Рынок ценных бумаг: Учебно-методические материалы

Кафедра финансов и кредита А.Н. Бродунов

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Учебно-методические материалы

Москва 2008

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Автор-состовитель: доцент А.Н. Бродунов

Рынок ценных бумаг: Учебно-методические материалы/ сост. А.Н. Бродунов – М.: МИЭМП, 2008. – 36 с.

Учебно-методические материалы по курсу «Рынок ценных бумаг» отражают содержание и основные методические подходы к изучению одноименного курса, изучаемого студентами экономического факультета по специальности 06.04.00 «Финансы и кредит» различных форм обучения. Программа включает в себя описание теоретикометодологических основ курса, его целей и задач, места в системе подготовки специалиста, а также необходимого учебно-методического обеспечения. Программа разработана на основе государственного образовательного стандарта специальности 060400, рекомендаций Минобразования и науки РФ, а также с учетом современной теории и практики финансовой политики.

© Бродунов А.Н.,2008 © Московский институт экономики, менеджмента и права, 2008 2

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

СОДЕРЖАНИЕ Введение………………………………………………………………………………………….…...4 I. Организационно-методический раздел……………………………………..……......5 II.Тематический план лекций и семинарских занятий…………………………..…6 III. Программа дисциплины…………………………………………………………….….…..9 IV. Планы семинарских занятий…………………………………………………............12 V. Методика изучения курса. Рейтинг………………………………………..………....16 VI. Примерный вариант письменного экзаменационного задания……....20 VII. Перечень вопросов для самоконтроля…………………………………………...23 VIII. Перечень экзаменационных билетов………………………………….............25 IX. Перечень тем рефератов ………………………………………………………...........29 X. Вопросы для подготовки к зачету (экзамену)…………………………………….30 XI. Список литературы…………..………………………………………………………………32 XII. Ответы к письменному заданию…………………………………………..............35

3

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

ВВЕДЕНИЕ В условиях рыночной системы хозяйствования все более востребованным становится перспективное видение путей развития экономики страны и ее хозяйствующих субъектов, что вызывает необходимость совершенствования управления финансовыми ресурсами предприятия. Деятельность на фондовом рынке реализуется через финансовую деятельность в разрезе основных направлений оперативного и стратегического управления финансовой деятельности предприятия и обеспечивает взаимодействие финансовой стратегии и тактики. В учебном курсе «Рынок ценных бумаг» » нашли отражение вопросы, раскрывающие понятия, теоретические концепции и инструментарий данного рынка. Правовые положения затрагиваются только в той части, которая необходима для общей характеристики российского рынка ценных бумаг. Проблемы технического и фундаментального анализа рассматриваются на уровне основных положений, тем более что эти направления анализа рынка уже оформились в самостоятельные дисциплины. Поэтому студент сможет расширить свои знания в этих областях из специальной литературы. Структурно курс лекций состоит из девяти тем, в которых рассматриваются основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и рынка производных финансовых инструментов, а также раскрываются теоретические и практические вопросы управления портфелем финансовых инструментов. Курс «Рынок ценных бумаг» основывается на знаниях дисциплин «Экономическая теория», «Финансы», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Организация и финансирование инвестиций».

4

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

I. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ Успешное развитие современной экономики неразрывно связано с эффективным функционированием рынка ценных бумаг – связующего звена между инвестором и эмитентом, позволяющего аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие наиболее перспективных предприятий и отраслей экономики. Конечная цель изучения курса – формирование у будущих специалистов твердых теоретических знаний о структуре, функциях и возможностях фондового рынка и практических навыков по применению его основных инструментов в хозяйственной деятельности. Основные задачи курса: • ознакомить с современными видами ценных бумаг, их особенностями и назначением; • сформировать представление о профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и ее государственном регулировании; • обучить основам финансового анализа операций с ценными бумагами; • дать представление об эволюции и тенденциях развития российского рынка ценных бумаг. Требования к уровню освоения содержания дисциплины По результатам изучения дисциплины специалист должен знать: • основные задачи, функции и структуру рынка ценных бумаг, его роль в современной экономике; • российское законодательство, регулирующее выпуск, обращение ценных бумаг и деятельность профессиональных участников фондового рынка; • основные виды и категории ценных бумаг, их назначение и специфику; • основы организации биржевой торговли ценными бумагами, назначение и методы расчета фондовых индексов; • виды и содержание профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. В результате изучения данной дисциплины студент также должен уметь: • анализировать возможности использования различных инструментов рынка ценных бумаг в хозяйственной практике; • владеть методами расчета рыночной стоимости и доходности ценных бумаг; • пользоваться основными источниками информации по вопросам состояния фондового рынка; • анализировать статистические данные, характеризующие состояние и тенденции развития рынка ценных бумаг и его сегментов. 5

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

II. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ЛЕКЦИЙ И СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ Для очной формы обучения Наименование тем

Лекции

Семинары (практ.) занятия

4

1

4

-

4

2

4

1

4

1

2

1

2 2

-

6

2

32

8

Тема 1. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования. Тема 2. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ Тема 3. Структура рынка ценных бумаг и его участники Тема 4. Характеристика ценных бумаг Тема 5. Фондовая биржа и механизм ее функционирования Тема 6. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов Тема 7. Фьючерсные контракты Тема 8. Опционные контракты Тема 9. Теория портфельного инвестирования ВСЕГО

Сам. работа

50

Для очно-заочной формы обучения Наименование тем

Лекции

Тема 1. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования Тема 2. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ Тема 3. Структура рынка ценных бумаг и его участники Тема 4. Характеристика ценных бумаг Тема 5. Фондовая биржа и механизм ее функционирования Тема 6. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов Тема 7. Фьючерсные контракты Тема 8. Опционные контракты Тема 9. Теория портфельного инвестирования ВСЕГО

Семинары Сам. работа (практ.) занятия

2 2 2 2 2 1 1 1 3 16

6

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

-

74

Для заочной формы обучения Наименование тем

Лекции

Тема 1. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования. Тема 2. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ Тема 3. Структура рынка ценных бумаг и его участники

Семинары (практ.) занятия

Сам. работа

-

78

1 1 2

Тема 4. Характеристика ценных бумаг Тема 5. Фондовая биржа и механизм ее функционирования Тема 6. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов Тема7. Фьючерсные контракты Тема 8. Опционные контракты Тема 9. Теория портфельного инвестирования ВСЕГО

2 1 1 1 1 2 12

7

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

III. ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ Тема 1. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования Фондовый рынок как сегмент финансового рынка. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Цель, задачи и функции рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг Российской Федерации: история развития, особенности современного функционирования, основные торговые площадки. Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Российская торговая система (РТС). Фондовая биржа «Санкт-Петербург». Литература: 1,4,5,7,9,12,15,22,25,27. Тема 2. Регулирование рынка ценных бумаг в РФ Теоретические основы регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации и его субъекты. Внутреннее и внешнее регулирование. Гражданское законодательство как основа регулирования рынка ценных бумаг. Ценные бумаги в гражданском праве и законодательстве о ценных бумагах. Права акционеров. Собственность. Федеральный закон « о рынке ценных бумаг» и роль ФСФР. Российские саморегулируемые организации. Литература: 1,2,3,4,5,6,7,31,32. Тема 3. Структура рынка ценных бумаг и его участники Основная структура рынка ценных бумаг. Цели, задачи и особенности первичного рынка ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг. Особенности вторичного рынка ценных бумаг. Уличный рынок ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг: государственная, профессиональная, частная деятельность, инфраструктура рынка ценных бумаг. Понятие номинального держателя. Литература: 9,12,15,23,25,27. Тема 4. Характеристика ценных бумаг Виды ценных бумаг в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Долевые и долговые ценные бумаги, различный статус их владельцев. Акции, 8

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

их виды и инвестиционные свойства. Понятие размещенных и объявленных акций. Обыкновенные и привилегированные акции общества. Кумулятивные и конвертируемые акции, их особенности. Уставный капитал общества, капитализация. Доход по акциям: прирост курсовой стоимости и дивиденды, источники и порядок выплаты. Ограничения на выплату дивидендов. Облигации и их виды. Доходность по облигациям. Вексель. Банковский сертификат. Литература: 7,8,9,10,23,24,28,29,31,32,33. Тема5. Фондовая биржа и механизм ее функционирования Происхождение и эволюция фондовой биржи. Главные фондовые биржи мира и России. Сущность, цели и задачи биржевой деятельности. Организационно-управленческая структура фондовой биржи. Правовой статус фондовой биржи. Члены фондовой биржи, их права и обязанности. Порядок допуска ценных бумаг к биржевой торговле, процедура листинга. Правила проведения торгов и заключения сделок. Этика на фондовой бирже. Биржевая информация. Биржевые индексы, их назначение и характеристика. Биржевые спекуляции. Биржевой риск и способы его страхования. Литература: 8,14,15,21,25,26,27,30,34,35. Тема 6. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов Особенности и основные различия спотовых и срочных рынков. Общая характеристика форвардного контракта. Понятие срочного контракта. Функции срочного рынка. Определение термина «хеджер». Литература: 7,8,9,10,23,24,28,29,31,32,33. Тема7. Фьючерсные контракты Общая характеристика фьючерсного контракта. Организация фьючерсной торговли. Фьючерсные стратегии. Хеджирование фьючерсными контрактами. Литература: 7,8,9,10,23,24,28,29,31,32,33.

9

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Тема 8. Опционные контракты Общая характеристика опционного контракта. Опцион колл. Опцион пут. Категории опционов. Премия. Организация опционной торговли. Опционные стратегии. Ценообразование на рынке опционов. Границы премии опционов на акции, по которым не выплачиваются дивиденды. Хеджирование с помощью опционов. Варранты. Общая характеристика варранта. Депозитарные расписки. Литература: 7,8,9,10,23,24,28,29,31,32,33. Тема 9. Теория портфельного инвестирования Портфели ценных бумаг, их типы. Инвестиционная деятельность предприятий. Стратегическое управление инвестированием. Пассивные и активные стратегии. Пассивные стратегии управления портфелем. Активные стратегии управления портфелем. Основные виды инвестиционных стратегий управления портфелем. Литература: 10,12,17,19,22,34,35.

10

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

IV. УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ ДЛЯ СТУДЕНТОВ ОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ Целью проведения семинарских занятий является углубление и закрепление знаний, полученных студентами на лекциях, а также формирование современного экономического мышления, необходимого для самостоятельного анализа ситуаций и тенденций на рынке ценных бумаг и принятия адекватных решений. На семинарских занятиях предполагается рассмотреть наиболее важные и сложные вопросы курса, усвоение которых требует определенных усилий, а также обсудить проблемы, имеющие существенное прикладное значение для работы на фондовом рынке. В ходе семинаров должны быть проанализированы структура и основные закономерности функционирования рынка ценных бумаг, специфика российского фондового рынка, его отличие от европейской и американской моделей. Семинарские занятия могут проходить в различных формах и включать специально подготовленные студентами доклады с их последующим обсуждением, групповые дискуссии по проблемным вопросам, решение задач, выполнение упражнений и тестов. Участие в семинаре требует от студента активной внеаудиторной работы и формирует навыки самостоятельного анализа различных источников информации и публичного выступления. Степень и результаты участия каждого студента в семинарских занятиях учитываются преподавателем и влияют на экзаменационную оценку. Решение задач и прохождение тестов являются составной частью экзамена. Учитывая существенные различия бюджетов времени, темы семинарских занятий составлены раздельно для очной и заочной форм обучения. Семинар 1. Необходимость, сущность и функции рынка ценных бумаг в современной рыночной экономике Вопросы для обсуждения 1. Сбережения, инвестиции и рынок ценных бумаг. 2. Цель и основные функции рынка ценных бумаг. 3. Участники рынка ценных бумаг. 4. Основные инвестиционные инструменты рынка ценных бумаг. 5. Инфраструктура рынка ценных бумаг и ее механизмы. Контрольные вопросы 1. Какова взаимосвязь между инвестициями и сбережениями? 2. Как соотносятся между собой понятия «финансовый рынок» и «рынок ценных бумаг»? 11

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

3. Опишите цели функционирования и участников рынка ценных бумаг. 4. В чем состоят основные различия между государством (правительством) и корпорацией как главными заемщиками капитала на рынке ценных бумаг? 5. Что понимается под инфраструктурой рынка ценных бумаг? 6. Назовите основные подсистемы инфраструктуры рынка ценных бумаг. Литература: 16, 17, 18, 22, 24, 25. Семинар 2. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг и ее государственное регулирование Вопросы для обсуждения 1. Виды и содержание профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, их юридический статус, ограничения на совмещение видов деятельности. 3. Правила ведения реестра владельцев ценных бумаг. 4. Роль и основные функции ФСФР как органа регулирования. 5. Значение саморегулируемых организаций профессиональных участников фондового рынка. Контрольные вопросы 1. Перечислите виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 2. В чем состоит различие между брокерской и дилерской деятельностью? 3. В чем отличие депозитарной деятельности от деятельности по управлению ценными бумагами? 4. Кто относится к организаторам торговли на рынке ценных бумаг? 5. Какие виды счетов существуют в системе ведения реестра? 6. Дайте определение номинального держателя ценных бумаг. 7. Какой орган проводит лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг? 8. Кто может осуществлять деятельность финансового консультанта? Литература: 3, 7, 12, 16, 17, 18, 22, 24. Семинар 3. Виды и характеристики ценных бумаг Вопросы для обсуждения 1. Понятие и виды ценных бумаг в Гражданском кодексе РФ. 2. Основные характеристики ценных бумаг и их классификация. 3. Субъект прав, удостоверенных ценной бумагой, и способы их передачи. 4. Функциональное назначение ценных бумаг. 5. Способы фиксации прав, удостоверенных ценной бумагой. 12

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Контрольные вопросы 1. В чем заключается специфика ценной бумаги как объекта права? 2. Дайте определение ценной бумаги в соответствии с ГК РФ. 3. Какие виды ценных бумаг описаны в ГК РФ? 4. Какие характеристики ценных бумаг положены в основу их классификации? 5. Назовите способы передачи прав по именной и ордерной ценным бумагам, охарактеризуйте различия между ними. 6. Какие последствия влечет за собой несоблюдение установленной формы ценной бумаги? 7. Опишите основные различия между долговыми и долевыми ценными бумагами. Литература: 1, 3, 16, 17, 18, 22. Семинар 4. Фондовая биржа и биржевой рынок ценных бумаг. Операции с производными ценными бумагами Вопросы для обсуждения 1. Происхождение и задачи фондовой биржи, цели биржевой деятельности. 2. Биржевые механизмы установления рыночной цены. 3. Процедура листинга и правила проведения торгов. 4. Биржевые индексы, методы их составления. 5. Производные ценные бумаги и операции с ними как способы страхования биржевого риска. Контрольные вопросы 1. Кто может быть членом фондовой биржи? 2. С какими ценными бумагами могут совершаться сделки на бирже? 3. Что означает понятие «листинг»? 4. Назовите наиболее известные биржевые индексы, какие методы используются для их расчета. 5. Что такое производные ценные бумаги, как они используются в биржевой торговле? 6. Что такое депозитарные расписки, для каких целей они используются? Литература: 3, 16, 17, 18, 20, 21, 22, 24, 25.

13

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Семинар 5. Инвестиционная деятельность на РЦБ Вопросы для обсуждения и сообщений 1. Основные задачи инвестиционной деятельности кредитно-финансовых институтов на РЦБ. 2. Инвестиционные компании и фонды на РЦБ. 3. Фондовые операции инвестиционных банков. 4. Инвестиционная деятельность коммерческих банков. 5. Вексельные операции коммерческих банков. 6. Коммерческие банки и доверительное управление ценными бумагами. Литература: 10,12,17,19,22,34,35. Семинар 6. Финансовый анализ операций с ценными бумагами Вопросы для обсуждения 1. Анализ рыночной стоимости долговых ценных бумаг. 2. Методика расчета доходности облигаций. 3. Анализ курсовой стоимости и доходности акций. 4. Налогообложение прибыли (дохода) по ценным бумагам. Контрольные вопросы 1. В каких случаях используют формулу простого процента, а в каких – сложного? 2. Что такое коэффициент дисконтирования, и как он связан с коэффициентом наращения? 3. Назовите основные показатели доходности ценных бумаг. Литература: 16, 17, 18, 19, 29,30.

14

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

V. МЕТОДИКА ИЗУЧЕНИЯ КУРСА. РЕЙТИНГ Для эффективного достижения поставленных целей обучения технология изучения материала курса предполагает интенсивную работу на лекциях, семинарских и практических занятиях, а также с различными источниками (учебники, учебные пособия, курсы и конспекты лекций, монографии, статьи и другие публикации в периодической литературе, статистические материалы, данные конкретных организаций, интернетисточники и другие информационные ресурсы). Объем и структура такой работы дифференцируется в зависимости от формы обучения. Очная форма На очном отделении в качестве основных элементов учебного процесса выступают проблемно-ориентированные лекции с объяснением и иллюстрированием ключевых (основных) категорий, понятий и показателей в области ценообразования, а также семинары, проводимые в форме дискуссий, с разбором подготовленных студентами сообщений и докладов. Ряд семинаров проходит в виде практических занятий по решению задач в области рынка ценных бумаг. Помимо лекций и семинаров предполагается проведение тематических консультаций по результатам самостоятельной работы студентов. В течение семестра будут проводиться текущее и рубежное тестирование, выполнение студентами контрольных работ, относящихся к конкретным темам курса. Ход и уровень усвоения материала студентами очного отделения оценивается с помощью рейтинга. Рейтинговая система учета и оценки знаний студентов предполагает непрерывный контроль знаний в течение всего срока изучения дисциплины. Выполнение контрольных мероприятий и получение высокого рейтинга повышает интерес студента по изучению дисциплины и стимулирует его работу в течение семестра, повышая качество подготовки. Основной целью использования рейтинговой системы учета и оценки успеваемости студента по изучению дисциплины «Краткосрочная финансовая политика» является объективная оценка результатов текущей работы студентов по осмысленному усвоению основных теоретикометодологических положений, а также приобретение практических навыков применения полученных знаний в области финансового менеджмента. Одной из определяющих основ рейтинговой системы является поэтапный учет и оценка знаний студентов по изученным темам, их умение самостоятельно анализировать и применять полученные в процессе занятий теоретико-методологические и практические знания. В этих целях по учебной дисциплине «Краткосрочная финансовая политика » вводятся следующие формы рубежного контроля: 15

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

• • • • •

контрольная работа; тестирование; доклады на семинарах; текущий рейтинг в форме тестирования; зачет (экзамен). Оценка знаний студентов по всем формам контроля усвоения материала дисциплины оценивается следующим образом: Виды контроля знаний студентов Контрольная работа Тестирование Доклады на семинарах Текущий рейтинг в форме тестирования Текущий рейтинг (организационный элемент) Зачет (экзамен) Максимальное количество баллов, которое может набрать студент

Количество баллов 4(в том числе проходной – 3) 5(в том числе проходной – 3) 3 (в том числе проходной – 2) 5 (в том числе проходной – 4) 10 (в том числе проходной –4) 23 (в том числе проходной – 14) 50 (в том числе проходной – 30)

Контрольная работа выполняется в виде домашнего задания и представляется на кафедру. Варианты контрольных работ соответствуют последней цифре номера зачетной книжки. На титульном листе указываются: – Ф.И.О. студента; – номер варианта контрольной работы и номер зачетной книжки; – курс и номер группы; – контактный телефон. Страницы работы должны быть пронумерованы и иметь поля для замечаний рецензента. В конце работы необходимо привести список использованной литературы и нормативных документов (с указанием автора, названия источника, издательства, места и года издания). Работа должна быть заверена подписью студента и поставлена дата выполнения работы. Каждый вариант контрольной работы включает в себя теоретический вопрос и задачу. 16

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Ответы на теоретические вопросы должны быть полными и аргументированными. При решении задач следует производить расчеты с указанием соответствующих формул либо показать четкую технологию (порядок, последовательность) решения. Условия задачи необходимо отразить в работе. Тестирование выполняется в учебной аудитории в процессе проведения семинарских (практических) занятий (промежуточные тесты). Доклады на семинарах представляются по тематике, заранее определенной преподавателем и выбранной студентом самостоятельно. Текущий рейтинг в форме тестирования также выполняется в учебной аудитории в процессе проведения семинарских (практических) занятий. Текущий рейтинг (организационный элемент) предназначен для оценки отношения студента к учебе на протяжении всего семестра. При этом учитывается активность студента на занятиях, выступление на семинарах, посещаемость, четкость представления работ. При текущем рейтинге определяются баллы за посещаемость каждой лекции и семинаров (практических занятий), за каждое выступление либо добавление к выступлению. Результаты самостоятельной работы студента оцениваются по контрольной работе. Объем письменной домашней работы должен составлять 3–5 стандартных страницы формата А 4. Ниже приведен примерный семестровый график выполнения рейтинговых работ и прохождения контрольных рубежей по «Рынку ценных бумаг» с баллами за каждый вид работы. Месяц

СенОктябрь Ноябрь Декабрь тябрь № не- 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 12 1 1 15 1 дели 0 1 3 4 6 Числа КонРК КР РК троль -1 -1 -2

Сес- Всего сия баллов Зачет (экз ).

Баллы КР-1 – это письменное домашнее задание (контрольная работа). РК-1 – рубежный контроль в форме тестирования (промежуточные тесты). РК-2 – это текущий рейтинг в форме тестирования. Экз. – экзамен. В таблице общая сумма баллов составляет 28. 17

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Максимальная сумма баллов, которую может набрать студент, успешно выполнив все задания, составляет 50 баллов. Разница между 50 баллами и 30 баллами, отраженными в таблице, составляет 20 баллов. Эти баллы студент может набрать в ходе: • активной работы на семинарах и практических занятий – 10 баллов; • текущего (организационного) рейтинга – 10 баллов. В ведомость и зачетку выставляется оценка по традиционной шкале, отраженной в нижеприведенной таблице. СУММА БАЛЛОВ Оценка Менее 26 Менее 27 28 – 33 34 – 45 46 – 50

Незачет 2 (неудовлетворительно) 3(удовлетворительно) 4 (хорошо) 5 (отлично)

Очно-заочная и заочная формы обучения Для студентов очно-заочной и заочной форм обучения особое значение имеет самостоятельная проработка материала курса по базовым учебникам и учебным пособиям, рекомендованным кафедрой и отраженным в списке учебно-методического обеспечения курса. Студентам очно-заочной и заочной форм обучения предстоит выполнить комплексное аналитико-проблемное домашнее задание, систематизирующее полученные знания. Особое внимание следует обратить на то, что выполнение заданий требует обращения не только к учебникам, но и к информации, содержащейся в периодической литературе, а также на сайтах Интернета. По окончании курса сдается зачет (экзамен). Методика проведения зачета (экзамена) и образцы экзаменационных заданий приведены в разделе «Итоговый контроль» данных учебно-методических материалов. Для эффективного достижения поставленных целей обучения технология изучения материала курса предполагает интенсивную работу на лекциях, семинарских и практических занятиях, а также с различными источниками (учебники, учебные пособия, курсы и конспекты лекций, монографии, статьи и другие публикации в периодической литературе, статистические материалы, данные конкретных организаций, интернетисточники и другие информационные ресурсы). Объем и структура такой работы дифференцируется в зависимости от формы обучения.

18

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

VI. ПРИМЕРНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ПИСЬМЕННОГО ЗАДАНИЯ ВАРИАНТ №I. Тестовая часть Проставьте + или – в колонках, соответствующих правильному, по Вашему мнению, ответу № вопроса

Ответы 2) 3)

1)

4)

1 2 3 4 5 1.Сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, – это рынок: 1) недвижимости; 2) ценных бумаг; 3) драгоценных камней и драгоценных металлов; 4) финансов. 2. Рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1–7 рабочих дней, не считая дня заключения сделки, – это рынок: 1) кассовый; 2) срочный; 3) организованный; 4) биржевой. 3. Брокер приобретает ценные бумаги, действуя от своего имени, но за счет клиента. В этом случае брокер выступает как: 1) комитент; 2) комиссионер; 3) принципал; 4) поверенный. 4. Что такое «эмиссионный доход» акционерного общества? 1) разница между номинальной стоимостью акции и ценой ее фактической продажи на вторичном рынке; 2) доход от продажи акций при первичной эмиссии по ценам выше номинала; 3) доход от продажи акций, который получает посредник, осуществляющий размещение акций на основе договора с эмитентом. 19

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

5. По отраслевой принадлежности портфели ценных бумаг бывают: 1) однопрофильные и многопрофильные; 2) специализированные и комплексные; 3) отраслевые и внеотраслевые; 4) консервативные и агрессивные. II. Теоретико-прикладная часть Ответьте на вопросы 1) Какая профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг признается дилерской (в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг»)? Главный критерий оценки – полнота приведенных признаков отражающих категорию и точность их интерпретации. ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ 2) Уставом АО «ТТГ» закреплено положение, допускающее формиро-

вание уставного капитала не только за счет взносов участников, но и за счет прибыли самого общества. Можно ли увеличить уставный капитал общества, используя прибыль, полученную в результате производственно-хозяйственной деятельности? Критерии оценки: соответствие приведенного ответа типовому варианту, корректное пояснение и соответствие примера требованиям законодательства. ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ ________________________________________________________________ 3) Может ли брокер хранить денежные средства, полученные в результате продажи ценных бумаг клиента, у себя на забалансовых счетах и использовать эти средства до их возврата клиенту (в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг»)? Критерии оценки: отражение в ответе всех параметров, характеризующих структуру и корректное отражение особенностей брокерской деятельности через эти параметры. Форма представления ответа. Наличие ключевых понятий и терминов. ______________________________________________________________ ______________________________________________________________ ______________________________________________________________ ______________________________________________________________ 20

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

III. Ситуационная часть Чему равна рыночная стоимость облигации номиналом 1000 руб., если R – 117%, купонной ставкой – 32 % годовых, d – 75 дней, где N – номинальная стоимость облигации, руб.; R – курс облигации, %; С – платеж по купону за годовой период, руб.; d – число дней, прошедших с даты последней выплаты. Критерии оценки: правильное решение предложенной задачи.

21

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

VII. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ 1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка. 2. Функции рынка ценных бумаг. 3. Структура и участники рынка ценных бумаг. 4. Основные этапы, перспективы и тенденции развития рынка ценных бумаг в России. 5. Понятие и виды ценных бумаг в соответствии с ГК РФ. 6. Характеристики ценных бумаг и их классификация. 7. Субъект прав, удостоверенных ценной бумагой, способы их передачи. 8. Внутренний долг государства, основные виды российских государственных долговых обязательств. 9. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), цель и особенности их выпуска и обращения. 10. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их особенности, участники и структура рынка ГКО–ОФЗ. 11. Организация аукционов, вторичных торгов и погашения ГКО–ОФЗ, функции Центрального банка РФ. 12. Еврооблигации, цели и условия их выпуска и размещения. 13. Муниципальные ценные бумаги. 14. Акции акционерных обществ, их виды и категории. 15. Способы увеличения и уменьшения уставного капитала АО. Дробление и консолидация акций. 16. Дивиденды по акциям, источники, порядок и ограничения выплаты. 17. Порядок ведения реестра акционеров. 18. Виды облигаций акционерного общества, условия и ограничения их выпуска. 19. Рынок акций: биржевой и внебиржевой, котировки акций, понятие рыночной капитализации. 20. Эмиссионные ценные бумаги, понятия «эмиссия», «выпуск», «размещение». 21. Формы, условия и процедуры эмиссии ценных бумаг. 22. Регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг и раскрытие содержащейся в нем информации. 23. Депозитный и сберегательный сертификаты банка, их особенности и условия выпуска. 24. Понятие и особенности векселя как ценной бумаги. Виды векселей. 25. Обязательные реквизиты векселя. 26. Понятие, назначение и процедура акцепта, индоссамента и аваля. Виды индоссамента. 27. Понятие и назначение чека. Виды чеков. 22

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

28. Виды и содержание профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 29. Профессиональные участники фондового рынка, их статус. 30. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, его основные методы. 31. Виды и основные отличия биржевых приказов. 32. Фьючерсные и опционные сделки на рынке ценных бумаг. 33. Функции ФСФР. 34. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. 35. Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка. 36. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. 37. Происхождение и эволюция фондовой биржи, ее функции. 38. Допуск ценных бумаг к торговле на бирже, процедура листинга. 39. Механизмы установления биржевой цены и формы биржевой торговли. 40. Основные биржевые фондовые индексы, их назначение и методы расчета. 41. Депозитарные расписки на акции. 42. Биржевой риск, способы его хеджирования. Виды срочных контрактов. 43. Цели деятельности и виды инвестиционных фондов. 44. Акционерные инвестиционные фонды. 45. Паевые инвестиционные фонды, их специфика и преимущества. 46. Инвестиционный пай как ценная бумага, ее особенности, размещение и выкуп инвестиционных паев. 47. Деятельность пенсионных фондов как коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг. 48. Инвестиционные риски. Диверсификация портфеля ценных бумаг. 49. Расчеты текущей и будущей стоимости инвестиций. Формулы простого и сложного процентов. 50. Рыночная стоимость акций и влияющие на нее факторы. 51. Методика расчета рыночной стоимости облигаций. 52. Доходность долговых ценных бумаг. Показатели доходности. 53. Показатели доходности ГКО, методика их расчета. 54. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. 55. Виды и основные особенности инвестиционных рисков. 56. Классификация и этапы формирования портфелей ценных бумаг. 57. Активные инвестиционные стратегии. 58. Пассивные инвестиционные стратегии.

23

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

VIII. ПЕРЕЧЕНЬ ЭКЗАМЕНАЦИОННЫХ БИЛЕТОВ ПО ДИСЦИПЛИНЕ « РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ» Билет№1 1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка. 2. Пассивные инвестиционные стратегии. Билет№2 1. Структура и участники рынка ценных бумаг. 2. Классификация и этапы формирования портфелей ценных бумаг. Билет№3 1. Понятие и виды ценных бумаг в соответствии с ГК РФ. 2. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Билет№4 1. Субъект прав, удостоверенных ценной бумагой, способы их передачи. 2. Доходность долговых ценных бумаг. Показатели доходности. Билет№5 1. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), цель и особенности их выпуска и обращения. 2. Рыночная стоимость акций и влияющие на нее факторы. Билет№6 1. Организация аукционов, вторичных торгов и погашения ГКО–ОФЗ, функции Центрального банка РФ. 2. Инвестиционные риски. Диверсификация портфеля ценных бумаг. Билет№7 1. Муниципальные ценные бумаги. 2. Акции акционерных обществ, их виды и категории. Билет№8 1. Способы увеличения и уменьшения уставного капитала АО. Дробление и консолидация акций. 2. Дивиденды по акциям, источники, порядок и ограничения выплаты.

24

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Билет№9 1. Порядок ведения реестра акционеров. 2. Инвестиционный пай как ценная бумага, ее особенности, размещение и выкуп инвестиционных паев. Билет№10 1. Рынок акций: биржевой и внебиржевой, котировки акций, понятие рыночной капитализации. 2. Акционерные инвестиционные фонды. Билет№11 1. Формы, условия и процедуры эмиссии ценных бумаг. 2. Основные биржевые фондовые индексы, их назначение и методы расчета. Билет№12 1. Депозитный и сберегательный сертификаты банка, их особенности и условия выпуска. 2. Допуск ценных бумаг к торговле на бирже, процедура листинга. Билет№13 1. Обязательные реквизиты векселя. 2. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Билет№14 1. Понятие и назначение чека. Виды чеков. 2. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. Билет№15 1. Профессиональные участники фондового рынка, их статус. 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, его основные методы. Билет№16 1. Характеристика производных ценных бумаг. 2. Особенности кассового и срочного рынка ценных бумаг. Билет№17 1.Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка.

25

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

2. Понятие, назначение и процедура акцепта, индоссамента и аваля. Виды индоссамента. Билет№18 1. Происхождение и эволюция фондовой биржи, ее функции. 2. Понятие и особенности векселя как ценной бумаги. Виды векселей. Билет№19 1. Механизмы установления биржевой цены и формы биржевой торговли. 2. Биржевой риск, способы его хеджирования. Виды срочных контрактов. Билет№20 1. Депозитарные расписки на акции. 2. Регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг и раскрытие содержащейся в нем информации. Билет№21 1. Цели деятельности и виды инвестиционных фондов. 2. Эмиссионные ценные бумаги, понятия «эмиссия», «выпуск», «размещение». Билет№22 1. Паевые инвестиционные фонды, их специфика и преимущества. 2. Виды облигаций акционерного общества, условия и ограничения их выпуска. Билет№23 1. Деятельность пенсионных фондов как коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг. 2. Еврооблигации, цели и условия их выпуска и размещения. Билет№24 1. Расчеты текущей и будущей стоимости инвестиций. Формулы простого и сложного процентов. 2. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их особенности, участники и структура рынка ГКО–ОФЗ. Билет№25 1. Методика расчета рыночной стоимости облигаций. 2.Основные виды российских государственных долговых обязательств.

26

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

Билет№26 1. Характеристики ценных бумаг и их классификация. 2. Показатели доходности ГКО, методика их расчета. Билет№27 1. Виды и содержание профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 2. Основные этапы, перспективы и тенденции развития рынка ценных бумаг в России. Билет №28 1. Активные инвестиционные стратегии. 2. Функции рынка ценных бумаг. Билет№29 1. Виды и основные отличия биржевых приказов. 2. Фьючерсные и опционные контракты. Билет№30 1. Доходность по акциям. 2. Американские депозитарные расписки и глобальные депозитарные расписки.

27

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

IX. ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ 1. Экономическая сущность и основные качества ценной бумаги. 2. Основные виды ценных бумаг. 3. Акция: характеристика, отличительные особенности, основные виды. 4. Облигация: характеристика, отличительные особенности, основные виды. 5. Вексель: характеристика, обязательные реквизиты. Отличительные особенности простого и переводного векселя. 6. Понятие, основные виды и характеристика опционов. 7. Понятие, характеристика и основные виды фьючерсного контракта. 8. Депозитарные расписки: основные виды, механизм выпуска и обращения. 9. Государственные ценные бумаги. 10. Международные ценные бумаги. 11. Составляющие доходности ценной бумаги: номинальная, реальная ставка процента. 12. Задачи и основные функции рынка ценных бумаг в рыночной экономике. 13. Первичный рынок ценных бумаг: задачи, функции, основные участники. 14. Методы размещения ценных бумаг на первичном рынке. Андеррайтинг. 15. Эмиссия акций, процедура и основные этапы эмиссии. Особенности выпуска акций российскими акционерными обществами. 16. Эмиссия облигаций, процедура и основные этапы эмиссии. Особенности выпуска облигаций российскими акционерными обществами. 17. Роль и функции вторичного рынка ценных бумаг, его взаимосвязь с первичным рынком. 18. Особенности биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг. 19. Основные участники рынка ценных бумаг, их задачи и функции. 20. Роль, состав, права и обязанности эмитентов ценных бумаг. 21. Значение инвесторов на рынке ценных бумаг. Классификация инвесторов. 22. Состав, характеристика и основные виды деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. 23. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг. 24. Роль и функции ФСФР. 25. Роль и функции саморегулируемых организаций РЦБ. 26. Общие принципы, задачи и основные функции деятельности фондовой биржи. 27. Механизм управления фондовой биржей: учредители, члены и органы управления фондовой биржи. 28. Организация и правила биржевой торговли. Допуск ценных бумаг на фондовую биржу.

28

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

29. Биржевое посредничество. Брокерское обслуживание клиентов, основные виды торговых поручений. 30. Дилерская деятельность на фондовой бирже. Права и обязанности дилера. 31. Механизм биржевой торговли ценными бумагами. 32. Биржевые сделки, их виды и характеристика. 33. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами. 34. Ценообразование на РЦБ. 35. Отличительные особенности фундаментального и технического анализа инвестиционных свойств ценных бумаг. 36. Понятие индекса РЦБ. Области применения индексов РЦБ. 37. Основные принципы и методы расчета индексов РЦБ. 38. Основные индексы РЦБ, используемые в России. 39. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на РЦБ. 40. Инвестиционные компании и фонды на РЦБ. 41. Фондовые операции инвестиционных банков. 42. Инвестиционные операции коммерческих банков. 43. Операции РЕПО: характеристика, основные виды, ставка РЕПО. 44. Учет векселей коммерческими банками. Переучет векселей Центральным Банком. 45. Доверительные операции с ценными бумагами. 46. Оценка облигаций. Основные стоимостные характеристики облигации. 47. Основные методы вычисления стоимости и доходности облигаций. 48. Стоимостная оценка акций. Основные стоимостные характеристики акций. 49. Основные методы вычисления стоимости и доходности акций. 50. Виды рисков на РЦБ. 51. Проблемы и перспективы развития российского рынка ценных бумаг. 52. Фондовые операции и участники российского рынка ценных бумаг.

29

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

X. ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЗАЧЕТУ (ЭКЗАМЕНУ) 1. Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка. 2. Функции рынка ценных бумаг. 3. Структура и участники рынка ценных бумаг. 4. Основные этапы, перспективы и тенденции развития рынка ценных бумаг в России. 5. Понятие и виды ценных бумаг в соответствии с ГК РФ. 6. Характеристики ценных бумаг и их классификация. 7. Субъект прав, удостоверенных ценной бумагой, способы их передачи. 8. Внутренний долг государства, основные виды российских государственных долговых обязательств. 9. Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ), цель и особенности их выпуска и обращения. 10. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их особенности, участники и структура рынка ГКО–ОФЗ. 11. Организация аукционов, вторичных торгов и погашения ГКО–ОФЗ, функции Центрального банка РФ. 12. Еврооблигации, цели и условия их выпуска и размещения. 13. Муниципальные ценные бумаги. 14. Акции акционерных обществ, их виды и категории. 15. Способы увеличения и уменьшения уставного капитала АО. Дробление и консолидация акций. 16. Дивиденды по акциям, источники, порядок и ограничения выплаты. 17. Порядок ведения реестра акционеров. 18. Виды облигаций акционерного общества, условия и ограничения их выпуска. 19. Рынок акций: биржевой и внебиржевой, котировки акций, понятие рыночной капитализации. 20. Эмиссионные ценные бумаги, понятия «эмиссия», «выпуск», «размещение». 21. Формы, условия и процедуры эмиссии ценных бумаг. 22. Регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг и раскрытие содержащейся в нем информации. 23. Депозитный и сберегательный сертификаты банка, их особенности и условия выпуска. 24. Понятие и особенности векселя как ценной бумаги. Виды векселей. 25. Обязательные реквизиты векселя. 26. Понятие, назначение и процедура акцепта, индоссамента и аваля. Виды индоссамента. 27. Понятие и назначение чека. Виды чеков.

30

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

28. Виды и содержание профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 29. Профессиональные участники фондового рынка, их статус. 30. Государственное регулирование рынка ценных бумаг, его основные методы. 31. Виды и основные отличия биржевых приказов. 32. Фьючерсные и опционные сделки на рынке ценных бумаг. 33. Функции ФСФР. 34. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг. 35. Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка. 36. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. 37. Происхождение и эволюция фондовой биржи, ее функции. 38. Допуск ценных бумаг к торговле на бирже, процедура листинга. 39. Механизмы установления биржевой цены и формы биржевой торговли. 40. Основные биржевые фондовые индексы, их назначение и методы расчета. 41. Депозитарные расписки на акции. 42. Биржевой риск, способы его хеджирования. Виды срочных контрактов. 43. Цели деятельности и виды инвестиционных фондов. 44. Акционерные инвестиционные фонды. 45. Паевые инвестиционные фонды, их специфика и преимущества. 46. Инвестиционный пай как ценная бумага, ее особенности, размещение и выкуп инвестиционных паев. 47. Деятельность пенсионных фондов как коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг. 48. Инвестиционные риски. Диверсификация портфеля ценных бумаг. 49. Расчеты текущей и будущей стоимости инвестиций. Формулы простого и сложного процентов. 50. Рыночная стоимость акций и влияющие на нее факторы. 51. Методика расчета рыночной стоимости облигаций. 52. Доходность долговых ценных бумаг. Показатели доходности. 53. Показатели доходности ГКО, методика их расчета. 54. Депозитарная деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг. 55. Виды и основные особенности инвестиционных рисков. 56. Классификация и этапы формирования портфелей ценных бумаг. 57. Активные инвестиционные стратегии. 58. Пассивные инвестиционные стратегии.

31

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

XI. ЛИТЕРАТУРА Основная 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья с изм. и доп. 2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с изм. и доп. 3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с изм. и доп. 4. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе». 5. Единообразный закон о переводном и простом векселе. 6. Единообразный закон о чеках. 7. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» с изм. и доп. 8. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». 9. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» с изм. и доп. 10. Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах». 11. Постановление Правительства РФ от 30 декабря 2003 г. № 799 «Об особенностях процедуры эмиссии облигаций Центрального банка Российской Федерации». 12. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 18 июня 2003 г. № 03-30/пс «О стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» с изм. и доп. 13. Положение Центрального банка России от 25 марта 2003 г. № 219-П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных ценных бумаг». 14. Инструкция Центрального банка России от 22 июля 2002 г. № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ». 15. Письмо Центрального банка России от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» в ред. от 31 августа 1998 г. 16. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Экономистъ, 2003. 17. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2003.

32

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

18. Ценные бумаги: Учеб. / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003. Дополнительная 19. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Инфра–М, 2004. 20. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: Экзамен, 2004 21. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов. – М.: Альпина Паблишер, 2003 22. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: Курс в схемах. – М.: Юристъ, 2003. 23. Краев А.О., Коньков И.Н., Малеев П.Ю. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: Экзамен, 2002. 24. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2006. 25. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 1998. 26. Руднева Е.В. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: теория и практика. – М.: Экзамен, 2005. 27. Рудный К.В. Финансовые кризисы: теория, история, политика. – М.: Новое знание, 2003. 28. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2002. 29. Практикум по курсу ценные бумаги: Учеб. пособие / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2001. 30. Торский Г.А. От векселя к деньгам: Руководство по практической работе с векселями. – М.: Финансы и статистика, 2002. Периодическая Журнал «Рынок ценных бумаг» Журнал «Эксперт» Журнал «Финанс» Еженедельник «Финансовая газета» Газеты «Ведомости», РБК, Коммерсант. Веб-ресурсы ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) – http:// www.micex.ru/online/. Информация о валютных торгах – текущее состояние и архивы по дням с июня 1992 г. Информация о торгах государст33

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

венными цен-ными бумагами – текущее состояние и архивы по дням с мая 1993 г. Информация о текущих котировках акций и (с задержкой 15 минут) текущих значениях фондового индекса ММВБ (онлайн доступ). Новости рынков – http:// antares.ifs.ru/ru/m_news.htm. На сайте представлен еженедельно обновляемый аналитический обзор деятельности крупных Российских компаний; рассматривается ситуация на валютном, товарном рынках и на рынке ценных бумаг. Описываются основные действия правительства и Центрального Банка, ситуация в банковской системе в целом. Все материалы представлены в формате HTML и PDF. Статистические данные Банка России – http:// www.cbr.ru. Сайт содержит наиболее важные макроэкономические и финансовые данные и показатели: показатели денежно-кредитной статистики, данные внешней торговле РФ, данные по международным резервам с 1997 г., данные по внешнему долгу РФ, ставки рефи-нансирования и т.д. Финансовое содружество – http:// www.micex.ru/press/cw/. Информационно-аналитический журнал издается с 2002 г. Это единственное на сегодня ежемесячное печатное издание, освещающее экономическую ситуацию на финансовых и фондовых рынках стран СНГ. Его издает Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). На сайте можно ознакомиться с темами вышедших номеров журнала. Электронную версию журнала можно найти в архивах ИА Интегрум-Техно (http:// www.integrum.ru. Финансовый обзор OLMA-Daily – http:// leader.ru/. Электронный бюллетень. На сайте содержатся новости, обзоры мировой и российской экономики и финансовых рынков, анализ их состояния и прогноз развития. Все материалы находятся в бесплатном доступе. Фондовая биржа РТС (Российская торговая система) – http:// www.rts.ru/. Сайт содержит информацию о текущих котировках акций (с задержкой 15 мин.) и текущих значениях фондовых индексов РТС (онлайн доступ). Архивы торгов по дням по всему списку котирующихся акций с сентября 1995 г., архивы торгов по отдельным акциям, архивы индексов РТС и методики их расчета. http: //www. minfin.ru http: //www. fkcb.ru http: //www. cbonds.ru

34

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

XII. ПРАВИЛЬНЫЕ ОТВЕТЫ К ПИСЬМЕННОМУ ЗДАНИЮ Тестовая часть Вопр. ответ

1 2

2 1

3 2

4 2

5 1

Теоретико-прикладная часть 1. Совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи. Комментарий. Определение дилерской деятельности содержится в статье 4 Закона о РЦБ. 2. Можно: путем повышения номинальной стоимости акций и за счет полученной прибыли. Комментарий. Данная проблема не имеет однозначного решения в законодательстве. Увеличение уставного капитала можно производить как за счет дополнительного капитала (например, переоценки стоимости основных фондов), так и за счет капитализации прибыли. Хотя последняя операция, в общем-то, бессмысленна (цена акций уже учитывает эту капитализацию), но вполне допустима. Выполняется она тем же способом, что и при направлении на увеличение уставного капитала дополнительного капитала – увеличением номинала или выпуском дополнительных акций, которые распределяются среди акционеров пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. 3. Может, если он действует на основании договора комиссии или если это прямо предусмотрено в договоре. Комментарий. Статья 3 Закона о РЦБ. Ситуативная часть Рыночная цена определяется исходя из условий займа и ситуации, сложившейся на облигационном рынке. Рыночная цена облигации с фиксированным купоном определяется по формуле: Pо б = N ⋅

R d +C⋅ , 100 365

где Роб – рыночная (курсовая) цена облигации, руб.; N – номинальная стоимость облигации, руб.; R – курс облигации, %; С – платеж по купону за годовой период, руб.; d – число дней, прошедших с даты последней выплаты. Курсом облигации (R) называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу. Р о б = 1000 ⋅

117 75 + 320 ⋅ = 1170 + 64 = 1234 руб. 100 365

Ответ: 1234 руб. 35

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

ДЛЯ ЗАМЕТОК

36

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

ДЛЯ ЗАМЕТОК

37

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com

БРОДУНОВ АНДРЕЙ НИКОЛАЕВИЧ

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ Учебно-методические материалы

Главный редактор А.Ю. Лавриненко Технический редактор О.Л. Трошкин Редактор-корректор Р.В. Пронина Компьютерная редакционная верстка М.Г. Черепанов Подписано в печать 05.05.08 Формат 60 х 90 1/16. Бумага типографская. Печать офсетная. Усл. печ. л. 2.2 Уч.-изд. л. 2.6 Тираж 400 экз. Заказ № 44/2.08 Отпечатано в ООО ”ИПК Отис-медиа” 111024, Россия, Москва, ул. 5-я Кабельная, д. 2Б., тел.: 507 50 64 Методический и редакционно-издательский отдел Московского института экономики, менеджмента и права 115432, Россия, Москва, 2-й Кожуховский проезд, д. 12, тел.: 783 68 25 38

PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com