Финансовый менеджмент. Программа курса и методические указания к выполнению контрольных заданий

Федеральное агентство по образованию ВОСТОЧНО-СИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Программа курса и методические указания к выполнению контрольных заданий для студентов – заочников специальности 061100 «Менеджмент организации»

Программа и методические указания к выполнению контрольных заданий по дисциплине «Финансовый менеджмент» предназначены для студентовзаочников специальности 061100 «Менеджмент организации». В ней даны перечень тем, необходимых для изучения курса, рекомендации к выполнению контрольных заданий и список литературы.

Составители: к.э.н., доц. Номшиева Н.Ж., ст. преподаватель Дондокова О.Д., ст. преподаватель Цыренова А.А. Ключевые слова: организация, финансовый организации.

Издательство ВСГТУ Улан-Удэ 2004

финансы, менеджмент,

менеджмент, менеджмент

1. Общая характеристика и программа курса Процесс трансформации централизованнопланируемой экономики и постепенная замена ее рыночными отношениями в России потребовали не только внедрения принципиально новых способов хозяйствования, но и радикального изменения системы подготовки будущих и переподготовки действующих бизнесменов, предпринимателей, менеджеров и других специалистов в сфере управления бизнесом. В области образования в связи с этим в учебные планы введена дисциплина «Финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент представляет собой одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее в себе как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практически сконструированные в его рамках подходы. Происходящие в последние годы изменения в экономике дают основание сделать вывод: профессия финансового менеджера входит в число ключевых профессий, жизненно важных для любой компании, а следовательно, и экономики страны в целом. Цель изучения курса - усвоение теоретических знаний и приобретение практических навыков по основам финансового менеджмента как науки управления финансами хозяйствующего субъекта, направленной на достижение его целей. К числу обязательных дисциплин, необходимых для изучения финансового менеджмента относятся: «Экономическая теория», «Бухгалтерский учет и аудит», «Статистика», «Финансы», «Экономический анализ».

2. Содержание курса. Тема 1. Цели, задачи и сущность финансового менеджмента в условиях рыночной экономики. Финансы их роль и функции в процессе общественного воспроизводства. Эволюция финансового менеджмента. Финансовые рынки. Принципы и система регулирования рынка ценных бумаг. Финансовые институты на рынке ценных бумаг. Тема 2. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения процесса управления деятельностью хозяйствующего субъекта. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России. Состав и содержание бухгалтерской отчетности. Эволюция бухгалтерской отчетности в России. Тема 3. Методические основы анализа финансовохозяйственной деятельности коммерческой организации. Основные принципы и логика анализа финансовохозяйственной деятельности. Процедуры анализа финансово-хозяйственной деятельности. Система показателей оценки имущественного и финансового положения организации. Способы использования аналитических показателей. Тема 4. Финансовое планирование и методы прогнозирования. Виды планов, содержание и последовательность их разработки. Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования. Финансовое планирование в системе

бюджетирования текущей деятельности. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. Тема 5. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Метод расчета критического объема продаж. Оценка производственного левериджа. Оценка финансового левериджа. Тема 6. Основы финансовой математики. Процентные ставки и методы их начисления. Понятие приведенной стоимости. Виды денежных потоков. Оценка денежного потока с неравными поступлениями. Оценка аннуитетов. Тема 7. Методы оценки финансовых активов. Базовая модель оценки финансовых активов. Оценка долговых ценных бумаг. Оценка долевых ценных бумаг. Доходность финансового актива: виды и оценка. Тема 8. Риск и доходность финансовых активов. Концепция риска и методы его оценки. Риск инвестиционного портфеля. Принципы формирования портфеля инвестиции. Модель оценки доходности финансовых активов. Индикаторы на рынке ценных бумаг. Тема 9. Принятие решений по инвестиционным проектам. Разработка вариантов инвестиционных проектов. Критерии оценки инвестиционных проектов. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска. Тема 10. Анализ и управление оборотными средствами.

Политика предприятия в области оборотного капитала. Анализ и управление производственными запасами. Анализ и управление дебиторской задолженностью. Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами. Тема 11. Источники средств и методы финансирования. Финансирование деятельности компании: основные понятия и категории. Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения капитала. Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования. Новые инструменты финансирования. Балансовые модели управления источниками финансирования. Тема 12. Анализ стоимости и структуры капитала. Стоимость капитала: понятие и сущность. Стоимость основных источников капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Основы теории структуры капитала. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования. Тема 13. Политика выплаты дивидендов. Дивидендная политика и возможность ее выбора. Факторы, определяющие дивидендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники. Дивидендная политика и регулирование курса акции. 3. Методические указания к выполнению контрольных заданий. Студент заочной формы при изучении курса выполняет контрольную работу. Выполнение контрольной работы позволит студентам расширить теоретические знания и практические навыки, полученные в процессе самостоятельного изучения учебного материала.

Контрольная работа включает 2 теоретических и 1 практических контрольных задания. Их выполнение предполагает изучение содержания курса в полном обьеме и проработку рекомендуемой литературы. Задания к контрольной работе. Вариант 1. 1. Финансы, их роль и функции в процессе общественного производства. 2. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации. 3. Рассчитать цену капитала по приведенным ниже данным: Доля Цена Источник средств Учетная (d), % (k), % оценка, тыс.руб Заемные: Краткосрочные 5000 35,3 8,5 Долгосрочные 3000 11,8 5,2 Обыкновенные 7000 41,2 16,5 акции Привилегированные 1500 8,8 12,4 акции Нераспределенная 500 2,9 15,2 прибыль В расчет не краткосрочных средств.

принимаются

источники

Вариант 2. 1. Финансовые рынки. Принципы и система регулирования рынка ценных бумаг.

2. Система показателей оценки имущественного и финансового положения коммерческой организации. 3. Определить номинальную цену акций АО «Автомобилист», при условии, что уставный капитал составляет 50 млн.руб. в выпуске 1 млн. акций. Вариант 3. 1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки. Основные финансовые показатели в системе бизнеспланирования. 2. Факторы, определяющие дивидендную политику. 3. Определить текущую доходность акции при условии: акция номиналом 500 руб. куплена по курсу 100, и по ней выплачивается дивиденд 20% годовых. Вариант 4. 1. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте. Метод расчета критического объема продаж. 2. Индикаторы на рынке ценных бумаг. 3. Выдана ссуда в размере 20 тыс. руб. на один месяц (30 дней) под 150: годовых. Определить размер платежа к погашению. Вариант 5. 1. Процентные ставки и методы их начисления. 2. Риск инвестиционного портфеля. 3. Предприятие получило кредит на один год в размере 10 млн. руб. с условием возврата 20 млн. руб. определить процентную ставку и дисконт.

Вариант 6. 1. Базовая модель оценки финансовых активов. 2. Виды денежных потоков. 3. Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 8 млн. руб. со сроком погашения 30.03.2002г. Вексель предъявлен 15.03.2002г. Банк согласился учесть вексель с дисконтом в 75% годовых. Определить сумму, которую векселедержатель может получить от банка и размер комиссионных, удерживаемых банком. Вариант 7. 1. Концепция риска и методы его оценки. 2. Оценка денежного потока с неравными поступлениями. 3. Проанализировать уровень производственнофинансового левериджа предприятия, если имеются следующие данные: цена единицы продукции 3,0 тыс.руб., удельные переменные расходы 2,0 тыс.руб., условно- постоянные расходы 30,0 млн.руб., объем производства увеличивается с 20000, 50000, 80000 и до 88000 единиц; проценты по ссудам составляют 20 тыс. руб. Вариант 8. 1. Критерии оценки инвестиционных проектов. 2. Сравнительная характеристика критериев NPV и IRR. 3. А. Петрову предлагают сдать в аренду участок на три года и выбрать один из двух

вариантов оплаты аренды: а) 10 тыс. руб. в конце каждого года; б) 35 тыс. руб. в конце трехлетнего периода. Какой вариант более предпочтителен, если банк предлагает 20% годовых по вкладам. Вариант 9. 1. Политика предприятия в области оборотного капитала. 2. Новые инструменты финансирования. 3. Рассчитать приведенную стоимость денежного потока постнумерандо (тыс.руб.): 12, 15, 9, ,25, если коэффициент дисконтирования r = 12%. Вариант 10. 1. Стоимость капитала: понятие и сущность. 2. Традиционные методы среднеи краткосрочного финансирования. 3. Иванову предложено инвестировать 100 тыс руб. на срок 5 лет при условии возврата этой суммы частями (ежегодно по 20 тыс.руб). По истечении пяти лет выплачивается дополнительно вознаграждение в размере 30 тыс.руб. Принимать ли это предложение, если можно депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых. 4. Рекомендуемая литература 1. Балабанов И.Г. Финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 1994. 2. Балабанов И.Г. Риск – менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 1996.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000. 4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.2-е издание, перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 1997. 5. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 1997. 6. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Перспектива, 1994. 7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 1997. 8. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник для вузов.- М.: ГУВШЭ, 2000.

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ Программа курса и методические указания к выполнению контрольных заданий для студентов – заочников специальности 061100 «Менеджмент организации»

Составители: к.э.н., доц. Номшиева Н.Ж., ст. преподаватель Дондокова О.Д., ст. преподаватель Цыренова А.А.

Подписано в печать 22.12.2004 г. Формат 60х84 1/16. Усл.п.л. 0,7, уч-изд.л.0,6. Тираж 100 экз. Заказ № 228. Издательство ВСГТУ. г. Улан-Удэ, ул. Ключевская, 40,в.  ВСГТУ, 2004 г.