4216,2848 8227,5695 8991,84 5586,1626 4957,9267 2482,9191 3740,7671 3265,5896 2361,8568 1458,1241 2520,0517 3248,6752 4637,9132 9050,3264

2202,924131 3403,597227 2950,018671 2087,364714 1224,710757 2238,3689 2933,873153 4259,963999 8471,812969 8415,985006 5165,11109 4565,431382 2202,924131 3403,597227 2950,018671 2087,364714 1224,710757 2238,3689 2933,873153 4259,963999 8471,812969

54,27503571 -2,89987379 18,69910521 59,77786521 100,8566247 52,58718971 19,46793921 -43,6792433 -244,24348 575,8549942 421,0514747 392,4952977 279,9949527 337,1698622 315,5708832 274,4921232 233,4133637 281,6827987 314,8020492 377,9492317 578,5134687

Находим среднеквадратическую ошибку модели (Е) по формуле: Е= У О2 : У (T+S)2 где: Т- трендовое значение объёма продаж; S – сезонная компонента; О- отклонения модели от фактических значений Е= 0,003739 или 0.37 % Величина полученной ошибки позволяет говорить, что построенная модель хорошо аппроксимирует фактические данные, т.е. она вполне отражает экономические тенденции, определяющие объём продаж, и является предпосылкой для построения прогнозов высокого качества. Построим модель прогнозирования: F=T+S±E Построенная модель представлена графически на рисунке 5. 4. На основе модели строим окончательный прогноз объёма продаж. Для смягчения влияния прошлых тенденций на достоверность прогнозной модели, предлагается сочетать трендовый анализ с экспоненциальным сглаживанием. Это позволит нивелировать недостаток адаптивных моделей, т.е. учесть наметившиеся новые экономические тенденции:

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 127 K__

Fпр t = a Fф t-1 + (1-а) Fм t где: Fпр t - прогнозное значение объёма продаж; Fф t-1 – фактическое значение объёма продаж в предыдущем году; Fм t - значение модели; а – константа сглаживания. Константу сглаживания рекомендуется определять методом экспертных оценок, как вероятность сохранения существующей рыночной конъюнктуры, т.е. если основные характеристики изменяются / колеблются с той же скоростью/амплитудой что и прежде, значит предпосылок к изменению рыночной конъюнктуры нет, и следовательно а 1, если наоборот, то а 0.

Рисунок 5. Модель прогноза объёма продаж Таким образом, прогноз на январь третьего сезона определяется следующим образом. Определяем прогнозное значение модели: Fм t = 1 924,92 + 162,44 =2087 ± 7,8 (руб.) Фактическое значение объёма продаж в предыдущем году (Fф t-1) составило 2 361руб. Принимаем коэффициент сглаживания 0.8. Получим прогнозное значение объёма продаж: Fпр t = 0,8*2 361 + (1-0.8) *2087 = 2306,2 (руб.) Для учёта новых экономических тенденций рекомендуется регулярно уточнять модель на основе мониторинга фактически полученных объёмов продаж, добавляя их или заменяя ими данные статистической базы, на основе которой строится модель. Кроме того, для повышения надёжности прогноза рекомендуется строить все возможные сценарии прогноза и рассчитывать доверительный интервал прогноза.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

128 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Нормативная модель определения устойчивости деятельности предприятия

Среди множества проблем, характерных как для большинства российских предприятий, можно выделить наиболее актуальные, от решения которых в первую очередь зависит не только финансово-экономическое положение предприятий, но и возможности успешного развития производственного потенциала региона. К таким проблемам относят, в частности, недостаток финансовой устойчивости предприятий, острую нехватку оборотных средств, отсутствие надежных инвесторов и источников финансирования проектов развития производства, отсутствие достоверной и надежной информации для выбора партнеров и разработки маркетинговой стратегии, для разработки цен на продукцию в соответствии с реальными издержками. Анализ финансовой отчетности хозяйствующего субъекта является важнейшей частью процесса управления любым предприятием, поэтому от качества составления и анализа финансовой отчетности будет зависеть в конечном итоге качество управления фирмой и получение ею положительных финансовых результатов (прибыли). Методики финансового анализа, применяемые в отечественной практике анализа, основаны на расчете относительных и абсолютных показателей финансовой отчетности таких как бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и другие. Причем немаловажно отметить, что российские предприятия, использующие существующую систему финансовой информации, неполно используют внутренние и внешние финансовые ресурсы, т.к. эта система обоснована только при подготовке финансовой отчетности для российских налоговых органов. Если компания желает привлечь иностранные инвестиции или получить банковское финансирование, ей необходимо предоставить информацию реально представляющую финансовое состояние компании. В данном случае компании необходимо трансформировать свою финансовую отчетность. В большинстве случаев, российские компании выполняют данную задачу путем внедрения систем двойного учета или путем привлечения внешних консалтинговых компаний. Основной проблемой оценки деятельности предприятия является то, что рассчитываемые на основе отечественной финансовой отчетности финансовые коэффициенты, задают только абсолютные соотношения между формирующими их показателями и рассмотренные в динамике, характеризуют положительную или отрицательную тенденцию в функционировании предприятия. Большинство коэффициентов сконструированы как отношение двух показателей, поэтому преставление о росте коэффициента как положительной тенденции задает такое эталонное соотношение между показателями, при котором показатель, находящийся в числителе, должен расти быстрее, чем показатель находящийся в знаменателе. Увеличение числа анализируемых коэффициентов делает рисунок весьма ненаглядным. Более удобной формой представления нормативных соотношений выступает матрица предпочтений. Модель анализа финансовой отчетности должна дать пользователю всю необходимую информацию о текущем финансовом состоянии предприятии и возможные обоснованные прогнозы его дальнейшего изменения. С целью приведения существующей финансовой отчетности в форму, которая наиболее Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 129 K__

полно отражает состояние финансовой отчетности, финансовая отчетность трансформируется. На основе новой отчетности можно построить качественно новую модель анализа. Существует достаточно большое количество разработанных моделей, которые в наибольшей степени ориентированны на финансовые отчеты, построенные на основе GAAP. В то же время отечественными учеными (Ковалев и др.) разработаны собственные модели анализа, отражающие специфику отечественных стандартов. Их сравнивание на предмет выбора лучшей не имеет смысла, поскольку они функционируют в разной методологической среде. Предметом модели анализа финансовой отчетности при использовании любых стандартов, является кредитоспособность предприятия, рентабельность и деловая активность, ликвидность и платежеспособность, структура капитала, активов и пассивов, вероятность и направление изменения важнейших характеристик финансовой системы. Основным инструментом анализа являются числовые данные, содержащиеся в финансовых отчетах, соответственным образом агрегированные и обработанные (аналитические коэффициенты). В качестве дополнительного инструмента используются экономико-математические методы. Основными проблемами можно считать, во-первых, сложность использования аналитических коэффициентов, связанная с выбором порогового значения для их сравнения и изолированность каждого коэффициента, что осложняет видение системы в целом, и, во-вторых, неоднозначность интерпретации полученных данных и выводов (частично эта проблема решается знанием конкретной отраслевой специфики предприятия). Предлагаемая схема модели анализа будет состоять из следующих блоков. Подобная формализация является первым шагом на пути построения системы управления предприятия качественно нового уровня, позволяющая по-новому оценить поток информации и управлять им. В дальнейшем будем предполагать, что частично подобная схема уже реализована, хотя бы в бумажном варианте.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

130 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Этап 1. Формирование общей характеристики предприятия В качестве общей оценке выступает вся доступная информация о деятельности предприятия, отраслевая специфика. Пренебрегать подобной информацией нельзя, та как часто именно она дает возможность вынести верное суждение в спорных моментах Задачи этапа

Провести формализацию финансовой системы предприятия в виде схемы с указанием потоков движения информации ее связей с другими системами предприятия и внешними факторами Установить ключевые цели и характеристики финансовой системы и ее подсистем (вывод в виде дерева целей) Оценить ключевые показатели работы финансовой системы на основе информации пользователей. Оценить допустимое отклонение этих характеристик от норматива

Собираемая информация

Общие сведения о предприятии

Источник информации - беседы с работниками - документация общеорганизационного типа - приказы и распоряжения руководства (касательно плана формирования структуры предприятия).

Этап 2. Идентификация модели (подготовительный этап) Развертывание финансовых отчетов – это процесс перенесения информации из финансовых отчетов в специально подготовленные формы и аналитические таблицы Цель этапа

Проверить полученные финансовые отчеты на достоверность и непротиворечивость

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 131 K__

Этап 3. Анализ бухгалтерского баланса Анализ финансовой отчетности проводится с использованием различных аналитических таблиц, позволяющие просмотреть показатели отчетности в их динамике изменения относительно друг друга и во времени (горизонтальный, вертикальный анализ в отечественной терминологии). Этапы анализа отчетов являются наряду с построением системы аналитических коэффициентов Задачи этапа

Проанализировать важнейшие статьи баланса и определить тенденцию их изменения Источник информации - баланс организации (форма №1) - приложение к балансу организации (форма №5)

Ход анализа Построение системы аналитических таблиц. Система аналитических таблиц – первый инструмент анализа баланса и др. отчетов. Их преимущество – это формирование относительных величин и наглядность при выявлении тенденций. После составления аналитической таблице, приступают к анализу важнейших его характеристик.

Анализ счетов актива Оборотные активы (наличность, легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, резерв на покрытие сомнительной дебиторской задолженности, векселя к получению) Æ Материальные запасы (запасы готовой продукции, запасы сырьевых материалов, незавершенное производство) Æ Расходы будущих периодов Æ Прочие оборотные активы Внеоборотные активы (оценка основных средств, метода амортизации основных средств, инвестиции в филиалы, отсроченные списания, отсроченные налоги, нематериальные активы)

Анализ обязательств и статей собственного капитала Текущие обязательства (векселя к оплате, коммерческие бумаги, счета к оплате, задолженность филиалам, начисленные суммы, подоходные налоги к уплате) Æ Долгосрочные долговые обязательства (обеспечение долгосрочных ссуд, субординированные долги, условные обязательства, квазисобственный капитал, резервы, отсроченные подоходные налоги) Æ Собственный капитал (акции, нераспределенная прибыль, выкупленные акции)

Этап 4. Анализ отчета о прибылях и убытках Источник информации - отчет о прибылях и убытках (форма №2)

Ход анализа В процессе проведения анализа необходимо учитывать влияние сезонных и циклических факторов (отраслевые особенности).

Анализ выручки Æ Анализ расходов Æ Анализ себестоимости произведенных/проданных товаров Æ Определение величины запасов Æ Анализ накладных расходов Æ Анализ валовой прибыли и нормы прибыли Æ Анализ операционных расходов Æ Анализ операционной прибыли Æ Анализ прочих доходов и расходов Æ Сравнительный анализ себестоимости проданных товаров. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

132 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Этап 5. Формирование аналитической модели (на основе системы аналитических коэффициентов) Источник информации - финансовые отчеты

Этапы построения модели Формирование аналитического баланса Наиболее целесообразно по этому признаку имущество предприятия группировать следующим образом: 1. Наиболее ликвидное имущество (денежные и приравненные к ним средства) 2. Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность) 3. Имущество средней реализуемости (запасы) 4. Трудно реализуемое имущество (группа внеоборотных активов)

При укрупнении статей пассивов используют тот факт, что средства, разные по происхождению, группируются в отдельные группы; внутри одной группы показатели будут иметь одинаковый экономический смысл и изменяться в одном направлении. 1. Капитал и резервы (подгруппы фонды собственных средств, целевые финансовые поступления, нераспределенная прибыль) 2. Долгосрочные пассивы 3. Краткосрочные пассивы (подгруппы кредиторская задолженность, кредиты)

Показатели из других отчетов (отчет о доходах) 1. 2. 3. 4. 5. 6.

Валовая прибыль Себестоимость реализованных товаров (за минусом амортизации) Прибыль от реализации (операционный доход) Прибыль до уплаты доходов Чистая прибыль Расчет производных показателей.

Обобщение неоднородных показателей, используя формирование динамического норматива. Неаддитивность экономических величин усложняет процесс агрегирования и свертки информации и требует обоснования использования шкал в модели. Неаддитивные величины могут быть адекватно представлены только в не метрических шкалах. Для решения этой проблемы можно использовать неметрическую свертку – использовать ординальную шкалу. (Ординальной называется шкала, в которой порядок элементов по уровню проявления некоторого свойства существенен, а количественное выражение не существенно или бесполезно). Ранжированный ряд движения показателей позволяет выразить динамику показателей в из взаимном отношении и оценить свойства системы, которые ни один из отдельных показателей не выражает. Ориентация на эталон требует построения нормативной модели (ядро модели анализа финансовых отчетов). Нормативная модель – модель, показывающая ожидаемое состояние системы. Сформировав цель (состояние системы), контролируя динамику показателей, можно сознательно управлять движением к намеченной цели. Совокупность показателей, упорядоченных по темпам роста так, что Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 133 K__

поддержание этого порядка в реальности обеспечивает достижение цели, называется динамическим нормативом финансового состояния. Экономическая интерпретация соотношения темпов роста показателей Формирование системы показателей Эталонное упорядочение пар показателей по темпам их роста Ранжирование показателей на основе их попарного сравнения по темпам роста

Формирование графа предпочтений показателей по их темпам роста

Рисунок 1. Последовательность построения динамического норматива Особенности построения шкалы таковы, что малое число показателей дает слишком грубую оценку, а очень большое – приводит к потери чувствительности оценки на изменение в соотношениях темпов роста. Практика показывает, что число показателей в амоделе должно быть от шести до двадцати пяти и больше. Приведем интерпретацию соотношений темпов роста показателей. Для этого необходимо рассмотреть все возможные пары отобранных на предыдущем этапе показателей. Пример интерпретации – более быстрый рост численности работающих по сравнению с ростом фондом оплаты соответствует ситуации снижении зарплаты на предприятии. В динамическом нормативе упорядочение показателей должно осуществляться с ориентацией на конкретные цели, а упорядочение пары показателей должно быть обосновано. Ранжирование производится следующим образом. Рассматривается пара показателей, из которых выбирается тот, который должен расти быстрее. Берется третий показатель, сравнивается с более быстрым, выявляется самый быстрый из них и т.д. Процедура рекурсивно повторяется до нахождения самого быстрого показателя. Он становится первым в искомом упорядочении. Затем повторяется эта процедура с остальными показателями. Результат – упорядоченный ряд показателей, каждому из которых присваивается ранг – номер в ряду. (Эта процедура неприменима к несравнимым показателям). Граф предпочтений строится следующим образом. Вершины графа являются отобранные для модели показатели. Дуги графа – отношение «быстрее» между показателями. Если при сравнении двух показателей выявляются соотношения, которые признаются лучшими при формировании интегрального показателя, то ставится дуга, соединяющая их. Для увеличения наглядности вместо построения графа строится матрица предпочтений. Чем больше отношений «быстрее» удастся определить, тем более интегральным будет показатель. В наиболее общем случае упорядочиваются все возможные пары показателей, в результате каждая вершина оказывается связанной с Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

134 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

другой вершиной. Тогда получается линейное упорядочение показателей, когда каждому показателю может быть присвоен ранг (по отношению от большего к меньшему). Если не удается выяснить отношение «быстрее» между всеми показателями, тогда результатом моделирования служит граф предпочтений. Тогда кроме парных соотношений можно использовать анализ соотношений большего числа показателей (используя принцип транзитивности). Построение таких соотношений называется процессом замыкания графа. Замыкание графа- граф, полученный из исходного путем включение в него дуг, выявленных по принципу транзитивности (т.е. принципа, согласно которому если А >В и В > С, то А >С). Этот граф также можно представить в виде матрицы предпочтений. Динамический норматив выступает в качестве эталона состояния финансовой системы предприятия. Отражением результатов принятых решений в финансовой системе служит фактическое упорядочение показателей по темпам их роста. В лучшем случае фактическое упорядочение показателей включает все нормативно установленные в динамическом нормативе соотношения. И чем ближе фактическое упорядочение показателей к нормативно установленному, тем больше выполняется нормативных соотношений, а так как нормативные соотношения формировались исходя из требований к просу показателей ликвидности, платежеспособности, рентабельности, то в этом случае положение предприятие можно охарактеризовать как наиболее устойчивое. Оценкой финансово-экономической устойчивости служит оценка близости фактического и нормативного установленного в динамическом нормативе темпов роста показателей. Внедрение системы динамического норматива на основе принципов GAAP делает осуществимым решение такой проблемы, как формировании схемы финансовой отчетности, которая бы достоверно и объективно отражала состояние хозяйствующего субъекта, и которая бы с достаточной долей вероятности позволила бы предвидеть изменение финансового состояния предприятия с течением времени.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 135 K__

Практикум (самостоятельная работа) Задача 1.

Корпорацией «Real Time» (RTC) является производителем компьютеров. Планируемая цена продажи составляла одного компьютера $ 250 000. RTC планировала сбыть свой товар в объеме 100 единиц. Допущения: 1. RTC заказала, а затем получила материалы, необходимые для производства 100 компьютеров. Так как RTC покупает материалы в кредит, сумма этих сделок обусловливает увеличение кредиторской задолженности, но не оказывает немедленного влияния на денежные потоки. 2. Для производства необходимо осуществить расходы на оплату труда. Но заработная плата еще не будет выплачена полностью в тот момент, когда работа уже завершена, т. е. увеличится сумма начисленной заработной платы, а, следовательно, соответствующая статья баланса. 3. Компьютеры предполагается продавать в кредит, поэтому продажа товара приведет лишь к увеличению дебиторской задолженности, т.е. немедленного влияния на величину денежных поступлений не будет. 4. В некоторый момент RTC должна будет погасить свою задолженность поставщикам и работникам. Поскольку эти платежи обычно производятся до того, как компания получит деньги от своих дебиторов, они должны быть профинансированы из других источников. 5. Период обращения денежных средств завершится тогда, когда будет получена сумма дебиторской задолженности. В этот момент компания уже в состоянии вернуть кредит, взятый для финансирования производства, и обладает реальной прибылью. Затем цикл может быть повторен. Показатель

Выручка от реализации Себестоимость реализованной продукции Средние товарно-материальные запасы Дебиторская задолженность Период обращения кредиторской задолженности (допустимая отсрочка платежа по зарплате) Стоимость материалов и рабочей силы для производства 1 компьютера Производственные мощности, компьютеров в день

$ 15 000 000 $ 10 000 000 $ 2 000 000 $ 1 000 000 30 дн. $ 200 000 3 шт.

Вопросы: 1. Какой срок RTC необходимо финансировать свою деятельность за счет собственных или заемных источников финансирования деятельности? Определите величину финансирования оборотного капитала в течении этого срока. 2. Какими способами можно сократить период обращения денежных средств? 3. Какая величина финансирования оборотного капитала будет, если период оборачиваемости денежных средств сократиться на 16 дней? Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

136 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Задача 2.

Используя агрегированную отчетность ОАО «РН – СМНГ» (ОАО «Роснефть – Сахалинморнефтегаз») за 1998 – 1999 г.г. (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, а также расчет финансовых показателей за 4 квартала 1998 года), а также нормативную модель определения устойчивости деятельности предприятия рассчитайте уровень устойчивого развития данного предприятия за 1999 год. Агрегированный бухгалтерский баланс 1998 – 1999 г.г. Текущие активы: Денежные средства Краткосрочные инвестиции Краткосрочная дебиторская задолженность: Счета и векселя к получению Межфирменная дебиторская задолженность Прочая дебиторская задолженность Долгосрочная дебиторская задолженность Товарно-материальные запасы: Сырье, материалы и комплектующие Незавершенное производство Готовая продукция Прочие запасы Расходы будущих периодов Прочие текущие активы Долгосрочные активы: Земля, здания и оборудование Нематериальные активы Долгосрочные инвестиции Незавершенные инвестиции Прочие долгосрочные активы СУММАРНЫЙ АКТИВ Текущие обязательства: Краткосрочные займы Кредиторская задолженность: Счета и векселя к оплате Налоги к уплате Межфирменная кредиторская задолженность Полученные авансы Дивиденды к выплате Прочая кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов и платежей Прочие текущие обязательства Долгосрочные обязательства: Долгосрочные займы Прочие долгосрочные обязательства Собственный капитал: Акционерный капитал Резервы и фонды

4кв. 1998г.

4кв. 1999г.

2 318 724,00 49 875,00 47 564,00 1 128 452,00 716 343,00

3 720 727,00 147 217,00 125 045,00 1 189 657,00 605 341,00

412 109,00 506 216,00 519 940,00 323 734,00 5 608,00 178 400,00 12 198,00 66 677,00

584 316,00 1 256 666,00 869 718,00 578 168,00 6 817,00 270 556,00 14 177,00 132 424,00

3 517 585,00 2 947 196,00 4 381,00 66 493,00 499 515,00

3 828 278,00 2 986 816,00 9 766,00 65 456,00 766 240,00

5 836 309,00 1 626 767,00 247 927,00 1 358 001,00 210 814,00 455 238,00 222 784,00 46 704,00

7 549 005,00 2 710 867,00 959 365,00 1 751 494,00 345 626,00 629 695,00 313 500,00 113 414,00

422 461,00 20 839,00

349 259,00 8,00

2 083 263,00 2 083 263,00

1 758 714,00 1 758 714,00

2 126 279,00 3 241,00 366 481,00

3 079 424,00 3 250,00 369 694,00

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 137 K__

Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Прочий собственный капитал СУММАРНЫЙ ПАССИВ

4кв. 1998г.

4кв. 1999г.

3 019 073,00 -1 385 770,00 123 254,00 5 836 309,00

2 617 551,00 -189 239,00 278 168,00 7 549 005,00

Отчет о прибылях и убтках 1998 – 1999 г.г. Чистый объем продаж Себестоимость Валовая прибыль Общие издержки Другие операционные доходы Другие операционные расходы Операционная прибыль Проценты к получению Проценты к уплате Другие внереализационные доходы Другие внереализационные расходы Прибыль до налога Налог на прибыль ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

4кв. 1998г.

4кв. 1999г.

658 335,00 492 283,50 166 051,50 42 252,25 572 889,00 954 790,50 -258 102,25 1 342,50

1 519 849,00 813 664,75 706 184,25 144 319,00 1 208 480,25 1 281 891,75 488 453,75 2 315,50

16 916,25 27 593,00 -267 436,50

16 972,75 100 981,50 406 760,50 112 068,50 294 692,00

-267 436,50

Показатели финансово-хозяйственной деятельности за 1998 год 4кв. 1998г.

Показатели ликвидности: Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент срочной ликвидности (QR) Коэффициент текущей ликвидности (CR) Чистый оборотный капитал (NWC) Показатели структуры капитала: Коэффициент финансовой независимости (EQ/TA) Суммарные обязательства к активам (TD/TA) Суммарные обязательства к собственному капиталу (TD/EQ) Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA) Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA) Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз Показатели рентабельности: Рентабельность продаж (ROS), % Рентабельность собственного капитала (ROE), % Рентабельность текущих активов (RCA), Рентабельность внеоборотных активов (RFA), % Рентабельность инвестиций (ROI), % Показатели деловой активности: Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз Оборачиваемость основных средств (FAT), раз Оборачиваемость активов (TAT), раз Оборачиваемость запасов (ST), раз Период погашения дебиторской задолженности (CP), дн. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

0,06 0,50 1,43 691 957,00 0,36 0,64 1,74 0,36 0,59 X -40,62 -50,31 -46,14 -30,41 -25,41 3,81 0,75 0,45 3,79 226,58

138 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Задача 3.

Торговый кредит в сравнении с банковским кредитом. Компания осуществляет закупки на условиях 1/10, брутто 30 и не пользуется скидкой; кроме того, ей удается производить оплату на 60-й день вместо 30-го. Баланс фирмы выглядит следующим образом (в тыс. руб.): Актив

Пассив

Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Оборотные средства Основные средства

50 450 750 1250 750

Кредиторская задолженность 500 Векселя к оплате 50 Начисления 50 Краткосрочные пассивы 600 Долгосрочные пассивы 150 Обыкновенные акции 1250 Баланс Баланс 2000 2000 Предположим, что поставщик начал требовать строгого соблюдения сроков оплаты (на 30-й день или ранее). Фирма может получить банковский кредит сроком на один год (т.е. увеличится сумма краткосрочных источников средств) на условиях: ставка 15%, процент дисконтный, 20% - компенсационный остаток (в данный момент у фирмы нет свободных денежных средств, которые могли бы быть использованы в качестве компенсационного остатка). Вопросы: 1. Какие действия следует предпринять фирме после того, как будет определена цена торгового кредита в новых условиях и цена банковского кредита? 2. На основании ответа на вопрос 2 постройте новый баланс фирмы. (Указание: нужно включить дополнительную статью, называемую «Предоплата процентов», относящуюся к оборотным средствам.)

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001

«Прогнозирование и планирование в условиях рынка» 139 K__

Литература 1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. – М.: Финансы и статистика, 1998. 2. Амбарцумов А.А., Стерликов Ф.Ф. 1000 терминов рыночной экономики: Справ, учеб, пособие. М.: Крон-Пресс, 1993. 3. Багриновскт К.Л., Рубцов В.А. Модели и методы прогнозирования и долгосрочного планирования: Учеб. пособие. – М., 1992. 4. Беспахотный Г. Перспективы АПК// Экономист. 1997. №°9. 5. Бизнес-план инвестиционного проекта. – М.: Экспертное бюро, 1997. 6. Бизнес-план фирмы. – М.: Гном-Пресс, 1997. 7. Большой экономический словарь /Под ред. А. Н. Азрилияна. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Институт новой экономики, 1997. 8. Бункина М.К. Национальная экономика: Учеб. пособие. М.: Дело, 1997. 9. Бурджалов Ф.Э. Современная социальная политика: Между планом и рынком: Учеб. пособие. М.: Гардарика, 1996. 10. Глущенко В.В., Глущенко И.И. Разработка управленческого решения. – М.: ТОО НПЦ «Крылья», 1997. 11. Государственное регулирование экономики: Курс лекций /Н.Б. Антонова, А.Г. Завьялков, Г.А. Кандаурова и др.; Под общ. ред. Н.Б. Антоновой. Минск: ООО «Мисанта», 1996. 12. Градов А.П. Национальная экономика: Курс лекций. СПб: «Специальная литература, 1997. 13. Гусейнов Р. История экономики России. – Новосибирск: ЮКЭЛ, 1998. 14. Дулич В.А. Комплексный анализ инвестиционных процессов // Экономика строительства. 1996. № 2. 15. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997. 16. Колпина Л.Г., Марочкина В.М. Финансовые планы предприятий. – Минск, 1997. 17. Кондратьев Н.Д. Избранные произведения. – М.: Экономика, 1993. 18. Курс экономики: Учебник/Под ред. Б. А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997. 19. Леонтьев В.В. Межотраслевая экономика. – М., 1997. 20. Макроэкономика: Учеб, пособие /Под ред. И.П. Николаевой. – М.: Финстатинформ, 1999. 21. Матрусов Я.Д. Региональное прогнозирование регионального развития России. М.: Наука, 1995. 22. Мотышина М.С. Методы социально-экономического прогнозирования.: Учеб. пособие. – Спб., 1994. 23. О государственном прогнозировании и программах социально-экономического развития РФ: Закон, 20 июля 1995, № 115-ФЗ //Собрание законодательства РФ. – 1995. – № 30. – Ст. 2871. 24. Организационно-экономические факторы развития регионального АПК /Под ред. В.В. Кузнецова Ростов-на-Дону: ВНИИЭиН, 1996. 25. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1996. 26. Региональная экономика: проблемы, стратегия развития АПК/Под ред. В.В. Кузнецова. Ростов-на-Дону, 1998. 27. Российский статистический ежегодник. М,, 1997. 28. Рофе А.И., Збышко Б.Г., Итин В.В, Рынок труда, занятость населения, экономика ресурсов для труда: Учеб. пособие /Под ред. проф. А.И. Рофе. М.: МИК, 1997. 29. Рыночная экономика: Словарь/Под общ. ред. Г.Я. Кипермана. 2-е изд., доп. М.: Республика, 1995. 30. Самуэльсон П. Экономика. Т. 1, 2. - М.: НПО «Алгон», 1994. Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь 2001

140 УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

31. Современная экономика. Общедоступный курс. Ростов-на-Дону: Феникс, 1996. 32. Сорос Д. Кризис мирового капитализма. – М.: Инфра-М, 1999. 33. Стратегическое планирование /Под ред. Э.А. Уткина. М.: ЭКМОС, 1998. 34. Стратегическое планирование: Учебник /Под ред. Э.А. Уткина. – М.: Тандем, 1998. 35. Теория предвидения и будущее России: Сборник /Кондратьевские чтения. – М., 1997. 36. Хорее Л.Г. Основы государственной экономической политики. Учебник. - М.: БЕК, 1997. 37. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 1997. 38. Экономика переходного периода /Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. М.: Издательство Московского университета, 1995. 39. Экономика труда и социально-трудовые отношения /Прд ред. Г.Г. Меликьяна, Р.В. Колосовой. М.: Издательство МГУ; Издательство Че Ро, 1996. 40. Экономика. Учебник /Под ред. А.С. Булатова. 2-е изд., перераб и доп. М.: БЕК, 1997. 41. Лившиц В.Н. Оптимизация при перспективном планировании и проектировании. М.: Экономика, 1984. 42. Прогнозирование развития предприятия. Новосибирск: Наука, 1969. 43. Хорин А.Н. Анализ ресурсов и цена капитала предприятия// Бухгалтерский учёт, 1994, № 4. 44. Хорин А.Н. Рентабельность: показатели и анализ мировой практики стандартной оценки финансового здоровья// Бухгалтерский учёт, 1992, № 1. 45. Лычагин М.В., Мироносецкий Н.Б. Моделирование финансовой деятельности предприятия. Новосибирск: Наука, 1986. 46. Шатров В.Я. Модель капиталистической экономики со свободной конкуренцией//Оптимизационные и балансовые модели народного хозяйства. Новосибирск: Наука, 1977. 47. Раяцкас Р.Л. Система моделей планирования и прогнозирования. М.: Экономика, 1976. 48. Ерина А.М. Математико-статистические методы изучения экономической эффективности производства. М.: Финансы и статистика. 1982. 49. Нейлор Т. Машинные имитационные эксперименты с моделями экономических систем. М.: Мир, 1975. 50. Имитационные модели в народнохозяйственном планировании/ Багриновский К.А., Егорова Н.Е., Радченко В.В., М.: Экономика. 1980. 51. Сайфулин Р.С., Шеремет А.Д., Рейман Л.Р. Экономико-математические методы в анализе хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М.: Финансы и статистика, 1982. 52. Егорова Н.Е., Багриновская Г.П., Имитационная динамическая модель плановой деятельности колхоза // Модели и методы анализа экономических целенаправленных систем. Новосибирск: Наука, 1977. 53. Бунич П.Г., Перламутров В.А., Соколовский А.Х. Экономико-математические методы управления оборотными средствами. М.: Финансы, 1973. 54. Прокопова В.С. Имитационное моделирование принятия плановых решений в промышленном производстве с учетом управления запасами // Имитационное моделирование экономических систем. М.: Наука, 1978.

Кафедра «Экономическая теория и мировая экономика», ЮУрГУ, Сентябрь, 2001