Основы финансовых инвестиций

Федоров А.В. Графический анализ финансовых рынков (профи-курс). Часть 3. Объективный графический анализ: генерация сигналов. — Москва.: Международная Академия Биржевой Торговли Форекс Клуб, 2008. — 56 с.: ил.

Учебные материалы по профи-курсу «Графический анализ финансовых рынков» представлены тремя электронными книгами: «Уровни, линии, тренды, каналы», «Графические фигуры» и «Объективный графический анализ: генерация сигналов». В первых двух книгах изложены основы формализации графического анализа и наглядно представлены его ключевые сигналы. В третьей книге обобщены изложенные ранее сигналы объективного графического анализа, приведены новые типы сигналов, чётко описаны подходы к открытию позиций на основе сигналов графического анализа, изложены принципы сопровождения позиций. Материалы профи-курса могут быть использованы при осуществлении финансовых инвестиций на рынках акций, облигаций, валют и товаров.

2

Содержание: Уважаемый Читатель, к Вам просьба! .......................................................................................................3 Введение .......................................................................................................................................................4 1. Основные этапы в работе трейдера .......................................................................................................5 2. Сигналы графического анализа ..............................................................................................................7 2.1 Польза формализации графического анализа .................................................................................7 2.2 Формализация экстремума — основа объективного графического анализа ...............................7 2.3 Определение точек окончания и начала тренда ...........................................................................18 2.4 Фазы тренда: импульс и коррекция ...............................................................................................20 2.5 Развитие тренда и дополнительные сигналы по тренду ..............................................................26 2.6 Пробой и отбой от уровней как сигнал графического анализа ...................................................27 2.7 Специфика сигналов графического анализа на небольших таймфреймах ................................31 3. Исполнение сигналов в графическом анализе ....................................................................................32 3.1 Открытие позиции на потенциал образования сигнала ...............................................................32 3.2 Открытие позиции по факту образования сигнала ......................................................................39 3.3 Ценовые фильтры ...........................................................................................................................39 3.4 Принимаемый риск и выбор торгового лота.................................................................................40 4. Выход из сделки....................................................................................................................................50 4.1 Критерии выхода из сделки ............................................................................................................50 4.2 Сопровождение позиции и её закрытие методом скользящего стоп-ордера .............................50 5. Сводная таблица ОСНОВНЫХ сигналов графического анализа и вариантов их исполнения.....55 Преподаватель ждет Вас в дистанционном классе! ...............................................................................56

Уважаемый Читатель, к Вам просьба! С той целью, чтобы упростить для Вас процесс изучения трейдинга и избавить Вас от технических трудностей, которые иногда возникают в связи с тем, что на электронные книги устанавливается защита от несанкционированного копирования, Академия «Форекс Клуб» приняла решение некоторые свои материалы выпускать в виде открытых документов, как правило, в формате PDF. Например, данный документ никак не защищен от копирования. И Академия совершенно сознательно ради Вашего удобства пошла на отказ от установки защиты. Кроме того, отказ от установки защиты от копирования на электронные книги в ряде случаев позволяет поддерживать низкую цену услуг, и это также, в первую очередь, сделано для Вас. В связи с этим Академия обращается к Вам с убедительной просьбой не распространять этот и другие учебные материалы Академии среди лиц, не оплативших обучение. Благодарим Вас за то, что Вы с уважением относитесь к авторским правам Академии «Форекс Клуб» и желаем Вам успеха!

3

Введение Учебные материалы по этому профи-курсу представлены тремя электронными самоучителями: 1. Уровни, линии, тренды, каналы. 2. Графические фигуры. 3. Объективный графический анализ: генерация сигналов. Мы рекомендуем изучать профи-модуль именно в такой последовательности. В первых двух самоучителях изложены основы формализации графического анализа и наглядно представлены его ключевые сигналы. При создании третьего самоучителя мы поставили перед собой следующие задачи: 1. обобщить изложенные ранее сигналы объективного графического анализа; 2. привести новые типы сигналов; 3. чётко описать подходы к открытию позиции на основе сигналов графического анализа; 4. изложить принципы сопровождения позиций на основе графического анализа. Как отмечалось ранее, речь в профи-курсе не идёт о конкретных торговых системах на основе графического анализа. Причина этого проста — существует множество сигналов графического анализа, на основе которых можно по-разному открывать позиции. Если к этому мы добавим несколько временных масштабов и, как минимум, с десяток методов выхода из позиции, то количество возможных торговых систем будет уже исчисляться сотнями. Поэтому основная цель профи-модуля «Объективный графический анализ: генерация сигналов» — представить методику объективного графического анализа, на основе которой могут быть созданы и протестированы объективные торговые системы.

4

1. Основные этапы в работе трейдера Если представить работу трейдера как процесс, то мы получим следующую цепочку: (1) получение сигнала — (2) открытие позиции на основе сигнала — (3) выход из позиции. Открытие позиции неразрывно связано с определением торгового лота. В свою очередь, торговый лот может определяться риском в конкретной сделке и (или) суммарным риском при торговле по данному типу сигнала. В совокупности процесс генерации сигналов и их исполнения на практике (с учётом выбора торгового лота) представляет собой торговую систему (другие названия — торговая стратегия, инвестиционная система). В зависимости от применяемых методов анализа и их трактовки, сигналы могут быть двух типов — субъективные и объективные. Соответственно и торговые системы могут быть также субъективными и объективными. Отличительная черта субъективных систем — индивидуальность и отсутствие формализации. Такие системы не могут быть переданы от создателя другим лицам. Недостатком таких систем является то, что их невозможно протестировать на исторических данных. Правила субъективных стратегий основываются на опыте и интуиции. Существуют две основные причины выбора субъективных стратегий: (1) рассмотрение каждой рыночной ситуации как индивидуальной и неповторимой, не имеющей аналогов и (2) невозможность формализации торговой системы ввиду использования качественных характеристик (что нередко свойственно для фундаментального анализа). Очень часто начинающие трейдеры выбирают именно субъективный способ торговли по причине обманчивой простоты. Последствия практически всегда плачевны. Торговать субъективно можно, но только набравшись солидного опыта. А этот опыт приобретается не сразу. Таким образом, начинающему целесообразно торговать именно на основе объективных торговых стратегий. Инструментарий технического анализа весьма богат. Но традиционно к объективным инструментам относились лишь те, которые представлены в так называемом математическом (компьютерном) анализе. В противовес ему, инструменты графического анализа всегда рассматривались как некоторое художество. Действительно, порядок проведения уровней, линий, нахождения фигур и т.п. практически не формализован. Как следствие, трейдеры не могли построить на таком субъективном инструментарии нормальные торговые системы, а попытки отработки графических инструментов на практике могли обходиться весьма дорого. В этом профи-модуле мы как раз и предлагаем вариант формализации графического анализа, который решает указанную проблему. Второй этап в работе трейдера — открытие позиции на основе сигнала. В рамках этого этапа предстоит решить две ключевые задачи. Во-первых, открыть позицию можно по-разному — например, на потенциал возникновения сигнала или по факту его поступления. Возможно, следует получить дополнительные подтверждения, которые повысят надёжность сигнала. Во-вторых, при открытии позиции необходимо выбрать торговый лот. Его выбор — задача не из простейших. При этом необходимо учитывать как риск в конкретной сделке (определяемый стоп-лоссом), так и суммарный риск при торговле по той или иной торговой системе. От того, как именно производится реализация сигнала и какой торговый лот использует трейдер, существенно зависит конечный результат. Не менее важен третий этап — выход из позиции. Существует множество вариантов сопровождения открытых сделок и выхода из них. Какой необходимо выбрать — на этот вопрос также предстоит дать ответ. 5

В результате создателю торговой системы предстоит проверить множество вариантов практической отработки того или иного сигнала. Работа системостроителя превращается в рутинное занятие, где на идейную (но не менее важную составляющую!) приходится не более 510% всех трудозатрат. Допустим, торговая система создана и историческое тестирование показало удовлетворительный результат. Можно ли теперь вздохнуть с облегчением? Оказывается, нет! Основным риском в системной торговле выступает риск будущей работоспособности конкретной торговой системы. В теории системостроительства уже давно укоренился термин — подгонка (подстройка) под кривую. Под ним понимают такое формулирование правил системы, которое обеспечивает наилучшие показатели эффективности в рамках определённого временного интервала. Оптимизировать можно много показателей — параметры индикаторов, уровни стоплоссов, условия выхода из позиции и т.п. Естественно, для каждого временного отрезка оптимальными будут свои параметры. Здесь, скорее, вопрос будет звучать уже так — какие правила системы будут наиболее оптимальными в будущем? Увы, на этот вопрос нет ответа. Чем больше торговая системы подогнана под кривую, тем больше вероятность её сбоя в будущем. Любая торговая система имеет те или иные оптимизационные параметры. Необходимо стремиться к тому, чтобы таковых было как можно меньше. Возможно, следует выбрать тот параметр, который даёт бо´ льшую стабильность на всех временных отрезках, а не суперпоказатели только на одном из них. Более подробно эти вопросы обсуждаются нами далее. Таким образом, в работе трейдера выделяются следующие основные этапы (см. рис. 1.1). Получение сигнала

Открытие позиции на основе сигнала Учёт риска в конкретной сделке

Выход из позиции

Выбор лота

Учёт риска по серии сделок Рис. 1.1 Материал этого самоучителя сгруппирован в соответствии с указанными этапами.

6

2. Сигналы графического анализа 2.1 Польза формализации графического анализа Результат торговли определяется серией сделок. Мы рекомендуем использовать такой подход в торговле, который позволяет сопоставить сделки друг с другом. Сопоставимость может быть обеспечена в том случае, если правила проведения операций и управления капиталом едины. Тогда мы можем точно знать эффективность применяемых сигналов. В графическом анализе сопоставимость операций может быть обеспечена только на базе формализованного графического анализа. Кроме этого польза формализации заключается в следующем: — возможность исторического тестирования торговых систем на основе графического анализа. Теперь трейдер знает, почему и когда он проводит сделку, чертит уровень поддержки или сопротивления, определяет графическую фигуру и т.п.; — снятие психологического напряжения с трейдера во время работы. Причина — отсутствие двойных стандартов в трактовке ситуации на основе инструментов графического анализа. 2.2 Формализация экстремума — основа объективного графического анализа Уровни и линии проводятся через экстремумы. Графические фигуры — это типовые сочетания двух и более экстремумов. В качестве ориентира для стоп-лосса часто выбирают ближайший экстремум. В графическом анализе тенденция или её отсутствие определяются на основе чередующихся экстремумов. Таким образом, понятие экстремума является базой графического анализа. Формализация экстремума — фундамент объективного графанализа. В самоучителях «Уровни, линии, тренды, каналы» и «Графические фигуры» мы описали несколько подходов к определению локальных максимумов и минимумов. Основной упор был сделан на формациях экстремумов первого и второго порядка. Помимо них мы ввели в оборот и так называемые нетипичные экстремумы. Именно этими формациями мы и будем пользоваться в дальнейшем. Поэтому, когда речь далее будет идти об экстремумах, мы будем подразумевать именно эти формации. Ниже мы ещё раз представляем теоретический материал по этим экстремумам и несколько практических ситуаций. По сравнению с предыдущими самоучителями материал переработан и дополнен. Поэтому рекомендуем обратить на него внимание даже тем, кто уже разобрался в этой теме. Экстремумы первого порядка Сравниваются «High» и «Low» трёх баров, расположенных рядом. Для локального максимума должны выполняться следующие условия: • «High» центрального бара > «High» предыдущего бара; • «High» центрального бара > «High» последующего бара; • «Low» центрального бара > «Low» предыдущего бара; • «Low» центрального бара > «Low» последующего бара. 7

Для локального минимума условия будут таковы: • «High» центрального бара < «High» предыдущего бара; • «High» центрального бара < «High» последующего бара; • «Low» центрального бара < «Low» предыдущего бара; • «Low» центрального бара < «Low» последующего бара. Схематично эта формация представлена ниже (см. рис. 2.2.1).

Рис. 2.2.1 Экстремумы второго порядка Сравниваются «High» и «Low» четырёх баров, расположенных рядом. Эта формация несколько сложнее предыдущей, так как учитывает большее количество баров и, к тому же, имеет два варианта. Вариант первый (см. рис. 2.2.2). Для локального максимума должны выполняться следующие условия: • «High» 0 бара >= (больше либо равен) «High» +1 бара • «Low» 0 бара <= (меньше либо равен) «Low» +1 бара • «High» 0 бара > «High» +2 бара • «Low» 0 бара > «Low» +2 бара • «High» 0 бара > «High» – 1 бара • «Low» 0 бара > «Low» – 1 бара Для локального минимума условия будут таковы: 8

• • • • • •

«High» 0 бара >= (больше либо равен) «High» +1 бара «Low» 0 бара <= (меньше либо равен) «Low» +1 бара «High» 0 бара < «High» +2 бара «Low» 0 бара < «Low» +2 бара «High» 0 бара < «High» – 1 бара «Low» 0 бара < «Low» – 1 бара

Ниже представлены вариации данной модели (A, B, C, D) для максимума и минимума.

Рис. 2.2.2 Попробуйте мысленно слить бар №0 и бар №1 в один. В результате таких мысленных преобразований получится формация из трёх баров. А правила её образования будут идентичны правилам экстремума первого порядка. Вариант второй (см. рис. 2.2.3). Для локального максимума должны выполняться следующие условия: • «High» 0 бара >= (больше либо равен) «High» –1 бара 9

• • • • •

«Low» 0 бара <= (меньше либо равен) «Low» –1 бара «High» 0 бара > «High» +1 бара «Low» 0 бара > «Low» +1 бара «High» 0 бара > «High» – 2 бара «Low» 0 бара > «Low» – 2 бара

Для локального минимума условия будут таковы: • «High» 0 бара >= (больше либо равен) «High» –1 бара • «Low» 0 бара <= (меньше либо равен) «Low» –1 бара • «High» 0 бара < «High» +1 бара • «Low» 0 бара < «Low» +1 бара • «High» 0 бара < «High» – 2 бара • «Low» 0 бара < «Low» – 2 бара Ниже представлены вариации данной модели (A, B, C, D) для максимума и минимума.

Рис. 2.2.3

10

Сравните рисунки по варианту один и два. Принципиальная разница заключается в том, что в варианте один пунктирный бар расположен справа, в варианте два — слева. Когда будем говорить об экстремумах второго порядка, мы будем подразумевать экстремумы, представленные как первым, так и вторым вариантом. Почему мы ввели нетипичные экстремумы? Обозначим на любом графике экстремумы первого и второго порядка. Теоретически локальные максимумы и минимумы должны чередоваться: минимум — максимум — минимум — максимум — минимум — максимум и т.д. Однако на практике мы могли бы, например, встретить такую последовательность: минимум — максимум — минимум — максимум — минимум — минимум — максимум — минимум и т.д. Именно такая ситуация представлена на рисунке, где отображены экстремумы первого и второго порядка на дневном графике GBP/USD (см. рис. 2.2.4). Цифры обозначают порядок экстремума: единица — первого порядка, двойка — второго.

Рис. 2.2.4 Обратите внимание на два последовательных минимума. Явно между ними не хватает локального максимума. Так вот такие экстремумы, которые должны быть, но не описываются, например, правилами экстремумов первого и второго порядка могут быть названы нетипичными экстремумами. Диагностируются такие экстремумы задним числом — выбирается, в данном 11

случае, бар с наивысшим «High», лежащий между двумя локальными минимумами. На рисунке рядом с этим баром стоит знак вопроса. При использовании экстремумов первого и второго порядка таких вот разрывов в последовательности минимумов и максимумов довольно мало. В зависимости от инструмента и временного масштаба на нетипичные экстремумы приходится примерно от 5 до 15% всех экстремумов. На каком графике проще выявлять экстремумы? В нахождении экстремумов необходима определённая сноровка. Экстремумы первого порядка выявить достаточно просто, а вот для нахождения экстремумов второго порядка придётся практиковаться дольше. В трёх самоучителях по графическому анализу много реальных примеров, а даты рассматриваемых ситуаций известны. Для тренировки мы рекомендуем на чистом графике и тех же временных отрезках самостоятельно найти экстремумы, а уже потом свериться с примерами самоучителей. Как вы уже заметили, почти во всех примерах использован график баров, а не японских свечей. Причина этого кроется в том, какими правилами нами были описаны формации экстремумов. Мы не вводили какие-либо условия на значения цен открытия и закрытия периодов. Во внимание принимались только цены «High» и «Low». Поэтому визуально эти формации проще выявлять на графике баров. График свечей просто содержит лишнюю информацию (цвет тела и акцент на верхнюю и нижнюю тени). Что делать, если вам по душе иные формации экстремумов? Вы уже заметили, что автором использованы именно формации экстремумов первого и второго порядка (кстати, названия являются авторскими). Являются ли они наилучшими? Дело в том, что сама постановка такого вопроса является некорректной. На результат сделок огромное влияние оказывает практическое исполнение сигналов (вход в рынок на основе сигнала, установка стоп-лосса и выход из сделки). От используемых формаций экстремумов мы должны требовать иного — эти формации должны быть формализованы, легки в поиске на графике, они должны быть применимы на как можно большем количестве временных масштабов, должно быть как можно меньше нетипичных экстремумов, правила формирования экстремумов должны быть понятны аналитику. Помните, экстремумы — основа графического анализа. Графические сигналы, описанные в этом самоучителе, могут быть найдены при использовании практически любых формаций экстремумов. Поэтому некая универсальность предлагаемого материала присутствует. Однако иногда сигналом на открытие позиции выступает потенциал или факт формирования экстремума. Если вы используете иные формации экстремумов, в таких ситуациях потребуется изменить правила входа с учётом того, как образовывается экстремум, применяемый именно вами. На каких временных масштабах лучше всего применять те или иные формации экстремумов? Если вы применяете экстремумы первого и второго порядка, мы рекомендуем использовать графики от дня и выше (иными словами — графики дневных, недельных, месячных и квартальных 12

баров). Если вас тянет к более краткосрочным сделкам, советуем выбирать размерность баров меньше дня, но больше часа. С учётом активности форексного рынка в большей степени подходят трёхчасовые, четырёхчасовые и шестичасовые бары. С уменьшением временного масштаба, на котором проводится основной анализ рынка, резко возрастают операционные риски (риск некорректного заключения сделки, пропуска сигнала, риск технических сбоев и т.д.). На наш взгляд, часовой масштаб является предельным. Даже на нём велика значимость новостей — придётся учитывать в торговле хотя бы время их выхода. Тем не менее, если несмотря на все предупреждения вас тянет на торговлю по часовым или внутричасовым масштабам, мы советуем не использовать экстремумы первого и второго порядка. Лучше воспользоваться экстремумами на основе процентного (пунктового) изменения цены. Практикум по определению экстремумов. Ниже мы представляем серию скриншотов, на которых обозначены экстремумы. Экстремумы первого и второго порядка промаркированы, соответственно, цифрами 1 и 2. Нетипичные экстремумы — цифрой ноль. Все построения выполнены на дневном графике EUR/USD. Нетиповые ситуации отмечены красными прямоугольниками и промаркированы римскими цифрами. Такие отрезки мы рассматриваем подробнее. Все комментарии даны после соответствующего рисунка.

Рис. 2.2.5 13

На рисунке (см. рис. 2.2.5) представлено первое полугодие 2006 года. Для тренировки мы советуем в программе по техническому анализу самостоятельно нанести на график экстремумы и потом сравнить свои построения с нашими. Обратите внимание — один бар может входить в формации двух экстремумов.

Рис. 2.2.6 В графическом анализе значительную роль играет чередование экстремумов. Благодаря их взаимному расположению мы можем определять начало и окончание тренда, коррекции и импульсы, находить графические фигуры. Для визуализации и более отчётливой картины иногда полезно соединять линиями центральные бары экстремумов друг с другом. На рисунке (см. рис. 2.2.6) мы сделали это для экстремумов марта и апреля 2006 года. Возможно, такой приём покажется вам полезным. Рассмотрим подробно ситуации, отмеченные цифрами I и II (см. рис. 2.2.7 и 2.2.8, 2.2.9 и 2.2.10). Ситуация I. Один бар явно ломает стройный порядок чередования экстремумов. Этот бар отмечен нами красными символами «0». Его особенностью является то, что до него уже был сформирован минимум, но лоу этого бара уходит ниже него. Мы предлагаем два варианта 14

трактовки такой ситуации: (1) игнорировать этот бар или (2) считать, что этот бар даёт нам как нетипичный максимум, так и нетипичный минимум. Первый вариант основан на том, что очень часто после «аномального» движения цены в рамках одного дня (например, небольшая паника на фоне неожиданных новостей) цена на следующий день часто возвращается к прежнему уровню и продолжает движение в прежнем направлении. Разметка графика для первого варианта представлена ниже.

Рис. 2.2.7 Второй вариант трактовки этой ситуации представлен ниже. В защиту этого варианта можно сказать то, что движение цены в этот день привело бы к исполнению ордера, который мог бы стоять на уровне предыдущего локального минимума. Поэтому этот бар необходимо учитывать. Вы можете самостоятельно выбрать для себя приемлемый вариант разметки графика в таких ситуациях. Существенного влияния на эффективность работы это не окажет.

15

Рис. 2.2.8 Ситуация II. Аналогично по двум вариантам можно сделать разметку и второй ситуации. Визуально мы видим два экстремума (они отмечены красными символами «0») между двумя типичными экстремумами. В первом варианте мы их игнорируем, соединяя при разметке предыдущий минимум первого порядка и последующий максимум второго порядка.

16

Рис. 2.2.9 Во втором варианте мы эти экстремумы учитываем как два нетипичных экстремума, следующих друг за другом.

17

Рис. 2.2.10 2.3 Определение точек окончания и начала тренда Мы не ошиблись, обозначив в заголовке темы сперва «точек окончания тренда» и только потом — «точек начала». Почему так? Традиционное определение тренда, которое мы предлагали ранее в самоучителе «Уровни, линии, тренды, каналы», звучало так: 1. Тенденция восходящая (тренд вверх), когда локальные максимумы и минимумы растут. 2. Тенденция нисходящая (тренд вниз), когда локальные максимумы и минимумы падают. Это позволило нам во втором самоучителе («Графические фигуры») выделить восемь типовых схем перелома тенденции (по четыре схемы для перелома восходящей и нисходящей тенденций). Впоследствии мы указали и распространённые названия этих типовых схем — неудавшийся размах, удавшийся размах, красные вершины (основания) и фигура H&S (в её вариациях). Предлагаем вам вспомнить эти фигуры, обратившись к материалу самоучителя «Графические фигуры». Дать ответ на вопрос о начале тренда несколько сложнее. Например, приведённое выше определение предполагает наличие восходящего тренда, если у нас есть как минимум по два восходящих максимума и минимума. Мы же предлагаем считать началом нового тренда окончание предыдущего. Иногда в такой момент у нас ещё не будет двух растущих (падающих) экстремумов. А момент, где уже выполняется условие на тренд, мы предлагаем считать подтверждением тренда. Отметим, что 18

иногда момент окончания предыдущего тренда будет совпадать с началом нового (по традиционному определению). Обратимся к следующему рисунку (см. рис. 2.3.1), где представлен недельный график GBP/USD. Экстремумы отмечены символами «0» (в дальнейшем, если не указано иное, мы все экстремумы /первого, второго порядка и нетипичные/ будем маркировать символами «0»). Предыдущий нисходящий тренд заканчивается на уровне I — цена поднимается выше предыдущего локального максимума. Как мы предложили выше, именно этот момент можно считать началом нового, восходящего тренда. По классическому определению восходящий тренд мы бы определили только в точке II — к этому моменту с начала восходящего движения есть два восходящих минимума и явно новый максимум будет выше предыдущего, так как цена поднимается выше локального максимума. При пробое уровня III поступает сигнал на окончание предыдущего восходящего тренда и одновременно поступает сигнал о начале нисходящего тренда (причём как по классическим правилам, так и по предложенным нами правилами).

Рис. 2.3.1 Резюме. Сигналы графического анализа: начало и окончание тренда. Начало и окончание тренда определяется на основе типовых схем перелома тенденций. Окончание предыдущей тенденции рассматривается как начало новой тенденции. Таким образом, мы получаем сигналы о начале и окончании тренда. 19

2.4 Фазы тренда: импульс и коррекция Если тренд определён, то движение цены по тренду рассматривается нами как импульс, против тренда (но тренд ещё не сломлен) — как коррекция. Импульс и коррекция — это движение цены, которое несёт в себе курсовые разницы. Размах импульса и коррекции не подконтролен трейдеру, но методика определения начала и окончания фаз тренда формируется трейдером самостоятельно. Ниже представлены варианты сигналов, поступающих при смене импульса коррекцией и наоборот. 2.4.1 Определение импульса и коррекции на основе принятых формаций экстремумов Экстремумы являются формациями перехода импульса в коррекцию и коррекции в импульс. Следовательно, зная принципы формирования экстремума, мы можем определить моменты начала и окончания импульса (коррекции). На рисунке ниже (см. рис. 2.4.1.1) представлен дневной график GBP/USD, на котором символами отмечены экстремумы первого (цифра «1») и второго (цифра «2») порядка.

Рис. 2.4.1.1 Римской цифрой I отмечен уровень, прохождение которого ценой говорит о смене предыдущего нисходящего тренда на восходящий. Фаза тренда — импульс. 20

Арабской цифрой 1 отмечен уровень, прохождение которого ценой говорит о потенциале формирования экстремума второго порядка. Этот экстремум является формацией перехода импульса в коррекцию. Факт формирования экстремума мы можем зафиксировать только к закрытию бара, отмеченного цифрой 2. В зависимости от принятых правил мы бы фиксировали начало коррекции или при прохождении ценой уровня 1 или к закрытию бара 2. Цифрой 3 отмечен уровень, прохождение которого ценой говорит о потенциале формирования экстремума первого порядка, который является формацией перехода коррекции в импульс. Факт формирования мы фиксируем к закрытию бара, отмеченного цифрой 4. В зависимости от принятых правил мы бы зафиксировали начало импульса или при прохождении ценой уровня 3 или к закрытию бара 4. Следующие ситуации трактуются аналогично. Цифрами 5, 7, 9, 11, 13, 15 и 17 отмечены уровни потенциального формирования экстремумов. Цифрами 6, 8, 10, 12, 14, 16 и 18 — закрытие баров, формирующих экстремум. Проблемы использования потенциала формирования экстремума при определении начала коррекционного движения На рисунке выше разметка была произведена уже постфактум. Представьте, что мы решили определять начало коррекции на основе потенциала формирования экстремума. И открывать позиции стали бы на потенциал таких коррекционных движений. Тогда нам придётся несколько скорректировать разметку графика. На рисунке ниже (см. рис. 2.4.1.2) красными уровнями с восклицательными знаками мы отметили эти корректировки. Обратите внимание на бары от 3 и 4 мая 2006 года. К закрытию бара от 3 мая мы бы могли предположить: если 4 мая цена опустится ниже лоу бара от 3 мая, у нас будет образован экстремум первого порядка (максимум). И, следовательно, в этой ситуации мы бы говорили уже о коррекционном движении. 4 мая после открытия торгов цена действительно уходит ниже лоу 3 мая, но к закрытию торгов поднимается выше максимальной цены 4 мая! На графике мы фиксируем формацию, напоминающую поглощение.

21

Рис. 2.4.1.2 Если бы мы ещё к закрытию 3 мая поставили селл-ордер на лоу этого бара в расчёте на потенциал коррекции (со стоп-лоссом, например, выше хая 3 мая), то ордер на открытие позиции был бы исполнен 4 мая. Но 4 мая к закрытию торгов у нас был бы исполнен и стоп-лосс! Ещё две подобных ситуации представлены на неделе 8 — 12 мая 2006 года. Следовательно, если мы рассматриваем работу на потенциал формирования экстремумов, нам при историческом тестировании необходимо учитывать такие вот поглощения, которые приводили сперва к потенциалу формирования экстремума, но к закрытию дня ситуация кардинально менялась. Резюме. Сигналы графического анализа: «фазы тренда: импульс и коррекция». Определение импульса и коррекции на основе принятых формаций экстремумов. Потенциал формирования экстремума или уже сформированный экстремум являются сигналами перехода импульса в коррекцию и коррекции в импульс.

22

2.4.2 Определение перехода коррекции в импульс на основе коррекционных уровней Использование коррекционных уровней в ряде случаев позволяет определить переход коррекции в импульс раньше, чем если бы мы это определяли на основе потенциала (или факта) формирования экстремума. Рассмотрим варианты применения коррекционных уровней. Вариант 1 — использование в качестве уровня коррекции уровня меньшего масштаба. Пример приведён в самоучителе «Уровни, линии, тренды, каналы», раздел «Работа на потенциал окончания коррекции». Суть этого варианта сводится к следующему: — диагностируем переход импульса в коррекцию (на основе потенциала формирования экстремума или по факту его формирования); — переходим на график меньшего масштаба и определяем ближайший краткосрочный уровень. Если у нас тренд восходящий, то нас интересует уровень, находящийся выше текущей цены, если тренд нисходящий, то ниже; — сигнал на потенциал перехода коррекции в импульс образуется в момент пробоя этого уровня. Вариант 2 — использование пробоя коррекционного уровня. Алгоритм действий здесь таков: — диагностируем переход импульса в коррекцию (на основе потенциала формирования экстремума или по факту его формирования); — используем коррекционные уровни (например, сетку уровней Фибоначчи). Сетка растягивается между точками начала и окончания последнего импульса; — в восходящем тренде сигнал перехода коррекции в импульс образуется в момент пробоя ближайшего вышестоящего (по отношению к текущей цене) коррекционного уровня. В нисходящем тренде сигнал образуется в момент пробоя ближайшего нижестоящего (по отношению к текущей цене) коррекционного уровня. В качестве примера использован график GBP/USD (см. рис. 2.4.2.1), начало апреля 2006 года. Разметка экстремумов дневного графика за этот период приведена выше (см. п. 2.4.1). Для большей наглядности мы перешли на часовой график. Символами «0» отмечены начало и окончание импульса. Красным крестиком («х») — момент закрытия дневного бара, который подтвердил факт образования максимума второго порядка. В этот момент мы можем сказать точно о том, что импульс перешёл в коррекцию. Мы выстраиваем сетку Фибоначчи. Теперь нас интересует пробой вверх ближайшего коррекционного уровня. Этот уровень отмечен нами красным цветом и соответствует уровню коррекции в 38,2%. Если проводить мониторинг состояния рынка раз в сутки (по закрытию дневного бара), то сигнал поступил бы при пробое этого уровня (38,2%) 11 апреля 2006 года. Если мониторинг рынка проводится чаще, была возможность определить этот сигнал несколько раньше — при пробое 50% коррекционного уровня 10 апреля 2006 года, так как перед этим цена опускалась ниже него.

23

Рис. 2.4.2.1 Вариант 3 — использование отбоя от коррекционного уровня. Пример приведён в самоучителе «Уровни, линии, тренды, каналы», раздел «Работа на потенциал окончания коррекции» с использованием фибо-уровней. Суть этого варианта сводится к следующему: — диагностируем переход импульса в коррекцию (на основе потенциала формирования экстремума или по факту его формирования); — переходим на график меньшего масштаба и определяем ближайший краткосрочный уровень. Если у нас тренд восходящий, то нас интересует уровень, находящийся ниже текущей цены, если тренд нисходящий, то выше; — на графике этого же (меньшего) масштаба при подходе цены к этому уровню отслеживаем отбой на основе какой-либо отбойной формации. В качестве таковой можно использовать экстремумы первого или второго порядка. Резюме. Сигналы графического анализа: «фазы тренда: импульс и коррекция». Определение перехода коррекции в импульс на основе коррекционных уровней. Сигналы образуются при пробое коррекционных уровней или отбое от них. 24

2.4.3 Развитие импульса: неподтверждённый и подтверждённый импульс Деление импульса на подтверждённый и неподтверждённый позволяет получить ещё один сигнал по тренду. Разделение импульса на две составляющие в общих чертах обсуждалось в первом самоучителе («Уровни, линии, тренды, каналы»). Напомним это на следующем примере. Мы опять использовали дневной график GBP/USD (см. рис. 2.4.3.1). Синей линией отмечен импульс. Мы сделали его разметку от начала до конца (от минимальной точки до максимальной), хотя о его начале и окончании мы сможем сказать только некоторое время спустя (после образования экстремумов).

Рис. 2.4.3.1 Движение цены от момента начала импульса до уровня предыдущего локального максимума мы будем называть неподтверждённым импульсом (на рисунке это показано отрезком «А»). Движение цены от уровня предыдущего локального максимума и далее (до момента окончания импульса) — подтверждённым импульсом (на рисунке это показано отрезком «В»). Для нисходящего тренда всё будет с точностью наоборот. Резюме. Сигналы графического анализа: «фазы тренда: импульс и коррекция». Развитие импульса: неподтверждённый и подтверждённый импульс. 25

Сигнал в восходящем тренде образуется при пробое предыдущего локального максимума, в нисходящем тренде — при пробое предыдущего локального минимума. 2.4.4 Определение перехода импульса в коррекцию Работа в коррекции является контртрендовой работой. Она целесообразна в нескольких случаях: 1. коррекция является относительно глубокой. Иными словами — коррекционное движение относительно велико и, как минимум, позволит зафиксировать результат, сопоставимый с риском; 2. то, что сперва было коррекционным движением, на самом деле является началом нового тренда. Вспомните фигуру «удавшийся размах», которую мы обсуждали во втором самоучителе («Графические фигуры»); 3. удаётся более или менее точно определить точку окончания импульса и выполнить вход в рынок с первого-второго раза с относительно небольшим стоп-лоссом. Даже при неглубокой коррекции это, гипотетически, позволит «отбить» риск по сделке. Пункты один и два не зависят от трейдера. Мы можем только надеяться, что коррекция будет глубокой или начнётся новый тренд. С другой стороны, надо понимать, что глубокая коррекция или новый тренд ухудшают результаты позиций, открытых в рамках предыдущего тренда. С этой точки зрения, продолжение тренда является более выгодным, чем его перелом. Пункт три требует от трейдера обладания некоторой магической способностью точно предсказывать точки разворота движений. По мнению автора, это практически невозможно. Мы можем получить целую серию сигналов на потенциал окончания импульса, но тренд будет продолжаться. После серии стоп-лоссов даже глубокая коррекция, возможно, не компенсирует суммарные потери на её определение. В итоге, даже при теоретическом рассмотрении, всё это делает работу на потенциал коррекционного движения бесперспективной. Тем не менее, приведём один простой вариант определения момента перехода импульса в коррекцию. Это уже знакомые вам сигналы на потенциал образования экстремума или факт его образования. Речь идёт об экстремуме, который является переходной формацией от импульса к коррекции. Резюме. Сигналы графического анализа: «фазы тренда: импульс и коррекция». Определение перехода импульса в коррекцию. Сигнал образуется при потенциале или факте формирования экстремума, который является переходной формацией от импульса к коррекции. 2.5 Развитие тренда и дополнительные сигналы по тренду Именно трендовые движения позволяют существенно поднять уровень депозита. Но результаты нашего анализа показали: одна позиция, открытая в начале тренда, практически не позволяет перекрыть убытки, получаемые при отсутствии тренда. Компенсировать убытки и существенно нарастить прибыль можно лишь при стратегии доливок в трендовых участках рынка. Ниже представлены сигналы, которые могут быть использованы трейдером во время развития тренда. Мы даём лишь тезисное описание, так как методическая база этих сигналов уже обсуждалась нами ранее. 26

2.5.1 Переход неподтверждённого импульса в подтверждённый Самый простой сигнал по тренду — это переход неподтверждённого импульса в подтверждённый. В восходящем тренде он поступает после очередного коррекционного движения при пробое вверх предыдущего максимума. В нисходящем — при пробое вниз предыдущего минимума. Критерий перехода импульса из неподтверждённого в подтверждённый обсуждался нами в п. 2.4.3 этого самоучителя. 2.5.2 Сигналы, подаваемые коррекционными уровнями Ещё один сигнал при развитии тренда — это попытка определить окончание очередной коррекции и начало импульса. Варианты определения таких переходов мы обсуждали ранее (см. п. 2.4.2). 2.5.3 Графические фигуры Третий вид сигналов, который мы предлагаем использовать для доливок по тренду, это сигналы, подаваемые графическими фигурами. Эти фигуры могут возникать не только в начале тренда, но и по мере его развития. Вопросы определения этих фигур и их практического использования рассматривались нами во втором самоучителе «Графические фигуры». Резюме. Сигналы графического анализа: развитие тренда и дополнительные сигналы по тренду. Дополнительные сигналы по тренду возникают: — при переходе неподтверждённого импульса в подтверждённый; — после окончания очередной коррекции при отбое (пробое) от уровней; — при возникновении графических фигур, дающих сигналы по тренду. 2.6 Пробой и отбой от уровней как сигнал графического анализа 2.6.1 Построение уровней и их учёт во времени Исходной точкой для построения всех уровней, как вы уже поняли, мы предлагаем считать экстремум. Уровни, определённые на дневном графике, могут быть использованы при работе на графиках меньшего масштаба. Именно на них мы предлагаем детализировать ситуации отбоя и пробоя уровня. Уровни недельных, месячных и квартальных данных могут быть использованы при работе на дневных графиках. До этого мы учитывали уровни довольно непродолжительное время — например, мы рассматривали сигналы на пробой уровня предыдущего экстремума. Тогда время «жизни» (учёта) уровня на дневном графике как правило не превышает нескольких дней. Конечно, можно учитывать эти уровни и в будущем. Но тогда возникает проблема высокой кучности уровней (см. рис. 2.6.1). 27

Рис. 2.6.1 За полугодовой интервал накапливается довольно много уровней. Почему мы считаем такую кучность проблемой? Существует два варианта работы с уровнями — на пробой и на отбой. Когда цена подходит к уровню, мы отслеживаем, что происходит. Общая схема действий здесь такова: — при пробое уровня поддержки продаём; — при отбое от уровня поддержки покупаем; — при пробое уровня сопротивления покупаем; — при отбое от уровня сопротивления продаём. Как правило, диагностирование пробоя или отбоя занимает некоторое время с некоторым ходом цены. Если уровни расположены кучно, то тогда при пробое одного уровня до ближайшего будет совсем немного ценового хода. Возможно, диагностировав пробой, мы уже увидим, что цена подошла к другому уровню. Что в этом случае мы должны делать? Ждать его пробоя или отбоя. А это опять будет сопровождаться некоторым временем и ходом цены. Если уровни расположены совсем близко (в пределах десятков пунктов друг от друга), то тогда ещё одну проблему можно сформулировать так: искать ли пробой диапазона уровней или рассматривать только текущий? И что делать, если цена после пробоя первого уровня сразу отбивается от второго? Следовательно, нам необходимо каким-то образом отделить значимые уровни от незначимых. С одной стороны, мы должны сохранить достаточное количество уровней, с другой — расстояние между ними должно быть достаточно большим. Критерий «достаточно большим» мы бы в общем могли бы определить так: расстояние должно быть не меньше риска по сделке, 28

осуществляемой на пробой или отбой от уровня. Желательно в два — три раза больше. При работе с дневными уровнями и определении пробоя (отбоя) на часовых это соответствует минимальному расстоянию в 70 — 100 пунктов (желательно — 150 — 250 пунктов). Ниже представлены варианты по отсеву уровней: — учитывать только те уровни, которые проведены через точки начала трендов. Обоснование: это действительно значимые уровни, так как с них начинались очередные тенденции. Рис. с уже отфильтрованными уровнями представлен ниже. Точки начала трендов выделены красными символами «0», прочие экстремумы — синими символами «0»;

Рис. 2.6.2 — учитывать все уровни до того момента, пока работа с ними приносит по позициям положительный результат. Если при работе с уровнем получен стоп-лосс или паритет, уровень далее не продлять. Такой критерий требует добавления в аналитическую часть торговой системы ещё и блока по входу и выходу из позиции; — учитывать только те уровни, которые проведены через точки начала и окончания трендов, но только до того момента, пока при работе с таким уровнем не будет получен стоп-лосс; — учитывать уровни некоторый период времени, например, месяц или квартал. Проблема возникает с выбором этого временного интервала.

29

Уровень как диапазон При работе с дневными уровнями на часовых данных мы предлагаем рассматривать уровень как диапазон +/- 10 пунктов от уровня. При работе с недельными уровнями на дневном и часовом графиках мы предлагаем рассматривать уровень как диапазон +/- 15 пунктов от уровня. Объединение уровней в диапазоны Мы предлагаем объединять дневные уровни в один диапазон, если они лежат в пределах 20 — 30 пунктов друг от друга. Недельные — если они лежат в пределах 30 — 40 пунктов друг от друга. 2.6.2 Критерии пробоя и отбоя от уровней Критерии пробоя и отбоя от уровней были представлены в первом самоучителе «Уровни, линии, тренды, каналы». Мы предлагаем фиксировать пробой уровня в случае закрытия очередного бара за уровнем. Мы предлагаем фиксировать отбой от уровня при образовании экстремума первого или второго порядка, центральный бар которого касается уровня. Пробой и отбой от уровня как диапазона Если уровень рассматривается как диапазон, мы предлагаем следующие критерии: — пробой поддержки фиксируется в момент закрытия очередного бара ниже нижней границы диапазона; — пробой сопротивления фиксируется в момент закрытия очередного бара выше верхней границы диапазона; — отбой от поддержки или сопротивления фиксируется в момент образования экстремума первого или второго порядка, центральный бар которого касается диапазона. 2.6.3 Пробой и отбой от уровней в контексте общей ситуации Мы предлагаем использовать пробой и отбой от уровней исключительно по направлению текущего тренда. Мы не рекомендуем использовать контртрендовую работу. Причины этого объяснялись ранее. Резюме. Сигналы графического анализа: Пробой и отбой от уровней как сигнал графического анализа. Уровни проводятся через экстремумы. Уровни могут быть использованы длительное время, но необходимо определить способ отсева «лишних» уровней. Уровень может быть рассмотрен как диапазон. Уровни, лежащие близко друг к другу, могут быть объединены в один диапазон. Работа с уровнями строится на их пробой и отбой от них.

30

2.7 Специфика сигналов графического анализа на небольших таймфреймах К небольшим таймфреймам мы относим графики, масштаб которых менее дня. Работа на небольших интервалах гораздо сложнее в первую очередь из-за высоких операционных рисков. Сложности здесь вызваны следующими факторами (по сравнению с работой по дневным графикам и более крупным таймфреймам): — требуется более частный мониторинг рынка. Как правило, трейдеру придётся присутствовать во время европейской и американской торговых сессий. Систематическая торговля потребует ежедневного присутствия в это время; — высок риск технического сбоя (ПО, «железо», связь и т.п.); — влияние новостей (как ожидаемых, так и новой, непредсказуемой информации); — требуется высокая скорость в принятии решений. В программе Румус трейдеру доступно множество внутридневных графиков. Для внутридневного графического анализа мы рекомендуем использовать 6-ти, 4-х или 3-х часовые графики. На этих таймфреймах могут быть использованы формации экстремумов первого и второго порядка. Использование более мелких графиков потребует от трейдера иных подходов в определении экстремумов. Попробуйте нанести экстремумы первого и второго порядка на часовой или внутричасовой график и вы сами поймёте, почему это так. Мы предлагаем использовать для графического анализа на часовых и внутричасовых данных экстремумы на основе ренко, зигзага или ценового канала. Эти подходы приведены нами в предыдущих электронных самоучителях. Сигналы на основе иных формаций экстремумов аналогичных сигналам на основе экстремумов первого и второго порядка. Для внутридневной работы наиболее подходящими часами мы естественно считаем европейскую и американскую торговые сессии. Именно в это время волатильность рынка возрастает. Непосредственно выход и выход из позиции мы рекомендуем осуществлять ордерами и активно использовать ордера типа «If Done» для открытия позиции и автоматической установки ордера стоп-лосс. В дни выхода ключевых новостей, которые регулярно оказывают влияние на волатильность рынка, мы рекомендуем воздержаться от торговли на часовых данных. Работа на 3-х, 4-х и 6-и часовых графиках может быть продолжена. Внутридневная систематическая торговля требует ежедневных операций, так как мы не знаем, какие именно сделки дадут существенный результат по сравнению с риском. Поэтому трейдеру необходимо заранее оценить свои возможности по торговле в указанные часы. Резюме. Сигналы графического анализа: Специфика сигналов графического анализа на небольших таймфреймах. Экстремумы первого и второго порядка могут быть использованы на графиках от 3-х часов и выше. На часовых и внутричасовых таймфреймах лучше использовать экстремумы на основе ренко, зигзага, ценового канала.

31

3. Исполнение сигналов в графическом анализе Напомним основные этапы в работе трейдера. Схема уже была размещена в самом начале этого самоучителя и до сих пор мы рассматривали сигналы графического анализа. Теперь переходим теперь ко второму этапу — открытию позиции на основе полученного сигнала. Варианты практического исполнения сигнала довольно просты. Но есть факторы, которые существенно усложняют дело, — это контроль за рисками и выбор торгового лота. Открывая позицию, трейдер должен определить риск по сделке, установив (наметив) стоп-лосс и указать объём позиции. Как мы покажем далее, решение этих вопросов не столь просто и однозначно. Рассмотрим сперва исполнение сигналов графического анализа.

Получение сигнала

Открытие позиции на основе сигнала Учёт риска в конкретной сделке

Выход из позиции

Выбор лота

Учёт риска по серии сделок

3.1 Открытие позиции на потенциал образования сигнала Мы рассмотрим два примера открытия позиции на потенциал образования сигнала — это потенциал пробоя уровня и потенциал образования экстремума. Термин «потенциал» означает, что в момент открытия позиции мы ещё точно не знаем, будет ли зафиксирован к закрытию периода (например, к закрытию дневного бара) пробой уровня или будет образован экстремум. Раньше мы предлагали фиксировать пробой уровня, если цена закрытия лежит выше уровня сопротивления или ниже уровня поддержки. Но ведь может сложиться ситуация, когда цена ещё «живого» бара (ещё не закрывшегося) сперва окажется за уровнем, но к закрытию торгов уйдёт в обратном направлении. Подобная ситуация может сложиться и при формировании экстремума — цена ещё незакрывшегося бара сперва покажет потенциал формирования экстремума, но к закрытию торгов может уйти в обратную сторону и, в итоге, будет сформировано поглощение. Такие ситуации уже рассматривались нами ранее в разделе «Определение импульса и коррекции на основе принятых формаций экстремумов». Потенциал пробоя уровня Общая характеристика: позиция открывается на пробой предыдущего уровня. Бай-ордер выставляется на уровне предыдущего максимума, селл-ордер — на уровне предыдущего минимума. Таким образом могут быть исполнены сигналы на начало и окончание тренда, сигналы 32

перехода неподтверждённого импульса в подтверждённый и т.д. Фактом пробоя будем считать закрытие бара за уровнем. Плюсы: относительно ранний вход, простота реализации (открытие позиции осуществляется ордером, который может быть выставлен заранее). Минусы: после открытия позиции цена может уйти в противоположную сторону, тем самым не подтвердив пробой. Довольно часто это служит началом коррекционного движения. Ниже на рисунке представлен дневной график GBP/USD с отмеченными экстремумами (см. рис. 3.1.1).

Рис. 3.1.1 Синим цветом мы отметили уровни, где работа на потенциал пробоя уровня имеет выигрыш по сравнению с ожиданием закрытия бара, пробивающего уровень. Бары пробоя в этих ситуациях закрывались за уровнем, после чего в большинстве случаев следовало движение в направлении пробоя. Красным цветом отмечены пробои, когда к закрытию бара пробоя цена уходила в обратную сторону. Постфактум мы видим последующие коррекционные движения.

33

Так как закрытие бара не может быть предсказано заранее, следовательно, мы не можем заранее выбрать способ исполнения сигнала (на потенциал пробоя уровня или по факту его пробоя). Оценить эффективность реализации сигнала на потенциал или по факту формирования мы можем только при введении условия на стоп-лосс. Тогда уже по итогам серии сделок можно определить, что выгоднее. Открываясь на потенциал пробоя уровня, мы получаем лучшую точку входа в позицию, если движение действительно продолжится. Но если движение не продолжится, будет глубокий откат к стоп-лоссу или его исполнение. Открываясь по факту формирования сигнала, мы можем в ряде случаев избежать последующих коррекционных движений, приводящих к исполнению стоп-лосса. Но если движение продолжается, мы можем существенно ухудшить свои результаты за счёт более позднего открытия позиции. Потенциал образования экстремума Потенциал образования экстремума первого порядка возникает в момент прохождения ценой лоу центрального бара потенциального экстремума (для максимума) или хая (для минимума). Схематично это представлено на рисунке ниже (см. рис. 3.1.2).

Рис. 3.1.2 Открытие позиции на потенциал формирования экстремума осуществляется: — при потенциале формирования максимума первого порядка — селл-ордер выставляется на лоу предполагаемого центрального бара экстремума; — при потенциале формирования минимума первого порядка — бай-ордер выставляется на хай предполагаемого центрального бара экстремума.

34

Возможны ситуации, когда в рамках «живого» бара цена потенциально формирует экстремум, но к закрытию периода уходит в противоположную сторону (при потенциале образования максимума — выше центрального бара предполагаемого экстремума; при потенциале образования минимума — ниже центрального бара предполагаемого экстремума). Схематично эти ситуации представлены ниже (см. рис. 3.1.3). В этом случае к закрытию бара мы увидим формацию, напоминающую поглощение.

Рис. 3.1.3 Потенциал образования экстремума второго порядка представлен на схеме ниже (см. рис. 3.1.4). Открытие позиции на потенциал образования экстремума второго порядка осуществляется — при потенциале формирования максимума второго порядка — селл-ордер выставляется на лоу предполагаемого центрального непунктирного бара экстремума; — при потенциале формирования минимума второго порядка — бай-ордер выставляется на хай предполагаемого центрального непунктирного бара экстремума. 35

Рис. 3.1.4 Возможны ситуации, когда в рамках «живого» бара цена потенциально формирует экстремум, но к закрытию периода уходит в противоположную сторону. Схематично эти ситуации представлены ниже (см. рис. 3.1.5). В этом случае к закрытию бара мы увидим формацию, напоминающую поглощение. Эти ситуации приведены на схеме ниже. Бар, отмечаемый пунктиром, мы заменили на бары, которые встречаются чаще всего при формировании экстремумов второго порядка.

36

Рис. 3.1.5 Резюме. Исполнение сигналов в графическом анализе: открытие позиции на потенциал образования сигнала. 37

Открытие позиции на потенциал пробоя уровня осуществляется ордером, установленным на уровень экстремума. Открытие позиции на потенциал образования экстремума осуществляется ордером, установленным на уровень, прохождение которого ценой приведёт к потенциалу формирования экстремума.

38

3.2 Открытие позиции по факту образования сигнала Открытие позиции по факту пробоя уровня Мы считаем пробой уровня состоявшимся, если бар закрывается за уровнем. Существует несколько вариантов реализации такого сигнала: — открыть позицию после пробоя с рынка; — при пробое сопротивления поставить бай-ордер на уровень хая бара пробоя, при пробое поддержки — на уровень лоу бара пробоя; — дождаться подтверждения движения после пробоя и только потом открывать позицию. Например, при пробое сопротивления мы ждём, чтобы следующий бар закрылся выше бара пробоя, при пробое поддержки — ниже бара пробоя. По нашему мнению, второй вариант является наиболее приемлемым. Открытие позиции по факту образования экстремума Варианты открытия позиции: — с рынка после формирования экстремума; — после формирования максимума — поставить селл-ордер на уровень лоу крайнего правого бара экстремума, после формирования минимума — бай-ордер на уровень хая крайнего правого бара экстремума. Этот вариант, по нашему мнению, является более предпочтительным. Резюме. Исполнение сигналов в графическом анализе: открытие позиции по факту образования сигнала. Открытие позиции по факту пробоя уровня осуществляется ордером, установленным на хай (лоу) бара пробоя. Открытие позиции по факту формирования экстремума — ордером, установленным на хай (лоу) крайнего правого бара экстремума. 3.3 Ценовые фильтры Под фильтром мы здесь понимаем дополнительные условия, которые несколько оттягивают (по цене и /или/ по времени) открытие позиции после поступления сигнала. Ниже представлены примеры таких фильтров. Фильтры при работе на потенциал пробоя уровня или образования экстремума Мы предлагаем размещать ордера на открытие позиции в такой работе на один пункт выше (ниже) уровня сопротивления (поддержки) или уровня образования экстремума-минимума (максимума). При выставлении бай-ордеров дополнительно должен быть учтён спред. Фильтры при работе по факту пробоя уровня или образования экстремума Мы также предлагаем использовать в этом случае фильтр в один пункт. 39

В ряде случаев пробой уровня определяется после закрытия двух баров подряд за уровнем, причём второй бар закрывается ещё и выше хая первого (при пробое сопротивления) или ниже лоу первого (при пробое поддержки). Это тоже своего рода фильтр. Выставляя ордера уже после второго бара, мы также рекомендуем размещать их с ценовым фильтром в один пункт. Резюме. Исполнение сигналов в графическом анализе: ценовые фильтры. Рекомендуемый фильтр при выставлении ордеров — 1 пункт. 3.4 Принимаемый риск и выбор торгового лота Открывая позицию, трейдер должен определить риск по сделке, установив (наметив) стоплосс, и указать объём позиции. Мы рекомендуем устанавливать жёсткие стоп-лоссы, то есть стоплосс должен иметь вид отложенного приказа, принятого брокером к исполнению. Мы не советуем использовать ментальные стопы, когда позиция отслеживается трейдером в режиме реал-тайм и закрывается с рыка при достижении предполагаемого уровня стоп-лосса. Вопрос выбора уровня для стоп-лосса весьма неоднозначен. Наши наблюдения показали следующее. При относительно большом стоп-лоссе соотношение прибыльных и убыточных сделок находится в районе 50/50 (60/40, 40/60). Средняя прибыль по сделке немного превышает средний убыток, что и обеспечивает итоговую прибыль по результатам серии сделок. По мере сокращения стоп-лосса доля убыточных сделок увеличивается (вплоть до 70-80% от общего количества), но средняя прибыль по сделке может существенно превосходить средний убыток. Итоговая прибыль как раз и обеспечивается за счёт существенного превышения средней прибыли над средним убытком. В качестве примера ниже приведены итоговые результаты одной из торговых систем на основе графического анализа с тремя вариантами стоп-лоссов. Результаты операций и системы в целом представлены в виде единиц риска. Минус один — это полученный стоп-лосс. Например, плюс пять — получена прибыль по сделке в размере пяти единиц риска (зафиксированная прибыль превышает размер стоп-лосса по этой сделке в пять раз). Результаты сгруппированы в диапазоны (карманы) с шагом в единицу. Относительно большой стоп-лосс Таблица 3.1 — Итоговые показатели торговой системы при относительно большом стоп-лоссе Карман Частота, сделок Частота, % к итогу Интегральный % (правая шкала) -1 120 23,529% 23,529% -0,99-0 178 34,902% 58,431% 0,01-1 126 24,706% 83,137% 1,01-2 39 7,647% 90,784% 2,01-3 20 3,922% 94,706% 3,01-4 11 2,157% 96,863% 4,01-5 5 0,980% 97,843% 5,01-6 2 0,392% 98,235% 6,01-7 5 0,980% 99,216% 7,01-8 2 0,392% 99,608% 8,01-9 0 0,000% 99,608% 40

9,01-10 10,01-11 11,01-12 12,01-13 13,01-14 14,01-15 15,01-16 16,01-17 17,01-18 Итого

2 0 0 0 0 0 0 0 0 510

0,392% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 0,000% 100,000%

100,000% 100,000% 100,000% 100,000% 100,000% 100,000% 100,000% 100,000% 100,000%

Всего было проведено 510 операций, из них 120 (23,53%) закончились получением стоплосса. Ещё по 178 сделкам (34,90%) был получен результат в диапазоне от -0,99 до 0 единиц риска. Итого процент неприбыльных сделок равен 58,43% (см. столбец «Интегральный %», где отражена частота /в %/ нарастающим итогом). Таким образом, 41,57% сделок были прибыльными. Итоговый результат положителен и равен порядка 95 единиц риска. Графически распределение результатов представлено ниже (см. рис. 3.1.6).

Рис. 3.1.6

41

Относительно средний стоп-лосс Таблица 3.2 — Итоговые показатели торговой системы при относительно среднем стоп-лоссе Карман Частота, сделок Частота, % к итогу Интегральный % (правая шкала) -1 190 37,255% 37,255% -0,99-0 123 24,118% 61,373% 0,01-1 93 18,235% 79,608% 1,01-2 43 8,431% 88,039% 2,01-3 25 4,902% 92,941% 3,01-4 11 2,157% 95,098% 4,01-5 5 0,980% 96,078% 5,01-6 5 0,980% 97,059% 6,01-7 5 0,980% 98,039% 7,01-8 6 1,176% 99,216% 8,01-9 2 0,392% 99,608% 9,01-10 1 0,196% 99,804% 10,01-11 0 0,000% 99,804% 11,01-12 1 0,196% 100,000% 12,01-13 0 0,000% 100,000% 13,01-14 0 0,000% 100,000% 14,01-15 0 0,000% 100,000% 15,01-16 0 0,000% 100,000% 16,01-17 0 0,000% 100,000% 17,01-18 0 0,000% 100,000% Итого 510 100,000% Из общего числа 190 сделок (37,26%) закончились получением стоп-лосса. Ещё по 123 сделкам (24,12%) был получен результат в диапазоне от -0,99 до 0 единиц риска. Итого процент неприбыльных сделок равен 61,38%. Таким образом, 38,62% сделок были прибыльными. Итоговый результат положителен и равен порядка 117 единиц риска. Графически распределение результатов представлено ниже (см. рис. 3.1.7).

42

Рис. 3.1.7 Относительно небольшой стоп-лосс Таблица 3.3 — Итоговые показатели торговой системы при относительно небольшом стоп-лоссе Карман, единиц риска Частота, сделок Частота, % к итогу Интегральный % -1 299 58,627% 58,627% -0,99-0 66 12,941% 71,569% 0,01-1 28 5,490% 77,059% 1,01-2 40 7,843% 84,902% 2,01-3 18 3,529% 88,431% 3,01-4 17 3,333% 91,765% 4,01-5 11 2,157% 93,922% 5,01-6 7 1,373% 95,294% 6,01-7 8 1,569% 96,863% 7,01-8 1 0,196% 97,059% 8,01-9 1 0,196% 97,255% 9,01-10 1 0,196% 97,451% 10,01-11 6 1,176% 98,627% 11,01-12 1 0,196% 98,824% 43

12,01-13 13,01-14 14,01-15 15,01-16 16,01-17 17,01-18 Итого

0 3 1 1 0 1 510

0,000% 0,588% 0,196% 0,196% 0,000% 0,196% 100,000%

98,824% 99,412% 99,608% 99,804% 99,804% 100,000%

Из общего числа 299 операций (58,63%) закончились получением стоп-лосса. Ещё по 66 сделкам (12,94%) был получен результат в диапазоне от -0,99 до 0 единиц риска. Итого процент неприбыльных сделок равен 71,57%. Таким образом, только 28,43% сделок были прибыльными. Тем не менее, итоговый результат положителен и равен порядка 177 единиц риска. Графически распределение результатов представлено ниже (см. рис. 3.1.8).

Рис. 3.1.8 Итоговая прибыль в этом случае была получена за счёт относительно редких, но очень прибыльных сделок. Говоря о прибыльности, мы ведём речь именно о единицах риска, которые были получены в той или иной сделке. 44

Совокупные показатели по этим трём вариантам представлены в таблице ниже. При учёте отрицательных сделок к ним относились и операции, которые закончились по паритету. Таблица 3.4 — Сводные показатели торговой системы (ТС) при разных стоп-лоссах Показатель ТС с относительно ТС с относительно ТС с относительно большим стоп-лоссом средним стоп-лоссом коротким стоп-лоссом Чистая прибыль, единиц риска ~95 ~117 ~177 Процент положительных сделок 41,57 38,62 28,43 Процент отрицательных сделок 58,43 61,38 71,57 Процент чистых стоплоссов 23,53 37,26 58,63 Средняя положительная сделка, единиц риска 1,43 1,88 3,49 Средняя отрицательная сделка, единиц риска - 0,69 -0,81 -0,90 Средняя положительная сделка к средней отрицательной сделке (по модулю) 2,07 2,32 3,87 Какой стоп-лосс выбрать — относительно длинный или короткий? Общего ответа здесь нет. Мы предлагаем проводить историческое тестирование торговых систем с разными стоп-лоссами и уже по результатам сделок давать оценки. Если сокращение стоп-лосса даёт в итоге бо´ льшую прибыль, на это можно пойти. Но необходимо чётко осознавать плату за этот прирост прибыли. Она заключается в том, что бо´ льшая часть прибыльных сделок просто покроет убытки (убыточные сделки по количеству однозначно будут превышать прибыльные). А непосредственно чистая прибыль, как мы уже отмечали выше, будет получена за счёт редких, но очень прибыльных сделок. Тогда кривая доходности будет иметь довольно резкие рывки вверх именно во времена трендов и пологий наклон (в том числе и отрицательный) при отсутствии трендов. Такой подход потребует неукоснительного исполнения всех сделок, так как мы заранее не знаем, какая именно сделка будет той самой, что приведёт к существенному рывку доходности. Поэтому при сокращении стоп-лосса влияние операционных рисков на результативность торговли очень велико. Как вы уже заметили, при оценке результатов торговых систем мы сместили акцент от прибыли в пунктах к прибыли в единицах принимаемого риска. Почему так? На наш взгляд, выбор фиксированного размера риска (в % от депозита на момент совершения сделки) является наиболее оптимальным. Это позволяет оценивать торговые системы при историческом тестировании и даёт трейдеру чёткий ориентир потерь в одной сделке. Какой долей от счёта рисковать? Вот это как раз очень неоднозначный вопрос. Довольно элегантное решение было предложено Р.Винсом (торговля на основе оптимального f), но мы оцениваем его методику как применимую в теории, но нереальную на практике. В частности, ставка делается на то, что характеристики сделок, которые были в прошлом, сохранятся и в будущем. Наши оценки показали волатильность таких характеристик, что ставит под сомнение эти рекомендации. 45

Тем не менее, на этот вопрос как-то необходимо ответить. Мы предлагаем следующий алгоритм выбора предельного риска на сделку (в % от депозита, обозначим это значение как R): — провести тестирование торговой системы и представить результаты в виде единиц риска; — задать исходный депозит и смоделировать уже доходность в долларах США (или в любой другой валюте в зависимости от того, в чём у вас выражена маржа); — перебирая размер риска на сделку (R), определить предельное значение R, при котором историческая просадка (MIDD) сводила депозит практически к нулю; — принять это значение R как предельное при торговле по данной торговой системе на данном инструменте. Тогда мы принимаем допущение о том, что историческая просадка — это максимальное падение кривой доходности и в будущем. Это допущение, конечно, спорно. Но более чёткие ориентиры предложить сложно. Возможно, будущие просадки будут меньше. Возможно, больше. Мы не можем это предсказать. Снизить риски мы можем лишь за счёт диверсификации по инструментам и торговым подходам. Тогда, возможно, просадка по одной системе (группе систем или инструментов) будет перекрыта (частично или полностью) доходностью по другим системам или инструментам. Если нам известен размер стоп-лосса в пунктах и предельный риск на сделку в долларах США, мы легко можем определить торговый лот. Чем меньше будет размер стоп-лосса в пунктах, тем бо´ льший лот мы сможем выбрать. И наоборот. Рекомендуемые нами варианты стоп-лоссов представлены ниже: — самый логичный вариант — это стоп-лосс за противоположным экстремумом. При длинной позиции — это ближайший минимум. При открытии короткой — ближайший максимум. При этом мы рекомендуем фильтр в один пункт. Бай-ордера (стоп-лоссы) выставляются выше предыдущего максимума на один пункт, плюс размер спреда. Селл-ордера — ниже предыдущего минимума на один пункт. Но размеры стоп-лоссов в этом случае могут быть весьма велики, хотя уровень стопа, бесспорно, является оправданными и логичным; — более короткий стоп — между котировкой открытия и ближайшим противоположным экстремумом. Ориентиры могут здесь быть самые разнообразные — уровни на графиках меньшего масштаба, хай (лоу) последнего бара и т.п. Это как раз и позволяет сократить стоп-лосс; — прочие ориентиры для выставления стоп-лосса: хай (лоу) бара более высокого масштаба, уровень ценового канала (индикатор Price Channel), фиксированный размер стоп-лосса (N пунктов или процентов от текущей цены) и т.д. — определить сокращённый размер стоп-лосса можно и по следующей методике. Она может применяться, если полученные характеристики сделок устойчивы. Данный метод может быть использован в тех торговых системах, где прибыльные позиции в большинстве случаев сразу же становятся прибыльными. То есть от уровня открытия прибыльных позиций цена практически не делает движений в сторону стоп-лосса. Как следствие, сокращение размера стоп-лосса позволяет увеличить рабочий лот без увеличения риска. Это, в свою очередь, приводит к росту эффективности торговой системы. Допустим, выход из позиции осуществляется по следующему принципу (принцип входа в позицию может быть любым). Замеряется размер первоначального риска (то есть, стоп-лосс — R). По ходу позиции намечаются цели, где цель1 = R, цель 2 = 2 х R (два, умноженное на R), цель 3 = 3 х R и т.д. Если цена достигает цели 1, то стоп-лосс переставляется в паритет; если цена достигает цели 2, то стоп-лосс переносится с паритета на уровень цели 1; если цена достигает цели 3, то стоп-трейд с уровня цели 1 переносится на уровень цели 2 и т.д. Допустим, результаты серии сделок по некоторой торговой системе с описанным выше алгоритмом выхода оказались следующими (см. таблицу). 46

Таблица 3.2 — Гипотетические результаты сделок № сделки Результат сделки Откат к стоп-лоссу после открытия (% от размера стоп-лосса) 1 + 25% 2 стоп-лосс 100% 3 + 15% 4 + 30% 5 стоп-лосс 100% 6 + 80% 7 стоп-лосс 100% 8 + 26% 9 + 10% 10 + 0% 11 + 13% 12 стоп-лосс 100% 13 + 25% 14 + 29% 15 стоп-лосс 100% 16 + 30% 17 стоп-лосс 100% 18 + 28% 19 + 90% 20 стоп-лосс 100% 21 + 5% 22 стоп-лосс 100% 23 + 0% 24 стоп-лосс 100% 25 + 10% 26 + 12% 27 стоп-лосс 100% 28 стоп-лосс 100% 29 + 0% 30 + 15% Результат сделки «+» означает, что позиция была закрыта с прибылью, «стоп-лосс» — по стоп-лоссу. Также указаны размеры откатов цены к стоп-лоссу после открытия позиции и до достижения рынком цели 1. Размеры откатов определяются как величина отката / размер стоплосса х 100 (%). Обратите внимание, в большинстве прибыльных позиций откат цены к стоп-лоссу практически не превышал 30% (кроме двух операций — № 6 и 19). Это означает, что выставляя фактический стоп-лосс в 33% от расчетного значения стоп-лосса, трейдер лишился бы только двух прибыльных операций. Но получил бы он от этого гораздо больше. Сократив размер стоп-лосса (в пунктах) до 1/3 от расчетного (R), трейдер может утроить рабочий лот. В этом случае при срабатывании стоп-лосса в 1/3 исходного R трейдер получит в долларах такой же убыток, как и при срабатывании стоп-лосса размером R (где позиция открывается одним лотом). 47

Кроме того, при стоп-лоссе в 1/3R при достижении ценой цели 1 прибыль трейдера (в долларах) будет в три раза больше, чем при стоп-лоссе в 1R. На рисунке ниже (см. рис. 3.1.9) представлены две схемы, отражающие это. Предполагается, что торги идут по паре EUR/USD, 1 лот = 0,01 единиц базовой валюты (10 000 EUR).

Рис. 3.1.9 Фактически, имея небольшие откаты цены в сторону стоп-лосса в прибыльных сделках, трейдер может выявить тот стоп-лосс (в процентах от R), при котором прибыль отсечённых прибыльных сделок (откат в которых более выявленного %R) будет компенсирована ростом результативности остальных прибыльных операций. Предельные размеры риска — общая субъективная оценка По нашему мнению, предельный риск в процентах от депозита не должен превышать 2-3%. Эта величина, которая кочует из одной книги в другую, по нашему мнению, обоснованна. Обоснована в виде общей рекомендации. Добавление позиций и выбор лота Ранее мы уже подчёркивали роль доливок при развитии тренда. При развитии хороших трендов количество доливок может составлять до 5 — 10 штук. Если принципы установки стоплоссов здесь такие же, то при выборе лота можно руководствоваться следующими критериями: 48

— доливочная позиция опирается на ту прибыль, которая уже получена (защищена стоптрейдом) по предыдущей позиции. Логика здесь такова — рисковать тем, что было заработано в последней позиции, пусть даже она ещё и открыта. Минус — при таком подходе лоты по доливочным позициям будут существенно меньше лотов по первоначальной позиции. Если тренд будет развиваться, прибыль по доливочным позициям будет существенно меньше; — риск на сделку при добавлении позиций сохраняется прежним. На наш взгляд, этот вариант оптимален. Торговля по коррелированным инструментам Например, результаты операций по таким парам как EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF на основе дневных (недельных и выше) графиков будут иметь положительный коэффициент корреляции. Поэтому торговля по этим парам может давать примерно одинаковый результат. Открытие трёх позиций по коррелированным парам практически эквивалентно открытию позиции по одной из них тройным лотом. Торговля по множеству слабокоррелированных активов (инструментов) Если вы торгуете активы и инструменты с разных рынков, то необходимо учитывать совокупный риск по всем сделкам. Слабая положительная корреляция (или даже отрицательная) вам помогут, но суммарный риск может быть весьма большим. Например, при одновременной торговле тремя десятками активов (инструментов) при риске в 0,5% от депозита на каждую позицию, суммарный риск в случае исполнения всех стоп-лоссов равен 15% от депозита! И это при сравнительно низком риске на одну сделку — всего 0,5%! Общее срабатывание стоп-лоссов по слабокоррелированным активам (инструментам) маловероятно, но таким образом вы получаете оценку наихудшего сценария в ближайшей перспективе. Резюме. Исполнение сигналов в графическом анализе: принимаемый риск и выбор торгового лота. Мы рекомендуем устанавливать стоп-лосс на уровне предыдущего экстремума. Могут быть использованы и меньшие стоп-лоссы, но целесообразность их применения должна быть проверена. С уменьшением стоп-лосса торговая система может дать большую прибыль, но при этом существенно возрастают операционные риски и меняется структура сделок. Мы рекомендуем выбирать торговый лот исходя из размера риска в процентах от депозита. Общая оценка предельного риска — 2 — 3% на сделку.

49

4. Выход из сделки 4.1 Критерии выхода из сделки Существует четыре причины закрытия позиции. Мы их обсуждаем ниже. Как будет видно, мы предлагаем в прибыльных позициях ориентироваться на выход путём сопровождения позиции скользящим стоп-лоссом. Именно на этом критерии мы и делаем акцент. 4.1.1 Получение лимита убытка Речь идёт об исполнении стоп-лосса. Если ориентиром для этого выступал экстремум и открытие позиции осуществляется на потенциал его пробоя, этот приказ не только закроет позицию с убытком, но и откроет новую. Технически это можно реализовать ордером, который просто «перевернёт» существующую позицию. Ещё вариант — установить два ордера по одной котировке. Первый закроет существующую позицию с убытком, второй откроет новую. 4.1.2 Поступление противоположного сигнала Речь идёт о возникновении противоположного сигнала, когда позиция является прибыльной. В этом случае также производится переворот позиции или закрытие существующей с открытием новой позиции. 4.1.3 Исполнение приказа на фиксацию прибыли Довольно часто трейдеры используют тейк-профиты для выхода из позиции. Наша точка зрения такова — прибыли необходимо дать вырасти, а точный ориентир движения цены нам не известен. Поэтому мы не советуем закрывать позиции установкой фиксированного тейк-профита, так как это существенно ограничивает прибыль в трендовых участках. Возможно, в коридорной работе тейк-профиты оправданны, но результаты коридорной работы существенно уступают результатам трендовых операций. 4.1.4 Исполнение скользящего стоп-ордера На наш взгляд, это наиболее оптимальный вариант сопровождения позиции и выхода из неё. Остаётся определиться с правилами её сопровождения. Эти вопросы обсуждаются ниже. 4.2 Сопровождение позиции и её закрытие методом скользящего стоп-ордера 4.2.1 Рекомендуемые варианты скользящих стоп-ордеров Мы рекомендуем два варианта скользящего стоп-ордера: 50

— сопровождение позиции по локальным экстремумам; — сопровождение позиции по прохождению ценой размера риска. Сопровождение позиции по локальным экстремумам В длинной позиции стоп-лосс (стоп-трейд) переносится при возникновении нового локального минимума. В короткой позиции стоп-лосс переносится при возникновении нового локального максимума. На рисунке ниже представлен дневной график GBP/USD (см. рис. 4.2.1), на котором отмечены экстремумы. Предполагается, позиции открываются при пробое предыдущего экстремума (работа на потенциал его пробоя). В рамках восходящего трендового движения было открыто три позиции, обозначенные цифрами. Ориентир для выставления стоп-лосса по каждой позиции — противоположный экстремум.

Рис. 4.2.1 Уровни стоп-лоссов и, в последующем, стоп-трейдов обозначены красным. Обратите внимание, стоп-лосс переносится только после формирования очередного минимума. Закрытие позиции происходит при пробое очередного минимума. Этот момент отмечен символом «х». 51

Позиции один и два дали в итоге прибыль. Результат по позиции три является отрицательным, так как к моменту её закрытия уровень минимума находился ниже котировки открытия позиции. Сопровождение позиции по прохождению ценой размера риска После открытия позиции намечаем целевые уровни: цель 1 = размеру риска (размеру стоп-лосса — R); цель 2 = 2 х R; цель 3 = 3 х R; и т.д. Целевые уровни намечаются по направлению позиции. Когда цена достигает цели 1, стоп-лосс переносится в паритет. При достижении ценой цели 2, стоп-лосс с паритета переносится на уровень цели 1. При достижении ценой цели 3, стоп-трейд с уровня цели 1 переносится на уровень цели 2. И т.д. Тем самым по позиции достигается результат, сопоставимый с риском. При расчёте целевых уровней необходимо учитывать фильтры и спред. На рисунке ниже (см. рис. 4.2.2) мы рассмотрели этот способ сопровождения для аналогичной ситуации и применительно только к позиции номер один. Целевые уровни обозначены синими отрезками с подписями (Lev1, Lev2 и т.д.). Бары, достигающие этих уровней, отмечены звёздочками. Именно к закрытию этих баров мы и можем переносить стоп-лосс (стоптрейд).

52

Рис. 4.2.2 Обратите внимание — сопровождение позиции по прохождению ценой размера риска в этом примере даёт результат существенно лучше, чем сопровождение по экстремумам. Тем не менее, окончательный вывод о способе сопровождения необходимо делать на основе серии сделок.

4.2.2 Потенциал или факт образования противоположного сигнала как критерий для изменения стоп-ордера Даже если позиция сопровождается по прохождению ценой размера риска, иногда придётся отойти от этого правила. Речь идёт о ситуациях, когда возможно поступление противоположного сигнала. В этом случае стоп-трейд будет перенесён на уровень, прохождение ценой которого будет означать поступление противоположного сигнала. На рисунке ниже представлен дневной график GBP/USD (см. рис. 4.2.3). Открытие позиции производится на пробой предыдущего экстремума. На графике отмечены целевые уровни через размер риска. На вершине рынка образуется минимум, который несколько выше целевого уровня в пять размеров риска. Если позиция открывается на пробой предыдущего экстремума, трейдеру необходимо будет перенести стоп-трейд с уровня пять на уровень, отмеченный красным отрезком. В результате, итог по позиции чуть больше пяти размеров риска. 53

Рис. 4.2.3 4.2.3 Прочие критерии изменения стоп-ордера, не связанные с противоположными сигналами Прочими критериями для изменения стоп-лосса могут выступать: — линии ценового канала; — трендовые линии; — экстремумы на графике меньшего масштаба; — какие-либо технические индикаторы (скользящая средняя, параболика и т.п.) и т.д. Использовать эти инструменты следует, если при их включении в торговую систему эффективность торговой системы возрастает. Резюме. Выход из сделки. Мы рекомендуем сопровождать позицию скользящим экстремумам или по прохождению ценой размера риска. 54

стопом,

передвигаемым

по

5. Сводная таблица ОСНОВНЫХ сигналов графического анализа и вариантов их исполнения № 1 2

Сигнал Типовые схемы перелома тенденции Переход коррекции в импульс

Исполнение сигнала Потенциал пробоя экстремума или по факту пробоя Потенциал формирования экстремума Факт формирования экстремума

3

Переход импульса в коррекцию

Использование коррекционных уровней с детализацией пробоя/отбоя на графике меньшего масштаба Потенциал формирования экстремума Факт формирования экстремума

4

5

6 7

Переход неподтверждённого импульса в подтверждённый Дополнительные сигналы по тренду: — переход неподтверждённого импульса в подтверждённый; — переход коррекции в импульс; — графические фигуры

Пробой и отбой от уровней Графические фигуры

Потенциал пробоя экстремума или по факту пробоя Потенциал пробоя экстремума или по факту пробоя Потенциал формирования экстремума Факт формирования экстремума Использование коррекционных уровней с детализацией пробоя/отбоя на графике меньшего масштаба Потенциал или факт пробоя уровня (линии) графической фигуры Потенциал пробоя (отбоя) или факт пробоя (отбоя) Потенциал или факт пробоя уровня (линии) графической фигуры

55

Стоп-лосс

Сопровождение и выход из позиции Противоположный Скользящий стопордер по экстремум экстремумам Более короткий Скользящий стопстоп-лосс по ордер по сравнению со прохождению стоп-лоссом, установленным за ценой размера противоположным риска экстремумом Прочие критерии Прочие критерии сопровождения установки стопскользящим стоплосса (по уровню ордером (ценовой ценового канала, канал, параболика, по уровню и т.п.) параболики и т.п.) Выход по противоположному сигналу

Преподаватель ждет Вас в дистанционном классе! Уважаемый Студент! В электронных книгах Академии «Уровни, линии, тренды, каналы», «Графические фигуры» и «Объективный графический анализ: генерация сигналов» Вы познакомились с элементами одного из популярнейших методов торговли – графического анализа. В книгах уделено много внимания тому, как сделать графанализ объективным методом оценки состояния рынка и максимально формальной основой для принятия решений. Материал готовился так, чтобы Вам было как можно проще углубиться в тему и как можно легче – ее понять. Однако, обратите внимание на то, что, как показывает практика, после изучения любого текстового материала в формате книги у читателя появляется, с одной стороны, желание, а, с другой стороны, насущная необходимость разобрать конкретные ситуации, прояснить нюансы, задать кому-то свои вопросы, получить доступ к новым примерам. И на этот случай у Вас уже есть решение – заходите в дистанционный класс профи-курса по графическому анализу и общайтесь с Преподавателем профи-курса и Вашими сокурсниками с пользой для дела и в свое удовольствие! Помните, что у Вас есть следующий выбор: • Продолжить изучать тему самостоятельно – подчас, открывая велосипед или наступая на грабли; • Либо воспользоваться поддержкой действительно компетентного специалиста – Преподавателя Академии «Форекс Клуб», который с радостью поможет Вам освоить описанный в этом пособии торговый метод в сжатые сроки. Мы уверены, что второй вариант гораздо более выгодный, т.к. Ваше время стоит дорого! Цените свое время – и используйте опыт других людей! Ждем Вас в дистанционном классе профи-курса на сайте Академии www.traderacademy.ru!

56