Инвестиционный процесс на предприятии: Рабочая программа, методические указания к изучению дисциплины

Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования СЕВЕРО-ЗАПАДНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЗАОЧНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономики предприятий и менеджмента

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС НА ПРЕДПРИЯТИИ Рабочая программа Методические указания к изучению дисциплины

Факультет экономико-гуманитарный Специальность подготовки дипломированного специалиста 061100 – менеджмент организации Специализация 061101 – финансовый менеджмент

Санкт-Петербург 2005

1

Утверждено редакционно-издательским советом института УДК 681.3.016(018) ИНВЕСТИЦИОННЫЙ

ПРОЦЕСС

ПРЕДПРИЯТИИ:

НА

Рабочая

программа,

методические указания к изучению дисциплины. – СПб.: СЗТУ, 2005, 22 с. Рабочая программа соответствует требованиям государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности подготовки дипломированного специалиста 06110 – «Менеджмент организации» (специализация 061101 – «Финансовый менеджмент»). Приведены рабочая программа дисциплины, список рекомендуемой литературы, методические указания к изучению дисциплины. Рассмотрено на заседании кафедры экономики предприятий и менеджмента 27 декабря 2004. г. Одобрено учебно-методическим советом экономико-гуманитарного факультета 20 января 2005 г. Рецензенты:

кафедра «экономики предприятий и менеджмента», (зав. каф. Е.Л. Кантор, д-р экон. наук, проф.); В.Е. Кантор, д-р экон. наук, проф. Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов.

Составитель: Данилович В.С., ст. преп.

© Северо-Западный государственный заочный технический университет, 2005

2

Предисловие Инвестиционный процесс на предприятии как научная дисциплина охватывает вопросы финансирования инвестиционных проектов, расчета их технико-экономических обоснований и методов управления инвестициями.

Цель и задачи изучения дисциплины. Целью

данной

дисциплины

является

изучение

студентами

экономического содержания инвестиций, механизм и условия реализации инвестиционного процесса в рыночной экономике; становление рыночной модели

инвестирования

в

России,

проблемы

участия

российских

коммерческих банков в инвестиционном процессе особое внимание уделяется современным подходам к комплексному анализу экономической оценки

инвестиций

с

изложением

современных

методов

оценки

эффективности реальных и финансовых инвестиций и формирования инвестиционного портфеля. Дается представление о роли государства в инвестиционной сфере экономики и проблемах активизации государственной инвестиционной политики в России. Место дисциплины в учебном процессе Дисциплина инвестиционный процесс на предприятии изучается на 4ом году обучения. Изучение дисциплины базируется на знаниях, полученных студентами

при

изучении

курсов

«Менеджмент».

3

«Экономика

предприятия»

и

1. Содержание дисциплины 1.1. Рабочая программа (объем дисциплины 50 часов) Объем аудиторных часов для очной формы обучения составляет 16 часов, практических занятий- 8 часов. Самостоятельная работа студентов 26 часов. Форма контроля - зачет. Тема 1. Основные положения инвестиционного проектирования Понятие проекта и проектного цикла. Виды инвестиционных проектов. Предварительная

стадия

разработки

и

анализа

проекта.

Общая

последовательность разработки и анализа проекта. Анализ коммерческой выполнимости

проекта.

Технический

анализ

Финансовый

анализ.

Экономический анализ. Институциональный анализ. Анализ риска. Тема 2. Финансово-математические основы инвестиционного проектирования Концепция стоимости денег во времени. Элементы теории процентов. Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег. Наращение

и

дисконтирование

денежных

потоков.

Сравнение

альтернативных возможностей вложения денежных средств с помощью техники дисконтирования и наращения. Тема 3. Оценка стоимости ценных бумаг предприятия и составление графиков возврата долгосрочных кредитов Оценка стоимости облигаций. Оценка стоимости обыкновенных акций предприятия. Составление графиков возврата долгосрочных кредитов.

4

Тема 4. Оценка стоимости капитала инвестиционного проекта Понятие и экономическая сущность стоимости капитала. Подходы к модели определения стоимости капитала. Модели определения стоимости собственного капитала . Модель определения. стоимости привилегированных акций. Модели определения стоимости заемного капитала. Взвешенная средняя стоимость капитала. Тема 5. Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки Общая

характеристика

методов оценки

эффективности. Метод

дисконтированного периода окупаемости. Метод чистого современного значения (NPV - метод). Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций. Внутренняя норма прибыльности (IRR). Сравнение NPV и IRR методов.

Принятие решения по критерию наименьшей стоимости.

Допущения, принятые при оценке эффективности. Контрольные вопросы и задания. Тема 6. Составление бизнес плана инвестиционного проекта Общие положения. Техника составления бизнес-плана. Структура бизнес-плана. Титульная страница. Резюме. Описание компании. Продукт или услуга.

Анализ отрасли.

Маркетинговый анализ и стратегия.

Производство. Исследовательские и внедренческие разработки. Управление и

организация.

Анализ

риска.

Финансовый

план.

Приложение

(Сопровождающие документы). Тема 7. Капиталообразующие инвестиции и основные фонды Капитальные непроизводственного вложений.

вложения

в

назначения.

объекты Отраслевая

Воспроизводственная

структура

производственного структура капитальных

и

капитальных вложений.

характеристики хозрасчетной деятельности производственных предприятий. 5

Фондоотдача и фондорентабельность.

Амортизационные отчисления.

Показатели эффективности использования основных фондов предприятий. Тема 8. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе Расчет

технологической

структуры

капитальных

вложений.

Определение доли занятых в строительстве. Расчет уровня рентабельности деятельности

строительной

организации.

Расчет

эффективности

использования основных фондов строительной организации. Тема 9. Планирование капитальных вложений Разработка (инвестиционная вложений.

плана

капитальных

вложений

предприятия

ситуация).

Источники,

формирования

капитальных

удельных

капитальных

вложений.

Нормативы

Централизованные

капиталовложения.

Нецентрализованные

капиталовложения. Ввод в действие мощностей. Ввод в эксплуатацию основных фондов. Объем капитальных вложений. Тема 10. Определение экономической эффективности капитальных вложений Критерии оценки экономической эффективности. Определение общей экономической

эффективности

и

сроков

окупаемости

вложений

(инвестиционная ситуация). Определение сравнительной экономической эффективности

капитальных

ситуация).Определение

общей

вложений

(инвестиционная

(абсолютной)

экономической

эффективности капитальных вложений. Срок окупаемости капитальных вложений.

Новая

методика

определения

эффективности

инвестиций.

Критерии повышения экономической эффективности капитальных вложений.

Расчет

срока

окупаемости

инвестиций.

Определение

окупаемости капитальных вложений в частное торговое предприятие. 6

Тема 11. Финансирование капитальных вложений Документальное

оформление

финансирования

капитальных

вложений за счет собственных средств инвестора. Государственное финансирование капитальных вложений. «Положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации» Тема 12. Кредитование капитальных вложений Определение

кредита.

Кредитный договор, общие положения.

Принципы банковского кредитования. Расчет потребности в кредите и оформление его получения в коммерческом банке (ситуационная задача). Определение сумм погасительных кредитов. Определение эффективности использования кредита. Определение суммы полученной прибыли, используя показатели объема товарооборота и уровня рентабельности. Расчет суммы возврата платного кредита с учетом уплаты процентов за пользование кредитом. Заключение соглашения об открытии кредитной линии. Тема 13. Финансирование и кредитование затрат на техническое перевооружение предприятий и приобретение оборудования Определение экономической эффективности затрат на техническое перевооружение предприятия (инвестиционная ситуация). Определение экономической эффективности затрат на реконструкцию и техническое перевооружение предприятия. Расчет платежей по договору финансовой аренды (финансового лизинга). Метод "с фиксированной общей суммой". Метод "с авансом". Метод "минимальных платежей" Тема 14. Организационно-техническая подготовка к строительству Комплекс мероприятий по подготовке к строительству. Заключение договора строительного подряда. 7

Тема 15. Материально-техническое обеспечение инвестиционного процесса Выбор поставщиков по критерию наименьших затрат на перевозку стройматериалов Расчет размера запасов стройматериалов. Расчет потребности в стройматериалах.

Расчет

показателя

ритмичности

поставки

стройматериалов. Тема 16. Приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов Приемка в эксплуатацию законченного строительством объекта. Оценка качества строительно-монтажных работ по сооружению объектов. Приемочный контроль, ст. 753 Гражданского кодекса РФ. Качество продукции (по ГОСТ 15467—70). Тема 17. Расчеты между заказчиками (застройщиками) и подрядчиками за выполненные строительные работы по договорным ценам Технико-экономическое обоснование (ТЭО) на проектной стадии разработки проекта. Разработки проектно-сметной документации. Определение сметной стоимости объекта. Определение договорной цены на сооружение объекта строительства. Тема 18. Иностранные инвестиции Определение иностранных инвестиций. Прямые инвестиции. Портфельные инвестиции. Расчет доли иностранных инвестиций по видам. Расчет иностранных инвестиций по отраслям. Расчет иностранных инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России. Расчет иностранных инвестиций отдельных стран СНГ в экономику России. 8

Расчет объема инвестиций России в страны СНГ. Расчет показателей предприятий и организаций с участием иностранного капитала. Политика Правительства Российской Федерации по привлечению иностранных инвестиций в экономику России. 1.2. Тематический план лекций и практических занятий

для студентов очно-заочной формы обучения Таблица 1 № 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Количество часов Практические Лекции занятия

Тематика занятия Основные положения инвестиционного проектирования Финансово-математические основы инвестиционного проектирования Оценка стоимости ценных бумаг предприятия и составление графиков возврата долгосрочных кредитов Оценка стоимости капитала инвестиционного проекта Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки Составление бизнес плана инвестиционного проекта Капиталообразующие инвестиции и основные фонды Роль капитального строительства в инвестиционном процессе Планирование капитальных вложений Определение экономической эффективности капитальных вложений Финансирование капитальных вложений Кредитование капитальных вложений

2 2 2 2 2 4 2 2 4 2 2 2 4 2 2

Финансирование и кредитование затрат 2 на техническое

9

4

14 15 16 17

18

Организационно-техническая подготовка к строительству Материально-техническое обеспечение инвестиционного процесса Приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов Расчеты между заказчиками (застройщиками) и подрядчиками за выполненные строительные работы по договорным ценам Иностранные инвестиции

2

Итого

36

4

2 2 2

4

2 24

2.Библиографический список Основной: 1. Справочник финансиста предприятия. — М.: Инфра-М, 2003. 2. Типовая

методика

определения

экономической

эффективности

капитальных вложений. — М.: Экономика, 2002. 3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: ИТК "Дашков и К0", 2003. 4. Вахрин П. И. Финансовый анализ в комерческих и некоммерческих организациях. — М.: ИКЦ "Маркетинг", 2002. 5. Зеленкова Н. М. Финансирование и кредитование капитальных вложений. — М.: Финансы и статистика, 2001. Дополнительный: 6. Налоговый кодекс Российской Федерации. 7. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации. Утв. постановлением Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. № 167. 8. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. — М.: Инфра-М, 2000. 9. Толковый экономический и финансовый словарь: В 2 т. — М.: Международные отношения, 2004. 10. Финансовый менеджмент:

Учебник для вузов

/Г. Б. Поляк, И. А.

Акодис, Т. А. Краева и др.; Под ред. проф.Г. Б. Яоллтса. — М.: Финансы; ЮНИТИ, 1999. 10

3. Методические указания к изучению дисциплины Тема 1. Основные положения инвестиционного проектирования 1.

Понятие проекта и проектного цикла. Виды инвестиционных

проектов. 2.

Предварительная стадия разработки и анализа проекта. Общая

последовательность разработки и анализа проекта. Анализ коммерческой выполнимости проекта. 3.

Технический анализ Финансовый анализ. Экономический анализ.

Институциональный анализ. Анализ риска. Тема 2. Финансово-математические основы инвестиционного проектирования 1.

Концепция стоимости денег во времени. Элементы теории

процентов. Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег. Наращение и дисконтирование денежных потоков. 2.

Сравнение альтернативных возможностей вложения денежных

средств с помощью техники дисконтирования и наращения. Тема 3. Оценка стоимости ценных бумаг предприятия и составление графиков возврата долгосрочных кредитов 1.

Оценка стоимости облигаций. Оценка стоимости обыкновенных

акций предприятия. 2.

Составление графиков возврата долгосрочных кредитов. Тема 4. Оценка стоимости капитала инвестиционного проекта

1.

Понятие

и

экономическая

сущность

стоимости

капитала.

Подходы к модели определения стоимости капитала. 2.

Модели определения стоимости собственного капитала. Модель

определения. стоимости привилегированных акций. 11

3.

Модели определения стоимости заемного капитала. Взвешенная

средняя стоимость капитала. Тема 5. Основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки 1.

Общая характеристика методов оценки эффективности. Метод

дисконтированного периода окупаемости. Метод чистого современного значения (NPV - метод). 2.

Влияние инфляции на оценку эффективности инвестиций.

Внутренняя норма прибыльности (IRR). Сравнение NPV и IRR методов. 3.

Принятие решения по критерию наименьшей стоимости.

4.

Допущения, принятые при оценке эффективности.

Тема 6. Составление бизнес плана инвестиционного проекта 1.

Общие положения. Техника составления бизнес-плана. Структура

бизнес-плана. 2.

Титульная страница. Резюме. Описание компании.

3.

Продукт или услуга. Анализ отрасли. Маркетинговый анализ и

стратегия. Производство. Исследовательские и внедренческие разработки. Управление и организация. 4.

Анализ

риска.

Финансовый

план.

Приложение

(Сопровождающие документы). Тема 7. Капиталообразующие инвестиции и основные фонды 1.

Капитальные

непроизводственного

вложения

назначения.

в

объекты

Отраслевая

производственного структура

и

капитальных

вложений. 2.

Воспроизводственная

структура

капитальных

вложений.

характеристики хозрасчетной деятельности производственных предприятий. 3.

Фондоотдача и фондорентабельность. 12

Амортизационные

отчисления. Показатели эффективности использования основных фондов предприятий. Тема 8. Роль капитального строительства в инвестиционном процессе 1.

Расчет технологической структуры капитальных вложений.

2.

Определение доли занятых в строительстве. Расчет уровня

рентабельности деятельности строительной организации. 3.

Расчет

эффективности

использования

основных

фондов

строительной организации. Тема 9. Планирование капитальных вложений 1.

Разработка

плана

капитальных

вложений

предприятия

(инвестиционная ситуация). 2.

Источники, формирования капитальных вложений. Нормативы

удельных капитальных вложений. Централизованные капиталовложения. Нецентрализованные капиталовложения. 3.

Ввод в действие мощностей. Ввод в эксплуатацию основных

фондов. Объем капитальных вложений. Тема 10. Определение экономической эффективности капитальных вложений 1.

Критерии оценки экономической эффективности. Определение

общей экономической эффективности и сроков окупаемости капитальных вложений (инвестиционная ситуация). 2.

Определение сравнительной экономической эффективности

капитальных вложений (инвестиционная ситуация). 3.

Определение

общей

(абсолютной)

экономической

эффективности капитальных вложений. Срок окупаемости капитальных вложений. Новая методика определения эффективности инвестиций. 4.

Критерии

повышения 13

экономической

эффективности

капитальных вложений. Расчет срока окупаемости инвестиций. Определение окупаемости капитальных вложений в частное торговое предприятие. Тема 11. Финансирование капитальных вложений 1.

Документальное оформление финансирования капитальных

вложений за счет собственных средств инвестора. 2.

Государственное финансирование капитальных вложений. «По-

ложение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории Российской Федерации» Тема 12. Кредитование капитальных вложений 1.

Определение кредита. Кредитный договор, общие положения.

Принципы банковского кредитования. 2.

Расчет потребности в кредите и оформление его получения в

коммерческом банке (ситуационная задача). 3.

Определение сумм погасительных кредитов. Определение

эффективности использования кредита. Определение суммы полученной прибыли, используя показатели объема товарооборота и уровня рентабельности. 4.

Расчет суммы возврата платного кредита с учетом уплаты

процентов за пользование кредитом. 5.

Заключение соглашения об открытии кредитной линии.

Тема 13. Финансирование и кредитование затрат на техническое оборудование 1.

Определение

экономической

эффективности

затрат

техническое перевооружение предприятия (инвестиционная ситуация).

14

на

2.

Определение

экономической

эффективности

затрат

на

реконструкцию и техническое перевооружение предприятия. Расчет платежей по договору финансовой аренды (финансового лизинга). 3.

Метод "с фиксированной общей суммой". Метод "с авансом".

Метод "минимальных платежей". Тема 14. Организационно-техническая подготовка к строительству 1.

Комплекс мероприятий по подготовке к строительству.

2.

Заключение договора строительного подряда. Тема 15. Материально-техническое обеспечение инвестиционного процесса

1.

Выбор поставщиков по критерию наименьших затрат на

перевозку стройматериалов 2.

Расчет размера запасов стройматериалов.

3.

Расчет потребности в стройматериалах. Расчет показателя

ритмичности поставки стройматериалов. Тема 16. Приемка в эксплуатацию законченных строительством объектов 1.

Приемка

в

эксплуатацию

законченного

строительством

объекта. Оценка качества строительно-монтажных работ по сооружению объектов. 2.

Приемочный контроль, ст. 753 Гражданского кодекса РФ.

Качество продукции (по ГОСТ 15467—70).

15

Тема 17. Расчеты между заказчиками (застройщиками) и подрядчиками за выполненные строительные работы по договорным ценам 1.

Технико-экономическое

обоснование

(ТЭО)

на

проектной

стадии разработки проекта. 2.

Разработки

проектно-сметной

документации.

Определение

сметной стоимости объекта. 3.

Определение договорной цены на сооружение объекта

строительства. Тема 18. Иностранные инвестиции 1.

Определение иностранных инвестиций. Прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции. Расчет доли иностранных инвестиций по видам. 2.

Расчет иностранных инвестиций, поступивших от иностранных

инвесторов в экономику России. 3.

Расчет иностранных инвестиций отдельных стран СНГ в

экономику России. Расчет объема инвестиций России в страны СНГ. 4.

Расчет показателей предприятий

и организаций с участием иностранного капитала. 5.

Политика

Правительства

Российской

Федерации

привлечению иностранных инвестиций в экономику России.

16

по

4. Контрольные вопросы для подготовки к зачету 1.

В чем состоит назначение инвестиционного проекта?

2.

Определите понятие проектного цикла.

3.

Перечислите виды инвестиционных проектов.

4.

Какие два критерия используются для предварительного анализа

проекта? 5.

Перечислите состояния предприятия в рамках каждого из критериев

предварительного анализа. 6.

Сформулируйте общую последовательность разработки

инвестиционного проекта. 7.

На какие два принципиальных вопроса необходимо ответить, чтобы

рассчитывать на коммерческую выполнимость инвестиционного проекта? 8.

В чем содержание маркетингового анализа в рамках инвестиционного

проекта? 9.

Какие основные вопросы решаются в процессе маркетингового

планирования? 10.

Что такое технический анализ и какие цели он преследует?

11.

В чем сущность много альтернативности технических предложений и

как выбрать наилучший вариант? 12.

Какие задачи решает финансовый анализ инвестиционного проекта?

13.

Какой основной принцип использован для оценки финансовой

эффективности инвестиционного проекта? 14.

По каким критериям оценивают экономическую эффективность

проекта? 15.

В чем содержание институционального анализа проекта?

16.

Какие задачи решаются в процессе анализа риска?

17.

Перечислите три основные направления инвестиций в предприятие.

18.

Что означают сопутствующие инвестиции?

19.

Каковы основные направления инвестирования в оборотные средства? 17

20.

Перечислите основные источники финансирования инвестиций.

21.

В чем экономический смысл стоимости привлеченных финансовых

ресурсов? 22.

Чем отличаются стоимость собственного и заемного капитала?

23.

Перечислите основные принципиально возможные источники заемных

финансовых ресурсов. 24.

В чем сущность лизинга как источника заемных финансовых ресурсов

предприятия? 25.

Сформулируйте основные отличия собственных и заемных

финансовых ресурсов? 26.

Почему использование заемных финансовых средств более рискованно

для предприятия? 27.

В чем отличие портфельного инвестора от стратегического?

28.

На каком принципе базируется подход к оценке стоимости ценных

бумаг предприятия? 29.

Каковы основные элементы купонных облигаций, используемые для

расчета их стоимости? 30.

В чем состоит экономическая сущность оценки стоимости облигации?

31.

Из чего надо исходить при определении цены покупки дисконтной

облигации на вторичном рынке? 32.

Какие затраты называют “мертвыми” при рассмотрении стоимости

ценных бумаг? 33.

Какая информация используется при расчете стоимости обыкновенных

акций предприятия? 34.

Какой период принимается во внимание при расчете стоимости

обыкновенных акций? 35.

Как отличаются модели расчета стоимости обыкновенных акций при

неизменных прогнозируемых дивидендах и при возрастающих дивидендах? 36.

Как вычисляются процентные платежи при составлении графика

обслуживания долга? 18

37.

Как рассчитать годовую сумму выплаты при амортизационном

погашении кредита? 38.

Как изменится график погашения кредита, если кредитор

предоставляет отсрочку от выплаты основной части долга на несколько периодов? 39.

Сформулируйте основные принципы международной практики оценки

эффективности инвестиций. 40.

В чем состоит основная схема оценки эффективности капитальных

вложений с учетом стоимости денег во времени? 41.

Перечислите основные показатели эффективности инвестиционных

проектов. 42.

В чем сущность метода дисконтированного периода окупаемости?

43.

Как применяется метод дисконтированного периода окупаемости для

сравнительной эффективности альтернативных капитальных вложений? 44.

Сформулируйте основной принцип метода чистого современного

значения. 45.

Каким критерием руководствуются при анализе сравнительной

эффективности капитальных вложений по методу чистого современного значения? 46.

Какова интерпретация чистого современного значения

инвестиционного проекта? 47.

Перечислите типичные входные и выходные денежные потоки,

которые следует принимать во внимание при расчете чистого современного значения инвестиционного проекта. 48.

Как происходит учет инфляции при оценке показателя дисконта?

49.

Сформулируйте сущность метода внутренней нормы прибыльности.

50.

Какие Вам известны методы расчета внутренней нормы прибыльности?

51.

Как использовать метод внутренней нормы прибыльности для

сравнительного анализа эффективности капитальных вложений?

19

52.

Каким подходом следует воспользоваться при сравнительной оценке

эффективности капитальных вложений, когда трудно или невозможно оценить денежный доход от капитальных вложений? 53.

Обоснуйте необходимость анализа безубыточности для разработки

инвестиционных проектов. 54.

В чем сущность анализа “затраты-объем-прибыль” (CVP-анализа)?

55.

Как подразделяются издержки в рамках CVP-анализа?

56.

Какие Вы знаете методы для выделения переменной и постоянной

компонент в смешанных издержках? 57.

Какой из методов выделения переменной и постоянной компонент в

смешанных издержках является наиболее точным? Обоснуйте почему. 58.

В чем особенность метода “верхней-нижней” точки?

59.

Какие Вы знаете подходы для расчета точки безубыточности?

60.

Как тенденции состояния рынка продаваемого товара влияют на

целевое значение относительного вложенного дохода? 61.

Чем должна руководствоваться компания при выборе желаемой

величины операционного рычага?

20

Содержание 1.Содержание дисциплины

4

1.1 Рабочая программа

4

1.2 Тематический план лекций и практических занятий очно-заочной формы обучения

9

2.Библиографический список

10

3.Методические указания к изучению дисциплины

11

4.Контрольные вопросы для подготовки к зачету

17

Редактор И.Н. Садчикова Сводный темплан 2004 г. Лицензия ЛР № 020308 от 14.02.97 Санитарно-эпидемиологическое заключение № 78.01.07.953.П.005641.11.03 от 21.11.2003 г.

Подписано в печать Б. кн.-журн. П.л.

Формат 60х84 1/16 Б.л.

Тираж

РТП РИО СЗТУ экз. Заказ

Северо-Западный государственный заочный технический университет РИО СЗТУ, член Издательско-полиграфической ассоциации университетов Санкт-Петербурга 191186 Санкт-Петербург, ул. Миллионная, д. 5

21