Мировая экономика. Тенденции теоретического анализа: Учебное пособие

95

3. П ра вительство со б ира ет до хо д, ра вн ый о б ъему импо рта по сле введен ия та риф а , умн о ж ен н о мун а ста вк ута рифа - пло щ а дьc. 4. Ч истый эф фек т н а б ла го со сто я н ие стра н ы - это пло щ а ди e, f, и d. П о тери ха ра к теризуются пло щ а дя ми e и d, где пло щ а дь e иск а ж ен ие по терь по треб ителей, пло щ а дь d - про игрыш о т усло вий то рго вли. Выго ды ха ра к теризуются пло щ а дью f – выигрыш о т эф ф ек тивн о сти про изво дства . Т а к им о б ра зо м, стра тегическ а я ро ль то рго во й по литик и про я вля ется в да н н о м случа е в виде во здействия та риф а н а к о н к урен цию н а вн утрен н ем рын к е. В случа е ма ло го та риф а треуго льн ик ста н о вится н езн а чительн ым н а сто льк о , что пло щ а дью с мо ж н о прен еб речь. Влия н ие ма ло го та риф а н а б ла го со сто я н ие стра н ы мо ж н о о пределить по ф о рмуле: dU = - mdp* + (p – c)dx , (23) * где перво е усло вие - mdp , ха ра к теризующ ее усло вия то рго вли, со впа да ет с пло щ а дью d; вто ро е усло вие - (p–c)dx, ха ра к теризующ ее усло вие эф ф ек тивн о сти про изво дства , со впа да ет с пло щ а дью f. Ч истый эф ф ек т ма ло го та риф а в это м случа е со зда ет про игрыш о т усло вий то рго вли и выигрыш о т усло вий по выш ен ия эф ф ек тивн о сти про изво дства . Р ис. 3.И м по рт ная цена ув ел ичив ает ся на в ел ичину, м еньш ую , чем в ел ичина т арифа P P2 a

b

c

P1 P2 -t

e

d f

c D z x1

x2

z2

z1

У сло вия то рго вли, о дн а к о , н е до лж н ы ухудш а ться из-за введен ия та риф а . Н а рис. 3 ра ссмо трен про тиво по ло ж н ый случа й, где цен ы ра стут н а величин у, мен ьш ую, чем величин а та риф а . 1. П о тери по треб ителейсо ста вля ет сумма пло щ а дейa+b+c+e. 2. Выигрыш про изво дителей – сумма пло щ а дей a+b+f. 3. Д о хо дго суда рства - c+d.

96

4. Ч истый эф фек т н а б ла го со сто я н ие стра н ы - это пло щ а ди e, d и f. П ло щ а дь e - иск а ж ен ие по терь по треб ителей, ха ра к теризует по тери. П ло щ а дь d - это выигрыш о т усло вий то рго вли, со зда ет до хо д го суда рства . А пло щ а дь f – выигрыш о т эфф ек тивн о сти про изво дства , предста вля ет со б о й да льн ейш ийисто чн ик по лучен ия выигрыш а . В случа е ра ссмо трен ия действия ма ло го та риф а , иск а ж ен ие в по треб лен ии (пло щ а дь е) н езн а чительн о , та к им о б ра зо м, чистый эф ф ек т за к люча ется в увеличен ии н а цио н а льн о го б ла го со сто я н ия . Следо ва тельн о , та риф мо ж ет со зда ть выигрыш для стра н ы, к о то ра я про во дит по литик упро тек цио н изма . К чему ж е приво дит сущ ество ва н ие н есо верш ен н о й к о н к урен ции для о тра сли н а вн утрен н ем рын к е стра н ы: к увеличен ию или умен ьш ен ию веро я тн о сти по лучен ия выигрыш а ? Д ля за да н н о й к риво й спро са ма лый та риф , веро я тн ее всего , приведет к увеличен ию б ла го со сто я н ия , если н а вн утрен н ем рын к е сущ ествует о тра сль в усло вия хн есо верш ен н о й к о н к урен ции. Н а по мн им, что специф ическ ий та риф , введен н ый н а про дук цию ин о стра н н о й о тра сли-мо н о по листа , увеличива ет цен у н а величин у, мен ьш ую, чем ра змер та риф а , и, следо ва тельн о , со зда ет усло вия для выигрыш а о т то рго вли, если к рива я предельн о го до хо да имеет н а к ло н б о лее к руто й, чем к рива я спро са . У го л н а к ло н а к риво й спро са - p'(z). Д о хо до тра сли-мо н о по листа –TR=p(z)z. П редельн ый до хо д ра вен p(z)+zp'(z), а уго л н а к ло н а к риво й предельн о го до хо да – zp"(z)+2p'(z). Е сли p"(z) ≤0, к рива я предельн о го до хо да всегда б удет иметь б о лее к руто й н а к ло н , чем к рива я спро са , к о то ра я имеет лин ейн ый вид. Е сли p"(z)>0, к рива я предельн о го до хо да мо ж ет б ыть б о лее по ло га я , чем к рива я спро са , при усло вии, что введен ие специфическ о го та риф а приведет к ро сту цен н а величин у б о льш ую, чем величин а та риф а . П ри это м о дн им из усло вий, к о то ро е приво дит к ро сту цен н а величин у, б о льш ую, чем величин а та риф а , я вля ется по сто я н н а я эла стичн о стьспро са . П редпо ло ж им, что к рива я спро са о ста ется то й ж е са мо й и для ин о стра н н о го про изво дителя -мо н о по листа , в то ж е время н а вн утрен н ем рын к е стра н ы есть о течествен н ый про изво дитель-к о н к урен т. М о ж н о по к а за ть, что для люб о й к риво й спро са , для к о то ро й цен а увеличива ется н а величин у, мен ьш ую, чем величин а та рифа н а про дук цию ин о стра н н о го про изво дителя -мо н о по листа , цен а н а вн утрен н ем рын к е б удет увеличива ться , н о все ж е в мен ьш ей степен и, чем в случа е дуо по лии. Д ля н ек о то рых к ривых спро са , для к о то рых цен а увеличива ется н а величин у, б о льш ую, чем величин а та риф а н а про дук цию ин о стра н н о го про изво дителя -мо н о по листа , цен а н а

97

вн утрен н ем рын к е б удет увеличива ться в мен ьш ей степен и, чем в случа е дуо по лии. Ин ыми сло ва ми, выигрыш о т усло вий то рго вли о пределен н о н а иб о лее веро я тен в случа е дуо по лии. Ч то б ы ра ссмо треть это т случа й, иск усствен н о ра зо б ьем по следствия введен ия та риф а н а две ча сти. Во -первых, выя сн им, что про изо йдет, если о б ъемы выпуск а про дук ции о течествен н о й ф ирмы н е измен я тся . Это о тн о сится к то му, что сущ ествует до пущ ен ие для во сприн има емо й к риво й спро са ин о стра н н о й ф ирмы в мо дели Курн о ; по следствием б ыло б ы измен ен ие цен ы, если н а рис. 6 передвин уть к ривую с то чк и 1 в то чк у 1', а н е в то чк у2. З а тем выя сн им, что я вля ется вто рым по следствием ро ста про изво дства , это по следствие переместит к ривую из то чк и 1' в то чк у2, это о тн о сится к усло вия м то рго вли. Ра ссмо трим гипо тетическ о е перемещ ен ие из то чк и 1 в то чк у1'. П усть о б ъемы вн утрен н его про изво дства x - по сто я н н а я величин а , то гда уго л н а к ло н а во сприн има емо й к риво й спро са ин о стра н н о й ф ирмы б удет та к им ж е, что и у к риво й рын о чн о го спро са - p'(z). Одн а к о до хо д ин о стра н н о й фирмы – это то льк о ча сть о б щ его о б ъема про да ж н а рын к е mp'(z), где m0. Е сли p''(z)<0, к рива я предельн о го до хо да в это м случа е б удет б о лее к рута я по сра вн ен ию с к риво й спро са , о зн а ча я , что та риф улучш а ет усло вия то рго вли. Е сли p''(z)<0, к рива я предельн о го до хо да б удет б о лее по ло го й по сра вн ен ию с к риво й спро са о дн а к о в ра ссма трива емо м случа е это мен ее веро я тн о , чем в случа е мо н о по лии. Т а к им о б ра зо м, про исхо дит перемещ ен ие о т то чк и 1 до то чк и 1' н а рис. 6. Л юб а я к рива я спро са , для к о то ро й усло вия то рго вли улучш а ются в случа е мо н о по лии, б удет вк люча ть улучш ен ия в усло вия х то рго вли и в случа е дуо по лии, а н ек о то рые к ривые спро са , к о то рые мо гли б ы о зн а ча ть б о лее худш ие усло вия то рго вли, н а са мо м деле о зн а ча ют б о лее лучш ие усло вия то рго вли. Бо лее то го , н ео б хо димо прин я ть во вн има н ие перемещ ен ие из то чк и 1' в то чк у 2. Это перемещ ен ие о б я за тельн о вк люча ет по н иж ен ие цен ы. Ч то б ы увидеть это , за метим, что во сприн има емый предельн ый до хо д ин о стра н н о й фирмы до лж н а б ыть ра вен c*+t во всех то чк а х к риво й R* 2R*2 . Одн а к о если цен ы о ста ются н еизмен н ыми, то н а к ло н к риво й спро са p'(z) и к риво й предельн о го до хо да p(z)+mp'(z) увеличива ется . Т а к им о б ра зо м, цен а p по н иж а ется . Это сн иж ен ие цен ы

98

я вля ется до по лн ительн ым к перво н а ча льн о му измен ен ию цен ы, к о то ро е уж е ра ссмо трен о и б о льш е со о тветствует то му, что б ы вк лючить ча стичн о е по к рытие та риф а , чем в случа е мо н о по лии. Т а к им о б ра зо м, мо ж н о сдела ть следующ ий выво д: к о гда с ин о стра н н ым про изво дителем-мо н о по листо м к о н к урирует о течествен н ый про изво дитель, при это м ф ирмы ра б о та ют в усло вия х мо дели о лиго по лии Курн о , н а иб о лее веро я тн о , что введен ие специф ическ о го та риф а н а про дук цию ф ирмы-мо н о по листа улучш ит усло вия то рго вли, и это лучш е, чем если б ы о течествен н ый про изво дитель переста л ра б о та ть н а да н н о м рын к е при ж естк о й к о н к урен ции со сто ро н ы ин о стра н н о го про изво дителя -мо н о по листа в усло вия хсво б о дн о йто рго вли. Н о и это н е я вля ется о к о н ча тельн ым выво до м. Д а ж е если с введен ием та риф а н е уда ется улучш ить усло вия то рго вли, все ж е его введен ие мо ж ет привести к увеличен ию б ла го со сто я н ия стра н ы б ла го да ря по лучен ию выигрыш а о т эф ф ек тивн о сти про изво дства , к а к б ыло о тмечен о н а рис.7, 8. Следо ва тельн о , впо лн е веро я тн о , что та риф увеличит б ла го со сто я н ие в это м случа е. М о де ль о лиго п о лии Б е рт ран а. Ф ирмы к о н к урируют по цен е та к ж е, к а к о н и к о н к урируют и по о б ъема м выпуск а про дук ции. Е сли имеет место к о н к урен ция по цен е, ло гичн о предпо ло ж ить, что та риф ы увеличива ют б ла го со сто я н ие. П ри ра ссмо трен ии та риф н о й по литик и в да н н о й мо дели сущ ество ва н ие н а цио н а льн о го про изво дителя н е я вля ется н ео б хо димым усло вием по лучен ия выго до т введен ия та риф а . Р ис. 4. К рив ые в заим но г о реаг иро в ания в м о дел и Б ерт рана P

*

R R* 2 2 R* 1 P* 1 1 *

R

2

R*1 R P P1

П редпо ло ж им, что н а цио н а льн а я и ин о стра н н а я ф ирмы про изво дя т то ва ры, н е я вля ющ иеся со верш ен н ыми за мен ителя ми. Известн о , что в

99

усло вия х к о н к урен ции Бертра н а по веден ие к а ж до й ф ирмы мо ж ет б ыть о ха ра к теризо ва н о фун к цией реа гиро ва н ия н а цен ы. Т ипичн ые ф ун к ции реа гиро ва н ия по к а за н ы н а рис. 4, RR предста вля ет к ривую реа гиро ва н ия о течествен н о й ф ирмы, R* 1R*1 – к ривую реа гиро ва н ия , к о то ра я ха ра к теризует по веден ие ин о стра н н о й ф ирмы до введен ия та риф а . Т о чк а 1 ха ра к теризует со сто я н ие ра вн о весия . П ри введен ии та риф а в да н н о м случа е специф ическ ий та риф увеличива ет предельн ые издерж к и ин о стра н н о й ф ирмы. П еремещ ен ие к риво й реа гиро ва н ия в по ло ж ен ие R*2 R* 2 увеличива ет цен ы о б еих ф ирм и приво дит в н о во е со сто я н ие ра вн о весия в то чк е 2. Ра зличие да н н о й мо дели с мо делью Курн о о чевидн о . Стра тегическ о е влия н ие та риф а за к люча ется в измен ен ии пра вил игры н а рын к е и о сла б лен ии ж ела н ия ин о стра н н о й ф ирмы по к рыть та риф . У величен ие цен н а то ва ры о течествен н ых про изво дителей приво дит к средн ему по выш ен ию цен н а ин о стра н н ые то ва ры, к о то ро е по о череди сн а ча ла приво дит к да льн ейш ему по выш ен ию цен н а то ва ры о течествен н ых про изво дителей, а за тем н а импо ртн ые, и т.д. Следо ва тельн о , мен ее веро я тн о , что ин о стра н н а я фирма б удет по к рыва ть ча сть та риф а , если о течествен н ые про изво дители в о твет н е по высили цен ы. Во змо ж н о , что измен ен ие по веден ия о течествен н ых про изво дителей действительн о увеличит приб ыль ин о стра н н ых ф ирм та к им о б ра зо м, что та риф прин есет за руб еж н ым ф ирма м ск о рее выго ду, чем издерж к и. Н а рис. 4 и рис. 1 ра ссмо трен ы ра зн ые ситуа ции. З а метим, что если сра вн ива ть к о личествен н о е влия н ие введен ия та риф а н а фирмы в этих двух мо деля х, то по следствия введен ия та риф а о дин а к о вы и за к люча ются в следующ ем: цен а и о б ъемы выпуск а про дук ции н а цио н а льн о го про изво дителя увеличива ются , в то время к а к цен а ин о стра н н о го про изво дителя увеличива ется , а выпуск про дук ции сн иж а ется .

100

Г лав а 9. «Н ов ая теория » м еждун ародн ой торгов ли и кон цеп ция кон курен тн ы х п реим уществ С рав н ит е льн ые и ко н куре н т н ые п ре им уще ст в а как о сн о в а в н е ш н е т о рго в о й сп е циализ ации. Кла ссическ а я тео рия о б ъя сн я ет во змо ж н о сти стра н и предприя тий, имеющ их ту или ин ую стра н о вую прин а длеж н о сть, в меж дун а ро дн о й специа лиза ции н а о сн о ве о б еспечен н о сти ф а к то ра ми про изво дства – та к ими, к а к земля , труд. Определен н ые стра н ы по луча ют н а о сн о ве этих ф а к то ро в преимущ ества в о пределен н ых о тра сля х, в к о то рых ин тен сивн о за действо ва н ы те ф а к то ры, к о то рые имеются в н ихв изб ытк е. Одн а к о к ла ссическ а я тео рия о к а зыва ется н еспо со б н о й о б ъя сн ить специа лиза цию в высо к о техн о ло гичн ых о тра сля х и в со времен н о й эк о н о мик е в цело м в усло вия х гло б а лиза ции к о н к урен тн о й б о рьб ы и мо щ н о сти со времен н ых техн о ло гий, а та к ж е учитыва я ф а к тическ о е о тсутствие со верш ен н о к о н к урен тн ыхрын к о в. Н о ва я тео рия меж дун а ро дн о й специа лиза ции до лж н а выйти за ра мк и сра вн ительн ых преимущ еств и о б ра титься к к о н к урен тн ым преимущ ества м стра н . Он а до лж н а о тра ж а ть б о га то е со держ а н ие по н я тия к о н к урен ции, вк люча ющ ее сегмен тиро ва н н ые рын к и, диф ф ерен циро ва н н ые про дук ты, техн о ло гическ ие ра зличия , а та к ж е эк о н о мию, о б усло влен н ую ро сто м ма сш та б о в про изво дства . Н о ва я тео рия к о н к урен тн ых преимущ еств, выхо дя за ра мк и за тра тн о го по дхо да , имеет целый ря д о со б ен н о стей и ста вит ря д н о вых во про со в, та к ихк а к : - по чему к о мпа н ии из о пределен н ых стра н о к а зыва ются лучш е других при со зда н ии преимущ еств, о сн о ва н н ых на к а честве, дифф ерен циа ции про дук та , ра зра б о тк е н о во й про дук ции; - по чему о дн и к о мпа н ии, б а зирующ иеся в о пределен н ых стра н а х, вво дя т б о льш е н о вш еств, чем другие; - по чему н ек о то рые стра н ы о б еспечива ют среду, да ющ ую к о мпа н ия м во змо ж н о сть со верш ен ство ва ть и о б н о вля ть сво ю дея тельн о сть б ыстрее, чем ихин о стра н н ые к о н к урен ты. Т ео рия к о н к урен тн ых преимущ еств ста вит про б лему о пределен ия по н я тия к о н к урен то спо со б н о сти примен ительн о к стра н е. Сущ ествует н еск о льк о по дхо до в к о пределен ию к о н к урен то спо со б н о сти стра н ы. Одн и ра ссма трива ют ее к а к я влен ие ма к ро эк о н о мик и, упра вля емо е та к ими ф а к то ра ми, к а к ва лютн ый к урс, про цен тн ые ста вк и, деф ицит б юдж ета . Д ругие счита ют, что к о н к урен то спо со б н о сть во зн ик а ет в результа те н а личия деш ево й и н а хо дя щ ейся в изб ытк е ра б о чей силы. Е щ е о дин взгля д свя зыва ет к о н к урен то спо со б н о сть с б о га тыми приро дн ыми ресурса ми. В по следн ее время во зн ик ли две н о вые

101

к о н цепции, свя зыва ющ ие к о н к урен то спо со б н о сть с о со б ен н о стя ми упра влен ия . П ерва я из н их утверж да ет, что к о н к урен тн ые преимущ ества у стра н ы во зн ик а ют в результа те целен а пра влен н о й по литик и го суда рства , о б еспечива ющ ей за щ иту н а цио н а льн ым про изво дителя м, стимулиро ва н ие эк спо ртн о й дея тельн о сти, суб сидии. Д руга я о б ъя сн я ет о со б ен н о сти к о н к урен то спо со б н о сти стра н ы ра зличия ми пра к тик и вн утрифирмен н о го упра влен ия , вк люча я вза имо о тн о ш ен ия меж ду упра влен ием и ра б о чей сило й. Все перечислен н ые к о н цепции к о н к урен то спо со б н о сти н ельзя счита ть впо лн е удо влетво рительн ыми; н и о дн а из н их н е я вля ется до ста то чн о ра цио н а льн ым о б ъя сн ен ием к о н к урен тн о го по ло ж ен ия н ек о то ро й о тра сли о пределен н о й стра н ы. Е дин ствен н о ра зумн а я к о н цепция к о н к урен то спо со б н о сти н а цио н а льн о й эк о н о мик и о сн о ва н а н а про изво дительн о сти, к о то ра я до стига ется вн утри стра н ы при испо льзо ва н ии трудо вых ресурсо в и к а пита ла , со зда н а М .П о ртеро м. Т ео ретическ о й о сн о во й это й к о н цепции я вля ется ин ституцио н а льн а я тео рия о тра слевых рын к о в, а н а лизирующ а я усло вия ф ун к цио н иро ва н ия и по веден ие ф ирм, о б усло влен н ые о пределен н ыми рын о чн ыми струк тура ми. Е сли в к а честве детермин а н ты о твета на во про с о к о н к урен то спо со б н о сти стра н ы испо льзо ва ть про изво дительн о сть, то н ео б хо димо перек лючить вн има н ие с эк о н о мик и в цело м н а о пределен н ые о тра сли и сегмен ты о тра слей. Н и о дн а стра н а н е мо ж ет б ыть к о н к урен то спо со б н о й во всем. Сво и о гра н ичен н ые ресурсы, в то м числе трудо вые, люб а я н а ция до лж н а ра спределя ть та к им о б ра зо м, что б ы испо льзо ва тьихс ма к сима льн о й про изво дительн о стью. Осн о вн а я цель люб о го го суда рства со сто ит в до стиж ен ии высо к о го и по сто я н н о ра стущ его уро вн я ж изн и для сво их гра ж да н . Во змо ж н о сть реа лиза ции это й цели за висит от про изво дительн о сти. П ро изво дительн о сть, в сво ю о чередь, - это результа т дея тельн о сти к о мпа н ий, по выш а ющ их к а чество про изво димо й про дук ции, со верш ен ствующ их техн о ло гии и со зда ющ их та к им о б ра зо м к о н к урен тн ые преимущ ества стра н ы. З а да ча исследо ва телей со сто ит в по иск е о сн о вн ых ха ра к теристик го суда рства , да ющ его сво им к о мпа н ия м во змо ж н о сть до б ива ться и удерж ива ть к о н к урен тн ые преимущ ества в о пределен н ых о б ла стя х – в это м и со сто ит про б лема по иск а к о н к урен тн ые преимущ еств ра зличн ыхстра н . В н а сто я щ ее время в тео рии меж дун а ро дн о й то рго вли н а первый пла н выдвин ула сь про б лема о б еспечен ия и по ддерж а н ия к о н к урен тн ых преимущ еств. Ч то б ы до б иться и со хра н ить лидерство н а миро во м рын к е, н ео б хо димо предла га ть высо к о к а чествен н ую про дук цию и б ыть спо со б н ым выдерж ива ть цен о вую к о н к урен цию.

102

«Об еспечить к о н к урен то спо со б н о сть первым спо со б о м, т.е. с по мо щ ью про изво дства высо к о техн о ло гическ о й про дук ции лучш его к а чества и по лучен ие со о тветствующ ей пла ты за н ее, - го ра здо лучш е, чем идти другим путем и про б ива ться н а миро во й рын о к через о тн о сительн о е сн иж ен ие цен и за ра б о тн о й пла ты»,-о тмеча ет ш ведск ий эк о н о мист К. Эк лун д. Впо лн е о чевидн о , ни о дн а стра н а не мо ж ет б ыть к о н к урен то спо со б н о й по всей н о мен к ла туре то ва ро в и услуг. И н и о дн а стра н а н е мо ж ет иметь га ра н тии н а со хра н ен ие до стигн утых преимущ еств н а все времен а . Ко н к урен тн ые преимущ ества до лж н ы по сто я н н о по ддерж ива ться , со хра н я ться , н а ра щ ива ться . «Н а иб о лее ва ж н ые исто чн ик и н а цио н а льн о го преимущ ества прихо дится а к тивн о изыск ива ть, в о тличие о т н изк их ф а к то рн ых издерж ек , к о то рые до стига ются про сто са мим веден ием дея тельн о сти в да н н о й стра н е. Ко н к урен тн о е преимущ ество в к о н ечн о м счете я вля ется результа то м эф ф ек тивн о го со чета н ия о б сто я тельств, сущ ествующ их в стра н е, и стра тегии, к о то ра я изб ра н а к о мпа н ией. У сло вия то й или ин о й стра н ы мо гут со зда ть о б ста н о вк у, в к о то ро й ф ирмы мо гут до стичь к о н к урен тн ых преимущ еств в меж дун а ро дн о м пла н е, н о дело са мо й к о мпа н ии – во спо льзо ва ться или н е во спо льзо ва ться это й во змо ж н о стью», - та к о й выво д дела ет а мерик а н ск ий специа лист в о б ла сти меж дун а ро дн о й то рго вли М а йк л П о ртер. Среди о сн о вн ых прин ципо в, предла га емых а вто ра ми тео рии к о н к урен тн ых преимущ еств в целя х со зда н ия и по ддерж а н ия этих преимущ еств, мо ж н о о тметитьследующ ие: 1.П ри всем ра зличии стра тегий, к о то рых придерж ива ются о тдельн ые фирмы, к а ж да я из н их до стига ла к о н к урен тн о го преимущ ества н а о сн о ве улучш ен ий, н о вш еств и перемен . Введен ие н о вш еств вк люча ет н е то льк о н о вые техн о ло гии, н о и н о во е в к о н струк ции изделия , в про изво дствен н о м про цессе, в по дхо де к ма рк етин гу, в спо со б е о б учен ия или о рга н иза ции. Он о мо ж ет за хва тыва ть пра к тическ и люб о й вид дея тельн о сти в цепо чк е со зда н ия цен н о стей. 2.Ко н к урен тн о е преимущ ество по ддерж ива ется б ла го да ря н епрерывн ым улучш ен ия м. Одн а ж ды до стигн уто е преимущ ество по ддерж ива ется путем н епрерывн о го по иск а б о лее эф ф ек тивн ых спо со б о в веден ия дела и введен ия по сто я н н ых измен ен ий в дея тельн о сти ф ирмы в ра мк а х ее о б щ ей стра тегии. Ва ж н о вести о пера ции за руб еж о м, про н ик а ть н а местн ые рын к и и по сто я н н о к о о рдин иро ва ть и ин тегриро ва ть сво ю дея тельн о сть в меж дун а ро дн о м пла н е

103

Бо льш ую ро ль в о пределен ии по веден ия ф ирмы при выя влен ии к о н к урен тн ых преимущ еств игра ет про во дима я го суда рство м вн еш н ето рго ва я по литик а . Л юб ые о гра н ичен ия , н а ла га емые н а эк спо рт (импо рт), сн иж а ют эф ф ек тивн о сть про изво дства и ухудш а ют эк о н о мическ о е по ло ж ен ие испо льзующ их их стра н . Одн а к о пра к тик а по к а зыва ет, что в ря де случа ев испо льзо ва н ие импо ртн ых (эк спо ртн ых) та риф о в и к во т мо ж ет б ыть о пра вда н н ым, к о гда н а миро во м рын к е о течествен н ым про изво дителя м про тиво сто я т к о н к урен ты, о б ла да ющ ие мо н о по льн о й вла стью. Го суда рство в это м случа е мо ж ет стремиться по высить о б щ ествен н о е б ла го со сто я н ие либ о о гра н ичива я мо н о по льн ую вла сть за руб еж н ых ф ирм н а вн утрен н ем рын к е, либ о по мо га я о течествен н ым про изво дителя м прио б рести (усилить) мо н о по льн ую вла сть н а за руб еж н ыхрын к а х. Раз в ит ие ко н куре н т о сп о со бн о ст и ст ран ы и го сударст в е н н о е ре гулиро в ан ие эко н о м ики в усло в ия х гло бализ ации. Гло б а лиза ция к а к о дн о из реа лий со времен н о го эк о н о мическ о го ра звития треб ует приста льн о го вн има н ия и учета про исхо дя щ их измен ен ий примен ительн о к люб о й сф ере ж изн и о б щ ества . Т а м, где про цессы гло б а лиза ции н едо ста то чн о учитыва ются , а то и во все игн о рируются , ра н о или по здн о б удут о щ ущ а ться н о вые про б лемы и перек о сы, н е встреча вш иеся ра н ее. Это спра ведливо и для та к о й ва ж н ейш ей сферы, к а к уча стие го суда рства в эк о н о мическ о м ра звитии. В свете гло б а лиза ции н ео б хо димо пересмо треть весь к о мплек с во про со в, свя за н н ых с эк о н о мическ ими ф ун к ция ми го суда рства , го суда рствен н ым регулиро ва н ием, уча стием го суда рства в эк о н о мическ о м про цессе. П ричин ы сущ ество ва н ия го суда рствен н о го регулиро ва н ия эк о н о мик и, сущ н о сть, ро ль, ф ун к ции и усло вия ра звития до во льн о по дро б н о ра ссмо трен ы в со времен н о й литера туре. З а да чей ж е да н н о й ста тьи я вля ется по пытк а перео смыслен ия ро ли го суда рствен н о го регулиро ва н ия , в то м числе и н а регио н а льн о м уро вн е, в свете про б лем, по ро ж да емых гло б а лиза цией. Реш ен ие да н н о й про б лемы предпо ла га ет о твет н а во про с о то м, в к а к их сф ера х эк о н о мик и во змо ж н о и н ео б хо димо го суда рствен н о е регулиро ва н ие, к о то ро е б ы, с о дн о й сто ро н ы, н е н а руш а ло сво б о ды рын о чн о го предприн има тельства , а с друго й сто ро н ы, со зда ва ло усло вия для ра звития к о н к урен тн ых преимущ еств и углуб лен ия специа лиза ции регио н а и стра н ы в цело м и спо со б ство ва ло тем са мым ра звитию про цесса гло б а лиза ции. Для о твета н а по ста влен н ый во про с выделим следующ ие н а пра влен ия а н а лиза : 1) в чем со сто я т к о н к урен тн ые преимущ ества стра н ы; 2) к а к о й до лж н а б ыть го суда рствен н а я по литик а , спо со б ствующ а я ра звитию к о н к урен тн ых преимущ еств; 3) в чем со сто я т н есо верш ен ства рын к а в усло вия х гло б а лиза ции, к о то рые до лж н о лик видиро ва ть го суда рствен н о е регулиро ва н ие.

104

С о в ре м е н н ые п о дхо ды к о п ре де ле н ию ко н куре н т н ых п ре им уще ст в ст ран ы (ре гио н а). Сущ ествует к а к в тео рии, та к и н а пра к тик е мн о ж ество по дхо до в к о пределен ию сущ н о сти к о н к урен тн ых преимущ еств (к о н к урен то спо со б н о сти) стра н ы (регио н а ). И н есмо тря н а это н ельзя счита ть во про с о к о н к урен то спо со б н о сти реш ен н ым. Это к а са ется преж де всего о пределен ия причин и усло вий к о н к урен то спо со б н о сти. Н а выво да х к ла ссическ о й тео рии о сн о выва ются по дхо ды, о б ъя сн я ющ ие к о н к урен то спо со б н о сть о б еспечен н о стью ф а к то ра ми про изво дства – деш ево й ра б о чей сило й или изб ыто чн ыми приро дн ыми ресурса ми. Одн а к о пра к тик а свидетельствует о то м, что стра н а мо ж ет и н е о б ла да ть н и изб ыто чн о й ра б о чей сило й (б о льш ин ство про мыш лен н о ра звитых стра н ), н и зн а чительн ыми приро дн ыми ресурса ми (Герма н ия , Я по н ия ) и в то ж е время о тлича ться высо к о йстепен ью к о н к урен то спо со б н о сти и привлек а тельн о сти. П риверж ен цы про тек цио н истск о й по литик и утверж да ют, что к о н к урен то спо со б н о сть мо ж ет б ыть результа то м эф ф ек тивн о й за щ иты н а цио н а льн о го про изво дителя , эк спо ртн ых суб сидий. Одн а к о со времен н а я пра к тик а свидетельствует, что испо льзо ва н ие про тек цио н изма мо ж ет сильн о по до рва ть к о н к урен тн ые стимулы ра звития н а цио н а льн о й про мыш лен н о сти. Он а в это м случа е о к а зыва ется в тепличн ых усло вия х и теря ет спо со б н о сть к са мо сто я тельн о мупо иск упутейра цио н а льн о го хо зя йство ва н ия . М а к ро эк о н о мическ ие по к а за тели та к ж е мо гут б ыть ф а к то ра ми к о н к урен то спо со б н о сти. Сущ ествует мн ен ие, что дин а мик а ва лютн о го к урса , уро вен ь про цен тн ых ста во к и н а личие или о тсутствие б юдж етн о го деф ицита ха ра к теризуют со сто я н ие н а цио н а льн о й эк о н о мик и о тн о сительн о за руб еж н ых эк о н о мическ их систем и по это му я вля ются ха ра к теристик о й ее к о н к урен то спо со б н о сти. Одн а к о пра к тик а ведущ их стра н демо н стрирует о чен ь про тиво речивые ситуа ции, к о то рые н е по дтверж да ют во змо ж н о сть испо льзо ва н ия перечислен н ых по к а за телей в к а честве свидетельства о н а личии к о н к урен тн ых преимущ еств. Т а к , В СШ А и Ита лии по выш а ется уро вен ь ж изн и при н а личии б юдж етн о го деф ицита , в Ю ж н о й Ко рее – н есмо тря н а высо к ие про цен тн ые ста вк и, в Я по н ии – н есмо тря н а по выш ен ие сто имо сти н а цио н а льн о й ва люты. Н е мен ее про тиво речивы при про верк е тео ретическ их предпо ло ж ен ий пра к тик о й и выво ды о тн о сительн о усло вий к о н к урен то спо со б н о сти стра н ы. В к а честве н ихвыделя ют: - к о н к урен то спо со б н о сть к а ж до й к о мпа н ии и к а ж до й о тра сли ( эта ситуа ция в прин ципе н ево змо ж н а , т.к . в люб о й н а цио н а льн о й эк о н о мик е, н еза висимо о т уро вн я ее ра звития и по зиций н а миро во м рын к е, сущ ествуют к о мпа н ии-а утса йдеры и к о мпа н ии лидеры); - сущ ество ва н ие та к о го ва лютн о го к урса , к о то рый о б еспечива л б ы к о н к урен то спо со б н ые цен ы к а к вн утри стра н ы, та к и н а миро во м рын к е. Это

105

– ситуа ция сла б о й ва люты, к урс к о то ро й н иж е реа льн о й по к упа тельн о й спо со б н о сти. Кла ссическ им примеро м испо льзо ва н ия это го по ло ж ен ия я вля ется о пыт Герма н ии и Я по н ии 50-60-х го до в. Одн а к о в н а сто я щ ее время эти стра н ы имеют высо к ую к о н к урен то спо со б н о сть и сильн ую ва люту; - сущ ество ва н ие по ло ж ительн о го са льдо то рго во го б а ла н са , к о то рый свидетельствует о б о льш о м спро се н а про дук цию да н н о й стра н ы. У ж е н еск о льк о лет по дря д то рго вый б а ла н с Ро ссии по ло ж ительн ый, о дн а к о это не со про во ж да ется по выш ен ием к о н к урен то спо со б н о сти стра н ы. Одн о времен н о СШ А с середин ы 80-х го до в имеют о трица тельн о е са льдо то рго во го б а ла н са и при это м уро вен ь ж изн и и к о н к урен то спо со б н о сть стра н ы о чен ьвысо к и. Д ля о б ъя сн ен ия причин и усло вий к о н к урен то спо со б н о сти следует со средо то читься н е н а эк о н о мик е к а к цело м, а н а о пределен н ых о тра сля х и сегмен та х о тра сли, по то му что стра н ы о к а зыва ются к о н к урен то спо со б н ыми н е примен ительн о к о всем о тра сля м, а по о тн о ш ен ию к о пределен н ым сегмен та м. Д а ж е стра н ы с высо к им уро вн ем ж изн и имеют мн о го о тра слей, в к о то рых их местн ые к о мпа н ии о к а зыва ются н ек о н к урен то спо со б н ыми (н а пример, целый ря д предприя тий ста лелитейн о й про мыш лен н о сти в СШ А ). Л юб а я к о мпа н ия , до б ивш а я ся лидерства в миро во м хо зя йстве, имеет сво ю стра тегию, сво и ха ра к терн ые черты и усло вия хо зя йство ва н ия . Одн а к о сущ ествуют о б щ ие прин ципы, приво дя щ ие к успеху все к о мпа н ии вн е за висимо сти о т стра н ы и о тра сли. П о это му мы ста вим во про с о б о б щ их усло вия хсо зда н ия к о н к урен тн ыхпреимущ еств лидирующ ихк о мпа н ий. 1. Со зда н ие фа к то ро в про изво дства , н ео б хо димых для о б еспечен ия к о н к урен тн о го преимущ ества . Осо б ен н о стью со времен н о го эта па я вля ется то , что в о тличие о т по ста н о вк и во про са о нал ичии ф а к то ро в (к ла ссическ а я тео рия ) а к туа льн ым и н ео б хо димым я вля ется со здание ф а к то ро в – т.е. к а ж да я стра н а имеет во змо ж н о сть а к тивн о влия ть н а про цесс о б еспечен ия ф а к то ра ми про изво дства . И речь идет преж де всего о специф ическ их ф а к то ра х – ра б о ча я сила о пределен н о й к ва лиф ик а ции, н а учн о -техн ическ а я б а за , н о вые техн о ло гии и т.п. Ба зо вые ж е ф а к то ры н е о б еспечива ют преимущ ества в н а ук о емк их о тра сля х, к о то рые и по зво ля ют лидиро ва ть в миро во й эк о н о мик е. В силу сво ей специа лиза ции со зда н н ые ф а к то ры н е мо гут о тн о ситься к эк о н о мик е в цело м, о н и имеют узк о о тра слевую прин а длеж н о сть. 2. Осо б ен н о сти вн утрен н его спро са . М о ж н о предпо ло ж ить, что гло б а лиза ция к о н к урен ции умен ьш а ет зн а чен ие вн утрен н его спро са для про изво дителя . Одн а к о пра к тик а свидетельствует, что это н е та к . Гипо теза прео б ла да ющ его спро са Л ин дера про до лж а ет со хра н я ть сво ю а к туа льн о сть. Имен н о вн утрен н ий спро с о б еспечива ет про изво дителя ра н н ими и н а иб о лее я сн ыми предста влен ия ми о во зн ик а ющ их по треб н о стя х, стимулирует вн едрен ии ин н о ва ций и по мо га ет со зда ва ть к о н к урен тн ые преимущ ества .

106

Вк усы и тра диции вн утрен н его по треб ителя за тем эк спо ртируются с по мо щ ью средств ма ссо во й ин ф о рма ции, через о б учен ие ин о стра н цев, с по мо щ ью по литическ о го влия н ия и по средство м дея тельн о сти за гра н ицей сво ихгра ж да н и к о мпа н ий. 3. Н а личие или о тсутствие в да н н о й стра н е о тра слей-по ста вщ ик о в или других со путствующ их о тра слей, к о н к урен то спо со б н ых н а миро во м уро вн е. П о ста вщ ик и и по треб ители, ра спо ло ж ен н ые вб лизи друг о т друга , по луча ют во змо ж н о сть влия ть н а результа ты про изво дства , о б еспечива ть б ыстрый и по сто я н н ый по то к ин ф о рма ции, по сто я н н о о б мен ива ться идея ми и ин н о ва ция ми. В то ж е время это н е о зн а ча ет, что стра н а до лж н а б ыть к о н к урен то спо со б н а во всех о тра сля х, о б еспечива ющ их по ста вк и, т.е. к о мпа н ии мо гут испо льзо ва ть импо ртн ые по ста вк и и техн о ло гии. 4. Сущ ествующ ие в стра н е усло вия со зда н ия , о рга н иза ции и упра влен ия к о мпа н ия ми, а та к ж е ха ра к тер вн утрен н ей к о н к урен ции. Н и о дн а из сущ ествующ их систем упра влен ия н е я вля ется ун иверса льн о й. Ко н к урен то спо со б н о сть в о пределен н о й о тра сли ста н о вится результа то м слия н ия пра к тик и упра влен ия , сло ж ивш ейся в да н н о й стра н е с о со б ен н о стя ми про изво дства в да н н о й о тра сли. Бо льш ую ро ль игра ет та к ж е н а личие сильн ых местн ых к о н к урен то в. Ко н к урен ция н а вн утрен н ем рын к е о к а зыва ет мо щ н о е стимулирующ ее влия н ие н а все перечислен н ые элемен ты ф о рмиро ва н ия к о н к урен то спо со б н о й о тра сли. Со зда н ие н ео б хо димых усло вий к о н к урен то спо со б н о й о тра сли н е мо ж ет б ыть дело м то льк о рын о чн ых про цессо в. М н о го е за висит о т то го , к а к ие цели эк о н о мическ о го ра звития преследуют го суда рствен н ые струк туры и о т то го , к а к ие цен н о сти ста вя тся го суда рствен н о й по литик о й, к а к ие о тра сли выб ира ются к а к н а иб о лее престиж н ые для вло ж ен ия к а пита льн ых и людск их ресурсо в. Д о стига емые стра н о й успехи в зн а чительн о й степен и за вися т о т типо в о б ра зо ва н ия , к о то ро е выб ира ют ее та ла н тливые предста вители, о т то го , где о н и предпо чита ют ра б о та ть. П о следн ее имеет к а к о тра слевую, та к и террито риа льн ую о пределен н о сть. Гео гра фическ о е ра змещ ен ие и к о н цен тра ция игра ют о гро мн ую ро ль, усилива я вн утрен н юю к о н к урен цию, специа лизируя ресурсы и спо со б ствуя их н а иб о лее про изво дительн о му испо льзо ва н ию, тем са мым со зда ва я во змо ж н о сть для вн еш н ихэк о н о мий н а ма сш та б е. Г о сударст в е н н ая п о лит ика раз в ит ия ко н куре н т н ых п ре им уще ст в . П о треб н о сти со зда н ия к о н к урен тн ых преимущ еств вн о ся т н о вые элемен ты в тра дицио н н ые н а пра влен ия го суда рствен н о го регулиро ва н ия и со зда ют н о вые н а пра влен ия та к о го регулиро ва н ия . Выделя ют три о сн о вн ых н а пра влен ия в эк о н о мическ о й дея тельн о сти пра вительства . П ерво е со сто ит в о б еспечен ии ма к ро эк о н о мическ о й и по литическ о й ста б ильн о сти. Без это го н ево змо ж н о сущ ество ва н ие к о н к урен то спо со б н о й н а цио н а льн о й эк о н о мик и.

107

Вто ро е н а пра влен ие со сто ит в по выш ен ии о б щ ей про изво дительн о сти н а уро вн е мик ро эк о н о мик и с по мо щ ью со действия по лучен ию о б ра зо ва н н о й ра б о чей силы, со зда н ия н ео б хо димо й ин фра струк туры, о б еспечен ия то чн о й и сво евремен н о й эк о н о мическ о й ин ф о рма цией. Н а этих элемен та х го суда рствен н о го регулиро ва н ия стро я тся все о ста льн ые усло вия ра звития н а цио н а льн ыхк о мпа н ий. Т ретье - уста н о влен ие о б щ их пра вил и по б удительн ых мо тиво в, упра вля ющ их к о н к урен тн о й б о рьб о й та к им о б ра зо м, что б ы о н а спо со б ство ва ла ро сту про изво дительн о сти и ра звитию к о н к урен тн ых преимущ еств. В со времен н ых усло вия х по я вля ется и четверто е н а пра влен ие го суда рствен н о го регулиро ва н ия – о б еспечен ие во змо ж н о стей для ра звития к о н к урен то спо со б н ых регио н о в. Он о н а целен о н а по ддерж к у ж естк о й вн утрен н ей к о н к урен ции, что , в сво ю о чередь, спо со б ствует со зда н ию и по сто я н н о му со верш ен ство ва н ию специф ическ их ма ссиво в о со б ых ф а к то ро в преж де всего в то м случа е, если к о н к урен ты ра спо ла га ются в о дн о м го ро де или регио н е. Ч ем б о льш е ло к а лиза ция к о н к урен то в, тем ин тен сивн ее к о н к урен тн а я б о рьб а . А чем сильн ее к о н к урен ция -–тем лучш е для н а цио н а льн о й эк о н о мик и. Го суда рствен н а я по литик а н а уро вн е регио н а мо ж ет б ытьдвух видо в: 1) тра дицио н н а я про мыш лен н а я по литик а , предпо ла га ющ а я ра звитие о тра слей, видо в про изво дства ; 2) к о мплек сн а я по литик а , н а пра влен н а я н а эк о н о мическ о е ра звитие регио н а , к а к сети вза имо свя за н н ых ф ирм и о рга н иза ций, ха ра к теризующ ихся о б щ н о стью дея тельн о сти (в со времен н о й литера туре та к а я по литик а по лучила н а зва н ие по литик и стимулиро ва н ия к ла стера ). Регио н а льн а я про мыш лен н а я по литик а н а целен а н а по ддерж к у ра звитие о дн их, б о лее перспек тивн ых с то чк и зрен ия меж дун а ро дн о й к о н к урен ции, о тра слей по сра вн ен ию с другими. Т а к ими прио ритетн ыми о тра сля ми ста н о вя тся , к а к пра вило , ра стущ ие о тра сли или те, в к о то рых испо льзуются передо вые техн о ло гии. Средства ми та к о й по литик и я вля ются : предо ста влен ие суб сидий, предо твра щ ен ие н ен уж н о й, ра спыля ющ ей силы вн утрен н ей к о н к урен ции, за щ ита о т импо рта , о гра н ичен ия ин о стра н н ых ин вестиций. И при это м целью ста н о вится увеличен ие до ли миро во го рын к а в да н н о й о тра сли. Осо б ые за да чи сто я т перед го суда рствен н ым сек то ро м эк о н о мик и при о сущ ествлен ии про мыш лен н о й по литик и. Он призва н в это м случа е ф о рмиро ва ть усло вия уск о рен н о го ра звития изб ра н н ых прио ритетн ых о тра слей, о б еспечива ть их к о н к урен тн ые преимущ ества через со зда н ие го суда рствен н ых предприя тий ин ф ра струк турн о й н а пра влен н о сти, со зда ющ их льго тн ые усло вия н а цио н а льн о му про изво дителю по сра вн ен ию с ин о стра н н ым.

108

П ро мыш лен н а я по литик а имеет до ста то чн о длительн ую и н еб езуспеш н ую исто рию. Е й по свя щ ен о мн о го исследо ва н ий, н а чин а я о т ра б о т мерк а н тилисто в и за к а н чива я о б о сн о ва н ием н а пра влен ий эк о н о мическ о го ра звития Я по н ии н а первых эта па х эк о н о мическ о го по дъема стра н ы. В со времен н о й эк о н о мическ о й тео рии та к ж е имеются ин тересн ые о б о сн о ва н ия это го н а пра влен ия го суда рствен н о й по литик и (н а пример, «стра тегическ а я то рго ва я по литик а » в ра б о та х П .Кругма н а ). Одн а к о при про веден ии по до б н о й по литик и сущ ествует ск рыта я о па сн о сть ра зруш ен ия к о н к урен ции в стра н е и регио н е. Ко мплек сн а я по литик а , н а пра влен н а я н а эк о н о мическ о е ра звитие стра н ы или регио н а , о сн о ва н а н а б о лее дин а мичн о м виден ии про цесса к о н к урен ции меж ду ф ирма ми и регио н а ми н а о сн о ве ро ста про изво дительн о сти. Он а предпо ла га ет специа лиза цию регио н а н а о сн о ве местн ых ра зличий и н ео б ычн ых преимущ еств, к о то рые мо гут ста ть о сн о во й со зда н ия специф ическ их ф а к то ро в к о н к урен тн ых преимущ еств. Н е до ля н а рын к е я вля ется ва ж н ейш им по к а за телем успеш н о сти к о н к урен тн о й б о рьб ы, а вза имо свя зи и о б мен . Н ет прио ритетн ых о тра слей, все о тра сли регио н а имеют о дин а к о во е зн а чен ие, та к к а к все о н и мо гут по выш а ть про изво дительн о сть труда . Отсутствие иск усствен н ых привилегий прин уж да ет ф ирмы к б о лее а к тивн о й к о н к урен тн о й б о рьб е, о сн о ва н н о й н а ин н о ва ция хи ра зра б о тк е высо к о техн о ло гическ ихсистем. М ен я ется в этих усло вия х и по литик а по о тн о ш ен ию к импо рту и ин о стра н н ым ин вестиция м – присутствие ин о стра н н ых ф ирм в регио н е до лж н о по о щ ря ться , т.к . о н и усилива ют вн еш н ие свя зи, спо со б ствуют ро сту про изво дительн о сти, усилива ют за н я то сть и увеличива ют о б ъемы ин вестиро ва н ия . Вместо б ло к иро ва н ия импо рта до лж ен дела ется упо р н а сво евремен н о м и усто йчиво м о тк рытии местн о го рын к а , т.к . это спо со б ствует по ступлен ию высо к о техн о ло гичн о го о б о рудо ва н ия , со верш ен ствует усло вия удо влетво рен ия местн о го спро са , стимулирует к о н к урен тн ую б о рьб у. В по до б н о й ситуа ции мен я ется ро ль предприя тий го суда рствен н о го сек то ра : из сек то ра , по ддерж ива ющ его прио ритетн ые, изб ра н н ые о тра сли го суда рствен н ые предприя тия до лж н ы превра титься в сек то р, о б еспечива ющ ий выго дн ые усло вия для ра звития эк о н о мик и регио н а в цело м, в к о то ро м н а ря ду с н а цио н а льн ыми предприя тия ми имеются и ин о стра н н ые, и та к им о б ра зо м б ыть ф а к то ро м по выш ен ия про изво дительн о сти испо льзо ва н ия ф а к то ро в про изво дства . В усло вия х гло б а лиза ции со времен н о й эк о н о мик и прио ритеты до лж н ы со впа да ть с к о мплек сн ым ра звитием регио н а и стимулиро ва н ием к о н к урен ции н а о сн о ве со зда н ия специф ическ их ф а к то ро в к о н к урен тн ых преимущ еств. П ро мыш лен н а я по литик а , да ж е в лучш их сво их ва риа н та х, до лж н а о то йти в про ш ло е.

109

М е ст о го сударст в е н н о го се кт о ра в ре ш е н ии п ро бле м ы со з дан ия ко н куре н т н ых п ре им уще ст в ре гио н а. Сущ ествуют две диа метра льн о про тиво по ло ж н ые то чк и зрен ия н а н ео б хо димо сть и ро ль го суда рствен н о го сек то ра в эк о н о мик е. Со гла сн о перво й, с по мо щ ью го суда рствен н о й ф о рмы со б ствен н о сти мо ж н о со зда ва ть и по ддерж ива ть к о н к ретн ые прио ритетн ые о тра сли. Вто ра я о сн о ва н а н а к о н цепции сво б о дн о го рын о чн о го регулиро ва н ия и сво дится к по чти по лн о му о трица н ию са мо й во змо ж н о сти сущ ество ва н ия го суда рствен н о й сек то ра в эк о н о мик е. Ка к и люб ые к ра йн о сти, о б е эти то чк и зрен ия н ельзя призн а ть верн ыми. С о дн о й сто ро н ы, сто ро н н ик и а к тивн о го го суда рствен н о го присутствия в эк о н о мик е предла га ют пути, к о то рые в случа е длительн о го их испо льзо ва н ия мо гут н а н ести эк о н о мик е лиш ь вред, по ро див по треб н о сть в по сто я н н о м увеличен ии по мо щ и и со зда н ии б о лее выго дн ых усло вий для о дн их в ущ ерб другим. С друго й сто ро н ы, сто ро н н ик и сво б о дн о го рын к а ф а к тическ и о трица ют ту о гро мн ую ро ль, к о то рую пра вительство имеет в со зда н ии среды, стимулирующ ей к о мпа н ии к до стиж ен ию к о н к урен тн ых преимущ еств. Го суда рство н е со зда ет о тра сли с по мо щ ью го суда рствен н о го сек то ра – это за да ча ча стн ых к о мпа н ии. И эта за да ча б удет успеш н о реш ен а , если пра вительство с по мо щ ью го суда рствен н о го регулиро ва н ия со зда ст среду, в к о то ро й к о мпа н ии мо гут со зда ва ть к о н к урен тн ые преимущ ества . П ри это м следует о тметить, что ро ль пра вительства в ра звитии к о н к урен тн ых преимущ еств мен я ется , т.к . люб а я стра н а про хо дит через ра зличн ые эта пы ра звития к о н к урен то спо со б н о сти. Следует призн а ть, что н а ра н н их эта па х ра звития во змо ж н о и пря мо е во влечен ие го суда рства в са м про цесс эк о н о мическ о го ра звития . Одн а к о в усло вия х сло ж ивш ейся эк о н о мическ о й системы ро ль пра вительства до лж н а б ыть ск о рее к о свен н о й, чем пря мо й, а го суда рствен н ый сек то р до лж ен реш а ть за да чи ра звития к о н к урен тн о й среды и со зда н ия усло вий для ра звития специф ическ их ф а к то ро в про изво дства , н а о сн о ве к о то рых фо рмируются к о н к урен тн ые преимущ ества . П о пыта емся выделить к о н к ретн ые за да чи, реш а емые го суда рствен н ым регулиро ва н ием при по ддерж к е ра звития к о н к урен тн о й среды. Ин тересн о в это й свя зи о б ра титься к о пыту СШ А , где со зда н н а я во мн о го м в результа те го суда рствен н о го регулиро ва н ия б ла го прия тн а я среда о б еспечива ет успеш н о сть дея тельн о сти к о мпа н ий в зн а чительн о б о льш ей степен и, чем во мн о гих других стра н а х. Н а примере СШ А мо ж н о видеть и ро ль го суда рства в со зда н ии специф ическ их ф а к то ро в, и о риен та цию дея тельн о сти го суда рствен н о го сек то ра н а стимулиро ва н ие меж дун а ро дн о го со трудн ичества , и а к тивн ую ро ль регио н а льн о го уро вн я го суда рствен н о го регулиро ва н ия в стимулиро ва н ии вн еш н еэк о н о мическ о йдея тельн о сти. Ва ж н ейш им прин ципо м сущ ество ва н ия го суда рствен н о го сек то ра в СШ А я вля ется то , что го суда рствен н ые о рга н иза ции фа к тическ и н е за н има ются про изво дствен н о й дея тельн о стью, что б ы н е со зда ва ть

110

к о н к урен цию ча стн ым к о мпа н ия м. С друго й сто ро н ы, го суда рство присутствует в тех о тра сля х, к о то рые ма ло эф ф ек тивн ы с то чк и зрен ия ча стн о го сек то ра , н о в то ж е время н ео б хо димы для ф ун к цио н иро ва н ия всей или зн а чительн о й ча сти эк о н о мик и (н а цио н а льн о й, эк о н о мик и ш та та , регио н а и т.п.). Этим о пределя ется струк тура го суда рствен н о го сек то ра . Е го до ля в н а цио н а льн о м б о га тстве н евелик а по сра вн ен ию со мн о гими другими ра звитыми стра н а ми (о к о ло 25 %). В за висимо сти о т суб ъек то в со б ствен н о сти сущ ествует ф едера льн а я со б ствен н о сть, со б ствен н о сть пра вительств ш та то в, о рга н о в местн о го са мо упра влен ия (гра ф ств, мун иципа литето в, го ро дск о го упра влен ия , упра влен ия ш к о льн ых о к руго в, упра влен ия о со б ых о к руго в). Все, что выхо дит за пределы ф едера льн о го пра вительства , о тн о сится к пуб личн о й со б ствен н о сти. Ин тересн а о тра слева я прин а длеж н о сть к а к ф едера льн о й, та к и пуб личн о й со б ствен н о сти. П о мимо со б ствен н о сти н а зда н ия пра вительствен н о го н а зн а чен ия в ф едера льн о й со б ствен н о сти н а хо дится земля (о к о ло 60% всего земельн о го ф о н да ) и к о ммерческ ие зда н ия . Имеется н еск о льк о го суда рствен н ых или по луго суда рствен н ых к о мпа н ий, к о то рые мо н о по лизируют дея тельн о сть в к а к о й-либ о о тра сли или зн а чительн о й ее ча сти. Это н а цио н а льн а я по что ва я служ б а СШ А (по лн о стью прин а длеж ит го суда рству), две н а цио н а льн ые ж елезн о до ро ж н ые к о мпа н ии – А мтра к и Ко н рейл, к о рпо ра ция , о сущ ествля ющ а я упра влен ие ресурса ми б а ссейн а Т ен н еси. Все о рга н иза ции го суда рствен н о го сек то ра , выхо дя щ ие за пределы ф едера льн о го пра вительства , о тн о ся тся к та к н а зыва емым «н еза висимым»(преж де всего в силу сущ ество ва н ия со б ствен н ых исто чн ик о в ф ин а н сиро ва н ия ). Он и действуют в сфере про изво дства , н а учн ых исследо ва н ий, о б ра зо ва н ия , ф ин а н со в, имея в к а честве сво ей гла вн о й за да чи со зда н ие специф ическ их ф а к то ро в к о н к урен то спо со б н о сти а мерик а н ск о й эк о н о мик и. Это н а иб о лее четк о про слеж ива ется в дея тельн о сти о рга н иза ций го суда рствен н о го сек то ра н а уро вн е ш та то в, в к о то ро й, по о цен к а м а мерик а н ск их исследо ва телей, усилива ется зн а чен ие меж дун а ро дн о й со ста вля ющ ей. Влия н ие ин терн а цио н а лиза ции эк о н о мическ о го ра звития на го суда рствен н о е регулиро ва н ие в СШ А н а регио н а льн о м уро вн е о чен ь ра зн о о б ра зн о . Н а зо вем лиш ь н а иб о лее ха ра к терн ые примеры. Ра стущ а я ин терн а цио н а лиза ция а мерик а н ск о й эк о н о мик и привела к то му, что мн о гие ш та ты о тк рыли сво и предста вительства за руб еж о м. Их числен н о сть удво ила сь в 90-х го да х, со ста вив 162 предста вительства с числен н о стью персо н а ла о к о ло 900 чело век . Д ея тельн о сть этих предста вительств свя за н а преж де всего с а к тивиза цией меж дун а ро дн о й то рго вли в та к их регио н а х, к а к Е вро па , Во сто чн а я А зия , Ко рея , М ек сик а , Т а йва н ь. М еж дун а ро дн ую н а пра влен н о сть имеют и мн о гие про гра ммы эк о н о мическ о го ра звития ш та то в. Это про гра ммы в о б ла сти сельск о го хо зя йства , о хра н ы о к руж а ющ ей среды, о б ра зо ва н ия .

111

М еж дун а ро дн а я а к тивн о сть ш та то в в сельск о м хо зя йстве о риен тиро ва н а на до лго сро чн ую к о о пера цию с ф едера льн ым пра вительство м. Он а вк люча ет н а учн ые исследо ва н ия , о б ра зо ва н ие, ф ин а н сиро ва н ие эк спо рта и ма рк етин го вые про гра ммы. Об ъедин ен ие усилий ш та то в и ф едера льн о го пра вительства по зво ля ет увеличить ф ин а н сиро ва н ие, испо льзо ва ть о дн о времен н о зн а н ие местн ых усло вий и меж дун а ро дн ые к о н та к ты ф едера льн о го уро вн я . Отн о сительн о н о вым н а пра влен ием меж дун а ро дн о й а к тивн о сти ш та то в ста ло про движ ен ие н а миро во й рын о к н о вых техн о ло гий по о хра н е о к руж а ющ ей среды, причем это т рын о к ра звива ется преж де всего в стра н а х А зии. З а да чей специа льн ых депа рта мен то в, со зда н н ых в н еск о льк их ш та та х, я вля ется про движ ен ие к о ммерческ о го эк спо рта приро до о хра н н ых техн о ло гий, со зда н н ых ча стн ыми к о мпа н ия ми, по мо щ ь ра звива ющ имся стра н а м в со зда н ии ин ф ра струк туры, н ео б хо димо й для испо льзо ва н ия этих техн о ло гий и по дго то вк а н ео б хо димых специа листо в. П о мн ен ию а мерик а н ск их эк сперто в, это т рын о к – о дин из н а иб о лее дин а мичн о ра звива ющ ихся , и за да ча о рга н иза ций го суда рствен н о го сек то ра со сто ит в стимулиро ва н ии его ра сш ирен ия . С по ддерж к о й меж дун а ро дн о й а к тивн о сти свя за н ы и о б ра зо ва тельн ые про гра ммы, реа лизуемые н а уро вн е ш та то в. Об мен н ые про гра ммы о риен тиро ва н ы преж де всего н а по дго то вк у та к их специа листо в, к о то рые н ео б хо димы для ра звития вн еш н еэк о н о мическ их свя зей. Одн о й из н а иб о лее ш иро к о ра спро стра н ивш ихся ин ициа тив я вля ется про гра мма ра звития б изн ес-цен тро в для ма ло го сек то ра эк о н о мик и, ф ин а н сируема я специа льн о й А дмин истра цией М а ло го б изн еса . П о к а за тельн о , что о к о ло 10% всех к лиен то в это й про гра ммы о б ра щ а ются за по ддерж к о й эк спо рта . А мерик а н ск ие эк сперты, о б ъя сн я я причин ы по выш ен ия ро ли пра вительств ш та то в в ра звитии меж дун а ро дн о й эк о н о мическ о й а к тивн о сти а мерик а н ск о го б изн еса , о со б ен н о ма ло го и средн его , выделя ют три о сн о вн ых ф а к то ра : 1) действия пра вительствен н ых о рга н иза ций о б еспечива ют по литическ о е лидерство ; 2) по я вля ется до по лн ительн ый исто чн ик ф ин а н со вых ресурсо в; 3)со зда ется н ео б хо дима я по литическ а я среда (через за руб еж н ые предста вительства , пра во во е о б еспечен ие и т.п.). Т ак н а пра к тик е ф о рмируются усло вия для со зда н ия специф ическ их ф а к то ро в к о н к урен то спо со б н о сти.

112

ЧА СТЬ Ш . В А Л Ю ТН Ы ЕР Ы Н К И И В О ЗМ О Ж Н О СТИ М А К РО Э К О Н О М И ЧЕСК О Г О Р ЕГ УЛ И Р О В А Н И Я Г ла в а 10. М ехан изм адап тации цен в усло в ия х гиб когои

ф иксиров ан н огов алю тн огокурса М е т о ды ре гулиро в ан ия эко н о м ики с це лью до ст иж е н ия м акро эко н о м иче ско го рав н о в е сия в усло в ия х о т крыт о й эко н о м ики М а к ро эк о н о мическ а я тео рия о тк рыто й эк о н о мик и ра ссма трива ет ра зличн ые мето ды измен ен ия пла теж н о го б а ла н са в целя х прео до лен ия н а руш ен ия вн еш н его ра вн о весия : а ) а вто ма тическ а я а да пта ция (рын о чн а я ) – по средство м цен и до хо до в; б ) ра зличн ые типы по литик и а да пта ции; в) мо н ета рн ыйи по ртф ельн ый по дхо ды к пла теж н о муб а ла н су. А н а лиз а вто ма тическ о й а да пта ции и го суда рствен н о й по литик и а да пта ции предста вля ет со б о й тра дицио н н ый, о сн о ва н н ый н а к ейн сиа н ск о й ма к ро эк о н о мическ о й тео рии по дхо д к а н а лизу ма к ро эк о н о мическ о го регулиро ва н ия . М о н ета рн ый и по ртф ельн ый по дхо ды, н а про тив, предста вля ют а льтерн а тиву ма к ро эк о н о мическ о го а н а лиза . Все три по дхо да а н а лизируются в да н н о м к урсе. В тра дицио н н о й ма к ро эк о н о мическ о й тео рии все сущ ествующ ие мето ды к о ррек тиро вк и с целью до стиж ен ия ма к ро эк о н о мическ о го ра вн о весия в усло вия х о тк рыто й эк о н о мическ о й системы (что н а хо дит выра ж ен ие в ста б ильн о м пла теж н о го б а ла н са и н еста б ильн о сти ва лютн о го к урса ) усло вн о деля тся н а две группы: 1)ав т о мат ические – о н и вк лючен ы в са м рын о чн ый про цесс. Это о зн а ча ет, что меха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции приво дится в действие са мим н а руш ен ием ра вн о весия пла теж н о го б а ла н са б ез действия пра вительства и действует до тех по р, по к а н е б удет лик видиро ва н о это н ера вн о весие. Он вк люча ется в действие сра зу при н а руш ен ии ра вн о весия и про до лж а ет действо ва ть (если это му н е препя тство ва ть) по к а н ера вн о весие н е лик видиро ва н о . 2)со знат ел ьно про в о див ш иеся в ж изнь пут ем г о сударст в енно й по л ит ики – цель: к о ррек тиро вк а н а руш ен ий ра вн о весия пла теж н о го б а ла н са . В случа е их про веден ия го суда рствен н о е вмеш а тельство н а чин а ется через о пределен н о е время , та к к а к для выя влен ия н а руш ен ий, о пределен ия и о до б рен ия со о тветствующ ей по литик и н ео б хо димо время . В это й и следующ их двух тема х ра ссмо трен ы меха н измы а вто ма тическ о й а да пта ции и их о со б ен н о сти при системе ф ик сиро ва н н о го и пла ва ющ его ва лютн о го к урса . В теме 11 б удут изло ж ен ы о сн о вн ые по дхо ды к а н а лизу по литик и го суда рствен н о го регулиро ва н ия .

113

М еха н измы а вто ма тическ о й а да пта ции мо ж н о усло вн о ра зделить н а три группы: 1)меха н изм а вто ма тическ о й цен о во й а да пта ции; о н о сн о ва н н а измен ен ии цен в стра н а х с деф ицито м пла теж н о го б а ла н са и действует в за висимо сти о т системы ва лютн о го к урса ;. 2)меха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции до хо до в - о сн о ва н н а измен ен ии в н а цио н а льн о м до хо де; 3)меха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции в ден еж н о й сф ере. М еха н изм а вто ма тическ о й цен о во й а да пта ции предста вля ет со б о й “к ла ссическ ий ва риа н т” меха н изма а да пта ции, к о то рый о сн о выва ется н а то м, что а вто ма тическ ие измен ен ия цен приво дя т к приспо со б лен ию пла теж н о го б а ла н са . М еха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции до хо да предста вля ет со б о й примен ен ие к ейн сиа н ск о й эк о н о мическ о й тео рии к о тк рыто й эк о н о мик е. Адап т ация це н в усло в ия х гибких в алют н ых курсо в . А ) П ро цесс а да пта ции. Ра ссмо трим, к а к про исхо дит про цесс во сста н о влен ия рын о чн о го ра вн о весия (а да пта ция ) с по мо щ ью меха н изма измен ен ия цен . В к а честве примера усло вимся о следующ ем: сущ ествует то льк о две стра н ы (н а пример, СШ А и Велик о б рита н ия ; меж ду н ими про исхо дит лиш ь о б мен то ва ра ми и н ет по то к о в к а пита ла ; к рива я спро са и предло ж ен ия ва люты о тра ж а ет то льк о то рго влю то ва ра ми и услуга ми (см. рис. 1). Курс (до лл/ фун т)

S1 E1

4.00 3.60 3.20 2.80 2.40 2.00

S

E C A

F B дец иф и т

D D1

8

10

12

к о л-во фун то в (млн .)

Р и с. 1.

Н а рисун к е предста влен ы к ривые спро са н а ф ун ты стерлин го в и предло ж ен ия ф ун то в, их вза имо действие о пределя ет ра вн о весн ый к урс £ в до лла ра х. Н а рисун к е предста влен ы два ва риа н та к ривых спро са и

114

предло ж ен ия £ в СШ А при перво н а ча льн о сущ ество ва вш ем ва лютн о м к урсе 1£ =2$ – о б а по к а зыва ют н а сущ ество ва н ие деф ицита пла теж н о го б а ла н са в ра змере А В. 1 ва риа н т – DS; 2 ва риа н т – D’ S’ Ра ссмо трим о тличия к а ж до го ва риа н та . 1 ва риа н т – для уста н о влен ия со сто я н ия ра вн о весия треб уется о б есцен ива н ие до лла ра н а 20% - к урс £ при это м увеличива ется с R=2$/£ до R=2,40$/£ – деф ицит б удет по лн о стью лик видиро ва н . 2 ва риа н т – для во сста н о влен ия ра вн о весия н ео б хо дима б о лее зн а чительн а я дева льва ция (при к урсе 2,40 деф ицит со к ра щ а ется , н о н е исчеза ет) – н а 100%. П ри это м R во зра ста ет до $4/£ –то чк а Е ’ . Т а к им о б ра зо м, для о пределен ия ра змеро в о б есцен ива н ия н а цио н а льн о й ва люты для до стиж ен ия со сто я н ия ра вн о весия ва ж н о о пределить, к а к о ва эла стичн о сть к ривых спро са и предло ж ен ия ин о стра н н о й ва люты в стра н е. В н ек о то рых случа я х ф о рма D и S мо гут б ыть та к ими, что о б есцен ива н ие реа льн о увеличит, а н е умен ьш ит деф ицит пла теж н о го б а ла н са . Б) Выведен ие к риво й спро са и предло ж ен ия ин о стра н н о й ва люты . Крива я спро са выво дится из к риво й спро са н а импо рт то ва ро в в СШ А из Велик о б рита н ии (см.рис.2). Dm – к рива я спро са н а импо рт СШ А из Велик о б рита н ии, цен ы да н ы в £; н а ча льн ый ва лютн ый к урс R=$2/£1; Sm к рива я предло ж ен ия импо рта . Т о чк а ра вн о весия В’ , где Pm=2$/£1, Qим =12 млн . Отсюда спро с н а ф ун ты=12 млн . в го д. Это со о тветствует то чк е В н а рис. 1. П редпо ло ж им, что да лее $ о б есцен ива ется н а 20%, теперь R=$2,40/1£, при это м Sm н е мен я ется , а Dm смещ а ется вн из н а 20%(Dm’). П ричин а это го смещ ен ия в то м, что при это м ж е о б ъеме спро са в 12 млн . един иц импо рта цен а импо рта в £ до лж н а со к ра титься с Pm=£1 до Pm=0,8 (та к к а к н а 20% б ыл о б есцен ен до лла р), что б ы до лла ро ва я цен а н е измен ила сь. Н о при это й цен е Pm= £0,8 предло ж ен ие Sm б удет другим (то есть Велик о б рита н ия сместится вн из по Sm). Ра вн о весие н а руш ен о . Д ля СШ А при цен е выш е £0,8 спро с н а импо рт со к ра титься . П о это му в н о во м ра вн о весии в то чк е Е цен а импо рта =£0,9, а о б ъем спро са Qm =11 млн . един иц импо рта . Спро с н а £ = 9,9 млн (≈10) со о тветствует то чк е Е рисун о к 1. Dm н е па ра ллельн а Dm’ , та к к а к смещ ен ие про исхо дит н а по сто я н н ый про цен т (20%), в то чк е В’ о н о =£ 0,20 (о т цен ы £ 1,0), а в то чк е G £ 0,25 (о т цен ы 1,25). Т а к им о б ра зо м спро с н а £ в СШ А па да ет с £12 млн . при к урсе R=$2/£1 до 10 млн . при R=2,40$/1£. Это со о тветствует перемещ ен ию из то чк и В в то чк уЕ н а к риво й D, рис.1. Влия н ие эла стичн о сти:

115 Ц ен а един ицы импо рта , в фун та х Sm

G

1,25

B’

J 1,0 0,9

E H

0,8

Dm Dm’

10

11

12

о б ъем импо рта , в един ица химпо рта

Р ис. 2.

- иск лючительн ый случа й, к о гда Dm а б со лютн о н еэла стичн а , к о личество £, н а к о то ро е предъя влен спро с СШ А по сле о б есцен ива н ия о ста ется тем ж е, что и ра н ьш е, та к к а к смещ ен ие вн из о ста вля ет ра змер спро са н еизмен н ым; - при мен ьш ей эла стичн о сти Dm сн иж ен ие спро са н а £ б удет мен ьш им и в то чк е Р=0,9 ра вн о весие н е б удет до стигн уто . В это м случа е 20% дева льва ция $ мо ж ет б ыть предста влен а перемещ ен ием из то чк и В в то чк уF н а рис. 1. Выведен ие к риво й предло ж ен ия ин о стра н н о й ва люты. Он а выво дится из к риво й предло ж ен ия эк спо рта СШ А . Dx – спро с Велик о б рита н ии н а эк спо рт СШ А в £ при R=$2/£1. Sx – предло ж ен ие эк спо рта СШ А в £ при R=$2/£1. Их со о тн о ш ен ие о пределя ет цен у един ицы эк спо рта в £ Рx=£2, о б ъё м Qx=4 млн ., то есть к о личество за ра б о та н н о й СШ А ва люты=£8 млн . (то чк а А ’ рисун к а 3 со о тветствует то чк е А рис. 1). В результа те дева льва ции или о б есцен ива н ия н а 20% к урс измен ится до R=$2,40/£1, Dx н е мен я ется , а Sx смещ а ется вн из н а 20% в по ло ж ен ие Sx’. П ричин а это го в то м, что теперь СШ А мо гут эк спо ртиро ва ть 4 млн . ед. при б о лее н изк о й цен е, та к к а к £ ста л до ро ж е и для по лучен ия то й ж е до лла ро во й ма ссы выручк и мо ж н о сн изить цен у един ицы эк спо рта Рx=1,6£, то есть н а 20% н иж е. Н о при всех цен а х н иж е £2 за един ицу эк спо рта спро с Велик о б рита н ии б удет б о льш е 4млн ., по это му Велик о б рита н ия б удет двига ться вн из по Dx, а СШ А вверх по Sx’ до н о во й то чк и ра вн о весия Е ’, где Рx=1,8£, Qx=5,5млн . Sx’ н е па ра ллельн а Sx, та к к а к смещ ен ие про исхо дит н а по сто я н н ый %. Т а к им о б ра зо м, к о личество ф ун то в, за ра б о та н н ых СШ А , ра вн о 9,9 млн . (1,8×5,5 ≈10 млн . £), то чк а Е ’ со о тветствует то чк е Е рис. 1.

116

Д ева льва ция сн изила цен ы в ф ун та х и увеличила о б ъем эк спо рта в СШ А , тем са мым увеличило сьпредло ж ен ие ф ун то в. Ц ен а един ицы эк спо рта в фун та х L

Sx

2,5

Sx’

A’ 2,0 1,8

E’

1,6

Dx

4

5,5

7

предло ж ен ие эк спо рта в Велик о б рита н ии, в млн .един и ц

Р и с. 3.

Влия н ие эла стичн о сти. Измен ен ие к о личества ф ун то в, предла га емых СШ А , за висит о т цен о во й эла стичн о сти к риво й Dx н а о трезк е меж ду то чк а ми А ’ и Е ’. Т а к к а к о б ъем эк спо рта увеличива ется в б о льш ей степен и, чем со к ра щ а ется цен а эк спо рта (Px ) в %, то к рива я Dx я вля ется эла стичн о й и к о личество ф ун то в, предла га емых СШ А , увеличива ется . Е сли Dx мен ее эла стичн а , то та ж е 20% дева льва ция мо гла б ы вызва ть перемещ ен ие из то чк и А в то чк у С (рис. 1), и для до стиж ен ия ра вн о весия н ео б хо димо б ыло б ы о б есцен ить ва люту в ещ е б о льш ей степен и, а это б удет о зн а ча ть, что ее к о личество , предла га емо е СШ А , умен ьш ится . П ри един ичн о й эла стичн о сти дева льва ция или о б есцен ен ие н е вызыва ют н ик а к о го умен ьш ен ия в к о личестве предла га емых СШ А ф ун то в, по это му Dx про хо дила б ы вертик а льн о или б ыла б ы а б со лютн о н еэла стичн а (то ж е спра ведливо , если б ы Sx про хо дила вертик а льн о , та к что о б есцен ен ие или дева льва ция до лла ра н е вызва ли б ы н ик а к их смещ ен ий Sx ). Е сли к рива я Dx н еэла стичн а по цен е, то дева льва ция (о б есцен ива н ие) приво дит к со к ра щ ен ию к о личества £, предла га емых СШ А , та к к а к к рива я предло ж ен ия ф ун то в б удет иметь о трица тельн ыйн а к ло н . В лия н ие о бе сце н ив ан ия или де в альв ации н а в н ут ре н н ие це н ы. Е сли результа ты о б есцен ива н ия и дева льва ции ра ссма трива ть в цен а х, выра ж ен н ых в ин о стра н н о й ва люте, то преследуется цель: выя вить их влия н ие н а пла теж н ый б а ла н с. Е сли в н а цио н а льн о й ва люте, то выя вля ется их влия н ие н а вн утрен н ие цен ы, н а вн утрен н юю эк о н о мик у и усло вия то рго вли. Об есцен ива н ие н а цио н а льн о й ва люты приво дит к по о щ рен ию импо рто за мещ ен ия и эк спо рта .

117

Ра ссмо трим во змо ж н ые результа ты о б есцен ива н ия или дева льва ции до лла ра по о тн о ш ен ию к СШ А (то есть про исхо дя щ ие измен ен ия б удут ра ссма трива ться в до лла ра хСШ А ). И зм енение цен на им по рт Ра ссмо трим рисун о к 4. З десь Sm ’ – предло ж ен ие импо рта из Велик о б рита н ии при к урсе R=$2/ £1, то чк а В’ я вля ется то чк о й ра вн о весия при цен е Pm=$2; Q=12 млн . Dm’ –спро с СШ А н а импо рт. П о сле дева льва ции до лла ра н а 20% Sm смещ а ется вверх н а 20% в по ло ж ен ие Sm” , к урс при это м мен я ется н а R=$2,40/ £1.

Ц ен а един и цы им по рта , в до лла ра х

2,50 2,25

E’

Sm”

Sm’

2.00

B’ Dm’

10

11

12

о б ъем и мпо рта , в един и ца х

Р и с. 4.

П ричин а это го : к а ж дый до лла р, к о то рый теперь эк спо ртеры Велик о б рита н ии за ра б а тыва ют в СШ А , н а 20% деш евле ( это по хо ж е н а 20% н а ло г н а к а ж дую един ицуто ва ра из Велик о б рита н ии). Sm” н е па ра ллельн а Sm’, та к к а к смещ ен ие про исхо дит н а по сто я н н ый про цен т. Dm’ н е мен я ется . П ри Dm ’, Sm’’ цен а един ицы импо рта 2,25, а о б ъем импо рта – 11 млн . един иц (Pm=$2.25, Sm’’ Qm =11 млн .), что со о тветствует то чк е ра вн о весия Е ’. Следо вательн о , цен а импо рта СШ А в до ллара х по выш а ется н а

12, 5% в результа те 20-про цен тн о го о б есцен иван ия до ллара. И зм енение цен на экспо рт . Ра ссмо трим рис. 5. Н а н ем по к а за н ы те измен ен ия , к о то рые про изо йдут в результа те дева льва ции до лла ра с цен а ми н а эк спо рт , выра ж ен н ыми в до лла ра х. Dx’ – спро с Велик о б рита н ии н а эк спо рт СШ А при R=$2/1£ Sx’ –предло ж ен ие эк спо рта при техж е усло вия х то чк а А ’- то чк а ра вн о весия , где цен а эк спо рта Px=$4, а о б ъем Qx=4 млн . ед.

118

Ц ен а эк сп о рта в до лла ра х Sx’ E’

4,5 4

A’ Dx” Dx’

4

5,5

Qx (о б ъем эк спо рта , м лн .ед.)

Р и с. 5

П о сле дева льва ции н а 20% R=$2,40/1£, Dm смещ а ется вверх н а 20% (т.Dm” ). П ричин а это го за к люча ется в то м, что к а ж дый ф ун т теперь н а 20% до ро ж е в до лла ра х, что по хо ж е н а 20% суб сидию н а к а ж дую един ицуэк спо рта СШ А для по к упа телей Велик о б рита н ии. Dx’ и Dx” н е па ра ллельн ы, та к к а к смещ ен ие про исхо дит н а по сто я н н ыйпро цен т. Sx’ н е измен я ется В результа те дева льва ции про исхо дит смещ ен ие лин ии спро са . П ри ” Dx и Sx’ то чк а ра вн о весия Е ’ при Px=$4,50, Qx=5,5 млн .ед. Т а к им о б ра зо м, цен а эк спо рта СШ А в до лла ра х по выш а ется о т $4 до $4,50, то есть н а 12,5% в результа те 20% сн иж ен ия к урса $. Результа ты: 1/ П о выш ен ие до лла ро вых цен н а за мен ители импо рта и эк спо рт н ео б хо димо для увеличен ия а ) про изво дства то ва ро в, н е учитыва емых в меж дун а ро дн о й то рго вле; б ) про изво дства импо рто за мен я ющ их то ва ро в; в) про изво дства то ва ро в н а эк спо рт. 2/ Одн а к о по выш ен ие до лла ро вых цен та к ж е со к ра щ а ет преимущ ества в цен а х, по лучен н ые в результа те о б есцен ива н ия ; о б есцен ива н ие н о сит ин ф ля цио н н ый ха ра к тер. В результа те, чем б о льш е величин а дева льва ции, тем мен ее о н а по дхо дит к а к мето д испра влен ия деф ицита пла теж н о го б а ла н са . Эла стичн о сть спро са и предло ж ен ия импо рта и эк спо рта стра н ы я вля ется ра цио н а льн ым по к а за телем легк о сти перево да вн утрен н их резерво в из про изво дства то ва ро в, н е уча ствующ их в то рго вле, в про изво дство то ва ро в, уча ствующ их в то рго вле, в результа те дева льва ции, а та к ж е по к а за телем то го , н а ск о льк о ин ф ля цио н н ым по сво емуха ра к теруб удет это т перево дресурсо в. Вл ия ни е цено в ых изм енений на усл о в ия т о рг о в л и ст раны. П о ск о льк ув результа те дева льва ции (о б есцен ива н ия ) мен я ются (по выш а ются ) цен ы в н а цио н а льн о й ва люте, У Т мо гут улучш иться , ухудш иться или о ста ться

119

б ез измен ен ия , в за висимо сти о т то го , увеличила сь ли цен а эк спо рта в б о льш ей или мен ьш ей степен и ( или та к ж е) по сра вн ен ию с импо ртн о й цен о й. В к а честве примера мо ж н о испо льзо ва ть рис. 2 и 3 : к урс до лла ра R умен ьш а ется н а 20%. Д о о б есцен ива н ия Px= £2, Pm=£1, Px/Pm =2/1=2, то есть 200% П о сле о б есцен ива н ия Px=£1,8, Pm =£0,9, Px/Pm=1,8/0,9=2, то есть 200%, Т а к им о б ра зо м, усло вия то рго вли н е измен ились. Это т ж е пример мо ж н о ра ссмо треть и в до лла ра х- результа т то т ж е. Ка к пра к тическ ий пример мо ж н о привести ситуа цию с ра звито й стра н о й, к о то ра я н а чин а ет до б ыва ть и испо льзо ва ть вн утрен н ий приро дн ый ресурс, к о то рый ра н ее импо ртиро ва ла (Велик о б рита н ия с 1976г. до б ыва ет н еф ть в Северн о м мо ре). В результа те ва лютн ый к урс стра н ы мо ж ет н а сто льк о увеличиться (ва люта по до ро ж а ет), что это вызо вет по терю стра н о й меж дун а ро дн о й к о н к урен то спо со б н о сти в ее тра дицио н н о м про мыш лен н о м сек то ре и о н а да лее мо ж ет сто лк н уться с деин дустриа лиза цией. П римеро м это го я вля ется та к н а зыва ема я Го лла н дск а я б о лезн ь (удо ро ж а н ие го лла н дск о го гульден а к а к следствие ро ста импо рто за мещ а ющ его сек то ра ; в результа те про изо ш ла о тн о сительн а я по теря к о н к урен то спо со б н о сти в тра дицио н н о м про мыш лен н о м сек то ре, все это про изо ш ло вск о ре по сле о тк рытия го лла н дск ихместо ро ж ден ий приро дн о го га за ). С т абильн о ст ь рын ко в ин о ст ран н о й в алют ы. С т абил ьный рыно к ин о стра н н о й ва люты сущ ествует то гда , к о гда люб о е о тк ло н ен ие о т ра вн о весн о го к урса вызыва ет а вто ма тическ ие силы, к о то рые во звра щ а ют ва лютн ый к урс сн о ва к ра вн о весн о му уро вн ю. Н ест абил ьный рыно к ин о стра н н о й ва люты о зн а ча ет, что люб о е о тк ло н ен ие о т ра вн о весия уво дит ва лютн ый к урс все да льш е о т ра вн о весн о го уро вн я . Ста б ильн о сть сущ ествует то гда , к о гда к рива я предло ж ен ия ин о стра н н о й ва люты имеет по ло ж ительн ый н а к ло н (рис. 6) или, в случа е о трица тельн о го н а к ло н а , имеет мен ьш ую эла стичн о сть (про хо дит б о лее к руто ), чем к рива я спро са н а ин о стра н н ую ва люту(рис. 7). Н еста б ильн о сть сущ ествует, если к рива я предло ж ен ия имеет о трица тельн ый н а к ло н и б о лее эла стичн а , чем к рива я предло ж ен ия (рис.8) . Н а рис. 6 к урс ра вн о весия R =$2,4/£1, о б ъем спро са ра вен о б ъему предло ж ен ия фун то в, т.е. D=S=10 млн ., то чк а Е - ра вн о весие. Е сли R=$2/£1, то во зн ик а ет изб ыто чн ый спро с н а £ (деф ицит пла теж н о го б а ла н са СШ А ), ра вн ый £4 млн . (А В), это а вто ма тическ и по дто лк н ет ва лютн ый к урс к по выш ен ию и во звра щ ен ию к

120

ра вн о весн о му уро вн ю. Е сли R=$2,8/£1, то во зн ик а ет изб ыто чн о е предло ж ен ие £ (по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са )= £4 млн . (NR), это а вто ма тическ и сместит ва лютн ый к урс вн из к ра вн о весн о му уро вн ю. Курс (до лл/ фун т)

N

2.80 2.40 2.00

R

E

A

S

B D D1

8

10

к о л-во ф ун то в (млн .)

12

Р и с. 6.

Н а рис. 7 та к ж е предста влен а ситуа ция ста б ильн о го ва лютн о го рын к а . Курс (до лл/ фун т)

N

2.80 2.40 2.00

A

Т

E

B S

D D1

8

10

12

к о л-во фун то в (млн .)

Р и с. 7.

Л ин ия спро са D – та ж е са ма я , лин ия предло ж ен ия S имеет о трица тельн ый н а к ло н и мен ее эла стичн а , чем D. Курс ра вн о весия R ра вн о в.=$2,4/£1 ( то чк а Е ), где спро с ра вен предло ж ен ию D=S=10 млн . Е сли R=$2/£1, то во зн ик н ет изб ыто чн ый спро с, к о то рый а вто ма тическ и по дта лк ива ет к урс вверхк ра вн о весн о мууро вн ю. Е сли R=$2,8/£1, то во зн ик н ет изб ыто чн о е предло ж ен ие, к о то ро е а вто ма тическ и по дта лк ива ет к урс вн из. Н а рис. 8 предста влен н еста б ильн ый ва лютн ый рын о к . Л ин ия предло ж ен ия S имеет о трица тельн ый н а к ло н и б о лее эла стичн а , чем

121

лин ия спро са D. П ерво н а ча льн ый к урс ра вн о весия R ра вн о в.=$2,40/£1, то чк а ра вн о весия спро са и предло ж ен ия ф ун то в стерлин го в – то чк а Е .

Курс (до лл/ ф ун т)

N

2.80 2.40 2.00

A

R S

E

B D D1

8

10

12

к о л-во ф ун то в (млн .)

Р ис. 8. Е сли R=$2,0/£1 (и при люб о м R н иж е ра вн о весн о го ), во зн ик а ет изб ыто чн о е предло ж ен ие, к о то ро е по дта лк ива ет ва лютн ый к урс к да льн ейш емупо н иж ен ию и уво дит его о т R=$2,4/£1. Е сли R=$2,8/£1 (и люб о й друго й к урс выш е ра вн о весн о го уро вн я ), то во зн ик а ет изб ыто чн ый спро с, к о то рый а вто ма тическ и по дта лк ива ет ва лютн ый к урс к да льн ейш ему по выш ен ию и о тк ло н ен ию о т ра вн о весия . П ри н еста б ильн о м ва лютн о м рын к е система гиб к о го ва лютн о го к урса ск о рее усилива ет, чем о сла б ля ет н а руш ен ие ра вн о весия пла теж н о го б а ла н са . В это м случа е для устра н ен ия или со к ра щ ен ия деф ицита пла теж н о го б а ла н са треб уется удо ро ж а н ие, а н е дева льва ция ва люты стра н ы, имеющ ей деф ицит, по это му при выб о ре по литик и реш а ющ им мо мен то м я вля ется о пределен ие ста б ильн о сти или н еста б ильн о сти рын к а ин о стра н н о й ва люты и выя влен ие эла стичн о сти D и S. Т еперь мы предста вля ем, н а ск о льк о ва ж н о зн а ть к о н ф игура цию лин ии спро са н а ин о стра н н ую ва люту D и лин ию предло ж ен ия S н а рын к е ин о стра н н о й ва люты и о пределить их эла стичн о сть. Н о н а пра к тик е это сдела ть трудн о . М о ж н о лиш ь предпо ло ж ить ста б ильн о сть или н еста б ильн о сть да н н о го рын к а ин о стра н н о й ва люты и вывести эла стичн о сть спро са и предло ж ен ия ин о стра н н о й ва люты из спро са и предло ж ен ия импо рта и эк спо рта , для чего испо льзуется усло вие М а рш а лла -Л ерн ера . У сл о в ие М арш ал л а-Л ернера по дск а зыва ет н а м, я вля ется ли рын о к ин о стра н н о й ва люты ста б ильн ым или н еста б ильн ым. П редпо ло ж им, что о б е к ривые предло ж ен ия импо рта и эк спо рта Sm и Sx имеют а б со лютн ую эла стичн о сть, то есть го ризо н та льн ы. Т о гда усло вие М а рш а лла -Л ерн ера

122

о пределя ет следующ ее: рын о к ин о стра н н о й ва люты я вля ется ста б ильн ым, если сумма к о эфф ициен то в цен о во й эла стичн о сти спро са н а импо рт (Dm) и спро са н а эк спо рт (Dx) (взя тых по а б со лютн о й величин е) б о льш е, чем 1. Е сли сумма к о эф ф ициен то в эла стичн о сти Dm и Dx мен ьш е 1, то рын о к ин о стра н н о й ва люты я вля ется н еста б ильн ым, а если =1, то люб ые измен ен ия ва лютн о го к урса н е приведут к к а к им-либ о измен ен ия м пла теж н о го б а ла н са .

123

Г лав а 11. М ехан изм ав том атической адап тации дохода П риво димый н иж е а н а лиз я вля ется примен ен ием к ейн сиа н ск о й мо дели к о тк рыто й эк о н о мик е. П редпо сылк и мо дели (тра дицио н н ые для к ейн сиа н ск о й мо дели) за к люча ются в следующ ем: • цен ы н еизмен н ы ( в о тличие о т предыдущ ейтемы); • до хо дизмен я ется и приво дит к приспо со б лен ию пла теж н о го б а ла н са ; • стра н а испо льзует системуф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса ; • все цен ы, за ра б о тн ые пла ты и про цен тн ые ста вк и н еизмен н ы; • сущ ествует н епо лн а я за н я то сть. Рав н о в е сие н ацио н альн о го до хо да в з акрыт о й эко н о м ике . А ) Определен ие ра вн о весн о го н а цио н а льн о го до хо да . В за к рыто йэк о н о мик е н а цио н а льн ый до хо дY=C(Y)+I, где C - ж ела емыйили за пла н иро ва н н ый по то к по треб лен ия ; I - ж ела емые или за пла н иро ва н н ые ра схо ды н а ин вестиции. I я вля ется эк зо ген н о й величин о й (н еза висимо й о т Y), т.е. ин вестиции н е измен я ются в за висимо сти о т уро вн я н а цио н а льн о го до хо да . C= a + bY, где: а – о пределен н а я н а ча льн а я величин а по треб лен ия при до хо де, ра вн о м 0; b- MPC (до ля приро ста по треб лен ия в приро сте до хо да ∆ С /∆ Y). С я вля ется ф ун к циейо т У ( С(У )), т.е. по треб лен ие за висит о т уро вн я н а цио н а льн о го до хо да : с ро сто м до хо да У во зра ста ет и ж ела емо е по треб лен ие С. Отн о ш ен ие приро ста по треб лен ия к приро сту до хо да со ста вля ет предельн ую ск ло н н о сть к по треб лен ию (MPC). Т а к к а к по треб ители сб ерега ют ча сть сво его до хо да , то приро ст по треб лен ия о к а зыва ется мен ьш е, чем приро ст до хо да , по это муMPC < 1. Гра ф ическ и о пределен ие н а цио н а льн о го до хо да предста влен о н а рисун к е 1. Ф ун к ция по треб лен ия предста влен а пря мо й лин ией С(У ). Ко гда до хо д ра вен 0, по треб лен ие ра вн о 100 (стра н а ж ивет за счет про ш лых сб ереж ен ий). Да лее по треб лен ие во зра ста ет с ро сто м до хо да , н о медлен н ее, чем до хо д: н а пример о трезо к А Б- ро ст до хо да н а 600 ед., это му со о тветствует увеличен ие по треб лен ия н а 450 ед. (о тр. БС). Т .о . MPC=∆C/∆Y=450/600=3/4 или 0,75. У ра вн ен ие это й лин ейн о й ф ун к ции по треб лен ия С= 100+0,75У , где 100 – это н а ча льн о е зн а чен ие ф ун к ции, а 0,75 – н а к ло н гра ф ик а . Е сли к фун к ции по треб лен ия С(У ) до б а вить предпо ла га емые ин вестицио н н ые ра схо ды, ра вн ые 150 н а к а ж до м уро вн е до хо да , по луча ем ф ун к цию о б щ их ра схо до в С(Y)+I. Гра ф ик это й ф ун к ции

124

пересек а ет лин ию 45° ( о н а измеря ет ра вн ые о трезк и н а вертик а льн ых и го ризо н та льн ых о ся х) в то чк е Е , по это му в это й то чк е величин а по треб лен ия и ин вестиций (C(Y)+I) ра вн а по лучен н о му до хо ду (У )=1000. Ка к про исхо дит а да пта ция (а вто ма тическ о е регулиро ва н ие): если У Е >1000, то ж ела емые ра схо ды мен ьш е уро вн я про изво дства , следо ва тельн о , в ф ирма х н а к а плива ются н еза пла н иро ва н н ые за па сы н ереа лизо ва н н о й про дук ции и ф ирмы со к ра щ а ют про изво дство . Е сли У Е ,<1000, то ж ела емые ра схо ды б о льш е про изво дства , следо ва тельн о , в ф ирма х н е хва та ет за па со в и про изво дство увеличива ется . Т а к им о б ра зо м, ра вн о весн ый уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да У Е =1000 ста б илен в то м смысле, что при люб о м друго м уро вн е ж ела емые ра схо ды либ о превыш а ют, либ о мен ьш е до хо да . Р ис.1.

Н иж н я я ча сть гра ф ик а – сб ереж ен ия – вза имо свя зь меж ду сб ереж ен ия ми и ин вестиция ми и н а цио н а льн ым до хо до м. I –эк зо ген н а я величин а , н е за висит о т уро вн я до хо да . I=150. Сб ереж ен ия S – это ф ун к ция до хо да и S(Y)= Y- C(Y). Определим н а ча льн ую то чк у для S: Y=0, C=100, по это му S(Y)=0100= -100 Е сли У =400, то S(Y)=400-(100+0,75*400)=0 - то чк а А . Е сли У =1000, то S(Y)=1000-(100+0,75*1000)=150 –то чк а Е . С ро сто м до хо да ра стут и сб ереж ен ия . ∆S/∆Y – предельн а я ск ло н н о сть к сб ереж ен ию (MPS). Н а пример, с ро сто м до хо да с 400

125

до 1000 (н а 600) сб ереж ен ия увеличива ются н а 150 (∆S) – см. н иж н юю ча сть гра ф ик а . MPS=∆S/∆Y=1/4. Т а к к а к . люб о е измен ен ие до хо да всегда свя за н о с измен ен ием по треб лен ия ∆С плюс измен ен ие сб ереж ен ий ∆S, то MPS+ MPC=1, а MPS=1-MPC. В н а ш ем примере ¾ (MPC)+1/4 (MPS)=1. Н а н иж н ей ча сти гра ф ик а при уро вн е до хо да =1000 ж ела емые ин вестиции =150 ( ин ъек ции в систему) ра вн ы ж ела емым сб ереж ен ия м ( утечк а из системы). Ин вестиции – увеличива ют о б щ ие ра схо ды, стимулируют про изво дство – следо ва тельн о , влива н ия ( ин ъек ции) в систему. Сб ереж ен ия – по лучен н ый, н о н е изра схо до ва н н ый до хо д – следо ва тельн о , утечк а из системы. Ра вн о весн о мууро вн ю до хо да со о тветствует ра вен ство S=I. М еха н изм а да пта ции б удет про я вля ться в следующ ем: при Y>1000 б удет н а б люда ться изб ыто к сб ереж ен ий, что предста вля ет со б о й н еза пла н иро ва н н ые ин вестиции в за па сы. Следо ва тельн о , про изво дство и до хо д верн утся в то чк у Е . П ри Y<1000 – изб ыто к ин вестиций или н епредусмо трен н о е, н еза пла н иро ва н н о е со к ра щ ен ие ин вестиций в за па сы. Д о хо ди про изво дство во зра стут до то чк и Е . Б) М ультиплик а то р в за к рыто й эк о н о мик е. П редпо ло ж им, что I увеличива ется н а 100 и I′=250, следо ва тельн о , ф ун к ция со во к упн ых ра схо до в во зра ста ет н а 100 о т C(Y) +I до C(Y)+I′. Т еперь то чк а ра вн о весия - Е ′, а ра вн о весн ый уро вен ь до хо да - У ′=1400. В н иж н ей ча сти гра ф ик а про исхо дит со о тветствующ ие измен ен ия I, следо ва тельн о , I′=2500, У Е ′=1400. Исхо дн а я перво н а ча льн а я то чк а ра вн о весия Е в н иж н ей ча сти гра ф ик а . С ро сто м I до I′=250 ( при это м I′ ,б удет >S) У н а чин а ет во зра ста ть. Ро ст У вызыва ет по ст S. Это про до лж а ется до тех по р, по к а У н е увеличится в до ста то чн о й мере, что б ы вызва н н ый этим ро ст S до стиг н о во го уро вн я I′. Ч то б ы это про изо ш ло , У до лж ен во зра сти н а 400, в н о во й то чк е ра вн о весия Е ′ У Е ′=1400. Ита к , в результа те увеличен ия I н а 100 У увеличива ется н а 400, что приво дит к ро сту S та к ж е н а 100, следо ва тельн о , до стига ется н о ва я то чк а ра вн о весия . ∆I=∆S= MPS*∆Y Отсюда ∆У =1/MPS * ∆I П риро ст до хо да за висит о т приро ста ин вестиций н а величин у мультиплик а то ра 1/MPS-K Выво д: в за к рыто й эк о н о мик е к ейн сиа н ск ий мультиплик а то р ин вестиций (К) – о б ра тн а я величин а о т предельн о й ск ло н н о сти к сб ереж ен ию или о б ра тн а я величин а о т (1-MPC). А та к к а к MPS всегда 0<MPS<1, то мультиплик а то р К>1.

126

В н а ш ем примере MPS=1/4, К=4, о тсюда ∆У =4*100=400. П о чему до хо ды ра стут б ыстрее ин вестиций? П ри ро сте ин вестиций про изво дители ра сш иря ют про изво дство , н а н има ют б о льш ее к о личество ра б о тн ик о в, увеличива ется к а пита л и т.д. Следо ва тельн о , до хо д, по лучен н ый в результа те про изво дства , ра вен сто имо сти про изведен н о й про дук ции. В результа те ро ст ин вестицио н н ых ра схо до в н а 100 ведет к увеличен ию до хо да н а 100. Н о : § по луча тель этих 100 един иц до хо да тра тит ¾ (MPC) н а по треб лен ие. Т а к им о б ра зо м, с ро сто м до хо да н а 100 за тра ты н а по треб лен ие во зра ста ют н а 75. Это ведет к да льн ейш ему ро сту про изво дства и по ро ж да ет до по лн ительн ыйдо хо дв 75 един иц. § Н о во е приб а влен ие до хо да влечет увеличен ие по треб лен ия н а 56,25 един иц (0,75*75). § Н а к а ж до м ш а ге до хо д во зра ста ет н а все мен ьш ую величин у: в к о н це н а ступа ет мо мен т, к о гда приро ст до хо да ста н о вится ра вн ым 0. Т а к им о б ра зо м сумма всех приро сто в до хо да (100+75+56,25 и т.д.) со ста вит 400 един иц и У Е =1000 во зра стет до У Е ′=1400, до по лн ительн ые сб ереж ен ия увелича тся н а 100 и со ста вя т S=I′=250. Н а это м про цесс за верш ится . Рав н о в е сие н ацио н альн о го до хо да в м ало й о т крыт о й эко н о м ике . А ) Ф ун к ция импо рта . М (У ) – уста н а влива ет свя зь меж ду импо рто м стра н ы и н а цио н а льн ым до хо до м. П римерн ый гра ф ик ф ун к ции импо рта – рис. 2. Р ис. 2.

П ри У =0, М =150 и во зра ста ет с ро сто м У . Ко гда до хо дра вен 0, стра н а по к упа ет 150 един иц импо рта н а ден ьги, за н я тые за гра н ицей, или за счет сво ихмеж дун а ро дн ыхрезерво в. С ро сто м У ра стет и М . Отн о ш ен ие приро ста импо рта (∆М ) к свя за н н о му с н им приро сту до хо да (∆У ) – предельн а я ск ло н н о сть к импо рту(MPM). Н а пример, н а рисун к е 2 движ ен ие из то чк и G в H о зн а ча ет увеличен ие М с 300 до 450. Н а ча льн ый до хо дпри это м во зро с с 1000 до 2000, по это му MPM=∆M/∆Y=150/1000=0.15. MPM ра вн а н а к ло н у М (У ) и по сто я н н а .

127

Средн я я ск ло н н о сть к импо рту – APM =M/Y – умен ьш а ется с ро сто м до хо да ( если гра ф ик ф ун к ции импо рта имеет по ло ж ительн о е зн а чен ие то чк и пересечен ия с вертик а льн о й о сью (н а рисун к е 2 то чк а , к о то ро й со о тветствует зн а чен ие 150 имеет по ло ж ительн ыйзн а к )). В то чк е G APM=300/1000=0.3, в т. H APM=450/2000=0.225 Отн о ш ен ие MPM/APM н а зыва ется эла стичн о стью импо рта по до хо ду(nY ). nY= измен ен ие импо рта в про цен та х/ измен ен ие до хо да в про цен та х= (∆М *100/М ) /(∆У *100/У ) = (∆М /М )/(∆У /У ) = (∆М /∆У )/(М /У ) = MPM/APM nY при движ ен ии из то чк и G в то чк у H ра вен (150/1000)/(300/1000)=0,5 Ф а к тическ о е зн а чен ие А РМ , М РМ и эла стичн о сти импо рта для н ек о то рых стра н : СШ А к а к б о льш а я стра н а с б о га тыми ресурса ми мен ьш е за висит о т вн еш н ей то рго вли и, следо ва тельн о , имеет мен ьш ие APM и MPM, чем другие стра н ы. СШ А Велик о б рита н ия Герма н ия

APM 0,095 0,121 0,178

MPM 0,184 0,304 0,334

nY 1,94 2,51 1,88

Б) А лгеб ра ическ о е о пределен ие ра вн о весия н а цио н а льн о го до хо да в ма ло й о тк рыто йэк о н о мик е. Ра ссмо трим это т во про с через ра сш ирен ие а н а лиза для за к рыто й эк о н о мик и. В о тк рыто й эк о н о мик е эк спо рт, по до б н о ин вестиция м, я вля ется ин ъек цией в по то к до хо до в стра н ы и, следо ва тельн о , стимулирует про изво дство . Импо рт, по до б н о сб ереж ен ия м, я вля ется утечк о й из по то к а до хо до в, а следо ва тельн о , я вля ется по лучен н ым, н о н е испо льзо ва н н ым н а цели вн утрен н его про изво дства до хо до м. Эк спо рт – эк зо ген н а я величин а , н е за висит о т уро вн я до хо до в ( к а к I), по это мун а гра фик е фун к ция эк спо рта –го ризо н та льн а я пря ма я . Об ъя сн ен ие: эк спо рт стра н ы – это импо рт ее то рго во го па ртн ера . Он к а к та к о во й за висит н е о т уро вн я н а цио н а льн о го до хо да эк спо ртирующ ей стра н ы, а о т уро вн я то рго во го до хо да стра н ы – то рго во го па ртн ера . Импо рт – это ф ун к ция до хо да . У сло вия ра вн о весия н а цио н а льн о го до хо да в ма ло й о тк рыто й эк о н о мик е свя зыва ют утечк и и ин ъек ции и за писыва ются следующ им о б ра зо м: I+X=S+M (1)

128

Это усло вие н е по дра зумева ет ра вн о весия то рго во го и пла теж н о го б а ла н са X=M. Т о льк о если S=1 б удет со б люда ться ра вен ство X=M и то рго выйб а ла н с б удет ра вн о весн ым. П рео б ра зо ва н ия . 1. Измен ен н о е усло вие ра вн о весия : X-M=S-1 (2) Это ук а зыва ет, что при ра вн о весн о м уро вн е н а цио н а льн о го до хо да стра н а мо гла б ы иметь по ло ж ительн о е са льдо то рго во го б а ла н са (чистые ин ъек ции из за гра н ицы), ра вн о е превыш ен ию сб ереж ен ий н а д вн утрен н ими ин вестиция ми ( чистые вн утрен н ие утечк и). С друго й сто ро н ы, деф ицит то рго во го б а ла н са при ра вн о весн о м уро вн е н а цио н а льн о го до хо да ра вен превыш ен ию вн утрен н их ин вестиций н а дсб ереж ен ия ми. 2. П ерен есем I из пра во йча сти ура вн ен ия в левую: I+(X-M)=S (3) Выра ж ен ие (X-M) – это чистые ин о стра н н ые ин вестиции, т.к . излиш ек эк спо рта ра вен н а к о плен ию ин о стра н н ых а к тиво в, по к рыва ющ их это т излиш ек . П о это му ура вн ен ие (3) ук а зыва ет, что при ра вн о весн о м н а цио н а льн о м до хо де сумма вн утрен н их ин вестиций и чистых ин о стра н н ых ин вестиций ра вн а вн утрен н им сб ереж ен ия м. Е сли M>X, это выра ж ен ие (X-M)<0, и по это му вн утрен н ие ин вестиции превыш а ют вн утрен н ие сб ереж ен ия н а величин у, ра вн ую чистым ин о стра н н ым десин вестиция м (т.е. н а величин у сн иж ен ия ин о стра н н ых ин вестиций в стра н у). Г рафиче ско е о п ре де ле н ие рав н о в е сн о го уро в н я н ацио н альн о го до хо да. Верхн я я ча сть рис.3 – о пределен ие ра вн о весн о го уро вн я н а цио н а льн о го до хо да н а о сн о ве ура вн ен ия (1). Н иж н я я ча сть – н а о сн о ве ура вн ен ия (2). Эк спо рт эк зо ген ен и ра вен 300, ра вн о весн ый уро вен ь У Е = 1000, I к а к и в за к рыто й эк о н о мик е = 150. В верхн ей ча сти ф ун к ция I+X=150+300=450. Ф ун к ция S(Y)+M(Y) по луча ется в результа те вертик а льн о го сло ж ен ия фун к ции импо рта (рис.2) и ф ун к ции сб ереж ен ий (рис.1). Н а пример, S= -100, M=150, Y=0; S+M= -100+150=50 S=150, M=300, Y=1000; S+M=150+300=450 П ри это м н а к ло н S(Y)+M(Y) ра вен MPS (н а к ло н ф ун к ции сб ереж ен ия )+MPM (н а к ло н ф ун к ции импо рта ), т.е. н а к ло н S(Y)+M(Y)=MPS+MPM=0.25+0.15=0.40 Ра вн о весн ый н а цио н а льн ый до хо д со ста вля ет У Е =1000 и о пределя ется пересечен ием (I+X) и S(Y)+M(Y) ( то чк а Е в верхн ей ча сти), т.е. ра вн о весие о пределя ется усло вием I+X=S+M; 450=450;

129

ин ъек ции = утечк а м. П ри это м I=S=150 (то чк а J), по это му X=M=300 (о трезо к EJ). М еха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции. У Е усто йчив, и если I+X н е ра вн о S+M, эк о н о мик а б удет а вто ма тическ и тя го теть к У Е . Р ис. 3 О предел ение нацио нал ьно г о до х о да в м ал о й о т крыт о й эко но м ике.

Иллюстра ция ура вн ен ия (2) X-M=S-1. X-M. В н иж н ей ча сти X=300, M=150 при У =0. Ф ун к ция X-M(Y) уб ыва ет, т.к . мы вычита ем из по сто я н н о й X все во зра ста ющ ую М (с ро сто м У ). Т а к им о б ра зо м, с ро сто м У то рго выйб а ла н с ухудш а ется . S-1. П ри У =0, S= -100, I=150 ф ун к ция S-1= -100-150= -250 во зра ста ет, та к к а к о т во зра ста ющ ей с ро сто м до хо до в S(Y) мы о тн има ем по сто я н н ую I. Т о чк а пересечен ия этих двух ф ун к ций (X-M) и (S-I) – то чк а ра вн о весн о го уро вн я н а цио н а льн о го до хо да У Е =1000. П реимущ ество испо льзо ва н ия н иж н ей ча сти рис.3 – из н его мо гут б ыть по лучен ы да н н ые о со сто я н ии то рго во го б а ла н са . Т а к к а к то чк а

130

пересечен ия ф ун к ций (X-M) и (S-I) н а хо дится н а го ризо н та льн о й о си, то при У Е =1000 X-M=S-1=0. Т а к им о б ра зо м, то рго вый б а ла н с н а хо дится в ра вн о весии при ра вн о весн о м уро вн е н а цио н а льн о го до хо да . Н а о сн о ве это го мо ж н о про во дить а н а лиз, к а к н а руш ен ия (а вто н о мн ые измен ен ия ) эк спо рта или ин вестиций влия ют н а уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да и к а к ф ун к цио н ирует меха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции до хо да .

Р исуно к 4. М уль тип лика тор в н еш н ей торгов ли I+X=S+M (1) Е сли про исхо дя т а вто н о мн ые измен ен ия I или X, н а руш а ется ра вн о весн ый уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да стра н ы. Это измен ен ие ра вн о весн о го уро вн я влечет измен ен ие величин ы сб ереж ен ий и импо рта до тех по р, по к а сумма измен ен ий S и M н е сра вн я ется с суммо й измен ен ийI и X, т.е. ∆I+∆X=∆S+∆M (4) Измен ен ия в сб ереж ен ия х и импо рте при измен ен ии до хо да о пределя ются ура вн ен ия ми: ∆S=MPS*∆Y, ∆M=MPM*∆Y П о дста вля я эти ура вн ен ия в (4) для ∆S и ∆M, по лучим: ∆I+∆X= MPS*∆Y+MPM*∆Y ∆I+∆X=MPS+MPM*∆Y ∆Y=1/(MPS+MPM) * (∆I+∆X) K=1/(MPS+MPM) – мультиплик а то р вн еш н ейто рго вли.

131

П ример: исхо дн ые циф ры с рисун к а 3, исхо дн а я то чк а ра вн о весия – Е , эк зо ген н ый ро ст эк спо рта = ∆X=200, X′=300+200=500. Это приведет к следующ ему: K′=1/(MPS+MPM)=1/(0.25+0.15)=1/0.40=2.5 ∆Y=∆X*K=200*2.5=500 YE′=YE+∆Y=1000+500=1500 ∆S=MPS*∆Y=0.25*500=125 ∆M=MPM*∆Y=0.15*500=75. ∆S+∆M=125+75=200. Т а к им о б ра зо м, при YE′ н а б люда ется следующ ее ра вн о весие: измен ен ия в ин ъек ция х= измен ен ия м в утечк а х ∆I+∆X = ∆S+∆M 0+200=125+75 П ри н о во м ра вн о весн о м уро вн е н а цио н а льн о го до хо да У Е ′=1500 эк спо рт н а к а ж до м эта пе превыш а ет импо рт н а 125 един иц. Это о зн а ча ет, что а вто ма тическ о е измен ен ие до хо да влечет за со б о й во зра ста н ие импо рта н а мен ьш ую величин у, чем а вто н о мн о е во зра ста н ие эк спо рта , и по это му про исхо дит н епо лн о е приспо со б лен ие пла теж н о го б а ла н са . М ультиплик а то р вн еш н ей то рго вли К′=2,5 о к а за лся мен ьш е, чем со о тветствующ ий мультиплик а то р за к рыто й эк о н о мик и К=4. П ричин а : в о тк рыто й эк о н о мик е про исхо дит утечк а о течествен н о го до хо да в сб ереж ен ия и импо рт. Это ф ун да мен та льн ый результа т в ма к ро эк о н о мическ о йтео рии о тк рыто йэк о н о мик и. Это мо ж н о про следить н а гра ф ик е. П редпо ло ж им, что увеличился ра вн о весн ый н а цио н а льн ый до хо д. В верхн ей ча сти н о ва я I+X′ пересек а ет н е измен ивш уюся S(Y)+M(Y) в то чк е Е ′. П ри это м У Е ′=1500, X′=500 ( о трезо к E′L), M=375 (E′K), X′-M=125 (KL). В н иж н ей ча сти – то т ж е результа т: н о ва я лин ия ф ун к ции X′-M(Y) пересек а ет н е измен ивш ийся гра ф ик ф ун к ции S(Y)-I, YE′=1500, по ло ж ительн о е са льдо то рго во го б а ла н са X′-M=125. Ч ем мен ьш е сумма MPS+MPM, тем б о лее по ло го про хо дит гра ф ик ф ун к ции S(Y)+M(Y) в верхн ей ча сти и тем б о льш им я вля ется мультиплик а то р вн еш н ей то рго вли, а та к ж е приро ст до хо да для да н н о го а вто н о мн о го увеличен ия ин вестиций и эк спо рта . П ри увеличен ии X Y во зра ста ет, а I о ста ется б ез измен ен ий. А н а ло гичн ые измен ен ия про изо йдут в случа е ро ста ин вестиций I. П редпо ло ж им, что вместо X во зро сли I н а 200 един иц, то гда : ∆I+∆X = ∆S+∆M 200+0 = 125+75 В это м случа е стра н а сто лк н ется с деф ицито м то рго во го б а ла н са , ра вн ым величин е во зра ста н ия импо рта . Гра ф ическ и (рис.5) это мо ж н о по к а за ть путем смещ ен ия вн из гра ф ик а ф ун к ции (S(Y)- I) н а 200 един иц

132

та к , что б ы о н пересек н е измен ивш ийся гра ф ик ф ун к ции (X-M(Y)) в то чк е Е ″, к о то ра я о пределит У Е ″=1500 и X-M=75.

Р ис. 5. Сн иж ен ие ра вн о весн о го уро вн я н а цио н а льн о го до хо да У . Е сли при исхо дн о й то чк е ра вн о весия Е в н иж н ей ча сти про изо йдет а вто н о мн о е увеличен ие сб ереж ен ий н а 200 ( ∆S=200), мо ж н о б ыло б ы сместить гра ф ик ф ун к ции S(Y)-I вверх н а 200 и о пределить в н о во й ра вн о весн о й то чк е Е * У *=500 и по ло ж ительн о е са льдо (X-M)=75 (рис.6). Р ис. 6.

Е сли про исхо дит а вто н о мн о е увеличен ие импо рта н а 200, то смеш а ется гра ф ик ф ун к ции X-M(Y) вн из н а 200, о пределя я то чк у ра вн о весия Е **, где У **=500, а вн еш н ето рго вый деф ицит X-M=125. Сн иж ен ие ра вн о весн о го уро вн я н а цио н а льн о го до хо да про исхо дит, т.к . импо рт за мещ а ет вн утрен н ее про изво дство .

Р ис. 7.

133

Г лав а 12. В заим одейств ие м ехан изм ов ав том атической адап тации цен , доходов и ден ежн ой м ассы М е хан из м ав т о м ат иче ско й адап т ации до хо до в с уче т о м бо льш о й ст ран ы (п о сле дст в ия ин о ст ран н о го в лия н ия ) Испо льзуем двухстра н о вую мо дель. П редпо ло ж им, в Стра н е 1 про исхо дит а вто н о мн о е увеличен ие эк спо рта к а к следствие ра вн о цен н о го а вто н о мн о го увеличен ия импо рта Стра н ы 2. Е сли это а вто н о мн о е увеличен ие импо рта Стра н ы 2 за мен ит ее вн утрен н ее про изво дство , то н а цио н а льн ый до хо д V2 в Стра н е 2 со к ра тится . Это приведет к со к ра щ ен ию импо рта Стра н ы 2, что тем са мым ча стичн о сведет н а н ет перво н а ча льн о е а вто н о мн о е увеличен ие эк спо рта Стра н ы 1. В это м за к люча ются по следствия ин о стра н н о го влия н ия н а Стра н у 1, к о то рые ча стичн о н ейтра лизуют перво н а ча льн о е а вто н о мн о е увеличен ие ее эк спо рта . В результа те вн еш н ето рго вый мультиплик а то р для Стра н ы 1 с учето м по следствий ин о стра н н о го влия н ия б удет мен ьш е, чем со о тветствующ ий вн еш н ето рго вый мультиплик а то р б ез учета по следствий ин о стра н н о го влия н ия , и то рго вый б а ла н с н е улучш ится та к , к а к перво н а ча льн о предпо ла га ло сь. Д о казат ел ьст в о П редпо ло ж им, а вто н о мн о е увеличен ие эк спо рта Стра н ы 1 целик о м н а пра влен н о н а за мещ ен ие вн утрен н его про изво дства Стра н ы 2. Т о гда вн еш н ето рго вый мультиплик а то р Стра н ы 1 с учето м по следствий ин о стра н н о го влия н ия при а вто н о мн о м увеличен ии эк спо рта б удет ра ссчитыва ться по ф о рмуле: k'' =

∆Y1 = ∆X 1

k''=

∆Y1 = ∆X 1

1

(1) MPS 1 MPS 1 + MPM 1 + MPM 2 MPS 2 Ин дек сы 1 и 2 о тн о ся тся к Стра н е 1 и Стра н е 2. П о дста вим в эту ф о рмулу к о н к ретн ые да н н ые: для Стра н ы 1 те ж е, что б ыли в предыдущ ей теме: MPS1 =0.25; MPM1 =0.15; для Стра н ы 2 - MPS2 =0.2; MPM 2=0.1, то гда : 1

=

1 = 1,90 0,525

0,25 0,20 А результа т предыдущ его примера из гла вы 11 k’=2,5 – б ез учета ин о стра н н о го влия н ия . 0,25 + 0,15 + 0,10

134

Т а к им о б ра зо м, при перво н а ча льн о м а вто н о мн о м увеличен ии эк спо рта в Стра н у 1 н а 200 един иц ра вн о весн ый уро вен ь ее н а цио н а льн о го до хо да по высился н а 200*1,90=380. Это со о тветствует то чк е Е ’ н а рисун к е 3, тема 10. Отсюда : ∆Μ 1=(∆Y1)*(MPM1 )=380*0.15=57 ∆S1 =(∆Y1)*(MPS1)=380*0.25=95 П о дста вив эти зн а чен ия в ∆Y1 +∆X1 =∆S1+∆m1, по лучим: 0+∆X1=95+75=152 , то есть чистый приро ст Х 1 , с учето м по следствий ин о стра н н о го влия н ия ра вен 152, т.к . ∆М со ста вля ет 57, то по ло ж ительн о е са льдо то рго во го б а ла н са 152-57=95. П редпо ло ж им теперь, что про исхо дит а вто н о мн о е увеличен ие ин вестиций стра н ы 1. Исхо дн а я ситуа ция та ж е, то чк а ра вн о весия Е в н иж н ей ча сти рис. 3 (тема 11). Е сли про изо йдет а вто н о мн о е увеличен ие ин вестиций в стра н е 1 (I1), следо ва тельн о , увеличива ется ее н а цио н а льн ый до хо д (Y1 ), следо ва тельн о , по выш а ется ее импо рт (M1 ), о тсюда в стра н е 1 по я вится деф ицит то рго во го б а ла н са (т. Е ”, тема 10). Е сли н ет по следствий ин о стра н н о го влия н ия , то этим все и за к о н чится . Н о если о н о сущ ествует, то увеличен ие М 1 б удет ра вн о увеличен ию Х 2 стра н ы 2, это приведет к во зра ста н ию Y2 и М 2 . В результа те во зра ста н ие М 2 про исхо дит о дн о времен н о с увеличен ием Х 1, что н еск о льк о сн иж а ет перво н а ча льн ый деф ицит то рго во го б а ла н са стра н ы 1. Вн еш н ето рго вый мультиплик а то р стра н ы 1 в это м случа е k* (при а вто н о мн о м увеличен ии ин вестицийс учето м ин о стра н н о го влия н ия ) ∆Y1 = ∆I 1

1+

MPM 2 MPS 2

(2) = MPS 1 MPS 1 + MPM 1 + MPM 2 MPS 2 П о дста вля я число вые зн а чен ия , по лучим: k* = 2,86 Т а к им о б ра зо м, k*>k’>k” 0,10 1+ ∆Y 1,50 0,20 k* = 1 = = = 2,86 ∆I 1 0,525 0,525 k* =

А вто н о мн ыйро ст I1н а 200 ведет за со б о й ро ст Y1 н а 200*2,86=572 ∆Μ 1=(∆Y1)*(MPM1 )=572*0,15=85,8 ∆S1 =(∆Y1)*(MPS1)=572*0,25=143 П о дста вим это зн а чен ие в ура вн ен ие ∆Ι 1+∆X1=∆S1 +∆m1, 200+∆X1 =143+85,8=228,8 Следо ва тельн о , ро ст Х 1 б удет ра вен 28,8

135

Д еф ицит то рго во го б а ла н са 85,8(∆Μ1 )−28,8 (∆X1)= – 75 (х – m), что со о тветствует то чк е E” н а рис. 3. Т о есть ин о стра н н о е влия н ие умен ьш ило к а к по ло ж ительн о е са льдо , та к и дефицит то рго во го б а ла н са . Т еперь предпо ло ж им, что про изо ш ло а вто н о мн о е увеличен ие ин вестиций в стра н е 2. А исхо дн о е по ло ж ен ие то ж е, что и в предыдущ ей ситуа ции. Т о гда мультиплик а то р k** б удет ра вен

k ** =

∆ Y1 = ∆I 2

MPM 2 MPS 2 MPS 1 + MPM 1 + MPM

2

MPS 1 MPS 2

=

(3)

С о в м е ст н о е де йст в ие м е хан из м о в ав т о м ат иче ско й адап т ации це н и до хо до в – п о дхо д абсо рбции. П редва рительн о е за меча н ие: по ск о льк у действие меха н изма цен за висит о т цен о во й эла стичн о сти спро са н а ее импо рт и эк спо рт, мето д к о ррек тиро вк и деф ицита н а зва н по дхо до м эла стичн о сти. Д ействие это го меха н изма предпо ла га ет, что о б есцен ива н ие стимулирует н а цио н а льн ый эк спо рт и препя тствует импо рту (тем са мый спо со б ствуя импо рто за мещ а ющ ему про изво дству), о тсюда - увеличен ие про изво дства и реа льн о го до хо да стра н ы, следо ва тельн о , увеличива ется импо рт, к о то рый сво дит н а н ет по ло ж ительн о е са льдо то рго во го б а ла н са . Н о если в стра н е, испытыва ющ ей деф ицит, уж е н а б люда ется по лн а я за н я то сть, то про изво дство н е мо ж ет ра сш иря ться . В это м случа е о б есцен ива н ие устра н ит или со к ра тит дефицит то льк о при усло вии, что со к ра тится реа льн а я вн утрен н я я а б со рб ция (т.е. ра схо ды) - или с по мо щ ью а вто ма тическ о го меха н изма ; - или с по мо щ ью б юдж етн о -н а ло го во й и к редитн о -ден еж н о й по литик и. Е сли вн утрен н я я а б со рб ция н е со к ра щ ен а , то дева льва ция приведет к ро сту цен , что по лн о стью н ейтра лизует сра вн ительн о е преимущ ество , по луча емо е в результа те о б есцен ива н ия . Е сли о б есцен ива н ие н а цио н а льн о й ва люты про йдет в усло вия х деф ицита , то гра фик ф ун к ции Х -М сместится вверх (т.к . Х во зра ста ет, а М уб ыва ет). Е сли при это м стра н а ф ун к цио н ирует в усло вия х н епо лн о й за н я то сти (и выпо лн я ется усло вие М а рш а ла –Л ерн ера о б эла стичн о сти >1), то то рго вый б а ла н с стра н ы улучш а ется . П ри это м улучш ен ие то рго во го б а ла н са про исхо дит в мен ьш ей степен и,

136

чем перемещ а ется гра ф ик ф ун к ции Х -М , т.к . ро ст вн утрен н его про изво дства вызыва ет и увеличен ие импо рта , что о тча сти н ейтра лизует перво н а ча льн о е улучш ен ие то рго во го б а ла н са . Н о если стра н а н а хо дила сь в со сто я н ии по лн о й за н я то сти, то о б есцен ива н ие ведет к вн утрен н ей ин ф ля ции, к о то ра я за тем смещ а ет гра ф ик ф ун к ции вн о вь вн из. В это м случа е н ек о то ро е улучш ен ие то рго во го б а ла н са стра н ы, о к а за вш ейся в усло вия х дефицита , про изо йдет (т.е. гра ф ик Х -М н е переместится в сво е перво н а ча льн о е по ло ж ен ие), если к а к им-либ о спо со б о м н е б удет со к ра щ ен а вн утрен н я я а б со рб ция это й стра н ы. Это т а н а лиз впервые про извел А лек са н дер и н а зва л по дхо до м а б со рб ции. Д о казат ел ьст в о З а о сн о вувзя то то ж дество : Y=C+I+(X-M) C –по треб лен ие I – вн утрен н ие ин вестиции Х -М – ин о стра н н ые ин вестиции или то рго выйб а ла н с Е сли вн утрен н юю а б со рб цию о б о зн а чить А =С+I, са льдо то рго во го б а ла н са –В , то Y=A+B, то гда Y-A=B Отсюда ра зн ица меж ду вн утрен н им про изво дство м или до хо до м (Y) и вн утрен н ей а б со рб цией (А ) ра вн а са льдо то рго во го б а ла н са . Д ля улучш ен ия то рго во го б а ла н са н ео б хо димо , что б ы Y во зро с , а А со к ра тила сь. Е сли стра н а в усло вия х по лн о й за н я то сти или реа льн ый до хо д н е мо ж ет увеличиться , о б есцен ен ие н а цио н а льн о й ва люты мо ж ет о к а за ться эф ф ек тивн ым то льк о если со к ра тится вн утрен н я я а дсо рб ция (А ) или а вто ма тическ и; или в результа те сдерж ива н ия при б юдж етн о -н а ло го во й и к редитн о -ден еж н о й по литик е. Ка к мо ж н о со к ра тить а дсо рб цию: о б есцен ен ие н а цио н а льн о й ва люты перера спределя ет до хо дс з/п н а приб ыль (люди, по луча ющ ие приб ыль, имеют б о лее высо к ую предельн ую ск ло н н о сть к сб ереж ен ию, чем те, к то по луча ет з/п); ро ст цен в результа те о б есцен ен ия умен ьш а ет по к упа тельн ую спо со б н о сть реа льн ых за па со в ден ег н а рук а х у н а селен ия ; для во сста н о влен ия по к упа тельн о й спо со б н о сти реа льн ых за па со в н а личн о сти н а селен ие до лж н о со к ра тить ра схо ды н а по треб лен ие; ро ст цен перево дит людей в к а тего рию, о б ла га емую б о лее высо к ими н а ло га ми, что та к ж е ведет к со к ра щ ен ию по треб лен ия . Т ак к ак н ево змо ж н о о пределить ск о ро сть и степен ь а вто ма тическ о го во здействия этих меха н измо в, мо ж ет по н а до б иться

137

сдерж ива ющ а я б юдж етн о -н а ло го ва я и к редитн о -ден еж н а я по литик а для а дек ва тн о го со к ра щ ен ия а б со рб ции Ра зн ица меж дупо дхо да ми эла стичн о сти и а б со рб ции за к люча ется в следующ ем: - по дхо д с по зиции эла стичн о сти по дчерк ива ет сто ро н у спро са , предпо ла га я , что в эк о н о мик е про исхо дит спа д, к о то рый по зво ля ет удо влетво рить до по лн ительн ый спро с на эк спо рт и импо рто за мещ а ющ ую про дук цию; - по дхо д а дсо рб ции по дчерк ива ет сто ро н упредло ж ен ия и к о свен н о предпо ла га ет а дек ва тн ый спро с н а эк спо рт и за мен ители импо рта в стра н е. Эти два по дхо да о дин а к о во ва ж н ы и о б а до лж н ы б ыть прин я ты во вн има н ие при о пределен ии по литик и регулиро ва н ия . С ин т е з м е хан из м о в ав т о м ат иче ско й адап т ации А ) М еха н изм ден еж н о й а да пта ции мо ж н о предста вить следующ им о б ра зо м: если к урс ва люты н едо ста то чн о гиб о к (т.е. если о н н е по лн о стью сво б о дн о пла ва ющ ий), то дефицит то рго во го б а ла н са ведет к со к ра щ ен ию предло ж ен ия ден ег в стра н е, т.к . изб ыто чн ый спро с н а ин о стра н н ую ва люту удо влетво ря ется путем о б мен а за па со в н а цио н а льн ых ден еж н ых един иц н а ин о стра н н ую ва люту в Ц Б. Эта по теря б а н к о вск их ва лютн ых резерво в ведет к со к ра щ ен ию предло ж ен ия ден ег н а величин у, к ра тн ую деф ициту то рго во го б а ла н са . Е сли со к ра щ ен ие ден ег в стра н е н е стерилизо ва н о (т.е. н е сведен о н а н ет), то это приведет к по выш ен ию про цен тн ых ста во к в стра н е с деф ицито м. У величен ие про цен тн ых ста во к 1) препя тствует вн утрен н им ин вестиция м и со к ра щ а ет н а цио н а льн ый до хо д (через мультиплик а цио н н ый эфф ек т), следо ва тельн о , умен ьш а ет импо рт и деф ицит то рго во го б а ла н са ; 2) привлек а ет ин о стра н н ый к а пита л, по мо га я стра н е та к им о б ра зо м умен ьш ить сво йдеф ицит. Все это б удет спо со б ство ва ть со к ра щ ен ию предло ж ен ия ден ег и н а цио н а льн о го до хо да , к о то ро е ведет к сн иж ен ию цен в стра н е с деф ицито м то рго во го б а ла н са , о тсюда то рго выйб а ла н с улучш ится . П ро тиво по ло ж н а я к а ртин а б удет н а б люда ться в стра н е с по ло ж ительн ым са льдо пла теж н о го б а ла н са . Это приспо со б лен ие, о сн о ва н н о е н а а вто ма тическ о й а да пта ции, лучш е всего ра зра б о та н о в тео ретическ о м пла н е и н епо средствен н о о сущ ествля ло сь в за па дн ых стра н а х в усло вия х ф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса , хо тя о сущ ествля ется и в усло вия х других типо в ва лютн о й системы. Он о са мо по себ е мо гло б ы устра н ить то рго вый деф ицит и б езра б о тицу, н о в до лго сро чн о йперспек тиве.

138

Б) Син тез меха н измо в а вто ма тическ о й а да пта ции (цен , до хо до в и ден еж н о й а да пта ции). Д ействие цен о во го меха н изма в усло вия х ра зличн ых систем ва лютн о го к урса : -при сво б о дн о м пла ва ющ ем к урсе и ста б ильн о м рын к е ин о стра н н о й ва люты – ва люта стра н ы о б есцен ива ется до тех по р, по к а н е исчезн ет деф ицит (т.е. действие меха н изма по лн о е); -при упра вля емо м пла ва н ии – о н о о гра н ичен о , ф ин а н со вые о рга н ы, к а к пра вило , н е по зво ля ют ва люте по лн о стью о б есцен ива ться до лик вида ции деф ицита ; -при ф ик сиро ва н н о м ва лютн о м к урсе во змо ж н о сти испо льзо ва н ия цен о во го меха н изма о чен ь ма лы и б о льш а я ча сть приспо со б лен ий о сущ ествля ется другими мето да ми. Одн о времен н о е действие меха н изма цен и до хо до в про я вля ется в следующ ем: -о б есцен ен ие н а цио н а льн о й ва люты стимулирует про изво дство и до хо д в стра н е, имеющ ей деф ицит пла теж н о го б а ла н са , что влечет ро ст импо рта и это о сла б ля ет перво н а ча льн о е улучш ен ие то рго во го б а ла н са , к о то ро е про исхо дит в результа те о б есцен ен ия . Е сли это про исхо дит в усло вия х сво б о дн о пла ва ющ его ва лютн о го к урса , то по до б н ые результа ты о зн а ча ли б ы, что н ео б хо димо б о лее к рупн о е о б есцен ива н ие для устра н ен ия деф ицита . Одн о времен н о е действие всех трех меха н измо в (ден еж н о го , цен и до хо до в). П ри люб о й системе, к ро ме сво б о дн о го пла ва ющ его к урса , деф ицит пла теж н о го б а ла н са ведет к со к ра щ ен ию предло ж ен ия ден ег, что в сво ю о чередь ведет к увеличен ию про цен тн ых ста во к , следо ва тельн о , - к сн иж ен ию вн утрен н их ин вестиций и до хо да , о тсюда па ден ие импо рта и со к ра щ ен ие дефицита . Ро ст про цен тн ых ста во к привлек а ет ин о стра н н ый к а пита л, по мо га я по к рыть деф ицит, да лее про исхо дит па ден ие цен по сра вн ен ию со стра н а ми, где есть по ло ж ительн о е са льдо , и в ито ге улучш ен ие то рго во го б а ла н са . Во змо ж н о сти испо льзо ва н ия к а ж до го мето да за вися т о т сущ ествующ ей в стра н е системы ва лютн о го к урса . П ри ф ик сиро ва н н о м ва лютн о м к урсе примен я ется в б о льш ей степен и ден еж н а я а да пта ция . П ри сво б о дн о м пла ва ющ ем ва лютн о м к урсе эк о н о мик а сла б о за висит о т н ера вн о весн о го пла теж н о го б а ла н са и б о льш а я ча сть приспо со б лен ия пла теж н о го б а ла н са о сущ ествля ется через измен ен ие ва лютн о го к урса и цен о во й меха н изм. Гла вн ым усло вием успеш н о го действия всех трех меха н измо в я вля ется н ео б хо димо сть предо ста влен ия рын к у времен и и во змо ж н о стей для по лн о й реа лиза ции всей по следо ва тельн о й цепо чк и действий,

139

к о то рые б ыли ук а за н ы выш е, та к к а к приспо со б лен ие пла теж н о го б а ла н са до лж н о б ыть б о лее или мен ее по лн ым да ж е в усло вия х системы ф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса Одн а к о меха н измы а вто ма тическ о й а да пта ции имеют серьезн ые н едо ста тк и, ин о гда пра вительства м н е хва та ет выдерж к и для то го , что б ы а вто ма тическ ий меха н изм про я вился по лн о стью. Ин о гда о б щ ество треб ует б ыстрых измен ен ий сло ж ивш ейся ситуа ции, а реа льн ые рын о чн ые про цессы то рмо зя т эти измен ен ия и т.п. П о это му н ек о то рые стра н ы ча сто пыта ются прео до леть о тста ва н ие рын о чн о го са мо регулиро ва н ия путем испо льзо ва н ия по литик и регулиро ва н ия . Н е до ст ат ки ав т о м ат иче ско й адап т ации М о ж н о го во рить о б о трица тельн ых по следствия х рын о чн о й а да пта ции и о н едо ста тк а хв ра мк а хса михмеха н измо в: 1) н едо ста тк и системы сво б о дн о го пла ва ющ его ва лютн о го к урса – б еспо ря до чн о е к о леб а н ие про цен тн ых ста во к , что препя тствует по то к умеж дун а ро дн о й то рго вли и приво дит к б о льш им по теря м; – при упра вля емо м пла ва н ии б еспо ря до чн о го к о леб а н ия мо ж н о изб еж а ть, н о н а цио н а льн а я ва люта мо ж ет б ыть со зн а тельн о н едо о цен ен а для стимулиро ва н ия н а цио н а льн о й эк о н о мик и (по литик а «сдела й н ищ им сво его со седа »); – дева льва ция мо ж ет деста б илизиро ва ть меж дун а ро дн ые по то к и к а пита ла , к то му ж е эта система ста во к вын уж да ет стра н у пра к тическ и по лн о стью по ла га ться н а ден еж н ую а да пта цию. 2) н едо ста тк и в ра мк а хса михмеха н измо в – стра н а , сто лк н увш а я ся с а вто н о мн ым увеличен ием импо рта , вын уж ден н о идет н а со к ра щ ен ие н а цио н а льн о го до хо да для умен ьш ен ия то рго во го б а ла н са ; – стра н а , сто лк н увш а я ся с а вто н о мн ым увеличен ием эк спо рта , вын уж ден а со гла ситься с ин ф ля цией для лик вида ции по ло ж ительн о го са льдо ; – при испо льзо ва н ии ден еж н о й а да пта ции стра н а па ссивн о по зво ля ет измен я ться ден еж н о му предло ж ен ию и тем са мым о тк а за ться о т испо льзо ва н ия к редитн о -ден еж н о й по литик и для до стиж ен ия б о лее ва ж н о й цели – по лн о й за н я то сти при о тсутствии ин фля ции. В результа те н а пра к тик е о сущ ествля ется к о ррек ция н ера вн о весия пла теж н о го б а ла н са с по мо щ ью го суда рствен н о го регулиро ва н ия .

140

Г лав а 13. М акроэкон ом ическая теория в услов ия х откры той экон ом ики: п олитика регулиров ан ия Осн о вн о й целью ма к ро эк о н о мическ о й по литик и регулиро ва н ия я вля ется до стиж ен ие вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия . Оста н о вимся н а этихо сн о во по ла га ющ ихпо н я тия х. Вн утрен н ее ра вн о весие предпо ла га ет ра вн о весие то ва рн о го и ден еж н о го рын к а о дн о времен н о с по лн о й за н я то стью (естествен н а я б езра б о тица б езра б о тицы н е б о лее 3-4 % в го д – та к н а зыва ема я ф рик цио н н а я б езра б о тица , во зн ик а ющ а я в про цессе перемен ы мест ра б о ты и до б ро во льн а я ) и темпа ми ин ф ля ции н е б о лее 2-3 % в го д. Вн еш н ее ра вн о весие предпо ла га ет ра вн о весие пла теж н о го б а ла н са стра н ы (или ж ела емо е времен н о е о тк ло н ен ие о т н его в виде по ло ж ительн о го са льдо , что стра н а испо льзует для по по лн ен ия сво их меж дун а ро дн ых резерво в). В цело м стра н ы счита ют прио ритето м вн утрен н ее, а н е вн еш н ее ра вн о весие, н о ин о гда вын уж ден ы смен ить прио ритет, если ста лк ива ются с серьезн ыми и про до лж ительн ыми н а руш ен ия ми вн еш н его ра вн о весия . В со времен н ых усло вия х про б лемы вн еш н его ра вн о весия ста н о вя тся все б о лее зн а чительн ыми, что за ста вля ет мн о гие стра н ы пересма трива ть тра дицио н н ую то чк у зрен ия о тн о сительн о прио ритета вн утрен н его ра вн о весия . Д ля до стиж ен ия вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия стра н ы мо гут испо льзо ва тьследующ ие н а пра влен ия эк о н о мическ о й по литик и: П о л ит ика изм енения расх о до в : вк люча ет и б юдж етн о -н а ло го вую и к редитн о -ден еж н ую по литик и. Бюдж етн о -н а ло го ва я по литик а предпо ла га ет измен ен ие го суда рствен н ыхра схо до в, н а ло го в. Он а , в сво ю о чередь, мо ж ет б ыть: а ) стимулирующ ей – увеличен ие го суда рствен н ых ра схо до в и/или со к ра щ ен ие н а ло го в приво дит к ра сш ирен ию вн утрен н его про изво дства и н а цио н а льн о го до хо да путем мультиплик а цио н н о го эф ф ек та (та к ж е к а к в случа е ро ста вн утрен н их ин вестиций или эк спо рта ); о дн о времен н о про исхо дит ро ст импо рта (величин а к о то ро го за висит о т предельн о й ск ло н н о сти к импо ртуMPM). б ) сдерж ива ющ ей, при к о то ро й про исхо дит со к ра щ ен ие го суда рствен н ых ра схо до в и/или ро ст н а ло го в, сн иж ен ие вн утрен н его про изво дства и н а цио н а льн о го до хо да и па ден ие импо рта . Кредитн о -ден еж н а я по литик а свя за н а с измен ен ием предло ж ен ия ден ег в стра н е, что влия ет н а про цен тн ые ста вк и. Он а мо ж ет б ыть двух видо в: а ) по литик а деш евых ден ег или мя гк а я по литик а : ро ст предло ж ен ия ден ег приво дит к па ден ию про цен тн ых ста во к , что , в сво ю о чередь, вызыва ет ро ст уро вн я ин вестиций и н а цио н а льн о го до хо да

141

(мультиплик а цио н н ый эф ф ек т) и по выш ен ие импо рта . В то же время по н иж ен ие про цен тн о й ста вк и мо ж ет вызва ть к ра тк о сро чн ый о тто к к а пита ла и со к ра щ ен ие прито к а к а пита ла ; б ) по литик а до ро гих ден ег или ж естк а я по литик а : сн иж ен ие предло ж ен ия ден ег в стра н е и по выш ен ие про цен тн о й ста вк и препя тствует ро сту ин вестиций, н а цио н а льн о го до хо да и импо рта и в результа те мо ж ет привести к к ра тк о сро чн о му прито к у к а пита ла или сн иж ен ию о тто к а к а пита ла . П о л ит ика перекл ю чения расх о до в : о сущ ествля ется через измен ен ие ва лютн о го к урса , т.е. де- или рева льва цию. а ) дева льва ция перек люча ет ра схо ды с прио б ретен ия ин о стра н н ых то ва ро в н а прио б ретен ие о течествен н ых и мо ж ет испо льзо ва ться для лик вида ции или со к ра щ ен ия деф ицита пла теж н о го б а ла н са . Одн а к о о н а увеличива ет вн утрен н ее про изво дство и это вызыва ет ро ст импо рта , к о то рый о тча сти сво дит н а н ет перво н а ча льн о е улучш ен ие то рго во го б а ла н са . б ) рева льва ция перек люча ет ра схо ды с прио б ретен ия о течествен н ых н а прио б ретен ие ин о стра н н ых то ва ро в и мо ж ет спо со б ство ва ть лик вида ции или со к ра щ ен ию по ло ж ительн о го са льдо пла теж н о го б а ла н са . Он а та к ж е со к ра щ а ет вн утрен н ее про изво дство , а зн а чит, со к ра щ а ет до хо д, в результа те со к ра щ а ется импо рт, что о тча сти сво дит н а н ет во здействие рева льва ции. П ря м о й ко нт ро л ь: со сто ит из та риф о в к во т и других о гра н ичен ий н а меж дун а ро дн ую то рго влю и движ ен ие к а пита ла . Он та к ж е предста вля ет со б о й по литик у перек лючен ия ра схо до в, н о мо ж ет б ыть н а пра влен н а реш ен ие специфическ их про б лем пла теж н о го б а ла н са (в про тиво по ло ж н о сть де- и рева льва ции, к о то рые предста вля ют о б щ ую по литик у и примен я ются для реш ен ия всех про б лем о дн о времен н о ). П ря мо й к о н тро ль мо ж ет о сущ ествля ться в фо рме к о н тро ля н а д цен а ми и за ра б о тн о й пла то й – для предо твра щ ен ия ин ф ля ции, к о гда другие н а пра влен ия по литик и о к а зыва ются н еуда чн ыми. Л юб а я стра н а время о т времен и ста лк ива ется с про б лемо й выб о ра по литик и. Е е реш ен ие до лж н о о сн о выва ться н а следующ ихдвухприн ципа х: 1) (прин цип Т ин б ерген а ) Стра н е треб уется та к о е ж е к о личество эф ф ек тивн ых н а пра влен ий по литик и, к а к и к о личество имеющ ихся н еза висимых целей (2 цели – 2 по литик и и т.п.). Ин о гда по литик а , н а целен н а я н а о дн у к о н к ретн ую цель, по мо ж ет приб лизиться и к друго й, н а пример: стимулирующ а я б юдж етн о -н а ло го ва я по литик а н а пра влен а на лик вида цию б езра б о тицы (1), о дн о времен н о о н а со к ра тит по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са или увеличит деф ицит (2). 2) (ра зра б о та н М а н делло м) – прин цип эф ф ек тивн о й рын о чн о й к ла ссиф ик а ции: ва ж н о , что б ы к а ж до е н а пра влен ие по литик и со чета ло сь с

142

другими и н а пра вля ло сь н а до стиж ен ие та к о й цели, по о тн о ш ен ию к к о то ро й о н о б удет н а иб о лее эф ф ек тивн ым. Д о ст иж е н ие в н ут ре н н е го и в н е ш н е го рав н о в е сия п ри о суще ст в ле н ии п о лит ики из м е н е н ия расхо до в и п е ре ключе н ия расхо до в . Д иаграм м а С в о н а. До пущ ен ия : - о тсутствует движ ен ие к а пита ла (т.е. то рго вый б а ла н с = пла теж н ый б а ла н с); - цели регулиро ва н ия н е измен я ются до тех по р, по к а со во к упн ый спро с н е н а чин а ет превыш а ть уро вен ь выпуск а при по лн о й за н я то сти. Ра ссмо трим рисун о к 1, н а к о то ро м предста влен а диа гра мма Сво н а . С ее по мо щ ью мо ж н о про а н а лизиро ва ть про цесс до стиж ен ия вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия при о сущ ествлен ии по литик и измен ен ия ра схо до в и перек лючен ия ра схо до в. - Вертик а льн а я о сь R измеря ет ва лютн ый к урс. Ро ст R про исхо дит в результа те дева льва ции, сн иж ен ие R – рева льва ции. - Го ризо н та льн а я о сь измеря ет реа льн ые вн утрен н ие ра схо ды или а б со рб цию (D=I+C+G), где I – ин вестиции, C – по треб лен ие, G – го суда рствен н ые ра схо ды. Крива я Е Е предста вля ет со б о й ра зличн ые со чета н ия ва лютн ых к урсо в и реа льн ых вн утрен н их ра схо до в для до стиж ен ия вн еш н его ра вн о весия . Он а имеет по ло ж ительн ый н а к ло н , т.к . б о лее высо к о е R (в результа те дева льва ции) улучш ит то рго вый б а ла н с (если выпо лн ен о усло вие М а рш а лла - Л ерн ера ), что ура вн о веш ива ется во зра ста н ием вн утрен н их ра схо до в (D), что б ы вызва ть до ста то чн ый ро ст импо рта для со хра н ен ия вн еш н его ра вн о весия (н а пример, R2 мен я ется н а R3 , что б ы со хра н ить вн еш н ее ра вн о весие в то чк е S1 , н уж н о увеличить а б со рб цию с D2 до D3 ). Крива я YY предста вля ет со б о й ра зличн ые со чета н ия ва лютн ых к урсо в и вн утрен н ей а б со рб ции, к о то рые ведут к вн утрен н ему ра вн о весию (т.е. по лн а я за н я то сть и о тсутствие ин ф ля ции). Он а имеет о трица тельн ый н а к ло н – т.к . б о лее н изк а я R (рева льва ция ) ухудш а ет то рго вый б а ла н с, со к ра щ а ет вн утрен н ие ра схо ды, по это му для со хра н ен ия вн утрен н его ра вн о весия н ео б хо димо увеличен ие реа льн ых вн утрен н ихра схо до в (н а пример, движ ен ие с то чк и F до то чк и S). Одн о времен н о е вн утрен н ее и вн еш н ее ра вн о весие до стига ется в то чк е F (пересечен ие двухк ривых). Все то чк и выш е Е Е со о тветствуют по ло ж ительн о му са льдо , н иж е – о трица тельн о муса льдо пла теж н о го б а ла н са . Все то чк и выш е YY о зн а ча ют ин ф ля цию, н иж е – б езра б о тицу. С по мо щ ью диа гра ммы о пределим со чета н ия по литик и измен ен ия ра схо до в (б юдж етн о -н а ло го ва я и к редитн о -ден еж н а я ) и по литик и

143

перек лючен ия ра схо до в (измен ен ие треб уются , что б ы по па сть в то чк уF.

R

Ва лютн ый к урс

••

I П о ло ж ит. са льдо б езра б .

ва лютн о го

II по ло ж ит. са льдо ин фля ция

к урса ),

к о то рые

ЕЕ

• J’

R3 • C” R2

N •

III Д ефицит Ин фля ция

•F

F

• C’ R1

• C

• H

•J

IV Д ефицит Безра б о тица Д1 Д2 Д3 Вн утрен н ие ра схо ды, а б со рб ция

УУ

Д

Р и с. 1. Д и аг рам м а С в о на

Н а пример: - исхо дн а я то чк а С (деф ицит и б езра б о тица ). Ч то б ы до стичь F, н ео б хо димо к а к увеличить а б со рб цию, та к и по высить R (про вести дева льва цию). Е сли испо льзо ва ть то льк о ро ст R, то б удет о сущ ествлен перехо дв то чк у С1 (вн еш н ее ра вн о весие), где б удем иметь б езра б о тицу, если R ещ е по высить до до стиж ен ия то чк и С’’ – б удет до стигн уто вн утрен н ее ра вн о весие при по ло ж ительн о м са льдо то рго во го б а ла н са . - А н а ло гичн ые результа ты б удут, если б удет увеличива ться то льк о а б со рб ция (н а пример, движ ен ие из то чк и Н в то чк уF). Д виж ен ие из то чк и С и то чк и Н в то чк у F мо гут по к а за ться о дин а к о выми. Одн а к о хо тя С и Н н а хо дя тся в о дн о й зо н е, то чк а С треб ует увеличен ие вн утрен н ей а б со рб ции, а то чк а Н – сн иж ен ия ее для до стиж ен ия ра вн о весия . Т о льк о если стра н а н а хо дится в то чк а х типа N, мо ж н о испо льзо ва ть к а к о е-то о дн о н а пра влен ие по литик и.

144

Т а к им о б ра зо м, из диа гра ммы Сво н а следует выво д: для до стиж ен ия о дн о времен н о го вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия н ео б хо димо со чета н ие по литик и. П ри ф ик сиро ва н н о м ва лютн о м к урсе это б о льш а я про б лема , ведь то гда ф а к тическ о е испо льзо ва н ие по литик и перек лючен ия до хо до в н ево змо ж н о , в результа те устра н о ста ва ла сь то льк о по литик а измен ен ия ра схо до в для до стиж ен ия вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия . Сло ж ила сь тео ретическ а я про б лема , по к а М а н делл н е по к а за л к а к испо льзо ва ть б юдж етн о -н а ло го вую по литик у для до стиж ен ия вн утрен н его ра вн о весия , а к редитн о -ден еж н ую – для до стиж ен ия вн еш н его . Т .е. тео ретическ и да ж е б ез о сущ ествлен ия по литик и перек лючен ия ра схо до в мо ж н о до стичь о дн о времен н о вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весие. Рав н о в е сие н а т о в арн о м , де н е ж н о м рын ках и п лат е ж н о го балан са В к а честве исхо дн ых здесь прин има ются до пущ ен ия предыдущ его во про са , н о сн има ется до пущ ен ие н а движ ен ие к а пита ла . В это м во про се то льк о о писыва ется а ппа ра т исследо ва н ия , испо льзо ва в к о то рый мо ж н о го во рить о по литик е до стиж ен ия о дн о времен н о го вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия при ф ик сиро ва н н о м ва лютн о м к урсе (т.е. н е испо льзуя измен ен ие ва лютн о го к урса ). Кривые IS, LM,FE по к а зыва ют ра зличн ые со чета н ия про цен тн ых ста во к и н а цио н а льн о го до хо да , при к о то рых то ва рн ый рын о к (IS), ден еж н ый рын о к (LM) и пла теж н ый б а ла н с (FE) н а хо дя тся в ра вн о весии (рисун о к 2). Крива я IS имеет о трица тельн ый н а к ло н , т.к . при б о лее н изк их про цен тн ых ста вк а х сущ ествуют б о лее высо к ие ин вестиции и б о лее высо к ий уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да (б о лее высо к ие сб ереж ен ия и импо рт) для то го , что б ы величин а спро са н а то ва ры и услуги о ста ва ла сь ра вн о й ихпредло ж ен ию. Крива я LM имеет по ло ж ительн ый н а к ло н , т.к . б о лее высо к ий уро вен ь про цен тн ых ста во к (и б о лее н изк ий уро вен ь спро са на спек уля тивн ые ден ьги) до лж ен со о тветство ва ть б о лее высо к о му уро вн ю до хо да (и б о лее зн а чительн о муспро сун а ден ьги для сдело к ). Крива я FE имеет по ло ж ительн ый н а к ло н , т.к . б о лее высо к ий уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да (и импо рта ) треб ует б о лее высо к их про цен тн ых ста во к (и прито к а к а пита ла ), что б ы стра н а со хра н я ла ра вн о весие сво его пла теж н о го б а ла н са . Т о чк а Е –ра вн о весие всех, где r=10% и YE =1000. Выв едение крив о й FE.. Крива я FE по к а зыва ет ра зличн ые со чета н ия про цен тн о й ста вк и r и н а цио н а льн о го до хо да Y, при к о то рых пла теж н ый б а ла н с б удет н а хо диться в ра вн о весии.

145

Крива я FE по к а зыва ет ра зличн ые со чета н ия % r и Y, при к о то рых пла теж н ый б а ла н с б удет н а хо дится в со сто я н ии ра вн о весия . % ста вк а Y

FE F • • Z

16 14

LM

E •

10

•T

5

IS 0

У Е =1000 У F=1500 н а ц . до хо д

Р и с. 2. Р ав но в еси е на т о в арно м и денеж но м рынках и пл ат еж но г о бал анса r 16

F3 •

• F

IV

I

•

E3

E •

10

У

0 +75

У Е =1000

0

У F =1500

150 • III F2 •

Е

0 2

-75

• Е1 •F1

II

146

Б юдж е т н о -н ало го в ая и кре дит н о -де н е ж н ая п о лит ика для до ст иж е н ия в н ут ре н н е го и в н е ш н е го рав н о в е сия п ри фиксиро в ан н о м в алют н о м курсе (т.е. н е про исхо дит дева льва ции или рева льва ции, к рива я FE о ста ется н еизмен н о й). а ) в случа е вн еш н его ра вн о весия и б езра б о тицы FE R LM’ •F

16

LM •Z •E

10

IS’

•T

5

IS 500

УЕ

=1000

У F =1500

У

Рис. 4

П усть перво н а ча льн о в то чк е Е н а б люда ется вн утрен н я я б езра б о тица и вн еш н ее ра вн о весие. Д ля до стиж ен ия по лн о й за н я то сти и по выш ен ия уро вн я н а цио н а льн о го до хо да н ео б хо димо про во дить стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у (ро ст го суда рствен н ых ра схо до в и сн иж ен ие н а ло го в) . Это увеличит ча стн о е по треб лен ие и в результа те к рива я IS сместится впра во , та к к а к при к а ж до м б о лее высо к о м уро вн е ра вн о весия н а то ва рн о м рын к е уста н о вится б о лее высо к ий уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да . Это до лж н о со про во ж да ться ж естк о й к редитн о -ден еж н о й по литик о й, что сместит к ривую LM влево , что о зн а ча ет, что при к а ж до м уро вн е про цен тн о й ста вк и н ео б хо димо увеличен ие н а цио н а льн о го до хо да для то го , что б ы по гло тить ро ст предло ж ен ия ден ег. П о чему н о ва я то чк а ра вн о весия б удет н а хо диться имен н о в то чк е F? 1. Стра н а мо гла б ы до стичь уро вн я YF при по лн о й за н я то сти, про во дя по литик у деш евых ден ег – LM переместила сь б ы впра во до пересечен ия с н еизмен н о й IS в то чк у Т . Н о в то чк е Т про цен тн а я ста вк а r=5% со о тветствует деф ициту то рго во го б а ла н са , к о то рый со про во ж да лся б ы о тто к о м к а пита ла и в к о н ечн о м ито ге привел к ещ е б о льш емудеф ицитупла теж н о го б а ла н са .

147

2. Стра н а мо гла б ы до стичь уро вн я YF, про во дя то льк о стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у. В это м случа е н о ва я IS сдвин ула сь б ы впра во до пересечен ия с н еизмен н о й LM в то чк е Z. Н о в то чк е Z деф ицит то рго во го б а ла н са со про во ж да лся б ы н едо ста то чн ым увеличен ием прито к а к а пита ла , т.к . r в то чк е Z < r в то чк е F, в результа те сущ ество ва л б ы деф ицит пла теж н о го б а ла н са . П о это му для до стиж ен ия вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия н ео б хо димо со чета н ие стимулирующ ей б юдж етн о -н а ло го во й и ж естк о й к редитн о -ден еж н о й по литик и, в результа те это ра вн о весие б удет в то чк е F, где r =16%, YF=1500. б ) в случа е вн еш н его дефицита и б езра б о тицы (рис. 5). Н а ча льн а я ситуа ция : IS-LM пересек а ются в то чк е Е , н о FE через н ее н е про хо дит, т.е. вн утрен н я я эк о н о мик а н а хо дится в ра вн о весии (с б езра б о тицей) при r=10%, YE =1000 и о дн о времен н о имеет деф ицит пла теж н о го б а ла н са , т.к . то чк а В н а хо дится левее то чк и Е , т.е. для по ддерж а н ия вн еш н его ра вн о весия треб уется Y=700 при r=10%. Вместо это го YE=1000, у стра н ы деф ицит = ∆ Y * MPM. П устьMPM=0,15, ∆ Y=300, та к к а к 1000-700=300. Т о гда деф ицит=300х0,15=45. Д ля до стиж ен ия вн еш н его ра вн о весия при YE=1000, r до лж н а б ыла б ы б ыть=13% (т. В1), то гда прито к к а пита ла увеличился б ы н а 45 для приведен ия пла теж н о го б а ла н са в ра вн о весие. Из то чк и Е стра н а мо ж ет до стичь уро вн я YF =1500 в усло вия х по лн о й за н я то сти и вн еш н его ра вн о весия , про во дя о дн о времен н о : - стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у, к о то ра я смещ а ет IS впра во до IS1 R

FE LM’ • •

18 • B’ • • B E

10

F

LM

Z IS’ IS

УЕ Р и с. 5

= 1000

У F = 1500

Y

148

ж естк ую к редитн о -ден еж н ую по литик у, к о то ра я смещ а ет LM влево до LM1 . В результа те IS1 и LM1 пересек ут н еизмен н ую FE в то чк е F при r=18% и YF=1500. В это м случа е r по высится до 18%, т.е. б о льш е, чем в ва риа н те а ). З н а чен ие а н а лиза с фик сиро ва н н ым ва лютн ым к урсо м: В н а сто я щ ее время стра н ы Е С стремя тся по ддерж ива ть ф ик сиро ва н н ый ва лютн ый к урс, мн о гие ра звива ющ иеся стра н ы ф ик сируют или привя зыва ют сво и ва люты, про мыш лен н о ра звитые стра н ы о сущ ествля ют по ддерж к у сво их ва лютн ых к урсо в путем стимулиро ва н ия движ ен ия меж дун а ро дн о го к а пита ла . Т а к им о б ра зо м, в миро во м хо зя йстве встреча ется мн о ж ество про я влен ий элемен то в системы ф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса , что дела ет ва ж н ым изучен ие о со б ен н о стей го суда рствен н о го регулиро ва н ия . в) при а б со лютн о й эла стичн о сти движ ен ия к а пита ла -

R LM LM’

E’ •

12.5 10 7.5

E •

F •

FE

• E” IS’ IS У E =1000 У F =1500

У

Р и с. 6

П ерво н а ча льн о все три рын к а н а хо дя тся в ра вн о весии, н о меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла а б со лютн о эла стичн о (по это му FE го ризо н та льн а при r=10%, прео б ла да ющ ей н а миро во м рын к е). Это му усло вию о со б ен н о со о тветствуют ма лые стра н ы З а па дн о й Е вро пы, где в результа те ра звития эф ф ек тивн ых и ск о ро стн ых средств свя зи и со о б щ ен ия , рын к и к а пита ла высо к о ин тегриро ва н ы по средство м рын к а евро ва люты. В это м к ра йн ем случа е стра н а мо ж ет до стичь уро вн я YF (при по лн о й за н я то сти) при ра вн о весии пла теж н о го б а ла н са путем про веден ия со о тветствующ ей б юдж етн о -н а ло го во й по литик и и б ез

149

испо льзо ва н ия к а к о й-либ о к редитн о -ден еж н о й по литик и, к о то ра я б удет по лн о стью н еэф ф ек тивн о й. В то чк е Е стра н а про во дит стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у и про исхо дит смещ ен ие IS в IS1 та к , что о н а пересек а ет го ризо н та льн ую FE в то чк е F при YF =1500. П ри это м IS1пересечется с н еизмен н о й LM в то чк е Е 1 – это ук а зыва ет н а тен ден цию по выш ен ия r до 12,5%. Н о та к к а к меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла я вля ется а б со лютн о эла стичн ым, при r=10% про исхо дит прито к к а пита ла из-за гра н ицы, к о то рый увеличива ет предло ж ен ие ден ег в стра н е (т.к . ин о стра н н а я ва люта о б мен ива ется н а н а цио н а льн ую), и к рива я LM смещ а ется в по ло ж ен ие LM 1. В результа те то чк о й ра вн о весия б удет F – о дн о времен н о вн утрен н ее и вн еш н ее. Е сли б ы вместо б юдж етн о -н а ло го во й про во дила сь то льк о к редитн о ден еж н а я по литик а , н а пример мя гк а я , то LM переместила сь в LM1 , при это м со сто я н ие вн утрен н его ра вн о весия в то чк е Е ’’ по к а зыва ло r=7,5%. Это вызва ло б ы о тто к к а пита ла , к о то рый умен ьш ил б ы предло ж ен ие ден ег до перво н а ча льн о го уро вн я и верн ул LM в перво н а ча льн о е по ло ж ен ие. Е сли б ы стра н а к о леб а ла сь стерилизо ва ть или свести н а н ет влия н ие это го о тто к а к а пита ла н а предло ж ен ие ден ег, то о н а ск о ро исчерпа ла б ы все сво и резервы ин о стра н н о й ва люты, а о тто к к а пита ла про до лж а лся б ы до тех по р, по к а предло ж ен ие ден ег в стра н е н е сн изило сь. М о де ль IS-LM-FE п ри п лав ающе м в алют н о м курсе А ) Ка к мо ж ет б ыть до стигн уто ра вн о весие н а всех трех рын к а х при про веден ии к редитн о -ден еж н о й по литик и в усло вия х со верш ен ия гиб к о го ва лютн о го к урса ? Ситуа ция предста влен а н а рис. 7. П ерво н а ча льн о то чк а Е – вн утрен н ее и вн еш н ее ра вн о весие при сущ ество ва н ии б езра б о тицы. М о ж н о испо льзо ва ть мя гк ую к редитн о -ден еж н ую по литик у, к о то ра я смещ а ет LM впра во до LM 1 та к , что б ы пересечься с к риво й IS в то чк е Т , при YF=1500, r=5%. Т а к к а к то чк а Т н а хо дится спра ва о т FE, стра н а имеет вн еш н ий деф ицит (т.к . Y выш е, а r н иж е, чем в то чк е Е ). В результа те при сущ ество ва н ии гиб к о го ва лютн о го к урса ва люта стра н ы о б есцен ится и это сдвин ет FE впра во . Об есцен ива н ие улучш ит то рго вый б а ла н с стра н ы (при выпо лн ен ии усло вия М а рш а лла - Л ерн ера ) и к рива я IS та к ж е смещ а ется впра во . Об есцен ива н ие та к ж е приво дит к ро сту вн утрен н их ден ег и увеличен ию спро са н а ден ьги для сдело к и смещ а ет LM1 влево (т.к . со к ра щ а ет предло ж ен ие реа льн ыхден ег). Ра вн о весие н а всех трех рын к а х б удет во сста н о влен о в то чк е F1 , в к о то ро й YE=1400, r=9%.

150

Это т про цесс мо ж ет б ыть по вто рен при да льн ейш ем про веден ии мя гк о й к редитн о -ден еж н о й по литик и до тех по р, по к а все три рын к а н е придут в ра вн о весие при уро вн е Y со о тветствующ ем по лн о йза н я то сти. Т а к им о б ра зо м, теперь к рива я FE та к ж е смещ а ется . R FE LM •Z FE’ LM” E •

10 9

F’ •

LM’

•T

5

IS’ IS

Р и с. 7

У Е =1000 У Е ’=1400 У F =1500

У

Б) А н а ло гичн ый а н а лиз мо ж ет б ыть про веден , если в целя х до стичь уро вен ь Y=по лн о й за н я то сти б удет испо льзо ва ться стимулирующ а я б юдж етн о -н а ло го ва я по литик а . В это м случа е IS сместится впра во , та к что пересечет н еизмен н ую LM в то чк е Z. Т а к к а к . то чк а Z н а хо дится спра ва о т к риво й FE, то в стра н е сущ ествует деф ицит пла теж н о го б а ла н са , н а цио н а льн а я ва люта о б есцен ится и FE переместится в 1 FE , и т.д. по к а все три к ривые н е пересек утся в то чк е F1 . Ра зн ица ва риа н то в А ) и Б) со сто ит в следующ ем: если стра н а н а чин а ет с мя гк о й к редитн о -ден еж н о й по литик и, а н е стимулирующ ей б юдж етн о -н а ло го во й, о н а в к о н це о к а ж ется н а б о лее н изк о м про цен те r, что я вля ется стимуло м для до лго сро чн о го ро ста . П ри сущ ество ва н ии гиб к о го ва лютн о го к урса испо льзуется по литик а измен ен ия ра схо до в (к редитн о -ден еж н а я или б юдж етн о н а ло го ва я ) для до стиж ен ия вн утрен н его ра вн о весия это о б я за тельн о приведет к н ео б хо димо сти измен ен ия ва лютн о го к урса или по литик е перек лючен ия ра схо до в, что б ы о дн о времен н о до стичь и вн еш н ее ра вн о весие. С ин т е з н ап рав ле н ий п о лит ики и из м е н е н ие це н П о чему для до стиж ен ия вн утрен н его ра вн о весия испо льзуется б юдж етн о -н а ло го ва я , а для вн еш н его –к редитн о -ден еж н а я по литик а ?

151

Д ля о твета н а это т во про с ра ссмо трим к ла ссиф ик а цию эф ф ек тивн о го рын к а и про а н а лизируем во змо ж н о сти син теза н а пра влен ий по литик и (рис. 8). Го ризо н та льн о й о сью OG предста влен а стимулирующ а я б юдж етн о н а ло го ва я по литик а (сн иж ен ие н а ло го в или увеличен ие го суда рствен н ыхра схо до в). Вертик а льн а я о сь OR о тра ж а ет про веден ие ж естк о й к редитн о ден еж н о й по литик о й (ро ст про цен то в и сн иж ен ия предло ж ен ия ден ег). Л ин ия IB предста вля ет ра зличн ые со сто я н ия б юдж етн о -н а ло го во й и к редитн о -ден еж н о й по литик и, к о то рые приво дя т к вн утрен н ему ра вн о весию (т.е. по лн а я за н я то сть + ста б ильн ые цен ы). У н ее по ло ж ительн ый н а к ло н , т.к . стимулирующ а я б юдж етн о н а ло го ва я по литик а до лж н а б ыть ура вн о веш ен а до ста то чн о ж естк о й к редитн о -ден еж н о й по литик о й, что б ы по ддерж а ть уро вен ь вн утрен н его ра вн о весия . Н а пример, перво н а ча льн о е по ло ж ен ие – то чк а F, за тем стра н а перемещ а ется в то чк у A путем ро ста пра вительствен н ых ра схо до в. Это со зда ет изб ыто чн ый со во к упн ый спро с и приво дит к ин ф ля ции спро са . Изб еж а ть это го мо ж н о ск о ррек тиро ва в эту по литик у с по мо щ ью к редитн о -ден еж н о го регулиро ва н ия и по высив про цен тн ую ста вк у, – в результа те стра н а перемещ а ется в то чк уА 1 н а IB. R

Кредитн о -ден еж н а я по литик а (п ро ц ен тн а я ста вк а )

I Безра б о т. по ло ж ит. са льдо

rE

F • C1’•

Р ис. 8.

EB

III Ин ф л. дефицит GE

Бюдж .-н а ло г. по литик а (го с. ра схо ды)

O

A’ •A • A” •A

C2 • • • C C1

• C 2’ IV Безра б о т. деф ицит

II Ин ф л. по ло ж . са льдо

IB

G

152

Н о если в результа те к редитн о -ден еж н о й по литик и про цен тн а я ста вк а уста н о вится выш е то чк и А 1, то это н е то льк о лик видирует ин ф ля цию, по ро ж ден н ую ро сто м пра вительствен н ых ра схо до в, н о и приведет к б езра б о тице. Т а к им о б ра зо м, при перемещ ен ии впра во и вн из о т IB по луча ем ин ф ля цию, влево и вверх– б езра б о тицу. Л ин ия EB (то ж е имеет по ло ж ительн ый н а к ло н ) – по к а зыва ет ра зличн ые со чета н ия б юдж етн о -н а ло го во й и к редитн о -ден еж н о й по литик и, к о то рые приво дя т к вн еш н емура вн о весию. П усть исхо дн а я то чк а F, за тем про во дится стимулирующ а я б юдж етн о -н а ло го ва я по литик а , б ла го да ря чему уро вен ь н а цио н а льн о го до хо да и ра схо ды во зра ста ют - про исхо дит перемещ ен ие в то чк у А . Это приво дит к деф ициту (ухудш ен ию) то рго во го б а ла н са . Это до лж н о б ыть ура вн о веш ен о ж естк о й к редитн о -ден еж н о й по литик о й : по выш а ется про цен тн а я ста вк а r , в результа те увеличива ется м прито к к а пита ла и стра н а со хра н я ет вн еш н ее ра вн о весие, перемещ а я сь в то чк уА ’’. Т а к им о б ра зо м, при перемещ ен ии впра во и вн из н а б люда ется вн еш н ий деф ицит, влево и вверх– вн еш н ее по ло ж ительн о е са льдо . Т о льк о то чк а F да ет о дн о времен н о вн утрен н ее и вн еш н ее ра вн о весие. П ересечен ие IB и EB о пределя ет 4 зо н ы вн утрен н его и вн еш н его н ера вн о весия , к о то рые предста влен ы н а рисун к е. Л ин ия EB б о лее по ло га я , чем IB – всегда , к о гда к ра тк о сро чн о е меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла реа гирует н а ра зличия в про цен тн ых ста вк а хмеж дустра н а ми. Бюдж етн о -н а ло го ва я по литик а мо ж ет и н е привести к ро сту про цен тн о й ста вк и. Н а пример, стимулирующ а я б юдж етн о -н а ло го ва я по литик а по выш а ет н а цио н а льн ый до хо д, в результа те во зра ста ет спро с н а ден ьги для сдело к . Е сли предло ж ен ие ден ег увеличива ется в до ста то чн о й мере, что б ы удо влетво рить во зро сш ий спро с, то про цен тн а я ста вк а о ста ется б ез измен ен ий. А са ма к редитн о -ден еж н а я по литик а предпо ла га ет измен ен ие предло ж ен ия ден ег и про цен тн о й ста вк и. П ро цен тн а я ста вк а влия ет н а уро вен ь ин вестиций и н а цио н а льн о го до хо да , а та к ж е н а меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла . Выво д: к редитн о -ден еж н а я по литик а б о лее эф фек тивн а , чем б юдж етн о -н а ло го ва я для вн еш н его ра вн о весия . П о это му лин ия EB – б о лее по ло га я . Следуя прин ципу к ла ссиф ик а ции эф фек тивн о го рын к а , н ео б хо димо н а пра вить к редитн о -ден еж н ую по литик у н а до стиж ен ие вн еш н его ра вн о весия , а б юдж етн о -н а ло го вую – вн утрен н его . Е сли н а о б о ро т – стра н а б удет о тда ля ться о т вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия . Н а пример, перво н а ча льн о н а хо димся в то чк е С (IV зо н а , б езра б о тица и деф ицит).

153

- Е сли испо льзо ва ть сдерж ива ющ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у для лик вида ции вн еш н ето рго во го дефицита , то мы переместимся в то чк у С1’ н а EB, а за тем испо льзо ва ть мя гк ую к редитн о ден еж н ую по литик у для до стиж ен ия вн утрен н его ра вн о весия и устра н ен ия б езра б о тицы – то о к а ж емся в то чк е C2 ’ н а IB – т.е. уда ля емся о т то чк и F. - Е сли б удем испо льзо ва ть стимулирующ ую б юдж етн о -н а ло го вую по литик у для устра н ен ия б езра б о тицы, то о к а ж емся в то чк е С1 н а IB, а за тем ж естк ую к редитн о -ден еж н ую по литик у, что б ы до стичь то чк и С2 н а EB, то есть. приб лизимся к то чк е F. Ч ем выш е степен ь реа к ции к ра тк о сро чн о го меж дун а ро дн о го движ ен ия к а пита ла н а ра зличия в про цен тн ых ста вк а х меж ду стра н а ми, тем б о лее по ло го про хо дит лин ия EB о тн о сительн о IB. И н а о б о ро т, если к ра тк о сро чн о е меж дун а ро дн о е движ ен ие к а пита ла со верш ен н о н е реа гирует н а ра зличия в про цен тн ых ста вк а х, лин ия EB имеет то т ж е н а к ло н к а к и лин ии IB и о н и со впа дут. В это м случа е ра зделен ие б юдж етн о -н а ло го во й и к редитн о -ден еж н о й по литик и н е мо гло б ы служ ить к а к о й-либ о по лезн о й цели. Стра н а н е мо гла б ы до стичь о дн о времен н о вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия б ез измен ен ия н а цио н а льн о го ва лютн о го к урса . О ценка си нт еза направ л ений по л ит ики Сущ ествует н еск о льк о к ритическ их за меча н ий о во змо ж н о сти испо льзо ва н ия б юдж етн о -н а ло го во й по литик и для вн утрен н его и к редитн о -ден еж н о й – для вн еш н его ра вн о весия в усло вия х ф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса . 1. Кра тк о сро чн о е движ ен ие к а пита ла мо ж ет реа гиро ва ть со всем н е та к , к а к предпо ла га л М а н делл, или его реа к ция мо ж ет о к а за ться н е сто ль про до лж ительн о й или б еспо ря до чн о й. Н ек о то рые эк о н о мисты утверж да ют, что испо льзо ва н ие к редитн о -ден еж н о й по литик и по зво ля ет стра н е ф ин а н сиро ва ть сво й вн еш н ий деф ицит то льк о в к ра тк о сро чн о м перио де, если то льк о стра н а н е про до лж ит уж есто чен ие сво ей к редитн о ден еж н о й по литик и. Во змо ж н о , что для приспо со б лен ия в до лго сро чн о м перио де по треб уется измен ен ие ва лютн о го к урса . 2. Сущ ествуют ра зличн о го ро да за па здыва н ия (ра спо зн а ва н ия , выб о ра по литик и про веден ия ее н а пра к тик е) – треб уется время для до стиж ен ия результа та , предста влен н о го н а рис.8. П о это му схема 8 слиш к о м упро щ ен а . 3. В ра ссуж ден ия х к рис.8 сущ ество ва ло до пущ ен ие о н еизмен н ых цен а х. Е сли его сн я ть (в со времен н о м мире цен ы н а чин а ют ра сти за до лго до то го , к а к до стигн уто со сто я н ие по лн о й за н я то сти), вступа ет в действие за висимо сть к риво й Ф иллипса , к а к о б ра тн а я за висимо сть меж ду н о рма ми б езра б о тицы и темпо м ин ф ля ции. В это м случа е в

154

эк о н о мик е, н е до стигш ей со сто я н ия по лн о й за н я то сти, имеются , по к ра йн еймере, 3 цели: - по лн а я за н я то сть; - ста б ильн ые цен ы; - ра вн о весие пла теж н о го б а ла н са . Т а к им о б ра зо м, что б ы их до стичь, н ео б хо димо 3 н а пра влен ия по литик и: - б юдж етн о -н а ло го во й, для до стиж ен ия по лн о йза н я то сти; - к редитн о -ден еж н о й, для до стиж ен ия ста б ильн ых цен , с высо к ими про цен та ми; - измен ен ие ва лютн о го к урса для до стиж ен ия вн еш н его ра вн о весия . В иск лючительн ых случа я х пра вительство мо ж ет уста н о вить пря мо й к о н тро ль для до стиж ен ия о дн о йиз целей. В к а честве 4-й цели пра вительство мо ж ет преследо ва ть эк о н о мическ ий ро ст, для к о то ро го н уж н ы н изк ие до лго сро чн ые про цен тн ые ста вк и. В это м случа е мо ж н о по пыта ться измен ить за висимо сть, к о то ра я о б ычн о уста н а влива ется меж ду к ра тк о сро чн ыми и до лго сро чн ыми про цен та ми: удерж а ть до лго сро чн ые про цен ты н а н изк о м уро вн е, а к ра тк о сро чн ым по зво лить по выш а ться (н а пример, о сущ ествить про да ж у к а зн а чейск их век селей н а о тк рыто м рын к е, что б ы по н изила сь их цен а и по высились к ра тк о сро чн ые про цен ты; и по к упк у до лго сро чн ых о б лига ций, что б ы по высила сь их цен а и по н изились про цен ты). В реа льн о м мире пра вительства все ж е о тда ют прио ритет вн утрен н ему ра вн о весию, испо льзуя б юдж етн о -н а ло го вую и к редитн о ден еж н ую по литик у, а вн еш н его ра вн о весия до стига ют с по мо щ ью ва лютн о го к урса (по сле 1971г.). П ря м о й ко н т ро ль. П ря мо й к о н тро ль к а к н а пра влен ие го суда рствен н о го регулиро ва н ия вк люча ет: - вн еш н ето рго вый – н а пра влен н а то рго вые по то к и, я вля ется мен ее ва ж н ым, мен ее приемлемым для до стиж ен ия вн утрен н его и вн еш н его ра вн о весия ; - ф ин а н со вый или ва лютн ый – о гра н ичен н а меж дун а ро дн о м движ ен ии к а пита ла и мн о ж ествен н ых ва лютн ых к урса х, о н я вля ется б о лее ва ж н ым; - к о н тро ль за цен а ми и за ра б о тн о й пла то й – для о гра н ичен ия вн утрен н ей ин ф ля ции.

155

Г лав а 14. М он етарн ы й и п ортф ель н ы й п одходы к в алю тн ом у курсу и п латежн ом у б алан су М о н е т арн ый и п о рт фе льн ый п о дхо ды к в алют н о м укурсу Сущ ествующ ий в ра мк а х к ейн сиа н ск о й тео рии по дхо дк ва лютн о му к урсу по лучил н а зва н ие по дхо да с по зиции эла стичн о сти. Е му про тиво сто ит мо н ета рн ый по дхо д, ха ра к терн ый для н ео к ла ссическ о й тра диции и в 70-80-е го ды ста вш ий о дн о й из ва ж н ейш их о сн о в эк о н о мическ о го а н а лиза . Ра зличия двух по дхо до в к ра тк о мо ж н о о пределить следующ им о б ра зо м: - по дхо д с по зиции эла стичн о сти предпо ла га ет, что о б мен н ый к урс о пределя ется по то к о м ден еж н ый средств в результа те то рго вли то ва ра ми и услуга ми; - мо н ета рн ый по дхо д: о б мен н ые к урсы о пределя ются в про цессе выра вн ива н ия (б а ла н сиро вк и) о б щ его спро са и предло ж ен ия н а цио н а льн о йва люты в к а ж до й стра н е П усть предло ж ен ие ден ег (М д) в к а ж до й стра н е о пределя ется эк зо ген н о (н еза висимо ) ф ин а н со выми о рга н а ми стра н ы. А спро с н а ден ьги за висит о т уро вн я реа льн о го до хо да , о б щ его уро вн я цен и про цен тн о й ста вк и, т.е. М s (Y, P, r) П ри это м да н н а я за висимо сть пря ма я по о тн о ш ен ию к до хо ду и уро вн ю цен , т.е. чем выш е Y и P, тем б о льш е Ms. Н о по о тн о ш ен ию к уро вн ю про цен тн о й ста вк и о н а о б ра тн а я , т.е. чем выш е r, тем б о льш е а льтерн а тивн ые издерж к и хра н ен ия ден ег (н а личн ые или б еспро цен тн ые депо зиты) вместо прин о ся щ их про цен т а к тиво в (о б лига ций), та к им о б ра зо м, чем б о льш е r, тем мен ьш е Ms. П ри да н н о м уро вн е Y и P про цен тн а я ста вк а r о пределя ется пересечен ием к ривыхспро са и предло ж ен ия ден ег (рис. 1).

P

Ms

r

Y

Р и с. 1.

156

П редпо ло ж им, что рын о к ин о стра н н о й ва люты н а хо дится в ра вн о весии (т.е. сущ ествует па ритет про цен тн ых ста во к : по ло ж ительн а я ра зн ица про цен тн ых ста во к в по льзу к а к о го -либ о ин о стра н н о го ф ин а н со во го цен тра ра вн а ф о рва рдн о йск идк е с ин о стра н н о й ва люты). З а тем ф ин а н со вые о рга н ы да н н о й стра н ы (н а пр., СШ А ) увеличива ют предло ж ен ие ден ег - пусть н а 10%, а в друго й стра н е (Велик о б рита н ия ) н ичего н е мен я ется . Ка к среа гируют рын к и? Т о ва рн ый рын о к - среа гирует в до лго сро чн о й перспек тиве в со о тветствии с тео рией РРР - о б щ ий уро вен ь цен в СШ А во зра стет н а 10%, а к урс до лла ра по высится (т.е. до лла р о б есцен ится ≈10% (н а пр., с R=2.0 до R=2.20). Н о это про изо йдет медлен н о и ра стя н уто . Ф ин а н со вый рын о к - о треа гирует н емедлен н о . Сн иж ен ие r в СШ А сра зу приведет к увеличен ию по то к а а мерик а н ск их ин вестиций в Велик о б рита н ию, а это в сво ю о чередь приведет к о б есцен ива н ию до лла ра – н а пример н а 16%, т.е. б о льш е о ж ида емо го в б удущ ем о б есцен ива н ия до лла ра («перелет»о б мен н о го к урса , рис. 2). В цело м по следо ва тельн о стьсо б ытий б удет следующ а я : Ms ↑ н а 10 % → r ↓ → о тто к к а пита ла → о б есцен ива н ие до лла ра н а 16% → в до лго сро чн о м перио де цен ы в СШ А по выся тся н а 10% → до лла р по до ро ж а ет н а 6% → во звра т к до лго сро чн о му ра вн о весн о му о б есцен ива н ию в 10%. П о чему про исхо дит “перелет” и по чему к урс до лла ра за тем “во звра щ а ется ”? Ответ н а это т во про с мо ж н о по лучить с по мо щ ью тео рии по к рыто го про цен тн о го а рб итра ж а : Сн иж ен ие про цен тн о й ста вк и r в СШ А со зда ет по ло ж ительн ую ра зн ицу в про цен тн ых ста вк а х в по льзу Велик о б рита н ии, к о то ра я превыш а ет величин уф о рва рдн о йск идк и с ф ун та стерлин го в. В результа те при по к рыто м про цен тн о м а рб итра ж е про исхо дит увеличен ие по то к а ин вестиций из СШ А в Велик о б рита н ию, та к к а к ин весто ры по к упа ют ф ун ты н а рын к е спо т (для увеличен ия сво их ин вестиций в Велик о б рита н ию , т.к . о н и ста ли б о лее привлек а тельн ы изза высо к о й про цен тн о й ста вк и) и о дн о времен н о про да ют ф ун ты н а ф о рва рдн о м рын к е (что б ы по к рыть сво й ва лютн ый риск ). Т а к им о б ра зо м спро с н а ф ун ты увеличива ется н а рын к е спо т, а спро с н а до лла ры увеличива ется н а ф о рва рдн о м рын к е), то есть ф о рва рдн ый к урс ф ун та сн иж а ется . Это о зн а ча ет, что рын о к н а хо дится в о ж ида н ии о б есцен ива н ия ф ун та и удо ро ж а н ии до лла ра в б удущ ем! Е дин ствен н ым спо со б о м для $ о б есцен иться н емедлен н о , а за тем по до ро ж а ть и в ито ге о б есцен иться н а 10% в до лго сро чн о м перио де я вля ется н емедлен н о е о б есцен ива н ие н а б о лее, чем 10% (“перелет”), а за тем по степен н о е удо ро ж а н ие, что б ы устра н ить “перелет”.

157

Ва лютн ый к урс 2.32 2.20 2.00

Время t0

Р и с. 2.

П о рт фел ьный по дх о д к о предел ени ю в ал ю т но г о курса (по ртф ель ф ин а н со вых а к тиво в). Это т по дхо д по я вился в эк о н о мическ о й тео рии о тн о сительн о н еда вн о в результа те то го , что мо н ета рн ый по дхо д со держ ит о пределен н ый н едо ста тк и: 1) н е мо ж ет о б ъя сн ить измен ен ия ва лютн о го к урса в течен ие перио да сущ ество ва н ия пла ва ющ его ва лютн о го к урса ; 2) преувеличива ет ро ль ден ег и преумен ьш а ет ро ль то рго вли в о пределен ии ва лютн о го к урса , о со б ен н о в до лго сро чн о й перспек тиве; 3) предпо ла га ет, что вн утрен н ие и ин о стра н н ые ф ин а н со вые а к тивы я вля ются со верш ен н ыми за мен ителя ми (н а пример, о б лига ции), н о это н е та к . В результа те в со времен н ых усло вия х в о сн о вн о м предпо чита ется мо дель по ртф еля фин а н со вых а к тиво в то рго во го б а ла н са , или мо дель рын к о в к а пита ла , где ва лютн ый к урс о пределя ется ура вн о веш ива н ием спро са и предло ж ен ия фин а н со вых а к тиво в (за па са ) в стра н е. Н ео б хо димо учитыва ть при это м и то рго вый б а ла н с. Е сли ра ссма трива ть предыдущ ий пример, то с то чк и зрен ия по ртф ельн о го по дхо да увеличен ие Ms приведет к сн иж ен ию про цен тн о й ста вк и r, это , в сво ю о чередь, б удет спо со б ство ва ть сдвигу спро са о т вн утрен н их о б лига ций к вн утрен н ей ва люте и ин о стра н н ым о б лига ция м, что приведет к н емедлен н о му о б есцен ива н ию н а цио н а льн о й ва люты. Об есцен ива н ие б удет со времен ем стимулиро ва ть эк спо рт стра н ы и препя тство ва ть ее импо рту - во зн ик а ет по ло ж ительн о е са льдо то рго во го б а ла н са и удо ро ж а н ие н а цио н а льн о й ва люты. У до ро ж а н ие н а цио н а льн о й ва люты ча стичн о сво дит н а н ет ее перво н а ча льн о е о б есцен ива н ие - та к о б ъя сн я ется “перелет” в о б есцен ива н ие, н о в о тличии о т мо н ета рн о го

158

по дхо да здесь со всей о пределен н о стью учитыва ется ро ль то рго вли в про цессе а да пта ции в до лго сро чн о м перио де. М о н е т арн ый п о дхо д к п лат е ж н о м убалан суп ри фиксиро в ан н о м в алют н о м курс. А ) Вн еш н ие причин ы н а руш ен ия пла теж н о го б а ла н са и его регулиро ва н ие. М о н ета рн а я тео рия о сн о выва ется н а следующ ем: Спро с (Md) н а н о мин а льн ые ден еж н ые о ста тк и пря мо про по рцио н а лен уро вн ю н о мин а льн о го н а цио н а льн о го до хо да и ста б илен в до лго сро чн о м перио де. Это видн о из следующ его ура вн ен ия : MV=P*Q (ура вн ен ие о б мен а ) MV-ск о ро сть о б ра щ ен ия ден ег P-о б щ ий ин дек с цен Q-реа льн ый о б ъем про дук ции Е сли 1/ V = к , а Q=Y , то гда Md = к * P*Y, где (1) Md-о б ъем спро са н а н о мин а льн ые ден еж н ые о ста тк и к - ж ела емо е со о тн о ш ен ие н о мин а льн ых ден еж н ых о ста тк о в и н о мин а льн о го н а цио н а льн о го до хо да P - уро вен ь вн утрен н ихцен Y - реа льн ый о б ъем про дук ции PY-н о мин а льн ый н а цио н а льн ый до хо д или о б ъем про изво дства (ВВП ). Это предпо ла га ет ситуа цию по лн о й за н я то сти или тен ден цию к н ей в длительн о м перио де. П ри по сто я н н о й к Md я вля ется ста б ильн о й и по ло ж ительн о й ф ун к цией о т уро вн я вн утрен н их цен и реа льн о го н а цио н а льн о го до хо да . Md(P,Y)>0 Н а пример, если ВВП =PY=1 млрд.до лл., а V = 5 (т.е. к =1/ V =1/5), то Md = 1/5PY = (1/5)* (1 млрд. до лл.)=200 млн . до лл. Одн о времен н о Md за висит о т r, н о н а хо дится в о б ра тн о й за висимо сти. (Ms) П редло ж ен ие ден ег в стра н е: Ms=m(D+F), где (2) m-ден еж н ый мультиплик а то р D-вн утрен н ий к о мпо н ен т ден еж н о й б а зы F-вн еш н ийк о мпо н ен т ден еж н о й б а зы

159

D(вн утрен н ий к о мпо н ен т) предста вля ет со б о й вн утрен н ий к редит, со зда н н ый ф ин а н со выми о рга н а ми или вн утрен н ими а к тива ми, о б еспечива ющ ими предло ж ен ие ден ег в стра н е. F(вн еш н ий к о мпо н ен т)-меж дун а ро дн ые резервы стра н ы, к о то рые мо гут увеличива ться или умен ьш а ться через по ло ж ительн о е или о трица тельн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са . (D+F) - “ден еж н а я б а за ” стра н ы или “ден ьги по выш ен н о й эф ф ек тивн о сти”. П ри системе ча стичн ых б а н к о вск их резерво в (о н а сущ ествует сего дн я ) к а ж дый н о вый до лла р D или F да ет приро ст ден еж н о го предло ж ен ия н а сумму к ра тн ую 1 до лла ру, это и есть m в ура вн ен ии (2). Н а пример, 1) к о ммерческ ий б а н к по лучил вк ла д в сумме 1 до лла ра → это да ет ему во змо ж н о сть ссуж а ть (т.е. со зда ва ть депо зит до во стреб о ва н ия для за емщ ик а ) $ 0.80, если резервн о е треб о ва н ие (LRR), уста н о влен н о е за к о н о м, 20%; 2) за емщ ик , по лучив ссуду в $0.80, о б ычн о испо льзует ее для пла теж ей, и эти средства по ступа ют к а к депо зит в друго й б а н к . Это т б а н к та к ж е о тда ст 80% это й суммы ($0.64) при со хра н ен ии 20% в к а честве резерва ($0.16); 3) П ро цесс про до лж а ется до тех по р, по к а перво н а ча льн ый вк ла д в 1$ н е ста н ет резервн о й б а зо й суммы $1+$0.80+$0.64… ..=$5 в депо зита х до во стреб о ва н ия (о н и я вля ются ча стью со во к упн о го предло ж ен ия ден ег в стра н е). Сумма $5 я вля ется результа то м делен ия перво н а ча льн о й суммы $1 н а LRR (20%) $1:0.2 = $5 = m Н о та к к а к в реа льн о сти мн о го ра зличн ых утечек и сущ ествует изб ыто к резерво в, по это муреа льн ыймультиплик а то р б удет мен ьш е. П о это мупо сто я н н а я m в реа льн о сти о тсутствует. Р ав но в есие Md и Ms. Е сли увеличится Md (н а пример, в результа те ро ста ВВП ) – Ms мо ж ет б ыть увеличен а за счет вн утрен н ей ден еж н о й б а зы (D), либ о за счет прито к а меж дун а ро дн ых резерво в, либ о через по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са (F). Е сли увеличен ие Ms про изо йдет при во зра ста н ии вн утрен н его к о мпо н ен та ден еж н о й б а зы D, а Md о ста н ется н еизмен н ым, это приведет к о тто к уден ег из стра н ы и умен ьш ен ию F. Т а к им о б ра зо м, по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са стра н во зн ик а ет из излиш к а спро са н а ден ьги, н е по к рыто го приро сто м вн утрен н его к о мпо н ен та ден еж н о йб а зы; Д еф ицит пла теж н о го б а ла н са я вля ется результа то м изб ытк а предло ж ен ия ден ег, к о то рый н е устра н ен действия ми ф ин а н со вых о рга н о в, н о ск о ррек тиро ва н о тто к о м резерво в. П ример ВН П стра н во зро сло с $1 млрд. до $1.1 млрд., к = 1,

160

Т о Md при это м во зра стет c $200 млн . до $220 млн . (1.1 млрд.* 1/5) Е сли при это м D б удет по сто я н н о й, то до лж н о во зра сти F (по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са ) - при m = 5, F до лж н о увеличиться н а 4 млн ., в результа те ден еж н о е предло ж ен ие Ms во зра стет н а 20 млн . (4 млн .* 5 m)=20 млн . Ро ст F мо ж ет во зн ик н уть к а к за счет по ло ж ительн о го са льдо тек ущ их о пера ций, та к и движ ен ия к а пита ло в. С друго й сто ро н ы, излиш ек Ms приведет к о тто к у ден еж н ых резерво в, до ста то чн о мудля устра н ен ия изб ытк а предло ж ен ия ден ег в стра н е. Выв о ды: 1) А к тивн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са это результа т изб ытк а Md, к о то рый н е по к рыва ется ф ин а н со выми о рга н а ми стра н ы; деф ицит пла теж н о го б а ла н са это результа т излиш к а Ms, к о то рый ф ин а н со вые о рга н ы н е лик видируют и н е к о ррек тируют. 2) И а к тивн о е са льдо , и деф ицит времен н ы и са мо устра н я ются в до лго сро чн о м перио де, т.е. по сле лик вида ции изб ытк а спро са или предло ж ен ия ден ег в стра н е через прито к или о тто к резерво в. М о н е т арн ый п о дхо д п ри гибких в алют н ых курсах Сущ ествует два о сн о вн ых о тличия ситуа ции гиб к их ва лютн ых к урсо в о т ф ик сиро ва н н ыхва лютн ыхк урсо в. 1. В это м случа е н ера вн о весие пла теж н о го б а ла н са н емедлен н о к о ррек тируется а вто ма тическ ими измен ен ия ми ва лютн о го к урса б ез уча стия меж дун а ро дн о го по то к а ден ег или резерво в. П о это му со хра н я ется у стра н ы до мин ирующ ий к о н тро ль н а дпредло ж ен ием ден ег и ден еж н о й по литик о й. П риспо со б лен ие я вля ется результа то м измен ен ия вн утрен н их цен , к о то рые со про во ж да ют измен ен ие ва лютн о го к урса . Н а пример, деф ицит пла теж н о го б а ла н са приво дит к о б есцен ива н ие ва люты стра н ы, что вызыва ет ро ст цен . Это приво дит к ро стуспро са н а ден ьги, что по гло щ а ет излиш ек предло ж ен ия н а д спро со м ден ег и устра н я ет деф ицит. Н а о б о ро т, а к тивн о е са льдо приво дит к по выш ен ию сто имо сти ва люты, вслед за чем про исхо дит сн иж ен ие вн утрен н их цен , сн иж ен ие спро са н а ден ьги и устра н ен ие а к тивн о го са льдо . Ва лютн ый к урс за висит о т следующ его : Ms K*Y* R=------------------- , Ms* K Y т.е. о т темпа ро ста предло ж ен ия ден ег и реа льн о го до хо да стра н ы, о тн о сительн о ро ста предло ж ен ия ден ег и реа льн о го до хо да в друго й стра н е.

161

Е сли стра н а б удет иметь б о лее б ыстрый ро ст ден ег по о тн о ш ен ию к ро сту реа льн о го до хо да , то это приведет к ин ф ля ции, дева льва ции ва люты (или сн иж ен иею ее к урса ). И н а о б о ро т. 2. П ри гиб к их ва лютн ых к урса х стра н а в б о льш ей степен и о тго ро ж ен а о т излиш к а ден ег в друго йстра н е. Стра н ы с чрезмерн ым ро сто м к о личества ден ег и о б есцен ива ющ ейся ва люто й переда ют сего дн я ин ф ля цию гла вн ым о б ра зо м через во зро сш ий импо рт (т.е. через о б ычн ый к ейн сиа н ск ий мультиплик а то р вн еш н ей то рго вли), а н е пря мо через эк спо рт ден ег и резерво в. Это за висит о т эк о н о мическ их спа до в в миро во й эк о н о мик е и струк турн ых усло вий за гра н ицей и треб уется н ек о то ро е время , что б ы это случило сь. Об еспечен ие системы упра вля емо го пла ва н ия 1. П ри н ей ча сть дефицита пла теж н о го б а ла н са а вто ма тическ и к о ррек тируется за счет о б есцен ива н ия ва люты стра н ы, а ча сть - за счет по терь меж дун а ро дн ых резерво в. В результа те деф ицит пла теж н о го б а ла н са во здействует н а предло ж ен ие ден ег и вн утрен н я я ден еж н а я по литик а теря ет н ек о то рую эф ф ек тивн о сть. 2.Ин ф ля цио н н а я и деф ля цио н н а я к редитн о -ден еж н а я по литик а , про во дима я в других стра н а х, о к а зыва ет влия н ие н а предло ж ен ие ден ег в да н н о й стра н е (к а к при ф ик сиро ва н н ых ва лютн ых к урса х) хо тя и в мен ьш ейстепен и. П о рт фе льн ый п о дхо д к п лат е ж н о м у балан су и дин ам ика в алют н ых курсо в В ра мк а х это го по дхо да исхо дя т из то го , что ден ьги - то льк о о дин ф а к то р в спек тре ф ин а н со вых а к тиво в, к о то рые предпо чита ют держ а ть резиден ты да н н о й стра н ы. П ро стейш ийпо ртф ель резиден та вк люча ет в себ я : - ден ьги (ихдерж а ть н е риск о ва н н о , н о о н и н е прин о ся т до хо д); - о течествен н ые о б лига ции; - ин о стра н н ые о б лига ции в ин о стра н н о йва люте П о б удительн ый мо тив их иметь за к люча ется в во змо ж н о сти по лучить до хо д в виде про цен та , к о то рый о н и прин о ся т. Н о с н ими свя за н и риск н еупла ты до хо да , во зн ик а ющ их в результа те к о леб а н ий их рын о чн о й сто имо сти с течен ием времен и. П о это му а льтерн а тивн ые издерж к и хра н ен ия ден ег предста вля ют со б о й н едо по лучен н ый до хо д о т о б лига ций. С ро сто м про цен тн о й ста вк и r умен ьш а ется ж ела н ие держ а ть ден ьги. В к а ж до м к о н к ретн о м случа е резиден ты хра н я т сво и ф ин а н со вые б о га тства : -в ден ьга х, что б ы пла тить по сделк а м (тра н са к цио н а льн ый спро с н а ден ьги) -в о б лига ция х- для по лучен ия до хо да .

162

Со о тн о ш ен ие ден ьги / н а цио н а льн ые о б лига ции / ин о стра н н ые о б лига ции за висит а ) о т личн ыхпредпо чтен ий ; б ) о т ра змера про цен тн о й ста вк и r – чем выш е r, тем мен ьш ую сумму ден ег ж ела ют иметь резиден ты (т.е. о н и б удут эк о н о мить н а испо льзо ва н ии ден ег). Ин о стра н н ые о б лига ции н есут до по лн ительн ый риск , свя за н н ый с во змо ж н о стью о б есцен ива н ия ин о стра н н о й ва люты, при это м мо гут во зн ик н уть по тери, свя за н н ые с перево до м ин о стра н н ых средств в о течествен н ую ва люту. Н о в то ж е время н а личие ин о стра н н ых о б лига ций по зво ля ет ра зделить риск и, вызва н н ые вся к о го ро да н а руш ен ия ми, та к ими, к а к по н иж ен ие до хо да в о дн о й стра н е, что в то ж е время , веро я тн о , н е про изо йдет в друго й стра н е. Т а к им о б ра зо м, ф ин а н со вый по ртф ель мо ж ет вк люча ть ден ьги (для о сущ ествлен ия дело вых о пера ций), о течествен н ые о б лига ции (в целя х по лучен ия до хо да ), ин о стра н н ые о б лига ции (для по лучен ия до хо да и ра зделен ия риск а ). Со о тн о ш ен ие за висит о т: -вк усо в и предпо чтен ий; -ра змеро в б о га тства резиден та ; -про цен тн ых ста во к r в н а ш ей стра н е и про цен тн ых ста во к r* в ин о стра н н о м го суда рстве; -о ж ида н ия о тн о сительн о й б удущ ей сто имо сти ин о стра н н о й ва люты; -темпо в ин ф ля ции вн утри стра н ы и за гра н ицей. Измен ен ия в люб о м из ук а за н н ых ф а к то ро в приведут к измен ен ию со ста ва по ртф еля для до стиж ен ия н о во го ж ела емо го ра вн о весия . Н а пример: - увеличен ие про цен тн о й ста вк и вн утри стра н ы I (r) приведет к увеличен ию спро са н а о течествен н ые о б лига ции, сн иж ен ию спро са н а ден ьги и ин о стра н н ые о б лига ции; - увеличен ие про цен тн о й ста вк и в ин о стра н н о м го суда рстве I* (r*) приво дит к увеличен ию спро са н а ин о стра н н ые о б лига ции, сн иж ен ию спро са н а ден ьги и о течествен н ые о б лига ции; - ро ст б о га тства W (Y) увеличива ет спро с н а ден ьги, ин о стра н н ые о б лига ции и н а цио н а льн ые о б лига ции. Ра вн о весие н а к а ж до м ф ин а н со во м рын к е во змо ж н о то гда , к о гда о б ъем спро са н а к а ж дый ф ин а н со выйа к тив ра вен его предло ж ен ию. М ат ем ат ическая м о дел ь по рт фел ьно г о по дх о да к пл ат еж но м убал ансу Ба зо вые ура вн ен ия : (1) M=a (i, i*) W (2) D=b (i, i*) W (3) RF=c (i, i*) W (4) W=M+D+RF

ден еж н ые о ста тк и н а ц. о б лига ции ин . о б лига ции

163

где М - о б ъем спро са н а ден еж н ые о ста тк и у резиден то в, D-спро с н а вн утрен н ие о б лига ции, R-ва лютн ый к урс (о пределен к а к цен а един ицы н а цио н а льн о й ва люты в ин о стра н н о й ва люте), RF - спро с н а ин о стра н н ые о б лига ции, выра ж ен н ый в ин о стра н н о й ва люте, W б о га тство , i - про цен тн а я ста вк а в стра н е, i* - про цен тн а я ста вк а за руб еж о м. У ра вн ен ия (1), (2), (3) предста вля ют о б ъемы спро са н а ден еж н ые о ста тк и, н а цио н а льн ые и ин о стра н н ые о б лига ции со сто ро н ы резиден то в, к о то рые я вля ются ф ун к ция ми вн утрен н ей про цен тн о й ста вк и и ин о стра н н о й про цен тн о й ста вк и и ра вн ы к о н к ретн о й до ле б о га тства . Сумма a+b+c=1, т.е. со во к упн о му б о га тству стра н ы W = M+D+RF, т.е. все виды ф ин а н со вых а к тиво в предста вля ют со б о й ф ик сиро ва н н ые до ли б о га тства W. И при это м сущ ествует за висимо сть о т i и i* (про цен тн о й ста вк и в н а ш ейстра н е и за руб еж о м). Д ен еж н ые о ста тк и M → о б ра тн о про по рцио н а льн ы i, i* Спро с н а н а цио н а льн ые о б лига ции D → пря мо про по рцио н а лен i, о б ра тн о про по рцио н а лен i* Спро с н а ин о стра н н ые о б лига ции RF → пря мо про по рцио н а лен i*, о б ра тн о про по рцио н а лен i Ро ст i увеличива ет D, н о сн иж а ет M и RF Ро ст i* увеличива ет RF, н о сн иж а ет M и D Ро ст сб ереж ен ий увеличива ет б о га тство W с течен ием времен и, а увеличен ие W приво дит к увеличен ию спро са н а все виды ф ин а н со вых а к тиво в ( M, D, F). Ра вн о весие н а к а ж до м ф ин а н со во м рын к е во зн ик а ет, к о гда спро с н а к а ж дый ф ин а н со вый а к тив ра вен его предло ж ен ию. Д о пуск а я , что ра вн о весие сущ ествует, реш а ем ура вн ен ие (4) для RF: (5) RF=W – M - D=W - a(i,i*) W - b(i,i*) W=(1 – a - b) W = C (i,i*) W (6) R = (c (i,i*) W) / F

Т а к им о б ра зо м, ва лютн ый к урс пря мо про по рцио н а лен про цен тн о й ста вк е за руб еж о м (i*) и н а цио н а льн о му б о га тству (W) и о б ра тн о про по рцио н а лен про цен тн о й ста вк е в н а ш ей стра н е (i) и спро су н а ин о стра н н ый о б лига ции (F). Т о есть ро ст б о га тства W в результа те увеличен ия сб ереж ен ий увеличит спро с н а все три ф ин а н со вых а к тива , н о , т.к . стра н а о б мен ива ет сво ю ва люту н а ин о стра н н ую для по к упк и б о льш его к о личества ин о стра н н ых

164

о б лига ций, ва лютн ый к урс б удет во зра ста ть (та к им о б ра зо м, ва люта стра н ы о б есцен ива ться ). А н а ло гичн о : ро ст i*→ увеличен ие по к упо к ин о стра н н ых о б лига ций. о б лига ций→R ра стет (та к им о б ра зо м, ва люта стра н ы о б есцен ива ется ). С друго й сто ро н ы, увеличен ие предло ж ен ия F (ин о стра н н ых о б лига ций) по н изит их цен у и умен ьш ит б о га тство местн ых резиден то в. Ко гда это про исхо дит, резиден ты умен ьш а ют сво и фин а н со вые за па сы всех ф ин а н со вых а к тиво в, в т.ч. и ин о стра н н ых о б лига ций. Т а к к а к ин о стра н н ые о б лига ции (выра ж ен н ые в ин о стра н н о й ва люте) сб ра сыва ются та к ж е к а к ин о стра н н а я ва люто , то ва люта н а ш ей стра н ы до ро ж а ет (т.е. R па да ет). Е сли про цен тн а я ста вк а в н а ш ей стра н е i ра стет, то резиден ты стра н а про да ют ин о стра н н ые о б лига ции F и н а ва лютн о м рын к е о б мен ива ет ин . ва люту н а н а цио н а льн ую, то R па да ет (ва люта стра н ы до ро ж а ет). Н едо ст ат ки по рт фел ьно г о по дх о да 1) эта мо дель о твлечен а о т детермин а н ты реа льн о го до хо да ; 2) н е испо льзует то рго вые по то к и; 3) н е учитыва ет ро ли о ж ида н ий. Эту мо дель, о дн а к о , мо ж н о со верш ен ство ва ть го ра здо легче, чем мо н ета рн ыйпо дхо д, что б ы прео до леть ее н едо ста тк и.

165

СПИ СО К Л И ТЕР А ТУР Ы О сно в ная л ит ерат ура Га льперин В. М ., Греб ен н ик о в П . И., Л еусск ий А . И., Т а ра севич Л . С. М а к ро эк о н о мик а . - У чеб н ик . - Эк о н о мическ а я ш к о ла . – М ., 1994. – 400 с.

Га льперин В. М ., Игн а тьев С. М ., М о ргун о в В. И. М ик ро эк о н о мик а . – У чеб н ик . - В 2-х то ма х. - Т . 2. - Эк о н о мическ а я ш к о ла . - Са н к тП етерб ург, 1998. –400 с. Киреев А . П . М еж дун а ро дн а я эк о н о мик а . - В 2-х ч. – Ч . 1. М еж дун а ро дн а я

мик ро эк о н о мик а :

движ ен ие

то ва ро в

и

фа к то ро в

про изво дства . - У чеб н о е по со б ие для ВУ З о в. - М еж дун а ро дн ые о тн о ш ен ия , М ., 1997. – 416 с. Кругма н П ., О б сфельд М . М еж дун а ро дн а я эк о н о мик а : тео рия и по литик а . – У чеб н ик . - П ер. с а н гл. по дред. Ко лесо ва В. П ., Кула к о ва М . В. –Ю н ити. - М ., 1997.- 793 с.

Д о по л нит ел ьная л и т ерат ура А вда ш ева С. Б., А ро н ин В. А . Стерлик о в Ф . Ф . Ко н к урен ция и а н тимо н о по льн о е регулиро ва н ие. - У чеб н о е по с-е для студ. ВУ З о в по д Ц ыга н о ва А . Г. – Л о го с. – М ., 1999. – 366 с. М иро ва я эк о н о мик а : тен ден ция 90-х го до в. - П о дред. Ко ро лева И. С. Н а ук а , М ., 1999. –304 с. Ро б ин со н . Д ж . Эк о н о мическ а я тео рия н есо верш ен н о й к о н к урен ции. М ., 1986. – 385 с. Стра тегия

ра звития

ро ссийск о й

эк о н о мик и

и

про гра мма

перво о чередн ых ш а го в. Д о к ла д Ин ститута эк о н о мик и РА Н . Рук о во дитель А б а лк ин Л . – М ., У ча сто к о пера тивн о й печа ти ИЭ РА Н . - 1996. –320 с. Т о ма с В., Н эш Д ж . Вн еш н ето рго ва я по литик а : о пыт рефо рм. - П ер. по д ред. А лб его во й И., Е мцо ва Р., Х о ло по ва А . - Ин фра -М . – М ., 1996. – 384 с.

166

10. Ш лихтер С.Б., Л еб едева С.Л .. М иро ва я эк о н о мик а . Кра тк ий по лн ый к урс. – М ., Catallaxy. – 1998. –465 с.

Appleyard D., Fild A.. International Economics. – Boston, MA, Richard D.Irwin, INC, 1992.- 892 p. Helpman E., Krugman P. - Trade Policy and Market Structure. - p. 50-135. Mordechai 3 E. Kreinin, International Economics: a Policy Approach. Fifth Edition. Harcourt Brace Jovanovich, Publishers and its subsidiary, Academic Press, 1987. – 465 p. Krugman P.. Is Free Trade Passe′?//Journal of Economic Perspectives. 1987. - № 1 - p. 131. Krugman P., E.Helpman. Trade Policy and Market Structure.- Cambridge, Mass., The MIT Press, 1999, 191 p. Yarbrough B., Yarbrough R. The World Economy. Trade and Finance. – Mason,OH: Thomson, South-Western, 2003, 681 p. Эл ект ро нные ресурсы Элек тро н н ый к а та ло г н а учн о й б иб лио тек и ВГУ . Tarr D. The Desing of Optimal Tariff Policy for Russia. - The World Bank. - August, 1998.//Са йт Ин терн ет: http://www.worldbank.org World Bank database.//Са йт Ин терн ет: http://www.worldbank.org World Economic Outlook. - A Survey by the Staff of the International Monetary Fund. - World Economic Studies Division, Research Department, International Monetary

Fund,

Washington,

D.C.

20431,

U.S.A.,

April

2001).//Са йт Ин терн ет http://www.worldbank.org World Trade Growth Slower in 1998 After Unusually Strong Growth in 1997. - Press Release, 16 April 1999.//Са йт Ин терн ет: http://www.wto.org WTO Annual Report 2002.//Са йт Ин терн ет: http://www.wto.org

167

О Г Л А В Л ЕН И Е

В в еден ие Часть 1. И н струм ен ты ан ализа в н еш н ей торгов ли

3 7

Г ла в а 1. Т ео рия сра вн ительн ыхпреимущ еств и ее ра сш ирен ие 7 Г ла в а 2. Т ео рия ф а к то рн ыхпро по рций 14 Г ла в а 3. Кривые вза имн о го предло ж ен ия к а к ин струмен т а н а лиза вн еш н ей то рго вли 22 Г ла в а 4. Выигрыш о т вн еш н ей то рго вли в н ео к ла ссическ о йтео рии 36

Часть П. Т еоретический в н еш н еторгов огорегулиров ан ия

ан ализ

в озм ожн остей 45

Г ла в а 5. Т о рго ва я по литик а в усло вия хсо верш ен н о й к о н к урен ции 45 Г ла в а 6. П ричин ы и результа ты вн еш н ей то рго вли в усло вия х н есо верш ен н о й к о н к урен ции 65 Г ла в а 7. Вн еш н я я то рго вля и вн еш н ето рго ва я по литик а н а рын к е о лиго по лии 77 Г ла в а 8. Стра тегическ а я то рго ва я по литик а 92 Г ла в а 9. «Н о ва я тео рия » меж дун а ро дн о й то рго вли и к о н цепция к о н к урен тн ыхпреимущ еств 100

Часть Ш . В алю тн ы е ры н ки м акроэкон ом ическогорегулиров ан ия

и

в озм ожн ости 112

Г ла в а 10. М еха н изм а да пта ции цен в усло вия х гиб к о го и ф ик сиро ва н н о го ва лютн о го к урса 112 Г ла в а 11. М еха н изм а вто ма тическ о й а да пта ции до хо да 123 Г ла в а 12. Вза имо действие меха н измо в а вто ма тическ о й а да пта ции цен , до хо до в и ден еж н о й ма ссы 133 Г ла в а 13. М а к ро эк о н о мическ а я тео рия в усло вия х о тк рыто й эк о н о мик и: по литик а регулиро ва н ия 141 Г ла в а 14. М о н ета рн ый и по ртф ельн ый по дхо ды к ва лютн о мук урсу и пла теж н о муб а ла н су 155

Сп исок литературы

165