Подарок моим детям

Джим Роджерс

Подарок моим детям Уроки отца о жизни и инвестициях

Оглавление

Предисловие Вступление Глава 1. Плавай своим стилем: не позволяй другим думать за тебя Глава 2. Фокусируйся на том, что любишь Глава 3. Хорошие привычки для жизни и инвестиций Глава 4. Здравый смысл? Да не такой уж и здравый Глава 5. Твоё образование, часть 1: Пусть весь мир будет твоей перспективой Глава 6. Твоё образование, часть 2: Изучай философию, учись думать Глава 7. Твоё образование, часть 3: Изучай историю Глава 8. Твоё образование, часть 4: Изучай иностранные языки (и убедись, что китайский входит в этот список!) Глава 9. Этот век - век Китая Глава 10. Понимай свои слабости и признавай ошибки Глава 11. Распознай перемены и используй их Глава 12. Смотри в будущее Глава 13. Госпожа Удача улыбается тем, кто не прекращает попыток Эпилог

Предисловие

Читатели моих ранних книг, вероятно, уже поняли, что в этот раз книга о другом. Не о моих путешествия по миру и не о мыслях по поводу лучшего места для инвестиций. Она о тех уроках, которые я вынес из своего жизненного опыта, уроках, которые я думаю, будут полезны и молодым и взрослым. Написать эту книгу меня сподвигли два события: рождение моей первой дочери Хэппи в 2003 году и её сестры Бейби Би в 2008. Должен признаться, что не так давно я насмехался над идеей иметь детей. Живя в Алабаме, я был старшим из пяти сыновей и, хотя я любил своих братьев, я провёл уйму времени, присматривая за ними. Я также понимал, хотя и не мог ничем помочь, что для нашей семьи пять детей были непосильной, в финансовом плане, ношей. Позже, я был слишком занят, работая и путешествуя, чтобы даже подумать об отцовстве. Всё своё время, энергию и деньги я тратил, следуя своим увлечениям. Иногда я даже жалел тех, кто имеет детей. Как можно тратить на них своё время и деньги? Уж я никогда не стану таки глупцом, думал я. Как я ошибался! С рождением детей всё меняется. Если бы я стал отцом в двадцать, тридцать, сорок или даже в пятьдесят лет, это было бы катастрофой для меня, матери и, особенно, для детей. Но теперь у меня есть опыт, время и энергия для моей новой страсти. Когда я был мальчиком, мой отец давал мне уроки как построить то, что называется характер. Его советы были очень просты: работай хорошо, думай своей головой, будь честен с другими, и я верю, что эти уроки заложили во мне основы всего того, что происходило со мной в дальнейшем. Теперь, когда я сам стал отцом, я хочу собрать все эти уроки в одном месте, с примерами из личного опыта, о том, как жить, путешествовать и инвестировать. Эти уроки посвящаются не только моим дочерям, но и всем, кто хочет преуспеть в своём деле. Я надеюсь, что родители дадут эту книгу детям, ведь уроки, что я усвоил, применимы ко всем людям.

Вступление

Мои дорогие дочери! Ваш отец – инвестор, человек который упорно трудился, чтобы узнать всё о том, как заработать деньги и рано закончить карьеру, как результат я достиг этого к 37 годам. И теперь я хочу поделиться с вами теми уроками, которые я усвоил. Я родился в маленьком городке Домополис и всё что я хотел – это заработать достаточно денег, чтобы я мог заниматься тем, к чему лежит душа. Моей первой работой, которая была у меня в 5 лет, было собирание пустых бутылок после бейсбольного матча. Но добиться своей цели я смог на Уолл Стрит, где я увидел возможность зарабатывать деньги тем, что мне нравилось: путешествиями, пониманием и изучением мира. Меньше чем за 15 лет я заработал достаточно денег, чтобы больше никогда не работать. Избавившись от необходимости торчать в офисе, я смог делать то, что всегда хотел: соединить свою страсть к приключениям и изучение мира. Я всегда наслаждался работой и стал успешным. Я хочу поделиться этим с вами, чтобы и вы смогли стать счастливыми и успешными в жизни.

Плавай своим стилем: не позволяй другим думать за тебя

Полагайся на свой интеллект В жизни будут моменты, когда вам нужно будет принять важные решения. Найдётся много людей, которые будут советовать вам (не важно, просите вы их об этом или нет), но всегда помните, что это ваша жизнь и ничья больше. Важно самому решать, что важно для вас и чего вы хотите. Потому что будут времена, когда советы окажутся полезными, но, также, найдутся времена, когда советы будут бесполезны. Единственный способ оценить совет – это узнать всё, что возможно о том, с чем вы имеете дело. Когда вы сделаете это, вы сможете принять решение. Вы родились способными решать, что соответствует вашим интересам, а что нет. Если вы будете принимать решения, основываясь на своих собственных суждениях, вы станете намного более успешными. Поверьте мне, я знаю, что говорю. В начале моей инвестиционной карьеры я допустил ошибку, приняв несколько решений, положившись на мнение моих коллег, вместо того, чтобы сделать свои выводы. Когда я был новичком на Стрит, я ошибочно полагал, что мои старшие коллеги знают больше меня, и я придавал слишком большое значение их мнениям. Знаете, что случилось с теми инвестициями? Они провалились. После этого я прекратил полагаться на мнение других людей, стал всё проверять сам и принимать самостоятельные решения. Когда мне было около 30 лет, я понял, что никогда не поздно что-то исправить в жизни или карьере. Помню, однажды я читал интервью с Донной де Вароне, американской пловчихой, обладательницей двух золотых медалей Олимпиады 1964 года в Токио. Репортёр писал, что вначале она была просто хорошей пловчихой, но не выдающейся. Что же с ней произошло? Она сказала «Я всегда смотрела, как плавают другие пловцы, но затем я научилась игнорировать их и плавать свои стилем».

Если все смеются над вашей идеей, значит в ней что-то есть! Если все вокруг пытаются обескуражить вас или смеются над вашей идеей, воспринимайте это как позитивный сигнал. Конечно, будет сложно не поддаться мнению большинства, но правда в том, что истории успеха написаны теми, кто поступал именно так. Когда мне было 32 года или около того, коллеги пригласили меня присоединиться к группе ребят, собиравшихся для того, чтобы вместе поужинать и обсудить инвестиционные идеи. В то время мы с партнёром (Джорджем Соросом) только что создали наш хедж фонд Quantum Fund. Быть приглашённым на такой ужин было почётно и, признаюсь, я немного нервничал. Ведь там были большие ребята, добившиеся намного больших успехов чем я. Мы сидели в одном ресторане и обменивались мнениями. Большинство говорили о растущих акциях. Когда пришла моя очередь, я порекомендовал Lockheed,

аэрокосмическую компанию. Когда-то очень перспективную, но испытывающую огромные трудности сейчас. Парень, сидевший напротив меня, спросил «Кто будет покупать эти акции? Кому нужен банкрот?» Через шесть лет я встретил его и напомнил ему о его комментарии. Тогда за столом я объяснял, почему компания интересна: они избавились от убыточного подразделения и сосредоточились на производстве электронных военных систем. Я говорил, что военные расходы существенно возрастут, что и произошло и акции Lockheed многократно выросли в цене. Нечто подобное произошло и с моими инвестициями в Китай. В 1990-х эту страну называли кладбищем инвестиций. Но те, кто не побоялись инвестировать в неё, сделали на этом огромное состояние. Что же мне было известно такого, чего не знали другие? В 80-х я почувствовал, что у Китая огромный потенциал, и я начал изучать всё, что мог о нём. Многие говорил мне, что я сошёл с ума. Что коммунистическое правительство, не задумываясь, конфискует деньги у иностранных инвесторов. Но я следовал за своими инстинктами и узнал всё, что мог о Китае. Но самым ценным было моё путешествие через всю страну. Вот что я увидел: В Китае более 1 миллиарда рабочих, норма сбережения составляет порядка 30%. Что экстраординарно высоко. Для контраста, норма сбережения в США составляла тогда 4% (а сейчас лишь 2%). Везде где бы я ни был, я видел предпринимательство, драйв и капитализм, что говорило о крахе коммунизма. Обратного пути не было. Я был поражён способностью китайцев работать от восхода и до заката. В одном городе я познакомился с фермером, которого называли «яблочным королём» из-за огромных яблочных рощ, которые принадлежали ему. В другом городе я познакомился с успешным ресторатором, который с гордостью рассказал мне, что начинал с того, что продавал хлеб идущим на работу крестьянам. Города были полны студентов, которые видели, что у них намного больше перспектив, чем у их родителей. Они учат английский и японский вместо русского, т.к. видят у кого сейчас деньги. Западные СМИ были слепы, называя Китай «коммунистическим». Но то, что я видел, просто поражало меня. И я задавал себе вопрос, может ли такая страна не развиваться? С тех пор рост экономики Китая превысил не только темп роста экономики США, но и любой страны в мире.

Будьте теми, кто вы есть. Будьте оригинальны. Будьте отважны Посмотрите на мужчин и женщин, добившихся успеха в своей деятельности. Не тех, кому повезло, это может случиться с каждым, а тех, кто из раза в раз добивались успеха. Неважно актёры они или музыканты, преподаватели или профессора, они выполняли свою работу новым, оригинальным способом. Это справедливо и для компаний тоже. Посмотрите на Apple. Стив Джобс и компания бросили вызов мнению, что их поглотят такие гиганты как IBM или Microsoft. C тех самых пор, как её поместили в список вымирающих, она продолжает производить высококачественные, инновационные продукты. Она процветает.

Я хочу, чтобы вы следовали за своими желаниями и стремлениями с отвагой и рвением. Ваш отец преуспел как инвестор, но совсем необязательно, что вы последуете по моему пути. Всё что я хочу, чтобы вы были настоящими, уникальными и оригинальными. Успех без этого невозможен.

Но прежде всего, будьте нравственными Пока вы продолжаете взрослеть, я буду учить вас. В вашей жизни будут моменты, когда я буду не согласен с вашим выбором, но вам нельзя принимать мою точку зрения только потому, что я ваш отец. Я смотрю на вас как на независимых людей. Другие могут сказать, что вы слишком молоды, чтобы принимать решения. Я скажу, делайте, что хотите, пока вы основываетесь на собственных суждениях и на том, что правильно с нравственной точки зрения. Вы должны понять, что есть общие правила и законы общества. Вы должны уважать их и следовать им. Без них общество просто не могло бы существовать. Это касается всех без исключения. Это не просто способ улучшить жизнь – это лучший способ прожить жизнь. Честные люди стараются избегать проблем с законом и в долгосрочной перспективе они выигрывают. Есть умные люди, которые наживают проблемы из-за того, что хотят лёгких денег или пытаются заработать их незаконными путями. В долгосрочной перспективе они проиграют.

Сбережения Вы встретите людей, которые легко расстаются с деньгами, они скажут вам «Ведь их нельзя взять с собой». С возрастом у вас появятся друзья, которые едят в дорогих ресторанах, покупают последние гаджеты, следуют модным трендам, проводят время на самых дорогих курортах. Вы должны избегать ловушки бездумной траты денег. Это не только дорога к финансовому краху, но и угроза того, что вы можете забыть истинный смысл жизни. Я не говорю, что вам не следует путешествовать или покупать себе что-то приятное. Я говорю, что вы должны задумываться о том, что полезное принесёт вам покупка. Однажды я был женат на женщине, которая постоянно говорила, что нам нужно купить новую кровать или новый телевизор. Я говорил ей, что если мы будем сберегать деньги и грамотно их инвестировать, то сможем позволить себе десять кроватей или телевизоров. Хочу сказать, что мы недолго прожили вместе и теперь я очень счастлив с вашей матерью, которая разделяет те же принципы, что и я.

Фокусируйся на том, что любишь

Возраст не важен, когда вы со страстью преследуете свою цель Я начал свой первый бизнес в 6 лет. Вы можете подумать, что слишком рано, но не имеет значение возраст, когда вы преследуете свою цель. Вместо того, чтобы играть с друзьями в бейсбол я собирал пустые бутылки после матчей. Затем отец предложил мне взять взаймы 100 долларов, и я не раздумывал. Я стал продавать арахис и содовую на бейсбольных матчах. Я по несколько раз обходил стадион, чтобы продать как можно больше до конца игры. Затем стал нанимать своих братьев и друзей. Спустя 5 лет я выплатил отцу 100 долларов, и у меня осталось ещё 100 долларов. В аспирантуре Оксфорда я понял, что мне больше нравится быть инвестором, чем предпринимателем. Я купил немного акций IBM и воодушевился этим. Когда вы находите, то, что вам интересно, не позволяйте возрасту быть преградой. Будьте отважны и, как говорит Nike, просто делайте это.

Определите то, к чему лежит душа Чем нужно заниматься, чтобы добиться успеха? Ответ прост: попробуйте как можно больше всего, затем выберите одну (две или три) самых сильных ваших страсти. Я стал успешным инвестором, потому что это то, что доставляло мне больше всего удовольствия. Если вы любите готовить, открывайте ресторан. Учитесь танцевать, если это оно. Станьте садовником, если это ваша страсть. Может быть, однажды, вы откроете сеть цветочных магазинов. Самый быстрый способ преуспеть – это делать то, что вам нравится и приложить к этому все силы. Для меня любовь к инвестициям была связана с исследованиями и изучениями деталей происходящих событий во всех странах мира. Ещё студентом я любил узнавать что-то новое о различных странах, включая и их историю. На Уолл-Стрит я понял, что есть люди, готовые платить за это, например цена на медь может вырасти из-за революции в Чили. Менее счастливые люди застряли на работе, которую они не любят. В начальной школе у меня была учительница миссис Мартин, которая вдыхала жизнь в каждый предмет, какой вела. Она всегда была счастливой и была рада видеть нас. И это при том, что в нашем городе у учителей была самая низкая зарплата во всей стране! Я редко встречал кого-то более счастливого, чем миссис Мартин и она действительно получала удовольствие от своей работы. Люди, ведомые своей страстью, не «ходят на работу». Они просыпаются и не могут дождаться когда же смогут приняться за любимое дело. Я инвестор. Если бы я попытался стать кем-то другим, например, доктором или дизайнером одежды или кемто ещё, то это было бы не так просто (Особенно дизайнером одежды. Я до сих пор не знаю, как сочетать цвета. И как твоей маме это удаётся?). Вот почему я говорю, что

начинать лучше с того, что тебе интересно. Даже если это не сделает вас богатыми, вы получите огромное удовольствие. Кроме того, вы будете счастливы. А это бесценно.

Хорошие привычки для жизни и инвестиций

Будьте инициативны Когда мне было 14 лет, я работал по субботам у дяди Чинка, которого прозвала так из-за того, что он был похож на китайца. У него был магазинчик напротив скотного двора и фабрики. Рабочие заходили к нему, чтобы купить сэндвичи, сигареты, жевательный табак и другие подобные товары. Моей работой было помогать дяде обслуживать клиентов и выставлять товар на полки. Иногда дела шли не очень и клиентов было мало, но я никогда не простаивал без дела из-за совета, который мне дал отец, который был управляющим фабрики Borden Chemical. «Всегда есть то, что нужно сделать, а если совсем нет дела, то протирай пыль с полок» так он говорил. И именно так я и поступал. Моя инициативность настолько впечатлила дядю Чинка, что он прибавил мне денег. А это был большой сюрприз, потому что все знали, как неохотно дядя Чинк расстаётся с деньгами. Три или четыре года спустя я работал у мистера Брукера, нашего строителя. Поначалу я даже не мог правильно забить гвоздь и другие ребята на работе несерьёзно относились ко мне. Но когда мы ждали поставки стройматериалов или делать было нечего, я собирал отходы или протирал пыль или делал что-то ещё что мог. Мистер Брукер говорил другим рабочим «Думайте как хотите, но парня не остановить. У него правильный настрой и я хочу, чтобы он работал у нас». Совсем скоро я научился забивать гвозди, делать крышу и всему остальному. Но если бы я не проявил инициативу, мне бы, возможно, и не выпал этот шанс.

Обращайте внимание на детали, которые отделяют успех от неудачи Если вы делаете, то, что любите, то естественно вы хотите сделать это как можно лучше. В инвестировании, как и в жизни, успех от неудачи зачастую отделяет лишь маленькая деталь. Так что будьте внимательны! Как бы тривиально это не звучало, но тщательно проверяйте всю информацию, которая у вас есть, прежде чем принять решение. Пусть у вас не останется сомнений в том, что вы собрались делать. Основная причина почему большинство людей не преуспевает в своих исследованиях – это сосредоточенность на том, что им известно или легко доступно. Только через скрупулёзные исследования, в которых вы задействуете всё, что у вас есть, вы преуспеете. Этот требует серьёзной работы и ответственности, но результат даст вам преимущество над конкурентами. Когда я был студентом Йельского университета, один из студентов спросил меня, сколько времени у меня заняла подготовка к экзамену. Он довольно сказал, что подготовка у него заняла 5 часов. Я не мог назвать точного времени, потому что никогда не переставал учиться. Многие студенты учились в элитных школах и были подготовлены лучше меня. Моим преимуществом было то, что я работал усерднее их. Для меня не существовало слова «хватит».

Если вы решите заниматься инвестированием или чем-то другим, то не пренебрегайте должной оценкой всей информации. Заглядывайте в каждый финансовый документ, который сможете, не пренебрегайте чтением комментариев к нему. Если вы просто читаете годовой отчёт компании, то делает больше чем 98% инвесторов. Если вы читает примечания к нему, то делаете больше чем 99,5% инвесторов. Проверяйте цифры, не полагайтесь на их правильность. Поговорите с клиентами, поставщиками, конкурентами и всеми кто может оказать влияние на компанию. Не инвестируйте в неё, пока не будете знать о ней больше чем 98% аналитиков на Стрит. Поверьте мне – это работает. Но только прилагая усилия. В 60-х General Motors была самой успешной в мире компанией и все покупали её акции. Однажды один из аналитиков компании пришёл на совет директоров со словами «Японцы наступают». Но они его проигнорировали. Вообще-то, они даже не стали его слушать. Инвесторы, которые делали свою домашнюю работу, продавали дорогие акции GM и покупали дешёвые акции Toyota. Японцы делали маленькие, надёжные и эффективные машины и быстро завоевали себе огромную долю рынка по всему миру. Автопроизводители в США не слушали клиентов, а диктовали рынку свои условия. И им пришлось играть в догонялки с японцами с самого начала. Другой пример: в начале 90-х на Стрит больше всех розничных сетей ценилась Sears. Её акции всегда выглядели дёшево, но рядом были ещё более дешёвые акции сети дискаунтеров Wal-Mart. Ошибка Sears была в том, что они игнорировали события происходящее в маленьких городках США. Те, кто понимали, что происходит, покупали Wal-Mart вместо Sears. Когда вы собираетесь инвестировать в другие страны, проверяйте силу их базовых институтов. Уважается ли в стране закон? Идёт ли борьба с коррупцией? Способствует ли юридическая система этичному корпоративному поведению? Этого не узнать из газет и журналов. Нужно самим ехать в страну и смотреть самому. Например, существует ли в стране чёрный рынок валюты. Если да, то это верный признак проблем. Он существует только, когда правительство искусственно контролирует ситуацию. Разница между официальным курсом и курсом чёрного рынка определяет сложность положения. Чем больше разница, тем больше проблем. Во время моего мотопробега в 1990 и 1991 годах, я много времени провёл в Алжире. Я был настроен инвестировать в страну. Но когда я узнал, что у неё есть чёрный рынок, где разница обменных курсов более чем 100%, то быстро потерял интерес. Эти проблемы должны были проявиться в ближайшие годы. Позже я выяснил, что они заключались в абсурдном ценовом контроле и печатании огромного количества денег, чтобы расплатиться по счетам. Неудивительно, что на выборах победила оппозиция, которая затем была свергнута в результате военного переворота. Инвестирование, когда вы поступаете противоположно общеизвестному мнению, может быть великолепной стратегий, но только если вы тщательно провели анализ и заметили надвигающиеся позитивные перемены. Будьте осторожны! В начале этого века Зимбабве была крупным экспортёром сельхозпродукции, также экспортировала уголь и другие природные ресурсы. Её валюта была стабильной, а фондовый рынок привлекал инвесторов. Но политическая ситуация резко ухудшилась, потащив за собой экономику. Сегодня страна

погрязла в насилии и коррупции, экспорт упал почти до нуля, остро стоит проблема голода и инфляция составляет 200 000% в год. Правительство просто печатало деньги, чтобы подарить друзьям, и они обесценились, фигурально выражаясь, за одну ночь.

Живите с мечтой Вы должны мечтать, чтобы найти своё призвание. В юном возрасте я думал, что делать деньги это весело, но у меня не было никакого плана. Если бы я продолжил идти такой дорогой, то к сегодняшнему дню утратил бы весь свой интерес. Инвестируя по всему миру, я понял, что моей мечтой были путешествия и изучение других культур, я хотел узнать как можно больше о мире. Так, в возрасте 37 лет, я начал кругосветную поездку на мотоцикле. Понимаете, когда вы принимаетесь за новое дело, вы не знаете, что ждёт вас впереди, но продолжая упорно работать, прикладывая к этому свою страсть, тогда вы обязательно найдёте свою мечту. А за ней может последовать другая мечта. И ещё одна. В этот момент жизни, вы, мои дочери, и есть моя мечта. Вот почему я стараюсь каждый свободную минуту проводить с вами. Больше всего я хочу, чтобы вы занимались тем, что любите, жили умной и интересной жизнью с мечтой.

Здравый смысл? Да не такой уж и здравый

Самая распространённая мудрость – недоразумение Я уже писал, что вам нужно рассчитывать на свой интеллект, жить своей головой. В путешествии под названием жизнь, вы встретитесь с общепринятыми истинами, о том, как вам жить, что есть, как вести себя или как инвестировать. Запомните, никогда нельзя слепо применять то, что вы видите или слышите, несмотря на то, сколько людей придерживается этого или как настойчиво они рекомендуют это вам. Всегда рассматривайте альтернативную интерпретацию. Популярные убеждения часто ошибочны. Я хочу объяснить, как они появляются. Вот хороший пример: в 70-х акции оборонных компаний обрушились из-за сокращения военного бюджета. Некоторые компании были на грани банкротства (например Lockheed, о которой говорилось ранее). Никто не хотел инвестировать в оборону, особенно с учётом того, что общепринятым мнением было то, что акции продолжат падение. Но если бы вы посмотрели на причины, то увидели бы, что за этим падением стоит яркое будущее. Абсурдная и затянутая война во Вьетнаме, наконец, закончилась в 1973 году, серьёзно истощив военный потенциал страны. Его нужно было восстанавливать быстрым темпом, что ещё раз подчеркнула арабо-израильская война год спустя. После неё правительство осознало, насколько мы были не готовы к этому и начало закачивать огромные деньги в ВПК. Что привело к огромному скачку их акций. Некоторые из них выросли более чем в 100 раз за последующее десятилетие, несмотря на прогнозы большинства аналитиков. Другой пример: в тех же 70-х нефть стоила 3 доллара за баррель. Большинство людей полагало, что в обозримом будущем цены останутся на этом уровне. Многие из них говорили, что новые технологии с впечатляющими названиями, такие как глубокое бурение, оффшорные платформы и бриллиантовые буровые головки, в сочетании с только что открытыми запасами нефти на Аляске, в Мексике и Северном море будут основными факторами этого. Однако, тщательное исследование показало бы, что несмотря на всё это, предложение просто не могло удовлетворить постоянно растущий спрос. Сами основы экономики говорили, что цена нефти обречена на рост. Я инвестировал в нефть в 1971 году. Спустя 10 лет баррель стоил уже 35 долларов. Конечно, тогда уже все инвестировали в неё, даже те, кто раньше говорил, что она будет стоить 3 доллара. Было ясно, что рынок перегрет. Начала поступать нефть с месторождений, разработка которых началась в конце 60-х, одновременно с этим спрос замедлился, люди стали экономить, пересаживаться на более экономичные машины. В 1978 году предложение нефти впервые превысило спрос. Я продал свои акции и стал снова интересоваться нефтью только в 1998 году.

СМИ часто пропагандируют общепринятую истину Безусловно, нужно читать газеты, но относиться к прочитанному нужно со здоровой долей скептицизма. Когда я был молодым, газеты были для нас основным и самым важным источником новостей, не то, что сегодня. Но, как и все поставщики общепризнанных истин, они часто передавали информацию от заинтересованных людей или выдавали поверхностную информацию. Я частенько находил, что принимаю инвестиционные решения основываясь, на подозрительной или плохо проверенной информации. Когда я принимаю инвестиционные решения, я проверяю всю доступную мне информацию, включая правительственные отчёты, информацию из международных организаций, отчётность компаний, альтернативные мнения и всё остальное, что могу найти. Я просматриваю пресс-релизы компаний, чтобы среди малополезного текста найти что-то стоящее. И тщательно подхожу к анализу, чтобы он основывался на сильном статистическом фундаменте. Когда я преподавал в Колумбийском университете в 80-х, студенты часто поражались тому, как глубоко я изучал ситуацию перед принятием инвестиционного решения, но это основа для того, чтобы преодолеть общепринятые истины. Я читаю каждый документ, который попадает мне в руки. Если у меня возникают сомнения относительно того, что я вижу по телевизору или читаю в газете, то я направляюсь туда, чтобы узнать как там всё на самом деле. Рассматривание множества перспектив одной истории обязательно поможет найти правду. В XXI веке мы можем получать разнообразную информацию из огромного количества источников. И для меня удивительно как мало людей проверяют свою информацию перед принятием решений. Вольтер как-то сказал «здравый смысл не такой уж и здравый». А генерал Паттон «если все думают одинаково, значит кто-то не думает».

Твоё образование, часть 1: Пусть весь мир будет твоей перспективой

Не полагайся на книги, иди и увидь мир! Путешествуй и смотри на новые миры. Это многократно расширит твои перспективы. Если ты действительно хочешь узнать себя и свою страну, посети другие. Твой отец может так говорить, потому что дважды объехал всю планету. В начале 90-х я потратил 22 месяца на путешествия через шесть континентов на мотоцикле. Моя вторая поездка началась в 1999 году. За 3 года, мы с вашей матерью проехали 245 000 км через 116 стран. Мы своими глазами увидели различные земли и народы. В этом путешествии многое для нас было ново, как живые змеи на ужин, которых готовили прямо на наших глазах. И нам понравилось это! Мы также были в зонах военных действий в Анголе, Западной Сахаре, Индии, Судане и других странах. Мы специально посещали их, чтобы убедиться самим, действительно ли они опасны. Знаете, что мы обнаружили? Что все люди похожи, независимо от национальности, языка, религии или одежды. Мы поняли, что нет причин бояться иностранцев. Ты узнаешь намного больше о себе познавая мир. Ты откроешь в себе то, чего раньше никогда не замечала и узнаешь о своих достоинствах и недостатках. Ты поймёшь, что то, что раньше казалось важным, окажется несущественным. Что на тебе надето или кто твои друзья или где ты будешь обедать. Когда-то я был фанатом бейсбола, но теперь мне он неинтересен. Очень важно не просто посещать страну как турист, поваляться на пляжах, увидеть монументы и поесть в ресторанах. Но увидеть, как живут другие люди. Увидеть мир их глазами. Наблюдать их обыденную жизнь намного важнее, чем посещать аттракционы для туристов, это поднимет в твоём сознании важные вопросы. Я покинул страну на несколько лет, но ты можешь вернуться. Просто я хочу, чтобы у тебя было понимание. Всего. Знания и опыт, полученные этим путём, сделают тебя более лучшим человеком. Мы американцы, но переехали в Азию, чтобы дать тебе как можно больше представления о, возможно, крупнейшем мире за пределами США.

Понимание значимости БРИК Когда я был студентом Оксфорда в 60-х, я тратил свободные деньги на то, чтобы лучше узнать о мире. К тому моменту я уже сформировал один из принципов инвестиций: искать глобальные перспективы. Сегодня везде слышна аббревиатура БРИК, популярная в мире инвесторов. Она состоит из названий стран, Бразилии, России, Индии и Китая, популярных среди инвесторов и политиков. Которым суждено стать ведущими экономика к 2050 году. Я

выскажу своё мнение о каждой из стран, но самое главный урок, в том, чтобы концентрировать свою инвестиционную стратегию на развивающихся экономиках. Исходя из своего опыта и знаний, я бык по отношению к Китаю и Бразилии, пессимист по отношению к России и скептик по отношению к Индии. За последние 15 лет ситуация в Бразилии сильно исправилась. Страна увеличила производство сырьевых товаров, таких как сахар и железная руда. Сахар, основная статья экспорта, требуется не только для производства конфет, но также и этанола, который рассматривается как альтернативы источник энергии. Я очень оптимистичен насчёт этих товаров, но нейтрален в отношении акций и бразильской валюты. Следующая дискуссия: Россия. Почему я скептически к ней настроен? Несмотря на огромные запасы природных ресурсов, основы экономики не так хороши. Капитализм, который сейчас существует в России – это дикий капитализм. Кроме того, СССР разделилась на 15 стран и они, в недалёком будущем, также продолжат разделяться. Там проживает 124 различные нации, исповедующие различную религию и говорящие на различных языках. В реальности Россия всё ещё неразвитая нация, хотя и находится в намного лучшем состояние, чем в 1966 году, когда я впервые посетил СССР. Я был там в 1990 году, прямо перед крахом СССР, и снова, вместе с вашей матерью, в 1999. Мы слышали взрыв бомбы, пока обедали в Москве, когда путинские силы консолидировали власть. В стране было намного больше заказных убийств, чем сообщали в западных СМИ. Я предполагаю, что нынешний уровень насилия продолжит расти, что приведёт к катастрофе. Президент Путин (ныне в роли инкогнито как премьер министр) может контролировать Москву и Санкт-Петербург, но в остальных местах царит русская мафия. Инвестор может зарабатывать здесь, только сотрудничая с криминальными элементами. Если он будет работать без их сотрудничества, то денежные вопросы будут наименьшими из тех, что будут его беспокоить. Многие западные компании поняли, что русские могут забрать у них активы путём предъявления налоговых претензий или просто грубой силой. Собственно, ситуация в России одна из причин моего оптимизма по отношению к сырьевым товарам. Мы просто не можем ожидать существенного увеличения их предложения в ближайшем будущем. Ещё плохие новости из России: некоторые части страны могут получить независимость, как при развале СССР. Украина, например, в любое время может разделиться. Многие могут со мной не согласиться, но я приведу пример Чечни, маленькой республики на юге России. Красная Армия пыталась контролировать эту маленькую республику на протяжении 15 лет с не большим успехом. Теперь Красной Армии нет. Постойте! Но разве капитализм в России не такой как в Китае? К сожалению, между ними огромная разница. Россия неэффективно использует капитал. Производительность труда очень низкая. Страна использует инфраструктуру и фабрики оставшиеся после СССР, с небольшими модификациями. Кроме того, китайцы живущие заграницей возвращают назад капитал и ноу-хау, русские же редко это делают.

Что касается Индии, то я столкнулся там с душащей бюрократией и плохой инфраструктурой, особенно по сравнению с Китаем. Дороги были построены десятилетия назад и сейчас они полностью забиты. Мне пришлось купить несколько сотовых телефонов, так как каждый из них работал только в определённой части страны. Единственной отраслью, которая была приватизирована в период с 1991 по 2001 год, была хлебобулочная. Ситуация медленно исправляется, но иногда, чтобы сделать шаг вперёд приходится делать шаг назад. Я просто не мотивирован покупать, что-то в Индии. Но присмотритесь к Индии. Если я не прав и ситуация действительно меняется, это будет великолепная возможность, как для инвесторов, так и для жителей Индии.

Будьте открыты к другим людям Демополис, название города, где я родился, означает – город людей. Но там не было людей с другим цветом кожи. Как и другие места в Алабаме и на Юге, Демополис был изолирован. Была белая часть города и чёрная. Тогда я не придавал этому значения. Намного позже я стал понимать, что с системой что-то не так, если она делит людей по цвету кожи. Спустя 50 лет я увидел тревожный тренд в Америке. Страх терроризма и злость, которую я чувствовал, привели к росту изоляционизма и ксенофобии, как среди населения, так и среди руководителей страны. Мы должны закрыть страну, говорили они. И другие страны последовали этому примеру. Сейчас мир намного ближе к 30-м годам XX века, когда западные страны отгородились от всего мира из-за последствий Великой Депрессии. Мы все знаем к каким последствиям это привело. После Второй Мировой войны мир обещал избегать протекционизма и быть дружественным к соседям. Генеральное Соглашение о Тарифах и Торговле (ГСТТ) открыло границы для торговых и финансовых потоков. После этого мир имел несколько десятилетий развития. ВТО обошло ГСТТ в попытках расширить мировую торговлю. Люди создавшие ГСТТ мертвы, а те кто занял их место не знают истории. Протекционизм и изоляционизм снова растут. Многие страны говорят «Если это можно США, то можно и нам». Тяжёлые экономические времена рождают опасную политику. Экономические проблемы и война следуют друг за другом сквозь историю. Вы можете переехать в нейтральную страну и делать инвестиции в реальные активы и свободно конвертируемые валюты, чтобы пережить это время.

Сохраняйте разум открытым и будьте гражданином мира! Вы родились в поколении, которое Джон Зогби назвал «первое поколение глобальных граждан». Ваше поколение более открыто миру, чем любое поколение, жившее до вас. Это замечательно и это значительно расширяет ваши возможности для личного и профессионального успеха.

Помни, что люди всегда могут отличаться от твоего первого впечатления о них. Это нормально и полезно формировать мнение об окружающих тебя на основе полной информации о них, после того как ты наблюдала за ними и узнала о них всё, что возможно. Если бы все люди были гражданами мира, а не только гражданами своего города или страны, то мир бы был намного более безопасным и лучшим местом. Местом, где успех всеми приветствуется и для всех доступен. Это не значит, что мы не должны быть патриотами и любить свою страну. Это значит, что мы должны быть открыты для людей, которые отличаются от нас. Когда мы с вашей матерью путешествовали, мы встречали много людей, которые боялись тех, кто отличались от них религией, национальностью или цветом кожи. Но когда они общались с ними, смеялись и рассказывали друг другу истории - страх уходил. Войны не начинают люди, которые хорошо знают друг друга. Двадцатилетние предпочитают танцевать, играть, развлекаться, если они могут. Так было всегда на протяжении истории. Войны начинаются политиками, взывающими к худшим инстинктам, и заставляющими убивать друг друга. Когда ты станешь старше и узнаешь историю, ты поймёшь, что в войне нет победителей. Правда - это всегда первая жертва войны. Твой отец и все мои предки служили для блага страны. Но теперь пришло время порвать цепи и уйти от войны. Моё желание, как твоего отца, чтобы ты стала гражданином мира и жила полагаясь на свою волю и решения. После всех моих приключений, я хочу сказать, что вы мои дочери - моё самое главное приключение в жизни.

Твоё образование, часть 2: Изучай философию, учись думать

Философия научит тебя самостоятельному мышлению Хеппи, ты родилась в мае 2003 года, а твоя сестра в марте 2008. Хотя ещё рано говорить об этом, но я надеюсь, что в будущем вы будете учить философию. Вы должны научиться самостоятельно думать и понимать, что важно для вас. Ты должна знать себя, если хочешь преуспеть в жизни. Именно изучение философии помогло мне в этом. Под изучением философии я подразумеваю непросто чтение трактатов древних мудрецов или логику, я подразумеваю искусство думать самостоятельно. Многие люди сегодня ограничивают своё мышление рамками, которые навязывает им государство, культура или религия. Выходить в своём мышлении за эти границы, рассматривать вещи независимым взглядом - это и есть истинная философия. Изучение философии заставляет человека не просто принимать, а оценивать каждый факт. Изучение философии в Оксфорде было довольно скучным занятием, потому что они всегда задавали абстрактные вопросы: почему солнце встаёт на востоке или если дерево падает в глухом лесу не издавая звука, то падает ли дерево? Я не видел особого смысла в этих вопросах, но это научило меня проверять каждую мелочь, прежде чем принять её на веру. Способность находить другие объяснения и возможность выглянуть из-за угла, сослужат тебе хорошую службу. Могут ли книги по философии помочь нам научиться думать Развивать философское мышление и читать книги по философии - не одно и тоже. Конечно, чтение помогает нам развивать способность мышления, но более важно, что нужно развивать способность видеть перемены. Вот пример: наблюдайте за развитием ситуации, в которой события противоречат всем ожиданиям. Поймите, как реально развивалась эта ситуация. Это поможет вам развить навыки для того, чтобы в дальнейшем вы смогли принимать решения на основе полного и независимого анализа событий. Два пути думать Есть два метода исследований, которые можно применять как в жизни, так и в инвестировании. Первый - это делать выводы из своих наблюдений, второй - делать выводы полагаясь на логику. Делать выводы из наблюдений очень просто. Если изучить историю фондового рынка, то вы увидите, что быки выбирают между акциями или сырьевыми товарами. Это происходит циклами от 15 до 23 лет. Нынешний бычий рынок в сырьевых товарах начался в 1999 году и я ожидаю, что он продолжится. Исходя из истории, бычий рынок должен закончиться в период с 2014 по 2022 год, конечно при этом будут откаты вниз. В 1987 фондовые рынки упали от 40% до 80%, напугав всех до смерти, но было ещё

далеко до конца бычьего рынка. В 70-х золото выросло на 600%. Затем за 2 года упало на 50%. Затем развернулось и снова выросло на 850%. Именно так работает рынок: большинство из нас всегда остаётся в дураках. Теперь я проиллюстрирую, что значит делать выводы на основании логики. Я не могу доказать это, но чувствую связь между ценами акций и сырьевых товаров. Взглянем на Kellogg, крупнейшего в мире производителя хлопьев. Хлопья делаются из кукурузы, риса, пшеницы и сахара. Когда цены на сырьевые товары падают, то падают и затраты Kellogg на их закупку. Если даже продажи компании останутся на прежнем уровне, то прибыль вырастет, а вслед за ней и цена акций. Однако, если цены на зерно вырастут, то Kellogg не сможет также быстро изменить цену своих продуктов, что приведёт к сокращению прибыли. От этого пострадают и акции компании. Компании получают выгоду, когда цены падают и несут убытки, когда они растут, что сказывается и на стоимости акций. Это простой пример того, как коррелируют между собой акции и сырьевые товары. Есть 2 способа думать: индукция - делание выводов из наблюдаемых обстоятельств и дедукция - делание частных выводов из некоего события. Среди них плохого или хорошего способа. Они хороши оба. Важно уметь применять оба этих способа. Не игнорируйте медведей В чём заключается ошибка большинства инвесторов? Они следуют за быками и игнорируют медведей. Как инвестор, я всегда ищу то, что выглядит "по-медвежьи". Когда люди сходят с ума по перегретому рынку и игнорируют другие возможности, тогда я нахожу отличную инвестицию. Во времена пузыря 1998 года никто не смотрел на сырьевые товары, именно тогда я основал индекс сырьевых товаров. Они находились в унынии многие годы, никто не делал на них деньги. Мало кто изучал их в ВУЗах, а из тех, кто изучал мало кто потом стал фермером или геологом. Поэтому сейчас мы наблюдаем дефицит фермеров и геологов. Это справедливо и для других стран. Это привело к сокращению предложения, при том, что спрос остался высоким. Доходность Rogers International Commodity Index, основанного в 1998 году, показывает, как вели себя сырьевые товары. RICI вырос в 4 раза за последние десять лет, тогда как S&P 500 лишь на 40%.

Твоё образование, часть 3: Изучай историю Макровзгляд на мир - вот что тебе нужно Я хочу, чтобы ты изучала историю. Хочу чтобы ты понимала перемены которые происходят в мире, я хочу чтобы ты видела целую картину как работает мир и как он раньше работал. Ты поймешь, что то как работает мир сейчас отличается от того, что было 20 лет назад и будет отличаться от того, что будет через 20 лет. В 1910 году королевские семьи Великобритании и Германии были ближайшими друзьями и союзниками. Спустя несколько лет их страны ввязались в бессмысленную войну. Рассматривая мир с разных точек, ты поймёшь, что за последние 10 или 20 лет он практически полностью изменился. Для примера возьми любой год и посмотри, что стало с миром через 10 лет, посмотри как он изменился. Скажем, 1960 год или 1970 или 1980 или 1990. Просто возьми любой год и посмотри, ты увидишь огромные изменения. Так будет происходить и при твоей жизни. Интерес к политике, экономике и истории позволит тебе увидеть, как события в одной стране влияют на другую. К примеру, политический переворот в одной стране может привести к росту цен на сырьё. А полномасштабная война приведёт к росту цен золота и других сырьевых товаров. Говорят ли нам правду учебники истории? История многогранна. История изучается с различных точек зрения: с точки зрения экономики и политики, с точки зрения США, Европы и других наций. Вы узнаете, что история пишется победителями. Пока так продолжается, любой взгляд на исторические события будет являться паззлом. Почему история так важна? Представьте себе 4-хмерный паззл целого мира, все различные взгляды на историю это кусочки паззла. Прежде чем вы сможете собрать картину из этих кусочков, вы должна прежде узнать, что значит каждый из них. Соедините свои знания с историй своих путешествий Я настоятельно советую тебе, чтобы перед своей первой заграничной поездкой ты узнала как можно больше о стране, которую хочешь посетить. Без знания истории страны ты не сможешь в полной мере оценить то, что увидишь. Конечно, всегда можно посетить страну как турист и наслаждаться красивыми видами. Но понимание происходящего - это намного более богатый опыт. Неважно куда ты хочешь поехать, просто выбери страну и смотри во все глаза. История покажет тебе какие силы движут рынками Накладывание исторических событий на динамику фондовых рынков позволит тебе понять, что ими движет. На моём курсе "Быки и медведи", который я рассказывал студентам Колумбийского университета, я учил их исследовать крупнейшие бычьи и медвежьи рынки в истории, чтобы они могли предвидеть их в будущем. Что происходит, когда цены улетают на Луну или падают камнем вниз? Почему именно эти события стали катализатором? Оглядывайся на историю, как на неоценимого

помощника в оценке трендов. Кроме того, это научит тебя принимать будущие изменения. Нет ничего действительно нового История повторяет себя, так или иначе, или как рифма, сказал Марк Твен. Люди никогда не меняются. Заголовки всегда будут революционны, увлекательны и радикальны. Если о чём-то говорят как о новом или другом, загляните назад и вы найдёте там прецедент. Но помни исторический контекст и не ожидай, что всё будет идентично. Основное правило: то, что происходит сегодня, происходило в прошлом и повторится в будущем. Для примера возьми Интернет революцию. Многие люди реагируют на это как на что-то принципиально новое. Но это лишь одна из инноваций на странице истории. Помнишь "новую экономику" 90-х? Перспективы, казавшиеся революционными в железных дорогах, авиации, электроэнергетике, телекоммуникациях, компьютерах. Инвестиции во все эти сферы окончились неудачно. Как только я слышу как кто-то говорит о чём-то как о инновационном и беспрецедентном, то я всегда проверяю рынок и зачастую он оказывается перегрет. Тогда я вывожу оттуда свой капитал. Будьте экстремально осторожны, когда слышите от людей фразу "В этот раз всё по-другому". Эта фраза обычно симптом массовой истерии. Я продавал в короткую акции технологических компаний в период с 1999 по 2000 год. Повторю ещё раз, всегда внимательно изучай историю. Точно определяй, что произошло, а что нет. Это поможет тебе понять то, что происходит в мире.

Твоё образование, часть 4: Изучай иностранные языки (и убедись, что китайский входит в этот список!) Китайский - это следующий международный язык Люди, которые говорят или читают на других языках, получают огромное преимущество перед теми, кто этого не может. Когда это касается инвестирования, они могут исследовать оригинальные источники и задавать вопросы людям на их языке, повышая уровень понимания и доверия. Также важно, что будут ситуации, когда тебе придётся общаться с представителями других стран или культур. Ты много потеряешь, если будешь придерживаться стереотипа, что американцы не учат других языков. Для того чтобы ты преуспела в жизни мы сделали первый шаг и теперь у тебя есть учительница китайского языка, с которой ты общаешься на её языке. Пока ты учишь с ней китайский, мы научим тебя английскому. Мы переехали в Азию для того, чтобы вы могли ходить в китайские школы и использовать китайский в своей повседневной жизни. Наверное, самый лучший совет для любого человека в любой точке мира будет такой: если у вас есть дети или внуки - пусть они учат китайский. Для их поколения китайский и английский будут главными языками в мире.

Этот век - век Китая Обрати внимание на основные изменения, происходящие в современном мире Причина по которой ты учишь китайский - это огромное экономическое, политическое и культурное влияние, которое Китай оказывает на современный мир, а в будущем оно только возрастёт. Заглянув назад в историю, ты увидишь, что XVI век был веком Испании, спустя два столетия её сменила Франция, XIX век был веком Англии. XX век - век США. А наш век - будет веком Китая. Это происходит прямо на наших глазах. Китай уже был период величия в истории. Египет был великим, Рим был великим, Британская империя была великой. Сейчас, спустя 300 лет, Китай снова на подъёме. Китайцев обычно рассматривают как коммунистов, а не капиталистов, но справедливо ли это? Исторически, китайцы были одними из лучших предпринимателей в мире. Те из них, кто не сдался, после революции переехали в Гонконг, Америку, Тайвань. Китайцы всегда были основным активом Китая. Они сохраняли язык и культуру и передавали её своим детям по всему миру. Они всегда были готовы сами вернуться в Китай и вернуть туда свои капиталы, если увидят интересные возможности. Разница между Китаем, который я видел в 1984, 1990 и 1999 годах, была ошеломительной. Они смогли многократно увеличить производительность труда. Объёмы производства бытовой техники, сотовых телефонов, мотоциклов были выше, чем в США. Сейчас Китай крупнейший производитель сотовых телефонов в мире. Это изменения, которые нельзя отрицать. Покупай китайские акции и будущее этой страны У меня две или три дюжины китайских акций. Свои первые китайские акции я приобрёл в 1988 году. В здании ставшим впоследствии домом для Шанхайской фондовой биржи. Тот сертификат, отражающий вклад в капитал банка, висит у нас дома на стене. Я не знаю сколько он сейчас стоит, но у меня и нет намерений продавать его, так как он дорог мне как память. Во время моего второго визита в Шанхай в 1999 году, я обнаружил, что потрёпанное здание было заменено на принципиально новую структуру. Я открыл себе счёт и продолжил инвестировать. ВВП Китая рос по 9% в год и обладал потенциалом для ещё большего роста. Многие знаменитые инвесторы, которые ранее не инвестировали за пределами США, стали инвестировать в Китай из-за огромного роста его экономики. Но, если вы хотите купить китайские акции, будьте готовы к временным спадам в его экономике. США прошли через многие трудности на пути к власти и величию, тоже предстоит и Китаю. Когда лучшее время продавать? Наверное, не раньше моей смерти, так как китайская экономика продолжит расти. Значит, мои китайские акции станут подарком тебе.

Нельзя избежать тяжёлого приземления По мнению некоторых независимых банков, китайская экономика и рынок недвижимости уже перегреты, с учётом инфляции на уровне 7-8%. Китайские банки занимают слишком много денег. Чрезмерные инвестиции, приводящие к увеличению числа дефолтов, приходятся на такие периоды. Я думаю, что тяжёлая посадка в таких секторах, как недвижимость, неизбежна. Китайское правительство и МВФ настаивают на возможности мягкой посадки, поэтому сейчас правительство ограничивает банковское кредитование и сдерживает предложение денег, чтобы остудить ситуацию. Низкие процентные ставки привели к переинвестированию в недвижимость и в некоторые секторы промышленности. Эти сектора ожидает спад. Однако, другие сектора не должны пострадать. Японский инвестор как-то спросил у меня, когда Китай ждёт тяжёлая посадка. Я сказал, что вообще-то мне неизвестно когда это будет или на сколько глубоким окажется. Я не трейдер с потрясающим чувством момента. Это может произойти завтра или не произойти совсем. Более вероятно, что с проблемами столкнутся только некоторые сектора, например недвижимость, тогда как другие сектора не пострадают. Но кто знает? Как только вы услышите новости о жёсткой посадке китайской экономики как в 1989 или 1994, рассматривайте это время как лучшую возможность для покупки китайских акции или сырьевых товаров. Я покупал китайские акции в 2005 и 2006, затем после перерыва в конце 2008 года. Китай = сырьевые товары Рост экономики Китая означает рост спроса на сырьевые товары. Китая потребляет сталь, железную руду и сою, а также является крупнейшим потребителем меди и вторым по величине потребителем энергоресурсов, включая нефть. Спрос повышается ежегодно, даже ежемесячно. Кто знает, сколько времени пройдёт, прежде чем предложение догонит спрос, пока же этот дисбаланс продолжит гнать цены на сырьевые товары вверх.

Понимай свои слабости и признавай ошибки Знай кто ты есть Конечно, нужно действовать сообразно обстоятельствам, знать о мире, в котором живёшь, знать историю. Но что ещё более важно, нужно знать себя. Посмотри на себя в зеркало и спроси, что движет тобой. Если ты сможешь это понять, то тебе будет намного легче сохранить здравые мысли в кризис. Также пронаблюдай, как ты реагируешь на ошибки, чтобы можно было действовать более конструктивно, когда в следующий раз всё пойдёт не так. Я знаю, что замечаю некоторые вещи раньше других и также действую зачастую слишком рано. Поэтому я пытался научиться ждать. Когда я молодым, я всегда переживал, если акции поднимались на волне массовой истерии или падали при панических продажах. Часто я сам принимал в этом участие. Позже я научился тому, что когда все присоединяются к тренду, нужно действовать наоборот. Очень сложно покупать, когда другие продают и когда твои отчаянные эмоции подталкивают тебя присоединиться к другим. Но за эти годы я кое-что узнал про свои эмоции. Мы все совершаем ошибки. Главное в этом - это умение признавать свои ошибки. Если ты вырастишь, так и не научившись этому, то в жизни тебе предстоит пройти трудным путём. Только когда ты признаёшь свои ошибки, ты становишься способным исправить их, выводя себя на правильный путь.

Люди легко подпадают под воздействие толпы Даже те, кто называет себя профессионалами, иногда подпадают под воздействие толпы. Помню, когда я начинал работать на Уолл Стрит в 1968 году, в один из периодов мании, мы делили кабинет с одним старым аналитиком, из-за того, что всё так быстро росло и в компании просто не было свободного места (теперь я знаю, что это признак проблем). Я работал с электронными таблицами, когда менеджер ворвался в офис, чтобы увидеть аналитика. Когда он увидел, чем я занимаюсь, то воскликнул "Вы тратите своё время на это?!" Я, конечно, был раздосадован, но, спустя пару месяцев, когда пузырь лопнул, этот менеджер лишился работы. Многие "эксперты" потеряли деньги, когда лопнули пузыри доткомов и кредитов. Можете представить себе, как тяжело было людям, которые видели надвигающийся пузырь, и понимали, что все вокруг них богатеют изо дня в день. Может быть это и есть Новая Эра? Может быть старые правила больше не работают? Неважно вошли мы в Новую Эру или нет, люди начинают игнорировать проверенные временем стандарты оценки инвестиций, потому что верят в то, что рост будет такой мощный, что акции взлетят на новые высоты, а затем ещё утроятся. Классические оценки на основе балансовой стоимости, доходности на акцию или дивидендов всеми игнорируются.

Wall Street Journal объявило о начале Новой Экономики в конце 90-х из-за того, что "всё кардинально изменилось". Вчера созданные компании с низкими продажами и без прибыли выходили на биржу и стоимость их акций улетала в небеса. Буквально за ночь рождались тысячи мультимиллионеров. Они планировали получить огромную прибыль в будущем. В конце концов, как всегда и бывает, сработали старые правила и многим пришлось пройти через трудный урок. Wall Street Journal стала писать термин Новая Экономика маленьким шрифтом. Большинство этих компаний исчезло. В качестве другого примера взгляните на Японию. В 2002-2003 годах многие аналитики были пессимистично к ней настроены и советовали инвесторам продавать все японские акции, некоторые даже предполагали, что японцы покинут Японию. Эти советы родились под действием толпы, всё было так мрачно, что даже профессионалы не смогли разглядеть надвигающихся перемен. Япония наслаждалась огромным пузырём в 80-х. Когда он лопнул в 1990 году цены упали, отправив экономику в пропасть. К сожалению, правительство и Банк Японии продолжали сопротивляться целительному эффекту кризиса, загоняя многие компании в проблемы. Так же как лесной пожар служит для оздоровления леса, рецессия помогает очистить экономику для последующего роста. Японские компании, которые следовало ликвидировать, искусственно поддерживались правительством, превращаясь в "компании-зомби". Страна потратила больше денег на борьбу с рецессией, чем урон, который рецессия могла нанести. Сегодня многие страны имеют "подушки безопасности", чтобы снизить возможный урон от рецессии. Япония говорит о 90-х как о "потерянном десятилетии". Периоде, когда не было ни кризиса, ни восстановления. (Америка следовала таким путём в 70-х, пока новая политика не помогла стране встать на новый путь. Если вы думаете, центральные банки учатся на истории, вы ошибаетесь. К сожалению, похоже, что США снова наступают на те же грабли и Америка может на долгий период иметь экономические проблемы.) Держа в уме тот факт, что одним из принципов японского общества была пожизненная работа на одну компанию. Можно представить, что произошло, когда компаниям пришлось увольнять рабочих, учитывая низкую рождаемость и крайне высокий уровень самоубийств, страна впала в депрессию. Потребовалось 13 лет стагнации, но теперь, примерно с 2003 года, японская экономика начала возрождаться. С тех пор фондовый рынок удвоился. Не паникуй, изучай психологию Чтобы быть успешным инвестором, помимо истории и философии тебе также нужно понимать психологию. Эмоции часто движут рынки вверх и вниз. Запомни, что экономика и фондовый рынок это две разные вещи. Как сказал Поль Самуэльсон, обладатель Нобелевской премии по экономике, "фондовый рынок рынок предвидел девять рецессий из пяти последних". Китайская экономика росла огромными темпами, тогда как в период с 2001 по 2005 фондовый рынок падал. Публика излишне сильно реагирует на новости, покупает или продаёт в неправильный момент. Психология может ускорять эти тренды.

Все мы можем чувствовать панику. Я много раз паниковал и всегда терял при этом деньги. После нефтяного шока, когда в период с 1978 по 1980 год цены на нефть удвоились, я наблюдал превышение предложения над спросом. Из этого следовало, что цены будут падать и я начал продавать нефть в короткую. Прямо после этого началась война между Ираном и Ираком. Мир переживал о том, как это отразится на поставках нефти и цены двигались только вверх. Мне пришлось признать ошибку в своих суждениях. Кто-то назвал бы это невезением. Но я не сделал свою работу. Мне следовало разглядеть надвигающийся конфликт. Кто-то должен был знать о наступающей войне. Ведь совершались большие перемещения войск. Была активирована пропагандистская машина. Мне как новичку пришлось откупать нефть по более высокой цене. С течением времени цены на нефть упали, как я и предполагал, но было уже поздно. Оглядываясь назад, я понимаю, что не должен был паниковать. Следовало понимать, что фундаментально цены на нефть должны быть ниже. Мне не следовало поддаваться психологии толпы, из-за которого я допустил ошибку. Терять свой взгляд на рынок в разгар паники равносильно потере денег на рынке. Продавай истерию В краткосрочной перспективе рынки двигаются благодаря эмоциям. В среднесрочных и долгосрочных перспективах всё большую роль играют фундаментальные факторы. Я не пользуюсь графиками для торговли. На рынке есть люди, которые принимают решения основываясь на графике цен, их называют чартисты или технари. Они проводят много времени изучая исторические движения цен и формации, которые они образуют, пытаясь определить, что случиться дальше. Иногда я превращаюсь в них, чтобы понять что происходит, если я чувствую истерию или панику. Иногда графики показывают, как далеко цены ушли от своих предыдущих значений. Это говорит о том, что люди теряют взгляд на перспективу. Это показывает уровень истерии. Я знаю, что цены обычно возвращаются на свои уровни, поэтому я продаю в короткую. Нужно быть осторожным, чтобы не продавать просто потому что цены высоки. Никогда не открывай короткие позиции пока цены не достигли астрономического уровня и не наметились негативные тенденции. Недавно, просматривая графики акций строительных компаний я заметил там признаки истерии и зашортил их. Я хочу, чтобы ты помнила, что пузыри надуваются в период истерии, а затем цены рушатся в период паники. Можно увидеть панику, когда цены падают изо дня в день в течение долго времени. Исторически долгие периоды продаж заканчиваются большой паникой, когда все начинают паниковать и сбрасывают всё по любой цене. Твоё внимание должно привлекать большое снижение цен на всех рынках. Всегда помни, покупай дёшево продавай дорого. Это звучит очень просто, но на практике это очень сложно. Всегда держи это в уме, особенно когда твои эмоции зашкаливают.

Распознай перемены и используй их Всё меняется Чтобы понимать, что произойдёт в будущем, нужно понимать, что происходит в мире сейчас. Социальное окружение периодически меняется. Некоторые люди видят в этом признаки открытости общества, другие его закрытости. Отказ принять эти изменения равносилен попытке плыть против течения бурлящей реки. Пытаясь сопротивляться такой силе ты не долго протянешь. Никто не может противостоять принципу спроса и предложения В 1991 мир стал свидетелем значительного события: распада Советского Союза. Тоталитарное государство было неспособно политическую конструкцию из-за фундаментального принципа, расположенного в самом начале любого учебника по экономике: спрос и предложение. Это единственная причина краха Советского Союза. Все цены меняются под воздействием спроса и предложения. Поэтому невозможно искусственно управлять ценой на любом отрезке времени, даже если это касается только одной страны. Ни одно правительство, ни одна империя не могли победить спрос и предложение. В 1990 году я путешествовал на мотоцикле по Советскому Союзу. Уныние было повсюду, где бы я ни был. Я почувствовал, что коммунизм находится на грани коллапса. Спустя 2 года СССР распался. Изменение должно быть катализатором Когда я даю тебе советы по инвестированию, я всегда говорю о необходимости распознавать перемены. Успешный инвестор делая это покупает акции, облигации, сырьевые товары, валюты, недвижимость, предметы искусства и другие объекты инвестирования по чрезвычайно низкой цене, подвергая риску лишь небольшую часть своего капитала. Но низкие цены сами по себе не говорят о привлекательности инвестиций. Если что-то всегда дёшево, то это значит, что никто не видит его ценности, может быть потому что ценности нет, поэтому цена может остаться неизменной. Перемена должна быть драйвером, который двигает цены вверх. Чтобы это ни было, изменение в масштабе страны, индустрии или просто одной компании, это должно быть что-то значительное. Если изменение действительно реально, то другие заметят это и цена будет расти, отражая новые условия. Новые инвесторы будут присоединяться к этому росту, повышая цену выше и выше. Работа с изменениями Так как же иметь дело с переменами? Это должно быть не поверхностное изменение, это должно быть, что-то глобальное, что случается, может быть, раз в десятилетие.

После Второй мировой войны, когда я был ещё ребёнком, Америка была богатейшей и самой могущественной страной в мире. Теперь мы крупнейший в мире должник и растеряли своё превосходство во многих направлениях. Когда мой дедушка вернулся домой после Первой мировой войны, Великобритания была самой могущественной и богатой страной на планете. Лишь немногие видели надвигающиеся перемены. В течение жизни всего лишь одного поколения, они потеряли империю и разрушили экономику. Вы адаптируетесь к надвигающимся переменам или будете сопротивляться, надеясь на то, что лучшие дни вернутся? Я надеюсь вашим выбором будет первый вариант. Тот, кто не приспособится к переменам, будет сметён ими. Тот, кто распознает перемены и будет действовать в соответствие с ними, получит выгоду.

Смотри в будущее Каждый мог бы быть миллионером, если бы читал завтрашние газеты Когда я работал в Neuberger&Berman, начальник обратился ко мне, читая утреннюю газету. "Джим - сказал он - Когда рынок откроется, будут продаваться 100 000 акций компании Х по цене Y, я хочу чтобы ты их купил. " Когда рынок открылся, то действительно был такой ордер на такое количество акций и по почти такой же цене. Он смог понять, что это произойдёт, просто прочитав газету и поняв настроение рынка. Весь тот день я ходил под впечатлением этого. Люди, которые могут предвосхищать наступающие события, совершенно точно, достигнут богатства. После моей первой поездки по миру я написал книгу "Байкеринвестор" (Investment Biker). Журналисты часто отмечают, что мои прогнозы, которые я там дал, становятся реальностью, такие как рост национализма и агрессивности Исламского мира. Как я смог это сделать? Я поступал как опытный инвестор: я читал новости. Моё мотопутешествие совпало с окончанием холодной войны. Я путешествовал сквозь коммунистический блок и мог видеть, что границы СССР становятся тоньше изза противоречия между различными национальностями. Это выглядело логично, так как без политической и идеологической системы Советского Союза эти различные группы будут настаивать на своей идентичности, основанной на национальности, религии или языке. Я пришёл к этому выводу через мой интерес к истории и философии. В этот раз я полагался на мои наблюдения изменений происходящих в регионе. Многие страны разделятся Через 100 лет с этого момента в мире будет 300 - 400 стран, почти вдвое больше чем сейчас. Сегодня люди по всему миру водят Тойоту, танцуют под одинаковую музыку, едят либо в МакДональдсе, либо в ресторане китайской еды, но это произведёт эффект на часть людей. Они захотят рассмотреть альтернативы, захотят получить больший контроль над жизнью. Не ограниченные идеологией, они будут выражать свою личность через религию, национальность или язык. Это приведёт к стиранию государственных границ и созданию более комплексного мира. Империи и крупные государства не справятся с этим и распадутся. Это может пройти мирно и совсем не означает неизбежность войны. В 1993 годе Чехословакия разделилась на Чехию и Словакию без кровопролития. Будем надеяться, что всё это будет на благо нас всех. К сожалению, история показывает, что политики часто заблуждаются. Мои прогнозы: Ирак обязательно разделится на 3-4 государства по религиозному признаку. Такие страны как Канада, Россия, Индия, Бразилия и Конго так же могут разделиться. Понимание истории и происходящих событий говорит о том, что эти изменения естественны и неизбежны. Ни одна из сегодняшних стран не имеет таких границ как 200 лет назад. Мир продолжит меняться.

Не ставьте на то, что умирает Присматривайся к будущему. Не цепляйся за то, что вымирает. Не важно, сколько времени, сил или денег ты потратила на это, если что-то ушло, то оно ушло навсегда. Спустя несколько десятилетий с этого момента в мире будут говорить только на 30 языках. Многие языки умрут при твоей жизни. Английский, Китайский и Испанский - на этих 3 языках будет говорить почти весь мир. Если ты хочешь преуспеть в этом мире, ставь на то, что выживет. Приближается эра женщин! В Азии с женщинами традиционно обращались не так как с мужчинами. Во многих странах семья девочки должна приготовить приданое, чтобы приманить жениха. Как и женщины в других частях мира, азиатские женщины долго страдали изза неравных возможностей в обществе. Но всё меняется. В Китае, Корее, Индии и других азиатских странах, где приоритет был на рождении мальчиков, девочки сейчас в дефиците. Скоро азиатские мужчины столкнутся с большими трудностями при выборе жены. В Корее сейчас 120 мужчин на 100 женщин. В Китае 119 мужчин на 100 женщин. Когда эти девочки станут женщинами, они потребуют большей свободы. Последствия этого будут огромны: профессии, политика, образование, всё это изменится. Я так рад, что у меня две дочери! Обратите внимание на то, что другие игнорируют Многие инвесторы смотрят только на сильные рынки. В 1998 году мои исследования показали, что приближается эпоха сырья. В то время лишь немногие понимали, что длительный спад на рынке сырьевых товаров привёл к сокращению предложения. Одна журналистка спрашивала меня, что будет лучшей инвестицией для частных инвесторов. Я подвинул ей кусочек сахара и сказал "Это будет лучшей инвестицией. Возьмите его домой". На тот момент цена сахара была 5,5 центов за фунт. Журналистка скептически на меня смотрела, а я лишь улыбнулся ей. Иногда чем глупее инвестиция смотрится в глазах других людей, тем больше шансов, что она принесёт доход. Если вы хотите добиться успеха начните что-нибудь новое, что-то что никто не делает. Если вы хотите инвестировать, смотрите на медвежьи рынки. Многие зарабатывают инвестируя деньги туда, где никто не видит потенциала. Например, в сырьевые товары в 1998 году. Вы станете богатыми, если вам хватит смелости купить что-то, что находится вне зоны общественного внимания. К слову, цена сахара с тех пор утроилась. А я готов поспорить, что журналистка упустила возможность заработать серьёзные деньги.

Чем более что-то определённо, тем менее оно прибыльно Многие люди спрашивают меня об инвестициях на которых можно заработать или спрашивают совета что им продать или купить. На подобное я отвечаю, что не знаю. В мире нет ничего абсолютного, кроме моей любви к вам, мои дочери. Когда все в чём-то уверены, стоит задуматься. Не принимайте желаемое за действительное Никогда не принимайте желаемое за действительное. Действия без проверки фактов увеличивают шанс того, что вас сметёт толпа. Когда вы видите людей, которые так поступают, время изучить спрос и предложение. В 1980-х все хотели иметь золото. Цена взлетела к 850 долларов за тройскую унцию. Но лишь немногие знали о перепроизводстве золота. В ответ на рост цен производители стали увеличивать производство золота. Многие люди покупали золото повышая его цену, полагая, что золото отличается от других сырьевых товаров. Они ошибались. Стало добываться больше золота, но к тому времени спрос уже стал падать. Многие стали отдавать золото на переплавку тем самым ещё более увеличивая спрос. К 2000 году золото упало до 250 долларов за тройскую унцию. История показывает, что после пузырей требуются годы на восстановление, хотя мало кто интересуется ими в этот период. Тоже самое произошло с серебром, которое стоило 50 долларов в 1980 году и 4 доллара спустя 10 лет. Когда вы увидите, что много людей отрываются от реальности, самое время провести объективную оценку спроса и предложения. Держите в уме этот принцип и он намного приблизит вас к успеху. Знайте когда нужно ничего не делать Когда вы начинаете думать, что стали финансовым гением (а на самом деле вам просто повезло) это время передохнуть и ничего не делать. Если успех вскружит вам голову и вы почувствуете себя одарёнными, остановитесь прямо сейчас! Инвестирование в это время крайне опасно, потому что вы начинаете думать как все. Избегайте попадания под влияние толпы.

Госпожа Удача улыбается тем, кто не прекращает попыток Делай свою домашнюю работу или останешься со стекляшкой Когда ты сделаешь первый шаг навстречу мечте, приложи все свои усилия. Делай свою домашнюю работу. Если ты хочешь преуспеть, никогда нельзя этим пренебрегать. Моими самыми успешными инвестициями были те, над которыми я долго работал, собирал всю возможную информацию и исследовал каждую деталь. Если ты чего-то понастоящему не понимаешь, то ты не станешь успешным. Если ты только смотришь на поверхности, то ты играешь, а не инвестируешь. Когда мы с вашей мамой были в кругосветном путешествии, я купил ей бриллиант в Намибии у каких-то контрабандистов. Они сказали мне, что бриллиант стоит 70 000 долларов. Я сторговался с ними на 500 долларов. После того, как ваша мать его увидела она сказала, что меня кинули. Позже в Танзании я показал свой алмаз торговцу бриллиантами. Он рассмеялся, потому что это была стекляшка. Всё что я знал о бриллиантах - это их примерная цена. В этом деле я был новичком и не мог отличить бриллиант от стекляшки. С этого момента я призываю людей инвестировать только в то, в чём они хорошо разбираются. Если вы хотите быть успешными, то вам нужно знать с чем вы имеете дело. Если вы не знаете как отличить реальный бриллиант от фальшивки, то закончите как и я: со стекляшкой. Оглядываясь назад, я даже рад, что это была ошибка. Это был относительно недорогой способ напомнить себе, что я не должен инвестировать в то, чего не понимаю. Самонадеянные не видят правды Если ты позволишь тщеславию и самомнению взять верх, то потеряешь всё чего достигнешь. И быстро. Посмотри на США. Многие американцы не интересуются как дела у остального мира, потому что считают, что они - это центр мироздания. Они не понимают, почему США перестали быть конкурентоспособными как раньше. Они верят, что девальвация валюты важна для продажи американских товаров. С такой логикой доллар не может долго оставаться сильной валютой. Некоторые страны пытались сделать свою экономику конкурентоспособной путём девальвации своей валюты. Это лишь иногда срабатывает в краткосрочной перспективе и никогда не работает в долгосрочной. Только путём улучшения качества и сервиса можно добиться этого. Игнорирование этого происходит из-за раздутой самоуверенности. Никогда не преувеличивай свои возможности. Чем больше ты узнаешь, тем больше ты будешь понимать, сколь много ты ещё не знаешь. Вооружившись этим, ты всегда сможешь определить дистанцию отделяющую уверенность от самоуверенности.

Не останавливайся когда работаешь над достижением своей мечты Когда мы с твоей матерью были в кругосветном путешествии, мой отец угасал от рака. Но я не прекратил путешествие, чтобы вернуться к нему. Это может показаться бессердечно. Поэтому я хочу, чтобы ты знала, почему я принял такое решение. Для меня кругосветное путешествие было не только моей мечтой, но и мечтой моего отца. Он настаивал на том, чтобы я не прерывал свою поездку из-за его болезни. Когда его состояние стало ухудшаться, мне было важно сказать ему, как я им горжусь и как сильно я его люблю. Я часто звонил ему и писал письма, но не прервал путешествия. Я всё ещё плачу, когда вспоминаю об этих днях. Я хочу, чтобы ты осуществила свою мечту. Это также и моя мечта. Как твой отец я желаю тебе счастья в жизни. Я хочу, чтобы ты безостановочно следовала за своей страстью. Стремись к своей мечте, не чьей-то ещё, не к моей, к своей. Многие люди пытаются жить за других, за своих детей, супругов, друзей. И делая это, они загоняют себя в рамки, пытаясь удовлетворить их ожидания. Это оставляет мало места для их личного прогресса и приводит к потере возможностей. Я всегда готов помочь тебе советом, но решение останется за тобой. Я люблю тебя и поэтому вдохновляю, чтобы ты была собой. Каждая попытка, которую ты сделаешь, ещё больше укрепит эту любовь. Я твой отец, но тебе нужно ставить свои цели и идти своей дорогой. Я сделаю всё, что смогу, чтобы помочь тебе избежать ошибок, но я знаю, что ты всё равно их допустишь. Я сделаю всё, чтобы защитить тебя, как поступают все отцы. Всё, что я пытаюсь сказать это то, что, в конце концов, твой успех и счастье зависят от тебя. Однажды вы, вероятно, обе выйдите замуж. Я допустил в этой области несколько ошибок, поэтому знаю, как это ослабляет человека. Я действовал, несмотря на сомнения и поступил глупо, по крайней мере, отчасти, потому что думал, что уже поздно отступать. Ваша мать была намного умнее в том, что часто является самым важным решением в жизни. Будьте предельно осторожны перед замужеством. Не делайте этого, если у вас закрались даже малейшие сомнения. Даже если это означает убежать от алтаря в последнюю минуту. Помните, что мы с матерью всегда поддержим вас. Передай это своим детям Я рад, передавая тебе уроки, которые получил от своих родителей. Я знаю, что воспитание вас станет главным приключением моей жизни. Хэппи, когда ты ещё была в утробе матери, я купил тебе глобус, карту и свинью-копилку. Конечно, тоже самое я сделал и для Бейби Би. Я надеюсь, что со временем вы передадите своим детям, то, что мы с матерью передали вам.

Эпилог Дьявол кроется в деталях, поэтому я решил сформулировать несколько коротких правил, которые бы помогли тебе. Всегда покупай только качественные продукты. Они прослужат дольше и сохранят большую ценность. Всегда ходи за продуктами только сытой! Если ты голодна, то накупишь много ненужной еды. Старайся избегать того, что "нужно увидеть", "нужно попробовать", "нужно прочитать", особенно если это популярно. Всегда пользуйся хорошими манерами, неважно где ты и с кем. Это вечная ценность. Но не забывай, что в разных культурах под хорошими манерами понимаются разные вещи. Везде остерегайся политиков! Никогда ни у кого не спрашивай, сколько он зарабатывает или сколько стоит чья-то вещь. Никогда никому не говори, сколько стоят твои вещи. Никогда и ни с кем не обсуждай, сколько ты зарабатываешь. Доказывай свою состоятельность делами, а не разговорами про деньги. В наши дни слишком много людей рассказывающих о своих деньгах и сорящих ими, я надеюсь это не тот путь, которым ты последуешь. Если ты занимаешь деньги, возвращай их в срок, если не с опережением. Хорошая кредитная история - это крайне важно. Плохая кредитная история будет преследовать тебя годами. Когда ты станешь старше, ты будешь общаться с мальчиками. Запомни основное: они нуждаются в тебе больше, чем ты в них. Они легко наобещают тебе миллион вещей. Пользуйся здравым смыслом и не воспринимай серьѐзно их абсурдные обещания и комплименты. Не бегай за мальчиками, пусть они бегают за тобой. Будь осторожна: многие мужчины, которые годятся тебе в отцы или деды не думают о тебе как о дочке или внучке. Не выходи замуж до 28 лет, пока ты не узнаешь что-то о себе и мире. Очень важно поддерживать границу между работой и жизнью. Избегай послерабочих посиделок в баре с коллегами. И самое главное, избегай служебных романов. Они зачастую оканчиваются личной и профессиональной катастрофой. Всегда пользуйся туалетом перед длинной поездкой или публичным выступлением. Делай как можно больше вычислений в голове. Это может показаться глупо, т.к. сейчас повсюду калькуляторы и компьютеры, но это позволит тебе лучше понимать цифры и находить аномалии среди них. К тому же что все будут делать, если оставят калькуляторы дома?

Очень важно заботиться о себе. Сложно будет добиться успеха, если ты устала или больна. Учись сохранять спокойствие, особенно в сложные времена. Это позволит тебе принять правильные решения и остальные заметят, что, несмотря на трудности, ты всегда остаѐшься спокойной. Всегда приходи раньше назначенного времени. Это позволит тебе намного более эффективно распорядиться своим временем и произведѐт хорошее впечатление. Самое важное: помни, кто ты есть. И всегда оставайся такой.